Pendidikan Profesi Lanjutan
PENJAMINAN EMISI
Desember 2008
Oleh: Marciano H. Herman Head of Investment Banking PT Danareksa Sekuritas
PENDAHULUAN
2
Definisi
Penawaran Umum adalah suatu penawaran untuk menjual atau membeli suatu efek dan ditawarkan kepada lebih dari 100 orang calon investor atau penawaran tersebut di-subscribe oleh lebih dari 50 orang investor.
Referensi: BEI: www.jsx.co.id
3
Manfaat & Konsekuensi IPO Manfaat Manfaat
9
Keuntungan Bagi Perusahaan: 1. Memperbaiki struktur modal dan pendanaan perusahaan 2. Akses ke pasar modal 3. Lebih efektif untuk menarik basis jaringan investor yang lebih luas 4. Meningkatkan keberlangsungan usaha perusahaan melalui peningkatan akses terhadap sumber modal 5. Lebih transparan dan dapat dipertanggungjawabkan 6. Perbaikan pada sumber profesional yang lebih stabil 7. Meningkatkan citra perusahaan 8. Penawaran umum dengan saham beredar lebih dari 40% dapat memperoleh potongan pajak perusahaan sebesar 5%
Konsekuensi Konsekuensi
8
1. Keterbukaan informasi kepada publik (transparansi) 2. Kepatuhan dan pemenuhan kepada peraturan-peraturan pasar modal 3. Kewajiban untuk memenuhi hak-hak pemegang saham (pemegang saham publik)
Keuntungan Bagi Pemegang Saham: 1. Pemegang saham pendiri hanay terkena pajak sebesar 0,5% 2. Monetisasi aset dengan menciptakan nilai pasar atas saham 3. Likuiditas saham
4
Pencatatan & Penawaran
Keterangan
Struktur Penawaran
Pertimbangan
I. Pencatatan di BEI dan Bursa Internasional (dual listing)
Ketentuan penawaran umum Indonesia dan Pasar modal bersangkutan
Standar keterbukaan (disclosure) yang lebih banyak (misalnya, sesuai US GAAP) Mencapai maksimum demand dan size IPO Tuntutan keterbukaan yang semakin tinggi di masa mendatang Biaya
II. Pencatatan di BEI dan penawaran Internasional
Ketentuan penawaran umum Indonesia dan internasional (seperti Rule 144A/Reg S)
III.Pencatatan di BEI
Ketentuan penawaran umum Indonesia
5
Membuka kesempatan yang lebih luas bagi calon potensial investor (domestik dan internasional) Tuntutan keterbukaan sampai dengan tingkat tertentu termasuk laporan International Accounting Standard (IAS). Biaya
Jadwal pelaksanaan IPO lebih leluasa Jumlah relatif lebih terbatas Calon investor lebih terbatas
Persyaratan Pencatatan di Bursa Efek Indonesia No
Persyaratan
Papan Utama
Papan Pengembangan
Umum 1.
Pendaftaran Ke Bapepam dan LK
Efektif
2.
Komisaris Independen
Minimal 30%
3.
Direktur tidak Terafiliasi
Minimal 1 orang
4.
Sekretaris Perusahaan
Wajib
5.
Komite Audit
Mesti diadakan paling lambat 6 bulan setelah pencatatan
Khusus 1.
Operasional Bisnis Inti
Minimal 36 bulan secara terus-menerus
Minimal 6 bulan secara terus-menerus
2.
Laporan Keuangan Auditan
Auditan 3 tahun terakhir
Minimal 12 diaudit
3.
Opini Laporan Keuangan Auditan
Opini wajar tanpa pengecualian untuk 2 laporan keuangan terakhir
Opini wajar tanpa pengecualian untuk laporan auditan terakhir
4.
Laba Usaha dan Laba Bersih *)
5.
Nilai Aset Bersih
Minimal Rp 100 miliar
Minimal Rp 5 miliar
6.
Pemegang Saham Minoritas
Minimal 100 juta saham atau 35% dari saham ditempatkan
Minimal 50 juta lembar saham atau 35% dari saham ditempatkan
7.
Jumlah Pemegang Saham
Minimal 1.000 pihak
Minimal 500 pihak
8.
Nilai Nominal Saham
Minimal Rp100
Minimal Rp100
9.
Perjanjian Penjaminan Emisi
-
Proyeksi positif 2 tahun
-
Full commitment
*) Perusahaan dengan titik impas yang panjang (seperti infrastructure, pekerjaan umum) mesti memiliki laba operasi dan laba bersih yang positif 6 bulan setelah pencatatan
6
IPO dan Penjaminan Emisi
7
Proses Penawaran Umum Perdana Saham Persiapan
Registrasi Review oleh BEI dan Otoritas Pasar ModalAtas Pernyataan Pendaftaran & Aplikasi Pencatatan
Persiapan pernyataan pendaftaran Penandatanganan Perjanjian Emisi
♦
Struktur Penawaran ♦ Distribusi Research Report ♦ Penentuan rentang harga ♦ Public Expose, Roadshow ♦ Proses Bookbuilding
Harga
Sindikasi
♦
Pembentukan sindikasi penjamin ♦ Penandatangan adendum Perjanjian Emisi ♦ Tanggapan atas respon Bapepam ♦ Dokumentasi Final
Review Bapepam dan LK atas Pernyataan Pendaftaran
Penandatanganan Perjanjian Pendahuluan Pencatatan Efek dengan BEI dan Persetujuan dengan KSEI
Perjanjian Emisi Prospektus Laporan Keuangan Pendapat dan Pemeriksaan Hukum Laporan Penilaian Aktiva
± 3 bulan
Maks 45 hari
Penawaran Umum
Pernyataan Efektif dari BAPEPAM-LK
Due Diligence
Pemasaran
Penetapan Harga Final
Penunjukan: ♦ Penjamin Pelaksana Emisi ♦ Akuntan Publik ♦ Konsultan Hukum ♦ Notaris ♦ Biro Adminstrasi Efek ♦ Printers ♦ Lembaga/Profesi Penunjang Lain yang dibutuhkan
Pernyataan Pendaftaran ke BAPEPAM-LK
Persiapan Pernyataan Pendaftaran Restrukturisasi: Keuangan, Bisnis dan Legal
Pasca Registrasi
Prospektus ♦ Pengumu-man
Prospektus Ringkas ♦ Cetak
Prospektus, Formulir Pemesanan ♦ Distribusi
Prospektus, Formulir Pemesanan
Settlement dan Pencatatan
Penawaran ♦ Penyerahan
Formulir Pemesanan beserta pembayaran ke Penjamin Pelaksana ♦ Penjatahan
saham ♦ Konfirmasi
♦ Refund ♦ Pembayaran
♦ Distribusi
efek secara elektronik
♦ Pencatatan
di
Bursa ♦ Laporan
ke
pemesan
penjatahan ke Bapepam
♦ Laporan
ke KSEI dan Bursa
Maks 10 hari kerja setelah efektif / 3 hari setelah penjatahan
8
ke
Emiten
Profesi Penunjang Pasar Modal Akuntan Akuntan Publik Publik • Menyiapkan dan menerbitkan Laporan Keuangan yang telah diaudit untuk 3 tahun ke belakang • Menyiapkan dan menerbitkan comfort letter
Penjamin Penjamin Pelaksana Pelaksana • Melakukan koordinasi seluruh proses • Melakukan penjaminan terhadap saham yang ditawarkan • Melakukan koordinasi penawaran saham
Lembaga Lembaga Penilai Penilai • Melakukan penilaian terhadap aktiva tetap Perusahaan • Menyiapkan dan menerbitkan laporan penilai (long & short form)
Biro Biro Administrasi Administrasi Efek Efek • Mengeluarkan Daftar Pemegang Saham • Mengeluarkan laporan penjatahan • Mengeluarkan laporan refund (apabila ada)
Notaris Notaris • Menotarialkan dokumen-dokumen hukum, seperti Anggaran Dasar, dll. • Mengeluarkan Perjanjian Penjaminan Emisi
Percetakan Percetakan & & Biro Biro Iklan Iklan *) *)
IPO
Konsultan Konsultan Hukum Hukum • Melakukan legal audit • Menyiapkan dan mengeluarkan laporan legal audit • Menyiapkan dan mengeluarkan legal opinion
*) tidak perlu terdaftar di BAPEPAM
9
• Mencetak prospektus • Mencetak FPPS, DPPS, FKP • Menerbitkan prospektus ringkas
Public Public Relation Relation *) *) • Event organizer untuk Due Diligence Meeting, Public Expose & Investor Gathering • Menangani komunikasi dengan media masa • Membangun dan meningkatkan corporate image
Hal-Hal Penting Dalam Perjanjian Penjaminan Emisi
1. Para Pihak
2. Struktur Emisi
3. Penjaminan Emisi Efek
4. Imbal Jasa
5. Pernyataan dan Jaminan
6. Persyaratan Pendahuluan
7. Masa Berlaku dan Pengakhiran Perjanjian
10
1. Para Pihak Hal-hal yang diatur mengenai Para Pihak dalam Perjanjian Penjaminan Emisi antara lain adalah:
1.
Emiten
2.
Penjamin Pelaksana Emisi
3.
Penjamin Emisi (setelah terbentuknya sindikasi)
4.
Pendaftaran efek yang ditawarkan
5.
Izin Penjamin Emisi dari masing-masing Penjamin Emisi
6.
Izin Wakil Penjamin Emisi Efek dari Masing-masing Direksi Penjamin Emisi
11
2. Struktur Emisi Hal-hal yang diatur mengenai Struktur Emisi dalam Perjanjian Penjaminan Emisi antara lain adalah:
1.
Jumlah efek yang ditawarkan
2.
Nilai nominal dari efek
3.
Harga penawaran dari setiap efek yang ditawarkan
4.
Pendaftaran efek yang ditawarkan
5.
Dalam hal Obligasi, tingkat kupon, pembayaran kupon, peringkat efek
6.
Scriptless : Bukti kepemilikan efek
7.
Penerbitan surat efek atas efek yang ditawarkan Æ Sertifikat jumbo dan pendistribusian secara elektronik
8.
Penarikan dari penitipan kolektif
12
3. Penjaminan Emisi Efek Hal-hal yang diatur mengenai Penjaminan Emisi Efek dalam Perjanjian Penjaminan Emisi antara lain adalah:
1.
Jenis penjaminan (e.g. full commitment, best effort)
2.
Jumlah efek yang dijamin oleh masing-masing penjamin emisi
3.
Pemberian kuasa kepada Penjamin Emisi Efek dari Emiten dan Pemegang Saham Penjual (dalam hal divestasi)
4.
Penyerahan hasil penjualan efek yang ditawarkan
5.
Kewajiban Penjamin Emisi Efek terkait kelalaian pembayaran
13
3. Penjaminan Emisi Efek - Struktur Penjaminan Emiten: Pihak yang melakukan penawaran saham
PT Emiten
Penjamin Pelaksana Emisi: • Memiliki hubungan langsung dengan Emiten. • Memproses pernyataan pendaftaran ke Bapepam dan proses penawaran umum • Koordinator pelaksanaan penawaran umum, termasuk pembayaran dan pendistribusian saham • Bertindak sebagai wakil sindikasi Penjamin Emisi
dan / atau
Pemegang Saham PT Emiten
Dana investor
Saham Baru
Saham lama
Penjamin Pelaksana Emisi A Sekuritas
Penjamin Emisi: • Pihak yang melakukan perjanjian dengan Emiten untuk penawaran/penjualan saham • Memberikan komitmen penjaminan • Hubungan dengan Emiten melalui Penjamin Pelaksana Emisi • Penjamin Pelaksana Emisi akan bertindak sebagai Penjamin Emisi, tidak sebaliknya
Sindikasi Penjamin Emisi
Penjamin Emisi Penjamin Emisi Penjamin Emisi A Sekuritas B Sekuritas C Sekuritas
Agen Penjual • Pihak yang melakukan perjanjian dengan Penjamin Emisi untuk penjualan saham • Tanpa komitmen penjaminan
14
Agen Penjual
Investor
Investor
Investor
Agen Penjual
Investor
Investor
Investor
3. Penjaminan Emisi Efek - Jenis Umum Komitmen Penjaminan
•
“Full Commitment”
“Best Effort Commitment”
•
Penjamin Emisi memberikan komitmen penuh untuk melakukan penawaran dan menjual seluruh saham Emiten kepada publik. Dalam hal seluruh atau sebagaian tidak terpenuhi, maka Penjamin Emisi menyanggupi untuk membeli sendiri seluruh efek yang tidak terjual dalam Penawaran Umum.
•
Derajat tertinggi dalam penjaminan dan paling umum.
•
Dalam rights issue, digunakan term “Stand-by Commitment” dimana pihak yang memberikan memberikan komitment sebagai “Stand-by Buyer”
•
Stand-by Buyer menjamin secara penuh (full commitment) untuk membeli sisa right/saham yang tidak dibeli atau dilaksanakan oleh pemegang saham utama/publik dalam periode pelaksanaan dalam Rights Issue
•
Penjamin emisi akan melakukan penawaran/penjualan saham secara “usaha terbaiknya” dan “No commitement”.
• •
Emisi efek yang tidak terjual kemudian akan dikembalikan kepada emiten. Biasanya dilakukan dalam kondisi pasar yang tidak menentu atau kualitas Emiten tidak menarik. Seperti “Agen Penjual”
•
15
4. Imbal Jasa
Hal-hal yang diatur mengenai Imbal Jasa di Perjanjian Penjaminan Emisi antara lain adalah:
1.
Besar imbal jasa dan perinciannya: Praecipium/management fee, imbal jasa penjaminan dan penjualan
2.
Mekanisme pembayaran dan pemotongan imbal jasa
3.
Tanggung jawab terhadap Pajak Pertambahan Nilai (PPN) dan Pajak Penghasilan (PPh 23)
4.
Pendistibusian imbal jasa oleh Penjamin Pelaksana Emisi kepada para Penjamin Emisi Efek dan Agen Penjual
5.
Mekanisme bila ada Penjamin Emisi Efek yang lalai melakukan pembayaran atas bagian penjaminannya
16
4. Imbal Jasa - Imbal Jasa Penjaminan
Management / Praecipium Fee
• Imbal jasa diberikan atas koordinasi dan pelaksanaan seluruh proses penawaran umum • Besarannya sesuai dengan jumlah emisi • Diberikan hanya kepada Penjamin Pelaksana Emisi
• Imbal jasa diberikan atas penjaminan atas efek Imbal Jasa Penjaminan
• Besarannya sesuai dengan porsi penjaminan emisi • Diberikan kepada Penjamin Pelaksana Emisi dan Penjamin Emisi
• Imbal jasa diberikan atas usaha melakukan penjualan atas efek Imbal Jasa Penjualan
• Besarannya sesuai dengan jumlah efek yang berhasil dijual, bukan dari porsi penjaminan • Diberikan kepada hanya pihak-pihak yang berhasil membukukan penjualan atas efek (Penjamin Pelaksana Emisi atau Penjamin Emisi atau Agen Penjual).
17
5. Pernyataan dan Jaminan Hal-hal yang diatur mengenai Pernyataan dan Jaminan dalam Perjanjian Penjaminan Emisi antara lain adalah: 1.
2.
Pernyataan dan Jaminan Emiten a.
Kebenaran mengenai isi Prospektus, Prospektus Ringkas dan perubahan-perubahannya
b.
Telah menyampaikan seluruh keterbukaan yang penting yang dapat mempengaruhi kinerja dan operasional Emiten
c.
Aspek legalitas terpenuhi sesuai dengan peraturan yang berlaku
d.
Aspek akutansi terpenuhi sesuai dengan ketentuan yang berlaku
Pernyataan dan Jaminan Penjamin Emisi Efek a.
Aspek legalitas dari Penjamin Pelaksana Emisi Efek dan Penjamin Emisi Efek
b.
Kesanggupan dari Penjamin Pelaksana Emisi Efek (full commitment / best effort)
c.
Tanggung jawab atas Penawaran Umum
d.
Perijinan yang dimiliki untuk bertindak selaku penjamin emisi efek
18
6. Persyaratan Pendahuluan Hal-hal yang diatur mengenai Persyaratan Pendahuluan dalam Perjanjian Penjaminan Emisi adalah kondisi dan persyaratan yang harus dipenuhi dan dijamin kebenarannya, sebelum Penjamin Pelaksana Emisi Efek dan atau Penjamin Emisi Efek terikat untuk melaksanakan kewajibannya, antara lain:
1.
Terpenuhinya syarat penawaran umum: Pernyataan efektif dari Bapepam
2.
Terpenuhinya syarat pencatatan saham di Bursa Efek: Persetujuan Pencatatan Efek
3.
Penjamin Pelaksana Emisi Efek telah menerima comfort letter dari kantor akuntan publik
4.
Penjamin Pelaksana Emisi Efek telah menerima pendapat dari segi hukum
5.
Tidak terjadi suatu peristiwa atau perubahan yang dapat merugikan atau memberikan dampak material negatif terhadap keuangan dan operasi Emiten, kecuali yang telah diungkapkan dalam Prospektus dan sejak dikeluarkannya comfort letter
19
7. Masa Berlaku dan Pengakhiran Perjanjian Hal-hal yang diatur mengenai Masa Berlaku dan Pengakhiran Perjanjian dalam Perjanjian Penjaminan Emisi antara lain adalah:
1.
Tanggal mulai berlakunya Perjanjian Emisi Efek dan pengakhiran secara otomatis beserta kondisikondisinya
2.
Pengakhiran Perjanjian Penjaminan Emisi Efek setiap waktu oleh Penjamin Pelaksana Emisi beserta kondisi-kondisinya
3.
Pengakhiran Perjanjian Penjaminan Emisi Efek oleh Emiten
4.
Keadaan Force Majeure
5.
Ketentuan-ketentuan mengenai hak dan kewajiban tiap-tiap pihak jika terjadi pengakhiran perjanjian
6.
Pemberitahuan kepada Bapepam-LK
20
Faktor Kunci Kesuksesan IPO
Investment Story
Pemasaran yang Efektif
• Pertumbuhan dan imbal
• Cakupan dan kelompok
hasil investasi • Rekam jejak yang baik • Tim manajemen yang
kuat dan kredibel • Model bisnis yang
menarik • Posisi keuangan yang
sehat
investor • Investor targeting yang
intensif dan fokus & prapemasaran • Roadshow & riset yang
Struktur Penawaran
Waktu
• Besaran penawaran
• Kondisi ekonomi umum
• Struktur penawaran
• Kondisi pasar modal
• Struktur sindikasi dan
distribusi • Imbal hasil dividen yang
menarik
kredibel
Indonesia • Kinerja sektor dan
siklus industri • Transaksi lain
• Price tension di antara
tipe investor
• Ekspansi dan
penggunaan dana
IPO yang Sukses
21
Program Pemasaran Program pemasaran yang sukses tergantung kepada keberhasilan dalam penciptaan “price tension” dari tipe-tipe investor yang berbeda, baik di domestik maupun internasional, yang dimulai dari identifikasi target investor, prapemasaran melalui laporan analis, hingga roadshow untuk mengadakan proses bookbuilding....
Tahapan Pemasaran Pembuatan equity story dan penentuan target investor Publikasi laporan sektor dan pemain domestik Gathering
Road show
‘Pemasaran pemanasan’ Penentuan Harga
Riset Perusahaan Petrochemical Industries
Pra-Pemasaran Indo Straits Group Company Tbk
Book building
Price Tension Rentang Harga Struktur Finalisasi jaringan pemasaran Pemasaran kepada ritel (jika diperlukan) Persetujuan insentif ritel Kajian pemasaran ritel
22
Dukungan Pasca Pencatatan
Kerangka Waktu: Dari Valuasi hingga Penentuan Harga The Pricing Cone – Penentuan Harga yang Optimal Analis Pra-Pemasaran
Persiapan
Penentuan Rentang Valuasi Awal
Masukan Analis Riset
Keterlibatan Awal Tim Sales
Roadshow Manajemen
Masukan Dari Klien Utama
Batas Atas Rentang Harga Pemasaran
Rentang Harga
Penentuan Harga Final
Batas Bawah sebagai “Hook”
Uji tuntas valuasi Nilai fundamental Nilai rahasia
Rentang Harga
Valuasi Riset
Valuasi Awal
Independen Nilai yang ditentukan Nilai yang dipublikasikan
Estimasi diskon berdasarkan masukan dari pra-pemasaran Rentang harga untuk mengantisipasi valuasi pasar atas IPO
Penentuan Harga
Bookbuilding menentukan harga Termasuk seluruh diskon pasar
Proses dari valuasi awal hingga rentang harga akan memerlukan masukan pra-pemasaran yang ekstensif dari klien-klien kunci
23
Rule 144A / Regulation S Reg S
Reg S / 144A
Europe North America “QIB” Investors
Asia
Karateristik Karateristik Utama Utama Regulation S
Rule 144A Definisi
Dokumen yang dibutuhkan
Penawaran kepada “qualified institusional buyer” (QIB) di Amerika Serikat atau QIB Amerika Serikat yang berdomisili di Amerika Serikat .
Penawaran kepada investor Amerika Serikat yang berdomisili di luar Amerika Serikat .
• Information Memorandum/ Offering Circular
• Information Memorandum/ Offering Circular
• Pendapat dari segi hukum (legal opinion) • Standar akuntansi menggunakan US GAAP atau International Accounting Standard (IAS)
24
• Tidak diperlukan suatu dokumentasi lainnya yang komprehensif
Reg S dapat Memperluas Basis Investor BEI saja
9 Keuntungan Keuntungan
Tantangan Tantangan
Investor domestik yang familiar dengan perusahaan
BEI + Reg S
9
Akses kepada basis investor yang lebih luas
9
Pricing tension antara basis investor yang berbeda
9
Likuiditas pasca pencatatan yang lebih tinggi dan cakupan riset yang lebih luas
8
Basis investor terbatas
8
Persyaratan pencatatan yang lebih ketat
8
Valuasi yang lebih rendah
8
Biaya yang lebih tinggi
Dana Regional/Global Investor Institusional Indonesia
Dana Sektoral
IPO
Profil Investor Ritel Indonesia
Basis Investor Penawaran Investor
Country Funds
Cakupan Riset Likuiditas Perdagangan Valuasi Persyaratan Keterbukaan Biaya Pencatatan
Maksimum
25
Minimum
Target dan Jadwal Roadshow Internasional Faktor Sukses Kunci : Demand tension di seluruh area pemasaran dan seluruh tipe investor JADWAL INDIKATIF ROADSHOW INTERNASIONAL 2 hari 2 hari 1 hari
Maximize high quality demand in all marketing area....
Singapore Hongkong Doha / Dubai FRANKFURT
Reg S (jika diperlukan): 2 hari London 1 hari Frankfurt
LONDON
BOSTON NEW YORK
Rule 144A (jika diperlukan): 1 hari Boston 1 hari New York
HONG KONG DOHA/DUBAI SINGAPORE INDONESIA
26
Kegiatan Pemasaran Domestik Business luncheon/ Investor Gathering
Public expose
DDM dengan Sindikasi
Tempat Penyelenggaraan: Jakarta, Surabaya dan/atau Medan
Tempat Penyelenggaraan: Jakarta
Tempat Penyelenggaraan: Jakarta
+
+
•Undangan
•Undangan
•Undangan
Investor inti (dana pensiun, manajer investasi, asuransi, PEMDA setempat)
Mengundang partisipasi investor publik
Semua sekuritas anggota BEI (baik domestik maupun asing)
Sekitar 50 undangan keseluruhan, diluar kehadiran dari pihak perusahaan dan Penjamin Pelaksana Emisi
Dana pensiun, Perusahaan, Asuransi, Manajer Investasi, Ritel, anggota BEI
Pertimbangan Utama :
Sosialisasi kepada Manajemen dan Karyawan
Jakarta, Surabaya & Medan sebagai kotakota pusat bisnis di Indonesia yang memiliki total populasi tinggi dan memiliki basis investor high net-worth.
27
Dukungan Pasca Pencatatan Tujuan Utama
Perdagangan
Peran Penjamin Pelaksana Emisi
• Stabilisasi volatilitas harga yang tidak wajar dan bersifat sementara di pasar
• Penjamin pelaksana akan menjaga pasar bagi emisi saham
• Meningkatkan likuiditas perdagangan emisi saham
• Alokasi sumber daya penjualan, perdagangan dan riset
• Meningkatkan transparansi pasar
• Memastikan penjamin emisi lainnya untuk melakukan perdagangan agar meningkatkan likuiditas pasca pencatatan
• Opsi penjatahan lebih • Agen stabilisasi • Meyakinkan investor untuk memiliki saham perusahaan dalam keputusan investasinya
• Analis riset akan menyediakan laporan riset secara aktif dan berkelanjutan mengenai perusahaan
Riset • Menjaga citra dan profil perusahaan untuk pendanaan di masa depan
• Memastikan investor mengetahui perkembangan perusahaan
Hubungan Investor
• Membantu perusahaan dalam mengembangkan program hubungan investor
• Memastikan ada pihak yang selalu dapat melayani investor
• Mengkoordinasikan roadshow ke investor jika diperlukan • Mengatur investor gathering domestik setelah pengumuman hasil keuangan periodik
Komitmen dukungan riset dan perdagangan akan memastikan emisi saham akan memiliki kinerja yang baik pasca pencatatan
28
TERIMAKASIH
29
