EQUITY RESEARCH EquityUpdate R
4 Desember 2012
Market Review Dow Jones Senin malam ditutup turun 60 poin atau 0,46% pada 12.965 terutama atas rilis data ekonomi yang tidak memuaskan dan perkembangan kesepakatan Fiscal Cliff . Pergerakan IHSG
Kemarin Wall Street menerima rilis data indeks manufaktur ISM Index untuk bulan November 2012 pada 49,5 dibandingkan dengan estimasi konsensus pada 51,2. Selain itu, kemarin partai Republik memberi tawaran baru sehubungan dengan kesepakatan Fiscal Cliff. Investor saham cenderung apatis menerima usulan ini sehingga peristiwa tersebut tidak mampu memicu aksi beli saham dengan indeks DJIA tetap pada zona merah pada perdagangan kemarin.
Sumber : IPOT
Statistik Perdagangan Saham di BEI Avg 2011
Terakhir
H─1
Nilai transaksi [Rp miliar]
4,943.6
7,327.9
8,791.0
Volume transaksi [jt shm]
4,872.7
6,065.7
8,435.6
98.3
419.7
534.1
179.6
889.4
1,004.3
3,353.4
4,095.5
4,072.4
Items
Net asing [Rp miliar] Net asing [jt shm] Kapitalisasi pasar [Rp tn] Sumber : BEI
IHSG hari ini diperkirakan bergerak mixed dengan kecenderungan melemah terbatas. Saham pilihan INDF, MAPI, AKRA, BSDE
Indeks Saham Indeks
Negara
JCI FSSTI KLCI SET KOSPI SENSEX HSI NKY AS30 IBOV DJI SX5P UKX
Indonesia Singapura Malaysia Thailand Korsel India Hongkong Jepang Australia Brasil Amerika Eropa Inggris
Penutupan 4,302 3,066 1,607 1,333 1,940 19,305 21,768 9,458 4,540 58,202 12,966 2,555 5,871
% Prb 2011-2010 3.20% -17.04% 0.78% -0.72% -10.98% -24.64% -19.97% -17.34% -15.18% -18.11% 5.53% -8.39% -5.55%
% Perubahan H─1 YTD 0.62% 12.57% -0.14% 15.85% -0.22% 5.01% 0.67% 30.00% 0.37% 6.26% -0.18% 24.91% -1.19% 18.08% 0.13% 11.86% 0.49% 10.44% 1.27% 2.55% -0.46% 6.12% 0.11% 7.82% 0.08% 5.37%
Dual Listing (US$) Penutupan Saham US$ IDR* TLKM 36.58 8,792 ISAT 32.07 6,166 TINS 0.13 1,243 ANTM 0.14 1,355 * Rp/US$ @Rp9,614
+/-
% Prb
-1.46 1.26 0.00 0.01
-3.84% 4.09% -2.32% 5.28%
Suku Bunga dan Inflasi Items Deposito IDR 3 bln Kredit bank IDR BI Rate (%) Fed Funds Target ECB Main Refinancing Domestic Yen Interest Call
Dalam rangka tidak menerima usulan presiden Obama untuk pengenaan pajak pada kelompok penghasilan di atas USD 250ribu /tahun pada UU anggaran baru, partai Republik memberi usualan peningkatan penerimaan anggaran dengan cara lain. Cara yang diusulkan oleh partai Republik adalah dengan meningkatkan kelompok umur yang berhak atas asuransi kesehatan Medicare dan dengan menurunkan biaya hidup atas tanggungan jaminan sosial atau Social Security. Kedua faktor ini, menurut partai Republik bisa menghemat anggaran dan meningkatkan penerimaan, tanpa harus mengaplikasikan pajak bagi kelompok pendapatan tinggi. Menurut perhitungan partai Republik, proposal baru yang sudah disusun dan diusulkan akan menghasilkan USD 2,2 triliun dalam 10 tahun ke depan, melalui USD 800 miliar pajak yang lebih tinggi, USD 600 miliar dari penghematan biaya Medicare, USD 300 miliar dari iuran pensiun yang ditingkatkan, USD 300 miliar dari pemotongan dana anggaran Pentagon dan agenda lain yang diinisiasi oleh Kongres. Presiden Obama belum memberi tanggapan ke publik atas proposal resmi dari partai Republik ini.
Latest rates Interest Inflation 5.41% 14.30% 5.75% 4.67% 0.25% 2.00% 0.75% 2.60% 0.08% -0.30%
Real interest rate
1.08% -1.75% -1.85% 0.38%
(
[email protected] )
News Highlights Perusahaan investasi Bakrie & Brothers (BNBR) berupaya mengurangi utang Rp 6,3 triliun per September melalui penjualan sebagian aset dan berusaha tetap fokus pada anak usaha yang tidak tercatat di bursa. Kinerja usaha anak usaha nonpublik telah mencatat peningkatan kinerja signifikan dan dapat mendukung pendapatan perusahaan pada masa depan. Selain yang bergerak di komponen otomotif, Bakrie Tosanjaya (BTJ), sejumlah anak usaha nonpublik BNBR a.l. PT Bakrie Pipe Industries (BPI), PT Bakrie Building Industries (BBI), dan Bakrie Energy International (BEI). Perseroan menyatakan akan melakukan divestasi anak usahanya di bidang pipa, yaitu South East Asia Pipe Industries (SEAPI) dan Bakrie Pipe Industries (BPI). Fokus penggunaan hasil divestasi adalah untuk melunasi utang dan pengembangan usaha. (Bisnis Indonesia) Emiten pengembangan properti Intiland Development (DILD) membidik penjualan dari proyek apartemen 1 Park Avenue mencapai sekitar Rp 1 triliun pada 2014 dengan konsep mixed-used. Perseroan mengharapkan proyek apartemen tersebut dapat berkontribusi maksimal terhadap target marketing sales perseroan pada tahun 2013 yakni tumbuh 30% dari target tahun ini sebesar Rp 1,6 triliun. (Bisnis Indonesia) Wijaya Karya (WIKA) menganggarkan dana sekitar Rp 1,7 triliun untuk investasi di bidang pembangkit listrik tahun depan. Jumlah ini meningkat dibandingkan alokasi tahun ini sebesar Rp 1,5 triliun. Perseroan cukup diuntungkan dengan investasi di bidang pembangkit listrik. Sebab, hal ini
1 Refer to important disclosures on the last of this report
Daily Updated
Harga Komoditas Perubahan (H-1)
Penutupan
% Prb Avg 2011-2010
+/-
dlm %
89.09
19.52%
0.18
0.20%
CPO /ton
877.50
-8.80%
0.00
0.00%
Karet /kg
3.07
32.50%
0.04
1.32%
Nikel /ton
17,439.50
4.57%
-158.50
-0.90%
Timah /ton
21,860.00
27.22%
-2.00
-0.01%
1,716.00
74.12%
1.20
0.07%
Batu bara /ton*
95.20
31.41%
1.25
1.33%
Batu bara /ton**
87.10
22.99%
0.00
0.00%
349.40
51.84%
0.00
0.00%
3.59 -8.25% *) Europe-CIF ARA, 90-days-forward price, **) Sumber www.globalcoal.com Sumber: Bloomberg
0.03
0.84%
dlm US$ Minyak WTI /bbl
Emas /tr. oz
Tepung terigu /ton Gas alam /mmbtu
Dinamika Harga Komoditas Non-Renewable Commodities Prices Indices (1 Jan 2010=100) 250 200 150
50 -
Nickel
Tin
Gold
Renewable Commodities Prices Indices (1 Jan 2010=100)
200 150 100
50 -
2
Rubber
Soybean Oil
Budi Acid Jaya (BUDI) memperkirakan pendapatan tahun ini mencapai Rp 2,3 triliun, turun 8% dibandingkan perolehan tahun lalu Rp 2,5 triliun. Laba bersih diperkirakan anjlok 87,29% menjadi Rp 8 miliar dari Rp 62,97 miliar. Penurunan kinerja disebabkan oleh tingginya harga bahan baku yang tidak dapat ditutup dengan kenaikan harga jual. (Bisnis Indonesia) Inflasi harga konsumen mencapai 0,07% mom (4,32% yoy) pada November lalu. Terjadi deflasi di dua kelompok komoditas. Harga di segmen bahan pangan terpangkas 0,13% mom, selaras dengan penurunan harga daging ayam ras, cabai, ikan segar, dan minyak goreng. Kelompok sandang juga mengalami deflasi 0,1% akibat penurunan harga emas perhiasan. Sementara itu, inflasi inti pada bulan yang sama mencapai 0,14% mom (4,4% yoy). (BPS)
Menurut Menteri Keuangan Agus Martowardojo, defisit anggaran tahun ini dapat mencapai 2,3%–2,4% terhadap PDB, lebih tinggi dari target yang sebesar 2,23%. Ini bisa terjadi karena subsidi energi yang lebih besar dari perkiraan. Pemerintah memperkirakan subsidi BBM sebanyak Rp 216,8 triliun tahun ini, jauh di atas angka APBN-P yang senilai Rp 137,4 triliun. Dengan demikian, subsidi energi diduga akan mencapai Rp 305,9 triliun tahun ini. (Investor Daily)
250
CPO
Samindo Resources (MYOH) menargetkan kenaikan laba bersih sebesar 142% menjadi USD 14,3 juta tahun depan, dibandingkan estimasi tahun ini sebesar USD 5,9 juta. Kenaikan itu didorong peningkatan pendapatan sebesar 23% menjadi USD 302 juta dari USD 245 juta. (Investor Daily)
Ekspor turun 1,45% mom pada Oktober 2012, sedangkan impor melonjak 12,16%. Secara yoy, terjadi penurunan 7,61% pada ekspor Indonesia, meski impor di saat yang sama naik 10,82%. Dengan demikian, terjadi defisit perdagangan senilai US$ 1,55 miliar pada Oktober lalu. Selama 10M12, total ekspor sebesar US$ 158,66 miliar, turun 6,22% dari periode yang sama tahun lalu. Pada periode serupa, impor tumbuh 9,35% menjadi US$ 159,18 miliar. Dengan demikian, juga terjadi defisit perdagangan sebesar US$ 516,1 juta selama Januari–Oktober.
100
WTI Oil
tidak hanya memperkuat posisi perseroan sebagai kontraktor, tapi juga bisa menghasilkan pendapatan yang cukup besar. Hingga saat ini, kontribusi proyek listrik ke pendapatan berkisar Rp 500 – 600 miliar. Hingga kuartal III/2012, total pendapatan WIKA sebesar Rp 6,37 triliun. (Investor Daily)
Wheat
Corporate-Economic Agenda
IPO Price (Rp)
Name
Nominal
Offering
Number of Share
% Share
Offering Period Beginning
Ending
Allotment
Refund Date
Listing Date
Wismilak Inti Makmur Tbk
100
0
629.962.240
30
10-Dec-12
12-Dec-12
14-Dec-12
17-Dec-12
18-Dec-12
Waskita Karya (Persero) Tbk
100
0
3.082.315.000
32
12-Dec-12
14-Dec-12
17-Dec-12
18-Dec-12
19-Dec-12
Rights Issue Stock Code
Price
Ratio Old
Cum Date
Ex Date
New
RG & NG
TN
RG & NG
TN
Trading Period
Rec. Date
*MYOH
830
2
1
05-Dec-12
10-Dec-12
06-Dec-12
11-Dec-12
10-Dec-12
12-Dec-12
*BIPP
151
69
41
07-Dec-12
12-Dec-12
12-Dec-12
13-Dec-12
12-Dec-12
14-Dec-12
18-Dec-12 31-Jan-13
*HOME
100
20
17
10-Dec-12
13-Dec-12
11-Dec-12
14-Dec-12
13-Dec-12
17-Dec-12
21-Des-12
*Jadwal tentative
Warrant Stock Code
*INPC-W
Ratio
Price
Old
New
10
6
111
Share
Listing Date
Maturity Date
2.707.918.808
06-Dec-12
08-Dec-17
Trading Period Beginning
Ending
10-Dec-12
04-Dec-17
*Saham Baru Hasil Rights Issue
Dividen Tunai / Saham Bonus Stock Code
Dividen Cash (Rp)
Cum Date
Bonus Shares
RG & NG
Ex Date TN
RG & NG
TN
Payment Date
**BATA
1565
03-Dec-12
06-Dec-12
04-Dec-12
07-Dec-12
06-Dec-12
14-Dec-12
**SMSM
30
03-Dec-12
06-Dec-12
04-Dec-12
07-Dec-12
06-Dec-12
20-Dec-12
**BBCA
43.50
03-Dec-12
06-Dec-12
04-Dec-12
07-Dec-12
06-Dec-12
20-Dec-12
BRAM
100
06-Dec-12
11-Dec-12
07-Dec-12
12-Dec-12
11-Dec-12
27-Dec-12
HMSP
500
06-Dec-12
11-Dec-12
07-Dec-12
12-Dec-12
11-Dec-12
27-Dec-12
**IGAR
20
06-Dec-12
11-Dec-12
07-Dec-12
12-Dec-12
11-Dec-12
27-Dec-12
**GEMS
17,5
06-Dec-12
11-Dec-12
07-Dec-12
12-Dec-12
11-Dec-12
20-Dec-12
**INCO
USD 0,00252
06-Dec-12
11-Dec-12
07-Dec-12
12-Dec-12
11-Dec-12
27-Dec-12
25
06-Dec-12
11-Dec-12
07-Dec-12
12-Dec-12
11-Dec-12
27-Dec-12
MAIN **UNVR SIPD
300
10-Dec-12
13-Dec-12
11-Dec-12
14-Dec-12
13-Dec-12
20-Dec-12
1
10-Dec-12
13-Dec-12
11-Dec-12
14-Dec-12
13-Dec-12
27-Dec-12
Public Expose
3
Rec. Date
Stock Code
Tgl / Waktu
Tempat
PSKT
04-Des-12/ 09:30
Onyx Room Lt.2, Arion Swiss-Belhotel Jl Kemang Raya no.7, Kebayoran Baru, Jakarta Selatan
SDPC
04-Des-12/ 10:00
Ruang Seminar PT Bursa Efek Indonesia, Gedung Bursa Efek Indonesia, Tower 2 Lt.1, Jl. Jenderal Sudirman Kav. 52-53, Jakarta 12190
BRAU
04-Des-12/ 11:00
Bali Room Hotel Indonesia Kempinski Jakarta Jln. MH. Thamrin 1 Jakarta
LPKR
04-Des-12/ 14:00
Layang-Layang Business Center, Ruang Siger 1-4 Jln. Jend. Sudirman Lot. 11A Kav. 52-53 Jakarta
BJTM
05-Des-12/ 08:30
Grand City Mall, Convention & Exhibition Centre (Ballroom, Lantai 4) Surabaya Jl. Walikota Mustajab, Surabaya 60272
FASW
05-Des-12/ 10:00
Function Room Lt. 1 Tower II Gedung Bursa Efek Indonesia Jl. Jendral Sudirman Kav. 52-53 Jakarta
ANTM
05-Des-12/ 11:30
Grand City Mall Convention & Exhibition Center Lantai III, Ruang Diamond 4-5 Jl. Walikota Mustajab, Surabaya 60272
SIMP
05-Des-12/ 11:30
Grand City Mall, Convention & Exhibition Centre, Surabaya Jl. Walikota Mustajab, Surabaya 60272
ICBP
05-Des-12/ 13:30
Grand City Mall, Convention & Exhibition Centre, Surabaya Jl. Walikota Mustajab Surabaya 60272
IMAS
05-Des-12/ 13:30
Meeting Room Grand City Mall, Convention & Exhibition Centre Jl Walikota Mustajab, Surabaya 60272
MYOH
05-Des-12/ 15:00
Hotel Grand Kemang, Jl. Kemang Raya No. 2H, Kebayoran Baru, Jakarta Selatan 12730
ADHI
05-Des-12/ 16:15
Ruang Diamond 2-3 Grand City Mall, Convention & Exhibition Center Jl. Walikota Mustajab Surabaya 60272
GZCO
05-Des-12/ 16:15
Grand City Mall, Convention and Exhibition Centre lt.3 Jl.Walikota Mustajab, Surabaya
MEDC
05-Des-12/ 16:15
Grand City Mall, Convention & Exhibition Centre Ballroom Lantai 4 dan Meeting Room Lantai 3 Surabaya
ESTI
06-Des-12/ 14:00
Ruang Seminar BEI Tower 2 lantai 1
UNSP
06-Des-12/ 14:30
The Bridge Meeting Room, Aston Rasuna, Komplek Rasuna Epicentrum, Jl. H.R. Rasuna Said, Jakarta Selatan.
ICON
07-Des-12/ 10:30 WITA
Kantor PT Island Concepts Indonesia Tbk Jl. Raya Petitenget No. 469 Seminyak, Kuta
PSDN
10-Des-12/
ASEAN Room The Sultan Hotel
Corporate-Economic Agenda Public Expose Stock Code
Tgl / Waktu
10:00 ADMG
10-Des-12/ 14:00
Tempat
Jl. Jend. Gatot Subroto Jakarta Selatan Kalimantan Room, 1st Floor Shangri-La Hotel, Jakarta Kota BNI, Jl. Jend. Sudirman Kav. 1, Jakarta 10220
RUPS/RUPSLB
4
Stock
Tgl / Waktu
Tempat
Agenda
ENRG
04-Des-12/ 14:00
Lobby Lounge, Klub Bimasena, Jl. Dharmawangsa Raya No. 39, Kebayoran Baru, Jakarta 12160
RUPS Luar Biasa • Persetujuan pembatalan syarat dan ketentuan pelaksanaan penerbitan saham baru tanpa Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (“NON-HMETD”) Perseroan yang telah disetujui dalam RUPSLB Perseroan tanggal 14 Juni 2012 dan persetujuan pelaksanaan penerbitan saham baru tanpa Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (“NON-HMETD”) dengan syarat dan ketentuan baru; • Peningkatan modal dasar Perseroan; dan • Penegasan atas persetujuan pemegang saham mengenai rencana Perseroan dan/atau anak perusahaan Perseroan untuk memperoleh pendanaan dengan cara melakukan penerbitan surat hutang dalam bentuk Notes atau dengan cara pendanaan lain yang merupakan transaksi material bagi Perseroan sebagaimana telah disetujui dalam RUPSLB Perseroan tanggal 14 Juni 2012 yang lalu, termasuk persetujuan atas pengeluaran Notes dengan diskonto.
SUPR
05-Des-12/ 10:00
Hotel Mulia, Casablanca Room lt.5 Jl.Asia Afrika Senayan Jakarta 10270, Jakarta
RUPS Luar Biasa: • Persetujuan perubahan Pasal 16 Anggaran Dasar Perseroan sehubungan dengan tugas dan wewenang Direksi. • Persetujuan perubahan Pasal 18 Anggaran Dasar Perseroan sehubungan dengan Dewan Komisaris • Persetujuan atas perubahan komposisi dan susunan Dewan Komisaris Perseroan.
MYOH
05-Des-12/ 14:00
Hotel Grand Kemang Jl. Kemang Raya 2H Kebayoran Baru Jakarta 12730
RUPS Luar Biasa: • Penawaran Umum Terbatas II dengan Cara Menerbitkan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu kepada Para Pemegang Saham Perseroan (‘PUT II’) • Perubahan Pasal 4 ayat 2 Anggaran Dasar Perseroan yaitu Peningkatan Modal Ditempatkan dan Disetor Perseroan sehubungan dengan Pelaksanaan PUT II serta Pemberian Wewenang kepada Direksi Perseroan untuk Mengambil Tindakan yang Dianggap Perlu untuk Melaksanakan Agenda Rapat tersebut • Perubahan Susunan Direksi Perseroan
MAYA
05-Des-12/ 14:00
Ruang Serbaguna Mayapada Tower Lantai 3 Jl. Jend. Sudirman Kav. 28 Jakarta 12920
RUPS Luar Biasa: • Perubahan Anggaran Dasar • Perubahan Susunan Pengurus Perseroan
CNKO
06-Des-12/ 10:00
Mercantile Athletic Club World Trade Centre 18th Floor Jl. Jendral Sudirman Kav. 31 Jakarta 12920
RUPS Luar Biasa: • Persetujuan atas rencana Perseroan melakukan Penawaran Umum Terbatas II (“PUT II”) dalam rangka Penerbitan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (HMETD). • Perubahan Anggaran Dasar Perseroan yaitu peningkatan modal dasar dan modal ditempatkan Perseroan dalam rangka PUT II tersebut. • Persetujuan atas rencana pengambilalihan atas 99,97% saham PT. Energi Batubara Indonesia dengan menggunakan dana hasil PUT II yang merupakan: (i) Transaksi Afiliasi sebagaimana diatur dalam Peraturan Nomor IX.E.1 tentang Transaksi Afiliasi dan Benturan Kepentingan Transaksi Tertentu, Lampiran dari Keputusan Ketua Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan No: Kep-412/BL/2009 tanggal 25 Nopember 2009, dan (ii) Transaksi Material sebagaimana diatur dalam Peraturan No. IX.E.2 yang merupakan lampiran dari Keputusan Ketua Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan Nomor: KEP-413/BL/2009 tanggal 25 Nopember 2009 tentang Transaksi Material dan Perubahan Kegiatan Usaha Utama. • Persetujuan atas rencana perubahan susunan Direksi dan Dewan Komisaris Perseroan
INPC
07-Des-12/ 17:00
Gedung Artha Graha Lobby Level Kawasan Niaga Terpadu Sudirman Jl. Jend. Sudirman Kav. 52-53 Jakarta Selatan
RUPS Luar Biasa • Persetujuan Kuasi Reorganisasi; • Persetujuan Penawaran Umum Terbatas IV; • Persetujuan: (i) peningkatan Modal Dasar; (ii) perubahan Pasal 17 ayat 1 dan Pasal 18 ayat 7 Anggaran Dasar Perseroan.
Head Office fachrini indo premier securities
fachrini y PT INDO PREMIER SECURITIES Wisma GKBI 7/F Suite 718 Jl. Jend. Sudirman No.28 Jakarta 10210 - Indonesia p +62.21.5793.1168 f +62.21.5793.1167
Research Agus Pramono, CFA
Head of Research, Banking, Automotive and Cement
[email protected]
Alice Lie
Property
[email protected]
Jovent Giovanny
Banking and Small Cap
[email protected]
Willy Gunawan
Plantation and Consumer
[email protected]
Seto Wardono
Senior Economist
[email protected]
Ikhsan Binarto
Technical
[email protected]
Muhammad Wafi
Technical
[email protected]
Dang Maulida
Fixed Income
[email protected]
Dedikasi Sitorus
Fixed Income
[email protected]
Institutional Equity & Private Client Benny Soebagjo
[email protected]
Angkula Ruriawan
[email protected]
Henry Sutanto
[email protected]
INVESTMENT RATINGS Buy : Expected total return of 10% or more within a 12-month period Hold: Expected total return between -10% and 10% within a 12-month period Sell : Expected total return of -10% or worse within a 12-month period ANALYSTS CERTIFICATION. The views expressed in this research report accurately reflect the analyst's personal views about any and all of the subject securities or issuers; and no part of the research analyst's compensation was, is, or will be, directly or indirectly, related to the specific recommendations or views expressed in the report. DISCLAIMER: This research is based on information obtained from sources believed to be reliable, but we do not make any representation or warranty nor accept any responsibility or liability as to its accuracy, completeness or correctness. Opinions expressed are subject to change without notice. This document is prepared for general circulation. Any recommendation contained in this document does not have regard to the specific investment objectives, financial situation and the particular needs of any specific addressee. This document is not and should not be construed as an offer or a solicitation of an offer to purchase or subscribe or sell any securities. PT. Indo Premier Securities or its affiliates may be involved in transactions contrary to any opinion herein to make markets, or have positions in the securities recommended herein. PT. Indo Premier Securities or its affiliates may seek or will seek investment banking or other business relationships with the companies in this report.
