Kempen Deep Barrier Note
M eeprofiteren
van een mogelijk stijgende rente met voorwa ardelijke k apita albescherming
• Gegarandeerd ieder jaar een coupon, gekoppeld aan de driemaands Euribor met een vaste opslag van 4,00% • Als de korte rente stijgt, dan profiteert u hiervan mee • U heeft kapitaalbescherming indien de EURO STOXX 50® Index gedurende de looptijd nooit lager sluit dan 40% van de Startwaarde • Looptijd van vijf jaar en dagelijks verhandelbaar
Kans op aantrekkelijk rendement in een onzekere markt De Kempen Deep Barrier Note (de Note) is een belegging waarmee in zowel opgaande als neergaande Europese aandelenmarkten een aantrekkelijk rendement behaald kan worden. Verder wordt er ook geprofiteerd van een eventuele rentestijging. Deze belegging biedt ook een voorwaardelijke kapitaalbescherming. Deze bescherming houdt het volgende in: indien de Index op geen enkele dag in de Observatieperiode lager dan 40% van de Startwaarde (de Barrier) sluit, zal de Note op Terugbetalingsdatum tegen 100% van de Nominale Waarde aflossen.
2
Kempen Deep Barrier Note
Kempen Deep Barrier Note
Wat mag u verwachten van de Kempen Deep Barrier Note?
De hoogte van de Euribor rentetarieven hangt met name af
Elk jaar ontvangt u een kasstroom. Deze kasstroom is afhankelijk
economie en de verwachtingen over de hoogte van de inflatie.
van de economische omstandigheden zoals de groei van de
van de ontwikkeling in de driemaands Euribor rente. De aflossing is afhankelijk van de koersontwikkeling van de EURO
Aflossing
STOXX 50® Index (de Index).
De volledige terugbetaling van de Nominale Waarde van de Note is beschermd zolang er geen koersdaling van meer dan
Coupon
60% van de Index heeft plaatsgevonden gedurende de looptijd
Elk jaar keert de Note een coupon uit. De jaarlijkse coupon
van de Note. Mocht de Index gedurende de Observatieperiode
is opgebouwd uit een vast gedeelte van 4% en een variabel
op enige dag een lagere slotkoers hebben gehad dan de
gedeelte. Het variabele gedeelte is afhankelijk van de
Barrier, dan vervalt de kapitaalbescherming en zal de Note op
driemaands Euribor. Aan het begin van iedere drie maanden
Terugbetalingsdatum worden afgelost tegen de Eindwaarde
wordt het percentage van de driemaands Euribor vastgesteld.
van de Index met een maximum van 100% van de Nominale
Het gemiddelde van de vier waargenomen percentages die in
Waarde.
een jaar worden vastgesteld, bepaalt het variabele gedeelte van de coupon. De coupon zal dus meebewegen met de
Barrier
korte rente. Dit betekent dat als de rente stijgt, u daarvan mee
Het niveau waar, eenmaal doorbroken, men zijn
profiteert. Echter, een rentedaling vertaalt zich ook in een lagere
kapitaalbescherming verliest. Dit niveau is 40% van de
coupon. Uw coupon bedraagt minimaal 4,00% op jaarbasis.
Startwaarde van de Index. De Barrier is alleen van toepassing op
De betaling van de coupon vindt telkens na afloop van elk jaar
de slotkoersen van de Index gedurende de Observatieperiode.
plaats.
Ter illustratie is deze Barrier in onderstaande Grafiek 2 ingetekend.
Euribor staat voor Euro Interbank Offered Rate. Euribor is het
Onderstaande Grafiek 1 geeft de historische ontwikkeling van
rentetarief waartegen een groot aantal Europese banken elkaar
de driemaands Euribor weer sinds januari 2001. Op 5 januari
leningen in euro’s verstrekken. Iedere werkdag om 11:00 uur
2011 bedroeg de driemaands Euribor 1,00%.
wordt het Euribor rentetarief vastgesteld en doorgegeven aan
Onderstaande Grafiek 2 geeft het historisch koersverloop
alle deelnemende partijen en aan de pers. Goed beschouwd
weer van de EURO STOXX 50® Index sinds januari 2001. Op 5
is er geen sprake van één Euribor rentetarief: er zijn 15 Euribor
januari 2011 was de slotkoers van de Index 2833,74. De rode
rentetarieven met allemaal een verschillende looptijd. Zo
lijn illustreert de Barrier, het niveau van de Index gebaseerd op
kennen we de 1, 2 en 3 weeks Euribor en de 1, 2, 3, 4, 5, 6,
een koersdaling van 60% ten opzichte van de slotkoers op 5
7, 8, 9, 10, 11 en 12 maands Euribor. Er bestaat ook nog een
januari 2011.
rentetarief met een looptijd van 1 dag, dit tarief wordt Eonia genoemd.
De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Grafiek 2: Koersverloop van de EURO STOXX 50® Index
3 maands Euribor Grafiek 1: Driemaands Euribor ontwikkeling 6.00%
5500.00
5.50%
5000.00
5.00%
4500.00
4.50%
4000.00 3500.00
3.50%
Index
3 maands Euribor
3.00% 2.50%
3000.00 2500.00 2000.00
2.00%
1500.00
1.50% 1.00%
1000.00
0.50%
500.00
i/1 1
i/0 9
i/0 8
i/0 7
i/1 0
ja nu ar
ja nu ar
ja nu ar
ja nu ar
i/0 6
1 i/1 ar nu ja
ja nu ar
0 i/1 ar nu ja
i/0 5
9 i/0 ar nu ja
ja nu ar
8 i/0 ar nu ja
i/0 4
7 i/0 ar nu ja
ja nu ar
6 i/0 ar nu ja
i/0 3
5 i/0 ar nu ja
ja nu ar
4 i/0 ar nu ja
i/0 2
3 i/0 ar nu ja
ja nu ar
2 i/0 ar nu ja
ja nu ar
1 i/0 ar nu ja
i/0 1
0.00
0.00%
ja nu ar
Percentage
4.00%
Tijd Time
Tijd EUROSTOXX STOXX50 50® Euro ® Index Index
Bron: Bloomberg
60% t.o.v. slotkoers 5 januari 2011 2011 60%koersdaling koersdaling t.o.v. slotkoers 5 januari
Bron: Bloomberg
Kempen Deep Barrier Note
3
Aflossing van de Kempen Deep Barrier Note op Terugbetalingsdatum
Sluit de EURO STOXX 50® Index gedurende de Observatieperiode onder de Barrier (40% van de Startwaarde)? Nee
Ja
Is de Eindwaarde van de
Aflossing van de Note op
EURO STOXX 50® Index > Startwaarde?
100% van de Nominale Waarde
Ja
Nee
Aflossing van de Note op
Aflossing gelijk aan de
100% van de Nominale Waarde
Eindwaarde van de Index
N.B. U ontvangt bij de aflossing tevens uw laatste coupon.
Uitleg aflossingsschema
Rekenvoorbeelden
Gedurende de Observatieperiode wordt dagelijks de slotkoers
Wij geven vier rekenvoorbeelden van mogelijke scenario’s
van de Index vergeleken met de Barrier. Indien de slotkoers
gedurende de looptijd van de Note. Onderstaande resultaten
van de Index op een van die data lager noteert dan de Barrier,
zijn slechts voorbeelden ter illustratie en vormen op geen enkele
vervalt de kapitaalbescherming.
wijze een garantie voor eventuele toekomstige resultaten.
Op 11 februari 2016 wordt de Note afgelost. De Eindwaarde van de Index wordt dan vergeleken met de Startwaarde. Is
Hierbij is uitgegaan van een Uitgiftekoers van 101% en dus een
de Eindwaarde gelijk aan of hoger dan de Startwaarde, dan
investering in de Note van € 1.010.
ontvangt u per Note € 1.000, ongeacht of de Barrier gedurende de Observatieperiode is doorbroken. Is de Eindwaarde lager
Voorts zijn we bij onderstaande scenario’s uitgegaan van het
dan de Startwaarde maar nooit lager geweest dan de Barrier,
huidige driemaands Euribor, zijnde 1,00% (5 januari 2011).
dan ontvangt u eveneens € 1.000. Indien de slotkoers van
Dit percentage hanteren we in de rekenvoorbeelden voor alle
de Index op enig moment gedurende de Observatieperiode
coupons gedurende de gehele looptijd. Dit houdt in dat we
onder de Barrier noteert en de Eindwaarde van de Index lager
rekenen met een jaarlijkse coupon van 5%. De onderstaande
is dan de Startwaarde, dan ontvangt u € 1.000 verminderd
scenario’s zijn derhalve uitsluitend gebaseerd op de
met de procentuele daling van de Index ten opzichte van zijn
verschillende ontwikkeling van de EURO STOXX 50® Index. We
Startwaarde. Dit houdt in dat u uw inleg geheel of gedeeltelijk
vergelijken in ieder scenario een directe belegging in de Index
kunt verliezen.
met een belegging in de Note. Bij een directe belegging in de Index zijn we uitgegaan van een
Effectief rendement
dividendrendement van 3,8% (bron: Bloomberg, d.d. 8 januari
Bij de berekening van het effectief rendement zijn wij ervan
2011). Dit is het bruto dividendrendement van het afgelopen
uitgegaan dat u de Note hebt aangeschaft uit emissie en
jaar van de 50 aandelen in de Index. In de voorbeelden
aanhoudt totdat deze aflost. Het effectief rendement is exclusief
hanteren wij dit voor de gehele looptijd van de Note.
coupon- en aflossingsprovisie en bewaarloon. Deze kosten
Let wel, u ontvangt op uw belegging in de Note geen dividend.
verlagen het effectief rendement. Voor de hoogte van deze kosten verwijzen wij u naar uw eigen bank.
4
Kempen Deep Barrier Note
Scenario 1 – Sterke stijging van de Index
Scenario 2 – Gelijke stand van de Index
De Eindwaarde van de Index is 30% hoger dan de Startwaarde
De Eindwaarde van de Index is gelijk aan de Startwaarde
van de Index. In deze situatie wordt de Note op de
van de Index. In deze situatie wordt de Note afgelost à
Terugbetalingsdatum afgelost à pari. U ontvangt in februari
pari. U ontvangt in februari 2016 per Note € 1.000 plus uw
2016 per Note € 1.000 plus uw laatste coupon van 5%. Elk
laatste coupon van 5%. Elk jaar heeft u een coupon van 5%
jaar heeft u een coupon van 5% ontvangen. Uw effectieve
ontvangen. Uw effectieve rendement per jaar bedraagt dan
rendement per jaar bedraagt dan 4,87%. In dit geval is uw
4,87%. In dit geval is uw rendement hoger dan wanneer u
rendement lager dan wanneer u rechtstreeks had belegd
rechtstreeks had belegd in de aandelen van de Index. Een
in de aandelen van de Index. Een rechtstreekse belegging
rechtstreekse belegging zou geen koersrendement hebben
zou u naast een koersrendement van totaal 30% ook een
opgeleverd maar wel een dividendrendement van 3,8% per
dividendrendement van 3,8% per jaar hebben opgeleverd, wat
jaar, wat een effectief rendement per jaar is van 3,58%.
een effectief rendement per jaar is van 8,59%.
Scenario 3 – Daling van de Index maar de Barrier is niet doorbroken
Scenario 4 – Sterke daling van de Index en de Barrier is doorbroken
De Eindwaarde van de Index is 30% lager dan de Startwaarde,
De Eindwaarde van de Index is 50% lager dan de Startwaarde
maar is nooit meer gedaald dan 60% ten opzichte van de
en is tussentijds meer gedaald dan 60% ten opzichte van de
Startwaarde. De bescherming is derhalve nog intact en de
Startwaarde. Het doorbreken van de Barrier betekent dat de
Note wordt à pari afgelost. U ontvangt in februari 2016 per
kapitaalbescherming vervalt en de Note zal derhalve aflossen
Note € 1.000 plus uw laatste coupon van 5%. Elk jaar heeft
tegen de Eindwaarde van de Index, in ons geval op € 500 plus
u een coupon van 5% ontvangen. Uw effectieve rendement
uw laatste coupon van 5%. Elk jaar heeft u een coupon van
per jaar bedraagt dan 4,87%. In dit geval is uw rendement
5% ontvangen. Uw effectieve rendement per jaar bedraagt
hoger dan wanneer u rechtstreeks had belegd in de aandelen
dan -6,74%. In dit geval is uw rendement hoger dan wanneer
van de Index. Een rechtstreekse belegging zou u een negatief
u rechtstreeks had belegd in de aandelen van de Index. Een
koersrendement van totaal 30% hebben gekost, maar u ontvangt
rechtstreekse belegging zou u een negatief koersrendement
wel een dividendrendement van 3,8% per jaar, wat een effectief
van totaal 50% hebben gekost, maar u ontvangt wel een
rendement per jaar is van -2,72%.
dividendrendement van 3,8% per jaar, wat een effectief rendement per jaar is van -8,11%. Tabel 1 Samenvatting scenario’s Scenario
Index performance
Barrier doorbroken
Yield Index
Yield Note
1. Sterke stijging
30%
n.v.t
8,59%
4,87%
2. Gelijkblijvend
0%
n.v.t.
3,58%
4,87%
3. Daling
-30%
Nee
-2,72%
4,87%
4. Sterke daling
-50%
Ja
-8,11%
-6,74%
Bron: Kempen & Co NV De yields zijn gebaseerd op een uitgiftekoers van 101% en een aangenomen ongewijzigde stand van de driemaands Euribor van 1,00% voor de bepaling van de jaarlijkse couponuitkering. Voorts nemen we aan een dividendrendement op de aandelen in de Index van 3,80%.
Kempen Deep Barrier Note
5
Koersontwikkeling van de Kempen Deep Barrier Note Gedurende de looptijd van de Note zal de koers van de Note
Kredietwaardigheid van F. van Lanschot Bankiers
fluctueren. Onderstaande factoren zijn van invloed op de
Verder wordt de koers van de Note beïnvloed door de
tussentijdse koersontwikkeling van de Note.
kredietwaardigheid van F. van Lanschot Bankiers N.V., de uitgevende instelling van de Note. Dit wordt het
Onderliggende waarde
debiteurenrisico genoemd. De kredietwaardigheid komt mede
Een stijging in de waarde van de Index leidt tot een hogere
tot uitdrukking in de kredietopslag, ofwel de extra rente die
koers van de Note en omgekeerd. Het koersverloop van de
Van Lanschot Bankiers moet betalen over haar leningen. Een
Note kan zeer grote schommelingen laten zien als de waarde
toename van de kredietopslag zal de koers van de Note laten
van de Index zich rondom 40% van de Startwaarde begeeft (de
dalen. Een daling van de kredietopslag zal de koers laten stijgen.
Barrier).
In geval van een faillissement van Van Lanschot Bankiers loopt u gedurende de looptijd en op de Terugbetalingsdatum het risico
Renteontwikkeling
dat u uw investering niet (volledig) terug ontvangt.
Doordat de Note een variabele coupon heeft, die meebeweegt met de rente, is de invloed hiervan beperkt.
Tabel 2. Koerseffect van de Note bij verandering van diverse factoren Factoren
Beweeglijkheid Als de beweeglijkheid van de koers van de Index toeneemt, dan daalt de koers van de Note. En omgekeerd als de
Koers Note
Onderliggende waarde p p Rente p p
minimaal
Volatiliteit (beweeglijkheid onderliggende waarde) p q Dividendrendement p q
beweeglijkheid afneemt, dan stijgt de koers van de Note. Dividendverwachting
Het effect van alle factoren samen verandert naarmate de
Als het verwachte dividendrendement op de aandelen in de
looptijd verstrijkt. Indien u meer informatie wenst over de
Index tijdens de looptijd van de Note toeneemt, dan zal de
werking van deze factoren, dan kunt u contact opnemen met
koers van de Note dalen. En omgekeerd als het verwachte
uw private banker.
dividendrendement afneemt, zal de koers van de Note stijgen. Let wel, u ontvangt op uw belegging in de Note geen dividend.
Uitgevende Instelling F. van Lanschot Bankiers N.V. heeft een sterke balans. De
De solide kapitaalpositie van Van Lanschot wordt door de
fundingratio, ruim 81% per 30 september 2010, is één van de
rating bureaus S&P en Fitch uitgedrukt in een Single A- (stable
hoogste van alle banken in Nederland. Deze ratio geeft aan in
outlook) credit rating.
hoeverre de totale kredietverlening van de bank gefinancierd wordt met de toevertrouwde middelen van de cliënten. Van
Verhandeling en informatie
Lanschot heeft geen staatssteun nodig of nodig gehad ten
Kempen & Co zorgt voor een liquide markt in de Note met
gevolge van de kredietcrisis.
een bied-laat spread van 1% tot maximaal 2%, onder normale
De Core Tier I-ratio van de bank per 30 september 2010
omstandigheden. Dit betekent dat u de Note op iedere beursdag
(kernactiviteiten) was 9,3%, de Tier I-ratio 11,6% en de BIS-ratio
kunt kopen of verkopen. Onder bijzondere omstandigheden kan
13,7%. Deze ratio’s geven aan hoe gezond de financiële positie
het voorkomen dat er geen handel mogelijk is. U kunt indicatieve
van een bank is. De leverage van 13,7 per 30 september 2010
koersen, rapportages op kwartaalbasis en overige informatie
weerspiegelt het lage risicoprofiel van de bank en zit ver onder
vinden op de volgende website: www.kempenvaluations.nl.
het onder Basel III gehanteerde maximum van 33.
6
Kempen Deep Barrier Note
Tijdens de looptijd geldt bij aan- en verkoop dat u de actuele
Voor welke belegger is de Kempen Deep Barrier Note
koers ontvangt van de Note. Deze actuele koers kan hoger of
interessant?
lager zijn dan de Nominale Waarde. Wij verwijzen u nadrukkelijk
De Note is een belegging die alleen geschikt is voor beleggers
naar de paragraaf ‘Koersontwikkeling’ op pagina 6 van deze
die de risico’s hiervan op juiste waarde kunnen inschatten en
brochure voor de factoren die van invloed zijn op de koers van
die bereid én in staat zijn om deze (financiële) risico’s ook te
de Note.
dragen. Daarnaast geldt dat de Note vooral geschikt is voor beleggers die: - een variabele coupon, die gekoppeld is aan de driemaands
Deze brochure is gemaakt als uitleg bij de introductie van de Kempen Deep Barrier Note op 1 februari 2011 en wordt nadien niet meer geactualiseerd. Actuele informatie over deze Note vindt u gedurende de looptijd op www.kempenvaluations.nl.
Euribor, met een opslag van 4,00%, als aantrekkelijk rendement zien - een mogelijk extra opwaarts potentieel van een rechtstreekse aandelenbelegging willen opgeven ten gunste van meer zekerheid - genoegen nemen met een voorwaardelijke
Kosten
kapitaalbescherming tot en met een koersdaling van 60%
De Uitgiftekoers van de Note is 101%. In de Uitgiftekoers is een
onder de Startwaarde van de Index en het risico kunnen en
vergoeding voor structurering, plaatsingsrisico, marketing en
willen dragen dat de inleg geheel of gedeeltelijk niet wordt
winstopslag opgenomen. Deze totale kosten bedragen 2,95% vooraf eenmalig bij inschrijving, ofwel gemiddeld 0,59% per jaar.
terugbetaald - flexibiliteit wensen: de Note is dagelijks verhandelbaar - een beleggingshorizon van vijf jaar hebben.
Fiscale informatie Hier geven wij beknopt de fiscale gevolgen weer die
Of de Note geschikt is voor u, hangt af van uw financiële
verbonden zijn aan het beleggen in de Note. De fiscale
situatie, uw beleggingsdoelstellingen, uw kennis van en ervaring
gevolgen van het beleggen in de Note zijn afhankelijk van
met beleggen. Neem uw beslissing om in de Note te beleggen
uw persoonlijke situatie. Bent u een particuliere belegger
uitsluitend op basis van het Prospectus en de definitieve
en woont u in Nederland, dan geldt voor u in de regel dat
voorwaarden. U dient deze documenten volledig te lezen
wat u als particulier aan rente, dividend of koersresultaten
voordat u een beslissing neemt om in de Note te investeren. Als
op uw beleggingen ontvangt, fiscaal niet relevant is. Jaarlijks
u nog vragen hebt of het product niet geheel begrijpt, dient u
wordt uw netto vermogen belast in Box 3 tegen een
navraag te doen voordat u besluit om in de Note te investeren.
vermogensrendementsheffing van per saldo 1,2%.
Het Prospectus is te raadplegen via www.kempenvaluations.nl.
Wij adviseren geïnteresseerden eerst een belastingdeskundige te raadplegen over de fiscale regelgeving en de gevolgen van een belegging in de Note in uw persoonlijke situatie. In het kader van de Europese spaarrenterichtlijn, moet de uitbetalende financiële instelling (in de regel uw bank), informatie over de rente-inkomsten genoten door een particuliere belegger die in een andere EU-lidstaat woont doorgeven aan de Nederlandse fiscus. De fiscus geeft deze informatie vervolgens door aan de fiscale autoriteiten van de EU-lidstaat waar de belegger woont. Een mogelijke toename boven de Nominale Waarde van de belegging kwalificeert op einddatum, bij tussentijdse verkoop of vervroegde aflossing in het kader van de Europese spaarrenterichtlijn als rente. De Europese spaarrenterichtlijn is ook van toepassing op bepaalde derdelanden (waaronder Zwitserland, Liechtenstein, Andorra, Monaco en San Marino) en bepaalde afhankelijke en geassocieerde gebieden.
Kempen Deep Barrier Note
7
Belangrijkste risico’s verbonden aan een belegging in de Kempen Deep Barrier Note 1. Koersrisico. De Note is geen garantieproduct. Dit betekent dat u een deel van uw inleg of uw gehele inleg kunt verliezen als de Index gedurende de looptijd op enig moment een slotkoers heeft die meer dan 60% is gedaald ten opzichte van de Startwaarde. Ook bij tussentijdse verkoop ontvangt u mogelijk een actuele waarde (de beurskoers van de Note) die substantieel lager is dan de Nominale Waarde of de Startwaarde. Daarnaast lijdt u 1% koersverlies, aangezien de Uitgiftekoers op 101% is vastgesteld, zelfs als op de Terugbetalingsdatum de Nominale Waarde (100%) wordt uitgekeerd. 2. Debiteurenrisico. Met deze belegging loopt u debiteurenrisico op F. van Lanschot Bankiers N.V. als Uitgevende Instelling van de Note. In geval van een faillissement van Van Lanschot Bankiers, loopt u gedurende de looptijd en op de Terugbetalingsdatum het risico dat u uw investering niet (volledig) terug ontvangt. 3. Gemis aan dividend. Het dividend dat de aandelen in de Index uitkeren, wordt niet aan u uitgekeerd. 4. Valutarisico. De Note noteert in euro’s. Als de euro voor u geen basisvaluta is, loopt u het risico dat uw belegging, omgerekend naar uw eigen valuta, minder waard wordt. 5. Liquiditeitsrisico. Er kunnen bijzondere omstandigheden voorkomen (bijv. een stroomstoring) waardoor er geen of beperkt handel mogelijk is. 6. Bij verhandeling gedurende de looptijd kan de koersontwikkeling van de Note afwijken van de waardeontwikkeling van de Index (zie onder kopje Koersontwikkeling op pagina 6). 7. Beweeglijkheid. De Note kan mogelijk een hectisch koersverloop laten zien als de Index zich rond de Barrier begeeft. 8. Fiscale risico’s. De fiscale gevolgen van het beleggen in de Note zijn afhankelijk van uw persoonlijke situatie. Wij adviseren u hierover een deskundige te raadplegen. 9. Risico’s ‘Index Linked Notes’ en vervroegde aflossing. Anders dan conform de productvoorwaarden is vervroegde aflossing mogelijk. Wij verwijzen u hiervoor naar het Prospectus, hoofdstuk ‘Terms and Conditions of the Notes’, paragraaf 9 ‘Index Linked Notes’ op pagina 91 en verder. 10.Wij adviseren u dringend het gehele Prospectus te raadplegen alvorens u overgaat tot aankoop van de Note. In het Prospectus vindt u een uitgebreidere beschrijving van de mogelijke risico’s, deze vindt u onder het kopje ‘Risk factors’ op pagina 10 en verder.
8
Kempen Deep Barrier Note
Inschrijven Inschrijven op de Note kan vanaf 1 februari 2011 tot en met 4 februari 2011 tot 15.00 uur. Terugtrekking van de emissie of vervroegde sluiting van de inschrijving is mogelijk.
De belangrijkste kenmerken Uitgevende Instelling
F. van Lanschot Bankiers N.V.
Uitgifteprogramma
F. van Lanschot Bankiers N.V. € 5.000.000.000,- Debt Issuance Programme
Prospectus
Het prospectus van het Uitgifteprogramma
Rating F. van Lanschot Bankiers N.V. A- (stable outlook) (S&P / Fitch) Commerciële naam
Kempen Deep Barrier Note
Valuta
Euro
Nominale Waarde
€ 1.000
Minimuminschrijving
€ 1.000
Uitgiftekoers
101%
Coupon
variabele coupon + Premium
Variabele coupon
driemaands Euribor
Premium
4,00% op jaarbasis
Couponperiode
iedere 3 maanden
11-2-2011 tot 11-5-2011; 11-5-2011 tot 11-8-2011; 11-8-2011 tot 11-11-2011; 11-11-2011 tot
11-2-2012; 11-2-2012 tot 11-5-2012; 11-5-2012 tot 11-8-2012; 11-8-2012 tot 11-11-2012; 11-11-2012
tot 11-2-2013; 11-2-2013 tot 11-5-2013; 11-5-2013 tot 11-8-2013; 11-8-2013 tot 11-11-2013;
11-11-2013 tot 11-2-2014; 11-2-2014 tot 11-5-2014; 11-5-2014 tot 11-8-2014; 11-8-2014 tot
11-11-2014; 11-11-2014 tot 11-2-2015; 11-2-2015 tot 11-5-2015; 11-5-2015 tot 11-8-2015; 11-8-2015
tot 11-11-2015; 11-11-2015 tot 11-2-2016.
Vaststelling variabele coupon
2 handelsdagen voor ingang van de relevante couponperiode
Rente betaaldata
Aan het einde van ieder jaar, tot en met de Terugbetalingsdatum (11-2-2012; 11-2-2013; 11-2-2014;
11-2-2015; 11-2-2016). Dit betreft niet samengestelde rente.
Het werkelijk aantal dagen in een maand/360
Handelsdag Conventie
Modified Following, adjusted. Indien deze dag geen handelsdag is, wordt de eerstvolgende
handelsdag genomen tenzij deze in de volgende maand valt. Bij aanpassing van de handelsdag,
Barrier
Rentebasis
wordt ook de periode voor de renteberekening hierop aangepast.
40% van de Startwaarde; de Barrier is alleen van toepassing op de slotkoersen van de Index gedurende de Observatieperiode.
Startwaarde
De slotkoers van EURO STOXX 50® (Price) Index op 4 februari 2011
Eindwaarde
De slotkoers van EURO STOXX 50® (Price) Index op 4 februari 2016
Emissieperiode
1 februari 2011 t/m 4 februari 2011, 15.00 uur
Incassodatum
11 februari 2011
11 februari 2016
Terugbetalingsdatum Observatieperiode
4 februari 2011 tot en met 4 februari 2016
Onderliggende waarde
EURO STOXX 50® (Price) Index
Notering/beurs
niet beursgenoteerd
ISIN-code
NL0009704329
Liquidity Provider
Kempen & Co
Clearing
Euroclear
Overkoepelende wet
Nederlandse
Totale kosten
2,95% eenmalig bij inschrijving, ofwel gemiddeld 0,59% per jaar; het betreft kosten voor
structurering, plaatsingsrisico, marketing en winstopslag; deze kosten zijn verwerkt in de Uitgiftekoers. Wij verwijzen naar uw eigen bank voor de kosten van bewaarloon, coupon- en lossingsprovisie. Kempen Deep Barrier Note
9
Disclaimer Deze brochure is bedoeld om informatie te geven en is niet bedoeld en dient ook niet te worden beschouwd, als een aanbod of uitnodiging om enige van de hier genoemde effecten te kopen of te verkopen. De beslissing om de Note te kopen dient uitsluitend op basis het Prospectus met aanhangsels en de “Final Terms” te worden genomen en iedere afzonderlijke belegger dient advies in te winnen van zijn financieel, fiscaal, boekhoudkundig en juridische adviseurs met betrekking tot de risico’s die gepaard gaan met het investeren in de Note en ten aanzien van de geschiktheid van een investering in dergelijke Note in het licht van zijn specifieke omstandigheden. Beleggers in de Note moeten er zich van bewust zijn dat de Note tot en met de laatste dag van de Observatieperiode kan worden verhandeld tegen een waarde die lager ligt dan de Nominale Waarde. Het is over het algemeen niet mogelijk om de waarde van de Note op de secundaire markt te voorspellen. De waarde van de Note is afhankelijk van verschillende factoren waaronder wijziging in de beurskoersen van de onderliggende financiële waarden, rentevoeten, de volatiliteit van de beurskoersen en van de rente, als ook van het algemene marktsentiment en macro-economische vooruitzichten. Het valt niet te voorspellen of de markt in de Note liquide of niet liquide zal zijn. Het is op elk moment mogelijk dat er maar één market maker is. Het is mogelijk dat een makelaarscommissie wordt gerekend over aan- of verkopen op de secundaire markt. Kempen & Co of haar werknemers kunnen ook posities opbouwen in deze effecten en derivaten daarvan, en kunnen deze ook verkopen op elk door hen geschikt geacht tijdstip. Alle informatie in deze brochure is gebaseerd op informatie verkregen van instellingen en bronnen die als betrouwbaar gelden, maar Kempen & Co geeft geen garantie, en is evenmin aansprakelijk voor de juistheid van de opgenomen gegevens. De in deze brochure gegeven informatie is gebaseerd op het beste oordeel dat wij ons op de datum van deze brochure hebben kunnen vormen, en kunnen, zonder aankondiging vooraf, veranderen. Aan de in de brochure gebruikte voorbeelden en verwachtingen kunnen geen rechten worden ontleend. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Kempen & Co accepteert geen enkele verantwoordelijkheid of aansprakelijkheid voor ongeacht welke kosten, verliezen of schade, dan ook resulterend uit, dan wel in enigerlei wijze verbonden aan, het gebruik van (delen van) de informatie in deze brochure. Kempen & Co verschaft uitsluitend informatie over haar producten en geeft geen beleggingsadvies. Transacties in de Note zijn in sommige landen, en afhankelijk van het soort klant, aan beperkingen onderhevig. Deze brochure of kopieën daarvan mogen niet worden verspreid in de Verenigde Staten van Amerika, Canada of het Verenigd Koninkrijk.
10
Kempen Deep Barrier Note
