UBS Trigger Certificaat Eurozone 15-20

Uitgevende instelling: UBS AG (A/A2/A)

UBS Trigger Certificaat Eurozone 15-20


Februari 2015

Het UBS Trigger Certificaat Eurozone 15 - 20 (de “Certificaten”) wordt uitgegeven onder het Basis Prospectus voor de uitgifte van Structured Securities van UBS AG, London Branch. Het Basis Prospectus is goedgekeurd door (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht – “BaFin”). Uitgiftes onder dit programma dragen bij aan de funding van de UBS Groep. Het Basis Prospectus bestaat uit de volgende documenten: (a) een Basis Prospectus van 30 juni 2014, (b) een Registration Document van 19 mei 2014, (c) Supplement Nr 1 van 8 augustus 2014 , Supplement Nr 2 van 25 augustus 2014, Supplement Nr 3 van 24 november 2014 en Supplement Nr 4 van 30 januari 2015 op deze documenten en (d) de Final Terms van 9 februari 2015 betreffende de Certificaten. Deze documenten zijn algemeen verkrijgbaar gesteld en kunnen worden verkregen op www.ubs.com/keyinvest. UBS AG heeft geen bankvergunning in Nederland op grond van artikel 2:11 van de Wet op het financieel toezicht en staat niet onder toezicht van De Nederlandsche Bank voor het uitoefenen van het bedrijf van bank. Onder andere in het Registration Document (vanaf pagina 18) en de aan de Final Terms gehechte Issue Specific Summary vindt u informatie over UBS AG als uitgevende instelling. Daarnaast vindt u informatie over de voorwaarden van de Certificaten in, onder andere, de aan de Final Terms gehechte Issue Specific Summary, de General Conditions of the Securities vanaf pagina 683 tot en met pagina 806 van het Basis Prospectus van 30 juni 2014 en de Product Terms vanaf pagina 5 van de Final Terms. Een beschrijving van de aan een investering in de Certificaten verbonden risico’s vindt u in, onder andere, de aan de Final Terms gehechte Issue Specific Summary, de Security / Underlying specific Risks vanaf pagina 217 tot en met pagina 246 van het Basis Prospectus van 30 juni 2014 en de Issuer specific Risks vanaf pagina 4 tot en met pagina 18 van het Registration Document. De Final Terms zijn opgesteld conform de pro forma Final Terms in het Basis Prospectus van 30 juni 2014 (vanaf pagina 807). De Final Terms bevatten specifieke kenmerken van de Certificaten en moeten samen met het Basis Prospectus worden gelezen. De hoogte van de Premie wordt bepaald op de Fixing Date nadat de inschrijvingperiode is geëindigd. De informatie in deze brochure bevat een samenvatting van enkele voorwaarden van de Certificaten en is afgeleid van het Basis Prospectus (met inbegrip van de Final Terms). Alvorens een beslissing te nemen om in de Certificaten te beleggen dienen geïnteresseerden het Basis Prospectus (met inbegrip van de Final Terms) te bestuderen. Iedere beslissing om in de Certificaten te beleggen moet gebaseerd zijn op het gehele Basis Prospectus. De Certificaten kwalificeren als niet-achtergestelde, ongesecureerde verplichtingen van UBS (zie pagina 698 van het Basis Prospectus van 30 juni 2014). Kempen & Co is een Nederlandse merchant bank met activiteiten op het gebied van vermogensbeheer, effectenbemiddeling en corporate finance. Sinds de oprichting in 1903 biedt Kempen & Co diverse gespecialiseerde financiële diensten aan ten behoeve van institutionele beleggers, ondernemingen, financiële instellingen, (semi)overheidsinstellingen, stichtingen en vermogende particulieren. 2


u

U belegt in een Certificaat dat is gekoppeld aan de prestatie van de EURO STOXX 50 Index

u

U belegt in een Certificaat met een maximale looptijd van 5 jaar

u

U belegt in een Certificaat met een voorwaardelijke Premie bij aflossing van 11,00% (indicatief) per verstreken jaar; de voorwaardelijke minimum Premie bedraagt 10,00%*

u

U belegt in een Certificaat met een beschermingsniveau (hierna ‘het Beschermingsniveau’) van 60% van de Startwaarde (uw inleg is beschermd bij een daling van de EURO STOXX 50 Index tot maximaal 40%)

u

U belegt in een Certificaat met als uitgevende instelling UBS AG (rating: S&P bevestigd 29 april 2014 (negatief vooruitzicht): A / Moody’s bevestigd 29 juli 2014 (negatief vooruitzicht): A2 / Fitch bevestigd 16 mei 2013: A (stabiel vooruitzicht)

u

Het Certificaat is onder normale omstandigheden dagelijks verhandelbaar via UBS Limited

* Op

20 februari 2015 worden de definitieve voorwaarden voor de premie en de uitgiftekoers van het Certificaat vastgesteld. De voorwaardelijke minimum premie bedraagt 10% per jaar. De maximale uitgiftekoers is 101,50%.


3

u

De werking van het Certificaat Indien er niet tussentijds wordt afgelost dan wordt het Certi-

Het Certificaat is een beleggingsproduct met een looptijd van

ficaat in ieder geval uiterlijk op 27 februari 2020 (de Terugbe-

maximaal 5 jaar. Het Certificaat speelt in op een scenario van

talingsdatum) afgelost. In dit geval wordt de hoogte van de

het gelijk blijven of beperkt stijgen van de EURO STOXX 50

aflossing op de Einddatum als volgt bepaald:

Index (hierna: ‘de Index’). U ontvangt een Premie indien de Index op een bepaalde datum (‘de Peildatum’) gelijk is aan of

- wanneer de Index gedurende de gehele looptijd gelijk aan

hoger staat dan 100% van de Startwaarde. Tevens biedt het

of hoger dan 60% van de Startwaarde is gesloten, wordt op

Certificaat bescherming tot een maximale daling van 40% van

Einddatum 100% van de Nominale Waarde (zijnde € 1.000,-

de Index ten opzichte van zijn Startwaarde, zoals hierna uitge-

per Certificaat) uitgekeerd. Dit wordt vermeerderd met een

legd.

Premie van 10,00% (minimum), plus alle eventueel niet-uitgekeerde Premies wanneer de Index op Einddatum gelijk aan

De aflossing

of hoger dan 100% van de Startwaarde sluit. - wanneer de Index gedurende de gehele looptijd eenmaal

Het Certificaat heeft een looptijd van maximaal vijf jaar en kan

lager dan 60% van de Startwaarde is gesloten, wordt op

elk jaar door de Uitgevende Instelling worden afgelost als

Einddatum het Certificaat afgelost tegen de Eindwaarde van

gevolg van ontwikkelingen van de Index. Elk jaar wordt op de

de Index op de Einddatum met een maximum van 100% van

Peildatum de slotkoers van de Index vergeleken met de Start-

de Nominale Waarde. Dit wordt vermeerderd met een

waarde. Als de slotkoers op een Peildatum gelijk is aan of hoger

Premie van 10,00% (minimum), plus alle eventueel niet-uit

dan de Startwaarde, wordt het Certificaat op dat moment

keerde Premies wanneer de Index op Einddatum gelijk aan

afgelost tegen de Nominale Waarde vermeerderd met een

of hoger dan 100% van de Startwaarde sluit.

Premie van 11,00% (indicatief) per verstreken jaar. De Premie zal minimaal 10,00% bedragen. In deze brochure wordt, bij voorbeelden en scenario’s, gerekend met een Premie van 10,00%, het minimum dat voor dit Certificaat zal gelden. De definitieve Premie wordt op 20 februari 2015 vastgesteld.


4

Het Beschermingsniveau

waarbij een Beschermingsniveau hoort van 2010.86 punten (60% van 3351.44). In grafiek 1 is het Beschermingsniveau

Het Beschermingsniveau is het niveau van de Index waaronder

afgezet tegen het koersverloop van de Index over de afge-

men de bescherming van de Nominale Waarde van het Certi-

lopen vijf jaar; uit dit samenstel in deze grafiek kan derhalve

ficaat verliest. Dit niveau is vastgesteld op 60% van de Start-

geen enkele garantie worden ontleend over de verhouding

waarde van de Index. Het Beschermingsniveau is van toepas-

tussen de Index en de Index in de komende jaren, gedu-

sing gedurende de gehele looptijd van het Certificaat*. Met

rende de looptijd van de Note. De definitieve Startwaarde

andere woorden, indien de Index tijdens de looptijd met meer

voor de Note wordt op 20 februari 2015 vastgesteld.

dan 40% is gedaald ten opzichte van de Startwaarde, dan zal De Uitgiftekoers

het Certificaat op Einddatum worden afgelost tegen de koers die de Index op de Einddatum heeft met een maximum van 100% van de Nominale Waarde.

De indicatieve Uitgiftekoers van het Certificaat is 100%. De definitieve Uitgiftekoers wordt op 20 februari 2015 vastgesteld.

De horizontale lijn in de grafiek geeft ter illustratie de

De definitieve Uitgiftekoers zal nooit hoger zijn dan 101,50%

Beschermingsniveau aan, gebaseerd op de slotkoers van de

van de Nominale Waarde.

Index op 30 januari 2015. Deze bedroeg 3351.44 punten

Grafiek 1: Historische koersontwikkeling van de EURO STOXX 50 Index

4000 3500 3000

Index

2500 EUROSTOXX50 Index

2000

Beschermingsniveau

1500 1000 500 0 Jan-10

Jan-11

Jan-12

Jan-13

Jan-14

Tijd

Jan-15 Bron: Bloomberg & Kempen& Co

De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Voorafgaand aan de getoonde periode heeft de Index wel onder het Beschermingsniveau genoteerd.

* Dit beschermingsniveau heet ook wel American Barrier. Terwijl bij een European Barrier allen op Einddatum wordt gemeten of de koers onder het Beschermingsniveau ligt, wordt dit

bij een American Barrier gedurende de gehele looptijd gemeten


5


Over de EURO STOXX 50 Index

moment deel uitmaken van de Index zijn ondermeer Allianz, Bayer, Carrefour, Deutsche Bank, L’Oréal en Siemens. De maxi-

De EURO STOXX 50 Index is voor het eerst in 1998 samenge-

male weging per onderneming is 10%. De Index wordt jaarlijks

steld. In deze Index zijn de 50 grootste (qua marktkapitalisatie)

in september herwogen met mogelijke revisies ieder kwartaal.

beursgenoteerde ondernemingen uit de Eurozone opge-

Voor meer informatie over de EURO STOXX 50 Index verwijzen

nomen. De Index bestaat uit ondernemingen uit verschillende

wij u naar de website van Stoxx1.

sectoren en landen. Bekende ondernemingen die op dit Schematisch overzicht aflossingsscenario’s 29 februari 2016

Eerste Peildatum: 22 februari 2016 Is de Index gelijk aan of hoger dan de Startwaarde?

Ja

Aflossing: 110% ofwel €1.100 Effectief rendement is 10%*

Nee 27 februari 2017

Tweede Peildatum: 20 februari 2017 Is de Index gelijk aan of hoger dan de Startwaarde?

Ja

Aflossing: 120% ofwel €1.200 Effectief rendement is 9,54%*


Derde Peildatum: 20 februari 2018 Is de Index gelijk aan of hoger dan de Startwaarde?

Ja



Vierde Peildatum: 20 februari 2019 Is de Index gelijk aan of hoger dan de Startwaarde?

Ja


Nee Laatste Peildatum: 20 februari 2020 Was de Index gelijk aan of hoger dan het Beschermingsniveau gedurende de gehele looptijd?

Is de Index gelijk aan of hoger dan de Startwaarde? Ja Ja

Nee Nee 27 februari 2020 Het Certificaat wordt afgelost tegen de Eindwaarde van de Index met een maximum van 100% van de Nominale Waarde. Indien op Einddatum de Index gelijk is aan of hoger ligt dan de Startwaarde wordt naast de aflossing

27 februari 2020

27 februari 2020

Aflossing 100%

Aflossing 150%

ofwel €1.000

ofwel €1.500

Effectief rendement:

Effectief rendement:

0%*

8,45%*

een premie van 10% per verstreken jaar uitgekeerd.

1

http://www.stoxx.com, Stoxx indices, Blue-chip, Indices Eurozone

* D e aflossingsbedragen en het effectief rendement in bovenstaand schema zijn voorbeelden, gebaseerd op de minimum Premie van 10% en een Uitgiftekoers van 100%. Bij de berekening van het effectief rendement is géén rekening gehouden met eventuele kosten die uw bank mogelijk bij u in rekening brengt. Deze kosten verlagen immers het effectief rendement. Voor de hoogte van de kosten verwijzen wij u naar uw bank of bemiddelaar.


6

Uitleg aflossingsschema

bij u in rekening brengt. Deze kosten verlagen immers het effectief rendement. Voor de hoogte van deze kosten verwijzen

Jaarlijks wordt op de Peildatum de slotkoers van de Index van

wij u naar uw bank of bemiddelaar.

die dag vergeleken met de Startwaarde. Indien de slotkoers gelijk is aan of hoger dan de Startwaarde, wordt het Certificaat

Scenario’s en rekenvoorbeelden

afgelost en ontvangt u de Nominale Waarde (€1.000 per Certificaat) plus een Premie van 10% (minimum) per verstreken jaar

Onderstaand staan enkele rekenvoorbeelden voor vijf verschil-

van de looptijd van het Certificaat. Is de slotkoers op een Peil-

lende scenario’s die zich gedurende de looptijd van het Certi-

datum lager dan de Startwaarde, dan wordt het Certificaat niet

ficaat zouden kunnen voordoen. Hierbij wordt uitgegaan van

afgelost en ontvangt u op dat moment ook niet de Premie; het

een Premie van 10% (minimum) en een Uitgiftekoers van

jaar daarop wordt wederom de slotkoers van de Index op de

100%. Onderstaande scenario’s dienen slechts als voorbeeld

volgende Peildatum vergeleken met de Startwaarde.

van de werking van het Certificaat en vormen geen betrouwbare indicator voor de toekomstige resultaten van een beleg-

Op 20 februari 2020 wordt, indien het Certificaat niet voor-

ging in het Certificaat.

tijdig is afgelost zoals hiervoor beschreven, voor de laatste keer de slotkoers van de Index vergeleken met de Startwaarde. Op

In ieder scenario wordt een belegging in het Certificaat verge-

de Einddatum zijn er drie scenario’s:

leken met een directe belegging in de aandelen die zijn opge-

- Is de slotkoers van de Index op de laatste Peildatum gelijk

nomen in de Index. Bij een directe belegging in de aandelen

aan of hoger dan de Startwaarde, dan ontvangt u de Nomi-

die gezamenlijk de Index vormen, ontvangt u dividend op die

nale Waarde (€1.000 per Certificaat) plus vijf keer de Premie

aandelen; ten behoeve van deze rekenvoorbeelden wordt

van 10% (minimum) over de Nominale Waarde, ofwel een

uitgegaan van een jaarlijks dividendrendement van 3,26%

aflossingsbedrag van €1.500 (minimum). Dit gebeurt ook

(bron: Bloomberg, d.d. 30 januari 2015). Dit dividendpercen-

wanneer het Beschermingsniveau gedurende de looptijd is

tage is berekend door de gemiddelde jaarlijkse bruto dividend-

doorbroken.

uitkeringen over de afgelopen vijf jaar op de aandelen van de

- Is de slotkoers van de Index lager dan de Startwaarde, maar

ondernemingen in de Index te delen door de stand van de

was de Index gelijk aan of hoger dan 60% van de Start-

Index op 30 januari 2015 (bron: Bloomberg) Let op: op het

waarde gedurende de gehele looptijd, dan ontvangt u

Certificaat ontvangt u geen dividenden. Het voor de reken-

€1.000.

voorbeelden gebruikte dividendrendement vormt geen

- Is de slotkoers van de Index lager dan de Startwaarde, en is de Index tijdens de looptijd lager dan 60% van de Start-

betrouwbare indictor voor toekomstig dividendrendement. Scenario 1 – Stijging van de Index in het eerste jaar

waarde geweest, dan wordt het Certificaat afgelost tegen een koers lager dan de Nominale Waarde. U ontvangt dan

160%

100% van de Nominale Waarde verminderd met de procen-

140%

tuele daling van de Index ten opzichte van de Startwaarde

120%

van de Index. Dit houdt in dat u een deel van uw inleg niet

100%

terugkrijgt.

80% 60%

Effectief rendement

40% 20%

Bij de berekening van het effectief rendement in Tabel 1 op pagina 10 is ervan uitgegaan dat het Certificaat is aangeschaft uit emissie bij een Uitgiftekoers van 100% van de Nominale

0%

0

1

2

Aflossing

Premie

3

Index

4

Trigger

5

Jaar

Beschermingsniveau

waarde en dat deze wordt aangehouden totdat deze, al dan niet vervroegd, wordt afgelost. Bij het effectief rendement is geen rekening gehouden met de kosten die uw bank mogelijk UBS Trigger Certificaat Eurozone 15-20

7


Na één jaar, op de eerste Peildatum, is de slotkoers van de

Scenario 3 – S tijging van de Index op de Einddatum

Index 30% hoger dan de Startwaarde. In deze situatie wordt het Certificaat vervroegd afgelost. U ontvangt op 29 februari 2016 de Nominale Waarde (€1.000 per Certificaat) plus een

160%

Premie van 10,00% (minimum), oftewel een totaal aflossings-

140%

bedrag (minimum) van €1.100 per Certificaat. Uw effectieve

120%

rendement per jaar bedraagt dan 10,00% per Certificaat op

100%

basis van de minimum Premie. In dit geval is uw rendement

80%

lager dan wanneer u rechtstreeks had belegd in de aandelen

60%

van de Index. Een rechtstreekse belegging zou u naast een

40%

koersrendement van 30% ook een dividendrendement van

20%

3,26% per jaar hebben opgeleverd, wat een effectief rende-

0%

ment per jaar is van 33,26%.

0

1

Aflossing

2

Premie

3

Index

4

Trigger

5

Jaar

Beschermingsniveau

Scenario 2 – G elijke Index aan het eind van het tweede jaar

Tot aan de laatste Peildatum is de slotkoers van de Index op elke Peildatum steeds lager dan de Startwaarde gesloten, en

160%

er heeft dus geen vervroegde aflossing plaatsgevonden. Ook

140%

heeft de koers van de Index onder het beschermingsniveau

120%

van 60% van de Startwaarde genoteerd gedurende de loop-

100%

tijd. De Eindwaarde van de Index is 5% hoger dan de Start-

80%

waarde. U ontvangt daarom op 27 februari 2020 de Nominale

60%

Waarde (€1.000 per Certificaat) plus een Premie van 50,00% (minimum) (een enkelvoudige Premie van 10,00% (minimum)

40%

per verstreken jaar van de looptijd van het Certificaat), ook al

20% 0%

is het Beschermingsniveau doorbroken. Dit resulteert in een 0

1

Aflossing

2

Premie

3

Index

4

Trigger

5

Jaar

Beschermingsniveau

totaal aflossingsbedrag (minimum) van €1.500 per Certificaat. Uw effectieve rendement per jaar bedraagt dan 8,45%. In dit geval is uw rendement hoger dan wanneer u rechtstreeks had

Na één jaar, op de eerste Peildatum, is de slotkoers van de

belegd in de aandelen van de Index. Een rechtstreekse beleg-

Index 5% lager dan de Startwaarde. Er vindt op dat moment

ging zou een koersrendement van 5% hebben opgeleverd

geen vervroegde aflossing plaats. Na twee jaar, op de tweede

plus een dividendrendement van 3,26% per jaar, wat een

Peildatum, is de Index gelijk aan de Startwaarde. U ontvangt

effectief rendement per jaar is van 4,18%.

op 27 februari 2017 de Nominale Waarde (€1.000 per Certificaat) plus een Premie van 20% (minimum) (een enkelvoudige Premie van 10% (minimum) per verstreken jaar van de looptijd van het Certificaat), oftewel een totaal aflossingsbedrag (minimum) van €1.200 per Certificaat. Uw effectieve rendement per jaar bedraagt dan 9,54%. In dit geval is uw rendement hoger dan wanneer u rechtstreeks had belegd in de aandelen van de Index. Een rechtstreekse belegging zou geen koersrendement hebben opgeleverd maar wel een dividendrendement van 3,26% per jaar, wat een effectief rendement per jaar is van 3,26%.


8

Scenario 4 – Daling van de Index gedurende de looptijd

Scenario 5 – Sterke daling van de Index gedurende de

onder de Startwaarde

160%

160%

140%

140%

120%

120%

100%

100%

80%

80%

60%

60%

40%

40%

20%

20%

0%

0

1

Aflossing

2

Premie

3

Index

4

Trigger

5

Jaar

Beschermingsniveau

0%

0

looptijd onder het Beschermingsniveau

1

Aflossing

2

Premie

3

Index

4

Trigger

5

Jaar

Beschermingsniveau

Gedurende de looptijd is de slotkoers van de Index op elke

Gedurende de looptijd is de slotkoers van de Index op elke

Peildatum steeds lager dan de Startwaarde, maar komt niet

Peildatum steeds lager dan de Startwaarde. Er heeft dus geen

onder het Beschermingsniveau. Er heeft dus geen vervroegde

vervroegde aflossing plaatsgevonden. De Eindwaarde van de

aflossing plaatsgevonden. De Eindwaarde van de Index is 32%

Index is 35% lager dan de Startwaarde. Het doorbreken van

lager dan de Startwaarde. Aangezien het Beschermingsniveau

het Beschermingsniveau tijdens de looptijd betekent dat de

niet is doorbroken tijdens de looptijd, is de kapitaalbescher-

kapitaalbescherming vervalt. Het Certificaat zal derhalve op

ming van de Nominale Waarde van het Certificaat nog intact.

27 februari 2020 aflossen tegen de Eindwaarde van de Index,

Het certificaat zal derhalve op 27 februari 2020 aflossen tegen

ook al is de Index boven het Beschermingsniveau gesloten.

de Nominale Waarde van de Index, in dit voorbeeld op €1.000.

Dat resulteert in dit voorbeeld in een aflossingsbedrag van

Uw effectieve rendement per jaar bedraagt dan 0%. In dit

€650. Uw effectieve rendement per jaar bedraagt dan -8,25%.

geval is uw rendement hoger dan wanneer u rechtstreeks had

In dit geval is uw rendement lager dan wanneer u rechtstreeks

belegd in de aandelen van de Index. Een rechtstreekse beleg-

had belegd in de aandelen van de Index. Een rechtstreekse

ging zou resulteren in een koersverlies van 32%; en omdat er

belegging zou geresulteerd hebben in een koersverlies van

een dividendrendement van 3,26% per jaar is gerealiseerd, is

35%, maar omdat er wel een dividendrendement van 3,26%

uw effectief rendement per jaar -3,62% voor een rechtstreekse

per jaar is gerealiseerd, resulteert een rechtstreekse belegging

belegging.

in een effectief rendement per jaar van -4,38%.


9


Tabel 1: Samenvatting scenario’s

Scenario

Index Performance op

Aflossing

Rendement Index*

Rendement Certificaat*

Peildatum t.o.v Startwaarde Scenario 1:

30%

Sterke stijging in jaar 1

100% van de nominale

33,26%

10%

3,26%

9,54%

4,18%

8,45%

-3,62%

0%

-4,38%

-8,25%

waarde + 10% €1.100

Scenario 2:

0%

Gelijke Index in jaar 2

100% van de nominale waarde + 20% €1.200

Scenario 3:

5%

100% van de nominale waarde + 50%

Stijging op de Einddatum

€1.500 Scenario 4:

-32%

100% van de nominale waarde

Daling van de Index gedurende

€1.000

de looptijd onder de Startwaarde Scenario 5: Sterke daling van de Index gedurende de looptijd onder het

-35%

65% van de nominale waarde €650

Beschermingsniveau

* De aflossingsbedragen en het effectief rendement in bovenstaand schema zijn voorbeelden, gebaseerd op een minimum Premie van 10% en een Uitgiftekoers van 100%. Voor de berekening van het effectief rendement van de Index zijn wij uitgegaan van een jaarlijks dividendrendement van 3,26%. Dit dividendpercentage is berekend door de gemiddelde jaarlijkse bruto dividenduitkeringen over de afgelopen vijf jaar op de aandelen van de ondernemingen in de Index te delen door de stand van de Index op 30 januari 2015. Let op: op het Certificaat wordt geen dividend uitgekeerd. Bij de berekening van het effectief rendement is géén rekening gehouden met eventuele kosten die uw bank mogelijk bij u in rekening brengt. Deze kosten verlagen immers het effectief rendement. Voor de hoogte van de kosten verwijzen wij u naar uw bank of bemiddelaar.


10

u

Koersontwikkeling

naarmate de looptijd van de Note korter wordt. Echter, voor de jaarlijkse Peildata en gedurende de looptijd kan het Certificaat

Gedurende de looptijd van het Certificaat is een aantal factoren

een onrustig koersverloop laten zien als de Index rond de Start-

van invloed op de koersontwikkeling van het Certificaat. De

waarde of rond het Beschermingsniveau noteert.

belangrijkste factoren worden hierna beschreven. De invloed die elke factor individueel heeft op de koers van het Certificaat,

Dividendverwachting

wordt separaat beschreven. Eventuele wisselwerking respectie-

Als het verwachte dividendrendement op de aandelen in de

velijk samenhang tussen factoren is in onderstaand overzicht

Index tijdens de looptijd van het Certificaat toeneemt, dan zal

buiten beschouwing gelaten.

de koers van het Certificaat dalen. Neemt het verwachte dividendrendement af, dan zal de koers van het Certificaat stijgen.

Ontwikkeling van de Index

Dit effect wordt kleiner naarmate de resterende looptijd van het Certificaat korter wordt. Let wel, u ontvangt op uw belegging

Een stijging van de Index leidt tot een hogere koers van het

in het Certificaat geen dividend.

Certificaat en omgekeerd. De koers van het Certificaat kan rond een Peildatum of tijdens de looptijd van het Certificaat

Kredietwaardigheid

zeer grote schommelingen laten zien als de Index zich rondom de Startwaarde of rondom de 60% van de Start-

De uitgevende instelling van de Certificaten is UBS AG, London

waarde begeeft. Immers, een slotkoers van de Index die

Branch; zie voor een beschrijving verderop in deze brochure.

gelijk is aan de Startwaarde geeft een aflossing van het Certi-

De algemene waardering van de kredietwaardigheid van UBS

ficaat tegen de Nominale Waarde vermeerderd met de

kan de waarde van Certificaten beïnvloeden. Deze waardering

Premie. Een slotkoers van de Index net onder de Startwaarde

hangt in het algemeen af van het kredietoordeel toegekend

geeft een aflossing van het Certificaat tegen de Nominale

aan de uitgevende instelling of gelieerde ondernemingen door

Waarde zonder Premie indien het Beschermingsniveau niet is

kredietbeoordelaars zoals Standard & Poor’s, Fitch en Moody’s.

doorbroken. Wanneer de Index lager dan 60% van de Start-

Dit betekent dat een verlaging van een aan de uitgevende

waarde is geweest tijdens de looptijd, zal de aflossing resul-

instelling toegekend kredietoordeel door een van deze krediet-

teren in een aflossing van het Certificaat tegen Eindwaarde,

beoordelaars een negatieve invloed kan hebben op de waarde

die mogelijk ver onder de Nominale Waarde ligt.

van de Certificaten.

Renteontwikkeling Wanneer gedurende de looptijd van het Certificaat de rente

Een overzicht van de genoemde factoren

stijgt, daalt de koers van het Certificaat en omgekeerd. Dit effect wordt kleiner naarmate de resterende looptijd van het Certificaat

Koerseffecten van het Certificaat bij veranderingen van diverse factoren

korter wordt.

Factoren

Koers Certificaat

Onderliggende waarde





Rente





Beweeglijkheid





Index toenemen, dan daalt de koers van het Certificaat. Neemt

Dividendrendement





de beweeglijkheid af, dan stijgt de koers vanhet Certificaat. Een

Kredietwaardigheid





Beweeglijkheid Als de beweeglijkheid van de koersen van de aandelen in de

toenemende beweeglijkheid betekent dat de kans toeneemt dat de Index onder het Beschermingsniveau van 60% van de Start-

Naarmate de resterende looptijd van het Certificaat korter wordt,

waarde uitkomt waardoor men de bescherming van de Nomi-

zal het gezamenlijke effect van de meeste factoren op de koers

nale Waarde van het Cetificaat verliest. Dit effect wordt kleiner

van het Certificaat kleiner worden, met uitzondering van de


11


ontwikkeling van de Index. Aan het eind van de looptijd heeft,

het beleggen in het Certificaat zijn afhankelijk van uw persoon-

los van een faillissement van UBS AG, alleen een verandering van

lijke situatie. Bent u een particulier belegger en woont u in

de Index nog invloed op de koers van het Certificaat.

Nederland, dan geldt voor u in de regel dat hetgeen u als particulier aan rente, dividend of koersresultaten op uw beleggingen

u

Uitgevende Instelling

ontvangt, fiscaal niet relevant is. Jaarlijks wordt uw netto vermogen boven het heffingsvrije vermogen belast in Box 3

De Certificaten worden uitgegeven door UBS AG, London Branch.

tegen een vermogensrendementsheffing van 1,2%. Indien u

UBS (met haar dochtermaatschappijen: de ‘UBS Groep’) bestaat

interesse hebt in een belegging in het Certificaat adviseren wij

150 jaar en bedient wereldwijd vermogende particulieren, insti-

u eerst een belastingdeskundige te raadplegen over de fiscale

tutionele beleggers en bedrijven alsmede retail klanten in Zwit-

regelgeving en de gevolgen van een belegging in het Certificaat

serland. De strategie van UBS is gecentreerd rondom haar wereld-

in uw persoonlijke situatie. In het kader van de Europese spaar-

wijde vermogensbeheeractiviteiten en haar universele bank-

renterichtlijn, moet de uitbetalende financiële instelling (in de

activiteiten in Zwitserland. Deze activiteiten hebben, samen met

regel uw bank), informatie over rente-inkomsten genoten door

een Investment Bank en Global Asset Management groep activi-

een particuliere belegger die in een andere EU-lidstaat woont,

teiten, een focus op kapitaalefficiëntie en activiteiten die een supe-

doorgeven aan de Nederlandse fiscus. De fiscus geeft deze infor-

rieure structurele groei en winstgevendheid in het vooruitzicht

matie vervolgens door aan de fiscale autoriteiten van de

stellen. UBS heeft haar hoofdkantoren in Zürich en Basel, Zwitser-

EU-lidstaat waar de belegger woont. Een mogelijke toename

land, en heeft kantoren in meer dan 50 landen, waaronder alle

boven de Nominale Waarde van de belegging kwalificeert zich

grote financiële centra.

op Terugbetalingdatum, bij tussentijdse verkoop of vervroegde aflossing in het kader van de Europese spaarrenterichtlijn, als

Op 30 september 2014 had UBS een BIS Basel III Tier 1 kern-

rente. De Europese spaarrenterichtlijn is ook van toepassing op

kapitaalratio* van 19,10% (op basis van lopende infasering) en

bepaalde derdelanden (waaronder Zwitserland, Liechtenstein,

13,7% (op basis van afgeronde infasering). Geïnvesteerd

Andorra, Monaco en San Marino) en bepaalde afhankelijke en

vermogen was CHF (Zwitserse Frank) 2.640 miljard, aan UBS

geassocieerde gebieden.

aandeelhouders toe te schrijven kapitaal CHF 50.824 miljoen en een marktkapitalisatie van CHF 64.047 miljoen. Er waren op dat

u

Kosten

moment 60.292 mensen in dienst**. In de Uitgiftekoers is een vergoeding opgenomen van 1,50% De kredietwaardigheid van UBS AG wordt door ratingbureau‘s

voor structurering. Deze kosten worden gedurende het eerste

Standard & Poor’s, Moody’s en Fitch uitgedrukt in een long-term

jaar van de looptijd lineair in mindering gebracht op de koers

senior debt rating van A (negative outlook) van Standard & Poor’s,

van het Certificaat. Dit houdt in dat wanneer u het Certificaat in

A2 (negative outlook) van Moody’s en A (stable outlook) van Fitch

het eerste jaar van de looptijd verkoopt, u een deel van deze

Ratings***.

kosten niet betaalt. Deze zijn dan immers nog in de koers verwerkt.

u

Fiscale Informatie Indien u tussentijds Certificaten wilt aan- of verkopen, betaalt u

Hier geven wij beknopt de fiscale gevolgen weer die verbonden

naast de bied-laat spread, waaraan hierna op pagina 13 onder

zijn aan het beleggen in het Certificaat. De fiscale gevolgen van

‘Verhandelbaarheid’ aandacht zal worden besteed, mogelijk ook

*

e BIS Basel III Tier 1 kern-kapitaalratio is de ratio van het BIS Basel III Tier 1 kern-kapitaal en BIS Basel III risicogewogen activa. De informatie op basis van afgeronde infasering geeft in zijn geheel D de effecten weer van de nieuwe aftrekkingen van kapitaal en het uitfaseren van kapitaalinstrumenten die niet voldoen aan Basel III. De informatie op bases van lopende fasering geeft die effecten gradueel weer tijdens de transitie/infaseringsperiode. Voor informatie over hoe de BIS Basel III Tier 1 kern-kapitaalratio is berekend, wordt verwezen naar hoofdstuk “Capital management” van UBS AG’s third quarter 2014 report.

**

Op voltijd basis.

*** Elk van deze ratings (kredietbeoordelingen) geeft slechts een oordeel van de betreffende kredietbeoordelaar op het moment dat de rating is bevestigd (zie boven). Een uitleg van de betekenis van een kredietoordeel kan alleen van de betreffende kredietbeoordelaar worden verkregen. Een rating is geen aanbeveling om Certificates te kopen, verkopen of aan te houden en elke rating moet onafhankelijk van andere ratings worden beoordeeld. Er is geen garantie dat een kredietoordeel voor enige periode behouden blijft. Een kredietoordeel kan, indien naar het oordeel van de betreffende kredietbeoordelaar omstandigheden daartoe aanleiding geven, te allen tijde worden verlaagd, opgeschort of ingetrokken.


12

transactiekosten en een vaste (advies)vergoeding aan uw bank.

zijn aan wijzigingen in de toekomst. Wij adviseren u hierover

Bovendien kan uw eigen bank kosten in rekening brengen zoals

een deskundige te raadplegen voordat u een beslissing neemt

bewaarloon en aflossingsprovisie.

om in het Certificaat te beleggen.

u

Belangrijke risico’s

6. Risico’s ‘Certificaten’ en vervroegde beëindiging Ook in andere omstandigheden dan in deze brochure

1. Koersrisico

omschreven, is vervroegde beëindiging van de Certificaten

Het Certificaat is geen garantieproduct. Dit betekent dat u een

mogelijk. Vervroegde beëindiging is onder andere mogelijk bij

deel van uw inleg of uw gehele inleg kunt verliezen als de Index

wetswijzigingen (waaronder fiscale regelgeving).

tijdens de looptijd met meer dan 40% is gedaald ten opzichte van de Startwaarde. Ook bij tussentijdse verkoop ontvangt u

Wij verwijzen u hiervoor naar Extraordinary Termination Rights

een actuele waarde die mogelijk (substantieel) lager is dan de

of the Issuer vanaf pagina 751 van het Basis Prospectus van 30

Nominale Waarde, danwel de door u betaalde prijs bij uitgifte

juni 2014.

van het Certificaat of bij latere aankoop. Wij adviseren u dringend het gehele Basis Prospectus te raad2. Debiteurenrisico

plegen alvorens u overgaat tot aankoop van de Certificaten. In

Met deze belegging loopt u debiteurenrisico op UBS AG als

het Basis Prospectus vindt u een uitgebreidere beschrijving van

Uitgevende Instelling van de Certificaten. In geval van een fail-

de mogelijke risico’s.

lissement van UBS AG loopt u gedurende de looptijd en op de Terugbetalingsdatum het risico dat u uw investering niet of niet

u

Verhandelbaarheid

volledig terug ontvangt. UBS Limited beoogt, onder normale marktomstandigheden, 3. Valutarisico

regelmatig bieden laatprijzen voor de Certificaten af te geven.

Het Certificaat noteert in euro’s. Als de euro voor u geen basis-

UBS Limited is echter geenszins verplicht investeerders liquidi-

valuta is, loopt u het risico dat uw belegging omgerekend naar

teit door middel van bieden laatprijzen voor de Certificaten

uw eigen valuta minder waard wordt. Daarnaast bestaat de

te bieden. UBS Limited is dan ook niet contractueel of anders-

Index uit ondernemingen werkzaam in landen met verschil-

zins gebonden dergelijke prijzen op te geven noch met betrek-

lende valuta, waardoor u het risico loopt dat uw belegging

king tot de hoogte en de wijze van totstandkoming van deze

omgerekend naar uw eigen valuta minder waard wordt ten

prijzen. Potentiële investeerders moeten er daarom niet van uit

gevolge van schommelingen in de valutakoersen.

gaan dat zij op elk moment en/of tegen een bepaalde prijs Certificaten kunnen verkopen. Het Certificaat is niet beursge-

4. Liquiditeitsrisico

noteerd.

Onder bijzondere omstandigheden, door bijvoorbeeld een marktverstoring of een stroomstoring, kan het voorkomen dat

Op 20 februari 2015 worden de definitieve Premie en de Uitgif-

er geen of slechts beperkte handel in het Certificaat mogelijk

tekoers vastgesteld. Deze informatie wordt daarna zo spoedig

is. In dat geval vindt er mogelijk geen goede koersvorming

mogelijk bekend gemaakt op www.kempenvaluations.nl.

plaats en kan de koers van het Certificaat afwijken van de koers

Tevens kunt u op www.kempenvaluations.nl indicatieve

die onder normale omstandigheden tot stand was gekomen.

koersen van het Certificaat, kwartaalrapportages en overige informatie vinden. Deze brochure is gemaakt als uitleg bij de

5. Fiscale risico’s

introductie van het Certificaat op 9 februari 2015 en wordt na

De fiscale gevolgen van het beleggen in het Certificaat zijn

die datum niet meer geactualiseerd.

afhankelijk van uw persoonlijke situatie en kunnen onderhevig


13

u

Belangrijke informatie voor inschrijving op het Certificaat

Voor uitgebreide informatie over het Certificaat, zoals het Basis Prospectus en de definitieve voorwaarden, verwijzen wij u naar www.kempenvaluations.nl. Een beslissing om in het Certificaat te beleggen dient uitsluitend gebaseerd te zijn op de informatie in het Basis Prospectus. Of het Certificaat geschikt is voor u, hangt af van uw financiële situatie, uw beleggingsdoelstellingen en uw kennis van en ervaring met beleggen. Als u vragen heeft over de hiervoor genoemde documenten of over het Certificaat zelf, dient u navraag te doen voordat u in het Certificaat belegt. U kunt hiervoor contact opnemen met uw beleggingsadviseur. Professionele tegenpartijen kunnen contact opnemen met Kempen & Co via [email protected].


14

Voor welke belegger interessant?

Het Certificaat is alleen geschikt voor beleggers die de risico’s van dit product op juiste waarde kunnen schatten en die bereid én in staat zijn om deze (financiële) risico’s te dragen. Daarnaast geldt dat het Certificaat vooral geschikt is voor beleggers die: u

Een Premie van 11,00% (indicatief), met een minimum van 10,00%, als een aantrekkelijk rendement zien en die mogelijk extra opwaarts potentieel van een rechtstreekse aandelenbelegging willen opgeven ten gunste van meer zekerheid.

u

Verwachten dat de Index gelijk blijft of beperkt stijgt binnen de komende vijf jaar.

u

Een beleggingshorizon van vijf jaar hebben en zich realiseren dat het Certificaat vervroegd kan worden afgelost.

u

Genoegen nemen met een voorwaardelijke kapitaalbescherming tot en met een koersdaling van de Index van 40% onder de Startwaarde van de Index en die het risico kunnen en willen dragen dat hun investering gedeeltelijk of geheel niet wordt terugbetaald.

u

Zich realiseren dat ze een debiteurenrisico lopen op UBS AG als uitgevende instelling.

u

Liquiditeit wensen; het Certificaat is onder normale omstandigheden dagelijks verhandelbaar via UBS Limited.


15

Inschrijven Inschrijven kan vanaf 9 februari 2015 tot en met 20 februari 2015,

Aflossingsbarrière: 100% van de Startwaarde, op elk van

16.00 uur. Terugtrekking van de emissie, gedeeltelijke toewijzing

de Peildata

op of vervroegde sluiting van de inschrijving is mogelijk. Beschermingsniveau:

60% van de Startwaarde

De belangrijkste kenmerken van het Certificaat Inschrijftermijn: 9 februari 2015 tot en met Uitgevende Instelling:

20 februari 2015, 16.00 uur

UBS AG, London Branch

Uitgifteprogramma: Basis Prospectus voor de uitgifte van

Incassodatum:

27 februari 2015

Structured Securities Peildata:

22 februari 2016, 20 februari 2017,

Rating Uitgevende S&P bevestigd 29 april 2014: A


Instelling:

Moody’s bevestigd 29 juli

20 februari 2020

2014: A2 / Fitch bevestigd 16 mei

2013: A).

Terugbetalingsdata in


geval van vervroegde

27 februari 2018, 27 februari 2019

Index: EURO STOXX 50 Index (Bloomberg

aflossing:

Ticker: SX5E ), zie www. stoxx.com Valuta: Euro

Einddatum:

20 februari 2020

Terugbetalingsdatum:

27 februari 2020

Nominale Waarde:

€ 1.000

Verhandelbaarheid: Iedere handelsdag. UBS Limited onderhoudt onder normale omstandigheden een markt in het Certificaat

Uitgiftekoers: Indicatieve koers van uitgifte is 100%; de definitieve Uitgiftekoers wordt

tegen een bied-laat spread van maxi-

bepaald op 20 februari 2015

maal 1%.

Premie: 11,00% (indicatief); de definitieve

Noteringswijze: Secundaire marktprijzen worden genoteerd als percentage

Premie wordt op 20 februari 2015 vastgesteld en bedraagt tenminste 10,00%. Betaling wanneer de Index

Settlement type:

Cash settlement

op de Peildata gelijk of hoger is dan de Aflossingsbarrière. In deze

ISIN-code: DE000UBS3VL8

brochure wordt in de rekenvoorbeelden uitgegaan van een minimum

Liquidity Provider:

UBS Limited

Premie van 10,00% Clearing: ClearStream Startwaarde: De slotkoers van de EURO STOXX 50 Index op 20 februari 2015

Totale kosten: 1,50% in totaal voor structurering van het Certificaat. Deze

Eindwaarde: De slotkoers van de EURO STOXX 50 Index op 20 februari 2020

kosten zijn verwerkt in de Uitgiftekoers en worden gedurende het eerste jaar van de looptijd lineair in mindering gebracht op de koers. Wij verwijzen naar uw eigen bank voor mogelijke overige kosten van een belegging in het Certificaat.

Disclaimer Deze brochure is geen prospectus. Elk voorbeeld of rendementsverloop genoemd in deze brochure geldt uitsluitend ter nadere toelichting en uitleg van de UBS Trigger Certificaat Eurozone 15-20 (‘het Certificaat’) en is op geen enkele wijze een indicatie voor het koersen/of het rendementsverloop van het Certificaat in de toekomst. Aan informatie in deze brochure kunnen geen rechten worden ontleend. Niets in deze brochure moet worden beschouwd als een juridisch, fiscaal of enig ander advies of (uitnodiging tot het doen van) een aanbod tot het aangaan van enige transactie. In deze brochure opgenomen informatie is geen expliciete of impliciete beleggingsaanbeveling en kan op ieder moment zonder verdere aankondiging worden gewijzigd. Een aanbod van het Certificaat vindt uitsluitend plaats op basis van het Basis Prospectus. De beslissing om Certificaten te kopen dient uitsluitend te geschieden op basis van de informatie in het Basis Prospectus, dat u op uw verzoek kosteloos wordt verstrekt. Aan een belegging zijn financiële risico’s verbonden. Potentiële beleggers moeten zich bewust zijn van deze risico’s alvorens over te gaan tot een investeringsbeslissing en dienen zo nodig onafhankelijk professioneel advies in te winnen om vast te stellen of een investering past binnen hun eigen beleggingsbeleid. Deze brochure of kopieën hiervan mogen niet worden verspreid in de Verenigde Staten van Amerika, het Verenigd Koninkrijk, Canada of aan ingezetenen in de Verenigde Staten van Amerika, het Verenigd Koninkrijk en Canada. Ook in andere jurisdicties kunnen beperkingen gelden. U wordt verzocht zich aan deze beperkingen te houden. Ondanks het feit dat Kempen & Co N.V. de uiterste zorg heeft betracht bij de samenstelling van deze brochure, geeft Kempen geen enkele garantie dat de informatie in deze brochure juist, volledig of actueel is. Kempen & Co N.V. aanvaardt geen aansprakelijkheid voor druk- en zetfouten. Alle rechten met betrekking tot de in de brochure opgenomen informatie worden door Kempen & Co N.V. expliciet voorbehouden. Het Certificaat refereert aan een aandelenindex als referentiewaarde (‘de Index’). Het Certificaat wordt uitdrukkelijk niet gesponsord, gegarandeerd, verkocht of gepromoot door de betreffende Index of de sponsor van de Index (“Index Sponsor”). De Index Sponsor heeft geen enkele verklaring afgelegd, belofte gedaan of garantie gegeven, noch uitdrukkelijk noch impliciet, met betrekking tot de mogelijk te behalen resultaten door het gebruik van de Index en/of het niveau waarop de Index staat op een bepaalde tijd op een bepaalde datum of anderszins. De Index Sponsor is niet aansprakelijk (hetzij door nalatigheid of anderszins) voor eventuele fouten in de berekening of publicatie van de Index en is niet verplicht om iemand op een eventuele fout daaromtrent te attenderen. De Index Sponsor heeft geen enkele verklaring afgelegd, belofte gedaan of garantie gegeven, noch uitdrukkelijk noch impliciet, met betrekking tot de wenselijkheid of raadzaamheid van de aankoop of het aanvaarden van risico’s in verband met het Certificaat. De uitgevende instelling van het Certificaat aanvaardt geen enkele aansprakelijkheid voor het handelen en/of nalaten van de Index Sponsor in verband met de berekening, aanpassing of de handhaving van de betreffende Index.

UBS Trigger Certificaat Eurozone 15-20

Recommend Documents