provinsje fryslân provincie fryslân

provinsje fryslân provincie fryslân postbus 20120 8900 hm leeuwarden tweebaksmarkt 52 telefoon: (058) 292 59 25 telefax: (058) 292 51 25 www.fryslannl [email protected] www.twitter.com/provfryslan

Leden van Provinciale Staten van Fryslan Postbus 20120 8900 HM LEEUWARDEN

1

1

•

.

Leeuwarden, 30 juni 2015 Verzonden, 0 2 JUli 2lJ1 Ons kenmerk Afdeling Behandeld door Bijlagen

: : : :

Onderwerp

: Jaarverslag en jaarrapportage 2014 Doefonds BV

01221989 Kennis & Economie S. van Stralen / (058) 292 59 36 of [email protected] 2

Geachte Statenleden,

Bij de start van het Doefonds hebben wij aangekondigd u middels regelmatige rapportages op de hoogte te brengen van het door ons gevoerde bestuur conform art. 167 van de provin ciewet. Dit gebeurt via de reguliere planning en control instrumenten van de provincie zoals begroting, jaarstukken en bestuursrapportages. Langs deze weg zenden wij u, aanvullend daarop, het jaarverslag 2014 en de jaarrapportage 2014 van Doefonds BV. Op 12 mei hebben wij als Algemene vergadering van Aandeelhou ders van Doefonds BV namens de aandeelhouder de provincie Fryslân, ingestemd met: • de benoeming van de heer T. van der Hoek als non-voting IC-lid namens de Raad van Commissarissen; • de benoeming van de heer E.E.L.A. Flohr als derde lid van het Investeringscomité. Het Investeringscomité van Doefonds BV is hiermee nu op volle sterkte. We constateren dat het Doefonds BV sinds de oprichting, 2 april2014, een goede start heeft gemaakt en dat het fonds tot op heden voldoet aan de verwachtingen zoals die zijn opgeno men in het meerjarenplan Doefonds BV. De eerste maanden van 2015 tonen aan dat deze lijn zich voort zet. Het management van Doefonds BV verwacht dit jaar de afgesproken doe len van 10 financieringen en het werkgelegenheidseffect van 55 arbeidsjaren te realiseren.

-

1 /2

-

Ons kenmerk: 01221989

provinsje fryslân provincie fryslân b Namens het management van het Doefonds BV laten we u weten dat u van harte welkom bent om u via een werkbezoek aan Doefonds BV nader te laten informeren.

II Hoc

nd, Staten van Fryslân,

,,

secretaris

-2/2

Ons kenmerk: 01221989

- 0

Doefonds Fryslân

PERSOONLIJK EN VERTROUWELIJK Provincie Fryslân T.a.v. de heer S. van Stralen Postbus 20120 8900 HM Leeuwarden

Bezoek- en correspondentieadres

Agora 893L CJ Leeuwarden

Tel. (06) 557 122 96 E: [email protected]

Leeuwarden, 21 mei 2015 Onze ref.: 201505210922-GB/mw Betreft: jaarverslag 2014

Doc. nr.: CIaSS. nr. lngek.

2J 22 MEI 2015

Afdeling. Ati

Geachte aandeelhouder,

1: www.doefondsfryslan.nl

Hoofd

tWB

. .

weken

voor kenrilsg. aangenDrnfl/t&. afgedaan

Bijgaand treft u het jaarverslag 2014 van Doefonds B.V., waarin opgenomen de jaarrekening 2014, aan. Het jaarverslag is door de RvC in de vergadering van 15 april jl. goedgekeurd en door u als aandeelhouder op 12 mei jI. vastgesteld. De accountant, PricewaterhouseCoopers Accountants N.V., heeft een goedkeu rende verklaring afgegeven. Een gedetailleerde toelichting op het verloop van 2014 heeft u middels de managementrapportage d.d. 23 januari 2015 ontvangen en besproken met de fondsbeheerder. Ten opzichte van die rapportage en mondelinge toelichting zijn geen materiële wijzigingen in het jaarverslag verwerkt. Leads Doefonds B.V. is opgericht op 2 april 2014. In 2014 is met name aandacht besteed aan de operationele invulling van de interne organisatie, de governance structuur en het creëren van naamsbekendheid. De website (www.doefondsfrvslan.nI) is in 2014 ruim 1.000 keer bezocht. Er is 51 maal een bericht via het contactformulier achtergelaten. In 2015 is ook de website www.doefonds.frl actief geworden. Maar ook via andere kanalen, bijvoorbeeld adviseurs, banken, netwerkevenementen en pers, wordt het Doefonds inmiddels gevonden. Het aantal financieringsverzoeken heeft daardoor een positieve vlucht genomen en dat zet door in 2015. In 2014 zijn 74 leads (financieringsverzoeken van/voor ondernemingen die op basis van eerste informatie in principe binnen de beleidskaders van Doefonds lijken te vallen) behandeld. Van die leads waren er op 31 december 2014 nog 26 in behandeling, 23 afgewezen en 9 ingetrokken. Van 11 leads is niets meer vernomen. In 2014 zijn 5 ondernemingen met achtergestelde leningen gefinancierd ad € 890k (zie balans). Daarnaast is vanuit het Doefonds € 260k gecommitteerd. Doefonds B.V. KvK nr 6O38387 Rabobank IBAN: NL36RAB00160031850 BIC: RABONL2U BTW nr. NL8538.86.891.B.01

F O,’

Ref.201505210922-GB/mw dcl. 21-05-2015

Dit betreft een nog opvraagbare tranche voor één portefeuillebedrijf en een door het IC in 2014 positief geadviseerde financieringsverzoek die per jaarultimo nog contractueel moest worden afgewikkeld. Gezien het aantal ontvangen financieringsverzoeken, de verstrekte financieringen en de gevulde pijplijn per jaarultimo, zijn directie en RvC van mening dat het Doefonds goed is ontvangen in Fryslân en een additionaliteit op de markt is. Financieringen Aan vijf ondernemingen is financiering in de vorm van achtergestelde leningen verstrekt. In combinatie met het Doefonds, hebben gelijktijdig ook overige financiers, € 785k bijgedragen aan de financiering van de portefeulilebedrijven (co-financiers). Bij twee portefeulllebedrijven wordt er gewerkt met IP’s (patenten/octrooien). Deze waren al in het bezit van de onderneming op financieringsmoment. De direct gefinancierde werkgelegenheid bedraagt 35. Het lange termijn groeipotentieel hiervan wordt door de betreffende ondernemingen ingeschat op 250 (naar 285). Twee financieringen hebben betrekking op expansie, drie financieringen betreffen starters. De gefinancierde ondernemingen zijn verdeeld over de topsectoren Energie (1), Tuinbouw en Uitgangsmaterialen (1), Water (1) en Overig (2). De boekwaarde van de leningen wordt bepaald door het saldo van uitgeleende bedragen (€ 890k) en ontvangen aflossingen (€ 0) vermeerderd met het saldo van (gefactureerde) rentetermijnen en ontvangen rentetermijnen (€ 2k) en gecorrigeerd met een eventuele voorziening voor waardevermindering. De uitgeleende bedragen betreffen het saldo van de uitbetaalde financieringsbedragen (dus geen commitments, nog te betalen tranches e.d.) en de ontvangen aflossingen. Vanwege de overeengekomen aflossingsvrije periode op de verstrekte leningen, is in 2014 geen (deel-)aflossing ontvangen. Er zijn geen voorzieningen op de verstrekte financieringen getroffen. Dit betekent dat er geen concrete aanwijzingen zijn dat de ondernemingen niet geheel of gedeeltelijk aan haar betalingsverplichtingen (rente en aflossing) kunnen gaan voldoen. Resultaat Het resultaat bedraagt over de periode van oprichtingsdatum tot en met 31 december 2014€ 223k negatief (begroot € 791k negatief). Een negatief resultaat wordt in de aanloopjaren, waarin de focus ligt op het verstrekken van financieringen, met name verklaard door de nog beperkte opbrengsten en de operationele kosten. De terugkerende middelen zijn in een dergelijke periode nog onvoldoende om kostendekkend te zijn. Revolverendheid kan pas dan worden gerealiseerd indien er voldoende fondsomvang is ontstaan die zorg draagt voor een dusdanige opbrengstenstroom dat operationele kosten en voorzieningen kunnen worden gedekt. De opbrengsten zijn daarbij, naast (incidentele) rendementen uit verkoop van participaties, met name afhankelijk van rentebaten. Inherent daaraan is het rentepercentage op leningen. Voor de percentagebepaling wordt het risicoprofiel van doelondernemingen gekoppeld aan interne en marktconforme rendementseisen. Dit wordt getoetst door periodiek benchmarks uit te voeren en daarnaast per aanvraag te toetsen aan de betreffende EU regelgeving.

2

Ref:2015052 10922-GB/mw d.d. 2 1-05-2015

Verwachting 2015 De doelstelling is om in 2015 tien financieringen te verstrekken met een totale omvang van ruim € 2 miljoen. Deze uitzetting wordt verwacht gerealiseerd te worden middels financiering via overwegend leningen en een beperkt aantal participaties. Het begrote jaarresultaat bedraagt € 1,6 miljoen negatief, voornamelijk veroorzaakt door voorzieningen. Het aantal aanvragen heeft een positieve vlucht genomen en dit zet door in 2015. De pijplijn is zowel in aantal als kwaliteit goed gevuld. De doorlooptijden van de aanvragen zijn marktconform. De directe samenwerking en open communicatie tussen aanvrager en Doefonds is voorwaardelijk voor een efficiënt financieringstraject. De gemiddelde financieringsaanvraag (in €) neemt toe. De samenwerking met zowel lnvestment Comité als Raad van Commissarissen wordt door alle organen en personen als positief ervaren. Er wordt stevig en constructief gediscussieerd over individuele aanvragen alsook over beleid en strategie van het Doefonds. Daarbij is de diverse achtergrond en ervaring van de verschillende individuele leden van grote meerwaarde gebleken. We gaan er van uit dat deze samenwerking ook in 2015 gecontinueerd gaat worden. Als bijlagen treft u naast het jaarverslag/jaarrekening, de controlerende verklaring van de accountant aan. Met vriendelijke groet, Doefonds B.V

voor Noord-Nederland Mr. G.

N .V. NOM, Investerings- en Ontwikkelingsmaatschapp(j voor Noord-Nederland R. Drees

Bij lagen

3

Ç1

15 16 18 19

Overige gegevens

Controleverklaring

Profielschets Raad van Commissarissen

Profielschets Investeringscomité

7

Winst- en verliesrekening over 2014 8

6

Balans per 31 december2014

12 14

6

Jaarrekening

Toelichting behorende tot de jaarrekening

5

Verslag van de directie

Toelichting op de balans Toelichting op de winst- en verliesrekening

4

Dhr. 0. Buiter (namens NV. NOM( Dhr. R. Drees-Speelman (namens NV. NOM)

Dhr. D.T.Jongema (namens NV. NOM)

investnient Manager

Directie

Dhr.T. Kramer Dhr.T.C. van der Hoek (niet stemgerechtigde namens RvC(

Dhr. J. Knol (voorzitter)

Investeringscomité

Dhr.T.C. van der Hoek

Mevr. M.H.H. Perquin-Sarneel

Dhr. W.F.C. Cramer (voorzitter)

Raad van Commissarissen

Personalia

Verslag van de Raad van Commissarissen

Personalia

Inhoudsopgave

.

Een korte meergave van de achtergrond van de

Voorzitter

Willem Cramer

Namens de Raad van Commissarissen,

doelstelling daurzaam vooruit te helpenl

De Raad dankt de Aandeelhouder voor het in haar gestelde vertroumen en ziet uit naar een vruchtbare samenwerking met Fondsbeheerder en Aandeelhouder in de komendejaren, waarin het Doefonds bewijzen kan dat ze in staat is de economische ontwikkeling van Fryslan conform haar

agenda voor 2015 bepaald en afstemming gepleegd over onder meer de benoeming van de enterne accountant voor het Fonds en de bemensing van het IC.

Voorafgaand aan haar installatie heeft de Raad kennis gemaakt met de vertegenwoordiger van de Aandeelhouder alsook met de Fondsbeheerder en haar team. In goed onderling overleg is de

vergaderingen van het lnvestment Committee (ICI commissarissen vindt u in dit jaarverslag.

—

Per 3december2014 bestaat de Raad van Commissarissen uit mevrouw Mascha Perquin Sarneel en de herenTjeerd van der Hoek en Willem Cramer. Uit haar midden benoemde de Raad Willem Cramer als voorzitter, de heer van der Hoek neemt als niet-stemgerechtigd lid namens de RvC deel aan de

ervaring met het beoordelen van financierings- en investeringsvoorstellen en teamsamenstelling.

Tijdens de Aandeelhoudersvergadering van het Doefonds van 3december2014 merden de drie leden van de Raad van Commistarissen van het fonds benoemd. Daaraan mas een zorgvaldig selectieproces voorafgegaan, waarbij onder meer is gekeken naar betrokkenheid met Fryslan, ondernemerschap,

Verslag van de Raad van Commissarissen

Directie Doefonds BV.

Leeuwarden, 15april2015

naar verwachting de lijn in 2015 kan worden voortgezet. Vooralsnog zijnde signalen positiet.

in boekjaar 2014 en de gevulde pijpljn perjaarultiwo, concluderen wij dat het Doefonds goed is ontvangen in Fryslén en een behoefte in de markt opvult. Een goede start voor het Doefonds waarvue

Per mei2014 is vanuit NV. NOM één investment manager fulltime belast met het Doefonds. De primaire taken waren vooral gericht op het creéren van bekendheid van het fonds bij de doelondernemingen, lokale overheden, adviseurs en banken en het verkrijgen van voldoende leadfiow. Gezien het aantal ontvangen financieringsaanvragen, de vijf verstrekt financieringen

aanvullend een vierde lid te benoemen voor het IC. Als directie onderschrijven wij deze wens. Naar verwachting zal in de eerste helft van 2015 neer duidelijkheid komen over de invulling.

Het foedsbeheer is per oprichtingsdatum inbesteed bij NV. NOM. le 2014 is wet name aandacht besteed aan de operationele invulling van de interne organisatie ee de governance structuuc tijdens de AvA van december 2014 zijnde drie leden van de Raad van Commissarissen lRvCl benoemd alsmede drie leden voor het Investeringscomité llCl. De AvA heeft de wens uitgesproken om

De provincïe Fryslân heeft op 2april2014 Doefonds R.V. opgericht. Doetonds is een revolverend fonds ter versterking van de economische structuur en de uitbouw van werkgelegenheid in Fryslân door stimulering van innovatie bij het Friese MKR middels risicodragende financieringen. De flaancieringe n kunnen in de vorm zijn van (achtergesteldel leningen en/of aandelenkapitaal waarbij de hoogte van de financiering tussen €25.000 en €1.500.000 ligt Verstrekking van financiering geschiedt aan in de kern gezonde bedrijven en basinesscases met goede vooruitzichten op financieel en maatschappelijk rendement. De participaties en leningen liggen ineen segment met hogere risico’s. Het fonds kan slechts revolverend worden gehouden door het risicoprofel van doelondernewiegen te koppelen aan interne en warktcoeforme rendementseisen. Dit wordt getoetst door periodiek benchmarks uit te voeren en daarnaast per aanvraag te toetsen aan de betreffende EU-regelgevieg. Uit het fonds worden géén subsidies verstrekt.

Verslag van de directie

bedragen in pure

Balans

TOTAAL PASSIVA

pwc

Overige kortlopende schulden 17)

Crediteuren (6)

3351,371

74.342

3.277.029

3,351.371

2.459.149

892.222

Uitsluitend voor identifcatjedoeJejn

PricewaterhouseCoope Accounr8ntS N.V.

61A73 5,869

-22ZW)

Onverdeeld resultaat 15)

Kortiopende schulden

3.40O00

2.459.149

892222

Aandelenkapitaal (3) Agioreserve (4)

Eigen vermogen

PASSIVA

1OTAAL ACTIVA

Liquide middelen (2)

Vlottende activa

Leningen u/g (1)

Financiële vaste activa

Vaste activa

ACTIVA

(voor verwerkIng resultaat)

1400.000

100.000

1.500,000

1.500,000

1.500.000

1.500.000

1.500.000

bedragen in eUrn

Resultaat

pwc

Overige bedrijfskosten (9)

Kosten

Rente- en provisiebaten 18)

Opbrengsten

-222.971

228.430

5A59

Priew1IrerhouseCoopers AcoUnrants N.V. Uitsluitend voor identificatjedoejejnden

-

228.430

5.459

2aprIl201431 december 2014

—

Winst- en verliesrekening

Grondslagen voor waardering

Continuïteit

standaarden

Toegepaste

Versiagleggings periode

Algemeen

Financiële vaste

De opbrengsten en kosten worden toegerekend aan de periode waarop zij betrekking hebben.

Uitgangspunt van het Doefonds is het bevorderen en versterken van de economische vtruc taur en de innovatieve kracht van het Friese midden- en kleinbedrijf, met name op terreinen waar mede publieke belangen in de Provincie Fryslën worden gediend.

De opstelling van dejaarrekening vereist dat het management oordelen vormt en schattingen

31VC

CSJ9dLh

PricewaterhouseCoopers Accountants N.V. Uitsluitend Voor

en alle of nagenoeg alle risico’s met betrekking tot een actief of verplichting aan een derde zijn overgedragen, wordt het actief ofde verplichting niet langer in de balans opgenomen.Verder

Indien een transactie ertoe leidt dat nagenoeg alle of alle toekomstige economische voordelen

van een verplichting, heeft plaatsgevonden, waarvan de omvang betrouwbaar kan worden vastgesteld.

verwindering van een verplichting, heeft plaatsgevonden, waarvan de omvang betrouwbaar kan worden vastgesteld. Lasten worden verwerkt svanneer een vermindering van het econo misch potentieel, samenhangend meteen vermindering van een actief of een vermeerdering

Baten worden in de winst- en verliesrekening opgenomen wanneer een vermeerdering van set economisch potentieel. samenhangend met een vermeerdering van een actief of een

Een actief wordt In de balans opgenomen wanneer het waarschijnlijk is dat de toekomsti ge economische voordelen naar de onderneming zullen toevloeien en de waarde daarvan betrouwbaar kan worden vastgesteld. Een verplichting wordt in de balans opgenomen wan neer het waarschijnlijk is dat de afwikkeling daarvan gepaard zal gaan meteen uitstroom van middelen die economische voordelen in zich bergen en de omvang van het bedrag daarvan betrouwbaar kan worden vastgesteld.

Activa en verplichtingen worden in het algemeen gewaardeerd tegen de verkrïjgings- of vervaardigingsprijs of de actuele waarde. Indien geen specifieke waarderingsgrondslag is vermeld vindt waardering plaats tegen de verkrijgingsprijs. In de balans en de winst- en verliesrekening zijn referenties opgenomen. Met deze referenties wordt verwezen naar de toelichting.

Vorderingen

resultaten in het verleden, de te versvachten toekomstige resultaten, het management de organisatie, de uniekheid van het product en/of de productontwikkeling, de warktporitie en de ontwikkelingen in deze. Wanneer de boekwaarde van een actief naar verwachting niet terugverdiend kan worden, zal er een voorziening worden gevormd voor het verschil tussen

overige leningen

L.

PricewnterhouseCoopers Accountants NV. Uitsluitend voor identificatiedoeleinden

Vorderingen worden bij eerste verwerking gewaardeerd tegen de reële waarde van de tegen prestatie. Vorderingen worden na eerste verwerking gewaardeerd tegen de geamortiseerde kostprijs. Als de ontvangst van de vordering is uitgesteld op grond van een verlengde overeen gekomen betalingstermijn wordt de reële waarde bepaald aan de hand van de contante wuvr de van de verwachte ontvangsten en svorden er op basis van de effectieve rente-inkomsten ten gunste van de winst- en verliesrekening gebracht Voorzieningen wegens oninbaarheid worden in mindering gebracht op de boekwaarde van de vordering.

de boekwaarde en de te verwachten realiseerbare waarde.

dat de boekwaarde van een actief niet terugverdiend zal worden. De terugverdien- moge lijkheid van activa die in gebruik zijn, wordt bepaald op basis van een beoordeling van de

Vaste activa meteen lange levensduur dienen te worden beoordeeld op bijzondere waarde verminderingen svanneer wijzigingen of owstandigheden zich voordoen die doen vermoeden

Iconverteerbarel achtergestelde leningen. De leningen zijn opgenomen tegen nominale waarde onder aftrek van eventueel noodzakelijk geachte voorzieningen voor oninbaarheid.

De leningen betreffen zowel leningen aan participaties als leningen aan ondernemingen waarin het Doefonds niet participeert. Het betreft hier, behoudens uitzonderingsgevallen,

leningen aan participaties en

participaties,

Voorziening

activa

Grondslagen voor waardering

Deze jaarrekening is opgesteld uitgaande van de continuiteitsveronderstelling.

herzien en in de toekomstige perioden waarvoor de herziening gevolgen heeft.

rechtspersonen, die uitgegeven zijn door de Raad voor de .laarverslaggeving. De vennoot schappelilke winst- en verliesrekening is opgesteld met inachtneming van art. 2:402 8W.

De schattingen en onderliggende veronderstellingen svorden voortdurend beoordeeld. Herzieningen van schattingen worden opgenomen in de periode waarin de schatting wordt

ke uitkowsten kunnen afwijken van deze schattingen.

en veronderstellingen maakt die van invloed zijn op de toepassing van de grondslagen en de gerapporteerde waarde van activa en verplichtingen, en van baten en lasten. De daadwerkelij

Dejasrrekening is opgesteld in overeenstemming met de wettelijke bepalingen van Titel g Boek 28W en de stellige uitspraken van de Richtlijnen voor dejaarverslaggeving voor kleine

2april2014 tot en met 31 december 20t4. Als vergelijkende cijfers bij de balans wordt de beginbalans per 2april2014 weergegeven. Voor de winst- en verliesrekening worden geen vergelijkende cijfers opgenomen.

Deze jaarrekening is opgesteld uitgaande van een verslaggevingtperiode van een kalenderjaar Het Doefonds is opgericht op 2april2014. Het eerste jaar beslaat derhalve de periode

Dejaarrekening wordt gepresenteerd in euro’s, de functionele valuta van de onderneming.

worden activa en verplichtingen niet weer in de balans opgenomen vanaf het tijdstip waarop niet meer wordt voldaan aan de voorwaarden van waarschijnlijkheid van de toekomstige economische voordelen en betrouwbaarheid van de bepaling van de waarde,

waarvan de aandelen voor 100% in het bezit zijn van de Provincie Fryslân.

De onderneming, gevestigd te Leeuwarden aan de Agora 4, is een besloten vennootschap,

Toelichting behorende tot de jaarrekening 2014

Personele en overIge kosten

_.,1;i

.

flhsvn

Uitsluitend VOOr itiCiltificittiedoeje inden

-

De kosten worden verantwoord in het jaar waarop zij betrekking hebben.

Opbrengsten van verleende diensten worden in de winst- en verliesrekening als netto-omzet opgenomen naar rato van het stadium van voltooiing van de transactie op verslagdatum. Het stadium van voltooiing wordt bepaald aan de hand van beoordelingen van de verrichte werkzaamheden. De opbrengsten van diensten worden verantwoord in het jaar waarin zij zijn verricht.

Rentebaten worden tijdsevenredig verwerkt, rekening houdend met de effectieve rentevoet van de betreffende activa.

Rente- en provlslebaten

DIensten

Opbrengsten worden alleen verantwoord als er een redelijke zekerheid bestaat dat toekow stige voordelen naar de onderneming zullen toevloeien en dat deze voordelen betrouwbaar kunnen worden geschat.

Grondslagen voor resultaatbepallng

Schulden worden bij de eerste verwerking gewaardeerd tegen reele waarde. Transactiekosten die direct zijn toe te rekenen aan de verwerving van de schulden worden in de waardering hij eerste verwerking opgenomen. Schulden worden na eerste verwerking gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs, zijnde het ontvangen bedrag rekening houdend wet agio ofdisagio en onder attrek van transuctiekosten, Het verschil tussen de bepaalde boekwaarde en de uiteindelijke aflossingswaarde wordt op basis van de effectieve rente gedurende de geschatte looptijd van de schulden in de winst- en verliesrekening als interestlast verwerkt.

Een voorziening wordt in de balans opgenomen, wanneer er sprake is van: • een in rechte afdwingbare of feitelijke verplichting die het gevolg is van een gebeurtenis in het verleden: en • waarvan een betrouwbare schatting kan worden gemaakt en • het waarschijnlijk is dat voor afwikkeling van die verplichting een uitstroom van middelen nodig is.

Voorzieningen worden gewaardeerd tegen hetzij de nominale waarde van de uitgaven die naar verwachting noodzakelijk zijn om de verplichtingen en verliezen af te mikkelen, hetzij de contante waarde van die uitgaven.

Liquide middelen bestaan uit banktegoeden. Liquide middelen worden gewaardeerd tegen de nominale waarde.

Opbrengstverantwoording

Schulden

Voorzieningen

Llqulde middelen

Rentelasten

Saldo dotatles aan de voorzienlng voor flnanclcle vaste actlva

ft-

l

-.

ennficanedoelejflden

Jitsluitencj ;Or

ACCOUIUROESNV

Pricewaterbousecoopets

Rentelasten worden tijdsevenredig verwerkt rekening houdend met de effectieve rentevoet van de betreffende passiva. Rij de verwerking van de rentelasten wordt rekening gehouden met de verantwoorde transactiekosten op de ontvangen leningen die als onderdeel van de berekening van de effectieve rente worden meegenomen.

Verliezen bij afstoting van participaties of bij oninbaarheid van leningen morden afgebcsekt op de daarvoor gevormde voorziening.Toevoegingen aan deze voorziening komen ten laste van het resultaat

12

bedragen in euro

Mutatie saldo bijgenchieven rente

Kwijting / liquidatie! faillis5ement

Ontvangen aflossingen

Bij:

Af:

Af:

892222

892222

2.222

100.000 100.000

100,000

€1.000 per stuk.

pwc

PricewarerhouseCoopers AccountRnts NV. Uitsluitend voor tdenrificatiedoeleinden

Het aandelenkapitaal van Doefonds BV. bestaat uit 100 aandelen met een waarde van

Gestort aandelenkapitaal Doefondn 5

2014 100.000

2.400.000

5.869

31 december 2014

68,473

2014

31 december

-221971

-222,971

31 december 2014

1.4000

december 2014 1.400,000

1.400000

pwc

PricewoterhouseCoopers N.V. Uitsluitend voor identifjcatiedoejejnden Accountgnts

Beheervergoeding Met NV. NOM is een beheervergoeding overeengekomen voor de duur van 5 jaar. De restantverplichting op balansdatum bedraagt ca. €0,9 miljoen, waarvan €0,2 miljoen betrekking heeft op het volgende boekjaar.

Niet uit de balans blijkende verplichtingen

1.500.000

7. Overige kortlopende schulden

3. Aandelenkapitaal 31 december

1300.000

Crediteuren

Crediteuren

6.

Kortiopende schulden

Saldo per 31 december

Af: Resultaat boekjaar

Af: Wlnstbentemming

Stand per 2april

5. Onverdeeld resultaat

Saldo per 31 december

Agiostorting

Stand per 2 april

4. Agioreserve

Overige schulden

2.459.149

31 decber 2014

2A59i49

-

2222

890.000

bedragen in euro

Eigen vermogen

RC Rabobank 0160031850

2. Liquide middelen

Vlottende activa

Voorziening

Saldo per 31 december

Uitbreiding leningen participatlen

Bij:

Af

Nieuwe leningen

Bij:

Verkrijgingswaardel

31 december 2014

Dit betreft lachtergesteldel leningen aan bedrijven waarin het Doefondn niet participeert in het aandelenkapitaal.

1. Leningen uig

Çinanciële vaste activa

Toelichting op de balans

13

14

bedragen in eurn

-

-

-.5.-

228430

10.709

119

3.609

-

jJ

pwc

mr. G. Buiter

Directie

Leeuwarden. 15april 2015

Pricewaterhousecoopers Accountants N.V. Uitsluitend voor denrificatjedoeleinden

T.C. van der Hoek

NV. NOM is statutair directeur Doefonds BV. Hiervoor is over de periode 2april2014 31 december 2014 een totaalbedrag van €197.047 doorbelast aan beheervergoeding die met name bestaat uit doorbelaste personeels- en opleidingskosten.

Accountantskosten

Diverse huisvestingskosten

Commissarissenbeloningen

236 832

Leasekosten / km-vergoeding

.

15.878 197.047

Algemene kosten

Doorbelaste beheervergoeding NV NOM

Advisering / inhuren derden

2 april201431 december 2014

Gebeurtenissen na balansdatum wijzigen van dejaarrekening.

Er hebben zich geen gebeurtenissen nd balansdaturi, voorgedaan, die aanleiding geven tot het

9. Overige bedrijfskosten

Voorstel resultaatbestemming

eigen vermogen groter is dan de reserves die krachtens de wetende statuten moet worden aangehouden.

De directie stelt voor om het verlies ad €222.971 uit de algemene reserve te onttrekken.

5.459

2 april201431 december 2014

die door de vaststelling van dejaarrekening is bepaald en tot vaststelling van de uitkeringen. De houders van de preferente aandelen hebben recht op een dividenduitkering voor zover het

In de statuten is bepaald dat de algemene vergadering is bevoegd tot bestemming van de winst

Statutaire regeling make de winstbestemming

Overige gegevens

Kosten

Rente- en provisiebaten

8. Rente- en provkiebaten

Opbrengsten

Toelichting op de winst- en verliesrekening

15

5t

Lid Raad van Toezicht Unicef Nederland

Penningmeester Stichting Liszt Concours Voorzitter Kascommissie HV”deTerriérs” Heiloo

Lid Toelatingscommissie BMKB, Ministerie van Economische Zaken

•

• •

•

Voogd & penningmeester Stichting Old Burger Weeshuis, Leeuwarden en Stichting Dekema-State, Jelsum

Lid RvA Veenwijk Holding BV. Ihoudstermij van Baarsma Wine Group), Huizen Lid RvA Bier & Co Holding SV., Amsterdam Voorzitter RvA toppen Holding BV., Harderwijk Voorzitter RvA FGD Holding B.V., Leeuwarden Voorzitter RvCTodlin NV., Maarsbergen Voorzitter RvC Conti Invest B.V., Utrecht

en eigenaar van Hoeksterpoort Holding. 0e heerVan der Hoek bekleedt de volgende neventuncties:

Na de opleiding tot registeraccountant via Moret & Limperg Accountants Ilater Ernst & h’oungl uiteindelijk directielid en mede-eigenaar van Baarsma Wine Group Holding BV.

Dhr.T.C. van der Hoek

Bestuurslid van VNO-NCW Friesland Lid van de Gemeenschappelijke Medezeggenschapsraad Stichting CR5 De Greiden Penningmeester Vereniging voor Dorpsbelang Hilaard

\•

to Ja

Mama Mascha opgericht; een mobiele kookstudio in een vrachtwagen waarmee op iedere willekeurige locatie gekookt kan worden. Mevrouw Perquin-Sarneel is daarnaast:

Mevrouw Perquin-Sarneel heeft diverse bancaire functies bekleed bij ABN AMRO Bank en was tot 2011 regiodirecteur van Deutsche Bank Friesland. In 2011 heeft zij Foodtruck

Mevr. M.H.H. Perquln-Sarneel

Lid RvC Staalbankiers, lid benoemings- en beloningscommissie Lid RvC Garantibank international, lid Riskcommittee Voorzitter Raad van Toezicht Stichting Kredietpaspoort

• •

De heer Cramer heeft diverse directiefuncties doorlopen binnen Rabobank, Friesland Bank en Boer&Croon. Sinds 2012 is de beer Cramer zelfstandig toezichthoader, adviseur en investeerder. De haidige activiteiten zijn:

Dhr. W.F.C. Cramer (voorzitter)

Profielschets Raad van Commissarissen

.1

?c

De heer Kramer heeft opleiding genoten in Multimedia, Communication and Multimediu Designers. De heer Kramer is internet ondernemer onder meer in WAKR’, Airport Desk, EasyTerra en Clear Books.

Dhr.T. Kramer

Commissaris bij de Noord Nederlandse Draadindastrie te Dokkum Commissaris bij Rabobank Drachten Friesland Oost Voorzitter van College van Kerkrentmeesters

De heer Knol heeft de volgende bestuurlijke nevenfanctien:

De heer Knol heeft diverse algemeen directeur posities bekleed lWesterhoff Zonwering, De Haan Westerhoif, Pannen Beheer Group). Sinds 2012 is de heer Knol werkzaam binnen Turnip Interim, als crisis- en interimmanager waarbij hij meerdere ondernemingen heeft verkocht en gereorganiseerd.

Dhr. J. Knol (voorzitter)

Profielschets Investeringscomité

19

Ln

.

S

.

-n

pwc Controleverklaring van de onafhankelijke accountant Aan: de algemene vergadering van Doefonds B.V.

Verklaring betreffende de jaarrekening Wij hebben de in dit rapport opgenomen jaarrekening voor de periode van 2 april 2014 tot en met 31 december 2014 van Doefonds B.V. te Leeuwarden gecontroleerd. Deze jaarrekening bestaat uit de balans per 31 december 2014 en de winst-en-verliesrekening voor de periode van 2 april 2014 tot en met 31 december 2014 met de toelichting, waarin zijn opgenomen een overzicht van de gehanteerde grondslagen voor financiële verslaggeving en andere toelichtingen.

Verantwoordelijkheid van de directie De directie van de vennootschap is verantwoordelijk voor het opmaken van de jaarrekening die het vermogen en het resultaat getrouw dient weer te geven in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 van het in Nederland geldende Burgerlijk Wetboek (BW). De directie is tevens verantwoordelijk voor een zodanige interne beheersing als de directie noodzakelijk acht om het opmaken van de jaarrekening mogelijk te maken zonder afwijkingen van materieel belang als gevolg van fraude of fouten.

Verantwoordelijkheid van de accountant Onze verantwoordelijkheid is het geven van een oordeel over de jaarrekening op basis van onze controle. Wij hebben onze controle verricht in overeenstemming met Nederlands recht, waaronder de Nederlandse controlestandaarden. Dit vereist dat wij voldoen aan de voor ons geldende ethische voorschriften en dat wij onze controle zodanig plannen en uitvoeren dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de jaarrekening geen afwijkingen van materieel belang bevat. Een controle omvat het uitvoeren van werkzaamheden ter verkrijging van controle-informatie over de bedragen en de toelichtingen in de jaarrekening. De geselecteerde werkzaamheden zijn afhankelijk van de door de accountant toegepaste oordeelsvorming, met inbegrip van het inschatten van de risico’s dat de jaarrekening een afwijking van materieel belang bevat als gevolg van fraude of fouten. Bij het maken van deze risico-inschattingen neemt de accountant de interne beheersing in aanmerking die relevant is voor het opmaken van de jaarrekening en voor het getrouwe beeld daarvan, gericht op het opzetten van controlewerkzaamheden die passend zijn in de omstandigheden. Deze risico inschattingen hebben echter niet tot doel een oordeel tot uitdrukking te brengen over de effectiviteit van de interne beheersing van de vennootschap. Een controle omvat tevens het evalueren van de geschiktheid van de gebruikte grondslagen voor financiële verslaggeving en van de redelijkheid van de door de directie van de vennootschap gemaakte schattingen, alsmede een evaluatie van het algehele beeld van de jaarrekening.

Ref.: e0351506

PricewaterhouseCoopersAccountantsN.V., Paterswoidseweg 806, 9728 BM Groningen, Postbus 8o6o, 9702 KB Groningen T: o88 792 0050, F: o88 792 9424, www.pwc.nl PwC is het merk waaronder PricewaterhoiiseCoopers Accountants N V (KvK 341 80285) PricewaterhouseCoopers Belastingadviseurs NV (Kvt( 34180284). PricewaterhauseCoopers Advisory N V (KvK 34180287). PricewaterhouseCoopers Compliance Services BV (KvK 51414406) PncewaterhouseCcopers Penscns Actuarial & tnsurance Services BV (KvK 54226368) PricewatertouseCoopers BV (KvK 34180289) en andere vennootschappen handelen en diensten verlenen Op deze diensten zijn algemene voorwaarden van toepassing waarin onder meer aansprakelijkheidsvoorwaarden zijn opgenomen Op leveringen aan deze vennootschappen zijn algemene inkocpvoorwaardert van tcepassing Op www pwc fl1 treft u meer informatie over deze vennootschappen waaronder deze algemene (inkoop)voorwaarden die ook zijn gedeponeerd bij de Kamer van Koophandel te Amsterdam

—t.

pwc

Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie voldoende en geschikt is om een onderbouwing voor ons oordeel te bieden.

Oordeel Naar ons oordeel geeft de jaarrekening een getrouw beeld van de grootte en de samenstelling van het vermogen van Doefonds BV. per 31 december 2014 en van het resultaat voor de periode van 2 april 2014 tot en met 31 december 2014 in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 van het in Nederland geldende Burgerlijk Wetboek (BW).

Verklaring betreffende overige bij ofkrachtens de

Wet

gestelde eisen

Ingevolge artikel 2:393 lid 5 onder e BW vermelden wij dat ons geen tekortkomingen zijn gebleken naar aanleiding van het onderzoek of de in artikel 2:392 lid 1 onder b tot en met h BW vereiste gegevens zijn toegevoegd. Groningen, 15 april 2015 PricewaterhouseCoopers Accountants N.V.

drs.

.J. Kruisman RA

Doefonds BV.

Pagina

2

van

—

2

Ref: e0351 506

NbM

INVESTEREN IN ONTWIKKELING

Strikt persoonlijk en vertrouwelijk

Rapportage DOEFONDS FRYSLÂN Periode: 2014 23januari 2015

Inhoudsopgave Inhoudsopgave

2

1

Inleiding

3

1.1 1.2 1.3 1.4

Algemeen Beheer Verwachtingen 2015 Overig

3 3 4 4

2

Financieel

5

2.1 2.2

Resultaat Liquiditeit

5 5

3

Leads

7

4

Portefeuille

10

4.1 4.2 4.3 4.4 4.5

Boekwaarde Investeringen Desinvesteringen Voorzieningen Risicoprofielen

10 11 11 11 11

5

Exits

13

6

Maatschappelijk rendement

14

7

Boekwaarde en resultaat per subcategorie

15

7.1 7.2

Topsectoren Type aanvragen

15 17

8

Revolverendheid

18

9

Overzicht faillissementen en niet uit de balans blijkende verplichtingen

18

Rapportage: 2014 -

1

Datum: 23/01/2015

1

Auteur: RD/EK

Strikt persoonlijk en vertrouwelijk

1 -

Pagina 2 van 18

1

Inleiding In deze rapportage wordt een toelichting gegeven op de portefeuille en de resultaten van Doefonds Fryslân (hierna: Doefonds) over de periode tot en met 31 december 2014. Op de in deze rapportage opgenomen cijfers is nog geen accountantscontrole toegepast. De cijfers zijn daarmee onder voorbehoud controle door PwC.

Overzicht belangrijkste kerngetallen per 31 december 2014 Totaal 5

Aantal uitzettingen Bedrag uitzettingen (x € 1.000,-)

890

5

Aantal bedrijven in portefeuille Boekwaarde portefeuille (x € 1.000,-) Resultaat (voor kosten) (x € 1.000,-) In bedrijf (x € 1.000,-)

892

4 892

Mutatie werkgelegenheid (FTE’s)

35

1.1 Algemeen Op twee april 2014 heeft de provincie Fryslân het Doefonds Fryslân opgericht. Het doel van dit revolverend fonds is de versterking van de economische structuur en uitbouw van de werkgelegenheid in Fryslân door stimulering van innovatie bij het MKB. Het Doefonds verstrekt risicodragende financieringen van € 25.000 tot maximaal € 1 .500.000 in de vorm van (achtergestelde) leningen en/of aandelenkapitaal.

1.2 Beheer Het fondsbeheer is door de provincie bij NV NOM uitbesteed. De website (www.doefondsfrvslan.nl) is in 2014 ruim 1 .000 keer bezocht. Er is 51 maal een bericht via het contactenformulier achtergelaten. In 2015 zal ook de website www.doefonds.frl actief zijn. Ook via andere kanalen wordt het Doefonds inmiddels gevonden. In hoofdstuk 3 wordt nader ingegaan op ontvangen aanvragen en de status daarvan.

Rapportage: 2014 -

1

Datum: 23/01)2015

1

Auteur: RD/EK

Strikt persoonlijk en vertrouwelijk

1 -

Pagina 3 van 18

Het Doefonds is gevestigd in de Johannes de Doperkerk in Leeuwarden. Diederik Jongema is vanuit NOM als investment manager sinds medio mei 2014 toegewezen aan Doefonds. De Raad van Commissarissen is op 3 december 2014 benoemd door de aandeelhouder en bestaat uit de heren W.F.C. Cramer (voorzitter), T.C. van der Hoek en mevrouw M.H.H. Perquin-Sarneel. De aandeelhouder heeft op 3 december 2014 de stemgerechtigde leden van de investeringscommissie benoemd, zijnde de heren T. Kramer en J. Knol. De heer T.C. van der Hoek is per dezelfde datum als niet-stemgerechtigd lid van de investeringscommissie benoemd. De plek voor het derde “voting member” lid van het lC is nog open. Gezocht wordt iemand met een technisch profiel. De heer Knol zal als voorzitter van het 10 optreden.

1.3 Verwachtingen 2015 Het aantal aanvragen heeft een positieve vlucht genomen en zet door begin 2015. In januari 2015 zijn twee voorstellen door het 10 voorzien van een positief advies. De pijplijn is zowel in aantal als kwaliteit goed gevuld. De doorlooptijden van de aanvragen lopen daarmee licht op maar zijn nog steeds marktconform. De directe samenwerking en open communicatie tussen aanvrager en Doefonds is voorwaardelijk voor een efficiënt financieringstraject. De gemiddelde financieringsaanvraag (in €) neemt toe. In de begroting 2015 is rekening gehouden met tien te vertrekken financieringen (totaal € 2,3 miljoen). Dit zou, rekening houdend met de beschikbare liquiditeiten (hoofdstuk 2.2) en een aanvullende agiostorting op 15 januari 2015 ad € 1,5 miljoen, precies toereikend zijn in de opgezette financieringsstructuur.

1.4 Overig In de volgende hoofdstukken zal eerst een toelichting worden gegeven op het gerealiseerde portefeuilleresultaat en de liquiditeitspositie (hoofdstuk 2) en de leads (hoofdstuk 3). In hoofdstuk 4 wordt het verloop van de boekwaarde, inclusief investeringen, desinvesteringen, voorzieningen en risicoprofielen besproken. In hoofdstuk 5 komen de exits aan de orde en in hoofdstuk 6 het maatschappelijk rendement. Vervolgens zullen in hoofdstuk 7 de waarden en resultaten onverdeeld naar topsectoren en, aanvraagtypen besproken. Tot slot wordt in hoofdstuk 8 de revolverendheid besproken en in hoofdstuk 9 een overzicht van faillissementen en niet uit de balans blijkende verplichtingen weergegeven. In de bijlagen staat een toelichting vermeld op de individuele deelnemingen van het Doefonds.

Rapportage: 2014 -

1

Datum: 23/01/2015

1

Auteur: RD/EK

Strikt persoonlijk en vertrouwelijk

1 -

Pagina 4 van 18

2 2.1

Financieel Resultaat Het resultaat van het Doefonds bedraagt in 2014€ 219k negatief. De opbouw van dit resultaat is als volgt: Portefeuilleresultaat (x € 1 000

)

31 december 2014

1

Realisatie Rente leningen u/g Dividend Resultaat verkoop participaties Provisies Voorziening

4

Begroting 35

-546

-

Resultaat voor kosten Kosten

4 222

-511 280

Resultaat na kosten

-219

-791

De opbrengsten uit rente leningen ulg betreffende de gefactureerde rentes op de verstrekte leningen aan portfoliobedrijven. In 2014 is € 4k renteresultaat geboekt. Dit bedrag is in 2014 en begin 2015 ontvangen. Het gerealiseerde resultaat wordt verder veroorzaakt door: • Beheerkosten NOM € 195k • Overige kosten van het fonds: o Advisering/inhuur derden € 16k o Cursussen/opleidingen € 2k o Commissarisbeloning € 3k o Accountantskosten € 4k o Overig € 2k Het verschil tussen de oorspronkelijke begroting en de prognose per rapportagedatum wordt met name veroorzaakt door de langere (kwartaal) opstartfase van fonds.

2.2 Liquiditeit De Provincie Fryslân heeft in totaal € 8 miljoen gecommitteerd aan Doefonds. Hiervan is per jaareinde € 3,5 miljoen gestort. Op 15januari 2015 vervalt de termijn voor een volgende storting door de provincie ad € 1,5 miljoen (is inmiddels opgevraagd en voldaan). In 2014 is door Doefonds € 890k aan leningen verstrekt en € 155k betaald aan kosten (stand crediteuren € 66k). Aan commitments en overige verplichtingen is € 260k toegezegd. Dit betreft één nog opvraagbare tranche van een bestaand portefeuillebedrijf conform overeenkomst en

Rapportage: 2014 -

1

Datum: 23/01/2015

1

Auteur: RD/EK

Strikt persoonlijk en vertrouwelijk

1 -

Pagina 5 van 18

één door het IC in december positief geadviseerde financiering (lening) die naar verwachting in februari zal worden zal worden gestort. De vrije beschikbare liquiditeit per jaareinde bedraagt daarmee € 2,2 miljoen.

Rapportage: 2014 -

Datum: 23/01/2015

1

Auteur: RD/EK

Strikt persoonlijk en vertrouwelijk

Pagina 6 van 18

3

Leads Leads betreffen financieringsaanvragen welke op basis van eerste informatie in principe binnen de beleidskaders van het Doefonds lijken te vallen. Na nadere kennismaking met de ondernemer/onderneming wordt bij een positieve grondhouding, door de investment manager een intake opgesteld. Een intake is een korte beschrijving van de investeringscasus met daarin opgenomen de globale dealstructuur. Na de bespreking van de intake in een tweewekelijks overleg van investment manager met directie en back-office medewerker, wordt besloten of er voldoende aanleiding is om een uitgebreider onderzoek op te starten. Een onderzoek kan uiteindelijk leiden tot een investeringsvoorstel, die na positief advies van het lnvestment Comité uitmondt in verstrekking van de financiering. In 2014 zijn 74 leads behandeld. Van de leads 2014 zijn er op 31 december 2014 nog 26 in behandeling, 5 leads zijn gefinancierd, 23 zijn afgewezen, 9 ingetrokken en van 11 leads is niet meer vernomen. Zeven financieringsaanvragen zijn in de onderzoeksfase. Onderstaand wordt de conversie van leads naar financieringen 2014 in aantallen weergegeven. Ieads 2014

Intakes 2014 30,00 25,00

140,00 120,00

20,00

100,00 15,00

80,00 60,00

10,00

40,00 5,00

20,00

1 4 7 101316192225283134374043464952

1 4 7 101316192225283134374043404952

Financieringen 2014

Onderzoeken 2014 14,00

6,00

12,00

5,00

10,00

1

400

8,00

1

6,00

3,00 2,00

4,00

1,00

2,00 1 4 7 101316192225283134374043464952

Rapportage: 2014 -

1

1

4 7 131316 192225283134374043464952

Datum: 23/01/2015

1

Auteur: RD/EK

Strikt persoonlijk en vertrouwelijk

1 -

Pagina 7 van 18

De leads zijn onderstaand in aantallen weergegeven per vestigingsplaats (rode stip). De groene vlaggen geven weer waar financieringen zijn verstrekt.

De • • • • •

meeste aantallen leads zijn afkomstig uit: Leeuwarden; 28 Drachten; 6 Heerenveen; 6 Joure; 6 Sneek; 5

Van drie aanvragen is de vestigingsplaats niet bekend en vier aanvragen kwamen van buiten Fryslân. De onderneming uit Burgum waar een financiering aan is verstrekt, zal zich in 2015 gaan vestigen in Heerenveen. Het Doefonds is in 2014 extern zichtbaar geweest bij: Week van de Ondernemers te Groningen (nationaal evenement); Diverse interviews op GPTV (Ondernemend Friesland); Noordelijke Financieringsdag te Leeuwarden; Flinc en RVO evenement te Eelde; Twee persberichten voor financieringen (opgepakt door diverse media); Contacten en samenwerking met collega fondsen

-

-

-

-

-

-

Rapportage: 2014 -

1

Datum: 23/01/2015

1

Auteur: RD/EK

Strikt persoonlijk en vertrouwelijk

1 -

Pagina 8 van 18

-

Doorverwijzingen naar Friese collega fondsen FSFE, Wurkje foar Fryslân, Ondernemersimpuls Fryslân.

Daarnaast zijn er face-2-face gesprekken geweest met bedrijven, banken, stakeholders en adviseurs in 2014.

Rapportage: 2014

1

Datum: 23/01/2015

1

Auteur: RD/EK

Strikt persoonlijk en vertrouwelijk

1 -

Pagina 9 van 18

4

Portefeuille

4.1

Boekwaarde De boekwaarde van de portefeuille bedraagt per 31 december 2014€ 892k. De actuele waarde van de portefeuille is ultimo 2014 gelijk aan de boekwaarde. De boekwaarde van de leningen is bepaald door het saldo van uitgeleende bedragen en ontvangen aflossingen vermeerderd met het saldo van (gefactureerde) rentetermijnen en ontvangen rentetermijnen en gecorrigeerd met eventuele voorziening voor waardevermindering. De boekwaarde van de portefeuille per 31 december 2014 is als volgt opgebouwd: Verloop boekwaarde tlm 31 december 2014 (x € 1.000,-) Totaal Stand per 1januari 2014 Bij: Investeringen Dividendbijschrijvingen Rentebijschrijvingen

890

4 894

Af: Desinvesteringen Aflossingen Ontvangen bijgeschreven dividenden Ontvangen rentetermijnen Voorzieningen

2 2

Stand per 31 december 2014

892

Aandelenkapitaal Cumulatief preferente aandelen Leningen

892

Stand per 31 december 2014

892

1

Rapportage: 2014 -

Datum: 23/01/2015

1

Auteur: RD/EK

Strikt persoonlijk en vertrouwelijk

1

Pagina 10 van 18 -

4.2

Investeringen Onder de investeringen zijn de gestorte bedragen op leningen voor nieuwe portfolio ondernemingen opgenomen. In totaal zijn er in 2014 € 890k geïnvesteerd in 5 nieuw portefeuillebedrijven (zie bijlage) Aantal verstrekte financlenngen tlm 31 december 2014

Totaal bedrag (x € 1.000,-)

Totaal

Nieuw

5

Conversie Uit commitment Uitbreiding Herstructurering

890 -

-

-

-

-

-

5

890

Bij deze financieringen zijn geen subsidies verstrekt.

4.3

Desinvesteringen In 2014 zijn geen verkopen geweest en/of aflossingen ontvangen. Met deze desinvesteringen zijn géén subsidies beëindigd.

4.4

Voorzieningen In 2014 zijn er geen voorzieningen getroffen.

4.5

Risicoprofielen Bij de bepaling van het risicoprofiel van een onderneming wordt naast een financiële beoordeling, • kwaliteit van het management, • marktpositie en ontwikkeling, • management informatie systeem en • uniekheid product en productontwikkeling meegewogen. Tevens wordt beoordeeld in hoeverre binnen de financieringsafspraken risico’s zijn gemitigeerd.

1

Rapportage: 2014 -

Datum: 23/01/2015

Auteur: RD/EK

Strikt persoonlijk en vertrouwelijk

1

Pagina 11 van 18 -

Er bestaat derhalve geen causaal verband tussen risicoprofiel en voorzieningenniveau. Een eventuele voorziening wordt alleen bepaald op financiële gronden (waarde aandelenkapitaal ofwel/niet kunnen voldoen aan verplichtingen). De indeling komt tot stand binnen de context van de doelgroep van Doefonds. In het investeringsvoorstel wordt de initiële indeling bepaald. Vervolgens wordt halfjaarlijks het profiel opnieuw beoordeeld. De risicoprofielen zijn ingedeeld in 4 klassen: A: laag risico B: gemiddeld risico C: hoog risico D: zeer hoog risico Hierna zijn de portfoliobedrijven onderverdeeld in risicogroepen per 31 december 2014 als percentage van de portefeuilleomvang weergegeven. Drie ondernemingen zijn ingedeeld in risicoklasse A en twee ondernemingen in B. Verloop risicoclassificatie-indeling

(% van

het aantal financieringen) 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30%

20% 10%

[—

0%

2014-12

De indeling in de betreffende risicogroepen heeft geen invloed gehad op de hoogte van de voorzieningen.

Rapportage: 2014

1

Datum: 23/01/2015

1

Auteur: RD/EK

Strikt persoonlijk en vertrouwelijk

1

Pagina 12 van 18

-

5

Exits Er zijn in 2014 geen gehele of gedeeltelijke exits gerealiseerd. Aantal financieringen uit portefeuille gelopen tlm 31 december 2014 Totaal Aflossingen Desinvesteringen Faillissement Kwijtscheldingen Liquidaties Conversie Herstructurering

Rapportage: 2014

t Datum: 23/01/2015 t Auteur: RO/EK 1 Pagina 13 van 18 Strikt persoonlijk en vertrouwelijk

-

6

Maatschappelijk rendement Het maatschappelijk rendement wordt onder andere afgemeten aan de directe en indirecte werkgelegenheid die met de verstrekte financiering gepaard gaat. De direct gefinancierde werkgelegenheid bedraagt per 31 december 2014: 35. Verloop directe werkgelegenheid tlm 31 december 2014 (in FTE’s) Totaal Stand per 1januari 2014 Bij: Investeringen: nieuw Mutatie bestaande portefeuille

35 35

Af: Uit portefeuille: desinvest./aflossing Uit portefeuille: overig

Stand per 31 december 2014

35

Het lange termijn groeipotentieel van de directe werkgelegenheid in de portefeuillebedrijven wordt ingeschat op 250 (naar 285).

Rapportage: 2014

1 -

Datum: 23/01/2015

Auteur: RD/EK

Strikt persoonlijk en vertrouwelijk

1

Pagina 14 van 18 -

7

Boekwaarde en resultaat per subcategorie Om meer inzage te geven in de portefeuille is deze op boekwaarde verdeeld naar de subcategorieën sectoren en type aanvragen.

7.1

Topsectoren De portefeuille is onderverdeeld in negen landelijk vastgestelde topsectoren aangevuld met de voor de provincie Fryslân belangrijke sectoren (speerpunten) “lOT” en “Toerisme en Cultuur” en een extra categorie “overig”. De investeringen in 2014 zijn in de volgende sectoren geweest: Investeringen per sector tlm 31 december 2014 Totaal bedrag (x€ 1.000,-)

Totaal Agrofood Chemie Creatieve indust Energie High Tech ICT Life Sci.&Health Logistiek Toerisme+Cultuur Tuinb + uitg.mat Water Overig

1

250

1 1

100 200

2

340

5

890

De boekwaarde voor voorziening (ook wel: “subtotaal in bedrijf’) per 31 december 2014 is als volgt over de sectoren verdeeld:

Rapportage: 2014

1 -

Datum: 23/01/2015

t

Auteur: RD/EK

Strikt persoonlijk en vertrouwelijk

1

Pagina 15 van 18 -

Totaal uitstaande positie per sector pe 31 december 2014 1januari

31 december

Agrofood Chemie Creatieve indust Energie High Tech ICT Life Sci.&Health Logistiek Toerisme+Cultuur Tuinb + uitg.mat Water Overig

250

102 200 340 -

892

Het portefeuilleresultaat is als volgt over de sectoren verdeeld: Portefeuille resultaat per sector t!m 31 december 2014 (x € 1 000 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5

0

L.

Rapportage: 2014

Datum: 23/01/2015

Auteur: RD/EK

Strikt persoonlijk en vertrouwelijk

1

Pagina 16 van 18 -

7.2

Type aanvragen De investeringen in 2014 zijn als volgt over de (initiële) type aanvragen verdeeld. Investeringen per type aanvraag tlm 31 december 2014

Totaal bedrag (x € 1.000,-)

Totaal Expansie MBI MBO Overname (Pre-)Seed Starter Turnaround Herstructurering Conversie

2

300

3

590

890

Het portefeuilleresultaat is als volgt verdeeld: Financieringen per type aanvraag per 31 december 2014 .*1 januari 2014

\

31 december 2014

$0 0

......—,

1

Rapportage: 2014 -

Datum: 23/01/2015

1

Auteur: RD/EK

Strikt persoonlijk en vertrouwelijk

1

Pagina 17 van 18 -

8

Revolverendheid Het Doefonds streeft naar revolverendheid. Gezien het aantal investeringen en desinvesteringen in 2014 is de revolveerbaarheid nog niet van toepassing.

9

Overzicht faillissementen en niet uit de balans blijkende verplichtingen Er zijn ultimo 2014 geen faillissementen.

1

Rapportage: 2014 -

Datum: 23/01/2015

1

Auteur: RD/EK

Strîkt persoonlijk en vertrouwelijk

1

Pagina 18 van 18 -