UBS Eurozone Trigger Certificaat 14-19

Uitgevende instelling: UBS AG (A/A2/A)

UBS Eurozone Trigger Certificaat 14-19


Januari 2014

Het UBS Eurozone Trigger Certificaat (de “Certificaten”) wordt uitgegeven onder het Basis Prospectus voor de uitgifte van Structured Securities van UBS AG, London Branch. Het Basis Prospectus is goedgekeurd door (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht – “BaFin”). Uitgiftes onder dit programma dragen bij aan de funding van de UBS groep. Het Basis Prospectus bestaat uit de volgende documenten: (a) een Summary and Securities Note van 4 juli 2013, (b) een Registration Document van 22 mei 2013, (c) Supplement Nr 1 van 29 augustus 2013 en Supplement Nr 2 van 12 november 2013 op deze documenten en (d) de Final Terms van 20 januari 2014 ingevuld voor de uitgifte van de Certificaten. Deze documenten zijn algemeen verkrijgbaar gesteld en kunnen worden verkregen op www.ubs.com/keyinvest. Onder andere in het Registration Document (vanaf pagina 17) en de aan de Final Terms gehechte Issue Specific Summary vindt u informatie over UBS AG als uitgevende instelling. Daarnaast vindt u informatie over de voorwaarden van de Certificaten in, onder andere, de aan de Final Terms gehechte Issue Specific Summary, de General Conditions of the Securities vanaf pagina 678 van de Summary and Securities Note van 4 juli 2013 en de Product Terms vanaf pagina 5 van de Final Terms. Een beschrijving van de aan een investering in de Certificaten verbonden risico’s vindt u in, onder andere, de aan de Final Terms gehechte Issue Specific Summary, de Security / Underlying specific Risks vanaf pagina 211 van de Summary and Securities Note van 4 juli 2013 en de Issuer specific Risks vanaf pagina 4 van het Registration Document. De Final Terms zijn opgesteld conform de pro forma Final Terms in de Summary and Securities Note van 4 juli 2013 (vanaf pagina 793). De Final Terms bevatten specifieke kenmerken van de Certificaten en moeten samen met het Basis Prospectus worden gelezen. De hoogte van de Premie wordt bepaald op de Fixing Date nadat de inschrijvingperiode is geëindigd. De informatie in deze brochure bevat een samenvatting van enkele voorwaarden van de Certificaten en is afgeleid van het Basis Prospectus (met inbegrip van de Final Terms). Alvorens een beslissing te nemen om in de Certificaten te beleggen dienen geïnteresseerden het Basis Prospectus (met inbegrip van de Final Terms) te bestuderen. Iedere beslissing om in de Certificaten te beleggen moet gebaseerd zijn op het gehele Basis Prospectus. De Certificaten kwalificeren als niet-achtergestelde, ongesecureerde verplichtingen van UBS AG. (zie pagina 691 van de Summary and Securities Note van 4 juli 2013). Kempen & Co is een Nederlandse merchant bank met activiteiten op het gebied van vermogensbeheer, effectenbemiddeling en corporate finance. Sinds de oprichting in 1903 biedt Kempen & Co diverse gespecialiseerde financiële diensten aan ten behoeve van institutionele beleggers, ondernemingen, financiële instellingen, (semi)overheidsinstellingen, stichtingen en vermogende particulieren. UBS Eurozone Trigger Certificaat 14-19

2

u

U belegt in een Certificaat dat is gekoppeld aan de prestatie van de EURO STOXX 50 Index

u

U belegt in een Certificaat met een maximale looptijd van 5 jaar

u

U belegt in een Certificaat met een voorwaardelijke Premie bij aflossing van 8,00% (indicatief) per verstreken jaar; de voorwaardelijke minimum Premie bedraagt 7,00%*

u

U belegt in een Certificaat met een beschermingsniveau (hierna ‘de Beschermingsbarrière’) van 60% van de Startwaarde (uw inleg is beschermd bij een daling tot maximaal 40% van de Index op de Einddatum)

u

U belegt in een Certificaat met als uitgevende instelling UBS AG (rating: S&P bevestigd 19 december 2013: A / Moody’s bevestigd 14 januari 2014: A2 / Fitch bevestigd 16 mei 2013: A)

u

Het Cerificaat is onder normale omstandigheden dagelijks verhandelbaar via UBS Limited en is niet beursgenoteerd

* Op 7 februari 2014 worden de definitieve voorwaarden voor de premie en de uitgiftekoers van het Certificaat vastgesteld. De voorwaardelijke minimum premie bedraagt 7% per jaar. De maximale uitgiftekoers is 101%.


3

u

De werking van het Certificaat

Het Certificaat is een beleggingsproduct met een looptijd van

Indien niet tussentijds afgelost dan wordt het Certificaat in

maximaal 5 jaar. Het Certificaat speelt in op een scenario van

ieder geval uiterlijk op 14 februari 2019 (de Terugbetalings-

het gelijk blijven of beperkt stijgen van de EURO STOXX 50

datum) afgelost. In dit geval wordt de hoogte van de aflossing

Index (hierna: ‘de Index’). U ontvangt een Premie indien de

op de Einddatum als volgt bepaald:

Index op een Peildatum gelijk is aan of hoger staat dan 100%

- wanneer de Index op de Einddatum gelijk is aan of hoger

van de Startwaarde. Tevens biedt het Certificaat op het einde

dan de Startwaarde, wordt naast de aflossing van 100% van

van de looptijd bescherming tegen een maximale daling van

de Nominale Waarde (zijnde € 1000,- per Certificaat) een

40% van de Index ten opzichte van zijn Startwaarde, zoals

premie van indicatief 8,00% per verstreken jaar uitgekeerd.

hierna uitgelegd.

- wanneer de Index op de Einddatum gelijk is aan of hoger dan 60% van de Startwaarde maar lager dan de Start-

De aflossing

waarde, dan wordt het Certificaat afgelost tegen 100% van de Nominale Waarde en ontvangt u geen Premie.

Het Certificaat heeft een looptijd van maximaal vijf jaar en kan

- wanneer op de Einddatum de index lager is dan 60% van

elk jaar door de Uitgevende Instelling worden afgelost als

de Startwaarde, dan wordt het Certificaat afgelost tegen

gevolg van ontwikkelingen van de Index. Elk jaar wordt op

100% van de Nominale Waarde minus de procentuele

een bepaalde datum (‘de Peildatum’) de slotkoers van de

daling van de Index en ontvangt u geen Premie. Uw

Index vergeleken met de Startwaarde. Als de slotkoers op een

bescherming is dan niet meer van toepassing, zoals hierna

Peildatum gelijk is aan of hoger dan de Startwaarde, wordt

wordt toegelicht.

het Certificaat op dat moment afgelost tegen de Nominale Waarde vermeerderd met een Premie van 8,00% (indicatief) per verstreken jaar. De Premie zal minimaal 7% bedragen. In

De Beschermingsbarrière

deze brochure wordt, bij voorbeelden en scenario’s, gerekend met een Premie van 7 %, het minimum dat voor dit Certificaat

De Beschermingsbarrière is het niveau van de Index waaronder

zal gelden. De definitieve Premie wordt op 7 februari 2014

men de bescherming van de Nominale Waarde van het Certi-

vastgesteld.

ficaat verliest. Dit niveau is vastgesteld op 60% van de Start-


4

waarde van de Index. De Beschermingsbarrière is alleen van

De Uitgiftekoers

toepassing op de Einddatum. Met andere woorden, indien op de Einddatum de Index met meer dan 40% is gedaald ten

De indicatieve Uitgiftekoers van het Certificaat is 100%. De

opzichte van de Startwaarde, dan zal het Certificaat worden

definitieve Uitgiftekoers wordt op 7 februari 2014 vastgesteld

afgelost tegen een koers die ruim onder de Nominale Waarde

en kan zowel lager als hoger dan 100% uitkomen. De defini-

ligt.

tieve Uitgiftekoers zal echter nooit hoger zijn dan 101% van

Ter illustratie is deze Beschermingsbarrière in Grafiek 1 opge-

de Nominale Waarde.

nomen. De horizontale lijn in de grafiek illustreert de Beschermingsbarrière op de stand van de Index op 1800 punten. Deze lijn is een voorbeeld van het beschermingsniveau van 60% van de Index zoals deze wordt vastgesteld op de Startdatum.

Grafiek 1: Historische koersontwikkeling van de EURO STOXX 50 Index

3500

EURO STOXX 50 Index Beschermingsbarrière

3000

Index

2500 2000 1500 1000 500 0 Dec-08 Jun-09 Dec-09 Jun-10 Dec-10

Jun-11 Dec-11 Jun-12 Dec-12 Jun-13 Dec-13 Tijd

Koersontwikkeling EURO STOXX 50 Index van december 2008 tot en met december 2013. Bron: Bloomberg

De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Voorafgaand aan de getoonde periode heeft de Index wel onder de Beschermingsbarrière genoteerd.


5


De EURO STOXX 50 Index is voor het eerst in 1998 samenge-

Bayer, Carrefour, Deutsche Bank, L’Oréal en Siemens. De maxi-

steld. In deze Index zijn de 50 grootste (qua marktkapitalisatie)

male weging per onderneming is 10%. De Index wordt jaarlijks

beursgenoteerde ondernemingen uit de Eurozone opge-

in september herwogen met mogelijke revisies ieder kwartaal.

nomen. De Index bestaat uit ondernemingen uit verschillende

Voor meer informatie over de EURO STOXX 50 Index verwijzen

sectoren en landen. Bekende ondernemingen die op dit

wij u naar de website van Stoxx1.

moment deel uitmaken van de Index zijn ondermeer Allianz, Schematisch overzicht aflossingsscenario’s

16 februari 2015

Eerste Peildatum: 9 februari 2015 Is de Index gelijk aan of hoger dan de Startwaarde?

Ja

Aflossing: 107% ofwel €1.070 Effectief rendement is 7%*

Nee 15 februari 2016

Tweede Peildatum: 8 februari 2016 Is de Index gelijk aan of hoger dan de Startwaarde?

Ja

Aflossing: 114% ofwel €1.140 Effectief rendement is 6,77%*


Derde Peildatum: 7 februari 2017 Is de Index gelijk aan of hoger dan de Startwaarde?

Ja



Vierde Peildatum: 7 februari 2018 Is de Index gelijk aan of hoger dan de Startwaarde?

Ja


Nee Laatste Peildatum: 7 februari 2019 Is de Index gelijk aan of hoger dan de Beschermingsbarrière?

Is de Index gelijk aan of hoger dan de Startwaarde? Ja

1

Ja

Nee


14 februari 2019

14 februari 2019

Het Certificaat wordt afgelost met 100% van de

Aflossing 100%

Aflossing 135%

nominale waarde verminderd met de procentuele daling

ofwel €1.000

ofwel €1.350

van de Index.

Effectief rendement:

Effectief rendement:

0%*

6,19%*

http://www.stoxx.com, Stoxx indices, Blue-chip, Indices Eurozone

* D e aflossingsbedragen en het effectief rendement in bovenstaand schema zijn voorbeelden, gebaseerd op de minimum Premie van 7% en een Uitgiftekoers van 100%. Bij de berekening van het effectief rendement is géén rekening gehouden met eventuele kosten die uw bank mogelijk bij u in rekening brengt. Deze kosten verlagen immers het effectief rendement. Voor de hoogte van de kosten verwijzen wij u naar uw bank of bemiddelaar.


6

Uitleg aflossingsschema

Scenario’s en rekenvoorbeelden

Jaarlijks wordt op de Peildatum de slotkoers van de Index van

Onderstaand staan enkele rekenvoorbeelden voor vijf verschil-

die dag vergeleken met de Startwaarde. Indien de slotkoers

lende scenario’s die zich gedurende de looptijd van het Certi-

gelijk is aan of hoger dan de Startwaarde, wordt het Certificaat

ficaat zouden kunnen voordoen. Hierbij wordt uitgegaan van

afgelost en ontvangt u de Nominale Waarde (€1.000 per Certi-

een Premie van 7% (minimum) en een indicatieve Uitgiftekoers

ficaat) plus een Premie van 7% (minimum) per verstreken jaar

van 100%. Onderstaande scenario’s dienen slechts als voor-

van de looptijd van het Certificaat. Is de slotkoers op een Peil-

beeld van de werking van het Certificaat en vormen geen

datum lager dan de Startwaarde, dan wordt het Certificaat niet

garantie voor de toekomstige resultaten van een belegging in

afgelost en ontvangt u op dat moment ook niet de Premie; het

het Certificaat.

jaar daarop wordt wederom de slotkoers van de Index op de volgende Peildatum vergeleken met de Startwaarde.

In ieder scenario wordt een belegging in het Certificaat vergeleken met een directe belegging in de aandelen die zijn opge-

Op 7 februari 2019 wordt, indien het Certificaat niet voortijdig

nomen in de Index. Bij een directe belegging in de aandelen

is afgelost zoals hiervoor beschreven, voor de laatste keer de

die gezamenlijk de Index vormen, ontvangt u dividend op die

slotkoers van de Index vergeleken met de Startwaarde. Op de

aandelen; ten behoeve van deze rekenvoorbeelden wordt

Einddatum zijn er drie scenario’s:

uitgegaan van een jaarlijks dividendrendement van 4,62%

- Is de slotkoers van de Index op de laatste Peildatum gelijk

(bron: Bloomberg, d.d. 17 december 2013). Dit is het gemid-

aan of hoger dan de Startwaarde, dan ontvangt u de Nomi-

delde bruto dividendrendement over de afgelopen vijf jaar op

nale Waarde (€1.000 per Certificaat) plus vijf keer de Premie

de aandelen van de ondernemingen die op dit moment in de

van 7% (minimum) over de Nominale Waarde, ofwel een

Index zijn opgenomen. In de voorbeelden wordt dit dividend-

aflossingsbedrag van €1.350 (minimum).

percentage als een absoluut nominaal bedrag voor de gehele

- Is de slotkoers van de Index lager dan de Startwaarde maar gelijk aan of hoger dan 60% van de Startwaarde, dan

looptijd van het Certificaat gehanteerd. Let op: op het Certificaat ontvangt u geen dividenden.

ontvangt u €1.000. - Bij een slotkoers van de Index die lager dan 60% van de Startwaarde noteert, wordt het Certificaat afgelost tegen een

Scenario 1 – Stijging van de Index in het eerste jaar

koers lager dan de Nominale Waarde. U ontvangt dan 100% van de Nominale Waarde verminderd met de procentuele daling van de Index ten opzichte van de Startwaarde van de Index. Dit houdt in dat u een deel van uw inleg niet terug-

200%

krijgt of zelfs uw gehele inleg kunt verliezen. 150%

Effectief rendement Bij de berekening van het effectief rendement in Tabel 1 is ervan

100%

50%

uitgegaan dat het Certificaat is aangeschaft uit emissie bij een Uitgiftekoers van 100% van de Nominale waarde en dat deze wordt aangehouden totdat deze, al dan niet vervroegd, wordt afgelost. Het effectief rendement is exclusief de kosten die uw bank mogelijk bij u in rekening brengt. Deze kosten verlagen

0% 0

1

2

Aflossing

Index

Premie

Trigger

3

4

5

Jaar

Beschermingsbarrière

immers het effectief rendement. Voor de hoogte van deze kosten verwijzen wij u naar uw bank of bemiddelaar.


7


Na één jaar, op de eerste Peildatum, is de slotkoers van de

geen koersrendement hebben opgeleverd maar wel een divi-

Index 30% hoger dan de Startwaarde. In deze situatie wordt

dendrendement van 4,62% per jaar, wat een effectief rende-

het Certificaat vervroegd afgelost. U ontvangt op 16 februari

ment per jaar is van 4,62%.

2015 de Nominale Waarde (€1.000 per Certificaat) plus een Premie van 7% (minimum), oftewel een totaal aflossingsbe-

Scenario 3 – K leine stijging van de Index op de Einddatum

drag (minimum) van €1.070 per Certificaat. Uw effectieve rendement per jaar bedraagt dan 7% per Certificaat op basis van de minimum Premie. In dit geval is uw rendement lager dan wanneer u rechtstreeks had belegd in de aandelen van de Index. Een rechtstreekse belegging zou u naast een koersren-

200%

dement van 30% ook een dividendrendement van 4,62% per jaar hebben opgeleverd, wat een effectief rendement per jaar

150%

is van 34,62%. 100%

Scenario 2 – G elijke Index aan het eind van het tweede jaar

50%

0% 0

1

2

3

4

5

Jaar

200% Aflossing

Index

Premie

Trigger


150%

Tot aan de laatste Peildatum is de slotkoers van de Index op

100%

elke Peildatum steeds lager dan de Startwaarde gesloten. Er heeft dus geen vervroegde aflossing plaatsgevonden. De Eind-

50%

waarde van de Index is 1% hoger dan de Startwaarde. U ontvangt op 14 februari 2019 de Nominale Waarde (€1.000

0% 0

1

2

Aflossing

Index

Premie

Trigger

3

4

5

Jaar


per Certificaat) plus een Premie van 35% (minimum) (een enkelvoudige Premie van 7% (minimum) per verstreken jaar van de looptijd van het Certificaat), oftewel een totaal aflossingsbedrag (minimum) van €1.350 per Certificaat. Uw effectieve rendement per jaar bedraagt dan 6,19%. In dit geval is

Na één jaar, op de eerste Peildatum, is de slotkoers van de

uw rendement hoger dan wanneer u rechtstreeks had belegd

Index 5% lager dan de Startwaarde. Er vindt op dat moment

in de aandelen van de Index. Een rechtstreekse belegging zou

geen vervroegde aflossing plaats. Na twee jaar, op de tweede

een koersrendement van 1% hebben opgeleverd plus een

Peildatum, is de Index gelijk aan de Startwaarde. U ontvangt

dividendrendement van 4,62% per jaar, wat een effectief

op 15 februari 2016 de Nominale Waarde (€1.000 per Certi-

rendement per jaar is van 4,80%.

ficaat) plus een Premie van 14% (minimum) (een enkelvoudige Premie van 7% (minimum) per verstreken jaar van de looptijd van het Certificaat), oftewel een totaal aflossingsbedrag (minimum) van €1.140 per Certificaat. Uw effectieve rendement per jaar bedraagt dan 6,77%. In dit geval is uw rendement hoger dan wanneer u rechtstreeks had belegd in de aandelen van de Index. Een rechtstreekse belegging zou


8

Scenario 4 – Daling van de Index gedurende de looptijd

Scenario 5 – Sterke daling van de Index op de Einddatum

200%

200%

150%

150%

100%

100%

50%

50%

0%

0% 0

1

2

Aflossing

Index

Premie

Trigger

3

4

5

Jaar


0

1

2

Aflossing

Index

Premie

Trigger

3

4

5

Jaar


Gedurende de looptijd is de slotkoers van de Index op elke

Gedurende de looptijd is de slotkoers van de Index op elke

Peildatum steeds lager dan de Startwaarde en zelfs ook onder

Peildatum steeds lager dan de Startwaarde. Er heeft dus geen

de Beschermingsbarrière. Er heeft dus geen vervroegde aflos-

vervroegde aflossing plaatsgevonden. De Eindwaarde van de

sing plaatsgevonden. De Eindwaarde van de Index is 32%

Index is 51% lager dan de Startwaarde. Het doorbreken van

lager dan de Startwaarde. Aangezien dat hoger is dan het

de Beschermingsbarrière op de Einddatum betekent dat de

Beschermingsbarrière is de bescherming van de Nominale

kapitaalbescherming vervalt. Het Certificaat zal derhalve op

Waarde van het Certificaat nog intact en wordt het Certificaat

14 februari 2019 aflossen tegen de Eindwaarde van de Index,

tegen de Nominale waarde afgelost. U ontvangt op 14 februari

in dit voorbeeld op €490. Uw effectieve rendement per jaar

2019 de Nominale Waarde (€1.000 per Certificaat). Uw effec-

bedraagt dan -13,30%. In dit geval is uw rendement lager dan

tieve rendement per jaar bedraagt dan 0,00%. In dit geval is

wanneer u rechtstreeks had belegd in de aandelen van de

uw rendement hoger dan wanneer u rechtstreeks had belegd

Index. Een rechtstreekse belegging zou geresulteerd hebben

in de aandelen van de Index. Een rechtstreekse belegging zou

in een koersverlies van 51%, maar omdat er wel een divi-

resulteren in een koersverlies van 32%; aangezien u wel een

dendrendement van 4,62% per jaar is gerealiseerd, resulteert

dividendrendement van 4,62% per jaar heeft ontvangen, is

een rechtstreekse belegging in een effectief rendement per

uw effectief rendement per jaar -2,05%.

jaar van -7,15%.


9


Tabel 1: Samenvatting scenario’s

Scenario

Index Performance

Aflossing

Rendement Index*

Rendement Certificaat

t.o.v Startwaarde Scenario 1:

30%

Sterke stijging in jaar 1 Scenario 2:

34,62%

7%

4,62%

6,77%

4,80%

6,19%

-2,05%

0%

-7,15%

-13,30%

waarde + 7% 0%

Gelijke Index in jaar 2 Scenario 3:

100% van de nominale

100% van de nominale waarde + 14%

1%

Lichte stijging op

100% van de nominale waarde + 35%

de Einddatum Scenario 4:

-32%

Daling gedurende

100% van de nominale waarde

de looptijd Scenario 5: Sterke daling op de

-51%

49% van de nominale waarde

Einddatum

* De afgeloste bedragen en het effectief rendement in bovenstaand schema zijn voorbeelden, gebaseerd op een minimum Premie van 7% en een Uitgiftekoers van 100%. Voor de berekening van het effectief rendement van de Index zijn wij uitgegaan van een jaarlijks dividendrendement van 4,62%. Dit is gelijk aan het gemiddelde bruto dividendrendement over de afgelopen vijf jaar op de bedrijven die deel uitmaken van de Index (d.d. 17 december 2013). In de voorbeelden wordt dit dividendpercentage als een absoluut nominaal bedrag voor de gehele looptijd van het Certificaat gehanteerd. Let op: op het Certificaat wordt geen dividend uitgekeerd. Bij de berekening van het effectief rendement is géén rekening gehouden met eventuele kosten die uw bank mogelijk bij u in rekening brengt. Deze kosten verlagen immers het effectief rendement. Voor de hoogte van de kosten verwijzen wij u naar uw bank of bemiddelaar.


10

Koersontwikkeling

Beschermingsbarrière van 60% van de Startwaarde uitkomt. Aangezien in dat geval een verlies wordt gerealiseerd, heeft een

Gedurende de looptijd van het Certificaat is een aantal factoren

toenemende beweeglijkheid een negatieve invloed op de prijs

van invloed op de koersontwikkeling van het Certificaat. De

van het Certificaat. Dit effect wordt kleiner naarmate de looptijd

belangrijkste factoren worden hierna beschreven. De invloed die

van het Certificaat korter wordt. Echter, voor de jaarlijkse Peildata

elke factor individueel heeft op de koers van het Certificaat,

en vooral vlak voor de Einddatum kan het Certificaat een onrustig

wordt separaat beschreven. Eventuele wisselwerking respectie-

koersverloop laten zien als de Index rond de Startwaarde of rond

velijk samenhang tussen factoren is in onderstaand overzicht

de Beschermingsbarrière noteert.

buiten beschouwing gelaten. Dividendverwachting Ontwikkeling van de Index Als het verwachte dividendrendement op de aandelen in de Een stijging van de Index leidt tot een hogere koers van het

Index tijdens de looptijd van het Certificaat toeneemt, dan zal

Certificaat en omgekeerd. De koers van het Certificaat kan

de koers van het Certificaat dalen. Omgekeerd als het verwachte

rond een Peildatum of tegen het eind van de looptijd van

dividendrendement afneemt, zal de koers van het Certificaat

het Certificaat zeer grote schommelingen laten zien als de

stijgen. Dit effect wordt kleiner naarmate de resterende looptijd

Index zich rondom de Startwaarde of rondom de 60% van

van het Certificaat korter wordt. Let wel, u ontvangt op uw

de Startwaarde begeeft. Immers, een slotkoers van de Index

belegging in het Certificaat geen dividend.

die gelijk is aan de Startwaarde geeft een aflossing van het Certificaat tegen de Nominale Waarde vermeerderd met de

Kredietwaardigheid

Premie. Een slotkoers van de Index net onder de Startwaarde geeft een aflossing van het Certificaat tegen de Nominale

De uitgevende instelling van de Certificaten is UBS AG, London

Waarde zonder Premie. Een slotkoers van de Index gelijk aan

Branch; zie voor een beschrijving verderop in deze brochure.

60% van de Startwaarde geeft recht op een aflossing op de

De algemene waardering van UBS kredietwaardigheid kan de

Nominale Waarde, terwijl een slotkoers van de Index net

waarde van Certificaten beïnvloeden. Deze waardering hangt

onder 60% van de Startwaarde zal resulteren in een aflossing

in het algemeen af van het kredietoordeel toegekend aan de

van het Certificaat die mogelijk ver onder de Nominale

uitgevende instelling of gelieerde ondernemingen door krediet-

Waarde ligt en dus zal resulteren in een verlies van (een deel

beoordelaars zoals Standard & Poor’s, Fitch en Moody’s. Dit

van) de inleg.

betekent dat een verlaging van een aan de uitgevende instelling toegekend kredietoordeel door een van deze kredietbe-

Renteontwikkeling

oordelaars een negatieve invloed kan hebben op de waarde van de Certificaten.

Wanneer gedurende de looptijd van het Certificaat de rente stijgt, daalt de koers van het Certificaat en omgekeerd. Dit effect

Een overzicht van de genoemde factoren

wordt kleiner naarmate de resterende looptijd van het Certificaat korter wordt.

Koerseffecten van het Certificaat bij veranderingen van diverse factoren Factoren

Beweeglijkheid

Koers Certificaat

Onderliggende waarde





Rente





Beweeglijkheid





keerd als de beweeglijkheid afneemt, dan stijgt de koers van het

Dividendrendement





Certificaat. Een toenemende beweeglijkheid betekent dat de

Kredietwaardigheid





Als de beweeglijkheid van de koersen van de aandelen in de Index toenemen, dan daalt de koers van het Certificaat. Omge-

kans toeneemt dat de Index op de laatste Peildatum onder de


11


Naarmate de resterende looptijd van het Certificaat korter wordt,

lijke situatie. Bent u een particulier belegger en woont u in

zal het gezamenlijke effect van de meeste factoren op de koers

Nederland, dan geldt voor u in de regel dat hetgeen u als parti-

van het Certificaat kleiner worden, met uitzondering van de

culier aan rente, dividend of koersresultaten op uw beleggingen

ontwikkeling van de Index. Aan het eind van de looptijd heeft,

ontvangt, fiscaal niet relevant is. Jaarlijks wordt uw netto

los van een faillissement van UBS AG, alleen een verandering van

vermogen boven het heffingsvrije vermogen belast in Box 3

de Index nog invloed op de koers van het Certificaat.

tegen een vermogensrendementsheffing van 1,2%. Indien u interesse hebt in een belegging in het Certificaat adviseren wij

Uitgevende Instelling

u eerst een belastingdeskundige te raadplegen over de fiscale regelgeving en de gevolgen van een belegging in het Certificaat

De Certificaten worden uitgegeven door UBS AG, London Branch.

in uw persoonlijke situatie. In het kader van de Europese spaar-

UBS (met haar dochtermaatschappijen: de ‘UBS Groep’) bestaat

renterichtlijn, moet de uitbetalende financiële instelling (in de

150 jaar en bedient wereldwijd ‘vermogende particulieren, insti-

regel uw bank), informatie over rente-inkomsten genoten door

tutionele beleggers en bedrijven alsmede retail klanten in Zwit-

een particuliere belegger die in een andere EU-lidstaat woont,

serland. De strategie van UBS is gecentreerd rondom haar wereld-

doorgeven aan de Nederlandse fiscus. De fiscus geeft deze infor-

wijde vermogensbeheer activiteiten en haar universele bank

matie vervolgens door aan de fiscale autoriteiten van de

activiteiten in Zwitserland. Deze activiteiten, samen met een

EU-lidstaat waar de belegger woont. Een mogelijke toename

Investment Bank en een Global Asset Management groep, stellen

boven de Nominale Waarde van de belegging kwalificeert zich

UBS in staat haar vermogensbeheeractiviteiten uit te breiden en

op Terugbetalingdatum, bij tussentijdse verkoop of vervroegde

de UBS Group verder te doen groeien. UBS heeft haar hoofdkan-

aflossing in het kader van de Europese spaarrenterichtlijn, als

toren in Zurich en Basel, Zwitserland, en heeft kantoren in meer

rente. De Europese spaarrenterichtlijn is ook van toepassing op

dan 50 landen, waaronder alle grote financiële centra.

bepaalde derdelanden (waaronder Zwitserland, Liechtenstein, Andorra, Monaco en San Marino) en bepaalde afhankelijke en

Op 30 september 2013 had UBS een BIS Basel III Tier 1 kern-

geassocieerde gebieden.

kapitaalratio¹ van 17,5% (op basis van lopende infasering) en 11,9% (op basis van afgeronde infasering). Geïnvesteerd

Kosten

vermogen was CHF (Zwitserse Frank) 2.339 miljard, aan UBS aandeelhouders toe te schrijven kapitaal CHF 47.403 miljoen en

In de Uitgiftekoers is een vergoeding opgenomen van 1,75%

een marktkapitalisatie van CHF 71.066 miljoen. Er waren op dat

voor structurering. Deze kosten worden gedurende het eerste

moment 60.635 mensen in dienst².

jaar van de looptijd lineair in mindering gebracht op de koers van het Certificaat. Dit houdt in dat wanneer u het Certificaat in

De kredietwaardigheid van UBS AG wordt door ratingbureau

het eerste jaar van de looptijd verkoopt, u een deel van deze

Standard & Poor’s, Moody’s en Fitch uitgedrukt in een long-term

kosten niet betaalt. Deze zijn dan immers nog in de koers

senior debt rating van A (stable outlook) van Standard & Poor’s, A2

verwerkt.

(stable outlook) van Moody’s en A (stable outlook) van Fitch Ratings. Indien u tussentijds Certificaten wilt aan- of verkopen, betaalt u Fiscale Informatie

naast de bied-laat spread, waaraan hierna op pagina 13 onder ‘Verhandelbaarheid’ aandacht zal worden besteed, mogelijk ook

Hier geven wij beknopt de fiscale gevolgen weer die verbonden

transactiekosten en een vaste (advies)vergoeding aan uw bank.

zijn aan het beleggen in het Certificaat. De fiscale gevolgen van

Bovendien kan uw eigen bank kosten in rekening brengen zoals

het beleggen in het Certificaat zijn afhankelijk van uw persoon-

bewaarloon en aflossingsprovisie.

1

e BIS Basel III Tier 1 kern-kapitaalratio is de ratio van het BIS Basel III Tier 1 kern-kapitaal en BIS Basel III risicogewogen activa. De informatie op basis van afgeronde infasering houdt geen D rekening met het effect van de transitie/infaseringsperiode, gedurende welke nieuwe aftrekkingen van kapitaal worden ingefaseerd en kapitaalinstrumenten die niet voldoen aan Basel III worden uitgefaseerd. Voor informatie over hoe de BIS Basel III Tier 1 kern-kapitaalratio is berekend, wordt verwezen naar hoofdstuk “Capital management” van UBS AG’s third quarter 2013 report.

2

Op voltijd basis.


12

u

Belangrijke risico’s

1. Koersrisico

6. Risico’s ‘Certificaten’ en vervroegde beëindigin

Het Certificaat is geen garantieproduct. Dit betekent dat u een

Ook in andere omstandigheden dan in deze brochure

deel van uw inleg of uw gehele inleg kunt verliezen als de Index

omschreven, is vervroegde beëindiging van de Certificaten

op 7 februari 2019 met meer dan 40% is gedaald ten opzichte

mogelijk. Vervroegde beëindiging is onder andere mogelijk bij

van de Startwaarde. Ook bij tussentijdse verkoop ontvangt u

wetswijzigingen (waaronder fiscale regelgeving).

een actuele waarde die mogelijk (substantieel) lager is dan de Nominale Waarde, danwel de door u betaalde prijs bij uitgifte

Wij verwijzen u hiervoor naar Extraordinary Termination Rights

van het Certificaat of bij latere aankoop. De Beschermingsbar-

of the Issuer vanaf pagina 737 van de Summary and Securities

rière geldt alleen op de laatste Peildatum en niet gedurende

Note van 4 juli 2013.

de looptijd van het Certificaat. Daarnaast lijdt u een (beperkt) koersverlies als de Uitgiftekoers boven de 100% wordt vastge-

Wij adviseren u dringend het gehele Basis Prospectus te raad-

steld en er aflossing tegen de Nominale Waarde zou plaats-

plegen alvorens u overgaat tot aankoop van de Certificaten. In

vinden.

het Basis Prospectus vindt u een uitgebreidere beschrijving van de mogelijke risico’s.

2. Debiteurenrisico Met deze belegging loopt u debiteurenrisico op UBS AG als

u

Verhandelbaarheid

Uitgevende Instelling van de Certificaten. In geval van een faillissement van UBS AG loopt u gedurende de looptijd en op de

UBS Limited beoogt, onder normale marktomstandigheden,

Terugbetalingsdatum het risico dat u uw investering niet of niet

regelmatig bieden laatprijzen voor de Certificaten af te geven.

volledig terug ontvangt.

UBS Limited is echter geenszins verplicht investeerders liquiditeit door middel van bieden laatprijzen voor de Certificaten

3. Valutarisico

te bieden. UBS Limited is dan ook niet contractueel of anders-

Het Certificaat noteert in euro’s. Als de euro voor u geen basis-

zins gebonden dergelijke prijzen op te geven noch met betrek-

valuta is, loopt u het risico dat uw belegging omgerekend naar

king tot de hoogte en de wijze van totstandkoming van deze

uw eigen valuta minder waard wordt.

prijzen. Potentiële investeerders moeten er daarom niet van uit gaan dat zij op elk moment en/of tegen een bepaalde prijs

4. Liquiditeitsrisico

Certificaten kunnen verkopen. Het Certificaat is niet beursge-

Onder bijzondere omstandigheden, door bijvoorbeeld een

noteerd.

marktverstoring of een stroomstoring, kan het voorkomen dat er geen of slechts beperkte handel in het Certificaat mogelijk

Op 7 februari 2014 worden de definitieve Premie en de Uitgif-

is. In dat geval vindt er mogelijk geen goede koersvorming

tekoers vastgesteld. Deze informatie wordt daarna zo spoedig

plaats en kan de koers van het Certificaat afwijken van de koers

mogelijk bekend gemaakt op www.kempenvaluations.nl.

die onder normale omstandigheden tot stand was gekomen.

Tevens kunt u op www.kempenvaluations.nl indicatieve koersen van het Certificaat, kwartaalrapportages en overige

5. Fiscale risico’s

informatie vinden. Deze brochure is gemaakt als uitleg bij de

De fiscale gevolgen van het beleggen in het Certificaat zijn

introductie van het Certificaat op 20 februari 2014 en wordt

afhankelijk van uw persoonlijke situatie en kunnen onderhevig

na die datum niet meer geactualiseerd.

zijn aan wijzigingen in de toekomst. Wij adviseren u hierover een deskundige te raadplegen voordat u een beslissing neemt om in het Certificaat te beleggen.


13

u

Belangrijke informatie voor inschrijving op het Certificaat

Voor uitgebreide informatie over het Certificaat, zoals het Basis Prospectus en de definitieve voorwaarden, verwijzen wij u naar www.kempenvaluations.nl. Een beslissing om in het Certificaat te beleggen dient uitsluitend gebaseerd te zijn op de informatie in het Basis Prospectus. Of het Certificaat geschikt is voor u, hangt af van uw financiële situatie, uw beleggingsdoelstellingen en uw kennis van en ervaring met beleggen. Als u vragen heeft over de hiervoor genoemde documenten of over het Certificaat zelf, dient u navraag te doen voordat u in het Certificaat belegt. U kunt hiervoor contact opnemen met uw beleggingsadviseur. Professionele tegenpartijen kunnen contact opnemen met Kempen & Co via [email protected].


14

Voor welke belegger interessant?

Het Certificaat is alleen geschikt voor beleggers die de risico’s van dit product op juiste waarde kunnen schatten en die bereid én in staat zijn om deze (financiële) risico’s te dragen. Daarnaast geldt dat het Certificaat vooral geschikt is voor beleggers die: u

Een Premie van 8,00% (indicatief), met een minimum van 7%, als een aantrekkelijk rendement zien en die mogelijk extra opwaarts potentieel van een rechtstreekse aandelenbelegging willen opgeven ten gunste van meer zekerheid.

u

Verwachten dat de Index gelijk blijft of beperkt stijgt binnen de komende vijf jaar.

u

Een beleggingshorizon van vijf jaar hebben en zich realiseren dat het Certificaat vervroegd kan worden afgelost.

u

Genoegen nemen met een voorwaardelijke kapitaalbescherming tot en met een koersdaling van de Index van 40% onder de Startwaarde van de Index en die het risico kunnen en willen dragen dat hun investering gedeeltelijk of geheel niet wordt terugbetaald.

u

Zich realiseren dat ze een debiteurenrisico lopen op UBS AG als uitgevende instelling.

u

Liquiditeit wensen; het Certificaat is onder normale omstandigheden dagelijks verhandelbaar via UBS Limited.


15

Inschrijven Inschrijven kan vanaf 20 januari 2014 tot en met 7 februari 2014,

Aflossingsbarrière: 100% van de Startwaarde, op elk van de Peildata

16.00 uur. Terugtrekking van de emissie, gedeeltelijke toewijzing op of vervroegde sluiting van de inschrijving is mogelijk. Beschermingsbarrière:

60% van de Startwaarde

De belangrijkste kenmerken van het Certificaat Emissieperiode: 20 januari 2014 tot en met Uitgevende Instelling:

7 februari 2014, 16.00 uur

UBS AG, London Branch

Uitgifteprogramma: Basis Prospectus voor de uitgifte van

Incassodatum:

14 februari 2014

Structured Securities Peildata: 9 februari 2015, 8 februari 2016, Rating Uitgevende S&P bevestigd 19 december 2013:

7 februari 2017, 7 februari 2018,

Instelling:

A / Moody’s bevestigd 14 januari

7 februari 2019

2014: A2 / Fitch bevestigd 16 mei

2013: A).

Terugbetalingsdata in 16 februari 2015, 15 februari 2016, geval van vervroegde

Index: EURO STOXX 50 Index (Bloomberg

14 februari 2017, 14 februari 2018

aflossing:

Ticker: SX5E), zie www.stoxx.com Einddatum:

7 februari 2019

Terugbetalingsdatum:

14 februari 2019

Valuta: Euro Nominale Waarde:

€ 1.000

Verhandelbaarheid: Iedere handelsdag. UBS Limited onderhoudt onder normale omstan-

Uitgiftekoers: Indicatieve koers van uitgifte is 100% met een maximum van

digheden een markt in het Certifi-

101%; de definitieve Uitgiftekoers

caat tegen een bied-laat spread van

wordt bepaald op 7 februari 2014

maximaal 1%.

Premie: 8,00% (indicatief); de definitieve

Noteringswijze: Secundaire marktprijzen worden genoteerd als percentage

Premie wordt op 7 februari 2014 vastgesteld en bedraagt tenminste 7%. Betaling wanneer de Index op

Settlement type:

Cash settlement

de Peildata gelijk of hoger is dan de Aflossingsbarrière. In deze brochure

ISIN-code: DE000UBS1VL2

wordt in de rekenvoorbeelden uitgegaan van een minimum Premie

Liquidity Provider:

UBS Limited

van 7% Clearing: ClearStream Startwaarde: De slotkoers van de EURO STOXX 50 Index op 7 februari 2014

Totale kosten: 1,75% in totaal voor structurering van het Certificaat. Deze

Eindwaarde: De slotkoers van de EURO STOXX 50 Index op 7 februari 2019

kosten zijn verwerkt in de Uitgiftekoers en worden gedurende het eerste jaar van de looptijd lineair in mindering gebracht op de koers. Wij verwijzen naar uw eigen bank voor mogelijke overige kosten van een belegging in het Certificaat.

Disclaimer Deze brochure is geen prospectus. Elk voorbeeld of rendementsverloop genoemd in deze brochure geldt uitsluitend ter nadere toelichting en uitleg van de UBS Eurozone Trigger Certificaat 14-19 (‘het Certificaat’) en is op geen enkele wijze een indicatie voor het koersen/of het rendementsverloop van het Certificaat in de toekomst. Aan informatie in deze brochure kunnen geen rechten worden ontleend. Niets in deze brochure moet worden beschouwd als een juridisch, fiscaal of enig ander advies of (uitnodiging tot het doen van) een aanbod tot het aangaan van enige transactie. In deze brochure opgenomen informatie is geen expliciete of impliciete beleggingsaanbeveling en kan op ieder moment zonder verdere aankondiging worden gewijzigd. Een aanbod van het Certificaat vindt uitsluitend plaats op basis van het Basis Prospectus. De beslissing om Certificaten te kopen dient uitsluitend te geschieden op basis van de informatie in het Basis Prospectus, dat u op uw verzoek kosteloos wordt verstrekt. Aan een belegging zijn financiële risico’s verbonden. Potentiële beleggers moeten zich bewust zijn van deze risico’s alvorens over te gaan tot een investeringsbeslissing en dienen zo nodig onafhankelijk professioneel advies in te winnen om vast te stellen of een investering past binnen hun eigen beleggingsbeleid. Deze brochure of kopieën hiervan mogen niet worden verspreid in de Verenigde Staten van Amerika, het Verenigd Koninkrijk, Canada of aan ingezetene in de Verenigde Staten van Amerika, het Verenigd Koninkrijk en Canada. Ook in andere jurisdicties kunnen beperkingen gelden. U wordt verzocht zich aan deze beperkingen te houden. Ondanks het feit dat Kempen & Co N.V. de uiterste zorg heeft betracht bij de samenstelling van deze brochure, geeft Kempen geen enkele garantie dat de informatie in deze brochure juist, volledig of actueel is. Kempen & Co N.V. aanvaardt geen aansprakelijkheid voor druk- en zetfouten. Alle rechten met betrekking tot de in de brochure opgenomen informatie worden door Kempen & Co N.V. expliciet voorbehouden. Het Certificaat refereert aan een aandelenindex als referentiewaarde (‘de Index’). Het Certificaat wordt uitdrukkelijk niet gesponsord, onderschreven, verkocht of gepromoot door de betreffende Index of de sponsor van de Index (“Index Sponsor”). De Index Sponsor heeft geen enkele verklaring afgelegd, belofte gedaan of garantie gegeven, noch uitdrukkelijk noch impliciet, met betrekking tot de mogelijk te behalen resultaten door het gebruik van de Index en/of het niveau waarop de Index staat op een bepaalde tijd op een bepaalde datum of anderszins. De Index Sponsor is niet aansprakelijk (hetzij door nalatigheid of anderszins) voor eventuele fouten in de berekening of publicatie van de Index en is niet verplicht om iemand op een eventuele fout daaromtrent te attenderen. De Index Sponsor heeft geen enkele verklaring afgelegd, belofte gedaan of garantie gegeven, noch uitdrukkelijk noch impliciet, met betrekking tot de wenselijkheid of raadzaamheid van de aankoop of het aanvaarden van risico’s in verband met het Certificaat. De uitgevende instelling van het Certificaat aanvaardt geen enkele aansprakelijkheid voor het handelen en/of nalaten van de Index Sponsor in verband met de berekening, aanpassing of de handhaving van de betreffende Index.

UBS Eurozone Trigger Certificaat 14-19

Recommend Documents