a
Morning Flash Market Review
Kurva Imbal Hasil Obligasi Pemerintah
Fixed Income | Indonesia | Daily
10%
9%
8%
7% 5-Apr-2017
27-Apr-2017
5-May-2017
6% 3Y
6Y
9Y
12Y
15Y
18Y
21Y
24Y
27Y
8 May 2017
30Y
Imbal Hasil Obligasi Pemerintah 1Y
= 6,19%
6Y
= 7,03% 15Y
= 7,51%
2Y
= 6,60%
7Y
= 7,05% 20Y
= 7,80%
3Y
= 6,77%
8Y
= 7,20% 30Y
= 8,02%
4Y
= 6,78%
9Y
= 7,14%
5Y
= 6,74% 10Y
Pada Jumat (05/05) volume perdagangan SBN menjadi sebesar Rp10,6 triliun, turun dari Rp11,1 triliun dengan frekuensi perdagangan menjadi 614kali. Volume jual–beli obligasi korporasi pada Jumat (05/05) menjadi sebesar Rp1.1 triliun dengan frekuensi perdagangan menjadi 95 kali. Selanjutnya, harga rata-rata surat berharga negara (SBN) dengan 20 volume perdagangan tertinggi ditutup dengan harga 102,2 sedangkan harga obligasi korporasi ditutup dengan rata–rata harga di 101. Sementara itu, obligasi yang diperdagangkan antara lain FR0053 (jatuh tempo 15/07/21; 105; 6.8%) dan FR0059 (jatuh tempo 15/05/27; 99,5; 7.1%); obligasi Federal International Finance III Tahap I (06/05/18; 100.1; 7,3%; idAAA) dan obligasi XL Axiata Sukuk Ijarah II Th II (08/05/18; 100; 0,01%; idAAA).
Ringkasan Berita
= 7,09%
Suku Bunga Acuan 7DRRR
4,75%
Fed funds target rate (tertinggi)
0,88%
Suku Bunga Lain 1 Bln
3 Bln
6 Bln
12 Bln
IDR avg deposit
6,07%
6,17%
6,14%
6,17%
JIBOR
5,88%
6,85%
7,09%
7,29%
LIBOR - US$
0,99%
1,18%
1,43%
1,78%
IDR avg base lending
13,85%
USD avg base lending
5,82%
Bunga penjaminan LPS – IDR
6,25%
Bunga penjaminan LPS – valas
0,75%
Bank Mandiri Terbitkan Obligasi Tanpa Kupon Bank Mandiri berencana menerbitkan obligasi tanpa kupon (zero coupon bond) pada Penawaran Umum Berkelanjutan (PUB) I Tahap II 2017 Obligasi berkelanjutan I tahap II ini akan diterbitkan dalam dua jenis instrumen, Coupon Bond dan Zero Coupon Bond: • Zero Coupon Bond dengan tenor 3 tahun • Coupon Bond Seri A dengan tenor 5 tahun • Coupon Bond Seri B dengan tenor 7 tahun • Coupon bond Seri C denga tenor 10 tahun. Penawaran awal obligasi berkelanjutan I tahap II ini dimulai pada 5-22 Mei 2017, dengan penawaran umum pada 9-12 Juni 2017.
Nilai Tukar Rupiah IDR/USD
13.339
IDR/EUR
14.634
Obligasi Pemerintah Jatuh Tempo
Harga
Yield
FR0053
15-Jul-21
105,41
6,74%
FR0056
15-Sep-26
108,57
7,10%
FR0072
15-Mei-36
104,76
7,77%
FR0073
15-Mei-31
110,86
7,49%
Indon 21
5-Mei-21
107,47
2,88%
Indon 26
8-Jan-26
106,85
3,81%
Dampak Positif Amnesty Pajak Setoran pajak hingga April 2017 masih mengalir kencang, meski sudah tidak ada tax amnesty. Direktorat Jenderal Pajak Kementrian Keuangan mencata, setoran pajak pada April 2017 sebanyak Rp121.3 triliun, (+19.27% yoy). Realisasi pajak 4M17 mencapai Rp343.7 triliun (+18.35% yoy). Para triwulan II, Ditjen Pajak menargetkan penerimaan tumbuh 24% dari realisasi triwulan II 2016.
Sumber: Bisnis Indonesia, Kontan CDS spread - 5 tahun (bps)
126,24
CDS spread - 10 tahun (bps)
194,48
Indeks Harga Obligasi IPS Penutupan
dod
Wow
Pemerintah
122,78
-0,09%
-0,05%
Korporasi
218,12
-0,04%
0,05%
Komposit
128,95
-0,09%
-0,04%
Indeks Harga Konsumen Apr-17
mom
yoy
Headline
128,33
0,09%
4,17%
Inti
120,62
0,13%
3,28%
Sumber: BI, BPS, Bloomberg, kalkulasi IPS
Refer to Important disclosures on the last of this report
Morning Flash
PENAWARAN UMUM OBLIGASI I OTO MULTIARTHA TAHUN 2017 Emiten Kepemilikan
: :
PT Oto Multiartha PT Summit Auto Group (49,90%) Sumitomo Mitsui Banking Corporation (35,10%) PT Sinar Mas Multiartha Tbk (15,00%)
INDIKASI STRUKTUR OBLIGASI Nama Obligasi
:
Obligasi I Oto Multiartha Tahun 2017
Jumlah Penerbitan
:
IDR 1 triliun
Harga Penawaran
:
100% dari Nilai Nominal Obligasi
Jangka Waktu
:
Seri A: 370 hari Seri B: 36 bulan Seri C: 60 bulan
Tingkat Bunga Obligasi
:
Seri A: 7,35% – 7,85%per tahun Seri B: 8,30% – 8,80% per tahun Seri C: 8,65% – 9,15% per tahun
Pembayaran Bunga
:
Bunga obligasi akan dibayarkan setiap 3 bulan
Peringkat Obligasi
:
idAA+ dari Pefindo
Jaminan
:
Piutang Pembiayaan Konsumen dengan nilai jaminan tidak kurang dari 60% dari nilai Pokok Obligasi yang terhutang
Pencatatan
:
PT Bursa Efek Indonesia
Rencana Penggunaan Dana
:
Untuk meningkatkan modal kerja dalam rangka pembiayaan kendaraan bermotor
: : : : : : :
20 19 23 26 29 30 31
JADWAL TENTATIVE Masa Penawaran Awal (bookbuilding) Tanggal Efektif Masa Penawaran Umum Penjatahan Pembayaran dari Investor Distribusi Obligasi Pencatatan di Bursa
April – 8 Mei 2017 Mei 2017 – 24 Mei 2017 Mei 2017 Mei 2017 Mei 2017 Mei 2017
PERTIMBANGAN INVESTASI • • • • • •
Peringkat Obligasi adalah idAA+ (stable outlook) dari Pefindo. Perseroan memiliki dukungan dan komitmen yang kuat dari para pemegang saham utama. Pertumbuhan yang konsisten pada industri pembiayaan dan kinerja operasional bisnis yang baik dari Perseroan. Perseroan memiliki paid up capital yang cukup besar dan rasio hutang (DER) yang relatif rendah dibandingkan dengan tingkat rasio hutang dari standar industri pembiayaan. Rekam jejak pembayaran obligasi yang baik. Kupon bunga kompetitif.
Refer to Important disclosures on the last of this report
2
MorningFlash
PENAWARAN UMUM OBLIGASI & SUKUK IJARAH BERKELANJUTAN I ANEKA GAS INDUSTRI TAHAP I TAHUN 2017 Emiten Kepemilikan
: :
PT Aneka Gas Industri Tbk PT Aneka Mega Energi (37,79%) PT Samator (27,76%) Masyarakat (34,45%)
I. OBLIGASI BERKELANJUTAN I ANEKA GAS INDUSTRI TAHAP I TAHUN 2017 Nama Obligasi
:
Obligasi Berkelanjutan I Aneka Gas Industri Tahap I Tahun 2017
Jumlah Nominal
:
IDR 100 Milyar
Harga Penawaran
:
100% dari Nilai Nominal Obligasi
Jangka Waktu
:
Indikasi Bunga Obligasi
:
Pembayaran Bunga Obligasi
:
Seri A: 3 Tahun Seri B: 5 Tahun Seri A: 9,50% – 10,50% per tahun Seri B: 9,75% – 10,75% per tahun Bunga obligasi akan dibayarkan setiap 3 bulan
Peringkat Obligasi
:
A-(idn) dari Fitch Ratings Indonesia
Jaminan
:
Pencatatan
:
Sebesar 50% berupa tanah dengan sertifikat HGB di Pasirsari Cikarang Selatan, Bekasi, Jawa Barat PT Bursa Efek Indonesia
Rencana Penggunaan Dana
:
Untuk melunasi obligasi yang akan jatuh tempo pada tanggal 17 Desember 2017 sebesar Rp 100 Milyar.
II. SUKUK IJARAH BERKELANJUTAN I ANEKA GAS INDUSTRI TAHAP I TAHUN 2017 Nama Sukuk
:
Sukuk Ijarah Berkelanjutan I Aneka Gas Industri Tahap I Tahun 2017
Jumlah Nominal
:
IDR 300 Milyar
Harga Penawaran
:
100% dari Nilai Nominal Sukuk
Jangka Waktu
:
Indikasi Cicilan Imbalan
:
Pembayaran Imbalan
:
Seri A: 3 Tahun Seri B: 5 Tahun Seri A: 9,50% – 10,50% per tahun Seri B: 9,75% – 10,75% per tahun Imbalan akan dibayarkan setiap 3 bulan
Peringkat Sukuk
:
A-(idn)(sy) dari Fitch Ratings Indonesia
Jaminan
:
Pencatatan
:
Sebesar 50% berupa tanah dengan sertifikat HGB di Taman, Sidoarjo, Jawa Timur serta mesin-mesin dan peralatan. PT Bursa Efek Indonesia
Rencana Penggunaan Dana
:
Untuk melunasi sukuk ijarah yang akan jatuh tempo pada tanggal 17 Desember 2017 sebesar Rp 200 Milyar dan pinjaman dari Bank Panin Dubai Syariah, Bank Syariah Mandiri, Bank QNB Indonesia dan Bank Mandiri.
: : : : : : :
27 April – 10 Mei 2017 23 Mei 2017 26 – 29 Mei 2017 30 Mei 2017 1 Juni 2017 2 Juni 2017 5 Juni 2017
JADWAL TENTATIVE Masa Penawaran Awal (bookbuilding) Efektif Penawaran Umum Penjatahan Pembayaran dari Investor Distribusi Obligasi Pencatatan di Bursa PERTIMBANGAN INVESTASI • • • • • • •
Perusahaan gas industri pertama dan terbesar Pemimpin pasar di sektor gas medical Basis pelanggan yang terdiversifikasi dengan baik Jaringan distribusi di seluruh Indonesia Aktivitas operasional yang terintegrasi Jaringan internasional Tim manajemen yang berpengalaman
Refer to Important disclosures on the last of this report
3
MorningFlash PENAWARAN UMUM OBLIGASI BERKELANJUTAN I TIPHONE TAHAP III TAHUN 2017 Emiten Kepemilikan
: :
PT Tiphone Mobile Indonesia Tbk (TELE) PT Usaha Cipta Sejahtera (37,99%) PT Pins Indonesia (24,43%) PT Esa Utama Inti Persada (13,92%) Masyarakat (23,66%)
INDIKASI STRUKTUR OBLIGASI Nama Instrumen
:
Obligasi Berkelanjutan I Tiphone Tahap III Tahun 2017
Nominal
:
IDR 800 Milyar
Harga Penawaran
:
100% dari Nilai Nominal Obligasi
Jangka Waktu
:
Seri A: 370 Hari Seri B: 3 Tahun
Tingkat Bunga
:
Seri A: 8,50% - 9,25% per tahun Seri B: 9,75% - 10,50% per tahun
Pembayaran Bunga
:
Bunga obligasi akan dibayarkan setiap 3 bulan
Peringkat Obligasi
:
idA dari Pefindo
Jaminan
:
Clean basis
Pencatatan
:
PT Bursa Efek Indonesia
: : : : : :
28 April – 15 Mei 2017 2 – 5 Juni 2017 6 Juni 2017 7 Juni 2017 8 Juni 2017 9 Juni 2017
JADWAL TENTATIVE Masa Penawaran Awal (bookbuilding) Masa Penawaran Umum Penjatahan Pembayaran dari Investor Distribusi Obligasi Pencatatan di Bursa
PERTIMBANGAN INVESTASI Memiliki jaringan distribusi terluas yang tersebar dari Aceh sampai Papua dengan 200 kantor cabang, 400 outlet, 96 service center dan 250.000 reseller yang aktif. Memiliki kerjasama dengan operator telekomunikasi terbesar yaitu Telkomsel dalam memasarkan voucer isi ulang. Kerjasama yang kuat dengan merek-merek smartphone ternama seperti Samsung, LG, Sony, Blackberry, HTC dan Huawei. Pemimpin pasar dalam penjualan voucher isi ulang di Indonesia.
Refer to Important disclosures on the last of this report
4
MorningFlash PENAWARAN UMUM OBLIGASI & SUKUK IJARAH BERKELANJUTAN II INDOSAT TAHAP I TAHUN 2017 Emiten Kepemilikan
: :
PT Indosat Tbk Ooredoo Asia Pte Ltd (65,00%) Negara Republik Indonesia (14,29%) Masyarakat – kepemilikan dibawah 5% (20,71%)
I. INDIKASI STRUKTUR OBLIGASI Nama Obligasi
:
Obligasi Berkelanjutan II Indosat Tahap I Tahun 2017
Jumlah Penerbitan Obligasi
:
IDR 2,7 Triliun
Harga Penawaran
:
100% dari Nilai Nominal Obligasi
Jangka Waktu
:
Seri Seri Seri Seri Seri
A: 370 Hari B: 3 Tahun C: 5 Tahun D: 7 Tahun E: 10 Tahun
Indikasi Tingkat Bunga
:
Seri Seri Seri Seri Seri
A: 6,85% - 7,35% per tahun B: 7,90% - 8,40% per tahun C: 8,30% - 8,80% per tahun D: 8,50% - 9,00% per tahun E: 8,95% - 9,45% per tahun
Pembayaran Bunga
:
Bunga obligasi akan dibayarkan setiap 3 bulan
Peringkat Obligasi
:
idAAA dari Pefindo dan AAA(idn) dari Fitch Ratings
Jaminan
:
Tidak ada jaminan khusus (clean basis)
Pencatatan
:
PT Bursa Efek Indonesia
Tujuan Penggunaan Dana
:
• •
•
Sekitar 74,8% akan digunakan untuk pelunasan sebagian atau seluruhnya salah satu atau beberapa pinjaman rupiah yang dimiliki oleh Perseroan. Sekitar 17,80% akan digunakan untuk pembelian Base Station Subsystem (BSS) yang bertujuan untuk menambah kapasitas di area dengan trafik tinggi dan memperluas jangkauan jaringan sebagai upaya untuk mengakuisisi pelanggan baru. Sekitar 7,40% akan digunakan untuk pembayaran Biaya Hak Penggunaan (BHP) Spektrum Frekuensi Radio kepada Pemerintah.
II. INDIKASI STRUKTUR SUKUK IJARAH Nama Sukuk
:
Sukuk Ijarah Berkelanjutan II Indosat Tahap I Tahun 2017
Jumlah Penerbitan Sukuk Ijarah
:
IDR 300 Milyar
Harga Penawaran
:
100% dari Nilai Nominal Sukuk
Jangka Waktu
:
Seri Seri Seri Seri Seri
A: 370 Hari B: 3 Tahun C: 5 Tahun D: 7 Tahun E: 10 Tahun
Indikasi Cicilan Imbalan
:
Seri Seri Seri Seri Seri
A: 6,85% - 7,35% per tahun B: 7,90% - 8,40% per tahun C: 8,30% - 8,80% per tahun D: 8,50% - 9,00% per tahun E: 8,95% - 9,45% per tahun
Pembayaran Cicilan Imbalan
:
Cicilan Imbalan Sukuk Ijarah akan dibayarkan setiap 3 bulan
Peringkat Sukuk
:
idAAAsy dari Pefindo dan AAA(idn) dari Fitch Ratings
Jaminan
:
Tidak ada jaminan khusus (clean basis)
Pencatatan
:
PT Bursa Efek Indonesia
Refer to Important disclosures on the last of this report
5
MorningFlash Tujuan Penggunaan Dana
:
Untuk pembayaran Biaya Hak Penggunaan (BHP) Spektrum Frekuensi Radio kepada Pemerintah.
: : : : : : :
27 April – 10 Mei 2017 22 Mei 2017 24 – 26 Mei 2017 29 Mei 2017 30 Mei 2017 31 Mei 2017 2 Juni 2017
JADWAL TENTATIVE Masa Penawaran Awal (bookbuilding) Efektif Masa Penawaran Umum Penjatahan Pembayaran dari Investor Distribusi Obligasi Pencatatan di Bursa
PERTIMBANGAN INVESTASI ⌧ ⌧ ⌧ ⌧ ⌧
Reputasi sebagai penyedia telekomunikasi utama dengan ragam layanan telekomunikasi yang lengkap. Jaringan selular dan basis pelanggan yang kuat untuk meraih pasar selular yang tengah berkembang. Arus kas yang kuat yang dihasilkan oleh posisi pasar yang telah mapan dan nama merek yang diakui. Tim manajemen yang berpengalaman Dukungan pemegang saham serta pengetahuan industri yang kuat.
Refer to Important disclosures on the last of this report
6
MorningFlash
Transaksi Obligasi Pemerintah, 5 Mei 20171 Obligasi
Nilai Nominal (Miliar Rp)
Kupon
Volume Transaksi (Miliar Rp)
Frekuensi Transaksi
Harga Rata-Rata Tertimbang
Harga Penutupan
Yield
Modified Duration
FR0053
100,027.79
15-Jul-21
8,25%
1,636,73
51
105,21
105,00
6,85%
3,43
FR0056
121,414.00
15-Sep-26
8,38%
780,31
32
108,60
108,51
7,11%
6,48
FR0059
66,730.00
15-May-27
7,00%
1,568,73
77
99,61
99,50
7,07%
6,87
FR0061
55,075.00
15-May-22
7,00%
827,71
18
101,23
101,14
6,73%
4,04
FR0063
35,516.00
15-May-23
5,63%
420,55
4
93,12
93,10
7,05%
4,83
FR0068
92,400.00
15-Mar-34
8,38%
210,26
26
106,22
105,25
7,81%
9,05
FR0069
62,396.00
15-Apr-19
7,88%
545,25
6
102,39
102,38
6,54%
1,77
FR0070
132,939.42
15-Mar-24
8,38%
207,41
15
107,43
107,45
6,99%
5,17
FR0071
93,390.68
15-Mar-29
9,00%
847,35
17
112,09
112,30
7,42%
7,42
FR0072
65,360.00
15-May-36
8,25%
518,55
67
104,66
104,75
7,77%
9,38
FR0073
66,217.00
15-May-31
8,75%
297,08
16
110,55
110,51
7,52%
8,01
FR0074
6,430.00
15-Aug-32
7,50%
733,90
72
100,11
100,20
7,48%
8,86
ORI013
19,691.46
15-Oct-19
6,60%
114,31
42
99,92
99,05
7,03%
2,23
PBS009
37,590.00
25-Jan-18
7,75%
282,00
18
101,56
102,21
4,54%
0,68
SPN03170515
5,000.00
15-May-17
0,00%
100,00
1
99,92
99,92
10,83%
0,08
SPN03170712
5,000.00
12-Jul-17
0,00%
70,00
2
99,13
99,12
4,69%
0,09
SPN12170511
3,600.00
11-May-17
0,00%
200,00
2
99,96
99,96
4,69%
0,09
SPN12180201
14,450.00
1-Feb-18
0,00%
108,00
3
95,89
95,88
5,85%
0,83
SPN12180301
7,050.00
1-Mar-18
0,00%
308,00
2
95,37
95,41
6,08%
0,26
31,500.00
10-Mar-19
8,30%
602,65
26
102,77
102,35
6,93%
1,69
219,21
117
10,597.98
614
SR008
1
Jatuh Tempo
Transaksi outright yang dilaporkan ke Bursa Efek Indonesia. Sumber: BEI, kalkulasi IPS
Transaksi Obligasi Korporasi, 5 Mei 20171 Obligasi
Nilai Nominal Jatuh Tempo (Miliar Rp)
Kupon
Rating
Volume Transaksi (Miliar Rp)
Frekuensi Transaksi
Harga Rata-Rata Tertimbang
Harga Penutupan
Yield
Modified Duration
ADMF II Th I D
851,00
1-Mar-18
8,90%
idAAA
16,00
1
101,36
101,36
7,15%
0,77
AKRA I A
623,00
21-Des-17
8,40%
idAA-
80,00
2
100,76
100,77
7,11%
0,59
BEXI III Th I A
688,00
18-Jun-17
7,50%
idAAA
31,00
2
100,04
100,04
7,05%
0,11
1,339.00
23-Feb-20
8,40%
idAAA
40,00
2
101,08
100,95
8,02%
2,43
BIIF I Th III A
800,00
3-Nop-19
8,30%
AA (idn)
58,00
4
100,01
100,00
8,30%
2,22
BIIF II Th I A
136,00
31-Des-17
12,50%
idBBB
20,00
4
100,11
100,00
12,48%
0,60
BNLI Sub I Th I
700,00
15-Jun-19
8,90%
idAA
14,00
2
100,01
100,02
8,89%
1,87
BVIC Sub II
300,00
27-Jun-19
11,00%
idBBB
50,00
9
99,33
99,60
11,21%
1,85
1,040.00
8-Mei-18
0,00%
AAA(idn)
172,00
8
100,00
99,99
0,01%
1,00
FIFA II Th II B
587,00
11-Sep-18
9,25%
idAAA
50,00
2
102,36
102,36
7,38%
1,24
FIFA II Th IV B
1,257.00
27-Sep-19
7,95%
idAAA
23,10
1
100,39
100,39
7,77%
2,13
FIFA III Th I A
1,424.00
6-Mei-18
7,35%
idAAA
235,00
4
100,01
100,07
7,28%
0,95
255,80
17-Des-21
12,50%
idBBB
24,00
9
102,14
102,50
11,79%
3,42
1,000.00
16-Des-17
10,50%
idAA-
40,00
2
101,83
101,83
7,36%
0,57
SMFP III Th IV
774,00
7-Sep-21
8,60%
idAAA
20,00
1
101,55
101,55
8,17%
3,54
SMFP III Th VII A
677,00
12-Mar-18
7,50%
idAAA
20,00
2
100,32
100,32
7,10%
0,80
TBIG II Th II
700,00
21-Apr-20
8,75%
AA-(idn)
16,00
4
99,48
99,50
8,94%
2,56
2,200.00
23-Jun-22
9,93%
idAAA
40,00
4
107,33
107,47
8,13%
3,99
WOMF I Th III B
860,00
2-Apr-18
10,25%
AA(idn)
35,00
4
101,70
101,70
8,26%
0,84
WSKT II Th II
900,00
28-Sep-21
8,50%
idA-
26,00
2
100,21
100,22
8,44%
3,60
64,20
26
1,074.30
95
BEXI III Th IV B
EXCL Sk Ij II Th II A
MAYA Sub IV SANF I Th II
TLKM I Th I A
Total 1
Transaksi outright yang dilaporkan ke Bursa Efek Indonesia, Sumber: BEI, kalkulasi IPS
Refer to Important disclosures on the last of this report
7
MorningFlash
Valuasi Obligasi Pemerintah, 5 Mei 2017 20171 Harga Pasar
Harga Wajar
Valuasi1
4,69%
100,98
100,94
rich
6,77%
113,42
113,05
rich
5,46%
5,98%
110,76
110,14
rich
12,80%
6,69%
6,88%
121,58
120,83
rich
5,19
12,90%
6,79%
7,04%
125,95
124,74
rich
15-Sep-19
2,40
11,50%
6,43%
6,47%
110,89
110,78
rich
FR0037
15-Sep-26
9,50
12,00%
7,14%
7,49%
132,69
129,89
rich
FR0038
15-Agust-18
1,30
11,60%
5,78%
6,03%
106,99
106,68
rich
FR0039
15-Agust-23
6,37
11,75%
6,95%
7,19%
124,05
122,65
rich
FR0040
15-Sep-25
8,49
11,00%
7,11%
7,41%
124,13
122,06
rich
FR0042
15-Jul-27
10,34
10,25%
7,23%
7,56%
121,49
118,87
rich
FR0043
15-Jul-22
5,27
10,25%
6,82%
7,05%
114,77
113,67
rich
FR0044
15-Sep-24
7,47
10,00%
7,07%
7,31%
116,54
115,06
rich
FR0045
15-Mei-37
20,32
9,75%
7,87%
8,09%
118,85
116,35
rich
FR0046
15-Jul-23
6,28
9,50%
6,89%
7,18%
112,93
111,40
rich
FR0047
15-Feb-28
10,94
10,00%
7,30%
7,60%
119,86
117,41
rich
FR0048
15-Sep-18
1,38
9,00%
5,89%
6,07%
103,97
103,72
rich
FR0050
15-Jul-38
21,50
10,50%
7,88%
8,13%
126,75
123,70
rich
FR0052
15-Agust-30
13,47
10,50%
7,53%
7,76%
124,62
122,41
rich
FR0053
15-Jul-21
4,26
8,25%
6,74%
6,89%
105,41
104,85
rich
FR0054
15-Jul-31
14,40
9,50%
7,59%
7,81%
116,39
114,28
rich
FR0056
15-Sep-26
9,50
8,38%
7,10%
7,49%
108,57
105,84
rich
FR0057
15-Mei-41
24,38
9,50%
7,92%
8,24%
116,88
113,14
rich
FR0058
15-Jun-32
15,33
8,25%
7,61%
7,86%
105,71
103,37
rich
FR0059
15-Mei-27
10,17
7,00%
7,05%
7,54%
99,66
96,22
rich
FR0061
15-Mei-22
5,10
7,00%
6,68%
7,03%
101,36
99,89
rich
FR0062
15-Apr-42
25,31
6,38%
7,92%
8,27%
83,34
80,15
rich
FR0063
15-Mei-23
6,11
5,63%
6,92%
7,16%
93,70
92,60
rich
FR0064
15-Mei-28
11,19
6,13%
7,35%
7,62%
90,84
89,00
rich
FR0065
15-Mei-33
16,26
6,63%
7,66%
7,91%
90,58
88,45
rich
FR0066
15-Mei-18
1,04
5,25%
5,95%
5,87%
99,31
99,40
cheap
FR0067
15-Feb-44
27,17
8,75%
7,96%
8,33%
108,69
104,50
rich
FR0068
15-Mar-34
17,11
8,38%
7,73%
7,95%
106,04
103,90
rich
FR0069
15-Apr-19
1,97
7,88%
6,42%
6,33%
102,60
102,76
cheap
Obligasi
1
Jatuh Tempo
Years to Maturity
Kupon
Yield Pasar
FR0028
15-Jul-17
0,20
10,00%
4,50%
FR0031
15-Nop-20
3,58
11,00%
6,66%
FR0032
15-Jul-18
1,21
15,00%
FR0034
15-Jun-21
4,17
FR0035
15-Jun-22
FR0036
Yield Wajar
FR0070
15-Mar-24
6,96
8,38%
6,98%
7,26%
107,48
105,93
rich
FR0071
15-Mar-29
12,03
9,00%
7,42%
7,67%
112,26
110,18
rich
FR0072
15-Mei-36
19,31
8,25%
7,77%
8,05%
104,76
101,97
rich
FR0073
15-Mei-31
14,23
8,75%
7,49%
7,80%
110,86
107,97
rich
Relatif terhadap yield curve, Rich berarti overvalued, cheap berarti undervalued, Sumber: Bloomberg, kalkulasi IPS
Refer to Important disclosures on the last of this report
8
Head Office PT INDO PREMIER SEKURITAS Wisma GKBI 7/F Suite 718 Jl. Jend. Sudirman No.28 Jakarta 10210 - Indonesia p +62.21.5793.1168 f +62.21.5793.1167
Research Team
Agnes HT Samosir
Economist
[email protected]
Fixed Income Desk
Sonny Thendian
Head of Fixed Income
[email protected]
Dino Nunuhitu
[email protected]
Fathma Hariyani
[email protected]
Heny Utari
[email protected]
Witarso
[email protected]
ANALYSTS CERTIFICATION. The views expressed in this research report accurately reflect the analyst;s personal views about any and all of the subject securities or issuers; and no part of the research analyst's compensation was, is, or will be, directly or indirectly, related to the specific recommendations or views expressed in the report. DISCLAIMERS This reserch is based on information obtained from sources believed to be reliable, but we do not make any representation or warraty nor accept any responsibility or liability as to its accruracy, completeness or correctness. Opinions expressed are subject to change without notice. This document is prepared for general circulation. Any recommendations contained in this document does not have regard to the specific investment objectives, finacial situation and the particular needs of any specific addressee. This document is not and should not be construed as an offer or a solicitation of an offer to purchase or subscribe or sell any securities. PT. Indo Premier Sekuritas or its affiliates may seek or will seek investment banking or other business relationships with the companies in this report.
