RISET SAHAM HARIAN Samuel Equity Research
Monday, 31 October 2016
Market Activity
IHSG berpeluang melemah
Monday, 31 Oct 2016 Market Index Index Movement Market Volume Market Value
: : : :
Last Close
5,410.3 -6.6 (-0.12%) 4,050 Mn shrs 5,327 Bn rupiah Changes +/%
Leading Movers WSBP 630 BBCA 15,600 JPFA 1,950 HMSP 3,990
70 75 150 10
12.5 0.5 8.3 0.3
Lagging Movers ASII 8,175 UNTR 21,100 PWON 725 PTBA 12,025
-75 -450 -25 -475
-0.9 -2.1 -3.3 -3.8
Foreign Net Buy / Sell Net Buy (Rpbn) BMRI 66 BBNI 33 PGAS 23 ADRO 22 WSBP 21
Net Sell (Rpbn) TLKM 139 BUMI 36 INDF 28 CPIN 24 UNTR 20
Last Close 13,051 4.2 0.2
Changes +/% 18.0 -0.1 0.0 -
Dual Listing Securities Last Close TLKM 32.0 ISAT 34.6 EIDO 26.1
Changes +/% -0.5 -1.4 0.2 0.5 -0.1 -0.3
World Indices
DJIA S&P 500 Euro Stoxx MSCI World Nikkei Hang Seng
Last Close 18,161 2,126 3,079 1,691 17,419 22,955
Changes +/-8 -7 -6 -4 -28 -178
% 0.0 -0.3 -0.2 -0.2 -0.2 -0.8
pasar diberitakan lebih menyukai tokoh ini sebagai presiden AS. Dari sisi ekonomi, data GDP kuartal III AS tercatat melebihi ekspektasi, sementara consumer sentiment tercatat sedikit di bawah ekspektasi. Dari pasar komoditas, ada berita bahwa rencana pembatasan produksi minyak mengalami hambatan karena sejumlah negara
melemah. IHSG pada jumat lalu bergerak relatif flat dengan foreign net sell tercatat tipis, yakni Rp 44 miliar di pasar reguler. Seiring pelemahan bursa AS dan sejumlah bursa Asia pagi ini, IHSG berpeluang ikut melemah. Laporan keuangan emiten 9M16 masih berpotensi mewarnai pergerakan IHSG hari ini. Highlights
WSBP : Kinerja 9M16 sejalan dengan ekspektasi
PTPP : Kinerja 9M16 sejalan dengan ekspektasi
WSKT : Kinerja 9M16 sejalan dengan ekspektasi
WTON : Kinerja 9M16 sejalan dengan ekspektasi
PSAB : Laba bersih 9M16 turun 45%
SMRA : Kinerja 9M16 buruk
TLKM : Februari 2017, luncurkan satelit
SMGR : Laba bersih menguat 4% qoq namun turun 5% yoy, 9M16 dibawah ekspektasi kami dan konsensus.
Commodities WTI Oil CPO Malay Coal Newc Nickel Tin
akan menyelidiki kasus yang melibatkan Hillary Clinton. Selama ini,
seperti Irak dan Iran tidak menyetujuinya. Harga minyak dunia
Money Market
USD/IDR JIBOR O/N Infl (MoM)
Bursa AS terkoreksi pada jumat lalu menyusul berita bahwa FBI
Last Close 49 2,788 104 10,395 20,840
www.samuel.co.id
Changes +/% -1.0 -2.1 2.0 0.1 0.3 0.2 68.3 0.7 245.0 1.2
BUMI :Perkara permohonan pembayaran utang
Toll Road: CMNP & JSMR berebut Cisumdawu
penundaan
kewajiban
DISCLAIMERS : Anal yst Certification : The vi ews express ed in this research acc uratel y reflect the personal views of the anal ys t(s) about the s ubjec t s ecurities or issuers and no part of the c ompens ation of the analys t(s) was, is, or will be direc tl y or indirec tl y related to the incl usion of s pecific recommendati ons or vi ews in this res earch. The anal yst(s) princi pall y res ponsible for the pr eparati on of this r esearch has taken reasonable car e to ac hi eve and maintain i ndependence and obj ecti vity in maki ng any rec ommendati ons . This document is for information onl y and for the use of the recipient. It is not to be repr oduced or copied or made available to others. Under no circumstanc es is it to be considered as an offer to s ell or solicitation to buy any s ecurity. Any r ecommendation c ontai ned in this report may not be s uitable for all investors. Mor eover, although the i nfor mation contained herein has been obtained from sources believed to be r eliabl e, its accurac y, c ompleteness and reli ability c annot be guaranteed. All rights res er ved by PT Samuel Sekuritas Indonesi a.
WSBP: Kinerja 9M16 sejalan dengan ekspektasi Pendapatan 9M16 sebesar Rp3.06tn (+89.7%YoY), sedangkan laba bertumbuh 85.7%YoY menjadi Rp392miliar di periode yang sama. Marjin laba kotor +8.7%YoY dan marjin bersih -0.3%YoY. (Company). Comment: Kami juga menyukai WSBP atas kontinuitas upaya pengembangan usaha yang telah dan akan terus dilakukan, salah satunya adalah melalui peningkatan kapasitas produksi untuk menangkap peluang pasar precast yang prospektif kedepannya. Kekuatan perolehan dana IPO untuk mengimplementasikan rencana ekspansi usaha, sehingga akan menghindarkan perusahaan dari tingkat gearing ratio yang tinggi juga menjadi alasan lain kami masih merekomendasikan WSBP. Tetap BUY untuk WSBP dengan TP Rp690/saham merefleksikan 27.1x P/E17E dan 2.6x PBV17E. WSBP. Buy: 27.1x P/E 17E, 2.6x PBV 17E.
PTPP: Kinerja 9M16 sejalan dengan ekspektasi Pendapatan 9M16 sebesar Rp10.84tn (+24%YoY), sedangkan laba bertumbuh 50%YoY, dengan kenaikan margin bersih menjadi 5% dari 4% di 9M15. ( Investor Daily). Comment: Kinerja PTPP sejalan dengan ekspektasi kami. Upaya penguatan ekuitas untuk mendukung ekspansi usaha akan menjadi salah satu kekuatan pertumbuhan PTPP kedepannya. Demikian pula dengan rencana IPO anak usahanya (setelah PPRO) akan ikut mendorong kekuatan dan daya saing PTPP. Perusahaan masih akan menjadi penerima benefit dari RJPMN Tahap ketiga. PTPP. Buy: 26.7x P/E 17E, 3.8x PBV 17E.
(RpBn) 9M16 Revenue 10,846 Gross profit 1,515 Operating Profit (EBIT) 1,167 Net income (loss) 567 Gross margin 14% EBIT Margin 11% Net Margin 5% www.samuel.co.id
9M15 8,775 1,178 892 378 13% 10% 4%
YoY (%) 24% 29% 31% 50% 0.5% 0.6% 0.9% Page 2 of 9
WSKT: Kinerja 9M16 sejalan dengan ekspektasi Pendapatan 9M16 sebesar Rp14tn (+88.7%YoY), sedangkan laba di periode yang sama Rp1.08tn (171.7%YoY). Untuk periode 3Q16, perseroan mencatat pertumbuhan pendapatan sebesar +18.2%QoQ, +72.3%YoY dan laba bertumbuh sebesar +10.3%QoQ, +120.8%YoY. Marjin bersih di 9M16 naik 2.4%, sedangkan di 3Q16 sebesar 8.5%, atau -0.6% QoQ dan naik +1.9%YoY. (Company). Comment: Percepatan pembangunan infrastruktur dalam RJPMN tahap ketiga menjadi kunci penting konsistensi kenaikan perolehan kenaikan kontrak baru WSKT, yang terutama akan datang dari proyek prioritas pemerintah (salah satunya 1.000km jalan tol). Potensi mendorong kenaikan ekuitas untuk membiayai proyek, selain pinjaman sindikasi yang akan diperoleh perseroan, termasuk rencana IPO anak usahanya Waskita Tol Road masih menjadi katalis utama pendorong pertumbuhan WSKT kedepannya. Tetap BUY untuk WSKT dengan TP Rp3.450, merefleksikan 20.75x P/E17E dan 3.21x PBV17E. WSKT. Buy: 20.75x P/E 17E, 3.21x PBV 17E.
Toll Road: CMNP & JSMR berebut Cisumdawu Konsorsium PT Citra Marga Nusaphala Persada Tbk (CMNP) bersaing dengan konsorsium PT Jasa Marga Tbk (JSMR) dalam tender jalan tol Cileunyi – Sumedang – Dawuan atau Cisumdawu di Jawa Barat sepanjang 58,50 km dengan mengajukan dokumen penawaran proyek senilai Rp 10 triliun. (Liputan6.com). Utilities: Neutral.
www.samuel.co.id
Page 3 of 9
WTON: Kinerja 9M16 sejalan dengan ekspektasi Pendapatan 9M16 sebesar Rp2.24tn (+44.7%YoY) dan laba +87.4%YoY. Untuk periode 3Q16, pendapatan turun 8%QoQ namun naik 10%YoY menjadi Rp723miliar, sementara laba dilaporkan sebesar Rp55miliar (-6.9%QoQ dan +60.5%YoY). Marjin bersih +1.7%YoY (9M16), di 3Q16 +0.1%QoQ ; +2.4%YoY. (Company). Comment: Kami masih memiliki sudut pandang yang positif pada WTON. Meskipun ditransaksikan pada P/E yang tidak murah, namun kami masih melihat adanya pertumbuhan potensial setidaknya hingga berakhirnya RJPMN tahap ket iga (2019). Normalisasi pertumbuhan dapat terjadi, namun kami yakin tidak akan melemahkan pertumbuhan laba secara signifikan. Tetap BUY untuk WTON dengan TP Rp1,150/saham, merefleksikan 27.16x P/E17E dan 2.96x PBV17E. WTON. Buy: 27.16x P/E 17E, 2.96x PBV 17E.
PSAB: Laba bersih 9M16 turun 45% PSAB mencatatkan pendapatan USD 179 juta atau turun 22% yoy (9M15: USD 230 juta), pelemahan pada level top line tersebut seiring dengan pelemahan industri hingga 9M16. Dari bottom line, turun mencapai 45% yoy hanya mencapai USD 16 juta (9M15: USD 29 juta). Menurunnya pencapaian sejalan dengan masih lemahnya sales yang dicapai serta forex loss pada 9M16 mencapai USD 97 ribu (9M15: USD 42 ribu) (Investor Daily). PSAB: Non coverage.
www.samuel.co.id
Page 4 of 9
SMRA: Kinerja 9M16 buruk Pendapatan 9M16 sebesar Rp3.61tn (-19.6%YoY) dan laba turun tajam 92.9%YoY. Di periode 3Q16 pendapatan turun -31.8%YoY dan +2%QoQ, sedangkan laba 117.5%YoY dan -162.4QoQ. Kinerja marjin turun tajam. (Company). Comment: Meskipun kinerja buruk masih dicatat oleh SMRA hingga 9M16, kami masih melihat adanya potensi pertumbuhan yang lebih baik di tahun depan. . Dalam skenario terburuk, kinerja marketing sales 9M16 dan kinerja keuangan FY16 akan menjadi batas waktu kunci penurunan rekomendasi dari BUY menjadi SELL. Penutupan saham SMRA pada 28/10/16 (Rp1.695) telah mendekati TP kami sekitar 3.24% (dibawah aturan rekomendasi BUY dengan upside potensial >10%). HOLD untuk SMRA dengan TP 1.750 (55% discount to NAV) merefleksikan 26.7x P/E17E dan 2.83x PBV 17E. SMRA. Hold: 26.7x P/E 17E, 2.83x PBV 17E.
TLKM: Februari 2017, luncurkan satelit PT Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLKM) bersiap meluncurkan satelit Telkom 3S (substitute/pengganti) pada Februari 2017, mundur dari rencana semula pada Desember 2016. Investasi yang ditaksir senilai US$ 200 – 250 juta ini akan memenuhi permintaan transmisi satelit di Indonesia. Satelit ini membawa 24 Cband transponder, 10 Ku-band transponder. C-band akan menjangkau wilayah Indonesia dan Asia Tenggara. (Investor Daily). TLKM: BUY; 16.0x P/E 17E, 4.1x PBV 17E.
www.samuel.co.id
Page 5 of 9
SMGR: Laba bersih menguat 4% qoq namun turun 5% yoy, 9M16 dibawah ekspektasi kami dan konsensus. SMGR mencatatkan laba bersih 3Q16 sebesar Rp 964 miliar, naik 4% qoq namun turun 5% yoy. Hingga September 2016, perseroan mencatatkan pelemahan laba bersih sebesar 8% yoy menjadi Rp 2,9 triliun, dibawah ekspektasi kami (59%) dan konsensus (69%). 3Q16, SMGR menjual produknya dengan harga rata – rata yang lebih murah 2% dibanding 2Q16 dan 3% lebih murah dibanding 3Q15, sebesar Rp 988.000/ton. Hal ini juga terjadi di 9M16, dimana harga jual semen turun 3% yoy menjadi sebesar Rp 1.001.000 / ton. Masuknya pemain baru ke industri semen memaksa perusahaan semen menurunkan harga untuk dapat menjaga pangsa pasar. (Company). SMGR: HOLD; 11.5x P/E 17E, 1.9x PBV 17E. Rpbn
3Q15
2Q16
3Q16
Qoq
YoY
9M15
Sales COGS Gross profit Operating expenses Other operating
6,474 (3,967) 2,507 (1,199) 58
6,449 (3,887) 2,563 (1,233) (23)
6,612 (4,026) 2,586 (1,277) 81
2.5 3.6 0.9 (2) (444.1)
Operating profits Net interest inc. (exp) Other inc. (exp.) Total others Pretax income Taxation
1,367 (70) 8 (63) 1,304 (290)
1,306 (32) 57 25 1,331 (390)
1,390 (54) (42) (95) 1,294 (322)
6.4 66.9 (173.0) (484.8) (2.7) (17.4)
1.7 (23.8) (628.7) 52.1 (0.8) 11.2
4,160 (80) 21 (59) 4,102 (894)
Minority interest Net profit
0 1,015
(10) 931
(9) 964
(11.6) 3.5
na (5.0)
(10) 3,198
Operation performance Sales volumes ('000 ton)
6,379
6,389
6,692
ASP (Rp '000 / ton)
1,015
1,009
988
Ratios Gross margin (%) Operating margin (%) Pretax margin (%)
38.7 21.1 20.1
39.7 20.3 20.6
Net margin (%) Net gearing (%)
15.7 15.9
14.4 9.1
9M16
2.1 19,115 19,082 1.5 (11,602) (11,509) 3.1 7,513 7,574 (2) (3,414) (3,701) 38.6 62 81
YoY
9M16 vs 9M16 vs FY16E cons.
(0.2) (0.8) 0.8 8.4 30.9
67
70
3,953 (110) 26 (85) 3,868 (905)
(5.0) 38.4 22.2 44.3 (5.7) 1.2
58
69
(35) 2,929
246.2 (8.4)
56
69
4.8
4.9
18,605
19,066
2.5
(2.1)
(2.6)
1,027
1,001
(2.6)
39.1 21.0 19.6
39.3 21.8 21.5
39.7 20.7 20.3
14.6 8.0
16.7 15.9
15.3 8.0
BUMI: Perkara permohonan penundaan kewajiban pembayaran utang Pada tanggal 27 Oktober 2016 telah diadakan siding PKPU dengan keputusan mengabulkan dan mentapkan perpanjangan PKPU Tetap kepada BUMI sejak tanggal 27 Okt’16 samapai dengan 28 Nov’16 Kepada Castleford Investment Holdings,Ltd., sebagai pemohon PKPU. Perpanjangan PKPU dengan pertimbangan bahwa perseroan memerlukan tambahan waktu untuk dapat berdiskusi lebih lanjut untuk mencapai kesepakatan yang saling menguntungkan dalam Rencana perdamaian. Selain pada aspek hukum, tidak ada dampak pada kegiatan operasional, kondisi keuangan atau kelangsungan usaha perseroan. Sesuai dengan hasil dalam Rapat Kreditur, para kreditur Perseroan secara aklamasi telah menyetujui bahwa Rapat Pemngutan Suara atas Rencana [erdamaian akan diadakan sebelum tanggal 11 November 2016. Sementara itu, Perseroan telah menyampaikan usulan kepada Tim pengurus afgar pemungutan suara dapat dilangsungkan pada tanggal 9 Nov’16 (IDX). BUMI: Non-Coverage. www.samuel.co.id
Page 6 of 9
Ticker
Rec.
JCI Wgt Last price 1D Chg 5D Chg 1M Chg YTD Chg TP Cons
PE
PBV
ROE
EV/EBITDA (x)
TP SSI
Upside
(%)
(Rp)
(%)
(%)
(%)
(%)
(Rp)
(Rp)
(%)
16E
17E
16E
17E
16E
17E
16E
17E
1.6 (0.6)
23.0 17.3
11435 16303
10300 17100
-9.5 9.6
14.3 19.7
11.7 16.6
1.7 3.5
1.5 3.0
12.0% 17.6%
13.2% 17.9%
n/a n/a
n/a n/a
Banks BMRI BBCA
HOLD BUY
4.5 6.5
11375 15600
0.4 0.5
1.34 (1.27)
BBRI
BUY
5.1
12200
0.0
(0.20)
0.0
6.8
13270
13700
12.3
11.6
9.8
2.1
1.8
17.9%
18.3%
n/a
n/a
BBNI BBTN
BUY BUY
1.7 0.3
5525 1920
0.0 (1.0)
1.84 0.52
(0.5) 0.0
10.7 48.3
6381 2220
6300 2300
14.0 19.8
9.7 8.7
7.6 7.7
1.2 1.1
1.1 1.0
12.2% 12.4%
13.9% 12.6%
n/a n/a
n/a n/a
1.9 1.3
9525 8525
(0.5) (1.2)
(0.52) (2.29)
0.5 (2.0)
41.4 64.7
10248 9843
10300 9900
8.1 16.1
29.9 19.0
26.8 16.0
6.3 2.5
5.6 2.3
21.0% 13.2%
20.8% 14.2%
22.4 10.0
19.1 9.0
Consumer (Staples) ICBP BUY INDF BUY KLBF ROTI
HOLD BUY
1.4 0.1
1730 1650
(0.9) (0.6)
0.58 3.13
0.9 (2.4)
31.1 30.4
1737 1726
1700 2000
-1.7 21.2
36.8 31.1
30.9 23.2
6.9 5.9
6.0 4.9
18.7% 18.9%
19.6% 21.1%
24.8 14.5
20.8 12.8
ULTJ UNVR
BUY HOLD
0.2 5.8
4570 44525
(0.2) 0.2
(2.35) 0.85
5.3 (0.1)
15.8 20.3
5575 44572
5300 45200
16.0 1.5
21.0 53.2
17.1 47.6
4.7 63.2
3.9 55.4
22.5% 23.0% 118.9% 116.6%
13.2 37.1
11.3 34.0
SIDO
BUY
0.1
575
1.8
4.55
7.5
4.5
633
730
27.0
18.0
14.7
3.2
3.0
17.7%
20.4%
8.2
6.5
Cigarette HMSP
HOLD
8.0
3990
0.3
(4.32)
1.0
6.1
4319
4390
10.0
39.2
35.0
13.0
11.9
33.3%
33.8%
28.1
25.4
GGRM Healthcare MIKA
BUY
2.2
66000
(0.6)
0.80
6.5
20.0
76043
77150
16.9
19.4
18.7
3.0
2.6
15.2%
14.1%
12.6
11.6
BUY
0.7
2760
(0.7)
(3.16)
(1.1)
15.0
3088
2950
6.9
60.0
53.1
11.2
10.1
18.6%
19.0%
32.6
29.3
SILO
BUY
0.2
10225
(1.4)
(4.44)
(0.7)
4.3
12376
12500
22.2
136.3
105.4
5.5
5.0
4.1%
4.8%
17.8
14.5
BUY BUY BUY
0.2 0.2 0.3
5500 1300 865
2.8 (0.4) (1.1)
13.40 0.78 (1.70)
19.6 18.2 (1.1)
44.9 101.6 4.8
5295 1311 968
5500 1570 960
0.0 20.8 11.0
48.7 17.6 28.8
29.1 11.9 22.2
2.8 2.5 5.0
2.6 2.2 4.2
5.8% 14.2% 17.2%
8.9% 18.4% 19.1%
9.2 19.5 16.6
7.3 18.2 14.7
LPPF Telco
HOLD
0.9
18100
1.4
(5.97)
(2.0)
2.8
21981
23150
27.9
20.8
18.6
22.1
13.9
106.4%
74.5%
16.5
14.8
EXCL ISAT TLKM
BUY HOLD BUY
0.4 0.6 7.3
2290 6450 4230
(2.1) 0.8 (0.2)
(8.40) (15.2) 0.78 7.1 0.48 (1.9)
(36.4) 17.3 36.9
3639 7876 4688
4550 6600 5000
98.7 2.3 18.2
15.1 29.2 20.0
14.8 19.6 16.0
1.3 2.6 4.7
1.2 2.3 4.1
8.4% 8.9% 23.6%
8.1% 12.0% 25.7%
5.2 4.2 8.2
4.5 3.7 7.5
Retail MAPI RALS ACES
Auto and HE ASII BUY
5.7
8175
(0.9)
(2.39)
(0.9)
36.3
8691
9000
10.1
20.7
17.5
3.1
2.7
14.8%
15.2%
15.1
14.6
UNTR Aviation GIAA
BUY
1.3
21100
(2.1)
4.46
19.2
24.5
19170
20500
-2.8
18.2
16.1
2.0
1.8
10.7%
11.4%
5.1
4.4
HOLD
0.2
376
(0.5)
(3.59) (12.1)
21.7
415
490
30.3
9.5
9.5
0.6
0.6
6.3%
6.5%
3.7
3.6
Property BSDE
BUY
0.7
2170
0.0
(0.91)
(1.4)
20.6
2471
2350
8.3
17.0
13.8
1.9
1.6
11.1%
11.8%
12.4
10.8
BUY BUY HOLD
0.6 0.2 0.1
725 1410 442
(3.3) 1.1 (0.5)
0.69 (5.37) (3.91)
7.4 (9.0) (4.3)
46.2 0.0 28.9
716 n/a 458
710 1810 390
-2.1 28.4 -11.8
25.9 32.8 13.8
24.2 27.6 12.6
4.4 1.2 1.2
3.8 1.1 1.1
17.0% 3.5% 9.0%
15.8% 4.1% 9.1%
10.4 n/a 6.5
9.1 n/a 5.7
0.4
1695
(1.5)
0.89
(3.4)
2.7
1919
1750
3.2
27.3
26.1
3.1
2.7
11.2%
10.5%
11.2
10.1
PWON KPIG ASRI
SMRA BUY Construction PTPP ADHI WSKT
HOLD HOLD BUY
0.3 0.1 0.6
4100 2200 2620
1.5 2.3 1.2
(4.65) (4.35) 0.38
(2.1) (6.8) 0.0
5.8 2.8 56.9
5417 3309 3246
4000 2700 2900
-2.4 22.7 10.7
21.1 13.3 22.7
16.7 9.6 18.7
4.0 1.4 3.3
3.4 1.3 2.9
18.9% 10.5% 14.5%
20.1% 13.1% 15.4%
10.6 6.2 22.7
9.3 5.5 19.2
WIKA
BUY
0.3
2640
(0.4)
1.54
(5.7)
0.0
3660
3300
25.0
20.8
15.9
3.3
2.8
15.7%
17.8%
9.7
8.3
HOLD HOLD SELL
1.0 1.0 0.1
16475 9975 955
0.8 (1.0) (3.0)
0.30 (0.25) (3.05)
(5.0) (1.2) (7.7)
(26.2) (12.5) (4.0)
18396 11319 954
18000 10000 920
9.3 0.3 -3.7
12.7 12.7 -119.4
11.5 11.5 79.6
2.3 2.1 0.9
2.1 1.9 0.9
18.3% 16.2% -0.7%
18.6% 16.3% 1.1%
7.8 6.0 10.2
6.6 5.0 8.3
Cement INTP SMGR SMCB Precast WSBP
BUY
0.3
630
12.5
11.50
n/a
n/a
698
690
9.5
31.5
25.2
2.6
2.4
8.4%
9.4%
24.8
19.3
WTON Utility
BUY
0.1
905
4.0
-
2.3
9.7
1099
1150
27.1
28.3
21.5
2.9
2.3
10.2%
10.8%
20.3
15.8
PGAS
BUY
1.1
2590
1.6
6.15
(9.8)
(5.6)
3086
3375
30.3
10.9
9.1
1.3
1.2
12.3%
13.5%
7.5
6.6
JSMR BUY Coal and Metal
0.5
4570
(0.9)
1.33
(0.7)
(12.5)
6162
6500
42.2
16.3
17.2
2.6
2.5
16.2%
14.3%
10.5
10.1
5.49
5.5
175.5
770
840
-2.9
-41.2
82.4
1.1
1.1
-2.8%
1.4%
35.5
28.2
60.9 75.2
2306 768
2800 850
6.5 -4.0
199.2 36.9
28.5 18.4
1.1 1.2
1.0 1.2
0.6% 3.3%
3.7% 6.3%
13.8 6.5
9.0 5.7
ANTM
BUY
0.4
865
(1.1)
INCO TINS
HOLD HOLD
0.4 0.1
2630 885
(1.9) 2.9
(2.59) (10.8) 15.69 8.6
ITMG
BUY
0.3
14500
(1.4)
9.85
33.0
153.3
13919
15000
3.4
15.7
11.0
1.4
1.3
9.1%
12.2%
5.5
6.1
ADRO
BUY
0.9
1580
1.9
5.33
31.1
206.8
1401
1500
-5.1
18.7
15.7
1.1
1.0
5.8%
6.6%
9.6
8.4
PTBA
BUY
0.5
12025
(3.8)
0.21
24.9
165.7
12170
12000
-0.2
17.3
11.9
2.8
2.4
16.1%
20.3%
15.2
9.4
Plantation AALI
BUY
0.5
15525
(0.6)
6.34
4.7
2.8
17404
17000
9.5
17.9
17.0
1.9
1.8
10.7%
10.7%
13.6
12.3
LSIP
BUY
0.2
1505
(2.0)
2.03
0.7
14.0
1730
1830
21.6
16.2
12.6
1.3
1.2
8.1%
9.7%
6.1
5.0
SIMP
BUY
0.1
500
0.0
1.63
0.4
50.6
516
600
20.0
17.2
11.6
0.6
0.6
3.3%
4.8%
6.0
5.5
CPIN
BUY
1.0
3700
0.5
3.35
5.7
42.3
4030
4800
29.7
17.5
15.2
2.3
2.0
13.0%
13.2%
14.1
12.9
JPFA
BUY
0.4
1950
8.3
9.24
12.4
207.1
2126
2000
2.6
13.0
11.6
2.5
2.1
19.1%
17.7%
10.4
13.0
BUY MAIN Other Sectors
0.1
1760
15.0
18.92
14.3
15.4
2306
2280
29.5
10.3
9.3
1.7
1.5
16.3%
15.9%
13.1
10.7
4.7
-5.9
7328.6
7000
3.7
22.0
19.0
3.8
3.4
0.2
0.2
15.8
12.7
Poultry
HOLD 0.5 6750.0 -2.2 3.4 AKRA Source: SSI Research, Bloomberg Note: GIAA, PGAS, ITMG, ADRO, INCO report in USD.
www.samuel.co.id
Page 7 of 9
Regional Indices
1D Change Points
Last Price
Change (%)
1 Year
1D
3D
1W
1M
3M
YTD
1YR
High
Low
1,691
(0.22)
(0.53)
(0.90)
(2.01)
(1.79)
1.69
(0.87)
1,750
1,460
World
(3.70)
U.S. (S&P)
(6.63)
2,126
(0.31)
(0.78)
(0.69)
(1.93)
(2.17)
4.03
2.26
2,194
1,810
U.S. (DOW) Europe
(8.49) (5.93)
18,161 3,079
(0.05) (0.19)
(0.04) (0.26)
0.09 0.05
(0.80) 2.56
(1.47) 2.96
4.22 (5.76)
2.82 (9.92)
18,668 3,524
15,451 2,673
Emerging Market
(1.81)
904
(0.20)
(0.78)
(1.62)
0.00
3.44
13.77
6.56
930
687
FTSE 100
9.69
6,996
0.14
(0.30)
(0.34)
1.40
4.04
12.08
n/a
7,130
5,500
CAC 40
15.01
4,549
0.33
0.17
0.28
2.26
2.45
(1.91)
(7.13)
5,012
3,892
Dax
(20.89)
10,696
(0.19)
(0.57)
(0.14)
1.76
3.47
(0.44)
(1.42)
11,431
8,699
Indonesia
(6.57)
5,410
(0.12)
0.23
0.02
0.85
3.72
17.79
21.44
5,483
4,331
Japan
(27.89)
17,419
(0.16)
0.15
1.07
5.89
5.13
(8.49)
(8.72)
20,012
14,864
Australia
4.06
5,288
0.08
(1.34)
(2.23)
(2.72)
(4.93)
(0.15)
0.92
5,611
4,707
Korea
(5.34)
2,014
(0.26)
0.01
(1.64)
(1.45)
(0.10)
2.69
(0.76)
2,074
1,818
Singapore
(12.68)
2,816
(0.45)
(1.32)
(0.52)
(1.85)
(1.83)
(2.31)
(6.07)
3,044
2,528
Malaysia
1.24
1,670
0.07
(0.43)
0.02
1.07
1.03
(1.31)
0.27
1,729
1,601
(177.54)
22,955
(0.77)
(2.59)
(1.80)
(1.47)
4.86
4.75
1.39
24,364
18,279
China Taiwan
(8.08) 7.37
3,104 9,307
(0.26) 0.08
(0.88) (0.84)
0.43 0.00
3.31 1.53
4.19 3.59
(12.29) 11.62
(8.23) 8.80
3,685 9,400
2,638 7,628
Thailand Philipines
(3.92) (40.34)
1,494 7,405
(0.26) (0.54)
(0.80) (2.31)
0.11 (3.21)
0.76 (2.95)
(1.94) (7.01)
16.03 6.51
7.13 3.79
1,558 8,118
1,221 6,084
1D Change Points
Last Price
(0.01) n/a
4.23 115.67
n/a
US Fed Rate (%) 0.00 Indo Govt Bond Yld (10yr) - % 0.17
Hong Kong
Monetary Indicators JIBOR Overnight (%) Foreign Reserve (US$bn) Inflation Rate (%)
Exchange Rate (per US$)
1D Change
Currency
Points
Indonesia Japan
18.00 0.15
UK Euro China Commodities Indicators
Change (%)
1 Year
1W
1M
3M
YTD
1YR
High
Low
(1.72) n/a
(2.56) 1.88
(3.08) 5.36
(44.31) 9.19
(29.54) 13.72
8.26 115.67
4.22 100.24
0.22
n/a
1200.00
(66.67)
(77.08)
540.00
0.96
(0.45)
0.50 7.29
0.00 2.94
0.00 5.11
0.00 4.56
0.00 (16.67)
100.00 (15.66)
0.50 9.11
0.25 6.77
Last Price
Change (%)
1 Year
1D
3D
1W
1M
3M
YTD
1YR
High
Low
13051 104.89
(0.14) (0.14)
(0.34) (0.40)
(0.07) (0.68)
(0.79) (3.38)
5.65 14.62
5.65 14.62
3.31 15.13
14,095 123.76
12,920 99.02
0.00 (0.00)
1.22 1.10
0.06 (0.06)
(0.45) 0.64
(0.38) 0.88
(6.01) (2.29)
(17.26) 1.07
(17.26) 1.07
(20.92) (0.35)
1.55 1.16
1.18 1.05
(0.00)
6.78
0.07
0.02
(0.18)
(1.53)
(4.21)
(4.21)
(6.20)
6.79
6.32
1D
3D
1W
1M
3M
YTD
1YR
High
Low
1D Change
Last Price
Change (%)
1 Year
Spot
Points
Oil
(0.35)
48.35
(0.72)
(1.69)
(4.30)
0.23
16.23
30.53
3.78
51.93
26.05
CPO
2.00
2,788.00
0.07
1.01
2.35
7.02
21.22
12.19
19.09
2,828.00
2,172.00
Rubber
9.00
723.50
1.26
3.73
7.19
8.72
7.19
34.11
11.14
728.50
506.50
Coal
0.25
104.00
0.24
3.84
7.38
34.19
55.92
105.53
99.04
98.00
51.75
Iron Ore
0.05
61.63
0.08
4.03
3.06
8.20
8.31
42.00
16.94
69.70
37.50
Tin
245.00
20,840.00
1.19
1.49
3.72
4.74
17.34
42.83
36.67
20,863.50
13,223.80
Nickel
70.00
10,430.00
0.68
2.00
4.72
(2.48)
(2.48)
18.25
(1.56)
11,030.00
7,550.00
Copper
53.00
4,843.00
1.11
2.28
4.49
0.52
(1.09)
2.93
(6.94)
5,220.00
4,318.00
Gold
1.00
1,277.80
0.08
0.88
1.12
(2.70)
(5.28)
20.52
11.95
1,377.50
1,045.40
Source: SSI Research, Bloomberg
www.samuel.co.id
Page 8 of 9
Research Team Andy Ferdinand, CFA
[email protected]
+6221 2854 8148
Rangga Cipta
Head Of Equity Research,Strategy, Banking, Consumer Economist
[email protected]
+6221 2854 8396
Muhamad Makky Dandytra, CFTe
Technical Analyst
[email protected]
+6221 2854 8382
Akhmad Nurcahyadi, CSA
[email protected]
+6221 2854 8144
Arandi Ariantara
Auto, Aviation, Cigarette, Construction Healthcare, Heavy Equipment, Property Cement, Telecommunication, Utility
[email protected]
+6221 2854 8392
Marlene Tanumihardja
Poultry, Retail, Small Caps
[email protected]
+6221 2854 8387
Sharlita Lutfiah Malik
Mining, Plantation
[email protected]
+6221 2854 8339
Adde Chandra Kurniawan
Research Associate
[email protected]
+6221 2854 8338
[email protected]
+6221 2854 8380
Muhamad Alfatih CSA, CTA, CFTe
Head of PWM / Head of Institutional Marketing Senior Technical Portfolio Advisor
[email protected]
+6221 2854 8129
Ronny Ardianto
Institutional Equity Sales
[email protected]
+6221 2854 8399
Clarice Wijana
Institutional Equity Sales
[email protected]
+6221 2854 8395
Wahyudi Budiono
Dealer
[email protected]
+6221 2854 8152
Kelvin Siwah Long
Head of Equities
[email protected]
+6221 2854 8150
Yulianah
Institutional Equity Sales
[email protected]
+6221 2854 8146
Indra S. Affandi
Institutional Equity Sales
[email protected]
+6221 2854 8334
Lucia Irawati
Head of Retail Equity Sales
[email protected]
+6221 2854 8173
Ferry Khusaeri
Equity Sales
[email protected]
+6221 2854 8304
Iwan Setiadi
Equity Sales
[email protected]
+6221 2854 8313
Lia Chaterina
Equity Sales
[email protected]
+6221 2854 8315
Amelia Sintama
Equity Sales
[email protected]
+6221 2854 8308
Salt World Widjaja
Equity Sales
[email protected]
+6221 2854 8163
Jovita Widjaja
Equity Sales
[email protected]
+6221 2854 8314
James Wihardja
Equity Sales
[email protected]
+6221 2854 8397
Joseph Soegandhi
Equity Sales
[email protected]
+6221 2854 8872
Dian Anggraeni
Equity Sales
[email protected]
+6221 2854 8301
Sylviawati
Equity Sales
[email protected]
+6221 2854 8112
Verawati Gunawan
Equity Sales
[email protected]
+6221 2854 8312
Cenni Liawisusi
Equity Sales
[email protected]
+6221 2854 8303
Frans Ferdiansah
Equity Sales
[email protected]
+6221 2854 8337
Muhamad Faisyal
Dealer
[email protected]
+6221 2854 8155
Wulan Budi Setyowati
Dealer
[email protected]
+6221 2854 8369
Bismar Ferryaman
Dealer
[email protected]
+6221 2854 8368
Nugroho Nuswantoro
Head Of Marketing OLT
[email protected]
+6221 2854 8372
Wahyu Widodo
Marketing
[email protected]
+6221 2854 8371
Rina Lestari
Customer Service
[email protected]
+6221 2854 8180
Martha Lamtiurma Tampubolon
Customer Service
[email protected]
+6221 2854 8182
Mohamad Andhika Prasetia
Customer Service
[email protected]
+6221 2854 8183
Private Wealth Management Evelyn Satyono
Equity Sales Team
Online Trading Sales Team
DISCLAIMERS : Analyst Certification : The views expressed in this research accurately reflect the personal views of the analyst(s) about the subject securities or issuers and no part of the compensation of the analyst(s) was, is, or will be directly or indirectly related to the inclusion of specific recommendations or views in this research. The analyst(s) principally responsible for the preparation of this research has taken reasonable care to achieve and maintain independence and objectivity in making any recommendations. This document is for information only and for the use of the recipient. It is not to be reproduced or copied or made available to others. Under no circumstances is it to be considered as an offer to sell or solicitation to buy any security. Any recommendation contained in this report may not be suitable for all investors. Moreover, although the information contained herein has been obtained from sources believed to be reliable, its accuracy, completeness and reliability cannot be guaranteed. All rights reserved by PT Samuel Sekuritas Indonesia.
www.samuel.co.id
Page 9 of 9
