KEMENTERIAN KEUANGAN REPUBLIK INDONESIA DIREKTORAT JENDERAL PENGELOLAAN UTANG

KEMENTERIAN KEUANGAN REPUBLIK INDONESIA DIREKTORAT JENDERAL PENGELOLAAN UTANG

Daftar Isi Bagian 1

16.

Penarikan Pinjaman Pembiayaan Proyek 2014

Latar Belakang, Tujuan & Kebijakan Utang, Jenis-jenis Utang, Landasan Hukum

17.

Penarikan Pinjaman Pembiayaan Proyek 2014 (Grafik)

1.

Latar Belakang (1)

2.

Latar Belakang (2)

3.

Tujuan dan Kebijakan Pengelolaan Utang

4.

Jenis-jenis Utang (1)

5.

Jenis-jenis Utang (2)

6.

Landasan Hukum Pengelolaan Utang

Bagian 2 APBN, Pembiayaan APBN dan Perkembangan Defisit 7.

APBN 2009–2014

8.

Cashflow Pembiayaan 2009-2014

9.

Defisit dan Pembiayaan APBN 2009-2014

10.

Defisit Anggaran di Berbagai Negara 2009-2014

11.

Pagu dan Realisasi Belanja dan Pembiayaan Utang Tahun 2014

12.

Realisasi Penerbitan SBN 2014

13.

Penarikan Pinjaman Berdasarkan Jenis Pembiayaan, 2009-2014

14.

Pinjaman Program 2009-2014

15.

Pembiayaan Pinjaman Luar Negeri 2009 – 2014

Bagian 3 Portofolio Utang (Outstanding Utang, Profil Jatuh Tempo Utang, Perkembangan SBN dan Pinjaman) 18. Posisi Utang Pemerintah 2009-2014 19.

Posisi Utang Pemerintah 2009-2014 (Grafik)

20.

Profil Jatuh Tempo Utang per 31 Agustus 2014

21.

Posisi Surat Berharga Negara 2009 – 2014

22.

Posisi Pinjaman Berdasarkan Kreditur

23.

Posisi Pinjaman Berdasarkan Kreditur (Grafik)

24.

Posisi Pinjaman Berdasarkan Sektor Ekonomi

25.

Posisi Pinjaman Berdasarkan Sektor Ekonomi (Grafik)

26.

Posisi Utang Pemerintah Berdasarkan Beberapa Mata Uang Utama

27.

Posisi Utang Pemerintah Berdasarkan Mata Uang Lainnya

28.

Posisi Utang Pemerintah Beberapa Mata Uang Utama (Grafik)

29.

Posisi Pinjaman Berdasarkan Status & Jumlah Loan

30.

Proporsi Penarikan Pinjaman Berdasarkan Jenis Pinjaman Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Daftar Isi Bagian 4 Kinerja Pengelolaan Portofolio Utang (Berbagai Rasio Utang dan Perbandingan Antar Negara, Pemanfaatan Pinjaman, Reprofiling Struktur Jatuh Tempo SUN) 31.

Perkembangan Rasio Utang Indonesia terhadap PDB

32.

Bagian 5 Biaya-Biaya Berbagai Instrumen Utang (Realisasi Pembayaran Utang, Rasio Biaya Utang, Yield Curve, Biaya Pinjaman Luar Negeri) 42.

Rasio Utang terhadap PDB Indonesia dan berbagai Negara

Realisasi Pembayaran Utang Pemerintah Tahun Anggaran 2013-2014

43.

33.

Perubahan Rasio Utang terhadap PDB di Berbagai Negara Tahun 2004-2014

Realisasi Pembayaran Utang Pemerintah Tahun Anggaran 2014 (Grafik)

44.

Rasio Pembayaran Bunga Utang

34.

Jatuh Tempo SBN Tradable 31 Agustus 2014

45.

Realisasi Pembayaran Bunga Utang

35.

Program Debt Switch dan Buyback SBN

46.

Biaya Pinjaman dari Kreditur Multilateral

36.

Pengurangan Utang melalui Skema Debt Swap

47.

Biaya Pinjaman dari Kreditur Bilateral (Jepang)

37.

Pemanfaatan Pinjaman

48.

Kurva Imbal Hasil SBN Rupiah

38.

Rasio Kewajiban Utang Luar Negeri terhadap Cadangan Devisa

49.

Kurva Imbal Hasil SBN Valas

39.

Perubahan Rasio Utang Per Kapita di Berbagai Negara Tahun 2003-2013

40.

Utang per Kapita di Berbagai Negara Tahun 2003 – 2013

41.

Indikator Risiko Utang 2009-2014

Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Daftar Isi Bagian 6 Kinerja Pasar Sekunder SBN (Aktivitas Perdagangan, Kepemilikan SBN oleh Investor) 50.

Perdagangan Rata-Rata Harian SBN Rupiah di Pasar Sekunder

51.

Posisi Kepemilikan SBN

52.

Posisi Kepemilikan SBN Domestik

53.

Posisi Kepemilikan SBN Domestik (dalam persentase)

54.

Kepemilikan SBN oleh Asing berdasarkan Tenor

55.

Spread over UST- Des 19

56.

Spread over UST- Nov 23

57.

Spread over UST- Nov 43

58.

Global Bonds Performance:Debut Penerbitan EURdenominated Bonds

59.

Global Bonds Performance: Spread over 7Y Euro Midswap

Bagian 7

Rating, Penjaminan, Opini BPK, Kesimpulan 60.

Rating Indonesia

61.

Perkembangan Credit Rating Indonesia (1)

62.


63.

Peningkatan Performa Sovereign Rating Indonesia (1)

64.

Peningkatan Performa Sovereign Rating Indonesia (2)

65.

Posisi Penjaminan Pemerintah dan Alokasi APBN

66.

Opini BPK tentang Laporan Keuangan 2012

67.

Kesimpulan


Bagian 1 Latar Belakang, Tujuan & Kebijakan Utang, Jenis-jenis Utang, Landasan Hukum


Latar Belakang (1)  Utang merupakan bagian dari Kebijakan Fiskal (APBN)

yang menjadi bagian dari Kebijakan Pengelolaan Ekonomi secara keseluruhan.  Tujuan Pengelolaan Ekonomi adalah:  Menciptakan kemakmuran rakyat dalam bentuk:   

Penciptaan kesempatan kerja; Mengurangi kemiskinan; Menguatkan pertumbuhan ekonomi.

 Menciptakan

keamanan.

 Utang terutama merupakan konsekuensi dari postur

APBN (yang mengalami defisit), dimana Pendapatan Negara lebih kecil daripada Belanja Negara. Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Latar Belakang (2) 

Pembiayaan APBN melalui utang merupakan bagian dari pengelolaan keuangan negara yang lazim dilakukan oleh suatu negara:  Utang merupakan instrumen utama pembiayaan APBN untuk menutup defisit APBN, dan untuk membayar kembali utang yang jatuh tempo (debt refinancing);  Refinancing dilakukan dengan terms & conditions (biaya dan risiko) utang baru yang lebih baik.



Kenaikan jumlah nominal utang Pemerintah berasal dari:  Akumulasi utang di masa lalu (legacy debts) yang memerlukan refinancing yang cukup besar;  Dampak krisis ekonomi tahun 1997/1998:  



Pembiayaan defisit APBN merupakan keputusan politik antara Pemerintah dan DPR-RI antara lain untuk:      



Depresiasi Rupiah terhadap mata uang asing; BLBI dan Rekapitalisasi Perbankan; Sebagian setoran BPPN dari asset-recovery digunakan untuk APBN selain untuk melunasi utang/obligasi rekap.

Menjaga stimulus fiskal melalui misalnya pembangunan infrastruktur, pertanian dan energi,dan proyek padat karya; Pengembangan peningkatan kesejahteraan masyarakat misalnya PNPM, BOS, Jamkesmas, Raskin, PKH,Subsidi; Mendukung pemulihan dunia usaha termasuk misalnya insentif pajak; Mempertahankan anggaran pendidikan 20%; Peningkatan anggaran Alat Utama Sistem Persenjataan (Alutsista); Melanjutkan reformasi birokrasi.

Akses terhadap pinjaman luar negeri dengan persyaratan sangat lunak dari lembaga keuangan multilateral bagi Indonesia dibatasi oleh:  Status Indonesia yang tidak lagi tergolong sebagai low income country;  Batas maksimum pinjaman yang dapat disalurkan ke suatu negara (country limit). Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Tujuan dan Kebijakan Pengelolaan Utang  Tujuan 

Tujuan Jangka Panjang: 

Mengamankan Kebutuhan Pembiayaan APBN melalui utang dengan biaya minimal pada tingkat risiko terkendali, sehingga kesinambungan fiskal dapat terpelihara;



Mendukung upaya untuk menciptakan pasar surat berharga negara (SBN) yang dalam, aktif dan likuid.

 Tujuan Jangka Pendek: 

Memastikan tersedianya dana untuk menutup defisit dan pembayaran kewajiban pokok utang secara tepat waktu dan efisien.

 Kebijakan  



  

Mengoptimalkan potensi pendanaan utang dari sumber domestik melalui penerbitan SBN rupiah maupun penarikan pinjaman dalam negeri; Melakukan pengembangan instrumen utang agar diperoleh fleksibilitas dalam memilih berbagai instrumen yang lebih sesuai, cost-efficent dan risiko yang minimal; Pengadaan pinjaman luar negeri dilakukan sepanjang digunakan untuk memenuhi kebutuhan prioritas, memberikan terms & conditions yang wajar (Favourable) bagi pemerintah, dan tanpa agenda politik dari kreditor; Mempertahankan kebijakan pengurangan pinjaman luar negeri dalam periode jangka menengah; Meningkatkan koordinasi dengan otoritas moneter dan otoritas pasar modal, terutama dalam rangka mendorong upaya financial deepening; Meningkatkan koordinasi dan komunikasi dengan berbagai pihak dalam rangka meningkatkan efisiensi pengelolaan pinjaman dan sovereign credit rating. Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Jenis-jenis Utang (1)  Pinjaman terdiri dari pinjaman luar negeri dan pinjaman dalam negeri : 

Pinjaman Luar Negeri World Bank, Asian Development Bank, Islamic Development Bank dan kreditor bilateral (Jepang, Jerman, Perancis dll), serta Kredit Ekspor. 





Pinjaman Program : Untuk budget support dan pencairannya dikaitkan dengan pemenuhan Policy Matrix di bidang kegiatan untuk mencapai MDGs (pengentasan kemiskinan, pendidikan, pemberantasan korupsi), pemberdayaan masyarakat, policy terkait dengan climate change dan infrastruktur. Pinjaman proyek : Untuk pembiayaan proyek infrastruktur di berbagai sektor (perhubungan, energi, dll); proyek-proyek dalam rangka pengentasan kemiskinan (PNPM).

Pinjaman Dalam Negeri  



Peraturan Pemerintah (PP) No.: 54 Tahun 2008 Tentang Tata Cara Pengadaan dan Penerusan Pinjaman Dalam Negeri oleh Pemerintah ; Berasal dari Badan Usaha Milik Negara (BUMN); Pemerintah Daerah,dan Perusahaan Daerah; Untuk membiayai kegiatan dalam rangka pemberdayaan industri dalam negeri dan pembangunan infrastruktur untuk pelayanan umum; kegiatan investasi yang menghasilkan penerimaan. Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Jenis-jenis Utang (2)  Surat Berharga Negara (SBN) dalam Rupiah dan valuta asing,

tradable & non-tradable, fixed & variable : 

Surat Utang Negara (SUN)  

Surat Perbendaharaan Negara (SPN/T-Bills): SUN jangka pendek (s.d.12 bln); Obligasi Negara (> 1 thn) 





Coupon Bond  Tradable: ORI, FR/VR bond, Global bond  Non tradable: SRBI untuk BLBI, dan Surat Utang/SU ke BI untuk penyehatan dan restrukturisasi perbankan Zero coupon

Surat Berharga Syariah Negara (SBSN)/Sukuk Negara dalam Rupiah dan valuta asing dengan berbagai struktur, misalnya Ijarah, Musyarakah, Istisna dll  

SBSN jangka pendek (Islamic T-Bills); Surat Perbendaharaan Negara Syariah; SBSN Ritail (Sukri); SBSN jangka panjang (IFR/Ijarah Fixed Rate; Global Sukuk; SDHI/Sukuk Dana Haji Indonesia); Project Based Sukuk (PBS).


Landasan Hukum Pengelolaan Utang  Ketentuan Perundang-undangan: 

  

  

Undang-Undang No 17/2003 tentang Keuangan Negara; Undang-Undang No 1/2004 tentang Perbendaharaan Negara; Undang-Undang No 15/2004 tentang Pemeriksaan Pengelolaan dan Tanggung Jawab Keuangan Negara; Undang-Undang No 19/2008 tentang Surat Berharga Syariah Negara; Undang-Undang No 24/2002 tentang Surat Utang Negara; Peraturan Pemerintah No 10/2011 tentang Tata Cara Pengadaan Pinjaman Luar Negeri dan Penerimaan Hibah; Peraturan Pemerintah No 54/2008 tentang Tata Cara Pengadaan dan Penerusan Pinjaman Dalam Negeri oleh Pemerintah.

 Mengatur a.l, prinsip-prinsip good governance:    

Pengadaan/penerbitan utang melalui mekanisme APBN/mendapatkan persetujuan DPR; Koordinasi Pemerintah (Kementerian Keuangan, Kementerian PPN/Bappenas), dan BI dalam perencanaan dan pengelolaan utang; Pengawasan perdagangan SBN di pasar sekunder oleh otoritas pasar modal; Pertanggungjawaban pengelolaan utang dan publikasi data & informasi utang. Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Bagian 2 APBN, Pembiayaan APBN dan Perkembangan Defisit


APBN 2009–2014 [ Triliun Rupiah ]

A. Pendapatan Negara dan Hibah I. Penerimaan Dalam Negeri 1. Penerimaan Perpajakan 2. Penerimaan Bukan Pajak / II. Hibah B. Belanja Negara I. Belanja Pemerintah Pusat a. Bunga Utang - Dalam Negeri - Luar Negeri b. Subsidi / II. Transfer Daerah C./ Keseimbangan Primer D. / Surplus/ (Defisit) Anggaran (A-B) E. Pembiayaan I. Pembiayaan Utang II. Pembiayaan Non-Utang Kelebihan (Kekurangan) Pembiayaan

2009 848.8 847.1 619.9 227.2 1.7 937.4 628.8 93.8 63.8 30.0 138.1 308.6 (5.2) (88.6) 112.6 87.1 25.5 23.9

2010 995.3 992.3 723.3 268.9 3.0 1,042.1 697.4 88.4 61.4 26.9 192.7 344.7 41.5 (46.8) 91.6 86.9 4.6 44.7

LKPP 2011 1,210.6 1,205.4 873.9 331.5 5.2 1,295.0 883.7 93.2 79.6 13.6 295.3 411.3 8.8 (84.4) 130.9 102.7 28.3 (46.6)

2012 1,338.1 1,332.3 980.5 351.8 5.8 1,491.4 1,010.6 100.5 70.2 30.3 346.4 480.6 (52.8) (153.3) 175.2 137.0 38.1 21.9

2013 1,438.9 1,432.1 1,077.3 354.8 6.8 1,650.6 1,137.2 113.0 98.7 14.3 355.0 513.3 (98.6) (211.7) 237.4 219.3 18.1 25.7

APBN-P 2014 1,635.4 1,633.1 1,246.1 386.9 2.3 1,876.9 1,280.4 135.5 120.6 14.9 403.0 596.5 (106.0) (241.5) 241.5 253.7 (12.2) 0.0


Cashflow Pembiayaan 2009-2014 [ Miliar Rupiah ]

LKPP Kebutuhan Pembiayaan Defisit Pembayaran Utang

Jatuh Tempo dan Buyback Surat Berharga Negara Pembayaran Cicilan Pokok Pinjaman Luar Negeri Pembayaran Cicilan Pokok Pinjaman Dalam Negeri Penerusan Pinjaman Pembiayaan Non utang

Sumber Pembiayaan Utang

Penerbitan SBN, Bruto Penerbitan SBN Domestik Penerbitan SBN Valas Penarikan Pinjaman LN Pinjaman Program Pinjaman Proyek Pemerintah Pusat Pinjaman Proyek untuk Penerusan Pinjaman Penarikan Pinjaman DN Non Utang

Kelebihan / (Kekurangan) Pembiayaan Net Cash Flow Pembiayaan Utang Neto

Surat Berharga Negara Pinjaman Luar Negeri Pinjaman Dalam Negeri Non Utang Neto

2009

2010

2011

2012

2013

APBN-P 2014

(236,975)

(203,538)

(245,479)

(357,337)

(393,596)

(493,134)

(88,619)

(46,846)

(84,399)

(153,301)

(211,673)

(241,494)

(120,145)

(135,893)

(138,818)

(178,174)

(164,301)

(233,012)

(49,067) (68,031) (3,047)

(76,532) (50,633) (8,729)

(87,272) (47,323) (4,224)

(123,193) (51,115) (113) (3,753)

(103,075) (57,204) (141) (3,881)

(165,199) (64,160) (245) (3,407)

(28,211)

(20,799)

(22,262)

(25,863)

(17,622) -904

(18,628) -904

419,317 342311.435

493,135 342311.435

260,939

248,243

292,029

379,195

207,200

222,822

241,503

315,214

383,643

486,736

148,538 101,736 46,802 58,662 28,938 26,678 3,047 -

167,634 142,593 25,041 54,795 28,975 17,091 8,729 394

207,136 176,659 30,477 33,747 15,266 14,257 4,224 619

282,897 31,403 15,003 12,647 3,753 913

327,748 55,280 18,426 32,973 3,881 616 750

430,183 54,130 16,900 33,823 3,407 2,423 750

53,740

25,421

50,526

63,981

35,674

23,965 112,583

44,706 91,552

46,549 130,949

21,858 175,158

25,722 -0.1 237,395

6,399

0 -0.1 241,495

87,055

86,929

102,685

137,040

219,342

253,724

99,471 (12,416) -

91,102 (4,566) 394

119,864 (17,799) 619

159,704 (23,464) 800

224,673 161485.7 (5,805) 474

264,984 161485.7 (13,437) 2,178

25,528

4,622

28,264

38,119

18,053

(12,230)


Defisit dan Pembiayaan APBN 2009-2014 Sejak tahun 2005 SBN menjadi instrumen utama pembiayaan APBN Kenaikan SBN periode 2009-2014, antara lain untuk refinancing utang lama yang jatuh tempo, dan refinancing dilakukan dengan utang baru yang mempunyai terms & conditions yang lebih baik.

  [ Triliun Rupiah ] 270 250 230 210 190 170 150 130 110 90 70 50 30 10 (10) (30) (50) (70) (90) (110) (130) (150) (170) (190) (210) (230) (250)

[ % thd. PDB ] 265

4

225 3 160 2

120 99

91 1

38

28

26

18

5 (89)

(12)

(47)

(4) (0.7)

(84) (17)

(153)

(212)

(5)

(23)

(11) (12)

(241) (1)

(1.1) (1.6) (1.9)

(2) (2.3)

(2.4) (3)

(4)

2009

SBN (neto)

2010

Pinjaman DN & LN (neto)

2011

Non-Utang (neto)

2012

Surplus (Defisit) APBN

2013

2014*

Rasio Defisit APBN thd. PDB (RHS)

Catatan: *) APBN-P 2014 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Defisit Anggaran di berbagai Negara 2009-2014 4.0 2.0 0.0

-2.0 -4.0 -6.0 -8.0 -10.0 -12.0 -14.0 2009 Brazil

2010 China

Indonesia

2011 Japan

2012 Mexico

Russia

2013 United Kingdom

2014 United States

Sumber : International Monetary Fund, World Economic Outlook Database, April 2014 & Ministry of Finance Keterangan : - Nominal dalam % terhadap PDB - Khusus untuk Indonesia, Tahun 2009-2013 menggunakan data LKPP dan 2014 menggunakan APBN-P



Defisit anggaran Indonesia relatif lebih rendah dibandingkan dengan defisit di negara lain.



UU No 17/2003 ttg Keuangan Negara membatasi defisit nasional 3% dari PDB, dengan demikian tambahan utang untuk pembiayaan defisit juga dibatasi. Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Pagu dan Realisasi Belanja dan Pembiayaan Utang Tahun 2014 (miliar Rp)

No.

Uraian

APBN-P

(2)

(1)

Sisa dari Pagu

Realisasi s.d. tgl 31 Agustus 2014 Nominal

%

(4)

(5) = (4) : (3)

Nominal

%

(6) = (3) - (4)

(7) = (6) : (3)

A. Belanja Utang

135,453.2

86,198.9

63.6

49,254.3

36.4

1

120,566.2

77,247.2

64.1

43,319.0

35.9

14,887.0 253,724.0 267,161.7

8,951.6 201,127.5 216,370.0

60.1 79.3 81.0

5,935.4 52,596.5 50,791.7

39.9 20.7 19.0

2,178.0

261.6

12.0

1,916.4

88.0

2,423.4

332.2

13.7

2,091.2

86.3

(245.4)

(70.6)

28.8

(174.8)

71.2

264,983.7 (13,437.7) 54,129.6

216,108.4 (15,242.5) 21,853.3

81.6 113.4 40.4

48,875.3 1,804.8 32,276.3

18.4 (13.4) 59.6

a. Pinjaman Program

16,899.6

4,393.9

26.0

12,505.7

74.0

b. Pinjaman Proyek 1. Pinjaman Proyek Pusat 2. SLA / Penerusan Pinjaman

37,230.0 33,822.6 3,407.4

17,459.4 16,149.0 1,310.4

46.9 47.7 38.5

19,770.6 17,673.6 2,097.0

53.1 52.3 61.5

(3,407.4) (64,159.9)

(1,310.4) (35,785.4)

38.5 55.8

(2,097.0) (28,374.5)

61.5 44.2

Bunga Utang Dalam Negeri

2 Bunga Utang Luar Negeri B. Pembiayaan I Pembiayaan Dalam Negeri A. Pinjaman Dalam Negeri (Netto) 1. Penarikan Pinjaman Dalam Negeri 2. Cicilan Pokok PDN

B. Surat Berharga Negara (Netto) II Pembiayaan Luar Negeri (Netto) 1. Penarikan Pinjaman Luar Negeri (Bruto)

2. Penerusan Pinjaman (SLA) 3. Pembayaran Cicilan Pokok Utang Luar Negeri

Catatan: *) Termasuk realisasi Commitment Fee sebesar Rp 212,27 Miliar Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Realisasi Penerbitan SBN 2014 (jutaan Rupiah)

Uraian

Target

Target APBN-P

Nominal Realisasi (31 Agustus 2014)

% Realisasi

SBN Netto (APBN 2014)

205,068,831

264,983,700

216,108,398

81.56%

SBN Jatuh Tempo 2014

164,764,045

165,199,045

113,589,856

3,000,000

3,000,000

970,968

68.76% 32.37%

369,832,876

430,182,745

327,976,814

76.24%

- Rencana Buyback

Kebutuhan Penerbitan 2014 (Gross)* SUN SUN Domestik - ON - SPN - SPNNT 20140303 - SUN RITEL SUN Valas - Sun Valas - Sun Valas Domestik SBSN SBSN Domestik SBSN Valas

279,702,955 211,490,885 163,200,000 33,500,000 12,400,000 2,390,885 68,212,070 68,212,070 48,274,345 48,274,345 -

* Menyesuaikan Realisasi Cash Management & Debt Switch Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Penarikan Pinjaman Berdasarkan Jenis Pembiayaan, 2009-2014 [triliun rupiah]

LKPP JENIS PEMBIAYAAN

2009

2010

2011

2012

2013 *) APBN-P

2014 Real. Per 31 Agustus 2014 Nominal %

TOTAL

58.66

55.19

34.37

32.32

50.05

56.55

22.19

equivalent dlm miliar USD

6.24

5.51

3.79

3.34

4.51

4.88

1.89

28.94

28.97

15.27

15.00

18.39

16.90

4.39

3.08

3.22

1.68

1.55

1.55

1.51

0.38

14.65

15.34

10.76

8.62

9.60

9.34

3.15

33.7%

b. A D B

5.06

6.39

3.63

5.81

4.90

4.64

-

0.0%

c. JAPAN

6.07

4.59

0.87

-

3.89

-

0.0%

d. FRANCE

2.79

2.73

-

-

-

1.16

1.24

e. I D B

-

-

-

0.57

-

-

-

0.0%

f. GERMANY

-

-

-

-

-

2.32

-

0.0%

29.72

25.82

18.48

16.40

31.12

37.23

17.46

3.16

2.87

2.04

1.70

2.91

3.21

1.49

3. Pinjaman Dalam Negeri

-

0.39

0.62

0.91

0.54

2.42

0.33

equivalent dlm miliar USD

-

0.04

0.07

0.09

0.05

0.21

0.03

1. Pinjaman Program equivalent dlm miliar USD a. World Bank

2. Pinjaman Proyek equivalent dlm miliar USD

39.2% 26.0%

107.2%

46.9% 13.7%

Catatan: *) Angka sementara Kementerian KementerianKeuangan Keuangan– –Republik Republik Indonesia Indonesia

Pinjaman Program 2009-2014 [ juta USD]

Realisasi 2010 2011

2012

1,553

1,704

1,011

907

B. ASIAN DEVELOPMENT BANK

500

700

400

600

800 400

C. JICA, JAPAN

600

505

100

-

352

D. FRANCE

300

300

-

-

-

100

101

E. GERMANY

-

-

-

-

-

200

-

TOTAL

2,953

3,209

1,511

1,566

1,552

1,506

PEMBERI PINJAMAN A. WORLD BANK

2009

2014 2013 APBN-P Real 806

274

400

375

*) Data per tanggal 31 Juli 2014 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Pembiayaan Pinjaman Luar Negeri 2009 - 2014 2009 70

2011

2012

2013*

2014**

55.6

46.1

50

[ triliun Rupiah ]

2010

42.3 29.5

30

37.9

27.7

10

-10 -30

-12.4

-4.6 -17.8

-50

-47.3

-50.6 -70

-23.5

-16.9

-51.1

-20.9

-58.8

-59.2

-68.0

-90 Penarikan Pinjaman LN, bruto

Pembayaran Pokok Pinjaman LN

Pembiayaan Pinjaman LN, neto

[ triliun Rupiah ] 2009

2010

2011

2012

2013*

2014**

Penarikan Pinjaman LN, bruto

55.62

46.07

29.52

27.65

42.34

37.91

Pembayaran Pokok Pinjaman LN

(68.03)

(50.63)

(47.32)

(51.11)

(59.21)

(58.81)

Pembiayaan Pinjaman LN, neto

(12.42)

(4.57)

(17.80)

(23.46)

(16.87)

(20.90)

Keterangan: *) APBN-P 2013 ** APBN- 2014 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Penarikan Pinjaman Pembiayaan Proyek 2014 APBN NEGARA

A. Organisasi Internasional

Juta USD

Realisasi per 31 Agustus 2014 Miliar IDR

Juta USD

Miliar IDR

% thd APBN

828.37

8,697.85

209.33

2,444.65

14.1%

423.92

4,451.11

165.40

1,923.83

4.9%

ADB

135.95

1,427.49

28.60

337.29

0.9%

IDB

249.92

2,624.20

11.04

134.07

0.3%

18.58

195.06

4.30

49.46

0.1%

2,527.13

26,534.89

1,280.30

15,014.74

38.2%

JAPAN

830.33

8,718.49

131.43

1,522.03

3.9%

CHINA

146.61

1,539.42

63.97

751.76

1.9%

FRANCE

29.36

308.24

200.87

2,347.56

6.0%

KOREA

198.80

2,087.38

191.25

2,227.31

5.7%

13.22

138.76

14.14

165.10

0.4%

5.72

60.04

24.51

285.87

0.7%

1,303.10

13,682.56

654.13

7,715.11

19.5%

3,355.50

35,232.74

1,489.63

17,459.39

44.4%

WORLD BANK (IBRD & IDA)

IFAD B. Negara

AUSTRALIA SPAIN NEGARA LAINNYA TOTAL

Kementerian KementerianKeuangan Keuangan– –Republik Republik Indonesia Indonesia

Penarikan Pinjaman Pembiayaan Proyek 2014 (Grafik) [ % dari Pagu Pinjaman Proyek di APBN ]

[ Miliar Rupiah ] 9,000

25.0%

8,000

19.5%

20.0%

7,000 6,000

15.0%

5,000 4,000

3,000 2,000

10.0% 6.0%

4.9%

1,000

5.7%

3.9% 0.9%

5.0%

1.9% 0.3%

0.4%

0.1%

0.7%

-

0.0%

Penarikan

APBN-P NEGARA TOTAL

Juta USD 3,355.50

% thd APBN 2014 (RHS)

Realisasi per 31 Agustus 2014

Miliar IDR 35,232.74

Juta USD 1,489.63

Miliar IDR 17,459.39

% thd APBN 44.4%


Bagian 3 Portofolio Utang (Outstanding Utang, Profil Jatuh Tempo Utang, Perkembangan SBN dan Pinjaman)


Posisi Utang Pemerintah, 2009-2014 2009

2010

2011

2012

2013

Juli 2014 #)

Agustus 2014 #) Nominal

Total Utang Pemerintah Pusat (dlm. triliun IDR)

%

1,590.66

1,681.66

1,808.95

1,977.71

2,375.50

2,500.94

2,531.81

100.0%

a. Pinjaman (dlm. triliun IDR)

611.20

617.25

621.29

616.61

714.44

673.72

674.07

26.6%

1). Pinjaman Luar Negeri Bilateral *) Multilateral **) Komersial ***) Suppliers ***) 2). Pinjaman Dalam Negeri

611.20

616.86

620.28

614.81

712.17

671.20

671.53

26.5%

387.92

380.67

381.66

359.80

383.53

358.89

356.64

14.1%

202.37

208.28

212.96

230.23

288.29

269.06

270.82

10.7%

20.24

27.34

25.15

24.37

40.00

42.98

43.81

1.7%

0.66

0.57

0.50

0.41

0.35

0.26

0.26

0.0%

-

0.39

1.01

1.80

2.27

2.52

2.54

0.1%

b. SBN (dlm. triliun IDR)

979.46

1,064.40

1,187.66

1,361.10

1,661.05

1,827.21

1,857.74

73.4%

Denominasi Valas ##) Denominasi Rupiah

143.15

161.97

195.63

264.91

399.40

412.17

415.98

16.4%

836.31

902.43

992.03

1,096.19

1,261.65

1,415.04

1,441.76

56.9%

169.22

187.04

199.49

204.52

194.89

215.77

216.08

100.0%

88.97

100.37

109.40

113.36

103.51

122.08

123.05

56.9%

15.23

18.02

21.57

27.39

32.77

35.56

35.50

16.4%

0.04

0.11

0.19

0.19

0.22

0.22

0.1%

65.02

68.61

68.40

63.58

58.43

57.91

57.31

26.5%

9,400

8,991

9,068

9,670

12,189

11,591

11,717

Total Utang Pemerintah Pusat (equivalent dlm. miliar US$) terdiri dari :

SBN Denominasi Rupiah SBN Denominasi Valas

(miliar US$) (miliar US$)

Pinjaman Denominasi Rupiah

(miliar US$)

Pinjaman Denominasi Valas

(miliar US$)

Nilai Tukar Rupiah (IDR thd US$1)

Catatan : * Termasuk semi commercial ** Beberapa termasuk semi concessional *** Seluruhnya termasuk commercial

-

#) ##)

Angka sementara Termasuk SUN Valas Domestik Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Posisi Utang Pemerintah, 2009-2014 (Grafik) [ Triliun Rupiah ]

2,200

674 714

2,000 1,800 617

1,600

621 1,400

617

611

1,200

1,858 1,661

1,000 800 979

1,064

2009

2010

1,361

1,188

600 400 2011

2012

Pinjaman

2013

2014*)

SBN

[ triliun Rupiah dan % ] Tahun

2009

2010

2011

2012

2013

2014*)

Pinjaman

611

38%

617

37%

621

37%

617

31%

714

27%

674

27%

SBN

979

62%

1,064

63%

1,188

63%

1,361

69%

1,661

73%

1,858

73%

1,591

100%

1,682

100%

1,809

100%

1,978

100%

2,375

100%

2,532

100%

Total Utang Pemerintah Pusat Catatan: *) Angka sementara


Profil Jatuh Tempo Utang per 31 Agustus 2014 [triliun Rupiah] 200 180 160

55

29

64

140

62 120

4

38 55 51

56

44

34

100 80 18

24

98

97

21 20

49

48

43

53

12 65

12

12

29

31

2 47

22

53

67

4 3 10

2034

2033

2032

2031

2030

2029

2028

2027

2026

2025

2024

2023

2022

2021

2020

2019

2018

2017

2016

2015

2014

-

Pinjaman

41

24

1 47 1 8

1 9

SBN

2041-2055

92

2040

99

11

2039

40

85

144

7

15

2038

98

116

2037

115

12

138

130

2036

27

2035

60

Tahun Pinjaman SBN

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 36% 36% 39% 40% 36% 30% 36% 31% 25% 26% 17% 36% 48% 64% 64% 61% 60% 64% 70% 64% 69% 75% 74% 83% 64% 52%

2027 27% 73%

Tahun Pinjaman SBN

2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041-2055 22% 16% 29% 27% 20% 17% 10% 15% 22% 5% 3% 12% 10% 3% 78% 84% 71% 73% 80% 83% 90% 85% 78% 95% 97% 88% 90% 97% Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Posisi Surat Berharga Negara 2009 – 2014 SURAT BERHARGA NEGARA

Dec-09

Dec-10

Dec-11

Dec-12

Dec-13

Jul-14

Aug-14

A. Dapat Diperdagangkan

724,898

803,191

919,236

1,085,173

1,394,652

1,557,258

1,589,553

1. Denominasi Rupiah

581,748

641,215

723,606

820,266

995,252

1,145,085

1,173,570

570,215 24,700 8,686 393,543 143,286

615,498 29,795 2,512 440,396 142,795

684,618 29,900 2,512 517,142 135,063

757,231 22,820 1,263 610,393 122,755

908,078 34,050 751,273 122,755

1,043,351 31,300 889,296 122,755

1,069,951 36,100 911,096 122,755

11,533 11,533

25,717 25,717

143,150

161,976

38,988 37,668 1,320 195,630

63,035 62,840 195 264,907

87,174 78,541 8,633 399,400

101,734 96,424 5,310 412,173

103,619 97,529 6,090 415,983

14,200

16,200

18,700

22,950

27,140

29,190

29,190

650

650

1,650

2,650

4,150

3,500

3,500

35,000

95,000

95,000

155,000

155,000

-

-

-

-

-

155,000 1,000

155,000 1,000

254,561

261,215

268,419

275,927

266,403

269,957

268,188

251,875

248,432

244,636

240,144

234,870

232,033

230,600

-

-

-

-

-

-

-

2,686

12,783

23,783

35,783

31,533

35,533

35,197

a. Surat Utang Negara (SUN) 1) Surat Perbendaharan Negara 2) Obligasi Negara Tanpa Kupon 3) Obligasi Negara Fixed Rate +) 4) Obligasi Negara Variable Rate b. Surat Berharga Syariah Negara (SBSN) 1) Surat Berharga Syariah Negara Fixed Rate 2) Surat Perbendaharaan Negara-Syariah 2. Denominasi Valuta Asing a. SUN Valas (dalam juta US$) +++) b. SBSN Valas (dalam juta US$) c. SUN Valas (dalam juta JPY) d. SUN Valas (dalam juta EUR)

++)

B. Tidak Dapat Diperdagangkan a. Surat Utang kepada Bank Indonesia b. Surat Perbendaharaan Negara/ Private Placement c. Surat Berharga Syariah Negara/ SDHI d. SPPNNT20140303 e. SBR001 TOTAL SURAT BERHARGA NEGARA (A +B)

-

-

2,391

2,391

979,459

1,064,406

1,187,655

1,361,101

1,661,055

1,827,214

1,857,741

9,400 101.70

8,991 110.29

9,068 116.80

9,670 111.97

12,189 116.17

11,591.00 113.90 15,608.45

11,717.00 112.97 15,444.18

Catatan: - Nominal dalam miliar Rupiah, kecuali dinyatakan lain - ***) Indexation Value -

+)

-

++)

Termasuk ORI Termasuk Sukuk Ritel

+++)

Termasuk SUN Valas domestik - Asumsi Kurs (IDR/US$1) - Asumsi Kurs (IDR/JPY1) - Asumsi Kurs (IDR/EUR1)


Posisi Pinjaman Berdasarkan Kreditur [ triliun IDR ]

Per 31 Agustus 2014 NEGARA

PINJAMAN LUAR NEGERI

2009

2010

2011

2012

2013 Nominal

% Total

611.20

616.86

620.28

614.81

712.17

671.53

99.6%

1. BILATERAL

387.92

380.67

381.66

359.80

383.53

356.64

52.9%

a. Jepang

259.50

274.47

280.45

256.10

254.71

236.27

35.1%

b. Perancis

25.56

21.88

20.90

21.30

25.94

24.47

3.6%

c. Jerman

28.34

22.65

20.29

20.00

23.71

20.46

3.0%

d. Lainnya

74.52

61.68

60.02

62.39

79.17

75.44

11.2%

202.37

208.28

212.96

230.23

288.29

270.82

40.2%

94.96

102.23

108.73

122.53

163.77

159.27

23.6%

102.32

100.40

97.92

100.37

114.58

102.42

15.2%

c. IDB

2.96

3.76

4.23

5.09

7.22

6.64

1.0%

d. Lainnya

2.13

1.89

2.09

2.24

2.73

2.50

0.4%

20.24

27.34

25.15

24.37

40.00

43.81

6.5%

0.66

0.57

0.50

0.41

0.35

0.26

0.0%

0.39

1.01

1.80

2.27

2.54

0.4%

617.25

621.29

616.61

714.44

674.07

100.0%

2. MULTILATERAL a. Bank Dunia

*) b. ADB

3. KOMERSIAL BANK 4. SUPPLIERS PINJAMAN DALAM NEGERI TOTAL*)

611.20

Catatan: *) tidak termasuk SBN Valas. Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Posisi Pinjaman Berdasarkan Kreditur (Grafik) 100%

90%

17%

16%

16%

16%

17%

18%

16%

16%

15%

23%

24%

36%

35%

2013

Agustus 2014

80%

70%

20%

60%

50% 40% 30%

20%

42%

45%

2009

2010

45%

42%

10%

0%

2011

2012

Jepang Perancis Jerman Bilateral Bank Dunia(WB, ADB) dan bilateral ADB Pinjaman Luarlainnya Negeri dari multilateral (Jepang) merupakan IDB Multilateral lainnya KOMERSIAL alternatif sumber pembiayaan yang relatif murah dan jangka panjang SUPPLIERS Pinjaman Dalam Negeri Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Posisi Pinjaman Berdasarkan Sektor Ekonomi [ miliar IDR ]

2009 Pertanian, Peternakan, Kehutanan & Perikanan

2010

2011

2012

2013

2014 *)

16,773

19,946

19,593

17,369

19,124

17,432

7,294

7,620

7,479

7,052

7,138

6,598

Industri Pengolahan

21,534

19,946

18,483

14,916

14,027

12,556

Listrik, Gas & Air Bersih

51,442

53,408

53,145

49,532

51,488

46,449

115,160

113,448

114,340

112,227

122,628

113,634

7,717

6,990

6,290

5,276

4,801

4,275

Pengangkutan & Komunikasi

22,257

21,476

20,001

20,176

20,764

18,483

Keuangan, Persewaan & Jasa Keuangan

81,995

86,422

88,092

98,963

127,770

120,346

Jasa-jasa

145,353

153,544

163,684

168,519

214,405

215,463

Sektor Lain

141,673

134,452

130,185

122,575

132,295

118,832

611,198

617,252

621,292

616,605

714,441

674,068

Pertambangan & Penggalian

Bangunan Perdagangan, Hotel & Restoran

TOTAL Sumber: Kementerian Keuangan RI & Bank Indonesia

Catatan: *) Data per tanggal 31 Agustus 2014 - Pengelompokan Sektor Ekonomi didasarkan pada standar yg digunakan oleh Bank Indonesia dan Badan Pusat Statistik - Angka Sektor Keuangan didominasi oleh Pinjaman Program Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Posisi Pinjaman Berdasarkan Sektor Ekonomi (Grafik) Sumber: Kementerian Keuangan RI & Bank Indonesia

214,405

2010

2012

2013

Pertanian, Peternakan, Kehutanan & Perikanan

Pertambangan & Penggalian

Industri Pengolahan

Listrik, Gas & Air Bersih

Bangunan

Perdagangan, Hotel & Restoran

Pengangkutan & Komunikasi

Keuangan, Persewaan & Jasa Keuangan

Jasa-jasa

2014 *)

Sektor Lain

Catatan: *) Data per tanggal 31 Agustus 2014


118,832

120,346 4,275 18,483

17,432 6,598 12,556 46,449

113,634

132,295

127,770

122,628 4,801 20,764

19,124 7,138 14,027 51,488

98,963

112,227

5,276 20,176

17,369 7,052 14,916 49,532

2011

122,575

163,684 130,185

88,092

114,340 6,290 20,001

19,593 7,479 18,483 53,145

86,422

113,448

2009

6,990 21,476

19,946 7,620 19,946 53,408

81,995

16,773 7,294 21,534 51,442

7,717 22,257

-

145,353 141,673

115,160

100,000

153,544 134,452

150,000

168,519

200,000

50,000

215,463

[ miliar IDR ]

Posisi Utang Pemerintah Berdasarkan Beberapa Mata Uang Utama 2009

2010

2011

2012

2013

2014***

836.31

902.82

992.84

1,097.99

1,263.93

1,444.29

USD**)

35.80

39.77

44.35

49.83

56.77

58.55

JPY**)

2,713.84

2,698.75

2,585.42

2,511.84

2,395.29

2,281.91

EUR**)

5.97

5.44

4.71

4.49

4.23

5.19

SDR**)

2.01

2.15

2.19

2.17

2.07

1.99

AUD**)

0.24

0.29

0.33

0.40

0.45

0.46

dalam mata uang asli IDR*)

Mata Uang Lainnya

-------------------------- Berbagai Mata Uang --------------------------

equivalent dlm triliun Rupiah IDR

836.31

902.82

992.84

1,097.99

1,263.93

1,444.29

USD

336.54

357.61

402.16

481.86

691.97

686.09

JPY

276.01

297.62

301.98

281.23

278.26

257.79

EUR

80.68

64.99

55.30

57.54

71.11

80.12

SDR

29.57

29.83

30.44

32.41

38.93

35.34

AUD

2.05 29.49 1,590.66

2.66 26.13 1,681.66

3.05 23.18 1,808.95

4.03 22.65 1,977.71

4.85 26.45 2,375.50

5.06 23.12 2,531.81

Kurs Tengah IDR thd US$1

9,400.00

8,991.00

9,068.00

9,670.00

12,189.00

11,717.00

Kurs Tengah JPY thd US$1

92.42

81.53

77.64

86.37

104.92

103.72

Kurs Tengah EUR thd US$1

0.70

0.75

0.77

0.75

0.72

0.76

Mata Uang Lainnya Total

Catatan: *) Nominal IDR dalam Triliun Rupiah,

**) Nominal dalam Miliar,

***) Per 31 Agustus 2014 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Posisi Utang Pemerintah Berdasarkan Mata Uang Lainnya 2009

2010

2011

2012

2013

2014**

0.20 0.16 0.17 0.33 0.00 0.06 0.51

0.27 0.14 0.16 0.30 1.43 0.05 0.46

0.30 0.13 0.15 0.27 1.55 0.05 0.41

0.34 0.11 0.14 0.24 1.55 0.04 0.36

0.38 0.09 0.45 0.21 1.55 0.04 0.31

0.37 0.07 0.12 0.19 1.55 0.03 0.28

184.82 0.01 0.13 1.12

184.32 0.01 0.12 0.71

196.63 0.01 0.11 0.42

213.32 0.01 0.10 0.21

219.57 0.01 0.09 0.10

214.70 0.01 0.08 0.04

2.90 1.50 1.49

3.69 1.30 1.41

4.22 1.16 1.31

5.09 1.06 1.35

7.22 1.09 1.48

6.64 0.81 1.34

3.02 0.00 0.10 7.69 1.49 0.43 0.32 10.56

2.83 1.94 0.08 6.36 1.47 0.37 0.28 6.39

2.62 2.23 0.07 5.77 1.54 0.20 0.26 3.78

2.55 2.38 0.07 5.66 1.93 0.30 0.26 1.99

2.92 3.10 0.08 6.19 2.53 0.32 0.29 1.23

2.49 2.95 0.07 5.38 2.48 0.23 0.25 0.48

dalam mata uang asli ACU*) ADB*) CAD*) CHF*) CNY*) DKK*) GBP*) KRW*) KWD*) SAR*) WBD*) equivalent dlm triliun Rupiah ACU ADB CAD CHF CNY DKK GBP KRW KWD SAR WBD TOTAL

Catatan: *) Nominal dalam Miliar,

29.49

26.13

23.18

22.65

26.45

23.12

**) Per 31 Agustus 2014 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Posisi Utang Pemerintah Berdasarkan Beberapa Mata Uang Utama (Grafik) 100%

2%

2% 5%

2%

1%

1% 2%

2%

17%

3%

3%

14%

12%

18%

17%

29%

70% 60%

2%

4%

90% 80%

3%

1%

1%

21%

21%

22%

24%

53%

54%

55%

56%

53%

2009

2010

2011

2012

2013

2%

3% 10%

27%

50% 40% 30%

57%

20% 10% 0%

IDR

USD

JPY

EUR

SDR

AUD

2014*) Lainnya

Catatan: *) Data per tanggal 31 Agustus 2014 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

1%

Posisi Pinjaman Berdasarkan Status dan Jumlah Loan ACTIVE NEGARA Jml Loan PINJAMAN LUAR NEGERI

FULLY DISBURSED

Outstanding (dlm Milyar IDR)

Jml Loan

TOTAL


Jml Loan


%

191

108,398

1382

563,135

1573

671,533

99.6%

1. NEGARA

114

66,217

1022

334,491

1136

400,708

59.4%

a. Jepang

40

22,642

304

214,360

344

237,003

35.2%

b. Perancis

14

7,332

96

23,912

110

31,244

4.6%

c. Jerman

6

2,049

69

19,090

75

21,138

3.1%

d. Amerika Serikat

6

5,119

178

13,110

184

18,229

2.7%

e. Belanda

4

2,704

47

10,396

51

13,099

1.9%

f. Negara lainnya

44

26,372

328

53,623

372

79,995

11.9%

77

42,181

360

228,644

437

270,824

40.2%

a. Bank Dunia

29

25,073

151

134,193

180

159,266

23.6%

b. ADB

19

12,651

160

89,768

179

102,419

15.2%

c. IDB

24

3,420

34

3,223

58

6,644

1.0%

d. IFAD

5

1,036

4

688

9

1,724

0.3%

e. EIB

0

-

2

482

2

482

0.1%

f. NIB

0

-

9

290

9

290

0.0%

PINJAMAN DALAM NEGERI

26

489

83

TOTAL

217

108,887

2. ORGANISASI INTERNASIONAL

1465

2,047

109

2,536

0.4%

565,181

1682

674,068

100.0%

Catatan: *) Data per tanggal 31 Agustus 2014 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Proporsi Penarikan Pinjaman Berdasarkan Jenis Pinjaman [%]

[ Triliun Rupiah ]

70%

35

60%

30

50%

25

2010

2011

2012

2013

2.42

16.90

0.62

18.43

-

2009

20%

15.00 16.40

15.27 18.48

5

40% 30%

28.97

10

28.94

15

25.82

29.72

20

37.23

36.85

40

10% 0%

2014*

PINJAMAN PROGRAM PINJAMAN PROYEK [Triliun Rupiah]

JENIS PINJAMAN

2009

%

2010

%

2011

%

2012

%

2013

%

2014*

%

PINJAMAN PROGRAM

28.94

49%

28.97 53%

15.27 44%

15.00 46%

18.43 33%

16.90 30%

PINJAMAN PROYEK

29.72

51%

25.82 47%

18.48 54%

16.40 51%

36.85 66%

37.23 66%

-

0%

PINJAMAN DALAM NEGERI TOTAL

58.66

0.39 55.19

1%

0.62 34.37

2%

0.91 32.32

3%

0.62 55.90

1%

2.42

4%

56.55

Catatan: - Angka LKPP (Audited) *) Angka APBN-P 2014 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Bagian 4 Kinerja Pengelolaan Portofolio Utang (Berbagai Rasio Utang dan Perbandingan Antar Negara, Pemanfaatan Pinjaman, Reprofiling Struktur Jatuh Tempo SUN)


Perkembangan Rasio Utang Indonesia terhadap PDB [ %]

[ triliun rupiah]

100.0% 10,000

90.0% 80.0%

8,000

70.0% 60.0%

6,000 50.0% 40.0%

4,000 28.3%

2,000

17.4%

10.9%

26.2%

25.6%

16.5%

18.3%

18.9%

7.5%

7.9%

6.6%

26.1%

24.4%

24.0%

16.5%

16.0%

9.6%

8.4%

0

30.0% 20.0% 10.0%

0.0% 2009

2010

2011

2012

2013

2014*)

Pinjaman

SBN

PDB

Rasio Pinjaman thd PDB (RHS)

Rasio SBN thd PDB (RHS)

Rasio Total Utang thd. PDB (RHS)

[ triliun Rupiah ]

Pinjaman SBN Total Utang PDB

2009 611 979 1,591 5,613

2010 617 1,064 1,682 6,443

2011 621 1,188 1,809 7,427

2012 617 1,361 1,978 8,242

2013 714 1,661 2,375 9,084

2014*) 669 1,907 2,576 10,063

Catatan : *) Angka APBN-P 2014 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Rasio Utang terhadap PDB Indonesia dan berbagai Negara 300.0 250.0 200.0 150.0

100.0 50.0 0.0

2004

2014

Sumber : IMF, World Economic Outlook Database, April 2014 & Kementerian Keuangan

Keterangan: - Nominal dalam % terhadap PDB 

Tambahan utang di negara maju lebih besar dibandingkan di negara berkembang Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Perubahan Rasio Utang terhadap PDB di Berbagai Negara Tahun 2004-2014 Debt to GDP ratio Indonesia relatif rendah dengan pengurangan yang tercepat/terbesar dibandingkan dengan negara lain termasuk negara maju -60.0

-10.0

40.0

90.0

140.0

Indonesia Turkey Philippines Colombia India Brazil Thailand Chile Poland South Africa Germany Malaysia Italy Japan United States Australia United Kingdom Keterangan: - Nominal dalam % terhadap PDB Sumber: World Economic Outlook Database (IMF) Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Jatuh Tempo SBN Tradable 31 Agustus 2014 [Trilliun Rupiah] 120.00

100.00

80.00

60.00

40.00

20.00

TOTAL SUKUK USD SUKUK IDR

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041 2042 2043 2044 45.0 107. 87.6 75.5 88.4 115. 75.5 80.1 98.2 83.8 120. 27.5 19.6 45.1 50.2 57.8 25.6 27.1 42.8 47.8 61.8 18.7 4.11 34.1 39.1 -

-

-

-

11.7 17.5

2.44 22.6 14.9 20.4 8.71

SUN JPY

-

-

-

-

-

SUN EUR

-

-

-

-

-

SUN USD SUN IDR

-

13.5 38.3 26.8 31.4

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

9.27

-

-

-

11.7

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

1.22

-

-

1.55

-

3.79

-

-

2.18

-

-

-

-

-

3.95 6.78

-

6.78

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

15.4

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

18.7

-

17.5 23.4

-

-

-

-

6.40 15.6

-

-

-

-

11.7 10.5 18.0 22.2 23.4 23.4 29.2 23.4 29.2 23.4

42.6 73.0 62.0 37.0 45.7 70.6 43.2 35.3 55.1 54.5 96.7 26.0 19.6 41.4 50.2 57.8 23.5 27.1 42.8 47.8 61.8

-

-

2.14

-

-

-

4.11 10.1

-

26.3 17.5 23.4

13.5 12.0

-


8.00

Program Debt Switch dan Buyback SBN Debt Switching : program pengelolaan utang yang bertujuan untuk mengurangi refinancing risk Tenor Seri Yang Hendak Ditukar

Tenor Seri Penukar

Vol. Yang Diterima (milliar Rupiah) 5.673

Tahun

Frekuensi Lelang

2005

1

< 1 tahun s.d. 4 tahun

15 tahun

2006

12


5 s.d. 19 tahun

31.179

2007

9


11 s.d. 20 tahun

15.782

2008

2


14 s.d. 15 tahun

4.571

2009

6


12 s.d. 15 tahun

2.938

2010

6


10 s.d. 21 tahun

3.920

2011

4


15 tahun

2012

4


10 s.d. 15 tahun

2013

5


5 s.d. 15 tahun

1.976

2014

2


5 s.d. 20 tahun

4.672

664 11.859

Total

83.234

Buyback : program pengelolaan utang yang bertujuan untuk stabilisasi pasar, pengelolaan portofolio utang dan mengurangi outstanding utang yang diterbitkan dengan kupon tinggi Ta hun

Fre kue nsi (Le la ng da n Tra nsa ksi La ngsung)

Te nor Se ri Ya ng Ke mba li

2003

2

1 tahun s.d. 3 tahun

8.127

2004

1


1.962

2005

4


5.158

2007

2

<1

2.859

2008

3


2.375

2009

2

< 1 tahun

8.528

2010

13


3.201

2011

10


3.500

2012

6


1.138

2013

5


1.551

2014

3

s.d 15 tahun

Tota l

Dibe li

tahun s.d. 5 tahun

Vol. Dibe li Ke mba li (millia r Rupia h)

1.351 39.750


Pengurangan Utang melalui Skema Debt Swap [ Dalam Juta] Proyek Negara

Debt Swap

1

2

Germany Debt Swap I

Pembatalan

Nama

Jumlah

3

Komitmen

Realisasi

5

6

4

Elementary Education

EUR

12.8 EUR

25.6 EUR

25.6

Debt Swap II

Junior Secondary Education

EUR

11.5 EUR

23.0 EUR

23.0

Debt Swap IIIa

Financial Assistance for Environmental Investements EUR for Micro and Small Enterprises Project

6.3 EUR

12.5 EUR

3.2

Debt Swap IIIb

Strengthening the Development of National Parks in Fragile Ecosystems

EUR

6.3 EUR

12.5 EUR

0.0

Debt Swap IV

School Reconstruction and Rehabilitation in Earthquake Area in Yogyakarta and Central Java

EUR

10.0 EUR

20.0 EUR

20.0

Debt Swap V

Global Fund to Fight AIDS, Tubercolosis and Malaria EUR (GFATM)

25.0 EUR

50.0 EUR

50.0

Debt Swap VII

Indonesian - German Scholarship Program

EUR

9.4 EUR

18.8 EUR

0.0

Italy

Debt Swap I

Housing and Setlement

EUR

5.7 EUR

5.7 EUR

5.7

USA

Debt Development Swap Tropical Forest Conservation Act/TFCA

USD

20.0 USD

29.9 USD

21.0

Debt Development Swap Tropical Forest Conservation Act/TFCA II

USD

23.8 USD

29.5 USD

15.6

AUD

37.5 AUD

75.0 AUD

15.6

EUR

87.0 EUR

168.0 EUR

127.5

USD

43.8 USD

59.4 USD

36.6

AUD

37.5 AUD

75.0 AUD

15.6

Australia Debt Swap

Debt2Health

TOTAL

TOTAL Equivalent juta USD Keterangan: *) untuk TFCA

Jumlah kontribusi dari GoI sebesar USD 20 juta Jumlah kontribusi dari NGO Conservation Int'l Foundation & Yayasan Kehati sebesar USD 2 juta Jumlah yang akan dicancel dikemudian hari sebesar USD 29,921,500 (principal + interest)

193.5

351.0

219.3


*)

Pemanfaatan Pinjaman Komitmen Belum Penarikan Pinjaman Tertarik Kegiatan Pada Kementerian/Lembaga 15,094.91 5,786.00 9,308.91 1 Badan Informasi dan Geospasial 61.46 51.71 9.75 2 Bappenas 301.95 121.40 180.54 3 Badan Meteorologi, Klimatologi, dan Geofisika 26.66 25.34 1.32 4 BP Batam 50.00 50.00 5 Badan Pengawasan Keuangan dan Pembangunan 57.75 4.25 53.50 6 Biro Pusat Statistik 47.00 0.30 46.70 7 kementerian Agama 167.39 0.83 166.56 8 Kementerian Tenaga Kerja dan Transmigrasi 32.43 32.43 9 Kementerian Dalam Negeri 713.82 204.46 509.36 10 Kementerian Pendidikan dan Kebudayaan 860.99 176.44 684.55 11 Kementerian Pertahanan 4,880.42 2,531.99 2,348.43 12 Kementerian perhubungan 1,890.55 382.57 1,507.98 13 Kementerian Kesehatan 127.91 118.86 9.05 14 Kementerian Keuangan 165.00 41.50 123.50 15 Kementerian Telekomunikasi dan Informatika 91.34 11.39 79.95 16 Kementerian Pekerjaan Umum 4,998.46 2,025.88 2,972.58 17 Kementerian Riset dan Teknologi 95.00 7.26 87.74 18 Kementerian Pertanian 147.72 39.91 107.81 19 Kementerian Kelautan dan Perikanan 245.54 24.63 220.91 20 Lembaga Ilmu Pengetahuan Indonesia 19.38 12.74 6.64 21 Kepolisian RI 114.14 4.52 109.62 Penerusan Pinjaman 3,903.52 536.34 3,367.18 1 PT PERTAMINA 560.04 3.48 556.56 2 PT Penjaminan Infrastruktur Indonesia 29.60 29.60 3 PT Perusahaan Listrik Negara 3,113.88 346.25 2,767.63 4 PT Sarana Multi Infrastruktur 200.00 186.60 13.40 Sub Total (K/L+BUMN) 18,998.43 6,322.34 12,676.09 *Availability period : periode sejak pinjaman ditandatangani hingga batas akhir penarikan dana pinjaman kegiatan di K/L atau BUMN No. Nama Komitmen Penarikan Belum 1 Local Government Decentralization Project 220.00 171.41 48.59 2 National Program For Community Empowerment In Rural Areas 2012-2015 200.00 199.98 0.02 3 National Community Empowerment Program In Urban Areas For 2012-2015 220.00 171.41 48.59 4 Financial Sector Reform & Development Policy Loan 500.00 500.00 Program Loan 1,140.00 542.79 597.21 Grand Total (K/L+BUMN+Program loan) 20,138.43 6,865.13 13,273.30 No.

Executing Agency

- Data per 31 Agustus 2014; angka dalam Juta US Dolar

Availability Period *) 2001-2023 2007-2017 2006-2023 2011-2015 2014-2018 2012-2018 2011-2018 2006-2017 2013-2017 2008-2016 2007-2018 2008-2018 2001-2021 2003-2014 2004-2015 2007-2018 2005-2021 2013-2020 2006-2019 2008-2019 2011-2014 2011-2018 2005-2022 2011-2019 2012-2018 2005-2022 2010-2015 2001-2023 Pemberi IBRD IBRD IBRD IBRD


Rasio Kewajiban Utang Luar Negeri terhadap Cadangan Devisa 20.0% 18.0%

17.9%

16.0% 14.0% 12.0% 9.0%

10.0%

7.4%

8.0%

7.9%

7.1% 6.1%

6.0% 4.0% 2.0% 0.0% 2009

2010

2011

2012

2013

2014*

Catatan: Pembayaran kewajiban utang = Pembayaran Bunga dan Pokok Utang • *) Angka Sementara, APBNP 2014 • Data Per 31 Agustus 2014 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Perubahan Rasio Utang Per Kapita di Berbagai Negara Tahun 2003-2013 (%)

200 180 160 140 120

100 80 60 40 20 0

Sumber: CEIC Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Utang per Kapita di Berbagai Negara Tahun 2003-2013 Utang per kapita Indonesia termasuk paling rendah dengan perubahan yang tidak signifikan dibandingkan negara lain Dalam USD 80,000 70,000

60,000 50,000 40,000 10,000 9,000 8,000 7,000

6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0

2003

Sumber: CEIC

2013 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Indikator Risiko Utang 2009-2014 Interest Rate Risk 28.2

22.0

Exchange Rate Risk 47.4

26.1

22.5

20.3

23.2

45.1

46.7

44.4

44.0

21.2

18.8 16.2

16.0

15.0 13.4

2009

46.2

25.9

2010

2011

Variable rate ratio [%]

2012

2013

Q2-2014

12.1

2009

Refixing rate [%]

11.0

2010

2011

FX Debt to GDP ratio (%)

Average Time To Maturity (ATM)-Years

12.2

10.6

2012

11.5

2013

Q2-2014

FX Debt to total debt ratio (%)

Debt Maturing in 1, 3 and 5 Years 9.9

34.6

34.2

33.2

33.8

33.4

32.4

9.7

9.7

9.6

20.3

20.8

22.7

21.5

21.8

21.1

9.5 9.3

7.6

7.1

2009 2009

2010

2011

2012

2013

Average Time to Maturity (in percentage)

Q2-2014

2010

8.2

2011

Maturity debt portion < 1 year (%)

8.6

7.2

2012

2013

7.9

Q2-2014



Catatan: Sumber: Kementerian Keuangan Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Bagian 5 Biaya-Biaya Berbagai Instrumen Utang (Realisasi Pembayaran Utang, Rasio Biaya Utang, Yield Curve, Biaya Pinjaman Luar Negeri)


Realisasi Pembayaran Utang Pemerintah Tahun Anggaran 2013 dan 2014 [ miliar Rupiah ]

Pagu DIPA 2013 I. POKOK

Realisasi 2013

% thd Pagu DIPA

Pagu APBN 2014

Realisasi Pembayaran 2014 *) Q-1

Q-2

Juli

Agustus

Total

% thd Pagu APBN

188,884

160,421

84.93%

247,696

71,003

57,988

20,507

7,253

156,751

63.28%

59,460

57,346

96.44%

59,097

9,716

21,501

2,984

1,655

35,856

60.67%

a. Pinjaman Dalam Negeri b. Pinjaman Luar Negeri

250 59,210

141 57,204

56.50% 96.61%

287 58,810

9,716

71 21,431

2,984

1,655

71 35,785

24.61% 60.85%

B. SURAT BERHARGA NEGARA

129,424

103,075

79.64%

188,599

61,286

36,487

17,524

5,598

120,895

64.10%

125,424 109,025 16,399 4,000 4,000 -

103,075 86,904 16,172 -

82.18% 79.71% 98.61% 0.00% 0.00% 0.00%

145,799 112,538 33,260 42,800 35,650 7,150

46,403 25,076 21,327 14,884 14,884 -

17,394 16,681 713 19,093 11,560 7,534

17,524 16,509 1,015 -

5,598 407 5,191 -

86,918 58,673 28,245 33,977 26,443 7,534

59.62% 52.14% 84.92% 79.39% 74.17% 0.00%

112,675

112,638

99.97%

121,286

33,885

31,231

13,768

7,315

86,199

71.07%

14,437

14,435

99.99%

12,334

2,208

5,481

928

429

9,046

73.34%

a. Pinjaman Dalam Negeri b. Pinjaman Luar Negeri

111 14,326

111 14,324

100.00% 99.99%

150 12,184

2,208

94 5,387

928

429

94 8,952

62.63% 73.47%

B. SURAT BERHARGA NEGARA

98,238

98,203

99.96%

108,952

31,677

25,750

12,841

6,886

77,153

70.81%

80,383 70,325 10,058 17,854 17,830 24

80,348 70,290 10,058 17,854 17,830 24

99.96% 99.95% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%

86,025 74,660 11,365 22,926 20,701 2,225

24,247 21,054 3,193 7,430 6,918 512

20,772 18,494 2,277 4,978 4,228 750

8,438 7,530 907 4,403 4,403 -

6,305 4,625 1,681 580 580 -

59,762 51,703 8,058 17,392 16,129 1,262

69.47% 69.25% 70.90% 75.86% 77.91% 56.74%

301,559

273,059

90.55%

368,981

104,888

89,219

34,276

14,568

242,950

65.84%

A. PINJAMAN

1. SBN Rupiah a. SUN b. SBSN 2. SBN Valas a. SUN b. SBSN II. BUNGA A. PINJAMAN

1. SBN Rupiah a. SUN b. SBSN 2. SBN Valas a. SUN b. SBSN III. TOTAL POKOK + BUNGA

-

Catatan : *) Angka sementara, realisasi per 31 Agustus 2014 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Realisasi Pembayaran Utang Pemerintah Tahun Anggaran 2014 (Grafik) 200,000

80%

73% 180,000

71%

188,599

160,000

70% 64%

61%

60% 140,000

Miliar Rupiah

120,895

50%

120,000 108,952

100,000

40% 77,153

80,000

30%

60,000 59,097 40,000

20% 35,856 10%

20,000

12,334

9,046

-

0% A. PINJAMAN

B. SBN

A. PINJAMAN

POKOK

Pagu

B. SBN BUNGA

Realisasi *)

% thd Pagu (RHS)

Catatan : *) Angka sementara, realisasi per 31 Agustus 2014 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Rasio Pembayaran Bunga Utang 12% 10%

8% 6% 4% 2% 0% 2009 terhadap Penerimaan

terhadap Penerimaan terhadap Belanja terhadap Rata-rata Outstanding terhadap PDB

2010

2011

terhadap Belanja

2009 11.0% 10.0% 5.8% 1.7%

2012

2013

2014*

terhadap Rata-rata Outstanding

2010 8.9% 8.5% 5.4% 1.4%

2011 7.7% 7.2% 5.4% 1.3%

2012 7.5% 6.7% 5.3% 1.2%

terhadap PDB

2013 7.9% 6.8% 5.3% 1.2%

2014* 8.3% 7.2% 5.5% 1.3%

Keterangan: Angka LKPP * angka proyeksi berdasarkan APBN-P 2014 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Realisasi Pembayaran Bunga Utang 100% 90%

80% 70% 60%

68%

70%

70%

85%

50%

87%

89%

13%

11%

2013

2014*

40%

30% 20% 10%

32%

30%

30%

15%

0%

2009

2010

2011

2012

Pembayaran Bunga Utang DN

Pembayaran Bunga Utang LN

[triliun Rupiah ]

2009

2010

2011

2012

2013

2014*

Pembayaran Bunga Utang

Nml % Nml % Nml % Nml % Nml % Nml % 93.78 100.00 88.38 100.00 93.20 100.00 100.52 100.00 113.04 100.00 135.45 100.00

a. Pembayaran Bunga Utang DN b. Pembayaran Bunga Utang LN

63.76 67.98 30.03 32.02

61.4 69.47 79.60 85.41 70.22 69.86 98.71 87.33 120.57 27.0 30.53 13.60 14.59 30.29 30.14 14.32 12.67 14.89

89.01 10.99

Catatan: *) Angka sementara APBN-P 2014 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Profil Pinjaman dari Kreditur Multilateral Description

Multilateral IFAD

IDB

ADB-OCR

15-18 yea rs

15-20 yea rs

up to 32 yea rs

3 yea rs

3-5 yea rs

up to 8 yea rs

12 yea rs

11-15 yea rs

5-27 yea rs

Commitment Charge

-

-

0.15%

Front End Fee

-

-

-

Service Charge

-

LIBOR (swa p) + 1.35%

-

Loan Maturity Grace Period Repayment Period

IFAD Referenc e Rate ****) Interest Rate/Mark-up ***)

LIBOR + 0,50%*) ALM ≤ 13 yea rs = Nil **) 13 yea rs< ALM ≤ 16 yea rs = 0.10 % p.a **)

Maturity Premium

16 yea rs < ALM <= 19 yea rs = 0.20% p.a **)

IBRD-WB (Variable Spread) Average Maturity (years) USD Le ndi ng Ra te s *****)

AM < 8

8< AM <= 10

10 < AM <= 12

12< AM <= 15

15 < AM <= 18

18 < AM <= 20

LIBOR + 0.3%

LIBOR + 0.3%

LIBOR + 0.3%

LIBOR + 0.4%

LIBOR + 0.5%

N/A

LIBOR + 0.7%

LIBOR + 0.8%

0.25%

Front-End Fee *****) USD Le ndi ng Ra te s ******)

LIBOR + 0.3%

LIBOR + 0.4%

LIBOR + 0.5%

LIBOR + 0.6%

Front-End Fee ******)

0.25%

Commitment Fee ******)

0.25%

*) Untuk Negosiasi yang dilaksanakan pada dan/atau setelah 1 Januari 2014 **) Untuk Negosiasi yang dilaksanakan pada atau setelah 1 April 2012 ***) Mark-up = margin (khusus Loan IDB) ****) LIBOR + weighted average variable rate IBRD *****) untuk loan yang undangan untuk melakukan negosiasinya setelah 30 Juni 2014 ******) untuk pinjaman yang disetujui paling lambat 30 September 2014 atau yang Undangan untuk melakukan Negosiasinya diterbitkan paling lambat 30 Juni 2014 ALM = Average Loan Maturity Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Profil Pinjaman dari Kreditur Bilateral (Jepang) Bilateral Jepang/ Japan (JICA) General terms Description

Prefential terms

STEP

S t a nda rd O ption1 O ption2 S t a nda rd O ption1 O ption2 O ption3 S t a nda rd O ption

Loan Maturity

25 years

20 years

15 years

40 years

30 years 20 years

15 years

40 years

30 years

Grace Period

7 years

6 years

5 years

10 years

10 years

5 years

10 years

10 years

25 years

20 years

15 years

40 years

30 years 20 years

15 years

40 years

20 years

Repayment Period Commitment Charge

-

Front End Fee Service Charge

6 years

0.20% -

-

-

-

-

-

-

-

-

0,95%

0,80%

0,30%

0,25%

0,20%

0,15%

0,10%

0,10%

Interest Rate (for non c onsultant servic es) 1,40%

Interest Rate (for c onsultant servic es)

0,01%

Maturity Premium


Kurva Imbal Hasil SBN Rupiah [%] Tenor

29 Aug '14

Dec-13

Dec-12 Dec '11

Dec '10

1Y

6.78

6.67

3.96

4.35

5.36

2Y

7.12

7.43

4.32

4.92

5.82

3Y

7.60

7.63

4.52

5.22

6.27

4Y

7.82

7.84

4.63

5.24

6.34

5Y

7.93

7.91

4.65

5.35

6.78

6Y

8.06

8.02

4.88

5.45

6.96

7Y

8.09

8.20

4.98

5.83

7.16

10Y

8.17

8.38

5.15

5.96

7.57

15Y

8.53

8.89

5.87

6.56

8.78

20Y

8.70

8.97

6.24

7.02

9.24

30Y

9.04

9.21

6.34

7.26

9.68

Dec-13

Dec-12

Dec '11

Dec '10

29 Aug '14

12

10

8

6

4 1Y

2Y

3Y

4Y

5Y

6Y

7Y

10Y

15Y

20Y

30Y

Peningkatan cost of fund SBN Rupiah (bagi Pemerintah) antara awal dan akhir tahun 2013 menunjukkan dampak dari gejolak pasar yang diakibatkan isu tapering yang akan segera dilakukan oleh Bank Sentral Amerika Serikat, dimana isu nya mulai berhembus sejak pertengahan tahun 2013. Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Kurva Imbal Hasil SBN Valas [%] 12

31-Dec-08 31-Dec-09 30-Dec-11 28-Dec-12 31-Dec-13 29-Aug-14

10

Dec-09 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y 20 Y 25 Y 30 Y

8

6

4

2

4.188 4.387 4.886 5.107 5.255 5.346 6.731 6.806

Dec-11 2.707 2.991 3.079 3.374 3.515 3.899 3.955 3.970 5.044 5.201

Dec-12 1.416 1.421 1.647 1.965 2.141 2.448 2.666 2.826 2.902 4.268 4.297 4.235

31-Dec-13 1.677 2.212 2.991 3.556 4.249 4.720 4.960 5.213 5.337 5.404 6.634 6.623 6.098

29-Aug-14 0.766 1.228 1.944 2.569 3.190 3.791

4.177

5.396

0 1

2

3

4

5

6

7

8

9

10 15 16 17 18 19 20 25 26 27 28 29 30

Kementerian Keuangan – Republik Indonesia 42

Bagian 6 Kinerja Pasar Sekunder SBN (Aktivitas Perdagangan, Kepemilikan SBN oleh Investor)


Perdagangan Rata-Rata Harian SBN Rupiah di Pasar Sekunder [ Triliun Rupiah]

24.0 23.0 22.0 21.0 20.0 19.0 18.0 17.0 16.0 15.0 14.0 13.0 12.0 11.0 10.0 9.0 8.0 7.0 6.0 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 0.0

[ Frekuensi]

800

Trend volume dan frekuensi perdagangan rata-rata harian SUN menunjukkan likuiditas pasar yang semakin baik.

700

600

500

400

300

200

100

-

J F MAM J J A S ON D J F MAM J J A S ON D J F MAM J J A S ON D J F MAM J J A S ON D J F MAM J J A S ON D J F MAM J J A 2009

2010 Volume

2011 Rata-Rata Volume per Tahun

2012

2013

2014

Frekuensi - RHS


Posisi Kepemilikan SBN [Rp Triliun] 1200

50.00%

 Trend peningkatan kepemilikan oleh asing menunjukkan menariknya return

di pasar SBN domestik.

45.00%

1000 40.00%

35.00% 800 30.00%

600

25.00%

20.00% 400 15.00%

10.00% 200

% Asing thd. Total - RHS

Mar-14

August-13

June-12

Nov'11

Apr'11

Sep'10

Feb'10

Jul'09

BANK

January-13

NON-BANK

Dec'08

May'08

Oct '07

Mar'07

Aug'06

0

Jan'06

5.00%

-

Catatan: Non-Bank termasuk Institusi Pemerintah Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Posisi Kepemilikan SBN Domestik Dec-09

BANK

Dec-10

Dec-11

Dec-12

Dec-13

Jun-14

Jul-14

Aug-14

254.36

217.27

265.03

299.66

335.43

355.58

293.36

412.96

Institusi Pemerintah

22.50

17.42

7.84

3.07

44.44

51.19

118.71

0.87

NON-BANK

304.89

406.53

450.75

517.53

615.38

724.86

739.11

759.74

Reksadana Asuransi Asing Dana Pensiun Sekuritas Individu Lain-lain

45.22 72.58 108.00 37.50 0.46

51.16 79.30 195.76 36.75 0.13

47.22 93.09 222.86 34.39 0.14

43.19 83.42 270.52 56.46 0.30

41.12

43.43

53.05

63.64

42.50 129.55 323.83 39.47 0.88 32.48 46.68

45.80 151.36 403.59 38.95 0.96 31.42 52.78

45.60 152.52 418.26 39.05 0.82 30.97 51.88 52.78

46.02 155.00 434.20 41.24 0.94 30.29 52.05 52.78

TOTAL

581.75

641.21

723.61

820.27

995.25

1,131.63

1,151.18

1,173.57

Catatan: • Nominal dalam triliun rupiah; • Termasuk kepemilikan SBSN • Asing terdiri dari Bank (termasuk Bank Sentral), Private Banking, Fund/Asset Management, Sekuritas, Asuransi, Dana Pensiun.; • Lain-lain terdiri dari Korporasi dan Yayasan. • Sejak Desember 2013 Individu dikategorikan tersendiri (semula dikategorikan Lain-lain) *) Sejak 8 Februari 2008, termasuk transaksi repo SUN kepada Bank Indonesia Kementerian Keuangan – Republik Indonesia 45

Posisi Kepemilikan SBN Domestik (dalam Persentase) Dec-09 BANK

Dec-10

Dec-11

Dec-12

Dec-13

Jun-14

Jul-14

Aug-14

43.72%

33.88%

36.63%

36.53%

33.70%

31.42%

25.48%

35.19%

3.87%

2.72%

1.08%

0.37%

4.47%

4.52%

10.31%

0.07%

NON-BANK

52.41%

63.40%

62.29%

63.09%

61.83%

64.05%

64.20%

64.74%

Reksadana Asuransi Asing Dana Pensiun Sekuritas Individu Lain-lain

7.77% 12.48% 18.56% 6.45% 0.08%

7.98% 12.37% 30.53% 5.73% 0.02%

6.53% 12.86% 30.80% 4.75% 0.02%

5.27% 10.17% 32.98% 6.88% 0.04%

7.07%

6.77%

7.33%

7.76%

4.27% 13.02% 32.54% 3.97% 0.09% 3.26% 4.69%

4.05% 13.38% 35.66% 3.44% 0.08% 2.78% 4.66%

4.05% 13.38% 35.66% 3.44% 0.08% 2.78% 4.66%

4.05% 13.38% 35.66% 3.44% 0.08% 2.78% 4.66%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

Institusi Pemerintah

Total

Catatan: • Nominal dalam triliun rupiah; • Termasuk kepemilikan SBSN • Asing terdiri dari Bank (termasuk Bank Sentral), Private Banking, Fund/Asset Management, Sekuritas, Asuransi, Dana Pensiun.; • Lain-lain terdiri dari Korporasi dan Yayasan. • Sejak Desember 2013 Individu dikategorikan tersendiri (semula dikategorikan Lain-lain) *) Sejak 8 Februari 2008, termasuk transaksi repo SUN kepada Bank Indonesia Kementerian Keuangan – Republik Indonesia 46

Kepemilikan SBN oleh Asing berdasarkan Tenor 100.00%

80.00%

46.00%

38.23%

45.01%

45.97%

40.69%

30.53% 32.98% 32.31% 33.48% 30.80%

60.00%

24.93%

40.06%

40.63%

41.43%

42.14%

42.56%

33.07%

33.39%

33.67%

40.00%

36.81% 35.72% 35.66% 36.33%

33.64% 34.59%

37.60%

32.04%

31.35%

12.88%

11.02%

10.74%

2.83% 7.84%

5.41% 5.20%

6.06% 5.60%

Dec-12

Dec-2013

27.83%

40.00%

44.46%

34.10%

32.93%

20.00%

21.03%

18.14%

16.78% 16.50%

20.00% 4.64% 10.18%

8.19% 11.87%

0.00% Dec-10

Dec-11

0-1

>1-2

>2-5

14.70%

14.84%

15.47%

15.57%

15.30%

5.41% 5.55%

4.48% 6.67%

4.78%

6.82%

2.96% 7.06%

2.81% 6.10%

2.56% 5.91%

Feb-2014

Mar-2014

Apr-2014

May-2014

Jun-2014

Jul-2014

29-Aug-14

>5-10

>10

0.00%

% Kepemilikan Asing terhadap Total (RHS)


Spread terhadap UST- Des 19 600 INDO 19

TURK 19

PHIL 19

BRAZ 19

DATE

INDO 19

Nov-13 Dec-13 Jan-14 Feb-14 Mar-14 Apr-14 May-14 Jun-14 Jul-14 29-Aug-14

MEX 19

400

4.33 4.25 4.41 3.80 3.68 3.58 3.09 3.20 3.175 3.059

UST 19

1.34 1.74 1.52 1.51 1.70 1.63 1.48 1.54 1.675 1.535

TURK 19

4.49 4.96 5.11 4.37 4.44 3.92 3.57 3.65 3.614 3.51

PHIL 19

2.83 2.87 2.88 2.74 2.72 2.59 2.44 2.47 2.463 2.351

BRAZ 19

3.08 3.15 3.34 2.89 3.02 2.70 2.45 2.50 2.649 2.33

MEX 19

2.71 2.73 2.67 2.44 2.41 2.38 2.19 2.20 2.369 2.223

200

0 6-Mar-14

28-Mar-14

19-Apr-14

11-May-14

2-Jun-14

24-Jun-14

16-Jul-14

7-Aug-14

29-Aug-14


Spread terhadap UST- Nov 23 450

350

Date Jan-14 Feb-14 Mar-14 Apr-14 May-14 Jun-14 Jul-14 29-Aug-14

BRA 24 4.89 4.67 4.47 4.23 3.86 3.87 3.99 3.70

TURK 24 5.99 5.46 5.26 4.81 4.53 4.55 4.50 4.32

PHIL 24 4.02 3.77 3.78 3.73 3.29 3.48 3.44 3.30

INDO 24 5.55 4.91 4.90 4.78 4.28 4.50 4.23 4.05

UST 24 2.65 2.62 2.69 2.62 2.42 2.47 2.50 2.33

MEX 23 4.12 3.82 3.82 3.64 3.32 3.34 3.46 3.19

BRA 24

TURK 23

PHIL 24

INDO 24

MEX 23

250

150

50


Spread terhadap UST- Nov 43 600

COLM 41 TURK 43

BRAZ 41

DATE

INDO 44

COLM 41

Dec-13 Jan-14 Feb-14 Mar-14 Apr-14 May-14 Jun-14 Jul-14 29-Aug-14

MEX 44

400

5.57 5.69 5.42 5.27 5.08 4.79 4.79 4.83 4.55

BRAZ 41

5.82 5.96 5.72 5.51 5.26 5.03 5.10 5.18 4.78

INDO 44

TURK 43

6.10 6.25 6.16 6.05 5.95 5.49 5.68 5.41 5.24

6.67 6.70 6.27 5.95 5.48 5.22 5.27 5.22 5.06

MEX 44

5.36 5.47 5.15 5.05 4.90 4.61 4.61 4.68 4.41

UST 44

3.97 3.60 3.58 3.56 3.46 3.33 3.36 3.32 3.07

200

0 3-Sep-13

13-Oct-13

22-Nov-13

1-Jan-14

10-Feb-14

22-Mar-14

1-May-14

10-Jun-14

20-Jul-14

29-Aug-14


Global Bonds Performance: Debut Penerbitan EUR-denominated Bonds Pada tanggal 2 Juli 2014 Pemerintah mencapai sukses besar pada debut penerbitan SUN dalam mata uang Euro seri RIEUR0721 sebesar EUR1 miliar. Animo investor yang sangat tinggi menyebabkan penerbitan ini mengalami oversubscribe sebanyak 6,7 kali.

RIEUR0721

Allocation by Geography Other 11.00%

Summary Terms of Offering

Indonesia 2.40% Asia 21.60%

Switzerland 4.00%

Issuer Issuer Ratings Issue Ratings

Republic of Indonesia Baa3 Stable (Moody's) / BB+ Stable (S&P) / BBB- Stable (Fitch) Baa3 (Moody's) / BB+ (S&P) / BBB- (Fitch)

Issue

EUR fixed rate, senior unsecured notes off GMTN Program

Size

EUR1 billion

Pricing / Settlement Date

2 July / 8 July 2014

Maturity

7 years due 8 July 2021

Coupon

2.875% payable annualy (ACT/ACT)

Reoffer Yield / Price

USA 18.00%

Germany/ Austria 19,00%

Allocation by Investor Type Private Banks 2.0%

Banks 8.00% Insurance company 9.00%

2.976% / 99.370

Format

€MS7 (1.026%) + 195 bps DBR 7/4/2021 + 226.2 bps

Listing

SGX-ST, Frankfurt Open Market / New York Law

Total Book Order

UK 24.00%

EUR6.7 billion

Asset managers 81.00% Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Global Bonds Performance: Spread over 7Y Euro Midswap 250

200

150

100 Date Mexico 21 EuroBond (A3, BBB+)

50

Turkey 21 EuroBond (Baa3, BBB-) Brazil 21 EuroBond (Baa2, BBB)

Indo 21 EuroBond (Baa3, BBB-)

25-Aug-14 26-Aug-14 27-Aug-14 28-Aug-14 29-Aug-14

7Y Euro Mexico 21 Turkey 21 Brazil 21 Indo 21 Midswap EuroBond EuroBond EuroBond EuroBond 0.7612 1.801 3.12 2.368 2.65 0.7522 1.779 3.038 2.295 2.598 0.7194 1.737 2.879 2.204 2.56 0.7148 1.726 2.909 2.204 2.542 0.7222 1.724 2.887 2.193 2.544

0


Bagian 7 Rating, Penjaminan, Opini BPK, Kesimpulan


Rating Indonesia  Faktor Penentu Perbaikan Rating 

Ketahanan Perekonomian Indonesia dalam menghadapi krisis global 20072008



Kestabilan politik dan perbaikan law enforcement



Pengelolaan utang pemerintah yang prudent:   

Penurunan rasio utang terhadap PDB Ketepatan waktu pembayaran kewajiban utang Meningkatnya kepercayaan investor/ kreditor

 Sovereign Credit Rating (Fitch, Moody’s, S&P) 

Peningkatan rating 1 notch berpotensi menurunkan yield SBN valas baru sekitar 75-115bps

 Country Risk Classification (CRC) 

Pengukuran risiko kredit suatu negara oleh negara-negara anggota OECD



Rentang 0 (berisiko rendah) sampai dengan 7 (berisiko tinggi)



Penurunan 1 level CRC berpotensi menurunkan biaya pinjaman luar negeri khususnya fasilitas kredit ekspor baru sekitar 130-150bps Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Perkembangan Credit Rating Indonesia (1) S&P: Tanggal 2 Mei 2013 melakukan afirmasi peringkat kredit Indonesia di tingkat BB+ dengan outlook stable

Perkembangan Rating Indonesia 1999 - 2013

Tahun 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

S&P CCC+ BCCC CCC+ B B+ B+ BBBBBBBBBB BB+ BB+ BB+

Fitch BBBB B+ B+ BBBBBBBB BB BB+ BBBBBBBBB-

Rating Moody's R&I B3 BB3 BB3 BB3 BB2 BB2 B B2 BBB1 BBBa3 BB+ Ba3 BB+ Ba2 BB+ Ba2 BB+ Ba1 BB+ Baa3 BBBBaa3 BBB-

JCRA B B B+ B+ BBBB BB BB+ BBBBBBBBBBBB-

CRC 6 6 6 6 6 6 5 5 5 5 5 4 4 3 3

R&I: Tanggal 18 Oktober 2012 menaikkan kredit Indonesia dari BB+ menjadi BBBOECD: Tanggal 30 Maret 2012 menaikkan peringkat CRC Indonesia dari klasifikasi 4 menjadi klasifikasi 3 Moody’s: Tanggal 18 Januari 2012 menaikkan sovereign credit rating Indonesia dari Ba1 menjadi Baa3 dengan outlook stable Fitch Ratings: Tanggal 15 Desember 2011 melakukan upgrade utk foreign currency long-term senior debt pada BBBdgn outlook stable. JCRA: Tanggal 13 Juli 2010 menaikan peringkat kredit Indonesia hingga masuk kategori Investment Grade dari BB+ menjadi BBBKementerian Keuangan – Republik Indonesia

Krisis ekonomi 1998

Rekapitalisasi Perbankan

Reprofiling VR & HB, Asset-Bond Swap, & penerbitan SUN jk panjang

Lelang penerbitan SUN secara reguler, program Buyback

Lelang penerbitan SUN secara reguler, program Buyback, & Debt Swtiching

Lelang penerbitan SUN secara reguler, program Buyback, Debt Swtiching, & diversivikasi instrumen

BBB12

Baa1 Baa2 Baa3

BB+ 11 BB 10

Ba2

BB-9

Ba3

B+8

B1

Ba1

B7

B2

Moodys’s menaikan rating ke Ba1 per 17 Januari 2011

B-6 CCC+ 5 CCC4 CCC3

B3

Moodys’s menaikan rating ke Baa3 per 18 Januari 2012 S&P sempat menurunkan rating ke Selective Default namun direvisi kembali 1 hari kemudian

Caa1 Caa2

S&P’s menaikan rating ke BB+ per 8 April 2011

CC2 R/C1

Caa3 Ca

Fitch’s menaikan rating ke BBBper 15 Desember 2011

C

SD/DD -

1997 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2010 2011 2011 2012 2008 2009 2012 2013 2003 2004 1997 1998 1998 1999 2000 Fitch’s

S&P’s

Moody’s


Non Investment grade

Non Investment grade

14 BBB+ BBB 13

Investment grade

Investment grade


Performa Sovereign Rating Indonesia (1)  Tanggal 2 Mei 2013, S&P melakukan afirmasi peringkat kredit Indonesia di tingkat

BB+ dengan outlook stable, adapun highlight dari S&P antara lain sebagai berikut:



“Indonesia supported by decade of moderately strong growth, conservative fiscal policy, and modest public sector debt burden. Meanwhile, the weakening policy environment may ultimately have a negative impact on growth prospects and the generally sound economic conditions. In addition, the external sector is also experiencing vulnerability shown by the current account deficit and increasing private sector external debt.“

 Pada tanggal 18 Oktober 2012 R&I menaikkan Sovereign Credit Rating Indonesia

menjadi BBB- dengan Outlook stabil. R&I menyatakan bahwa faktor kunci yang mendukung keputusan upgrade bagi sovereign credit rating Indonesia adalah (1) Kekuatan Indonesia mencapai pertumbuhan yang tinggi ditengah penurunan ekonomi global (2) Pengelolaan fiskal yang konservatif (3) Utang pemerintah yang rendah dan (4) Sistem keuangan yang semakin stabil

 Pada tanggal 30 Maret 2012, OECD menaikkan peringkat CRC (Country Risk

Classification) Indonesia dari klasifikasi 4 menjadi klasifikasi 3. Saat ini Indonesia berada dalam kelompok yang sama dengan negara-negara seperti Thailand, Uruguay, Afrika Selatan, Rusia, India, Brasil dan Peru. Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Performa Sovereign Rating Indonesia (2)  Tanggal 15 Desember 2011 Fitch Ratings melakukan upgrade terhadap peringkat

sovereign Indonesia untuk foreign currency long-term senior debt pada BBBdengan outlook stable. Adapun highlight dari Fitch antara lain sebagai berikut:

"Improved economic performance, strenghtened external liquidity, low and declining public debt ratios, and a prudent overall macro policy framework"

 Tanggal 18 Januari 2012, Moody's Investors Services menaikkan sovereign credit

rating Republik Indonesia dari Ba1 menjadi Baa3 dengan outlook stable. Adapun highlight dari Moody's antara lain sebagai berikut: "Some of the key drivers of the decision are Moody's anticipation that government financial metrics will remain in line with Baa peers, the demonstrated resilience of Indonesia's economic growth to large external shocks, the presence of policy buffers and tools that address financial vulnerabilities and a healthier banking system capable of withstanding stress“

 Tanggal 13 Juli 2010 JCRA menaikan peringkat kredit Indonesia hingga masuk

kategori Investment Grade dari BB+ menjadi BBB-, adapun highlight dari JCRA antara lain sebagai berikut: “JCR explained that the upgrade reflects (i) enhanced political and social stability along with the progress in democratization and decentralization, (ii) sustainable economic growth outlook underpinned by solid domestic demand, (iii) alleviated public debt burden as a result of prudent fiscal management, (iv) reinforced resilience to external shocks stemming from the foreign reserves accumulation and an improved capacity for external debt management and (v) efforts made by the second Yudhoyono administration to outline the framework to deal with structural issues such as infrastructure development.” Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Posisi Penjaminan Pemerintah dan Alokasi APBN Alokasi APBN (Miliar Rupiah) No

Program Penjaminan

Jumlah Surat Jaminan

Nilai Jaminan (Miliar Rupiah)

Outstanding 2008

2009

2010

2012

2013

2014

889.0

623.3

611.2 1,017.9

1 Fast track Program Phase 1 (FTP 1)

34

81,251.2

57,917.7

2 Program Percepatan Penyediaan Air Minum (Clean Water Avaliability Program) 3 Penjaminan Proyek Kerjasama Pemerintah dan Swasta (Public Private Partnership Project) 4 Fast track Program Phase 2 (FTP 2)

5

205.2

156.6

-

-

50.0

15.0

10.0

35.0

2.1

1

36,492.8

-

-

-

-

-

-

59.8

46.7

5

39,956.2

-

-

-

-

-

-

45

157,905.4

904.0

633.3

TOTAL

58,074.3

283.0 1,000.0 1,000.0

2011

283.0 1,000.0 1,050.0

-

706.0 1,066.7

Catatan : - Data per 31 Maret 2014 - Asumsi kurs: Rp. 11.404,- per USD


Opini BPK tentang Laporan Keuangan 2012

 Tahun 2012 Laporan Keuangan BA-999.01 Pengelolaan

Utang mendapatkan opini Wajar Tanpa Pengecualian (WTP)  Tahun 2013 BPK tidak memberikan opini terhadap BA-

999.01 namun hanya memberikan opini atas Laporan Keuangan BA-999 Bendahara Umum Negara (BUN) dengan opini Wajar Dengan Pengecualian (WDP)  Akuntabilitas kinerja pengelolaan utang membaik  

Sistem Pengendalian Internal (SPI) Kepatuhan terhadap peraturan dan ketentuan yang berlaku


Kesimpulan  Utang Pemerintah diperlukan untuk membiayai defisit APBN, penyediaan

arus kas jangka pendek, dan refinancing utang lama.  Meskipun utang nominal mengalami peningkatan, namun rasio terhadap PDB cenderung menurun dan saat ini telah mencapai batas yang aman  Pengelolaan utang pemerintah diarahkan untuk mendapatkan sumber pembiayaan dengan biaya dan risiko rendah, jangka panjang, dan tidak ada ikatan politik.  Pengelolaan fiskal & utang Indonesia relatif semakin baik: 

Berbagai rasio utang dan rasio biaya utang menunjukkan trend yang membaik dan bahkan dibandingkan rasio-rasio yang sama di negara lain, termasuk negara maju



Kegiatan pengelolaan didasarkan pada ketentuan perundang-undangan yang menjamin transparasi dan akuntabilitas publik



LK BA-999.01 Pengelolaan Utang Tahun 2008 s.d. 2012, dinilai Wajar Tanpa Pengecualian (WTP) oleh Badan Pemeriksa Keuangan



Perbaikan credit rating Indonesia terutama terjadi mulai tahun 2005. Pada tahun 2011 S&P telah menaikkan rating Indonesia dari BB menjadi BB+, sedangkan JCRA, Fitch, Moody's dan R&I telah memasukkan Indonesia kedalam kategori negara Investment Grade Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

© 2014 Direktorat Evaluasi, Akuntansi dan Setelmen Direktorat Jenderal Pengelolaan Utang Kementerian Keuangan Republik Indonesia Gedung Frans Seda Lantai 7 Jl. DR. Wahidin Raya No. 1 Jakarta Tel. 021-3864778; fax. 021-3843712 www.djpu.kemenkeu.go.id CP: [email protected] / [email protected] Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

KEMENTERIAN KEUANGAN REPUBLIK INDONESIA DIREKTORAT JENDERAL PENGELOLAAN UTANG

Recommend Documents