S T E R N G RO E P N . V.
J A A R RA P P O RT 2 0 0 5
Inhoudsopgave Jaarverslag 2005 4
Kerncijfers
5
Profiel, beleid, doelstelling en dividendbeleid
7
Aandeelhoudersinformatie
8
Samenstelling Raad van Commissarissen
9
Verslag van de Raad van Commissarissen
11
Verslag van de Directie
Jaarrekening 2005 34
Geconsolideerde balans
36
Geconsolideerde winst-en-verliesrekening
37
Mutaties in het eigen vermogen
38
Geconsolideerd kasstroomoverzicht
39
Toelichting op de geconsolideerde Jaarrekening
45
Nadere toelichting op de geconsolideerde balans
60
Nadere toelichting op de geconsolideerde winst-en-verliesrekening
65
Nadere toelichting op het kasstroomoverzicht
67
Niet uit de balans blijkende verplichtingen
68
Gevolgen overgang naar International Financial Reporting Standards (IFRS)
75
Vennootschappelijke balans
76
Vennootschappelijke winst-en-verliesrekening
77
Toelichting op de vennootschappelijke balans en de vennootschappelijke winst-en-verliesrekening
81
Overige gegevens
2
Toegevoegde Informatie 84
Strategisch Plan 2005-2010
85
Stern Labels
86
Risico’s
88
Corporate Governance
95
Organisatieschema
96
Adressen
S T E R N G RO E P N . V.
J AA R V E R S LAG 2 0 0 5
Kerncijfers 20051)
2004 1)
2003
2002
2001
(bedragen x 4 1.000)
Resultaatgegevens Netto omzet
644.954
730.213
707.363
667.456
391.698
Bedrijfsresultaten
9.796
16.408
14.778
17.460
11.208
Resultaat na belastingen
6.439
10.087
10.499
10.096
7.030
8,2
16,5
24,8
24,5
22,5
24.640
20.480
5.824
6.134
8.783
Materiële vaste activa
184.204
160.575
100.281
70.362
16.129
Financiële vaste activa
11.562
11.518
8.208
4.596
2.404
Garantievermogen
101.942
90.074
61.868
51.241
52.285
Langlopende verplichtingen
102.244
66.787
38.514
14.697
7.900
Balanstotaal
Rentabiliteit gemiddeld groepsvermogen (in %) Balansgegevens Immateriële vaste activa
372.630
344.208
263.772
215.175
110.774
Solvabiliteit dealerlease activiteiten (in %)
10,0
10,0
13,9
10,0
–
Solvabiliteit verhuuractiviteiten (in %)
15,0
15,0
–
–
–
Solvabiliteit overige activiteiten (in %)
32,9
31,7
25,4
26,9
47,2
18,92
17,64
15,11
15,55
18,03
1,49
2,66
3,08
3,23
3,04
(bedragen in r)
Per aandeel van 9 0,10 Groepsvermogen 2) 4
Resultaat na belastingen 3)
1,40
1,40
1,40
1,40
1,35
Hoogste koers
32,47
31,65
32,46
28,70
31,00
Laagste koers
26,49
26,95
23,60
24,84
26,50
Ultimo koers
32,46
26,95
32,46
24,84
27,25
Winstgerechtigd
4.530.000
4.000.000
3.500.000
3.295.000
2.900.000
Uitstaand per ultimo boekjaar
4.530.000
4.000.000
3.500.000
3.295.000
2.900.000
4.331.622
3.794.103
3.411.768
3.124.240
2.315.768
147.044
107.800
113.610
81.848
79.025
2.081
2.216
2.035
1.749
936
Dividend
Aantal aandelen
Gemiddeld uitstaand
3)
Totale beurswaarde ultimo boekjaar x 9 1.000 Aantal medewerkers in vaste dienst per jaarultimo
1) 2) 3)
met ingang van 2004 op basis van IFRS per ultimo uitstaand aantal aandelen naar tijdsgelang gewogen
Profiel, beleid, doelstelling en dividendbeleid Profiel
Stern Groep N.V. (Stern Groep) is een van de grotere
financieel sterke bedrijven, actief op het gebied van automobiliteit
De aandelen van de vennootschap worden verhandeld op de officiële markt van Euronext Amsterdam N.V.
in Nederland. Stern Groep is voornamelijk actief in de Randstad, in Noord-Holland, in de provincie Utrecht, in de Drechtstreek en
Beleid Het beleid van Stern Groep is erop gericht haar positie
in Noord-Brabant.
als grote onderneming op het gebied van automobiliteit in Nederland verder te versterken. Naar het oordeel van Stern Groep
Stern Groep kent drie kernactiviteiten, gegroepeerd in afzonder-
zullen, behoudens een aantal kleinere specialisten, alleen grote,
lijke divisies:
financieel sterke bedrijven op den duur succesvol zijn. Dit hangt
Stern Autobedrijven
samen met de omvang en economische kracht van leveranciers
Stern Autodiensten
(waaronder de autofabrikanten), afnemers (waaronder lease- en
Stern Autotechniek
verzekeringsmaatschappijen) en sommige concurrenten.
De ondersteunende activiteiten zijn ondergebracht in: Stern Beheer
Stern Groep beoogt haar positie in de markten van de door haar bestreken kernactiviteiten, zowel door autonome groei als door
De autobedrijven van Stern Groep vertegenwoordigen
gerichte acquisitie, te versterken.
verscheidene toonaangevende merken waaronder Mercedes-
Stern Groep streeft een zodanige verdeling van de bruto marge
Benz, Chrysler, Opel, Chevrolet, Fiat,Alfa Romeo, Ford, Land
na, dat onder evenwichtige marktomstandigheden tenminste 50%
Rover,Volvo, Jaguar, Renault,Volkswagen en Audi. Stern
van het bedrijfsresultaat wordt gerealiseerd door de divisies Stern
Autobedrijven beschikt thans over circa 75 verkooppunten.
Autodiensten en Stern Autotechniek. Hierdoor zal Stern Groep minder kwetsbaar blijven voor de gevolgen van de terugval van de
Stern Autodiensten is actief op het gebied van autoverhuur,
verkoop van nieuwe auto’s, ongeacht of dit een conjuncturele of
autolease en financiële producten.Autoverhuur vindt plaats zowel
een merkspecifieke terugval is. De verkoop van zowel nieuwe als
landelijk, door Budget Rent a Car, als regionaal, door SternRent.
gebruikte auto’s blijft echter van groot belang voor Stern Groep.
De (dealer)lease-activiteiten van SternLease richten zich
Deze verkopen hebben op termijn een positieve uitwerking op de
voornamelijk op de klein-zakelijke klanten van de autobedrijven.
werkplaatsbezetting, op de verkoop van onderdelen en op de
SternPartners verzorgt wagenparkbeheer. In SternFinance zijn
verkoop van andere aan de auto gerelateerde producten,
diverse producten ontwikkeld op het gebied van verzekering,
waaronder financiële producten. Omgekeerd heeft de verkoop
financiering, (verlengde) garantie en onderhoud.
van andere producten ook een gunstige uitwerking op de verkoop van auto’s.
Stern Autotechniek is actief op het gebied van autoschadeherstel met tien vestigingspunten van Stern Schadeservice en vier
Bij de acquisitie van autobedrijven richt Stern Groep zich in de
merkgebonden autoschadeherstelbedrijven die deel uitmaken van
eerste plaats op merken die zij al vertegenwoordigt. Dergelijke
autobedrijven. SternTec, dat de inbouw van bedrijfswagens
acquisities zullen een (geleidelijke) geografische uitbreiding tot
verzorgt, beschikt over twee eigen vestigingen en heeft vier
gevolg hebben. Het streven is gericht op een landelijke dekking in
dealers aangesteld.
de autodichte gebieden. Nieuwe merken zijn bij voorkeur op fabrieksniveau gelieerd aan
In Stern Beheer zijn de ondersteunende activiteiten onder-
de reeds door Stern Groep vertegenwoordigde merken.
gebracht op het gebied van de groepsfinanciering, controlling,
Stern Groep volgt hiermee de op fabrieksniveau plaatsvindende
onroerend goed, automatisering, verzekering, fiscale zaken,
consolidatie. Zij beoogt daardoor haar positie als een solide
algemene personeelszaken, inkoopsynchronisatie en verbetering
partner van de desbetreffende fabrikanten en hun importeur(s)
van de werkplaatsproductiviteit.
in Nederland te handhaven.Wel volgt Stern Groep nauwlettend
Het beheer van de door derden geëxploiteerde benzinestations
de ontwikkelingen op de Nederlandse markt. Indien die
ressorteert ook onder Stern Beheer. Datzelfde geldt voor de
ontwikkelingen op enig moment zouden aangeven dat ook andere
coördinatie van de samenwerking binnen Stern Groep op het
merken voor Stern Groep attractief zijn, dan zal Stern Groep zo’n
gebied van gebruikte auto’s onder de naam SternPlaza en het
merk aan haar productengamma toevoegen.
belang in internet portal Autobytel. Het acquisitiebeleid is mede gericht op een evenwichtige Bij Stern Groep werkten per jaarultimo 2.081 medewerk(st)ers
verdeling van de omzet uit de verkoop van personenauto’s over
(1.883 fte’s).
het volumesegment en het premiesegment en uit de verkoop van
5
vooral lichtere bedrijfswagens. Doordat deze segmenten
(verder) optimaliseren. Met het oog op deze optimalisatie en het
verschillend reageren op conjuncturele veranderingen en
realiseren van de daaraan verbonden kostenvoordelen, wordt
kostenontwikkelingen, biedt deze spreiding aanvullende stabiliteit.
binnen Stern Groep veel aandacht besteed aan het verbeteren van de interne processen en de samenwerking tussen de divisies.
Naast autobedrijven wil Stern Groep ondernemingen acquireren binnen de twee andere kernactiviteiten:Autodiensten en
Financiële doelstelling
Autotechniek. De acquisities ten behoeve van Stern Autodiensten
jaarlijks rendement van circa 20% op het eigen vermogen. Dit
zijn vooralsnog beperkt gebleven tot leaseportefeuilles in de
rendement kan echter, als gevolg van economische omstandig-
regio’s waarin Stern Autobedrijven reeds actief is. Door de
heden, van reorganisatie van minder of slecht renderende
overname in 2004 van de Nederlandse activiteiten van Budget
bedrijven, van acquisities en van investeringen in de verdere
Rent a Car is de beoogde landelijke dekking op het gebied van
versterking en uitbouw van de organisatie, tijdelijk achterblijven
autoverhuur inmiddels gerealiseerd.
bij de doelstelling.
Stern Groep streeft naar een
Ook uitbreiding van Stern Autotechniek vindt bij voorkeur plaats in de regio’s waarin Stern Autobedrijven actief is of wenst te zijn,
Voor de onderscheiden activiteiten stelt Stern Groep de volgende
de autodichte gebieden in Nederland.
minimum solvabiliteitseisen: dealerlease
10%
Acquisities binnen de divisies Stern Autodiensten en Stern
autoverhuur
15%
Autotechniek dienen te passen in het streven van Stern Groep
overige activiteiten
25%
naar een zodanige opbouw van de bruto marge, dat onder evenwichtige marktomstandigheden niet meer dan 50% van het
Dividendbeleid
bedrijfsresultaat wordt gegenereerd door de divisie Stern
eisen en op de bij aandeelhouders bestaande behoefte aan een
Autobedrijven.
solide dividendrendement, wordt een contante dividenduitkering
Met het oog op de gestelde solvabiliteits-
van circa 40% van het resultaat na belastingen nagestreefd.
6 Geacquireerde ondernemingen kunnen, mede dankzij de reeds door Stern Groep bereikte schaalomvang, hun bedrijfsvoering
Sterns in Nederland Elke vergelijking tussen sterns en de wereld van automobielen is natuurlijk een kunstmatige. Met enige fantasie zou je kunnen zeggen, dat ze de formule-1 klasse onder de vogels vormen. Kijk maar naar hun ranke, aërodynamische lichaamsvorm; een spitse neus en een gevorkte staart als achterspoiler; en een wendbaarheid waar menig coureur jaloers op kan zijn. Er zijn vijf soorten sterns die in Nederland tot de regelmatige broedvogels behoren.We stellen ze in vijf blokjes aan u voor. Eén daarvan, de zwarte stern, heeft wel een heel directe relatie met de automobielwereld: zijn noodzakelijke bescherming wordt van harte ondersteund door Stern Groep!
fotograaf: Danny Ellinger
Aandeelhoudersinformatie per 13 april 2006 Bij Stern Groep zijn de volgende belangen van 5% of meer bekend (bron:WMZ meldingen) % kapitaalbelang
Aandeelhouders NPM Capital N.V.
Belangrijke data in 2006 en 2007 27%
Algemene Vergadering van Aandeelhouders
Orange Deelnemingen Fund N.V.
9%
Betaalbaarstelling dividend
Merel Investments B.V.
7%
Publicatie cijfers eerste halfjaar 2006
Rinefardo Beheer B.V.
6%
Publicatie jaarcijfers 2006
Todlin N.V.
5%
Algemene Vergadering van Aandeelhouders
Hartsdale N.V.
5%
18 mei 2006 2 juni 2006 29 augustus 2006 22 maart 2007 17 mei 2007
Aandelenbezit Directie ir H.H. van der Kwast (via Merel Investments B.V.)
320.000
Aandelenbezit Commissarissen L. Hollander (via Rinefardo Beheer B.V.)
250.000
7
Grote stern Met een spanwijdte van bijna één meter is de grote stern de limousine van de Nederlandse sternfamilie. In zomerkleed is hij getooid met een fraaie zwarte kuif als extra accessoire. Hij is de zwaarste in Nederland broedende stern en trotseert met gemak de branding in de Noordzee om te duiken naar kleine, haringachtige vis. Grote sterns broeden in grote kolonies voor de kust, zoals op het Waddeneiland Griend. ’s Winters zijn ze te vinden voor de West-Afrikaanse kust, soms tot aan Kaap de Goede Hoop.
fotograaf: Flip de Nooyer
Samenstelling Raad van Commissarissen De Raad van Commissarissen bestaat uit de volgende vier personen:
D. Eykel (1939), voorzitter, is sinds 1991 aan Stern
J. Keijzer (1942) is sinds 1999 als commissaris aan Stern
Groep en haar rechtsvoorgangers
Groep en haar rechtsvoorganger
verbonden. Hij was vanaf 1983 lid
verbonden. De heer Keijzer was tot
van de Raad van Bestuur van de
1 november 2002 directeur van
Koninklijke Nederlandse
NPM Capital N.V.Thans is hij
Papierfabrieken N.V. (KNP). Na de
adviseur van het Nationaal Register
fusie van KNP met Bührmann
Commissarissen en Toezicht-
Tetterode en VRG in 1993 werd hij
houders. Ook is hij lid van de Raad
lid van de Raad van Bestuur van
van Commissarissen van Friesland
N.V. Koninklijke KNP BT, welke functie hij tot 1995 heeft
Bank N.V. en van W&S Holding BV, voorzitter van de Raad van
uitgeoefend. De heer Eykel is momenteel lid van de Raad van
Commissarissen van WMO Beheer BV en van Koopmans
Commissarissen van AV Flexologic B.V., Berghuizer Papierfabriek
Koninklijke Meelfabrieken B.V. Daarnaast is de heer Keijzer
N.V., Berk Partners B.V. en Faber-Halbertsma Groep B.V. en
voorzitter van de Stichting Arbo Unie Nederland en van de Raad
voorzitter (chairman of the board) van COE Group plc (UK).
van Toezicht Nederlands Astma Fonds en lid van de Raad van Toezicht Muziekschool Amsterdam en Muziekschool AmsterdamNoord.
L. Hollander (1937) is van 1961 tot 1999 werkzaam 8
drs. J.B. Wolters (1950)
is sinds 1999 als commissaris
geweest in de autobranche. Hij
aan Stern Groep en haar rechts-
werd in 1986 directeur en
voorganger verbonden. De heer
(mede-)eigenaar van Stergam
Wolters was van 1992 tot 2003
Automobielbedrijven N.V. Hij
algemeen directeur van Kendrion
richtte in 1996, samen met ir. H.H.
N.V. Hij is voorzitter van de Raad
van der Kwast, de rechtsvoorganger
van Commissarissen van Van
van Stern Groep op, waarin zij ieder
Leeuwen Buizen Groep B.V. en van
voor 50% deelnamen. In mei 1999
de Kramp Groep B.V. en lid van de
trad hij terug uit de Directie en werd hij commissaris. De heer
Raad van Commissarissen van Synergia Capital Partners B.V. Ook
Hollander is lid van de Raad van Commissarissen van Rudico
is de heer Wolters bestuurslid van het Nationaal Museum van
Holding B.V., Felco BV en van de niet aan Stern Groep
Speelklok tot Pierement.
gerelateerde op Aruba gevestigde Stern Automotive Enterprises N.V. De heer L. Hollander voldoet niet aan alle onafhankelijkheidscriteria zoals verwoord in “De Nederlandse corporate governance code” (zie pagina 89 van dit jaarrapport).
De Audit Committee bestaat uit de heren J. Keijzer (voorzitter) en D. Eykel.
Rooster van Aftreden J. Keijzer
2006
D. Eykel
2007
L. Hollander
2008
drs. J.B.Wolters
2009
Verslag van de Raad van Commissarissen Algemeen
Per 1 oktober 2004 onderging het op Stern Groep van toepassing zijnde zogenaamde structuurregime belangrijke wijzigingen. In verband daarmee heeft de Algemene Vergadering van Aandeelhouders op 12 mei 2005 ingestemd met een aantal wijzigingen in de statuten van Stern Groep. Exemplaren van deze statuten zijn bij de Vennootschap verkrijgbaar en in te zien op de website (www.stern-groep.nl). Op deze website treft u tal van andere documenten aan die betrekking hebben op de corporate governance bij Stern Groep. De Raad van Commissarissen beveelt aandeelhouders en andere betrokkenen en belangstellenden aan van deze documenten kennis te nemen.
Jaarrekening en winstverdeling In het Jaarrapport 2005 treft u de door de Directie opgemaakte jaarrekening van Stern Groep NV over het boekjaar 2005 aan. De jaarrekening is na controle voorzien van een goedkeurende accountantsverklaring van Ernst & Young Accountants, waarvoor wordt verwezen naar pagina 82 van dit jaarrapport. In het voorstel voor de winstverdeling, zoals vermeld op pagina 81 van dit jaarrapport, wordt een dividend per aandeel voorgesteld van 3 0,65 in contanten en 3 0,75 in aandelen. De aandeelhouders wordt de keuze geboden het dividend geheel in aandelen te ontvangen. Het aantal dividendbewijzen dat recht geeft op één aandeel Stern Groep NV zal op 18 mei 2006, voorafgaande aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders, worden vastgesteld. Het dividend is betaalbaar op 2 juni 2006. De Raad van Commissarissen adviseert de aandeelhouders de Jaarrekening 2005, waarin de hierboven voorgestelde winst-
tot de Directie, het functioneren van de Directie en de beloning van de Directie besproken.
Bezoldiging Raad van Commissarissen De in mei 2004 door de aandeelhouders vastgestelde honorering voor commissarissen, zoals weergegeven op pagina 64 van dit jaarrapport, is in het verslagjaar niet gewijzigd.
Beloning Directie Het bezoldigingsbeleid voor de Directie, dat tijdens de Algemene Vergadering van Aandeelhouders op 12 mei 2005 is besproken, is in 2005 uitgevoerd. Het vaste inkomen bestaat uit het vaste bruto jaarsalaris, aangevuld met een variabel deel indien aan vooraf geformuleerde criteria wordt voldaan.Voor de kwantitatieve gegevens, alsmede de criteria, wordt verwezen naar toelichting 24 bij de geconsolideerde Jaarrekening 2005.
Audit Committee Sinds 1 januari 2003 is binnen Stern Groep een Audit Committee actief. Deze commissie bestaat uit de heren J. Keijzer (voorzitter) en D. Eykel. De taken en werkwijze van de Audit Committee zijn beschreven op pagina 91 van dit jaarrapport. De Audit Committee kwam gedurende het verslagjaar vier maal bijeen, al dan niet in aanwezigheid van (leden van) de Directie, de groepscontroller en de externe accountant.Tijdens deze vergaderingen is onder meer aandacht besteed aan de verwerking van acquisities en desinvesteringen, de interne controlesystemen, de nakoming van wet- en regelgeving, de gevolgen van de invoering van IFRS, de belastingpositie, de automatisering en administratieve organisatie, de financiering, de relatie met de externe accountant en
verdeling is verwerkt, in de op 18 mei 2006 te houden Algemene
de naleving van diens aanbevelingen. De jaarrekening zoals
Vergadering van Aandeelhouders vast te stellen, alsmede decharge te verlenen aan de Directie voor het gevoerde bestuur en aan de Raad van Commissarissen voor het gehouden toezicht.
opgenomen in het Jaarrapport 2004 werd beoordeeld.
Vergaderingen Tijdens het verslagjaar kwam de Raad van Commissarissen in totaal zes maal bijeen in aanwezigheid van de Directie.Voorts vond regelmatig informeel overleg plaats tussen de leden van de Raad van Commissarissen en de Directie. Met de externe accountant werd eenmaal vergaderd, waarbij de resultaten over 2004 alsmede de controlebevindingen werden besproken. In de vergaderingen werd onder meer aandacht besteed aan diverse, al dan niet in het verslagjaar gerealiseerde, acquisitiemogelijkheden. Ook is meermalen gesproken over de corporate governance bij Stern Groep. Evenals in vorige jaren waren de strategie, de organisatiestructuur, de aan de onderneming verbonden risico’s, de financiële structuur en de interne beheersystemen van de onderscheiden kernactiviteiten terugkerende onderwerpen van gesprek. Zoals gebruikelijk werd de te publiceren financiële informatie, zoals halfjaar- en jaarcijfers, vooraf ter bestudering aan de Raad van Commissarissen voorgelegd. Buiten aanwezigheid van de Directie is het eigen functioneren van de Raad van Commissarissen, de relatie
Aftreden en herbenoeming Volgens rooster is de heer J. Keijzer aan de beurt om af te treden. De heer Keijzer stelt zich voor herbenoeming beschikbaar. De Raad van Commissarissen draagt de heer Keijzer voor ter herbenoeming voor een periode van vier jaar. De heer Keijzer wordt voorgedragen met het oog op zijn brede bestuurlijke en maatschappelijke ervaring, zijn capaciteiten en kennis, alsmede de belangrijke bijdrage als commissaris van Stern Groep. De gegevens van de heer Keijzer zijn weergegeven op pagina 8 van dit jaarrapport. Deze gegevens alsmede de profielschets voor omvang en samenstelling van de Raad zijn ter kennisneming ten kantore van Stern Groep neergelegd. De Raad van Commissarissen spreekt zijn waardering uit voor de inzet van de Directie en de medewerker(st)ers in het afgelopen jaar, welke inzet heeft bijgedragen aan de verdere versteviging van de positie van Stern Groep. Amsterdam, 22 maart 2006 De Raad van Commissarissen
9
10
STERN GROEP op de foto van links naar rechts J.L.J. Schrier | operationeel directeur drs. L.M.C. van Dalen | secretaris van de vennootschap G.P. ten Brink | ½RERGMIIP HMVIGXIYV ir. H.H. van der Kwast | directievoorzitter
Verslag van de Directie Algemeen
de gestage voortgang die werd geboekt met de uitvoering van het Strategische Plan 2002-2007 en de ingezette
Voor Stern Groep is het verslagjaar 2005 een bewogen jaar
ontwikkeling van dit plan tot het Strategisch Plan 2005-2010;
geweest. Gedurende het jaar zijn bij meerdere groeps-
de invoering van IFRS (International Financial Reporting
maatschappijen reorganisaties doorgevoerd als gevolg waarvan
Standards);
het dienstverband met een fors aantal werknemers moest
de verdere versterking van de financiële positie van Stern
worden beëindigd. De Directie is zich er van bewust dat deze
Groep door de plaatsing van 530.000 aandelen, waarvan
reorganisaties voor de desbetreffende vennootschappen en
428.059 werden geplaatst in de maand juni tegen 3 26,– per
vestigingen, maar vooral voor de direct betrokken werknemers,
aandeel en 101.941 werden uitgeven in het kader van het
zeer ingrijpend zijn geweest. De Directie spreekt haar waardering
keuzedividend;
uit voor de wijze waarop de direct betrokkenen, waaronder de
de herfinanciering en uitbreiding van de werkkapitaal
ondernemingsraden en de vakorganisaties, op deze veranderingen
faciliteiten met in totaal 3 85 miljoen tot 3 185 miljoen.
hebben gereageerd. Deze en andere gebeurtenissen en omstandigheden hebben ertoe Voor het derde achtereenvolgende jaar werd Stern Groep
geleid dat Stern Groep in 2005 in staat is geweest een resultaat
geconfronteerd met moeilijke marktomstandigheden. Hierdoor
na belastingen, exclusief de resultaten van SternBudget en de
was het voor een aantal werkmaatschappijen noodzakelijk
reorganisatielasten in 2005 bij Stern 2 en incidentele resultaten in
reorganisaties door te voeren. Bij enkele daarvan ging het om een
2004 uit verkoop van deelnemingen, te realiseren dat hoger is dan
verdere stroomlijning van de bedrijfsprocessen.
het vergelijkbare resultaat 2004.
Bij Stern 2 echter werd een zeer ingrijpende reorganisatie doorgevoerd. De moeizame gang van zaken in Nederland bij de merken Opel en Fiat en de wens recent geacquireerde bedrijven
Strategisch Plan 2005 - 2010 11
zonder vertraging te integreren, lagen daaraan ten grondslag. In dit kader verwierf Stern 2 een Fiat-dealerbedrijf in Amsterdam-
Kern van het beleid van Stern Groep is de uitvoering van haar
Zuidoost en een Opel-dealerbedrijf in Weesp. Behalve in deze
strategisch plan. Daarom wordt in dit verslag op enkele aspecten
bedrijven werden in vier andere vestigingen de merken Opel en
daarvan nader ingegaan.
Fiat onder één dak gebracht en werd in vier vestigingen ook het
Stern Groep is ervan overtuigd dat de uitvoering van een goed
merk Chevrolet toegevoegd.
strategisch plan de enige manier is om in de zich snel veranderende automotive marktgebieden in Nederland succesvol
Andere belangrijke interne en externe gebeurtenissen en
te zijn. Stern Groep laat zich hierbij niet weerhouden door
omstandigheden zijn:
tijdelijke marktbewegingen. Zij realiseert zich dat negatieve
de tegenvallende marktontwikkeling, doordat na een relatief
marktontwikkelingen een negatieve invloed hebben op de
gunstig tweede kwartaal en een vlak derde kwartaal, de
resultaten op korte termijn. Maar door haar sterke financiële en
markten tegen veler verwachting in, in het vierde kwartaal
strategische positie ziet Stern Groep, juist ook onder moeilijke
verder wegzakten;
marktomstandigheden, goede kansen om zich stevig te
de aankoop van Van Kalmthout & Van Niel, een Ford-
positioneren in de autodichte gebieden in Nederland. Om dit te
dealerbedrijf met zes vestigingen in de Duin- en Bollenstreek,
bereiken is gekozen voor een “buy-and-build” strategie: groei
IJmond en Kennemerland;
zowel autonoom als door gerichte overnames.
de voorbereiding van nog een grote acquisitie in het merk Ford, welke acquisitie in april 2006 wordt afgerond;
Deze strategie kan op termijn slechts succes opleveren indien
de uitvoering en afronding van het bij de overname van
deze is gebaseerd op een steeds geactualiseerd strategisch plan,
SternBudget in 2004 opgestelde herstelplan, als gevolg
dat zo consequent als mogelijk in praktijk wordt gebracht. In 2004
waarvan SternBudget vanaf september 2005 positief bijdroeg
is een aanvang gemaakt met de formulering van het Strategisch
aan de bedrijfsresultaten;
Plan 2005-2010. Dit Strategisch Plan 2005-2010 is een logisch
de verdere realisatie van voordelen uit de in 2003
vervolg op de eerdere strategische plannen.Aanpassingen zijn
geformuleerde en in 2004 verder aangescherpte speciale
nodig omdat de markten waarop Stern Groep actief is aan
aandachtspunten, gericht op de verbetering van het
veranderingen onderhevig zijn.
operationele resultaat;
12
STERN BEHEER
op de foto van links naar rechts drs. ing. P.M. van Dijck ir. W.M.M.L. Engbers L.G. Porsius RA | groepscontroller R. de Groot M.J.M. van ’t Schip
De belangrijkste veranderingen op deze markten zijn mede het
voltrekken. Deze veranderingen zijn onder meer het gevolg van
gevolg van de nieuwe Europese regels (de Monti-regels) die op
het feit dat de moderne auto’s, vooral in de eerste jaren na
1 oktober 2003 en 1 oktober 2005 van kracht zijn geworden.
aflevering, weinig onderhoud behoeven. Dit proces is al enige tijd
Door de Monti-regels is in de eerste plaats de verhouding tussen
gaande. Daar komt nu bij dat grote marktpartijen, al dan niet in
de autofabrikanten en -importeurs enerzijds en de dealer-
samenspraak met fabrikanten/importeurs, in toenemende mate
bedrijven anderzijds ingrijpend gewijzigd.
mantelovereenkomsten (Service Level Agreements ofwel SLA’s)
Daarnaast zijn ook de marktpositie en de marktkracht van andere
willen afsluiten met leveranciers van after sales services. Doordat
partijen, met name leasemaatschappijen (inkoop auto’s) en
er geen autobedrijven zijn die de landelijke dekking kunnen
verzekeringsmaatschappijen (inkoop onderdelen), verbeterd.
bieden die de leasemaatschappijen nodig hebben, worden SLA’s in menig geval georkestreerd door de fabrikant/importeur tezamen
De Monti-regels hebben als belangrijkste aspecten de vrijere
met de desbetreffende dealervereniging. Hierdoor lopen auto-
vestiging van autodealers en -reparateurs en de grotere vrijheid
bedrijven het gevaar in de knel te komen door afspraken tussen
voor marktpartijen om auto-onderdelen te betrekken buiten de
hun eigen leveranciers en hun eigen afnemers. In hoeverre deze
autofabrieken/importeurs om. Met deze nieuwe regels wordt een
gang van zaken stand houdt in het kader van de mededingings-
grotere concurrentie beoogd met als uiteindelijk doel, lagere
regelgeving valt nog te bezien. Duidelijk is dat de grenzen van het
prijzen voor de consument.Te constateren valt dat vooral grotere
onder die regelgeving toelaatbare worden opgezocht.
autobedrijven er blijk van geven gebruik te willen maken van de ruimte die de Monti-regels bieden. De wijze waarop Stern Groep
Mede met het oog op deze regelgeving heeft Stern Groep
reageert op de Monti-regels komt elders in dit jaarrapport aan
besloten zich niet aan te sluiten bij collectieve SLA’s. Stern Groep
de orde.
streeft naar eigen werkafspraken met grote afnemers. Zij is ervan overtuigd dat zij daar in zal slagen.Voorwaarde is uiteraard dat
Op dit moment kan nog niet worden vastgesteld in hoeverre
dergelijke afspraken gebaseerd zijn op meer dan alleen de laagste
deze nieuwe regels het beoogde prijseffect hebben. Dit komt in
prijs. Het gaat Stern Groep erom ook op langere termijn de
belangrijke mate doordat door andere oorzaken een soms
kwaliteit te kunnen bieden, die afnemers wensen. Daarvoor is
aanmerkelijke prijsdruk is ontstaan. Deze prijsdruk is deels toe te
nodig dat Stern Groep voldoende marge kan genereren om haar
schrijven aan de structurele overcapaciteit bij autofabrikanten.
financiële doelstelling te realiseren.
Hierdoor is de (prijs)concurrentie ongemeen hevig. De grote afnemers (vooral de leasemaatschappijen) spelen in op de
Voor een dergelijke marge is het in ieder geval noodzakelijk dat
problemen van de fabrikanten, door scherpe prijzen te bedingen
Stern Groep zelf zorgt voor een efficiënte bedrijfsvoering.
in transacties die veelal rechtstreeks met de fabrikant/importeur
Daarnaast is het noodzakelijk dat Stern Groep zich verzekerd
tot stand komen. Maar ook de consument en de kleinere zakelijke
weet van optimale inkoopprijzen. In het recente verleden is een
afnemers profiteren van deze prijsconcurrentie.
aanvang gemaakt met het synchroniseren van de inkoop en de inkoopcondities voor de niet merkgebonden producten, grond-
Lagere verkoopprijzen voor de fabrikant brengen neerwaartse
en hulpstoffen. Dit was een hoofdpunt in het Strategisch Plan
druk op de marge in het distributiekanaal met zich mee, met als
2002-2007. In het Strategisch Plan 2005-2010 wordt daaraan
gevolg dat de minder efficiënte dealerbedrijven onder, soms
toegevoegd de optimalisatie van inkoop van automerkgebonden
zware, financiële druk komen te staan.
producten. Hierbij zal worden gestreefd naar inkoopcondities die recht doen aan de marktpositie van de desbetreffende bedrijven
Duidelijk is dat deze gang van zaken niet onbeperkt kan doorgaan.
van Stern Groep enerzijds en de door de leverancier geleverde
Financieel zwakkere autodealers zullen dit niet vol kunnen
kwaliteit en service anderzijds. Ook hier geldt derhalve dat niet
houden. Zij zullen hun bedrijf moeten beëindigen of zich moeten
alleen de prijs doorslaggevend is. Ook andere elementen, zoals
of willen aansluiten bij een partij die wel het hoofd kan bieden aan
levertijd, zijn van belang.Wel is het voor Stern Groep van groot
deze situatie. Het grote aantal “dossiers” dat aan Stern Groep
belang dat de inkooppositie van haar autobedrijven niet wordt
wordt voorgelegd spreekt boekdelen.
benadeeld doordat de door Stern Groep nagestreefde loyaliteit ten opzichte van de fabrikant/importeur door deze onvoldoende
Maar ook voor de grotere en financieel sterke bedrijven, waartoe
op waarde wordt geschat.
Stern Groep behoort, is het zaak tijdig en doeltreffend in te spelen op deze ontwikkelingen. Dit geldt te meer omdat ook op
Zoals uit de opsomming van de hoofdpunten van het Strategisch
het gebied van de after sales services zich veranderingen
Plan 2005-2010 op pagina 84 van dit Jaarrapport 2005 blijkt, blijft
13
14
STERN 1 (DAIMLERCHRYSLER) op de foto van links naar rechts onder Y.I. Souisa G.L.G.M. Wammes op de foto van links naar rechts boven J.L.J. Schrier | directeur J.L.P. Jong N.P.N. Slotboom A. Zuijdendorp M.J.P. van Beerschoten
de binding met de uiteindelijke berijder van de auto centraal staan
Belangrijkste risico’s De door de Directie van Stern Groep
in de strategie en dus in het beleid. Deze berijder zal ervan
geïdentificeerde belangrijkste risico’s zijn weergegeven op pagina
overtuigd moeten zijn dat de kwaliteit van de door de Stern
86 en 87 van dit Jaarrapport 2005.
bedrijven geleverde producten en diensten een voor Stern Groep redelijke prijs rechtvaardigen.
Beleid gericht op de beperking van risico’s Stern Groep streeft actief de beperking na van de risico’s waaraan zij
Bij de formulering van het Strategisch Plan 2005-2010 kijkt Stern
bloot staat. Daartoe worden, als integraal onderdeel van de
Groep uitdrukkelijk naar de ontwikkelingen in het buitenland en
bedrijfsvoering, specifieke maatregelen getroffen en procedures
vooral Engeland, waar veel strategische concentraties aan de gang
ingevoerd, waarbij in toenemende mate gebruik gemaakt wordt
zijn. De ontwikkelingen aldaar lijken een goede indicatie te geven
van controlesystemen. De Directie legt verantwoording af aan de
van wat in Nederland verwacht mag worden. Mede op grond
Raad van Commissarissen over de effectiviteit van deze
daarvan is de Directie van mening dat Stern Groep op de juiste
maatregelen, procedures en systemen.
weg is. De Directie is dan ook voornemens deze weg vastberaden
De kern van de getroffen maatregelen wordt gevormd door de
te vervolgen.
periodieke rapportage- en controlecyclus.Vanuit alle geledingen binnen Stern Groep wordt periodiek de centraal voorgeschreven rapportage met toelichting daarop aangeleverd. Deze rapportage
Corporate Governance
wordt structureel geëvalueerd en aan controle procedures onderworpen. Hierbij worden de bedrijfsrisico’s geïnventariseerd,
Algemeen Het beleid van Stern Groep op het gebied van
gedocumenteerd en beoordeeld. Een belangrijk element hierbij is
corporate governance ligt geheel in lijn met de bepalingen zoals
de vraag in hoeverre de aangeleverde rapportage tijdig alle
opgenomen in de Nederlandse Corporate Governance Code. Een
relevantie informatie bevat.
compleet overzicht is opgenomen op pagina 88 en volgende. Stern Groep heeft de interne controlesystemen opgezet volgens de aanbevelingen van de “Committee of Sponsoring Organisations” (COSO) van de “Tradeway Commission”.
Zwarte stern Jawel, de sternfamilie voorziet ook in een ‘terreinmodel’. De zwarte stern weet zich prima te bewegen in allerlei drassige omstandigheden. Moeras en zompige veenweide, daar brengt deze sierlijke acrobaat zijn jongen groot. Net als alle andere sterns is ook de zwarte een ware liefhebber van (kleine) vis, maar grote insecten als libellen gaan ook in de tank. Stern Groep financiert voor Vogelbescherming Nederland een serie projecten in ons land om de zwarte stern van zijn Rode-Lijststatus af te helpen.
fotograaf: Flip de Nooyer
15
16
STERN 2 (GENERAL MOTORS/FIAT) op de foto van links naar rechts S.J.H. Rooks F. Braam B. Kors | directeur R.N. Ruyter P.A.M. Snelting
Op basis van haar bevindingen bevestigt de Directie dat de
Amsterdam verhuisde in 2005 van een huurpand naar een eigen
interne controle van de financiële verslaglegging in redelijke mate
pand van Stern Groep en werd samengevoegd met het daar
zekerheid biedt dat de financiële verslaglegging geen materiële
gevestigde Mitsubishi-dealerbedrijf van Tsuru Motors. De
onnauwkeurigheden bevat en dat de interne controlesystemen in
huisvestingskosten konden daardoor aanmerkelijk worden
2005 naar behoren hebben gefunctioneerd. Hierbij wordt
gereduceerd.
aangetekend dat dit niet inhoudt dat de maatregelen, procedures
Stern Groep houdt ook een niet geconsolideerd 50% belang in
en systemen zekerheid bieden dat operationele en financiële
Chrysler Jeep Nijmegen.
doelstellingen worden gerealiseerd. Evenmin wordt zekerheid geboden dat onjuistheden, onnauwkeurigheden, fouten, fraude en
Het aantal Mitsubishi-dealerbedrijven van Tsuru Motors bleef in
niet naleving van wet- en/of regelgeving volledig kan worden
2005 ongewijzigd (Amsterdam en Purmerend).
voorkomen.
Stern 2 (General Motors, Fiat, Alfa Romeo) In het verslagjaar 2005 hebben de tot Stern 2 behorende dealer-
IFRS (International Financial Reporting Standards)
bedrijven Merel Autobedrijven en Falco Autobedrijven ingrijpende reorganisaties ondergaan. Merel Autobedrijven verwierf medio 2005 het Opel-dealerbedrijf
Met ingang van het boekjaar 2005 moet door beursgenoteerde
in Weesp. De vestiging Postjesweg in Amsterdam-West werd
ondernemingen in de Europese Unie de door de Europese
gesloten. De grote Opel-vestiging aan de Schepenbergweg in
Commissie goedgekeurde IFRS-regelgeving worden toegepast bij
Amsterdam-Zuidoost werd eveneens gesloten. De activiteiten
het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening. In dit
werden samengevoegd met het door Falco Autobedrijven in 2005
Jaarrapport 2005 zijn de vergelijkende cijfers 2004 geheel
geacquireerde Fiat-dealerbedrijf in Amsterdam-Zuidoost.
aangepast, als ware de IFRS-regelgeving al op 2004 van toepassing. Op pagina 68 tot en met 74 is de aansluiting weergegeven met de
Falco Alkmaar en Jong Bedrijfswagens werden ondergebracht in
in het Jaarrapport 2004 gepubliceerde Jaarrekening 2004.
de Opel-vestiging in Alkmaar. Falco Zaandam werd samengevoegd met het Opel-dealerbedrijf in Wormerveer.
Stern Autobedrijven
Ondanks de toename met 38 medewerkers als gevolg van de twee overnames, daalde het aantal werknemers van Stern 2 in
Stern 1 (DaimlerChrysler) StergamPordon is de Mercedes-
2005 van 367 tot 290.
Benz-dealer van Stern Groep. StergamPordon heeft acht vestigingen voor bedrijfswagens (Amsterdam (2),Almere,
Ultimo 2005 exploiteerde Stern 2 in totaal twaalf vestigingen in
Barneveld, Hilversum, Nijkerk en Veenendaal) en vier vestigingen
Amsterdam-Zuidoost (Opel, Chevrolet, Fiat),Amsterdam-West
voor personenauto’s (Amsterdam (2),Amstelveen en
(Opel, Chevrolet, Fiat),Amsterdam-Noord (Opel, Chevrolet, Fiat,
Utrecht/Nieuwegein).
Alfa Romeo),Alkmaar (Opel, Chevrolet, Fiat,Alfa Romeo),
Daarnaast houdt Stern Groep een niet geconsolideerd 50% belang
Beverwijk (Fiat,Alfa Romeo), Heerhugowaard (Opel), Purmerend
in Baan Twente met vijf vestigingen in het oosten van het land.
(Opel, Chevrolet, Fiat,Alfa Romeo), Schagen (Fiat,Alfa Romeo), Weesp (Opel, Fiat),Wormerveer (Opel, Fiat), Zaandam (Opel) en
In november 2005 vestigde StergamPordon zich als erkend
Zwaag (Fiat,Alfa Romeo).
Mercedes-Benz- reparateur in de vestiging in Heemstede van Eagle Motors, het Chrysler Jeep-dealerbedrijf van Stern Groep.
Stern 3 (Ford) Na de verkoop eind 2004 van de Ford-dealer-
Gedurende het verslagjaar heeft StergamPordon haar organisatie
Randstad aanmerkelijk versterkt en uitgebreid door de overname
verder aangepast aan de moeilijke omstandigheden van het merk
van Van Kalmthout & Van Niel. De al bestaande vestigingen in
Mercedes-Benz in Nederland. Deze aanpassing ging gepaard met
Beverwijk en Haarlem werden met de overgenomen bedrijven in
een reductie van het aantal medewerkers en een verdere
Hoofddorp, Lisse, Noordwijk, Badhoevedorp,Amstelveen en
stroomlijning van de bedrijfsprocessen.
Velserbroek samengevoegd onder de naam Van Kalmthout.
bedrijven in Amsterdam werd in 2005 de positie van Stern 3 in de
In maart 2006 is de vestiging Velserbroek gesloten. De activiteiten Eagle Motors exploiteert Chrysler Jeep-dealerbedrijven in Amsterdam, Heemstede, Purmerend en Uithoorn. De vestiging in
zijn ondergebracht in de vestiging Haarlem.
17
18
STERN 3 (FORD) op de foto van links naar rechts M.M. van Kalmthout G.A. Pethke H. de Jager E.W. van Gelder R.C.E. Kok A. Verhagen | directeur F.M. Snel P.J. Kortes R.T.W. Stolwijk
Aan de vestigingen in Dordrecht, Gorinchem, Sliedrecht en
SternBudget Nadat Budget Rent a Car tegen het einde van
Zwijndrecht van Romeijn & Van Zanten, werd het Ford-dealer-
2004 zeer ingrijpend was gereorganiseerd, kon in 2005 worden
bedrijf in Leerdam toegevoegd.
begonnen met de geleidelijke uitbouw van de activiteiten. De verhuurvloot groeide in 2005 met ruim 600 auto’s tot circa 2.750.
Het aantal Ford-dealerbedrijven van Stern Groep in en rond
Het aantal vestigingen ultimo 2005 bedroeg 21.
Amersfoort (Auto Vandermeer in Amersfoort en Eemland Motors in Soest) bleef ongewijzigd.
SternRent De regionale verhuuractiviteiten in Noord-Holland Noord konden in het verslagjaar worden verstevigd door het
In het verslagjaar is een aanvang gemaakt met de voorbereidingen
openen van een vestiging in Wormerveer. SternRent beschikt nu
van de overname van vijf Ford-dealerbedrijven in Groot-
over vier vestigingen en een vloot van 350 auto’s.
Rotterdam. Deze overname wordt in april 2006 afgerond. Na deze overname exploiteert Stern Groep in totaal negentien
SternFinance De ten behoeve van SternFinance ontwikkelde
Ford-dealerbedrijven, verdeeld over drie regio’s.
labels zijn in 2005 bij de klanten van Stern Autobedrijven geïntroduceerd. Deze introductie heeft vooral bij de vroeg in het
Stern 3 exploiteert ook een Mazda-dealerbedrijf in Amersfoort
jaar geïntroduceerde producten SternPolis en SternDirect tot de
(Auto Isselt), vier Volvo-dealerbedrijven in Haarlem, Hillegom/
eerste bemoedigende verkoopresultaten geleid.
Lisse, Katwijk en Zaandam (Svala Motors) en een Land Rover-
De labels zijn:
vestiging in Purmerend (Jager Autobedrijven). Medio 2005 werd door Jager Autobedrijven het Jaguar Centre in
SternPolis - autoverzekeringen;
Heemskerk overgenomen, van waaruit zij nu ook het merk Land
SternDirect - autofinanciering;
Rover vertegenwoordigt.
SternProtect - reparatie- en onderhoudscontracten; SternZeker - verlengde garantie;
Stern 4 (Renault) Het aantal Renault-vestigingen van Stern
SternPlan - persoonlijk financieel plan op het gebied van
Groep beliep ultimo 2005 tien.Vooruitlopend op de opening in
mobiliteit.
maart 2006 van de nieuwbouw in Veghel werd de vestiging in Uden tegen het eind van 2005 gesloten. In het nieuwe gebouw zijn inmiddels ook de activiteiten van de vestigingen Veghel en
Stern Autotechniek
Schijndel ondergebracht.
Stern Schadeservice Ten behoeve van Stern Schadeservice Het aantal Renault-vestigingen in Noord-Holland (3) bleef
werden in 2005 geen acquisities gepleegd. Het aantal vestigingen
onveranderd (Amsterdam-Noord,Volendam, Zaandam).
bedraagt tien (Amsterdam (3), Bunnik, Geldrop, Heemstede, Nijkerk, Purmerend,Weesp en Wormerveer).
Stern 5 (Volkswagen, Audi) Beemsterboer de Vries, de vertegenwoordiger binnen Stern Groep van de merken
SternTec Bedrijfswageninrichtingen zijn de specialiteit van
Volkswagen en Audi, wijzigde in 2005 de naam in Heron
SternTec. In het verslagjaar opende SternTec een tweede eigen
Autobedrijven. Het aantal vestigingen (4) bleef ongewijzigd
vestiging in Nijkerk. Daarnaast heeft SternTec, evenals in 2004,
(Enkhuizen, Hoorn, Purmerend en Volendam).
vier dealers aangesteld.
Stern Autodiensten
Stern Beheer
SternLease In het verslagjaar zijn geen bedrijven of porte-
Algemeen In Stern Beheer zijn de ondersteunende activiteiten
feuilles overgenomen ten behoeve van SternLease. Het aantal
ondergebracht op het gebied van groepsfinanciering, controlling,
externe leasecontracten bleef in het verslagjaar nagenoeg gelijk.
onroerend goed, automatisering, verzekering, fiscale aangelegenheden, salarisadministratie, algemene personeelszaken,
SternPartners Ook voor SternPartners geldt dat geen
inkoopsynchronisatie en werkplaatsproductiviteit. Daarnaast is
acquisities zijn gepleegd. Het aantal wagenparken onder beheer
Stern Beheer verantwoordelijk voor het beheer van de door
beliep ultimo 2005 33 met in totaal 900 auto’s tegen 38 parken
derden geëxploiteerde benzinestations, voor het interne
ultimo 2004 met ruim 1.000 auto’s.
19
20
STERN 4 (RENAULT) op de foto van links naar rechts P.J. van der Perk H.E.J. van den Brule | directeur J.M.L. van Pinxteren T.J. Buter
samenwerkingsverband op het gebied van gebruikte auto’s
hebben, gebruik makend van internet, voor hun vervangend
SternPlaza en het 50%-belang in internet portal Autobytel.
vervoer rechtstreeks toegang tot het systeem van SternBudget.
Groepsfinanciering Gedurende het verslagjaar resulteerden de activiteiten op het gebied van de groepsfinanciering in een
Personeel en organisatie
toename van het aantal uitstaande aandelen met 530.000.Ter financiering van het onroerend goed werd een langlopende lening
Het dagelijks personeelsbeleid wordt nagenoeg geheel bij de
van 3 20 miljoen afgesloten bij NIBC. Door een bankconsortium
werkmaatschappijen uitgevoerd. Daar wordt onder meer veel
bestaande uit ING Bank, Fortis Bank en Rabobank werden nieuwe
aandacht besteed aan de veiligheid op de werkplek, aan preventie
rekening-courant faciliteiten ter beschikking gesteld van in totaal
van ongelukken en aan het adequaat kunnen reageren in geval van
3 185 miljoen.
een calamiteit. Zaken als de personeels- en salarisadministratie, de arbo-
Controlling Op het gebied van controlling werden de
contracten en algemeen binnen Stern Groep geldende regelingen
werkzaamheden van Stern Beheer gedurende het verslagjaar
worden centraal behandeld. Dit geldt bijvoorbeeld voor de
verder uitgebreid. Nieuwe systemen zijn ingevoerd en software
personeelshandboeken, waarin alle niet-individuele rechten en
werd geïnstalleerd, vooral met het oog op de verdere beperking
plichten van de personeelsleden zijn vastgelegd.
van risico’s.
Per saldo is, mede als gevolg van de in dit verslag besproken reorganisaties en de acquisities, het aantal personeelsleden,
Onroerend goed Stern Groep streeft ernaar strategisch
omgerekend op fulltime basis, afgenomen van 1.957 mede-
onroerend goed in eigen beheer te hebben. Dit streven heeft
werk(st)ers ultimo 2004 tot 1.883 medewerk(st)ers ultimo 2005.
ertoe geleid dat de onroerend goed portefeuille ook in het 2005
verslagjaar verder is uitgebreid.
2004 21
Specificatie van het aantal In de regio Amersfoort is, met het oog op nog nader uit te
medewerk(st)ers per jaarultimo:
werken plannen, een strategisch gelegen bouwkavel gekocht.Ten behoeve van Stern 1 werd het voor Tsuru Motors gehuurde pand
Stern Autobedrijven
1.462
1.502
te Amsterdam-Zuidoost verworven. In dit gebouw werd ook de
Stern Autodiensten
207
234
Amsterdamse Chrysler Jeep-activiteit ondergebracht en kort
Stern Autotechniek
182
193
daarna is de verkoop van Mitsubishi’s op die locatie gestaakt. In
Stern Groep/Stern Beheer
32
28
1.883
1.957
Den Bosch werd het door Arend Motors (Renault) gehuurde
Totaal
gebouw overgenomen. Tegenover deze aankopen stonden de verkoop van het Renault-
Binnen Stern Groep was in 2005 een viertal ondernemingsraden
pand in Schijndel en het Opel-pand in Amsterdam-Noord. De
op het niveau van de werkmaatschappijen actief. Regelmatig is
activiteiten van deze vestigingen zijn ondergebracht in nieuw
overleg gevoerd tussen de betrokken directies en de onder-
gebouwde panden in Veghel (2006) respectievelijk Amsterdam-
nemingsraden. Daarbij wordt gestreefd naar zoveel mogelijk
Noord (2004). De bouwactiviteiten voor nieuwbouw ten behoeve
openheid en tweerichtingsverkeer.
van Renault in Veghel en Volkswagen/Audi in Hoorn vorderden
Driemaal per jaar verschijnt het eigen magazine “SternIntern”. Dit
conform verwachting.
blad beoogt het personeel en andere belangstellenden die zich daarvoor hebben aangemeld, van alle belangrijke ontwikkelingen
Automatisering Ook in 2005 is op het gebied van
bij Stern Groep op de hoogte te houden.
automatisering goede voortgang geboekt. Het hierdoor verkregen tijdige inzicht in de (financiële) gang van zaken bij de bedrijven
Directie en management teams De Directie draagt de
neemt hierdoor steeds verder toe, waardoor de risico’s afnemen.
verantwoordelijkheid voor het algemeen beleid en de strategie
Bij SternBudget is een nieuw automatiseringssysteem
van Stern Groep.
geïmplementeerd, waardoor onder meer een beter inzicht wordt
De Directie bestaat uit de heren ir. H.H. van der Kwast
verkregen in de bezettingsgraad van de verhuurvloot. Dit systeem
(voorzitter), G.P. ten Brink (financieel directeur) en J.L.J. Schrier
is ook geïntegreerd met het systeem van SternLease. Hierdoor is
(operationeel directeur). De Directie wordt ondersteund door
het beheer van zowel de verhuur- als de leasevloot centraal
mw. drs. L.M.C. van Dalen, secretaris van de vennootschap. De
ondergebracht bij SternLease. De auto- en schadeservicebedrijven
leden van de Directie vormen tezamen met de groepscontroller
22
STERN 5 (VOLKSWAGEN) op de foto van links naar rechts D. Koster K. Kolken R.J. Visser | directeur K. Kraak
het Directieteam Stern Groep. Dit Directieteam vergadert
In dit Jaarrapport 2005 zijn de vergelijkende cijfers 2004 berekend
wekelijks.
op basis van volledige toepassing van de op 1 januari 2005 ingevoerde IFRS.
Stern Autobedrijven bestaat uit vijf merkenclusters, Stern 1 tot en met Stern 5.
Netto omzet
Elk merkencluster wordt bestuurd door een management team onder leiding van één eindverantwoordelijke. Deze management
Netto omzet per divisie
teams vergaderen frequent.
in 3 1.000:
2005
2004
Ook de bedrijven die behoren tot Stern Autodiensten en Stern Autotechniek kennen ieder een management team met één
Stern Autobedrijven
581.377
671.825
eindverantwoordelijke. De eindverantwoordelijken voor Stern 1
Stern Autodiensten
47.667
42.608
tot en met Stern 5, voor Stern Autodiensten en voor Stern
Stern Autotechniek
14.378
14.310
Autotechniek vergaderen tenminste zes keer per jaar met het
Overige omzet
Directieteam Stern Groep.
Financiële gang van zaken
Totaal
1.532
1.470
644.954
730.213
In het verslagjaar is de netto omzet afgenomen van 3 730,2 miljoen tot 3 645,0 miljoen, een afname van 11,7%. De daling van
De eerder in dit verslag aan de orde gestelde moeilijke
de netto omzet met 3 85,2 miljoen is mede in de hand gewerkt
marktomstandigheden hebben vooral invloed gehad op de gang
door een verdergaande samenwerking tussen de verschillende
van zaken bij de divisies Autobedrijven (Stern 1 en Stern 2) en
divisies binnen Stern Groep. Zowel SternBudget als SternLease
Autotechniek. De grote (Stern 2) en kleinere (Stern 1 en Stern
nemen hun verhuur- en lease-auto’s voornamelijk af van de
Schadeservice) reorganisaties hebben aanzienlijke kosten met zich
autobedrijven van Stern Groep. De hiermee door de auto-
meegebracht en hebben daardoor een negatieve invloed gehad op
bedrijven gegenereerde netto omzet maar ook, sedert de
de resultaten in 2005.
invoering van IFRS, de wederverkoop van de verhuur- en lease-
23
auto’s, worden bij de consolidatie geëlimineerd. De bruto omzet De moeilijke marktomstandigheden blijken onder meer uit het
van Stern Groep, inclusief onderlinge leveringen en weder-
lagere aantal geregistreerde personenauto’s, die voor geheel
verkoop, is gedaald met 4,6% van 3 830,7 miljoen over 2004 tot
Nederland zijn gedaald met 3,8% van 483.745 in 2004 tot 465.196
3 792,2 miljoen over 2005.
in 2005. De registraties voor de door Stern Groep vertegenwoordigde merken daalden met 6,4% sterker dan de markt. Deze merken tezamen hadden in 2005 een marktaandeel van 56,3%
Specificatie van de netto omzet van
(2004: 57,8%).
Stern Autodiensten
2005
2004
in 3 1.000: Deze omstandigheden hebben Stern Groep er niet van weerhouden, meer nog dan in vorige jaren, te investeren in de
SternLease
17.763
20.541
uitvoering van het Strategisch Plan 2005-2010.Alle daarvoor
SternBudget (inclusief SternRent)
29.269
21.303
gemaakte kosten zijn in het resultaat 2005 verwerkt.
Stern Partners
635
764
47.667
42.608
Totaal In eerdere publicaties heeft Stern Groep de verwachting uitgesproken, dat het resultaat na belastingen maar exclusief
Na de acquisitie van Zaanse Lease Groep en de verkoop van
incidentele baten uit verkoop in 2004 van deelnemingen en
Vemo, beide ultimo 2004, is de bruto omzet van SternLease in
exclusief het verlies van SternBudget (2005) en de reorganisatie-
2005 gestegen met circa 2% tot 3 26,0 miljoen. Na correctie voor
kosten van Stern 2 (2005), met 10% zou toenemen ten opzichte
interne leveringen en wederverkoop is de netto omzet in 2005
van het vergelijkbaar resultaat 2004. Uiteindelijk is deze
uitgekomen op 3 17,8 miljoen tegen 3 20,5 miljoen in 2004, een
verwachting, ondanks een moeizaam vierde kwartaal, uitgekomen.
teruggang met 13,5%.
Het vergelijkbare resultaat steeg, mede dankzij een belastingbate, met 3 1,1 miljoen tot 3 9,3 miljoen, zoals uiteengezet op
De toename van de netto omzet van de verhuurdivisie binnen
pagina 27.
Stern Autodiensten is grotendeels toe te schrijven aan de
STERN LEASE
24
STERN FINANCE STERN FINANCE
STERN LEASE
op de foto van links naar rechts
op de foto van links naar rechts
A. Metzen
R. Schot
H. Taams
A. Veld
R. van der Neut
M.N. Vlaar | directeur
acquisitie van Budget Rent a Car per 2 juni 2004.Teneinde het
Daarnaast werd de afname voor een bedrag van 3 1,5 miljoen
break-even punt te bereiken werd de verhuurvloot, en daarmee
veroorzaakt door herallocatie van goodwill naar actieve
de netto omzet, in 2004 sterk gereduceerd. Door de zich
belastinglatentie ten laste van het bedrijfsresultaat van Stern
geleidelijk verbeterende resultaten was het verantwoord de
Autodiensten.
verhuurvloot in 2005 weer voorzichtig te laten groeien waardoor ook de netto omzet weer kon toenemen.
Stern Autobedrijven In 2003 en 2004 werden binnen Stern Autobedrijven een vijftal speciale aandachtspunten gedefinieerd
2005
2004
ter verbetering van de operationele resultaten. In de verslagen over die jaren is daarover gerapporteerd.
Specificatie van de netto omzet van Stern Autotechniek in 3 1.000:
Begin 2005 werd duidelijk dat, ondanks de positieve effecten van deze bijzondere aandachtspunten, de resultaten van met name
Stern Schadeservice SternTec Totaal
11.241
11.603
Stern 2 onder de maat bleven. Ingaande 1 april 2005 is daarom
3.137
2.707
binnen Stern 2 een vergaande reorganisatie doorgevoerd. De
14.378
14.310
reorganisatie bestond uit het per saldo terugbrengen van het aantal vestigingen van 16 tot 12, het versterken van de sales en
Mede als gevolg van de overheidsmaatregelen ter bevordering van
after-sales activiteiten, het beter benutten van het werkkapitaal,
de verkeersveiligheid, krimpt de schadeherstelmarkt gestaag.
het waar mogelijk en opportuun samenbrengen van meerdere
Daarnaast hebben de matige economische omstandigheden een
merken in één vestiging en het aanpassen van het
negatieve invloed gehad.
personeelsbestand aan de bovenstaande veranderingen.
Stern Schadeservice wist zich hieraan niet geheel te onttrekken
Ook de andere clusters van de autobedrijven van Stern Groep,
en zag haar netto omzet 2005 ten opzichte van 2004 gering dalen
met name Stern 1 (DaimlerChrysler), ontkwamen niet aan het
(-3,1%).
treffen van, overigens wel minder ingrijpende, maatregelen om de rendementen te verbeteren.Alle lasten van de reorganisatie bij
De stijging van de netto omzet van SternTec met 3 0,4 miljoen
Stern 2 en van de maatregelen bij de overige clusters zijn ten
laat zich mede verklaren door de opening in 2005 van een tweede
laste van 2005 gebracht.
vestiging van SternTec in Nijkerk. De daling van het bedrijfsresultaat van de autobedrijven met 3 4,6 2005
2004
1.532
1.470
Overige omzet in 3 1.000:
miljoen is voor een bedrag van 3 3,4 miljoen veroorzaakt door de reorganisatie van Stern 2. Stern Autodiensten Het bedrijfsresultaat van Stern
De overige omzet betreft voornamelijk de opbrengst uit een
Autodiensten vóór herallocatie van geactiveerde goodwill (3 1,5
aantal door derden geëxploiteerde benzinestations.
miljoen) is gestegen van 3 4,1 miljoen over 2004 tot 3 4,5 miljoen
Bedrijfsresultaat
eliminaties voor onderlinge leveringen en wederverkoop van
over 2005. Ondanks een dalende netto omzet als gevolg van 2005
2004
huur- en lease-auto’s, heeft het bedrijfsresultaat van SternLease
Bedrijfsresultaat per divisie
zich conform de verwachtingen ontwikkeld. SternBudget heeft
in 3 1.000:
over 2005 nog een verlies geleden maar heeft, conform het na de overname medio 2004 opgestelde herstelplan, vanaf september
Stern Autobedrijven
4.276
8.896
Stern Autodiensten
3.028
4.137
Stern Autotechniek
1.623
2.464
Overige opbrengsten Totaal
869
911
9.796
16.408
2005 aan het operationele resultaat bijgedragen. De geactiveerde goodwill van SternBudget is in het jaar 2005 met een bedrag van 3 1,5 miljoen verminderd door herallocatie ten gunste van de actieve latentie inzake voorwaartse verliescompensatie. Deze herallocatie ging ten laste van het bedrijfsresultaat maar
Het bedrijfsresultaat nam in het verslagjaar af met 3 6,6 miljoen tot 3 9,8 miljoen (2004: 3 16,4 miljoen). De daling deed zich vooral voor in de divisies Autobedrijven en Autotechniek.
heeft uiteindelijk geen invloed op het resultaat na belastingen.
25
26
STERN BUDGET op de foto van links naar rechts A.Veld ing. R.D. Knol | directeur P.B. Briaire
Stern Autotechniek De terugvallende netto omzet heeft ertoe
Stern Groep beschikte ultimo 2005 nog over compensabele
geleid dat Stern Schadeservice haar personeelssterkte neerwaarts
verliezen ten belope van 3 62,9 miljoen.Voor de compensabele
heeft aangepast. De hiermee samenhangende kosten zijn geheel in
verliezen is een actieve latentie opgenomen ter grootte van het
2005 verantwoord.
bedrag waarmee, naar in redelijkheid mag worden aangenomen,
SternTec heeft zich positief ontwikkeld en behaalde een
compensatie zal plaats vinden binnen 5 jaar. Deze actieve latentie
belangrijke verbetering van haar bedrijfsresultaat.
beliep ultimo 2005 3 5,8 miljoen tegen 3 4,3 miljoen ultimo 2004.
Resultaat deelnemingen
Financiering Het aantal uitstaande aandelen is in het 2005
2004
De toename is voor 101.941 aandelen het gevolg van het stock-
Resultaat deelnemingen in 3 1.000:
verslagjaar toegenomen met 530.000 tot 4.530.000 aandelen.
330
1.925
dividend en voor 428.059 aandelen het gevolg van een emissie ter financiering van de acquisitie van Van Kalmthout. Stern Groep had
Het resultaat deelnemingen beliep in het verslagjaar 3 0,3 miljoen
ultimo 2004 tijdelijk 19.999 eigen aandelen in portefeuille die in
tegenover 3 1,9 miljoen in 2004. Exclusief de in 2004 gerealiseerde
2005 zijn verkocht.
boekwinst op de in dat jaar verkochte bedrijven (Chrysler Jeep Eindhoven en Vemo) steeg het resultaat uit niet geconsolideerde
Stern Groep heeft ter financiering van haar onroerend goed een
deelnemingen van 3 0,1 miljoen tot 3 0,3 miljoen.
langlopende lening van 3 20 miljoen bij NIBC afgesloten. Deze lening werd in 2005 grotendeels opgenomen. Daarnaast zijn
Financiële baten en lasten
nieuwe rekening-courant faciliteiten ter beschikking gesteld van 2005
2004
bestaande faciliteiten. De nieuwe faciliteiten zijn verleend door
Financiële lasten in 3 1.000:
3 185 miljoen (2004: 3 100 miljoen) ter vervanging van de
4.465
4.914
een bankconsortium van ING Bank, Fortis Bank en Rabobank. Op balansdatum was 3 124 miljoen opgenomen (2004: 3 99 miljoen).
Het negatieve saldo der financiële baten en lasten nam af van 3 4,9 miljoen in 2004 tot 3 4,5 miljoen, een daling van 9,1%. De
Balanstotaal en solvabiliteit De toename van het
financiële lasten daalden door het verder optimaliseren van het
balanstotaal met 3 28,4 miljoen heeft meerdere oorzaken.Als
gebruik van werkkapitaal. Ondanks enkele acquisities zijn de
gevolg van de acquisities in 2005 werd 3 4,2 miljoen aan goodwill
voorraden en debiteuren ultimo 2005 niet noemenswaardig
geactiveerd.Tegenover de toename van de overige activa door de
toegenomen ten opzichte van ultimo 2004, zodat de rentelasten
acquisities stond het terugbrengen van de voorraden en de
voor de financiering van deze balansposten nauwelijks toenamen
debiteuren bij de overige bedrijven, waardoor het totaal van deze
ten opzichte van 2004.
posten niet toenam. De post bedrijfsgebouwen en -terreinen en vaste activa in uitvoering is per saldo met 3 13,5 miljoen toegenomen als gevolg
Belastingen 2005
2004
van de eerder beschreven aan- en verkoop van gebouwen.Tot slot
(778)
3.332
investeringen voor de autoverhuurvloot (3 9,8 miljoen).
is het balanstotaal toegenomen door vervangings- en uitbreidings-
Belastingen in 3 1.000:
Over 2005 is per saldo een belastingbate gerealiseerd van 3 0,8
Het groepsvermogen van Stern Groep nam per saldo toe met
miljoen tegenover een last van 3 3,3 miljoen over 2004. De
3 15,1 miljoen. Deze toename is de resultante van de netto-
belastingdruk, uitgedrukt als percentage van het resultaat voor
opbrengst uit de emissies en het over 2005 behaalde resultaat na
belastingen, is daarmee gedaald van 24,8% in 2004 tot 13,7%
belastingen enerzijds en de betaling van dividend in contanten
negatief in 2005. Deze daling is voornamelijk het gevolg van een
anderzijds. De voorheen op het eigen vermogen in mindering
belastingbate inzake de waardering van actieve latenties uit
gebrachte goodwill wordt nu volgens de IFRS-waarderings-
hoofde van voorwaartse verliescompensatie. Deze bate beliep in
grondslagen geactiveerd.
2005 3 2,9 miljoen, inclusief 3 1,5 miljoen als gevolg van de eerder genoemde herallocatie ten laste van de geactiveerde goodwill,
Op pagina 58 van dit jaarrapport zijn de activa en verplichtingen
tegen 3 0,6 miljoen in 2004.
per divisie gespecificeerd. Uit deze specificatie blijkt dat, uitgaande van een normatieve solvabiliteit voor de leaseactiviteiten van 10% en voor de verhuuractiviteiten van 15%, de solvabiliteit voor de
27
STERN SCHADESERVICE
28
STERNTEC STERN SCHADESERVICE
STERNTEC
op de foto van links naar rechts
J.P. de Heiden
S. Engelbracht R. Smit | directeur R. de Vries E.J.H. Terpstra
overige activiteiten 32,9% beloopt. Hiermee wordt voldaan aan de
beïnvloed door een enigermate groter dan verwacht
terzake geformuleerde doelstelling.
belastingvoordeel. Een negatieve invloed ging uit van de slechter dan verwachte marktomstandigheden in het vierde kwartaal.
Aansluiting resultaat na belastingen op in 2005 uitgesproken verwachtingen
In het verslagjaar speelden de in 2003 en 2004 geformuleerde
2005
2004
6.439
10.087
speciale aandachtspunten een belangrijke rol.
Resultaat na belastingen in 3 1.000:
Deze aandachtspunten zijn:
Incidentele resultaten op
verdere stroomlijning van de administratieve organisatie;
deelnemingen
verhoging van de productiviteit in de werkplaatsen;
in 3 1.000:
–
(1.875)
synchronisatie van de inkoop van niet automerkgebonden
Reorganisatielasten Stern 2
producten, grond- en hulpstoffen;
en resultaat SternBudget
reorganisatie, en waar nodig sluiting, van blijvend onrendabele
na belastingen
vestigingen;
in 3 1.000:
2.822
(98)
betere benutting van relatief dure bedrijfsoppervlakten van vooral showrooms.
Resultaat na belastingen, exclusief incidentele resultaten op deelnemingen, de reorganisa-
De positieve resultaten van de eerder, in het kader van deze
tielasten van Stern 2 en het
aandachtspunten, getroffen maatregelen waren in 2005 goed
resultaat SternBudget
zichtbaar. Daar tegenover stond dat vooral de reorganisatie van
in 3 1.000:
9.261
8.114
onrendabele vestigingen en de maatregelen ter betere benutting van de bedrijfsoppervlakten in 2005 aanmerkelijke kosten met
De toename van het aldus geformuleerde resultaat na belastingen
29
zich mee hebben gebracht.
ligt in lijn met de in 2005 eerder uitgesproken verwachtingen. Hierbij wordt aangetekend dat dit resultaat positief werd
Noordse stern De Noordse stern mag je gerust als ‘grand tourismo’ aanduiden. Het is de kampioen lange-afstandsvlieger en zonaanbidder pur sang.Vanuit ons land strekken hun broedgebieden zich tot het hoge noorden uit, tot voorbij de poolcirkel. In het broedseizoen profiteren zij zo van de lange dagen in ons zomerhalfjaar. Om winterdepressies te vermijden, zwerven Noordse sterns tijdens onze donkere dagen door het zonovergoten en visrijke Antarctica, zo’n 20.000 kilometer zuidwaarts.
fotograaf: Bart Breet
Winst per aandeel Bij de berekening van de winst per
Vooruitzichten
aandeel wordt uitgegaan van het naar tijdsgelang gewogen aantal uitstaande aandelen. Dit aantal komt voor 2005 uit op 4.331.622
Voor 2006 verwacht Stern Groep een forse stijging van het
tegen 3.794.103 aandelen in 2004, een toename met 14,2%.
resultaat na belastingen (2005: 3 6,4 miljoen).
Het resultaat na belastingen over 2005 bedroeg 3 1,49 per
Deze verwachte forse stijging van het resultaat na belastingen zal
aandeel tegenover 3 2,66 over 2004. Het operationele resultaat
in belangrijke mate worden gedragen door de vruchten van de
na belastingen, exclusief incidentele resultaten op deelnemingen,
hierboven genoemde vijf speciale aandachtspunten en door de
de reorganisatie van Stern 2 en de resultaten na belastingen van
positieve bijdrage van de bedrijfsonderdelen die in 2004 en 2005
SternBudget bedroeg 3 2,14 per aandeel over 2005 tegenover
werden gereorganiseerd. Ook de licht verbeterende markt-
3 2,16 per aandeel over 2004.
omstandigheden zullen een positieve uitwerking hebben. Alhoewel Stern Groep haar organisatie steeds aanpast aan veranderende omstandigheden, worden in 2006 geen bijzondere reorganisatielasten verwacht bij de bedrijven die thans behoren tot Stern Groep. Stern Groep heeft geen voornemen tot verkoop van deelnemingen en verwacht daarom in 2006 geen incidenteel resultaat deelnemingen.
30
Visdief Het visdiefje is bijna een retro-model van de Noordse stern. Met dít verschil, dat de Noordse stern het geraffineerde zwarte snavelpuntje moet missen. Het visdiefje is niet exclusief aan de kust gebonden. Let maar eens op de wat bredere boerensloten, rivieren en meren, waar je ze ’s zomers elegant ziet vliegen. De kop altijd schuin naar beneden, klaar om in een flits naar beneden te duiken voor een maaltje vis.
fotograaf: Danny Ellinger
Dividendvoorstel Zoals op pagina 6 van dit Jaarrapport 2005 uiteengezet, is de dividendpolitiek gebaseerd op een uitkeringspercentage van zo’n 40% van het resultaat na belastingen. Bij de formulering van het onderstaande dividendvoorstel is rekening gehouden met de gewenste solvabiliteit van Stern Groep enerzijds en de bij de aandeelhouders geconstateerde behoefte aan een solide dividendrendement anderzijds. Aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders wordt een dividend per aandeel voorgesteld van 3 0,65 in contanten en 3 0,75 in aandelen (totaal 3 1,40 per aandeel). De aandeelhouders wordt de keuze geboden het dividend geheel in aandelen te ontvangen. Het aantal dividendbewijzen dat recht geeft op één aandeel Stern Groep N.V. zal op 18 mei 2006, voorafgaande aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders, worden vastgesteld. Het dividend is betaalbaar op 2 juni 2006. Amsterdam, 22 maart 2006
De Directie ir. H.H. van der Kwast
31
G.P. ten Brink J.L.J. Schrier
Dwergstern De ‘mini’ onder de sterns heet toepasselijk dwergstern. Hij weegt slechts 50 gram, is niet veel groter dan een spreeuw en één brok dynamiek. Hij leeft op de grens van water en land. 's Winters zwerven de sterns langs de West-Afrikaanse kust, 's zomers zijn ze als schaarse broedvogel aan onze kust te bewonderen. Broedkolonies vinden we nabij de visrijke wateren van de Waddeneilanden en de Zeeuwse kust. Vogelbescherming Nederland pleit voor voldoende rust voor dwergsternkolonies.
fotograaf: Danny Ellinger
Zwarte Stern krijgt hulp Stern Groep is sponsor van Vogelbescherming Nederland. De projecten die Stern Groep ßRERGMIVX VMGLXIR ^MGL ST HI ZIVFIXIVMRK ZER LIX PIIJKIFMIH ZER ^[EVXI WXIVRW :SKIPFIWGLIVQMRK VIEPMWIIVX HI^I TVSNIGXIR WEQIR met boeren, vrijwilligers en andere natuurorganisaties. De zwarte stern staat op de Rode Lijst van bedreigde vogels. Ze leven ’s zomers in moerasgebieden en (veen)polders en ’s winters zwerven ze voor de WestAfrikaanse kust. Zwarte sterns maken hun nest op waterplanten, met name ‘krabbescheer’. Kleine visjes en insecten vormen hun favoriete menu. Rond 1950 kwamen in Nederland nog 10.000 - 20.000 broedparen zwarte sterns voor. Door aantasting van hun leefgebied waren er rond 1975 zo’n 2.000-3.000 broedparen over. Dat aantal nam verder af tot ongeveer 1.250 nu.
Demmerik
32
In de polder Demmerik-Donkereind (ZH) hebben agrariërs de randen en hoeken van hun percelen afgegraven. Zo ontstaan bloemrijke, moerassige omstandigheden met voedsel (insecten) en nestgelegenheid voor zwarte sterns. In de sloten zijn ook diepe gaten gegraven waarin vissen ’s winters overleven. De effecten van deze maatregelen zijn al zichtbaar: na een jarenlange achteruitgang is de populatie zwarte sterns hier stabiel en kan de komende jaren weer groeien.
Wormer Jisperveld
In het Wormer- en Jisperveld (NH) zijn maatregelen genomen om de waterkwaliteit te verbeteren. Diverse sloten zijn uitgebaggerd en afgedamd. Dit voorkomt van bagger uit de omgeving waardoor het water helder wordt. Een deel van de dammen is voorzien van een doorlaat, zodat kleine visjes (belangrijk voedsel voor zwarte sterns) in en uit kunnen zwemmen.
Krimpenerwaard
In de Krimpenerwaard (ZH) wordt hard gewerkt aan broed- en voedselplaatsen. De nieuw geplaatste nestvlotjes werden meteen door zwarte sterns gebruikt! Er is hier ook baggerwerk uitgevoerd en de wateroevers worden door boeren speciaal beheerd. Slootranden worden met bloemrijke planten ingezaaid waar ’s zomers veel insecten op af komen. Maaien is hier dus uit den boze! Jonge zwarte sterns worden zo niet verstoord en de (grote) insecten bieden veel eiwitrijk voedsel.
Friesland
In 2006 wordt een zwarte stern project in Friesland uitgevoerd. Eerst wordt hier onderzoek gedaan naar de oorzaken van achteruitgang. Vervolgens worden maatregelen op maat ontwikkeld. Deze worden in het winterseizoen van 2006-2007 uitgevoerd, als de Friese zwarte sterns nietsvermoedend voor de west Afrikaanse kusten verblijven.
Natuurvriendelijke slootkanten
1. Door de veengrond langs slootoevers in te drukken, ontstaat een slikkige rand zodat een bloemrijke vegetatie ontstaat.
Groene Hart
Bij Bodegraven Noord, Driebruggen en Reeuwijk werken boeren en grondeigenaren aan sternvriendelijke oevers en een ‘anti-verstoringsbeleid’. In 2006 wordt hier ook een nieuw type nestvlot uitgetest. Om collega- boeren te enthousiasmeren is ook een poster gemaakt met belangrijke tips om de zwarte stern te behouden.
• Stern-eieren op nestvlot
2. Een natuurvriendelijke oever in volle glorie. De bloemrijke planten trekken allerlei insecten aan, die eiwitrijk voedsel vormen voor jonge zwarte sterns.
S T E R N G RO E P N .V.
JAARREKENING 2005
Geconsolideerde balans per 31 december 2005 (bedragen x 4 1.000)
Toelichting
31 december 2005
31 december 2004
Vaste activa Immateriële vaste activa
1
24.640
20.480
Materiële vaste activa
2
184.204
160.575
Investeringen in geassocieerde deelnemingen
3
3.153
2.584
Uitgestelde belastingvorderingen
4
8.409
8.934
220.406
192.573
Vlottende activa Voorraden
5
109.942
103.470
Handelsvorderingen
6
18.985
23.446
Belastingen en premies sociale verzekeringen Overige vorderingen en overlopende activa Liquide middelen
7
12.705
6.817
9.382
17.007
1.210
895
152.224
151.635
372.630
344.208
34
Toelichting
Eigen vermogen
31 december 2005
31 december 2004
8
Geplaatst kapitaal Agio Overige reserve Onverdeelde winst
453
400
70.126
55.899
8.674
4.188
6.439
10.087
85.692
70.574
9
83.463
42.947
Rentedragende achtergestelde leningen
10
11.750
16.250
Voorzieningen
11
5.700
6.491
Langlopende verplichtingen Rentedragende leningen
Vooruitontvangsten uit lease en verhuur
1.331
1.099
102.244
66.787
147.993
163.797
14.195
12.303
2.698
3.631
Kortlopende verplichtingen Rentedragende leningen
9
Crediteuren Belastingen en premies sociale verzekeringen
13
Voorzieningen
11
1.596
1.134
Overige schulden en overlopende passiva
14
18.212
25.982
184.694
206.847 35
372.630
344.208
Eigen vermogen
85.692
70.574
Achtergestelde leningen
16.250
19.500
101.942
90.074
Garantievermogen
Geconsolideerde winst-en-verliesrekening over 2005 (bedragen x 4 1.000)
Toelichting
2005
2004
Verkoop van goederen
16
517.724
608.120
Geleverde diensten
16
Netto omzet Overige baten
18
Totaal opbrengsten
127.230
122.093
644.954
730.213
3.357
2.766
648.311
732.979
Kosten van handelsgoederen, grond- en hulpstoffen
17
(516.360)
(594.954)
Personeelskosten
19
(78.223)
(78.038) (151)
Afschrijvingen immateriële vaste activa
1
(151)
Herallocatie goodwill
1
(1.500)
Afschrijvingen materiële vaste activa Overige bedrijfskosten
2
(5.882)
(6.364)
20
(36.399)
(37.064)
9.796
16.408
330
1.925
Bedrijfsresultaat Resultaat deelnemingen
21
Financiële baten en lasten
22
Resultaat voor belastingen Belastingen resultaat Resultaat na belastingen
–
23
(4.465)
(4.914)
5.661
13.419
778
(3.332)
6.439
10.087
4.331.622
3.794.103
3 1,49
3 2,66
36
Winst per aandeel van 3 0,10 Gewogen gemiddeld aantal uitstaande aandelen Winst per aandeel – normaal en verwaterd – op basis van resultaat na belastingen
Mutaties in het eigen vermogen (bedragen x 4 1.000)
Boekjaar 2004
Saldo 1 januari 2004
Aandelen-
Agio-
Overige
Onverdeelde
kapitaal
reserve
reserve
winst
Totaal
350
41.555
–
9.641
51.546
Plaatsing aandelen
37
10.602
–
–
10.639
Stockdividend
13
3.742
–
(3.755)
–
–
–
(1.145)
Contant dividend Inkoop aandelen
–
–
Winstbestemming
–
–
4.741
Resultaat 2004
–
–
–
10.087
10.087
400
55.899
4.188
10.087
70.574
Saldo 31 december 2004
(553)
–
– (1.145) (553)
(4.741)
–
Boekjaar 2005
Saldo 1 januari 2005 Stockdividend
Aandelen-
Agio-
Overige
Onverdeelde
kapitaal
reserve
reserve
winst
400
55.899
4.188
10.087
10
2.844
–
(2.854) (2.746)
Totaal
70.574 –
Contant dividend
–
–
–
Plaatsing aandelen
43
10.831
–
Inkoop aandelen
–
552
Winstbestemming
–
–
4.487
Resultaat 2005
–
–
–
6.439
6.439
453
70.126
8.674
6.439
85.692
Saldo 31 december 2005
(1)
(2.746)
–
10.874
–
551
(4.487)
–
37
Geconsolideerd kasstroomoverzicht (bedragen x 4 1.000)
2005 Resultaat voor belastingen
5.661
2004 13.419
Aanpassingen voor: Resultaat niet geconsolideerde deelnemingen Herallocatie goodwill
(330)
(1.925)
1.500
–
Afschrijvingen immateriële en materiële vaste activa
26.726
23.816
Dotatie (onttrekking) voorzieningen
(1.886)
(2.915)
6.039
8.608
Veranderingen in werkkapitaal: afname/(toename) voorraden afname kortlopende vorderingen
15.528
10.500
afname overige kortlopende schulden
(5.752)
(19.365)
Kasstroom uit bedrijfsoperaties
47.486
Betaalde rente
(4.070)
(5.387)
Betaalde belasting
(3.125)
(3.439)
Ontvangen dividenden
80
Kasstroom uit operationele activiteiten Investering in materiële vaste activa 38
32.138
348 (7.115)
(8.478)
40.371
23.660
(84.620)
(56.226)
Acquisities, exclusief ontvangen liquide middelen
(8.043)
(4.567)
Desinvestering materiële vaste activa
35.747
24.421
Overgedragen liquide middelen
–
Kasstroom uit investeringsactiviteiten Emissie van aandelen, na aftrek van kosten en belastingen Verkoop en inkoop eigen aandelen Betaalde dividenden Afname vooruitontvangsten uit lease en verhuur
3.170 (56.916)
10.088
(33.202) 10.638
551
(553)
(2.746)
(1.145)
293
(335)
Opname achtergestelde leningen (per saldo)
(3.250)
10.500
(Aflossing)/opname schulden aan kredietinstellingen
(2.260)
(9.980)
(Aflossing)/opname schulden autoleasefinanciering
14.184
(2.303)
Afname/(toename) financiële vorderingen
–
Kasstroom uit financieringsactiviteiten
2.037 16.860
Toename/(afname) liquide middelen
8.859
315
(683)
Stand liquide middelen aanvang jaar
895
1.578
Stand liquide middelen ultimo jaar
1210
895
Mutatie liquide middelen
315
(683)
Toelichting op de geconsolideerde jaarrekening (bedragen in tabellen x 4 1.000)
Algemeen
Eerste adoptie van IFRS (First Time Adoption) gedurende het jaar
Stern Groep N.V., statutair gevestigd te Amsterdam, is een van de grotere financieel sterke bedrijven op het gebied van automobiliteit
Stern Groep N.V. heeft tot en met de jaarrekening 2004
in Nederland. De kernactiviteiten omvatten:
gerapporteerd onder NL GAAP. Met ingang van het boekjaar 2005 zijn de standaarden geadopteerd welke volgens IFRS vereist zijn en
Stern Autobedrijven
verschillen ten opzichte van NL GAAP ten aanzien van de
de verkoop van nieuwe en gebruikte personenauto’s en
jaarrekening van Stern Groep N.V. Op pagina 68 tot en met 74
bedrijfswagens alsmede het verzorgen van onderhoud en
van deze jaarrekening wordt een overzicht met toelichting gegeven
reparatie aan personenauto’s en bedrijfswagens;
van de verschillen tussen NL GAAP en IFRS.
Stern Autodiensten het verzorgen van wagenparkbeheer, dealerlease, autoverhuur en de verkoop van (financiële) mobiliteits-
Consolidatiegrondslagen en groepsverhoudingen
producten; Stern Autotechniek
In de geconsolideerde jaarrekening zijn begrepen de cijfers van de
het verzorgen van autoschadeherstel alsmede de inbouw
vennootschappelijke jaarrekening van Stern Groep N.V. en haar
van bedrijfswagens;
groepsmaatschappijen (alle 100%-dochtermaatschappijen).Als groepsmaatschappij worden de ondernemingen aangemerkt waarin
Deze kernactiviteiten zijn voornamelijk geconcentreerd in de
beslissende zeggenschap aanwezig is. Zeggenschap is de macht om
Randstad, Noord-Holland, de provincie Utrecht, de Drechtstreek
het financiële en operationele beleid van de groepsmaatschappijen
en in Noord-Brabant. Stern heeft een notering aan Euronext
te sturen teneinde voordelen te verkrijgen uit haar activiteiten. De
Amsterdam.
in de consolidatie opgenomen vennootschappen zijn weergegeven in onderstaand schema, dat is opgesteld met inachtneming van de
Algemene grondslagen voor de opstelling van de geconsolideerde jaarrekening
organisatorische groepering. Stern Groep N.V. heeft zich hoofdelijk aansprakelijk gesteld voor
De geconsolideerde jaarrekening is opgesteld met toepassing van
de verplichtingen voortvloeiende uit rechtshandelingen van de in
de grondslagen voor de waardering en resultaatbepaling van Stern
dit schema met een * aangemerkte vennootschappen, conform
Groep N.V. en is in overeenstemming met de International
artikel 403 van Titel 9, Boek 2 BW.
Financial Reporting Standards (IFRS) die door de Europese Commissie zijn aanvaard, hierna te noemen International Financial
Stern Beheer B.V., Purmerend*
Reporting Standards of IFRS. De jaarrekening is opgesteld in
SternPlaza B.V., Purmerend*
Euro’s.
Stern Brandstoffen B.V., Purmerend* SternFit B.V.,Amsterdam*
De waardering en de bepaling van het resultaat vindt plaats op basis van historische kosten.Tenzij bij het desbetreffende balanshoofd anders wordt vermeld, worden de activa en passiva opgenomen tegen nominale waarde. Baten en lasten worden
Stern Bedrijfswagens B.V., Purmerend* Parelhoen Beheer B.V., Purmerend Stern Autobedrijven N.V.,Amsterdam* Stern 1 B.V.,Amsterdam*
toegerekend aan het jaar waarop ze betrekking hebben.Winsten
StergamPordon B.V., Utrecht*
worden slechts opgenomen voorzover zij op balansdatum zijn
Eagle Motors B.V., Purmerend*
gerealiseerd.Verliezen en risico’s die hun oorsprong vinden voor het einde van het verslagjaar worden in acht genomen indien zij
Tsuru Motors B.V.,Amsterdam* Stern 2 B.V.,Amsterdam*
voor het opmaken van de jaarrekening bekend zijn geworden.Alle
Merel Autobedrijven B.V.,Amsterdam*
saldi, transacties, baten en lasten binnen de groep en winsten en
Falco Autobedrijven B.V.,Alkmaar*
verliezen voortvloeiend uit transacties binnen de groep die zijn opgenomen in de activa, worden volledig geëlimineerd.
39
Stern 3 B.V.,Amsterdam* Auto Vandermeer Amersfoort B.V.,Amersfoort*
belangrijke aanpassing van de boekwaarde van activa en verplichtingen in het volgende boekjaar worden hieronder uiteengezet.
Romeijn en Van Zanten B.V., Gorinchem* Auto Isselt B.V.,Amersfoort*
Stern Groep N.V. bepaalt tenminste eenmaal per jaar of goodwill
Svala Motors B.V., Haarlem*
aan een bijzondere waardevermindering onderhevig is geweest. Dit
Jager Autobedrijven B.V., Purmerend*
vraagt om een schatting van de bedrijfswaarde van de kasstroom-
Van Kalmthout B.V., Hoofddorp
genererende eenheden waaraan de goodwill wordt toegerekend.
Stern 4 B.V.,Amsterdam*
Voor de schatting van de bedrijfswaarde dient de groep een
Arend Autobedrijven B.V.,Amsterdam*
schatting te maken van de verwachte toekomstige kasstromen van
Arend Motors B.V., Eindhoven*
de kasstroomgenererende eenheid en tevens een geschikte
Stern 5 B.V.,Amsterdam* Heron Autobedrijven B.V., Purmerend* Stern Autotechniek B.V.,Amsterdam*
disconteringsvoet te bepalen, ter berekening van de contante waarde van die kasstromen. De boekwaarde van de goodwill is per 31 december 2005 3 19,1 miljoen (ultimo 2004 3 14,8 miljoen).
Stern Autoschade B.V.,Amsterdam*
Zie voor meer informatie toelichting 1 bij de geconsolideerde
Zwart Autoschade B.V.,Wormerveer*
jaarrekening 2005.
SternTec B.V.,Wateringen* Stern Autodiensten B.V.,Amsterdam* Stern AutoPartners B.V., Purmerend* Stern AutoLease B.V., Purmerend*
Samenvatting van belangrijkste grondslagen voor financiële verslaggeving
Stern Finance B.V.,Amersfoort* Stern AutoRent B.V., Purmerend* 40
Immateriële vaste activa
SternBudget B.V., Purmerend Het betreft hier de situatie per 31 december 2005. De financiële gegevens van de in de consolidatie opgenomen groepsmaatschappijen zijn volledig in de geconsolideerde jaarrekening opgenomen onder eliminatie van onderlinge schuldverhoudingen en transacties.
Goodwill Goodwill die is ontstaan bij een bedrijfscombinatie wordt bij eerste opname gewaardeerd tegen kostprijs (d.w.z. het verschil tussen de kostprijs van de bedrijfscombinatie en het belang van Stern Groep N.V. in de netto-reële waarde van de identificeerbare activa, verplichtingen en voorwaardelijke verplichtingen).
De nieuw verworven groepsmaatschappijen worden
Vervolgens wordt de goodwill gewaardeerd tegen kostprijs, na
geconsolideerd vanaf het moment waarop invloed van betekenis
aftrek van eventuele cumulatieve verliezen wegens bijzondere
oftewel zeggenschap kan worden uitgeoefend respectievelijk vanaf
waardevermindering.
de datum waarop economisch risico wordt gelopen. De resultaten
Goodwill wordt jaarlijks of vaker getoetst op bijzondere
van afgestoten groepsmaatschappijen worden in de consolidatie
waardevermindering indien gebeurtenissen of veranderingen in de
verwerkt tot het tijdstip waarop geen invloed van betekenis meer
omstandigheden erop wijzen dat de boekwaarde mogelijk een
kan worden uitgeoefend. De overname van Van Kalmthout
bijzondere waardevermindering heeft ondergaan.
Beheermaatschappij B.V. is verwerkt volgens de zogenaamde
Voor deze toetsing op bijzondere waardevermindering wordt de
overname methode. Bij de overname methode wordt de kostprijs
goodwill die is voortgekomen uit een bedrijfscombinatie vanaf de
van een bedrijfscombinatie toegerekend aan de reële waarde van
overnamedatum toegerekend aan de kasstroomgenererende
de verworven activa en overgenomen verplichtingen en
eenheden van Stern Groep N.V. of aan groepen hiervan, die naar
voorwaardelijke verplichtingen per de overnamedatum.
verwachting zullen profiteren van de synergie van de bedrijfs-
Dientengevolge bevat de geconsolideerde jaarrekening de
combinatie, ongeacht of overige activa of passiva van Stern
resultaten van Van Kalmthout Beheermaatschappij B.V. voor de
Groep N.V. worden toegerekend aan deze eenheden of groepen
periode van 6 maanden na de overname op 1 juli 2005.
van eenheden. Iedere eenheid of groep van eenheden waaraan de goodwill wordt toegerekend: (i) vertegenwoordigt het laagste
Belangrijke oordelen en schattingen
niveau binnen Stern Groep N.V. waar de goodwill wordt bewaakt
De belangrijkste veronderstellingen omtrent de toekomst en
voor interne managementdoeleinden; (ii) niet groter is dan een
overige belangrijke bronnen van schattingsonzekerheden per
primair segment van Stern Groep N.V., vastgesteld conform IAS 14
balansdatum die een aanmerkelijk risico in zich dragen van een
Gesegmenteerde informatie.
Een bijzondere waardevermindering wordt vastgesteld door
cumulatieve afschrijvingen en de cumulatieve bijzondere
middel van een beoordeling van de realiseerbare waarde van de
waardeverminderingen. De kostprijs bevat tevens de kosten van
kasstroomgenererende eenheid (groep van kasstroomgenererende
het vervangen van onderdelen van deze materiële vaste activa
eenheden) waarop de goodwill betrekking heeft. Indien de
indien die kosten voldoen aan de voorwaarden voor opname in de
realiseerbare waarde van de kasstroomgenererende eenheid
balans. Afschrijving wordt lineair berekend op basis van de
(groep van kasstroomgenererende eenheden) lager ligt dan de
gebruiksduur van de betreffende activa.
boekwaarde, wordt een bijzondere waardeverminderingsverlies
De boekwaarde van de materiële vaste activa wordt getoetst op
opgenomen. Indien de goodwill onderdeel uitmaakt van een
bijzondere waardevermindering indien gebeurtenissen of
kasstroomgenererende eenheid (groep van kasstroomgenererende
veranderingen in de omstandigheden erop wijzen dat de
eenheden) en een deel van de bedrijfsactiviteiten binnen die
boekwaarde mogelijk niet realiseerbaar is.
eenheid wordt afgestoten, wordt de goodwill die betrekking heeft
Een materieel vast actief wordt niet meer op de balans
op de afgestoten activiteit opgenomen in de boekwaarde van die
opgenomen in geval van afstoting of indien er geen toekomstige
activiteit bij de vaststelling van de uit de afstoting voortvloeiende
economische voordelen van het gebruik of de afstoting worden
winsten of verliezen. Goodwill die in een dergelijke omstandigheid
verwacht. Een eventuele opbrengst of verlies voortvloeiend uit de
wordt afgestoten, wordt gewaardeerd tegen de relatieve waarde
verwijdering van het actief op de balans (hetgeen wordt berekend
van de afgestoten activiteit en het deel van de kasstroom-
als het verschil tussen de netto-opbrengst bij afstoting en de
generende eenheid dat wordt aangehouden.
boekwaarde van het actief) wordt opgenomen in de winst-enverliesrekening gedurende het jaar waarin het actief wordt
Vergunningen
verwijderd van de balans.
Vergunningen voor de exploitatie van benzineverkooppunten, met
De restwaarde van het actief, de gebruiksduur en de
het bijbehorende recht op exploitatieresultaten, die afzonderlijk
waarderingsmethodes worden beoordeeld en, indien noodzakelijk,
zijn verworven, worden bij de eerste opname gewaardeerd tegen
aangepast per het einde van het boekjaar. De geschatte
kostprijs. De kostprijs van de vergunningen die zijn verworven bij
economische levensduur van auto’s voor lease en verhuur is
een bedrijfscombinatie wordt gevormd door de reële waarde per
gebaseerd op de initiële lease, respectievelijk verhuurperiode zoals
de overnamedatum. Na de waardering bij de eerste opname
contractueel overeengekomen.
worden vergunningen gewaardeerd tegen kostprijs na aftrek van
Zodra belangrijk onderhoud is uitgevoerd worden de kosten
cumulatieve afschrijvingen en eventuele cumulatieve verliezen
hiervan opgenomen in de boekwaarde van de materiële vaste
vanwege bijzondere waardevermindering.Voor de vergunningen
activa als een vervanging, indien aan de voorwaarden voor opname
wordt bepaald of deze een beperkte of onbepaalde gebruiksduur
is voldaan.
hebben.Vergunningen met beperkte gebruiksduur worden afgeschreven over de gebruiksduur en getoetst op bijzondere
Investeringen in geassocieerde deelnemingen
waardevermindering indien er aanwijzingen zijn dat het
De investering in geassocieerde deelnemingen wordt opgenomen
immaterieel vast actief mogelijk een bijzondere waarde-
volgens de vermogensmutatiemethode. Een geassocieerde
vermindering heeft ondergaan. De afschrijvingsperiode en
deelneming is een entiteit waarin Stern Groep N.V. invloed van
-methode voor een vergunning met een beperkte gebruiksduur
betekenis heeft, maar geen dochteronderneming of joint venture
worden ten minste aan het einde van ieder boekjaar beoordeeld.
betreft.
Wijzigingen in de verwachte gebruiksduur of in het verwachte
Ingevolge de vermogensmutatiemethode wordt de investering in
patroon van toekomstige economische voordelen van het actief
de geassocieerde deelneming in de balans tegen kostprijs
worden verantwoord door middel van een wijziging van de
opgenomen, vermeerderd met na de verwerving opgetreden
afschrijvingsperiode of -methode en behandeld als schattings-
wijzigingen in het aandeel van Stern Groep N.V. in het
wijziging. De afschrijvingslast op immateriële vaste activa met een
nettovermogen van deze geassocieerde deelneming. De goodwill
beperkte gebruiksduur wordt opgenomen in de winst-en-
die met een geassocieerde deelneming samenhangt wordt
verliesrekening in de kostencategorie die past bij de functie van
opgenomen in de boekwaarde van de investering en hierop wordt
het immaterieel vast actief.
niet afgeschreven. Na toepassing van de vermogensmutatiemethode bepaalt Stern Groep N.V. of het noodzakelijk is een
Materiële vaste activa
verlies uit hoofde van bijzondere waardevermindering op te
Materiële vaste activa worden tegen kostprijs opgenomen,
nemen voor de netto-investering van Stern Groep N.V. in de
exclusief de kosten van dagelijks onderhoud, onder aftrek van de
geassocieerde deelneming. De winst-en-verliesrekening omvat het
41
aandeel in het bedrijfsresultaat van de geassocieerde deelneming.
verlies voor het actief in eerdere jaren zou zijn opgenomen. Een
Indien een wijziging direct is verwerkt in het eigen vermogen van
dergelijke terugneming wordt verantwoord in het resultaat, tenzij
de geassocieerde deelneming, neemt Stern Groep N.V. haar
het actief wordt opgenomen tegen het geherwaardeerde bedrag,
aandeel in de wijziging op en verwerkt dit, indien nodig, in het
in welk geval de terugneming wordt behandeld als een
overzicht van mutaties in het eigen vermogen.
herwaarderingstoename. Na een dergelijke terugneming wordt de
De verslagdata van de geassocieerde deelneming en Stern
afschrijvingslast aangepast om de herziene boekwaarde van het
Groep N.V. zijn gelijk en de grondslagen voor financiële
actief (na aftrek van een eventuele restwaarde) over de resterende
verslaggeving van de geassocieerde deelneming zijn in
gebruiksduur systematisch toe te rekenen aan toekomstige
overeenstemming met die van Stern Groep N.V. voor soortgelijke
perioden.
transacties en gebeurtenissen in vergelijkbare omstandigheden.
Voorraden
42
Bijzondere waardeverminderingen van activa
De voorraden gereed product en handelsgoederen worden
Stern Groep N.V. beoordeelt per verslagdatum of er aanwijzingen
gewaardeerd tegen verkrijgingsprijs dan wel lagere marktwaarde.
zijn dat een actief een bijzondere waardevermindering heeft
De vooruitontvangen bedragen op verkochte auto’s, welke nog in
ondergaan. Indien een dergelijke aanwijzing aanwezig is, of indien
voorraad zijn, worden in mindering gebracht op de voorraad
de jaarlijkse toetsing op bijzondere waardevermindering van een
auto’s nieuw.
actief vereist is, maakt Stern Groep N.V. een schatting van de
De marktwaarde van de voorraad gebruikte personenauto’s en
realiseerbare waarde van het actief.
bedrijfswagens is de direct realiseerbare opbrengstwaarde bij
De realiseerbare waarde van een actief is de hoogste van de reële
verkoop aan de professionele autohandel. De verkrijgingsprijs van
waarde van een actief of de kasstroomgenererende eenheid na
de voorraad nieuwe personenauto’s die zijn onderworpen aan
aftrek van de verkoopkosten of de gebruikswaarde, tenzij het
Belasting Personenauto’s en Motorrijwielen (“BPM”), is exclusief
actief geen inkomende kasstromen genereert die grotendeels
BPM voor niet op kenteken gestelde personenwagens en inclusief
onafhankelijk zijn van de stromen van andere activa of groepen van
BPM voor personenwagens met kenteken.
activa. Indien de boekwaarde van een actief de realiseerbare waarde overschrijdt, wordt het actief geacht een bijzondere
Vorderingen
waardevermindering te hebben ondergaan en wordt deze
De vorderingen worden opgenomen tegen nominale waarde,
afgewaardeerd tot de realiseerbare waarde. Bij de bepaling van de
onder aftrek van noodzakelijk geachte voorzieningen voor het
gebruikswaarde worden de geschatte toekomstige kasstromen
risico van oninbaarheid.
contant gemaakt, waarbij een disconteringsvoet vóór belasting wordt toegepast die rekening houdt met de huidige
Liquide middelen
marktbeoordelingen van de tijdwaarde van geld en de specifieke
De liquide middelen betreffen de vrij opeisbare tegoeden bij de
risico’s van het actief. Bijzondere waardeverminderingsverliezen
banken alsmede de aanwezige kasgelden. Deze post wordt
van voortgezette bedrijfsactiviteiten worden opgenomen in de
opgenomen tegen nominale waarde.
winst-en-verliesrekening in de kostencategorie die overeenkomt met de functie van het betreffende actief.
Voorzieningen
Iedere verslagdatum wordt beoordeeld of er aanwijzingen zijn dat
Een voorziening wordt opgenomen indien (i) Stern Groep N.V. een
een voorheen opgenomen bijzonder waardeverminderingsverlies
huidige (contractuele of feitelijke) verplichting heeft als gevolg van
niet langer bestaat of is verminderd. Indien een dergelijke
een gebeurtenis in het verleden; (ii) het waarschijnlijk is dat een
aanwijzing bestaat, wordt de realiseerbare waarde geschat. Een
uitstroom van middelen die economische voordelen in zich
voorheen opgenomen verlies vanwege bijzondere waarde-
bergen, vereist zal zijn om de verplichting af te wikkelen, en
vermindering wordt slechts teruggenomen indien er een wijziging
(iii) een betrouwbare schatting gemaakt kan worden van het
is opgetreden in de schatting die wordt gebruikt ter bepaling van
bedrag van de verplichting. Indien Stern Groep N.V. verwacht dat
de realiseerbare waarde van het actief sinds de opname van het
een (deel van de) voorziening wordt vergoed, bijvoorbeeld
laatste bijzondere waardeverminderingsverlies. Indien dit het geval
ingevolge een verzekeringscontract, wordt de vergoeding alleen
is, wordt de boekwaarde van het actief verhoogd naar de
opgenomen als een afzonderlijk actief indien de vergoeding vrijwel
realiseerbare waarde. Dit verhoogde bedrag kan niet hoger zijn
zeker is. De last die met een voorziening samenhangt, wordt
dan de boekwaarde die zou zijn bepaald (na aftrek van
opgenomen in de winst-en-verliesrekening na aftrek van een
afschrijvingen) indien er geen bijzonder waardeverminderings-
eventuele vergoeding. Indien het effect van de tijdwaarde van geld
materieel is, worden de voorzieningen contant gemaakt tegen een
winst-en-verliesrekening verwerkt op het moment dat de
disconteringsvoet vóór belasting die, indien noodzakelijk, met de
onderliggende activa en passiva voor de respectievelijke
specifieke risico’s van de verplichting rekening houdt. Indien
renteswaps worden afgerekend.
gedisconteerd wordt, wordt de toename in de voorziening wegens het verstrijken van de tijd verantwoord als financieringskosten.
Verwerking overheidssubsidies Overheidssubsidies worden in het resultaat verantwoord indien
Pensioenen en overige regelingen inzake vergoedingen na uitdiensttreding
een subsidiebeschikking is ontvangen, de kosten welke ten
De pensioenen van vrijwel alle werknemers van Stern Groep N.V.
zekerheid is dat voldaan is aan alle subsidievoorwaarden.
grondslag liggen aan de subsidie zijn gemaakt en er voldoende
zijn ondergebracht bij het Pensioenfonds Metaal en Techniek (PMT). Deze pensioenregeling is te karakteriseren als een zogeheten toegezegde pensioenregeling, waarbij de pensioenuitkering gebaseerd is op de lengte van het dienstverband en het
Grondslagen voor de bepaling van het resultaat
gemiddelde salaris van de werknemer gedurende het dienstverband.
Netto omzet Onder de netto omzet wordt verstaan de opbrengst van de in het
Onder IAS 19 dient een voorziening voor toekomstige
verslagjaar geleverde goederen (inclusief BPM) en diensten onder
jubileumuitkeringen te worden opgenomen. Onder IFRS wordt
aftrek van kortingen, vergoedingen voor servicekosten en exclusief
deze voorziening getroffen gedurende de looptijd van het
de over de omzet in rekening gebrachte omzetbelasting.
dienstverband van een medewerker; de voorziening wordt tegen
Opbrengsten uit verkoop van goederen worden in de winst-en-
contante waarde opgenomen, waarbij gebruik gemaakt wordt van
verliesrekening verwerkt als alle belangrijke rechten op
de ‘Projected Unit Credit’ methode.
economische voordelen, alsmede alle belangrijke risico’s met betrekking tot die goederen, zijn overgedragen aan de koper.
Vooruitontvangsten uit lease en verhuur De vooruitontvangsten uit lease en verhuur inzake reparatie,
Kosten van handelsgoederen, grond- en hulpstoffen
onderhoud en banden (ROB) hebben betrekking op ontvangen
Onder de kostprijs van handelsgoederen, grond- en hulpstoffen
vergoedingen voor nog na balansdatum te verlenen diensten,
zijn begrepen de direct met de levering van goederen en diensten
voornamelijk onderhoud en reparatie.
samenhangende kosten (inclusief BPM), anders dan personeelskosten, alsmede de rentelasten en de afschrijvingslasten die
Rentedragende leningen
samenhangen met de financiering van lease- en verhuurauto’s.
Alle leningen worden bij de eerste opname opgenomen tegen de
Deze rentelasten en afschrijvingslasten zijn onder de kosten van
reële waarde van de ontvangen tegenprestatie minus de direct
handelsgoederen opgenomen.
toerekenbare transactiekosten. Na deze eerste opname worden de rentedragende leningen
Resultaat deelnemingen
vervolgens gewaardeerd tegen de geamortiseerde kostprijs op
Als resultaat van deelnemingen wordt verantwoord het aan Stern
basis van de effectieve-rentemethode.
Groep N.V. toekomende aandeel in het resultaat van niet
Winsten en verliezen worden opgenomen in het nettoresultaat
geconsolideerde deelnemingen. Dit resultaat wordt bepaald op
zodra de schulden niet langer op de balans worden opgenomen.
basis van de bij Stern Groep N.V. geldende grondslagen voor waardering en resultaatbepaling. Onder resultaat deelnemingen is
Langlopende verplichtingen uit hoofde van belastingen
mede begrepen het verschil tussen de gerealiseerde verkoop-
Latente belastingverplichtingen worden tegen nominale waarde
opbrengst van een deelneming enerzijds en de boekwaarde ervan
opgenomen en verantwoord onder voorzieningen.
op het moment van verkoop anderzijds.
Financiële instrumenten De renterisico’s zijn deels afgedekt door middel van renteswaps. Na eerste verwerking worden deze instrumenten per balansdatum tegen marktwaarde gewaardeerd.Winsten en verliezen die voortvloeien uit veranderingen in marktwaarde worden in de
43
Belastingen
Grondslagen voor de opstelling van het geconsolideerd kasstroomoverzicht
Verschuldigde en verrekenbare belastingen Verschuldigde en verrekenbare belastingvorderingen en
Het kasstroomoverzicht wordt opgesteld volgens de indirecte
-verplichtingen voor lopende en voorgaande jaren worden
methode. Ontvangsten en uitgaven uit hoofde van rente en
gewaardeerd op het bedrag dat naar verwachting zal worden
vennootschapsbelastingen, alsmede ontvangen dividenden van niet
teruggevorderd van of betaald aan de belastingdienst. Het
geconsolideerde deelnemingen, worden opgenomen onder de
belastingbedrag wordt berekend op basis van de bij wet
kasstroom uit operationele activiteiten. Betaalde dividenden
vastgestelde belastingtarieven en geldende belastingwetgeving.
worden opgenomen onder de kasstroom uit financieringsactiviteiten.Transacties waarbij geen ruil van geldmiddelen
Uitgestelde belastingen Voor uitgestelde belastingverplichtingen wordt een voorziening gevormd op basis van de tijdelijke verschillen per balansdatum tussen de fiscale boekwaarde van activa en passiva en hun in deze jaarrekening opgenomen boekwaarde. Uitgestelde belastingvorderingen worden opgenomen voor alle verrekenbare tijdelijke verschillen, onbenutte fiscale faciliteiten en niet verrekende fiscale verliezen, voorzover het waarschijnlijk is dat er fiscale winst beschikbaar zal zijn waarmee het verrekenbare tijdelijke verschil kan worden verrekend, en de verrekenbare tijdelijke verschillen, onbenutte fiscale faciliteiten en onbenutte 44
fiscale verliezen kunnen worden aangewend. De boekwaarde van de uitgestelde belastingvorderingen wordt per balansdatum beoordeeld en verlaagd voorzover het niet waarschijnlijk is dat voldoende fiscale winst beschikbaar zal zijn waarmee het tijdelijke verschil geheel of gedeeltelijk kan worden verrekend. Niet-opgenomen uitgestelde belastingvorderingen worden per balansdatum beoordeeld en opgenomen voorzover het waarschijnlijk is dat in de toekomst fiscale winst aanwezig zal zijn waarmee deze uitgestelde vordering kan worden verrekend. Uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen worden gewaardeerd tegen de belastingtarieven die naar verwachting van toepassing zullen zijn op de periode waarin de vordering wordt gerealiseerd of de verplichting wordt afgewikkeld, op basis van de bij wet vastgestelde belastingtarieven en geldende belastingwetgeving. De belasting over posten die direct in het eigen vermogen is verwerkt, worden direct in het eigen vermogen verwerkt in plaats van in de winst-en-verliesrekening. Uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen worden gesaldeerd indien er een in rechte afdwingbaar recht bestaat om belastingvorderingen te salderen met belastingverplichtingen en de uitgestelde belastingen verband houden met dezelfde belastbare entiteit en dezelfde belastingautoriteit.
plaatsvindt worden niet in het kasstroomoverzicht verantwoord.
Nadere toelichting op de geconsolideerde balans (bedragen in tabellen x 4 1.000)
1 Immateriële vaste activa Goodwill
Vergunningen
Totaal
Boekwaarde per 1 januari 2005, na aftrek cumulatieve afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen Verwerving dochteronderneming Herallocatie op grond van IAS 12-68 Afschrijvingen Boekwaarde 31 december 2005
14.807
5.673
20.480
5.811
–
5.811
–
(1.500)
(1.500) –
(151)
(151)
19.118
5.522
24.640
–
5.824
5.824
14.807
–
14.807
Boekwaarde per 1 januari 2004, na aftrek cumulatieve afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen Verwerving dochteronderneming Afschrijvingen Boekwaarde 31 december 2004
– 14.807
(151) 5.673
(151) 20.480
Ingevolge de overgangsregeling van IAS 38 is de economische levensduur van de brandstofvergunningen beoordeeld per 1 januari 2005 en is vastgesteld dat deze gehandhaafd kan worden op de huidige 20 jaar. Toetsing goodwill op bijzondere waardeverminderingen Ten behoeve van de toetsing op bijzondere waardevermindering zijn goodwill verworven door middel van bedrijfscombinaties als volgt toegerekend aan twee individuele kasstroomgenererende eenheden, welke rapportagesegmenten tevens vormen: de kasstroomgenererende eenheid Autobedrijven; de kasstroomgenererende eenheid Autodiensten. De kasstroomgenererende eenheid Autobedrijven De realiseerbare waarde van de eenheid Autobedrijven is bepaald op basis van een bedrijfswaarde die is berekend op basis van kasstroomprojecties gebaseerd op de door de Directie goedgekeurde financiële begrotingen voor een periode van 5 jaar. De disconteringsvoet die is toegepast op de kasstroomprojecties is 7,68% (2004: 7,68%). De kasstromen na de periode van 5 jaar zijn geëxtrapoleerd zonder rekening te houden met een groeipercentage. De kasstroomgenererende eenheid Autodiensten De realiseerbare waarde van de eenheid Autodiensten is bepaald op basis van een gebruikswaarde die is berekend op basis van in de toekomst uitkeerbare dividenden aangaande van een normsolvabiliteit van 15% gebaseerd op de door de Directie goedgekeurde financiële begrotingen voor een periode van 5 jaar.
45
De disconteringsvoet die is toegepast op de uitkeerbare dividenden is 12,75% (2004: 12,75%). De uitkeerbare dividenden na de periode van 5 jaar zijn geëxtrapoleerd zonder rekening te houden met een groeipercentage. De in 2005 gepresenteerde herallocatie van 3 1,5 miljoen is het gevolg van de op grond van IAS 12-68 doorgevoerde herallocatie van goodwill naar actieve belastinglatentie. Deze post is als last opgenomen in het bedrijfsresultaat, de bijbehorende bate is opgenomen in de belastingen over het resultaat. De boekwaarde van de goodwill is als volgt toe te delen aan de kasstroomgenererende eenheden: Autobedrijven
Autodiensten
Overige
Totaal
2005
2004
2005
2004
2005
2004
2005
2004
7.430
1.619
11.688
13.188
–
–
19.118
14.807
–
–
–
–
5.522
5.673
5.522
5.673
Boekwaarde goodwill Boekwaarde vergunningen
46
Belangrijkste uitgangspunten bij berekening bedrijfswaarde van eenheid Autobedrijven en eenheid Autodiensten per 31 december 2004 en 2005 In het onderstaande worden de belangrijkste uitgangspunten uiteengezet van de door de directie bepaalde kasstroomprojecties ten behoeve van de beoordeling van de bijzondere waardevermindering van goodwill en vergunningen. Begrote bruto marges De begrote bruto marges zijn gebaseerd op de gemiddelde bruto marges gerealiseerd in het jaar direct voorafgaand aan het begrotingsjaar, verhoogd met de verwachte efficiencyverbeteringen. Inflatie overige bedrijfskosten De basis gebruikt ter bepaling van de inflatie van de overige bedrijfskosten zijn de voorspelde prijsindexcijfers gedurende het begrotingsjaar. De waarden in deze belangrijkste uitgangspunten zijn consistent met externe informatiebronnen.
2 Materiële vaste activa Bedrijfs-
Machines en
Overige
Activa in
gebouwen
installaties
vaste bedrijfs-
uitvoering
en -terreinen
Subtotaal
middelen
Auto’s voor
Totaal
lease en
materiële
verhuur
vaste activa
Aanschaffingswaarde Saldo 31 december 2004
66.028
13.979
10.935
2.127
93.069
93.150
186.219
7.555
460
3.093
9.617
20.725
63.895
84.620
Acquisities
329
270
3.446
–
4.045
–
4.045
Reclassificatie/ in gebruik
(45)
483
Investeringen
Desinvesteringen Saldo 31 december 2005
(2.635) 71.232
(183) 15.009
(116) (4.580) 12.778
(284) –
38 (7.398)
11.460
110.479
(38) (58.676) 98.331
– (66.074) 208.810
Cumulatieve afschrijvingen Saldo 31 december 2004
4.966
6.935
3.573
–
15.474
10.170
25.644
Afschrijvingen
1.444
1.285
3.153
–
5.882
20.693
26.575
147
–
2.567
–
2.714
–
2.714
38
313
16
–
(550)
(154)
Acquisities Reclassificatie/ in gebruik Desinvesteringen
(367)
–
(16)
(4.265)
–
(4.969)
(25.358)
(30.327) 47
Saldo 31 december 2005
6.045
8.379
4.661
–
19.085
5.521
24.606
65.187
6.630
8.117
11.460
91.394
92.810
184.204
61.062
7.044
7.362
2.127
77.595
82.980
160.575
20-30*
5-15
3-5
Boekwaarde 31 december 2005 Boekwaarde 31 december 2004 Geschatte economische levensduur in jaren
* over bedrijfsterreinen in eigendom wordt niet afgeschreven
Over bedrijfsgebouwen in aanbouw, verantwoord onder activa in uitvoering, wordt gedurende de bouwperiode de daaraan gerelateerde externe financieringsrente geactiveerd. In 2005 is een bedrag van 3 251.000 aan bouwrente geactiveerd. De geactiveerde bouwrente is in mindering gebracht op de rentelasten. Het gemiddelde rentepercentage bedroeg 3,75%. De afschrijving inzake de auto’s voor lease en verhuur ad 3 20,7 miljoen is opgenomen onder kosten van handelsgoederen, gronden hulpstoffen. Auto’s voor lease en verhuur betreffen personenauto’s en bedrijfswagens die zijn ingezet onder operational leaseen verhuurcontracten. Het merendeel van de leasecontracten heeft een looptijd tot 48 maanden.
3-4
De minimale lease ontvangsten voor het komende jaar bedraagt 3 17,9 miljoen (2005: 3 13,8 miljoen) en voor de periode 2007 tot en met 2010 3 21,7 miljoen. Op gebouwen en terreinen met een boekwaarde van 3 68,6 miljoen (2004: 3 46,7 miljoen) is het recht van eerste hypotheek gevestigd als zekerheid voor door de banken verstrekte leningen.
3 Investeringen in geassocieerde deelnemingen De groep heeft ultimo 2005 de volgende belangen in geassocieerde deelnemingen: \Naam
48
Woonplaats
Segment
%
Chrysler Jeep Nijmegen B.V.
Nijmegen
Autobedrijven
50,0
Baan Twente B.V.
Zuna
Autobedrijven
50,0
Baan Leasemaatschappij B.V.
Zuna
Autodiensten
50,0
Newton Beheer B.V.
Alkmaar
Autotechniek
22,2
Autoschade De Lange B.V.
Schagen
Autotechniek
16,0
Main 2000 B.V.
Schiphol
Autodiensten
25,0
De verslagdata van de geassocieerde deelneming en Stern Groep N.V. zijn gelijk aan de grondslagen voor financiële verslaggeving van de geassocieerde deelneming. Stern AutoPartners B.V. (100% deelneming van Stern Groep N.V.) is actief op het gebied van wagenparkbeheer en neemt tezamen met derden deel in een aantal coöperatieve verenigingen met uitgesloten aansprakelijkheid. De belangen van Stern AutoPartners B.V. variëren van 4% tot 45% en worden verantwoord onder Geassocieerde deelnemingen. Een overzicht van de door Stern AutoPartners B.V. aangehouden belangen is gedeponeerd bij de Kamer van Koophandel te Amsterdam.
De tabel hieronder bevat de samengevatte gecombineerde financiële gegevens van het belang van Stern Groep N.V. in de geassocieerde deelnemingen: 2005
2004
4.371
3.975
Aandeel in de balans van de geassocieerde deelneming: Vaste activa Vlottende activa
10.212
8.883
Kortlopende verplichtingen
(8.591)
(7.851)
Langlopende verplichtingen
(2.841)
(2.423)
3.153
2.584
35.612
36.053
330
51
3.153
2.584
Eigen vermogen Aandeel in de opbrengsten en winst van de geassocieerde deelneming Opbrengsten Winst Boekwaarde van de investering per 31 december
4 Uitgestelde belastingvorderingen en verplichtingen 49 Stern Groep N.V. vormt een fiscale eenheid met haar 100% dochtervennootschappen Stern Beheer B.V., Jager Autobedrijven B.V., SternPlaza B.V., Eagle Motors B.V. en Stern Bedrijfswagens B.V. Daarnaast vormen diverse dochtervennootschappen zelfstandige fiscale eenheden. Uit onderstaand overzicht blijkt de opbouw van het ultimo 2005 opgenomen bedrag met betrekking tot uitgestelde belastingvorderingen en verplichtingen. 2005
2004
Immateriële vaste activa
597
1.059
Materiële vaste activa
306
544
Vlottende activa
184
328
Voorzieningen
1.507
2.670
Compensabele verliezen
5.815
4.333
8.409
8.934
Totaal 31 december
De binnen Stern Groep N.V. opgenomen fiscale eenheden beschikken over compensabele verliezen die onbeperkt verrekenbaar zijn met toekomstige fiscale winsten. Bij volledige waardering van de compensabele verliezen zou de actieve latentie 3 18,3 miljoen bedragen. De opgenomen actieve latentie uit hoofde van voorwaartse verliescompensatie is gebaseerd op door
het de Directie opgestelde resultaatprognoses, waarbij uitgegaan wordt van een beperkte tijdsduur van 5 jaar. Naast de actieve latentie uit hoofde van de mogelijkheid van voorwaartse verliescompensatie is een actieve latentie opgenomen van 3 2,6 miljoen in verband met verschillen tussen commerciële en fiscale waardering van activa en passiva. De uitgestelde belastingverplichting (in de jaarrekening opgenomen onder de voorzieningen) ad 3 2,8 miljoen heeft betrekking op verschillen tussen commerciële en fiscale waardering van onroerend goed.
5 Voorraden 2005
2004
Nieuwe personenauto’s en bedrijfswagens
72.098
63.877
Gebruikte personenauto’s en bedrijfswagens
27.033
28.866
Onderdelen
9.545
9.523
Overige
1.266
1.204
109.942
103.470
Totaal per 31 december 50 De afwaardering van voorraden bedraagt ultimo 2005 3 2,1 miljoen (2004: 3 2,9 miljoen), deze last is opgenomen als kostprijs omzet.
6 Handelsvorderingen Handelsvorderingen zijn niet rentedragend en hebben over het algemeen een betalingstermijn van 30 tot 90 dagen.
7 Liquide middelen De liquide middelen staan geheel ter vrije beschikking van Stern Groep N.V.
8 Eigen vermogen Het verloop van het eigen vermogen was als volgt:
Saldo 1 januari 2004
Aandelen-
Agio-
Overige
Onverdeelde
kapitaal
reserve
reserve
winst
Totaal
350
41.555
–
9.641
51.546
Plaatsing aandelen
37
10.602
–
–
10.639
Stockdividend
13
3.742
–
(3.755)
–
–
–
(1.145)
Contant dividend Inkoop aandelen
–
–
Winstbestemming
–
–
4.741
Resultaat 2004
–
–
–
10.087
10.087
400
55.899
4.188
10.087
70.574
10
2.844
–
(2.854) (2.746)
Saldo 31 december 2004 Stockdividend
(553)
–
– (1.145)
(4.741)
(553) –
–
Contant dividend
–
–
–
Plaatsing aandelen
43
10.831
–
Inkoop aandelen
–
552
Winstbestemming
–
–
4.487
Resultaat 2005
–
–
–
6.439
6.439
453
70.126
8.674
6.439
85.692
Saldo 31 december 2005 Geplaatst kapitaal Het maatschappelijk kapitaal bedraagt 3 900.000, verdeeld in 9.000.000 gewone aandelen à 3 0,10. Het geplaatst kapitaal bedraagt 3 453.000 (2004: 3 400.000) en bestaat uit 4.530.000 gewone aandelen (2004: 4.000.000 aandelen). Overige reserves De door Stern Groep N.V. in 2004 tijdelijk ingekochte eigen aandelen (19.999 stuks) zijn in mindering gebracht op de overige reserves, ultimo 2005 heeft Stern Groep N.V. geen eigen ingekochte aandelen meer.
(1)
(2.746)
–
10.874
–
551
(4.487)
–
51
9 Rentedragende leningen Effectief
Vervaldatum
2005
2004
rentepercentage %
Kortlopend Rentedragende leningen
4,09%
2006
3.743
2.350
Euribor +2,5%
2006
4.500
3.250
Kredietinstellingen
Divers
Direct opvraagbaar
39.309
29.806
Financiering autolease en verhuur
Divers
Direct opvraagbaar
51.718
73.747
Financieringsmaatschappijen autofabrikanten
Divers
2006
48.723
54.644
147.993
163.797
Rentedragende achtergestelde lening
Totaal 31 december Langlopend Rentedragende leningen
4,09%
2015-2028
50.602
36.299
Financiering autolease
Divers
2008
32.861
6.648
83.463
42.947
Totaal 31 december 52 Rentedragende leningen De hypothecaire leningen, opgenomen onder rentedragende leningen, hebben een gewogen gemiddelde rentevoet van 3,89%. Tot zekerheid van de leningen zijn hypotheken gevestigd op bedrijfsgebouwen. Van de hypothecaire leningen heeft 3 13,8 miljoen een rentevaste periode van 5 tot 20 jaar. Een bedrag van 3 38,1 miljoen heeft een rentepercentage gebaseerd op 1 tot 6 maands Euribor. Van het saldo langlopende schulden ultimo 2005 heeft 3 39,1 miljoen een looptijd van meer dan 5 jaar. Kredietinstellingen Stern Groep N.V. heeft kortlopende financieringsfaciliteiten bij bankiers ter grootte van 3 130,0 miljoen (2004: 3 60,5 miljoen), waarvan ultimo 2005 voor 3 90,0 miljoen gebruik werd gemaakt (2004: 3 29,8 miljoen). Hiervoor zijn zekerheden verstrekt in de vorm van verpanding van de handelsvorderingen, voorraad personenauto’s en bedrijfswagens en de bedrijfsinventaris. Met de bankiers zijn ratio’s overeengekomen waaraan Stern Groep N.V. dient te voldoen. Ultimo 2005 werd aan de gestelde ratio’s voldaan. Financiering autolease en verhuur Stern Groep N.V. heeft een middellange financieringsfaciliteit bij bankiers ter grootte van 3 55,0 miljoen waarvan ultimo 2005 voor
3 27,6 miljoen gebruik wordt gemaakt. Hiervoor zijn zekerheden verstrekt in de vorm van een verpanding van de autoleaseportefeuille en de rechten uit hoofde van de afgesloten lease- en verhuurovereenkomsten. Stern Groep N.V. heeft een financieringsfaciliteit bij een financieringsmaatschappij van een auto importeur (GMAC). De openstaande schuld uit dien hoofde bedraagt ultimo 2005 3 6,0 miljoen, waarvan 3 3,0 miljoen is opgenomen onder langlopende schulden. Hiervoor zijn zekerheden verstrekt in de vorm van een verpanding van de autolease-portefeuille en de rechten uit hoofde van de afgesloten lease- en verhuurovereenkomsten. Financieringmaatschappijen autofabrikanten Door de autofabrikanten worden kredietfaciliteiten ter beschikking gesteld in het kader van de uitvoering van de onderliggende dealerstamcontracten.Voor de beschikbaarstelling van deze faciliteiten is pandrecht verstrekt op de gefinancierde personenauto’s en bedrijfswagens respectievelijk onderdelen en accessoires. Dit pandrecht prevaleert boven het pandrecht gevestigd als vermeld onder kredietinstellingen respectievelijk autoleasefinanciering. De rentepercentages zijn gebaseerd op Euribor en nationale interbancaire tarieven.
10 Rentedragende achtergestelde leningen Van de achtergestelde lening ad pro resto 3 16,25 miljoen bedraagt de jaarlijkse aflossingsverplichting 3 4,5 miljoen. Dit bedrag is ultimo 2005 onder de kortlopende schulden opgenomen. De achtergestelde lening is verstrekt in de vorm van een AA-krediet. Het rentepercentage is gebaseerd op 3-maands Euribor + 250 basispunten. De lening is achtergesteld ten opzichte van alle andere schulden van Stern Groep N.V. Inzake deze leningen zijn door de verstrekker minimum eisen gesteld inzake garantievermogen en verhouding bedrijfsresultaat en rentedragende schulden. Ultimo 2005 werd aan de gestelde ratio’s voldaan.
53
11 Voorzieningen Latente
Overige
Garantie
Pensioen
Reorganisatie
Totaal
belasting
Saldo 1 januari 2005
2.864
1.534
1.098
945
1.184
7.625
–
228
135
–
1.194
1.557
Acquisitie Aanwending
–
(70)
(3.736)
(24)
(731)
3.531
(799)
2.840
961
1.028
146
Kortlopende deel
150
150
771
Langlopende deel
2.690
811
257
2.840
961
1.028
Dotatie winst-en-verliesrekening Saldo 31 december 2005
Saldo 31 december 2005
Overige voorziening Hierin is mede begrepen de te vormen jubileumvoorziening in het 54
kader van IFRS. Dit betreft geschatte kosten inzake de uitkering ter gelegenheid van jubilea van personeel, rekening houdend met sterftekansen, uitdiensttredingen en salarisontwikkelingen gedurende de tijd tot aan het betreffende jubileum. Onder de post overige voorzieningen is mede begrepen de voorziening inzake milieu. Dit betreft de geschatte kosten van sanering van bodemverontreiniging. Dit betreft verontreiniging die valt onder de zorgplicht zoals bedoeld in de Wet bodembescherming. Garantievoorziening De voorziening betreft de geschatte kosten uit hoofde van garantie op door Stern Groep N.V. geleverde producten en diensten en is overwegend kortlopend van aard.Terzake van garantie op personenauto’s en bedrijfswagens is rekening gehouden met vergoedingen door de autofabrikanten. Pensioenvoorziening De pensioenvoorziening heeft voornamelijk betrekking op overgenomen niet afgefinancierde backservice-verplichtingen en is berekend op actuariële grondslagen. Reorganisatievoorziening Deze voorziening betreft de geschatte kosten in verband met goedgekeurde en gecommuniceerde reorganisatieplannen bij overgenomen activiteiten. De voorziening heeft een looptijd tot 10 jaar waarvan het merendeel binnen 5 jaar vervalt.
–
(79)
(3.885)
22
1.999
2.321
7.296
75
450
1.596
71
1.871
5.700
146
2.321
7.296
12 Doelstellingen en beleid inzake beheer van financiële risico’s Financiële instrumenten en risicobeleid Het renteprofiel van de financiële verplichtingen, na rekening te hebben gehouden met de daarvoor afgesloten dekkingstransacties, is als volgt:
Verplichtingen met variabele rente
2005
2004
213.764
180.084
Verplichtingen met vaste rente
29.442
42.910
Totaal 31 december
243.206
222.994
Gewogen gemiddelde rentevoet (%)
4,8
4,31
Gewogen gemiddelde looptijd (jaren)
9,09
7,47
Verplichtingen met vaste rente:
De rentepercentages voor de financiële verplichtingen zijn gebaseerd op Euribor en nationale interbancaire tarieven. 55 Per 31 december 2005 zijn er contracten voor renteswaps afgesloten voor een totaalbedrag van 3 14,8 miljoen (2004: 3 15,2 miljoen). De resterende looptijd van de renteswaps is maximaal 28 maanden, met een gewogen gemiddeld renteniveau van 3,91%. De renteswaps zijn afgesloten om de rentelasten uit hoofde van de autoleasefinanciering af te stemmen op de rentecomponent van de nog te ontvangen leasetermijnen. De belangrijkste financiële instrumenten (buiten derivaten) van Stern Groep N.V. omvatten bankleningen en -kredieten, financiële lease- en huur/koopovereenkomsten en geldmiddelen en kasequivalenten. De belangrijkste doelstelling van deze financiële instrumenten is financiering aan te trekken voor de bedrijfsactiviteiten. Stern Groep N.V. heeft verschillende andere financiële activa en passiva, zoals handelsvorderingen en -schulden, die direct voortkomen uit de bedrijfsactiviteiten. Stern Groep N.V. doet tevens transacties met derivaten, waarbij het voornamelijk om renteswaps gaat. Het doel is de door Stern Groep N.V. gelopen renterisico’s met betrekking tot haar bedrijfsactiviteiten en financieringsbronnen te beperken. Over het algemeen handelt Stern Groep N.V. niet in financiële instrumenten, en heeft dit ook niet gedaan gedurende het boekjaar. De belangrijkste risico’s die voortvloeien uit de financiële instrumenten van Stern Groep N.V. zijn rente- en kredietrisico’s. Het bestuur beoordeelt en geeft haar goedkeuring voor het beleid
voor de beperking van deze risico’s (zie de samenvatting hieronder). Renterisico Stern Groep N.V. streeft ernaar om de risico’s voortvloeiende uit de operationele activiteiten en de financiering daarvan te beperken. Het renterisico ten aanzien van de impliciete rentevoet in de operational lease- en verhuurovereenkomsten (renteontvangsten) en de rentebetalingen op de corresponderende autoleasefinanciering is ingedekt door middel van renteswaps. Na eerste verwerking worden deze instrumenten tegen marktwaarde (ultimo 2005 bedroeg deze nihil) gewaardeerd. Winsten en verliezen die voortvloeien uit veranderingen in marktwaarde worden in de winst-en-verliesrekening verwerkt op het moment dat de onderliggende activa en passiva voor de respectieve renteswaps worden afgerekend. Indien de onderliggende activa en passiva nog niet zijn afgerekend per balansdatum worden de resultaten uitgesteld. Uit het navolgende overzicht blijkt de boekwaarde van de renteswaps per ultimo 2005. Omdat deze renteswaps niet 56
kwalificeren als hedge transacties wordt de waardemutatie direct als resultaat verantwoord. 2005
Totaal 31 december
Boek-
Markt-
Nominale
Boek-
Markt-
waarde
waarde
waarde
waarde
waarde
waarde
14.800
De marktwaarden voor de renteswaps zijn berekend op de vervangingswaarde op basis van de marktrente per 31 december 2005 respectievelijk 2004. Kredietrisico Stern Groep N.V. handelt alleen met kredietwaardige derden. Het beleid binnen Stern Groep N.V. is dat alle klanten die tegen betaling op termijn wensen te handelen aan kredietverificatieprocedures worden onderworpen. Bovendien worden de openstaande saldi continu bewaakt, zodat Stern Groep N.V. geen grote risico’s loopt met betrekking tot dubieuze debiteuren. Op de overige financiële activa van Stern Groep N.V., die bestaan uit geldmiddelen en kasequivalenten, voor verkoop beschikbare financiële activa en bepaalde derivaten, wordt kredietrisico gelopen op het in gebreke blijven van de tegenpartij, met een maximaal gelopen risico ten bedrage van de boekwaarde van deze instrumenten.
2004
Nominale
–
–
15.150
–
110
Aangezien Stern Groep N.V. slechts met kredietwaaardige derden handelt is er geen noodzaak voor onderpand. Primaire financiële instrumenten aangehouden ter financiering van de activiteiten De marktwaarde van de primaire financiële instrumenten aangehouden ter financiering van de activiteiten per 31 december 2005 en 2004 is nagenoeg gelijk aan de boekwaarde. De marktwaarde van de langlopende schulden is gebaseerd op de actuele marktrente voor schulden met eenzelfde aflossingschema. De marktwaarde van de overige instrumenten is bepaald op basis van de contante waarde van toekomstige kasstromen berekend op basis van marktrente. Cash management Stern Groep N.V. concentreert haar liquiditeitenbeheer en directe kredietfaciliteiten bij een beperkt aantal bancaire instellingen. In verband daarmee zijn de bankrekeningen van werkmaatschappijen ondergebracht in cashpool-arrangementen en wordt de maximale kredietruimte per werkmaatschappij centraal bewaakt.
13 Belastingen en premies sociale verzekeringen Onder deze post is 3 0,1 miljoen aan vennootschapsbelasting opgenomen (2004: 3 0,5 miljoen).
14 Overige schulden en overlopende passiva Overige schulden en overlopende passiva is inclusief 3 4,7 miljoen aan personeelsbeloningen (2004: 3 3,9 miljoen).
15 Gesegmenteerde informatie De primaire segmentatiebasis is bepaald op bedrijfssegmenten aangezien het risico- en rendementsprofiel van Stern Groep N.V. voornamelijk wordt beïnvloed door verschillen in de producten en diensten die worden geleverd. De bedrijfseenheden zijn afzonderlijk georganiseerd en worden geleid op basis van de aard van de producten en de diensten, waarbij ieder segment een strategische business unit vertegenwoordigt die verschillende producten levert en verschillende markten bedient. Door Stern Groep N.V. wordt ten behoeve van de interne managementrapportages uitsluitend gebruik gemaakt van de primaire segmentatie-basis, de in IAS 14-68 voorgeschreven secundaire (geografische) segmentatie is derhalve niet relevant.
57
Interne verrekenprijzen tussen de bedrijfssegmenten worden op zakelijke basis bepaald op een wijze die vergelijkbaar is met transacties met derden. De opbrengsten per segment omvatten tevens de onderlinge transacties tussen de bedrijfssegmenten, die bij de consolidatie worden geëlimineerd.
Boekjaar 2005
Totale activa volgens de balans
Auto-
Auto-
Auto-
bedrijven
diensten
techniek
Overige
Eliminaties
Totaal
157.392
120.875
5.355
89.008
–
372.630
2.529
512
–
112
–
3.153
127.040
102.810
2.483
54.605
–
286.938
Investeringen in materiële vaste activa
3.934
63.895
97
16.694
–
84.620
Investeringen in immateriële vaste activa
5.811
–
–
–
–
5.811
Afschrijvingen op materiële vaste activa
3.672
21.322
599
982
–
26.575
–
–
–
–
(1.500)
47.667
14.377
1.532
–
Totaal geassocieerde deelnemingen Totale verplichtingen volgens de balans
58 Bijzondere waardeverminderingen goodwill
Netto omzet Omzet aan segmenten
Bedrijfsresultaat Resultaat deelnemingen
(1.500)
581.378
644.954
60.066
23.589
4.614
–
(88.269)
–
641.444
71.256
18.991
1.532
(88.269)
644.954
4.276
3.028
1.623
869
–
9.796 330
Financiële baten en lasten
(4.465)
Resultaat voor belastingen
5.661
Belastingen resultaat Resultaat na belasting
778 6.439
Boekjaar 2004
Totale activa volgens de balans
Auto-
Auto-
Auto-
bedrijven
diensten
techniek
Overige
Eliminaties
Totaal
156.083
108.053
6.845
73.227
–
344.208
2.112
360
–
112
–
2.584
113.394
85.748
3.941
70.551
–
273.634
Investeringen in materiële vaste activa
6.933
90.491
1.131
19.863
–
118.418
Investeringen in immateriële vaste activa
3.368
7.749
–
–
–
11.117
Afschrijvingen op materiële vaste activa
3.774
17.295
559
2.188
–
23.816
–
–
–
–
–
–
671.825
42.608
14.310
1.470
–
730.213
26.383
8.298
4.892
–
(39.573)
–
698.208
50.906
19.202
1.470
(39.573)
730.213
Totaal geassocieerde deelnemingen Totale verplichtingen volgens de balans
Bijzondere waardervermindering goodwill
Netto omzet Omzet aan segmenten
59 Bedrijfsresultaat Resultaat deelnemingen
8.896
4.137
2.464
911
–
16.408 1.925
Financiële baten en lasten
(4.914)
Resultaat voor belastingen
13.419
Belastingen resultaat
(3.332)
Resultaat na belasting
10.087
Nadere toelichting op de geconsolideerde winst-en-verliesrekening (bedragen in tabellen x 4 1.000)
16 Netto omzet De netto omzet vloeit voort uit de volgende activiteiten: 2005
2004
Autobedrijven
581.378
671.825
Autodiensten
47.667
42.608
Autotechniek
14.377
14.310
1.532
1.470
644.954
730.213
2005
2004
Overige Totaal In de netto omzet over 2005 is een bedrag van 3 94,8 miljoen begrepen inzake Belasting Personenauto’s en Motorvoertuigen op nieuwe personenauto’s en bedrijfswagens (2004: 3 87,2 miljoen).
17 Kostprijs van handelsgoederen, grond- en hulpstoffen In de kostprijs van handelsgoederen, grond- en hulpstoffen is 3 2,8 miljoen begrepen inzake rentelasten die samenhangen met de 60
financiering van lease- en verhuurauto’s (2004: 3 2,3 miljoen), alsmede 3 94,8 mijoen inzake BPM.
18 Overige baten De overige bedrijfsopbrengsten hebben voornamelijk betrekking op provisies inzake autofinanciering en -verzekering, het beheer van benzinestations en de verhuur van onroerend goed.
19 Personeelskosten
Salarissen
(60.417)
(59.538)
Sociale lasten
(8.161)
(8.678)
Pensioenlasten
(3.165)
(3.653)
Overige personeelskosten
(6.480)
(6.169)
(78.223)
(78.038)
Totaal
Het aantal medewerkers omgerekend op fulltime basis was als volgt: Gemiddeld
Stern Autobedrijven
Ultimo
2005
2004
2005
2004
1.582
1.671
1.462
1.502
Stern Autodiensten
226
254
207
234
Stern Autotechniek
192
182
182
193
36
28
32
28
2.036
2.135
1.883
1.957
Overige Totaal
20 Overige bedrijfskosten De overige bedrijfskosten zijn als volgt te specificeren: 2005
Algemene kosten Automatiseringskosten
(15.403)
2004
(14.660)
(2.535)
(2.725)
(14.104)
(14.744)
Verkoopkosten
(4.357)
(4.935)
Totaal
(36.399)
(37.064)
Huisvestingskosten
21 Resultaat deelnemingen 2005
Aandeel resultaat Vervreemdingsresultaat Totaal
2004
330
51
–
1.874
330
1.925
2005
2004
(4.716)
(5.161)
22 Financiële baten en lasten
Rentelasten Geactiveerde bouwrente Per saldo lasten
251 (4.465)
247 (4.914)
61
23 Belastingen resultaat 2005
2004
Resultaat voor belastingen
5.661
13.419
Bij: Herallocatie goodwill
1.500
Af: Resultaat deelnemingen Belastbaar bedrag Belasting (2005: 31,5% en 2004: 34,5%)
(330)
– (1.925)
6.831
11.494
(2.152)
(3.965)
Af: Belastingbate inzake waardering actieve latenties uit hoofde van voorwaartse verliescompensatie Belastingen volgens de geconsolideerde winst-en-verliesrekening Effectieve belastingdruk
24 Informatie over verbonden partijen 62
ir H.H. van der Kwast, voorzitter van de Directie van Stern Groep N.V., is aandeelhouder en directeur van Fitis Amsterdam N.V. en Fitis Volendam B.V. en aandeelhouder van Kraake Interieurs B.V. De desbetreffende aandelen worden gehouden door Merel Investments B.V. Door Stern Groep N.V. wordt onroerend goed ingehuurd van Fitis Amsterdam N.V. en Fitis Volendam B.V. De gezamenlijke waarde van de inhuur bedraagt 3 340.000 in 2005 (2004: 3 328.000). Door Stern Groep N.V. wordt kantoormeubilair en daaraan gerelateerde diensten ingekocht bij Kraake Interieurs B.V. De gezamenlijke waarde van de afgenomen producten en diensten bedraagt 3 1.087.000 in 2005 (2004: 3 971.000). Alle transacties tussen Stern Groep N.V. en verbonden partijen geschieden op basis van zakelijkheid tussen partijen.
2.930
633
778
(3.332)
11,4
(29,0)
Beloning en honorering Directie en Commissarissen (bedragen in 3) Individuele beloning Directie
ir H.H. van der Kwast
Periodiek
Winstdelingen
Beloningen
betaalbare
en bonus-
betaalbaar op
beloningen
betalingen
termijn
303.665
120.000
Totaal
43.281
466.946
G.P. ten Brink
167.580
40.000
15.857
223.437
J.L.J. Schrier
167.580
40.000
15.857
223.437
638.825
200.000
74.995
913.820
ir H.H. van der Kwast
291.120
120.000
43.275
454.395
G.P. ten Brink
155.520
30.000
18.024
203.544
J.L.J. Schrier*
84.000
–
8.652
92.652
530.640
150.000
69.951
750.591
Totaal 2005
Totaal 2004 *
2004 betreft vergoeding van de periode 1 juni 2004 t/m 31 december 2004
Naast het vaste inkomen kunnen de leden van de Directie een variabel deel verdienen. Het variabele deel bedraagt maximaal 50% van het vaste bruto jaarsalaris en wordt door de Raad van Commissarissen vastgesteld aan de hand van tevoren vastgestelde criteria. De criteria voor 2005 zijn: Realisatie begroting Stern Groep N.V., inclusief de ontwikkeling van de winst per aandeel exclusief bijzondere lasten; Voortgang specifieke aandachtspunten ter verbetering van het operationeel resultaat; Mate van succes bij reorganisatie van werkmaatschappijen; Realisatie van een nieuw en vergroot financieringsarrangement voor de vennootschap; Uitvoering van de ‘buy and build’ strategie op basis van het strategisch plan.
63
Individuele honorering commissarissen
D. Eykel
Periodiek
Beloning
Totaal
Totaal
betaalbare
Audit-
2005
2004
beloningen
committee
30.000
1.500
31.500
31.500
L. Hollander
22.000
–
22.000
22.000
J. Keijzer
22.000
1.500
23.500
23.500
drs. J.B.Wolters
22.000
–
22.000
22.000
96.000
3.000
99.000
99.000
Er zijn geen optierechten, leningen, voorschotten of garanties verstrekt aan de leden van de Directie van Stern Groep N.V. en/of leden van de Raad van Commissarissen.
Aandelen Stern Groep N.V. Per 31 december 2005 en 2004 bedroeg het bezit in gewone aandelen Stern Groep N.V.: 64 2005
2004
320.000
390.000
G.P. ten Brink
–
–
J.L.J. Schrier
–
–
320.000
390.000
2005
2004
Directie ir H.H. van der Kwast
Totaal 31 december
Commissarissen D. Eykel
–
–
320.000
390.000
J. Keijzer
–
–
drs. J.B.Wolters
–
–
320.000
390.000
L. Hollander
Totaal 31 december
Nadere toelichting op het kasstroomoverzicht
25 Bedrijfscombinaties In het verslagjaar werden de activiteiten overgenomen van: Aantal vestigingen Datum
Automobielbedrijf Janzen-Leerdam (activa/passiva) Klaver Jaguar Centre (activa/passiva)
Auto-
Auto-
Auto-
bedrijven
diensten
techniek
1 mei 2005
1
–
–
14 juni 2005
1
–
–
Van Kalmthout Beheersmaatschappij B.V. (100%)
1 juli 2005
6
–
2
Kors Automobielbedrijf (activa/passiva)
1 juli 2005
1
–
–
8 augustus 2005
1
–
–
10
–
2
Aanpassing
Reële
Reële
waarde
waarde
2005
2004
–
–
Fivan Amsterdam (activa/passiva) Totaal
De met deze overnames gemoeide activa en passiva en de daarvoor betaalde bedragen zijn hieronder weergegeven. Boekwaarde bij acquisitie
Immateriële vaste activa
–
Materiële vaste activa
1.424
Financiële vaste activa
100
Voorraden Vorderingen Liquide middelen Voorzieningen Langlopende schulden Kortlopende schulden
– (92)
1.332
62.192
989
1.089
3.548
12.775
(264)
12.511
3.801
4.764
(125)
4.639
18.853
275
663
275 (127) – (14.078)
– (1.538) – (820)
(1.665) – (14.898)
(3.591) (15.886) (79.157)
3.283
(9.577)
5.811
14.807
9.094
5.230
Liquide middelen verkregen
275
663
Plaatsing aandelen Stern Groep N.V.
776
–
8.043
4.567
Geacquireerde netto activa Goodwill
Overnamesom, inclusief acquisitiekosten
5.133
(1.850)
Af:
Netto kasstroom
65
Op grond van IFRS 3-70 dient inzicht te worden verstrekt in het resultaat van de overgenomen activiteiten voor het hele boekjaar 2005 (periode 1 januari t/m 31 december). Omdat de overgenomen activiteiten voornamelijk betrekking hebben op delen van bestaande ondernemingen zijn deze gegevens niet beschikbaar. Het resultaat voor belasting van de overgenomen activiteiten vanaf het moment van overname bedraagt 3 332.000.
66
Niet uit de balans blijkende verplichtingen
26 Voorwaardelijke gebeurtenissen en verplichtingen Langlopende huurverplichtingen
tegen 4% rekenrente bedraagt 120%.Aan deze interne eis wordt eind 2004 derhalve nog niet voldaan. Overige verplichtingen
Door Stern Groep N.V. zijn langlopende huurovereenkomsten met
In het verslagjaar is een aanvang gemaakt met de voorbereidingen
derden afgesloten voor periodes van één tot twintig jaar. Op grond
van de overname van vijf Ford-dealerbedrijven in Groot-
van deze overeenkomsten is in 2006 een vergoeding van 3 8,0
Rotterdam. Deze overname wordt in april 2006 afgerond.
miljoen verschuldigd (2005: 3 9,1 miljoen). Het totaal van de aangegane verplichtingen vervallende na vijf jaar bedraagt 3 6,9 miljoen. Econonomische voorraadpositie Stern Groep N.V. heeft per balansdatum terugkoopverplichtingen voor 399 auto’s uitstaan ten bedrage van 3 5,9 miljoen (2004: 827 auto’s; 3 11,7 miljoen). Deze verplichtingen vervallen binnen twee jaar. Uit hoofde van geschatte marktwaardeverliezen op voormelde terugkoopverplichtingen is een bedrag van 3 0,3 miljoen opgenomen onder de kortlopende schulden (2004: 3 0,9 miljoen). Door importeurs bij Stern Groep N.V. gestalde nieuwe personenauto’s en bedrijfswagens zijn niet als voorraad op de balans verwerkt, daar Stern Groep N.V. geen economisch risico loopt op deze voorraad. De waarde van de gestalde voorraden bedraagt 3 18,6 miljoen per ultimo 2005 (2004: 3 26,9 miljoen). Pensioenfonds PMT De pensioenen van vrijwel alle werknemers van Stern Groep N.V. zijn ondergebracht bij het Pensioenfonds Metaal en Techniek (PMT). Deze pensioenregeling is te karakteriseren als een zogeheten toegezegde pensioenregeling, waarbij de pensioenuitkering gebaseerd is op de lengte van het dienstverband en het gemiddelde salaris van de werknemer gedurende het dienstverband. IAS 19 verlangt dat bepaalde informatie inzake toegezegdepensioenregelingen worden toegelicht in de jaarrekening. Met name het saldo van de met de regeling samenhangende activa en passiva dient in de balans opgenomen te worden als een vordering of verplichting. Het PMT heeft aangegeven dat zij niet in staat is om aan deelnemende ondernemingen de informatie te verschaffen die volgens IAS 19 noodzakelijk is inzake toegezegde-pensioenregelingen. Daarom wordt de regeling behandeld als toegezegdebijdragen regeling en worden de verschuldigde pensioenpremies over het boekjaar als pensioenlast in het resultaat verantwoord. Uit de jaarrekening 2004 van het PMT blijkt dat de dekkingsgraad ultimo 2004 tegen 4% rekenrente 114,4% bedraagt en tegen marktwaarde 120,2%, uitgaande van een marktrente van 4,2%. Het door PMT gehanteerde vereiste niveau van de dekkingsgraad
67
Gevolgen overgang naar International Financial Reporting Standards (IFRS) Algemeen
IFRS waarderingsgrondslagen hebben geen invloed op de
Stern Groep N.V. past met ingang van 1 januari 2005 International
onderliggende kasstromen en daarmee op de winst over de gehele
Financial Reporting Standards (IFRS) toe als basis voor haar
bestaansduur van Stern Groep N.V., maar wel op het moment
financiële verslaggeving.Tot en met 2004 stelde Stern Groep N.V.
waarop winsten of verliezen worden genomen.
haar geconsolideerde jaarrekening op volgens in Nederland algemeen aanvaarde grondslagen voor financiële verslaggeving
Immateriële vaste activa
(“NL GAAP”). De geconsolideerde jaarrekening van Stern Groep
Onder NL GAAP werd goodwill, voortkomend uit verwerving van
N.V. voor het boekjaar 2005 en de vergelijkende cijfers 2004 zijn
deelnemingen, direct ten laste van het eigen vermogen afgeboekt.
opgesteld conform de van toepassing zijnde IFRS-grondslagen.
Onder IFRS wordt deze goodwill in de balans opgenomen. Hierover wordt niet afgeschreven. Jaarlijks, of zoveel vaker indien
Aangezien Stern Groep N.V. in haar jaarrapport vergelijkende
de omstandigheden daartoe aanleiding geven, wordt vastgesteld of
cijfers publiceert over één voorafgaand jaar dient, 1 januari 2004
deze goodwill al dan niet duurzaam in waarde is verminderd
de startdatum van de eerste periode met vergelijkende cijfers, als
(impairmenttest). Een eventuele duurzame waardevermindering
overgangsdatum naar IFRS. De financiële gegevens van Stern
wordt ten laste van het resultaat gebracht.
Groep N.V. conform IFRS zijn opgesteld op grond van de IFRS-
De in 2004 onder NL GAAP ten laste van het eigen vermogen
richtlijnen die van kracht zijn per ultimo 2005.
gebrachte goodwill is in de aangepaste IFRS cijfers 2004 alsnog geactiveerd. Overnames voor 1 januari 2004 worden niet
De regels voor de overgang naar IFRS zijn uiteengezet in IFRS 1
retrospectief aangepast.
‘Eerste toepassing van International Financial Reporting Standards’.
68
De primaire regel is dat een onderneming verplicht is om vast te
Doordat de activa en passiva van de gekochte deelnemingen in
stellen welke IFRS-richtlijnen van toepassing zijn en deze met
2004 op verkrijgingmoment zijn gewaardeerd onder toepassing
terugwerkende kracht toe te passen op de openingsbalans volgens
van IFRS waarderingsgrondslagen wijkt de betaalde goodwill onder
IFRS.
IFRS fractioneel af ten opzichte van de goodwill zoals bepaald volgens NL GAAP.
Wijzigingen in de grondslagen voor de financiële verslaggeving
Onder NL GAAP werd geen rekening gehouden met de
met een significante invloed op het eigen vermogen en het
benodigde reservering voor jubileumgelden, onder IAS 19 dient
resultaat
deze wel te worden gewaardeerd.
Algemeen
Het netto resultaat met betrekking tot het boekresultaat op
De gevolgen van de overgang van NL GAAP naar IFRS op het
desinvesteringen van deelnemingen in 2004 wordt positief
eigen vermogen per 1 januari 2004 en 31 december 2004 worden
beïnvloed door de toepassing van IFRS. De onder NL GAAP ten
in het overzicht op de pagina’s 70 en 71 samengevat.Tevens zijn de
laste van het eigen vermogen gebrachte goodwill betreffende
balansen per deze data volgens NL GAAP en IFRS opgenomen.
gedesinvesteerde entiteiten wordt bij desinvestering onder IFRS
Hieronder worden de belangrijkste wijzigingen in de grondslagen
niet teruggenomen.
die een significante invloed op het eigen vermogen hebben weergegeven.
Materiële vaste activa IAS 16 vereist dat voor significante onderdelen van een materieel
Door de eerste toepassing van IFRS is sprake van een eenmalig
vast actief afzonderlijk de economische levensduur wordt bepaald
effect op het eigen vermogen per 1 januari 2004 van 3 1,3 miljoen
en over deze periode wordt afgeschreven (de componenten-
negatief. Het effect op het eigen vermogen per 31 december 2004
benadering). Deze benadering wijkt af van de onder NL GAAP
bedraagt 3 13,3 miljoen positief.
gehanteerde methode, waarbij over een volledig complex van
Door de toepassing van IFRS in het boekjaar 2004 neemt het
activa (vooral de opstallen) werd afgeschreven op basis van de
netto resultaat toe met 3 0,4 miljoen ten opzichte van NL GAAP.
verwachte levensduur van de gehele opstallen. De toepassing van
De belangrijkste wijziging is het onder IFRS niet terugnemen van in
de componentenbenadering heeft geleid tot wijzigingen in de
het verleden ten laste van het eigen vermogen afgeboekte goodwill
afschrijvingduur van de opstallen.
bij verkoop van deelnemingen.
Waardering geassocieerde deelnemingen
Belastinglatentie
Investeringen in geassocieerde deelnemingen worden gewaardeerd
In verband met de hiervoor genoemde aanpassingen in het eigen
tegen de netto vermogenswaarde. De jaarrekeningen van de
vermogen is de latente belastingpositie opnieuw bepaald en
geassocieerde deelnemingen zijn waar nodig aangepast aan IFRS;
geëvalueerd.
dit heeft geresulteerd in een geringe aanpassing van de boekwaarde van deze deelnemingen per 1 januari 2004.
BTW margeregeling Onder NL GAAP werd door Stern Groep N.V. geen reservering
Voorzieningen inzake personeelsbeloningen
opgenomen voor de BTW verplichting uit hoofde van de voorraad
De pensioenen van vrijwel alle werknemers van Stern Groep N.V.
gebruikte personenwagens die zijn ingekocht onder toepassing van
zijn ondergebracht bij het Pensioenfonds Metaal en Techniek
de BTW-margeregeling. Onder IFRS dient hiervoor wel een
(PMT). Deze pensioenregeling is te karakteriseren als een
reservering opgenomen te worden.
zogeheten toegezegde pensioenregeling, waarbij de pensioenuitkering gebaseerd is op de lengte van het dienstverband en het
Presentatie omzet en kostprijs omzet
gemiddelde salaris van de werknemer gedurende het
Onder IFRS wordt de verkoop van uit lease teruggekomen auto’s
dienstverband.
niet volledig als omzet verantwoord, alleen de boekwinst op deze
IAS 19 verlangt dat bepaalde informatie inzake toegezegde
verkopen wordt als omzet aangemerkt. Onder NL GAAP werd de
pensioenregelingen worden toegelicht in de jaarrekening. Met
omzet wel volledig verantwoord en werd de bijbehorende
name het saldo van de met de regeling samenhangende activa en
boekwaarde als kostprijs aangemerkt. Door deze wijziging neemt
passiva dient in de balans opgenomen te worden als een vordering
de omzet in 2004 met circa 3 5,5 miljoen af.
of verplichting. Het PMT heeft aangegeven dat zij niet in staat zijn om aan deelnemende ondernemingen de informatie te verschaffen
De gevolgen van de overgang naar IFRS voor het resultaat en het
die volgens IAS 19 noodzakelijk is inzake toegezegde-
eigen vermogen zijn uiteengezet in de volgende bijlagen:
pensioenregelingen. Daarom wordt de regeling behandeld als
Aansluiting van eigen vermogen volgens NL GAAP en IFRS per
toegezegde-bijdragen regeling en worden de verschuldigde
1 januari 2004
pensioenpremies over het boekjaar als pensioenlast in het
Aansluiting van eigen vermogen volgens NL GAAP en IFRS per
resultaat verantwoord.
31 december 2004 Aansluiting van resultaat volgens NL GAAP en IFRS over 2004
Onder IAS 19 dient een voorziening voor toekomstige
Aansluiting van de balans volgens NL GAAP en IFRS per
jubileumuitkeringen te worden opgenomen. Onder IFRS wordt
1 januari 2004
deze voorziening getroffen gedurende de looptijd van het
Aansluiting van de balans volgens NL GAAP en IFRS per
dienstverband van een medewerker; de voorziening wordt tegen
31 december 2004
contante waarde opgenomen, waarbij gebruik gemaakt wordt van de ‘Projected Unit Credit’ methode. Vooruit ontvangen bedragen uit hoofde van lease Deze post heeft betrekking op de component ‘onderhoud’ van de leasecontracten. Onder NL GAAP werd het resultaat op deze component genomen bij expiratie van het leasecontract en werd geen voorziening getroffen voor contracten met een negatief saldo. Onder IFRS wordt het resultaat verantwoord naar rato van de verstreken looptijd van het contract en worden voor individuele contracten met een negatief saldo voorzieningen getroffen. Hierdoor is de post vooruit ontvangen bedragen die verwerkt is onder langlopende en kortlopende schulden per 1 januari 2004 toegenomen en is het eigen vermogen (onder aftrek van belastingen) afgenomen.
69
Aansluiting eigen vermogen volgens NL GAAP en IFRS per 1 januari 2004 Aandelen-
Agio reserve
kapitaal
Eigen vermogen volgens NL GAAP op
350
47.618
Onverdeelde
Voorstel
winst
dividend
–
4.900
Totaal
52.868
1 januari 2004 Overgang naar IFRS Voorziening jubileumgelden
–
(439)
–
–
(439)
Vooruitontvangen bedragen uit hoofde van lease
–
131
–
–
131
BTW margeregeling
–
(1.014)
–
Herrubricering onverdeelde winst
–
(4.741)
9.641
(4.900)
Totaal mutatie in eigen vermogen
–
(6.063)
9.641
(4.900)
–
(1.014) – (1.322)
Eigen vermogen volgens IFRS op 1 januari 2004
70
350
41.555
9.641
–
51.546
Aansluiting van eigen vermogen volgens NL GAAP en IFRS per 31 december 2004 Aandelen-
Agio reserve
kapitaal
Eigen vermogen volgens NL GAAP
400
Overige
Onverdeelde
Voorstel
reserve
winst
dividend
41.614
–
9.641
5.600
(1.321)
–
–
–
Totaal
57.255
op 31 december 2004 Correcties beginbalans
–
(1.321)
Overgang naar IFRS
–
–
–
–
–
–
Goodwill
–
14.194
–
532
–
14.726
Voorziening jubileumgelden
–
–
–
(25)
–
(25)
Vooruitontvangen bedragen uit hoofde van lease
–
–
–
12
–
12
BTW margeregeling
–
–
–
28
–
28
Herrubricering eigen vermogen
–
1.412
4.188
–
Materiële vaste activa (componenten benadering)
–
–
–
Totaal mutatie in eigen vermogen
–
14.285
4.188
446
400
55.899
4.188
10.087
(101)
(5.600) – (5.600)
– (101) 13.319
Eigen vermogen volgens IFRS op 31 december 2004
–
70.574 71
Aansluiting van het resultaat volgens NL GAAP en IFRS over 2004
Netto omzet Overige baten Totaal opbrengsten Kosten van handelsgoederen, grond- en hulpstoffen Personeelskosten Afschrijvingen immateriële vaste activa Afschrijvingen materiële vaste activa Overige bedrijfskosten Bedrijfsresultaat Resultaat deelnemingen Financiële baten en lasten Resultaat voor belastingen Belastingen resultaat
NL GAAP
Aanpassing
IFRS
2004
IFRS
2004
735.668 2.766
(5.455) –
730.213 2.766
738.434
(5.455)
732.979
(596.251)
1.297
(594.954)
(78.000) (151) (6.210) (41.279)
(38) – (154) 4.215
16.543
(135)
1.394
531
(4.919)
5
(78.038) (151) (6.364) (37.064) 16.408 1.925 (4.914)
13.018
401
13.419
(3.377)
45
(3.332)
9.641
446
10.087
72 Resultaat na belastingen
Aansluiting van de balans volgens NL GAAP en IFRS per 1 januari 2004 NL GAAP
Aanpassing
IFRS
1-jan-04
IFRS
1-jan-04
Vaste activa Brandstofvergunningen
5.824
–
5.824
Materiële vaste activa
100.281
–
100.281
Financiële vaste activa
8.208
766
8.974
114.313
766
115.079
110.808
–
110.808
19.355
–
19.355
Vlottende activa Voorraden Handelsdebiteuren Vorderingen op deelnemingen
210
–
210
Vorderingen uit hoofde van financiële lease
2.037
–
2.037
Belastingen en premies sociale verzekeringen
7.133
–
7.133
Overige vorderingen en overlopende activa
8.338
–
8.338
Liquide middelen
1.578
–
1.578
149.459
–
149.459
263.772
766
264.538 73
Eigen vermogen Geplaatst kapitaal Agio Voorstel dividend Onverdeelde winst
350
–
350
47.618
(6.063)
41.555
4.900
(4.900)
–
– 52.868
9.641
9.641
(1.322)
51.546
Langlopende verplichtingen Rentedragende leningen
30.487
–
30.487
Achtergestelde leningen
9.000
–
9.000
Voorzieningen
5.773
671
6.444
Vooruitontvangsten uit lease en verhuur
1.027
(21)
1.006
46.287
650
46.937
131.353
–
131.353
14.935
–
14.935
1.919
70
1.989
Kortlopende schulden Rentedragende leningen Crediteuren Belastingen en premies sociale verzekeringen Voorzieningen Overige schulden en overlopende passiva
–
1.160
1.160
16.410
208
16.618
164.617
1.438
166.055
263.772
766
264.538
Aansluiting van de balans volgens NL GAAP en IFRS per 31 december 2004 NL GAAP
Aanpassing
IFRS
31-dec-04
IFRS
31-dec-04
Vaste activa Immateriële vaste activa Materiële vaste activa Investeringen in geassocieerde deelnemingen Financiële vaste activa
5.673 160.729 2.459
14.807 (154) 125
20.480 160.575 2.584
8.239
695
8.934
177.100
15.473
192.573
103.470
–
103.470
–
23.446
Vlottende activa Voorraden Handelsdebiteuren Vorderingen op deelnemingen Belastingen en premies sociale verzekeringen Overige vorderingen en overlopende activa Liquide middelen
23.446 359
(359)
0
6.817
–
6.817
16.648
359
17.007
895
–
895
151.635
–
151.635
328.735
15.473
344.208
400
–
400
51.255
4.644
55.899
–
4.188
4.188
74
Eigen vermogen Geplaatst kapitaal Agio Overige reserve Voorstel dividend Onverdeelde winst
5.600
(5.600)
–
–
10.087
10.087
57.255
13.319
70.574
15
42.947
Langlopende verplichtingen Rentedragende leningen
42.932
Rentedragende achtergestelde leningen
19.500
(3.250)
16.250
6.793
(302)
6.491
202
1.099
Voorzieningen Vooruitontvangsten uit lease en verhuur
897 70.122
(3.335)
66.787
160.547
3.250
163.797
12.303
–
12.303
Kortlopende schulden Rentedragende leningen Crediteuren Belastingen en premies sociale verzekeringen Voorzieningen Overige schulden en overlopende passiva
3.594
37
3.631
–
1.134
1.134
24.914
1.068
25.982
201.358
5.489
206.847
328.735
15.473
344.208
Vennootschappelijke balans per 31 december 2005
2005
2004
449
102
48.894
38.210
112
112
49.006
38.322
49.455
38.424
4
32
27
40.791
Vaste activa Materiële vaste activa Overige vaste bedrijfsmiddelen Financiële vaste activa Deelnemingen in groepsmaatschappijen Overige deelnemingen
Vlottende activa Vorderingen Handelsdebiteuren Vorderingen op groepsmaatschappijen Belastingen en premies sociale verzekeringen Overige vorderingen en overlopende activa
Liquide middelen
86
6
323
–
440
40.829
52.364
24.778 75
52.804
65.607
102.259
104.031
453
400
70.126
55.899
8.674
4.188
Eigen vermogen Geplaatst kapitaal Agio Reserve Overige Reserve Onverdeelde winst
6.439
10.087
85.692
70.574
16.250
19.500
Langlopende schulden Achtergestelde leningen
Kortlopende schulden Kredietinstellingen Crediteuren Schulden aan groepsmaatschappijen Belastingen en premies sociale verzekeringen Overige schulden en overlopende passiva
–
13.000
118
266
–
24
174
209
25
458
317
13.957
102.259
104.031
Vennootschappelijke winst-en-verliesrekening over 2005
Resultaat deelnemingen Overige baten en lasten, na belastingen Resultaat na belastingen
76
2005
2004
6.224
10.094
215 6.439
(7) 10.087
Toelichting op de vennootschappelijke balans en de vennootschappelijke winst-en-verliesrekening (bedragen in tabellen x 3 1.000)
Algemeen De enkelvoudige jaarrekening is opgesteld op basis van Titel 9 BW2, waarbij gebruik wordt gemaakt van de IFRS-grondslagen zoals toegepast in de geconsolideerde jaarrekening. De vergelijkende cijfers over 2004 zijn dienovereenkomstig aangepast. De belangrijkste wijzigingen hebben betrekking op het bedrag dat is geïnvesteerd in groepsmaatschappijen. Voor nadere uitleg met betrekking tot de wijzigingen in groepsmaatschappijen en kapitaal verwijzen wij naar de aanpassing van de waarderingsgrondslagen van NL GAAP naar IFRS zoals opgenomen bij de geconsolideerde jaarrekening. Overeenkomstig het bepaalde in artikel 2:402 BW vermeldt de vennootschappelijke winst-en-verliesrekening slechts afzonderlijk het resultaat uit deelnemingen na belastingen alsmede overige resultaten.
Grondslagen van waardering en resultaatbepaling Voor de grondslagen van waardering en resultaatbepaling wordt verwezen naar de grondslagen zoals die in de toelichting op de geconsolideerde jaarekening zijn opgenomen en zoals deze eveneens gelden voor de vennootschappelijke jaarrekening, tenzij anders vermeld.
Deelnemingen De deelnemingen in groepsmaatschappijen worden gewaardeerd tegen netto vermogenswaarde. De verslagdata van de groepsmaatschappeijen zijn gelijk en de grondslagen voor financiële verslaggeving zijn in overeenstemming met die van Stern Groep N.V. voor soortgelijke transacties en gebeurtenissen in vergelijkbare omstandigheden.
77
Nadere toelichting Materiële vaste activa Overige vaste bedrijfsmiddelen
Aanschaffingswaarde Saldo 1 januari 2005
334
Investeringen
370
Saldo 31 december 2005
704
Cumulatieve afschrijvingen Saldo 1 januari 2005
232
Afschrijvingen
23
Saldo 31 december 2005
255
Boekwaarde 31 december 2005
449
Boekwaarde 31 december 2004 78
102
Geschatte economische levensduur
Financiële vaste activa
3 – 5 jaar
Deelnemingen
Overige
Totaal
in groepsmaatschappijen
38.210
112
38.322
Mutaties boekjaar
4.460
–
4.460
Resultaat boekjaar
6.224
–
6.224
48.894
112
49.006
Boekwaarde 1 januari 2005
Boekwaarde 31 december 2005
Onder de deelnemingen in groepsmaatschappijen is opgenomen het 100% belang in Stern Beheer B.V., Purmerend, de houdstermaatschappij van alle overige groepsmaatschappijen.
Verloop eigen vermogen Boekjaar 2004
Aandelen–
Agio reserve
kapitaal
Saldo 1 januari 2004
Overige
Onverdeelde
reserve
winst
350
41.555
Plaatsing aandelen
37
10.602
–
Stockdividend
13
3.742
–
(3.755)
Contant dividend
–
–
–
(1.145)
Inkoop aandelen
–
–
Winstbestemming
–
–
4.741
Resultaat 2004
–
–
–
10.087
10.087
400
55.899
4.188
10.087
70.574
10
2.844
–
(2.854) (2.746)
Saldo 31 december 2004
–
Totaal
(553)
9.641
51.546
–
10.639
– (4.741)
– (1.145) (553) –
Boekjaar 2005 Stockdividend
–
Contant dividend
–
–
–
Plaatsing aandelen
43
10.831
–
Inkoop aandelen
–
552
Winstbestemming
–
–
4.487
Resultaat 2005
–
–
–
6.439
6.439
453
70.126
8.674
6.439
85.692
Saldo 31 december 2005
Geplaatst kapitaal Het maatschappelijk kapitaal bedraagt 3 900.000, verdeeld in 9.000.000 gewone aandelen à 3 0,10. Het geplaatst kapitaal bedraagt 3 453.000 (2004: 3 400.000) en bestaat uit 4.530.000 gewone aandelen (2004: 3.500.000 aandelen). In 2005 zijn 530.000 aandelen uitgegeven en volgestort.
Overige reserves De door Stern Groep N.V. in 2004 tijdelijk ingekochte eigen aandelen (19.999 stuks) zijn in mindering gebracht op de overige reserves.
Achtergestelde leningen Van de achtergestelde lening ad pro resto 3 16,25 miljoen bedraagt de jaarlijkse aflossingsverplichting 3 4,5 miljoen. Dit bedrag is ultimo 2005 onder de kortlopende schulden opgenomen. De achtergestelde lening is verstrekt in de vorm van een AA-krediet. Het rentepercentage is gebaseerd op 3-maands Euribor + 250 basispunten. De lening is achtergesteld ten opzichte van alle andere schulden van Stern Groep N.V.
(1)
(2.746)
–
10.874
–
551
(4.487)
–
79
Inzake deze leningen zijn door de verstrekker eisen gesteld inzake garantievermogen en verhouding bedrijfsresultaat en rentedragende schulden.
Schulden aan kredietinstellingen Voor een toelichting op de achtergestelde leningen en schulden aan de kredietinstellingen wordt verwezen naar toelichting 9 en 10 op de geconsolideerde balans.
Niet uit de balans blijkende verplichtingen Stern Groep N.V. heeft zich ten behoeve van bepaalde op pagina 39 en 40 vermelde groepsmaatschappijen hoofdelijk aansprakelijk gesteld voor schulden inclusief belastingen, die voortvloeien uit rechts-handelingen van de aangemerkte groepsmaatschappijen, conform artikel 403 van Titel 9, Boek 2 BW.
Dividend Aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders zal worden voorgesteld om een contant dividend van 3 0,65 en een dividend van 3 0,75 in aandelen uit te keren per gewoon aandeel van 3 0,10. 80
Beloning Directie en Commissarissen Voor de beloning van Directie en Commissarissen wordt verwezen naar toelichting 24 op de geconsolideerde jaarrekening.
Aantal werknemers Het gemiddelde aantal personeelsleden, inclusief de Directie, bedroeg ultimo 2005: 6 (ultimo 2004: 5). Amsterdam, 22 maart 2006 De Directie
De Raad van Commissarissen
ir H.H. van der Kwast
D. Eykel
G. P. ten Brink
L. Hollander
J.L.J. Schrier
J. Keijzer drs. J. B.Wolters
Overige gegevens
Statutaire winstverdeling
Voorstel winstverdeling
Artikel 38
Conform artikel 38 en 39 van de statuten wordt voorgesteld een
1 Van de winst zal de Directie, onder goedkeuring van de Raad
contant dividend uit te keren van 3 0,65 per aandeel alsmede
van Commissarissen, zoveel reserveren als hij nodig oordeelt.
3 0,75 in aandelen. De verhouding van het aantal dividendbewijzen
Voorzover de winst niet met toepassing van de vorige zin
dat recht geeft op één aandeel Stern Groep N.V. zal, voorafgaande
wordt gereserveerd, staat zij ter beschikking van de Algemene
aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders, worden
Vergadering hetzij geheel of gedeeltelijk ter uitkering aan de
vastgesteld. Het dividend is betaalbaar op 2 juni 2006.
aandeelhouders in verhouding van hun bezit aan aandelen. 2 De vennootschap kan aan de aandeelhouders en andere gerechtigden tot voor uitkering vatbare winst slechts uitkeringen doen voorzover haar eigen vermogen groter is dan het bedrag van het gestorte en opgevraagde deel van het kapitaal vermeerderd met de reserve die krachtens de wet moet worden aangehouden.
Artikel 39 1 Winstuitkeringen zijn betaalbaar vier weken na vaststelling, tenzij de algemene vergadering daartoe op voorstel van de Directie een andere datum bepaalt. 2 Winstuitkeringen die binnen vijf jaren, nadat zij opeisbaar zijn geworden, niet in ontvangst zijn genomen, vervallen aan de vennootschap. 3 Besluiten van de Algemene Vergadering tot gehele of gedeeltelijke opheffing van reserves behoeven de goedkeuring van de Directie en de Raad van Commissarissen, onverminderd het bepaalde in lid 6. 4 De Directie kan, onder voorafgaande goedkeuring van de Raad van Commisssarissen, een tussentijdse winstuitkering uitkeren, met inachtneming van het bepaalde in artikel 105, Boek 2 van het Burgerlijk Wetboek. 5 De Algemene Vergadering kan, mits op voorstel van de Directie en na voorafgaande goedkeuring van de Raad van Commissarissen, besluiten dat winstuitkeringen op aandelen geheel of gedeeltelijk in de vorm van aandelen in het kapitaal van de vennootschap zullen worden uitgekeerd. 6 Ten laste van de door de wet voorgeschreven reserves mag een tekort slechts worden gedelgd voorzover de wet dat toestaat.
81
Aan de algemene vergadering van aandeelhouders van Stern Groep N.V.
Accountantsverklaring Opdracht Ingevolge uw opdracht hebben wij de in dit verslag opgenomen
Oordeel met betrekking tot de enkelvoudige jaarrekening
jaarrekening 2005 van Stern Groep N.V. te Amsterdam
Wij zijn van oordeel dat de enkelvoudige jaarrekening een getrouw
gecontroleerd. De jaarrekening bestaat uit de geconsolideerde en
beeld geeft van de grootte en de samenstelling van het vermogen
de enkelvoudige jaarekening. De jaarrekening is opgesteld onder
op 31 december 2005 en van het resultaat over 2005 in overeen-
verantwoordelijkheid van de Directie van de vennootschap. Het is
stemming met in Nederland algemeen aanvaarde grondslagen
onze verantwoordelijkheid een accountansverklaring inzake de
voor financiële verslaggeving en voldoet aan de wettelijke
jaarrekening te verstrekken.
bepalingen inzake de enkelvoudige jaarrekening zoals opgenomen in Titel 9, Boek 2 BW.
Werkzaamheden Onze controle is verricht overeenkomstig in Nederland algemeen
Tevens zijn wij nagegaan dat het jaarverslag voorzover wij
aanvaarde richtlijnen met betrekking tot controleopdrachten.
dat kunnen beoordelen verenigbaar is met de enkelvoudige
Volgens deze richtlijnen dient onze controle zodanig te worden
jaarrekening.
gepland en uitgevoerd, dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de jaarrekening geen onjuistheden van materieel belang bevat. Een controle omvat onder meer een 82
Amsterdam, 22 maart 2006
onderzoek door middel van deelwaarnemingen van informatie ter onderbouwing van de bedragen en de toelichting in de
Ernst & Young Accountants
jaarrekening.Tevens omvat een controle een beoordeling van de
namens deze
grondslagen voor financiële verslaggeving die bij het opmaken van de jaarrekening zijn toegepast en van belangrijke schattingen die de Directie van de vennootschap daarbij heeft gemaakt, alsmede een evaluatie van het algehele beeld van de jaarrekening.Wij zijn van mening dat onze controle een deugdelijke grondslag vormt voor ons oordeel.
Oordeel met betrekking tot de geconsolideerde jaarekening Wij zijn van oordeel dat de geconsolideerde jaarrekening een getrouw beeld geeft van de grootte en de samenstelling van het vermogen op 31 december 2005 en van het resultaat en de kasstromen over 2005 in overeenstemming met International Financial Reporting Standards zoals aanvaard binnen de Europese Unie en voldoet aan de wettelijke bepalingen inzake de geconsolideerde jaarrekening zoals opgenomen in Titel 9, Boek 2 BW voorzover van toepassing. Tevens zijn wij nagegaan dat het jaarverslag voorzover wij dat kunnen beoordelen verenigbaar is met de geconsolideerde jaarrekening.
J.C. Besters RA
mr. drs. F.A.L. van der Bruggen RA
S T E R N G RO E P N . V.
TO E G E VO E G D E I N F O R M AT I E
Strategisch Plan 2005-2010 Het Strategisch Plan 2005-2010 omvat de volgende hoofdpunten:
84
Stern Groep streeft ernaar haar positie als betrouwbare,
Groep dat haar autobedrijven in de te onderscheiden
onafhankelijke en solide partner van zowel afnemers als
verzorgingsgebieden niet meer dan twee volumemerken
leveranciers te behouden en waar mogelijk te versterken.
vertegenwoordigen. Stern Autobedrijven blijft het accent leggen
Stern Groep realiseert zich daarbij dat haar belangen op de
op het genereren van bruto marge met de verkoop van gebruikte
korte termijn kunnen conflicteren met die van haar grote
auto’s en after sales. Als gevolg hiervan zal Stern Groep minder
afnemers en haar leveranciers. Op langere termijn is
gevoelig zijn voor negatieve conjunctuurontwikkelingen in de
samenwerking onontbeerlijk. Daarvoor is het noodzakelijk
autobranche en voor (tijdelijke) teleurstellingen aangaande
dat Stern Groep in staat blijft voldoende marge te genereren
modellen en/of kwaliteit bij individuele merken.
om haar financiële doelstelling te realiseren en daardoor haar
De beoogde 50/50-verdeling van het bedrijfsresultaat kan
continuïteit te waarborgen.
slechts worden gerealiseerd indien Stern Groep de gebruiker
De afnemers, waaronder ook vooral de uiteindelijke berijder
van de auto (de uiteindelijke klant) centraal stelt. In de eerste
van de auto, zullen van Stern Groep een uitstekende
plaats met excellente after sales service, maar daarnaast op
dienstverlening mogen verwachten. Zij moeten evenwel
tal van andere manieren wordt ernaar gestreefd de berijder,
bereid zijn daar een reële prijs voor te betalen. In dit kader
de uiteindelijke klant, voor lange tijd aan Stern Groep te
richt Stern Groep zich ook uitdrukkelijk op de particuliere
binden. Deze binding zal niet alleen betrekking hebben op de
en klein-zakelijke afnemers.
autobedrijven. De divisies Stern Autodiensten en Stern
Stern Groep dient zelf zorg te dragen voor een
Autotechniek zullen, dankzij de steeds verdere uitbreiding van
kostenefficiënte organisatie. Daarnaast zal Stern Groep, mede
hun geografische werkterreinen en dankzij het aanbod van
dankzij haar solide positie, zowel financieel als in de markt, in
nieuwe Stern producten, in toenemende mate in staat zijn de
staat moeten zijn haar inkoopkracht, ook ten aanzien van
Stern-klant van dienst te zijn. Stern Autobedrijven, Stern
automerkgebonden producten, te benutten.
Autodiensten en Stern Autotechniek zullen hun eigen merken
Voor de positie als betrouwbare partner is het nodig dat
verder ontwikkelen tot een breed pakket van diensten en
Stern Groep blijft groeien op basis van zowel autonome groei
producten die op de markt gebracht zullen worden.
als door middel van gerichte acquisities (“buy-and-build”).
Binnen de divisie Stern Autotechniek wordt verdere expansie
Voor de positie als betrouwbare partner is het evenzeer
van vooral Stern Schadeservice nagestreefd. Met tien eigen
nodig dat Stern Groep blijvend zorgt voor een solide
vestingen en vier merkgebonden schadebedrijven behoort
financiering en een ruime solvabiliteit.
Stern Schadeservice qua omvang tot de grotere ketens in
In de relatie tot de belangrijkste groep leveranciers, de
Nederland. Stern Schadeservice zal geleidelijk het aantal
autofabrikanten/importeurs, zijn de ontwikkelingen op het
vestigingen uitbreiden, bij voorkeur in die gebieden waarin
gebied van de concurrentie-regelgeving (de zogenaamde
Stern Autobedrijven actief is. Ook bij Stern Schadeservice is
Monti-regels) van groot belang. Stern Groep zal de wijze
het streven gericht op nagenoeg landelijke dekking in alle
waarop deze leveranciers, maar ook haar concurrenten,
autodichte gebieden.
inspelen op de nieuwe regelgeving op de voet volgen. Bij de
Voor alle drie divisies geldt dat de beoogde groei ook moet
uitwerking van het Strategisch Plan 2005 - 2010 vormt de
voortkomen uit de verbetering van de exploitatie bij de
nieuwe regelgeving een belangrijk uitgangspunt.
huidige Stern-bedrijven. Onderlinge samenwerking en de
Stern Groep stelt zich ten doel dat, onder evenwichtige
uitwisseling van “best practices” vormen daarbij de drijvende
marktomstandigheden, tenminste 50% van het bedrijfs-
kracht.
resultaat wordt gerealiseerd door de divisies Stern Auto-
Ook in het secundaire deel van de bedrijfsvoering worden
diensten en Stern Autotechniek. Acquisitie wordt voor alle
schaalvoordelen nagestreefd. Dit betreft ondermeer de
drie divisies vooral nagestreefd in autodichte gebieden binnen
financiering, controlling, huisvesting, administratie,
Nederland.Teneinde te kunnen profiteren van de onderlinge
automatisering, algemene personeelszaken, fiscale en
samenwerking zullen de divisies streven naar acquisities in
juridische aangelegenheden en de inkoop van niet-
gebieden waar een andere divisie reeds actief is.
automerkgebonden producten, grond- en hulpstoffen.
Binnen Stern Autobedrijven wordt een goede mix van
De brandstofstations worden niet als strategische activa
vertegenwoordigde merken nagestreefd. In principe wil Stern
aangemerkt.
Stern Labels Met uitzondering van de autobedrijven en Budget Rent a Car
Alle Stern-producten zijn erop gericht de (uiteindelijke) klanten
werken alle werkmaatschappijen van Stern Groep inmiddels onder
van Stern Groep optimaal van dienst te zijn. Dit geldt zowel voor
een Stern label. Een aantal van deze labels is ontwikkeld in het
de klanten van de autobedrijven als voor de bedrijven uit de
kader van het Strategisch Plan 2005-2010. Hieronder volgt een
divisies Autodiensten en Autotechniek.
overzicht van de beeldmerken en een korte beschrijving van de
Alle producten worden aangeboden door de autobedrijven van
Stern labels.
Stern Groep en via het internet.
Verkoop van gebruikte auto’s via een internet portal dat toegang
Autogerelateerde verzekeringsproducten die worden aangeboden
geeft tot alle gebruikte auto’s van de autobedrijven van Stern
door de autobedrijven van Stern Groep en via het internet. Deze
Groep en van de verhuurbedrijven.
dealerpolis is gericht op zowel de particuliere als de klein-zakelijke markt.
Wagenparkbeheer voor bedrijven en ondernemers met
Reparatie- en onderhoudscontracten voor de particuliere en
wagenparken vanaf circa 50 auto’s met merken die door Stern
klein-zakelijke klanten. 85
Groep worden vertegenwoordigd.
Dealerlease gericht op de verkoop van full operational
Garantie en verlengde garantie voor bij de autobedrijven van Stern
leasecontracten via Stern Autobedrijven en via het internet.
Groep en via SternPlaza aangeschafte nieuwe en gebruikte auto’s.
Vervangend vervoer en service verhuur ten behoeve van de
Autogerelateerde consumptieve financieringsproducten die door
klanten van enkele autobedrijven van Stern Groep.
de autobedrijven van Stern Groep en via het internet worden aangeboden aan de particuliere en klein-zakelijke markt. Alle bekende financieringsvormen, zoals persoonlijke lening en doorlopend krediet, zijn beschikbaar.
Landelijk netwerk van autoverhuurpunten dat voornamelijk gericht
Een langlopend persoonlijk financieel plan waarbij bijvoorbeeld
is op de zakelijke markt en op service verhuur.
elke drie jaar een nieuwe auto wordt ingezet tegen een vast (geïndexeerd) bedrag per maand. Daardoor blijven de risico’s voor afschrijving, reparatie, onderhoud en verzekering beperkt tot het (geïndexeerd) bedrag per maand. Dit financieringsconcept verschaft een grote mate van financiële zekerheid voor de klant.
Risico’s Aan de activiteiten van Stern Groep zijn specifieke risico’s verbonden. De belangrijkste zijn de volgende.
Administratieve organisatie
Stern Groep omvat een
37-tal vennootschappen met in totaal ruim 100 bedrijfsvestigingen.
geschikte overnamekandidaten en van het tempo waarin en de wijze waarop deze geïntegreerd kunnen worden in Stern Groep.
Het is noodzakelijk dat de gang van zaken bij al deze vestigingen steeds tijdig en volledig zichtbaar is. Stern Groep is daarbij
Niet alle door Stern Groep overgenomen en in de toekomst over
afhankelijk van een goede administratieve organisatie, waardoor op
te nemen bedrijven zijn rendabel. Hoewel Stern Groep over grote
doordachte wijze kan worden bepaald of taken centraal dan wel
ervaring beschikt om dergelijke bedrijven te reorganiseren, kan het
decentraal moeten worden uitgevoerd. De administratieve
zijn dat het lang duurt voordat een overgenomen bedrijf adequaat
organisatie vergt goede, consequent doorgevoerde rapportage- en
gaat bijdragen aan het resultaat van Stern Groep. Ook kan het in
controlesystemen. Stern Groep werkt voortdurend aan de verdere
een voorkomend geval gebeuren dat acquisities management-
verbetering van deze systemen. Daarbij is van belang dat deze
aandacht vragen, die tijdelijk ten koste gaat van de aandacht voor
systemen zodanig zijn ingericht, dat enerzijds de commerciële
bestaande bedrijven.
activiteiten niet belemmerd worden en anderzijds het management voortdurend op de hoogte is van de actuele (financiële) gang van
Mede als gevolg van overnames breidt het aantal activiteiten van
zaken.
Stern Groep zich geleidelijk uit. Het betreden van een nieuw
De voortgaande veranderingen in en uitbreiding van de
werkterrein stelt bijzondere eisen aan de organisatie. Dit geldt ook
administratieve systemen vergen van de betrokken medewerkers
voor de gevallen waarin een betrekkelijk ondergeschikte activiteit
aanpassingen in de wijze van werken.
door een overname sterk wordt uitgebreid. Deze eisen betreffen
Automatisering
zakelijke begeleiding van de desbetreffende activiteit dient wellicht
zowel de zakelijke begeleiding als de administratieve integratie. De 86
Voor het beperken van administratieve
risico’s is een goed werkend automatiseringssysteem onmisbaar. In
te geschieden op basis van nieuw aan te trekken deskundigheid. De
haar bedrijfsvoering is het streven van Stern Groep erop gericht
administratieve integratie vergt een gedegen inzicht in de nieuwe
waar mogelijk schaalvoordelen te bereiken. Het succes daarvan is
activiteit teneinde ervoor te zorgen, dat de rapportage en de
in toenemende mate afhankelijk van de tijdige en correcte
controlling steeds adequaat is.
invoering en/of uitbreiding van automatiseringssystemen. De
Dit alles zal gepaard gaan met aanvullende investeringen in
organisatie wordt daardoor meer en meer afhankelijk van het
mankracht en systemen.
goed functioneren van deze systemen. Door het in toenemende mate beperken van het aantal automatiseringssystemen nemen de
Milieu
risico’s per systeem toe.
bedrijven en benzinestations brengt risico’s voor het milieu met
Het exploiteren van autobedrijven, autoschadeherstel-
zich mee. De beperking van die risico’s is voor Stern Groep een
Groei, acquisitie en nieuwe activiteiten
belangrijk aandachtspunt. De werkmaatschappijen dienen dan ook
Centraal in de strategie van Stern Groep staat de groei. Stern
voortdurend alert te zijn op de voor hun bedrijfsvoering relevante
Groep tracht dit te realiseren door autonome groei en door
milieu aspecten.
gerichte overnames. Door acquisities wenst Stern Groep ook haar
Dit betreft niet alleen het al dan niet voldoen aan de eisen van de
geografische werkterrein geleidelijk uit te breiden.
milieuwetgeving, maar ook dienen soms preventieve maatregelen te worden getroffen.
De groeistrategie vergt investeringen die wellicht niet altijd uit
De effectiviteit van genomen maatregelen wordt doorlopend
eigen middelen en beschikbare financieringsfaciliteiten bekostigd
gecontroleerd om risico’s zoveel mogelijk te beperken.
kunnen worden. Stern Groep streeft ook een ruime solvabiliteit na. Hierdoor zal mogelijk, evenals in het recente verleden, een
Ook de overname van nieuwe bedrijven brengt risico’s ten aanzien
beroep op de kapitaalmarkt gedaan moeten worden.
van milieusituaties met zich mee. Bij iedere overname worden gerichte milieuonderzoeken uitgevoerd. Eventuele risico’s worden
Omdat acquisities een belangrijk onderdeel van de groeistrategie
contractueel afgedekt om zoveel mogelijk te voorkomen dat deze
vormen, zal de ontwikkeling van de omzet en de resultaten van
bij Stern Groep terecht komen. Na overname van een bedrijf
Stern Groep mede afhankelijk zijn van de beschikbaarheid van
worden de procedures, die bij Stern Groep van toepassing zijn, geïmplementeerd.
Rente autolease- en verhuurfinanciering
Vreemde valuta
Leasecontracten worden doorgaans aangegaan voor een periode
maken met vreemde valuta. Zij loopt uit dien hoofde dan ook geen
van drie of vier jaar. In de leasecontracten wordt een
risico van enige betekenis.
Stern Groep heeft thans nauwelijks te
rentepercentage voor de gehele leaseperiode overeengekomen. Hierdoor ontstaan voor Stern Groep risico’s ten aanzien van de ontwikkeling van de kapitaalmarktrente. Deze risico’s worden, met behulp van de zogenaamde renteswaps, zoveel mogelijk beperkt. Bovenstaande risico’s zijn ook van toepassing op de langer lopende verhuurcontracten.
Restwaarde
Door SternLease, maar van tijd tot tijd ook
door de autobedrijven, worden meerjarige contracten afgesloten met daarin een van te voren vastgelegde restwaarde van de desbetreffende auto. Deze restwaarde is gebaseerd op een bij het aangaan van het contract te maken schatting. De werkelijke restwaarde wordt beïnvloed door tal van factoren waarover het desbetreffende bedrijf geen controle heeft.Vergelijkbare risico’s zijn verbonden aan een deel van de verhuurvloot van Stern Groep. Het aantal auto’s waarop dit risico betrekking heeft, bedroeg ultimo 2005 ca. 5.500 eenheden. 87
Wet- en regelgeving
De activiteiten van Stern Groep
worden beïnvloed door een veelheid van wet- en regelgeving. Dit betreft niet alleen de normale, algemeen geldende wetten en regels. Er zijn op het werkterrein van Stern Groep veel specifieke wetten en regels van toepassing, die van invloed zijn op de wijze waarop Stern Groep haar activiteiten uitvoert. Ook kunnen weten regelgeving direct en/of op termijn invloed hebben op de te behalen resultaten. Van invloed op de werkwijze van Stern Groep zijn bijvoorbeeld de nieuwe concurrentieregels (Monti-regels), zoals die deels in 2003 en deels in 2005 zijn ingevoerd. Van invloed op de resultaten zijn ook wijzigingen in fiscale regels. Voorbeelden zijn de veel besproken beperking ten aanzien van het grijze kenteken en de aanscherping van het beleid ten aanzien van de fiscale bijtelling bij het belastbaar inkomen wegens privé gebruik van de auto van de zaak. Ook zullen eventuele wijzigingen in de BPM (Belasting van Personenauto’s en Motorrijwielen), waarover gespeculeerd wordt, grote invloed kunnen hebben op de resultaten van Stern Groep, bijvoorbeeld door de invloed van deze wijzigingen op de inruil- en restwaardes van auto’s. Stern Groep dient adequaat op dergelijke veranderingen te anticiperen, dan wel tijdig hierop te reageren.
Corporate Governance In het Jaarrapport 2002 heeft Stern Groep een aanvang gemaakt
ll.1.5
Voor zover daardoor geen concurrentiegevoelige
met het afleggen van verantwoording over de stand van corporate
informatie werd prijs gegeven, is in het Directieverslag
governance binnen Stern Groep.Aanvankelijk werd dat gedaan aan
gerapporteerd over de gevoeligheid van de resultaten
de hand van de door de Nederlandse Corporate Governance
van Stern Groep ten aanzien van externe
Stichting geformuleerde aanbevelingen. In 2003 heeft de
omstandigheden en variabelen.
Commissie corporate governance (de Commissie Tabaksblat) de
ll.1.6
Stern Groep heeft in het eerste halfjaar 2005 een
“Nederlandse corporate governance code”(hierna: de code)
klokkenluiderregeling ingevoerd. De regeling is op
gepubliceerd. In de code zijn zogenaamde best practice bepalingen
adequate wijze ingevoerd en, ondermeer via het
verwoord.
internet, aan de werknemers kenbaar gemaakt. ll.1.7
Geen van de leden van de Directie bekleedt een commissariaat bij een beursgenoteerde vennootschap.
Stern Groep gebruikt de code als leidraad in het proces dat gericht is op verdere verbetering van de corporate governance. Met veel waardering voor de code tekent Stern Groep aan dat een
ll.2 Bezoldiging
aantal van de in de code verwoorde practices minder goed passen
ll.2.1-5
Noch in het kader van enige bezoldigingsregeling noch
bij de kleinere beursvennootschappen, waartoe Stern Groep zich
in enig ander kader heeft Stern Groep opties op
rekent. Deze overweging leidt ertoe dat Stern Groep, ook op
aandelen toegekend. Evenmin zijn er aandelen uitgegeven onder bijzondere voorwaarden.
termijn, in beperkte mate afwijkt van de code. ll.2.6
Stern Groep acht het opstellen van een reglement
Hieronder wordt, op de wijze als bedoeld in Bepaling I van de
voor de leden van de Directie met daarin beperkende
code, per bepaling aangegeven op welke wijze Stern Groep
regels ten aanzien van het bezit van en transacties in
uitvoering geeft aan de bepalingen.
andere effecten dan de aandelen Stern Groep, niet
88
opportuun. De algemeen geldende wettelijke beperkingen worden als voldoende aangemerkt. Voor
ll. Bestuur
aandelen Stern Groep geldt dat van iedere voorgenomen transactie melding gemaakt moet
ll.1 Taak en werkwijze
worden bij de secretaris van de vennootschap. De
ll.1.1
De leden van Directie van Stern Groep zijn benoemd
voorgenomen transactie kan alleen na verkregen
voor onbepaalde tijd. Stern Groep vindt dit beter
toestemming van de secretaris worden uitgevoerd.
passen bij haar omvang. ll.1.2.
11.2.7
De Directie legt ter goedkeuring voor aan de Raad van
leden van de Directie zijn geen bepalingen opgenomen
Commissarissen:
met betrekking tot ontslagvergoedingen.
a) de operationele en financiële doelstellingen van
ll.2.8
Stern Groep; de doelstellingen;
Stern Groep heeft geen leningen verstrekt aan de leden van de Directie en is ook niet voornemens dat
b) de strategie die moet leiden tot het realiseren van
te doen. ll.2.9-14
c) de randvoorwaarden die bij de strategie worden
De beloning van de Directie is geregeld in de desbetreffende arbeidsovereenkomsten. Over de
gehanteerd, waaronder de financiële ratio's.
ll.1.3.
In de thans vigerende arbeidsovereenkomsten met de
uitwerking daarvan wordt verslag gedaan in het
De hoofdzaken hiervan zijn vermeld in het Jaarrapport
jaarrapport op pagina 63. Behoudens het vermelde in
2005.
II.2.7 zal het beleid vooralsnog geen wijzigingen
Stern Groep heeft meerdere controlesystemen
ondergaan.
ingevoerd alsmede voorschriften uitgevaardigd en
ll.1.4
maatregelen getroffen ter beperking van risico’s.
ll.3 Tegenstrijdige belangen
Binnen Stern Groep wordt continue gewerkt aan
ll.3.1
Een lid van de Directie zal niet in concurrentie treden
verdere verbeteringen en uitbreiding van deze
met Stern Groep. Een lid van de Directie zal noch
systemen en maatregelen. Over de voortgang wordt in
zichzelf noch derden, direct of indirect voordeel
het jaarrapport verslag gedaan.
verschaffen ten koste van Stern Groep.
In het jaarrapport is verantwoording afgelegd omtrent het functioneren van de controlesystemen.
ll.3.2
Een lid van de Directie meldt, met alle relevante details, een tegenstrijdig belang terstond aan de
voorzitter van de Raad van Commissarissen en zijn ll.3.3
ll.3.4
lll.1.7
De Raad van Commissarissen bespreekt tenminste
medeleden van de Directie.
eenmaal per jaar buiten aanwezigheid van de Directie
Een lid van de Directie neemt niet deel aan de
zowel zijn eigen functioneren als dat van de individuele
discussie en de besluitvorming over een onderwerp of
commissarissen, alsmede de eventuele consequenties
transactie waarbij hij een tegenstrijdig belang heeft.
die daaraan moeten worden verbonden.
Alle transacties waarbij een tegenstrijdig belang van
Eveneens buiten aanwezigheid van de Directie
een of meer leden van de Directie speelt, behoeven de
bespreekt de Raad van Commissarissen tenminste
goedkeuring van de Raad van Commissarissen.
eenmaal per jaar het functioneren van de Directie en
Dergelijke transacties worden niet goedgekeurd indien
van de individuele leden van de Directie, alsmede de
van (in de branche) gebruikelijke condities wordt
eventuele consequenties die aan dat functioneren
afgeweken.Van de goedgekeurde transacties wordt
moeten worden verbonden.
verslag gedaan in het jaarrapport op pagina 62.
Van het houden van deze besprekingen wordt melding gemaakt in het Bericht van de Raad van Commissarissen (pagina 9).
lll. Raad van Commissarissen
lll.1.8
De Raad van Commissarissen bespreekt in ieder geval eenmaal per jaar de strategie van Stern Groep en de
lll.1 Taak en werkwijze
daaraan verbonden risico’s. Ook bespreekt hij
lll.1.1
De taakverdeling binnen de Raad van Commissarissen
tenminste eenmaal per jaar de uitkomsten van de
en de werkwijze van de Raad zijn vastgelegd in een
beoordeling van de Directie van de opzet en werking
reglement. Dit reglement is op de website geplaatst.
van de interne controlesystemen alsmede de eventuele
lll.1.2 lll.1.3 lll.1.4
In het jaarrapport doet de Raad van Commissarissen
belangrijke wijzigingen die in die systemen zijn of
verslag van haar werkzaamheden (pagina 9).
worden aangebracht.
In het jaarrapport worden de relevante gegevens
Van het houden van deze besprekingen wordt melding
betreffende de commissarissen vermeld (pagina 8).
gemaakt in het Verslag van de Raad van
Een commissaris treedt tussentijds af indien, naar de mening van de Raad van Commissarissen, sprake zou
lll.1.5
lll.1.6
Commissarissen (pagina 9). lll.1.9
De Raad van Commissarissen is van mening dat de
zijn van onvoldoende functioneren dan wel indien dit
Raad en de individuele commissarissen ieder een eigen
aftreden om een andere reden geboden is.
verantwoordelijkheid hebben om van de Directie en
Frequente afwezigheid van een commissaris zal in het
de externe accountant de informatie te verlangen die
algemeen door de Raad van Commissarissen worden
nodig is voor het goed uitoefenen van de taak van de
aangemerkt als een belangrijke indicatie voor het
Raad als toezichthoudend orgaan. Stern Groep zal de
onvoldoende functioneren van de desbetreffende
Raad desgewenst in staat stellen informatie in te
commissaris. Stern Groep is niet voornemens verslag
winnen bij functionarissen van Stern Groep. Het staat
te doen over het functioneren van individuele
de Raad vrij functionarissen en externe adviseurs bij
commissarissen.
zijn vergaderingen uit te nodigen.
Het toezicht van de Raad van Commissarissen op de Directie omvat onder meer:
lll.2 Onafhankelijkheid
a) de realisatie van de doelstellingen van Stern Groep;
lll.2.1
Het betreft het criterium genoemd onder a.
verbonden risico’s; c) de interne controlesystemen;
Eén commissaris, de heer L. Hollander, voldoet niet aan alle onafhankelijkheidscriteria vermeld in lll.2.2 hierna.
b) de strategie van de onderneming en de daaraan lll.2.2
Een commissaris geldt als onafhankelijk, indien geen
d) de financiële verslaggeving;
der hierna te noemen afhankelijkheidscriteria op hem
e) de naleving van wet- en regelgeving.
van toepassing zijn. Deze criteria zijn dat de betrokken
De Raad van Commissarissen realiseert zich hierbij dat
commissaris dan wel zijn echtgenoot, geregistreerd
zijn taak en zijn plaats binnen Stern Groep zich
partner of een andere levensgezel, pleegkind of bloed-
wezenlijk onderscheiden van die van de Directie. In de
of aanverwant tot in de tweede graad:
uitvoering van zijn toezichthoudende taak zal de Raad van Commissarissen zich beperken tot toetsing.
89
commissarissen meer dan vijf (waarbij een voorzitter-
a) in de vijf jaar voorafgaand aan zijn benoeming tot
schap voor twee is geteld).
commissaris werknemer of bestuurder van Stern Groep is geweest;
lll.3.5
De Raad van Commissarissen beschouwt de eventuele herbenoeming van een commissaris uitdrukkelijk niet
b) direct of indirect een persoonlijke financiële vergoeding van Stern Groep ontvangt anders dan
als een automatisme. Bij iedere eventuele
de vergoeding die voor de als commissaris
herbenoeming zal de betrokkene getoetst worden aan
verrichte werkzaamheden wordt ontvangen en
de alsdan geldende profielschets van de Raad. Om deze
voor zover zij niet past in de normale uitoefening
reden heeft de Raad geen behoefte aan het stellen van
van bedrijf;
een maximum aan het aantal periodes waarin een commissaris zitting kan hebben in de Raad. Met het
c) in het jaar voorafgaand aan de benoeming een belangrijke zakelijke relatie met Stern Groep of een
oog op de wettelijke bepalingen terzake, zal dit te
aan haar gelieerde vennootschap heeft gehad;
gelegener tijd aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders worden voorgelegd.
d) bestuurslid is van een vennootschap waarin een directeur van de Stern Groep commissaris is;
lll.3.6
De Raad heeft een rooster van aftreden opgesteld. Het rooster wordt vermeld in het jaarrapport (pagina 8).
e) een aandelenpakket van tenminste tien procent houdt in Stern Groep;
tenminste tien procent van de aandelen in Stern
lll.4 Rol van de voorzitter van de Raad van Commissarissen en de secretaris van de vennootschap.
Groep houdt;
lll.4.1.
f) bestuurder of commissaris is bij of anderszins vertegenwoordiger is van een rechtspersoon die
op toe dat:
g) gedurende de voorafgaande twaalf maanden 90
a) de commissarissen indien daartoe aanleiding
tijdelijk heeft voorzien in het bestuur bij belet of
bestaat, cursussen volgen;
ontstentenis van leden van de Directie. lll.2.3
De voorzitter van de Raad van Commissarissen ziet er
b) de Raad tijdig alle informatie ontvangt die nodig is
Op pagina 8 wordt vermeld welke commissaris niet
voor de goede uitoefening van zijn taak;
als onafhankelijk kan worden beschouwd op basis van
c) voldoende tijd beschikbaar is voor de
bovenstaande criteria.
beraadslagingen en besluitvorming door de Raad;
lll.3 Deskundigheid en samenstelling lll.3.1
d) de commissies binnen de Raad juist zijn
De Raad van Commissarissen heeft een profielschets
samengesteld en naar behoren functioneren;
voor zijn omvang en samenstelling opgesteld. Hij heeft
e) de leden van de Directie en de commissarissen
daarbij rekening gehouden met de aard en omvang van
tenminste jaarlijks worden beoordeeld op hun
Stern Groep en de daarbij gewenste deskundigheid en
functioneren;
ervaring van de commissarissen. De Raad is van
f) niet van toepassing;
mening dat hij, in zijn huidige samenstelling voldoet aan
g) de contacten van de Raad met de Directie naar
deze profielschets. Deze profielschets is gepubliceerd lll.3.2
behoren verlopen.
op de website van de Vennootschap.
Subparagraaf f ziet toe op de benoeming van een vice-
Meerdere leden van de Raad in zijn huidige samen-
voorzitter. De Raad is, mede gezien zijn omvang, van
stelling kunnen worden aangemerkt als financieel
mening dat een dergelijke benoeming niet opportuun
expert omdat zij relevante kennis en ervaring hebben
is. In geval van ontstentenis van de voorzitter zal de
opgedaan op financieel, administratief en accounting
Raad een (tijdelijke) voorzitter aanwijzen.
terrein bij andere beursgenoteerde vennootschappen
lll.4.2
en/of andere grote rechtspersonen. lll.3.3
lll.3.4
Commissarissen zullen, wanneer naar de mening van
de voorzitter, de heer Eykel, is geen voormalige bestuurder van Stern Groep.
lll.4.3
De Raad van Commissarissen wordt ondersteund
de Raad nodig, cursussen volgen of anderszins
door mw. drs. L.M.C. van Dalen, secretaris van de
bijscholing ondergaan, opdat zij hun taak adequaat
vennootschap. De secretaris ziet er op toe dat de
kunnen blijven uitoefenen.
juiste procedures worden gevolgd en dat wordt
Het aantal commissariaten bij Nederlandse beurs-
gehandeld in overeenstemming met de wettelijke en
genoteerde vennootschappen is bij geen van de
statutaire verplichtingen. De secretaris ondersteunt de
voorzitter van de Raad bij de daadwerkelijke
bezoldiging en de eventuele niet-controle
organisatie van de werkzaamheden van de Raad.
werkzaamheden;
De secretaris wordt, al dan niet op initiatief van de
g) de financiering van Stern Groep;
Raad van Commissarissen benoemd en ontslagen door
h) de toepassing van de informatie- en communicatie-
de Directie, na verkregen goedkeuring door de Raad.
technologie. lll.5.5
De Audit Committee is het eerste aanspreekpunt van
lll.5 Samenstelling en rol van kerncommissies van de Raad van Commissarissen
de externe accountant in het geval deze onregelmatig-
De code schrijft voor dat indien de Raad van Commissarissen uit
te constateren.
meer dan vier leden bestaat, de Raad uit zijn midden een Audit
heden in de inhoud van de financiële berichten meent lll.5.6
Committee, een remuneratiecommissie en een selectie- en
voorzitter van de Audit Committee. De voorzitter is
benoemingscommissie instelt. De Raad van Commissarissen van Stern Groep bestaat uit vier leden.Vooralsnog wil de Raad geen
niet een voormalige bestuurder van Stern Groep. lll.5.7
Beide leden van de Audit Committee zijn een financieel
lll.5.8
De Audit Committee bepaalt of de voorzitter van de
afzonderlijke remuneratiecommissie en een selectie- en benoemingscommissie instellen. De taken van deze zgn. kerncommissies
expert in de zin van bepaling lll.3.2 hierboven.
worden door de voltallige Raad uitgevoerd. De vóór publicatie van
Directie, de financieel directeur of de externe
de code ingestelde Audit Committee blijft in stand.
accountant bij een vergadering aanwezig zal zijn. lll.5.9
lll.5.1
noodzakelijk acht met de externe accountant en doet
reglement opgesteld met daarin de rol en
dat tenminste een keer per jaar buiten de
verantwoordelijkheid, de samenstelling en de
aanwezigheid van leden van de Directie. lll.5.10 - 12 De Raad van Commissarissen van Stern Groep kent
bestaat uit de heren Keijzer (voorzitter) en Eykel.
geen remuneratiecommissie. De beloning van de leden
Beide zijn onafhankelijk in de zin van het gestelde in
van de Directie is thans geregeld in de desbetreffende
lll.2.2 hierboven.
arbeidsovereenkomsten. Over de uitwerking daarvan
Het Verslag van de Raad van Commissarissen op
wordt verslag gedaan in het jaarrapport (pagina 63).
pagina 9 in dit jaarrapport 2005 vermeldt naast de
lll.5.13
samenstelling van de Audit Committee ook het aantal
opstellen zodra zich in de Raad zelve of in de
aan de orde zijn gekomen.
lll.5.4
De Raad van Commissarissen: a) zal selectiecriteria en benoemingsprocedures
vergaderingen en de belangrijkste onderwerpen die lll.5.3
De Audit Committee overlegt zo vaak als zij dat
De Raad heeft voor de Audit Committee een
werkwijze van de commissie. De Audit Committee
lll.5.2
De heer J. Keijzer is met ingang van 17 maart 2004
Directie een vacature voordoet;
De Audit Committee doet verslag van de
b) zal de omvang en de samenstelling van de Raad
beraadslagingen en bevindingen aan de Raad van
zelve en van de Directie, alsmede de profielschets
Commissarissen.
van de Raad van Commissarissen periodiek
De Audit Committee richt zich op het toezicht op het
beoordelen; c) zal het functioneren van zijn leden periodiek
bestuur ten aanzien van: a) de werking van de interne controlesystemen en de
beoordelen;
maatregelen ter beperking van risico’s, waaronder
d) houdt toezicht op het beleid van de Directie
het toezicht op de naleving van relevante wet- en
betreffende de selectie en benoeming van leden
regelgeving;
van de Directieteams van Stern Groep.
b) de financiële informatieverschaffing door Stern Groep; c) de naleving van aanbevelingen en de opvolging van opmerkingen van de externe accountant;
lll.6 Tegenstrijdige belangen lll.6.1
Een commissaris meldt een tegenstrijdig belang terstond aan de voorzitter van de Raad van
d) niet van toepassing;
Commissarissen, hij verschaft daarbij alle relevante
e) het beleid van Stern Groep met betrekking tot
informatie. Is de desbetreffende commissaris zelf de
taxplanning; f) de relatie met de externe accountant, waaronder in het bijzonder diens onafhankelijkheid,
voorzitter, dan richt hij zich tot de voorzitter van de Audit Committee die voor de duur van de behandeling van dit onderwerp de raad zal voorzitten.
91
De desbetreffende commissaris neemt niet deel aan
geldende wettelijke beperkingen die mede betrekking
de beoordeling door de Raad of sprake is van een
hebben op aandelen Stern Groep, worden als
tegenstrijdig belang. Een tegenstrijdig belang wordt
voldoende aangemerkt.Voor aandelen Stern Groep
aanwezig geacht in ieder geval waarin Stern Groep
geldt dat van iedere voorgenomen transactie melding
voornemens is een transactie aan te gaan met een
gemaakt moet worden bij de secretaris van de
rechtspersoon i) waarin een commissaris persoonlijk
vennootschap. De voorgenomen transactie kan alleen
een materieel belang houdt, ii) waarvan een lid van de
na verkregen toestemming van de secretaris worden uitgevoerd.
Directie een familierechtelijke verhouding heeft met een commissaris van Stern Groep of iii) waarbij een
lll.7.4
Stern Groep verstrekt aan haar commissarissen geen persoonlijke leningen, garanties e.d..
commissaris van Stern Groep een leidinggevende of toezichthoudende functie vervult. lll.6.2
Een commissaris neemt niet deel aan de discussie en
lll.8
de besluitvorming over een onderwerp of transactie
Deze paragraaf is niet van toepassing op Stern Groep.
One-tier bestuursstructuur
waarbij deze commissaris een tegenstrijdig belang heeft. lll.6.3
Ieder transactie waarbij een tegenstrijdig belang van een commissaris speelt wordt onder in de branche
IV De (algemene vergadering van) aandeelhouders
gebruikelijke condities overeengekomen en behoeft de
92
lll.6.4
goedkeuring van de Raad van Commissarissen.Van
IV.1.1
Stern Groep is een structuurvennootschap.
deze transacties wordt melding worden gemaakt in het
IV.1.2
Stern Groep kent slechts gewone aandelen.
jaarrapport.
IV.1.3
Mocht ooit een serieus onderhands bod op een
Alle transacties tussen Stern Groep en natuurlijke of
bedrijfsonderdeel of een deelneming in de
rechtspersonen die tenminste tien procent van de
openbaarheid worden gebracht, zal de Directie van
aandelen in Stern Groep houden, worden onder in de
Stern Groep zo spoedig mogelijk zijn gemotiveerde standpunt daarover openbaar maken.
branche gebruikelijke condities overeengekomen.Van het aangaan van dergelijke transacties zal melding lll.6.5
IV.1.4
Het dividendbeleid is enige jaren geleden vastgesteld
worden gemaakt in het jaarrapport.
(zie pagina 6 van dit jaarrapport). Mocht er aanleiding
In ieder voorkomend geval zal de voorzitter de Raad
zijn te overwegen dit beleid te wijzigen, dan zal dat als
van Commissarissen een voorstel doen ten aanzien
apart agendapunt aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders worden voorgelegd.
van de omgang met een tegenstrijdig belang bij leden van de Directie, commissarissen en de externe
IV.1.5
Het dividendvoorstel wordt als apart agendapunt aan
accountant in relatie tot Stern Groep.
de Algemene Vergadering van Aandeelhouders
lll.6.6
Stern Groep kent geen gedelegeerd commissaris.
voorgelegd.
lll.6.7
In het geval een commissaris tijdelijk voorziet in de
IV.1.6
Decharge ter zake van het door Directie gevoerde
directievoering bij belet of ontstentenis van een
beleid en decharge ter zake van het door de Raad van
directeur, treedt hij uit de Raad van Commissarissen
Commissarissen uitgeoefende toezicht worden
teneinde de Directietaak op zich te nemen.
afzonderlijk in de Algemene Vergadering van Aandeelhouders in stemming gebracht.
lll.7 Bezoldiging lll.7.1 lll.7.2
lll.7.3
IV.1.7
Stern Groep bepaalt de uiterste datum waarop
Stern Groep kent aan de commissarissen aandelen
aandelen gedeponeerd dienen te worden voor het
noch rechten daarop toe.
kunnen beschikken over stem- en vergaderrechten.
Eén commissaris bezit aandelen in het kapitaal van Stern Groep (zie pagina 7 van het jaarrapport) en wel
IV.2 Certificering van aandelen
ter belegging op lange termijn.
Er zijn geen met medewerking van Stern Groep uitgegeven
Stern Groep acht het opstellen van een reglement
certificaten van aandelen in omloop.
voor de leden van de Raad van Commissarissen met daarin beperkende regels ten aanzien van het bezit van en transacties in effecten niet opportuun. De algemeen
IV.3 Informatieverschaffing aan de algemene vergadering en de vergaderlogistiek. IV.3.1
Presentaties voor analisten en (institutionele)
V De audit van de financiële verslaggeving en de positie van de interne audit functie en van de externe accountant
beleggers en persconferenties worden direct na afloop
IV.3.2
van de desbetreffende bijeenkomst op de website van
V.1 Financiële verslaggeving
Stern Groep geplaatst.
V.1.1
Rapporten en taxaties van analisten worden niet
kwartaal- en halfjaarcijfers geschiedt aan de hand van
vooraf door de Directie beoordeeld, van commentaar voorzien of gecorrigeerd behoudens waar het gaat om IV.3.3
gedetailleerd beschreven procedures. V.1.2
De externe accountant legt de wijze waarop hij wordt
feitelijke onjuistheden.
betrokken bij de inhoud van financiële berichten
Stern Groep verstrekt geen vergoedingen voor het
tenminste eenmaal per jaar ter beoordeling voor aan
verrichten van werkzaamheden ten behoeve van analistenrapporten. IV.3.4
Het opstellen van het jaarverslag, de jaarrekening, de
de Audit Committee. V.1.3
De Directie is verantwoordelijk voor het instellen en
Analistenbijeenkomsten, presentaties aan
handhaven van de interne procedures die zijn gericht
(institutionele) beleggers en directe besprekingen met
op de tijdigheid, volledigheid en juistheid van de
deze beleggers, vinden niet plaats vóór de publicatie
externe financiële verslaggeving.
van de reguliere financiële informatie. IV.3.4
IV.3.6
Algemene Vergadering van Aandeelhouders alle
V.2 Rol, benoeming, beloning en beoordeling van het functioneren van de externe accountant.
verlangde informatie tenzij een redelijk belang zich
V.2.1
Directie en Raad van Commissarissen. verschaffen de
daartegen verzet. Het beroep op een dergelijk belang
Vergadering van Aandeelhouders bij en kan alsdan
wordt toegelicht.
worden bevraagd over de door hem afgegeven
IV.3.8
V.2.2
De Directie en de Audit Committee rapporteren
te deponeren wordt op een daartoe geëigende wijze
tenminste jaarlijks aan de Raad van Commissarissen
gepubliceerd of gedeponeerd.
over de relatie met de externe accountant. Mede op
Alle besluiten die aan de Algemene Vergadering van
grond van deze rapportage redigeert de Raad van
Aandeelhouders ter goedkeuring worden voorgelegd
Commissarissen zijn voordracht aan de Algemene
worden adequaat toegelicht.
Vergadering van Aandeelhouders tot benoeming van een externe accountant.
Het concept van de notulen van de algemene vergadering worden uiterlijk drie maanden na afloop
IV.3.9
accountantsverklaring.
De informatie die Stern Groep krachtens vennootschaps- of effectenrecht dient te publiceren of
IV.3.7
De externe accountant woont de Algemene
V.2.3
Het beoordelen van het functioneren van de externe
van de vergadering op verzoek aan de ter vergadering
accountant is een voortdurend proces. Mede aan de
aanwezige aandeelhouders toegezonden, waarna deze
hand van deze beoordeling redigeert de Raad van
aandeelhouders gedurende drie maanden de
Commissarissen zijn voordracht aan de Algemene
gelegenheid hebben daarop schriftelijk te reageren.
Vergadering van Aandeelhouders tot benoeming van
Stern Groep is een zgn. structuurvennootschap. Zij
een externe accountant.
kent geen specifieke beschermingsmaatregelen tegen een overname van zeggenschap over Stern Groep.
V.3 Interne audit functie V.3.1
Stern Groep heeft geen interne accountant.
IV.4. Verantwoordelijkheid institutionele beleggers Stern Groep onthoudt zich van commentaar op deze bepalingen.
V.4 Relatie en communicatie van de externe accountant met de organen van de vennootschap V.4.1
De externe accountant woont de vergadering van de Raad van Commissarissen bij waarin zijn verslag betreffende het onderzoek van de jaarrekening wordt besproken en waarin over de publicatie van de door de Directie opgestelde jaarrekening wordt besloten.
93
De externe accountant ontvangt de financiële informatie die ten grondslag ligt aan de vaststelling van de kwartaal- en halfjaarcijfers en overige tussentijdse financiële berichten en wordt in de gelegenheid gesteld om op deze informatie te reageren. V.4.2
De voorzitter van de Audit Committee zal de externe accountant, zo deze daarom vraagt, uitnodigen om bij een vergadering van de Audit Committee aanwezig te zijn.
V.4.3
Het is de externe accountant toegestaan alle door hem relevant geachte feiten en omstandigheden betreffende Stern Groep onder de aandacht van de Directie en de Raad van Commissarissen te brengen.
94
Organisatieschema per 13 april 2006, tussen haakjes het aantal vestigingen
SternPlaza 50% Autobytel (Nederland) Stern Brandstoffen
95
SternPartners
SternLease
SternRent Budget Rent a Car
SternFinance
Stern Schadeservice (10)
DaimlerChrysler
General Motors/Fiat
Ford
Renault
Volkswagen
Arend (9)
Heron (4)
StergamPordon (10)
Merel (9)
Van Kalmthout (7)
50% Baan Twente (5)
Falco (10)
Auto Vandermeer (2)
Eagle (4)
Romeijn & Van Zanten (5)
50% Chrysler Nijmegen (1)
Ford Rotterdam (5)
Tsuru (1)
Auto Isselt (1) Jager (2) Svala (4)
SternTec (2)
Adressen per 13 april 2006
Stern Groep Stern Groep
Pieter Braaijweg 6
Amsterdam
020-613 60 28
www.stern-groep.nl
Ampèrestraat 65
Purmerend
0299-41 88 00
www.stern-beheer.nl
Stern Beheer Stern Beheer
Brandstoffen – exploitatie door derden Volendam
C. van Abkoudestraat 2
BP
Amsterdam Zuid-Oost
Laarderhoogtweg 5
Shell
Muntbergweg 20
Shell
Europaboulevard 24
Shell
Australiëhavenweg
Shell
Amsterdam
Postjesweg 527 Rotterdam
Abr. van Rijckevorselweg 75
Shell
Den Haag
Benoordenhoutseweg 280
Shell
Nieuwerkerk a/d IJssel
Rijksweg A 20
BP
Boxtel
Schijndelseweg 61
Shell
StergamPordon Amsterdam
Donauweg 11
Amsterdam
020-851 08 51
www.stergampordon.nl
StergamPordon Amsterdam
Klokkenbergweg 19
Amsterdam
020-311 36 11
www.stergampordon.nl
StergamPordon Amstelveen
Ouderkerkerlaan 150
Amstelveen
020-645 76 57
www.stergampordon.nl
StergamPordon Utrecht
Eendrachtlaan 300
Utrecht
030-280 00 00
www.stergampordon.nl
StergamPordon Utrecht
Ringwade 2
Nieuwegein
030-264 44 44
www.stergampordon.nl
StergamPordon Nieuwegein
Morsebaan 1
Nieuwegein
030-630 63 58
www.stergampordon.nl
StergamPordon Almere
De Huchtstraat 10
Almere
036-534 55 44
www.stergampordon.nl
StergamPordon Barneveld
Harselaarseweg 38
Barneveld
0342-41 85 18
www.stergampordon.nl
StergamPordon Hilversum
Nieuwe Havenweg 23
Hilversum
035-621 98 76
www.stergampordon.nl
Stern Autobedrijven Mercedes-Benz 96
StergamPordon Nijkerk
Ambachtsstraat 21
Nijkerk
033-247 39 00
www.stergampordon.nl
StergamPordon Veenendaal
Turbinestraat 2-4
Veenendaal
0318-52 19 88
www.stergampordon.nl
Baan Hengelo
Goudstraat 20
Hengelo
074-290 09 00
www.baantwente.nl
Baan Rijssen
Provincialeweg Zuna 2
Zuna
0548-51 30 70
www.baantwente.nl
Baan Almelo
Plesmanweg 1
Almelo
0546-86 34 66
www.baantwente.nl
Baan Oldenzaal
Schelmaatstraat 10
Oldenzaal
0541-51 51 13
www.baantwente.nl
Baan Enschede
H. ter Kuilestraat 201
Enschede
053-430 40 17
www.baantwente.nl
Chrysler Jeep Amsterdam
Kuiperberweg 17
Amsterdam
020-560 70 70
www.chryslerjeepamsterdam.nl
Chrysler Jeep Purmerend
Ampèrestraat 55
Purmerend
0299-41 88 50
www.chryslerjeeppurmerend.nl
Chrysler Jeep
Chrysler Jeep Amstelland
Wiegerbruinlaan 73
Uithoorn
0297-51 30 30
www.chryslerjeepamstelland.nl
Chrysler Jeep Heemstede
Cruquiusweg 29A
Heemstede
023-529 60 29
www.chryslerjeepheemstede.nl
Chrysler Jeep Nijmegen
Van Rosenburgweg 96
Nijmegen
024-344 46 44
www.chryslerjeepnijmegen.nl
Ampèrestraat 57
Purmerend
0299-41 88 88
www.tsuru.nl
Mitsubishi Tsuru Purmerend
Stern Autobedrijven (vervolg) Opel Merel Amsterdam
Van der Madeweg 28
Amsterdam
020-563 25 63
www.merel.nl
Merel Amsterdam
Gedempt Hamerkanaal 43
Amsterdam
020-636 11 53
www.merel.nl
Merel Amsterdam
Jarmuiden 33
Amsterdam
020-613 99 88
www.merel.nl
Merel Alkmaar
Helderseweg 52
Alkmaar
072-518 80 00
www.merel.nl
Merel Heerhugowaard
Albert Soncklaan 2
Heerhugowaard
072-576 18 88
www.merel.nl
Merel Zaandam
Provincialeweg 43
Zaandam
075-647 03 01
www.merel.nl
Merel Wormerveer
Plein 13
Wormerveer
075-647 03 70
www.merel.nl
Merel Weesp
Hogeweyselaan 151
Weesp
0294-41 42 77
www.merel.nl
Falco Alkmaar
Helderseweg 52 5
Alkmaar
072-540 10 99
www.falco-autobedrijven.nl
Falco Purmerend
Ampèrestraat 51
Purmerend
0299-41 88 10
www.falco-autobedrijven.nl
Falco Zwaag
De Compagnie 31
Zwaag
0229-28 47 55
www.falco-autobedrijven.nl
Falco Beverwijk
Parallelweg 1
Beverwijk
0251-27 88 44
www.falco-autobedrijven.nl
Falco Schagen
De Fok 15
Schagen
0224-21 26 08
www.falco-autobedrijven.nl
Falco Amsterdam
Van der Madeweg 28
Amsterdam
020-560 89 00
www.falco-autobedrijven.nl
Fiat/Alfa Romeo/Lancia
Falco Amsterdam
Aambeeldstraat 5
Amsterdam
020-435 30 41
www.falco-autobedrijven.nl
Falco Amsterdam
Jarmuiden 33
Amsterdam
020-411 22 10
www.falco-autobedrijven.nl
Falco Wormerveer
Plein 13
Wormerveer
075-616 84 55
www.falco-autobedrijven.nl
Falco Weesp
Hogeweyselaan 151
Weesp
0294-41 42 77
www.falco-autobedrijven.nl
Merel Purmerend
Ampèrestraat 61
Purmerend
0299-41 88 70
www.merel.nl
Merel Amsterdam
Van der Madeweg 28
Amsterdam
020-563 25 63
www.merel.nl
Merel Amsterdam
Jarmuiden 33
Amsterdam
020-613 99 88
www.merel.nl
Merel Amsterdam
Gedempt Hamerkanaal 43
Amsterdam
020-636 11 53
www.merel.nl
Merel Weesp
Hogeweyselaan 151
Weesp
0294-41 42 77
www.merel.nl
Ampèrestraat 61
Purmerend
0299-41 88 70
www.merel.nl
Chevrolet
Cadillac Merel Purmerend
97
Stern Autobedrijven (vervolg) Ford Van Kalmthout Hoofddorp
Hoofddorp
023-568 32 00
www.ford-vankalmthout.nl
Van Kalmthout Badhoevedorp Plesmanlaan 2-4
Smaragdlaan 5-15
Badhoevedorp
020-449 60 50
www.ford-vankalmthout.nl
Van Kalmthout Haarlem
Eysinkweg 71
Haarlem
023-553 16 66
www.ford-vankalmthout.nl
Van Kalmthout Beverwijk
Wijkermeerweg 99
Beverwijk
0251-22 90 55
www.ford-vankalmthout.nl
Van Kalmthout Amstelveen
Binderij 1
Amstelveen
020-545 62 62
www.ford-vankalmthout.nl
Van Kalmthout Lisse
Meer en Duin 72A
Lisse
0252-46 69 00
www.ford-vankalmthout.nl
Van Kalmthout Noordwijk
Keyserswey 1
Noordwijk
071-364 10 10
www.ford-vankalmthout.nl
Auto Vandermeer
Fluorweg 49-51
Amersfoort
033-467 05 11
www.ford-vandermeer.nl
Eemland Motors
Beukenlaan 80-82
Soest
035-750 18 10
www.ford-eemlandmotors.nl
Romeijn & Van Zanten
Newtonweg 20
Gorinchem
0183-64 60 00
www.ford-rvz.nl
Romeijn & Van Zanten
Deltalaan 217
Sliedrecht
0184-41 80 88
www.ford-rvz.nl
Romeijn & Van Zanten
Mijlweg 73
Dordrecht
078-652 15 15
www.ford-rvz.nl
Romeijn & Van Zanten
Walraven van Hallstraat 4
Zwijndrecht
078-619 26 44
www.ford-rvz.nl
Romeijn & Van Zanten
Voorwaartsveld 5
Leerdam
0345-61 12 12
www.ford-rvz.nl
Ford Rotterdam
Koperstraat 15
Rotterdam
010-207 07 07
www.ford-rotterdam.nl
Ford Rotterdam
Laagjes 4
Rotterdam
010-492 77 77
www.ford-rotterdam.nl
Ford Rotterdam
Graafstroomstraat 25
Rotterdam
010-245 35 55
www.ford-rotterdam.nl
Ford Rotterdam
Schermerhoek 523
Capelle a/d IJssel
010-264 06 66
www.ford-rotterdam.nl
Ford Rotterdam
Boyleweg 4
Spijkenisse
0181-60 18 88
www.ford-rotterdam.nl
Fluorweg 43
Amersfoort
033-467 05 99
www.autoisselt.nl
Jager Purmerend
Ampèrestraat 59
Purmerend
0299-41 88 30
www.jager-autobedrijven.nl
Jager Heemskerk
De Trompet 2999
Heemskerk
0251-25 89 00
www.jager-jaguar.nl
Svala Haarlem
Leidsevaart 592
Haarlem
023-510 05 55
www.svala.nl
Svala Zaandam
Pieter Ghijsenlaan 5
Zaandam
075-650 45 22
www.svala.nl
Svala Hillegom
Arnoudstraat 3
Hillegom
0252-41 06 50
www.svala.nl
Svala Katwijk
Heerenweg 2
Katwijk
071-409 20 20
www.svala.nl
Arend Amsterdam
Aambeeldstraat 7
Amsterdam
020-637 05 65
www.arend-motors.nl
Arend Volendam
C. van Abkoudestraat 2
Volendam
0299-36 55 51
www.arend-motors.nl
Arend Zaanstad
Pieter Ghijsenlaan 5
Zaandam
075-650 45 35
www.arend-motors.nl
Arend Eindhoven
Europalaan 2
Eindhoven
040-245 00 55
www.arend-motors.nl
Arend Den Bosch
Rietveldenweg 36
Den Bosch
073-621 61 11
www.arend-motors.nl
Arend Heeze
Geldropseweg 22
Heeze
040-226 38 48
www.arend-motors.nl
98 Mazda Auto Isselt Land Rover/Jaguar
Volvo
Renault
Arend Valkenswaard
De Vest 52a
Valkenswaard
040-201 36 33
www.arend-motors.nl
Arend Oss
Griekenweg 29
Oss
0412-69 81 81
www.arend-motors.nl
Arend Veghel
Mountbattenweg 6
Veghel
0413-31 51 31
www.arend-motors.nl
Stern Autobedrijven (vervolg) Volkswagen/Audi Heron Purmerend
Burg. D. Kooimanweg 14
Purmerend
0299-31 41 00
www.heronautobedrijven.nl
Heron Zwaag
De Marowijne 53
Zwaag
0229-27 66 00
www.heronautobedrijven.nl
Heron Enkhuizen
De Dolfijn 1
Enkhuizen
0228-35 35 50
www.heronautobedrijven.nl
Heron Volendam
Julianaweg 129
Volendam
0299-36 39 72
www.heronautobedrijven.nl
Ampèrestraat 73
Purmerend
0299-46 92 10
www.sternpartners. nl
Ampèrestraat 71
Purmerend
0299-46 92 00
www.sternlease.nl
Budget Rent a Car
Venus 9
Heerenveen
0513-64 62 08
www.budget.nl
Budget Rent a Car
Rieteweg 4
Zwolle
038-423 85 00
www.budget.nl
Stern Autodiensten Wagenparkbeheer SternPartners
Dealerlease SternLease
Autoverhuur
Budget Rent a Car
De Huchtstraat 10
Almere
036-537 78 00
www.budget.nl
Budget Rent a Car
Ruyghweg 200
Den Helder
0223-61 83 86
www.budget.nl
Budget Rent a Car
Ringwade 2
Nieuwegein
030-285 00 22
www.budget.nl
Budget Rent a Car
De Impact 5
Duiven
026-319 50 80
www.budget.nl
Budget Rent a Car
Danzigweg 14A
Deventer
0570-62 47 36
www.budget.nl
Budget Rent a Car
Zevenhuizerstraat 89
Amersfoort
033-489 00 31
www.budget.nl
Budget Rent a Car
Rietveldenweg 36
Den Bosch
073-644 30 88
www.budget.nl
Budget Rent a Car
Gagelstraat 92
Eindhoven
040-251 36 16
www.budget.nl
Budget Rent a Car
Breukerweg 183 B
Heerlen
045-522 44 25
www.budget.nl
Budget Rent a Car
Belcrumweg 5-7
Breda
076-571 25 45
www.budget.nl
Budget Rent a Car
Mijlweg 73
Dordrecht
078-621 36 31
www.budget.nl
Budget Rent a Car
Marie Curieweg 5
Ritthem
0118-46 52 50
www.budget.nl
Budget Rent a Car
A. van Stolkweg 96
Rotterdam AVS
010-415 18 33
www.budget.nl
Budget Rent a Car
Spoorsingel 39
Vlaardingen
010-445 00 40
www.budget.nl
Budget Rent a Car
Binckhorstlaan 316
Den Haag
070-382 06 09
www.budget.nl
Budget Rent a Car
Donauweg 11
Amsterdam
020-612 60 66
www.budget.nl
Budget Rent a Car
Klokkenbergweg 19
Amsterdam
020-311 82 82
www.budget.nl
Budget Rent a Car
Aankomstpassage 6
Schiphol Airport
020-604 13 49
www.budget.nl
Budget Rent a Car
Jadelaan 46
Hoofddorp
023-554 16 70
www.budget.nl
SternRent
De Marowijne 53
Zwaag
0229-27 67 00
www.sternrent.nl
SternRent
Helderseweg 52
Alkmaar
072-520 09 00
www.sternrent.nl
SternRent
Burg. D. Kooimanweg 10 C
Purmerend
0299-31 41 33
www.sternrent.nl
SternRent
Provincialeweg 43
Zaandam
075-681 00 70
www.sternrent.nl
Nijkerk
033-247 39 29
www.sternfinance.nl
Financieringen & Verzekeringen SternFinance
Ambachtsstraat 21
99
Stern Autotechniek Autoschadeherstel Stern Schadeservice Amsterdam Bolstoen 12
Amsterdam
020-611 67 57
www.stern-schadeservice.nl
Stern Schadeservice Amsterdam Joan Muyskenweg 14
Amsterdam
020-668 33 71
www.stern-schadeservice.nl
Stern Schadeservice Amsterdam Aambeeldstraat 9
Amsterdam
020-435 30 50
www.stern-schadeservice.nl
Stern Schadeservice Weesp
Weesp
0294-43 13 21
www.stern-schadeservice.nl
Hogeweijselaan 151
Stern Schadeservice Heemstede Cruquiusweg 25A
Heemstede
023-528 41 14
www.stern-schadeservice.nl
Stern Schadeservice Purmerend Netwerk 135
Purmerend
0299-60 63 78
www.stern-schadeservice.nl
Stern Schadeservice Bunnik
Rumpsterweg 27
Bunnik
030-656 15 48
www.stern-schadeservice.nl
Stern Schadeservice Geldrop
Vlier 16
Geldrop
040-285 35 17
www.stern-schadeservice.nl
Stern Schadeservice Nijkerk
Ambachtsstraat 23
Stern Schadeservice Zaanstreek Vrijheidsweg 2
Nijkerk
033-247 39 50
www.stern-schadeservice.nl
Wormerveer
075-647 54 80
www.stern-schadeservice.nl
Bedrijfswageninrichting SternTec Wateringen
Maaslandseweg 4
Wateringen
0174-22 53 10
www.sterntec.nl
SternTec Nijkerk
Ambachtsstraat 21
Nijkerk
033-247 39 41
www.sterntec.nl
Sloterweg 113
Badhoevedorp
020-659 30 80
www.bandorama.nl
SternFit Bandorama 100
