FSA& Beyond. FSA Lustrum. INHOUDSOPGAVE APRIL 2006, TIENDE JAARGANG, NUMMER 3

www.fsa.nl

FSA&Beyond

APRIL 2006, TIENDE JAARGANG, NUMMER 3

FSA Lustrum AMSTERDAM, WILLEM ALBERTS Er zullen weinig leden van de FSA zijn die ontgaan is dat de FSA dit jaar haar 10-jarig bestaan viert. Het tweede lustrum van de grootste nanciële studievereniging van Nederland is iets om trots op te zijn en wordt dan ook door middel van tal van activiteiten gevierd. In de huidige vorm bestaat de FSA tien jaar, echter de oplettende lezer zal daar aan toevoegen dat de roots van de FSA eigenlijk al 15 jaar teruggaan. De positie van de FSA is te danken aan de inzet van een groep actieve leden die, in wisselende samenstelling jaar in jaar uit, vol enthousiasme de vereniging nog een stapje verder probeert te brengen. De befaamde slogan “the urge to improve is what makes the di erence” stamt dan ook uit de beginjaren van de FSA. Om een grote groep leden te bedanken voor hun inzet werd al in oktober vorig jaar het oud besturen lustrumdiner georganiseerd. Met een opkomst van meer dan 40 personen was dit een druk bezochte en zeer geslaagde lustrumactiviteit. Bij een oud besturen diner bleef het natuurlijk niet. De grotere FSA projecten werden gevierd met een lustrum projectborrel. De borrels van de Londen Banking Tour, Consultition, Research Project hebben inmiddels plaatsgevonden. Het was een weerzien van oudorganisatoren en als vanouds werden er uitgebreide discussies gevoerd over wat nu toch echt het mooiste FSA project was. De laatste lustrumborrel, voor de New York Accountancy Tour, zal op 27 april plaatsvinden in Hotel Arena vanaf 19:00 uur. Oud organisatoren en besturen zijn van harte welkom! Een lustrumjaar verdient ook een mooie afsluiting. Evenals vorig lustrum zal er een spetterend lustrumfeest plaatsvinden in Amsterdam, voor alle leden die ooit actief zijn geweest voor de FSA. De invulling van het programma zal nog even geheim blijven, maar het belooft een mooie avond te worden. Houd dus 26 mei zeker vrij in je agenda en bevestig, indien je dit nog niet gedaan hebt, je aanwezigheid op [email protected] Namens het bestuur hoop ik van harte je op het feest te mogen begroeten!

INHOUDSOPGAVE Bericht van de voorzitter

pag. 3

Activiteitenoverzicht

pag. 4

Controlling Cycle 2006

pag. 7

London Banking Tour 2006

pag. 9

Investment Banking Stage

pag. 10

Business Courses

pag. 12

Landelijke BeleggingsCompetitie

pag. 15

Accountancy Cycle

pag. 20

Consultition 2006

pag. 21

Leven na

pag. 27

Financial Days 2006

pag. 28

FSA Master Course

pag. 32

FSA in beeld

pag. 34

FSA Zoekt . . .

pag. 36

FSA&Beyond


Bericht van de voorzitter Het is alweer april en met het halfjaarverslag en verschillende projecten achter de rug zoekt het bestuur alweer naar opvolgers. Daarnaast staat het tweede lustrum voor de deur en zijn wij druk bezig met de voorbereidingen. Tijd voor een nieuw bericht van de voorzitter..

zal op 12 april het FSA Congres weer plaatsvinden, dit jaar gehouden in Tuschinski. Thema dit jaar is ‘Alternative Investments: booming or bubble?’ en een groot aantal prominente sprekers zal zijn visie hierop geven. Ook het gloednieuwe project de FAN Controlling Competition zal in mei voor de eerste keer van start gaan.

AMSTERDAM, PEPIJN VOORN De tijd vliegt, ook bij de FSA; inmiddels zit het eerste halfjaar er op. Zo nu en dan komt de lente alweer om de hoek kijken en de eerste terrasgedachten komen weer boven. Tijd om terug- en vooruit te kijken. Een ink aantal projecten is inmiddels succesvol afgerond. Op de Algemene Ledenvergadering van 23 februari kwam het verloop van de eerste helft van dit bestuursjaar uitgebreid aan bod.

Nu het jaar vordert wordt het natuurlijk ook weer tijd om op zoek te gaan naar mensen die onze schone taak in het collegejaar 2006-2007 op zich willen nemen. De bestuurswervingscampagne is dan ook inmiddels van start gegaan. Iedereen die interesse heeft om het roer over te nemen en volgend jaar de koers van de grootste nanciële studievereniging van Nederland te bepalen is dan ook van harte uitgenodigd om (geheel vrijblijvend) contact met ons op te nemen via [email protected].

Op de ALV stond een aantal belangrijke punten op de agenda waaronder een statutenwijziging en enkele investeringsvoorstellen. Daarnaast werd aandacht besteed aan afgeronde projecten en onze beleidspunten positionering en betrokkenheid. Onder andere de statutaire wijziging was een belangrijk punt waarmee wij de positionering van de vereniging hebben verbeterd. Bovendien bestaat de FSA dit jaar tien jaar, een mijlpaal die vraagt om de nodige festiviteiten. Op 26 mei zal dan ook een groot feest gehouden worden voor alle actieve leden, oud actieve leden en (oud)bestuursleden. Zo’n lustrumjaar is natuurlijk een uitgelezen kans om betrokkenheid van alumni te stimuleren. Wij hopen dan ook dat alle personen die iets bij de FSA hebben georganiseerd op dit feest acte de présence zullen geven. Het belooft dan ook een mooie avond te worden waarbij de ultieme combinatie van de Bolle Jan en Jimmy Woo zal worden gezocht. Hoewel wij inmiddels hebben uitgevonden dat een optreden van Lee Towers niet haalbaar is binnen de huidige begroting, hebben wij er alle vertrouwen in dat we in staat zullen zijn een passende vervanger te vinden.

Pepijn Voorn Voorzitter 2005 - 2006

Naast de nodige sociale activiteiten - al dan niet gerelateerd aan het lustrum - staan er natuurlijk ook nog genoeg inhoudelijke projecten op het programma. Zo

3

FSA&Beyond


ACTIVITEITENOVERZICHT 2006

Algemene Ledenvergadering 15 juni 2006 Voorstellen nieuw bestuur Locatie: Café He er Tijd: 20.00

Controlling Cycle 24 april – 18 mei 2006 FAN Controlling Competition 1 - 3 mei 2006

Borrelschema 20 april 11 mei

Research Project India Juli – augustus 2006 Master Course 26 april Bain&Company

Locatie: Café He er Tijd: 20.00

London Banking Tour 15 - 23 september 2006 deadline inschrijven: 18 juni

Lustrum activiteiten 27 april 2006 NY Accountancy Tour Lustrumborrel voor alle oud deelnemers en commissieleden in Hotel Arena. Aanvang 19.00

Actieve Ledendag 17 juni 2006

26 mei 2006 Lustrumfeest Feest voor alle oud actie eden in Mercurius. Aanmelden op [email protected] 4

24 april - 18 mei 2006

ADVO Controlling Cycle Controlling Cycle 2006 Aanmelden op www.controllingcycle.nl

FSA&Beyond


Controlling Cycle 2006

De vierde editie van de FSA Controlling Cycle nadert. Na de zeer interessante edities van de afgelopen drie jaar staan er dit jaar ook weer veelbelovende inhousedagen op het programma. De commissie presenteert met trots de volgende deelnemende bedrijven: AEGON, Corus, Mexx en Philips. De inhousedagen vinden plaats in week 17,19 en 20.

De Controlling Cycle 2006 zal op donderdag 18 mei worden afgesloten door AEGON. Eén van ’s werelds grootste beursgenoteerde verzekeraars zal de deelnemende studenten aan het werk zetten door middel van een interactieve bedrijfscase. De inhousedag bij AEGON zal duidelijk maken dat de verzekeringswereld en het werk als controller bij AEGON zeer dynamisch zijn.

Gedurende de inhousedagen van de bovengenoemde bedrijven zullen de deelnemers bekend raken met de positie van de controller binnen de desbetre ende bedrijven. De werkzaamheden en verantwoordelijkheden van de controller zullen uitgebreid worden belicht, tevens zullen er interactieve programmaonderdelen zijn in de vorm van een case of een workshop. Uiteraard zal er ook aandacht worden besteed aan de structuur en cultuur van de deelnemende bedrijven.

Kortom, de FSA Controlling Cycle 2006 belooft vier actieve, leerzame inhousedagen. Meer informatie is te vinden op www.controllingcycle.nl. Hier kun je je tevens aanmelden voor dit evenement.

Programma Controlling Cycle 2006 maandag 24 april

Op maandag 24 april zal de aftrap van de Controlling Cycle zijn; de inhousedag bij Philips. Het grootste gedeelte van deze dag zal ingevuld worden door een zeer boeiende reallife case. Daarnaast zullen ook de carrièremogelijkheden als ‘Young Professional’ bij Philips worden behandeld.

dinsdag 8 mei

De tweede inhousedag zal dinsdag 8 mei worden verzorgd door Corus. Corus is één van de meest toonaangevende staalbedrijven in Europa, binnen Corus neemt het team van controllers een belangrijke plaats in. Ook hier zal een case door verschillende groepjes worden uitgewerkt en verder wordt er onder andere een rondleiding gegeven over het kantoren- en productieterrein.

donderdag 11 mei

donderdag 18 mei

Ruim twee weken later staat de inhousedag bij Mexx op het programma. Op donderdag 11 mei gaan de deelnemers een leuke en leerzame dag tegemoet in het ‘fashion centre’ van Mexx. Controllers van Mexx zullen tijdens deze dag uit eigen ervaring vertellen welke uitdagingen een dergelijke functie met zich meebrengen. Tevens zal er een presentatie worden gegeven door de CFO van Mexx.

7

Advertorial LBT

FSA&Beyond


Stage lopen bij een Investment Bank? Heb je je altijd al afgevraagd hoe het is om stage te lopen in het nanciële hart van Europa of ben je je net aan het oriënteren op de wereld die Investment Banking heet? Een stage bij een van de Investment Banks is dé manier om erachter te komen of dit dynamische leven iets voor jou is.

AMSTERDAM, PEPIJN VOORN Afgezien van wat basiskennis op het gebied van fusies en overnames wist ik in September 2004 bijzonder weinig van de wereld van investment banking. Als lid van de Beroependagencommissie werd ik echter door de FSA voldoende gespamd met projectinformatie en zo viel mijn oog op de London Banking Tour en International Banking Cycle folders. Een paar workshops volgen kon geen kwaad, zo besloot ik, en enkele weken later was mijn kennis hier en daar niet alleen wat bijgespijkerd, ik was ook geïnfecteerd met het i-banking virus.

Het stageprogramma begon met een week training waarin allerlei basiskennis van Excel, nanciële verslaggeving en verschillende databronnen zoals Bloomberg en Merger Markets werd bijgebracht. Daarna moest iedereen toch echt aan de bak: de befaamde 80-urige werkweek stond voor de deur. De afdeling Investment Banking, verantwoordelijk voor het begeleiden van fusies en overnames, is zelf ingedeeld in verschillende teams. Ieder team is gespecialiseerd in een bepaalde industrie: een (groep) land(en) of in het uitvoeren van IPO’s of fusies en overnames. Als stagiair bij Merrill Lynch kun je bij ieder team ingedeeld worden zodat je de kans krijgt de verschillende aspecten van de business te ervaren. Uiteraard wordt hier gretig gebruik van gemaakt door de teams die op dat moment om mensen verlegen zitten maar als je zelf voorkeuren hebt dan wordt daar zeker rekening mee gehouden.

Enkele langdurige online sollicitatieformulieren verder kon ik in januari dan toch bij enkele banken op gesprek komen in Londen. Enkele retourtjes Londen en bovendien zeer pittige sollicitatiegesprekken en een assessment centre verder kreeg ik in maart dan toch het gewilde contract aangeboden. Vanaf half juni 2005 mocht ik een summer internship doen bij Merrill Lynch, gevestigd in de Londense city. Met 35 studenten uit heel Europa, waarvan twee Nederlanders, begonnen wij vol ambitie aan het tien weken durende programma.

Towerbridge met daar achter de Millennium Tower Zelf werd ik al snel ingezet bij een live deal voor het European Leverage Finance team, dat zich primair bezighoudt met de nanciering van Private Equity deals. Kort na het afronden van de trainings week kreeg ik een inke stapel papierwerk op mijn bureau met de mededeling dat ik vanaf de maandag daarop de enige beschikbare analist voor die deal was. Ik hoefde dus niet lang te wachten op de nodige verantwoordelijkheid. Het duurde dan ook niet lang of ik had het kantoor ook bij nacht gezien.

Indrukwekkende gebouwen in de City

10

FSA&Beyond


gewekt. Het bouwen van een leveraged buy-out model, wat in principe neerkomt het waarderen van een bedrijf met ink wat leverage daarin meegenomen, was dan ook wel aan mij besteed.

Gek genoeg beviel het harde werken bijzonder goed. De werkomgeving bleek bijzonder inspirerend; alle collega’s zijn even gedreven en iedereen heeft passie voor het doen van deals. Alhoewel ik niet kan ontkennen dat na zestig uur werken in drie dagen de wekker niet meer je beste vriend is, geeft het doen van deals op dat niveau toch voldoende energie om ook dan door te blijven gaan. Met een gemiddelde werkweek van zo’n tachtig uur is het natuurlijk ook wel belangrijk dat je er lol in hebt en dat het met de mensen waar je mee werkt goed klikt. Als je om half twee ’s nachts aan een deal bezig bent kan het enorm motiveren als je dat gewoon met mensen doet waar je ook goed een biertje mee zou kunnen drinken (alleen nu even niet, het moet nu eenmaal af ). Bovendien kent het werken in M&A sterke pieken en dalen en blijft er toch nog voldoende tijd over om te ontspannen.

De sky line op Canary Wharf met Citigroup, Canadian Tower en HSBC Een groot voordeel van werken bij een grote, gerenommeerde en professionele organisatie als Merrill Lynch vond ik vooral het feit dat alles verder erg goed geregeld is. Zo zijn er bijvoorbeeld secretaresses om je werk uit handen te nemen en is er een volledige afdeling die Powerpoint presentaties naar jouw speci caties in elkaar sleutelt. Doordat alles bij een pure-play investment bank is gericht op het e ciënt en professioneel doen van deals voor de klant is de organisatie echt ingericht om dat ook te faciliteren. Samenvattend kan ik zeggen dat ik het tien weken lang bijzonder naar mijn zin heb gehad in de city, zowel binnen als buiten het kantoor. Ik heb veel nieuwe, gemotiveerde en interessante mensen ontmoet en wellicht meer geleerd in die korte tijd dan in het hele collegejaar daarvoor. Het is een grote uitdaging maar ik kijk er naar uit om in juli van dit jaar fulltime bij Merrill Lynch te beginnen! Ik kan iedereen die er over denkt om de investment banking kant op te gaan dan ook adviseren om eerst een stage te doen.

St. Paul’s cathedral En ontspannen is in Londen over het algemeen geen probleem. Work hard, play hard was dan ook het devies wat de meesten hanteerden. Na de lange werkdagen werd dan ook meer dan eens de clubs in downtown Londen onveilig gemaakt. Dankzij een riante stagevergoeding waren we in staat niet alleen de ‘work hard’ kant van investment banking te ervaren, ook hard ontspannen hoort erbij. Menig avondje heb ik dan ook met mijn medestagiairs in private members clubs in de city doorgebracht, genietend van overpriced bier, cocktails en uiteraard wat champagne op zijn tijd.

De deadlines om je aan te melden voor een summer analyst stage programma vallen altijd rond half tot eind januari. Op de websites van de banken kan je de deadline hiervoor vinden. Veel banken zijn te vinden op www.fsa.nl/carrière. Voor veel (maar niet alle!) geldt: hoe eerder je je aanmeldt, hoe eerder je wordt benaderd voor een sollicitatiegesprek. Spreekt Investment Banking je aan en wil je weten hoe het zich in het echt afspeelt? Meld je dan aan voor de London Banking Tour 2006! Deadline staat op 18 juni 2006.

Naast het European Leveraged Finance team heb ik als stagiair bij Merrill Lynch ook veel tijd doorgebracht in het Financial Sponsors team, het team wat zich bezighoudt met het begeleiden van de Private Equity transacties: leveraged buy-outs. Na het lezen van boeken als ‘Barbarians at the gate’ was mijn interesse in de wereld van de leveraged buy-outs al voor aanvang van mijn stage

www.londonbankingtour.nl

11

FSA&Beyond


Business Courses Het is weer april, dus het Business Course seizoen staat weer voor de deur. Voor veel bedrijven is de Business Course hét belangrijkste recruitmentevent van het jaar. Maar wat is dat eigenlijk, zo’n Business Course? En nog belangrijker, wat heb je er eigenlijk aan? Door middel van een beschrijving van twee Business Courses waar ik zelf vorig jaar aan deelgenomen heb, zal ik proberen om aan te geven waarom je absoluut aan een aantal Business Courses mee moet doen.

AMSTERDAM, THIJS BOSCH In het collegejaar 2004/2005 ben ik bestuurslid geweest van de FSA. Tijdens zo’n jaar ben je natuurlijk druk bezig om de vereniging in de juiste banen te leiden. Het is echter ook een perfect jaar om jezelf te oriënteren op je toekomstige carrière. De eerste stap in deze oriëntatie is voor veel studenten het bezoeken van inhouse dagen en het volgen van zogenaamde ‘master classes’. Je krijgt dan een algemeen beeld van een bepaalde industrie of een speci ek bedrijf. Om een bedrijf nog beter te leren kennen is het volgen van een meerdaagse Business Course absoluut aan te raden. Door middel van de verschillende cases kun je inschatten of het werk goed bij je past. Bovendien leer je de mensen van het bedrijf beter kennen tijdens de vele sociale activiteiten die er georganiseerd worden. Indien je nog twee jaar of korter moet studeren, dan is het aan te raden om je voor een aantal Business Courses in te schrijven.

staat in het teken van het World Food Programme (WFP), een afdeling van de VN die zich bezig houdt met het bestrijden van het voedselprobleem. BCG is een partner van het WFP en geeft ‘Pro Bono’ advies om het WFP e ectiever te laten werken. Tijdens de BC werd er in groepen van 5 studenten aan een deelonderwerp gewerkt; zo probeerde onze groep uit te zoeken hoe het WFP meer inkomsten uit donaties kan verwerven. Alle deelnemers waren ambitieus en zeer gemotiveerd, en alles gaat een stuk e ectiever dan tijdens een gemiddelde werkgroep op de universiteit. Er werd hard en serieus gewerkt en aan het eind van de week werden onze analyses aan het WFP gepresenteerd. Om er voor te zorgen dat je je zwakke punten niet verbergt, maar juist verbetert, wordt er constant feedback op je prestaties gegeven. Bovendien krijg je gedurende de hele week diverse trainingen van de BCG consultants. Juist de zaken die je op de universiteit nauwelijks leert (bijv. presenteren, interviewen, goede slides bouwen etc.) krijgen tijdens deze BC de volle aandacht. Ook op het sociale vlak ontbrak het aan niets: alles was perfect geregeld en we stonden elke avond gezellig bier te drinken met de BCG consultants.

Ik heb in 2005 een aantal Business Courses gevolgd, waaronder die van The Boston Consulting Group (BCG) en Bain & Company, twee strategy consultants. Hieronder zal ik een beschrijving geven van beide Business Courses. The Boston Consulting Group: WFP Business Course, Rome, 18 t/m 23 april 2005 Voor deze BC werden 25 studenten met zeer verschillende studieachtergronden geselecteerd door BCG. De selectieprocedure bestond uit CV selectie en interviews. Tijdens de interviews wordt er dieper ingegaan op je CV en krijg je een case voorgelegd. Het is belangrijk dat je dit soort interviews goed voorbereid (lees de ‘Vault Guide to the case interview’ door). In 2005 waren er meer dan 400 inschrijvingen voor deze BC en werden er ca. 80 mensen geselecteerd voor de interviews. Deze studenten zijn in principe allemaal geschikt en er kunnen maar 25 mensen meedoen met de BC, dus de concurrentie is stevig.

Aan de hoeveelheid voedselhulp is goed te zien op welke schaal het World Food Programme opereert Bain & Company: Strategy Contest, Amsterdam, 1 t/m 3 juni 2005 De BC van Bain vond vorig jaar plaats in Amsterdam, en wel op de bovenste verdieping van de Rembrandt Toren. Bain is zelf op de 25ste verdieping van dit gebouw gevestigd. De selectieprocedure van de Strategy Contest bestaat alleen

De BCG Business Course vindt ieder jaar plaats in Rome, en

12

FSA&Beyond


Na de Business Course…. Tijdens een BC ontwikkel je jezelf en leer je veel interessante mensen kennen. Bovendien kan het resulteren in een stage of fulltime baan bij het desbetre ende bedrijf. Het verschilt per BC wat uiteindelijk het vervolgtraject wordt. Bedrijven als Heineken, Philips en ABN Amro hebben bijvoorbeeld een aantal deelnemers een traineeship aangeboden. Zelf heb ik bij zowel Bain als BCG aangegeven dat ik graag een internship wilde gaan doen. Van BCG kreeg ik direct een aanbieding en bij Bain moest ik gewoon het volledige proces doorlopen. Ik heb er uiteindelijk voor gekozen om bij Bain stage te gaan lopen, dus wie weet kom ik je tegen tijdens de Strategy Contest.

uit CV selectie en de meeste studenten waren via YER en Ebbinge (werving en selectie bureaus) geselecteerd. Er deden 30 studenten mee aan deze BC en net als bij BCG was het niveau hoog en waren de achtergronden divers. Tijdens deze BC werkten we drie dagen aan een case voor Philips, een klant van Bain. De eerste dag was de opdracht nog vrij algemeen en werkten we in groepen van zes, maar de laatste 2 dagen werkten we in koppels aan de case. Samen met een jongen uit Delft won ik uiteindelijk de Strategy Contest, waardoor ik komende zomer een mooie reis kan gaan maken. De prijs is natuurlijk niet de reden om aan een BC mee te doen, maar wel een hele mooie bijkomstigheid… Doordat deze BC bij Bain zelf plaats vond, kreeg ik een goede indruk van het kantoor en de mensen die er werkten. Bovendien waren er veel Bain consultants tijdens de sociale activiteiten aanwezig. De trainingen tijdens de BC waren zeer indrukwekkend. Zo kregen we op vrijdagochtend een vier uur durende training van een professor van INSEAD. Het ging hierbij vooral om presentatie technieken en leiderschapskwaliteiten.

Uitzicht vanuit de Rembrandt Toren

Irene Linkels, recruiter bij Heineken over de Business Course van Heineken geweest van een bijzondere studiereis? Voor ons zijn er vele aspecten die je c.v. interessant kunnen maken. Met name de doorleving ervan raakt ons. Hoe ziet de selectie voor de Heineken Business Course eruit? Na de briefselectie word je uitgenodigd voor een assessment ronde. Alle onderdelen die bij een assessement horen, kom je bij ons tegen. Wel met een Heineken saus erover. En na elk onderdeel krijg je feedback op je geleverde prestatie. Dat maakt de selectie voor de Heineken Business Course een leerzame ervaring voor je. Een belangrijke tip wil ik jullie niet onthouden. Blijf vooral je zelf, gepassioneerd en met plezier in het leven. Met die instelling wordt de Heineken Business Course een mooie ervaring. Eentje die je graag op je c.v. zet.

Daar sta je dan. Klaar voor de aftrap van je carrière . Je start met de business course van een gerenommeerd bedrijf. Het bedrijf waar jouw oog op is gevallen. Inmiddels heb je al begrepen dat het geen sinecure is om je hiervoor te kwali ceren….. Laat me je geruststellen. Een goede voorbereiding is het halve werk. Die start met je motivatie waarom je voor juist dat ene bedrijf kiest. In ons geval Heineken. Een mooi en sterk merk, met werk waarin plezier, passie en performance centraal staan. Zelf heb je ongetwijfeld ook een goede reden om ons te overtuigen van je motivatie. Daarnaast zijn wij ook bijzonder geïnteresseerd in je c.v. Wat heb je gedaan tijdens je studie, maar vooral ook welke keuzes heb je gemaakt om het leven te verkennen. Ben je op onderzoek gegaan naar wat je hebt met de branche Fast Mover Consumer Goods? Is een intensieve kennismaking met nieuwe culturen onderdeel van je c.v.? Heb je je leiderschapskwaliteiten ontdekt in een bestuurlijk verband? Ben je de organisator

13

In deze rubriek laten wij elke keer een recruiter van een groot bedrijf aan het woord over onderwerpen die je voorbereiden op sollicitaties of business-courses. Deze keer APRILgeeft 2006, TIENDE JAARGANG, Florentine van NUMMER Oosten 3Slingeland, recruiter bij McKinsey & Company, je tips over welke eigenschappen en kwaliteiten belangrijk zijn van een persoon en hoe deze terug te vinden zijn op jouw CV.

FSA&Beyond

Landelijke BeleggingsCompetitie De tweede ronde van de landelijke beleggingscompetitie zit er op. Dit betekent dat de beleggingscompetitie van 2005/2006 ten einde is. Als organisatie kijken wij terug op een zeer geslaagde en spannende beleggingscompetitie.

AMSTERDAM, REMCO WAGNER EN ASHWIN MATABADAL De AEX heeft gedurende de tweede ronde van onze competitie een afwisselender verloop laten zien dan dat in de eerste ronde het geval was. Begin februari werd een stijging ingezet die tot eind februari duurde. Vele beleggers verdienden tijdens deze periode veel geld door aandelen en call-opties aan te kopen. Eind februari kreeg de AEX met een zogenaamde ‘correctie’ te maken. Deze duurde tot de tweede week van maart. De winsten die begin februari gemaakt waren verdwenen als sneeuw voor de zon en de niet oplettende belegger werd hier de dupe van. In sprookjes is er vaak sprake van een ‘happy end’, het toeval wil dat dit ook voor de tweede ronde van de beleggingscompetitie geldt. De laatste anderhalve week was er sprake van een ware bull-markt en werden de eventueel eerder opgelopen verliezen door veel beleggers weer goed gemaakt.

down view naar de macro economische omstandigheden ook nog naar de nanciële gezondheid van een bedrijf vanuit een bedrijfseconomisch standpunt. Het mooiste van het verhaal was dat de economie nooit stopt, als de Europese beurzen de sluiting naderen opent Amerika om later nog gevolgd te worden door Azië. Een wijze raad was het om niet verliefd te worden op het beleggingsvak, aangezien je jezelf er gemakkelijk in kunt verliezen. Rond half elf kreeg Laurens Koelewijn, de winnaar van de eerste ronde, zijn prijs uitgereikt. Arnout van Rijn overhandigde hem een deelneming van € 400 in een Robeco beleggingsfonds. Laurens gaf een vakkundige toelichting over de beleggingsstrategie die hij had toegepast om iedereen te verslaan. De verliezers luisterden aandachtig en uiteraard vol jaloezie. Hikmet Sevdican lichtte zijn werk als manager van de Asset Backed Securities afdeling toe.Het traditionele beleggen is lang niet meer zoals in de goede ouwe tijd met simpele obligaties; geavanceerde producten als collateralized debt obligations en asset backed securities zijn tegenwoordig de standaard in beleggingsland. Zulke instrumenten werken als een fonds waarin de manager speciale beleggingen samenvoegt. Op dit fonds worden weer verschillende obligatie tranches uitgegeven samen met een aandelen tranche.

Als onderdeel van de competitie werd op maandag 13 maart een inhousedag bij Robeco georganiseerd. Nadat ook de laatkomers binnen waren, (09:00 in Rotterdam aanwezig zijn was wel redelijk vroeg), begon het inleidende verhaal door het hoofd HRM, Martin Wesseldijk. Vol overtuiging kwam naar voren dat Robeco een echte beleggingsinstelling is, met een echt ‘Rotterdamse’ houding. Een oprechte passie voor beleggen is een vereiste om bij Robeco te beginnen. De ruim 1400 medewerkers bevinden zich voornamelijk in Europa met ook deelnemingen in nanciële instellingen zoals hedge funds in de Verenigde Staten. Er stonden presentaties van een aantal beleggingsonderdelen van Robeco op het programma zodat we een compleet beeld van de onderneming zouden krijgen. Als eerste vertelde de fondsmanager van de aandelenportefeuille, Arnout van Rijn, over het spel dat hij dagelijks tegen de markt speelt. In een zeer duidelijke toespraak kwam naar voren dat globaal beleggen enorm veel tijd kost en de goede research eruit pikken is daarom cruciaal. Een aandelenanalist kijkt behalve met een top-

Laurens Koelewijn, winnaar van de 1e ronde krijgt de € 400 van het Robeco fonds uitgereikt 15

FSA&Beyond


Langs deze weg willen wij, de organisatie, alle prijswinnaars nogmaals van harte feliciteren en onze sponsors bedanken.

Daar bovenop ontwikkelt zich ook de trend van structured products; producten met ingewikkelde derivatenconstructies zodat de onderliggende waarden niet persé afhankelijk van de obligatiemarkten hoeven te zijn, maar waarvan de pay o structuur wel die van een obligatie volgt. Behalve dagelijks het economisch nieuws volgen is het dus ook belangrijk om op de hoogte te zijn van de nieuwste beleggingsinstrumenten. Saai is een baan als portefeuillemanager dus absoluut niet te noemen, je zal je niet gauw vervelen. Na al deze presentaties was het tijd voor een welverdiende lunch. Na de lunch was het tijd om allemaal hard aan de slag te gaan. De deelnemers kregen een inke case voor de kiezen. Het hoofd van IRIS aandelenresearch, Steef Bergakker, presenteerde de case ‘Beoordeling van het bod van Mittal Steel op Arcelor’. Mittal is het grootste staalbedrijf ter wereld en is van plan om de nummer 2, Arcelor, over te nemen. Dit komt zelden voor in een bepaalde sector, wat dit een uitdagende en actuele case maakte.Bergakker liet de toekomstige analistenhandjes jeuken door een erg dik pak met nanciële data en Excel sheets met balansgegevens uit zijn mouw te schudden voor de neuzen van de aspirant portefeuillemanagers. Na zweet, bloed en tranen kwam groep 4 als winnaar uit de bus. De tranen kwamen vooral van de kant van groep 3 die met 1 puntje verschil net de prijs, een boek geschreven door een oud-medewerker van Robeco vol met beleggingstips, misliep.

Presentatie bij Robeco Samen met onze hoofdsponsoren, Robeco en Optiver, hebben wij een tweetal zeer interessante en leerzame inhouse-dagen mogen organiseren. Daarnaast heeft Robeco de prijs, 400 euro in een Robeco beleggingsfonds, voor de eindwinnaar van de eerste ronde ter beschikking gesteld. Optiver heeft de prijs, een weekend naar een Europese stad naar keuze t.w.v. 750 euro, voor de eindwinnaar van de tweede ronde mogelijk gemaakt. Niet alleen de eindwinnaars van beide ronden vielen in de prijzen, maar ook de ‘runners-up’ werden beloond. Spelaanbieder IEX heeft het mogelijk gemaakt om naast de fantastische spelondersteuning KPN I-mode toestellen met een IEX-koersabonnement aan te bieden aan de ‘runners-up’. Ook zijn we onze weekprijs-sponsoren, Quote Magazine en www.dassenonline.nl, erg dankbaar voor het aanbieden van respectievelijk een halfjaarabonnement van Quote Magazine en een das naar keuze t.w.v. 25 euro. De commissie van de Landelijke Beleggingscompetitie wenst een ieder alvast een rendementsvolle zomer toe. Commissie Landelijke Beleggingscompetitie: Lars Mulder Sjoerd de Jong Remco Wagner Ashwin Matabadal

Het uitwerken van de Mittal Steel - Arcelor case De borrel was een mooie afsluiter. Een informele sfeer zette de toon voor een nadere kennismaking met een aantal medewerkers, wat heel gezellig en informatief bleek. Het was een zeer geslaagde dag voor Robeco die de deelnemers zag vertrekken met een goede indruk van de dagelijkse werkzaamheden van een portefeuillemanager.

16

FSA&Beyond Accountancy Cycle 2005 APRIL 2006, TIENDE JAARGANG, NUMMER 3

De Accountancy Cycle werd gehouden van 29 november tot en met 13 december. Derde en vierde jaars accountancy studenten krijgen zo de kans een kijkje te nemen bij de grote kantoren, maar ook de (relatief ) kleinere kantoren kwamen aan bod. Hier volgen de laatste twee verslagen van de serie inhouse dagen, waarvan sommige zelfs op locatie waren.

AMSTERDAM, MARIAN SLUIJS EN SHEREEN JADOENATH

lunch zochten we onze plek door bij de naambordjes te gaan zitten die waren klaargezet. We waren in groepen verdeeld en maakten kennis met elkaar door middel van vragenkaartjes.

Deloitte 12 december Na de ontvangst bij Deloitte zijn we meteen een deurtje verder gegaan alwaar we een grote klant van Deloitte bezochten: De Telegraaf. Hier kregen we een presentatie over De Telegraaf en daarna een rondleiding door de drukkerij. Het was jammer dat de persen niet draaiden op het moment dat wij er langs liepen. We werden erop gewezen dat we goed moesten opletten, omdat de case die wij later bij Deloitte zouden maken over de Telegraaf zou gaan. Dit ging vrijwel geheel moeiteloos omdat de rondleiding zeer indrukwekkend was.

Presentatie van Lisette Otten, recruiter van KPMG De middag werd doorgebracht in het speciaal voor de inhousedag opgezette nieuwscafé. In de vorm van een talkshow maakten we kennis met KPMG. Daarna kregen we een gesprekstraining van een actrice. Voordat we met deze training konden beginnen moesten we ons eerst losschudden. Daarna diende elk groepje een eigen deel van de case te maken en moest hun bevindingen daarna aan de ‘directeuren’ voorleggen. Daarbij werden de vertegenwoordigers van de groepen hevig onder vuur genomen.

De indrukwekkende persen bij De Telegraaf Teruggekomen bij Deloitte kregen we presentaties van zowel een partner, als een stagaire en konden we beginnen aan de case. Na de case kregen we facultatief een rondleiding, de rest kon meteen aan de borrel beginnen in de Deloitte-bar waar meerdere Deloitte-medewerkers zich aansloten. Door de borrelhapjes kregen we nog meer trek en zijn we naar het centrum van Amsterdam vertrokken voor het avondmaal. Tijdens het diner wisselden we elke gang van plaats, zodat we met meerdere mensen in gesprek raakten gedurende de avond. Als afsluiting hebben we nog een drankje gedaan in een Ierse pub.

Na de rondleiding konden we nog wat napraten onder het genot van een borrel en een zeer smakelijk lopend bu et. Als afscheidscadeautje kregen we etslichten, omdat er nu zo ontzettend actief gecontroleerd wordt in Amsterdam.

KPMG 13 december Last but not least gingen we vol goede moed naar KPMG. Aangekomen bij KPMG, werden we ontvangen met een lunch. Heerlijke broodjes, ko e en thee. Na de

De borrel bij Deloitte

20

FSA&Beyond


Consultition 2006 Consultition 2006 was een groot succes. Eén van de uitdagendste projecten van de FSA waar een ieder die wil weten hoe het nu echt is om als consultant aan de slag te gaan zeker aan moet meedoen. Dit jaar werd voor de charitatieve instelling stichting De Opkikker een real life case opgelost, ondersteund door vijf consultancy rms.

De voorbereidingen... Op een zwoele zomerse dag in juli 2005 begon het allemaal, de commissie voor Consultition 2006 werd samengesteld. Met de zomervakantie nog in volle gang en een coördinator die nog veel andere activiteiten op zijn hooivork had genomen was het een onwennige start. Dit veranderde gelukkig al snel en met z’n drieën hebben we een mooie balans kunnen vinden in de verdeling van alle taken.

De volgende stap was het ontwerpen van promotiemateriaal en de promotie. Met de hulp van onze collega’s bij andere studieverenigingen, oud-deelnemers en persoonlijke contacten hebben we zoveel mogelijk studenten in Nederland geprobeerd te bereiken. Zelf hebben we ook nog wat roadtrips moeten maken om actief ons enthousiasme over Consultition over te brengen op studenten in alle uithoeken van Nederland. Tevens is dit jaar een begin gemaakt met het digitaliseren van de inschrijvingen. De hele organisatie liep zeer voorspoedig en we gingen met een rustig gevoel verder.

De eerste stap was om een geschikte non-pro t organisatie te vinden waarvoor de studenten een mooie case zouden kunnen oplossen. Via de commissie van Consultition 2005 had stichting De Opkikker al laten weten graag mee te willen doen met Consultition. Voor ons was het ook al gauw duidelijk dat een relatief kleine stichting die zich inzet voor langdurig zieke kinderen en hun gezin een mooie case zou kunnen worden waarbij de deelnemers zich goed zouden kunnen inleven.

De nervositeit begon half december te komen. Met nog een kleine maand voor de deadline voor inschrijving waren we alles behalve tevreden over het aantal inschrijvingen. Als student weet je natuurlijk dat het student eigen is - in het bijzonder de Amsterdamse student - om alles op het laatste moment en het liefst vlak voor de deadline te doen. Maar als commissielid kan je daar behoorlijk zenuwachtig van worden. Toen het een week voor de deadline nog niet liep zoals we hadden gehoopt, kreeg één van ons zelfs nachtmerries en slapeloze nachten. Een ander had een soort dwangmatig gedrag opgebouwd door elke 2 seconden op de websiteteller kijken en het aantal inschrijvingen via het internet bij te houden. Dit bereikte een climax in de uren voor het sluiten van de deadline. De laatste uren voor de deadline werd er via MSN hevig gecommuniceerd tussen de verschillende commissieleden. De laatste dag stroomden de inschrijvingen binnen kwam het aantal zelfs boven onze verwachting uit. We waren enorm trots op de 125 inschrijvingen die we hadden binnen gesleept!

In augustus konden we beginnen met het benaderen van bedrijven die eventueel zouden willen deelnemen aan Consultition 2006. We hadden het geluk dat de editie 2005 een groot succes was geweest zowel bij de deelnemers als bij de bedrijven. In september, goed op schema, vierden we dan ook ons eerste succes met het binnenhalen van de 5 bedrijven, waarvan er 4 al eerder deel hadden genomen aan Consultition 2005: Roland Berger Strategy Consultants, Atos Consulting, McKinsey & Company, Capgemini en Arthur D. Little.

Het ontvangst... Zondag 5 februari was het eindelijk zover. Na 8 maanden hard werken, ging Consultition 2006 eindelijk van start! Rond 1 uur begon het hele hotel vol te lopen met autocoureurs, prinsessen, brandweermannen, politieagenten, stewardessen en natuurlijk niet te vergeten de fotomodellen. Elk van de studenten was onderdeel

21

FSA&Beyond


van één van de van te voren ingedeelde teams. Deze brandweermannen, prinsessen etc. waren gekoppeld aan de verschillende, veel voorkomende verwendagen van stichting De Opkikker. De Kick-o ... Toen alle deelnemers waren gearriveerd kon om half 2 de wandeling naar het West Indisch Pakhuis beginnen, waar de week o cieel van start ging met het teambuilding event. De meerderheid van de deelnemers kende elkaar bij aanvang nog niet, dus er moest nog een hoop gebeuren om er tijdens deze dag één team van te maken. Tijdens het eerste deel van het programma was het de bedoeling om door middel van de Belbin test erachter te komen welke rollen er aanwezig waren. Tevens was het ook nuttig om te kijken of alle teams uitgerust waren met de verschillende rollen. Kennis van de verschillende rollen binnen de teams kan ervoor zorgen dat je beter weet waar je team goed in is. Bij het creatieve proces is de rol van een “plant” bijvoorbeeld erg belangrijk; een “coördinator” heb je nodig om het overzicht te houden en natuurlijk heb je een “afmaker” nodig die ervoor zorgt dat op de vrijdag alles is uitgewerkt. Dit leidde uiteindelijk tot vragen zoals: “Wie is er een plant?”, en “kunnen we niet ergens een coördinator vandaan halen?”. Het liep “volledig uit de hand” toen er pogingen werden gedaan om “planten” te ruilen van het ene team tegen een “coördinator” uit het andere team. Hiertegen moest de commissie uiteraard hard optreden. Ook voor ons als commissie was het erg spannend om te zien of wij de teams goed hadden samengesteld en of de teams divers genoeg waren.

Tijdens het uitwerken werden de studenten opgekikkerd door de mascotte De commissie bleek eigenlijk alleen maar uit coördinatoren te bestaan. Hoe dat 8 maanden goed heeft kunnen gaan vragen we ons nog steeds af. Onze score als “afmaker” varieerde van zeer laag tot 0. Al gauw volgde de grap dat Consultition nog heel wat losse eindjes zou hebben aan het einde van de week. Samen koken... In de namiddag stond de tweede activiteit op het programma: de kookworkshop. Aangezien de gemiddelde student tegenwoordig alleen nog maar magnetronmaaltijden en pizza’s van elkaar kan onderscheiden vonden wij het zeer belangrijk om ze te laten zien dat niet alle groente uit een pakje komt. De ingrediënten hiervoor waren een hyperactieve kok, een briljante locatie, koksmutsen en schorten. Het diner was uiteindelijk de eerste mogelijkheid om iedereen informeel te spreken. De sfeer zat er mede dankzij de wijntjes dan ook snel goed in. Aangezien de week natuurlijk goed van start moest gaan en de verrukkelijke wijn naar meer smaakte, hadden we café de Kroon aan het Rembrandtplein al snel gevonden waar iedereen elkaar goed kon leren kennen..

Nadat wij de verschillende teams in dit proces hadden begeleid, werd het tijd om ook eens even een momentje van zelfre ectie er op los te laten. Dus ook de commissie ging hard aan de slag met de test. Goed, je werkt 8 maanden intensief met elkaar samen en je denkt elkaar wel te kennen. Dat was natuurlijk ook zo, maar de uitslag was toch wel redelijk extreem.

Maandag... Maandagochtend kon het eerste onderdeel van het consultancy traject van start gaan. Dit viel voor velen, inclusief de commissie, niet mee. De commissie had een eerste verrassing voor de deelnemers in petto. Velen lagen in hun hotel bedje te dromen over de roomservice en de prinsen en prinses van de commissie die hun wakker zouden komen maken. Deze droom werd ruw verstoord toen de TV van iedere kamer met een goed volume om 07.00 uur aansprong op een muziekzender. Op vragen van de commissie of ze lekker hadden geslapen werd dan ook niet positief gereageerd... Stap 1 richting populariteit! Na het ontbijt wandelden we met z’n allen naar het Waterlooplein, waar we de metro pakten richting het WTC. Na een korte rit moest iedereen elkaar weer even

Koken is een goede bezigheid om elkaar te leren kennen

22

FSA&Beyond


en in een restaurant bij het Rembrandtplein is er met alle deelnemers en een grote groep consultants gedineerd. Enkele consultants van Roland Berger waren nog tot de late uurtjes aanwezig om hun capaciteiten te delen.

scherp aankijken en werd de “happy face” weer uit de tas gehaald en opgezet. Bij het WTC aangekomen werden we al netjes opgewacht door de vriendelijke medewerkers van Roland Berger Strategy Consultants. Gedurende een korte introductie werden alle vooroordelen over strategie consultants besproken. Daarna werd het tijd voor het serieuzere werk: de brainstormsessie. Bij dit onderdeel was het vooral belangrijk om met een frisse blik naar de case van stichting De Opkikker te kijken, zonder dat men over al te veel informatie beschikte. Vervolgens werd in de groep het hoofdprobleem geformuleerd volgens het Situation, Trigger and Question (STQ)-model. Om 12 uur was de eerste kennismaking met de directeur van stichting De Opkikker: Ruud Sliphorst, die de studenten in de week nog veel zouden tegenkomen.

Dinsdag... Twee late avonden hadden reeds hun e ect achtergelaten. De frisse dames en heren van de zondag bleken op de dinsdagochtend al aardig aangeslagen. De eerste klachten over het weksysteem van het hotel kwamen toen ook binnen. We hebben tijdens dit project te maken met 30 van de topstudenten uit Nederland, dus de stekkers van de TV waren er op maandagavond rustig uitgehaald. Gelukkig is de uitvinder van dit briljante weksysteem ook niet op zijn achterhoofd gevallen. Als de TV niet aangaat, wordt er automatisch naar de kamer gebeld. Gelukkig had de commissie de hotelmedewerkers goed ingelicht en was iedereen weer uit zijn dromen verlost rond een uurtje of 06.30. Het begon nu toch echt op te vallen dat we niet vriendelijk gegroet werden ’s ochtends aan het ontbijt. Iedereen was weer tevreden met de commissie, toen bleek dat ze in de bus nog meer dan een half uur door konden snoozen. We stonden namelijk net als de rest van Nederland in de le tussen Amsterdam en Utrecht.

In een uur tijd liet Ruud Sliphorst door middel van een presentatie en video’s zien wat de stichting nu daadwerkelijk deed. Door deze heftige en voor sommigen emotionele video werd het de deelnemers goed duidelijk waarvoor ze deze week hard aan de slag zouden gaan. Het begon te dagen dat we te maken hadden met een serieuze stichting die zieke kinderen en hun familie probeert op de been te houden. Om de sippe gezichtjes van de deelnemers en overige aanwezigen weer wat op te vrolijken, werd het WTC ook nog even opgeschrikt door het bezoek van een levensgrote Opkikker kikker. Willem, de secretaris van het FSA bestuur, zat in dit te warme pak.

Aangekomen bij Atos Consulting was iedereen weer zo fris als een hoentje en werd het doel van de dag al snel duidelijk. De studenten hadden twee interviewmogelijkheden met Ruud Sliphorst en Maarten Roeterink om zoveel mogelijk nuttige informatie in te winnen over de stichting. Helaas voor vele studenten was Ruud Sliphorst, zoals was afgesproken met de consultants, de eerste interviewronde niet erg spraakzaam en erg stug om informatie uit te krijgen. We willen het natuurlijk ook niet te makkelijk voor de studenten maken! Veel studenten vroegen zich dan ook af waar die gezellige vent van maandagmiddag was gebleven. Dinsdagmiddag stond een tweede interviewronde op het programma. Omdat de studenten in de tussentijd van Atos hadden geleerd hoe ze iemand moesten interviewen, kreeg Ruud de kans

De Opkikker is ook aanwezig bij de presentatie van de directeur Ruud Sliphorst Na een uitgebreide lunch begonnen de deelnemers aan de tweede activiteit: het probleem structureren. Samen met de consultants gingen de studenten in hun eigen teams aan de slag om alle informatie die ze vergaard hadden op een goede wijze te structuren, iets wat essentieel is om met een goede oplossing te komen. Tijdens het diner op maandagavond bleken de consultants van Roland Berger ook na kantooruren erg goede strategen te zijn. Hier kon de gemiddelde student nog veel van leren. Ze wisten de weg naar de bar uistekend te vinden

Dinsdagavond kregen de deelnemers in Utrecht van Atos Consulting een diner aangeboden

23

FSA&Beyond


gestart door een partner van McKinsey, die de studenten een goed beeld gaf van het werken bij McKinsey. Maar blijkbaar hebben alle strategie consultants veel vooroordelen weg te werken, want ook deze ochtend stonden de vooroordelen op het programma. Van veel vooroordelen werd gedurende de dag duidelijk dat deze te weerleggen waren.

om echt zijn verhaal over stichting De Opkikker te doen. Ook deze dag bleek weer erg leerzaam, niet alleen hadden de studenten weer ontzettend veel informatie gekregen over interview technieken, ook hadden ze nu eindelijk een wat beter beeld van de beperkingen die stichting De Opkikker ervaart. Na wederom een lange dag werken, bleek dat Atos Consulting van alle gemakken is voorzien. Er werd een kroeg opgezocht die verstopt bleek te zitten in het gebouw zelf. In de avond zijn we met alle deelnemers en Atos Consultants het centrum van Utrecht ingedoken om daar bij een erg leuk restaurant te gaan eten.

De dag stond verder in het teken van het bepalen van de lange termijn strategie van stichting De Opkikker. Dit is van essentieel belang voor de oplossing van de case. Ook hier werd er per team een consultant ter beschikking gesteld om de teams goed op weg te helpen. De commissieleden werd vandaag goed duidelijk wat een zwaar beveiligde vestiging het gebouw van McKinsey is. Al binnen een kwartier zaten we vast in het trappenhuis. Gelukkig kwam de schoonmaker ons snel uit onze benarde situatie bevrijden. Ook de daaropvolgende uren bleek het een hele prestatie te zijn om in het gebouw van verdieping naar verdieping te gaan zonder een personeelspas.

Na de buschau eur al een paar keer gevraagd te hebben om op een later moment te vertrekken naar Amsterdam was het rond 11 uur dan echt tijd om te gaan. Helaas bleek de techniek een beetje tegen te zitten en had de buschau eur bij vertrek van het restaurant nog steeds het restaurant als eindbestemming opgegeven. Na hoopvol te zijn vertrokken keerden we 20 minuten later weer terug bij de eindbestemming……… het restaurant. Uiteindelijk waren we om 12 uur weer bij het hotel gearriveerd.

Het bezoek aan McKinsey werd ook deze avond geheel in stijl afgesloten met een diner in een restaurant waar iedereen op een informele wijze kon kennismaken met McKinsey. En ook de medewerkers van McKinsey sloten de avond op gepaste wijze af. Donderdag, de deadline nadert... Zoals het een consultant bij een deadline betaamt moesten ook de Consultition deelnemers weer vroeg uit de veren. Half 6 sprong bij iedereen de favoriete TVzender weer aan, belde hun lievelingsreceptionist op om te vertellen hoe laat het was of werd er weer op de deur geklopt. Weinig studenten hadden nog de tijd om fatsoenlijk te ontbijten omdat we om kwart voor 7 weer bij de bus werden verwacht om te vertrekken naar Capgemini in Utrecht.

Dhr. Sliphorst beantwoordt vragen van de teams Woensdag... Het was alweer de vierde dag van Consultition. Vandaag geen blèrende wekkers om 6 uur, maar konden de studenten eindelijk eens uitslapen tot een degelijke 8 uur ‘s ochtends. Toch waren er enkele deelnemers die liever zelf wakker worden. Deze hadden de stekker van de TV eruit getrokken, en slim als ze zijn ook de stekker van de telefoon. Helaas voor hun lieten de hotel medewerkers zich niet zo makkelijk uit het veld slaan. Met als gevolg dat deze binnen enkele minuten vriendelijk op de deuren stonden te kloppen.....

Capgemini zou de studenten gaan helpen met het maken van een implementatieplan voor Stichting De Opkikker. Als verrassing stond vandaag ook opeens Ruud Sliphorst weer op de stoep. Dit gaf studenten de laatste mogelijkheid om in een korte tijd hun ideeën bij Ruud Sliphorst neer

Gelukkig hoefden we pas om kwart over 9 bij McKinsey & Company aan de Amstel verschijnen, en met een frisse ochtendwandeling waren we er zo. De ochtend werd

24

FSA&Beyond


te leggen en te toetsen. Dit korte bezoek bleek voor veel studenten heel waardevol, maar soms ook nog verwarrend omdat de bedachte oplossingen soms niet toepasbaar bleken. Gedurende de lunch van Capgemini hadden de studenten de tijd om de sfeer te proeven van Capgemini.

gepresenteerd. Opvallend was dat alle teams redelijk op één lijn zaten wat de noodzakelijke aanpassingen binnen de stichting betreft, maar verschillende teams hadden daarnaast ook geprobeerd om met creatievere oplossingen te komen. Rond 4 uur kon het juryberaad, dat ongeveer drie kwartier duurde, beginnen.

Op naar Rotterdam, ons laatste bedrijfsbezoek... Om 1 uur was het tijd om te vertrekken naar het laatste deelnemende bedrijf: Arthur D. Little in Rotterdam. De commissie had verwacht dat de vermoeidheid nu toch wel redelijk toonbaar zou moeten zijn bij de studenten maar iedereen bleek bij aankomst nog redelijk fris. Na een korte introductie over parachutespringen (oftewel de diepe sprong naar het onbekende, die consultants regelmatig moeten maken) bij Arthur D. Little gingen de studenten ook bij dit onderdeel per team met een consultant aan de slag. Het onderdeel dat hier centraal stond was storyboarding: wat hebben we gedaan en hoe brengen we het over. Sommige teams bleken in de middag al erg ver gevorderd. Echter, andere teams waren nog druk bezig hun plan uit te werken. Het was leuk om te zien dat de studenten zich al aardig begonnen te gedragen als echte consultants: tafels bezaaid met papieren en documenten, post-its op de deuren, lege blikjes op de tafel en de dassen die iets losser zaten of inmiddels ook op tafel lagen. Samen met bijna het gehele kantoor werd de donderdagavond gezellig afgesloten.

De jury bestond uit één persoon van elke consultancy rm en twee personen van stichting De Opkikker. Uiteindelijk waren de fotomodellen, Jan, Miriam, Daan, Martin en Karlijn, de winnaars. Zij ontvingen een cheque van de FSA ter waarde van 250 euro, welke door hun spontaan werd aangeboden aan stichting De Opkikker.

Alle deelnemers en commissie van Consultition 2006

De laatste puntjes op de i... Donderdagavond was bewust vrijgehouden om de deelnemers de mogelijkheid te geven met hun eigen team de belangrijke presentatie van vrijdag voor te bereiden. De tactieken van de teams waren erg verschillend. Terwijl sommigen bij een deelnemer thuis aan de slag gingen, werkte een ander in ploegendiensten en weer een ander team zat gezamenlijk in de lobby de presentatie voor te bereiden. Om 00.00 uur besloot de commissie de kroeg in te duiken, maar bij aankomst bleek dat de teams nog druk bezig waren om hun presentatie voor te bereiden. Het eerste team konden we pas rond half 2 terwijl het laatste team zich uiteindelijk nog kort om 03.00 uur liet zien.

Daarnaast kwamen onze deelnemers met de verrassende mededeling dat ze ook allemaal zelf 10 euro wilden doneren aan stichting De Opkikker. Een erg leuk initiatief wat ook zeer werd gewaardeerd door stichting De Opkikker. Na een uitgebreide serie dankwoorden werd het de laatste keer om met zijn allen weer te gaan genieten van een borrel. Bij Diner Op Servies waren alle deelnemers, enkele consultants, oud-commissieleden en het bestuur van de FSA aanwezig om gezamenlijk de week af te sluiten. Het heeft tot in de late uurtjes geduurd tot wij als commissieleden met onze bleke gezichtjes en kleine ogen niet meer wakker konden blijven.

De Grande Finale... Vrijdagochtend...terwijl de commissie nog een beetje lag uit te slapen, hoorden we op de gang alweer teams bezig om de puntjes op de “i” te zetten voor de presentatie. Het was nog even een hectische tijd aangezien al om 11 uur ‘s ochtends de de nitieve presentaties ingeleverd moesten worden. Vanaf 12 uur werd iedereen verwacht bij de statige Industrieele Groote Club op de Dam. Daar werden, met uitzicht op het nationale monument op de Dam, voor de overige deelnemers en de jury de bevindingen

Als zombies konden we weer terug naar ons bed, om voor de eerste keer in 6 dagen weer lekker uit te slapen. Erg moe, en met een enorm voldaan gevoel werd er dan ook door ons gedroomd over de 30 fantastische deelnemers, 5 enthousiaste bedrijven en een tevreden non-pro t organisatie, wat kan een commissie zich nog meer wensen???

25

FSA&Beyond


Leven na de FSA... Rieta Aliredjo uit het eerste bestuur 1996 - 1997, nu werkzaam bij Accenture.

Na een klein jaartje in Londen (waar ik een appartement deelde met 2 andere FSA alumni), ben ik begonnen, weer in Amsterdam, bij Accenture. De gelijkenis met de FSA is makkelijk te vinden. The urge to improve is nu “Drive to Add Value”, één van de vaste performance criteria van Accenture. Uiteraard heb ik hier consistent een “exceed expectations” op gescoord, zoals een echte FSA-er betaamd. Mijn FSA is nu de Global Service Line Finance & Performance Management, waar ik mijn Finance kennis en mijn Finance netwerk verder opbouw, in Nederland & Beyond. Ook nu heb ik veel collega’s met een audit achtergrond. Zoals ik toen al merkte en nu ook: het is beter je vooroordelen te laten vallen en open te staan voor de vele talenten van de mensen waar je mee samenwerkt. De problemen, de uitdagingen, de leuke mensen en (heel af en toe) de minder leuke mensen, maar vooral de kick om oplossingen te vinden, nieuwe ideeën aan te dragen, mensen bij elkaar te zetten en als een team goede resultaten neer te zetten was toen en is ook nu mijn dagelijkse praktijk.

Het was een spannend jaar, dat eerste FSA bestuursjaar. Twee verschillende verenigingen de FAA (Financierings Associatie Amsterdam en Triple A (Accountants Associatie Amsterdam) gingen fuseren. Als VU student waar de docenten Financiering weinig goeds te vertellen hadden over accountants (het was de tijd dat alles om “Value” draaide, en “King Cash” op handen werd gedragen) en als FAA actief lid waar de houding tegenover boekhouders niet vriendelijker was, vond ik het toch wel een uitdaging om met 3 ex-Triple A bestuursleden (Jean-Marc, Ilja en Alexandra), en 2 andere ex-FAA bestuursleden (Jokim en Dennis) vorm te geven aan een nieuwe vereniging. 10 jaar later is de vereniging sterker dan ooit. Er is veel bereikt, veel zaken zijn nog mooier en grootser opgezet: “The Urge to Improve is what Makes the Di erence”. Toch is ook nu de FSA voor mij nog steeds heel herkenbaar. Op de eerste plaats het FSA-logo. In mijn interview voor bestuurslid stelde aan de toenmalige FAA voorzitter voor: een F, een A en een snelle kwaststreek in de vorm van een S ertussen, om de snelheid en het dynamisch karakter van onze vereniging weer te geven. Ten tweede de Fiducie, het (FAA) magazine, waar na felle discussies binnen het bestuur toch anoniem besloten werd om de naam te behouden. Als derde de FSA & Beyond, waar de verenigingsnieuwtjes in staan. Velen weten niet dat de naam gebaseerd is op een toenmalige Shell Course: Bintulu & Beyond. En als laatste natuurlijk Consultition, de enige echte consultancy business course, 10 jaar geleden voor het eerst neergezet en onlangs voor de 6de keer georganiseerd.

Eén van de vele goede initiatieven van de FSA in de meer recente jaren is het beter organiseren van het Alumni Netwerk. Tot nu toe heb ik de vereniging meer op een afstand gevolgd, maar de FSA alumni zijn altijd in mijn vriendenkring gebleven. De initiatieven, met name in dit 2de Lustrum jaar hebben mij extra gemotiveerd wederom betrokken te raken en te blijven.

Mijn eerste baan was bij een kleine VBM consultant in Londen. Ik had bij de FSA geproefd aan het ondernemerschap en dacht dit bij een kleine club te kunnen voortzetten. Dat bleek niet helemaal zo te zijn..

27

FSA&Beyond


Financial Days 2006 Na een aantal zeer succesvolle edities heeft de FSA dit jaar wederom de Financial Days georganiseerd. Het onderwerp was dit jaar Private Banking waar studenten een kijkje in de keuken konden nemen bij vijf toonaangevende spelers op dit gebied, zowel grote als kleinere spelers.

3 maart: Kempen&Co. De inhouse-dag van Kempen&Co vond plaats op één van de bovenste etages van hun kantoor in het WTC in Amsterdam. We begonnen op deze locatie (waar het uitzicht trouwens adembenemend mooi is) met een heerlijke lunch terwijl we gezelschap werden gehouden door een groot aantal medewerkers. Vervolgens kregen we presentaties over Capital Management, die Kempen&Co zowel voor vermogende particulieren als voor institutionele beleggers verzorgt. Hierna kregen we een presentatie over Corporate Finance en Securities, gevolgd door een bezoek aan de dealing-room.

AMSTERDAM, RAPHIE HAYAT EN MAURITS VAN JOOLINGEN 28 februari: F. van Lanschot Bankiers De eerste Financial Day vond plaats bij van F. van Lanschot Bankiers. Na de ontvangst met ko e en koekjes op een prachtige klassieke locatie bij het Museumplein, vonden er enkele presentaties plaats. Er werd nader ingegaan op het onderwerp private banking en op de diensten die F. van Lanschot aanbiedt aan haar klanten. Ook werd er uitgebreid aandacht besteedt aan de verschillende carrièremogelijkheden binnen Van Lanschot. Vervolgens vond er een beleggingscase plaats, geleid door het hoofd van de afdeling beleggingen. Op basis van enkele macro economische gegevens moest men proberen op te maken hoe een bepaald jaar zou verlopen. Aan de hand van deze conclusie kon men vervolgens een portfolio creëren van verschillende fondsen van onder andere aandelen en vastrentende waarden. Na elk jaar werd een tussenstand opgemaakt van de behaalde rendementen. Nadat bijna iedereen zich had vergist in het rampjaar 2001, net zoals dat echt gebeurde was het gelukkig tijd voor de borrel.

Na al deze informatie en indrukken was het tijd om de handen uit de mouwen te steken voor een case, waarbij men in groepjes van vier een beleggingsportefeuille voor een pensioenfonds moest samenstellen en deze vervolgens aan de ‘Board of Directors’ van het pensioenfonds moest presenteren. Tijdens deze pitch werden veel kritische vragen gesteld door de ‘board of directors’. Afsluitend was er een gezellige borrel in café de Zon met een prijsuitreiking.

De locatie van Insinger de Beaufort aan de Herengracht 7 maart: Insinger de Beaufort Aan de Herengracht, in een prachtig pand, werden we voor alweer de derde Financial Day ontvangen door Insinger de Beaufort. Na een heerlijke lunch met goede gesprekken begaven we ons naar de presentatieruimte. Hier kregen we een presentatie over hoe Insinger de Beaufort zich als

Dhr San Lie geeft meer inzicht in het beleggingsbeleid van de ABN Amro

28

FSA&Beyond


14 maart: ING Nogmaals werden we aan de Herengracht verwacht, ditmaal door ING voor alweer de laatste dag van de Financial Days. In de gezellige keuken van dit prachtige gebouw, gelegen naast het huis van de CEO van ING, dhr. Tilmant, kregen we een fantastische lunch aangeboden. We begonnen met een presentatie van recruitster Irene Duyn over het ‘ING Talent Programme’. Vervolgens werd er door het regionale hoofd Private Banking uiteraard ingegaan op de activiteiten van ING op dit gebied en was er veel gelegenheid om vragen te stellen. Zodoende ontstond er een erg interactieve sfeer tussen de studenten en de aanwezige ING’ers.

kleine niche speler op de markt weet te onderscheiden op het gebied van private banking. Vervolgens werd er in groepjes aan een interessante case gewerkt, waarbij men een vermogende familie advies moest geven over hoe zij het beste konden omgaan met hun gestelde doelen en wensen en de daar bijbehorende nanciële situatie. Hierbij werd niet alleen een beroep gedaan op ons nancieel inzicht, maar werd er ook een stukje scaal inzicht gevraagd. Vervolgens kregen we een interessante presentatie van Insinger de Beaufort, waarbij de aanpak en oplossing voor de case stapsgewijs uiteen werd gezet. Na een zeer enerverende dag werd er afgesloten met een gezellige borrel waar men nog een tijdje kon napraten met enkele medewerkers, waaronder het management.

We konden vervolgens aan een leuke interactieve case beginnen. De case kenmerkte zich doordat niet alle informatie was gegeven, maar men bij een potentiële klant op gesprek ging om extra informatie te verkrijgen. Dit bleek nog een stuk lastiger te zijn dan veel studenten van tevoren hadden verwacht. Vervolgens werd er hard gewerkt aan een voorstel dat gepresenteerd moest worden aan de afdeling risk management. Na deze leuke case was er een nabespreking en een gezellige afsluitende borrel in de keuken.

Gezellig aan de borrel bij ABN AMRO

9 maart: ABN AMRO De een na laatste Financial Day vond plaats op het hoofdkantoor van ABN AMRO aan de Gustav Mahlerlaan. We werden eerst verwelkomd met een lunch waar we alvast kennis konden maken met enkele recruiters en medewerkers. Vervolgens kregen we een presentatie van San Lie, hoofd Beleggingsstrategie ABN AMRO Investments. Hierna volgde een presentatie van een Private Banker die haar werkzaamheden en taken uitlegde. Na een kort beleggingsspel waarin onze kennis van nanciële markten werd getoetst, volgde een bezoek aan de dealingroom. Tijdens het bezoek kregen we een rondleiding en deden we de verschillende afdelingen aan. Na de rondleiding volgde nog een laatste presentatie, die ging over de verschillende traineeships die ABN AMRO aanbiedt en op welke manier de traineeships zijn opgebouwd. Ook waren er twee trainees aanwezig die vertelden over hun eigen ervaringen en natuurlijk konden zij de verschillende vragen beantwoorden over de traineeships. De dag werd wederom afgesloten met een borrel waar nog enkele andere medewerkers van ABN AMRO aanwezig waren.

Interactieve sfeer tijdens de ING inhouse dag

29

FSA&Beyond


FSA Master Course Dit collegejaar ging een geheel nieuw project van de FSA van start; de FSA Master Course. Dit is een serie gastcolleges die in samenwerking met het bedrijfsleven door de FSA worden georganiseerd. Inmiddels heeft de eerste serie van vier gastcolleges plaatsgevonden.

AMSTERDAM, PEPIJN VOORN Het doel van dit nieuwe project is om studenten op een laagdrempelige manier in contact te laten komen met actuele onderwerpen die aansluiten op hun studie en interesse. Tijdens deze gastcolleges worden de onderwerpen echter behandeld vanuit een heel ander perspectief, namelijk dat van het bedrijfsleven. Geen abstracte theoriën dus maar een praktische kijk op actuele onderwerpen, behandeld door mensen die dagelijks met dergelijke zaken te maken hebben.

Morgan Stanley Enkele weken na het succesvolle begin, volgde Morgan Stanley, de gerenommeerde investment bank. Vice President Peter Krowinkel, ingevlogen uit Londen, nam het gastcollege voor zijn rekening. Thema deze keer was ‘Dutch public-to-private transactions’ en dhr. Krowinkel vertelde zo’n anderhalf uur over deze fascinerende transacties. Zelf was hij meermalen betrokken bij enkele in het oog springende public-to-privates zoals de acquisitie van Koninklijke VendexKBB NV door een consortium onder leiding van KKR en de acquisitie van News Skies Satellites NV door Blackstone. Dit gastcollege bood de student dan ook een interessante mix van wetenschappelijke theoriën over dit onderwerp en een greep uit de aanzienlijke praktijkervaring van de spreker.

PricewaterhouseCoopers Op 20 September beet Arjan Brouwer, manager bij PricewaterhouseCoopers, de spits af. Het onderwerp dat tijdens dit eerste gastcollege centraal stond was: ‘Valuation of intangibles in mergers and acquisitions’. Een zeer actueel onderwerp. Hij vertelde over de invloed die IFRS (International Financial Reporting Standards) op de balans heeft als er intangibles in staan opgenomen. Volgens de huidige wetgeving moeten deze in één keer worden afgeschreven worden als deze intangibles niet meer van directe waarde zijn of worden gebruikt. En als deze wel worden gebruikt, dienen de intangibles binnen vier jaar te worden afgeschreven. De heer Brouwer gaf een interessante weerspiegling van de voor- en nadelen van de nieuwe regelgeving. Ook wisten de studenten na a oop precies welke zaken gerekend worden als intangible op de balans.

Dhr. Krowinkel gaf de deelnemers een interessant inzicht in de Nederlandse Public-to-Private transacties De gang van zaken bij zo’n transactie was één van de interessante inzichten die vaak in de tekstboeken maar weinig aan bod komt. Een groep van ruim vijfendertig studenten luisterde dan ook geboeid naar dit verhaal en wist bovendien nog een aantal interessante vragen te stellen. Aansluitend organiseerde Morgan Stanley een borrel in het altijd gezellige café ‘de Krater’ op de UvA. Daar kregen de studenten ook nog de kans met een aantal, eveneens uit Londen ingevlogen, Morgan Stanley medewerkers te praten over het leven als investment banker bij één van ’s werelds meest prominente

Dhr. Brouwer vertelt hoe intangibles te waarderen onder de nieuwe regelgeving 32

FSA&Beyond


investment banks.

zijn gastcollege aan het inzichtelijk maken van hoe bedrijfswaardering in de praktijk wordt aangepakt. De ‘Free Cash ow’ die wij zo vaak in de doorsnee lesboeken zien staan is immers in de praktijk geen bekende variabele. Een simpele Discounted Cash ow blijkt dan ook niet mogelijk. Tijdens het gastcollege werden de studenten de beginselen bijgebracht van het waarderen van bedrijven op basis van gegevens die wel beschikbaar zijn. Gegevens die gepubliceerd worden in de jaarverslagen en waar managers hun performance aan afmeten. Waarde creëren, zo bleek uit dit gastcollege, is iets wat voor ieder bedrijf een ander beleid vereist. Dergelijk issues zijn voor de adviseurs bij McKinsey&Company Corporate Finance uiteraard aan de orde van de dag. Voor menig student was het echter een verfrissende nieuwe kijk op bedrijfswaardering en waardecreatie.

Prof. dr. Jean Frijns De derde editie van de FSA Master Course, gehouden op 1 december, stond in het teken van Corporate Governance. Vlak voor publicatie van het rapport over de naleving van de Code Tabaksblat door de Monitoring Commissie was Prof. dr. Jean Frijns bereid wat ruimte in zijn drukke agenda vrij te maken voor een gastcollege binnen de FSA Master Course cyclus. Als voorzitter van de Corporate Governance Code Monitoring Commissie is professor Frijns natuurlijk een expert op het gebied van Corporate Governance in Nederland. Deze commissie heeft zich ter voorbereiding op het in december gepubliceerde rapport intensief bezig gehouden met de naleving van de Code Tabaksblat bij Nederlandse ondernemingen. Hij wist de groep studenten dan ook anderhalf uur lang te boeien over dit gecompliceerde onderwerp. Na een uitgebreide introductie van de Code Tabaksblat en de belangrijke issues die op dit moment aan de orde zijn, kwam natuurlijk ook de huidige stand van zaken aan de orde. Bovendien behandelde professor Frijns een aantal andere oplossingen voor Corporate Governance die onder andere in de Verenigde Staten en in het Verenigd Koninkrijk in gebruik zijn. Vervolgens ontstond een levendige discussie tussen enkele zeer betrokken studenten en professor Frijns, wat het gastcollege een sterk interactief karakter gaf.

Ook in de tweede helft van dit collegejaar organiseert de FSA weer een serie FSA Master Courses. Surf voor meer informatie naar www.fsamastercourse.nl . De eerst volgende Master Course is op woensdag 26 april en zal worden verzorgd door Bain&Company. Dan zal hun Global Head of Strategy, Chris Zook, de topman uit de consultancy branche de Master Course verzorgen met als onderwerp Pro t from the Core. Studenten zijn welkom op de UvA van 16.00 18.00 in zaal E 0.07

Marc Goedhart, auteur van Valuation, by McKinsey kwam zelf vertellen hoe te waarderen McKinsey&Company Het vierde, en tevens laatste, gastcollege van het eerste semester werd verzorgd door Marc Goedhart. Marc Goedhart is verbonden aan het Amsterdamse kantoor van McKinsey&Company waar hij zich bezighoudt met Corporate Finance. Tevens is hij co-auteur van het boek: ‘Valuation, by McKinsey’ wat wereldwijd wordt gebruikt op universiteiten om bedrijfswaardering te doceren. Dhr. Goedhart staat dan ook te boek als een absolute expert op het gebied van bedrijfswaardering. Hij wijdde

33

FSA&Beyond


Financiële Studievereniging Amsterdam Roetersstraat 11, kamer C 6.07 1018 WB Amsterdam T 020 525 65 12 F 020 525 59 16 E [email protected] I www.fsa.nl

COLOFON FSA & Beyond is een productie van de Financiële Studievereniging Amsterdam en wordt verspreid

www.fsa.nl 42

onder haar leden en begunstigers. De artikelen in deze uitgave zijn auteursrechtelijk beschermd.

FSA& Beyond. FSA Lustrum. INHOUDSOPGAVE APRIL 2006, TIENDE JAARGANG, NUMMER 3

Recommend Documents