a
Morning Flash Market Review
Kurva Imbal Hasil Obligasi Pemerintah
Fixed Income | Indonesia | Daily
10%
9%
8%
7% 13-May-2016
7-Jun-2016
14-Jun-2016
6% 3Y
6Y
9Y
12Y
15Y
18Y
21Y
24Y
27Y
15 June 2016
30Y
Imbal Hasil Obligasi Pemerintah 1Y
= 6,79%
6Y
= 7,49% 15Y
= 7,85%
2Y
= 7,13%
7Y
= 7,57% 20Y
= 7,86%
3Y
= 7,28%
8Y
= 7,61% 30Y
= 8,18%
4Y
= 7,43%
9Y
= 7,72%
5Y
= 7,47% 10Y
= 7,65%
Pada Selasa (14/06), volume perdagangan SBN naik menjadi sebesar Rp11,59 triliun dari Rp9,76 triliun pada satu hari sebelumnya dengan frekuensi perdagangan yang turun menjadi 608 kali. Volume jual–beli obligasi korporasi pada Selasa (14/06) adalah sebesar Rp651,65 miliar turun dari Rp1,70 triliun pada Senin (13/06), dengan frekuensi perdagangan turun ke 114 kali. Selanjutnya, harga surat berharga negara (SBN) ditutup dengan rata–rata harga naik ke 103,78 dari 101,82 pada Senin (13/06), sedangkan harga obligasi korporasi ditutup dengan rata–rata harga turun ke 100,4 dari 100,7. Sementara itu, obligasi yang diperdagangkan antara lain FR0053 (jatuh tempo 15/07/21; 103,5; yield to maturity 7,4%) dan FR0056 (jatuh tempo 15/09/26; harga penutupan bursa 105,6; yield to maturity 7,58%); obligasi Adira Dinamika Multifinance I Tahap IIIC (27/09/17; 100,1; 8,66%; idAAA) dan obligasi Toyota Astra Financial Services II Tahap IA (11/06/17; 100; 7,70%; idAAA).
Ringkasan Berita
Suku Bunga Acuan BI rate (%)
6,75%
Fed funds target rate (tertinggi)
0,50%
Suku Bunga Lain 1 Bln
3 Bln
6 Bln
12 Bln
IDR avg deposit
6,39%
6,62%
6,60%
6,55%
JIBOR
6,34%
7,18%
7,51%
7,84%
LIBOR - US$
0,44%
0,65%
0,94%
IDR avg base lending
1,26% 13,99%
USD avg base lending
5,23%
Bunga penjaminan LPS – IDR
7,25%
Bunga penjaminan LPS – valas
1,00%
Nilai Tukar Rupiah IDR/USD
13.273
IDR/EUR
14.992
Isu Brexit Picu Penurunan Beberapa Obligasi Global Ketakutan akan referendum terhadap Brexit memicu gejolak ekonomi global pada Selasa kemarin. Imbas hasil obligasi pemerintah Jerman bertenor 10 tahun, atau German Bunds, untuk pertama kalinya jatuh ke bawah nol pada -0,008; sedangkan obligasi pemerintah Italia, Portugal, dan Spanyol mengalami kenaikan dengan rentang antara obligasi ketiganya terhadap German Bunds mencapai rentang tertinggi sejak Februari. Obligasi Inggris juga mengalami pergerakan imbas hasil gilt bertenor 10 tahun yang menurun mencapai salah satu titik terendahnya dan obligasi 30-tahun yang jatuh ke bawah 2% untuk pertama kalinya. Media melansir bahwa penurunan imbas hasil obligasi Inggris sebagai bentuk kekuatiran investor bahwa tingkat suku bunga akan turun di masa depan, dan bukan menunjukkan hal yang sebaliknya, yakni preferensi terhadap independensi Inggris. Argumen ini didukung oleh penurunan indeks FTSE 250 dan pelemahan poundsterling.
Obligasi Pemerintah Jatuh Tempo
Harga
Yield
FR0053
15-Jul-21
103,49
7,41%
FR0056
15-Sep-26
105,41
7,60%
FR0072
15-Mei-36
104,30
7,82%
FR0073
15-Mei-31
108,13
7,82%
Indon 21
5-mei-21
107,18
3,26
Indon 26
8-jan-26
106,56
3,91
CDS spread - 5 tahun (bps)
203,44
CDS spread - 10 tahun (bps)
277,13
Indeks Harga Obligasi IPS Penutupan
dod
Wow
Pemerintah
118,71
-0,02%
0,39%
Korporasi
207,45
-0,03%
0,06%
Komposit
124,64
-0,02%
0,37%
Hasil Lelang SBSN Pemerintah Total penawaran yang masuk adalah Rp6,9 triliun atau 1,7 kali di atas target indikatif dan 1,4 kali di atas jumlah penyerapan. Penyerapan sebesar Rp5,08 triliun. Hasil lelang pemerintah pada 15 Juni 2016 untuk seri SPNS01122016, PBS009, PBS006, PBS012 melalui sistem lelang Bank Indonesia adalah sebagai berikut. • SPNS01122016, nilai total dimenangkan Rp0,4 triliun dan bid-to-cover ratio 3,09 • PBS009, nilai total dimenangkan Rp2,96 triliun dan bid-to-cover ratio 1,15 • PBS006, nilai total dimenangkan Rp0,115 triliun dan bid-to-cover ratio 2,96 • PBS012, nilai total dimenangkan Rp1,6 triliun dan bid-to-cover ratio 1,14
Indeks Harga Konsumen Mei-16
mom
yoy
Headline
123,48
0,24%
3,33%
Inti
117,06
0,23%
3,41%
Sumber: BI, BPS, Bloomberg, kalkulasi IPS
Refer to Important disclosures on the last of this report
Morning Flash SMF Terbitkan Obligasi Rp945 Miliar Sarana Multigriya Finansial (Persero) siap menerbitkan obligasi senilai Rp945 miliar pada 17 Juni 2016 dengan kupon yang dipatok pada 7,6-8,2%. Obligasi terdiri dari dua seri, Seri A Rp488 miliar dan jatuh tempo pada 27 Juni 2017 dan kupon 7,6%, sedangkan seri B senilai Rp457 miliar dan jatuh tempo pada 17 Juni 2019 dengan kupon 8,2%. FIF Rancang Emisi Obligasi Minimum Rp10 Triliun Menyusul kesuksesan emisi obligasi Federal International Finance belakangan ini, perusahaan berencana melakukan penawaran umum berkelanjutan III pada tahun depan dengan besaran emisi obligasi setidaknya Rp10 triliun. Sumber: DJPPR, Financial Times, Wall Street Journal, Bisnis Indonesia
Refer to Important disclosures on the last of this report
2
MorningFlash PENAWARAN UMUM OBLIGASI BERKELANJUTAN II MEDCO ENERGI INTERNASIONAL TAHAP I TAHUN 2016 Emiten Kepemilikan
: :
PT Medco Energi Internasional Tbk Encore Energy Pte Ltd (50,70%) Masyarakat (49,30%)
INDIKASI STRUKTUR OBLIGASI Nama Instrumen
:
Nominal
:
Obligasi Berkelanjutan II Medco Energi Internasional Tahap I Tahun 2016 IDR 1,5 triliun
Harga Penawaran
:
100% dari Nilai Nominal Obligasi
Jangka Waktu
:
Indikasi Tingkat Bunga
:
Pembayaran Bunga
:
Seri A: 3 Tahun Seri B: 5 Tahun Seri A: 10,30% - 10,80% per tahun Seri B: 10,80% - 11,30% per tahun Bunga obligasi akan dibayarkan setiap 3 bulan
Peringkat Obligasi
:
idA+ dari Pefindo
Jaminan
:
Clean basis
Pencatatan
:
PT Bursa Efek Indonesia
Rencana Penggunaan Dana
:
-
Sekitar 70% akan digunakan untuk membayar sebagian atau seluruh hutang tertentu Perseroan. Sekitar 30% akan digunakan untuk belanja modal dan atau akuisisi aset di masa yang akan datang.
JADWAL TENTATIVE Masa Penawaran Awal (bookbuilding)
:
3 – 17 Juni 2016
Masa Penawaran Umum
:
29 Juni – 12 Juli 2016
Penjatahan
:
13 Juli 2016
Pembayaran dari Investor
:
14 Juli 2016
Distribusi Obligasi
:
15 Juli 2016
Pencatatan di Bursa
:
18 Juli 2016
PERTIMBANGAN INVESTASI Perusahaan regional swasta terkemuka dalam Eksplorasi dan Produksi Besarnya cadangan yang belum dikembangkan untuk pertumbuhan produksi. Strategi pertumbuhan cadangan yang fokus dan berimbang. Struktur biaya yang kompetitif. Tim manajemen yang berpengalaman. Posisi leverage yang baik dalam pertumbuhan pemintaan minyak yang kuat di pasar Asia dan gas di pasar gas.
Refer to Important disclosures on the last of this report
3
MorningFlash
PENAWARAN UMUM OBLIGASI BERKELANJUTAN III ADIRA FINANCE TAHAP IV & SUKUK MUDHARABAH BERKELANJUTAN II ADIRA FINANCE TAHAP II TAHUN 2016 Emiten Kepemilikan
: :
PT Adira Dinamika Multi Finance Tbk PT Bank Danamon Indonesia Tbk (92,10%) Publik (7,90%)
I. INDIKASI STRUKTUR OBLIGASI Nama Obligasi
:
Obligasi Berkelanjutan III Adira Finance Tahap IV Tahun 2016
Jumlah Nominal
:
IDR 1,5 triliun
Harga Penawaran
:
100% dari Nilai Nominal Obligasi
Jangka Waktu
:
Tingkat Bunga Obligasi
:
Seri A: 370 Hari Seri B: 36 bulan Seri C: 60 bulan Seri A: 7,50% - 8,00% per tahun Seri B: 8,25% - 9,00% per tahun Seri C: 8,75% - 9,50% per tahun Bunga obligasi akan dibayarkan setiap 3 bulan
Pembayaran Bunga
:
Peringkat Obligasi
:
idAAA dari Pefindo
Jaminan
:
Piutang lancar sekurang-kurangnya 50% dari Nilai Pokok Obligasi
Pencatatan
:
PT Bursa Efek Indonesia
Rencana Penggunaan Dana
:
Untuk kegiatan pembiayaan konsumen kendaraan bermotor
II. INDIKASI STRUKTUR SUKUK MUDHARABAH Nama Sukuk
:
Jumlah Nominal
:
Sukuk Mudharabah Berkelanjutan II Adira Finance Tahap II Tahun 2016 IDR 500 milyar
Harga Penawaran
:
100% dari Nilai Nominal Sukuk
Jangka Waktu
:
Tingkat Imbal Hasil
:
Pembayaran Imbalan
:
Seri A: 370 Hari Seri B: 36 bulan Seri C: 60 bulan Seri A: 7,50% - 8,00% per tahun Seri B: 8,25% - 9,00% per tahun Seri C: 8,75% - 9,50% per tahun Imbalan Sukuk akan dibayarkan setiap 3 bulan
Peringkat Sukuk
:
idAAA(sy) dari Pefindo
Jaminan
:
Piutang lancar sekurang-kurangnya 50% dari Nilai Pokok Sukuk
Pencatatan
:
PT Bursa Efek Indonesia
Rencana Penggunaan Dana
:
Untuk kegiatan pembiayaan konsumen kendaraan bermotor
Masa Penawaran Awal (bookbuilding)
:
7 – 21 Juni 2016
Penjatahan
:
19 Juli 2016
Pembayaran dari Investor
:
20 Juli 2016
Distribusi
:
21 Juli 2016
Pencatatan di Bursa
:
22 Juli 2016
JADWAL TENTATIVE
PERTIMBANGAN INVESTASI • • • • •
Dukungan dan komitmen yang kuat dari Bank Danamon Salah satu perusahaan pembiayaan sepeda motor dan mobil yang terbesar di Indonesia Memiliki tingkat hutang yang relative masih rendah Salah satu perusahaan pembiayaan yang memiliki peringkat tertinggi idAAA dari Pefindo Memiliki jaringan usaha yang luas dengan segmen pasar yang lengkap
Refer to Important disclosures on the last of this report
4
MorningFlash
PENAWARAN UMUM OBLIGASI I INDONESIA INFRASTRUCTURE FINANCE TAHUN 2016 Emiten Kepemilikan
: :
PT Indonesia Infrastructure Finance (IIF) PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) (30,00%) Asian Development Bank (19,99%) International Finance Corporation (19,99%) Deutsche Investitions- und Entwicklungsgesellschaft mbH (15,12%) Sumitomo Mitsui Banking Corporation (14,90%)
STRUKTUR PENAWARAN Nama Obligasi
:
Obligasi I Indonesia Infrastructure Finance Tahun 2016
Jumlah Penerbitan
:
IDR 2 Triliun
Harga Penawaran
:
100% dari Nilai Nominal Obligasi
Jangka Waktu
:
Indikasi Tingkat Bunga
:
Seri A: 3 Tahun Seri B: 5 Tahun Seri C: 7 Tahun Seri A: 8,00% - 8,25% per tahun Seri B: 8,45% - 8,70% per tahun Seri C: 8,65% - 9,00% per tahun Triwulanan, basis 30/360
Pembayaran Bunga
:
Peringkat Obligasi
:
idAAA dari Pefindo & AAA(idn) dari Fitch Ratings Indonesia
Jaminan
:
Clean Basis
Pencatatan
:
PT Bursa Efek Indonesia
Rencana Penggunaan Dana
:
Untuk membiayai proyek-proyek infrastruktur
Masa Penawaran Awal (bookbuilding)
:
8 – 17 Juni 2016
Masa Penawaran Umum
:
1 – 14 Juli 2016
Penjatahan
:
15 Juli 2016
Pembayaran dari Investor
:
18 Juli 2016
Distribusi Obligasi
:
19 Juli 2016
Pencatatan di Bursa
:
20 Juli 2016
JADWAL TENTATIVE
PERTIMBANGAN INVESTASI • •
• • •
•
Dukungan Yang Kuat Dari Pemegang Saham. o Pemegang saham terbesar adalah Pemerintah Indonesia melalui PT Sarana Multi Infratruktur (Persero) o Adanya jaminan dari para pemegang saham untuk mempertahankan kepemilikan mereka sampai dengan tahun 2021 Tim Manajemen Yang Berpengalaman. Manajemen saat ini memiliki kombinasi pengalaman yang unik dari bidang yang berbeda seperti Corporate & Investment Banking, Management Consulting, Private Equity, Multilateral Organization, ditambah dengan Para Pengawas yang berpengalaman yang mewakili para pemegang saham. Produk Yang Beragam Yang Ditawarkan ke Pasar Keuangan Indonesia. o Kemampuan untuk menyediakan pembiayaan jangka panjang o Struktur investasi/pembiayaan yang unik Portfolio Yang Terdiversifikasi Dengan Baik. Portfolio saat ini terdiri dari enam sektor yang berbeda dengan rata-rata 6% dari total komitmen per proyek Permintaan Yang Kuat Dalam Membiayai Infrastruktur. o Indonesia membutuhkan sekitar USD 135 milyar dari investor swasta untuk membangun infrastruktur dalam 5 tahun kedepan o Per 31 Desember 2015, IIF memiliki USD 430 juta komitmen investasi dalam portfolio Ruang Yang Luas Untuk Bertumbuh. o Tingkat hutang yang masih rendah o Likuiditas yang melimpah untuk membiayai pertumbuhan: dukungan dana yang kuat dari lokal, internasional dan institusi multilateral
Refer to Important disclosures on the last of this report
5
MorningFlash
Transaksi Obligasi Pemerintah, 14 June 20161 Volume Transaksi (Miliar Rp)
Frekuensi Transaksi
Harga Rata-Rata Tertimbang
Harga Penutupan
Yield
Modified Duration
11,00%
90,00
2
113,45
113,45
7,37%
3,51
10,25%
400,00
2
118,58
118,65
7,71%
6,72
15-Aug-30
10,50%
70,00
3
122,63
122,25
7,86%
7,76
77,827.79
15-Jul-21
8,25%
1,931.72
40
103,54
103,45
7,42%
3,98
FR0056
99,464.00
15-Sep-26
8,38%
1,989.87
67
105,49
105,55
7,58%
6,77
FR0058
42,798.00
15-Jun-32
8,25%
210,03
28
103,40
103,45
7,87%
8,92
FR0059
26,630.00
15-May-27
7,00%
85,74
13
95,64
95,50
7,61%
7,40
FR0063
34,416.00
15-May-23
5,63%
103,14
10
90,22
90,00
7,50%
5,52
FR0064
29,895.00
15-May-28
6,13%
79,81
3
87,28
87,41
7,76%
8,01
FR0066
17,811.00
15-May-18
5,25%
1,009.78
16
96,68
96,75
7,09%
1,77
FR0068
92,400.00
15-Mar-34
8,38%
165,07
42
105,20
105,10
7,84%
9,19
FR0070
132,032.00
15-Mar-24
8,38%
259,41
7
104,63
104,75
7,55%
5,58
FR0071
92,102.00
15-Mar-29
9,00%
719,99
46
109,97
110,85
7,65%
7,64
FR0072
33,260.00
15-May-36
8,25%
309,78
60
104,58
104,40
7,81%
9,85
FR0073
34,467.00
15-May-31
8,75%
1,637.10
40
108,04
107,80
7,85%
8,45
PBS009
26,240.00
25-Jan-18
7,46%
1,640.00
20
100,61
100,50
7,12%
1,45
PBS012
10,075.00
15-Nov-31
7,46%
57,03
11
105,87
105,95
6,83%
9,22
570,00
1-Dec-16
0,00%
100,00
3
97,32
97,34
5,86%
0,47
SR007
21,965.04
11-Mar-18
8,25%
401,89
16
101,60
100,75
8,19%
1.61
SR008
31,500.00
10-Mar-19
8,30%
73,56
84
102,01
101,80
8,15%
2,44
258,38
95
11,592.28
608
Nilai Nominal (Miliar Rp)
Jatuh Tempo
Kupon
FR0031
17,890.00
15-Nov-20
FR0042
14,774.10
15-Jul-27
FR0052
23,500.00
FR0053
Obligasi
SPNS01122016
Lainnya Total 1
Transaksi outright yang dilaporkan ke Bursa Efek Indonesia. Sumber: BEI, kalkulasi IPS
Transaksi Obligasi Korporasi, 14 June 20161 Obligasi
Nilai Nominal Jatuh Tempo (Miliar Rp)
Kupon
Rating
Volume Transaksi (Miliar Rp)
Frekuensi Transaksi
Harga Rata-Rata Tertimbang
Harga Penutupan
Yield
Modified Duration
ADMF I Th III C
673,00
27-Sep-17
8,75%
idAAA
145,00
13
100,20
100,10
8,66%
1,18
ADMF II Th I D
851,00
1-Mar-18
8,90%
idAAA
38,00
9
97,76
100,00
8,90%
1,56
ADMF II Th III B
363,00
14-Mei-17
10,50%
idAAA
30,00
1
100,00
100,00
10,49%
0,85
ADMF II Th III C
450,00
14-Mei-19
10,75%
idAAA
14,00
2
104,76
104,77
8,87%
2,47
2,250.00
21-Feb-17
8,60%
idAA+
14,00
3
100,53
100,55
7,76%
0,65
500,00
1-Apr-20
9,60%
AA(idn)
16,00
4
100,60
101,20
9,22%
3,09
BBKP Sub I Th I
1,500.00
6-Mar-19
9,25%
idA
10,00
2
97,51
97,52
10,31%
2,37
BBRI I Th III A
1,212.00
30-Mei-17
7,50%
idAAA
30,00
2
100,12
100,13
7,36%
0,91
BCAF I Th II C
200,00
14-Jun-17
7,60%
idAA+
22,00
2
99,99
100,00
7,60%
0,95
BCAF I Th III B
275,00
27-Mar-17
10,00%
idAA+
30,00
1
100,00
100,00
10,00%
0,73
BEXI II Th II B
1,485.00
16-Okt-17
9,25%
idAAA
10,00
1
101,70
101,70
7,89%
1,23
BNGA Sub I
1,380.00
8-Jul-17
11,30%
AA(idn)
22,00
6
101,43
100,50
10,79%
0,97
MAPI I Th I B
447,00
12-Des-17
8,45%
idAA-
16,00
3
98,91
98,92
9,23%
1,38
MYOR Sk Mu II
250,00
9-Mei-17
8,25%
idAA-(sy)
12,00
2
99,71
99,72
0,00%
0,87
2,460.00
9-Nop-17
10,50%
idAA-
20,00
2
102,94
102,93
8,25%
1,28
SMFP II Th V B
753,00
16-Des-17
10,00%
idAA+
10,00
1
101,85
101,85
8,67%
1,38
SSIA I B
550,00
6-Nop-17
9,30%
idA
7,00
1
98,70
98,70
10,31%
1,27
TAFS II Th I A
500,00
11-Jun-17
7,70%
AAA(idn)
56,00
5
100,02
100,00
7,70%
0,94
WOMF I Th IV A
203,00
2-Jan-17
9,35%
AA(idn)
8,00
2
100,73
100,75
7,92%
0,52
WSKT II B
675,00
5-Jun-17
9,75%
idA
10,00
2
98,70
98,69
11,19%
0,91
131,65
50
651,65
114
ASDF I Th I C BBIA I C
PNBN Sub III
Lainnya Total 1
Transaksi outright yang dilaporkan ke Bursa Efek Indonesia, Sumber: BEI, kalkulasi IPS
Refer to Important disclosures on the last of this report
6
MorningFlash
Valuasi Obligasi Pemerintah, 14 June 20161 Harga Pasar
Harga Wajar
Valuasi1
7,03%
103,07
103,02
rich
7,64%
113,46
112,37
rich
7,01%
7,32%
115,20
114,56
rich
12,80%
7,39%
7,69%
122,27
120,86
rich
6,09
12,90%
7,47%
7,77%
125,89
124,22
rich
15-Sep-19
3,30
11,50%
7,32%
7,51%
111,87
111,29
rich
FR0037
15-Sep-26
10,40
12,00%
7,67%
7,99%
130,31
127,64
rich
FR0038
15-Agust-18
2,20
11,60%
7,26%
7,33%
108,52
108,37
rich
FR0039
15-Agust-23
7,27
11,75%
7,54%
7,85%
122,95
121,07
rich
FR0040
15-Sep-25
9,39
11,00%
7,63%
7,95%
122,02
119,67
rich
FR0042
15-Jul-27
11,24
10,25%
7,69%
8,03%
118,89
116,11
rich
FR0043
15-Jul-22
6,17
10,25%
7,57%
7,78%
112,86
111,79
rich
FR0044
15-Sep-24
8,38
10,00%
7,60%
7,90%
114,50
112,50
rich
FR0045
15-Mei-37
21,22
9,75%
7,93%
8,28%
118,38
114,51
rich
FR0046
15-Jul-23
7,19
9,50%
7,49%
7,84%
110,87
108,87
rich
FR0047
15-Feb-28
11,84
10,00%
7,73%
8,05%
117,19
114,57
rich
FR0048
15-Sep-18
2,29
9,00%
7,11%
7,35%
103,84
103,34
rich
FR0050
15-Jul-38
22,41
10,50%
8,00%
8,30%
125,68
122,10
rich
FR0052
15-Agust-30
14,38
10,50%
7,84%
8,13%
122,54
119,74
rich
FR0053
15-Jul-21
5,16
8,25%
7,41%
7,70%
103,49
102,26
rich
FR0054
15-Jul-31
15,30
9,50%
7,84%
8,15%
114,55
111,58
rich
FR0055
15-Sep-16
0,26
7,38%
5,99%
6,41%
100,31
100,21
rich
FR0056
15-Sep-26
10,40
8,38%
7,60%
7,99%
105,41
102,61
rich
FR0057
15-Mei-41
25,28
9,50%
8,08%
8,34%
115,08
112,03
rich
FR0058
15-Jun-32
16,24
8,25%
7,84%
8,17%
103,69
100,67
rich
FR0059
15-Mei-27
11,08
7,00%
7,67%
8,02%
95,09
92,66
rich
FR0060
15-Apr-17
0,85
6,43%
6,74%
6,92%
99,75
99,60
rich
FR0061
15-Mei-22
6,00
7,00%
7,45%
7,76%
97,88
96,42
rich
FR0062
15-Apr-42
26,21
6,38%
8,08%
8,36%
81,61
79,13
rich
FR0063
15-Mei-23
7,02
5,63%
7,50%
7,83%
90,04
88,39
rich
FR0064
15-Mei-28
12,09
6,13%
7,76%
8,06%
87,43
85,38
rich
FR0065
15-Mei-33
17,16
6,63%
7,84%
8,20%
88,74
85,75
rich
FR0066
15-Mei-18
1,94
5,25%
7,05%
7,28%
96,83
96,42
rich
FR0067
15-Feb-44
28,08
8,75%
8,12%
8,38%
106,83
103,91
rich
FR0068
15-Mar-34
18,01
8,38%
7,86%
8,21%
104,82
101,46
rich
FR0069
15-Apr-19
2,88
7,88%
7,19%
7,45%
101,70
101,05
rich
FR0070
15-Mar-24
7,86
8,38%
7,57%
7,88%
104,63
102,82
rich
FR0071
15-Mar-29
12,94
9,00%
7,80%
8,08%
109,56
107,19
rich
FR0072
15-Mei-36
20,21
8,25%
7,82%
8,26%
104,30
99,90
rich
FR0073
15-Mei-31
15,13
8,75%
7,82%
8,15%
108,13
105,15
rich
FR0028
15-Jul-17
1,10
10,00%
6,99%
7,03%
103,07
103,02
rich
Obligasi
1
Jatuh Tempo
Years to Maturity
Kupon
Yield Pasar
FR0028
15-Jul-17
1,10
10,00%
6,99%
FR0031
15-Nop-20
4,49
11,00%
7,37%
FR0032
15-Jul-18
2,11
15,00%
FR0034
15-Jun-21
5,08
FR0035
15-Jun-22
FR0036
Yield Wajar
Relatif terhadap yield curve, Rich berarti overvalued, cheap berarti undervalued, Sumber: Bloomberg, kalkulasi IPS
Refer to Important disclosures on the last of this report
7
Head Office PT INDO PREMIER SECURITIES Wisma GKBI 7/F Suite 718 Jl. Jend. Sudirman No.28 Jakarta 10210 - Indonesia p +62.21.5793.1168 f +62.21.5793.1167
Research Team
Agnes HT Samosir
Economist
[email protected]
Fixed Income Desk
Sonny Thendian
Head of Fixed Income
[email protected]
Dino Nunuhitu
[email protected]
Heny Utari
[email protected]
Nicolaus Ignatius
[email protected]
Witarso
[email protected]
ANALYSTS CERTIFICATION. The views expressed in this research report accurately reflect the analyst;s personal views about any and all of the subject securities or issuers; and no part of the research analyst's compensation was, is, or will be, directly or indirectly, related to the specific recommendations or views expressed in the report. DISCLAIMERS This reserch is based on information obtained from sources believed to be reliable, but we do not make any representation or warraty nor accept any responsibility or liability as to its accruracy, completeness or correctness. Opinions expressed are subject to change without notice. This document is prepared for general circulation. Any recommendations contained in this document does not have regard to the specific investment objectives, finacial situation and the particular needs of any specific addressee. This document is not and should not be construed as an offer or a solicitation of an offer to purchase or subscribe or sell any securities. PT. Indo Premier Securities or its affiliates may seek or will seek investment banking or other business relationships with the companies in this report.
