Future of the Financial Industry
Herman Dijkhuizen
22 June 2012
© 2012 KPMG N.V. is een dochtermaatschappij van KPMG Europe LLP en lid van het KPMG-netwerk van zelfstandige ondernemingen die verbonden zijn aan KPMG International Cooperative (‘KPMG International’), een Zwitserse entiteit. Alle rechten voorbehouden.
0
FS environment
Regulatory & political pressure and economic and euro crisis
© 2012 KPMG N.V. is een dochtermaatschappij van KPMG Europe LLP en lid van het KPMG-netwerk van zelfstandige ondernemingen die verbonden zijn aan KPMG International Cooperative (‘KPMG International’), een Zwitserse entiteit. Alle rechten voorbehouden.
1
Developments in the sector Deleveraging , regulation and “too big to fail”
Deleveraging the financial sector • Pressure to deleveraging • Less capital available for innovation?
“Too big to fail” • Further outlined by EC • Applicable to insurance companies?
Increasing regulation
© 2012 KPMG N.V. is een dochtermaatschappij van KPMG Europe LLP en lid van het KPMG-netwerk van zelfstandige ondernemingen die verbonden zijn aan KPMG International Cooperative (‘KPMG International’), een Zwitserse entiteit. Alle rechten voorbehouden.
2
Developments in the sector
The burden of regulation grows.....
Living will IFRS
UCITS
AIFMD
Solvency II
IAIS ICP
Remuneration
Dodd-Frank
FATCA
Local Legislation PRIPS
MiFid II
Basel III CRD
Depositary Regime
Global Legislation
Credit Rating
Bank taxes
EMIR/ OTC Derivatives SIFI
ARAS
…. but this changing regulatory landscape will also open up all sorts of opportunities © 2012 KPMG N.V. is een dochtermaatschappij van KPMG Europe LLP en lid van het KPMG-netwerk van zelfstandige ondernemingen die verbonden zijn aan KPMG International Cooperative (‘KPMG International’), een Zwitserse entiteit. Alle rechten voorbehouden.
3
Developments in the sector Transformation is driven by regulatory requirements and client expectations
F i n a n c i a l
I n s t i t u t i o n s
There is an increasing need to transform thinking about being accountable in the current climate
Accountability
TRANSFORMATION Financial reporting
shareholders
Sustainability
direct stakeholders
Integral accountability
society at large
© 2012 KPMG N.V. is een dochtermaatschappij van KPMG Europe LLP en lid van het KPMG-netwerk van zelfstandige ondernemingen die verbonden zijn aan KPMG International Cooperative (‘KPMG International’), een Zwitserse entiteit. Alle rechten voorbehouden.
4
Developments in FS Sector
Banking
Cyclical factors
Weak demand Government lending requirements Significant impairments Low to zero interest rates
Other factors
& Ongoing shift in consumer behavior Rising capital requirements and funding constraints More concentrated competition
Leading to ■ International and national redesign of the regulatory framework ■ Involvement of political bodies in banking (Government, EU, G20) ■ Divestment, separation and integration ■ Focus on capital and funding management ■ Finance and risk transformation ■ Cost Management and Legacy reduction ■ Customer centricity ■ Sustainable banking (consumer franchise value, soft controls framework)
‘Forceful regulatory and government interventions
© 2012 KPMG N.V. is een dochtermaatschappij van KPMG Europe LLP en lid van het KPMG-netwerk van zelfstandige ondernemingen die verbonden zijn aan KPMG International Cooperative (‘KPMG International’), een Zwitserse entiteit. Alle rechten voorbehouden.
5
Developments in FS Sector
Cyclical factors
Insurance Pressure on revenue Low interest rates Governance and internal controls Change in distribution channels
&
Other factors
Move towards risk based capital and solvency measurement Solvency II Focus on risk management ORSA Changes in accounting, valuation and disclosure (IFRS 4 phase II) M&A activity
Leading to ■ Regulatory changes and request to implement Solvency II ■ Pressure on solvency, ratings and interest spread ■ Divestment, separation and integration ■ Quest for efficiencies in core processes ■ Focus on capital management ■ Finance and risk transformation ■ Cost Management and Legacy reduction ■ Changes in investment strategy ■ Re-evaluation of distribution channels ■ Re-evaluation of products, new products & product design.
Shift in consumer behavior © 2012 KPMG N.V. is een dochtermaatschappij van KPMG Europe LLP en lid van het KPMG-netwerk van zelfstandige ondernemingen die verbonden zijn aan KPMG International Cooperative (‘KPMG International’), een Zwitserse entiteit. Alle rechten voorbehouden.
6
Developments in the sector Investment Management squeezed in the middle
Banking regulation
Insurance regulation
client
Banking distributor
client
Investment Management
Insurance distributor
competitor
competitor
group
group
© 2012 KPMG N.V. is een dochtermaatschappij van KPMG Europe LLP en lid van het KPMG-netwerk van zelfstandige ondernemingen die verbonden zijn aan KPMG International Cooperative (‘KPMG International’), een Zwitserse entiteit. Alle rechten voorbehouden.
7
In summary on the agenda of the financial industry
• Evolution of regulation (short term); • Long-term interest rates and investments (medium); and • Clients: gaining back the trust and coping with changes in society (long term)
© 2012 KPMG N.V. is een dochtermaatschappij van KPMG Europe LLP en lid van het KPMG-netwerk van zelfstandige ondernemingen die verbonden zijn aan KPMG International Cooperative (‘KPMG International’), een Zwitserse entiteit. Alle rechten voorbehouden.
8
Thank you
© 2012 KPMG N.V. is een dochtermaatschappij van KPMG Europe LLP en lid van het KPMG-netwerk van zelfstandige ondernemingen die verbonden zijn aan KPMG International Cooperative (‘KPMG International’), een Zwitserse entiteit. Alle rechten voorbehouden.
9
