Kempen Eurozone Trigger Note 13-18

Structured products

7 januari 2013

Kempen Eurozone Trigger Note 13-18 Kans op een aantrekkelijk rendement in een beweeglijke markt. Uitgevende instelling: ING Bank N.V. (A2 / A+)

Kempen Eurozone Trigger Note 13-18

Kans op een aantrekkelijk rendement in een beweeglijke markt

1

De Kempen Eurozone Trigger Note (hierna: Note) wordt uitgegeven onder het Global Issuance Programme ter waarde van € 50 miljard van ING Bank N.V. (‘ING’) (‘het Basis Prospectus’). Het Basis Prospectus is goedgekeurd door de Stichting Autoriteit Financiële Markten (‘AFM’). In het Basis Prospectus vindt u onder andere informatie over ING als uitgevende instelling. Daarnaast vindt u in het Basis Prospectus informatie over de algemene kenmerken van Notes. De specifieke kenmerken behorend bij de Notes zijn opgenomen in de definitieve voorwaarden (welke samen met het Basis Prospectus het ‘Prospectus’ vormen). Een beschrijving van de risico’s kunt u terugvinden onder het hoofdstuk ‘Risk Factors’ in het Basis Prospectus. Specifieke risico’s die betrekking hebben op de Notes staan beschreven in het relevante product hoofdstuk. Bij uitgifte worden de definitieve ‘Final Terms’ opgesteld. Deze ‘Final Terms’ vormen gezamenlijk met het Prospectus de juridische documentatie voor deze uitgifte. De informatie in deze brochure is afgeleid van het Prospectus. Het mogelijk rendement van de Note heeft betrekking op de ontwikkeling van de EuroStoxx50-Index (in het Prospectus beschreven als index linked). Uitgebreidere informatie over de Note wordt beschreven in de ‘Terms and conditions of the Notes’ van het Prospectus. Een kenmerk van alle Notes is dat deze zich kwalificeren als ‘senior’, niet-achtergesteld schuldpapier. De Kempen Eurozone Trigger Note wordt op verzoek van Kempen & Co N.V. (‘Kempen & Co’) uitgegeven door ING. ING en Kempen & Co staan als bank onder toezicht van De Nederlandsche Bank N.V. en zijn in het bezit van een vergunning op grond van artikel 2:11 van de Wet op het financieel toezicht. ING en Kempen & Co zijn tevens als financiële ondernemingen geregistreerd bij de AFM te Amsterdam. Kempen & Co is een Nederlandse Merchant bank met activiteiten op het gebied van vermogensbeheer, effectenbemiddeling en corporate finance. Sinds de oprichting in 1903 biedt Kempen & Co diverse gespecialiseerde financiële diensten aan ten behoeve van institutionele beleggers, ondernemingen en financiële instellingen.


2


u

U belegt in een Note die is gekoppeld aan de prestatie van de EuroStoxx50-Index

u

U belegt in een Note met een (maximale) looptijd van 5 jaar

u

U belegt in een Note met een voorwaardelijke Premie van 9,25% (indicatief) per jaar, met een minimum van 7,00% per jaar

u

U belegt in een Note met een beschermingsniveau (barrier) tot en met 60% van de Startwaarde

u

U belegt in een Note met als uitgevende instelling ING Bank N.V.

u

De Note is onder normale omstandigheden dagelijks verhandelbaar via NYSE Euronext Amsterdam



3

Kempen Index Garantie Eurozone Notes Trigger Note 13-18

u

Aantrekkelijk rendement in een onzekere markt

u

De werking van de Note

De Europese aandelenbeurzen lieten in 2012 een onzeker beeld

De Note is een beleggingsproduct met een looptijd van maxi-

zien. Kempen & Co verwacht dat deze onzekerheid ook de

maal vijf jaar. De Note speelt in op het gelijk blijven of beperkt

komende jaren zal aanhouden. Bent u in deze onzekere aande-

stijgen van de Index. Tevens biedt de Note op de laatste Peil-

lenmarkt op zoek naar een belegging die kans biedt op een

datum bescherming tegen een maximale daling van 40% van

aantrekkelijk rendement? Dan kan de Note voor u een interes-

de Index ten opzichte van de Startwaarde, zoals hierna uitge-

sante belegging zijn. Een belegging in de Note biedt kans op

legd.

een Premie in combinatie met een sterke risicovermindering door middel van een lage barrier. Dit maakt het een aantrekkelijkere belegging ten opzichte van een rechtstreekse belegging in de EuroStoxx50-Index (hierna: ‘de Index’). Deze belegging geeft u de mogelijkheid om te profiteren van een stijgende markt, zonder dat u bij een beperkt dalende markt risico loopt over de hoofdsom van uw investering.


4


De aflossing

De barrier

De Note heeft een looptijd van maximaal vijf jaar en kan elk

De barrier is het niveau waar men zijn kapitaalbescherming

jaar worden afgelost als gevolg van ontwikkelingen van de

verliest, indien deze wordt doorbroken. Dit niveau is 60% van

Index. Elk jaar wordt op Peildatum de slotkoers van de Index

de Startwaarde van de Index. De barrier is alleen van toepassing

vergeleken met de Startwaarde. Als de slotkoers op een Peil-

op de Einddatum.

datum gedurende de looptijd gelijk is aan of hoger is dan de

Ter illustratie is deze barrier in Grafiek 1 opgenomen. De blauwe

Startwaarde, wordt de Note op dat moment afgelost tegen de

lijn in de grafiek illustreert de barrier op de stand van de Index

Nominale Waarde vermeerderd met een Premie van 9,25%

op 1595,97 punten. Dit niveau is gebaseerd op een koersdaling

(indicatief), met een minimum van 7,00% per jaar. In deze

van de Index van 40% ten opzichte van de slotkoers van de

brochure wordt, bij de voorbeelden en scenario’s, gerekend

Index op 27 december 2012.

met een Premie van 7,00%, het minimum dat voor de Note zal

gelden.

De

definitieve

Premie

wordt

op

28 januari 2013 vastgesteld. De Note wordt in ieder geval uiterlijk op 1 februari 2018 (de Terugbetalingsdatum) afgelost. In dit geval wordt de hoogte van de aflossing op Einddatum bepaald. De aflossing van de Note op Terugbetalingsdatum of, als de Note eerder wordt afgelost, bestaat uit 100% van de Nominale Waarde, zolang de barrier van 60% niet op de Einddatum is doorbroken. Indien de Index op Einddatum gelijk of hoger is dan de Startwaarde, dan wordt op de Einddatum de Premie over het laatste jaar uitgekeerd alsmede de Premies over de voorgaande jaren van de looptijd van de Note. Wanneer op de Einddatum de Index lager dan 60% van de Startwaarde noteert, dan wordt de Note afgelost tegen een koers lager dan de Nominale Waarde. In dit scenario heeft u geen recht op de Premies. In het aflossingsschema op pagina 7 is deze systematiek weergegeven.



5


De EuroStoxx50-Index

De uitgiftekoers

u

De indicatieve Uitgiftekoers van de Note is 100%. De defini-

De EuroStoxx50-Index is opgericht in 1998 en bevat de 50

tieve Uitgiftekoers wordt op 28 januari 2013 vastgesteld en

grootste (qua marktkapitalisatie) beursgenoteerde bedrijven

kan zowel lager als hoger dan 100% uitkomen. De definitieve

uit de eurozone. Deze bedrijven zijn gespreid over verschil-

Uitgiftekoers zal echter nooit hoger zijn dan 101% van de

lende sectoren en landen. Bekende bedrijven die momenteel

Nominale Waarde.

onderdeel uitmaken van de Index zijn onder andere Allianz, Bayer, Carrefour, Deutsche Bank, L’Oréal en Siemens. De maxi-

Grafiek 1 > Historische koersontwikkeling van de

male weging per bedrijf is 10%. De Index wordt jaarlijks in

EuroStoxx50-Index

september herwogen met mogelijke revisies ieder kwartaal. Voor meer informatie over de EuroStoxx50-Index verwijzen wij u naar www.stoxx.com.

5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0

2008

2009

2010

2011

2012

EuroStoxx50-Index Barrier Bron: Bloomberg

De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.


6


Schematisch overzicht aflossingsscenario’s

Eerste Peildatum: 28 januari 2014 Is de Index gelijk aan of hoger dan de Startwaarde?

31 januari 2014 ja 

Aflossing: 107% ofwel € 1.070 Effectief rendement is 7,00%*

nee  Tweede Peildatum: 28 januari 2015 Is de Index gelijk aan of hoger dan de Startwaarde?

2 februari 2015 ja 


nee  Derde Peildatum: 28 januari 2016 Is de Index gelijk aan of hoger dan de Startwaarde?



nee  Vierde Peildatum: 30 januari 2017 Is de Index gelijk aan of hoger dan de Startwaarde?



nee  Laatste Peildatum: 29 januari 2018 Is de Index hoger dan of gelijk aan 60% van de

Is de index gelijk of hoger dan de Startwaarde? ja 

Startwaarde? nee 

*

nee 

ja 

1 februari 2018

1 februari 2018

1 februari 2018

De Trigger Note wordt afgelost met verlies, zie voor-

Aflossing: 100%

Aflossing: 135%

beeld 5 op pagina 11.

ofwel € 1.000

ofwel € 1.350

U ontvangt € 1.000 verminderd met de procentuele

Effectief rendement is

Effectief rendement is

daling van de Index.

0,00%*

6,19%*

De afgeloste bedragen en het effectief rendement in bovenstaand schema zijn voorbeelden, gebaseerd op een minimum Premie van 7,00% en een Uitgiftekoers van 100% (indicatief). Op 28 januari 2013 worden de definitieve Premie en Uitgiftekoers vastgesteld en bekendgemaakt. Het effectief rendement is op jaarbasis.

Uitleg aflossingsschema Jaarlijks op de Peildatum wordt de slotkoers van de Index van

een Peildatum lager dan de Startwaarde, dan wordt de Note

die dag vergeleken met de Startwaarde. Indien de slotkoers

niet afgelost en ontvangt u op dat moment ook niet de Premie;

gelijk is aan of hoger is dan de Startwaarde, wordt de Note

het jaar daarop wordt opnieuw de slotkoers van de Index op

afgelost en ontvangt u de Nominale Waarde (€1.000 per Note)

de volgende Peildatum vergeleken met de Startwaarde.

plus een enkelvoudige Premie van 7,00% (minimum) per

Op 29 januari 2018 wordt, indien de Note niet voortijdig is

verstreken jaar van de looptijd van de Note. Is de slotkoers op

afgelost zoals hiervoor beschreven, voor de laatste keer de slot-



7


koers van de Index vergeleken met de Startwaarde. Voor de

u

Rekenvoorbeelden

aflossing op de Einddatum zijn drie scenario’s: > Is de slotkoers van de Index op de laatste Peildatum gelijk

Onderstaand staan enkele rekenvoorbeelden voor vijf verschil-

aan of hoger dan de Startwaarde, dan ontvangt u de

lende scenario’s gedurende de looptijd van de Note. Hierbij

Nominale Waarde (€1.000 per Note) plus vijf keer de

wordt uitgegaan van een Premie van 7.00% (minimum) en

Premie van 7,00% (minimum) over de Nominale Waarde,

een indicatieve Uitgiftekoers van 100%. Onderstaande scena-

ofwel een aflossingsbedrag van €1.350,00.

rio’s dienen slechts als voorbeeld en vormen geen garantie

> Is de slotkoers van de Index lager dan de Startwaarde maar

voor de toekomst en voor de toekomstige resultaten van een

gelijk aan of groter dan 60% van de Startwaarde, dan

belegging in de Note.

ontvangt u €1.000,00.

In ieder scenario wordt een directe belegging in de aandelen

> Bij een slotkoers van de Index die onder 60% van de Start-

die opgenomen zijn in de Index, vergeleken met een beleg-

waarde noteert, wordt de Note afgelost tegen een koers

ging in de Note. Bij een directe belegging in de Index wordt

lager dan de Nominale Waarde. U ontvangt dan de Nomi-

uitgegaan van een dividendrendement van 4,78% (bron:

nale Waarde (€1.000 per Note) verminderd met de procen-

Bloomberg, d.d. 27 december 2012). Dit is het jaarlijkse

tuele daling van de Index ten opzichte van de Startwaarde

gemiddelde bruto dividendrendement over de afgelopen vijf

van de Index. Dit houdt in dat u een deel van uw inleg niet

jaar op de aandelen van de ondernemingen die in de Index

terugkrijgt en u kunt ook uw gehele inleg verliezen.

zijn opgenomen. In de voorbeelden wordt dit dividendpercentage voor de gehele looptijd van de Note gehanteerd.

u

Effectief rendement

In de voorbeelden wordt uitgegaan van een Startwaarde van de Index van 2659,95 punten (Bron: Bloomberg, 27 december

Bij de berekening van het effectief rendement wordt ervan

2012). De barrier ligt in dit geval op 1595,97 punten. In Tabel

uitgegaan dat de Note is aangeschaft uit emissie en dat deze

1 staat in iedere kolom links de koers van de Index en rechts

wordt aangehouden totdat deze, al dan niet vervroegd, wordt

het koersverschil, uitgedrukt als percentage van de Start-

afgelost. Het effectief rendement is exclusief aflossingsprovisie,

waarde.

bewaarloon en ook exclusief transactiekosten die uw bank mogelijk bij u in rekening brengt bij tussentijdse aan- of verkoop van de Note. Deze kosten verlagen het effectief rendement. Voor de hoogte van deze kosten verwijzen wij u naar uw eigen bank. Klanten van Van Lanschot betalen geen bewaarloon voor dit product.

Tabel 1 > Voorbeelden van vijf scenario’s Scenario 1

Scenario 2

Scenario 3

Scenario 4

Scenario 5

Koers

Koers

Koers

Koers

Koers

Koersverschil*

Jaar 1

30%

verschil*

Koersverschil*

Koersverschil*

Koersverschil*

2526.95

-5%

2393.96

-10%

2393.96 -10%

2260.96 -15%

2659.95

0%

2526.95

-5%

2260.96 -15%

2127.96 -20%

Jaar 3

2393.96

-10%

2127.96 -20%

1994.96 -25%

Jaar 4

2526.95

-5%

2074.76 -22%

1861.97 -30%

Jaar 5

2686.55

1%

1994.96 -25%

1462.97 -45%

Jaar 2

3457.94

Koers-

* ten opzichte van de Startwaarde (2659,95, per 27-12-2012)


8


u

Scenario 1 - Stijging van de Index in het eerste jaar

Scenario 1

Na één jaar, op de eerste Peildatum, is de slotkoers van de

140

Index 30% hoger dan de Startwaarde van de Index. In deze

120

situatie wordt de Note vervroegd afgelost. U ontvangt op 31

100

januari 2014 de Nominale Waarde (€1.000 per Note) plus een

80

Premie van 7,00% (minimum), oftewel een totaal aflossings-

60

bedrag van €1.070,00 per Note. Uw effectieve rendement per

40

jaar bedraagt dan 7,00%. In dit geval is uw rendement lager

20

dan wanneer u rechtstreeks had belegd in de aandelen van de

0

%

0

Index. Een rechtstreekse belegging zou u naast een koersrendement van 30% ook een dividendrendement van 4,78% per

1

2

4

5

jaar

5

jaar

Startwaarde Barrier

Aflossing Index

jaar hebben opgeleverd, wat een effectief rendement per jaar

3

is van 34,78%.

u

Scenario 2 - Stijging van de Index in het tweede jaar

Scenario 2

Na één jaar, op de eerste Peildatum, is de slotkoers van de Index 5% lager dan de Startwaarde. Er vindt geen vervroegde aflossing plaats. Na twee jaar, op de tweede Peildatum, is de Index gelijk aan de Startwaarde. U ontvangt op 2 februari 2015 de Nominale Waarde (€1.000 per Note) plus een Premie van 14,00% (minimum) (een enkelvoudige Premie van 7,00% (minimum) per verstreken jaar van de looptijd van de Note),

140 120 100 80 60 40

oftewel een totaal aflossingsbedrag van €1.140,00 per Note.

20

Uw effectieve rendement per jaar bedraagt dan 6,77%. In dit

0

geval is uw rendement hoger dan wanneer u rechtstreeks had belegd in de aandelen van de Index. Een rechtstreekse belegging zou geen koersrendement hebben opgeleverd maar wel

%

0

1 Aflossing Index

2

3

4

Startwaarde Barrier

een dividendrendement van 4,78% per jaar, wat een effectief rendement per jaar is van 4,78%.



9


u

Scenario 3 - Gelijke stand van de Index op Einddatum

Scenario 3

Tot aan de laatste Peildatum is de slotkoers van de Index op elke Peildatum steeds lager dan de Startwaarde gesloten. Er heeft dus geen vervroegde aflossing plaatsgevonden. De Eindwaarde van de Index is 1% hoger dan de Startwaarde. U ontvangt op 1 februari 2018 de Nominale Waarde (€1.000 per Note) plus een Premie van 35,00% (minimum) (een enkelvoudige Premie van 7,00% (minimum) per verstreken jaar van de looptijd van de Note), oftewel een totaal aflossingsbedrag van €1.350,00 per Note. Uw effectieve rendement per jaar bedraagt dan 6,19%. In dit geval is uw rendement hoger dan wanneer

140

%

120 100 80 60 40 20 0 0

u rechtstreeks had belegd in de aandelen van de Index. Een

1

2

4

5

jaar

5

jaar

Startwaarde Barrier

Aflossing Index

rechtstreekse belegging zou geen koersrendement hebben

3

opgeleverd maar wel een dividendrendement van 4,78% per jaar, wat een effectief rendement per jaar is van 4,96%.

u

Scenario 4 – Daling van de Index gedurende de looptijd

Gedurende de looptijd is de slotkoers van de Index op elke Peildatum steeds lager dan de Startwaarde. Er heeft dus geen vervroegde aflossing plaatsgevonden. De Eindwaarde van de Index is 25% lager dan zijn Startwaarde. De bescherming van de Nominale Waarde van de Note is derhalve nog intact en de Note wordt à pari afgelost. U ontvangt op 1 februari 2018 de Nominale Waarde (€1.000 per Note). Uw effectieve rendement per jaar bedraagt dan 0,00%. In dit geval is uw rendement hoger dan wanneer u rechtstreeks had belegd in de aandelen van de Index. Een rechtstreekse belegging zou u een negatief koersrendement van totaal 25% hebben gekost, u hebt alleen wel een

Scenario 4

140

%

120 100 80 60 40 20 0 0

1

2

Aflossing Index

3

4

Startwaarde Barrier

dividendrendement van 4,78% per jaar ontvangen, hetgeen resulteert in een effectief rendement per jaar van -0,24%.


10


u

Scenario 5

Scenario 5 - Sterke daling van de Index op Einddatum

De Eindwaarde van de Index is 45% lager dan de Startwaarde.

140

Het doorbreken van de barrier betekent dat de kapitaalbescher-

120

ming vervalt en de Note zal derhalve op 1 februari 2018

100

aflossen tegen de Eindwaarde van de Index, in ons geval op

80

€550. Uw effectieve rendement per jaar bedraagt dan -11,27%.

60

%

40

In dit geval is uw rendement lager dan wanneer u rechtstreeks

20

had belegd in de aandelen van de Index. Een rechtstreekse

0

belegging zou u negatief koersrendement van 45% hebben

0

gekost, maar u hebt wel een dividendrendement van 4,78%

1 Aflossing Index

per jaar ontvangen, hetgeen resulteert in een effectief rende-

2

3

4

5

jaar

Startwaarde Barrier

ment per jaar van -5,21%.

Tabel 2 > Samenvatting scenario’s Scenario

Index perfor-

Uitkering Premie

mance t.o.v. Startwaarde

Gemiddeld

Rendement

Dividend Rende-

Index*

Rendement Note*

ment Index

Scenario 1: Sterke stijging

30%

7.00%

4.78%

34.78%

7.00%

Scenario 2: Vroege Stijging

0%

14.00%

4.78%

4.78%

6.77%

Scenario 3: Gelijkblijvend

1%

35.00%

4.78%

4.96%

6.19%

Scenario 4: Daling

-25%

0.00%

4.78%

-0.24%

0.00%

Scenario 5: Sterke daling

-45%

0.00%

4.78%

-5.21%

-11.27%

* Het effectief rendement is op jaarbasis bij een uitgiftekoers van 100%. Bij berekening van het effectief rendement is géén rekening gehouden met eventuele kosten zoals bewaarloon en aflossingsprovisie. Deze kosten verlagen het effectief rendement. Voor de hoogte van deze kosten verwijzen wij u naar uw eigen bank.



11


u

Koersontwikkeling

Een toenemende beweeglijkheid betekent dat de kans toeneemt dat de Index op de laatste Peildatum onder 60% van

Gedurende de looptijd zijn een aantal factoren van invloed op

de Startwaarde uitkomt. Aangezien in dat geval een verlies

de koersontwikkeling van de Note. De belangrijkste factoren

wordt gerealiseerd, heeft een toenemende beweeglijkheid een

worden hierna beschreven. De invloed die elke factor indivi-

negatieve invloed op de prijs van de Note. Dit effect wordt

dueel heeft op de koers van de Note, wordt separaat beschreven.

kleiner naarmate de looptijd van de Note korter wordt. Echter,

Eventuele wisselwerking respectievelijk samenhang tussen

voor de jaarlijkse Peildata en vooral vlak voor de Einddatum

factoren is in onderstaand overzicht buiten beschouwing

kan de Note een hectisch koersverloop laten zien als de Index

gelaten.

rond de Startwaarde of rond de barrier noteert.

Onderliggende Waarde

Dividendverwachting

Een stijging van de Index leidt tot een hogere koers van de

Als het verwachte dividendrendement op de aandelen in de

Note en omgekeerd. De mate waarin de koers van de Note

Index tijdens de looptijd van de Note toeneemt, dan zal de

verandert als de Index stijgt of daalt, zal toenemen naarmate

koers van de Note dalen. Omgekeerd als het verwachte divi-

de jaarlijkse Peildatum nadert en dan vooral als de Index zich

dendrendement afneemt, zal de koers van de Note stijgen. Dit

rondom de Startwaarde begeeft. De koers van de Note kan

effect wordt kleiner naarmate de resterende looptijd van de

zeer grote schommelingen laten zien als richting het eind van

Note korter wordt. Let wel, u ontvangt op uw belegging in de

de looptijd de Index zich rondom de Startwaarde of rondom

Note geen dividend.

de 60% van de Startwaarde begeeft. Immers, een slotkoers van de Index die gelijk is aan de Startwaarde, geeft een aflossing

Kredietwaardigheid

van de Nominale Waarde inclusief Premie. Een slotkoers net onder de Startwaarde geeft een aflossing van de Nominale

Verder wordt de koers van de Note beïnvloed door de krediet-

Waarde zonder Premie. Een slotkoers gelijk aan 60% van de

waardigheid van ING Bank N.V., de uitgevende instelling van

Startwaarde geeft recht op een aflossing op de Nominale

de Note. Dit wordt het debiteurenrisico genoemd. De krediet-

Waarde, terwijl een slotkoers net onder 60% van de Start-

waardigheid komt mede tot uitdrukking in de kredietopslag,

waarde zal resulteren in een aflossing die mogelijk ver onder

ofwel de extra rente die ING Bank N.V. moet betalen over haar

de Nominale Waarde ligt en dus zal resulteren in een verlies

leningen. Een toename van de kredietopslag zal de koers van

van een deel van de inleg.

de Note laten dalen. Een daling van de kredietopslag zal de koers laten stijgen. In geval van faillissement van ING Bank N.V. loopt u gedurende de looptijd en op de Terugbetalingsdatum

Renteontwikkeling

het risico dat u uw investering niet (volledig) terug ontvangt.

Wanneer gedurende de looptijd de rente stijgt, daalt de koers

Koerseffect van de Trigger Note bij verandering van diverse factoren

van de Note en omgekeerd. Dit effect wordt kleiner naarmate

Factoren

de resterende looptijd van de Note korter wordt.

Beweeglijkheid Als de beweeglijkheid van de koersen van de aandelen in de

Koers Trigger Note

Onderliggende waarde

p

p

Rente

p

q

Beweeglijkheid

p

q

Dividendrendement

p

q

Kredietwaardigheid

p

p

Index toenemen, dan daalt de koers van de Note. Omgekeerd als de beweeglijkheid afneemt, dan stijgt de koers van de Note.


12


Naarmate de resterende looptijd van de Note korter wordt, zal

op Terugbetalingdatum, bij tussentijdse verkoop of vervroegde

het gezamenlijke effect van de meeste factoren op de koers van

aflossing in het kader van de Europese spaarrenterichtlijn, als

de Note kleiner worden, met uitzondering van de ontwikkeling

rente. De Europese spaarrenterichtlijn is ook van toepassing op

van de Onderliggende Waarde. Aan het eind van de looptijd

bepaalde derdelanden (waaronder Zwitserland, Liechtenstein,

heeft, los van een faillissement van ING Bank N.V., alleen een

Andorra, Monaco en San Marino) en bepaalde afhankelijke en

verandering van de Onderliggende Waarde nog invloed op de

geassocieerde gebieden.

uitkering van de Note. Kosten Uitgevende Instelling In de Uitgiftekoers is een vergoeding voor structurering, plaatING Bank N.V. heeft een kapitaalpositie met een Core Tier I-ratio

singsrisico, marketing en winstopslag opgenomen. Deze

(kern activiteiten) van 12,1% per 30 september 2012. Deze ratio

kosten bedragen maximaal 3,5% bij inschrijving ofwel gemid-

geeft aan hoe gezond de financiële positie van een bank is.

deld 0,70% per jaar indien aflossing plaatsvindt aan het einde

Echter, met een belegging in de Trigger Note loopt u kredietri-

van de looptijd. Bij vervroegde aflossing van de Note zijn deze

sico op ING Bank N.V. Indien ING Bank N.V. niet langer aan haar

kosten per verstreken jaar van de looptijd van de Note hoger,

betalingsverplichtingen kan voldoen, bestaat de mogelijkheid

zie onderstaand schema.

dat u uw gehele inleg verliest. ING Bank N.V. heeft op het moment van schrijven van deze brochure (27 december 2012)

Vervalschema kosten verwerkt in Uitgiftekoers*

een kredietrating van A2 (Moody’s), A+ (Standard & Poor’s) en

Kosten

A+ (Fitch). U kunt actuele informatie over de kredietwaardigheid

Gemiddeld per jaar

van ING Bank N.V. vinden op www.ing.com. Bij vervroegde aflossing na 1 jaar

Fiscale Informatie

€ 35,00

€ 35,00

Bij vervroegde aflossing na 2 jaar

€ 35,00

€ 17,50


€ 35,00

€ 11,67

Hier geven wij beknopt de fiscale gevolgen weer die verbonden


€ 35,00

€ 8,75

zijn aan het beleggen in de Note. De fiscale gevolgen van het

Bij aflossing op Terugbetalingsdatum

€ 35,00

€ 7,00

beleggen in de Note zijn afhankelijk van uw persoonlijke situatie. Bent u een particulier belegger en woont u in Nederland,

* per €1.000,- nominaal, exclusief eventuele kosten als bewaarloon en

dan geldt voor u in de regel dat hetgeen u als particulier aan

aflossingsprovisie van uw eigen bank

rente, dividend of koersresultaten op uw beleggingen ontvangt, fiscaal niet relevant is. Jaarlijks wordt uw netto vermogen boven het heffingsvrije vermogen belast in Box 3 tegen een vermo-

Indien u tussentijds Notes wilt aan- of verkopen, betaalt u naast

gensrendementsheffing van 1,2%. Wij adviseren geïnteres-

de bied-laat spread, waaraan hierna op pagina 15 onder

seerden eerst een belastingdeskundige te raadplegen over de

‘Verhandelbaarheid’ aandacht zal worden besteed, ook trans-

fiscale regelgeving en de gevolgen van een belegging in de

actiekosten aan uw bank. Bovendien kan uw eigen bank kosten

Note in uw persoonlijke situatie. In het kader van de Europese

in rekening brengen zoals bewaarloon en aflossingsprovisie.

spaarrenterichtlijn, moet de uitbetalende financiële instelling

Als u bankiert bij Van Lanschot worden alleen bij tussentijdse

(in de regel uw bank), informatie over rente-inkomsten genoten

aan- of verkopen transactiekosten in rekening gebracht. Bij de

door een particuliere belegger die in een andere EU-lidstaat

emissie en bij de aflossing worden bij Van Lanschot geen trans-

woont doorgeven aan de Nederlandse fiscus. De fiscus geeft

actiekosten in rekening gebracht. Ook wordt er bij Van Lanschot

deze informatie vervolgens door aan de fiscale autoriteiten van

geen bewaarloon in rekening gebracht. Indien u niet bij Van

de EU-lidstaat waar de belegger woont. Een mogelijke toename

Lanschot bankiert, dient u bij uw bank te informeren naar de

boven de Nominale Waarde van de belegging kwalificeert zich

hoogte van de kosten.



13


u

Belangrijkste risico’s

5. Fiscale risico’s

1. Koersrisico

De fiscale gevolgen van het beleggen in de Note zijn afhankelijk van uw persoonlijke situatie en kunnen onderhevig zijn aan

De Note is geen garantieproduct. Dit betekent dat u een deel

wijzigingen in de toekomst. Wij adviseren u hierover een

van uw inleg of uw gehele inleg kunt verliezen als de Index op

deskundige te raadplegen voordat u een beslissing neemt om

29 januari 2018 met meer dan 40% is gedaald ten opzichte

in de Note te beleggen.

van de Startwaarde. Ook bij tussentijdse verkoop ontvangt u een actuele waarde die mogelijk substantieel lager is dan de Nominale Waarde. De barrier geldt alleen op de laatste Peil-

6. Risico’s ‘Index Linked Notes’ en vervroegde aflossing.

datum en niet gedurende de looptijd van de Note. Daarnaast kunt u koersverlies lijden als de Uitgiftekoers boven de 100%

Ook in andere omstandigheden dan in deze brochure

wordt vastgesteld.

omschreven, namelijk de ontwikkeling van de Index, is vervroegde aflossing van de Note mogelijk. Vervroegde aflossing is onder andere mogelijk bij ingrijpende wijzigingen in het

2. Debiteurenrisico

Nederlandse fiscale stelsel of indien ING Bank N.V. niet meer aan haar financiële verplichting kan voldoen. Wij verwijzen u

Met deze belegging loopt u debiteurenrisico op ING Bank N.V.

hiervoor naar het Prospectus. Wij adviseren u dringend het

als Uitgevende Instelling van de Note. In geval van een faillis-

gehele Prospectus te raadplegen alvorens u overgaat tot

sement van ING Bank N.V., loopt u gedurende de looptijd en

aankoop van de Note. In het Prospectus vindt u een uitgebrei-

op de Terugbetalingsdatum het risico dat u uw investering niet

dere beschrijving van de mogelijke risico’s.

(volledig) terug ontvangt.

3. Valutarisico De Note noteert in euro’s. Als de euro voor u geen basisvaluta is, loopt u het risico dat uw belegging omgerekend naar uw eigen valuta minder waard wordt.

4. Liquiditeitsrisico Onder bijzondere omstandigheden (door bijvoorbeeld een marktverstoring of een stroomstoring) kan het voorkomen dat er geen of beperkte handel mogelijk is. In dat geval vindt er mogelijk geen goede koersvorming plaats en kan de koers afwijken van de koers die onder normale omstandigheden tot stand was gekomen.


14


u

Verhandelbaarheid

u

Belangrijke informatie voor inschrijving op de Note

ING Bank N.V. zorgt onder normale marktomstandigheden voor een liquide markt in de Note door middel van een bied-

Voor uitgebreide informatie over de Note, zoals het Basis Pros-

laat spread van 1% 1. Dit betekent dat u de Note op iedere

pectus en de definitieve voorwaarden verwijzen wij u naar de

handelsdag kunt verkopen en kopen, zolang er Notes beschik-

websites www.kempenvaluations.nl en www.ingmarkets.com.

baar zijn. Onder bijzondere omstandigheden, zoals eerder

Een beslissing om in de Note te beleggen dient uitsluitend

genoemd, kan het voorkomen dat er geen of slechts beperkte

gebaseerd te zijn op het Prospectus. Of de Note geschikt is

handel mogelijk is. De koers kan hoger of lager zijn dan de

voor u, hangt af van uw financiële situatie, uw beleggingsdoel-

Nominale Waarde. In de paragraaf ‘Koersontwikkeling’ op

stellingen en uw kennis van en ervaring met beleggen. Als u

pagina 12 van deze brochure kunt u lezen welke factoren de

vragen heeft over deze documenten of over de Note zelf, dient

koers van de Note bepalen.

u navraag te doen voordat u in de Note belegt. U kunt hiervoor contact opnemen met uw beleggingsadviseur. Professionele

Op 28 januari 2013 worden de definitieve Premie en de Uitgif-

tegenpartijen kunnen contact opnemen met Kempen & Co via

tekoers vastgesteld. Deze informatie wordt daarna zo spoedig

[email protected].

mogelijk bekend gemaakt op www.kempenvaluations.nl en op www.ingmarkets.com. Gedurende de looptijd van de Note vindt u het koersverloop van zowel de Note als de Index op www.euronext.nl. Tevens kunt u indicatieve koersen, kwartaalrapportages en overige informatie vinden op www.kempenvaluations.nl. Deze brochure is gemaakt als uitleg bij de introductie van de Note op 28 januari 2013 en wordt na die datum niet meer geactualiseerd.

1

De bied-laat spread is het verschil tussen de biedprijs (de prijs waartegen ING Bank N.V. de Note koopt) en de laatprijs (de prijs waartegen ING Bank N.V. de Note verkoopt).



15



16


u

Voor welke belegger interessant?

De Note is alleen geschikt voor beleggers die de risico’s van dit product op juiste waarde kunnen schatten en die bereid én in staat zijn om deze (financiële) risico’s te dragen. Daarnaast geldt dat de Note vooral geschikt is voor beleggers die: > Een Premie van 9,25% (indicatief), met een minimum van 7,00% als aantrekkelijk rendement zien voor aandelen en die extra opwaarts potentieel van een rechtstreekse aandelenbelegging willen opgeven ten gunste van meer zekerheid. > Verdere herstelkansen zien voor de aandelenmarkten ten opzichte van de huidige niveaus binnen nu en de komende vijf jaar. > Een beleggingshorizon van minimaal vijf jaar hebben. > Genoegen nemen met een voorwaardelijke kapitaalbescherming tot en met een koersdaling van de Index van 40% onder de Startwaarde van de Index en het risico kunnen en willen dragen dat de inleg gedeeltelijk of geheel niet wordt terugbetaald. > Liquiditeit wensen; de Note is dagelijks verhandelbaar via NYSE Euronext Amsterdam.



17


u

Inschrijven

Inschrijven kan vanaf 7 januari 2013 tot en met 25 januari 2013, 17.30 uur. Terugtrekking van de emissie, gedeeltelijke toewijzing op of vervroegde sluiting van de inschrijving is mogelijk.

u

De belangrijkste kenmerken van de Note

Uitgevende Instelling:

ING Bank N.V.

Uitgifteprogramma:

ING Bank N.V. EUR 50.000.000.000,-- Global Issuance Programme

Prospectus:

Het Prospectus van het Uitgifteprogramma

Rating ING Bank N.V.

(Moody’s A2 / S&P A+ /Fitch A+) Let op: de Note zelf heeft geen rating

Onderliggende Waarde:

EuroStoxx50-Index (Bloomberg Ticker: SX5E), zie www.stoxx.com

Valuta:

Euro

Nominale Waarde:

EUR 1.000,-

Uitgiftekoers:

Indicatieve koers van uitgifte is 100% met een maximum van 101%; de definitieve Uitgiftekoers wordt bepaald op 28 januari 2013

Premie:

9,25% (indicatief); de definitieve Premie wordt op 28 januari 2013 vastgesteld en bedraagt tenminste 7,00%. In deze brochure wordt uitgegaan van een minimum Premie van 7,00%

Startwaarde:

De slotkoers van de EuroStoxx50-Index op 28 januari 2013

Barrier:

60% van de Startwaarde, zijnde de slotkoers van de EuroStoxx50-Index op 28 januari 2013

Emissieperiode:

7 januari 2013 tot en met 25 januari 2013, 17.30 uur

Startwaarde:

De slotkoers van de EuroStoxx50-Index op 28 januari 2013

Eindwaarde:

De slotkoers van de EuroStoxx50-index op 29 januari 2018

Peildata:

28 januari 2014, 28 januari 2015, 28 januari 2016, 30 januari 2017, 29 januari 2018

Incassodatum:

31januari 2013

Einddatum:

29 januari 2018

Terugbetalingsdatum:

1 februari 2018

Terugbetalingsdata in geval

31 januari 2014, 2 februari 2015, 2 februari 2016, 2 februari 2017

van vervroegde aflossing: Notering/beurs:

Dagelijkse continue handel op Euronext Amsterdam by NYSE Euronext vanaf 31 januari 2013, zie www.euronext.nl

Noteringswijze:

Secundaire marktprijzen worden genoteerd als percentage

Settlement type:

Cash settlement

ISIN-code:

XS0865387335

Liquidity Provider:

ING Bank N.V.

Distributeur

Kempen & Co N.V.

Clearing:

Euroclear Bank

Totale kosten:

Maximaal 3,5% eenmalig bij inschrijving, ofwel gemiddeld 0,70% per jaar indien de Note na 5 jaar wordt afgelost. Het gemiddelde percentage ligt hoger als de Note eerder wordt afgelost. Het betreft kosten voor structurering, plaatsingsrisico, marketing en winstopslag; deze kosten zijn verwerkt in de Uitgiftekoers. Wij verwijzen naar uw eigen bank voor de kosten voor dit product, zoals bewaarloon en afsluitprovisie.


18


Deze brochure is geen prospectus. Elk voorbeeld of rendementsverloop in deze brochure geldt enkel ter nadere uitleg van het onderhavige product en is in geen enkele wijze een indicatie voor het koersen/of het rendementsverloop in de toekomst. Aan informatie in deze brochure kunnen geen rechten worden ontleend. Niets in deze brochure moet worden beschouwd als een juridisch, fiscaal of enig ander advies of (uitnodiging tot het doen van) een aanbod tot het aangaan van enige transactie. In deze brochure opgenomen informatie is geen expliciete of impliciete beleggingsaanbeveling en kan op ieder moment zonder verdere aankondiging worden gewijzigd. Een aanbod van de Notes vindt uitsluitend plaats op basis van het Prospectus. De beslissing Notes te kopen dient uitsluitend te geschieden op basis van het Prospectus, dat u op verzoek kosteloos wordt verstrekt. Aan een belegging zijn financiële risico’s verbonden. Potentiële beleggers moeten zich bewust zijn van deze risico’s alvorens over te gaan tot een investeringsbeslissing en zo nodig onafhankelijk professioneel advies inwinnen om vast te stellen of een investering past binnen hun eigen beleggingsbeleid. Deze brochure of kopieën hiervan mogen niet worden verspreid in de Verenigde Staten van Amerika, het Verenigd Koninkrijk, Canada of aan ingezetene in de Verenigde Staten van Amerika, het Verenigd Koninkrijk en Canada. Ook in andere jurisdicties kunnen beperkingen gelden. U wordt verzocht zich aan deze beperkingen te houden. Ondanks dat Kempen & Co N.V. de uiterste zorg heeft betracht bij samenstelling van deze brochure, geeft Kempen & Co N.V. geen enkele garantie dat de informatie in deze brochure juist, volledig of actueel is. Kempen & Co N.V. aanvaardt geen aansprakelijkheid voor druk- en zetfouten. Alle rechten met betrekking tot de in de brochure aangeboden informatie worden door Kempen & Co N.V. expliciet voorbehouden. De Kempen Eurozone Trigger Note 13-18 (“Note”) refereert aan een aandelenindex als referentiewaarde (“Index”). De Note wordt uitdrukkelijk niet gesponsord, onderschreven, verkocht of gepromoot door de betreffende Index of de sponsor van de Index (“Index Sponsor”). De Index Sponsor heeft geen enkele verklaring afgelegd, belofte gedaan of garantie gegeven, noch uitdrukkelijk noch impliciet, met betrekking tot de mogelijk te behalen resultaten door het gebruik van de Index en/of het niveau waarop de Index staat op een bepaalde tijd op een bepaalde datum of anderszins. De Index Sponsor is niet aansprakelijk (hetzij door nalatigheid of anderszins) voor eventuele fouten in de berekening of publicatie van de Index en is niet verplicht om iemand op een eventuele fout daaromtrent te attenderen. De Index sponsor heeft geen enkele verklaring afgelegd, belofte gedaan of garantie gegeven, noch uitdrukkelijk noch impliciet, met betrekking tot de wenselijkheid of raadzaamheid van de aankoop of het aanvaarden van risico’s in verband met de Note. De uitgevende instelling van de Note aanvaardt geen enkele aansprakelijkheid voor het handelen en/of nalaten van de Index Sponsor in verband met de berekening, aanpassing of de handhaving van de betreffende Index.

Kempen Eurozone Trigger Note 13-18

Recommend Documents