Van Lanschot Eurozone Trigger Note 14-19

Uitgevende instelling: F. Van Lanschot Bankiers N.V. (BBB+/A-)

Van Lanschot Eurozone Trigger Note 14-19


Januari 2014

De Van Lanschot Eurozone Trigger Note 14-19 (de “Note”) wordt uitgegeven onder de voorwaarden zoals beschreven in het Drawdown Prospectus (Series No: 135) van 16 januari 2014 (het “Drawdown Prospectus”) en de informatie in het Basis Prospectus van het Debt Issuance Programme ter waarde van €5 miljard van F. van Lanschot Bankiers N.V. (“Van Lanschot”) die door verwijzing deel uitmaakt van het Drawdown Prospectus. Het Drawdown Prospectus en het Basis Prospectus zijn goedgekeurd door de Stichting Autoriteit Financiële Markten (“AFM”) en het Basis Prospectus wordt jaarlijks herzien. Uitgiftes onder het Uitgifteprogramma dragen bij aan de funding van Van Lanschot. In het Basis Prospectus vindt u onder andere informatie over Van Lanschot als uitgevende instelling in de paragrafen ‘F. Van Lanschot Bankiers N.V.’ en ‘Financial Statements of Van Lanschot N.V’. Daarnaast vindt u in het Drawdown Prospectus informatie over de algemene en specifieke kenmerken van Notes in de paragraaf ‘Form of the Notes’ en in de paragraaf ‘Terms and Conditions of the Notes’. Een beschrijving van de risico’s kunt u op twee plaatsen in het Drawdown Prospectus terugvinden. Algemene risico’s die verbonden zijn aan uitgiftes zijn opgenomen onder ‘Risk Factors’. Specifieke risico’s die betrekking hebben op de verschillende vormen van Notes staan omschreven bij ‘Risk Factors’ in het Drawdown Prospectus. Het Drawdown Prospectus, de samenvatting van het Basis Prospectus, supplementen op het Basis Prospectus en het Basis Prospectus vormen gezamenlijk de juridische documentatie. De informatie in deze brochure waarop de voorwaarden van iedere specifieke Note staan, is hiervan afgeleid. Het rendement van een Note heeft betrekking op de ontwikkeling van indices (het zijn zogeheten ‘Index Linked’-Notes). Een kenmerk van deze Notes is dat deze zich kwalificeren als ‘senior’, niet-achtergesteld schuldpapier (zie Basis Prospectus hoofdstuk ‘Status of the Senior Notes and Negative Pledge’). Kempen & Co is een Nederlandse merchant bank met activiteiten op het gebied van vermogensbeheer, effectenbemiddeling en corporate finance. Sinds de oprichting in 1903 biedt Kempen & Co diverse gespecialiseerde financiële diensten aan ten behoeve van institutionele beleggers, ondernemingen, financiële instellingen, (semi)overheidsinstellingen, stichtingen en vermogende particulieren.


2

u

U belegt in een Note die is gekoppeld aan de prestatie van de EURO STOXX 50 Index

u

U belegt in een Note met een maximale looptijd van 5 jaar

u

U belegt in een Note met een voorwaardelijke Premie bij aflossing van 12,00% (indicatief) per verstreken jaar; de voorwaardelijke minimum Premie bedraagt 10%*

u

U belegt in een Note met een beschermingsniveau (hierna ‘de Beschermingsbarrière’) van 60% van de Startwaarde (uw inleg is beschermd bij een daling tot maximaal 40% van de Index op de Einddatum)

u

U belegt in een Note met als uitgevende instelling F. van Lanschot Bankiers N.V. (rating d.d. 2 januari 2014 BBB+ S&P en A- Fitch)

u

De Note is onder normale omstandigheden dagelijks verhandelbaar via NYSE Euronext Amsterdam

* Op 7 februari 2014 worden de definitieve voorwaarden voor de premie en de uitgiftekoers van de Note vastgesteld. De voorwaardelijke minimum premie bedraagt 10% per jaar. De maximale uitgiftekoers is 101%.


3

u

De werking van de Note

De Note is een beleggingsproduct met een looptijd van maxi-

Indien niet tussentijds afgelost dan wordt de Note in ieder

maal 5 jaar. De Note speelt in op een scenario van het gelijk

geval uiterlijk op 14 februari 2019 (de Terugbetalingsdatum)

blijven of beperkt stijgen van de EURO STOXX 50 Index

afgelost. In dit geval wordt de hoogte van de aflossing op de

(hierna: ‘de Index’). U ontvangt een Premie indien de Index

Einddatum als volgt bepaald:

op een Peildatum gelijk is aan of hoger staat dan 100% van

- wanneer de Index op de Einddatum gelijk is aan of hoger

de Startwaarde. Tevens biedt de Note op het einde van de

dan de Startwaarde, wordt naast de aflossing van 100% van

looptijd bescherming tegen een maximale daling van 40%

de Nominale Waarde (zijnde € 1000,- per Note) een premie

van de Index ten opzichte van zijn Startwaarde, zoals hierna

van indicatief 12,00% per verstreken jaar uitgekeerd.

uitgelegd.

- wanneer de Index op de Einddatum gelijk is aan of hoger dan 60% van de Startwaarde maar lager dan de Start-

De aflossing

waarde, dan wordt de Note afgelost tegen 100% van de Nominale Waarde en ontvangt u geen Premie.

De Note heeft een looptijd van maximaal vijf jaar en kan elk

- wanneer op de Einddatum de index lager is dan 60% van

jaar door de Uitgevende Instelling worden afgelost als gevolg

de Startwaarde, dan wordt de Note afgelost tegen 100%

van ontwikkelingen van de Index. Elk jaar wordt op een

van de Nominale Waarde minus de procentuele daling van

bepaalde datum (‘de Peildatum’) de slotkoers van de Index

de Index en ontvangt u geen Premie. Uw bescherming is

vergeleken met de Startwaarde. Als de slotkoers op een Peil-

dan niet meer van toepassing, zoals hierna wordt toegelicht.

datum gelijk is aan of hoger dan de Startwaarde, wordt de Note op dat moment afgelost tegen de Nominale Waarde vermeerderd met een Premie van 12,00% (indicatief) per

De Beschermingsbarrière

verstreken jaar. De Premie zal minimaal 10% bedragen. In deze brochure wordt, bij voorbeelden en scenario’s, gerekend met

De Beschermingsbarrière is het niveau van de Index waaronder

een Premie van 10 %, het minimum dat voor deze Note zal

men de bescherming van de Nominale Waarde van de Note

gelden. De definitieve Premie wordt op 7 februari 2014 vast-

verliest. Dit niveau is vastgesteld op 60% van de Startwaarde

gesteld.

van de Index. De Beschermingsbarrière is alleen van toepas-


4

sing op de Einddatum. Met andere woorden, indien op

De Uitgiftekoers

de Einddatum de Index met meer dan 40% is gedaald ten opzichte van de Startwaarde, dan zal de Note worden afgelost

De indicatieve Uitgiftekoers van de Note is 100%. De defini-

tegen een koers die ruim onder de Nominale Waarde ligt.

tieve Uitgiftekoers wordt op 7 februari 2014 vastgesteld en kan

Ter illustratie is deze Beschermingsbarrière in Grafiek 1 opge-

zowel lager als hoger dan 100% uitkomen. De definitieve

nomen. De horizontale lijn in de grafiek illustreert de Bescher-

Uitgiftekoers zal echter nooit hoger zijn dan 101% van de

mingsbarrière op de stand van de Index op 1800 punten. Deze

Nominale Waarde.

lijn is een voorbeeld van het beschermingsniveau van 60% van de Index zoals deze wordt vastgesteld op de Startdatum.

Grafiek 1: Historische koersontwikkeling van de EURO STOXX 50 Index

3500

EURO STOXX 50 Index Beschermingsbarrière

3000

Index

2500 2000 1500 1000 500 0 Dec-08 Jun-09 Dec-09 Jun-10 Dec-10

Jun-11 Dec-11 Jun-12 Dec-12 Jun-13 Dec-13 Tijd

Koersontwikkeling EURO STOXX 50 Index van december 2008 tot en met december 2013. Bron: Bloomberg

De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Voorafgaand aan de getoonde periode heeft de Index wel onder de Beschermingsbarrière genoteerd.


5


De EURO STOXX 50 Index is voor het eerst in 1998 samenge-

Bayer, Carrefour, Deutsche Bank, L’Oréal en Siemens. De maxi-

steld. In deze Index zijn de 50 grootste (qua marktkapitalisatie)

male weging per onderneming is 10%. De Index wordt jaarlijks

beursgenoteerde ondernemingen uit de Eurozone opge-

in september herwogen met mogelijke revisies ieder kwartaal.

nomen. De Index bestaat uit ondernemingen uit verschillende

Voor meer informatie over de EURO STOXX 50 Index verwijzen

sectoren en landen. Bekende ondernemingen die op dit

wij u naar de website van Stoxx1.

moment deel uitmaken van de Index zijn ondermeer Allianz, Schematisch overzicht aflossingsscenario’

16 februari 2015

Eerste Peildatum: 9 februari 2015 Is de Index gelijk aan of hoger dan de Startwaarde?

Ja

Aflossing: 110% ofwel €1.100 Effectief rendement is 10%*

Nee 15 februari 2016

Tweede Peildatum: 8 februari 2016 Is de Index gelijk aan of hoger dan de Startwaarde?

Ja

Aflossing: 120% ofwel €1.200 Effectief rendement is 9,54%*


Derde Peildatum: 7 februari 2017 Is de Index gelijk aan of hoger dan de Startwaarde?

Ja



Vierde Peildatum: 7 februari 2018 Is de Index gelijk aan of hoger dan de Startwaarde?

Ja


Nee Laatste Peildatum: 7 februari 2019 Is de Index gelijk aan of hoger dan de Beschermingsbarrière?

Is de Index gelijk aan of hoger dan de Startwaarde? Ja

1

Ja

Nee


14 februari 2019

14 februari 2019

De Note wordt afgelost met 100% van de

Aflossing 100%

Aflossing 150%

nominale waarde verminderd met de procentuele daling

ofwel €1.000

ofwel €1.500

van de Index.

Effectief rendement:

Effectief rendement:

0%*

8,45%*

http://www.stoxx.com, Stoxx indices, Blue-chip, Indices Eurozone

* D e aflossingsbedragen en het effectief rendement in bovenstaand schema zijn voorbeelden, gebaseerd op de minimum Premie van 10% en een Uitgiftekoers van 100%. Bij de berekening van het effectief rendement is géén rekening gehouden met eventuele kosten die uw bank mogelijk bij u in rekening brengt. Deze kosten verlagen immers het effectief rendement. Voor de hoogte van de kosten verwijzen wij u naar uw bank of bemiddelaar.


6

Uitleg aflossingsschema

Scenario’s en rekenvoorbeelden

Jaarlijks wordt op de Peildatum de slotkoers van de Index van

Onderstaand staan enkele rekenvoorbeelden voor vijf verschil-

die dag vergeleken met de Startwaarde. Indien de slotkoers

lende scenario’s die zich gedurende de looptijd van de Note

gelijk is aan of hoger dan de Startwaarde, wordt de Note afge-

zouden kunnen voordoen. Hierbij wordt uitgegaan van een

lost en ontvangt u de Nominale Waarde (€1.000 per Note)

Premie van 10% (minimum) en een indicatieve Uitgiftekoers

plus een Premie van 10% (minimum) per verstreken jaar van

van 100%. Onderstaande scenario’s dienen slechts als voor-

de looptijd van de Note. Is de slotkoers op een Peildatum lager

beeld van de werking van de Note en vormen geen garantie

dan de Startwaarde, dan wordt de Note niet afgelost en

voor de toekomstige resultaten van een belegging in de Note.

ontvangt u op dat moment ook niet de Premie; het jaar daarop wordt wederom de slotkoers van de Index op de volgende

In ieder scenario wordt een belegging in de Note vergeleken

Peildatum vergeleken met de Startwaarde.

met een directe belegging in de aandelen die zijn opgenomen in de Index. Bij een directe belegging in de aandelen die geza-

Op 7 februari 2019 wordt, indien de Note niet voortijdig is

menlijk de Index vormen, ontvangt u dividend op die aandelen;

afgelost zoals hiervoor beschreven, voor de laatste keer de slot-

ten behoeve van deze rekenvoorbeelden wordt uitgegaan van

koers van de Index vergeleken met de Startwaarde. Op de

een jaarlijks dividendrendement van 4,62% (bron: Bloomberg,

Einddatum zijn er drie scenario’s:

d.d. 17 december 2013). Dit is het gemiddelde bruto divi-

- Is de slotkoers van de Index op de laatste Peildatum gelijk

dendrendement over de afgelopen vijf jaar op de aandelen van

aan of hoger dan de Startwaarde, dan ontvangt u de Nomi-

de ondernemingen die op dit moment in de Index zijn opge-

nale Waarde (€1.000 per Note) plus vijf keer de Premie van

nomen. In de voorbeelden wordt dit dividendpercentage als

10% (minimum) over de Nominale Waarde, ofwel een aflos-

een absoluut nominaal bedrag voor de gehele looptijd van de

singsbedrag van €1.500 (minimum).

Note gehanteerd. Let op: op de Note ontvangt u geen divi-

- Is de slotkoers van de Index lager dan de Startwaarde maar

denden.

gelijk aan of hoger dan 60% van de Startwaarde, dan ontvangt u €1.000. - Bij een slotkoers van de Index die lager dan 60% van de

Scenario 1 – Stijging van de Index in het eerste jaar

Startwaarde noteert, wordt de Note afgelost tegen een koers lager dan de Nominale Waarde. U ontvangt dan 100% van de Nominale Waarde verminderd met de procentuele daling

200%

van de Index ten opzichte van de Startwaarde van de Index. Dit houdt in dat u een deel van uw inleg niet terugkrijgt of

150%

zelfs uw gehele inleg kunt verliezen. 100%

Effectief rendement

50%

Bij de berekening van het effectief rendement in Tabel 1 is ervan uitgegaan dat de Note is aangeschaft uit emissie bij een Uitgif-

0% 0

1

2

3

4

5

Jaar

tekoers van 100% van de Nominale waarde en dat deze wordt aangehouden totdat deze, al dan niet vervroegd, wordt afge-

Aflossing

Index

lost. Het effectief rendement is exclusief de kosten die uw bank

Premie

Trigger

Beschermingsbarrière

mogelijk bij u in rekening brengt. Deze kosten verlagen immers het effectief rendement. Voor de hoogte van deze kosten verwijzen wij u naar uw bank of bemiddelaar.


7


Na één jaar, op de eerste Peildatum, is de slotkoers van de

dement hebben opgeleverd maar wel een dividendrendement

Index 30% hoger dan de Startwaarde. In deze situatie wordt

van 4,62% per jaar, wat een effectief rendement per jaar is

de Note vervroegd afgelost. U ontvangt op 16 februari 2015

van 4,62%.

de Nominale Waarde (€1.000 per Note) plus een Premie van 10% (minimum), oftewel een totaal aflossingsbedrag

Scenario 3 – K leine stijging van de Index op de Einddatum

(minimum) van €1.100 per Note. Uw effectieve rendement per jaar bedraagt dan 10% per Note op basis van de minimum Premie. In dit geval is uw rendement lager dan wanneer u rechtstreeks had belegd in de aandelen van de Index. Een rechtstreekse belegging zou u naast een koersrendement van

200%

30% ook een dividendrendement van 4,62% per jaar hebben opgeleverd, wat een effectief rendement per jaar is van

150%

34,62%. 100%

Scenario 2 – G elijke Index aan het eind van het tweede jaar

50%

0% 0

1

2

3

4

5

Jaar

200% Aflossing

Index

Premie

Trigger


150%

Tot aan de laatste Peildatum is de slotkoers van de Index op

100%

elke Peildatum steeds lager dan de Startwaarde gesloten. Er heeft dus geen vervroegde aflossing plaatsgevonden. De Eind-

50%

waarde van de Index is 1% hoger dan de Startwaarde. U ontvangt op 14 februari 2019 de Nominale Waarde (€1.000

0% 0

1

2

Aflossing

Index

Premie

Trigger

3

4

5

Jaar


per Note) plus een Premie van 50% (minimum) (een enkelvoudige Premie van 10% (minimum) per verstreken jaar van de looptijd van de Note), oftewel een totaal aflossingsbedrag (minimum) van €1.500 per Note. Uw effectieve rendement per jaar bedraagt dan 8,45%. In dit geval is uw rendement

Na één jaar, op de eerste Peildatum, is de slotkoers van de

hoger dan wanneer u rechtstreeks had belegd in de aandelen

Index 5% lager dan de Startwaarde. Er vindt op dat moment

van de Index. Een rechtstreekse belegging zou een koersren-

geen vervroegde aflossing plaats. Na twee jaar, op de tweede

dement van 1% hebben opgeleverd plus een dividendrende-

Peildatum, is de Index gelijk aan de Startwaarde. U ontvangt

ment van 4,62% per jaar, wat een effectief rendement per jaar

op 15 februari 2016 de Nominale Waarde (€1.000 per Note)

is van 4,80%.

plus een Premie van 20% (minimum) (een enkelvoudige Premie van 10% (minimum) per verstreken jaar van de looptijd van de Note), oftewel een totaal aflossingsbedrag (minimum) van €1.200 per Note. Uw effectieve rendement per jaar bedraagt dan 9,54%. In dit geval is uw rendement hoger dan wanneer u rechtstreeks had belegd in de aandelen van de Index. Een rechtstreekse belegging zou geen koersren-


8

Scenario 4 – Daling van de Index gedurende de looptijd

Scenario 5 – Sterke daling van de Index op de Einddatum

200%

200%

150%

150%

100%

100%

50%

50%

0%

0% 0

1

2

Aflossing

Index

Premie

Trigger

3

4

5

Jaar


0

1

2

Aflossing

Index

Premie

Trigger

3

4

5

Jaar


Gedurende de looptijd is de slotkoers van de Index op elke

Gedurende de looptijd is de slotkoers van de Index op elke

Peildatum steeds lager dan de Startwaarde en zelfs ook onder

Peildatum steeds lager dan de Startwaarde. Er heeft dus geen

de Beschermingsbarrière. Er heeft dus geen vervroegde aflos-

vervroegde aflossing plaatsgevonden. De Eindwaarde van de

sing plaatsgevonden. De Eindwaarde van de Index is 32%

Index is 51% lager dan de Startwaarde. Het doorbreken van

lager dan de Startwaarde. Aangezien dat hoger is dan het

de Beschermingsbarrière op de Einddatum betekent dat de

Beschermingsbarrière is de bescherming van de Nominale

kapitaalbescherming vervalt. De Note zal derhalve op 14

Waarde van de Note nog intact en wordt de Note tegen de

februari 2019 aflossen tegen de Eindwaarde van de Index, in

Nominale waarde afgelost. U ontvangt op 14 februari 2019

dit voorbeeld op €490. Uw effectieve rendement per jaar

de Nominale Waarde (€1.000 per Note). Uw effectieve rende-

bedraagt dan -13,30%. In dit geval is uw rendement lager dan

ment per jaar bedraagt dan 0,00%. In dit geval is uw rende-

wanneer u rechtstreeks had belegd in de aandelen van de

ment hoger dan wanneer u rechtstreeks had belegd in de

Index. Een rechtstreekse belegging zou geresulteerd hebben

aandelen van de Index. Een rechtstreekse belegging zou resul-

in een koersverlies van 51%, maar omdat er wel een divi-

teren in een koersverlies van 32%; aangezien u wel een divi-

dendrendement van 4,62% per jaar is gerealiseerd, resulteert

dendrendement van 4,62% per jaar heeft ontvangen, is uw

een rechtstreekse belegging in een effectief rendement per

effectief rendement per jaar -2,05%.

jaar van -7,15%.


9


Tabel 1: Samenvatting scenario’s

Scenario

Index Performance

Aflossing

Rendement Index*

Rendement Note

t.o.v Startwaarde Scenario 1:

30%

Sterke stijging in jaar 1 Scenario 2:

34,62%

10%

4,62%

9,54%

4,80%

8,45%

-2,05%

0%

-7,15%

-13,30%

waarde + 10% 0%

Gelijke Index in jaar 2 Scenario 3:

100% van de nominale

100% van de nominale waarde + 20%

1%

Lichte stijging op

100% van de nominale waarde + 50%

de Einddatum Scenario 4:

-32%

Daling gedurende

100% van de nominale waarde

de looptijd Scenario 5: Sterke daling op de

-51%

49% van de nominale waarde

Einddatum

* De afgeloste bedragen en het effectief rendement in bovenstaand schema zijn voorbeelden, gebaseerd op een minimum Premie van 10% en een Uitgiftekoers van 100%. Voor de berekening van het effectief rendement van de Index zijn wij uitgegaan van een jaarlijks dividendrendement van 4,62%. Dit is gelijk aan het gemiddelde bruto dividendrendement over de afgelopen vijf jaar op de bedrijven die deel uitmaken van de Index (d.d. 17 december 2013). In de voorbeelden wordt dit dividendpercentage als een absoluut nominaal bedrag voor de gehele looptijd van de Note gehanteerd. Let op: op de Note wordt geen dividend uitgekeerd. Bij de berekening van het effectief rendement is géén rekening gehouden met eventuele kosten die uw bank mogelijk bij u in rekening brengt. Deze kosten verlagen immers het effectief rendement. Voor de hoogte van de kosten verwijzen wij u naar uw bank of bemiddelaar.


10

Koersontwikkeling

Dit effect wordt kleiner naarmate de looptijd van de Note korter wordt. Echter, voor de jaarlijkse Peildata en vooral vlak voor de

Gedurende de looptijd van de Note is een aantal factoren van

Einddatum kan de Note een onrustig koersverloop laten zien als

invloed op de koersontwikkeling van de Note. De belangrijkste

de Index rond de Startwaarde of rond de Beschermingsbarrière

factoren worden hierna beschreven. De invloed die elke factor

noteert.

individueel heeft op de koers van de Note, wordt separaat beschreven. Eventuele wisselwerking respectievelijk samenhang

Dividendverwachting

tussen factoren is in onderstaand overzicht buiten beschouwing gelaten.

Als het verwachte dividendrendement op de aandelen in de Index tijdens de looptijd van de Note toeneemt, dan zal de koers

Ontwikkeling van de Index

van de Note dalen. Omgekeerd als het verwachte dividendrendement afneemt, zal de koers van de Note stijgen. Dit effect

Een stijging van de Index leidt tot een hogere koers van de Note

wordt kleiner naarmate de resterende looptijd van de Note korter

en omgekeerd. De koers van de Note kan rond een Peildatum

wordt. Let wel, u ontvangt op uw belegging in de Note geen

of tegen het eind van de looptijd van de Note zeer grote schom-

dividend.

melingen laten zien als de Index zich rondom de Startwaarde of rondom de 60% van de Startwaarde begeeft. Immers, een slot-

Kredietwaardigheid

koers van de Index die gelijk is aan de Startwaarde geeft een aflossing van de Note tegen de Nominale Waarde vermeerderd

De uitgevende instelling van de Notes is Van Lanschot; zie voor

met de Premie. Een slotkoers van de Index net onder de Start-

een beschrijving verderop in deze brochure. De koers van de

waarde geeft een aflossing van de Note tegen de Nominale

Note wordt beïnvloed door de kredietwaardigheid van Van

Waarde zonder Premie. Een slotkoers van de Index gelijk aan

Lanschot. Wanneer de beoordeling van de kredietwaardigheid

60% van de Startwaarde geeft recht op een aflossing op de

van Van Lanschot afneemt, neemt het debiteurenrisico toe en

Nominale Waarde, terwijl een slotkoers van de Index net onder

daalt de waarde van de Note. Bij een toename van de krediet-

60% van de Startwaarde zal resulteren in een aflossing van de

waardigheid, neemt het debiteurenrisico af en stijgt de waarde

Note die mogelijk ver onder de Nominale Waarde ligt en dus zal

van de Note.

resulteren in een verlies van (een deel van) de inleg. Een overzicht van de genoemde factoren Renteontwikkeling Wanneer gedurende de looptijd van de Note de rente stijgt, daalt

Koerseffecten van de Note bij veranderingen van diverse factoren

de koers van de Note en omgekeerd. Dit effect wordt kleiner

Factoren

naarmate de resterende looptijd van de Note korter wordt.

Onderliggende waarde





Rente





Beweeglijkheid





Als de beweeglijkheid van de koersen van de aandelen in de

Dividendrendement





Index toenemen, dan daalt de koers van de Note. Omgekeerd

Kredietwaardigheid





Beweeglijkheid

Koers Note

als de beweeglijkheid afneemt, dan stijgt de koers van de Note. Een toenemende beweeglijkheid betekent dat de kans toeneemt dat de Index op de laatste Peildatum onder de Beschermingsbar-

Naarmate de resterende looptijd van de Note korter wordt, zal

rière van 60% van de Startwaarde uitkomt. Aangezien in dat

het gezamenlijke effect van de meeste factoren op de koers van

geval een verlies wordt gerealiseerd, heeft een toenemende

de Note kleiner worden, met uitzondering van de ontwikkeling

beweeglijkheid een negatieve invloed op de prijs van de Note.

van de Index. Aan het eind van de looptijd heeft, los van een


11


faillissement van Van Lanschot, alleen een verandering van de

rendementsheffing van 1,2%. Indien u interesse hebt in een

Index nog invloed op de koers van de Note.

belegging in de Note adviseren wij u eerst een belastingdeskundige te raadplegen over de fiscale regelgeving en de gevolgen

Uitgevende Instelling

van een belegging in de Note in uw persoonlijke situatie. In het kader van de Europese spaarrenterichtlijn, moet de uitbetalende

De Note wordt uitgegeven door Van Lanschot, een gespeciali-

financiële instelling (in de regel uw bank), informatie over rente-

seerde en onafhankelijke wealth manager gericht op de opbouw

inkomsten genoten door een particuliere belegger die in een

en het behoud van vermogen. Van Lanschot heeft een sterke

andere EU-lidstaat woont, doorgeven aan de Nederlandse fiscus.

kapitaalpositie met een Core Tier I-ratio van 12,6% per 30

De fiscus geeft deze informatie vervolgens door aan de fiscale

september 2013. Deze ratio is tot stand gekomen zonder staats-

autoriteiten van de EU-lidstaat waar de belegger woont. Een

steun. Het conservatief risicoprofiel van Van Lanschot komt

mogelijke toename boven de Nominale Waarde van de beleg-

onder andere tot uitdrukking in de uitstekende leverageratio van

ging kwalificeert zich op Terugbetalingdatum, bij tussentijdse

7,4% per 30 september 2013. Een hoge leverageratio betekent

verkoop of vervroegde aflossing in het kader van de Europese

dat de bank relatief veel kapitaal heeft ten opzichte van de

spaarrenterichtlijn, als rente. De Europese spaarrenterichtlijn is

omvang van de balans.

ook van toepassing op bepaalde derdelanden (waaronder Zwitserland, Liechtenstein, Andorra, Monaco en San Marino) en

Van Lanschot streeft naar een evenwichtig fundingprofiel, een

bepaalde afhankelijke en geassocieerde gebieden.

gezonde mix van zowel spaargelden van klanten als marktfunding. De fundingratio van 77% per 30 september 2013 geeft

Kosten

aan dat een groot deel van de totale kredietverlening van de bank gefinancierd wordt met de toevertrouwde middelen van

In de Uitgiftekoers is een vergoeding opgenomen van 1,75%

haar klanten. Deze fundingbron wordt aangevuld met wholesa-

voor structurering. Deze kosten worden gedurende het eerste

lemarkt funding, die een goede diversificatie kent in het type

jaar van de looptijd lineair in mindering gebracht op de koers

instrument en looptijd.

van de Note. Dit houdt in dat wanneer u de Note in het eerste jaar van de looptijd verkoopt, u een deel van deze kosten niet

De kredietwaardigheid van Van Lanschot wordt door ratingbu-

betaalt. Deze zijn dan immers nog in de koers verwerkt.

reau Fitch uitgedrukt in een Single A- creditrating met een ‘negative’ outlook (herbevestigd in oktober 2013). Van ratingbureau

Indien u tussentijds Notes wilt aan- of verkopen, betaalt u naast

S&P heeft Van Lanschot een BBB+ creditrating met een ‘nega-

de bied-laat spread, waaraan hierna op pagina 13 onder

tive’ outlook (herbevestigd in november 2013). Wij adviseren u

‘Verhandelbaarheid’ aandacht zal worden besteed, mogelijk ook

kennis te nemen van de meest recent gepubliceerde cijfers en

transactiekosten en een vaste (advies)vergoeding aan uw bank.

persberichten van Van Lanschot. Deze informatie vindt u op

Bovendien kan uw eigen bank kosten in rekening brengen zoals

www.vanlanschot.nl/overvanlanschot.

bewaarloon en aflossingsprovisie.

Fiscale Informatie Hier geven wij beknopt de fiscale gevolgen weer die verbonden zijn aan het beleggen in de Note. De fiscale gevolgen van het beleggen in de Note zijn afhankelijk van uw persoonlijke situatie. Bent u een particulier belegger en woont u in Nederland, dan geldt voor u in de regel dat hetgeen u als particulier aan rente, dividend of koersresultaten op uw beleggingen ontvangt, fiscaal niet relevant is. Jaarlijks wordt uw netto vermogen boven het heffingsvrije vermogen belast in Box 3 tegen een vermogens-


12

u

Belangrijke risico’s

1. Koersrisico De Note is geen garantieproduct. Dit betekent dat u een deel

6. Risico’s ‘Index Linked Notes’ en vervroegde aflossing.

van uw inleg of uw gehele inleg kunt verliezen als de Index op

Ook in andere omstandigheden dan in deze brochure

7 februari 2019 met meer dan 40% is gedaald ten opzichte

omschreven, is vervroegde aflossing van de Note mogelijk.

van de Startwaarde. Ook bij tussentijdse verkoop ontvangt u

Vervroegde aflossing is onder andere mogelijk bij ingrijpende

een actuele waarde die mogelijk (substantieel) lager is dan de

wijzigingen in het Nederlandse fiscale stelsel of indien Van

Nominale Waarde, danwel de door u betaalde prijs bij uitgifte

Lanschot niet meer aan haar financiële verplichting kan

van de Note of bij latere aankoop. De Beschermingsbarrière

voldoen. Wij verwijzen u hiervoor naar het Drawdown Pros-

geldt alleen op de laatste Peildatum en niet gedurende de

pectus. Wij adviseren u dringend het gehele Drawdown Pros-

looptijd van de Note. Daarnaast lijdt u een (beperkt) koersver-

pectus te raadplegen alvorens u overgaat tot aankoop van de

lies als de Uitgiftekoers boven de 100% wordt vastgesteld en

Note. In het Drawdown Prospectus vindt u een uitgebreidere

er aflossing tegen de Nominale Waarde plaatsvindt.

beschrijving van de mogelijke risico’s.

2. Debiteurenrisico

u

Verhandelbaarheid

Met deze belegging loopt u debiteurenrisico op Van Lanschot als Uitgevende Instelling van de Note. In geval van een faillis-

Kempen & Co onderhoudt, onder normale marktomstandig-

sement van Van Lanschot loopt u gedurende de looptijd en op

heden, een liquide markt in de Note, met een bied-laat spread

de Terugbetalingsdatum het risico dat u uw investering niet of

van 1%2. Dit betekent dat u de Note op iedere handelsdag van

niet volledig terug ontvangt.

NYSE Euronext Amsterdam kunt verkopen en kopen, zolang er Notes beschikbaar zijn. Onder bijzondere omstandigheden,

3. Valutarisico

zoals eerder genoemd, kan het voorkomen dat er geen of

De Note noteert in euro’s. Als de euro voor u geen basisvaluta

slechts beperkte handel mogelijk is. De koers kan hoger of lager

is, loopt u het risico dat uw belegging omgerekend naar uw

zijn dan de Nominale Waarde. In de paragraaf ‘Koersontwik-

eigen valuta minder waard wordt.

keling’ op pagina 11 van deze brochure kunt u lezen welke factoren de koers van de Note bepalen.

4. Liquiditeitsrisico Onder bijzondere omstandigheden, door bijvoorbeeld een

Op 7 februari 2014 worden de definitieve Premie en de Uitgif-

marktverstoring of een stroomstoring, kan het voorkomen dat

tekoers vastgesteld. Deze informatie wordt daarna zo spoedig

er geen of slechts beperkte handel in de Note mogelijk is. In

mogelijk bekend gemaakt op www.kempenvaluations.nl.

dat geval vindt er mogelijk geen goede koersvorming plaats

Gedurende de looptijd van de Note vindt u het koersverloop

en kan de koers van de Note afwijken van de koers die onder

van de Note op www.euronext.nl.

normale omstandigheden tot stand was gekomen.

www.kempenvaluations.nl indicatieve koersen van de Note,

Tevens kunt u op

kwartaalrapportages en overige informatie vinden. Deze 5. Fiscale risico’s

brochure is gemaakt als uitleg bij de introductie van de

De fiscale gevolgen van het beleggen in de Note zijn afhanke-

Note op 20 februari 2014 en wordt na die datum niet meer

lijk van uw persoonlijke situatie en kunnen onderhevig zijn aan

geactualiseerd.

wijzigingen in de toekomst. Wij adviseren u hierover een deskundige te raadplegen voordat u een beslissing neemt om in de Note te beleggen.

2

e bied-laat spread is het verschil tussen de biedprijs (de prijs waartegen Kempen & Co de D Note koopt) en de laatprijs (de prijs waartegen Kempen & Co de Note verkoopt).


13

u

Belangrijke informatie voor inschrijving op de Note

Voor uitgebreide informatie over de Note, zoals het Drawdown Prospectus en de definitieve voorwaarden, verwijzen wij u naar www.kempenvaluations.nl. Een beslissing om in de Note te beleggen dient uitsluitend gebaseerd te zijn op het Drawdown Prospectus en de informatie in het Basis Prospectus die door verwijzing deel uitmaakt van het Drawdown Prospectus. Of de Note geschikt is voor u, hangt af van uw financiële situatie, uw beleggingsdoelstellingen en uw kennis van en ervaring met beleggen. Als u vragen heeft over de hiervoor genoemde documenten of over de Note zelf, dient u navraag te doen voordat u in de Note belegt. U kunt hiervoor contact opnemen met uw beleggingsadviseur. Professionele tegenpartijen kunnen contact opnemen met Kempen & Co via [email protected].


14

Voor welke belegger interessant?

De Note is alleen geschikt voor beleggers die de risico’s van dit product op juiste waarde kunnen schatten en die bereid én in staat zijn om deze (financiële) risico’s te dragen. Daarnaast geldt dat de Note vooral geschikt is voor beleggers die: u

Een Premie van 12,00% (indicatief), met een minimum van 10%, als een aantrekkelijk rendement zien en die mogelijk extra opwaarts potentieel van een rechtstreekse aandelenbelegging willen opgeven ten gunste van meer zekerheid.

u

Verwachten dat de Index gelijk blijft of beperkt stijgt binnen de komende vijf jaar.

u

Een beleggingshorizon van vijf jaar hebben en zich realiseren dat de Note vervroegd kan worden afgelost.

u

Genoegen nemen met een voorwaardelijke kapitaalbescherming tot en met een koersdaling van de Index van 40% onder de Startwaarde van de Index en die het risico kunnen en willen dragen dat hun investering gedeeltelijk of geheel niet wordt terugbetaald.

u

Zich realiseren dat ze een debiteurenrisico lopen op Van Lanschot als uitgevende instelling.

u

Liquiditeit wensen; de Note is onder normale omstandigheden dagelijks verhandelbaar via NYSE Euronext Amsterdam.


15

Inschrijven Inschrijven kan vanaf 20 januari 2014 tot en met 7 februari 2014,

Aflossingsbarrière: 100% van de Startwaarde, op elk van de Peildata

16.00 uur. Terugtrekking van de emissie, gedeeltelijke toewijzing op of vervroegde sluiting van de inschrijving is mogelijk. Beschermingsbarrière:

60% van de Startwaarde

De belangrijkste kenmerken van de Note Emissieperiode: 20 januari 2014 tot en met Uitgevende Instelling:

7 februari 2014, 16.00 uur

F. van Lanschot Bankiers N.V.

Uitgifteprogramma: F. van Lanschot Bankiers N.V.

Incassodatum:

14 februari 2014

€5.000.000.000,- Debt Issuance Programme

Peildata: 9 februari 2015, 8 februari 2016, 7 februari 2017, 7 februari 2018, 7 februari 2019

Basis Prospectus: Het Basis Prospectus van het Uitgifteprogramma

Terugbetalingsdata in 16 februari 2015, 15 februari 2016, Drawdown Prospectus: Het Drawdown Prospectus van

geval van vervroegde

aflossing:

16 januari 2014

Rating Uitgevende A- negative outlook (Fitch), BBB+ Instelling:

14 februari 2017, 14 februari 2018

Einddatum:

7 februari 2019

Terugbetalingsdatum:

14 februari 2019

negative outlook (S&P)

Let op: de Note zelf heeft geen rating

Verhandelbaarheid: Iedere handelsdag. Kempen & Co onderhoudt onder normale omstan-

Index: EURO STOXX 50 Index (Bloomberg

digheden een markt in de Note

Ticker: SX5E), zie www.stoxx.com

tegen een bied-laat spread van maximaal 1%.

Valuta: Euro Nominale Waarde:

€ 1.000

Noteringswijze: Secundaire marktprijzen worden genoteerd als percentage

Uitgiftekoers: Indicatieve koers van uitgifte is 100% met een maximum van

Settlement type:

Cash settlement

101%; de definitieve Uitgiftekoers wordt bepaald op 7 februari 2014 Premie: 12,00% (indicatief); de definitieve

ISIN-code: NL0009706431 Liquidity Provider:

Kempen & Co N.V.

Clearing:

Euroclear Bank

Premie wordt op 7 februari 2014 vastgesteld en bedraagt tenminste 10%. Betaling wanneer de Index op de Peildata gelijk of hoger is dan de

Totale kosten:

Aflossingsbarrière. In deze brochure

1,75% in totaal voor structurering van de Note. Deze kosten

wordt in de rekenvoorbeelden

zijn verwerkt in de Uitgiftekoers en worden gedurende het

uitgegaan van een minimum Premie

eerste jaar van de looptijd lineair in mindering gebracht op de

van 10%

koers. Wij verwijzen naar uw eigen bank voor mogelijke overige kosten van een belegging in de Note.

Startwaarde: De slotkoers van de EURO STOXX 50 Index op 7 februari 2014 Eindwaarde: De slotkoers van de EURO STOXX 50 Index op 7 februari 2019

Disclaimer Deze brochure is geen prospectus. Elk voorbeeld of rendementsverloop genoemd in deze brochure geldt uitsluitend ter nadere toelichting en uitleg van de Van Lanschot Eurozone Trigger Note 14-19 (‘de Note’) en is op geen enkele wijze een indicatie voor het koersen/of het rendementsverloop van de Note in de toekomst. Aan informatie in deze brochure kunnen geen rechten worden ontleend. Niets in deze brochure moet worden beschouwd als een juridisch, fiscaal of enig ander advies of (uitnodiging tot het doen van) een aanbod tot het aangaan van enige transactie. In deze brochure opgenomen informatie is geen expliciete of impliciete beleggingsaanbeveling en kan op ieder moment zonder verdere aankondiging worden gewijzigd. Een aanbod van de Notes vindt uitsluitend plaats op basis van het Drawdown Prospectus. De beslissing om Notes te kopen dient uitsluitend te geschieden op basis van het Drawdown Prospectus en de informatie in het Basis Prospectus die door verwijzing deel uitmaakt van het Drawdown Prospectus, dat u op uw verzoek kosteloos wordt verstrekt. Aan een belegging zijn financiële risico’s verbonden. Potentiële beleggers moeten zich bewust zijn van deze risico’s alvorens over te gaan tot een investeringsbeslissing en dienen zo nodig onafhankelijk professioneel advies in te winnen om vast te stellen of een investering past binnen hun eigen beleggingsbeleid. Deze brochure of kopieën hiervan mogen niet worden verspreid in de Verenigde Staten van Amerika, het Verenigd Koninkrijk, Canada of aan ingezetene in de Verenigde Staten van Amerika, het Verenigd Koninkrijk en Canada. Ook in andere jurisdicties kunnen beperkingen gelden. U wordt verzocht zich aan deze beperkingen te houden. Ondanks het feit dat Kempen & Co N.V. de uiterste zorg heeft betracht bij de samenstelling van deze brochure, geeft Kempen geen enkele garantie dat de informatie in deze brochure juist, volledig of actueel is. Kempen & Co N.V. aanvaardt geen aansprakelijkheid voor druk- en zetfouten. Alle rechten met betrekking tot de in de brochure opgenomen informatie worden door Kempen & Co N.V. expliciet voorbehouden.De Note refereert aan een aandelenindex als referentiewaarde (‘de Index’). De Note wordt uitdrukkelijk niet gesponsord, onderschreven, verkocht of gepromoot door de betreffende Index of de sponsor van de Index (“Index Sponsor”). De Index Sponsor heeft geen enkele verklaring afgelegd, belofte gedaan of garantie gegeven, noch uitdrukkelijk noch impliciet, met betrekking tot de mogelijk te behalen resultaten door het gebruik van de Index en/of het niveau waarop de Index staat op een bepaalde tijd op een bepaalde datum of anderszins. De Index Sponsor is niet aansprakelijk (hetzij door nalatigheid of anderszins) voor eventuele fouten in de berekening of publicatie van de Index en is niet verplicht om iemand op een eventuele fout daaromtrent te attenderen. De Index Sponsor heeft geen enkele verklaring afgelegd, belofte gedaan of garantie gegeven, noch uitdrukkelijk noch impliciet, met betrekking tot de wenselijkheid of raadzaamheid van de aankoop of het aanvaarden van risico’s in verband met de Note. De uitgevende instelling van de Note aanvaardt geen enkele aansprakelijkheid voor het handelen en/of nalaten van de Index Sponsor in verband met de berekening, aanpassing of de handhaving van de betreffende Index.

Van Lanschot Eurozone Trigger Note 14-19

Recommend Documents