Komparace vybraného pojistného produktu v nabídce pojišťoven v ČR

Bankovní institut vysoká škola Praha Katedra bankovnictví a pojišťovnictví

Komparace vybraného pojistného produktu v nabídce pojišťoven v ČR Bakalářská práce

Autor:

Markéta Nepožitková Bankovní management, BMI – Investiční bankovnictví

Vedoucí práce:

Praha

Ing. Alois Rous, CSc.

Duben, 2012

Prohlášení: Prohlašuji, ţe jsem bakalářskou práci zpracovala samostatně a v seznamu uvedla veškerou pouţitou literaturu. Svým podpisem stvrzuji, ţe odevzdaná elektronická podoba práce je identická s její tištěnou verzí, a jsem seznámena se skutečností, ţe se práce bude archivovat v knihovně BIVŠ a dále bude zpřístupněna třetím osobám prostřednictvím interní databáze elektronických vysokoškolských prací.

V Příbrami, dne 30. 4. 2012

Markéta Nepoţitková

Poděkování Ráda bych poděkovala všem, kteří mi pomohli při vzniku této práce. Mé poděkování patří především panu Ing. Aloisu Rousovi, CSc., vedoucímu mé bakalářské práce, za rady, pomoc a konzultace při psaní práce. Dále bych ráda poděkovala zaměstnancům pojišťoven, jejichţ produkty jsem porovnávala, za vstřícnost, poskytnuté informace a podklady nutné pro zpracování práce.

Anotace Tato práce na téma „Komparace vybraného produktu v nabídce pojišťoven v ČR“ je zaměřena na investiční ţivotní pojištění. Cílem práce je analyzovat produkt investičního ţivotního pojištění, provést jeho komparaci u tří pojišťoven a vyhodnotit nejlepší variantu. Teoretická část se zabývá významem pojišťovnictví a ţivotního pojištění. Obsahuje dělení na jednotlivé druhy ţivotního pojištění, vlastnosti investičního ţivotního pojištění, včetně srovnání investičního ţivotního pojištění s jinými moţnostmi investic na finančním trhu jako demonstraci jeho výhod nejen v moţné součásti zabezpečení se na stáří. V analytické části jsou představeny tři pojišťovny a jejich produkty investičního ţivotního pojištění vybrané pro komparaci. Konkrétně to jsou Česká pojišťovna a.s. s produktem Diamant, Pojišťovna České spořitelny, a.s. s pojištěním FLEXI a ČSOB pojišťovna, a.s. s produktem Forte. Jejich komparace je prováděna na základě metody fuzzy logiky. Klíčová slova: ţivotní pojištění, investiční ţivotní pojištění, pojistné, investiční podílové fondy, metoda fuzzy logiky. Annotation This thesis on „Comparison of selected insurance product offered in Czech republic“ is aimed at investment life insurance. The objective of this thesis is to analyze life insurance product and then do a comparison at 3 insurance companies and find the best version. Theoretical part deals with the importance of insurance of life insurance. It contains division of it into kinds of life insurances, the properties of life insurance including comparison of investment into life insurance to other investment opportunities as demonstration of it’s advantages not only in ability to gain wealth at old age. In the analytical part 3 insurance companies are introduced with their products of investment life insurance choosen for comparison. Namely it is Česká pojištovna a.s. with product Diamant, Pojištovna České spořitelny, a.s. with FLEXI insurance and ČSOB pojišťovna, a.s. with it´s product Forte. The comparison is performed based on fuzzy logic method. Key words: life insurance, life insurance investment, insurance premium, investment mutual funds, fuzzy logic method.

OBSAH Úvod ........................................................................................................................................... 8 1

Význam ţivotního pojištění a jeho vhodnost pro odlišné klienty ..................................... 10 1.1.

Význam pojišťovnictví .............................................................................................. 10

1.2.

Charakteristika ţivotního pojištění ............................................................................ 10

1.3.

Význam ...................................................................................................................... 11

1.3.1.

Význam pro fyzické osoby ................................................................................... 11

1.3.2.

Význam pro ekonomiku státu .............................................................................. 11

1.3.3.

Daňové zvýhodnění .............................................................................................. 12

1.4.

Právní rámec .............................................................................................................. 13

1.4.1.

Vznik ţivotního pojištění ..................................................................................... 14

1.4.2.

Zánik ţivotního pojištění ...................................................................................... 14

1.5.

Připojištění k ţivotnímu pojištění .............................................................................. 15

1.5.1.

Pojištění pro případ váţné choroby ...................................................................... 15

1.5.2.

Pojištění pro případ pracovní neschopnosti ......................................................... 16

1.5.3.

Pojištění pro případ hospitalizace ........................................................................ 16

1.5.4.

Zproštění od placení pojistného ........................................................................... 16

1.6.

Základní podoby ţivotního pojištění ......................................................................... 16

1.6.1.

Pojištění pro případ smrti ..................................................................................... 17

1.6.2.

Pojištění pro případ doţití .................................................................................... 17

1.6.3.

Smíšené pojištění.................................................................................................. 18

1.6.4.

Modifikované podoby smíšeného ţivotního pojištění ......................................... 18

1.6.5.

Shrnutí různých druhů ţivotního pojištění ........................................................... 19

1.6.6.

Vhodnost jednotlivých druhů ţivotního pojištění pro odlišné klienty ................. 19

1.7.

Technické rezervy ţivotních pojištění ....................................................................... 20

1.8.

Penzijní připojištění ................................................................................................... 21

2

1.8.1.

Charakteristika ..................................................................................................... 21

1.8.2.

Státní podpora ...................................................................................................... 22

Charakteristika investičního ţivotního pojištění ............................................................... 22 2.1.

Komparace investičního ţivotního pojištění s jinými moţnostmi investic na

finančním trhu ....................................................................................................................... 24

3

2.1.1.

Kapitálové ţivotní pojištění ................................................................................. 24

2.1.2.

Bankovní vklady a cenné papíry s pevným úročením.......................................... 25

2.1.3.

Akcie a akciové fondy .......................................................................................... 25

2.2.

Stanovení výše pojistného u investičního ţivotního pojištění ................................... 26

2.3.

Vývoj a trendy v investičním pojištění ...................................................................... 27

2.4.

Fondy ......................................................................................................................... 28

Charakteristika vybraných pojišťoven ............................................................................... 29 3.1.

3.1.1.

Profil ..................................................................................................................... 29

3.1.2.

Produkty ţivotního pojištění ................................................................................ 30

3.1.3.

Postavení na trhu .................................................................................................. 30

3.2.

Česká pojišťovna a.s. ................................................................................................. 30

3.2.1.

Profil ..................................................................................................................... 30

3.2.2.


3.2.3.


3.3.

4

Pojišťovna České spořitelny, a.s. ............................................................................... 29

ČSOB Pojišťovna, a.s. ............................................................................................... 32

3.3.1.

Profil ..................................................................................................................... 32

3.3.2.


3.3.3.


Vlastní komparace produktu .............................................................................................. 33 4.1.

Charakteristika vybraný investičních pojištění.......................................................... 33

4.1.1.

Diamant od České pojišťovny a.s......................................................................... 33

4.1.2.

Produkt FLEXI od Pojišťovny České spořitelny, a.s. .......................................... 34

4.1.3.

Forte od ČSOB Pojišťovny, a.s. ........................................................................... 36

4.2.

5

Vlastnosti investičních podílových fondů nutné pro komparaci ............................... 37

4.2.1.

Diamant od ČP ..................................................................................................... 37

4.2.2.

FLEXI od PČS ..................................................................................................... 39

4.2.3.

Forte od ČSOBP ................................................................................................... 42

4.3.

Představení metody fuzzy logika ............................................................................... 44

4.4.

Zvolené parametry pro srovnání ................................................................................ 45

4.5.

Cena ........................................................................................................................... 46

4.6.

Maximální doba trvání smlouvy v případě krytí rizika smrti .................................... 47

4.7.

Připojištění ................................................................................................................. 48

4.8.

Poskytované sluţby ke krytí rizika smrti a připojištění ............................................. 48

4.9.

Rozsah nabídky investičních podílových fondů ........................................................ 48

4.10.

Průměrné zhodnocení investičních podílových fondů ........................................... 49

4.11.

Poskytované sluţby k investičním podílovým fondům ......................................... 50

4.12.

Váha prvků a hodnocením fuzzy inference ........................................................... 50

Vyhodnocení ...................................................................................................................... 51 5.1.

Vyhodnocení produktu Diamant ............................................................................... 51

5.2.

Vyhodnocení produktu FLEXI .................................................................................. 52

5.3.

Vyhodnocení produktu Forte ..................................................................................... 53

5.4.

Vyhodnocení nejlepšího produktu podle závěru fuzzy logiky a doporučení ............ 53

Závěr......................................................................................................................................... 54 Seznam pouţité literatury ......................................................................................................... 56 Seznam pouţitých zkratek ........................................................................................................ 61 Seznam pouţitých tabulek a obrázků ....................................................................................... 62 Přílohy ...................................................................................................................................... 63

Úvod V naší zemi má pojišťovnictví dlouhou tradici jiţ od konce 17. století, ale aţ v první polovině 19. století se objevily poprvé instituce tohoto typu – spolky, které nabízely zajištění této potřeby. Na rozdíl od námořních velmocí v Evropě to bylo o mnoho let později. Také doba socialismu s měnovou reformou v čele neblaze zasáhla podvědomí lidí o ţivotním pojištění. Dostačující sociální zajištění odnaučilo lidi spořit si na stáří a díky transformaci trţní ekonomiky byl značně velký problém vysvětlit lidem, ţe s tímto systémem přichází i menší státní příspěvky. Daňové zvýhodnění a státní podpora pomohly k rozvinutí tohoto odvětví, přesto stále není na úrovní ekonomiku západní Evropy. Tato bakalářská práce se zabývá komparací produktů investičních ţivotních pojištění vybraných z nabídky pojišťoven v ČR. Zdrojem pro zpracování teoretické části mé bakalářské práce byla literatura zabývající se pojišťovnictvím, včetně výročních zpráv České asociace pojišťoven. Zdrojem pro zpracování praktické části byly informace na internetových stránkách konkrétních analyzovaných pojišťoven a informace poskytnuté zaměstnanci pojišťoven. Jako cíl bakalářské práce jsem si vytyčila definovat význam pojišťovnictví a ţivotního pojištění. Dále bych chtěla definovat rozdíl mezi jednotlivými druhy ţivotního pojištění a vyzdvihnout jeho výhody. Dále bych chtěla vyhodnotit vybrané produkty investičního ţivotního pojištění a na základě komparace zaloţené na metodě fuzzy logiky vyhodnotit nejlepší produkt s nejvyšším počtem získaných bodů a stanovila jejich konkurenční výhody a nevýhody. Struktura práce je sestavena tak, aby na informace z předešlé kapitoly navazovaly nadcházející. Je rozdělena na pět kapitol. V úvodní kapitole se věnuji významu pojišťovnictví a ţivotního pojištění pro fyzickou osobu a ekonomiku státu, včetně daňového zvýhodnění. Dále jsem se zaměřila jednotlivé druhy ţivotního pojištění a jeho vhodnost pro odlišné klienty. V závěru kapitoly se krátce zaměřuji na technické rezervy u ţivotního pojištění, penzijní připojištění a ţivotní pojištění jako součást sociálního zabezpečení.

8

Druhá kapitola je zaměřuje na charakteristiku investiční ţivotní pojištění, stanovení výše pojistného a podílové fondy. Pro demonstraci jeho výhod je srovnáno s ostatními moţnostmi investic na finančním trhu, jako například s kapitálovým ţivotním pojištěním, bankovními vklady a cennými papíry s pevným úročením a akciemi a akciovými fondy. Zaměřila jsem se i na vývoj a trendy v investičním pojištění. V závěru kapitoly se věnují ţivotnímu pojištění jako součásti sociálního zabezpečení v ČR. Třetí kapitola se přesouvá z teoretické části do praktické. Zabývám se charakteristikou vybraných pojišťoven (ČSOB pojišťovna, a.s., Pojišťovna České spořitelny a.s., Česká pojišťovna a.s.) a jejich postavením na pojistném trhu podle předepsaného pojistného. Čtvrtá kapitola analyzuje samotné vybrané produkty investičního ţivotního pojištění na základě metody fuzzy logiky. Pro komparaci jsem si vybrala od České pojišťovny a.s. produkt Diamant, od Pojišťovny České spořitelny a.s. produkt FLEXI a od ČSOB pojišťovny, a.s. produkt Forte. Parametry pro srovnání byly například cena, připojištění, investiční podílové fondy a nabízené sluţby. Závěrečná kapitola shrnuje analyzované informace, výhody a nevýhody jednotlivých komparovaných produktů a vyhodnocuje produkt s nejlepším bodovým ohodnocením. Obsahuje doporučení vycházející z komparace pro uzavření pojistné smlouvy komparovaných produktů.

9

1 Význam životního pojištění a jeho vhodnost pro odlišné klienty 1.1.

Význam pojišťovnictví

Pojišťovnictví nabízí moţnost zmenšit či eliminovat negativní dopady při výskytu nahodilých událostí. Proti případnému riziku výskytu této události je moţnost se bránit jeho přenesením na speciálně k tomu vytvořenou instituci – pojišťovnu. Pojišťovnictví stabilizuje ekonomickou úroveň fyzických a právnických osob tím, ţe kryje ztráty v případě výskytu nahodilých událostí. Pozitivně ovlivňuje mechanismus trţní ekonomiky. Dalším významem pojišťovnictví je převzetí odpovědnosti za finanční a sociální situaci pojištěného. Pojišťovny jsou také významným subjektem na finančním trhu při investování jejich technických rezerv.1 Podle předmětu krytí pojistných nebezpečí lze pojištění členit na pojištění ţivotní a neţivotní. Neţivotní pojištění obsahuje i taková rizika, které se vztahují k osobám (úraz, invalidita, nemoc), majetku, finančním ztrátám a odpovědnosti za škodu. Ţivotní pojištění, kterým se budu v následujících kapitolách zabývat, kryje riziko smrti a doţití se.2 1.2.

Charakteristika životního pojištění

Ţivotní pojištění je takové pojištění, jehoţ hlavní funkcí je přebírání rizika v případě smrti a doţití se sjednaného věku (uvedeného ve smlouvě o ţivotním pojištění). V případě smrti pojištěného se jedná o potřebu zajištění osoby finančně závislé na pojištěném. V případě doţití se kryje riziko, ţe pojištěný se doţije sjednaného věku a nebude mít sám uţ finanční prostředky na zajištění přiměřené ţivotní úrovně.3 Podle přílohy zákona č. 277/2009 Sb. o pojišťovnictví lze do ţivotního pojištění také zahrnout pojištění úrazu nebo nemoci jako doplňkové pojištění k ţivotnímu pojištění, svatební pojištění, pojištění prostředků na výţivu dětí, správu skupinových penzijních fondů a jiné.4

1

DUCHÁČKOVÁ, Eva. Principy pojištění a pojišťovnictví. 3. vyd. Praha : Ekopress, 2009. 9 s. ISBN 978-80-

86929-51-4. 2


86929-51-4. 3

ŠÍDLO, Dušan. Život jako riziko. 1. vyd. Praha : Aladi Agency, 2010. 11 s. ISBN 978-80-904245-1-6.

4

Zákon č. 277/2009 Sb. ze dne 22. července 2009 o pojišťovnictví (autorský zákon).

10

Vznik ţivotního pojištění je spjat zprvu s krytím rizika smrti. Toto riziko má specifické vlastnosti v tom, ţe nastane se stoprocentní pravděpodobností, jen nevíme kdy. Pojištění lze doporučit těm, na nichţ je někdo finančně závislý, aby zajistilo udrţení odpovídající ţivotní úrovně pojištěnému. Další výhodou ţivotního pojištění je zabezpečení pojištěného na období, kdy mu klesne výše příjmů.5 To se týká neţivotního pojištění. Část pojistného určená na doţití je uloţena na spořicím účtu. Dnes si lze vybrat mezi několika druhy ţivotního pojištění, které se od sebe liší svými vlastnostmi. 1.3.

Význam

Význam tohoto pojistného produktu jsem rozdělila na význam pro fyzické osoby a pro ekonomiku státu. Stát si svou roli a výhodu uvědomuje a prostřednictvím daňového zvýhodnění také pomáhá k uzavření většího počtu pojistných smluv na produkt ţivotního pojištění s cílem uspořit si na stáří při přechodu do penzijního období. Proto jsem na závěr této kapitoly zahrnula i moţnost daňového zvýhodnění ţivotního pojištění. 1.3.1. Význam pro fyzické osoby Jak jiţ bylo řečeno hlavní význam ţivotního pojištění je krytí rizika smrti a doţití. V dnešních produktech dochází nejčastěji ke kombinaci těchto rizik a je moţné si k nim sjednat připojištění rizik spojených s invaliditou, úrazem nebo váţnou nemocí. V minulosti bylo ţivotní pojištění zaměřeno více na riziko smrti. Bylo potřeba finančně zajistit osoby finančně závislé na pojištěném, aby nedošlo ke značnému poklesu jejich ţivotní úrovně. Dnes se pojišťovny více zaměřují na druhou událost – doţití. Ţivotní pojištění je chápáno jako jedna z moţností, jak se zabezpečit na stáří. Na finančních trzích vystupuje jako jeden ze spořících a investičních instrumentů.6 1.3.2. Význam pro ekonomiku státu Dr. Mgr. Milan Hradec uvádí ve své publikaci tyto nejdůleţitější funkce pro ekonomiku státu: tlumení inflace, výhodné financování investic,

5

DAŇHEL, Jaroslav; DUCHÁČKOVÁ, Eva; KAFKOVÁ, Eva; MAJTÁNOVÁ, Anna. Pojišťovnictví teorie a

praxe. 1. vyd. Praha : Ekopress, 2006. 118 s. ISBN 80-86929-19-1. 6

DUCHÁČKOVÁ, Eva. Principy pojištění a pojišťovnictví. 3. vyd. Praha : Ekopress, 2009. 109 s. ISBN 978-

80-86929-51-4.

11

přínos pro státní rozpočet, 3. pilíř důchodového systému. Placením pojistného dochází k odloţení spotřeby části důchodu na pozdější dobu (ţivotní pojištění je pojištění dlouhodobé). Důsledek toho je tlumení inflační křivky. Význam výhodného financování investic je zaloţen na pojištění proti nahodilosti výskytu rizika. Část pojistného je ukládána jako rezerva na pojistná plnění do technických rezerv. Ţivotní pojištění se řadí mezi pojištění obnosové. To znamená, ţe v případě plnění pojistné události (smrti pojištěného), je vyplacená celá část dohodnutého obnosu v pojistné smlouvě. Vzhledem k jiţ zmíněné vlastnosti ţivotního pojištění, kdy smrt pojištěného nastane vţdy, je nutné, aby byla rezerva vytvářena pravidelně. Proto jsou tyto technické rezervy investovány především na kapitálovém trhu, kde je od nich očekáváno určité zhodnocení. Z těchto finančních zdrojů se financují státní dluhopisy, podnikové dluhopisy, akcie a jiné. Další významem je přínos pro státní rozpočet, který tvoří daň ze zisků pojišťoven a sráţková daň (rozdíl mezi vyplaceným pojistným plněním a přijatým pojistným). Posledním významem pro ekonomiku státu v této publikaci uvedeným je součást ţivotního pojištění jako třetího pilíře důchodového systému.7 1.3.3. Daňové zvýhodnění Pro získání daňové zvýhodnění musíte mít úloţku na spoření větší neţ 500 Kč. Musíte být plátcem daně z příjmu (daňové zvýhodnění se tedy netýká dětí či nepracujících důchodců). Týká se těch druhů pojištění, kdy si spoříte na období, v kterém budete pobírat státní důchod. Nespadá do něj pojištění na riziko smrti, nebo připojištění k ţivotnímu pojištění. Pojistná smlouva musí být uzavřena nejméně na 60 měsíců a její konec musí být nejdříve po dosaţení věku šedesáti let. Pojistná částka musí být alespoň 60 000 Kč pro smlouvy s pojistnou dobou od 5 do 15 let a alespoň 70 000 Kč pro smlouvy s pojistnou dobou nad 15 let. Pokud nebudou tyto podmínky dodrţeny a smlouva bude předčasně ukončena, je povinností peníze, které jste si odečetli od daňového základu, k němu znovu připočíst a následně z nich daň zaplatit. Od daňového základu si můţete odečíst maximálně částku 12 000 za rok. Daňové zvýhodnění se 7

HRADEC, Milan; KŘIVOHLÁVEK, Václav eds. Pojištění a pojišťovnictví.1. vyd. Praha : EUROPRESS,

2005. 102–103 s. ISBN 80-86754-48-0.

12

týká i příspěvků zaměstnavatele. Ten si můţe odečíst aţ 24 000 Kč ze svých nákladů ročně. Z této části uţ zaměstnanec neplatí daň z příjmu. Zhodnocení vašich úspor se daní 15% daní z příjmu.8 1.4.

Právní rámec

Právní úpravu činnosti pojišťoven, pojistných smluv, ţivotního pojištění a obchodní činnosti s tím související upravují především tyto zákony: zákon č. 277/2009 Sb., o pojišťovnictví; zákon č. 37/2004 Sb., o pojistné smlouvě a změně souvisejících zákonů; zákon č. 586/1992 Sb., zákon o daních z příjmu ve znění pozdějších předpisů; zákon č. 38/2004 Sb., o pojišťovacích zprostředkovatelích a samostatných likvidátorech pojistných událostí. Zákon č. 277/2009 Sb., o pojišťovnictví obsahuje výklad pojmů pouţívaných v rámci činnosti pojišťoven, poţadavky pro provozování pojišťovny včetně udělení nebo odnětí povolení k činnosti, dohled nad nimi a povinnost tvořit technické rezervy a jakým způsobem.9 Zákon č. 37/2004 Sb., o pojistné smlouvě se zabývá obsahem takové smlouvy, jejím vznikem a zánikem, dále obecnými ustaveními o pojištění osob. Charakterizuje pojistnou smlouvu o ţivotním pojištění jako pojištění pro případ smrti, doţití se určitého věku, nebo dne stanoveného v pojistné smlouvě jako konec soukromého pojištění. Pojistné se dělí na jednorázové a běţné. Běţné pojistné je za určité období. Jednorázové pojistné je za celou dobu, na kterou bylo pojištění sjednáno.10 Zákon č. 586/1992 Sb., zákon o daních z příjmu ve znění pozdějších předpisů upravuje moţnost odpočtu části pojistného pro pojistníka a z příspěvku zaměstnavatele. Dále upravuje výši sráţkové daně placené z pojistného plnění sníţeného o zaplacené pojistné. 11

8

Zákon č. 586/1992 Sb. ze dne 20. listopadu 1992, o daních z příjmu ve znění pozdějších předpisů (autorský

zákon). 9


10

Zákon č. 37/2004 Sb. ze dne 17. prosince 2003, o pojistné smlouvě (autorský zákon).

11

Zákon č. 586/1992 Sb. ze dne 20. listopadu 1992, o daních z příjmu ve znění pozdějších předpisů (autorský

zákon).

13

Zákon č. 38/2004 Sb., o pojišťovacích zprostředkovatelích a samostatných likvidátorech pojistných událostí upravuje jejich činnost, ţádost, udělení a odnětí povolení k této činnosti.12 1.4.1. Vznik životního pojištění Do procesu uzavření pojistné smlouvy vstupují tři osoby, přičemţ dvě z nich mohou být totoţné – pojistník a pojištěný. Jsou jimi pojistitel, pojistník a pojištěný. Jsou upraveny zákonem č. 37/2004 Sb., o pojistné smlouvě. Pojistitelem je právnická osoba, která je oprávněna provozovat pojišťovací činnost podle zvláštního zákona. Pojistníkem je osoba, která s pojistitelem uzavřela pojistnou smlouvu. Pojištěným je osoba, na jejíţ ţivot, zdraví, majetek, odpovědnost za škodu nebo jiné hodnoty pojistného zájmu se soukromé pojištění vztahuje.13 Pojistná smlouva obsahuje: určení pojistitele a pojistníka, určení oprávněné osoby, určení, zda se jedná o pojištění škodové nebo obnosové, vymezení pojistného nebezpečí a pojistné události, výši pojistného, jeho splatnost a údaj o tom, zda se jedná o pojistné běţné nebo jednorázové, vymezení pojistné doby a doby, na kterou je pojistná smlouva uzavřena, v případě pojištění osob, bylo-li dohodnuto, ţe se oprávněná osoba bude podílet na výnosech pojistitele, způsob, jakým se oprávněná osoba a těchto výnosech bude podílet.14 1.4.2. Zánik životního pojištění Pojistná smlouva můţe zaniknout: uplynutím doby, na kterou bylo pojištění sjednáno; 12

Zákon č. 38/2004 Sb., ze dne 17. prosince 2003, o pojišťovacích zprostředkovatelích a samostatných

likvidátorech pojistných událostí (autorský zákon). 13


14


14

nezaplacením pojistného, po uplynutí lhůty stanovené v upomínce, doručené pojistníkovi; dohodou; výpovědí pojistitele nebo pojistníka ke konci pojistného období; odstoupením, pokud uvede pojistník či pojistitel nepravdivé údaje; smrtí pojistníka či zániku pojištěné právnické osoby bez právního nástupce.15 1.5.

Připojištění k životnímu pojištění

K ţivotnímu pojištění si lze sjednat připojištění v podobě krytí rizik v případě tělesného poškození nahodilými událostmi. Tato připojištění jsou řazena do neţivotního pojištění. Nejrozšířenějším druhem připojištění je k ţivotnímu pojištění úrazové pojištění. Jeho nízká cena odráţí i nízkou pravděpodobnost výskytu. Pojistné plnění se skládá ze dvou sloţek a to z plnění za smrt úrazem (pojistná částka se platí z hlavního pojištění i z připojištění) a plnění za trvalé následky úrazu (podle oceňovacích tabulek po uplynutí určité doby).16 Jinými velice často sjednávanými pojistnými riziky jsou například pojištění pro případ váţné choroby (váţného onemocnění), pojištění invalidity a to v případě plné invalidity buď nemocí, nebo úrazem, pojištění pro případ pracovní neschopnosti, pojištění pro případ hospitalizace v nemoci, pojištění pro případ zproštění od placení pojistného.17 1.5.1. Pojištění pro případ vážné choroby Pojištění pro případ váţné choroby kryje riziko výskytu chorob, které jsou uvedeny v podmínkách. Pokud je tato choroba diagnostikována, je pojištěnému vyplacena sjednaná pojistná částka. Produkty pojišťoven se liší v počtu pojistitelných chorob. Mezi ty nejčastější patří rakovina, infarkt, cévní mozková příhoda, chronické selhání ledvin, transplantace důleţitých orgánů, operace srdečních chlopní, slepota, hluchota, ochrnutí, klíšťová encefalitida, aj. Plnění nastává při první diagnóze a pojištění následně zaniká.18 15


16

DAŇHEL, Jaroslav; DUCHÁČKOVÁ, Eva eds. Pojistná teorie. 2. vyd. Praha : Professional Publishing, 2006.

202–203. ISBN 80-86946-00-2 17


80-86929-51-4. 18


15

1.5.2. Pojištění pro případ pracovní neschopnosti Pojištění pro případ pracovní neschopnosti (známé téţ jako pojištění denní dávky v případě pracovní neschopnosti) kryje riziko, kdyţ pojištěný není schopen pracovat. Proto je toto pojištění sjednáváno jen pro osoby v zaměstnaneckém poměru nebo osoby samostatně výdělečně činné. Je sjednáváno na určitou denní dávku. Ta je často kontrolována, jestli je v odpovídající výši k platu pojištěného. Výplata pojistné částky probíhá aţ po ukončení pracovní neschopnosti.19 1.5.3. Pojištění pro případ hospitalizace Pojištění pro případ hospitalizace kryje riziko moţného pobytu v nemocnici následkem nemoci nebo úrazu. Nejsou plněny všechny pobyty ve zdravotnickém zařízení, ale předem definovaná místa pojišťovnou. Je moţné si ho nastavit jako pojištění regulačního poplatku nebo denní dávku za pobyt v nemocnici.20 1.5.4. Zproštění od placení pojistného Jako jedno z moţných připojištění se u některých produktů pojišťoven lze připojistit na zproštění od placení pojistného. V případě plné invalidity pojišťovna přebírá placení pojistného za pojištěného po celou dobu trvání smlouvy k jejímu datu zániku. Pojišťovna přebírá celou platbu pojistného jeho rizikovou i spořící sloţku. Takţe pojištěnému dál přibývají peníze na jeho korunovém účtu u pojišťovny, i kdyţ v důsledku zmenšeného příjmu z důvodů plné invalidity by na placení pojistného neměl peníze.21 1.6.

Základní podoby životního pojištění

Pro rozdělení produktů ţivotního pojištění a jejich další zpracování jsem si vybrala rozčlenění Ing. Evy Ducháčkové, CSc.: pro případ smrti o dočasné pojištění pro případ úmrtí (čistě rizikové), o časově neomezené pojištění pro případ úmrtí; pro případ doţití o důchodové, 19


20

ŠÍDLO, Dušan. Život jako riziko. 1. vyd. Praha : Aladi Agency, 2010. 116–117 s. ISBN 978-80-904245-1-6.

21

Ziovská, Dana (1. 2. 2012). Pers. Kom.

16

o věnové; smíšené; modifikované podoby o univerzální ţivotní pojištění, o investiční ţivotní pojištění. 1.6.1. Pojištění pro případ smrti Tento druh ţivotního pojištění kryje jen riziko smrti. Dále je členěno podle způsobu sjednání pojistné doby na dočasné a časově neomezené pojištění pro případ smrti. Dočasné pojištění pro případ smrti kryje riziko do doby sjednané ve smlouvě, můţe zaniknout bez výplaty pojistného plnění. Dočasné si lze nastavit dvojím způsobem. Na konstantní nebo klesající částku během celé doby trvání pojistné smlouvy. V případě klesající částky pojistného plnění je pojistné menší a vhodné pro zajištění jakéhokoliv druhu úvěru. Částka pojistného plnění by měla být ve výši dostačující k pokrytí celého závazku. Se splácením závazku, pak přímo úměrně klesá i pojistné plnění, včetně pojistného. Částka pojistného plnění je někdy plně vinkulována ve prospěch úvěrové společnosti. V případě časově neomezeného pojištění pro případ smrti je pojistné plnění vyplaceno vţdy a zaniká smrtí pojištěného.22 1.6.2. Pojištění pro případ dožití Není standardním pojištěním, obvykle je sloţka doţití kombinovaná i s krytím rizika smrti. Pojistník platí pojistné, které je mu vyplacenu k datu ukončení smlouvy. Tato sloţka je označovaná také jako spořící, ale od spoření se liší tím, ţe pojišťovna neručí za vklady v plné výši (mohou se znehodnotit) a přerušení spoření je podmíněno sankcemi. Pro případ doţití můţeme dělit pojištění pro případ doţití na důchodové pojištění a věnové pojištění. V případě důchodového pojištění je vypláceno pojistné plnění po dosaţení určitého věku a to buď jako s ohraničenou dobou výplaty nebo neohraničenou, kdy je důchod vyplácen aţ do smrti pojištěného. Dále je moţno sjednat důchod pozůstalostní (v případě úmrtí pojištěného je důchod vyplácen určené osobě), nebo dočasný (v případě plné invalidity).

22

DUCHÁČKOVÁ, Eva. Principy pojištění a pojišťovnictví. 3. vyd. Praha : Ekopress, 2009. 114–115 s. ISBN

978-80-86929-51-4.

17

Věnové pojištění má hlavní funkci zabezpečení pojištěného na určitou dobu v jeho ţivotě, týká se většinou dětí a zabezpečení jejich studií.23 1.6.3. Smíšené pojištění Smíšené ţivotní pojištění v sobě slučuje prvky předcházejících dvou druhů ţivotního pojištění. Funguje na principu zasílání pojistného sloţené z části určené na krytí rizika smrti a části určené na doţití (prvek pojištění pro případ doţití). Na pojistném trhu je známější pod pojmem kapitálové pojištění. Pojistné částky při smrti a doţití se mohou lišit.24 Pojišťovny nabízí garantované zhodnocení finančních prostředků aţ do výše technické úrokové míry. Ta je stanovena vyhláškou č. 434/2009 Sb., kterou se provádějí některá ustanovení zákona o pojišťovnictví. Dnes činí 2,4%.25 1.6.4. Modifikované podoby smíšeného životního pojištění Do modifikovaných podob smíšeného ţivotního pojištění lze zahrnout univerzální ţivotní pojištění a investiční ţivotní pojišťění, kterému se budu věnovat v samostatné kapitole. Univerzální ţivotní pojištění je obdobou kapitálového s tím rozdílem, ţe u tohoto druhu můţe být měněna výše pojistného a doba jeho placení. Lze měnit i pojistnou částku pro případ úmrtí. Dále si lze půjčit finanční prostředky ze spořící sloţky. Celé pojistné je připisováno na jeden účet, z něj je pak část odváděna jako rizikové pojistné, a zbytek tvoří spořící sloţka. Podle toho jak vysoké pojistné platí (jeho výše je pouze na pojistníkovi) je vysoká i spořící sloţka. Stačí jen, aby tento účet nebyl vyčerpán. Tato sloţka je na základě rozhodnutí pojistníka zhodnocována technickou úrokovou mírou, nebo investována prostřednictvím podílových fondů.26

23


978-80-86929-51-4. 24


978-80-86929-51-4. 25

Vyhláška č. 434/2009 Sb., kterou se provádějí některá ustanovení zákona o pojišťovnictví.

26


978-80-86929-51-4.

18

1.6.5. Shrnutí různých druhů životního pojištění Dnešní ţivotní pojištění jsou velice pruţná a pro výběr jednoho, či kombinaci více druhů je nutné vědět, za jakým účelem je uzavíráno. V následující tabulce je stručné shrnutí jednotlivých vlastností ţivotního pojištění. Tabulka č. 1: Shrnutí jednotlivých vlastností životního pojištění pro případ smrti dočasné krytí rizika ano smrti nejniţší poplatky spořící ne složka možnost výběru podílových fondů možnost prodeje kapitálové rezervy výše . zhodnocení v% daňově ne uznatelné Zdroj: vlastní zpracování

pro případ smrti trvalé

důchodové

věnové

kapitálové

univerzální

investiční

ano

ne

ne

ano

ano

ano

niţší

průměrné

průměrné

vyšší

vyšší

nejvyšší

ne

ano

ano

ano

ano

ano

-

ne

ne

ne

ne/ano

ano

-

ne

ne

ne

ano

ano

-

aţ 2,4

aţ 2,4

aţ 2,4

aţ 2,4/není garantováno

není garantováno

ne

ano

ano

ano

ano

ano

1.6.6. Vhodnost jednotlivých druhů životního pojištění pro odlišné klienty V této podkapitole bych se ráda zaměřila na vhodnost jednotlivých produktů ţivotního pojištění pro odlišné klienty. Obecně je ţivotní pojištění doporučováno lidem, na jejichţ příjmu je někdo závislý. Dočasné pojištění pro případ smrti je nejlepší moţností pro klienty s úvěrem. Pojistné plnění v případě smrti by se přímo úměrně sniţovalo s velikostí spláceného úvěru, či v případě konstantní částky by bylo schopno zajistit pozůstalé do věku, v kterém by se předpokládalo, ţe se o sebe finančně postarají sami. Důchodové pojištění je určeno na výplatu důchodu po dosaţení určitého věku, je tedy konstruováno jako spoření si na doţití. Věnové pojištění je určeno především dětem, kterým spoří rodiče na etapu v jejich ţivotě, ve které budou potřebovat více finančních prostředků na zajištění specifických potřeb. Je vhodné na finanční zajištění studia, bydlení či svatby. Smíšené ţivotní pojištění je určeno především ke krytí rizika doţití. Jeho jednotlivé druhy se od sebe liší flexibilitou moţných změn a konstrukcí spořící sloţky. 19

Kapitálové ţivotní pojištění je určeno pro investičně konzervativnější klienty, kteří nemají znalosti z finančních trhů a chtějí mít jisté zhodnocení. Investiční ţivotní pojištění je pak pro ty, kteří mají určité znalosti z investování na finančních trzích, proto jsou schopni vhodně alokovat pojistné. Nebojí se podstoupit riziko, které je s tím spojené. 1.7.

Technické rezervy životních pojištění

Technické rezervy musí pojišťovna povinně vytvářet podle zákona č. 277/2009 Sb., o pojišťovnictví. Ten stanovuje jaké rezervy a v jaké výši.27 Jsou tvořeny na pokrytí budoucích závazků z pojistného. Vyuţívány jsou v případě, ţe běţné příjmy nestačí na pokrytí pojistných plnění. Rozdílně se tvoří u rizikových a rezervotvorných pojištění. U rizikových se vytváří technické rezervy pouze z části pojistného a vyrovnávají se výkyvy ve výplatách pojistného plnění. Rezervotvorné pojištění je rezerva vytvářena z celého pojistného po odečtení správních nákladů. Tyto rezervy jsou vhodné k dlouhodobému investování na kapitálovém trhu.28 Technické rezervy u ţivotních pojištění se tvoří jako: rezerva na nezaslouţené pojistné (vztahuje se k budoucím účetním obdobím, přijaté pojistné se rozdělí na sledované účetní období – zaslouţené a budoucí pojistné, u budoucího pojistného se rezerva pouţije k úhradě zbývajících měsíců pro platbu pojistného); rezerva na pojistná plnění (určená ke krytí závazků z pojistných událostí); rezerva pojistného ţivotních pojištění (krytí závazků, od hodnoty budoucích závazků pojistitele se odečte hodnota budoucího pojistného); rezerva na prémie a slevy; rezerva na ţivotní pojištění, je-li nositelem rizika pojistník (její výše je totoţná s prostředky pojistného investovaného ve smlouvě).29

27


28


86929-51-4. 29

CIPRA, Tomáš. Kapitálová přiměřenost ve financích a solventnost v pojišťovnictví. 1. vyd. Praha :

EKOPRESS, 2002. 194–197 s. ISBN 80-86119-54-8.

20

1.8.

Penzijní připojištění

1.8.1. Charakteristika Penzijní připojištění je upraveno v zákoně č. 42/1994 Sb. o penzijním připojištění se státním příspěvkem. Předmětem jeho činnosti je shromaţďování volných finančních prostředků od drobných klientů s cílem zhodnocení příspěvků při diverzifikaci rizika. Účastník penzijního připojištění má moţnost se připojistit pouze u jednoho penzijního fondu, který ale můţe během doby trvání smlouvy měnit. Účast v něm je dobrovolná. Kaţdý penzijní fond musí mít od České národní banky schválený svůj status (investiční strategii) a penzijní plán (způsob výplaty dávek a druhy dávek). V České republice je pro výplatu dávek pouţíván penzijní plán s definovaným příspěvkem, kdy je sjednán pravidelný příspěvek, minimálně 100 Kč, a výše dávek bude odvozena po skončení smlouvy o penzijním připojištění podle doby spoření, výše dávek a zhodnocení finančních prostředků. U invalidních penzí je moţné pouţít hybridní penzijní plán, kde je minimální hranice pro výši penzijní dávky, která můţe být vyšší, pokud penzijní fond bude mít kladné zhodnocení. Penze můţe být starobní, výsluhová, pozůstalostní a invalidní. Výhodou penzijního připojištění jsou daňové odpočty pro účastníka i zaměstnavatele, pokud přispívá, a státní příspěvek. Penzijní fond nemůţe provádět rizikové transakce, aby nedošlo k znehodnocení finančních prostředků účastníků.30 Penzijní fondy mají nízké stupeň rizika a zákonem č. 42/1994 Sb., o penzijním připojištění se státním příspěvkem mají vymezeno, do čeho investovat.31 Podle výkladu nové penzijní reformy od doc. Ing Jitky Veselé, PhD. o plánovaných změnách v roce 2013 ve třetím pilíři penzijní reformy. Současné penzijní fondy nebudou moci přijímat nové účastníky. Penzijní fondy budou moci provádět rizikové transakce a mít záporné zhodnocení. Penzijní reforma se III. pilíře dotkne jen okrajově. Bude stále dobrovolný, s moţností z něj kdykoli vystoupit, ale pro státní podporu v něm účastník bude muset setrvat neţ dosáhne důchodového věku. Zvýší se minimální částka nutná k zaţádání o příspěvek k penzijnímu připojištění ze 100 Kč na 300 Kč. Zvýší se nejvyšší státní příspěvek ze 150 Kč na 230 Kč, ale zato k jeho získání bude potřeba poslaná měsíční částka 1 000 Kč. Daňové zvýhodnění bude na měsíční vklady od 1000 Kč do 1500 Kč zaplacené jeho účastníkem na jeho penzijní připojištění oproti dnešním 500-1000 Kč

30

Veselá, Jitka (2011/2012). Kolektivní investování [přednáška]. Praha : Bankovní institut vysoká škola a.s.

31

Zákon č. 42/1994 Sb., o penzijním připojištění se státním příspěvkem (autorský zákon).

21

a celková moţná částka odečitatelná z daní bude aţ 18 000 Kč (dnes 12 000 Kč). Cílem je zvýšit měsíční vklady účastníků.32 1.8.2. Státní podpora Podle zákona č. 42/1994 Sb., o penzijním připojištění se státním příspěvkem, má kaţdý účastník penzijního připojištění nárok na státní příspěvek. Ten je odvozován od výše měsíčního příspěvku účastníka do penzijního fondu. Tento příspěvek je placen na účet účastníka po zaslání ţádosti penzijního fondu. Výši příspěvku určuje tato tabulka: Tabulka č. 2: výše státního příspěvku u penzijního připojištění do roku 2013 Výše příspěvku účastníka

Výše státního příspěvku

100-199 Kč

50 Kč + 40% z částky nad 100 Kč

200-299 Kč

90 Kč + 30 % z částky nad 200 Kč

300-399 Kč


400-499 Kč


500 Kč a více

150 Kč

Zdroj: Zákon č. 42/1994 Sb., o penzijním připojištění se státním příspěvkem (autorská zákon).

Tabulka č. 3: výše státního příspěvku u penzijního připojištění od roku 2013 Výše příspěvku účastníka

Výše státního příspěvku

300-999 Kč

90 Kč + 20% z částky nad 300 Kč

1000 Kč a více

230 Kč

Zdroj: Zákon č. 427/2011 Sb., o doplňkovém penzijním připojištění (autorský zákon).

2 Charakteristika investičního životního pojištění Investiční ţivotní pojištění je modifikací smíšeného ţivotního pojištění. Jeho hlavní vlastností je, ţe pojistník určuje pojišťovně, jak má investovat jeho prostředky. Výše pojistného plnění je vázána na výši podílových jednotek. Výnos není garantován a cílová částka spoření není uvedena ve smlouvě. Investiční riziko nese pojistník. Ten má svůj osobní účet, na jehoţ

32

Veselá, Jitka (2011/2012). Kolektivní investování [přednáška]. Praha : Bankovní institut vysoká škola a.s.

22

základě si nakupuje od pojišťovny investiční podílové jednotky. Ty jsou nakupovány za celé, nebo část pojistného. Z účtu jsou také placeny poplatky.33 Původně byla jeho investiční sloţka investována do kmenových akcií, jejichţ problém byl spojen s nerovnoměrným rozdělením zisků. Proto došlo ke spolupráci s nezávislými investičními fondy. Daňové závazky byly, ale mnohem větší neţ jsou dnes, protoţe se platily i ze zisku z kapitálového majetku. Byly zaloţeny vnitřní fondy pojišťovny, kde byly placeny daně z celého ţivotního pojištění. Došlo ke zmenšení daňových závazků. Pojišťovny začaly spolupracovat se speciálními investičními firmami. Dnes si pojistník sám vybírá investiční fondy, jejich alokaci, ale také sám nese celé investiční riziko.34 Obrázek č. 1: Schéma fungování investičního životního pojištění Pojistné

alokované

nealokované Skutečné správní náklady pojistitele Případný doplatek

Pojistné plnění a částečný

Podílový

odkup

účet

Poplatky

do sjednané pojistné

Korunový

částky nad aktuální

účet

hodnotu podílových jednotek

Zisk pojistitele Zdroj: CIPRA, Tomáš. Pojistná matematika teorie a praxe. 2. vyd. Praha : EKOPRESS, 2006. 282 s. ISBN 8086929-11-6.

Podle tohoto schématu dělíme placené pojistné na alokované a nealokované. Alokované pojistné závisí na výši alokačního procenta, tato část je pak pouţita na nákup podílových jednotek. Ty jsou rozděleny mezi jednotlivé fondy podle alokačního poměru. Podílová 33

Peníze.cz.

Jak

funguje

investiční

životní

pojištění

[cit.

2012-02-04].

Dostupný

z WWW:

. 34

DAŇHEL, Jaroslav; DUCHÁČKOVÁ, Eva; KAFKOVÁ, Eva; MAJTÁNOVÁ, Anna. Pojišťovnictví teorie a

praxe. 1. vyd. Praha : Ekopress, 2006. 142 s. ISBN 80-86929-19-1.

23

jednotka je „nárok na předepsaný podíl daného investičního fondu. Přitom se rozlišují počáteční podílové jednotky (initial units) a akumulační podílové jednotky (accumulation units). Počáteční podílové jednotky jsou obvykle nakupovány za pojistné v prvních letech pojištění a pojistitel z nich postupně umořuje počáteční náklady dané smlouvy. Akumulační podílové jednotky jsou obvykle nakupovány za pojistné v pozdějších letech pojištění a pojistitel z nich kaţdoročně odčerpává příslušné správní poplatky a rizikové pojistné v případě smrti.“ Nákupní cena podílové jednotky je definována jako cena, za kterou si jednotku ve fondu klient kupuje, a prodejní cena podílové jednotky jako ta, za kterou se odkupuje podílová jednotka zpět od klienta. Na korunovém účtu je ta část pojistného, která není určena k nákupu podílových jednotek, ale slouţí k úhradě poplatků.35 Poplatky jsou pro pojišťovnu zdrojem zisku. 2.1.

Komparace investičního životního pojištění s jinými možnostmi investic na

finančním trhu 2.1.1. Kapitálové životní pojištění Kapitálové ţivotní pojištění a investiční ţivotní pojištění mají společné krytí rizika smrti a doţití. Obě jsou smíšená ţivotní pojištění. Hlavním rozdílem mezi kapitálovým a investičním ţivotním pojištěním je zhodnocení investic. Kapitálové ţivotní pojištění má garantované zhodnocení a garantovaný výnos, proto je doporučováno konzervativnějším jedincům, kteří dávají přednost jistotě před rizikem. Oproti tomu o zhodnocení finančních úspor u investičního ţivotních pojištění rozhoduje pojistník tím, ţe určuje alokaci investice. Zhodnocení je závislé na situaci a vývoji finančního trhu. Není předem znám výnos ani jeho minimální či maximální hranice. Dnes jsou ale produkty investičního ţivotního pojištění koncipovány tak, ţe jejich součástí je také garantovaný fond, do kterého je moţno umístit část podílových jednotek. U kapitálového ţivotního pojištění je známá minimální výše vyplacené částky při doţití, podle toho se také můţe ukládat částka na spoření, která je určena buď volnými finančními prostředky klienta, nebo se (na rozdíl od investičního ţivotního pojištění) můţe spočítat podle cílové částky, kterou pojistník poţaduje vyplatit při doţití.

35

CIPRA, Tomáš. Pojistná matematika teorie a praxe. 2. vyd. Praha : EKOPRESS, 2006. 279 s. ISBN 80-

86929-11-6.

24

Informace o spořící sloţce jsou u kapitálového ţivotního pojištění netransparentní a je mu připisována průměrná výnosnost celého portfolia. U investičního ţivotního pojištění pojistník dostává pravidelné informace o svém zvláštním účtu (alokace a hodnota úspor, historická rentabilita, předpokládané pojistné plnění v případě smrti a doţití, podíl pojistného na pokrytí nákladů). Pokud se budeme zaměřovat na podíl na trhu, tak do devadesátých let bylo populárnější kapitálové pojištění. Vývoj akciových trhů v Evropě v tomto desetiletí předznamenal úspěšnost investičního ţivotního pojištění kvůli jeho vyššímu zhodnocení, kterému nedokázala technická úroková míra u kapitálového pojištění jiţ konkurovat.36 V České republice je také populárnější investiční ţivotní pojišťění, ale na první místo podle předepsaného pojistného se dostalo aţ v roce 2008.37 2.1.2. Bankovní vklady a cenné papíry s pevným úročením Hlavní rozdíl mezi bankovními vklady, cennými papíry s pevným úročením a investičním ţivotním pojištěním je v podstoupeném riziku, které je u investičního ţivotního pojištění vyšší. Má vyšší volatilitu. Výnos u bankovních produktů kopíruje vývoj indexu spotřebitelských cen. Poplatky s nimi spojené jsou mnohem menší. Náklady u investičního ţivotního pojištění jsou aţ 2% z celkového výnosu. Tvoří jej především získatelské náklady a poplatky za nákup investičních instrumentů přes zprostředkující fondy investičních společností.38 2.1.3. Akcie a akciové fondy V tomto případě záleţí na orientaci a pojistníkově znalosti kapitálového trhu, protoţe k výběru akcií a akciových fondů je nutné ekonomické vzdělání a čas věnovaný potřebným analýzám. Je zde také nutný vyšší vklad do jednotlivých fondů, kterým jsou omezení drobní investoři. Akcie a akciové fondy jsou vhodné pro investory, kteří mají zájem o spekulace a vyšší zisk za cenu vyššího rizika. Neocení daňové výhody investičního ţivotního pojištění, u kterého jsou vyšší poplatky, které sniţují zhodnocení finančních prostředků.39 36


210 s. ISBN 80-86946-00-2. 37

Výroční zpráva České asociace pojišťoven 2010.

38


211 s. ISBN 80-86946-00-2. 39


211–212 s. ISBN 80-86946-00-2.

25

2.2.

Stanovení výše pojistného u investičního životního pojištění

Stanovením výše pojistného se zabývá v pojišťovně pojistný matematik a oddělení underwritingu a vyuţívá pojistné matematiky, teorii pravděpodobnosti a úmrtnostních tabulek. Schéma oceňování pojištění vychází z profilace klienta a jeho výběru rizik. Na základě vyplněného dotazníku (zdravotního a finančního) oddělení underwritingu můţe návrh pojistky přijmout, přijmout s navýšením pojistného (tzv. riziková přiráţka), přijmout s vyloučením nějakého rizika, které chtěl pojištěný uzavřít, nebo nepřijmout do pojištění (pouze do 2 měsíců od data sjednání pojištění).40 K pochopení jednotlivých částí pojistného nám nejlépe poslouţí tabulka z knihy Principy pojištění a pojišťovnictví od Ing. Evy Ducháčkové, CSc. Tabulka č. 4: Rozdělení pojistného na jeho jednotlivé části brutto pojistné (celkové) netto (ryzí) pojistné rezervotvorná sloţka (spořivá)

správní náklady

riziková sloţka

správní náklady

Zdroj: DUCHÁČKOVÁ, Eva. Principy pojištění a pojišťovnictví. 3. vyd. Praha : Ekopress, 2009. 110 s. ISBN 978-80-86929-51-4.

Investiční ţivotní pojištění má formu obnosového pojištění, coţ znamená, ţe je známa částka, která je vyplacena při pojistném plnění. Z tabulky vyplývá, ţe pojistné se dělí na tři části. Rezervotvorná sloţka je určená ke krytí rizika doţití. Z rizikové sloţky je vyplácené pojistné plnění v případě smrti pojištěného. Správní náklady zahrnují poplatky spojené s pojištěním. Pojistné je placeno buď jako běţné (opakovaně v předem dohodnutém intervalu), nebo jako jednorázové pojistné (najednou při uzavření smlouvy).41 Rezervotvornou sloţku obsahují pouze ty druhy ţivotního pojištění, které kryjí riziko doţití. Tvoří ho alokované pojistné na podílovém účtu.

40

Ziovská, Dana (1. 2. 2012). Pers. Kom.

41


978-80-86929-51-4.

26

Na výši rizikové sloţky pojistného má vliv „délka pojistné doby, vstupní věk pojištěné osoby, pohlaví pojištěné osoby, její zdravotní stav, její způsob ţivota.“42 Od 21. 12 2012 podle rozhodnutí Evropského soudního dvora nebude uţ pojistné ovlivňovat pohlaví pojištěného. Tato výjimka v antidiskriminačním zákoně byla zrušena. Tím bylo zasáhnuto do principu konstrukce pojistného. Ţeny platily méně, protoţe se doţívají vyššího věku a jejich doţivotní důchod byl také kvůli tomuto důsledku menší.43 Správní náklady jsou rozděleny do několika druhů. Tvoří je: počáteční jednorázové náklady (spojené se sjednáním pojistné smlouvy – provize, vstupní lékařská prohlídka, vystavené pojistné smlouvy); běţné správní náklady (placené během doby trvání pojistné smlouvy – korespondence, administrativa); inkasní náklady; náklady při výplatě důchodu.44 2.3.

Vývoj a trendy v investičním pojištění

V nabídce pojišťoven členů České asociace pojišťoven z jejich dosavadních 31 členů nenabízí ţivotní pojištění pouze její tři členové. Z toho vyplývá, ţe ţivotní pojištění je to pro pojišťovny výhodný produkt. Přesto je procentuelní podíl ţivotního pojištění na předepsaném pojistném niţší neţ u neţivotního pojištění. Tento trend se dá označit za klesající. Za posledních 10 let podíl ţivotního pojištění vzrostl z 32,3% na 46,0%. V EU převládá podíl ţivotního pojištění nad neţivotním, tvoří 61,7% na předepsaném pojistném. Dá se očekávat, ţe podíl ţivotního pojištění poroste v České republice k této hranici. Pokud se zaměřím na strukturu pojistného trhu s ţivotním pojištěním, tak jeho největší podíl tvoří pojištění spojené s investičním fondem, a to 47,3%. První místo v ţivotním pojištění v ČR zaujímá od roku 2008, do té doby bylo populárnější pojištění pro případ doţití, nebo smrti nebo doţití.45 42


80-86929-51-4. 43

Peníze.cz. UNIe nám v pojištění naordinovala UNIsex. Co si o to myslíte? [cit. 2012-02-07]. Dostupný

z WWW: . 44


80-86929-51-4. 45

Výroční zpráva České asociace pojišťoven 2010.

27

Podle statistiky České asociace pojišťoven poslední dochází k poklesu počtu osob s pojištěním ţivotních rizik. Počet kusů smluv o ţivotním pojištění klesl o 100 tisíc. Podíl předepsaného pojistného se za rok 2011 zvedl o 11,9%. V roce 2011 došlo oproti roku 2011 k poklesu ţivotních pojištění s jednorázově placeným pojistným a naopak vzrostl předpis běţně placeného pojistného.46 Ţivotní pojištění bylo ovlivněno hospodářskou krizí ve dvou oblastech a to v růstu nezaměstnanosti a ve vztahu k investicím. Klienti pojišťoven se odvracejí od rezervotvorných produktů a mají vyšší zájem o rizikové produkty. To souvisí s růstovou tendencí trhu, kterou zajistily jednorázové vklady právě na nákup těchto rizikových produktů. Nabídka pojišťoven se soustředila na ochranu platební neschopností či dlouhodobou pracovní neschopnost. Podle ředitele sekce pojištění osob Uniqa pojišťovny, Ivo Drápela, záleţí na hospodářském růstu při zájmu o rezevotvorné produkty. Perspektivu investičního ţivotního pojištění vidí se v zavedení důchodové reformy, hlavně ve sníţení důchodů. Podle něj se ţivotní pojištění stane významným zdrojem finančních prostředků pro budoucí penzisty.47 2.4.

Fondy

Fondy v investičním ţivotním pojištění fungují na principu nákupu podílových jednotek. Jejich vlastník má nárok na tu část fondu (počítána podle prodejní ceny podílové jednotky), která je v jeho majetku, a na případný výnos s ním spojený. Klient má právo odstoupit od smlouvy, v tomto případě prodá své podílové jednotky ve fondech za prodejní cenu a inkasuje odbytné. Odbytné je termín pro zpětný odkup ţivotní pojistky pojišťovnou při předčasném ukončení smlouvy. Tvoří ho částka rezerv po odečtení neamortizovaných správních nákladů a manipulačního poplatku. 48

46

Česká

asociace

pojišťoven.

Pojistný

trh

stagnuje

[cit.

2012-02-07].

Dostupný

z WWW:

<

http://www.zlatakoruna.info/clanky/45-11-zivotni-pojisteni/27755-pojistny-trh-stagnuje, 7. 2. 2012)> . 47

HOLCÁT, Jiří. Ţivotní pojištění dnes táhne celý pojistný trh. Právo. 12. 6. 2010 [cit. 2012-02-07]. Dostupný

z WWW: < http://archiv.newton.cz/pr/2010/06/12/7eb8dae79817d206a623ba30df271d3a.asp> . 48


80-86929-51-4.

28

Nejběţnějšími investičními podílovými fondy jsou: fondy peněţního trhu (krátkodobé cenné papíry splatné do 1 roku); fondy státních cenných papírů (státní dluhopisy); fondy dluhopisů (státní, municipální a podnikové dluhopisy); fondy akciové (majetkové cenné papíry); fondy smíšené (kombinace dluhopisů, akcií a instrumentů peněţního trhu); fondy nemovitostí; fondy regionální, ekologické, humanitární apod.49 3 Charakteristika vybraných pojišťoven

3.1.

Pojišťovna České spořitelny, a.s.

3.1.1. Profil Pojišťovna České spořitelny, a.s. (dále jen „PČS“) působí na českém trhu jiţ od roku 1993, kdy zahájila svou činnost pod názvem Ţivnostenská pojišťovna. V této době se zaměřovala na podnikatelskou sféru. V roce 1995 vstupuje do Ţivnostenské pojišťovny se svým kapitálem Česká spořitelna, proto od roku 2001, po své transformaci, mění svůj název na Pojišťovnu České spořitelny, jejím majoritním majitelem v této době je finanční skupina Erste Bank. V roce 2000 je na trh uveden její nejvýznamnější produkt ţivotního pojištění FLEXI. PČS se specializuje na ţivotní pojištění, proto dochází v roce 2003 k rozhodnutí, prodat neţivotní část pojišťovny společnosti Kooperativa. V roce 2008 se PČS stává součástí pojišťovací skupiny Vienna Insurance Group a v důsledku toho je následující rok přejmenována na současný název Pojišťovna České spořitelny, a.s., Vienna Insurance Group.50 PČS je součástí finanční skupiny Vienna Insurance Group. Té byl udělen rating od agentury Standard

Poor’s na úrovni A+. Její akcie jsou obchodovány na Vídeňské burze. Do této

skupiny patří dále Kooperativa pojišťovna, a.s. a Česká podnikatelská pojišťovna.51

49

CIPRA, Tomáš. Pojistná matematika teorie a praxe. 2. vyd. Praha : EKOPRESS, 2006. 278 s. ISBN 80-

86929-11-6. 50 51

Výroční zpráva Pojišťovny České spořitelny 2010. Pojišťovna

České

spořitelny.

Finanční

skupina

.

29

VIG

[cit.

2012-02-09].

Dostupný

z WWW:

3.1.2. Produkty životního pojištění Do nabídky produktů ţivotního pojištění této pojišťovny patří: FLEXI ţivotní pojištění (investiční ţivotní pojištění), flexibilní ţivotní pojištění JUNIOR, kapitálové ţivotní pojištění KAPITÁL (kapitálové ţivotní pojištění).52 3.1.3. Postavení na trhu Podíl PČS na českém pojistném trhu je za rok 2011 5,2 %, tím zaujímá šesté místo na pojistném trhu v ČR. V tomto roce obsadila třetí místo podle předepsaného pojistného v ţivotním pojištění s trţním podílem 11,7 %. 53 3.2.

Česká pojišťovna a.s.

3.2.1. Profil Česká pojišťovna a.s. (dále jen „ČP“) je univerzální pojišťovnou. Na území ČR je nejstarší pojišťovací společností. Stala se nástupcem První české vzájemné pojišťovny, která byla zaloţena v roce 1827. Roku 1969 byla rozdělena na Českou státní pojišťovnu a Slovenskou státní pojišťovnu. Do obchodního rejstříku byla zapsána roku 1992 a o rok později byly její akcie umístěny na burzu. Dnes na burze obchodovány nejsou. Od roku 2008 vstupuje v platnost Smlouva o společném podniku s Assicurazioni Generali a PPF Group N.V. a ČP se stává součástí koncernu Generali PPF Holding B.V. Jediným akcionářem ČP je CZI Holdings N.V. Dlouhodobě spolupracuje s Českou poštou. Prostřednictvím jejich zaměstnanců nabízí ţivotní i neţivotní pojištění. Rating od agentury Standard

Poor’s je na úrovni A+.54

ČP patří do skupiny ČP, která zahrnuje Penzijní fond ČP, ČP Invest a ČP Zdraví. Penzijní fond ČP má největší podíl na trhu v ČR (25,6%) s penzijním pojištěním. ČP Invest je investiční společnost s 25 fondy. Na trhu působí uţ od roku 1991. ČP Zdraví poskytuje soukromé zdravotní pojištění a je největší pojišťovnou v této oblasti.55 52

Pojišťovna České

spořitelny. O životním pojištění

[cit. 2012-02-09]. Dostupný z WWW: <

http://www.pojistovnacs.cz/zivotni-pojisteni/> . 53

Česká asociace pojišťoven. Předepsané smluvní pojistné podle objemu 2011. Interní newsletter ČSOB

pojišťovny (31. 1. 2012). 54

Výroční zpráva České pojišťovny 2010.

55

Výroční zpráva České pojišťovny 2010.

30

3.2.2. Produkty životního pojištění Nabídka produktů ţivotního pojištění u České pojišťovny, a.s. je značně rozsáhlejší neţ u jiných pojišťoven, patří do ní: ţivotní pojištění DIAMANT (investiční ţivotní pojištění), investiční ţivotní pojištění VÝNOS Plus (investiční ţivotní pojištění), ţivotní pojištění Patriot (kapitálové ţivotní pojištění), ţivotní pojištění PROFI Invest (investiční ţivotní pojištění), ţivotní pojištění TOP Invest (investiční ţivotní pojištění), rizikové ţivotní pojištění MULTIRISK (pojištění pro případ smrti), dětské pojištění SLUNÍČKO Plus (univerzální ţivotní pojištění), KOMBInované vkladové pojištění (kapitálové ţivotní pojištění), pojištění pohřbu Pieta (kapitálové ţivotní pojištění), Důchodové pojištění (důchodové ţivotní pojištění).56 V roce 2010 došlo ke změnám u mnoha produktů ţivotního pojištění ČP. Pro ČP významný produkt DYNAMIK Plus byl nahrazen produktem DIAMANT s nově přidanými asistenčními sluţbami. Na trh byl uveden produkt MULTIRISK, který nahrazuje dosavadní úrazová pojištění a jedná se o produkt, který se výhradně soustředí na krytí rizika smrti a připojištění k ţivotnímu pojištění.57 3.2.3. Postavení na trhu Podíl ČP na českém pojistném trhu byl v roce 2011 26,9 %. V ţivotním pojištění to bylo pak 24,6 %. Zaujímá první místo podle celkového předepsaného pojistného i podle předepsaného pojistného v ţivotním pojištění.58

56

Česká

pojišťovna.

Život

[cit.

2012-02-09].

Dostupný

z WWW:

. 57 58

Výroční zpráva České pojišťovny 2010. Česká asociace pojišťoven. Předepsané smluvní pojistné podle objemu 2011. Interní newsletter ČSOB

pojišťovny (31. 1. 2012).

31

3.3.

ČSOB Pojišťovna, a.s.

3.3.1. Profil ČSOB pojišťovna, a.s. (dále jen „ČSOBP“) je od roku 2010 třetí největší pojišťovnou na českém pojistném trhu. Je univerzální pojišťovnou a členem holdingu ČSOB. Vznikla v roce 1992 jako Pojišťovna IPB, ale pod svým současným názvem působí aţ od roku 2003 po odkupu IPB Československou obchodní bankou. Hlavním akcionářem je belgická pojišťovna KBC Verzekeringen NV z nadnárodní skupiny KBC s 75% akciemi ve svém majetku. Zbylých 25% vlastní Československá obchodní banka, a.s.59 V roce 2010 získala ocenění nejlepší pojišťovna roku udíleného Hospodářskými novinami.60 ČSOB pojišťovna, a.s. patří do obchodní skupiny ČSOB, která je součástí skupiny KBC. Jejím cílem je pokrytí všech segmentů finančního trhu. Mezi její členy patří ČSOB banka, ČSOB Pojišťovna, Hypoteční banka, Českomoravská stavební spořitelna, ČSOB Penzijní fond Stabilita, ČSOB Leasing, ČSOB Factoring a ČSOB Assets Management, a.s., investiční společnost.61 Skupina KBC je belgická finanční skupina zaměřená na podnikání v oblasti bankovnictví a pojišťovnictví. Soustředí se na fyzické osoby, malé, střední podniky a středně velké korporace. Působí na trhu v Belgii, střední a východní Evropě a Rusku.62 3.3.2. Produkty životního pojištění Nabídka produktů ţivotního pojištění ČSOB pojišťovny, a.s. zahrnuje: Forte (investiční ţivotní pojištění), Spektrum (univerzální ţivotní pojištění), Variace (investiční ţivotní pojištění). Jedná se o investiční a kapitálové ţivotní pojištění, dále nabízí i samostatné pojištění pro případ smrti a připojištění k ţivotnímu pojištění.63 59

Výroční zpráva ČSOB pojišťovny, a.s. 2010.

60

Výroční zpráva ČSOB pojišťovny, a.s. 2010.

61

ČSOB. O skupině ČSOB. [cit. 2012-02-09]. Dostupný z WWW:
CSOB/Skupina-CSOB/Stranky/default.aspx>. 62

ČSOB pojišťovna. O skupině KBC [cit. 2012-02-11]. Dostupný z WWW:
CSOB/Stranky/O-Skupine-KBC.aspx> .

32

3.3.3. Postavení na trhu Na českém pojistném trhu je pátou největší pojišťovnou s podílem 6,3 % na pojistné trhu. V ţivotním pojištění v roce 2011 zaujala pátou příčku s podílem na trhu 7,4 %.64 4 Vlastní komparace produktu Do vlastní komparace produktu jsem zahrnula vybraná investiční ţivotní pojištění od pojišťoven charakterizovaných ve 3. kapitole. Těmito produkty jsou Diamant od ČP, FLEXI od PČS a Forte od ČSOBP. Zaměřila jsem na jejich základní charakteristiku, na komparaci zaloţenou na metodě fuzzy logiky s vyhodnocením produktu, který získal nejlepší ohodnocení podle uvedených parametrů. 4.1.

Charakteristika vybraný investičních pojištění

4.1.1. Diamant od České pojišťovny a.s. Ţivotní pojištění Diamant je určeno pro celou rodinu s moţností pojištění v jedné smlouvě. Zajímavá je správa investičních fondů přes společnost ČP Invest, která má dobré jméno na trhu s investičními instrumenty. Je moţné provádět mimořádné výběry při trvání smlouvy delší neţ dva roky. Nabízí připojištění na krytí rizika úrazu, invalidity, váţných onemocnění, zproštění od placení pojistného, na podporu při pobytu v nemocnici, proti pracovní neschopnosti nebo pojištění splátek úvěru při ztrátě příjmu. Je moţné alokovat finanční prostředky do garantovaného fondu, kdy je vyplacena částka uvedená ve smlouvě bez ohledu na výnosy. Aby byla u ţivotního pojištění zohledněna inflace je kaţdoročně reálná hodnota pojistného krytí zvýšena o indexační procento, které není totoţné s mírou inflace. Například za období od 1. 7. 2011 aţ 30. 6. 2012 činilo indexační procento 4,4%.65 U ţivotního pojištění Diamant se lze pojistit na 33 závaţných chorob a tři kritická onemocnění. Je to vyšší číslo neţ můţe nabídnout konkurence. Tato rizika lze krýt aţ do věku

63

ČSOB

pojišťovna.

Životní

a

úrazové

pojištění

[cit.

2012-02-11].

Dostupný

z WWW:

. 64

Česká asociace pojišťoven. Předepsané smluvní pojistné podle objemu 2011. Interní newsletter ČSOB

pojišťovny (31. 1. 2012). 65

Česká

pojišťovna.

Životní

pojištění

Diamant

.

33

[cit.

2012-02-11].

Dostupný

z WWW:

96 let, přičemţ s vyšším věkem se značně zvyšuje pojistné aţ do výše, kdy je shledáno za velice drahé. Přes jeho poutavou nabídku není doporučováno ve vysokém věku uzavírat.66 Zlatá koruna shledává jeho výhody v kombinaci garantovaného zhodnocení a investování, na jednu smlouvu můţe mít sjednané úrazové pojištění aţ 10 osob, dále jiţ zmiňované rozsáhlé pojištění váţných chorob, mimořádné výběry a zajímavé asistenční sluţby. Právě ty jsou zmiňovány jako konkurenční výhoda. Na výběr jsou dvě asistenční sluţby a to MEDIK a MEDIK Plus. Sluţba MEDIK zahrnuje lékaře na telefonu a lékařské informace poskytované operátorem. Sluţba MEDIK Plus je obsahuje také, ale k nim i sluţbu objednání k lékaři, konzultace s právníkem, dopravu do nebo z nemocnice, zajištění úklidu, nákupu, dovoz léku a jiné.67 4.1.2. Produkt FLEXI od Pojišťovny České spořitelny, a.s. PČS na svých stránkách popisuje FLEXI ţivotní pojištění jako rodinné pojištění s moţností připojištění rizik podle přání klienta. Jako produkt investičního ţivotního pojištění obsahuje i spořící sloţku a je u něj moţné si vybrat z několika fondů, či zvolit pouze jeden. Distribuce je prováděna pomocí poboček České spořitelny i externích partnerů.68 Jeho vlastnostmi jsou moţnost změny pojištěných rizik, moţnost volby garantovaného fondu, zamykání výnosů, bonus za věrnost a za bezškodní průběh, pojištění rizikových rekreačních sportů na 30 dní v roce zdarma, pojistnou ochranu od 3. dne po podpisu smlouvy (v omezeném předběţném krytí) a jiné. Program zamykání výnosů chrání zhodnocení investic (při dosaţení zhodnocení vyšším neţ 5%, jsou všechny výnosy převedeny do garantovaného fondu). Bonus za věrnost je udílen po 15 letech trvání smlouvy a to ve výši 5% ze skutečně

66

MAŠEK, František. Životní pojištění Diamant proti nemocem pojistí, ale draze [cit. 2012-02-11]. Dostupný

z WWW:

nemocem-pojisti-ale-draze> . 67

Zlatakoruna.info. Diamant [cit. 2012-02-11]. Dostupný z WWW:
zivotni-pojisteni/1194-diamant-ceska-pojistovna-a-s> . 68

Pojišťovna

České

spořitelny.

Charakteristika

.

34

FLEXI

[cit.

2012-02-11].

Dostupný

z WWW:

zaplaceného pojistného. Bonus za bezeškodní průběh je udílen kaţdých pět let, pokud klient nehlásí pojistnou událost a to ve výši 10% z celkového rizikového pojistného.69 Poslední rozsáhlé vylepšení pojištění FLEXI proběhlo počátkem roku 2011, kdy byl uveden program InSpiral, který má pomoci při přecházení ze starého typy pojištění FLEXI do nového, bez nutnosti uzavírání nové smlouvy. Nově byly zavedeny jiţ zmíněné jeho výhody jako zamykání výnosů, různé bonusy, pojištění rizikový rekreačních sportů, ale také program řízení investic, který je určen pro méně konzervativní klienty a prostředky jsou alokovány podle investičních analytiků, nikoli podle přání klienta. U pojištění trvalých následků jsou nabízeny dvě moţné varianty připojištění a to od 0,5% a 10% s progresivním plněním.70 Pojištění FLEXI u PČS má uzavřeno více neţ milion klientů. Za rok 2011 byly vloţené prostředky klientů zhodnoceny v průměru o 2,99%, přičemţ u běţně placeného pojistného to byla 4%. Jednorázové vklady byly úročeny sazbou 1,66%. Nejvýnosnějším fondem byl FLEXI PREMIUM 152 se zhodnocením 9,83%.71 Zlatá koruna, která se soustředí na průzkum trhu s finančními produkty, popisuje další výhody tohoto pojištění. Mezi nimi uvádí moţnost průběţného vybírání vkladů, moţnost dočasného přerušení placení pojistného, denní limit nad limit v oceňovacích tabulkách. Konkurenčními výhodami je pak pojištění dětí bez lékařské prohlídky a jejich nezařazení do rizikových skupin. Toto ţivotní pojištění má velkou nabídku pojištění závaţných nemocí, přičemţ je moţno některou z nemocí vyloučit. Pojistit se proti pracovní neschopnosti lze aţ do 75 let. Parametry u smlouvy lze neomezeně měnit. Od roku 2012 byly zavedeny nové změny. K váţným nemocem u dítěte přibyla nemoc z přisátí klíštěte a děti mohou být pojištěny aţ do 2 500 000 Kč. Nově přibyla omezení v připojištění, které sniţují konkurenční výhodu pojištění FLEXI. Jsou jimi omezení v případě, kdyţ měl klient váţnější úraz, tak má 69

Pojišťovna

České

spořitelny.

Hlavní

výhody

[cit.

2012-02-11].

Dostupný

z WWW:

. 70

Pojišťovna České spořitelny. Nové FLEXI životní pojištění pro rok 2011 s programem InSpiral [cit. 2012-02-

11]. Dostupný z WWW: . 71

Pojišťovna České spořitelny. FLEXI životní pojištění dosáhlo za rok 2011 zajímavého zhodnocení [cit. 2012-

02-11]. Dostupný z WWW: .

35

omezenou částku, na kterou si můţe sjednat úrazové pojištění. Při poškození části těla bude docházet ke sniţování pojistné částky a po úrazu se klient na tuto část těla nebude moct pojistit.72 4.1.3. Forte od ČSOB pojišťovny, a.s. Forte je investiční ţivotní pojištění s moţností připojištění na rizika úrazu, váţné nemoci a invalidity s moţností připojištění dětí. Zhodnocení spořící sloţky za rok 2010 činilo aţ 5,1%.73 Na jednu pojistnou smlouvu lze pojistit dva dospělé a aţ pět dětí, pro kaţdého pojištěného je moţné sjednat jiná rizika. Při smrti následkem úrazu zaviněné dopravní nehodou vyplácí dvojnásobek pojistného plnění v případě smrti. Lze se pojistit na 25 váţných chorob. Parametry pojistné smlouvy jako pojistné, pojistnou částku, připojištění nebo dobu trvání lze libovolně měnit. Nabízí pět investičních fondů (bez garance zhodnocení) a garantovaný fond se zhodnocením 2,4% i s moţností navýšení zhodnocení o podíly zisku pojišťovny. Investiční strategii lze měnit pomocí internetové aplikace. Během pojistné doby lze disponovat s naspořenými prostředky.74 Zlatá koruna shledává jeho výhody například ve výplatě dvojnásobného pojistného plnění v případě smrti úrazem při dopravní nehodě, připojištění na 22 váţných chorob. Při pobytu v nemocnici je vyplácena denní dávka jiţ od prvního dne. Pojištění je moţné spravovat přes online účet a na něm lze měnit i investiční strategii. Finanční prostředky ve spořící sloţce lze vybírat během celé pojistné doby. Konkurenční výhodou je určitě jeho cena, řadí se mezi nejlevnější pojištění na trhu.75

72

Zlatakoruna.info. FLEXI [cit. 2012-02-11]. Dostupný z WWW: < http://www.zlatakoruna.info/produkty/11-

zivotni-pojisteni/858-flexi-zivotni-pojisteni-s-programem-inspiral-pojistovna-ceske-sporitelny-a-s> . 73

ČSOB

pojišťovna.

Zhodnocení

životního

pojištění

[cit.

2012-02-11].

Dostupný

z WWW:

. 74 75

Ziovská, Dana (1. 2. 2012). Pers. Kom. Zlatakoruna.info. FORTE [cit. 2012-02-11]. Dostupný z WWW:
zivotni-pojisteni/1098-forte-csob-pojistovna-a-s-clen-holdingu-csob> .

36

4.2.

Vlastnosti investičních podílových fondů nutné pro komparaci

4.2.1. Diamant od ČP U ţivotního pojištění Diamant je nabízen garantovaný fond (s výnosem ve výši technické úrokové míry) a 12 investičních fondů, které jsou spravovány dalším členem skupiny ČP společností ČP Invest. Přičemţ záleţí na klientovi při diverzifikaci jeho portfolia. Tyto fondy jsou rozděleny podle rizika, investičních instrumentů, či podle zemí do kterých je investováno. Nabízenými fondy jsou Vyváţený fond fondů, Dynamický fond fondů, Fond peněţního trhu, Dluhopisový trh, Akciový fond, Fond nemovitostních akcií, Fond ropného a energetického průmyslu, Zlatý fond, Smíšený fond, Fond nových ekonomik, Fond farmacie a biotechnologie a Fond ţivé planety. Pro lepší přehlednost jsem nejdůleţitější vlastnosti fondů zapsala do tabulky: Tabulka č. 5: Nejdůležitější vlastnosti investičních fondů nabízených u produktu Diamant název fondu

stupeň rizika

rozdělení aktiv podle sektorů

rozdělení aktiv podle regionu

výkonnost fondu za poslední rok

30,7 % dluhopisy, Vyvážený fond fondů

18,6 % smíšené fondy, 4.

90,7 % EU,

6,4% globální fondy, dále Fondy Emerging Market,

4,7 % ostatní

-0,61 %

Těţební průmysl, Fondy Energy 15,5 % Fondy Emerging Market, 14,6 % Globální fondy, Dynamický fond fondů

5.

11,1 % Fondy Energy, dále Smíšené fondy, Těţební

89,2 % EU,

-3,98 %

průmysl, Nemovitostní fondy, Fondy Healt

Biotechnology

74,5 % státy a mezinárodní inst., 11,2 % bankovnictví, Fond peněžního trhu

1.

3,2 % energetický průmysl, dále ropný a plynárenský průmysl, telekomunikace, potrubní přeprava, finanční sluţby 37, 3% bankovnictví,

Fond korporátních dluhopisů

2.

není děleno podle regionu, ale podle ratingu (47 % AA,

1,31 %

16 % A, 25,7 % ostatní, BBB 7 %) 46,6 % Rusko,

14,3 % finanční sluţby,

10,1 % Maďarsko,

6,2 % státy a mezinárodní instituce,

6,4 % Rumunsko,

37

3,67 %

dále ropný a plynárenský průmysl,

dále Kazachstán,

ocelářství, těţba uhlí, nadnárodní

Rakousko a jiné

korporace 10,6% bankovnictví, Fond globálních

5.

značek

52,4% USA,

9% maloobchodní řetězce,

31,9% EU,

7,8% telekomunikace, dále

6,6 % Japonsko a

automobilový průmysl, počítače, nápojový průmysl, kosmetika

Korea, dále Kanada,

0,09%

Švýcarsko, Svazijsko, Indie, Hong Kong

Fond ropného a energetického

5.

průmyslu

Zlatý fond

5.

54,1 % ropný a plynárenský průmysl,

49 % USA,

20,7 % energetický průmysl,

40,3 % EU,

10,6 % ropa a plyn,

3,2 % Rusko,

dále Fondy Utility, plynárenství,

dále ČLR, Brazílie,

potrubní přeprava, vodohospodářství

Hong Kong, Kanada

37,1 % zlato,

36,8 % USA,

34,7 % těţební průmysl,

26,5 % Global

13,9 % stříbro, dále platina, paladium, Komoditní fondy, Fondy drahé kovy

Exposure, 18 % Kanada, dále

-8,67 %

-3,86 %

JAR, Jersey, EU, Peru, Švýcarsko

43,6 % nemilostní společnosti,

Fond nemovitostních

5.

akcií

62,7 % EU,

38,1 % nemovitostní fondy,

25,6 % USA,

8 % Fondy Real Estate

2,9 % Jersey,

-15,46 %

dále Rusko 44,1% farmaceutický průmysl, 16,5 % zdravotní průmysl,

Fond farmacie a

5.

biotechnologie

16,4 % biotechnologie, dále Fondy Health

68,7% USA, 21,5% EU,

Biotechnology,

zdravotnické sluţby, chemický a

3,4 % Izrael,

8,45 %

dále Švýcarsko

textilní průmysl 19,1 % vodohospodářství, 14,1 % alternativní zdroje energie, Fond živé planety

13,6 % Fond Utility, 5.

61,4 % USA, 26 % EU,

dále Fondy Enviromental Friendly, ochrana ţivotního prostředí, zemědělské komodity, automobilový průmysl

38

4,4 % Brazílie, dále ČLR

-16,89 %

14, 8 % bankovnictví, 11,3 % ropný a plynárenský průmysl, Fond nových

5.

ekonomik

18,6 % Brazílie,

10 % telekomunikace,

14,2 % Jiţní Korea

dále těţební průmysl, polovodice,

9,4 % Tchaj-wan,

energetický průmysl, Fondy Geo

dále Rusko, ČLR

-6,34 %

Focus 3,7 % ropný a plynárenský průmysl,

není rozděleno podle

3 % bankovnictví, 2,6 % počítače,

3.

Smíšený fond

regionu ale podle splatnosti:

dále nemovitostní společnosti,

34,8 % nad 5 let,

automobilový průmysl, energetický

31, 2 % 3-5 let,

průmysl, software

5,3 % 1-3 roky

1,84 %

Zdroj: vlastní zpracování, data k 2. 3. 2012

4.2.2. FLEXI od PČS Spořící sloţku u pojištění FLEXI je moţné alokovat podle přání klienta, nebo si můţe zvolit jednu z investičních strategií. V nabídce pojištění FLEXI jsou tři investiční strategie – konzervativní strategie, vyváţená strategie a progresivní strategie. Dále je moţné si dále zvolit procentuelní rozloţení mezi garantované fondy, akciové fondy, dluhopisové fondy a nemovitostní fondy. K těmto strategiím je přiřazeno doporučené rozloţení portfolia podle investičních analytiků PČS.76 Klientův je spravován podle programu řízení investic. Finanční prostředky jsou alokovány v portfoliu podle doby trvání smlouvy o ţivotním pojištění. S tím, ţe na začátku je investováno do více rizikových instrumentů a s blíţícím se datem ukončení smlouvy se finanční prostředky přesouvají do méně rizikových aktiv.77 Data výkonnosti fondu jsou k 6. 3. 2012. Konzervativní strategie je zaloţena na alokaci portfolia ve prospěch dluhopisů. Podíl akciových fondů netvoří více neţ 20 % portfolia. Doporučená alokace je 50 % podíl do Sporobondu, 35 % do Trendbondu a 15 % do PČS Fondu akciového. Výkonnost strategie je za poslední rok -2,58 %. Vyváţená strategie je zaloţena na rovnoměrném rozloţení mezi akciové a dluhopisové fondy. Doporučená alokace je 40 % PČS Fond akciový, 30 %

76

Pojišťovna

České

spořitelny.

Aktuální

zhodnocení

[cit.

2012-02-12].

Dostupný

z WWW:

. 77

Pojišťovna České spořitelny. Program řízení investic FLEXI životního pojištění [cit. 2012-02-12]. Dostupný

z WWW: .

39

Sporobond, 15 % Trendbond a 15 % Nemovitostní fond ČS. Výkonnost fondu za poslední rok byla -0,57 %. V Progresivní strategii je investováno především do akciových fondů, nemovitostní fondy nepřesahují víc neţ 20 % portfolia. Doporučená alokace je 80% portfolia do PČS Fondu akciového a 20 % do Nemovitostního fondu ČS. Výkonnost fondu za poslední rok je -5,77 %.78 Garantované fondy jsou pro běţné pojistné úročeny minimálně ve výši 2,4 % p.a. a pro jednorázové a mimořádné pojistné 1,3 % (od 1. 1. 2012).79 Akciových fondů nabízí PČS v rámci pojištění FLEXI celkem sedm. Jmenovala bych pouze ten nejdůleţitější, který je pouţit při tvorbě portfolia při různých investičních strategiích. Tento fond se jmenuje PČS Akciový fond. Investuje do otevřených podílových fondů (minimálně 66 %). Investuje se prostřednictvím podílových listů indexových fondů. Podle strategie by výnos PČS Akciového fond fondů měl převyšovat výnos podílových listů indexových fondů. Investuje především do amerických akcií (43,6 %), do evropských (26,3 %), do asijských akcií (15 %), dále do japonských a australských akcií (8 % a 2,1 %). Výkonnost fondu je za poslední rok -7,80 %.80 Další akciové fondy nabízené v rámci ţivotního pojištění FLEXI se zaměřují buď podle oblasti investování akcií (EU, USA, Japonsko, rozvíjející se země), či fond s výběrem konkrétních akcií.81 Pro lepší přehlednost jsem vypsala základní vlastnosti akciových fondů do tabulky:

78

Pojišťovna

České

spořitelny.

Investiční

strategie

[cit.

2012-02-12].

Dostupný

z WWW:

. 79

Pojišťovna České spořitelny. Zhodnocení garantovaných fondů FLEXI životního pojištění [cit. 2012-02-12].

Dostupný z WWW: . 80

Pojišťovna

České

spořitelny.

PČS

Fond

akciový

[cit.

2012-02-12].

Dostupný

z WWW:

. 81

Pojišťovna České spořitelny. Investiční fondy a strategie [cit. 2012-02-12]. Dostupný z WWW:

.

40

Tabulka č. 6: Nejdůležitější vlastnosti nabízených akciových podílových fondů od produktu FLEXI výkonnost název fondu

typ

struktura majetku fondu

fondu

za poslední rok

43,6 % americké akcie, PČS Fond akciový

akciový

26,3 % evropské akcie, 15 % asijské akcie a Emerging markets,

-7,80 %

dále jap. akcie, australské a kanadské akcie 20, 84 % biotechnologie, 15,66 % polovodiče, Top Stocks

akciový

13,12 % farmacie, dále restaurace, počítačové příslušenství, obchody

1,13 %

s oblečení, energetická zařízení a sluţby, specializované obchody, komunikační zařízení, doprava 18 % informační technologie, 13,2 % finance, ESPA Stock America

akciový

12,4 % energie, dále zdravotnictví, spotřební zboţí cyklické povahy,

0,53 %

spotřební zboţí necyklické povahy, průmyslové výrobky, suroviny, telekomunikační sluţby, sluţby 22,4 % spotřební zboţí necyklické povahy, 16,7 % farmacie,

ESPA Stock Europe – Active

akciový

10,1 % energie, dále spotřební zboţí cyklické povahy, průmysl, základní

-2,36 %

suroviny, finance, telekomunikace, informační technologie, zásoby 19,4 % průmysl, 18,1 % spotřební zboţí cyklické povahy, ESPA Stock Japan

akciový

12,6 % finance, dále suroviny, informační technologie, telekomunikace,

-4,70 %

zboţí necyklické povahy, zdravotnictví, energie, veřejné sluţby 41 % Rusko, Sporotrend

akciový

9,43 % ČR, 9,32 % Turecko,

-25,87 %

dále Polsko, Maďarsko, Kazachstán a Ukrajina ESPA Stock BRICK

akciový

33,9 % Brazílie,

41

-4,39 %

36,3 % ČLR/ Hong Kong, 14 % Rusko, dále Indie Zdroj: vlastní zpracování

Nabízené dluhopisové fondy u ţivotního pojištění FLEXI jsou Sporobond a Trendbond. Sporobond se zaměřuje na státní dluhopisy, investiční instrumenty peněţního trhu a dluhové cenné papíry. Přičemţ na český trh se soustředí 77,16 % portfolia, 18,92 % na trh EU a v malé míře i na trh USA. Výkonnost fondu za poslední rok 5,46 %.82 Trendbond je dluhopisový fond, který se soustředí na dluhopisy členů EU a jejich kandidátských zemí na investičním stupni rizika (hodnocené agenturou Standard

Poor’s nebo Moody’s).

Investováno je především do dluhopisů v polském zlotém (37 %), české koruně (19,91 %), turecké liře (18,44 %) a v maďarském forintu (8,51 %). Výkonnost fondu je za poslední rok -5,03 %.83 PČ Nemovitostní fond investuje prostřednictvím nemovitostních společností. Soustředí se na kancelářské prostory (44 %), detailové prostory (30 %) a dále na logistické a rezidenční prostory (20 % a 6 %). Jeho výkonnost za poslední rok je 2,74 %.84 4.2.3. Forte od ČSOBP Součástí programu investování u ţivotního pojištění Forte je pět investičních fondů. Tyto fondy jsou rozděleny podle stupně rizika. Na tento stupeň má vliv sloţení portfolia fondu (v jaké míře investuje do určitých typů investičních instrumentů). Kaţdému fondu od ČSOB je přirazen stupeň rizika od 1 do 7, přičemţ 1. stupeň má nízké riziko a 7. stupeň vysoké riziko. Stupeň rizika je přiřazován po výpočtu volatility ceny jednoho podílu ve fondu. „Volatilita je počítána jako směrodatná odchylka vzhledem k průměrnému měsíčnímu výnosu z období posledních pěti let.“85 Fondy nabízené v investičním ţivotním pojištění Forte jsou

82

Pojišťovna

České

spořitelny.

Sporobond

[cit.

2012-02-12].

Dostupný

z WWW:

[cit.

2012-02-12].

Dostupný

z WWW:

. 83

Pojišťovna

České

spořitelny.

Trendbond

. 84

Pojišťovna

České

spořitelny.

Nemovitostní

fond

[cit.

2012-02-12].

Dostupný

z WWW:

. 85

ČSOB

pojišťovna.

Stupně

rizika

[cit.

.

42

2012-02-13].

Dostupný

z WWW:

Akciový mix, Dynamický, Chráněný, Realitní mix a Růstový.86 Data výkonnosti fondů jsou k 5. 3. 2012. ČSOB akciový mix je typ akciového fondu. Má 6. stupeň podle rizika. Soustředí se na světové akcie, které jsou zařazeny v indexech S P500, PX, Eurostoxx, Nikkei 225 a FTSE 100. Fond je zajištěn proti kurzovému riziku. Sloţení portfolia obsahuje ke konci roku 2011 z 80, 27 % zahraniční akcie, nejvíce jsou zastoupeny akcie společností Apple Inc, Nikko Exchange Trade, Exxon Mobile Corp, Google Inc či McDonald’s Corp. Z menší části (13,6 %) tuzemské akcie jako například akcie společností Čez a.s., Telefonica Czech či Komerční banka. Zbytek tvoří hotovost.87 Výkonnost fondu je za poslední rok -2,90 %.88 Další fond s názvem Dynamický (registrovaný názve KBC Master Fund CSOB Dynamic) má 6. stupeň rizika. Jedná se o fond fondů. Investuje mezi ostatní fondy nabízené ČSOB bankou a skupinou KBC. Jeho investičním cílem je maximální zhodnocení i za předpokladu cenových výkyvů. Soustředí se převáţně na akcie (72,71 %), dále na dluhopisy (15,1 %) a zbytek tvoří hotovost fondu.89 Výkonnost fondu je za poslední rok -1,93 %.90 Chráněný fond (registrovaný název KBC Master Fund CSOB Secured) byl k 29. 3. 2012 sloučen s ČSOB konzervativním fondem. Stupeň rizika je 2. Jedná se opět o fond fondů. Podle vývoje světových trhů převrstvuje své portfolio mezi akcie a dluhopisy. To, ţe je fond chráněný, znamená, ţe jeho cena nepoklesne pod 90 % nejvyšší ceny dosaţené v minulosti.

86

ČSOB pojišťovna. Přehled fondů [cit. 2012-02-11]. Dostupný z WWW:
fondu/Stranky/prehled-fondu.aspx> . 87

ČSOB

pojišťovna.

Akciové

fondy

[cit.

2012-02-13].

Dostupný

z WWW:

. 88

ČSOB pojišťovna. Akciový mix [cit. 2012-02-11]. Dostupný z WWW:
fondu/Stranky/770000001170.aspx> . 89

ČSOB

pojišťovna.

ČSOB

-

dynamický

fond

[cit.

2012-02-13].

Dostupný

z WWW:

. 90

ČSOB pojišťovna.

Dynamický KBC Master Fund CSOB [cit. 2012-02-13]. Dostupný z WWW:

http://www.csobpoj.cz/cs/prehled-fondu/Stranky/be0174397886.aspx> .

43

To znamená, ţe klient nemůţe dosáhnout vyšší ztráty neţ 10 %.91 Výkonnost fondu je za poslední rok -1,37 %.92 Realitní mix (registrovaný název ČSOB Realitní mix) se zaměřuje na investice do realit a developmentu v oblasti USA a Evropy. Je zařazen do 6. stupně rizika. Jedná se o akciový fond s 97,41 % svého portfolia v akciích. Výkonnost fondu je za poslední rok -16,01 %.93 Růstový fond (registrovaný název KC Master Fund KBC Growth) je typ fondu fondů s 3. stupněm rizika. Jeho hlavním cílem je mít výnos převyšující výnos vkladů u bank, proto investuje do investičních instrumentů s nízkým rizikem. Jeho portfolio se značně liší od předchozích fondů. Je ze 48,54 % sloţeno z akcií, z 29,86 % z dluhopisů a zbytek tvoří hotovost.94 Výkonnost fondu je za poslední rok -0,21 %.95 4.3.

Představení metody fuzzy logika

Metodu fuzzy logiky jsem zvolila po prostudování několika bakalářských prací na téma srovnání pojistných produktů pojišťoven. Ocenila jsem na ní číselné ohodnocení parametrů a lepší vyhodnocení výsledků srovnání, které nám ostatní moţné analýzy jako je např.: SWOT analýza neposkytnou. Je podoborem matematické logiky, ale na rozdíl od ní pouţívá širší škálu ohodnocení, podle toho jak zadanému hodnocení vyhovuje. V praxi je metoda fuzzy logiky zaloţená na předem definovaném výčtů prvků v mnoţině. Tyto prvky v mnoţině nemají stejnou váhu, některým je přikládána větší důleţitost. Jejich důleţitost v mnoţině je ohodnocena číselně v rozmezí 0–1, kdy 0 značí nedůleţitost prvku vzhledem ke komparaci celé mnoţiny a hodnocení 1 nejvyšší důleţitost při srovnávání (na

91

ČSOB

pojišťovna.

ČSOB

chráněný

fond

[cit.

2012-02-13].

Dostupný

z WWW:

. 92

ČSOB pojišťovna. Chráněný [cit. 2012-02-11]. Dostupný z WWW:
fondu/Stranky/be0946929156.aspx> . 93

ČSOB

pojišťovna.

ČSOB

realitní

mix

[cit.

2012-02-13].

Dostupný

z WWW:

. 94

ČSOB

pojišťovna.

ČSOB

–

růstový

fond

[cit.

2012-02-13].

Dostupný

z WWW:

. 95

ČSOB pojišťovna.

Růstový [cit. 2012-02-13]. Dostupný z WWW:
fondu/Stranky/be0174398892.aspx> .

44

tento prvek je brán největší zřetel). Fuzzy logika obsahuje tři základní kroky – fuzzifikace, fuzzy inference, deffuzifikace. Prvním krokem je fuzzifikace. Jsou vybrány základní prvky pro srovnání. Prvkům je přiřazena váha důleţitosti v mnoţině (proměnná a) – hodnocením v intervalu <0;1>. Ve druhém kroku zvaném fuzzy inference jsou definovány algoritmy, které vyhodnocují stav proměnné. K tomu jsou pouţity například podmínkové věty zaloţené na výrokové logice, srovnání prvků pomocí tabulek, názorů odborníků, kvantity či kvality definovaného prvku. Po druhém kroku má kaţdý prvek ohodnocení podle závěru fuzzy inference v intervalu <1;10> (proměnná b). Třetím krokem je deffuzifikace. Jedná se o převedení hodnoty proměnné na konkrétní číselnou hodnotu nutnou pro výpočet konečného výsledku.96 Přidělená váha prvku (proměnná a) se vynásobí číselným výsledkem ze závěru fuzzy inference (proměnná b). Dostaneme proměnnou c. Kaţdý prvek v mnoţině bude mít vlastní hodnotu proměnné c. Hodnoty všech prvků se sečtou a výsledek je bodovým ohodnocením fuzzy logiky (proměnná d). Procentuelní ohodnocení fuzzy logiky dostaneme tak, ţe matematickým výpočtem zjistíme hodnotu (proměnná e), která by byla výsledkem nejlepšího ohodnocení všech prvků v mnoţině. Tato hodnota představuje ohodnocení 100 %. Bodový výsledek ohodnocení fuzzy logiky (proměnná d) vydělíme výsledkem nejlepšího ohodnocení všech prvků v mnoţině (proměnná e), výsledkem je procentuelní ohodnocení mnoţiny (proměnná f). 4.4.

Zvolené parametry pro srovnání

Zvolené parametry do ohodnocení tří investičních ţivotních pojištění podle metody fuzzy logiky jsem vybrala na základě vlastností investičního ţivotního pojištění. Těmito základními vlastnostmi jsou krytí rizika smrti a doţití se. V komparaci jsem zvolila rovnoměrné rozloţení počtu prvků podle těchto dvou vlastností. Kaţdé jsou přiděleny tři prvky. Posledním prvkem

96

DOSTÁL, P. RAIS, K. eds. Pokročilé metody manažerského rozhodování, rozhodování pro manažery

specialisty, podnikatele a studenty: konkrétní příklady využití metod v praxi. 1. vyd. Praha : Grada Publishing, 2005. 23 s. ISBN 80-247-1338-1.

45

souvisejícím s oběma vlastnostmi je cena. V komparaci se zaměřuji na vlastnosti, které jsou u vybraných investičních ţivotních pojištění rozdílné. Vlastnosti, které jsou shodné, není důvod zahrnovat do analýzy. Všechny výsledky jsou nejdříve rozebrány slovně a následně číselně ohodnoceny podle metody fuzzy logiky. Výsledky jsou zaznamenány v tabulce v závěru kapitoly. V příloze č. 1–4 naleznete srovnání dalších parametrů, které obsahuje, ale i záměrně chybí ve srovnání, protoţe se v nich produkty neliší. Zvolené prvky v mnoţině: cena; prvky vztahující se k vlastnosti krytí rizika smrti: o maximální doba trvání smlouvy v případě krytí rizika smrti, o připojištění, o poskytované sluţby ke krytí rizika smrti a připojištění; prvky vztahující se k vlastnosti krytí rizika doţití: o rozsah nabídky investičních podílových fondů, o průměrné zhodnocení investičních podílových fondů, o poskytované sluţby k investičním fondům. 4.5.

Cena

Cenu jednotlivých pojištění jsem se rozhodla porovnat praktickým příkladem. Ten zahrnuje předem nadefinovaného klienta se stejnými pojištěnými riziky na jednotnou pojistnou částku pro určité riziko. U investičních podílových fondů jsem se snaţila o stejnou alokaci (50 % akciové fondy, 50 % dluhopisové fondy). Tato alokace neodpovídá nejvhodnějšímu rozloţení portfolia vzhledem k situaci na finančních trzích. Mým cílem je vypočítat správní náklady pro investiční podílové fondy. Do ceny jsou zahrnuty i vybrané nabídky, které nabízí pojišťovny oproti konkurenci. Zahrnuty jsou z toho důvodu, protoţe (formulace) v následujících analýzách budou brány jako výhoda oproti konkurenci. Klient bude muţ (35 let – rok narození 1977) s rizikovou skupinou 1 (pro zjednodušení nebude brán v potaz zdravotní dotazník). Doba trvání smlouvy bude do 70 let. Úloţka do investičních fondů bude 1 000 Kč měsíčně. Pojistné bude placeno měsíčně.

46

Nadefinovaný klient bude mít následující poţadavky: pojištění pro případ smrti: 1 000 000 Kč; pojištění pro případ váţné choroby: 300 000 Kč; pojištění pro případ invalidity následkem úrazu: 500 000 Kč; pojištění pro případ hospitalizace následkem nemoci nebo úrazu (denní dávka): 500 Kč. U produktu Diamant vyšla cena 4000 Kč (včetně úloţky do investičních podílových fondů). Produkt FLEXI má pojistné 2620 Kč. U produktu Forte vyšlo pojistné 2624 Kč. Při zjišťování ceny jednotlivých produktů pro nadefinovaného klienta jsem zjistila, ţe u produktu Diamant jsem si musela připojistit navíc plnění za smrt následkem úrazu, přestoţe jsem měla smrt sjednanou smrt z jakýchkoli příčin. U produktu Forte vzhledem k připojištěným k rizikům musel být podíl garantovaného fondu minimálně 62 %. Konkrétní kalkulace pojistného naleznete v příloze č. 5–7 . Produkt FLEXI a produkt Forte se v ceně zásadě neliší a z tohoto srovnání vychází jako nejlepší s počtem 10 bodů. Produkt Diamant je o 34,5 % draţší neţ srovnávaná konkurence, proto je jeho hodnocení 0 bodů. 4.6.

Maximální doba trvání smlouvy v případě krytí rizika smrti

Produkt Diamant má maximální dobu trvání smlouvy v případě krytí rizika smrti do 99 let. Produkt FLEXI kryje proti tomuto riziku aţ do 75 let a produkt Forte aţ do 70 let. Hodnocení tohoto prvku z mnoţiny jsem zaloţila na hodnocení nejvyššího věku 10 body (produkt Diamant) a nejniţšího 0 body (produkt Forte). V případě produktu, který skončil na druhém místě, jsem zvolila metodu výpočtu následující: vypočetla jsem rozdíl mezi nejvyšší a nejniţší dobou trvání (99-70=29), dále jsem tomuto rozdílu přiřadila hodnotu 10 bodů. A vypočetla jsem podíl, který připadá na jeden bod (10/29). Na jeden rok tedy připadá po zaokrouhlení 0,35 bodu. Produkt FLEXI se liší od nejniţšího věku pro dobu trvání smlouvy v případě krytí rizika smrti o 5 let. Získává 1,75 bodu (5×0,35).

47

4.7.

Připojištění

Všechny tři analyzovaná investiční pojištění obsahují krytí rizika invalidity, zproštění od placení v případě plné invalidity, pro případ trvalých následků úrazem, moţnost progresivního plnění trvalých následků úrazu, pojištění pro případ úrazu (denní odškodnění), pojištění denní dávky pro případ pracovní neschopnosti a pro případ hospitalizace. Rozchází se v pojištění pro případ závaţných nemocí. Produkt Diamant nabízí pojištění na 33 závaţných nemocí, produkt FLEXI na 21, produkt Forte na 22 závaţných onemocnění. V případě pojištění smrti úrazem nabízí Forte dvojnásobné plnění při smrti způsobené dopravní nehodou. Do srovnání se mi dostal parametr pojištění závaţných nemocí, pojištění smrti úrazem. Ideální pojištění obsahující všechny konkurenční výhody by mělo hodnocení 10 bodů (7 bodů – závaţné onemocnění, 3 body – pojištění pro případ smrti úrazem). Produkt Diamant získal 7 bodů (za připojištění závaţných nemocnění). Produkt FLEXI nedosáhl ţádného bodu. Produkt Forte dosáhl 3 bodů za dvojnásobné plnění v případě smrti způsobené dopravní nehodou. 4.8.

Poskytované služby ke krytí rizika smrti a připojištění

Do srovnání jsem zahrnula ty sluţby, které nenabízí konkurenční produkty. U produktu Diamant jsou jimi asistenční sluţby MEDIK a MEDIK Plus, popsané v charakteristice pojištění Diamant. U produktu FLEXI je jimi bonus za bezeškodní průběh a pojištění rekreačních sportů, popsány v charakteristice pojištění FLEXI. Pojištění Forte nemá ţádné konkurenceschopné sluţby ke krytí rizika smrti a připojištěných rizik. Bodové hodnocení jsem nastavila podle líbivosti sluţby pro klienty. Ti reagují spíše na moţnost bonusů (jejich výskyt jsem ohodnotila 5 body). Pojištění rekreačních sportů na 30 dní v roce zdarma jsem ohodnotila 2 body. Moţnost vyuţití asistenční sluţby jsem ohodnotila 3 body. Pojištění Diamant získalo 3 body. Pojištění FLEXI dosáhlo 7 bodů. Pojištění Forte nezískalo ţádný bod. 4.9.

Rozsah nabídky investičních podílových fondů

Produkt Diamant má v nabídce garantovaný fond a 12 investičních fondů (rozdělení podle rizika, investičních instrumentů, zemí do kterých je investováno. Produkt FLEXI nabízí 3 investiční strategie, garantovaný fond a 10 investičních fondů (7 akciových, 2 dluhopisové, 1

48

nemovitostní). Produkt Forte nabízí garantovaný fond a 5 investičních fondů rozdělených podle stupně rizika. Všechny produkty nabízí garantovaný fond. Investiční strategii spolu s investičními fondy nabízí pouze pojištění FLEXI (hodnoceno 2 body). Produkt s nejpoutavější nabídkou fondů získá 2 body. Fond s největším rozsahem fondů získá 6 bodů (produkt Diamant s 12 investičními fondy). Další hodnocení bude od tohoto počtu investičních fondů odvozeno. Pokud pro 12 fondů je hodnocení 6 bodů, pak na jeden fond připadá 0,5 bodů. Produkt s nejrozsáhlejší nabídkou investičních fondů (Diamant) získal 6 bodů. Zde je také nutné zmínit, ţe nabídka jeho fondů je nejpoutavější. Zahrnuje investiční fondy jako Fond peněţního trhu, Zlatý fond, Fond ropného a energetického průmyslu, Fond nových ekonomik aj. K 6 bodům za rozsah nabídky jsou připočítány další 2 za nejpoutavější nabídku fondů. Celkem získal produkt Diamant 8 bodů. Produkt FLEXI získal za rozsah nabídky 5 bodů, k tomu 2 body za moţnost investičních strategií. Celkem získal produkt FLEXI 7 bodů. Produkt Forte získal 2,5 bodu za rozsah nabídky fondů 4.10. Průměrné zhodnocení investičních podílových fondů Vzhledem k vlastnostem investičního ţivotního pojištění, které je pojištěním dlouhodobým, byl můj záměr srovnávat průměrné zhodnocení investičních podílových fondů v horizontu 5 let. Tento záměr se nepodařil naplnit, vzhledem k tomu, ţe některé podílové fondy byly zaloţeny teprve před rokem. Proto jsem se rozhodla srovnávat průměrné zhodnocení fondu za poslední rok. Jako vstupní data jsem pouţila čísla z kapitoly 4.2 Vlastnosti investičních podílových fondů nutné pro komparaci. Pouţitou statistickou metodou byl aritmetický průměr. U produktu Diamant mi vyšel výsledek -3,37 %, u produktu FLEXI bylo průměrné zhodnocení -3,17 % a u produktu Forte -4,48 %. Hodnocení fondů jsem se rozhodla vztáhnout k míře inflace za rok 2011, protoţe smyslem investování je tuto hranici překročit. Míra inflace za rok 2011 byla 1,9 %.97 Průměrné zhodnocení investičních podílových fondů, které by dosáhlo této hranice, by získalo 10 bodů. Produkt s nejniţším zhodnocením získá 0 bodů. Hodnocení pro produkt Diamant vychází

97

Český statistický úřad. Míra inflace v ČR v roce 2011 v prosinci [cit. 2012-03-12]. Dostupný z WWW:

.

49

v tomto případě 2,05 body, produkt FLEXI má bodů 1,74 bodů a produkt Forte nezískal ţádný bod. 4.11. Poskytované služby k investičním podílovým fondům Produkt Diamant nenabízí oproti konkurenci ţádné zvláštní sluţby k investičním fondům. Produkt FLEXI má v nabídce zamykání výnosů a bonus za 15 let trvání smlouvy ve výši 5 % ze skutečně zaplaceného pojistného. Produkt Forte nenabízí ţádné konkurenceschopné sluţby k investičním podílovým fondům.98 Hodnocení pro produkt Diamant je v tomto případě 0 bodů, pro produkt FLEXI 10 bodů a pro produkt Forte 0 bodů. 4.12. Váha prvků a hodnocením fuzzy inference Tabulka č. 7: Váha prvků a hodnocení fuzzy inference

Prvek

Váha prvku

Hodnocení podle závěru fuzzy

v množině

inference (proměnná b)

(proměnná

Diamant

FLEXI

Forte

1

0

10

10

0,4

10

1,75

0

0,7

7

0

3

0,2

3

7

0

0,6

8

7

2,5

a) Cena Maximální doba trvání smlouvy v případě krytí rizika smrti Připojištění Poskytované sluţby ke krytí rizika smrti a připojištění Rozsah nabídky podílových investičních

98

Po diskuzi ze zaměstnancem ČSOBP mi bylo sděleno, ţe Forte obsahuje také zamykání výnosů skrývající se

pod názvem automatická ochrana investic. Pojistné podmínky produktu Forte ji definují jako „pojistitel vţdy ve výroční den počátku smlouvy automaticky zadá poţadavek na převod podílových jednotek z ostatních programů investování pro běţné a dodatečně běţné pojistné do Garantovaného programu investování pro běţné a dodatečně běţně pojistné. Z kaţdého tohoto programu investování pro běţné a dodatečně běţně pojistné se převede procentuelní část hodnoty programu investování dle procenta určeného pro tento účel v sazebníku do garantovaného programu investování.“ Tato charakteristika a význam funkce se mi zdá rozdílná od významu funkce zamykání výnosů. Funkci automatické ochrany investic neshledávám jako konkurenční výhodu produktu. Vlastnost převedení části podílových do jiných fondů nebo programů má kaţdý produkt. To je prováděno na příkaz klienta.

50

fondů Průměrné zhodnocení podílových investičních fondů Sluţby poskytované k investičním podílovým fondům

0,8

2,05

1,74

0

0,1

0

10

0

Zdroj: vlastní zpracování

5 Vyhodnocení V následující tabulce je zachycené bodové vyhodnocení srovnávaných produktů investičních ţivotních pojištění podle metody popsané v kapitole 4.3. Představení metody fuzzy logika. Tabulka č. 8: Bodové a procentuelní vyhodnocení srovnávaných produktů investičních životních pojištění podle metody fuzzy logiky Prvek

Váha prvku

Defuzzifikace

v množině

(proměnná c)

(proměnná a)

Diamant

FLEXI

Forte

1

0

10

10

0,4

4

0,7

0

0,7

4,9

0

2,1

0,2

0,6

1,4

0

0,6

4,8

4,2

1,5

0,8

1,64

1,39

0

0,1

0

1

0

38

15,94

17,69

13,6

100 %

41,95 %

46,55 %

35,79 %

Cena Maximální doba trvání smlouvy v případě krytí rizika smrti Připojištění Poskytované sluţby ke krytí rizika smrti a připojištění Rozsah nabídky podílových investičních fondů Průměrné zhodnocení podílových investičních fondů Sluţby poskytované k investičním podílovým fondům Celkové hodnocení (proměnná d) Procentuelní ohodnocení (proměnná e) Zdroj: vlastní zpracování

5.1.

Vyhodnocení produktu Diamant

Produkt Diamant se podle vyhodnocení na základě fuzzy logiky umístil na 2. místě s 15,94 body a procentuelním ohodnocením 41,95 % oproti ideálnímu produktu. Jeho přední 51

konkurenční výhody je připojištění v případě váţných nemocí, jejichţ počet je 33, coţ je o třetinu více neţ nabízí ostatní srovnávané produkty investičního ţivotního pojištění. Na toto připojištění je moţno se pojistit aţ do 96 let ovšem za velice vysoký poplatek. Maximální věk doţití je v případě rizika smrti 99 let, toto jiná konkurence nenabízí. Body navíc přinesly produktu i poskytované sluţby ke krytí rizika smrti a připojištění, a to především sluţba MEDIK a MEDIK Plus. Sluţba MEDIK zahrnuje lékaře na telefonu a lékařské informace. Sluţba MEDIK Plus je obsahuje také, ale k nim i sluţbu objednání k lékaři, konzultace s právníkem, dopravu z nemocnice, zajištění úklidu, nákupu, dovozu léku a jiné. V hodnocení investičních podílových fondů produkt Diamant získal nejvyšší počet bodů za rozsah nabídky investičních fondů. Celkem jich nabízí 12, rozdělených podle rizika, regionu i odvětví kam je investováno. Průměrné zhodnocení fondů za poslední rok bylo -3,37 %. Mezi hlavní nevýhodu jsem zařadila cenu tohoto produktu, která je o 34,5 % vyšší neţ u konkurence při stejných pojistných částkách a téměř srovnatelnému zhodnocení. Při sjednávání smlouvy musí být zvoleno krytí rizika smrti z jakýchkoli příčin i krytí rizika smrti v případě úrazu, jinak nelze uzavřít pojistná smlouva. Přestoţe krytí rizika smrti v případě úrazu není finančně drahé (pro našeho nadefinovaného klienta činí 30 Kč měsíčně při pojistné částce 1 000 000 Kč), tato vlastnost ho činí značně neflexibilním. 5.2.

Vyhodnocení produktu FLEXI

Produkt FLEXI se podle vyhodnocení na základě fuzzy logiky umístil na 1. místě s 17,69 body a procentuelním ohodnocením 46,55 % oproti ideálnímu produktu. Mezi jeho hlavní výhodu patří nízká cena. Mezi jeho přední výhody určitě patří poskytované sluţby ke krytí rizika smrti a připojištění. Jsou jimi pojištění rekreačních sportů a bonus za bezškodní průběh. Pojištění rizikových rekreačních sportů a 30 dní v roce zdarma. Bonus za bezeškodní průběh je udílen kaţdých pět let, pokud klient nehlásí pojistnou událost. Nabízí moţnost výběru 3 investičních strategií (konzervativní, vyváţená, progresivní) a 10 investičních fondů. Jejich průměrné zhodnocení za poslední rok je -3,17 %, coţ je nejvyšší zhodnocení mezi srovnávanou konkurencí. Oproti konkurenci nabízí i zajímavé sluţby k investičním podílovým fondů a to zamykání výnosů a bonus za věrnost. Nabízí program zamykání výnosů, který chrání zhodnocení investic (při dosaţení zhodnocení vyšším neţ 5%, jsou všechny výnosy převedeny do garantovaného fondu). Bonus za věrnost je udílen po 15 letech trvání smlouvy a to ve výši 5% ze skutečně zaplaceného pojistného. Maximální doba pojištění v případě krytí rizika smrti je 75 let, coţ je více neţ produkt Forte a méně neţ u produktu 52

Diamantu. Mezi jeho nevýhody patří nízký počet váţných chorob u pojištění v případě závaţného onemocnění oproti konkurenci. 5.3.

Vyhodnocení produktu FORTE

Produkt Forte se podle vyhodnocení na základě fuzzy logiky umístil na 3. místě s 13,6 body a procentuelním ohodnocením 35,79 % oproti ideálnímu produktu. Mezi jeho hlavní výhody patří cena. Nabízí zdarma dvojnásobné plnění v případě pojištění smrti úrazem zaviněným dopravní nehodou. Mezi jeho nevýhody patří maximální doba trvání smlouvy v případě krytí rizika smrti, která je 70 let, coţ je méně neţ u srovnávané konkurence. Počet závaţných onemocnění je oproti pojištění Diamant o třetinu menší. U investičních podílových fondů je velice malá nabídka fondů a dosahují nejniţšího průměrného zhodnocení za poslední rok a to -4,48 %. Při takto nadefinovaném klientovi musela být minimální alokace do garantovaného fondu 62 %, coţ značně narušuje hlavní vlastností investičního ţivotního pojištění. Další nevýhodou je, ţe tento produkt nenabízí ţádné konkurenceschopné poskytované sluţby ke krytí rizika smrti a připojištění a poskytované sluţby k investičním podílovým fondům. 5.4.

Vyhodnocení nejlepšího produktu podle závěru fuzzy logiky a doporučení

Podle parametrů, které byly zahrnuty do analýzy produktů Diamant od ČP, FLEXI od PČS a Forte od ČSOBP, získal nejlepší vyhodnocení produkt FLEXI. FLEXI spolu s produktem Diamantem získávalo během částečných komparací nejlepší hodnocení. Největší nevýhodou Diamantu byla jeho cena při nabízených stejných pojistných částkách a podobnému zhodnocení jako u produktu FLEXI. FLEXI zaujalo nabídkami, které jsou k němu automaticky nabízeny i svoji flexibilitou u sestavování pojistné smlouvy pro nadefinovaného klienta. Produkt Forte byl podle mého názoru sestaven tak, aby byla jeho cena co nejniţší. A to i vzhledem k tomu, ţe mu byly odepřeny konkurenceschopné výhody. Doporučení z komparace zni, nezvolit si předraţený produkt Diamant, ale ani produkt Forte, který nenabízí tolik moţností a sluţeb jako pojištění FLEXI, přes jeho shodnou cenu. Mým druhým doporučením z komparace vybraných investičních ţivotních pojištění je nezvolit si pro uzavření smlouvy o investičním ţivotním pojištění z celého pojistného trhu produkt FLEXI. Z toho důvodu, ţe jsem srovnávala pouze tři vybraná investiční pojištění a jejich nabídka na pojistném trhu je velice široká vzhledem k jejich výnosnosti pro pojišťovnu.

53

Závěr Cíl práce byl analyzovat produkt investičního ţivotního pojištění, provést jeho komparaci u tří pojišťoven a vyhodnotit nejlepší variantu. V práci jsem charakterizovala pojišťovny a analyzovala základní rysy vybraných investičních ţivotních pojištění z jejich nabídky. Byly jimi produkt Diamant od České pojišťovny a.s., produkt FLEXI od Pojišťovny České spořitelny, a.s. a produkt Forte od ČSOB Pojišťovny, a.s. Na základě metody fuzzy logiky jsem srovnávala tři investiční pojištění v parametrech jako byla cena, krytí rizika smrti, připojištění, investiční podílové fondy a poskytované sluţby ke krytí rizika smrti a připojištění a k investičním podílových fondům. Metodu fuzzy logiky jsem si vybrala po prostudování několika bakalářských prací na téma srovnání pojistných produktů. Ocenila jsem na ní číselné ohodnocení parametrů a lepší vyhodnocení výsledků srovnání, které nám ostatní moţné analýzy, jako je např.: SWOT analýza, neposkytnou. Kaţdý analyzovaný parametr měl v závěrečném vyhodnocené jinou váhu, která mu byla udělena podle přitaţlivosti parametru pro klienty. Nejlepší bodové ohodnocení získal produkt FLEXI Pojišťovny České spořitelny, a.s. Jeho hlavními výhodami byla nízká cena, nabídka investičních podílových fondů a jejich průměrné zhodnocení. Na posledním místě podle hodnocení skončil produkt Forte od ČSOB Pojišťovny, a.s., který nenabízel ţádné konkurenční výhody. Při komparaci jednotlivých pojistných podmínek definovaných produktů ţivotního pojištění jsem dále zjistila, ţe pojistné plnění z těchto rizik bylo vţdy něčím omezeno. V samé podstatě by se dalo říci, ţe čím sloţitější produkt, tím větší moţnost neplnění (nebo omezené plnění) ze strany pojišťovny. Například nabídky pojištění do vysokého věku pojištěného vypadají lákavě, ale lze je uzavřít jen na minimální částky a pojistné je poměrně drahé. Pro vyuţití závěrů z této práce pro širokou veřejnost by bylo nutné komparovat mnohem více produktů investičního ţivotního pojištění. Jejich nabídka na pojistném trhu je velice široká vzhledem k jejich výnosnosti pro pojišťovnu. Pouţívat metodu fuzzy logiky doporučuji. Predikce budoucího vývoje investičního ţivotního pojištění je závislá na mnoha ekonomických faktorech. Mezi tyto faktory, které by mohly mít v budoucnu vliv na další rozvoj investičního ţivotního pojištění, patří daňové a penzijní reformy (daňové zvýhodnění investičního ţivotního pojištění, pokles státních penzí) či vývoj hospodářského cyklu a 54

finančního trhu. Podle ukazatelů České asociace pojišťoven je zřejmé, ţe v roce 2010 u ţivotního pojištění převládalo jednorázové pojištění za současného poklesu počtu osob pojištěnců. Ale za rok 2011 došlo k poklesu jednorázového pojištění oproti roku 2010 a opět vzrostl předpis běţně placeného pojistného. Zdá se, ţe nyní je poptávka hlavně po pojištění ţivotních rizik. Spořicí sloţka v investičním ţivotním pojištění není pro klienty pojišťoven tak lákavá. Nabídka pojistných produktů spojených s investičním ţivotním pojištěním se dnes rozšiřuje o pojištění nákladů spojených s pohřbem pojištěného.

55

Seznam použité literatury Tištěné monografie 1. CIPRA, Tomáš. Kapitálová přiměřenost ve financích a solventnost v pojišťovnictví. 1. vyd. Praha : EKOPRESS, 2002. ISBN 80-86119-54-8. 2. DAŇHEL, Jaroslav; DUCHÁČKOVÁ, Eva eds.; Pojistná teorie. 2. vyd. Praha : Professional Publishing, 2006. ISBN 80-86946-00-2. 3. DAŇHEL, Jaroslav; DUCHÁČKOVÁ, Eva eds. Pojišťovnictví teorie a praxe. 1. vyd. Praha : Ekopress, 2006. ISBN 80-86929-19-1. 4. DOSTÁL, P. RAIS, K. eds. Pokročilé metody manažerského rozhodování, rozhodování pro manažery specialisty, podnikatele a studenty: konkrétní příklady využití metod v praxi. 1. vyd. Praha : Grada Publishing, 2005. ISBN 80-247-1338-1. 5. DUCHÁČKOVÁ, Eva; Principy pojištění a pojišťovnictví. 3. vyd. Praha : Ekopress, 2009. ISBN 978-80-86929-51-4 6. HRADEC, Milan; KŘIVOHLÁVEK, Václav eds. Pojištění a pojišťovnictví. 1.vyd. Praha : Vysoká finanční a správní v edici EUROPRESS, 2005. ISBN 80-86754-48-0. 7. MAJTÁNOVÁ, Anna; DAŇHEl, Jaroslav; DUCHÁČKOVÁ, Eva; KAFKOVÁ, Eva; Pojišťovnictví – teorie a praxe. 1. vyd. Praha : Ekopress, 2006. ISBN 80-8692919-1. 8. PÁLENÍK,

Vladislav;

Základy

pojišťování

především

průmyslových

a

podnikatelských rizik; 1. vyd. Praha : Linde Praha – Právnické a ekonomické nakladatelství a knihkupectví, 2007. ISBN 978-80-7201-644-0 9. ŠÍDLO, Dušan. Život jako riziko. 1. vyd. Praha : Aladi Agency, 2010. ISBN 978-80904245-1-6. Zákony a vyhlášky 10. Vyhláška č. 434/2009 Sb., kterou se provádějí některá ustanovení zákona o pojišťovnictví. 11. Zákon č. 277 o pojišťovnictví ze dne 22. července 2009 o pojišťovnictví (autorský zákon). 12. Zákon č. 37/2004 Sb. ze dne 17. prosince 2003, o pojistné smlouvě (autorský zákon). 13. Zákon č. 42/1994 Sb., o penzijním připojištění se státním příspěvkem (autorský zákon). 14. Zákon č. 427/2011 Sb., o doplňkovém penzijním připojištění. 56

15. Zákon č. 586/1992 Sb. ze dne 20. listopadu 1992, o daních z příjmu ve znění pozdějších předpisů (autorský zákon). 16. Zákon č. 586/1992 Sb. ze dne 20. listopadu 1992, o daních z příjmu ve znění pozdějších předpisů (autorský zákon). Výroční zprávy 17. Výroční zpráva České asociace pojišťoven 2010. 18. Výroční zpráva České pojišťovny 2010. 19. Výroční zpráva ČSOB pojišťovny, a.s. 2010. 20. Výroční zpráva Pojišťovny České spořitelny 2010. Interní newlettery pojišťoven 21. Česká asociace pojišťoven. Předepsané smluvní pojistné podle objemu 2011. Interní newsletter ČSOB pojišťovny (31. 1. 2012). Internetové zdroje 22. Česká asociace pojišťoven. Pojistný trh stagnuje [cit. 2012-02-07]. Dostupný z WWW:

pojistny-trh-stagnuje> . 23. Česká

pojišťovna.

Život

[cit.

2012-02-09].

Dostupný

z WWW:

. 24. Česká pojišťovna. Životní pojištění Diamant [cit. 2012-02-11]. Dostupný z WWW: . 25. Český statistický úřad. Míra inflace v ČR v roce 2011 v prosinci [cit. 2012-03-12]. Dostupný z WWW: . 26. ČSOB pojišťovna.

Akciové fondy [cit. 2012-02-13]. Dostupný z WWW:

. 27. ČSOB pojišťovna. ČSOB - dynamický fond [cit. 2012-02-13]. Dostupný z WWW: . 28. ČSOB pojišťovna.

ČSOB – růstový fond [cit. 2012-02-13]. Dostupný z WWW:

. 29. ČSOB pojišťovna. Dynamický KBC Master Fund CSOB [cit. 2012-02-13]. Dostupný z WWW: . 57

30. ČSOB pojišťovna.

Přehled fondů [cit. 2012-02-11]. Dostupný z WWW:

. 31. ČSOB

pojišťovna.

Růstový

[cit.

2012-02-13].

Dostupný

z WWW:

. 32. ČSOB

pojišťovna.

Stupně

rizika

[cit.

2012-02-13].

Dostupný

z WWW:

Dostupný

z WWW:

. 33. ČSOB

pojišťovna.

Akciový

mix

[cit.

2012-02-11].

. 34. ČSOB pojišťovna. ČSOB chráněný fond [cit. 2012-02-13]. Dostupný z WWW: . 35. ČSOB pojišťovna. ČSOB realitní mix [cit. 2012-02-13]. Dostupný z WWW: . 36. ČSOB

pojišťovna.

Chráněný

[cit.

2012-02-11].

Dostupný

z WWW:

. 37. ČSOB pojišťovna. O skupině KBC [cit. 2012-02-11]. Dostupný z WWW: . 38. ČSOB pojišťovna. Zhodnocení životního pojištění [cit. 2012-02-11]. Dostupný z WWW:

zpravy/Stranky/zhodnoceni-zivotniho-pojisteni.aspx> . 39. ČSOB pojišťovna. Životní a úrazové pojištění [cit. 2012-02-11]. Dostupný z WWW: . 40. ČSOB.

O

skupině

ČSOB.

[cit.

2012-02-09].

Dostupný

z WWW:

. 41. DOBEŠOVÁ, Dana. Důchodový systém v ČR. Národohospodářský Obzor. 2006, č. 1 [2012-02-07].

Dostupný

z WWW:

. 42. HOLCÁT, Jiří. Ţivotní pojištění dnes táhne celý pojistný trh. Právo. 12. 6. 2010 [cit. 2012-02-07].

Dostupný

z WWW:

. 43. Peníze.cz. Jak funguje investiční životní pojištění [cit. 2012-02-04]. Dostupný z WWW: . 58

44. Peníze.cz. UNIe nám v pojištění naordinovala UNIsex. Co si o to myslíte? [cit. 201202-07].

Dostupný

z WWW:

pojisteni/27502-unie-nam-v-pojisteni-naordinovala-unisex-co-si-o-tom-myslite> . 45. Pojišťovna České spořitelny. FLEXI životní pojištění dosáhlo za rok 2011 zajímavého zhodnocení

[cit.

2012-02-11].

Dostupný

z WWW:

. 46. Pojišťovna České spořitelny. Hlavní výhody [cit. 2012-02-11]. Dostupný z WWW: . 47. Pojišťovna České spořitelny. Nové FLEXI životní pojištění pro rok 2011 s programem InSpiral

[cit.

2012-02-11].

Dostupný

z WWW:

. 48. Pojišťovna České spořitelny.

Trendbond [cit. 2012-02-12]. Dostupný z WWW:

. 49. Pojišťovna České spořitelny. Aktuální zhodnocení [cit. 2012-02-12]. Dostupný z WWW: . 50. Pojišťovna České spořitelny. Finanční skupina VIG [cit. 2012-02-09]. Dostupný z WWW: . 51. Pojišťovna České spořitelny. Investiční fondy a strategie [cit. 2012-02-12]. Dostupný z WWW: . 52. Pojišťovna České spořitelny. Investiční strategie [cit. 2012-02-12]. Dostupný z WWW: . 53. Pojišťovna České spořitelny. Nemovitostní fond [cit. 2012-02-12]. Dostupný z WWW: . 54. Pojišťovna České spořitelny. O životním pojištění [cit. 2012-02-09]. Dostupný z WWW: < http://www.pojistovnacs.cz/zivotni-pojisteni/> . 55. Pojišťovna České spořitelny. PČS Fond akciový [cit. 2012-02-12]. Dostupný z WWW: . 56. Pojišťovna České spořitelny. Program řízení investic FLEXI životního pojištění [cit. 2012-02-12]. Dostupný z WWW: .

59

57. Pojišťovna České spořitelny. Sporobond [cit. 2012-02-12]. Dostupný z WWW: . 58. Pojišťovna České spořitelny. Zhodnocení garantovaných fondů FLEXI životního pojištění

[cit.

2012-02-12].

Dostupný

z WWW:

. 59. Zlatakoruna.info.

FLEXI

[cit.

2012-02-11].

Dostupný

z WWW:

<

http://www.zlatakoruna.info/produkty/11-zivotni-pojisteni/858-flexi-zivotni-pojistenis-programem-inspiral-pojistovna-ceske-sporitelny-a-s> . 60. Zlatakoruna.info.

FORTE

[cit.

2012-02-11].

Dostupný

z WWW:

. Odborné konzultace 61. Ziovská, Dana (1. 2. 2012). Pers. Kom. Přednášky 62. Veselá, Jitka (2011/2012). Kolektivní investování [přednáška]. Praha : Bankovní institut vysoká škola a.s. Jiné 63. Kalkulace pojistného u produktu FLEXI zaměstnancem České spořitelny a.s. ze dne 9. 3. 2012. 64. Kalkulace pojistného u produktu Diamant zaměstnancem České pojišťovny, a.s. zde dne 8. 3. 2012. 65. Kalkulace pojistného u produktu Forte zaměstnancem ČSOB pojišťovny, a.s. ze dne 12. 3. 2012.

60

Seznam použitých zkratek ČP – Česká pojišťovna a.s. ČSOBP – ČSOB pojišťovna, a.s. PČS – Pojišťovna České spořitelny, a.s.

61

Seznam použitých tabulek a obrázků Tabulka č. 1: Shrnutí jednotlivých vlastností ţivotního pojištění Tabulka č. 2: Výše státního příspěvku u penzijního připojištění Tabulka č. 3: výše státního příspěvku u penzijního připojištění od roku 2013 Tabulka č. 4: Rozdělení pojistného na jeho jednotlivé části Tabulka č. 5: Nejdůleţitější vlastnosti investičních fondů nabízených u produktu Diamant Tabulka č. 6: Nejdůleţitější vlastnosti nabízených akciových podílových fondů od produktu FLEXI Tabulka č. 7: Váha prvků a hodnocení fuzzy inference Tabulka č. 8: Bodové a procentuelní vyhodnocení srovnávaných produktů investičních ţivotních pojištění podle metody fuzzy logiky Obrázek č. 1: Schéma fungování investičního ţivotního pojištění

62

Přílohy Příloha č. 1: Srovnání pojistných rizik FLEXI

Diamant

Forte

Pojištění pro případ smrti

ano

ano

ano

Pojištění pro případ doţití

ano

ano

ano

Pojištění pro případ plné invalidity

ano

ano

ano

Zproštění placení v případě plné invalidity

ano

ano

ano

Pojištění pro případ závaţných onemocnění

ano

ano

ano

Pojištění pro případ smrti úrazem:

ano

ano

ano

Pojištění pro případ trvalých následků úrazu

ano

ano

ano

Moţnost progresivního plnění trvalých následků úrazu

ano

ano

ano

Pojištění pro případ úrazu - denní odškodnění

ano

ano

ano

Pojištění denní dávky pro případ prac. neschopnosti

ano

ano

ano

Pojištění denní dávky pro případ hospitalizace

ano

ano

ano

Pojištění regulačního poplatku při pobytu v nemocnici

ne

ano

ne

Pojištění pro případ dlouhodobé péče: Zdroj: vlastní zpracování

ano

ne

ne

Pojistné riziko

Příloha č. 2: Parametry FLEXI

Diamant

Forte

Garantované zhodnocení (technická úroková míra)

ano

ano

ano

Zhodnocení investiční

ano

ano

ano

Moţnost vkládání mimořádného pojistného Moţnost umístění mimořádného pojistného do jiných fondů neţ běţné pojistné Moţnost mimořádných výběrů

ano

ano

ano

ano

ano

ano

ano

ano

ano

Moţnost přerušení placení

ano

ano

ne

Moţnost uplatnění daňových odpočtů

ano

ano

ano

Moţnost vinkulace pojistného plnění Moţnost indexace (průběţné navyšování pojistné částky a pojistného) Zdroj: vlastní zpracování

ano

ano

ano

ano

ano

ne

Parametry

63

Příloha č. 3: Osoby: pojistná částka a věk Osoby: pojistná částka a věk Maximální počet pojištěných osob

FLEXI

Diamant

Forte

7 (2 dospělé, 5 dětí)

10 (v libovolné kombinaci) 15 let (dítě 0 let)

7 (2 dospělí a 5 dětí)

96 let

65 let

99 let

70 let

Minimální vstupní věk

18 let (dítě 0 let)

Maximální vstupní věk

70 let (v případě

14 let (dítě 0 let)

sjednání omezeného rozsahu pojištění 97 let, dítě nedovršených 18 let) Maximální doba trvání do

75 let

Zdroj: vlastní zpracování

Příloha č. 4: Ostatní servis FLEXI

Diamant

Forte

Moţnost sjednání osobně na pobočce

ano

ano

ano

Moţnost sjednání pojišťovacím zprostředkovatelem

ano

ano

ano

Moţnost sjednání v bance

ano

ne

ne

Moţnost sjednání na poště

ne

ano

ne

Moţnost sjednání po telefonu

ne

ne

ne

Moţnost sjednání on-line

ne

ne

ne

Moţnost hlášení pojistné události telefonicky

ne

ano

ano

Moţnost hlášení pojistné události on-line

ne

ano

ano

Moţnost sledovat průběh vyřízení pojistné události on-line Zdroj: vlastní zpracování

ne

ne

ne

Ostatní servis

64

Příloha č. 5: Kalkulace pojistného u produktu Diamant

65

66

67

Příloha č. 6: Kalkulace pojistného u produktu FLEXI

68

69

70

71

72

73

Příloha č. 7: Kalkulace pojistného u produktu Forte

74

75

76

77

Komparace vybraného pojistného produktu v nabídce pojišťoven v ČR

Recommend Documents