Panoráma
2011. november 30.
BUX
16,938
0.7%
MOL
17,800
0.0%
EUR/HUF
309.37
0.1%
DAX
5,800
0.9%
Richter
34,000
-1.1%
EUR/USD
1.3317
-0.0%
Arany ($)
0.2%
OTP
3,135
2.1%
USD/JPY
77.93
-0.1%
10Y hozam
S&P 1,195 előző napi záró adatok
Olaj ($)
99.8
1.6%
1,715.7
0.2%
9.32
29.0
Piaci áttekintés -
Amerikai bankokat minősített le az S&P, negatívba fordult a hangulat
-
Távol-Kelet: Lefelé húztak az indexek
-
A tegnapi kamatemelést követően nem mozdult el látványosan a forint
-
50 bázisponttal 6,5%-ra emelte az alapkamatot az MNB
-
Ma csökkenő árakra számítunk a BÉT-en
-
Technikai: BUX, arany
Erste DAX Certifikátok Profitáljon a DAX index mozgásából, akár gyengülés, vagy erősödés esetén is! Részletek
BUX Index (napi felbontás) Forgalom (jobb skála, millió darab)
22,500
20 napos mozgóátlag
EUR/HUF (napi felbontás) 30 napos mozgóátlag 80
330
70
320
Érték (pont)
21,000
60 50
19,500
20 napos mozgóátlag
30 napos mozgóátlag
310 300
40
18,000
30 20
16,500
15,000 aug. 12.
szept. 12.
okt. 11.
Nyitó BUX (pont)
16,856
Max.
Min.
Záró
16,744
16,938
280
10
270
0
260 aug. 26.
nov. 11.
16,957
290
szept. 27.
Nyitó EUR/HUF
Ma megjelenő fontos adatok
309.34
okt. 27.
nov. 28.
Max.
Min.
Záró
309.92
308.85
309.77
Ország
Időpont
Előző
Várakozás
Kiskereskedelmi értékesítés (október, év/év, tény)
Németország
08:00
0,6%
-0,4%
Termelői árindex (október, év/év)
Magyarország
09:00
4,1%
7%
Munkanélküliségi ráta (november)
Németország
09:55
7%
7% 3%
Fogyasztói árindex (november, év/év)
Eurózóna
11:00
3%
Jelzáloghitel igénylések (november 25)
USA
13:00
-1,2%
--
Foglalkoztatottság változás (november)
USA
14:15
110 ezer
130 ezer
Nem-mezőgazdasági termelékenység (3. negyedév, végleges)
USA
14:30
3,1%
2,5%
Bérköltség (3. negyedév, végleges)
USA
14:30
-2,4%
-2,1%
Chicago-i beszerzési menedzser index (november)
USA
15:45
58,4
58,5
Függőben levő lakásértékesítések (október, hó/hó)
USA
16:00
-4,6%
2%
Kőolajkészletek (november 25, hordó)
USA
16:30
-6219 ezer
50 ezer
Benzinkészletek (november 25, hordó)
USA
16:30
4475 ezer
1450 ezer
1
Panoráma
2011. november 30.
Nemzetközi hírek USA, Európa: - A kezdeti emelkedés nap végére elszállt az amerikai tőzsdéken (Dow +0,3%; S&P +0,2%; Nasdaq 0,5%). Az európai pénzügyminiszterek találkozóján elfogadott megerősített mentőprogram még jó hangulatot teremtett tegnap, az amerikai és európai nagybankok leminősítése azonban negatív hangulatot hozott ma reggelre. - A Standard&Poor’s hitelminősítő „A-” besorolásra rontotta a Bank of America, a Goldman Sachs és a Citigroup amerikai bankokat, míg európai társaik, a UBS, Barclays és az HSBC minősítését „A+”-ra vágta. Az S&P elsősorban az európai adósságválság miatti negatív gazdasági kilátásokkal magyarázta lépését. - Az európai piacok még jól teljesítettek, a DAX index közel 1%-ot emelkedett, miután a 17 tagú eurózóna pénzügyminiszterei megállapodtak az EFSF keretbővítésének részleteiről. Az október 27én elfogadott két módszer decemberben illetve januárban indulhat, Jean-Claude Juncker, az eurócsoport vezetője és Luxemburg pénzügyminisztere szerint. Az első módszer részleges garanciát nyújtana az új államkötvényekre, olcsóbbá téve a hitelfelvételt a problémás tagországok számára, a második módszer pedig olyan befektetési alapot létesítene, mely magánbefektetők pénzéből vásárolna államkötvényeket. - A tegnapi találkozón zöld utat kapott Görögország, hogy megkapja a nemzetközi hitelcsomag újabb, 8 milliárd eurós részletét. Az IMF december elején még áment kell mondjon a döntésre, és akkor folyósításra kerülhet az összeg. - A Conference Board tegnap délután a vártnál magasabbra, 56 pontra becsülte a novemberi amerikai fogyasztói bizalmi indexet. A lakásárak pedig a várt 0,1%-os csökkenéssel szemben 0,9%-kal emelkedtek szeptemberben a CaseSchiller adatai szerint. Amerikai, európai részvények: - Tegnap a bankok veszítettek legtöbbet értékükből az amerikai piacon (-0,54%). A technológiai szektor teljesített még gyengén, a többi iparág részvényei többnyire emelkedtek. A Bank of America árfolyama 3,2%-ot esett, a JPMorgan 2,1%-ot veszített értékéből. - Az ázsiai keresletnek köszönhetően optimistán tekint a jövőbe Kurt Bock, a BASF vezérigazgatója. 2020-ra az árbevétel elérheti a 115 milliárd eurót (korábbi várakozás 90 milliárd euró), míg az EBITDA a 23 milliárd eurót. - A Suzuki bízik a választott bíróság kedvező döntésében. A japán cég visszavenné a Volkswagentől közel 20%-nyi saját részvényét. - Martin Winterkorn, a Volkswagen vezérigazgatója a Wall Street Journalnak azt nyilatkozta, hogy a Volkswagen márkanéven gyártott járművekből 5 millió darabot terveznek értékesíteni idén, míg a csoport autóinak értékesítése elérheti a 8 milliót. A vezérigazgató megismételte, hogy 2018-ra szeretnék átvenni a vezető pozíciót a világ autógyártóinak rangsorában. - Semlegesről felülsúlyozásra javította a BMW-re adott ajánlását a JP Morgan. - Stabilról negatívra rontotta az S&P a Deutsche Bank kilátásait. Távol-Kelet: - A negatív tartományban volt ma reggel az ázsiai indexek többsége (Nikkei -0,5%, Shanghai -3,2%, Hang Seng -1,7%, Kospi -0,5%, All Ordinaries +0,4%). - Bár a japán feldolgozóipari beszerzési menedzser index 50,6 pontról 49,1 pontra csökkent, az ipari termelés előzetes adata kellemes meglepetést okozott: havi szinten a várt 1,1% helyett 2,4% volt a bővülés mértéke. A vártnak megfelelően, 6,9%-kal nőtt negyedéves szinten India GDP-je. - Legnagyobb mértékben a bányavállalatok részvényei estek (Sumitomo Metal -1,7%, BHP Billiton -0,2%, Aluminim Corp. of China -4,1%, Jiangxi Copper -4,4%). - Gyengélkedett a pénzügyi szektor is (Bank of Communications -2,2%, HSBC -1,5%). - A Nasdaq mínuszos zárása után a technológiai szektorra is nyomás nehezedett (Sony -1,4%, Elpida Memory -5,6%). 2
Panoráma
-
2011. november 30.
5,8%-ot ugrottak a Prada Hong Kong-ban jegyzett részvényei. Az olasz divatcég harmadik negyedéves profitja 75%-kal nőtt. A Samsung 0,1%-ot emelkedett, miután a cég megnyert egy pert Ausztráliában és így ott is értékesítheti táblagépeit.
Devizák: - Az 50 bázispontos tegnapi kamatemelést követően nem tudott már érdemben erősödni a forint, 308,5 környékén zárt az árfolyam. Rövidtávon azonban folytatódhat a korrekció, a következő támaszt 302,3-nál találjuk. - 1,34 fölé került tegnap az EUR/USD napközben, a kurzus azonban gyorsan visszatért 1,333 környékére, és egész nap nem mozdult el a szintről. Az irány továbbra is lefelé mutat, támasz 1,315nél található. - 77,6-78,2 közötti sávban ugrált tegnap a japán fizetőeszköz. Rövidtávon az irány felfelé mutat, ha véget ér a második napja tartó oldalazás, akkor tovább gyengülhet a jen a dollárral szemben. Határidős piacok: - Mínuszba fordultak az amerikai határidős részvényindexek
Erste kommentár Kamatdöntés! Aggódjunk vagy sem? Totális fordulat a kamatok terén. A kormány előbb letesz a forint gyengítéséről, az IMF-hez fordul, úgy hogy arról az IMF nem is tud, majd a kamatemelés is elfogadható gondolattá válik. Ugyanis a költségvetést finanszírozni kell. Mi eddig azt gondoltuk, hogy mint ahogy a gazdaságpolitika unortodox, úgy majd a finanszírozást is unortodox módon oldják meg. Vagyis rövid finanszírozásra állnak át, amelyet az MNB segít. Volt erre már példa 2009-ben. De nem! A kamatemelés lett az út! Ráadásul szinte kimondottan az árfolyamvédelem érdekében. (gyengülő forint importált inflációt hoz.) Vagyis folytatódik a gyökeres gazdasági fordulat. Vissza az ortodox útra! A baj ezzel az, hogy (i) árfolyamvédelem érdekében hozott intézkedések jelentősebb kamatemeléseket szoktak megkívánni, vagyis a lépésben kódolva van a további kamatemelés, ha a nemzetközi hangulat nem javul, (ii) a magasabb alapkamat magasabb hitelkamatokat hoz, amely megint nem a gazdaság élénkítését segíti. A forint nem is mozdul jelentőset az 50 bázispontos kamatemelésre. Vagyis újra a hagyományos úton járunk, persze kérdés, hogy meddig.
Nemzetközi részvényindexek
Amerikai szektorindexek változás
változás
napi
éves
Bank
12
-0.5%
-17%
Telekom
36
-0.1%
-2%
1,172
1.3%
309
Olaj Gyógyszer Szállítmányozás Félvezető Közszolgáltató Kiskereskedelem Hadiipar
éves
11,556
0.3%
5%
Nasdaq Composite
2,516
-0.5%
1%
7%
Nasdaq 100
2,211
-0.6%
4%
0.7%
6%
FTSE 100
5,337
0.5%
-3%
4,720
0.6%
-3%
RTX
2,067
-0.4%
-7%
66
-0.5%
6%
WIG 20
2,183
-1.3%
-16%
34
1.1%
11%
110
1.2%
7%
1,490
-0.2%
-2%
Dow Jones
napi
PX Hang Seng Russell 2000
3
843
-1.9%
-24%
17,907
-1.9%
-22%
696
-0.3%
-4%
Panoráma
2011. november 30.
Rövid hírek -
A Moody’s Ba1-ről Ba2-re rontotta az OTP ukrán és orosz leánybankjának hitelminősítését, mely továbbra is felülvizsgálat alatt van.
-
Richter: Az amerikai FDA engedélyezte a Watson Pharmaceuticals Vestura nevű gyógyszerét (a Bayer Yaz fogamzásgátlójának generikus verzióját), mely a Richter Plan-B fogamzásgátlójának versenytársa. A hír negatív a Richterre nézve, azonban a Plan-B készítményből származó árbevétel egyre kisebb részét képezi a teljes árbevételnek. A versenytárs termékének engedélyezésére számított a piac, ezért az nem meglepő.
Gazdasági hírek -
A várakozásoknak megfelelően 50 bázisponttal 6,50%-ra emelte az alapkamatot az MNB Monetáris Tanácsa tegnapi ülésén. A jelenlegi piac helyzet és a kamatdöntés utáni sajtótájékoztató után valószínű, hogy a közeljövőben további szigorításokra kerül majd sor. Az Erste decemberre újabb 50 bázispontos emelésre számít. Ha azonban fokozatosan javul az európai helyzet és csökken a bizonytalanság a magyar gazdaságpolitikával kapcsolatban, 2012 második felében elkezdődhet egy lazítási periódus.
-
A parlament tegnap megszavazta a 2012-es költségvetés keretszámait. A tervezet 2,5%-os hiánnyal és 1,5%-os GDP növekedéssel számol. Utóbbi megvalósulásának esélyei egyre kisebbek. Az MNB tegnapi közleményéből kiderült, hogy az általuk várt 0,6%-os növekedés is túl optimistának bizonyulhat, míg az OECD 0,6%-os csökkenést jósolt a jövő évre. A költségvetés tervezete 576,2 milliárd forintos hiányt céloz meg (önkormányzatok nélkül). A végleges szavazás a költségvetésről december 19-én lesz.
4
Panoráma
2011. november 30.
Technikai elemzés
24,500
5024.550
23,500
4523.565
22,500
40
21,500
35
20,500 19,500 18,500
23.492
21.200
30
Max ár (2011.04.11): 24531,44 pont Min ár (2011.09.26): 14623,23 pont MA (20): 16743,38 pont MA (30): 17009,93 pont MA (200): 20520,92 pont
19.831
2519.745 2018.500
17,500
15
16,500
10
15,500
5
14,500 febr. 10.
0
ápr. 13.
jún. 14.
aug. 11.
Forgalom (millió darab)
Árfolyam (pont)
BUX Index (napi bontás)
okt. 10.
MACD
800.0 300.0 -200.0 -700.0
MACD (12, 26): -30,479 Szignál (9): -38,908
-1200.0 100
RSI
75 50 25 túlvett: 75
túladott: 25
RSI (14): 50,86
0
-
Az elmúlt hetekben tapasztalt oldalazó mozgás a technikai elemzés szemszögéből nehezen olvasható, ezért érdemesebb távolabbról megfigyelni a BUX viselkedését. A hazai tőzsdeindex grafikonjáról szűkülő mozgástér olvasható le, egyre alacsonyabb csúcsok és magasabb mélypontok rajzolódnak ki. Az alakzat bizonytalanságot jelent, de figyelembe véve, hogy a trend lefelé mutat, nagyobb az esélye a negatív kitörésnek. Támaszok a mélypontok környékén, a 15.574-15.748 közötti résnél, és 15.250 forint környékén láthatók
-
A BUX 8,5-es előremutató P/E* rátán forog, amely közel a fele a normál időkben szokásos 15 fölötti értéknek. Ugyanakkor a kockázatmentes hozam emelkedése illetve a magas kockázati prémium nem segíti a részvényárak emelkedését. Elsősorban a szokásosnál jóval magasabb prémium, amely jelentős gát, s ebben a változás általában nagyon lassú szokott leni. Vagyis jelentősebb változásra csak lassan lehet számítani.
P/E 2011
P/E 2012
BUX
8.6
7.7
S&P
12.1
11.0
9.8
DAX
9.6
8.7
7.9
ATX
10.4
7.9
6.6
PX
12.1
8.8
7.9
7.7
8.7
8.7
-
-
-
WIG-20 -
*fogalommagyarázat az utolsó oldalon
5
P/E 2013 6.4
Panoráma
2011. november 30.
Arany/uncia (napi bontás) 1,980 1,930 1,880 1,830 1,730
0.1
1.910
0.1 0.1 0.11.780 0.0
1,680
0.01.690
1,630
0.0
1,580
0.0
1,530
0.0
1,480
0.01.480
1,430
0.0
1,380
0.0
1,330
0.0
1,280 jún. 7. 90.0
1.603 Forgalom (millió darab)
Árfolyam (USD)
1,780
0.1
Max ár (2011.09.06): 1921,15 USD Min ár (2011.07.01): 1478,83 USD Záróár: 1720,05 USD MA (20): 1739,13 USD MA (30): 1726,39 USD MA (200): 1605,05 USD
0.0
júl. 6.
aug. 4.
szept. 2.
okt. 3.
nov. 1.
nov. 30.
MACD
40.0 -10.0 MACD (12, 26): -4,384
-60.0
Szignál (9): 0,223
-110.0 100
RSI
75 50 25 túlvett: 75
túladott: 25
RSI (14): 49,88
0
-
Emelkedő trendcsatornában mozog az arany, melyet a növekvő csúcs- és mélypontok jól bizonyítanak. A legutóbbi, novemberi maximum 1.800 dollárnál látható, innen intenzív korrekció következett 1.670 dollárig, majd a napokban ismét életre kelt az árfolyam. Két emelkedő napon van túl a nemesfém, és reggeli órákban is felfelé araszol. Ez alapján ismét emelkedő szakasz következhet, és a grafikon alapján 1.800 környékét tesztelheti vissza a kurzus, melynek áttörésével az 1.900 dollár feletti történelmi maximumot is célba veheti.
-
Az aranynak ugyan szezonja van, de a vételek már előbb megtörténtek. Ráadásul a rúpia továbbra is gyengélkedik, amely csökkenti a keresletet, hiszen az indiaiak számára megnöveli az arany árfolyamát. S ráadásul az indiaiak az aranypiac legnagyobb vásárlói a maguk 25%-ával. Ugyanakkor azért az arany emelkedő trendben van, amelyet a nemzetközi bizonytalanság fűt. Összességében erőteljes emelkedésre akkor számíthatnánk, ha a rúpia árfolyamában fordulat következne be.
6
aktuális
Arany arany-olaj arányszám
min
max
2011/11/30 2010/04/06 2011/08/22 17
13
23
-
-
-
-
-
-
-
Panoráma
2011. november 30.
Fontosabb adatok Magyar papírok
Államkötvény záróár
változás
forgalom
változás (bázispont)
HUF
napi
éves
db
hozam
napi
éves
OTP
3,135
2.1%
-36%
3,708,588
USA 10 éves
1.99%
-0.3
-80.8
MOL
17,800
-0.0%
-4%
65,542
EMU 10 éves
2.33%
3.1
-42.6
Richter
34,000
-1.1%
-21%
11,915
Magyar 10 éves
9.32%
29.0
114.0
500
2.5%
-8%
1,239,933
Japán 10 éves
1.07%
1.0
-12.2
Egis
17,500
0.0%
-8%
824
USA 5 éves
0.92%
-0.6
-54.6
FHB
469
-1.3%
-52%
34,868
EMU 5 éves
1.30%
1.9
-47.2
Rába
772
-0.6%
-5%
129,611
Magyar 5 éves
9.34%
31.0
126.0
Fotex
274
-0.4%
-31%
52,467
Japán 5 éves
0.38%
-1.0
-7.2
Magyar Telekom
Magyar papírok
ERSTE ajánlások záróár változás
Zwack
Cégnév
Ajánlás
Dátumtól
Célár
Állami Nyomda
Vétel
2011/03/07
1,010
Danubius
Tartás
2011/05/18
4,040
HUF
napi
éves
db
620
0.0%
-10%
1,905
2,980
0.0%
-21%
316
Egis
Felhalmozás
2011/11/02
21,500
12,100
-1.5%
-19%
111
E-Star
felülvizsgálat alatt
2011/05/17
f.a.
FHB
Tartás
2011/08/29
700
Magyar Telekom
Tartás
2011/09/07
550 27,500
Allami Nyomda Danubius
forgalom
PannErgy
635
0.5%
-24%
12,410
Synergon
248
-3.5%
-51%
7,661
2,240
-0.7%
-35%
252
MOL
Felhalmozás
2011/06/17
TVK Graphisoft Park E-Star ÉMÁSZ
900
1.6%
17%
1,480
OTP
Felhalmozás
2011/11/21
f.a.
5,595
3.6%
-26%
1,695
PannErgy
Vétel
2009/12/11
1,228
14,500
0.0%
-31%
6
Richter
Vétel
2011/09/19
43,865
Magyar referenciahozamok
10.0% 9.5%
Jelenlegi
9.0% 8.5% 1 hete
8.0% 7.5% 7.0%
3 hónapja
6.5% 6.0% 5.5% 5.0% 0 év
Alapkamatok (%):
3 év
MNB 6.50
6 év
9 év
ECB 1.25
FED 0.25
7
12 év
BOE 0.50
15 év
BOJ 0.10
Panoráma
2011. november 30.
Fontosabb instrumentumok árfolyamának alakulása
30, 000
55,000
BUX Index (pont)
8,000
Ricther (Ft)
DAX Index (pont)
7,500
50,000
7,000
25, 000 45,000 20, 000
6,500 6,000
40,000
5,500 35,000
15, 000
5,000 4,500
30,000
4,000
10,000 25,000 5,000 2009 nov.
3,500
20,000 2010 2010 febr. máj.
2010 aug.
8,0 00
2010 2011 nov. febr.
2011 máj.
2011 aug.
3,000
2009 2010 2010 nov. febr. máj.
1,500
OTP (Ft)
2010 2011 nov. febr.
2011 máj.
2009 2010 nov. febr.
2011 aug.
2010 aug.
2010 2011 nov. febr.
2011 máj.
2011 aug.
2011 máj.
2011 aug.
MOL (Ft)
25,000
1,300
6,0 00
2010 máj.
30,000
S&P 500 Index (pont)
1,400
7,0 00
2010 aug.
1,200
5,0 00
20,000
1,100 4,0 00 1,000 3,0 00
15,000
900
2,0 00
800
1,0 00
10,000
700
0
600
2009 nov.
2010 febr.
2,000
2010 máj.
2010 aug.
2010 nov.
2011 febr.
2011 máj.
2011 aug.
5,000
2009 2010 2010 nov. febr. máj.
2010 aug.
96
Arany/uncia (USD)
2010 2011 nov. febr.
2011 máj.
2011 aug.
2009 nov.
2010 nov.
2011 febr.
WTI olaj (USD) 100
90
1,400
2010 aug.
120
92
1,600
2010 máj.
140
USD/JPY
94
1,800
2010 febr.
80
88 1,200
20
82
600
10
40
84
800
2009 2010 nov. febr.
60
86
1,000
80 2010 máj.
2010 aug.
2010 nov.
2011 febr.
2011 máj.
2011 aug.
2011 nov.
0
2009 nov.
2010 febr.
2010 máj.
1.55
10 éves hozam (%)
2010 nov.
2011 febr.
2011 máj.
2011 aug.
2011 nov.
2009 2010 nov. febr.
2010 máj.
340
EUR/USD
1.50
10
2010 aug.
2010 aug.
2010 nov.
2011 febr.
2011 máj.
2011 aug.
2011 nov.
2011 2011 febr. máj.
2011 aug.
2011 nov.
EUR/HUF
320 1.45
9
300
1.40
9
1.35 280
8 1.30 8
1.25
7
240
7
1.15
6 2009 2010 2010 nov. febr. máj.
260
1.20
1.10 2010 aug.
2010 2011 nov. febr.
2011 máj.
2011 aug.
2009 2010 nov. febr.
220 2010 máj.
2010 aug.
2010 2011 nov. febr.
8
2011 máj.
2011 aug.
2011 nov.
2009 nov.
2010 2010 febr. máj.
2010 aug.
2010 nov.
Panoráma
2011. november 30.
Az Erste-Sparinvest KAG által kezelt alapok eszközértéke Alap
hozam
eszközérték 2011/11/29
3 hó
6 hó
12 hó
ESPA Stock America
50,500.39
19.07%
0.57%
-0.66%
ESPA Stock Global
16,720.31
15.79%
2.93%
1.66%
ESPA Stock Europe Active
30,522.60
14.18%
-1.65%
-3.53%
ESPA Stock Japan
17,594.62
14.46%
9.67%
-3.74%
ESPA Stock Europe-Emerging
30,906.02
11.35%
-5.95%
-8.57%
ESPA Stock Global Emerging-Market
44,406.74
7.39%
-7.95%
-13.26%
ESPA Stock Europe Properties
49,685.80
2.98%
-13.59%
-3.66%
91.19
-2.76%
-16.93%
-21.38%
ESPA Stock Brick (EUR) ESPA Cash Euro-Plus (EUR) ESPA Bond International
108.51
-1.25%
-0.50%
-0.39%
6,530.40
19.15%
23.13%
13.64%
ESPA Bond Euro Corporate
44,714.73
10.21%
12.52%
8.81%
ESPA Bond Emerging-Markets
48,612.18
11.96%
16.46%
13.52%
ESPA Bond Europe (EUR)
123.55
-1.54%
0.01%
-0.90%
ESPA Bond Dollar (USD)
128.15
1.43%
5.52%
5.77%
ESPA Bond Dollar Corporate (USD)
155.31
0.38%
0.54%
2.80%
35,850.04
11.03%
11.16%
8.09%
133.66
-0.11%
-0.18%
-0.04%
36,328.40
1.97%
3.96%
6.06%
ESPA Cash Corporate Plus ESPA Cash Dollar (USD) ESPA Cash Emerging Markets ESPA Stock Adriatic
1,044.19
-4.31%
-17.45%
-3.13%
ESPA Stock Agricultural
2,357.21
13.02%
-0.19%
-5.11% -18.92%
ESPA Stock Asia-Infrastructure
1,907.18
9.34%
-7.72%
ESPA Stock Commodities
30,096.13
11.02%
-4.87%
-3.20%
ESPA Stock Istanbul
87,366.96
11.64%
-11.26%
-31.43%
ESPA Stock Pharma
29,413.00
18.70%
9.54%
10.98%
ESPA Stock Russia
2,141.73
6.95%
-7.51%
-6.20%
ESPA Stock Techno
7,210.73
22.63%
9.29%
3.10%
20,558.92
6.71%
-6.68%
-29.66%
4.90%
ESPA WWF Stock Umwelt
Az Erste Alapkezelő Zrt. által kezelt alapok eszközértéke ERSTE Tőkevédett Pénzpiaci
1.9657
1.13%
2.37%
ERSTE Ingatlan
1.8363
1.61%
3.22%
6.58%
ERSTE Megtakarítási Alapok Alapja
1.0992
0.22%
1.65%
5.71%
ERSTE Válogatott Alapok Alapja
1.1115
-1.46%
-0.66%
2.89%
ERSTE Nyíltvégű Hazai Indexkövető Alap
1.0424
-9.25%
-27.09%
-20.40%
ERSTE Tőke-és Hozamvédett Alap
12756.0
1.27%
2.60%
5.20%
ERSTE XL Kötvény Alap
1.2841
-8.49%
-7.61%
-0.40%
ERSTE Közép-Európai Részvény Alap
1.7277
-6.88%
-18.42%
-17.98%
ERSTE Rövid Kötvény
2.2566
-2.26%
-1.13%
3.46%
ERSTE € Pénzpiaci
1.0811
0.62%
1.23%
2.41%
ERSTE $ Pénzpiaci ERSTE Tőkevédett Likviditási Alap ERSTE Euro Ingatlan Alap
1.0556
0.44%
0.88%
1.91%
1.398044
1.18%
2.40%
4.81%
1.1291
1.04%
2.03%
4.02%
A fenti táblázatokban közölt hozamadatok a 2001. évi CXX. törvény vonatkozó rendelkezései értelmében nem évesített adatok, hanem a jelzett időszak során ténylegesen bekövetkezett árfolyamváltozás százalékos mutatói.
9
Panoráma
2011. november 30.
Fogalmak P/E = P / EPS = Price / Earning Per Share = A részvényárfolyam osztva az egy részvényre jutó eredménnyel EPS = A vállalat nettó eredménye osztva a forgalomban levő részvények számával Megmutatja, hogy a részvényvásárlással eszközölt befektetésünk hány év alatt térül meg nettó eredmény szinten. Az alacsony PE mutató a következőket jelentheti: (i) alulárazott a részvény; (ii) az eredménye csökkenni fog az adott vagy az elkövetkező években. A magas PE mutató a következőket jelentheti: (i) túlárazott a részvény; (ii) magas eredménybővülés várható az adott és/vagy az elkövetkező években. EV/EBITDA = Enterprise Value / Earnings Before Interest Tax Depreciation and Amortization EV = Piaci kapitalizáció+ nettó adósság Piaci kapitalizáció = Részvény szám szorozva az árfolyammal Nettó adósság = Rövid és hosszú távú adósság összege mínusz a cég készpénzállománya EBITDA = Operatív eredmény és az amortizáció összege Operatív eredmény = A nettó eredmény, a kisebbségi részesedés, az adó és a pénzügyi eredmény összege = Az értékesítés árbevétele csökkentve a cég működési költségeivel. Megmutatja, hogy a cég működéséből keletkező eredményből hány év alatt lehetne kifizetni a részvényeseket és a hitelezőket. Az alacsony EV/EBITDA mutató a következőket jelentheti: (i) alulárazott a részvény; (ii) a cég bruttó készpénztermelése az elkövetkező években csökkeni fog. A magas EV/EBITDA mutató a következőket jelentheti: (i) túlárazott a részvény; (ii) a cég bruttó készpénztermelése az elkövetkező években növekedni fog. P/BVPS = Price per Book Value Per Share = A részvényárfolyam osztva az egy részvényre jutó könyvszerinti eszközértékkel BVPS = Book Value Per Share = Könyvszerinti érték osztva a részvényszámmal Könyvszerinti érték = A cég sajáttőkéje Megmutatja, hogy hányszorosát fizeti a piac a tulajdonolt eszközök piaci értékének (más szavakkal: ha felszámolnánk a céget, akkor a hitelezők kifizetése után rendelkezésre álló pénz hányszorosát fizetjük ki az adott árfolyamon vásárolt részvény esetén). Az alacsony P/BVPS mutató a következőket jelentheti: (i) alulárazott a részvény; (ii) a sajáttőkére vetített megtérülés – azaz a nettó eredmény osztva a saját tőkével – alacsony, azaz kisebb, mint az elvárt hozam (esetleg negatív - azaz veszteség), amely általában az adott ország kockázatmentes kamatlábánál 0-5% ponttal nagyobb hozamot jelent. A magas P/BVPS mutató a következőket jelentheti: (i) túlárazott a részvény; (ii) a sajáttőkére vetített megtérülés – azaz a nettó eredmény osztva a saját tőkével – magas, azaz magasabb, mint az elvárt hozam, amely általában az adott ország kockázatmentes kamatlábánál 0-5% ponttal nagyobb hozamot jelent.
Az Erste Brókerek munkanapokon 8:30 és 22:00 óra között várják tőzsdei megbízásait telefonon: Angyal Krisztián
1-235-5852
Baráth Tibor
1-235-5854
Bereczk Zoltán
1-235-5860
Bézsenyi Zoltán
1-235-5855
Boldizsár Péter
1-235-5114
Farkas László
1-235-5895
Keresztyén Attila
1-235-7564
Kéri Lajos
1-235-5874
Kincse Áron
1-235-5858
Kis Dániel
1-235-5873
Kovács Zsolt
1-235-5175
Lojis László
1-235-5849
Mohos Ádám
1-235-5124
Varjú Péter
1-235-5111
Vaszkó Szabolcs
1-235-5857
Honlap: www.erstebroker.hu, e-mail:
[email protected] A kiadványban foglalt információk az Erste Befektetési Zrt. - 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26., tev. eng. szám: E-III/324/2008 és III/75.005-19/2002 (Társaság) által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, de azokért a Társaság szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A kiadványban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak. A tőkepiaci és makrogazdasági helyzetet, a befektetések és azok hozamai alakulását olyan tényezők alakítják, melyre a Társaságnak nincs befolyása, a befektető által hozott döntés következményei a Társaságra nem háríthatók át. A kiadványban foglaltak – teljes vagy részleges – felhasználása, többszörözése, publikálása, átdolgozása, terjesztése kizárólag a Társaság előzetes írásos engedélyével lehetséges. A kiadvány kiadása időpontjában érvényes. További részletek: www.erstebroker.hu, ügyletek előtti tájékoztatásról szóló Hirdetményben. A kiadvány nem a befektetési elemzések függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem vonatkozik rá a befektetési elemzések terjesztését, közzétételét megelőző ügyletkötésre vonatkozó tilalom.
10
