Inflatie Plus Rente Vast Note Bescherm uw vermogen tegen hoge inflatie in de eurozone (Uitgevende instelling: Banque Générale du Luxembourg Banque National Paris Paribas)
Ieder jaar een variabele coupon van minimaal 4,25% Bescherming tegen aanhoudende of toenemende inflatie Op de afloopdatum gegarandeerd de nominale waarde retour
De Inflatie Plus Rente Vast Note is een gestructureerd beleggingsproduct die nog loopt tot 1 augustus 2012. Ieder jaar ontvangt u een variabele coupon van minimaal 4,25% over de nominale waarde. Indien het jaarlijkse inflatiecijfer voor de eurozone hoger dan 2,5% is, ontvangt u het meerdere hiervan bovenop de minimale coupon van 4,25%. Daarnaast ontvangt u op de afloopdatum gegarandeerd de nominale waarde (EUR 100,- per Note) retour. De Note is uitgegeven door BGL BNP Paribas.
2
De Inflatie Plus Rente Vast Note. De Inflatie Plus Rente Vast Note (de ‘Note’) is een gestructureerd beleggingsproduct met een looptijd van vier jaar en een nominale waarde van 100,- euro. Met de Inflatie Plus Rente Vast Note (de ‘Note’) investeert u in een Note, waarvan de jaarlijkse rente gekoppeld is aan de Harmonised Index of Consumer Prices (de ‘HICP Index‘). Deze Note betaalt een jaarlijkse variabele coupon van minimaal 4,25% uit. En de coupon kan zelfs nog hoger uitvallen. Aan het eind van de looptijd, ontvangt u in ieder geval de nominale waarde retour.
Garantiewaarde. Een belangrijk kenmerk van de Note is de garantiewaarde. De garantiewaarde is het bedrag dat u aan het einde van de looptijd, op de afloopdatum, minimaal ontvangt. Deze Note heeft een garantiewaarde van 100% van de nominale waarde (100 euro per Note). Dit betekent dat u aan het einde van de looptijd dus minimaal euro 100,- terugkrijgt per Note van euro 100,- nominaal. Tussentijds geldt deze garantiewaarde niet.
Meer informatie over deze index, en de publicatie van de HCIP index vindt u op: www.ec.europa.eu/eurostat.
0% -1% -2% maart 2011
de stijging van de HICP index uit over de voorgaande periode van twaalf maanden.
1%
maart 2010
uit van deze index. Het jaarlijkse inflatiecijfer, dat ook door Eurostat gepubliceerd is, drukt
2%
maart 2009
statistisch bureau. Elk land in de eurozone (de landen die de euro hanteren) maakt deel
3%
maart 2008
prijsindex wordt maandelijks achteraf gepubliceerd door Eurostat, het Europees
4%
maart 2007
De inflatie in de eurozone wordt bepaald op basis van de HICP index. Deze consumenten-
5%
maart 2006
De onderliggende waarde.
Figuur 1: Jaarlijkse inflatie in de eurozone (op basis van de HICP, exclusief tabak).
De coupon.
Bron: Bloomberg, 4 maart 2011.
Ieder jaar keert de Note een variabele coupon uit berekend over de nominale waarde. Deze coupon is gerelateerd aan het jaarlijkse inflatiecijfer op basis van de HICP index, exclusief tabak. Tabak is in deze index niet meegenomen, omdat de prijs van tabak abnormaal kan worden beïnvloed door accijnzen en dus minder representatief is. Voor bepaling van de coupon wordt het jaarlijkse inflatiecijfer voor de maand april voorafgaand aan de coupondatum gebruikt. De variabele coupon bedraagt minimaal 4,25% over de nominale waarde. Indien het jaarlijkse inflatiecijfer meer dan 2,5% bedraagt, ontvangt u een extra uitkering namelijk het gedeelte van de jaarlijkse inflatie dat boven de 2,5% ligt.
De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde
Indien de jaarlijkse inflatie hoger is dan 2,5%, kunt u de variabele coupon als volgt berekenen:
resultaten bieden geen garantie voor
Variabele coupon = 4,25% + (jaarlijkse inflatie in de eurozone – 2,5%)
de toekomst.
3
Voorbeeldberekeningen. De berekening van het effectief rendement is op basis van de uitgiftekoers. De onderstaande scenario‘s zijn opgesteld ten tijde van de emissie als nadere uitleg voor de vaststelling van de coupon van de Note. De gebruikte cijfers zijn fictief en vormen geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten. Aan deze scenario’s kunnen geen rechten worden ontleend. De al gerealiseerde couponbetalingen vindt u op www.abnamromarkets.nl. Stel dat het inflatiecijfer van augustus 2011 tot augustus 2012 uitkomt op 3,6%. De variabele coupon voor augustus 2012 bedraagt dan 5,35% (= 4,25% + (3,6% - 2,5%). In figuur 2 is ter illustratie een aantal scenario‘s opgenomen. Scenario 1 Lage inflatie
Jaar 1 Jaar 2 Jaar 3 Jaar 4
Scenario 2 Gemiddelde inflatie
Scenario 3 Hoge inflatie
inflatie
coupon
inflatie
coupon
inflatie
1,4% 1,1% 1,5% 1,3%
4,25% 4,25% 4,25% 4,25%
2,2% 2,7% 1,8% 2,6%
4,25% 4,45% 4,25% 4,35%
4,9% 3,8% 4,2% 3,7%
coupon 6,65% 5,55% 5,95% 5,45%
Figuur 2. Drie scenario‘s ter illustratie van de couponberekening.
BGL BNP Paribas. Deze Note is uitgegeven en gegarandeerd door de luxemburgse bank Banque Générale du Luxembourg Banque National Paris Paribas. Deze bank is opgericht in 1919 onder de naam “Banque Générale du Luxembourg” en is een samenvoeging van BGL en BNP Paribas. De bank is één van de meest toonaangevende Luxemburgse banken met 4000 werknemers in Luxemburg. Bron: BGL BNP Paribas, september 2010. De meest actuele creditrating van BGL BNP Paribas is verkrijgbaar op www.bgl.lu.
Wat is de invloed van ontwikkelingen tijdens de looptijd? Gedurende de looptijd is het koersverloop van de Note afhankelijk van een aantal marktfactoren. De belangrijkste variabelen die het koersverloop bepalen zijn: de ontwikkelingen van de HICP index, de renteontwikkeling en de kredietwaardigheid van BGL BNP Paribas. In onderstaand diagram ziet u de invloed van elk van deze marktfactoren op de koers van de Note. Dit dient alleen ter indicatie, en elke invloed geldt ook alleen als alle andere marktfactoren gelijk blijven. In werkelijkheid zullen er vaak meerdere factoren tegelijk bewegen. Marktfactor
Invloed op koers van de Note
Rente omhoog
Rente omlaag
HICP index omhoog
HICP index omlaag
Kredietwaardigheid BGL BNP Paribas omhoog
Kredietwaardigheid BGL BNP Paribas omlaag
4
Risico’s. Renterisico Wanneer gedurende de looptijd de marktrente stijgt, daalt de koers van de Note en omgekeerd. Dit effect wordt kleiner naarmate de resterende looptijd van de Note korter wordt. Koersrisico De koers van de Note is afhankelijk van marktomstandigheden, zoals de hoogte van de inflatie, de ontwikkeling van de HICP-Index en de kredietwaardigheid van BGL BNP Paribas. Gedurende de looptijd kan de koers van de Note fluctueren en kan deze onder de garantiewaarde noteren. Dit kan nadelige gevolgen hebben bij tussentijdse verkoop
Voordelen van de Inflatie Plus Rente Vast Note. Bescherming van uw vermogen tegen
eventuele
aanhoudende
of toenemende inflatie in de eurozone; Jaarlijkse variabele coupon van minimaal 4,25%, met kans op extra uitkering; Op afloopdatum gegarandeerd de nominale waarde retour.
of vervroegde aflossing. De garantiewaarde (100% van de nominale waarde) geldt uitsluitend op de afloopdatum van de Note. Lees voor meer informatie de paragraaf `Wat is de invloed van ontwikkelingen tijdens de looptijd?’ Kredietrisico op de uitgevende instelling. De koersontwikkeling tijdens de looptijd van de Note is ook afhankelijk van de ontwikkeling van de kredietwaardigheid van de uitgevende instelling. Indien de kredietwaardigheid van de uitgevende instelling verslechtert, heeft dit een negatieve invloed op de koers van de Note (de koers zal dan dalen). U loopt kredietrisico op BGL BNP Paribas als uitgevende instelling van de Note. U kunt de meest actuele kredietwaardigheid van de uitgevende instelling vinden op www.bgl.lu. Beperkte verhandelbaarheid.
Belangrijke risico‘s van de Inflatie Plus Rente Vast Note. Garantiewaarde geldt alleen op de afloopdatum; Bij
tussentijdse
verkoop
kunt
u minder terugkrijgen dan de garantiewaarde; Kredietrisico op de uitgevende instelling.
Onder normale marktomstandigheden is BGL BNP Paribas voornemens om een markt te onderhouden. Door bepaalde omstandigheden kan het voorkomen dat BGL BNP Paribas geen prijzen afgeeft, waardoor u liquiditeitsrisico loopt. Dit kan bijvoorbeeld gebeuren indien de handel in de onderliggende waarde wordt stilgelegd, er extreme marktomstandigheden zijn, of wanneer er een storing in het handelssysteem van BGL BNP Paribas is opgetreden. Indien BGL BNP Paribas geen prijzen afgeeft kan het zijn dat het niet mogelijk is om de Note te kopen of te verkopen. Vervroegde aflossing. De belegger dient zich ervan bewust te zijn dat BGL BNP Paribas gerechtigd is om de Note onder uitzonderlijke marktomstandigheden vroegtijdig te beëindigen. Deze situatie kan zich voordoen indien het niet langer mogelijk is om posities in de onderliggende waarde in te nemen of omdat BGL BNP Paribas de risico’s niet langer kan afdekken. Het risico van vroegtijdige beëindiging kan zich ook voordoen bij wijziging in wet- en regelgeving. De afwikkeling van de positie in de Note kan op meerdere manieren plaatsvinden, afhankelijk van de oorzaak van de vroegtijdige beëindiging. Naar verwachting zal bij vervroegde aflossing de uitkering lager zijn dan de nominale waarde. Lees voor meer informatie en een volledig overzicht van de risico‘s en gevolgen van vroegtijdige beëindiging van de Note het basisprospectus, eventuele bijbehorende supplementen en de definitieve voorwaarden. Deze documenten zijn verkrijgbaar via www.abnamromarkets.nl.
5
Kosten. De uitgiftekoers van de Note bedraagt 101%. De totale kosten voor emissie, structurering en marketing zijn gelijk aan 3% van de nominale waarde (ofwel 3 euro per Note van 100 euro). Deze kosten worden over de gehele looptijd in mindering op de koers gebracht. Een overzicht van de aan en verkoopkosten en bijvoorbeeld het bewaarloon voor het effectendepot vindt u op www.abnamro.nl/beleggen. Indien u uw effectenrekening niet bij ABN AMRO aanhoudt, zijn de kosten afhankelijk van uw bank of bemiddelaar. Tot slot kunnen over een belegging in de Note ook belastingen verschuldigd zijn die niet via ABN AMRO geïnd worden. De fiscale behandeling daarvan is afhankelijk van de hoogte van uw belegging in de Note, uw overige beleggingen en uw persoonlijke situatie. Raadpleeg hiervoor de Belastingdienst of uw belastingadviseur.
Verhandelbaarheid. De Note is genoteerd op Euronext Amsterdam van NYSE Euronext en is
dagelijks
verhandelbaar.
BGN
BNP Paribas onderhoudt onder normale omstandigheden een markt te onderhouden. De indicatieve spread tussen de bied- en laatkoers is 1%. De koers is afhankelijk van de marktomstandigheden op het moment van handelen en kan boven of beneden de uitgiftekoers zijn.
Actuele informatie. De meest actuele informatie over dit product vindt u op www.abnamromarkets. nl. Hier vindt u onder andere het dagelijkse koersverloop van deze Note en alle couponbetalingen. Voor het maken van een aan- of verkoopbeslissing in deze Note dient u kennis te nemen van de productvoorwaarden en de productspecifieke risicofactoren zoals neergelegd in de betreffende prospectus zoals dat verkrijgbaar is op www.abnamromarkets.nl
Geschikt voor u? Verwacht u dat de HICP index gaat stijgen en wilt u een minimale coupon van 4.25% over de nominale waarde en op afloopdatum 100,- euro retour? Dan is de Inflatie Plus Rente Vast Note mogelijk een interessante belegging voor u. Om te kunnen profiteren van de specifieke kenmerken van deze Note dient u bereid te zijn om te beleggen in de Note tot het einde van de looptijd. De garantie op de nominale waarde geldt immers alleen op de afloopdatum. Houdt u er ook rekening mee dat de Note zowel tijdens de looptijd als op afloopdatum onder de uitgiftekoers kan noteren. Uw adviseur kan u informeren over de karakteristieken van de Note en adviseert u graag of dit product in uw portefeuille en bij uw beleggingsprofiel past. Meer informatie waaronder de voorwaarden die van toepassing zijn op beleggingsdiensten verleend door uw bank of financieel adviseur kunt u vinden in de met u afgesloten contracten over effectendienstverlening. Lees voor aankoop de productvoorwaarden en de productspecifieke risicofactoren zoals neergelegd in de betreffende prospectus zoals dat verkrijgbaar is op www.abnamromarkets.nl. Meer informatie waaronder de voorwaarden die van toepassing zijn op beleggingsdiensten verleend door uw bank of financieel adviseur kunt u vinden in de met u afgesloten contracten over effectendienstverlening.
6
Inflatie Plus Rente Vast Note
Kenmerken van de Inflatie Plus Rente Vast Note. Uitgevende instelling: Looptijd: Uitgifte- en stortingsdatum: Officiële notering: Afloopdatum: Uitgiftekoers: Nominale waarde: Minimum inleg: Garantiewaarde: Jaarlijkse variabele coupon:
Coupondata: ISIN code: Notering: Informatie op internet: 1
BGL BNP Paribas (AA-/A1) 4 jaar 1 augustus 2008 1 augustus 2008 1 augustus 20121 101% EUR 100,- per Note EUR 100,EUR 100,- per Note op de afloopdatum a) Indien de jaarlijkse inflatie in de eurozone hoger is dan 2,5%: 4,25% plus (de jaarlijkse inflatie in de eurozone - 2,5%) b) Indien de jaarlijkse inflatie in de eurozone 2,5% of lager is: 4,25% De jaarlijkse inflatie in de eurozone wordt gebaseerd op basis van de achteraf door Eurostat voor de maand april gepubliceerde HICP index (exclusief tabak en ongereviseerd) 3 augustus 20091, 2 augustus 20101, 1 augustus 20111 en 1 augustus 20121 NL0006293896 Euronext Amsterdam van NYSE Euronext www.abnamromarkets.nl
Indien de betreffende dag in een bepaald jaar geen handelsdag is, zal deze datum worden verschoven naar de eerstvolgende handelsdag.
Het basisprospectus, de productvoorwaarden en productspecifieke risicofactoren (het ‘Prospectus’) van de Inflatie Plus Rente Vast Note (de ‘Note’) zijn verkrijgbaar bij: ABN AMRO Markets (HQ7180), Postbus 283, 1000 EA Amsterdam. Tel: 0900-ABN1234 (0900-2261234), web: www.abnamromarkets.nl, e-mailadres:
[email protected]. BGL BNP Paribas was de emittent en Fortis Bank N.V. / S.A. was de lead manager van de Note. Het aanbod van de Note vindt uitsluitend plaats op basis van het Prospectus. Potentiële beleggers moeten zich bewust zijn van de risico‘s verbonden aan dit product en moeten weloverwogen overgaan tot een investeringsbeslissing met betrekking tot dit product, zo nodig in overleg met hun eigen adviseurs, waarbij in aanmerking moet worden genomen of dit product past binnen hun eigen beleggingsbeleid. De in dit document aangeboden informatie is opgesteld door ABN AMRO en is bedoeld als informatie in algemene zin en is niet toegespitst op uw persoonlijke situatie. De informatie mag daarom nadrukkelijk niet beschouwd worden als een advies of als een voorstel of aanbod tot 1) het aankopen of verhandelen van financiële instrumenten en/of 2) het afnemen van beleggingsdiensten noch als een beleggingsadvies. Beslissingen op basis van de informatie uit dit document zijn voor uw eigen rekening en risico. De informatie en de voorwaarden die van toepassing zijn op door ABN AMRO aangeboden financiële instrumenten en beleggingsdiensten verleend door ABN AMRO kunt u vinden in de Voorwaarden Effectendienstverlening ABN AMRO en het Informatieblad Effectendienstverlening ABN AMRO die verkrijgbaar zijn via www.abnamro.nl/beleggen. Hoewel ABN AMRO tracht juiste, volledige en actuele informatie uit betrouwbaar geachte bronnen aan te bieden, verstrekt ABN AMRO expliciet noch impliciet enige garantie dat de aangeboden informatie in dit document juist, volledig of actueel is. ABN AMRO aanvaardt geen aansprakelijkheid voor druk- en zetfouten. De in dit document opgenomen informatie kan worden gewijzigd zonder voorafgaand bericht. ABN AMRO is niet verplicht de hierin opgenomen informatie te actualiseren of te wijzigen. ABN AMRO en/of haar agenten of onderaannemers aanvaarden geen enkele aansprakelijkheid ten aanzien van enige schade (met inbegrip van gederfde winst), die op enigerlei wijze voortvloeit uit de informatie die u in dit document wordt aangeboden of het gebruik daarvan.ABN AMRO, of de rechthebbende, behoudt alle rechten (waaronder auteursrechten, merkrechten, octrooien en andere intellectuele eigendomsrechten) met betrekking tot alle in dit document aangeboden informatie (waaronder alle teksten, grafisch materiaal en logo’s). Het is niet toegestaan de informatie uit dit document te kopiëren of op enigerlei wijze openbaar te maken, te verspreiden of te vermenigvuldigen zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van ABN AMRO of rechtmatige toestemming van de rechthebbende. U mag de informatie in dit document wel afdrukken voor uw eigen persoonlijk gebruik. ABN AMRO is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in respectievelijk de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934 en de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, noch in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika. Tenzij zich op grond van de hiervoor genoemde wetten een uitzondering voordoet, is de effectendienstverlening van ABN AMRO inclusief (maar niet beperkt tot) de hierin omschreven producten en diensten, alsmede de advisering daaromtrent niet bestemd voor Amerikaanse ingezetenen [“US Persons” in de zin van vorenbedoelde wet- en regelgeving]. Dit document of kopieën daarvan mogen niet worden verzonden of meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan Amerikaanse ingezetenen. Onverminderd het voorgaande is het niet de intentie de in dit document beschreven diensten en/of producten te verkopen of te distribueren of aan te bieden aan personen in landen waar dat ABN AMRO op grond van enig wettelijk voorschrift niet is toegestaan. Een ieder die beschikt over dit document of kopieën daarvan dient zelf na te gaan of er wettelijke beperkingen bestaan tegen de openbaarmaking en verspreiding van dit document en/of het afnemen van de in dit document beschreven diensten en/of producten en zodanige beperkingen in acht te nemen. ABN AMRO is niet aansprakelijk voor schade als gevolg van diensten en/of producten die in strijd met de hiervoor bedoelde beperkingen zijn afgenomen. Het product wordt gegarandeerd door BGL BNP Paribas. Daardoor wordt de betaling op de datum van de opeisbaarheid van alle bedragen die uit hoofde van het product verschuldigd zijn, gegarandeerd door BGL BNP Paribas overeenkomstig de bepalingen van de garantieakte. In dat geval draagt de belegger uiteindelijk een kredietrisico met betrekking tot BGL BNP Paribas volatiel zijn, wegens de evolutie van de parameters van de markt, in het bijzonder de evolutie van de koers van de onderliggende waarde en de rentevoeten. Deze brochure is geproduceerd op 2 september 2007, en herzien op 4 maart 2011.
