1
Skripsi Pengaruh Kualitas Laporan Keuangan, Kepemilikan Asing, Frekuensi Pertemuan Komite Audit, dan Spesialisasi Industri Auditor terhadap Efisiensi Investasi (Studi pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2009-2013) Diajukan untuk memenuhi syarat guna mencapai gelar Sarjana Akuntansi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Katolik Soegijapranata Semarang
Angela Aprilia Hapsari 11.60.0008 FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS JURUSAN AKUNTANSI UNIVERSITAS KATOLIK SOEGIJAPRANATA SEMARANG 2015
2
HALAMAN PERSETUJUAN Skripsi dengan Judul : Pengaruh Kualitas Laporan Keuangan, Kepemilikan Asing, Frekuensi Pertemuan Komite Audit, dan Spesialisasi Industri Auditor terhadap Efisiensi Investasi (Studi pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2009-2013)
Oleh :
Angela Aprilia Hapsari 11.60.0008
Disetujui dan diterima baik oleh pembimbing: Semarang , 14 Juli 2015 Pembimbing
Dr. Sansanloni Butar Butar, SE, MSi, Akt
3
Telah diterima dan disahkann oleh panitia penguji pada : Selasa, 14 Juli 2015 skripsi dengan judul :
Pengaruh Kualitas Laporan Keuangan, Kepemilikan Asing, Frekuensi Pertemuan Komite Audit, dan Spesialisasi Industri Auditor terhadap Efisiensi Investasi (Studi pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2009-2013)
Oleh : Angela Aprilia Hapsari 11.60.0008
Tim Penguji
Dr. Octo. Digdo, SE,M.Si.,Akt Sih Marmaning, SE.,M.Si Dr.Sansaloni, SE., Akt.
Mengetahui, Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Unika Soegijapranata
Sentot Suciarto A, Ph. D
4
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI Saya, yang bertanda tangan dibawah ini dengan sesungguhnya menyatakan bahwa skripsi dengan judul : Pengaruh Kualitas Laporan Keuangan, Kepemilikan Asing, Frekuensi Pertemuan Komite Audit, dan Spesialisasi Industri Auditor terhadap Efisiensi Investasi (Studi pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2009-2013)
benar-benar merupakan karya saya. Saya tidak mengambil sebagian atau seluruh karya orang lain yang seolah-olah saya akui sebagai karya saya. Apabila saya melkukan hal tersebut, maka gelar dan ijasah yang saya peroleh dinyatakan batal dan akan saya kembalikan kepada Universitas Katolik Soegijapranata.
Semarang, 14 Juli 2015 Yang menyatakan,
Angela Aprilia Hapsari
5
DAFTAR ISI Halaman Judul .............................................................................................. i Halaman Persetujuan .................................................................................... ii Halaman Pengesahan ................................................................................... iii Surat Pernyataan Keaslian Skripsi ................................................................ iv Halaman Motto............................................................................................. v Halaman Persembahan.................................................................................. v Kata Pengantar ............................................................................................. vi Daftar Isi....................................................................................................... viii Daftar Tabel ................................................................................................. xi Daftar Lampiran ........................................................................................... xii Abstrak ......................................................................................................... xiii Bab I. PENDAHULUAN ............................................................................ 1 1.1 Latar Belakang ........................................................................... 1 1.2 Rumusan Masalah........................................................................ 7 1.3 Tujuan Penelitian ....................................................................... 7 1.3 Manfaat Penelitian ...................................................................... 8 1.5 Kerangka Pikir ............................................................................ 9 1.6 Sistematika Penulisan ................................................................. 10 Bab II. LANDASAN TEORI ........................................................................ 12 2.1 Landasan Teori ........................................................................... 12 2.1 Teori Keagenan ........................................................................... 12 2.1.1 Teori Signalling.........................................................................14 2.1.2 Teori Investasi........................................................................... 15 2.1.3 Efisiensi Investasi..................................................................... 17 2.1.4 Integritas Laporan Keuangan.................................................... 19
6
2.1.5 Kepemilikan Asing.................................................................. 20 2.1.6 Kualitas Audit............... ........................................................... 21 2.1.7 Spesialisasi Industri Auditor................................................... 23 2.1.8 Good Corporate Governance .................................................. 24 2.1.9 Komite Audit............................................................................ 25 2.2
Pertemuan Komite Audit......................................................... 27
2.2.1 Kepemilikan Asing dan Efisiensi Investasi.............................. 28 2.2.2 Frekuensi Pertemuan Komite Audit dan Efisiensi Investasi..... 29 2.2.3 Spesialisasi Industri Auditor dan Efisiensi Investasi................ 31 2.2.4 Kualitas Laporan Keuangan dan Efisiensi Investasi................. 33 Bab III. METODE PENELITIAN .............................................................. 36 3.1 Variabel Penelitian dan Definisi Operasi ................................... 36 3.1.1 Variabel Dependen.................................................................. 36 3.1.2 Variabel Independen ............................................................... 37 3.2 Variabel Kontrol ........................................................................ 40 3.2.1 Firm size ................................................................................... 40 3.2.2 Leverage.................................................................................... 40 3.3 Populasi dan Sampel Penelitian .................................................. 40 3.3.1 Populasi ................................................................................... 40 3.3.2 Sampel ...................................................................................... 41 3.4 Metode Pengumpulan Data ......................................................... 42 3.4.1 Sumber dan Jenis Data ............................................................. 42 3.4.2 Teknik Pengumpulan Data ...................................................... 42 3.4.3 Metode Analisis Data .............................................................. 42 3.4.3.1 Statistik Deskriptif............... ................................................. 43 3.4.3.2 Uji Asumsi Klasik ................................................................ 43 3.4.3.2.1 Uji Normalitas .................................................................... 43
7
3.4.3.2.1 Uji Multikoliniearitas ......................................................... 43 3.4.3.2.2 Uji Autokorelasi ................................................................. 44 3.4.3.2.3 Uji Heterokedastisitas ........................................................ 44 3.4.4 Pengujian Hipotesis ................................................................. 45 3.4.5 Uji Goodness of Fit Suatu model ............................................. 47 3.4.6 Uji Statistik t ............................................................................ 48 Bab IV. HASIL DAN ANALISIS ................................................................ 51 4.1 Statistik Deskriptif ...................................................................... 51 4.2 Perhitungan Efisiensi Investasi ................................................... 54 4.3 Perhitungan Kualitas Laporan Keuangan ................................... 54 4.4 Analisis Data ............................................................................... 55 4.4.1 Uji Asumsi Klasik .................................................................... 60 4.4.2 Uji F.......................................................................................... 62 4.4.3 Uji Adjusted R Square............................................................... 63 4.5 Pengujian Hipotesis.................................................................... 64 4.5.1 Pengujian Hipotesis H1, H2, H3, H4....................................... 64 4.5.2 Pengujian Variabel Kontrol ..................................................... 73 Bab V. KESIMPULAN DAN SARAN ....................................................... 74 5.1 Kesimpulan ................................................................................ 74 5.2 Saran ............................................................................................74 DAFTAR PUSTAKA ................................................................................... 75 LAMPIRAN ............................................................................................... 78
8
DAFTAR TABEL
Tabel 3.1 Kriteria Pengambilan Sampel ....................................................... 41 Tabel 4.1 Statistik Deskriptif ....................................................................... 50 Tabel 4.2 Statistik Frekuensi SPEC ............................................................ 53 Tabel 4.3 Hasil Pengujian Normalitas 1 Sebelum Data Normal ................. 55 Tabel 4.4 Hasil Pengujian Normalitas 1 Setelah Data Normal ................... 56 Tabel 4.5 Hasil Pengujian Normalitas 2 Sebelum Data Normal .................. 57 Tabel 4.6 Hasil Pengujian Normalitas 2 Setelah Data Normal ................... 57 Tabel 4.7 Hasil Pengujian Normalitas 3 Sebelum Data Normal ................. 58 Tabel 4.8 Hasil Pengujian Normalitas 3 Setelah Data Normal ................... 58 Tabel 4.9 Hasil Uji Multikolinearitas .......................................................... 59 Tabel 4.10 Hasil Uji Heteroskedastisitas ..................................................... 60 Tabel 4.11 Hasil Uji Autokorelasi ............................................................... 61 Tabel 4.12 Hasil Pengujian Uji F ................................................................. 62 Tabel 4.13 Hasil Uji Adjusted R Square ...................................................... 63 Tabel 4.14 Hasil Pengujian Hipotesis ......................................................... 64
9
DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1 Sampel Akhir Perusahaan Tahun 2009 ........................................78 Lampiran 2 Sampel Akhir Perusahaan Tahun 2010 ........................................79 Lampiran 3 Sampel Akhir Perusahaan Tahun 2011 ....................................... 80 Lampiran 4 Sampel Akhir Perusahaan Tahun 2012 ....................................... 81 Lampiran 5 Sampel Akhir Perusahaan Tahun 2013 ..................................... 82
10
ABSTRAK Penelitian ini bertujuan untuk menunjukkan adanya pengaruh kualitas laporan keuangan, kepemilikan asing, frekuensi pertemuan komite audit, dan spesialisasi industri auditor terhadap efisiensi investasi. Populasi penelitian ini adalah perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia kecuali perusahaan bank dan sekuritas tahun 2009-2013. Pengambilan sampel dalam penelitian ini menggunakan metode purposive sampling. Sampel yang digunakan untuk penelitian ini yaitu total 561 perusahaan. Pengujian hipotesis dilakukan dengan regresi linier berganda. Hasil temuan dari penelitian ini adalah : 1) kepemilikan asing berpengaruh positif signifikan terhadap efisiensi investasi, 2) frekuensi pertemuan komite audit berpengaruh positif signifikan terhadap efisiensi investasi, 3) spesialisasi industri auditor berpengaruh negatif tidak signfikan terhadap efisiensi investasi, dan 4) kualitas laporan keuangan berpengaruh negatif signifikan terhadap efisiensi investasi. Kata kunci : kepemilikan asing, frekuensi pertemuan komite audit, spesialisasi industri auditor, kualitas laporan keuangan, dan efisiensi investasi.
