ING Hoog Dividend Aandelen Fonds

ING Hoog Dividend Aandelen Fonds Halfjaarbericht 2009

ING Hoog Dividend Aandelen Fonds (subfonds van ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V.) Postbus 1800 1000 BV Amsterdam Internet: www.ing.nl

DIRECTIE ING Fund Management B.V.

BEHEERDER ING Fund Management B.V. Internet: www.ingim.nl

ING Fund Management B.V. G.O.J.M. Van Hassel J.T. Atack D.J. Eckert M.F.M. van Elk J.G.S.M. Straatman

BANKIER ING Bank N.V.

ING Hoog Dividend Aandelen Fonds

Inhoudsopgave Halfjaarbericht ING Hoog Dividend Aandelen Fonds Profiel.................................................................................................................................................................................................................... 3 Kerncijfers............................................................................................................................................................................................................. 4 Algemene inleiding............................................................................................................................................................................................... 5 Directieverslag...................................................................................................................................................................................................... 7 Halfjaarcijfers Balans........................................................................................................................................................................................................ 9 Winst-en-verliesrekening........................................................................................................................................................................ 10 Kasstroomoverzicht................................................................................................................................................................................. 11 Toelichting............................................................................................................................................................................................... 12 Overige gegevens................................................................................................................................................................................................ 17

Halfjaarbericht ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. Profiel.................................................................................................................................................................................................................. 19 Directieverslag..................................................................................................................................................................................................... 20 Halfjaarcijfers Balans...................................................................................................................................................................................................... 22 Winst-en-verliesrekening........................................................................................................................................................................ 23 Toelichting............................................................................................................................................................................................... 24 Overige gegevens................................................................................................................................................................................................ 30

Halfjaarbericht ING Dividend Aandelen Basis Fonds Halfjaarcijfers Balans...................................................................................................................................................................................................... 33 Winst-en-verliesrekening........................................................................................................................................................................ 34 Kasstroomoverzicht................................................................................................................................................................................. 35 Toelichting............................................................................................................................................................................................... 36


2

Halfjaarbericht 2009


Profiel

ALGEMEEN ING Hoog Dividend Aandelen Fonds is een fonds dat deelnemers de mogelijkheid biedt te beleggen in een actief en professioneel beheerde portefeuille van aandelen in bedrijven die zowel hoge dividendrendementen bieden als goede toekomstverwachtingen hebben. DOELSTELLING ING Hoog Dividend Aandelen Fonds stelt zich ten doel om door middel van actief beheer, via het ING Dividend Aandelen Basis Fonds, te komen tot een beter totaal rendement op lange termijn dan de benchmark. Afwijkingen van deze benchmark - zowel in termen van risico als rendement - zijn mogelijk zowel in verband met het beleggingsbeleid van het fonds als in verband met de portefeuilleconstructie. BELEGGINGSBELEID ING Hoog Dividend Aandelen Fonds zal zijn vermogen beleggen door te participeren in het ING Dividend Aandelen Basis Fonds. ING Dividend Aandelen Basis Fonds belegt zijn vermogen in hoofdzaak in aandelen, met een verwacht relatief hoge dividenduitkering. Het ING Dividend Aandelen Basis Fonds streeft naar een hoge dividenduitkering in combinatie met koerswinst. Het fonds heeft de mogelijkheid om de beleggingen zowel direct als indirect - bijvoorbeeld door het aangaan van exposure op de betreffende financiële instrumenten via derivaten of beleggingen in andere beleggingsfondsen - aan te houden. Bedrijven worden primair geselecteerd naar dividendrendement op basis van kwantitatieve modellen. Daarnaast worden de aldus geselecteerde bedrijven altijd nog doorgelicht op hun vooruitzichten, aangezien dividendrendement alleen een te beperkte toets vormt. Het ING Dividend Aandelen Basis Fonds volgt een gedisciplineerde aan- en verkoopstrategie; als de aandelenkoers van een bedrijf stijgt, daalt het dividendrendement en voldoet het bedrijf niet meer of in mindere mate aan de beleggingscriteria van het ING Dividend Aandelen Basis Fonds. Het belang in dat bedrijf kan dan geheel of gedeeltelijk met koerswinst worden verkocht. Het fonds kan gebruik maken van derivaten zoals opties, futures, warrants, swaps en valutatermijntransacties. Deze kunnen worden toegepast voor het afdekken van risico's, efficiënt portefeuillebeheer en verhoging van het rendement. Daarbij kan sprake zijn van hefboomwerking waardoor de gevoeligheid van het fonds voor marktbewegingen wordt vergroot. Bij het gebruik van derivaten wordt ervoor zorg gedragen dat de portefeuille als geheel binnen de beleggingsrestricties blijft. REGIO Wereldwijd BENCHMARK MSCI World Index BEURSNOTERING Het fonds is genoteerd op Euronext Amsterdam by NYSE Euronext, met als handelssymbool INGHD. De ISIN-code van de aandelen is NL0000289858. UITBESTEDING BEHEERWERKZAAMHEDEN ING Fund Management B.V., beheerder van het ING Dividend Aandelen Basis Fonds, heeft een deel van haar beheerwerkzaamheden voor het ING Dividend Aandelen Basis Fonds uitbesteed aan ING Investment Management Belgium, gevestigd te Brussel in België, een 100% dochtermaatschappij van ING Groep N.V. ING Investment Management Belgium is één van de rechtspersonen waarvan ING Investment Management (Europe) gebruik maakt voor haar beleggingsactiviteiten. ING Investment Management Belgium is verantwoordelijk voor het nemen van de beleggingsbeslissingen binnen het kader van het beleggingsbeleid zoals dat is vastgesteld door ING Fund Management B.V., het verzamelen en verrichten van research op basis waarvan genoemde beslissingen genomen kunnen worden, alsmede het geven van opdracht tot aan- en verkoop van effecten. Taken zoals de verdere administratieve afwikkeling van de transactie, het voeren van een fondsadministratie en uiteindelijke mandaatbewaking berusten bij ING Fund Management B.V.


3



Kerncijfers ALGEMEEN 2009

2008

2007

2006

2005

484.043.623 28.515.787 16,97 17,00

560.775.600 20.129.246 27,86 27,82

779.670.950 24.960.474 31,24 31,61

614.281.197 21.590.474 28,45 28,71

Eigen vermogen Aantal geplaatste aandelen Intrinsieke waarde per aandeel Beurskoers

€ € €

476.422.114 29.041.529 16,40 16,43

Rendement van het fonds Rendement van de benchmark Relatief rendement

% % %

0,95 5,83 -4,88

-35,83 -37,24 1,41

-7,02 -1,18 -5,84

14,02 7,92 6,10

25,56 27,51 -1,95

€

0,70

1,20

1,28

1,12

0,97

Uitgekeerd dividend per aandeel

ALGEMEEN De onder 2009 vermelde cijfers hebben betrekking op 30 juni 2009 respectievelijk op de periode 1 januari tot en met 30 juni. De onder overige jaren vermelde cijfers hebben betrekking op 31 december respectievelijk de periode 1 januari tot en met 31 december van het betreffende jaar, tenzij anders vermeld. De beurskoers betreft m.i.v. boekjaar 2007 de transactiekoers waartegen op de eerste beursdag van de volgende verslagperiode aan- en verkopen in aandelen van het Subfonds zijn afgewikkeld. Het rendement van het fonds is gebaseerd op de intrinsieke waarde per aandeel rekening houdend met (eventuele) dividenduitkeringen. Het relatief rendement betreft het verschil tussen het rendement van het fonds en het rendement van de benchmark.


4



Algemene inleiding

Bericht over het eerste halfjaar van 2009 1. Begin 2009, na het extreem slechte beursjaar 2008, waren de verwachtingen van de markten neerwaarts gericht. Er was grote angst voor een depressie, voor deflatie (structurele prijsdalingen) en voor een disfunctioneren van het financiële systeem (systeemrisico). Beleggers bleven massaal risico's afbouwen; 2. In de risicovollere vastrentende markten bestonden er in het vierde kwartaal van 2008 en begin 2009 marktontwrichtingen. Handel was in die periode nagenoeg onmogelijk. Deze markten kenden extreme liquiditeits- en risicopremies; 3. Voor aandelen was februari een van de meest teleurstellende maanden ooit. Wereldwijd verloren aandelen ruim 9% (in euro). Het aanhoudend negatieve nieuws over westerse banken droeg bij aan het extreem slechte sentiment; 4. Op de 9e maart bereikten aandelen het laagste punt in deze economische cyclus. Het was de start van een ongekend forse rally. Niet eerder na de Tweede Wereldoorlog stegen aandelen in korte tijd zo hard. Met een stijging van circa 25% in ruim twee weken, beleefde Wall Street de meest explosieve stijging sinds 1938; 5. In april en mei hield de sterke rally aan. Er groeide vertrouwen in de daadkrachtige en massale maatregelen van de centrale banken en de overheden, waaronder steun aan de banksector. Economische cijfers en bedrijfscijfers vielen mee. China publiceerde cijfers die duidden op economisch herstel, vooral dankzij extra uitgaven voor infrastructurele werken; 6. Het weer op gang komen van de geld- en interbancaire markten en het verdwijnen van het systeemrisico droegen bij aan het positieve sentiment. Maar in wezen werd de rally gevoed doordat het door de markten ingeprijsde depressiescenario (inclusief deflatie) te pessimistisch bleek; 7. Het nieuwe scenario, een zware recessie en een geleidelijk economisch herstel, leidde er in combinatie met de liquiditeitsmaatregelen van de centrale banken toe dat markten die ontwricht waren geleidelijk weer gingen functioneren; 8. Binnen de risicovollere vastrentende markten ontstond er weer een reële prijsvorming. De extreem hoge risicopremies bij hoogrentende bedrijfsobligaties ('high yield') krompen zeer fors. Geen enkele aandelen- of obligatiecategorie presteerde in het eerste halfjaar beter dan high yield obligaties; 9. Bij de andere risicovollere vastrentende categorieën, investment grade bedrijfsleningen en EMD, verkrapten de risicopremies eveneens fors. De risicobereidheid was duidelijk terug, ook gezien de rally bij aandelen; 10. De risicovollere aandelensectoren, in 2008 nog de grootste verliezers, waren favoriet. Basismaterialen (+20,1%) en informatietechnologie (+20,4%) wonnen het meest. Defensieve sectoren als nutsbedrijven (-7,3%) en telecomdiensten (-4,7%) waren hekkensluiters. De risicobereidheid droeg bij aan de uitstekende prestaties van opkomende markten (+35,0%) versus wereldwijde aandelen (+5,4%); 11. Beleggers begonnen zich in de tweede helft van juni af te vragen of de markten niet te sterk hadden geanticipeerd op een economisch herstel. Zij namen winst in de vastrentende en aandelencategorieën die tijdens de rally het best hadden gepresteerd.


5



Vooruitzichten Economieën en obligatiemarkten - De wereldeconomie bereikte in het eerste kwartaal het dieptepunt van een zware recessie en klimt nu uit het dal; - Op een termijn van 6 à 12 maanden taxeren wij lagere rentes. Er is opwaartse rentedruk, vanwege het toenemende aanbod van staatsleningen. Die zal volgens ons echter ruimschoots gecompenseerd worden door lagere inflatie, hogere besparingen en aanhoudende vraag naar overheidspapier; - Wij zijn vooral positief over investment grade bedrijfsleningen, ABS en schuldpapier van opkomende markten in lokale valuta. Op lange termijn hebben ook de andere risicovolle vastrentende segmenten nog gunstige perspectieven, al is de aantrekkelijkheid van hun waardering in de afgelopen maanden afgenomen. Wereldwijde aandelenmarkten - Op de huidige niveaus zijn aandelen niet meer bijzonder goedkoop, maar ook niet duur. De waardering is dus noch een sterk koop- noch een sterk verkoopsignaal; - Wij betwijfelen of de wereldeconomie in 2010 voldoende sterk zal groeien om de winstgroei te realiseren waarvan de markten nu lijken uit te gaan; - Dat maakt aandelen op middellange termijn kwetsbaar, te meer doordat de doorgaande schuldafbouw en de industriële overcapaciteit het economische herstel afremmen.

Den Haag, 25 augustus 2009 ING Fund Management B.V.


6



Directieverslag MARKTONTWIKKELINGEN Dit halfjaar vielen de koersen op de aandelenmarkten eerst terug. Vanaf het dieptepunt van maart volgde daarna een scherp herstel. De zwakte werd ingegeven door slecht nieuws op het gebied van de economische groei en de bedrijfswinsten. De recessie leek langer te duren dan aanvankelijk was vastgesteld. Nieuwe zorgen over de vermogenspositie van wereldwijde banken en groeiende scepsis over het antwoord van de beleidsmakers op de financiële crisis brachten nieuwe dieptepunten. Vervolgens bleken de macrocijfers en ondernemingsresultaten echter minder slecht dan gevreesd en dit leidde tot een ommekeer. Risicoaversie sloeg om in een hoge risicobereidheid en de aandelenindices veerden weer op. GEVOERD BELEGGINGSBELEID Het eerste kwartaal was er een van negatieve rendementen. Alhoewel we in niet-duurzame consumptiegoederen, telecommunicatie, nutsbedrijven en vastgoed wat outperformance bijeen wisten te sprokkelen, leidde onze aandelenselectie in basismaterialen en financiële dienstverlening per saldo toch tot een achterblijvende performance. De financiële sector vormde de achilleshiel van de strategie: vier aandelen (Legal & General, Bank of America, Aviva en Swedbank) kostten ons alleen al 150 basispunten. Deze ondernemingen werden verkocht, omdat we meer mogelijkheden in niet-financiële cyclische sectoren zagen. Daarentegen werden de posities in basismaterialen - die eveneens een negatieve bijdrage leverden - wel gehandhaafd (Dow Chemical, UPM-Kymmene en ThyssenKrupp). Toen het herstel inzette, wist onze dividendstrategie daarvan te profiteren. De grootste plussen werden in de financiële sector opgetekend. De op een na grootste bijdrage kwam van de basismaterialen (Dow Chemical, Siam Cement) en luxe consumentengoederen (Newell Rubbermaid, Richemont en Mattel). De marktperformance van de defensieve sectoren had op het fonds weinig invloed: de achterblijvers aldaar hadden we niet in portefeuille, terwijl we wel van de opmars van Alcon en AstraZeneca profiteerden. Per saldo was er dit halfjaar echter sprake van een achterblijvende performance. Die was met name het gevolg van het feit dat vooral aandelen buiten ons beleggingsuniversum goed presteerden. Financiële aandelen van lagere kwaliteit presteerden bovengemiddeld, maar die betalen niet langer genoeg dividend. Dat drukte de relatieve performance. En alhoewel wij IT-namen in portefeuille hebben, halen de meeste IT-namen onze minimale drempel van 2,5% dividendrendement niet. Juist die namen lieten een gezonde stijging zien en ook dat drukte de fondsperformance. VOORUITZICHTEN Ondanks de recente rally op de aandelenmarkten, gedragen door meevallende economische cijfers en beter dan verwachte bedrijfscijfers, houden wij vast aan een relatief bescheiden economisch herstel in 2010. Beleggers zullen de komende maanden waarschijnlijk gevangen blijven tussen de hoop dat uit de "groene loten" een soort V-vormig herstel zal ontspruiten en de vrees dat de eindvraag op middellange termijn achterblijft bij de verwachtingen. Dividendinkomen is sinds jaar en dag een belangrijk deel van het totale resultaat dat aandelenbeleggers per saldo realiseren. Gezien de onzekerheden op middellange termijn over het economisch herstel en de winstgroei is het belang van dividendinkomsten nog toegenomen. Dat is gunstig voor een op dividendinkomsten gerichte strategie. GEBRUIK DERIVATEN IN VERSLAGPERIODE In de verslagperiode is door het Subfonds en de ING Basis Fondsen waarin wordt belegd geen gebruik gemaakt van derivaten.



7



Halfjaarcijfers Over de periode 1 januari 2009 tot en met 30 juni 2009


8



Balans Vóór resultaatbestemming 30-06-2009 BELEGGINGEN Participaties in ING Basis Fondsen

VORDERINGEN Uit hoofde van beleggingstransacties Overige vorderingen

OVERIGE ACTIVA Liquide middelen

KORTLOPENDE SCHULDEN Uit hoofde van beleggingstransacties

31-12-2008

€

474.310.862

€

476.656.666

€

474.310.862

€

476.656.666

€

-

€

3.260

€

2.577.791

€

7.192.297

€

2.577.791

€

7.195.557

€

636.468

€

1.034.492

€

636.468

€

1.034.492

€

232.016

€

-

Schulden aan aandeelhouders

€

85.645

€

87.460

Overige schulden

€

785.346

€

755.632

€

1.103.007

€

843.092

Uitkomst van vorderingen en overige activa minus kortlopende schulden

€

2.111.252

€

7.386.957

Uitkomst van activa minus kortlopende schulden

€

476.422.114

€

484.043.623

15.972.791 657.580.679

€ €

15.683.683

Agioreserve

€ €

649.260.855

Overige reserves

€

-200.918.927

€

11.525.058

Onverdeeld resultaat

€

3.787.571

€

-192.425.973

€

476.422.114

€

484.043.623

EIGEN VERMOGEN Geplaatst kapitaal


9



Winst-en-verliesrekening Over de periode 1 januari 2009 tot en met 30 juni 2009, respectievelijk over de periode 1 januari 2008 tot en met 30 juni 2008 2009

2008

BEDRIJFSOPBRENGSTEN OPBRENGSTEN UIT BELEGGINGEN Toegerekend direct beleggingsresultaat van ING Basis Fondsen

€

11.650.183

€

14.479.810

€

-6.637.869

€

-115.555.126

€

2.049.266

€

1.477.658

€

7.061.580

€

-99.597.658

Directe kosten

€

3.250.304

€

3.388.834

Toegerekende kosten ING Basis Fondsen

€

23.705

€

29.512

Som der bedrijfslasten

€

3.274.009

€

3.418.346

Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening

€

3.787.571

€

-103.016.004

WAARDEVERANDERING BELEGGINGEN Toegerekend indirect beleggingsresultaat van ING Basis Fondsen OVERIGE BEDRIJFSOPBRENGSTEN

Som der bedrijfsopbrengsten BEDRIJFSLASTEN


10



Kasstroomoverzicht Over de periode 1 januari 2009 tot en met 30 juni 2009, respectievelijk over de periode 1 januari 2008 tot en met 30 juni 2008 2009

2008

KASSTROOM UIT BELEGGINGSACTIVITEITEN Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening

€

3.787.571

€

-103.016.004

Af: Toegerekende resultaten ING Basis Fondsen

€

4.988.609

€

-101.104.828

€

-1.201.038

€

-1.911.176

Aankoop van beleggingen

€

-27.207.932

€

-13.324.205

Verkoop van beleggingen

€

34.542.345

€

54.315.545

Mutatie vorderingen

€

5.035.604

€

-1.864.500

Mutatie kortlopende schulden

€

178.300

€

-255.639

€

11.347.279

€

36.960.025

Plaatsing van aandelen

€

21.540.163

€

13.324.468

Inkoop van aandelen

€

-12.931.231

€

-36.697.164

Uitgekeerd dividend

€

-20.018.012

€

-14.010.473

Mutatie vorderingen

€

-417.838

€

-


€

81.615

€

783.263

€

-11.745.303

€

-36.599.906

Totaal kasstroom uit beleggingsactiviteiten KASSTROOM UIT FINANCIERINGSACTIVITEITEN

Totaal kasstroom uit financieringsactiviteiten

NETTO KASSTROOM

€

-398.024

€

360.119

Stand liquide middelen begin verslagperiode

€

1.034.492

€

1.403.785

Stand liquide middelen ultimo verslagperiode

€

636.468

€

1.763.904


11



Toelichting

ALGEMEEN ING Hoog Dividend Aandelen Fonds is een Subfonds dat deel uitmaakt van ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. Het halfjaarbericht van ING Hoog Dividend Aandelen Fonds bevat naast het verslag van het fonds zelf ook als bijlage het halfjaarbericht van ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. waarvan het fonds deel uitmaakt, alsmede als bijlage het halfjaarbericht van één of meer ING Basis Fondsen waarin het Subfonds direct of indirect participeert. Op deze wijze is het mogelijk inzicht te verkrijgen in de feitelijke beleggingen waarin wordt geparticipeerd en de daarmede samenhangende risico's. De halfjaarcijfers zijn opgesteld overeenkomstig de door de wetgever opgestelde modellen ten behoeve van de jaarrekening voor beleggingsinstellingen. Op onderdelen zijn in de halfjaarcijfers bewoordingen gehanteerd die afwijken van die modellen, omdat deze beter de inhoud van de post weergeven. Het Subfonds heeft geen medewerkers in dienst. De directie wordt gevoerd door ING Fund Management B.V. Alle aandelen in ING Fund Management B.V. worden gehouden door ING Investment Management (Europe) B.V. ING Fund Management B.V. en ING Investment Management (Europe) B.V. maken deel uit van ING Groep N.V. ING Fund Management B.V., gevestigd te Den Haag, is tevens de beheerder van het Subfonds en beschikt in die hoedanigheid over een vergunning van de Stichting Autoriteit Financiële Markten (AFM) uit hoofde van de Wft. Voor de beheeractiviteiten wordt een managementvergoeding in rekening gebracht. De halfjaarcijfers zijn niet gecontroleerd door een deskundige als bedoeld in artikel 2:393 BW. NOTERING De aandelen van het Subfonds zijn toegelaten tot de notering op Euronext Amsterdam by NYSE Euronext. PARAPLUSTRUCTUUR ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. is een juridische entiteit met een ongedeeld vermogen. De afzonderlijke Subfondsen die deel uitmaken van ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. vormen geen juridisch afgescheiden vermogen. Dit betekent dat een eventueel negatief vermogenssaldo van een Subfonds gevolgen kan hebben voor andere Subfondsen. Met name geldt dit bij het doen van uitkeringen alsmede in het geval van liquidatie en vereffening van een Subfonds, waarbij een eventueel negatief vermogenssaldo wordt omgeslagen over de andere Subfondsen. Gezien de aard van de beleggingen, het feit dat hoofdzakelijk in de ING Basis Fondsen wordt belegd en gezien het feit dat de financiering van de beleggingen van ieder Subfonds voor het grootste deel geschiedt met eigen vermogen, is een dergelijke gebeurtenis in de praktijk nagenoeg uitgesloten. OPEN-END STRUCTUUR ING Hoog Dividend Aandelen Fonds is een (semi) open-end beleggingsmaatschappij, hetgeen betekent dat de directie van het fonds, behoudens uitzonderlijke situaties, op verzoek aandelen zal uitgeven of verkrijgen tegen de transactieprijs van een aandeel, zoals die voor een betreffende beursdag is vastgesteld. De directie van het fonds kan de inkoop van aandelen weigeren indien door de inkoop van aandelen niet langer wordt voldaan aan de vereisten om te worden aangemerkt als fiscale beleggingsinstelling als bedoeld in artikel 28 van de Wet op de vennootschapsbelasting 1969. Inkoop van aandelen vindt niet plaats gedurende de periode dat, op grond van het daartoe in het prospectus bepaalde, de intrinsieke waarde van het fonds niet wordt vastgesteld of in het geval dat redelijkerwijs kan worden verwacht dat inkoop van aandelen tot gevolg kan hebben dat het belang van de meerderheid van de bestaande aandeelhouders aanzienlijk wordt geschaad. FISCALE STATUS Het Subfonds maakt onderdeel uit van ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. dat de status heeft van fiscale beleggingsinstelling zoals bedoeld in artikel 28 Wet op de vennootschapsbelasting 1969. Dit betekent dat het nultarief van de vennootschapsbelasting van toepassing zal zijn, indien ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. onder meer voldoet aan de jaarlijkse uitdelingsverplichting. De uitdelingsverplichting houdt in dat de, per Subfonds bepaalde, voor uitdeling beschikbare winst binnen acht maanden na het einde van het boekjaar aan de aandeelhouders wordt uitgekeerd in de vorm van dividend en wordt voldaan aan de overige relevante voorschriften. Een positief saldo van koersresultaten op beleggingen, na aftrek van een evenredig aandeel in de kosten die met het beheer van de beleggingen verband houden, wordt toegevoegd aan de zogeheten herbeleggingsreserve en valt niet onder de uitdelingsverplichting. Tevens mag het fonds winst toevoegen aan de zogeheten afrondingsreserve, die maximaal 1% van het gestorte kapitaal van de per het einde van het boekjaar in omloop zijnde aandelen kan bedragen. De aldus in enig jaar aan de afrondingsreserve toegevoegde winst valt eveneens niet onder de uitdelingsverplichting. ING Hoog Dividend Aandelen Fonds

12



Het vermogen van het fonds is belegd in de fiscaal transparante ING Basis Fondsen. Voor zover deze ING Basis Fondsen geen dividend uitkeren, leidt dit ertoe dat het totaal van de resultaten uit gewone bedrijfsuitoefening van de ING Basis Fondsen is begrepen in de waardeveranderingen van de participaties. Bij de bepaling van de voor uitdeling beschikbare winst wordt uitgegaan van het aan het fonds toe te rekenen directe beleggingsresultaat en de toe te rekenen kosten van de ING Basis Fondsen. BELEGGING IN ING BASIS FONDSEN Het fonds belegt haar vermogen hoofdzakelijk door te participeren in één of meerdere ING Basis Fondsen. De ING Basis Fondsen hebben de status van fondsen voor gemene rekening en hebben derhalve geen rechtspersoonlijkheid. In de ING Basis Fondsen vinden de feitelijke beleggingen, in de zin van aan- en verkopen van financiële instrumenten, plaats. ING Basis Fondsen staan niet onder extern toezicht, zoals voortvloeiend uit de Wet op het financieel toezicht. WAARDERINGSGRONDSLAGEN Alle bedragen luiden in euro, tenzij anders vermeld. Alle financiële instrumenten, zoals die in dit verslag onder beleggingen dan wel onder kortlopende schulden zijn gerubriceerd, worden opgenomen in de Balans gedurende de periode dat het economisch risico aan het fonds is toe te rekenen en voor zover aan het instrument een reële waarde is toe te kennen. Alle financiële activa en alle financiële verplichtingen zijn geclassificeerd als deel uitmakend van een handelsportefeuille. Participaties in ING Basis Fondsen worden gewaardeerd op de ultimo verslagperiode berekende intrinsieke waarde. Deze waarde wordt bepaald op basis van de grondslagen zoals vermeld in de financiële verantwoordingen van de ING Basis Fondsen. De participaties zijn niet genoteerd aan enige beurs of andere daarmede vergelijkbare marktplaats en zijn dientengevolge als incourant aan te merken. De vaststelling van de waarde van de participaties vindt plaats door de beheerder en wordt verricht op basis van grondslagen van waardering en resultaatbepaling zoals die in de financiële verantwoording van de ING Basis Fondsen zijn opgenomen. Overige activa en passiva worden gewaardeerd tegen nominale waarde. GRONDSLAGEN VAN RESULTAATBEPALING Bedrijfsopbrengsten en bedrijfslasten worden toegerekend aan de periode waarop deze betrekking hebben. Waardeverandering van participaties in ING Basis Fondsen bestaat uit drie componenten, die separaat worden verantwoord. De waardeverandering uit hoofde van directe beleggingsresultaten, die wordt gevormd door de Som der bedrijfsopbrengsten exclusief Waardeverandering van beleggingen minus de onder Bedrijfslasten opgenomen interestlasten, worden, voor zover niet uitgekeerd, verantwoord in de Winst-en-verliesrekening onder Toegerekend direct beleggingsresultaat van ING Basis Fondsen. De waardeverandering uit hoofde van toegerekende kosten, die wordt gevormd door de Som der bedrijfslasten minus de interestlasten, wordt verantwoord in de Winst-en-verliesrekening onder Toegerekende kosten ING Basis Fondsen. De waardeverandering uit hoofde van toegerekend indirect beleggingsresultaat, die wordt gevormd door zowel de gerealiseerde als de niet-gerealiseerde koersen valutakoersresultaten op de feitelijke beleggingen, wordt verantwoord in de Winst-en-verliesrekening onder Toegerekend indirect beleggingsresultaat van ING Basis Fondsen. De toerekening aan elk van de componenten vindt gedurende de verslagperiode plaats op basis van het dagelijks van toepassing zijnde deelnemingspercentage in de ING Basis Fondsen. Aan- en verkoopkosten van beleggingen worden opgenomen in de kostprijs respectievelijk in mindering gebracht op de verkoopopbrengst van de betreffende beleggingen. KASSTROOMOVERZICHT Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de indirecte methode. De liquide middelen in het overzicht bestaan uit direct opeisbare banktegoeden.


13



TOELICHTING OP DE BALANS Over de periode 1 januari 2009 tot en met 30 juni 2009, respectievelijk over de periode 1 januari 2008 tot en met 30 juni 2008 BELEGGINGEN Participaties in ING Basis Fondsen

2009

Stand begin verslagperiode

€

Aankopen Verkopen

2008

476.656.666

€

556.536.878

€

27.207.932

€

13.324.205

€

-34.542.345

€

-54.315.545

Waardeverandering u.h.v. toegerekend direct beleggingsresultaat

€

11.650.183

€

14.479.810

Waardeverandering u.h.v. toegerekend indirect beleggingsresultaat

€

-6.637.869

€

-115.555.126

Waardeverandering u.h.v. toegerekende kosten

€

-23.705

€

-29.512

Stand ultimo verslagperiode

€

474.310.862

€

414.440.710

Overzicht van de participaties in ING Basis Fondsen ultimo verslagperiode Naam fonds ING Dividend Aandelen Basis Fonds

Aantal participaties

Intrinsieke waarde (€)

Deelnemings percentage

Waarde (€)

35.966.395

13,19

53,1%

474.310.862


474.310.862


2009


€

Plaatsing van aandelen Inkoop van aandelen


2008

15.683.683

€

€

751.983

€

259.646

€

-462.875

€

-706.002

€

15.972.791

€

9.215.683

2009

Agioreserve Stand begin verslagperiode

€



9.662.039

2008

649.260.855

€

471.737.433

€

20.788.180

€

13.064.822

€

-12.468.356

€

-35.991.162

€

657.580.679

€

448.811.093

Agio ontstaat door plaatsing van aandelen boven de nominale waarde. De agioreserve is niet vrij uitkeerbaar aan aandeelhouders voor dat gedeelte van de reserve dat dient te worden beschouwd als wettelijke reserve. Dit gedeelte is gelijk aan de som van de Overige reserves en het Onverdeelde resultaat, mits deze som negatief is. Overige reserves

2009

2008


€

11.525.058

€

127.922.631

Uit resultaatverdeling voorgaande verslagperiode

€

-192.425.973

€

-48.546.503

Interimdividend

€

-20.018.012

€

-14.010.473


€

-200.918.927

€

65.365.655


14




2009

2008


€

-192.425.973

€

-48.546.503

Onttrekking uit de overige reserves

€

192.425.973

€

48.546.503


€

3.787.571

€

-103.016.004


€

3.787.571

€

-103.016.004

VERMOGENSGEGEVENS 30-06-2009 Eigen vermogen

€

476.422.114

Aantal geplaatste aandelen Intrinsieke waarde per aandeel


31-12-2008 €

29.041.529 €

16,40

15

484.043.623

31-12-2007 €

28.515.787 €

16,97

560.775.600 20.129.246

€

27,86



TOELICHTING OP DE WINST-EN-VERLIESREKENING Over de periode 1 januari 2009 tot en met 30 juni 2009, respectievelijk over de periode 1 januari 2008 tot en met 30 juni 2008

KOSTEN

2009

2008

Managementvergoeding

€

3.177.141

€

Accountantskosten

€

1.579

€

-

Toezichtkosten

€

1.777

€

48

Overige bedrijfskosten

€

69.807

€

60.203

€

3.250.304

€

3.388.834

€

23.705

€

29.512

€

3.274.009

€

3.418.346

Directe kosten Toegerekende kosten ING Basis Fondsen Totale kosten

3.328.583

Betreft in het boekjaar ten laste van het fonds gebrachte directe en toegerekende kosten. Deze kosten zijn in de Winst-en- verliesrekening verwerkt. De grondslag voor de verschuldigde kosten is facturering voor geleverde diensten door derden, waaronder ook gelieerde partijen. De managementvergoeding wordt berekend als een percentage van het eigen vermogen ultimo maand. De managementvergoeding bedraagt 0,1167% van het eigen vermogen ultimo maand. EXPENSE RATIO Gerealiseerde expense ratio vorig boekjaar

1,51%

Verwachte expense ratio lopend boekjaar

1,4%

In de expense ratio wordt de verhouding uitgedrukt tussen de kosten die in het kalenderjaar ten laste van het resultaat zijn gebracht enerzijds en het gemiddelde eigen vermogen van het fonds anderzijds. In deze kosten zijn tevens begrepen de aan dit fonds toegerekende kosten van de ING Basis Fondsen. Niet inbegrepen zijn de kosten die verband houden met de uitvoering van beleggingstransacties; deze kosten zijn begrepen in de kostprijs van de aankopen respectievelijk de opbrengstwaarde van de verkopen. Ook kosten, die verband houden met het toe- en uittreden van de deelnemers, welke zijn begrepen in de met deze transacties gemoeide open afslagen, blijven in het kader van de expense ratio buiten beschouwing. Het gemiddelde eigen vermogen wordt bepaald als het gewogen gemiddelde van het eigen vermogen per 31 december van het vorige kalenderjaar en die per 31 maart, per 30 juni, per 30 september en per 31 december van het gelijk met het onderhavige boekjaar eindigende kalenderjaar in de verhouding 0,5:1:1:1:0,5. Den Haag, 25 augustus 2009 ING Fund Management B.V.


16



Overige gegevens BESTUURDERSBELANGEN Het totale persoonlijke belang dat de bestuurders in (de beleggingen van) het fonds hadden per 30 juni 2009 en per 1 januari 2009 wordt als volgt gespecificeerd: type Belgacom SA

30-06-2009

01-01-2009

-

175

aandelen

INTERIM-DIVIDEND In de verslagperiode heeft het fonds € 20.018.012 aan interim-dividend uitgekeerd.


17


ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V.

ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. Halfjaarbericht 2009

ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. (Beleggingsmaatschappij met veranderlijk kapitaal) Postbus 1800 1000 BV Amsterdam Internet: www.ing.nl

DIRECTIE ING Fund Management B.V.



BANKIER ING Bank N.V.


18



Profiel

STRUCTUUR ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. (hierna ook wel 'het Fonds' genoemd) is een beleggingsfonds met veranderlijk kapitaal. ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. kent een zogenaamde paraplustructuur, hetgeen betekent dat de gewone aandelen zijn onderverdeeld in verschillende series cijferaandelen, waarbij elke serie correspondeert met een afzonderlijk subfonds ("het Subfonds"). ING Fund Management B.V. is beheerder en directie van alle in dit verslag opgenomen ING Beleggingsfondsen. ING Fund Management B.V. beschikt als beheerder over een vergunning van de Stichting Autoriteit Financiële Markten uit hoofde van de Wet op het financieel toezicht (Wft). De Subfondsen zullen hun vermogen beleggen door te participeren in (één of meerdere van de) ING Basis Fondsen. In de ING Basis Fondsen vinden de feitelijke beleggingen, in de zin van aan- en verkopen van (beursgenoteerde) effecten plaats. Het specifieke beleggingsbeleid van elk ING Basis Fonds is omschreven in het bij betreffend Subfonds behorend supplement bij het prospectus van het Fonds. Het (half)jaarbericht van elk van de Subfondsen wordt afzonderlijk gepubliceerd. In elke publicatie wordt naast het (half)jaarbericht van het betreffende Subfonds het (half)jaarbericht van ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. gepresenteerd. Voor informatie over de andere Subfondsen dan het in dit verslag gepresenteerde Subfonds, verwijzen wij naar de desbetreffende publicaties. DOELSTELLING ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. beoogt deelnemers een beleggingsmogelijkheid te bieden in een actief en professioneel beheerde portefeuille van effecten. Het beleggingsbeleid van de Subfondsen is erop gericht om - op basis van een brede spreiding en binnen de vastgestelde risicoprofielen- op langere termijn een zo hoog mogelijk totaalrendement te behalen. RISICOPROFIEL Aan beleggen in (een) Subfonds(en) van ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. zijn financiële kansen, maar ook financiële risico's verbonden. De waarde van de beleggingen kan zowel stijgen als dalen en aandeelhouders van (een) Subfonds(en) kunnen mogelijk minder terugkrijgen dan zij hebben ingelegd. Het risicoprofiel van de afzonderlijke Subfondsen wordt nader toegelicht in de desbetreffende supplementen bij het prospectus. FISCALE STATUS ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. is een naar Nederlands recht opgerichte vennootschap, gevestigd te Amsterdam. Op grond van de status van fiscale beleggingsinstelling in de zin van artikel 28 van de Wet op de vennootschapsbelasting 1969 zal het nultarief van de vennootschapsbelasting van toepassing zijn, indien ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. respectievelijk haar Subfondsen onder meer voldoen aan de jaarlijkse uitdelingsverplichting. FONDSINFORMATIE Voor ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. wordt zowel een jaarverslag als een halfjaarbericht opgemaakt. Tevens wordt maandelijks per Subfonds een actueel overzicht gepubliceerd met onder meer performance cijfers, portefeuilleverdelingen en de grootste beleggingen binnen het Subfonds. Voor uitgebreide informatie over de structuur, het profiel en het beleggingsbeleid van ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. en haar Subfondsen is een prospectus beschikbaar. Per Subfonds is een financiële bijsluiter opgesteld met informatie over het product, de kosten en de risico's. Vraag er om en lees hem voordat u het product koopt. Financiële informatie, prospectus, financiële bijsluiter en andere belangrijke informatie wordt gepubliceerd op de website van de beheerder, www.ingim.nl. De financiële bijsluiter wordt ook gepubliceerd op www.financielebijsluiter.info.


19



Directieverslag ONTWIKKELINGEN In de onderstaande paragrafen worden enkele algemene ontwikkelingen geschetst, zowel met betrekking tot beleggingsinstellingen in Nederland als met betrekking tot de in dit verslag opgenomen Subfondsen. SAMENVOEGING SUBFONDSEN In oktober 2008 zijn Subfondsen met een vergelijkbare beleggingsstrategie van ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. en drie Postbank paraplufondsen (Postbank Thema Paraplufonds N.V., Postbank Mix Paraplufonds N.V. en Postbank Regio Paraplufonds N.V.) samengevoegd. De invloed van deze samenvoegingen is in het jaarverslag 2008 van de desbetreffende Subfondsen cijfermatig toelicht. In het onderhavige verslag zijn de vergelijkende cijfers in de Winst-en-verliesrekening per 30 juni 2008 en derhalve voor de samenvoeging weergegeven en de vergelijkende cijfers in de Balans per 31 december 2008 derhalve na de samenvoeging gepresenteerd. WIJZIGING SAMENSTELLING DIRECTIE ING FUND MANAGEMENT B.V. Per 30 juni 2009 is de samenstelling van de directie ING Fund Management B.V. ("de directie") gewijzigd. Op deze datum is mevrouw M.W.L. van Vroonhoven teruggetreden uit de directie. WIJZIGING SAMENSTELLING DIRECTIE ING BEWAAR MAATSCHAPPIJ I B.V. Per 15 juli 2009 is de samenstelling van de directie ING Bewaarmaatschappij I ("de directie"), bewaarder van de ING Basis Fondsen, gewijzigd. Op deze datum is de heer A.H.L.M. Philipsen teruggetreden uit de directie. Gelijktijdig zijn de heren G.W.M. Dashorst, F.J.J. van Geel en W.A. van Woudenberg toegetreden tot de directie.



20



ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. Halfjaarcijfers Over de periode 1 januari 2009 tot en met 30 juni 2009


21



Balans Vóór resultaatbestemming 30-06-2009 BELEGGINGEN Participaties in ING Basis Fondsen

VORDERINGEN Uit hoofde van beleggingstransacties Overige vorderingen



31-12-2008

€

5.820.158.711

€

5.573.075.110

€

5.820.158.711

€

5.573.075.110

€

2.782.123

€

935.456

€

31.613.430

€

43.368.634

€

34.395.553

€

44.304.090

€

6.431.613

€

7.990.362

€

6.431.613

€

7.990.362

€

1.122.002

€

296.447

Schulden aan aandeelhouders

€

16.071.579

€

7.269.726

Overige schulden

€

9.340.005

€

13.031.968

€

26.533.586

€

20.598.141


€

14.293.580

€

31.696.311


€

5.834.452.291

€

5.604.771.421

148.117.531 6.999.478.775

€ €

148.494.473

Agioreserve

€ €

6.944.868.577

Overige reserves

€ -1.706.613.835

€

798.403.581


€

393.469.820

€ -2.286.995.210

€

5.834.452.291



22

€

5.604.771.421




2008

BEDRIJFSOPBRENGSTEN OPBRENGSTEN UIT BELEGGINGEN Toegerekend direct beleggingsresultaat van ING Basis Fondsen

€

121.531.804

€

112.627.531

Uitkeringen ING Basis Fondsen

€

-

€

1.452.091

€

295.930.837

€

-824.548.714

€

8.816.726

€

5.531.324

€

426.279.367

€

-704.937.768

Directe kosten

€

32.381.077

€

30.624.312

Toegerekende kosten ING Basis Fondsen

€

428.470

€

400.599


€

32.809.547

€

31.024.911


€

393.469.820

€

-735.962.679

WAARDEVERANDERING BELEGGINGEN Toegerekend indirect beleggingsresultaat van ING Basis Fondsen OVERIGE BEDRIJFSOPBRENGSTEN

Som der bedrijfsopbrengsten BEDRIJFSLASTEN


23



Toelichting

ALGEMEEN De halfjaarcijfers zijn opgesteld overeenkomstig de door de wetgever opgestelde modellen ten behoeve van de jaarrekening voor beleggingsinstellingen. Op onderdelen zijn in de halfjaarcijfers bewoordingen gehanteerd die afwijken van die modellen, omdat deze beter de inhoud van de post weergeven. De vennootschap heeft geen medewerkers in dienst. De directie wordt gevoerd door ING Fund Management B.V. Alle aandelen in ING Fund Management B.V. worden gehouden door ING Investment Management (Europe) B.V. ING Fund Management B.V. en ING Investment Management (Europe) B.V. maken deel uit van ING Groep N.V. ING Fund Management B.V. is tevens de beheerder van de vennootschap en beschikt in die hoedanigheid over een vergunning van de Stichting Autoriteit Financiële Markten (AFM) uit hoofde van de Wft. Voor de beheeractiviteiten wordt bij de Subfondsen een managementvergoeding in rekening gebracht. De halfjaarcijfers zijn niet gecontroleerd door een deskundige als bedoeld in artikel 2:393 BW. PARAPLUSTRUCTUUR ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. is een beleggingsmaatschappij met veranderlijk kapitaal, zoals omschreven in art. 76a van Boek 2 van het Burgerlijk Wetboek met een (semi) open-end structuur. Het fonds kent een paraplustructuur, hetgeen betekent dat de gewone aandelen zijn onderverdeeld in verschillende series aandelen, waarbij elke serie aandelen correspondeert met een afzonderlijk Subfonds. Een Subfonds is een gedeelte van het vermogen van ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. waartoe de houders van een bepaalde serie aandelen economisch gerechtigd zijn. Elke serie aandelen vertegenwoordigt de gerechtigdheid tot het vermogen van een bepaald Subfonds. Ieder Subfonds heeft een eigen specifiek beleggingsbeleid, risicoprofiel en koersvorming. De aandelen van de Subfondsen zijn toegelaten tot de notering op Euronext Amsterdam by NYSE Euronext. ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. is een juridische entiteit met een ongedeeld vermogen. De afzonderlijke Subfondsen die deel uitmaken van ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. vormen geen juridisch afgescheiden vermogen. Dit betekent dat een eventueel negatief vermogenssaldo van een Subfonds gevolgen kan hebben voor andere Subfondsen. Met name geldt dit bij het doen van uitkeringen alsmede in het geval van liquidatie en vereffening van een Subfonds, waarbij een eventueel negatief vermogenssaldo wordt omgeslagen over de andere Subfondsen. Gezien de aard van de beleggingen, het feit dat hoofdzakelijk in de ING Basis Fondsen wordt belegd en gezien het feit dat de financiering van de beleggingen van ieder Subfonds voor het grootste deel geschiedt met eigen vermogen, is een dergelijke gebeurtenis in de praktijk nagenoeg uitgesloten. FISCALE STATUS ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. heeft de status van fiscale beleggingsinstelling zoals bedoeld in artikel 28 Wet op de vennootschapsbelasting 1969. Dit betekent dat het nultarief van de vennootschapsbelasting van toepassing zal zijn, indien ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. onder meer voldoet aan de jaarlijkse uitdelingsverplichting. De uitdelingsverplichting houdt in dat de, per Subfonds bepaalde, voor uitdeling beschikbare winst binnen acht maanden na het einde van het boekjaar aan de aandeelhouders wordt uitgekeerd in de vorm van dividend en wordt voldaan aan de overige relevante voorschriften. Een positief saldo van koersresultaten op beleggingen, na aftrek van een evenredig aandeel in de kosten die met het beheer van de beleggingen verband houden, wordt toegevoegd aan de zogeheten herbeleggingsreserve en valt niet onder de uitdelingsverplichting. Tevens mag het fonds winst toevoegen aan de zogeheten afrondingsreserve, die maximaal 1% van het gestorte kapitaal van de per het einde van het boekjaar in omloop zijnde aandelen kan bedragen. De aldus in enig jaar aan de afrondingsreserve toegevoegde winst valt eveneens niet onder de uitdelingsverplichting. Het vermogen van het fonds is belegd in de fiscaal transparante ING Basis Fondsen. Voor zover deze ING Basis Fondsen geen dividend uitkeren, leidt dit ertoe dat het totaal van de resultaten uit gewone bedrijfsuitoefening van de ING Basis Fondsen is begrepen in de waardeveranderingen van de participaties. Bij de bepaling van de voor uitdeling beschikbare winst wordt uitgegaan van het aan het fonds toe te rekenen directe beleggingsresultaat en de toe te rekenen kosten van de ING Basis Fondsen. BELEGGING IN ING BASIS FONDSEN Het fonds belegt haar vermogen hoofdzakelijk door te participeren in één of meerdere ING Basis Fondsen. De ING Basis Fondsen hebben de status van fondsen voor gemene rekening en hebben derhalve geen rechtspersoonlijkheid. In de ING Basis Fondsen vinden de feitelijke beleggingen, in de zin van aan- en verkopen van financiële instrumenten, plaats. ING Basis Fondsen staan niet onder extern toezicht, zoals voortvloeiend uit de Wet op het financieel toezicht.


24



WAARDERINGSGRONDSLAGEN Alle bedragen luiden in euro, tenzij anders vermeld. Alle financiële instrumenten, zoals die in dit verslag onder beleggingen dan wel onder kortlopende schulden zijn gerubriceerd, worden opgenomen in de Balans gedurende de periode dat het economisch risico aan het fonds is toe te rekenen en voor zover aan het instrument een reële waarde is toe te kennen. Alle financiële activa en alle financiële verplichtingen zijn geclassificeerd als deel uitmakend van een handelsportefeuille. Participaties in ING Basis Fondsen worden gewaardeerd op de ultimo verslagperiode berekende intrinsieke waarde. Deze waarde wordt bepaald op basis van de grondslagen zoals vermeld in de financiële verantwoordingen van de ING Basis Fondsen. Het fonds belegt in participaties van ING Basis Fondsen. De participaties zijn niet genoteerd aan enige beurs of andere daarmede vergelijkbare marktplaats en zijn dientengevolge als incourant aan te merken. De vaststelling van de waarde van de participaties vindt plaats door de beheerder en wordt verricht op basis van grondslagen van waardering en resultaatbepaling zoals die in de financiële verantwoording van de ING Basis Fondsen zijn opgenomen. Overige activa en passiva worden gewaardeerd tegen nominale waarde. GRONDSLAGEN VAN RESULTAATBEPALING Bedrijfsopbrengsten en bedrijfslasten worden toegerekend aan de periode waarop deze betrekking hebben. Waardeverandering van participaties in ING Basis Fondsen bestaat uit drie componenten, die separaat worden verantwoord. De waardeverandering uit hoofde van directe beleggingsresultaten, die wordt gevormd door de Som der bedrijfsopbrengsten exclusief Waardeverandering van beleggingen minus de onder Bedrijfslasten opgenomen interestlasten, worden, voor zover niet uitgekeerd, verantwoord in de Winst-en-verliesrekening onder Toegerekend direct beleggingsresultaat van ING Basis Fondsen. De waardeverandering uit hoofde van toegerekende kosten, die wordt gevormd door de Som der bedrijfslasten minus de interestlasten, wordt verantwoord in de Winst-en-verliesrekening onder Toegerekende kosten ING Basis Fondsen. De waardeverandering uit hoofde van toegerekend indirect beleggingsresultaat, die wordt gevormd door zowel de gerealiseerde als de niet-gerealiseerde koersen valutakoersresultaten op de feitelijke beleggingen, wordt verantwoord in de Winst-en-verliesrekening onder Toegerekend indirect beleggingsresultaat van ING Basis Fondsen. De toerekening aan elk van de componenten vindt gedurende de verslagperiode plaats op basis van het dagelijks van toepassing zijnde deelnemingspercentage in de ING Basis Fondsen. Aan- en verkoopkosten van beleggingen worden opgenomen in de kostprijs respectievelijk in mindering gebracht op de verkoopopbrengst van de betreffende beleggingen.


25



TOELICHTING OP DE BALANS Over de periode 1 januari 2009 tot en met 30 juni 2009, respectievelijk over de periode 1 januari 2008 tot en met 30 juni 2008 BELEGGINGEN Participaties in ING Basis Fondsen

2009

2008


€ 5.573.075.110

€ 5.767.224.668

Aankopen

€

382.756.987

€

212.081.654

Verkopen

€

-552.707.557

€

-617.833.677

Waardeverandering u.h.v. toegerekend direct beleggingsresultaat

€

121.531.804

€

114.079.622

Waardeverandering u.h.v. toegerekend indirect beleggingsresultaat

€

295.930.837

€

-824.548.714

Waardeverandering u.h.v. toegerekende kosten

€

-428.470

€

-400.599

Uitkeringen ING Basis Fondsen

€

-

€

-1.452.091


€ 5.820.158.711

€ 4.649.150.863

Overzicht van de participaties in ING Basis Fondsen ultimo verslagperiode Naam fonds ING AEX Basis Fonds ING Biotechnologie Basis Fonds ING Consumer Discretionary Basis Fonds ING Consumer Staples Basis Fonds ING Dividend Aandelen Basis Fonds ING Duurzaam Rendement Basis Fonds ING Emerging Markets Equity Basis Fonds ING Energy Basis Fonds ING Euro Credit Basis Fonds ING Europa Basis Fonds ING Europe Growth Basis Fonds ING European Small Caps Basis Fonds ING Financials Basis Fonds ING Global Equity Basis Fonds ING Global Fixed Income Basis Fonds ING Global Growth Basis Fonds ING Global High Yield Basis Fonds ING Health Care Basis Fonds ING I.T. Basis Fonds ING Industrials Basis Fonds ING Internet Basis Fonds ING Japan Basis Fonds ING Lion Basis Fonds ING Materials Basis Fonds ING Multi Obligatie Basis Fonds ING Nederland Basis Fonds ING Noord-Amerika Basis Fonds ING Onroerend Goed Aandelen Basis Fonds ING Oost-Europa Basis Fonds ING Premium Dividend Basis Fonds ING Rente Basis Fonds ING Telecommunications Services Basis Fonds ING Utilities Basis Fonds ING Zuid-Oost Azië Basis Fonds Stand ultimo verslagperiode


Aantal participaties

Intrinsieke waarde (€)

Deelnemings percentage

Waarde (€)

1.239.468 3.179.775 2.108.550 2.842.265 35.966.395 6.738.679 6.810.297 4.217.686 5.551.068 15.999.386 2.704.776 11.557.244 17.790.838 84.216.299 39.907.779 15.136.054 9.929.088 18.710.454 73.901.578 2.717.533 6.554.385 19.104.291 49.370.227 3.957.001 42.403.478 41.677.145 3.399.827 9.918.547 4.702.706 45.159.052 48.668.581 1.915.196 1.893.961 3.952.481

7,59 5,59 9,62 15,87 13,19 5,73 14,82 18,17 6,53 12,36 6,87 6,92 5,08 6,28 13,03 7,20 9,87 4,43 3,05 11,58 5,53 3,66 10,29 17,38 11,54 11,26 10,79 9,03 9,14 8,62 14,86 11,50 18,33 9,87

100,0% 100,0% 44,6% 53,2% 53,1% 9,7% 15,4% 55,4% 0,9% 31,7% 93,4% 76,3% 55,9% 11,6% 48,6% 46,9% 9,8% 53,7% 84,2% 69,1% 100,0% 30,3% 100,0% 74,1% 100,0% 36,5% 7,3% 29,7% 100,0% 100,0% 23,1% 30,0% 59,2% 39,0%

9.405.077 17.769.921 20.285.727 45.098.949 474.310.862 38.617.017 100.896.518 76.615.371 36.223.639 197.737.692 18.572.350 79.927.529 90.441.807 528.678.259 519.941.931 108.982.783 97.983.597 82.857.524 225.699.114 31.457.817 36.243.435 69.953.819 507.880.546 68.765.357 489.131.465 469.430.563 36.675.882 89.522.723 42.974.772 389.326.586 723.027.886 22.021.222 34.709.327 38.991.644 5.820.158.711

26




2009


€



2008

148.494.473

€

115.392.349

€

8.605.575

€

12.831.558

€

-8.982.517

€

-8.806.389

€

148.117.531

€

119.417.518

Het maatschappelijk kapitaal bedraagt per 30 juni 2009 € 299.200.006 en is verdeeld in 10 prioriteitsaandelen met een nominale waarde van € 0,55 en 544.000.000 gewone aandelen, verdeeld in 45 series, met een nominale waarde van € 0,55. Het maatschappelijk kapitaal en geplaatst kapitaal zijn als volgt opgebouwd: Maatschappelijk kapitaal

Serie Serie 1 Serie 2 Serie 3 Serie 4 Serie 5 Serie 6 Serie 7 Serie 8 Serie 9 Serie 10 Serie 11 Serie 12 Serie 13 Serie 14 Serie 15 Serie 16 Serie 17 Serie 18 Serie 19 Serie 20 Serie 21 Serie 22 Serie 23 Serie 24 Serie 25 Serie 26 Serie 27 Serie 28 Serie 29 Serie 30 Serie 31 Serie 32 Serie 33 Serie 34 Serie 35

Geplaatst kapitaal

Prioriteitsaandelen

€

6

€

6

Naam Subfonds ING Information Technology Fund ING Energy Fund ING Industrials Fund ING Telecom Services Fund ING Utilities Fund ING Basic Materials Fund ING Luxury Consumer Goods Fund ING Daily Consumer Goods Fund ING Health Care Fund ING Financials Fund ING Dutch Fund ING Internet Fund ING Japan Fund ING Global Obligatie Fonds ING Global Real Estate Fund ING Far East Fund ING Hoog Dividend Aandelen Fonds ING Emerging Eastern Europe Fund ING Europe Fund ING Europe Growth Fund ING Europe Small Caps Fund ING Global Growth Fund ING Hoog Dividend Obligatie Fonds ING Biotechnology Fund ING North America Fund ING Duurzaam Aandelen Fonds ING First Class Obligatie Fonds ING AEX Shadow ING Premium Dividend Fund ING Euro Obligatie Fonds ING Lion Fund ING Young Mix Fund ING Euro Credit Obligatie Fonds ING Global Fund ING Global Emerging Markets Fund Serie 36 tot en met 45

€ € € € € € € € € € € € € € € € € € € € € € € € € € € € € € € € € € € €

11.000.000 1.925.000 1.650.000 1.650.000 1.650.000 1.650.000 1.650.000 1.650.000 5.500.000 11.000.000 12.100.000 3.300.000 5.500.000 44.000.000 1.925.000 3.300.000 27.230.019 1.650.000 12.100.000 1.650.000 3.300.000 3.019.981 4.400.000 1.650.000 1.650.000 2.750.000 27.500.000 1.650.000 27.500.000 19.250.000 19.250.000 1.650.000 1.650.000 11.000.000 4.400.000 16.500.000

€ € € € € € € € € € € € € € € € € € € € € € € € € € € € € € € € € € € €

5.253.803 1.094.833 717.760 531.905 523.686 1.041.487 550.612 751.225 2.556.930 5.068.089 7.444.542 1.695.310 2.262.223 22.335.826 1.188.590 1.662.727 15.972.791 607.782 6.711.390 757.461 1.496.777 3.747.829 2.875.281 812.485 1.425.915 1.731.247 11.825.636 203.895 13.667.599 11.370.629 9.467.149 153.232 942.690 7.517.346 2.150.843 -

€

299.200.006

€

148.117.531



27



2009

2008


€ 6.944.868.577

€ 5.035.319.511

Plaatsing van aandelen

€

345.645.770

€

185.688.955

Inkoop van aandelen

€

-291.035.572

€

-418.205.170


€ 6.999.478.775

Agioreserve

€ 4.802.803.296

Agio ontstaat door plaatsing van aandelen boven de nominale waarde. De agioreserve is niet vrij uitkeerbaar aan aandeelhouders voor dat gedeelte van de reserve dat dient te worden beschouwd als wettelijke reserve. Dit gedeelte is gelijk aan de som van de Overige reserves en het Onverdeelde resultaat, mits deze som negatief is. Overige reserves

2009

2008


€

798.403.581

€

557.266.519

Inkoop van aandelen

€

-734.890

€

-16.489.400

Uit resultaatverdeling voorgaande verslagperiode

€ -2.286.995.210

€

46.846.364

Dividend

€

-159.894.689

€

-40.913.418

Interimdividend

€

-57.392.627

€

-52.625.049


€ -1.706.613.835

€

494.085.016


2009

2008


€ -2.286.995.210

€

85.901.069

Dividend

€

-

€

-39.054.705

Toevoeging aan / onttrekking uit de overige reserves

€ 2.286.995.210

€

-46.846.364


€

393.469.820

€

-735.962.679


€

393.469.820

€

-735.962.679


28




KOSTEN

2009

2008

Managementvergoeding

€

31.573.096

€

Accountantskosten

€

48.115

€

-

Toezichtkosten

€

19.900

€

1.536


€

739.966

€

510.512

€

32.381.077

€

30.624.312

€

428.470

€

400.599

€

32.809.547

€

31.024.911

Directe kosten Toegerekende kosten ING Basis Fondsen Totale kosten

30.112.264

Betreft in het boekjaar ten laste van het fonds gebrachte directe en toegerekende kosten. Deze kosten zijn in de Winst-en-verliesrekening verwerkt. De grondslag voor de verschuldigde kosten is facturering voor geleverde diensten door derden, waaronder ook gelieerde partijen. De managementvergoeding wordt berekend als een percentage van het eigen vermogen ultimo maand. Voor de hoogte van het percentage per Subfonds verwijzen wij naar de halfjaarberichten van de betreffende Subfondsen. Den Haag, 25 augustus 2009 ING Fund Management B.V.


29



Overige gegevens Voor de specificatie van de bestuurdersbelangen per 30 juni 2009 en 1 januari 2009 verwijzen wij u naar de halfjaarberichten van de desbetreffende Subfondsen.


30


ING Dividend Aandelen Basis Fonds

ING Dividend Aandelen Basis Fonds Halfjaarbericht 2009

ING Dividend Aandelen Basis Fonds (Fonds voor gemene rekening) Prinses Beatrixlaan 15 Postbus 90470 2509 LL Den Haag



BEWAARDER ING Bewaar Maatschappij I B.V.

ING Bewaar Maatschappij I B.V. G.W.M. Dashorst (per 15 juli 2009) F.J.J. van Geel (per 15 juli 2009) W.A. van Woudenberg (per 15 juli 2009) A.H.L.M. Philipsen (tot 15 juli 2009)


31



Financiële verantwoording Over de periode 1 januari 2009 tot en met 30 juni 2009


32



Balans 30-06-2009 BELEGGINGEN Aandelen

VORDERINGEN Uit hoofde van beleggingstransacties

31-12-2008

€

847.751.045

€

783.152.757

€

847.751.045

€

783.152.757

€

-

€

2.800.529

Te vorderen dividend

€

3.480.153

€

2.416.974

Overige vorderingen

€

1.645.768

€

1.631.504

€

5.125.921

€

6.849.007

€

49.048.210

€

40.518.364

€

49.048.210

€

40.518.364



€

-

€

2.008.463

Schulden aan participanten

€

8.930.709

€

10.048

Overige schulden

€

18.480

€

35.405

€

8.949.189

€

2.053.916


€

45.224.942

€

45.313.455


€

892.975.987

€

828.466.212

FONDSVERMOGEN

€

892.975.987

€

828.466.212


33




2008

BEDRIJFSOPBRENGSTEN OPBRENGSTEN UIT BELEGGINGEN Dividend

€

21.796.199

€

29.807.442

€

-4.923.956

€

-239.962.478

VALUTAKOERSVERSCHILLEN OP LIQUIDITEITEN

€

-173.678

€

-1.142.765

UITLEENVERGOEDING

€

46.731

€

757.826

OVERIGE BEDRIJFSOPBRENGSTEN

€

114.526

€

592.401

€

16.859.822

€

-209.947.574

€

44.807

€

57.811


€

44.807

€

57.811


€

16.815.015

€

-210.005.385

WAARDEVERANDERING BELEGGINGEN Aandelen

Som der bedrijfsopbrengsten BEDRIJFSLASTEN Directe kosten


34



Kasstroomoverzicht Over de periode 1 januari 2009 tot en met 30 juni 2009, respectievelijk over de periode 1 januari 2008 tot en met 30 juni 2008 2009

2008

KASSTROOM UIT BELEGGINGSACTIVITEITEN Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening

€

16.815.015

€

-210.005.385

Af: Waardeverandering beleggingen

€

-4.923.956

€

-239.962.478

Af: Valutakoersverschillen op liquiditeiten

€

-173.678

€

-1.142.765

€

21.912.649

€

31.099.858

Aankoop van beleggingen

€

-398.322.799

€

-287.571.274

Verkoop van beleggingen

€

328.800.555

€

297.372.623

Mutatie vorderingen

€

1.955.102

€

-7.672.422


€

-2.025.388

€

13.408.333

€

-47.679.881

€

46.637.118

Plaatsing van participaties

€

120.458.955

€

63.765.133

Inkoop van participaties

€

-72.764.195

€

-103.067.849

Mutatie vorderingen

€

-232.016

€

-


€

8.920.661

€

241.909

€

56.383.405

€

-39.060.807

Totaal kasstroom uit beleggingsactiviteiten KASSTROOM UIT FINANCIERINGSACTIVITEITEN

Totaal kasstroom uit financieringsactiviteiten

NETTO KASSTROOM

€

8.703.524

€

7.576.311

Valutakoersverschillen op liquiditeiten

€

-173.678

€

-1.142.765

Mutatie liquide middelen

€

8.529.846

€

6.433.546

Stand liquide middelen begin verslagperiode

€

40.518.364

€

19.107.515

Stand liquide middelen ultimo verslagperiode

€

49.048.210

€

25.541.061


35



Toelichting

ALGEMEEN De financiële verantwoording is opgesteld in overeenstemming met de Voorwaarden van Beheer en Bewaring Basis Fondsen (2007) en dient ter bepaling van het fondsvermogen. De Balans en de Winst-en-verliesrekening zijn opgesteld uitgaande van RJ 910 model Q, respectievelijk S. Hierbij worden interest rate swaps, kredietderivaten, valutatermijntransacties en futures ongeacht het teken, gerubriceerd onder beleggingen. Deze rubricering en de daarmede in verband staande verloopoverzichten en specificaties bieden de gebruiker van de verantwoording het meeste inzicht in het totale beleggingsinstrumentarium en de onderlinge verbanden tussen de verschillende individuele instrumenten. Op onderdelen zijn in de financiële verantwoording bewoordingen gehanteerd die afwijken van die modellen, omdat deze beter de inhoud van de post weergeven. Het juridische eigendom van de activa berust, met uitzondering van de uitgeleende en onder repurchase agreements begrepen effecten, bij de bewaarder. ING Basis Fondsen staan niet onder extern toezicht, zoals voortvloeit uit de Wet op het financieel toezicht. Het fonds heeft geen medewerkers in dienst. Het beheer wordt gevoerd door ING Fund Management B.V. Hiervoor is geen bezoldiging verschuldigd. De financiële verantwoording is niet gecontroleerd door een deskundige als bedoeld in artikel 2:393 BW. FISCALE STATUS ING Dividend Aandelen Basis Fonds is fiscaal transparant, hetgeen betekent dat zij niet zelfstandig belastingplichtig is voor de vennootschapsbelasting. De fiscale resultaten worden direct toegerekend aan de participanten van het fonds. WAARDERINGSGRONDSLAGEN Alle bedragen luiden in euro, tenzij anders vermeld. Alle financiële instrumenten, zoals die in dit verslag onder beleggingen dan wel onder kortlopende schulden zijn gerubriceerd, worden opgenomen in de Balans gedurende de periode dat het economisch risico aan het fonds is toe te rekenen en voor zover aan het instrument een reële waarde is toe te kennen. Alle financiële activa en alle financiële verplichtingen zijn geclassificeerd als deel uitmakend van een handelsportefeuille. Beleggingen worden gewaardeerd op reële waarde. Vaststelling van deze reële waarde vindt plaats op basis van de volgende uitgangspunten: - aandelen met een beurs- of andere marktnotering worden gewaardeerd tegen ultimo verslagperiode laatst bekende koers. Overige activa en passiva worden gewaardeerd tegen nominale waarde. Activa en passiva in vreemde valuta worden omgerekend tegen de per balansdatum geldende wisselkoersen. Bij het uitlenen van effecten is sprake van tijdelijke overdracht van het juridisch eigendom aan derden. Omdat het fonds zowel de directe als indirecte beleggingsresultaten van de uitgeleende effecten behoudt, blijven deze effecten gedurende de periode dat zij zijn uitgeleend, onderdeel uitmaken van de beleggingsportefeuille zoals die in de balans en in de samenstelling van de beleggingen wordt gepresenteerd. Alle transacties in vreemde valuta worden verantwoord tegen de op transactiedatum laatst bekende middenkoers. GRONDSLAGEN VAN RESULTAATBEPALING Bedrijfsopbrengsten en bedrijfslasten worden toegerekend aan de periode waarop deze betrekking hebben. Dividenden op beleggingen worden als opbrengst verantwoord op het tijdstip dat de koers van het desbetreffende fonds ex-dividend noteert. Zowel de gerealiseerde als de niet-gerealiseerde koersen valutakoersresultaten van beleggingen worden als waardeverandering in de Winst-en-verliesrekening verantwoord. Aan- en verkoopkosten van beleggingen worden opgenomen in de kostprijs respectievelijk in mindering gebracht op de verkoopopbrengst van de betreffende beleggingen.


36



KASSTROOMOVERZICHT Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de indirecte methode. De liquide middelen in het overzicht bestaan uit direct opeisbare banktegoeden en uit voor zover van toepassing margin accounts uit hoofde van transacties in afgeleide financiële instrumenten. Koersverschillen inzake liquiditeiten worden afzonderlijk in het kasstroomoverzicht getoond.


37



TOELICHTING OP DE BALANS Over de periode 1 januari 2009 tot en met 30 juni 2009, respectievelijk over de periode 1 januari 2008 tot en met 30 juni 2008 BELEGGINGEN Aandelen

2009

2008

783.152.757

€ 1.101.358.918

€

398.322.799

€

287.571.274

€

-328.800.555

€

-297.372.623

Waardeverandering

€

-4.923.956

€

-239.962.478


€

847.751.045

€

851.595.091


€

Aankopen Verkopen

In de Samenstelling van de beleggingen die onderdeel uitmaakt van deze Toelichting zijn de individuele aandelen vermeld, die ultimo verslagperiode in de portefeuille zijn opgenomen.

FONDSVERMOGEN 2009

2008


€

828.466.212

€ 1.125.818.854

Plaatsing van participaties

€

120.458.955

€

63.765.133

Inkoop van participaties

€

-72.764.195

€

-103.067.849


€

16.815.015

€

-210.005.385


€

892.975.987

€

876.510.753

VERMOGENSGEGEVENS 30-06-2009 Fondsvermogen

€

892.975.987

Aantal geplaatste participaties Intrinsieke waarde per participatie


31-12-2008 €

67.713.244 €

13,19

38

828.466.212

31-12-2007 €

63.602.143 €

13,03

1.125.818.854 55.546.866

€

20,27




KOSTEN

2009

2008

Bewaarloon

€

25.101

€

41.484


€

19.706

€

16.327

€

44.807

€

57.811

Directe kosten

Betreft in het boekjaar ten laste van het fonds gebrachte Directe kosten. Deze kosten zijn in de Winst-en-verliesrekening verwerkt. De grondslag voor de verschuldigde kosten is facturering voor geleverde diensten door derden, waaronder ook gelieerde partijen.


39



Samenstelling van de beleggingen per 30 juni 2009 Valuta

Aantal

Fondsnaam

Waarde (in Euro)

Australië AUD AUD AUD AUD AUD AUD AUD

1.044.076 3.135.156 4.447.949 4.204.702 1.807.728 728.613 757.320

AUST & NZ BANKING GROUP LTD FOSTER'S GROUP LTD INSURANCE AUSTRALIA GROUP MACQUARIE AIRPORTS SUNCORP-METWAY LIMITED WESFARMERS LIMITED WESTFIELD GROUP

9.923.235 9.306.083 8.998.444 5.598.191 6.980.852 9.511.864 4.967.321 55.285.990

Brazilië USD USD USD

198.257 376.074 809.751

PETROLEO BRASILEIRO S.A.-ADR TELE NORTE LESTE PART-ADR VALE SA-SP PREF ADR

4.715.256 3.986.897 8.861.568 17.563.721

Canada CAD CAD USD

278.076 572.435 421.905

TORONTO-DOMINION BANK TRANSCANADA CORP ENERPLUS RESOURCES FUND

10.257.888 11.006.270 6.464.006 27.728.164

Duitsland EUR EUR EUR EUR EUR

122.477 340.560 66.310 173.643 462.286

DEUTSCHE BOERSE AG E.ON AG MUENCHENER RUECKVER AG-REG SIEMENS AG THYSSENKRUPP AG

6.770.529 8.592.329 6.378.359 8.536.290 8.177.839 38.455.346

Finland EUR

807.105

NOKIA OYJ

8.426.176 8.426.176

Frankrijk EUR EUR EUR EUR EUR

130.713 194.196 323.988 256.638 739.578

ACCOR SA SANOFI-AVENTIS TOTAL SA VINCI SA VIVENDI SA

3.693.296 8.130.987 12.467.058 8.208.566 12.598.711 45.098.618

Hong Kong USD

250.333

CHINA MOBILE LTD-SPON ADR

8.937.851 8.937.851

Italië EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

778.807 723.697 1.871.701 2.809.744 394.325 394.325 394.325

ENI SPA ITALCEMENTI MEDIASET SPA SNAM RETE GAS UBI AZXOBCV-RIGHT UBI BANCA SCPA-CW11 UNIONE DI BANCHE ITALIANE SCPA

13.122.898 3.028.672 7.472.766 8.787.474 19.204 3.655.393 36.086.407

Japan JPY JPY JPY JPY ING Hoog Dividend Aandelen Fonds

989.000 69.100 7.981 352.000

MITSUI OSK LINES LTD NINTENDO CO LTD NTT DOCOMO INC SHISEIDO COMPANY LIMITED 40

4.581.996 13.596.905 8.326.890 4.114.717 Halfjaarbericht 2009


Valuta JPY JPY JPY JPY

Aantal 145.600 1.209.000 298.900 195.500

Fondsnaam

Waarde

SUMITOMO MITSUI FINANCIAL GR SUMITOMO TRUST & BANKING CO TAKEDA PHARMACEUTICAL CO LTD TREND MICRO

(in Euro) 4.228.095 4.645.372 8.304.330 4.463.711 52.262.016

Nederland EUR EUR EUR EUR

134.983 130.790 499.134 373.498

AKZO NOBEL NV CORIO NV ROYAL DUTCH SHELL PLC-A SHS UNILEVER NV-CVA

4.233.067 4.533.181 8.884.585 6.411.093 24.061.926

Nieuw-Zeeland NZD

3.638.265

TELECOM CORP OF NEW ZEALAND

4.587.107 4.587.107

Polen PLN

2.240.302

TELEKOMUNIKACJA POLSKA S.A.

7.712.375 7.712.375

Singapore SGD

1.058.500

DBS GROUP HOLDINGS LTD

6.152.554 6.152.554

Spanje EUR EUR EUR

1.064.957 1.266.517 605.057

BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTA BANCO SANTANDER SA TELEFONICA SA

9.520.716 10.841.386 9.753.519 30.115.621

Taiwan USD

1.066.607

TAIWAN SEMICONDUCTOR-SP ADR

7.155.578 7.155.578

Thailand THB

1.684.350

SIAM CEMENT PUB CO-FOR REG

5.674.618 5.674.618

Verenigd Koninkrijk GBP GBP GBP GBP GBP GBP

302.526 2.321.814 732.879 1.446.070 733.234 6.215.801

ASTRAZENECA PLC BP PLC GLAXOSMITHKLINE PLC HSBC HOLDINGS PLC SCOTTISH & SOUTHERN ENERGY VODAFONE GROUP PLC

9.485.684 13.025.276 9.194.331 8.531.762 9.805.724 8.553.386 58.596.163

Verenigde Staten USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD ING Hoog Dividend Aandelen Fonds

272.201 378.004 89.850 358.534 445.651 411.406 771.372 166.807 250.638 120.471 604.844 225.527 262.651 396.901 318.016

ABBOTT LABORATORIES AGL RESOURCES INC AIR PRODUCTS & CHEMICALS INC ALTRIA GROUP INC AMERICAN ELECTRIC POWER ARTHUR J GALLAGHER & CO AT&T INC AUTOMATIC DATA PROCESSING BANK OF HAWAII CORP BOSTON PROPERTIES INC BRISTOL-MYERS SQUIBB CO CAMPBELL SOUP CO CHEVRON CORP COCA-COLA CO/THE CONSOLIDATED EDISON INC 41

9.128.674 8.569.869 4.137.462 4.189.479 9.178.952 6.259.155 13.660.486 4.214.622 6.402.424 4.096.864 8.757.981 4.730.335 12.405.539 13.579.495 8.484.054 Halfjaarbericht 2009


Valuta USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

Aantal 728.924 409.472 419.427 323.548 250.808 175.955 908.652 391.815 227.250 375.737 736.593 218.972 238.448 126.577 707.970 596.758 174.330 755.288 111.958 456.068 902.224 535.704 1.042.324 435.881 1.161.725 280.070 520.118 179.303 150.790 304.278 1.273.373 198.089 411.738 576.340 149.106

Fondsnaam

Waarde (in Euro) 8.387.576 7.479.181 4.362.770 7.473.679 9.156.866 8.769.839 7.592.344 4.813.013 3.828.409 8.411.323 8.691.130 8.867.222 8.913.007 4.613.137 12.790.047 6.479.610 8.422.874 8.642.478 4.588.789 9.091.121 15.289.534 3.975.816 8.664.669 8.468.083 12.423.538 8.709.695 8.131.884 6.532.195 3.907.758 8.377.868 8.860.457 4.058.801 9.146.798 6.952.321 4.362.678

DOW CHEMICAL DU PONT (E.I.) DE NEMOURS DUKE ENERGY CORP EMERSON ELECTRIC CO EXELON CORP EXXON MOBIL CORP GENERAL ELECTRIC CO H&R BLOCK INC HOME DEPOT INC HONEYWELL INTERNATIONAL INC INTEL CORP JOHNSON & JOHNSON KIMBERLY-CLARK CORP KINDER MORGAN ENERGY PRTNRS KRAFT FOODS INC-A LEGGETT & PLATT INC LORILLARD INC MATTEL INC MCDONALD'S CORP MERCK & CO. INC. MICROSOFT CORP NEWELL RUBBERMAID INC NISOURCE INC NYSE EURONEXT PFIZER INC PHILIP MORRIS INTERNATIONAL PITNEY BOWES INC PROCTER & GAMBLE CO RAYONIER INC REYNOLDS AMERICAN INC SARA LEE CORP SNAP-ON INC SOUTHERN CO SPECTRA ENERGY CORP TRAVELERS COS INC/THE

387.031.901 Zuid-Korea KRW USD

125.406 401.326

S-OIL CORPORATION KT CORP-SP ADR

3.993.272 4.108.681 8.101.953

Zwitserland CHF USD

295.380 123.083

NOVARTIS AG-REG ALCON INC

8.527.391 10.189.568 18.716.959 847.751.044

Totaal beleggingen

De in de samenstelling van de beleggingen opgenomen financiële instrumenten worden, tenzij anders vermeld, verhandeld op effectenbeurzen of andere geregelde, regelmatig functionerende, erkende open markten. Voor de samenstelling van de beleggingen per 31 december 2008 wordt verwezen naar het jaarverslag 2008 van het Subfonds. Dit jaarverslag is beschikbaar op de website van de beheerder, www.ingim.nl. Den Haag, 25 augustus 2009 ING Fund Management B.V.


42



Wisselkoersen ten opzichte van de Euro Per 30 juni 2009 Amerikaanse dollar Antilliaanse gulden Argentijnse peso Arubaanse gulden Australische dollar Belgische franc Braziliaanse real Canadese dollar Chileense peso Chinese renminbi Colombiaanse peso Cypriotische pond Deense kroon Dominicaanse peso Duitse mark Egyptische pond Engelse pond Filippijnse peso Finse markka Franse franc Griekse drachme Hong Kong dollar Hongaarse forint Ierse punt Indiase rupee Indonesische rupiah Israëlische shekel Italiaanse lire Japanse yen Kazakstaanse tenge Keniaanse shilling Kroatische kuna Latvian lat Luxemburgse franc Maleisische ringgit Maltese lira Mexicaanse peso Nederlandse gulden Nieuw-Zeelandse dollar Nigeriaanse naira Noorse kroon Oekraïense hryvna Oostenrijkse schilling Pakistaanse rupee Peruaanse sol Poolse zloty Portugese escudo Roemeense leu Russische roebel Servische dinar Singapore dollar Slowaakse koruna Spaanse peseta Taiwanese dollar Thaise baht Tsjechische koruna Turkse lira Uruguayaanse peso Venezolaanse bolívar fuerte Zuid-Afrikaanse rand Zuid-Koreaanse won Zweedse kroon Zwitserse franc


(USD) (ANG) (ARS) (AWG) (AUD) (BEF) (BRL) (CAD) (CLP) (CNY) (COP) (CYP) (DKK) (DOP) (DEM) (EGP) (GBP) (PHP) (FIM) (FRF) (GRD) (HKD) (HUF) (IEP) (INR) (IDR) (ILS) (ITL) (JPY) (KZT) (KES) (HRK) (LVL) (LUF) (MYR) (MTL) (MXN) (NLG) (NZD) (NGN) (NOK) (UAH) (ATS) (PKR) (PEN) (PLN) (PTE) (RON) (RUB) (RSD) (SGD) (SKK) (ESP) (TWD) (THB) (CZK) (TRY) (UYU) (VEF) (ZAR) (KRW) (SEK) (CHF)

1,40265 2,51075 5,32480 2,51075 1,73500 40,33990 2,74890 1,62895 745,15785 9,58110 3.013,10270 0,58530 7,44690 50,28510 1,95583 7,84645 0,85170 67,50255 5,94573 6,55957 340,75000 10,87060 272,47500 0,78756 67,19395 14.317,55100 5,50060 1.936,27000 135,33470 211,00065 107,30270 7,27330 0,70375 40,33990 4,93030 0,42930 18,47325 2,20371 2,16530 207,73245 9,02825 10,82845 13,76030 114,23185 4,22720 4,46470 200,48200 4,20900 43,72375 93,57780 2,03010 30,12600 166,38600 46,02095 47,78830 26,01250 2,15475 32,49945 3,01190 10,83195 1.786,90600 10,86755 1,52550

43


ING Hoog Dividend Aandelen Fonds

Recommend Documents