Van Lanschot Dutch Trigger Note 14-17

Uitgevende instelling: F. Van Lanschot Bankiers N.V. (BBB+/A-)

Van Lanschot Dutch Trigger Note 14-17

Van Lanschot Dutch Trigger Note 14 – 17

Maart 2014

De Van Lanschot Dutch Trigger Note 14-17 (de “Note”) wordt uitgegeven onder het Basis Prospectus van het Structured Note Programme ter waarde van €2 miljard (het “Level 2 Prospectus”) van F. van Lanschot Bankiers N.V. (“Van Lanschot”). Het Level 2 Prospectus dient te worden gelezen in samenhang met het Basis Prospectus van het Debt Issuance Programme ter waarde van €5 miljard (het “Level 1 Prospectus”) van F. van Lanschot. Het Level 1 Prospectus en het Level 2 Prospectus zijn goedgekeurd door de Stichting Autoriteit Financiële Markten (“AFM”). Bepaalde delen van het Level 1 Prospectus maakt door verwijzing deel uit van het Level 2 Prospectus, alsmede de overige documenten opgesomd in de paragraaf “Documents Incorporated bij Reference”. Iedere verwijzing naar het Level 2 Prospectus dient te worden gelezen als een verwijzing naar dit document, met inbegrip van de documenten die door verwijzing daarin zijn opgenomen, dit geheel vormt samen de juridische documentatie. Uitgiftes onder het Uitgifteprogramma dragen bij aan de funding van Van Lanschot. In het Level 1 Prospectus vindt u onder andere informatie over Van Lanschot als uitgevende instelling in de paragrafen ‘F. Van Lanschot Bankiers N.V.’ en ‘Financial Statements of Van Lanschot N.V’. Daarnaast vindt u in het Level 2 Prospectus informatie over de algemene en specifieke kenmerken van Notes in de paragrafen ‘Form of the Notes’ en in de paragrafen ‘Terms and Conditions of the Notes’. Een beschrijving van de risico’s kunt u zowel in het Level 1 Prospectus als in het Level 2 Prospectus terugvinden. Algemene risico’s die verbonden zijn aan uitgiftes van Notes zijn opgenomen onder ‘Risk Factors’ in het Level 1 Prospectus. Specifieke risico’s die betrekking hebben op de verschillende vormen van Notes staan omschreven bij ‘Risk Factors’ in het Level 2 Prospectus. De informatie in deze brochure betreft de voorwaarden van deze specifieke Note en is afgeleid van de juridische documentatie. Het rendement van een Note is afhankelijk van de ontwikkeling van indices (het zijn zogeheten ‘Index Linked’-Notes). Een kenmerk van deze Notes is dat deze zich kwalificeren als ‘senior’, niet-achtergesteld schuldpapier van Van Lanschot (zie het Level 2 Prospectus paragraaf ‘C.8 Description of the rights attached to the Notes’ in hoofdstuk ‘Section C - Securities’). Kempen & Co is een Nederlandse merchant bank met activiteiten op het gebied van vermogensbeheer, effectenbemiddeling en corporate finance. Sinds de oprichting in 1903 biedt Kempen & Co diverse gespecialiseerde financiële diensten aan ten behoeve van institutionele beleggers, ondernemingen, financiële instellingen, (semi)overheidsinstellingen, stichtingen en vermogende particulieren.


2

u

U belegt in een Note die is gekoppeld aan de prestatie van de AEX Index

u

U belegt in een Note met een maximale looptijd van 3 jaar

u

U belegt in een Note met een voorwaardelijke Premie bij aflossing van 8,00% (indicatief) per verstreken jaar; de voorwaardelijke minimum Premie bedraagt 7,00% *

u

U belegt in een Note met een beschermingsniveau (hierna ‘de Beschermingsbarrière’) van 70% van de Startwaarde. Uw inleg is beschermd bij een daling tot maximaal 30% van de AEX Index op de Einddatum

u

U belegt in een Note met als uitgevende instelling F. van Lanschot Bankiers N.V. (rating d.d. 17 maart 2014 BBB+ van S&P en A- van Fitch)

u

De Note is onder normale omstandigheden dagelijks verhandelbaar via NYSE Euronext Amsterdam

* Op 11 april 2014 worden de definitieve voorwaarden voor de premie en de uitgiftekoers van de Note vastgesteld. De voorwaardelijke minimum Premie bedraagt 7,00% per jaar. De maximale uitgiftekoers is 101%.


3

u

De werking van de Note

van de Nominale Waarde (zijnde € 1000,- per Note) een Premie van 7,00% (minimum) per verstreken jaar uitgekeerd.

De Note is een beleggingsproduct met een looptijd van maximaal 3 jaar. De Note speelt in op een scenario van het gelijk

-

wanneer de Index op de Einddatum gelijk is aan of hoger

blijven of beperkt stijgen van de AEX Index (hierna: ‘de Index’).

dan 70% van de Startwaarde maar lager dan de Start-

U ontvangt een Premie indien de Index op een Peildatum gelijk

waarde, dan wordt de Note afgelost tegen 100% van de Nominale Waarde en ontvangt u geen Premie.

is aan of hoger staat dan 100% van de Startwaarde. Tevens biedt de Note op het einde van de looptijd bescherming tegen

-

wanneer op de Einddatum de Index lager is dan 70% van

een maximale daling van 30% van de Index ten opzichte van

de Startwaarde, dan wordt de Note afgelost tegen 100%

zijn Startwaarde, zoals hierna uitgelegd.

van de Nominale Waarde minus de procentuele daling van de Index en ontvangt u geen Premie. Uw bescherming is dan niet meer van toepassing, zoals hierna wordt toege-

De aflossing

licht.

De Note heeft een looptijd van maximaal drie jaar en kan elk jaar door de Uitgevende Instelling worden afgelost als gevolg

De Uitgiftekoers

van ontwikkelingen van de Index. Elk jaar wordt op een bepaalde datum (‘de Peildatum’) de slotkoers van de Index

De indicatieve Uitgiftekoers van de Note is 100%. De defini-

vergeleken met de Startwaarde. Als de slotkoers op een Peil-

tieve Uitgiftekoers wordt op 11 april 2014 vastgesteld en kan

datum gelijk is aan of hoger dan de Startwaarde, wordt de Note

zowel lager als hoger dan 100% uitkomen. De definitieve

op dat moment afgelost tegen de Nominale Waarde vermeer-

Uitgiftekoers zal echter nooit hoger zijn dan 101% van de

derd met een Premie van 8,00% (indicatief) per verstreken jaar.

Nominale Waarde.

De Premie zal minimaal 7,00% bedragen. In deze brochure wordt, bij voorbeelden en scenario’s, gerekend met een Premie van 7,00%, het minimum dat voor deze Note zal gelden. De definitieve Premie wordt op 11 april 2014 vastgesteld. Indien niet tussentijds afgelost, dan wordt de Note in ieder geval uiterlijk op 18 april 2017 (de Terugbetalingsdatum) afgelost. In dit geval wordt de hoogte van de aflossing op de Einddatum als volgt bepaald: -

wanneer de Index op de Einddatum gelijk is aan of hoger dan de Startwaarde, wordt naast de aflossing van 100%


4

De Beschermingsbarrière

nomen. De horizontale lijn in de grafiek geeft ter illustratie de Beschermingsbarrière aan, gebaseerd op de slotkoers van de

De Beschermingsbarrière is het niveau van de Index waar-

Index op 17 maart 2014. Deze bedroeg 386,92 punten

onder men de bescherming van de Nominale Waarde van de

waarbij een Beschermingsbarrière hoort van 270,84 punten

Note verliest. Dit niveau is vastgesteld op 70% van de Start-

(70% van 386,92). In grafiek 1 is de Beschermingsbarrière

waarde van de Index. De Beschermingsbarrière is alleen van

afgezet tegen het koersverloop van de Index over de afgelopen

toepassing op de Einddatum. Met andere woorden, indien op

vijf jaar; uit dit samenstel in deze grafiek kan derhalve geen

de Einddatum de Index met meer dan 30% is gedaald ten

enkele garantie worden ontleend over de verhouding tussen

opzichte van de Startwaarde, dan zal de Note worden afgelost

de Index en de Index in de komende jaren, gedurende de

tegen een koers die ruim onder de Nominale Waarde ligt.

looptijd van de Note. De definitieve Beschermingsbarrière

Ter illustratie is deze Beschermingsbarrière in Grafiek 1 opge-

voor de Note wordt op 11 april 2014 vastgesteld.

Grafiek 1: Historische koersontwikkeling van de AEX Index 450

Koersontwikkeling AEX Index van maart 2009 tot en met medio maart 2014. Bron: Bloomberg

400 350

Beschermingsbarrière

Index

300 250 200 150 100 50 0 maart-09 sept-09 maart-10 sept-10 maart-11 sept-11 maart-12 sept-12 maart-13 sept-13 maart-14 Tijd

De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

De AEX Index bestaat sinds 1983 en is dé graadmeter van de Amsterdamse beurs. De beursfondsen opgenomen in de Index zijn veelal multinationals die weliswaar in Nederland zijn gevestigd, maar voor hun omzet niet alleen afhankelijk zijn van de Nederlandse economie. In de bovenstande grafiek, ziet u de koersontwikkeling van de Index over de afgelopen 5 jaar. Resultaten uit het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. Voor meer informatie over de AEX Index verwijzen wij u naar de website van Euronext1. 1

http://www.euronext.com, Indices, Country and Cross-border


5


Tabel 1: Schematisch overzicht aflossingsscenario’s

20 april 2015

Eerste Peildatum: 13 april 2015 Is de Index gelijk aan of hoger dan de Startwaarde?

Ja

Aflossing: 107% ofwel €1.070 per Note Effectief rendement is 7% *

Nee 18 april 2016

Tweede Peildatum: 11 april 2016 Is de Index gelijk aan of hoger dan de Startwaarde?

Ja

Aflossing: 114% ofwel €1.140 per Note Effectief rendement per jaar is 6,77%*

Nee Laatste Peildatum: 11 april 2017 Is de Index gelijk aan of hoger dan de Beschermingsbarrière?

Is de Index gelijk aan of hoger dan de Startwaarde? Ja Ja

Nee

Nee 18 april 2017

18 april 2017

18 april 2017

De Note wordt afgelost met 100% van de

Aflossing 100%

Aflossing 121%

Nominale Waarde verminderd met de procentuele daling

ofwel €1.000 per Note

ofwel €1.210 per Note

van de Index.

Effectief rendement per

Effectief rendement per

jaar: 0%*

jaar: 6,56%*

* D e aflossingsbedragen en het effectief rendement per jaar in bovenstaand tabel zijn voorbeelden, gebaseerd op de minimum Premie van 7,00% en een Uitgiftekoers van 100%. Bij de berekening van het effectief rendement is géén rekening gehouden met eventuele kosten die uw bank mogelijk bij u in rekening brengt. Deze kosten verlagen immers het effectief rendement. Voor de hoogte van de kosten verwijzen wij u naar uw bank of bemiddelaar.


6

Uitleg aflossingsschema

Scenario’s en rekenvoorbeelden

Jaarlijks wordt op de Peildatum de slotkoers van de Index van

Onderstaand staan enkele rekenvoorbeelden voor vijf verschil-

die dag vergeleken met de Startwaarde. Indien de slotkoers

lende scenario’s die zich gedurende de looptijd van de Note

gelijk is aan of hoger dan de Startwaarde, wordt de Note afge-

zouden kunnen voordoen. Hierbij wordt uitgegaan van een

lost en ontvangt u de Nominale Waarde (€1.000 per Note)

Premie van 7,00% (minimum) en een indicatieve Uitgiftekoers

plus een Premie van 7,00% (minimum) per verstreken jaar van

van 100%. Onderstaande scenario’s dienen slechts als voor-

de looptijd van de Note. Is de slotkoers van de Index op een

beeld van de werking van de Note en vormen geen garantie

Peildatum lager dan de Startwaarde, dan wordt de Note niet

voor de toekomstige resultaten van een belegging in de Note.

afgelost en ontvangt u op dat moment ook niet de Premie; het jaar daarop wordt wederom de slotkoers van de Index op die

In ieder scenario wordt een belegging in de Note vergeleken

Peildatum vergeleken met de Startwaarde.

met een directe belegging in de aandelen die zijn opgenomen in de Index. Bij een directe belegging in de aandelen die geza-

Op 11 april 2017 wordt, indien de Note niet voortijdig is afge-

menlijk de Index vormen, ontvangt u dividend op die aandelen;

lost zoals hiervoor beschreven, voor de laatste keer de slotkoers

ten behoeve van deze rekenvoorbeelden en scenario’s wordt

van de Index vergeleken met de Startwaarde. Op de Einddatum

uitgegaan van een jaarlijks dividendrendement van 3,62%. Dit

zijn er drie scenario’s:

dividendpercentage is berekend door de gemiddelde jaarlijkse

- Is de slotkoers van de Index op de laatste Peildatum gelijk

bruto dividenduitkeringen over de afgelopen vijf jaar op de

aan of hoger dan de Startwaarde, dan ontvangt u de Nomi-

aandelen van de ondernemingen in de Index, te delen door

nale Waarde (€1.000 per Note) plus drie keer de Premie van

de stand van de Index op 17 maart 2014 (bron: Bloomberg).

7,00% (minimum) over de Nominale Waarde, ofwel een

In de rekenvoorbeelden wordt dit dividendpercentage vervol-

aflossingsbedrag van €1.210 per Note (minimum).

gens als een constant percentage voor de gehele looptijd van

- Is de slotkoers van de Index lager dan de Startwaarde maar

de Note gehanteerd, ten behoeve van een illustratieve verge-

gelijk aan of hoger dan 70% van de Startwaarde, dan

lijking met het rendement dat in de verschillende voorbeeld-

ontvangt u de Nominale Waarde (€1.000 per Note)

scenario’s zou kunnen worden behaald met een belegging in

- Bij een slotkoers van de Index lager dan 70% van de Start-

de Note. Let op: op de Note ontvangt u geen dividenden.

waarde, wordt de Note afgelost tegen een koers lager dan de Nominale Waarde. U ontvangt dan 100% van de Nomi-

Scenario 1 – Stijging van de Index in het eerste jaar

nale Waarde verminderd met de procentuele daling van de Index ten opzichte van de Startwaarde. Dit houdt in dat u een deel van uw inleg niet terugkrijgt of zelfs uw gehele inleg kunt verliezen.

200%

150%

Effectief rendement 100%

Bij de berekening van het effectief rendement in Tabel 1 is ervan uitgegaan dat de Note is aangeschaft uit emissie bij een Uitgif-

50%

tekoers van 100% van de Nominale Waarde en dat deze wordt aangehouden totdat deze, al dan niet vervroegd, wordt afgelost. Het effectief rendement is exclusief de kosten die uw bank

0% 0

1

2

mogelijk bij u in rekening brengt. Deze kosten verlagen immers

Aflossing

Index

het effectief rendement. Voor de hoogte van deze kosten

Premie

Trigger

3

Jaar


verwijzen wij u naar uw bank of bemiddelaar. Na één jaar, op de eerste Peildatum, is de slotkoers van de Index Van Lanschot Dutch Trigger Note 14 – 17

7


30% hoger dan de Startwaarde. In deze situatie wordt de Note

jaar, wat een effectief rendement per jaar is van 3,62%.

vervroegd afgelost. U ontvangt op 20 april 2015 de Nominale Waarde (€1.000 per Note) plus een Premie van 7,00%

Scenario 3 – K leine stijging van de Index op de Einddatum

(minimum), oftewel een totaal aflossingsbedrag (minimum) van €1.070 per Note. Uw effectieve rendement per jaar bedraagt dan 7,00% op basis van de minimum Premie. In dit geval is uw rendement lager dan wanneer u rechtstreeks had belegd in de aandelen van de Index. Een rechtstreekse belegging zou u naast een koersrendement van 30% ook een dividendrendement van 3,62% per jaar hebben opgeleverd, wat

200%

150%

een effectief rendement per jaar is van 33,62%. 100%

Scenario 2 – G elijke Index aan het eind van het tweede 50%

jaar

0% 0

1

2

3

Jaar

200%

150%

100%

Aflossing

Index

Premie

Trigger


Tot aan de laatste Peildatum is de slotkoers van de Index op elke Peildatum steeds lager dan de Startwaarde. Er heeft dus

50%

geen vervroegde aflossing plaatsgevonden. De Eindwaarde van de Index is 1% hoger dan de Startwaarde. U ontvangt op 18 april 2017 de Nominale Waarde (€1.000 per Note) plus

0% 0

1

2

Aflossing

Index

Premie

Trigger

3

Jaar


een Premie van 21% (minimum) (een enkelvoudige Premie van 7,00% (minimum) per verstreken jaar van de looptijd van de Note), oftewel een totaal aflossingsbedrag (minimum) van €1.210 per Note. Uw effectieve rendement per jaar bedraagt dan 6,56%. In dit geval is uw rendement hoger dan wanneer

Na één jaar, op de eerste Peildatum, is de slotkoers van de

u rechtstreeks had belegd in de aandelen van de Index. Een

Index 5% lager dan de Startwaarde. Er vindt op dat moment

rechtstreekse belegging zou een koersrendement van 1%

geen vervroegde aflossing plaats. Na twee jaar, op de tweede

hebben opgeleverd plus een dividendrendement van 3,62%

Peildatum, is de Index gelijk aan de Startwaarde. In deze situ-

per jaar, wat een effectief rendement per jaar is van 3,94%.

atie wordt de Note vervroegd afgelost. U ontvangt op 18 april 2016 de Nominale Waarde (€1.000 per Note) plus een Premie van 14% (minimum) (een enkelvoudige Premie van 7,00% (minimum) per verstreken jaar van de looptijd van de Note), oftewel een totaal aflossingsbedrag (minimum) van €1.140 per Note. Uw effectieve rendement per jaar bedraagt dan 6,77%. In dit geval is uw rendement hoger dan wanneer u rechtstreeks had belegd in de aandelen van de Index. Een rechtstreekse belegging zou geen koersrendement hebben opgeleverd maar wel een dividendrendement van 3,62% per


8

Scenario 4 – Daling van de Index gedurende de looptijd

Scenario 5 – Sterke daling van de Index op de Einddatum

200%

200%

150%

150%

100%

100%

50%

50%

0%

0% 0

1

2

Aflossing

Index

Premie

Trigger

3

Jaar


0

1

2

Aflossing

Index

Premie

Trigger

3

Jaar


Gedurende de looptijd van de Note is de slotkoers van de

Gedurende de looptijd van de Note is de slotkoers van de

Index op elke Peildatum steeds lager dan de Startwaarde en

Index op elke Peildatum steeds lager dan de Startwaarde. Er

zelfs ook onder de Beschermingsbarrière. Er heeft dus geen

heeft dus geen vervroegde aflossing plaatsgevonden. De Eind-

vervroegde aflossing plaatsgevonden. De Eindwaarde van de

waarde van de Index is 37% lager dan de Startwaarde. Het

Index is 28% lager dan de Startwaarde. Aangezien dat hoger

doorbreken van de Beschermingsbarrière op de Einddatum

is dan het Beschermingsbarrière is de bescherming van de

betekent dat de bescherming van de Nominale Waarde

Nominale Waarde van de Note nog intact en wordt de Note

vervalt. De Note zal derhalve op 18 april 2017 aflossen tegen

tegen de Nominale waarde afgelost. U ontvangt op 18 april

de Nominale Waarde verminderd met de procentuele daling

2017 de Nominale Waarde (€1.000 per Note). U ontvangt

van de Index, in dit scenario dus op €630 per Note. Uw effec-

echter geen Premie. Uw effectieve rendement per jaar

tieve rendement per jaar bedraagt dan -14,27%. In dit geval

bedraagt dan 0,00%. In dit geval is uw rendement hoger dan

is uw rendement lager dan wanneer u rechtstreeks had belegd

wanneer u rechtstreeks had belegd in de aandelen van de

in de aandelen van de Index. Een rechtstreekse belegging zou

Index. Een rechtstreekse belegging zou hebben geresulteerd

geresulteerd hebben in een koersverlies van 37%, maar omdat

in een koersverlies van 28%; aangezien u wel een dividendren-

er wel een dividendrendement van 3,62% per jaar is gereali-

dement van 3,62% per jaar heeft ontvangen, is uw effectief

seerd, resulteert een rechtstreekse belegging in een effectief

rendement per jaar -6,33%.

rendement per jaar van -10,04%.


9


Tabel 2: Samenvatting scenario’s

Scenario

Index Performance

Aflossing

t.o.v. Startwaarde Scenario 1:

30%

Sterke stijging Index in

100% van de Nomi-

Rendement Index* op

Rendement Note* op

jaarbasis

jaarbasis 33,62%

7%

3,62%

6,77%

3,94%

6,56%

-6,33%

0%

-10,04%

-14,27%

nale Waarde + 7%

jaar 1 Scenario 2:

0%

Gelijke Index in jaar 2 Scenario 3:

100% van de Nominale Waarde + 14%

1%

Lichte stijging Index

100% van de Nominale Waarde + 21%

op de Einddatum Scenario 4:

-28%

Daling Index gedu-

100% van de Nominale Waarde

rende de looptijd Scenario 5: Sterke daling Index op

-37%

63% van de Nominale Waarde

de Einddatum

* De aflossingsbedragen en het effectief rendement in bovenstaande tabel zijn voorbeelden, gebaseerd op een minimum Premie van 7,00% en een Uitgiftekoers van 100%. Voor de berekening van het effectief rendement van de Index zijn wij uitgegaan van een jaarlijks dividendrendement van 3,62%. Dit dividendpercentage is berekend door de gemiddelde jaarlijkse bruto dividenduitkeringen over de afgelopen vijf jaar op de aandelen van de ondernemingen in de Index, te delen door de stand van de Index op 17 maart 2014 (bron: Bloomberg). In de rekenvoorbeelden wordt dit dividendpercentage vervolgens als een constant percentage voor de gehele looptijd van de Note gehanteerd, ten behoeve van een illustratieve vergelijking met het rendement dat in de verschillende voorbeeld-scenario’s zou kunnen worden behaald met een belegging in de Note. Let op: op de Note wordt geen dividend uitgekeerd. Bij de berekening van het effectief rendement is géén rekening gehouden met eventuele kosten die uw bank mogelijk bij u in rekening brengt. Deze kosten verlagen immers het effectief rendement. Voor de hoogte van de kosten verwijzen wij u naar uw bank of bemiddelaar.


10

u

Koersontwikkeling

Dit effect wordt kleiner naarmate de looptijd van de Note korter wordt. Echter, voor de jaarlijkse Peildata en vooral vlak voor de

Gedurende de looptijd van de Note is een aantal factoren van

Einddatum, kan de Note een onrustig koersverloop laten zien

invloed op de koersontwikkeling van de Note. De belangrijkste

als de Index rond de Startwaarde of rond de Beschermingsbar-

factoren worden hierna beschreven. De invloed die elke factor

rière noteert.

individueel heeft op de koers van de Note, wordt separaat beschreven. Eventuele wisselwerking respectievelijk samenhang

Dividendverwachting

tussen factoren is in onderstaand overzicht buiten beschouwing gelaten.

Als het verwachte dividendrendement op de aandelen in de Index tijdens de looptijd van de Note toeneemt, dan zal de koers

Ontwikkeling van de Index

van de Note dalen. Omgekeerd als het verwachte dividendrendement afneemt, zal de koers van de Note stijgen. Dit effect

Een stijging van de Index leidt tot een hogere koers van de Note

wordt kleiner naarmate de resterende looptijd van de Note korter

en omgekeerd. De koers van de Note kan rond een Peildatum

wordt. Let wel, u ontvangt op uw belegging in de Note geen

of tegen het eind van de looptijd van de Note zeer grote schom-

dividend.

melingen laten zien als de Index zich rondom de Startwaarde of rondom de 70% van de Startwaarde begeeft. Immers, een slot-

Kredietwaardigheid

koers van de Index die gelijk is aan de Startwaarde geeft een aflossing van de Note tegen de Nominale Waarde vermeerderd

De uitgevende instelling van de Notes is Van Lanschot; zie voor

met de Premie. Een slotkoers van de Index op de Einddatum net

een beschrijving verderop in deze brochure. De koers van de

onder de Startwaarde geeft een aflossing van de Note tegen de

Note wordt beïnvloed door de kredietwaardigheid van Van

Nominale Waarde zonder Premie. Een slotkoers van de Index

Lanschot. Wanneer de beoordeling van de kredietwaardigheid

gelijk aan 70% van de Startwaarde geeft recht op een aflossing

van Van Lanschot afneemt, neemt het debiteurenrisico toe en

op de Nominale Waarde, terwijl een slotkoers van de Index net

daalt de waarde van de Note. Bij een toename van de krediet-

onder 70% van de Startwaarde zal resulteren in een aflossing

waardigheid, neemt het debiteurenrisico af en stijgt de waarde

van de Note die mogelijk ver onder de Nominale Waarde ligt en

van de Note.

dus zal resulteren in een verlies van (een deel van) de inleg. Een overzicht van de genoemde factoren Renteontwikkeling Wanneer gedurende de looptijd van de Note de rente stijgt, daalt

Koerseffecten van de Note bij veranderingen van diverse factoren

de koers van de Note en omgekeerd. Dit effect wordt kleiner

Factoren

naarmate de resterende looptijd van de Note korter wordt.

Ontwikkeling van de Index





Rente





Beweeglijkheid Index





Als de beweeglijkheid van de koersen van de aandelen in de

Dividendrendement





Index toenemen, dan daalt de koers van de Note. Omgekeerd

Kredietwaardigheid Uitgevende Instelling





Beweeglijkheid

Koers

Note

als de beweeglijkheid afneemt, dan stijgt de koers van de Note. Een toenemende beweeglijkheid betekent dat de kans toeneemt dat de Index op de laatste Peildatum onder de Beschermingsbar-

Naarmate de resterende looptijd van de Note korter wordt, zal

rière van 70% van de Startwaarde uitkomt. Aangezien in dat

het effect van de meeste factoren op de koers van de Note kleiner

geval een verlies wordt gerealiseerd, heeft een toenemende

worden, met uitzondering van de ontwikkeling van de Index.

beweeglijkheid een negatieve invloed op de prijs van de Note.

Aan het eind van de looptijd heeft, los van een faillissement van


11


Van Lanschot, alleen een verandering van de Index nog invloed

dige te raadplegen over de fiscale regelgeving en de gevolgen

op de koers van de Note.

van een belegging in de Note in uw persoonlijke situatie. In het kader van de Europese spaarrenterichtlijn, moet de uitbetalende

Uitgevende Instelling

financiële instelling (in de regel uw bank), informatie over renteinkomsten genoten door een particuliere belegger die in een

De Note wordt uitgegeven door Van Lanschot, een gespeciali-

andere EU-lidstaat woont, doorgeven aan de Nederlandse fiscus.

seerde en onafhankelijke wealth manager gericht op de opbouw

De fiscus geeft deze informatie vervolgens door aan de fiscale

en het behoud van vermogen. Van Lanschot heeft een sterke

autoriteiten van de EU-lidstaat waar de belegger woont .

kapitaalpositie met een Core Tier I-ratio van 13,1% per 31 december 2013. Deze ratio is tot stand gekomen zonder staats-

Kosten

steun. Van Lanschot voldoet nu al ruim aan de Basel III-eisen op het gebied van kapitaal en liquiditeit die de komende jaren van

In de Uitgiftekoers is een vergoeding opgenomen van 1,25%

kracht worden. Zo is de leverageratio onder de Basel III-regels

voor structurering. Deze kosten worden gedurende het eerste

5,1% per 31 december 2013. Een hoge leverageratio betekent

jaar van de looptijd geleidelijk in mindering gebracht op de koers

dat de bank relatief veel kapitaal heeft ten opzichte van de

van de Note. Dit houdt in dat wanneer u de Note in het eerste

omvang van de balans. Van Lanschot streeft naar een even-

jaar van de looptijd verkoopt, u een deel van deze kosten niet

wichtig fundingprofiel, een gezonde mix van zowel spaargelden

betaalt. Deze zijn dan immers nog in de koers verwerkt.

van klanten als marktfunding. De fundingratio van 81,3% per 31 december 2013 geeft aan dat een groot deel van de totale

Indien u tussentijds Notes wilt aan- of verkopen, betaalt u naast

kredietverlening van de bank gefinancierd wordt met de toever-

de bied-laat spread, waaraan hierna op pagina 13 onder

trouwde middelen van haar klanten. Deze fundingbron wordt

‘Verhandelbaarheid’ aandacht zal worden besteed, mogelijk ook

aangevuld met wholesalemarkt funding, die een goede diversi-

transactiekosten en een vaste (advies)vergoeding aan uw bank.

ficatie kent in het type instrument en looptijd. De kredietwaar-

Bovendien kan uw eigen bank kosten in rekening brengen zoals

digheid van Van Lanschot wordt door ratingbureau Fitch uitge-

bewaarloon en aflossingsprovisie.

drukt in een Single A- creditrating met een ‘negative’ outlook (herbevestigd in oktober 2013). Van ratingbureau S&P heeft Van Lanschot een BBB+ creditrating met een ‘negative’ outlook (herbevestigd in november 2013). Wij adviseren u kennis te nemen van de meest recent gepubliceerde cijfers en persberichten van Van Lanschot. Deze informatie vindt u op www. vanlanschot.nl/overvanlanschot. Fiscale Informatie Hier geven wij beknopt de fiscale gevolgen weer die verbonden zijn aan het beleggen in de Note. De fiscale gevolgen van het beleggen in de Note zijn afhankelijk van uw persoonlijke situatie. Bent u een particulier belegger en woont u in Nederland, dan geldt voor u in de regel dat hetgeen u als particulier aan rente, dividend of koersresultaten op uw beleggingen ontvangt, fiscaal niet relevant is. Jaarlijks wordt uw netto vermogen boven het heffingsvrije vermogen belast in Box 3 tegen een vermogensrendementsheffing van 1,2%. Indien u interesse hebt in een belegging in de Note adviseren wij u eerst een belastingdeskun-


12

u

Belangrijke risico’s

1. Koersrisico De Note is geen garantieproduct. Dit betekent dat u een deel

6. Risico’s ‘Index Linked Notes’ en vervroegde aflossing.

van uw inleg of uw gehele inleg kunt verliezen als de Index op

Vervroegde aflossing van de Note is ook in andere omstandig-

11 april 2017 met meer dan 30% is gedaald ten opzichte van

heden dan in deze brochure omschreven omstandigheden

de Startwaarde. Ook bij tussentijdse verkoop ontvangt u een

mogelijk. Vervroegde aflossing is onder andere mogelijk bij

actuele waarde die mogelijk (substantieel) lager is dan de

ingrijpende wijzigingen in het Nederlandse fiscale stelsel of

Nominale Waarde, danwel de door u betaalde prijs bij uitgifte

indien Van Lanschot niet meer aan haar financiële verplichting

van de Note of bij latere aankoop. De Beschermingsbarrière

kan voldoen. Wij verwijzen u hiervoor naar het Level 2 Pros-

geldt alleen op de laatste Peildatum en niet gedurende de

pectus. Wij adviseren u dringend het gehele Level 2 Prospectus

looptijd van de Note. Daarnaast lijdt u een (beperkt) koersver-

te raadplegen alvorens u overgaat tot aankoop van de Note.

lies als de Uitgiftekoers boven de 100% wordt vastgesteld en

In het Level 2 Prospectus vindt u een uitgebreidere beschrijving

er aflossing tegen de Nominale Waarde plaatsvindt.

van de mogelijke risico’s.

2. Debiteurenrisico

u

Verhandelbaarheid

Met deze belegging loopt u debiteurenrisico op Van Lanschot als Uitgevende Instelling van de Note. In geval van een faillis-

Kempen & Co onderhoudt, onder normale marktomstandig-

sement van Van Lanschot loopt u gedurende de looptijd en op

heden, een liquide markt in de Note, met een bied-laat spread

de Terugbetalingsdatum het risico dat u uw investering niet of

van 1%2. Dit betekent dat u de Note op iedere handelsdag van

niet volledig terug ontvangt.

NYSE Euronext Amsterdam kunt verkopen en kopen, zolang er Notes beschikbaar zijn. Onder bijzondere omstandigheden,

3. Valutarisico

zoals eerder genoemd, kan het voorkomen dat er geen of

De Note noteert in euro’s. Als de euro voor u geen basisvaluta

slechts beperkte handel mogelijk is. De koers van de Note kan

is, loopt u het risico dat uw belegging omgerekend naar uw

hoger of lager zijn dan de Nominale Waarde. In de paragraaf

eigen valuta minder waard wordt.

‘Koersontwikkeling’ op pagina 11 van deze brochure kunt u lezen welke factoren de koers van de Note bepalen.

4. Liquiditeitsrisico Onder bijzondere omstandigheden, door bijvoorbeeld een

Op 11 april 2014 worden de definitieve Premie en de Uitgifte-

marktverstoring of een stroomstoring, kan het voorkomen dat

koers vastgesteld. Deze informatie wordt daarna zo spoedig

er geen of slechts beperkte handel in de Note mogelijk is. In

mogelijk bekend gemaakt op www.kempenvaluations.nl.

dat geval vindt er mogelijk geen goede koersvorming plaats

Gedurende de looptijd van de Note vindt u het koersverloop

en kan de koers van de Note afwijken van de koers die onder

van de Note op

normale omstandigheden tot stand was gekomen.

www.kempenvaluations.nl indicatieve koersen van de Note,

www.euronext.com.Tevens kunt u op

kwartaalrapportages en overige informatie vinden. Deze 5. Fiscale risico’s

brochure is op 27 maart 2014 opgesteld als uitleg bij de intro-

De fiscale gevolgen van het beleggen in de Note zijn afhanke-

ductie van de Note en wordt na die datum niet meer geactu-

lijk van uw persoonlijke situatie en kunnen onderhevig zijn aan

aliseerd.

wijzigingen in de toekomst. Wij adviseren u hierover een deskundige te raadplegen voordat u een beslissing neemt om in de Note te beleggen.

2

e bied-laat spread is het verschil tussen de biedprijs (de prijs waartegen Kempen & Co de D Note koopt) en de laatprijs (de prijs waartegen Kempen & Co de Note verkoopt).


13

u

Belangrijke informatie voor inschrijving op de Note

Voor uitgebreide informatie over de Note, zoals het Level 2 Prospectus en de Final Terms verwijzen wij u naar www.kempenvaluations.nl en http://www.vanlanschot.nl/vanlanschot/over-vanlanschot/investor-relations/debt-investors/uitgifteprogrammas. html. Een beslissing om in de Note te beleggen dient uitsluitend gebaseerd te zijn op de informatie in de Final Terms en het Level 2 Prospectus. Of de Note geschikt is voor u, hangt af van uw financiële situatie, uw beleggingsdoelstellingen en uw kennis van en ervaring met beleggen. Als u vragen heeft over de hiervoor genoemde documenten of over de Note zelf, dient u navraag te doen voordat u in de Note belegt. U kunt hiervoor contact opnemen met uw beleggingsadviseur. Professionele tegenpartijen kunnen contact opnemen met Kempen & Co N.V. via [email protected].


14

Voor welke belegger interessant?

De Note is alleen geschikt voor beleggers die de risico’s van dit product op juiste waarde kunnen schatten en die bereid én in staat zijn om deze (financiële) risico’s te dragen. Daarnaast geldt dat de Note vooral geschikt is voor beleggers die: u

Een Premie van 8,00% (indicatief), met een minimum van 7,00% , als een aantrekkelijk rendement zien en die mogelijk extra opwaarts potentieel van een rechtstreekse aandelenbelegging willen opgeven ten gunste van meer zekerheid.

u

Verwachten dat de Index gelijk blijft of beperkt stijgt binnen de komende drie jaar.

u

Een beleggingshorizon van drie jaar hebben en zich realiseren dat de Note vervroegd kan worden afgelost.

u

Genoegen nemen met een voorwaardelijke kapitaalbescherming tot en met een koersdaling van de Index van 30% onder de Startwaarde van de Index en die het risico kunnen en willen dragen dat hun investering gedeeltelijk of geheel niet wordt terugbetaald.

u

Zich realiseren dat ze een debiteurenrisico lopen op Van Lanschot als uitgevende instelling.

u

Liquiditeit wensen; de Note is onder normale omstandigheden dagelijks verhandelbaar via NYSE Euronext Amsterdam.


15

Inschrijven Inschrijven kan vanaf 31 maart 2014 tot en met 11 april 2014, 16.00 uur. Terugtrekking van de emissie, gedeeltelijke toewijzing op of vervroegde sluiting van de inschrijving is mogelijk. De belangrijkste kenmerken van de Note Uitgevende Instelling:

F. van Lanschot Bankiers N.V.

Uitgifteprogramma:

F. van Lanschot Bankiers N.V. €2.000.000.000,- Structured Note Programme

Level 2 Prospectus:

Het Basis Prospectus van het F. van Lanschot Bankiers N.V. €2.000.000.000,- Structured Note

Programme van 4

maart 2014

Definitieve Voorwaarden: De ‘Final Terms’ met serienummer 1, voor uitgifte van de Note onder het Level 2 Prospectus Rating Uitgevende Instelling:

A- negative outlook van Fitch en BBB+ negative outlook van S&P. Let op: de Note zelf heeft geen

rating Index: AEX Index (Bloomberg Ticker: AEX), zie www.euronext.com Valuta: Euro Nominale Waarde:

€ 1.000

Uitgiftekoers: Indicatieve koers van uitgifte is 100% met een maximum van 101%; de definitieve Uitgiftekoers wordt bepaald op 11 april 2014 Premie: 8,00% (indicatief); de definitieve Premie wordt op 11 april 2014 vastgesteld en bedraagt tenminste 7,00% Startwaarde: De slotkoers van de AEX Index op 11 april 2014 Eindwaarde: De slotkoers van de AEX Index op 11 april 2017 Aflossingsbarrière: 100% van de Startwaarde, op elk van de Peildata Beschermingsbarrière:

70% van de Startwaarde

Emissieperiode:

31 maart 2014 tot en met

11 april 2014, 16.00 uur

Incassodatum:

18 april 2014

Peildata:

13 april 2015, 11 april 2016, 11 april 2017

Terugbetalingsdata in geval van vervroegde aflossing:

20 april 2015, 18 april 2016

Einddatum:

11 april 2017

Terugbetalingsdatum:

18 april 2017

Verhandelbaarheid: Iedere handelsdag via NYSE Euronext. Kempen & Co onderhoudt onder normale omstandigheden een markt in de Note tegen een bied-laat spread van maximaal 1%. Noteringswijze: Secundaire marktprijzen worden genoteerd als percentage Settlement type:

Cash settlement

ISIN-code: NL0009706605 Liquidity Provider:

Kempen & Co N.V.

Clearing:

Euroclear Bank

Totale kosten: 1,25% in totaal voor structurering van de Note. Deze kosten zijn verwerkt in de Uitgiftekoers en worden gedurende het eerste jaar van de looptijd geleidelijk in mindering gebracht op de koers. Wij verwijzen naar uw eigen bank voor mogelijke overige kosten van een belegging in de Note.

Disclaimer Deze brochure is geen prospectus. Elk voorbeeld of rendementsverloop genoemd in deze brochure geldt uitsluitend ter nadere toelichting en uitleg van de Van Lanschot Dutch Trigger Note 14-17 (‘de Note’) en is op geen enkele wijze een indicatie voor het koersen/of het rendementsverloop van de Note in de toekomst. Aan informatie in deze brochure kunnen geen rechten worden ontleend. Niets in deze brochure moet worden beschouwd als een juridisch, fiscaal of enig ander advies of (uitnodiging tot het doen van) een aanbod tot het aangaan van enige transactie. In deze brochure opgenomen informatie is geen expliciete of impliciete beleggingsaanbeveling en kan op ieder moment zonder verdere aankondiging worden gewijzigd. Een aanbod van de Notes vindt uitsluitend plaats op basis van het Level 2 Prospectus en de Final Terms. De beslissing om Notes te kopen dient uitsluitend te geschieden op basis van het Level 2 Prospectus en de Final Terms, dat u op uw verzoek kosteloos wordt verstrekt. Aan een belegging zijn financiële risico’s verbonden. Potentiële beleggers moeten zich bewust zijn van deze risico’s alvorens over te gaan tot een investeringsbeslissing en dienen zo nodig onafhankelijk professioneel advies in te winnen om vast te stellen of een investering past binnen hun eigen beleggingsbeleid. Deze brochure of kopieën hiervan mogen niet worden verspreid in de Verenigde Staten van Amerika, het Verenigd Koninkrijk, Canada of aan ingezetenen in de Verenigde Staten van Amerika, het Verenigd Koninkrijk en Canada. Ook in andere jurisdicties kunnen beperkingen gelden. U wordt verzocht zich aan deze beperkingen te houden. Ondanks het feit dat Kempen & Co N.V. de uiterste zorg heeft betracht bij de samenstelling van deze brochure, geeft Kempen & Co N.V. geen enkele garantie dat de informatie in deze brochure juist, volledig of actueel is. Kempen & Co N.V. aanvaardt geen aansprakelijkheid voor druk- en zetfouten. Alle rechten met betrekking tot de in de brochure opgenomen informatie worden door Kempen & Co N.V. expliciet voorbehouden. De Note refereert aan een aandelenindex als referentiewaarde (‘de Index’). De Note wordt uitdrukkelijk niet gesponsord, onderschreven, verkocht of gepromoot door de betreffende Index of de sponsor van de Index (“Index Sponsor”). De Index Sponsor heeft geen enkele verklaring afgelegd, belofte gedaan of garantie gegeven, noch uitdrukkelijk noch impliciet, met betrekking tot de mogelijk te behalen resultaten door het gebruik van de Index en/of het niveau waarop de Index staat op een bepaalde tijd op een bepaalde datum of anderszins. De Index Sponsor is niet aansprakelijk (hetzij door nalatigheid of anderszins) voor eventuele fouten in de berekening of publicatie van de Index en is niet verplicht om iemand op een eventuele fout daaromtrent te attenderen. De Index Sponsor heeft geen enkele verklaring afgelegd, belofte gedaan of garantie gegeven, noch uitdrukkelijk noch impliciet, met betrekking tot de wenselijkheid of raadzaamheid van de aankoop of het aanvaarden van risico’s in verband met de Note. De uitgevende instelling van de Note aanvaardt geen enkele aansprakelijkheid voor het handelen en/of nalaten van de Index Sponsor in verband met de berekening, aanpassing of de handhaving van de betreffende Index.

Van Lanschot Dutch Trigger Note 14-17

Recommend Documents