Uitwerkingen opgaven Brugboek hoofdstuk 20 Opgaven 20.2 t/m 20.4 en 20.7 t/m 20.9 Opgave 20.2 Liquiditeitsbegroting 2013 gesplitst per kwartaal Q1
Q2
Q3
Q4
Onderdeel Liquide middelen begin kwartaal Verkopen Inkopen
290.000
1.011.500 1.012.000
947.500
1.140.000
880.000 1.020.000 -740.000 1.017.000
1.435.000
-335.000
-1.275.000
Loonkosten Assurantiekosten Overige bedrijfskosten Investering inventaris Aflossing lening Interestbetaling Dividenduitkering Vennootschapsbelasting
-55.000 -16.000 -12.500 0 0 0 0 0
-55.000 0 -12.500 -50.000 -10.000 -12.000 0 0
-55.000 0 -12.500 0 0 0 0 0
-55.000 0 -12.500 0 0 0 -42.000 -55.000
Mutatie liquide middelen
721.500
500
-64.500
-4.500
1.011.500
1.012.000
947.500
943.000
Liquide middelen eind kwartaal
Verkopen:
debiteurensaldo € 1.140.000 ontvangen in Q1 verkopen Q1 ontvangen Q2, etc
Inkopen:
crediteurensaldo € 60.000 in Q1 + inkopen januari inkopen februari t/m april in Q2, etc
Loonkosten en overige bedrijfskosten delen door 4 Overige posten zoals gegeven. Wie er niet uitkomt kan het Excelbestand ontvangen.
Opgave 20.3 A. Bereken het netto werkkapitaal Nettowerkkapitaal = Vlottende activa -/- Vreemd Vermogen kort Nettowerkkapitaal = € 210.000 -/- € 140.000 = € 70.000 B. Bereken de current ratio Current ratio = Vlottende activa / Vreemd vermogen kort Current ratio = € 210.000 / € 140.000 = 1,5 C. Bereken de working capital ratio Working capital ratio = Nettowerkkapitaal / Vreemd vermogen kort Working capital ratio = € 70.000 (zie A) / € 140.000 = 0,5 D. Bereken de quick ratio Quick ratio = (Vlottende activa -/- Voorraden) / Vreemd vermogen kort Quick ratio = (€ 210.000 -/- € 105.000) / € 140.000 = 0,75 E. Invloed op de liquiditeitsgetallen indien voorraad goederen op rekening wordt gekocht voor € 25.000 Indien Smirnov BV op 2 januari 2013 een voorraad goederen op rekening koopt voor € 25.000 veranderen de balansposten Voorraad goederen(+ € 25.000) en Crediteuren(+ € 25.000). De gevolgen voor de liquiditeitskengetallen zijn:
Netto werkkapitaal
€ 235.000 -/- € 165.000 = € 70.000
Gelijk
Current ratio
€ 235.000 / € 165.000
= 1,42
Lager
Working capital ratio
€ 70.000 / € 165.000
= 0,42
Lager
Quick ratio
(€ 235.000 -/- € 130.000) / € 165.000 = 0,64
Lager
Opgave 20.4 (Zelfde som als 20.3) A. Bereken het netto werkkapitaal Nettowerkkapitaal = Vlottende activa -/- Vreemd Vermogen kort Nettowerkkapitaal = € 480.000 -/- € 240.000 = € 240.000 B. Bereken de current ratio Current ratio = Vlottende activa / Vreemd vermogen kort Current ratio = € 480.000 / € 240.000 = 2 C. Bereken de working capital ratio Working capital ratio = Nettowerkkapitaal / Vreemd vermogen kort Working capital ratio = € 240.000 (zie A) / € 240.000 = 1 D. Bereken de quick ratio Quick ratio = (Vlottende activa -/- Voorraden) / Vreemd vermogen kort Quick ratio = (€ 480.000 -/- € 275.000) / € 240.000 = 0,85 E. Invloed op de liquiditeitsgetallen indien crediteur wordt betaald per Postbank voor € 40.000 Indien P. de Neef op 31 december 2013 nog een crediteur per Postbank betaalt voor € 40.000, dan veranderen de balansposten Postbank (- € 40.000) en Crediteuren (- € 40.000). De gevolgen voor de liquiditeitskengetallen zijn:
Netto werkkapitaal
€ 440.000 -/- € 200.000 = € 240.000
Gelijk
Current ratio
€ 440.000 / € 200.000
= 2,20
Hoger
Working capital ratio
€ 240.000 / € 200.000
= 1,20
Hoger
Quick ratio
(€ 440.000 -/- € 275.000) / € 200.000 = 0,825
Lager
Opgave 20.7 A. Bereken het schuldpercentage per 31-12-2013 Schulden:
8% Onderhandse lening 7% Hypothecaire lening Crediteuren Totaal
€ 600.000 € 500.000 € 400.000 ---------------€ 1.500.000
Schuldpercentage = (Vreemd Vermogen / Totaal vermogen) x 100% Schuldpercentage = (€ 1.500.000 / € 2.500.000) x 100% = 60% B. Bereken de EV/TV op 31-12-2013 Eigen Vermogen:
Geplaatst aandelenkapitaal Reserves Onverdeelde winst Totaal
€ 500.000 € 300.000 € 200.000 ---------------€ 1.000.000
EV/TV = € 1.000.000 / € 2.500.000 = 0,40 = 40% C. Bereken de verhouding tussen totale activa en vreemd vermogen Totale activa € 2.500.000 / Vreemd Vermogen € 1.500.000 (zie A) = 1,667 = 166,7% D. Bereken de interest coverage ratio Interest coverage ratio = Winst voor belastingen en interest (EBIT) / Interest Winstsaldo 2013 Interest in 2013 EBIT
€ 200.000 € 100.000 ________ € 300.000
Let op, er staat geen te betalen vennootschapsbelasting op de balans. Dit houdt in dat van het winstsaldo nog de vennootschapsbelasting af moet. Interest coverage ratio = € 300.000 / € 100.000 = 3
E. Bereken de cashflow coverage ratio Cashflow coverage ratio = Bedrijfsresultaat + Afschrijvingen Interest + Aflossingen Cashflow coverage ratio = € 300.000 + € 200.000 = € 500.000 = 2,5 € 100.000 + € 100.000 = € 200.000
Opgave 20.8 (Zelfde som als 20.7) A. Bereken het schuldpercentage per 31-12-2012 Schulden:
Lang vreemd vermogen Kort vreemd vermogen Totaal
€ 3.000.000 € 1.400.000 -----------------€ 4.400.000
Schuldpercentage = (Vreemd Vermogen / Totaal vermogen) x 100% Schuldpercentage = (€ 4.400.000 / € 8.000.000) x 100% = 55% B. Bereken de EV/TV op 31-12-2013 EV/TV = € 3.600.000 / € 8.000.000 = 0,45 = 45% Aangenomen dat winst al in Eigen vermogen is verwerkt. C. Bereken de verhouding tussen totale activa en vreemd vermogen Totale activa € 8.000.000 / Vreemd Vermogen € 4.400.000 (zie A) = 1,818 = 181,8% D. Bereken de interest coverage ratio Interest coverage ratio = Winst voor belastingen en interest (EBIT) / Interest Winstsaldo 2013 Interest in 2013 EBIT
€ 2.000.000 (voor belastingen) € 500.000 __________ € 2.500.000
Interest coverage ratio = € 2.500.000 / € 500.000 = 5
E. Bereken de cashflow coverage ratio Cashflow coverage ratio = Bedrijfsresultaat + Afschrijvingen Interest + Aflossingen Cashflow coverage ratio = € 2.500.000 + € 250.000 = € 2.750.000 = 4,78 € 500.000 + € 75.000 = € 575.000
Opgave 20.9 Bereken de verwachte solvabiliteit na de uitbreiding van het totale vermogen Gegeven is dat de solvabiliteit wordt bepaald door het kengetal EV / VV. Het meest overzichtelijke is de creditzijde van de balans op te stellen en de wijzigingen te verwerken. Vermogenspost
Bedrag 2014
Mutatie
Bedrag 2015
Aandelenvermogen € 2.000.000
-
€ 2.000.000
Aandelen in portef.
€
€ 300.000 €
Geplaatst aandelen
€ 1.100.000
€ 300.000 € 1.400.000
Algemene reserve
€
300.000
-
€
300.000
Agioreserve
€
100.000
-
€
100.000
8% Hypothecaire
€
780.000
-
€
780.000
9% Obligatielening
€
400.000
-
€
400.000
€ 100.000 €
100.000
-
520.000
-900.000
7% Obligatielening Crediteuren
€
520.000
Balanstotaal
€ 3.200.000
€
-600.000
€ 400.000 € 3.600.000
Solvabiliteit 2014 was EV / VV = € 1.500.000 / € 1.700.000 = 0,88 (zie opgave) Solvabiliteit 2015 wordt EV / VV = € 1.800.000 / € 1.800.000 = 1,00 Solvabiliteit is dus verbeterd. Gedetailleerd: EV VV
=
€ 1.100.000 + € 300.000 + €100.000 + € 300.000 € 780.000 + € 400.000 + €520.000 + €100.000
= 1,00
