a
Morning Flash
8 February 2017
Kurva Imbal Hasil Obligasi Pemerintah
Market Review
Fixed Income | Indonesia | Daily
10%
9%
8%
7% 6-Jan-2017
31-Jan-2017
7-Feb-2017
6% 3Y
6Y
9Y
12Y
15Y
18Y
21Y
24Y
27Y
30Y
Imbal Hasil Obligasi Pemerintah 1Y
= 6,78%
6Y
= 7,59% 15Y
= 7,74%
2Y
= 7,04%
7Y
= 7,69% 20Y
= 8,03%
3Y
= 7,18%
8Y
= 7,78% 30Y
= 8,55%
4Y
= 7,34%
9Y
= 7,65%
5Y
= 7,27% 10Y
Pada Selasa (07/02) volume perdagangan SBN menjadi sebesar Rp13,3 triliun, dengan frekuensi perdagangan menjadi 752 kali. Volume jual–beli obligasi korporasi pada Selasa (07/02) sebesar Rp1,29 triliun dengan frekuensi perdagangan menjadi 120 kali. Selanjutnya, harga rata-rata surat berharga negara (SBN) dengan 20 volume perdagangan tertinggi ditutup dengan harga 102,7, sedangkan harga obligasi korporasi ditutup dengan rata–rata harga di 101. Sementara itu, obligasi yang diperdagangkan antara lain FR0069 (jatuh tempo 15/04/19; 101,8; 7%) dan FR0061 (jatuh tempo 15/05/22; 99; 7,2%); obligasi PT WOM Finance I Tahap IB (25/06/17; 101; 8,1%; idAA) dan obligasi Bank Panin Subordinasi I Tahap I (20/12/19; 100,4; 9,2%; idAA-).
= 7,52%
Ringkasan Berita Suku Bunga Acuan 7DRRR
4,75%
Fed funds target rate (tertinggi)
0,75%
Suku Bunga Lain 1 Bln
3 Bln
6 Bln
12 Bln
IDR avg deposit
6,06%
6,26%
6,22%
6,16%
JIBOR
5,81%
6,84%
7,18%
7,33%
LIBOR - US$
0,78%
1,04%
1,34%
1,71%
Cadangan Devisa Indonesia Naik Cadangan devisa Indonesia pada Des16 naik 14,5% yoy menjadi US$116,9 miliar, merupakan level tertinggi dalam lima tahun terakhir. Cadangan devisa ini naik karena penerimaan minyak bumi dan gas serta pajak migas yang naik serta penerbitan SBBI. Hasil Lelang SBSN Pemerintah pada 7 Februari
IDR avg base lending
14,09%
USD avg base lending
4,79%
Bunga penjaminan LPS – IDR
6,25%
Bunga penjaminan LPS – valas
0,75%
Nilai Tukar Rupiah IDR/USD
13.322
IDR/EUR
14.288
Obligasi Pemerintah Jatuh Tempo
Harga
Yield
FR0053
15-Jul-21
103,48
7,32%
FR0056
15-Sep-26
105,18
7,60%
FR0072
15-Mei-36
101,52
8,09%
FR0073
15-Mei-31
106,12
8,02%
Indon 21
5-Mei-21
107,28
3,03%
Indon 26
8-Jan-26
106,44
3,89%
CDS spread - 5 tahun (bps)
144,41
CDS spread - 10 tahun (bps)
217,49
Pemerintah melakukan lelang Surat Utang Negara (SUN) pada 7 Februari 2017 untuk seri SPNS08082017 (new issuance), PBS013 (reopening), PBS014 (reopening), PBS011 (reopening), dan PBS012 (reopening). Total penawaran yang masuk adalah sebesar Rp19,4 triliun atau 3,2 kali di atas target indikatif dan 2,6 kali di atas jumlah yang diserap pemerintah. Penyerapan sebesar Rp7,57 triliun dengan rincian sebagai berikut, • SPNS08082017, dengan nilai total dimenangkan Rp1 triliun dan bid-tocover ratio 4,1, • PBS013, dengan nilai total dimenangkan Rp2,2 triliun dan bid-to-cover ratio 2,7, • PBS014, dengan nilai total dimenangkan Rp620 miliar dan bid-to-cover ratio 2,08, • PBS011, dengan nilai total dimenangkan Rp195 miliar dan bid-to-cover ratio 2,3, • PBS012, dengan nilai total dimenangkan Rp1,66 triliun dan bid-to-cover ratio 1
Indeks Harga Obligasi IPS Penutupan
dod
Wow
Pemerintah
119,44
0,07%
0,07%
Korporasi
210,01
-0,07%
-0,25%
Komposit
125,36
0,06%
0,05%
Indeks Harga Konsumen Jan-17
mom
yoy
Headline
127,94
0,97%
3,49%
Inti
119,90
0,56%
3,35%
Sumber: BI, BPS, Bloomberg, kalkulasi IPS
Eximbank Akan Terbitkan Surat Utang dalam Jumlah Besar Eximbank (Lembaga Pembiayaan Ekspor Indonesia) akan merilis obligasi dalam bentuk rupiah dan dolar tahun ini. Penerbitan ini guna memenuhi pembiayaan tahun ini, yang senilai Rp102,6 triliun. Selain dari penerbitan obligasi, Eximbank juga akan memenuhi kebutuhan modal dengan pinjaman bank dan suntikan modal pemerintah. Dari opsi pinjaman bank, Eximbank mengincar US$700 juta dari bank asing sementara untuk penerbitan obligasi dalam rupiah, rencananya nilai yang diemisi akan mencapai Rp14 triliun, dan dilakukan tiga sampai empat kali selama setahun ini. Untuk penerbitan pertama, sudah dilakukan di awal tahun sebesar Rp3 triliun. Eximbank juga berencana menerbitkan global bond, dengan nilai perkiraan mencapai US$500 juta.
Refer to Important disclosures on the last of this report
Morning Flash Obligasi Global DOID Ludes Diserap Pasar DOID (PT Delta Dunia Makmur Tbk.) menerbitkan obligasi global dengan kupon 7,75% senilai US$350 juta, yang mengalami oversubscribe hingga 6,5 kali. Penerbitan obligasi global ini untuk menutupi utang jatuh tempo pada Desember 2019. Dalam tahap bookbuilding¸yang dilaksanakan di Asia, Eropa, dan Amerika Serikat, nilai penawaran mencapai US$ 2,25 miliar. Obligasi ini diterbitkan melalui anak usaha DOID, BUMA (PT Bukit Makmur Mandiri Utama) dan diserap sekitar setengahnya oleh investor Asia, 16% dari Eropa, dan sisanya dari Amerika Serikat. BUMA mendapat peringkat Ba3 dari Moody’s. Pemberian rating tersebut mempertimbangkan kontrak jangka panjang yang dimiliki BUMA, arus kas yang baik, dan utang yang turun sejak 2012. Toyota Astra Financial Rencana Terbitkan Obligasi Feb17 PT Toyota Astra Financial Services berencana akan menerbitkan obligasi dengan total nilai Rp1,55 triliun, pada 8-9 Februari. Pencatatan di BEI (Bursa Efek Indonesia) akan dilaksanakan pada 16 Februari 2017. Menurut KSEI (Kustodian Sentral Efek), Obligasi Subordinasi Berkelanjutan II Toyota Astra Financial Tahap II Tahun 2017 akan diterbitkan dalam seri A dan B. Seri A akan diterbitkan sejumlah Rp800 miliar dengan kupon 7,65% per tahun dan akan jatuh tempo pada 24 Februari 2018. Seri B yang akan jatuh tempo pada 14 Februari 2020 akan diterbitkan dengan nilai Rp755,3 miliar dan kupon 8,50% per tahun. OJK Akan Terbitkan Surat Edaran Mengenai Instrumen Investasi IKNB Bertambah OJK (Otoritas Jasa Keuangan) akan menerbitkan aturan baru pekan depan untuk mendorong penyerapan obligasi yang diterbitkan oleh lembaga keuangan khusus. Menurut OJK, regulator akan segera mengeluarkan surat edaran untuk menyatakan bahwa surat berharga yang diterbitkan oleh lembaga keuangan khusus akan disetarakan dengan SBN (surat berharga negara). Berdasarkan keterangan Kepala Eksekutif Pengawas Industri Keuangan Non Bank OJK Firdaus Djaelani, efek yang dikeluarkan lembaga keuangan khusus, misalnya LPEI, akan dipersyaratkan untuk dimiliki oleh pelaku industri jasa keuangan non-bank seperti asuransi dan dana pensiun. Namun, aturan baru itu juga memberi kelonggaran bagi lembaga jasa keuangan nonbank dalam memenuhi batas minimum investasi SBN. Sumber: Kontan, Bisnis Indonesia, DJPPR, Bank Indonesia
Refer to Important disclosures on the last of this report
2
Morning Flash
PENAWARAN UMUM OBLIGASI SUBORDINASI BERKELANJUTAN II BANK PANIN TAHAP II TAHUN 2017 Emiten Kepemilikan
: :
PT Bank Panin Tbk PT Panin Financial Tbk (46,04%) Votraint No 1103 Pvt Ltd (38,82%) Masyarakat (15,14%)
INDIKASI STRUKTUR OBLIGASI Nama Instrumen
:
Obligasi Subordinasi Berkelanjutan II Bank Panin Tahap II Tahun 2017
Nominal
:
IDR 500 Milyar
Harga Penawaran
:
100% dari Nilai Nominal Obligasi
Jangka Waktu
:
7 Tahun
Indikasi Tingkat Bunga
:
9,90% - 10,50% per tahun
Pembayaran Bunga
:
Bunga obligasi akan dibayarkan setiap 3 bulan
Peringkat Obligasi Subordinasi
:
idA+ dari Pefindo
Jaminan
:
Clean basis
Pencatatan
:
PT Bursa Efek Indonesia
Rencana Penggunaan Dana
:
Modal kerja dalam rangka pengembangan usaha terutama pemberian kredit dan memperkuat struktur permodalan dengan diperhitungkan sebagai Modal Pelengkap (Tier 2) serta peningkatan komposisi struktur perhimpunan dana jangka panjang.
: : : : : :
2 – 17 Februari 2017 9 – 10 Maret 2017 13 Maret 2017 14 Maret 2017 15 Maret 2017 16 Maret 2017
JADWAL TENTATIVE Masa Penawaran Awal (bookbuilding) Masa Penawaran Umum Penjatahan Pembayaran dari Investor Distribusi Obligasi Pencatatan di Bursa
Refer to Important disclosures on the last of this report
3
MorningFlash
PENAWARAN UMUM OBLIGASI BERKELANJUTAN III ASTRA SEDAYA FINANCE TAHAP III TAHUN 2017 Emiten Kepemilikan
: :
Astra Sedaya Finance PT Garda Era Sedaya (28,125%) PT Astra International Tbk (28,125%) PT Sedaya Multi Investama (18,75%) PT Bank Permata Tbk (25,00%)
INDIKASI STRUKTUR OBLIGASI Nama Obligasi
:
Obligasi Berkelanjutan III Astra Sedaya Finance Tahap III Tahun 2017
Jumlah Penerbitan
:
IDR 2,3 triliun
Harga Penawaran
:
100% dari Nilai Nominal Obligasi
Jangka Waktu
:
Seri A: 370 hari Seri B: 3 Tahun Seri C: 5 Tahun
Indikasi Kupon
:
Seri A: 7,40% – 7,90% per tahun Seri B: 8,00% – 8,60%per tahun Seri C: 8,40% – 9,00%per tahun
Pembayaran Bunga
:
Bunga obligasi akan dibayarkan setiap 3 bulan
Peringkat Obligasi
:
idAAA dari Pefindo
Jaminan
:
Piutang senilai 50% dari Pokok Obligasi
Pencatatan
:
PT Bursa Efek Indonesia
Rencana Penggunaan Dana
:
Pembiayaan konsumen kendaraan bermotor
: : : : : :
25 Januari – 8 Februari 2017 27 – 28 Februari 2017 1 Maret 2017 2 Maret 2017 3 Maret 2017 6 Maret 2017
JADWAL TENTATIVE Masa Penawaran Awal (bookbuilding) Masa Penawaran Umum Penjatahan Pembayaran dari Investor Distribusi Obligasi Pencatatan di Bursa
PERTIMBANGAN INVESTASI •
• • •
Dukungan dan komitmen yang kuat dari pemegang saham o Saham Perseroan dimiliki sepenuhnya oleh PT Astra International Tbl (efektif) yang merupakan grup konglomerasi dengan kapitalisasi pasar terbesar di Indonesia o Perseroan merupakan bagian integral dari Astra Automotive Value Chain Manajemen dan Operasional yang telah teruji Didukung oleh sumber daya manusia yang berkualitas dengan pengalaman lebih dari 30 tahun dalam industri pembiayaan dan secara consisten menjalankan manajemen risiko sebagai bagian yang tidak terpisahkan dari strategi pertumbuhan Perseroan. Rekam jejak yang sempurna di Pasar Modal Berpengalaman dalam mengelola dan menyelaraskan sumber pendanaan dengan portfolio Pembiayaan yang telah teruji Sejak penerbitan Obligasi ASF tahun 2000 Jaringan yang luas dan handal. 73 cabang (ACC) dan jaringan layanan yang terhubung dalam sistem IT secara on-line dan terintegrasi, dan didukung oleh lebih dari 9.000 dealer rekanan dan 76.000 titik pembayaran.
Refer to Important disclosures on the last of this report
4
MorningFlash
PENAWARAN UMUM OBLIGASI BERKELANJUTAN III SARANA MULTIGRIYA FINANSIAL TAHAP VII TAHUN 2017 Emiten Kepemilikan
: :
PT Sarana Multigriya Finansial (Persero) Pemerintah Republik Indonesia (100,00%)
INDIKASI STRUKTUR OBLIGASI Nama Obligasi
:
Obligasi Berkelanjutan III Sarana Multigriya Finansial Tahap VII Tahun 2017
Jumlah Nominal
:
IDR 1 triliun
Harga Penawaran
:
100% dari Nilai Nominal Obligasi
Jangka Waktu
:
Seri A: 370 Hari Seri B: 3 Tahun
Indikasi Tingkat Bunga
:
Seri A: 7,50% – 8,00% per tahun Seri B: 7,75% – 8,50% per tahun
Pembayaran Bunga
:
Bunga obligasi akan dibayarkan setiap 3 bulan
Peringkat Obligasi
:
idAA+ dari Pefindo
Jaminan
:
Tidak ada jaminan khusus (pari passu)
Pencatatan
:
PT Bursa Efek Indonesia
Lain-lain
:
Obligasi ini memenuhi persyaratan yang tercantum dalam POJK Nomor 36 / POJK.05 / 2016 (surat terlampir)
: : : : : :
25 Januari – 7 Februari 2017 24 – 27 Februari 2017 28 Februari 2017 1 Maret 2017 2 Maret 2017 3 Maret 2017
JADWAL TENTATIVE Masa Penawaran Awal (bookbuilding) Masa Penawaran Umum Penjatahan Pembayaran dari Investor Distribusi Pencatatan di Bursa
Refer to Important disclosures on the last of this report
5
MorningFlash
Transaksi Obligasi Pemerintah, 7 Februari 20171 Nilai Nominal (Miliar Rp)
Jatuh Tempo
Kupon
Volume Transaksi (Miliar Rp)
Frekuensi Transaksi
Harga Rata-Rata Tertimbang
Harga Penutupan
Yield
Modified Duration
FR0047
20,385.00
15-Feb-28
10,00%
100,00
2
115,28
115,25
7,90%
6,66
FR0050
15,661.00
15-Jul-38
10,50%
80,00
2
121,60
121,60
8,32%
9,47
FR0053
100,027.79
15-Jul-21
8,25%
1,443.59
39
103,36
103,20
7,39%
3,66
FR0056
121,414.00
15-Sep-26
8,38%
1,716.51
77
104,93
105,25
7,59%
6,41
FR0061
48,225.00
15-Mei-22
7,00%
1,811.60
43
99,05
99,15
7,19%
4,27
FR0064
29,895.00
15-Mei-28
6,13%
120,19
3
86,64
86,25
8,00%
7,61
FR0068
92,400.00
15-Mar-34
8,38%
283,31
23
102,30
100,30
8,34%
8,73
FR0069
62,396.00
15-Apr-19
7,88%
2,773.35
21
101,64
101,75
6,99%
1,94
FR0070
132,939.42
15-Mar-24
8,38%
404,11
16
103,83
104,00
7,63%
5,16
FR0071
93,390.68
15-Mar-29
9,00%
216,13
24
107,11
106,20
8,18%
7,20
FR0072
57,010.00
15-Mei-36
8,25%
246,02
56
101,70
101,50
8,09%
9,47
FR0073
66,217.00
15-Mei-31
8,75%
390,98
27
106,17
106,30
8,00%
8,11
FR0074
1,750.00
15-Agust-32
7,50%
181,59
48
96,67
96,50
7,89%
8,63
ORI013
19,691.46
15-Okt-19
6,60%
76,80
82
98,61
98,00
7,42%
2,44
PBS006
38,508.00
15-Sep-20
8,25%
220,00
5
103,25
103,03
7,28%
2,99
PBS011
11,340.00
15-Agust-23
8,75%
195,81
15
104,38
104,23
7,91%
4,75
PBS012
21,175.00
15-Nop-31
8,88%
296,80
17
104,59
104,17
8,38%
8,13
PBS013
5,150.00
15-Mei-19
6,25%
890,63
13
98,38
98,51
6,97%
2,05
PBS014
1,407.86
15-Mei-21
6,50%
251,64
14
96,37
96,28
7,53%
3,59
31,500.00
10-Mar-19
8,30%
119,15
35
102,48
101,75
7,39%
1,90
1,464.86
190
13,283.04
752
Obligasi
SR008
1
Transaksi outright yang dilaporkan ke Bursa Efek Indonesia. Sumber: BEI, kalkulasi IPS
Transaksi Obligasi Korporasi, 7 Februari 20171 Obligasi
ADMF II Th II C
Nilai Nominal Jatuh Tempo (Miliar Rp)
Kupon
Rating
Volume Transaksi (Miliar Rp)
Frekuensi Transaksi
Harga Rata-Rata Tertimbang
Harga Penutupan
Yield
Modified Duration
490,00
24-Okt-18
11,00%
idAAA
18,50
5
104,18
104,17
8,35%
1,54
59,00
30-Jun-18
10,25%
idAAA(sy)
40,00
7
101,96
101,85
0,00%
1,31
600,00
25-Nop-19
8,00%
AA(idn)
24,00
1
99,75
99,75
8,10%
2,44
BBRI I Th I C
1,420.00
3-Jul-20
9,50%
idAAA
15,00
1
100,01
100,01
9,49%
2,85
BDKI I Th I
1,000.00
30-Jun-21
9,25%
idA+
15,00
1
100,01
100,01
9,25%
3,54
BEXI II Th VII C
1,732.25
19-Feb-21
9,60%
idAAA
15,00
1
100,41
100,41
9,48%
3,24
500,00
9-Okt-17
9,45%
idA-
15,00
4
101,11
101,15
7,66%
0,64
BNLI Sub I Th II
1,800.00
19-Des-19
9,40%
idAAA
195,00
18
101,10
100,62
9,15%
2,46
BNLI Sub II
1,750.00
28-Jun-18
11,00%
idAAA
17,50
13
103,25
101,70
9,67%
1,26
IIFF I A
825,00
19-Jul-19
8,25%
idAAA
15,00
1
100,33
100,33
8,10%
2,19
INDF VI
2,000.00
31-Mei-17
7,25%
idAA+
46,00
2
100,10
100,11
6,88%
0,30
NISP I Th I C
1,235.00
10-Feb-18
9,80%
idAAA
10,00
2
102,27
102,28
7,42%
0,93
PNBN Sub I Th I
2,000.00
20-Des-19
9,40%
idAA-
140,00
6
100,71
100,40
9,24%
2,46
PNMP I Th II A
661,00
3-Nop-19
9,00%
idA
80,00
1
100,37
100,37
8,85%
2,40
PRTL I Th I A
661,00
23-Nop-19
7,90%
AA-(idn)
86,00
1
100,33
100,33
7,77%
2,44
1,000.00
16-Des-17
10,50%
idAA-
40,00
4
102,17
102,25
7,74%
0,80
85,00
7-Jul-18
9,25%
idAA+
15,00
1
101,91
101,91
7,80%
1,30
SSIA I B
550,00
6-Nop-17
9,30%
idA
153,00
9
100,38
100,40
8,74%
0,71
SSMM I B
581,00
30-Nop-17
9,60%
idA
90,00
9
100,47
100,20
9,33%
0,76
WOMF I Th I B
163,00
25-Jun-17
11,00%
AA(idn)
160,00
6
101,15
101,05
8,13%
0,36
102,70
27
1,292.70
120
ADMF Sk Mu II Th I B BBIA I Th I B
BLAM III
SANF I Th II SMFP III Th I B
Total 1
Transaksi outright yang dilaporkan ke Bursa Efek Indonesia, Sumber: BEI, kalkulasi IPS
Refer to Important disclosures on the last of this report
6
MorningFlash
Valuasi Obligasi Pemerintah, 7 Februari 20171 Harga Pasar
Harga Wajar
Valuasi1
5.87%
101.97
101.73
rich
7.42%
112.22
111.54
rich
6.32%
6.73%
111.70
111.11
rich
12.80%
7.32%
7.53%
120.09
119.24
rich
5,43
12.90%
7.43%
7.67%
123.76
122.56
rich
15-Sep-19
2,64
11.50%
7.04%
7.16%
110.42
110.12
rich
FR0037
15-Sep-26
9,74
12.00%
7.80%
8.09%
128.01
125.75
rich
FR0038
15-Agust-18
1,54
11.60%
6.48%
6.77%
107.29
106.85
rich
FR0039
15-Agust-23
6,61
11.75%
7.62%
7.81%
120.93
119.80
rich
FR0040
15-Sep-25
8,73
11.00%
7.77%
8.01%
120.01
118.31
rich
FR0042
15-Jul-27
10,58
10.25%
7.86%
8.15%
116.83
114.58
rich
FR0043
15-Jul-22
5,51
10.25%
7.47%
7.68%
112.20
111.21
rich
FR0044
15-Sep-24
7,71
10.00%
7.73%
7.92%
112.83
111.67
rich
FR0045
15-Mei-37
20,56
9.75%
8.30%
8.61%
114.11
110.83
rich
FR0046
15-Jul-23
6,53
9.50%
7.61%
7.80%
109.46
108.44
rich
FR0047
15-Feb-28
11,18
10.00%
7.89%
8.19%
115.36
113.00
rich
FR0048
15-Sep-18
1,63
9.00%
6.54%
6.81%
103.67
103.26
rich
FR0050
15-Jul-38
21,74
10.50%
8.35%
8.65%
121.31
117.92
rich
FR0052
15-Agust-30
13,71
10.50%
8.08%
8.33%
119.71
117.41
rich
FR0053
15-Jul-21
4,50
8.25%
7.32%
7.54%
103.48
102.63
rich
FR0054
15-Jul-31
14,64
9.50%
8.09%
8.37%
111.87
109.32
rich
FR0056
15-Sep-26
9,74
8.38%
7.60%
8.09%
105.18
101.88
rich
FR0057
15-Mei-41
24,62
9.50%
8.41%
8.73%
111.20
107.67
rich
FR0058
15-Jun-32
15,58
8.25%
8.11%
8.42%
101.19
98.56
rich
FR0059
15-Mei-27
10,41
7.00%
7.53%
8.14%
96.26
92.18
rich
FR0060
15-Apr-17
0,19
6.43%
5.47%
5.26%
100.16
100.19
cheap
Obligasi
1
Jatuh Tempo
Years to Maturity
Kupon
Yield Pasar
FR0028
15-Jul-17
0,44
10.00%
5.31%
FR0031
15-Nop-20
3,83
11.00%
7.23%
FR0032
15-Jul-18
1,45
15.00%
FR0034
15-Jun-21
4,41
FR0035
15-Jun-22
FR0036
Yield Wajar
FR0061
15-Mei-22
5,34
7.00%
7.19%
7.66%
99.16
97.16
rich
FR0062
15-Apr-42
25,55
6.38%
8.40%
8.76%
78.95
75.93
rich
FR0063
15-Mei-23
6,36
5.63%
7.51%
7.79%
90.69
89.43
rich
FR0064
15-Mei-28
11,43
6.13%
7.95%
8.20%
86.57
84.91
rich
FR0065
15-Mei-33
16,50
6.63%
8.10%
8.46%
86.81
83.95
rich
FR0066
15-Mei-18
1,28
5.25%
6.40%
6.64%
98.61
98.33
rich
FR0067
15-Feb-44
27,41
8.75%
8.46%
8.80%
103.07
99.44
rich
FR0068
15-Mar-34
17,35
8.38%
8.12%
8.49%
102.35
98.94
rich
FR0069
15-Apr-19
2,21
7.88%
6.89%
7.03%
101.96
101.66
rich
FR0070
15-Mar-24
7,20
8.38%
7.65%
7.87%
103.93
102.67
rich
FR0071
15-Mar-29
12,28
9.00%
8.01%
8.25%
107.57
105.65
rich
FR0072
15-Mei-36
19,55
8.25%
8.09%
8.57%
101.52
96.95
rich
FR0073
15-Mei-31
14,47
8.75%
8.02%
8.37%
106.12
103.14
rich
Relatif terhadap yield curve, Rich berarti overvalued, cheap berarti undervalued, Sumber: Bloomberg, kalkulasi IPS
Refer to Important disclosures on the last of this report
7
Head Office PT INDO PREMIER SECURITIES Wisma GKBI 7/F Suite 718 Jl. Jend. Sudirman No.28 Jakarta 10210 - Indonesia p +62.21.5793.1168 f +62.21.5793.1167
Research Team
Agnes HT Samosir
Economist
[email protected]
Fixed Income Desk
Sonny Thendian
Head of Fixed Income
[email protected]
Dino Nunuhitu
[email protected]
Fathma Hariyani
[email protected]
Heny Utari
[email protected]
Witarso
[email protected]
ANALYSTS CERTIFICATION. The views expressed in this research report accurately reflect the analyst;s personal views about any and all of the subject securities or issuers; and no part of the research analyst's compensation was, is, or will be, directly or indirectly, related to the specific recommendations or views expressed in the report. DISCLAIMERS This reserch is based on information obtained from sources believed to be reliable, but we do not make any representation or warraty nor accept any responsibility or liability as to its accruracy, completeness or correctness. Opinions expressed are subject to change without notice. This document is prepared for general circulation. Any recommendations contained in this document does not have regard to the specific investment objectives, finacial situation and the particular needs of any specific addressee. This document is not and should not be construed as an offer or a solicitation of an offer to purchase or subscribe or sell any securities. PT. Indo Premier Securities or its affiliates may seek or will seek investment banking or other business relationships with the companies in this report.
