JA ARVERSL AG
006
“At Brantano stores you will always find the shoes you love”
De Belgische Groep Brantano streeft ernaar een leiderspositie te bekleden in de distributie van schoenen in Europa. Ze wil dit doen met één concept en onder de Brantano-naam.
Brantano wil dé referentie zijn in schoenen voor het hele gezin in het middenmarktsegment. Zij brengt daarom een uitgebreid gamma aan dames-, heren- en kinderschoenen, sportschoenen en nevenartikelen tegen de beste prijs-kwaliteitsverhouding.
Brantano werd op 16 juni 1997 op de Beurs van Brussel genoteerd.
kerncijfers(1) van de groep
Kerncijfers van de geconsolideerde resultatenrekening(2) per 31.12 in miljoen €
IFRS 2006
IFRS 2005
IFRS 2004
Omzet Bruto marge
295,2 151,0
304,1 152,9
322,6 158,3
303,8 146,3
299,4 138,6
% van de omzet
51,2%
50,3%
49,1%
48,2%
46,3%
9,7
19,1
% van de omzet
3,3%
6,3%
0,0%
0,0%
0,0%
Bedrijfsresultaat (EBIT)
35,9
18,8
19,9
15,9
3,0
12,2%
6,2%
6,2%
5,2%
1,0% 0,0%
Recurrent bedrijfsresultaat (REBIT)
% van de omzet
2003
2002
Recurrente operationele cash flow (REBITDA)
19,6
28,2
% van de omzet
6,6%
9,3%
0,0%
0,0%
Operationele cash flow (EBITDA)
46,1
28,2
31,2
24,9
21,5
15,6%
9,3%
9,7%
8,2%
7,2%
% van de omzet
Financieel resultaat % van de omzet
Resultaat uit voortgezette activiteiten voor belastingen % van de omzet
-2,2
-2,2
-3,4
-5,1
-2,7
-0,8%
-0,7%
-1,1%
-1,7%
-0,9%
33,7
16,6
16,5
11,7
0,2
11,4%
5,5%
5,1%
3,8%
0,1%
Resultaat uit voortgezette activiteiten na belastingen
29,2
10,5
9,6
5,7
0,3
% van de omzet
9,9%
3,5%
3,0%
1,9%
0,1%
Resultaat uit niet-voortgezette activiteiten na belastingen % van de omzet
Netto resultaat na belastingen % van de omzet
0,3
-3,4
-6,2
0,0
0,0
0,1%
-1,1%
-1,9%
0,0%
0,0%
29,5
7,1
3,4
5,7
0,3
10,0%
2,3%
1,1%
1,9%
0,1%
IFRS 2006
IFRS 2005
IFRS 2004
83,1 54,4 146,0 88,4 33,9 -1,2 108,4 107,2
56,7 65,0 146,0 98,9 33,8 35,2 134,6 169,8
52,4 65,4 152,8 103,6 38,2 44,5 134,0 178,5
IFRS 2006
IFRS 2005
IFRS 2004
10,3 10,2 13,8 29,1 1,5 1,1 38,0 2.852.040
2,5 3,7 7,0 19,9 1,3 1,0 47,2 2.852.040
1,2 3,3 7,3 18,4 1,2 0,9 47,0 2.852.040
IFRS 2006
IFRS 2005
IFRS 2004
41,8% 38,4% -1,4% 56,9% 0,0
19,3% 18,6% 62,1% 38,8% 1,2
18,2% 18,1% 85,0% 34,3% 1,4
IFRS 2006
IFRS 2005
IFRS 2004
285 2.945 13,6
280 3.066 11,5
318 3.376 6,4
Kerncijfers van de geconsolideerde balans en financiële structuur per 31.12 in miljoen € Eigen vermogen (boekwaarde) Vaste activa Balanstotaal Kapitaalgebruik (capital employed) Werkkapitaal Netto financiële schuld Marktkapitalisatie Totale marktwaarde (enterprise value)
2003 51,9 79,4 169,6 115,7 36,3 53,9 82,7 136,6
2002 52,1 108,9 187,8 150,5 41,5 89,5 61,5 151,0
Geconsolideerde financiële kerncijfers per aandeel per 31.12 in € Netto resultaat na belastingen Resultaat uit voortgezette activiteiten na belastingen Cash flow na belastingen Eigen vermogen (boekwaarde) Bruto-dividend Netto-dividend Slotkoers Totaal aantal aandelen
2003 2,0 2,0 5,7 18,2 1,0 0,8 29,0 2.852.040
2002 0,1 0,1 6,8 18,3 1,0 0,8 21,6 2.852.040
Rentabiliteits en solvabiliteits ratio’s per 31.12 Rendement op eigen vermogen Rendement op gebruikt kapitaal Netto financiële schuld / eigen vermogen (gearing) Eigen vermogen / balanstotaal Netto financiële schuld / EBITDA (cashflowdekking)
2003 13,7% 12,0% 104,0% 30,6% 2,2
2002 1,7% 2,0% 172,0% 27,7% 4,2
Geconsolideerde operationele kerncijfers per 31.12 Aantal winkels Aantal werknemers (in capita) Investeringen (in € miljoen)
2003
(1)
Voor definities van verschillende kerncijfers: zie woordenlijst pag. 96
(2)
Het uitzonderlijk resultaat 2002-2003 is niet afzonderlijk opgenomen in de presentatie van de geconsolideerde resultatenrekening.
313 3.308 10,1
2002 295 3.209 21,5
Omzet
Bruto marge
(in E mio)
322,6
325,0
(in % van de omzet)
52,0%
51,2% 295,0
304,1
303,8
299,4
295,2
50,3%
50,0%
265,0
49,1%
49,0%
48,2% 235,0
47,0%
2002
2003
2004
Operationele cash flow (EBITDA)
2005
2006
46,3% 2002
2003
Bedrijfsresultaat (EBIT)
(in E mio)
50,0
2004
2005
2006
(in E mio)
35,9
36,0
46,1 40,0
24,0
31,2
30,0
21,5
0,0
2002
2003
18,8
2004
2005
12,0
28,2
24,9 20,0
19,9 15,9
2004
2005
2006
Resultaat uit voortgezette activiteiten na belastingen
2002
2003
Netto financiële schuld
(in E mio)
29,2
30,0
3,0
2006
(in E mio)
1,2
0 -25,0
20,0
-35,2
-50,0
-53,9
10,5
9,6
10,0
-75,0
5,7 0,3
0,0
-100,0
2002
2003
Aantal winkels
-44,5
2004
2005
2006
-89,5 2002
2003
2004
2005
2006
(cumul aantal winkels)
360
242
240
120
0
11
16
20
1987
1988
1989
51
60
66
74
81
35
1990
1991
1992
1993
1994
1995
99
103
1996
1997
156
166
1998
1999
2000
271
2001
295
313
318
2002
2003
2004
280
285
2005
2006
Inhoudstafel
Kerncijfers van de Groep
Kaft
Inhoudstafel
1
Boodschap van de Voorzitter
2
De Groep Brantano
4
Strategie Profiel Juridische structuur Personeelsbeleid Corporate Governance
4 5 14 16 18
Verslag van de Raad van Bestuur
30
30 34 39
Operationeel Verslag 2006 Financieel Verslag 2006 Vooruitzichten 2007
Informatie voor de aandeelhouders
40
Financiële gegevens
45
Geconsolideerde jaarrekening Jaarrekening Brantano NV
46 73
Algemene inlichtingen met betrekking tot de Groep Brantano
87
Lijst van de winkels
90
Woordenlijst
92
Nuttige inlichtingen
Kaft
jaarverslag 2006
BRANTANO
boodschap van de voorzitter
In 2006 behaalde de Groep Brantano een omzet van € 295,2 miljoen en een recurrent bedrijfsresultaat van € 9,7 miljoen. Door het slechte weer, namelijk koud weer bij de start van het zomerseizoen en warm weer gedurende het hele winterseizoen, kenden we in België in 2006 een negatieve omzetevolutie in de bestaande winkels van 1,5%. In het Verenigd Koninkrijk daalde de omzet in de bestaande winkels met 7,0% door enerzijds de negatieve invloed van het weer en de moeilijke marktomstandigheden en anderzijds de wijziging in onze commerciële strategie waarbij de nadruk wordt gelegd op het behalen van een meer kwalitatieve omzet. De bruto-marge is in 2006 verbeterd en steeg van 50,3% van de omzet in 2005 naar 51,2% in 2006. Zowel in België (inclusief Luxemburg) als in het Verenigd Koninkrijk zijn de kosten gestegen. Vooral in het Verenigd Koninkrijk stegen de huur en huurlasten van de winkels ten gevolge van het grote aantal vijfjaarlijkse huurherzieningen. In 2006 hebben we belangrijke meerwaarden gerealiseerd door de verkoop van onroerend goed in België, Lede in juni en onze participatie Brimmo NV in december, en het beheer van winkels in het Verenigd Koninkrijk, waarbij we de huurrechten van Leamington en Oxford terug hebben overgedragen aan de eigenaar. Alle verkochte winkels alsook het distributiecentrum in België worden terug gehuurd. Hiertoe werden lange termijn huurcontracten afgesloten met de nieuwe eigenaar. In 2006 hebben we in het Verenigd Koninkrijk 7 winkels geopend en 5 gesloten en in het Midden-Oosten werden 3 winkels geopend. In België werd 1 winkel geopend en is de winkel gelegen te Lokeren afgebrand. Aldus heeft onze Groep per 31.12.2006 in België (inclusief Luxemburg) 125 winkels, in het Verenigd Koninkrijk 147 winkels, wat inclusief de 13 franchising winkels in het Midden-Oosten, het totaal op 285 brengt. In 2006 werd de organisatiestructuur van de Groep aangepast naar een meer centraal gestuurde organisatie om flexibeler te kunnen werken. Rekening houdend met onze operationele resultaten en niet-recurrente winsten zal de Raad van Bestuur voorstellen aan de Algemene Vergadering om het bruto-dividend te verhogen van € 1,35 euro per aandeel vorig jaar naar € 1,50 euro per aandeel. In 2006 hebben de referentie-aandeelhouders van Brantano aangekondigd dat zij meerdere opties met betrekking tot een eventuele herfinanciering van hun deelnemingen in het kapitaal onderzoeken. Dit proces is nog steeds aan de gang. In 2007 zijn er 7 openingen gepland. Voor 2007 voorzien we een jaaromzet van € 300 tot € 310 miljoen en streeft de Groep, rekening houdend met verhoogde marketingkosten in het Verenigd Koninkrijk en bijkomende huurkosten in België, naar een recurrent bedrijfsresultaat (dus zonder rekening te houden met andere bedrijfsopbrengsten uit het beheer van winkels) van € 5 à 7 miljoen. In 2007 zal de Groep verder werken aan de herpositionering van Brantano als nationale retailer in de Britse markt. Voor het voeren van nationale marketingcampagnes in België en in UK worden in 2007 belangrijke budgetten vrijgemaakt. De focus blijft in beide landen verder behouden op een meer kwalitatieve omzetgroei, en dus een groei van de procentuele brutomarge. In België wil de Groep haar positie als marktleider verstevigen. Het investeringsbudget voor 2007 bedraagt € 9,0 miljoen. Hiervan zal € 2,1 miljoen worden aangewend voor de opening van nieuwe winkels en € 5,0 miljoen voor de vernieuwing van bestaande winkels. Op korte termijn zullen onze expansieplannen vooral worden geconcentreerd op het Verenigd Koninkrijk. Daarnaast blijven we op iets langere termijn uitkijken naar expansie in andere Europese landen. Het engagement en de toewijding van onze werknemers is één van de belangrijkste redenen waarom onze klanten voor Brantano kiezen en onze leveranciers vertrouwen hebben in onze Groep. Onze werknemers maken het echte verschil voor onze onderneming, onze klanten en de gemeenschap waarin we actief zijn. Namens mezelf en de Raad van Bestuur wil ik hen danken voor hun inzet. Eveneens wens ik onze klanten, leveranciers en aandeelhouders te danken voor hun vertrouwen in onze Groep. Sobradis NV Voorzitter van de Raad van Bestuur
Vertegenwoordigd door Joris Brantegem Vaste vertegenwoordiger
jaarverslag 2006
BRANTANO
de groep brantano
Strategie Visie In de Brantano winkels vind je steeds de schoenen die je graag ziet.
Missie Brantano wil op rendabele en onafhankelijke wijze een leiderspositie bekleden in de distributie van schoenen in Europa. Zij wil dit doen met één concept en onder de Brantano-naam.
Doelstellingen Bij Brantano staat de klant centraal. Men geeft de klant waarde voor zijn geld en er wordt bovendien naar gestreefd dat de klant het prettig vindt om bij Brantano te winkelen. Om dit te bereiken past Brantano zich aan, brengt continu vernieuwing en verrast de klant telkens weer. Als schoenendistributeur wil Brantano dé schoenenspecialist zijn. Zij brengt daarom een enorm uitgebreid, modieus en kwalitatief productenaanbod in schoenen voor de gehele familie, sportschoenen en nevenartikelen zoals handtassen, sporttextiel, kousen en onderhoudsproducten. Daarenboven wenst Brantano haar verantwoordelijkheid ook op te nemen tegenover haar andere stakeholders. Dit gebeurt door: • De aandeelhouderswaarde te maximaliseren. • De medewerkers te motiveren met een correcte beloning, een prettige werksfeer, maar ook door hen erkenning te geven en hen de mogelijkheid te bieden om hun individuele talenten te ontplooien binnen het kader van de groepsstrategie. • Haar sociale verantwoordelijkheid op te nemen als organisatie binnen de samenleving.
Strategische oriëntaties De Groep baseert haar verdere ontwikkeling op de volgende strategische oriëntaties: 1. Verdere groei en verruiming van het marktaandeel in de bestaande landen door uitbreiding van het aantal verkooppunten en verdere segmentering. 2. Internationale expansie in Europa door middel van het opzetten van een eigen distributienet en via allianties en/of selectieve overnames. 3. Verhoging van de omzet per winkel door middel van een actiever verkoopsbeleid in de winkels, een actualisering van de bestaande winkelinrichting en een individuele benadering van de klant. 4. Constante verbetering en verfijning van de aankoopstrategie, vooral gericht op kwaliteit, keuze en exclusiviteit van de producten, evenals op een hogere voorraadrotatie. 5. Verdere verhoging van de naambekendheid door internationale reclamecampagnes en toename van het marktaandeel door trafiekgenererende communicatie, alsook door een meer regionaal georiënteerde marketing. 6. Verder doorgedreven informatisering en automatisering van de distributie van de goederen met het oog op een just-in-time-on-theright-place levering.
BRANTANO
jaarverslag 2006
Profiel Schoenen kopen bij Brantano: voor elk wat wils Zoveel mensen, zoveel schoenen Brantano wil dé referentie zijn in schoenen voor de hele familie. Daarom dient voor elk gezinslid en voor elke gelegenheid steeds de juiste schoen aanwezig te zijn in onze winkels. Om dit te bereiken wordt een enorm uitgebreid gamma aan dames-, heren-, jeugd- en sportschoenen aangeboden. Het aanbod binnen elke afdeling varieert van klassieke schoenen, over meer sportieve schoenen en schoenen die de recente modetrends volgen tot de meest trendy collecties. Naast schoenen worden er ook sporttextiel, handtassen, riemen, juwelen, valiezen, onderhoudsproducten... aangeboden. De accessoires vormen één geheel met het schoenenaanbod en variëren mee volgens het seizoen en de verschillende modethema’s. Een gemiddelde Brantano winkel biedt 15.000 paar schoenen en 3.000 modellen aan.
jaarverslag 2006
BRANTANO
Dames
De grote variëteit aan artikelen in onze damesafdeling garandeert dat de modebewuste vrouw steeds haar uitverkoren paar kan vinden en dit aan de juiste prijs-kwaliteitsverhouding. De collectie gaat steeds van klassiekers over basisschoenen naar meer trendy modellen. De collectie schoenen wordt vervolledigd met bijhorende accessoires. De damescollectie is de meest uitgebreide collectie.
Heren
Ook de herenafdeling omvat een ruim gamma aan verschillende modellen zodat er aan alle eisen en verlangens qua stijl, functionaliteit, kwaliteit en prijs kan worden voldaan.
Jeugd
De jeugdcollectie bevat een ruim gamma aan schoenen die de laatste internationale trends op vlak van sport, muziek en mode weerspiegelen. De collectie voor de jeugd richt zich zowel naar jongens als naar meisjes.
BRANTANO
jaarverslag 2006
Sport
De sportafdeling heeft een uitgebreide collectie die zowel de fervente als de occasionele sporter van alle leeftijden kan bekoren. Naast de functionele sportschoenen als loop-, basket- en voetbalschoenen bevat ze ook sportieve vrijetijdsschoenen.
Kinderen
Bij de kindercollectie gaat de meeste aandacht naar functionaliteit en fun. Aangezien een goede pasvorm voor kinderschoenen van cruciaal belang is, is het Brantano-personeel getraind om onze jonge klanten te helpen. De collectie bevat zowel comfortabele babyschoentjes als stevige en modieuze schoenen voor jongens en meisjes tussen 1 en 12 jaar.
Textiel en accessoires
Elke Brantano-winkel biedt tevens een uitgebreide collectie sporttextiel aan zoals joggingpakken, zwemkledij, T-shirts, sweaters, shorts en kousen. Het gamma aan accessoires wordt vervolledigd door reiskoffers, juwelen, riemen, handtassen, portefeuilles, paraplu’s en onderhoudsproducten.
jaarverslag 2006
BRANTANO
Positionering en juiste prijs-kwaliteitsverhouding Brantano positioneert zich in het middenmarktsegment. In dit segment is er een sterke evolutie naar een meer modische collectie en een vraag naar continue vernieuwing tijdens het seizoen. Vanuit het oogpunt van de klant die centraal staat, mag een correcte prijszetting niet ontbreken. Brantano hanteert daarom het principe van de juiste prijs-kwaliteitsverhouding. De duurdere schoenen zijn steeds van een betere kwaliteit dan de minder dure. De klant kan hierdoor steeds kiezen naargelang zijn budget en er toch zeker van zijn dat de prijs-kwaliteitsverhouding de beste is. Alle schoenen moeten aan welbepaalde minimum kwaliteitsnormen voldoen. Brantano biedt daarom ook geen spotgoedkope schoenen aan en ook geen schoenen uit het dure luxe segment. De prijs van een paar schoenen bij Brantano varieert gemiddeld tussen € 25 en € 125.
Steeds iets nieuws Aangezien mode meer en meer bepalend is bij de keuze van de schoenen volgen de collecties elkaar steeds sneller op. De klant verwacht elke keer wanneer hij komt, de nieuwste trends in de Brantano-winkels te vinden. Doorheen het seizoen brengt Brantano dan ook steeds nieuwe modellen in haar winkels. Door de spreiding van de aankopen en de continue vernieuwing van de collecties, verandert het winkelbeeld telkens opnieuw, waardoor de klant overtuigd blijft zijn aankopen bij Brantano te doen. Per seizoen worden gemiddeld 2.500 nieuwe artikelen gelanceerd.
Mix tussen eigen en internationale merken Brantano streeft er steeds naar een optimale mix te brengen tussen eigen merken en internationale merken. Met uitzondering van de sportschoenen zijn ongeveer 75% van het totale gamma, eigen ontwikkelde merken, of modellen en huismerken van leveranciers die exclusief aan Brantano worden toegewezen. De resterende 25% zijn internationale merken. Bij de sportschoenen is dit omgekeerd (75% internationale merken en 25% eigen merken). De eigen ontwikkelde merken van Brantano zijn onder andere: Shoe Connection, Emilio Luca X, Caravelle, Mono Due, No Stress, Jouralle, Feet Street, Stone Creek, Grosvenor, Northwood, Mel & Co, B.L.O.X., M&E, Osaga, … De internationale merken die worden aangeboden zijn onder andere: Clarks, Hush Puppies, Ecco, Esprit, Mexx, Columbia, Wrangler, Bluehaven, Kickers, Nike, Adidas, Rucanor, Reebok, Fila, ...
BRANTANO
jaarverslag 2006
Locatie en lay-out van de winkels: van cruciaal belang Aantrekkelijke winkels Brantano streeft ernaar haar klanten een aangename winkelervaring te bezorgen. Dit vereist: • commercieel gelegen locaties • een aangenaam ingerichte winkel • een aantrekkelijke productpresentatie Commercieel gelegen locaties
De winkels van Brantano zijn steeds gevestigd in de buurt van middelgrote en grote steden. Ze zijn perifeer gelegen en bieden steeds voldoende parkeergelegenheid. Er wordt hoofdzakelijk voor geopteerd zich te vestigen naast andere grote oppervlaktewinkels of in winkelcentra, wat een verhoogde aantrekkingskracht met zich meebrengt. Aangenaam ingerichte winkels
De lay-out van de winkels en de presentatie van de producten zijn gebaseerd op enerzijds het easy shopping principe en anderzijds de fun die de klant wil beleven bij de aankoop van een paar schoenen. De verschillende afdelingen zijn daarom zeer logisch gepositioneerd en duidelijk aangeduid. Een goede lay-out geeft de klant inspiratie en ideeën. In een gemiddelde Brantano-winkel wordt 30% van de totale oppervlakte toegewezen aan de damesafdeling. De heren-, jeugd- en sportafdeling beslaan elk ongeveer 20%, terwijl sporttextiel, tassen, onderhoudsproducten en andere accessoires samen 10% van de totale oppervlakte uitmaken.
Aantrekkelijke productpresentatie
De schoenen worden per maat en met de schoenendoos gepresenteerd, zodat de klant gemakkelijk kan zien wat Brantano hem in zijn maat aanbiedt. Hiermee heeft de klant onmiddellijk een overzicht van het aanbod in zijn schoenmaat en maakt dit de keuze voor het juiste paar eenvoudiger en aangenamer. Door het feit dat beide schoenen beschikbaar zijn, kan de klant verschillende paren passen en zijn gekozen paar meenemen naar de kassa. Op aangepaste presenteertafels worden de laatste modetrends voorgesteld en worden promoties en speciale aanbiedingen extra in de kijker gezet.
Internationaal winkelconcept De winkels in de verschillende landen hebben allen dezelfde aangename, eigentijdse en functionele inrichting. De klant vindt in elke winkel onmiddellijk zijn weg, aangezien de winkels steeds op dezelfde wijze worden ingericht en de producten op dezelfde wijze worden gepresenteerd.
Beheer van winkels Jaarlijks opent de Groep tal van nieuwe winkels op goed onderzochte locaties. Voor de bestaande winkels wordt er continu gekeken of een eventuele herlocatie omzet- en rentabiliteitsverhoging mogelijk maakt. De indexatie van de huurprijzen, de problematiek van de socio-economische vergunningen en de veranderende aantrekkingskracht van de commerciële liggingen en retailparken worden van kortbij opgevolgd. Op deze manier kan Brantano proactief inspelen op evoluties binnen de vastgoedmarkt in België, het Verenigd Koninkrijk en Luxemburg. Eind 2006 heeft de Groep Brantano in België 2 winkels in eigendom, de resterende winkels worden gehuurd op basis van lange termijn huurcontracten.
jaarverslag 2006
BRANTANO
Aankoop en voorraadbeheer: De ruggengraat van het Brantano-concept Aankoop Het succes van het Brantano-concept start bij de aankoop van de juiste producten. Om op de hoogte te blijven van de laatste trends en evoluties binnen de schoenenwereld bezoeken de aankopers van de verschillende afdelingen diverse schoenenbeurzen, modeshows en modewinkels over de wereld. Bij het samenstellen van de collectie ligt de focus van de aankoper volledig op onze klant. De aankopers houden steeds rekening met wie de klanten zijn, welke smaken ze hebben, wat ze zoeken en hoe Brantano het hen optimaal kan aanbieden. De aankoper is onze productexpert. Hij stelt een collectie samen uit internationale modellen, hij ontwikkelt zelf een collectie met onze eigen merken en bepaalt de juiste keuze van materialen en afwerkingen. De aankopers volgen de trends in kledij, accessoires en lifestyle in het algemeen nauw op de voet om aldus de nieuwe productlijnen hier optimaal op af te stemmen. Ook de materialen, stoffen, kleuren en toebehoren die gekozen worden bij de nieuwe kledingcollecties worden meegenomen in de opbouw van de collecties van het volgende seizoen. Het aankoopteam werkt nauw samen met het merchandisingteam. De merchandisers gaan op basis van gedetailleerde verkoopgegevens de optimale mix van de collectie, de juiste bestelhoeveelheid van elk artikel en de aangewezen leveringsdatum berekenen. Om tijdens het seizoen te kunnen inspelen op nieuwe trends en evoluties of op het weer wordt de collectie van een nieuw seizoen slechts voor 80% op voorhand aangekocht. Op basis van de analyse van gedetailleerde verkoopgegevens wordt in de loop van het seizoen verder aangekocht en worden nieuwe artikelen besteld. Gezien de belangrijke verschillen in de smaak van de consumenten in de verschillende landen is de aankoop, met uitzondering van de sportschoenen en de sporttextiel, georganiseerd per land. Toch realiseert de Groep belangrijke schaalvoordelen aangezien het aantal leveranciers sterk werd gereduceerd en de landen steeds een groter deel van de collectie aankopen bij dezelfde producenten. Hoewel het meestal verschillende modellen betreft, worden de volumes, aankoopprijzen en aankoopvoorwaarden dan gezamenlijk besproken. De stijgende aankoopkracht van de Groep komt zo de marge ten goede en laat toe competitieve verkoopprijzen te hanteren.
Voorraadbeheer In een distributiebedrijf is de voorraad het belangrijkste actief en moeten de juiste producten zo snel mogelijk, op het juiste tijdstip, in de juiste aantallen, in de juiste winkel worden bezorgd. Daarom heeft Brantano steeds sterk geïnvesteerd in de opvolging en het beheer van de voorraad. Zowel het voorraadbeheersysteem als het distributiesysteem draaien op een intern ontwikkelde informatietechnologie die continu wordt geoptimaliseerd. Het voorraadbeheersysteem volgt via de barcode elk product vanaf het aankooporder tot bij en zelfs na de verkoop. Elke nacht worden de verkoopcijfers per winkel via de computerkassa en modem aan de centrale computer van de verschillende landen doorgegeven en verwerkt. Op basis van deze gegevens kan de herbevoorrading van de winkels ’s anderendaags al beginnen. Een andere belangrijke toepassing van ons distributiesysteem is het transfersysteem. Indien er in het centrale magazijn geen stock meer beschikbaar is voor de herbevoorrading, stelt de computer, op basis van historische data, stockbewegingen voor. Een product dat minder goed verkocht wordt in een bepaald verkooppunt wordt dan overgebracht naar een verkooppunt waar het sneller verkocht kan worden. Dit product kan dan verkocht worden tegen de volle marge in plaats van het op het einde van het seizoen te moeten solderen.
Geïntegreerd voorraadbeheersysteem Brantano werkt samen met IBM en i2 aan een geïntegreerd voorraadbeheersysteem. Dit systeem zal toelaten om de assortimentsplanning, het voorraadbeheer en de goederenstroom naar de winkels verder te optimaliseren. Het principe bestaat erin dat de aan- en de verkoop van schoenen wordt aangestuurd op basis van automatisch gegenereerde gegevens van de verkoop per winkel, per afdeling, per product en per maat, aangevuld met statistisch onderbouwde planningsvoorstellen. Dit kan de Brantano Groep toelaten de marges te verbeteren en de verkoop te stimuleren door sneller in te spelen op de gerealiseerde en de te verwachten verkopen.
Logistiek Aangezien het goede verloop van de logistieke processen en de flexibiliteit van de goederenstroom cruciaal is voor een retailbedrijf zijn de distributiecentra uitgerust met een ‘state-of-the-art’ sorteersysteem dat de automatische dispatching naar de verschillende winkels mogelijk maakt. De winkels worden gemiddeld twee keer per week herbevoorraad.
10
BRANTANO
jaarverslag 2006
Communicatie: motor achter naamsbekendheid. Een waaier van communicatiekanalen Brantano werkt voortdurend aan de opbouw van het imago van de merknaam door marketingcampagnes te voeren waarbij het product centraal staat. Er zijn 4 pijlers die de basis vormen van deze campagnes: • Ruime keuze • Kwaliteit • Mode • Merken (vb. Adidas, Nike, Clarks, Hush Puppies, ...) Met het doel om in het oog te springen en om bestaande en nieuwe klanten aan te trekken, wordt een mix van verschillende media gebruikt: radio, folders, advertenties in magazines en in kranten, TV, reclameborden en het internet. De marketingstrategie wordt internationaal gestroomlijnd, wat er voor zorgt dat de waarde en inhoud van het merk “Brantano” overal gelijk is en dat het Brantanoimago en de Brantano-naam bijgevolg op een consistente manier worden ontwikkeld in België, Luxemburg en het Verenigd Koninkrijk. Om in te spelen op de lokale klant wordt de marketing die meer gericht is op de korte termijn en dus trafiek genererend en meer promotioneel georiënteerd is, uitgewerkt per land. Ook voor die marketingacties die op landenniveau worden gevoerd, gelden echter steeds de krijtlijnen die voor de Groep zijn uitgetekend: de acties moeten jong en dynamisch zijn, humor bevatten en gericht zijn op de gehele familie. Deze nationale campagnes zijn volledig geïntegreerd in de internationale marketingstrategie. De advertenties zijn een middel om op een aantrekkelijke en informatieve wijze de klanten naar onze winkels uit te nodigen. We streven ernaar de campagnes uitnodigend en verrassend te maken.
jaarverslag 2006
BRANTANO
11
Personeel: de directe link met onze klanten Bij Brantano dient de klant rustig zijn keuze te kunnen maken zonder te worden lastig gevallen door opdringerige verkopers; daarom werken de winkels volgens het selfservice concept. Indien de klant assistentie nodig heeft, staat het winkelpersoneel volledig ter zijner beschikking. Het is daarbij belangrijk dat de werknemers een goede kennis hebben van waar Brantano voor staat. Zij zijn immers het gezicht van Brantano naar de buitenwereld toe en moeten bijgevolg het Brantano-concept en de Brantano-waarden naar buiten dragen. Het personeel van Brantano wordt daarom zorgvuldig geselecteerd en daarna grondig getraind.
Winkels: “happy shopping experience” De winkels spelen een belangrijke rol in de opbouw van het imago van de Groep. De verbetering van het aangenaam winkelen staat steeds op het voorplan. Er wordt dan ook alles aan gedaan opdat de winkels er steeds eigentijds en aantrekkelijk zouden uitzien. Dit wordt enerzijds bereikt door op regelmatige tijdstippen zowel belangrijke moderniseringen (actualiseringprogramma) als kleinere renovaties (zoals bijv. nieuw tapijt, verlichting, aanpassing rekken, …) door te voeren en anderzijds door in de winkels gebruik te maken van allerhande “in-store” communicatie.
Internet Het internet wordt, naast het verspreiden van meer algemene en financiële informatie, gebruikt om de marketingacties te ondersteunen en aan te kondigen. Daarnaast bevatten de websites van Brantano in België en in het Verenigd Koninkrijk ook een webshop met foto’s en detailgegevens van meer dan 15.000 paar schoenen. In Luxemburg verstrekt Brantano een online catalogus. De webshop is in België actief sinds oktober 2001. In het Verenigd Koninkrijk werd de webshop gelanceerd in maart 2007.
12
BRANTANO
jaarverslag 2006
jaarverslag 2006
BRANTANO
13
de groep brantano
Juridische structuur
1
Brantano NV De vennootschap Brantano NV is de moedermaatschappij van de Groep en bezit direct en indirect 100 %² van de aandelen van de andere vennootschappen van de Groep. Daarnaast verkoopt Brantano NV schoenen en aanverwante artikelen in België via een netwerk van winkels onder de handelsnaam “Brantano”. Per 31 december 2006 baat ze 117 verkooppunten uit in België.
Brantano Luxembourg SA Brantano Luxembourg SA is de Luxemburgse dochtermaatschappij van de Groep. Ze werd opgericht in mei 1996 om de expansie in het GrootHertogdom Luxemburg gestalte te geven. Per 31 december 2006 heeft ze 4 verkooppunten.
Muys NV Muys NV is een vennootschap actief in de schoenendistributie. Ze werd in januari 1996 overgenomen door de Groep en heeft 3 verkooppunten onder de naam “Muys Shoes & Fashion” en 1 verkooppunt onder de naam “Estilogie”, allen gelegen in Oost-Vlaanderen. Ze bewerkt haar eigen nichemarkt met eigen profileringen.
Brantano UK Ltd Brantano UK Ltd is de Engelse dochtermaatschappij van de Groep. Deze vennootschap werd opgericht naar aanleiding van de overname van Shoe City Ltd op 31 januari 1998. Per 31 december 2006 baat ze in het Verenigd Koninkrijk 147 winkels uit onder de naam “Brantano”. Ook de activiteiten van de 13 franchising winkels in het Midden Oosten worden aangestuurd door Brantano UK Ltd.
Brantano Asia Ltd Brantano Asia Ltd werd opgericht op 7 april 2006. Brantano Asia Ltd zorgt voor de relaties met de leveranciers in het Verre Oosten, meer bepaald met betrekking tot orderopvolging, kwaliteitscontrole, design input en prospectie.
Brantano Beheer BV – Brantano Nederland BV Brantano Beheer BV en Brantano Nederland BV zijn de Nederlandse dochtermaatschappijen van de Groep. Ze baatten de verkooppunten in Nederland uit, dewelke in 2005 werden verkocht. Op heden wordt de merkenstrategie voor de Groep voornamelijk vanuit Brantano Nederland BV gevoerd en beheerd.
1. Situatie 31.12.2006 2. Afgerond
14
BRANTANO
jaarverslag 2006
NV
100%
brantano luxemburg SA
100%
Muys
NV
40% 60%
brantano UK
100%
brantano Asia LTD
100%
brantano beheer bv
LTD
100%
brantano Nederland bv
jaarverslag 2006
BRANTANO
15
de groep brantano
Personeelsbeleid Het statement dat de werknemers het belangrijkste actief van de Groep zijn, is een gegeven dat in de gehele onderneming geïntegreerd is en dat men kan terugvinden in elk klein deeltje van de grote en kleine schakels van ons retailproces. De motivatie en de beroepskennis van onze medewerkers zijn dan ook van het hoogste belang voor de toekomst van de onderneming. Bij het keuzeproces van de werknemers wordt er in de eerste plaats selectief te werk gegaan bij de aanwervingen. Zonder de basiscompetenties als intern ondernemerschap, klantgerichtheid en flexibiliteit zal een sollicitant niet kunnen overgaan naar een tweede stap in het recruteringsproces. Gedurende de loopbaan van onze werknemers in de onderneming wordt er ook continu gewerkt aan het verhogen van hun bekwaamheden. Deze trainingen zijn gericht op verschillende aspecten: product, veiligheid, klantvriendelijkheid, klachtenbehandeling, verkoopstechnieken, IT-toepassingen, managementtrainingen, ... Voor het winkelpersoneel is het van het allergrootste belang dat de productkennis voor alle collecties optimaal is, enkel zo kunnen ze de klanten de correcte service geven. Daarom gaan de aankopers van de Groep hun kennis aangaande de details van de collecties, de trends van de aankomende seizoenen en technische aspecten van verschillende producten zorgvuldig en enthousiast overdragen naar de rest van de organisatie. Niet alleen productkennis en vakkennis maar ook de positieve “state of mind” van de werknemers staat hoog in het vaandel van de onderneming. De Groep is ervan overtuigd dat de ontwikkeling van gemotiveerde en goed opgeleide medewerkers de kwaliteit en slagkracht van de organisatie zal verhogen. Het creëren en handhaven van een aangename werkomgeving, waarin het personeel het beste van zichzelf kan geven en waarin ze ook de kans krijgen hun eigen ambities te vervullen, is voor de motivatie van de werknemers van cruciaal belang en komt ook de onderneming ten goede. Op deze manier is Brantano gegroeid van een familiaal naar een internationaal gestructureerd bedrijf met een bedrijfscultuur die is gebaseerd op flexibiliteit en gedrevenheid van alle medewerkers. Brantano heeft een uitgesproken positief sociaal klimaat.
16
BRANTANO
jaarverslag 2006
Evolutie van het personeelsbestand Eind december 2006 telde de Groep Brantano 2.945 medewerkers, (of 1.655 omgerekend naar voltijdse equivalenten).
2002
2003
2004
2005
2006
In capita
3.209
3.308
3.376
3.066
2.945
In voltijdse equivalenten
1.902
1.888
1.955
1.799
1.655
Geografische onderverdeling
Onderverdeling van het personeel naar plaats van tewerkstelling Van het totale personeel werkt 88,6% in de winkels en 4,3% in de distributiecentra. Ten slotte werkt 7,1% van het totale personeel op de hoofdzetel.
Brantano als sociale werkgever Brantano NV heeft in België sinds mei 2004 een ondernemingsraad en een comité voor preventie en bescherming op het werk, en sinds juli 2004 een syndicale afvaardiging. Brantano UK heeft sinds 2005 een “Brantano consultation forum”, waarin vertegenwoordigers zitten van de werkgever en de werknemers.
In het Verenigd Koninkrijk werken meer werknemers deeltijds dan in België. Gezien de flexibele fiscale en sociale wetgeving in dit land kunnen de arbeidsuren er beter aangepast worden aan de verwachtingen van de werknemers en de verkoop.
In capita
% van totaal In voltijdse equivalenten
% van totaal
Belux
UK
Totaal
852
2.093
2.945
28.9%
71.1%
757
898
45.7%
54.3%
1.655
Het feit dat de winkels in het Verenigd Koninkrijk 7 dagen op 7 zijn geopend verklaart het verschil in voltijdse equivalenten tussen Belux en UK.
jaarverslag 2006
BRANTANO
17
de groep brantano
Corporate Governance Het volledige Corporate Governance Charter is te vinden op onze website www.brantano.com onder de sectie “Investor Relations”.
Algemeen Op 1 januari 2005 trad de “Belgische Corporate Governance Code” in werking. Deze Code is in de eerste plaats bedoeld voor vennootschappen naar Belgisch recht, waarvan de effecten verhandeld worden op een gereglementeerde markt (“beursgenoteerde vennootschappen”). De naamloze vennootschap Brantano werd op 16 juni 1997 opgenomen op de Brusselse Beurs en wordt nu genoteerd op Euronext Brussel. Van bij de Initial Public Offering (IPO) heeft Brantano een groot belang gehecht aan een doorzichtige bestuurs- en managementstructuur. De aanduiding van onafhankelijke bestuurders en de opmaak van “internal regulations” zijn maar enkele voorbeelden hiervan. Brantano wenste dan ook dankbaar gebruik te maken van de door de Code aangeboden gelegenheid, om haar bestaande procedures aangaande deugdelijk bestuur, te coördineren en te verfijnen in het “Brantano Governance Charter”. Het was de bedoeling de van toepassing zijnde regels en gedragscodes samen te bundelen in één document, zodat het enerzijds de transparantie bevordert ten voordele van alle externe stakeholders en anderzijds de toepassing ervan vergemakkelijkt voor het intern gebruik binnen de Vennootschap. Het is evenwel evident dat de regels beschreven in het Charter als complementair moeten worden gezien aan de van toepassing zijnde Belgische wetgeving terzake. Brantano streeft ernaar alle negen principes waarvan melding wordt gemaakt in de Code, na te leven: (1) De Vennootschap past een duidelijke governancestructuur toe (2) De Vennootschap heeft een doeltreffende en efficiënte Raad van Bestuur die beslissingen neemt in het vennootschapsbelang (3) Alle bestuurders dienen blijk te geven van integriteit en toewijding (4) De Vennootschap heeft een rigoureuze en transparante procedure voor de benoeming en beoordeling van haar Raad van Bestuur en zijn leden (5) De Raad van Bestuur richt gespecialiseerde comités op (6) De Vennootschap legt een duidelijke structuur vast voor het uitvoerend management (7) De Vennootschap vergoedt de bestuurders en de leden van het uitvoerend management op een billijke en verantwoorde wijze (8) De Vennootschap respecteert de rechten van alle aandeelhouders en moedigt hun betrokkenheid aan (9) De Vennootschap waarborgt een passende openbaarmaking van haar Corporate Governance
18
BRANTANO
jaarverslag 2006
Het “Brantano Governance Charter” wordt aangevuld met een aantal bijlagen die er integraal deel van uitmaken: - Intern reglement van de Raad van Bestuur - Intern reglement van het Auditcomité - Intern reglement van het Remuneratiecomité - Intern reglement van het Strategisch Comité - Intern reglement van het Executive Committee - Protocol ter Voorkoming van Misbruik van Voorkennis - Ethisch Charter - Afwijkingen van de Code Het “Brantano Governance Charter” werd goedgekeurd door de Raad van Bestuur op 13 december 2005 en trad in werking op 1 januari 2006. De geactualiseerde versie werd goedgekeurd door de Raad van Bestuur op 13 februari 2007.
Afwijkingen van de Code De Raad van Bestuur heeft geoordeeld dat het soms kan gerechtvaardigd zijn dat de Vennootschap bepaalde bepalingen van de Code niet volgt. In casu wijkt de Groep Brantano af van volgende bepalingen: - Oprichting Benoemingscomité - Samenstelling Remuneratiecomité
Oprichting Benoemingscomité De Raad van Bestuur heeft geen Benoemingscomté opgericht. De Raad van Bestuur heeft geoordeeld dat de bevoegdheid tot het geven van aanbevelingen en voorstellen ter benoeming en evaluatie van bestuurders en het remuneratiebeleid ten aanzien van niet-uitvoerende bestuurders, aan de voltallige Raad van Bestuur toebehoort.
Samenstelling Remuneratiecomité De Raad van Bestuur heeft geoordeeld dat, vanuit het oogpunt van de continuïteit, een Remuneratiecomité bestaande uit 2 bestuurders die de referentie-aandeelhouders vertegenwoordigen en 1 onafhankelijke bestuurder, allen niet-uitvoerende bestuurders, goed geplaatst is om het management te evalueren en voorstellen te doen.
jaarverslag 2006
BRANTANO
19
Algemene Vergadering der Aandeelhouders De jaarvergadering wordt gehouden op de tweede woensdag van de maand mei, om 14.00 uur op de maatschappelijke zetel. Een Buitengewone Algemene Vergadering kan worden bijeengeroepen telkens het belang van de Vennootschap het vereist en moet worden bijeengeroepen telkens de aandeelhouders die samen één vijfde van het geplaatst kapitaal vertegenwoordigen er om vragen. De oproepingen tot een Algemene Vergadering vermelden de agenda en worden verricht overeenkomstig de Belgische vennootschapswetgeving.
Bestuur en toezicht Raad van Bestuur Bestuurders die de referentie-aandeelhouders vertegenwoordigen: • Sobradis NV, voorzitter, vertegenwoordigd door Joris BRANTEGEM, vaste vertegenwoordiger • Elba NV, vice-voorzitter en bestuurder, vertegenwoordigd door Luc GEUTEN, vaste vertegenwoordiger • Mitiska NV, bestuurder, vertegenwoordigd door Ginko BVBA, vertegenwoordigd door Cédric OLBRECHTS, vaste vertegenwoordiger • Fortis Private Equity NV, bestuurder, vertegenwoordigd door Brigitte BOONE, vaste vertegenwoordiger Bestuurders die actief zijn in het dagelijkse bestuur en tevens lid zijn van het Executive Committee: • Advimo NV, gedelegeerd-bestuurder, vertegenwoordigd door Kurt MOONS, vaste vertegenwoordiger Onafhankelijke bestuurders: • Jan SUYKENS, bestuurder • Jean-Louis DUPLAT, bestuurder • BVBA Theo Peeters, bestuurder, vertegenwoordigd door Theo PEETERS, vaste vertegenwoordiger
Executive Committee • Advimo NV, Voorzitter en Chief Executive Officer, vertegenwoordigd door Kurt MOONS, vaste vertegenwoordiger • Stefaan VAN WEYENBERGH, Chief Retail Operations Officer • Peter DE SMEDT, Chief Marketing and Property Officer • Caroline LIDDON, Chief Buying Officer • Roel DE KEYZER, Chief Merchandising Officer • Christine VERMEERSCH, Chief Finance Officer
Commissaris • BVCV Grant Thonton, Lippens en Rabaey, Belgium Member Firm of Grant Thornton International, vertegenwoordigd door Stefaan RABAEY
20
BRANTANO
jaarverslag 2006
Raad van Bestuur De Raad van Bestuur is het hoogste beslissingsorgaan van de Vennootschap en is bevoegd om alle handelingen te verrichten die nodig of dienstig zijn tot verwezenlijking van het doel van de Vennootschap, behoudens die waarvoor volgens de wet alleen de Algemene Vergadering bevoegd is. De Raad van Bestuur heeft een Auditcomité, een Remuneratiecomité en een Strategisch Comité opgericht. Deze comités hebben een adviserende functie. De uiteindelijke besluitvorming berust bij de Raad van Bestuur. De comités rapporteren na elke vergadering aan de Raad van Bestuur. De Raad van Bestuur heeft het dagelijks bestuur van de Vennootschap gedelegeerd aan de Chief Executive Officer, bijgestaan door het Executive Committee.
Samenstelling van de Raad van Bestuur De Raad van Bestuur telt minstens drie leden, die geen aandeelhouder dienen te zijn. De huidige Raad van Bestuur telt 8 leden. Minstens de helft van de leden van de Raad van Bestuur moeten niet-uitvoerende bestuurders zijn. Minstens drie bestuurders moeten onafhankelijk zijn. Er is geen leeftijdsgrens vastgelegd voor de leden van de Raad van Bestuur. De bestuurders die de referentie-aandeelhouders vertegenwoordigen en de onafhankelijke bestuurders nemen bestuursmandaten waar en/of zijn lid van het directiecomité in diverse andere bedrijven: • Joris Brantegem is ook bestuurder in verschillende ondernemingen en holdings waarin Sobradis participeert. • Luc Geuten is ook gedelegeerd-bestuurder van Mitiska en bestuurder in verschillende ondernemingen waarin Mitiska participeert. Hij is ook bestuurder van Innogenetics, Axa Belgium, VPK Packaging, Retail Estates en Compagnie Het Zoute. • Cédric Olbrechts is ook Investment Director voor Mitiska en vertegenwoordigt Mitiska Ventures in de raad van bestuur van verschillende ondernemingen van de Mitiska groep zoals Retail Partners, AS Adventure groep, Cap Nord en Net Fund Europe. • Brigitte Boone is tevens bestuurder van de verschillende vennootschappen van de Fortis Private Equity Groep in België, Nederland, Spanje, Frankrijk en Azië alsook van verschillende vennootschappen van de Fortis Groep internationaal. Bovendien is zij bestuurder in een groot aantal participaties van Fortis Private Equity, zoals Studio 100, Outside Broadcast, Velleman groep, Riva, Gemma Frisius-Fonds, Retail Partners, Fun en AS Adventure. Zij werd ook aangesteld als bestuurder van de vzw’s IMEC en IBBT als vertegenwoordiger van de Vlaamse Regering. • Jan Suykens is ook lid van het executief comité van Ackermans & Van Haaren en bestuurder bij verschillende vennootschappen van de Groep Ackermans & Van Haaren, zoals DEME, Sofinim, Leasinvest, Bank Delen/Bank van Breda en Oleon. • Jean-Louis Duplat is ook lid van de advisory board van Bencis (Nederlands–Belgische venture capitalist), bestuurder van Omega-Pharma, voorzitter van de raad van bestuur van de Bevak Aedificia, bestuurder en voorzitter van het auditcomité van de ziekenhuisgroep Chirec, senior advisor Ernst & Young, voorzitter van Portolani en lid van het proxy voting committee van Dexia Asset Management. • Theo Peeters is ook voorzitter van Uitgeverij Lannoo en bestuurder bij de Eik en SN Airholding.
Benoemingen van de Raad van Bestuur Alle mandaten van de Raad van Bestuur lopen tot na de jaarvergadering van 2009. De herbenoeming van alle bestuurders werd goedgekeurd door de Algemene Vergadering der Aandeelhouders van 10 mei 2006. De leden van de Raad van Bestuur worden benoemd voor een periode van telkens maximaal drie jaar. Zolang de Algemene Vergadering evenwel, om welke reden ook, niet in de vacature voorziet, blijven de bestuurders, waarvan de opdracht is verstreken, in functie. Uittredende bestuurders zijn herbenoembaar. De Algemene Vergadering mag te allen tijde een bestuurder ontslaan. Een meerderheid van de bestuurders wordt benoemd onder de kandidaten voorgedragen door Brafin SAK, stichting administratiekantoor naar Nederlands recht, met zetel te Oosthoutlaan 4, 2215 ZJ Voorhout, Nederland, zolang deze laatste rechtstreeks of onrechtstreeks ten minste veertig procent van de aandelen van de Vennootschap bezit.
jaarverslag 2006
BRANTANO
21
Bevoegdheden van de Raad van Bestuur Naast de bevoegdheden voorzien in de wet en de statuten heeft de Raad van Bestuur volgende taken (niet-limitatief opgesomd): - Het algemeen beleid van de Vennootschap: De Raad van Bestuur beslist over de visie, missie, business concept en strategie van de Vennootschap, haar bereidheid om risico’s te nemen, haar waarden en de voornaamste beleidslijnen. - De Raad van Bestuur ziet erop toe dat de nodige financiële en menselijke middelen voorhanden zijn opdat de Vennootschap haar doelstellingen kan verwezenlijken. - De Raad van Bestuur kiest de structuur van het Executive Committee van de vennootschap. - De Raad van Bestuur is verantwoordelijk voor de kwaliteit en de volledigheid van de openbaar gemaakte financiële berichten. - De Raad van Bestuur keurt alle lange termijn engagementen goed, die de bevoegdheden van het dagelijks bestuur overschrijden. - De Raad van Bestuur gaat het bestaan en de werking na van het interne controlesysteem, met inbegrip van een afdoende identificatie en beheer van risico’s. - De Raad van Bestuur is verantwoordelijk voor de Corporate Governance-structuur van de Vennootschap en de naleving van de Code-bepalingen.
Werking van de Raad van Bestuur De Raad van Bestuur vergadert in beginsel zes maal per jaar op bij het begin van het jaar vastgestelde tijdstippen. Daarnaast komt de Raad van Bestuur bijeen telkens wanneer dit noodzakelijk of wenselijk wordt geacht voor een goed functioneren van de Raad van Bestuur. In 2006 vergaderde de Raad van Bestuur 15 keer. De bestuurders krijgen op voorhand de data, plaats en agenda van elke vergadering en de informatie die hiervoor nuttig kan zijn. De agenda omvat in hoofdzaak de cijfers (zoals budgetten, geauditeerde semestriële en jaarlijkse cijfers, vijfjarenplan, …) per land en van de Groep. Om de Raad van Bestuur te laten beschikken over alle informatie die hij nodig heeft om de controle over het dagelijks bestuur te waarborgen, ontvangen de leden van de Raad van Bestuur maandelijks de operationele cijfers van de Groep. De Raad van Bestuur kan slechts geldig beraadslagen indien ten minste de helft van de leden aanwezig of vertegenwoordigd is. De besluiten van de Raad van Bestuur worden bij meerderheid van de uitgebrachte stemmen genomen. Er zijn algemene gedragsregels vastgesteld voor de leden van de Raad van Bestuur en deze zijn opgenomen in het “Brantano Governance Charter” op de website www.brantano.com onder de sectie van “Investor Relations”.
22
BRANTANO
jaarverslag 2006
Speciale comités ingesteld door de Raad van Bestuur Om zijn taken en verantwoordelijkheden efficiënt te kunnen vervullen, heeft de Raad van Bestuur gespecialiseerde comités opgericht om bepaalde specifieke aangelegenheden te analyseren en de Raad van Bestuur hierover te adviseren. Het Auditcomité staat de Raad van Bestuur bij bij het vervullen van zijn toezichtsopdracht met het oog op een controle in de ruimste zin. Het Auditcomité is belast met het uitwerken van een auditprogramma op lange termijn dat alle activiteiten van de Vennootschap omvat en is in het bijzonder belast met: - Financiële rapportering - Interne controle en risicobeheer - Interne Audit - Externe Audit In 2006 vergaderde het Auditcomité 2 keer. Voorzitter:
• BVBA Theo Peeters, bestuurder, vertegenwoordigd door Theo PEETERS, vaste vertegenwoordiger
Leden:
• BVBA Theo Peeters, bestuurder, vertegenwoordigd door Theo PEETERS, vaste vertegenwoordiger • Jean-Louis DUPLAT, bestuurder • Fortis Private Equity NV, bestuurder, vertegenwoordigd door Brigitte BOONE, vaste vertegenwoordiger
Secretaris:
• Christine VERMEERSCH, Chief Financial Officer
Het Remuneratiecomité formuleert aanbevelingen aan de Raad van Bestuur: - in verband met de benoeming van de leden van het Executive Committee - met betrekking tot het remuneratiebeleid van de Vennootschap - met betrekking tot de remuneratie van leden van het Executive Committee In 2006 vergaderde het Remuneratiecomité 1 keer. Voorzitter:
• Sobradis NV, voorzitter, vertegenwoordigd door Joris BRANTEGEM, vaste vertegenwoordiger
Leden:
• Sobradis NV, voorzitter, vertegenwoordigd door Joris BRANTEGEM, vaste vertegenwoordiger • Elba NV, vice-voorzitter en bestuurder, vertegenwoordigd door Luc GEUTEN, vaste vertegenwoordiger • Jan SUYKENS, bestuurder
Secretaris:
• Advimo NV, gedelegeerd-bestuurder, vertegenwoordigd door Kurt MOONS, vaste vertegenwoordiger
jaarverslag 2006
BRANTANO
23
Het Strategisch Comité formuleert aanbevelingen aan de Raad van Bestuur in verband met de strategie van de Vennootschap. Het Strategisch Comité: - beoordeelt minstens één maal per jaar de missie, de visie en de gevolgde strategie van de Vennootschap en doet aanbevelingen aan de Raad van Bestuur terzake - beoordeelt alle belangrijke wijzigingen voorgesteld door het Executive Committee of door de Chief Executive Officer welke betrekking hebben op één van de voorgaande domeinen, en doet aanbevelingen terzake aan de Raad van Bestuur - bespreekt de vijfjarenplannen, voorafgaandelijk aan de voorstelling ervan op de Raad van Bestuur, en doet aanbevelingen terzake. In 2006 vergaderde het Strategisch Comité 3 keer. Voorzitter:
• Elba NV, vice-voorzitter en bestuurder, vertegenwoordigd door Luc GEUTEN, vaste vertegenwoordiger
Leden:
• Elba NV, vice-voorzitter en bestuurder, vertegenwoordigd door Luc GEUTEN, vaste vertegenwoordiger • Sobradis NV, voorzitter, vertegenwoordigd door Joris BRANTEGEM, vaste vertegenwoordiger • Advimo NV, gedelegeerd-bestuurder, vertegenwoordigd door Kurt MOONS, vaste vertegenwoordiger
Secretaris:
• Advimo NV, gedelegeerd-bestuurder, vertegenwoordigd door Kurt MOONS, vaste vertegenwoordiger
Bedrijfsorganisatie De Groep Brantano heeft in het kader van haar internationalisering een managementstructuur uitgetekend in de vorm van een centraal gestuurde organisatie waarbij uitgegaan wordt van de specialisatie van de directieleden in hun functioneel domein, dikwijls over de landsgrenzen heen. Op die manier wordt de strategie sneller en flexibeler in de verschillende landen geïmplementeerd via de kennis, ervaring en inzicht van de directieleden in alle facetten van het Brantano-concept. Enkel met betrekking tot bepaalde commerciële departementen, waarbij de locale input zeer belangrijk is, wordt geopteerd voor een internationale directiefunctie met een meer landgeoriënteerde verantwoordelijkheid, doch steeds met een centrale rapporteringslijn. De managementstructuur omvat het Executive Committee en het Internationale Directieteam.
Executive Committee De leden van het Executive Committee worden benoemd en kunnen te allen tijde worden ontslagen door de Raad van Bestuur. Het Executive Committee wordt voorgezeten door de Chief Executive Officer en bestaat uit de functionele officers (de Chief Retail Operations Officer, de Chief Marketing and Property Officer, de Chief Buying Officer, de Chief Merchandise Officer en de Chief Finance Officer). De Chief Executive Officer, bijgestaan door het Executive Committee (EC), is verantwoordelijk voor de dagelijkse leiding en het management van de Vennootschap. Het EC vormt het orgaan waar beslissingen worden genomen dewelke voorzien in de uitvoering van strategische beslissingen van de Raad van Bestuur, dewelke landoverschrijdende gevolgen hebben en waarbij schaalvoordelen en uniformiteit de belangrijkste uitgangspunten zijn. De leden hebben dan ook steeds in de vergaderingen van het EC het groepsbelang voor ogen. De leden van het EC zullen steeds in een open geest, constructief en met de nodige creativiteit en inzet, de discussies in het EC bijwonen en er actief aan deelnemen.
24
BRANTANO
jaarverslag 2006
Internationaal Directieteam Het Internationale Directieteam bestaat uit : - International Retail Operations Director UK - International Retail Operations Director BELUX - International Marketing Director - International Property Director - International Supply Chain Director - International Buying Director UK - International Buying Director BELUX - International Merchandising Director UK - International Merchandising Director BELUX - International IT Director - International Finance Director - International Human Resources Director
Van links naar rechts en van boven naar onder: - Kris De Moor (International IT Director) - Nico Bondroit (International Merchandising Director BELUX) - Anick den Hollander (International Retail Operations Director BELUX) - Stefaan Van Weyenbergh (Chief Retail Operations Officer) - Simon Cook (International Buying Director UK) - Ian Sheppard (International Supply Chain Director) - Terry Boot (International Property Director) - Caroline Liddon (Chief Buying Officer)
- - - - - - -
Kirsti Bircher (International Merchandising Director UK) Karen Staton (International Retail Operations Director UK) Peter de Smedt (Chief Marketing and Property Officer) Christine Vermeersch (Chief Finance Officer) Kurt Moons (Chief Executive Officer) Kristien Vanhaverbeke (International Buying Director BELUX) Roel De Keyzer (Chief Merchandising Officer)
jaarverslag 2006
BRANTANO
25
Vergoedingen en andere gegevens Het totaal bedrag van de vergoedingen toegekend voor 2006 aan alle bestuurders van Brantano voor hun prestatie als lid van de Raad van Bestuur en/of van één der Comités, exclusief de vergoeding van de CEO, bedraagt € 902.800. Er werden geen tantièmes uitgekeerd. De vergoeding toegekend aan de onafhankelijke bestuurders voor de bijgewoonde vergaderingen van de Raad van Bestuur en de respectievelijke comités waar zij lid van zijn, bedragen € 24.000 voor de heer Jan Suykens, € 24.000 voor de heer Jean-Louis Duplat en € 26.000 voor de BVBA Theo Peeters. Het totaal bedrag van de remuneratie over het laatst afgesloten boekjaar toegekend aan het Executive Committee, inclusief de CEO, bedraagt € 1.779.558. Alle vergoedingen van de leden van de Raad van Bestuur en het Executive Committee betreffen de totale kost zoals deze werd ten laste genomen in 2006 door de Groep Brantano. De leden van de Raad van Bestuur en het Executive Committee hebben in totaal 316.334 aandelen en 45.500 opties van Brantano NV in handen. Er zijn in het afgelopen en het lopende boekjaar geen ongewone transacties geschied. De Vennootschap heeft geen leningen toegestaan aan de leden van het Executive Committee, het Internationale Directieteam en de Raad van Bestuur. De Raad van Bestuur is van oordeel dat de hierboven vermelde informatie met betrekking tot de vergoedingen en de andere voordelen een voldoende duidelijk beeld geeft over de kosten die gerelateerd zijn aan het bestuur en de leiding van Brantano. De vergoeding van de commissaris en van de andere personen met wie hij samenwerkt voor de uitoefening van zijn controle-opdrachten van Brantano NV en van haar afhankelijke ondernemingen bedraagt voor 2006 € 164.085. De bezoldiging van de commissaris en de andere personen met wie hij samenwerkt voor bijzondere opdrachten bedroeg € 89.088. Dit had betrekking op fiskaal advies en begeleiding op vlak van IFRS, de verkoop van de participatie Brimmo en de tussenkomst inzake een eventuele herfinanciering van het kapitaal.
26
BRANTANO
jaarverslag 2006
Beleid in verband met de resultaatsbestemming De Raad van Bestuur beoogt een dividendpolitiek die rekening houdt met: • Een billijke vergoeding aan de aandeelhouders in vergelijking met de andere op Euronext Brussels genoteerde bedrijven. • De reservering van voldoende vrije cash flow voor de eigen ontwikkeling van de Groep. De Raad van Bestuur stelt voor over het boekjaar 2006, onder voorbehoud van de goedkeuring van de winstverdeling door de Algemene Vergadering van 9 mei 2007, een dividend uit te keren van € 4.361.040. In casu betekent dit bruto € 1,50 per aandeel (zijnde netto € 1,125 per aandeel), een stijging met meer dan 10% ten opzichte van het dividend van 2005. Dit dividend zal betaalbaar zijn vanaf 25 mei 2007 tegen afgifte van coupon nummer 10 aan de loketten van KBC, Fortis Bank en Petercam.
Ethisch Charter Als professioneel, internationaal en beursgenoteerd bedrijf, wil Brantano al haar stakeholders op een ethische en weloverwogen manier behandelen. De Raad van Bestuur en het management wil deze aanpak uitdragen naar alle externe en interne relaties. Daarom heeft de Raad van Bestuur, op voorstel van het Executive Committee, op 18 oktober 2000 het ‘Charter of Ethics’ goedgekeurd. Het Ethisch Charter maakt deel uit van het Corporate Governance Charter van de Groep. Om de objectieven, zoals beschreven in de strategie, te bereiken, verbindt Brantano er zich toe om steeds ethisch en verantwoord te handelen tegenover klanten, werknemers, zakenrelaties, maatschappij en aandeelhouders.
Deontologische Code “Wij geloven stellig dat naast oprechtheid, integriteit en eerlijkheid de volgende ethische verantwoordelijkheden onmisbare sleutelfactoren zijn voor rendabel zakendoen en een succesvolle “corporate governance” of “deugdelijk bestuur”:
Verantwoordelijkheid tegenover onze klanten • Huidige en toekomstige klanten aantrekken door een breed gamma kwaliteitsproducten en aangepaste diensten te leveren die aan hun behoeften beantwoorden en bijdragen tot hun welzijn zowel inzake prijs, als veiligheid en milieu. • Onze klanten juiste, niet misleidende en relevante informatie verstrekken. • Op een ethisch verantwoorde manier concurreren zonder heimelijke afspraken of samenwerking met andere schoenenwinkels in het belang van de klant. Zich schikken naar de geldende mededingingsregels. Zich onthouden van het bekladden van de reputatie van een concurrent of van de producten die hij verkoopt.
jaarverslag 2006
BRANTANO
27
Verantwoordelijkheid tegenover onze werknemers • Onze medewerkers vertrouwen en respecteren in alle individuele en menselijke aspecten en hun verdienste erkennen. De bijdrage en verwezenlijkingen van elk individu op gezette tijden waarderen en belonen. • Gelijke jobkansen bevorderen. Een opleidings- en ontplooiingsbeleid ondersteunen om te komen tot een eerlijke en optimale benutting van het menselijk potentieel. • Mogelijkheden voor betrokkenheid en inspraak in het werk bieden om de motivatie en de inzet te vergroten. Een structuur van open en positieve communicatie behouden. • Zorgen voor goede gezondheids- en veiligheidsomstandigheden en opleiding op het werk om zo bij te dragen tot voortdurende verbetering van de performantie. • Zorgen voor bekwaam en voorbeeldig management dat zich laat leiden door de beroepsethiek die beschreven is in dit charter, een management dat onze werknemers helpt hun taken op een optimale manier te vervullen dankzij de nodige ondersteuning, informatie en supervisie.
Verantwoordelijkheid tegenover onze zakenpartners • Duurzame handelsbetrekkingen onderhouden met onze zakenpartners die gebaseerd zijn op wederzijdse voordelen en eerlijke zakelijke afspraken. • Zakenpartners die de ethiek en waarden in dit Charter met voeten treden, afwijzen en de lopende contracten opzeggen.
Verantwoordelijkheid tegenover de samenleving • De bedrijfsactiviteiten met alle nodige zorg beheren en controleren om de continuïteit van onze Groep in de toekomst en blijvende werkgelegenheid voor onze werknemers te garanderen. • Zich schikken naar alle geldende wetten en reglementeringen van de landen waar een Brantano-structuur is opgezet. • Voorrang geven aan algemeen aanvaarde sociale waarden en overwegingen met betrekking tot de openbare gezondheid en veiligheid. Bij het nemen van onze bedrijfsbeslissingen het milieu en de natuurlijke rijkdommen respecteren.
Verantwoordelijkheid tegenover onze aandeelhouders • De winstgevendheid van de Groep voortdurend verbeteren en een eerlijke return genereren. • De beleggingen en activa van onze aandeelhouders beveiligen en de besteding van de middelen optimaliseren door middel van een efficiënte structuur van interne controle op alle beheersniveaus. • Zorgen voor een gepaste “corporate governance” binnen de wettelijke perken. Op een verantwoordelijke manier rapporteren over de activiteiten van de Groep met transparante feiten en cijfers die een getrouw beeld van het resultaat geven.”
28
BRANTANO
jaarverslag 2006
Engagement Het Ethisch Charter werd bekrachtigd door de Raad van Bestuur en meegedeeld aan alle personeelsleden van Brantano. Het Executive Committee staat volledig achter het Charter. De uiteindelijke verantwoordelijkheid voor het toezicht op de naleving van dit Charter ligt bij het hoger management. Elke leidinggevende heeft evenwel de plicht ervoor te zorgen dat de Gedragscode in zijn of haar afdeling wordt gerespecteerd. De Brantano Groep verbindt zich ertoe een interne controle te handhaven om schending van bovenstaande principes van het Charter te voorkomen. Brantano heeft immers voor alle verrichtingen strakke procedures uitgewerkt waarvan de naleving regelmatig wordt gecontroleerd. Wanneer een schending van de Gedragscode wordt vastgesteld, wordt dit aan het hoger management en de interne auditors gemeld. Bewezen schending van de Code zal onmiskenbaar leiden tot disciplinaire maatregelen vanwege het lijnmanagement. De disciplinaire maatregelen en verhaalprocedures werden aan alle personeelsleden duidelijk uitgelegd. Brantano moedigt alle personeelsleden aan elke vorm van ethisch onverantwoord gedrag te melden. Daartoe werd in elke vestiging een vertrouwelijke en discrete ombudsman aangesteld. Het personeelslid kan rekenen op bescherming tijdens het daarop volgende onafhankelijke en objectieve onderzoek. De ethische gedragscode werd voor onze werknemers vastgelegd in 15 ethische gedragsregels.
jaarverslag 2006
BRANTANO
29
verslag van de raad van bestuur
Operationeel verslag 2006 Winkelopeningen Eind 2006 had Brantano 285 winkels. Daarvan verkopen 280 winkels onder de naam Brantano, 3 onder de naam Muys, 1 onder de naam Estilogie en 1 onder de naam Schoencircus.
Brantano
België
Luxemburg
Verenigd Koninkrijk
Midden Oosten
Totaal
116
4
147
13
280
Muys
3
3
Estilogie
1
1
Schoencircus
1
1
Totaal
121
4
147
13
285
De schoenenmarkt De totale markt van de verkoop van schoenen blijft over de jaren heen heel stabiel. Het mode-aspect blijft meer en meer op het voorplan treden. Eind 2006 hadden de Brantano winkels (exclusief Muys) een marktaandeel van 10,7% in de verkoop van schoenen in België (Bron GFK). Brantano blijft hierdoor marktleider. Belangrijke concurrenten zijn Euro Shoe Unie (Shoe Discount, Shoes in the Box, Avance, Primo), Torfs en Berca. Andere belangrijke spelers zijn supermarkten als Makro en Carrefour. Eind 2006 heeft Brantano in UK een marktaandeel van 1,7% (Bron TNS Fashion Track). Wanneer enkel de schoenendistributeurs in beschouwing worden genomen, staat Brantano op de tweede plaats na C&J Clark. In UK zijn het vooral de kledingretailers en de supermarkten die hun opgang maken, zoals Next, New Look, Asda en Tesco. Andere belangrijke spelers zijn Marks & Spencer, Stylo Barrat en Stead & Simpson.
30
BRANTANO
jaarverslag 2006
Omzet per categorie in functie van de verkoopwaarde (procentueel): In verkoopwaarde vertegenwoordigen damesschoenen het grootste deel van de verkopen, gevolgd door herenschoenen, sportschoenen en jeugdschoenen. Accessoires omvatten oa. tassen en onderhoudsproducten. TEXTIEL = 4%
ACCESSOIRES = 5%
Nieuwe managementstructuur In uitvoering van haar internationale strategie en om de operationele objectieven van de Groep te realiseren, werd in november 2006 een nieuwe managementstructuur uitgetekend. De nieuwe centraal georganiseerde structuur gaat uit van de specialisatie van de directieleden in hun respectievelijke functionele domeinen, dikwijls over de landsgrenzen heen. Op die manier wordt de strategie sneller en flexibeler in de verschillende landen geïmplementeerd via de kennis, ervaring en inzicht van de directieleden in alle facetten van het Brantano-concept. Met betrekking tot de commerciële departementen, waarbij de locale input cruciaal is, werd geopteerd voor een internationale directiefunctie met een meer landgeoriënteerde verantwoordelijkheid, doch steeds met een centrale rapporteringslijn.
SPORT = 16% DAMES = 36%
De nieuwe managementstructuur omvat het Executive Committee en het Internationale Directieteam.
JEUGD = 17%
HEREN = 21%
Actualisering van bestaande winkels in België en het Verenigd Koninkrijk In 2004 werd een programma gestart voor de actualisering van alle winkels. In dit kader werden er in 2006 in België 14 winkels verbouwd. Tegen 2009 zullen alle winkels vernieuwd zijn. In het Verenigd Koninkrijk werden alle winkels in 2006 naar hetzelfde concept gebracht. Dit maakte deel uit van de herpositionering van Brantano als middenmarktspeler en ging vooraf aan de start van een nieuwe marketingcampagne voor 2007. Tot nu richtte Brantano zich, met de presentatie per maat en parkeerplaats voor de deur, op de louter functionele kopers, de ‘run’-klanten. Met de vernieuwing van de winkels wordt ook het ‘fun’element geïntroduceerd. Een ruimer ogende winkel als gevolg van het weghalen van het plafond, het gebruik van lampen met een industriële look, lagere rekken en speciale presentaties en verlichting moeten het winkelen aangenamer maken. Daarnaast werd een uitgebreider gamma aan modische accessoires voorzien.
jaarverslag 2006
BRANTANO
31
België en Luxemburg Operationele groei In België (inclusief Luxemburg) is de commerciële strategie van Brantano als marktleider hoofdzakelijk gericht op het verhogen van de omzet en de rendabiliteit in de bestaande winkels. Aangezien het bestaande winkelnet bijna het volledige land dekt, worden in België nog slechts selectief winkels geopend. De omzet in België (inclusief Luxemburg) was in 2006 gelijk aan € 136,3 miljoen. Door het slechte weer daalde de omzet in vergelijking met 2005 (€ 139,2 miljoen) met 2,1%. In de bestaande winkels (like-for-like winkels) werd een negatieve groei van 1,5% opgetekend. In 2006 werd één winkel geopend en werd één winkel wegens brand gesloten. De Groep Brantano telt hierdoor eind 2006 121 winkels in België en 4 winkels in Luxemburg.
Oude Schoenen Inzamelactie Tijdens het eerste weekend van maart 2006 hield Brantano in België haar oude schoeneninzamelactie. Met de slogan “Doe een mooi gebaar met een oud paar” werden de klanten uitgenodigd om zoveel mogelijk oude schoenen binnen te brengen in één van de Belgische filialen. Deze oproep werd door de klanten massaal beantwoord en er werden niet minder dan 716.488 paar oude schoenen binnengebracht. Op die manier steunde Brantano ‘De Stichting tegen Kanker’ en ‘het Kinderkankerfonds’ voor een bedrag van 189.886 euro. Het is al het zevende jaar op rij dat Brantano een dergelijke actie organiseert. De ‘Stichting tegen Kanker‘ en het ‘Kinderkankerfonds‘ zijn volledig onafhankelijk en kunnen het geld besteden aan projecten die zij bepalen. Ook in maart 2007 werd deze actie herhaald met de slogan: “Een oude schoen kan wonderen doen”. Deze actie werd met goud bekroond door de European Association of Communications Agencies (EACA) tijdens de verkiezing van de beste promotionele marketingacties van Europa. Deze prestigieuze prijs wordt toegekend op basis van innovatie, creativiteit, relevantie ten opzichte van de markt en het resultaat.
Verkoop vastgoed Einde juni 2006 heeft de Groep Brantano de eigendom van haar winkel te Lede verkocht. Eind december 2006 heeft zij haar vastgoeddochter Brimmo, die eigenaar was van 19 panden gelegen in België en het distributiecentrum te Erembodegem (België), verkocht. De evolutie in de vastgoedmarkt en de interesse voor vastgoed in het algemeen en de voorwaarden die Brantano kon bekomen in het bijzonder, boden voor Brantano de opportuniteit om over te gaan tot deze globale vastgoedtransactie. Brantano blijft huurder van de panden en heeft haar commerciële belangen veilig gesteld door het afsluiten van huurcontracten voor 27 jaar aan marktconforme voorwaarden. De transactie vond plaats tegen een globaal rendement voor Retail Estates NV van 6,62%. Op deze verkopen werd een meerwaarde gerealiseerd van € 23,5 miljoen.
Marketing In november 2006 is Brantano in zee gegaan met een nieuw marketingagentschap, Flexus. Als marktleider wil Brantano haar positie ook via haar marketing sterker tot uiting laten komen. De marketingcampagnes zullen in 2007 de focus op mode en de modebewuste klant weerspiegelen.
32
BRANTANO
jaarverslag 2006
Verenigd Koninkrijk Operationele groei In het Verenigd Koninkrijk werd in 2006 hard gewerkt aan de herpositionering van Brantano als middenmarktspeler. In alle domeinen die in retail cruciaal zijn, nl. product, winkelinrichting, personeel werden de nodige voorbereidingen getroffen om klaar te staan voor de lancering van de nationale marketingcampagne in 2007. De nieuwe collecties voor 2007 zijn vanuit het perspectief van mode aangekocht, alle winkels werden omgebouwd en gestandaardiseerd en voor het personeel werden tal van trainingen georganiseerd teneinde de klant een betere service te verlenen. De omzet in de bestaande winkels
In het Verenigd Koninkrijk (inclusief het Midden Oosten) werd in 2006 een omzet gerealiseerd van € 158,9 miljoen tegenover € 164,9 miljoen in 2005. De totale omzet daalde met 3,7%. In ponden uitgedrukt daalde de totale omzet met 4,0% en de like-for-like omzet met 7,0%. Deze negatieve groei is het gevolg enerzijds van de negatieve invloed van het weer en de moeilijke marktomstandigheden en anderzijds van de wijziging in commerciële strategie waarbij de nadruk wordt gelegd op het behalen van een meer kwalitatieve omzet. Nieuwe winkels
In 2006 werden 7 winkels geopend en werden er 5 gesloten. Brantano telt hierdoor 147 winkels in het Verenigd Koninkrijk.
Verkoop huurcontracten In het Verenigd Koninkrijk zijn de huurcontracten om de 5 jaar onderworpen aan huurherzieningen. De huurprijs wordt er niet jaarlijks geïndexeerd, maar op het moment van de 5-jaarlijkse huurherziening aangepast aan de markthuurprijzen. De markthuurprijs wordt bepaald door de hoogste huurprijs die op dat moment op het betreffende winkelpark wordt betaald. Aan de ene kant kan dit de rendabiliteit van een winkel op significante wijze negatief beïnvloeden aangezien de huurprijs door de herziening soms heel sterk toeneemt. Aan de andere kant kan dit mooie opportuniteiten bieden. De eigenaar is immers soms bereid een uitzonderlijk hoge prijs te betalen om een ligging vrij te krijgen, zodat deze verhuurd kan worden aan een nieuwe huurder die bereid is een hogere huurprijs te betalen, die dan zal dienen als vergelijkingspunt voor de andere huurders bij de volgende huurherziening. In dit kader heeft Brantano in 2006 de huurrechten van de winkels gelegen te Leamington en Oxford terug overgedragen aan de eigenaar. Hierop werd een meerwaarde gerealiseerd van € 5,7 miljoen.
Belangrijke gebeurtenissen na 31 december Er waren geen belangrijke gebeurtenissen na 31 december 2006.
jaarverslag 2006
BRANTANO
33
Financieel verslag 2006 Resultatenrekening In miljoen € Omzet
FY 2005
Variantie in miljoen €
Variantie in %
295,2
304,1
(9,0)
(2,9%)
(2,0)
(1,3%)
17,1
90,8%
(9,5)
(49,4%)
17,9
63,5%
(8,6)
(30,4%)
0,0
2,0%
17,1
102,6%
18,7
178,0%
3,7
107,3%
22,4
315,3%
Bruto marge
151,0
152,9
% van de omzet
51,2%
50,3%
35,9
18,8
12,2%
6,2%
Bedrijfsresultaat (EBIT) % van de omzet
Recurrent Bedrijfsresultaat (REBIT)
9,7
19,1
% van de omzet
3,3%
6,3%
Operationele cash flow (EBITDA)
46,1
28,2
15,6%
9,3%
% van de omzet
Recurrente Operationele cash flow (REBITDA)
19,6
28,2
% van de omzet
6,6%
9,3%
Financieel resultaat % van de omzet
Resultaat uit voortgezette activiteiten voor belastingen % van de omzet
-2,2
-2,2
-0,8%
-0,7%
33,7
16,6
11,4%
5,5%
Resultaat uit voortgezette activiteiten na belastingen
29,2
10,5
% van de omzet
9,9%
3,5%
0,3
-3,4
0,1%
-1,1%
Resultaat van niet-voortgezette activiteiten na belastingen % van de omzet
Netto resultaat na belastingen % van de omzet
Omzet Over het boekjaar 2006 heeft de Groep Brantano een omzet gerealiseerd van € 295,2 miljoen, wat een daling betekent van 2,9% ten aanzien van de € 304,1 miljoen die ze in 2005 realiseerde. Zonder wisselkoerseffecten daalde de omzet met 3,1%. Van de totale groepsomzet van € 295,2 miljoen nemen België (inclusief Luxemburg) € 136,3 miljoen en het Verenigd Koninkrijk (inclusief het Midden Oosten) € 158,9 miljoen voor hun rekening. De omzet van België (inclusief Luxemburg) bedraagt aldus 46,2% van het groepstotaal en de omzet van het Verenigd Koninkrijk (inclusief het Midden Oosten) 53,8%.
34
FY 2006
BRANTANO
jaarverslag 2006
29,5
7,1
10,0%
2,3%
Evolutie van de verdeling van de omzet per land
(in % van totale omzet)
2006
2005
2004
2003
2002
Belux
46,2%
45,8%
41,2%
43,4%
43,6%
UK
53,8%
54,2%
51,1%
47,7%
44,3%
Nederland
5,1%
5,9%
9,4%
Denemarken
2,6%
3,0%
2,7%
100,0%
100,0%
100,0%
Totaal
100,0%
100,0%
De omzet in België (inclusief Luxemburg) was in 2006 gelijk aan € 136,3 miljoen. In vergelijking met 2005 (€ 139,2 miljoen) daalde de omzet met 2,1%. In de bestaande winkels (like-for-like winkels) werd een negatieve groei van 1,5% opgetekend. In 2006 werd één winkel geopend en werd één winkel wegens brand gesloten.
Evolutie van omzet
Bruto marge De bruto marge was in het boekjaar 2006 gelijk aan € 151,0 miljoen en bedroeg 51,2% van de totale omzet. In 2005 was de bruto marge gelijk aan € 152,9 miljoen of 50,3% van de omzet.
322,6
325,0
295,0
In het Verenigd Koninkrijk (inclusief het Midden Oosten) werd over de 4 kwartalen van 2006 een omzet gerealiseerd van € 158,9 miljoen tegenover € 164,9 miljoen in 2005. De totale omzet daalde met 3,7%. In ponden uitgedrukt daalde de totale omzet met 4,0% en de like-for-like omzet met 7,0%.
(in E mio)
299,4
303,8
2002
2003
304,1 295,2
265,0
235,0
Evolutie van bruto marge
2004
2006
(in % van de omzet)
52,0%
51,2% 50,3%
50,0%
De belangrijke verbetering van de procentuele brutomarge werd gerealiseerd door de aanhoudende focus op deze marge bij het aankoopproces en bij het stockbeheer enerzijds, en door de implementatie van de nieuwe commerciële strategie in het Verenigd Koninkrijk waarbij later in het seizoen en minder diep werd gesoldeerd anderzijds.
2005
49,1%
49,0%
48,2% 47,0%
46,3% 2002
2003
2004
jaarverslag 2006
2005
2006
BRANTANO
35
Bedrijfsresultaat (EBIT) – Recurrent bedrijfsresultaat (REBIT) Het bedrijfsresultaat bedroeg over de 12 maanden van 2006 € 35,9 miljoen. In 2006 werd het bedrijfsresultaat voor € 29,1 miljoen beïnvloed door andere bedrijfsopbrengsten uit de verkoop van vastgoed en het beheer van winkels. In het Verenigd Koninkrijk werden de huurrechten van 2 winkels, nl. Leamington in de eerste helft van 2006 en Oxford in december 2006 terug overgedragen aan de eigenaar. In de eerste helft van 2006 werd de eigendom van de winkel te Lede (België) verkocht en in december heeft de Groep een belangrijke meerwaarde gerealiseerd op de verkoop van haar participatie in Brimmo NV. Zowel in België als in het Verenigd Koninkrijk zijn in 2006 de bedrijfskosten gestegen. In het Verenigd Koninkrijk is er een belangrijke stijging van de huur en huurlasten van de winkels ten gevolge van het grote aantal vijfjaarlijkse huurherzieningen. Het bedrijfsresultaat van 2006 werd negatief beïnvloed door € 2,1 miljoen herstructureringskosten. Enerzijds heeft Brantano eind 2006 haar organisatiestructuur aangepast naar een meer centraal gestuurde organisatie om flexibeler te kunnen werken, en anderzijds heeft ze sluitingskosten van winkels ten laste genomen.
In het bedrijfsresultaat van 2006 zijn, conform IFRS, € 0,85 miljoen marketingkosten die einde 2006 zijn gemaakt voor de nationale marketingcampagne die in het Verenigd Koninkrijk wordt gelanceerd in maart 2007, opgenomen. Rekening houdend met deze niet-recurrente opbrengsten en kosten behaalde de Groep een recurrent bedrijfsresultaat (REBIT) van € 9,7 miljoen. Aldus werd de vooropgestelde recurrente bedrijfswinst van € 8,8 miljoen (of € 11 miljoen inclusief de € 2,2 miljoen niet-recurrente opbrengsten gerealiseerd in de eerste jaarhelft van 2006) gehaald.
Evolutie van het bedrijfsresultaat
35,9
36,0
24,0
19,9
18,8
2004
2005
15,9 12,0
0,0
3,0
2002
Operationele cash flow (EBITDA) – Recurrente Operationele cash flow (REBITDA)
(in E mio)
2003
Evolutie van de operationele cash flow
2006
(in E mio)
50,0
Over de vier kwartalen van 2006 werd een operationele cash flow (EBITDA) gerealiseerd van € 46,1 miljoen, tegenover € 28,2 miljoen over het boekjaar 2005. Zonder rekening te houden met de niet-recurrente opbrengsten en kosten bedraagt de recurrente operationele cash flow (REBITDA) € 19,6 miljoen.
46,1 40,0
31,2
30,0
20,0
21,5
2002
Berekening van de operationele cash flow
36
28,2
24,9
2003
2004
2005
2006
(in E mio)
2006
2005
2004
Bedrijfsresultaat (EBIT)
35,9
18,8
19,9
Afschrijvingen
10,2
9,4
11,3
Operationele cashflow (EBITDA)
46,1
28,2
31,2
BRANTANO
jaarverslag 2006
Financieel resultaat Over de vier kwartalen van 2006 werd een financieel resultaat van - € 2,2 miljoen gerealiseerd, wat gelijk is aan het financieel resultaat van het voorgaande jaar.
Resultaat uit voortgezette activiteiten na belastingen Het resultaat uit voortgezette activiteiten over 2006 bedraagt € 29,2 miljoen tegenover € 10,5 miljoen in 2005.
Resultaat uit niet-voorgezette activiteiten Het resultaat uit niet-voortgezette activiteiten bedraagt eind 2006 € 0,3 miljoen. Dit positieve resultaat is het gevolg van het vrijvallen van provisies die ten laste van vorige boekjaren waren aangelegd.
Balans Activa Activa (in miljoen €) 2006
2005
Vaste activa
54,4
65,0
Vlottende activa
90,9
80,0
Voorraden
60,7
55,7
Andere vlottende activa
17,5
10,5
Liquide middelen
12,7
13,9
0,6
1,0
146,0
146,0
Activa uit niet-voortgezette activiteiten
Totaal activa Investeringen
In 2006 investeerde Brantano € 13,6 miljoen. Hiervan werd € 3,0 miljoen aangewend voor de opening van nieuwe winkels, € 8,6 miljoen voor investeringen in bestaande winkels en € 2,0 miljoen voor informatica en andere investeringen. Evolutie investeringen:
(in miljoen €)
2006
2005
2004
2003
2002
Aankoop terreinen en gebouwen
0,1
1,1
0,5
1,7
6,3
Investeringen in nieuwe openingen en herinrichting bestaande winkels
11,5
7,8
4,9
6,2
11,7
Informatica, rollend materieel en overige investeringen
2,0
2,6
1,0
2,2
3,5
13,6
11,5
6,4
10,1
21,5
Totaal
jaarverslag 2006
BRANTANO
37
Passiva Passiva (in miljoen €) 2006
2005
Eigen vermogen
83,1
56,7
Lange termijn schulden
18,3
46,3
Korte termijn schulden
44,1
42,1
0,0
9,7
Lange termijn leningen die binnen het jaar vervallen Financiële schulden
0,0
0,1
Handelsschulden
23,7
14,8
Schulden met betrekking tot belastingen, bezoldigingen en sociale lasten
8,3
7,9
Overige korte termijn schulden
12,2
9,6
Passiva uit niet-voortgezette activiteiten
Totaal passiva Eigen vermogen
0,5
1,0
146,0
146,0
Evolutie netto financiële schuld
In 2006 steeg het eigen vermogen van € 56,7 miljoen naar € 83,1 miljoen. Op 31 december 2006 bedraagt het eigen vermogen 56,9% van het balanstotaal.
(in E mio)
0
1,2 -25,0
Netto financiële schuld -35,2
Per 31 december 2006 is de netto financiële schuld volledig afgebouwd en heeft Brantano een positieve kaspositie ten belope van € 1,2 miljoen. Per 31 december 2005 bedroeg de netto financiële schuld € 35,2 miljoen. De ‘gearing ratio’, de verhouding tussen netto financiële schuld en eigen vermogen, bedraagt per 31 december 2006 -1,4% tegenover 62,1% in 2005.
-50,0
-44,5 -53,9
-75,0
-100,0
-89,5 2002
38
BRANTANO
jaarverslag 2006
2003
2004
2005
2006
Vooruitzichten 2007 Omzet Voor 2007 voorziet de Groep een geconsolideerde jaaromzet van € 300 tot € 310 miljoen.
Winkelopeningen In 2007 zijn er 7 openingen gepland.
Investeringen Het investeringsbudget voor 2007 bedraagt € 9,0 miljoen, waarvan € 2,1 miljoen voor de opening van nieuwe winkels en € 5,0 miljoen euro voor de opfrissing van bestaande winkels.
Recurrent bedrijfsresultaat (REBIT) In 2007 zal de Groep verder werken op de herpositionering van Brantano als nationale retailer in de Britse markt. Voor het voeren van nationale marketingcampagnes worden in 2007 belangrijke budgetten vrijgemaakt. De focus blijft behouden op een meer kwalitatieve omzetgroei. In België wil de Groep haar positie als marktleider verstevigen. De Groep voorziet voor 2007 een jaaromzet van € 300 à 310 miljoen en streeft, rekening houdend met verhoogde marketingkosten in het Verenigd Koninkrijk en bijkomende huurkosten in België, naar een recurrent bedrijfsresultaat (dus zonder rekening te houden met andere bedrijfsopbrengsten uit het beheer van winkels) van € 5 à 7 miljoen.
jaarverslag 2006
BRANTANO
39
informatie voor de aandeelhouders
Het aandeel Brantano Algemene info
Aandeelhoudersstructuur
De aandelen Brantano zijn genoteerd op de termijnmarkt (continue segment) van Euronext Brussel, met BRAP (ISIN code: BE0003697118) als code.
De aandeelhoudersstructuur ziet er uit als volgt:
Het Reuterssymbool van het aandeel Brantano is BRAN.BR terwijl het Bloombergsymbool gelijk is aan BRAP BB. Op Datastream tenslotte heeft Brantano B:BRA als symbool.
(1)
Sobradis NV is de patrimoniumvennootschap rond de familie Joris Brantegem (zoon van de stichter van de Groep).
(2)
Mitiska NV is een participatiemaatschappij actief in de gespecialiseerde detailhandel in Europa onder controle van Luc Geuten.
(3)
Retail Partners BV is een holdingvennootschap die voor 50,5% in handen is van Mitiska NV en voor 49,5% in handen van Fortis Bank NV
(4)
Brafin SAK is een stichting administratiekantoor naar Nederlands recht waarin Sobradis NV, Mitiska NV en Retail Partners BV het grootste deel van hun belang in Brantano hebben ondergebracht.
De aandelen zijn op naam of aan toonder in coupures van 1, 10 of 100. Op zijn verzoek kan een aandeelhouder zijn aandelen aan toonder laten omzetten in aandelen op naam en omgekeerd. De eigendomsoverdracht van aandelen op naam gebeurt door dit aan de vennootschap kenbaar te maken door het aandelenbewijs te sturen naar de maatschappelijke zetel van Brantano NV. Brantano NV heeft een toetredingsaanvraag tot de Dematerialisatiediensten van Euroclear België ondertekend waarbij de vennootschap er zich heeft toe verbonden elke maatregel te nemen die vereist wordt door de Regels en de Dematerialisatiewetten (o.a. het aanpassen van de statuten voor 01/01/2008, waarbij vanaf deze datum geen nieuwe effecten aan toonder zullen kunnen worden uitgegeven).
Evolutie van het aantal aandelen In mei 1997 stelde Brantano haar kapitaal open voor het publiek door een gecombineerd bod tot verkoop van 40% van haar aandelen, zijnde 1.110.600 aandelen op een totaal van 2.776.500 aandelen. Op 18 april 2000 werd een kapitaalsverhoging doorgevoerd van € 4,8 miljoen, vertegenwoordigd door 64.540 aandelen. De uitoefening van 11.000 warrants op 1 oktober 2001 bracht het totaal aantal aandelen op 2.852.040. De uitoefening van 55.320 warrants op 24 januari 2007 bracht het totaal aantal aandelen op 2.907.360.
Toegekende opties Het totaal aantal rechtsgeldig uit te oefenen opties bedraagt 45.500 per 31/12/2006. Aangezien het opties betreft veroorzaakt een eventuele uitoefening geen verwatering.
Brafin SAK en Mitiska NV, beiden verbonden ondernemingen van Brantano NV, hebben samen een belang van 53,74% in Brantano NV. Daarnaast houdt Sobradis NV rechtstreeks een belang van 2,86% aan. Het percentage vrij verhandelbare aandelen (free float) bedraagt aldus 43,40%.
Aandelen in bezit van Brantano NV Op het einde van 2006 heeft Brantano NV 45.500 eigen aandelen in bezit. Deze werden ingekocht ter dekking van de opties.
40
BRANTANO
jaarverslag 2006
fortis bank
mitiska
NV
NV (2)
49,50%
sobradis
NV (1)
Retail partners BV (3) 50,50% 69,12%
Brafin
6,29% sak (4)
3,10%
27,78% 47,45%
free float 2,86%
NV
43,40%
jaarverslag 2006
BRANTANO
41
Beursgegevens Koersverloop Op 26 maart 2007 sloot de koers van het aandeel-Brantano af op € 35,99. In vergelijking met de koers van het aandeel eind 2005 (€ 54,65) is dit een daling van 34% over 15 maanden. Brantano ging in mei 1997 naar de beurs tegen een koers van € 28,00.
60,00
40
50,00
35 30
40,00
25
30,00
20
20,00
15 10
10,00
5
01/2002
12/2002
Brantano-aandeel
12/2003
12/2004
12/2005
12/2006
Volume
Cijfergegevens per aandeel sinds 2002 per 31 december 2006
2005
2004
2003
2002
103,5
106,63
113,12
106,54
104,99
Resultaat uit voortgezette activiteiten
10,24
3,68
3,35
1,99
0,12
Cash flow
13,80
6,97
7,31
5,65
6,81
Bruto – dividend
1,50
1,35
1,20
1,00
1,00
Netto – dividend
1,13
1,02
0,90
0,75
0,75
Boekwaarde
29,14
19,89
18,36
18,19
18,26
Hoogste slotkoers
54,90
51,00
46,99
30,98
54,95
Laagste slotkoers
35,60
42,50
27,98
15,05
21,20
Slotkoers op 31 december
38,00
47,20
46,99
29,00
21,55
Omzet per aandeel
De cijfers tot en met 2003 zijn opgemaakt volgens BE-GAAP en de cijfers vanaf 2004 zijn opgemaakt onder IFRS.
Belangrijkste beursratio’s op basis van slotkoers op 31 december 2006
2005
2004
2003
2002
0,4
0,4
0,4
0,3
0,2
Koers / winst
3,7
12,8
14,0
14,6
179,6
Koers / Cash flow
2,8
6,8
6,4
5,1
3,2
Koers / Boekwaarde
1,3
2,4
2,6
1,6
1,2
Dividend rendement
3,9%
2,9%
2,6%
3,4%
4,6%
Koers / omzet
De cijfers tot en met 2003 zijn opgemaakt volgens BE-GAAP en de cijfers vanaf 2004 zijn opgemaakt onder IFRS.
42
BRANTANO
jaarverslag 2006
Volume (in duizenden euro)
Slotkoers Brantano-aandeel (in euro)
Evolutie aandeel Brantano over de laatste 5 jaar
Dividend De Raad van Bestuur zal aan de Algemene Vergadering van 09 mei 2007 voorstellen om een bruto-dividend uit te keren van € 4.361.040 of € 1,50 per aandeel (€ 1,125 netto). Dit dividend zal betaalbaar zijn vanaf 25 mei 2007 tegen afgifte van coupon nummer 10 aan de loketten van KBC, Fortis Bank en Petercam.
Investor relations Aandeelhouders en beleggers die het jaarverslag, persmededelingen of andere informatie over Brantano wensen te bekomen kunnen contact opnemen met: Christine Vermeersch CFO Tel.: +32 (0) 53.85.00.00 e-mail:
[email protected] Daarnaast kan men op de website http://www.brantano.com het jaarverslag in elektronische versie, uittreksels van het jaarverslag, de persmededelingen, de beurskoers, financiële presentaties en andere gegevens van de Groep Brantano vinden. Deze informatie is zowel in het Nederlands, Frans als in het Engels beschikbaar.
Financiële agenda Algemene Vergadering der Aandeelhouders
9 mei 2007
Activiteitenverslag Q1 2007
10 mei 2007
Bekendmaking omzet H1 2007
16 juli 2007
Bekendmaking resultaat H1 2007
23 augustus 2007
Activiteitenverslag Q3 2007
15 november 2007
Bekendmaking omzet 2007
15 januari 2008
jaarverslag 2006
BRANTANO
43
44
BRANTANO
jaarverslag 2006
FINANCIeLE GEGEVENS
Geconsolideerde jaarrekening Geconsolideerde balans
46
Staat van de wijzigingen in het geconsolideerd eigen vermogen
46
Geconsolideerde resultatenrekening
48
Geconsolideerde financieringstabel
49
Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening
50
Commentaar bij de geconsolideerde jaarrekening
70
Verslag Commissaris
72
Jaarrekening Brantano NV Verkorte balans na winstverdeling
73
Verkorte resultatenrekening
74
Resultaatverwerking
74
Waarderingsregels
75
Commentaar op de statutaire jaarrekening Brantano n.v.
76
Staat van het kapitaal
77
Warrantenplan
79
Verslag van de Raad van Bestuur over de statutaire jaarrekening
80
jaarverslag 2006
BRANTANO
45
Geconsolideerde jaarrekening Geconsolideerde balans Activa (in € 000)
Nota
31-12-2006
31-12-2005 54.438
65.025
6
2.847
2.847
7
51.445
62.093
Terreinen en gebouwen
3.481
21.019
Installaties, machines en uitrusting
7.190
7.084
Meubilair en rollend materieel
94
210
Overige materiële vaste activa
40.680
33.433
0
347
146
86
90.923
80.013
Vaste Activa Immateriële vaste activa Consolidatieverschillen Materiële vaste activa
Activa in aanbouw
Overige vaste activa
8
Vlottende activa Voorraden
9
60.722
55.668
Overige vlottende activa
10
17.470
10.490
Liquide middelen
11
12.730
13.856
Activa uit niet-voortgezette activiteiten
12
596
1.003
145.957
146.042
TOTAAL DER ACTIVA
Staat van de wijzigingen in het geconsolideerd eigen vermogen Kapitaal
Uitgiftepremies
(in € 000) Balans per 01 januari 2005
3.821
5.195
Overige reserves
Overgedragen resultaat
Omrekeningsverschillen
48.235
(4.312)
Aandelenopties 319
(887)
TOTAAL
52.372
Resultaat uit voortgezette activiteiten
10.507
10.507
Resultaat uit niet-voortgezette activiteiten
(3.413)
(3.413)
Dividend
(3.422)
(3.422)
Nieuw aandelenoptieplan
155
Wijziging in eigen aandelen
Balans per 31 december 2005
BRANTANO
jaarverslag 2006
155 (855)
Wijziging in omrekeningsverschillen
46
Eigen aandelen
1.373
3.821
5.195
51.906
(2.939)
(855) 1.373
474
(1.742)
56.716
Passiva (in € 000)
Nota
31-12-2006
13
31-12-2005 83.096
56.716
Kapitaal
3.821
3.821
Uitgiftepremies
5.195
5.195
Overgedragen resultaat
77.512
51.906
Overige reserves
(1.365)
(2.464)
Eigen aandelen
(2.067)
(1.742)
18.285
46.264
Eigen vermogen
Lange termijn schulden Lange termijn leningen
14
11.973
39.453
Uitgestelde belastingen
15
5.805
5.858
Lange termijn voorzieningen
16
507
954
44.112
42.089
Lange termijn leningen die binnen het jaar vervallen
0
9.734
Financiële schulden
0
73
23.680
14.849
Korte termijn schulden
Handelsschulden Schulden mbt belastingen, bezoldigingen en sociale lasten
18
8.269
7.852
Overige korte termijn schulden
19
12.164
9.582
Passiva uit niet-voortgezette activiteiten
21
464
972
145.957
146.042
TOTAAL DER passiva
Staat van de wijzigingen in het geconsolideerd eigen vermogen Kapitaal
Uitgiftepremies
(in € 000) Balans per 01 januari 2006
3.821
5.195
Resultaat uit voortgezette activiteiten Resultaat uit niet-voortgezette activiteiten Dividend
Overige reserves
Overgedragen resultaat
Omrekeningsverschillen
51.906
(2.939)
Aandelenopties 474
Eigen aandelen (1.742)
56.716
29.207
29.207
250
250
(3.850)
(3.850)
Nieuw aandelenoptieplan
0
Wijziging in eigen aandelen
(326)
Wijziging in omrekeningsverschillen
Balans per 31 december 2006
TOTAAL
1.099
3.821
5.195
77.512
(1.839)
(326) 1.099
474
(2.067)
jaarverslag 2006
83.096
BRANTANO
47
Geconsolideerde resultatenrekening RESULTATENREKENING (in € 000)
Nota
31-12-2006 295.157
304.122
295.157
304.122
Kostprijs van de verkochte goederen
(144.176)
(151.186)
BEDRIJFSOPBRENGSTEN
181.769
154.876
OMZET Omzet
22
Brutomarge
23
150.980
152.937
Andere bedrijfsopbrengsten
24
30.789
1.940
(105.113)
(97.768)
(105.113)
(97.768)
76.656
57.108
(30.591)
(28.930)
46.066
28.178
OPERATIONELE KOSTEN Winkelkosten
OPERATIONELE CASH FLOW WINKELS ALGEMENE KOSTEN OPERATIONELE CASH FLOW VOOR BELASTINGEN Financiële opbrengsten
25
347
324
Financiële kosten
25
(2.590)
(2.523)
CASH FLOW VOOR BELASTINGEN
43.822
25.978
Afschrijvingen
(10.150)
(9.358)
RESULTAAT VOOR BELASTINGEN
33.672
16.620
Belastingen
26
(4.465)
(6.113)
RESULTAAT UIT VOORTGEZETTE ACTIVITEITEN
27
29.207
10.507
RESULTAAT UIT NIET-VOORTGEZETTE ACTIVITEITEN
28
250
(3.413)
29.457
7.093
NETTO RESULTAAT VAN HET BOEKJAAR
2006 Winst per aandeel
48
31-12-2005
2005
Gemiddeld aantal aandelen
29
31-12-2006
31-12-2005
€
€
Netto
2.808.378
2.819.646
10,49
2,52
Verwaterd
2.875.048
2.887.816
10,25
2,46
BRANTANO
jaarverslag 2006
Geconsolideerde financieringstabel (in € 000)
31-12-2006
31-12-2005
GECONSOLIDEERDE KASSTROOM Kasstroom uit de bedrijfsactiviteiten Geconsolideerd netto resultaat aandeel Groep
29.457
Afschrijvingen op oprichtingskosten, consolidatieverschillen, immateriële en materiële vaste activa
7.093
10.150
10.102
Waardevermindering voorraden en vorderingen
626
(1.438)
Toevoeging aan/ terugneming en besteding van uitgestelde belastingen en belastinglatenties
(53)
157
Toevoeging aan/ terugneming en besteding van voorzieningen voor risico’s en kosten
(447)
45
Wijzigingen in behoefte bedrijfskapitaal
(705)
5.804
39.029
21.764
* Oprichtingskosten
-
-
* Goodwill
-
-
KASSTROOM UIT BEDRIJFSACTIVITEITEN Kasstroom uit investeringsactiviteiten Aanschaffingen van immateriële, materiële en financiële vaste activa
* Terreinen en gebouwen
(1.072)
(1.803)
* Installaties, machines en uitrusting
(1.855)
(1.965)
* Meubilair en rollend materieel
(10)
(46)
* Overige materiële vaste activa
(10.628)
(7.327)
* Activa in aanbouw
(347)
* Financiële vaste activa Overdrachten van immateriële, materiële of financiële vaste activa * Oprichtingskosten, immateriële en materiële vaste activa
14.541
2.511
Omrekeningsverschillen van immateriële en materiële vaste activa
(539)
(734)
KASSTROOM UIT INVESTERINGSACTIVITEITEN
437
(9.711)
-
-
(326)
(855)
Kasstroom uit financieringsactiviteiten Kapitaalsverhoging Evolutie eigen aandelen Evolutie op aandelen gebaseerde betalingen Beweging lange termijn leningen Beweging lange termijn leningen die binnen het boekjaar vervallen Financiële schulden Beweging omrekeningsverschillen Uitgekeerd dividend
KASSTROOM UIT FINANCIERINGSACTIVITEITEN NETTO BEWEGING GELDBELEGGINGEN EN LIQUIDE MIDDELEN
155 (27.480)
(8.482)
(9.734)
(402)
(73)
(342)
1.099
1.373
(3.850)
(3.422)
(40.364)
(11.975)
(898)
77
12.730
13.856
227
(638)
13.856
13.140
(898)
77
Beweging van geldbeleggingen en liquide middelen Som van geldbeleggingen en liquide middelen uit voortgezette activiteiten op balansdatum Wijziging van kaspositie uit niet-voortgezette activiteiten Som van geldbeleggingen en liquide middelen uit voortgezette activiteiten bij aanvang boekjaar
NETTO BEWEGING GELDBELEGGINGEN EN LIQUIDE MIDDELEN
jaarverslag 2006
BRANTANO
49
Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening 1. Conformiteitsverklaring De Brantano Groep is een onderneming die in België gevestigd is. De consolidatie van de Brantano Groep omvat de jaarrekening van de volgende vennootschappen: Brantano NV, Muys NV, Brantano Luxembourg SA, Brantano UK Ltd, Brantano Beheer BV, Brantano Nederland BV en Brantano Asia Ltd. De wijzigingen tegenover 31.12.2005 in de consolidatiekring betreffen de verkoop van de aandelen in vastgoeddochter Brimmo NV aan de Belgische vastgoedbevak Retail Estates NV, de liquidatie van Brantano SA en de oprichting van Brantano Asia Ltd. Deze vennootschap zorgt voor de relaties met de leveranciers in het Verre Oosten, meer bepaald met betrekking tot orderopvolging, kwaliteitscontrole, design input en prospectie. Alle ondernemingen worden integraal geconsolideerd.
2. Algemene informatie De geconsolideerde jaarrekening werd opgesteld in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards (IFRS) uitgegeven door de International Accounting Standards Board (IASB) en met de standaarden en interpretaties uitgegeven door het International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) van de IASB die van toepassing zijn op balansdatum. De geconsolideerde jaarrekening wordt voorgesteld in euro en opgesteld op basis van het historische kostprincipe, met uitzondering van de afgeleide financiële instrumenten die aan marktwaarde zijn gewaardeerd. Het voorstel van de geconsolideerde jaarrekening van 2006 (inclusief de vergelijkende cijfers van 2005) werd goedgekeurd door de Raad van Bestuur op 13 februari 2007.
3. Waarderingsregels 3.1. Consolidatieprincipes
In de geconsolideerde rekeningen worden de rekeningen van de moedermaatschappij en die van haar dochterondernemingen verwerkt, zoals opgesteld per einde van het boekjaar. Dochterondernemingen zijn deze waarover de moedermaatschappij zeggenschap uitoefent. Onder zeggenschap wordt verstaan dat de moedermaatschappij rechtstreeks of onrechtstreeks het financiële en operationele beleid van een onderneming kan bepalen met als doel de voordelen uit de activiteiten van deze onderneming te verwerven. De consolidatie geschiedt door globale integratie, na uitvoering van de noodzakelijke eliminatieoperaties. De integrale consolidatiemethode bestaat erin activa- en passivagegevens van de geconsolideerde ondernemingen integraal over te nemen, zo ook de kosten en de opbrengsten. De belangen van derden, met inbegrip van de resultaten van het boekjaar, worden zowel in de balans als in de resultatenrekening op een afzonderlijke rubriek vermeld. 3.2.
Omrekening vreemde valuta
De balansen van de buitenlandse filialen worden in euro omgerekend op basis van de koers die geldt op datum van afsluiting van het boekjaar (slotkoers). De resultatenrekeningen van deze filialen worden omgezet op basis van de gemiddelde dagkoers, i.e. het jaargemiddelde van de koersen van elke werkdag van de wisselmarkt van de betrokken valuta. De verschillen voortkomend uit het gebruik van de gemiddelde dagkoers voor de resultaten en van de slotkoers voor de balans, worden onder de post ‘Omrekeningsverschillen’ van het eigen vermogen opgenomen. 3.3. Consolidatiegoodwill
Positieve consolidatieverschillen ingevolge de verwerving van een nieuwe deelneming betreffen het verschil tussen de verwervingsprijs en de onderliggende netto-actiefwaarde van de nieuwe deelneming op het moment van de verwerving. Consolidatiegoodwill wordt niet afgeschreven, maar er wordt op iedere balansdatum een beoordeling gemaakt of er indicaties zijn die wijzen op een mogelijke waardevermindering. Als er dergelijke indicaties bestaan, wordt een test uitgevoerd om te bepalen of een waardevermindering dient geboekt te worden. 3.4.
Immateriële vaste activa, andere dan positieve consolidatiegoodwill
Oprichtingskosten en kosten voor het registreren van merken worden in het resultaat genomen als ze worden gemaakt. Kosten voor overige immateriële vaste activa worden geactiveerd en lineair afgeschreven over vijf jaar.
50
BRANTANO
jaarverslag 2006
Fusiegoodwill wordt niet afgeschreven, maar er wordt op iedere balansdatum een beoordeling gemaakt of er indicaties zijn die wijzen op een mogelijke waardevermindering. Als er dergelijke indicaties bestaan, wordt een test uitgevoerd om te bepalen of een waardevermindering dient geboekt te worden. 3.5.
Materiële vaste activa
De materiële vaste activa worden tegen hun aanschaffingswaarde gewaardeerd. De bijkomende kosten en eventuele intercalaire interesten worden geactiveerd. De materiële vaste activa worden vanaf de datum van ingebruikstelling lineair afgeschreven, rekening houdend met de economische levensduur. Bij de afsluiting van de jaarrekeningen worden de volgende afschrijvingspercentages toegepast:
Rubriek
Lineair
Gebouwen
3,33%
Inrichtingen
5% & 10%
Installaties en machines
20%
Personenwagens
20%
Meubilair
20%
De netto-boekwaarde wordt op iedere afsluitdatum geëvalueerd om in te schatten of de netto-boekwaarde hoger is dan de realiseerbare waarde, en in het geval dat de netto-boekwaarde hoger is dan de geschatte realiseerbare waarde, worden de activa afgewaardeerd tot op hun realiseerbare waarde. 3.6.
Voorraden
Grondstoffen, hulpgoederen en handelsgoederen zijn gewaardeerd tegen de aanschaffingsprijs volgens de FIFO-methode. De aanschaffingsprijs wordt verhoogd met de aanschaffingskosten waaronder douane-, vervoer-, transport- en distributiekosten. Alle kortingen (inclusief de financiële kortingen) worden toegewezen aan de voorraad. Indien de aanschaffingsprijs hoger is dan de netto realiseerbare waarde, wordt de waardering aan de lagere netto realiseerbare waarde toegepast. De netto realiseerbare waarde is gelijk aan de geschatte normale verkoopprijs, verminderd met de geschatte kosten verbonden aan de verkoop. Goederen ouder dan 36 maanden worden volledig afgewaardeerd. 3.7.
Vorderingen
De vorderingen worden gewaardeerd tegen hun nominale waarde. Ze zijn ingeval van een invorderingsrisico onderhevig aan een waardevermindering. Waardeverminderingen worden toegepast indien de realisatiewaarde van de vorderingen, naar de mening van de Raad van Bestuur, lager uitvalt dan de boekwaarde en van zodra er onzekerheid bestaat omtrent de terugbetaling op vervaldatum. 3.8.
Geldbeleggingen en liquide middelen
Geldbeleggingen en liquide middelen worden gewaardeerd aan actuele waarde. Alle winsten en verliezen, die resulteren uit deze herwaardering komen ten laste van de resultatenrekening. 3.9.
Eigen Vermogen
Kost van een eigen vermogenstransactie De transactiekost van een eigen vermogenstransactie wordt geboekt als een vermindering van het eigen vermogen, na aftrek van het gerelateerd belastingvoordeel. Dividend Dividenden worden geboekt als schuld in de periode waarin ze worden toegekend. Eigen aandelen Indien aandelen, die het eigen vermogen vertegenwoordigen, worden aangekocht door de onderneming of een dochteronderneming, wordt het betaalde bedrag, met inbegrip van de direct toerekenbare kosten, na aftrek van de belastingen, in mindering gebracht van het eigen vermogen. In geval van verkoop van deze eigen aandelen, zal elke ontvangst geboekt worden in het eigen vermogen.
jaarverslag 2006
BRANTANO
51
3.10. Lange termijn voorzieningen
Voorzieningen worden aangelegd (i) wanneer de Groep een in rechte afdwingbare of feitelijke verplichting heeft als gevolg van een gebeurtenis uit het verleden, (ii) als het waarschijnlijk is dat een uitstroom van middelen, die economische voordelen omvatten, zal nodig zijn om te voldoen aan deze verplichting en (iii) dat een betrouwbare schatting kan gemaakt worden van het bedrag van de verplichting. Een voorziening voor reorganisatiekosten wordt geboekt indien de Groep een gedetailleerd reorganisatieplan heeft goedgekeurd en bij de betrokkenen een geldige verwachting heeft gewekt dat de reorganisatie zal worden doorgevoerd door het plan te beginnen uitvoeren of door de belangrijke kenmerken ervan mee te delen aan de betrokkenen. 3.11. Interest houdende schulden
Interest houdende schulden worden geboekt tegen het nominale bedrag verminderd met alle hieraan verbonden transactiekosten. Deze laatste kosten worden in resultaat genomen over de duur van de periode van terbeschikkingstelling. 3.12. Lease-overeenkomsten
Lease-overeenkomsten waarbij alle wezenlijke risico’s en voordelen van de eigendom getransfereerd worden naar de Groep, worden als financiële leasings beschouwd. Financiële leasings worden geactiveerd bij aanvang van de lease-overeenkomst, tegen de marktwaarde van het geleasde goed of tegen de contante waarde van de minimale lease-betalingen, afhankelijk van wat het laagst is. De overeenkomstige verplichtingen worden opgenomen als lange termijn of korte termijn schulden afhankelijk van de periode waarin ze verschuldigd zijn. Het interestgedeelte van de leasing wordt over de termijn van de leasingperiode in de resultatenrekening opgenomen. De materiële vaste activa verkregen via financiële leasings worden afgeschreven over de verwachte economische levensduur zoals vermeld onder ‘materiële vaste activa’. Lease-overeenkomsten waar de leasinggever substantieel de risico’s en voordelen verbonden met de eigendom van het geleasde goed behoudt, worden beschouwd als operationele leasings (huur). Betalingen voor operationele leasings worden als kost opgenomen in de resultatenrekening, lineair gespreid over het huurcontract. De totale waarde van kortingen of voordelen toegestaan door de leasinggever (verhuurder) wordt in mindering gebracht van de huurkosten en lineair gespreid over de duur van het huurcontract. 3.13. Personeelsvoordelen
Pensioenverplichtingen
- Toegezegde bijdrageregelingen De betaalde bijdrage wordt onmiddellijk in de winst- en verliesrekening opgenomen. - Toegezegde pensioenregelingen De boekwaarde op de balans van de toegezegde pensioenregelingen wordt bepaald als de contante waarde van de bruto-verplichtingen, rekening houdend met de niet-opgenomen actuariële winsten of verliezen en met de reële waarde van de fondsbeleggingen. Conform IAS 19 ‘Employee benefits’ worden actuariële winsten of verliezen die hoger zijn dan 10% van de contante waarde van de bruto-verplichtingen of van de reële waarde van de fondsbeleggingen, gespreid over de verwachte gemiddelde resterende dienstperiode. Op aandelen gebaseerde betalingen De marktwaarde van op aandelen gebaseerde verloningsplannen (warranten en –optieplannen) wordt berekend op basis van de intrinsieke waardemethode, overeenkomstig IFRS 2 ‘Share based payments’ wordt de kost geboekt bij de toekenning. 3.14. Afgeleide financiële instrumenten
Het is de politiek van de Groep om niet te speculeren met afgeleide financiële instrumenten. Brantano gebruikt vreemde valuta termijncontracten, interest rate swaps en andere afgeleide instrumenten om de impact van vreemde valuta- en renteschommelingen te beheren. Deze financiële instrumenten worden enkel gebruikt als indekking van de blootstelling aan valuta- en renterisico’s. Winsten en verliezen worden geboekt in dezelfde periode waarin tot indekking werd overgegaan en worden toegewezen aan de ingedekte activa of passiva. 3.15. Winstbelasting
De winstbelasting van het boekjaar is gebaseerd op de resultaten van de ondernemingen in de Groep en wordt berekend volgens de lokale belastingregels. Uitgestelde belastingschulden en -vorderingen worden bepaald volgens de balansmethode, voor alle tijdelijke verschillen tussen de belastingbasis van activa en passiva en hun balanswaarde voor financiële rapportering. Uitgestelde belastingvorderingen en –verplichtingen worden gewaardeerd tegen de belastingtarieven die naar verwachting van toepassing zullen zijn op de periode waarin de vordering wordt gerealiseerd of de verplichting wordt afgewikkeld, gebaseerd op belastingtarieven en belastingwetten die goedgekeurd werden op balansdatum of volgend op balansdatum. Een belastingvordering wordt opgenomen in zoverre het waarschijnlijk is dat er toekomstige fiscale winst beschikbaar zal zijn waarmee de nietgecompenseerde fiscale verliezen en ongebruikte fiscaal verrekenbare tegoeden kunnen worden verrekend.
52
BRANTANO
jaarverslag 2006
3.16. Bijzondere waardevermindering van activa (impairment)
Op iedere balansdatum wordt een beoordeling gemaakt of er indicaties zijn die wijzen op een mogelijke bijzondere waardevermindering van een actief. Als er dergelijke indicaties bestaan, wordt een test uitgevoerd teneinde de gebruikswaarde (de huidige waarde van de verwachte toekomstige kasstromen) of, als deze hoger is, de opbrengstwaarde te bepalen. In het geval deze waarde kleiner is dan de boekwaarde wordt een bijzondere waardevermindering erkend en volledig ten laste van het resultaat gelegd. 3.17. Opbrengst erkenning
Opbrengsten worden erkend wanneer het waarschijnlijk is dat de economische voordelen aan de Groep toekomen en wanneer de opbrengst op een betrouwbare wijze kan worden gewaardeerd. De verkopen aan detailhandelklanten worden erkend bij de registratie van de verkoop in het winkelpunt. Met betrekking tot andere opbrengsten, wordt de opbrengst erkend wanneer de wezenlijke risico’s en de voordelen van de eigendom van de goederen overgedragen zijn aan de koper. Opbrengsten worden erkend wanneer (i) een overtuigend bewijs van een overeenkomst bestaat, (ii) de levering plaatsgevonden heeft, (iii) de vergoeding vast staat of betrouwbaar kan worden bepaald en (iv) wanneer de inbaarheid aannemelijk is. 3.18. Winst per aandeel
De Groep berekent de gewone en verwaterde winst per aandeel in overeenstemming met IAS 33, “winst per aandeel”. De gewone winst per aandeel wordt berekend op basis van het gewogen gemiddelde van het aantal uitstaande aandelen gedurende de periode. De verwaterde winst per aandeel wordt berekend op basis van het gewogen gemiddelde van het aantal uitstaande aandelen gedurende de periode plus het verwaterende effect van de uitstaande warranten gedurende de periode. 3.19. Segment informatie
De primaire segmentatiebasis voor de Groep is geografisch aangezien de risico’s en opbrengsten in aanzienlijke mate afhankelijk zijn van het land waarin wordt gewerkt. Een secundaire segmentatiebasis (‘business segment’) is niet van toepassing. De verkoop van schoenen vertegenwoordigt immers meer dan 90% van de totale verkopen en is daarmee de enige secundaire segmentatiebasis.
jaarverslag 2006
BRANTANO
53
4. Consolidatiecriteria a. Consolidatiekring
De consolidatie van de Brantano Groep omvat de jaarrekeningen van de volgende vennootschappen: Brantano NV, Muys NV, Brantano Luxembourg SA, Brantano UK Ltd, Brantano Beheer BV, Brantano Nederland BV en Brantano Asia Ltd. b. Consolidatieprincipes
De geconsolideerde jaarrekening werd opgesteld in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards (IFRS) uitgegeven door de International Accounting Standards Board (IASB) en met de standaarden en interpretaties uitgegeven door het International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) van de IASB die van toepassing zijn op balansdatum. De geconsolideerde jaarrekening van 2006 voldoet aan alle presentaties en vereiste toelichtingen van IFRS die van toepassing zijn voor alle boekhoudperiodes beginnend op of na 1 januari 2005. In de geconsolideerde rekeningen worden de rekeningen van de moedermaatschappij en die van haar dochterondernemingen verwerkt, zoals opgesteld per einde van het boekjaar. De consolidatie geschiedt door globale integratie, na uitvoering van de noodzakelijke eliminatieoperaties. De integrale consolidatiemethode bestaat erin activa- en passivagegevens van de geconsolideerde ondernemingen integraal over te nemen, zo ook de kosten en opbrengsten. De belangen van derden, met inbegrip van de resultaten van het boekjaar, worden zowel in de balans als in de resultatenrekening op een afzonderlijke rubriek vermeld. De geconsolideerde jaarrekening wordt op dezelfde datum opgesteld als die waarop de in de consolidatie begrepen jaarrekeningen werden opgesteld.
Integraal geconsolideerde dochterondernemingen Muys NV
Aantal aandelen aangehouden door de Groep Brantano
Totaal aantal aandelen
Deel van het kapitaal
BE 421.798.164
1.552
1.552
100%
LU 16725423
1.250
1.250
100%
10.000.000
10.000.000
100%
8083.99.676.B.01
127.389
127.389
100%
8083.99.676.B.01
400
400
100%
1036799
150
150
100%
Brakelsesteenweg 160, 9406 Ninove, België Brantano Luxembourg SA Route d’Arlon 124, 1150 Luxembourg, Luxemburg Brantano UK Ltd
705316071
Interlink WayWest, Interlink Business Park, LE67 1 LD Bardon Coalville Leistershire Verenigd Koninkrijk Brantano Beheer BV Spoorlaan 438, 5038 CH Tilburg, Nederland Brantano Nederland BV Spoorlaan 438, 5038 CH Tilburg, Nederland Brantano Asia Ltd 2001 Centrel Plaza, 18 Harbour Road, Wanchai Hong Kong c. Wijzigingen in de consolidatiekring
De wijzigingen tegenover 31.12.2005 in de consolidatiekring betreffen de verkoop van de aandelen in vastgoeddochter Brimmo NV aan de Belgische vastgoedbevak Retail Estates NV, de liquidatie van Brantano SA en de oprichting van Brantano Asia Ltd.
54
BRANTANO
jaarverslag 2006
5. Segmentrapportering De primaire segmentatie is, gebaseerd op de interne organisatorische en management structuur van de Groep Brantano en zijn interne financiële rapporteringssysteem, een geografische segmentatie: • Belux • UK • Niet-voortgezette activiteiten (NL & DK)
2005 (in € 000) Omzet
BELUX
Nietvoortgezette activiteiten
UK
Andere
TOTAAL
139.160
164.962
304.122
Recurrente operationele kasstroom winkels
34.845
22.270
57.116
Activa
74.628
70.411
1.003
Passiva
68.923
19.334
972
Investeringen
4.910
Afschrijvingen
4.145
146.042 97
89.326
5.013
1.565
11.488
4.927
286
9.358
2006 (in € 000) Omzet
BELUX
Nietvoortgezette activiteiten
UK
Andere
TOTAAL
136.290
158.866
295.157
Recurrente operationele kasstroom winkels
33.026
15.817
48.842
Activa
65.399
79.862
596
100
145.957
Passiva
37.816
24.395
464
187
62.862
Investeringen
6.401
5.912
1.252
13.565
Afschrijvingen
4.490
5.029
631
10.150
De kolom “andere” verwijst naar investeringen die op groepsniveau beheerd worden. Reconciliatie van de segment passiva met het balanstotaal:
2006
2005
€ 000
€ 000
Segment Passiva
62.862
89.326
Eigen Vermogen
83.096
56.716
145.957
146.042
TOTAAL DER PASSIVA
jaarverslag 2006
BRANTANO
55
6. Immateriële vaste activa In februari 2000 heeft Brantano NV alle aandelen verworven van Berca-Lux NV. Nadien werd er een fusie uitgevoerd. Door de fusie ontstond een fusiegoodwill van € 2.786 K die werd geactiveerd onder de immateriële vaste activa. De goodwill wordt voornamelijk verantwoord door de gunstige ligging van de winkelpanden en de bestaande huurcontracten. De resterende € 61 K verwijst naar de acquisitie van Bootshoe in 2002. De netto boekwaarde van goodwill kan als volgt geanalyseerd worden:
Goodwill € 000 Opening Aanschafwaarde
2.847
Gecumuleerde bijzondere waardeverminderingen
Boekwaarde per 31 december 2005
2.847
Mutaties tijdens het jaar
Einde Aanschafwaarde
2.847
Gecumuleerde bijzondere waardeverminderingen
Boekwaarde per 31 december 2006
2.847
De boekwaarde van de goodwill wordt toegewezen aan de volgende kasstroomgenererende eenheden:
2006
2005
€ 000
€ 000
Berca-Lux winkels
2.786
2.786
Bootshoe winkels
61
61
2.847
2.847
TOTAAL
De realisatiewaarde voor kasstroomgenererende eenheden zoals hierboven vermeld, werd bepaald door een impairment test die gebaseerd is op een gedetailleerd cash flow model. De Discounted Cash Flow analyse gebruikt de toekomstige vrije cash flow vooruitzichten (te realiseren in de volgende 5 jaar onder normale omstandigheden) en verdisconteert deze tot een huidige waarde. De gebruikte groeivoet vertegenwoordigt de gemiddelde lange termijn groeivoet van de omzet van de kasstroomgenererende eenheden. Deze wordt jaarlijks door het Auditcomité beoordeeld. De belangrijkste assumpties voor de Berca-Lux en Bootshoe winkels zijn voor het management van Brantano de stabiele winstmarges, die bepaald zijn op basis van historische gegevens. Brantano is ervan overtuigd dat dit de best mogelijke input is om de toekomstige winst te bepalen van deze goed presterende winkels.
56
BRANTANO
jaarverslag 2006
7. Materiële vaste activa
(in € 000) Aanschafwaarde
Terreinen en gebouwen
Installaties, machines en uitrusting
Meubilair en rollend materieel
Overige materiële vaste activa
Activa in aanbouw
TOTAAL
30.390
15.032
2.023
85.019
132.464
Gecumuleerde afschrijvingen en waardeverminderingen
(10.212)
(8.645)
(1.618)
(52.568)
(73.043)
Boekwaarde per 1 januari 2005
20.179
6.387
405
32.451
0
59.422
32.113
16.678
1.866
90.821
347
141.826
Gecumuleerde afschrijvingen en waardeverminderingen
(11.095)
(9.595)
(1.656)
(57.388)
Boekwaarde per 31 december 2005
21.019
7.084
210
33.433
4.861
18.646
1.732
108.492
133.731
Gecumuleerde afschrijvingen en waardeverminderingen
(1.380)
(11.456)
(1.639)
(67.812)
(82.286)
Boekwaarde per 31 december 2006
3.481
7.190
94
40.680
Aanschafwaarde
Aanschafwaarde
(79.734)
347
0
62.093
51.445
De netto boekwaarden van de installaties, machines, uitrusting en van de andere vaste activa, voor de periodes gepresenteerd in de geconsolideerde jaarrekening per 31 december 2006, worden als volgt gereconcilieerd:
(in € 000)
Boekwaarde per 1 januari 2005
Terreinen en gebouwen
Installaties, machines en uitrusting
Meubilair en rollend materieel
Overige materiële vaste activa
Activa in aanbouw
TOTAAL
20.179
6.387
405
32.451
0
59.422
1.803
1.965
46
7.327
347
11.488
(35)
(119)
(41)
(808)
(1.002)
(1.052)
(1.579)
(200)
(6.371)
(9.203)
8
100
718
827
Mutaties tijdens het boekjaar: - Aanschaffingen - Buitengebruikstellingen (NBW) - Afschrijvingen - Omrekeningsverschillen - Overdrachten - Andere wijzigingen
Boekwaarde per 31 december 2005
0 116
330
116
561
21.019
7.084
210
33.433
1.072
1.855
10
10.628
13.565
(15.102)
(2)
(5)
(583)
(15.692)
(1.124)
(1.813)
(122)
(6.652)
(9.711)
6
66
(0)
467
539
347
62.093
Mutaties tijdens het boekjaar: - Aanschaffingen - Buitengebruikstellingen (NBW) - Afschrijvingen - Omrekeningsverschillen - Overdrachten - Andere wijzigingen
Boekwaarde per 31 december 2006
(3.040)
3.387
(347)
650
3.481
0 650
7.190
94
40.680
jaarverslag 2006
0
51.445
BRANTANO
57
De materiële vaste activa zijn gewaardeerd tegen hun aanschafwaarde en afgeschreven rekening houdend met hun economische levensduur. IAS 36 – “bijzondere waardevermindering van activa” – beschrijft welke procedures een entiteit dient toe te passen opdat haar activa niet tegen een hoger bedrag worden geboekt dan hun realiseerbare waarde. Een actief wordt geboekt tegen een hoger bedrag dan zijn realiseerbare waarde als zijn boekwaarde hoger ligt dan het bedrag dat uit het gebruik of de verkoop van het actief kan worden gerealiseerd. Als dit het geval is, heeft het actief een bijzondere waardevermindering ondergaan en dient de entiteit hierop een bijzondere waardevermindering te erkennen. Brantano zal de impairment test toepassen op het einde van elk jaar, gebaseerd op volledige jaarresultaten. Deze impairment test wordt uitgevoerd op zowel de Belgische en Luxemburgse als de Britse winkels. De test vergelijkt de netto boekwaarde van de inrichting met de toekomstige opbrengsten van de betreffende winkel. Om de realisatiewaarde van een winkel te bepalen wordt de Discounted Cash Flow (=DCF) methode gebruikt. De DCF-analyse gebruikt de toekomstige vrije cash flow voorspellingen (te realiseren in de volgende 5 jaar onder normale omstandigheden) en verdisconteert hen tot een huidige waarde. Deze toekomstige vrije cash flows zijn verdisconteerd via de gewogen gemiddelde kapitaalkost (GGKK). De berekende waarde van de winkel wordt vergeleken met de netto boekwaarde van de inrichting. Gebaseerd op de resultaten van deze impairment test, werd een waardevermindering van € 116 K geboekt in 2006. De gecumuleerde waardeverminderingen op de materiële vaste activa bedragen per 31 december 2006 € 862 K. De buitengebruikstellingen in 2006 betreffen in hoofdzaak de verkoop van onroerend goed in België.
8. Overige vaste activa De overige vaste activa betreffen waarborgen.
9. Voorraden De voorraden van Brantano betreffen handelsgoederen, zoals schoenen, onderhoudsproducten, … De grond- en hulpstoffen en handelsgoederen zijn gewaardeerd aan kostprijs volgens de FIFO-methode. De aankoopprijs is verhoogd met de aankoopkosten zoals douane-, vervoers-, transport-, en distributiekosten. Alle kortingen (inclusief financiële kortingen) worden toegewezen aan de voorraden. Indien de aanschafprijs hoger is dan de netto realiseerbare waarde, wordt de waardering aan de lagere netto realiseerbare waarde toegepast. De netto realiseerbare waarde is gelijk aan de geschatte normale verkoopprijs, verminderd met de geschatte kosten verbonden aan de verkoop. Goederen ouder dan 36 maanden worden volledig afgewaardeerd.
2006
2005
€ 000
€ 000
Aanschafwaarde
61.717
55.951
Afschrijving
(2.422)
(1.796)
Vooruitbetaling
TOTAAL
1.427
1.513
60.722
55.668
De wijziging in de voorraden is voornamelijk te wijten aan een stijging van het stockniveau van Brantano UK. In 2005 was het stockniveau van Brantano UK per einde december over het algemeen te laag voor de gebudgetteerde omzet in de eerste maanden van het jaar. De voorraden zijn niet bezwaard met een pand als waarborg voor een schuld. De volgende afwaardering is vervat in de kostprijs van de verkochte goederen:
58
Afwaardering op 31 december 2005
1.796
Afwaardering op 31 december 2006
2.422
Beweging
(626)
BRANTANO
jaarverslag 2006
10. Overige vlottende activa 2006
2005
€ 000
€ 000
Handelsvorderingen
1.570
Overige vorderingen op korte termijn Overlopende rekeningen (Actief)
865
909
535
14.991
9.090
9.735
8.845
Over te dragen kosten Belastingen op onroerend goed
2.471
2.247
Vooruitbetaalde huur en huurkosten
6.289
5.631
975
967
5.256
244
17.470
10.490
Andere
Toe te rekenen opbrengsten
TOTAAL
De handelsvorderingen hebben vooral betrekking op de vorderingen in verband met de franchising overeenkomst. Per 31 december 2005 bestaan de overige vorderingen op korte termijn voornamelijk uit een belastingvordering (€ 241 K) en een BTW-vordering (€ 257 K). In 2006 bestaan deze overige vorderingen op korte termijn enerzijds uit een vordering op Brimmo met betrekking tot een lening (€ 350 K) van Brantano NV aan Brimmo NV en anderzijds uit een vordering op Retail Estates met betrekking tot een prijscorrectie (€ 322 K) op de verkoop van de aandelen van Brimmo. Daarnaast bestaan de overige vorderingen per 31 december 2006 ook uit een belastingvordering (€ 205 K) en een BTWvordering (€ 7 K). De stijging in zowel de belastingen op onroerende goederen als op de vooruitbetaalde huur is gerelateerd aan belangrijke stijgingen van de huur en huurlasten van de winkels ten gevolge van een aantal grote vijfjaarlijkse huurherzieningen en het gestegen aantal winkels in het Verenigd Koninkrijk. De stijging in de toe te rekenen opbrengsten is voornamelijk te wijten aan de overdrachtprijs van de huurrechten van de winkel te Oxford waarvoor Brantano per 31 december 2006 door de eigenaar nog niet vergoed was.
11. Liquide middelen De liquide middelen bestaan uit de volgende elementen:
Liquide middelen Vreemde valuta termijncontracten
TOTAAL
2006
2005
€ 000
€ 000 12.652
13.828
78
28
12.730
13.856
Brantano sluit vreemde valuta termijncontracten als indekking voor de blootstelling aan valutarisico’s. Het doel van deze contracten is de invloed van de fluctuaties in wisselkoersen te neutraliseren uit het bedrijfsresultaat van de Groep. Het verschil tussen de wisselkoers van het order en de wisselkoers van de indekking resulteert in een kost of een opbrengst. Per 31 december 2005 bedroeg de marktwaarde van de valuta termijncontracten € 28 K, terwijl deze voor 2006 € 78 K bedroeg.
12. Activa uit niet-voortgezette activiteiten Op 8 december 2004 werd de beslissing genomen om de Nederlandse Brantano winkels aan As Watson te verkopen. De Raad van Bestuur heeft op 17 maart 2005 besloten de Deense winkels te sluiten. Alle activa en passiva van respectievelijk Brantano Beheer BV, Brantano Nederland BV en Brantano Denemarken zijn aldus geherclassificeerd naar de activa en passiva van niet-voortgezette activiteiten.
jaarverslag 2006
BRANTANO
59
Per 31 december 2006 bevatten de activa uit niet-voortgezette activiteiten zowel de activa van de stopgezette activiteiten van Brantano in Nederland als in Denemarken.
2006
2005
€ 000
€ 000
Brantano Nederland
596
975
Overige vlottende activa
180
814
Liquide middelen
416
161
Brantano Denemarken
(0)
28
Liquide middelen
(0)
28
596
1.003
TOTAAL
13. Eigen vermogen Kapitaal
2006
2005
€ 000
€ 000
Volstort kapitaal Op het einde van het vorig boekjaar
3.821
3.821
3.821
3.821
Aanpassingen tijdens het boekjaar
Op het einde van het boekjaar
Gewone aandelen I. Beweging in het aantal aandelen 1. Aantal aandelen, openingsbalans 2006
2.852.040
2. Aantal uitgegeven aandelen 3. Aantal gewone aandelen vernietigd of verminderd (-) 4. Aantal preferente aandelen ten gelde gemaakt, omgezet of verminderd 5. Andere bewegingen (+/-) 6. Aantal aandelen, slotbalans 2006
2.852.040
II. Andere informatie 1. Nominale waarde van de aandelen 2. Aantal aandelen gehouden door de onderneming zelf of door gerelateerde personen
1.600.461
3. Interim-dividend uitbetaald tijdens het jaar 4. Warranten
66.670
Uitgiftepremies
Er zijn geen wijzigingen in de uitgiftepremies in 2006. Toegekende warranten en aandelenopties
Op 31 december 2006 bedraagt het totaal aantal uitstaande warranten 66.670, wat kan leiden tot de creatie van een zelfde aantal aandelen. Verder zijn er 38.000 aandelenopties aangeboden en aanvaard in december 2004 en 12.500 aandelenopties in december 2005. Een mogelijke uitoefening van de aandelenopties zal niet leiden tot verwatering. Het aantal rechtsgeldig uit te oefenen opties bedraagt momenteel 45.500.
60
BRANTANO
jaarverslag 2006
Verworven eigen aandelen
Gedurende 2006 verwierf Brantano 7.490 aandelen tegen een gemiddelde prijs van € 51,70 per aandeel. Aldus verhoogde het aantal aandelen in handen van Brantano van 38.010 op 31 december 2005 tot 45.500 op 31 december 2006. De boekwaarde van de eigen aandelen bedraagt € 2.067 K. Per 31 december 2006 bedroeg de koers van het aandeel € 38,00. Overgedragen resultaat
De wijziging in het overgedragen resultaat is het gevolg van het netto resultaat van 2006 en het dividend goedgekeurd door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders in 2006. In overeenstemming met de IFRS waarderingsregels is het voorgestelde dividend over het jaar 2006 met uitkering in 2007 nog vervat in het overgedragen resultaat van 31 december 2006. De Raad van Bestuur zal aan de Algemene Vergadering van 9 mei 2007 voorstellen om een bruto-dividend uit te keren van € 4.361 K of € 1,50 per aandeel.
14. Lange termijn schulden 2006
2005
€ 000
€ 000
Lange termijn leningen
11.973
39.453
Lange termijn leningen die binnen het jaar vervallen
9.734
Financiële schulden
73
TOTAAL
11.973
49.260
De volgende buiten balans kredietfaciliteiten zijn gebruikt:
2006
2005
€ 000
€ 000
Waarborgen Documentaire kredieten
TOTAAL
1.367
1.532
432
684
1.798
2.216
Beschikbare kredietlijnen:
2006
2005
€ 000
€ 000
Gesyndiceerd krediet - Heropneembare kredietlijn - Afbouwende kredietlijn Bilaterale kredietlijn
TOTAAL
30.000
30.000
0
35.000
3.000
3.000
33.000
68.000
De afbouwende kredietlijn is naar aanleiding van de verkoop van de aandelen in vastgoeddochter Brimmo per einde december 2006 volledig terugbetaald. De cash flow die gerealiseerd werd door de verkoop van deze aandelen heeft mede bijgedragen tot de verdere afbouw van de nettofinanciële schuldenlast van de Groep.
jaarverslag 2006
BRANTANO
61
15. Uitgestelde belastingen De uitgestelde belastingen verwijzen naar tijdelijke verschillen op volgende items:
2006
2005
Uitgestelde belastingen impact
Uitgestelde belastingen impact
€ 000
€ 000
Omschrijving van de verschillen Vaste activa
3.899
3.463
705
1.451
Voorraden
1.538
1.600
Andere vlottende activa
(846)
(157)
Vlottende activa
Liquide middelen (termijncontracten)
12
8
1.152
978
1.152
978
50
(34)
Lange termijn leningen die binnen het jaar vervallen en financiële schulden
(63)
25
Overige korte termijn schulden
113
(59)
5.805
5.858
Lange termijn schulden Lange termijn voorzieningen
Korte termijn schulden
TOTAAL
16. Lange termijn voorzieningen
Boekwaarde per 31 december 2005
Toegezegde pensioenregeling
Brugpensioen
Geschillen en overige
Verlieslatend huurcontract
TOTAAL
€ 000
€ 000
€ 000
€ 000
€ 000
776
37
141
Additionele voorzieningen
147
Aangewende voorzieningen Storting
954
(7)
(127)
(134)
(469)
Omrekeningsverschillen
Boekwaarde per 31 december 2006
(469)
7
314
147
30
14
2
9
149
507
Voorzieningen worden aangelegd wanneer de Groep een in rechte afdwingbare of feitelijke verplichting heeft als gevolg van een gebeurtenis uit het verleden, als het waarschijnlijk is dat een uitstroom van middelen, die economische voordelen in zich bergen, zal nodig zijn om te voldoen aan deze verplichting en dat een betrouwbare schatting kan gemaakt worden van het bedrag van de verplichting. Bij de afsluiting van elk boekjaar stelt de Raad van Bestuur met voorzichtigheid, oprechtheid en te goeder trouw, de voorzieningen vast. Dit gebeurt door een analyse van alle rekeningen van de onderneming alsmede door het onderzoeken van alle elementen die aanleiding kunnen geven tot openstaande risico’s.
62
BRANTANO
jaarverslag 2006
Pensioenen en andere personeelsverplichtingen
De schulden gerelateerd aan pensioenen en andere personeelsverplichtingen die opgenomen zijn in de balans, bestaan uit volgende bedragen:
2006
2005
€ 000
€ 000
Brugpensioen Toegezegde pensioenregelingen
TOTAAL
30
37
314
776
343
813
Toegezegde pensioenregelingen
De boekwaarde op de balans van de toegezegde pensioenregelingen wordt bepaald als de contante waarde van de bruto-verplichtingen, rekening houdend met de niet-opgenomen actuariële winsten of verliezen en met de reële waarde van de fondsbeleggingen. Conform IAS 19 “Employee benefits” worden actuariële winsten of verliezen die meer dan 10% bedragen van de contante waarde van de bruto-verplichtingen of van de reële waarde van de fondsbeleggingen, gespreid over de verwachte gemiddelde resterende dienstperiode van de werknemers die deelnemen aan het plan. Voor bepaalde werknemers beschikt Brantano UK over een toegezegde pensioenregeling. Fondsbeheerders, onafhankelijk van de onderneming, beheren de activa van het plan. Om de drie jaar wordt een volledige actuariële waardering uitgevoerd door een actuaris op basis van een voortschrijdende waardering. Deze actuaris maakt jaarlijks een update van de activa en passiva, de contributie die zou opgenomen worden in de resultatenrekening en in het overzicht van de opgenomen winsten en verliezen indien alle bepalingen van IAS 19 van toepassing waren, in overeenstemming met de vereisten ter publicatie van de overgangsbepalingen volgens IAS 19. Deze waardering geeft de marktwaarde aan van de activa en geeft aan of de activa voldoende zijn om de voordelen die aan de leden toegekend zijn te dekken. Het geeft ook de hypothesen weer die een significante impact kunnen hebben op het resultaat van de waardering. De berekening van de netto waarde van het toegezegde plan (actief of passief), wordt weergegeven in de waarderingsrapporten (driejaarlijkse actuariële waardering en jaarlijkse update conform IAS 19). De actuariële winsten en verliezen, die groot en sterk fluctuerend kunnen zijn, mogen onder IFRS in de tijd gespreid worden. Bij de bepaling van de verplichting gerelateerd aan de toegezegde pensioenregeling zal een onderneming enkel een deel van de actuariële winsten en verliezen als opbrengst of kost erkennen, als de netto cumulatieve niet-opgenomen actuariële winsten of verliezen op het einde van de voorgaande rapporteringsperiode groter zijn dan het grootste van:
(a) 10% van de huidige waarde van de toegezegde pensioenverplichting op die datum of (b) 10% van de reële waarde van een actiefwaarde van het plan op die datum
Deze limieten worden per toegezegd pensioenplan apart berekend en toegepast. Het bedrag van de actuariële winsten en verliezen, zoals hierboven berekend, en dat erkend dient te worden per toegezegd pensioenplan, wordt verdeeld over de verwachte gemiddelde resterende dienstperiode van de werknemers die deelnemen aan het plan. Volgens de actuariële berekening:
Per 31 december 2005:
2005 £ 000
€ 000
Toegezegde pensioenverplichting
3.808
Reële waarde activa van het plan
2.935
Overschot / Deficit van het plan Niet-opgenomen winsten / verliezen Opgenomen deel actuariële winsten / verliezen
Schuld erkend in de balans
873 (345) 4
532
jaarverslag 2006
776
BRANTANO
63
Op basis van de actuariële berekening bedraagt de schuld op de balans € 776 K per 31 december 2005. Brantano voert het beleid om slechts het deel van de actuariële winsten en verliezen te erkennen als inkomsten of kosten, indien het netto bedrag van de niet-opgenomen cumulatieve actuariële winsten en verliezen op het einde van de voorgaande periode meer is dan het hoogste van 10% van de huidige waarde van de toegezegde pensioenverplichting op die datum of 10% van de reële waarde van een actiefwaarde van het plan op die datum. Het deel dat erkend wordt is het deel verdeeld over de verwachte gemiddelde resterende dienstperiode van de werknemers die opgenomen zijn in dat plan. Per einde 2005 is 1/19e van de totale actuariële verliezen (€ 4 K) opgenomen in de resultatenrekening.
Per 31 december 2006:
2006 £ 000
€ 000
Toegezegde pensioenverplichting
4.002
Reële waarde activa van het plan
3.745
Overschot / Deficit van het plan
257
Schuld erkend in de balans per 31 december 2005
532
Eenmalige betaling
(321)
Schuld erkend in de balans per 31 december 2006
211
314
Ingevolge een éénmalige betaling van £ 321 K begin 2006 conform het pensioenplan, bleef het deficit op hetzelfde niveau als vorig jaar. Verlieslatend huurcontract
In december 2000 sloot Brantano UK een huurovereenkomst af voor de winkel Ashford voor een leasetermijn van 25 jaar, met als vervaldag 25 december 2025. Deze winkel werd door Brantano UK gesloten in de loop van 2003, vanaf het ogenblik dat er met een derde partij een leaseovereenkomst was afgesloten. De huurder werd echter onder gerechtelijk akkoord gesteld, met als gevolg dat er afstand werd gedaan van het huurcontract en dat Brantano UK terug wettelijk verantwoordelijk werd gesteld om de huur te betalen. Volgens IFRS 37 moet een voorziening aangelegd worden om aan de toekomstige verwachtte kosten onder dit huurcontract te voldoen. Per 31 december 2006 is een voorziening van € 149 K aangelegd, zijnde één jaar huur en gerelateerde juridische kosten.
17. Personeelsvergoedingen 17.1. Personeelskost
Lonen en sociale lasten
2006
2005
€ 000
€ 000
(52.080)
(50.141)
Op aandelen gebaseerde vergoedingen
0
(155)
Pensioenovereenkomsten - Toegezegde pensioenregelingen
0
(35)
(52.080)
(50.330)
TOTAAL
In de betrokken periode, werd door de Vennootschap een akkoord bereikt omtrent de fiscale en parafiscale regularisatie van in het verleden aan directieleden en andere personeelsleden toegekende voordelen. De netto-kostprijs van deze fiscale en parafiscale regularisatie in hoofde van de Vennootschap bedroeg € 390 K. Door de bereikte akkoorden met de fiscus kon definitief en tot slot van alle rekeningen een regeling worden getroffen omtrent de financiële gevolgen van een aantal voordelen toegekend in de periode 2001-2005. De wijze van fiscale regularisatie die voor de directieleden wordt toegepast (met name regularisatie in de personenbelasting) is gunstig voor de Vennootschap, nu de kostprijs voor de regularisatie in de inkomstenbelastingen niet wordt gedragen door de Vennootschap. De benadering waarbij de Vennootschap de regularisatiekost draagt voor vergoedingen die zij in het verleden aan haar ander personeel heeft toegekend, zorgt ervoor dat de goede verstandhouding intact blijft. Derhalve is de Raad van Bestuur van oordeel dat de beslissing tot fiscale regularisatie gerechtvaardigd is in het licht van het belang van de Vennootschap.
64
BRANTANO
jaarverslag 2006
17.2. Brugpensioen (Zie nota 16) 17.3. Toegezegde pensioenregeling (Zie nota 16) 17.4. Op aandelen gebaseerde vergoedingen
Per 31 december 2006 beschikt Brantano over vier plannen voor op aandelen gebaseerde vergoedingen. Deze vergoedingen maken deel uit van de vergoedingen van het hoger management van Brantano. Het eerste plan betreft 11.350 warranten toegekend op 18 oktober 2000. Deze warranten hebben een uitoefenprijs van € 79,33. De uitoefening van de toegekende warranten werd verlengd tot januari 2007. Het tweede plan bestaat uit 56.820 warranten toegekend op 28 maart 2003. De berekening van de transactie gebeurt op de dag van de uitgifte en is gebaseerd op de marktwaarde van de uitgegeven warranten en de prijs betaald door de werknemers. Deze warranten hebben een uitoefenprijs van € 17,38 en kunnen worden uitgeoefend in januari 2007. Aangezien het Europese call opties betreft (opties die niet kunnen worden uitgeoefend voor vervaldag), wordt het Black Scholes model gebruikt, wat resulteerde in een kost voor de onderneming per 31 december 2004 van € 750,02. Het derde plan bestaat uit 38.000 aandelenopties aangeboden en aanvaard eind december 2004, met een looptijd van 8 jaar. De aandelenopties hebben een uitoefenprijs van € 42,45 en zijn uitoefenbaar in respectievelijk maart en september van 2008, 2009 en 2010. De kost van dit plan is berekend op basis van IFRS 2 ‘op aandelen gebaseerde betalingen’ gebruik makend van het binomiaal model voor Europese aandelenopties. Per 31 december 2004 resulteerde dit in een optiewaarde van € 319 K. Het vierde plan werd eind 2005 getekend, waarbij 12.500 opties werden toegekend en aanvaard door de deelnemers van het plan, met een looptijd van 8 jaar. De aandelenopties hebben een uitoefenprijs van € 46,99. Bij toepassing van het boven vermelde binomiaal model werd een kost van € 155 K geboekt.
18. Schulden met betrekking tot belastingen, bezoldigingen en sociale lasten
2006
2005
€ 000
€ 000
Belastingen
2.839
3.201
Bezoldigingen en sociale lasten
5.430
4.651
8.269
7.852
TOTAAL
19. Overige korte termijn schulden
Overlopende rekeningen (Passief) Toe te rekenen kosten
2006
2005
€ 000
€ 000
11.774
9.510
10.130
8.162
Huur en winkelkosten
5.858
6.427
Andere
4.272
1.736
1.644
1.348
390
72
12.164
9.582
Over te dragen opbrengsten
Overige schulden TOTAAL De overlopende rekeningen (passief) betreffen hoofdzakelijk huur- en winkelkosten.
jaarverslag 2006
BRANTANO
65
20. Huurcontracten De huurcontracten van de Belux en UK operaties zijn als volgt:
2006
2005
€ 000
€ 000
Op minder dan 1 jaar
35.971
34.027
1 tot 5 jaar
175.699
171.085
Meer dan 5 jaar
283.894
307.028
495.564
512.139
TOTAAL Hier zijn geen toekomstige huurindexaties of huurherzieningen inbegrepen.
21. Passiva uit niet-voortgezette activiteiten Zowel per 31 december 2005 als per 31 december 2006 omvat deze sectie de passiva van Brantano Nederland BV, Brantano Beheer BV en Brantano Denemarken.
Brantano Nederland Lange termijn voorzieningen
2006
2005
€ 000
€ 000 404
601
117
117
Handelsschulden
61
82
Schulden mbt belastingen, bezoldigingen en sociale lasten
26
(14)
200
416
60
371
Toe te rekenen kosten
Brantano Denemarken Handelsschulden
12
Toe te rekenen kosten
TOTAAL
60
360
464
972
22. Omzet Over het boekjaar 2006 heeft de Groep Brantano een omzet gerealiseerd van € 295.157 K, wat een daling betekent van 2,9% ten aanzien van de € 304.122 K gerealiseerd in 2005. Van de totale groepsomzet van € 295.157 K nemen België (inclusief Luxemburg) € 136.290 K en het Verenigd Koninkrijk (inclusief het Midden Oosten) € 158.866 K voor hun rekening. De omzet van België (inclusief Luxemburg) bedraagt aldus 46,2% van het groepstotaal en de omzet van het Verenigd Koninkrijk (inclusief het Midden Oosten) 53,8%.
23. Brutomarge De brutomarge was in het boekjaar 2006 gelijk aan € 150.980 K en bedraagt 51,2% van de totale omzet. In 2005 was de brutomarge gelijk aan € 152.937 K of 50,3% van de omzet.
66
BRANTANO
jaarverslag 2006
24. Andere bedrijfsopbrengsten De andere bedrijfsopbrengsten bestaan voornamelijk uit:
2006
2005
€ 000
€ 000
Huurinkomsten
319
324
30.469
1.616
30.789
1.940
Doorrekeningen en vergoedingen
TOTAAL
In 2006 zijn de andere bedrijfsopbrengsten voor € 29.134 K beïnvloed door resultaten voortvloeiend uit de verkoop van vastgoed en het beheer van winkels. In het Verenigd Koninkrijk werden de huurrechten van 2 winkels terug overgedragen aan de eigenaar. In de eerste helft van 2006 werd de eigendom van de winkel te Lede (België) verkocht en in december 2006 heeft de Groep een belangrijke meerwaarde gerealiseerd op de verkoop van haar participatie Brimmo NV.
25. Financiële structuur 2006
2005
€ 000 Financiële opbrengsten
€ 000 347
324
2
30
275
279
69
14
(2.590)
(2.523)
(1.979)
(1.975)
Bankkosten
(398)
(384)
Andere
(213)
(164)
Wisselkoersopbrengsten Interesten Andere
Financiële kosten Interesten op leningen
Van de totale geconsolideerde activa op het einde van 2006 is 56,9% gefinancierd met kapitaal en reserves, in vergelijking met 38,8% in 2005. Per 31 december 2006 is de netto financiële schuld volledig afgebouwd en heeft Brantano een positieve kaspositie ten belope van € 1.173 K. Op het einde van het jaar 2005 bedroeg de netto financiële schuld nog € 35.215 K.
jaarverslag 2006
BRANTANO
67
26. Belastingen op het resultaat 2006
2005
€ 000
€ 000
Courante versus uitgestelde belastingen Courante belastingen op het resultaat
(4.456)
(5.036)
(9)
(1.077)
(4.465)
(6.113)
33.672
16.620
34%
34%
(11.448)
(5.651)
Verworpen uitgaven voor belastingsdoeleinden
(353)
(248)
Niet-belastbare winst op verkoop aandelen
7.607
Investeringen Brantano UK niet gekwalificeerd voor belastingaftrek
(301)
Uitgestelde belastingen op het resultaat Belastingen op het resultaat
Belastingen op het resultaat voor belastingen Resultaat van het jaar voor belastingen Theoretisch belastingpercentage Theoretische belastingen op het resultaat voor belastingen
Notionele interest Brimmo nv
(216)
31
Aandelenoptieplan
(53)
Andere verschillen
Reële belastingkost
(1)
54
(4.465)
(6.113)
27. Resultaat uit voortgezette activiteiten Het resultaat uit voortgezette activiteiten over 2006 bedraagt € 29.207 K, ofwel 9,9% van de omzet. In 2005 was dit gelijk aan € 10.507 K, ofwel 3,5% van de omzet.
28. Resultaat uit niet-voortgezette activiteiten Het resultaat uit niet-voortgezette activiteiten bedraagt eind 2006 € 250 K. Dit positief resultaat is het gevolg van het vrijvallen van provisies die ten laste van vorige boekjaren waren aangelegd.
29. Winst per aandeel Het verschil tussen het gewogen gemiddelde aantal aandelen en het gewogen gemiddelde aantal verwaterde aandelen in 2006 komt door de 66.670 uitstaande warranten. In 2005 waren dit 68.170 uitstaande warranten. Het kapitaal wordt vertegenwoordigd door 2.852.040 aandelen, waarbij rekening houdend met de aankoop van de eigen aandelen in de loop van 2006, het gewogen gemiddeld aantal aandelen 2.808.378 bedraagt. Voor 2005 bedroeg het aantal gewogen gemiddelde aantal aandelen 2.819.646. Gedurende 2006 heeft Brantano een dividend van € 3.850 K uitbetaald aan de aandeelhouders, of € 1,35 per aandeel. De Raad van Bestuur stelt voor om een dividend uit te keren van € 4.361 K voor het boekjaar 2006, na goedkeuring door de Algemene Vergadering van 9 mei 2007. In casu betekent dit bruto € 1,50 per aandeel, wat een stijging betekent van 11% ten opzichte van het dividend van 2005.
68
BRANTANO
jaarverslag 2006
2006
2005
Gewone winst per aandeel Netto aan aandeelhouders uitkeerbaar resultaat (€ 000) Gewogen gemiddeld aantal aandelen (€ 000)
29.457
7.093
2.808.378
2.819.646
10,49
2,52
29.457
7.093
2.875.048
2.887.816
10,25
2,46
Gewone winst per aandeel (€)
Verwaterde winst per aandeel Netto aan aandeelhouders uitkeerbaar resultaat (€ 000) Gewogen gemiddeld aantal verwaterde aandelen (€ 000) Verwaterde winst per aandeel (€)
30. Transacties met verbonden partijen 1. Transacties met dochterondernemingen
Tussen de dochterondernemingen Brantano NV en Muys NV bestaat er een lening van € 24.000 K met een looptijd van 15 jaar, beginnend op 1 januari 2004. 2. Transacties met de Raad van Bestuur en het Executive Committee
Er zijn geen transacties gebeurd met de leden van de Raad van Bestuur en de leden van het Executive Committee. De Vennootschap heeft geen leningen toegestaan aan de leden van het Executive Committee, het internationale directieteam en de Raad van Bestuur.
31. Niet in de balans opgenomen rechten en verplichtingen 2006
2005
€ 000
€ 000
Zakelijke zekerheden die door de in de consolidatie opgenomen ondernemingen werden gesteld of onherroepelijk beloofd op de eigen activa Verplichtingen voortvloeiend uit valutatransacties
5.000
25.000
10.691
3.348
32. Financiële betrekkingen met Bestuurders en leden van het Executive Committee van de consoliderende onderneming
Totaal bedrag van de toegekende bezoldigingen aan de bestuurders en leden van het Executive Committee van de consoliderende onderneming uit hoofde van hun werkzaamheden in de consoliderende onderneming, haar dochterondernemingen en geassocieerde ondernemingen, inclusief het bedrag van de aan de gewezen bestuurders en leden van het Executive Committee uit dien hoofde toegekende rustpensioenen
2006
2005
€ 000
€ 000
2.683
jaarverslag 2006
2.947
BRANTANO
69
Commentaar bij de geconsolideerde jaarrekening 1. Resultaten De geconsolideerde omzet van de Groep over 2006 bedraagt € 295,2 miljoen, wat een daling betekent van 2,9% ten aanzien van de omzet van € 304,1 miljoen behaald in 2005. Zonder wisselkoerseffecten daalde de omzet met 3,1%. De brutomarge was in het boekjaar 2006 gelijk aan € 151,0 miljoen en bedraagt 51,2% van de totale omzet. In 2005 was de brutomarge gelijk aan € 152,9 miljoen of 50,3% van de omzet. De belangrijke verbetering van de procentuele brutomarge is een gevolg van de aanhoudende focus op deze marge bij het aankoopproces en bij het stockbeheer, en door de implementatie van de nieuwe commerciële strategie in het Verenigd Koninkrijk waarbij later in het seizoen en minder diep werd gesoldeerd. In 2006 werd het bedrijfsresultaat voor € 29,1 miljoen beïnvloed door andere bedrijfsopbrengsten uit de verkoop van vastgoed en het beheer van winkels. In het Verenigd Koninkrijk werden de huurrechten van 2 winkels terug overgedragen aan de eigenaar. In de eerste helft van 2006 werd de eigendom van de winkel te Lede (België) verkocht en in december 2006 heeft de Groep een belangrijke meerwaarde gerealiseerd op de verkoop van haar participatie Brimmo NV. Zowel in België als in het Verenigd Koninkrijk zijn in 2006 de bedrijfskosten gestegen. In het Verenigd Koninkrijk is er een belangrijke stijging van de huur en huurlasten van de winkels ten gevolge van het grote aantal vijfjaarlijkse huurherzieningen. Het bedrijfsresultaat van 2006 werd negatief beïnvloed door € 2,1 miljoen herstructureringskosten. Enerzijds heeft Brantano eind 2006 haar organisatiestructuur aangepast naar een meer centraal gestuurde organisatie om flexibeler te kunnen werken, en anderzijds heeft ze sluitingskosten van winkels ten laste genomen. In het bedrijfsresultaat van 2006 zijn, conform IFRS, € 0,85 miljoen marketingkosten die eind 2006 zijn gemaakt voor de nationale marketingcampagne die in het Verenigd Koninkrijk wordt gelanceerd in maart 2007, opgenomen. Rekening houdend met deze niet-recurrente opbrengsten en kosten behaalde de Groep een recurrent bedrijfsresultaat (REBIT) van € 9,7 miljoen. Over de vier kwartalen van 2006 werd een operationele cash flow (EBITDA) gerealiseerd van € 46,1 miljoen, tegenover € 28,2 miljoen over het boekjaar 2005. Zonder rekening te houden met de niet-recurrente opbrengsten en kosten bedraagt de recurrente operationele cash flow (REBITDA) € 19,6 miljoen. Een financieel resultaat van - € 2,2 miljoen is gerealiseerd over de vier kwartalen van 2006, wat gelijk is aan het financieel resultaat van het voorgaande jaar. Het resultaat uit voortgezette activiteiten over 2006 bedraagt € 29,2 miljoen, tegenover € 10,5 miljoen in 2005. Het resultaat uit niet-voortgezette activiteiten bedraagt eind 2006 € 0,3 miljoen. Dit positieve resultaat is het gevolg van het vrijvallen van provisies die ten laste van vorige boekjaren waren aangelegd.
70
BRANTANO
jaarverslag 2006
2. Balans Het geconsolideerde balanstotaal is in 2006 met 0,05% gedaald ten opzichte van 2005. De belangrijkste wijzigingen zijn de volgende: Aan de activazijde:
Het materieel vast actief daalde met € 10,6 miljoen. Dit is voornamelijk het gevolg van het feit dat de participatie Brimmo niet meer behoort tot de consolidatiekring. Per einde 2006 bedroegen de voorraden (na afwaardering) € 60,7 miljoen. In vergelijking met de voorraad eind 2005 (€ 55,7 miljoen) betekent dit een stijging van € 5 miljoen. In het Verenigd Koninkrijk was er eind 2005 onvoldoende voorraad. De voorraadsituatie per 31 december 2006 is meer optimaal om de gebudgetteerde omzetten in de eerste maanden van het jaar te halen. De overige vlottende activa bedroegen eind 2006 € 17,5 miljoen, wat een stijging van € 7,0 miljoen impliceert ten overstaan van de overige vlottende activa eind 2005 (€ 10,5 miljoen). Dit is hoofdzakelijk het gevolg van een toe te rekenen opbrengst naar aanleiding van de overdracht van de huurrechten van een winkel in het Verenigd Koninkrijk (Oxford) aan de eigenaar. De activa uit niet-voortgezette activiteiten daalden van € 1,0 miljoen in 2005 naar € 0,6 miljoen in 2006. Per 31 december 2006 betreffen de activa uit niet-voortgezette activiteiten de overblijvende activa van Brantano Nederland BV, Brantano Beheer BV en Brantano Denemarken. Aan de passivazijde:
Het eigen vermogen van de Groep is gestegen met € 26,4 miljoen door: De reservering van de groepswinst (€ 29,5 miljoen), de positieve beweging van de omrekeningsverschillen ten belope van € 1,1 miljoen, de impact van de inkoop van eigen aandelen voor een bedrag van - € 0,3 miljoen en de dividenduitkering over 2005 (- € 3,9 miljoen). De lange termijn schulden daalden met € 28,0 miljoen. De financiële schuld werd afgebouwd met de opbrengst van de verkoop van de participatie Brimmo. De passiva uit niet-voortgezette activiteiten daalden van € 1,0 miljoen in 2005 naar € 0,5 miljoen in 2006. Per 31 december 2006 betreffen de passiva uit niet-voortgezette activiteiten de overblijvende passiva van Brantano Nederland BV, Brantano Beheer BV en Brantano Denemarken.
3. Financiële structuur Van het totaal van de geconsolideerde activa was op het einde van 2006 56,9% gefinancierd met eigen vermogen ten opzichte van 38,8% in 2005. Per 31 december 2006 is de netto financiële schuld volledig afgebouwd en heeft Brantano een positieve kaspositie ten belope van € 1,2 miljoen. Per 31 december 2005 bedroeg de netto financiële schuld € 35,2 miljoen. De verhouding netto financiële schuld / eigen vermogen (gearing) bedraagt hierdoor per 31 december 2006 -1,4% tegenover 62,1% in 2005.
4. Financieringstabel Over 2006 investeerde Brantano € 13,6 miljoen. Daartegenover realiseerde de Groep een inkomende kasstroom van € 53,6 miljoen door de netto kasstroom gerealiseerd uit de operaties (€ 39,0 miljoen) en de desinvestering van vaste activa (€ 14,5 miljoen). In 2006 werd aldus een vrije kasstroom gerealiseerd van € 40,0 miljoen.
jaarverslag 2006
BRANTANO
71
Verslag van de Commissaris Verslag van de commissaris aan de algemene vergadering der aandeelhouders van de vennootschap BRANTANO NV over de geconsolideerde jaarrekening over het boekjaar afgesloten op 31 december 2006. Overeenkomstig de wettelijke bepalingen, brengen wij u verslag uit in het kader van ons mandaat van commissaris. Dit verslag omvat ons oordeel over het getrouw beeld van de geconsolideerde jaarrekening evenals de vereiste bijkomende vermeldingen en inlichtingen.
Verklaring over de geconsolideerde jaarrekening zonder voorbehoud Wij hebben de controle uitgevoerd van de geconsolideerde jaarrekening over het boekjaar afgesloten op 31 december 2006, opgesteld op basis van International Financial Reporting Standards zoals aanvaard binnen de Europese Unie, met een balanstotaal van € 145.957.370,25 en waarvan de winst- en verliesrekening afsluit met een winst van het boekjaar van € 29.456.609,46. Het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening valt onder de verantwoordelijkheid van het bestuursorgaan. Deze verantwoordelijkheid omvat onder meer: het opzetten, implementeren en in stand houden van een interne controle met betrekking tot het opstellen en de getrouwe weergave van de geconsolideerde jaarrekening die geen afwijkingen van materieel belang, als gevolg van fraude of van het maken van fouten, bevat; het kiezen en toepassen van geschikte grondslagen voor de financiële verslaggeving, en het maken van boekhoudkundige ramingen die onder de gegeven omstandigheden redelijk zijn. Het is onze verantwoordelijkheid een oordeel over deze geconsolideerde jaarrekening tot uitdrukking te brengen op basis van onze controle. Wij hebben onze controle uitgevoerd overeenkomstig de wettelijke bepalingen en volgens de in België geldende controlenormen, zoals uitgevaardigd door het Instituut der Bedrijfsrevisoren. Deze controlenormen vereisen dat onze controle zo wordt georganiseerd en uitgevoerd dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de geconsolideerde jaarrekening geen afwijkingen van materieel belang, als gevolg van fraude of van het maken van fouten, bevat. Overeenkomstig voornoemde controlenormen hebben wij rekening gehouden met de administratieve en boekhoudkundige organisatie van het geconsolideerd geheel, alsook met zijn procedures van interne controle. Wij hebben van de verantwoordelijken en van het bestuursorgaan van de vennootschap de voor onze controles vereiste ophelderingen en inlichtingen verkregen. Wij hebben op basis van steekproeven de verantwoording onderzocht van de bedragen opgenomen in de geconsolideerde jaarrekening. Wij hebben de gegrondheid van de waarderingsregels, van de consolidatiegrondslagen, de redelijkheid van de betekenisvolle boekhoudkundige ramingen gemaakt door de vennootschap, alsook de voorstelling van de geconsolideerde jaarrekening als geheel beoordeeld. Wij zijn van mening dat deze werkzaamheden een redelijke basis vormen voor het uitbrengen van ons oordeel. Naar ons oordeel geeft de geconsolideerde jaarrekening afgesloten op 31 december 2006 een getrouw beeld van de financiële positie, van de financiële prestaties en van de kasstromen van het geconsolideerd geheel, in overeenstemming met International Financial Reporting Standards zoals aanvaard binnen de Europese Unie.
Bijkomende vermeldingen Het opstellen en de inhoud van het geconsolideerd jaarverslag vallen onder de verantwoordelijkheid van het bestuursorgaan. Het is onze verantwoordelijkheid om in ons verslag de volgende bijkomende vermeldingen en inlichtingen op te nemen die niet van aard zijn om de draagwijdte van onze verklaring over de geconsolideerde jaarrekening te wijzigen: • Het geconsolideerd jaarverslag behandelt de door de wet vereiste inlichtingen en stemt overeen met de geconsolideerde jaarrekening. Wij kunnen ons echter niet uitspreken over de beschrijving van de voornaamste risico’s en onzekerheden waarmee de gezamenlijke in de consolidatie opgenomen ondernemingen worden geconfronteerd, alsook van hun positie, hun voorzienbare evolutie of de aanmerkelijke invloed van bepaalde feiten op hun toekomstige ontwikkeling. Wij kunnen evenwel bevestigen dat de verstrekte gegevens geen onmiskenbare inconsistenties vertonen met de informatie waarover wij beschikken in het kader van ons mandaat. Gent, 22 februari 2007 BVCV Grant Thornton, Lippens & Rabaey Bedrijfsrevisoren Belgian Member Firm of Grant Thornton International vertegenwoordigd door Stefaan RABAEY Commissaris
72
BRANTANO
jaarverslag 2006
Jaarrekening Brantano NV Conform artikel 105 van het wetboek van vennootschappen werd in dit jaarverslag een verkorte versie van de statutaire jaarrekening van Brantano NV opgenomen. Het jaarverslag en de jaarrekening van Brantano NV en het verslag van de commissaris worden neergelegd en zijn eveneens beschikbaar op de website en op de maatschappelijke zetel. De commissaris heeft een goedkeurende verklaring zonder voorbehoud gegeven met betrekking tot de statutaire jaarrekening van Brantano NV.
Verkorte balans na winstverdeling Activa (in € 000) VASTE ACTIVA
31.12.2006
31.12.2005
31.12.2004
26.177
29.503
28.745
25
32
49
Materiële vaste activa
14.544
12.813
10.841
Financiële vaste activa
11.607
16.658
17.855
VLOTTENDE ACTIVA
63.896
69.692
80.187
Vorderingen op meer dan één jaar
23.270
24.000
24.000
Voorraden en bestellingen in uitvoering
22.718
22.497
27.177
Vorderingen op ten hoogste één jaar
10.848
18.397
23.804
6.439
4.266
3.648
621
532
1.558
90.072
99.195
108.932
Passiva (in € 000)
31.12.2006
31.12.2005
31.12.2004
EIGEN VERMOGEN
43.769
18.254
19.433
Kapitaal
3.821
3.821
3.821
Uitgiftepremies
5.195
5.195
5.195
Reserves
34.753
9.238
10.417
VOORZIENINGEN EN UITGESTELDE BELASTINGEN
4.486
3.325
1.910
4.470
3.305
1.884
16
20
26
41.817
77.616
87.589
Schulden op meer dan één jaar
16.843
40.883
49.458
Schulden op ten hoogste één jaar
23.017
35.593
36.826
Overlopende rekeningen
1.957
1.140
1.305
TOTAAL DER PASSIVA
90.072
99.195
108.932
Immateriële vaste activa
Liquide middelen Overlopende rekeningen
TOTAAL DER ACTIVA
Voorzieningen voor overige risico’s en kosten Uitgestelde belastingen
SCHULDEN
jaarverslag 2006
BRANTANO
73
Verkorte resultatenrekening (in € 000)
31.12.2006
Bedrijfsopbrengsten
31.12.2005
31.12.2004
136.575
145.987
148.969
132.527
141.371
144.060
4.048
4.616
4.909
(128.207)
(140.267)
(139.315)
Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen
69.405
79.807
82.301
Diensten en diverse goederen
26.076
27.943
25.339
Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen
26.860
27.024
26.933
4.096
3.270
4.029
Omzet Andere bedrijfsopbrengsten
Bedrijfskosten
Afschrijvingen en waardeverminderingen op oprichtingskosten, op immateriële en materiële vaste activa Waardeverminderingen op voorraden, bestellingen in uitvoering en handelsvorderingen Voorzieningen voor risico’s en kosten
16 1.165
1.420
289
605
803
408
8.368
5.720
9.654
4.149
3.937
7.620
Financiële kosten
(5.079)
(5.169)
(2.810)
Winst uit de gewone bedrijfsuitoefening voor belastingen
7.438
4.488
14.464
Uitzonderlijke opbrengsten
25.355
98
689
(3)
(94)
(11.589)
32.790
4.492
3.564
8
5
7
(2.909)
(1864)
(160)
29.889
2.633
3.411
4
10
12
29.893
2.643
3.423
Andere bedrijfskosten
Bedrijfsresultaat Financiële opbrengsten
Uitzonderlijke kosten
Winst van het boekjaar voor belastingen Onttrekking aan/Overboeking naar de uitgestelde belastingen Belastingen op het resultaat
Resultaat van het boekjaar Onttrekking aan/Overboeking naar belastingvrije reserves
Te bestemmen resultaat van het boekjaar
Resultaatverwerking (in € 000)
31.12.2006
Te bestemmen winstsaldo Te bestemmen winst van het boekjaar
Toevoeging/Onttrekking aan het eigen vermogen Aan het eigen vermogen Aan de reserves
Vergoeding van het kapitaal
BRANTANO
jaarverslag 2006
31.12.2004
29.893
2.643
3.423
29.893
2.643
3.423
(25.532)
1.207
(1)
0
1.207
25.532
Uit te keren winst
74
31.12.2005
1
(4.361)
(3.850)
(3.422)
4.361
3.850
3.422
Waarderingsregels De BE-GAAP waarderingsregels aangewend voor de statutaire jaarrekening van Brantano NV verschillen van de gehanteerde waarderingsregels voor de geconsolideerde jaarrekening. De voornaamste waarderingsregels worden hieronder weergegeven: 1. Oprichtingskosten en immateriële vaste activa
De oprichtingskosten worden lineair afgeschreven over een periode van 5 jaar. De kosten verbonden aan de overname van het handelsfonds van de nieuwe winkels en de concessierechten zijn opgenomen tegen hun waarde berekend op basis van de degressieve methode over een termijn van 10 jaar. De fusiegoodwill verbonden aan de overname van de NV Berca Lux wordt afgeschreven over een periode van 9 jaar rekening houdend met de duurtijd van de handelshuurovereenkomst. 2. Materiële vaste activa
De materiële vaste activa worden gewaardeerd tegen hun aanschaffingswaarde. De bijkomende kosten worden geboekt ten laste van de resultatenrekening. De materiële vaste activa worden afgeschreven volgens het regime van de degressieve afschrijvingen. Krachtens het Koninklijk Besluit van 28 juni 1983, mogen de personenauto’s, auto’s voor dubbel gebruik en minibussen niet genieten van het regime van de degressieve afschrijvingen. Deze voertuigen zijn vanaf die tijd dan ook afgeschreven volgens de lineaire methode. Vanaf het boekjaar 1991 wordt er in de wettelijke jaarrekening lineair afgeschreven voor de vaste activa waarvan het gebruik aan derden is afgestaan door de belastingplichtige die de vaste activa afschrijft. Bij de afsluiting van de jaarrekeningen, werden de volgende afschrijvingspercentages toegepast:
Degressief Gebouwen Inrichtingen Installaties en machines
Lineair 5%
5% en 10% 20%
Personenwagens Meubilair
20% 20%
3. Financiële vaste activa
De aandelen worden geboekt tegen hun aanschaffingsprijs. Zij worden elk jaar afzonderlijk gewaardeerd aan de hand van de boekhoudkundige netto vermogenswaarde van de aandelen, de vermoedelijke contractuele waarde bij verkoop of volgens de criteria die bij de aankoop van de aandelen werden aangewend wanneer de deelneming werd verkregen tegen een prijs die afwijkt van haar boekwaarde. Waardeverminderingen worden toegepast wanneer de geraamde waarde, berekend zoals hiervoor uiteengezet, lager uitvalt dan de boekwaarde en wanneer, naar de mening van de raad van bestuur, de waardevermindering van duurzame aard is, wat door de positie, de rentabiliteit en de vooruitzichten van de deelneming wordt verantwoord. De waardeverminderingen worden teruggenomen wanneer de geraamde waarde hoger is dan de boekwaarde die rekening hield met de waardevermindering en voor zover, naar de mening van de Raad van Bestuur, het verschil van duurzame aard is. 4. Voorraden
De handelsgoederen worden gewaardeerd tegen aanschafprijs (FIFO). De waardeverminderingen worden als volgt toegepast: • Klassieke artikelen (dwz artikelen die regelmatig worden bevoorraad): geen enkele waardevermindering wordt toegepast behalve in geval van beschadiging. • Modeartikelen: een waardevermindering wordt geboekt op de modeartikelen; de te boeken waardevermindering wordt berekend op basis van het seizoen waarvoor de goederen werden aangekocht. De berekening gebeurt als volgt, op basis van seizoen:
- Lopend seizoen (S0): geen afwaardering
- Seizoen SO – 1: afwaardering van 25% op voorraadwaarde
- Seizoen SO – 2: afwaardering van 50% op voorraadwaarde
- Seizoen SO – 3: afwaardering van 50% op voorraadwaarde
- Seizoen SO – 4 en vroeger: afwaardering van 100% op voorraadwaarde
jaarverslag 2006
BRANTANO
75
5. Vorderingen
De vorderingen worden gewaardeerd tegen hun nominale waarde of hun aanschafprijs. Waardeverminderingen worden toegepast indien de realisatiewaarde, naar de mening van de Raad van Bestuur, lager uitvalt dan de boekwaarde en wanneer de waardevermindering door de Raad van Bestuur van duurzame aard wordt beoordeeld. 6. Liquide middelen en geldbeleggingen
De geldbeleggingen en liquide middelen worden gewaardeerd aan nominale waarde. Op geldbeleggingen worden waardeverminderingen toegepast wanneer de realisatiewaarde op datum van afsluiting lager is dan de aanschafwaarde. 7. Voorzieningen
Bij de afsuiting van elk boekjaar stelt de Raad van Bestuur met voorzichtigheid, oprechtheid, en te goeder trouw, de voorzieningen vast. 8. Schulden
Schulden worden opgenomen tegen hun nominale waarde. 9. Overlopende rekeningen
Overlopende rekeningen omvatten pro-rata van kosten en opbrengsten die betrekking hebben op het verstreken of het volgende boekjaar. Zij worden geboekt tegen hun nominale waarde. 10. Vreemde valuta
Schulden, vorderingen en tegoeden worden op het einde van het boekjaar omgerekend aan de slotkoers. Wisselkoersverschillen en omrekeningsverschillen worden in de resultatenrekening opgenomen. Een positief omrekeningsverschil uit de herwaardering aan slotkoers wordt overeenkomstig het voorzichtigheidsbeginsel op een overlopende passiefrekening geboekt.
Commentaar op de statutaire jaarrekening Brantano NV Het voorbije boekjaar betreft een boekjaar van 12 maanden. Sinds de laatste statutaire afsluiting (per 31.12.2005) evolueerden de financiële activa als volgt:
(€ 000)
31.12.05
+
-
31.12.06
Participaties in verbonden deelnemingen Muys NV Brantano Luxembourg SA
2.261
2.261
31
31
Brimmo NV**
5.211
Brantano UK Ltd
9.072
9.072
-
-
Brantano SA* Brantano Asia Ltd
117
Vordering verbonden onderneming
BRANTANO
jaarverslag 2006
-
117
-
-
16.574
11.482
* Op 29/12/06 werd de vereffening van Brantano SA afgesloten ** Op 22/12/06 werden de aandelen van Brimmo NV overgedragen aan Retail Estates NV.
76
(5.211)
Staat van het kapitaal A. Maatschappelijk kapitaal
Bedragen (€)
Aantal aandelen
1. Geplaatst kapitaal Per einde van het vorige boekjaar
3.821.135
Wijzigingen tijdens het boekjaar Kapitaalinbreng Per einde van het boekjaar
3.821.135
2. Samenstelling van het kapitaal 2.1. Soorten aandelen - Aandelen zonder vermelding van nominale waarde
3.821.135
2.852.040
2.2. Aandelen op naam of aan toonder - Op naam
1.637.855
- Aan toonder
1.214.185
Kapitaalbedrag (€)
Aantal aandelen
C. Eigen aandelen gehouden door: De vennootschap zelf
60.961
45.500
D. Verplichtingen tot uitgifte van aandelen Als gevolg van de uitoefening van de inschrijvingsrechten • Aantal inschrijvingsrechten in omloop • Bedrag van het te plaatsen kapitaal
66.670 89.324
• Maximum aantal uit te geven aandelen
E. Toegestaan, niet-geplaatst kapitaal
66.670
382.113
jaarverslag 2006
-
BRANTANO
77
G. Aandeelhoudersstructuur van de onderneming op de datum van de jaarafsluiting, zoals die blijkt uit de kennisgevingen die de onderneming heeft ontvangen
Datum laatste mededeling
Medegedeelde aantallen bij de laatste mededeling
Percentage t.o.v. totaal aantal aandelen
Percentage t.o.v. totaal aantal aandelen en toegekende warranten
Aantal aandelen
%
%
• Brafin stichting Adminstratiekantoor naar Nederlands recht, Oosthoutlaan 4, 2215 ZJ Voorhout - Nederland
21/02/2005
1.379.451
48,37%
47,24%(1)
• Mitiska NV Pontbeekstraat 2, 1702 Groot-Bijgaarden
21/02/2005
183.000
6,42%
6,27%(1)
• Brantano NV Kwadelapstraat 2, 9320 Erembodegem
21/02/2005
45.500
1,60%
1,56%(1)
==> Verbonden ondernemingen Brantano NV
21/02/2005
1.585.710
55,60%
54,30%(1)
• Unisel NV Hoogkamerstraat 1, 9100 Sint Niklaas
16/04/2003
87.325
3,06%
3,05%(2)
• Bestinver Gestion, S.G.I.I.C, SA C/Juan de Mena 8, 28014 Madrid - Spanje
29/03/2006
298.311
10,46%
10,22%(1)
Gebaseerd op 2.852.040 aandelen en 68.170 warranten Gebaseerd op 2.852.040 aandelen en 11.350 warranten Wij verwijzen naar pag. 41 voor een overzicht van de actuele situatie na uitoefening van de warranten. (1)
(2)
Controleketen fortis bank nv 49,50%
sobradis nv
retail partners bv
1
4
mitiska nv
3
50,50%
2
3,10%
27,78%
brafin sak
6,27%
5
2,85% 47,24%
Free float
43,64%
brantano nv
78
BRANTANO
jaarverslag 2006
Sobradis, naamloze vennootschap, met maatschappelijke zetel te Wetteren, Serskampsteenweg 52 (2) Retail Partners, besloten vennootschap, met maatschappelijke zetel te Utrecht (NL), Savannahweg 17 (3) Mitiska, naamloze vennootschap, met maatschappelijke zetel te Groot-Bijgaarden, Pontbeekstraat 2 (4) Fortis Bank, naamloze vennootschap, met maatschappelijke zetel te Brussel, Warandeberg 3 (5) Brafin SAK, administratiekantoor naar Nederlands recht met maatschappelijke zetel te Voorhout (NL), Oosthoutlaan 4. (1)
69,12%
Warrantenplan Overzicht Gecreëerde warranten
Toegekende warranten
Uitoefenbaarheid
Plan II (27.12.1999)
55.530
11.350
11.350 – jan/2004 maar verlengd tot jan/2007
Plan III (12.02.2001)
56.820
56.820
56.820 – jan/2007
Plan II Op 27 december 1999 creëerde Brantano NV naakte warranten die recht geven op inschrijving op 55.530 nieuwe warranten, zijnde 2% van het toenmalige kapitaal van Brantano NV (plan II). Daarvan werden op 18 oktober 2000 11.350 warranten toegekend. Deze warranten hebben een uitoefenprijs van € 79,33. De toekenning gebeurde volledig in het kader van de doelstelling van het warrantenplan. De warranten die nog niet werden toegekend worden thans aangehouden door Brantano NV voor rekening van de uiteindelijke begunstigden. De uitoefenperiode van de warranten van plan II bedroeg initieel 5 jaar, maar werd verlengd tot januari 2007. De 11.350 toegekende warranten zijn niet uitgeoefend in de loop van de maand januari 2007 gezien de beurskoers op uitoefendatum lager was dan de voorziene uitoefenprijs.
Plan III Op 12 februari 2001 creëerde Brantano NV, mede geïnspireerd door de lage beurskoers, naakte warranten die recht geven op inschrijving van 56.820 aandelen, zijnde 2% van het huidige kapitaal van Brantano NV (plan III). Deze warranten werden allemaal toegekend op 28 maart 2003. Ze hebben een uitoefenprijs van € 17,38. Ze werden op 24 januari 2007 uitgeoefend ten belope van 55.320 warranten.
jaarverslag 2006
BRANTANO
79
Verslag van de Raad van Bestuur over de statutaire jaarrekening Dames en Heren, Hierbij heeft de Raad van Bestuur het genoegen, ingevolge de bepalingen van artikelen 95 en 96 van het Wetboek van Vennootschappen, U verslag uit te brengen over de activiteiten tijdens het boekjaar 2006 en de jaarrekening, afgesloten per 31 december 2006 aan uw goedkeuring voor te leggen. Alle regels inzake de vennootschapswetgeving en boekhoudwetgeving werden hierbij in acht genomen.
1. Jaarrekening ACTIVA
Immateriële vaste activa
25.350,38
0%
Materiële vaste activa
14.543.819,52
16 %
Financiële vaste activa
11.607.344,12
13 %
Vorderingen op meer dan 1 jaar
23.270.000,00
26 %
Voorraden en bestellingen in uitvoering
22.717.605,87
25 %
Vorderingen op ten hoogste 1 jaar
10.847.680,46
12 %
Geldbeleggingen
1.729.000,01
2%
Liquide middelen
4.710.261,14
5%
621.375,63
1%
90.072.437,13
100 %
Kapitaal
3.821.135,32
4%
Uitgiftepremies
5.194.902,72
6%
34.753.008,96
39 %
Overlopende rekeningen Totaal der activa
PASSIVA
Reserves Voorzieningen en uitgestelde belastingen
4.485.913,92
5%
Schulden op meer dan 1 jaar
16.843.461,86
19 %
Schulden op ten hoogste 1 jaar
23.017.291,55
25 %
1.956.722,80
2%
90.072.437,13
100 %
Overlopende rekeningen Totaal der passiva
RESULTATENREKENING
Bedrijfsopbrengsten
136.574.698,46
Bedrijfskosten
(128.206.736,70)
Bedrijfsresultaat
8.367.961,76
Financieel resultaat
(930.451,10)
Uitzonderlijk resultaat
80
25.352.368,36
Onttrekking aan uitgestelde belastingen
7.944,16
Onttrekking an belastingvrije reserves
4.090,62
Belastingen
(2.908.510,26)
Winst van het boekjaar
29.893.403,54
BRANTANO
jaarverslag 2006
2. Belangrijke gebeurtenissen die na het einde van het boekjaar hebben plaats gevonden (art. 96, 2° W. Venn.) Bij akte verleden voor notaris Frederic Caudron te Aalst-Erembodegem, op 24/01/07 werd een kapitaalverhoging vastgesteld ter uitoefening van warrants door de warranthouders en werd het kapitaal gebracht van € 3.821.135,32 naar € 3.895.264,12, mits uitgifte van 55.320 nieuwe aandelen zonder aanduiding van nominale waarde, door inbreng van € 961.461,60, inbegrepen een uitgiftepremie van € 887.332,80. De uitgiftepremie werd geboekt op een onbeschikbare rekening “uitgiftepremies”.
3. Belangrijke gebeurtenissen buiten balans Er hebben zich geen belangrijke gebeurtenissen buiten balans tijdens het boekjaar voorgedaan.
4. Verantwoording aanvullende bezoldiging commissaris De raad stelt voor om de commissaris, de burgerlijke vennootschap onder de vorm van een coöperatieve vennootschap, Grant Thornton, Lippens & Rabaey, vertegenwoordigd door de Heer Stefaan Rabaey, voor haar bijzondere opdrachten te vergoeden ad € 71.400. Dit had betrekking op fiskaal advies en begeleiding op vlak van IFRS, de verkoop van de participatie Brimmo en de tussenkomst inzake een eventuele herfinanciering van het kapitaal.
5. Eigen aandelen Ingevolge de machtiging van de Algemene Vergadering dd 10 mei 2006 aan de Raad van Bestuur zijn in de loop van het boekjaar volgende verrichtingen uitgevoerd: Verkregen aandelen:
Aantal: 7.490 Fractiewaarde: EUR 1,3398 Waarde in het kapitaal: EUR 10.035,10 Waarde van de vergoedingen: EUR 387.227,86 Per 31 december 2006 houdt de vennootschap 45.500 aandelen met een fractiewaarde van EUR 1,3398 per aandeel, zijnde EUR 60.960,90 waarde in het kapitaal.
6. Verrichtingen in het kader van artikel 523 en 524 van het wetboek van vennootschappen Verslag van de raad van bestuur dd. 18 mei 2006 met betrekking tot de herfinanciering
Melding van een belangenconflict in de zin van art. 523 W. Venn. en vaststelling van een belangenconflict in de zin van art. 524 W. Venn. De hiernavolgende bestuurders melden vervolgens dat zij een belang van vermogensrechtelijke aard hebben dat strijdig is met de beslissing die aan de raad van bestuur wordt voorgelegd: -De NV Sobradis, vast vertegenwoordigd door Joris Brantegem; -De NV Elba, vast vertegenwoordigd door Luc Geuten; -De NV Mitiska, vast vertegenwoordigd door Ginko BVBA, op haar beurt vast vertegenwoordigd door Cédric Olbrechts; -De NV Fortis Private Equity, vast vertegenwoordigd door Brigitte Boone; -De NV Advimo, vast vertegenwoordigd door Kurt Moons. Zij verklaren aan de Raad wat volgt: “Sobradis NV, Mitiska NV, Fortis Private Equity NV en Advimo NV en haar vaste vertegenwoordiger zijn (rechtstreeks en onrechtreeks) houder van een significant aantal aandelen in de vennootschap. Zij bezitten respectievelijk 15,97%, 24,22%, 16,16% en 0,14% van de aandelen. Fortis Private Equity participeert niet rechtstreeks in de vennootschap, maar wel via Retail Partners B.V. Mitiska en Sobradis participeren deels rechtstreeks en deels onrechtstreeks (Mitiska via Retail Partners B.V. en Brafin SAK - Sobradis via Brafin SAK). Advimo NV en haar vaste vertegenwoordiger bezitten bovendien 10.000 opties die recht geven op de aankoop van 10.000 bestaande aandelen, en 19.070 warrants die recht geven op inschrijving op 19.070 nieuw uit te geven aandelen in de vennootschap. Bij integrale uitoefening van deze opties en warrants, zouden de aldus aan Advimo verkochte c.q. uitgegeven aandelen 1,00% van het totale aantal aandelen in de vennootschap vertegenwoordigen.
jaarverslag 2006
BRANTANO
81
In hun voormelde hoedanigheid van (directe en/of indirecte) aandeelhouder van de vennootschap, of houder van opties en warrants op aandelen in de vennootschap, zullen Sobradis, Mitiska, Fortis Private Equity en Advimo en haar vaste vertegenwoordiger mogelijkerwijze aanspraak maken op een substantieel deel van de opbrengst van een eventuele herfinanciering. Om die reden dient te worden aangenomen dat de beslissing die het voorwerp uitmaakt van agendapunt 1, 2 en 3 (i) in hoofde van Sobradis, Mitiska, Fortis Private Equity en Advimo en haar vaste vertegenwoordiger aanleiding geeft tot een strijdig belang in de zin van artikel 523 W. Venn., en (ii) verband houdt met betrekkingen van de vennootschap met vennootschappen die met haar verbonden zijn (te weten betrekkingen met Sobradis, Mitiska en Fortis Private Equity), in de zin van artikel 524 W. Venn.” De Raad bevestigt dat de te nemen beslissing tevens verband houdt met betrekkingen tussen Brantano en de met haar rechtstreeks en onrechtstreeks verbonden aandeelhouders Besluitvorming Joris Brantegem (Sobradis), Luc Geuten (Elba), Cédric Olbrechts (Mitiska), Brigitte Boone (Fortis Private Equity) en Kurt Moons (Advimo) verlaten de vergadering. Na beraadslaging besluiten de overblijvende bestuurders als volgt: • De beslissing of, en vooral onder welke voorwaarden en omstandigheden, Brantano toegang geeft aan de raadgevers van de controlerende aandeelhouders tot niet-publieke informatie en tot het management , wordt onderworpen aan de procedure neergelegd in artikel 524 W.Venn. Derhalve wordt er een comité gevormd, bestaande uit de drie onafhankelijke bestuurders, Jan Suykens, Jean-Louis Duplat en de BVBA Theo Peeters, vast vertegenwoordigd door Theo Peeters (het “Comité”), dat ermee wordt belast, na de bijstand te hebben bekomen van een onafhankelijke expert naar hun keuze, het advies bedoeld in art.524, §2 W. Venn. op te stellen; • Gelet op het lek in de pers, is het in het belang van de Vennootschap dat de operatie vanaf nu gestructureerd en volgens agenda wordt afgerond; • Mede in het licht daarvan, en nu, in een eerste fase, de opdracht van Petercam zich ertoe beperkt uitsluitend aan de controlerende aandeelhouders advies te verstrekken over de haalbaarheid van de operatie, wordt haar onmiddellijk toegang gegeven tot de gevraagde informatie (waaronder het business plan en de marktstudies), evenals tot het management. In deze fase kan aan Petercam informatie worden verstrekt op store-niveau, op voorwaarde dat dit anoniem gebeurt; • Aan het Comité wordt tevens gevraagd advies te verstrekken over de vraag of en onder welke omstandigheden de Vennootschap bereid zou zijn in overweging te nemen de helft (of enig andere deel) van de kosten van de VDD te dragen, in geval het niet tot een verkoop zou komen. • De Raad wenst wel dat Petercam (en eventuele andere raadgevers van de controlerende aandeelhouders die niet aan een wettelijk beroepsgeheim zijn gebonden) ook dadelijk jegens de Vennootschap een confidentialiteitsverbintenis op zich neemt. • Omdat het advies van het Comité uiteindelijk vooral betrekking zal hebben op de voorwaarden en de omstandigheden waaronder de Vennootschap in een latere fase informatie ter beschikking kan stellen aan kandidaat-kopers, kunnen op dit ogenblik en totdat de Raad heeft beraadslaagd en beslist aan de hand van dit advies, geen andere maatregelen worden toegelaten dan diegene die hierboven zijn geschetst. In het licht daarvan wordt het Comité verzocht zijn advies voor te leggen op de vergadering van de raad van 14 juni 2006. Wel stemt de Raad ermee in dat ondertussen de nodige offertes voor de uitvoering van de VDD worden opgevraagd. Hierop vervoegen de andere bestuurders opnieuw de vergadering. Verslag van de raad van bestuur dd. 26 juni 2006 met betrekking tot de herfinanciering
Advies van het comité van de onafhankelijke bestuurders Het Comité van onafhankelijke bestuurders licht zijn standpunt toe, zoals het ook blijkt uit het ontwerpadvies waarin alle leden van de raad inzage kregen. Er wordt op gewezen dat, ten gevolge van de toepasselijkheid van art. 523 W. Venn. het die leden van de raad zijn die deel uitmaken van het Comité, die tevens de beslissing ter zake treffen. Op verzoek van het Comité licht Petercam zijn standpunt toe m.b.t. de haalbaarheid van de beoogde transactie, gelet op de door de meerderheidsaandeelhouders vooropgestelde uitgangspunten. In dit verband wordt nogmaals het belang van de halfjaarcijfers 2006 benadrukt. Het Comité benadrukt dat zijn standpunt principieel is, maar bevestigt zijn bereidheid over de zaak opnieuw te beraadslagen naarmate vandaag bestaande onzekerheden verder worden ingevuld. De raad neemt akte van de besluiten van het Comité zoals weergegeven in zijn advies en maakt die tot de zijne. Het finale advies wordt in bijlage aangehecht.
82
BRANTANO
jaarverslag 2006
Gelet op het positieve advies van het Comité en op de finalisering van de confidentialiteitsverbintenis van Petercam jegens Brantano bevestigt de Raad dat het management mag ingaan op de verzoeken van Petercam, Linklaters, en de andere door de meerderheidsaandeelhouder aangestelde raadgever, inzake informatieverstrekking over de vennootschap en de groep.
Advies van het Comité van Onafhankelijke Bestuurders in toepassing van artikel 524 W.Venn. Besluit Het Comité (bijgestaan door Koen Geens en Marieke Wyckaert, advocaten (Eubelius) als onafhankelijke experten) heeft zijn advies afgeleverd vanuit de veronderstelling dat de meerderheidsaandeelhouders Sobradis, Mitsika, Retail Partners en Fortis Private Equity, eens de aan Petercam opgedragen haalbaarheidsstudie positief zal zijn afgerond, een transactie beogen waarbij een financiële of industriële kandidaat-koper bereid is om 100% van de aandelen van de Vennootschap te kopen, via een (verplicht of vrijwillig) openbaar bod, maar waarbij Sobradis en Mitiska elk nadien terug instappen in een controlestructuur boven de Vennootschap. Het Comité kan noch wenst zich in dit stadium reeds uit te spreken over de impact, op de Vennootschap en haar aandeelhouders, van dergelijke openbaar bod; daartoe zal de Raad van Bestuur ten gepaste tijde het advies voorgeschreven door artikel 15 van het K.B. van 8 november 1989 geven. Mits wordt voldaan aan de vereisten inzake confidentialiteit, proportionaliteit en effectiviteit nader toegelicht in zijn advies, is het Comité van oordeel dat: (1) de voorgenomen informatieverstrekking aan Petercam in de fase van de haalbaarheidstudie de Vennootschap geen nadeel toebrengt, en de kosten die dit voor de Vennootschap meebrengt verwaarloosbaar zijn: (2) de voorgenomen informatieverstrekking aan kandidaat-kopers met het oog op de hierboven beschreven transactie, de Vennootschap evenmin schade toebrengt; (3) er geen reden is voor de Vennootschap om, zoals de transactiestructuur thans voorligt, enig gedeelte van de Vendor Due Diligence kosten op zich te nemen ingeval die uiteindelijk ten laste blijven van de meerderheidsaandeelhouders. Verslag van de raad van bestuur 18 december 2006
Bijzondere opdracht commissaris - Artikel 523 en 524 W.Venn.
Beraadslaging Met betrekking tot dit agendapunt, kondigen de NV Sobradis, de NV Elba, de NV Mitiska en de NV Advimo aan dat zij rechtstreeks of onrechtstreeks zijn genoemd in een anonieme brief en/of in het verslag van de commissaris, en derhalve een persoonlijk rechtstreeks of onrechtstreeks belang van vermogensrechtelijke aard hebben dat strijdig zou kunnen zijn met het belang van de Vennootschap in de zin van artikel 523 van het Wetboek van Vennootschappen. Daarop verlaten zij de vergadering. Vervolgens wordt verwezen naar de besprekingen en beslissingen van de Raad van Bestuur van 21 augustus 2006 en 13 november 2006 aangaande een anonieme brief die de Vennootschap dit jaar ontving. Hierin werd melding gemaakt van een aantal onregelmatigheden waarbij o.m. de volgende personen zouden betrokken zijn: • Sobradis NV, de Voorzitter van de Raad van Bestuur, vast vertegenwoordigd door de heer Joris Brantegem (tevens referentie-aandeelhouder); • Mitiska NV, Bestuurder en referentie-aandeelhouder, vertegenwoordigd door Ginko bvba, op haar beurt vertegenwoordigd door Cédric OLBRECHTS, vaste vertegenwoordiger; • Advimo NV, Bestuurder en de afgevaardigd bestuurder van de Vennootschap, vast vertegenwoordigd door de heer Kurt Moons; Op de Raad van Bestuur van 13 november 2006 werd beslist om voor de beslissing omtrent het gevolg dat aan deze aantijgingen ten laste van Sobradis NV en Mitiska NV moet worden gegeven, de procedure omschreven in artikel 524 W.Venn. toe te passen, omdat deze vennootschappen kunnen beschouwd worden als met Brantano NV verbonden vennootschappen in de zin van artikel 11, 1° W. Venn. De Raad van Bestuur heeft de commissaris in kennis gesteld van de toepassing van artikel 524 W.Venn., zodat deze (overeenkomstig artikel 524 W. Venn.) een oordeel kan vellen over de getrouwheid van de gegevens die vermeld staan in het advies van het comité en in de notulen van de Raad van Bestuur. Het comité van onafhankelijke bestuurders, bestaande uit de heren Jan Suykens, Jean-Louis Duplat en BVBA Theo Peeters, vertegenwoordigd door Theo Peeters, stelt daarop de Raad van Bestuur in kennis van het advies dat zij, bijgestaan door Koen Geens en Philippe Hinnekens van Eubelius als onafhankelijke deskundigen, overeenkomstig artikel 524 W. Venn. hebben opgesteld.
jaarverslag 2006
BRANTANO
83
Een kopie van dit advies wordt aan deze notulen gehecht als bijlage 1. Bij wijze van besluit wordt in het advies van het comité van onafhankelijke bestuurders het volgende gesteld: “Aangezien uit het onderzoek van de commissaris blijkt dat de aantijgingen in een anonieme brief die betrekking hebben op de referentieaandeelhouders van de Vennootschap, niet bewezen zijn en er zijns inziens derhalve geen (fiscale of parafiscale) regularisatie noodzakelijk is, is het Comité van oordeel dat er door de Raad van Bestuur van de Vennootschap logischerwijze en in het belang van de Vennootschap, geen verdere stappen kunnen en dienen te worden ondernomen.” Wat de Elba NV (vast vertegenwoordigd door de heer Luc Geuten) en NV Advimo (vertegenwoordigd door de heer Kurt Moons) betreft, stelt de raad van bestuur eveneens vast dat de commissaris tijdens zijn onderzoek geen enkele onregelmatigheid heeft vastgesteld die betrekking heeft op Elba NV, de heer Luc Geuten, Advimo NV of de heer Kurt Moons of waarbij Elba NV, de heer Luc Geuten, Advimo NV of de heer Kurt Moons betrokken waren. Derhalve kan en/of dient de Vennootschap m.b.t. aantijgingen lastens Elba NV, de heer Luc Geuten, Advimo NV en/of Kurt Moons evenmin enige stappen te ondernemen.
Beslissing Na bespreking van het voorgaande, besluit de Raad van Bestuur om: (i) zich aan te sluiten bij het gemotiveerde en duidelijke advies opgesteld in de zin van artikel 524 W.Venn.; (ii) geen maatregelen te nemen met betrekking tot de aantijgingen die lastens Sobradis NV, de heer Joris Van Brantegem en, Mitiska NV werden geformuleerd; (iii) gelet op het onderzoek van de commissaris waarbij geen onregelmatigheden in hoofde van Elba NV, de heer Luc Geuten, Advimo NV en/of de heer Kurt Moons werden aangetroffen, evenmin maatregelen te nemen lastens Elba NV, de heer Luc Geuten, Advimo NV en/of de heer Kurt Moons.
7. Winstverdeling Rekening houdend met hetgeen voorafgaat, stellen wij voor het resultaat als volgt te verdelen Te bestemmen winst van het boekjaar
29.893.403,54
Onttrekking aan het eigen vermogen Onttrekking aan de overige reserves
Uit te keren winst Vergoeding van het kapitaal
(4.361.040,00)
Toevoeging aan de overige reserves
25.532.363,54
NIHIL
8. Beschrijving van belangrijke risico’s en onzekerheden (art. 96, 1°W. Venn.) De Raad van Bestuur is van oordeel dat Brantano NV niet met significante risico’s en onzekerheden geconfronteerd wordt.
9. Inlichtingen over de omstandigheden die de ontwikkeling van de vennootschap aanmerkelijk kunnen beïnvloeden (art. 96, 3° W. Venn.) Er zijn geen ontwikkelingen die de ontwikkeling van de vennootschap aanmerkelijk kunnen beïnvloeden.
10. Onderzoek en ontwikkeling (art. 96, 4°W. Venn.) Gezien de aard van de onderneming worden er geen werkzaamheden doorgevoerd op gebied van onderzoek en ontwikkeling.
11. Financiële instrumenten Gedurende het boekjaar 2006 heeft Brantano NV gebruik gemaakt van financiële instrumenten om zich te beschermen tegen intrestfluctuaties en fluctuaties in vreemde valuta.
12. Kapitaalverhogingen (art. 608 W. Venn.) Gedurende het boekjaar 2006 hebben geen kapitaalverhogingen plaats gevonden.
84
BRANTANO
jaarverslag 2006
13. Bestaan van bijkantoren van de vennootschap De vennootschap heeft geen bijkantoren. Wij vragen U de jaarrekening te willen goedkeuren en ons kwijting te verlenen voor het uitgeoefende mandaat gedurende het voorbije boekjaar. Tot slot danken wij alle medewerkers, die zich in het voorbije boekjaar hebben ingezet voor de verdere ontwikkeling van de onderneming.
Erembodegem, 13 februari 2007 DE RAAD VAN BESTUUR
Verslag Commissaris Het verslag van de Commissaris over de jaarrekening van Brantano NV is een goedkeurende verklaring zonder enig voorbehoud of toelichtende paragraaf. In de Bijkomende Inlichtingen verwijst de Commissaris naar de beslissingen van de Raad van Bestuur met betrekking tot de toepassingen van de Artikelen 523 en 524 van de Vennootschappenwet.
jaarverslag 2006
BRANTANO
85
86
BRANTANO
jaarverslag 2006
Algemene inlichtingen met betrekking tot de Groep Brantano 1. Algemene gegevens over de vennootschap 1.1 Identiteit De naam van de vennootschap is Brantano, de zetel is gevestigd te 9320 Erembodegem-Aalst, Kwadelapstraat 2.
1.2. Oprichting en duur De vennootschap is opgericht onder de naam “Brantano Purchasing Company” bij akte verleden voor Notaris Christian De Wulf, te Dendermonde op negenentwintig december negentienhonderd zevenentachtig, bij uittreksel bekendgemaakt in de Bijlage tot het Belgisch Staatsblad van drieëntwintig januari daarna onder nummer 880123-18. De statuten werden herhaaldelijk gewijzigd en voor het laatst op 24 januari 2007 bij akte verleden voor notaris Frederic Caudron te Erembodegem, gepubliceerd in de bijlagen tot het Belgisch Staatsblad van veertien februari daarna, onder nummer 07026333 (gevolgd door een rechtzetting gepubliceerd in de bijlagen tot het Belgisch Staatsblad op dertien maart tweeduizend en zeven, onder nummer 07039277).
1.3. Wetgeving en rechtsvorm Brantano is een naamloze vennootschap waarop de Belgische wetgeving van toepassing is.
1.4. Omschrijving van het statutair doel De naamloze vennootschap “Brantano” heeft volgens artikel drie van de gecoördineerde statuten het volgende doel, welk hier letterlijk wordt aangehaald: “Artikel drie: Doel
De vennootschap heeft tot doel, in België en in het buitenland, in eigen naam of in naam van derden, voor eigen rekening of voor rekening van derden: 1. de klein- en groothandel van schoenen, laarzen, pantoffels, marokijnwaren, lederwaren, reisartikelen, kunstlederwaren, tassen, sportartikelen, vrijetijdsartikelen, textiel en confectie, evenals de fabricatie en herstelling hiervan; 2. het uitvoeren en leveren van allerlei administratieve en logistieke diensten, transport en distributie-activiteiten van alle aard, met inbegrip van de invordering van schulden en algemene computerservice, zowel hard- als software; 3. het kopen, verkopen, bouwen, herbouwen, beheren, verhuren en uitbaten van roerende of onroerende goederen van alle aard met inbegrip van handelshuur, financieringshuur en franchising; 4. het beleggen, het intekenen op, vast overnemen, plaatsen, kopen, verkopen en verhandelen van aandelen, deelbewijzen, obligaties, certificaten, schuldvorderingen, gelden en andere roerende waarden, uitgegeven door Belgische of buitenlandse ondernemingen al dan niet onder de vorm van handelsvennootschappen, administratiekantoren, instellingen en verenigingen al dan niet met een (semi-)rechtelijk statuut; 5. het beheren van beleggingen en van participaties in dochtervennootschappen, het waarnemen van bestuursfuncties, het verlenen van advies, management en andere diensten aan of in overeenstemming met de activiteiten die de vennootschap zelf voert. Deze diensten kunnen worden geleverd krachtens contractuele of statutaire benoeming en in de hoedanigheid van externe raadgever of orgaan van de cliënt. De vennootschap mag, in België en in het buitenland, alle industriële, handels, financiële, roerende en onroerende verrichtingen verwezenlijken die rechtstreeks of onrechtstreeks haar onderneming kunnen uitbreiden of bevorderen. Zij mag alle roerende en onroerende goederen verwerven zelfs als deze noch rechtstreeks noch onrechtstreeks verband houden met het doel van de vennootschap. Zij kan, op welke wijze ook, belangen nemen in alle verenigingen, zaken, ondernemingen of vennootschappen die eenzelfde, gelijkaardig of verwant doel nastreven of die haar onderneming kunnen bevorderen of de afzet van haar producten of diensten kunnen vergemakkelijken, en ze kan ermee samenwerken of fusioneren.”
1.5. Ondernemingsnummer De vennootschap heeft als ondernemingsnummer 0432.980.383, RPR Dendermonde.
1.6. Inzage van de in dit jaarverslag genoemde stukken De niet geconsolideerde en vanaf 1997, de geconsolideerde jaarrekeningen, statuten, jaarverslagen en andere informatie (zoals beoogd in de KB’s van drie juli 1996 op verplichtingen inzake occasionele en periodieke informatie en de wijzigingen ervan) die ten behoeve van de aandeelhouders publiek gemaakt worden, kunnen kosteloos op de zetel van de Vennootschap verkregen worden.
jaarverslag 2006
BRANTANO
87
De niet geconsolideerde en vanaf 1997, de geconsolideerde jaarrekeningen en de bijkomende verslagen worden neergelegd bij de Nationale Bank van België. De statuten kunnen worden verkregen bij de griffie van de Rechtbank van Koophandel te Dendermonde. De jaarverslagen van de vennootschap zullen elk jaar verzonden worden naar de houders van aandelen op naam, evenals naar de personen die erom vragen. Zij kunnen eveneens op de zetel van de Vennootschap verkregen worden.
2. Algemene gegevens over het kapitaal 2.1. Geplaatst kapitaal (artikel vijf van de gecoördineerde statuten) Het geplaatst kapitaal bedraagt € 3.895.264,12 en wordt vertegenwoordigd door 2.907.360 aandelen, zonder aanduiding van nominale waarde. Alle aandelen zijn volgestort.
2.2. Toegestaan kapitaal (artikel 6bis van de gecoördineerde statuten) De Raad van Bestuur is bevoegd om gedurende een periode van vijf jaar te rekenen vanaf de bekendmaking op 8 juni 2002 in de Bijlagen tot het Belgisch Staatsblad van de akte houdende de statutenwijziging de dato 17 mei 2002, het geplaatst kapitaal in één of meerdere malen te verhogen met een maximaal bedrag van € 382.113. Deze bevoegdheid geldt voor kapitaalsverhogingen waarop in geld moet worden ingeschreven en voor verhogingen waarop in natura wordt ingeschreven. Deze bevoegdheid van de Raad van Bestuur geldt tevens voor kapitaalverhogingen door omzetting van reserves. Deze bevoegdheid van de Raad van Bestuur kan worden hernieuwd. Voor de vergadering van de Raad van Bestuur, heeft de Algemene Vergadering een met redenen omkleed verslag opgesteld, waarin wordt aangewezen in welke omstandigheden de Raad van Bestuur kan gebruik maken van het toegestaan kapitaal en welke doeleinden zij daarbij mag nastreven. De Raad van Bestuur is, in het kader van het toegestaan kapitaal, bevoegd om in het belang van de Vennootschap en mits eerbiediging van de voorwaarden bepaald in artikel 596 van het Wetboek van Vennootschappen, het voorkeurrecht dat aan de aandeelhouders toekomt, op te heffen of te beperken. De Raad van Bestuur is bevoegd het voorkeurrecht te beperken of op te heffen ten gunste van één of meer bepaalde personen, zelfs indien deze geen personeelsleden zijn van de Vennootschap of haar dochtervennootschappen. Ter gelegenheid van de verhoging van het geplaatst kapitaal, verwezenlijkt binnen de grenzen van het toegestaan kapitaal, heeft de Raad van Bestuur de bevoegdheid een uitgiftepremie te vragen. Indien de Raad van Bestuur daartoe besluit, dient deze uitgiftepremie op een onbeschikbare reserverekening te worden geboekt die slechts kan verminderd of weggeboekt worden bij een besluit van de Algemene Vergadering, genomen op de wijze die vereist is voor de wijziging van de statuten. Bij gebreke van een uitdrukkelijke machtiging door de Algemene Vergadering aan de Raad van Bestuur, wordt vanaf de datum van de notificatie aan de Vennootschap door de Commissie voor Bank- en Financiewezen van een openbaar overnamebod op de aandelen van de vennootschap, de bevoegdheid van de Raad van Bestuur om het geplaatste kapitaal te verhogen door inbreng in geld met opheffing of beperking van het voorkeurrecht van de bestaande aandeelhouders of door inbreng in natura, opgeschort. Deze bevoegdheid treedt opnieuw in werking onmiddellijk na de afsluiting van dergelijk overnamebod. De Raad van Bestuur heeft de bevoegdheid om de statuten van de Vennootschap te wijzigen in overeenstemming met de kapitaalverhoging die het binnen het kader van haar bevoegdheid werd beslist.
2.3. Verwerving eigen aandelen (artikel 12 van de gecoördineerde statuten) De Algemene Vergadering kan beslissen haar eigen aandelen te verwerven of hierover te beschikken in overeenstemming met artikel 620 en volgende van het Wetboek van Vennootschappen. De Raad van Bestuur kan aandelen van de Vennootschap die opgenomen zijn in de eerste markt van een effectenbeurs of in de officiële notering van een effectenbeurs gelegen in een lidstaat van de Europese Unie vervreemden zonder voorafgaande toestemming van de Algemene Vergadering.
88
BRANTANO
jaarverslag 2006
De Algemene Vergadering van 10 mei 2006 heeft de Raad van Bestuur gemachtigd om het krachtens artikel 620 van het Wetboek van Vennootschappen maximum toegelaten aandelen door aankoop of ruil te verkrijgen aan een prijs gelijk aan de prijs waaraan deze aandelen genoteerd worden op een Belgische effectenbeurs op het ogenblik van die aankoop of ruil. Deze machtiging geldt voor een periode van achttien maanden te rekenen vanaf de bekendmaking van deze beslissing in de Bijlagen van het Belgisch Staatsblad en kan, overeenkomstig artikel 620 van het Wetboek van Vennootschappen, verlengd worden.
2.4. Ontstaan en wijzigingen in het kapitaal - De Vennootschap is opgericht bij akte de dato 29 december 1987 (B.S. 23/01/1988-18) met een kapitaal van € 30.986,69 vertegenwoordigd door 1.250 aandelen zonder aanduiding van nominale waarde, - Bij akte de dato 10 december 1991 (B.S. 07/01/1992-18) werd het kapitaal achtereenvolgens verhoogd met € 618.189,96, € 45.443,67, € 30.986,69, € 1.052.148,05, € 205.393,15 en € 1.487.361,15, door respectievelijk opslorping van Rimini NV, mits creatie van 3.250 aandelen zonder aanduiding van nominale waarde, door opslorping van Napoli NV, mits creatie van 250 aandelen zonder aanduiding van nominale waarde, door opslorping van Milano NV, mits creatie van 167 aandelen zonder aanduiding van nominale waarde, door inbreng van de bedrijfstak “detailhandelsactiviteit” door Ravenna NV, mits creatie van 5.581 aandelen zonder aanduiding van nominale waarde, door incorporatie van reserves, zonder creatie van nieuwe aandelen en door inbreng in speciën, mits creatie van 7.862 aandelen, zonder aanduiding van nominale waarde. Na deze verrichtingen bedroeg het kapitaal € 3.470.509,35, vertegenwoordigd door 18.360 aandelen zonder aanduiding van nominale waarde. - Bij akte de dato 29 september 1993 (B.S. 23/10/1993) werd het kapitaal achtereenvolgens verhoogd met € 29.353,77 door opslorping van Barletta NV en mits creatie van 150 nieuwe aandelen, zonder aanduiding van nominale waarde, en met € 218.539,76 door incorporatie van reserves, zonder creatie van nieuwe aandelen. Alsdan bedroeg het kapitaal € 3.718.402,87, vertegenwoordigd door 18.510 aandelen. - Bij akte de dato 23 december 1994 werden de bestaande 18.510 aandelen gesplitst in categoriën, waarbij de aandelen genummerd 1 tot en met 12.587 aandelen categorie A werden en de aandelen genummerd 12.588 tot en met 18.510 aandelen categorie B werden. - Bij akte de dato 12 mei 1997 werden de categoriën van aandelen afgeschaft en werden de aandelen gesplitst waarbij één bestaand aandeel geruild werd voor 150 nieuwe aandelen. Alsdan bedroeg het kapitaal € 3.718.402,87 vertegenwoordigd door 2.776.500 aandelen zonder aanduiding van nominale waarde. - Bij beslissing van de Raad van Bestuur de dato 18 april 2000 werd het kapitaal verhoogd van € 3.718.402,87 naar € 3.806.397,64, door inbreng in natura en mits uitgifte van 64.540 nieuwe aandelen, zonder aanduiding van nominale waarde, uitgegeven en ingeschreven mits de prijs van € 73,82 per aandeel, hetzij mits de globale prijs van € 4.764.692,40, inbegrepen een uitgiftepremie van € 72,46 per aandeel, hetzij mits een globale uitgiftepremie van € 4.676.697,64. De uitgiftepremie werd geboekt op een onbeschikbare rekening “uitgiftepremies”. - Bij akte verleden op 1 oktober 2001 werd door de gedelegeerd-bestuurder, een kapitaalverhoging vastgesteld ter uitoefening van warrants door de warranthouders en werd het kapitaal gebracht van € 3.806.397,64 naar € 3.821.135,32 mits uitgifte van 11.000 nieuwe aandelen zonder aanduiding van nominale waarde, door inbreng van € 388.573,09, inbegrepen een uitgiftepremie van € 373.835,41. De uitgiftepremie werd geboekt op een onbeschikbare rekening “uitgiftepremies”. - Bij akte verleden voor notaris Frederic Caudron te Aalst-Erembodegem, op vierentwintig januari tweeduizend en zeven werd door de gedelegeerd-bestuurder, de NV Advimo, een kapitaalsverhoging vastgesteld ter uitoefening van warrants door de warranthouders en werd het kapitaal gebracht van drie miljoen achthonderd éénentwintigduizend honderd vijfendertig euro tweeëndertig eurocent (€ 3.821.135,32) naar drie miljoen achthonderd vijfennegentigduizend tweehonderd vierenzestig euro twaalf eurocent (€ 3.895.264,12), mits uitgifte van vijfenvijftigduizend driehonderd twintig (55.320) nieuwe aandelen zonder aanduiding van nominale waarde, door inbreng van negenhonderd éénenzestigduizend vierhonderd éénenzestig euro zestig eurocent (€ 961.461,60), inbegrepen een uitgiftepremie van achthonderd zevenentachtigduizend driehonderd tweeëndertig euro tachtig eurocent (€ 887.332,80). De uitgiftepremie werd geboekt op een onbeschikbare rekening “uitgiftepremies”.
jaarverslag 2006
BRANTANO
89
Lijst van de winkels België Aalst Anderlues Arlon Aywaille Bastogne Beauraing Beringen Beveren Beyne-Heusay Blankenberge Borsbeek Boussu Braine L’Alleud Bree Brugge St-Andries Brugge St-Kruis Champion Couillet Dendermonde Destelbergen Diest Diksmuide Dilbeek Dinant Drogenbos Eeklo Essen Eupen Flawinne Froyennes Gembloux Genappe Genk Gentbrugge (Estilogie) Geraardsbergen Gosselies Grimbergen Halle Hannut Hasselt Heist o/d Berg Herent Herstal Herzele Hoeselt Hofstade (Muys) Houthalen Huy
90
BRANTANO
jaarverslag 2006
Ieper Izegem Jemappes Jemeppe S/S Knokke Heist Koksijde Kontich Korbeek-Lo Kuurne La Louvière La Louvière Nord Laken Lede Ledeberg Leuven Libramont Lier Lommel Maasmechelen Maldegem Malmedy Marche-en-Famenne Mariakerke Mechelen Mechelen-Zuid Menen Merksem Messancy Middelkerke Mol Montignies Munkzwalm Namen Nimy Ninove Ninove (Muys) Olen Oostakker Oostkamp Ottignies Oudenaarde Overijse Poperinge Rocourt Roeselare Ronse Schaarbeek Seraing Spa St-Denijs Westrem
St-Gillis Waas St-Joost ten Node (Schoencircus) St-Joris Winge St-Niklaas St-Niklaas (Muys) St-Pietersleeuw St-Truiden Ternat Tienen Tongeren Torhout Turnhout Verviers Vichte Waregem Waremme Wavre Wemmel Wetteren Wevelgem Willebroek Wilrijk Zoersel
Luxemburg Foetz Howald Marnach Strassen
UK Aberdeen Aberystwyth Ashton Under Lyne Aylesbury Ayr Banbury Barrow Basildon Basingstoke Bedford Biggleswade Birchwood Birkenhead Birmingham Blackwood Blyth
Bolton Bournemouth Bridgend Brighton Bristol Avonmeads Bristol Emerson Green Bristol Filton Bromborough Bulwell Burton on Trent Cardiff Carlisle Carmarthen Chelmsford Clydebank Coatbridge Colchester Corby Coventry Crewe Cwmbran Doncaster , Centurion Doncaster, Wheatley Durham Dragon Dumfries Dundee Durham Eastbourne Falkirk Feltham Flint Fort Dunlop Glenrothes Glossop Gloucester Grantham Greenford Grimsby Guiseley Hamilton Harlow Hartlepool Harwich Heanor Holyhead Hull Hessle Hull, Kingswood Ilkeston Inverness Ipswich
Irvine Kidderminster Keighley Llantrisant Leeds Seacroft Leicester Leicester, Beaumont Leys Leyland Lincoln Llanelli Lowestoft Malvern Market Harborough Merthyr Tydfil Milton Keynes Bletchley Newark Newcastle upon Tyne Newport Newport I.O.W. Newton Abbot North Shields Northampton, St James Northampton, Riverside Northwich Norwich Oldbury Oxford Partick Perth Peterborough, Bourges Peterborough, Serpentine Pollockshaw Ponders End Prescot Preston Reading Rhyl Romford Rotherham Rugby Scunthorpe Selby Sheffield, Heeley Sheffield, Parkway Shrewsbury Slough South Ruislip Southampton Southport
Spalding St Helens Stockton on Tees Stoke on Trent Edingburgh Straiton Stratford Strood Sutton in Ashfield Swalwell Swansea morfa Swansea, Cwmdu Swindon Tamworth Telford Thamesmead Thetford Thurrock Truro Uttoxeter Lincoln Valentine Wakefield Walsall Waterlooville Whitehaven Winsford Wisbech Wishaw Worthing Wrexham Yeovil York
Midden Oosten Serafi Mall, Jeddah (KSA) Jarir Mall, Jeddah (KSA) Azizya Mall, Riyadh (KSA) Khurais Mall, Riyadh (KSA) Granada Centre, Riyadh (KSA) Mall of the Emirates, Dubai (UAE) Deira City Centre, Dubai (UAE) City Centre, Ajman (UAE) Marina Mall, Abu Dhabi (UAE) Mirdiff Mall, Mirdiff (UAE) Anchor 4, Doha (Qatar) Seef Mall, Manama (Bahrain) The Centre Nwaidrat (Bahrain)
jaarverslag 2006
BRANTANO
91
Woordenlijst Brutomarge: Omzet verminderd met de kost van de verkochte handelsgoederen en de waardevermindering op de voorraad.
Bedrijfsresultaat (EBIT): Resultaat uit voortgezette activiteiten vóór interest en belastingen (EBIT- Earnings Before Interest and Taxes).
Recurrent Bedrijfsresultaat (REBIT): Recurrent resultaat uit voortgezette activiteiten vóór interest en belastingen (REBIT- Recurring Earnings Before Interest and Taxes).
Cash flow na belastingen: Resultaat uit voortgezette activiteiten na belastingen vermeerderd met afschrijvingen, waardeverminderingen en voorzieningen.
Rendement op eigen vermogen: Resultaat uit voortgezette activiteiten na belasting gedeeld door het gemiddelde van het eigen vermogen per aanvang en per einde boekjaar.
Resultaat uit voortgezette activiteiten na belastingen: Resultaat uit voortgezette activiteiten na belastingen.
Kapitaalgebruik (capital employed): Som van vaste activa en werkkapitaal.
Like-for-like omzet: Omzet behaald in de winkels die op 1 januari ten minste 12 maanden open waren.
Netto – dividend: Bruto – dividend verminderd met de roerende voorheffing (25%).
Netto financiële schuld: Financiële schuld na aftrek van de liquide middelen en geldbeleggingen.
Operationele cash flow (EBITDA): Bedrijfsresultaat vermeerderd met afschrijvingen (EBITDA - Earnings Before Interest Taxes, Depreciations and Amortization).
Recurrente operationele cash flow (REBITDA): Recurrent bedrijfsresultaat vermeerderd met afschrijvingen (REBITDA – Recurring Earnings Before Interest Taxes, Depreciations and Amortization).
Rendement op gebruikt kapitaal: Bedrijfsresultaat gedeeld door het gemiddelde kapitaalgebruik per aanvang en einde van het boekjaar.
Totale marktwaarde (enterprise value): Som van netto financiële schuld en marktkapitalisatie.
Werkkapitaal: Vlottende activa verminderd met niet-financiële schulden op korte termijn.
92
BRANTANO
jaarverslag 2006
nuttige inlichtingen
Maatschappelijke zetel: Brantano NV
Kwadelapstraat 2 9320 Erembodegem Telefoon: (32) – 53 – 85.00.00 Telefax: (32) – 53 – 85 00 20 RPR Dendermonde Ondernemingsnummer: BE. 0432.980.383 E-mail adres:
[email protected] Website: http://www. brantano.com
Beursnotering:
Euronext Brussels
Jaarverslag:
Dit verslag is beschikbaar in het Nederlands, het Frans en het Engels. De concordantie van de verschillende teksten werd gecontroleerd door de Brantano NV. Zij neemt daarvoor de verantwoordelijkheid op haar. De Engelstalige versie is een vertaling van het Franstalige en Nederlandstalige jaarverslag. Ce rapport est disponible en Français, Néerlandais et Anglais. This report is available in English, Dutch and French. Het jaarverslag is eveneens terug te vinden op de website: http://www.brantano.com
Financiële agenda:
9 mei 2007: 10 mei 2007 25 mei 2007: 16 juli 2007: 23 augustus 2007: 15 november 2007: 15 januari 2008: 7 mei 2008 om 14u:
Algemene Vergadering der Aandeelhouders Activiteitenverslag eerste kwartaal 2007 Betaalbaarstelling dividend coupon nummer 10 Bekendmaking omzetcijfer eerste jaarhelft 2007 Bekendmaking resultaat eerste jaarhelft 2007 Activiteitenverslag derde kwartaal 2007 Bekendmaking omzetcijfer 2007 Algemene Vergadering der Aandeelhouders
Adres, telefoon- en faxnummers van de dochterondernemingen Brantano België en Luxemburg
Brantano Group
Kwadelapstraat 2 9320 Erembodegem Tel: +32 (0) 53.65.06.11 Fax: +32 (0) 53.66.50.08
Joseph Cardijnstraat 66 9420 Erpe Mere België Tel: +32 (0) 53.85.00.00 Fax: +32 (0) 53.85.00.20
Brantano UK
Brantano Asia
Interlink Way West Interlink Business Park Bardon Coalville Leistershire LE67 1LD Verenigd Koninkrijk Tel: + 44 (0) 870.990.1601 Fax: + 44 (0) 870.990.1602
Rm. 1111, 11/F, Tower 2, Silvercord 30 Canton Road Tsim Shat Tsui, Kowloon Hong Kong Tel: +853 23757520 Fax +852 23757376
“At Brantano stores you will always find the shoes you love”
