a
Morning Flash Market Review
Kurva Imbal Hasil Obligasi Pemerintah
Fixed Income | Indonesia | Daily
10%
9%
8%
7% 3-Jan-2017
26-Jan-2017
2-Feb-2017
6% 3Y
6Y
9Y
12Y
15Y
18Y
21Y
24Y
27Y
3 February 2017
30Y
Imbal Hasil Obligasi Pemerintah 1Y
= 6,78%
6Y
= 7,59% 15Y
= 7,74%
2Y
= 7,04%
7Y
= 7,69% 20Y
= 8,03%
3Y
= 7,18%
8Y
= 7,78% 30Y
= 8,55%
4Y
= 7,34%
9Y
= 7,65%
5Y
= 7,27% 10Y
= 7,52%
Pada Kamis (03/02) volume perdagangan SBN menjadi sebesar Rp11,8 triliun, turun sedikit dari Rp11,9 triliun, pada Rabu (02/02) dengan frekuensi perdagangan menjadi 629 kali. Volume jual–beli obligasi korporasi pada Kamis (03/02) sebesar Rp1 triliun, naik dari Rp681,9 miliar dengan frekuensi perdagangan menjadi 88 kali. Selanjutnya, harga rata-rata surat berharga negara (SBN) dengan 20 volume perdagangan tertinggi ditutup dengan harga 103,6, sedangkan harga obligasi korporasi ditutup dengan rata–rata harga di 101,2. Sementara itu, obligasi yang diperdagangkan antara lain FR0059 (jatuh tempo 15/05/27; 95,8; 7,6%) dan FR0061 (jatuh tempo 15/05/27; 98,9; 7,3%); obligasi Jasa Marga I Tahap I SC (27/09/18; 101,5; 8%; idA) dan obligasi Sarana Multigriya Finansial (14/12/21; 100; 9,5%; idA-).
Ringkasan Berita Sawit Sumbermas Sarana Kaji Emisi Obligasi
Suku Bunga Acuan 7DRRR
4,75%
Fed funds target rate (tertinggi)
0,75%
Suku Bunga Lain 1 Bln
3 Bln
6 Bln
12 Bln
IDR avg deposit
6,09%
6,29%
6,25%
6,13%
JIBOR
5,81%
6,82%
7,18%
7,32%
LIBOR - US$
0,78%
1,03%
1,35%
1,72%
IDR avg base lending
14,03%
USD avg base lending
5,30%
Bunga penjaminan LPS – IDR
6,25%
Bunga penjaminan LPS – valas
0,75%
Nilai Tukar Rupiah IDR/USD
13.374
IDR/EUR
14.418
SSMS (PT Sawit Sumbermas Sarana Tbk.) mematangkan rencana penerbitan obligasi guna memenuhi kebutuhan dana ekspansi usaha dan pemangkasan beban bunga pinjaman. Nilai penerbitan belum bisa disebutkan dan obligasi ini bisa lokal maupun obligasi global. Vallauthan Subraminam, Direktur Utama Sawit Sumbermas Sarana mengatakan akan butuh waktu sekitar 6-8 bulan untuk mematangkan rencana emisi obligasi, dan apabila situasi mendukung maka obligasi akan diterbitkan pada semester II 2017 dengan menggunakan laporan keuangan 2016 sebagai basis valuasi. SSMS berencana untuk lebih agresif lima tahun ke depan. Perseroan mematok target akuisisi 150.000 hektare kebun dan 4.000-5.000 ha penanaman baru per tahun. Tahun ini SSMS menetapkan capex sebesar Rp350 miliar untuk pembangunan rumah pegawai, dua unit pabrik kelapa sawit, dan pembelian alat-alat infrastruktur. Indonesia Eximbank Lakukan Upsize Penerbitan Obligasi
Obligasi Pemerintah Jatuh Tempo
Harga
Yield
FR0053
15-Jul-21
103,37
7,34%
FR0056
15-Sep-26
104,60
7,69%
FR0072
15-Mei-36
100,89
8,16%
FR0073
15-Mei-31
105,49
8,09%
Indon 21
5-Mei-21
106,87
3,13%
Indon 26
8-Jan-26
105,32
4,03%
CDS spread - 5 tahun (bps)
148,71
CDS spread - 10 tahun (bps)
222,00
Indeks Harga Obligasi IPS Penutupan
dod
Wow
Pemerintah
119,32
-0,04%
-0,51%
Korporasi
210,16
-0,18%
-0,58%
Komposit
125,24
-0,04%
-0,51%
Indeks Harga Konsumen Jan-17
mom
yoy
Headline
127,94
0,97%
3,49%
Inti
119,90
0,56%
3,35%
Lembaga Pembiayaan ekspor Indonesia (Indonesia Eximbank) mengalami kelebihan permintaan obligasi hingga 1,74 kali menjadi Rp5,22 triliun dari target awal sebesar Rp3 triliun. Permintaan yang tinggi ini membuat Indonesia Eximbank menjadi mungkin untuk menaikkan target penerbitan. Total permintaan diserap sebesar Rp4,059 triliun. Kupon seri A bertenor satu tahun ditetapkan 7,4% dan diserap sebanyak Rp861 miliar, Seri B bertenor tiga tahun memiliki kupon 8,4% dan diserap Rp1,34 triliun, Seri C memiliki tenor lima tahun, kupon 8,9% dan diserap sebanyak Rp748 miliar. Seri D bertenor tujuh tahun, kupon 7,2%, dan diserap sebesar Rp1,01 triliun. Seri E bertenor 10 tahun, kupon 9,4%, dan diserap sebanyak Rp1,27 triliun. Menurut Direktur Pelaksana Indonesia Eximbank Raharjo Adisusanto, minimal emisi Rp3 triliun. Masa penawaran awal sudah dilakukan sejak 17 Januari dan berakhir pada 30 Januari. Indonesia Eximbank berencana menerbitkan obligasi senilai total Rp14 triliun pada 2017, sehingga masih ada kemungkinan untuk menerbitkan obligasi senilai Rp8,7 triliun. Indonesia Eximbank berencana menerbitkan obligasi dua kali lagi tahun ini namun masih dalam tahap pengkajian.
Sumber: BI, BPS, Bloomberg, kalkulasi IPS
Refer to Important disclosures on the last of this report
Morning Flash
Transmisi Butuh Waktu Seiring dengan rencana BI untuk mengubah skema penetapan bunga operasi pasar terbuka dari fixed rate menjadi variable rate, para bankir menilai terlalu cepat untuk menarik analisis dampak dari kebijakan BI (Bank Indonesia) tersebut. Perubahan kebijakan bank sentral diharapkan dapat ditransmisikan ke suku bunga kredit. Panji Irawan, Direktur Treasury dan Internasional PT Bank Negara Indonesia Tbk., mengatakan bahwa pergerakan suku bunga kredit selalu dipengaruhi dua hal, yakni faktor eksternal dan faktor internal, dan pada tahun ini aspek eksternal diproyeksikan lebih dominan pengaruhnya.
Sumber: Bisnis Indonesia
Refer to Important disclosures on the last of this report
2
MorningFlash
PENAWARAN UMUM OBLIGASI SUBORDINASI BERKELANJUTAN II BANK PANIN TAHAP II TAHUN 2017 Emiten Kepemilikan
: :
PT Bank Panin Tbk PT Panin Financial Tbk (46,04%) Votraint No 1103 Pvt Ltd (38,82%) Masyarakat (15,14%)
INDIKASI STRUKTUR OBLIGASI Nama Instrumen
:
Obligasi Subordinasi Berkelanjutan II Bank Panin Tahap II Tahun 2017
Nominal
:
IDR 500 Milyar
Harga Penawaran
:
100% dari Nilai Nominal Obligasi
Jangka Waktu
:
7 Tahun
Indikasi Tingkat Bunga
:
9,90% - 10,50% per tahun
Pembayaran Bunga
:
Bunga obligasi akan dibayarkan setiap 3 bulan
Peringkat Obligasi Subordinasi
:
idA+ dari Pefindo
Jaminan
:
Clean basis
Pencatatan
:
PT Bursa Efek Indonesia
Rencana Penggunaan Dana
:
Modal kerja dalam rangka pengembangan usaha terutama pemberian kredit dan memperkuat struktur permodalan dengan diperhitungkan sebagai Modal Pelengkap (Tier 2) serta peningkatan komposisi struktur perhimpunan dana jangka panjang.
: : : : : :
2 – 17 Februari 2017 9 – 10 Maret 2017 13 Maret 2017 14 Maret 2017 15 Maret 2017 16 Maret 2017
JADWAL TENTATIVE Masa Penawaran Awal (bookbuilding) Masa Penawaran Umum Penjatahan Pembayaran dari Investor Distribusi Obligasi Pencatatan di Bursa
Refer to Important disclosures on the last of this report
3
MorningFlash
PENAWARAN UMUM OBLIGASI BERKELANJUTAN INDONESIA EXIMBANK III TAHAP IV TAHUN 2017 Emiten Kepemilikan
: :
Lembaga Pembiayaan Ekspor Indonesia (Indonesia Eximbank) Pemerintah Republik Indonesia (100,00%)
INDIKASI STRUKTUR OBLIGASI Nama Obligasi
:
Obligasi Berkelanjutan Indonesia Eximbank III Tahap IV Tahun 2017
Jumlah Nominal
:
IDR 6 triliun
Harga Penawaran
:
100% dari Nilai Nominal Obligasi
Jangka Waktu
:
Seri Seri Seri Seri Seri
A: 370 Hari B: 3 Tahun C: 5 Tahun D: 7 Tahun E: 10 Tahun
Indikasi Tingkat Bunga
:
Seri Seri Seri Seri Seri
A: 7,20% - 7,70% per tahun B: 7,90% - 8,50% per tahun C: 8,20% - 9,00% per tahun D: 8,35% - 9,25% per tahun E: 8,60% - 9,50% per tahun
Pembayaran Bunga
:
Bunga obligasi akan dibayarkan setiap 3 bulan
Peringkat Obligasi
:
idAAA dari Pefindo
Jaminan
:
Tidak ada jaminan khusus
Pencatatan
:
PT Bursa Efek Indonesia
Rencana Penggunaan Dana
:
Pembiayaan aset produktif dalam bentuk pembiayaan ekspor
: : : : : :
17 17 21 22 23 24
Jadwal Tentative Masa Penawaran Awal (bookbuilding) Masa Penawaran Umum Penjatahan Pembayaran dari Investor Distribusi Pencatatan di Bursa
– 30 Januari 2017 – 20 Februari 2017 Februari 2017 Februari 2017 Februari 2017 Februari 2017
PERTIMBANGAN INVESTASI • • • • • •
Peranan kebijakan dan dukungan penuh Pemerintah Manajemen yang kompeten dan berpengalaman Performa dan profil keuangan yang kuat Manajemen risiko dan tata kelola perusahaan yang kuat Akses yang mudah ke berbagai sumber pendanaan Proses dan operasi serta kebijakan yang kuat
Refer to Important disclosures on the last of this report
4
MorningFlash
PENAWARAN UMUM OBLIGASI BERKELANJUTAN III ASTRA SEDAYA FINANCE TAHAP III TAHUN 2017 Emiten Kepemilikan
: :
Astra Sedaya Finance PT Garda Era Sedaya (28,125%) PT Astra International Tbk (28,125%) PT Sedaya Multi Investama (18,75%) PT Bank Permata Tbk (25,00%)
INDIKASI STRUKTUR OBLIGASI Nama Obligasi
:
Obligasi Berkelanjutan III Astra Sedaya Finance Tahap III Tahun 2017
Jumlah Penerbitan
:
IDR 2,3 triliun
Harga Penawaran
:
100% dari Nilai Nominal Obligasi
Jangka Waktu
:
Seri A: 370 hari Seri B: 3 Tahun Seri C: 5 Tahun
Indikasi Kupon
:
Seri A: 7,40% – 7,90% per tahun Seri B: 8,00% – 8,60%per tahun Seri C: 8,40% – 9,00%per tahun
Pembayaran Bunga
:
Bunga obligasi akan dibayarkan setiap 3 bulan
Peringkat Obligasi
:
idAAA dari Pefindo
Jaminan
:
Piutang senilai 50% dari Pokok Obligasi
Pencatatan
:
PT Bursa Efek Indonesia
Rencana Penggunaan Dana
:
Pembiayaan konsumen kendaraan bermotor
: : : : : :
25 Januari – 8 Februari 2017 27 – 28 Februari 2017 1 Maret 2017 2 Maret 2017 3 Maret 2017 6 Maret 2017
JADWAL TENTATIVE Masa Penawaran Awal (bookbuilding) Masa Penawaran Umum Penjatahan Pembayaran dari Investor Distribusi Obligasi Pencatatan di Bursa
PERTIMBANGAN INVESTASI •
• • •
Dukungan dan komitmen yang kuat dari pemegang saham o Saham Perseroan dimiliki sepenuhnya oleh PT Astra International Tbl (efektif) yang merupakan grup konglomerasi dengan kapitalisasi pasar terbesar di Indonesia o Perseroan merupakan bagian integral dari Astra Automotive Value Chain Manajemen dan Operasional yang telah teruji Didukung oleh sumber daya manusia yang berkualitas dengan pengalaman lebih dari 30 tahun dalam industri pembiayaan dan secara consisten menjalankan manajemen risiko sebagai bagian yang tidak terpisahkan dari strategi pertumbuhan Perseroan. Rekam jejak yang sempurna di Pasar Modal Berpengalaman dalam mengelola dan menyelaraskan sumber pendanaan dengan portfolio Pembiayaan yang telah teruji Sejak penerbitan Obligasi ASF tahun 2000 Jaringan yang luas dan handal. 73 cabang (ACC) dan jaringan layanan yang terhubung dalam sistem IT secara on-line dan terintegrasi, dan didukung oleh lebih dari 9.000 dealer rekanan dan 76.000 titik pembayaran.
Refer to Important disclosures on the last of this report
5
MorningFlash
PENAWARAN UMUM OBLIGASI BERKELANJUTAN III SARANA MULTIGRIYA FINANSIAL TAHAP VII TAHUN 2017 Emiten Kepemilikan
: :
PT Sarana Multigriya Finansial (Persero) Pemerintah Republik Indonesia (100,00%)
INDIKASI STRUKTUR OBLIGASI Nama Obligasi
:
Obligasi Berkelanjutan III Sarana Multigriya Finansial Tahap VII Tahun 2017
Jumlah Nominal
:
IDR 1 triliun
Harga Penawaran
:
100% dari Nilai Nominal Obligasi
Jangka Waktu
:
Seri A: 370 Hari Seri B: 3 Tahun
Indikasi Tingkat Bunga
:
Seri A: 7,50% – 8,00% per tahun Seri B: 7,75% – 8,50% per tahun
Pembayaran Bunga
:
Bunga obligasi akan dibayarkan setiap 3 bulan
Peringkat Obligasi
:
idAA+ dari Pefindo
Jaminan
:
Tidak ada jaminan khusus (pari passu)
Pencatatan
:
PT Bursa Efek Indonesia
Lain-lain
:
Obligasi ini memenuhi persyaratan yang tercantum dalam POJK Nomor 36 / POJK.05 / 2016 (surat terlampir)
: : : : : :
25 Januari – 7 Februari 2017 24 – 27 Februari 2017 28 Februari 2017 1 Maret 2017 2 Maret 2017 3 Maret 2017
JADWAL TENTATIVE Masa Penawaran Awal (bookbuilding) Masa Penawaran Umum Penjatahan Pembayaran dari Investor Distribusi Pencatatan di Bursa
Refer to Important disclosures on the last of this report
6
MorningFlash
Transaksi Obligasi Pemerintah, 2 Februari 20171 Volume Transaksi (Miliar Rp)
Frekuensi Transaksi
Harga Rata-Rata Tertimbang
Harga Penutupan
Yield
Modified Duration
11.00%
70.44
8
112.11
112.09
7.27%
3.05
12.80%
299.27
3
119.75
119.75
7.41%
3.38
15-Aug-18
11.60%
214.60
2
106.95
106.94
6.73%
1.33
100,027.79
15-Jul-21
8.25%
988.04
20
103.19
103.30
7.36%
3.67
FR0054
27,096.00
15-Jul-31
9.50%
218.95
4
112.20
111.25
8.16%
8.10
FR0056
121,414.00
15-Sep-26
8.38%
923.40
19
104.52
104.51
7.70%
6.40
FR0058
42,798.00
15-Jun-32
8.25%
57.62
17
101.64
101.76
8.05%
8.59
FR0059
50,530.00
15-May-27
7.00%
2,463.24
79
95.74
95.75
7.60%
7.04
FR0061
48,225.00
15-May-22
7.00%
1,437.35
79
98.80
98.89
7.25%
4.27
FR0063
35,516.00
15-May-23
5.63%
66.17
6
90.37
90.15
7.63%
5.05
FR0068
92,400.00
15-Mar-34
8.38%
103.77
18
102.17
102.15
8.14%
8.82
FR0070
132,939.42
15-Mar-24
8.38%
796.34
15
103.65
103.00
7.81%
5.15
FR0071
93,390.68
15-Mar-29
9.00%
1,164.46
46
107.31
107.35
8.04%
7.24
FR0072
57,010.00
15-May-36
8.25%
927.41
73
101.01
102.00
8.04%
9.50
FR0073
66,217.00
15-May-31
8.75%
327.27
17
105.56
105.50
8.09%
8.10
FR0074
1,750.00
15-Aug-32
7.50%
913.22
75
95.95
99.25
7.58%
8.74
PBS006
38,508.00
15-Sep-20
8.25%
100.00
1
103.00
103.00
7.29%
3.00
PBS012
21,175.00
15-Nov-31
8.88%
73.00
4
104.97
105.00
8.28%
8.17
2,000.00
9-Feb-17
0.00%
135.00
1
99.96
99.96
4.59%
0.02
19,323.35
5-Mar-17
8.75%
150.95
9
100.31
100.00
8.97%
1.15
320.32
133
11,750.82
629
Nilai Nominal (Miliar Rp)
Jatuh Tempo
Kupon
FR0031
17,890.00
15-Nov-20
FR0034
16,286.40
15-Jun-21
FR0038
3,086.16
FR0053
Obligasi
SPN03170209 SR006
1
Transaksi outright yang dilaporkan ke Bursa Efek Indonesia. Sumber: BEI, kalkulasi IPS
Transaksi Obligasi Korporasi, 2 Februari 20171 Obligasi
Nilai Nominal Jatuh Tempo (Miliar Rp)
Kupon
Rating
Volume Transaksi (Miliar Rp)
Frekuensi Transaksi
Harga Rata-Rata Tertimbang
Harga Penutupan
Yield
Modified Duration
ADMF II Th II C
490.00
24-Okt-18
11.00%
idAAA
29.00
1
104.77
104.76
8.00%
1.55
AKRA I B
877.00
21-Des-19
8.75%
idAA-
30.00
6
100.02
100.05
8.73%
2.49
BEXI V D
1,075.00
8-Jul-17
10.00%
idAAA
5.00
1
101.06
101.07
7.40%
0.41
317.00
5-Nop-17
8.10%
A(idn)
20.00
1
100.05
100.05
8.03%
0.72
BMTR I B
1,000.00
12-Jul-17
10.50%
idA+
12.00
3
100.80
101.00
8.12%
0.42
BNGA I Th I B
1,400.00
30-Okt-17
7.75%
idAAA
50.00
6
100.37
100.38
7.21%
0.71
BNII I Th II B
1,020.00
31-Okt-17
8.00%
idAAA
56.00
3
100.55
100.58
7.18%
0.71
BNII Sub I Th I
500.00
6-Des-18
10.00%
idAA+
15.00
5
101.84
101.95
8.83%
1.64
BTPN III Th I A
700.00
11-Jul-17
7.50%
AA-(idn)
10.00
1
100.12
100.12
7.21%
0.42
2,000.00
31-Mei-17
7.25%
idAA+
26.00
2
100.05
100.06
7.05%
0.31
950.00
12-Des-17
10.00%
idAA+
6.00
2
102.23
102.25
7.24%
0.80
JSMR I Th I S C
1,000.00
27-Sep-18
8.90%
idA
115.00
9
101.41
101.45
7.95%
1.50
MEDC III
1,500.00
19-Jun-17
8.75%
idAA-
23.00
9
100.16
100.20
8.18%
0.36
PNMP I Th I B
187.00
19-Des-17
10.50%
idA
5.00
1
101.66
101.65
8.50%
0.81
PNMP I Th II B
839.00
3-Nop-21
9.50%
idA
32.00
10
101.15
101.40
9.13%
3.79
SMAR I Th I A
900.00
3-Jul-17
9.00%
idAA-
6.00
2
100.08
100.30
8.23%
0.39
SMFP III Th V A
488.00
27-Jun-17
7.60%
idAA+
5.00
1
100.08
100.07
7.40%
0.38
SMMF III
500.00
14-Des-21
9.50%
[Idr]A-
500.00
2
100.00
100.00
9.50%
3.80
2,200.00
23-Jun-22
9.93%
idAAA
30.00
6
105.58
105.75
8.58%
4.13
425.00
23-Mei-17
10.70%
idAA
8.00
1
101.04
101.15
6.75%
0.29
19.03
16
1,002.03
88
BFIN III Th I A
INDF VI ISAT I Th I A
TLKM I Th I A TUFI I Th I A
Total 1
Transaksi outright yang dilaporkan ke Bursa Efek Indonesia, Sumber: BEI, kalkulasi IPS
Refer to Important disclosures on the last of this report
7
MorningFlash
Valuasi Obligasi Pemerintah, 2 Februari 20171 Harga Pasar
Harga Wajar
Valuasi1
5,88%
102,02
101,76
rich
7,45%
112,19
111,47
rich
6,40%
6,75%
111,66
111,15
rich
12,80%
7,33%
7,55%
120,06
119,15
rich
5,44
12,90%
7,45%
7,70%
123,71
122,44
rich
15-Sep-19
2,65
11,50%
7,05%
7,18%
110,41
110,09
rich
FR0037
15-Sep-26
9,76
12,00%
7,81%
8,12%
127,95
125,49
rich
FR0038
15-Agust-18
1,55
11,60%
6,52%
6,79%
107,26
106,86
rich
FR0039
15-Agust-23
6,63
11,75%
7,64%
7,85%
120,80
119,63
rich
FR0040
15-Sep-25
8,74
11,00%
7,78%
8,05%
119,94
118,08
rich
FR0042
15-Jul-27
10,60
10,25%
7,87%
8,18%
116,74
114,31
rich
FR0043
15-Jul-22
5,53
10,25%
7,48%
7,72%
112,20
111,08
rich
FR0044
15-Sep-24
7,73
10,00%
7,74%
7,96%
112,81
111,47
rich
FR0045
15-Mei-37
20,58
9,75%
8,36%
8,64%
113,44
110,46
rich
FR0046
15-Jul-23
6,54
9,50%
7,63%
7,84%
109,38
108,28
rich
FR0047
15-Feb-28
11,19
10,00%
7,90%
8,22%
115,27
112,72
rich
FR0048
15-Sep-18
1,64
9,00%
6,57%
6,83%
103,64
103,24
rich
FR0050
15-Jul-38
21,76
10,50%
8,38%
8,68%
120,95
117,54
rich
FR0052
15-Agust-30
13,73
10,50%
8,08%
8,37%
119,72
117,08
rich
FR0053
15-Jul-21
4,51
8,25%
7,34%
7,57%
103,37
102,52
rich
FR0054
15-Jul-31
14,66
9,50%
8,11%
8,41%
111,71
108,99
rich
FR0056
15-Sep-26
9,76
8,38%
7,69%
8,12%
104,60
101,63
rich
FR0057
15-Mei-41
24,63
9,50%
8,46%
8,77%
110,64
107,31
rich
FR0058
15-Jun-32
15,59
8,25%
8,11%
8,45%
101,17
98,24
rich
FR0059
15-Mei-27
10,43
7,00%
7,61%
8,17%
95,70
91,94
rich
FR0060
15-Apr-17
0,20
6,43%
5,47%
5,29%
100,16
100,20
cheap
Obligasi
1
Jatuh Tempo
Years to Maturity
Kupon
Yield Pasar
FR0028
15-Jul-17
0,45
10,00%
5,29%
FR0031
15-Nop-20
3,84
11,00%
7,24%
FR0032
15-Jul-18
1,47
15,00%
FR0034
15-Jun-21
4,43
FR0035
15-Jun-22
FR0036
Yield Wajar
FR0061
15-Mei-22
5,36
7,00%
7,28%
7,69%
98,79
97,02
rich
FR0062
15-Apr-42
25,56
6,38%
8,39%
8,79%
79,04
75,66
rich
FR0063
15-Mei-23
6,37
5,63%
7,56%
7,82%
90,44
89,27
rich
FR0064
15-Mei-28
11,44
6,13%
7,95%
8,24%
86,58
84,66
rich
FR0065
15-Mei-33
16,52
6,63%
8,12%
8,49%
86,59
83,66
rich
FR0066
15-Mei-18
1,30
5,25%
6,41%
6,66%
98,59
98,30
rich
FR0067
15-Feb-44
27,43
8,75%
8,51%
8,84%
102,57
99,12
rich
FR0068
15-Mar-34
17,36
8,38%
8,13%
8,53%
102,27
98,61
rich
FR0069
15-Apr-19
2,23
7,88%
6,88%
7,05%
101,97
101,63
rich
FR0070
15-Mar-24
7,22
8,38%
7,70%
7,91%
103,63
102,49
rich
FR0071
15-Mar-29
12,29
9,00%
8,00%
8,29%
107,68
105,36
rich
FR0072
15-Mei-36
19,56
8,25%
8,16%
8,61%
100,89
96,62
rich
FR0073
15-Mei-31
14,49
8,75%
8,09%
8,40%
105,49
102,83
rich
Relatif terhadap yield curve, Rich berarti overvalued, cheap berarti undervalued, Sumber: Bloomberg, kalkulasi IPS
Refer to Important disclosures on the last of this report
8
Head Office PT INDO PREMIER SECURITIES Wisma GKBI 7/F Suite 718 Jl. Jend. Sudirman No.28 Jakarta 10210 - Indonesia p +62.21.5793.1168 f +62.21.5793.1167
Research Team
Agnes HT Samosir
Economist
[email protected]
Fixed Income Desk
Sonny Thendian
Head of Fixed Income
[email protected]
Dino Nunuhitu
[email protected]
Fathma Hariyani
[email protected]
Heny Utari
[email protected]
Witarso
[email protected]
ANALYSTS CERTIFICATION. The views expressed in this research report accurately reflect the analyst;s personal views about any and all of the subject securities or issuers; and no part of the research analyst's compensation was, is, or will be, directly or indirectly, related to the specific recommendations or views expressed in the report. DISCLAIMERS This reserch is based on information obtained from sources believed to be reliable, but we do not make any representation or warraty nor accept any responsibility or liability as to its accruracy, completeness or correctness. Opinions expressed are subject to change without notice. This document is prepared for general circulation. Any recommendations contained in this document does not have regard to the specific investment objectives, finacial situation and the particular needs of any specific addressee. This document is not and should not be construed as an offer or a solicitation of an offer to purchase or subscribe or sell any securities. PT. Indo Premier Securities or its affiliates may seek or will seek investment banking or other business relationships with the companies in this report.
