15 november 2014
WERELD SPELERS HOE BELGISCHE BEDRIJVEN DE WERELD VEROVEREN
Met een oppervlakte van 30.528 vierkante kilometer is België maar een klein stipje op een wereldkaart, een speldenprik op de wereldbol. En toch werken in dat minilandje enkele economische wereldspelers. Bedrijven die het kleine België ontgroeid zijn, en voluit voor de wereldmarkt gaan. Wat is het verhaal achter hun internationaal succes? U leest het in de reeks ‘Wereldspelers’. BEDRIJF 2: AGEAS
“Ageazië”
Een oude boom in bloei met enkele snelgroeiende takken. Dat is de beste metafoor voor Ageas. De Belgische verzekeringsgroep profiteert flink van de groei in Azië.
geas in zijn huidige vorm bestaat nog maar vijf jaar, maar de wortels van de Belgische verzekeraar lopen wel terug naar het begin van de 19de eeuw. Het oerbedrijf AG Vie, kort voor Compagnie d’Assurances Générales sur la Vie, les Fonds Dotaux et les Survivances, werd al in 1824 opgericht. In 1990 gaat de verzekeringsmaatschappij na een reeks overnames zelf op in de nieuwe Fortis Groep. De daaropvolgende jaren slorpt Fortis ook ASLK en Generale Bank op. Alle verzekeringsactiviteiten komen onder de noemer Fortis AG terecht. Een succesverhaal wordt het niet. Fortis verslikt zich met de overname van ABN Amro en moet uiteindelijk gered worden door de Belgische, Nederlandse en Luxemburgse overheden. In mei 2009 verkoopt de Belgische regering Fortis Bank aan de Franse groep BNP Paribas. De verzekeringsactiviteiten worden ondergebracht in Fortis Holding, dat een jaar later zijn naam verandert naar Ageas. De Belgische verzekeringsactiviteiten van de holding hebben ondertussen al de naam AG Insurance gekregen.
© Thierry du Bois
DE WORTELS IN BELGIË, DE KRUIN IN AZIË
‘Hoezo, Ageas zit in Azië?’ U hebt geen idee hoe vaak ik die vraag hoor. Nochtans zijn we daar een wereldspeler. We hebben de op vijf na grootste levensverzekeraar van China, de op één na grootste in Thailand en zijn de derde verzekeraar in Malaysië. En dat volgens een heel eigen model, waarbij we onze internationale ervaring koppelen aan lokale expertise. Intussen hebben we in Azië meer dan 33.000 werknemers en bijna 170.000 agenten. De verzekeringsactiviteiten in Azië tekenen op dit ogenblik voor ongeveer 15 procent van ons eigen vermogen, en vertegenwoordigen wel reeds 25 procent van de winst. En dat in amper dertien jaar! De bomen lijken bovendien tot in de hemel te groeien. Er is een sterk groeiende middenklasse en de verzekeringsmarkt biedt nog heel wat potentieel. Het zou dan ook logisch zijn mocht binnen tien jaar het volume in Azië groter zijn dan datgene wat we in België realiseren. Uiteindelijk realiseren we nu met AG Insurance iets meer dan een derde van de omzet en de helft van de winst van de groep met een bevolking van 11 miljoen mensen, terwijl er miljarden Aziaten zijn. De activiteiten in die opkomende landen zijn een perfecte aanvulling op de mature Europese verzekeringsmarkt. Waar de grote uitdaging in Azië eerder ligt in het gecontroleerd groeien, heeft de Europese verzekeringsmarkt op haar beurt haar eigen uitdagingen, zoals nieuwe regelgeving en de lage rente, maar Ageas is voldoende flexibel om in te spelen op deze veranderende omstandigheden. We zijn ervan overtuigd dat onze sterke kapitaalspositie en goede liquiditeit in combinatie met sterke posities in een aantal mature Europese markten en topposities in een aantal groeimarkten zoals China, Malaysia, Thailand, India en Turkije mooie perspectieven bieden voor de toekomst. Bart De Smet CEO Ageas
A
Marktleider Vijf jaar later hoort Ageas al tot het clubje van twintig grootste verzekeraars van Europa. De groep telt meer dan 13.000 medewerkers in de geconsolideerde entiteiten, en meer dan 33.000 in de niet-geconsolideerde entiteiten. Het jaarlijks premie-inkomen bedraagt meer dan 23 miljard euro. In het thuisland is Ageas via AG Insurance marktleider in individuele levensverzekeringen en employee benefits. Het is ook een topspeler in ‘Niet-Leven’, de schadeverzekeringen tegen brand, ongevallen en allerlei risico’s. In België rijden er bijvoorbeeld 1 miljoen wagens rond die door AG Insurance verzekerd zijn. In die markt van schadeverzekeringen bestaat er in Europa wel een zekere verzadiging, zegt Hans De Cuyper, Chief Financial Officer (CFO) van AG Insurance. Hij ziet wel nog groeipotentieel in het domein van de welvaartstaat en de gezondheidszorg. ‘Er is nu bijvoorbeeld meer nood aan dekkingen voor zware ziektes en medische kosten alsook voor een verouderende bevolking, zoals pensioenrentes of een afhankelijkheidsverzekering wanneer iemand niet meer voor zichzelf kan zorgen.’
Investeerder AG Insurance is ook belangrijk als investeerder in de Belgische economie. ‘Wij houden vrij veel staatspapier aan, maar kopen ook aandelen van Belgische bedrijven’, legt De Cuyper uit. ‘Die aandelenportefeuille
“
We willen top vijf zijn in de landen waar we aanwezig zijn.’ ~ Bart De Smet, CEO Ageas
is niet zo groot, omdat we daar te veel eigen kapitaal tegenover moeten aanhouden. Er is wel een groeiende interesse in bedrijfsobligaties. We investeren natuurlijk ook veel in infrastructuur en vastgoed.’ Bij dat laatste springt AG Real Estate in het oog. Die tak heeft een derde van de 6.100 werknemers van AG Insurance in dienst. Een van de meest opvallende projecten is het programma Scholen van Morgen om tegen 2017 zo'n 165 nieuwe scholen te bouwen in een publiek-private samenwerking met de Vlaamse overheid.
Partnership Ageas wandelt naast AG Insurance ook nog op drie andere poten: het Verenigd Koninkrijk, Continentaal Europa (omhelst ook Turkije) en
Azië. Vooral die laatste regio doet het bijzonder goed. Ageas werkt er niet met dochterbedrijven, maar in partnership met lokale marktleiders en gerespecteerde merknamen die de markt beter kennen dan wie dan ook. Door zijn eigen mensen in het management te plaatsen, koppelt Ageas aan die distributiekanalen verzekeringsexpertise op het vlak van productdesign, risicobeheer, schadeclaims, actuariële modellen… ‘We zijn liever sterk in minder landen, dan maar half en half in veel landen’, legt CEO Bart De Smet uit. ‘We willen top vijf zijn in de landen waar we aanwezig zijn.’ Dat verklaart de focus op ontluikende markten zoals China, India, Maleisië, Thailand en de interesse voor andere markten met een groot bevolkingsaantal, sterke groei en een lage verzekeringspenetratie zoals Indonesië, Vietnam, Cambodja en de Filipijnen. ‘Japan, ZuidKorea en Taiwan zijn volledig ontwikkelde markten en die laten we links liggen, omdat we ons daar geen rol van betekenis zien spelen’, aldus De Smet.
Deze week:
CONNECT
Tijd Connect biedt bedrijven, organisaties en overheden toegang tot het netwerk van De Tijd. Om hun visie, ideeën en oplossingen te delen met de De Tijd-community. Ageas is verantwoordelijk voor de inhoud.
>
2
portret
© RV
‘WIJ MOETEN een aantrekkelijke PARTNER BLIJVEN’
Koning Filip - toen nog als kroonprins tijdens handelsmissie.
- ‘Klopt het dat het in veel Aziatische culturen heel moeilijk is om ‘nee’ te zeggen?’ - ‘Inderdaad. In het Maleisisch hebben ze er niet eens een echt woord voor.’ - ‘Ze zeggen dus eigenlijk altijd ‘ja’ als je iets vraagt.’ - ‘Min of meer.’ - ‘En wat als het niet lukt? Je hebt iets gevraagd, en zij hebben ‘ja’ gezegd.’ - ‘Nee, dat is het net. Ze hebben nee gezegd, jij hebt dat alleen niet begrepen.’ Filip Coremans moet lachen met onze verwarde blik. Als een van de pioniers met ruim tien jaar Azië-ervaring, kent hij als geen ander de lokale do’s-and-don’ts. De huidige Chief Risk Officer (CRO) bij Ageas in Brussel zat achtereenvolgens vier jaar in Maleisië, drie jaar in India en vijf jaar in Hongkong. ‘De gouden jaren’, zegt hij. ‘Iedereen die daar toen werkte, is verliefd geworden op de regio.’ ‘Stoïcijns naar buiten, maar zeer gevoelig naar binnen’, zo legt hij Azië uit. Daarom moet je bewust incompetent naar zulke landen trekken. ‘Je moet er voor open staan dat als iets niet werkt, het jouw fout is. Want jij hebt niet begrepen hoe het wel moet.’ Die nederige opstelling – ‘typisch voor de Belgen’ – ligt mee aan de basis van het succesverhaal van de partnerships die Ageas opgebouwd heeft. ‘Als je met de beste in zee wil gaan, moet je ook toegevingen kunnen doen. Wij gaan vanuit onze achtergrond van federalisme iets flexibeler om met controle en invloed.’ Ageas laat de branding en de controle over aan zijn plaatselijke partners. ‘Wij willen lokale kampioenen bouwen in plaats van overal de Ageas-vlag te zien wapperen’, legt Coremans uit. ‘Overigens, de grootste verzekeraars in Frankrijk zijn Fransen, in België zijn dat Belgen. Waarom zou dat in Azië anders moeten zijn?’ Ageas houdt bij die samenwerking ook rekening met de Aziatische voorkeur voor hiërarchie, aldus Coremans. ‘We proberen altijd iemand van hetzelfde hiërarchische niveau naar meetings te sturen. Als Jozef De Mey, de voorzitter van Ageas, niet zo’n prominente rol gespeeld had in China, hadden we daar geen voet tussen de deur gekregen. Ze willen een voorzitter om met hun voorzitter te praten. Dat draait voor hen om respect.’
Stok in de grond Ook Hans De Cuyper, de huidige CFO van AG Insurance werkte jarenlang in Azië, onder meer in Hongkong en Maleisië. ‘Ik vind dat we hier voornamelijk het heden aan het beschermen zijn, soms zelfs de neergang aan het managen. In Azië wordt er gebouwd aan een toekomst. Hun achterstand lossen ze op door goed uit hun doppen te kijken en ons te kopiëren. Op de fouten na, die slaan ze over.’ Ook in de verzekeringswereld gaat het hard in het Oosten, signaleert De Cuyper. ‘Hier in Europa denken we heel lang na en analyseren we alle opties. Daar dwingt de markt je om vooruit te gaan en desnoods achteraf bij te sturen.’ ‘Het boeiendste dat ik in Azië geleerd heb? Buiten het vierkant denken’, zegt De Cuyper. ‘Het durven in vraag stellen wat in je thuismarkt gangbaar is, het aftasten van de grenzen van wat mogelijk is. Als je in het buitenland zit, merk je dat het vaak toch anders kan. Zo heb ik ervaren hoe verzekeren in Maleisië de traditionele schaderegeling overstijgt en zich focust op het totale welzijn van de klant. En het werkt ook.’ Een ander voorbeeld? Het idee dat je als verzekeraar geen aanbod moet hebben voor de armste laag van de bevolking, zegt De Cuyper. ‘Het kan wel, maar dan op een andere manier. In een landbouwgebied planten we bijvoorbeeld een stok in de grond, trekken op een bepaalde hoogte een krijtstreep en zeggen tegen de boeren: als het water tot hier staat, worden jullie allemaal vergoed. Dan moeten we niet voor elke boer apart een premie berekenen die ze individueel moeilijk kunnen betalen, maar kunnen ze als groep een ver-
© RV
De Aziatische verzekeringsmarkt groeit als kool. Via een opmerkelijk systeem van partnerships plukt Ageas daar de vruchten van, met respect voor de lokale cultuur.
Hongkong, nog altijd een regio met enorme opportuniteiten.
zekering afsluiten. Geweldig toch? Vergeet niet dat watersnood daar dikwijls draait om leven en dood.’
Tijdzones Heeft Ageas de ambitie om zijn expertise in opkomende markten ook buiten Azië uit te rollen? ‘Azië en Europa zijn mooi complementaire markten’, zegt Ageas-topman Bart De Smet. ‘Laten we dat eerst goed doen. Het heeft nog een ander voordeel. Door het verschil in tijdszones kun je dat perfect managen. Als wij hier ’s ochtends in Europa beginnen te werken, is het daar middag. Daardoor is het gemakkelijk om samen te vergaderen, bijvoorbeeld via een videoconferentie.’ ‘Als je daar een Latijns-Amerikaanse poot bij zet, haal je er een heel andere tijdszone bij en moet je je anders organiseren’, merkt De Smet
op. ‘Je krijgt dan niet alle sleutelspelers op hetzelfde moment bij elkaar. Daarom focussen we op die twee regio’s. Maar natuurlijk is geen enkele beslissing eeuwig.’
Zelfbewuster Ook de plaatselijke spelers willen blijven vooruitgaan. ‘Onze partners verwachten dat we toegevoegde waarde blijven leveren’, zegt Coremans. ‘We mogen dus niet op onze lauweren rusten of genoegzaam worden. Je moet aantrekkelijk blijven voor je bruid. Dat betekent: alert blijven voor wat verandert en veel praten en luisteren. Het Azië van tien jaar geleden is niet het Azië van nu. Ze zijn daar niet alleen zelfbewuster geworden, maar hebben ook andere behoeftes ontwikkeld.’ ‘In China bijvoorbeeld is onze partner steeds meer geïnteresseerd om naar het buitenland te trekken’, gaat de CRO voort. ‘Wij hebben natuurlijk die ervaring. Maar tegelijkertijd zitten we in de buurlanden ook met andere partners, die daardoor meer concurrentie zouden krijgen. Dus ja, dat wordt nog interessant.’ (lacht)
Verzekeren met respect voor de lokale religie
Verschillende landen in Zuid-Oost-Azië hebben een grote moslimbevolking. Heeft dat een impact op de activiteiten van een verzekeraar? Jawel, want de westerse manier van verzekeren is niet toegestaan volgens de islamitische wetgeving. Ageas heeft in Maleisië een participatie van bijna 31 procent in Etiqa Takaful, de absolute nummer één in de wereld op het vlak van islamitisch verzekeren, of Takaful.
Wat is precies het probleem? Er zijn drie elementen in de Sharia of islamitische wet die conventionele verzekeringen verbieden. Het eerste is onzekerheid (“gharar”), wat zich vertaalt in het feit dat noch het tijdstip noch de
WERELDSPELERS Ageas in de wereld BELGIË • 3,7 miljoen klanten • 1.006.000 verzekerde wagens • 1.325.000 verzekerde woningen • 6.083 medewerkers • Verdeling verzekeringen via BNP Paribas Fortis, Fintro, bpost bank en onafhankelijke makelaars • Nr. 1 in Leven • Nr. 2 in Niet-Leven VERENIGD KONINKRIJK • 9,2 miljoen klanten • 3,6 miljoen verzekerde wagens • 2,8 miljoen gezinnen met een woningverzekering • 5.777 medewerkers • Nr. 2 in particuliere autoverzekeringen • Nr. 6 in Niet-Leven
CONTINENTAAL EUROPA (Luxemburg, Italië, Turkije, Frankrijk, Portugal) • 1.070 medewerkers • 4,9 miljoen klanten • 1,5 miljoen verzekerde wagens • 1,75 miljoen verzekerde woningen • Nr. 1 in Leven in Portugal • Nr. 4 in Niet-Leven in Turkije • Nr. 2 in vrije dienstverlening in Luxemburg
AZIË (Hongkong, China, Thailand, Maleisië, India) • 18 miljoen klanten • 170.000 agenten • Nr. 6 in Leven in China • Nr. 2 in Leven in Maleisië • Nr. 1 in Niet-Leven in Maleisië • Nr. 2 in Leven in Thailand • Nr. 5 in Niet-Leven in Thailand • Nr. 5 in agentnetwerk in Hongkong Bron: Ageas, cijfers eind december 2013
‘Konden we het Thaise succesverhaal maar tien keer herhalen’ China en Thailand zijn het beste bewijs: Ageas koos het juiste model om in Azië zijn vlag te planten. Dat komt neer op stevig groeien met minderheidsparticipaties.
zië is in minder dan vijftien jaar tijd uitgegroeid tot de tweede grootste winstbron van Ageas, na België maar vóór het Verenigd Koninkrijk en Continentaal Europa. ‘Andere verzekeraars zijn naar Azië getrokken met de gedachte dat ze daar alles in de gaten moeten houden en controleren. Het liefst willen ze ook eigenaar zijn van die bedrijven’, zegt Filip Coremans, CRO bij Ageas. ‘Wij houden er een andere filosofie op na.’ Het grote succes van Ageas is het model van partnerships, legt hij uit. ‘Wij kiezen alleen voor zeer ernstige partners. Dat zijn doorgaans grote en goed bestuurde financiële instellingen met een sterk merk. Als het even kan, zijn die ook beursgenoteerd zodat er toezicht is vanuit de financiële markten. In Thailand bijvoorbeeld, heeft Ageas een belang van 31 procent in Muang Thai Life, een joint venture met de prominente Wie voor Ageas naar het buitenland trekt, Lamsam familie en met Kasikornbank, de derde grootste bank zorgt voor een tevreden lokale partner. van het land. Die heeft meer dan 1.000 filialen, een balansto‘De lokale partner verzorgt het merk en de distributie, wij zorgen voor de internatiotaal van 51 miljard euro en een marktkapitalisatie van 11 nale expertise. Dat is de deal’, legt Filip Coremans CRO Ageas, uit. ‘Daarvoor hebben we miljard euro. Muang Thai Life is in geen tijd uitgegroeid tot dus technisch uitstekend onderlegde profielen nodig, zoals een actuaris, een specialist marktleider in Thailand op het vlak van nieuwe polissen.’ risicobeheer of een financieel directeur.’ Geïnteresseerde kandidaten worden heel grondig ‘Ik wou dat we het Thaise succesverhaal nog een keer of gescreend, zegt Hans De Cuyper, financieel directeur bij AG Insurance. ‘Het is cruciaal om een perfecte match te vinden. In Maleisië bijvoorbeeld hebben we bij onze lokale partner vier mensen tien konden herhalen’, zegt Coremans. ‘Toen we er in zitten, op een totaal van meer dan 2.000 werknemers. Dan mag je niet missen.’ ‘Die expats moeten 2004 aan begonnen was Kasikornbank de nummer avontuurlijk zijn, niet te politiek denken en de nodige maturiteit en competentie hebben om het zeven op vlak van premie-inkomen uit levensverzekerinvertrouwen te winnen van de lokale CEO’, vult Coremans aan. ‘Ze weten dat ze daar geen carrière gen, tien jaar later zijn we al nummer twee. Volgend jaar kunnen maken, maar dat kan wel binnen Ageas als onze partner tevreden is over hun werk. hebben we het volledige bedrag al terugverdiend dat we Het zijn in feite echte ambassadeurs van Ageas. Dat ‘adviseurschap aan de koning’ is gebaseerd op er sinds de start in 2004 geïnvesteerd hebben.’ invloed, niet op controle. Het werkt uitstekend in Azië, omdat het een respectvollere manier is om dingen voor elkaar te krijgen.’
© RV
A
Adviseurs aan de radja
Middenklasse
© RV
Het andere grote Ageas-succesverhaal is China, waar de Best practices Belgische verzekeringsgroep een kwart van Taiping Life in Ageas maakt ook handig gebruik van de best practices van partnerships om in andere lanhanden heeft. Ook de eigenaar van die verzekeraar is beursden de dienstverlening te verbeteren. Maar het is niet alleen belangrijk dat de kennis genoteerd (in Hongkong) met een marktkapitalisatie van ruim verschuift, ook de werknemers moeten dat doen. ‘De toegevoegde waarde van een 3 miljard euro. expat neemt de eerste twee, drie jaar heel snel toe, maar topt daarna wat af’, Er zijn nog enorme opportuniteiten, stipt CEO Bart De Smet aan. legt Coremans uit. ‘Dat is in elke managementfunctie zo. Daarom moet ‘Het is niet omdat de groei van China teruggevallen is tot ‘maar’ 6 je die mensen ook roteren, zodat er regelmatig nieuwe ideeën à 7 procent, dat de verzekeringsmarkt niet met 20 tot 25 procent kan komen. Die expats bouwen bovendien zo een netwerk aangroeien. Er is een sterk groeiende middenklasse en een lage penetrauit waar ook Ageas van profiteert.’ tiegraad voor verzekeringen. Er is met andere woorden nog een grote achterstand in te halen.’
omvang van een schade-uitkering bekend is bij de start van het contract. Daarnaast is er het verbod op rente (“riba”), zoals de rentegarantie bij levensverzekeringen. Daarbij hoort ook het verbod om te investeren in bepaalde sectoren zoals brouwerijen, casino’s,... Ten derde is er het verbod op gokken (“maysir”). Het betalen van een premie voor toekomstige schade die onzeker blijft, komt voor de islamiet overeen met gokken.
Wat is de oplossing? In plaats van een premie te betalen zoals bij een traditioneel verzekeringscontract, storten de deelnemers een bijdrage in een gemeenschappelijk Takaful-fonds. Elke deelnemer ondertekent daarbij een contract waarbij hij aansluit
bij de groep en akkoord gaat om de andere deelnemers te helpen als een van hen een bepaald verlies lijdt. Het is dus een soort van mutualiteit die in ruil voor een vergoeding aan de verzekeraar georganiseerd wordt.
Ook iets voor Europa? Kan Ageas in onze contreien iets doen met de ervaring die het opdoet met Takaful? Er zijn in Europa naar schatting 38 miljoen moslims. Het gros van hen woont in Centraal- en OostEuropa, Rusland en Duitsland, markten waar Ageas niet aanwezig is of waaruit het zich teruggetrokken heeft. Maar wat niet voor meteen is, kan natuurlijk altijd later nog.
‘Prinselijke missie brengt ons Aziatisch verhaal onder de aandacht’ Eind november neemt Ageas voor de derde keer deel aan een Belgische handelsmissie naar een land waar het actief is. Na Turkije in 2012 en Thailand in 2013 is het ditmaal de beurt aan Maleisië. Lees meer op www.tijd.be/wereldspelers/ageas
>
4
inter view
‘Wij willen zeer
DUIDELIJK ZIJN NAAR IEDEREEN’
Ageas Club
• De Ageas Club bestaat al sinds april 2011. De ongeveer 3.000 leden krijgen regelmatig nieuwsbrieven en newsflashes, die tekst en uitleg geven bij gebeurtenissen uit het voorbije en komende kwartaal. • Ageas Club organiseert regelmatig conferenties met interne én externe sprekers. Onder meer topfiguren uit de financiële wereld als Jos Clijsters en Peter De Keyzer kwamen al hun ideeën uiteenzetten. Op 9 december is het de beurt aan Koen Van Gerven, CEO van bpost. Bart De Smet en andere leden van het management zijn veelal aanwezig en staan open voor vragen, suggesties, een luisteren oor. • U hoeft geen aandelen te hebben om lid te worden van de club, interesse voor de verzekeringsgroep volstaat.
ozef De Mey, voorzitter van Ageas, zweert bij een duidelijke communicatie met de aandeelhouders. Dat begint met een heldere strategie. ‘Een aandeelhouder moet weten wat hij van ons kan verwachten. Daarom hebben we eind 2009 bekendgemaakt dat we ons gingen focussen op Europa en Azië. Dat betekende ook dat we onze portefeuille gingen herevalueren. En dat heeft geleid tot de uitstap uit markten zoals Rusland en Oekraïne.’
J
Er zijn heel wat opkomende markten. Waarom de focus op Azië? De Mey: ‘Als je rond de eeuwwisseling keek naar groeimarkten, had je twee keuzes: ofwel Oost-Europa, ofwel Azië. Ik vond toen we dat we voor die eerste tien jaar te laat waren. Alle grote Europese verzekeraars waren daar al naar toe getrokken.’
“
De afgelopen vijf jaar investeerden we ongeveer 2 miljard, en keerden we evenveel uit aan de aandeelhouders.’
De Mey: Inschrijven kan op ageas.com/lid ‘Dat klopt. In de holding zit een aanzienlijk bedrag aan cash (De Mey doelt op de nettokaspositie van 1,5 miljard euro, de 'extra' buffer die Ageas heeft bovenop de wettelijk verplichte kapitaalbuffer van de verzekeringsdochters, red.). In eerste instantie gebruiken we dat om de interne groei en overnames te financieren. Als er geen goede opportuniteiten zijn, geven we het geld terug aan onze aandeelhouders. In de afgelopen vijf jaar hebben we ongeveer 2 miljard euro geïnvesteerd in onze business, en ongeveer eenzelfde bedrag uitgekeerd aan de aandeelhouders onder de vorm van dividenden en de inkoop van eigen aandelen.’
Uw CEO zei in augustus dat Ageas geen goedehuisvaderaandeel is. Deelt u zijn mening? De Mey: ‘Wat is de definitie van een goedehuisvaderaandeel? Iedereen die een aandeel koopt moet weten dat er een risico aan verbonden is. Wij zijn een verzekeraar, en we willen die activiteit ook uitbouwen. Maar als een investeerder een Ageasaandeel koopt, dient die ook te weten dat er rechtszaken lopen tegen Ageas. Daar communiceren we ook duidelijk over.’
~ Jozef De Mey, voorzitter Ageas
Was Azië achteraf bekeken ook de juiste keuze? De Mey: ‘Dertien jaar later zijn we er nog altijd heel gelukkig mee. Je moet natuurlijk geduld hebben met groeimarkten. Ze zijn klein, ze moeten nog groeien. Maar ze betekenen ondertussen wel al iets. Kijk maar naar China of Thailand, verzekeringsmarkten die met 20 tot 25 procent per jaar groeien. Azië tekent nu voor 15 procent van onze activiteiten, maar die zorgen wel voor een kwart van het premie-inkomen en de winst van Ageas.’
De financiële groep Ping An heeft 5,2 procent van Ageas in handen. Kan die Chinese connectie helpen om in Azië deuren te openen? De Mey: ‘Nee, in China zijn we zelfs een concurrent van Ping An met Taiping Life, waar wij een kwart van in handen hebben.’
‘Hou voeling met je aandeelhouders, of ze nu honderd aandelen hebben of een belang van 4 procent.’ Dat adviseerde CEO Bart De Smet ooit in een opiniestuk. Hoe doet Ageas dat zelf? De Mey: ‘Het zit in ons DNA om te communiceren en transparant te zijn. We willen vertellen hoe het gaat met ons en wat we denken dat de uitdagingen voor de toekomst zijn.’
© Frank Toussaint
Ageas-voorzitter Jozef De Mey ziet een mooie toekomst, die echter wat overschaduwd wordt door het verleden. ‘De afloop van de rechtszaken die tegen ons lopen is onmogelijk te voorspellen. De complexiteit ervan is on-ge-loof-lijk.’
‘Voor institutionele aandeelhouders zijn er de investor relations en de klassieke roadshows waar alle beursgenoteerde vennootschappen aan deelnemen. Na elk kwartaalresultaat verschaffen we ook uitleg.’ ‘Voor de Belgische particuliere aandeelhouders hebben we de Ageas Club opgericht (zie hiernaast). Daarnaast staan we ook drie keer per jaar met een stand op de beleggershappenings van VFB en Finance Avenue. Ten slotte chat Bart De Smet ook geregeld met de lezers van De Tijd en L'Echo.’ Ook interessant is de blog van Koen Devos, hoofd Investor Relations, op de homepage van de website van Ageas, waarin hij wekelijks de evolutie van het aandeel bespreekt.
Ageas heeft een duidelijk dividendbeleid. Het keert tussen de 40 en 50 procent van de jaarlijkse winst uit de verzekeringsactiviteiten uit aan de aandeelhouders.
De zaak die het meest in het oog springt is die van FortisEffect. Ageas werd als juridische erfgenaam van Fortis veroordeeld voor misleidende communicatie in de periode van 29 september tot 1 oktober 2008. De Mey: ‘Ik denk nog altijd niet dat er toen sprake was van misleidende communicatie, maar goed, de rechter heeft gesproken. Het is nu onze plicht als raad van bestuur om in het belang van de vennootschap die veroordeling aan te vechten (Ageas ging in Cassatie tegen het arrest, red.).’
Vreest u geen cascade-effect? Andere Fortis-zaken lopen over langere periodes en de potentiële schadevergoedingen kunnen veel hoger oplopen. De Mey: ‘Nee, eigenlijk niet. FortisEffect is een alleenstaand geval. Ik wil wel even op het volgende wijzen: als wij de schadevergoeding moeten uitbetalen vooraleer het cassatieberoep is uitgesproken en we krijgen later alsnog gelijk, dan moeten we al dat geld terugvorderen. Om maar te zeggen: de complexiteit van die rechtszaken is on-ge-loof-lijk.’
Hoe lang zal Ageas nog achtervolgd worden door rechtszaken uit het Fortis-tijdperk? De Mey: ‘Daar is geen datum op te plakken. Ik durf al wel eens zeggen: honderd jaar. Maar dat is om te lachen. Het zal minder zijn, maar toch nog lang.’
WERELDSPELERS
WERELD Hoe boekt u internationaal succes?
Ontdek volgende week zaterdag wereldspeler Soudal in uw krant.
© RV
Soudal, internationale doorzetter en super achiever
Ageas en zijn stakeholders ij hebben er voor gekozen om heel transparant te zijn’, zegt Bart De Smet, CEO van Ageas. ‘In de periode van de eurocrisis bijvoorbeeld, maakten wij als een van de eersten in detail de samenstelling bekend van onze portefeuille overheidspapier. Die openheid is niet altijd even leuk, maar als je daar consequent in bent, helpt dat om het vertrouwen te winnen van beleggers en analisten. Getuige hiervan zijn de awards die we in 2012 en 2014 gewonnen hebben over communicatie van de Belgische Vereniging van financiële analisten.’ Ook het personeel wordt geïnformeerd en betrokken. Elk kwartaal kunnen werknemers De Smet en zijn collega’s via een chatsessie vragen stellen over de koers van het bedrijf. Naar de financiële wereld en meer specifiek naar zijn aandeelhouders is Ageas ook heel consequent inzake transparantie. Wij stelden voorzitter Jozef De Mey enkele vragen over deze groep onder de stakeholders van Ageas.
‘W
1
Welk type aandeelhouders heeft Ageas?
De Mey: ‘Rekening houdend met het Fortisverleden onderscheiden we drie types. De eerste groep zijn de beleggers die al voor september-oktober 2008 aandeelhouder waren en dat nog altijd zijn. De tweede groep is min of meer hetzelfde, met het verschil dat zij bijgekocht hebben na de koersdaling en zo hun verlies grotendeels goed gemaakt hebben. Tot slot zijn er de nieuwe aandeelhouders die ingestapt zijn na oktober 2008. Wij schatten dat die nieuwe aandeelhouders ondertussen in de meerderheid zijn.'
“ 2
In 2009 was Ageas nog een speculatief aandeel, met veel hefboomfondsen als aandeelhouder. Hoe ging dat contact?
De Mey: ‘Iedereen heeft het recht om een aandeel te kopen en te verkopen. Als een hefboomfonds probeert om invloed uit te oefenen op de strategie, dan vraag ik waarom ik zou moeten luisteren, want morgen is dat fonds er niet meer. Hun kortetermijnstrategie zal onze langetermijnstrategie niet veranderen.’
3
Wat kan een aandeelhouder van Ageas verwachten?
De Mey: ‘Een belegger moet natuurlijk geloven in onze strategie, anders moet hij geen aandelen kopen of bijhouden. Maar hij moet ons in ieder geval kunnen afrekenen op de vraag of we gedaan hebben wat we gezegd hebben. Ik denk in alle bescheidenheid dat we daar de voorbije vijf jaar met vlag en wimpel in geslaagd zijn. Maar het is uiteindelijk aan de aandeelhouder om daarover te oordelen.’
Wij groeien omdat we oorden opzoeken waar we klein kunnen beginnen en daarna doorgroeien.’ ~ Vic Swerts, Owner president Soudal
VOLGENDE VERSCHIJNINGSDATUMS 22 november 2014 29 november 2014 6 december 2014 13 december 2014 20 december 2014
> > > > >
Soudal Cartamundi Jan De Nul Group Univeg Vandemoortele
Volg de andere wereldspelers online: Katoen Natie: www.tijd.be/wereldspelers/katoennatie
Is uw bedrijf een succesvolle ‘Wereldspeler’ en wenst u deel te nemen aan deze exclusieve reeks, neem dan contact op met Hans De Rore,
[email protected], Tel.: 02.422.05.01
Volg de reeks online
www.tijd.be/ wereldspelers
Dirk Vandekerckhove,
[email protected], Tel.: 02.423.16.48
