REKSA DANA
PT DANAREKSA INVESTMENT MANAGEMENT, August 2007
Reksa Dana UNDANG-UNDANG PASAR MODAL No. 8 tahun1995, BAB I, Pasal 1 Ayat 27 : Reksa Dana adalah wadah untuk menghimpun dana dari masyarakat pemodal yang selanjutnya diinvestasikan kembali ke dalam portofolio efek oleh Manajer Investasi.
2
Reksa Dana Kontrak Investasi Kolektif Investasi
Saham Saham
Rupiah
Reksa ReksaDana Dana INVESTORS INVESTORS
Efek EfekHutang Hutang (Obligasi) (Obligasi)
Unit Penyertaan
BANK BANK KUSTODIAN KUSTODIAN • • • • •
Investasi
Investasi
Kontrak Investasi Kolektif
Instrumen Instrumen Pasar PasarUang Uang
MANAJER MANAJER INVESTASI INVESTASI • Mengelola Investasi
Penyimpanan surat berharga Penyelesaian transaksi Perhitungan NAB Unit registration Fund administration
3
Istilah Dalam Reksa Dana Unit Penyertaan (UP) Satuan kepemilikan investasi dalam Reksa Dana. Total Jumlah UP (outstanding UP) Jumlah Unit Penyertaan yang telah diterbitkan Reksa Dana. Subscription Pembelian/pemesanan Unit Penyertaan. Redemption Pencairan/Penjualan kembali Unit Penyertaan. Nilai Aktiva Bersih Total Nilai Efek berdasarkan harga pasar pada suatu saat, setelahdikurangi biaya-biaya Reksa Dana dan kewajiban pajak. Nilai Aktiva Bersih per Unit Nilai Aktiva Bersih Reksa Dana dibagi dengan total jumlah Unit Penyertaan (outstanding UP).
4
NAB/Unit PASIVA
AKTIVA •Kas •Deposito •Obligasi (harga pasar) •Accrual pendapatan bunga •Saham (harga pasar)
•Kewajiban biaya •Kewajiban pajak
MODAL •Nilai Aktiva Bersih*)
*) Terdiri atas sejumlah UP (total outstanding Units)
Total NAB
= Aktiva - Kewajiban
NAB/Unit
= Total NAB/Total Outstanding Unit
5
Biaya Pada Reksa Dana Biaya yang ditanggung oleh investor 9 Biaya pembelian UP (subscription fee) 9 Biaya penjualan kembali UP (redemption fee) 9 Biaya pengalihan UP (switching fee) Biaya yang ditanggung oleh Reksa Dana 9 Jasa Manajer Investasi 9 Jasa Bank Kustodian 9 Biaya transaksi, audit, pembaharuan prospektus
6
Biaya Pembelian UP NAB SF
= Unit Penyertaan yang akan diperoleh nasabah = Nilai aktiva bersih per unit = Subscription fee yang dibebankan kepada nasabah
UP = Jumlah Uang Pemesanan x (1 – SF) NAB
7
Biaya Pembelian - Contoh Asumsikan anda ingin membeli Reksa Dana DINAR senilai Rp. 100.000.000.- pada tanggal 5 April 2006 dengan NAB sebesar Rp. 1.000,- Besarnya subscription fee yang dikenakan adalah 1% . Berapakah unit penyertaan yang dapat anda peroleh ?
UP = Rp. 100.000.000, x (1 - 1%) Rp 1.000,-
UP = 99.000 Unit Penyertaan
8
Biaya Penjualan Kembali NP UP NAB F
= = = =
Nilai pencairan Jumlah unit penyertaan yang dicairkan Nilai aktiva bersih per unit Redemption fee yang dibebankan kepada nasabah
NP = (UP x NAB) - F (UP x NAB)
9
Biaya Penjualan Kembali - Contoh Asumsikan anda ingin mencairkan Unit penyertaan Reksa Dana DINAR sebanyak 99.000 unit pada tanggal 19 Februari 2007 dimana NAB per unit Rp. 1.306,90 Besarnya redemption fee yang dikenakan 1%. Berapakah nilai pencairan yang dapat anda peroleh ? NP =
(99.000 x Rp. 1.306,90) - (1% x (99.900 x Rp. 1.306,90))
NP =
Rp. 129.383.100 - Rp. 1.293.831
NP =
Rp. 128.089.269,-
10
Perpajakan Reksa Dana Tidak kena pajak
Pajak sesuai portofolio
Investasi
EFEK EFEK SAHAM SAHAM
• 0,1% dari nilai jual
Rp
PEMODAL PEMODAL
Unit Penyertaan
REKSA REKSA DANA DANA
Investasi
Investasi
• No tax pada kupon EFEK EFEK dan capital gain < 5th HUTANG HUTANG
PASAR PASAR UANG UANG
• 20% dari Bunga deposito, SBI, dll
Keringanan Pajak, Hasil investasi tidak dikenakan pajak (Berdasarkan SE Dirjen Pajak Nomer 18/PJ.4/ 1996 tanggal 30 April 1996)
11
Pengembalian
Reksa Dana - Konvensional Saham Obligasi Pasar Uang
Reksa Dana Saham Reksa Dana Campuran (Saham, Obligasi, Pasar Uang)
Reksa Dana Pendapatan Tetap (80% Obligasi) Reksa Dana Pasar Uang (100% instrumen Pasar Uang)
Resiko 12
Reksa Dana Pasar Uang
Jenis Reksa Dana yang cocok untuk tujuan investasi jangka pendek, dengan mengutamakan keamanan modal daripada pertumbuhan (Safety Fund)
Pilihan investasi Reksa Dana ini adalah instrumen yang aman, yaitu sarana investasi di pasar uang seperti: deposito berjangka, Sertifikat deposito/Bank Indonesia dan surat hutang berjangka pendek
Investasi di reksa dana pasar uang relatif memiliki risiko paling rendah dibandingkan dengan reksa dana lainnya
13
Reksa Dana Pendapatan Tetap
Pilihan reksa dana yang sesuai untuk para investor yang mencari keuntungan tingkat bunga optimal dengan mengutamakan pendapatan yang stabil dan konsisten (Income Fund)
Untuk mencapai tujuan tersebut, komposisi investasi reksa dana ini difokuskan pada sarana investasi yang menawarkan hasil pasti seperti; surat hutang (obligasi) dan instrumen pasar uang
Secara historis reksa dana jenis ini pertumbuhannya relatif lebih stabil dan tidak berfluktuatif seperti halnya reksa dana saham
14
Reksa Dana Campuran
Reksa dana yang sesuai untuk para investor yang menginginkan investasi yang memberikan pendapatan yang memadai, sekaligus memanfaatkan peluang pertumbuhan investasi dalam jangka panjang.
Untuk menghasilkan titik optimal reksa dana ini mengutamakan investasinya pada saham dan obligasi dengan komposisi tertentu yang menunjang tercapainya tujuan investasi
Tingkat pengembalian hasil investasinya dari tahun ke tahun berfluktuasi tetapi relatif lebih stabil dibandingkan reksa dana saham
15
Reksa Dana Saham
Reksa dana yang paling sesuai untuk para investor yang mengejar pertumbuhan nilai dana investasinya secara optimal pada periode waktu jangka (growth fund)
Reksa dana ini investasinya di sarana yang menawarkan potensi pertumbuhan paling besar, yaitu saham
Tingkat pengembalian hasil investasinya dari tahun ke tahun sangat bervariasi dan cenderung berflukutasi seiring dengan perkembangan kondisi pasar dan ekonomi yang terjadi
16
Reksa Dana Terproteksi
Reksa Dana yang memberikan proteksi terhadap nilai awal investasipada saat jatuh tempo. Mekanisme proteksi atas pokok investasi atau nilai investasi awal sepenuhnya dilakukan melalui mekanisme investasi dan bukan melalui mekanisme penjaminan oleh Manajer Investasi maupun pihak ketiga. Dengan demikian terjadinya risiko-risiko investasi atas efek bersifat utang yang masuk dalam kategori layak investasi (investment grade) sebagaimana ditentukan dalam kebijakan investasi, dapat mengakibatkan pemegang unit penyertaan akan menerima hasil investasi yang lebih kecil dari nilai investasi awal pada saat tanggal pelunasan
17
Reksa Dana Terproteksi
Proteksi 100% terhadap nilai modal investasi pada saat jatuh tempo*) Tingkat resiko rendah (low risk) Memiliki masa penawaran, jangka waktu: subscription dan redemption dilakukan pada suatu tanggal-tanggal tertentu yang ditetapkan oleh Manajer Investasi.
Nilai Aktiva Bersih/Unit hanya diumumkan 1 kali dalam sebulan.
*)
Proteksi terhadap nilai awal berlaku apabila investasi dilakukan hingga jatuh tempo reksa dana terproteksi.
18
Reksa Dana Penjaminan – Reksa Dana Indeks Reksa Dana Penjaminan
Reksa Dana yang memberikan penjaminan atas nilai modal berikut hasil investasi yang akan diperoleh pada saat jatuh tempo. Mekanisme penjaminan pada reksa dana penjaminan bukan melalui mekanisme penjaminan manajer investasi tetapi melalui mekanismepenjaminan dari pihak ke tiga yaitu bank atau perusahaan asuransi.
Reksa Dana Indeks
Reksa Dana yang memiliki pertumbuhan mengikuti pertumbuhan indeks yang menjadi acuan reksa dana tersebut. Potensi imbal hasil dan risiko mengikuti indeks yang menjadi acuan reksa dana
19
Manfaat Berinvestasi Pada Reksa Dana Kemudahan investasi 9 Tersedia banyak pilihan investasi dengan beragam tujuan investasi, tingkat resiko yang dapat disesuaikan dengan kebutuhan pemodal. 9 Layanan pengelolaan investasi seperti analisis pemilihan aset, analisis emiten, pelaporan hasil investasi secara berkala. Peragaman (diversifikasi) 9 Reksa Dana menghimpun banyak pemodal sehingga total dana menjadi besar. Hal ini memungkinkan investasi dalam berbagai jenis efek. 9 Minimum investasi dalam Reksa Dana relatif kecil, penawaran perdana UP Rp1.000. 9 Manfaat bagi pemodal dari diversifikasi adalah pengurangan resiko dan pengoptimalan hasil investasi.
20
Manfaat Berinvestasi Pada Reksa Dana Informasi yang transparan 9 Investasi & keuangan diperiksa tim Auditor independen yang ditunjuk setiap 1 (Satu) Tahun. 9 Laporan investasi disampaikan setiap bulan, berisi rincian kinerja Reksa Dana, alokasi aset, perkembangan ekonomi dan pasar modal. 9 Nilai Aktiva Bersih per Unit diberitakan setiap hari bursa melalui harian Bisnis Indonesia. 9 Pemodal dapat mengetahui berapa besar jumlah dana yang telah dihimpun dan dalam instrumen apa investasi telah dilakukan serta perkembangannya.
21
Manfaat Berinvestasi Pada Reksa Dana Likuiditas Investasi 9 Pemodal dapat mencairkan investasinya (menjual kembali UP) kepada Manajer Investasi pada setiap hari bursa. Keringanan pajak 9 Berdasarkan SE Dirjen Pajak No. 18/PJ.42/1996 tanggal 30 April 1996 : “Bagian laba (dividen) dan penjualan kembali Unit Penyertaan Reksa Dana KIK bukan obyek pajak”. 9 Reksa Dana berusia < 5 th, penghasilan dari kupon obligasi tidak dikenakan pajak
22
Risiko Berinvestasi Pada Reksa Dana Risiko berkurangnya nilai Unit Penyertaan karena berubahnya nilai investasi dalam: 9 Efek ekuitas 9 Efek hutang 9 Instrumen Pasar uang Risiko Kredit Jika perusahaan yang menerbitkan efek hutang tidak sanggup untuk membayar pokok dan/atau bunga atas efek tersebut. Risiko berkurangnya nilai tukar mata uang asing Nilai kekayaan Reksa Dana yang ditanamkan pada efek ekuitas dan efek hutang serta instrumen pasar uang dalam mata uang asing berkurang karena perubahan nilai tukar.
23
Sebelum Memulai ….
Tingkat risiko yang dapat diterima
Tingkat imbal hasil yang ingin dicapai
Jangka waktu investasi
Kebutuhan likuiditas
Perpajakan
Hal-hal khusus untuk setiap individu
24
Transaksi Reksa Dana
Jenis-jenis transaksi :
Pembukaan Rekening Subscription (pembelian Unit Penyertaan) Redemption (penjualan kembali Unit Penyertaan kepada RD) Switching (pengalihan investasi dari satu jenis RD ke RD lainnya)
Ketentuan umum transaksi :
Hanya dapat dilakukan pada Hari Bursa Ada cut off time (saat ini DIM : jam 13.00 WIB) Transaksi diproses berdasarkan NAB per unit Transaksi sebelum cut off time diproses memakai NAB hari tersebut (T+0), selebihnya memakai NAB hari berikutnya (T+1) Pembayaran hasil redemption max 7 hari kerja setelah transaksi
25
Transaksi Reksa Dana (lanjutan)
Ketentuan khusus transaksi RD pasar uang :
Tiap hari NAB harus reset kembali Rp 1.000,Pertumbuhan investasi dalam bentuk penambahan unit
Bukti kepemilikan bagi investor :
Surat Konfirmasi untuk setiap transaksi Laporan Rekening Bulanan
26
Penutup
Reksa Dana merupakan sarana investasi yang efektif dan efisien bagi investor, untuk dapat memperoleh manfaat berinvestasi di pasar modal, dengan menggunakan jasa profesional.
Setiap jenis reksa dana memiliki potensi imbal hasil yang terkait dengan risiko reksa dana tersebut.
Sebelum memulai berinvestasi investor harus dapat mengenali karakteristik investasi dirinya, agar dapat memilih reksa dana yang tepat baginya.
27
CATATAN PENTING INVESTASI MELALUI REKSA DANA MENGANDUNG RESIKO. CALON PEMODAL WAJIB MEMBACA DAN MEMAHAMI PROSPEKTUS SEBELUM MEMUTUSKAN UNTUK BERINVESTASI MELALUI REKSA DANA. KINERJA MASA LALU TIDAK MENCERMINKAN KINERJA MASA DATANG. Reksa Dana adalah produk pasar modal dan BUKAN merupakan produk perbankan; BUKAN merupakan bagian dari simpanan pihak ketiga yang terikat jangka waktu tertentu serta TIDAK termasuk obyek dalam program penjaminan pemerintah.
PERHATIAN Publikasi ini bukan merupakan suatu bentuk tawaran untuk menjual atau membeli efek atau derivatifnya yang termuat didalam publikasi ini. Isi dari publikasi ini bukan merupakan nasehat investasi kepada pihak manapun. Rekomendasi yang termuat dalam publikasi ini belum tentu sesuai untuk setiap calon investor. Meskipun seluruh informasi yang termuat dalam publikasi ini diperoleh dari sumber yang kami percaya, namun kami tidak menjamin keakuratan dan kelengkapannya. Pendapat dan rekomendasi yang termuat dalam publikasi ini berlaku terbatas pada tanggal pembuatan dan setiap saat dapat berubah dan diubah oleh PT. Danareksa investment Management (”DIM”) tanpa pemberitahuan sebelumnya. DIM tidak berkewajiban untuk memperbaharui atau menambah informasi yang termuat dalam publikasi ini. Publikasi ini ditujukan sebagai informasi dan tidak bertujuan untuk membentuk suatu dasar keputusan investasi. Investor harus menetapkan sendiri setiap keputusan sesuai dengan kebutuhan dan strategi investasi dengan mempertimbangkan masalah hukum, pajak dan akuntansi. DIM maupun setiap karyawan dan afiliasinya tidak bertanggung jawab terhadap setiap keputusan investasi yang diambil oleh investor.
28
Terima Kasih PT Danareksa Investment Management Gedung Danareksa Lt.1 Jl. Medan Merdeka Selatan No. 14 Jakarta 10110 Telepon : 021-3509777/9888 Fax : 021-3501713
29
