Quest for Growth
Quest Investor Club 26 juni 2008 Roeselare
Programma
19.00 u
Ontvangst
19.15 u
Quest for Growth
19.45 u
Bedrijfspresentatie Clear2Pay
20.15 u
Vragenronde
20.30 u
Receptie
René Avonts - Gedelegeerd bestuurder QfG
Jürgen Ingels – CFO Clear2Pay
Quest for Growth
•
Inleiding
•
Quest Management / Quest for Growth
•
Cijfers
•
Toelichting bij de genoteerde portefeuille
•
Toelichting bij de niet-genoteerde portefeuille
•
Vragen & antwoorden
Inleiding
Quest Management NV
Quest for Growth • Privak • Beursgenoteerd • € 102.000.000
Quest Technology Fund Quest Cleantech Fund • Sicav • Niet genoteerd • € 6.000.000
Quest Management NV
Private Equity
• Asset manager gespecialiseerd in: – Informatie technologie – Cleantech – Gezondheidszorg / Life sciences • Waarden: – Onafhankelijk – Professioneel & gespecialiseerd – Optimale return voor de belegger – Transparant • Beheerd vermogen: circa € 108 m
I n f o
T e c h
C l e a n
t e c h
H e a l t h
C a r e
Quoted Equity
Quest for Growth
•
Inleiding
•
Quest Management / Quest for Growth
•
Cijfers
•
Toelichting bij de genoteerde portefeuille
•
Toelichting bij de niet-genoteerde portefeuille
•
Vragen & antwoorden
Quest for Growth: Publieke privak – Kenmerken • Beleggingsvennootschap met vast kapitaal naar Belgisch recht • Genoteerd op Euronext Brussel • Voordelig fiscaal statuut : • Geen vennootschapsbelasting • Geen roerende voorheffing op het deel van het dividenden afkomstig van meerwaarden op aandelen
• Ten minste 90% van de winst van het boekjaar wordt uitgekeerd • Ten minste 35% moet belegd zijn in niet genoteerde bedrijven
Quest for Growth: Investeringsstrategie genoteerde aandelen • Actief beheer, zonder benchmarking •
Gediversifieerde maar selectieve portefeuille (40-50 aandelen)
•
Pan-Europees met focus op België en buurlanden
•
Grootste deel van de portefeuille belegd in “kleine bedrijven”
•
Aandelenselectie gebaseerd op grondige fundamentele analyse
•
Focus op groeiaandelen met aanvaardbare waarderingen
•
Zoeken naar winnaars in sterk groeiende segmenten en thema’s (internet, navigatie, HDTV, RFID, “cleantech”, ...)
Quest for Growth: Bottom-up stock selectie op basis van fundamentale analyse PROFITABILITY & FINANCIAL STRENGTH
company QUALITY
• ROE • EBIT margins • FCF generation • Gearing
MANAGEMENT & STRATEGY • Management experience • Corporate culture & management style • EPS growth track-record • Clear & consistent strategy • Focus on core activities • Niche strategy • Innovation & technological position • Communication
VALUATION
stock PRICE
• Absolute valuation vs. the market • Valuation vs. historical average • Valuation vs. most comparable peer(s) • Valuation vs. long term growth (PEG) • Cash flow based valuation (FCF yield)
GROWTH PROSPECTS • Long term market growth • Market share gains • External growth potential • Long term margin potential • EPS revisions
RISK FACTORS • Economic sensitivity • Sensitivity to currency fluctuations • Sensitivity to other external factors • Diversification • Competitive position
LIQUIDITY • Market capitalisation • Free float • Average daily volume
9
Quest for Growth: Investeringsuniversum genoteerde aandelen Europe ± 10000 quoted companies
Technology ± 1200 Small & mid ± 400
Benelux ± 50 Small & mid ± 600 Health Care ± 400
Clean tech ± 100
10
Quest for Growth: Investeringsstrategie niet genoteerde aandelen Replacement Capital/ Buyout
verkoop
Aan private of publieke bedrijven
QfG investeringsuniversum Seed Capital
Start-up
Groeikapitaal
‘Pre-IPO’
IPO
Beursgenoteerd
Private Equity / Durfkapitaalfondsen – niet-beursgenoteerd
“Later stage” venture capital bedrijven met een goed risico-return profiel Doel is “exit” (IPO of verkoop van bedrijf) binnen 3 jaar Quest for Growth is steeds minderheidsaandeelhouder, meestal co-investeerder in een grotere kapitaalronde Investeringen per bedrijf tot € 5 miljoen Ook investeringen in durfkapitaalfondsen met gelijkaardig beleggingsbeleid
Quest for Growth
•
Inleiding
•
Quest Management / Quest for Growth
•
Cijfers
•
Toelichting bij de genoteerde portefeuille
•
Toelichting bij de niet-genoteerde portefeuille
•
Vragen & antwoorden
Quest for Growth: Performance 1999-2003 Sterk verbonden met volatiele Nasdaq index Nasdaq Composite Index 6000 5000
Bubble
4000 Burst of the bubble
3000 2000 1000
Ja n03
Ju l-0 2
Ja n02
Ju l-0 1
Ja n01
Ju l-0 0
Ja n00
Ju l-9 9
Ja n99
0
Quest for Growth: Performance 2003-2006 Goede performance laatste jaren (“post-bubble”) 100%
QfG Net Asset Value * Nasdaq (in euro)
80% 60%
75.7%
New Markets 50 59.4%
NextEconomy 45.5%
40% 20%
15.3%
0% 31/12/2003 - 31/12/2006
* 2005 performance gecorrigeerd voor kapitaalverhoging ; 2006 performance op basis van eigen vermogen na dividenduitkering
Quest for Growth: Performance 2006
25% 20% 15%
22.4%
QfG Net Asset Value * Nasdaq (in euro) New Markets 50
16.4%
NextEconomy
10%
6.7%
5% 0% -5%
-1.9% 31/12/2005 - 31/12/2006
* 2006 performance op basis van eigen vermogen na dividenduitkering
Quest for Growth: Performance 2007
QfG Intrinsieke Waarde Nasdaq (in euro) New Markets 50 NextEconomy
5%
1,78%
0% -1,76% -3,84%
-5%
-8,92%
-10% 31/12/2006 - 31/12/2007
* 2006 performance op basis van eigen vermogen na dividenduitkering
Quest for Growth: Performance 2008 – tot 31 mei
15%
QfG Net Asset Value Nasdaq (in euro)
10%
New Markets 50 5% 0% -5% -10% -10,16%
-9,71%
-15% 31/12/2007 - 31/05/2008
-10,27%
Quest for Growth: Netto resultaat, rendement en dividenduitkeringen over de 5 laatste boekjaren Netto resultaat in € miljoen
25
Rendement
30,00%
20
10
10,00%
5 0,00% 0 -5
-10,00%
-10 -20,00% -15 -20
-30,00%
boekjaar:
2003/2004
2004/2005
Dividend:
€0
€0
2005 (6 maanden)
€ 0,69
2006
€1,95
2007
€ 0,05
2008 (31/12 - 31/03)
2008 (31/03 - 31/05)
rendement
Netto resultaat in € miljoen
20,00% 15
Q1/2008 results and performance Quest for Growth
Quest for Growth - overzicht kwartaalresultaten 15.000.000 10.000.000 5.000.000 -5.000.000 -10.000.000 -15.000.000
Q2/2008
Q1/2008
Q4/2007
Q3/2007
Q2/2007
Q1/2007
Q4/2006
Q3/2006
Q2/2006
Q1/2006
Q4/2005
Q3/2005
Q2/2005
Q1/2005
Q4/2004
Q3/2004
Q2/2004
Q1/2004
Q4/2003
Q3/2003
Q2/2003
Q1/2003
Q4/2002
Q3/2002
-20.000.000
Quest for Growth: Evolutie van de beurskoers van QfG (5 jaar)
Quest for Growth: Evolutie van de beurskoers van QfG (2008) Quest for Growth vandaag
Evolutie van de beurskoers van Quest for Growth en de marktindexen over de laatste 3 jaren
Quest for Growth: Evolutie discount en discount fully diluted Discount t.o.v. de beurskoers
Quest for Growth - discount Quest for Growth - discount fully diluted
60%
50%
40%
Discount 31/05/2008: 28,47%
30%
20%
10% Discount 31/12/2007: 14,90%
0% jan/02 jul/02 jan/03 jul/03 jan/04 jul/04 jan/05 jul/05 jan/06 jul/06 jan/07 jul/07 jan/08 jul/08
Quest for Growth: Vergelijking discount Quest for Growth met de gemiddelde discount Belgische holdings 60%
Long-term holding discount
50%
Quest for Growth - discount fully diluted
40%
30%
20%
10%
0% jan 02
jul 02
jan 03
jul 03
jan 04
jul 04
jan 05
jul 05
jan 06
jul 06
jan 07
jul 07
jan 08
Bron : Bloomberg, Quest Management EV S
IC
C
JS
EC
s
R
es
V
=
Pr
O YJ
N
UI PM EN N T SY ST EM S N V
EQ
Ba
S
P
Pr O R
=
W TH
O KI A
IC
C
h
Te c
O N
N
TR
AS T
D
JS
O SO FT
D
RT IS
P
SA
EX
O U
RO
FO
Pr
H
EX
IN D
G R
G
AI ZE
FO R
R
VI SI O
O AD O S
BR
EL
IC
TE
IN D
SO LV AY
PO SI
=
TE C
NA V
DE X
60 0
BE L2 0
EL H
IN
wt h
0
/I N F
XX
LD
ST O
ES T
M IL IP S
J
O M
D
C
D
50
fo rG ro
O R
st
IW
Q U
AS DA Q
PH
N
SC
M
Q ue
S& P
Quest for Growth:
Risicograad: Volatiliteit van NIW en van koers zijn zeer aanvaardbaar VOLATILITY 200d (%)
45 40 35 30 25 20 15 10 5 0
25
Waarde 31/05/2008
Waardevermindering private equity
Hedge
Kosten
Financiële opbrengsten
Currency hedging
Sector
Equity Hedging
Energy & Materials
Software & Services
Funds & Diversified Companies
10,00
Health Care Equipment & Services
Pharma & Biotech
Semiconductors
Technology Hardware
Waarde 31/12/2007
NAV / aandeel
Quest for Growth:
Toegevoegde waarde per sector tot 31 mei 2008 Toegevoegde waarde per sector per aandeel (januari-mei 2008)
Kost
9,80
9,60
9,40
9,20
9,00
8,80
8,60
8,40
8,20
8,00
Quest for Growth: Resultaat uit currency hedge tot 31 mei 2008
Toegevoegde waarde currency hedging (januari-mei 2008) 800.000 700.000 600.000
EUR
500.000 400.000 300.000 200.000 100.000 0 jan 08
feb 08
mrt 08
apr 08
mei 08
Quest for Growth: Risicospreiding: exposure genoteerde aandelen
100%
60% 40% 72% 73% 73%
90%
72% 68% 67% 66% 75% 74% 65% 68% 69% 67% 63% 61% 58% 56%
20% 0%
ec -0 Ja 6 n0 Fe 7 b0 M 7 ar -0 Ap 7 r-0 M 7 ay -0 Ju 7 n0 Ju 7 l-0 Au 7 g0 Se 7 p0 O 7 ct -0 N 7 ov D 07 ec -0 Ja 7 nFe 08 b0 M 8 ar -0 Ap 8 r-0 M 8 ay -0 8
-20%
D
% NAV
80%
net exposure quoted
hedged (or cash bid)
cash
unquoted
Quest for Growth: Cijfers
Waardering QUEST FOR GROWTH Intrinsieke waarde
Beurskoers 31/05/08
31/05/08
30/04/08
31/12/07
6,31 EUR
8,82 EUR
8,74 EUR
9,82 EUR (*)
Aantal aandelen
11.789.255
11.789.255
11.789.255
Bron: Waardering volgens de interne berekening van de vennootschap (*) Eigen vermogen na winstuitkering. De intrinsieke waarde wordt berekend na dividenduitkering en zonder rekening te houden met de verschillende dividendrechten toebehorend aan de verschillende aandelenklassen.
www.questforgrowth.com
e-mail:
[email protected]
Quest for Growth: Portefeuille 31 mei 2008 Indeling per beleggingscategorie Niet genoteerd 22% Verbintenissen 10% Cash -1% Durfkapitaal -fondsen 8%
Genoteerd - niet genoteerd 6%
Genoteerd 53%
Quest for Growth: Portefeuille 31 mei 2008 Indeling per sector Technologie
Software &
Hardware
Services
22%
25%
Medische Uitrusting en Diensten
Farma & Biotech
2%
20%
Halfgeleiders 6% Energie & Materialen 7%
Cash & andere Fondsen &
activa
Gediversifieerde
9%
Ondernemingen 9%
Quest for Growth: Portefeuille 31 mei 2008 Indeling per land Israël 2% Zwitserland 3% Griekenland V.S. 3% 3% Verenigd Koninkrijk 11%
Frankrijk 2%
Noorwegen 1% Ierland Portugal 1% 0% Malta 0% Nederland 26%
Duitsland 23% België 25%
Quest for Growth
•
Inleiding
•
Quest Management / Quest for Growth
•
Cijfers
•
Toelichting bij de genoteerde portefeuille
•
Toelichting bij de niet-genoteerde portefeuille
•
Vragen & antwoorden
Quest for Growth
Portefeuille genoteerde aandelen Wijzigingen 2008
Quest for Growth
Portefeuille genoteerde aandelen top 10 posities % NAV 31/05/08
Land
sector / activiteit
D+S Europe
Duitsland
customer management services outsourcing
4,1%
Unit 4 Agresso
Nederland
business software
3,8%
Umicore
België
materials technology
3,5%
EVS
België
digital image-processing systems for TV broadcasters
3,0%
Arcadis
Nederland
human health, veterinary prod., detergents & cosmetics
2,9%
Alapis
Griekenland
human health, veterinary prod., detergents & cosmetics
2,6%
Philips
Nederland
healthcare, lighting, consumer electronics & appliances
2,4%
LEM
Zwitserland
Elecical compounts / transducers
2,4%
Software AG
Duitsland
Software
2,3%
TKH
Netherlands
technical trading, cable, machinery
2,3%
Quest for Growth: Diversificatie naar andere groeisectoren: « New materials » en « alternatieve energie » 2005 EBIT
Technical Components 15%
Geosynthetics & Grass 50%
2005 EBIT
Advanced Textiles & Composites 35%
Zinc Specialties 9% Precious Metals services 21%
Advanced Materials 21%
Precious Metals Products & Catalysts 49%
Quest for Growth: Marktomgeving VS recessie? ISM Manufacturing index & US recesssions 75 70 65 60 55 50 45 40 35 30
19 6 19 0 6 19 2 6 19 4 6 19 6 6 19 8 7 19 0 7 19 2 7 19 4 7 19 6 7 19 8 8 19 0 8 19 2 8 19 4 8 19 6 8 19 8 9 19 0 9 19 2 9 19 4 9 19 6 9 20 8 0 20 0 0 20 2 0 20 4 0 20 6 08
25
US recession (NBER) source : Bloomberg, NBER, Quest Management
ISM Manufacturing
Quest for Growth: Market environment Earnings estimates coming down EPS estimates for DJ Stoxx 600 34
32
-8%
30
+10% 28
+4% 26
24
22 J 05
F
M
A
M
J
J
A
S
O
N
D J 05 06
F
M
A
M
J
F.Y. 2007 source : Factset
J
A
S
O
N
D J 06 07
F.Y. 2008
F
M
A
M
J
J
F.Y. 2009
A
S
O
N
D J 07 08
F
M
A
M
J 45d EVN 08
Quest for Growth: Marktomgeving Impact van de recessie in de VS op de aandelenmarkt Previous US recessions and their impact on US equity markets
source : Datastream, NBER, Lehman Brothers
Quest for Growth: Marktomgeving Berenmarkt intact Evolutie op 1 jaar van de Europese beurzen (DJ STOXX 600 index)
source : Bloomberg
Quest for Growth
•
Inleiding
•
Quest Management / Quest for Growth
•
Cijfers
•
Toelichting bij de genoteerde portefeuille
•
Toelichting bij de niet-genoteerde portefeuille
•
Vragen & antwoorden
Quest for Growth
Portefeuille niet genoteerde aandelen Beloftevolle bedrijven in de portefeuille Enkele voorbeelden • Ontwikkelaar van “plastic electronics” (kunststof-electronica) voor flexibele schermen • Spin-off van de Cambridge universiteit • Bouw van fabriek voor eerste commerciële productie van een “plastic electronics”-toepassing : electronic books • Investering Quest for Growth: € 1,3 miljoen • Nieuwe Belgische farmaceutische onderneming, gespecialiseerd in gastrointestinale producten • Producten (1 product in fase III, 1 in fase II en 2 in fase I) • Spin-off van Janssen Pharmaceutica • Investering Quest for Growth: € 2,5 miljoen • Belgisch softwarebedrijf • Innovatieve betalingstechnologie voor het verwerken van elektronische betalingen in een beveiligde omgeving • Investering Quest for Growth: € 3,7 miljoen
Quest for Growth
Portefeuille niet genoteerde aandelen Wijzigingen 2008 iNEWiT Op 6 maart 2008 investeerde QUEST FOR GROWTH € 750.000 in een totale financieringsronde van € 2,05 miljoen in iNEWiT. iNEWiT is een opkomende toonaangevende speler in de markt van IP-gebaseerde videobewaking. iNEWiT’sproducten maken gebruik van door de onderneming in huis ontwikkelde technologie – waarvoor een patent in aanvraag is – voor het doorsturen van video, data en geluid over een brede waaier aan draadloze en bekabelde omgevingen en platformen (mobiele telefoons, PDA, PC,...). De voornaamste toepassingen situeren zich op het vlak van de persoonlijke en zakelijke beveiliging, toezicht en bewaking van huizen, tweede verblijven, zorgbehoevende familieleden, magazijnen, kantoren en voertuigen, maar de zelfde technologie kan ook publieke schermen en terminals draadloos aansturen.
Quest for Growth
Portefeuille niet genoteerde aandelen Wijzigingen 2008 Capricorn Cleantech Fund (CCF)
• • •
Investeerders zijn onder andere het ParticipatieMaatschappij Vlaanderen, LRM, MRBB, het Europees Investerings Fonds, Dexia Bank, Ethias, Solvay Goup en Quest for Growth. Quest for Growth neemt deel voor € 2,5 miljoen. Het fonds beheert momenteel reeds meer dan € 100 miljoen, beschikbaar voor investeringen in niet genoteerde early en mid-stage cleantech bedrijven
Quest for Growth
Portefeuille niet genoteerde aandelen Wijzigingen 2008
•
Ontwikkelaar van “plastic electronics” (kunststof-electronica) voor flexibele schermen
•
Spin-off van de Cambridge universiteit
•
Bouw van fabriek voor eerste commerciële productie van een “plastic electronics”-toepassing : electronic books
•
Quest for Growth investeerde eerder reeds £ 700.000
•
Follow on investering 2008: £ 350.000
Quest for Growth
Portefeuille niet genoteerde aandelen Wijzigingen 2008
•
CoreOptics ontwikkelt en commercialiseert subsystemen voor ultra snelle optische netwerktoepassingen.
•
De onderneming is gevestigd in Nürenberg, Duitsland en in Manchester New Hampshire, V.S. en stelt meer dan 70 hooggeschoolde ingenieurs aan het werk.
•
Quest for Growth had eerder reeds $ 1.500.000 geïnvesteerd, investeerde in april nog een bijkomende schijf van $ 1.050.000 en zegde ook nog eens
$ 700.000 toe. •
Belangrijkste andere investeerders: GIMV, TVM, Crescendo Ventures, High Tech Private Equity.
Quest for Growth
Portefeuille niet genoteerde aandelen Wijzigingen 2008
Certess, Inc. is het enige EDA bedrijf dat functionele kwalificatie producten kan leveren aan bedrijven die complexe ontwerpen of IP blokken creëren of integreren.Dankzij Certess’ technologie hebben ontwerp- en verificatie-ingenieurs een objectieve manier om de volledigheid van een cerificatie-omgeving te beoordelen en te verbeteren, wat leidt tot een korter en meer voorspelbaar proces om SOC ontwerpen te integreren en de kwaliteit teverzekeren. Het bedrijf werd opgezet in 2003 en heeft zijn hoofdkantoor in Campbell, California (U.S.) met R&D
activiteiten in Grenoble (Frankrijk). Voor meer informatie, zie www.certess.com. Quest for Growth investeerde in december 2007 reeds $ 1.000.000 en investeerde in juni 2008 nogmaals $ 1.000.000
Quest for Growth
Portefeuille niet genoteerde aandelen Wijzigingen 2008 MAGWEL (voordien Kimotion) Kimotion fusioneerde met Magwel in januari 2008. Het team is nu volledig geïntegreerd in het Magwel team en werkt nu onder leiding van Dundar Dümlügol, de CEO van Magwel.
Quest for Growth
Portefeuille niet genoteerde aandelen Wijzigingen 2008 IDEA AG IDEA ontwikkelde een platform voor transdermale toediening van geneesmiddelen, Transfersome® technologie genoemd. Transfersomes kunnen zodanig ontworpen worden, dat geneesmiddelen kunnen toegediend worden langs de huid of via de donderliggende weefsels, zoals spieren of bindweefsel of zelfs langs bloedbanen. In 2007 sloot IDEA een licentieovereenkomst voor de Verenigde Staten af met een dochteronderneming van Alpharma, een groot Amerikaans geneesmiddelenconcern. De overeenkomst voorziet de betaling van $60 miljoen bij ondertekening en 3 mijlpaal betalingen voor een totaal van $ 77 miljoen in 2008. De overeenkomst voorziet ook in nog een bijkomende mijlpaal betaling van ofwel $45 ofwel $65 miljoen, afhankelijk van de resultaten van de klinische tests voor het product en de goedkeuring ervan in de Verenigde Staten. De overeenkomst voorziet voorts minimum ondersteuning voor de commercialisatie tijdens de eerste 4 jaren na lancering, de betaling van royalty's op basis van de verkoop en de toekenning van warrants voor aankoop van $100 miljoen gewone aandelen Alpharma. De rechten voor Europa en de rest van de wereld blijven in handen van IDEA AG. Quest for Growth ontving in 2008 een eerste netto dividend van € 526.000 Nantofen is een nieuwe opgerichte (Maltese) vennootschap waarlangs de toekomstige inkomsten uit de licentieovereenkomst met Alpharma zullen lopen.
Quest for Growth
•
Inleiding
•
Quest Management / Quest for Growth
•
Cijfers
•
Toelichting bij de genoteerde portefeuille
•
Toelichting bij de niet-genoteerde portefeuille
•
Vragen & antwoorden
Dank u voor uw aandacht!
Programma 19.00 u
Ontvangst
19.15 u
Quest for Growth
19.45 u
Bedrijfspresentatie Clear2Pay
20.15 u
Vragenronde
20.30 u
Receptie
René Avonts - Gedelegeerd bestuurder QfG
Jürgen Ingels – CFO Clear2Pay
REGIONAL SOLUTIONS FOR GLOBAL PAYMENTS
Clear2Pay. Clarity in Payments. www.clear2pay.com © 2008 - Strictly confidential
CLEAR2PAY. CLARITY IN PAYMENTS Jürgen Ingels Former senior investment manager of Dexia Ventures (venture capital department of Dexia Bank) Founder, Managing Director and CFO of Clear2Pay Current and former board positions Metris Xenics SmartEnergy EquipNet RED Laboratories Q-Star CityMesh
2
16/2/1971 Lic. Political and Social Sciences MBA (RUCA) Master in corporate finance and financial accounting (EHSAL) Cand. Industrial Engineer (KIHO) Contact
[email protected] +32 15 79 52 00
INDUSTRY BACKGROUND Payments is one of the largest industries … Payments market is expected to grow to an $800 billion industry by 2015 from the current $525 billion, with a CAGR of 4%. Electronic payments will grow with a CAGR of 10.7% (Datamonitor, IBM).
3
INDUSTRY BACKGROUND … But in very bad shape Banks operate in a very complex, inefficient payments ecosystem, with a myriad of payments operations and technology platforms that are proprietary, nonscalable, adding unnecessary layers of complexity, and driving costs up.
4
INDUSTRY BACKGROUND
5
… And facing important challenges Payments have a negative cost-income ratio 25% of a bank’s operating revenues 35% of a bank’s operating costs 11% of their overall profits Banks facing number of problems Customer Demand
Competition
• Faster, more efficient payments • Increase payments functionalities • Emerging payment models
• Banks • Non-banks • New payment channels
Regulation
Shareholder Value
• Compliance to new standards • Risk and fraud mitigation • Aging technology
• Cost pressure, decreasing margins • Search for new revenue streams • Globalisation
INDUSTRY BACKGROUND
6
Technology leads the way
Need for a flexible and modular technology to solve trends and pressures
PRODUCT OFFERING Open Payment Framework - Regional Solutions for Global Payments SOA components for building innovative payment solutions offering banks the ability to process payments through a centralised payments engine that utilises a library of reusable business services across all payment types.
7
PRODUCT OFFERING
8
Open Payment Framework - Regional Solutions for Global Payments Open Payment Framework
Consumer Remittance Payments
SOA based library of component building blocks, delivered with a Software Development Kit, from which payment solutions are derived.
A complete, flexible and secure solution for international money transfer services for cash, cards and electronic transactions.
International Payments
Imaged Check Processing
Payment solution for the demanding international payments market within large multi-entity financial institutions.
Next generation image based check processing solution that provides a single collection point for all check originated payment types.
Single Euro Payments Area
Corporate Payment Management
Added value services coupled with cost based routing and payment transparency for managing migration towards the SEPA.
Open and flexible payment solution that centralises & standardises payment processing, enhancing STP of corporate payment acitivities.
Domestic Payments
Electronic Bill Presentment and Payment
Centralised payment solution for non-SEPA domestic high value (RTGS) and low value (ACH) payments.
Open and flexible solution for integrating with domestic EBPP consolidators.
PRODUCT OFFERING
9
Strong strategic technology entry … with up-sell opportunities The Open Payment Framework offers strong up-sell opportunities for Clear2Pay within a bank. Increased Customer Stickiness - Dramatically Increased Revenue Opportunity
Solve Critical Pain Point Strong functionality addresses a critical issue for a bank OPF installed to deliver service
Established Relationship Real life experience/success creates a solid relationship Initial project creates internal champions within the bank to sponsor new projects Clear2Pay can refocus on broader bank issues
Trusted Partners Address new points of pain Ability to install additional products Leverage existing installation of OPF
GROWTH STRATEGY
10
Corporate milestones
•Founded •Clear2Pay has a running start with €1.8 million start capital •Kick-off development of PayPark technology
2001
•€5m capital increase •Intel signs up as shareholder and business partner •Acquisition of MaXware (Netherlands), adding cash management expertise
2003
2002 •Selected by Visa Europe to build EU Money Transfer based on PayPark core components •Acquisition of Tectrade (Belgium), adding ClearPark purchase/credit card processing platform
•Wells Fargo, NAB, SBSA and DnB NOR select OPF •Acquisition of EFT Consultants, adding chargeback functionality and BE Consulting division •Start-up of US office through recruitment regional Senior Management Team •Selected runner-up (and first ICT) in EU supported Gate2Growth Venture Contest
2005
2004 •Official launch of OPF product line •Thai bank KCS adopts C2P epayments technology •Scandinavian bank group becomes member of ClearPark platform •€6m capital increase •Quest for Growth signs up as investor •Acquisition of Sienna Technologies (Australia) •Acquisition of Element (Belgium), adding range of 3-D Secure solutions •Entrance in South-European market through opening Madrid office
•Unisys/C2P sign up US Federal Reserve for next-generation check payment system •Newly created C2P China selected by numerous banks to deliver BEPS and CNAPS solutions (Bank of China, BNP Paribas China, Tai Yuan City Bank, Gui Lin City Bank …) •Acquisition of Diagram (France), adding functionally rich e-banking modules •Entry in Sout-East Asian market though opening Malaysia office •Awarded ‘Start-Up Company of the Year’ by DataNews •Selected by Financial-I as ‘Most innovative e-payments solution’
2007
2006 •Selected by Todo1 to deliver EBPP solution at Latin-American banking organisations •PBS and Sinsys select new version of C2P’s ChargeBack solution •€18m capital increase through existing shareholders and GIMV, Allianz Group and Iris Capital •Selected by Financial-I as ‘Most innovative e-payments solution’ •Awarded as RedHerring Europe 100 winner
2008 •Selected by St George and Santander to build International Credit Transfers solution •Selected by Santander, Cedicam and PBS to build SEPA solutions •HCL and Cap Gemini selected as Preferred Global System Integration Partners •Acquisition of Integri(Belgium), adding transaction testing platform
GROWTH STRATEGY
11
OPF enabled growth model The Open Payment Framework effectively enables a synergistic, multi-purpose growth strategy. Organic Growth
Acquisition Growth
‘Trojan Horse’ model Modern technology for specific products Build product penetration over time Leverage customer relationships Increase functionality
Provides access to additional product functionality – generally developed as a result of industry needs Additional customer relationships
OPF effectively links organic and inorganic growth initiatives to accelerate market penetration
GROWTH STRATEGY Business models for growth Recurring revenue business model Me-too business model Viral business model Think global, act local business model Funded development business model Sales integrated with product development business model Common platform driven business model Product driven business model Don’t reinvent the wheel business model Acquire to grow business model
12
FINANCIALS
Very strong growth in 2008 driven by new strategic customer wins Significant increased investment in S&M and regional R&D to drive future growth No capitalisation of R&D investments 70-75% of revenue comes from existing customers
13
ORGANISATION Global footprint maximizes sales opportunities Regional teams build payments solutions for regional markets, whilst the Open Payment Framework is built for global markets
14
400+ people company led by expert management team with proven track record
CUSTOMER REFERENCES Global blue-chip reference implementations
15
SHAREHOLDER STRUCTURE
16
COMPETITIVE POSITIONING
Competitor
17
Comments
Established player in the market ‘incumbent’ Robust functionality built over 25 years Old legacy technology Several corporate distractions have reduced stock price Significant difficulty integrating P&H Solutions acquisition
Established player in the market ‘incumbent’ Robust functionality built over 25 years Old legacy technology
Reputation for great technology Only 1 main reference Completely dependent on Logica for commercial activity
Large consulting, technology integrator playing in entire banking industry Processing capabilities No focus on payments, no clear offering
COMPETITIVE POSITIONING Clear2Pay offers both applications and infrastructure solutions which positions the company in TowerGroup’s “Enterprise Payments Sweet Spot”
Analyst reports “The OPF is the solution architecture that many other application vendors aim to emulate.” TowerGroup, 2007 “Clear2Pay is technologically more advanced than its competitors.” Financial-i, 2006
18
FUTURE OBJECTIVES
19
Clear2Pay characteristics Strong management team
Today
Tomorrow
Management team with strong proven Maintain executive team in place track record of delivering superior results
End-to-end technology platform
Strong technology addressing current and future market needs
Depth of portfolio applications
Large number of modules across geographies
Continue to develop technology to keep competitive advantage Continue to expand the solution applications and customise to geographic areas
Strong revenue growth, yet loss
making due to heavy R&D investments
Monetise R&D investments, sustain topline growth and turn EBITDA positive on annual basis
Strength of balance sheet
Need for additional investment to strengthen balance sheet
Cash flow position with no further capital investment needed
Customer relationships
Developed customer base with a
Continue to expand customer base and penetration
Financial performance
number of blue-chip players
Geographical footprint
Established presence in Europe, Asia
Continue to grow presence with Tier 1 wins in each region
Perceived as leader in the market, yet
Continue to extend the product and technology value differentiation
and N-America
Competitive edge
need to expand functionalities within OPF
CLEAR2PAY. CLARITY IN PAYMENTS Positioned to become the world’s leading player in payments technology Open Payment Framework providing regional solutions for global payments Diversified product offering in full payments and cards value chain Strong competitive positioning with blue chip references Global organisation with strong proven growth strategy
20
