Perpustakaan Unika
Skripsi RELEVANSI NILAI ANTARA DIVIDEN, NILAI BUKU DAN LABA
Diajukan untuk memenuhi syarat guna mencapai gelar Sarjana Akuntansi di Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Soegijapranata Semarang
Almira Rahma Fitriani 02.60.0199
FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS KATOLIK SOEGIJAPRANATA SEMARANG 2007
Perpustakaan Unika
Perpustakaan Unika
Perpustakaan Unika
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
Saya, yang bertanda tangan dibawah ini dengan sesungguhnya menyatakan bahwa skripsi dengan judul : RELEVANSI NILAI ANTARA DIVIDEN, NILAI BUKU, DAN LABA Benar-benar merupakan karya saya. Saya tidak mengambil sebagian atau seluruh karya orang lain yang seolah-olah saya akui sebagai karya saya. Apabila saya melakukan hal tersebut, maka gelar dan ijasah yang saya peroleh dinyatakan batal dan akan saya kembalikan kepada Universitas Katolik Soegijapranata.
Semarang, 31 Januari 2007 Yang menyatakan,
Almira Rahma Fitriani
Perpustakaan Unika
HALAMAN PERSEMBAHAN
“Belajar dari kegagalan adalah cara meraih Kesuksesan Tidak pernah gagal berarti tidak pernah menang Jika anda tidak mengalami Kegagalan dan Pahitnya Kegagalan, Anda tidak dapat manisnya Kesuksesan” YDA Dr. K Sri Dhamnanda Nayake Maha Thera
“Hey, you!!you are lucky one, couse you still got a chance for a life so must praise every moment on you are life and do the best for people and yourself” -Almira-
“In times of difficulties, don’t say GOD I HAVE A BIG PROBLEM, but instead: Hey Problem, I have a big God, and everything will be allright” -
4 everyone-
Oleh karena itu, pada kesempatan ini saya pergunakan untuk mengenang dan mengucapkan terima kasih yang tidak terhingga kepada:
Ζ
Allah SWT Papa dan Mama tercinta yang selalu ada untukku Adikku gindutz
Perpustakaan Unika
Ψ
Kekasihku tersayang Alm. eyang kakung dan putri Veteran, Alm. Eyang kakung dan eyang putri Blora yang selalu kucinta dan kusayang Keluarga besar “VELIGA” yang selalu mensuportku
H 9374 LS yang selalu menemaniku Laptop kesayanganku ¬ “Keponakan -keponakanku yang Gendutz-Gendutz dan Bandel, pencerah hatiku” ¬ “Best fiendsku yang selalu setia 24 jam” ¬ “Teman -temanku yang siap membantu” ¬ “Orang -orang yang selalu mendoakanku”
Perpustakaan Unika
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur penulis haturkan kehadirat Allah SWT karena berkat dan rahmat-Nya yang melimpah sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini. Skripsi ini dapat diselesaikan dengan baik yang berjudul: “Relevansi Nilai Antara Dividen, Nilai Buku, dan Laba” Skripsi ini disusun untuk memenuhi syarat guna memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi Unika Soegijapranata Semarang. Selama penyusunan skripsi ini, penulis telah banyak mendapat bantuan baik berupa bimbingan, pengarahan, dan dorongan dari berbagai pihak yang bermanfaat. Oleh karena itu pada kesempatan ini penulis ingin mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada pihak yang membantu dalam menyelesaikan skripsi ini antara lain: 1
Bapak Drs. A. Sentot Suciarto, Ph.D. selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Soegijapranata
2
Ibu Theresia Dwi Hastuti, SE., Msi., Akt. selaku Kepala Jurusan Akutansi Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Soegijapranata
3
Bapak H Sri Sulistyanto, SE., Msi. selaku Dosen Wali
4
Ibu Linda Kusumaning W, SE., MSi., Akt. selaku Dosen Pembimbing Skripsi yang telah baik memberi pengarahan, bimbingan, dan motivasi untuk menyelasaikan skripsi
5
Bapak dan Ibu Dosen Universitas Katolik Soegijapranata yang namanya tidak tersebut diatas telah memberi bantuan selama penulis menyelesaikan studi
Perpustakaan Unika
6
Seluruh staff dan pegawai Universitas Katolik Soegijapranata yang telah membantu urusan kemahasiswaan maupun non kemahasiswaan penulis
7
Mama dan Papa tercinta yang selalu mendorong dan mendukung penulis dalam menyelesaikan studi
8
Teman-teman Akutansi ’02 atas persahabatan yang terjalin selama penulis menyelesaikan studi “No pain no gain” ; penulis menyatakan bahwa Anda harus punya satu
komitmen dan satu tujuan akhir, yakni sukses, berapapun ‘ harga yang harus Anda bayar’. Dimana penulis sadar akan kekurangan dan kelemahan dalam penyusunan skripsi ini. Untuk itu penulis berharap pada pembaca bahwa tanpa melihat kekurangan dan kelemahan penulis, skripsi ini dapat dijadikan suatu motivasi bagi semua orang yang berkepentingan.
Semarang, 31 Januari 2007 Penulis,
Almira Rahma Fitriani
Perpustakaan Unika
DAFTAR ISI
Halaman Judul……………………………………………………………………..i Halaman Pengesahan……………………………………………………………...ii Surat Pernyataan Keaslian Skripsi………………………………………………..iv Halaman Persembahan…………………………………………………………….v Kata Pengantar…………………………………………………………………...vii Daftar Isi……………………………………………………………………….…ix Daftar Tabel……………………………………………………………….…….xiii Daftar Lampiran…………………………………………………………………xiv Abstraksi……………………………………………………………………..….xix 1. PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang…………………………………………………………......1 1.2 Rumusan Masalah……………………………………………………….....6 1.3 Tujuan dan Manfaat Penelitian………………………………...….……….7 1.4 Kerangka Pikir Penelitian………………………………………………….9 1.5 Sistematika Penelitian………………………………………………….....11 2. LANDASAN TEORI DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS 2.1 Landasan Teori 2.1.1 Kebijakan Pembagian Dividen…………...……….………………..13
Perpustakaan Unika
2.1.2 Kualitas Akrual……………………………………………………..14 2.1.3 Ukuran Perusahaan……………………………………...…….…....16 2.1.4 Relevansi Nilai……………………………………………...…..…..17 2.1.5 Dividen …………….……………………………………..…..…....20 2.1.6 Laba…………………………………….…………………
….…….22
2.1.7 Nilai Buku………………………………………………….…….....27 2.1.8 Nilai Pasar…………………………….…………………….….…...28 2.1.9 Hubungan Nilai Pasar dengan Dividen, Nilai Buku dan Laba….….31 2.2 Pengembangan Hipotesis 2.2.1 Relevansi Nilai Dividen, Nilai Buku dan Laba..……………
……...32
2.2.2 Pengaruh Relevansi Nilai terhadap Nilai Buku pada Laba Perusahaan…………………………………………..….……….….3
4
2.2.3 Pengaruh Relevansi Nilai terhadap Kebijakan Pembagian Dividen pada Laba Perusahaan ………….……………………………...…...35 2.2.4 Pengaruh Relevansi Nilai terhadap Laba pada Kualitas Akrual..…..37 2.2.5 Pengaruh Ukuran Perusahaan pada Relevansi Nilai Laba.................39 3. METODE PENELITIAN 3.1 Populasi dan Sampel…………………………………………….………..41 3.2 Sumber dan Jenis Data…………………………………………………...43 3.3 Definisi dan Pengukuran Variabel Penelitian
Perpustakaan Unika
3.3.1 Variabel Dependen…………………………………………………43 3.3.2 Variabel Independen 3.3.2.1 Nilai buku (book value)………………………………….....44 3.3.2.2 Laba (earnings)………………………………………..……44 3.3.2.3 Dividen………………………………………………..……44 3.4 Alat Analisis Data 3.4.1 Statistik Deskriptif…………………………………………………45 3.4.2 Uji Asumsi Klasik……………………………………………….....45 3.4.3 Model Regresi……………………………………………….……...48 3.4.4 Pengujian Hipotesis………………………………………….……..49 BAB IV HASIL DAN ANALISIS DATA 4.1 Statistik Deskriptif 4.1.1 Variabel Dependen…………………………………….….…….….56 4.1.2 Variabel Independen..………………………………………….…..5
8
4.2 Uji Asumsi Klasik 4.2.1 Uji Normalitas……………………………………………………...6
1
4.2.2 Uji Heterokedastisitas……………………………………………...6
2
4.2.4 Uji Autokorelasi………………………………………………….
...64
4.3 Pengujian Hipotesis 4.3.1 Pengujian Hipotesis I………………………………………………6
6
4.3.2 Pengujian Hipotesis II……………………………………………...6
7
4.3.3 Pengujian Hipotesis III…………………………………….……….6
8
Perpustakaan Unika
4.3.4 Pengujian Hipotesis IV……………………….….…….…..……….
70
4.3.5 Pengujian Hipotesis V……………………………………..……….71 BAB V PENUTUP 5.1 Kesimpulan………………………………………….…………….………7
4
5.2 Keterbatasan……………………………………….……….……………..7
5
5.3 Implikasi dan Saran 5.3.1 Implikasi………………………………………………...………….7
6
5.3.2 Saran………………………………
7
DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN
………………………………..7
Perpustakaan Unika
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1………………………………………………………………………….55 Tabel 4.2………………………………………………………………………….56 Tabel 4.3………………………………………………………………………….58 Tabel 4.4………………………………………………………………………….61 Tabel 4.5……………
…………………………………………………………….63
Tabel 4.6………………………………………………………………………….64 Tabel 4.7………………………………………………………………………….66 Tabel 4.8………………………………………………………………………….67 Tabel 4.9………………………………………………………………………….68 Tabel 4.10………………………………………………………………………...70 Tabel 4.11………………………………
………………………………………...71
Perpustakaan Unika
DAFTAR LAMPIRAN
LAMPIRAN 4.1 Statistik Deskriptif Data Market Value, Earnings, Dividen dan Book Value LAMPIRAN 4.2 Jumlah Observasi Penelitian Sebelum dan Setelah Dilakukan uji Normalitas Hasil Uji Normalitas Hasil Uji Heterokedastisitas Hasil Uji Autokorelasi Pengujian Hipotesis I LAMPIRAN 4.3 4.3.1
Laba (-) Jumlah Observasi Penelitian Sebelum dan Setelah Dilakukan uji Normalitas Hasil Uji Normalitas Hasil Uji Heterokedastisitas Hasil Uji Autokorelasi Pengujian Hipotesis II
4.3.2
Laba (+) Jumlah Observasi Penelitian Sebelum dan Setelah Dilakukan uji Normalitas Hasil Uji Normalitas
Perpustakaan Unika
Hasil Uji Heterokedastisitas Hasil Uji Autokorelasi Pengujian Hipotesis II LAMPIRAN 4.4 4.4.1
Laba (-) Membagi Dividen Jumlah Observasi Penelitian Sebelum dan Setelah Dilakukan uji Normalitas Hasil Uji Normalitas Hasil Uji Heterokedastisitas Hasil Uji Autokorelasi Pengujian Hipotesis III
4.4.2
Laba (+) Membagi Dividen Jumlah Observasi Penelitian Sebelum dan Setelah Dilakukan uji Normalitas Hasil Uji Normalitas Hasil Uji Heterokedastisitas Hasil Uji Autokorelasi Pengujian Hipotesis III
LAMPIRAN 4.5 4.5.1
Akrual Tinggi Jumlah Observasi Penelitian Sebelum dan Setelah Dilakukan uji Normalitas Hasil Uji Normalitas Hasil Uji Heterokedastisitas Hasil Uji Autokorelasi
Perpustakaan Unika
Pengujian Hipotesis IV 4.5.2
Akrual Medium Jumlah Observasi Penelitian Sebelum dan Setelah Dilakukan uji Normalitas Hasil Uji Normalitas Hasil Uji Heterokedastisitas Hasil Uji Autokorelasi Pengujian Hipotesis IV
4.5.3
Akrual Rendah Jumlah Observasi Penelitian Sebelum dan Setelah Dilakukan uji Normalitas Hasil Uji Normalitas Hasil Uji Heterokedastisitas Hasil Uji Autokorelasi Pengujian Hipotesis IV
LAMPIRAN 4.6 4.6.1
Perusahaan Besar Jumlah Observasi Penelitian Sebelum dan Setelah Dilakukan uji Normalitas Hasil Uji Normalitas Hasil Uji Heterokedastisitas Hasil Uji Autokorelasi Pengujian Hipotesis V
4.6.2
Perusahaan Medium Jumlah Observasi Penelitian Sebelum dan Setelah Dilakukan uji Normalitas
Perpustakaan Unika
Hasil Uji Normalitas Hasil Uji Heterokedastisitas Hasil Uji Autokorelasi Pengujian Hipotesis V 4.6.3
Perusahaan Kecil Jumlah Observasi Penelitian Sebelum dan Setelah Dilakukan uji Normalitas Hasil Uji Normalitas Hasil Uji Heterokedastisitas Hasil Uji Autokorelasi Pengujian Hipotesis V
LAMPIRAN 4.7 Akrual LAMPIRAN 4.8 Arus Kas LAMPIRAN 4.9 Dividen / share LAMPIRAN 4.10 Harga Penutupan LAMPIRAN 4.11 Laba Bersih LAMPIRAN 4.12 Nilai Buku
Perpustakaan Unika
LAMPIRAN 4.13 Total Asset
Perpustakaan Unika
ABSTRAKSI Pelajaran ini menyediakan penelitian empiris dari relevansi nilai dividen, nilai buku, dan laba untuk menjelaskan nilai pasar perusahaan dan meneliti beberapa kondisi, yang mempengaruhi relevansi nilai. Pelajaran ini menggunakan 75 perusahaan dari industri manufaktur, sebagai sampel, dan meliputi periode dari tahun 1998-2004. Hasil dari penelitian ini menunjukkan dominasi relevansi nilai dividen dibandingkan nilai buku dan laba. Penelitian pada perusahaan yang mempunyai laba negatif relevansi nilai bukunya relatif mendominasi dibandingkan laba positif Sementara penelitian pada dominasi relevansi nilai dividen dalam perusahaan, yang mempunyai laba negatif, hasil menunjukkan bahwa laba positif lebih mendominasi dibandingkan laba negatif. Penelitian selanjutnya mencoba untuk menunjukkan apakah kualitas akrual tinggi mempengaruhi relevansi nilai laba dibandingkan kualitas akrual medium dan rendah, hasilnya menandakan bahwa kualitas akrual rendah lebih mendominasi dibandingkan kualitas akrual tinggi dan medium. Penelitian yang terakhir mencoba untuk menunjukkan apakah ukuran perusahaan besar mempengaruhi relevansi nilai laba dibandingkan ukuran perusahaan medium dan kecil, dan hasilnya menandakan bukti yang meyakinkan bahwa ukuran perusahaan medium lebih mendominasi dibandingkan ukuran perusahaan tinggi dan kecil.
Keyword : value relevance, earnings, dividend, book value, accruals quality, firms size
