BAB II KAJIAN PUSTAKA, RERANGKA PEMIKIRAN DAN HIPOTESIS. standar ilmu pengetahuan. Ada beberapa kebingungan tentang apa PAT adalah Jika

BAB II KAJIAN PUSTAKA, RERANGKA PEMIKIRAN DAN HIPOTESIS A. Kajian pustaka 1. Positive Accounting Theory Teori akuntansi positif (PAT) dan membandingkannya dengan tiga rekening standar ilmu pengetahuan. Ada beberapa kebingungan tentang apa PAT adalah Jika definisi teori akuntansi (yaitu, akuntansi teori berusaha untuk menjelaskan dan memprediksi akuntansi dan praktek audit) yang diberikan dalam (Watts dan Zimmerman 1986). Studi pilihan akuntansi dan praktek audit merupakan PAT. Pada saat yang sama, mereka juga berusaha untuk menjelaskan literatur empiris berbasis ekonomi akuntansi dan mereka menggambarkan, di samping studi pilihan akuntansi, penelitian akuntansi berbasis pasar modal. Mereka menunjukkan bahwa Ball dan Brown

(1968)

awalnya

dipopulerkan

penelitian

positif

dalam

akuntansi,

menunjukkan bahwa PAT meliputi penelitian akuntansi berbasis pasar modal dan penelitian dalam pilihan akuntansi. PAT telah menjadi salah satu program penelitian akuntansi yang paling berpengaruh karena telah melahirkan banyak penelitian empiris pada hubungan antara angka akuntansi dan harga saham dan return, dan faktor-faktor penentu pilihan akuntansi oleh manajemen. Hal ini telah melahirkan sejumlah jurnal akuntansi, di antaranya Jurnal Akuntansi dan Ekonomi adalah yang paling menonjol. Brinn, Jones, dan Pendlebury (1996), dalam survei persepsi UK akademisi 'kualitas jurnal, 8

http://digilib.mercubuana.ac.id/

menemukan bahwa empat jurnal akuntansi adalah sebagai berikut: Jurnal Akuntansi dan Ekonomi, Jurnal Akuntansi Penelitian, Review Akuntansi, dan Akuntansi , Organisasi dan Masyarakat. Dengan demikian, PAT merupakan perubahan besar dalam paradigma penelitian akuntansi. Satu perbandingan penting yang Watts dan Zimmerman

(1986)

telah

mengajukan

banding

untuk

melegitimasi

dan

mempromosikan PAT adalah kesamaan pandangan mereka tentang teori dan yang dalam ilmu. Mereka telah menyebutkan berbagai filsafat penulis sains untuk menegaskan bahwa pandangan mereka tentang teori adalah sama seperti yang di ilmu pengetahuan dan untuk membenarkan metode mereka; dan untuk mendiskreditkan, sampai batas tertentu, teori normative. PAT telah meningkatkan pemahaman tentang berbagai fenomena akuntansi dan isu-isu. Sebagai contoh, telah menghasilkan wawasan penting ke dalam hubungan antara angka akuntansi dan return saham dan keuangan insentif pelaporan manajemen. Meskipun demikian, kontribusinya terhadap praktik akuntansi memiliki sangat terbatas. praktik akuntansi telah berkembang selama ratusan tahun melalui interaksi segudang faktor (Edwards, 1989) dan proses perubahan dalam praktik akuntansi

telah

lambat.

Temuan

akuntansi

positif

penelitian,

perdebatan

bagaimanapun, telah diberitahu tentang akuntansi penting Masalah. Misalnya, penelitian akuntansi positif telah membantu membentuk baru-baru ini adil nilai debat (Barth et al, 2001;. Holthausen & Watts, 2001). Nilai wajar perdebatan berpusat pada apakah nilai wajar harus diberi mandat sebagai atribut pengukuran dalam laporan 9


keuangan. Perdebatan tentang nilai pasar sebenarnya sangat tua. Namun, sekarang ada pada pro dan kontra dari pengukuran nilai wajar. Untuk Misalnya, literatur relevansi nilai telah mendokumentasikan bahwa nilai wajar aset adalah nilai yang relevan di beberapa pengaturan (American Association Akuntansi Keuangan Komite Standar Akuntansi, 2005; Landsman, 2007). Di sisi lain, sumber akuntansi seperti berpendapat bahwa nilai wajar adalah ukuran lembut terutama ketika diukur dengan mengacu pada model dan mudah untuk memanipulasi perkiraan nilai wajar. Dokumen-dokumen sastra PAT bahwa manajemen mengelola laba yang dilaporkan untuk melayani tujuan pengguna laporan keuangan (Watts & Zimmerman, 1986). 2. Teori Signaling Teori sinyal pada dasarnya berkaitan dengan mengurangi asimetri informasi antara dua pihak (Spence, 2002). Misalnya, Spence (1973) karya pada pasar tenaga kerja menunjukkan bagaimana pelamar pekerjaan mungkin terlibat dalam perilaku untuk mengurangi asimetri informasi yang menghambat kemampuan seleksi calon Atasan. Spence menggambarkan bagaimana berkualitas tinggi calon karyawan membedakan diri dari prospek berkualitas rendah melalui sinyal mahal pendidikan tinggi yang ketat. Karya ini dipicu volume besar literatur merelasikan sinyal teori untuk skenario pilihan yang terjadi di berbagai disiplin ilmu dari antropologi untuk zoologi (Bird & Smith, 2005). sarjana manajemen juga telah menerapkan teori signaling untuk membantu menjelaskan pengaruh asimetri informasi dalam beragam konteks penelitian. keanekaragaman menggunakan sinyal teori untuk menjelaskan 10


bagaimana perusahaan menggunakan papan heterogen untuk berkomunikasi kepatuhan terhadap nilai-nilai sosial ke berbagai pemangku kepentingan organisasi (Miller & Triana, 2009). Dalam perumusan dari sinyal teori, Spence (1973) dimanfaatkan pasar tenaga kerja untuk model fungsi signaling pendidikan. Potensi pengusaha kekurangan informasi tentang kualitas dari calon karyawan. Para calon, oleh karena itu, memperoleh pendidikan untuk sinyal kualitas dan mengurangi asimetri informasi. Hal ini diduga sinyal yang dapat diandalkan karena kandidat berkualitas rendah tidak akan mampu menahan kerasnya pendidikan tinggi. Model Spence berdiri di kontras dengan teori modal manusia karena ia deemphasizes peran pendidikan untuk meningkatkan produktivitas pekerja dan berfokus bukan pada pendidikan sebagai sarana untuk berkomunikasi dinyatakan karakteristik teramati dari calon pekerjaan (Weiss, 1995). Kirmani dan Rao (2000) memberikan contoh umum yang membantu menggambarkan sinyal dasar model. Seperti kebanyakan contoh signaling, penulis membedakan antara dua entitas: highquality perusahaan dan perusahaan berkualitas rendah. Meskipun perusahaan dalam contoh ini tahu benar mereka sendiri kualitas, luar (misalnya, investor, pelanggan) tidak, jadi asimetri informasi hadir. Akibatnya, setiap perusahaan memiliki kesempatan untuk sinyal atau tidak kualitas sinyal yang benar kepada orang luar. Ketika perusahaan berkualitas tinggi sinyal, mereka menerima Payoff A, dan ketika mereka tidak menandakan mereka menerima Payoff 11


B. Sebaliknya, perusahaan-perusahaan berkualitas rendah menerima Payoff C ketika mereka sinyal dan Payoff D ketika mereka tidak sinyal. Signaling merupakan strategi yang layak untuk perusahaan berkualitas tinggi ketika A> B dan ketika D> C. Mengingat keadaan ini, perusahaan berkualitas tinggi termotivasi untuk sinyal dan perusahaan berkualitas rendah tidak, yang menghasilkan keseimbangan memisahkan. Meskipun sebagian besar model signaling termasuk kualitas sebagai karakteristik yang membedakan, yang pengertian kualitas dapat diartikan dalam berbagai cara yang relevan. Untuk keperluan review, kualitas mengacu pada mendasari, kemampuan teramati dari signaler untuk memenuhi kebutuhan atau tuntutan dari orang luar mengamati sinyal. Dalam contoh klasik Spence, kualitas mengacu pada kemampuan teramati dari individu, yang ditandai dengan selesainya persyaratan pendidikan yang dibutuhkan untuk kelulusan. Dalam contoh Ross, kualitas mengacu pada Kemampuan teramati organisasi untuk mendapatkan arus kas positif di masa depan, yang mungkin akan ditandai dengan struktur keuangan dan / atau insentif manajerial. 1. Kualitas Laba A. Pengertian Kualitas Laba Kualitas laba dapat didefinisikan sebagai kemampuan laba dalam menjelaskan informasi yang terkandung di dalamnya yang dapat membantu pembuatan keputusan oleh pembuat keputusan (Dechow et al., 2002) Semakin baik laba dalam menerangkan kinerja manajemen maka semakin berkualitas laba tersebut. Akrual 12


membuat arus kas operasi menjadi laba bersih, dengan demikian membuat laporan keuangan semakin informatif akan kinerja perusahaan (Dechow, 1994). Dechows et al, (2010) mendefenisikan kualitas laba sebagai berikut: “Higher quality earnings provide more information about the features of a firms financial performance that are relevant to a specific decision made by a specific decisionmaker.” Dari defenisi diatas, terdapat tiga hal yang harus digaris bawahi (Dechows et al, 2010). Pertama, kualitas laba tergantung pada informasi yang relevan dalam membuat keputusan. Dengan demikian defenisi kualitas laba diatas hanya dalam konteks model keputusan tertentu. Kedua, kualitas dari angka laba yang dilaporkan dilihat dari apakah informasi tersebut menggambarkan kinerja keuangan suatu perusahaan. Ketiga, kualitas laba secara bersama-sama ditentukan oleh relevansi dari kinerja keuangan yang mendasari keputusan. Dechows et al, (2010) mengklasifikasikan proksi dari kualitas laba ke dalam tiga kategori utama yaitu: kategori pertama, sifat laba (properties of earnings) meliputi: persistensi laba (ear-nings persistence), ukuran besarnya akrual (magnitude of accruals), nilai sisa model akrual (residual models accrual), perataan laba (earnings smoothness), dan ketepatan pengakuan rugi (timely loss recognition). Kategori kedua, respon investor terhadap laba (investor responsiveness to earning). meliputi: earnings response coefficient (ERC). Dan kategori ketiga, indikator 13


eksternal dari salah saji laba (indicators external of earnings misstatement meliputi: Accounting and Auditing Enforcement Releases (AAERs), pernyataan kembali (restatements), dan ketidakefisienan prose-dur internal kontrol berdasarkan Sarbanes Oxley Act (internal control procedure de-ficiencies reported under the Sarbanes Oxley Act). Laba pengukuran merupakan pusat penggunaan laporan keuangan dalam mengevaluasi kinerja historis, peramalan kinerja masa depan dan menilai ekuitas (Ohlson, 1995; Penman, 2004). Sebuah istilah yang sering digunakan berkaitan dengan efektivitas pengukuran pendapatan dan kegunaan laba adalah 'kualitas laba', dimana sebuah perusahaan menunjukkan kualitas laba tinggi dipandang lebih baik oleh pengguna laporan keuangan dari perusahaan dengan kualitas laba yang rendah. Namun, seperti dicatat oleh Schipper dan Vincent (2003), 'meskipun "kualitas laba" frase banyak digunakan, ada yang tidak disepakati berarti ditugaskan untuk frase atau pendekatan yang berlaku umum untuk mengukur kualitas laba. Laba dengan kegigihan yang lebih besar menjamin beberapa penilaian yang lebih tinggi (misalnya Ohlson, 1995). Sebuah membangun yang sama adalah nilai prediksi, dimana laba berkualitas tinggi adalah mereka yang lebih baik dapat memprediksi laba di masa mendatang. Meskipun ketekunan dan nilai prediktif mungkin biasanya berjalan beriringan, Schipper dan Vincent (2003) mencatat bahwa pendapatan stabil mungkin kualitas tinggi yang diukur dengan ketekunan (yaitu saat 14


laba seri mengikuti jalan acak) tapi kualitas rendah yang diukur dengan nilai prediktif (korelasi serial yaitu rendah dalam laba time series). Perilaku time-series yang sebenarnya laba dapat dikaitkan bersama-sama untuk atribut yang melekat dari lingkungan bisnis entitas dan efektivitas akuntansi dalam menangkap atribut ini. Dengan demikian, perspektif alternatif pada kualitas laba didasarkan pada pemahaman pilihan akuntansi dan keterbatasan. Misalnya, Schipper dan Vincent (2003) mendefinisikan kualitas laba dalam hal patokan teramati dari pendapatan ekonomi 2. Risiko Kebangkrutan A. Faktor – Faktor Resiko Kebangkrutan Faktor-faktor yang menyebabkan bisnis untuk kegagalan bervariasi. Banyak ekonom atribut fenomena tingginya suku bunga, keuntungan resesi diperas dan beban utang yang berat. Selanjutnya, karakteristik industri-spesifik, seperti regulasi pemerintah dan sifat operasi, dapat berkontribusi kesulitan keuangan perusahaan. Studi pola kegagalan bisnis di Inggris, Amerika Serikat, Kanada dan Australia menemukan bahwa perusahaan-perusahaan kecil, swasta dan baru didirikan dengan prosedur pengendalian yang tidak efektif dan perencanaan arus kas miskin lebih rentan terhadap kesulitan keuangan dari perusahaan besar publik yang mapan.

15


Biaya ekonomi kegagalan bisnis yang signifikan; Bukti menunjukkan bahwa nilai pasar perusahaan tertekan menurun secara substansial sebelum runtuhnya akhir mereka (Warner, 1977; Charalambous et al, 2000.). Oleh karena itu, pemasok modal, investor dan kreditor, serta manajemen dan karyawan, yang dipengaruhi oleh kegagalan bisnis. Auditor juga menghadapi ancaman gugatan potensial jika mereka gagal untuk memberikan sinyal peringatan dini tentang gagal perusahaan melalui penerbitan opini audit yang berkualitas (Zavgren, 1983; Jones, 1987; Boritz, 1991; Laitinen dan Kankaanpaa, 1999). Memang, kebutuhan untuk model empiris yang handal yang memprediksi kegagalan perusahaan cepat dan akurat sangat penting untuk memungkinkan pihakpihak terkait untuk mengambil tindakan baik preventif atau korektif. Meskipun volume besar studi prediksi kegagalan telah diterbitkan di seluruh dunia sejak Beaver (1966) karya perintis, kepentingan penelitian telah menurun dalam beberapa tahun terakhir. Mayoritas studi prediksi kegagalan Inggris saat ini mempekerjakan multi diskriminan analisis (MDA). Namun, meskipun popularitas teknik MDA dalam membangun model klasifikasi gagal, pertanyaan itu muncul mengenai persyaratan statistik ketat yang dikenakan oleh model (Ohlson, 1980). Juga, para peneliti tidak meneliti kegunaan informasi arus kas operasi dalam menjelaskan kesulitan keuangan, meskipun meningkatnya minat dalam pelaporan arus kas di Inggris selama dekade terakhir Instrumen dan metode analisi risiko kebangkrutan menurut (Balcaen, 2004).

16


B. Metode – Metode Resiko Kebangkrutan 1. Metode perbandingan atau analisis dinamika indikator, yang melibatkan penggunaan nilai indikator (nilai absolut), yang dinamika dianalisis dengan referensi : - Laporan keuangan dari tahun sebelumnya. Jenis perbandingan (tahun sekarang) memungkinkan analisis pengembangan dan kinerja keuangan indikator seperti omset, hasil operasi, modal, total aset. - Laporan keuangan perusahaan lain (perbandingan dalam jenis usaha yang sama). Sebuah organisasi yang register rendahnya tingkat kinerja pesaing (di sektor yang sama dari aktivitas dan ukuran yang sama) dapat menimbulkan risiko tinggi kebangkrutan. Juga, catatan kinerja di bawah rata-rata industri harus mengarah aktivitas pengawasan ditingkatkan. 2.

Metode tarif, yang memungkinkan penciptaan hubungan antara indikator rekening, indikator hasil dan indikator kondisi keuangan dan rekening hasil, analisis komparatif lengkap dalam ruang dan waktu.

3.

Metode arus keuangan menekankan indikator kinerja keuangan, dengan yang tercermin aspek kegiatan pemanfaatan dan dampaknya terhadap uang tunai, yang merupakan salah satu bagian utama dari depresiasi situasi keuangan perusahaan. Analisis awal dari arus keuangan memberikan informasi tentang kesulitan bisnis yang terdaftar. 17


4. Metode skor adalah metode untuk analisis risiko prediktif kebangkrutan dan dikembangkan untuk menanggapi kritik dari metode tradisional analisis keuangan, metode ini didasarkan pada tingkat keuangan atau non keuangan.

5. Arus Kas Masa Depan A. Definisi Arus Kas Arus kas merupakan suatu perputaran penerimaan kas dan pengeluaran kas yang terjadi di dalam perusahaan sebagai akibat dari adanya aktivitas operasi yang dilakukan. Laporan arus kas melaporkan penerimaan dan pengeluaran kas bersih dari semua kegiatan entitas usaha selama periode tertentu, dan dari mana kas itu diperoleh atau datang dan bagaimana dibelanjakan atau dipakai. Laporan tersebut juga memuat tentang perubahan posisi kas dan setara kas perusahaan yang diakibatkan oleh aktivitas operasi, aktivitas investasi, dan aktivitas pendanaan perusahaan pada suatu periode. Sesuai dengan Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan PSAK 2007 No. 2, paragraf 05, pengertian arus kas adalah sebagai berikut : “Arus kas adalah arus masuk dan arus keluar kas atau setara kas “. Ikatan Akuntan Indonesia ( IAI ) melalui Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan PSAK 2007 No. 2 Paragraf 01, mengatur dan menyatakan tentang laporan arus kas sebagai berikut : Perusahaan harus menyusun laporan arus kas sesuai dengan persyaratan dalam pernyataan ini dan harus 18


menyajikan laporan tersebut sebagian bagian yang tak terpisahkan ( integral ) dari laporan keuangan untuk setiap periode penyajian laporan keuangan. "informasi keuangan adalah nilai yang relevan jika mengandung variabel yang digunakan dalam model valuasi atau membantu dalam memprediksi variabel-variabel tersebut." Mereka menunjukkan bahwa relevansi nilai dapat diukur dengan kemampuan laba untuk memprediksi arus kas masa depan (Francis dan Schipper, 1999). Penelitian tentang penggunaan laba (atau akrual) untuk memprediksi arus kas umumnya konsisten dengan gagasan bahwa pendapatan saat ini mendominasi arus kas saat ini sebagai prediktor arus kas masa depan. Barth et al. (2001) berkaitan bahwa disaggregating laba ke dalam arus kas dan enam komponen akrual utama yaitu depresiasi, amortisasi dan perubahan piutang, hutang, persediaan dan akrual "lainnya". Dapat membantu dalam memprediksi arus kas masa depan atas arus kas saat ini. B. Tujuan Laporan Arus Kas Tujuan Laporan Arus Kas Laporan arus kas mempunyai tujuan utama untuk memberikan informasi tentang penerimaan dan pengeluaran kas dari suatu entitas atau perusahaan dalam suatu periode tertentu. Laporan tersebut, memaparkan informasi tentang kegiatan-kegiatan operasi, investasi dan pendanaan dari suatu entitas selama periode tertentu. Selain itu, laporan arus kas ini akan memberikan informasi yang memungkinkan para pemakai untuk mengevaluasi perubahan dalam 19


aktiva bersih perusahaan dan struktur keuangan seperti likuiditas dan solvabilitas. Laporan arus kas juga dapat dipakai untuk mengevaluasi kemampuan arus kas dalam rangka adaptasi dengan perubahan keadaan dan peluang bisnis Menurut Hongruen, Horissen dan linda (2007) dalam bukunya, laporan arus kas dirancang untuk memenuhi tujuan-tujuan berikut ini : a. Untuk memperkirakan arus kas masa depan b. Untuk mengevaluasi pengambilan keputusan c. Untuk menentukan kemampuan membayar deviden kepada pemegang saham, pembayaran bunga dan pokok pinjaman kepada kreditor d. Untuk menunjukan hubungan laba bersih terhadap perubahan kas perusahaan Adapun tujuan laporan arus kas menurut Eldon S. Hendriksen (2004) adalah memungkinkan untuk mengevaluasi likuiditas, solvensi dan fleksibilitas, dimana tiga unsur ini saling berkaitan : a. Likuiditas, diartikan sebagai kemampuan relatif untuk mengkonversi aktiva ke dalam kas. Informasi ini berguna untuk mengevaluasi waktu dari arus kas yang kan datang.

20


b. Solvensi, diartikan sebagai kemampuan perusahaan untuk membayar hutang-hutangnya pada saat jatuh tempo. Solvensi sangat diperlukan untuk menjaga kelangsungan hidup perusahaan. c. Fleksibilitas, adalah kemampuan perusahaan untuk memanfaatkan kesempatan-kesempatan yang menguntungkan. Adapun tujuan laporan arus kas menurut Financial Accounting Standars Board FASB (1987) dalam SFAS No. 95 adalah menyajikan informasi yang relevan mengenai penerimaan dan pengeluaran kas perusahaan selama satu periode. Untuk tujuan ini laporan arus kas melaporkan sebagai berikut : a. Kas yang mempengaruhi operasi selama suatu periode b. Transaksi investasi dalam suatu periode c. Transaksi pembiayaan dalam suatu periode d. Kenaikan dan penurunan bersih kas selama suatu periode Pelaporan sumber, tujuan pemakaian, dan kenaikan atau penurunan bersih kas dapat membantu investor, kreditor dan pihak-pihak lain yang berkepentingan mengetahui apa yang terjadi terhadap sumber daya perusahaan yang paling likuid.

21


Menurut Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan PSAK

No. 2, tujuan

laporan arus kas adalah sebagai berikut : “ Informasi tentang arus kas suatu perusahaan berguna bagi para pemakai laporan keuangan sebagai dasar untuk menilai kemampuan perusahaan dalam menghasilkan kas dan setara kas dan menilai kebutuhan perusahaan untuk menggunakan arus kas tersebut “. Arus kas memberi informasi historis mengenai perubahan kas dan setara kas dari suatu perusahaan melalui laporan arus kas yang mengklasifikasikan arus kas berdasarkan aktivitas operasi, investasi maupun pendanaan dalam suatu periode. Dalam proses pengambilan keputusan ekonomi, para pemakai perlu melakukan evaluasi terhadap kemampuan perusahaan dalam menghasilkan kas dan setara kas serta kepastian perolehannya. 6. Penelitian Terdahulu Studi UK yang paling sebelumnya pada kegunaan data akuntansi untuk menjelaskan arus kas masa depan telah berbasis harga, memeriksa tingkat harga, return atau abnormal return kumulatif (misalnya; Ali dan Paus, 1995; Clubb, 1995; McLeay et al, 1997;. Charitou dan Clubb, 1999;. Garrod et al, 2003). Dalam penelitian tersebut perlu untuk mengasumsikan bahwa harga mencerminkan informasi tentang arus kas masa depan dengan cara yang efisien. Peneliti 22


menggunakan pendekatan alternatif dengan memeriksa kemampuan data akuntansi untuk menjelaskan data yang arus kas masa depan yang sebenarnya. Subramanyam (1996) Peneliti mengharapkan tanda-tanda kemiringan untuk arus kas operasi saat ini, akrual normal dan akrual abnormal menjadi positif. Namun, jika itu adalah kasus yang berisiko kebangkrutan tinggi dikaitkan dengan berkurangnya kandungan informasi akuntansi data saat ini arus kas masa depan (Frankel, 1992; Hanna, 1995) maka kita harapkan lereng menjadi lebih kecil sebagai risiko kebangkrutan mencapai tingkat yang lebih tinggi. Sebagai hasilnya, Peneliti berhipotesis bahwa lereng untuk variabel perkalian akan negatif. Peneliti tidak memegang harapan priori untuk tanda mencegat. Subramanyam menggunakan Model laba-dekomposisi, yang memisahkan komponen laba menjadi arus kas operasi, akrual normal dan akrual abnormal. Namun, makalah oleh Barth et al. (2001) dan Al-Attar dan Hussain (2004) mengusulkan laba ke arus kas ditambah individu melaporkan akrual item (perubahan hutang, piutang dan persediaan, dan depresiasi). Penelitian ini melaporkan bahwa pemilahan seperti laba memberikan kekuatan penjelas tambahan yang signifikan untuk arus kas masa depan, atas dan atas arus kas saat ini dan total akrual. Peneliti memeriksa apakah akrual tidak normal mempertahankan kekuatan penjelas yang signifikan setelah Peneliti telah dikendalikan untuk bentuk Barth et al. Untuk laba disagregasi

23


Peneliti memperkirakan penuh Barth et al. model regresi di perusahaan, menggunakan variabel dummy untuk mengontrol untuk di tingkat arus kas masa depan. Pendekatan variabel dummy digunakan di sini untuk mengendalikan variasi dari pada melakukan regresi individu untuk sampel sektor-tahun variabel dalam Barth et al. Model dan pengurangan yang dihasilkan dalam derajat kebebasan bagi mereka sektor-tahun dengan sedikit lebih dari 10 pengamatan.

24


Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu No

Nama Peneliti

Judul Penelitian The pricing of discretionary accruals’

Media Publikasi

Hasil Penelitian

1

Subramanyam, K.R. (1996)

Journal of Accounting and Economics, 22: 249–281

Frankel, R. (1992)

Accounting information and firms with low-grade bonds

Working paper, Stanford University

3

Barth, M.E., Cram, D.P. and Nelson, K. (2001)

Accruals and the prediction of future cash flows

Accounting Review, (January): 27– 58

akrual normal dan akrual abnormal menjadi positif. Namun, jika itu adalah kasus yang berisiko kebangkrutan tinggi dikaitkan dengan berkurangnya kandungan informasi akuntansi data saat ini arus kas masa depan lereng menjadi lebih kecil sebagai risiko kebangkrutan mencapai tingkat yang lebih tinggi. Sebagai hasilnya, Peneliti berhipotesis bahwa lereng untuk variabel perkalian akan negative

2

akrual tidak normal mempertahankan kekuatan penjelas yang signifikan setelah Peneliti telah dikendalikan untuk bentuk Barth et al. Untuk laba disagregasi

4

Al-Attar, A. and Hussain, S. (2004)

Corporate data and future cash flows’

Journal of Business Finance and Accounting, 31(7&8): 861– 903

pemilahan seperti laba memberikan kekuatan penjelas tambahan yang signifikan untuk arus kas masa depan, atas dan atas arus kas saat ini dan total akrual

25


B. Rerangka Pemikiran 1. Pengaruh Kualitas Laba Terhadap Arus Kas Masa Depan Estimasi akrual abnormal mengikuti pendekatan yang digunakan dalam studi oleh Peasnell, Paus dan Young (2000, 2005), dilambangkan PPY selanjutnya. Mereka menggunakan versi cross-sectional dari model Jones yang dimodifikasi dan fokus pada akrual modal kerja daripada total akrual operasi. Alasan mereka untuk fokus ini adalah bahwa manajemen laba yang sistematis melalui depresiasi akrual cenderung memiliki potensi terbatas (lihat Beneish, 1999). Peneliti melanjutkan garis penalaran tapi menghasilkan dua ukuran akrual abnormal. Ukuran pertama Peneliti memperkirakan persamaan regresi 1 untuk setiap kombinasi dan tahun (t) di mana ada 10 pengamatan atau lebih. Mengikuti Jones (1991) dan banyak studi yang sama, Perkiraan kedua Peneliti akrual abnormal memperhitungkan hasil yang dilaporkan oleh Jeter dan Shivakumar (1999). mungkin terkait dengan akrual bahkan tanpa adanya manajemen laba dan mencatat bahwa penelitian oleh Rees et al. (1996), Hansen dan Sarin (1996) dan Shivakumar (1997) telah termasuk dalam model Jones.

26


NDA ( Modified-Jones Model) NDA = α1 (

) + α 2 (ΔREVt - ΔRECt ) + α 3 (PPEt)

Dimana : A

= Total Assets in year t-1

ΔREVt = Net Revenue in yeart less Revenue in yeart-1 ΔRECt = Net Receivables in yeart less Receivables in yeart-1 PPE

= Property, Plants and Equipment in years

Penggunaan metode estimasi regresi cross-sectional menyiratkan bahwa masing-masing sector tahun memiliki rata-rata nilai akrual abnormal nol. Pada dasarnya, dengan memilih pendekatan ini kita membandingkan setiap pengamatan yang sebenarnya untuk nilai yang diharapkan berasal dari model regresi untuk kategori

sektor-tahun

yang

observasi

milik.

Model-model

cross-sectional

mengasumsikan secara implisit bahwa parameter model yang sama di semua perusahaan dalam kategori sektor-tahun. Dalam teori, ini bisa menimbulkan masalah dalam kasus di mana semua perusahaan dalam diberikan sektor-tahun memanipulasi laba dengan cara yang sama dan sistematis. Namun, alternatif utama untuk pendekatan ini cross-sectional sektor-tahun adalah untuk memperkirakan model spesifik perusahaan menggunakan data time series, yang memperkenalkan masalah yang berbeda. Misalnya, model seperti ini membutuhkan asumsi stabilitas temporal dalam parameter model dan memberlakukan persyaratan ketahanan hidup yang 27


membatasi perusahaan konstituen sampel ini. Selain itu, mereka perlu diperkirakan seluruh periode waktu yang bebas dari manipulasi laba, yang tidak mudah diidentifikasi. Pendekatan sektor-tahun tidak membuat asumsi tentang masalah ini (lihat Jeter dan Shivakumar, 1999: 301) dan memberlakukan persyaratan data yang lebih longgar. 2. Pengaruh Resiko Kebangkrutan Terhadap Arus Kas Masa Depan Sejumlah studi telah dilakukan untuk mengetahui kegunaan analisis rasio keuangan dalam memprediksi kegagalan atau kebangkrutan usaha. Salah satu studi tentang prediksi ini adalah Multiple Discriminant Analysis yang telah dilakukan oleh Altman. Penelitian yang dilakukan oleh Edward I. Altman yaitu mencari kesamaan rasio keuangan yang biasa dipakai untuk memprediksi kebangkrutan untuk semua negara studinya. Analisis Kebangkrutan Z adalah suatu alat yang digunakan untuk meramalkan tingkat kebangkrutan suatu perusahaan dengan menghitung nilai dari beberapa rasio lalu kemudian dimasukkan dalam suatu persamaan diskriminan. Altman telah mengkombinasikan beberapa rasio menjadi model prediksi dengan teknik statistik yaitu analisis diskriminan yang digunakan untuk memprediksi terjadinya kebangkrutan perusahaan dengan istilah Z-Score. Z-Score merupakan score yang ditentukan dari hitungan standar yang akan menunjukkan tingkat kemungkinan kebangkrutan perusahaan. Formula Z-Score untuk memprediksi kebangkrutan dari Altman merupakan sebuah multivariate formula yang digunakan 28


untuk mengukur kesehatan finansial dari sebuah perusahaan. Altman menemukan lima jenis rasio keuangan yang dapat dikombinasikan untuk melihat perbedaan antara perusahaan yang bangkrut dan yang tidak bangkrut. Altman Z-Score ditentukan dengan menggunakan rumus sebagai berikut: Z-Score = (Altman, 1968:594)

Z-Score = 1.2x1 + 1.4x2 + 3.3x3 + 0.6x4 + 1.0 x5 Keterangan : = Modal kerja terhadap Total Aktiva (Working Capital to Total Assets) = yang ditahan terhadap Total Aktiva (Retained Earnings to Total Assets) = Pendapatan sebelum pajak dan bunga terhadap Total Aktiva (Earnings Before Interest and Taxes to Total Assets) = Nilai pasar ekuitas terhadap nilai buku dari hutang (market value equity to book value of total debt) = Penjualan terhadap Total Aktiva (Sales to Total Asset) Penafsiran dari nilai Z yang didapatkan adalah sebagai berikut: Z-Score > 3,00 – Berdasarkan laporan keuangan, perusahaan dianggap aman 2,70 ≤ Z-Score < 2,99 – Terdapat kondisi keuangan di suatu bagian yang membutuhkan perhatian khusus 1,80 ≤ Z-Score < 2,70 – Ada kemungkinan perusahaan akan mengalami kebangkrutan dalam 2 tahun ke depan Z < 1,80 – Perusahaan berpotensi kuat akan mengalami kebangkrutan

29


Berikut ini adalah gambar rerangka pemikirian penelitian ini :

Kualitas laba Arus Kas Masa Depan

Analisis Kebangkrutan C. Hipotesis

H1 : Kualitas Laba berpengaruh terhadap memprediksi arus kas di masa depan H2 : Resiko kebangkrutan berpengaruh terhadap prediksi arus kas di masa depan

30


BAB II KAJIAN PUSTAKA, RERANGKA PEMIKIRAN DAN HIPOTESIS. standar ilmu pengetahuan. Ada beberapa kebingungan tentang apa PAT adalah Jika

Recommend Documents