ŠKODA AUTO VYSOKÁ ŠKOLA, O.P.S.
BAKALÁŘSKÁ PRÁCE
2015
Markéta Štěpánková
ŠKODA AUTO VYSOKÁ ŠKOLA, O.P.S.
Studijní program: B6208 Ekonomika a management Studijní obor: 6208R163 Podniková ekonomika a finanční management
VARIANTY TVORBY REZERVY NA PENZI
Markéta ŠTĚPÁNKOVÁ
Vedoucí práce: JUDr. Ing. Hana Skalická, BA, Ph.D.
Tento list vyjměte a nahraďte zadáním bakalářské práce
Prohlašuji,
že
jsem
bakalářskou
práci
vypracoval
(a)
samostatně
s použitím uvedené literatury pod odborným vedením vedoucího práce. Prohlašuji, že citace použitých pramenů je úplná a v práci jsem neporušil (a) autorská práva (ve smyslu zákona č. 121/2000 Sb., o právu autorském a o právech souvisejících s právem autorským).
V Mladé Boleslavi, dne 7. 1. 2015
3
Děkuji JUDr. Ing. Haně Skalické, BA, Ph.D., za odborné vedení bakalářské práce, poskytování rad a informačních podkladů.
4
Obsah 1. Legislativa starobních důchodu …………………………………………………… 9 2. Spoření a investování ……………………………………………………………… 11 2.1 Současná situace domácností ………………………………………………. 11 2.2 Obecné skutečnosti o spoření a investování ………………………………. 12 2.3 Zásady správného investora ..................................................................... 15 3. Penzijní spoření …………………………………………………………………….. 17 3.1 Průběžné a fondové penzijní systémy ……………………………………… 17 3.2 Penzijní fondy v ČR …………………………………………………………... 18 3.3 Varianty penzijního spoření ………………………………………………….. 20 3.3.1 Zajištěné fondy ………………………………………………………….. 20 3.3.2 Vyvážený fond fondů …………………………………………………… 20 3.3.3 Dynamický fond fondů ………………………………………………….. 20 3.3.4 Konzervativní fond …………………………………………………….... 20 4. Investice ……………………………………………………………………………... 21 4.1 Seznámení s pojmem investice ……………………………………………... 21 4.2 Investiční životní pojištění ……………………………………………………. 21 4.3 Vnímání investic v ČR ………………………………………………………… 22 5. Vyhodnocení dotazovaných respondentů ……………………………………….. 24 6. Vstupní parametry pro výpočet hodnoty …………………………………………. 30 6.1 porovnání variant tvorby rezervy …………………………………………….. 31 7. Komparace a vyhodnocení variant ……………………………………………….. 34 Závěr .................................................................................................................. 35 Seznam literatury ............................................................................................... 37 Seznam obrázků a tabulek ................................................................................. 39 Seznam příloh .................................................................................................... 40
5
Seznam použitých zkratek a symbolů aj.
a jiné
apod.
a podobně
a.s.
akciová společnost
atd.
a tak dále
č.
číslo
ČNB
Česká Národní banka
ČTK
Česká tisková kancelář
ČR
Česká republika
FO
fyzická osoba
Kč
korun českých
např.
například
PO
právnická osoba
Sb.
sbírka
str.
strana
tj.
to je
tzn.
to znamená
tzv.
tak zvaný (á, é)
ZODS
Zákon č. 426/2011 Sb., o důchodovém spoření
ZOPDS
Zákon č. 397/2012 Sb., o pojistném a důchodovém spoření
ZOPPSSP
Zákon č. 42/1994 Sb., o penzijním připojištění se státním příspěvkem
ZODPS
Zákon č. 427/2011 Sb., o doplňkovém penzijním spoření
ZODZP
Zákon č. 586/1992 Sb., o daních z příjmu
ZOPS
Zákon o penzijním spoření
§
paragraf
%
procenta
6
Úvod Náplní bakalářské práce, je vytvořit dnešním mladým lidem povědomí a rozšířit informace v oblasti investování a spoření na důchod. Práce se zabývá charakteristikami jednotlivých variant tvoreb rezerv na penzi. Práce je zaměřena na to, jak docílit důstojné životní úrovně i v důchodovém věku, pokud si člověk pravidelně měsíčně odkládá určitý finanční obnos. První kapitola práce se zabývá legislativou starobních důchodů. Vymezuje fungování, podmínky a charakteristiky tzv. prvního pilíře. Náplní druhé kapitoly jsou pojmy spoření a investování. Je zde shrnutá současná situace domácností v ČR a obecné skutečnosti o spoření a investování. Třetí kapitola zkoumá historii penzijního spoření. Kapitola vymezuje pojem penzijní spoření a rozepisuje varianty penzijního spoření, jako je garantovaný fond, konzervativní fond, vyvážený fond a dynamický fond. Čtvrtá kapitola se zabývá rozdíly v přístupech investování v ČR a ostatních státech Evropy. Vymezuje pojem investice a ukazuje nám, základní fungování do podílových fondů. V páté kapitole najdeme praktickou část, která je složena z dvou podkapitol. První část páté kapitoly tvoří dotazník. Vyhodnocuje odpovědi 100 respondentů, a hodnotí, jaký mají lidé postoj ke spoření, jaké způsoby nejčastěji využívají a kolik si odkládají peněz ve prospěch budoucí rezervy. Dotazník také hodnotí odpovědi v závislosti na věku a velikosti obce, ve které žijí. V dotazníku je vyhodnocen i postoj respondentů k tomu, koho považují za zodpovědného za jejich životní standard v důchodu. Veškerá data jsou pro přehlednost zpracována do grafů a slovně zhodnocena. Druhá podkapitola praktické části je početní. Práce se zaměřuje na to, jakou částku si musí spořit 35 letý člověk, který chce odejít v 65 letech do důchodu a chce měsíčně čerpat ze své rezervy 20.000 Kč. Vstupní parametry jsou zde zasazeny do výpočtů, na základě kterých je zde určena vhodná spořící částka pro jednotlivé druhy tvorby rezervy na penzi (penzijní spoření a investice do
7
podílových fondů). Tyto hodnoty jsou následně vyhodnoceny a porovnáním obou výsledků je určena optimální varianta. Tato práce se zabývá obvyklými možnostmi spoření. Nebereme v úvahu, že by dotyčný člověk mohl během života obdržet vyšší finanční obnos (výhra v loterii, neočekávané dědictví), ze kterého by mohl čerpat na důchod a nemusel si spořit. Tato situace je spíše předmětem náhody, na kterou nechceme a ani nemůžeme spoléhat. V poslední kapitole je závěr práce, který shrne zásadní poznatky z teoretické části a z praktické části v oblasti jednotlivých variant tvoreb rezerv na penzi.
8
1. Legislativa starobních důchodů Legislativu starobních důchodů, veškeré pojmy, náležitosti a povinnosti najdeme v zákonech:
Zákon č. 397/2012 Sb., o pojistném a důchodovém spoření, ve znění pozdějších předpisů, dále jen: ,,ZOPDS‘‘,
Zákon č. 42/1994 Sb., o penzijním připojištění se státním příspěvkem a o změnách některých zákonů souvisejících s jeho zavedením, ve znění pozdějších předpisů, dále jen: ,,ZOPPSSP‘‘, Zákon č. 426/2011 Sb., o důchodovém spoření, ve znění pozdějších předpisů, dále jen: ,,ZODS‘‘, Zákon č. 427/2011 Sb., o doplňkovém penzijním spoření, ve znění pozdějších předpisů, dále jen: ,,ZODPS‘‘. Výčet příkladů definicí z jednotlivých zákonů: ,,Důchodové spoření je shromažďování a umisťování prostředků účastníka důchodového
spoření
(dále
jen
„účastník“)
do
důchodových
fondů
obhospodařovaných penzijní společností a převod prostředků účastníka‘‘ (§ 1 ZODS). ,,Účastníkem se může stát fyzická osoba, která dosáhla věku 18 let, pokud uzavře s penzijní společností smlouvu o důchodovém spoření nejpozději do konce kalendářního roku, ve kterém dosáhne věku 35 let, nebo do 6 měsíců od 1. ledna 2013, nebo ode dne, od kterého byla poprvé od 1. ledna 2013 poplatníkem pojistného na důchodové pojištění‘‘ (§ 2 ZODS). ,,Poplatníkem pojistného na důchodové spoření je účastník důchodového spoření‘‘ (§ 1 ZOPDS). ,,Plátcem pojistného na důchodové spoření je plátce daně z příjmů fyzických osob ze závislé činnosti, pokud je podle zákona o daních z příjmů povinen vybírat nebo srážet daň z příjmů fyzických osob ze závislé činnosti poplatníkovi, který je zároveň poplatníkem pojistného na důchodové spoření‘‘ (§ 2 ZOPDS). Důchodové spoření vzniká uzavřením registrace smlouvy o důchodovém spoření mezi FO a penzijní společností (§ 4 ZODS).
9
Důchodové spoření je ukončeno dnem úmrtí účastníka nebo po rozhodnutí soudu, že účastník je prohlášen za mrtvého (§ 5 ZODS). Předmět pojistného u důchodového spoření je nutná účast na tomto spoření (§ 3 ZOPDS). Pokud splníme podmínky, které jsou stanové zákonem, máme ze zákona nárok na čerpání doživotního starobního důchodu (§ 18 ZODS).
10
2. Spoření a Investování Cílem této kapitoly, je seznámení se základními pojmy, jako je spoření a investování. Kapitola se zabývá aspekty, které mohou pozitivně ovlivnit hospodaření domácností a vylepšit tak jejich finanční situaci. 2.1.
Současná situace domácností
V dnešní době vnímá každá domácnost důležitost odkládat si část ze svého příjmu na pozdější spotřebu. Pravidlo odkládání si alespoň 10% ze svých příjmů je staré jako svět samý. Ale kolik procent domácností se tímto pravidlem opravdu řídí? Každá domácnost by měla objektivně zhodnotit svoje finanční toky. To zahrnuje především jasnou evidenci svých příjmů, ale především výdajů (náklady na bydlení, splátky úvěrů jako jsou hypotéka nebo leasing, výdaje na pojištění a následně na samotný chod domácnosti). V dnešní době se peněžní zásoba ve vyspělých zemí např. v Eurozóně přibližně zvyšuje o 10% ročně. ,,Dnešní finanční systém a celá společnost jsou založeny na tom, že obchodní banky generují stále rostoucí objemy peněz prostřednictvím obrovské úvěrové expanze. Úměrně s tím se nafukují rozvahy obchodních bank‘‘ (Jílek, 2009, str. 385). o na jedné straně se zvyšuje objem peněz a bohatne jedna skupina domácností, o na straně druhé, se zvyšuje zadluženost druhé skupiny domácností. Tím pádem druhá skupina domácností chudne, na straně rozvahových aktiv obchodních bank (Jílek, 2009, str. 385). Jedná se tedy o začarovaný kruh. Domácnosti si čím dál častěji půjčují v zájmu udržení si (nebo dokonce růstu) svého „standardu“. Vše se děje naopak, než nás učili naši prarodiče. Lidé si nejdříve půjčí a následně splácejí (s úroky a různými poplatky). Jakmile půjčku splatí, vezmou si novou na další spotřebič, auto nebo dovolenou. Paradoxem tedy je, že ke změně finanční situace nedochází zvýšením příjmů, ale změnou návyků. Člověku, který je zvyklý na okamžitou spotřebu,
11
nepomůže zvýšení platu, aby více ušetřil. On totiž jen zvýší svoji potřebu. Ale změna návyků a jít cestou „ušetřit a koupit“ je řešením. Tím se dostáváme ke zmiňované tvorbě rezervy na důchod. Na ten si zkrátka půjčit nemůžeme, pokud si nevezmeme půjčku bez specifikace účelu, kterou za nás budou muset splácet naši děti. Nemůžeme ani spoléhat na to, že vyhrajeme v loterii,
nebo
že
se
na
nás
„pousměje
štěstí“
v podobě
dědictví.
Pravděpodobnost, že se toto stane, je mizivá. Jedinou možnou variantou pro drtivou většinu lidí je důsledné, pravidelné a dlouhodobé odkládání. Mnohdy stačí: o sledování příjmů a výdajů, o neutrácet finanční prostředky za věci, které nejsou v danou chvíli potřebné, o nenaletět trikům obchodníků a nenechat se nalákat na ,,rádoby,, výhodné
nabídky, o nakupovat podle předem sepsaného seznamu, o omezit nákup s dětmi, o nebrat si na nákupy úvěr, o omezit stravování v restauracích na příležitostné, o navštěvovat bankomaty vlastní banky, která poskytuje výběr bez poplatků,
o zrušit zbytečné pojistky (Jílek, 2009, str. 387).
2.2.
Obecné skutečnosti o spoření a investování
Spoření
Spoření je uchovávání peněz, spořící jednotky se označují jako spořitelé. Spořením je tak například přesun peněz z běžného účtu na spořicí účet (včetně stavebního spoření) či terminovaný účet, spořením se peníze zhodnocují o úroky a existuje záruka výplaty jistin. výpočet doby spoření
12
n…proměnná, počet úrokových období, a…pravidelná úložka, r…zbývající proměnné. V tomto vztahu je nutné vyjádřit proměnnou (n), která znamená počet úrokových období ukládání pravidelné úložky (a). Pokud máme jiné než roční úrokové období, musíme proměnné (r) a (m) upravit podle úrokového období. Hodnota vypočítané proměnné (n) poté bude vypočtena v počtu úrokových období. (Šoba, Širůček, Ptáček, 2013, str. 71). Ve spoření mohou nastat různé změny vstupních parametrů pro výpočet naspořené částky: o změna výše pravidelné úložky, o změna frekvence ukládání úložky, o úroková sazba, o zdanění, o změna úrokového období, o typ spoření (Šoba, Širůček, Ptáček, 2013 str. 77).
Investování Je přeměna peněz na jiná aktiva. Zejména na jiná finanční aktiva, která se označují jako investice (dluhopisy, směnky, akcie, podílové listy, atd.). Investováním se také označuje koupě nefinančních aktiv, zejména nemovitostí, komodit (drahé kovy, ropa, diamanty), nebo uměleckých děl. My se budeme zabývat investicemi do podílových fondů, které zahrnují téměř všechny výše zmíněné druhy investic. Podílový fond je prostředek kolektivního investování. Jeho základní princip spočívá v tom, že více investorů svěří své prostředky profesionálnímu správci (investiční společnosti), který je za odměnu spravuje a zhodnocuje. Podílový fond není právní subjekt. Nevydává akcie, ale podílové listy. Musí proto být spravován investiční společností, která má statut akciové společnosti.
13
Fondy, respektive správcovské investiční společnosti, zaměstnávají řadu analytiků a portfolio manažerů, kteří vyhledávají nejatraktivnější investiční příležitosti a mají k dispozici mnohem větší objem informací, než jaký může nashromáždit individuální investor. Objem spravovaných prostředků, fondům také umožňuje investovat do cenných papírů, které si drobný investor sám koupit nemůže (například státní dluhopisy) nebo provádět některé investice za výhodnějších podmínek. Portfolia všech fondů tvoří mnoho cenných papírů (dluhopisů, akcií i podílových listů jiných fondů, část prostředků bývá uloženo i na termínovaných vkladech), takže propad ceny některého z nich má na celkový výnos jen malý vliv. K dispozici je navíc široká variace fondů s různou rizikovostí. Od fondů peněžního trhu s minimálním rizikem až po agresivní akciové fondy, které nabízejí vysoký výnos, ale nesou sebou i nebezpečí, že investor může na krátkém horizontu část vložených prostředků ztratit. Každou investici je nutné posuzovat podle tří základních parametrů: výnosnost – vyjadřuje procentuální zvýšení investované částky za rok. V úvahu bereme veškeré poplatky, které jsou spojené s investicí, finanční rizika – např.: měnové a legislativní, úrokové, akciové, úvěrové, likvidita – znamená rychlost, s jakou je možné investice zpět přeměnit na peníze (Jílek, 2009, str. 377). Obr. 1 Investiční trojúhelník
Výnos
Likvidita
Riziko
Zdroj: Šoba, Širůček, Ptáček, 2013, str. 150 (www.finance.cz)
14
Tab. 1 Výnosnost, finanční rizika a likvidita některých druhů spoření a investic 2014 Spoření nebo investice
Výnosnost
Finanční rizika
Likvidita
Spořicí účet
Nízká
Nízká
Vysoká
Termínovaný účet
Nízká
Nízká
Nízká
Běžný účet
Nízká
Nízká
Vysoká
Státní dluhopisy
Střední
Nízká
Střední
Akcie veřejně obchodované společnosti
Vysoká
Vysoká
Vysoká
Stavební spoření
Nízká
Nízká
Nízká
Podílový list podílového fondu
Dle strategie
Dle strategie
Vysoká
Penzijní připojištění
Vysoká
Střední
Nízká
Životní pojištění
Nízká
Střední
Nízká
Zdroj: Jílek,2009, str.379
2.3.
Zásady správného investora
o Nespekulovat Investor se nesmí nechat ovlivňovat náladami trhu. Snadno může koupit nebo prodat investici v nevhodnou dobu. Na investování je nejdůležitější doba, po kterou necháme peníze pracovat, proto je nejlepší investovat, pokud peníze máme a vybrat, pokud je potřebujeme. o Myslet dlouhodobě Investování není krátkodobá záležitost. U spousty investic nevíme, jak se budou chovat a vyvíjet krátkodobě, ale víme, jakým směrem se budou pohybovat v dlouhodobém horizontu. Dlouhodobě trhy rostou a také kolísají. Míra kolísání je nízká u dluhopisů a peněžního trhu, naopak vysoká u akcií. Odměnou za vyšší kolísavost je ale dynamičtější růst. o Připravit se na chyby Každý investor se dopouští chyb. Zásadou je nepanikařit a soustředit se na cíle, které jsme si v minulosti stanovili.
15
o Jednat pouze s podniky, které mají příslušnou licenci Investor by se měl informovat a zásadně využívat pouze takové subjekty, které mají licence a příslušné povolení od ČNB. o Poradit se s odborníkem Stejně tak jako u soudu bychom se neobhajovali sami, přestože na to máme právo, spousta lidí se snaží využít dobrého právního zástupce. Stejné je to i u investic. Důležité je najít si doporučeného odborníka, který vyslechne naše potřeby a pomůže nám zvolit správnou strategii i dané řešení. Je nutné zjistit si, jakým způsobem je investiční poradce odměňován. Musíme klást důraz na to, aby byl nezávislý a hájil zájmy nás jako klienta, ne společnosti, pro kterou pracuje. o Rozmyslet si, co od investice očekáváme Chci svoje peníze uchránit od inflace? Chci, aby mi byly vypláceny dividendy? Jak dlouho mi mohou peníze pracovat, než je budu potřebovat? Na to vše je důležité si odpovědět, než se rozhodneme investovat (Jílek, 2009).
16
3. Penzijní spoření ,,Doplňkové penzijní spoření je shromažďování a umísťování příspěvků účastníka doplňkového penzijního spoření (dále jen „účastník“), příspěvků placených za účastníka jeho zaměstnavatelem a státních příspěvků do účastnických fondů obhospodařovaných penzijní společností a vyplácení dávek z doplňkového penzijního spoření, jehož účelem je zabezpečit doplňkový příjem účastníka ve stáří nebo invaliditě´´ (§ 1 ZODPS). 3.1.
Průběžné a fondové penzijní systémy
Každý člověk má potřebu finančního zabezpečení v penzijním věku. Penzijní spoření je moderní nástroj, existující více než 100 let. Díky penzijnímu zajištění je zejména Evropa vyspělou zemí, kde se neprojevují nadměrné nespokojenosti. Státní průběžný systém zavedl kancléř Otto von Bismarck v 80. letech 19. století v Německu. ,,Systém je založen na mezigenerační solidaritě.‘‘ Velkou výhodou systému je, že se v něm neakumulují peníze. Díky tomu tento systém nemůže nikdy zkrachovat. Peníze, které během roku do tohoto systému přitečou, tak se i tyto peníze během roku vplatí (Jílek, 2009, str. 474). ,,Po druhé světové válce vznikl jako doplněk k průběžnému systému soukromý fondový systém penzí založen na soukromých penzijních fondech. Jedná se o systém se 100% zásluhou s nulovou solidaritou. Znamená to, že výše penze určitého člověka závisí na jeho příspěvcích do systému během jeho produktivního období v takové míře, že do konce života by měl obdržet dávky odpovídající příspěvkům zvýšeným o zhodnocení příspěvku. Obrovskou nevýhodou fondového systému je, že se v něm akumulují peníze, což znamená, že je co tunelovat‘‘ (Jílek, 2009, str. 474). Existují dva druhy fondových penzijních systému: o definované požitkové plány – nejdříve se stanovují potřeby a požitky
penzistů. Následně se stanoví výše jejich příspěvků, o definované příspěvkové plány – nejdříve se stanoví výše příspěvků pro
penzisty. Až po té se z výše příspěvků stanoví jejich požitky (Jílek, 2009).
17
3.2.
Penzijní fondy v ČR
Penzijní fond je PO se sídlem v ČR, která provozuje penzijní připojištění podle daného zákona. Penzijní fond je a.s., která se řídí ustanovení dle obchodního zákoníku (§ 3 ZOPPSSP).
o Důchodové pojištění Důchodové pojištění je stejné pro všechny pojištěnce, tj. zaměstnanci, osoby, které jsou ve služebním poměru, osoby samostatně výdělečně činné, členy družstev aj. Shodné jsou veškeré nároky na důchody i na výpočet důchodu. Důchodové pojištění je povinné. Vyplácená penze z důchodového pojištění je garantovaná státem. Placení a povinnosti pojistného upravuje zákon č. 589/1992 Sb., o pojistném na sociální zabezpečení a příspěvku na státní politiku zaměstnanosti. Tento zákon nabyl účinnosti 1. ledna 1993. Pro výpočet pojistného musíme nejprve stanovit vyměřovací základ. Musíme to provést u všech zaměstnanců zaměstnavatele, kteří jsou účastníci nemocenského i důchodového pojištění. U zaměstnance bez účasti na důchodovém spoření, se částka vypočte jako 6,5% z vyměřovacího základu. U zaměstnance s účastí na důchodovém spoření, se částka vypočte jako 3,5% z vyměřovacího základu. U zaměstnavatele pojistné činí ve výši 25% z vyměřovacích základů jeho zaměstnanců. Nakonec zaměstnavatel sečte veškeré pojistné, tzn. za sebe i za zaměstnance. Celkovou částku odvede. Český státní průběžný systém se snaží zajistit důstojnou životní úroveň penzistů. Jedná se o takový systém, který je již dlouhodobě stabilní. (Jílek, 2009, str. 506), (Česká správa sociálního zabezpečení, [online], 2013).
18
o Penzijní připojištění Penzijní připojištění najdeme definováno v zákoně č. 42/1994 Sb., o penzijním připojištění. Jedná se o shromažďování peněžních prostředků od účastníků penzijního připojištění. Penzijní prostředky jsou poskytnuty státu ve prospěch účastníků. Stát nakládá s těmito finančními prostředky a vyplácí dávky penzijního spoření. Penzijní připojištění je dlouhodobé spoření až do penzijního věku. V ČR se státní příspěvek pohybuje podle výše vkladu v rozmezí 50 Kč až 150 Kč za měsíc. Při nejnižším možném vkladu (tj. 100 Kč měsíčně) stát přidává 50 Kč. Penzijní připojištění je státem dotovaný systém. Nevýhodou ovšem je, že vklady účastníků nejsou ze zákona pojištěny jako v bankách, tedy se nejedná o nejbezpečnější variantu ke spoření (Jílek, 2009, str. 512). Tab. 2 Státní příspěvky a daňové úlevy
Výše státní podpory od ledna 2013 Měsíční příspěvek klienta 100 Kč 200 Kč 300 Kč 400 Kč 500 Kč 600 Kč 700 Kč 800 Kč 900 Kč 1 000 Kč 1 500 Kč 2 000 Kč
Měsíční Roční sleva na dani z státní příjmu příspěvek 90 Kč 110 Kč 130 Kč 150 Kč 170 Kč 190 Kč 210 Kč 230 Kč 230 Kč 230 Kč -
Zdroj: Penzijní společnost České Pojišťovny
19
Celková roční zvýhodnění ze strany státu 1 080 Kč 1 320 Kč 1 560 Kč 1 800 Kč 2 040 Kč 2 280 Kč 2 520 Kč 2 760 Kč 3 660 Kč 4 560 Kč
3.3.
Varianty penzijního spoření
3.3.1. Zajištěné fondy U zajištěných fondů se běžný investor vyhýbá riziku. Investorům se nabízí účast na růstu akciového trhu. Pokud nastane pokles tohoto trhu, nabízejí vrácení zajištěné částky. Fondy jsou zřizovány na dobu určitou či neurčitou. o fondy na dobu určitou – zaručují vrácení 100% vložených peněz investorů, ke konci investičního období, o fondy na dobu neurčitou – podnik má možnost kdykoliv vstoupit a vystoupit. Podílníkům je zaručena velmi nízká úroveň vrácení vložených peněž – 90% (Jílek, 2009, str. 410). 3.3.2. Vyvážené fondy Profil tohoto typu fondu vyhovuje klientům, kteří hledají vyvážený poměr mezi rizikem a potenciálním zhodnocením ve střednědobém až dlouhodobém horizontu. Důraz je kladen na dosažení zhodnocení, které bude překonávat klasické konzervativní produkty, a přitom umožní částečnou participaci na akciových a komoditních trzích. 3.3.3. Dynamický fond fondů Tento typ fondu fondů je ideálním nástrojem pro klienty, kteří chtějí využít potenciálu na akciových a komoditních trzích. Je třeba počítat s tím, že dosažení vyššího zhodnocení bude za cenu vyššího kolísání hodnoty investičního fondu. Fond bude investovat převážně do akcií. 3.3.4. Konzervativní fond Tento typ fondu se zabývá investováním hlavně do státních pokladničních poukázek, do dluhopisů, které nesou nízké riziko proměnlivosti ceny, do termínovaných vkladů u bank nebo do investičních fondů. Konzervativní fond je vhodný pro takového investora, který chce nízkou kolísavost kurzu a akceptuje výnosy, které obvykle přesahují výnos z bankovních termínovaných vkladů a vkladních knížek. (Česká Pojišťovna, [online], 2013).
20
4. Investice 4.1.
Seznámení s pojmem investice
Za investici se považuje veškeré současné obětování určité dnešní hodnoty za účelem dosažení vyšší hodnoty v budoucnosti. Investovat můžeme do finančních aktiv, ale také do nemovitostí nebo přímého podnikání. V budoucnu dosahujeme vyšších příjmů s různou pravděpodobností a s určitými riziky. 4.2.
Investiční životní pojištění
Čím vyšší výnos od investice očekáváme, tím více se zvyšuje i riziko investice. Životní pojištění bylo dříve uzavíráno především s motivem spoření si na důchod. Rezervy každého účastníka spravovaly a dodnes spravují pojišťovny. Prvním typem tohoto druhu spoření bylo kapitálové životní pojištění, kde byla pojištěnému garantována určitá částka k vyplacení po dosažení 60 let. Výnosem byla tzv. technická úroková míra, kterou každý rok vyhlašuje ČNB. Investiční pojištění je založeno na stejných principech jako Kapitálové životní pojištění. Tento typ pojištění se liší tím, že zde výše pojistného plnění zcela závisí na výnosech z investování rezerv pojistného a dalších prostředků (a nikoli pouze z části jako v klasickém životním pojištění prostřednictvím podílů na zisku). Klient má v tomto pojištění možnost ovlivňovat, kam jsou prostředky ze spořící složky investovány. Charakteristickým rysem tohoto pojištění je skutečnost, že pojišťovna negarantuje žádný výnos a celé investiční riziko (včetně kursového rizika u fondů zahraničních cenných papírů) tedy v plné míře nese pojistník. Toto pojištění tedy klientovi přináší potenciální možnost vyššího výnosu, ale stejně tak i možnost „získání” nižšího výnosu, než jaký by mohl obdržet při investování pojišťovnou. Z tohoto důvodu je investiční pojištění rizikovější instrument než klasické životní pojištění, což ale na druhé straně umožňuje vyšší výnosový potenciál.
21
Nevýhodou je, že „pojištěný“ platí mnohem vyšší poplatky za správu pojištění, za zprostředkování, správu investičního portfolia, transakční a inkasní náklady atd., než kdyby investoval do podílových fondů napřímo prostřednictvím investiční společnosti. Pojišťovna se totiž stává pouhým prostředníkem a může snížit klientův výnos v průměru o 2% ročně. Pokud se tedy kdokoli rozhodne investovat, měl by svůj plán realizovat prostřednictvím investiční společnosti. Pokud se chce pojistit, je tím správným ústavem pojišťovna.
4.3.
Vnímání investic v ČR
,,V bankách mají české domácnosti uloženo 1,8 bilionu korun. Naproti tomu částka zainvestovaná ve fondech ukazuje, že tuzemské domácnosti dvě dekády po revoluci stále ještě neumí investovat. Bankovní vklady jsou vhodné na vytváření krátkodobých rezerv, na dlouhodobé cíle jako například na spoření na důchod, je mnohem vhodnější využít podílové fondy. Nárůst se projevil zejména u smíšených fondů (12,6 miliardy Kč), dluhopisových
fondů
(miliarda),
zajištěných
fondů
(1,5
miliardy
Kč)
a
nemovitostních fondů (220 milionů). Pokles zaznamenaly fondy fondů (minus pět miliard), akciové fondy (minus tři miliardy) a fondy peněžního trhu (minus miliarda). Akciové fondy v uplynulém čtvrtletí utrpěly vlivem ukrajinské krize. Dluhopisové fondy zaznamenaly nárůst, přestože nezažívaly dobré čtvrtletí. Fondy peněžního trhu zažívají zlé časy, jejich nízká výkonnost vede k neustálému odlivu investorů. Lze očekávat, že tento trend bude pokračovat. Nejvíce peněz je v dluhopisových (89,4 miliardy) a akciových fondech (49,2 miliardy Kč). Hodnota majetku v zahraničních fondech stoupla o dvě miliardy na 142 miliard, domácí fondy vykázaly růst o pět miliard Kč na 134 miliard korun. Mezi pětici největších zprostředkovatelů domácích a zahraničních podílových fondů v České republice patří skupina ČSOB se 77,6 miliardy Kč, skupina České spořitelny se 73,7 miliardy, skupina Komerční banky s 33,5 miliardy korun, skupina UniCredit Bank s 20,7 miliardy korun a ČP Invest se 16,9 miliardy Kč´´ (ČTK, [online], 2014).
22
Tab. 3. Majetek v podílových fondech v ČR
Majetek v podílových fondech v ČR typ fondu 31. 12. 2013 (v mld. Kč) peněžního trhu 12 zajištěné 36,9 akciové 52,3 dluhopisové 88,4 smíšené 51,5 fondů 24,5 nemovitostní 4,3 celkem 269,84 Zdroj: AKAT
23
31. 3. 2014 (v mld. Kč) 11 38,4 49,2 89,4 64,1 19,5 4,5 276,06
5. Vyhodnocení dotazovaných respondentů Součástí bakalářské práce a výzkumu byl dotazník, který byl záměrně rozdán mezi pracovníky společnosti ŠKODA Auto, a.s. Zajímalo mne, jak vnímají odkládání si na důchod zaměstnanci firmy, která své zaměstnance v tomto směru podporuje formou příspěvků na penzijní spoření. Nechávají se zaměstnanci uchlácholit částkou, kterou jim zasílá zaměstnavatel, nebo se ji snaží minimálně vyvážit? Zajímalo mě také, jakou mají představu o výši svého příjmu v důchodu s ohledem na nadprůměrné mzdy v rámci Škoda Auto v celorepublikovém srovnání. Podporují svá očekávání dalšími způsoby spoření na penzi? Nebo se spoléhají na pomoc někoho jiného? Na to vše mi dotazníky pomohly odpovědět. o Výsledky dotazníkového šetření Dotazníkového šetření se zúčastnilo celkem 100 respondentů.
Obr. 2 Dotazník – Pohlaví?
Dotazník byl rozdělen mezi muže a ženy ve firmě ŠKODA Auto. Z celkového počtu 100 dotazovaných, bylo 53 mužů a 47 žen. Průměrný věk mužů byl kolem 45 let a průměrný věk žen byl kolem 39 let.
24
Obr. 3 Dotazník – Kde žijete?
Zajímala jsem se o to, jestli má vliv na spoření i místo bydliště. Zda nějak bude ovlivňovat výsledek, že polovina z dotazovaných bydlí na vesnici. Tento faktor se však ukázal jako bezvýznamný a spoření to nijak neovlivňovalo, naopak, většina lidí na vesnici si také spoří, aby měli nějakou jistotu na stáří.
25
Obr. 4 Dotazník – Spoříte si na stáři?
Z výsledků je patrné, že většina (68%) lidí si na důchod spoří. Zarážející ovšem je, že zbylá třetina si z různých důvodů na důchod nespoří vůbec. Oproti celorepublikovému průměru (Omnibusové šetření společnosti Factum Invenio pro ČSOB z roku 2010) je však hodnota těch, kteří si spoří, nadprůměrná. Šetření je dostupné z: http://www.investujeme.cz/clanky/lide-stale-ocekavaji-ze-se-o-ne-vestari-postara-stat/. Toto šetření se zabývá právě spořením na důchod.
Obr. 5 Dotazník – Kolik si měsíčně spoříte na stáří?
Že si třetina dotazovaných nic nespoří, už víme. Kolik si ale odkládají ostatní? Nejčastěji uváděné rozmezí bylo od tisíce korun do tří tisíc.
26
Obr. 6 Dotazník – Kolik korun měsíčně si myslíte, že Vám bude stačit ve stáří?
Paradoxem tohoto grafu je, že velká část lidí, kteří v dotazníku označili, že si na penzi neodkládají vůbec, označili v této otázce variantu „nad 20 tisíc“. 67% lidí označilo, že by si v důchodu představovali příjem nad 10 000Kč. Podle dotazníku vyplynulo, že ti kteří si neodkládají vůbec, nemají investováno ani v žádné nemovitosti, která by jim do budoucna přinesla nějaký finanční obnos a zajištění.
27
Obr. 7 Dotazník – Kolik je podle Vás nutné si spořit pro udržení životní úrovně?
Přes čtvrtinu lidí si uvědomuje, že si zdaleka neodkládají tolik, kolik by měli. Ostatní si to nejspíš zatím nepřipouští. Většina z dotazovaných však v této otázce označila hodnotu vyšší než tu, kterou skutečně spoří.
Obr. 8 Dotazník – Kdo by se podle Vás měl postarat o důchodce?
74 lidí si uvědomuje, že by se o ně měl ve stáří postarat stát, 22 lidí ze 100 si mysli, že se o ně postarají ve stáří děti a 16 lidí ze 100 označilo rodinu. Otázkou zůstává, zda s tímto tvrzením souhlasí i děti (rodina) dotazovaných.
28
Které produkty, si myslíte, že jsou vhodné ke spoření na stáří? Možnost zaškrtnout více odpovědí(Počet hlasů ze 100)
45 44 24 22 13 Investice do Penzijní Investice do nemovitostí připojištění podílových fondů
Životní pojištění
Stavební spoření
10 Spořící účty a termínované vklady
9 Nevím
6 Jiné
Obr. 9 Dotazník – Které produkty, si myslíte, že jsou vhodné ke spoření na stáří?
Skoro polovina lidí preferuje jako vhodné spoření na stáří investice do nemovitostí a penzijní spoření. Otázka investic do nemovitostí je poněkud komplikovanější. Osobně si nedokážu představit, že bych se v důchodovém věku chtěla starat o svoji nemovitost, kterou bych využívala k pronájmu. Hledat nájemníky, starat se o drobné opravy, případně řešit rekonstrukce, ale je to věc preferencí. 44 lidí ze 100 by si vybralo jako vhodnou variantu penzijní připojištění. Pouze 10 lidí ze 100 preferuje jako vhodnou variantu spořicí účty a termínované vklady a pouze 9 lidí ze 100 vůbec neví, jaký produkt by využili a jaký by byl pro ně vhodný.
29
6. Vstupní parametry pro výpočet hodnoty Tab. 4 Vstupní parametry Cílený věk pro odchod do důchodu
Předpokládá, že bude žít do věku
Měsíčně bude čerpat
Předpokládaný růst cen
65 let
90 let
20 000 Kč
2,50%
Klient 35 let
Tabulka popisuje vstupní parametry nezbytné pro výpočet hodnoty. Stanovili jsme si průměrný věk člověka 35 let, který plánuje odejít v 65 letech do důchodu (neřešíme, zda je to žena či muž, ani počet dětí). Předpokládáme, že klient bude žít do věku 95 let. Měsíčně chce z rezervy čerpat částku 20 000 Kč. Musíme předpokládat i nárůst cen, budeme počítat s hodnotou 2,50 % (znamená % zvýšení cen ročně). o Definice inflace ,,Inflace znamená růst všeobecné cenové hladiny.‘‘ (Pavelka, 2006,2007, str. 135)
n= počet let (30) Budoucí hodnota tedy činí 35 122 Kč. Tato částka nám definuje to, kolik zaplatíme za 30 let díky 2,5% inflaci za zboží, které dnes stojí 20.000Kč. Dále nebereme v úvahu další zvyšování cen v průběhu 25 let čerpání rezervy.
Částka 10 536 649 Kč je potřebná výše rezervy, která musí být v 65 letech vytvořena, aby klient mohl vybírat na současné hodnoty 20 000 Kč měsíčně, a to každý měsíc, až do svých 90 let.
30
6.1.
Porovnání variant tvorby rezervy
Tab. 5 Kalkulace - Vytvoření potřebné rezervy pomocí penzijního spoření
Pravidelně spořit
15 400 Kč
Počet let spoření
30 let
Stavební spoření Úrok %
Roční poplatek za vedení
Cílová částka
Vstupní poplatek
2,00%
450 Kč
1 500 000 Kč
1,00%
Spořicí účet Úrok %
Měsíční poplatek
Státní podpora
Daň
1,80%
0 Kč
1 700 Kč
15,00%
Investice Úrok %
Vstupní poplatek v Kč
Penzijní připojištění Zhodnocení
15 000 Kč
8,00%
3,65%
Spořicí účet
Stavební spoření
Penzijní připojištění
Pravidelné investice
184 800 Kč
188 129 Kč
174 771 Kč
194 406 Kč
184 584 Kč
2
369 600 Kč
379 642 Kč
368 037 Kč
395 908 Kč
398 935 Kč
3
554 400 Kč
574 602 Kč
565 169 Kč
604 764 Kč
630 433 Kč
4
739 200 Kč
773 071 Kč
766 244 Kč
821 244 Kč
880 452 Kč
Vložená částka
1
Roky
5
924 000 Kč
975 113 Kč
971 339 Kč
1 045 625 Kč
1 150 472 Kč
6
1 108 800 Kč
1 180 791 Kč
1 180 537 Kč
1 278 197 Kč
1 442 094 Kč
7
1 293 600 Kč
1 390 172 Kč
1 393 919 Kč
1 519 257 Kč
1 757 046 Kč
8
1 478 400 Kč
1 603 321 Kč
1 611 568 Kč
1 769 116 Kč
2 097 193 Kč
9
1 663 200 Kč
1 820 307 Kč
1 833 571 Kč
2 028 094 Kč
2 464 553 Kč
10
1 848 000 Kč
2 041 199 Kč
2 060 013 Kč
2 296 526 Kč
2 861 301 Kč
11
2 032 800 Kč
2 266 067 Kč
2 290 984 Kč
2 574 755 Kč
3 289 789 Kč
12
2 217 600 Kč
2 494 983 Kč
2 526 575 Kč
2 863 139 Kč
3 752 556 Kč
13
2 402 400 Kč
2 728 019 Kč
2 766 878 Kč
3 162 050 Kč
4 252 345 Kč
14
2 587 200 Kč
2 965 250 Kč
3 011 986 Kč
3 471 871 Kč
4 792 116 Kč
15
2 772 000 Kč
3 206 751 Kč
3 261 997 Kč
3 793 000 Kč
5 375 070 Kč
16
2 956 800 Kč
3 452 599 Kč
3 517 008 Kč
4 125 850 Kč
6 004 659 Kč
17
3 141 600 Kč
3 702 872 Kč
3 777 119 Kč
4 470 850 Kč
6 684 616 Kč
18
3 326 400 Kč
3 957 650 Kč
4 042 432 Kč
4 828 442 Kč
7 418 969 Kč
19
3 511 200 Kč
4 217 014 Kč
4 313 052 Kč
5 199 086 Kč
8 212 071 Kč
20
3 696 000 Kč
4 481 047 Kč
4 589 084 Kč
5 583 258 Kč
9 068 620 Kč
21
3 880 800 Kč
4 749 832 Kč
4 870 637 Kč
5 981 453 Kč
9 993 694 Kč
22
4 065 600 Kč
5 023 455 Kč
5 157 820 Kč
6 394 182 Kč
10 992 774 Kč
23
4 250 400 Kč
5 302 004 Kč
5 450 748 Kč
6 821 976 Kč
12 071 779 Kč
24
4 435 200 Kč
5 585 566 Kč
5 749 534 Kč
7 265 384 Kč
13 237 106 Kč
25
4 620 000 Kč
5 874 233 Kč
6 054 295 Kč
7 724 976 Kč
14 495 658 Kč
26
4 804 800 Kč
6 168 096 Kč
6 365 152 Kč
8 201 344 Kč
15 854 895 Kč
27
4 989 600 Kč
6 467 248 Kč
6 682 226 Kč
8 695 099 Kč
17 322 870 Kč
28
5 174 400 Kč
6 771 784 Kč
7 005 642 Kč
9 206 876 Kč
18 908 284 Kč
29
5 359 200 Kč
7 081 803 Kč
7 335 526 Kč
9 737 333 Kč
20 620 531 Kč
30
5 544 000 Kč
7 397 402 Kč
7 672 007 Kč
10 287 151 Kč
22 469 757 Kč
31
Tab. 6 Kalkulace - Vytvoření potřebné rezervy pomocí investování do podílových fondů
Pravidelně spořit
7 200 Kč
Počet let spoření
30 let
Stavební spoření Úrok %
Roční poplatek za vedení
Cílová částka
Vstupní poplatek
2,00% Spořicí účet
450 Kč
1 500 000 Kč
1,00%
Úrok % 1,80% Investice Úrok %
0 Kč Vstupní poplatek v Kč 15 000 Kč
8,00% Roky 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30
Státní Daň podpora 1 700 Kč 15,00% Penzijní připojištění Zhodnocení
Měsíční poplatek
Vložená částka 86 400 Kč 172 800 Kč 259 200 Kč 345 600 Kč 432 000 Kč 518 400 Kč 604 800 Kč 691 200 Kč 777 600 Kč 864 000 Kč 950 400 Kč 1 036 800 Kč 1 123 200 Kč 1 209 600 Kč 1 296 000 Kč 1 382 400 Kč 1 468 800 Kč 1 555 200 Kč 1 641 600 Kč 1 728 000 Kč 1 814 400 Kč 1 900 800 Kč 1 987 200 Kč 2 073 600 Kč 2 160 000 Kč 2 246 400 Kč 2 332 800 Kč 2 419 200 Kč 2 505 600 Kč 2 592 000 Kč
Spořicí účet 87 958 Kč 177 496 Kč 268 646 Kč 361 437 Kč 455 898 Kč 552 060 Kč 649 952 Kč 749 606 Kč 851 055 Kč 954 329 Kč 1 059 462 Kč 1 166 487 Kč 1 275 439 Kč 1 386 352 Kč 1 499 262 Kč 1 614 204 Kč 1 731 215 Kč 1 850 332 Kč 1 971 593 Kč 2 095 037 Kč 2 220 703 Kč 2 348 631 Kč 2 478 861 Kč 2 611 436 Kč 2 746 397 Kč 2 883 787 Kč 3 023 651 Kč 3 166 031 Kč 3 310 975 Kč 3 458 528 Kč
3,65% Stavební spoření 74 403 Kč 165 294 Kč 258 003 Kč 352 566 Kč 449 020 Kč 547 404 Kč 647 755 Kč 750 113 Kč 854 518 Kč 961 012 Kč 1 069 635 Kč 1 180 430 Kč 1 293 442 Kč 1 408 714 Kč 1 526 291 Kč 1 646 220 Kč 1 768 547 Kč 1 893 321 Kč 2 020 591 Kč 2 150 406 Kč 2 282 817 Kč 2 417 876 Kč 2 555 637 Kč 2 696 152 Kč 2 839 478 Kč 2 985 671 Kč 3 134 787 Kč 3 286 886 Kč 3 442 027 Kč 3 600 270 Kč
32
Penzijní připojištění 92 414 Kč 188 202 Kč 287 486 Kč 390 393 Kč 497 057 Kč 607 614 Kč 722 206 Kč 840 981 Kč 964 091 Kč 1 091 695 Kč 1 223 956 Kč 1 361 044 Kč 1 503 137 Kč 1 650 416 Kč 1 803 070 Kč 1 961 297 Kč 2 125 298 Kč 2 295 286 Kč 2 471 478 Kč 2 654 102 Kč 2 843 391 Kč 3 039 589 Kč 3 242 948 Kč 3 453 730 Kč 3 672 206 Kč 3 898 655 Kč 4 133 371 Kč 4 376 653 Kč 4 628 815 Kč 4 890 181 Kč
Pravidelné investice 78 312 Kč 177 889 Kč 285 432 Kč 401 579 Kč 527 017 Kč 662 490 Kč 808 802 Kč 966 818 Kč 1 137 475 Kč 1 321 785 Kč 1 520 840 Kč 1 735 819 Kč 1 967 997 Kč 2 218 748 Kč 2 489 560 Kč 2 782 037 Kč 3 097 912 Kč 3 439 057 Kč 3 807 493 Kč 4 205 405 Kč 4 635 149 Kč 5 099 273 Kč 5 600 527 Kč 6 141 881 Kč 6 726 544 Kč 7 357 979 Kč 8 039 930 Kč 8 776 436 Kč 9 571 863 Kč
10 430 924 Kč
Tab. 7 Kalkulace - Průměrná měsíční hodnota spoření dotazovaných respondentů
Pravidelně spořit
1 800 Kč
Počet let spoření
30 let
Stavební spoření Úrok %
Roční poplatek za vedení
Cílová částka
Vstupní poplatek
2,00%
450 Kč
1 500 000 Kč
1,00%
Spořicí účet Úrok %
Měsíční poplatek
Státní podpora
Daň
1,80%
0 Kč
1 700 Kč
15,00%
Investice Úrok %
Vstupní poplatek v Kč 15 000 Kč
8,00% Vložená částka
Spořicí účet
1
21 600 Kč
2
43 200 Kč
3
64 800 Kč
Roky
Penzijní připojištění Zhodnocení 3,65% Stavební spoření
Penzijní připojištění
21 992 Kč
8 307 Kč
25 249 Kč
8 328 Kč
44 376 Kč
31 780 Kč
51 420 Kč
32 322 Kč
67 164 Kč
55 723 Kč
78 546 Kč
58 236 Kč
Pravidelné investice
4
86 400 Kč
90 361 Kč
80 144 Kč
106 662 Kč
86 223 Kč
5
108 000 Kč
113 977 Kč
105 054 Kč
135 804 Kč
116 449 Kč
6
129 600 Kč
138 017 Kč
130 462 Kč
166 010 Kč
149 093 Kč
7
151 200 Kč
162 490 Kč
156 378 Kč
197 319 Kč
184 348 Kč
8
172 800 Kč
187 404 Kč
182 813 Kč
229 770 Kč
222 424 Kč
9
194 400 Kč
212 766 Kč
209 776 Kč
263 406 Kč
263 546 Kč
10
216 000 Kč
238 585 Kč
237 279 Kč
298 269 Kč
307 957 Kč
11
237 600 Kč
264 868 Kč
265 331 Kč
334 405 Kč
355 922 Kč
12
259 200 Kč
291 624 Kč
293 945 Kč
371 860 Kč
407 724 Kč
13
280 800 Kč
318 862 Kč
323 131 Kč
410 682 Kč
463 670 Kč
14
302 400 Kč
346 591 Kč
352 900 Kč
450 921 Kč
524 091 Kč
15
324 000 Kč
374 818 Kč
383 265 Kč
492 629 Kč
589 347 Kč
16
345 600 Kč
403 554 Kč
414 238 Kč
535 859 Kč
659 822 Kč
17
367 200 Kč
432 806 Kč
445 830 Kč
580 667 Kč
735 936 Kč
18
388 800 Kč
462 586 Kč
478 053 Kč
627 110 Kč
818 139 Kč
19
410 400 Kč
492 901 Kč
510 921 Kč
675 249 Kč
906 918 Kč
20
432 000 Kč
523 762 Kč
544 447 Kč
725 145 Kč
1 002 800 Kč
21
453 600 Kč
555 179 Kč
578 643 Kč
776 862 Kč
1 106 352 Kč
22
475 200 Kč
587 161 Kč
613 522 Kč
830 466 Kč
1 218 188 Kč
23
496 800 Kč
619 718 Kč
649 100 Kč
886 028 Kč
1 338 971 Kč
24
518 400 Kč
652 862 Kč
685 389 Kč
943 617 Kč
1 469 416 Kč
25
540 000 Kč
686 602 Kč
722 404 Kč
1 003 308 Kč
1 610 298 Kč
26
561 600 Kč
720 950 Kč
760 159 Kč
1 065 178 Kč
1 762 449 Kč
27
583 200 Kč
755 916 Kč
798 669 Kč
1 129 306 Kč
1 926 773 Kč
28
604 800 Kč
791 511 Kč
837 949 Kč
1 195 775 Kč
2 104 243 Kč
29
626 400 Kč
827 747 Kč
878 015 Kč
1 264 670 Kč
2 295 911 Kč
30
648 000 Kč
864 635 Kč
918 883 Kč
1 336 079 Kč
2 502 912 Kč
33
7. Komparace a vyhodnocení variant Cílem jednotlivých kalkulací bylo znázornění současné nejefektivnější varianty tvorby rezerv na penzi. Tedy nejvhodnější varianta spoření pro člověka, kterému je právě 35 let. Bereme v úvahu 35 letého člověka, který bude chtít odcházet do důchodu v 65 letech, a předpokládáme, že se dožije věku 90 let. Jestliže bereme v úvahu, že bude chtít v důchodovém věku ze své rezervy měsíčně čerpat 20 000 Kč a bude chtít tuto rezervu vytvořit pomocí penzijního spoření, musí pravidelně měsíčně spořit 15 400 Kč. Tato částka je v současných poměrech pro většinu obyvatel ČR naprosto nereálná. Mimo jiné nevíme, zda se nezmění ZOPS, podle kterého se řídí i veškeré podmínky (příspěvky, poplatky, způsob umístění rezerv atd.). Pokud se klient rozhodne a bude chtít tvořit svoji rezervu prostřednictvím investic do podílových fondů, postačí, když jeho pravidelná měsíční úložka bude 7 200 Kč. Bez předpokladu, že peníze budou po dosažení důchodového věku dále pracovat a vybere je najednou na běžný účet. Svůj investiční účet totiž na rozdíl od penzijního spoření nemusí vybírat najednou a při zkonzervativnění strategie, kde portfolio je méně dynamické, lze rezervu stále zhodnocovat, i přestože z ní bude klient čerpat. Pokud bychom tedy předpokládali, že se po dosažení důchodového věku bude portfolio nadále, byť jen prostřednictvím konzervativní strategie, zhodnocovat, postačilo by odkládat si částku ještě nižší. Dotazovaní respondenti si v průměru spoří 1 800 Kč měsíčně, tato částka vyplývá z dotazníku. Z tohoto průzkumu jasně vyplývá, že částka 1 800 Kč měsíčně je nedostatečná, a tudíž v důchodovém věku nebudou moci čerpat tak vysokou rezervu na udržení životní úrovně, jak by si představovali. Vzhledem k preferencím dotazovaných týkajících se jejich požadované výše penze jsou výsledky výpočtů paradoxní. Další věcí k zamyšlení je fakt, že celorepublikový průměr částek, které si lidé měsíčně odkládají na svoji penzi, je ještě o stovky korun nižší, než vyplynulo z odpovědí dotazovaných v rámci Škoda Auto, a.s. Z výpočtů i vyhodnocení dotazníku je dále zarážející, jak malé procento lidí ví o jiných možnostech spoření na důchod než pouze pomocí penzijního spoření, přestože, jak vyplynulo z porovnání výpočtů, jsou mnohem efektivnější.
34
Závěr Bakalářská práce se věnovala jednotlivým variantám tvoreb rezerv na penzi, zejména penzijnímu spoření a investování. Cílem této práce bylo popsat jednotlivé varianty tvoreb rezerv na penzi a ukázat jaké jsou výhody po případě nevýhody jednotlivých možných variant. V práci je uvedena ukázka kalkulací, které nám mají ukázat a porovnat, jaké varianty jsou nejvhodnější. Práce byla rozdělena do teoretické části a praktické části. V teoretické části byla popsána legislativa starobních důchodů, spoření a investování. Je zde shrnuta i současná situace domácností v ČR. U penzijního spoření byly popsány jednotlivé druhy fondů, jako je zajištěný fond, vyvážený fond fondů, dynamický fond fondů a konzervativní fond. Dále byly popsány investice a základní pojmy v oblasti investování. Praktická část se věnovala tomu, aby ukázala jaká je nejvhodnější varianta tvorby rezervy na penzi a především nám ukázala předběžnou hodnotu, kterou je nutno pravidelně odkládat k udržení důstojné životní úrovně i v důchodovém věku. Součástí praktické části byl dotazník, který byl rozdán mezi 100 respondentů, přičemž bylo dotazováno 53 mužů a 47 žen, jak z vesnice, tak z města. Průměrný věk u mužů byl 45 let a u žen 39 let. Respondenti jsou pracovníci firmy ŠKODA Auto. Úkolem dotazníku bylo zjistit, jak si dnešní lidé spoří na penzi, zda vůbec a kolik. Díky dotazníku bylo zjištěno, jaké možné varianty lidé preferují, jako např. penzijní připojištění, investice do podílových fondů, investice do nemovitostí nebo spořící a termínované vklady. Cílem dotazníku bylo zjistit průměrnou měsíční částku, kterou si lidé odkládají. Do této částky byl započítáván i příspěvek od zaměstnavatele. Tato hodnota byla následně zakomponována do kalkulace. Průměrná naspořená měsíční hodnota nám ukázala, že tato částka, je naprosto nedostačující. Dále jsou součástí další dvě kalkulace, které nám ukazují, kolik si musíme spořit, abychom dosáhli požadované částky k čerpání v důchodovém věku, pokud využijeme investování nebo penzijní spoření. Na základě těchto kalkulací a průměrných platů v ČR je pro některé lidi naprosto nereálné spořit si takto vysokou částku. Na druhé straně, pokud si lidé nebudou odkládat
větší
částku,
není
možné,
jak
vyplynulo
z dotazníku,
čerpat
v důchodovém věku 15 000,- a více, i když by tuto částku chtělo čerpat více jak 35
60% dotazovaných. Právě tento paradox byl nejzajímavějším výstupem celé práce. Ukazuje totiž, jak smělí jsou lidé ve svých očekáváních, bohužel zcela chybí zodpovědná příprava. Je důležité podotknout, že celý průzkum byl prováděn mezi zaměstnanci firmy, která je ke svým zaměstnancům velice vstřícná a „vede“ je k vytváření rezervy. Obávám se, že celorepublikový průměr by tento paradox ještě prohloubil. Z práce vyplývá, že s odkládáním by měli lidé začínat co nejdříve. Čím se totiž věkem blíží důchodu, tím hůře a náročněji se jim bude dařit rezervu tvořit. Výsledky výpočtů a šetření donutily i mě podívat se na problematiku zcela z jiného úhlu než na začátku. Uvědomuji si, že svoboda znamená i velkou zodpovědnost. V tomto případě zodpovědnost za svoji vlastní budoucnost. Z práce vyplývá, že lidé by si měli už dnes srovnat svojí finanční situaci a myslet na stáří, a proto je nutností si odkládat na penzi. Každý má možnost si v klidu projít veškeré možné varianty, které jsou v dnešní době dostupné a poradit se s odborníkem, který je schopen poradit a doporučit nejvhodnější způsob pro vytvoření rezervy. V této práci neberme v úvahu, že během života nebo těsně před důchodem získáme větší finanční obnos, ze kterého bychom mohli čerpat svou měsíční částku na penzi. Tyto události jsou vždy předmětem náhody a spoléhat na ně by bylo bláhové a nerozumné. Tímto byly cíle této práce splněny a byly uvedeny i případné návrhy.
36
Seznam literatury JÍLEK, J. Akciové trhy a investování. 1. vyd. Praha: Grada Publishing, 2009. ISBN 978-80-247-2963-3. ŠOBA, O. A KOLEKTIV. Finanční matematika v praxi. Praha: GRADA, 2013, 300 stran. ISBN 978-80-247-4636-4. PAVELKA, T. Makroekonomie základní kurz, III. Vydání. Melnadrium 2007, vydání třetí, 278 stran. ISBN 978-80-86175-58-4. Zákon č. 397/2012 Sb., o pojistném na důchodové spoření, ve znění pozdějších předpisů, In Sbírka zákonů České republiky č. 146/2012. Zákon
č.
42/1994
Sb.,
o penzijním
připojištění
se
státním
příspěvkem
a o změnách některých zákonů souvisejících s jeho zavedením, ve znění pozdějších předpisů, In Sbírka zákonů České republiky č. 14/1994. Zákon č. 426/2011 Sb., o důchodovém spoření, ve znění pozdějších předpisů, In Sbírka zákonů České republiky č. 149/2011. Zákon č. 427/2011 Sb., o doplňkovém penzijním spoření, ve znění pozdějších předpisů, In Sbírka zákonů České republiky č. 149/2011.
Zákon č. 586/1992 Sb., o daních z příjmu, aktuální znění, In Sbírka zákonů České republiky č. 117/1992. PrFO-právní fórum: O způsobu výpočtu starobního důchodu a o jednom rozhodnutí (nerozhodnutí) Ústavního soudu, [online, odborný článek] Wolters Kluwer ČR, a.s. Dostupné z: knihovna ŠKODA AUTO Vysoká škola, program ASPI.
37
CHLÁDKOVÁ, A. Odměna při odchodu na důchod, [online, odborný článek], [30.04.2010], PaM-práce a mzda, Wolters Kluwer ČR, a.s. Dostupné z: knihovna ŠKODA AUTO Vysoká škola, program ASPI. HALÍČEK, R., POSPÍŠILOVÁ, P. Zdanění zahraničních podílových fondů, 377/11.07.12 Koordinační výbor/KV GFR, Komora daňových poradců, (KDP), [online, odborný článek], [cit. 28.11.2012]. Pramen: MF CR, Ministerstvo financi ČR. Dostupné z: knihovna ŠKODA AUTO Vysoká škola, program ASPI. Česká Pojišťovna: Povaha investičních nástrojů, [online], 2013, [cit. 23.10.2014]. Dostupné z: https://www.on-linepojisteni.cz/fondy/fondy.aspx AKAT, ČTK, Majetek v podílových fondech, [online], 2014, [cit. 16.05.2014], Dostupné z: http://www.financninoviny.cz/zpravy/majetek-v-podilovych-fondechstoupl-o-6-22-mld-na-276-miliard-kc/1079968 Česká správa sociálního zabezpečení, pojistné na sociální zabezpečení, [online], 2013, [cit. 12.2013]. Dostupné z: http://www.cssz.cz/cz/pojistne-na-socialnizabezpeceni/vyse-a-platba-pojistneho/ Penzijní společnost České pojišťovny, státní příspěvky a daňové úlevy, [online], 2013, [cit. 01.01.2013]. Dostupné z: ww.pfcp.cz/doplnkove-penzijni-sporeni/statniprispevky-a-danove-ulevy.html
38
Seznam obrázků a tabulek Seznam obrázků Obr.1 Investiční trojúhelník ………………………………………………………….. 14 Obr.2 Dotazník - Pohlaví? ................................................................................... 24 Obr.3 Dotazník - Kde žijete? ............................................................................... 25 Obr.4 Dotazník - Spoříte si na stáří? ................................................................... 25 Obr.5 Dotazník - Kolik si měsíčně spoříte? ………………………………………… 26 Obr.6 Dotazník - Kolik korun měsíčně, si myslíte, že vám bude stačit ve stáří?.. 27 Obr.7 Dotazník - Kolik je podle Vás nutné si spořit pro udržení životní úrovně? . 27 Obr.8 Dotazník - Kdo by se podle Vás měl postarat o důchodce? ..................... 28 Obr.9 Dotazník - Které produkty, si myslíte, že jsou vhodné ke spoření na stáří? 29
Seznam tabulek Tab.1 Výnosnost, finanční rizika a likvidita některých druhů spoření a investic … 15 Tab.2 Státní příspěvky a daňové úlevy ……………………………………………… 19 Tab.3 Majetek v podílových fondech v ČR …………………………………………. 23 Tab.4 Vstupní parametry ……………………………………………………………… 30 Tab.5 Kalkulace – vytvoření rezervy pomocí penzijního spoření ………………… 31 Tab.6 Kalkulace – vytvoření rezervy pomocí investování do podílových fondů … 32 Tab.7 Průměrná měsíční hodnota spoření dotazovaných respondentů ………… 33
39
Seznam příloh Příloha č. 1 Dotazník - Varianty tvorby rezervy na penzi ………………………… 41
40
Příloha č. 1 ŠKODA AUTO a.s. Vysoká škola Studijní obor podniková ekonomika a finanční management
VARIANTY TVORBY REZERV NA PENZI
Dobrý den, jsem studentkou ŠKODA AUTO a.s. Vysoká škola v Mladé Boleslavi. Tímto bych Vás chtěla požádat o vyplnění dotazníku na téma Varianty tvorby rezerv na penzi, který zjišťuje, jak si dnešní mladí lidé spoří na důchod a zda vůbec. Dotazník je anonymní a poslouží pouze ke zpracování mé bakalářské práce. Vyplnění dotazníku zabere 5 minut. Vámi zvolené odpovědi prosím zakroužkujte. Formulace otázek jsou inspirované ze zdroje ČSOB. Mnohokrát Vám děkuji za spolupráci. Markéta Štěpánková 1) Jste Muž Žena 2) Kde žijete Ve městě Na vesnici 3) Kolik Vám je let? …………………… 4) Spoříte si na stáří? Ano, spořím Ne, nepovažuji to za nutné Ne, protože nemám peníze Ne, peníze si chci užívat právě teď Ne, protože spořím na jiné věci
41
5) Kolik korun měsíčně si myslíte, že Vám bude stačit ve stáří? Do 5.000,- Kč Do 7.000,- Kč Do 10.000,- Kč Do 15.000,- Kč Nad 20.000,- Kč Nevím 6) Kolik si měsíčně spoříte na stáří? Nic Do 500,- Kč Od 501,- do 1000,- Kč Od 1.001,- do 3.000,- č Nad 3.000,- Kč 7) Kolik je podle Vás nutné spořit pro udržení životní úrovně? Nic Do 500,- Kč Od 501,- do 1000,- Kč Od 1.001,- do 3.000,- č Více než 3.000,- Kč Nevím 8) Kdo by se podle Vás měl postarat o důchodce? Rodina (sourozenci, příbuzní) Děti Stát Nevím 9) Které produkty, si myslíte, že jsou vhodné ke spoření na stáří? Penzijní připojištění Životní pojištění Investice do podílových fondů Investice do nemovitostí Spořicí účty a termínované vklady Stavební spoření Jiné Nevím Děkuji za spolupráci a Váš čas Markéta Štěpánková
42
ANOTAČNÍ ZÁZNAM AUTOR
Markéta Štěpánková
STUDIJNÍ OBOR
6208R163 Podniková ekonomika a finanční management Varianty tvorby rezerv na penzi
NÁZEV PRÁCE VEDOUCÍ PRÁCE
JUDr. Ing. Hana Skalická, BA, Ph.D.
INSTITUT
KFDP – Katedra finančního a daňového práva
POČET STRAN
45
POČET OBRÁZKŮ
9
POČET TABULEK
7
POČET PŘÍLOH
1
STRUČNÝ POPIS
Bakalářská práce je zaměřena na možné varianty tvorby rezerv na
ROK ODEVZDÁNÍ
2014
penzi a na jednotlivé kalkulace variant. (ZAMĚŘENÍ TÉMA, CÍL, ZPŮSOB ŘEŠENÍ, ZÁVĚRY v rozmezí 10 až 15 řádků
Cílem práce je určit optimální varianty tvorby rezervy 35 letého člověka na období ekonomické neaktivity. Jedná se porovnání zažitých forem spoření na důchod, jako je penzijní spoření
do anotačního listu se
a investování do garantovaného fondu. Cílem práce je zjistit, jak
tato nápověda nevpisuje!!)
velkou rezervu si bude muset 35 letý člověk vytvořit pro to, aby mohl v důchodovém věku čerpat částku 20 000,- Kč měsíčně (bez započítání inflace) a rezerva mu vystačila až do smrti. Práce se věnuje teoretickým i praktickým záležitostem. Závěrem práce je porovnání jednotlivých variant, vyhodnocení dotazníků od respondentů a možné návrhy na zlepšení finanční situace v důchodovém věku.
KLÍČOVÁ SLOVA
Starobní důchody, spoření a investování, penzijní spoření, investice
PRÁCE OBSAHUJE UTAJENÉ ČÁSTI: Ne
ANNOTATION AUTHOR
Markéta Štěpánková
FIELD
6208R163 Business Management and Finance Options to create pension reserves
THESIS TITLE
SUPERVISOR
JUDr. Ing. Hana Skalická, BA, Ph.D.
INSTITUTE
KFDP - Department of Financial and Tax Law
NUMBER OF PAGES
45
NUMBER OF PICTURES
9
NUMBER OF TABLES
7
NUMBER OF APPENDICES
1
SUMMARY
YEAR
2014
The Bachelor Thesis is focused on available options to create a pension reserve and presents calculations of the individual options. The aim of this thesis is to determine an optimal variant for a 35 year old person in order to create a reserve for a period of economic inactivity. Common forms of saving for retirement, such as pension savings and investment in a guaranteed fund, are compared. The aim of the work is to determine how much reserve a 35 year old person must create in order to be able to draw on CZK 20,000 a month (inflation not accounted for) from the time they reach pension age until the time of their death. The thesis deals with both theoretical and practical issues. The conclusion of the work includes a comparison of the individual options, evaluation of questionnaires completed by respondents and proposals for improving the financial situation in retirement.
KEY WORDS
Retirement pensions, savings and investments, pension savings, investments
THESIS INCLUDES UNDISCLOSED PARTS: No
