PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI

PLAGIAT PLAGIATMERUPAKAN MERUPAKANTINDAKAN TINDAKANTIDAK TIDAKTERPUJI TERPUJI

PENGARUH KINERJA LINGKUNGAN DAN CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY (CSR) DISCLOSURE TERHADAP KINERJA KEUANGAN (Studi Empiris pada Perusahaan-perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2009 – 2011) SKRIPSI Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi

Disusun oleh : Brigita Tryas Wijayati NIM: 092114032

PROGRAM STUDI AKUNTANSI JURUSAN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SANATA DHARMA YOGYAKARTA 2015

i


Skripsi

PENGARUH KINERJA LINGKUNGAN DAN CORPORATE SOCIAL RE S PON SIBIL ITY GS R) D IS CLOSITftE TEREADAP KINERJA KEUANGAN (Studi Empiris pada Perusahaan-perusahaan Manufaktur yangterdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2009 -2011)

Dosen pembimbing,

Tanggai. 4luni 2{}15

PLAGIAT PLAGIATMERUPAKAN MERUPAKANTINDAKAN TINDAKANTIDAK TIDAKTERPUJI TERPUJI Skripsi

PENGARUH KINERJA LINGKUNGAN DAN COftPORITE SOCIAL RESPONSIBILITY €SR} DISCLOSURE TERHADAP KINERJA KEAANGAN {Studi Empiri s pada Perusahaan-perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2011) Dipersiapkan dan ditulis oleh:

Brigita Tryas Wijayati NINI. 092114032 Telah dipertahankan di depan Panitia Penguji P ada T anggal 22 Junt 201 5 Dan dinyatakan memenuhi syarat

Susunan Dewan Penguji

Tanda Tangan

Nama Lengkap Ketua

Dr. Fr. Reni Retno Anggraini, S.E., M.Si., Ak., C.A.

,

Sekretaris Lisia Apriani- S.E., M Si , Ak., QIA., C.A.

Anggota Ir

Drs. Hansiadi Yuli H, M.Si". Ak.,

QfA, C.A.

Anggota

llsa Haruti Suryandari. S.E., S.IP, M.Sc. Ak., C.A.

Anggota

Trisnawati Rahayu., S.E., M.Si.,

Ak, QIA

a 了

1(alta,3 1 Jtlli 201 5

konomi Sanata Dharma

r. Herry Maridto, M.Si


HALAMAN PERSEMBAHAN “Musuh besar sebuah niat baik adalah bayangan tentang besarnya tantangan, pengalaman tentang susahnya menjalankan, serta adanya kemungkinan tawaran alternatif yang lebih menarik” - Fr. Mario SJ –

No one has the ability to do something perfect, but each person is given a lot of opportunity to do something right. -Anonymous-

Untuk segala sesuatu ada masanya, untuk apapun di bawah langit ada waktunya. Ia membuat segala sesuatu indah pada waktunya. -Pengkhotbah 3-

Skripsi ini kupersembahkan untuk : Tuhan Yesus dan Bunda Maria yang selalu menuntun dan menyertaiku Bapak dan Ibu yang selalu mendukung dan menguatkanku Mbak dan masku yang selalu mengingatkan dan mendukungku Sahabat-sahabatku yang luar biasa Keluarga Universitas Sanata Dharma

iv


MOTTO “If you give up now because you feel too weak or lazy, there is no hope for next time” - Reply 1997 – “If you don’t fight you can’t win” -Eren Jaeger, Attack On TitanBe joyful in hope, patient in trouble, and persistent in prayer -Romans 12:12-

v


PERNYATAAN KEASLIAN KARYA TULIS SKRIPSI Yalllg be■ al■ da tangan di bawttlini,saya mcnyatakall ballwa skripsi denganjudul:

ん 47E Sθ CIAZ PENGARUⅡ KrNERJA LINGKUNGAN DAN COWθ RESPθttJり Ty _6o D∬ α θSじ RE TERⅡ ADAP KINERJA

KEUANGAN dan dimaJukan ul■ tuk ditti pada tallgga1 22 Juni 2015 adalah hasil karya saya.

Dengall inl saya menyatakall dengan sesunggubl■ ya bahwa dalam skripsi ini tidak terdapat kcscluruhan atau sё bagian tulisan orallg lain dengan cara

menyalin atau mcniru dalal■ ■ bentulc rangkaiall kalimat atau simbol yallg mell■ ゴukkan gagasan atau pel■ dapat atau pemikiran dari penulis lain yang saya olah sebagtt tulisan saya sclldi五 ,dan ttau tidak terdaptt bagian aku ttau seolal■ ― atau kcseluruhan tulisan yang saya salin,tiru9 atau saya all■

bil dari tulisan orang

lain tanpa rnemberlkan pengakuan penulis aslinya.

Apabila saya melttukan hal tersebut di ttas,baik sengttamaupun tidak,

dengan ini saya menyatakan mcnank skripsl yang saya aJukan sebagai hasil tulisan saya sendi五

ini.Bila kcllnudian tcrbukti bahwa saya tcrllyata llnelakukan

tindakan lncnyalin atau ineniru tulisan orang lain seolah― olah hasil pellnikiran saya scndi五 ,bcrarti gelar dalll ttasah yang telah dibe五 kall olch universitas batal saya terima.

Yogyakarta, 31 Juli 2015 Yang membuat pernyataan

@

(Brigita Tryas Wij ayati)

Vl


LEⅣIBAR

PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI KARYA ILⅣ IIAⅡ UNTUK KEPENTINGAN AKADEⅣ

IIS

Yang bertanda tangan di barvah ini. saya mahasislvi Universitas Sanata Dhanna:

Nama Nomor Mahasisu,a

: :

Bligita Tlyas Wijayati 092114032

Demi pengembarrgan ilmu pengetahuan, saya memberikan kepada Perpustakaan Universitas Sanata Dharma karya ilmiah saya yang beq'udul "Pengaruh Kinerja Lingkungan dan CSR Disclosure Terhadap Kinerja Keuangan" beserta perangkat

yang diperlukan. Dengan demikian saya memberikan kepada

Perpustakaan

Universitas Sanata Dharma hak untuk menyimpan, mengalih dalam bentuk media

lain, mengelola dalam pangkalan data, mendistribusikan secara terbatas,

dan

mernublikasikannya di intemet atau media lain untuk kepentingan akademis tanpa

perlu meminta

ijin dari

saya maupun memberikan royalti kepada saya selama

tetap mencanfumkan nama saya sebagai penulis.

Demikian pemyataan ini yang saya buat dengan sebenamya.

Dibuat di Yogyakarta Pada tanggal: 31 Juli 2015

Yang menyatakan

(Brigita Tryas Wijayati)

V‖


KATA PENGANTAR

Puji syukur dan terima kasih ke hadirat Tuhan Yang Maha Esa, yang telah melimpahkan rahmat dan karunia kepada penulis sehingga dapat menyelesaikan skripsi ini. Penulisan skripsi ini bertujuan untuk memenuhi salah satu syarat untuk memperoleh gelar sarjana pada Program Studi Akuntansi, Ekonomi Universitas Sanata Dharma. Dalam menyelesaikan skripsi ini penulis mendapat bantuan, bimbingan dan arahan dari berbagai pihak. Oleh karena itu penulis mengucapkan terima kasih yang tak terhingga kepada: 1. Tuhan Yesus Kristus dan Bunda Maria yang selalu memberkati, memberikan rahmat, dan membimbing dan menyertai penulis dalam menyelesaikan skripsi. 2. Drs. Johanes Eka Priyatma, M.Sc.,Ph.D Selaku Rektor Universitas Sanata Dharma

yang

telah

memberikan

kesempatan

untuk

belajar

dan

mengembangkan kepribadian kepada penulis. 3. Ir. Drs. Hansiadi YH., M.Si., Ak., QIA.,C.A. selaku Dosen Pembimbing yang telah dengan sabar dan penuh perhatian membantu serta memberikan waktu, tenaga, dan pikiran untuk membimbing penulis dalam menyelesaikan skripsi ini. 4. Dr. Titus Odong Kusumajati, M.A. untuk waktu yang telah diberikan serta untuk

bimbingan

dan

perhatian

menyelesaikan skripsi ini.

viii

kepada

penulis

sehingga

mampu


5. Bapak dan Ibu dosen Fakultas Ekonomi yang telah membagikan ilmunya kepada penulis selama proses perkuliahan. 6. Bapakku R. Sri Legowo dan Ibuku TH. Suparyati, Mbak Siska, Mas Agung, Mas Dwi, mbak Emma, Pakdhe dan Budhe Dibyo, mbak Wiwin dan Mas Anto, mas Widi, mbak Evi yang telah memberikan dukungan, perhatian, semangat, cinta, motivasi dan doa yang tulus untuk penulis dan keponakankeponakanku Fabian dan Yovan yang selalu bisa membuatku tersenyum semangat lagi. 7. Sahabat-sahabatku Aster, Dicsa “mbel”, Tota, Chika, Vani “emak”, Indy “Lintin”, Happy, Sekar atas waktu, perhatian, dukungan, semangat, doa, bantuan serta persahabatan yang luar biasa. 8. Teman-teman seperjuangan kelas MPT Tika, Dhea, Ayu “Bola”, Maria untuk dukungan, semangat, masukan serta sharing selama penyusunan skripsi ini. 9. Teman-teman Akuntansi angkatan 2009 yang telah memberikan bantuan, masukan dan semangat pada saat kuliah maupun dalam penyusunan skripsi. 10. Teman-teman Cana Community terutama Anton, Dio, Yos, Ima, Nita, Siska, mbak Tari, Wahyu, Aris, Angelin, Diana, Mayun, Karini dan Rm. Elias atas dukungan, bantuan, cinta, kebersamaan, pengertian, dorongan dan semangat yang telah diberikan dengan caranya masing-masing. 11. Teman-teman 9C terutama Fitri, Yunita “mbing”, Endah, mbak Yani, Vera “Pe2nk” untuk dukungan, semangat, penghiburan dan bantuannya selama penulisan skripsi ini.

ix


12. Semua pihak yang telah membantu dalam menyelesaikan skripsi ini yang tidak dapat disebutkan satu persatu. Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna, oleh karena itu penlis mengharapkan kritik dan saran. Akhir kata penulis memohon maaf apabila dalam proses pembuatan skripsi ini penulis melakukan kesalahan. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi pihak-pihak yang membutuhkan. Yogyakarta, 31 Juli 2015

Penulis

x


DAFTAR ISI

Halaman HALAMAN JUDUL........................................................................................

i

HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING ..............................................

ii

HALAMAN PENGESAHAN ..........................................................................

iii

HALAMAN PERSEMBAHAN ......................................................................

iv

HALAMAN MOTO ........................................................................................

v

HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN KARYA TULIS .........................

vi

HALAMAN PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI .......................

vii

HALAMAN KATA PENGANTAR ................................................................

viii

DAFTAR ISI ....................................................................................................

xi

DAFTAR TABEL ............................................................................................

xiv

DAFTAR GAMBAR .......................................................................................

xv

ABSTRAK .......................................................................................................

xvi

ABSTRACT ....................................................................................................... xvii BAB I

BAB II

Pendahuluan A. Latar Belakang Masalah ............................................................

1

B. Rumusan Masalah......................................................................

3

C. Batasan Masalah ........................................................................

4

D. Tujuan Penelitian .......................................................................

5

E. Manfaat Penelitian .....................................................................

5

F. Sistematika Penulisan ................................................................

6

Landasan Teori A. Teori Legitimasi ........................................................................

8

B. Signaling Theory........................................................................

8

C. Teori Keagenan..........................................................................

9

D. Kinerja Lingkungan ...................................................................

10

E. Corporate Social Responsibility ................................................

12

F. Corporate Social Responsibility Disclosure.............................

13

xi


G. Kinerja Keuangan ......................................................................

15

H. Pengembangan Hipotesis ...........................................................

19

1. Pengaruh Kinerja Lingkungan Terhadap Kinerja Keuangan .............................................................................

19

2. Pengaruh CSR Disclosure Terhadap Kinerja Keuangan .....

21

I. Kerangka Pemikiran ..................................................................

24

BAB III Metoda Penelitian A. Jenis Penelitian ..........................................................................

25

B. Variabel Penelitian ....................................................................

25

C. Tempat dan Waktu Penelitian....................................................

28

D. Subjek dan Objek Penelitian......................................................

28

E. Populasi dan Sampel ..................................................................

29

F. Jenis dan Sumber Data ..............................................................

30

G. Data yang Dibutuhkan dalam Penelitian ...................................

31

H. Teknik Pengumpulan Data ........................................................

31

I. Teknik Analisis Data .................................................................

31

1. Transformasi Data Ordinal ....................................................

32

2. Statistik Deskriptif ................................................................

32

3. Uji Asumsi Klasik .................................................................

33

4. Regresi Data Panel ................................................................

35

5. Pengujian Hipotesis ...............................................................

37

BAB IV Gambaran Umum Perusahaan

BAB V

A. Bursa Efek Indonesia .................................................................

43

B. Data Singkat Perusahaan ...........................................................

45

Analisis Data dan Pembatasan A. Analisis Data..............................................................................

46

1. Menghitung Variabel Penelitian ..........................................

46

a. Variabel Dependen ........................................................

46

b. Variabel Independen ......................................................

50

2. Menentukan Metode Analisis Data .....................................

52

a. Transformasi Data Ordinal ............................................

52

xii


b. Statistik Deskriptif .........................................................

55

c. Uji Asumsi Klasik..........................................................

58

d. Pengujian Data Panel .....................................................

62

e. Pengujian Hipotesis .......................................................

65

B. Pembahasan ...............................................................................

72

1. Pengaruh Kinerja Lingkungan Terhadap ROA ...................

72

2. Pengaruh Kinerja Lingkungan Terhadap ROE ....................

74

3. Pengaruh Kinerja Lingkungan Terhadap PER ....................

75

4. Pengaruh CSR Disclosure Terhadap ROA ..........................

77

5. Pengaruh CSR Disclosure Terhadap ROE...........................

78

6. Pengaruh CSR Disclosure Terhadap PER ...........................

80

BAB VI Penutup A. Kesimpulan ................................................................................

81

B. Keterbatasan .............................................................................

81

C. Saran ..........................................................................................

81

Daftar Pustaka ..................................................................................................

83

Lampiran ..........................................................................................................

87

xiii


DAFTAR TABEL Halaman Tabel 2.1 Kriteria Peringkat PROPER ..........................................................

11

Tabel 3.1 Skor Berdasarkan Peringkat PROPER ..........................................

25

Tabel 3.2 Pemilihan Sampel..........................................................................

28

Tabel 4.1 Perusahan yang Terdaftar di BEI dan Mengikuti PROPER tahun 2009-2011 ............................................................................

42

Tabel 5.1 Hasil Perhitungan Kinerja Keuangan ............................................

46

Tabel 5.2 Peringkat PROPER Perusahaan Sampel Tahun 2009-2011..........

48

Tabel 5.3 Indeks CSR Periode 2009-2011 ....................................................

49

Tabel 5.4 Frekuensi Setiap Kategori PROPER .............................................

50

Tabel 5.5 Nilai Z ...........................................................................................

51

Tabel 5.6 Nilai Ordinat Z ..............................................................................

51

Tabel 5.7 Hasil Transformasi Data dengan Metode Succesive Interval ........

53

Tabel 5.8 Statistik Deskriptif.........................................................................

53

Tabel 5.9 Hasil Uji Normalitas......................................................................

56

Tabel 5.10 Hasil Uji Multikolinearitas ............................................................

57

Tabel 5.11 Hasil Uji Heterokedastisitas ..........................................................

58

Tabel 5.12 Hasil Uji Autokorelasi ...................................................................

59

Tabel 5.13 Hasil Regresi Data Panel Persamaan Pertama (ROA) ..................

60

Tabel 5.14 Hasil Uji Panel Persamaan Kedua (ROE) .....................................

61

Tabel 5.15 Hasil Uji Panel Persamaan Ketiga (PER) .....................................

62

Tabel 5.16 Perbanding Fhitung dan Ftabel ...........................................................

64

Tabel 5.17 Perbandingan thitung dan ttabel ..........................................................

67

Tabel 5.18 Hasil Koefisien Determinasi .........................................................

69

xiv


DAFTAR GAMBAR Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran .....................................................................

xv

22


ABSTRAK

PENGARUH KINERJA LINGKUNGAN DAN CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY (CSR) DISCLOSURE TERHADAP KINERJA KEUANGAN (Studi Empiris pada Perusahaan-perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2011)

Brigita Tryas Wijayati NIM: 092114032 Universitas Sanata Dharma Yogyakarta 2015

Tujuan penelitian ini adalah untuk (1) mengetahui pengaruh kinerja lingkungan terhadap kinerja keuangan, (2) mengetahui pengaruh corporate social responsibility (CSR) disclosure terhadap kinerja keuangan. Kinerja lingkungan diukur menggunakan PROPER (Program Penilaian Peringkat Kinerja Lingkungan Perusahaan) dari Kementrian Lingkungan Hidup, CSR disclosure diukur menggunakan indeks CSR, kinerja keuangan diukur menggunakan Return on Asset (ROA), Return on Equity (ROE), dan Price Earnings Ratio (PER) Penelitian ini merupakan jenis penelitian empiris. Pengambilan sampel menggunakan metode purposive sampling, dengan sampel 18 perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dan mengikuti PROPER periode 2009-2011. Tehnik analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data panel dengan pendekatan Ordinary Least Square. . Hasil penelitian menunjukkan bahwa kinerja lingkungan tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan yang diukur dengan ROA, ROE dan PER. Sedangkan CSR disclosure berpengaruh terhadap kinerja keuangan yang diukur dengan ROA, ROE dan PER.

xvi


ABSTRACT The Influence of Environmental Performance and Corporate Social Responsibility (CSR) Disclosure on the Financial Performance (An Empirical Study on the Manufacturing Companies Listed on the Indonesian Stock Exchange during the Period of 2009-2011)

Brigita Tryas Wijayati NIM: 092114032 Universitas Sanata Dharma Yogyakarta 2015

The purposes of this research are (1) to find out the effect of the environmental performance on the financial performance, (2) to find out the effect of Corporate Social Responsibility (CSR) disclosure on the financial performance. The environmental performance is measured using PROPER (Program Penilaian Peringkat Kinerja Lingkungan Perusahaan) from State Minister for The Environment (Kementrian Lingkungan Hidup), CSR disclosure is measured using CSR index and financial performance is measured using Return on Asset (ROA), Return on Equity (ROE), and Price Earnings Ratio (PER). This research is an empirical research. The sample taken using purposive sampling methods were 18 manufacturing companies listed in the Indonesian stock exchange in the period of 2009-2011. The panel data is analyzed using Ordinary Least Square approach. The researcher found that the environmental performance did not have the effect to the financial performance which measured using ROA, ROE and PER. Furthermore, CSR disclosure has an effect on the financial performance which measured using ROA, ROE and PER.

xvii


BAB I PENDAHULUAN

A. LATAR BELAKANG MASALAH Perkembangan perusahaan-perusahaan di Indonesia saat ini semakin pesat. Semakin besar perusahaan semakin besar tanggung jawab perusahaan tersebut. Perusahaan memiliki tanggung jawab melaporkan kegiatannya dengan annual report dan laporan keuangan. Laporan keuangan merupakan bentuk pertanggung jawaban manajemen kepada pihak internal maupun eksternal perusahaan. Investor, calon investor dan masyarakat dapat mengetahui kinerja keuangan perusahaan dengan melihat laporan keuangan perusahaan. Kinerja keuangan merupakan ukuran-ukuran tertentu yang dapat digunakan untuk mengukur keberhasilan suatu perusahaan dalam menghasilkan laba (Sucipto, 2003). Kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba sangat penting karena laba dapat digunakan sebagai salah satu ukuran keberhasilan suatu perusahaan serta dapat digunakan untuk menunjukkan prospek perusahaan di masa yang akan datang (Pujiasih, 2013). Perusahaan selalu berupaya memperoleh laba sebesar-besarnya. Dalam upayanya memperoleh laba, perusahaan sering kali menyebabkan kerusakan lingkungan di sekitarnya. Banyak perusahaan yang kurang memperhatikan dampak-dampak sosial yang timbul sebagai akibat aktivitas industri seperti memperoleh bahan baku, proses produksi hingga pembuangan limbah produksi sehingga menyebabkan pencemaran lingkungan semakin tidak dapat

1


dikendalikan (Fitriyani, 2012). Saat ini di Indonesia sering terjadi konflik akibat kerusakan alam Indonesia yang semakin tidak terkendali. Adanya eksploitasi alam yang berlebihan tanpa adanya konservasi serta buruknya pengelolaan limbah menyebabkan munculnya berbagai permasalahan yang berdampak pada kehidupan masyarakat, misalnya semakin banyaknya sungai yang tercemar limbah industri, polusi udara semakin parah, banjir dan longsor terjadi di berbagai tempat sebagai akibat semakin berkurangnya hutan Indonesia. Seiring berjalannya waktu masyarakat semakin menyadari dampak sosial yang ditimbulkan perusahaan dalam menjalankan operasinya. Oleh karena itu, masyarakat menuntut agar perusahaan memperhatikan dampak-dampak sosial yang ditimbulkan dan berupaya mengatasinya (Rakhiemah, 2009). Perusahaan dituntut tidak hanya memiliki laba besar melainkan juga harus mampu mengelola limbahnya dengan baik, menjamin keselamatan dan kesejahteraan pegawainya serta dapat memberikan kontribusi nyata bagi masyarakat. Saat ini pelestarian dan konservasi alam serta tanggung jawab sosial perusahaan menjadi perhatian baik pemerintah, investor maupun konsumen. Perusahaan-perusahaan di Indonesia menyadari bahwa masyarakat saat ini sudah lebih memperhatikan dampak sosial yang ditimbulkan oleh perusahaan oleh karena itu saat ini banyak perusahaan yang bersaing menunjukkan corporate social responsibility perusahaannya pada masyarakat umum. Hal ini dilakukan untuk memperoleh nama baik dan untuk meminimalisir terjadinya konflik sosial dan menjamin keberlangsungan usaha.

2


Dampak sosial yang ditimbulkan oleh perusahaan yang saat ini dianggap sudah kritis dan menjadi perhatian banyak pihak adalah dampak terhadap lingkungan. Konsumen, stakeholder, pemerintah, pihak-pihak yang terkait dalam

lingkungan

hidup

baik

secara

independen,

nasional

maupun

internasional berupaya meminimalisir dan mengatasi kerusakan lingkungan hidup (Fitriyani, 2012). Masyarakat menginginkan agar dampak sosial yang ditimbulkan perusahaan dapat dikontrol karena dampak sosial yang ditimbulkan terhadap kehidupan masyarakat sangat besar (Pujiasih, 2013). Pemerintah sudah membuat peraturan terkait dengan pengelolaan lingkungan dan pengendalian pencemaran lingkungan di Indonesia. Pada tahun 1998 telah ditetapkan Pelita Ketujuh TAP MPR No. II/MPR/1998 tentang GBHN yang membahas mengenai pembangunan lingkungan hidup demi keserasian, keselarasan dan keseimbangan yang dinamis antara sistem ekologi, sosial ekonomi dan sosial budaya. Untuk mendukung pelaksanaan undang-undang yang mengatur mengenai pengelolaan lingkungan, pemerintah membuat program untuk mengawasi dan mendorong perusahaan untuk meningkatkan kinerja lingkungannya yaitu dengan mengadakan Program Penilaian Peringkat Kinerja Perusahaan dalam Pengelolaan

Lingkungan

Hidup

(PROPER).

PROPER

memberikan

kesempatan kepada masyarakat luas untuk berperan secara aktif dalam pengendalian dampak lingkungan. Pengawasan oleh masyarakat dan pasar dianggap lebih efektif untuk mendorong perusahaan dalam pengelolaan

3


lingkungan hidup. Prinsip dasar PROPER adalah mendorong penataan perusahaan dalam pengelolaan lingkungan melalui instrumen insentif reputasi dan disinsentif reputasi bagi perusahaan yang terlibat di dalamnya. Perusahaan akan berupaya meningkatkan peringkat PROPER-nya apabila PROPER dapat meningkatkan nilai perusahaan dan memberikan keuntungan bagi perusahaan. Namun, meskipun ada insentif dan disinsentif reputasi sampai saat ini masih banyak perusahaan yang belum mengikuti PROPER. Perusahaan-perusahaan yang telah mengikuti PROPER pun masih banyak yang belum menaati peraturan. Hal ini ditunjukkan dengan masih banyak perusahaan yang berada pada peringkat merah dan hitam.

B. RUMUSAN MASALAH 1. Apakah kinerja lingkungan berpengaruh terhadap kinerja keuangan? 2. Apakah CSR disclosure berpengaruh terhadap kinerja keuangan?

C. BATASAN MASALAH 1. Kinerja keuangan dalam penelitian ini diproksikan dengan rasio return on assets (ROA), rasio return on equity (ROE) dan rasio price earning ratio (PER). 2. Kinerja lingkungan diukur dengan menggunakan Program Penilaian Peringkat Kinerja Perusahaan dalam Pengelolaan Lingkungan Hidup (PROPER) yang diterbitkan oleh Kementrian Lingkungan Hidup.

4


3. Corporate Social Responsibility (CSR) Disclosure diukur dengan indeks CSR yang dihitung dengan menggunakan item-item pengungkapan informasi sosial menurut Sembiring. 4. Data yang digunakan untuk menganalisis CSR Disclosure adalah annual report perusahaan.

D. TUJUAN PENELITIAN 1. Untuk mengetahui apakah kinerja lingkungan berpengaruh terhadap kinerja keuangan. 2. Untuk menetahui apakah CSR disclosure berpengaruh terhadap kinerja keuangan.

E. MANFAAT PENELITIAN 1. Bagi Perusahaan Penelitian ini diharapkan dapat berguna sebagai bahan pertimbangan pengambilan keputusan mengenai kebijakan-kebijakan kinerja lingkungan dan CSR Disclosure serta kinerja keuangan. 2. Bagi Investor Hasil penelitian ini diharapkan dapat menjadi dasar pertimbangan dan masukan yang memberikan suatu informasi, masukan atau bahan pertimbangan dalam proses pengambilan keputusan investasi pada suatu perusahaan.

5


3. Bagi Universitas Penelitian ini diharapkan dapat menambah referensi kepustakaan dan acuan dalam penelitian di bidang kinerja lingkungan bagi Universitas Sanata Dharma. 4. Bagi Peneliti Penelitian ini adalah sarana untuk memperdalam dan menerapkan teori yang telah dipelajari selama ini. 5. Bagi Peneliti Selanjutnya Hasil penelitian ini diharapkan dapat dijadikan sebagai acuan untuk penelitian selanjutnya.

F. SISTEMATIKA PENULISAN Bab I

: Pendahuluan Bab ini berisi uraian tentang latar belakang masalah, rumusan masalah, tujuan penelitian, manfaat penelitian dan sistematika penulisan.

Bab II

: Landasan Teori Bab ini berisi uraian tentang teori-teori, kerangka pemikiran dan pengembangan hipotesis yang digunakan dalam analisis pembahasan masalah dalam penelitian.

Bab III : Metode Penelitian Bab ini berisi uraian tentang jenis penelitian, variabel penelitian, jenis penelitian, tempat dan waktu penelitian, subjek dan objek penelitian, populasi dan sampel yang digunakan dalam

6


penelitian, jenis dan sumber data, data yang dibutuhkan, tehnik pengumpulan data dan tehnik analisis data yang digunakan dalam penelitian. Bab IV : Gambaran Umum Perusahaan Bab ini berisi uraian tentang gambaran singkat Bursa Efek Indonesia (BEI), gambaran singkat mengenai PROPER dan gambaran mengenai perusahaan-perusahaan yang dijadikan sampel. Bab V

: Analisis Data dan Pembahasan Bab ini berisi uraian tentang deskripsi data, pengolahan data, analisis data, serta hasil dari penelitian yang dilakukan.

Bab VI : Penutup Bab ini berisi kesimpulan, keterbatasan penelitian, dan saran yang diberikan oleh peneliti.

7


BAB II LANDASAN TEORI

A. Teori Legitimasi Kinerja lingkungan dan CSR disclosure sangat erat kaitannya dengan teori legitimasi. Teori legitimasi mengungkapkan bahwa perusahaan secara berkelanjutan berusaha untuk bertindak sesuai dengan batas-batas dan normanorma dalam masyarakat, atas usahanya tersebut perusahaan berusaha agar aktivitasnya diterima menurut persepsi pihak eksternal (Deegan, 1996) Tanggung jawab sosial dan pengungkapannya merupakan usaha perusahaan

untuk

memenuhi

harapan-harapan

masyarakat

terhadap

perusahaan. Jika kinerja lingkungan perusahaan dan tanggung jawab sosial perusahaan baik maka perusahaan dapat diterima oleh investor maupun masyarakat pada umumnya. Perusahaan yang selalu berusaha untuk menyelaraskan diri dengan norma-norma yang ada dalam masyarakat dan mengantisipasi terjadinya legitimacy gap maka perusahaan tersebut dapat terus dianggap sah dalam masyarakat dan dapat terus bertahan hidup (Fitriyani, 2012).

B. Signaling Theory (Teori Sinyal) CSR disclosure dan kinerja keuangan perusahaan sangat berhubungan dengan signaling theory. Teori sinyal menjelaskan adanya perbedaan informasi antara manajemen perusahaan dan pihak luar (investor) mendorong

8


perusahaan untuk memberikan laporan keuangan pada pihak eksternal (Prasetyaningrum, 2008, dalam Fitriyani, 2012). Segala kebijakan dalam perusahaan akan berdampak pada stakeholders, dalam hal ini khususnya terhadap investor dan calon investor. Oleh karena itu, perusahaan harus menerbitkan annual report sebagai informasi mengenai kondisi perusahaan. Informasi dalam laporan tahunan ini merupakan sinyal bagi para investor dan calon investor yang dapat berarti positif maupun negatif. Sinyal ini dapat mempengaruhi reputasi perusahaan dalam masyarakat. Salah satu aktivitas perusahaan yang memberikan informasi sekaligus memberikan sinyal bagi pada investor adalah pengungkapan CSR yang dilakukan oleh perusahaan terkait (Roida, 2008, dalam Fitriyani, 2012) Perusahaan

dapat

meningkatkan

nilainya

melalui

pelaporannya.

Signaling theory menekankan bahwa perusahaan akan cenderung menyajikan informasi yang lebih lengkap untuk memperoleh reputasi yang lebih baik dibandingkan

perusahaan-perusahaan

yang

tidak

mengungkapkannya

sehingga perusahaan tersebut dapat menarik investor (Fitriyani, 2012). Perusahaan-perusahaan yang berani mengungkapkan CSR yang sudah mereka lakukan dalam laporan tahunannya memberikan sinyal bahwa mereka lebih baik dari pada perusahaan yang tidak mengungkapkannya.

C. Teori Agensi Teori agensi merupakan teori yang berakar dari teori ekonomi, teori keputusan, sosiologi dan teori organisasi. Prinsip utama teori ini adalah adanya hubungan kerja antara pihak yang memberi wewenang, yaitu investor

9


dengan pihak yang menerima wewenang, yaitu manager dalam bentuk kontrak kerja sama. Kesenjangan informasi antara pemegang saham dan organisasi sering kali timbul akibat adanya perbedaan kepentingan. Teori agensi mengasumsikan bahwa semua individu bertindak untuk kepentingan mereka sendiri. Pemegang saham diasumsikan hanya tertarik pada hasil keuangan yang meningkat atau pada kondisi investasi mereka. Sedangkan para agen diasumsikan menerima kepuasan berupa kompensasi keuangan dan syaratsyarat yang menyertai dalam hubungan tersebut (Permana, 2012).

D. Kinerja Lingkungan Kinerja lingkungan adalah kinerja perusahaan dalam menciptakan lingkungan yang baik (green) (Suratno, 2006: 23). Perusahaan memberikan perhatian terhadap lingkungan sebagai wujud pertanggung jawaban dan kepedulian perusahaan terhadap lingkungan. Kinerja lingkungan dapat dilakukan dengan menerapkan akuntansi lingkungan yang merupakan pengakuan dan integrasi dampak isu-isu lingkungan pada sistem akuntansi tradisional suatu perusahaan. Dalam akuntansi juga memperhitungkan biaya lingkungan yang merupakan eksternalitas ekonomi negatif atau biaya-biaya yang timbul di luar pasar. Kinerja lingkungan dapat diukur dengan menggunakan Program Penilaian Peringkat Kinerja Perusahaan dalam Pengelolaan Lingkungan Hidup (PROPER). PROPER merupakan salah satu upaya kebijakan yang dilakukan pemerintah melalui Kementrian Lingkungan Hidup (KLH) untuk mendorong peningkatan kinerja perusahaan dalam pengelolaan lingkungan melalui

10


penyebaran informasi kinerja penaatan perusahaan dalam pengelolaan lingkungan. Pelaksanaan PROPER diharapkan dapat memperkuat berbagai instrumen pengelolaan lingkungan yang ada, seperti penegakan hukum lingkungan, dan instrumen ekonomi. Di samping itu, penerapan PROPER dapat menjawab kebutuhan akses informasi, transparansi dan partisipasi publik dalam pengelolaan lingkungan. Pelaksanaan PROPER dilakukan berdasarkan Keputusan Menteri Negara Lingkungan Hidup No. 7 tahun 2008. Hasil PROPER dipublikasikan secara terbuka kepada publik dan stakeholder lainnya. Kinerja perusahaan dalam hal ini dikelompokkan ke dalam peringkat warna. Peringkat kinerja penataan perusahaan PROPER dikelompokkan dalam 5 (lima) peringkat warna. Masing-masing peringkat warna mencerminkan kinerja perusahaan. Kinerja penaatan terbaik adalah peringkat emas, dan hijau, selanjutnya biru, merah, dan kinerja penataan terburuk adalah peringkat hitam. Lebih rincinya dijelaskan dalam tabel berikut: Tabel 2.1 Kriteria Peringkat PROPER No Peringkat Keterangan 1 Emas Telah melakukan pengelolaan lingkungan lebih dari yang dipersyaratkan dan telah melakukan upaya 3 R (Reuse, Recycle, Recovery), menerapkan sistem pengelolaan lingkungan yang berkesinambungan, serta melakukan upaya-upaya yang berguna bagi kepentingan masyarakat jangka panjang. 2 Hijau Telah melakukan pengelolaan lingkungan lebih dari yang dipersyaratkan, telah mempunyai sistem pengelolaan lingkungan, mempunyai hubungan yang baik dengan masyarakat, termasuk melakukan upaya 3R (Reuse, Recycle, Recovery).

11


Tabel 2.1 Kriteria Peringkat PROPER (lanjutan) No Peringkat Keterangan 3 Biru Telah melakukan upaya pengelolaan lingkungan yang dipersyaratkan sesuai dengan ketentuan atau peraturan yang berlaku. 4 Merah Melakukan upaya pengelolaan lingkungan, akan tetapi baru sebagian mencapai hasil yang sesuai dengan persyaratan sebagaimana diatur dalam peraturan perundang-undangan 5 Hitam Belum melakukan upaya pengelolaan lingkungan berarti, secara sengaja tidak melakukan upaya pengelolaan lingkungan sebagaimana yang dipersyaratkan, serta berpotensi mencemari lingkungan. Sumber: Kementrian Lingkungan Hidup, 2009

E. Corporate Social Responsibility (CSR) Menurut Darwin (2004) dalam Rahmawati (2012), tanggung jawab sosial perusahaan atau Corporate Social Responsibility (CSR) adalah mekanisme bagi suatu organisasi untuk secara sukarela mengintegrasikan perhatian terhadap lingkungan dan sosial ke dalam operasinya dan interaksinya dengan stakeholders yang melebihi tanggung jawab di bidang hukum. Menurut Friedman (dalam Solihin, 2011), tanggung jawab sosial perusahaan adalah menjalankan bisnis sesuai dengan keinginan pemilik perusahaan (owners), biasanya dalam bentuk menghasilkan uang sebanyak mungkin dengan senantiasa mengindahkan aturan dasar yang digariskan dalam suatu masyarakat sebagaimana diatur oleh hukum dan perundangundangan. Konsepsi CSR harus diartikan sebagai salah satu strategi perusahaan untuk melakukan maksimalisasi laba.

12


Schermerhorn dalam Fitriyani (2012, 14) mendefinisikan CSR sebagai suatu kepedulian organisasi bisnis untuk bertindak dengan cara-cara mereka sendiri dalam melayani kepentingan organisasi dan kepentingan publik eksternal. Kepedulian perusahaan yang menyisihkan sebagian keuntungannya (profit) bagi kepentingan pembangunan manusia (people) dan lingkungan (planet) secara berkelanjutan berdasarkan prosedur (procedure) yang tepat dan professional merupakan wujud nyata dari pelaksanaan CSR dalam upaya penciptaan kesejahteraan bagi masyarakat. Berbagai cara yang dilakukan perusahaan untuk menjalankan CSR. Ada beberapa perusahaan yang mendirikan yayasan atau organisasi sosial, ada juga perusahaan yang bekerja sama dengan pihak lain atau dengan menjalankan sendiri. Corporate Social Responsibility dapat diidentifikasi menjadi lima dimensi,

yaitu

environmental,

social,

economic,

stakeholder,

and

voluntariness.

F. Corporate Social Responsibility (CSR) Disclosure Corporate Social Responsibility (CSR) disclosure merupakan suatu proses penyedia informasi yang dirancang untuk mengemukakan masalah seputar social accountability, yang mana secara khas tindakan ini dapat dipertanggungjwabkan dalam media-media seperti laporan tahunan maupun dalam bentuk iklan yang berorientasi sosial. Pengungkapan CSR merupakan pengungkapan suatu informasi mengenai aktivitas sosial yang dilakukan perusahaan yang diharapkan dapat mempengaruhi persepsi masyarakat terhadap perusahaan dan mempengaruhi kinerja keuangan perusahaan (Gray,

13


2001 dalam Rakhiemah, 2009: 5). CSR disclosure merupakan suatu metode yang digunakan manajemen untuk berinteraksi dengan masyarakat secara luas untuk mempengaruhi persepsi masyarakat terhadap suatu organisasi atau perusahaan. Menurut Verrecchia (1983, dalam Suratno, Darsono dan Mutmainah, 2006)

dengan

discretionary

disclosure

teorinya

mengatakan

pelaku

lingkungan yang baik percaya bahwa dengan mengungkapkan performance mereka berarti menggambarkan good news bagi pelaku pasar. Oleh karena itu, perusahaan

dengan

environmental

performance

yang

baik

perlu

mengungkapkan informasi kuantitas dan mutu lingkungan yang lebih dibandingkan dengan perusahaan dengan environmental performance lebih buruk. Ada dua jenis pengungkapan dalam pelaporan keuangan yang telah ditetapkan oleh badan yang memiliki otoritas di pasar modal. Jenis pengungkapan yang pertama adalah pengungkapan wajib (mandatory disclosure), yaitu informasi yang harus diungkapkan oleh emiten yang diatur oleh peraturan pasar modal di suatu negara. Sedangkan yang kedua adalah pengungkapan sukarela (voluntary disclosure), yaitu pengungkapan yang dilakukan secara sukarela oleh perusahaan tanpa diharuskan oleh standar yang ada. Pengungkapan sosial yang diungkapkan perusahaan merupakan informasi yang sifatnya sukarela. Pengungkapan sosial di Indonesia termasuk ke dalam kategori voluntary disclosure. Oleh karena itu perusahaan memiliki kebebasan untuk mengungkapkan informasi yang tidak diharuskan oleh badan

14


penyelenggara pasar modal. Keragaman dalam pengungkapan disebabkan oleh entitas yang dikelola oleh manajer yang memiliki filosofi manajerial yang berbeda dan keluasaan dalam kaitannya dengan pengungkapan informasi kepada masyarakat (Fitriyani, 2012: 14).

G. Kinerja Keuangan Kinerja keuangan perusahaan merupakan suatu ukuran tertentu yang digunakan oleh entitas untuk mengukur tingkat keberhasilan atau kemampuan perusahaan di dalam memperoleh laba dari aktivitas operasi perusahaan. Kinerja keuangan juga dapat dikatakan sebagai sesuatu yang dihasilkan oleh suatu perusahaan dalam periode tertentu dengan mengacu pada standar yang telah ditetapkan sebelumnya. Kinerja keuangan merupakan gambaran dari keberhasilan perusahaan di dalam mengelola dan mengalokasikan sumber dayanya. Kinerja keuangan perusahaan dapat diukur dengan menghitung rasio-rasio perusahaan. Berikut ini rasio keuangan yang digunakan untuk mengukur kinerja perusahaan menurut Brigham (2013): 1. Rasio Likuiditas Rasio likuiditas adalah rasio yang menunjukkan kemampuan suatu perusahaan memenuhi kewajiban jangka pendeknya secara tepat waktu dengan aktiva lancar yang dimilikinya. Rasio likuiditas sering disebut dengan short term liquidity. Rasio likuiditas ada dua, yaitu: a) Rasio Lancar (Current Ratio) = b) Rasio Cepat (Quick Ratio) =

x 100% x 100%

15


2. Rasio Manajemen Aset (Asset Management Ratios) Rasio manajemen aset adalah rasio yang mengukur seberapa efektif sebuah perusahaan mengatur asetnya. Rasio manajemen aset terdiri dari: a) Rasio Perputaran Persediaan (Inventory Turnover) = b) Jumlah Hari Penjualan Belum Tertagih = c) Rasio Perputaran Aset Tetap (Fixed Assets Turnover Ratio) = d) Rasio Perputaran Total Aset (Total Asset Turnover) =

3. Rasio Manajemen Utang (Leverage) Rasio

manajemen

utang/leverage

menunjukkan

proporsi

atau

penggunaan utang untuk membiayai investasinya. Rasio leverage menurut Brigham (2013) : a) Total Utang terhadap Total Aset (Debt Ratio) = b) Rasio Kelipatan Pembayaran Bunga = c) Rasio Cakupan EBITDA =

4. Rasio Profitabilitas Rasio keuangan banyak jumlahnya dan setiap rasio memiliki kegunaan masing-masing. Rasio keuangan dapat mempengaruhi perilaku

16


investor dan calon investor. Jika investor ingin melihat seberapa besar perusahaan menghasilkan return atas investasi yang akan mereka tanamkan, yang akan dilihat pertama kali adalah rasio profitabilitas (Anindito, 2012). Rasio profitabilitas mengukur efektivitas manajemen secara keseluruhan yang ditujukan oleh besar kecilnya tingkat keuntungan yang diperoleh dalam hubungannya dengan penjualan maupun investasi. Semakin

baik

menggambarkan

kemampuan

tingginya

perolehan

keuntungan perusahaan. Menurut Brigham (2013), rasio profitabilitas secara umum ada empat, yaitu: a) Pengembalian atas Total Aset (Return on Assets)= b) Pengembalian atas Ekuitas Biasa (Return On Equity) = c) Kemampuan Dasar untuk Menghasilkan Laba (BEP) =

d) Margin Laba atas Pejualan (Profit Margin on Sales) = Rasio yang digunakan dalam penelitian ini adalah ROA dan ROE. ROA merupakan ukuran kemampuan perusahaan dalam menghasilkan keuntungan bagi perusahaan dengan memanfaatkan aktiva yang dimiliki perusahaan. ROA merupakan rasio yang digunakan untuk melihat kinerja manajer di dalam mengelola perusahaan, dan bagaimana manajer dapat menggunakan aset semaksimal mungkin unuk menghasilkan laba perusahaan semaksimal mungkin. Kinerja perusahaan dinilai baik apabila nilai ROA meningkat, yang berarti perusahaan semakin efisien dalam memanfaatkan aktiva yang dimiliki untuk memperoleh laba sehingga

17


kinerja keuangan perusahaan semakin baik. ROA digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan menghasilkan laba dengan mengelola dan mengolah semua aset yang dimilikinya. ROA tinggi mengindikasikan bahwa perusahaan dapat memanfaatkan asetnya dengan sebaik-baiknya. Menurut Sinaga (2011) ROA biasanya digunakan oleh manajemen sebagai indikator untuk mengukur kinerjanya. ROE dapat digunakan untuk mengukur tingkat profitabilitas perusahaan serta dapat digunakan untuk mengukur efisiensi perusahaan dalam mengelola modal yang dimiliki. ROE yang meningkat dapat diartikan bahwa perusahaan mampu menghasilkan profit yang besar tanpa harus meningkatkan modal. Semakin besar prosentase ROE maka akan semakin baik kinerja perusahaan. ROE sering digunakan sebagai indikator oleh investor dalam analisis fundamentalnya karena ROE berkaitan langsung dengan return yang akan investor terima (Sinaga, 2011). 5. Rasio Nilai Pasar Rasio

ini

menunjukkan

informasi

penting

perusahaan

yang

diungkapkan, pengukurannnya berdasarkan harga saham saat ini terhadap beberapa nilai akuntansi tertentu. Rasio nilai pasar memberikan indikasi bagi manajemen tentang bagaimana pandangan investor terhadap resiko dan prospek perusahaan dimasa depan (Brigham, 2013). Rasio nilai pasar terdiri dari: a) Earning per Share = b) Price Earning Ratio =

18


c) Price Cash Flow Ratio = d) Market/Book Ratio =

H. Pengembangan Hipotesis Pengembangan hipotesis perlu dilakukan dengan menggunakan teori yang relevan atau dengan logika dan hasil-hasil penelitian sebelumnya. Hipotesis perlu dikembangkan dengan hasil penelitian-penelitian sebelumnya karena hasil tersebut digunakan untuk menentukan arah dari hipotesisnya (Jogiyanto, 2004). Pengembangan hipotesis berdasarkan penelitian terdahulu yang digunakan dalam penelitian ini adalah: 1. Pengaruh Kinerja Lingkungan terhadap Kinerja keuangan Beberapa penelitian menunjukkan bahwa kinerja lingkungan akan berpengaruh terhadap kinerja keuangan perusahaan. Almilia dan Wijayanto (2007) membuktikan bahwa terdapat pengaruh yang signifikan antara kinerja lingkungan dengan kinerja ekonomi. Kinerja lingkungan yang baik dipercaya dapat meningkatkan citra perusahaan di mata masyarakat sehingga dapat menjamin legitimasi dan keberlanjutan masa hidup perusahaan. Perusahaan-perusahaan yang mengelola lingkungan dengan baik dan sudah mendapatkan pengakuan secara resmi dari pemerintah tidak akan mengalami permasalahan sosial yang berarti sehingga dapat meminimalisir dana yang diperlukan untuk menyelesaikan permasalahan sosial. Dengan demikian dana yang dimiliki perusahaan dapat digunakan untuk memaksimalkan laba.

19


Hasil penelitian Djuitaningsih (2012) dan Suratno (2006) juga menunjukkan bahwa kinerja lingkungan berpengaruh terhadap kinerja keuangan perusahaan. Perusahaan yang memiliki kinerja lingkungan baik akan memperoleh reward dari pasar. Perusahaan yang memiliki kinerja lingkungan baik sebenarnya didukung oleh sistem manajemen lingkungan yang baik. Sistem manajemen lingkungan yang baik dapat mencegah terjadinya konflik sosial. Kinerja lingkungan yang baik juga dapat berpengaruh terhadap penilaian masyarakat terhadap perusahaan sehingga dapat meningkatkan minat masyarakat terhadap produk-produk dari perusahaan tersebut. PROPER

dapat

menjadi

nilai

lebih

bagi

perusahaan

yang

mengikutinya sehingga dapat menarik minat investor. Perusahaanperusahaan yang mengikuti PROPER memperoleh pendampingan dan perhatian secara langsung dari pemerintah dan kelompok-kelompok yang peduli

terhadap

lingkungan

hidup

sehingga

dapat

memperkecil

kemungkinan terjadinya permasalahan lingkungan hidup yang dapat merugikan perusahaan dan lingkungan sekitar perusahaan di masa yang akan datang. Perusahaan yang memiliki kinerja lingkungan yang baik memiliki nilai investasi jangka panjang yang baik. Perusahaan yang kinerja lingkungannya baik diharapkan akan memiliki nama baik dimata stakeholder sehingga pasar akan memberikan respons positif. Kinerja lingkungan perusahaan dapat mempengaruhi perilaku investor dan calon investor (Anindito, 2012). Perusahaan yang memiliki good news cenderung

20


akan meningkatkan pengungkapan kinerjanya dalam laporan tahunan dan diharapkan akan mendapat respons positif dari pasar dan kinerja ekonomi perusahaan pun dapat memperoleh dampak positif. Berdasarkan uraian tersebut maka dirumuskan hipotesis sebagai berikut: H01 Kinerja lingkungan tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan (ROAt+1) Ha1 Kinerja lingkungan berpengaruh terhadap kinerja keuangan (ROA t+1) H02 Kinerja lingkungan tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan (ROE t+1) Ha2 Kinerja lingkungan berpengaruh terhadap kinerja keuangan (ROE t+1) H03 Kinerja lingkungan tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan (PER t+1) Ha3 Kinerja lingkungan berpengaruh terhadap kinerja keuangan (PER t+1) 2. Pengaruh CSR disclosure terhadap Kinerja keuangan Corporate social responsibility akan meningkatkan laba perusahaan dan kinerja keuangan perusahaan. Tanggung jawab sosial perusahaan yang baik dipercaya dapat meningkatkan citra perusahaan di mata masyarakat dan stakeholder sehingga dapat menjamin legitimasi dan keberlanjutan masa hidup perusahaan (Setya, 2013). CSR disclosure merupakan investasi jangka panjang bagi perusahaan agar mampu bertahan hidup dan bersaing dalam masyarakat (Kiroyan, 2006 dalam Sayekti, 2007). Perusahaan-perusahaan yang menjalankan tanggung jawab sosial perusahaan dapat lebih diterima oleh masyarakat dan tidak akan mengalami

21


permasalahan sosial yang berarti sehingga dapat meminimalisir dana yang diperlukan untuk menyelesaikan permasalahan sosial. Dengan demikian dana yang dimiliki perusahaan dapat digunakan untuk memaksimalkan laba. Saat ini masyarakat sangat memperhatikan tanggung jawab sosial perusahaan sehingga baik buruknya tanggung jawab perusahaan dapat mempengaruhi penerimaan masyarakat terhadap keberadaan perusahaan tersebut dan juga dapat berpengaruh terhadap pemakaian produk dari perusahaan-perusahaan tersebut (Candrayanthi, 2013). Beberapa penelitian menunjukkan bahwa CSR disclosure berpengaruh terhadap kinerja keuangan perusahaan. Penelitian Restuningdiah (2010) menunjukkan bahwa CSR disclosure berpengaruh terhadap kinerja keuangan yang diproksikan dengan ROA. Aktivitas CSR menjadi good news bagi masyarakat yang dapat meningkatkan kepercayaan masyarakat terhadap perusahaan dan produk yang dihasilkan oleh perusahaan tersebut. Sedangkan penelitian Dahlia (2008) dan Candrayanthi (2013) menunjukkan bahwa CSR disclosure

berpengaruh terhadap kinerja keuangan yang

diproksikan dengan ROE. Aktivitas CSR yang dilakukan perusahaan oleh perusahaan terbukti memiliki dampak produktif yang signifikan terhadap kinerja keuangan. CSR menunjukkan tingkat akuntabilitas perusahaan, meminimalisir risiko dan melindungi image baik perusahaan. Penelitian yang dilakukan Syahnaz (2012) menunjukkan bahwa CSR disclosure berpengaruh terhadap kinerja keuangan yang diproksikan dengan PER. Para investor dan calon investor saat ini sangat

22


memperhatikan CSR disclosure sebelum menginvestasikan dananya. Para investor lebih menyukai berinvestasi pada perusahaan yang memiliki hubungan baik dengan masyarakat. Perusahaan yang mengungkapkan tanggung jawab sosialnya lebih disukai oleh investor karena lebih terjamin legitimasinya. Hal ini memberikan penjelasan bahwa CSR disclosure perusahaan memberikan akibat pada kinerja keuangan perusahaan yang tercermin pada rasio profitabilitas dan rasio pasar. Berdasarkan uraian tersebut maka dirumuskan hipotesis sebagai berikut: H04 CSR disclosure tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan (ROA t+1) Ha4 CSR disclosure berpengaruh terhadap kinerja financial (ROA t+1) H05 CSR disclosure tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan (ROE t+1) Ha5 CSR disclosure berpengaruh terhadap kinerja keuangan (ROE t+1) H06 CSR disclosure tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan (PER t+1) Ha6 CSR disclosure berpengaruh terhadap kinerja financial (PER t+1)

I. Kerangka Pemikiran Berdasarkan landasan teori dan diperkuat dengan penelitian terdahulu diduga bahwa kinerja lingkungan dan CSR disclosure berpengaruh terhadap kinerja keuangan. Dengan demikian dapat dirumuskan kerangka pemikiran penelitian sebagai berikut: Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran Kinerja Lingkungan

23

Kinerja Keuangan  ROA  ROE  PER


CSR disclosure

Kinerja lingkungan dan CSR disclosure sangat erat kaitannya dengan teori legitimasi. Teori legitimasi ini terdapat dalam hubungan antara kinerja lingkungan dan CSR disclosure dengan kinerja keuangan perusahaan. Dalam hubungan corporate social responsibility disclosure dengan kinerja keuangan perusahaan juga terdapat (Rahmawati, 2012).

24

signaling theory


BAB III METODA PENELITIAN A. Jenis Penelitian Jenis penelitian yang digunakan adalah studi empiris pada perusahaanperusahaan yang mengikuti PROPER Kementrian Lingkungan Hidup serta perusahaan-perusahaan yang listing di Bursa Efek Indonesia pada tahun 20092011. Studi empiris merupakan studi yang dilakukan berdasarkan data-data eksperimental hasil pengamatan, pengalaman serta uji coba yang dianalisis sehingga menghasilkan kesimpulan yang dapat mewakili populasi yang diteliti. B. Variabel Penelitian 1. Variabel Dependen Variabel dependen merupakan variabel yang nilainya dipengaruhi oleh variabel independen (Muhidin, 2007: 14). Variabel dependen yang digunakan dalam penelitian ini adalah kinerja keuangan. Alat yang digunakan untuk melakukan analisis kinerja keuangan dalam penelitian ini adalah rasio keuangan, yaitu rasio profitabilitas dan rasio pasar. Rasio profitabilitas yang digunakan dalam penelitian ini adalah Return on Asset (ROA) dan Return on Equity (ROE). Menurut Brigham (2013) rumus yang digunakan untuk menghitung ROA adalah:

25


Rumus yang digunakan untuk menghitung ROE adalah:

Rasio yang digunakan untuk mewakili rasio pasar dalam penelitian ini adalah price earning ratio (PER). Rumus yang digunakan untuk menghitung PER adalah:

2. Variabel Independen Variabel independen adalah variabel yang menjadi sebab terjadinya (terpengaruhnya) variabel dependen (Muhidin, 2007: 14). Variabel Independen yang digunakan dalam penelitian ini adalah: a. Kinerja Lingkungan Kinerja lingkungan perusahaan adalah kinerja perusahaan dalam menciptakan lingkungan yang baik (green). Kinerja lingkungan ini diukur dari prestasi perusahaan mengikuti PROPER yang merupakan salah satu upaya yang dilakukan oleh Kementrian Lingkungan Hidup (KLH). Sistem peringkat kerja PROPER mencakup pemeringkatan perusahaan dalam lima (5) warna yakni emas, hijau, biru, merah, dan hitam. Dalam penelitian ini, pengukuran dilakukan dengan memberikan nilai sesuai dengan peringkat warna yang diperoleh perusahaan. Setiap warna memiliki kriteria tertentu yang sudah ditentukan oleh Kementrian Lingkungan Hidup.

26


Nilai berdasarkan peringkat yang diperoleh perusahaan tercantum pada tabel berikut ini: Tabel 3.1 Skor Berdasarkan Peringkat Proper Peringkat Warna Emas Hijau Biru Merah Hitam

Skor 5 4 3 2 1

Sumber: Sudaryanto (2011)

b. Corporate Social Responsibility Disclosure CSR Disclosure adalah pengungkapan informasi yang berkaitan dengan lingkungan di dalam laporan tahunan perusahaan. Untuk mengukur CSR disclosure ini digunakan indeks CSR. Instrumen pengukuran dalam checklist yang akan digunakan dalam penelitian ini mengacu pada instrumen yang digunakan Sembiring (2005), yang mengelompokkan informasi CSR ke dalam 7 kategori yakni: lingkungan, energi, kesehatan dan keselamatan tenaga kerja, lain - lain tenaga kerja, produk, keterlibatan masyarakat, dan umum. Kategori yang digunakan untuk mengelompokkan informasi CSR tersebut diadopsi dari penelitian yang dilakukan oleh Hackston dan Milne (1996) dalam Sudaryanto (2011). Ketujuh kategori tersebut terbagi dalam 90 item pengungkapan. Berdasarkan peraturan Bapepam No. VIII.G.2 tentang laporan tahunan dan kesesuaian item tersebut untuk diaplikasikan di Indonesia maka dilakukan penyesuaian (Sembiring, 2005) hingga tersisa 78 item pengungkapan. Tujuh puluh delapan item tersebut kemudian disesuaikan kembali dengan masing – masing sektor

27


industri sehingga item pengungkapan yang diharapkan dari setiap sektor berbeda – beda. Total item CSR berkisar antara 63 sampai 78, tergantung dari jenis industri perusahaan. Pendekatan untuk menghitung indeks CSR pada dasarnya menggunakan pendekatan dikotomi yaitu setiap item CSR dalam instrumen penelitian diberi nilai 1 jika diungkapkan, dan nilai 0 jika tidak diungkapkan (Haniffa et al, 2005 dalam Sayekti dan Wondabio, 2007). Selanjutnya, skor dari setiap item dijumlahkan untuk memperoleh keseluruhan skor untuk setiap perusahaan. Rumus perhitungan CSRI adalah sebagai berikut :

Keterangan: CSRIj : Corporate Social Responsibility Disclosure Index perusahaan j nj : jumlah item untuk perusahaan j, nj ≤ 78 Xij : dummy variabel: 1 = jika item i diungkapkan; 0 = jika item i tidak diungkapkan Dengan demikian, 0 ≤ CSRIj ≤ 1

C. Tempat dan Waktu Penelitian 1. Penelitian dilakukan melalui website Bursa Efek Indonesia (www.idx.co.id), website PROPER Menteri Lingkungan Hidup (www.proper.menhl.go.id), Indonesian Capital Market Directory (ICMD) dan website masing-masing perusahaan sampel. Penelitian ini dilaksanakan pada bulan Februari 2013-Juni 2015.

D. Subjek dan Objek Penelitian 1. Subjek penelitian ini adalah seluruh perusahaan yang mengikuti PROPER serta terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2009-2011.

28


2. Objek penelitian ini adalah annual report perusahaan tahun 2009-2011 untuk menganalisis CSR Disclosure, laporan keuangan perusahaan tahun 2010-2012 yang dipublikasikan untuk menganalisis kinerja keuangannya dan peringkat PROPER masing-masing perusahaan yang diterbitkan oleh Kementrian Lingkungan Hidup pada tahun 2009-2011. E. Populasi dan Sampel Populasi merupakan keseluruhan objek penelitian yang akan diteliti (Ghozali, 2006). Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan-perusahaan yang telah mengikuti Program Penilaian Peringkat Kinerja Perusahaan dalam Pengelolaan Lingkungan Hidup (PROPER) serta terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2009-2011. Sampel penelitian adalah sebagian yang diambil dari keseluruhan objek yang diteliti yang dianggap mewakili terhadap seluruh populasi dan diambil dengan menggunakan teknik tertentu. Metode pengambilan sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah purposive sampling yang dilakukan dengan mengambil sampel dari populasi berdasarkan suatu kriteria tertentu (Jogiyanto, 2010: 79). Tujuan penggunaan metode ini adalah untuk mendapatkan sampel yang representatif sesuai dengan kriteria yang ditentukan. Kriteria yang digunakan dalam penelitian ini adalah: a) Perusahaan - perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2009 - 2011.

29


b) Perusahaan - perusahaan yang terdaftar dalam Program Penilaian Peringkat Kinerja Perusahaan dalam Pengelolaan Lingkungan Hidup (PROPER) pada tahun 2009 - 2011. c) Perusahaan yang mempublikasikan laporan tahunan (annual report) yang berakhir pada tanggal 31 Desember selama periode 2009 - 2011. d) Perusahaan yang memiliki laporan keuangan tahun 2010-2012. Berdasarkan pemilihan sampel dengan teknik purposive sampling tersebut diperoleh sampel yang memenuhi kriteria diatas sebanyak 18 perusahaan. Berikut cara memperoleh sampel berdasarkan kriteria yang ditentukan, yaitu: Tabel 3.2 Pemilihan Sampel No 1 2 3 4 5

Deskripsi Penelitian Perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2009- 2011 Perusahaan manufaktur yang tidak terdaftar dalam PROPER tahun 2009-2011 Perusahaan manufaktur yang annual report dan laporan keuangannya tidak lengkap (2009-2011) Jumlah perusahaan manufaktur yang dijadikan sampel Data yang dijadikan sampel

Jumlah Perusahaan 148

Jumlah Data 444

(114)

(342)

(16)

(48)

18

54 54

F. Jenis dan Sumber Data Jenis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder, yaitu data penelitian yang diperoleh peneliti secara tidak langsung melalui media perantara atau yang diperoleh dan dicatat oleh pihak lain (Indriantoro, 1999: 147). Data penelitian ini diperoleh dari Laporan hasil penilaian Program Penilaian Peringkat Kinerja Perusahaan dalam Pengelolaan Lingkungan Hidup (PROPER) yang dipublikasikan oleh Kementerian lingkungan hidup tahun

30


2009-2011, Bursa Efek Indonesia, Indonesian Capital Market Directory (ICMD) dan website masing-masing perusahaan sampel. G. Data yang Dibutuhkan Dalam Penelitian 1. Peringkat PROPER tiap perusahaan pada tahun 2009-2011. 2. Informasi yang berkaitan dengan aktivitas perusahaan terkait Corporate Social Responsibility di dalam annual report perusahaan tahun 2009-2011. 3. Laba bersih, total aset perusahaan, total ekuitas, harga saham serta EPS perusahaan tahun 2010-2012. H. Teknik Pengumpulan Data Metode pengumpulan data yang digunakan dalam penelitian ini adalah dengan metode dokumentasi. Metode dokumentasi dilakukan dengan cara memperoleh data peringkat PROPER dari laporan hasil program penilaian peringkat kinerja perusahaan dalam pengelolaan lingkungan hidup (PROPER) yang diterbitkan oleh Kementrian Lingkungan Hidup. Annual report, laporan keuangan dan laporan rangkuman kinerja perusahaan

diperoleh

dari

Bursa

Efek

Indonesia

melalui

website

www.idx.co.id serta Indonesian Capital Market Directory (ICMD), dan website masing-masing perusahaan. I. Teknik Analisis Data Teknik analisis data adalah cara melaksanakan analisis terhadap data, dengan tujuan mengolah data tersebut menjadi informasi, sehingga karakteristik atau sifat datanya dapat dengan mudah dipahami dan bermanfaat

31


untuk

menjawab

permasalahan-permasalahan

yang

berkaitan

dengan

penelitian (Zulfa, 2013). 1. Transformasi Data Ordinal Method of Succesive Interval merupakan metode yang digunakan untuk mengkonversi data ordinal menjadi data interval. Menurut Muhidin (2007) langkah yang digunakan untuk menaikkan tingkat pengukuran dari skala ordinal ke skala interval melalui method of succesive interval adalah: a) Menghitung frekuensi setiap kategori. b) Menghitung proporsi untuk setiap kategori dengan membagi jumlah frekuensi tiap kategori dengan total keseluruhan sampel. c) Jumlahkan proporsi secara beruntun sehingga menghasilkan proporsi kumulatif untuk setiap kategori. d) Hitung nilai Z untuk setiap kategori berdasarkan proporsi kumulatif pada setiap kategori dengan menggunakan tabel distribusi normal baku. e) Menghitung nilai skala untuk setiap nilai Z dengan rumus :

f) Melakukan transformasi nilai skala dengan rumus: Y= SVi + l SVMin l 2. Statistik Deskriptif Statistik deskriptif memberikan informasi mengenai karakteristik variabel penelitian serta cara pengumpulan dan penyajian data sehingga mudah dipahami. Statistik deskriptif hanya berfungsi untuk menerangkan keadaan, gejala atau permasalahan. Statistik deskriptif memberikan

32


gambaran atau deskripsi suatu data yang dilihat dari nilai rata-rata (mean), standar deviasi, varians, maksimum, minimum, sum, range, kurtosis, dan skewness (Ghozali, 2006). Analisis statistik deskriptif dalam penelitian ini digunakan untuk menghitung nilai minimum, maksimum, mean, dan standar deviasi pada kinerja lingkungan, Indeks CSR Disclosure serta kinerja keuangan perusahaan. 3. Uji Asumsi Klasik a) Uji Normalitas Uji normalitas digunakan untuk menguji apakah dalam model regresi, variabel pengganggu atau residual terdistribusi normal atau tidak. Jika nilai residual tidak terdistribusi secara normal maka uji statistic menjadi tidak valid untuk jumlah sampel kecil (Ghozali, 2011) Pengujian normalitas dilakukan melalui Kolmogorov-Smirnov. Penerapan pada uji Kolmogorov-Smirnov sebagai berikut: 1) Apabila angka signifikansi > 0,05 maka data berdistribusi normal. 2) Apabila angka signifikansi < 0,05 maka data tidak berdistribusi normal. b) Uji Multikolinearitas Uji multikolinearitas bertujuan untuk menguji apakah model regresi ditemukan adanya korelasi antar variabel bebas atau independen (Ghozali, 2006). Semakin kecil korelasi antara variabel independen makin baik untuk model regresi yang dipergunakan. Model regresi yang 33


baik seharusnya tidak terjadi korelasi antar variabel independen. Jika terdapat multikolinearitas akan berakibat koefisien regresi tidak dapat ditentukan serta standar deviasi menjadi tidak terhingga. Alat statistik yang sering dipergunakan untuk menguji gangguan multikolinearitas adalah dengan variance inflation factor (VIF), korelasi pearson antara variabel-variabel bebas, atau dengan melihat eigenvalues dan condition index (CI). Suatu model regresi menunjukkan adanya multikolinearitas jika nilai Tolerance < 0,10, atau

Nilai VIF > 10. Dari output regresi jika

didapatkan nilai tolerance lebih dari 0,1 dan VIF kurang dari 10, berarti tidak terjadi multikolinearitas (Ghozali, 2006). c) Uji Heterokedastisitas Uji heteroskedastisitas bertujuan menguji apakah dalam model regresi terjadi ketidaksamaan varian residual dari satu pengamatan ke pengamatan lainnya. Jika varian dari residual suatu pengamatan ke pengamatan lain tetap, maka disebut homoskedastisitas dan jika beda disebut heteroskedastisitas. Model regresi yang baik adalah yang homoskedastisitas atau tidak terjadi heteroskedastisitas (Ghozali, 2006). Cara mendeteksi heteroskedastisitas dalam penelitian ini adalah dengan menggunakan uji Glejser. Glejser mengusulkan untuk meregres nilai absolute residual terhadap variabel independen dengan persamaan regresi: |𝑈 | = 𝛼 + 𝛽𝑋 + 𝑣

34


Jika variabel independen signifikan secara statistik mempengaruhi variabel dependen, maka ada indikasi terjadi heteroskedastisitas (Ghozali, 2006:109). d) Uji Autokorelasi Uji autokorelasi bertujuan untuk menguji apakah dalam suatu model regresi linear ada korelasi antara kesalahan pengganggu pada periode t dengan kesalahan pengganggu pada periode t-1 pada persamaan regresi linier. Jika terjadi korelasi, maka dikatakan ada masalah autokorelasi. Menurut Ghozali (2006), autokorelasi mucul karena observasi yang berurutan sepanjang waktu berkaitan satu sama lainnya. Masalah ini timbul karena residual (kesalahan penganggu) tidak bebas dari satu observasi ke observasi lainnya. Dalam model regresi yang baik adalah tidak terjadi autokorelasi. Ada atau tidak adanya autokorelasi dapat diketahui dengan menggunakan run test. Run test sebagai bagian dari statistik nonparametrik dapat pula digunakan untuk menguji apakah antar residual terdapat korelasi yang tinggi. Run test digunakan untuk melihat apakah data residual terjadi secara random atau tidak (Ghozali, 2006: 103). 4. Regresi Data Panel Data panel merupakan data yang memiliki dimensi waktu dan dimensi ruang (Suharjo, 2008). Data panel merupakan gabungan antara data time series dan cross seaction. Menurut Ghozali (2006: 21) kelebihan menggunakan data panel dibandimgkan dengan data time series dan cross35


section adalah data panel memberikan data yang lebih informatif, lebih bervariasi, menghasilkan degree of fredom yang lebih besar dan lebih efisien. Data panel juga mampu mendeteksi dan mengukur pengaruh yang tidak dapat diobservasi melalui data murni time series dan cross-section. Ada tiga model dalam penelitian dengan menggunakan data panel, yaitu pooled OLS, Fixed effect, dan Random effect. a) Pooled OLS Model Pooled OLS merupakan pendekatan yang paling sederhana karena hanya mengombinasikan data time series dan cross seaction. Dimensi ruang dan waktu diabaikan dalam pendekatan ini sehingga dapat diasumsikan bahwa perilaku data antar perusahaan sama dalam berbagai rentang waktu. Dalam penelitian ini digunakan model Pooled OLS, yaitu dengan persamaan: 1) Persamaan model I ROAt+1 = 𝛼1 + 𝛽1KL + 𝛽2CSRD + 2) Persamaan model II ROEt+1 = 𝛼1 + 𝛽1KL + 𝛽2CSRD + 3) Persamaan model III PERt+1 = 𝛼1 + 𝛽1KL + 𝛽2CSRD + Keterangan: KL : Kinerja Lingkungan CSRD : Corporate Social Responsibility Disclosure α1 : intersept (konstanta) β1-β2 : koefisien Regresi e : error term

36


b) Fixed effect Model ini menggunakan variabel dummy untuk memasukkan pengaruh individu (perusahaan). Variabel dummy digunakan untuk menangkap adanya perbedaan intersept. Koefisien regresi diasumsikan tetap antar perusahaan dan antar waktu, namun interseptnya berbeda antar perusahaan meskipun sama antar waktu. c) Random effect Model Random effect menggunakan variabel dummy untuk memasukkan pengaruh individu (perusahaan) serta pengaruh waktu. Metode ini memasukkan variabel gangguan (eror terms) yang mungkin akan muncul pada hubungan antar waktu dan perusahaan. Persamaan model random effect: 𝑌 = 𝛽0 + 𝛽 𝑋1 + 𝛽2𝑋2 + 𝜇 Setiap individu memiliki keragaman konstanta dan berlaku bagi pengamatan di dalam individu tersebut. 5. Pengujian Hipotesis a) Pengujian secara simultan (uji F) Uji F menunjukkan apakah semua variabel bebas yang dimasukkan dalam model mempunyai pengaruh secara bersama-sama terhadap variabel terikat atau tidak (Kuncoro, 2003). 1) Merumuskan Hipotesis Ho: β1 = β2 = 0

37


Ho CSR disclosure dan kinerja lingkungan secara bersama-sama tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan. Ha: β1 ≠ β2 ≠ 0 Ha CSR disclosure dan kinerja lingkungan secara bersama-sama berpengaruh terhadap kinerja keuangan. 2) Menentukan tingkat signifikansi (α) dan F tabel Tingkat signifikansi (α) yang diharapkan adalah 5% (0,05) atau confidance interval sebesar 95%. 3) Menentukan F hitung f hitung = 4) Menentukan kriteria pengujian Ho ditolak apabila Fhitung > Ftabel Ho tidak ditolak apabila Fhitung ≤ Ftabel 5) Membandingkan Fhitung dan Ftabel 6) Menarik kesimpulan -

Ho ditolak berarti CSR disclosure dan kinerja lingkungan secara bersama-sama berpengaruh terhadap kinerja keuangan. Ho tidak ditolak berarti CSR disclosure dan kinerja lingkungan

-

secara bersama-sama tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan. b) Uji t Uji t digunakan untuk mengetahui apakah secara parsial kinerja lingkungan dan CSR disclosure berpengaruh secara signifikan terhadap kinerja keuangan. 38


1) Merumuskan hipotesis H0: β1 ; β2 ; β3 ; β4 ; β5 ; β6 ; β7 ; β8 = 0 Ha : β1 ; β2 ; β3 ; β4 ; β5 ; β6 ; β7 ; β8 ≠ 0 H01 Kinerja

lingkungan

tidak

berpengaruh

terhadap

kinerja

keuangan (ROAt+1) Ha1 Kinerja lingkungan berpengaruh terhadap kinerja keuangan (ROA t+1) H02 Kinerja

lingkungan

tidak

berpengaruh

terhadap

kinerja

keuangan (ROE t+1) Ha2 Kinerja lingkungan berpengaruh terhadap kinerja keuangan (ROE t+1) H03 Kinerja

lingkungan

tidak

berpengaruh

terhadap

kinerja

keuangan (PER t+1) Ha3 Kinerja lingkungan berpengaruh terhadap kinerja keuangan (PER t+1) H04 CSR disclosure tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan (ROA t+1) Ha4 CSR disclosure berpengaruh terhadap kinerja financial (ROA t+1) H05 CSR disclosure tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan (ROE t+1) Ha5 CSR

disclosure

berpengaruh

(ROE t+1)

39

terhadap

kinerja

keuangan


H06 CSR disclosure tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan (PER t+1) Ha6 CSR disclosure berpengaruh terhadap kinerja financial (PER t+1) 2) Menentukan tingkat signifikan Tingkat signifikansi sebesar 5% dengan tingkat keyakinan sebesar 95%. 3) Membandingkan nilai t hitung dengan t tabel dan tingkat signifikan Apabila thitung > t tabel, maka H0 ditolak Apabila thitung < t tabel, maka H0 tidak ditolak 4) Mengambil Keputusan Apakah H0 ditolak atau tidak ditolak 5) Menarik Kesimpulan a) Jika H01 ditolak, berarti Kinerja lingkungan berpengaruh terhadap kinerja keuangan (ROA t+1). Jika H01 tidak ditolak, berarti Kinerja lingkungan tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan (ROA t+1). b) Jika H02 ditolak, berarti Kinerja lingkungan berpengaruh terhadap kinerja keuangan (ROE t+1). Jika H02 tidak ditolak, berarti Kinerja lingkungan tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan (ROE t+1). c) Jika H03 ditolak, berarti Kinerja lingkungan berpengaruh terhadap kinerja keuangan (PER t+1).

40


Jika H03 tidak ditolak, berarti Kinerja lingkungan tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan (PER t+1). d) Jika H04 ditolak, berarti Pengungkapan CSR berpengaruh terhadap kinerja keuangan (ROA t+1). Jika H04 tidak ditolak, berarti Pengungkapan CSR tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan (ROA t+1). e) Jika H05 ditolak, berarti Pengungkapan CSR berpengaruh terhadap kinerja keuangan (ROE t+1). Jika H05 tidak ditolak, berarti Pengungkapan CSR tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan (ROE t+1). f) Jika H06 ditolak, berarti Kinerja lingkungan berpengaruh terhadap kinerja keuangan (PER t+1). Jika H07 tidak ditolak, berarti Kinerja lingkungan tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan (PER t+1). c) Koefisien Determinasi (R2) Koefisien determinasi mengukur seberapa jauh kemampuan model dapat menjelaskan variabel terikat, yaitu dengan menghitung koefisien determinasi (adjusted R2). Nilai koefisien determinasi antara nol dan satu. Nilai R2 yang kecil berarti kemampuan variabel bebas dalam menjelaskan variabel terikat sangat terbatas, begitu pula sebaliknya (Ghozali, 2006: 83). Semakin besar adjusted R2 suatu variabel independen, maka menunjukkan semakin dominan pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen. Nilai adjusted R2 yang

41


mendekati satu berarti kemampuan variabel-variabel independen memberikan

hampir

semua

informasi

yang

dibutuhkan

untuk

memprediksi variabel dependen (Sudaryanto, 2011). Nilai adjusted R2 yang kecil atau dibawah 0,5 berarti kemampuan variabel-variabel independen dalam menjelaskan variabel dependen sangat kecil. Apabila terdapat nilai adjusted R2 bernilai negatif, maka dianggap bernilai nol (Ghozali, 2006). Secara sistematis jika R2 = 0, maka adjusted R2 = (1k)/(n-k). Jiak k>1, maka adjusted R2 akan bernilai negatif.

42


BAB IV GAMBARAN UMUM PERUSAHAAN A. Bursa Efek Indonesia Menurut UU Republik Indonesia No.8/1995, bursa efek merupakan pihak yang menyelenggarakan dan menyediakan sistem dan atau sarana untuk mempertemukan penawaran jual dan beli efek pihak-pihak yang lain dengan tujuan memperdagangkan efek diantara mereka. Bursa efek merupakan suatu system

convenant

yang terorganisir

dengan

mekanisme

resmi

untuk

mempertemukan penjual efek (pihak defisit dana) dengan pembeli efek (pihak yang surplus dana) secara langsung atau melalui wakil-wakilnya. Fungsi dari bursa efek adalah menciptakan pasar secara terus menerus bagi efek yang telah ditawarkan kepada masyarakat, menciptakan harga wajar bagi efek yang bersangkutan melalui mekanisme pasar, membantu pembelanjaan (pemenuhan dana) dunia usaha melalui penghimpunan dana masyarakat dalam pemilikan saham-saham perusahaan (Hartri: 2005). Bursa Efek Indonesia (disingkat BEI, atau Indonesia Stock Exchange (IDX)) merupakan bursa hasil penggabungan dari Bursa Efek Jakarta (BEJ) dengan Bursa Efek Surabaya (BES). Demi efektivitas operasional dan transaksi, Pemerintah memutuskan untuk menggabung Bursa Efek Jakarta dengan Bursa Efek Surabaya. Bursa hasil penggabungan ini mulai beroperasi pada 1 Desember 2007. BEI menggunakan sistem perdagangan bernama Jakarta Automated Trading Sistem (JATS) sejak 22 Mei 1995, menggantikan sistem manual yang

43


digunakan sebelumnya. Sejak 2 Maret 2009 sistem JATS diperbaharui dengan sistem JATS yang disediakan OMX. BEI berpusat di Jakarta Selatan. Berdirinya pasar modal Indonesia dapat dibagi menjadi enam periode. Periode pertama adalah periode jaman Belanda mulai tahun 1912 yang merupakan tahun berdirinya pasar modal yang pertama. Periode kedua adalah periode orde lama yang dimulai pada tahun 1952. Periode yang ketiga adalah periode orde baru dengan diaktifkannya kembali pasar modal pada tahun 1977. Periode keempat dimulai pada tahun 1988 adalah periode bangunnya pasar modal dari tidur yang panjang. Periode kelima adalah periode otomatisasi pasar modal mulai tahun 1995. Periode keenam adalah periode krisis moneter mulai bulan Agustus 1997 (Jogiyanto, 2010). Perkembangan jumlah perusahaan yang terdaftar di BEI sampai dengan tahun 2011 telah mencapai 428 perusahaan. Perusahaan tersebut tersebar diberbagai sektor usaha, antara lain: 1. Sektor-sektor usaha primer (ekstraktif), terdiri dari: a. Sektor 1, yaitu: Pertanian b. Sektor 2, yaitu: Pertambangan 2. Sektor- sektor sekunder (industry pengolahan dan manufaktur), terdiri dari: a. Sektor 3, yaitu: Industri dasar dan kimia b. Sektor 4, yaitu: Aneka industry c. Sektor 5, yaitu: Industri barang konsumsi 3. Sektor-sektor tersier (jasa), terdiri dari: a. Sektor 6, yaitu: Properti dan real estate b. Sektor 7, yaitu: Infrastruktur, utilitas, dan transportasi

44


c. Sektor 8, yaitu: Keuangan d. Sektor 9, yaitu: Perdagangan, jasa dan investasi. B. Data Singkat Perusahaan Berdasarkan kriteria pengambilan sampel, diperoleh 16 perusahaan yang memenuhi syarat sampel tersebut. Perusahaan-perusahaan yang memenuhi syarat dapat dilihat pada tabel 4.1. Tabel 4.1 Perusahaan yang terdaftar di BEI dan mengikuti PROPER tahun 2009-2011 No Kode Nama Perusahaan Sektor 1 AMFG PT. Asahimas Flat Glass, Tbk Plastic and Glass Products 2 ASII PT. Astra International, Tbk Automotive and Allied Products 3 CTBN PT. Citra Tubindo, Tbk Metal adn Allied Product 4 FASW PT. Fajar Surya Wisesa, Tbk Paper and Allied Product 5 INKP PT. Indah Kiat Pulp & Paper, Paper and Allied Product Tbk 6 INTP PT. Indocement Tunggal Cement Prakarsa, Tbk 7 KAEF PT. Kimia Farma, Tbk Pharmaceuticals 8 KBRI PT. Kertas Basuki Rachmat Pulp & Paper Indah, Tbk 9 KLBF PT. Kalbe Farma, Tbk Pharmaceuticals 10 NIKL PT. Pelat Timah Nusantara, Tbk Metal and Allied Product 11 SMCB PT. Holcim Indonesia, Tbk Cement 12 SMGR PT. Semen Gresik, Tbk Cement 13 SRSN PT. Indoacidatama, Tbk Apparel and Other Textile Product 14 TPIA PT. Chandra Asri Petrochemical, Chemical and Allied Tbk Product 15 UNIC PT. Unggul Indah Cahaya, Tbk Chemical and Allied Product 16 UNVR PT. Unilever Indonesia, Tbk Consumer Goods 17 ULTJ PT. Ultrajaya Milk, Tbk Food and Beverages 18 SPMA PT. Suparma, Tbk Paper and Allied Products

45


BAB V ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN A. Analisis Data Analisis data merupakan upaya mengolah data menjadi informasi, sehingga karakteristik atau sifat-sifat data tersebut dapat dengan mudah dipahami dan bermanfaat untuk menjawab masalah-masalah yang berkaitan dengan kegiatan penelitian (Zulfa, 2013). Analisis data yang dilakukan dalam penelitian ini adalah: 1. Menghitung Variabel Penelitian a) Variabel Dependen Variabel dependen yang digunakan dalam penelitian ini adalah kinerja keuangan yaitu dengan Return on Asset (ROA), Return on Equity (ROE) dan Price Earning Ratio (PER) . ROA

digunakan

untuk

mengukur

kemampuan

perusahaan

menghasilkan laba dengan memanfaatkan semua aset yang dimilikinya. Rumus dan contoh perhitungan ROA pada PT. Astra International, Tbk (ASII) tahun 2010:

Laba bersih tahun 2010

=

Rp14.366.000.000.000,00

Total Aset tahun 2010

=

Rp113.362.000.000.000,00

46


Rasio ROA PT. Astra International, Tbk tahun 2010 sebesar 0,1267 atau 12,67% yang berarti setiap Rp1,00 aktiva yang dimiliki perusahaan menghasilkan laba sebesar Rp0,1267. Return on Equity mengukur tingkat pengembalian investasi (return) yang diterima investor dibandingkan dengan modal perusahaan. Rumus dan contoh perhitungan ROE pada PT. Astra International, Tbk (ASII) tahun 2010:

Laba bersih tahun 2010

=

Rp14.366.000.000.000,00

Total Ekuitas tahun 2010

=

Rp58.803.000.000.000,00

ROE PT. Astra International pada tahun 2010 sebesar 0,2443 atau 24,43%, hal ini berarti bahwa setiap rupiah modal sendiri menghasilkan laba sebesar Rp0,2443. Price Earnig Ratio (PER) merupakan rasio yang menggambarkan seberapa banyak investor berani menghargai saham perusahaan tersebut. Rumus dan contoh perhitungan PER pada PT. Astra International, tbk tahun 2010:

Harga Saham 2010

=

Rp54.550,00

EPS 2010

=

Rp3.548,60

47


PER PT. Astra International, Tbk pada tahun 2010 sebesar 15,37 yang berarti bahwa jika investor membeli saham tersebut dengan harga Rp54.550,00 berarti investor berani menunggu 15,37 tahun untuk mengembalikan modalnya (Wira, 2011) atau saham biasa PT. Astra dapat dijual dengan harga jual 15,37 kali EPS-nya (Prastowo, 2005). Tabel 5.1 menunjukkan hasil perhitungan ROA, ROE ,dan PER pada perusahaan sampel pada periode 2010-2012. Cara perhitungan untuk perusahaan sampel lainnya dapat dilihat pada lampiran 1. Tabel 5.1 Hasil Perhitungan Kinerja Keuangan No Kode Tahun ROA ROE 1 AMFG 2010 0,1395 0,1796 2 AMFG 2011 0,1252 0,1571 3 AMFG 2012 0,1113 0,1411 4 ASII 2010 0,1267 0,2443 5 ASII 2011 0,1152 0,2345 6 ASII 2012 0,1065 0,2162 7 CTBN 2010 0,0672 0,1642 8 CTBN 2011 0,2942 0,4986 9 CTBN 2012 0,1278 0,2406 10 FASW 2010 0,0628 0,1556 11 FASW 2011 0,0268 0,0735 12 FASW 2012 0,0009 0,0029 13 INKP 2010 0,0022 0,0065 14 INKP 2011 -0,0005 -0,0015 15 INKP 2012 0,0075 0,0240 16 INTP 2010 0,2101 0,2466 17 INTP 2011 0,1984 0,2289 18 INTP 2012 0,2093 0,2453 19 KAEF 2010 0,0837 0,1245 20 KAEF 2011 0,0957 0,1371

48

PER 7.61 8.44 10.39 15.37 14.03 13.70 12.13 5.20 10.54 25.17 81.92 15.28 76.7 28.37 7.74 18.21 17.43 17.35 6.37 10.99


Tabel 5.1 Hasil Perhitungan Kinerja Keuangan (Lanjutan) No Kode Tahun ROA ROE PER 20.42 21 KAEF 2012 0,0968 0,1401 -22.37 22 KBRI 2010 -0,6193 -0,7674 11.89 23 KBRI 2011 -0,0261 -0,0288 -24.45 24 KBRI 2012 0,0493 0,0514 25.66 25 KLBF 2010 0,1829 0,2229 22.43 26 KLBF 2011 0,1791 0,2275 30.38 27 KLBF 2012 0,1882 0,2404 14.55 28 NIKL 2010 0,0813 0,1530 34.06 29 NIKL 2011 -0,0209 -0,0434 -8.87 30 NIKL 2012 -0,0671 0,0671 20.81 31 SMCB 2010 0,0796 0,1217 15.8 32 SMCB 2011 0,0971 0,1413 16.09 33 SMCB 2012 0,1110 0,1605 15.43 34 SMGR 2010 0,2351 0,3014 17.30 35 SMGR 2011 0,2012 0,2706 19.40 36 SMGR 2012 0,1854 0,2712 36.74 37 SRSN 2010 0,0270 0,0431 13.55 38 SRSN 2011 0,0664 0,0951 17.74 39 SRSN 2012 0,0422 0,0630 7.16 40 TPIA 2010 0,1160 0,1699 9.19 41 TPIA 2011 0,0553 0,1113 -15.89 42 TPIA 2012 -0,0517 -0,1210 20.77 43 UNIC 2010 0,0130 0,0244 1.94 44 UNIC 2011 0,1152 0,2262 28.45 45 UNIC 2012 0,0066 0,0117 37.17 46 UNVR 2010 0,3892 0,8365 34.45 47 UNVR 2011 0,3972 1,1311 32.87 48 UNVR 2012 0,4038 1,2195 49 ULTJ 2010 0,0535 0,0825 32.63 50 ULTJ 2011 0,0589 0,0950 30.79 51 ULTJ 2012 0,1460 0,2108 10.87 52 SPMA 2010 0,0199 0,0412 11.59 53 SPMA 2011 0,0213 0,0440 10.83 54 SPMA 2012 0,0240 0,0512 10.83 Sumber: Data Diolah

49


b) Variabel Independen 1) Kinerja Lingkungan Kinerja lingkungan ini diukur dari prestasi perusahaan dalam mengikuti PROPER yang merupakan salah satu upaya yang dilakukan oleh Kementrian Lingkungan Hidup (KLH). Sistem peringkat kerja PROPER mencakup pemeringkatan perusahaan dalam lima warna yakni emas, hijau, biru, merah, dan hitam. Setiap warna mewakili hasil penilaian Kementrian Lingkungan Hidup terhadap pengelolaan lingkungan oleh perusahaan serta upaya-upaya perusahaan dalam menjalin hubungan baik dengan masyarakat. Dalam penelitian ini, pengukuran dilakukan dengan memberikan nilai sesuai dengan peringkat warna yang diperoleh perusahaan kemudian nilai tersebut ditransformasi menjadi data interval dengan menggunakan method of successive interval (MSI). Tabel 5.2 Peringkat PROPER Perusahaan Sampel Th 2009-2011 No

Kode

2009

2010

2011

Skor

Skor

Skor

1

AMFG Biru

3 2,6414

Biru

3

2,6414

Hijau

4

3,9236

2

ASII

Hijau

4 3,9236

Hijau

4

3,9236

Hijau

4

3,9236

3

CTBN

Biru

3 2,6414

Biru

3

2,6414

Hijau

4

3,9236

4

FASW

Biru

3 2,6414

Biru

3

2,6414

Biru

3

2,6414

5

INKP

Biru

3 2,6414

Biru

3

2,6414

Hijau

4

3,9236

6

INTP

Emas

5 5,0366

Hijau

4

3,9236

Biru

3

2,6414

7

KAEF

Biru

3 2,6414

Biru

3

2,6414

Biru

3

2,6414

8

KBRI

Hitam 1 1,0000

Biru

3

2,6414

Biru

3

2,6414

9

KLBF

Biru

3 2,6414

Biru

3

2,6414

Biru

3

2,6414

10

NIKL

Biru

3 2,6414

Biru

3

2,6414

Biru

3

2,6414

11

SMCB

Hijau

4 3,9236

Emas

5

5,0366

Emas

5

5,0366

50


Tabel 5.2 Peringkat PROPER Perusahaan Sampel Th 2009-2011 (lanjutan) No

Kode

12 13 14 15 16 17 18

SMGR SRSN TPIA UNIC UNVR ULTJ SPMA

Hijau Biru Biru Biru Biru Hitam Hitam

2009

2010

Skor

Skor

4 3 3 3 3 1 1

3,9236 2,6414 2,6414 2,6414 2,6414 1,000 1,000

Hijau Biru Hijau Biru Hijau Biru Merah

4 3 4 3 4 3 2

2011 Skor

3,9236 2,6414 3,9236 2,6414 3,9236 2,6414 1,5014

Hijau Biru Hijau Biru Hijau Biru Biru

4 3 4 3 4 3 3

3,9236 2,6414 3,9236 2,6414 3,9236 2,6414 2,6414

Sumber: Kementrian Lingkungan Hidup

2) CSR Disclosure CSR disclosure diukur dengan menggunakan indeks CSR yang merupakan luas pengungkapan relatif setiap perusahaan sampel atas pengungkapan sosial yang dilakukannya (Zuhroh dan Sukmawati, 2003). Pendekatan untuk menghitung indeks Corporate Social Responsibility (CSR) menggunakan pendekatan dikotomi yaitu setiap item CSR dalam instrumen penelitian diberi nilai 1 jika diungkapkan, dan nilai 0 jika tidak diungkapkan. Selanjutnya, skor dari setiap item dijumlahkan untuk memperoleh keseluruhan skor untuk setiap perusahaan. Rumus perhitungan CSR adalah sebagai berikut: Indeks CSR

Tabel 5.3 Indeks CSR Periode 2009-2011. No 1 2 3 4

Kode AMFG ASII CTBN FASW

2009 Total Indeks Item CSR 42 0,5385 50 0,6410 32 0,4103 37 0,4744

51

Tahun 2010 Total Indeks Item CSR 38 0,4872 51 0,6538 39 0,5000 39 0,5000

Total Item 41 53 41 43

2011 Indeks CSR 0,5256 0,6795 0,5256 0,5513


Tabel 5.3 Indeks CSR Periode 2009-2011 (lanjutan) No

Kode

5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15

INKP INTP KAEF KBRI KLBF NIKL SMCB SMGR SRSN TPIA UNIC

16 17 18

UNVR ULTJ SPMA

2009 Total Indeks Item CSR 46 0,5897 45 0,5769 32 0,4103 24 0,3077 44 0,5641 42 0,5385 48 0,6154 52 0,6667 32 0,4103 36 0,4615 38 0,4872 56 27 34

0,7179 0,3462 0,4359

Tahun 2010 Total Indeks Item CSR 41 0,5256 53 0,6795 34 0,4359 30 0,3846 46 0,5897 40 0,5128 49 0,6282 56 0,7179 33 0,4231 33 0,4231 34 0,4359 54 25 35

0,6923 0,3205 0,4487

Total Item 44 51 36 31 49 41 50 55 36 27 35

2011 Indeks CSR 0,5641 0,6538 0,4615 0,3974 0,6282 0,5256 0,6410 0,7051 0,4615 0,3462 0,4487

58 28 32

0,7435 0,3589 0,4103

Sumber: Data diolah

2. Menentukan Metode Analisis Data a) Transformasi Data Ordinal Method of Succesive Interval merupakan metode yang digunakan untuk mengkonversi data ordinal menjadi data interval. Langkah method of succesive interval adalah: 1) Menghitung frekuensi setiap kategori Tabel 5.4 Frekuensi Setiap Kategori PROPER Peringkat PROPER Skor Frekuensi Emas 5 3 Hijau 4 15 Biru 3 32 Merah 2 1 Hitam 1 3 Total Frekuensi 54

52


2) Menghitung proporsi untuk setiap kategori dengan membagi jumlah frekuensi tiap kategori dengan total keseluruhan sampel. a) Peringkat Hitam (skor 1) =

= 0,055556

b) Peringkat Merah (skor 2) =

= 0,018519

c) Peringkat Biru (skor 3)

=

= 0,592593

d) Peringkat Hijau (skor 4) =

= 0,277778

e) Peringkat Emas (skor 5) =

= 0,055556

3) Menjumlahkan proporsi secara beruntun sehingga menhasilkan proporsi kumulatif untuk setiap kategori. a) Pk1 = 0,055556 b) Pk2 = 0,055556 + 0,018519 = 0,074074 c) Pk3 = 0,500000 + 0,592593 = 0,666667 d) Pk4 = 0,937500 + 0,277778 = 0,944444 e) Pk5 = 0,979167 + 00,055556 = 1 4) Menghitung nilai Z setiap kategori berdasarkan proporsi kumulatif setiap kategori dengan menggunakan tabel distribusi normal baku. a) Menghitung nilai Z yang akan digunakan dengan menggunakan rumus =NORMSINV (nilai Pk) dalam microsoft excel. Tabel 5.5 Nilai Z Nilai Z Z1 Z2 Z3 Z4 Z5

-1,59322 -1,44610 0,430727 1,593219 ~

53


b) Menentukan

ordinat

Z

yang

akan

digunakan

dengan

menggunakan rumus =NORMDIST(nilai Z,0,1,0) Tabel 5.6 Nilai Ordinat Z Nilai Ordinat Z1 Z2 Z3 Z4 Z5

0,112128 0,140219 0,363600 0,112128 ~

5) Menghitung nilai skala untuk setiap nilai Z dengan rumus :

a)

= -2,01831

b)

= -1,51692

c)

= -0,37695

d)

= 0,905297

e)

= 2,018309

6) Melakukan transformasi nilai skala dengan rumus: Y= SVi + SVMin a) Ubah nilai Scale Value (SV) terkecil menjadi sama dengan 1 SV terkecil adalah -2,01831 Maka Y1 = -2,01831+ (2,01831+ 1) Y1 = -2,01831+ 3,01831 Y1 = 1

54


b) Transformasi nilai skala dengan rumus: Y=

Sv + Sv min

Y1

= 1

Y2

= -1,51692 + 3,01831= 1,501385

Y3

= -0,37695+ 3,01831 = 2,641355

Y4

= 0,905297+ 3,01831= 3,923607

Y5

= 2,018309+ 3,01831= 5,036618

Tabel 5.7 Hasil Transformasi Data dengan Metode Succesive Interval (MSI) Peringkat Frekuensi Skor Kategori Skor Kategori Proper Ordinal Interval Emas 3 5 5,036618 Hijau 15 4 3,923607 Biru 32 3 2,641355 Merah 1 2 1,501385 Hitam 3 1 1

b) Statistik Deskriptif Tabel 5.8 Statistik Deskriptif N K_Lingkungan

54

Minimum

Maximum

Mean

Std. Deviation

1.0000

5.0366

2.9369410 .8151780

CSR_Disclosure 54

.3077

.7435

.507850

.1213880

ROA

54

-.6193

.4038

.091885

.1436128

ROE

54

-.7674

1.2195

.167443

.2762824

PER

54

-24.45

81.92

17.4572

17.78754

Valid N (listwise)

54

Sumber: Data diolah

Statistik deskriptif memberikan informasi mengenai karakteristik variabel penelitian serta cara pengumpulan dan penyajian data sehingga

55


mudah dipahami. Tabel statistik deskriptif menunjukkan nilai minimum, maksimum, mean, serta standar deviasi pada kinerja lingkungan, CSR Disclosure, ROA, ROE serta PER. Tabel 5.8 menunjukkan bahwa kinerja lingkungan memiliki rata-rata sampel berada pada skor 2,936941 atau jika dilihat berdasarkan kategori PROPER berada pada kriteria Biru. Skor terendah kinerja lingkungan adalah 1 yang berarti bahwa ada perusahaan sampel yang berada pada kriteria hitam. Perusahaan-perusahaan yang memperoleh peringkat hitam merupakan perusahaan-perusahaan yang dinilai belum melakukan upaya pengelolaan lingkungan serta berpotensi mencemari lingkungan. Sampel perusahaan yang mendapatkan peringkat hitam dengan nilai terendah 1 yaitu PT. Ultrajaya Milk, Tbk, PT. Kertas Basuki Rachmat Indonesia, Tbk pada tahun 2009 dan PT. Suparma, Tbk. Nilai tertinggi kinerja lingkungan adalah 5,0366 yang berarti ada perusahaan yang mendapatkan peringkat emas yang merupakan peringkat tertinggi dalam PROPER. Perusahaan yang memperoleh peringkat emas yaitu PT. Indocement Tunggal Prakarsa, Tbk pada tahun 2009 serta PT. Holcim Indonesia, Tbk pada tahun 2010 dan 2011. Perusahaan ini dinilai telah melakukan pengelolaan lingkungan lebih dari yang dipersyaratkan. Berdasarkan tabel 5.8 dapat dilihat bahwa rata-rata untuk CSR Disclosure sebesar 0,518272. Hal ini berarti bahwa rata-rata perusahaanperusahaan sampel sudah melakukan pengungkapan sekitar 51,83% dari

56


total pengungkapan sebanyak 78 item. Perusahaan yang memiliki indeks pengungkapan CSR paling tinggi adalah PT. Unilever Indonesia, Tbk pada tahun 2011 dengan indeks CSR Disclosure sebesar 0,7435 dengan total pengungkapan 58 item dari 78 item. Perusahaan yang paling sedikit melaporkan CSR Disclosure adalah PT. Kertas Basuki Rachmat Indonesia, Tbk pada tahun 2009 sebesar 0,3077 dengan total pengungkapan 24 item dari 78 item. Kinerja keuangan yang diukur dengan menggunakan ROA menunjukkan rata-rata sebesar 0, 091885 atau 9,19%. Unilever pada tahun 2012 memiliki nilai ROA tertinggi yaitu sebesar 40,38% yang berarti perusahaan memiliki kemampuan yang baik untuk menghasilkan laba dengan mengelola dan mengolah semua aset yang dimilikinya. Nilai ROA terendah dimiliki oleh PT. Kertas Basuki Rachmat Indonesia, Tbk pada tahun 2010 yaitu -0,619 atau -61,9%. Hal ini mengindikasikan bahwa PT. Kertas Basuki Rachmat Indonesia, Tbk belum dapat memanfaatkan asetnya dengan sebaik-baiknya. PT. Kertas Basuki Rachmat Indonesia, Tbk mengalami kerugian dua tahun berturut-turut pada tahun 2010 dan 2011 sehingga menyebabkan nilai ROA perusahaan ini bernilai negatif. Kinerja keuangan yang diukur dengan menggunakan ROE menunjukkan rata-rata sebesar 0,167443. Nilai ROE tertinggi adalah 1,2195 yaitu ROE pada PT. Unilever Indonesia, Tbk pada tahun 2011.

57


Sedangkan nilai terendah sebesar -0,767 yaitu ROE pada PT. Kertas Basuki Rachmat Indonesia, Tbk. Kinerja

keuangan

yang diukur

dengan

menggunakan

PER

menunjukkan rata-rata sebesar 17,4572. PT. Fajar Surya Wisesa, Tbk pada tahun 2011 memiliki nilai PER tertinggi yaitu sebesar 81,92. Nilai PER terendah adalah -24,45 yaitu PER pada perusahaan PT. Kertas Basuki Rachmat Indah, Tbk pada tahun 2012. c) Uji Asumsi Klasik 1) Uji Normalitas Uji normalitas digunakan untuk mengetahui apakah data yang akan dianalisis berdistribusi normal atau tidak berdistribusi normal. Pengujian normalitas dilakukan melalui uji Kolmogorov-Smirnov. Apabila angka signifikansi > 0,05 maka data berdistribusi normal. Tabel 5.9 Hasil Uji Normalitas Persamaan Nilai Asymp. Sig. Persamaan I 0,560 Persamaan II 0,100 Persamaan III 0,059

Keterangan Normal Normal Normal

Tabel 5.9 menunjukkan hasil uji normalitas dengan uji Kolmogorov-Smirnov untuk persamaan I hingga persamaan III. Output pengujian selengkapnya dapat dilihat pada lampiran. Berdasarkan uji normalitas dengan uji Kolmogorov-smirnov untuk persamaan pertama dalam tabel 5.9 menunjukkan

bahwa nilai

asymp.sig (2-tailed) bernilai 0,560 lebih besar dari angka signifikansi 0,05, menunjukkan bahwa data terdistribusi normal. Uji Kolmogorov-

58


smirnov untuk persamaan kedua pada table 5.9 menunjukkan bahwa nilai asymp.sig (2-tailed) bernilai 0,100 lebih besar dari angka signifikansi 0,05 hal ini menunjukkan bahwa data terdistribusi normal. Tabel 5.9 menunjukkan bahwa data pada persamaan ketiga terdistribusi normal. Nilai asymp. sig (2-tailed) pada uji normalitas dengan uji Kolmogorov-smirnov untuk persamaan ketiga adalah 0,059 lebih besar dari angka signifikansi 0,05, menunjukkan bahwa data terdistribusi normal. 2) Uji Multikolinearitas Uji multikolinearitas bertujuan untuk menguji apakah model regresi ditemukan adanya korelasi antar variabel bebas. Model regresi yang baik seharusnya tidak terjadi korelasi antar variabel independen. Jika terdapat multikolinearitas akan berakibat koefisien regresi tidak dapat ditentukan serta standar deviasi menjadi tidak terhingga. Suatu model regresi menunjukkan adanya multikolinearitas jika nilai Tolerance < 0,10, atau Nilai VIF > 10. Dari output regresi jika didapatkan nilai tolerance lebih dari 0,1 dan VIF kurang dari 10, berarti tidak terjadi multikolinearitas. Tabel 5.10 menunjukkan hasil uji multikolinearitas untuk persamaan I hingga persamaan III. Output pengujian selengkapnya dapat dilihat pada lampiran.

59


Tabel 5.10 Hasil Uji Multikolinearitas Persamaan Variabel Nilai Nilai Independ. Tolerance VIF Persamaan I K_Link 0,635 1,576 (ROA) ICSR Persamaan K_Link 0,635 1,576 II (ROE) ICSR Persamaan K_Link 0,635 1,576 III (PER) ICSR

Keterangan Tidak ada Multikolinearitas Tidak ada Multikolinearitas Tidak ada Multikolinearitas

Berdasarkan uji multikolinearitas dengan SPSS dapat diketahui bahwa nilai tolerance untuk semua persamaan lebih besar dari 0,01 dan nilai VIF kurang dari 10. Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa tidak ada multikolinearitas antara kinerja lingkungan dan CSR Disclosure dengan ROA dalam persamaan pertama, antara kinerja lingkungan dan CSR Disclosure dengan ROE dalam persamaan kedua, antara kinerja lingkungan dan CSR Disclosure dengan PER dalam persamaan ketiga. 3) Uji Heterokedastisitas Uji heteroskedastisitas bertujuan menguji apakah dalam regresi terjadi ketidaksamaan varian residual dari satu pengamatan ke pengamatan lainnya. Model regresi yang baik adalah yang homoskedastisitas atau tidak terjadi heteroskedastisitas. Tabel 5.11 Hasil Uji Heterokedastisitas Persamaan Variabel Uji Independ Glejser Persamaan I K_Link 0,150 (ROA) ICSR 0,416 Persamaan II K_Link 0,531 (ROE) ICSR 0,075 Persamaan III K_Link 0,122 (PER) ICSR 0,696

60

Keterangan Tidak ada Heterokedastisitas Tidak ada Heterokedastisitas Tidak ada Heterokedastisitas


Berdasarkan uji heterokedastisitas menggunakan uji Glejser dengan SPSS dapat diketahui bahwa nilai signifikansi untuk semua persamaan lebih besar dar 0,05 dengan demikian dapat disimpulkan bahwa tidak ada permasalahan heteroedastisitas antara kinerja lingkungan dan CSR Disclosure dengan ROA dalam persamaan pertama, antara kinerja lingkungan dan CSR Disclosure dengan ROE dalam persamaan kedua serta antara kinerja lingkungan dan CSR Disclosure dengan PER dalam persamaan ketiga. 4) Uji Autokorelasi Uji autokorelasi bertujuan untuk menguji apakah dalam suatu model regresi linear ada korelasi antara kesalahan pengganggu pada periode t dengan kesalahan pengganggu pada periode t-1 pada persamaan regresi linear. Dalam model regresi yang baik adalah tidak terjadi autokorelasi. Ada atau tidak adanya autokorelasi dapat diketahui dengan melakukan uji run test. Run test digunakan untuk melihat apakah data residual terjadi secara random atau tidak. Tabel 5.11 menunjukkan hasil uji autokorelasi untuk persamaan I hingga persamaan III. Output pengujian selengkapnya dapat dilihat pada lampiran. Tabel 5.11 Hasil Uji Autokorelasi Persamaan Persamaan I (ROA) Persamaan II (ROE) Persamaan III (PER)

Run Test Keterangan 0,272 Tidak Terdapat Autokorelasi 0,583 Tidak Terdapat Autokorelasi 0,783 Tidak Terdapat Autokorelasi

61


Pada uji autokorelasi dengan menggunakan uji run test pada persamaan pertama hingga persamaan ketiga dapat diketahui bahwa tidak terdapat permasalahan autokorelasi pada persamaan pertama, kedua maupun pada persamaan ketiga. d) Pengujian Data Panel Analisis regresi data panel digunakan untuk melihat pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen. Pendekatan yang digunakan dalam penelitian ini adalah pooled ols. Model analisis yang digunakan

dalam

melakukan

pengujian

terhadap

hipotesis

diformulasikan sebagai berikut: 1) Persamaan Model Pertama KK (ROA) = 𝛼1 + 𝛽1KL + 𝛽2CSRD + Keterangan: 𝛼1 𝛽1 ; 𝛽2

: Intersep (konstanta) perusahaan pembanding : Koefisien Regresi : Error term : Corporate Social Responsibility Disclosure : Kinerja Lingkungan Perusahaan

CSRD KL

Tabel 5.12 Hasil Regresi Data Panel Persamaan Pertama (ROA) Coefficientsa Unstandardized Coefficients Model 1

B

Std. Error

Constant

-.313

.069

K_Link CSRD

.017 .702

.023 .157

a. Dependent Variable: ROA

62

Standardized Coefficients Beta

.094 .593

t

Sig.

-4.571

.000

.709 4.461

.481 .000


Berdasarkan tabel 5.12 maka dapat disusun persamaan regresi sebagai berikut: KK (ROA) = -0,313 + 0,017KL + 0,702CSRD Nilai konstanta untuk persamaan regresi adalah -0,313. Hal ini berarti bahwa tanpa adanya kinerja lingkungan dan CSR Disclosure maka ROA akan mengalami penurunan sebesar 0,313. Besarnya hubungan antara variabel ROA dengan kinerja lingkungan ditunjukkan dengan nilai koefisien regresi sebesar 0,017. Koefisien ini berarti bahwa setiap peningkatan 1% nilai kinerja lingkungan mengakibatkan kenaikan ROA sebesar 1,7% dengan asumsi variabel lain dianggap konstan. Hubungan antara variabel ROA dengan CSR Disclosure ditunjukkan dengan nilai koefisien regresi sebesar 0,702. Koefisien regresi sebesar 0,702 ini berarti bahwa setiap peningkatan 1% CSR Disclosure, ROA akan mengalami peningkatan sebesar 70,2% dengan asumsi variabel lain dianggap konstan. 2) Persamaan Kedua KK (ROE) = 𝛼1 + 𝛽1KL + 𝛽2CSRD + Tabel 5.13 Hasil Uji Panel Persamaan Kedua (ROE) Coefficientsa Unstandardized Coefficients

Model

B

Beta

Std. Error

1 (Constant) -.581 .134 K_Link_transform .013 .046 CSRD 1.395 .308

63

Standardized Coefficients

.040 .613

t

Sig.

-4.327 .000 .294 .770 4.529 .000


Berdasarkan tabel 5.13 maka dapat disusun persamaan regresi sebagai berikut: KF(ROE) = -0,581 + 0,013KL + 1,395CSRD Nilai konstanta untuk persamaan regresi kedua adalah -0,581. Hal ini berarti bahwa tanpa adanya kinerja lingkungan dan CSR Disclosure maka ROE akan mengalami penurunan sebesar 0,581. Besarnya hubungan antara variabel ROE dengan kinerja lingkungan ditunjukkan dengan nilai koefisien regresi sebesar 0,013. Koefisien ini berarti bahwa setiap peningkatan 1% nilai kinerja lingkungan mengakibatkan kenaikan ROE sebesar 1,3% dengan asumsi variabel lain dianggap konstan. Hubungan antara variabel ROE dengan CSR Disclosure ditunjukkan dengan nilai koefisien regresi sebesar 1,395. Koefisien regresi sebesar 1,395 ini memiliki arti bahwa setiap peningkatan 1% indeks CSR berarti ROA akan mengalami peningkatan sebesar 139,5% dengan asumsi variabel lain dianggap konstan. 3) Persamaan Ketiga KFPER = 𝛼1 + 𝛽1KL + 𝛽2CSRD + Tabel 5.14 Hasil Uji Panel Persamaan Ketiga (PER) Coefficientsa Unstandardized Coefficients Model

B

1 (Constant)

.793

10.530

-5.315 63.553

3.599 24.168

K_Link CSRD

Std. Error

a. Dependent Variable: PER

64


t

-.244 .434

Sig. .075

.940

-1.477 2.630

.146 .011


Berdasarkan tabel 5.14 maka dapat disusun persamaan regresi sebagai berikut: KF (PER) = 0,793 -5,315KL + 63,553CSRD Nilai konstanta untuk persamaan regresi ketiga adalah 0,793. Hal ini berarti bahwa tanpa adanya kinerja lingkungan dan CSR Disclosure maka PER akan mengalami penurunan sebesar 0,793. Besarnya hubungan antara variabel PER dengan kinerja lingkungan ditunjukkan dengan nilai koefisien regresi sebesar 5,315. Koefisien ini berarti bahwa setiap peningkatan 1% nilai kinerja lingkungan mengakibatkan menurunnya PER sebesar 5,315% dengan asumsi variabel lain dianggap konstan. Hubungan antara variabel PER dengan CSR Disclosure ditunjukkan dengan nilai koefisien regresi sebesar 63,553. Koefisien regresi sebesar 63,553 ini memiliki arti bahwa setiap peningkatan 1% CSR Disclosure berarti PER akan mengalami peningkatan sebesar 63,553% dengan asumsi variabel lain dianggap konstan. e) Pengujian Hipotesis 1) Uji Signifikansi Simultan (Uji F) Uji F menunjukkan pengaruh secara bersama-sama variabel CSR Disclosure dan kinerja lingkungan terhadap kinerja keuangan perusahaan.

65


a. Merumuskan Hipotesis Ho: β1 = β2 = 0 Ha: β1 ≠ β2 ≠ 0 Ho CSR Disclosure dan kinerja lingkungan secara bersamasama tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan. Ha CSR Disclosure dan kinerja lingkungan secara bersamasama berpengaruh terhadap kinerja keuangan. b. Menentukan Tingkat Signifikansi Tingkat signifikansi (α) yang diharapkan adalah 5% (0,05) atau confidance interval sebesar 95%. Nilai F tabel dengan derajat bebas = (k-1) dan (n-k) = (2-1) dan (54-2) adalah 4,03. c. Menentukan Kriteria Pengujian Ho tidak ditolak apabila Fhitung ≤ Ftabel Ho ditolak apabila Fhitung > Ftabel d. Membandingkan Fhitung dengan Ftabel dan membandingkan pvalue dengan tingkat signifikansi. Tabel 5.16 Perbandingan Fhitung, Ftabel dan p-value Variabel Fhitung Ftabel p-value Keterangan Dependen ROA 19.094 4,03 0,000 H0 ditolak, signifikan ROE 17,500 4,03 0,000 H0 ditolak, signifikan PER 4,467 4,03 0,039 H0 ditolak, signifikan

66


e. Menarik Kesimpulan Berdasarkan uji F diperoleh hasil bahwa Fhitung > Ftabel yaitu 19,094 > 4,03 dan tingkat signifikansi lebih kecil dari 0,05 yaitu 0,000 dengan demikian H0 ditolak. Jadi dapat disimpulkan bahwa secara simultan variabel CSR Disclosure dan kinerja lingkungan secara bersama-sama berpengaruh terhadap ROA perusahaan. Hasil uji F terhadap ROE sebagai variabel dependen menunjukkan bahwa nilai Fhitung sebesar 17,500 dengan pvalue sebesar 0,000. Nilai Fhitung 17,500 > Ftabel 4,03 dan pvalue 0,000 < 0,05 maka dapat disimpulkan bahwa H0 ditolak sehingga secara bersama-sama variabel CSR Disclosure dan kinerja lingkungan berpengaruh terhadap ROE perusahaan. Hasil uji F pada persamaan ketiga menunjukkan bahwa Fhitung lebih besar dari pada Ftabel yaitu Fhitung 4,467 < Ftabel 4,03 dengan tingkat signifikansi di bawah 0,05 yaitu 0,039 maka dapat disimpulkan bahwa H0 ditolak. Dengan demikian CSR Disclosure dan kinerja lingkungan secara bersama-sama berpengaruh terhadap PER. 2) Melakukan Pengujian Hipotesis dengan Uji t Uji t digunakan untuk mengetahui pengaruh masing-masing variabel independen terhadap variabel dependen. Uji ini

67


digunakan untuk mengetahui pengaruh kinerja lingkungan dan CSR Disclosure terhadap kinerja keuangan. a. Merumuskan hipotesis H0: β1 ; β2 ; β3 ; β4 ; β5 ; β6 ; β7 ; β8; β9 ; β10 = 0 Ha: β1 ; β2 ; β3 ; β4 ; β5 ; β6 ; β7 ; β8; β9 ; β10 ≠ 0 H01 Kinerja lingkungan tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan (ROAt+1) Ha1 Kinerja

lingkungan

berpengaruh

terhadap

kinerja

keuangan (ROAt+1) H02 Kinerja lingkungan tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan (ROEt+1) Ha2 Kinerja

lingkungan

berpengaruh

terhadap

kinerja

keuangan (ROEt+1) H03 Kinerja lingkungan tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan (PERt+1) Ha3 Kinerja

lingkungan

berpengaruh

terhadap

kinerja

keuangan (PERt+1) H04 Pengungkapan CSR tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan (ROAt+1) Ha4 Pengungkapan

CSR

berpengaruh

terhadap

kinerja

keuangan (ROAt+1) H05 Pengungkapan CSR tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan (ROEt+1)

68


Ha5 Pengungkapan

CSR

berpengaruh

terhadap

kinerja

keuangan (ROEt+1) H06 Pengungkapan CSR tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan (PERt+1) Ha6 Pengungkapan

CSR

berpengaruh

terhadap

kinerja

dengan

tingkat

keuangan (PERt+1) b. Menentukan tingkat signifikan Tingkat

signifikansi

sebesar

5%

keyakinan sebesar 95% dengan pengujian dua sisi. Derajat bebas untuk pengujian adalah df = (n-2) = (54-2) sehingga diperoleh nilai ttabel sebesar 2,007. c. Membandingkan nilai t

hitung

dengan t

tabel

dan tingkat

signifikan Apabila t hitung > t tabel, maka H0 ditolak Apabila t hitung < t tabel, maka H0 tidak ditolak Tabel 5.17 Perbandingan thitung dan ttabel Persamaan I (ROA) II (ROE) III (PER)

Variabel Independ K_Link ICSR K_Link ICSR K_Link ICSR

ttabel

thitung

p-val

Keterangan

2,007 2,007 2,007 2,007 2,007 2,007

0,709 4,461 0,294 4,529 -1,477 2,630

0,481 0,000 0,770 0,000 0,146 0,011

H0 tidak ditolak H0 ditolak H0 tidak ditolak H0 ditolak H0 tidak ditolak H0 ditolak

d. Menarik kesimpulan Berdasarkan tabel 5.17, variabel kinerja lingkungan pada persamaan pertama memiliki thitung sebesar 0,709 dan nilai p-

69


value sebesar 0,481. Nilai thitung 0,709 < ttabel 2,007, dengan nilai p-value 0,481 > 0,050. Berdasarkan pengujian tersebut dapat

disimpulkan

bahwa

kinerja

lingkungan

tidak

berpengaruh terhadap kinerja keuangan yang ditunjukkan oleh variabel ROA. Tabel 5.17 juga menunjukkan hasil bahwa variabel CSR Disclosure pada persamaan pertama memiliki thitung sebesar 4,461 dan nilai p-value sebesar 0,000. Nilai thitung 4,461 > ttabel 2,007 dan nilai p-value 0,000 < 0,05. Oleh karena itu dapat disimpulkan bahwa CSR Disclosure berpengaruh terhadap kinerja keuangan yang ditunjukkan oleh variabel ROA. Uji t pada persamaan kedua diperoleh hasil bahwa thitung untuk variabel kinerja lingkungan pada persamaan kedua sebesar 0,294 dan nilai p-value sebesar 0,770. Berdasarkan hasil tersebut dapat disimpulkan bahwa kinerja lingkungan tidak

berpengaruh

terhadap

ROE.

Hasil

uji

t

juga

menunjukkan bahwa thitung CSR Disclosure lebih besar dari pada ttabel, yaitu thitung 4,529 > 2,007 dengan p-value 0,000 < 0,050 sehingga dapat disimpulkan bahwa CSR Disclosure berpengaruh terhadap ROE. Berdasarkan hasil uji t untuk persamaan ketiga, diperoleh hasil bahwa variabel kinerja lingkungan memiliki thitung sebesar -1,477 dan nilai p-value sebesar 0,146. Nilai

70


thitung 1,477 < ttabel 2,007 dan nilai p-value 0,146 > 0,05. Oleh karena itu dapat disimpulkan bahwa kinerja lingkungan tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan yang ditunjukkan oleh variabel PER. Tabel 5.17 juga menunjukkan bahwa variabel CSR Disclosure memiliki thitung sebesar 2,630 dan nilai p-value sebesar 0,011. Nilai thitung 2,630 > ttabel 2,007, dengan nilai pvalue 0,011 < 0,050. Oleh karena itu dapat disimpulkan bahwa CSR Disclosure berpengaruh terhadap kinerja keuangan yang ditunjukkan oleh variabel PER. 3) Koefisien Determinasi (R2) Koefisien determinasi mengukur seberapa jauh kemampuan model dapat menjelaskan variabel terikat, yaitu dengan menghitung koefisien determinasi (adjusted R2). Nilai R2 yang kecil berarti kemampuan variabel bebas dalam menjelaskan variabel terikat sangat terbatas, begitu pula sebaliknya (Ghozali, 2006: 83). Semakin besar adjusted R2 suatu variabel independen, maka menunjukkan semakin dominan pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen. Tabel 5.18 Hasil Koefisien Determinasi Persamaan Persamaan I Persamaan II Persamaan III

Adjusted R Square 0,406 0,384 0,085

Berdasarkan tabel 5.18 dapat dilihat bahwa nilai adjusted R2 pada persamaan I sebesar 0,406. Hal ini berarti 40,6% variabel

71


ROA dapat dijelaskan oleh variabel kinerja lingkungan dan CSR Disclosure. Adjusted R2 pada persamaan II sebesar 0,384. Hal ini berarti 38,4% variabel ROE dapat dijelaskan oleh variabel kinerja lingkungan dan CSR Disclosure. Sedangkan adjusted R2 pada persamaan III hanya sebesar 0,085. Hal ini berarti variabel kinerja lingkungan dan CSR Disclosure dapat menjelaskan variabel PER sebesar 8,5%.

B. Pembahasan 1. Pengaruh Kinerja Lingkungan Terhadap Return on Assets (ROA) Berdasarkan hasil pengujian hipotesis dalam penelitian tentang pengaruh kinerja lingkungan terhadap kinerja keuangan yang digambarkan dengan rasio ROA diperoleh hasil bahwa kinerja lingkungan tidak berpengaruh terhadap ROA. Rasio ini mengukur seberapa besar kemampuan perusahaan memperoleh laba dengan memaksimalkan asetnya. Perusahaan berusaha untuk bertindak sesuai dengan norma-norma yang ada dalam masyarakat agar aktivitas perusahaan dapat diterima oleh masyarakat. Menjaga kelestarian alam dengan cara mengelola kinerja lingkungannya dengan baik merupakan salah satu cara yang dilakukan oleh perusahaan agar aktivitasnya diterima oleh masyarakat sehingga perusahaan dapat terus bertahan hidup. Penerimaan aktivitas perusahaan oleh masyarakat ini diharapkan dapat berpengaruh terhadap laba perusahaan dan perkembangan perusahaan. Pemerintah melalui PROPER

72


telah memfasilitasi sekaligus mengawasi pengelolaan kinerja lingkungan perusahaan-perusahaan di Indonesia. Namun, pengaruh kinerja lingkungan terhadap laba bersih perusahaan sangat kecil sehingga kinerja lingkungan tidak berpengaruh terhadap ROA. Kinerja lingkungan tidak dapat mempengaruhi biaya produksi maupun biaya opersional perusahaan secara langsung. Kinerja lingkungan memiliki pengaruh jangka panjang terhadap kinerja keuangan fundamental perusahaan. Rasio ROA dapat dipengaruhi oleh beberapa faktor baik internal maupun eksternal. Meningkatnya ROA sangat dipengaruhi oleh laba perusahaan dan aset yang dimiliki perusahaan. Menurut Harjosoemarto dalam Pujiasih (2013) faktor internal yang dapat mempengaruhi kinerja keuangan

perusahaan

adalah

manajemen

personalia,

manajemen

perusahaan, manajemen produksi dan manajemen keuangan. Faktor eksternal yang dapat mempengaruhi kinerja keuangan perusahaan khususnya ROA yaitu leverage, solvabilitas, size, pendanaan serta efisiensi biaya operasional. Hasil penelitian ini sesuai dengan penelitian Rakhiemah (2009), Titisari (2012) dan Fitriyani (2012) yang menyatakan bahwa kinerja lingkungan yang diukur dengan menggunakan peringkat PROPER tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan fundamental yang diproksikan dengan ROA. Kinerja finansial yang diukur menggunakan ROA menggambarkan bagaimana perusahaan tersebut memperoleh laba dalam periode yang telah ditentukan. Return tersebut dapat meningkat dengan

73


meningkatnya kinerja keuangan itu sendiri, seperti meningkatnya produksi dan naiknya penjualan. 2. Pengaruh Kinerja Lingkungan Terhadap ROE Berdasarkan hasil pengujian hipotesis dalam penelitian tentang pengaruh kinerja lingkungan terhadap ROE diperoleh hasil bahwa kinerja lingkungan tidak memiliki pengaruh terhadap kinerja keuangan yang diproksikan dengan ROE. Hal ini berarti bahwa kinerja lingkungan tidak berpengaruh terhadap tingkat pengembalian investasi yang diterima investor. ROE merupakan rasio profitabilitas yang perubahannya dipengaruhi oleh adanya perubahan laba dan perubahan jumlah ekuitas yang dimiliki oleh perusahaan, dengan demikian hasil penelitian ini berarti bahwa kinerja lingkungan tidak dapat memberi pengaruh pada perubahan laba maupun jumlah ekuitas perusahaan. Peringkat

PROPER

yang

dipublikasikan

oleh

Kementrian

Lingkungan Hidup pada saat ini belum mendapat perhatian khusus dari masyarakat luas sehingga peringkat PROPER tersebut belum dapat mengangkat citra perusahaan di mata masyarakat. Hal ini menyebabkan kinerja lingkungan tidak dapat mempengaruhi laba perusahaan maupun reaksi investor. Hasil penelitian ini konsisten dengan penelitian Haryati (2013) dan Sarumpaet (2005) yang menyimpulkan bahwa kinerja lingkungan tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan yang diproksikan dengan ROE. Penilaian kinerja lingkungan yang dilakukan oleh Kementrian Lingkungan

74


Hidup secara langsung tidak memiliki pengaruh terhadap finansial perusahaan. Kinerja lingkungan tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap kenaikan ataupun penurunan laba perusahaan serta perubahan ekuitas perusahaan. Menurut Handayani (2010) ROE dapat dipengaruhi oleh proporsi kepemilikan insider, kebijakan pendanaan, proporsi kepemilikan institusi dan proporsi kepemilikan publik. Sedangkan menurut Pujiasih (2013) kinerja keuangan perusahaan dapat dipengaruhi oleh kondisi ekonomi di negara tempat perusahaan tersebut beroperasi, kondisi industri, leverage, corporate governance, struktur modal, kultur organisasi, size serta struktur manjerial perusahaan. 3. Pengaruh Kinerja Lingkungan Terhadap PER Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa kinerja lingkunga tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan yang diproksikan dengan price earning ratio (PER).

PER menunjukkan jumlah rupiah yang rela

dibayarkan oleh investor untuk setiap 1 rupiah laba periode berjalan. Rasio ini menggambarkan bagaimana pandangan investor terhadap risiko dan prospek perusahaan di masa yang akan datang (Brigham, 2013). Hal ini berarti bahwa kinerja lingkungan yang diukur dengan peringkat PROPER tidak berpengaruh terhadap penilaian investor terhadap saham perusahaan. PER merupakan rasio yang membandingkan antara harga saham dengan laba bersih per saham oleh karena itu besar kecilnya PER sangat bergantung pada besarnya permintaan dan penawaran saham serta laba

75


perusahaan. Semakin banyak investor yang tertarik membeli saham perusahaan tersebut maka semakin tinggi harga sahamnya. Peringkat PROPER tidak dapat mempengaruhi reaksi investor. Banyak pihak yang menganggap peringkat PROPER yang diterbitkan oleh Kementrian Lingkungan Hidup belum dapat dijadikan sebagai pedoman dalam pengambilan keputusan dalam berinvestasi. Hal ini karena peringkat PROPER yang diterbitkan oleh Kementrian Lingkungan Hidup dianggap tidak mendorong penataan kinerja lingkungan secara menyeluruh. WALHI bahkan menganggap bahwa Kementrian Lingkungan Hidup dengan sengaja menerapkan standar ganda dalam melakukan penilaian sehingga peringkat

PROPER

dianggap

kurang

menggambarkan

kepatuhan

perusahaan dalam melestarikan lingkungan (Sufa, 2012). Selain itu peraturan PROPER tidak bersifat wajib sehingga perusahaan-perusahaan yang terdaftar dalam PROPER sebagian besar merupakan perusahaanperusahaan yang memang sudah siap untuk dinilai sehingga PROPER dinilai belum dapat memberi gambaran yang sesungguhnya kinerja lingkungan perusahaan. Hal inilah yang menyebabkan kinerja lingkungan tidak dapat mempengaruhi keputusan investor dalam berinvestasi dan tidak dapat mempengaruhi penilaian konsumen terhadap perusahaan. Menurut Haryati (2013) faktor yang dapat mempengaruhi PER antara lain EPS, return on assets, return on equity, debt equity ratio,dan deviden. Hasil penelitian ini sesuai dengan penelitian Rafianto (2013) dan Sarumpaet (2005) yang menyatakan bahwa kinerja lingkungan tidak

76


berpengaruh terhadap kinerja keuangan perusahaan. Kinerja lingkungan di negara berkembang seperti Indonesia masih tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap kinerja keuangan perusahaan karena di Indonesia kinerja lingkungan pelaksanaannya masih bersifat sukarela dan belum ada penghargaan

atau

insentif

yang

berarti

bagi

pihak-pihak

yang

memproduksi dan mendistribusikan produk-produk ramah lingkungan. 4. Pengaruh CSR Disclosure Terhadap ROA Berdasarkan hasil pengujian hipotesis dalam penelitian tentang pengaruh CSR Disclosure terhadap kinerja keuangan yang digambarkan dengan rasio ROA diperoleh hasil bahwa CSR Disclosure berpengaruh terhadap ROA. Hal ini menunjukkan bahwa semakin baik pengungkapan yang dilakukan perusahaan terhadap tanggung jawab sosial yang telah dilakukannya maka semakin baik pula kinerja keuangan perusahaan. Pengungkapan tanggung jawab sosial perusahaan kepada stakeholder melalui

annual

report

merupakan

usaha

perusahaan

untuk

menginformasikan aktivitas sosial yang telah dilakukan oleh perusahaan tersebut untuk mendapatkan legitimasi dari masyarakat. Perusahaan yang memiliki tanggung jawab sosial yang baik cenderung memperoleh legitimasi dari masyarakat sehingga kelangsungan hidup perusahaan terjamin. Perusahaan yang memiliki legitimasi serta mendapat dukungan dari masyarakat dapat menjalankan aktivitas produksinya tanpa adanya kendala sosial sehingga dapat memaksimalkan penggunaan asetnya untuk menghasilkan laba.

77


Hasil penelitian ini sesuai dengan penelitian Restuningdiah (2010) yang menyatakan bahwa CSR Disclosure berpengaruh positif terhadap ROA. Perusahaan yang melaporkan tanggungjawab sosialnya dalam laporan tahunan akan menyampaikan good news kepada masyarakat sehingga dapat menimbulkan kepercayaan masyarakat pada perusahaan. Kepercayaan masyarakat yang timbul tidak hanya kepercayaan bahwa keuangan perusahaan berkembang tetapi masyarakat juga percaya bahwa perusahaan dapat mengatasi dampak lingkungan dan ikut serta dalam melestarikan lingkungan. Perusahaan yang berorientasi pada konsumen akan memberikan informasi mengenai pertanggungjawaban sosial karena dapat meningkatkan image perusahaan dan dapat mempengaruhi penjualan. 5. Pengaruh CSR Disclosure Terhadap ROE Hasil penelitian menunjukkan bahwa CSR Disclosure berpengaruh terhadap ROE. Hal ini menunjukkan bahwa pengungkapan tanggung jawab sosial perusahaan berpengaruh terhadap return yang diberikan perusahaan pada investor. Rasio ini menunjukkan bagaimana perusahaan menggunakan dana yang diberikan oleh pemegang saham. Perusahaanperusahaan yang melakukan pengungkapan CSR cenderung dianggap sebagai perusahaan yang peduli terhadap lingkungan, kesejahteraan masyarakat dan karyawan. Dengan pengungkapan CSR yang baik menyebabkan perusahaan memiliki citra yang baik di mata para investor dan masyarakat sehingga perusahaan akan mendapat apresiasi dan

78


perhatian lebih dari masyarakat dan laba perusahaan akan meningkat maka kinerja keuangan meningkat. Semakin luasnya pengungkapan CSR menggambarkan bahwa perusahaan telah memberikan perhatian khusus terhadap lingkungan sekitarnya sehingga perusahaan dapat diterima oleh masyarakat. Penerapan dan pengungkapan CSR secara berkelanjutan merupakan investasi jangka panjang bagi perusahaan. Perusahaan yang telah memperoleh legitimasi dari masyarakat tidak akan mendapatkan banyak permasalahan

sosial

dengan

demikian

perusahaan

tidak

perlu

mengeluarkan biaya untuk menyelesaikan permasalahan-permasalahan sosial sehingga dana yang dimiliki perusahaan dapat digunakan untuk meningkatkan laba. Hasil penelitian ini konsisten dengan penelitian Candrayanthi (2013), Haryati (2013) dan Dahlia (2008) yang menyatakan bahwa pengungkapan tanggungjawab sosial perusahaan berpengaruh positif dan signifikan terhadap ROEt+1. Tujuan pengungkapan tanggungjawab sosial perusahaan adalah untuk mendapatkan citra yang baik dari masyarakat. Perusahaan akan dianggap sebagai entitas yang tidak hanya mencari keuntungan saja tetapi juga memperhatikan lingkungan dan masyarakat sekitar perusahaan. Perusahaan yang memiliki citra yang baik akan mudah diterima dan mendapat perhatian dari masyarakat sehingga laba perusahaan akan meningkat dan meningkatkan kinerja keuangan perusahaan.

79


6. Pengaruh CSR Disclosure Terhadap PER Hasil penelitian menunjukkan bahwa CSR Disclosure berpengaruh terhadap PER. Perusahaan yang melaksanakan dan mengungkapkan tanggung jawab sosialnya dianggap lebih baik dibandingkan perusahaan yang tidak melaksanakan atau tidak mengungkapkan tanggung jawab sosialnya. Perusahaan yang melaksanakan tanggung jawab sosialnya dengan baik memiliki legitimasi dalam masyarakat dan pemerintah sehingga keberlanjutan usahanya lebih terjamin. PER menggambarkan seberapa banyak investor berani menghargai saham perusahaan. Hal ini menunjukkan bahwa pengungkapan tanggung jawab sosial perusahaan dapat mempengaruhi nilai saham perusahaan bagi investor. CSR Disclosure saat ini sudah menjadi salah satu aspek penting yang dijadikan pertimbangan oleh investor sebelum menginvestasikan dananya. Semakin baik CSR Disclosure perusahaan maka perusahaan tersebut akan semakin diminati oleh investor. Hasil penelitian ini konsisten dengan penelitian Syahnaz (2012) dan Fiori (2007) yang menyatakan bahwa CSR Disclosure berpengaruh terhadap kinerja keuangan perusahaan. Perusahaan yang melakukan tanggungjawab sosialnya akan mendapatkan citra baik dari masyarakat sehingga dapat mempengaruhi keberlanjutan usaha dan kinerja keuangan jangka menengah dan jangka panjang perusahaan. Hal ini dapat menarik investor untuk menginvestasikan dananya sehingga dapat mempengaruhi harga saham dan EPS.

80


BAB VI PENUTUP A. KESIMPULAN Berdasarkan analisis data dan pembahasan, maka dapat ditarik kesimpulan: 1. Kinerja lingkungan tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan yang diproksi dengan return on asset (ROA), return on equity (ROE) dan price earning ratio (PER). 2. Corporate social responsibility disclosure berpengaruh terhadap return on asset (ROA), return on equity (ROE) dan price earning ratio (PER). Semakin tinggi pengungkapan tanggung jawab sosial perusahaan, maka semakin tinggi kinerja keuangan perusahaan. B. KETERBATASAN Penelitian ini memiliki keterbatasan sebagai berikut: 1. Penilaian indeks CSR cenderung subyektif sehingga ada kemungkinan ada item-item tertentu yang terlewatkan dan hasil penilaiannya dapat berbeda dengan penulis lain. C. SARAN Saran penulis berdasarkan penelitian ini yaitu: 1. Pemerintah sebaiknya lebih memperhatikan kinerja lingkungan perusahaan dan memberikan sanksi yang tegas bagi perusahaan-perusahaan yang melanggar serta lebih terbuka dalam mepublikasikan PROPER agar masyarakat dapat ikut serta dalam mengawasi pelaksanaannya. Sebagai

81


akibatnya, kinerja lingkungan dapat mempengaruhi kinerja keuangan perusahaan

dan

perusahaan-perusahaan

lebih

terdorong

untuk

meningkatkan kinerja lingkungannya. 2. Perusahaan

sebaiknya

menyadari

pentingnya

melakukan

dan

mengungkapkan tanggung jawab sosial perusahaan karena hal tersebut dapat meningkatkan nilai perusahaan dimata masyarakat sehingga dapat meningkatkan kinerja keuangan perusahaan serta dapat menjamin kelangsungan hidup perusahaan. 3. Pada penelitian selanjutnya sebaiknya memperhatikan data lain yang dapat digunakan sebagai variabel kontrol seperti ukuran perusahaan, jenis industri, rasio keuangan dan kategori investasi.

82

PLAGIAT PLAGIATMERUPAKAN MERUPAKANTINDAKAN TINDAKANTIDAK TIDAKTERPUJI TERPUJI DAFTAR PUSTAKA Almilia, Luciana Spica dan Dwi Wijayanto. 2007. Pengaruh Environmental Performance dan Environmental Disclosure Terhadap Economic Performance. The 1st Accounting Conference, Faculty of Economics Universitas Indonesia. Jakarta Anindito, Tito dan Ardiyanto. 2012. Pengaruh Kinerja Lingkungan Terhadap Corporate Social Responsibility Disclosure (CSRD) dan Kinerja Finansial Perusahaan Kimia dan Pertambangan yang Terdaftar di BEI. Skripsi. Semarang: Universitas Diponegoro Semarang Bringham, Eugene F dan Joel F Houston. 2013. Dasar-dasar Manajemen Keuangan, Edisi ke 11. Diterjemahkan oleh: Ali Akbar Yulianto. Jakarta: Salemba Empat Candrayanthi, A.A Alit dan I D.G. Dharma Saputra. 2013. Pengaruh Pengungkapan Corporate Social Responsibility Terhadap Kinerja Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Pertambangan di BEI). E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana 4.1 (2013): 141-158. Universitas Udayana Dahlia, Lely dan Siregar S.V. 2008. Pengaruh Corporate Social Responsibility Terhadap Kinerja Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan yang tercatat di Bursa Efek Indonesia pada Tahun 2005 dan 2006). Simposium Nasional Akuntansi 11, Pontianak, 22-25 Juli 2008 Deegan, Craig dan Gordon. B. 1996. A Study of the Environmental Disclosure Practice of Australian Corporation. Accounting and Business Research. Vol. 16 Djuitaningsih, Tita dan Erista Eka Ristiawati. 2012. Pengaruh Kinerja Lingkungan dan Kepemilikan Asing Terhadap Kinerja Finansial Perusahaan. Jurnal Akuntansi Universitas Jember. Jember: Universitas Jember Fiori, Giovanni Donato, Francesca Di Izzo, dan Maria Federica. 2007. Corporate Social Responsibility and Firms Performance, an Analysis on Italian Listed Companies. Italia: Luiss Guido Carli University Fitriyani. 2012. Keterkaitan Kinerja Lingkungan, Pengungkapan Corporate Social Responsibility (Csr) Dan Kinerja Finansial. Skripsi. Semarang: Universitas Diponegoro Ghozali, Imam. 2006. Aplikasi Analisis Multivariate dengan program SPSS. Edisi 4. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro Ghozali, Imam. 2006. Analisis Multivariate lanjutan dengan program SPSS. Edisi 1. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro Handayani, Bestari Dwi. 2010. Corporate Social Responsibility dan Kinerja Perbankan di Indonesia. Jurnal Keuangan dan Perbankan, Vol.16, No.2 Mei 2012. Semarang: Universitas Negeri Semarang Hartri, Putranto. 2005. Kompilasi Manajemen Keuangan. Jakarta: Universitas Mercubuana

83

PLAGIAT PLAGIATMERUPAKAN MERUPAKANTINDAKAN TINDAKANTIDAK TIDAKTERPUJI TERPUJI Haryati, Rima. 2013. Pengaruh Corporate Social Responsibility, Kinerja Lingkungan dan Struktur Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Skripsi. Semarang: Universitas Diponegoro Semarang Indriantoro, Nur dan Bambang Supomo. 1999. Metode Penelitian Bisnis: Untuk Akuntansi dan Manajemen. Yogyakarta: BPFE Yogyakarta Jogiyanto, Hartono. 2010. Teori Portofolio dan Analisis Portofolio. Yogyakarta: BPFE Kuncoro, Mudrajad. 2003. Metode Riset untuk Bisnis dan Ekonomi. Jakarta: Erlangga Kementerian Lingkungan Hidup. 2009. Presentasi Peringkat Proper 2009. http://proper.menlh.go.id/portal/filebox/130325055918Lampiran%20Press%20briefing% 20PROPER%202009.pdf.. Diakses tanggal 15 November 2012 Kementerian Lingkungan Hidup. 2010. Presentasi Peringkat Proper 2010. http://proper.menlh.go.id/portal/filebox/150113130640siaran_pers_proper_2010_release d.pdf. Diakses tanggal 15 November 2012 Kementerian Lingkungan Hidup. 2011. Presentasi Peringkat Proper 2011. http://proper.menlh.go.id/proper%20baru/html/menu%207/index%20to%20download.ht m. Diakses tanggal 15 November 2012 Muhidin, Sambas Ali dan Maman Abdurahman. 2007. Analisis Korelasi, Regresi, dan Jalur dalam Penelitian. Bandung: CV Pustaka Setia Permana, Virgiawan Aditya dan Raharja. 2012. Pengaruh Kinerja Lingkungan dan Karakteristik Perusahaan Terhadap Corporate Social Responsibility (CSR) Disclosure (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI). Skripsi. Semarang : Universitas Diponegoro Semarang Prastowo, Dwi dan Rifka Julianty. 2005. Analisis Laporan Keuangan.Yogyakarta: AMP YKPN Pujiasih. 2013. Pengaruh Kinerja Lingkungan Terhadap Kinerja Keuangan Dengan Corporate Social Responsibility (Csr) Sebagai Variabel Intervening ( Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Bei) Tahun 20092011). Skripsi. Semarang: Universitas Diponegoro Semarang Rafianto, Rizki Anshari. 2013. Pengaruh Pengungkapan Corporate Social Responsibility dan Kinerja Lingkungan Terhadap Kinerja Keuangan (Studi pada Sektor Pertambangan di BEI pada Periode 2010-2012). Universitas Telkom Rahmawati, Ala dan Tamizi Achmad. 2012. Pengaruh Kinerja Lingkungan Terhadap Financial Corporate Performance Dengan Corporate Social Responsibility Disclosure Sebagai Variabel Intervening. Diponegoro Journal of Accounting Volume 1, nomer 2, Tahun 2012, Hal 1-15. Semarang: Universitas Diponegoro Semarang Rakhiemah, Aldilla Noor dan Dian Agustia. 2009. Pengaruh Kinerja Lingkungan Terhadap Corporate Social Responsibility (CSR) Disclosure dan Kinerja Finansial Perusahaan 84

PLAGIAT PLAGIATMERUPAKAN MERUPAKANTINDAKAN TINDAKANTIDAK TIDAKTERPUJI TERPUJI Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Simposium Nasional Akuntansi XII. Palembang Restuningdiah, Nurika. 2010. Kinerja Lingkungan Terhadap Return on Asset Melalui Corporate Social Responsibility Disclosure. Jurnal Keuangan dan Perbankan Volume 14 No. 2 Mei 2010, Hal 191-204. Malang: Universitas Negeri Malang Sarumpaet, Susi. 2005. The RelationshipBetween Environtmental Performance and Financial Performance of Indonesian Companies. Jurnal Akuntansi & Keuangan, Vol. 7, no.2: 8998. Surabaya: Universitas Kristen Petra Sayekti, Yosefa dan Wondabio Ludovicus Sensi. 2007. Pengaruh CSR Disclosure terhadap Earning Response Coeficient. Simposium Nasional Akuntansi X. Sembiring, Eddy Rismanda. 2005. Karakteristik Perusahaan dan Pengungkapan Tanggung Jawab Sosial : Studi Empiris pada Perusahaan yang Tercatat Di Bursa Efek Jakarta. Simposium Nasional Akuntansi VIII. Solo Sholihin, Ismail. 2008. Corporate Social Responsibility: From Charity to Sustainability. Jakarta: Salemba Empat Sinaga, Andriyati M. 2011. Pengaruh Elemen Good Corporate Governance (GCG) Terhadap Pelaporan Corporate Socia Responsibility (CSR) pada Sektor Perbankan di Indonesia. Skripsi. Semarang: Universitas Diponegoro Sucipto. 2003. Penilaian Kinerja Keuangan.. Sumatera: Universitas Sumatera Utara Sudaryanto. 2011. “Pengaruh Kinerja Lingkungan Terhadap Kinerja Finansial Perusahaan dengan Corporate Social Responsibility (CSR) Sebagai Variabel Intervening. Skripsi. Semarang: Universitas Diponegoro Semarang Sufa, Ira Guslina. 2012. Lapindo Brantas Tak Layak Dapat Proper, (on line) (http://www.tempo.co/read/news/2012/12/04/206445824/Walhi-Lapindo-Brantas-TakLayak-Dapat-Proper. Diakses tanggal 13 Desember 2012. Diupload tanggal 4 Desember 2012) Suharjo, Bambang. 2008. Analisis Regrasi Terapan dengan SPSS. Yogyakarta: Graha Ilmu Suratno, Ignatius Bondan, Darsono dan Siti Mutmainah. 2006. Pengaruh Environmental Performance terhadap Environmental Disclosure dan Economic Performance (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEJ Periode 2001-2004). Simposium Nasional Akuntansi 9. Padang Syahnaz, Melisa. 2012. Pengaruh Corporate Social Responsibility Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Perbankan. Malang: Universitas Brawijaya Titisari, Kartika Hendra. 2012. Pengaruh Environmental Performancw Terhadap Economic Performance. Jurnal Akuntansi dan Keuangan Indonesia Volume 9-No 1 Hal 56-67 Undang-undang Republik Indonesia Nomor 23 Tahun 1997 Tentang Pengelolaan Lingkungan. Jakarta 85


Wira, Desmond. 2011. Analisis Fundamental Saham. Jakarta: Exceed Zuhroh, Diana dan I Putu Pande Heri Sukmawati. 2003. Analisis Pengaruh Luas Pengungkapan Sosial Dalam Laporan Tahunan Perusahaan Terhadap Reaksi Investor (Studi Kasus pada Perusahaan-perusahaan High Profile di BEJ). Simposium Nasional Akuntansi VI. Surabaya Zulfa. 2013. Pengertian, Tujuan, Manfaat Analisis Data (on (http://ahlianalisadata.blogspot.com/2013/04/pengertian-tujuan-manfaat-analisadata.html. Diakses tanggal 14 Juli 2015)

86

line)


LAMPIRAN

87


LAMPIRAN 1 Kinerja Keuangan: ROA dan ROE No 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20

Kode Tahun AMFG 2010 AMFG 2011 AMFG 2012 ASII 2010 ASII 2011 ASII 2012 CTBN 2010 CTBN 2011 CTBN 2012 FASW 2010 FASW 2011 FASW 2012 INKP 2010 INKP 2011 INKP 2012 INTP 2010 INTP 2011 INTP 2012 KAEF 2010 KAEF 2011

Laba Bersih 330.973.000.000 336.995.000.000 346.609.000.000 14.366.000.000.000 17.785.000.000.000 19.421.000.000.000 165.215.000.000 656.824.000.000 331.828.000.000 283.002.000.000 132.339.000.000 5.292.462.870 117.030.443.200 (28.649.598.000) 481.054.488.000 3.224.681.000.000 3.601.516.000.000 4.763.388.000.000 138.716.000.000 171.769.000.000

Total Aset 2.372.566.308.244 2.691.653.354.633 3.114.186.882.300 113.385.951.065.509 154.383.680.555.556 182.356.807.511.737 2.458.556.547.619 2.232.576.478.586 2.596.463.223.787 4.506.401.273.885 4.938.022.388.060 5.880.514.300.000 53.195.656.000.000 57.299.196.000.000 64.281.325.000.000 15.348.315.088.053 18.152.802.419.355 22.758.662.207.358 1.657.299.880.526 1.794.869.383.490

Total Ekuitas 1.842.834.075.724 2.145.098.663.272 2.456.477.675.408 58.804.748.260.336 75.842.217.484.009 89.828.862.164.662 1.006.181.485.993 1.317.336.542.318 1.379.168.744.805 1.818.778.920.308 1.800.530.612.245 1.824.987.196.552 18.004.683.569.231 18.345.498.000.000 20.043.937.000.000 13.076.565.287.916 15.734.014.853.648 19.418.622.095.393 1.114.184.738.956 1.252.873.814.734

ROA 0,1395 0,1252 0,1113 0,1267 0,1152 0,1065 0,0672 0,2942 0,1278 0,0628 0,0268 0,0009 0,0022 -0,0005 0,0075 0,2101 0,1984 0,2093 0,0837 0,0957

ROE 0,1796 0,1571 0,1411 0,2443 0,2345 0,2162 0,1642 0,4986 0,2406 0,1556 0,0735 0,0029 0,0065 -0,0015 0,024 0,2466 0,2289 0,2453 0,1245 0,1371

88


Kinerja Keuangan: ROA dan ROE (Lanjutan) No 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43

Kode KAEF KBRI KBRI KBRI KLBF KLBF KLBF NIKL NIKL NIKL SMCB SMCB SMCB SMGR SMGR SMGR SRSN SRSN SRSN TPIA TPIA TPIA UNIC

Tahun 2012 2010 2011 2012 2010 2011 2012 2010 2011 2012 2010 2011 2012 2010 2011 2012 2010 2011 2012 2010 2011 2012 2010

Laba Bersih 201.296.000.000 (486.905.673.604) (19.419.434.022) 36.546.000.000 1.343.799.000.000 1.522.957.000.000 1.775.099.000.000 74.576.042.000 (19.263.242.000) (76.921.000.000) 830.382.000.000 1.063.560.000.000 1.350.791.000.000 3.659.114.000.000 3.955.273.000.000 4.926.640.000.000 25.380.000.000 9.830.000.000 23.988.000.000 348.287.000.000 804.803.000.000 (843.350.000.000) 29.571.000.000

Total Aset 2.079.504.132.231 786.219.398.682 744.039.617.701 741.298.174.442 7.347.178.786.222 8.503.389.168.063 9.431.981.934.113 917.294.489.545 921.686.220.096 1.146.363.636.364 10.431.934.673.367 10.953.244.078.270 12.169.288.288.288 15.562.999.000.000 19.661.603.000.000 26.579.084.000.000 940.000.000.000 148.042.168.675 568.436.018.957 3.002.474.137.931 14.553.399.638.336 16.312.379.110.251 2.274.692.307.692

Total Ekuitas 1.436.802.284.083 634.487.455.830 674.285.903.542 711.011.673.152 6.028.707.940.781 6.694.316.483.516 7.383.939.267.887 487.425.111.111 443.853.502.304 1.146.363.636.364 6.823.188.167.625 7.526.963.906.582 8.416.143.302.181 12.139.753.000.000 14.615.097.000.000 18.164.855.000.000 588.863.109.049 103.364.879.075 380.761.904.762 2.049.952.913.479 7.230.934.411.500 6.969.834.710.744 1.211.926.229.508

ROA 0,0968 -0,6193 -0,0261 0,0493 0,1829 0,1791 0,1882 0,0813 -0,0209 -0,0671 0,0796 0,0971 0,1111 0,2351 0,2012 0,1854 0,0270 0,0664 0,0422 0,1160 0,0553 -0,0517 0,0130

ROE 0,1401 -0,7674 -0,0288 0,0514 0,2229 0,2275 0,2404 0,153 -0,0434 -0,0671 0,1217 0,1413 0,1605 0,3014 0,2706 0,2712 0,0431 0,0951 0,0630 0,1699 0,1113 -0,1210 0,0244

89


Kinerja Keuangan: ROA dan ROE (Lanjutan) No 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54

Kode

Tahun

UNIC UNIC UNVR UNVR UNVR ULTJ ULTJ ULTJ SPMA SPMA SPMA

2011 2012 2010 2011 2012 2010 2011 2012 2010 2011 2012

Laba Bersih 293.223.000.000 15.846.000.000 3.386.900.000.000 4.163.369.000.000 4.839.277.000.000 107.339.000.000 128.449.344.052 353.431.619.485 29.621.000.000 33.076.000.000 39.893.000.000

Total Aset 2.545.338.541.667 2.400.909.090.909 8.702.209.660.843 10.481.795.065.458 11.984.341.258.049 2.006.336.448.598 2.180.803.803.939 2.420.764.517.021 1.488.492.462.312 1.552.863.849.765 1.662.208.333.333

Total Ekuitas 1.296.299.734.748 1.354.358.974.359 4.048.894.202.032 3.680.814.252.000 3.968.246.820.000 1.301.078.787.879 1.352.098.358.442 1.676.620.585.792 718.956.310.680 751.727.272.727 779.160.156.250

ROA 0,1152 0,0066 0,3892 0,3972 0,4038 0,0535 0,0589 0,1460 0,0199 0,0213 0,0240

ROE 0,2262 0,0117 0,8365 11.311 12.195 0,0825 0,0950 0,2108 0,0412 0,0440 0,0512

90


Kinerja Keuangan: PER No 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37

Kode AMFG AMFG AMFG ASII ASII ASII CTBN CTBN CTBN FASW FASW FASW INKP INKP INKP INTP INTP INTP KAEF KAEF KAEF KBRI KBRI KBRI KLBF KLBF KLBF NIKL NIKL NIKL SMCB SMCB SMCB SMGR SMGR SMGR SRSN

Tahun 2010 2011 2012 2010 2011 2012 2010 2011 2012 2010 2011 2012 2010 2011 2012 2010 2011 2012 2010 2011 2012 2010 2011 2012 2010 2011 2012 2010 2011 2012 2010 2011 2012 2010 2011 2012 2010

Harga Saham 5.803 6.554 8.298 54.542 61.636 6.572 2.500 4.250 4.369 2.875 4.375 2.550 1.640 1.230 680 15.953 17.031 22.436 159 340 740 97 50 50 3.200 3.274 864 430 260 220 2.250 2.175 2.835 9.451 11.450 15.850 60

91

EPS 762,61 776,49 798,64 3.548,60 4.393,14 479,73 206,10 817,31 414,54 114,22 53,41 166,88 21,38 43,36 87,83 876,05 977,10 1.293,15 24,96 30,94 36,24 -4,34 4,21 -2,04 124,69 145,95 28,45 29,55 7,63 -24,79 108,12 137,66 176,21 612,53 661,79 817,20 1,63

PER 7,61 8,44 10,39 15,37 14,03 13,70 12,13 5,20 10,54 25,17 81,92 15,28 76,70 28,37 7,74 18,21 17,43 17,35 6,37 10,99 20,42 -22,37 11,89 -24,45 25,66 22,43 30,38 14,55 34,06 -8,87 20,81 15,80 16,09 15,43 17,30 19,40 36,74


Kinerja Keuangan: PER (Lanjutan) No 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54

Kode SRSN SRSN TPIA TPIA TPIA UNIC UNIC UNIC UNVR UNVR UNVR ULTJ ULTJ ULTJ SPMA SPMA SPMA

Tahun 2011 2012 2010 2011 2012 2010 2011 2012 2010 2011 2012 2010 2011 2012 2010 2011 2012

Harga Saham 54 50 3.425 260 4.371 1.830 2.000 1.176 16.500 18.798 20.847 1.210 1.080 1.330 230 240 290

92

EPS 3,99 2,82 478,35 28,29 -275,05 88,11 1.030,93 41,34 443,90 545,66 634,24 37,08 35,08 122,36 19,84 22,16 26,74

PER 13,55 17,74 7,16 9,19 -15,89 20,77 1,94 28,45 37,17 34,45 32,87 32,63 30,79 10,87 11,59 10,83 10,83


LAMPIRAN II Item-item Corporate Social Responsibility Disclosure Kategori Lingkungan 1 Pengendalian polusi kegiatan operasi; pengeluaran riset dan pengembangan untuk pengurangan polusi 2 Pernyataan yang menunjukkan bahwa operasi perusahaan tidak mengakibatkan polusi atau memenuhi ketentuan hukum dan peraturan polusi 3 Pernyataan yang menunjukkan bahwa polusi operasi telah atau akan dikurangi 4 Pencegahan atau perbaikan kerusakan lingkung akibat pengolahan sumber alam, misalnya reklamasi daratan atau reboisasi; 5 Konservasi sumber alam, misalnya mendaur ulang kaca, besi, minyak, air dan kertas; 6 Penggunaan material daur ulang 7 Menerima penghargaan berkaitan dengan program lingkungan yang dibuat perusahaan; 8 Merancang fasilitas yang harmonis dengan lingkungan 9 Kontribusi dalam seni yang bertujuan untuk memperindah lingkungan 10 Kontribusi dalam pemugaran bangunan sejarah 11 Pengolahan limbah 12 Mempelajari dampak lingkungan untuk memonitor

1

2

3

4

Sektor Industri 5 6 7 8 9

10 11 12

Y

Y

Y

Y

Y

Y

T

T

T

T

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

T

T

T

T

Y

Y

Y

T

Y

T

Y

T

T

T

T

T

Y

Y

T

T

Y

T

Y

T

T

T

T

T

Y

Y

T

T

Y

Y

Y

Y

T

T

T

T

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y Y

Y Y

Y Y

T Y

Y Y

T T YT

T Y

T T

T T

Y Y

Y Y

93


dampak lingkungan perusahaan; 13 Perlindungan lingkungan hidup Energi 14 Menggunakan energi secara lebih efisien dalam kegiatan operasi 15 Memanfaatkan barang bekas untuk memproduksi energi 16 Mengungkapkan penghematan energi sebagai hasil produk daur ulang; 17 Membahas upaya perusahaan dalam mengurangi konsumsi energi; 18 Pengungkapan peningkatan efisiensi energi dari produk 19 Riset yang mengarah pada peningkatan efisiensi energi dari produk 20 Mengungkapkan kebijakan energi perusahaan. Kesehatan dan Keselamatan Tenaga Kerja 21 Mengurangi polusi, iritasi, atau resiko dalam lingkungan kerja 22 Mempromosikan keselamatan tenaga kerja dan kesehatan fisik atau mental 23 Mengungkapkan statistik kecelakaan kerja 24 Mentaati peraturan standart kesehatan dan keselematan kerja 25 Menerima penghargaan berkaitan dengan keselamatan kerja 26 Menetapkan suatu komite keselamatan kerja 27 Melaksanakan riset untuk meningkatkan keselamatan kerja 28 Mengungkapkan pelayanan

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

T

Y

Y

T

Y

T

T

T

T

T

Y

Y

T

Y

Y

T

Y

T

T

T

T

T

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

T

T

Y

T

Y

Y

T

T

T

T

Y

Y

Y

T

Y

T

Y

Y

T

T

T

T

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

94


kesehatan tenaga kerja Lain-lain tentang Tenaga Kerja 29 Perekrutan atau memanfaatkan tenaga kerja wanita/orang cacat 30 Mengungkapkan persentase/jumlah tenaga kerja wanita/orang cacat dalam tingkat manajerial; 31 Mengungkapkan tujuan penggunaan tenaga kerja wanita/orang cacat dalam pekerjaan 32 Program untuk kemajuan tenaga kerja wanita/orang cacat 33 Pelatihan tenaga kerja melalui program tertentu di tempat kerja 34 Memberi bantuan keuangan pada tenaga kerja dalam bidang pendidikan 35 Mendirikan suatu pusat pelatihan tenaga kerja 36 Mengungkapkan bantuan atau bimbingan untuk tenaga kerja yang dalam proses mengundurkan diri atau yang telah membuat kesalahan 37 Mengungkapkan rencana kepemilikan rumah karyawan 38 Mengungkapkan fasilitas untuk aktivitas rekreasi 39 Pengungkapan persentase gaji untuk pensiun 40 Mengungkapkan kebijakan penggajian dalam perusahaan 41 Mengungkapkan jumlah tenaga kerja dalam perusahaan 42 Mengungkapkan tingkatan manajerial yang ada 43 Mengungkapkan disposisi staff-di mana staf ditempatkan

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

95


44

Mengungkapka jumlah staff, masa kerja dan kelompok usia mereka 45 Mengungkapkan statistik tenaga kerja, misalnya penjualan per tenaga kerja 46 Mengungkapkan kualifikasi tenaga kerja yang direkrut 47 Mengungkapkan rencana kepemilikan saham oleh tenaga kerja 48 Mengungkapkan rencana pembagian keuntungan lain 49 Mengungkapkan informasi hubungan manajemen dengan tenaga kerja dalam meningkatkan kepuasan dan motivasi kerja 50 Mengungkapkan informasi stabilitas pekerjaan tenaga kerja dan masa depan perusahaan 51 Membuat laporan tenaga kerja yang terpisah 52 Melaporkan hubungan perusahaan dengan serikat buruh 53 Melaporkan gangguan dan aksi tenaga kerja 54 Mengungkapkan informasi bagaimana aksi tenaga kerja dinegosiasikan 55 Peningkatan kondisi kerja secara umum 56 Informasi re-organisasi perusahaan yang mempengaruhi tenaga kerja 57 Informasi dan statistik perputaran tenaga kerja Produk 58 Pengungkapan informasi pengembangan produk perusahaan, termasuk pengemasannya 59 Gambaran pengeluaran riset

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

96


dan pengembangan produk Pengungkapan informasi proyek riset perusahaan untuk memperbaiki produk 61 Pengungkapan bahwa produk memenuhi standart keselamatan 62 Membuat produk lebih aman untuk konsumen 63 Melaksanakan riset atas tingkat keselamatan produk perusahaan 64 Pengungkapan peningkatan kebersihan/kesehatan dalam pengolahan dan penyiapan produk 65 Pengungkapan informasi atas keselamatan produk perusahaan 66 Pengungkapan informasi mutu produk yang dicerminkan dalam penerimaan penghargaan 67 Informasi yang dapat diverifikasi bahwa mutu produk telah meningkat (mis, ISO 9000) Keterlibatan Masyarakat 68 Sumbangan tunai, produk, pelayanan untuk mendukung aktivitas masyarakat, pendidikan dan seni. 69 Tenaga kerja paruh waktu (part-time employment) dari mahasiswa/pelajar 70 Sebagai sponsor untuk proyek kesehatan masyarakat 71 Membantu riset medis 72 Sebagai sponsor untuk konferensi pendidikan, seminar atau pameran seni 73 Membiayai program beasiswa 74 Membuka fasilitas perusahaan untuk masyarakat 75 Mensponsori kampanye 60

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

T

T

T

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

T

Y

T

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

T

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

T

Y

T

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y Y

Y Y

Y Y

Y Y

Y Y

Y Y

Y Y

Y Y

Y Y

Y Y

Y Y

Y Y

Y Y

Y Y

Y Y

Y Y

Y Y

Y Y

Y Y

Y Y

Y Y

Y Y

Y Y

Y Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

97


nasional Mendukung pengembangan industri lokal Umum 77 Pengungkapan tujuan/kebijakan perusahaan secara umum berkaitan dengan tanggung jawab sosial perusahaan kepada masyarakat 78 Informasi berhubungan dengan tanggung jawab sosial perusahaan selain yang disebutkan di atas. Total Item yang Diharapkan Diungkapkan Sumber: Sembiring (2005) 76

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

Y

73 73 78 71 78 73 64 67 63 67 78 78

Keterangan: Y = item yang diharapkan diungkapkan sektor bersangkutan T = item yang tidak relevan untuk sektor bersangkutan Sektor Industri: 1 = Agriculture Forestry and Fishing 2 = Animal Feed and Husbandary 3 = Mining and mining service 4 = Construction 5 = Manufacturing 6 = Transportation service 7 = Communication 8 = Whole Sale and Retaile Trade 9 = Banking, Credit Agencies Other than Bank, securities, Insurance and Real estate 10 = Hotel and Travel Service 11 = Holding and Other Investment 12 = Other

98


LAMPIRAN III Descriptive Statistics N K_Lingkungan

Minimum

Maximum

Mean

Std. Deviation

2.936941E

54

1.0000

5.0366

CSR_Disclosure

54

.3077

.7435

.507850

.1213880

ROA

54

-.6193

.4038

.091885

.1436128

ROE

54

-.7674

1.2195

.167443

.2762824

PER

54

-24.45

81.92

17.4572

17.78754

Valid N (listwise)

54

99

0

.8151780


LAMPIRAN IV Uji Normalitas Persamaan I (ROA) One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardized Residual N Normal Parameters

54 a

Mean

.0000000

Std. Deviation Most Extreme Differences

.10859843

Absolute

.108

Positive

.108

Negative

-.103

Kolmogorov-Smirnov Z

.790

Asymp. Sig. (2-tailed)

.560

a. Test distribution is Normal.

Uji Normalitas Persamaan II (ROE) One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardized Residual N Normal Parameters

54 a

Mean Std. Deviation

Most Extreme Differences

.0000000 .21275946

Absolute

.167

Positive

.167

Negative

-.112


1.224


.100


100


Uji Normalitas Persamaan III (PER) One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardized Residual 54

N Normal Parameters

a

Mean

.0000000

Std. Deviation

16.68902626

Most Extreme

Absolute

.181

Differences

Positive

.181

Negative

-.119


1.328


.059


101


LAMPIRAN V Uji Multikolinearitas Persamaan I Coefficients

a

Collinearity Statistics Model 1

Tolerance

VIF

(Constant) K_Lingkungan

.635

1.576

CSR_Disclosure

.635

1.576


Uji Multikolinearitas Persamaan II Coefficients

a


Tolerance

VIF

(Constant) K_Lingkungan CSR_Disclosure

.635

1.576

.635

1.576

a. Dependent Variable: ROE

Uji Multikolinearitas Persamaan III Coefficients

a


Tolerance

VIF

(Constant)

a.

K_Lingkungan

.635

1.576

CSR_Disclosure

.635

1.576

Dependent Variable: PER

102


LAMPIRAN VI Uji Heterokedastisitas Persamaan I Coefficients

Model 1

Unstandardized

Standardized

Coefficients

Coefficients

B (Constant) K_Lingkungan CSR_Disclosur e

a

Std. Error

Beta

.096

.051

-.025

.017

.095

.116

t

Sig.

1.903

.063

-.252

-1.463

.150

.141

.821

.416

a. Dependent Variable: ABSROA

Uji Heterokedastisitas Persamaan II Coefficients Unstandardized

Standardized

Coefficients

Coefficients

Model 1

a

B

Std. Error

(Constant)

-.089

.092

K_Lingkungan

-.020

.031

.568

.211

CSR_Disclosure

Beta

t

Sig. -.968

.338

-.102

-.630

.531

.437

2.693

.078

a. Dependent Variable: ABSROE

Uji Heterokedastisitas Persamaan III Coefficients

a

Standardized Unstandardized Coefficients Model 1

B

Std. Error

(Constant)

26.241

7.504

K_Lingkungan

-4.034

2.565

CSR_Disclosure

-6.764

17.224

a. Dependent Variable: absper

103

Coefficients Beta

t

Sig.

3.497

.001

-.263

-1.573

.122

-.066

-.393

.696


LAMPIRAN VII Uji Autokorelasi Persamaan I Runs Test Unstandardized Residual a

Test Value

.00777

Cases < Test Value

27

Cases >= Test Value

27

Total Cases

54

Number of Runs

24

Z

-1.099


.272

a. Median

Uji Autokorelasi Persamaan II Runs Test Unstandardized Residual a

Test Value

-.01966

Cases < Test Value

27

Cases >= Test Value

27

Total Cases

54

Number of Runs

26

Z

-.550


.583

a. Median

104


Uji Autokorelasi Persamaan III Runs Test Unstandardized Residual a

Test Value

-1.89926

Cases < Test Value

27

Cases >= Test Value

27

Total Cases

54

Number of Runs

27

Z

-.275


.783

a. Median

105


LAMPIRAN VIII Regresi Data Panel Persamaan I b

Model Summary Model

R

1

R Square .654

a

Std. Error of the Estimate

Adjusted R Square

.428

.406

Durbin-Watson

.1107073

1.658

a. Predictors: (Constant), CSR_Disclosure, K_Lingkungan b. Dependent Variable: ROA b

ANOVA Model 1

Sum of Squares

df

Mean Square

F

Regression

.468

2

.234

Residual

.625

51

.012

1.093

53

Total

Sig.

19.094

.000

a

a. Predictors: (Constant), CSR_Disclosure, K_Lingkungan b. Dependent Variable: ROA Coefficients Unstandardized Coefficients Model 1

B (Constant)

a


Std. Error

Collinearity Statistics

Beta

-.313

.069

K_Lingkungan

.017

.023

CSR_Disclosure

.702

.157

t

Sig.

Tolerance

VIF

-4.571

.000

.094

.709

.481

.635

1.576

.593

4.461

.000

.635

1.576

a. Dependent Variable: ROA Coefficient Correlations Model 1

a

CSR_Disclosure Correlations Covariances

K_Lingkungan

CSR_Disclosure

1.000

-.605

K_Lingkungan

-.605

1.000

.025

-.002

-.002

.001

CSR_Disclosure K_Lingkungan

a. Dependent Variable: ROA Collinearity Diagnostics

Variance Proportions

Model

Dimensi on

1

1

2.942

2 3 a.

a

Eigenvalue

Condition Index

(Constant)

K_Lingkungan

CSR_Disclosure

1.000

.01

.01

.00

.036

9.052

.74

.55

.01

.022

11.453

.25

.44

.99

Dependent Variable: ROA

106


Residuals Statistics Minimum Predicted Value Residual

Maximum

-.080716

Mean

Std. Deviation

.273608

.091885 .2127316 3.3168555E17 1.934 .000 1.922 .000

-5.3858405E1

Std. Predicted Value Std. Residual

a

-1.837 -4.865

N

.0939735

54

.1085984

54

1.000 .981

54 54


Regresi Data Panel Persamaan II b

Model Summary Model

R

1

R Square .638

a


Adjusted R Square

.407

.384

.2168911

a. Predictors: (Constant), CSR_Disclosure, K_Lingkungan b. Dependent Variable: ROE b

ANOVA Model 1

Sum of Squares

df

Mean Square

F

Regression

1.646

2

.823

Residual

2.399

51

.047

Total

4.046

53

Sig.

17.500

.000

a

a. Predictors: (Constant), CSR_Disclosure, K_Lingkungan b. Dependent Variable: ROE Koefficients Unstandardized Coefficients Model 1

B (Constant) K_Lingkungan CSR_Disclosure

a


Std. Error

-.581

.134

.013

.046

1.395

.308

Beta

Collinearity Statistics t

Sig.

Tolerance

-4.327

.000

.040

.294

.770

.635

1.576

.613

4.529

.000

.635

1.576

a. Dependent Variable: ROE Coefficient Correlations Model 1

a


K_Lingkungan

CSR_Disclosure

1.000

-.605

K_Lingkungan

-.605

1.000

.095

-.009

-.009

.002

CSR_Disclosure K_Lingkungan


107

VIF


Collinearity Diagnostics

a


Model

Dimensi on

1

1

2.942

1.000

.01

.01

.00

2

.036

9.052

.74

.55

.01

3

.022

11.453

.25

.44

.99

Eigenvalue

Condition Index

(Constant)

K_Lingkungan

CSR_Disclosure

a. Dependent Variable: ROE Residuals Statistics Minimum Predicted Value Residual

Maximum

-.137969 -6.2943059E1

Std. Predicted Value Std. Residual

-1.733 -2.902

a

Mean

Std. Deviation

.509585

.167443 .7099146 4.2661348E17 1.941 .000 3.273 .000

N

.1762537

54

.2127595

54

1.000 .981

54 54


Regresi Data Panel Persamaan III b

Model Summary Model

R

1

Adjusted R Square

R Square .346

a

.120


.085

Durbin-Watson

17.01312

1.762

a. Predictors: (Constant), CSR_Disclosure, K_Lingkungan b. Dependent Variable: PER b

ANOVA Model 1

Sum of Squares Regression

df

Mean Square

2007.269

2

1003.635

Residual

14761.751

51

289.446

Total

16769.020

53

F

Sig.

3.467

.039

a

a. Predictors: (Constant), CSR_Disclosure, K_Lingkungan b. Dependent Variable: PER Coefficients Unstandardized Coefficients Model 1

B (Constant)

Std. Error .793

10.530

K_Lingkungan

-5.315

3.599

CSR_Disclosure

63.553

24.168


108

a


Collinearity Statistics t

Sig.

Tolerance

VIF

.075

.940

-.244

-1.477

.146

.635

1.576

.434

2.630

.011

.635

1.576


Coefficient Correlations Model 1

a


K_Lingkungan

CSR_Disclosure

1.000

-.605

K_Lingkungan

-.605

1.000

CSR_Disclosure

584.096

-52.581

K_Lingkungan

-52.581

12.952

a. Dependent Variable: PER Collinearity Diagnostics

a


Model

Dimensi on

1

1

2.942

1.000

.01

.01

.00

2

.036

9.052

.74

.55

.01

3

.022

11.453

.25

.44

.99

Eigenvalue

Condition Index

(Constant)

K_Lingkungan

CSR_Disclosure

a. Dependent Variable: PER Residuals Statistics Minimum Predicted Value Residual Std. Predicted Value Std. Residual

1.9395 -3.74028E1 -2.522 -2.198

Maximum 32.3774 63.39074 2.424 3.726


109

a

Mean 17.4572 .00000 .000 .000

Std. Deviation 6.15410 16.68903 1.000 .981

N 54 54 54 54

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI

Recommend Documents