agendapunt V.3.2 1223199
Aan College van Dijkgraaf en Hoogheemraden PROCESAANPAK HERFINANCIERING DBFO-CONTRACT Portefeuillehouder Datum Aard bespreking Afstemming Bijlagen Zaaknummer
Olphen, J.W.A. van 13 oktober 2015 Besluitvormend 0 45412
Gremia
Datum
D&H
13-10-2015
Aard
Advies/ besluit (Geen)
Parafering Geparafeerd
Gevraagd besluit College van Dijkgraaf en Hoogheemraden 13-10-2015 In te stemmen met de procesaanpak voor de herfinanciering van het DBFO-contract. Besluit College van Dijkgraaf en Hoogheemraden 13-10-2015
Procesaanpak herfinanciering DBFO-contract (VERTROUWELIJK) 1.
Probleemstelling – context
In de PPS-commissie en de uitwerking van de aanbevelingen van de commissie in het project AHR-T&T is de optie naar voren gekomen om het DBFO-contract te herfinancieren waardoor er voor Delfland fiscale voordelen te behalen zijn. Hier wordt al enkele jaren onderzoek gedaan naar de mogelijkheid om deze fiscale voordelen te verzilveren. Deze zomer heeft de Belastingdienst een belangrijk akkoord gegeven op de herfinanciering van het DBFO-contract met bijbehorende fiscale voordelen, zie hiervoor verder 14. Toelichting. Delfland kan nu een onderhandelingsproces starten om met Delfluent en met banken tot overeenstemming te komen om het DBFO-contract te herfinancieren. Voor ligt een aanpak voor de komende maanden die dit onderhandelproces op hoofdlijnen beschrijft. Beslispunt: In te stemmen met de procesaanpak voor de herfinanciering van het DBFO-contract. 2.
Beoogd effect
Met het vaststellen van de procesaanpak start het onderhandelingsproces met banken en Delfluent om de lening in het DBFO-contract met Delfluent vervroegd af te lossen, een nieuwe lening aan te trekken en de renteswap te noveren. 3.
Kernboodschap
De Belastingdienst heeft in een ruling akkoord gegeven op de door Delfland (via KPMG) naar voren gebrachte fiscale gevolgen van de herfinanciering van het DBFO-contract. Dit betekent dat de weg vrij is om met Delfluent en de banken in gesprek te gaan over de herfinanciering van het DBFO-contract. Met het vaststellen van de procesaanpak start Delfland het onderhandelingsproces met deze partners, teneinde begin 2016 de herfinanciering van het DBFO-contract te kunnen materialiseren. 4. •
Historie - eerdere besluitvorming 28 april 2011: De Verenigde Vergadering is akkoord gegaan met het instellen van de onderzoekscommissie ten behoeve van het onderzoek naar de toekomstbestendigheid van het DBFO-contract met Delfluent (kenmerk 947822); 27 oktober 2011: De onderzoekscommissie PPS/AHR is ingesteld (kenmerk 959356); 11 september 2012: De onderzoekscommissie PPS/AHR heeft de eerste voortgangsrapportage opgeleverd (kenmerk 1014101); 13 november 2012: De tweede voortgangsrapportage van de onderzoekscommissie PPS/AHR is opgeleverd met de eerste resultaten van het onderzoek (kenmerk 1035232); 18 april 2013: Het eindrapport van de onderzoekscommissie PPS/AHR is opgeleverd; 23 mei 2013: De eindrapportage van de onderzoekscommissie is vastgesteld door de Verenigde Vergadering en zijn alle aanbevelingen overgenomen (kenmerk 1069392); 26 september 2013: het plan van aanpak voor de uitvoering van het project AHR-T&T is vastgesteld (kenmerk 1081231); 5 juni 2014: Eerste tranche producten in het kader van AHR-T&T (kenmerk 1109050). De VV heeft hier zeven conclusies vastgesteld en opdracht gegeven om samen met Delfluent te komen tot een gezamenlijke toekomstagenda; 18 december 2014: Tweede tranche producten in het kader van AHR-T&T (kenmerk 1115213). De VV heeft de laatste drie deelprojecten in het kader van AHR-T&T vastgesteld en het project afgerond. Na afronding van het project AHR-T&T resteerde nog twee vervolgprojecten: 1. Toekomstagenda Delfland-Delfluent 2. Herfinanciering DBFO-contract
5.
Regelgeving en Beleid
Niet van toepassing 6.
Financiën
De kosten voor de herfinanciering zullen binnen de bestaande begroting worden gefinancierd. 7.
Duurzaamheid
Niet van toepassing 8.
Organisatorische en personele consequenties
Niet van toepassing 9.
OR/GO
Niet van toepassing 10.
Risico- en beheersmaatregelen
11.
Communicatie (in- en extern)
Zie toelichting 12.
Bekendmaking en vervolgprocedure
Zie toelichting 13.
Bevoegd orgaan
Op grond van artikel 84 van de Waterschapswet is het College van Dijkgraaf en Hoogheemraden bevoegd orgaan om de procesaanpak voor de herfinanciering van het DBFOcontract vast te stellen. 14.
Toelichting
I Inleiding Volgend uit de aanbevelingen van de PPS-commissie heeft Delfland onderzocht of het mogelijk is om kosten te besparen op het afdragen van BTW. Samen met externe adviseur KPMG is de optie in beeld gebracht om de financiering van de lening van het DBFO contract over te nemen van Delfluent BV. Dit betreft het aantrekken van een nieuwe lening waarmee de lening van Delfluent wordt afgelost. De hieraan gekoppelde renteswap wordt genoveerd. Na een fase waarin onderzoek is gedaan en gesprekken zijn geweest met de Belastingdienst is er in juli 2015 goedkeuring gekomen. De belastingdienst heeft akkoord gegeven op de door KPMG Meijburg beschreven fiscale gevolgen van de beoogde herfinanciering (bijvoorbeeld dat geen BTW betaald hoeft te worden over de waarde van de swap bij novatie). Als gevolg van deze goedkeuring is met de beoogde herfinanciering een mogelijke financieel voordeel te behalen. Voorliggend globale procesaanpak is opgesteld om komende periode hieraan invulling te geven onder de titel, herfinanciering DBFO-contract. Als kort wordt stilgestaan bij het karakter van dit proces kan daarover het volgende worden gezegd: - Een belangrijk eerste bestanddeel van dit proces betreft onderhandelingen. Er zullen op twee parallelle sporen onderhandelingen plaatsvinden, met de banken (dit zijn banken van Delfluent en dit zijn “ nieuwe” banken voor Delfland) en met Delfluent (voor aanpassingen in het DBFO-contract). a) Spoor Banken: Ten aanzien van onderhandeling met de banken (om lening te verkrijgen en swap te noveren zijn twee subsporen te onderscheiden. Delfland wil graag aansluiten bij de gesprekken die Delfluent heeft met de eigen banken, Delfland heeft daar momenteel geen contact mee. Verder zal Delfland
-
-
-
onderhandelgesprekken voeren met banken die lening van Delfland zal leveren en met de tegenpartij die de renteswap verstrekt. b) Spoor Delfluent: met Delfluent BV (inclusief de aandeelhouders) om de door Delfland gewenste “Change to the services” op het DBFO-contract te verkrijgen. Het proces heeft een belangrijk financiële component dat specifieke kennis en techniek kent om dit type lening en swap vanuit het DBFO-contract om te zetten naar een lening bij Delfland. Hiertoe wordt de adviseur KPMG gevraagd Delfland hierin te ondersteunen en te adviseren. Het proces heeft in tweede fase een belangrijke juridisch component om met Delfland aanpassingen te doen aan het contract, via een change to the services. Hiertoe wordt de adviseur Stibbe gevraagd Delfland hierin te ondersteunen en te adviseren. Delfland is btw verschuldigde over de totale periodieke vergoeding, inclusief het deel dat door Delfluent wordt aangewend voor het betalen van rente en aflossing. Als de lening wordt geherfinancierd door Delfland neemt de periodieke vergoeding aan Delfluent BV af, en daarmee ook een deel van de grondslag waarover btw wordt geheven. Iedere maand dat de lening nog is ondergebracht bij Delfluent BV neemt het BTW voordeel iets af, daarbij komt dat op dit moment de rentemarges op leningen laag zijn. Daarom is het geboden om in hoog tempo dit proces te doorlopen zodat Delfland zo snel mogelijk kan profiteren van het BTW voordeel. Het proces kent als laatste een belangrijk politieke component. Aan de ene kant vanwege de voorgaande bullets is het geboden om het bestuur te informeren met korte lijnen en goede informatievoorziening. Het tempo ligt hoog en de inhoud is soms complex, waarbij het belangrijk is complexe vraagstukken toch dusdanig voor te bereiden dat keuzes en besluitvorming helder en transparant zijn. Aan de nadere kant werkt Delfland samen met Delfluent aan een toekomstagenda. Hoewel dat proces gescheiden is van de herfinanciering van het DBFO-contract is er een verbondenheid. Deze toekomstagenda voorziet immers in een lange termijn ambitie de doorontwikkeling van de vier zuiveringen van Delfland en de samenwerkingsrelatie met Delfluent BV.
Algemene aanpak De algemene aanpak voorziet erin dat flexibel en snel kan worden geschakeld in het proces. Met een korte doorlooptijd worden verschillende fasen doorlopen (zie verderop) en vooraf is de opstelling van diverse spelers in de onderhandelingen niet volledig in te schatten. Dit betekent dat er een helder mandaat nodig is en korte lijnen tussen bestuur, management en met de medewerkers die de onderhandelingen voeren met banken en Delfluent. In de aanpak wordt een onderscheid gemaakt in de onderhandelingen met de banken en met Delfluent, dit omdat ze zowel inhoudelijk als qua dynamiek verschillend zijn. Er zijn twee parallelle onderhandelingssporen die naadloos op elkaar moeten aansluiten. Bestuurlijke aansturing Dit proces wordt aangestuurd door de portefeuillehouders Van Olphen en Smits die respectievelijk de zuiveringen en het DBFO-contract en de Financiën in portefeuille hebben. Korte lijnen tussen ambtelijk onderhandelteam en de portefeuillehouders zal nodig zijn om tempo hoog te kunnen houden. De formele portefeuillehouder overleggen maar eveneens ad hoc overleg zal gepland worden om voortgang te bespreken en richting te bepalen. Relevante formele besluitvormingsmomenten vinden in College van D&H en/of VV plaats. Vanwege het tempo en de complexiteit is het belangrijk vaker dan de formele besluitvormingsmomenten het college van D&H te informeren over de voortgang. Tweewekelijks zal mondelinge terugkoppeling plaatsvinden van de stand van zaken in het vertrouwelijke deel van het College van D&H door de twee portefeuillehouders, eventueel ambtelijk ondersteund door onderhandelingsteam.
In het verleden, volgend op de PPS-commissie, is een aantal leden van de VV betrokken gebleven als klankbordgroep op het proces van de herfinanciering. De portefeuillehouders zullen kijken naar de samenstelling van deze klankbordgroep en waar nodig actualiseren op de huidige samenstelling van de gehele VV. Hiermee zal vervolgens door de portefeuillehouders regelmatig bijgepraat worden over de voortgang van het proces van herfinanciering DBFO-contract.
Managementteam De ambtelijke opdrachtnemer van dit proces is Jaap Bos (DMT en Sectorhoofd ZTO). Samen met het managementteam zal hij vormgeven aan dit proces. Gezien de inhoudelijke complexiteit en het tempo wat er gemaakt moet worden zal ook hier formele momenten (DMT) en ad hoc overleg plaatsvinden om proces te managen. Korte informatielijnen worden aangehouden met Paul vd Wijngaart, Rene Janssen en Mark Brandt. Onderhandelingsteam Het onderhandelteam vormt kern van groep mensen dat uitvoering geeft aan het proces, de gesprekken voert met de Banken en Delfluent en dat concept producten opstelt. Afhankelijk van fase in de onderhandelingen wordt bepaald welke mensen ook daadwerkelijk aan tafel zitten tijdens onderhandelingen. De samenstelling wordt bepaald aan de hand van de fase waarin het proces zich bevindt. Er zijn twee teams, deels bemand met dezelfde personen, die op basis van kennis en expertise aanschuiven bij onderhandelingsproces met de banken en met Delfluent. Banken Jaap Bos (onderhandelingsleider) Concerncontrol (financiële onderhandelingen) KPMG (inhoudelijke onderhandelingen) Jorg Willems (procesmanagement)
Delfluent Jaap Bos (onderhandelingsleider) KPMG (inhoudelijke onderhandeling) Stibbe (inhoudelijke onderhandeling) Jorg Willems (procesmanagement)
Het onderhandelingsteam werkt op basis van een mandaat dat verkregen is van de verantwoordelijke portefeuillehouders. Om dit mandaat goed te beschrijven is een voorfase van verkenning nodig (zie II onderhandelingsproces). Er wordt een onderhandelingsmandaat opgesteld door de onderhandelingsleider en dit mandaat wordt verkregen bij de verantwoordelijke portefeuillehouders. NB, dit vanzelfsprekend met inachtneming van het formele mandaat en besluitvorming door college van D&H en de VV. Het onderhandelingsteam heeft geen mandaat om formeel in te stemmen met eindresultaten op onderhandeling met de banken en/of met Delfluent. Inhoudelijke adviseurs Het onderhandelingsteam wordt bijgestaan door inhoudelijk adviseurs die als een tweede ring bijdragen aan de totstandkoming van de herfinanciering en de producten. Expertise DBFOcontract komt van contractmanager en de juridische adviseur. II Onderhandelingsproces Het proces van onderhandelen bestaat uit drie fasen. In navolgende paragrafen zijn deze drie fasen kort toegelicht. In iedere fase is onderscheid gemaakt tussen onderhandeling met de banken en met Delfluent. 1. Voorbereiden 1.1 Banken Met de banken van Delfluent zal, door Delfluent en in tweede fase extern financieel adviseur, gesproken worden de intentie van het aflossen van de lening. Contractueel moeten de banken hieraan meewerken dus daar worden geen problemen verwacht. Daarnaast zal met de partij die de renteswap levert gesproken moeten worden over het noveren ervan. Hieraan kan deze partij nadere voorwaarden of een extra vergoeding vragen. Er zal afgetast moeten worden hoe deze partij aankijkt tegen het noveren van de swap. Voorts wordt er een korte verkenning gedaan naar de mogelijkheden die er zijn om lening voor Delfland aan te trekken. Het type lening, bandbreedte in rentemarges e.d. Hiermee krijgt Delfland in beeld hoe dit financieel uitpakt en of het rendabel is om de lening van Delfluent te herfinancieren. Vooruitzichten zijn goed, echter dit moet in voorbereidende fase beter verkend worden. 1.2 Delfluent
Met Delfluent BV worden voorbereidende gesprekken gevoerd over de wens van Delfland t.a.v. de herfinanciering. Delfluent BV heeft afgelopen jaren in positieve zin meegewerkt aan het onderzoek (ruling) van de Belastingdienst en staan ook positief tegenover de herfinanciering. Delfland heeft aan de juridische adviseur Stibbe advies gevraagd over de te volgen procedure, zij komen tot de conclusie dat de procedure “Change to the services” gevolgd kan worden. Belangrijk voor Delfland is dat ook Delfluent de herfinanciering ziet als een change to the services. Beide partijen moeten een aanpassing op deze gronden en procedure zien zitten. De formele procedurestappen van een change to the services zijn opgenomen in het DBFO-contract. Delfland ziet graag dat wij, iets aangepast dan de formele procedure in het DBFO-contract, meer de leiding en initiatiefnemer zijn bij de totstandkoming van de aanpassing. 1.3 Resultaat: - Heldere positiebepaling van Delfland ten opzichte van banken en Delfluent; - Duidelijk onderhandelingsmandaat voor het onderhandelingsteam. 2. Onderhandelen 2.1 Banken In deze fase vinden de onderhandelingsgesprekken plaats met de banken voor een nieuwe lening en de tegenpartij van de renteswap. Concerncontrol adviseert om in eerste instantie met meerdere banken (minimaal 3) in gesprek te gaan over welke bank de meest gunstige voorwaarden en rente marges kent. De bank met de meest gunstige voorwaarden worden vervolgens verdere onderhandelingsgesprekken gevoerd. Op basis van onderhandelingsmandaat zal gekomen worden tot een beeld op de lening en de voorwaarden waaronder de swap genoveerd kan worden. 2.2 Delfluent Met Delfluent BV zal in deze fase nadrukkelijk onderhandeld worden over de aanpassingen van het DBFO-contract via een change to the services. Beide partijen moeten het eens worden over de voorwaarden en de aanpassingen. In deze fase worden de hoofdlijnen van het onderhandelingsresultaat vastgelegd. Beide partijen zullen naar eigen bestuur / aandeelhouders teruggaan betreffende het onderhandelingsresultaat op hoofdlijnen. 2.3 Resultaat - Onderhandelingsresultaat op hoofdlijnen, dat teruggelegd wordt bij het bestuur van Delfland. 3. Formaliseren 3.1 Banken Het formaliseren van de herfinanciering kan pas plaatsvinden op het moment dat met Delfluent BV overeenstemming is bereikt op de change to the services. Indien dat het geval is kan zowel de herfinanciering als het noveren van de swap plaatsvinden. 3.2 Delfluent Nadat beide partijen akkoord zijn gegaan met het onderhandelingsresultaat op hoofdlijnen zal dit verder geformaliseerd worden in een “certificate of change”. Hierin worden de afspraken schriftelijk en juridisch vastgelegd. Ook deze fase zal nog een nadrukkelijk onderhandelingskarakter kennen. 3.3 Resultaat - Te ondertekenen contracten met banken en de tegenpartij van de renteswap; - Te ondertekenen certificate of change. III Bestuurlijke besluitvorming Het gehele proces werkt toe naar uiteindelijk formele besluitvorming door de Verenigde vergadering op het onderdeel van de herfinanciering (aangaan van de lening en noveren van de renteswap). Hierin zal de positie en besluitvorming over de renteswap helder en duidelijk
worden uitgewerkt. De besluitvorming over de “certificate of change” zoals vastgelegd in de procedure in het DBFO-contract is formeel belegd bij de dijkgraaf. Conform intern besluitvormingsprocedure besluit het college van D&H over de change to the services. Tijdens de informatieve VV van eind november 2015 zal de verenigde vergadering inhoudelijk geïnformeerd worden over stand van zaken van de herfinanciering. Begin oktober 2015 is de verenigde vergadering op hoofdlijnen bijgepraat over voornemen van het college van D&H om vervolgstappen te zetten op de herfinanciering. In november zal nadrukkelijk inhoudelijke bespreking met de verenigde vergadering aan de orde zijn. De complexe materie van de herfinanciering en de mogelijke aanpassingen in het contract worden zo goed als mogelijk uitgelegd en verhelderd, evenals de inhoudelijke en financiële effecten hiervan voor Delfland en Delfluent. Indien het onderhandelingsproces met de banken en met Delfluent BV voorspoedig verloopt, kan besluitvorming door de Verenigde vergadering plaatsvinden op 18 februari 2016. Wellicht verloopt het proces zo voorspoedig dat eerdere besluitvorming kan plaatsvinden door de verenigde vergadering, daartoe zal dan een extra verenigde vergadering in januari 2016 worden uitgeschreven. Het tempo van het onderhandelingsproces wordt echter medebepaald door het tempo dat de andere partijen kunnen maken en de snelheid waarmee er overeenstemming te bereiken is op de voorwaarden. 15. Geen
Bijlagen
Kenmerk VV
:
……..
Vergaderdatum
:……….
Beleidsveld
:
………
Agendapunt
:
………
De Verenigde Vergadering van Delfland, op voordracht van dijkgraaf en hoogheemraden van ……. gelezen het positieve advies van de commissies ……… overwegende dat: ……... Gelet op: ………. Besluit: Aldus besloten in de openbare vergadering van ……… De Verenigde Vergadering voornoemd, de Secretaris,
de Voorzitter,
mr. drs. P.I.M. van den Wijngaart
mr. M.A.P. van Haersma Buma
