Financiële Studievereniging Groningen. Magazine. Corporate Governance. Jaargang 20 - Juli

Financiële Studievereniging Groningen

Magazine

Corporate Governance

Jaargang 20 - Juli 2010

5

Je derde week bij Financiën...

...beheer jij staatsbedrijven. Bij het ministerie van Financiën werk je aan grote omvangrijke projecten waarmee veel geld is gemoeid. Het Rijk is mede-eigenaar van een aantal grote ondernemingen zoals Schiphol, Havenbedrijf Rotterdam en Gasunie. Het ministerie van Financiën is hier namens de staat aandeelhouder. Een grote verantwoordelijkheid die je vanaf het begin moet dragen. Bij Financiën tel je meteen mee.

Werken bij het Rijk. Als je verder denkt www.werkenbijhetrijk.nl

Financiën zoekt startende bedrijfseconomen Ben je op zoek naar een baan waarin je direct veel verantwoordelijkheid krijgt en mee kunt denken over uitdagende projecten met maatschappelijke gevolgen? Dan is werken bij het ministerie van Financiën iets voor jou. We zijn op zoek naar talentvolle bedrijfseconomen die zich willen inzetten voor een financieel gezond en welvarend Nederland. Kijk voor meer informatie op www.minfin.nl of bel 070 - 342 89 69. Je sollicitatie mail je naar [email protected].

Ministerie van Financiën

Michiel Dijkstra

Hoofdredacteur 2009-2010

Voorwoord I fought the law... and the law won –

miljard dollar meer schuld had dan eerder

Nederlander: Nina Brink. Slechts een paar

Bobby Fuller Four

werd gedacht. Alsof dit nog niet erg genoeg

dagen nadat zij met opstekende duimen

Corporate governance is waar het in dit

was, gebruikte Fastow de SPEs ook nog

haar bedrijf World Online naar de beurs had

magazine om draait: het geheel aan regels,

om geld van Enron weg te sluizen naar zijn

gebracht, kelderde de koers toen bekend

principes en gewoonten rondom het op

privérekening. Tijdens het proces tegen hem

werd dat enkele grootaandeelhouders hun

verantwoordelijke wijze leiden van een

verleende hij volledige medewerking en hij

aandelen vlak na de introductie hadden

onderneming, waarbij de belangen van alle

functioneerde ook als informant bij andere

verkocht. Daarna werd bekend dat Brink vlak

betrokkenen bewaakt worden. Een zaak van

processen, waardoor hij slechts zes jaar

voor de beursgang een groot gedeelte van

levensbelang voor een onderneming, maar,

gevangenisstraf kreeg.

haar aandelen voor nog geen vijftien procent

het moet gezegd worden, misschien ook een

De tweede man die nooit een corporate

van de introductiekoers had verkocht. Nina

beetje saai. Die paar mensen die de regels

governance trofee zal winnen, is voormalig

Brink is nooit persoonlijk aansprakelijk

aan hun laars lappen, alle voorschriften

hoofd van de New York Stock Exchange

gesteld voor het beleggersdebacle, maar

negeren en stronteigenwijs hun eigen gang

(NYSE) Richard Grasso. Hoewel de beurs

haar reputatie was wel verwoest. In de

gaan – soms zelfs over lijken gaan – zijn

onder zijn leiding een vooraanstaande

jaren daarna wist Nina Brink nog het

leuker en zeker interessanter dan die

positie wist te verwerven, heeft hij zijn

nieuws te halen door haar huwelijk met

duizenden die doen zoals het hoort. In dit

reputatie vooral te wijten aan het feit dat hij

Breekijzer presentator Pieter Storms

voorwoord dan ook een korte bloemlezing

zichzelf een salaris van 140 miljoen dollar

en het opmerkelijke feit dat zij vanwege

over diegenen, die zich nooit wat van de

wist toe te schuiven. De raad die toezicht

een voorgevoel een paar uur voor de

regels hebben aangetrokken.

moest houden op zijn beloning bestond

gebeurtenissen van 9/11 al haar aandelen

We trappen af met Andy Fastow, voormalig

uit CEOs van bedrijven, waar hij, als hoofd

verkocht. Waarmee ik overigens niet wil

CFO van de welbekende ramp Enron. Hij

van de beurs, op zijn beurt weer toezicht op

suggereren dat zij iets met de aanslagen van

was het genie achter de dubieuze constructie

hield. Slim gedaan Richard, zij het dat de

doen had.

waarin de verliezen van het bedrijf

verontwaardiging nadien zo groot was dat hij

Zowel bij wijze van disclaimer als van

verborgen werden in andere bedrijven,

moest opstappen. Dat had waarschijnlijk te

wijsheid ter afsluiting: eerlijkheid duurt het

zogenaamde Special Purpose Entities

maken met het feit dat NYSE op dat moment

langst! En overtreed alleen de regels als je

(SPEs). Hij was hier zo goed in, dat nadat

een non-profit organisatie was met een

zeker weet dat je ermee kunt wegkomen.

Enron uiteindelijk instortte, de buitenwereld

omzet van minder dan een miljard dollar.

met verbazing constateerde dat Enron 30

Er is ook een plaats ingeruimd voor een

Colofon

Uitgever: Risk, Financiële Studievereniging Groningen Hoofdredactie: Michiel Dijkstra



6 Financial Headlines

Redactie: Chris Maas Jelle Tjerkstra Ton Bruijnis Laurens Marie Janine Heerink Eindredactie: Joline Stavasius Layout: Marleen de Goeij Redactieadres: Financiële Studievereniging Risk Interim gebouw 004 Landleven 5 9747 AD Groningen Vormgeving: LS Ontwerpers BNO Cover: Menno Earl, voorzitter Risk Bestuur 08-09 Fotografie: Henk Veenstra Druk: Zalsman Groningen Oplage: 1.200 exemplaren Abonnementen Het Risk Magazine verschijnt vijf keer per jaar. De abonnementsprijs bedraagt 12 euro per jaar. Voor abonnementen kunt u contact opnemen met Jurjen IJska (050 363 7306). Advertenties Voor informatie over adverteren in het Risk magazine kunt u contact opnemen met Jurjen IJska (050 363 7306).

Risk is gelieerd aan de Economische en Bedrijfskundige Faculteitsvereniging

4



8

Corporate Governance Bear Sterns Style “Waarom werd deze topverkoper, die in zijn werkzame leven nooit een trade had gedaan en die niets van risicomanagement wist, de kans geboden om hedgefunds te managen?”



14

Breidt de olievlek zich uit naar aandeelhouders BP? “Natuurlijk zitten aandeelhouders niet te wachten op berichten dat hun CEO aan een zeilwedstrijd meedoet.”



Inhoud 6

Financial Headlines

8

Corporate Governance Bear Sterns Style

14

Breidt de olievlek zich uit naar de aandeelhouders van BP?

18

Geen nieuws is goed nieuws

20

Corporate governance op Curaçao

25

Column Alwin Tulner

26

Beleggerscolumn Jeroen Vetter

18 Geen nieuws is goed nieuws “Corporate governance is van de voorpagina’s verdrongen, want goed nieuws is géén nieuws.”



20

Good corporate governance op Curaçao

Verenigingsnieuws 32

Entree Accountancy Week

33

Entree Beleggersavonden

34

Entree Congres

35

Entree Investment Team

36

Entree Multinational Cycle

38

Verslag International Financial Program

44

Verslag Accountancy Tour

50

Verslag Eén Dag Accountant & Controller

54

Afgestudeerden

55

Agenda

Lezing van mr. Karel Frielink

5

Financial Headlines Tekst: Janine Heerink

‘New Normal’ instabiel Het karakter dat de wereldeconomie over enkele jaren zal aannemen, ook wel ‘New Normal’ genoemd, is instabieler dan eerst werd gedacht. De ‘New Normal’ wordt gekenmerkt door een verslechtering van de overheidsfinanciën, een verschuiving van welvaart en groei naar nieuwe markten en door een zwakke groei in de ontwikkelde economieën. Door recente ontwikkelingen hebben de beleggingsexperts van het Secular Forum hun visie ten opzichte van de ‘New Normal’ aangepast. Ze vrezen dat door de toegenomen hulp van regeringen aan andere landen, zoals de hulp van de EU aan Griekenland, de overheidsfinanciën van een eigen land tot het uiterste worden gerekt. Dit leidt ertoe dat de regeringen zich geen toename van hun eigen schulden kunnen veroorloven en daardoor inflatievrees prikkelen. Volgens het Secular Forum zal ‘New Normal’ meer hindernissen kennen dan eerder werd verwacht, wat leidt tot een instabiele situatie.

6

Apple vs. Microsoft Is Apple de nieuwe technologiekampioen van Wall Street? De afgelopen tijd steeg de beurskoers van Apple die van Microsoft voorbij. Door de introductie van de iPod, iTunes en de iPhone klom Apple steeds hoger op de beursladder. Microsoft, die probeert te concurreren met Apple, heeft te maken met een concurrent die steeds op zoek is naar vernieuwing. Microsoft gaat daardoor zelf achter de feiten aanlopen. Als de nieuwe troef van Apple, de iPad, aan de vorige successen kan tippen, zal de beurswaarde van Apple blijven stijgen en zal het verschil tussen Microsoft en Apple groter worden. Microsoft zal meer innovaties moeten doen buiten haar corebusiness en zal zich moeten gaan richten op nieuwe, onbekende markten om de achterstand op Apple in te halen. Of het Microsoft gaat lukken zijn oude positie op de beurs terug te winnen, blijft dan ook de vraag.

Noodrem In Amerika wordt door beurstoezichthouder SEC een mechanisme ingevoerd, dat de zogeheten ‘Flash Crash’ van 6 mei in de toekomst moet tegengaan. Op 6 mei kelderde de Dow Jones in korte tijd met bijna 1000 punten. De oorzaak van deze extreme daling is nog steeds onbekend. Volgens critici is de ‘Flash Crash’ een gevolg van de toegenomen geautomatiseerde beurshandel. Het mechanisme legt bij extreme koersbewegingen de handel op de aandelenmarkt tijdelijk stil, zodat de koersbeweging onderzocht kan worden. Deze ‘noodrem’ geldt op dit moment alleen voor aandelen die genoteerd zijn aan de S&P 500-index en is een tijdelijke maatregel .

Corporate governance Bear Stearns style Tekst: Michiel Dijkstra

In Nederland is Bear Stearns voornamelijk bekend als de eerste investment bank die omviel in de loop van de kredietcrisis. Het is echter een bank met een roemruchte historie. Ver voordat de naald van de recessie de subprimebubbel naderde, had de bank al een reputatie verworven die dubieus genoemd kan worden. De bank stond namelijk bekend als de cowboy, die bereid was net wat meer risico te nemen, zolang er maar te verdienen viel.

8

De cultuur kan het beste worden

driemanschap Cy Lewis, Ace Greenberg en

van zijn carrière scheen hij elke dag na de

samengevat met de tekst die boven de

Jimmy Cayne. Mannen met visie, personality

lunch al een pitcher martini’s op te hebben.

trading floor van Bear Stearns hing:

en ego’s zo groot als de wolkenkrabbers in

Uiteindelijk stierf hij na een beroerte die hij

Let’s make nothing but money. Dat

Manhattan.

kreeg bij het uitpakken van zijn cadeau voor

de bank in maart 2008 ten onder ging, was

Cy Lewis’ bekendste wapenfeit is het

zijn pensioen: een gouden Piaget horloge.

volgens Steven Schwarzman, mede-oprichter

kopen van enorme hoeveelheden

Het verhaal gaat dat het daarna door één van

van de Blackstone Group, ‘a corporate

spoorwegobligaties tijdens de Tweede

de aanwezige partners is gestolen.

governance error of the most profound

Wereldoorlog. Deze waren bijna compleet

De tweede roerganger, Ace Greenberg,

kind.’ Vandaar ook dat deze investment bank

waardeloos omdat de spoorwegen

startte bij de bank als trader. Hij bleek hier

het lijdend voorwerp is in dit artikel met als

voornamelijk door het leger gebruikt

zo’n gave voor te hebben, dat zijn ster en

thema: corporate governance – hoe het niet

werden. Na het einde van de oorlog rezen

invloed binnen het bedrijf met iedere trade

moet.

de obligaties fors in waarde, wat maar

stegen, ondanks het feit dat Cy Lewis naar

goed was ook, want anders hadden ze

verluidt een hekel aan hem had: volgens

Balans

de ondergang van de bank betekend. Cy

Lewis piste Greenberg ijswater, zo’n koude

Corporate Governance schrijft voor, dat

Lewis was een ambitieuze man met een

en afstandelijke man was het. In zijn tijd

binnen een onderneming de macht goed

zeer scherp verstand - hij was één van de

als CEO was Greenberg zeer kien op twee

verdeeld moet worden. Met name de

uitvinders van block trading, het in zeer

zaken: handel en kosten. Hij stond erop dat

machtsverhouding tussen CEO en CFO

grote getale verhandelen van fondsen voor

aandelen niet langer dan een bepaalde tijd

moet goed zijn, maar binnen Bear Stearns

institutionele beleggers - maar hij was ook

in het bezit van de bank mochten zijn, tenzij

drukte de CEO een zeer zware stempel op

een intimiderende egomaniak. Werknemers

ze stegen. Daarnaast was hij onvermoeibaar

de organisatie. Het bedrijf dat in 2008

die zijn toorn wekten, konden brute

in het aansturen op lagere kosten, of de bank

ten onder ging, was gevormd door het

scheldpartijen verwachten. Tegen het einde

nu winst of verlies maakte. Verder stond

“Hij claimde binnen het bedrijf omhoog geklommen te zijn doordat hij wist hoe hij erom bekend mensen genadeloos en op botte wijze terecht te wijzen. Zo trachtte hij zijn ondergeschikten scherp te houden door in zijn memo’s zijn alter ego, de filosoof Haimchinkel Malintz Anaynikal, te citeren, wiens citaten veelal voorzichtigheid en

je tegenover bullebakken als Lewis en Greenberg je zin kon krijgen: door zichzelf als een bullebak te gedragen.”

kostenreductie betroffen, en daarnaast een opmerkelijke obsessie met lichaamsgeur verrieden. Het deed veel partners dan ook aan de geestelijke gezondheid van Greenberg twijfelen.

dat het subprime hedgefund van Bear

activiteiten met wat de ‘overnight repo’

Greenberg werd in 1993 opgevolgd door

Stearns instortte niet aanwezig was, maar in

wordt genoemd, wat betekent dat het bedrijf

Jimmy Cayne. In tegenstelling tot de koele,

een bridgetoernooi zat.

haar bezittingen op papier een dag uitleent

intellectuele trader Greenberg, is Cayne

in ruil voor een lening van een dag. Aan de

een charmeur en een opportunist. Ook

Beloningen

ene kant heel slim, omdat het heel goedkoop

significant: hij was bij Bear begonnen als

Het idee om managers opties te geven is

is om zo kort te lenen, maar aan de andere

broker. Hij bezat geen diepgaande kennis

ooit ontstaan om hun belangen te verenigen

kant heel erg dom, omdat het bedrijf iedere

over financiële producten en al helemaal niet

met dat van de aandeelhouders. Corporate

dag opnieuw weer een overnight repo

over de hypotheekobligaties die Bear Stearns

Governance bij uitstek dus, zij het dat het

moest arrangeren. Dit betekende dat Bear

later de kop zouden kosten. Hij claimde

in de praktijk niet zo heel goed werkt. Ook

Stearns zich nooit meer dan 24 uur van

binnen het bedrijf omhoog geklommen

niet bij Bear Stearns. Het bedrijf stond erom

een potentiële financieringscrisis bevond,

te zijn doordat hij wist hoe je tegenover

bekend haar werknemers zeer gul te laten

waarmee de bank – en mogelijk het hele

bullebakken als Lewis en Greenberg je zin

delen in de winst. Een voorbeeld: in 1992

financiële stelsel – in elkaar zou storten.

kon krijgen: door zichzelf als een bullebak

verdiende Greenberg zo’n vijftien miljoen

Achteraf is het een wonder dat het zo lang

te gedragen. Ook Cayne stond erom bekend

dollar, evenveel als zijn collega CEO bij

goed is gegaan en dat er mensen bereid

regelmatig ondergeschikten de huid vol te

Goldman Sachs, ofschoon dat laatste bedrijf

waren om aandelen in het bedrijf te kopen.

schelden. Naast Bear Stearns was Cayne ook

vier keer zo groot was. Twintig procent van

een zeer actief en verdienstelijk bridgespeler:

de winst van Bear ging naar het executive

Integriteit en ethisch gedrag

hij heeft meer dan twaalf Amerikaanse

committee. Dit motiveerde dit committee

Nog een hoeksteen van corporate

kampioenschappen gewonnen. Cayne’s

niet alleen om haar werk heel goed te doen

governance is het bevorderen van ethisch en

biografie op de site van Bear Stearns wijdde

(zoals corporate governance beoogt), maar

verantwoordelijk gedrag binnen het bedrijf.

tien regels aan zijn verdiensten binnen het

ook om verschrikkelijk veel risico te nemen.

Hier verdient Bear Stearns wel pluspunten:

bedrijf en dertien aan zijn verdiensten als

De verhouding schuld tot eigen vermogen

Ace Greenberg zag immers nauwlettend

bridgespeler. Zijn reputatie wordt nu vooral

liep bij het bedrijf geregeld op tot boven de

toe op het gedrag van zijn ondergeschikten

bepaald door het feit dat hij op het moment

50:1. Daarnaast financierde de bank haar

op het gebied van trading en kosten. Toch

10

kunnen hier wel wat kanttekeningen bij geplaatst worden. Zo nam Bear Stearns in 1987 de trader Howie Rubin aan, nadat deze bij Merill Lynch ontslagen was omdat hij het bestuur zou hebben misleid over bepaalde transacties. Het bevestigde het imago van Bear Stearns als de bank die net dat stapje verder gaat om winsten te maken. Een ander voorbeeld: Bear Stearns deed veel clearing (het afhandelen van aandelentransacties) voor andere bedrijven. Onder deze bedrijven bevonden zich ook zogenaamde ’bucket shops’, bedrijven die met zeer agressieve tactieken aandelen aan het publiek verkopen. Eerst kopen ze aandelen van een klein bedrijf, dan pushen ze hun klanten om ook aandelen van dit bedrijf te kopen, zodat ze hun eigen aandelen met winst kunnen verkopen: pump and dump. Bear Stearns deed de clearing voor minstens vijftien van dit soort bedrijven, waarmee ze deze dus ook een zeker aanzien verschafte. Beleggers hebben hier echter honderden miljoenen mee verloren. Nog een gevalletje ethisch gedrag? Nou

eentje dan: Bear deed ook de clearing

Liefdadigheid

hypotheken, werd de bank bij het uitbreken

voor het welbekende hedgefund Long

Voordat we afsluiten met interne controle en

van de kredietcrisis vrijwel weggevaagd.

Term Capital Management, dat na twee

de epiloog toch nog een positieve noot: Bear

De bank had twee hedgefunds die veel

jaar spectaculaire winsten in 1998 al even

Stearns onderscheidde zich in haar jaren

geld hadden geïnvesteerd in subprime

spectaculair in elkaar klapte en in acute

op Wall Street in zeer positieve zin door het

hypotheken die geliquideerd moesten

geldnood kwam. De Federal Reserve bracht

beleid dat iedere senior manager vier procent

worden. Hadden ze pech, net als veel

een consortium van banken bijeen om

van zijn bonus moest afstaan aan goede

investeerders in die tijd, of was het weer

noodleningen te verstrekken, omdat anders

doelen, wat de bank tot de meest liefdadige

een geval van jammerlijk falen in corporate

de stabiliteit van het financiële systeem in

van Wall Street maakte. Veruit de meest

governance? Dat laatste was het geval,

gevaar zou komen. In tegenstelling tot bijna

opvallende donatie werd gedaan door Ace

en wel in typische Bear Stearns stijl. De

alle aanwezige banken weigerde Bear Stearns

Greenberg, die in 1998 een miljoen dollar

manager van beide hedgefunds was een

bij monde van Jimmy Cayne resoluut om ook

beschikbaar stelde voor Viagra voor mannen

zekere Ralph Cioffi, die daarvoor één van de

maar iets aan LCTM uit te lenen, ondanks

die zich dat niet konden veroorloven. Toen

beste verkopers van het bedrijf was. Toen

het feit dat de bank via haar clearing

hem in een interview hiernaar gevraagd

hij een tijdje een afdeling moest managen

business wel veel aan hen verdiend hadden.

werd, verklaarde hij aandelen Pfizer te

onderscheidde hij zich vooral door niets vast

Uiteindelijk moesten de overige banken iets

bezitten.

te leggen en telkens te vergeten wat hij eerder met ondergeschikten had afgesproken.

meer ophoesten. Opvallend detail: Lehman Brothers, die andere investment bank die het

Interne controle

Waarom werd deze topverkoper, die in zijn

in 2008 niet redde, leende veel minder geld

Omdat Bear Stearns de jaren ervoor zwaar

werkzame leven nooit een trade had gedaan

uit aan LCTM dan de rest.

had ingezet op de markt van verhandelbare

en niets van risicomanagement wist, de

12

“Waarom werd deze topverkoper, die in zijn werkzame leven nooit een trade had gedaan en die niets van risicomanagement wist, de kans geboden om hedgefunds te managen?”

kans geboden om hedgefunds te managen?

ook uit de prijs die de overnemende partij

Geen flauw idee. Vast staat dat hij in het

uiteindelijk voor Bear Stearns betaald heeft:

begin vrij succesvol was, maar zeer slordig

terwijl het aandeel hoogtes heeft bereikt van

met zijn papierwerk omsprong, waarmee

boven de 150 dollar, was JP Morgan Chase

Bear Stearns onbewust enkele wetten

niet bereid meer dan 2 dollar per aandeel

overtrad. Cioffi wist het niet en vanuit Bear

te bieden. Let’s make nothing but money.

Stearns

Het was beslist geen strategie voor de lange

werd er geen toezicht op gehouden. Om het

termijn.

nog erger te maken had Cioffi nagelaten om de investeerders precies duidelijk te maken hoeveel exposure de fondsen nu eigenlijk aan de subprimemarkt hadden. Ook hier werd vanuit Bear Stearns zelf slecht op toegezien. Het effect van het instorten van de markt op deze hedgefunds kwam voor alle partijen dan ook op z’n zachtst gezegd als een verrassing. Bear Stearns bleef nog ruim een half jaar bestaan na het hedgefund debacle, maar op een gegeven moment waren de andere banken het vertrouwen kwijt. Dit blijkt

Breidt de olievlek zich uit naar de aandeelhouders van BP? Hardop stelde ik mij onlangs de vraag: Zijn het niet eigenlijk de aandeelhouders van British Petroleum (BP) die gefaald hebben in hun corporate governance beleid inzake de ramp met het boorplatform Deepwater Horizon? Het zijn namelijk de aandeelhouders die de schone taak hebben capabele bestuurders en toezichthouders te benoemen en toe te zien op een passend ondernemingsbestuur, aldus Sir Adrian Cadbury in Financial Aspects of Corporate Governance (1992). Dus, dat BP CEO Tony Hayward een rondje gaat zeilen terwijl duizenden liters olie de zee instromen, is met goedkeuring van de aandeelhouders, óf het is een gevalletje agency theory. Natuurlijk zitten aandeelhouders niet te wachten op berichten dat hun CEO aan een zeilwedstrijd meedoet en uiteraard kan een ongeval met een boorplatform

14

Tekst: Ton Bruijnis

altijd gebeuren. Het is echter de

op het matje werd geroepen.

aandeelhouders. De verantwoordelijkheid

afwikkeling nadien die BP veel kritiek heeft

Het probleem van het olielek geeft pijnlijk

met betrekking tot de dagelijkse uitvoering

opgeleverd. Want afgezien van de vraag

weer hoe wankel corporate governance

van corporate governance ligt in handen van

of aandeelhouders daadwerkelijk gefaald

is. Goed ondernemingsbestuur, waarin

het management, maar de gevolgen bij falen

hebben in hun selectiebeleid, heeft de

de rechten van alle belanghebbenden

zijn voor rekening van de aandeelhouders.

markt een fors deel van de schuld bij de aandeelhouders op hun bord gelegd. Vanaf het moment dat het boorplatform in de golven verdween heeft BP 50 miljard Pound Sterling aan waarde moeten inleveren. Een deel hiervan is pure imagoschade; BP zou

“Natuurlijk zitten aandeelhouders niet te wachten op berichten dat hun CEO aan een zeilwedstrijd meedoet.”

namelijk met slecht onderhouden materiaal gewerkt hebben. Dat de verhuurder van het platform, Transocean, hiervoor

moeten worden beschermd, blijkt in deze

Het is daardoor zaak voor de aandeelhouders

verantwoordelijk was, lijkt niet ter zake te

ramp een papieren tijger. Vrijwel alle

om te zorgen dat het management ook

doen. Maar het zijn niet alleen de beleggers

belanghebbenden in BP zijn door deze

op het gebied van corporate governance

die ontevreden zijn met de wijze waarop

ramp getroffen. Elf overleden werknemers,

naar hun wil handelt. Agency theory is

BP deze zaak aanpakt. Een Amerikaans

een vervuilde Golf van Mexico, getroffen

daarmee niet alleen van belang voor het

congreslid suggereerde iets in de richting van

vissers, een uitermate ontevreden overheid,

winstbejag van het management, maar ook

zelfmoord toen de directeur van BP-America

boze milieugroeperingen en tot slot de

op softere vlakken binnen de organisatie.

Daarmee wordt ook de uitdaging gesteld

ook overheden, werknemers, financiële

tot zeer uitgebreid. Aandeelhouders

om management te sturen naar deze

toezichthouders en andere belangengroepen

kunnen het management ertoe zetten om

doelen. Doelen die moeilijk te meten te

hadden graag adequaat beleid van het

de accountants in (nog) ruimere mate op

zijn, of alleen meetbaar wanneer de rechten

management van BP gezien. Omdat

corporate governance toe te laten zien en

van belanghebbende wordt geschonden.

aandeelhouders als eigenaars van de

dit hun te rapporteren. Striktere wet- en

Jaarlijkse aandeelhoudersvergaderingen

onderneming feitelijk het laatste woord

regelgeving lijken niet direct een uitgelezen

zijn onvoldoende om managers

horen te hebben, ligt er voor hen de

mogelijkheid om corporate governance te

strategisch te sturen richting een goed

opdracht om goede corporate governance te

verbeteren; hiervoor zijn er teveel nationale

ondernemingsbestuur. Maar aan de

bewerkstelligen. Onderzoek naar rendement

verschillen. Maar, tot slot, het belangrijkste

andere kant, hopen dat er zich geen

op aandelen laat ook zien dat ondernemingen

bezwaar om het instrument van corporate

incidenten voordoen in een onderneming

met goed corporate governance worden

governance bij aandeelhouders te leggen

is een fatalistische houding die niet

beloond door aandeelhouders. Het

en niet bij overheden is het volgende: De

past bij de enorme bedragen die met

lijkt mij dan ook bij uitstek de taak van

vrijheid in ondernemerschap wordt verder

aandelen (en derivaten) gemoeid zijn.

aandeelhouders om het management te

beperkt en de unieke eigenschappen die

Gedegen toezicht op een gepaste corporate

dwingen corporate governance naar hun

een bedrijf aantrekkelijk maken voor

governance zou daarom een grote wens

wensen in te richten. Dit kan zich uitstrekken

aandeelhouders vervagen in een massa van

van de aandeelhouders moeten zijn. Maar

van het absolute (wettelijke) minimum

overheidsgereguleerde ondernemingen.

16

of heb jij* een beter idee om jezelf te lanceren? www.werkenbijpwc.nl

Assurance • Tax • Advisory

*connectedthinking © 2010 PricewaterhouseCoopers B.V. Alle rechten voorbehouden.

Geen nieuws is goed nieuws

gingen besteden aan corporate governance; zulke schandalen moesten natuurlijk worden tegengegaan. Daarom werd in de Verenigde Staten de Sarbanes-Oxley (SOx) Wet aangenomen: een wet die verantwoord

Tekst: Laurens Marie

ondernemingsbestuur moest garanderen. Ook in Nederland werd een gedragscode

Geen nieuws is goed nieuws. Een veelgehoorde

voor beursgenoteerde bedrijven ingesteld: de Code Tabaksblat. Zowel de SOx Wet

uitspraak in de media, die zeker ook van

als de Code Tabaksblat stimuleren positief ondernemingsbestuur, door bijvoorbeeld

toepassing is op corporate governance.

regels omtrent de financiële verslaggeving voor te schrijven.

Immers, de media en het publiek begonnen

De regelgeving lijkt te werken, want de laatste tijd hoor je in de media niets meer

pas aandacht te schenken aan corporate

over grote bedrijfs- en boekhoudschandalen: corporate governance is van de voorpagina

governance nadat enkele grote fraudezaken

verdrongen, want goed nieuws is géén nieuws. Of bedrijven een goed corporate

aan het licht waren gekomen. Tegenwoordig

governancebeleid voeren is voor velen niet interessant, maar het is niet meer dan

wordt het begrip daarom door velen

fair dat ook de positieve verhalen eens worden belicht. Daarom doet IR Global

geassocieerd met bedrijven als Enron,

Rankings jaarlijks onderzoek naar het ondernemingsbestuur van bedrijven en

Worldcom, Ahold en WorldOnline.

publiceert zij de 30 bedrijven die op dit vlak het beste presteren. Het bedrijf baseert deze top-30 op basis van acht criteria, die hieronder alle kort zullen worden belicht.

Ondernemingsbestuur, veelal bekender

ging. Door slecht toezicht van accountants

onder zijn Engelse benaming, benadrukt hoe

kon het bedrijf door middel van allerlei

Criteria

een bedrijf goed en verantwoord kan worden

ingenieuze financiële constructies zijn

Het eerste criterium richt zich op de

geleid en hoe hierop toezicht kan worden

balans er veel positiever laten uitzien,

prestaties en vergoedingen van de

uitgeoefend. Het beleid binnen bedrijven

dan die in werkelijkheid was. Ook andere

(top)managers. IR Global Rankings

leidde echter nooit tot grote schandalen

schandalen, zowel in de Verenigde Staten als

onderzoekt bijvoorbeeld op basis van

en daarom hoorde de gemiddelde burger

in Nederland, droegen bij aan de bekendheid

welke doelstellingen managers hun opties

weinig tot niets over corporate governance.

van het begrip corporate governance. Het

kunnen verzilveren en op basis van welke

Het begrip kreeg pas in 2001 wereldwijde

is dan ook niet vreemd dat overheden

eisen topmanagers worden aangesteld.

aandacht, toen energiegigant Enron failliet

besloten in te grijpen en meer aandacht

Als gevolg leiden extreme beloningen en

18

Bron Corporate Governance Top-30

vriendjespolitiek tot negatieve punten. Het tweede criterium richt zich compleet op de Raad van Bestuur van een onderneming. Er wordt onderzocht hoe onafhankelijk de bestuursleden zijn, of ze relevante werkervaring hebben en hoe ze worden verkozen. Het derde punt gaat verder in op de verantwoordelijkheden en toewijding van de Raad van Bestuur, terwijl het vierde criterium kijkt naar de verdeling van het aandelenkapitaal: houdt de RvB gezamenlijk niet te veel aandelen in handen? De vijfde graadmeter heeft betrekking op de bescherming van aandeelhouders: kleinere aandeelhouders moeten namelijk niet de dupe worden van de macht van grootaandeelhouders. Daarom meet IR Global Rankings hoe bedrijven voorkómen dat de grootaandeelhouders de kleinere duperen. Ook het zesde punt gaat over de rechten van

Bron: IR Global Rankings

aandeelhouders en bekijkt voornamelijk in hoeverre aandeelhouders van hun stemrecht

werkelijk alle informatie? IR Global

Naast Shell komen nog enkele grote en

gebruik kunnen maken en of ze recht

Rankings onderzoekt namelijk niet alleen de

bekende multinationals voor in de top-30.

hebben op het uitroepen van Bijzondere

kwaliteit van de financiële data, maar ook

Zo zijn Fedex (plaats acht), AEGON (plaats

Aandeelhoudersvergaderingen.

de publicatie en toegankelijkheid van deze

negentien) en BASF (plaats 23) allemaal

ls zevende criterium hanteert IR Global

gegevens.

terug te vinden in deze lijst, die ook op deze pagina is terug te vinden.

Rankings enkele belangrijke interne beleidspunten. Zo wordt onderzocht hoe het

Resultaten

Zoals opvalt, staan er naast AEGON en Bursa

dividend wordt vastgesteld en wie invloed

Vervolgens heeft IR Global Rankings op

Malaysia Berhad slechts twee financiële

op deze beslissing kunnen uitoefenen.

basis van deze criteria een top-30 opgesteld.

instellingen in de lijst, terwijl er in juni 2008

Daarnaast wordt onder dit punt de rol van

Shell blijkt met een score van 82% als beste

nog acht ‘financials’ in de top-30 stonden.

de (externe) accountant onderzocht: welke

uit de bus te komen. Met deze score laat

Een precieze verklaring hiervoor is niet terug

services ze aan het bedrijf verstrekken en hoe

de Brits-Nederlandse oliereus de gedeelde

te vinden, maar het zou uiteraard heel goed

onafhankelijk ze zijn.

nummers twee, Bursa Malaysia Berhad (de

kunnen dat de crisis een rol heeft gespeeld.

Ten slotte worden de jaarrekeningen

Maleisische beurs) en Nexen (een Canadese

De kans dat u hier binnenkort wat over leest

uitvoerig bestudeerd: hoe transparant is de

energiemaatschappij), die allebei een score

in de kranten is dan ook zeker aanwezig;

balans? Toont de winst- en verliesrekening

van 79% behaalden, achter zich.

slecht nieuws is immers wél nieuws.

“Good corporate governance op Curaçao: Publieke controle en rechterlijke toetsing zijn noodzakelijke voorwaarden voor succes” Een lezing gegeven door Mr. Karel Frielink op het seminar ‘Samenwerken met SBTNO’.

Inleiding

Een overheidsvennootschap maakt geen deel

State should act as an informed and active

Gezamenlijk nemen de overheids-

(meer) uit van de publieke sector maar dient,

owner and establish a clear and consistent

vennootschappen een niet onaanzienlijk

afgezien van kwesties rond bijvoorbeeld

ownership policy, ensuring that the

deel van het bruto nationaal product

concessies en vergunningen, gevrijwaard te

governance of the state owned enterprises is

voor hun rekening en zij vormen ook als

zijn - en onafhankelijk te kunnen opereren

carried out in a transparent and accountable

werkgever een factor van betekenis. Een

- van directe of indirecte politiek bepaalde

manner, with the necessary degree of

overheidsvennootschap dient te functioneren

overheidsbeïn-vloeding, met uitzondering

professionalism and effectiveness”.

op een wijze die in hoge mate vergelijkbaar

van de invloed die direct voortvloeit uit de

Van de overheid wordt dus geëist dat beleid

is met iedere andere professioneel gerunde

vennootschapsrechtelijke positie van de

wordt geformuleerd, zodat duidelijk is

commerciële vennootschap en behoort, waar

overheid als aandeelhouder.

hoe de overheid zich als aandeelhouder

mogelijk in vrije concurrentie met andere

De OECD (Organization for Economic Co-

zal gedragen, waarbij als uitgangspunten

marktpartijen, primair gericht te zijn op

operation and Development) heeft in 2005

‘transparantie’ en het ‘afleggen van

het behalen van geldelijk voordeel voor de

de ‘Guidelines on Corporate Governance

(publieke) verantwoording’ gelden, terwijl

aandeelhouder, in dit geval dus de overheid

of State owned Enterprises’ uitgevaardigd.

van de overheid tevens wordt verwacht dat

(of - zo men wil - de gemeenschap).

Daarin is het volgende vastgelegd: “The

die zich professioneel en resultaatgericht

20

opstelt. Dat betekent volgens de OECD

Ik ben vandaag met name geïnteresseerd in

Overheidsentiteiten (SBTNO) worden

ook dat de overheid niet betrokken mag

de vraag of politieke benoemingen inmiddels

benoemd, waarbij het niet alleen om kennis

zijn bij het dagelijks beheer (de ‘day-

tot het verleden behoren en, zo niet, hoe

en ervaring gaat, maar bovenal om integriteit

to-day business’) en dat de overheid de

dat soort benoemingen dan alsnog zoveel

en politieke onafhankelijkheid. Daarnaast is

onderneming volledige operationele

mogelijk kunnen worden tegengegaan.

van belang dat de SBTNO zich tot een niet

autonomie moet gunnen.

Bestaat voor de overheid de plicht om, ik

van de politiek afhankelijke organisatie kan

Het belang van Curaçao bij regels van

zeg het maar kort, de beste kandidaat tot

ontwikkelen, ook in termen van financiering.

‘good corporate governance’ is niet alleen

bestuurder te benoemen in plaats van de

Het zijn met name de overheidsbedrijven

gelegen in de noodzaak om in de pas te

kandidaat van de eigen politieke partij van

en overheidsstichtingen die belang hebben

lopen met internationale ontwikkelingen en

de betrokken Gedeputeerde? Ik denk niet

bij een goed georganiseerd, onafhankelijk

ontwikkelingen binnen het Koninkrijk op

dat het vennootschapsrecht een dergelijke

en kritisch SBTNO, omdat zij daarmee

dit vlak. Politieke benoemingen en andere

plicht aan de aandeelhouder oplegt. De

(hopelijk) de politiek op afstand kunnen

vormen van vriendjespolitiek vormen

aandeelhouder is vrij te benoemen wie hij

houden.

immers ook een ernstige bedreiging voor de

wil zolang hij zijn stemrecht niet misbruikt.

Maar hoe strak de procedures ook

rechtsstaat en er zijn dus regels nodig om

Het benoemen van politieke vrienden

geformuleerd zijn, er blijft nog steeds

dergelijke bedreigingen het hoofd te bieden.

kan niet worden aangemerkt als misbruik

ruimte voor politieke benoemingen, zij het

in vennootschapsrechtelijke zin. Het

dat die niet meer zo willekeurig zullen zijn

Behoren politieke benoemingen tot

vanzelfsprekende idee achter de regels van

als in het verleden het geval was en dat ze

het verleden?

corporate governance is echter dat nu juist

waarschijnlijk ook moeilijker als zodanig

Waar het betreft de benoeming en het

wel de beste kandidaat wordt benoemd.

te herkennen zullen zijn. In dat verband

ontslag van bestuurders en commissarissen,

Ondanks dat de nieuwe regels er goed

verdienen twee kritische succesfactoren

het dividendbeleid alsmede het verkrijgen

en degelijk uitzien, zal veel afhangen van

aandacht: publieke controle en rechterlijke

of vervreemden van deelnemingen in

de mentaliteit van de betrokken politici.

toetsing.

rechtspersonen, zijn op Curaçao regels van

Cruciaal is echter ook wie er tot lid van het

‘corporate governance’ van kracht geworden,

bestuur respectievelijk tot commissaris van

Publieke controle noodzakelijk

die ik hier nu niet inhoudelijk zal bespreken.

de Stichting Bureau Toezicht en Normering

Een kritische succesfactor is publieke

controle. Daarvoor is informatie en

3) uitdrukkelijk is overwogen dat de SBTNO

ook openbaar te maken advies wijst op haar

voorlichting nodig. Een belangrijk aspect van

géén controlerende of toezichthoudende

tekortkomingen.

de nieuwe regelgeving is de openbaarmaking

taken heeft waar het de overheid betreft.

Voor effectieve publieke controle is ook

van de adviezen van de Adviseur Corporate

De politiek geeft dus zelf aan niet door de

nodig dat er journalisten zijn die niet

Governance (SBTNO) op de eigen website,

SBTNO gecontroleerd te willen worden!

alleen verstand van zaken hebben, maar de

zij het dat daarbij de persoonlijke levenssfeer

Aangezien de SBTNO ook ongevraagd met

overheid en de overheidsvennootschappen

(de privacy) van bijvoorbeeld kandidaat-

adviezen mag komen, staat echter niets

op dit vlak kritisch volgen en daarvan

bestuurders zoveel mogelijk moet worden

eraan in de weg dat deze organisatie het doen

op adequate wijze verslag doen.

gewaarborgd. Het verdient opmerking dat in

en laten van de overheid nu juist wel kritisch

Een belangrijk uitgangspunt van de

de Memorie van Toelichting (2008, 23, nr.

volgt en de overheid door middel van een

Eilandsverordening corporate governance

22

is dat het beleid en de bedrijfsvoering

die regels zoveel mogelijk naleven en

periodieke, politieke standaard benoemings-

van overheidsvennootschappen en

bijvoorbeeld vastleggen in hun statuten.

en ontslagronde - geen zelfstandige taak is

overheidsstichtingen transparanter wordt.

Hoewel er dus geen apart sanctieregime is

weggelegd (r.o. 3.13).

Dat houdt ook in dat meer openheid moet

ingevoerd, zullen de Corporate Governance

De rechter toetst hier dus niet of het

worden betracht, ook over de wijze waarop

regels wel relevant zijn, bijvoorbeeld

redelijk of wenselijk is dat bij iedere

de overheid zich als aandeelhouder opstelt.

wanneer een rechter op grond van Boek 2

politieke wisseling van de wacht nieuwe

Vanwege de bijzondere positie van

BW een besluit moet toetsen aan de eisen

bestuurders en commissarissen bij

overheidsvennootschappen, waarbij

van redelijkheid en billijkheid.

overheidsvennootschappen (en stichtingen)

het uiteindelijk toch om publiek geld

Met name waar het gaat om

worden benoemd. De rechter had natuurlijk

gaat, is er bovendien veel voor te

besluiten tot benoeming of ontslag

anders kunnen oordelen, omdat bijvoorbeeld

zeggen dat die verplicht zouden moeten

van bestuurders of commissarissen

ook de uitoefening van aan aandelen

worden hun jaarrekening te deponeren

van overheidsvennootschappen of

verbonden stemrecht in redelijkheid moet

bij het handelsregister van de Kamer

overheidsstichtingen, is een te grote

plaatsvinden en daarbij het belang van de

van Koophandel, zodat die door een

terughoudendheid van de rechter bepaald

rechtspersoon en de daarmee verbonden

ieder kan worden ingezien. Publieke

niet gewenst.

onderneming in het oog moet worden

controleerbaarheid, al dan niet via de media,

In een zaak die in 2006 speelde, daarbij ging

gehouden. Dat betekent mijns inziens dat

is immers een belang waarmee naar de

het om het ontslag van een commissaris,

ook beleid, dat ziet op de wijze waarop het

heersende opvatting rekening behoort te

verwees het Gerecht1 naar het “sinds jaar en

stemrecht zal worden uitgeoefend, in een

worden gehouden.

dag bestendig benoemings- en ontslagbeleid

concreet geval door de rechter kan worden

voor commissarissen en bestuurders” (r.o.

getoetst.

Strenge rechterlijke toetsing

2.8). Dat beleid komt er op neer dat bij een

In 2007 was dat kennelijk nog een brug

vereist

politieke wisseling van de wacht, direct

te ver. Nog geen jaar later klinkt er echter

Een andere kritische succesfactor is

daarna bestuurders en commissarissen

vanuit het Gerecht een heel ander geluid. In

de rechterlijke toetsing. De regels van

van een andere politieke kleur worden

die zaak3 ging het om de benoeming van een

Corporate Governance bevatten zelf geen

benoemd. Het Gerecht toetste in die zaak

bestuurder bij een overheidsvennootschap,

strafrechtelijke of andere sancties. De

ook aan dat beleid en constateerde dat niet

waarbij van de vastgestelde open

Corporate Governance wet- en regelgeving

is gebleken dat het ontslag van de betrokken

sollicitatieprocedure werd afgeweken,

heeft in de eerste plaats betrekking op het

commissaris “niet in lijn is met dit beleid”

de benoemde kandidaat niet eens had

gedrag van de overheid (de politiek) zelf en

(r.o. 2.11). Het beleid zelf werd dus niet ter

gesolliciteerd en ook niet was vastgesteld of

laat het vennootschapsrecht (Boek 2 BW)

discussie gesteld.

de betrokkene voor die functie wel geschikt

intact. De Corporate Governance regels

In een zaak die speelde in 2007 overwoog

was, terwijl daarbij vijf andere kandidaten

dragen de overheid op om zijn invloed als

het Gerecht2 zelfs uitdrukkelijk dat voor

werden gepasseerd.

aandeelhouder aan te wenden om ervoor

de beoordeling van de redelijkheid of

Het Gerecht heeft het in die zaak over

te zorgen dat overheidsvennootschappen

wenselijkheid van dat beleid – dus de

een zuiver politieke benoeming, tot stand

gekomen onder druk van de Gedeputeerde

Tot slot

en zijn partij (r.o. 3.13). Een dergelijk

Ik pleiter voor dat we een stap verder gaan

met ‘Good Corporate Governance’ strijdig

dan de Corporate Governance-regels en

benoemingsbesluit wordt door het Gerecht

dat de in de wet geregelde onafhankelijke

met een beroep op de redelijkheid en

Raad van Commissarissen, en dus ook

billijkheid vernietigd. Met die beslissing

het jaarrekeningregime van de grote NV,

plaatst het Gerecht (a) het belang van

voor alle overheidsvennootschappen

de betrokken overheidsvennootschap

verplicht wordt gesteld.4 De beginselen

en de daarmee verbonden onderneming

van goed ondernemingsbestuur en van

Mr. Karel Frielink is als advocaat en partner

centraal, maar eveneens (b) de (toen nog

goed overheidsbestuur brengen dat naar

verbonden aan Spigthoff Advocaten &

niet wettelijk vastgelegde) regels van

mijn mening met zich. Op dit moment is de

Belastingadviseurs te Curaçao. Daarnaast

Corporate Governance.Het zou goed zijn

onafhankelijke Raad van Commissarissen

is hij Deken van de Orde van Advocaten

als het Gerecht deze lijn zou vasthouden

alleen op Sint Maarten in de telecom sector

Curaçao, lid van het bestuur van de Kamer

en in de toekomst waar mogelijk duidelijk

ingevoerd en wel op het niveau van de

van Koophandel te Curaçao, docent

de grenzen zou aangeven van hetgeen wel

topholding (TelEm Group), maar zodanig dat

ondernemingsrecht aan de Universiteit

en niet toelaatbaar is. Met de invoering

de taak van die Raad zich ook uitstrekt tot de

van de Nederlandse Antillen, ‘Fellow’ van

van Corporate Governance regels is er

dochtervennootschappen. Dat is een goede

het Onderzoekcentrum Onderneming

geen enkele reden meer op grond waarvan

zaak en dat moet vooral ook zo blijven, al zijn

& Recht van de Radboud Universiteit

de rechter besluiten, in het bijzonder

er signalen dat de politiek dit weer zou willen

te Nijmegen, lid van het bestuur van de

die besluiten die betrekking hebben op

terug-draaien. Met dit enkele voorbeeld is de

Stichting Beroepsopleiding Advocatuur,

de benoeming van bestuurders, slechts

noodzaak van publieke controle gegeven.

lid van het bestuur van de Stichting Youth

CURRICULUM VITAE

marginaal zou mogen toetsen. Marginaal

Into Media (Caribbean Kids News) en lid

toetsen wil zoveel zeggen als: beoordelen of

van de Raad van Advies van de Curaçaose

degene die het besluit nam in redelijkheid

reddingsbrigade (Citro).

tot dat besluit had kunnen komen. Als het

Hij heeft tal van publicaties op zijn naam

besluit die marginale toets kan doorstaan

staan, is lid van de kernredactie van JOR

dan grijpt de rechter niet in, ook al zou een

(Jurisprudentie Onderneming & Recht), lid

ander besluit beter zijn geweest. Naar mijn

van de redactie van ‘Commentaar Financieel

mening moet de rechter ten volle toetsen of

Recht’ en lid van de redactie van TAR

het beste besluit is genomen, zonder daarbij

Justicia (Tijdschrift voor Antilliaans Recht).

uiteraard beleidskeuzes te maken, want hij

Tenslotte schrijft hij over uiteenlopende

moet niet op de stoel van de aandeelhouder

onderwerpen op Karel’s Legal Blog (www.

gaan zitten.

curacao-law.com).

24

Alwin Tulner

Voorzitter Risk Bestuur 2010-2011

Column Executive compensation

transparantie in de jaarrekening, betere verantwoording aan de Raad van Commissarissen en een versterking van

Dit magazine heeft als hoofdthema

de zeggenschap en bescherming van de

‘Corporate governance’. Zelf

aandeelhouders.

associeer ik dit thema, door de vele

Ondanks een hele reeks aan regels en

nieuwsberichten hierover, het meest met

wetten lijken de schandalen zich nog

de term executive compensation, oftewel

steeds op te stapelen.

beloningsregelingen voor bestuurders.

De crisis heeft meer dan ooit tevoren de

Opvallend was de afgelopen jaren de

belangen op scherp gezet en 2010 lijkt het

publieke opinie met betrekking tot de

jaar te worden waarin de top corporate

compensatie van topbestuurders. Veelal

governance issues door middel van meer

kwamen er berichten over topmannen, die

regels en wetten gedomineerd zullen

het bedrijf verlieten met een gigantische

worden door overheidsinterventie.

bonus, ondanks dat de onderneming

Tot slot wil ik nog even stilstaan bij de

slechte jaren kende en waarbij

afsluiting van het huidige studiejaar.

aandeelhouders dus veel geld (waarde)

Afgelopen paar maanden kende Risk

zagen verdwijnen. Het schetste een

een bestuurswisseling en een aantal

imago dat weinig solidair was en bovenal

zeer succesvolle activiteiten zoals de

onrechtvaardig.

Accountancy Tour , de Risk Investment

In Nederland, om het gedrag van de

Day en natuurlijk een prachtig eindfeest.

grote Nederlandse ondernemingen op

Naar mijn mening is alles op positieve

het gebied van corporate finance issues te

wijze verlopen en ik hoop dat eenieder dit

reguleren, kennen we de Code Tabaksblat.

zo heeft ervaren!

Een gedragscode voor beursgenoteerde

Daarnaast wil ik iedereen een goede

ondernemingen met als doel verbeterde

vakantie toewensen. Tot september!

Jeroen Vetter

Beleggerscolumn Belangenverstrengeling

Binnen de financiële wereld is

De Amerikaanse investment bank Goldman Sachs is onlangs in opspraak

belangenverstrengeling eerder regel dan

geraakt omdat de bank zich ,volgens de Amerikaanse toezichthouder SEC, schuldig

uitzondering. Veel mensen realiseren zich

maakt aan belangenverstrengeling. Goldman Sachs verkocht producten die

dat niet. We hebben banken nodig, omdat

belegden in de alom bekende subprimehypotheken. Daarbij heeft Goldman Sachs

we anders niet kunnen deelnemen aan het

verzuimt aan (professionele) klanten die deze producten hebben gekocht te melden

economisch verkeer. Maar als het op de groei

dat de bank zelf profijt had van een daling van de markt voor suprime-hypotheken en

van uw vermogen aankomt, moet u op uw

dus een tegengesteld belang had dan haar klanten.

hoede zijn. Loze kreten van banken als ’de De commotie rondom Goldman Sachs

klant centraal stellen’ zijn een farce. Beter

verbaast mij enigszins. In de financiële wereld is belangenverstrengeling eerder

is het te zoeken naar een aanbieder wiens

regel dan uitzondering. Zeker als het hele grote banken betreft, omdat die meestal

belangen parallel lopen aan die van u. Die zijn

zowel aan de kant van de kopers als verkopers actief zijn. Ze doen alles onder

vooralsnog schaars.

het motto ‘als het maar geld oplevert’. Als een bank bijvoorbeeld een lening

26

“In de financiële wereld is belangenverstrengeling eerder regel dan uitzondering.”

verstrekt, dan wil zij haar risico het liefst

zat en gaf onmiddellijk toe dat hij destijds

plaatsvinden.

weer ‘verkopen’.

‘stalorders’ moest opvolgen. De bank had

Daarnaast ontvangt de

dringend spaargeld nodig om de buffers

vermogensbeheerder retourprovisies

Dichter bij huis

te versterken. Omdat de geldmarkt op

op financiële producten die de klant

Een vermogende particulier krijgt op het

dat moment (najaar 2008) potdicht zat,

koopt. Ja u leest het goed, dat is dubbel

allerslechtste moment in 2008 een aanbod

kon de bank (net als alle andere banken

verdienen. Sommigen zijn zo ´slim´ dat

van zijn private banker om een deel van

overigens) niets anders dan een beroep

ze alleen die producten aan hun klanten

zijn inmiddels in waarde gehalveerde

doen op particulieren. Alles was daarbij

adviseren die de hoogste provisie voor

portefeuille te verkopen en om te zetten

geoorloofd. Ook dat er dus niet werd

henzelf opleveren. En als klap op de

in een deposito met 5,25 procent rente.

gehandeld in het belang van de klant.

vuurpijl rekenen ze ook nog doodleuk een vermogensbeheervergoeding.

Toen in 2009 de koersen van aandelen weer sterk opliepen en de ‘aantrekkelijke’

‘Onafhankelijk’ vermogensbe-

Volgens mij heet dat in goed

deposito ten einde liep,vroeg deze meneer

heer

Nederlands gewoon zakkenvullen. In de

zich af of hij er achteraf wel zo slim aan

Dan toch maar op zoek naar een

vermogensbeheerovereenkomst staat

had gedaan het aanbod te accepteren. Hij

‘onafhankelijke’ vermogensbeheerder? Pas

dan ook nog eens opgenomen: ‘eventuele

heeft immers een fiks verlies geïncasseerd

op! Uitzonderingen daargelaten, maar veel

retourprovisies die wij ontvangen,

dat hij – als hij was blijven zitten – nu

‘onafhankelijke’ vermogensbeheerders

worden niet verrekenend met de

voor een heel groot deel had ingelopen.

ontvangen retourprovisies (een deel van

vermogensbeheerfee die wij u in rekening

de transactiekosten wordt als provisie

brengen.’ En u maar denken dat u bij een

Een verlies van 50 procent wordt niet

aan de vermogensbeheer betaald) van de

‘onafhankelijke’ vermogensbeheerder zit.

goedgemaakt met een rente van 5,25

bank die de transacties uitvoert. Dus welk

Dream on…

procent op een deposito. De betreffende

belang wordt er gediend als er transacties

private banker is inmiddels vanwege

worden gedaan? U snapt het al. De

Zelf beleggen

‘reorganisatie’ niet meer bij de bank

vermogens-beheerder doet er slimmer aan

Dan maar zelf beleggen. Wees hier ook

werkzaam. Onlangs kwamen ze elkaar

de retourprovisie als korting te bedingen

voorzichtig. Des te meer transacties u

tegen. De voormalig private banker voelde

voor zijn klant. Want dat betekent dat

doet, des te meer inkomsten voor de bank.

direct aan wat zijn voormalig klant dwars

alle transacties in het belang van de klant

Als u leest in de krant dat een bekende

Jeroen Vetter

Nederlandse broker weer meer winst

overgewaaid naar Europa.

lopen aan die van u. Vooral als het op het

heeft gemaakt, dan weet u wie er (bijna)

Sommige families gaan nog verder. Zo

behalen van rendement aankomt. Dan is

niets verdiend heeft. Veel inkomsten voor

beschikt de familie Brenninkmeijer

de relatie helder en bent u ervan verzekerd

de bank betekent veelal weinig tot niets

zelfs over een eigen ‘familiebank’. De

dat er van belangenverstrengeling geen

verdienen omdat de transactiekosten het

Anthos Bank werkt uitsluitend voor

sprake is.

rendement (zeer) negatief beïnvloeden.

de familieleden. Het fenomeen family

Alleen als u heel goed weet wat u wilt en

office komt er in steeds meer varianten.

Waar moet u op letten? Ten eerste dienen

u kunt tegen lage kosten uw transacties

Inmiddels zijn er talloze van in Nederland

transacties altijd in uw belang te worden

doen, dan bent u goed bezig. Dat vereist

die vaak werken voor meerdere

gedaan en tegen zo laag mogelijke kosten.

wel een ijzeren discipline en vooral een

vermogende families tegelijk. Het idee

Eventuele retourprovisies (bijvoorbeeld

hele goede beleggingsstrategie. Laat dat

spreekt veel mensen aan. Iemand die

bij de selectie van beleggingsfondsen of

nou net de twee moeilijkste aspecten van

volledig onafhankelijk is en uitsluitend

financiële producten) dienen altijd ten

beleggen zijn.

uw belangen behartigt. Omdat het veelal

gunste te komen van de klant en nooit van

alleen maar is weggelegd voor zéér

de beheerder. Ze zullen dan ook nooit een

Family office

vermogende families – het is vaak pas

doorslaggevende factor meer zijn bij de

Om bovenstaande redenen nemen zeer

rendabel bij enkele tientallen miljoenen

keuze. Het moet altijd gaan om kwaliteit.

vermogende families zelf mensen in

euro´s aan vrij vermogen – komen er

Om dit te waarborgen dient u volledige

dienst om de regie over hun vermogen te

mondjesmaat nieuwe verschijningsvormen

openheid te eisen over de inkomsten-

regelen, met banken te onderhandelen

gebaseerd op dezelfde gedachte.

structuur. Zorg dat u alleen maar betaalt voor zaken die toegevoegde waarde bieden

over tarieven en vermogensbeheerders te selecteren. Het fenomeen is ontstaan

Vertrouwen in mensen

en die u niet zelf kunt doen. U betaalt

in de Verenigde Staten waar de familie

U zoekt eigenlijk iemand die u volledig

dan alleen voor aspecten die waarde

Rockefeller eind negentiende eeuw

kunt vertrouwen. Het vertrouwen in

toevoegen.

zijn eigen huisbankier aanstelde. Zo´n

financiële instellingen is redelijk zoek

persoon doet alles in het belang van

geraakt, daarom is er een sterke trend

Ik ben van mening dat banken op dit

het familiekapitaal. Dit fenomeen, vaak

richting personen. Het beste bent u af

gebied de minst goede partner zijn. Het

aangeduid als family office, is inmiddels

met een persoon wiens belangen parallel

zijn faciliterende instellingen, daarbij zijn

28

“Zo beschikt de familie Brenninkmeijer zelfs over een eigen ‘familiebank’.”

de medewerkers veelal passanten zodat

Kortom, alles in het belang van u, onze

u veelal geen langdurige relatie opbouwt.

klant. En natuurlijk moet ook bij ons

Zoek vooral naar partijen waarbij de

brood op de plank komen, dat steek ik

medewerkers zelf verbonden zijn aan

niet onder stoelen of banken. Wij leven

de onderneming, zodat u weet dat de

niet van de liefde, al hebben wij een grote

continuïteit is gewaarborgd.

liefde voor dit vak. Onze beloning is altijd in lijn met uw belangen. Wij beleggen ons

Nieuwe standaard

eigen geld ook in de portefeuilles dus alles

En laat dat nu precies zijn wat wij

wat we doen is ook in ons eigen belang.

Jeroen Vetter

nastreven. Min of meer zetten wij

Een prestatievergoeding verdienen wij

Sinds 1996 is Jeroen Vetter

een nieuwe standaard neer hoe

alleen als u, als (mede) deelnemer in onze

(1970) werkzaam in de

‘vermogensbeheer’ zou kunnen en moeten.

portefeuilles, een goed rendement maakt

financiële wereld. Hij is een

Alle vormen van belangenverstrengeling

en wij eerst het gemiddelde rendement op

specialist op het gebied van

sluiten wij uit. Allereerst selecteren

een spaarrekening hebben goedgemaakt.

beleggingsfondsen, fondsmanagers

wij uitsluitend fondsmanagers

En dan heb ik het over het rendement na

en beleggingsstrategieën. Op

(beheerders) die min of meer een

kosten, oftewel, wij moeten eerst de vaste

persoonlijke titel schrijft hij

identieke filosofie hebben. Wij nemen

kosten voor onze deelnemers hebben

columns en levert hij regelmatig

deel in de institutionele share-class (de

terugverdiend. Kortom wij hebben er

redactionele bijdrage aan diverse

versie van het fonds met de laagste

belang bij de kosten zo laag mogelijk te

media en vakbladen.

beheervergoeding) die niet toegankelijk is

houden, geen onnodige transacties te doen

voor particuliere beleggers. Mocht er geen

en ons volledig te focussen op een goed

Deze column is eerder verschenen

institutionele share-class zijn dan komen

rendement. Dat noemen wij in het belang

op www.jeroenvetter.nl

de retourprovisies te allen tijde ten gunste

van de klant!

Op deze website kan men een

van de deelnemers in onze portefeuilles,

verzameling vinden van inzichten

u dus.

en persoonlijke ervaringen die

Een onafhankelijke Raad van Toezicht

Jeroen Vetter in de praktijk heeft

behartigt permanent uw belangen.

opgedaan

Sta jij in het volgende magazine? Solliciteer dan na de zomervakantie voor één van de volgende commissies:

Accountancy Tour Banking Tour Dagorganisatie Congres Investment Day Magazine

Kijk op www.verenigingrisk.nl voor meer informatie of stuur een email naar [email protected] 30

Verenigingsnieuws

Accountancy Tour 16 t/m 19 mei Zon, zee en strand! Risk Magazine 05 – 10

Verenigingsnieuws

31

Entree Accountancy Week Houd november vrij in je agenda, want dan wordt de Accountancy Week weer georganiseerd! Tijdens de Accountancy Week zullen we onder andere verschillende accountancykantoren in de Randstad bezoeken. Gedurende deze week willen we jullie kennis laten maken met het vak en met de mensen waar jullie later mee zullen werken. Dit gaan we doen door verschillende cases te maken bij bedrijven, presentaties bij te wonen en door jullie in contact te brengen met mensen die jullie en ons voorgingen. Hiernaast zullen we natuurlijk ook verschillende ontspannende activiteiten organiseren, want we zijn tenslotte in Amsterdam. Voorafgaand aan de Accountancy Week zal

Van links naar rechts: Kees Postma, Laura Kraai, Martijn Schoolderman en Maarten Hoogendoorn

in oktober het jaarlijkse Accountancy Dinner

interesse hebt in accountancy!

worden georganiseerd. Op deze avond kan een eerste (of vervolg-) contact met

Houd www.riskaccountancyweek.nl daarom

accountancykantoren worden gelegd. Tijdens

goed in de gaten!

het Dinner hopen we dieper in te gaan op allerlei ontwikkelingen en interessante zaken uit het accountancyvak.

Kortom, twee mooie activiteiten die de moeite waard zijn om te bezoeken als je

32

Verenigingsnieuws

Risk Magazine 05 – 10

Entree Beleggersavonden Het zijn onrustige tijden op de beurs; de ene crisis is nog niet afgelopen, of de volgende staat alweer voor de deur. Economen voorspellen zelfs al dat de volgende crisis een staatsschuldcrisis zal worden. Ondanks dit alles maakte de grootste zakenbank van de Verenigde Staten, Goldman Sachs, bekend geen enkele dag geld te hebben verloren met het handelen op de beurs in het eerste kwartaal van dit jaar. Zoiets was nog nooit eerder vertoond. Een uitzonderlijke prestatie, zelfs voor de mensen die ‘het werk van God doen’, zoals de CEO van Goldman Sachs het werk van een bankier omschrijft. De vraag blijft dan echter hoe je als particulier, net als Goldman Sachs, in deze onrustige tijden toch

Van links naar rechts: Luud Coenen, Peter Prins en Pim Jacobs

goed kunt presteren op de beurs en een leuk Nadat de sprekers hebben gesproken, zal er

geval vrij.

iedere beleggersavond een informele borrel

Hopelijk tot ziens op één van de Risk

Tijdens de Risk Beleggersavonden zal onder

plaatsvinden. Dit geeft jou als student de

Beleggersavonden!

andere deze vraag worden beantwoord door

mogelijkheid om je visie op beleggen met de

verschillende sprekers, die allemaal hun

spreker te delen en om vragen te stellen. De

eigen visie op beleggen zullen geven. Als

exacte data van de Beleggersavonden zullen

commissie doen wij onze uiterste best ook

op een later tijdstip worden bekendgemaakt,

dit jaar weer een divers aanbod van sprekers

maar om alvast een tipje van de sluier op te

naar Groningen te halen.

lichten: houd de avond van 4 oktober in ieder

rendement kunt maken.

Risk Magazine 05 – 10

Verenigingsnieuws

33

Entree Congres Drie weken geleden is de Risk Congres Commissie, bestaande uit Jeroen Linthorst, Hendri Hogeling, Esther Smids, Luuk Bakker en Lars van Engelen, van start gegaan. Het Risk Congres heeft een relatief groot bereik onder studenten aan de Rijksuniversiteit Groningen en omdat de meeste commissieleden ervaring hebben opgedaan in andere commissies, denken wij namens Risk een mooi visitekaartje af te kunnen geven.

Onze ambitie is om een inhoudelijk sterk en actueel congres te organiseren, dat kan concurreren met de betere Nederlandse studentencongressen. Hoewel het Risk

Van links naar rechts: Jeroen Linthorst, Luuk Bakker, Lars van Engelen, Hendri Hogeling en Esther Smids

Congres in maart plaatsvindt, hopen wij potentiële bezoekers er in een vroeg stadium

en andere experts staan op de planning.

omdat we deze regelmatig zullen updaten.

bij te betrekken, door de aanloopfase

We hopen het thema dan ook tijdens het

Wij hopen jullie in maart op ons congres te

interactief te maken. De exacte invulling

Risk Openingsfeest, dat op donderdag 16

mogen verwelkomen.

hiervan zal zich in de loop van het jaar

september zal plaatsvinden, bekend te

presenteren. Ons eerste doel is natuurlijk

maken.

om een actueel thema te formuleren.

Mocht je geïnteresseerd zijn in de

Hiervoor hebben wij als commissie al

ontwikkelingen omtrent het Risk Congres,

de nodige brainstormsessies gehad en

dan raden wij je aan om de site - www.

de eerste gesprekken met professoren

riskcongres.nl - in de gaten te houden,

34

Verenigingsnieuws

Risk Magazine 05 – 10

Entree Investment Team Het Risk Investment Team is een aparte vereniging, gelieerd aan Risk, die zich richt op beleggen. Het Team bestaat uit 25 studenten die samen proberen rendement te behalen op hun beleggingen. Het primaire doel is echter het leren over beleggen en bijbehorende strategieën. Het afgelopen jaar was voor het Risk Investment Team een jaar waar de fondsen die reeds in de portefeuille zaten een sterk herstel lieten zien. Positieve uitschieter was het Robeco Emerging Market Fund, maar over de gehele linie viel er een mooi rendement van boven de 20% te noteren. Voor het komende jaar zijn een aantal nieuwe initiatieven ontplooid. Zo zal er

Van links naar rechts: Bernd Kohllepel, Chris Maas, Karsten Pluym en Jelle Tjerkstra

een Manual worden gemaakt, waarin de belangrijkste informatie met betrekking tot

De presentaties worden beoordeeld op

stuur dan een e-mail naar rit@

financiële producten zal staan. Hieronder

een aantal punten, zoals een aanwezige

verenigingrisk.nl en wie weet kun jij dan na

valt bijvoorbeeld een uitleg over sprinters,

achtergrondanalyse van de markt, de

de zomer mee stemmen over de voorstellen!

futures, pennystocks en andere producten.

beoordeling van de bestaande portefeuille en

Daarnaast is er een interne competitie

natuurlijk het rendement van de voorstellen.

opgestart, waarbij de Gouden Stier en de

Per komend collegejaar komen er weer

Houten Beer worden uitgereikt aan de groep

plaatsen vrij binnen het Risk Investment

studenten met kwalitatief gezien de beste

Team, dus als je je graag meer wilt verdiepen

presentaties.

in beleggen en investeren,

Risk Magazine 05 – 10

Verenigingsnieuws

35

Entree Multinational Cycle Stork, Shell, KPN, TNT, AEGON en Heineken zijn de bedrijven die het afgelopen jaar door studenten van de Faculteit Economie en Bedrijfskunde gedurende de Risk Multinational Cycle zijn bezocht. Dit jaar zullen er vast en zeker ook weer grote en bekende bedrijven worden bezocht, waar je als student in de toekomst mogelijk voor wilt werken. De Multinational Cycle Commissie van 2010 is dan ook vol toewijding en enthousiasme begonnen aan de taak om de edities van voorgaande jaren te overtreffen. Dit jaar zal de Cycle in het teken staan van een thema, dat in het kader van de recente ontwikkelingen zeker in het plaatje past: “Monkey Business: Swinging through the

Van links naar rechts: Fleur Mulder, Willem van der Feltz, Rowan Nijboer en Hilde Haarsma

European Jungle”. Met deze gedachte zullen 25 studenten in oktober afreizen naar de

informele manier in contact te komen

randstad, waar ze gedurende drie dagen zes

met medewerkers van de deelnemende

multinationals zullen bezoeken.

multinationals.

De Multinational Cycle biedt de kans

Zie jij jezelf later werken bij één van de

om meer zicht te krijgen op de gang van

grootste bedrijven van Nederland en

zaken binnen bedrijven, wat studenten die

mischien zelfs van de wereld? Houd dan de

financieel georiënteerd zijn ongetwijfeld

komende tijd de website

zal interesseren. Daarnaast wordt

www.riskmultinationalcycle.nl goed in de

de mogelijkheid geboden om op een

gaten!

36

Verenigingsnieuws

Risk Magazine 05 – 10



We view professionalism as the product of excellent abilities and execution. We pride ourselves on it in everything we do. Being professional is about setting the highest standards of performance and wanting to excel. If you have the same standards, we would like to hear from you. For our Analyst Program, NIBC is looking for university graduates who share our pursuit of professionalism. Personal and professional development are the key-elements of the Program: in-company training in co-operation with the Amsterdam Institute of Finance; working side-by-side with professionals at all levels and in every financial discipline is part of learning on the job. We employ top talent from diverse university backgrounds, ranging from economics and business administration, to law and technology. If you have just graduated, with above-average grades, and think you belong to that exceptional class of top talent, apply today. Joining NIBC’s Analyst Program might be the most important career decision you ever make! Want to know more? Surf to www.careeratnibc.com.

Interested? Please contact us: NIBC Human Resources, Frouke Röben, [email protected]. For further information see www.careeratnibc.com. NIBC is a Dutch bank that offers integrated solutions to mid-market clients in the Benelux and Germany. We believe ambition, teamwork, and professionalism are important assets in everything we do. THE HAGUE

•

LONDON

•

BRUSSELS

•

FRANKFURT

•

NEW YORK

•

SINGAPORE

•

WWW.NIBC.COM

Verslag

Onderzoek Rabobank

is de koffiegroep naar Tuxtla Guttierrez, San

29 mei teruggekeerd naar Nederland. Risk

Vanaf februari hebben wij met twee

Cristobal de las Casas en Comitan afgereisd

IFP 2010 naar Mexico was een groot succes!

groepen van vier studenten gewerkt aan een

om interviews af te nemen met grote en

onderzoek voor de Rabobank Foundation.

kleine koffiecoöperaties om zo een breed

Onderzoek SOMO

De Rabobank Foundation steunt kleine

beeld te krijgen van de algehele koffiesector

Na een leuk eerste weekend in Mexico

coöperaties op het platteland met behulp van

in het zuiden van Mexico. De ‘mangogroep’ is

City hebben we met de SOMO groep

donaties, leningen, handelsfinancieringen

in dezelfde week met een auto door de staat

en onze begeleider, de Colombiaanse

en inzet van technische assistentie.

Oaxaca gereden en heeft daar een aantal

Ana Moreno, op zondag 25 april de

Ons onderzoek was dan ook naar de

mangocoöperaties bezocht en hoopt nu

nachtbus naar Guadalajara genomen.

behoefte aan microfinanciering van de

dat de Rabobank Foundation één van deze

Hier hadden we vanuit Nederland al wat

koffie- en mango sector in Mexico. Na

coöperaties zal gaan financieren. Inmiddels

afspraken vastgelegd voor ons onderzoek

een voorbereidingstraject in Nederland

zijn wij druk bezig het verslag af te ronden en

naar de arbeidsomstandigheden in de

zijn wij van 26 april tot en met 8 mei

zullen wij volgende week onze resultaten aan

elektronicasector in Mexico. We begonnen

in Mexico geweest om het empirische

de Rabobank presenteren.

daar op maandagochtend met een afspraak

gedeelte van ons onderzoek te verrichten.

bij CEREAL, een organisatie die het

Wij zijn gestart in Mexico City en daarna

De eerste twee weken waren ontzettend leuk

opneemt voor werknemers die slecht door

naar het zuiden afgereisd om daar de

en leerzaam voor iedereen en daarna was er

hun werkgever worden behandeld en een

werknemers van mango- en koffiecoöperaties

de ruimte om drie weken vakantie te vieren

organisatie waar SOMO goed contact mee

te interviewen. Tijdens ons verblijf in

en de rest van Mexico te ontdekken, hoewel

heeft. Van hen kregen we veel informatie

Mexico City hebben wij voornamelijk

enkele deelnemers ook Guatemala en Belize

en tips over hoe we het onderzoek konden

microfinancieringsinstellingen bezocht, maar

hebben bezocht. Iedereen heeft ook tijdens

aanpakken. We vielen met onze neus

ook de Nederlandse ambassade en een aantal

deze reis een geweldige tijd gehad en na vijf

in de boter, want we konden ter plekke

banken. De tweede week van het onderzoek

weken vol geweldige ervaringen zijn wij op

een interview met een werknemer van

38

Verenigingsnieuws

Risk Magazine 05 – 10

International Financial Progam

elektronicaproducent Sanmina afnemen. De dagen erna hadden we ontzettend veel interviewafspraken met managers en werknemers van bedrijven als Hewlett Packard, Philips, Flextronics en Foxconn. We hebben bij Sanmina zelfs een rondleiding door de fabriek gekregen. Ook hebben we via via een afspraak bij de vakbond CTM kunnen krijgen, wat een goede toevoeging aan ons onderzoek is geweest. Elke keer gingen we in pak in de taxi naar onze afspraken, en soms zelfs op de fietsen die we bij ons hostel konden lenen. ’s Avonds hebben we ons ook vermaakt; zo genoten we van de Mexicaanse gerechten en zijn we een avond naar Lucha Libre, een Mexicaanse worstelwedstrijd, geweest. We hadden die dagen ook af en toe een tolk nodig en daarvoor hadden we Alejandro ingeschakeld, een Mexicaanse student. Na deze vruchtbare dagen keerden wij terug naar Mexico City. Daar hebben we nog verschillende afspraken gehad met Risk Magazine 05 – 10

Verenigingsnieuws

39

onder andere de Nederlandse Ambassade,

hun (handgemaakte) handel probeerden

finale van het wereldkampioenschap voetbal

uitzendbureau Randstad en CEMEFI.

te verkopen. Vervolgens hebben we de

plaats. Tegenwoordig is het de thuishaven

Daarnaast hebben we veel tijd gestoken in

kathedraal bezocht. Toen was het tijd om

van Club America, te herkennen aan de gele

het uitwerken van de interviews. Ook was

te shoppen en bracht de bus ons naar een

tenues met een subtiele blauwe afwerking.

er natuurlijk tijd om te genieten van de zon

overdekte markt waar veel souvenirs te koop

Na een frisse duik in ons zwembad op het

bij het zwembad, lekker in de smog van deze

waren: van sieraden tot sombrero’s. Vooral

dakterras van het hotel, vertrokken we

enorme wereldstad! We zijn elke avond uit

de vrouwelijke IFP’ers keken hun ogen

ergens in de middag naar het stadion. De

eten geweest, van Italiaanse tot Argentijnse

uit, maar hebben zich in kunnen houden

groep ging, uitgedost in gele en blauwe

restaurants en het was altijd genieten.

aangezien het nog maar onze eerste dag

combinaties, de één nog gekker dan de

Mexico was. Als laatste stond er een bezoek

ander, geheel op in de menigte die op weg

Stadswandeling Mexico City 24

aan het antropologisch museum op het

was naar het stadion.

april 2010

programma. Het antropologiemuseum is

Aangekomen bij het stadion was goed te zien

Na een lange vlucht, met tussenstop in

gewijd aan de precolumbiaanse geschiedenis

hoe belangrijk deze club in Mexico City is:

Madrid, kwamen wij rond zes uur ’s avonds

van dat land, en bevat verschillende

duizenden supporters hadden zich verzameld

aan in Mexico City. Na een etentje zijn we

topstukken, waaronder de Azteekse

voor de poorten van dit imposante stadion.

allemaal lekker onder de wol gekropen, want

Zonnesteen en schatten uit de cenotes van

Na her en der nog wat gekocht te hebben

de volgende ochtend stond om half 10 de

Chichén Itzá. Het wordt door velen als het

mochten we dan eindelijk naar binnen.

stadswandeling door Mexico City gepland.

beste museum van Mexico gezien.

De verhalen van tevoren hadden niets te veel

Onze gids was een aardige, goed Engels

Aan het eind van de dag konden we eigenlijk

gezegd en geen woord was overdreven.

sprekende Mexicaan. De bus bracht ons

niet zeggen dat we Mexico City hebben

Langzaam begon het stadion vol te

eerst naar de Zócalo van Mexico City. Dit is

gezien, maar slechts een heel klein deel

stromen en werd het tromgeroffel van de

het centrale plein in het historisch centrum

ervan, aangezien het een enorme wereldstad

harde kern van Club America luider. Het

en is na het Tiananmen Plein het grootste

is die ongeveer 26 miljoen inwoners kent.

was nu wachten totdat de 22 nationale voetbalhelden hun kunsten konden etaleren.

plein ter wereld. Het Palacio Nacional, dat grenst aan de Zócalo, was de eerste stop. Het

Voetbalwedstrijd 25 april 2010

Na het beginsignaal van de scheidsrechter,

gebouw is gevuld met muurschilderingen

De tweede dag in Mexico City stond de

werden wij getrakteerd op technische

van Diego Rivera, die de geschiedenis van

wedstrijd in het Aztekenstadion op het

hoogstandjes, soepele aanvallende acties en

Mexico beschrijven. Onze gids leidde ons

programma. Een stadion met heel veel

door het Mexicaanse temperament ontstane

daarna over een marktje, waar Mexicanen

historie; zo vond daar in 1970 en 1986 de

opstootjes. Aangemoedigd door het hele

40

Verenigingsnieuws

Risk Magazine 05 – 10

stadion, waar wij zeker niets onderdeden in

van het museum brandden oranje kaarsjes

Puebla 1 en 2 mei 2010

het brulgeweld, viel de bevrijdende eerste

en stonden oranje bloemstukken. Hier werd

Het tweede weekend in Mexico gingen we

treffer. Hierna kon de wedstrijd rustig

er goed gesocialized met zowel Nederlanders

met de hele groep naar het stadje Puebla,

worden uitgespeeld en kon het feest op de

die iets met Mexico hadden, als Mexicanen

wat twee uur bij Mexico City vandaan ligt.

tribune worden voortgezet. Het bleef 1-0,

die juist een band met Nederland hadden.

En ach, stadje is relatief: Puebla bleek toch

en we gingen, opgaand in de menigte, terug

Nederlandse hapjes en drankjes waren in

twee miljoen inwoners te hebben. We sliepen

naar ons hotel.

overvloed aanwezig, en in plaats van Corona,

in een hostel midden in het centrum en de

Sol en Victoria, werd er ineens weer gewoon

eerste avond hadden we een gescheiden

Koninginnedag bij de Nederlandse

Heineken geschonken. Na een toespraak

avond op de planning. De meiden deden hun

ambassade 29 april 2010

van de ambassadrice en de volksliederen

mooiste kleren aan en de jongens hadden

Op donderdag 29 april waren wij

van Mexico en Nederland kwam er al snel

al mooie plannen gemaakt. De meiden

uitgenodigd bij de Koninginnedagreceptie,

een einde aan het officiële gedeelte van

gingen gezellig uit eten bij een Italiaans

die door de Nederlandse ambassade in een

Koninginnedagreceptie.

restaurant en daarna op zoek naar een

museum werd georganiseerd. Sommige

We vervolgden onze avond met drie

leuke bar. Uiteindelijk vonden de dames

IFP deelnemers hadden hun best gedaan

Mexicaanse studenten die ook bij de

een gezellig café, waar werd genoten van

om iets speciaals voor onze koningin te

Koninginnedagviering waren, maar waarvan

allerlei cocktails. Hierna is er gedanst in de

dragen. Vaak waren dit oranje oorbellen of

niet helemaal duidelijk was wat hun link met

plaatselijke horeca waar het helaas niet zo

kettingen en een enkeling droeg zelfs een

Nederland was. Zij brachten ons naar een

bijster druk was.

rood-wit-blauwe stropdas. Na een week

leuke bar met prachtig uitzicht over de hele

De heren hadden het iets anders aangepakt.

in Mexico City te zijn geweest, was het erg

stad in het centrum van Mexico City

Die zijn eerst steaks gaan eten aan het

raar om in een Mexicaanse setting ineens

Na deze mooie ervaring besloten de meesten

hoofdplein van Puebla op het terras van een

iedereen Nederlands te horen spreken.

om door te gaan naar een club die ook door

goed hotel. Ook bij hen werd het een heel

Dit werd meteen duidelijk, aangezien een

de Mexicaanse studenten werd aangeraden.

gezellige en overgetelijke avond. De volgende

IFP deelnemer ons wees op een nogal

Goede Mexicaanse DJ’s waren erg schaars

dag heeft een aantal mensen ook nog een

‘excentrieke’ Mexicaan die naast ons in de

gebleken, maar deze dj viel bij iedereen in de

mooie stadswandeling door Puebla gehad,

lift stond. Tien seconden later bleek deze

smaak. Na een geweldige avond werden ten

onder leiding van een leuke gids.

‘Mexicaan’ echter perfect Nederlands te

slotte de taxi’s naar het hotel genomen en

spreken.

had iedereen een geweldige Koninginnedag

De locatie was erg mooi. In de binnentuin

gehad.

Risk Magazine 05 – 10

Verenigingsnieuws

41

Do you GRASP whAt wE ARE SEEKING?

A M ST E R D A M

-

NEW YORK

-

SINGAPORE

who we are?

We are a dynamic team of traders, IT specialists, and professionals. Who are the best at what we do. We are peer - recognized as Europe’s leading ETF market maker, trading on- and off-screen all day to provide the prices on which Investors trade. We train our traders in-house and use custom-built technology, which means our successes are a joint effort from which everyone can profit.

our culture?

Work hard and play harder. We offer a performance based incentive scheme, training opportunities, luxury lifestyle perks, and an open collegial environment. In addition, we offer the opportunity to work overseas.

Interested?

For more information and in-house days at the Amsterdam headquarters contact Recruitment +31 (0)20 799 6799 or check out www.flowtraders.com.

Testimonial Personal Folkert Joling was born in Ede. He went to high school in Harderwijk and he studied applied mathematics in Enschede. He took part in some committees during his studies and

they probably needed him more in

cent of my time. The rest of the day, I

Amsterdam. The language policy of

am looking for new arbitrages, better

the company concentrates on English;

hedges, analysing historical data, et

however, Dutch is being spoken in

cetera. Furthermore, keeping an eye on

Amsterdam.

my positions is essential, because of the

followed an internship as a trader in

The atmosphere

Amsterdam in his final year. Since high

The atmosphere at the desks depends

school he has been very enthusiastic

on the markets. Usually everyone

about the stock market and he decided

is focusing on his quotes and

that he wanted to work at Flow Traders.

communicating with others. Because of

It didn’t take long before they noticed

some serious decisions, all employees

his enthusiasm and up till now, he

are very direct to each other and

has been working as a trader at Flow

point at mistakes without hesitation.

Traders. Joling indicates that his

Unfortunately, some emotional

analytical skills are most useful in his

applicants can’t take the pressure and

job. These skills help him to oversee

the directness. When you aren’t trading,

various situations and quick calculations

you make a chat with colleagues at

are made by heart.

the bar in the office or play a game in the arcade room. Furthermore, all

Company Profile

employees may join the company trips to

Flow Traders was set up five years

(for instance) a ski resort, Iceland and

ago by four talented traders. At this

Milan. Joling enjoys the informal time

moment, the company counts over a

with his colleagues.

hundred employees inside and outside

“A regular day at work begins with

the Netherlands. Flow Traders has its

analysing the results and checking the

main office in Amsterdam and has also

positions of the previous day for one

offices in New York and Singapore. The

hour. Thereafter, I enter the market as

company encourages the exchange of

a market maker. I offer as well as buy

employees between all the different

products on the market. I aim for the

offices. Joling remarks that he also

best ‘quotes’ and search for maximal

wanted to work in New York, but

spreads. Trading takes about eighty per

shifting markets.” Besides all of this, he is also responsible for the training of new employees, as stated below. After a drink in the bar, he usually leaves the office at about seven o‘clock. In his spare time, Joling plays hockey and likes to read the newspapers. “If you don’t keep up, you will fall behind.” He also studies some mathematics every now and then. Up till now, he enjoys his work at Flow Traders and seldom takes a day off. After talking about the credit crunch and the nice profit this meant for Flow Traders, Joling assured us that you shouldn’t worry about your future here. The structure of the company is flat and everyone gets rewarded for his achievements. Therefore, setting up his own trading company isn’t Joling’s ambition. According to him, you need software, partners and money. “These times are too rough for a small company; even banks are having serious problems with setting up trading projects.” Therefore, Joling is very proud of the achievements of Flow Traders: “It’s always fun to be on the winning team.”

Verslag

Op zondagavond 16 mei verzamelden 24 Risk

een stukje lopen en sommige vrouwen op

Leden zich op het station. De Accountancy

hakken hadden spijt dat ze dit stuk niet op

Tour ging dit jaar naar Den Haag. Gelukkig

gewone schoenen hadden gelopen. Het bleek

gaat er vanaf Groningen een rechtstreekse

echter een wijze les voor de rest van de week.

trein, dus dat was voor een aantal van

Eenmaal aangekomen in het schitterende

ons een mooie gelegenheid om nog even

pand van Mazars aan de Koninginnegracht

tweeëneenhalf uur rust te pakken.

stond er koffie, thee en fris voor ons klaar.

We verbleven in het Ibis hotel, gelegen naast

Iedereen viel meteen aan op de flessen water,

de Grote Markt van Den Haag. Nadat de

want het was buiten een zonnige lentedag en

kamers verdeeld waren, maakte iedereen

erg warm.

zich klaar om het bruisende stadsleven

Hierna kregen we een korte presentatie

van Den Haag in te gaan. Met zijn allen

over Mazars. Mazars is voortgekomen uit

vertrokken we naar de Grote Markt om wat

de samenwerking van het Nederlandse

te drinken. Een aantal hebben nog de locale

Paardekooper & Hoffman met de Franse

specialiteiten van Piet Patat of de in Den

Mazars groep. De slogan van Mazars,

Haag alom bekende Pizza Slice geproefd,

Rules don´t Rule, is gezien het feit dat

maar echt laat maakten we het niet, want we

het een accountantskantoor is misschien

moesten de volgende dag fris en fruitig bij

wat vreemd, maar gelukkig kregen we er

Mazars op bezoek!

uitleg over. We moesten het zien als de mentaliteit waarmee het dagelijkse werk

44

Verenigingsnieuws

Maandagochtend 17 mei

wordt gedaan. Als je bijvoorbeeld begint bij

Op maandagochtend mocht Mazars het spits

Mazars krijg je de ruimte om je eigen weg

afbijten van de Accountancy Tour. Het was

te vinden binnen een organisatie waar niet Risk Magazine 05 – 10

Accountancy Tour

alles vastligt en je wordt aangemoedigd

Hoeveel vrouwelijke partners heeft Mazars?

bevond zich namelijk in een groot gebouw

om verantwoordelijkheden te nemen.

De twee prijswinnaars hadden beide zeven

met meerdere bedrijven. Het kantoor was op

Maar natuurlijk moet je je als accountant

gegokt, wat het meest in de buurt kwam van

de dertiende verdieping en had dus prachtig

bij Mazars ook aan bepaalde gedrags- en

het werkelijke aantal vrouwelijke partners:

uitzicht over de stad.

beroepsregels houden, en deze waren dan

twee. De winnaars gingen naar huis met een

Eerst werd iedereen van PwC kort

ook het thema van de ochtend.

paraplu en een t-shirt van Mazars, maar

voorgesteld om daarna meteen over te gaan

Aan de hand van verschillende cases werden

niet voordat iedereen had genoten van de

op een quiz, met bijbehorende schitterende

de regels ons bijgebracht. Hierna werd

lunch met lekkere broodjes, jus d’orange en

prijzen. PwC is namelijk één van de

onze opgedane kennis getest door middel

karnemelk die voor ons klaarstond.

sponsoren van de KNVB en mocht daarom vijf kaartjes verloten voor het WK oefenduel

van een quiz: er kwam steeds een vraag met drie antwoordmogelijkheden. Om het

Maandagmiddag 17 mei

Nederland – Ghana in De Kuip. De quiz,

ons iets makkelijker te maken was steeds

Hierna gingen we, omdat het zulk

Who wants to be a PwC Accountant, was

één van deze mogelijkheden een tikkeltje

heerlijk weer was, lopend naar het

volledig in Lotto Weekend Miljonairsstijl,

overdreven of niet echt plausibel, waardoor

station. Vanaf hier pakten we de bus naar

inclusief hulplijnen. Iedereen moest gaan

er twee relevante antwoorden overbleven.

PricewaterhouseCoopers en stapten we een

staan en kon door middel van een a4 met

Om onze antwoordkeus duidelijk te maken

halte te vroeg uit. Lichtelijke paniek. De

daarop een A, B, C of D zijn of haar keus

had iedereen groene, gele en rode papiertjes

parkeerplaatsen voor PwC waren wel goed

voor een antwoord kenbaar maken. Na

gekregen die een antwoord voorstelden en je

aangegeven, maar waar het kantoor zelf was,

een fout antwoord moest je gaan zitten en

in de lucht moesten houden. Aan het einde

was nog even een raadsel. Maar na drie keer

de persoon die het laatst stond had een

van de quiz waren er nog enkelen over die

de uitgeprinte kaart met routebeschrijving

kaartje gewonnen. Dit ging zo door tot de

alles goed hadden beantwoord. Toen kwam

omgedraaid te hebben, wisten we het toch

laatste vraag was geweest. Inmiddels was er

de schattingsvraag waarmee de felbegeerde

snel te vinden en bleek dat we maar een

nog maar één kaartje te verloten, maar er

prijs in de wacht kon worden gesleept:

paar meter terug moesten: PwC Den Haag

stond nog een aantal mensen. Toen kwam

Risk Magazine 05 – 10

Verenigingsnieuws

45

er wederom een schattingsvraag, waarbij

beïnvloeding of belangenverstrengeling.

binnen KPMG. Hierna kregen we een uitleg

twee mensen hetzelfde hadden geschat.

Vervolgens werd de groep in vier groepjes

over de workshop die zou volgen. Het

PwC deed hier gelukkig niet moeilijk over

opgedeeld om de vragen te maken en

onderwerp hierbij was het leren faciliteren.

en de quizmaster gaf beide een kaartje.

daarna moest elke groep een paar van de

Door middel van theorieën over faciliteren

Hierna werd er meer ingegaan op wat

uitwerkingen presenteren. Met behulp

werden we geïntroduceerd in het faciliteren

PwC nou eigenlijk voor bedrijf was. Dit

van de aanwezige accountants werden

van gesprekken tussen groepen mensen/

werd niet gedaan door middel van een

dan de antwoorden en de verschillende

klanten. Deze theorieën moesten we dan ook

presentatie, maar we mochten allemaal

mogelijkheden besproken wat betreft de

toepassen op de workshop, case Badkuip BV,

op post-its onze vragen schrijven die

beslissingen die je als accountant soms moet

die we in groepjes moesten uitwerken. Het

vervolgens werden verzameld en daarna

maken op dit behoorlijk ‘grijze gebied’.

was de bedoeling dat we een bijeenkomst

in groepsverband behandeld. Deze vorm

Daarna zijn we in het NH-hotel, in hetzelfde

zouden organiseren en faciliteren voor de

was, waarschijnlijk door de anonimiteit,

gebouw als PwC, gaan borrelen en hebben we

directeur, grootaandeelhouder en controller

erg efficiënt, want er kwamen veel vragen

uitgebreid gedineerd, wat erg gezellig was.

van Badkuip BV, die door ons zouden

naar voren. Deze liepen uiteen van waarom

’s Avonds is de hele groep naar een Ierse Pub

worden gespeeld. Binnen Badkuip BV was

nou eigenlijk alle aanwezige medewerkers

gegaan, maar het werd niet te laat gemaakt,

er een probleem waar de drie spelers het

uit Groningen kwamen en hoe het zat

want we moesten de volgende dag alweer

niet over eens waren en wij moesten de

met ouderschapsverlof, tot de wat meer

vroeg uit de veren om KPMG in Rotterdam te

discussie begeleiden om zo tot een oplossing

inhoudelijke vragen over het accountant zijn

gaan bezoeken.

te komen. Omdat de meesten nog niet veel met faciliteren hadden gedaan en het iets

bij PwC of andere kantoren. Na een korte pauze begonnen we aan

Dinsdagochtend 18 mei

heel anders was dan wat we de dag ervoor

een case, die was gebaseerd op de KNVB.

Na een uurtje reizen en enige vertraging

hadden gedaan, was het een erg leuke case

Centraal stond het feit wat in bepaalde

omdat de conducteur niet op tijd was,

om te doen. Hierna stond er een lunch voor

situaties wel of niet toegestaan was op het

kwamen we aan bij KPMG in Rotterdam.

ons klaar. Dit gaf ons de gelegenheid wat

gebied van accounting en controlling. Zo

Hier stonden zes personen ons op te

extra vragen te stellen aan de experts in

werd het voorbeeld aangedragen dat het

wachten voor een kopje koffie en een kleine

ons midden. Na weer voldoende energie te

soms beter is om cadeaus van je klant te

introductie van het bedrijf. Zij straalden

hebben opgedaan was onze groep weer fit om

weigeren, bijvoorbeeld als de waarde te

veel passie voor het vak uit en vertelden

naar het volgende bedrijf te gaan.

hoog wordt of als er sprake kan zijn van

dan ook gedreven over hun werkzaamheden

46

Verenigingsnieuws

Risk Magazine 05 – 10

Dinsdagmiddag 18 mei

naïviteit. Helaas strandde het plan om samen

doen aan een verrukkelijk ontbijt met verse

Dinsdagmiddag stond Deloitte op het

met een paar mensen van Deloitte nog een

jus d’orange.

programma. We werden verwelkomd door

paar biertjes te drinken; dit vooral omdat de

Nu konden we met een goed gevulde maag

een grote delegatie van Deloitte, waaronder

deelnemers na deze lange dag lekker naar het

beginnen aan de case. In de tas die we te

de partner van het kantoor die het een en

hotel verlangden. Een aantal is nog wel een

pakken hadden gekregen zat een uitgebreide

ander uitlegde over Deloitte. Vervolgens

biertje gaan drinken bij dezelfde Ierse Pub

case, een rekenmachine, het Ernst & Young

kregen we een case uitgelegd over het

als de dag ervoor.

handboek met allerlei wetten en regels, en een opdracht om een gedicht te schrijven

Holland Casino, één van de grootste klanten van Deloitte. Per groep moesten we de

Woensdagochtend 19 mei

waarin je het team en de leden daarvan

case uitwerken en dan onze bevindingen

Vandaag moesten we al om 8.30 bij Ernst &

introduceert. De case zelf bestond uit drie

presenteren. Een uurtje hard werken en een

Young zijn, maar we gingen niet naar hun

onderdelen die gingen over het waarderen

paar presentaties later bevonden we ons

kantoor. We werden namelijk ontvangen

van schepen en de risicofactoren van de

alweer op weg naar de plek van onbegrensde

in strandtent ‘Wij’ in (of voor de echte

strandtent. We gingen vol goede moed aan

mogelijkheden en dromen: Holland

Scheveningers ‘op’) Scheveningen. Na een

de slag en met wat hulp lukte het aardig.

Casino Scheveningen. Hier werd de groep

korte presentatie over het bedrijf Ernst &

Enkele groepjes gingen ook lekker buiten

opgesplitst en per groep kregen we uitleg

Young werd de groep in vier kleinere groepen

op de loungekussens aan de case werken,

in roulette en blackjack, wat erg leuk was.

verdeeld en kreeg ieder groepje een envelop

want het zonnetje scheen alweer heerlijk.

Net toen we er lekker in zaten moesten we

met daarin het begin van de case die we

De mensen van E&Y kwamen er gezellig

alweer weg om aan het diner te beginnen.

gingen maken. Op het strand stonden twee

bij zitten en de sfeer was erg informeel. De

Wel mochten we nog even snel ons geluk

recruiters van Ernst & Young met vier tassen.

antwoorden van de case moesten ingeleverd

beproeven aan de roulettetafel, waar je met

In die tassen zat de informatie die we nodig

worden en toen moest ieder groepje zijn

een speciaal fiche een dinerbon kon winnen.

hadden voor het maken van de case. Tas één

gedicht voordragen. Daarna stond er alweer

Eén van ons sleepte hier de prijs in de wacht!

bevatte de beste en meeste informatie en tas

een overheerlijke lunch met fruits de mer en

Hierna gingen we naar de boulevard, waar

vier de minste, dus werd er door een paar

ander lekkers voor ons klaar.

we bij restaurant Binnen hebben gegeten.

groepjes een sprint getrokken door het zand

Ernst & Young was ondertussen onze

Het was erg gezellig en enkele dappere lieden

om als eerste die tas één te pakken te krijgen.

antwoorden aan het nakijken. Toen de

hebben zich nog gewaagd aan de mosselen,

Nu we hierdoor allemaal lekker wakker

punten verdeeld waren kwam er een groep

maar werden uiteindelijk gestraft voor hun

waren geworden, mochten wij ons te goed

als winnaar uit de bus. Deze won een fles

Risk Magazine 05 – 10

Verenigingsnieuws

47

rose champagne die meteen soldaat werd

enige humor werd er afgetrapt. Aangezien

een verrassing te staan; we kregen namelijk

gemaakt; het was inmiddels namelijk al 12

wij nu bijvoorbeeld wel wisten dat het aantal

een djembeworkshop. Met de trommel

uur, dus dat kon prima.

vrouwelijke partners op één hand te tellen is,

onder de arm volgden wij hem het strand op

Omdat we op zo een prachtige locatie waren,

werd dit soort bevestigingen gezocht bij het

en hebben wij onder begeleiding van onze

hebben we samen met Ernst & Young ook

vragenrondje, wat voor vele ‘goede’ vragen

nieuwe vriend een paar Afrikaanse beats ten

een mooie groepsfoto gemaakt.

zorgde! De vrouwen werden na een aantal

gehore gebracht. Wat begon als een hoopje

Ondanks dat het alweer de derde dag was

minuten vergezeld door een partner van

los getrommel werd vakkundig omgetoverd

en de deelnemers redelijk vermoeid waren,

BDO en hij heeft BDO kort geïntroduceerd,

in een harmonieus samenspel van ritmische

kikkerde iedereen helemaal op van deze erg

waarna hij weer verdween. Nu was het

klanken. Na veel gelachen te hebben zijn we

leuke kennismaking met Ernst & Young en

tijd om aan de case te gaan werken. Deze

even later weer in de loungeset weggezakt en

dus gingen we vol frisse moed wandelend

case ging over SPIL GAMES GROUP BV,

sloten we de tour, geheel in stijl, af onder het

over de boulevard naar BDO.

een klant van BDO die zich richt op het

genot van bitterballen en een alcoholische

aanbieden van online spelletjes. Deze case

versnapering!

Woensdagmiddag 19 mei

werd voornamelijk groepsgewijs besproken

Na een stevige wandeling over de boulevard

en stilletjes verheugden we ons al op het

van Scheveningen werden we vlak naast

informele gedeelte van de middag, waar we

het Kurhaus perfect ontvangen door BDO.

ons na de case voor konden opmaken. Het

Aangezien we onze reistassen deze dag met

pak mocht uit en werd ingewisseld voor

ons hadden meegebracht, moest er een

teenslippers en een t-shirtje. Bij strandtent

tijdelijke opslagruimte worden vrijgemaakt,

Blue Lagoon konden we genieten van het

maar gelukkig was dit een kwestie van

heerlijke zonnetje onder het genot van een

enkele seconden! Na het nuttigen van een

koud biertje of roseetje. Net toen iedereen

stevige bak koffie en een goed glas water

zijn plek in de loungebanken gevonden had,

konden we onze plaatsen innemen in een

stond er een Senegalese man voor onze neus.

zaaltje. Het was opvallend te zien dat er

Waar wij van tevoren al over de ‘activiteit

alleen maar dames voor ons stonden en dat

met muziek’ hadden gespeculeerd als zijnde

was meteen te merken. Chaotisch maar met

een Salsacursus, kwamen we toch nog voor

48

Verenigingsnieuws

Risk Magazine 05 – 10

Sr. Portfoliomanager Fixed Income

Business Analist

Communicatieadviseur Medewerker Accounting & Reporting

Accountmanager

Controller

Medewerker Settlements

Sr. Portfoliomanager Aandelen

Sales Manager

Datamanager

Dit is je kans om bovenaan te beginnen. Delta Lloyd Asset Management, één van de meest succesvolle vermogenbeheerders van Nederland, is op zoek naar high potentials. Talent dat écht hogerop wil. Binnen onze compacte organisatie vind je de dynamiek van het internationale vermogensbeheer. En alle kansen om snel te groeien. Dus met meer rendement voor jezelf. Dat geldt voor financiële specialisten, maar ook voor ambitieuze ICT-ers of marketeers. Ben je net afgestudeerd of ben je juist toe aan een volgende stap in je carrière? Ga voor al onze actuele vacatures naar www.bovenaanbeginnen.nl

Verslag

Op 27 mei heeft voor de zevende keer de ‘Eén Dag Accountant en Controller’ plaatsgevonden. In de vroege ochtend verzamelden eerstejaars bedrijfseconomieen bedrijfskundestudenten zich in Het Heerenhuis om meer te weten te komen over de studie Accountancy & Controlling en over de Accountancywereld. Na een korte inleiding van de Accountancy Tour Commissie kon het plenaire ochtendprogramma van start gaan.

Het programma begon met een presentatie van de heer Pieter Jansen, universitair docent en opleidingsdirecteur bij de vakgroep Accountancy & Controlling aan de Rijksuniversiteit Groningen. De heer Jansen hield een presentatie waarin hij de eerstejaars vertelde wat Accountancy & Controlling inhoudt en wat het belang van deze vakgebieden is. Hierna werd het woord gegeven aan de heer Nikolaj Bijleveld, de studieadviseur van onder meer de opleiding

50

Verenigingsnieuws

Risk Magazine 05 – 10

Eén Dag Accountant & Controller

Accountancy & Controlling, en hij maakte

PricewaterhouseCoopers in Groningen

het betreffende kantoor. Na de voorstelronde

duidelijk wat studenten van het studietraject

werken. Na informatie te hebben

werd de groep studenten informatie gegeven

kunnen verwachten. Als laatste werd voor

gegeven over wat voor soort bedrijf

over het kantoor, de sfeer en de cultuur

de koffiepauze gesproken door Andy de

PricewaterhouseCoopers is en het soort

binnen de respectievelijke kantoren. Ook

Looze, masterstudent Accountancy. Hij

klanten waar de accountants zich mee

was er mogelijkheid tot het stellen van

vulde het verhaal van de heer Janssen en de

bezighouden, hebben zij de aanwezigen

vragen. Vervolgens zijn de studenten met

heer Nikolaj aan, door te vertellen over zijn

uitgelegd hoe hun dagelijkse bezigheden

een case over een supermarktketen aan de

ervaringen, opgedaan bij zowel zijn studie als

eruitzien.

slag gegaan. Deze case gaf de studenten

bij nevenactiviteiten bij Risk, gedurende zijn

Nadat de eerstejaars gelegenheid

meer inzicht in de ‘problemen’ waar

studententjid.

hadden gehad om hun vragen te stellen,

accountants en controllers zich dagelijks mee

zat het ochtendprogramma erop. Het

bezighouden.

Na de koffiepauze werd het programma

ochtendprogramma werd afgesloten met een

Aan het eind van de dag kwam de bus

opgepakt met de aankondiging van de

lunch, wat de studenten de gelegenheid bood

iedereen weer ophalen en werden alle

heer Feenstra, op dit moment werkzaam

om in contact te komen met de sprekers,

studenten naar Het Heerenhuis gebracht

als Controller bij de Gasunie en voorheen

studiegenoten en Risk Leden.

voor de borrel. Hier konden de studenten onder het genot van een drankje de dag

werkzaam bij onder andere Oasis, Heineken en Akzo Nobel. De heer Feenstra vertelde

Om half twee stond er een bus klaar

bespreken. Tevens was er een aantal

over controlling in het algemeen en

om de eerstejaars studenten in kleine

recruiters en accountants van de Big Four

verduidelijkte dit vakgebied door over zijn

groepjes naar de kantoren van de Big

kantoren aanwezig, waarmee nader kon

eigen ervaringen te vertellen.

Four (Deloitte, Ernst & Young, KPMG en

worden kennisgemaakt. Er mag dan ook

Na de heer Feenstra werd het woord

PricewaterhouseCoopers) te vervoeren. Bij

gesproken worden van een geslaagde EDAC

gegeven aan Erik Elderman en Frieda

elk kantoor werden de studenten welkom

2010.

Kok, die momenteel als accountants voor

geheten door recruiters en werknemers van

Risk Magazine 05 – 10

Verenigingsnieuws

51

Foto’s International Financial Program

Actieve Leden Bekendmaking

23 april - 29 mei 2010

10 mei 2010

52

Verenigingsnieuws

Risk Magazine 05 – 10

Accountancy Tour

Eén Dag Accountant &

16-19 mei 2010

Controller 27 mei 2010

Risk Magazine 05 – 10

Verenigingsnieuws

53

Afgestudeerden

54

Verenigingsnieuws

Altan Ilhan

MSc BA Finance

Joris Hemmes

MSc BA Organizational



and Management Control

Laurens-Jan Sipma

MSc BA Finance

Jaap Bruggeman

MSc BA Finance

Tom Rikhof

MSc BA Finance

Lotte Janssen

MSc International Business



and Management: IFM

Milou Beunk

MSc BA Finance

Tom Ros

MSc BA Finance

Harry Schuil

MSc International Business



and Management: IFM

Wietse de Heer

MSc International Business



and Management: IFM

Sem Treffers

Msc BA Organizational and



Management Control

Mathijs Koster

MSc BA Finance

Sander Hemme

MSc BA Finance

Arjan Reinders

MSc International Business



and Management: IFM

Henk Jan Nanninga

MSc Accountancy and



Controlling

Dennis Steggink

MSc BA Organizational and



Management Control

Risk Magazine 05 – 10

Agenda September 2010 16

Openingsfeest

24

Finance & Controlling Symposium

Oktober 2010

Risk Magazine 05 – 10

4

Beleggersavond &



Actieve Leden Bekendmaking

11

Halfjaarlijkse Algemene Leden



Vergadering

13

Start Multinational Cycle

Verenigingsnieuws

55

© 2010 KPMG N.V., alle rechten voorbehouden.

D e av o n D v o o r h e t a f r o n D e n va n het fusier apport voor een i n t e r n at i o n a l e b i e r b r o u w e r

a u d i t J ta x J a dv i s o r y

w w w.g a a a n . n u