VOORSTEL AAN HET ALGEMEEN BESTUUR
AGENDAPUNT 4
HAMERSTUK
Onderwerp: Afkoop en herfinanciering landinrichtingsrente Lopikerwaard
Nummer: 716264
In D&H: In Cie:
Ing. H.J. van Bruchem RT 6247 Watersysteembeheer
In AB: Portefeuillehouder:
11-3-2014 BMZ 3-4-2014 SKK 23-4-2014 Kromwijk
Steller: Telefoonnummer: Afdeling: Geheim:
ja
nee
Voorstel gelet op Het eerder genomen besluit AB 14 mei 1998, nr. 98.049 "bijdrage in de ruilverkavelingsrente.....) gelezen Brief met kenmerk 04.7079 onderwerp “Kavelaanpassing schuldplichtigheid” Stelt het college u voor om 1. Over te gaan tot afkoop van de landinrichtingsrente welke geheven wordt als gevolg van de uitvoering van de landinrichting Lopikerwaard. De afkoopsom behelst een bedrag van € 4.293.322,2. De benodigde afkoopsom te herfinancieren en middels deze goedkopere financiering een jaarlijks voordeel te behalen van minimaal € 15.000,- per jaar tot en met het jaar 2034. 3. De treasurer te mandateren om de benodigde lening aan te trekken.
Advies commissie
BMZ
SKK
Commissie is akkoord met het voorstel Voorstel kan als hamerstuk worden doorgeleid naar de vergadering van het algemeen bestuur.
Reactie college op advies commissie Niet van toepassing.
716264
-1-
INLEIDING In 2008 is de ruiverkaveling Lopikerwaard afgerond en zijn de ruilverkavelingsrenten vastgesteld en belast. HDSR heeft er voor gekozen om de rentelast niet af te kopen, maar jaarlijks te laten heffen door de belastingdienst ( AB-besluit 10 juni 1998, besluitnr. 98.049). HDSR heeft in dit landinrichtingsproject een vastgestelde ruilverkavelingsrente van € 305.509,32 toegerekend gekregen. Dit bedrag wordt gedurende 26 jaar door de belastingdienst middels een heffing, jaarlijks in rekening gebracht bij HDSR. Eindjaar van deze last is 2034. Er is eigenlijk sprake van een soort “off-balance” financiering. Wij hebben als HDSR 26 jaar lang de plicht om bovenstaande € 305.509,32 te betalen, maar deze verplichting is niet zichtbaar op onze balans. Er staat geen post ruilverkavelingsrente geactiveerd op onze balans. Het bedrag wordt jaarlijks ten laste van de exploitatie van de afdeling WSB gebracht. In het kader van kostenbeheersing is onderzocht of deze last voor de organisatie kan worden verlicht. Het bedrag is gebaseerd op de voordelen die HDSR heeft genoten in de landinrichting Lopikerwaard. De ruilverkavelingsrente is 6% van de berekende voordelen en gemaakte kosten voor HDSR in deze ruilverkaveling. Het uitgangsbedrag bij de berekening van de ruilverkavelingsrente was € 5.091.822,-. 6% van dit bedrag is de berekende € 305.509,32. Ruilverkavelingsrente is opgebouwd uit een aflossingsdeel en een rente deel. Het rentedeel wordt berekend door de belastingdienst op 3,625% de overige 2,375% wordt gevormd door de aflossing op de lening. Het is het best te vergelijken met de annuïteiten hypotheekvorm. Er is een vast bedrag dat jaarlijks wordt berekend (€ 305.509,32), maar het aflossingsdeel in dat bedrag stijgt als gevolg van de aflossingen jaarlijks. Na 26 jaar is de totale schuld van € 5.091.822,- afgelost. Na contact met de belastingdienst is gebleken dat deze jaarlijkse last kan worden afgekocht tegen een bedrag van € 4.293.322,-. Dit bedrag is door de belastingdienst berekend op basis van de restschuld van HDSR voor dit landinrichtingsproject. Vervolgens is berekend wat de jaarlijkse lasten voor HDSR zouden zijn indien er over wordt gegaan tot afkoop van de jaarlijkse last voor de genoemde € 4.293.322,-. Uitgaande van een gelijkblijvende eindtermijn van de landinrichtingslasten, kan er een forse besparing worden bereikt door de afkoopsom te herfinancieren tegen een lagere rente in verhouding tot de rente die door de belastingdienst wordt berekend. Zoals bekend zijn er momenteel mogelijkheden om financieringen af te sluiten tegen historisch gezien zéér lage rentepercentages. Financiering van de afkoopsom zou kunnen plaatsvinden tegen een rentepercentage van omstreeks 3% (net er onder of net er boven, afhankelijk van looptijd, voorwaarden etc.) De rente die door de belastingdienst wordt berekend, is aanzienlijk hoger (3,625%). Bij een gelijkblijvende eindtermijn kan de jaarlast van de nieuwe financiering aanzienlijk worden verlicht.
ARGUMENTEN Het beheersen van uitgaven nu en in de toekomst is een taak van het waterschap. Door deze herfinanciering aan te gaan worden de toekomstige kosten voor HDSR jaarlijks met een bedrag tot minimaal ca. € 15.000,- verlaagd. De lage financieringsrente biedt de mogelijkheid om deze voordelen te verzilveren. Zodra de rente gaat stijgen zal het te behalen voordeel afnemen of zelfs verdwijnen.
RELATIE MET ORGANISATIEMISSIE, COLLEGEPROGRAMMA OF ANDERE BELEIDSDOCUMENTEN
716264
-2-
Kritisch kijken naar uitgaven en financieringsvoordelen zoeken past geheel in de huidige tijd, waarin een forse bezuinigingstaakstelling voor de organisatie is neergelegd.
FINANCIËLE CONSEQUENTIES Voorstel
effect op exploitatie 2015
Effecten op de Exploitatie A. De begrotingspost “overige kosten” neemt af met: B. De begrotingsposten afschrijvings- en rentekosten nemen toe met: Voordeel
effect op exploitatie 2016
€
305.500
-/-€
290.000
€
15.500
€
effect op exploitatie 2017
Totaal effect op exploitatie 2015 tm 2034
305.500
€
305.500
€
6.110.000
-/-€ 290.000
-/-€
290.000
€
5.800.000
€
15.500
€
310.000
€
15.500
Tabel 1: Gevolgen voor exploitatie HDSR
Zoals in tabel 1 te lezen valt, zal bij afkoop van de ruilverkavelingsrente, de exploitatiebegroting jaarlijks dalen. In totaal zal er een voordeel van € 310.000,- worden behaald.
Jaarlijks effect op de balans 2015 tm 2034
Effecten op de balans A. De balanspost “financiële activa ” neemt toe:
€
4.293.322,-
B. De balanspost “leningen” neemt toe met:
€
4.293.322,-
Jaarlijks vast bedrag voor afschrijvingen en rente, Voorstel waarbij de jaarlijkse aflossing toeneemt en het Beide posten worden jaarlijks verminderd door de rentedeel afneemt. reguliere aflossingen en afschrijvingen Tabel 2: gevolgen voor de balans na afsluiten van lening Zoals in tabel 2 te lezen is, wordt de balans van HDSR verlengd a.g.v. het aangaan van de lening tot herfinanciering.
716264
-3-
Legenda:
Voorstel
Berekening is gebaseerd op een rentepercentage van Looptijd lening Risico Afschrijvingskosten is gebaseerd op een afschrijvingsperiode (2015 tm 2034) van Overeengekomen afkoopsom met de belastingdienst Jaarlijkse kosten annuïteiten leningvorm (rente en aflossing). Aflossing neemt jaarlijks toe/rente neemt jaarlijks af. Jaarlijkse kosten lineaire leningvorm (rente en aflossing) Aflossing in 20 gelijke termijnen Gekozen voor annuitaire afschrijving. Afschrijving is gelijk aan aflossing Jaarlijks aflossen met gelijkblijvende termijnen (annuitair) Afschrijving is lineair Rendabel bij rentevoet van:
3,1% 20 jaar Geen 20 jaar € 4.293.322 € 290.000 n.v.t. Ja Ja Nee Gelijk of lager dan 3,1%
Het voordeel voor HDSR ligt in de verlaging van de jaarlast. Door gebruik te maken van de lagere rente, maar de eindtermijn gelijk te houden met de huidige eindtermijn, wordt er aanzienlijk minder rente betaald per jaar. Uitgaande van een rente van 3,1% gefixeerd voor 20 jaar (looptijd lening), zal er in totaal ca. € 310.000,- (20 jaar x € 15.500) minder betaald hoeven te worden. De landinrichtingsrente is een vorm van “off balance” financiering. Dat betekent dat de financiering nu niet in onze cijfers inzichtelijk is. De lasten voor deze financiering drukken nu op de exploitatie van de Stichtse Rijnlanden. Door de lasten af te kopen en deze te herfinancieren, worden ze inzichtelijk gemaakt op onze balans. Dat betekent dat de financiële activa toenemen met het leningbedrag aan de debetzijde van de balans en dat de leningportefeuille met eenzelfde bedrag toeneemt aan de creditzijde van de balans. Het opnemen van deze financiering heeft wel invloed op de ratio’s die worden berekend mbt. verhoudingen eigen vermogen vs. vreemd vermogen, leencapaciteit etc. Deze effecten zijn relatief klein. Indien HDSR overgaat tot herfinanciering van de ruilverkavelingsrente Lopikerwaard kan het exploitatiebudget ca. 3 ton worden verminderd. Deze middelen kunnen worden besteed aan de betaling van de rente en aflossing van de nieuw af te sluiten lening. De jaarlasten van HDSR verschuiven hierdoor van exploitatie naar investering, maar nemen per saldo af met ca. € 15.000,-/jr.
KANTTEKENINGEN Het te behalen voordeel valt of staat met de rente ontwikkeling tot het moment van afsluiten. Stijgt deze binnen afzienbare termijn fors, dan zal er geen positief resultaat te behalen zijn. Vanwege dit risico wordt gevraagd de treasurer te mandateren een lening aan te trekken op het moment dat deze qua rente voor HDSR voordelig is. Dat is in dit geval een rente welke lager of gelijk is aan 3,1%. Het voorliggende voorstel gaat uit van een herfinanciering middels een annuitaire lening met een rentevaste periode van 20 jaar en met een rentepercentage van < 3,1%. Wij willen u vragen om de treasurer te mandateren een financiering aan te trekken die minimaal voldoet aan het voorgestelde voordeel, maar evt. wel een andere vorm kan hebben. Bijvoorbeeld een lineaire vorm of een kortere of langere looptijd. Uitgangspunt dient echter wel te zijn dat de financiële voordelen minimaal gelijk moeten zijn aan het geschetste voorbeeld.
716264
-4-
UITVOERING (niet van toepassing)
COMMUNICATIE (niet van toepassing)
BIJLAGE(N) nee ja, namelijk
TER INZAGE nee ja, namelijk
Dijkgraaf en hoogheemraden, dijkgraaf, P.J.M. Poelmann secretaris-directeur, J.Goedhart
716264
-5-
