Seri ORI004. Direktorat Surat Berharga Negara Direktorat Jenderal Pengelolaan Utang Departemen Keuangan Republik Indonesia

Seri ORI004 Direktorat Surat Berharga Negara Direktorat Jenderal Pengelolaan Utang Departemen Keuangan Republik Indonesia

Struktur ORI004 Penerbit Masa Penawaran Tgl Penjatahan Tgl Setelmen Tgl Pencatatan di Bursa Tgl Jatuh Tempo Minimum Pemesanan Maksimum Pemesanan Tingkat Kupon Pembayaran kupon Agen Penjual

: : : : : : : : : : :

Pemerintah Pusat Negara Republik Indonesia 25 Februari s.d 6 Maret 2008 10 Maret 2008 12 Maret 2008 13 Maret 2008 12 Maret 2012 Rp5.000.000,00 Rp3.000.000.000,00 9,50% setiap bulan pada tanggal 12 Bank Umum dan Perusahaan Efek

Agen Pembayar

: Bank Indonesia

Berinvestasi Membangun

Negeri

2

Obligasi Negara Ritel (ORI) Obligasi Negara

Surat pengakuan utang jangka panjang (di atas 12 bulan) dengan kupon atau tanpa kupon, dalam denominasi rupiah atau valuta asing yang dijamin pembayaran kupon dan pokoknya oleh Negara Republik Indonesia, sesuai dengan masa berlakunya.

Obligasi Negara Ritel (ORI)

Obligasi Negara yang dijual kepada individu atau perseorangan Warga Negara Indonesia melalui Agen Penjual di Pasar Perdana.


Negeri

3

ORI : Obligasi Negara dengan Kupon Tetap Note: FR Reguler : semi anually coupon VR Reguler : quarterly coupon ORI : monthly coupon

Surat Berharga Negara (SBN) (dapat diperdagangkan)

Surat Berharga Syariah Negara (SBSN)

Surat Utang Negara (SUN)

Obligasi Negara (ON)

ON Valuta Asing

Variable Rate - Rp

Variable Rate - Reguler

Surat Perbendaharaan Negara (SPN)

ON Rupiah

Fixed Rate - Rp

Fixed Rate - Reguler


Zero Coupon - Reguler

Negeri

ORI

4

Keuntungan Berinvestasi Kupon dan pokok dijamin oleh Undang-Undang Kupon lebih tinggi dari pada rata-rata tingkat bunga deposito bank BUMN. Kupon dibayar setiap bulan: tingkat bunga tetap Berpotensi memperoleh keuntungan (capital gain) Dapat dipinjamkan/dijaminkan kepada pihak lain Dapat diperdagangkan di pasar sekunder Tersedianya kuotasi harga beli dari Agen Penjual


Negeri

5

Risiko Berinvestasi di Sektor Keuangan Risiko gagal bayar (default risk) adalah risiko dimana investor tidak dapat

memperoleh pembayaran dana yang dijanjikan oleh penerbit pada saat produk investasi jatuh tempo. Investasi pada ORI terbebas dari risiko gagal bayar sebab Pemerintah berdasarkan Undang-Undang SUN dan Undang-Undang APBN setiap tahunnya menjamin pembayaran kupon dan pokok SUN, termasuk ORI sampai dengan jatuh temponya.

Risiko pasar (market risk) adalah potensi kerugian bagi investor karena adanya

kecenderungan penurunan harga ORI di pasar sekunder akibat kenaikan tingkat bunga (misalnya tingkat bunga SBI). Kerugian (capital loss) dapat terjadi apabila investor menjual ORI di pasar sekunder sebelum jatuh tempo pada harga jual yg lebih rendah dari harga belinya. Risiko pasar dalam investasi ORI dapat dihindari apabila pembeli ORI di pasar perdana tidak menjual ORI sampai dengan jatuh tempo dan hanya menjual ORI jika harga jual (pasar) lebih tinggi daripada harga beli setelah dikurangi biaya transaksi.

Risiko likuiditas (liquidity risk) adalah potensi kerugian apabila sebelum jatuh

tempo Pemilik ORI yg memerlukan dana tunai mengalami kesulitan dalam menjual ORI di pasar sekunder pada tingkat harga (pasar) yg wajar. Apabila pemilik ORI membutuh-kan dana, ORI dapat dijadikan sebagai jaminan dalam pengajuan pinjaman ke bank umum atau sebagai jaminan dalam transaksi efek di pasar modal.


Negeri

6

Perbedaan ORI dengan Saham, Deposito dan Reksadana Terproteksi Saham

Deposito

Reksadana Terproteksi

ORI

Jatuh tempo

tidak ada

ada

ada

ada

Kupon/Bunga

ada, dapat berubah tidak ada setiap saat

tidak ada

ada, jml tetap, di atas bunga deposito pada saat penerbitan

Dividen

ada

tidak ada

tidak ada

tidak ada

Potensi capital gain

ada

tidak ada

ada

ada

tidak ada

ada (maks. Rp100 juta dengan syarat)

tidak ada

ada (tanpa batasan dan tanpa syarat)

dapat

tidak dapat

dapat

dapat

tidak ada

tidak ada

tidak ada

Ada

Jaminan Negara Perdagangan di Pasar Sekunder Stand by buyer di Pasar Sekunder


Negeri

7

Kiat Berinvestasi di ORI004 Jika terjadi gejolak pasar.

Tidak panik dan tetap memegang ORI sampai jatuh tempo. Investor tetap mendapatkan kupon setiap bulannya sampai jatuh tempo. Pokok ORI akan dibayar penuh (100%) pada saat jatuh tempo.

Jika ingin menjual ORI sebelum jatuh tempo.

Menjual ORI pada saat harga pasar (harga jual) ORI lebih tinggi dari harga pembelian.


Negeri

8

Pihak yang Dapat Membeli ORI004 Di Pasar Perdana: Investor individu (orang perorangan)~ yang dibuktikan dengan KTP.

Di Pasar Sekunder: Investor individu maupun investor institusi.


Negeri

9

Pembelian Minimal dan Maksimal ORI004 Minimal Rp5.000.000,00 (lima juta Rupiah). *pembelian dengan kelipatan Rp5.000.000,00 (lima juta Rupiah).

Maksimal Rp3.000.000.000,00 (tiga miliar Rupiah).


Negeri

10

Prosedur Pembelian di Pasar Perdana Mendatangi kantor pusat/cabang Agen Penjual yang siap untuk melayani pemesanan pembelian ORI; Membuka rekening dana (jika diperlukan) pada salah satu bank umum dan rekening surat berharga (jika diperlukan) pada salah satu Subregistry atau Partisipan/Nasabah Subregistry; Menyediakan dana yang cukup sesuai jumlah pesanan untuk pembelian ORI melalui Agen Penjual; Mengisi Formulir Pemesanan; Menyampaikan Formulir Pemesanan, fotocopy KTP, dan bukti setor (jika diperlukan) kepada Agen Penjual dan menerima tanda terima bukti penyerahan dokumen tersebut dari Agen Penjual.


Negeri

11

Perdagangan ORI di Pasar Sekunder

PE

Investor Jual

PE

Bursa OTC

AP PE/Bank


Investor Beli

AP PE/Bank

Negeri

12

Biaya yang Ditanggung Investor Di Pasar Perdana:

Biaya materai untuk membuka rekening tabungan pada Bank Biaya materai untuk membuka rekening surat berharga pada Subregistry atau melalui Partisipan/Nasabah Subregistry yang ditunjuk. Biaya transfer dana untuk menampung dana pemesanan ORI.

Biaya Penyimpanan dan Biaya transfer Kupon/Pokok Di Pasar Sekunder:

Biaya transaksi ORI di pasar sekunder dapat berbeda-beda baik dengan mekanisme bursa maupun di luar bursa. Biaya transaksi di pasar sekunder antara lain berupa biaya transfer surat berharga/dana dan biaya perantara pedagang.


Negeri

13

Kerahasiaan data Pasal 13 Ayat (2) Peraturan Pemerintah No.76 Tahun 2005 tentang Tata cara Penatausahaan, Pertanggungjawaban, dan Publikasi Informasi atas Pengelolaan Surat Utang Negara menyebutkan: “Pihak lain yang terkait dengan pengelolaan Surat Utang Negara hanya dapat melakukan publikasi data dan informasi mengenai Surat Utang Negara setelah mendapat persetujuan tertulis Menteri Keuangan.” Pasal 3 Ayat (1) huruf m Peraturan Pemerintah No. 30 Tahun 1980 tentang Peraturan Disiplin Pegawai Negeri Sipil: “Setiap Pegawai Negeri Sipil dilarang membocorkan dan atau memanfaatkan rahasia Negara yang diketahui karena kedudukan jabatan untuk kepentingan pribadi, golongan atau pihak lain.” Berinvestasi Membangun

Negeri

14

Perpajakan Berlaku peraturan perundang-undangan di bidang perpajakan; Pajak atas transaksi yang dilaporkan ke bursa: Bunga obligasi: PPh final 20%; Capital gain: PPh final 20%.

Pajak atas transaksi yang tidak dilaporkan ke bursa untuk bunga dan capital gain: PPh 15% tidak final dan diperhitungkan pada SPT Tahunan.


Negeri

15

Konfirmasi Kepemilikan Investor akan menerima atau dapat meminta semacam statement of account terhadap rekening surat berharganya di Subregistry atau Partisipan Subregistry.


Negeri

16

Pembayaran Kupon dan Pokok Dana pembayaran kupon dan pokok ORI akan ditransfer ke rekening dana tunai (rekening tabungan) yang dimiliki oleh investor. Pemerintah akan membayar pokok dan kupon ORI tepat waktu setiap bulannya. Kupon ORI tidak dapat menambah pokok ORI.


Negeri

17

Informasi Harga ORI Secara umum indikasi harga ORI nanti dapat dilihat pada official closing price Bursa Efek Indonesia atau dari sumber lainnya melalui Agen Penjual, melalui media masa, website BEI (www.bei.co.id). Harga tersebut hanyalah harga indikatif. Harga pasti akan tergantung pada harga yang terjadi di bursa, atau harga kesepakatan, jika transaksi dilakukan melalui OTC.


Negeri

18

Hubungan Harga ORI dengan Tingkat Bunga Pasar Harga ORI sebagaimana harga obligasi lainnya merupakan present value dari seluruh cash flows ORI di masa mendatang. Adapun discount rate yang digunakan untuk mem-present value-kan future cash flows tersebut ialah yield to maturity atau tingkat bunga pasar. Jadi, jika tingkat bunga turun, maka harga ORI akan naik, begitu juga sebaliknya.


Negeri

19

Struktur ORI002 dan ORI003 Struktur ORI002 di Pasar Perdana Nominal Penerbitan Nilai Nominal Per Unit Satuan Perdagangan Tingkat Kupon Tanggal Penerbitan Tanggal Jatuh tempo Tanggal pembayaran Kupon

: Rp6.233 miliar : Rp1.000.000,: Rp5.000.000,: 9,28 % Tetap (Fixed Rate) : 28 Maret 2007 : 28 Maret 2010 : Tanggal 28 setiap bulannya

Investor Profile Lain-lain 17,23%

Ibu Rumah Tangga 20,88%

Struktur ORI003 di Pasar Perdana Nominal Penerbitan Nilai Nominal Per Unit Satuan Perdagangan Tingkat Kupon Tanggal Penerbitan Tanggal Jatuh tempo Tanggal pembayaran Kupon

: Rp9.367 miliar : Rp1.000.000,: Rp5.000.000,: 9,40 % Tetap (Fixed Rate) : 12 September 2007 : 12 September 2011 : Tanggal 12 setiap bulannya

Investor Profile PNS 9,49%

Wiraswasta 25,28%

TNI/Polri 0,54%

Pegawai Swasta 26,58%


Lain-Lain 20.44%

Ibu Rumah Tangga 21.95%

Negeri

PNS 8.93%

Wiraswasta 24.38%

TNI/POLRI 0.54%

Pegawai Swasta 23.76%

20

Kinerja ORI002 di Pasar Sekunder 105

Harga ORI di pasar sekunder mengalami peningkatan meskipun volume perdagangan relatif kecil.

104

103

102

101

100 28-Mar-07

28-May-07

28-Jul-07

28-Sep-07

28-Nov-07

28-Jan-08

5,000

1,200

1,000

4,000

Volume (billion rupiah) - LHS Frequency - RHS

800

3,000 600 2,000 400 1,000

200

-

Mar-07

Apr-07

May-07

Jun-07

Jul-07

Aug-07


Sep-07

Oct-07

Negeri

Nov-07

Dec-07

Jan-08

s.d. Feb 14, 08

21

Kinerja ORI003 di Pasar Sekunder 104 103 102 101 100

Harga ORI di pasar sekunder mengalami peningkatan meskipun volume perdagangan relatif kecil. 99 11-Sep-07

1-Oct-07

21-Oct-07

10-Nov-07

30-Nov-07

20-Dec-07

9-Jan-08

29-Jan-08

18-Feb-08

8,000

1,600

7,000

1,400 Volume (billion rupiah) - LHS

6,000

Frequency - RHS

5,000

1,200 1,000

4,000

800

3,000

600

2,000

400

1,000

200

-

Sep-07

Oct-07

Nov-07


Dec-07

Negeri

Jan-08

s.d. Feb 14, 08

22

Simulasi Perdagangan ORI (1) A.

Spesifikasi Tanggal Penerbitan: 12 Maret 2008 Tanggal Jatuh Tempo: 12 Maret 2012 Tingkat Kupon: 9,50 % per tahun Frekuensi Pembayaran Kupon: bulanan Basis Perhitungan Kupon (accrued interest): Harian (actual per actual) Harga Penerbitan per unit : Rp1.000.000,00 dengan satuan perdagangan minimal Rp5.000.000,00 Harga di Pasar Perdana: 100%


Negeri

23

Simulasi Perdagangan ORI (2) B.

Perdagangan Budi membeli ORI pada tanggal 12 Maret 2008 sebanyak 5 unit atau Rp 5.000.000,00 (1 unit = Rp1.000.000,00) Budi menjual ORI dan tanggal setelmen adalah 15 Juni 2008. Terdapat 3 kemungkinan tingkat harga, yaitu: Pada level harga : Par Discount Premium

(100%) (<100%, misalnya harga 99,95%) (>100%, misalnya harga 100,05%)


Negeri

24

Simulasi Perdagangan ORI (3) Kupon (accrued interest) dan Harga Bersih A. Kupon (accrued interest) Jumlah hari dari tanggal 12 Juni 2008 (tanggal pembayaran kupon terakhir) s/d 12 Juli 2008 (tanggal pembayaran kupon berikutnya) adalah = 30 hari Jumlah hari dari tanggal 12 Juni 2008 s/d 15 Juni 2008 (tanggal setelmen penjualan) adalah = 3 hari § Kupon (accrued interest) 1 unit

3 hari 9,50 1 = × × × Rp1.000.00 0 30 hari 100 12 = Rp 792,-

Kupon (accrued interest) 5 unit 5 x Rp792,-= Rp3.960,Berinvestasi Membangun

Negeri

25

Simulasi Perdagangan ORI (4) B.

Harga Bersih Apabila par = 100% x Rp1.000.000,00 x 5 = Rp5.000.000,00 Apabila Discount (misalnya 99,95%) = 99,95% x Rp1.000.000,00 x 5 = Rp4.997.500,00 Apabila Premium (misalnya 100,05%) = 100,05% x Rp1.000.000,00 x 5 = Rp5.002.500,00


Negeri

26

Simulasi Perdagangan ORI (5) C. Jumlah dana yang diterima oleh Budi sebagai Penjual = harga bersih + Kupon (accrued interest) à Jika harga Par (100%) = Rp5.000.000 + Rp3.960,-= Rp5.003.960,à Jika harga Discount (misalnya 99,95%) = Rp4.997.500 + Rp3.960,- = Rp5.001.460,à

Jika harga Premium (misalnya 100,05%) = Rp5.002.500 + Rp3.960,- = Rp5.006.460,-

Catatan : belum memperhitungkan biaya-biaya transaksi dan pajak


Negeri

27

Terima Kasih Informasi lebih lanjut: Direktorat Surat Berharga Negara Direktorat Jenderal Pengelolaan Utang Jl. Lapangan Banteng Timur No 1 Jakarta Pusat Telp. 021-3810175 Fax 021-3846516 E-mail: [email protected] Website : www.dmo.or.id

Daftar Agen Penjual ORI004 Perusahaan Sekuritas 1. Danareksa Sekuritas 2. Trimegah Securities 3. Reliance Securities BANK 1. Bank Mandiri 2. Bank BNI 3. Bank BRI 4. Bank BCA 5. Bank Permata 6. Bank Lippo Berinvestasi Membangun

7. Bank Panin 8. Bank Danamon 9. Bank BII 10. Bank Mega 11. Bank Bukopin 12. Bank NISP 13. Citibank 14. Bank Niaga 15. HSBC

Negeri

29

Seri ORI004. Direktorat Surat Berharga Negara Direktorat Jenderal Pengelolaan Utang Departemen Keuangan Republik Indonesia

Recommend Documents