„A tudás egyetlen forrása a tapasztalat.” (Albert Einstein)
QUAESTOR 7 Piaci előretekintő 2014. szeptember 22.
QUAESTOR 7 – Piaci előretekintő 2014. szeptember 22.
Mi várható a héten? Viszonylag nyugodt kereskedésre számítunk a héten Viszonylag nyugodt kereskedésre számítunk a héten a pénz- és tőkepiacokon. A devizapiacon az angol font és az amerikai dollár erősödését várjuk a legtöbb devizával szemben. A Fed-kormányzók szeptemberben a korábbinál meredekebb kamatpályát rajzoltak fel, ami kedvez az amerikai dollárnak. Az angol font piacán a kedélyek lecsillapodtak, miután kiderült, Skócia marad az Egyesült Királyságban, így a figyelem ismét a gazdaság fundamentumaira és a kamatemeléssel kapcsolatos várakozásokra irányulhat. A jen esetében a pénteki inflációs adatok borzolhatják a kedélyeket, a nyersanyagdevizák mozgásánál perdöntő lehet kedden a Kínából érkező előzetes szeptemberi feldolgozóipari statisztika. Kedden a feldolgozóipar állapotáról kaphatunk friss képet a főbb gazdasági régiókból (Kína, eurózóna, Egyesült Államok). A Magyar Nemzeti Bank keddi kamatdöntő ülése a várakozásaink alapján különösebb mozgásokat nem okoz majd. A héten érdemes még figyelni az amerikai újlakás-eladásokat, valamint a tartós cikkek megrendelésére vonatkozó adatokat is a hét közepén. Pénteken felfelé javíthatják a második negyedéves amerikai GDP-adatot. A múlt héten tovább folytatták emelkedésüket a vezető amerikai részvényindexek, miután a Fed némiképp megnyugtatta a befektetőket a kamatemelés időpontját illetően, melyet továbbra is a makrogazdasági feltételekhez kötik, valamint Skócia is nemmel szavazott az elszakadásról kiírt referendumon. A dollár azonban erősödött a legfőbb devizákkal szemben, mivel a Fed-kormányzók meredekebb kamatpályát becsülnek. A zöldhasú erősödése érzékenyen érintheti a multinacionális cégeket, valamint az energiaipari szereplőket. A héten is várható több gyorsjelentés, közülük leginkább a meglehetősen nagy külföldi kitettséggel rendelkező Nike eredményeire kíváncsiak a befektetők, a sportszergyártó csütörtöki jelentéséből vélhetően sok mindent le lehet majd szűrni az erős dollár negatív hatásait illetően. Emellett érdemes megemlíteni, hogy a Royal Bank of Scotland amerikai leányvállalatának (Citizen Financial Group) részvényeivel szerdán kezdődik meg a kereskedés az Egyesült Államokban, ez lesz a legnagyobb banki tőzsdei kibocsátás a Goldman Sachs 1999-es tőzsdére menetele óta. Németországban továbbra sem várható gyorsjelentés, elsősorban a vállalati hírek, valamint egyes makroadatok alakíthatják a befektetők hangulatát, hiszen a feldolgozó- és szolgáltatóipari beszerzésimenedzser-indexek mellett az Ifo, valamint a GfK intézet is közzéteszi hangulatindexét.
2
QUAESTOR 7 – Piaci előretekintő 2014. szeptember 22.
Várható piaci irányok Instrumentum
DAX index (eQTRADER: DAX.I)
S&P500 index (CFD) (eQTRADER: SP500.I)
BUX index
OTP
MOL
Richter
EURHUF
EURUSD
USDHUF
Nyersolaj (eQTRADER: CLc1)
Arany (eQTRADER: XAUUSD)
Heti várakozás
Kommentár
A 9 800 pontos szint felett elfogyott a levegő, negatív korrekció indult, azonban amíg a 9 600 pontos támasz nem sérül, nem kell nagyobb visszaeséstől tartani. A középtávú technikai kép továbbra is pozitív, az alakzati célárfolyam 10 200 pont környékére mutat.
Az amerikai részvényindex árfolyamában nagyobb elmozdulás jöhet napokon belül, az emelkedéshez a 2 010 pontos szint szignifikáns áttörésére lenne szükség. Ez esetben az emelkedő trendcsatorna felső trendvonala a következő akadály, 2 050 pontnál.
A 18 400 pontos szintre érdemes figyelni a hazai részvényindex árfolyamában, amennyiben letörik, a 18 200 pontos támaszig korrigálhat vissza, ez esetben egy emelkedő trend is elesne. A korábbi alakzati célárfolyam még nem teljesült, mely 19 000 pontnál található.
A 4 500 Ft-os szintet már nem sikerül áttörni, sávozó mozgás indult, mely a következő napokban is folytatódhat. A korábbi alakzat célárfolyama 4 600 Ft-ra mutat, így egy esetlegesen induló negatív korrekcióban, a 4 200 Ft-os szint felett érdemes lehet vételi lehetőségeket keresni.
A 12 500 Ft-os szintről negatív korrekció indult az olajtársaság árfolyamában, fontos támasz 12 200 Ft-nál húzódik, amennyiben letörne, ismét a 11 800 Ft-os szint felé indulhat a jegyzés. Felül a rés nyitva maradt része (12 525-12 700 Ft) továbbra is fontos ellenállás.
Az 50 napos mozgóátlag fogta meg a gyógyszergyártó árfolyamának csökkenését, a 3 950-4 000 Ft-os tartományban több fontos támasz húzódik, így ott érdemes a vételi lehetőségeket keresni, hiszen van esély egy újabb, nagy emelkedő hullám indulására.
Fontos trendvonalat tört le az árfolyam, így a 312-es szint már ellenállásként funkcionál. Amennyiben folytatódik a forinterősödés, a 310-es szint lehet hamarosan tesztelhető, ahol már számíthatunk érdemi fordulatra, és felfelé indulhat az árfolyam.
Az euró-dollár árfolyama továbbra is a korábbi csökkenő trendcsatornára mért trendvonalnál mozog, vételi jelzést az 1,2950-es szint szignifikáns áttörése adna, ahol egy rövid távú, csökkenő trendvonal húzódik jelenleg.
A 21 napos mozgóátlag megfogta a dollár-forint árfolyamának korrekcióját, így ismét felfelé mozdult a jegyzés, de 245-nél erős ellenállás található, a közelében érdemes lehet a short belépőket keresni, a jelenlegi kép alapján nem valószínű a szint áttörése.
Ismét a 91,50 dolláros támaszra érdemes figyelni a nyersolaj árfolyamában, mely korábban több alkalommal visszafordította az esést. Erős vételi jelzést azonban csak a 96 dolláros szint áttörése adna, ott húzódik egy fontos ellenállási szint.
Hamarosan tesztelhető lehet az 1 200 dolláros szint az arany árfolyamában, semmiféle fordulatra utaló jelzést nem lehet felfedezni a grafikonon. Egy fontos csökkenő trendvonal szorítja lefelé, mely jelenleg 1 245 dollárnál húzódik, csak a trend áttörése adna vételi szignált.
3
QUAESTOR 7 – Piaci előretekintő 2014. szeptember 22. Hazai és régiós adatok, események Mario Draghi kezében van a forint és a lengyel zloty sorsa! A Société Générale SA és a Commerzbank AG elemzői szerint a magyar és lengyel fizetőeszközök erősödését nagyban támogathatja az EKB által bevezetésre kerülő extra támogatás. Az alacsony, ugyanakkor az eurózóna kamatszintjét még mindig meghaladó régiós kamatok ugyanis vonzóvá tehetik hazánkat és régiós partnerünket a befektetők számára. Mindez jól jöhet a régiónak, ugyanis sok akadály nehezítette az elmúlt időszakban az említett országok gazdasági növekedését, gondoljunk csak az alacsony inflációs nyomásra, az egyik legfontosabb kereskedelmi partnernek számító eurózóna gyengélkedésére, valamint az ukrán konfliktusra. A SocGen elemzői szerint a forint ebben a hónapban a 309-es szintig erősödhet az euróval szemben, míg év végére a 313-as szinthez érhet. A Commerzbank 312-es értéket vár. Az euró/zloty kurzus a francia pénzintézet szerint 4,15-ig erősödhet, mely megegyezik a német Commerzbank becsléseivel. A német Danske Bank ettől pesszimistább, év végére 320-as EUR/HUF árfolyammal számol, míg 4,3-as EUR/PLN szinttel.
Mario Draghi kezében a forint és a zloty sorsa
Az elmúlt hetek szinte eseménytelen időszaka után idehaza több momentummal kell számolnunk az előttünk álló héten. Kedden jön a Magyar Nemzeti Bank soron következő kamatdöntő ülése, mely azonban a várakozásaink alapján különösebb mozgásokat nem okoz. Mivel a jegybank legutóbbi kamatdöntő üléséről szóló jegyzőkönyv alapján hosszan tartó alacsony kamatszintre rendezkednek be, így a körülmények jelentős változása nélkül egy jó darabig nem kell számolnunk a kamatváltoztatás lehetőségével. Maradhat tehát a 2,1%-os irányadó kamatszint.
Nem várunk nagy mozgást az MNB döntése kapcsán
A hét utolsó munkanapján érkezik a hazai munkanélküliségi ráta augusztusi értéke. A piaci konszenzus alapján hat éves mélypontjáról, 7,9%-ról 7,8%-ra csökkenhet a mutató. Hasonló javulást várnak a lengyel munkanélküliségi ráta esetében is. Régiós partnerünknél 11,9%-ról 11,8%-ra eshet vissza a munkanélküliek aránya, mely ugyan még mindig nagyon magas, azonban azt is hozzá kell tennünk, hogy 2011 októbere óta nem járt ilyen alacsony szinten a mutató. Ezzel ellentétes folyamatokat láthatunk azonban a kiskereskedelmi forgalomban, ahol jelentős visszalépéssel kell számolnunk. Az előző év azonos időszakához képest 2,1% után csupán 1,4%-kal bővülhetett az értékesítés volumene augusztusban, míg havi szinten a júliusban mért 4,7%-os növekedést 1,2%-os zsugorodás jellemezheti. Az adatsorokat kedden 10:00-kor teszik közzé.
4
Lengyel és magyar adatsorok
QUAESTOR 7 – Piaci előretekintő 2014. szeptember 22. Csütörtökön a cseh jegybank is megtartja szeptemberi kamatdöntő ülését. A piaci konszenzus alapján a jegybank továbbra sem fog változtatni rekord alacsony szinten (0,05%-on) álló irányadó rátájának mértékén, mely már 2012 vége óta változatlan szinten áll. A befektetők kisebb része körében azonban már megjelentek azok a spekulációk is, hogy hamarosan ismételt kamatvágásra kerül sor, miután az infláció sorra jóval alulmúlja a jegybank 2%-os célértékét. Augusztusban csupán 0,6%-os drágulást mértek. A központi bank ugyanakkor tavaly novemberben svájci mintára bevezette a 27 eurós árfolyamküszöbét a korona gyengítésére, melyen a becslések alapján szintén nem fog változtatni.
5
Dönt a cseh jegybank is
QUAESTOR 7 – Piaci előretekintő 2014. szeptember 22. Egyesült Államok A tengerentúlon nagy kérdés a gazdaság növekedési ütemének fenntarthatósága az év második felében. Az eddigi jelek vegyesek, miközben a feldolgozóipar egyre inkább szárnyal, a vállalatok és a lakosság is egyre bizakodóbb a gazdaság kilátásait illetően, a foglakoztatás bővülése váratlanul megtorpant augusztusban, az építkezések is visszaestek. Így a Fed döntéshozói számára sem sürgős a kamatemelés, ahogyan a múlt héten kiderült. A héten is többnyire vegyes statisztikákat várunk. Az amerikai használtlakás-eladások a várt növekedéssel szemben 1,8%-kal 5,05 millióra csökkentek augusztusban. Ez volt az első visszaesés az értékesítésekben az elmúlt 5 hónap során. Az adatközlő szerint ebben szerepet játszott, hogy a befektetési célú készpénzes eladások mérséklődtek. A befektetőknek értékesített ingatlanok aránya közel 5 éve nem látott szintre süllyedt. A mérsékelt bérnövekedés és a még viszonylag szigorú hitelezési környezet mellett az első lakásvásárlók továbbra is bizonytalanok, ami szintén lassítja a lakáspiac stabilizálódását. A használtlakás-eladások után a friss, augusztusi újlakásértékesítési adatokat csütörtökön ismerhetjük meg. Az eladások a megelőző 2 hónapban látott visszaesést követően 4% körüli ütemben emelkedhetnek a várakozások szerint, amit támogat, hogy augusztusban tovább javult a lakásépítők bizalmi indexe és a jelzálogpiaci kamatlábak tovább csökkentek. A tartós cikkek iránti kereslet 18%-os augusztusi visszaesésére lehet számítani a csütörtöki adatközléskor. Ezzel a júliusban látott 22%-os megugrást is ledolgozza a mutató, a várható csökkenést az elmaradó repülőgép-megrendelések okozzák. Mivel nagy volatilitás jellemzi ezt az adatsort, érdemes a közlekedési eszközök nélkül számított tisztított mutatót figyelni, ami 0,7%-os emelkedést mutathat. Emellett az üzleti beruházások jó előrejelzőjének tartott tőkejavak megrendelésére vonatkozó részadat 0,4%-os bővülésére lehet számítani. Mindeközben a legnagyobb amerikai vállalatvezetők körében végzett felmérés már nem ilyen optimista a beruházásokat illetően, a Business Roundtable által megkérdezett vezetők 39%-a tervezi a beruházások növelését az év végéig, a második negyedévben még 44%-uk vélekedett így. Pénteken jön a végleges amerikai GDP-adat, amelyet a második negyedévre 4,2%-ról 4,6%-ra javíthatnak. A legnagyobb mértékben a fogyasztást korrigálhatják fel, 2,5%-os növekedésről 3%-osra, miután a negyedéves szolgáltatásokról szóló felmérés nyomán kiderült, a lakosság egészségügyi kiadásait alulbecsülte az adatközlő a második negyedévre. Emellett a nettó export növekedésből elvett mértéke is szerényebb lehet. A Michigani Egyetem fogyasztói hangulatindexének végleges szeptemberi adata egy árnyalattal kedvezőbb lehet az előzetesen megismertnél, miután az elmúlt két hétben a geopolitikai feszültségek enyhültek valamelyest, emellett az aktuális helyzetet is kedvezőbbnek ítélheti meg a lakosság, miután a részvénypiacon új csúcsok dőltek meg, a benzinárak is tovább csökkentek.
6
Vegyes lakáspiaci adatok
Figyeljük a beruházási részadatokat
Még erősebb volt a növekedés?
QUAESTOR 7 – Piaci előretekintő 2014. szeptember 22. Eurózóna Kedden újfent kedvezőtlen adatsorok megjelenésére számítunk az eurózónából, jönnek ugyanis a beszerzésimenedzser-indexek előzetes szeptemberi adatsorai. A kilátásokra továbbra is az orosz-ukrán konfliktus nyomhatja rá a bélyegét. Egy kivételtől eltekintve, mindenhonnan hajszálnyival rosszabb értékekkel számolhatunk. A német feldolgozóipar teljesítménye 51,4 pontról 51,2 pontra léphet vissza, míg a szolgáltatóipar esetében az augusztusi 54,9 pont után 54,6 pontos értéket mérhettek. Az eurózónában a feldolgozóipari BMI 50,7 pontról 50,6 pontra mérséklődhetett, a szolgáltatóipari mutató pedig 53,1 pontról 53,0 pontra jöhetett vissza. A francia szolgáltatóipar 50,3 pont után 50,1 ponton állhatott meg. A francia feldolgozóipari beszerzésimenedzser-index továbbra is zsugorodást mutat, azonban kis mértékben javulhatott, 46,9 pontról 47,0 pontra.
Sorra kedvezőtlen adatsorokat publikálhatnak a héten
Nem meglepő tehát, hogy a vállalatok és a lakosság gazdaságba vetett bizalma is romlik. A német Ifo intézet az üzleti hangulat romlásáról adhat számot szerdán. A felmérésben résztvevő kb. 7 ezer vállalat véleménye alapján kalkulált index 106,3 pontról 105,8 pontra csökkenhetett szeptemberben. Ilyen alacsony értéket 2013 májusa óta nem láthattunk. A Gfk kutatóintézet a lakosság gazdasággal kapcsolatos megítélését méri, mely további romlásról árulkodhat. 8,6 pontról 8,5 pontra léphet vissza a mutató. Az eurózóna hitelpiaca továbbra is gyengélkedik. A valutaövezet legszélesebb körben értelmezett pénzkínálata augusztusban 1,9%-kal emelkedhetett az előző év azonos időszakához mérten. Júliusban 1,8%-os bővülést mértek. A lakossági hitelfelvétel azonban továbbra is zsugorodhatott, évi -1,6% után -1,5%-os értéket várunk. Pénteken érdemes lesz figyelni a hitelminősítő intézetekre, a Standard & Poor’s Ausztria, Luxemburg és Svédország, a Fitch pedig Finnország adósbesorolását frissíti.
7
Jönnek a frissített adósbesorolások
QUAESTOR 7 – Piaci előretekintő 2014. szeptember 22. Egyesült Királyság Az angol font piacán lecsillapodtak a kedélyek, miután kiderült, hogy Skócia marad az Egyesült Királyság része, ezért a figyelem ismét a makrogazdasági mutatókra irányulhat, csakhogy a héten meglehetősen kevés lesz belőlük, így a fonttal kereskedők számára inkább október első hete hozhat majd nagyobb izgalmakat, amikor is sorra érkeznek a gazdaság várható növekedését előre jelző beszerzési indexek.
Skócia után a figyelem ismét a makrogazdasági mutatókra irányulhat
A brit gazdasági kilátások most meglehetősen vegyesek, hiszen a munkanélküliség 6 éves mélypontra csökkent, a szolgáltatóipar pedig továbbra is kiemelkedően teljesít, ugyanakkor az infláció 1,5%-ra enyhült, távolabb került a központi bank 2%-os célértékétől, ráadásul a feldolgozóipari teljesítmény is romlott. A brit monetáris tanács továbbra is megosztott, hiszen a 9 tagú testületből 2-en már most megemelnék az alapkamatot, míg 7-en inkább csak jövőre. Egyelőre a Bank of England üzenete az, hogy nem szeretnék elsietni a kamatemelést. Csütörtökön délután 14:40-kor fog beszélni Mark Carney jegybankelnök Walesben, ill. reggel érdemes lesz figyelni a Nationwide Building Society szeptemberi lakáspiaci jelentésére is. Az elmúlt hetekben a brit ingatlanpiac lassulásáról érkeztek hírek, amelyeket a Nationwide riportja is megerősíthet. Kína Kedden hajnalban a kínai feldolgozóipar szeptemberi teljesítményéről közöl előzetes adatokat az HSBC. A várakozások szerint pontosan 50 pontra zuhanhatott a beszerzési index, amely még éppen a gazdasági növekedés és lassulás határán lenne, csakhogy az ipari termelés 6 éves mélypontra történő visszaesése miatt, van okunk a pesszimizmusra. Nem lennénk meglepve, ha az index 50 pont alá csúszna, ezért ronthatja a héten a nemzetközi befektetői hangulatot.
Kedden rossz híreket várunk a kínai feldolgozóiparból
Japán Pénteken hajnalban érdemes lesz rápillantani a japán gazdasági naptárra, hiszen ekkor teszik közzé az augusztusi inflációs adatokat. A várakozások szerint országszerte 3,4%-ról 3,3%-ra lassulhatott a pénzromlás éves üteme, a maginfláció pedig 2,3%-on stagnálhatott. A feldolgozott élelmiszerek árát kiszűrő éves inflációs ráta 3,3%-ról 3,2%-ra csökkenhetett. Ezeknél a számoknál azonban van érdekesebb részadat is, amelyet maga a jegybank is kiemelten figyel, méghozzá az áfa-emelés torzító hatásait kiszűrő maginflációs mutató, amely 1,3%-on állt júliusban, s azt mutatja, hogy a központi bank 2%-os inflációs célja még egyelőre távol van. Továbbra is aggasztónak tartjuk azt, hogy nincs reálbérnövekedés Japánban, ezért a belső kereslet nem képes támogatni az árak tartós emelkedését. Kérdés, hogy a jen 6 éves mélypontra történő gyengülése képes lesz-e a vállalati profitokat olyan mértékben megemelni, amely túlmegy a beszerzési költségek emelkedésén? A japán jegybank elnöke továbbra is bizakodó, de jelezte, hogy amennyiben mégsem jönnek be számításaik, úgy hajlandóak többet is tenni a gazdaságért. Ebből kiindulva arra számítunk, hogy amennyiben esetleg a vártnál gyengébb inflációs adatokat közölnek Japánban, az csak fokozhatja a jegybank újabb pénznyomtatásával kapcsolatos spekulációt, ill. a jen gyengülését valamennyi devizával szemben.
A pénteki inflációs adatokra érdemes figyelnünk
Ausztrália Szerdán hajnalban érkezik az ausztrál jegybank pénzügyi stabilitási jelentése, amelyből kiderülhet, hogy van-e okunk aggódni az ingatlanárak emelkedése miatt. Csütörtök hajnalban érdemes lesz odafigyelni Glenn Stevens ausztrál jegybankelnökre is, aki Melbourneben tart beszédet egy gazdasági fórumon. A központi bank legutóbb az inflációs jelentésében rontotta a gazdasági prognózisait. Bár a jegybank szeretne tartósan alacsony kamatszintre berendezkedni, elsősorban Kína, a legfontosabb gazdasági partner növekedésén múlik, hogy sikerülhet-e tartani az alapkamatot, vagy esetleg szükség lesz-e további kamatvágásra egy éven belül. Mivel az ausztrál dollár nem tudott erősödni a kínai jegybank pénzpumpájának hírére sem, ezért úgy véljük, tovább gyengülhet a legtöbb devizával szemben az előttünk álló héten.
8
Szerdán jön a pénzügyi stabilitási jelentés
Kedden délután a júliusi kiskereske-
QUAESTOR 7 – Piaci előretekintő 2014. szeptember 22. Kanada Kedden délután jön a júliusi kiskereskedelmi statisztika Kanadából. A várakozások szerint a forgalom autóértékesítések nélkül stagnálhatott júniushoz képest, ugyanakkor az autóeladásokat is beleértve 0,5%-os növekedést regisztrálhattak az általános elemzői várakozások alapján. Mi ennél optimistábbak vagyunk, mivel kiderült, hogy a kanadai gazdaság az idei második negyedévben széleskörű növekedést mutatott fel, ráadásul az inflációs nyomás is a jegybank várakozásai felett erősödött, így jó okunk van feltételezni, hogy a belső kereslet is élénkülni tudott. Ha jó adatok érkeznek kedden, akkor a kanadai fizetőeszköz átmenetileg erősödhet, főleg azért is, mert a központi bank elsősorban az exporttól és a beruházásoktól várja a gazdaság élénkülését, s kevésbé a fogyasztástól, ha viszont rossz kiskereskedelmi adatokat kapunk, akkor komolyabb veszteségeket is elkönyvelhet a kanadai dollár a legtöbb devizával szemben.
Kedden délután a júliusi kiskereskedelmi adatokra fókuszálhatunk
Új-Zéland Szerdán hajnalban teszik közzé az augusztusi külkereskedelmi statisztikát ÚjZélandon. A várakozásunk szerint tovább gyengülhet az új-zélandi dollár, amennyiben a külkereskedelmi mérleg hiánya ismét emelkedik. 10 havi sorozatos emelkedés után júliusban csökkent először az új-zélandi export. A külkereskedelmi aktívumot nagyrészt az ország számára kulcsfontosságú tej- és hústermékek növekvő kereslete biztosította több hónapon keresztül, de az utóbbi időben fordult a trend, az árak esésnek indultak, ami beárnyékolja Új-Zéland gazdasági pályáját, s a jegybankot kivárásra ösztönözhetik.
9
Rossz külkereskedelmi statisztikára gyengülhet tovább az újzélandi dollár
QUAESTOR 7 – Piaci előretekintő 2014. szeptember 22.
Heti makrotábla, esemény- és részvénypiaci naptár Dátum 2014-09-22 (H)
Ország
Időpont
Esemény, makroadat
EZ
15:00
Az EKB elnöke, Draghi tart beszédet
US EZ US
16:00 16:00 16:05
Használtlakás-eladások Fogyasztói bizalmi index (előzetes) A Fed-től Dudley tart beszédet Vállalati jelentők Európa
Periódus
Előző
Várt
Fontosság
--
--
--
/Aktuális +++
aug. szept. --
5,15 m db -10,0 pont --
EPS-becslés
5,2 m db -10,5 pont -Vállalati jelentők
++ + ++
Egyesült Államok
EPSbecslés
AutoZone Inc
11,26 USD
2014-09-23 (K) JP US CN EZ EZ EZ EZ EZ EZ EZ EZ
egész nap 01:30 03:45 08:45 08:45 09:00 09:00 09:30 09:30 10:00 10:00
Ünnepnap miatt nincs kereskedés A Fed-től Kocherlakota tart beszédet HSBC előzetes feldolgozóipari BMI Francia GDP-változás (végleges, n.év/n.év) Francia GDP-változás (végleges, év/év) Markit francia feldolgozóipari BMI (előzetes) Markit francia szolgáltatóipari BMI (előzetes) Markit német feldolgozóipari BMI (előzetes) Markit német szolgáltatóipari BMI (előzetes) Markit eurózóna feldolgozóipari BMI (előzetes) Markit eurózóna szolgáltatóipari BMI (előzetes)
PL PL GB HU
10:00 10:00 10:30 14:00
Kiskereskedelmi eladások (év/év) Munkanélküliségi ráta Közszféra nettó hitelállománya MNB kamatdöntés
CA US US US US US
14:30 15:00 15:20 15:30 15:45 20:00
Kiskereskedelmi eladások (év/év) A Fed-től Bullard tart beszédet A Fed-től Powell tart beszédet A Fed-től George tart beszédet Markit feldolgozóipari BMI (előzetes) A Fed-től Kocherlakota tart beszédet Vállalati jelentők Európa
--szept. Q2 Q2 szept. szept. szept. szept. szept. szept.
--50,2 pont 0,0% 0,1% 46,9 pont 50,3 pont 51,4 pont 54,9 pont 50,7 pont 53,1 pont
--50,0 pont 0,0% 0,1% 47,0 pont 50,2 pont 51,2 pont 54,6 pont 50,6 pont 53,0 pont
-++ +++ ++ ++ ++ ++ +++ +++ ++ ++
aug. aug. aug. szept. 23.
2,1% 11,9% -1,1 mrd GBP 2,1%
1,4% 11,8% 10,2 mrd GBP 2,1%
+ + ++ +++
júl. ---szept. --
1,1% ---57,9 pont --
0,5% ---58,0 pont -Vállalati jelentők
+ ++ ++ ++ ++ ++
EPS-becslés
Egyesült Államok
EPSbecslés
CarMax Inc Carnival Corp Bed Bath & Beyond Inc
0,67 USD 1,43 USD 1,14 USD
2014-09-24 (Sze) NZ US EZ US
00:45 03:15 10:00 16:00
Külkereskedelmi mérleg A Fed-től George tart beszédet IFO német üzleti hangulatindex Új lakások eladási szintje
US US US
16:30 18:05 19:00
Kőolajtartalékok változása A Fed-től Mester tart beszédet A Fed-től Evans tart beszédet Vállalati jelentők
aug. -szept. aug.
Európa
-692 m NZD -106,3 pont 412 ezer db
-1,125 mrd NZD -105,8 pont 430 ezer db
++ ++ +++ +++
szept. 20. ---
3,67 m hordó -----Vállalati jelentők
++ ++ ++
EPS-becslés
Egyesült Államok
EPSbecslés
Accenture Plc Paychex Inc Jabil Circuit Inc
1,1 USD 0,46 USD 0,01 USD
2014-09-25 (Cs) EZ EZ CZ US
10:00 10:00 13.00 14:30
M3-as pénzkészlet változása (év/év) Az EKB elnöke, Draghi tart beszédet Cseh kamatdöntés Heti friss munkanélküliek száma
aug. -szept. 25. szept. 20.
10
1,8% -0,05% 280 ezer fő
1,9% -0,05% 298 ezer fő
++ ++ ++ +++
QUAESTOR 7 – Piaci előretekintő 2014. szeptember 22. US
14:30
US GB US US
14:30 14:40 15:45 19:20
Tartós javak megrendelési szintje Tartós javak megrendelési szintje szállítóeszközök nélkül A brit jegybank elnöke, Carney tart beszédet Markit szolgáltatóipari BMI (előzetes) A Fed-től Lockhart tart beszédet Vállalati jelentők Európa
aug.
22,6%
aug. -szept. --
-0,7% -59,5 pont --
EPS-becslés
-18,0% 0,7% -59,2 pont -Vállalati jelentők
+++ +++ ++ ++ ++
Nike Inc
EPSbecslés 0,88 USD
Micron Technology Inc
0,82 USD
Egyesült Államok
2014-09-26 (P) JP EZ HU US
01:30 08:00 09:00 14:30
Fogyasztói árindex (CPI, év/év) Gfk német fogyasztói hangulatindex Munkanélküliségi ráta GDP-változás (évesített, végleges, n.év/n.év)
US
14:30
US
15:55
Személyes fogyasztás (végleges) Michigani Egyetem végleges fogyasztói bizalmi indexe
11
aug. okt. aug. Q2
3,4% 8,6 pont 7,9% 4,2%
3,3% 8,5 pont 7,8% 4,6%
++ +++ ++ +++
Q2
2,5%
2,9%
++
szept.
84,6 pont
84,7 pont
+++
QUAESTOR 7 – Piaci előretekintő 2014. szeptember 22.
Technikai elemzések DAX index
A 9 800 pontos szint felett elfogyott a levegő, negatív korrekció indult, azonban amíg a 9 600 pontos támasz nem sérül, nem kell nagyobb visszaeséstől tartani. A középtávú technikai kép továbbra is pozitív, az alakzati célárfolyam 10 200 pont környékére mutat.
S&P500 index
Az amerikai részvényindex árfolyamában nagyobb elmozdulás jöhet napokon belül, az emelkedéshez a 2 010 pontos szint szignifikáns áttörésére lenne szükség. Ez esetben az emelkedő trendcsatorna felső trendvonala a következő akadály, 2 050 pontnál.
12
QUAESTOR 7 – Piaci előretekintő 2014. szeptember 22.
BUX index
A 18 400 pontos szintre érdemes figyelni a hazai részvényindex árfolyamában, amennyiben letörik, a 18 200 pontos támaszig korrigálhat vissza, ez esetben egy emelkedő trend is elesne. A korábbi alakzati célárfolyam még nem teljesült, mely 19 000 pontnál található.
OTP
A 4 500 Ft-os szintet már nem sikerül áttörni, sávozó mozgás indult, mely a következő napokban is folytatódhat. A korábbi alakzat célárfolyama 4 600 Ft-ra mutat, így egy esetlegesen induló negatív korrekcióban, a 4 200 Ft-os szint felett érdemes lehet vételi lehetőségeket keresni.
13
QUAESTOR 7 – Piaci előretekintő 2014. szeptember 22.
MOL
A 12 500 Ft-os szintről negatív korrekció indult az olajtársaság árfolyamában, fontos támasz 12 200 Ft-nál húzódik, amennyiben letörne, ismét a 11 800 Ft-os szint felé indulhat a jegyzés. Felül a rés nyitva maradt része (12 525-12 700 Ft) továbbra is fontos ellenállás.
Richter
Az 50 napos mozgóátlag fogta meg a gyógyszergyártó árfolyamának csökkenését, a 3 950-4 000 Ft-os tartományban több fontos támasz húzódik, így ott érdemes a vételi lehetőségeket keresni, hiszen van esély egy újabb, nagy emelkedő hullám indulására.
14
QUAESTOR 7 – Piaci előretekintő 2014. szeptember 22.
EURHUF
Fontos trendvonalat tört le az árfolyam, így a 312-es szint már ellenállásként funkcionál. Amennyiben folytatódik a forinterősödés, a 310-es szint lehet hamarosan tesztelhető, ahol már számíthatunk érdemi fordulatra, és felfelé indulhat az árfolyam.
EURUSD
Az euró-dollár árfolyama továbbra is a korábbi csökkenő trendcsatornára mért trendvonalnál mozog, vételi jelzést az 1,2950-es szint szignifikáns áttörése adna, ahol egy rövid távú, csökkenő trendvonal húzódik jelenleg.
15
QUAESTOR 7 – Piaci előretekintő 2014. szeptember 22.
USDHUF
A 21 napos mozgóátlag megfogta a dollár-forint árfolyamának korrekcióját, így ismét felfelé mozdult a jegyzés, de 245-nél erős ellenállás található, a közelében érdemes lehet a short belépőket keresni, a jelenlegi kép alapján nem valószínű a szint áttörése.
Nyersolaj (eQTRADER: CLc1)
Ismét a 91,50 dolláros támaszra érdemes figyelni a nyersolaj árfolyamában, mely korábban több alkalommal visszafordította az esést. Erős vételi jelzést azonban csak a 96 dolláros szint áttörése adna, ott húzódik egy fontos ellenállási szint.
16
QUAESTOR 7 – Piaci előretekintő 2014. szeptember 22.
Aran y (eQTRADER: XAUUSD)
Hamarosan tesztelhető lehet az 1 200 dolláros szint az arany árfolyamában, semmiféle fordulatra utaló jelzést nem lehet felfedezni a grafikonon. Egy fontos csökkenő trendvonal szorítja lefelé, mely jelenleg 1 245 dollárnál húzódik, csak a trend áttörése adna vételi szignált.
Háda Bálint
Varga Zoltán
Mester Péter
Lazsán Éva
Mucsi Péter
Vezető elemző
Elemző
Elemző
Junior elemző
Junior elemző
Kovács Bálint Junior elemző
tel:2999-999/2211
tel:2999-999/7198
tel:2999-999/7092
tel:2999-999/7255
tel: 2999-999/2204
tel: 2999-999/2241
06 40 222 111 www.quaestor.hu QUAESTOR pontok
Az adatok forrása, ha másként nincs jelölve: Vállalati beszámolók, Reuters, Bloomberg, QUAESTOR számítások. Ez a kiadvány kizárólag tájékoztatási célokat szolgál, következésképpen a QUAESTOR Értékpapír Zrt-nek semmilyen kötelezettsége nem keletkezik a kiadvánnyal vagy az abban foglaltakkal összefüggésben. A tájékoztatás nem minősül nyilvános ajánlattételnek vagy befektetési tanácsadásnak, és nem helyettesíti az ügyfelek általános MiFID tájékoztatását biztosító dokumentumok együttes megismerését. A dokumentumok megtekinthetőek a www.quaestor.hu oldalon a MiFID ügyféltájé¬koztatók között. A fenti információk illetve adatok általunk megbízhatónak tartott forrásokon alapulnak, de sem garanciát, sem felelősséget nem tudunk vállalni pontosságukért vagy teljességükért. Az árak és az egyéb piaci jellegű információk csak időleges tájékoztatást nyújtanak, és a piaci viszonyokkal megváltozhatnak, A múltbeli teljesítmény nem szolgál tájékoztatásul a jövőbeni eredményekre vonatkozóan. A kiadványt csak a QUAESTOR Értékpapír Zrt. előzetes engedélyével szabad sokszorosítani illetve terjeszteni. A kiadványban említett pénzügyi eszközök nem mindenki számára jelentenek megfelelő befektetést. A befektetőknek tájékozódniuk kell a befektetésekkel kapcsolatos esetleges problémákról, különös tekintettel a befektetések kockázatának nagyságára. A befektetőknek csak olyan pénzügyi eszközöket érdemes vásárolniuk, amelyek összhangban vannak kockázatvállalási képességükkel. A befektetőknek javasoljuk, hogy az pénzügyi eszközhöz tartozó tranzakciókkal kapcsolatos adóügyekben kérjék ki hivatásos adótanácsadó véleményét. A QUAESTOR Csoport bármely tagja, a társaságok bármely alkalmazottja, vezetője, illetve azok családtagjai (a jogszabályokban megszabott kereteken belül) szabadon vásárolhatják, illetve adhatják el a kiadványban szereplő pénzügyi eszközök bármelyikét illetve szabadon foglalhatnak el bármilyen pozíciót az pénzügyi eszköz- és pénzpiacokon. Bármely itt közölt vélemény a szerző személyes megítélése és nem a QUAESTOR Értékpapír Zrt. hivatalos álláspontja, amely nem a befektetési elemzések függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, és nem vonatkoznak rá a befektetési elemzések terjesztését, közzétételét megelőző ügyletkötésre vonatkozó tilalmak.
17
