Structured products. 10 september Kempen Inflatie Note. Beschermd profiteren van inflatie

Structured products

10 september 2012

Kempen Inflatie Note Beschermd profiteren van inflatie

Kempen Inflatie Note

Beschermd profiteren van inflatie

1

De Kempen Inflatie Note wordt uitgegeven onder het Basis Prospectus van het Debt Issuance Programme ter waarde van € 5 miljard van F. van Lanschot Bankiers N.V. (‘Van Lanschot’) en het specifiek voor de Kempen Inflation Notes opgestelde Drawdown Prospectus (tezamen het ‘Prospectus’). Het Prospectus is goedgekeurd door de Stichting Autoriteit Financiële Markten (‘AFM’). Uitgiftes onder dit programma dragen bij aan de funding van Van Lanschot. In het Basis Prospectus vindt u onder andere informatie over Van Lanschot als uitgevende instelling in de paragrafen ‘F. Van Lanschot Bankiers N.V.’ en ‘Financial Statement of Van Lanschot N.V’. Daarnaast vindt u in het Basis Prospectus informatie over de algemene kenmerken van notes in de paragraaf ‘Terms and Conditions of the Notes’. De specifieke kenmerken behorend bij de Kempen Inflatie Note zijn opgenomen onder ‘Terms and Conditions of the Notes’ in het Drawdown Prospectus. Een beschrijving van de risico’s kunt u zowel in het Basis Prospectus als in het Drawdown Prospectus terugvinden. Algemene risico’s die verbonden zijn aan uitgiftes zijn opgenomen onder ‘Risk Factors’ in het Basis Prospectus (pagina 10 tot en met 23). Specifieke risico’s die betrekking hebben op de Kempen Inflatie Note zijn vermeld op pagina 15 van het Drawdown Prospectus. De informatie in deze brochure is afgeleid van het Basis Prospectus en het Drawdown Prospectus. Het rendement van de Kempen Inflation Note heeft betrekking op de Europese inflatie (‘Inflation Linked’). Uitgebreidere informatie over de verschillende notes wordt beschreven in de paragrafen ‘Key Features of the Programme’ en ‘Terms and conditions of the Notes’ van het Prospectus. Een kenmerk van alle Notes is dat deze zich kwalificeren als ‘senior’, niet-achtergesteld schuldpapier (zie Drawdown Prospectus hoofdstuk ‘Status of the Senior Notes and Negative Pledge’ in paragraaf 2 op pagina 21). Het structureren van notes besteedt Van Lanschot uit aan haar dochteronderneming Kempen & Co N.V. (‘Kempen & Co’). Van Lanschot en Kempen & Co staan als bank onder toezicht van De Nederlandsche Bank N.V. en zijn in het bezit van een vergunning op grond van artikel 2:11 van de Wet op het financieel toezicht. Van Lanschot en Kempen & Co zijn tevens als financiële ondernemingen geregistreerd bij de AFM te Amsterdam. Kempen & Co is een Nederlandse merchant bank met activiteiten op het gebied van vermogensbeheer, effectenbemiddeling en corporate finance. Sinds de oprichting in 1903 biedt Kempen & Co diverse gespecialiseerde financiële diensten aan ten behoeve van institutionele beleggers, ondernemingen en financiële instellingen.


2


u

U belegt met volledige bescherming van de nominale waarde op de einddatum

u

U profiteert van een mogelijke stijging van de Europese inflatie

u

U belegt in een Note met een looptijd van 7 jaar met een jaarlijkse Coupon

u

U heeft flexibiliteit door dagelijkse verhandelbaarheid



3


Stijgende inflatie kan de reële waarde van uw vermogen

u

De werking van de Note

verminderen. Momenteel wordt er grootschalige monetaire financiering toegepast door de Europese Centrale Bank om de

De jaarlijkse rentebetaling (Couponformule)

eurocrisis te bezweren. Zeker als de waarde van de euro op termijn nog verder daalt ten opzichte van andere valuta’s kan

De Note keert ieder jaar een Coupon uit aan de houder van

de inflatie oplopen door stijgende import- en grondstofprijzen.

de Note. De hoogte van de Coupon wordt bepaald door: > een vast percentage van 1,20% of, als dat hoger is,

Er bestaan mogelijkheden om te profiteren van oplopende inflatie. Kempen & Co speelt hierop in met deze inflatienote.

> een percentage van indicatief 130% maal de jaarlijkse procentuele stijging van de HICP Index. Het indicatieve percentage van 130% wordt de ‘participatiegraad’

De Kempen Inflatie Note (hierna: de Note) is een beleggings-

genoemd, de jaarlijkse procentuele stijging van de HICP

product dat is opgebouwd uit twee afzonderlijke componenten

Index wordt het ‘inflatiepercentage’ genoemd.

die samen één Note vormen. De twee componenten zijn: een Van Lanschot obligatie waaruit de minimale Coupon wordt

De definitieve participatiegraad wordt op 1 oktober 2012

mogelijk gemaakt en een optie op de meest gebruikte Europese

vastgesteld en zal uiterlijk 4 oktober 2012 worden gepubli-

consumenten prijs index, de Eurozone Harmonized Index of

ceerd op www.kempenvaluations.nl. De participatiegraad

Consumer Prices Ex Tobacco (hierna: HICP Index).

bedraagt minimaal 120%.

In grafiek 1 ziet u de maandelijkse inflatie op jaarbasis.

De bovenstaande couponformule houdt in dat de houder van de Note een Coupon ontvangt van minimaal 1,20% over de

Grafiek 1 > Eurozone HICP Index Ex Tobacco

Nominale Waarde van de Note. De uitkering kan hoger zijn als de participatiegraad maal het inflatiepercentage van het daaraan voorafgaande jaar uitkomt op een getal hoger dan 1,20%. Bij de indicatieve participatiegraad van 130% ligt het ‘break-even’-punt op circa 0,92% inflatie. Is er minder inflatie of zelfs deflatie dan ontvangt de houder van de Note een Coupon van 1,20% per jaar. Komt de inflatie boven dit ‘breakeven’-punt van 0,92% dan ontvangt de houder van de Note een Coupon gelijk aan het inflatiepercentage vermenigvuldigd met de participatiegraad.

Deze historische gegevens geven geen garantie voor de toekomstige ontwikkeling van de HICP Index.

Grafiek 2 > Weging per land in Eurozone HICP Index Ex Tobacco

Oostenrijk 3.1%

Het gepubliceerde cijfer kent een vertraging van drie maanden als gevolg van de tijd die nodig is voor de verwerking van alle gegevens over de ontwikkeling van de inflatiecijfers. Ten

Overig 7.5%

Griekenland 3.3% België 3.5%

Duitsland 26.5%

Nederland 4.9%

behoeve van de Note wordt het inflatiecijfer van de maand mei gehanteerd voor de uitkering in de maand oktober.

Spanje 12.4%

Italië 18.2%

Frankrijk 20.6%

Bron: Eurostat

In grafiek 2 vindt u de procentuele weging per land in de onderliggende Eurozone HICP Index Ex Tobacco. Beschermd profiteren van inflatie

4


u

Voorbeeld

u

Koersontwikkeling van de Note

Tabel 1 geeft een fictief voorbeeld (alle getallen zijn indicatief)

Gedurende de looptijd van de Note zijn er een aantal factoren

om de werking van de Note aan te geven. In het bijzonder is

van invloed op de koersontwikkeling van de Note. De belang-

hierin te zien hoe een bepaalde inflatieontwikkeling bepalend

rijkste factoren worden verderop in deze brochure beschreven.

is voor de hoogte van de jaarlijkse Coupon die aan de houder

De invloed die elke factor individueel heeft op de koers van de

van de Note wordt uitgekeerd.

Note, wordt separaat beschreven. Eventuele wisselwerking respectievelijk samenhang tussen factoren is in dit overzicht

In het onderstaande voorbeeld is in jaar twee en in jaar zes het

buiten beschouwing gelaten.

scenario te zien dat het inflatieniveau vermenigvuldigd met de participatiegraad uitkomt onder het niveau van de minimale vaste Coupon. Dit houdt dan in dat de minimale vaste Coupon in werking treedt en dat de houder van de Note een Coupon van 1,20% ontvangt over de Nominale Waarde van de Note. De aflossing De Note wordt afgelost op 8 oktober 2019. De aflossing van de Note op einddatum bestaat uit 100% van de Nominale Waarde plus de Coupon over het laatste jaar, vastgesteld op de hiervoor beschreven wijze.

Tabel 1 > Voorbeeld Jaar

Fictieve stand HICP Ex Tobacco

Inflatie

*Indicatieve participatiegraad

Coupon

Uitbetaling per Note

Uitbetalingsdatum

2012

100

2013

102,40

2,40%

130%

3,12%

€31,20

08-10-2013

2014

102,05

-0,34%

130%

**1,20%

€12,00

08-10-2014

2015

105,73

3,61%

130%

4,69%

€46,88

08-10-2015

2016

107,42

1,60%

130%

2,08%

€20,78

***10-10-2016

2017

110,75

3,10%

130%

4,03%

€40,30

***09-10-2017

2018

111,29

0,49%

130%

**1,20%

€12,00

08-10-2018

2019

115,96

4,20%

130%

5,46%

****€1054,55

08-10-2019

* De definitieve participatiegraad wordt 1 oktober 2012 vastgesteld en wordt uiterlijk 4 oktober 2012 bekend gemaakt op www.kempenvaluations.nl. De participatiegraad bedraagt minimaal 120%. ** Zodra de inflatie vermenigvuldigd met de participatiegraad onder 1,2% uitkomt, wordt er een Coupon van 1,2% uitgekeerd. *** Indien de dag waarop de Coupon wordt betaald geen handesldag is, wordt de eerstvolgende handelsdag genomen tenzij deze in de volgende maand valt, in welk geval de vorige handelsdag zal worden genomen. **** Eindaflossing van de Nominale Waarde van de Note, aangevuld met de Coupon over het laatste jaar.



5


De Eurozone HICP Index Ex Tobacco

Kredietwaardigheid

De Eurozone HICP Index Ex Tobacco is de indicator voor

De Uitgevende Instelling van de Note is F. Van Lanschot

inflatie en prijsstabiliteit in de Eurozone. Hierin worden de

Bankiers N.V. (hierna: Van Lanschot), zie voor een beschrijving

prijsontwikkelingen van tabaksproducten buiten beschouwing

verderop in deze brochure. De koers van de Note wordt mede

gelaten. De HICP Index wordt samengesteld op basis van een

beïnvloed door de kredietwaardigheid van Van Lanschot.

gewogen gemiddelde van alle Eurolanden. De HICP Index is

Wanneer de beoordeling van de kredietwaardigheid van Van

in 2005 gecorrigeerd (reset naar 100), en gestart in 1997.

Lanschot afneemt, neemt het debiteurenrisico toe en daalt de

Stijgt de HICP Index, dan zal de koers van de Note toenemen.

waarde van de Note. Bij een toename van de kredietwaardigheid, neemt het debiteurenrisico af en stijgt de waarde van de

In grafiek 3 ziet u de HICP Index opgebouwd per productca-

Note.

tegorie. Grafiek 3 > Weging productcategorieën Overige goederen en diensten 9% Restaurantsen hotels 9% Onderwijs 1% Recreatieen cultuur 10% Communicatie 3% Transport 15% Gezondheid 4%

Tabel 2 > Koersontwikkeling van de Note bij verandering van diverse factoren

Voedsel en niet alcoholische dranken 16% Alcoholische dranken 2% Kleding en schoeisel 6%

Behuizing,electriciteit, water, gas en andere brandstoffen 15%

Factoren

Koers Note

HICP Index





Renteontwikkeling





Beweeglijkheid





Kredietwaardigheid Van Lanschot





Meubels, huishoudelijke productenen routine onderhoudaan het huis 7%

Naarmate de resterende looptijd korter wordt, zal het gezaBron: Eurostat

menlijke effect van de meeste factoren op de koers van de Note kleiner worden met uitzondering van de ontwikkeling van de onderliggende HICP Index. Op einddatum heeft, los

Renteontwikkeling

van een faillissement van Van Lanschot, alleen een verandering van de HICP Index nog invloed op de hoogte van de aflossing,

De renteontwikkeling is vooral van invloed op de obligatie-

van de Note, aangezien deze bestaat uit de Nominale Waarde

component van de Note. Deze wordt meer waard bij een

plus de Coupon over het laatste jaar.

daling van de rente en wordt minder waard bij een stijging van de rente. De koers van de Note zal daarom stijgen bij een daling van de rente en dalen bij een stijging van de rente.

Beweeglijkheid De beweeglijkheid van de koers van de HICP Index is van invloed op de optiecomponent. Een toenemende beweeglijkheid betekent dat de koers van de HICP Index sterker fluctueert en daarmee neemt de kans op een hogere uitkering toe. Hierdoor neemt de waarde van de optiecomponent toe. Omgekeerd neemt bij een afname van de beweeglijkheid de optiecomponent af in waarde.


6


u

Uitgevende Instelling

u

Fiscale informatie

De Notes worden uitgegeven door Van Lanschot. Van Lanschot

De fiscale gevolgen van het beleggen in de Note zijn afhan-

heeft een sterke solvabiliteits- en liquiditeitspositie. De

kelijk van uw persoonlijke situatie en kunnen onderhevig zijn

fundingratio is met 85,3% per 30 juni 2012 een van de

aan wijzigingen in de toekomst. Bent u een particuliere

hoogste van alle banken in Nederland. Deze ratio geeft aan

belegger en woont u in Nederland, dan geldt voor u in de

in hoeverre de totale kredietverlening van de bank gefinan-

regel dat hetgeen u als particulier werkelijk aan rente, dividend

cierd wordt met de toevertrouwde middelen van haar cliënten.

of koersresultaten op uw beleggingen ontvangt, fiscaal niet

De bank heeft een sterke kapitaalpositie met een Core Tier

relevant is. Jaarlijks wordt uw nettovermogen belast in Box 3

I-ratio van 11,0% per 30 juni 2012. Deze ratio is tot stand

tegen een vermogensrendementsheffing van per saldo 1,2%.

gekomen zonder staatssteun.

In het kader van de Europese spaarrenterichtlijn moet de uitbetalende financiële instelling (in de regel uw bank), informatie

Het conservatieve risicoprofiel van Van Lanschot komt onder

over rente-inkomsten genoten door een particuliere belegger

andere tot uitdrukking in de hoge leverageratio van 8,1% per

die in een andere EU-lidstaat woont, doorgeven aan de Neder-

30 juni 2012. Een hoge leverageratio betekent dat de bank

landse fiscus. De fiscus geeft deze informatie vervolgens door

relatief veel kapitaal heeft ten opzichte van de omvang van de

aan de fiscale autoriteiten van de EU-lidstaat waar de belegger

balans. Dit werd bevestigd door de resultaten van de Europese

woont. Een mogelijke toename boven de Nominale Waarde

stresstest in 2011 welke Van Lanschot op eigen initiatief heeft

van de belegging kwalificeert zich op Terugbetaaldatum, bij

uitgevoerd. Doel van deze stresstest is het verkrijgen van

tussentijdse verkoop of vervroegde aflossing in het kader van

inzicht in de weerbaarheid van financiële instellingen bij span-

de Europese spaarrenterichtlijn, als rente. De Europese spaar-

ningen in de economie en op de financiële markten. Ook in

renterichtlijn is ook van toepassing op bepaalde derdelanden

het meest ongunstige stress scenario heeft de bank voldoende

(waaronder Zwitserland, Liechtenstein, Andorra, Monaco en

buffers om onverwachte schokken op te vangen.

San Marino) en bepaalde afhankelijke en geassocieerde gebieden.

Van Lanschot heeft niet belegd in landen in de Europese peri-

Wij adviseren u eerst een belastingdeskundige te raadplegen

ferie (Griekenland, Spanje, Portugal, Ierland en Italië) en ook

over de fiscale regelgeving en de gevolgen van een belegging

niet in complexe financiële instrumenten. Van Lanschot is ook

in de Note in uw persoonlijke situatie.

goed voorbereid op de nieuwe Basel-III eisen met een pro forma Liquidity Coverage Ratio van 162,2% (minimum eis 100%) en een pro forma Net Stable Funding Ratio van 104,2% (minimum eis 100%) per 30 juni 2012. De kredietwaardigheid van Van Lanschot wordt door de ratingbureaus S&P en Fitch uitgedrukt in een Single A- (stable outlook) creditrating. Sinds 2009 is deze creditrating door beide ratingbureaus steeds herbevestigd. Wij adviseren u kennis te nemen van de meest recent gepubliceerde cijfers en persberichten van Van Lanschot. Deze informatie vindt u op www.vanlanschot.nl/overvanlanschot.



7


u

Kosten

u

Belangrijkste risico’s

De kosten voor de Note bedragen eenmalig 0,75% bij emissie

Het kopen en aanhouden van de Note brengt risico’s met zich

en 0,25% per jaar. Deze kosten zijn al in de uitgiftekoers

mee. De belangrijkste risico’s zijn hieronder uiteengezet. Een

verwerkt en zijn een vergoeding voor structurering, marketing

uitgebreidere beschrijving van de mogelijke risico’s vindt u in

en winstopslag. De onderstaande tabel geeft de opbouw van

het Basis Prospectus onder het kopje ‘Risk factors’ (pagina 10

de kosten weer naar looptijd.

tot en met 23) en op pagina 15 van het Drawdown Prospectus. 1. Tussentijds koersrisico

Tabel 3 > Kosten

¹

Looptijd van 7 jaar Eenmalig bij emissie 0,75%

€ 7,50

Jaarlijkse kosten 0,25%

€ 2,50

Totale kosten

€ 25,-

¹

Per € 1.000,- nominaal exclusief eventuele kosten als bewaarloon en aflossingsprovisie van uw eigen bank.

De bescherming van de Nominale Waarde geldt alleen aan het einde van de looptijd van de Note. Gedurende de looptijd kan de koers van de Note dalen onder invloed van factoren die in de paragraaf ‘Koersontwikkeling’ op pagina 5 en pagina 6 van deze brochure zijn beschreven. Indien u gedurende de looptijd wilt verkopen, kan het voorkomen dat u een actuele waarde ontvangt die substantieel lager is dan de Nominale Waarde. 2. Debiteurenrisico

De eenmalige kosten van 0,75% worden op de eerste

Met deze belegging loopt u debiteurenrisico op Van Lanschot

handelsdag na emissie aan de koers van de Note onttrokken.

als Uitgevende Instelling van de Note. Gedurende de looptijd

De resterende kosten worden gedurende de looptijd lineair in

en op de Terugbetaaldatum loopt u het risico dat u uw inves-

mindering gebracht op de koers. Dit houdt in dat wanneer u

tering niet of niet volledig terug ontvangt in geval van een

de Note op enig moment gedurende de looptijd verkoopt, u

faillissement van Van Lanschot.

de kosten voor de resterende looptijd niet betaalt. Deze zitten dan nog immers in de koers verwerkt.

3. Liquiditeitsrisico

Indien u tussentijds wilt aan- of verkopen, betaalt u naast de

Onder bijzondere omstandigheden (door bijvoorbeeld een

bied-laat spread, waaraan hierna op pagina 9 onder ‘Verhan-

marktverstoring of een stroomstoring) kan het voorkomen dat

delbaarheid’ aandacht zal worden besteed, ook transactie-

er geen of beperkte handel mogelijk is. In dat geval vindt er

kosten aan uw bank. Bovendien kan uw eigen bank kosten in

mogelijk geen goede koersvorming plaats en kan de koers

rekening brengen zoals bewaarloon en aflossingsprovisie. Als

afwijken van de koers die onder normale omstandigheden tot

u bankiert bij Van Lanschot worden alleen bij tussentijdse aan-

stand was gekomen.

of verkopen transactiekosten in rekening gebracht. Bij de emissie en bij de aflossing worden bij Van Lanschot geen trans-

4. Fiscale risico’s

actiekosten in rekening gebracht. Ook wordt er bij Van Lanschot geen bewaarloon in rekening gebracht. Indien u niet bij Van

De fiscale gevolgen van het beleggen in de Note zijn afhanke-

Lanschot bankiert, kunt u bij uw bank informeren over de

lijk van uw persoonlijke situatie en kunnen onderhevig zijn aan

hoogte van de kosten.

wijzigingen in de toekomst. Wij adviseren u hierover een deskundige te raadplegen voordat u een beslissing neemt om in de Note te beleggen.


8


Voor welke belegger geschikt?

5. Risico op vervroegde aflossing

u

In bijzondere situaties is vervroegde aflossing mogelijk. Bij een

De Note is alleen geschikt voor beleggers die de risico’s van dit

vervroegde aflossing zal de Note worden afgelost tegen de dan

product op juiste waarde kunnen schatten en die bereid en in

geldende marktwaarde onder aftrek van de hieraan verbonden

staat zijn om deze (financiële) risico’s ook te dragen. Daarnaast

zijnde kosten. Dit is bijvoorbeeld mogelijk bij ingrijpende wijzi-

geldt dat de Note vooral geschikt is voor beleggers die:

gingen in het Nederlandse fiscale stelsel, ingrijpende wijzi-

> Een stijging van de inflatie verwachten gedurende de loop-

gingen met betrekking tot de HICP Index of in het geval dat Van Lanschot niet meer aan haar financiële verplichtingen kan voldoen. Wij verwijzen hiervoor naar het Basis Prospectus,

tijd van de Note > Een minimale Coupon van 1,20% wensen te ontvangen, gelijk aan de rendementseis voor Box 3

hoofdstuk ’Terms and Conditions of the Notes’, pagina’s 26,

> Een beleggingshorizon van minimaal zeven jaar hebben

31 en 42 in het bijzonder.

> Van Lanschot als Uitgevende Instelling een acceptabel risico vinden > Flexibiliteit wensen; de Note is dagelijks verhandelbaar.

u

Verhandelbaarheid

Kempen & Co onderhoudt een markt in de Note.

Kempen & Co zorgt onder normale marktomstandigheden voor een liquide markt in de Note door middel van een biedlaat spread van maximaal 1%1. Dit betekent dat u de Note op iedere handelsdag kunt verkopen en kopen, zolang er Notes beschikbaar zijn. Onder bijzondere omstandigheden, zoals eerder genoemd, kan het voorkomen dat er geen of slechts beperkte handel mogelijk is. De koers kan hoger of lager zijn dan de Nominale Waarde. In de paragraaf ‘Koersontwikkeling’ op pagina 5 van deze brochure kunt u lezen welke factoren de koers van de Note bepalen.

u

Belangrijke informatie voor inschrijving op de Note

Voor uitgebreide informatie over de Note, zoals het Prospectus en overige documentatie verwijzen wij u naar onze website www. kempenvaluations.nl. Een beslissing om in de Note te beleggen

Actuele informatie

dient uitsluitend gebaseerd te zijn op bovenstaande documenten. Als u vragen heeft over deze documenten of over de Note zelf, dient u navraag te doen voordat u in de Note belegt. U kunt hiervoor contact opnemen met uw beleggingsadviseur. Professionele tegenpartijen kunnen contact opnemen met Kempen & Co via [email protected].

Deze brochure is gemaakt als toelichting op de Note bij emissie en wordt nadien niet meer geactualiseerd. De ontwikkelingen van de Note en de inflatie kunt u terugvinden in de

1 De bied-laat spread is het verschil tussen de biedprijs (de prijs waartegen Kempen & Co de Note koopt) en de laatprijs (de prijs waartegen Kempen & Co de Note verkoopt).

kwartaalberichten die op www.kempenvaluations.nl worden geplaatst gedurende de looptijd van de Note.



9


De belangrijkste kenmerken van de Kempen Inflatie Note

Uitgevende Instelling

F. van Lanschot Bankiers N.V.

Uitgifteprogramma

F. van Lanschot Bankiers N.V. € 5.000.000.000,- Debt Issuance Programme / Drawdown Prospectus

Prospectus

Het prospectus van het Uitgifteprogramma

Rating Uitgevende Instelling

A- (stable outlook) (S&P/Fitch)

Commerciële naam


Valuta

Euro

Nominale Waarde

€ 1.000

Minimum inschrijving

€ 1.000

Uitgiftekoers

100%

Coupon

1,20% op jaarbasis of, als dat hoger is, de indicatieve Participatiegraad (130%) vermenigvuldigd met de procentuele stijging van de HICP Ex Tobacco Index over het voorafgaande jaar.

Participatiegraad

De definitieve participatiegraad wordt 1 oktober 2012 vastgesteld en wordt uiterlijk 4 oktober 2012 bekend gemaakt op www.kempenvaluations.nl. De participatiegraad bedraagt minimaal 120%

Rentebasis

Maand 30/360 dagen per jaar, unadjusted

Couponbetaaldata

Jaarlijks op 8 oktober, startend op 8 oktober 2013 en daarna ieder jaar tot en met de Einddatum

Handelsdagconventie

Indien de dag waarop de Coupon wordt betaald geen handelsdag is, wordt de eerstvolgende handelsdag genomen tenzij deze in de volgende maand valt, in welk geval de vorige handelsdag zal worden genomen. Bij aanpassing van de handelsdag, wordt ook de periode voor de berkening van de Coupon hierop aangepast.

Beschermingsniveau

100% van de Nominale Waarde

Startdatum

8 oktober 2012

Einddatum

8 oktober 2019

Inschrijvingsperiode

10 september - 28 september 2012 tot uiterlijk 17.30 uur. Van Lanschot heeft het recht de uitgifte van de Note voor 8 oktober 2012 terug te trekken.

Onderliggende Waarde

Eurozone HICP Index Ex Tobacco (Bloomberg: CPTFEMU)

Startwaarde Onderliggende Waarde

De koers van de HICP Index van mei 2012 wordt gehanteerd

ISIN code

XS0815938336

Notering

Geen

Noteringswijze

Gedurende de looptijd worden marktprijzen genoteerd als percentage van de Nominale Waarde op www.kempenvaluations.nl

Settlement Type

Cash Settlement

Clearing

Euroclear/Clearstream, Luxembourg

Distributeurs

F. Van Lanschot Bankiers N.V. en Kempen & Co N.V.

Toepasselijk recht

Nederlandse

Totale kosten

2,50%. Het betreft kosten voor structurering, marketing en winstopslag; deze kosten zijn verwerkt in de Uitgiftekoers. Wij verwijzen naar uw eigen bank voor de overige kosten zoals bewaarloon en aflossingsprovisie.

Verhandelbaarheid

Iedere handelsdag. Kempen & Co onderhoudt onder normale omstandigheden een markt in de Note tegen een bied-laat spread van maximaal 1%.

Informatie tijdens de looptijd

www.kempenvaluations.nl


10




11

Disclaimer Deze brochure is bedoeld om informatie te geven en is niet bedoeld en dient ook niet te worden beschouwd als een aanbod of uitnodiging om enige van de hier genoemde effecten te kopen of te verkopen. De beslissing om de Note te kopen dient uitsluitend op basis van het Prospectus met aanhangsels te worden genomen en iedere afzonderlijke belegger dient advies in te winnen van zijn financiële, fiscale, boekhoudkundige en juridische adviseurs met betrekking tot de risico’s die gepaard gaan met het beleggen in de Note en ten aanzien van de geschiktheid van een belegging in een dergelijke Note in het licht van zijn specifieke omstandigheden. Beleggers in de Note moeten er zich van bewust zijn dat de Note tot en met de laatste handelsdag kan worden verhandeld tegen een waarde die lager ligt dan de Nominale Waarde of de Beschermingswaarde. Het is niet mogelijk om de waarde van de Note op de secundaire markt te voorspellen. De waarde van de Note is afhankelijk van verschillende factoren waaronder een wijziging in de beurskoersen van de onderliggende financiële waarden, rentevoeten, de volatiliteit van de beurskoersen en van de rente, als ook van het algemene marktsentiment en van de macro-economische vooruitzichten. Het is mogelijk dat transactiekosten worden gerekend over aan- of verkopen op de secundaire markt. Kempen & Co of haar werknemers kunnen ook posities opbouwen in deze effecten en derivaten daarvan, en kunnen deze ook verkopen op elk door hen geschikt geacht tijdstip. Voor de informatie in deze brochure die gebaseerd is op informatie verkregen van instellingen en bronnen die als betrouwbaar gelden geeft Kempen & Co geen garantie, en is evenmin aansprakelijk voor de juistheid van de opgenomen gegevens. De in deze brochure gegeven informatie is gebaseerd op het beste oordeel dat wij ons op de datum van deze brochure hebben kunnen vormen en we kunnen deze informatie, zonder aankondiging vooraf, veranderen. Aan de in de brochure gebruikte voorbeelden en verwachtingen kunnen geen rechten worden ontleend. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Kempen & Co verschaft uitsluitend informatie over haar producten en geeft geen beleggingsadvies. Kempen & Co accepteert geen enkele verantwoordelijkheid of aansprakelijkheid voor ongeacht welke kosten, verliezen of schade, dan ook resulterend uit, dan wel in enigerlei wijze verbonden aan, enige beslissing genomen op basis van het gebruik van (delen van) de informatie in deze brochure. Transacties in de Note zijn in sommige landen en afhankelijk van het soort klant, aan beperkingen onderhevig. Deze brochure of kopieën daarvan mogen niet worden verspreid in de Verenigde Staten van Amerika, Canada of het Verenigd Koninkrijk.

Structured products. 10 september Kempen Inflatie Note. Beschermd profiteren van inflatie

Recommend Documents