ING First Class Obligatie Fonds

ING First Class Obligatie Fonds Halfjaarbericht 2007

ING First Class Obligatie Fonds (subfonds van ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V.) Postbus 1800 1000 BV Amsterdam Internet: www.ingbank.nl

DIRECTIE ING Fund Management B.V.

BEHEERDER ING Fund Management B.V. Internet: www.ingim.com/beleggingsfondsen

ING Fund Management B.V. Mw. A.G.Z. Kemna (t/m 30 juni 2007) G.O.J.M. Van Hassel (m.i.v. 1 augustus 2007) G.H. Bergsma M.L.M. van Diemen M.F.M. van Elk M.J. van Lanschot J.V.A.A.P. Sonneville (t/m 31 mei 2007)

ACCOUNTANT Ernst & Young Accountants

BANKIER ING Bank N.V.

ING First Class Obligatie Fonds

Inhoudsopgave Halfjaarbericht ING First Class Obligatie Fonds Kerncijfers............................................................................................................................................................................................................. 6 Algemene inleiding............................................................................................................................................................................................... 8 Directieverslag...................................................................................................................................................................................................... 9 Halfjaarcijfers Balans...................................................................................................................................................................................................... 12 Winst-en-verliesrekening........................................................................................................................................................................ 13 Kasstroomoverzicht................................................................................................................................................................................. 14 Toelichting............................................................................................................................................................................................... 15 Overige gegevens................................................................................................................................................................................................ 19

Halfjaarbericht ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. Directieverslag..................................................................................................................................................................................................... 22 Halfjaarcijfers Balans...................................................................................................................................................................................................... 25 Winst-en-verliesrekening........................................................................................................................................................................ 26 Toelichting............................................................................................................................................................................................... 27 Overige gegevens................................................................................................................................................................................................ 33

Halfjaarbericht ING Multi Obligatie Basis Fonds Halfjaarcijfers Balans...................................................................................................................................................................................................... 37 Winst-en-verliesrekening........................................................................................................................................................................ 38 Kasstroomoverzicht................................................................................................................................................................................. 39 Toelichting............................................................................................................................................................................................... 40

Halfjaarbericht ING AAA ABS Basis Fonds Halfjaarcijfers Balans...................................................................................................................................................................................................... 47 Winst-en-verliesrekening........................................................................................................................................................................ 48 Kasstroomoverzicht................................................................................................................................................................................. 49 Toelichting............................................................................................................................................................................................... 50

Halfjaarbericht ING Emerging Fixed Income Basis Fonds HC (euro) Halfjaarcijfers Balans...................................................................................................................................................................................................... 58 Winst-en-verliesrekening........................................................................................................................................................................ 59 Kasstroomoverzicht................................................................................................................................................................................. 60 Toelichting............................................................................................................................................................................................... 61


3

Halfjaarbericht 2007


Halfjaarbericht ING Emerging Fixed Income Basis Fonds HC Halfjaarcijfers Balans...................................................................................................................................................................................................... 68 Winst-en-verliesrekening........................................................................................................................................................................ 69 Kasstroomoverzicht................................................................................................................................................................................. 70 Toelichting............................................................................................................................................................................................... 71

Halfjaarbericht ING Emerging Fixed Income Basis Fonds LC (euro) Halfjaarcijfers Balans...................................................................................................................................................................................................... 80 Winst-en-verliesrekening........................................................................................................................................................................ 81 Kasstroomoverzicht................................................................................................................................................................................. 82 Toelichting............................................................................................................................................................................................... 83

Halfjaarbericht ING Emerging Fixed Income Basis Fonds LC Halfjaarcijfers Balans...................................................................................................................................................................................................... 90 Winst-en-verliesrekening........................................................................................................................................................................ 91 Kasstroomoverzicht................................................................................................................................................................................. 92 Toelichting............................................................................................................................................................................................... 93

Halfjaarbericht ING Euro Credit Basis Fonds Halfjaarcijfers Balans.................................................................................................................................................................................................... 101 Winst-en-verliesrekening....................................................................................................................................................................... 102 Kasstroomoverzicht............................................................................................................................................................................... 103 Toelichting............................................................................................................................................................................................. 104

Halfjaarbericht ING Global ABS Basis Fonds Halfjaarcijfers Balans.................................................................................................................................................................................................... 113 Winst-en-verliesrekening....................................................................................................................................................................... 114 Kasstroomoverzicht............................................................................................................................................................................... 115 Toelichting............................................................................................................................................................................................. 116

Halfjaarbericht ING Europe+ ABS Basis Fonds Halfjaarcijfers Balans.................................................................................................................................................................................................... 123 Winst-en-verliesrekening....................................................................................................................................................................... 124 Kasstroomoverzicht............................................................................................................................................................................... 125 Toelichting............................................................................................................................................................................................. 126


4



Halfjaarbericht ING US+ ABS Basis Fonds Halfjaarcijfers Balans.................................................................................................................................................................................................... 134 Winst-en-verliesrekening....................................................................................................................................................................... 135 Kasstroomoverzicht............................................................................................................................................................................... 136 Toelichting............................................................................................................................................................................................. 137


5



Kerncijfers

Eigen vermogen Aantal geplaatste aandelen Intrinsieke waarde per aandeel Beurskoers Rendement van het fonds Rendement van de benchmark Uitgekeerd dividend per aandeel

2007

2006

2005

2004

2003

€ €

620.048.297 25.574.415 24,24 24,24

693.292.646 28.098.139 24,67 24,59

626.935.693 24.418.139 25,67 25,93

317.883.219 12.600.186 25,23 25,55

-

% % €

0,20 -0,70 0,48

-0,13 1,09 0,96

5,11 4,94 0,83

2,20 -

-

€

ALGEMEEN De onder 2007 vermelde cijfers hebben betrekking op 30 juni 2007 respectievelijk op de periode 1 januari 2007 tot en met 30 juni 2007. De onder overige jaren vermelde cijfers hebben betrekking op 31 december respectievelijk op de periode 1 januari tot en met 31 december van het betreffende jaar, tenzij anders vermeld. 2004 Het fonds is gestart op 8 november 2004 . De onder 2004 vermelde cijfers hebben betrekking op 31 december 2004 respectievelijk de periode 8 november 2004 tot en met 31 december 2004.


6




7



Algemene inleiding

In 10 stappen door de eerste zes maanden van 2007 Liquiditeitgedreven aandelenmarkten 1. Aandelenmarkten kenden een gunstige eerste helft van 2007. Zij hadden steun van de vele fusies en overnames, inkoop van eigen aandelen door bedrijven en zeer veel liquiditeit in de markt. Bovendien waren de winstcijfers van de meeste bedrijven beter dan verwacht. Beleggers bleven uitgaan van een beperkte afzwakking van de Amerikaanse economie ('zachte landing'). 2. Eind februari diende zich de eerste correctie sinds mei 2006 aan. De hoge risicobereidheid van beleggers daalde kortstondig, waarbij vooral hedge funds hun posities in risicovolle beleggingen, waaronder opkomende markten, terugbrachten. De zogeheten 'carry trades' werden afgewikkeld, wat tot grote kapitaalstromen op de financiële markten leidde. Herstel volgde snel en carry trades werden weer veelvuldig opgezet. Dat leidde tot een verdere verzwakking van de Japanse yen. 3. Er ontstond onrust op de Amerikaanse hypotheekmarkt nadat bleek dat enkele hypotheekverstrekkers in de problemen waren gekomen. Een groeiend aantal huiseigenaren (met een lage kredietwaardigheid) kan niet meer aan zijn hypotheekverplichtingen voldoen. Ook vastrentende leningen met hypotheekportefeuilles als onderpand kwamen onder druk te staan. 4. Na een jaar van groei onder het langjarige gemiddelde, trekt de Amerikaanse economie in het tweede kwartaal weer aan. De malaise op de huizenmarkt houdt nog aan, maar de voorraadcorrectie in de industrie lijkt achter de rug. Dankzij de veerkrachtige arbeidsmarkt is er sprake van een solide inkomensgroei van de huishoudens. 5. De economie van de Eurozone blijft zijn bovengemiddelde groeitempo volhouden, wat naast de export ook in toenemende mate aan de sterke binnenlandse vraag is te danken. Belangrijke aanjager van de groei is Duitsland. De BTW-verhoging in Duitsland per 1 januari 2007 werd bijna moeiteloos geabsorbeerd. 6. De euro, die tijdens het grootste deel van het halfjaar is gestegen tegenover de dollar, zwakte in mei en juni af. De sterke euro is het gevolg van de relatieve kracht van de economie ten opzichte van de Amerikaanse economie. De exporten leden er niet onder, mede omdat de eurolanden met succes snelgroeiende exportmarkten als Oost-Europa, China en Rusland hebben aangeboord. 7. Door het verkrappende beleid van centrale banken, de meevallende ontwikkeling van de Amerikaanse economie en de diversificatie van beleggingen door o.a. China zijn de kapitaalmarktrentes flink opgelopen. Obligatiemarkten gingen omlaag, terwijl aandelenmarkten weinig hinder ondervonden van de hogere rentes. 8. Verschillende indicatoren wezen op een groei van de Japanse economie boven het langjarige gemiddelde. De stijging van de consumentenprijzen bleef echter achterwege. Ondanks de verbeterende arbeidsmarkt trok de inkomensgroei van huishoudens niet aan, waardoor de consumptieve bestedingen achterbleven. Het tempo van renteverhogingen door de Bank of Japan ligt daardoor laag. Redelijk positief voor aandelen 9. Na het einde van de verslagperiode, in juli en augustus, daalden aandelenmarkten fors en liepen de spreads op een aantal vastrentende markten sterk op. De malaise op de Amerikaanse huizenmarkt bleek ernstiger gevolgen te hebben dan was verwacht. Zo ontstonden er niet alleen tot problemen bij enkele hypotheekbanken in de VS maar ook bij hedgefunds en andere marktpartijen die direct of indirect betrokken zijn bij de zogenoemde sub-prime hypotheekmarkt, de markt waarop huizenkopers met (zeer) beperkte middelen een beroep doen. De wereldwijde onrust op de markten noopte centrale banken in augustus tot het nemen van maatregelen. Banken stelden extra middelen beschikbaar aan de geldmarkt en in de VS werd de rente verlaagd. 10. De winst van wereldwijde aandelenmarkten in het eerste halfjaar (circa 7% in euro) was in de tweede helft van augustus nagenoeg verdwenen. Hoewel wij van mening zijn dat de neerwaartse risico's zijn toegenomen, blijven wij gematigd optimistisch voor aandelen. Wij baseren ons hierbij op fundamentele factoren. Zo zijn aandelen intussen vrij goedkoop en beschikt het bedrijfsleven over een sterke financiële positie.

Den Haag, 24 augustus 2007 ING Fund Management B.V.


8



Directieverslag PROFIEL Soort belegging: Vastrentende waarden Regio: Wereldwijd Benchmark: Composite benchmark (84% Lehman Brothers Euro Aggregate Bond Index, 8% JP Morgan Emerging Local Market Index Plus, 4% JP Morgan Emerging Market Bond Index Global Diversified, 2,8% Lehman brothers US Corporate High Yield Index, 1,2% Lehman Brothers Pan-European High Yield Index). Uitgebreide informatie over het profiel en het beleggingsbeleid is opgenomen in het prospectus. MARKTONTWIKKELINGEN Het eerste halfjaar werd gekenmerkt door een stijging van de kapitaalmarktrentes. Dit werd vooral veroorzaakt door sterke economische cijfers, die leidden tot opwaartse herzieningen van de marktverwachtingen ten aanzien van het beleid van de belangrijkste centrale banken. Doordat er minder onzekerheid was over de kracht van de economische ontwikkelingen, was de rentestijging in Europa groter dan in de Verenigde Staten. De ECB verhoogde haar belangrijkste rentetarief in totaal met 0,5% en per saldo liep de Duitse 10-jaars rente op van 3,9% naar 4,6%. Emerging Market Debt (EMD) en High Yield bleven goed presteren, tegen de achtergrond van een aanhoudend hoge risicobereidheid bij beleggers en gunstige 'fundamentals'. GEVOERD BELEGGINGSBELEID Gedurende het grootste deel van het eerste halfjaar anticipeerde het fonds, door onderwogen duratieposities, op hogere rentes. Deze duratieposities waren zowel gebaseerd op onze fundamentele visie dat de ECB zou voortgaan met het verhogen van haar rentetarieven en onze verwachting dat de Fed de rente voorlopig niet zou gaan verlagen. De actieve duratieposities profiteerden eveneens van de signalen van het kwantitatieve model. Tegen het einde van de verslagperiode zijn geleidelijk de onderwogen duratieposities gereduceerd. Per saldo hebben de duratieposities positief aan de relatieve performance bijgedragen. Het valutabeleid had eveneens een positieve invloed op de relatieve performance. Dit was te danken aan diverse posities die gericht waren op een daling van de Amerikaanse dollar, maar ook overwegingen in de Noorse kroon en de Poolse zloty (beide versus de euro) droegen positief bij. Ook het kwantitatieve valutamodel droeg positief bij aan de performance. Diverse geografische renteposities hadden per saldo weinig invloed op de relatieve performance. Overwogen posities in opkomende markten droegen positief bij aan de relatieve performance. VOORUITZICHTEN In de Verenigde Staten zien we in de tweede helft van 2007 een iets lagere groei dan eerder verwacht als gevolg van de recente ontwikkelingen op de Amerikaanse huizen- en kredietmarkt. Wij verwachten dat de Amerikaanse centrale bank (FED) op korte termijn de rente twee keer met 25 basispunten gaat verlagen om de rust op de kredietmarkt verder terug te brengen en een eventueel nadelig effect op de economie te voorkomen. Ondanks de positieve ontwikkeling van de Europese economie zijn wij van mening dat de ECB de rente voorlopig niet verder gaat verhogen als gevolg van de bovengenoemde ontwikkelingen. Tegen deze achtergrond blijven wij daarmee voorzichtig aangaande de vooruitzichten voor de absolute performance. Ondanks de huidige turbulentie en correcties, handhaven wij de overweging naar EMD obligaties en valuta's. De fundamenten van opkomende markten zijn nog steeds positief. Door de recente koersdalingen van de meer risicovolle bedrijfsobligaties vinden wij deze categorie ook aantrekkelijker geworden en zullen wij geleidelijk een overweging innemen. Tegen deze achtergrond verwachten wij slechts een geringe positieve absolute performance in het komende jaar. RECENTE MARKTONTWIKKELINGEN Recentelijk sloegen de al langer bekende problemen op de Amerikaanse hypothekenmarkt over in een zekere mate van paniek op de wereldwijde financiële markten. De centrale banken zagen zich genoodzaakt in te grijpen. De toegenomen onrust en de correctie op de financiële markten passen in het beeld van hogere volatiliteit zoals wij dat eerder voor 2007 hadden geschetst. Alhoewel de neerwaartse risico's zijn toegenomen, handhaven wij op dit moment onze algemene visie. Wij blijven gematigd optimistisch ten aanzien van aandelenbeleggingen. Voor wat betreft obligaties handhaven wij onze positieve visie op obligaties van opkomende markten. Verder is de recente correctie binnen bedrijfsobligaties (High Yield) voor ons aanleiding geweest om onze visie te wijzigen van neutraal naar positief. Op macro-economisch gebied hebben wij onze groeiramingen voor de Verenigde Staten naar beneden bijgesteld en zien wij de centrale bank van de Verenigde Staten de rente op korte termijn verlagen. Renteverhogingen van de Europese centrale bank zullen worden uitgesteld.


9



GEBRUIK DERIVATEN IN VERSLAGPERIODE In de portefeuille is gebruik gemaakt van futures, interest rate swaps en valutatermijntransacties. Deze afgeleide financiële instrumenten dienen voor het afdekken en het aangaan van rente- en valutaposities en worden zodanig gebruikt dat de portefeuille als geheel binnen de beleggingsrestricties blijft.



10



Halfjaarcijfers Over de periode 1 januari 2007 tot en met 30 juni 2007


11



Balans Vóór resultaatbestemming 30-06-2007 BELEGGINGEN Participaties in ING Basis Fondsen

31-12-2006

€

620.911.791

€

693.714.006

€

620.911.791

€

693.714.006

€

207.953

€

-

€

2.733

€

87.120

€

210.686

€

87.120

€

657.243

€

-

€

657.243

€

-

€

-

€

1.601

€

1.731.423

€

506.879

€

1.731.423

€

508.480

Uitkomst van vorderingen en overige activa minus kortlopende schulden

€

-863.494

€

-421.360

Uitkomst van activa minus kortlopende schulden

€

620.048.297

€

693.292.646

€ €

12.275.719

Agio

619.427.245

€ €

686.033.922

Algemene reserve

€

-12.929.935

€

7.873.280

Onverdeeld resultaat

€

1.275.268

€

-14.101.662

€

620.048.297

€

693.292.646

VORDERINGEN Uit hoofde van beleggingstransacties Overige vorderingen

OVERIGE ACTIVA Liquide middelen

KORTLOPENDE SCHULDEN Schulden aan kredietinstellingen Overige schulden

EIGEN VERMOGEN Geplaatst kapitaal


12

13.487.106



Winst-en-verliesrekening Over de periode 1 januari tot en met 30 juni 2007, respectievelijk over de periode 1 januari tot en met 30 juni 2006 2007

2006

BEDRIJFSOPBRENGSTEN OPBRENGSTEN UIT BELEGGINGEN Toegerekend direct beleggingsresultaat van ING Basis Fondsen

€

15.366.069

€

11.445.078

€

-11.246.982

€

-34.006.290

€

16.826

€

85.420

€

4.135.913

€

-22.475.792

Directe kosten

€

2.823.819

€

2.730.356

Toegerekende kosten ING Basis Fondsen

€

36.826

€

81.541

Interest

€

-

€

36.056

Som der bedrijfslasten

€

2.860.645

€

2.847.953

Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening

€

1.275.268

€

-25.323.745

WAARDEVERANDERING BELEGGINGEN Toegerekend indirect beleggingsresultaat van ING Basis Fondsen OVERIGE BEDRIJFSOPBRENGSTEN

Som der bedrijfsopbrengsten BEDRIJFSLASTEN


13



Kasstroomoverzicht Over de periode 1 januari tot en met 30 juni 2007, respectievelijk over de periode 1 januari tot en met 30 juni 2006 2007

2006

KASSTROOM UIT BELEGGINGSACTIVITEITEN Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening

€

1.275.268

€

-25.323.745

Af: Toegerekende resultaten ING Basis Fondsen

€

4.082.261

€

-22.642.753

€

-2.806.993

€

-2.680.992

Aankoop van beleggingen

€

-10.843.874

€

-91.522.249

Verkoop van beleggingen

€

87.728.350

€

14.673.000

Mutatie vorderingen

€

-123.566

€

-85.413

Mutatie kortlopende schulden

€

-67.550

€

93.526

€

73.886.367

€

-79.522.128

Plaatsing van aandelen

€

9.871.622

€

91.544.514

Inkoop van aandelen

€

-71.395.787

€

-

Uitgekeerd dividend

€

-12.995.452

€

-12.606.306

Mutatie vorderingen

€

-

€

7.119.750


€

1.290.493

€

-6.535.830

€

-73.229.124

€

79.522.128

Totaal kasstroom uit beleggingsactiviteiten KASSTROOM UIT FINANCIERINGSACTIVITEITEN

Totaal kasstroom uit financieringsactiviteiten

NETTO KASSTROOM

€

657.243

€

-

Stand liquide middelen begin verslagperiode

€

-

€

-

Stand liquide middelen ultimo verslagperiode

€

657.243

€

-


14



Toelichting

ALGEMEEN Het halfjaarbericht van ING First Class Obligatie Fonds bevat naast het directieverslag, de halfjaarcijfers en de Overige gegevens van het fonds zelf ook het halfjaarbericht van ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V., waarvan het fonds deel uitmaakt, alsmede als bijlage het halfjaarbericht van één of meer ING Basis Fondsen waarin het Subfonds direct of indirect participeert. Op deze wijze is het mogelijk inzicht te verkrijgen in de feitelijke beleggingen waarin wordt geparticipeerd en de daarmede samenhangende risico's. ING First Class Obligatie Fonds is een Subfonds dat deel uitmaakt van ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. De halfjaarcijfers zijn opgesteld overeenkomstig de door de wetgever opgestelde modellen ten behoeve van de jaarrekening voor beleggingsinstellingen. Op onderdelen zijn in de halfjaarcijfers bewoordingen gehanteerd die afwijken van die modellen, omdat deze beter de inhoud van de post weergeven. Het Subfonds heeft geen medewerkers in dienst. De directie wordt gevoerd door ING Fund Management B.V. Alle aandelen in ING Fund Management B.V. worden gehouden door ING Investment Management (Europe) B.V. ING Fund Management B.V. en ING Investment Management (Europe) B.V. maken deel uit van ING Groep N.V. ING Fund Management B.V. is tevens de beheerder van het Subfonds en beschikt in die hoedanigheid over een vergunning van de Stichting Autoriteit Financiële Markten (AFM) uit hoofde van de Wft. Voor de beheeractiviteiten wordt een managementvergoeding in rekening gebracht. De halfjaarcijfers zijn niet gecontroleerd door een deskundige als bedoeld in artikel 2:393 BW. NOTERING De aandelen van het Subfonds zijn toegelaten tot de notering op de Eurolist by Euronext Amsterdam te Amsterdam. PARAPLUSTRUCTUUR ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. is een juridische entiteit met een ongedeeld vermogen. De afzonderlijke Subfondsen die deel uitmaken van ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. vormen geen juridisch afgescheiden vermogen. Dit betekent dat een eventueel negatief vermogenssaldo van een Subfonds gevolgen kan hebben voor andere Subfondsen. Met name geldt dit bij het doen van uitkeringen alsmede in het geval van liquidatie en vereffening van een Subfonds, waarbij een eventueel negatief vermogenssaldo wordt omgeslagen over de andere Subfondsen. Gezien de aard van de beleggingen, het feit dat hoofdzakelijk in de ING Basis Fondsen wordt belegd en gezien het feit dat de financiering van de beleggingen van ieder Subfonds voor het grootste deel geschiedt met eigen vermogen, is een dergelijke gebeurtenis in de praktijk nagenoeg uitgesloten. OPEN-END STRUCTUUR ING First Class Obligatie Fonds is een (semi) open-end beleggingsinstelling, hetgeen betekent dat de directie van het fonds op verzoek aandelen zal uitgeven en/of ingekochte aandelen zal vervreemden aan de liquidity provider tegen de intrinsieke waarde van een aandeel, alsmede aandelen ten titel van koop zal verkrijgen van de liquidity provider tegen de intrinsieke waarde van een aandeel, zulks met inachtneming van de in het prospectus en in het supplement vermelde voorwaarden en open afslagen. De directie van het fonds kan de inkoop van aandelen weigeren indien door de inkoop van aandelen niet langer wordt voldaan aan de vereisten om te worden aangemerkt als fiscale beleggingsinstelling als bedoeld in artikel 28 van de Wet op de vennootschapsbelasting 1969. Inkoop van aandelen vindt niet plaats gedurende de periode dat, op grond van het daartoe in het prospectus bepaalde, de intrinsieke waarde van het fonds niet wordt vastgesteld of in het geval dat redelijkerwijs kan worden verwacht dat inkoop van aandelen tot gevolg kan hebben dat het belang van de meerderheid van de bestaande aandeelhouders aanzienlijk wordt geschaad. FISCALE STATUS Het Subfonds maakt onderdeel uit van ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. dat de status heeft van fiscale beleggingsinstelling zoals bedoeld in artikel 28 Wet op de vennootschapsbelasting 1969. Dit betekent dat het nultarief van de vennootschapsbelasting van toepassing zal zijn, indien ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. onder meer voldoet aan de jaarlijkse uitdelingsverplichting. De uitdelingsverplichting houdt in dat de, per Subfonds bepaalde, voor uitdeling beschikbare winst binnen acht maanden na het einde van het boekjaar aan de aandeelhouders wordt uitgekeerd in de vorm van dividend en wordt voldaan aan de overige relevante voorschriften. Het vermogen van het fonds is belegd in de fiscaal transparante ING Basis Fondsen. Deze keren geen dividend uit. Dit leidt ertoe dat het totaal van de resultaten uit gewone bedrijfsuitoefening van de ING Basis Fondsen is begrepen in de waardeveranderingen van de participaties in de ING Basis Fondsen. Bij de bepaling van de voor uitdeling beschikbare winst wordt uitgegaan van het aan het fonds toe te rekenen directe beleggingsresultaat van de ING Basis Fondsen.


15



BELEGGING IN ING BASIS FONDSEN Het fonds belegt haar vermogen hoofdzakelijk door te participeren in één of meerdere ING Basis Fondsen. De ING Basis Fondsen hebben de status van fondsen voor gemene rekening en hebben derhalve geen rechtspersoonlijkheid. In de ING Basis Fondsen vinden de feitelijke beleggingen, in de zin van aan- en verkopen van financiële instrumenten, plaats. ING Basis Fondsen staan niet onder extern toezicht, zoals voortvloeit uit de Wet op het financieel toezicht. GRONDSLAGEN In de halfjaarcijfers over de periode 1 januari 2007 tot en met 30 juni 2007 zijn dezelfde waarderingsgrondslagen en grondslagen van resultaatbepaling gehanteerd als in de jaarrekening 2006. PRESENTATIEWIJZIGINGEN Met ingang van boekjaar 2007 hebben de volgende presentatiewijzigingen plaatsgevonden: Met ingang van 26 februari 2007 worden aandelen van het fonds op Euronext Amsterdam verhandeld tegen transactieprijzen. De transactieprijs is samengesteld uit de intrinsieke waarde per aandeel en een op- of afslag in verband met door het fonds te maken transactiekosten. Vanaf voornoemde datum zijn, met betrekking tot door het fonds uitgegeven dan wel ingekochte aandelen, de opslagen in de transactieprijs in verband met liquidity providing en distributie komen te vervallen. Dientengevolge is de separate vermelding van de vergoeding voor distributie, die in het verloopoverzicht Agio als emissiekosten waren vermeld, eveneens komen te vervallen. Reeds gerealiseerde bedragen uit dien hoofde zijn gesaldeerd met de post 'ontvangen bij plaatsing'. De rubriceringsaanpassing heeft geen invloed op vermogen en resultaat van het fonds. De vergelijkende cijfers zijn dienovereenkomstig aangepast.


16



TOELICHTING OP DE BALANS

BELEGGINGEN Overzicht van de participaties in ING Basis Fondsen ultimo verslagperiode Naam fonds ING Multi Obligatie Basis Fonds

Aantal participaties

Intrinsieke waarde (€)

Deelnemings percentage

Waarde (€)

56.416.388

11,01

100,0%

620.911.791

Stand ultimo verslagperiode

620.911.791


30-06-2007

30-06-2006

Stand begin verslagperiode

€

13.487.106

€

11.720.706

Plaatsing van aandelen

€

194.869

€

1.735.200

Inkoop van aandelen

€

-1.406.256

€

-


€

12.275.719

€

13.455.906

30-06-2007

Agio

30-06-2006


€

686.033.922

€

601.268.954

Ontvangen bij plaatsing

€

9.676.753

€

89.809.314

Betaald bij inkoop

€

-69.989.531

€

-

Interimdividend

€

-6.293.899

€

-6.533.553


€

619.427.245

€

684.544.715

Agio ontstaat door plaatsing van aandelen boven de nominale waarde en door verlaging van de nominale waarde per aandeel. Het agio is niet vrij uitkeerbaar aan de aandeelhouders voor het gedeelte dat beschouwd dient te worden als wettelijke reserve. Dit gedeelte is gelijk aan de som van algemene reserve en onverdeeld resultaat voor zover dit totaal negatief is. Algemene reserve

30-06-2007

30-06-2006


€

7.873.280

€

2.772.325

Uit resultaatverdeling voorgaande verslagperiode

€

-14.101.662

€

5.100.955

Interimdividend

€

-6.701.553

€

-


€

-12.929.935

€

7.873.280


€

-14.101.662

€

11.173.708

Dividend

€

-

€

-6.072.753

Toevoeging aan / onttrekking uit de algemene reserve

€

14.101.662

€

-5.100.955


€

1.275.268

€

-25.323.745


€

1.275.268

€

-25.323.745



30-06-2007

17

30-06-2006



VERMOGENSGEGEVENS 30-06-2007 Eigen vermogen

€

620.048.297

Aantal geplaatste aandelen Intrinsieke waarde per aandeel

31-12-2006 €

25.574.415 €

24,24

693.292.646

31-12-2005 €

28.098.139 €

24,67

626.935.693 24.418.139

€

25,67

TOELICHTING OP DE WINST-EN-VERLIESREKENING

KOSTEN

2007

2006

Managementvergoeding

€

2.775.693

€

2.705.788

Accountantskosten

€

429

€

688

Toezichtkosten

€

-

€

2.983

Overige bedrijfskosten

€

47.697

€

20.897

€

2.823.819

€

2.730.356

€

36.826

€

81.541

€

2.860.645

€

2.811.897

Directe kosten Toegerekende kosten ING Basis Fondsen Totaal directe en indirecte kosten

Betreft in het boekjaar ten laste van het fonds gebrachte directe en toegerekende kosten. Deze kosten zijn in de Winst-en-verliesrekening verwerkt. De grondslag voor de verschuldigde kosten is facturering voor geleverde diensten door derden, waaronder ook gelieerde partijen. De managementvergoeding wordt berekend als een percentage van het eigen vermogen ultimo maand. EXPENSE RATIO Gerealiseerde expense ratio vorig boekjaar

0,87%

Verwachte expense ratio lopend boekjaar

0,9%

In de expense ratio wordt de verhouding uitgedrukt tussen de kosten die in het kalenderjaar ten laste van het resultaat zijn gebracht enerzijds en het gemiddelde eigen vermogen van het fonds anderzijds. In deze kosten zijn tevens begrepen de aan dit fonds toegerekende kosten van de ING Basis Fondsen. Niet inbegrepen zijn de kosten die verband houden met de uitvoering van beleggingstransacties; deze kosten zijn begrepen in de kostprijs van de aankopen respectievelijk de opbrengstwaarde van de verkopen. Ook kosten, die verband houden met het toe- en uittreden van de deelnemers, welke zijn begrepen in de met deze transacties gemoeide open afslagen, blijven in het kader van de expense ratio buiten beschouwing. Het gemiddelde eigen vermogen wordt bepaald als het gewogen gemiddelde van het eigen vermogen per 31 december van het vorige kalenderjaar en die per 31 maart, per 30 juni, per 30 september en per 31 december van het gelijk met het onderhavige boekjaar eindigende kalenderjaar in de verhouding 0,5:1:1:1:0,5 Den Haag, 24 augustus 2007 ING Fund Management B.V.


18



Overige gegevens

BESTUURDERSBELANGEN Het totale persoonlijke belang dat de bestuurders in (de beleggingen van) het fonds hadden per 30 juni 2007 en per 1 januari 2007 wordt als volgt gespecificeerd: type 4.0% NEDERLAND 1/2037

obligaties

30-06-2007

01-01-2007

20.000

-

INTERIM-DIVIDEND In de verslagperiode heeft het fonds € 12.995.452 aan interim-dividend uitgekeerd, voortvloeiend uit de bestemming van het resultaat vorig boekjaar.


19


ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V.

ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. Halfjaarbericht 2007

ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. (Beleggingsmaatschappij met veranderlijk kapitaal) Postbus 1800 1000 BV Amsterdam Internet: www.ingbank.nl

DIRECTIE ING Fund Management B.V.




BANKIER ING Bank N.V.


20




21



Directieverslag PROFIEL STRUCTUUR ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. (hierna ook wel 'het Fonds' genoemd) is een beleggingsfonds met veranderlijk kapitaal. ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. kent een zogenaamde paraplustructuur, hetgeen betekent dat de gewone aandelen zijn onderverdeeld in verschillende series cijferaandelen, waarbij elke serie correspondeert met een afzonderlijk subfonds ("het Subfonds"). ING Fund Management B.V. is beheerder en directie van alle in dit verslag opgenomen ING Beleggingsfondsen. ING Fund Management B.V. beschikt als beheerder over een vergunning van de Stichting Autoriteit Financiële Markten uit hoofde van de Wet op het financieel toezicht. De directie van het Fonds kan besluiten om een Subfonds onder meerdere commerciële namen aan te bieden. Indien een Subfonds onder meerdere namen wordt aangeboden, zal dit blijken uit het betreffende verslag. De voorwaarden waaronder deze namen worden aangeboden zijn identiek, tenzij nadrukkelijk anders aangegeven in het prospectus. De Subfondsen zullen hun vermogen beleggen door te participeren in (één of meerdere van de) ING Basis Fondsen. In de ING Basis Fondsen vinden de feitelijke beleggingen, in de zin van aan- en verkopen van (beursgenoteerde) effecten plaats. Het specifieke beleggingsbeleid van elk ING Basis Fonds is omschreven in het bij betreffend Subfonds behorend supplement bij het prospectus van het Fonds. Het (half)jaarbericht van elk van de Subfondsen wordt afzonderlijk gepubliceerd. In elk publicatie wordt naast het (half)jaarbericht van het betreffende Subfonds het (half)jaarbericht van ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. gepresenteerd. Voor informatie over de andere Subfondsen dan het in dit verslag gepresenteerde Subfonds, verwijzen wij naar de desbetreffende publicaties DOELSTELLING ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. beoogt deelnemers een beleggingsmogelijkheid te bieden in een actief en professioneel beheerde portefeuille van effecten. Het beleggingsbeleid van de Subfondsen is erop gericht om - op basis van een brede spreiding en binnen de vastgestelde risicoprofielen- op langere termijn een zo hoog mogelijk totaalrendement te behalen. RISICOPROFIEL Aan beleggen in (een) Subfonds(en) van ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. zijn financiële kansen, maar ook financiële risico's verbonden. De waarde van de beleggingen kan zowel stijgen als dalen en aandeelhouders van (een) Subfonds(en) kunnen mogelijk minder terugkrijgen dan zij hebben ingelegd. Het risicoprofiel van de afzonderlijke Subfondsen wordt nader toegelicht in de desbetreffende supplementen bij het prospectus. FISCALE STATUS ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. is een naar Nederlands recht opgerichte vennootschap, gevestigd te Amsterdam. Op grond van de status van fiscale beleggingsinstelling in de zin van artikel 28 van de Wet op de vennootschapsbelasting 1969 zal het nultarief van de vennootschapsbelasting van toepassing zijn, indien ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. respectievelijk haar Subfondsen onder meer voldoen aan de jaarlijkse uitdelingsverplichting. FONDSINFORMATIE Voor ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. wordt zowel een jaarverslag als een halfjaarbericht opgemaakt. Deze -en andere belangrijke informatie wordt gepubliceerd op de website van de beheerder, www.ingim.com/beleggingsfondsen. Tevens wordt maandelijks per Subfonds een actueel overzicht gepubliceerd op o.a. www.ingbank.nl met onder meer performance cijfers, portefeuilleverdelingen en de grootste beleggingen binnen het Subfonds. PROSPECTUS Voor nadere informatie over het profiel van ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. en haar Subfondsen verwijzen wij u naar het prospectus. FINANCIELE BIJSLUITER Per Subfonds is een financiële bijsluiter opgesteld met informatie over het product, de kosten en de risico's. Vraag er om en lees hem voordat u het product koopt. Deze financiële bijsluiters worden onder meer gepubliceerd op www.financielebijsluiter.info en www.ingim.com/beleggingsfondsen. ONTWIKKELINGEN In de onderstaande paragrafen worden enkele algemene ontwikkelingen geschetst, zowel met betrekking tot beleggingsinstellingen in Nederland als met betrekking tot de in dit verslag opgenomen Subfondsen.


22



NIEUW HANDELSSYSTEEM Op 26 februari 2007 is een nieuw handelsmodel voor "open end" beleggingsinstellingen op Euronext Amsterdam van start gegaan. Dit handelsmodel is gebaseerd op de aanbeveling in het door de Commissie Winter uitgebrachte rapport over de modernisering van beleggingsinstellingen en is een gezamenlijk initiatief van de Stichting Autoriteit Financiële Markten (AFM), de Dutch Fund and Asset Management Association (DUFAS), de Nederlandse Vereniging van Banken (NVB) en Euronext Amsterdam. Als gevolg van dit nieuwe handelsmodel is er vanaf 26 februari 2007 voor beleggers in beursgenoteerde beleggingsfondsen een aantal veranderingen optreden: - In het nieuwe handelsmodel is er altijd minimaal één beursdag verschil tussen de inleg van de order en de uitvoering van deze order. - Orders in beleggingsfondsen worden nog slechts één keer per dag verwerkt. - Orders via Euronext Amsterdam ('beursorder systeem') die op een beursdag vóór 16.00 uur worden opgegeven en worden geaccepteerd, worden de volgende beursdag uitgevoerd. - Orders opgegeven ná het hiervoor genoemde tijdstip worden niet de eerstvolgende beursdag maar een beursdag later uitgevoerd. - Uitvoering van een order geschiedt altijd tegen de transactieprijs. De transactieprijs is de intrinsieke waarde die het beleggingsfonds berekent met een vaste op- of afslag voor de aan- of verkoopkosten van de onderliggende fysieke beleggingen. De vaste op- of afslag zal worden beschreven in het prospectus, het supplement en de financiële bijsluiter. Het nieuwe handelsmodel is van toepassing op alle beursgenoteerde (subfondsen van) ING en Postbank beleggingsinstellingen. De opslag voor guichetprovisie van 0,50% die door de beleggingsinstellingen werd gehanteerd bij uitgifte van aandelen, is per 20 februari 2007 komen te vervallen. Voor de totstandkoming van de transactieprijs en de kostenstructuur per 26 februari 2007 verwijzen wij u naar de prospectussen, supplementen en financiële bijsluiters van alle betreffende beleggingsfondsen. WIJZIGING SAMENSTELLING DIRECTIE ING FUND MANAGEMENT B.V. In de verslagperiode is de samenstelling van de directie ING Fund Management B.V. ("de directie") gewijzigd. Mw. A.G.Z. Kemna (per 1 juli 2007) en dhr. J.V.A.A.P. Sonneville (per 1 juni 2007) zijn teruggetreden uit de directie. Per 1 augustus 2007 is dhr. G.O.J.M. Van Hassel toegetreden tot de directie. Per 1 oktober 2007 zal mw M.W.L. Engelbert van Bevervoorde toetreden tot de directie.



23



ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. Halfjaarcijfers Over de periode 1 januari 2007 tot en met 30 juni 2007


24



Balans Vóór resultaatbestemming 30-06-2007 BELEGGINGEN Participaties in ING Basis Fondsen

31-12-2006

€

6.604.818.754

€

6.787.679.023

€

6.604.818.754

€

6.787.679.023

€

4.699.651

€

17.194.033

€

43.488.583

€

41.343.222

€

48.188.234

€

58.537.255

€

32.694.269

€

1.649.987

€

32.694.269

€

1.649.987

€

3.947.041

€

3.354.990

€

38.427.861

€

33.576.608

€

42.374.902

€

36.931.598


€

38.507.601

€

23.255.644


€

6.643.326.355

€

6.810.934.667

€ €

123.424.346

Agio

5.510.713.450

€ €

5.849.526.163

Algemene reserve

€

646.957.662

€

409.532.161


€

362.230.896

€

418.400.201

€

6.643.326.355

€

6.810.934.667

VORDERINGEN Uit hoofde van beleggingstransacties Overige vorderingen


KORTLOPENDE SCHULDEN Uit hoofde van beleggingstransacties Overige schulden



25

133.476.142




2006


€

118.318.501

€

102.905.998

Uitkeringen ING Basis Fondsen

€

1.515.852

€

1.426.002

€

277.958.684

€

-152.254.424

€

6.672.310

€

7.333.699

€

404.465.348

€

-40.588.725

Directe kosten

€

41.735.393

€

38.065.164


€

499.058

€

761.534

Interest

€

-

€

421


€

42.234.451

€

38.827.119


€

362.230.896

€

-79.415.844

WAARDEVERANDERING BELEGGINGEN Toegerekend indirect beleggingsresultaat van ING Basis Fondsen OVERIGE BEDRIJFSOPBRENGSTEN



26



Toelichting

ALGEMEEN De halfjaarcijfers zijn opgesteld overeenkomstig de door de wetgever opgestelde modellen ten behoeve van de jaarrekening voor beleggingsinstellingen. Op onderdelen zijn in de halfjaarcijfers bewoordingen gehanteerd die afwijken van die modellen, omdat deze beter de inhoud van de post weergeven. De vennootschap heeft geen medewerkers in dienst. De directie wordt gevoerd door ING Fund Management B.V. Alle aandelen in ING Fund Management B.V. worden gehouden door ING Investment Management (Europe) B.V. ING Fund Management B.V. en ING Investment Management (Europe) B.V. maken deel uit van ING Groep N.V. ING Fund Management B.V. is tevens de beheerder van het Subfonds en beschikt in die hoedanigheid over een vergunning van de Stichting Autoriteit Financiële Markten (AFM) uit hoofde van de Wft. Voor de beheeractiviteiten wordt bij de subfondsen een managementvergoeding in rekening gebracht. De halfjaarcijfers zijn niet gecontroleerd door een deskundige als bedoeld in artikel 2:393 BW. PARAPLUSTRUCTUUR ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. is een beleggingsmaatschappij met veranderlijk kapitaal, zoals omschreven in art. 76a van Boek 2 van het Burgerlijk Wetboek met een (semi) open-end structuur. Het fonds kent een paraplustructuur, hetgeen betekent dat de gewone aandelen zijn onderverdeeld in verschillende series aandelen, waarbij elke serie aandelen correspondeert met een afzonderlijk Subfonds. Een Subfonds is een gedeelte van het vermogen van ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. waartoe de houders van een bepaalde serie aandelen economisch gerechtigd zijn. Elke serie aandelen vertegenwoordigt de gerechtigdheid tot het vermogen van een bepaald Subfonds. Ieder Subfonds heeft een eigen specifiek beleggingsbeleid, risicoprofiel en koersvorming. De aandelen van de Subfondsen zijn toegelaten tot de notering op de Eurolist by Euronext Amsterdam te Amsterdam. ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. is een juridische entiteit met een ongedeeld vermogen. De afzonderlijke Subfondsen die deel uitmaken van ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. vormen geen juridisch afgescheiden vermogen. Dit betekent dat een eventueel negatief vermogenssaldo van een Subfonds gevolgen kan hebben voor andere Subfondsen. Met name geldt dit bij het doen van uitkeringen alsmede in het geval van liquidatie en vereffening van een Subfonds, waarbij een eventueel negatief vermogenssaldo wordt omgeslagen over de andere Subfondsen. Gezien de aard van de beleggingen, het feit dat hoofdzakelijk in de ING Basis Fondsen wordt belegd en gezien het feit dat de financiering van de beleggingen van ieder Subfonds voor het grootste deel geschiedt met eigen vermogen, is een dergelijke gebeurtenis in de praktijk nagenoeg uitgesloten. FISCALE STATUS ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. heeft de status van fiscale beleggingsinstelling zoals bedoeld in artikel 28 Wet op de vennootschapsbelasting 1969. Dit betekent dat het nultarief van de vennootschapsbelasting van toepassing zal zijn, indien ING Beleggingsfondsen Paraplu N.V. onder meer voldoet aan de jaarlijkse uitdelingsverplichting. De uitdelingsverplichting houdt in dat de, per Subfonds bepaalde, voor uitdeling beschikbare winst binnen acht maanden na het einde van het boekjaar aan de aandeelhouders wordt uitgekeerd in de vorm van dividend en wordt voldaan aan de overige relevante voorschriften. Het vermogen van het fonds is belegd in de fiscaal transparante ING Basis Fondsen. Deze keren geen dividend uit. Dit leidt ertoe dat het totaal van de resultaten uit gewone bedrijfsuitoefening van de ING Basis Fondsen is begrepen in de waardeveranderingen van de participaties in de ING Basis Fondsen. Bij de bepaling van de voor uitdeling beschikbare winst wordt uitgegaan van het aan het fonds toe te rekenen directe beleggingsresultaat van de ING Basis Fondsen. BELEGGING IN ING BASIS FONDSEN Het fonds belegt haar vermogen hoofdzakelijk door te participeren in één of meerdere ING Basis Fondsen. De ING Basis Fondsen hebben de status van fondsen voor gemene rekening en hebben derhalve geen rechtspersoonlijkheid. In de ING Basis Fondsen vinden de feitelijke beleggingen, in de zin van aan- en verkopen van financiële instrumenten, plaats. ING Basis Fondsen staan niet onder extern toezicht, zoals voortvloeit uit de Wet op het financieel toezicht. GRONDSLAGEN In de halfjaarcijfers over de periode 1 januari 2007 tot en met 30 juni 2007 zijn dezelfde waarderingsgrondslagen en grondslagen van resultaatbepaling gehanteerd als in de jaarrekening 2006.


27



PRESENTATIEWIJZIGINGEN Met ingang van boekjaar 2007 hebben de volgende presentatiewijzigingen plaatsgevonden: Met ingang van 26 februari 2007 worden aandelen van de Subfondsen op Euronext Amsterdam verhandeld tegen transactieprijzen. De transactieprijs is samengesteld uit de intrinsieke waarde per aandeel en een op- of afslag in verband met door de Subfondsen te maken transactiekosten. Vanaf voornoemde datum zijn, met betrekking tot door de Subfondsen uitgegeven dan wel ingekochte aandelen, de opslagen in de transactieprijs in verband met liquidity providing en distributie komen te vervallen. Dientengevolge is de separate vermelding van de vergoeding voor distributie, die in het verloopoverzicht Agio als emissiekosten waren vermeld, eveneens komen te vervallen. Reeds gerealiseerde bedragen uit dien hoofde zijn gesaldeerd met de post 'ontvangen bij plaatsing'. De rubriceringsaanpassing heeft geen invloed op vermogen en resultaat van het fonds. De vergelijkende cijfers zijn dienovereenkomstig aangepast.


28




BELEGGINGEN Overzicht van de participaties in ING Basis Fondsen ultimo verslagperiode Naam fonds ING AEX Basis Fonds ING Biotechnologie Basis Fonds ING Communicatie Technologie Basis Fonds ING Consumer Discretionary Basis Fonds ING Consumer Staples Basis Fonds ING Dividend Aandelen Basis Fonds ING Duurzaam Rendement Basis Fonds ING Energy Basis Fonds ING Europa Basis Fonds ING Europe Growth Basis Fonds ING European Small Caps Basis Fonds ING Financials Basis Fonds ING Global Equity Basis Fonds ING Global Fixed Income Basis Fonds ING Global Growth Basis Fonds ING Global High Yield Basis Fonds ING Health Care Basis Fonds ING I.T. Basis Fonds ING Industrials Basis Fonds ING Internet Basis Fonds ING Japan Basis Fonds ING Materials Basis Fonds ING Multi Obligatie Basis Fonds ING Nederland Basis Fonds ING Noord-Amerika Basis Fonds ING Onroerend Goed Aandelen Basis Fonds ING Oost-Europa Basis Fonds ING Premium Dividend Basis Fonds ING Rente Basis Fonds ING Telecommunications Services Basis Fonds ING Utilities Basis Fonds ING Zuid-Oost Azie Basis Fonds Stand ultimo verslagperiode


Aantal participaties

Intrinsieke waarde (€)

Deelnemings percentage

Waarde (€)

1.321.718 2.228.505 36.386.318 4.133.806 4.933.161 36.465.001 4.920.297 5.292.366 15.169.075 3.753.327 13.035.425 16.727.714 30.470.240 25.671.078 5.554.871 3.106.505 18.547.923 51.437.311 4.348.317 3.646.499 28.212.692 3.683.390 56.416.388 40.744.597 1.561.581 4.718.216 8.275.275 60.802.149 30.222.523 3.078.173 2.709.401 5.130.145

15,02 7,86 2,36 15,26 17,76 22,68 9,25 26,83 20,49 11,38 14,76 12,05 9,72 11,75 9,56 13,22 6,29 4,26 21,61 7,01 6,35 28,60 11,01 21,38 16,79 18,66 18,82 12,66 13,74 16,55 26,43 13,18

100,0% 50,3% 71,3% 57,4% 62,9% 56,5% 10,9% 69,1% 19,5% 92,6% 69,4% 45,5% 4,4% 24,8% 100,0% 6,9% 48,6% 56,4% 66,4% 43,0% 38,2% 77,1% 100,0% 33,8% 3,2% 16,3% 100,0% 100,0% 11,3% 62,1% 65,7% 41,3%

19.857.861 17.517.729 85.849.733 63.099.982 87.618.844 827.126.465 45.535.110 142.007.162 310.814.772 42.724.110 192.361.603 201.587.856 296.117.989 301.571.579 53.129.602 41.063.166 116.584.046 219.301.072 93.974.470 25.569.725 179.289.542 105.346.855 620.911.791 871.032.820 26.219.048 88.029.837 155.716.735 769.526.779 415.151.657 50.954.989 71.619.466 67.606.359 6.604.818.754

29




30-06-2007


€

Plaatsing van aandelen Inkoop van aandelen


30-06-2006

133.476.142

€

126.991.342

€

5.243.050

€

15.496.801

€

-15.294.846

€

-4.417.200

€

123.424.346

€

138.070.943

Het maatschappelijk kapitaal bedraagt per 30 juni 2007 € 299.280.014 en is verdeeld in 10 prioriteitsaandelen met een nominale waarde van € 0,48 en 541.000.020 gewone aandelen, verdeeld in 32 series, waarvan serie 12 met een nominale waarde van € 0,24, serie 21 en 24 € 4,80 en de overige series met een nominale waarde van € 0,48. Het maatschappelijk kapitaal en geplaatst kapitaal zijn als volgt opgebouwd: Maatschappelijk kapitaal

Serie Serie 1 Serie 2 Serie 3 Serie 4 Serie 5 Serie 6 Serie 7 Serie 8 Serie 9 Serie 10 Serie 11 Serie 12 Serie 13 Serie 14 Serie 15 Serie 16 Serie 17 Serie 18 Serie 19 Serie 20 Serie 21 Serie 22 Serie 23 Serie 24 Serie 25 Serie 26 Serie 27 Serie 28 Serie 29 Serie 30 Serie 31 Serie 32

Geplaatst kapitaal

Prioriteitsaandelen

€

5

€

5

Naam Subfonds ING I.T. Fund ING Energy Fund ING Industrials Fund ING Telecom Services Fund ING Utilities Fund ING Basic Materials Fund ING Luxury Consumer Goods Fund ING Daily Consumer Goods Fund ING Health Care Fund ING Financials Fund ING Dutch Fund ING Internet Fund ING Japan Fund ING Obligatie Fonds ING Onroerend Goed Aandelen Fonds ING Verre Oosten Fonds ING Hoog Dividend Aandelen Fonds ING Emerging Eastern Europe Fund ING Euro Obligatie Fonds ING Europe Fund ING Europe Growth Fund ING European Small Caps Fund ING Global Fund ING Global Growth Fund ING High Yield Obligatie Fonds ING Biotechnologie Fonds ING CommunicatieTechnologie Fonds ING North America Fund ING Duurzaam Rendement Fonds ING First Class Obligatie Fonds ING AEX Shadow ING Premium Dividend Fonds Serie 33 tot en met 50

€ € € € € € € € € € € € € € € € € € € € € € € € € € € € € € € € €

13.005.360 1.516.320 1.052.400 960.000 960.000 1.920.000 1.920.000 1.920.000 4.800.000 4.975.200 17.509.373 3.600.000 5.735.760 43.440.001 2.400.000 4.800.000 14.400.000 2.400.000 9.600.000 16.800.000 33.890.986 7.200.000 9.600.000 14.109.014 2.400.000 2.400.000 32.713.680 3.840.000 3.840.000 13.731.907 2.640.000 19.200.000 8

€ € € € € € € € € € € € € € € € € € € € € € € € € € € € € € € € €

3.034.179 1.153.792 978.026 674.175 606.680 812.489 901.779 1.092.402 2.073.267 3.722.896 5.670.311 399.671 3.759.825 11.163.981 464.324 1.624.066 12.559.338 880.004 6.380.317 5.099.258 8.509.473 1.390.904 2.306.020 11.640.297 719.993 479.317 7.766.922 546.996 1.075.743 12.275.719 170.531 13.491.646 -

€

299.280.014

€

123.424.346



30



30-06-2007

30-06-2006


€ 5.849.526.163

€ 5.643.055.330

Ontvangen bij plaatsing

€

318.754.862

€

500.479.577

Betaald bij inkoop

€

-651.273.676

€

-180.821.350

Interimdividend

€

-6.293.899

€

-6.533.553


€ 5.510.713.450

Agio

€ 5.956.180.004

Agio ontstaat door plaatsing van aandelen boven de nominale waarde en door verlaging van de nominale waarde per aandeel. Het agio is niet vrij uitkeerbaar aan de aandeelhouders voor het gedeelte dat beschouwd dient te worden als wettelijke reserve. Dit gedeelte is gelijk aan de som van algemene reserve en onverdeeld resultaat voor zover dit totaal negatief is. Algemene reserve

30-06-2007


€

Betaald bij inkoop Uit resultaatverdeling voorgaande verslagperiode

30-06-2006

409.532.161

€

€

-51.208.529

€

-15.105.400

€

337.446.614

€

888.077.208

Interimdividend

€

-48.812.584

€

-


€

646.957.662

€

433.886.021


€

418.400.201

€

992.529.437

Dividend

€

-80.953.587

€

-104.452.229

Interimdividend

€

-

€

-13.886.437

Toevoeging aan algemene reserve

€

-337.446.614

€

-888.077.208


€

362.230.896

€

-79.415.844


€

362.230.896

€

-93.302.281



30-06-2007

31

-439.085.787

30-06-2006




KOSTEN

2007

2006

Managementvergoeding

€

41.145.319

€

37.706.727

Accountantskosten

€

13.712

€

45.515

Toezichtkosten

€

-

€

41.192


€

576.362

€

271.730

€

41.735.393

€

38.065.164

€

499.058

€

761.534

€

42.234.451

€

38.826.698

Directe kosten Toegerekende kosten ING Basis Fondsen Totale kosten

Betreft in het boekjaar ten laste van het fonds gebrachte directe en toegerekende kosten. Deze kosten zijn in de Winst-en-verliesrekening verwerkt. De grondslag voor de verschuldigde kosten is facturering voor geleverde diensten door derden, waaronder ook gelieerde partijen. De managementvergoeding wordt berekend als een percentage van het eigen vermogen ultimo maand. Den Haag, 24 augustus 2007 ING Fund Management B.V.


32



Overige gegevens

BESTUURDERSBELANGEN Voor de specificatie van de bestuurdersbelangen per 30-06-2007 en 01-01-2007 verwijzen wij u naar de jaarverslagen van de desbetreffende Subfondsen.


33


ING Multi Obligatie Basis Fonds

ING Multi Obligatie Basis Fonds Halfjaarbericht 2007

ING Multi Obligatie Basis Fonds (Fonds voor gemene rekening) Prinses Beatrixlaan 15 Postbus 90470 2509 LL Den Haag



BEWAARDER ING Bewaar Maatschappij I B.V.

ING Bewaar Maatschappij I B.V. Mw. B.Y.G. Pestiaux-Vandeville V. Lust G.W.J. Smeets



34




35



Financiële verantwoording Over de periode 1 januari 2007 tot en met 30 juni 2007


36



Balans 30-06-2007 BELEGGINGEN Obligaties

31-12-2006

€

268.464.940

€

356.040.242

Participaties in ING Basis Fondsen

€

298.157.233

€

314.018.433

Valutatermijntransacties

€

2.495.382

€

2.359.739

Futures

€

-832.922

€

-2.723.840

Interest rate swaps

€

-559.618

€

3.331.289

Deposito's

€

39.999.977

€

-

€

607.724.992

€

673.025.863

€

40.000.000

€

-

Te vorderen interest

€

7.981.711

€

7.467.599

Overige vorderingen

€

1.607.950

€

38.734

€

49.589.661

€

7.506.333

€

5.822.540

€

13.265.620

€

5.822.540

€

13.265.620

€

41.783.066

€

-

€

442.336

€

83.810

€

42.225.402

€

83.810


€

13.186.799

€

20.688.143


€

620.911.791

€

693.714.006

FONDSVERMOGEN

€

620.911.791

€

693.714.006

VORDERINGEN Uit hoofde van beleggingstransacties




37




2006

BEDRIJFSOPBRENGSTEN OPBRENGSTEN UIT BELEGGINGEN Interest

€

6.887.314

€

6.369.470

Toegerekend direct beleggingsresultaat van ING Basis Fondsen

€

6.616.330

€

6.005.322


€

3.511.261

€

1.004.166

Obligaties

€

-9.742.790

€

-19.221.144


€

1.332.898

€

171.911

Futures

€

-2.423.510

€

-7.130.231

Interest rate swaps

€

282.693

€

6.687.297

Deposito's

€

-23

€

-3

Toegerekend indirect beleggingsresultaat van ING Basis Fondsen

€

-1.782.226

€

-14.513.965

VALUTAKOERSVERSCHILLEN OP LIQUIDITEITEN

€

-862.649

€

-2.249.399

UITLEENVERGOEDING

€

19.823

€

16.846

OVERIGE BEDRIJFSOPBRENGSTEN

€

279.990

€

321.507

€

4.119.111

€

-22.538.223

Directe kosten

€

13.434

€

34.400


€

23.392

€

47.141

Interest

€

-

€

22.989


€

36.826

€

104.530


€

4.082.285

€

-22.642.753

WAARDEVERANDERING BELEGGINGEN



38




2006


€

4.082.285

€

Af: Toegerekend direct beleggingsresultaat van ING Basis Fondsen Af: Waardeverandering beleggingen

€

6.616.330

€

6.005.322

€

-12.332.958

€

-34.006.135

Af: Valutakoersverschillen op liquiditeiten

€

-862.649

€

-2.249.399

Bij: Toegerekende kosten ING Basis Fondsen

€

23.392

€

47.141

€

10.684.954

€

7.654.600


€

-537.544.155

€

-603.135.882


€

597.105.006

€

614.225.107

Mutatie vorderingen

€

-42.083.328

€

-2.287.795


€

150.573

€

624.232

€

28.313.050

€

17.080.262

Totaal kasstroom uit beleggingsactiviteiten

-22.642.753

KASSTROOM UIT FINANCIERINGSACTIVITEITEN Plaatsing van participaties

€

10.843.850

€

91.522.249

Inkoop van participaties

€

-87.728.350

€

-14.673.000


€

41.991.019

€

-


€

-34.893.481

€

76.849.249

NETTO KASSTROOM

€

-6.580.431

€

93.929.511

Valutakoersverschillen op liquiditeiten

€

-862.649

€

-2.249.399

Mutatie liquide middelen

€

-7.443.080

€

91.680.112


€

13.265.620

€

13.734.622


€

5.822.540

€

105.414.734


39



Toelichting

ALGEMEEN Het halfjaarbericht van ING Multi Obligatie Basis Fonds bevat naast de financiële verantwoording van het fonds zelf ook als bijlage het halfjaarbericht van één of meer ING Basis Fondsen waarin het ING Multi Obligatie Basis Fonds direct of indirect participeert. Op deze wijze is het mogelijk inzicht te verkrijgen in de feitelijke beleggingen die hetzij direct, hetzij indirect deel uitmaken van de portefeuille en de daarmede samenhangende risico's. De financiële verantwoording is opgesteld in overeenstemming met de Voorwaarden van Beheer en Bewaring Basis Fondsen (2007) en dient ter bepaling van het fondsvermogen. De Balans en de Winst-en-verliesrekening zijn opgesteld uitgaande van RJ 910 model Q, respectievelijk S. Hierbij worden swaps, valutatermijntransacties en futures ongeacht het teken, gerubriceerd onder beleggingen. Deze rubricering en de daarmede in verband staande specificaties bieden de gebruiker van de verantwoording het meeste inzicht in het totale beleggingsinstrumentarium en de onderlinge verbanden tussen de verschillende individuele instrumenten. Op onderdelen zijn in de financiële verantwoording bewoordingen gehanteerd die afwijken van die modellen, omdat deze beter de inhoud van de post weergeven. Het juridische eigendom van de activa berust, met uitzondering van de uitgeleende effecten, bij de bewaarder. ING Basis Fondsen staan niet onder extern toezicht, zoals voortvloeit uit de Wet financieel toezicht. Het fonds heeft geen medewerkers in dienst. Het beheer wordt gevoerd door ING Fund Management B.V. Hiervoor is geen bezoldiging verschuldigd. De financiële verantwoording per 30 juni 2007 is niet gecontroleerd door een deskundige als bedoeld in artikel 2:393 BW. FISCALE STATUS ING Multi Obligatie Basis Fonds is fiscaal transparant, hetgeen betekent dat zij niet zelfstandig belastingplichtig is voor de vennootschapsbelasting. De fiscale resultaten worden direct toegerekend aan de participanten van het fonds. GRONDSLAGEN In de financiële verantwoording over de periode 1 januari 2007 tot en met 30 juni 2007 zijn dezelfde waarderingsgrondslagen en grondslagen van resultaatbepaling gehanteerd als in de financiële verantwoording 2006.


40




FONDSVERMOGEN 30-06-2007 Stand begin verslag periode

€

Plaatsing van participaties Inkoop van participaties

30-06-2006

693.714.006

€

627.281.067

€

10.843.850

€

91.522.249

€

-87.728.350

€

-14.673.000


€

4.082.285

€

-22.642.753


€

620.911.791

€

681.487.563

Het resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening is toegevoegd aan het fondsvermogen.

VERMOGENSGEGEVENS 30-06-2007 Fondsvermogen

€

620.911.791

Aantal geplaatste participaties Intrinsieke waarde per participatie

31-12-2006 €

56.416.388 €

11,01

693.714.006

31-12-2005 €

63.430.724 €

10,94

627.281.067 57.769.285

€

10,86


KOSTEN

2007

2006

Bewaarloon

€

9.728

€

21.152


€

3.706

€

13.248

€

13.434

€

34.400

€

23.392

€

47.141

€

36.826

€

81.541



41



Samenstelling van de beleggingen per 30 juni 2007 Valuta

Aantal / nominaal

Fondsnaam

Waarde (in Euro)

Euro EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

2.560.000 19.500.000 8.570.000 6.870.000 2.475.000 3.740.000 18.760.000 9.600.000 2.110.000 9.200.000 13.050.000 1.400.000 15.620.000 5.510.000 19.700.000 7.370.000 4.375.000 11.425.000 14.670.000 2.580.000 28.880.000 14.385.000 3.050.000 3.515.000 3.630.000 5.865.000 7.170.000 15.310.000 6.545.000

5,00% 5,75% 5,00% 5,00% 3,50% 4,75% 4,75% 4,00% 5,50% 5,00% 4,00% 5,00% 4,00% 3,50% 5,50% 5,00% 5,75% 4,00% 5,25% 4,00% 5,00% 4,25% 5,25% 4,65% 4,30% 6,00% 4,20% 5,40% 4,75%

BELGIE 3/2035 BELGIE 9/2010 BELGIE 9/2012 DUITSLAND 1/2012 DUITSLAND 10/2008 DUITSLAND 7/2008 DUITSLAND 7/2034 FRANKRIJK 10/2009 FRANKRIJK 10/2010 FRANKRIJK 10/2011 FRANKRIJK 4/2009 FRANKRIJK 4/2012 FRANKRIJK 4/2013 FRANKRIJK 4/2015 ITALIE 11/2010 ITALIE 2/2012 ITALIE 2/2033 ITALIE 2/2037 ITALIE 8/2011 NEDERLAND 1/2037 NEDERLAND 7/2012 NEDERLAND 7/2013 OOSTENRIJK 1/2011 OOSTENRIJK 1/2018 OOSTENRIJK 7/2014 SPANJE 1/2029 SPANJE 1/2037 SPANJE 7/2011 SPANJE 7/2014

2.639.872 20.197.711 8.736.429 6.993.866 2.447.057 3.752.043 18.861.306 9.495.264 2.170.726 9.361.736 12.941.294 1.426.880 15.176.549 5.125.953 20.268.346 7.494.259 4.837.744 9.659.724 15.038.511 2.279.378 29.433.631 14.150.669 3.118.015 3.518.410 3.565.822 6.861.112 6.515.020 15.776.036 6.621.577 268.464.940

Totaal obligaties EUR EUR EUR EUR EUR

4.334.305 7.707.313 11.567.246 1.631.381 2.381.411

ING EMERGING FIXED INCOME BASIS FONDS HC (EURO) ING EMERGING FIXED INCOME BASIS FONDS LC (EURO) ING EURO CREDIT BASIS FONDS ING GLOBAL ABS BASIS FONDS ING GLOBAL HIGH YIELD BASIS FONDS

55.177.039 114.426.321 80.979.803 16.095.514 31.478.556 298.157.233


2.495.382

Valutatermijntransacties Futures

-832.922

Interest rate swaps

-559.618 39.999.977

Deposito's

607.724.992

Totaal beleggingen

De in de samenstelling van de beleggingen opgenomen financiële instrumenten worden, tenzij anders vermeld, verhandeld op effectenbeurzen of andere geregelde, regelmatig functionerende, erkende open markten. Den Haag, 24 augustus 2007 ING Fund Management B.V.


42



Belangrijkste wisselkoersen ten opzichte van de euro per 30 juni 2007 Amerikaanse dollar Antilliaanse gulden Argentijnse peso Arubaanse gulden Australische dollar Belgische franc Braziliaanse real Canadese dollar Chileense peso Chinese renminbi Colombiaanse peso Cypriot pound Deense kroon Dominicaanse peso Duitse mark Egyptische pond Engelse pond Filippijnse peso Finse markka Franse franc Griekse drachme Hong Kong dollar Hongaarse forint Ierse punt Indiase rupee Indonesische rupiah Israëlische shekel Italiaanse lire Japanse yen Kazakstaanse tenge Kroatische kuna Latvian lat Luxemburgse franc Maleisische ringgit Maltese lira Mexicaanse peso Nederlandse gulden Nieuw-Zeelandse dollar Nigeriaanse naira Noorse kroon Oekraïense hryvna Oostenrijkse schilling Pakistaanse rupee Peruaanse sol Poolse zloty Portugese escudo Roemeense leu Russische roebel Servische dinar Singapore dollar Slowaakse koruna Spaanse peseta Taiwanese dollar Thaise baht Tsjechische koruna Turkse lira Uruguayaanse peso Venezolaanse bolivar Zuid-Afrikaanse rand Zuid-Koreaanse won Zweedse kroon Zwitserse franc


(USD) (ANG) (ARS) (AWG) (AUD) (BEF) (BRL) (CAD) (CLP) (CNY) (COP) (CYP) (DKK) (DOP) (DEM) (EGP) (GBP) (PHP) (FIM) (FRF) (GRD) (HKD) (HUF) (IEP) (INR) (IDR) (ILS) (ITL) (JPY) (KZT) (HRK) (LVL) (LUF) (MYR) (MTL) (MXN) (NLG) (NZD) (NGN) (NOK) (UAH) (ATS) (PKR) (PEN) (PLN) (PTE) (RON) (RUB) (RSD) (SGD) (SKK) (ESP) (TWD) (THB) (CZK) (TRY) (UYU) (VEB) (ZAR) (KRW) (SEK) (CHF)

1,35055 2,41750 4,17155 2,41750 1,59185 40,33990 2,60115 1,43665 711,40220 10,28200 2.644,37725 0,58375 7,44180 44,63570 1,95583 7,68800 0,67315 62,46295 5,94573 6,55957 340,75000 10,55845 245,71500 0,78756 55,00455 12.202,22000 5,73835 1.936,27000 166,78620 164,87515 7,29715 0,69630 40,33990 4,66280 0,42930 14,57505 2,20371 1,74815 171,85750 7,97685 6,76625 13,76029 81,66775 4,27785 3,76150 200,48200 3,12350 34,80405 78,65605 2,06560 33,60500 166,38600 44,38720 46,62775 28,73650 1,76390 32,33895 2.900,03640 9,52410 1.247,77320 9,26095 1,65520

43


ING AAA ABS Basis Fonds

ING AAA ABS Basis Fonds Halfjaarbericht 2007

ING AAA ABS Basis Fonds (Fonds voor gemene rekening) Prinses Beatrixlaan 15 Postbus 90470 2509 LL Den Haag



BEWAARDER ING Bewaar Maatschappij IV B.V.

ING Bewaar Maatschappij IV B.V. ING Bewaar Maatschappij I B.V.




44




45





46



Balans 30-06-2007 BELEGGINGEN Obligaties en andere vastrentende waarden

€

31-12-2006

1.106.992.665

€

1.160.050.890


€

-57.347

€

38.319

Interest rate swaps

€

3.240.060

€

1.870.133

€

1.110.175.378

€

1.161.959.342

VORDERINGEN Te vorderen interest

€

8.988.464

€

6.095.210

Overige vorderingen

€

146.935

€

17.867

€

9.135.399

€

6.113.077

€

45.567.705

€

74.526.039

€

45.567.705

€

74.526.039

€

47.092.856

€

-

€

174.053.495

€

188.344.727

€

221.146.351

€

188.344.727


€

-166.443.247

€

-107.705.611


€

943.732.131

€

1.054.253.731

FONDSVERMOGEN

€

943.732.131

€

1.054.253.731




47




2006


€

24.790.913

€

19.841.582

Obligaties en andere vastrentende waarden

€

-2.338.954

€

-6.920.160


€

-132.201

€

-

Interest rate swaps

€

1.369.927

€

4.642.515


€

332

€

-27


€

475.843

€

124.076

€

24.165.860

€

17.687.986

Directe kosten

€

37.339

€

103.315

Interest

€

3.164.363

€

2.313.006


€

3.201.702

€

2.416.321


€

20.964.158

€

15.271.665




48




2006


€

20.964.158

€

15.271.665

Af: Waardeverandering beleggingen

€

-1.101.228

€

-2.277.645


€

332

€

-27

€

22.065.054

€

17.549.337


€

-164.350.807

€

-47.925.647


€

215.033.543

€

156.793.432

Mutatie vorderingen

€

-3.022.322

€

-2.403.350


€

32.801.624

€

-6.940.550

€

102.527.092

€

117.073.222

Totaal kasstroom uit beleggingsactiviteiten KASSTROOM UIT FINANCIERINGSACTIVITEITEN Plaatsing van participaties

€

9.999.998

€

37.530.047


€

-141.485.756

€

-175.083.179

Mutatie vorderingen

€

-

€

1.049.991

€

-131.485.758

€

-136.503.141


NETTO KASSTROOM

€

-28.958.666

€

-19.429.919


€

332

€

-27


€

-28.958.334

€

-19.429.946


€

74.526.039

€

23.921.033


€

45.567.705

€

4.491.087


49



Toelichting

ALGEMEEN De financiële verantwoording is opgesteld in overeenstemming met de Voorwaarden van Beheer en Bewaring Basis Fondsen (2007) en dient ter bepaling van het fondsvermogen. De Balans en de Winst-en-verliesrekening zijn opgesteld uitgaande van RJ 910 model Q, respectievelijk S. Hierbij worden swaps, valutatermijntransacties en futures ongeacht het teken, gerubriceerd onder beleggingen. Deze rubricering en de daarmede in verband staande specificaties bieden de gebruiker van de verantwoording het meeste inzicht in het totale beleggingsinstrumentarium en de onderlinge verbanden tussen de verschillende individuele instrumenten. Op onderdelen zijn in de financiële verantwoording bewoordingen gehanteerd die afwijken van die modellen, omdat deze beter de inhoud van de post weergeven. Het juridische eigendom van de activa berust, met uitzondering van de uitgeleende effecten, bij de bewaarder. ING Basis Fondsen staan niet onder extern toezicht, zoals voortvloeit uit de Wet financieel toezicht. Het fonds heeft geen medewerkers in dienst. Het beheer wordt gevoerd door ING Fund Management B.V. Hiervoor is geen bezoldiging verschuldigd. De financiële verantwoording per 30 juni 2007 is niet gecontroleerd door een deskundige als bedoeld in artikel 2:393 BW. FISCALE STATUS ING AAA ABS Basis Fonds is fiscaal transparant, hetgeen betekent dat zij niet zelfstandig belastingplichtig is voor de vennootschapsbelasting. De fiscale resultaten worden direct toegerekend aan de participanten van het fonds. GRONDSLAGEN In de financiële verantwoording over de periode 1 januari 2007 tot en met 30 juni 2007 zijn dezelfde waarderingsgrondslagen en grondslagen van resultaatbepaling gehanteerd als in de financiële verantwoording 2006.


50




FONDSVERMOGEN 30-06-2007

30-06-2006

Stand begin verslag periode

€ 1.054.253.731

€ 1.159.001.884

Plaatsing van participaties

€

9.999.998

€

37.530.047


€

-141.485.756

€

-175.083.179


€

20.964.158

€

15.271.665


€

943.732.131

€ 1.036.720.417

31-12-2006

31-12-2005



€

943.732.131


€

84.878.723 €

11,12

1.054.253.731

€

96.825.645 €

10,89

1.159.001.884 109.776.905

€

10,56


KOSTEN

2007

2006

Bewaarloon

€

26.521

€

65.151


€

10.818

€

38.164

€

37.339

€

103.315

Directe kosten


51




Nominaal

Fondsnaam

Waarde (in Euro)

Duitse mark DEM

900.000

5,12% MBNA AMER EURO STRUC OFF

462.072 462.072

Engelse pond GBP

10.000.000

5,82% USAF 2006-1 A

14.855.530 14.855.530

Euro EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR ING First Class Obligatie Fonds

23.750.000 35.000.000 50.177.000 18.500.000 9.023.151 13.500.000 2.258.532 12.898.980 4.874.776 23.842.721 33.000.000 16.500.000 26.500.000 14.960.929 50.251.677 11.550.000 29.000.000 7.289.205 250.000 2.862.853 20.000.000 12.500.000 3.500.000 2.084.000 1.800.000 6.000.000 15.245 25.000.000 20.101.487 23.600.000 6.500.000 5.977.028 13.000.000 18.913.200 1.715.262 13.032.426 20.565.306 8.680.281 8.500.000 13.400.000 22.874.590 12.800.000 44.317.224 5.000.000 17.000.000 9.712.488 17.000.000 25.000.000 11.928.440 12.747.727 12.100.000 3.857.480 42.294.684

4,10% 4,04% 4,27% 4,28% 4,10% 4,05% 4,27% 4,10% 4,29% 4,32% 4,07% 0,00% 4,38% 3,07% 5,00% 6,12% 4,20% 4,31% 4,12% 2,46% 4,37% 4,23% 6,20% 4,44% 5,60% 5,62% 5,00% 4,20% 4,13% 5,90% 5,88% 1,13% 4,17% 3,99% 4,22% 4,14% 4,03% 2,04% 4,33% 4,29% 2,99% 4,30% 3,09% 4,28% 4,17% 4,17% 4,15% 4,09% 2,53% 4,46% 4,87% 1,77% 2,81%

ABEST 1 A ABEST 2 A AGRI 2002-1 A AGRI 2006-1 A2 BBVAP 3 A1 BCARD 10 A1 BCJAF 7 A2 BCJAF 8 A BFTH 1 A BFTH 6 A CAR 2006-1 A CAR 2007-1 A CARDS 2001-A A CASTO 1 A CHAMT 1998-4X A** CHESTER ASSET REC DEAL 11 COMP 2007-1 A** CONSU 1 A CORDR 1 A2 CREDI 3 A CRSM 6 A2 CRSM 9 A2 DMPL I A2* DOLOMI 0 01/2009 FRN DOMOS 1999-1 A4 DOMOS 2000-1 A3 DOMOS 4 A4 DRVTW 1 A ECLIP 2006-2 A ELTRA 1 A3 EMS III A2 F-EPL 1 A GMFM 2006-1 A5 GRND 1 A HIPO HIPO-5 A HIPO HIPO-7 A2 HIPO HIPO-8 A2 INTS2 1 A2 LAMBD 2007-1X AB2 LEMES 2006-1 A LOCAT 2004-2 A LOCAT 2006-4 A2 LOGGI 2003-1 A** PERMA 4 4A PILLR 2005-1 A PROUD 1 A QPARK 2007-1 A RCL2006-1 A** SAEC 4 A SANCF 2002-1 A SEIRA LTD 11 SHELL II A SIENA 2002-3 A2 52

23.769.000 35.010.500 50.498.133 18.516.650 9.022.068 13.493.250 2.266.888 12.886.700 4.886.963 23.914.250 33.013.200 16.533.000 26.544.096 14.939.984 50.410.474 11.990.285 28.994.200 7.290.663 250.025 2.868.292 20.008.660 12.508.750 3.629.067 2.087.543 1.830.996 6.054.522 15.298 25.002.500 20.101.487 24.157.928 6.639.256 5.990.177 13.006.500 18.966.157 1.717.148 13.039.333 20.563.661 8.712.545 8.502.550 13.406.700 22.903.412 12.819.200 44.525.515 5.005.715 16.977.900 9.723.172 17.000.000 25.005.000 11.944.973 12.747.727 12.133.275 3.878.310 42.468.092 Halfjaarbericht 2007


Valuta EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

Nominaal 45.163.000 37.310.000 7.600.000 44.000.000 7.700.000 13.699.640 18.236.056 25.000.000 19.000.000 2.331.190 1.844.617

Fondsnaam 4,16% 4,16% 4,13% 5,45% 0,00% 2,83% 3,41% 4,10% 0,00% 4,47% 4,10%

Waarde (in Euro) 45.388.816 37.594.750 7.613.376 44.800.448 7.700.000 13.709.011 18.269.519 25.007.500 19.000.000 2.334.221 1.844.378

SLMA 2002-7 A5 SLMA 2003-5 A5 SLMA 2004-10X A8 SMILE 01 A2* ** SPARF 2007-1 A SPLIT 2 A STORM 2004 A STORM 2007-1 A3** SUNRI 2 A 8/2030 FRN TDCAM 1 1SA TDCAM 2 1SA

1.073.433.709 Nederlandse gulden NLG NLG

5.000.000 35.000.000

5,88% EMS I A4 5,25% EMS II A2

2.275.204 15.966.150 18.241.354 1.106.992.665

Totaal obligaties en andere vastrentende waarden

-57.347

Valutatermijntransacties Interest rate swaps

3.240.060

Totaal beleggingen

1.110.175.378

De in de samenstelling van de beleggingen opgenomen financiële instrumenten worden, tenzij anders vermeld, verhandeld op effectenbeurzen of andere geregelde, regelmatig functionerende, erkende open markten. * De waarde van deze beleggingen is bepaald door de beheerder van ING AAA ABS Basis Fonds . ** Deze belegging is geheel of gedeeltelijk begrepen in de repurchase agreements ultimo verslagperiode. Den Haag, 24 augustus 2007 ING Fund Management B.V.


53






1,35055 2,41750 4,17155 2,41750 1,59185 40,33990 2,60115 1,43665 711,40220 10,28200 2.644,37725 0,58375 7,44180 44,63570 1,95583 7,68800 0,67315 62,46295 5,94573 6,55957 340,75000 10,55845 245,71500 0,78756 55,00455 12.202,22000 5,73835 1.936,27000 166,78620 164,87515 7,29715 0,69630 40,33990 4,66280 0,42930 14,57505 2,20371 1,74815 171,85750 7,97685 6,76625 13,76029 81,66775 4,27785 3,76150 200,48200 3,12350 34,80405 78,65605 2,06560 33,60500 166,38600 44,38720 46,62775 28,73650 1,76390 32,33895 2.900,03640 9,52410 1.247,77320 9,26095 1,65520

54


ING Emerging Fixed Income Basis Fonds HC (euro)

ING Emerging Fixed Income Basis Fonds HC (euro) Halfjaarbericht 2007

ING Emerging Fixed Income Basis Fonds HC (euro) (Fonds voor gemene rekening) Prinses Beatrixlaan 15 Postbus 90470 2509 LL Den Haag







55




56





57



Balans 30-06-2007 BELEGGINGEN Participaties in ING Basis Fondsen

31-12-2006

€

860.624.280

€

888.976.345

€

545.515

€

-9.103.377

€

861.169.795

€

879.872.968

€

14.870.349

€

10.699.275

€

14.870.349

€

10.699.275

€

258.735

€

-

€

258.735

€

-

€

-

€

12.656.755

€

14.864.353

€

9.913

€

14.864.353

€

12.666.668


€

264.731

€

-1.967.393


€

861.434.526

€

877.905.575

FONDSVERMOGEN

€

861.434.526

€

877.905.575


VORDERINGEN Overige vorderingen




58




2006


€

1.374.626

€

344.637


€

28.723.540

€

9.679.993


€

13.806.605

€

19.264.973


€

-38.371.818

€

-30.665.371


€

-84.718

€

13.910


€

26.561

€

-

€

5.474.796

€

-1.361.858

Directe kosten

€

1.687

€

4.417


€

59.368

€

87.373

Interest

€

-

€

13.159


€

61.055

€

104.949


€

5.413.741

€

-1.466.807




59




2006


€

5.413.741

€

Af: Toegerekend direct beleggingsresultaat van ING Basis Fondsen Af: Waardeverandering beleggingen

€

1.374.626

€

344.637

€

-24.565.213

€

-11.400.398


€

-84.718

€

13.910


€

59.368

€

87.373

€

28.748.414

€

9.662.417


€

-89.529.919

€

-62.353.052


€

84.983.137

€

44.994.881

Mutatie vorderingen

€

-14.860.572

€

499.421


€

-9.913

€

-15.155

€

9.331.147

€

-7.211.488


-1.466.807


€

86.977.112

€

23.924.772


€

-80.234.017

€

-5.474.261

Mutatie vorderingen

€

10.689.498

€

-


€

2.207.598

€

-1.901.853

Uitkeringen aan participanten

€

-28.627.885

€

-9.351.080


€

-8.987.694

€

7.197.578

NETTO KASSTROOM

€

343.453

€

-13.910


€

-84.718

€

13.910


€

258.735

€

-


€

-

€

-


€

258.735

€

-


60



Toelichting

ALGEMEEN Het halfjaarbericht van ING Emerging Fixed Income Basis Fonds HC (euro) bevat naast de financiële verantwoording van het fonds zelf ook als bijlage het halfjaarbericht van één of meer ING Basis Fondsen waarin het ING Emerging Fixed Income Basis Fonds HC (euro) direct of indirect participeert. Op deze wijze is het mogelijk inzicht te verkrijgen in de feitelijke beleggingen die hetzij direct, hetzij indirect deel uitmaken van de portefeuille en de daarmede samenhangende risico's. De financiële verantwoording is opgesteld in overeenstemming met de Voorwaarden van Beheer en Bewaring Basis Fondsen (2007) en dient ter bepaling van het fondsvermogen. De Balans en de Winst-en-verliesrekening zijn opgesteld uitgaande van RJ 910 model Q, respectievelijk S. Hierbij worden swaps, valutatermijntransacties en futures ongeacht het teken, gerubriceerd onder beleggingen. Deze rubricering en de daarmede in verband staande specificaties bieden de gebruiker van de verantwoording het meeste inzicht in het totale beleggingsinstrumentarium en de onderlinge verbanden tussen de verschillende individuele instrumenten. Op onderdelen zijn in de financiële verantwoording bewoordingen gehanteerd die afwijken van die modellen, omdat deze beter de inhoud van de post weergeven. Het juridische eigendom van de activa berust, met uitzondering van de uitgeleende effecten, bij de bewaarder. ING Basis Fondsen staan niet onder extern toezicht, zoals voortvloeit uit de Wet financieel toezicht. Het fonds heeft geen medewerkers in dienst. Het beheer wordt gevoerd door ING Fund Management B.V. Hiervoor is geen bezoldiging verschuldigd. De financiële verantwoording per 30 juni 2007 is niet gecontroleerd door een deskundige als bedoeld in artikel 2:393 BW. FISCALE STATUS ING Emerging Fixed Income Basis Fonds HC (euro) is fiscaal transparant, hetgeen betekent dat zij niet zelfstandig belastingplichtig is voor de vennootschapsbelasting. De fiscale resultaten worden direct toegerekend aan de participanten van het fonds. GRONDSLAGEN In de financiële verantwoording over de periode 1 januari 2007 tot en met 30 juni 2007 zijn dezelfde waarderingsgrondslagen en grondslagen van resultaatbepaling gehanteerd als in de financiële verantwoording 2006.


61





€

Plaatsing van participaties Inkoop van participaties Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening Uitkering aan participanten


30-06-2006

877.905.575

€

267.349.550

€

86.977.112

€

23.924.772

€

-80.234.017

€

-5.474.261

€

5.413.741

€

-1.466.807

€

-28.627.885

€

-9.351.080

€

861.434.526

€

274.982.174



€

861.434.526


31-12-2006 €

67.668.010 €

12,73

877.905.575

31-12-2005 €

67.119.661 €

13,08

267.349.550 21.406.028

€

12,49


KOSTEN

2007

2006

Accountantskosten

€

-

€

916

Toezichtkosten

€

-

€

1.660


€

1.687

€

1.841

€

1.687

€

4.417

€

59.368

€

87.373

€

61.055

€

91.790



62



Samenstelling van de beleggingen per 30 juni 2007 Waarde (in Euro) EUR

91.397.705

ING EMERGING FIXED INCOME BASIS FONDS HC

860.624.280 860.624.280


545.515


861.169.795

Totaal beleggingen



63






1,35055 2,41750 4,17155 2,41750 1,59185 40,33990 2,60115 1,43665 711,40220 10,28200 2.644,37725 0,58375 7,44180 44,63570 1,95583 7,68800 0,67315 62,46295 5,94573 6,55957 340,75000 10,55845 245,71500 0,78756 55,00455 12.202,22000 5,73835 1.936,27000 166,78620 164,87515 7,29715 0,69630 40,33990 4,66280 0,42930 14,57505 2,20371 1,74815 171,85750 7,97685 6,76625 13,76029 81,66775 4,27785 3,76150 200,48200 3,12350 34,80405 78,65605 2,06560 33,60500 166,38600 44,38720 46,62775 28,73650 1,76390 32,33895 2.900,03640 9,52410 1.247,77320 9,26095 1,65520

64


ING Emerging Fixed Income Basis Fonds HC

ING Emerging Fixed Income Basis Fonds HC Halfjaarbericht 2007

ING Emerging Fixed Income Basis Fonds HC (Fonds voor gemene rekening) Prinses Beatrixlaan 15 Postbus 90470 2509 LL Den Haag







65




66





67




31-12-2006

€

886.714.248

€

861.082.236


€

413.985

€

795.965

Futures

€

781.644

€

523.517

€

887.909.877

€

862.401.718


€

17.741.664

€

18.523.407

Overige vorderingen

€

162.863

€

360.013

€

17.904.527

€

18.883.420

€

2.653.029

€

42.176.245

€

2.653.029

€

42.176.245

KORTLOPENDE SCHULDEN Uit hoofde van beleggingstransacties

€

-

€

4.734.778

Schulden aan kredietinstellingen

€

18.398.770

€

-

Overige schulden

€

15.196.925

€

10.997.387

€

33.595.695

€

15.732.165


€

-13.038.139

€

45.327.500


€

874.871.738

€

907.729.218

FONDSVERMOGEN

€

874.871.738

€

907.729.218



68




2006


€

29.840.715

€

10.289.928


€

-39.645.923

€

-31.302.897


€

-1.221.950

€

-1.134.106

Futures

€

1.768.607

€

527.818


€

191.096

€

-559.461

UITLEENVERGOEDING

€

364.579

€

134.729


€

316.010

€

61.303

€

-8.386.866

€

-21.982.686

€

60.545

€

57.413


€

60.545

€

57.413


€

-8.447.411

€

-22.040.099


Som der bedrijfsopbrengsten BEDRIJFSLASTEN Directe kosten


69




2006


€

-8.447.411

€

-22.040.099


€

-39.099.266

€

-31.909.185


€

191.096

€

-559.461

€

30.460.759

€

10.428.547


€

-188.695.903

€

-113.634.436


€

124.088.478

€

78.431.689

Mutatie vorderingen

€

731.228

€

16.108.356


€

-4.711.356

€

-1.624.688

€

-38.126.794

€

-10.290.532


€

89.980.871

€

62.856.597


€

-85.141.244

€

-20.562.702

Mutatie vorderingen

€

247.665

€

-


€

22.574.886

€

-5.890.883


€

-29.249.696

€

-10.305.315


€

-1.587.518

€

26.097.697

NETTO KASSTROOM

€

-39.714.312

€

15.807.165


€

191.096

€

-559.461


€

-39.523.216

€

15.247.704


€

42.176.245

€

99.190


€

2.653.029

€

15.346.894


70



Toelichting

ALGEMEEN De financiële verantwoording is opgesteld in overeenstemming met de Voorwaarden van Beheer en Bewaring Basis Fondsen (2007) en dient ter bepaling van het fondsvermogen. De Balans en de Winst-en-verliesrekening zijn opgesteld uitgaande van RJ 910 model Q, respectievelijk S. Hierbij worden swaps, valutatermijntransacties en futures ongeacht het teken, gerubriceerd onder beleggingen. Deze rubricering en de daarmede in verband staande specificaties bieden de gebruiker van de verantwoording het meeste inzicht in het totale beleggingsinstrumentarium en de onderlinge verbanden tussen de verschillende individuele instrumenten. Op onderdelen zijn in de financiële verantwoording bewoordingen gehanteerd die afwijken van die modellen, omdat deze beter de inhoud van de post weergeven. Het juridische eigendom van de activa berust, met uitzondering van de uitgeleende effecten, bij de bewaarder. ING Basis Fondsen staan niet onder extern toezicht, zoals voortvloeit uit de Wet financieel toezicht. Het fonds heeft geen medewerkers in dienst. Het beheer wordt gevoerd door ING Fund Management B.V. Hiervoor is geen bezoldiging verschuldigd. De financiële verantwoording per 30 juni 2007 is niet gecontroleerd door een deskundige als bedoeld in artikel 2:393 BW. FISCALE STATUS ING Emerging Fixed Income Basis Fonds HC is fiscaal transparant, hetgeen betekent dat zij niet zelfstandig belastingplichtig is voor de vennootschapsbelasting. De fiscale resultaten worden direct toegerekend aan de participanten van het fonds. GRONDSLAGEN In de financiële verantwoording over de periode 1 januari 2007 tot en met 30 juni 2007 zijn dezelfde waarderingsgrondslagen en grondslagen van resultaatbepaling gehanteerd als in de financiële verantwoording 2006.


71





€



30-06-2006

907.729.218

€

285.918.192

€

89.980.871

€

62.856.597

€

-85.141.244

€

-20.562.702

€

-8.447.411

€

-22.040.099

€

-29.249.696

€

-10.305.315

€

874.871.738

€

295.866.673



€

874.871.738


31-12-2006 €

92.910.772 €

9,42

907.729.218

31-12-2005 €

92.385.826 €

9,83

285.918.192 27.869.880

€

10,26


KOSTEN

2007

2006

Bewaarloon

€

24.745

€

13.496

Toezichtkosten

€

-

€

1.660


€

35.800

€

42.257

€

60.545

€

57.413

Directe kosten


72




Nominaal

Fondsnaam

Waarde (in Euro)

Amerikaanse dollar USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD ING First Class Obligatie Fonds

3.970.000 5.238.000 4.300.000 3.740.000 13.637.600 67.226.513 28.620.000 9.969.400 3.337.500 6.950.000 3.435.000 942.000 3.540.000 11.300.000 9.300.000 33.150.000 10.120.000 14.260.000 4.445.000 2.460.000 5.680.934 9.600.000 25.170.000 4.622.000 7.205.000 2.950.000 7.495.000 5.600.000 4.970.000 17.878.916 4.197.000 3.910.000 856.800 3.500.000 8.374.000 4.400.000 2.110.283 2.000.000 10.700.000 10.215.000 3.374.000 10.000.000 24.500.000 12.500.000 4.000.000 8.710.000 10.420.000 3.000.000 8.500.000 3.720.000 4.200.000 14.500.000 7.580.000 5.273.095 12.545.000 5.200.000 14.950.000 3.346.000 8.800.000 24.470.000 2.897.500 2.000.000

8,64% 6,53% 8,20% 6,38% 9,21% 0,00% 0,00% 2,00% 0,00% 9,38% 6,88% 9,02% 4,25% 6,00% 8,25% 8,88% 8,75% 11,00% 8,88% 6,75% 0,00% 10,75% 7,38% 11,75% 8,12% 7,38% 8,00% 7,65% 6,80% 9,88% 8,62% 7,50% 4,90% 9,38% 10,00% 7,70% 7,50% 7,75% 8,25% 7,65% 7,12% 8,25% 9,38% 9,88% 7,75% 9,50% 10,62% 8,88% 8,62% 7,75% 7,25% 7,50% 8,50% 6,25% 6,62% 6,88% 7,25% 0,00% 0,00% 5,80% 0,00% 0,00%

ALFA BANK 2/2017 ALFA DIV PYMT RIGHTS FIN 12/2011 FRN ALFA MTN MKTS FOR ABH FI 6/2012 ALTO PARANA SA 6/2017 ARGENTINIE 12/2033 ARGENTINIE 12/2035 ARGENTINIE 12/2035 ARGENTINIE 5/2035 ARGENTINIE 8/2012 ARGENTINIE 9/2018 BANCOLOMBIA SA 5/2017 BANGKOK BANK PUB CO (HK) 3/2029 BELIZE 2/2029 BRAZIL 1/2017 BRAZILIE 1/2034 BRAZILIE 10/2019 BRAZILIE 2/2025 BRAZILIE 8/2040 CIA TRANSPORTE ENERGIA 12/2016 CITIC RESOURCES FINANCE 5/2014 CITIGROUP FUNDING INC 8/2010 COLOMBIA 1/2013 COLOMBIA 1/2017 COLOMBIA 2/2020 COLOMBIA 5/2024 COLOMBIA 9/2037 CRED SUISSE (CITY KYIV) 11/2015 CSFB (EXIM UKRAINE) 9/2011 CSFB INTL (EXIM UKRAINE) 10/2012 DOMINICAANSE REBUBLIEK 1/2018 DOMINICAANSE REPUBLIEK 4/2027 EARLS EIGHT LTD 356 12/2012 ECUADOR 11/2012 ECUADOR 12/2015 ECUADOR 8/2030 EDEL CAPITAL (SINEK CAP) 8/2015 EIRLES EIGHT LTD 358 12/2012 EL SALVADOR 1/2023 EL SALVADOR 10/2032 EL SALVADOR 6/2035 EXCELCOMINDO FINANCE CO 1/2013 FILIPIJNEN 1/2014 FILIPIJNEN 1/2017 FILIPIJNEN 1/2019 FILIPIJNEN 1/2031 FILIPIJNEN 2/2030 FILIPIJNEN 3/2025 FILIPPIJNEN 3/2015 GAZ CAPITAL 4/2034 HSBC (UKRSIBBANK) 12/2011 HSBK EUROPE BV 5/2017 INDONESIE 1/2016 INDONESIE 10/2035 INDONESIE 12/2019 FRN INDONESIE 2/2037 INDONESIE 3/2017 INDONESIE 4/2015 INTEROCEANICA IV FINANCE 11/2018 INTEROCEANICA IV FINANCE 11/2025 IRAK 1/2028 IVOORKUST 3/2018 IVOORKUST 3/2018 73

2.939.543 3.897.812 3.179.908 2.771.181 9.845.367 7.267.462 2.705.078 3.321.780 2.406.964 4.940.210 2.463.927 831.887 2.123.135 8.199.622 8.456.110 29.798.303 9.272.889 13.847.684 3.291.252 1.762.282 5.403.554 8.679.131 20.202.347 5.056.462 6.268.465 2.424.568 5.751.652 4.228.559 3.613.743 15.223.985 3.604.842 2.819.120 609.032 2.299.989 5.084.358 3.340.032 1.521.519 1.688.201 9.705.305 8.641.396 2.520.101 8.089.297 21.814.260 11.744.576 3.265.336 8.407.854 10.801.687 2.546.185 7.840.732 2.778.397 3.017.793 11.487.558 6.689.971 3.709.185 8.944.537 4.000.822 11.637.865 1.544.231 3.018.800 11.052.312 724.080 488.690 Halfjaarbericht 2007


Valuta USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD ING First Class Obligatie Fonds

Nominaal 7.500.000 3.615.000 8.640.000 2.165.000 4.500.000 5.120.000 2.160.000 2.028.571 7.750.000 30.500.000 24.988.000 14.430.000 9.035.000 7.870.000 12.665.000 3.000.000 8.940.000 3.935.000 5.615.000 8.000.000 4.900.000 1.200.000 11.000.000 9.035.000 10.000.000 4.735.000 6.785.000 1.482.000 33.460.000 2.910.000 9.345.488 8.700.000 2.515.989 4.420.000 1.000.000 4.250.000 14.944.900 21.065.000 7.355.000 620.500 730.000 876.000 4.718.000 11.000.000 32.000.000 6.000.000 5.000.000 5.500.000 10.320.000 5.670.000 9.800.000 6.200.000 22.393.057 12.450.000 4.960.000 895.000 2.355.000 2.000.000 17.170.000 5.500.000 27.000.000 3.750.000 4.500.000 25.270.000 16.650.000 2.125.000

Fondsnaam 7,50% 7,50% 8,25% 6,66% 7,75% 7,25% 7,88% 6,22% 10,63% 5,62% 6,75% 9,62% 9,62% 0,00% 6,58% 6,88% 7,65% 7,88% 6,70% 7,25% 9,38% 8,88% 8,62% 8,75% 9,88% 7,35% 0,00% 6,00% 5,38% 8,66% 9,25% 9,62% 5,04% 9,50% 6,30% 6,97% 5,00% 12,75% 11,00% 6,50% 5,14% 6,50% 5,88% 9,50% 7,38% 8,00% 7,25% 7,00% 7,00% 8,25% 8,00% 0,00% 8,00% 7,62% 9,25% 6,25% 6,88% 9,38% 8,50% 6,00% 5,75% 7,65% 13,62% 10,75% 9,25% 5,88%

Waarde

KAZKOMMERTS INTL BV 11/2016 KUZNETSKI (B OF MOSCOW) 11/2015 LEBANON 4/2021 LUKOIL INTL FINANCE BV 6/2022 MAJAPAHIT HOLDING BV 10/2016 MAJAPAHIT HOLDING BV 6/2017 MAJAPAHIT HOLDING BV 6/2037 MAROKKO 1/2009 MERRILL LYNCH SA LUX 12/2011 FRN MEXICO 1/2017 MEXICO 9/2034 MORGAN STANLEY (GAZPROM) 3/2013 NATIONAL POWER CORP 5/2028 NIGERIA PROMISSORY NOTES 1/2010 OEKRAINE 11/2016 OEKRAINE 3/2011 OEKRAINE 6/2013 PAKISTAN 3/2036 PANAMA 1/2036 PANAMA 3/2015 PANAMA 7/2012 PANAMA 9/2027 PEMEX PROJ FDG MASTER TR 2/2022 PERU 11/2033 PERU 2/2015 PERU 7/2025 PERU ENHANCED PASS-THRU 5/2018 PETRO CO TRIN/TOBAGO LTD 5/2022 PETROLEOS DE VENEZUELA S 4/2027 PROVINCE DEL NEUQUEN 10/2014 PROVINCE OF BUENOS AIRES 4/2017 PROVINCE OF BUENOS AIRES 4/2028 PROVINCE OF MENDOZA 9/2018 RENAISSANCE CONSUMER 6/2010 RSHB CAPTL (RUSS AG BK) 5/2017 RSHB CAPTL (RUSS AG BK) 9/2016 RUSLAND 3/2030 RUSLAND 6/2028 RUSLAND 7/2018 TRANSPORTADORA GAS NORTE 12/2012 TRANSPORTADORA GAS NORTE 12/2012 TRANSPORTADORA GAS NORTE 12/2012 TRINIDAD & TOBAGO 5/2027 TURKIJE 1/2014 TURKIJE 2/2025 TURKIJE 2/2034 TURKIJE 3/2015 TURKIJE 6/2020 TURKIJE 9/2016 UBS (VIMPELCOM) 5/2016 UK SPV CREDIT FINANCE PL 2/2012 URUGUAY 1/2033 URUGUAY 11/2022 URUGUAY 3/2036 URUGUAY 5/2017 VALE OVERSEAS LIMITED 1/2017 VALE OVERSEAS LIMITED 1/2017 VENEZUELA 1/2034 VENEZUELA 10/2014 VENEZUELA 12/2020 VENEZUELA 2/2016 VENEZUELA 4/2025 VENEZUELA 8/2018 VENEZUELA 9/2013 VENEZUELA 9/2027 Z-AFRIKA 5/2022 74

(in Euro) 5.220.207 2.722.726 5.869.609 1.548.066 3.430.246 3.776.218 1.582.075 1.501.283 5.967.939 22.109.140 19.732.481 12.353.460 8.512.856 1.184.098 9.330.022 2.264.411 7.005.444 2.924.659 4.240.717 6.338.159 4.154.233 1.117.323 10.016.846 8.663.378 9.188.849 3.902.155 3.368.511 1.056.468 16.289.623 2.188.614 6.694.872 6.119.729 1.550.895 3.279.286 724.742 3.201.307 12.250.217 27.482.060 7.578.555 476.074 560.087 672.104 3.379.856 9.315.649 24.256.783 4.781.385 3.808.634 4.082.596 7.727.296 4.376.717 7.177.209 5.118.655 18.404.571 10.094.221 4.388.731 657.272 1.752.777 1.543.815 12.872.256 3.294.584 16.793.158 2.540.632 4.531.487 20.778.450 12.852.264 1.538.031 Halfjaarbericht 2007


Valuta

Nominaal

Fondsnaam

Waarde (in Euro) 829.829.698

Argentijnse peso ARS ARS ARS

479 41.886.887 32.050.000

0,00% ARGENTINIE 12/2033 0,00% ARGENTINIE 12/2035 0,00% ARGENTINIE 9/2014

155 1.245.095 8.674.102 9.919.352

Duitse mark DEM DEM

25.999.000 555.556

0,00% BOSNIE-HERZEGOVINA 12/2017 0,00% CUBA 12/2049 FRN

9.571.016 25.565 9.596.581

Euro EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

5.181.494 4.080.000 20.264.848 1.725.000 3.550.000 2.600.000 6.100.000

8,82% 0,00% 0,00% 6,88% 7,50% 6,25% 5,88%

ARGENTINIE 12/2033 ARGENTINIE 12/2035 CDR LIMITED SERIES D 9/2025 KAZKOMMERTS INTL BV 2/2017 PERU 10/2014 TURANALEM FINANCE BV 9/2011 TURKIJE 4/2019

4.678.250 565.080 3.850.321 1.625.813 3.976.000 2.535.000 5.891.380 23.121.844

Franse franc FRF

48.478.500

0,00% IVOORKUST 3/2018 FRN

2.548.244 2.548.244

Japanse yen JPY JPY

280.000.000 1.460.000.000

2,52% MAROKKO 1/2009 FRN 0,00% NEON CAPITAL LTD 1/2028

1.672.500 4.683.241 6.355.741

Russische roebel RUB

137.400.000

7,00% DAL CAPITAL (VNESHTORGBK) 4/2009

4.028.747 4.028.747

Zwitserse franc CHF

15.000.000

0,00% SOEDAN 12/2049 FRN

1.314.041 1.314.041 886.714.248

Totaal obligaties en andere vastrentende waarden Valutatermijntransacties

413.985

Futures

781.644 887.909.877

Totaal beleggingen



75






1,35055 2,41750 4,17155 2,41750 1,59185 40,33990 2,60115 1,43665 711,40220 10,28200 2.644,37725 0,58375 7,44180 44,63570 1,95583 7,68800 0,67315 62,46295 5,94573 6,55957 340,75000 10,55845 245,71500 0,78756 55,00455 12.202,22000 5,73835 1.936,27000 166,78620 164,87515 7,29715 0,69630 40,33990 4,66280 0,42930 14,57505 2,20371 1,74815 171,85750 7,97685 6,76625 13,76029 81,66775 4,27785 3,76150 200,48200 3,12350 34,80405 78,65605 2,06560 33,60500 166,38600 44,38720 46,62775 28,73650 1,76390 32,33895 2.900,03640 9,52410 1.247,77320 9,26095 1,65520

76


ING Emerging Fixed Income Basis Fonds LC (euro)

ING Emerging Fixed Income Basis Fonds LC (euro) Halfjaarbericht 2007

ING Emerging Fixed Income Basis Fonds LC (euro) (Fonds voor gemene rekening) Prinses Beatrixlaan 15 Postbus 90470 2509 LL Den Haag







77




78





79




31-12-2006

€

1.379.534.610

€

1.397.124.125

€

364.008

€

-7.055.343

€

1.379.898.618

€

1.390.068.782

€

18.908.552

€

12.959

€

18.908.552

€

12.959

€

-

€

1.221.829

€

-

€

1.221.829

€

16.967.573

€

-

€

1.988

€

9.909

€

16.969.561

€

9.909


€

1.938.991

€

1.224.879


€

1.381.837.609

€

1.391.293.661

FONDSVERMOGEN

€

1.381.837.609

€

1.391.293.661






80




2006


€

997.145

€

-2.317.113


€

42.859.609

€

35.983.834


€

10.029.568

€

42.877.675


€

16.503.166

€

-126.426.833


€

-57.739

€

-72.748


€

13.090

€

1.208

€

70.344.839

€

-49.953.977

Directe kosten

€

1.323

€

3.700


€

160.103

€

285.963


€

161.426

€

289.663


€

70.183.413

€

-50.243.640




81




2006


€

70.183.413

€

Af: Toegerekend direct beleggingsresultaat van ING Basis Fondsen Af: Waardeverandering beleggingen Af: Valutakoersverschillen op liquiditeiten Bij: Toegerekende kosten ING Basis Fondsen

€

997.145

€

-2.317.113

€

26.532.734

€

-83.549.158

€

-57.739

€

-72.748

€

160.103

€

285.963

€

42.871.376

€

35.981.342


€

-118.088.023

€

-281.202.296


€

155.627.963

€

100.761.079

Mutatie vorderingen

€

-18.895.593

€

-5.285


€

-7.921

€

-14.223

€

61.507.802

€

-144.479.383


-50.243.640


€

117.191.287

€

217.869.628


€

-196.830.752

€

-70.881.858


€

16.967.573

€

-1.864.304


€

-62.671.892

€

145.123.466

NETTO KASSTROOM

€

-1.164.090

€

644.083


€

-57.739

€

-72.748


€

-1.221.829

€

571.335


€

1.221.829

€

-


€

-

€

571.335


82



Toelichting

ALGEMEEN Het halfjaarbericht van ING Emerging Fixed Income Basis Fonds LC (euro) bevat naast de financiële verantwoording van het fonds zelf ook als bijlage het halfjaarbericht van één of meer ING Basis Fondsen waarin het ING Emerging Fixed Income Basis Fonds LC (euro) direct of indirect participeert. Op deze wijze is het mogelijk inzicht te verkrijgen in de feitelijke beleggingen die hetzij direct, hetzij indirect deel uitmaken van de portefeuille en de daarmede samenhangende risico's. De financiële verantwoording is opgesteld in overeenstemming met de Voorwaarden van Beheer en Bewaring Basis Fondsen (2007) en dient ter bepaling van het fondsvermogen. De Balans en de Winst-en-verliesrekening zijn opgesteld uitgaande van RJ 910 model Q, respectievelijk S. Hierbij worden swaps, valutatermijntransacties en futures ongeacht het teken, gerubriceerd onder beleggingen. Deze rubricering en de daarmede in verband staande specificaties bieden de gebruiker van de verantwoording het meeste inzicht in het totale beleggingsinstrumentarium en de onderlinge verbanden tussen de verschillende individuele instrumenten. Op onderdelen zijn in de financiële verantwoording bewoordingen gehanteerd die afwijken van die modellen, omdat deze beter de inhoud van de post weergeven. Het juridische eigendom van de activa berust, met uitzondering van de uitgeleende effecten, bij de bewaarder. ING Basis Fondsen staan niet onder extern toezicht, zoals voortvloeit uit de Wet financieel toezicht. Het fonds heeft geen medewerkers in dienst. Het beheer wordt gevoerd door ING Fund Management B.V. Hiervoor is geen bezoldiging verschuldigd. De financiële verantwoording per 30 juni 2007 is niet gecontroleerd door een deskundige als bedoeld in artikel 2:393 BW. FISCALE STATUS ING Emerging Fixed Income Basis Fonds LC (euro) is fiscaal transparant, hetgeen betekent dat zij niet zelfstandig belastingplichtig is voor de vennootschapsbelasting. De fiscale resultaten worden direct toegerekend aan de participanten van het fonds. GRONDSLAGEN In de financiële verantwoording over de periode 1 januari 2007 tot en met 30 juni 2007 zijn dezelfde waarderingsgrondslagen en grondslagen van resultaatbepaling gehanteerd als in de financiële verantwoording 2006.


83





30-06-2006


€ 1.391.293.661

€ 1.152.173.379


€

117.191.287

€

217.869.628


€

-196.830.752

€

-70.881.858


€

70.183.413

€

-50.243.640


€ 1.381.837.609

€ 1.248.917.509

31-12-2006

31-12-2005



€

1.381.837.609


€

93.075.217 €

14,85

1.391.293.661

€

98.649.896 €

14,10

1.152.173.379 85.850.799

€

13,42


KOSTEN

2007

2006

Toezichtkosten

€

-

€

1.660


€

1.323

€

2.040

€

1.323

€

3.700

€

160.103

€

285.963

€

161.426

€

289.663



84



Samenstelling van de beleggingen per 30 juni 2007 Waarde (in Euro) EUR

168.523.322

ING EMERGING FIXED INCOME BASIS FONDS LC

1.379.534.610 1.379.534.610


364.008


1.379.898.618

Totaal beleggingen



85






1,35055 2,41750 4,17155 2,41750 1,59185 40,33990 2,60115 1,43665 711,40220 10,28200 2.644,37725 0,58375 7,44180 44,63570 1,95583 7,68800 0,67315 62,46295 5,94573 6,55957 340,75000 10,55845 245,71500 0,78756 55,00455 12.202,22000 5,73835 1.936,27000 166,78620 164,87515 7,29715 0,69630 40,33990 4,66280 0,42930 14,57505 2,20371 1,74815 171,85750 7,97685 6,76625 13,76029 81,66775 4,27785 3,76150 200,48200 3,12350 34,80405 78,65605 2,06560 33,60500 166,38600 44,38720 46,62775 28,73650 1,76390 32,33895 2.900,03640 9,52410 1.247,77320 9,26095 1,65520

86


ING Emerging Fixed Income Basis Fonds LC

ING Emerging Fixed Income Basis Fonds LC Halfjaarbericht 2007

ING Emerging Fixed Income Basis Fonds LC (Fonds voor gemene rekening) Prinses Beatrixlaan 15 Postbus 90470 2509 LL Den Haag







87




88





89




31-12-2006

€

727.182.877

€

529.514.231


€

2.965.190

€

42.819.703

Futures

€

134.876

€

-

Deposito's

€

855.034.945

€

970.531.499

€

1.585.317.888

€

1.542.865.433

€

-

€

2.862.773


€

15.433.548

€

19.041.905

Overige vorderingen

€

40.655

€

1.015

€

15.474.203

€

21.905.693

€

49.989.478

€

89.541.464

€

49.989.478

€

89.541.464

€

1.528.558

€

3.306.908

€

22.919.086

€

533.382

€

24.447.644

€

3.840.290


€

41.016.037

€

107.606.867


€

1.626.333.925

€

1.650.472.300

FONDSVERMOGEN

€

1.626.333.925

€

1.650.472.300





90




2006


€

43.424.946

€

44.400.977


€

50.942.024

€

-80.158.925


€

-4.158.298

€

601.302

Futures

€

195.553

€

162.145

Deposito's

€

-21.770.965

€

-71.752.324


€

1.712.972

€

-5.076.582

UITLEENVERGOEDING

€

5.784

€

15.343


€

1.249.857

€

1.343.220

€

71.601.873

€

-110.464.844

€

189.250

€

344.621


€

189.250

€

344.621


€

71.412.623

€

-110.809.465




91




2006


€

71.412.623

€

-110.809.465


€

25.208.314

€

-151.147.802


€

1.712.972

€

-5.076.582

€

44.491.337

€

45.414.919


€ -3.969.623.193

€ -3.415.169.942


€

3.952.379.052

€

Mutatie vorderingen

€

6.431.490

€

216.348


€

-1.727.001

€

-1.336.282

€

31.951.685

€

-58.165.806


3.312.709.151


€

118.604.734

€

447.172.479


€

-163.346.574

€

-215.117.357


€

22.334.355

€

55.227


€

-50.809.158

€

-43.329.178

€

-73.216.643

€

188.781.171


NETTO KASSTROOM

€

-41.264.958

€

130.615.365


€

1.712.972

€

-5.076.582


€

-39.551.986

€

125.538.783


€

89.541.464

€

22.310.519


€

49.989.478

€

147.849.302


92



Toelichting

ALGEMEEN De financiële verantwoording is opgesteld in overeenstemming met de Voorwaarden van Beheer en Bewaring Basis Fondsen (2007) en dient ter bepaling van het fondsvermogen. De Balans en de Winst-en-verliesrekening zijn opgesteld uitgaande van RJ 910 model Q, respectievelijk S. Hierbij worden swaps, valutatermijntransacties en futures ongeacht het teken, gerubriceerd onder beleggingen. Deze rubricering en de daarmede in verband staande specificaties bieden de gebruiker van de verantwoording het meeste inzicht in het totale beleggingsinstrumentarium en de onderlinge verbanden tussen de verschillende individuele instrumenten. Op onderdelen zijn in de financiële verantwoording bewoordingen gehanteerd die afwijken van die modellen, omdat deze beter de inhoud van de post weergeven. Het juridische eigendom van de activa berust, met uitzondering van de uitgeleende effecten, bij de bewaarder. ING Basis Fondsen staan niet onder extern toezicht, zoals voortvloeit uit de Wet financieel toezicht. Het fonds heeft geen medewerkers in dienst. Het beheer wordt gevoerd door ING Fund Management B.V. Hiervoor is geen bezoldiging verschuldigd. De financiële verantwoording per 30 juni 2007 is niet gecontroleerd door een deskundige als bedoeld in artikel 2:393 BW. FISCALE STATUS ING Emerging Fixed Income Basis Fonds LC is fiscaal transparant, hetgeen betekent dat zij niet zelfstandig belastingplichtig is voor de vennootschapsbelasting. De fiscale resultaten worden direct toegerekend aan de participanten van het fonds. GRONDSLAGEN In de financiële verantwoording over de periode 1 januari 2007 tot en met 30 juni 2007 zijn dezelfde waarderingsgrondslagen en grondslagen van resultaatbepaling gehanteerd als in de financiële verantwoording 2006.


93





30-06-2006


€ 1.650.472.300

€ 1.413.730.427


€

118.604.734

€

447.172.479


€

-163.346.574

€

-215.117.357


€

71.412.623

€

-110.809.465

Uitkering aan participanten

€

-50.809.158

€

-43.329.178


€ 1.626.333.925

€ 1.491.646.906

31-12-2006

31-12-2005



€

1.626.333.925


€

198.672.221 €

8,19

1.650.472.300

€

204.145.088 €

8,08

1.413.730.427 166.553.267

€

8,49


KOSTEN

2007

2006

Bewaarloon

€

102.099

€

205.796

Accountantskosten

€

-

€

9.145

Toezichtkosten

€

-

€

1.660


€

87.151

€

128.020

€

189.250

€

344.621

Directe kosten


94




Nominaal

Fondsnaam

Waarde (in Euro)

Amerikaanse dollar USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

5.587.591 16.966.262 34.919.773 16.943.137 28.750.000 16.900.000 3.471.623 8.123.500 6.700.000 4.330.000 8.000.000 3.600.000

0,00% 10,00% 6,00% 6,00% 18,77% 0,00% 1,83% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 11,36%

CITIGROUP CLN 5/2009 CITIGROUP FUNDING INC 1/2012 CITIGROUP FUNDING INC 5/2009 CITIGROUP FUNDING INC 8/2010 EUROPEAN INVESTMENT BANK 3/2008 NIBC BANK NV 4/2012 STANDARD BANK CLN 10/2011 STANDARD BANK PLC 4/2008 UBS AG JERSEY BRANCH 11/2013 UBS AG JERSEY BRANCH 11/2013 UBS AG JERSEY BRANCH 3/2010 UBS AG JERSEY BRANCH 8/2008 FRN

3.256.213 17.990.768 34.647.732 16.115.863 30.979.879 11.752.604 3.127.815 7.018.252 5.572.096 3.616.530 5.980.971 2.832.446 142.891.169

Argentijnse peso ARS ARS ARS

58.838.003 271.096.539 75.050.000

5,83% ARGENTINIE 12/2033 0,00% ARGENTINIE 12/2035 2,00% ARGENTINIE 9/2014

19.082.599 8.058.389 20.311.743 47.452.731

Braziliaanse real BRL

59.665.000

6,00% JP MORGAN CHASE BANK NA 5/2045

38.200.831 38.200.831

Colombiaanse peso COP COP COP COP

16.582.000.000 35.720.000.000 23.000.000.000 25.000.000.000

12,00% 11,75% 9,85% 11,00%

COLOMBIA 10/2015 COLOMBIA 3/2010 COLOMBIA 6/2027 COLOMBIA 7/2020

7.254.186 14.343.303 9.170.116 10.208.453 40.976.058

Dominicaanse peso DOP DOP

95.000.000 71.430.000

23,00% DOMINICAANSE REPUBLIEK 2/2008 23,00% DOMINICAANSE REPUBLIEK 2/2008

2.283.923 1.718.870 4.002.793

Egyptische pond EGP EGP

73.800.000 50.594.338

0,00% EGYPT TRS 3/2008 0,00% EGYPT TRS 7/2007

9.071.890 6.504.610 15.576.500

Indiase rupee INR

1.270.000.000

0,00% BARCLAYS BANK PLC 1/2017

23.853.245 23.853.245

Indonesische rupiah IDR IDR IDR

204.500.000.000 75.000.000.000 37.500.000.000

0,00% CITIGROUP FUNDING INC 7/2017 14,00% INDONESIA RECAPITAL BOND 6/2009 12,00% INDONESIA RECAPITAL BOND 9/2011

17.848.596 6.838.706 3.503.799 28.191.101

Maleisische ringgit MYR

235.000.000

0,00% BK NEGARA MONETARY NOTE 11/2007

49.723.556 49.723.556

Mexicaanse peso MXN

4.650.000

8,00% MEXICO 12/2015

32.516.389 32.516.389


95



Valuta

Nominaal

Fondsnaam

Waarde (in Euro)

Nigeriaanse naira NGN

3.081.399.986

0,00% NIGERIA 7/2007

17.860.044 17.860.044

Oekraïense hryvna UAH UAH

57.500.000 6.440.000

6,43% ING BANK NV 4/2009 0,00% ING BANK NV 6/2009 FRN

8.382.487 1.457.227 9.839.714

Roemeense leu RON RON

70.000.000 16.100.000

6,75% KFW 10/2008 6,00% KFW 12/2007

22.203.234 5.116.176 27.319.410

Russische roebel RUB RUB RUB RUB RUB

750.000.000 106.600.000 325.000.000 53.200.000 290.000.000

7,00% 7,25% 7,25% 9,88% 9,12%

DAL CAPITAL (VNESHTORGBK) 4/2009 DALI CAPITAL (BK MOSCOW) 11/2009 GPB EUROBOND (GAZPROMBK) 2/2010 ORIENT EXPRESS FINANCE 7/2009 SIBACADEMFINANCE (URSABK) 2/2010

21.990.975 3.127.182 9.503.276 1.531.768 8.563.587 44.716.788

Turkse lira TRY TRY TRY TRY TRY TRY TRY

37.800.000 66.850.000 81.400.000 12.310.000 70.000.000 21.000.000 89.630.000

0,00% 20,00% 15,00% 0,00% 0,00% 22,84% 0,00%

TURKIJE 1/2011 TURKIJE 10/2007 TURKIJE 2/2010 TURKIJE 2/2010 TURKIJE 7/2008 TURKIJE 7/2008 TURKIJE 8/2008

21.226.203 39.983.416 46.508.269 7.708.144 33.188.786 12.447.134 41.897.033 202.958.985

Uruguayaanse peso UYU

245.194.000

4,25% URUGUAY 4/2027

8.188.563 8.188.563 734.267.877


2.965.190


134.876

Futures

855.034.945

Deposito's

1.592.402.888

Totaal beleggingen



96






1,35055 2,41750 4,17155 2,41750 1,59185 40,33990 2,60115 1,43665 711,40220 10,28200 2.644,37725 0,58375 7,44180 44,63570 1,95583 7,68800 0,67315 62,46295 5,94573 6,55957 340,75000 10,55845 245,71500 0,78756 55,00455 12.202,22000 5,73835 1.936,27000 166,78620 164,87515 7,29715 0,69630 40,33990 4,66280 0,42930 14,57505 2,20371 1,74815 171,85750 7,97685 6,76625 13,76029 81,66775 4,27785 3,76150 200,48200 3,12350 34,80405 78,65605 2,06560 33,60500 166,38600 44,38720 46,62775 28,73650 1,76390 32,33895 2.900,03640 9,52410 1.247,77320 9,26095 1,65520

97


ING Euro Credit Basis Fonds

ING Euro Credit Basis Fonds Halfjaarbericht 2007

ING Euro Credit Basis Fonds (Fonds voor gemene rekening) Prinses Beatrixlaan 15 Postbus 90470 2509 LL Den Haag








98




99





100



Balans 30-06-2007 BELEGGINGEN Aandelen

31-12-2006

€

15.338.756

€

15.338.756

Obligaties

€

2.463.671.089

€

2.510.917.983

Leningen op schuldbekentenis

€

77.658.629

€

80.484.723

Interest rate swaps

€

17.009.132

€

7.475.211

Credit default swaps

€

-10.038

€

-

€

2.573.667.568

€

2.614.216.673


€

15.356.383

€

-


€

58.716.971

€

71.715.311

Overige vorderingen

€

106.247

€

2.006.108

€

74.179.601

€

73.721.419

€

49.872.197

€

7.532.588

€

49.872.197

€

7.532.588

€

44.507.665

€

-

€

20.009.706

€

69.911

€

64.517.371

€

69.911


€

59.534.427

€

81.184.096


€

2.633.201.995

€

2.695.400.769

FONDSVERMOGEN

€

2.633.201.995

€

2.695.400.769




101




2006

BEDRIJFSOPBRENGSTEN OPBRENGSTEN UIT BELEGGINGEN Dividend

€

390.300

€

297.301

Interest

€

61.999.556

€

65.175.861

Obligaties

€

-90.434.946

€

-127.590.844

Leningen op schuldbekentenis

€

-1.468.403

€

-3.027.814


€

-34.966

€

-

Interest rate swaps

€

18.986.452

€

15.419.229


€

-9.977

€

-


€

34.966

€

-670

UITLEENVERGOEDING

€

163.193

€

60.484


€

311.687

€

94.709

€

-10.062.138

€

-49.571.744

€

86.123

€

211.847


€

86.123

€

211.847


€

-10.148.261

€

-49.783.591




102




2006


€

-10.148.261

€

-49.783.591


€

-72.961.840

€

-115.199.429


€

34.966

€

-670

€

62.778.613

€

65.416.508


€ -1.026.119.896

€

-791.464.945


€

993.707.161

€

782.720.283

Mutatie vorderingen

€

-458.182

€

15.663.408


€

50.186.959

€

27.833.929

€

80.094.655

€

100.169.183


€

149.994.288

€

328.691.929


€

-202.044.801

€

-423.399.150

Mutatie vorderingen

€

-

€

1.316.505


€

14.260.501

€

-

€

-37.790.012

€

-93.390.716


NETTO KASSTROOM

€

42.304.643

€

6.778.467


€

34.966

€

-670


€

42.339.609

€

6.777.797


€

7.532.588

€

7.003.056


€

49.872.197

€

13.780.853


103



Toelichting

ALGEMEEN De financiële verantwoording is opgesteld in overeenstemming met de Voorwaarden van Beheer en Bewaring Basis Fondsen (2007) en dient ter bepaling van het fondsvermogen. De Balans en de Winst-en-verliesrekening zijn opgesteld uitgaande van RJ 910 model Q, respectievelijk S. Hierbij worden swaps, valutatermijntransacties en futures ongeacht het teken, gerubriceerd onder beleggingen. Deze rubricering en de daarmede in verband staande specificaties bieden de gebruiker van de verantwoording het meeste inzicht in het totale beleggingsinstrumentarium en de onderlinge verbanden tussen de verschillende individuele instrumenten. Op onderdelen zijn in de financiële verantwoording bewoordingen gehanteerd die afwijken van die modellen, omdat deze beter de inhoud van de post weergeven. Het juridische eigendom van de activa berust, met uitzondering van de uitgeleende effecten, bij de bewaarder. ING Basis Fondsen staan niet onder extern toezicht, zoals voortvloeit uit de Wet financieel toezicht. Het fonds heeft geen medewerkers in dienst. Het beheer wordt gevoerd door ING Fund Management B.V. Hiervoor is geen bezoldiging verschuldigd. De financiële verantwoording per 30 juni 2007 is niet gecontroleerd door een deskundige als bedoeld in artikel 2:393 BW. FISCALE STATUS ING Euro Credit Basis Fonds is fiscaal transparant, hetgeen betekent dat zij niet zelfstandig belastingplichtig is voor de vennootschapsbelasting. De fiscale resultaten worden direct toegerekend aan de participanten van het fonds. GRONDSLAGEN In de financiële verantwoording over de periode 1 januari 2007 tot en met 30 juni 2007 zijn dezelfde waarderingsgrondslagen en grondslagen van resultaatbepaling gehanteerd als in de financiële verantwoording 2006.


104





30-06-2006


€ 2.695.400.769

€ 2.778.026.296


€

149.994.288

€

328.691.929


€

-202.044.801

€

-423.399.150


€

-10.148.261

€

-49.783.591


€ 2.633.201.995

€ 2.633.535.484

31-12-2006

31-12-2005



€


2.633.201.995

€

376.444.660 €

6,99

2.695.400.769

€

383.868.631 €

7,02

2.778.026.296 398.401.732

€

6,97


KOSTEN

2007

Bewaarloon

€

Toezichtkosten Overige bedrijfskosten

Directe kosten


105

2006

77.461

€

147.168

€

-

€

1.660

€

8.662

€

63.019

€

86.123

€

211.847




Aantal / nominaal

Fondsnaam

Waarde (in Euro)

Verenigd Koninkrijk EUR

30.000

WESTLB NY CAP INV "A" *

15.338.756

Totaal aandelen Euro EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR ING First Class Obligatie Fonds

15.338.756

13.428.000 53.519.000 16.550.000 26.350.000 14.500.000 25.350.000 9.500.000 12.000.000 7.500.000 36.490.000 11.755.000 20.380.000 12.400.000 16.500.000 62.900.000 23.950.000 20.750.000 19.168.000 17.200.000 14.922.000 8.300.000 20.450.000 19.590.000 23.550.000 11.595.000 31.046.000 6.978.000 14.640.000 23.847.000 36.001.000 16.000.000 20.200.000 15.050.000 16.454.000 25.463.000 33.772.000 27.772.000 12.845.000 20.700.000 17.900.000 15.700.000 38.080.000 15.563.000 17.500.000 29.758.000 34.124.000 26.590.000 57.368.000 2.804.000 8.450.000 17.300.000 25.150.000 2.900.000 7.370.000 12.700.000 42.780.000 7.920.000

4,78% 5,50% 4,00% 4,12% 4,88% 4,00% 5,88% 5,00% 6,40% 5,25% 6,75% 5,78% 6,76% 4,50% 4,00% 4,62% 4,00% 4,75% 4,62% 4,50% 4,50% 5,38% 5,12% 6,00% 6,00% 3,80% 6,25% 4,24% 5,58% 5,87% 4,38% 4,38% 6,00% 4,38% 3,95% 4,75% 4,25% 4,38% 4,12% 5,01% 4,25% 3,62% 6,90% 4,60% 5,25% 7,00% 4,88% 4,50% 6,62% 5,50% 4,62% 5,25% 4,62% 4,62% 4,50% 7,25% 8,12%

AIB UK 1 LP 12/2014 ALLIANZ AG 1/2014 ALLIANZ FINANCE II B.V. 11/2016 AMERICAN GENERAL FINANCE 11/2013 AMERICAN INTL GROUP 3/2067 AMERICAN INTL GROUP 9/2011 ATRADIUS FINANCE BV 9/2014 AUTOSTRADE SPA 6/2014 AVIS EUROPE 8/2007* AVIVA PLC 10/2013 AXA 12/2010 AXA SA 7/2016 BANCA POP VERONA NOVARA 6/2017 BANCO BILBAO VIZCAYA ARG 11/2010 BANESTO BANCO EMISIONES 3/2011 BANK OF AMERICA CORP 2/2017 BANK OF AMERICA CORP 3/2013 BANK OF AMERICA CORP 5/2014 BANK OF IRELAND 2/2014 BARCLAYS BANK 3/2019 BASF AG 6/2016 BAT INTL FINANCE PLC 6/2017 BAT INTL FINANCE PLC 7/2013 BAYER AG 4/2012 BAYER HYPO- VEREINSBANK 2/2014 BBVA INTL PREF UNIPERSON 9/2015 BCP FINANCE BANK 3/2011 BCP FINANCE CO 10/2015 BES FINANCE LTD 7/2014 BNP PARIBAS CAP TRST VI 1/2013 CA VALENCIA Y ALICANTE 3/2016 CARGILL INC 4/2013 CASINO GUICHARD PERRACH 2/2012 CITIGROUP INC 1/2017 CITIGROUP INC 10/2013 CITIGROUP INC 2/2014 CLERICAL MEDICAL FIN PLC 6/2015 COCA-COLA HBC FINANCE BV 7/2011 COMMERZBANK AG 9/2016 COMMERZBANK CAP FUND TRU 4/2016 COMPAGNIE DE ST GOBAIN 5/2011 CRED SUISSE GP FIN (US) 9/2020 CRED SUISSE GRP CAP V 11/2011 CREDIT LOGEMENT SA 3/2011 CSSE NAT CSSE EPARG PREV 7/2014 DAIMLERCHRYSLER INTL FIN 3/2011 DANSKE BANK A/S 5/2017 DEUTSCHE TELEKOM INT FIN 10/2013 DEUTSCHE TELEKOM INT FIN 7/2011 DONG A/S 6/2015 DOW CHEMICAL 5/2011 ENEL-SOCIETA AZIONI 06/2017 FORTIS BANK NV-SA 10/2014 FORTUM OYJ 11/2010 FORTUM OYJ 6/2016 FRANCE TELECOM 1/2013 FRANCE TELECOM 1/2033 106

12.257.750 53.299.570 15.324.969 24.833.822 13.731.355 24.503.056 9.551.585 11.870.880 7.507.205 36.720.983 12.426.209 20.446.031 12.672.056 16.316.025 60.889.717 22.919.192 19.681.582 18.752.821 16.803.196 14.504.333 8.045.688 20.298.057 19.541.025 24.542.398 12.171.735 27.495.580 7.266.610 13.303.075 23.832.216 37.167.432 14.343.361 19.471.789 15.472.905 15.556.270 24.025.358 33.138.775 25.316.956 12.584.503 20.025.593 17.018.424 15.288.032 34.297.514 16.641.517 17.190.950 29.612.186 36.439.656 25.238.696 55.293.001 2.972.268 8.389.160 17.033.061 25.130.634 2.754.942 7.322.611 12.145.265 47.112.330 10.070.280 Halfjaarbericht 2007


Valuta

Aantal / nominaal

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

13.700.000 15.500.000 10.950.000 22.950.000 23.700.000 24.700.000 36.500.000 31.550.000 11.000.000 25.850.000 27.574.000 20.520.000 22.250.000 14.740.000 20.860.000 20.944.000 14.465.000 30.885.000 20.463.000 23.070.000 20.650.000 25.400.000 14.250.000 20.530.000 28.931.000 29.433.000 39.300.000 20.230.000 24.535.000 30.560.000 16.000.000 42.500.000 39.826.000 11.037.000 25.039.000 16.850.000 37.750.000 12.798.000 13.005.000 19.900.000 36.354.000 11.900.000 21.821.000 15.650.000 12.900.000 8.543.000 15.550.000 23.958.000 33.394.000 22.198.000 25.105.000 15.775.000 14.000.000 18.856.000 20.382.000 51.149.000 23.400.000 15.200.000 12.900.000

Fondsnaam 3,62% 4,75% 4,35% 4,25% 4,62% 4,62% 5,48% 5,32% 5,75% 4,50% 4,75% 3,75% 4,88% 4,50% 5,00% 4,38% 5,13% 5,37% 3,75% 6,35% 6,99% 3,88% 4,38% 4,50% 4,00% 6,35% 4,62% 6,12% 3,50% 5,25% 4,50% 4,88% 6,47% 4,62% 4,62% 5,00% 3,75% 8,13% 4,12% 5,38% 7,25% 4,38% 5,12% 5,88% 4,75% 6,38% 5,38% 4,50% 4,28% 8,05% 4,03% 5,32% 5,38% 4,00% 3,88% 4,75% 5,00% 4,38% 4,12%

FRANCE TELECOM 10/2015 FRANCE TELECOM 2/2017 GE CAPITAL EURO FUNDING 11/2021 GE CAPITAL EURO FUNDING 2/2014 GE CAPITAL EURO FUNDING 2/2027 GENERAL ELEC CAP CORP 9/2066 GENERALI FINANCE BV 2/2049 GENERALI FINANCE BV 6/2049 GIE SUEZ ALLIANCE 6/2023 GOLDMAN SACHS GROUP INC 1/2017 GOLDMAN SACHS GROUP INC 10/2021 GOLDMAN SACHS GROUP INC 2/2013 HBOS PLC 3/2014 HBOS PLC 3/2030 HEINEKEN NV 11/2013 HOLCIM FINANCE LUX SA 12/2014 HSBC CAPITAL FUNDING 3/2016 HSBC CAPITAL FUNDING LP 3/2014 HSBC FINANCE CORP 11/2015 HT1 FUNDING GMBH 7/2049 INTESABCI CAPITAL TRUST 7/2011 JP MORGAN CHASE & CO 3/2018 JPMORGAN CHASE & CO 12/2014 KONINKLIJKE KPN NV 3/2013 LEGAL & GENERAL GROUP 6/2015 LLOYDS TSB BANK PLC 2/2013 MET LIFE GLOB FUNDING I 5/2017 NGG FINANCE PLC 8/2011 PORSCHE INTL FINANCE PLC 1/2011 PPR SA 3/2011 PROCTER & GAMBLE 5/2014 PROCTER & GAMBLE 5/2027 RBS CAPITAL TRUST A 6/2012 REPSOL INTL FINANCE 10/2014 ROYAL BANK OF SCOTLAND 9/2016 SAINT-GOBAIN NEDER B.V. 4/2014 SANPAOLO IMI 3/2020 SANPAOLO IMI CAPITAL 11/2010 SYNGENTA LUX FINANCE 4/2015 TELECOM ITALIA 1/2019 TELECOM ITALIA FIN SA 4/2012 TELEFONICA EMISIONES SAU 2/2016 TELEFONICA EUROPE BV 2/2013 TELEFONICA EUROPE BV 2/2033 TELSTRA CORP LTD 3/2017 TELSTRA CORP LTD 6/2011 TRANSCAPIT (TRANSNEFT) 6/2012 UBS AG JERSEY BRANCH 9/2019 UBS PREFERRED FUNDING 4/2015 UNICREDITO ITAL CAP TRST 10/2010 UNICREDITO ITAL CAP TRST 10/2015 UT2 FUNDING PLC 6/2016 VATTENFALL TREASURY AB 4/2024 VEOLIA ENVIRONNEMENT 2/2016 VOLKSWAGEN BANK GMBH 12/2014 VOLKSWAGEN FIN SERV AG 7/2011 VOLVO TREASURY AB 5/2017 WACHOVIA 8/2016 WELLS FARGO COMPANY 11/2016


(in Euro) 12.247.389 14.835.050 10.036.222 22.056.098 22.023.463 23.597.640 35.634.949 30.679.219 11.640.200 24.218.219 24.940.682 19.127.717 21.731.130 13.171.075 20.794.918 19.927.798 14.028.157 30.730.575 18.491.185 23.427.586 22.091.371 23.943.056 13.567.567 19.843.066 26.713.728 31.029.445 37.791.274 21.074.401 23.325.670 30.681.935 15.581.121 40.067.300 42.097.673 10.606.116 24.136.846 16.728.511 34.526.150 13.977.976 12.206.233 19.055.443 39.472.084 11.125.310 21.835.404 15.590.843 12.325.950 8.970.149 15.428.710 23.193.021 31.077.793 24.182.502 22.566.884 15.680.981 14.176.539 17.182.153 19.928.297 50.724.462 22.885.902 14.402.304 11.975.457 2.463.671.089

Totaal obligaties EUR EUR EUR EUR EUR

Waarde

13.613.407 12.176.435 12.500.000 4.537.802 16.336.089

6,51% 6,10% 4,76% 6,28% 5,28%

AEGON N.V. AIRCRAFT FUEL SUPPLY B.V. CORIO FINANCIEEL BEHEER B.V. FORTIS FINANCE N.V. HEINEKEN NEDERLAND B.V. 107

13.833.690 12.507.637 12.387.509 4.705.570 16.394.222 Halfjaarbericht 2007


Valuta

Aantal / nominaal

EUR EUR EUR EUR

680.670 3.403.216 1.320.088 12.000.000

Fondsnaam 5,93% 4,34% 8,00% 5,84%

Waarde (in Euro) 690.810 3.392.735 1.394.788 12.351.668

N.V. WATERTRANSPORTMAATSCHAPPIJ RIJ KENN NOORDGASTRANSPORT B.V. VASTNED OFFICES/INDUSTRIAL N.V. VIVENDI ENVIRONNEMENT S.A.

Totaal leningen op schuldbekentenis

77.658.629

Interest rate swaps

17.009.132 -10.038


2.573.667.568

Totaal beleggingen

De in de samenstelling van de beleggingen opgenomen financiële instrumenten worden, tenzij anders vermeld, verhandeld op effectenbeurzen of andere geregelde, regelmatig functionerende, erkende open markten. * De waarde van deze beleggingen is bepaald door de beheerder van ING Euro Credit Basis Fonds . Den Haag, 24 augustus 2007 ING Fund Management B.V.


108






1,35055 2,41750 4,17155 2,41750 1,59185 40,33990 2,60115 1,43665 711,40220 10,28200 2.644,37725 0,58375 7,44180 44,63570 1,95583 7,68800 0,67315 62,46295 5,94573 6,55957 340,75000 10,55845 245,71500 0,78756 55,00455 12.202,22000 5,73835 1.936,27000 166,78620 164,87515 7,29715 0,69630 40,33990 4,66280 0,42930 14,57505 2,20371 1,74815 171,85750 7,97685 6,76625 13,76029 81,66775 4,27785 3,76150 200,48200 3,12350 34,80405 78,65605 2,06560 33,60500 166,38600 44,38720 46,62775 28,73650 1,76390 32,33895 2.900,03640 9,52410 1.247,77320 9,26095 1,65520

109


ING Global ABS Basis Fonds

ING Global ABS Basis Fonds Halfjaarbericht 2007

ING Global ABS Basis Fonds (Fonds voor gemene rekening) Prinses Beatrixlaan 15 Postbus 90470 2509 LL Den Haag








110




111





112




31-12-2006

€

953.387.382

€

927.515.776

€

5.633.531

€

-450.028

€

959.020.913

€

927.065.748

€

7.671

€

35.728

€

7.671

€

35.728

€

1.242.508

€

17.699.445

€

1.242.508

€

17.699.445

€

18.600

€

9.907

€

18.600

€

9.907


€

1.231.579

€

17.725.266


€

960.252.492

€

944.791.014

FONDSVERMOGEN

€

960.252.492

€

944.791.014




KORTLOPENDE SCHULDEN Overige schulden


113




2006


€

23.957.664

€

16.355.091

WAARDEVERANDERING BELEGGINGEN Valutatermijntransacties

€

6.401.122

€

24.164.633


€

-10.552.040

€

-27.375.652


€

-6

€

55.867


€

103.960

€

83.224

€

19.910.700

€

13.283.163


€

597

€

12.518


€

34.009

€

46.686


€

34.606

€

59.204


€

19.876.094

€

13.223.959


114




2006


€

19.876.094

€

13.223.959

Af: Toegerekend direct beleggingsresultaat van ING Basis Fondsen

€

23.957.664

€

16.355.091


€

-4.150.918

€

-3.211.019


€

-6

€

55.867


€

34.009

€

46.686

€

103.363

€

70.706


€

-19.000.004

€

-163.399.958


€

6.817.576

€

16.689.859

Mutatie vorderingen

€

28.057

€

-16.065


€

8.693

€

-28

€

-12.042.315

€

-146.655.486


€

25.406.195

€

166.569.887


€

-10.006.208

€

-10.105.496

Mutatie vorderingen

€

-

€

23.926


€

-19.814.603

€

-11.866.698

€

-4.414.616

€

144.621.619


NETTO KASSTROOM

€

-16.456.931

€

-2.033.867


€

-6

€

55.867


€

-16.456.937

€

-1.978.000


€

17.699.445

€

6.268.424


€

1.242.508

€

4.290.424


115



Toelichting

ALGEMEEN Het halfjaarbericht van ING Global ABS Basis Fonds bevat naast de financiële verantwoording van het fonds zelf ook als bijlage het halfjaarbericht van één of meer ING Basis Fondsen waarin het ING Global ABS Basis Fonds direct of indirect participeert. Op deze wijze is het mogelijk inzicht te verkrijgen in de feitelijke beleggingen die hetzij direct, hetzij indirect deel uitmaken van de portefeuille en de daarmede samenhangende risico's. De financiële verantwoording is opgesteld in overeenstemming met de Voorwaarden van Beheer en Bewaring Basis Fondsen (2007) en dient ter bepaling van het fondsvermogen. De Balans en de Winst-en-verliesrekening zijn opgesteld uitgaande van RJ 910 model Q, respectievelijk S. Hierbij worden swaps, valutatermijntransacties en futures ongeacht het teken, gerubriceerd onder beleggingen. Deze rubricering en de daarmede in verband staande specificaties bieden de gebruiker van de verantwoording het meeste inzicht in het totale beleggingsinstrumentarium en de onderlinge verbanden tussen de verschillende individuele instrumenten. Op onderdelen zijn in de financiële verantwoording bewoordingen gehanteerd die afwijken van die modellen, omdat deze beter de inhoud van de post weergeven. Het juridische eigendom van de activa berust, met uitzondering van de uitgeleende effecten, bij de bewaarder. ING Basis Fondsen staan niet onder extern toezicht, zoals voortvloeit uit de Wet financieel toezicht. Het fonds heeft geen medewerkers in dienst. Het beheer wordt gevoerd door ING Fund Management B.V. Hiervoor is geen bezoldiging verschuldigd. De financiële verantwoording per 30 juni 2007 is niet gecontroleerd door een deskundige als bedoeld in artikel 2:393 BW. FISCALE STATUS ING Global ABS Basis Fonds is fiscaal transparant, hetgeen betekent dat zij niet zelfstandig belastingplichtig is voor de vennootschapsbelasting. De fiscale resultaten worden direct toegerekend aan de participanten van het fonds. GRONDSLAGEN In de financiële verantwoording over de periode 1 januari 2007 tot en met 30 juni 2007 zijn dezelfde waarderingsgrondslagen en grondslagen van resultaatbepaling gehanteerd als in de financiële verantwoording 2006.


116





€



30-06-2006

944.791.014

€

767.737.758

€

25.406.195

€

166.569.887

€

-10.006.208

€

-10.105.496

€

19.876.094

€

13.223.959

€

-19.814.603

€

-11.866.698

€

960.252.492

€

925.559.410



€

960.252.492


31-12-2006 €

97.327.609 €

9,87

944.791.014

31-12-2005 €

95.758.233 €

9,87

767.737.758 77.949.693

€

9,85


KOSTEN

2007

2006

Accountantskosten

€

-

€

9.145

Toezichtkosten

€

-

€

1.660


€

597

€

1.713

€

597

€

12.518

€

34.009

€

46.686

€

34.606

€

59.204



117



Samenstelling van de beleggingen per 30 juni 2007 Waarde (in Euro) EUR EUR

48.082.466 43.176.559

ING EUROPE+ ABS BASIS FONDS ING US+ ABS BASIS FONDS

561.783.591 391.603.791 953.387.382


5.633.531


959.020.913

Totaal beleggingen

De in de samenstelling van de beleggingen opgenomen financiële instrumenten worden, tenzij anders vermeld, verhandeld op effectenbeurzen of andere geregelde, regelmatig functionerende, erkende open markten. De participatiewaarde per 30 juni 2007 van het ING Europe+ ABS Basis Fonds bedroeg € 11,68. Het belang van ING Global ABS Basis Fonds in het ING Europe+ ABS Basis Fonds bedroeg ultimo verslagperiode 100,0%. De participatiewaarde per 30 juni 2007 van het ING US+ ABS Basis Fonds bedroeg € 9,03. Het belang van ING Global ABS Basis Fonds in het ING US+ ABS Basis Fonds bedroeg ultimo verslagperiode 100,0%. Den Haag, 24 augustus 2007 ING Fund Management B.V.


118






1,35055 2,41750 4,17155 2,41750 1,59185 40,33990 2,60115 1,43665 711,40220 10,28200 2.644,37725 0,58375 7,44180 44,63570 1,95583 7,68800 0,67315 62,46295 5,94573 6,55957 340,75000 10,55845 245,71500 0,78756 55,00455 12.202,22000 5,73835 1.936,27000 166,78620 164,87515 7,29715 0,69630 40,33990 4,66280 0,42930 14,57505 2,20371 1,74815 171,85750 7,97685 6,76625 13,76029 81,66775 4,27785 3,76150 200,48200 3,12350 34,80405 78,65605 2,06560 33,60500 166,38600 44,38720 46,62775 28,73650 1,76390 32,33895 2.900,03640 9,52410 1.247,77320 9,26095 1,65520

119


ING Europe+ ABS Basis Fonds

ING Europe+ ABS Basis Fonds Halfjaarbericht 2007

ING Europe+ ABS Basis Fonds (Fonds voor gemene rekening) Prinses Beatrixlaan 15 Postbus 90470 2509 LL Den Haag



BEWAARDER ING Bewaar Maatschappij V B.V.

ING Bewaar Maatschappij V B.V. ING Bewaar Maatschappij I B.V.




120




121





122



Balans 30-06-2007 BELEGGINGEN Obligaties

31-12-2006

€

556.006.450

€


€

-75.461

€

154.657

Interest rate swaps

€

-25.612

€

-329.940

€

555.905.377

€

509.586.717


509.762.000

€

758.290

€

422.460


€

3.629.556

€

2.677.651

Overige vorderingen

€

56.741

€

59.017

€

4.444.587

€

3.159.128

€

10.334.876

€

21.747.586

€

10.334.876

€

21.747.586

€

8.158.541

€

-

€

742.707

€

145.681

€

8.901.248

€

145.681


€

5.878.215

€

24.761.033


€

561.783.592

€

534.347.750

FONDSVERMOGEN

€

561.783.592

€

534.347.750




123




2006


€

11.970.639

€

8.092.793

Obligaties

€

-830.547

€

-3.083.729


€

-324.489

€

1.271.283

Interest rate swaps

€

304.328

€

716.496


€

-7.428

€

-76.894


€

348.035

€

144.998

€

11.460.538

€

7.064.947

Directe kosten

€

24.688

€

43.638

Interest

€

-

€

17.506


€

24.688

€

61.144


€

11.435.850

€

7.003.803




124




2006


€

11.435.850

€

7.003.803


€

-850.708

€

-1.095.950


€

-7.428

€

-76.894

€

12.293.986

€

8.176.647


€

-117.461.918

€

-142.551.493


€

70.292.550

€

73.447.555

Mutatie vorderingen

€

-1.285.459

€

1.631.645


€

8.755.567

€

-17.200.001

€

-27.405.274

€

-76.495.647


€

18.999.999

€

84.199.977


€

-3.000.007

€

-


€

15.999.992

€

84.199.977

NETTO KASSTROOM

€

-11.405.282

€

7.704.330


€

-7.428

€

-76.894


€

-11.412.710

€

7.627.436


€

21.747.586

€

9.181.872


€

10.334.876

€

16.809.308

Totaal kasstroom uit beleggingsactiviteiten KASSTROOM UIT FINANCIERINGSACTIVITEITEN


125



Toelichting

ALGEMEEN De financiële verantwoording is opgesteld in overeenstemming met de Voorwaarden van Beheer en Bewaring Basis Fondsen (2007) en dient ter bepaling van het fondsvermogen. De Balans en de Winst-en-verliesrekening zijn opgesteld uitgaande van RJ 910 model Q, respectievelijk S. Hierbij worden swaps, valutatermijntransacties en futures ongeacht het teken, gerubriceerd onder beleggingen. Deze rubricering en de daarmede in verband staande specificaties bieden de gebruiker van de verantwoording het meeste inzicht in het totale beleggingsinstrumentarium en de onderlinge verbanden tussen de verschillende individuele instrumenten. Op onderdelen zijn in de financiële verantwoording bewoordingen gehanteerd die afwijken van die modellen, omdat deze beter de inhoud van de post weergeven. Het juridische eigendom van de activa berust, met uitzondering van de uitgeleende effecten, bij de bewaarder. ING Basis Fondsen staan niet onder extern toezicht, zoals voortvloeit uit de Wet financieel toezicht. Het fonds heeft geen medewerkers in dienst. Het beheer wordt gevoerd door ING Fund Management B.V. Hiervoor is geen bezoldiging verschuldigd. De financiële verantwoording per 30 juni 2007 is niet gecontroleerd door een deskundige als bedoeld in artikel 2:393 BW. FISCALE STATUS ING Europe+ ABS Basis Fonds is fiscaal transparant, hetgeen betekent dat zij niet zelfstandig belastingplichtig is voor de vennootschapsbelasting. De fiscale resultaten worden direct toegerekend aan de participanten van het fonds. GRONDSLAGEN In de financiële verantwoording over de periode 1 januari 2007 tot en met 30 juni 2007 zijn dezelfde waarderingsgrondslagen en grondslagen van resultaatbepaling gehanteerd als in de financiële verantwoording 2006.


126





30-06-2006


€

534.347.750

€

436.338.104


€

18.999.999

€

84.199.977


€

-3.000.007

€

-


€

11.435.850

€

7.003.803


€

561.783.592

€

527.541.884



€

561.783.592


31-12-2006 €

48.082.466 €

11,68

534.347.750

31-12-2005 €

46.700.899 €

11,44

436.338.104 39.438.417

€

11,06


KOSTEN

2007

Bewaarloon

€


Directe kosten


127

2006

15.247

€

28.557

€

-

€

1.660

€

9.441

€

13.421

€

24.688

€

43.638




Nominaal

Fondsnaam

Waarde (in Euro)

Amerikaanse dollar USD USD

7.500.000 5.000.000

3,38% FIVE FINANCE CORP 5,69% MELRO 2001-2X A

5.553.293 3.706.416 9.259.709

Engelse pond GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP

11.825.125 3.000.000 5.000.000 1.500.000 2.000.000 4.321.835 5.000.000 1.000.000 3.000.000

4,77% 5,79% 5,89% 6,23% 7,03% 5,38% 6,11% 6,50% 6,02%

ANNINGTON FINANCE NO 4 ARRAN 2005-B B3 ARRAN 2005-B C3 CARDS 2001-A B CARDS 2001-A C EQUITY RELEASE FUNDING 3 LOTHM 2006-1X D PERMA 6 3C PROVI RL03-1 A

17.619.549 4.453.985 7.418.851 2.236.561 2.999.023 6.460.763 7.418.109 1.489.193 4.457.769 54.553.803

Euro EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR ING First Class Obligatie Fonds

7.500.000 4.000.000 6.000.000 7.500.000 4.000.000 4.500.000 16.500.000 3.300.000 8.000.000 9.000.000 3.171.880 1.057.353 4.874.776 3.000.000 7.500.000 1.930.000 3.000.000 3.824.867 8.500.000 13.000.000 5.000.000 6.500.000 8.588.559 7.500.000 4.487.782 5.500.000 5.000.000 10.000.000 4.500.000 2.500.000 7.500.000 4.000.000 5.000.000 4.000.000 5.000.000 2.000.000 4.000.000 3.000.000 4.750.000 4.000.000 6.500.000 14.184.900 8.293.362 5.000.000

4,72% 4,47% 4,33% 4,18% 4,38% 4,38% 4,08% 4,65% 4,22% 4,42% 4,38% 4,91% 4,29% 5,44% 4,59% 5,34% 4,82% 3,53% 5,22% 4,24% 4,64% 4,39% 2,46% 4,20% 3,90% 4,38% 5,59% 4,44% 6,00% 7,38% 6,25% 4,64% 4,54% 4,18% 4,75% 4,05% 4,54% 4,75% 4,45% 4,49% 4,42% 4,44% 4,14% 4,35%

ABEST 1 C ABEST 2 C ANTHR 2006-1X A ARRMF 2006-1X CC ARRMF 2006-1X DC ARRMF 2006-2XC BBVAC 2006 1 A BBVAP 4 C BCARD 10 B1 BCARD 10 C1 BCJA 3 B BCJA 3 C BFTH 1 A BFTH 6 C CAPTD 1 1 CARDS 2002-B C CARDS 2004-C1 C CASTL I B CENTAURI CORRPORATION COMP 2006-1 B CORDR 1 C CORDR 2 CREDI 3 A CRSM 10 B CRSM 3 B CRSM 9 B DELPH 2001-II B DOLOMI 0 01/2009 FRN DUTCH 1999-3 B EMS III C EMS III M EURL 1 B EURL 1 M FACT 04 B FARMS 1 B FIVE FINANCE CORP 2/2014 FRN FRES 2004-1 B FRES 2004-2 D FRES 2005-1 D FRES 2005-2 D GMF 1X DC GRND 1 C HIPO HIPO-7 A2 HIPO HIPO-8 D 128

7.520.248 4.006.000 6.000.000 7.497.750 4.001.200 4.498.650 16.482.675 3.295.380 7.988.000 8.977.500 3.171.880 1.059.573 4.886.963 3.055.200 7.521.000 1.931.930 3.017.262 3.841.697 8.500.000 13.016.900 4.960.000 6.493.500 8.604.877 7.498.500 4.491.597 5.499.450 5.071.920 10.017.000 4.562.697 2.615.053 7.693.463 4.000.000 5.000.000 4.000.000 5.030.990 2.000.000 4.013.200 3.018.000 4.750.950 4.004.800 6.503.250 14.255.825 8.297.757 4.956.100 Halfjaarbericht 2007


Valuta EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

Nominaal 2.328.402 4.000.000 25.000.000 1.000.000 6.800.000 7.000.000 6.931.694 10.870.980 2.719.125 2.000.000 4.500.000 2.000.000 9.250.000 7.341.412 8.000.000 3.500.000 3.000.000 2.500.000 5.000.000 7.500.000 4.500.000 2.300.000 3.600.000 22.000.000 7.500.000 12.100.000 3.500.000 3.000.000 5.000.000 3.000.000 4.000.000 4.000.000 1.102.948 3.392.564 1.600.000 3.400.000 2.000.000 2.500.000 7.500.000 3.108.254 3.800.000 5.000.000 5.000.000

Fondsnaam 2,04% 5,54% 4,31% 4,70% 4,40% 4,61% 2,99% 2,40% 2,62% 4,30% 4,45% 5,12% 4,25% 2,53% 4,28% 0,00% 0,00% 4,56% 4,66% 4,56% 4,19% 4,52% 4,59% 0,00% 4,61% 4,87% 4,37% 4,66% 4,61% 4,60% 4,45% 4,58% 0,35% 4,26% 4,20% 4,40% 4,45% 0,00% 4,82% 4,47% 4,93% 3,76% 4,06%

Waarde (in Euro) 2.337.056 4.007.560 25.005.000 1.002.000 6.805.440 7.007.700 6.940.428 10.914.464 2.713.959 2.003.800 4.494.600 2.042.000 9.249.075 7.401.612 8.004.800 3.501.050 3.000.900 2.498.393 5.010.580 7.457.258 4.500.000 2.296.520 3.600.000 22.000.000 7.522.500 12.133.275 3.518.900 3.018.000 5.044.690 3.026.997 4.000.000 4.000.000 1.105.595 3.392.564 1.600.800 3.405.100 2.000.800 2.499.750 7.500.000 3.112.295 3.808.740 5.050.000 5.050.000

INTS2 1 A2 INTS2 1 C LAMBD 2007-1X A2 LAMBD 2007-1X C2 LEMES 2006-1 C LEMES 2006-1 D LOCAT 2004-2 A LOGGI 2001-1 SR LOGGI 2001-1 SUB LUSI 3 C LUSI 5 D MAGEL 2 C MAGEL 4 C MANTE 2 A2 MBNAS 2005-B3 B3 MERM 2007-1 C MERM 2007-1 D PERMA 7 3C PERMA 8 4C PILLR 2005-1 C QPARK 2007-1 B SAEC 5 D SAEC 6 B SCGA 2007-2 B SEDNA CORPORATION 5/2009 FRN SEIRA LTD 11 SHLD 1 C SHLD 1 D SIENA 2002-3 B SIENA 2003-4 B SKYL 2007-1 B SKYL 2007-1 C SMILE 01 A1A SMILE 2007-1 C STORM 2006-1 C STORM 2006-1 D STORM 2006-2 D SUNRI 2 B TANGO FINANCE LIMITED TDCAM 1 1SA TDCAM 1 2SA ZELA CORP ZELA CORP 2/2017 FRN

492.192.938 556.006.450

Totaal obligaties Valutatermijntransacties

-75.461

Interest rate swaps

-25.612

Totaal beleggingen

555.905.377



129






1,35055 2,41750 4,17155 2,41750 1,59185 40,33990 2,60115 1,43665 711,40220 10,28200 2.644,37725 0,58375 7,44180 44,63570 1,95583 7,68800 0,67315 62,46295 5,94573 6,55957 340,75000 10,55845 245,71500 0,78756 55,00455 12.202,22000 5,73835 1.936,27000 166,78620 164,87515 7,29715 0,69630 40,33990 4,66280 0,42930 14,57505 2,20371 1,74815 171,85750 7,97685 6,76625 13,76029 81,66775 4,27785 3,76150 200,48200 3,12350 34,80405 78,65605 2,06560 33,60500 166,38600 44,38720 46,62775 28,73650 1,76390 32,33895 2.900,03640 9,52410 1.247,77320 9,26095 1,65520

130


ING US+ ABS Basis Fonds

ING US+ ABS Basis Fonds Halfjaarbericht 2007

ING US+ ABS Basis Fonds (Fonds voor gemene rekening) Prinses Beatrixlaan 15 Postbus 90470 2509 LL Den Haag



BEWAARDER ING Bewaar Maatschappij V B.V.

ING Bewaar Maatschappij V B.V. ING Bewaar Maatschappij I B.V.




131




132





133




31-12-2006

€

385.499.504

€


€

-140.113

€

-18.875

Interest rate swaps

€

214.395

€

-3.574.860

€

385.573.786

€

387.658.004


€

1.270.813

€

1.342.168

Overige vorderingen

€

41.694

€

34.878

€

1.312.507

€

1.377.046

€

7.293.667

€

9.232.558

€

7.293.667

€

9.232.558

€

2.576.170

€

5.099.582

€

2.576.170

€

5.099.582


€

6.030.004

€

5.510.022


€

391.603.790

€

393.168.026

FONDSVERMOGEN

€

391.603.790

€

393.168.026


KORTLOPENDE SCHULDEN Overige schulden


134

391.251.739




2006


€

11.468.021

€

9.212.528


€

-13.365.416

€

-27.641.867


€

-124.566

€

-683.934

Interest rate swaps

€

3.789.255

€

2.429.037

Deposito's

€

-

€

-382.938


€

-58.406

€

-1.229.912


€

236.804

€

229.396

€

1.945.692

€

-18.067.690

€

9.922

€

3.360


€

9.922

€

3.360


€

1.935.770

€

-18.071.050




135




2006


€

1.935.770

€

-18.071.050


€

-9.700.727

€

-26.279.702


€

-58.406

€

-1.229.912

€

11.694.903

€

9.438.564


€

-20.278.279

€

-311.086.668


€

12.661.770

€

220.512.074

Mutatie vorderingen

€

64.539

€

-139.949


€

-2.523.412

€

8.640.762

€

1.619.521

€

-72.635.217


€

-

€

79.199.981


€

-3.500.006

€

-3.000.007


€

-3.500.006

€

76.199.974

NETTO KASSTROOM

€

-1.880.485

€

3.564.757


€

-58.406

€

-1.229.912


€

-1.938.891

€

2.334.845


€

9.232.558

€

6.329.906


€

7.293.667

€

8.664.751


136



Toelichting De financiële verantwoording is opgesteld in overeenstemming met de Voorwaarden van Beheer en Bewaring Basis Fondsen (2007) en dient ter bepaling van het fondsvermogen. De Balans en de Winst-en-verliesrekening zijn opgesteld uitgaande van RJ 910 model Q, respectievelijk S. Hierbij worden swaps, valutatermijntransacties en futures ongeacht het teken, gerubriceerd onder beleggingen. Deze rubricering en de daarmede in verband staande specificaties bieden de gebruiker van de verantwoording het meeste inzicht in het totale beleggingsinstrumentarium en de onderlinge verbanden tussen de verschillende individuele instrumenten. Op onderdelen zijn in de financiële verantwoording bewoordingen gehanteerd die afwijken van die modellen, omdat deze beter de inhoud van de post weergeven. Het juridische eigendom van de activa berust, met uitzondering van de uitgeleende effecten, bij de bewaarder. ING Basis Fondsen staan niet onder extern toezicht, zoals voortvloeit uit de Wet financieel toezicht. Het fonds heeft geen medewerkers in dienst. Het beheer wordt gevoerd door ING Fund Management B.V. Hiervoor is geen bezoldiging verschuldigd. De financiële verantwoording per 30 juni 2007 is niet gecontroleerd door een deskundige als bedoeld in artikel 2:393 BW. FISCALE STATUS ING US+ ABS Basis Fonds is fiscaal transparant, hetgeen betekent dat zij niet zelfstandig belastingplichtig is voor de vennootschapsbelasting. De fiscale resultaten worden direct toegerekend aan de participanten van het fonds. GRONDSLAGEN In de financiële verantwoording over de periode 1 januari 2007 tot en met 30 juni 2007 zijn dezelfde waarderingsgrondslagen en grondslagen van resultaatbepaling gehanteerd als in de financiële verantwoording 2006.


137





€

Plaatsing van participaties Inkoop van participaties

30-06-2006

393.168.026

€

330.765.205

€

-

€

79.199.981

€

-3.500.006

€

-3.000.007


€

1.935.770

€

-18.071.050


€

391.603.790

€

388.894.129



€

391.603.790


31-12-2006 €

43.176.559 €

9,07

393.168.026

31-12-2005 €

43.559.045 €

9,03

330.765.205 34.696.972

€

9,53


KOSTEN

2007

Bewaarloon

€


Directe kosten


138

2006

3.320

€

298

€

-

€

1.660

€

6.602

€

1.402

€

9.922

€

3.360




Nominaal

Fondsnaam

Waarde (in Euro)

Amerikaanse dollar USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD


10.000.000 5.000.000 15.000.000 3.000.000 5.000.000 15.000.000 5.000.000 9.083.662 6.750.000 11.850.000 5.000.000 10.000.000 3.194.901 10.000.000 15.000.000 7.500.000 7.000.000 13.000.000 8.619.549 10.000.000 10.000.000 10.000.000 3.850.000 1.650.000 10.000.000 10.000.000 5.000.000 15.000.000 2.500.000 3.880.169 10.632.000 11.421.939 10.000.000 5.000.000 10.000.000 15.000.000 9.873.429 1.303.738 8.803.000 5.388.000 6.400.000 7.000.000 9.915.000 15.000.000 12.932.440 6.000.000 10.000.000 10.000.000 10.000.000 8.000.000 10.000.000 5.900.000 5.000.000 4.000.000 5.000.000 10.000.000 8.382.000 10.000.000 3.000.000 5.000.000

6,01% 5,73% 5,69% 7,07% 5,92% 5,69% 6,46% 4,89% 5,73% 5,86% 6,49% 6,45% 2,82% 4,96% 5,72% 5,66% 6,62% 6,12% 6,06% 5,62% 5,64% 5,62% 2,46% 3,17% 6,56% 5,74% 4,58% 5,65% 5,92% 5,80% 5,87% 5,96% 9,51% 5,73% 5,90% 5,78% 5,70% 1,38% 5,64% 7,38% 4,92% 5,47% 5,88% 7,76% 5,69% 5,75% 6,61% 5,48% 5,84% 5,78% 5,67% 5,85% 6,04% 5,95% 5,96% 5,12% 5,95% 5,75% 8,57% 8,27%

ADDISON CDO 11/2012 FRN AMSI 2005-R10 M1 AMXCA 2003-2 B ARSI 2003-W8 M2 ARSI 2004-W5 M1 BOIT 2003-B1 B1 BOIT 2003-C2 C2 CAVMT 2006-1A A3 CBASS 2005-CB7 M1 CCCIT 2001-B1 B1 CCCIT 2002-C3 C3 CCCIT 2003-C1 C1 CFAB 2002-3 2M1 CGCMT 2005-C3 AJ CGCMT 2006-C4 AJ CHAIT 2005-C3 C3 CHAMT 2003-2 C CHAMT 2003-6 C CMAC 1999-C1 A2 COMET 2006-C2 C COMET 2006-C3 C3 COMET 2007-C2 C2 CONN 2002-BA A* CONN 2002-BA B* CSFB 2001-CK1 B CSMC 2006-C1 AJ CSMT 2002-1 A* CWL 2006-19 M1 CXHE 2004-A M1 CXHE 2004-C M1 DCMT 1996-4 B DFCHT 2001-2 M1 DLJCM 1999-CG2 A1B FHLT 2005-D M1 GSAMP 2004-OPT M1 GSMS 2006-GG6 AJ HUDHG 2006-1A A2 IRWHE 2003-A M1 JPMAC 2006-NC1 M1 JPMC 2000-C10 B JPMCC 2004-C3 AJ JPMCC 2005-LDP5 AJ JPMCC 2006-LDP7 AJ KEY 2000-C1 B KLRRE 2006-1A A2 LBMLT 2005-WL3 M1 LBUBS 2000-C5 B MLCFC 2006-3 AJ MLMT 2006-C1 AJ MSC 2006-IQ11 AJ 10/2042 NCMT 2006-1 M1 RASC 2004-KS12 M1 SARA 2006-1A B SSCE 2004-1A B SUFELD 0 09/2014 FRN WBCMT 2005-C20 AJ WBCMT 2006-C26 AJ WFNMT 2002-A A WFNMT 2002-A B WFNMT 2002-A C

139

7.404.391 3.712.727 11.131.842 2.236.222 3.720.486 11.131.954 3.729.626 6.788.449 5.018.229 8.793.097 3.716.071 7.457.446 2.366.820 6.972.939 11.162.119 5.566.456 5.230.894 9.711.566 6.510.478 7.406.612 7.395.876 7.404.317 2.840.800 1.220.586 7.621.630 7.245.128 3.690.691 11.093.407 1.852.893 2.877.520 7.958.354 8.472.243 7.608.375 3.706.139 7.418.839 10.905.117 6.915.897 966.485 6.504.846 4.186.688 4.471.633 5.007.652 7.347.407 11.738.770 9.551.745 4.496.435 7.647.541 7.686.498 7.834.771 5.852.900 7.413.646 4.363.348 3.609.641 2.961.756 3.702.936 7.080.442 6.254.460 7.412.060 2.228.827 3.733.177



Valuta

Nominaal

USD USD USD

2.000.000 6.000.000 2.000.000

Fondsnaam

Waarde (in Euro) 1.501.889 4.470.539 1.477.176

7,77% WFNMT 2003-A C2 6,32% WFNMT 2004-A C 6,41% WHITN 2004-1X A3L

375.499.504 Euro EUR

10.000.000

4,14% GEARS 2004-A D

10.000.000 10.000.000 385.499.504


-140.113

Valutatermijntransacties Interest rate swaps

214.395

Totaal beleggingen

385.573.786

De in de samenstelling van de beleggingen opgenomen financiële instrumenten worden, tenzij anders vermeld, verhandeld op effectenbeurzen of andere geregelde, regelmatig functionerende, erkende open markten. * De waarde van deze beleggingen is bepaald door de beheerder van ING US+ ABS Basis Fonds . Den Haag, 24 augustus 2007 ING Fund Management B.V.


140






1,35055 2,41750 4,17155 2,41750 1,59185 40,33990 2,60115 1,43665 711,40220 10,28200 2.644,37725 0,58375 7,44180 44,63570 1,95583 7,68800 0,67315 62,46295 5,94573 6,55957 340,75000 10,55845 245,71500 0,78756 55,00455 12.202,22000 5,73835 1.936,27000 166,78620 164,87515 7,29715 0,69630 40,33990 4,66280 0,42930 14,57505 2,20371 1,74815 171,85750 7,97685 6,76625 13,76029 81,66775 4,27785 3,76150 200,48200 3,12350 34,80405 78,65605 2,06560 33,60500 166,38600 44,38720 46,62775 28,73650 1,76390 32,33895 2.900,03640 9,52410 1.247,77320 9,26095 1,65520

141


ING First Class Obligatie Fonds

Recommend Documents