The Milestone of Future Developments

PT BW PLANTATION TBk. Th e Mi l e s t o n e o f Fu t u re D e v e l o p m e n t s Laporan Tahunan 2009 Annual Report

PT. BW Plantation Tbk. Menara Batavia, Lt.22, Jl. KH Mas Mansyur Kav 126, Jakarta 10220 Indonesia Telp : +6221 574 7428, Fax : +6221 574 7429 www.bwplantation.com

The Milestone of Future Developments Laporan Tahunan 2009 Annual Report

The Milestone of Future Developments Tonggak Perkembangan Masa Depan

Pada tanggal 27 Oktober 2009, PT BW Plantation telah mencapai babak baru dalam perjalanannya. Pada tanggal tersebut, Perusahaan melaksanakan Penawaran Umum Perdana Saham Perusahaan. Hal ini merupakan tonggak sejarah yang sangat penting bagi Perusahaan karena dari sinilah keberlanjutan usaha dan peningkatan perannya dalam industri kelapa sawit Indonesia ditentukan. Mulai dari sini sampai ke masa depan, Perusahaan akan terus melakukan pertumbuhan & pengembangan untuk meningkatkan nilai Perusahaan.

PT BW Plantation Tbk

On October 27th, PT BW Plantation Tbk reached a new milestone. On that date, the Company conducted Initial Public Offering. This was an important historical landmark for the Company, marking the progress of its business sustainability and role within the domestic palm oil industry. Form here on out, the Company will continue to make growth and development to increase the Company’s value.

Laporan Tahunan 2009 Annual Report

1

Kinerja 2009

The Performance of 2009

2



Memperluas, mengembangkan, meningkatkan; PT BW Plantation Tbk tumbuh menjadi entitas bisnis yang melaksanakan kegiatannya secara efektif dan efisien demi memberi yang terbaik bagi pemegang saham, pemangku kepentingan, karyawan, masyarakat, dan lingkungan. Expanding, developing, improving; PT BW Plantation Tbk continues its growth as a business entity with efficient and effective performance to provide the very best for its shareholders, stakeholders, employees, the communities and nature.



3

IKHTISAR KEUANGAN Financial Highlight

Konsolidasi (dalam jutaan rupiah)

Consolidated (in billion IDR)

Keterangan

December 31, 2005

2006

Description

2007

2008

2009 Operational Result

Hasil-hasil Operasi Pendapatan Usaha

94.641

139.148

340.552

513.699

584.109

Net Sales

Laba Kotor

27.015

42.722

206.624

306.038

365.016

Gross Profit

Laba Usaha

18.737

28.138

172.156

244.940

258.839

Operating Profit

Laba Bersih

922

10.914

86.552

119.810

167.467

Net Income

33.330.000 33.330.000 40.776.160 3.140.081.600

4.037.082.440

Outstanding Shares

Earnings per Share

Laba per Saham Jumlah Saham Beredar

Earnings per Share

Laba Bersih per Saham 0,81

9,63

74,77

40,62

50,67

(full amount)

-47.843

-58.308

-108.875

-242.041

63.094

Net Working Capital

(dalam Rupiah penuh)

Financial Position

Posisi Keuangan Modal Kerja Bersih

37.222

56.721

111.366

109.625

402.771

Current Assets

Tanaman Perkebunan dan Aset Tetap

237.001

276.004

422.082

747.602

1.000.766

Plantation Assets & Fixed Assets

Jumlah Aktiva

336.191

457.421

578.401

1016.499

1.622.885

Total Assets

85.065

115.029

220.241

351.666

339.677

Total Current Liabilities

Jumlah Kewajiban

171.919

251.287

483.026

743.341

717.425

Total Liabilities

Jumlah Ekuitas

164.272

206.134

95.374

273.156

905.459

Total Shareholders’ Equity

0,3%

2,4%

15,0%

11,8%

10.3%

Return on Assets Return on Equity

Aktiva Lancar

Jumlah Kewajiban Lancar

Financial Ratios

Rasio Keuangan Rasio Laba Bersih terhadap Jumlah Aktiva

0,6%

5,3%

90,8%

43,9%

18.5%

Rasio Lancar

43,8%

49,3%

50,6%

31,2%

118.6%

Current Ratio

Rasio Kewajiban Berbunga terhadap Ekuitas

68,8%

97,5%

338,4%

180,6%

60,0%

Debt to Equity Ratio

104,7%

121,9%

506,5%

272,1%

44.2%

Liability to Asset Ratio

175,0%

47,0%

144,7%

50,8%

13,7%

Sales Growth

Margin Laba Kotor

28,5%

30,7%

60,7%

59,6%

62.5%

Gross Profit Margin

Margin Laba Usaha

19,8%

20,2%

50,6%

47,7%

44.3%

Operating Profit Margin

Margin Laba Bersih

1,0%

7,8%

25,4%

23,3%

28.7%

Rasio Laba Bersih terhadap Jumlah Ekuitas

Rasio Kewajiban terhadap Aktiva

Other Financial Information

Informasi Keuangan Lainnya Pertumbuhan Penjualan

33.702

Penyusutan

Net Margin Income Before Interest,Tax and

Laba sebelum Beban Bunga,Pajak dan 43.210

289.581

267.985

187.590

Depreciation (EBITDA)

Kinerja Saham Shares Highlights 600

Harga Penutupan Closing Price

580 560 540 520 500 480 27 Okt ‘09

4

03 Nov ‘09


10 Nov ‘09

17 Nov ‘09

24 Nov ‘09

02 Des ‘09

09 Des ‘09

12 Des ‘09

16 Des ‘09

30 Des ‘09 PT BW Plantation Tbk

Ikhtisar Operasional Operational Highlights

Produksi Production Satuan Unit

2008

FFB

Tonne

282.058

353.139

25,2%

CPO

Tonne

66.824

91.382

36,8%

PK

Tonne

11.803

14.581

23,5% 20.7%

2009

Peningkatan Growth

PRODUCTION

EFFICIENCY FFB Yield

Tonne/Ha

22.7

27.4

CPO Extraction Rate

%

23.1

22.8

-1.3%

PK Extraction Rate

%

4.1

3.6

-12.2%

CPO Yield

Tonne/Ha

5.1

6.7

30.0%

FFA

% Average

3.0

3.0

0.0%

Area Tertanam Planted Area Hektar

Peningkatan

Hectare

2008

2009

Tertanam Planted

27.627

41.448

50,0%

Inti Nucleus

26.570

39.302

47,9%

1.057

2.146

103,0%

TM Mature

13.160

13.634

3,6%

Inti Nucleus

12.401

12.875

3,8%

Plasma Plasma

Growth

Plasma Plasma

759

759

0,0%

TBM Immature

14.467

27.814

92,3%

Inti Nucleus

14.169

26.427

86,5%

298

1.387

365,4%

Plasma Plasma

Harga dan volume Penjualan Sales Price and Volume Harga rata-rata/t (000) Avg. Price/t (000) 2008

Peningkatan Growth

2009

CPO

6.850

6.117

-10, 7%

PK

3.112

2.311

-25,7%

1.238

-

tidak tersedia not available

36,6%

FFB

Volume Penjualan Sales Volume CPO (dalam ton in tonnes)

65.884

89.965

PK (dalam ton in tonnes)

11.646

14.615

25,5%

FFB (dalam ton in tonnes)

21.157

-

tidak tersedia not available


36

,8%

Peningkatan Produksi CPO CPO Production Growth

50

,0%

Peningkatan area tertanam Planted area growth

36

,6%

Peningkatan volume penjualan CPO Growth of CPO sales volume


5

6



Laporan Dewan Komisaris Board of Commissioners Report

Respons pasar terhadap keberadaan Perusahaan di bursa saham yang tercermin dari harga saham Perusahaan di atas harga penawaran umum perdana sangatlah memuaskan. The stock market’s response was positive indicated by the Company’s share price that was higher than its initial point.

Pemegang saham terhormat, Kami selaku Dewan Komisaris memandang tahun 2009 sebagai sebuah awal baru yang membanggakan dan penuh tantangan bagi PT BW Plantation Tbk. Pada tahun tersebut, tepatnya pada 27 Oktober 2009, Perusahaan melaksanakan penawaran umum perdana saham Perusahaan di Bursa Efek Indonesia. Ini merupakan landasan kokoh untuk mengembangkan kiprah Perusahaan dalam industri kelapa sawit nasional di masa depan.

Dear shareholders, As the Board of Commissioners, we view the year 2009 as a satisfying and challenging new beginning for PT BW Plantation Tbk. On October 27th, 2009, the Company carried out its initial public offering in Indonesia Stock Exchange. This was the solid foundation for the Company to further advance its endeavor within the domestic palm oil industry in the future.

Dewan Komisaris sangat menyadari landasan tersebut dibangun di tengah tantangan percepatan ekspansi yang dihadapi Perusahaan dan dalam kondisi perekonomian yang masih berkecamuk akibat krisis keuangan global. Meski demikian, respons pasar terhadap keberadaan Perusahaan di bursa saham yang tercermin dari harga saham Perusahaan di atas harga penawaran umum perdana sangatlah memuaskan.

The Board of Commissioners fully realizes that the aforementioned foundation was built amidst the accelerating expansion of the Company in the middle of global economic turbulence. Nevertheless, the stock market’s response was positive indicated by the Company’s share price that was higher than its initial point.

Untuk mempertahankan reaksi positif ini, Dewan Komisaris menggariskan berbagai kebijakan untuk mengoptimalkan, mengembangkan dan meningkatkan kinerja Perusahaan di semua aspek kegiatan operasionalnya mulai dari kapasitas produksi hingga riset dan pengembangan. Kesemuanya bertujuan untuk mempertahankan profitabilitas yang selama ini telah dicapai melalui pengendalian biaya yang efisien.

To sustain such momentum, Board of Commissioners outlined several policies to optimize, develop and improve the Company’s performance on all fronts, from production capacity to research and development. The purpose is solely to maintain profitability achieved through efficient cost management.



7

Pembenahan tata kelola pun telah dan akan terus digalakkan sejalan dengan status perusahaan terbuka yang kini disandang PT BW Plantation Tbk. Penyebaran informasi yang transparan dan dapat dipertanggungjawabkan telah dijalankan menjelang dan setelah penawaran umum perdana. Langkah ini merupakan bagian dari upaya untuk memperkuat nilai dan kredibilitas Perusahaan di mata para pemangku kepentingan.

Good Corporate Governance improvement has been and will always be enforced in line with public company status held by PT BW Plantation Tbk. Unambiguous and accountable information disclosure has been performed since prior to initial public offering. This is a part of the effort to strengthen the Company’s value and credibility in the eyes of the stakeholders.

Atas nama Dewan Komisaris, kami berterima kasih kepada pemegang saham, manajemen dan seluruh karyawan yang telah mendukung keberlangsungan kegiatan usaha Perusahaan. Semoga Tuhan Yang Maha Kuasa memberikan petunjuk dan hidayah-Nya kepada kita semua dalam perjalanan PT BW Plantation Tbk sebagai kebanggaan kita bersama.

On behalf of the Board of Commissioners, we would like to extend our gratitude towards the shareholders, management and employees for their full support to ensure the sustainability of the Company’s business. May the Almighty God provide us with guidance to continue the stride of PT BW Plantation Tbk as our pride and joy.

Tjipto Widodo Komisaris Utama President Commissioner

8



3

1

2

1. Tjipto Widodo, Komisaris Utama President Commissioner 2. Phoebe Widodo, Komisaris Commissioner 3. Stephen Kurniawan Sulistyo, Komisaris Independen Independent Commissioner



9

Laporan Direksi Board of Directors Report

10

Pemegang saham terhormat, Tahun 2009 merupakan tahun pencapaian luar biasa bagi PT BW Plantation Tbk. Di tengah melemahnya harga jual rata-rata minyak kelapa sawit (crude palm oil/CPO), pada awal tahun hingga semester I tahun 2009 Perusahaan mencatatkan pendapatan usaha konsolidasi yang meningkat 13,7% menjadi Rp 584,1 miliar dibandingkan pedapatan usaha konsolidasi tahun 2008 sebesar Rp 513,7 miliar. Perusahan juga berhasil mencatatkan laba bersih konsolidasi tahun 2009 sebesar Rp 167,5 miliar yang meningkat 39,8% dibandingkan laba bersih konsolidasi tahun 2008 sebesar Rp 119,8 miliar.

Dear shareholders, The year 2009 was the year of outstanding achievements. Amidst the decreasing average selling price of crude palm oil (CPO), the Company booked Rp 584.1 billions in consolidated net sales during the beginning of 2009 to the first quarter of 2009, a 13.7% increase over the consolidated net sales of 2008 which was Rp 513.7 billions. The Company also gained Rp 167.5 billions in consolidated net income in 2009, a 39.8% increase over the consolidated net income of 2008, which amounted to Rp 119.8 billions.

Prestasi memuaskan tersebut merupakan akumulasi dari semua peningkatan yang dijalankan Perusahaan di seluruh aspek kegiatan operasionalnya pada tahun 2009. Beberapa di antaranya adalah perluasan total lahan perkebunan tertanam hingga menjadi 41.448 hektar. Dikombinasikan dengan penerapan standar terbaik industri dalam teknik pengelolaan perkebunan berikut efisiensi pengendalian biaya produksi dan pengolahan kelapa sawit, kapasitas produksi tandan buah segar (TBS) lahan inti Perusahaan meningkat 25,2% pada tahun 2009 menjadi 353.139 ton atau 27,4 ton per hektar dibandingkan 282.058 ton atau 22,7 ton per hektar pada tahun 2008.

This achievement was the accumulation of all improvements the Company applied throughout its operational activities in 2009. Among which was the expansion of cultivated areas, now totaling at 41,448 hectares. Combined with the implementation of the highest standard of industry as well as oil palm processing and plantation’s cost management efficiency, the Company’s nucleus areas’ fresh fruit bunches (FFB) production capacity rose 25.2% to 353,139 tons or equal to 27.4 tons per hectare in 2009, compared to 282,058 tons or equal to 22.7 tons per hectare in 2008.

Hal ini pada akhirnya memicu peningkatan produksi CPO menjadi 91.382 ton dan produksi PK menjadi 14.581 ton. Keduanya mengalami peningkatan masing-masing 36,8% dan 23,5% dibandingkan produksi tahun 2008 yaitu 66.824 ton CPO dan 11.803 ton PK.

This led to an increase of CPO’s and PK’s production to 91,382 tons and 14,581 tons respectively, each was 36.8% and 23.5% higher than the production of 2008, which were 66,824 tons of CPO and 11,803 tons of PK.

PT BW Plantation Tbk juga berhasil memperoleh dana segar dari investor melalui Penawaran Umum Perdana Saham (initial public offering/IPO) Perusahaan yang dilaksanakan pada tanggal 27 Oktober 2009. Sebanyak 90% dari hasil IPO tersebut digunakan untuk melakukan ekspansi di lahan. Selain itu IPO turut menandai pelaksanaan tata kelola perusahaan yang semakin transparan dan dapat dipertanggungjawabkan demi meningkatkan nilai Perusahaan di mata investor.

Moreover, PT BW Plantation Tbk also secured funding from Initial Public Offering (IPO) on October 27th, 2009. Approximately 90% of the proceeds will be used to expand the Company’s plantation. IPO also marked the implementation of transparent and accountable good corporate governance as an added value for the investors.

Berbagai kemajuan tersebut tidak bisa dilepaskan dari peran pengelolaan yang terpadu. Sepanjang tahun 2009, Perusahaan menerapkan praktik-praktik terbaik terkait Tata Kelola Perusahaan. Di antaranya adalah standarisasi prosedur dan penyusunan pedoman perilaku (Code of Conduct) yang melandasi proses kegiatan bisnis, baik dengan pihak internal maupun eksternal. Perusahaan juga telah mengangkat Sekretaris Perusahaan untuk

Those results were inseparable from the concept of integrated management. The year 2009 saw the best practices of Good Corporate Governance performed by the Company. Chiefs among them were procedural standardization and the formulation of Code of Conduct as the basis for all business conducts with internal and external parties. The Company also established the position of Corporate Secretary to coordinate the application of





11

mengoordinasikan pelaksanaan Tata Kelola Perusahaan serta menjembatani hubungan dengan para pemangku kepentingan seperti Badan Pengawas Pasar Modal-Lembaga Keuangan (Bapepam-LK), Bursa Efek Indonesia (BEI), dan publik.

Good Corporate Governance and to bridge the relationship with stakeholders such as Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency, Indonesia Stock Exchange, and the general public.

Sebagai warga negara yang baik, PT BW Plantation Tbk menjunjung tinggi tanggung jawab sosialnya. Kepada para karyawan dan masyarakat di sekitar area perkebunan, Perusahaan menyediakan fasilitas-fasilitas penunjang keselamatan kerja, kesehatan dan pendidikan sebagai upaya peningkatan taraf hidup. Pemeliharaan lingkungan pun menjadi prioritas melalui sistem pembukaan lahan tanpa bakar, kegiatan penanaman dengan sistem terasering untuk lahan bergelombang, serta pemeliharaan dan pengendalian hama dengan sistem terpadu.

As a good citizen, PT BW Plantation Tbk upholds its corporate social responsibility. For the employees and the surrounding communities, The Company provides safety equipments in addition to health and education facilities as means to improve their quality of life. Prioritizing nature preservation, the Company employs zero burning land clearing system as well as terraced plantation for uneven land as well as integrated pests management system.

Untuk ke depannya, PT BW Plantation Tbk akan terus memperluas dan melanjutkan penanaman lahan perkebunan yang dimilikinya. Langkah ini akan diiringi efisiensi pengolahan perkebunan dan ekspansi pabrik untuk mengantisipasi kenaikan produksi. Kegiatan riset dan pengembangan pun akan terus digiatkan demi menemukan solusi-solusi yang produktif dan ramah lingkungan bagi seluruh kegiatan operasional Perusahaan. Atas semua keberhasilan dan demi rencana-rencana ini, kami selaku Direksi Perusahaan mengucapkan terima kasih sebesar-besarnya kepada seluruh karyawan dan mitra kerja atas dukungannya serta para pemegang saham atas kepercayaan yang diberikan pada kami. Semoga Tuhan Yang Maha Esa senantiasa memberikan bimbingan dan petunjuk atas langkah-langkah yang akan dijalankan PT BW Plantation di masa depan.

Going forward, PT BW Plantation Tbk will continue to further expand and cultivate the land it owns. This will be in line with plantation management efficiency and mill expansion to anticipate production increment. Research and development will also be invigorated to find better, more productive and ecofriendlier solutions for all of the Company’s operational activities. For all these achievements and plans, on behalf of the Board of Directors, we would like to thank all employees and partners for their support as well as the shareholders for their confidence in us. May the Almighty God guide PT BW Plantation Tbk now and in the future.

Abdul Halim bin Ashari Presiden Direktur President Director

12



Sepanjang tahun 2009 Perusahaan mencatatkan pendapatan usaha konsolidasi yang meningkat 13,7% menjadi Rp 584,1 miliar dibandingkan pendapatan usaha konsolidasi tahun 2008 sebesar Rp 513,7 miliar. The Company booked Rp 584.1 billions in consolidated net sales of 2009, a 13.7% increase compare to the consolidated net sales of 2008 which was Rp 513.7 billions. 1. Abdul Halim bin Ashari, Presiden Direktur President Director 2. Iman Faturachman, Direktur Operasi dan Keuangan Operational and Finance Director 3. Alex Fernandes Benyamin, Direktur Administrasi dan Support Director of Administration and Support 4. Handy Pradhitya Tjhan, Direktur Hubungan Umum Director of General Affairs 5. Said Alghan, Direktur Pengembangan Usaha (Tidak Terafiliasi) Business Development Director (Unaffiliated)

2


5

1

4

3


13

TOnGGaK pencapaian Milestone of Achievement

1996

2000

PT Wana Catur Jaya Utama didirikan pada tanggal 18 Oktober dengan Akta No. 63

PT Bumi Perdana Prima International didirikan pada tanggal 6 November dengan Akta No. 13

PT Wana Catur Jaya Utama was established on 18th October in accordance with Act No. 63

PT Bumi Perdana Prima International was established on 6th November in accordance with Act No. 13

1998 PT Bumilanggeng Perdanatrada didirikan pada tanggal 15 November dengan Akta No. 27 PT Bumilanggeng Perdanatrada was established on November 15th in accordance with Act No. 27

1991 PT Bumihutani Lestari didirikan pada tanggal 1 Maret dengan Akta No. 5 PT Bumihutani Lestari was established on 1st March in accordance with Act No. 5

1995 PT Sawit Sukses Sejahtera didirikan pada tanggal 8 Mei dengan Akta No. 625

1987 PT Bumilanggeng Perdanatrada melaksanakan penanaman perkebunan seluas 722 hektar PT Bumilanggeng Perdanatrada cultivated 722 hectares of land

1998 • PT Adhyaksa Dharmasatya didirikan pada tanggal 16 Oktober dengan Akta No. 78 • PT Bumihutani Lestari melaksanakan penanaman perkebunan seluas 1.323 hektar • PT Adhyaksa Dharmasatya was established on 16th October in accordance with Act No. 78 • PT Bumihutani Lestari cultivated 1,323 hectares of land

2004 PT Bumi Perdana Prima International memulai pembangunan pabrik kelapa sawit (PKS) di bulan September dengan kapasitas produksi 45 ton tandan buah segar (TBS) per jam PT Bumi Perdana Prima International commissioned crude palm oil (CPO) mill in September with production capacity of 45 tons of fresh fruit bunches (FFB) per hour

2006 PT Adhyaksa Dharmasatya melaksanakan penanaman perkebunan seluas 500 hektar PT Adhyaksa Dharmasatya cultivated 500 hectares of land

PT Sawit Sukses Sejahtera was established on 8th May in accordance with Act No. 625

14



2007 • PT Bumihutani Lestari memulai pembangunan PKS kedua milik PT BW Plantation Tbk di bulan Mei dengan kapasitas produksi 45 ton TBS per jam • PT Bumi Perdana Prima International mengubah nama menjadi PT BW Plantation yang menjadi induk bagi lima anak perusahaan yaitu PT Bumilanggeng Perdanatrada, PT Bumihutani Lestari , PT Adhyaksa Dharmasatya, PT Sawit Sukses Sejahtera dan PT Wana Catur Jaya Utama • PT Wana Catur Jaya Utama melaksanakan penanaman perkebunan seluas 600 hektar • PT Bumihutani Lestari commenced construction of PT BW Plantation Tbk’s second CPO mill in May with production capacity of 45 tons of FFB per hour • PT Bumi Perdana Prima International changed its name to PT BW Plantation consolidating all of its five subsidiaries namely PT Bumilanggeng Perdanatrada, PT Bumihutani Lestari , PT Adhyaksa Dharmasatya, PT Sawit Sukses Sejahtera and PT Wana Catur Jaya Utama • PT Wana Catur Jaya Utama cultivated 600 hectares of land


2008 • Pabrik kelapa sawit kedua PT BW Plantation Tbk mulai dikerjakan pada bulan Maret dan terletak di wilayah perkebunan PT Bumihutani Lestari • PT Sawit Sukses Sejahtera melaksanakan penanaman perkebunan seluas 300 hektar • Akuisisi PT Satria Manunggal Sejahtera dan PT. Agrolestari Kencana Makmur di bulan Juli, masing-masing memiliki izin lokasi seluas 10.000 hektar dan 21.000 hektar

2009 • Perluasan kapasitas produksi PKS kedua dari 45 ton per jam menjadi 60 ton TBS per jam • Menjadi perusahaan terbuka melalui pencatatan saham di Bursa Efek Indonesia pada tanggal 27 Oktober • Expanded the 2nd CPO mill capacity from 45 tons per hour to 60 tons FFB per hour • Became a public company through the listing of Company’s shares in Indonesia Stock Exchange (IDX) on October 27th

• PT BW Plantation Tbk’s 2nd CPO mill commissioned in March, located at PT Bumihutani Lestari’s estate • PT Sawit Sukses Sejahtera cultivated 300 hectares of land • Acquired PT Satria Manunggal Sejahtera and PT Agrolestari Kencana Makmur in July; each possessed location permits of 10,000 hectares and 21,000 hectares, respectively.


15

Profil Perusahaan Company Profile

Budaya, kemampuan, komitmen; PT BW Plantation Tbk telah menempuh perjalanan panjang hingga kini menjadi sebuah perusahaan terbuka, perjalanan yang ditempuh dengan tekad untuk menjadi yang terdepan dalam industri yang digelutinya. Heritage, capability, commitment; PT BW Plantation Tbk journeyed far and wide to become a public company, a journey fueled by the will to become the most prominent player in the industry.

16





17

Sekilas Tentang Perusahaan Company at a Glance

PT BW Plantation TBK didirikan dengan nama PT Bumi Perdana Prima International berdasarkan Akta Pendirian No. 13, tanggal 6 November 2000, yang dibuat di hadapan Notaris Paulus Widodo Sugeng Haryono, SH, di Jakarta. Akta Pendirian tersebut telah disahkan oleh Menteri Kehakiman dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia berdasarkan Surat Keputusan No. C-25665 HT.01.01. Th.2000 tanggal 22 Desember 2000, didaftarkan dalam Daftar Perusahaan dengan No. TDP 090511744208 di kantor Pendaftaran Perusahaan Kodya Jakarta Pusat tanggal 12 September 2002 dan telah diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 68 tanggal 26 Agustus 2003, Tambahan No. 7449.

PT BW Plantation TBK was established under the name of PT Bumi Perdana Prima International based on Article No. 13 dated November 6th, 2000, of Notary Paulus Widodo Sugeng Haryono, SH, in Jakarta. The deed was ratified by the Minister of Justice and Human Rights’ Decree No. C-25665 HT.01.01.Th.2000 dated December 22nd, 2000, and registered under Companies Listing No. TDP 090511744208 at Companies Registration Office of Central Jakarta Municipality on September 12th, 2002 and published in Official Gazette No. 68 dated August 26th, 2003, Addendum No. 7449.

Pada tanggal 3 Desember 2007, PT Bumi Perdana Prima International berganti nama menjadi PT BW Plantation TBK sesuai perubahan Anggaran Dasar serta maksud dan tujuan Perusahaan. Alamat kantor pusat Perusahaan adalah sebagai berikut: • Menara Batavia, Lt.22 Jl. K.H. Mas Mansyur Kav. 126 Jakarta 10220 • Nomor telepon : (021)574 – 7428 • Nomor fax: (021) 574 – 7429 • Website: www.bwplantation.com

On December 3rd, 2007, PT Bumi Perdana Prima International’s name was changed into PT BW Plantation TBK in line with the revision of Articles of Association as well as the shifting vision and mission of the Company. The Company’s address is as follows:

PT BW Plantation TBK bergerak di bidang industri dan perkebunan kelapa sawit dengan minyak sawit (Crude Palm Oil/CPO) dan inti sawit (Palm Kernel/PK) sebagai produk utama. Dalam menjalankan usahanya, Perusahaan mengedepankan pelestarian lingkungan, keselamatan, keunggulan kualitas, dan penerapan teknologi tinggi yang didukung oleh tenaga profesional andal berpengalaman. Hal ini sejalan dengan komitmen untuk menjadi produsen minyak sawit yang dinamis dan memiliki integritas demi memberikan yang terbaik bagi pemegang saham dan masyarakat sekitar perkebunan.

PT BW Plantation TBK involves in oil palm plantation and industry, producing crude palm oil (CPO) and palm kernel (PK). Emphasizing on nature preservation, quality and high tech application, the Company is supported by skillful and experienced professionals. This is in conjunction with the commitment to become a dynamic oil palm plantation company with the integrity to provide the best result for shareholders and communities in the surrounding vicinity of the plantations.

Total luas lahan yang dimiliki Perusahaan adalah 95.182 hektar, terdiri atas 7 perkebunan kelapa sawit yang masing-masing dikelola oleh anak perusahaan dengan rincian sebagai berikut:

The Company owns a total of 95,182 hectares of land, consist of 7 oil palm plantations, each managed by the Compay’s subsidiaries with the following details:

• • • •

Menara Batavia, Lt.22 Jl. K.H. Mas Mansyur Kav. 126 Jakarta 10220 Phone number: (021)574 – 7428 Fax number: (021) 574 – 7429 Website: www.bwplantation.com

Perkebunan milik Perseroan per tanggal 31 Desember 2009 Perkebunan milik Perseroan per tanggal 31 Desember 2009 Anak Perusahaan Perseroan

Total Lahan Total Area

Subsidiaries PT Bumilanggeng Perdanatrada PT Bumihutani Lestari

18

Inti (dalam hektar) Inti (dalam hektar) TM

TBM

8,877

5,333

12,846

7,542

Plasma (dalam hektar) Plasma (dalam hektar)

Total Tanam Total Tanam

TM

3,391

8,724

607

4,521

12,063

152

PT Adhyaksa Dharmasatya

5,465

5,122

5,122

PT Sawit Sukses Sejahtera

24,504

9,817

9,817

PT Wana Catur Jaya Utama

12,490

3,576

PT Satria Manunggal Sejahtera PT Agrolestari Kencana MakmurTotal Total

95,182


Lokasi Location

TBM Total Tanam Total Tanam 702

1,309

Kalimantan Tengah Central Borneo

152


-


685

Kalimantan Timur East Borneo

3,576

-


10,000

-

-

Kalimantan Barat West Borneo

21,000

-

-

Kalimantan Barat West Borneo

12,875

26,427

39,302

685

759

1,387

2,146 PT BW Plantation Tbk

I

N

D

O

N

E

S

I

T

AKM M

SMS

A

L

A

Y

S

I

I

A

M

U

R

A

PROP. KALIMANTAN TIMUR

PROP. KALIMANTAN BARAT

Equator

Pontianak

Samarinda

BHL BLP

BHL Mill

Palangkaraya

ADS WJU

SSS

Banjarmasin PROP. KALIMANTAN TENGAH

BW Plantation Mill

PROP. KALIMANTAN SELATAN

Perusahaan memiliki 2 pabrik kelapa sawit (PKS) dengan total kapasitas produksi 105 ton per jam yang ditunjang sepenuhnya oleh kelengkapan infrastruktur perkebunan dan pengolahan kelapa sawit mulai dari jalan, gudang, dermaga, serta sarana dan prasarana penunjang lain seperti penelitian dan pengembangan. Kombinasi dari semua fasilitas dan infrastruktur di atas serta kemampuan manajemen dalam pengolahan kelapa sawit dimanfaatkan seoptimal mungkin untuk menghasilkan produk berkualitas terbaik.

The Company has 2 palm oil mill (MCC) with a total production capacity of 105 tons per hour which fully supported by the plantation infrastructure such as roads, warehouses, piers, to research and development facilities. The combination of all the facilities and infrastructure above and management capabilities in the processing of palm oil are utilized optimally to produce the best quality products.

Menginjak usia 10 tahun, PT BW Plantation TBK telah melaksanakan terobosan besar dengan mencatatkan sahamnya di Bursa Efek Indonesia pada tanggal 27 Oktober 2009. Langkah ini diharapkan berperan besar dalam meningkatkan kapasitas, pencapaian, dan pengembangan Perusahaan di masa mendatang.

Entering its tenth year of establishment, PT BW Plantation TBK went public through the listing of its shares at Indonesian Stock Market on October 27th, 2009. This effort is expected to play a major role in expanding the Company’s capacity, achievements, and growth.



19

STrUKTUr OrGaniSaSi Organizational Structure

Dewan Komisaris

Direktur Utama

Sekretaris Perusahaan

Internal Audit Investor Relation Kontrol Bisnis Proses Departemen hukum

Direktur Administrasi dan Support

Direktur Operasi dan Keuangan

Direktur Pengembangan Usaha

Direktur Hubungan Umum

Departemen Sumber Daya Manusia

Departemen Keuangan

Departemen Pengembangan Usaha

Departemen Rumah Tangga & Umum Kantor Pusat

Departemen Pembelian

Departemen Akuntansi

Departemen Tanaman Baru

Departemen Rumah Tangga & Umum Kebun & Pabrik

Departemen Perijinan & Pengembangan Komunitas

Departemen Anggaran Departemen Pemasaran Departemen Riset & Pengembangan Departemen Operasional Kebun Departemen Operasional Pabrik

KOmpOSiSi pemeGanG SaHam Shareholders Composition

BW Investindo

38.89 %

20

Fendalton Investments

23.33 %

Mitra Energi Global

3.50 %


Wahana Platinum Indonesia

3.89 %

Public

Pemegang Saham Shareholders BW Investindo

30.39 %

Jumlah saham Number of shares

Persentase

1.570.040.800

38.89%

Fendalton Investments

942.024.480

23.33%

Mitra Energi Global

141.454.080

3.50%

Wahana Platinum Indonesia

157.004.080

3.89%

Public

1.226.559.000

30.39%

Total

4.037.082.440

100%


Profil Dewan Komisaris Board of Commissioners Profiles


Tjipto Widodo,

Tjipto Widodo,

Komisaris Utama

President Commissioner

Warga Negara Indonesia, 39 tahun. Menjabat sebagai Komisaris Utama Perusahaan sejak Desember 2007. Saat ini beliau turut menjabat sebagai Komisaris Utama PT Fortuna Cipta Sejahtera, dan PT Damai Indah Timber; sebagai Komisaris pada PT Bumihutani Lestari, PT Wanaasri Fajarindo Perkasa, PT Anugerah Alam Barito, serta PT Sumber Cahaya Hasil Gemilang. Selain itu juga juga menjabat sebagai Direktur Utama PT Pacific Granitama, PT Sawit Sukses Sejahtera, PT Wana Catur Jaya Utama dan PT BW Investindo serta sebagai Direktur pada PT Fajarindo Persada Raya. Memperoleh gelar Bachelor of Science dari California State University of Los Angeles, USA pada tahun 1993.

Indonesian citizen, 39 years old. Tjipto Widodo has been the President Commissioner of the Company since December 2007. Currently he is also the President Commissioner of PT Fortuna Cipta Sejahtera, and PT Damai Indah Timber; a Commissioner of PT Bumihutani Lestari, PT Wanaasri Fajarindo Perkasa, PT Anugerah Alam Barito and PT Sumber Cahaya Hasil Gemilang. Furthermore, he is also the current President Director of PT Pacific Granitama, PT Sawit Sukses Sejahtera, PT Wana Catur Jaya Utama and PT BW Investindo, as well as a Director of PT Fajarindo Persada Raya. Mr. Widodo gained a Bachelor of Science degree from California State University of Los Angeles, USA in 1993.

Phoebe Widodo,

Phoebe Widodo,

Komisaris

Commissioner

Warga Negara Indonesia, 43 tahun. Menjabat sebagai Komisaris Perusahaan sejak tanggal Desember 2007. Saat ini beliau juga menjabat sebagai Direktur pada PT Sumatra Timber Utama Damai dan PT BW Investindo. Memperoleh gelar Bachelor of Science dari University of Southern California, USA pada tahun 1988 dan gelar MBA dari Northrop University, USA pada tahun 1990.

Indonesian citizen, 43 years old. Phoebe Widodo has been a Commissioner of the Company since December 2007. In addition, she also serves as Director of PT Sumatra Timber Utama Damai and PT BW Investindo. She received a Bachelor of Science degree from the University of Southern California, USA in 1988 as well as Master of Business Administration degree from Northrop University, USA in 1990.

Stephen Kurniawan Sulistyo,

Stephen Kurniawan Sulistyo,

Komisaris Independen

Independent Commissioner

Warga Negara Indonesia, 45 tahun. Menjabat sebagai Komisaris Independen Perusahaan sejak Februari 2008. Pernah menjabat sebagai Direktur PT Media Nusantara Citra Tbk (2004-Februari 2008), dan PT Bhakti Investama Tbk (2003-Februari 2008); serta Direktur Utama PT Global Informasi Bermutu (2004-Februari 2008). Memperoleh gelar Bachelor of Science Business Administration dari California State University, Northridge, USA pada tahun 1988.

Indonesian citizen, 45 years old. Stephen Kurniawan Sulistyo has been an Independent Commissioner of the Company since February 2008. Throughout his career, he held various positions such as Director for PT Media Nusantara Citra Tbk (2004-February 2008) and PT Bhakti Investama Tbk (2003-February 2008). He received Bachelor of Science Business Administration degree from California State University, Northridge, USA in 1988.


21

Profil Direksi Board of Directors Profiles

22


Abdul Halim bin Ashari,

Abdul Halim bin Ashari,

Direktur Utama

President Director

Warga Negara Malaysia, 55 tahun. Menjabat sebagai Presiden Direktur Utama Perseroan sejak Desember 2007. Sebelum bergabung dengan grup Perusahaan pada tahun 2002, beliau memulai kariernya sebagai Assistant Manager di Kulim (M) Berhad pada tahun 1978. Bergabung dengan Boustead Holdings Berhad pada tahun 1981, dengan posisi terakhir sebagai Presiden Direktur dari PT Boustead Management Services di Indonesia. Beberapa program pelatihan manajemen pernah di ikuti seperti Harvard Business School dan sebagainya.

Malaysian citizen, 55 years old. Abdul Halim Ashari has been the President Director of the BW Plantationsince December 2007. Prior to joining the Company in 2002, he began his career as an Assistant Manager with Kulim (M) Berhad in 1978. He joined Boustead Holdings in 1981 with the last position there as the President Director of PT Boustead Management Services based in Indonesia. He has attended the Senior Management Training Program at Harvard Business School among others.

Iman Faturachman,

Iman Faturachman,

Direktur Keuangan

Finance Director

Warga Negara Indonesia, 50 tahun. Menjabat sebagai Direktur Keuangan Perseroan sejak Desember 2007. Sebelum bergabung dengan grup Perusahaan pada tahun 2004, beliau memulai kariernya pada Departemen Supervisor, Finance & Accounting di PT Imeco Investama pada tahun 1986, kemudian menduduki jabatan sebagai Manager – Investment Banking Group PT Bank International Indonesia (1989-1992), Finance Manager PT Bumi Serpong Damai (19921993), serta berbagai posisi manajerial di PT Bank Artha Graha dengan posisi terakhir sebagai Senior Vice President (1995-2004). Memperoleh gelar Sarjana Ekonomi di bidang Manajemen dari Universitas Katholik Parahyangan, Bandung pada tahun 1986 dan gelar MBA di bidang keuangan dari Institut Manajemen Prasetya Mulya, Jakarta pada tahun 1989.

Indonesian citizen, 50 years old. Iman Faturachman has been the Finance Director of the Company since December 2007. Long before he joined the Company in 2004, his career began within Supervisor, Finance & Accounting Division of PT Imeco Investama in 1986. He served as Manager – Investment Banking Group PT Bank International Indonesia (1989-1992), Finance Manager of PT Bumi Serpong Damai (1992-1993), and held various managerial positions in PT Bank Artha Graha with the last one being Senior Vice President (1995-2004). He received a Master of Business Administration degree with a specialization in management from Parahyangan Catholic University in 1986 and a Masters of Business Administration degree with a specialization in finance from Prasetya Mulya Management Institute, Jakarta in 1989.



Alex Fernandes Benyamin,

Alex Fernandes Benyamin,

Direktur Administrasi dan Support

Director of Administration and Support

Warga Negara Indonesia, 51 tahun. Menjabat sebagai Direktur Administrasi dan Support Perseroan sejak Juli 2009. Beliau memulai kariernya di PT BAT Indonesia Tbk pada tahun 1981 serta pernah menjabat sebagai Direktur di Modern Grup (1991 – 1996) dan Bumi Raya Plantation (2000 - 2005), kemudian menjadi advisor proyek pengembangan Sumatera Selatan di PT London Sumatera Plantation Tbk. Memperoleh gelar Sarjana Hukum dari Universitas Krisna Dwipayana, Jakarta pada tahun 1981.

Indonesian citizen, 51 years old. Alex Fernandes Benyamin has been the Director of Administration and Support of the Company since July 2009. His career began in PT BAT Indonesia Tbk in 1981. He held the position of Director in Modern Group (1991 – 1996) and Bumi Raya Plantation (2000 - 2005), and later as Project Development Advisor for PT London Sumatera Plantation Tbk. Mr. Benyamin gained a Bachelor of Laws degree from Krisna Dwipayana University, Jakarta in 1981.

Handy Pradhitya Tjhan,

Handy Pradhitya Tjhan,

Direktur Hubungan Umum

Director of General Affairs

Warga Negara Indonesia, 40 tahun. Menjabat sebagai Direktur Hubungan Umum Perseroan sejak Desember 2007. Bergabung dengan grup Perusahaan pada tahun 2006, saat ini beliau juga menjabat sebagai Komisaris PT Pelayaran Sandidewa Samudera, Direktur PT BW International dan PT Intan Fajar. Memperoleh gelar Sarjana Ekonomi di bidang Akuntansi dari STIE YAI, Jakarta pada tahun 1995.

Indonesian citizen, 40 years old. Handy Pradhitya Tjhan has been the Director of General Affairs of the Company since December 2007. Joined the Company in 2006, currently he also serves as a Commissioner of PT Pelayaran Sandidewa Samudera as well as a Director of PT BW International and PT Intan Fajar. Mr. Tjhan received a Bachelor of Economics degree, with a specialization in accounting from STIE YAI, Jakarta in 1995.

Said Alghan,

Said Alghan,

Direktur Pengembangan Usaha (Tidak Terafiliasi)

Business Development Director (Unaffiliated)

Warga Negara Indonesia, 53 tahun. Menjabat sebagai Direktur Pengembangan Usaha Perusahaan sejak Februari 2008. Memulai kariernya sebagai konsultan sumber daya alam PT EXSA. Sebelumnya beliau pernah menjabat sebagai Pimpinan Fakultas Teknik Universitas Pakuan Bogor (1985-1987); Direktur PT Andalan Mitra Wahana (1987-1990), PT Andira Agro (Bangun Tjipta Group) (1996-2000), PT Nirmala Abdi Damai (Wesco Group) (2000-2004), PT Meta Epsi Agro (Medco Group) (1993-1996); General Manager PT Astra Agro Lestari (1990-1993); serta Konsultan Manajemen Perkebunan Kelapa Sawit (2004-2007). Memperoleh gelar Insinyur Pertanian dari Institut Pertanian Bogor pada tahun 1980.

Indonesian citizen, 53 years old. Said Alghan has been the Business Development Director of the Company since February 2008. He began his career as natural resources consultant for PT EXSA. He previously held various important positions such as the Dean of Engineering Faculty of Pakuan University, Bogor (1985-1987); a Director of PT Andalan Mitra Wahana (19871990), PT Andira Agro (Bangun Tjipta Group) (1996-2000), PT Meta Epsi Agro (Medco Group) (1993-1996) and PT Nirmala Abdi Damai (Wesco Group) (2000-2004); General Manager of PT Astra Agro Lestari (1990-1993); as well as Oil Palm Plantation Management Consultant (2004-2007. He gained a Bachelor of Agricultural Science from Bogor Agricultural Institute in 1980. Laporan Tahunan 2009 Annual Report

23

Sumber Daya Manusia Human Resources

24

Sumber daya manusia merupakan tulang punggung PT BW Plantation Tbk dan Anak Perusahaan dalam menjalankan bisnisnya. Kesadaran inilah yang mendorong Perusahaan untuk meningkatkan taraf hidup, kuantitas serta kualitas sumber daya manusianya secara terencana dan berkelanjutan. Di saat yang sama, Perusahaan menjunjung tinggi kepatuhan terhadap peraturan di bidang ketenagakerjaan, Upah Minimum Regional (UMR), serta Peraturan Perusahaan.

Human resources is the backbone of PT BW Plantation Tbk’s and its subsidiaries’ operational activities. The Company therefore is committed to meticulously and continuously improve employees’ quality of life and performance. The Company also upholds compliance towards employment regulations, Regional Minimum Wages, as well as Company’s Regulations.

Komposisi Karyawan Perusahaan

Company’s Employees Composition

Jumlah Direksi dan karyawan Perusahaan sampai dengan tanggal 30 Desember 2009 seluruhnya berjumlah 100 orang. Berikut adalah jumlah dan komposisi karyawan Perusahaan berdasarkan jenjang jabatan, usia dan tingkat pendidikan:

The total number of Company’s Directors and employees per December 31st, 2009, is 100 people. The number and the composition of the employees based on position, age, and educational level is as follows:



Komposisi karyawan menurut jenjang jabatan Employees composition based on position Jabatan

Position

December 31, 2006

2007

Direksi

2

3

5

5

Directors

Eksekutif Senior

-

7

11

11

Senior Executive

Manajer Senior

1

3

2

4

Senior Manager

Manajer

4

4

9

13

Manager

Asisten/Supervisor

3

10

26

31

Assistant/Supervisor

Staf

7

16

17

20

Staff

Non Staf

51

9

18

16

Non Staff

Jumlah

68

52

88

100

Total

2008

2009

Komposisi karyawan menurut status karyawan Employees Composition based on employment status Status

Employment status

December 31, 2006

2007

2008

2009

Karyawan Tetap

17

43

70

84

Full time

Karyawan Kontrak

51

9

18

16

Contingent

Jumlah

68

52

88

100

Total

Komposisi karyawan menurut tingkat pendidikan Employees composition based on educational level Pendidikan Pasca Sarjana

Educational level

December 31, 2006

2007

2008

2009 Postgraduate

-

-

6

7

Sarjana

11

33

48

54

Bachelor

Sarjana Muda / Diploma

6

4

10

9

Non Degree

SLTA

29

10

21

26

High school

SLTP dan Lainnya

9

5

3

4

Junior high school

SD

13

0

0

0

Elementary school

Jumlah

68

52

88

100

Total

Komposisi karyawan menurut jenjang usia Employees composition based on educational level Usia

Age

December 31, 2006

2007

2008

2009

18 - 25

22

5

11

8

18 - 25

26 - 35

29

18

34

40

26 - 35

36 - 45

17

22

30

36

36 - 45

46 - 55

-

5

9

11

46 - 55

> 56

-

2

4

5

> 56

68

52

88

100

Total

Jumlah



25

Komposisi Karyawan Anak Perusahaan

Subsidiaries’ Employees Composition

Sampai dengan tanggal 31 Desember 2009, jumlah karyawan Anak Perusahaan adalah 6.721 orang. Berikut adalah jumlah dan komposisi karyawan Anak Perusahaan berdasarkan jenjang jabatan, usia dan tingkat pendidikan:

The total number of subsidiaries’ employees per December 31st, 2009, is 6,721 people. The number and the composition of the employees based on position, age, and educational level is as follows:

Komposisi karyawan menurut jenjang jabatan Employees composition based on position Jabatan

Position

December 31, 2006

2007

2008

Eksekutif Senior

3

0

4

5

Senior Executive

Manajer Senior

1

1

1

20

Senior Manager

Manajer

12

6

12

40

Manager

Asisten/Supervisor

35

33

59

130

Assistant/Supervisor

Staf

2009

Staff

22

15

20

25

Non Staf

1.559

1.908

3.737

6.501

Non Staff

Jumlah

1.632

1.963

3.833

6.721

Total

Komposisi karyawan menurut status karyawan Employees Composition based on employment status Status Karyawan Tetap Karyawan Kontrak

2007

2008

2009 Full time

73

55

96

297

1.559

1.908

3.737

4.284

Contingent

2.140

Daily freelance

1.632

1.963

3.833

6.721

Total

Karyawan Harian Lepas Jumlah

Employment status

December 31, 2006

Komposisi karyawan menurut tingkat pendidikan Employees composition based on educational level Pendidikan

Educational level

December 31, 2006

2007

2008

2009

Sarjana

67

45

67

159

Bachelor

Sarjana Muda / Diploma

6

10

60

88

Non Degree

SLTA

525

605

640

991

SLTP dan Lainnya

957

1.155

667

1.252

Junior high school

77

148

2.399

4.231

Elementary school

1.632

1.963

3.833

6.721

Total

SD Jumlah

High school

Komposisi karyawan menurut jenjang usia Employees composition based on educational level Usia

2007

2008

2009

18 - 25

439

506

1.141

1.839

18 - 25

26 - 35

282

372

1.518

2.592

26 - 35

36 - 45

675

821

849

1.629

36 - 45

46 - 55

229

255

246

512

46 - 55

7

9

79

149

> 56

1.632

1.963

3.833

6.721

Total

> 56 Jumlah

26

Age

December 31, 2006



Peningkatan Taraf Hidup Karyawan

Employees’ Quality of Life Improvement

Kesejahteraan dan kualitas hidup karyawan secara langsung dan tak langsung sangat berpengaruh terhadap kinerja Perusahaan. Berikut adalah berbagai fasilitas dan kemudahan yang disediakan Perusahaan bagi karyawan demi meningkatkan taraf hidup mereka: a. Poliklinik, tenaga medis serta layanan kesehatan yang mencakup rawat inap, rawat jalan, dan melahirkan (termasuk caesar) bagi karyawan dan keluarga b. Fasilitas pinjaman karyawan c. Bonus d. Kendaraan dinas mulai dari jabatan manajer e. Tunjangan cuti tahunan dan hari raya f. Perumahan dan instalasi air bersih bagi karyawan di perkebunan g. Asuransi kecelakaan h. Rumah ibadah i. Bus sekolah j. Penitipan anak k. Balai pertemuan l. Sarana olahraga m. Jamsostek

Employees’ prosperity and quality of life are directly and indirectly tied to the overall Company’s performance. The following facilities and conveniences are bestowed upon the employees by the Company to improve their overall quality of life:

Peningkatan Kompetensi Karyawan

Employees Performance Improvement

Mengingat ketatnya persaingan dalam industri kelapa sawit, sumber daya manusia yang kompeten dan andal merupakan kunci untuk menjadi yang terdepan. Atas dasar inilah Perusahaan mengimplementasikan dua jenis program pelatihan yaitu: • Pelatihan agronomi Pelatihan wajib bagi karyawan baru setingkat D3 dan/atau S1 yang berlangsung selama 12 bulan untuk membekali mereka dengan pengetahuan agronomi yang dibutuhkan dalam industri kelapa sawit. Pada tahun 2009, angkatan pertama peserta pelatihan ini telah menyelesaikan pendidikannya. • Pelatihan eksternal Pelatihan yang dijalankan dengan mengirimkan staf untuk belajar di institusi tertentu guna mendapatkan pengetahuan yang dibutuhkan agar kinerja mereka sesuai dengan standar industri kelapa sawit.

Amidst the escalating competition among palm oil companies, competent and reliable human resources is the key to become the market leader. For this reason, the Company implements two following training programs:


a. Polyclinic, medical staffs, as well as medical services which include inpatients and outpatients treatment as well as childbirth (including Caesarean section procedure) for employees and their family b. Loans c. Bonus d. Company cars for managers e. Paid family and holiday leave f. Housing and clean water installations for employees at the plantation g. Accident insurance h. Houses of worship i. School bus j. Baby day care k. Meeting hall l. Sport facilities m. Employees Social Security

•

Agronomy training The obligatory 12 months training for new employees with D3 and or S1 degree to provide them with agronomic knowledge required within the industry. The first batch already concluded their training in 2009.

•

External training The Company sends its staff to learn at certain institutions to gain the required knowledge in order to perform in line with the standard of the industry.


27

Anak Perusahaan Subsidiaries

28

1. PT Bumilanggeng Perdanatrada (BLP)

1. PT Bumilanggeng Perdanatrada (BLP)

PT Bumilanggeng Perdanatrada didirikan dengan Akta Pendirian No. 27, tanggal 15 November 1989, yang dibuat di hadapan Notaris Abdul Latief, SH, di Jakarta. Akta Pendirian tersebut telah memperoleh pengesahan dari Menteri Kehakiman Republik Indonesia berdasarkan Surat Keputusan No. C2-4515.HT.01.01. TH.92 tanggal 30 Mei 1992 dan telah didaftarkan dalam buku register Kantor Pengadilan Negeri Jakarta Pusat dengan Nomor 1772/1992 tanggal 9 Juli 1992 dan diumumkan dalam Berita Acara Negara Republik Indonesia No. 69 tanggal 28 Agustus 1992, Tambahan No. 4115.

PT Bumilanggeng Perdanatrada was established based on Article No. 27 dated November 27th, 1989, of Notary Abdul Latief, SH, in Jakarta. The deed was ratified by the Minister of Justice’s Decree No C2-4515.HT.01.01.TH.92 dated May 30th, 1992, and registered at Central Jakarta Courts under the Registry Number 1772/1992 dated July 9th, 1992 and published in Official Gazette No. 69 dated August 28th, 1992, Addendum No. 4115.

BLP berkedudukan di Menara Batavia Lantai 22, Jalan KH Mas Mansyur Kav. 126, Jakarta 10220 dan mulai beroperasi secara komersial pada tahun 1997. Kegiatan usaha utamanya adalah perkebunan, pertanian, perdagangan, industri dan pengangkutan kelapa sawit yang berpusat di Desa Sei Bedaun Kecamatan Kumai, Kabupaten Kotawaringin Barat, Provinsi Kalimantan Tengah. BLP memiliki Hak Guna Usaha sebesar 8.877 hektar. Pada tanggal 31 Desember 2009, jumlah lahan tertanam sebesar 8.724 hektar dimana lahan yang sudah menghasilkan sebesar 5.333 hektar. BLP juga mengelola 1.309 hektar plasma dimana sebesar 607 hektar merupakan lahan yang sudah menghasilkan.

BLP’s office is located at Menara Batavia 22nd floor, Jalan KH Mas Mansyur Kav. 126, Jakarta 10220 and started its commercial activities in 1997. Its main businesses are oil palm plantation, processing, shipping and trade. Its plantation is located in Sei Bedaun Village, Kumai District, Kotawaringin Barat Regency, Central Borneo. Right to cultivate. Possessing right to cultivate 8,877 hectares of land, as of December 31st, 2009, BLP cultivated 8,724 hectares of planted areas, 5,333 hectares of which contained mature trees. BLP also cultivates 1,309 hectares of plasma areas, 607 hectares of which contains mature trees.

2. PT Adhyaksa Dharmasatya (ADS)

2. PT Adhyaksa Dharmasatya (ADS)

PT Adhyaksa Dharmasatya didirikan dengan Akta Pendirian No. 78, tanggal 16 Oktober 1998, yang dibuat di hadapan Notaris Irawan Soerodjo, SH, di Jakarta. Akta tersebut telah memperoleh pengesahan Menteri Kehakiman Republik Indonesia berdasarkan Surat Keputusan No. C-2675 HT.01.01.TH.99, tanggal 12 Februari 1999, dan didaftarkan dalam Daftar Perusahaan di Kantor Pendaftaran Perusahaan Jakarta Pusat di bawah Pendaftaran No. 1276/BH.09.06 tanggal 31 Mei 2000 dan diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 97 tanggal 5 Desember 2000, Tambahan No. 97.

PT Adhyaksa Dharmasatya was established based on Article No. 78 dated October 16th, 1998, of Notary Irawan Soerodjo, SH, in Jakarta. The deed was ratified by the Minister of Justice’s Decree No. C-2675 HT.01.01.TH.99 dated February 12th, 1999, and registered under Companies Listing No. 1276/BH.09.06 at Companies Registration Office of Central Jakarta on May 31st, 2000 and published in Official Gazette No. 97 dated December 5th, 2000, Addendum No. 97.

ADS berkedudukan di Komplek Duta Merlin Blok C-44, Jl. Gajah Mada No. 3-5, Petojo Utara, Gambir, Jakarta Pusat, Jakarta 10130 dan mulai beroperasi secara komersial pada tahun 2005. Bergerak di bidang perkebunan kelapa sawit, perkebunan ADS berlokasi di Desa Tanjung Jorong, Kecamatan Parenggean, Kabupaten Kota Waringin Timur, Provinsi Kalimantan Tengah.

ADS is headquartered at Komplek Duta Merlin Blok C-44, Jl. Gajah Mada No. 3-5, Petojo Utara, Gambir, Central Jakarta, Jakarta 10130 and started its commercial activities in 2005. As an oil palm plantation company, ADS’ main plantation is located in Tanjung Jorong Village, Parenggean District, Kota Waringin Timur Regency, Central Borneo.

ADS memiliki total lahan sebesar 5.465 hektar. Pada tanggal 31 Desember 2009, jumlah lahan tertanam sebesar 5.122 hektar.

ADS owns a total of 5,465 hectares of land. As of December 31st, 2009, its total planted areas were 5,122 hectares.



3. PT Wana Catur Jaya Utama (WJU)

3. PT Wana Catur Jaya Utama (WJU)

PT Wana Catur Jaya Utama didirikan dengan Akta Pendirian No. 63, tanggal 18 Oktober 1996, yang dibuat di hadapan Notaris H. Azhar Alia, SH, di DKI Jakarta yang kemudian diubah dengan Akta No. 6, tanggal 10 Juli 2005, yang dibuat di hadapan Notaris Aliya S. Azhar, SH, MH. M.Kn di Depok. Akta tersebut telah mendapatkan pengesahan dari Menteri Kehakiman Republik Indonesia berdasarkan Surat Keputusan No. C-20473 HT.01.01. TH.2005 tanggal 25 Juli 2005 dan telah didaftarkan dalam Daftar Perusahaan di Kantor Pendaftaran Perusahaan Kodya Jakarta Pusat dengan No. 1166/BH.09.05/V/2007 tanggal 14 Mei 2007 dan telah diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 16 tanggal 22 Februari 2008, Tambahan No. 2022.

PT Wana Catur Jaya Utama was established on Article No. 63 dated October 18th, 1996, of Notary H. Azhar Alia, SH, in Jakarta and amended by Article No. 6 dated July 10th, 2005 of Notary Aliya S. Azhar, SH, MH. M.Kn in Depok. The deed was ratified by the Minister of Justice and Human Rights’ Decree No. C-20473 HT.01.01.TH.2005 dated July 25th, 2005, and registered under Companies Listing No. 1166/BH.09.05/V/2007 at Companies Registration Office of Central Jakarta Municipality on May 14th, 2007 and published in Official Gazette No. 16 dated February 22nd, 2008, Addendum No. 2022.

WJU berkedudukan di Menara Batavia Lantai 22, Jalan KH Mas Mansyur Kav. 126, Jakarta 10220 dan mulai beroperasi secara komersial pada tahun 2006. Kegiatan usaha utama WJU adalah perkebunan kelapa sawit yang terletak di Desa Pujon, Kecamatan Kapuas Tengah, Kabupaten Kapuas, Provinsi Kalimantan Tengah.

WJU is headquartered at Menara Batavia 22nd floor, Jalan KH Mas Mansyur Kav. 126, Jakarta 10220 and started its commercial activities in 2006. As an oil palm plantation company, WJU’s main plantation is located in Pujon Village, Kapuas Tengah District, Kapuas Regency, Central Borneo.

WJU memiliki total lahan sebesar 12.490 hektar. Pada tanggal 31 Desember 2009, jumlah lahan tertanam sebesar 3.576 hektar.

WJU owns a total of 12,490 hectares of land. As of December 31st, 2009, its total planted areas were 3,576 hectares.

4. PT Sawit Sukses Sejahtera (SSS)

4. PT Sawit Sukses Sejahtera (SSS)

PT Sawit Sukses Sejahtera didirikan dengan Akta Pendirian No. 625, tanggal 8 Mei 1995 yang dibuat di hadapan Notaris Poerbaningsih Adi Warsito, SH, Notaris di Jakarta. Akta ini mengalami beberapa perubahan dan yang terakhir adalah Akta No.3 tanggal 3 Mei 1999, yang dibuat di hadapan Notaris Harra Mieltuani Lubis, SH, CN., di Jakarta. Akta tersebut telah memperoleh pengesahan dari Menteri Kehakiman Republik Indonesia berdasarkan Surat Keputusan No. C-10393 HT.01.01.TH.99 tanggal 2 Juni 1999, didaftarkan di Kantor Pendaftaran Perusahaan dengan No. 2609/BH0905/XII/2000 tanggal 12 Desember 2000 dan diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 27 tanggal 3 April 2001, Tambahan No. 2084.

PT Sawit Sukses Sejahtera was established based on Article No. 625 dated May 8th, 1995 of Notary Poerbaningsih Adi Warsito, SH, in Jakarta. The article underwent several amendments with the final one being Article No. 3 dated May 3rd, 1999 of Notary Harra Mieltuani Lubis, SH, CN., in Jakarta. The deed was ratified by the Minister of Justice’s Decree No. C-10393 HT.01.01.TH.99 dated June 2nd, 1999 and registered under Companies Listing No. 2609/ BH0905/XII/2000 at Companies Registration Office on December 12th, 2000 and published in Official Gazette No. 27 dated April 3rd, 2001, Addendum No. 2084.

SSS berkantor di Menara Batavia Lantai 22, Jalan KH Mas Mansyur Kav. 126, Jakarta 10220 dan mulai beroperasi secara komersial pada tahun 1997. Bergerak di bidang perkebunan kelapa sawit, kebun SSS terletak di Desa Senyiur Muara Ancalong, Kutai Timur, Kalimantan Timur.

SSS’ office is located at Menara Batavia 22nd floor, Jalan KH Mas Mansyur Kav. 126, Jakarta 10220 and started its commercial activities in 1997. As an oil palm plantation company, SSS’ main plantation is located in Senyiur Muara Ancalong Village, Kutai Timur, East Borneo.

SSS memiliki total lahan sebesar 24.504 hektar. Pada tanggal 31 Desember 2009, jumlah lahan tertanam sebesar 9.817 hektar, ditambah 685 hektar lahan plasma yang juga ditanami dan dikelola SSS.

SSS owns a total of 24,504 hectares of land. As of December 31st, 2009, its total planted areas were 9,817 hectares, along with 685 hectares of plasma areas it cultivated and managed.



29

30

5. PT Bumihutani Lestari (BHL)

5. PT Bumihutani Lestari (BHL)

PT Bumihutani Lestari didirikan dengan Akta Pendirian No. 5, tanggal 1 Maret 1991, yang dibuat di hadapan Notaris Gde Kertayasa, SH, di Jakarta. Akta tersebut telah memperoleh pengesahan dari Menteri Kehakiman Republik Indonesia berdasarkan Surat Keputusan No. C2.3719.HT.01.01-Th’94, tanggal 28 Februari 1994, yang yang telah didaftarkan di Kantor Pengadilan Negeri Jakarta Pusat dengan Nomor 24/CN/1998/PN.JKT.PST tanggal 12 Juni 1998 serta telah diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 25, tanggal 25 Maret 2008, Tambahan No. 3491.

PT Bumihutani Lestari was established based on Article No. 5 dated March 1st, 1991 of Notary Gde Kertayasa, SH, in Jakarta. The deed was ratified by the Minister of Justice’s Decree No. C2.3719.HT.01.01Th’94 dated February 28th, 1994, and registered at Central Jakarta Courts under the Number 24/CN/1998/PN.JKT.PST dated June 12th, 1998, and published in Official Gazette No. 25 dated March 25th, 2008, Addendum No. 3491.

BHL berkedudukan di Menara Batavia Lantai 22, Jalan KH Mas Mansyur Kav. 126, Jakarta 10220 dan mulai beroperasi secara komersial pada tahun 1998. Bergerak dalam usaha perkebunan dan pengolahan kelapa sawit, kebun dan pabrik BHL berlokasi di Desa Punden, Kecamatan Cempagu serta Desa Mirah Kalanaman, Kecamatan Katingan Tengah, Kabupatan Katingan, Provinsi Kalimantan Tengah.

Headquartered in Menara Batavia 22nd floor, Jalan KH Mas Mansyur Kav. 126, Jakarta 10220, BHL started its commercial activities in 1998. Its scope of business is oil palm plantation and processing, with its main plantation and factory located in Punden Village, Cempagu District as well as in Mirah Kalanaman Village, Katingan Tengah District, Katingan Regency, Central Borneo.

BHL memiliki total lahan sebesar 12.846 hektar. Pada tanggal 31 Desember 2009, jumlah lahan tertanam sebesar 12.063 hektar. Dari angka tersebut, 7.542 hektar telah menghasilkan. BLP juga mengelola 152 hektar plasma lahan yang sudah menghasilkan

BHP owns a total of 12,846 hectares of land. As of December 31st, 2009, its total planted areas were 12,063 hectares; 7,542 of which contained mature trees. BHP also cultivates 152 hectares of plasma areas contains mature trees.

6. PT Satria Manunggal Sejahtera (SMS)

6. PT Satria Manunggal Sejahtera (SMS)

PT Satria Manunggal Sejahtera didirikan dengan Akta Pendirian No. 2, tanggal 2 Januari 2008, yang dibuat di hadapan Notaris Surjadi, SH, di Jakarta. Akta ini telah memperoleh pengesahan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia berdasarkan Surat Keputusan No. AHU-02719.AH.01.01 Tahun 2008 tanggal 21 Januari 2008 dan didaftarkan dalam Daftar Perusahaan di kantor Pendaftaran Perusahaan Kota Pekanbaru di bawah No. 3047/ BH.04.01/I/2008, tanggal 31 Januari 2008, dan diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 64 tanggal 8 Agustus 2008. Tambahan No. 14360.

PT Satria Manunggal Sejahtera was established based on Article No. 2 dated January 2nd, 2008, of Notary Surjadi, SH, in Jakarta. The deed was ratified by the Minister of Justice and Human Rights’ Decree No. AHU-02719.AH.01.01 Year 2008 dated January 2008 and registered under Companies Listing No. 3047/BH.04.01/I/2008 at Companies Registration Office of Pekanbaru City on January 31st, 2008, and published in Official Gazette No. 64 dated August 8th, 2008, Addendum No. 14360.

SMS berkantor di Menara Batavia Lantai 22, Jalan KH Mas Mansyur Kav. 126, Jakarta 10220 dan sampai saat ini belum beroperasi secara komersial. Kegiatan usaha utama SMS adalah perkebunan kelapa sawit yang berlokasi di Kecamatan Pinoh Utara, Ella Hilir dan Menukung, Kabupaten Melawi, Kalimantan Barat.

SMS’ office is located at Menara Batavia 22nd floor, Jalan KH Mas Mansyur Kav. 126, Jakarta 10220 and has yet to begin its commercial activities. As an oil palm plantation company, SMS’ main plantation is located in Pinoh Utara District, Ella Hilir District and Menukung District, Melawi Regency, West Borneo.

SMS memiliki total lahan sebesar 10.000 hektar. Pada tanggal 31 Desember 2009, SMS belum melakukan penanaman.

SMS owns a total of 10,000 hectares of land. As of December 31st, 2009, it has yet to start cultivation.



7. PT Agrolestari Kencana Makmur (AKM)

7. PT Agrolestari Kencana Makmur (AKM)

PT Agrolestari Kencana Makmur didirikan dengan Akta Pendirian No. 12, tanggal 6 Oktober 2007, dibuat di hadapan Notaris Fery Bakti, SH, di Pekanbaru. Akta tersebut telah memperoleh pengesahan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia berdasarkan Surat Keputusan No. C-03525.HT.01.01-TH 2007 tanggal 16 November 2007, didaftarkan dalam Daftar Perusahaan di Kantor Pendaftaran Perusahaan Kota Pekanbaru dengan No. Pendaftaran 2983/BH.04.01/XII/2007, tanggal 3 Desember 2007, dan diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia Republik Indonesia No. 64, tanggal 8 Agustus 2008, Tambahan No. 14356.

PT Agrolestari Kencana Makmur was established based on Article No. 12 dated October 6th, 2007, of Notary Fery Bakti, SH, in Pekanbaru. The deed was ratified by the Minister of Justice and Human Rights’ Decree No. C-03525.HT.01.01-TH 2007 dated November 16th, 2007, and registered under Companies Listing No. 2983/BH.04.01/XII/2007 at Companies Registration Office of Pekanbaru City on December 3rd, 2007 and published in Official Gazette No. 64 dated August 8th, 2003, Addendum No. 14356.

AKM berkedudukan di Menara Batavia Lantai 22, Jalan KH Mas Mansyur Kav. 126, Jakarta 10220 dan sampai saat ini belum beroperasi secara komersial. Sesuai kegiatan usahanya yaitu perkebunan kelapa sawit, AKM memiliki perkebunan yang berlokasi di Kecamatan Sayan dan Tanah Pinoh, Kabupaten Melawi, Kalimantan Barat.

AKM is headquartered at Menara Batavia Lantai 22nd, Jalan KH Mas Mansyur Kav. 126, Jakarta 10220 and has yet to begin its commercial activities. In line with its main business of oil palm plantation, AKM owned an oil palm plantation in Kecamatan Sayan District and Tanah Pinoh District, Melawi Regency, West Borneo.

AKM memiliki total lahan sebesar 21.000 hektar. Pada tanggal 31 Desember 2009, AKM belum melakukan penanaman.

AKM owns a total of 21,000 hectares of land. As of December 31st, 2009, it has yet to start cultivation.



31

Analisa dan Pembahasan Manajemen

Management Discussion and Analysis

Cergas, akurat, hati-hati; PT BW Plantation menjalankan bisnisnya dengan presisi dan keahlian, menggunakan metode berorientasi hasil yang dijalankan tenaga berpengalaman and profesional yang bertekad memaksimalkan potensi Perusahaan. Swift, accurate, mindful; PT BW Plantation Tbk runs its business with precision and finesse, utilizing the result-oriented methods performed by experienced and professional staffs dedicated to fully maximize the Company’s full potential. 32





33

kegiatan usaha Business Activity

PT BW Plantation Tbk merupakan perusahaan perkebunan dan pengolahan kelapa sawit, Produk utamanya adalah minyak kelapa sawit (crude palm oil/CPO) dan inti kelapa sawit (palm kernel/ PK). Produk-produk tersebut diekstrak dari tandan buah segar (TBS) hasil panen perkebunan. Proses penanaman, panen dan pengolahan kelapa sawit merupakan keseluruhan kegiatan usaha Perusahaaan.

34


PT BW Plantation Tbk is an oil palm plantation and processing company. Its main products are crude palm oil (CPO) and palm kernel (PK). These products are extracted from fresh fruit bunches (FFB) harvested by the Company. The whole process of oil palm cultivation, harvesting, and processing form the entirety of the Company’s business activity.


Sekilas Kelapa Sawit

Oil Palm Introduction

Tanaman kelapa sawit (Elaeis guineensis) memerlukan iklim tropis yang lembab dengan temperatur antara 24 hingga 32C sepanjang tahun, sinar matahari dan curah hujan yang cukup. Kelapa sawit menghasilkan tandan buah yang masing-masing mengandung antara 1.000 hingga 3.000 biji buah dan beratnya rata-rata dapat mencapai antara 5 hingga 40 kilogram tergantung usia dari tanaman sawit tersebut. Buah kelapa sawit terdiri dari mesocarp yang menghasilkan CPO dan PK.

The oil palm (Elaeis guineensis) requires a humid tropical climate with temperatures ranging from 24 to 32C throughout the year, ample sunshine and sufficient rainfall. The trees produce FFB, each contains between 1,000 to 3,000 fruitlets and can weighs between 5 to 40 kilograms on average depending on the age of the trees. Each fruitlet consists of a mesocarp, from which CPO is derived, and a kernel.

Rata-rata usia ekonomis normal tanaman kelapa sawit adalah 25 tahun dan dapat mencapai 35 tahun untuk varietas hibrida unggul. Tanaman kelapa sawit mencapai usia produktif secara komersial sekitar tiga tahun setelah ditanam. Umumnya tanaman kelapa sawit mencapai usia prima pada umur 7 hingga 18 tahun.

The average economic life span of a normal oil palm tree is 25 years and can extend up to 35 years for the compact hybrid varieties. Oil palm trees first reach commercial maturity approximately 3 years after planting in the field, generally reaching their prime in 7th through 18th year.

Penanaman

Cultivation

Perusahaan membutuhkan sekitar 200 benih untuk dapat memperoleh jumlah kecambah yang mencukupi untuk menanami 1 hektar lahan, dengan mempertimbangkan thinning dan seleksi yang diperlukan sebelum penanaman untuk memastikan hanya tanaman kelapa sawit yang baik yang ditanam. Perusahaan membeli sebagian besar kebutuhan bibit, yang terdiri dari material bibit hibrida unggul, dari ASD De Costa Rica, S.A. di Kosta Rika, juga dari Pusat Penelitian Kelapa Sawit (dahulu Marihat), PT Socfindo dan PT Sampoerna Agro Tbk. di Indonesia. Perusahaan berencana untuk meningkatkan proporsi benih lokal di masa datang.

The Company requires approximately 200 seeds to have sufficient viable seedlings to plant one hectare of land, taking into consideration the thinning and culling required prior to planting to ensure only vigorous growing palms are planted. The Company purchases the majority of its seed requirements, comprising of compact hybrid seed materials, from ASD De Costa Rica, S.A in Costa Rica, as well as from the Indonesian Oil Palm Research Institute (formerly Marihat), PT Socfindo and PT Sampoerna Agro Tbk in Indonesia. The Company plan to increase the proportion of seeds that we source locally in the future.

Bibit-bibit tersebut umumnya diambil sendiri oleh pegawai Perusahaan dari kebun benih di Indonesia, dan pengemasan serta pengiriman bibit-bibit tersebut diawasi secara ketat. Setelah tiba di tempat pra-pembibitan Perusahaan, benih-benih tersebut

For most of the time, the seeds are typically collected by the Company’s own personnel from germination stations in Indonesia, and the packing and transportation of the merchandise is diligently monitored. Upon arrival at the Company’s pre-nursery site, the



35

36

langsung ditanamkan di kantong pra-pembibitan di mana benihbenih tersebut dirawat sekitar 3 bulan. Kecambah-kecambah tersebut kemudian dipindahkan ke dalam kebun pembibitan, dengan tanah yang telah diseleksi, disaring, dan dicampur dengan pupuk, di mana kecambah-kecambah tersebut dirawat selama 7 hingga 24 bulan sebelum siap untuk ditanam di kebun kelapa sawit.

germinated seeds are planted immediately into pre-nursery bags where they are nurtured for approximately three months. Thereafter, the seedlings are transplanted into the main nursery, where the soil is selected, sieved and mixed with fertilizer, where it is nurtured for another 7 to 24 months before it is ready for field planting.

Perusahaan biasanya menanam tanaman kelapa sawit muda dengan pola segitiga dengan jarak sekitar 8,8 meter, yang hasilnya adalah populasi tanaman sekitar 148 pohon per hektar. Pola tanam segitiga memungkinkan pemanfaatan nutrisi tanah dan ketersediaan ruang serta cahaya untuk pertumbuhan mahkota tanaman sawit yang lebih besar.

The Company’s generally plants the young oil palm trees in a triangular pattern approximately 8.8 meters apart, which results in a planting density of approximately 148 trees per hectare. The triangular planting pattern facilitates greater utilization of the ground for nutrition and of available space and light for crown development.

Tanaman kelapa sawit umumnya mulai menghasilkan bakal bunga pada usia antara 14 hingga 16 bulan yang nantinya akan berkembang menjadi TBS. Tetapi, Perusahaan membuang bakal bunga ini sampai tanaman kelapa sawit mencapai usia 24 bulan, di mana sesudah periode tersebut, bakal bunga dipelihara untuk berkembang menjadi TBS matang sekitar 6 bulan kemudian. Proses pembuangan bakal bunga ini disebut ablation dan dilakukan agar tanaman kelapa sawit pada awalnya lebih berkonsentrasi pada pertumbuhan vegetatif, yang akan menghasilkan tanaman kelapa sawit yang lebih produktif setelahnya. Dalam periode sebelum produksi, pemeliharaan tanaman kelapa sawit muda sangat penting, dan Perusahaan memantau proses ini dengan ketat. Dalam periode ini, Perusahaan berupaya memastikan bahwa: • Pupuk yang diberikan jumlahnya tepat dan terjadwal; • Area di sekitar tanaman muda bebas dari gulma (tumbuhan pengganggu yang dapat bersaing dengan tanaman kelapa sawit untuk pupuk, air dan sinar matahari); • Pertumbuhan vegetatif diukur untuk memonitor apakah asupan nutrisi diserap secara efisien; • Bakal bunga dibuang setiap dua bulan; • Tanaman/kacangan penutup tanah ditanam untuk melindungi kelembaban lahan dan menghambat pertumbuhan ilalang atau gulma; dan • Hama dan penyakit tanaman dimonitor secara ketat dan permasalahan yang timbul diatasi secara langsung.

Oil palm trees generally begin to produce inflorescences (flower buds) at the age of between 14 to 16 months that can later develop into FFB. However, these inflorescences are removed until the palm attains the age of 24 months, after which they are kept and develop into a ripe FFB approximately six month later. This process of removal of inflorescences is referred to as ablation and is carried out to allow the palm to concentrate on its vegetative growth initially, which results in a more productive palm subsequently. During the period prior to production, proper maintenance of the young oil palm trees is essential, and we closely monitor the process. During such period, the Company tries to ensure that:


• •

• • • •

The correct amount of fertilizer is applied in a timely manner; The area surrounding each young oil palm tree is cleaned and kept free from parasitic plants (which may compete with the oil palm tree for fertilizer, water and sunlight); Vegetative growth is measured to monitor whether the nutrient inputs have been efficiently absorbed; the inflorescences are removed once every two months; Leguminous cover crop is established (to discourage the growth of parasitic plants); and Pests and diseases are closely monitored and incidences are promptly attended to.


Aplikasi Pemupukan

Fertilizer Application

Perusahaan beroperasi secara efisien melalui sistem pemupukan yang berlaku untuk perkebunan Perusahaan dan Perusahaan membeli kebutuhan pupuk dari Malaysia dan produsen lokal dengan harga dasar dalam mata uang dolar Amerika. Perusahaan menggunakan pupuk organik seperti pupuk Urea, rock phospate, muriate potash dan kieserite sebagai pengganti nutrisi untuk penyerapan nutrisi tanaman menghasilkan (TM). Perusahaan melakukan analisa tanah untuk setiap 25 sampai dengan 30 hektar blok TM untuk mendeteksi defisiensi nutrisi dan keseimbangan nutrisi secara keseluruhan. Hasil tersebut digunakan untuk menganulir rekomendasi pupuk untuk setiap blok. Hal ini untuk memastikan imbal maksimum dari investasi pupuk Perusahaan. Perusahaan melakukan pemupukan hanya dua atau tiga kali dalam satu tahun.

The Company operates an efficient best-practice fertilization system for oil palm trees and purchases all of its fertilizer from Malaysian and local producers at prices based on US dollars. The Company applies organic fertilizers such as urea, rock phosphate, muriate of potash and kieserite to replenish the large amounts of nutrients absorbed by mature oil palm trees. The Company conducts leaf and soil analysis on each 25 to 30 hectare block of mature oil palm trees to detect any nutrient deficiencies and to measure the overall nutrient balance. These results are used to tailor the fertilizer recommendations for each planted block, thus ensuring maximum returns from fertilizer investments. The Company applies fertilizer only two or three times during each year.

Perusahaan juga menggunakan kembali limbah PKS dan janjang kosong (empty fruit bunches) sebagai pengganti pupuk. Perkebunan CPO dan PKS biasanya memproduksi limbah PKS dan janjang kosong dalam jumlah yang besar. Limbah PKS dan janjang kosong adalah bahan yang baik untuk nutrisi tanaman, yang diaplikasikan Perusahaan ke perkebunan sebagai pupuk organik. Dengan cara ini Perusahaan mengurangi biaya pemupukan dan mengurangi kadar polusi limbah kepada lingkungan sekitar.

In addition, the Company also reuses by-products from its mills as fertilizer substitute. Oil palm plantations and mills generally produce large quantities of palm oil mill effluent and empty fruit bunches. As these by-products are good sources of plant nutrients, they are recycled organic fertilizers. By reusing mill byproducts in this manner, the Company lowers its fertilizing costs and reduces the amount of polluting effluent released into the environment.

Panen

Harvesting

Panen dilakukan sepanjang tahun dan tidak ada musim panen yang spesifik. Tanaman kelapa sawit menghasilkan buah sepanjang tahun tanpa banyak perubahan, walaupun demikian produksi buah dapat berubah akibat pengaruh perubahan iklim.

Harvesting takes place throughout the year and there is no specific harvesting season. The oil palms bear fruit all year long without much seasonality, although fruit production may be subject to change due to climatic variations.

Memanen tandan buah pada tingkat kematangan yang tepat sangat penting untuk memaksimalkan produksi. Tujuan dari teknik panen yang baik adalah untuk mencapai jumlah minyak dengan kualitas yang optimal dengan cara yang paling ekonomis. Hal ini melibatkan penentuan titik optimal kematangan ekonomis dari TBS, interval panen yang sesuai, metode pengumpulan buah dan cara buah tersebut dikirimkan ke PKS. Praktik yang diterapkan di lapangan sangat memengaruhi kualitas akhir minyak kelapa sawit, terutama terkait dengan kandungan asam lemak bebas (free fatty acid/FFA), yang menentukan tingkat premi yang dibayarkan untuk aspek kualitas ini. Tingkat hasil ekstraksi CPO (oil extraction rate/ OER) yang dicapai PKS sangat dipengaruhi oleh kematangan buah, karena kandungan minyak dari buah meningkat tajam sejak warna TBS berubah dari hitam menjadi oranye kemerahan hingga mencapai kematangan penuh. Pemanen kembali setiap 7 hingga 10 hari ke titik yang sama untuk memeriksa tanaman kelapa sawit dan memanen TBS yang telah matang.

Harvesting fruit bunches at the correct state of maturity is of critical importance in maximizing yield. The objective of a good harvesting technique is to obtain the maximum amount of good quality oil in the most economical manner. This involves the selection of the point of optimum economic maturity of FFB, appropriate intervals between harvesting rounds, methods of fruit collection and means by which the fruit is transported to the mill. Field practice exerts considerable influence on final oil quality, particularly with respect to free fatty acid (FFA) content, which determines the level of premium payable for this aspect of quality. The extraction rate obtained by a mill is significantly affected by the ripeness of the fruit, since the oil content of fruit increases rapidly from the time that FFB color begins to change from black to reddish-orange until full ripeness is achieved. The Company’s harvesters return every seven to 10 days to the same plot to check the palms and harvest any ripe FFB.

Perusahaan selalu berupaya untuk memperbaiki efisiensi dan produktifitas dalam memanen TBS, dan mengurangi biaya produksi, melalui sejumlah inisiatif, meliputi penggunaan sistem otomatis.

The Company seeks to improve efficiency and productivity in harvesting FFB, and reduce production costs, through a variety of initiatives which include introducing an automated system.



37

38

Kegiatan pemanen yang cukup berat adalah pengumpulan TBS yang telah dipotong dan buah-buah yang terlepas dari tandannya ke tempat pengumpulan. Perusahaan telah menerapkan sistem mekanisasi pengumpulan TBS dengan menggunakan traktor mini yang dilengkapi dengan scissors lift gandeng. Dengan sistem ini, TBS yang dipanen dimasukkan ke dalam scissors lift gandeng, yang membawa TBS ke truk di tempat pengumpulan di jalur masuk kebun. Truk kemudian mengantar TBS ke PKS. Hal ini memperbaiki efisiensi dan mengurangi beban fisik bagi pemanen dalam mengumpulkan hasil panen dari dasar pohon ke titik pengumpulan, sehingga akan meningkatkan produktifitas dari pemanen. Perusahaan juga sudah mengimplementasikan bin transport system untuk mengirimkan TBS dari tempat pengumpulan ke PKS pada perkebunan BLP dan merencanakan untuk mengimplementasikan sistem yang sama pada perkebunan BHL pada kuartal keempat tahun 2009. Sistem ini tidak saja mengurangi jumlah truk yang digunakan, tetapi juga mengurangi penanganan ganda TBS yang dapat meningkatkan OER ketika TBS diproses. Perusahaan juga menerapkan sistem panen “blok”, di mana pemanen ditempatkan di area-area tertentu di kebun secara tetap sebagai cara untuk meningkatkan efisiensi pengumpulan hasil panen.

The most physically strenuous part of a harvester’s job is to evacuate the cut bunches and loose fruit to the collection point. The Company has adopted an in-field mechanically-assisted FFB evacuation system by using mini tractors each with a scissors lift trailer attached. In this system, harvested FFB are put into scissor lift trailers, which carry the crop to trucks at the at the collection points at the access tracks. Trucks then transport the crop to the mill. This improves efficiency and reduces the physical demands on the harvester in evacuating the harvested crop from the palm base to the designated collection point, thus increasing the productivity of the harvesters. The Company has also implemented a bin collection system at its BLP Plantation to transport FFB from the collection points to the mill, and plan to implement a similar system at our BHL Plantation in the fourth quarter of 2009. This system not only reduces the utilization of trucks but also reduces double handling of the FFB which enhances the oil extraction rate when processing the crop. Other improvements include the training of harvesters to achieve more consistent harvesting ripeness standards and to ensure that all loose fruits are collected. In addition, the Company also instituted a “block” harvesting system, in which certain harvesters are dedicated to a certain area of the plantation as a means to enhance the efficiency of crop recovery.

Program Penanaman Kembali

Replanting Program

Perusahaan melakukan penanaman kembali ketika produksi ekonomis di bawah 13 hingga 15 ton TBS per hektar per tahun, tergantung pada harga CPO yang berlaku saat itu. Hal ini biasanya dilakukan pada saat usia tanaman kelapa sawit sekitar 25 tahun. Perusahaan belum melakukan program penanaman kembali di masa lalu dan memperkirakan tidak akan melakukannya dalam waktu dekat karena tanaman kelapa sawit Perusahaan belum mencapai akhir dari usia ekonomisnya.

Plantations generally are replanted when the economic yield is below 13 to 15 tones of FFB per mature hectare annually, depending on prevailing prices for CPO. This generally occurs when the oil palm tree is approximately 25 years old. The Company has not had replanting in the past and do not expect to commence any replanting program in the near future because the oil palm trees at our plantations have not reached the end of their economic life.

Pengolahan Minyak Kelapa Sawit

Pam Oil Processing

Perusahaan menghasilkan CPO dan PK di dua PKS yang berlokasi di area di BLP dan BHL. Kedua PKS ini memiliki kapasitas produksi XXX per tahun.

The Company produces CPO and PK at its two CPO mills located in BLP’s and BHL’s areas. The production capacity of these mills are XXX per year.



Proses Produksi Production Process

PKS

TBS

Penampungan

Janjang kosong

Penerimaan TBS Proses Pemurnian minyak

Perebusan

CPO

Limbah

Pengempaan (Tresher)

Pelumatan (Digester)

Serabut

Peras (Screw Press) Proses Pengumpulan Kernel

Cangkang

Kernel

TBS dari perkebunan diangkut ke PKS dengan menggunakan truk angkutan TBS. TBS yang diterima PKS ditempatkan pada Stasiun Penerimaan TBS. Selanjutnya TBS tersebut di bawa ke stasiun rebusan dengan menggunakan lori-lori (kereta pengangkutan/ cage), di stasiun rebusan TBS direbus dan diberikan tekanan/ pressure bersamaan dengan lori-lori tersebut. Setelah matang TBS dibawa ke thresher (stasiun bantingan) untuk dipisahkan antara buah yang terlepas (loose fruit) dengan janjang kosong (empty bunch). Janjang kosong akan dibawa ke tempat penampungan kemudian janjang kosong tersebut akan digunakan sebagai pupuk di kebun Perusahaan.

FFB from plantations are transported to our processing facility by trucks. At the processing facility, FFB are received at the loadingramp, and then transported to the pressurized sterilizer with cages. Cooked FFB is then processed using the thresher to loosen the fruits from bunches. The loose fruits are then digested and screw-pressed to separate the oils from the kernels and fibers. Oils are further processed at the refinery to produce CPO, free from effluent.

Buah yang terlepas (loose fruit) dari janjangnya selanjutnya masuk proses pencacahan (digesting) pada stasiun digester. Setelah buah dicacah dilanjutkan ke stasiun screwpress untuk dipisahkan antara minyak, serabut dan kernel. Minyak yang dihasilkan dari stasiun screwpress ini dimurnikan dan dipisahkan dari kotoran pada stasiun proses pemurnian minyak dimana hasilnya adalah CPO dan limbah. Serabut dari proses screwpress dibawa ke tungku pemanas (boiler) dan digunakan sebagai bahan bakar. Kernel dari stasiun screwpress dilanjutkan ke stasiun proses pengumpulan kernel (kernel recovery) untuk dipisahkan antara inti kernel, cangkang dan serabut. Untuk serabut dan kernel dibawa ke tungku pemanas (boiler) dan digunakan sebagai bahan bakar. Kernel yang telah dipisahkan dikumpulkan secara tersendiri.

Empty fruit bunches are used as fertilizer at our plantation. Fibers from the screw-press station are channeled into boilers and used as fuel. Kernels from screw-press station are transported into kernel recovery stations which are used to separate kernels from their shells and fibers. The shell and fibber from the kernels is also used as fuel for the boilers.



39

40

Program Plasma

Plasma Program

Sesuai dengan kebijakan Pemerintah, perusahaan perkebunan kelapa sawit dianjurkan untuk mengembangkan perkebunan baru untuk dikelola oleh warga sekitar perkebunan. Bantuan ini dikenal sebagai Program Plasma. Inti program ini adalah pengembangan perkebunan kelapa sawit untuk warga sekitar pemilik perkebunan oleh pengembang perkebunan. Setelah perkebunan selesai dikembangkan, perkebunan Plasma akan diserahkan kepada warga sekitar di bawah supervisi pengembang. Dalam Program Plasma, warga mempunyai kewajiban untuk menjual dan pengembang mempunyai komitmen untuk membeli. Formula harga TBS yang ditetapkan oleh Pemerintah Indonesia ditentukan oleh hasil pengurangan biaya yang ditanggung pengembang pada saat proses pengolahan dan penjualan TBS.

In accordance with the Plantation Law, oil palm plantation companies that develop new plantations may be required to have certain portions that are operated by local small landholders. The core of Plasma Program is oil palm plantation development by plantation companies for the people in surrounding vicinities. Once established, the plasma plantations are transferred to the small landholders who then operate the plasma plantations under the supervision of the developer. Under the Plasma Program, the small landholder is obliged to sell their FFB and the developer is committed to buy at prices set by the Indonesian government based on the Company’s cost deduction during the FFB processing and selling.

Pengendalian Kualitas

Quality Control

Perusahaan telah mengadopsi prosedur pengendalian kualitas di setiap tahap dari pemanenan dan proses produksi untuk menjaga kualitas minyak kelapa sawit Perusahaan. Di kebun, Perusahaan hanya memanen TBS ketika jumlah buah yang lepas dari TBS mencapai jumlah tertentu, yang merupakan indikasi kematangan dan kesiapan untuk panen. Perusahaan telah memberlakukan prosedur untuk memastikan bahwa, semaksimal mungkin, pemanen mengumpulkan semua buah yang terlepas. Petugas pengendali kualitas Perusahaan memeriksa buah-buah yang terlepas dan TBS sebelum dikirimkan ke PKS. Jarak yang dekat antara PKS dan kebun Perusahaan memungkinkan Perusahaan untuk mengirimkan TBS dan buah yang terlepas dengan cepat ke PKS untuk meminimalkan pembentukan FFA yang mengurangi kualitas dari CPO.

The Company has adopted quality control procedures at each stage of the harvesting and production process to maintain the quality of its palm oil. In the fields, the Company harvests the FFB only when an appropriate quantity of the fruits becomes detached from the FFB, which indicates ripeness and readiness for harvesting. Quality control personnel inspect the loose fruits and the FFB prior to sending them to the processing mills. Due to the proximity of processing mills to plantations, the Company is able to promptly transport FFB and loose fruits to processing mills to minimize build up of free fatty acids, which reduces the quality of the CPO.

Untuk mempertahankan kualitas CPO, Perusahaan mewajibkan pengiriman TBS dan buah yang terlepas ke PKS dalam waktu kurang dari 24 jam setelah dipanen dan diproses dalam waktu kurang dari 48 jam sejak dipanen. Sebagai tambahan, tim pengawas pengendali kualitas Perusahaan di setiap PKS memonitor kualitas dari produk Perusahaan, efisiensi proses produksi dan minyak kelapa sawit yang hilang dalam proses ekstraksi.

To maintain the quality of CPO, the Company requires that FFB and loose fruits be transported to mills within 24 hours of harvesting and processed within 48 hours of harvesting. The Company’s quality control inspection teams at each of CPO processing facilities monitor the quality of products, the efficiency of the production process and the oil loss during the extraction process.



Bahasan Kinerja Operasional Discussion on Operation Performance

Pada tanggal 31 Desember 2009, Perusahaan memiliki dua pabrik kelapa sawit (PKS) dengan kapasitas produksi sebesar 105 ton tandan buah segar (TBS) per jam, atau sekitar 630.000 ton TBS per tahun. Pada tahun 2009, kebun inti Perusahaan menghasilkan 353.139 ton TBS atau setara 27,4 ton TBS per hektar. Perusahaan memproses sebanyak 401.039 ton TBS dari kebun inti dan Plasma ditambah dengan pembelian TBS dari pihak ketiga, yang menghasilkan 91.382 ton minyak kelapa sawit (crude palm oil/ CPO) dan 14.581 ton inti kelapa sawit (palm kernel/PK).

As of December 31st, 2009, PT BW Plantation Tbk owns two palm oil mills with the total production capacity of 105 tons of fresh fruit bunches (FFB) per hour, equal to 630,000 tons of FFB annually. In 2009, the Company’s nucleus areas produced 353,139 tons of FFB, equal to 27.4 tons per hectare. Combined with FFB purchased from plasma areas as well as third parties, the Company processed 401,039 tons of FFB, producing a total of 91,382 tons of crude palm oil (CPO) and 14,581 tons of palm kernels (PK).

Tabel volume produksi TBS, CPO dan PK untuk tiap tahun Table for TBS, CPO and PK Production Volume for every year 2006

2006

2007

2008

2009

TBS (produksi) (1)

116.144

151.876

239.504

282.058

353.139

FFB (produced) (1)

TBS (diproses) (2)

95.297

128.528

205.084

289.574

401.039

FFP (processed) (2)

CPO(2)

21.923

29.984

47.149

66.824

91.382

CPO(2)

4.025

5.424

8.308

11.803

14.581

PK(2)

PK(2)

(1) tidak termasuk lahan plasma (1) not included plasma area (2) dari TBS yang dihasilkan kebun inti Perseroan, lahan Plasma dan pembelian dari pihak ketiga (2) from FFB produced by the Company ‘s nucleus area, plasma area and purchased by third party

Tabel komposisi tanaman 2009 2009 Plants Composition table Muda

TM (matture) Prima Tua

Total TM

TBM

Young

Prime

Old

Total matture

Immature

BLP

149

5.184

-

5.333

3.391

8.742

BLP

BHL

644

6.898

-

7.542

4.521

12.063

BHL

ADS

-

-

-

-

5.122

5.122

ADS

SSS

-

-

-

-

9.817

9.817

SSS

WJU

-

-

-

-

3.576

3.576

WJU

SMS

-

-

-

-

-

-

SMS

AKM

-

-

-

-

-

-

AKM

793

12.082

-

12.875

26.427

39.302

Total planted nucleus area

-

759

-

759

1.387

2.146

Plasma Area

793

12.841

-

13.634

27.814

41.448

TOTAL

Anak Perusahaan

Total lahan inti ditanami Lahan Plasma TOTAL


Subsidiaries Total


41

Tabel berikut menyajikan rata-rata OER perusahaan Below stated the average of the Company OER

Growing Maturity Profile at Nucleus Growing Maturity Profile at Nucleus Lahan Inti Tertanam Nucleus Planted Area Total Area – 39,302ha

December 31, CPO PK

2006

2007

2008

2009

23,3

23,0

23,1

22,8

4,2

4,1

4,1

3,6

TBM Immature 67%, 26.427ha

1,636ha dan 4,095ha akan menghasilkan pada tahun 2010 dan 2011 TM Mature 33%, 12.875ha

1,636ha and 4,095ha come into maturity in 2010 and 2011 respectively

Komposisi produksi TBS perusahaan Composition of Company’s FFB Production Profil Usia TM pada Lahan Inti Age Profile of Nucleus Mature Area Total Area – 12,875ha

December 31, 2006

2007

2008

2009

BLP

69.411

108.069

128.884

153.631

BHL

82.465

131.435

153.175

147.612

ADS

-

-

-

1.895

49.908

6.541

13.161

14.607

156.784

246.045

295.220

367.745

Plasma Total

42

Prime 94%, 12.082ha Young 6%, 793ha

Usia Prima Dini – Rata-rata usia 9,6 tahun Early Prime Age – Averaging 9.6 years old

Sebagai pembanding, pada tahun 2008, kebun inti Perusahaan menghasilkan 282.058 ton TBS atau setara 22,7 ton TBS per hektar. Perusahaan memproses sebanyak 289.574 ton TBS dari kebun inti dan Plasma ditambah dengan pembelian TBS dari pihak ketiga, yang menghasilkan 66.824 ton CPO dan 11.803 ton PK.

As a comparison, in 2008 the Company produced 282,058 tons of FFB, equal to 22.7 tons per hectare. In that year alone, combined with FFB purchased from plasma areas as well as third parties, the Company processed 289,574 tons of FFB, producing a total of 66,824 tons of CPO and 11,803 tons of PK.

Selama tahun 2009, Perusahaan melakukan penanaman lahan baru sebanyak 13.821 hektar yang terdiri atas penanaman di lahan inti Perusahaan sebanyak 12.732 hektar dan penanaman di lahan plasma sebanyak 1.089 hektar. Penambahan lahan tertanam selama tahun 2009 tersebut meningkatkan total lahan tertanam Perusahaan menjadi 41.448 hektar yang terdiri atas 39.302 lahan tertanam inti dan 2.146 lahan tertanam plasma. Dari keseluruhan lahan tertanam tersebut, jumlah lahan berisi tanaman menghasilkan adalah 13.634 hektar yang terdiri atas 12.875 hektar lahan inti dan 759 hektar lahan plasma. Umur rata-rata tanaman menghasilkan adalah 9,6 tahun.

In 2009, the Company cultivated 13,821 hectares of new areas consisted of 12,732 hectares of nucleus areas and 1,089 hectares of plasma areas. This led to the increase of the Company’s total planted areas to 41,448 hectares; consist of 39,302 hectares of nucleus areas and 2,146 hectares of plasma areas. From the total number above, 13,634 hectares of which contained mature trees, divided into 12,875 hectares of nucleus areas and 759 hectares of plasma areas with the average mature trees aged around 9.6 years.



Bahasan Kinerja Keuangan Discussion on Financial Performance

Pendapatan Usaha

Net Sales

Pendapatan usaha Perusahaan pada tahun 2009 sebesar Rp 584,1 miliar, meningkat 13,7% dibandingkan tahun 2008 sebesar Rp 513,7 miliar. Hal ini terutama disebabkan oleh peningkatan volume penjualan CPO dan PK Perusahaan meskipun terdapat penurunan harga jual rata-rata kedua komoditas tersebut.

The Company’s net sales in 2009 reached Rp 584.1 billions, a 13.7% increase over Rp 513.7 billions from that of 2008. This was due to the increase of CPO and PK sales volume even though their average selling prices experienced a slight drop.

Pada tahun 2009, volume penjualan CPO Perusahaan sebesar 89.965 ton, meningkat 36,6% dibandingkan volume penjualan CPO tahun 2008 sebesar 65.884 ton. Volume penjualan PK tahun 2009 sebesar 14.615 ton, meningkat 25,5% dibandingkan volume penjualan PK tahun 2008 sebesar 11.646 ton.

The year 2009 saw the rise of CPO’s sales volume to 89,965 tons, a 36.6% increase over 65,884 tons from that of 2008. A similar story occurred in term of the Company’s PK sales volume as it reached 14,615 tons, a 25.5% increase over 11,646 tons from that of 2008.

Harga jual rata-rata CPO sepanjang tahun 2009 sebesar Rp 6.117.000/ton, menurun 10,7% dibandingkan harga jual rata-rata CPO sepanjang tahun 2008 sebesar Rp 6.850.000/ton. Sedangkan harga jual rata-rata PK sepanjang tahun 2009 sebesar Rp 2.311.000/ ton, menurun 25,7% dibandingkan harga jual rata-rata PK selama tahun 2008 sebesar Rp 3.112.000/ton.

The average selling price of CPO in 2009 was Rp 6,117,000/ton, a 10.7% drop over that of 2008 which was Rp 6,850,000/ton. The average selling price of PK also plummeted to Rp 2,311,000/ton; 25.7% lower than that of 2008 which was Rp 3,112,000/ton.

Beban Pokok Penjualan

Cost of Goods Sold

Beban pokok penjualan Perusahaan untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2009 sebesar Rp 219,1 miliar, meningkat 5,5% dibandingkan dengan tahun yang berakhir 31 Desember 2008 sebesar Rp 207,7 miliar. Peningkatan tersebut terutama disebabkan meningkatnya biaya pembelian TBS dari pihak ketiga sebanyak 131,3% dan meningkatnya beban tidak langsung sebesar 23,5%.

The Company’s cost of goods sold for year ended on December 31st, 2009 was Rp 219.1 billions, a 5.5% increase over Rp 207.7 billions from year ended on December 31st, 2008 This was influenced by the 131.3% increase in third parties’ FFB purchase cost as well as 23.5% increase in indirect costs.

Selama tahun 2009, Perusahaan melakukan pembelian bahan baku TBS dari pihak ketiga sebanyak 33.293 ton, meningkat 116,2% dibandingkan tahun 2008 sebanyak 15.401 ton.

Throughout 2009, the Company purchased 33,293 tons of FFB from third parties, a 116.2% increase over 15.401 tons from that of 2008.

Margin beban pokok Perusahaan untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2009 sebesar 37,5% atau mengalami penurunan dibandingkan dengan margin beban pokok penjualan untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2008 sebesar 40,4%. Hal ini menunjukkan bahwa sepanjang tahun 2009 Perusahaan telah melakukan pengendalian biaya secara efisien.

The cost of goods sold margin for year ended on December 31st, 2009 was 37.5%, lower than that of the year ended in December 31st, 2008 which was 40.4%. This was due to efficient cost management performed by the Company.

Laba Kotor

Gross Profit

Laba kotor Perusahaan meningkat sebesar Rp 59,0 miliar atau 19,3% menjadi Rp 365,0 miliar pada tahun yang berakhir 31 Desember 2009 dari Rp 306,0 miliar pada tahun yang berakhir 31 Desember 2008.

The Company’s gross profit experienced a Rp 59.0 billions increase to Rp 365.0 billions for year ended on December 31st, 2009. This was 19.3% higher than Rp 306.0 billions from year ended on December 31st, 2008.



43

44

Persentase margin laba kotor meningkat menjadi 62,5% pada tahun yang berakhir 31 Desember 2009 dari 59,6% pada tahun yang berakhir 31 Desember 2008. Peningkatan ini terutama disebabkan oleh peningkatan volume penjualan dan efisiensi pengendalian beban perkebunan.

The gross profit margin rose to 62.5% for year ended on December 31st, 2009, compared to 59.6% for year ended on December 31st, 2008. This increase was influenced by the rise of sales volume and plantation’s cost management efficiency.

Beban Penjualan

Operating Expenses

Beban penjualan Perusahaan untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2009 sebesar Rp 7,0 miliar, meningkat 62,4% dibandingkan tahun yang berakhir 31 Desember 2008 sebesar Rp 4,3 miliar. Peningkatan tersebut terutama disebabkan meningkatnya volume produk yang dijual Perusahaan selama tahun 2009.

The operating expenses of the Company for year ended on December 31st, 2009 was Rp 7.0 billions, a 62.4% increase over Rp 4.3 billions from year ended on December 31st, 2008. This was due the increasing sales volume of Company’s products.

Margin beban penjualan Perusahaan untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2009 sebesar 1,2% atau mengalami peningkatan dibandingkan margin beban penjualan untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2008 sebesar 0,8%.

The operating expenses margin for year ended on December 31st, 2009 was 1.2%, a slight increase over 0.8% from year ended on December 31st, 2008.

Beban Umum dan Administrasi

General and Administrative Expenses

Beban Umum dan Administrasi Perusahaan untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2009 sebesar Rp 99,2 miliar, meningkat 74,6% dibandingkan tahun yang berakhir 31 Desember 2008 sebesar Rp 56,8 miliar. Peningkatan tersebut terutama disebabkan karena meningkatnya beban biaya sejalan dengan ekspansi usaha Perusahaan, termasuk peningkatan gaji dan tunjangan sebesar Rp 29,6 miliar yang sebagian untuk bonus yang dibayarkan pada tahun 2009 dan bonus saham yang dibayarkan Perusahaan kepada beberapa karyawan sehubungan dengan Penawaran Umum Perusahaan. Di samping itu, peningkatan depresiasi dan amortisasi sebesar Rp 3,8 miliar dan peningkatan beban lain-lain umum dan administrasi sebesar Rp 5,7 miliar juga memberikan kontribusi peningkatan beban umum dan admistrasi selama tahun 2009.

The Company’s general and administrative expenses for year ended on December 31st, 2009 was Rp 99.2 billions, 74.6% higher than that of year ended on December 31st, 2008 which was Rp 56.8 billions. This was due to increasing expenses required to accommodate the Company’s expansion which included salary and benefit rise amounted to Rp 29.6 billions in the form of bonus and shares bonus paid in 2009 to several employees related to Initial Public Offering. In addition, the increasing depreciation and amortization amounted to Rp 3.8 billions as well other general and administrative expenses amounted to Rp 5.7 billions also triggered the overall increase of general and administrative expenses in 2009.

Margin beban umum dan administrasi Perusahaan untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2009 sebesar 17,0% atau mengalami peningkatan dibandingkan tahun yang berakhir 31 Desember 2008 sebesar 11,1%.

The general and administrative expenses margin for year ended on December 31st, 2009 was 17.0%, higher than that of year ended on December 31st, 2008 which was 11.1%.

Laba Usaha

Income From Operations

Laba usaha Perusahaan meningkat sebesar Rp 14,0 miliar atau 5,7% menjadi Rp 258,8 miliar untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2009 dari Rp 244,9 miliar untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2008.

The Company’s income from operations for year ended on December 31st, 2009 experienced a Rp 14.0 billions increase to Rp 258.8 billions. This was 5.7% higher than Rp 244.9 billions from year ended on December 31st, 2009.

Persentase margin laba usaha Perusahaan menurun menjadi 44,3% pada tahun yang berakhir 31 Desember 2009 dari 47,7% pada tahun yang berakhir 31 Desember 2008. Penurunan margin laba usaha tersebut terutama disebabkan oleh peningkatan beban umum dan administrasi dan beban penjualan Perusahaan.

The income from operations margin for year ended on December 31st, 2009 was 44.3%, lower from that of year ended on December 31st, 2008 which was 47.7%. This was due to the increasing general and administrative expenses as well as operating expenses.



Pendapatan Bunga

Interest Income

Pendapatan bunga Perusahaan meningkat sebesar Rp 2,8 miliar, atau 339,1% menjadi Rp 3,6 miliar pada tahun 2009 dari sebelumnya Rp 819 juta pada tahun 2008. Peningkatan drastis ini disebabkan oleh peningkatan rata-rata deposito Perusahaan selama tahun 2009 karena adanya sisa dana hasil Penawaran Umum Perusahaan sejak akhir Oktober 2009.

The Company’s 2009 interest income experienced a Rp 2.8 billions increase to Rp 3.6 billions. This was 339.1% higher than that of 2008 which was merely Rp 819 millions. This was triggered by the increment of the Company’s deposits caused by the remaining funds from Initial Public Offering in late October 2009.

Keuntungan (kerugian) selisih kurs mata uang asing

Net Gain (loss) On Foreign Exchange

Keuntungan bersih pada selisih kurs mata uang asing Perusahaan adalah sebesar Rp 39,8 miliar untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2009, dibandingkan dengan kerugian bersih selisih kurs mata uang asing sebesar Rp 40,6 miliar untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2008. Hal ini terutama disebabkan penguatan nilai tukar Rupiah terhadap dolar Amerika Serikat pada 31 Desember 2009 dimana kurs tengah yang digunakan pada 31 Desember 2009 sebesar Rp 9.400 dibandingkan dengan kurs tengah yang digunakan pada tanggal 31 Desember 2008 sebesar Rp 10.950

The Company’s net gain on foreign exchange for year ended on December 31st, 2009 was Rp 39.8 billions, compared to net loss on foreign exchange for year ended on December 31st, 2008 which was Rp 40.6 billions. The increase was due to the fact that rupiah strengthened considerably against US dollar at Rp 9,400 per dollar being the middle exchange rate on December 31st, 2009 compared to Rp 10,950 per dollar being the middle exchange rate on December 31st, 2008.

Beban bunga dan beban keuangan lainnya

Interest Expense and Other Financial Expenses

Beban bunga Perusahaan dan beban keuangan lainnya meningkat sebesar Rp 18,6 miliar atau 80,5% menjadi Rp 41,7 miliar pada tahun yang berakhir 31 Desember 2009 dari sebelumnya Rp 23,1 miliar pada tahun yang berakhir 31 Desember 2008. Hal ini terutama disebabkan meningkatnya hutang bank jangka pendek dan jangka panjang pada tahun 2009 dan peningkatan rata-rata tingkat suku bunga bank.

The Company’s interest expense and other financial expenses increased by Rp 18.6 billions or 80.5% to Rp 41.7 billions in the year ended on December 31st, 2009. In year ended on December 31st, 2008, the number was merely Rp 23.1 billions. This increase was primarily caused by the increase of both short term bank loans and the average bank’s interest.

Lain-lain Bersih

Others – Net

Lain-lain bersih Perusahaan adalah beban sebesar Rp 12,8 miliar pada tahun yang berakhir 31 Desember 2009 dibandingkan dengan beban lain-lain bersih sebesar Rp 1,8 miliar pada tahun yang berakhir 31 Desember 2008. Hal ini terutama disebabkan oleh amortisasi aset tidak berwujud terkait dengan akuisisi SMS dan AKM pada bulan Juli tahun 2008.

Others – net was an expense of Rp 12.8 billions in the year ended on December 31st, 2009. Compared to other expenses – net of the year ended on December 31st, 2008 which was Rp 1.8 billions, the increase was primarily caused by amortization of intangible assets related to the acquisition of SMS and AKM in July 2008.

Beban Pajak

Tax Expenses

Beban pajak Perusahaan meningkat sebesar Rp 19,9 miliar atau 32,9% menjadi Rp 78,2 miliar pada tahun yang berakhir 31 Desember 2009 dari sebelumnya sebesar Rp 60,4 miliar pada tahun yang berakhir 31 Desember 2008. Hal ini terutama disebabkan oleh meningkatnya pendapatan sebelum pajak pada tahun 2009 dibandingkan dengan tahun 2008.

The Company’s tax expenses for year ended on December 31st, 2009 experienced a Rp 19.9 billions increase to Rp 78.2 billions. This was 32.9% higher than that of year ended December 31st, 2008 which was Rp 60.4 billions. The catalyst for this condition was the increase of income before tax for 2009 compared to 2008.



45

Laba Bersih

Net Income

Laba bersih Perusahaan meningkat sebesar Rp 47,7 miliar atau 39,7% menjadi Rp 167,5 miliar untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2009 dari Rp 119,8 miliar untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2008.

The net income for year ended on December 31st, 2009 experienced a Rp 47.7 billions increase to Rp 167.5 billions. This was 39.7% higher than Rp 119.8 billions from year ended on December 31st, 2008.

Margin laba bersih Perusahaan meningkat menjadi 28,7% pada tahun yang berakhir 31 Desember 2009 dari 23,3% pada tahun yang berakhir 31 Desember 2008.

The Company’s net income margin for year ended on December 31st, 2009, was 28.7%, an increase from 23.3% of the year ended on December 31st, 2008.

Aset

Assets

Pada tanggal 31 Desember 2009, aset konsolidasi Perusahaan adalah sebesar Rp 1,623 triliun, meningkat 59,6% dibandingkan aset konsolidasi Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2008 sebesar Rp 1,016 triliun. Hal ini dipicu oleh meningkatnya aset lancar konsolidasi dari Rp 109,6 miliar pada tanggal 31 Desember 2008 menjadi Rp 402,7 miliar pada tanggal 31 Desember 2009 yang terutama disebabkan oleh peningkatan kas dan setara kas konsolidasi dari sisa dana hasil penawaran umum saham perdana Perusahaan yang belum digunakan oleh Perusahaan. Di samping itu, aset tidak lancar konsolidasi juga meningkat dari Rp 906,9 miliar pada tanggal 31 Desember 2008 menjadi Rp 1,220 triliun pada tanggal 31 Desember 2009 yang terutama disebabkan peningkatan tanaman belum menghasilkan seiring dengan penambahan penanaman baru sebanyak 13.821 hektar selama tahun 2009.

As of December 31st, 2009, the Company’s consolidated assets were Rp 1.623 trillions, a 59.6% increase over that of December 31st, 2008 which was Rp 1.016 trillions. This was caused by the increase of consolidated current assets from Rp 109.6 billions from year ended December 31st, 2008 to Rp 402.7 billions per December 31st, 2009 which in turn was triggered by the increase of consolidated cash and cash equivalents from the remaining unused funds of Initial Public Offering. In addition, consolidated non current assets also rose from Rp 906.9 billions of the year ended in December 31st, 2008 to Rp 1.220 trillions of the year ended on December 31st, 2009, following the cultivation of 13,821 hectares of new areas.

Kewajiban

Liability

Pada tanggal 31 Desember 2009, kewajiban konsolidasi Perusahaan adalah sebesar Rp 717,4 miliar, menurun 3,6% dibandingkan pada tanggal 31 Desember 2008 sebesar Rp 743,3 miliar. Hal ini terutama disebabkan oleh penurunan hutang usaha kepada pihak ketiga akibat pembayaran yang dilakukan selama tahun 2009 dan penurunan kurs tengah yang digunakan Perusahaan pada 31 Desember 2009 dibandingkan dengan kurs tengah yang digunakan pada tanggal 31 Desember 2008 terhadap pinjaman dalam mata uang US Dollar.

As of December 31st, 2009, the Company’s consolidated liabilities were Rp 717.4 billions, a 3.6% lower than that of December 31st, 2008 which was Rp 743.3 billions. This was influenced by the decrease of both payables to third parties and middle exchange rate per December 31st, 2009 compared to that of December 31st, 2008 viewed from the perspective of loans in US dollar.

Ekuitas

Equity

Pada tanggal 31 Desember 2009, Ekuitas konsolidasi Perusahaan adalah sebesar Rp 905,5 miliar, meningkat 231,5% dibandingkan Ekuitas konsolidasi Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2008 sebesar Rp 273,2 miliar. Peningkatan ini terutama disebabkan oleh penambahan modal ditempatkan dan disetor Perusahaan dan Agio Saham karena adanya Penawaran Umum Saham Perusahaan pada tanggal 27 Oktober 2009.dengan penerbitan saham baru Perusahaan sebanyak 897.000.840 lembar saham. Disamping itu, ekuitas konsolidasi Perusahaan juga memperoleh tambahan atas laba bersih Perusahaan untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2009 sebesar Rp 167,5 miliar.

46


As of December 31st, 2009, the Company’s consolidated equity amounted to Rp 905.5 billions, a 231.5% increase from that of Rp 273.2 billions on December 31st, 2008. This was due to capital injected and paid by the Company and stock agio related to Initial Public Offering on October 27th, 2009 with 897,000,840 shares issued by the Company. The Company’s consolidated equity also gained additional net income amounted to Rp 167.5 billions for year ended on December 31st, 2009.


Likuiditas dan Sumber Pendanaan

Liquidity and Capital Resources

Sumber likuiditas utama Perusahaan berasal dari kas yang dihasilkan kegiatan operasi dan fasilitas pinjaman bank, juga modal dari para pemegang saham atas Penawaran Umum Perdana Saham Perusahaan selama tahun 2009. Perusahaan memperkirakan bahwa kas yang dihasilkan dari kegiatan operasi dan fasilitas pinjaman bank, bersama-sama dengan dana yang diterima dari penawaran umum ini, akan tetap menjadi sumber likuiditas utama Perusahaan.

The Company’s primary source of liquidity has been cash generated from operations and bank credit facilities, as well as equity contributed by shareholders through Initial Public Offering in 2009. The Company expects that cash generated from operations and bank credit facilities, together with the proceeds of the Initial Offering, will continue to be its primary source of liquidity.

Kas Bersih Diperoleh Dari Aktivitas Operasi

Net cash provided by operating activities

Kas bersih diperoleh dari aktivitas operasi menurun sebesar Rp 29,8 miliar menjadi Rp 152,6 miliar pada tahun 2009 dari Rp 182,3 miliar pada tahun 2008, terutama disebabkan oleh meningkatnya pembayaran kepada pemasok, karyawan dan lainnya serta peningkatan pembayaran pajak penghasilan Perusahaan dan anak Perusahaan selama tahun 2009. Walaupun demikian penerimaan kas dari pelanggan tahun 2009 meningkat 37,9 miliar menjadi Rp 579,5 miliar dibandingkan tahun 2008 sebesar Rp 541,6 miliar. Hal ini seiring dengan peningkatan penjualan CPO.

Net cash provided by operating activities decreased by Rp 29.8 billions to Rp 152.6 billions in 2009 from Rp 182.3 billions in 2008, primarily due to an increase in payables towards suppliers, employees and other parties as well as corporate income tax of both the Company and its subsidiaries. On the other hand, the Company’s receivables increased by Rp 37.9 billions to Rp 579.5 billions compared to Rp 541.6 billions from 2008 in line with the increase of CPO sales volume.

Kas Bersih Digunakan Untuk Aktivitas Investasi

Net cash used in investing activities

Kas bersih digunakan untuk aktivitas investasi pada tahun 2009 sebesar Rp 334,3 milyar mengalami penurunan 17,7% dibandingkan dengan kas bersih digunakan untuk investasi pada tahun 2008 sebesar Rp 406,0 milyar. Penurunan tersebut terutama disebabkan penurunan pada pembayaran akuisisi anak perusahaan yang dilakukan pada tahun 2008. Selama tahun 2009 Perusahaan menggunakan kas terutama untuk pembayaran atas biaya pengembangan tanaman perkebunan sebesar Rp 222,0 milyar, perolehan aktiva tetap sebesar Rp 55,2 milyar, serta pembayaran kepada pihak yang mempunyai hubungan istimewa sebesar Rp 43,3 milyar.

In 2009, net cash used in investing activities was Rp 334.3 billions, a 17.7% decrease from that of 2008 which was Rp 406.0 billions. This was due to lower expense on subsidiaries acquisition in 2008. The Company utilized its cash to finance the expansion of its plantation, amounted to Rp 222.0 billions. Fixed assets income for 2009 was Rp 55.2 billions and payments to related party were Rp 43.3 billions.

Kas Bersih Diperoleh Dari Aktivitas Pendanaan

Net cash provided by financing activities

Kas bersih diperoleh dari aktivitas pendanaan pada tahun 2009 sebesar Rp 482,1 miliar meningkat 130,2% dibandingkan kas bersih yang diperoleh dari aktivitas pendanaan selama tahun 2008 sebesar Rp 209,4 miliar. Peningkatan tersebut terutama diperoleh melalui Penawaran Umum Perdana Saham Perusahaan pada 27 Oktober 2009 yang menghasilkan tambahan modal disetor bersih sebesar Rp 451,5 miliar. Di samping itu, selama tahun 2009 Perusahaan juga memperoleh pinjaman bersih setelah dipotong pembayaran cicilan Perusahaan sebesar Rp 36,3 miliar yang digunakan oleh Perusahaan untuk ekspansi penanaman di lahan milik Perusahaan.

Net cash provided by financing activities in 2009 was Rp 428.1 billions, 130.2% higher than that of 2008 which was Rp 209.4 billions. The increase was triggered by the proceeds of Initial Public Offering on October 27th, 2009 from which the Company gained paid-up capital of Rp 451.5 billions. In addition, the Company also secured net loans which amounted to Rp 36.3 billions after installment payments cut for the purpose of plantation expansion.



47

Prospek Usaha Perusahaan Business Prospect

48

Tinjauan Umum Industri Minyak Kelapa Sawit

Palm Oil Industry Overview

Minyak sawit merupakan salah satu minyak yang paling banyak diperdagangkan di dunia, mencapai 56% dari ekspor minyak dan lemak dunia pada tahun 2008. Pasar ekspor utama untuk minyak sawit adalah Eropa, Cina, India, Pakistan, Iran, Irak, Yordania, Arab Saudi, Uni Emirat Arab, Afrika Utara, Turki, Rusia, Brasil, Meksiko, Jepang, dan Amerika Serikat.

Palm oil is one the world’s most traded oils, accounting for 56% of world exports of oils and fats in 2008. The major export destinations for palm oil include Europe, China, India, Pakistan, Iran, Iraq, Jordan, Saudi Arabia, United Arab Emirates, North Africa, Turkey, Russia, Brazil, Mexico, Japan and the USA.

Negara penghasil minyak sawit utama adalah Malaysia dan Indonesia, yang masing-masing menghasilkan sekitar 17.7 dan 19.2 juta tons atau sekitar 41% dan 45% dari jumlah produksi dunia pada tahun 2008. Indonesia merupakan negara penghasil CPO terbesar dan dalam dekade terakhir, kontribusinya terhadap produksi CPO dunia meningkat dari 31% pada tahun 1998 menjadi 45% pada tahun 2008.

The major crude palm oil producing countries are Malaysia and Indonesia. Malaysia and Indonesia produced approximately 17.7 and 19.2 million tonnes, respectively, of crude palm oil in 2008, contributing 41% and 45%, of the world’s total. Indonesia is the world’s largest producer of crude palm oil and its contribution to the world total has been consistently rising over the past decade, from 31% in 1998 to 45% in 2008.

Produksi minyak sawit dunia telah mengalami pertumbuhan yang pesat selama kurun waktu 10 tahun, dengan pertumbuhan lebih dari 2 kali lipat, dari 17 juta ton pada tahun 1998 menjadi 43 juta ton pada tahun 2008. Pertumbuhan produksi terutama

World production of palm oil experienced a phenomenal growth over the past 10 years, more than doubling from 17 million tonnes in 1998 to 43 million tonnes in 2008. The growth in production has been primarily driven by attractive prices, increasing profitability



dipicu oleh harga yang menarik, besarnya laba yang dihasilkan dari pengusahaan sawit, pesatnya pertumbuhan konsumsi dunia (yang diakibatkan pertumbuhan populasi penduduk dunia, pertumbuhan ekonomi dan perubahan pola dan kebiasaan makan), dan tingginya pertumbuhan popularitas minyak sawit dibandingkan dengan minyak dan lemak lainnya. Keberhasilan industri minyak sawit juga berhubungan dengan beragamnya penggunaan minyak sawit, baik untuk penggunaan di bidang makanan dan non-makanan.

of oil palm cultivation, rapidly rising world consumption (due to the increase in world population, economic growth and changes in diets and eating habits) and the growing popularity of palm oil compared to other competing oils and fats. The success of palm oil can also be linked to its versatile use for both food and non-food purposes.

Industri Kelapa Sawit Indonesia

Indonesian Palm Oil Industry

Industri perkebunan kelapa sawit di Indonesia terdiri dari perusahaan perkebunan milik negara, perusahaan perkebunan swasta, dan perusahaan-perusahaan independen lainnya serta petani-petani kecil.

The Indonesian oil palm plantation industry is composed of Government-owned plantation companies, private sector plantation companies and other independent companies and small landholders.

Hingga beberapa saat lalu, perusahaan-perusahaan perkebunan milik Pemerintah adalah produsen minyak sawit terbesar di Indonesia. Beberapa tahun terakhir, industri minyak sawit di Indonesia telah berevolusi dari usaha yang didominasi perusahaan Pemerintah menjadi usaha yang didominasi oleh swasta. Pemerintah sendiri tengah dalam proses memprivatisasi beberapa perkebunan tertentu. Investasi yang meningkat dari perusahaan Malaysia terlihat selama dua tahun terakhir. Persentase perkebunan swasta dalam hal total porduksi minyak sawit meningkat secara cepat.

Until recently the Government-owned plantation companies as a group were the largest producers of crude palm oil in Indonesia. However, over the last few years, the palm oil industry in Indonesia has evolved from primarily Government-owned enterprises to private ownership. In addition, the Government is in the process of privatizing certain of its own oil palm plantations. Increasing investments from Malaysian companies have been noted during the past two years. The share of private plantations in total palm oil production is on a rapidly rising trend.

Perusahaan-perusahaan swasta diwakili oleh grup-grup besar, seperti Sucofindo, Golden Agri (Sinar Mas Grup), Astra Agro Lestari, Asian Agri, Minamas (Sime Darby Grup), Indo Agri ResourcesLondon Sumatera, dan Ciliandra Group.

The private companies are represented by large business groups such as Sucofindo, Golden Agri, Astra Agro Lestari, Asian Agri, Minamas (Sime Darby Group), Indo Agri Resources-London Sumatra and Ciliandra Group.

Konsumsi domestik dan ekspor minyak sawit Indonesia

Domestic Consumption and Exports of Indonesian Palm Oil

Indonesia, dengan populasi penduduk terbesar ke empat di dunia dan memiliki tingkat konsumsi minyak dan lemak sebesar 23,5 kilogram per kapita di tahun 2008, memiliki kontribusi sebesar 11% dari total konsumsi minyak sawit dunia di tahun 2008.

Indonesia, as the fourth largest population in the world and per capita consumption of oils and fats of 23.5 kilograms in 2008, accounted for approximately 11% of world consumption of palm oil in 2008.

Tabel berikut ini menunjukkan konsumsi dari CPO dan minyak inti sawit (PKO) di Indonesia untuk tahun 1998 sampai 2008 sesuai infomasi dari Oil World analisis dan penelitian pasar global.

The table below presents the consumption of crude palm oil and palm kernel oil in Indonesia for the years 1998 to 2008 according to information provided by Oil World global market research and analysis:



49

Konsumsi CPO dan PKO di Indonesia Consumption of Crude Palm Oil and Palm Kernel Oil in Indonesia (dalam jutaan ton/ in metric tonnes)

CAGR (1) 1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

1998-2008

CPO

2.8

3.0

3.0

2.9

3.0

3.2

3.3

3.5

3.7

4.1

4.5

4,8%

PKO

0.11

0.08

0.16

0.21

0.26

0.31

0.40

0.40

0.44

0.48

0.58

18,2%

(1) Rata-rata pertumbuhan majemuk tahunan. Sumber: Oil World Data Bank.

Walaupun memiliki pasar domestik yang besar, konsumsi domestik CPO di Indonesia berada jauh di bawah tingkat produksinya yang mengakibatkan tingginya tingkat persediaan CPO untuk diekspor. Sesuai dengan proyeksi pertumbuhan pada produksi minyak sawit domestik, produsen Indonesia diperkirakan akan meningkatkan penjualan produk minyak sawit kepada populasi yang lebih besar baik di pasar dalam negeri dan pasar luar negeri. Dengan peningkatan produksi CPO pada angka 13% per tahun selama 5 tahun terakhir, tingkat ekspor diperkirakan akan meningkat di masa mendatang.

Despite a substantial domestic market, domestic consumption of palm oil in Indonesia is well below the production level, which has contributed to a significant surplus of crude or processed palm oils available for export. Given the projected growth in domestic production of palm oil, Indonesian producers are expected to increasingly sell their palm oil products to the growing population in both the domestic and overseas markets. With annual production growing at 13% annually in the latest five years, exports of palm oil have accelerated.

Tabel berikut menunjukkan pertumbuhan produksi CPO yang luar biasa di Indonesia untuk tahun 1998 hingga 2008 dan juga pertumbuhan yang lebih tinggi lagi dari volume ekspor sesuai hasil riset dan analisa Oil World analisa dan penelitian pasar global.

The table below shows the staggering growth of Indonesian palm oil production for the years 1998 to 2008 as well as the even sharper growth of the export volume, according to information provided by Oil World global market research and analysis:

Produksi dan Ekspor CPO Indonesia Indonesian Palm Oil Production and Exports (dalam jutaan ton/ in metric tonnes)

CAGR(1) 1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

1998-2008

Produksi

5.4

6.3

7.1

8.1

9.4

10.6

12.4

14.1

16.1

17.3

19.2

13,6%

Ekspor

2.3

3.3

4.1

5.0

6.5

7.4

9.0

10.4

12.5

12.7

14.6

20,5%

(1) Rata-rata pertumbuhan majemuk tahunan. Sumber: Oil World Data Bank.

50

Harga Minyak Sawit

Palm Oil Prices

Minyak sawit, baik dalam bentuk mentah atau sudah diolah, adalah komoditas yang diperdagangkan secara kompetitif di pasar komoditas dunia dan melibatkan banyak pembeli dan penjual. Tidak ada satu pun produsen, atau kelompok produsen, yang mempunyai kekuatan untuk memengaruhi harga CPO.

Palm oil, either in its crude form or in any of its processed form, is a commodity traded in a worldwide competitive market involving a large number of sellers and buyers. No single producer, or group of producers, is by itself, currently able to influence crude palm oil prices.

Harga CPO dan berbagai produk turunannya ditentukan atau dipengaruhi oleh harga internasional yang cenderung berfluktuasi. Harga CPO umumnya didasarkan atau dihubungkan dengan harga pasar Rotterdam, Malaysian Commodity Derivatives Exchange (BMD) di Kuala Lumpur, dan Chicago Board of Trade (di mana produk futures untuk kedelai dan minyak kedelai diperdagangkan)

Prices of crude palm oil, as well as the various derivative products, are determined or otherwise affected by international market prices that tend to fluctuate. Crude palm oil prices are based on or linked to market prices as determined by the Rotterdam market, the BMD and the Chicago Board of Trade (where soybeans and soybean oil futures are traded).



Harga pasar CPO sangat dipengaruhi oleh beberapa faktor yang berhubungan dan terkadang tidak dapat diprediksi (seperti perubahan cuaca atau keputusan politik) dan dapat mengakibatkan ketidakstabilan harga di pasar internasional. Faktor-faktor utama yang menentukan harga CPO adalah:

Market prices for crude palm oil are influenced by a number of factors that are interrelated and sometimes unpredictable (like changes in weather or political decisions) and could cause intense price volatility in the world market. The followings are principal price determining factors:

• •

• •

• • •

•

• •

• •

Permintaan dan pasokan dunia atas CPO; Permintaan dan pasokan akan minyak nabati lainnya, terutama minyak kedelai dan minyak biji sesawi; Permintaan dan pasokan dunia atas kedelai; Pertumbuhan yang cepat di pasar bahan bakar bio adalah perkembangan baru yang penting; Persediaan dan rasio persediaan terhadap konsumsi (stockusage ratio) untuk CPO, minyak soya, minyak dan lemak lainnya; Kebijakan Pemerintah seperti tarif impor dan ekspor termasuk tarif pajak ekspor Indonesia, atau tarif impor di India dan Cina, tetapi juga menghitung promosi produksi dan/atau konsumsi Harga minyak nabati lainnya dan harga minyak mineral serta turunannya; Perkembangan ekonomi sebagaimana halnya pertumbuhan pendapatan (GDP), tingkat bunga dan fluktuasi nilai tukar mata uang; Tingkat pertumbuhan populasi; dan Kondisi cuaca dan pengaruh alam lainnya.

• • • •

• • • •

World demand for and supply of palm oil; World demand for and supply of other vegetable oils, most notably soybean oil and rapeseed oil; World demand for and supply of soybeans; The rapidly emerging bio-fuel market is an important new development; Stocks and stocks-usage ratios of palm oil, other oils & fats, soybeans; Government policies such as import and export tariffs, including Indonesian export taxes or Indian and Chinese import tariffs, but also measures promoting production and/ or consumption; Prices of other vegetable oils and prices of crude mineral oil and derivatives; Economic developments such as income growth (GDP), interest and currency fluctuations; Population growth; Weather conditions and other natural influences.

Tanaman kelapa sawit yang usia komersialnya hingga kira-kira 25 tahun, dan tidak dapat mudah beradaptasi dengan perubahan permintaan dan harga pasar. Sementara tanaman tahunan lainnya, seperti kedelai, dapat lebih mudah mengikuti perubahan harga. Pada saat umur kelapa sawit mencapai tiga tahun, kelapa sawit diharapkan dapat terus menghasilkan TBS tanpa terpengaruh harga pasar. Karena itu secara historis perubahan persediaan CPO cenderung jauh tertinggal dari perubahan harga, tidak seperti halnya tanaman penghasil minyak tahunan, seperti kedelai, biji sesawi, dan biji bunga matahari yang luas areal tanamnya berubah setiap tahun mengikuti perkembangan harga.

The perennial palm oil, with a commercial life span of approximately 25 years, cannot easily adjust to changes in market movements of demand and prices. While annual crops, such as soybeans, can more readily adjust to price changes, once a palm oil tree reaches maturity at the age of three, it can be expected to continue to produce FFB, irrespective of market price. Accordingly, the adjustment of the supply of crude palm oil has historically lagged behind changes in price compared with annual oil-producing crops, such as soybeans, rapeseeds and sunflower seeds, for which changes in the areas planted each year closely track changes in price.

Harga rata-rata CPO di Rotterdam selama 30 tahun terakhir hingga tahun 2005 (sebelum terjadinya ledakan harga CPO) adalah US$ 466 per ton, sesuai informasi dari Oil World analisis dan peneliti pasar global.

The average price for crude palm oil in Rotterdam during the 30 years ending 2005 (before the latest price explosion began) was US$466 per metric tonne according to information provided by Oil World market research and analysis.

Tajamnya peningkatan harga minyak mineral mentah dan tingginya permintaan CPO serta minyak nabati lainnya telah mendorong harga pada harga tertinggi secara historis pada tahun 2006, 2007, dan 2008.

The recent sharp increase in prices of crude mineral oil and in the demand for palm oil and other vegetable oils has increased prices well above historical levels in 2006, 2007 and 2008.

Dikarenakan prospektif akan tingkat pertumbuhan konsumsi minyak nabati dunia (kedelai, biji sesawi, CPO dan yang lainnya) sebagai sumber energi yang dapat diperbaharui (yang bertambah seiring dengan pertumbuhan konsumsi makanan di dunia) dan prospektif akan kenaikan harga energi, harga CPO rata-rata 5 tahunan diperkirakan tetap berada jauh di atas harga rata – rata 30 tahunan CPO (1976 – 2005) untuk 30 tahun ke depan.

Due to the prospective increase in world consumption of vegetable oils (soybean, rapeseed, palm oils and others) as a renewable source of energy (which comes in addition to the rising global demand for food) and the prospective increase in energy prices, the five-year average prices of palm oil are expected to remain far above the 30-year average (1976-2005) in the next 30 years.



51

Bahasan Risiko Usaha Discussion on Business Risk

PT BW Plantation Tbk sangat menyadari bahwa industri perkebunan dan pengolahan kelapa sawit yang digelutinya memiliki risiko tersendiri. Sampai saat ini Perusahaan telah mengidentifikasi berbagai risiko utama yang dihadapinya dan memasukkannya ke dalam beberapa kategori sebagai berikut:

PT BW Plantation Tbk firmly believes that oil palm plantation and processing industry that it operates in possesses its own set of risks. The Company already identified several main risks it faces and grouped them into the following categories:

Risiko Terkait Industri CPO

Risks Related to CPO Industry

1. Fluktuasi Harga Internasional

1. The Fluctuation of International Price

Harga jual produk minyak kelapa sawit (crude palm oil/CPO) Perusahaan mengacu kepada harga CPO di pasar internasional. Dalam gambaran yang lebih luas, harga CPO di pasar internasional dipengaruhi faktor-faktor sebagai berikut: • Permintaan dan pasokan produk CPO dan jenis minyak nabati lainnya, terutama minyak kedelai. • Tingkat produksi CPO dunia dan minyak nabati lainnya yang dipengaruhi terutama oleh kondisi cuaca dan luas daerah perkebunan dalam pengembangan. • Konsumsi dunia dan cadangan CPO dan minyak nabati lainnya. • Perkembangan ekonomi dunia.

The prices of Company’s crude palm oil (CPO) products are based on international prices. The international prices, in turn, are influenced by the following factors: • The supply and demand for CPO products and other kinds of vegetable oils, soybean oil in particular. • World production level of CPO and other vegetable oils, which tends to be affected principally by global weather conditions and area of land under cultivation; • World consumption and stock level of CPO and other vegetable oils; and • The world economy generally.

Penurunan pada harga internasional untuk produk-produk tersebut dan penurunan yang signifikan pada harga produk Perusahaan yang pada akhirnya dapat berpengaruh negatif terhadap kegiatan usaha, kondisi keuangan, hasil operasi dan prospek usaha Perseroan.

Downward fluctuations of international prices for these products and a significant reduction of The Company’s products prices could have a material adverse effect on our business, cash flows, results of operations, financial condition and prospects.

2. Pajak Ekspor dan Pajak Impor

2. Export and Import Tax

Meski saat ini PT BW Plantation Tbk belum mengekspor CPO, pajak ekspor yang ditetapkan Pemerintah bisa menjadi kendala tersendiri saat Perusahaan menjalankan rencananya. Hal ini terkait fakta bahwa tidak ada jaminan Pemerintah tidak akan menaikan pajak ekspor untuk CPO, menaikan harga dasar atau menetapkan larangan ekspor CPO di masa depan. Kesemua hal tersebut dapat berpengaruh terhadap harga jual produk di pasar domestik dan pada akhirnya berdampak negatif terhadap usaha Perusahaan.

Although PT BW Plantation Tbk currently do not export CPO, taxes and other factors, such as Indonesian export taxes and other Government regulations might become an obstacle when the company finally realizes its export plan. This is due to the fact that there can be no assurance that the Government will not increase the export tax for CPO, further increase the base price or prohibit the export of CPO in the future. Changes in Government regulations regarding the palm oil industry may negatively affect the Company’s business. In addition, import tariffs and taxes and other import restrictions imposed by importing countries can affect the demand for CPO and derivative products, and can increase the demand for other vegetable oils such as soybean oil, at a lesser tax rate. In long term, the competitiveness of imported CPO and derivative products can be adversely affected, which can affect the demand for, and the price of, the Company’ products.

Tarif impor, pajak dan larangan impor lainnya yang diberlakukan negara importir dapat memengaruhi permintaan terhadap CPO dan produk turunan kelapa sawit lainnya. Hal ini akan mendorong menguatnya permintaan terhadap minyak nabati subtitusi dengan pajak yang lebih rendah seperti minyak kedelai. Dalam jangka panjang, hal ini berujung pada menurunnya permintaan terhadap dan harga produk-produk Perusahaan.

52



3. Kelebihan Pasokan Minyak Kelapa Sawit

3. Palm Oil Oversupply

Dalam 8 tahun terakhir, banyak perkebunan kelapa sawit baru yang dibuka di Indonesia dan Malaysia. Pada saat tanaman kelapa sawit di kebun-kebun tersebut mencapai usia prima, kemungkinan akan terjadi peningkatan produksi dan ketersediaan CPO secara signifikan, terutama di Indonesia. Jika tidak ada peningkatan dalam permintaan untuk pasokan yang meningkat ini, harga dan hasil operasi Perusahaan dapat terpengaruh secara negatif oleh penurunan harga CPO sebagai akibat kelebihan pasokan.

In the last 8 years the number of new oil palm plantations in Indonesia and Malaysia grew drastically. As these plantations reach prime age, there may be a significant increase in the production and availability of CPO, particularly in Indonesia. If there is no corresponding rise in demand for this increased supply, the Company’s sales and thus its results of operations may be adversely affected by a decrease in prices of CPO resulting from an over-supply.

Risiko Terkait Usaha Perusahaan

Risks Related to Company’s Business

1. Kebijakan dan Peraturan Pemerintah

1. Government’s Policies and Regulations

Peraturan perundang-undangan pertanahan yang selalu berubah dan berkembang di Indonesia serta kurangnya keseragaman dalam sistem kepemilikan hak atas tanah dapat menghalangi atau memperlambat Perusahaan dalam mengoptimalkan lahan yang ada serta mendapatkan lahan yang cocok untuk ekspansi usaha perkebunan di masa depan. Kondisi demikian juga rentan terhadap sengketa dengan pemilik sebelumnya atau pemilik ilegal.

The developing and ever-changing nature of Indonesian property law, and the lack of a consistent title system in Indonesia, could potentially hinder the Company’s progress in optimizing the existing land and disable its capability in acquiring new land. In particular, rights to plantation land that have been formed from the land of many small landholders or lands belonging to the indigenous people commonly give rise to disputes with former or illegal landowners. The existing Location Permit and Right To Cultivate might also suffer from this condition. There can be no assurance that regulations amendment might not lead to failure in extending the Company’s Location Permit and Business Use Right which are very crucial in oil palm industry.

Izin Lokasi dan Hak Guna Usaha yang telah dikantongi Perusahaan juga dapat terpengaruh oleh risiko ini. Tidak tertutup kemungkinan perubahan peraturan perundang-undangan akan menyebabkan Perusahaan gagal memperoleh perpanjangan Izin Lokasi dan Hak Guna Usaha yang sangat vital untuk kelangsungan kegiatan operasional perkebunan kelapa sawit.



53

2. Tingginya Tingkat Pinjaman

2. High Rate of Debt

Rencana penanaman dan belanja modal Perusahaan akan memerlukan penambahan pinjaman Perusahaan. Pinjaman yang cukup substansial akan memberikan kontribusi yang penting bagi perkembangan Perusahaan di masa depan. Hal ini mengharuskan keberadaan arus kas yang cukup kuat untuk menutupi pembayaran pinjaman saat ini dan mengantisipasi tambahan pinjaman di masa yang akan datang.

The Company’s planting plans and capital expenditure plans may incur additional debt which will play a crucial role for the Company’s future venture. As a result of this substantial debt, the Company will require substantial cash flow to meet its obligations under its current and anticipated debt.

Pada akhirnya, arus kas dari operasi sebagian besar akan digunakan untuk pembayaran pinjaman sehingga dana tersebut tidak dapat digunakan untuk kegiatan usaha. Sebagai tambahan, pinjaman Perusahaan juga memiliki beberapa konsekuensi sebagai berikut:

On the other hand, a substantial part of cash flow from operations will not be available for business. In addition, the Company’s debt also has the following consequences:

• •

•

•

•

• •

54

Perusahaan rentan terhadap kondisi ekonomi yang negatif; Tidak terpenuhinya batasan dalam fasilitas pinjaman atau kejadian kelalaian lainnya, dapat menyebabkan percepatan pembayaran terhadap saldo hutang, yang mengharuskan Perusahaan untuk membayar seluruh saldo hutang tersebut dan eksekusi lahan perkebunan dan Pabrik Kelapa Sawit (PKS) yang termasuk dalam jaminan yang diberikan dalam hutang tersebut; Kepatuhan Perusahaan pada ketentuan-ketentuan tertentu di pinjaman mungkin tidak sepenuhnya dalam kendali Perusahaan; Kepatuhan Perusahaan pada ketentuan-ketentuan tertentu di instrumen hutang berpotensi membatasi besarnya dana yang dapat dipinjam oleh Perusahaan dan kemampuan Perusahaan dalam penjualan aset; Fleksibilitas Perusahaan pada perencanaan untuk perubahan pada kegiatan usaha dan industri mungkin menjadi terbatas; Sebagai hasil dari provisi cross default pada perjanjian hutang maka kelalaian (event of default) pada salah satu perjanjian hutang Perusahaan dapat menyebabkan kelalaian pada perjanjian hutang lainnya.

•

• •

• •

Exposure to adverse general economic conditions could increase; Any failure to comply with the covenants contained in debt instruments or the occurrence of any other event of default under those instruments could lead to an acceleration of all amounts outstanding thereunder, which would require that the Company immediately repay those amounts, and the Company’s plantation land and mill would be confiscated as parts of the collateral. Compliance with certain provisions in debt instruments may not be entirely within the Company’s control; Financial and other restrictive covenants in debt instruments limit the amount of additional funds the Company can borrow and its ability to consummate asset sales; Flexibility in planning for, or reacting to, changes in business and industry may be limited; and As a result of the possible application of cross default provisions in debt agreements, a default under one of our debt agreements could constitute an event of default under other debt agreements.

Perusahaan tidak dapat menjamin bahwa pinjaman yang substansial dan pembatasan-pembatasan tersebut tidak berdampak secara material dan negatif terhadap kemampuan Perusahaan untuk membiayai kegiatan operasionalnya di masa depan atau kebutuhan dana atau menjalankan aktivitas usaha lainnya, atau dapat berdampak negatif pada usaha, kondisi keuangan, hasil operasi dan prospek usaha Perusahaan.

The Company could not ensure that its substantial debt and these restrictions will not materially and adversely affect its ability to finance future operations or capital needs or to engage in other business activities, or otherwise adversely affect the Company’s business, financial condition, results of operations and prospects.

3. Faktor-Faktor Eksternal

3. External Factors

Jumlah pohon kelapa sawit yang telah memasuki usia produktif dan mencapai puncak usia produktif sangat memengaruhi produksi Tandan Buah Segar (TBS) yang dapat dihasilkan dari perkebunan Perusahaan dari tahun ke tahun. Selain itu, faktorfaktor berikut dapat mengurangi produksi TBS yang dapat dihasilkan Perusahaan: • Pola cuaca lokal dan global yang kurang menguntungkan seperti kurangnya curah hujan dan musim kemarau berkepanjangan;

The number of oil palm trees which have reached commercial and peak maturity affects the amount of fresh fruit bunches (FFB) the Company is able to harvest at its plantations from year to year. In addition, the following factors, most of which are outside the Company’s control, may affect the available supply of FFB or the Company’s operations in general: • Unfavorable local and global weather patterns, in particular, insufficient rainfalls and prolonged dry weather conditions;



• • • •

•

•

Bencana alam; Kerusakan pada PKS; Hama tanaman dan penyakit; Kabut akibat kebakaran hutan yang dapat mengakibatkan perkebunan Perusahaan kurang mendapatkan cahaya matahari yang pada akhirnya menahan pertumbuhan dan perkembangan tanaman; Demonstrasi dari lembaga lingkungan hidup, LSM atau perorangan yang dapat merusak panen dan rencana penanaman. Aktivitas ini turut berpotensi memberikan pemberitaan dan pencitraan negatif terhadap perkebunan Perusahaan; dan Pembakaran yang dilakukan oleh pihak ketiga dalam melakukan pembersihan lahan dekat dengan area perkebunan Perusahaan atau pembakaran liar atau hal lain yang dapat menyebabkan kebakaran dan merusak perkebunan Perusahaan.

• • • •

•

•

Natural disasters; Mill’s malfunctions; Crop’s diseases or pests; Haze from forest fires, which will prevent trees on plantations from receiving adequate sunshine, thus hampering their growth and development; Protest from environmental groups, non governmental organisation or interested individuals may disturb the harvesting and plantation plan. These activities may generate negative press about the Company’s plantation; and Use of fire by the third parties in carrying out land clearing activities nearby the Company’s plantation area or committing arson or subterfuge that cause fires and damage in the Company’s plantations.

4. Lonjakan Harga Bahan Baku

4. Raw Materials’ Price Hike

Sebagian besar dari bahan baku seperti benih, pupuk dan bahanbahan kimia lainnya yang diperlukan Perusahaan untuk beroperasi merupakan produk impor. Perusahaan memperkirakan permintaan terhadap dan harga produk-produk tersebut akan meningkat seiring dengan ekspansi perkebunan kelapa sawit di Indonesia, Malaysia dan negara-negara lainnya

A substantial portion of the raw materials the Company requires for its operations consists of germinated seeds, fertilizer and other chemicals, most of which are imported. The Company expects that demand for these products will increase as oil palm plantations continue to expand in Indonesia, Malaysia and other countries which may lead to increases in their overall prices.

Perusahaan juga menggunakan Bahan Bakar Minyak (BBM) terutama untuk mengoperasikan mesin-mesin berat di pabrik dan untuk kegiatan transportasi mulai dari perkebunan hingga ke tangan konsumen. Harga bahan bakar berfluktuasi berdasarkan kondisi di luar kontrol Perusahaan, termasuk perkembangan geopolitik, permintaan dan pasokan untuk bahan bakar, kegiatan oleh Oil Petroleum Exporting Countries atau OPEC dan negara produksi minyak bumi, dan hal lainnya. Peningkatan harga yang besar dari produk-produk ini dapat berdampak negatif terhadap kegiatan usaha, kondisi keuangan, hasil operasi dan prospek Perusahaan.

The Company also uses fuel, primarily diesel, particularly to operate its heavy machineries at the mill and its fleet of transportation to ensure the products reached customers’ hands. The price of fuel fluctuates based on events outside the Company’s control, including geopolitical developments, supply and demand for oil and gas, actions by Oil Petroleum Exporting Countries, or OPEC, and other oil and gas producers, among others. Any significant or sustained increase in the prices of these products could materially and adversely affect Company’s business, financial condition, results of operations and prospects.

Risiko Terkait Kondisi Keamanan, Sosial dan Politik Indonesia

Risks Related To Indonesia’s Security, Social, and Politic Climate

Rentetan peristiwa terkait kondisi keamanan, sosial dan politik yang terjadi baik di dalam dan di luar negeri secara langsung dan tak langsung berimbas terhadap usaha, kondisi keuangan, hasil operasi dan prospek Perusahaan. Kebijakan politik luar negeri negara-negara barat, terorisme, penaikan harga bahan-bahan pokok, penurunan subsidi, pemilu dan demonstrasi sebagai reaksi atas hal-hal tersebut telah, sedang dan akan selalu terjadi. Hal ini dapat berdampak negatif terhadap dapat investasi dan kepercayaan pada, dan kinerja dari, ekonomi Indonesia dan pada akhirnya pada usaha dan harga pasar saham Perseroan.

Security, social and politic related events happened in Indonesia and other countries are directly or indirectly, materially and adversely affect Company’s businesses, financial conditions, results of operations and prospects. Western nations’ foreign policies, terrorism, daily needs’ price hike, fuel subsidy reductions, elections, and demonstrations ensued thereof had been, are, and will always be happening. These potentially had negative effects on investment and the market’s trust towards and performance of Indonesia’s economic condition which will eventually affect the Company’s performance and share’s price.



55

Tata Kelola Perusahaan

Good Corporate Governance

56



Patuh, akuntabel, bertanggung jawab; PT BW Plantation Tbk mengedepankan praktik-praktik kerja yang bersih dan jujur sesuai komitmennya untuk menjunjung etika bisnis dan kepatuhan terhadap peraturan yang berlaku. Compliant, accountable, responsible; PT BW Plantation Tbk enforces clean and honest practices in line with its commitment to uphold business ethic and compliance towards rules and regulations.



57

Visi dan Misi Vision and Mission

VISI

Vision

Menjadi perusahaan produsen minyak kelapa sawit yang dinamis.

To be recognized as a dynamic oil palm plantation company.

Misi

Mission

•

•

•

• • •

58

Menerapkan teknik modern yang terbaik dengan integritas dan profesionalitas yang tinggi Menerapkan bisnis yang berwawasan lingkungan dalam menghasilkan produk berkualitas tinggi serta memberikan pelayanan terbaik kepada pelanggan. Memiliki biaya operasional yang efisien untuk meningkatkan laba bagi perusahaan dan para pemegang saham. Memiliki perkembangan usaha yang baik dalam jangka pendek dan jangka panjang. Memberikan manfaat yang besar bagi kesejahteraan masyarakat sekitar.


• • • •

To adopt best practices incorporating innovative management techniques with the highest level of integrity and professionalism. To operate in an environmental friendly manner while delivering the best quality products and services. To be cost effective thereby improving profit margins and enhancing shareholder’s value. To explore growth, both in the short term and long term. To support community development in all areas of operations.


Penerapan GCG Implementation of Good Corporate Governance

Berawal dari kepatuhan terhadap regulasi yang ditetapkan Bapepam-LK, praktik dan landasan tata kelola perusahaan (Good Corporate Governance/GCG) di PT BW Plantation TBK merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari upaya pencapaian visi, misi dan objektif perusahaan serta menjadi budaya keseharian dalam operasional.

Berawal dari kepatuhan terhadap regulasi yang ditetapkan Bapepam-LK, praktik dan landasan tata kelola perusahaan (Good Corporate Governance/GCG) di PT BW Plantation TBK merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari upaya pencapaian visi, misi dan objektif perusahaan serta menjadi budaya keseharian dalam operasional.

Komitmen untuk terus meningkatkan nilai-nilai Perusahaan melalui penerapan prinsip-prinsip GCG yang dihayati dan dilaksanakan melalui partisipasi aktif segenap jajaran Perusahaan. Prinsip-prinsip Good Corporate Governance yang dimaksud adalah Transparansi, Kemandirian dan Integritas, Akuntabilitas, Pertanggungjawaban, Kewajaran.

Komitmen untuk terus meningkatkan nilai-nilai Perusahaan melalui penerapan prinsip-prinsip GCG yang dihayati dan dilaksanakan melalui partisipasi aktif segenap jajaran Perusahaan. Prinsip-prinsip Good Corporate Governance yang dimaksud adalah Transparansi, Kemandirian dan Integritas, Akuntabilitas, Pertanggungjawaban, Kewajaran.

Kebijakan Good Corporate Governance yang diterapkan PT BW Plantation Tbk, antara lain berkaitan dengan Pemegang Saham, Dewan Komisaris, Direksi, Sistem Audit, Sekretaris Perusahaan, pihak yang berkepentingan (Stakeholders), serta memperhatikan keterbukaan, kerahasiaan, etika bisnis dan anti korupsi, donasi, kepatuhan pada peraturan perundang-undangan, tentang proteksi kesehatan, keselamatan kerja dan pelestarian lingkungan, kesetaraan kesempatan kerja, keanggotaan Dewan Komisaris dan Direksi.

Kebijakan Good Corporate Governance yang diterapkan PT BW Plantation Tbk, antara lain berkaitan dengan Pemegang Saham, Dewan Komisaris, Direksi, Sistem Audit, Sekretaris Perusahaan, pihak yang berkepentingan (Stakeholders), serta memperhatikan keterbukaan, kerahasiaan, etika bisnis dan anti korupsi, donasi, kepatuhan pada peraturan perundang-undangan, tentang proteksi kesehatan, keselamatan kerja dan pelestarian lingkungan, kesetaraan kesempatan kerja, keanggotaan Dewan Komisaris dan Direksi.

Sampai 31 Desember 2009, Perusahaan telah menyusun Pedoman standarisasi prosedur dan penyusunan pedoman perilaku (Code of Conduct) serta mengangkat seorang Sekretaris Perusahaan. Untuk ke depannya, Perusahaan akan membentuk Komite Audit demi memperkuat budaya tata kelola yang baik dan meningkatkan kepercayaan publik.

Sampai 31 Desember 2009, Perusahaan telah menyusun Pedoman standarisasi prosedur dan penyusunan pedoman perilaku (Code of Conduct) serta mengangkat seorang Sekretaris Perusahaan. Untuk ke depannya, Perusahaan akan membentuk Komite Audit demi memperkuat budaya tata kelola yang baik dan meningkatkan kepercayaan publik.



59

Uraian Tugas dan Wewenang Dewan Komisaris Duties and Authorities of Board of Commissioners

Saat ini Dewan Komisaris PT BW Plantation TB beranggotakan tiga orang yang bertanggung jawab kepada pemegang saham dalam Rapat Umum Pemegang Saham. Dewan Komisaris berwenang mengawasi serta memastikan bahwa Direksi selalu mengedepankan kepentingan pemegang saham dan kebutuhan Perusahaan, serta memastikan terlaksananya prinsip-prinsip tata kelola perusahaan yang baik secara efektif dan efisien. Jumlah anggota Dewan Komisaris ini tidak menutup kemungkinan akan bertambah, seiring dengan perkembangan dan pertumbuhan serta kepentingan Perusahaan.

The Board of Commissioners of PT BW Plantation Tbk currently consists of three key persons elected by and answer to the Shareholders General Meeting. Board of Commissioners are responsible of and possesses full authorization in supervising and ensuring that the Directors prioritize the interests of the shareholders and the needs of the Company, as well as ensuring that the Good Corporate Governance is implemented in an effective and efficient manner. The number of the Board of Commissioners members will possibly increase along with the development, growth and interests of the Company.

Komposisi Dewan Komisaris per tanggal 31 Desember 2009 berdasarkan Akta No. 55/2009:

The Composition of the Board of Commissioners as of December 31st, 2009 based on Deed No. 55/2009:

Tjipto Widodo, Komisaris Utama Phoebe Widodo, Komisaris Stephen Kurniawan Sulistyo, Komisaris Independen

Tjipto Widodo, President Commissioner Phoebe Widodo, Commissioner Stephen Kurniawan Sulistyo, Komisaris Independen

Tugas Dewan Komisaris:

The Board of Commissioners’ Duties:

• Menggelar Rapat Internal Dewan Komisaris. • Menggelar Rapat Gabungan Komisaris-Direksi.

• Holding the Board of Commissioners’ Internal Meeting. • Holding the Joint Board Meeting.

Kewenangan Dewan Komisaris:

The Board of Commissioners’ Authorities:

•

•

•

•

•

• • •

60

Memberikan pendapat dan saran kepada Rapat Umum Pemegang Saham mengenai Rencana Jangka Panjang Perusahaan (RJP), rencana kerja dan anggaran tahunan Perusahaan berikut perubahan dan revisinya, serta menyampaikan laporan berkala dan laporan-laporan lainnya dari Direksi. Mengawasi pelaksanaan rencana kerja dan anggaran Perusahaan serta menyampaikan hasil evaluasi serta pendapat kepada Rapat Umum Pemegang Saham. Mengikuti perkembangan kegiatan Perusahaan dan wajib melaporkan gejala kemunduran kepada Rapat Umum Pemegang Saham disertai saran mengenai langkah perbaikan yang harus ditempuh. Memberikan pendapat dan saran kepada Rapat Umum Pemegang Saham mengenai persoalan lain yang dianggap penting bagi Perusahaan. Melaksanakan tugas-tugas pengawasan lain yang ditentukan oleh Rapat Umum Pemegang Saham. Melaporkan dengan segera kepada Rapat Umum Pemegang Saham apabila terjadi penurunan kinerja Perusahaan Meneliti dan menelaah laporan tahunan yang disiapkan Direksi serta menandatangani laporan tersebut.


•

•

•

• • •

To provide advices and recommendations at the General Shareholders Meeting regarding Company’s Long Term Goals, Company’s Strategic Business Plans and Annual Budget including changes and amendments and to submit periodical as well as other reports made by the Directors. To supervise the implementation of business plan and budget as well as to submit evaluation results along with recommendations during the General Shareholders Meeting. To monitor the Company’s progress and to report the Company’s decline to the General Shareholders Meeting along with recommendations and necessary actions to be done. To provide advices and recommendations at the Shareholders General Meeting regarding other necessary company-related issues. To conduct other supervisory roles as mandated by the General Shareholders Meeting. To report performance decline immediately to the General Shareholders Meeting. To check, review and sign the annual report prepared by the Directors.


Uraian Tugas dan Wewenang Direksi Duties and Authorities of Board of Directors

Saat ini Direksi PT BW Plantation TBK beranggotakan lima orang: Direktur Utama, Direktur Keuangan, Direktur Administrasi dan Support, Direktur Hubungan Umum, dan Direktur Pengembangan Usaha (Tidak Terafiliasi). Tidak tertutup kemungkinan jumlah ini akan bertambah seiring dengan perkembangan dan pertumbuhan serta kepentingan perusahaan. Pelaksanaan tata kelola perusahaan, kepatuhan terhadap peraturan internal dan peraturan perundangan yang berlaku, serta kepedulian akan lingkungan harus selalu dijunjung tinggi oleh Direksi dalam melakukan aktivitasnya untuk memenuhi keinginan pemegang saham dan pemangku kepentingan.

The Board of Directors consists of five key persons; a President Director, a Finance Director and a Director of Administration and Support, a Director of General Affairs, Business Development Director (Unaffiliated). There is a possibility that the number of the directors could grow along with the Company’s expansion, growth and interests. The Board of Directors must always uphold the practice of good corporate governance, the compliance towards the internal regulations and laws, as well as the commitment to preserve the nature in managing PT BW Plantation Tbk’s operation to meet the expectation of shareholders and stakeholders.

Komposisi Direksi per tanggal 31 Desember 2009 berdasarkan Akta No. 55/2009:

The Composition of Board of Directors as of December 31st, 2009 based on Deed No. 55/2009:

Abdul Halim bin Ashari, Direktur Utama Iman Faturachman, Direktur Keuangan Alex Fernandes Benyamin, Direktur Administrasi dan Support Handy Pradhitya Tjhan, Direktur Hubungan Umum Said Alghan, Direktur Pengembangan Usaha (Tidak Terafiliasi)

Abdul Halim bin Ashari, President Director Iman Faturachman, Finance Director Alex Fernandes Benyamin, Director of Administration and Support Handy Pradhitya Tjhan, Director of General Affairs Said Alghan, Business Development Director (Unaffiliated)

Tugas Direksi:

The Board of Directors’ Duties:

Bertanggung jawab penuh dalam melaksanakan tugasnya memanajemen PT BW Plantation Tbk untuk kepentingan dan usaha dalam mencapai maksud dan tujuan Perusahaan berdasarkan itikad baik dan mengindahkan peraturan perundang-undangan yang berlaku di Indonesia.

The Board of Directors must abide by the rules and regulations in Indonesia and fully responsible in managing PT BW Plantation Tbk in order to best serve the Company’s interests and goals.

Kewenangan Direksi:

The Board of Directors’ Authorities:

Direksi berhak mewakili PT BW Plantation Tbk di dalam dan di luar pengadilan serta melakukan segala tindakan dan perbuatan terkait manajemen serta mengikat Perusahaan dengan pihak lain dan pihak lain dengan Perusahaan, dengan pembatasan-pembatasan tertentu yang ditetapkan dalam Anggaran Dasar.

Every member of the Board of Directors has the right to represent the PT BW Plantation Tbk in and outside of court of law, and is encouraged to always perform in good faith when it comes to managing the Company’s businesses including in entering a legally binding agreement with other parties on behalf of the Company or when legally binding other parties in any agreement with the Company in line with the Company’s articles of association.



61

Uraian Tugas dan Tanggung Jawab Sekretaris Perusahaan Duties and Responsibilities of Corporate Secretary

Sesuai dengan Peraturan Bapepam dan LK No. IX.I.4 tentang Pembentukan Sekretaris Perusahaan, berdasarkan Surat Keputusan Direksi No.002/Pres-Dir/BWP/2009 tanggal 30 Juni 2009, Kelik Irwantono diangkat sebagai Sekretaris Perusahaan yang mempunyai fungsi sebagai penghubung antara Perseroan dengan Bapepam dan LK, Bursa Efek Indonesia, institusi lainnya yang terkait dan masyarakat.

In line with Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency’s Regulation No. IX.I.4 regarding the Establishment of Corporate Secretary, Kelik Irwanto was appointed as Corporate Secretary based on Directors’ Decree No. 002/Pres-Dir/BWP/2009 dated June 30th, 2009. The Corporate Secretary acts as a mediator between the Company and its stakeholders such as Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency, Indonesia Stock Exchange, and the general public.

Profil Sekretaris Perusahaan

Corporate Secretary’s Profile Kelik Irwantono,

Sekretaris Perusahaan

Corporate Secretary

Warga Negara Indonesia, 38 tahun. Bergabung di Perseroan sejak September 2007, kemudian menjabat sebagai Sekretaris Perusahaan sejak Agustus 2009. Sebelumnya beliau menjabat sebagai Auditor Eksternal di Kantor Akuntan Publik Hans Tuanakotta & Mustofa (Member firm of Deloitte Touch) (1996-2001), Head of Corporate Accounting di PT Bimantara Citra Tbk (2001-2002) dan Head of Finance & Accounting di PT Media Nusantara Citra Tbk (2003-2007). Memperoleh gelar Sarjana Akuntansi dari Universitas Gadjah Mada Yogyakarta, pada tahun 1996.

Indonesian citizen, 38 years old. Kelik Irwantono joined the company in 2007 and was appointed the Corporate Secretary in August 2009. Prior to joining the Company, he held several positions as an External Auditor with Hans Tuanakotta & Mustofa Public Accountant (Member of Deloitte Touch) (1996-2001) ; Head of Corporate Accounting at PT Bimantara Citra Tbk (2001-2002) and as Head of Finance & Accounting at PT Media Nusantara Citra Tbk (2001-2007). He obtained a Bachelor of Economics degree, specialization in accounting from Gadjah Mada University, Yogyakarta in 1996.

Tugas Sekretaris Perusahaan:

Corporate Secretary’s Duties:

•

•

•

•

•

62

Kelik Irwantono,

Sebagai penghubung antara Perusahaan dengan lembaga regulator pasar modal, yaitu Badan Pengawas Pasar ModalLembaga Keuangan (Bapepam-LK) dan Bursa Efek Indonesia (BEI); Menyampaikan informasi penting mengenai kegiatan Perseroan kepada publik, regulator pasar modal, dan pihakpihak yang berkepentingan; Memberikan masukan kepada Direksi untuk memastikan arah dan tindakan yang diambil tidak bertentangan dengan Anggaran Dasar Perusahaan dan peraturan perundangundangan yang berlaku; Mengoordinasikan rapat Dewan Komisaris, rapat Direksi, rapat gabungan Dewan Komisaris dan Direksi, serta RUPS.


•

•

•

Acting as a mediator between the Company and stock market regulators: Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency and Indonesia Stock Exchange; Disclosing substantial information related to the Company’s business to general public, stock market regulators and stakeholders; Providing inputs to Board of Directors to ensure the course and the action of Company are in line with the Company’s Article of Association and laws and regulations; Coordinating Board of Directors’ meetings, Board of Commissioners’ meetings, Joint Board meeting and General Shareholders Meetings.


Pengawasan dan Pengendalian Internal Internal Control and Supervision

Sistem pengendalian internal PT BW Plantation Tbk dijalankan oleh Divisi Kontrol Business Process dan Divisi Internal Audit. Perusahaan juga memiliki Standard Operating Procedures (SOP) dan Standar Etika (Code of Conduct) sebagai fondasi yang kuat dalam lingkungan pengendalian internal Perusahaan. Terkait dengan pengadaan manajemen risiko dan pengendalian internal yang memadai terkait risiko keuangan, Direksi melalui Direktur Utama dan Direktur Keuangan membuat surat pernyataan pertanggungjawaban atas penyusunan dan penyajian laporan keuangan konsolidasi; bahwa laporan keuangan konsolidasi telah disajikan sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku umum; serta semua informasi dalam laporan keuangan konsolidasi dimuat secara lengkap dan benar dan tidak mengandung informasi atau fakta material yang tidak benar dan tidak menghilangkan informasi atau fakta material.

Internal control system of PT BW Plantation Tbk are conducted by Business Process Control Division and Internal Audit Division. The Company is also equipped with Standard Operating Procedures (SOP) and Code of Conduct as the firm foundations of internal control. To ensure adequate internal control and risk management regarding financial risks, the Board of Directors through President Director and Director of Finance is responsible of formulating and presenting consolidated financial report; ensuring the consolidated financial report is in line with general accounting principles; and ensuring that all information within consolidated financial report are presented completely and correctly, impartial as well as free of incorrect material facts or information.

Pedoman Perilaku (Code of Conduct)

Code of Conduct

Nilai-nilai PT BW Plantation Tbk dan etika bisnis dalam melaksanakan usaha dijabarkan dalam Pedoman Perilaku yang merupakan pedoman bagi seluruh elemen Perusahaan. Pedoman Perilaku tersebut disusun sebagai panduan praktis dan berfungsi sebagai pedoman perilaku bagi seluruh anggota Dewan Komisaris, anggota Direksi, dan karyawan dalam berinteraksi dengan pihak lain; dan juga berfungsi sebagai dasar pelaksanaan proses pengambilan keputusan. Pedoman perilaku merupakan elaborasi dari visi, misi, nilai-nilai, dan praktik-praktik baik yang perlu diperhatikan sehubungan dengan persamaan dan penghormatan pada hak asasi manusia; keselamatan dan kesehatan kerja serta lingkungan perkebunan; kesempatan kerja yang adil; benturan kepentingan; pembayaran tidak wajar; hadiah dan hiburan; hubungan dengan pemerintah; hubungan dengan pemasok; perdagangan internasional; kerahasiaan informasi, pengawasan dan penggunaan aset; perlindungan terhadap kekayaan intelektual; dan pelaporan pelanggaran terhadap Pedoman Perilaku Perusahaan

PT BW Plantation Tbk’s values and business ethics are detailed in Code of Conduct, a guideline for all members of the Company. The Code of Conduct was formulated as a practical guide for the Board of Commissioners and Directors as well as the employees in interacting with other parties; also as the basis of decision making. The Code of Conduct is the elaborated form of the Company’s vision, missions, values, and good practices related to equality and human rights; the plantations’ Health, Safety and Environment aspect; equal work opportunity; conflict of interest; unfair payment; gifts and entertainments; relationship with the Government; relationship with suppliers; international trade; information confidentiality; assets control and supervision; intellectual property protection; and whistle-blowing related to Code of Conduct breach.



63

Divisi Kontrol Business Process

Business Process Control Division

Divisi Kontrol Business Proses bertanggung jawab secara langsung kepada Direktur Utama dan berperan sebagai pengawas atas proses bisnis Perusahaan agar berjalan sesuai Standar Prosedur Operasi yang ada. Di samping itu Divisi Kontrol Business Process juga memastikan bahwa praktik perkebunan di Perusahaan maupun data-data terkait hasil produksi maupun pengembangan penanaman di perkebunan Perusahaan telah sesuai dengan yang dilaporkan oleh Direktorat Operasional Perusahaan.

Answering directly to President Director, Business Process Control Division’s main task is to supervise the Company’s business process and to ensure it is in line with Standard Operating Procedures. The Division also must ascertain the practices applied in Company’s plantations and their cultivation and production data matched the ones reported by the Company’s Operational Division.

AUDIT INTERNAL

INTERNAL AUDIT

Pelaksanaan Internal Audit merupakan salah satu pilar pendukung efektivitas pengendalian internal, pengelolaan risiko, dan Tata Kelola Perusahaan. Pada prosesnya, pelaksanaan audit internal juga melakukan penilaian risiko atas seluruh proses bisnis yang ada di Perusahaan dengan mempertimbangkan tujuan dari setiap proses bisnis tersebut, risiko-risiko utama dalam setiap proses bisnis, serta KPI setiap proses bisnis. Dalam melakukan penilaian risiko, fungsi audit internal adalah mengoordinasikan aktivitasnya dengan proses pengelolaan risiko untuk memperoleh input mengenai penilaian risiko yang dihasilkan oleh proses pengelolaan risiko tersebut. Proses pengelolaan risiko dibutuhkan untuk meningkatkan kemungkinan Perusahaan dalam mencapai tujuan untuk menghasilkan CPO dan PK berkualitas tinggi dan biaya produksi yang efisien.

The implementation Internal Audit is one of the main pillars of internal control, risk management as well as Good Corporate Governance. Internal Audit also performs risk assessment throughout the Company’s business process by evaluating the purpose of each process, main risks of each process as well as Key Performance Indicator (KPI) of each process. During risk assessment, Internal Audit synchronizes its activities with risk management process in order to gain input regarding risk assessment produced from risk management process. Risk management process is required to realize the Company’s potential of producing high quality CPO and PK at low cost.

Internal Audit juga berperan membantu Perusahaan dalam mencapai tujuannya secara sistematis dan disiplin melalui evaluasi dan perbaikan keefektifan pengendalian, manajemen risiko, dan proses yang baik, bersih, serta transparan. Audit Internal bertanggung jawab langsung kepada Direktur Utama dan melaksanakan audit berbasis Standar Operating Procedures Perusahaan. Audit Internal secara berkala melaporkan kepada Direktur Utama berbagai evaluasi terhadap pengelolaan perkebunan maupun praktik bisnis di Perusahaan. Di samping itu, apabila diperlukan secara khusus, Audit Internal dapat melakukan audit berdasarkan permintaan dari manajemen Perusahaan.

Internal Audit also assists the Company in reaching its goals through evaluations and improvements on internal control, risk management and clean and transparent practices. Internal Audit answers directly to President Director and performs audits based on Standard Operating Procedure. Internal Audit periodically reports to President Director regarding evaluations on plantations’ management and the Company’s business practices. On special occasion, if required, Internal Audit could perform audit based on management’s request.

Perkara Hukum Legal Disputes

Sepanjang tahun 2009, PT BW Plantation Tbk dan anak perusahaannya tidak terlibat dalam perkara hukum apa pun.

64


There were no legal disputes involving PT BW Plantation Tbk and its subsidiaries in 2009.


Pengelolaan Risiko Perusahaan Company Risk Management

Pengelolaan risiko PT BW Plantation Tbk dijalankan berdasarkan tata kelola perusahaan yang baik (Good Corporate Governance). Perusahaan juga melaksanakan fungsi pengawasan melalui Satuan Pengawasan Internal (SPI) dan membentuk Internal Audit serta memiliki Komisaris Independen dan memiliki Direktur NonAfiliasi.

PT BW Plantation Tbk applies its risk management based on Good Corporate Governance. The Company also supervises its operation through Internal Monitoring Unit and established Internal Audit as well as appointed Independent Commissioner and Unaffiliated Director.

Dalam menghadapi risiko-risiko utama seperti yang telah dijelaskan pada Bahasan Risiko Usaha, Perusahaan menerapkan manajemen risiko sebagai berikut:

To counter risk factors discussed on Discussion on Business Risks, the Company performs the following risk management:

• Penerapan pengelolaan lingkungan hidup yang lebih ketat Seluruh kegiatan operasional Perusahaan dilaksanakan dengan mempertimbangkan aspek lingkungan hidup. Perusahaan tidak melakukan pembakaran sebagai metode untuk membuka lahan baru. Terkait penanaman, Perusahaan selalu meminimalkan penggunaan pestisida dan berupaya menerapkan metode biologis dalam pengendalian hama dan pencegahan penyakit, guna meminimalkan dampak yang merugikan lingkungan. Ekstraksi minyak kelapa sawit (CPO) tidak melibatkan penggunaan bahan kimia sama sekali dan hanya terdiri dari proses-proses mekanis, seperti penguapan, pemerasan, dan pemisahan. Semua limbah padat yang dihasilkan oleh pabrik kelapa sawit (PKS) digunakan sebagai bahan bakar boiler atau didaur ulang sebagai pupuk dalam bentuk tandan buah kosong.

• Applying stricter environmental management The preservation of nature is the main core of the Company’s operational activities. New lands are opened without the use of fire. During cultivation, the use of pesticide is kept to a minimum as the Company strives to prioritize biological methods in controlling pests and preventing diseases. Crude palm oil extraction is completely free of chemical compounds as it only incorporates mechanical process such as evaporation, extortion, and separation. Solid waste from the mill are used as boiler fuel or recycled as fertilizer in the form of empty fruit bunches.

•

Mengatasi ketersediaan tenaga pekerja kontrak untuk usaha perkebunan Perusahaan melakukan pendekatan yang lebih persuasif kepada agen tenaga kerja demi memperoleh tenaga pekerja kontrak dengan cepat. Perusahaan juga memberikan fasilitas yang memadai dan insentif yang cukup besar terhadap para pekerja untuk menarik lebih banyak pekerja kontrak agar bergabung dengan Perseroan.

•

• Mengatasi kenaikan bahan bakar Perusahaan menggunakan pembangkit listrik tenaga uap untuk mencukupi kebutuhan energi di area pabrik dan perkebunan. Untuk menggerakkan pembangkit tersebut, Perusahaan menggunakan bahan bakar dari cangkang dan serabut kelapa sawit hasil dari sisa pengolahan pabrik kelapa sawit.

• Anticipating Fuel Price Hike The Company utilizes thermal power station to generate electricity required by the mill and plantation. The reactor is powered by fuel made of oil palm shell and fiber waste from oil palm processing.

• Mengatasi dampak bencana alam dan kebakaran Perusahaan telah mengasuransi semua asetnya. Perseroan juga melakukan peninjauan secara berkala terhadap besarnya nilai pertanggungan dari aset tersebut untuk menjaga kewajaran nilai pertanggungannya.

• Anticipating Natural Disasters and Fire All of Company’s assets had been insured. The Company also periodically reviewed its assets’ insured values to maintain their equity.


Providing Contingent Employees

The Company implements persuasive approach to employment agencies to get contingent employees quickly. The Company also provides adequate facilities and incentives to attract more contingent employees.


65

Penelitian dan Pengembangan Research and Development

Perancangan, Pengujian, Solusi; PT BW Plantation Tbk bergantung kepada ilmu pengetahuan untuk menghasilkan produk terbaik, menjaga kelestarian lingkungan, serta memberikan manfaat terbaik bagi semua pihak. Engineering, Examination, Solution; PT BW Plantation Tbk depends on science to produce the best product, preserve the nature, and provide the utmost benefit for all.

66





67

Divisi Penelitian dan Pengembangan memegang peranan yang sangat penting sebagai unit pendukung manajemen dan operasional dalam usaha untuk meningkatkan produksi, pengendalian lingkungan dan memaksimalkan laba. Aktivitas Penelitian dan Pengembangan Perusahaan selama tahun 2009 adalah sebagai berikut:

Research and Development Division plays a crucial role of supporting the management and operational activities in increasing the capacity of production, preserving the nature, and maximizing profit. In 2009, the Company conducted the following Research and Development activities:

•

•

Pemberian agronomi

dan

penyediaan

rekomendasi

operasional

Divisi Penelitian dan Pengembangan secara berkala memberikan rekomendasi dan masukan terkait proses produksi. Salah satunya adalah rekomendasi pemupukan yang bersifat spesifik lahan untuk semua kebun dengan tujuan memaksimalkan produksi. Rekomendasi ini diberikan secara blok per blok dan sesuai dengan kebutuhan hara tanaman sehingga akhirnya dapat memperkecil jarak antara potensi produksi dan produksi aktual. Percobaanpercobaan pemupukan akan terus dilakukan untuk mempelajari lebih detail tentang respons dan pengaruh pemupukan terhadap pertumbuhan dan produksi serta kultur teknis produksi yang berkesinambungan.

Research and Development Division periodically provides recommendations and inputs related to production process. One of them is site specific fertilizer recommendation in order to maximize production. This recommendation is performed per block basis in line with plants nutrient requirements which will eventually shorten the gap between production projection and actual production. Further experiments will be conducted to learn more about the result and the effect of fertilization on growth and production as well as continuous production culture technique.

•

•

Perlindungan Tanaman

Konsep dan strategi perlindungan tanaman di Perusahaan dilakukan dengan sistem Pengendalian Hama dan Penyakit Terpadu, mengutamakan pelestarian lingkungan berkesinambungan. Sejalan dengan konsep “kembali ke alam” dengan cara pemeliharaan vegetasi tanaman melalui penanaman tanaman bermanfaat seperti Antigonon Leptosus, Turnera subulata dan Cassia cobanensis sehingga dapat merangsang dan meningkatkan populasi predator dan parasit alami sehingga dapat mengendalikan hama pemakan daun secara berkesinambungan. Konsep hayati lainnya yang diterapkan adalah pengendalian hama tikus dengan menggunakan burung hantu dan penggunaan sex aggregate pheromone untuk mengendalian serangan Kumbang tanduk. Terkait pengendalian gulma, Perusahaan telah memanfaatkan lalat Brasil untuk menanggulangi gulma Chromolaena odorata dan mengembangbiakkan tanaman tali putri untuk mencegah gulma Assistasia dan Mikania.

68

Providing Agronomic Operational Recommendations


Conserving Plants

The Company’s plants conservation concept and strategy are performed based on Integrated Pest and Disease Management system, focusing solely on the purpose of continuous nature preservation. In line with “back to nature” concept through the implementation of Management of Vegetation, the Company nurtures beneficial plants such as Antigonon Leptosus, Turnera subulata and Cassia cobanensis to induce the growth of natural predators and parasites to control leaves eater pests. Other form of biological pest control is utilizing owls to minimize the threat of rats as well as sex aggregate pheromone to undermine horned beetles’ attacks.

In term of weed control, the Company employs gall-fly to lower the risk of Chromolaena odorata as well as nurtures cuscuta sp to quell Assistasia and Mikania.


•

Teknologi GPS/GIS

•

Applying GPS/GIS Technology

Aplikasi dan implementasi teknologi GPS-GIS melalui pencitraan satelit (satellite imagery) dalam manajemen operasional dan kebun memberikan informasi data yang relevan seperti pemetaan kebun secara lengkap dan komprehensif yang meliputi data tentang distribusi blok kebun dan tahun tanam, komposisi dan jaringan jalan, drainase dan bangunan. Aplikasi teknologi ini juga digunakan untuk mengidentifikasi adanya ketidakseragaman tanaman, menentukan dan menghitung jumlah pokok serta kerapatan tanaman sehingga dapat membantu dalam program penyisipan dan pelengkapan tanaman.

The GPS-GIS technology through satellite imagery has been applied within operational and plantation management, providing relevant, complete and comprehensive data regarding field blocks distribution and planting year, street composition and network, as well as drainage and buildings. The technology also capable of indicating heterogeneous plants, calculating and determining the actual number and the plants density which will be crucial in supplying and completing of blocks.

•

•

Survei Lahan

Surveying Soil

Divisi R&D juga menyediakan informasi, evaluasi dan analisa kesesuaian tanah-lahan dan kelayakan tanaman melalui pelaksanaan survei tanah secara detail dan semi detail untuk kebunkebun Perusahaan dan juga areal atau lokasi pengembangan baru. Evaluasi ini meliputi proyeksi produksi tanaman, identifikasi faktorfaktor pembatas produksi dan praktik kultur teknis tanaman serta input-input teknologi yang dibutuhkan untuk mendapatkan hasil produksi yang diharapkan.

Research and Development Division also provides information, evaluation, and analysis related to land and plantation quality as well as plants adequacy through detailed and semi-detailed survey towards the Company’s plantations and new lands. The evaluations include plants production capacity projection, production hindrances identification, and plants technical culture as well as required technological inputs to achieve production result expectation.

•

•

Pemanfaatan Limbah

Terkait konsep ramah lingkungan yang berkesinambungan, Perusahaan juga telah memanfaatkan dan memaksimalkan penggunaan limbah yang dihasilkan oleh pabrik sawit dengan mendaur ulang sisa hasil olahan sebagai pupuk organik sehingga secara tidak langsung mengurangi penggunaan dan ketergantungan terhadap pupuk anorganik.


Utilizing and Optimizing Waste

Regarding the concept of continuous eco-friendliness, the Company also utilizes and optimizes waste produced by the mill by recycling it into organic fertilizer and thus reducing the dependency and the usage of inorganic fertilizer.


69

Tanggung Jawab Sosial Perusahaan Corporate Sosial Responsibilities

Amal, Kepedulian, Kasih Sayang; PT BW Plantation Tbk menghargai komunitas tempatnya beroperasi dan berupaya memberikan timbal balik dengan mengerahkan sumber dayanya untuk bantuan kemanusiaan, pengembangan masyarakat, dan peningkatan kualitas hidup. Charity, Care, Compassion; PT BW Plantation Tbk values the community it operates in and as such, strive to give something back by applying its resources for humanitarian aid, community development, and quality of life improvement. 70





71

72

Sebagai bagian yang tidak terpisahkan dari masyarakat, PT BW Plantation Tbk memiliki komitmen tinggi untuk mendukung dan melaksanakan program tanggung jawab sosial perusahaan (Corporate Social Responsibility/CSR). Komitmen tersebut dilandasi oleh hal-hal sebagai berikut: • Tuntutan global terhadap penerapan CSR; • CSR merupakan bagian dari pelaksanaan tata kelola perusahaan yang baik; • Meningkatnya perhatian masyarakat luas terhadap etika dan akuntabilitas bisnis; • Perusahaan merupakan anggota dari Roundtable on Sustainable Palm Oil (RSPO) yang menggalakkan penerapan CSR; • Harapan bahwa Perusahaan dan lingkungan sekitarnya dapat tumbuh bersama secara berdampingan.

As a part of the community, PT BW Plantation Tbk is committed to uphold and implement its Corporate Social Responsibility (CSR) programs. The commitment is founded on the following basis:

Melalui pelaksanaan CSR, Perusahaan memastikan kelangsungan bisnisnya mencakup aspek-aspek perekonomian, sosial dan pelestarian lingkungan hidup serta membawa manfaat baik bagi Perusahaan maupun para pemangku kepentingan

Through the implementation of CSR, the Company’s business sustainability embodies the aspects of economy, social and nature preservation which benefit both the Company and stakeholders.

Kegiatan CSR Perusahaan Sepanjang Tahun 2009:

PT BW Plantation Tbk’s 2009 CSR Activities:

Pelaksanaan tanggung jawab sosial PT BW Plantation Tbk dikelola oleh Divisi Environment, Health, and Safety (EHS). Divisi ini bertanggung jawab memastikan bahwa pengalokasian sumber daya Perusahaan bagi masyarakat sehubungan dengan program CSR tepat guna, efektif dan efisien.

PT BW Plantation Tbk’s CSR activities are performed by Environment, Health and Safety (EHS) Division. The Division ensures the allocation of Company’s resources related to CSR programs reach their intended target effectively and efficiently.

Cakupan Program CSR Perusahaan:

The Scope of Company’s CSR Programs:

1. PENDIDIKAN

1. EDUCATION

Pendidikan merupakan salah satu prioritas utama dalam program CSR yang dijalan Perusahaan. Tujuannya adalah memberikan akses lebih luas terhadap arus informasi dan teknologi informasi yang lebih baik melalui pelaksanaan pelatihan formal dan non-formal.

Education is one of the main priorities of the Company’s CSR activities. The purpose is to provide more access to better information and information technology through formal and nonformal trainings.


• • • • •

The global demand on CSR implementation; CSR is an essential part of Good Corporate Governance; The increasing general public’s concern regarding business ethic and accountability; The Company is a member of Roundtable on Sustainable Palm Oil (RSPO) which enforces CSR; The desire to see the Company and its surrounding vicinities grow together in harmony.


Program pendidikan yang dilakukan Perusahaan selama tahun 2009: • Membangun infrastruktur pendidikan termasuk penyediaan fasilitas kendaraan antar jemput bagi masyarakat sekitar perkebunan BLP dan BHL. • Pemberian bantuan 40 unit komputer pada beberapa sekolah dasar di Kalimantan Tengah.

Education programs performed by the Company in 2009:

2. KESEHATAN

2. HEALTH

Perusahaan secara aktif mendukung berbagai upaya peningkatan standar kehidupan masyarakat dengan menciptakan kondisi kehidupan yang sehat serta kondusif bagi pertumbuhan ekonomi masyarakat.

The Company actively supports all efforts to improve the quality of life by creating a healthy living condition that is conducive towards the communities’ economic growth.

Program kesehatan yang dijalankan Perusahaan sepanjang tahun 2009: • Membangun fasilitas Pusat Kesehatan Masyarakat (Puskesmas) termasuk menyediakan dokter dan tenaga medis lainnya di areal sekitar BLP dan BHL • Membangun fasilitas Tempat Penitipan Anak untuk memberikan perawatan terbaik bagi anak-anak saat orang tua mereka bekerja di areal perkebunan Perusahaan

Health programs performed by the Company in 2009: • Building community’s health center and providing doctors and other medical staffs in the surrounding areas of BLP and BHL • Building baby day care facility to provide the best quality treatment for the children while their parents work at the plantation.

3. LINGKUNGAN HIDUP

3. ENVIRONMENT

Seluruh kegiatan operasional Perusahaan dilaksanakan dengan mempertimbangkan aspek lingkungan hidup. Perusahaan tidak melakukan pembakaran sebagai metode untuk membuka lahan baru. Terkait penanaman, Perusahaan selalu meminimalkan penggunaan pestisida dan berupaya menerapkan metode biologis dalam pengendalian hama dan pencegahan penyakit, guna meminimalkan dampak yang merugikan lingkungan. Ekstraksi minyak kelapa sawit (CPO) tidak melibatkan penggunaan bahan kimia sama sekali dan hanya terdiri dari proses-proses mekanis, seperti penguapan, pemerasan, dan pemisahan. Semua limbah padat yang dihasilkan oleh pabrik kelapa sawit (PKS) digunakan sebagai bahan bakar boiler atau didaur ulang sebagai pupuk dalam bentuk tandan buah kosong.

The preservation of nature is the main core of the Company’s operational activities. New lands are opened without the use of fire. During cultivation, the use of pesticide is kept to a minimum as the Company strives to prioritize biological methods in controlling pests and preventing diseases. Crude palm oil extraction is completely free of chemical compounds as it only incorporates mechanical process such as evaporation, extortion, and separation. Solid waste from the mill are used as boiler fuel or recycled as fertilizer in the form of empty fruit bunches.


•

•

Building educational infrastructures which include school bus facility for communities in the surrounding areas of BLP and BHL. Donating 40 units of personal computers for several elementary schools in Central Borneo.


73

74

4. BANTUAN KEMANUSIAAN

4. DISASTER RELIEF

Pada tahun 2009, Perusahaan memberikan sumbangan secara langsung kepada korban banjir di Situ Gintung, Jakarta dan korban gempa bumi di Padang, Sumatera Barat. Bantuan kemanusiaan ini adalah bentuk kepedulian Perusahaan dan bertujuan untuk meringankan penderitaan para korban.

In 2009, the Company directly provided disaster relief for the earthquake victims in Padang, West Sumatra and flood victims in Situ Gintung, Jakarta. This humanitarian aid was the Company’s way of showing its empathy and to ease the suffering of the victims.

5. LAIN-LAIN

5. OTHERS

PT BW Plantation Tbk selama tahun 2009 juga telah memberikan bantuan modal kerja bagi masyarakat di sekitar perkebunan Perusahaan demi meningkatkan taraf hidup mereka. Untuk memasyarakatkan olahraga, Perusahaan membangun fasilitas olahraga bagi masyarakat sekitar perkebunan dan menjadi sponsor bagi Persatuan Sepakbola Palangkaraya Kalimantan Tengah. Perusahaan juga membangun rumah ibadah di sekitar perkebunan Perusahaan, yang bertujuan meningkatkan akhlak dan moral karyawan dan masyarakat.

Throughout 2009, the Company provided working capital for communities in its surrounding areas to improve their quality of life. The Company also built sporting infrastructures and provided sponsorship for Palangkaraya Soccer Club, Central Borneo to integrate sport as an important part of daily living of the people in the Company’s surrounding vicinities. In addition, the Company also established houses of worship to bolster the employees and communities’ faith and moral.



perTanGGUnGjawaban TerHaDap lapOran TaHUnan 2009 Responsibility for 2009 Annual Report

Laporan Tahunan 2009 ini berikut perhitungan tahunan/laporan keuangan dan informasi terkait di dalamnya dipersiapkan oleh PT BW Plantation Tbk.

This 2009 Annual Report includes the annual financial statements/ financial report and other information related to the contents thereof is prepared by PT BW Plantation Tbk.

Seluruh anggota Direksi dan Dewan Komisaris PT BW Plantation Tbk membubuhkan tanda tangannya masing-masing di bawah ini sebagai bentuk pertanggungjawaban pelaksanaan tugasnya untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2009.

All members of the Board of Directors and Board of Commissioners of PT BW Plantation Tbk have affixed their respective signatures hereunder as a form of responsibility for the execution of their duties for the year ended on December 31st, 2009.

Informasi keuangan yang dilaporkan di sini disusun berdasarkan prinsip akuntansi yang berlaku umum di Indonesia dan pada bagian-bagian tertentu mencakup beberapa perkiraan yang dibuat berdasarkan estimasi maupun penilaian terbaik oleh Direksi PT BW Plantation Tbk.

The financial information reported is organized and based on the accounting principles generally accepted in Indonesia and in certain sections encompasses a number of approximations which are based on estimations and the best judgments of the Board of Directors of PT BW Plantation Tbk.

Tjipto Widodo

Phoebe Widodo

Stephen Kurniawan Sulistyo

Komisaris Utama President Commissioner

Komisaris Commissioner

Komisaris Independen Independent Commissioner

Abdul Halim bin Ashari

Iman Faturachman

Alex Fernandes Benyamin

Presiden Direktur President Director

Direktur Operasi dan Keuangan Operational and Finance Director

Direktur Administrasi dan Support Director of Administration and Support


Handy Pradhitya Tjhan

Said Alghan

Direktur Hubungan Umum Director of General Affairs

Direktur Pengembangan Usaha (Tidak Terafiliasi) Business Development Director (Unaffiliated)


75

Laporan Keuangan Financial Report

76



PT BW PLANTATION Tbk. Laporan Keuangan Konsolidasi dan Informasi Tambahan untuk tahun-tahun yang berakhir 31 Desember 2009 dan 2008 dan Laporan Auditor Independen Consolidated Financial Statements and Supplementary Information for the years ended December 31, 2009 and 2008 and Independent Auditors’ Report



77

PT BW PLANTATION Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN/ PT BW PLANTATION Tbk AND ITS SUBSIDIARIES DAFTAR ISI/TABLE OF CONTENTS

Halaman/ Page

Surat Pernyataan Direksi atas Laporan Keuangan Konsolidasi PT BW Plantation Tbk dan Anak Perusahaan untuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2009 dan 2008/ Directors’ Statement on the Consolidated Financial Statements of PT BW Plantation Tbk and Its Subsidiaries for the Years Ended December 31, 2009 and 2008 Laporan Auditor Independen/Independent Auditors’ Report

1

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI - Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal tersebut/ CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS – As of December 31, 2009 and 2008 and for the years then ended Neraca Konsolidasi/Consolidated Balance Sheets

3

Laporan Laba Rugi Konsolidasi/Consolidated Statements of Income

5

Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasi/Consolidated Statements of Changes in Equity

6

Laporan Arus Kas Konsolidasi/Consolidated Statements of Cash Flows

7

Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi/Notes to Consolidated Financial Statements

8

Lampiran/Attachment INFORMASI TAMBAHAN KONSOLIDASI - Laporan Keuangan Tersendiri Induk Perusahaan - Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal tersebut/ CONSOLIDATING SUPPLEMENTARY INFORMATION – Parent Company Financial Statements – As of December 31, 2009 and 2008 and for the years then ended Neraca Induk Perusahaan/Parent Company Balance Sheets

I.1

Laporan Laba Rugi Induk Perusahaan/Parent Company Statements of Income

I.3

Laporan Perubahan Ekuitas Induk Perusahaan/Parent Company Statements of Changes in Equity

I.4

Laporan Arus Kas Induk Perusahaan/Parent Company Statements of Cash Flows

I.5

PT BW Plantation Tbk dan Anak Perusahaan Neraca Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008

PT BW Plantation Tbk and Its Subsidiaries Consolidated Balance Sheets December 31, 2009 and 2008

Catatan/ Notes

2009 Rp 000

2008 Rp 000

ASET

ASSETS

Aset Lancar

Current Assets

Kas dan setara kas

318.389.684

2c,2f,3,29

Cash and cash equivalents

16.593.000 23.674

Trade accounts receivable Related parties Third parties

Piutang usaha Pihak yang mempunyai hubungan istimewa Pihak ketiga

34.124.841

Piutang lain-lain - Pihak ketiga

10.078.445

2g,5

10.267.634

Other accounts receivable - Third parties

Persediaan

32.140.378

2h,2p,6,13

45.144.712

Inventories

Biaya dibayar dimuka

2.023.536

2i

2.198.917

Aset lancar lain-lain

6.014.100

2c,7,29

17.230.653

Jumlah Aset Lancar

2g,4,13 2d,28

18.166.419

402.770.984

109.625.009

Aset Tidak Lancar Piutang tidak lancar lain-lain - Pihak yang mempunyai hubungan istimewa Aset pajak tangguhan Piutang plasma Tanaman perkebunan Tanaman telah menghasilkan - setelah dikurangi akumulasi penyusutan Rp 46.953.713 ribu tahun 2009 dan Rp 38.186.148 ribu tahun 2008 Tanaman belum menghasilkan Aset tetap - setelah dikurangi akumulasi penyusutan sebesar Rp 78.808.503 ribu tahun 2009 dan Rp 57.615.358 ribu tahun 2008 Aset tidak lancar lainnya Pembibitan Biaya tangguhan hak atas tanah - bersih Aset tidak berwujud - bersih Uang muka pembangunan plasma Lain-lain

Prepaid expenses Other current assets Total Current Assets Noncurrent Assets

25.408.450

2d,2g,5,28

12.431.162

7.336.832

2u,26

5.571.913

17.539.826

2j

15.582.236

2l,2s,8,13,22

128.387.770 571.460.549

35.317.006 30.456.004 60.073.700 9.784.616 33.430.434

2k,13 2o 1c,2b 2j 2u,10,26

Due from plasma projects

115.587.979 372.062.012

259.952.594

Property, plant and equipment - net of accumulated depreciation of Rp 78,808,503 thousand in 2009 and Rp 57,615,358 thousand in 2008

29.663.626 6.234.698 75.125.700 14.661.893

Jumlah Aset Tidak Lancar

1.220.114.217

906.873.813

JUMLAH ASET

1.622.885.201

1.016.498.822

Lihat catatan atas laporan keuangan konsolidasi yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasi.

Deferred tax assets

Plantations Mature plantations - net of accumulated amortization of Rp 46,953,713 thousand in 2009 and Rp 38,186,148 thousand in 2008 Immature plantations

2m,2n,2p,9,13,16,17,22,23 300.919.030

Other noncurrent receivables - Related parties

Other noncurrent assets Nursery Deferred charges on landrights - net Intangible asset - net Advances for development of plasma projects Others Total Noncurrent Assets TOTAL ASSETS

See accompanying notes to consolidated financial statements which are an integral part of the consolidated financial statements.

-3-

PT BW Plantation Tbk dan Anak Perusahaan Neraca Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 (Lanjutan)

PT BW Plantation Tbk and Its Subsidiaries Consolidated Balance Sheets December 31, 2009 and 2008 (Continued)

Catatan/ Notes

2009 Rp 000

2008 Rp 000

KEWAJIBAN DAN EKUITAS

LIABILITIES AND EQUITY

Kewajiban Lancar

Current Liabilities

Hutang bank jangka pendek

93.337.075

2c,13,29

101.415.937

Short-term bank loans

Hutang usaha - pihak ketiga

81.655.110

2c,11,29

121.849.127

Trade accounts payable - third parties

Hutang pajak

48.784.938

2u,12,26

51.844.174

7.635.458

2c,29

5.283.708

Accrued expenses

Uang muka diterima

32.474.866

14

19.620.763

Advances received

Bagian kewajiban jangka panjang yang akan jatuh tempo dalam waktu satu tahun: Hutang bank jangka panjang Kewajiban sewa pembiayaan Pinjaman diterima jangka panjang

68.448.130 7.257.740 84.599

2c,13,29 2n,16 17

46.438.820 5.110.478 102.912

Current portion of long-term liabilities: Long-term bank loans Finance lease liabilities Long-term borrowings

Biaya yang masih harus dibayar

Jumlah Kewajiban Lancar

339.677.916

351.665.919

Kewajiban Tidak Lancar Kewajiban jangka panjang - setelah dikurangi bagian yang akan jatuh tempo dalam waktu satu tahun: Hutang bank jangka panjang Kewajiban sewa pembiayaan Pinjaman diterima jangka panjang

Taxes payable

Total Current Liabilities Noncurrent Liabilities

354.380.148 7.159.990 89.222

2c,13,29 2n,16 17

331.973.340 8.069.916 173.821

Long-term liabilities - net of current portion: Long-term bank loans Finance lease liabilities Long-term borrowings

Kewajiban pajak tangguhan

5.668.773

2u,26

6.178.781

Deferred tax liabilities

Cadangan imbalan pasti pasca kerja

5.599.412

2t,25

4.488.309

Defined-benefit post-employment reserve

Kewajiban tidak lancar lain-lain Pihak yang mempunyai hubungan istimewa Pihak ketiga

4.850.000

2d,15,28 1c

30.290.484 10.500.000

Other noncurrent liabilities Related parties Third parties

Jumlah Kewajiban Tidak Lancar

377.747.545

391.674.651

Total Noncurrent Liabilities

Jumlah Kewajiban

717.425.461

743.340.570

Total Liabilities

Hak Minoritas atas Aset Bersih Anak Perusahaan

-

2b

2.000

Minority Interests in Net Assets of the Subsidiaries

Ekuitas

Equity

Modal saham - nilai nominal Rp 100 per saham Modal dasar - 9.000.000.000 saham Modal ditempatkan dan disetor - 4.037.082.440 saham tahun 2009 dan 3.140.081.600 saham tahun 2008

403.708.244

18

Capital stock - Rp 100 par value per share Authorized - 9,000,000,000 shares Issued and paid up - 4,037,082,440 shares in 2009 and 3,140,081,600 shares in 2008

Tambahan modal disetor - bersih

375.136.319

2q,19

(175.082.430)

2b,20

Selisih nilai transaksi restrukturisasi entitas sepengendali

314.008.160 -

(175.082.430)

Saldo laba

301.697.607

134.230.522

Jumlah Ekuitas

905.459.740

273.156.252

1.622.885.201

1.016.498.822

JUMLAH KEWAJIBAN DAN EKUITAS


Additional paid-in capital - net Difference in value arising from restructuring transactions among entities under common control Retained earnings Total Equity TOTAL LIABILITIES AND EQUITY


-4-

PT BW Plantation Tbk dan Anak Perusahaan Laporan Laba Rugi Konsolidasi Untuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2009 dan 2008

PT BW Plantation Tbk and Its Subsidiaries Consolidated Statements of Income For the Years Ended December 31, 2009 and 2008

Catatan/ Notes

2009 Rp 000

2008 Rp 000

PENDAPATAN USAHA

584.109.004

2d,2r,21,28

513.699.019

NET SALES

BEBAN POKOK PENJUALAN

219.093.024

2r,22

207.660.503

COST OF GOODS SOLD

LABA KOTOR

365.015.980

306.038.516

GROSS PROFIT

BEBAN USAHA Penjualan Umum dan administrasi

6.993.220 99.183.576

2r,23 2d,2r,2t,23,25,28

4.306.818 56.791.028

OPERATING EXPENSES Selling General and administrative Total Operating Expenses

Jumlah Beban Usaha

106.176.796

61.097.846

LABA USAHA

258.839.184

244.940.670

INCOME FROM OPERATIONS

PENDAPATAN (BEBAN) LAIN-LAIN - BERSIH Keuntungan (kerugian) kurs mata uang asing - bersih Pendapatan bunga Beban bunga Lain-lain - bersih

39.830.282 3.598.141 (41.650.260) (12.807.023)

(40.648.973) 818.662 (23.069.269) (1.783.075)

OTHER INCOME (EXPENSES) Gain (loss) on foreign exchange - net Interest income Interest expense Others - net

2c 3 2s,24

Beban Lain-lain - Bersih

(11.028.860)

(64.682.655)

Other Expenses - Net

LABA SEBELUM PAJAK

247.810.324

180.258.015

INCOME BEFORE TAX

BEBAN (PENGHASILAN) PAJAK Kini Tangguhan

82.620.166 (2.274.927)

59.163.366 1.284.769

TAX EXPENSE (BENEFIT) Current tax Deferred tax

Jumlah Beban Pajak

80.345.239

60.448.135

Total Tax Expense

167.465.085

119.809.880

LABA SEBELUM HAK MINORITAS ATAS RUGI BERSIH ANAK PERUSAHAAN HAK MINORITAS ATAS RUGI BERSIH ANAK PERUSAHAAN LABA BERSIH LABA BERSIH PER SAHAM DASAR (Dalam Rupiah Penuh)

2u,26

2.000

2b

167.467.085

MINORITY INTEREST IN NET LOSS OF THE SUBSIDIARIES

119.809.880

50,67

2v,27


INCOME BEFORE MINORITY INTEREST IN NET LOSS OF THE SUBSIDIARIES

40,62

NET INCOME BASIC EARNINGS PER SHARE (in full Rupiah)


-5-

PT BW Plantation Tbk dan Anak Perusahaan Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasi Untuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2009 dan 2008

Catatan/ Notes

Saldo per 1 Januari 2008

PT BW Plantation Tbk and Its Subsidiaries Consolidated Statements of Changes in Equity For the Years Ended December 31, 2009 and 2008

Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Dari Entitas Sepengendali/ Difference in Value Arising from Restructuring Transactions Among Entities Under Common Control Rp 000

Modal Disetor/ Capital Stock Rp 000

Modal Disetor Lainnya/ Other Paid-In Capital Rp 000

40.766.160

135.269.400

-

(135.269.400)

-

-

-

Tambahan Modal Disetor - Bersih/ Additional Paid-In Capital - Net Rp 000

(175.082.430)

Saldo Laba/ Retained Earnings Rp 000

94.420.642

Jumlah Ekuitas/ Total Equity Rp 000

95.373.772

Balance as of January 1, 2008

Konversi modal disetor lainnya menjadi modal disetor

18

135.269.400

Tambahan modal disetor

18

57.972.600

-

-

-

Kapitalisasi laba ditahan menjadi modal disetor

18

80.000.000

-

-

-

(80.000.000)

-

-

-

119.809.880

119.809.880

Net income during the year

314.008.160

-

-

134.230.522

273.156.252

Balance as of December 31, 2008 Additional paid-up capital from initial public offering of shares

Laba bersih tahun berjalan

-

Saldo per 31 Desember 2008

(175.082.430)

57.972.600

-

Conversion of other paid-in capital to capital stock Paid-up capital Capitalization of retained earnings to capital stock

Peningkatan modal sehubungan dengan penawaran umum saham perdana

18,19

87.278.084

-

392.751.378

-

-

480.029.462

Peningkatan modal sehubungan dengan program kepemilikan saham karyawan (ESA)

18,19,30

2.422.000

-

10.899.000

-

-

13.321.000

-

-

(28.514.059)

-

-

(28.514.059)

Shares issuance costs

-

-

-

-

167.467.085

167.467.085


-

375.136.319

301.697.607

905.459.740

Balance as of December 31, 2009

Biaya emisi saham Laba bersih tahun berjalan Saldo per 31 Desember 2009

2q,19

403.708.244

(175.082.430)

Lihat catatan atas laporan keuangan konsolidasi yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasi

Additional paid-up capital from employee stock allocation (ESA)

See accompanying notes to consolidated financial statements which are an integral part of the consolidated financial statements

-6-

PT BW Plantation Tbk dan Anak Perusahaan Laporan Arus Kas Konsolidasi Untuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2009 dan 2008

PT BW Plantation Tbk and Its Subsidiaries Consolidated Statements of Cash Flows For the Years Ended December 31, 2009 and 2008 2009 Rp 000

2008 Rp 000

579.454.940 (281.716.927)

541.595.073 (244.399.785)

Kas dihasilkan dari operasi Pembayaran beban bunga Pembayaran pajak penghasilan

297.738.013 (46.250.893) (98.911.496)

297.195.288 (52.915.395) (61.931.342)

Cash generated from operations Payment of interest Payment of corporate income tax

Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Operasi

152.575.624

182.348.551

Net Cash Provided by Operating Activities CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES Interest received Increase in due from plasma projects Payment for acquisition of subsidiaries Payments for advances for development of plasma projects

ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI Penerimaan dari pelanggan Pembayaran kepada pemasok, karyawan dan lainnya

CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES Cash receipts from customers Cash payments to suppliers, employees and others

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI Penerimaan bunga Kenaikan piutang plasma Pembayaran atas akuisisi anak perusahaan Pembayaran atas uang muka pembangunan plasma Pembayaran kepada pihak yang mempunyai hubungan istimewa Perolehan aset tetap Pembayaran atas biaya pengembangan tanaman perkebunan

3.598.141 (1.957.590) (5.650.000) (9.784.616)

818.662 (3.225.110) (67.000.000) -

(43.267.772) (55.248.230) (222.010.466)

(25.967.138) (74.388.224) (236.252.583)

Payments to related parties Acquisitions of property, plant and equipment Payments for additional development costs of plantations

Kas Bersih Digunakan untuk Aktivitas Investasi

(334.320.533)

(406.014.393)

Net Cash Used in Investing Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN Perolehan dari penawaran umum perdana saham Perolehan hutang bank jangka panjang Perolehan hutang bank jangka pendek Pembayaran pinjaman diterima Pembayaran kewajiban sewa pembiayaan

451.515.403 22.406.808 13.930.448 (102.912) (5.674.015)

57.972.600 124.638.773 34.899.323 (52.391) (8.085.279)

CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES Proceeds from initial public offering of shares Proceeds from long-term bank loans Proceeds from short term bank loans Payment of borrowings Payment of finance lease liabilities

Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Pendanaan

482.075.732

209.373.026

Net Cash Provided by Financing Activities

PENURUNAN BERSIH KAS DAN SETARA KAS

300.330.823

(14.292.816)

NET INCREASE (DECREASE) IN CASH AND CASH EQUIVALENTS

KAS DAN SETARA KAS AWAL TAHUN Pengaruh perubahan kurs mata uang asing KAS DAN SETARA KAS AKHIR TAHUN PENGUNGKAPAN TAMBAHAN Aktivitas investasi dan pendanaan yang tidak mempengaruhi kas dan setara kas: Peningkatan modal sehubungan dengan program kepemilikkan saham karyawan Cadangan penurunan nilai aset tidak berwujud Kapitalisasi biaya pinjaman ke tanaman belum menghasilkan Perolehan aset sewa pembiayaan Perolehan aset tetap dari pinjaman diterima Konversi modal disetor lainnya menjadi modal disetor Kapitalisasi laba ditahan menjadi modal ditempatkan/disetor

18.166.419 (107.558) 318.389.684

31.877.795 581.440

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT BEGINNING OF THE YEAR Effect on foreign exchange rate changes

18.166.419

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END OF THE YEAR SUPPLEMENTAL DISCLOSURES Noncash investing and financing activities:

13.321.000 11.199.400 4.608.807 6.911.351 -

31.300.469 18.803.503 329.124 135.269.400 80.000.000


Additional paid-up capital from employee stock allocation (ESA) Allowance for decline in value of intangible assets Capitalization of borrowing costs to immature plantations Acquisition of property, plant and equipment through capital lease Acquisition of property, plant and equipment through borrowings Conversion of other paid-in capital to capital stock Capitalization of retained earnings to capital stock


- 7-

PT BW PLANTATION TBK DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2009 dan 2008 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut 1.

PT BW PLANTATION TBK AND ITS SUBSIDIARIES Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2009 and 2008 and For the Years then Ended

Umum a.

1.

Pendirian dan Informasi Umum

General a.

Establishment and General Information

PT BW Plantation Tbk (Perusahaan) berkedudukan di Jakarta, didirikan berdasarkan akta No. 13 tanggal 6 Nopember 2000 dari Paulus Widodo Sugeng Haryono, S.H., notaris di Jakarta. Anggaran dasar Perusahaan tersebut telah mendapat pengesahan dari Menteri Kehakiman dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. C2-5665.HT.01.01.Th.2001 tanggal 22 Desember 2000 serta diumumkan dalam Berita Negara No. 68 tanggal 26 Agustus 2003.

PT BW Plantation Tbk (the Company) was established based on Notarial Deed No. 13 dated November 6, 2000 of Paulus Widodo Sugeng Haryono, S.H., notary public in Jakarta. The Deed of Establishment was approved by the Minister of Justice of the Republic of Indonesia in his decision letter No. C2-5665.HT.01.01.Th.2001 dated December 22, 2000 and was published in the State of Gazette of Republic of Indonesia No. 68 dated August 26, 2003.

Anggaran Dasar Perusahaan terakhir mengalami perubahan berdasarkan Akta No. 54 tanggal 10 Juli 2009 dari Aulia Taufani, S.H., notaris di Jakarta, tentang Berita Acara Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) dan Pernyataan Keputusan Rapat Perubahan Anggaran Dasar Perusahaan, dimana pemegang saham Perusahaan menyetujui hal-hal sebagai berikut:

The Company’s Articles of Association have been recently amended based on Notarial Deeds No. 54 dated July 10, 2009 of Aulia Taufani, S.H., notary public in Jakarta concerning an Extraordinary Stockholders’ Meeting wherein the Company’s stockholders approved the following:

1.

Rencana Perusahaan untuk melaksanakan penawaran umum perdana saham (IPO) sebanyakbanyaknya sampai dengan 30% (tiga puluh persen) dari jumlah modal ditempatkan dan disetor Perusahaan setelah IPO.

1.

The Company’s plan to conduct the Initial Public Offering (IPO) for a maximum of 30% of the issued and paid up capital after IPO.

2.

Divestasi seluruh saham Perusahaan yang dimiliki oleh PT Surya Cipta Sejahtera dan PT Cahaya Cipta Global kepada masyarakat melalui IPO.

2.

The divestment plan of all of the Company’s shares owned by PT Surya Cipta Sejahtera and PT Cahaya Cipta Global to public through IPO.

3.

Sehubungan dengan butir 1. dan 2. di atas, maka struktur IPO adalah: • Sebanyak 314.008.160 saham merupakan seluruh saham yang dimiliki oleh PT Surya Cipta Sejahtera dan PT Cahaya Cipta Global; dan • Sebanyak 897.000.840 saham merupakan pengeluaran saham baru Perusahaan

3.

In relation to 1. and 2. above, the IPO’s structure as follows: • Total of 314,008,160 shares to be owned by PT Surya Cipta Sejahtera and PT Cahaya Cipta Global, and •

-8-

Total of 897,000,840 shares will be the new issuance of Company’s shares



Umum (Lanjutan) a.

Pendirian (Lanjutan)

1. dan

Informasi

Umum

General (Continued) a.

Establishment and General Information (Continued)

4.

Penegasan kembali atas rencana Perusahaan untuk mengeluarkan saham kepada karyawan Perusahaan melalui program ESOP (Employee’s Stock Option Program) dan ESA (Employee Stocks Allocation).

4.

The Company’s plan of issuing shares to the Company’s employees through the Employee’s Stock Option Program and the Employee Stocks Allocation.

5.

Perubahan status Perusahaan menjadi Perseroan Terbatas Terbuka dan karenanya merubah seluruh anggaran dasar Perusahaan sehubungan dengan rencana penawaran umum perdana saham Perusahaan untuk disesuaikan dengan Peraturan Badan Pengawas Pasar Modal (Bapepam) (Sekarang Bapepam dan LK).

5.

The Company’s status as a Listed Company, thus, approval on changes in the Company’s Articles of Association in relation with the initial public offering of the Company’s shares to be in accordance with the regulations of the Capital Market Supervisory Agency (Bapepam) (currently Bapepam–LK).

Perubahan anggaran dasar Perusahaan di atas telah mendapat persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. AHU-36889.AH.01.02. Tahun 2009 tanggal 3 Agustus 2009.

The amendments in the Company’s Articles of Association have been approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in his Decision Letter No. AHU-36889.AH.01.02.Tahun 2009, dated August 3, 2009.

Sesuai dengan pasal 3 dari Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan Perusahaan terutama meliputi bidang industri dan pertanian.

In accordance with article 3 of the Company’s Articles of Association, the scope of its activities is mainly to engage in manufacturing and agricultural businesses.

Perusahaan dan anak perusahaan (selanjutnya dinyatakan sebagai ”Grup”) didirikan dan menjalankan usahanya di Indonesia. Ruang lingkup kegiatan usaha Grup meliputi pengembangan perkebunan, pertanian, perdagangan, pengolahan hasil perkebunan dan lain-lain. Bidang usaha Grup meliputi perkebunan kelapa sawit dan hasil olahan kelapa sawit antara lain produk perkebunan dan lain sebagainya. Produk tersebut mencakup produk hasil kelapa sawit antara lain minyak kelapa sawit (Crude Palm Oil) dan inti sawit (kernel).

The Company and its subsidiaries (hereinafter refered to as the ”Group”) are incorporated and conduct their operations in Indonesia. The scope of the activities of the Group mainly comprise of plantation development, agriculture, trading, and refining of plantation products, among others. The Group currently engages in palm plantation and its products consist of refined palm products such as crude palm oil and palm kernel.

Perusahaan mulai beroperasi komersial pada tahun 2004.

The Company started operations in 2004.

secara

-9-

its

commercial



Umum (Lanjutan) a.

b.

Pendirian (Lanjutan)

1. dan

Informasi

Umum

General (Continued) a.

Perusahaan berdomisili di Jakarta dengan kantor pusatnya terletak di Menara Batavia Lantai 22, Jalan K.H. Mas Mansyur Kav. 126, Jakarta 10220. Pabrik pengolahan kelapa sawit Perusahaan dan anak perusahaan berada di Kabupaten Kotawaringin Barat dan Kotawaringin Tengah, Propinsi Kalimatan Tengah. Sedangkan perkebunan anak perusahaan berlokasi di Kabupaten Kotawaringin Timur dan Kabupaten Kotawaringin Barat, Propinsi Kalimatan Tengah; Kabupaten Kutai, Propinsi Kalimantan Timur; dan Kabupaten Melawi, Propinsi Kalimantan Barat.

The Company is domiciled in Jakarta and its office is located at Menara Batavia 22th Floor, Jalan K.H. Mas Mansyur Kav. 126, Jakarta 10220. The refinery factories of the Company and its subsidiaries are located in Kotawaringin Barat Regency and Kotawaringin Tengah Regency, Central Kalimatan Province. Meanwhile, the subsidiaries’ plantations are located in Kotawaringin Timur Regency and Kotawaringin Barat Regency, Central Kalimatan Province; Kutai Regency, East Kalimantan Province; and Melawi Regency, West Kalimatan Province.

Pada tanggal 31 Desember 2009, jumlah lahan perkebunan Perusahaan dan anak perusahaan seluas 95.182 hektar. Adapun jumlah luas lahan yang ditanami seluas 39.302 hektar.

As of December 31, 2009, the total area of Group’s plantations is approximately 95,182 hectares and the planted area is approximately 39,302 hectares.

Penawaran Umum Perdana Efek

b.

Anak Perusahaan yang Dikonsolidasikan

c.

Perusahaan memiliki bagian kepemilikan pada anak perusahaan sebagai berikut:

Anak Perusahaan/Subsidiary

Domisili/ Domicile

Initial Public Offering of Shares On October 19, 2009, the Company obtained the Notice of Effectivity from the Chairman of the Capital Market and Financial Institutions Supervisory Agency (Bapepam – LK) in his letter No. S-9236/BL/2009 of the initial public offering of 1,211,009,000 shares with a par value of Rp 100 per share and offering price of Rp 550 per share. On October 27, 2009, the Company’s shares were listed at the Indonesia Stock Exchange.

Pada tanggal 19 Oktober 2009, Perusahaan memperoleh pernyataan efektif dari Ketua Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (Bapepam – LK) melalui surat No. S-9236/BL/2009 untuk penawaran umum perdana atas 1.211.009.000 saham Perusahaan dengan nilai nominal Rp 100 per saham dan dengan harga penawaran Rp 550 per saham. Saham-saham Perusahaan telah dicatat di Bursa Efek Indonesia pada tanggal 27 Oktober 2009. c.

Establishment and General Information (Continued)

Consolidated Subsidiaries The Company has ownership interests in the following subsidiaries:

Tahun Berdiri/ Year of Incorporation

Jenis Usaha/ Nature of Business

Persentase Pemilikan/ Percentage of Ownership %

Jumlah Aset (Sebelum Eliminasi)/ Total Assets (Before Elimination) Rp 000 Rp 000

PT Bumilanggeng Perdanatrada (BLP)

Kalimantan

Perkebunan kelapa sawit/ Palm plantation

1989

99,99

387.053.114

342.006.470

PT Adhyaksa Dharmasatya (ADS)

Kalimantan


1998

99,99

167.910.807

128.320.684

PT Wana Catur Jaya Utama (WJU)

Kalimantan


1996

99,99

118.339.352

82.582.976

PT Sawit Sukses Sejahtera (SSS)

Kalimantan


1995

99,99

195.458.313

66.532.408

- 10 -



Umum (Lanjutan) c.

1.

Anak Perusahaan yang Dikonsolidasikan (Lanjutan)

Anak Perusahaan/Subsidiary

Domisili/ Domicile

General (Continued) c.

Tahun Berdiri/ Year of Incorporation

Jenis Usaha/ Nature of Business

Consolidated Subsidiaries (Continued)

Persentase Pemilikan/ Percentage of Ownership %

Jumlah Aset (Sebelum Eliminasi)/ Total Assets (Before Elimination) Rp 000 Rp 000

PT Bumihutani Lestari (BHL) 1)

Kalimantan

Perkebunan dan pengolahan minyak kelapa sawit/ Palm plantation and manufacturing of crude palm oil

1991

99,99

659.587.454

PT Agrolestari Kencana Makmur

Kalimantan


2007

99,50

514.381

465.887

Kalimantan


2008

99,60

3.773.133

419.565

(AKM) 2) PT Satria Manunggal Sejahtera (SMS)

2)

499.660.627

1) Kepemilikan tidak langsung melalui BLP/Indirect ownership through BLP

SMS

SMS

Pada tanggal 11 Juli 2008, Perusahaan mengakuisisi anak perusahaan SMS yang telah memperoleh Ijin Lokasi Perkebunan Kelapa Sawit berdasarkan Keputusan Bupati Melawi No. 500/194 tahun 2007 dengan lokasi di Kabupaten Melawi, Propinsi Kalimantan Barat seluas 10.000 hektar dari PT Agro Inti Lestari, pihak ketiga. Nilai investasi akuisisi tersebut adalah sebesar Rp 25.000.000 ribu (yang mewakili persentase kepemilikan sebesar 99,60%). Perusahaan telah membayar sebesar Rp 2.825.000 ribu tahun 2009 dan Rp 21.800.000 ribu tahun 2008 dan sisanya dicatat sebagai “Kewajiban Tidak Lancar Lain-lain”. Penentuan nilai akuisisi SMS adalah berdasarkan laporan penilaian saham dari PT Corfina Mitrakreasi, penilai independen, pada tanggal 6 Juli 2008. Berdasarkan laporan penilaian saham dengan pendekatan nilai buku yang disesuaikan (Adjusted Net Book Value Approach) tersebut, nilai pasar wajar atas aset SMS yang dapat diidentifikasi pada tanggal 30 Juni 2008 adalah berkisar pada angka sebesar Rp 16,25 milyar sampai dengan Rp 28,25 milyar yang sebagian besar adalah ijin diatas dimana Perusahaan akan mulai memanfaatkannya pada tahun 2010. Pada tanggal akusisi SMS, Perusahaan mengakui aset tidak berwujud sebesar Rp 24.751.000 ribu yang merupakan penyesuaian nilai wajar dari aset SMS yang dapat didentifikasi. Aset tidak berwujud akan diamortisasi selama dua puluh (20) tahun sejak dapat digunakan.

On July 11, 2008, the Company acquired SMS from PT Agro Inti Lestari, third party, which already has palm plantation license based on the Decision Letter by Chief of Melawi Regency No. 500/194/tahun 2007 located at Melawi Regency, West Kalimantan Province with a total area of 10,000 hectares. The Company acquired an ownership interest of 99.60% in SMS, for Rp 25,000,000 thousand. The Company has paid Rp 2,825,000 thousand in 2009 and Rp 21,800,000 thousand in 2008 and the remaining balance was recorded as “Other Noncurrent Liability”. The acquisition value of SMS was determined based on stock valuation report of PT Corfina Mitrakreasi, an independent appraiser, dated July 6, 2008. Based on the said report which was prepared using the Adjusted Net Book Value Approach, the fair value of identifiable net assets of SMS as of June 30, 2008 ranges between Rp 16.25 billion to Rp 28.25 billion mainly relating to the above mentioned license which the Company plans to utilize starting in 2010. Accordingly, at date of acquisition of SMS, the Company has recognized an intangible asset amounting to Rp 24,751,000 thousand representing the fair value adjustment of the identifiable net assets of SMS. The intangible asset is to be amortized over twenty (20) years from the time it is available for use.

- 11 -



Umum (Lanjutan) c.

1.

Anak Perusahaan yang Dikonsolidasikan (Lanjutan)

General (Continued) c.

Consolidated Subsidiaries (Continued)

SMS (Lanjutan)

SMS (Continued)

Jumlah aset dan kewajiban SMS pada saat akuisisi adalah sebagai berikut:

The total assets and liabilities of SMS on acquisition date were as follows: Rp 000

Aset lancar Aset tidak lancar Jumlah kewajiban

250.000 -

Current assets Noncurrent assets Total liabilities

AKM

AKM

Pada tanggal 11 Juli 2008, Perusahaan mengakuisisi anak perusahaan AKM yang telah memperoleh Ijin Lokasi Perkebunan Kelapa Sawit berdasarkan Keputusan Bupati Melawi No. 500/194 tahun 2007 dengan lokasi di Kabupaten Melawi, Propinsi Kalimantan Barat seluas 21.000 hektar dari PT Agro Inti Lestari, pihak ketiga. Nilai investasi akuisisi tersebut adalah sebesar Rp 52.500.000 ribu (yang mewakili persentase kepemilikan sebesar 99,50%). Perusahaan telah membayar sebesar Rp 2.825.000 ribu tahun 2009 dan Rp 45.200.000 ribu tahun 2008 dan sisanya dicatat sebagai “Kewajiban Tidak Lancar Lain-lain”. Penentuan nilai akuisisi AKM adalah berdasarkan laporan penilaian saham dari PT Corfina Mitrakreasi, penilai independen, pada tanggal 6 Juli 2008. Berdasarkan laporan penilaian saham dengan pendekatan nilai buku yang disesuaikan (Adjusted Net Book Value) tersebut, nilai pasar wajar atas aset AKM yang dapat diidentifikasi pada tanggal 30 Juni 2008 adalah berkisar pada angka sebesar Rp 33,80 milyar sampai dengan Rp 59 milyar yang sebagian besar adalah ijin diatas dimana Perusahaan akan mulai memanfaatkannya pada tahun 2010. Pada tanggal akusisi AKM, Perusahaan mengakui aset tidak berwujud sebesar Rp 52.301.000 ribu yang merupakan penyesuaian nilai wajar dari aset AKM yang dapat diidentifikasi. Aset tidak berwujud akan diamortisasi selama dua puluh (20) tahun sejak dapat digunakan.

On July 11, 2008, the Company acquired AKM from PT Agro Inti Lestari, third party, which already has palm plantation license based on the Decision Letter by Chief of Melawi Regency No. 500/194/tahun 2007 located at Melawi Regency, West Kalimantan Province with a total area of 21,000 hectares. The Company acquired an ownership interest of 99.50% in AKM, for Rp 52,500,000 thousand. The Company has paid Rp 2,825,000 thousand in 2009 and Rp 45,200,000 thousand in 2008 and the remaining balance was recorded as “Other Noncurrent Liability”. The acquisition value of AKM was determined based on stock valuation report of PT Corfina Mitrakreasi, an independent appraiser, dated July 6, 2008. Based on the said report which was prepared using the Adjusted Net Book Value Approach, the fair value of net identifiable assets of AKM as of June 30, 2008 ranges between Rp 33.80 billion to Rp 59 billion mainly relating to the above mentioned license which the Company plans to utilize starting in 2010. Accordingly, at date of acquisition of AKM, the Company has recognized an intangible asset amounting to Rp 52,301,000 thousand representing the fair value adjustment of AKM’s identifiable net assets. The intangible asset is to be amortized over twenty (20) years from the time it is available for use.

Jumlah aset dan kewajiban AKM pada saat akuisisi adalah sebagai berikut:

The total assets and liabilities of AKM on acquisition date were as follows: Rp 000

Aset lancar Aset tidak lancar Jumlah kewajiban

200.000 -

- 12 -

Current assets Noncurrent assets Total liabilities



Umum (Lanjutan) d.

1.

Karyawan, Direktur dan Komisaris

d.

Dewan Direksi Direktur Utama Direktur

Employees, Commissioners

Directors

and

As of December 31, 2009, based on Notarial Deed No. 54 and 55 dated July 10, 2009 of Aulia Taufani, S.H., notary public in Jakarta, the Company’s management consists of the following:

Susunan pengurus Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2009 berdasarkan Akta No. 54 dan 55 tanggal 10 Juli 2009 dari Aulia Taufani, S.H., notaris di Jakarta adalah sebagai berikut : Dewan Komisaris Komisaris Utama Komisaris Komisaris Independen

General (Continued)

: : : :

Tjipto Widodo Phoebe Widodo Stephen Kurniawan Sulistyo

: : : :

: : : : :

Abdul Halim bin Ashari Iman Faturachman Handy Pradhitya Tjhan Alexander Fernades Benyamin Said Alghan

: : : : :

Board of Commissioners President Commissioner Commissioner Independent Commissioner Board of Directors President Director Directors

Perusahaan memberikan remunerasi kepada pengurus Perusahaan berupa gaji, tunjangan dan bonus. Jumlah remunerasi komisaris dan direksi adalah sebesar Rp 15.462.708 ribu dan Rp 6.526.602 ribu masing-masing selama tahun 2009 dan 2008.

The salaries and other compensation benefits paid to the Company’s Directors and Commissioners amounted to Rp 15,462,708 thousand and Rp 6,526,602 thousand for the years ended December 31, 2009 and 2008, respectively.

Jumlah karyawan tetap (tidak diaudit) per 31 Desember 2009 dan 2008 adalah 292 dan 222 karyawan.

As of December 31, 2009 and 2008, total number of permanent employees (unaudited) is 292 and 222, respectively.

Dewan Direksi telah menyelesaikan laporan keuangan konsolidasi PT BW Plantation Tbk dan anak perusahaan pada tanggal 22 Februari 2010 serta bertanggung jawab atas laporan keuangan konsolidasi tersebut.

The Board of Directors had completed the consolidated financial statements of PT BW Plantation Tbk and its subsidiaries on February 22, 2010, and was responsible for the consolidated financial statements.

- 13 -



Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan Pelaporan Keuangan Penting a.

2.

Dasar Penyusunan dan Pengukuran Laporan Keuangan Konsolidasi

Summary of Significant Accounting Financial Reporting Policies a.

and

Basis of Consolidated Financial Statement Preparation and Measurement

Laporan keuangan konsolidasi telah disusun dengan menggunakan prinsip dan praktek akuntansi yang berlaku umum di Indonesia, yaitu Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) dan Peraturan Badan Pengawas Pasar Modal (Bapepam) (Sekarang Bapepam dan LK) No. VIII.G.7 tanggal 13 Maret 2000 dan Surat Edaran Kedua Badan Pengawas Pasar Modal No. SE-02/PM/2002 Lampiran 27 Desember 2002.

The consolidated financial statements have been prepared using accounting principles and reporting practices generally accepted in Indonesia such as the Statements of Financial Accounting Standards (PSAK) and the regulations of the Capital Market Supervisory Agency (Bapepam) (currently Bapepam–LK) No. VIII.G.7 dated March 13, 2000 and Circular Letter of the Capital Market Supervisory Agency No. SE02/PM/2002 Appendix 13 dated December 27, 2002. Such consolidated financial statements are an English translation of the Company and its subsidiaries’ statutory report in Indonesia, and are not intended to present the consolidated financial position, results of operations and cash flows in accordance with accounting principles and reporting practices generally accepted in other countries and jurisdictions.

Dasar pengukuran laporan keuangan konsolidasi ini adalah konsep biaya perolehan (historical cost), kecuali beberapa akun tertentu disusun berdasarkan pengukuran lain, sebagaimana diuraikan dalam kebijakan akuntansi masing-masing akun tersebut. Laporan keuangan konsolidasi ini disusun dengan metode akrual, kecuali laporan arus kas konsolidasi.

The measurement basis used is the historical cost, except for certain accounts which are measured on the bases described in the related accounting policies. The consolidated financial statements, except for the consolidated statements of cash flows, are prepared under the accrual basis of accounting.

Laporan arus kas konsolidasi disusun dengan menggunakan metode langsung (direct method) dengan mengelompokkan arus kas dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

The consolidated statements of cash flows are prepared using the direct method with classifications of cash flows into operating, investing and financing activities.

Mata uang pelaporan yang digunakan untuk penyusunan laporan keuangan konsolidasi adalah mata uang Rupiah (Rp). Kecuali dinyatakan khusus, angka-angkanya adalah dalam ribuan Rupiah (Rp).

The reporting currency used in the preparation of the consolidated financial statements is the Indonesian Rupiah (Rp). Unless otherwise stated, all figures presented in the consolidated financial statements are stated in thousands of Rupiah (Rp).

- 14 -



Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan Pelaporan Keuangan Penting (Lanjutan) b.

Prinsip Konsolidasi Penggabungan Usaha

dan

2.

Akuntansi

Summary of Significant Accounting and Financial Reporting Policies (Continued) b.

Principles of Consolidation and Accounting for Business Combination

Prinsip Konsolidasi

Principles of Consolidation

Laporan keuangan konsolidasi meliputi laporan keuangan Perusahaan dan anak perusahaan yang dikendalikannya sebagaimana yang diungkapkan pada Catatan 1c, dimana Perusahaan memiliki lebih dari 50%, baik langsung maupun tidak langsung, hak suara di anak perusahaan, atau dapat menentukan kebijakan keuangan dan operasi dari anak perusahaan untuk memperoleh keuntungan dari aktivitas anak perusahaan tersebut. Sebuah anak perusahaan tidak dikonsolidasikan apabila sifat pengendaliannya adalah sementara karena anak perusahaan tersebut diperoleh dengan tujuan akan dijual kembali dalam waktu dekat; atau jika ada pembatasan jangka panjang yang mempengaruhi kemampuan anak perusahaan untuk memindahkan dananya ke Perusahaan.

The consolidated financial statements include the financial statements of the Company and its subsidiaries as summarized in Note 1c, wherein the Company has direct or indirect ownership interest of more than 50% of the voting rights of the subsidiary’s capital stock, or is able to govern the financial and operating policies of an enterprise so as to benefit from its activities. A subsidiary is excluded from consolidation when the control in such subsidiary is intended to be temporary because the subsidiary is acquired and held exclusively with a view to its subsequent disposal in the near future; or when the subsidiary operates under long-term restrictions which significantly impair its ability to transfer funds to the Company.

Dalam hal pengendalian terhadap anak perusahaan dimulai atau diakhiri dalam suatu periode tertentu, maka hasil usaha yang diperhitungkan ke dalam laporan keuangan konsolidasi hanya sebatas hasil pada saat pengendalian tersebut mulai diperoleh hingga saat pengendalian atas anak perusahaan itu berakhir.

When an entity either began or ceased to be controlled during the year, the results of operations of that entity are included in the consolidated financial statements only from the date that the control commenced up to the date that the control ceased.

Saldo dan transaksi termasuk keuntungan atau kerugian yang belum direalisasi atas transaksi antar perusahaan dieliminasi untuk mencerminkan posisi keuangan dan hasil usaha Perusahaan dan anak perusahaan sebagai satu kesatuan usaha.

Intercompany balances and transactions, including unrealized gains or losses on intercompany transactions, are eliminated to reflect the financial position and the results of operations of the Company and its subsidiaries as one business entity.

Laporan keuangan konsolidasi disusun dengan menggunakan kebijakan akuntansi yang sama untuk peristiwa dan transaksi sejenis dalam kondisi yang sama. Apabila anak perusahaan menggunakan kebijakan akuntansi yang berbeda dari kebijakan akuntansi yang digunakan dalam laporan keuangan konsolidasi, maka dilakukan penyesuaian yang diperlukan terhadap laporan keuangan anak perusahaan tersebut.

The consolidated financial statements are prepared using uniform accounting policies for like transactions and events in similar circumstances. If a subsidiary’s financial statements are prepared using accounting policies other than those adopted in the consolidated financial statements, appropriate adjustments are made to the subsidiary’s financial statements.

- 15 -




2.

Prinsip Konsolidasi dan Akuntansi Penggabungan Usaha (Lanjutan)


Principles of Consolidation and Accounting for Business Combination (Continued)

Prinsip Konsolidasi (Lanjutan)

Principles of Consolidation (Continued)

Hak minoritas atas laba bersih dan ekuitas anak perusahaan dinyatakan sebesar proporsi pemegang saham minoritas atas laba bersih dan ekuitas anak perusahaan tersebut sesuai dengan persentase kepemilikan pemegang saham minoritas pada anak perusahaan tersebut.

Minority interest represents the minority stockholders’ proportionate share in the net income and equity of the subsidiaries which are not wholly owned, which is presented based on the percentage of ownership of the minority stockholders in the subsidiaries.

Akuntansi Penggabungan Usaha

Accounting for Business Combination

Atas transaksi kepemilikan saham yang merupakan restrukturisasi perusahaan sepengendali (penyatuan kepemilikan), sesuai dengan PSAK No. 38 (Revisi 2004), “Akuntansi Restrukturisasi Entitas Sepengendali”, pengalihan aset, kewajiban, saham dan instrumen kepemilikan lainnya di antara entitas sepengendali tidak menimbulkan laba atau rugi bagi seluruh kelompok perusahaan maupun entitas individual dalam kelompok tersebut. Karena transaksi restrukturisasi entitas sepengendali tidak mengakibatkan perubahan substansi ekonomi pemilikan atas aset, kewajiban, saham atau instrumen kepemilikan lainnya yang dipertukarkan, maka aset maupun kewajiban yang pemilikannya dialihkan harus dicatat sesuai nilai buku seperti penggabungan usaha berdasarkan metode penyatuan kepemilikan (pooling of interest). Dalam menerapkan metode penyatuan kepemilikan, unsur-unsur laporan keuangan dari perusahaan yang direstrukturisasi tersebut untuk periode terjadinya restrukturisasi dan untuk periode perbandingan yang disajikan, harus disajikan sedemikian rupa seolah-olah restrukturisasi telah terjadi sejak awal periode laporan keuangan yang disajikan.

For the ownership of share transaction, which is a reorganization of companies under common control (pooling of interest), in accordance with PSAK No. 38 (Revised 2004) “Accounting for Restructuring Transactions of Entities Under Common Control”, transfer of assets, liabilities, shares and other instruments of ownership among entities under common control would not result in a gain or loss to the group companies or to the individual entity within the same group. Since a restructuring transaction among entities under common control does not result in a change of the economic substance of the ownership of assets, liabilities, shares and other instruments of ownership which are exchanged, assets or liabilities transferred are recorded at book values as business combination using the pooling of interest method. In applying the pooling of interest method, the components of the financial statements for the period, during which the restructuring transactions occurred and for other periods presented, for comparison purposes, are presented in such as manner as if the restructuring has already happened since the beginning of the earliest period presented.

- 16 -




c.

2.

Prinsip Konsolidasi dan Akuntansi Penggabungan Usaha (Lanjutan)


Principles of Consolidation and Accounting for Business Combination (Continued)

Akuntansi Penggabungan Usaha (Lanjutan)

Accounting (Continued)

Saldo ”selisih nilai restrukturisasi entitas sepengendali” diakui sebagai laba atau rugi yang direalisasi dalam laporan keuangan pada saat (1) hilangnya status substansi sepengendalian antara entitas yang pernah bertransaksi, (2) pelepasan aset, kewajiban, saham atau instrumen kepemilikan lainnya yang mendasari terjadinya selisih transaksi restrukturisasi entitas sepengendali ke pihak lain yang tidak sepengendali. Sebaliknya, jika ada transaksi resiprokal antara entitas sepengendali yang sama maka saling hapus dilakukan antara saldo yang ada dengan yang baru, sehingga menimbulkan saldo ”Selisih nilai transaksi restrukturisasi entitas sepengendali” baru.

The balance of “Difference in value arising from restructuring transactions of entities under common control” account is taken to the consolidated statements of income as realized gain or loss as a result of (1) lost of under common control substance, and (2) transfer of the assets, liabilities, equity or other ownership instruments to another party who is not under common control. On the other hand, when there are reciprocal transactions between entities under common control, the existing balance is setoff with the new transaction, hence creating a new balance of this account.

Akusisi anak perusahaan dari pihak ketiga dicatat dengan menggunakan metode pembelian sesuai dengan PSAK No. 22 “Akuntansi Penggabungan Usaha”. Berdasarkan metode pembelian, selisih lebih biaya akuisisi atas nilai wajar aset bersih teridentifikasi pada tanggal akusisi, diakui sebagai goodwill. Aset dan kewajiban yang diperoleh, dibukukan secara terpisah pada tanggal akuisisi jika besar kemungkinan bahwa segala manfaat terkait pada masa depan akan mengalir ke atau dari perusahaan pengakuisisi; dan tersedianya suatu ukuran yang andal sehubungan dengan biaya perolehan atau nilai wajarnya.

Acquisition of subsidiaries from third parties is accounted for using the purchase method in accordance with PSAK No. 22 “Accounting for Business Combinations”. Under the purchase method, the excess of the acquisition cost over the fair values of the identifiable net assets acquired at the date of acquisition is recognized as goodwill. Assets and liabilities acquired are recognized separately as at date of acquisition when it is probable that any associated future economic benefits will flow to or from the acquirer; and a reliable measure is available of their cost or fair value.

Transaksi dan Saldo dalam Mata Uang Asing

c.

for

Business

Foreign Currency Balances

Combination

Transactions

and

The books of accounts of the Company and its subsidiaries are maintained in Rupiah. Transactions during the year involving foreign currencies are recorded at the rates of exchange prevailing at the time the transactions are made. At balance sheet date, monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are adjusted to reflect the rates of exchange prevailing at that date. The resulting gains or losses are credited or charged to current operations.

Pembukuan Perusahaan dan anak perusahaan diselenggarakan dalam mata uang Rupiah. Transaksi-transaksi selama tahun berjalan dalam mata uang asing dicatat dengan kurs yang berlaku pada saat terjadinya transaksi. Pada tanggal neraca, aset dan kewajiban moneter dalam mata uang asing disesuaikan untuk mencerminkan kurs yang berlaku pada tanggal tersebut. Keuntungan atau kerugian kurs yang timbul dikreditkan atau dibebankan dalam laporan laba rugi konsolidasi tahun yang bersangkutan.

- 17 -



Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan Pelaporan Keuangan Penting (Lanjutan) d.

2.

Transaksi Hubungan Istimewa

Summary of Significant Accounting and Financial Reporting Policies (Continued) d.

Transactions with Related Parties

Pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa adalah:

Related parties consist of the following:

1.

Perusahaan, yang melalui satu atau lebih perantara, mengendalikan, atau dikendalikan oleh, atau berada di bawah pengendalian bersama, dengan Perusahaan (termasuk holding companies, subsidiaries dan fellow subsidiaries);

1.

Companies that, through one or more intermediaries, control or are controlled by, or are under common control with, the Company (including holding companies, subsidiaries, and fellow subsidiaries);

2.

Perusahaan asosiasi;

2.

Associated companies;

3.

Perorangan yang memiliki, baik secara langsung maupun tidak langsung, suatu kepentingan hak suara di Perusahaan yang berpengaruh secara signifikan, dan anggota keluarga dekat dari perorangan tersebut (yang dimaksudkan dengan anggota keluarga dekat adalah mereka yang dapat diharapkan mempengaruhi atau dipengaruhi perorangan tersebut dalam transaksinya dengan Perusahaan);

3.

Individuals owning, directly or indirectly, an interest in the voting power of the Company that gives them significant influence over the Company, and close family members of such individuals (close family members are those who can influence or can be influenced by such individuals in their transactions with the Company);

4.

Karyawan kunci, yaitu orang-orang yang mempunyai wewenang dan tanggung jawab untuk merencanakan, memimpin dan mengendalikan kegiatan Perusahaan yang meliputi anggota dewan komisaris, direksi dan manajer dari Perusahaan serta anggota keluarga dekat orang-orang tersebut; dan

4.

Key management personnel, that is, those persons having authority and responsibility for planning, directing and controlling the activities of the Company, including commissioners, directors and managers of the Company and close family members of such individuals; and

5.

Perusahaan dimana suatu kepentingan substansial dalam hak suara dimiliki baik secara langsung maupun tidak langsung oleh setiap orang yang diuraikan dalam butir (3) atau (4), atau setiap orang tersebut mempunyai pengaruh signifikan atas perusahaan tersebut. Ini mencakup perusahaanperusahaan yang dimiliki anggota dewan komisaris, direksi atau pemegang saham utama dari Perusahaan dan perusahaanperusahaan yang mempunyai anggota manajemen kunci yang sama dengan Perusahaan.

5.

Companies in which a substantial interest in the voting power is owned, directly or indirectly, by any person described in (3) or (4) or over which such person is able to exercise significant influence. These include companies owned by commissioners, directors or major stockholders of the Company, and companies that have a common member of key management with that of the Company.

All transactions with related parties, whether or not done under similar terms and conditions as those done with third parties, are disclosed in the consolidated financial statements.

Semua transaksi dengan pihak yang mempunyai hubungan istimewa, baik yang dilakukan dengan atau tidak dengan, persyaratan dan kondisi yang sama dengan pihak ketiga diungkapkan dalam laporan keuangan konsolidasi.

- 18 -



Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan Pelaporan Keuangan Penting (Lanjutan) e.

2.

Penggunaan Estimasi

Summary of Significant Accounting and Financial Reporting Policies (Continued) e.

The preparation of consolidated financial statements in conformity with accounting principles generally accepted in Indonesia requires management to make estimates and assumptions that affect the reported amounts of assets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the consolidated financial statements and the reported amounts of revenues and expenses during the reporting period. Actual results could differ from those estimates.

Penyusunan laporan keuangan konsolidasi sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku umum di Indonesia mengharuskan manajemen membuat estimasi dan asumsi yang mempengaruhi jumlah aset dan kewajiban yang dilaporkan serta pengungkapan aset dan kewajiban kontinjensi pada tanggal laporan keuangan konsolidasi serta jumlah pendapatan dan beban selama periode pelaporan. Realisasi dapat berbeda dari jumlah yang diestimasi.

f.

g.

h.

Use of Estimates

Kas dan Setara Kas

f.

Cash and Cash Equivalents

Kas terdiri dari kas dan bank.

Cash consists of cash on hand and in banks.

Setara kas adalah semua investasi yang bersifat jangka pendek dan sangat likuid yang dapat segera dikonversikan menjadi kas dengan jatuh tempo dalam waktu tiga bulan atau kurang sejak tanggal penempatannya dan yang tidak dijaminkan serta tidak dibatasi pencairannya.

Cash equivalents are short-term, highly liquid investments that are readily convertible to known amounts of cash with original maturity of three months or less from the date of placements, and which are not used as collateral and are not restricted.

Piutang

g.

Accounts Receivable

Piutang dinyatakan sebesar nilai bersih yang dapat direalisasikan setelah dikurangi dengan penyisihan piutang ragu-ragu. Piutang yang tidak dapat ditagih dihapuskan.

Accounts receivable are stated at net realizable value, after providing any allowance for doubtful accounts. Accounts deemed uncollectible are written-off.

Penyisihan piutang ragu-ragu dibentuk berdasarkan hasil penelaahan manajemen atas keadaan akun piutang masing-masing pelanggan pada akhir tahun.

An allowance for doubtful accounts is provided based on management’s evaluation of the collectibility of the individual receivable account at the end of the year.

Persediaan

h.

Inventories Inventories are stated at cost or net realizable value, whichever is lower. Cost is determined using the weighted average cost method. Net realizable value is the estimated selling price in the ordinary course of business, less estimated costs of completion and the estimated costs necessary to make the sale. Allowance for inventory obsolescence and decline in value of the inventories are provided to reduce the carrying value of inventories to their net realizable values.

Persediaan dinyatakan berdasarkan nilai yang lebih rendah antara biaya perolehan atau nilai realisasi bersih (the lower of cost and net realizable value). Biaya perolehan ditentukan dengan metode rata-rata tertimbang (weighted average method). Nilai realisasi bersih adalah estimasi harga jual dalam kondisi bisnis normal, dikurangi estimasi biaya yang dikeluarkan untuk penjualan tersebut. Penyisihan persediaan usang dan penyisihan penurunan nilai persediaan dibentuk untuk menyesuaikan nilai persediaan ke nilai realisasi bersih.

- 19 -



Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan Pelaporan Keuangan Penting (Lanjutan) i.

2.

Biaya Dibayar Dimuka

Summary of Significant Accounting and Financial Reporting Policies (Continued) i.

Prepaid expenses are amortized over their beneficial periods using the straight-line method.

Biaya dibayar dimuka diamortisasi selama masa manfaat masing-masing biaya dengan menggunakan metode garis lurus. j.

k.

Piutang Plasma

j.

Due from Plasma Projects

Merupakan biaya-biaya yang dikeluarkan untuk pengembangan perkebunan plasma yang sementara dibiayai Perusahaan termasuk pinjaman pupuk serta sarana produksi pertanian lainnya kepada petani. Biaya-biaya ini akan ditagihkan kembali ke petani plasma. Akun ini disajikan dalam jumlah bersih setelah dikurangi jumlah yang disetujui yang telah diterima dari petani plasma dan penyisihan piutang tak tertagih.

Costs incurred for developing plasma plantations which are temporarily funded by the Company and include advances to farmers for fertilizing and other agricultural production costs. These costs will be billed to plasma farmers and are presented net of the agreed amount of the receivables from plasma farmers and allowance for doubtful accounts.

Penyisihan piutang tak tertagih dihitung dari kelebihan jumlah biaya pengembangan dan jumlah yang disetujui oleh petani plasma.

The allowance for doubtful accounts is estimated based on the excess of accumulated developments costs and the amounts agreed by the plasma farmers.

Pembibitan

k.

Nursery Costs incurred in the preparation of the nursery, purchase of seedlings and their maintenance are stated at cost. The accumulated costs are transferred to “Immature Plantations” account at the time of planting.

Biaya-biaya yang terjadi untuk pembibitan, pembelian bibit, dan pemeliharaan dinyatakan sebesar biaya perolehan. Akumulasi biaya ini akan dipindahkan ke akun “Tanaman Belum Menghasilkan” pada saat siap ditanam. l.

Prepaid Expenses

Tanaman Perkebunan

l.

Plantations

Tanaman Telah Menghasilkan

Mature Plantations

Tanaman belum menghasilkan direklasifikasi menjadi tanaman menghasilkan pada saat tanaman dianggap sudah menghasilkan menurut manajemen. Pada umumnya, tanaman kelapa sawit dinyatakan menghasilkan pada awal tahun ke-4 (empat). Tanaman telah menghasilkan dicatat sebesar biaya perolehan saat reklasifikasi dilakukan dan diamortisasi dengan metode garis lurus (straight-line method) selama taksiran masa produktif tanaman yang bersangkutan, tanaman kelapa sawit diamortisasi selama dua puluh (20) tahun.

Immature plantations are reclassified to the mature plantations account when the immature plantations are considered matured by management. In general, an oil plam plantation is considered mature at the beginning of the fourth (4) year. Mature plantations are stated at cost at the time of reclassification from immature plantation and amotized using the straight-line method over the estimated productive years of the plantations, such as oil palm plantations of over twenty (20) years.

Biaya penyusutan tanaman telah menghasilkan dibebankan kepada beban pokok penjualan.

Depreciation expense of mature plantations is charged to cost of goods sold.

- 20 -



Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan Pelaporan Keuangan Penting (Lanjutan) l.

2.

Tanaman Perkebunan (Lanjutan)

Summary of Significant Accounting and Financial Reporting Policies (Continued) l.

Plantations (Continued)

Tanaman Belum Menghasilkan

Immature Plantations

Tanaman belum menghasilkan dinyatakan sebesar biaya perolehan yang meliputi akumulasi biaya persiapan lahan, penanaman bibit, pemupukan, dan pemeliharaan, alokasi biaya tidak langsung berdasarkan luas hektar yang dikapitalisasi, biaya pinjaman, biaya selisih kurs atas pinjaman yang diterima dari pendanaan tanaman belum menghasilkan, dan biaya tidak langsung lainnya sampai dengan saat tanaman yang bersangkutan dinyatakan menghasilkan dan sepanjang nilai tercatat tanaman belum menghasilkan tersebut tidak melampaui nilai yang lebih rendah antara biaya pengganti (replacement cost) dan jumlah yang mungkin diperoleh kembali (recoverable amount). Tanaman belum menghasilkan tidak diamortisasi.

Immature plantations are stated at cost which include accumulated costs of planting, fertilizing and maintaining the plantation, allocation of indirect costs capitalized based on hectares, borrowing costs and foreign exchange costs on such borrowings obtained to fund the immature plantations and other indirect overhead costs up to the time the trees are ready for harvest for as long as the carrying value of such immature plantation do not exceed the lower of replacement cost and the recoverable amount. Immature plantations are not amortized.

Tanaman direklasifikasi menghasilkan menghasilkan.

belum menghasilkan ke tanaman telah pada saat mulai

Immature plantations are reclassified to mature plantations on maturity.

m. Aset Tetap

m. Property, Plant and Equipment

Aset tetap pemilikan langsung, kecuali tanah, dinyatakan berdasarkan biaya perolehan setelah dikurangi akumulasi penyusutan dan penurunan nilai, jika ada. Tanah tidak disusutkan dan dinyatakan berdasarkan biaya perolehan dikurangi akumulasi rugi penurunan nilai, jika ada.

Direct acquisitions of property, plant and equipment, except for land, are stated at cost, less accumulated depreciation and any impairment in value. Land is stated at cost less any impairment in value and is not depreciated.

Biaya perolehan awal aset tetap meliputi harga perolehan, termasuk bea impor dan pajak pembelian yang tidak boleh dikreditkan dan biaya-biaya yang dapat diatribusikan secara langsung untuk membawa aset ke lokasi dan kondisi yang diinginkan sesuai dengan tujuan penggunaan yang ditetapkan.

The initial cost of property, plant and equipment consists of its purchase price, including import duties and non-refundable taxes and any directly attributable costs in bringing the property, plant and equipment to its working condition and location for its intended use.

Beban-beban yang timbul setelah aset tetap digunakan, seperti beban perbaikan dan pemeliharaan, dibebankan ke laba rugi konsolidasi pada saat terjadinya. Apabila beban-beban tersebut menimbulkan peningkatan manfaat ekonomis di masa datang dari penggunaan aset tetap tersebut yang dapat melebihi kinerja normalnya, maka beban-beban tersebut dikapitalisasi sebagai tambahan biaya perolehan aset tetap. Penyusutan dihitung berdasarkan metode garis lurus (straight-line method) selama masa manfaat aset tetap sebagai berikut:

Expenditures incurred after the property, plant and equipment have been put into operations, such as repairs and maintenance costs, are normally charged to operations in the year such costs are incurred. In situations where it can be clearly demonstrated that the expenditures have resulted in an increase in the future economic benefits expected to be obtained from the use of the property, plant and equipment beyond its originally assessed standard of performance, the expenditures are capitalized as additional costs of property, plant and equipment. Depreciation is computed on a straight-line basis over the property, plant and equipment’s useful lives as follows:

- 21 -



Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan Pelaporan Keuangan Penting (Lanjutan)

2.

Summary of Significant Accounting and Financial Reporting Policies (Continued)

m. Aset Tetap (Lanjutan)

m. Property, Plant (Continued)

and

Equipment

Tahun/Years Bangunan dan prasarana Mesin Kendaraan dan alat-alat berat Peralatan dan perabotan

: : : :

20 4-20 5-8 4

: : : :

Buildings and improvements Machineries Vehicles and heavy equipment Furniture, fixtures and equipment

Nilai tercatat aset tetap ditelaah kembali dan dilakukan penurunan nilai apabila terdapat peristiwa atau perubahan kondisi tertentu yang mengindikasikan nilai tercatat tersebut tidak dapat dipulihkan sepenuhnya.

The carrying values of property, plant and equipment are reviewed for impairment when events or changes in circumstances indicate that the carrying values may not be recoverable.

Dalam setiap inspeksi yang signifikan, biaya inspeksi diakui dalam jumlah tercatat aset tetap sebagai suatu penggantian apabila memenuhi kriteria pengakuan. Biaya inspeksi signifikan yang dikapitalisasi tersebut diamortisasi selama periode sampai dengan saat inspeksi signifikan berikutnya.

When each major inspection is performed, its cost is recognized in the carrying amount of the item of property, plant and equipment as a replacement if the recognition criteria are satisfied. Such major inspection is capitalized and amortized over the next major inspection activity.

Aset tetap yang dijual atau dilepaskan, dikeluarkan dari kelompok aset tetap berikut akumulasi penyusutan serta akumulasi penurunan nilai yang terkait dengan aset tetap tersebut.

When assets are sold or retired, the cost and related accumulated depreciation and any impairment loss are eliminated from the accounts.

Jumlah tercatat aset tetap dihentikan pengakuannya (derecognized) pada saat dilepaskan atau tidak ada manfaat ekonomis masa depan yang diharapkan dari penggunaan atau pelepasannya. Laba atau rugi yang timbul dari penghentian pengakuan aset tetap ditentukan sebesar perbedaan antara jumlah neto hasil pelepasan, jika ada, dengan jumlah tercatat dari aset tetap tersebut, dan diakui dalam laporan laba rugi konsolidasi pada tahun terjadinya penghentian pengakuan.

An item of property, plant and equipment is derecognized upon disposal or when no future economic benefits are expected from its use or disposal. Any gains or loss arising from derecognition of property, plant and equipment (calculated as the difference between the net disposal proceeds, if any, and the carrying amount of the item) is included in the consolidated statement of income in the year the item is derecognized.

Nilai residu, umur manfaat, serta metode penyusutan ditelaah setiap akhir tahun dan dilakukan penyesuaian apabila hasil telaah berbeda dengan estimasi sebelumnya.

The asset’s residual values, useful lives and depreciation method are reviewed and adjusted if appropriate, at each financial year end.

Aset dalam penyelesaian merupakan aset tetap dalam pembangunan yang dinyatakan sebesar biaya perolehan dan tidak disusutkan. Akumulasi biaya perolehan akan dipindahkan ke masing-masing aset tetap yang bersangkutan pada saat selesai secara substansial dan siap digunakan sesuai tujuannya.

Construction in progress represents property, plant and equipment under construction which is stated at cost, and is not depreciated. The accumulated costs are reclassified to the respective property, plant and equipment account and depreciated when the construction is substantially complete and the asset is ready for its intended use.

- 22 -



Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan Pelaporan Keuangan Penting (Lanjutan) n.

o.

2.

Sewa

Summary of Significant Accounting and Financial Reporting Policies (Continued) n.

Leases

Sewa yang mengalihkan secara substansial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset kepada Perusahaan atau anak perusahaan (sebagai lessee) diakui sebagai aset pada awal masa sewa sebesar nilai wajar aset sewa pembiayaan atau sebesar nilai kini dari pembayaran sewa minimum, jika nilai kini lebih rendah dari nilai wajar. Pembayaran sewa minimum harus dipisahkan antara bagian yang merupakan beban keuangan dan bagian yang merupakan pelunasan kewajiban, dan beban keuangan harus dialokasikan ke setiap periode selama masa sewa sedemikian rupa sehingga menghasilkan suatu tingkat suku bunga periodik yang konstan atas sisa saldo kewajiban. Beban keuangan dibebankan ke laba rugi konsolidasi.

Leases which transfer to the Company or its subsidiaries (as lessee) substantially all the risks and benefits incidental to ownership of the leased item, are capitalized at the inception of the lease at the fair value of the leased property or, if lower, at the present value of the minimum lease payments. Leased payments are apportioned between the finance charges and reduction of the lease liability so as to achieve a constant rate of interest in the remaining balance of the liability. Finance charges are charged directly to consolidated statements of income.

Aset sewa pembiayaan disusutkan selama masa manfaat (useful life) aset tersebut, kecuali apabila terdapat ketidakpastian yang memadai bahwa lessee akan mendapatkan hak kepemilikan pada akhir masa sewa, maka aset sewa pembiayaan disusutkan selama periode yang lebih pendek antara masa sewa (lease term) atau masa manfaat (useful life). Sedangkan, pembayaran sewa dalam sewa operasi diakui sebagai beban dalam laporan laba rugi konsolidasi dengan dasar garis lurus (straight-line basis) selama masa sewa.

Capitalized leased assets are depreciated over the estimated useful life of the assets except if there is no reasonable certainty that the Company and its subsidiaries will obtain ownership by the end of the lease term, in which case the capitalized leased assets are depreciated over the shorter of the estimated useful life of the assets and the lease term. Operating lease payments are recognized as an expense in the consolidated statements of income on a straight-line basis over the lease term.

Aset sewaan disusutkan berdasarkan metode dan taksiran masa manfaat ekonomis yang sama dengan aset tetap – pemilikan langsung.

Leased assets are depreciated using the same method and estimated useful lives used for directly acquired property and equipment.

Biaya Tangguhan Hak Atas Tanah

o.

Deferred Charges on Landrights Costs related to the legal processing or extension of landrights were deferred and recorded separately from acquisition of land. The deferred costs are recorded as “Deferred Charges” in consolidated balance sheet and are being amortized using the straight-line method over the legal term of the landrights which is shorter than the economic life of the land. The amortization begins when the legal processing of landrights is substantially complete.

Biaya-biaya tertentu sehubungan dengan perolehan atau perpanjangan hak kepemilikan tanah, ditangguhkan dan disajikan secara terpisah dari biaya perolehan tanah. Biaya tangguhan tersebut, disajikan sebagai bagian dari akun “Biaya Tangguhan” dalam neraca konsolidasi, diamortisasi sepanjang umur hukum hak atas tanah karena umur hukum hak atas tanah lebih pendek dari umur ekonomisnya. Amortisasi dimulai pada saat pengurusan legal hak atas tanah telah selesai.

- 23 -



Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan Pelaporan Keuangan Penting (Lanjutan) p.

q.

2.

Penurunan Nilai Aset

Summary of Significant Accounting and Financial Reporting Policies (Continued) p.

Manajemen menelaah ada atau tidaknya indikasi penurunan nilai aset pada tanggal neraca dan kemungkinan penyesuaian ke nilai yang dapat diperoleh kembali apabila terdapat keadaan yang mengindikasikan terjadinya penurunan nilai aset.

An assessment by management of the asset value is made at each balance sheet date to determine whether there is any indication of impairment of any asset and possible writedown to its recoverable amount whenever events or changes in circumstances indicate that the asset value is impaired.

Kerugian penurunan nilai diakui jika nilai tercatat aset melebihi nilai yang dapat diperoleh kembali. Nilai aset yang dapat diperoleh kembali dihitung berdasarkan nilai pakai atau harga jual bersih, mana yang lebih tinggi. Di lain pihak, pemulihan penurunan nilai diakui apabila terdapat indikasi bahwa penurunan nilai tersebut tidak lagi terjadi.

An impairment loss is recognized only if the carrying amount of an asset exceeds the recoverable amount. An asset’s recoverable amount is computed as the higher of the asset’s value in use and its net selling price. On the other hand, a reversal of an impairment loss is recognized whenever there is an indication that the asset is not impaired anymore.

Penurunan (pemulihan) nilai aset dibebankan (dikreditkan) atas laba rugi konsolidasi tahun berjalan.

The amount of impairment loss (reversal of impairment loss) is charged to (credited in) current year’s operations.

Biaya Emisi Saham

q.

s.

Shares Issuance Costs Shares issuance costs are deducted from the additional paid in capital and are not amortized.

Biaya emisi saham dikurangkan dari bagian tambahan modal disetor dan tidak diamortisasi. r.

Impairment of Assets

Pengakuan Pendapatan dan Beban

r.

Revenue and Expense Recognition

Penjualan local diakui pada saat pengiriman barang kepada pelanggan.

Revenue from sales are recognized when goods are delivered to the customers.

Beban diakui sesuai manfaatnya pada tahun yang bersangkutan (accrual basis).

Expenses are recognized when incurred (accrual basis).

Biaya Pinjaman

s.

Borrowing Costs

Biaya pinjaman merupakan bunga dan selisih kurs pinjaman yang diterima dalam mata uang asing dan biaya lainnya (amortisasi diskon/premium dari pinjaman diterima) yang terjadi sehubungan dengan peminjaman dana.

Borrowing costs are interest and exchange difference on foreign currency denominated borrowings and other costs (amortization of discounts/premiums on borrowings) incurred in connection with the borrowing of funds.

Biaya pinjaman diakui sebagai beban pada saat terjadinya biaya pinjaman tersebut, kecuali biaya pinjaman yang secara langsung dapat diatribusikan dengan pengembangan tanaman belum menghasilkan yang dikapitalisasi ke tanaman belum menghasilkan.

Borrowing costs are recognized as an expense in the period in which they are incurred, except for those borrowing costs which are directly attributable to the development of immature plantations which are capitalized to immature plantations.

- 24 -



Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan Pelaporan Keuangan Penting (Lanjutan) s.

t.

2.

Biaya Pinjaman (Lanjutan)

Summary of Significant Accounting and Financial Reporting Policies (Continued) s.

Borrowing Costs (Continued)

Apabila pinjaman hanya digunakan untuk memperoleh suatu aset tertentu, maka jumlah biaya pinjaman yang dikapitalisasi adalah seluruh biaya pinjaman yang timbul selama peminjaman dana tersebut dikurangi dengan pendapatan bunga yang diperoleh dari investasi sementara atas dana pinjaman diterima yang belum digunakan.

If the borrowing is specifically used for the purpose of acquiring a qualifying asset, the total borrowing costs eligible for capitalization are all borrowing costs incurred on that borrowing during the period, less any interest earned from temporary investment on the unused borrowings.

Kapitalisasi biaya pinjaman sebagai bagian dari biaya perolehan suatu aset dimulai apabila pengeluaran untuk aset tersebut telah mulai dilakukan; biaya pinjaman sedang terjadi; dan aktivitas yang dibutuhkan untuk mempersiapkan pembangunan atau memproduksi aset tertentu sedang berlangsung.

Capitalization of borrowing costs as part of the acquisition cost of an asset commences when expenditures for the asset are being incurred; borrowing costs are being incurred; and activities that are necessary to prepare the construction or the production of the qualifying asset are in progress.

Kapitalisasi biaya pinjaman dihentikan apabila dalam suatu periode yang cukup lama aktivitas pembangunan ataupun produksi ditangguhkan atau ditunda, sedangkan kapitalisasi biaya pinjaman tersebut diakhiri apabila aktivitas untuk memperoleh, membangun atau memproduksi aset tertentu sesuai dengan tujuannya secara substansial telah selesai.

Capitalization of borrowing costs is suspended if during extended periods the active development or production of the qualifying asset is interrupted, while capitalization of borrowing costs ceases when all the activities necessary to acquire, build or produce the qualifying asset for its intended use or sale are substantially complete.

Imbalan Kerja

t.

Employee Benefits

Imbalan kerja jangka pendek

Short-term employee benefits

Imbalan kerja jangka pendek merupakan upah, gaji, dan iuran jaminan sosial (Jamsostek). Imbalan kerja jangka pendek diakui sebesar jumlah yang tak-terdiskonto sebagai kewajiban pada neraca konsolidasi setelah dikurangi dengan jumlah yang telah dibayar, dan sebagai beban pada laba rugi konsolidasi tahun berjalan.

Short-term employee benefits are in the form of wages, salaries, and social security (Jamsostek) contribution. Short-term employee benefits are recognized at its undiscounted amount as a liability, after deducting any amount already paid, in the consolidated balance sheets and as an expense in the consolidated statements of income.

Imbalan pasca-kerja

Post-employment benefits

Imbalan pasca-kerja merupakan manfaat pasti yang dibentuk tanpa pendanaan khusus dan didasarkan pada masa kerja dan jumlah penghasilan karyawan saat pensiun. Metode penilaian aktuarial yang digunakan untuk menentukan nilai kini cadangan imbalan pasti, beban jasa kini yang terkait dan beban jasa lalu adalah metode Projected Unit Credit. Beban jasa kini, beban bunga, beban jasa lalu yang telah menjadi hak karyawan dan dampak kurtailmen atau penyelesaian (jika ada) diakui pada laba rugi konsolidasi tahun berjalan. Beban jasa lalu yang belum menjadi hak karyawan dan keuntungan atau kerugian aktuarial bagi karyawan yang masih aktif bekerja diamortisasi selama jangka waktu rata-rata sisa masa kerja karyawan.

Post-employment benefits are unfunded defined-benefit plans which amounts are determined based on years of service and salaries of the employees at the time of pension. The actuarial valuation method used to determine the present value of defined-benefit reserve, related current service costs and past service costs is the Projected Unit Credit. Current service costs, interest costs, vested past service cost, and effects of curtailments and settlements (if any) are charged directly to current operations. Past service costs which are not yet vested and actuarial gains or losses for working (active) employees are amortized during the employees’ average remaining years of service, until the benefits become vested.

- 25 -



Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan Pelaporan Keuangan Penting (Lanjutan) u.

2.

Pajak Penghasilan

Summary of Significant Accounting and Financial Reporting Policies (Continued) u.

Income Tax

Beban pajak kini ditentukan berdasarkan laba kena pajak dalam periode yang bersangkutan yang dihitung berdasarkan tarif pajak yang berlaku.

Current tax expense is determined based on the taxable income for the year computed using prevailing tax rates.

Aset dan kewajiban pajak tangguhan diakui atas konsekuensi pajak periode mendatang yang timbul dari perbedaan jumlah tercatat aset dan kewajiban menurut laporan keuangan dengan dasar pengenaan pajak aset dan kewajiban serta akumulasi rugi fiskal. Kewajiban pajak tangguhan diakui untuk semua perbedaan temporer kena pajak dan aset pajak tangguhan diakui untuk perbedaan temporer yang boleh dikurangkan serta akumulasi rugi fiskal yang dapat dikompensasikan, sepanjang besar kemungkinan dapat dimanfaatkan untuk mengurangi laba kena pajak pada masa datang.

Deferred tax assets and liabilities are recognized for the future tax consequences attributable to the differences between the financial statement carrying amounts of existing assets and liabilities and their respective tax bases and the carryforward tax benefit of unused tax losses (fiscal losses). Deferred tax liabilities are recognized for all taxable temporary differences and deferred tax assets are recognized for deductible temporary differences and the carryforward tax benefit of unused fiscal losses to the extent that it is probable that taxable income will be available in future periods against which the deductible temporary differences can be utilized and the carryforward tax benefit of unused fiscal losses can be applied.

Pajak tangguhan diukur dengan menggunakan tarif pajak yang berlaku atau secara substansial telah berlaku pada tanggal neraca. Pajak tangguhan dibebankan atau dikreditkan dalam laporan laba rugi konsolidasi, kecuali pajak tangguhan yang dibebankan atau dikreditkan langsung ke ekuitas.

Deferred tax is calculated at the tax rates that have been enacted or substantively enacted at balance sheet date. Deferred tax is charged to or credited in the consolidated statements of income, except when it relates to items charged to or credited directly in equity, in which case the deferred tax is also charged to or credited directly in equity.

Nilai tercatat aset pajak tangguhan ditinjau kembali pada tanggal neraca dan nilai tercatat tersebut diturunkan apabila laba fiskal tidak mungkin memadai untuk mengkompensasi sebagian atau semua aset pajak tangguhan. Penurunan tersebut harus disesuaikan kembali apabila besar kemungkinan laba fiskal memadai untuk kompensasi tersebut.

The carrying amount of a deferred tax asset is reviewed at each balance sheet date and is reduced to the extent that it is no longer probable that sufficient taxable income will be available to allow the benefit of part or all of that deferred tax asset to be utilized. Any such reduction is reversed to the extent that it becomes probable that sufficient taxable income would be available.

Aset dan kewajiban pajak tangguhan disajikan di neraca konsolidasi atas dasar kompensasi, kecuali aset dan kewajiban pajak tangguhan untuk entitas yang berbeda, sesuai dengan penyajian aset dan kewajiban pajak kini.

Deferred tax assets and liabilities are offset in the consolidated balance sheets, except if these are for different legal entities, in the same manner the current tax assets and liabilities are presented.

Perubahan atas kewajiban pajak dicatat ketika hasil pemeriksaan diterima atau, jika banding diajukan oleh Perusahaan dan anak perusahaan, ketika hasil banding ditentukan.

Amendments to tax obligations are recorded when an assessment is received or, if appealed against by the Company and its subsidiaries, when the result of the appeal is determined.

- 26 -



Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan Pelaporan Keuangan Penting (Lanjutan) v.

2.

Laba per Saham

Summary of Significant Accounting and Financial Reporting Policies (Continued) v.

Basic earnings per share are computed by dividing net income by the weighted average number of shares outstanding during the year.

Laba per saham dasar dihitung dengan membagi laba bersih konsolidasi dengan jumlah rata-rata tertimbang saham yang beredar pada tahun yang bersangkutan. w. Kompensasi Berbasis Saham

w. Stock - Based Compensation In accordance with SAK 53, “Accounting for stock-based Compensation”, compensation expenses are accrued during the vesting period based on the fair values of all stock options as of the grant date.

Sesuai dengan SAK 53, “Akuntansi Kompensasi Berbasis Saham”, beban kompensasi diakui dengan metode akrual selama periode pengakuan hak kompensasi (vesting period) berdasarkan nilai wajar seluruh opsi saham pada tanggal pemberian kompensasi (grant date). x.

Earnings per Share

Informasi Segmen

x.

Segment Information

Informasi segmen disusun sesuai dengan kebijakan akuntansi yang digunakan dalam penyusunan dan penyajian laporan keuangan konsolidasi. Bentuk primer pelaporan segmen adalah segmen usaha, sedangkan segmen sekunder adalah segmen geografis.

Segment information is prepared using the accounting policies adopted for preparing and presenting the consolidated financial statements. The primary segment information is based on business segments, while secondary segment information is based on geographical segments.

Segmen usaha adalah komponen Perusahaan dan anak perusahaan yang dapat dibedakan (distingushable component) dalam menghasilkan suatu produk atau jasa (baik produk atau jasa individual maupun kelompok produk atau jasa terkait) dan komponen itu memiliki risiko dan imbalan yang berbeda dengan risiko dan imbalan segmen lain.

A business segment is a distinguishable component of the Group that is engaged in providing an individual product or service or a group of related products or services, and that is subjected to risks and returns that are different from those of other business segments.

Segmen geografis adalah komponen Perusahaan dan anak perusahaan yang dapat dibedakan dalam menghasilkan produk atau jasa pada lingkungan (wilayah) ekonomi tertentu dan komponen itu memiliki risiko dan imbalan yang berbeda dengan risiko dan imbalan pada komponen yang beroperasi pada lingkungan (wilayah) ekonomi lain.

A geographical segment is a distinguishable component of the Group that is engaged in providing products or services within a particular economic environment and that is subject to risks and returns that are different from those components operating in other economic environments.

- 27 -



Kas dan Setara Kas

3. 2009 Rp 000

Kas Bank Pihak ketiga: Rupiah PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank Kesawan Tbk PT Bank Victoria Tbk PT Bank Agroniaga Tbk PT Bank Permata Tbk PT Bank Artha Graha Internasional Tbk PT Bank Central Asia Tbk Citibank N.A., Jakarta PT Bank Windu Kentjana International Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

Cash and Cash Equivalents 2008 Rp 000

800.336

192.642

Cash on hand Cash in banks Third parties Rupiah PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank Kesawan Tbk PT Bank Victoria Tbk PT Bank Agroniaga Tbk PT Bank Permata Tbk PT Bank Artha Graha Internasional Tbk PT Bank Central Asia Tbk Citibank N.A., Jakarta PT Bank Windu Kentjana International Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

44.411.919 987.210 586.635 280.684 173.599 162.050 134.607 33.512 5.805 2.268 961

13.955.363 235.563 105.977 175.765 108.969 33.177 961

46.779.250

14.615.775

Dolar Amerika Serikat (Catatan 29) PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Kesawan Tbk PT Bank Artha Graha Internasional Tbk

530.603 62.502 59.185

3.296.083 13.864 48.055

U.S. Dollar (Note 29) PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Kesawan Tbk PT Bank Artha Graha Internasional Tbk

Jumlah

652.290

3.358.002

Subtotal

47.431.540

17.973.777

Jumlah

Jumlah - Bank Deposito Pihak ketiga Rupiah PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Victoria Tbk PT Bank Windu Kentjana International Tbk PT Bank Capital Indonesia Tbk Jumlah - Deposito Jumlah

180.000.000 50.000.000 30.157.808 10.000.000

-

270.157.808

-

318.389.684

18.166.419

Subtotal

Total - Cash in banks Deposits Third parties Rupiah PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Victoria Tbk PT Bank Windu Kentjana International Tbk PT Bank Capital Indonesia Tbk Total - Deposits Total

Deposito berjangka waktu 7 hari sampai dengan tiga (3) bulan dengan tingkat bunga rata-rata per tahun sebesar 6,10% - 8,50%.

Deposits have terms of seven days until three (3) months with average interest rate of 6.10% 8.50% per annum.

Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, saldo kas dalam mata uang asing masingmasing adalah sebesar US$ 69.392 dan US$ 306.667 (Catatan 29).

As of December 31, 2009 and 2008, cash denominated in foreign currency amounted to US$ 69,392 and US$ 306,667, respectively (Note 29).

- 28 -



Piutang Usaha

4.

Trade Accounts Receivable

Rincian dari piutang usaha adalah sebagai berikut:

The details of trade accounts receivable are as follows:

2009 Rp 000

2008 Rp 000

a. Berdasarkan pelanggan Pihak yang mempunyai hubungan istimewa (Catatan 28) PT Bumi Nusantara Lestari International

a. By debtor

-

16.593.000

Pihak ketiga PT Wilmar Nabati Indonesia PT Bangun Jaya Alam Permai PT Aman Jaya Perdana Jumlah

34.124.841 34.124.841

Jumlah

34.124.841

13.717 9.957 23.674 16.616.674

b. Berdasarkan umur

5.

Related party (Note 28) PT Bumi Nusantara Lestari International Third parties PT Wilmar Nabati Indonesia PT Bangun Jaya Alam Permai PT Aman Jaya Perdana Total Total b. By age

Belum jatuh tempo Jatuh tempo 31 - 60 hari

34.124.841

Jumlah

34.124.841

16.609.130

-

7.544 16.616.674

Current Past due 31 - 60 days Total

Manajemen berpendapat bahwa seluruh piutang usaha dapat ditagih sehingga tidak dibentuk penyisihan piutang ragu-ragu pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008.

Management believes that all the above trade accounts receivable are collectible, thus no allowance for doubtful accounts was provided as of December 31, 2009 and 2008.

Piutang usaha digunakan sebagai jaminan atas hutang bank anak perusahaan (Catatan 13).

Trade accounts receivable are used as collateral on subsidiaries’ bank loans (Note 13).

Manajemen berpendapat bahwa tidak terdapat risiko terkonsentrasi yang signifikan pada piutang usaha dari pihak ketiga.

Management believes that there is no significant concentration of credit risk on trade accounts receivable from third parties.

Piutang usaha dari pihak yang mempunyai hubungan istimewa diberikan dengan syarat dan kondisi yang sama dengan pihak ketiga.

Trade accounts receivable from related parties have terms and conditions similar to those granted to third parties.

Piutang Lain-lain

5. 2009 Rp 000

Lancar Pihak ketiga CV Kapuas Jaya Karyawan Lain-lain (masing-masing dibawah Rp 15.000 ribu) Jumlah

Other Accounts Receivable 2008 Rp 000

4.115.900 849.320

6.115.900 525.346

5.113.225

3.626.388

10.078.445

10.267.634

- 29 -

Current Third parties CV Kapuas Jaya Employees Others (below Rp 15,000 thousand each) Total



Piutang Lain-lain (Lanjutan)

5. 2009 Rp 000

Tidak lancar Pihak hubungan istimewa (Catatan 28) PT Sumber Cahaya Hasil Gemilang PT Wanaasri Fajarindo Perkasa Lain-lain (masing-masing dibawah Rp 15.000 ribu) Jumlah Jumlah

6.

Other Accounts Receivable (Continued) 2008 Rp 000

25.408.450 -

11.088.768 1.316.526

-

Noncurrent Related parties (Note 28) PT Sumber Cahaya Hasil Gemilang PT Wanaasri Fajarindo Perkasa

25.868

25.408.450

12.431.162

35.486.895

22.698.796

Others (below Rp 15,000 thousand each) Total Total

Piutang lain-lain pihak hubungan istimewa merupakan penjualan atas bahan baku tidak langsung dan kegiatan operasional lain Perusahaan dan anak perusahaan dengan pihak terkaitnya.

Other accounts receivable from related parties arise mainly from sale of indirect materials and other operational related activities of the Group with its related parties.

Piutang lain-lain tidak dijamin, tidak memiliki bunga dan tidak memiliki jadwal pembayaran tertentu.

These receivables from related parties are unsecured, non-interest bearing and have no definite repayment terms.

Manajemen berpendapat bahwa seluruh piutang lain-lain dapat ditagih sehingga tidak dibentuk penyisihan piutang ragu-ragu pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008.

Management believes that all the above receivables are collectible, thus no allowance for doubtful accounts was provided as of December 31, 2009 and 2008.

Transaksi dengan pihak yang mempunyai hubungan istimewa dilaksanakan dengan syarat dan kondisi yang sama sebagaimana bila dilaksanakan dengan pihak ketiga.

Transactions with related parties were done under terms and conditions similar to those done with third parties.

Persediaan

6. 2009 Rp 000

Inventories 2008 Rp 000

Pupuk dan pestisida Barang jadi Suku cadang Minyak dan oli Lain-lain

13.152.973 9.299.380 3.239.426 2.197.839 4.250.760

26.221.969 8.439.639 1.839.070 3.724.929 4.919.105

Fertilizer and pesticides Finished goods Spareparts Gasoline and lubricant Others

Jumlah

32.140.378

45.144.712

Total

Barang jadi terdiri dari minyak kelapa sawit (crude palm oil) dan inti sawit (kernel).

Finished goods consist of crude palm oil and kernel.

Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, persediaan tidak diasuransikan.

As of December 31, 2009 and 2008, the inventories are not insured.

Manajemen berpendapat bahwa nilai tercatat dari persediaan tidak melebihi nilai pengganti (replacement cost) atau nilai pemulihan aset (amount recoverable).

Management believes that the carrying value of inventories does not exceed its replacement cost or recoverable amounts from the sale or use of the assets.

Persediaan digunakan sebagai jaminan atas hutang bank (Catatan 13).

Inventories are used as collateral on the bank loans (Note 13).

- 30 -


8.


Aset Lancar Lain-lain

7.

Other Current Assets

Aset lancar lain-lain sebagian besar merupakan uang muka pembelian bibit.

These represent mostly advances for purchase of seedings.

Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, saldo aset lancar lain-lain dalam mata uang asing masing-masing sebesar nihil dan US$ 1.111.255 (Catatan 29).

As of December 31, 2009 and 2008, the balance of other current assets in foreign currency amounted to nil and US$ 1,111,255, respectively (Note 29).

Tanaman Perkebunan

8.

Tanaman perkebunan merupakan kelapa sawit yang terdiri dari:

tanaman

Plantations are palm plantations which consist of:

Tanaman Telah Menghasilkan

Mature Plantations

1 J anuari 2009/ January 1, 2009 Rp 000 Biaya perolehan/At cost

-

8.767.565

31 Desember 2009/ December 31, 2009 Rp 000

21.567.356

-

175.341.483

-

46.953.713

115.587.979

128.387.770 Perubahan selama 2008/ Changes during 2008 Penam bahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ Additions Deductions Reclassification Rp 000 Rp 000 Rp 000

135.702.986

Akumulasi amortisasi/ Ac cumulated amortization Nilai buku/Net book value

-

38.186.148

1 J anuari 2008/ January 1, 2008 Rp 000 Biaya perolehan/At cost

Perubahan selama 2009/ Changes during 2009 Penam bahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ Additions Deductions Reclassification Rp 000 Rp 000 Rp 000

153.774.127

Akumulasi amortisasi/ Ac cumulated amortization Nilai buku/Net book value

Plantations

-

30.341.421

-

7.844.727


18.071.141

-

-

153.774.127 38.186.148

105.361.565

115.587.979

Beban amortisasi tanaman telah menghasilkan dibebankan pada beban pokok penjualan sebesar Rp 8.767.565 ribu untuk tahun 2009 serta Rp 7.844.727 ribu untuk tahun 2008 (Catatan 22).

Amortization of mature plantations charged to cost of goods sold amounted to Rp 8,767,565 thousand in 2009 and Rp 7,844,727 thousand in 2008 (Note 22).

Rincian luas lahan yang ditanami atas tanaman telah menghasilkan menurut lokasi operasi Perusahaan dan anak perusahaan adalah sebagai berikut:

The details of planted area of mature plantations based on the Group’s operational locations are as follows:

Lokasi

Katingan, Kabupaten Kotawaringin Timur, Kalimatan Tengah Kumai, Kabupaten Kotawaringin Barat, Kalimatan Tengah Jumlah

2009 (dalam hektar)/ (in hectares)


7.542

7.068

5.333

5.333

12.875

12.401

- 31 -

Location

Katingan, Kotawaringin Timur Regency, Kalimatan Tengah Province Kumai, Kotawaringin Barat Regency, Kalimatan Tengah Province Total




8.


Tanaman Belum Menghasilkan

Immature Plantations

Mutasi tanaman belum menghasilkan adalah sebagai berikut:

The movement of immature plantations account is as follows:

2009 Rp 000

2008 Rp 000

Saldo awal tahun Penambahan biaya Reklasifikasi ke tanaman telah menghasilkan

372.062.012 220.965.893 (21.567.356)

135.395.934 254.737.219 (18.071.141)

Balance at beginning of the year Additional costs Reclassification to mature plantations

Saldo akhir tahun

571.460.549

372.062.012

Balance at the end of the year

Penambahan biaya termasuk biaya pinjaman atas hutang bank masing-masing pada tahun 2009 dan 2008 adalah sebesar Rp 4.608.807 ribu dan Rp 31.300.469 ribu.

Additional costs include capitalized borrowing costs on loans amounting to Rp 4,608,807 thousand and Rp 31,300,469 thousand in 2009 and 2008, respectively.

Rincian luas lahan yang ditanami atas tanaman belum menghasilkan menurut lokasi operasi Perusahaan dan anak perusahaan adalah sebagai berikut:

The details of planted area of immature plantations based on the Company and its subsidiaries’ locations are as follows:

Lokasi Kabupaten Kotawaringin Timur Kecamatan Parenggean Kecamatan Katingan Kabupaten Kotawaringin Barat Kecamatan Kumai Kabupaten Kapuas Kecamatan Kapuas Tengah Kabupaten Kutai Kecamatan Tabang Jumlah

Tanaman perkebunan digunakan jaminan hutang bank (Catatan 13).



5.122 4.521

3.468 4.995

3.391

2.655

3.576

2.253

9.817

798

26.427

14.169

Location Kotawaringin Timur Regency Parenggean District Katingan District Kotawaringin Barat Regency Kumai District Kapuas Regency Kapuas Tengah District Kutai Regency Tabang District Total

sebagai

The plantations are used as collateral for bank loans (Note 13).

Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, perkebunan tertentu telah diasuransikan terhadap risiko kerugian atas kebakaran, wabah penyakit dan risiko lainnya berdasarkan suatu paket polis kepada PT Asuransi Jasa Indonesia (Jasindo), pihak ketiga, dengan nilai polis pertanggungan masing-masing sebesar Rp 42.857.800 ribu dan Rp 18.850.200 ribu.

As of December 31, 2009 and 2008, certain plantations are covered by insurance against losses from fire, plant disease and other property risks under the blanket policies with PT Asuransi Jasa Indonesia (Jasindo), third party, with an insurance coverage totaling to Rp 42,857,800 thousand and Rp 18,850,200 thousand, respectively.

Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutupi kerugian atas aset yang dipertanggungkan.

Management believes that the insurance coverages are adequate to cover possible losses that might arise from certain risks on the assets insured.

- 32 -


9.



8.


Tanaman Belum Menghasilkan (Lanjutan)

Immature Plantations (Continued)

Manajemen berpendapat bahwa nilai tercatat dari tanaman perkebunan tidak melebihi nilai pengganti (replacement cost) atau nilai pemulihan aset (recoverable amount) pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, oleh karena itu, tanaman perkebunan tidak perlu dilakukan pencadangan kerugian.

Management believes that the carrying value of plantations does not exceed the replacement costs or recoverable amounts from the sale or use of the assets as of December 31, 2009 and 2008, thus, there is no write-down of plantations’ values is necessary.

Aset Tetap

9.

1 Januari 2009/ January 1, 2009 Rp 000 Nilai tercatat/At cost Pemilikan langsung/Direct acquisitions Tanah/Land Bangunan dan prasarana/ Buildings and land improvements Mesin/Machineries Kendaraan dan alat berat/ Vehicles and heavy equipment Peralatan dan perabot/ Furniture, fixtures and equipment

Property, Plant and Equipment

Perubahan selama 2009/ Changes during 2009 Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ Additions Deductions Reclassification Rp 000 Rp 000 Rp 000

7.968.871

1.111.000

-

105.808.535 112.907.582

2.377.533 1.511.611

-

39.684.632

10.142.752

-

12.637.425 118.415 -

9.079.871 120.823.493 114.537.608 49.827.384

8.545.425

2.914.001

-

Jumlah/Subtotal Aset sewa pembiayaan/Leased assets Kendaraan dan alat berat/ Vehicles and heavy equipment Aset dalam penyelesaian/ Constructions in progress Bangunan dan prasarana/ Building and land improvements Mesin/Machineries

274.915.045

18.056.897

-

21.725.907

6.911.351

-

20.927.000 -

37.072.918 118.415

-

Jumlah/Total

317.567.952

62.159.581

-

-

379.727.533

9.859.323 15.462.870

5.248.644 6.178.304

-

-

15.107.967 21.641.174

26.500.248

4.904.249

-

-

31.404.497

Akumulasi penyusutan/Accumulated depreciation Pemilikan langsung/Direct acquisitions Bangunan dan prasarana/ Buildings and land improvements Mesin/Machineries Kendaraan dan alat berat/ Vehicles and heavy equipment Peralatan dan perabot/ Furniture,fixtures and equipment

-


12.755.840

-

(12.637.425) (118.415)

11.459.426 305.727.782

28.637.258

45.362.493 -

3.934.297

1.743.474

-

-

5.677.771

Jumlah/Total Aset sewa pembiayaan/Leased assets Kendaraan dan alat berat/ Vehicles and heavy equipment

55.756.738

18.074.671

-

-

73.831.409

1.858.620

3.118.474

-

-

4.977.094

Jumlah/Total

57.615.358

21.193.145

-

-

78.808.503

Nilai Buku/Net Book Value

259.952.594

300.919.030

- 33 -



Aset Tetap (Lanjutan)

9. Property, Plant and Equipment (Continued)

1 Januari 2008/ January 1, 2008 Rp 000 Nilai tercatat/At cost Pemilikan langsung/Direct acquisitions Tanah/Land Bangunan dan prasarana/ Buildings and land improvements Mesin/Machineries Kendaraan dan alat berat/ Vehicles and heavy equipment Peralatan dan perabot/ Furniture, fixtures and equipment

Perubahan selama 2008/ Changes during 2008 Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ Additions Deductions Reclassification Rp 000 Rp 000 Rp 000

7.968.871

-

-

-


7.968.871

46.601.651 57.835.182

35.220.479 2.051.371

-

23.986.405 53.021.029

105.808.535 112.907.582

32.609.867

4.400.181

-

2.674.584

39.684.632

4.349.819

4.195.606

-

Jumlah/Subtotal Aset sewa pembiayaan/Leased assets Kendaraan dan alat berat/ Vehicles and heavy equipment Aset dalam penyelesaian/ Constructions in progress Bangunan dan prasarana/ Building and land improvements Mesin/Machineries

149.365.390

45.867.637

-

79.682.018

274.915.045

5.596.988

18.803.503

-

(2.674.584)

21.725.907

26.739.430 42.345.293

18.173.975 10.675.736

-

(23.986.405) (53.021.029)

20.927.000 -

Jumlah/Total

224.047.101

93.520.851

-

-

317.567.952

6.165.720 10.863.347

3.693.603 4.599.523

-

-

9.859.323 15.462.870

22.053.358

3.650.415

-

796.475

26.500.248

2.848.885

1.085.412

-

-

Jumlah/Total Aset sewa pembiayaan/Leased assets Kendaraan dan alat berat/ Vehicles and heavy equipment

41.931.310

13.028.953

-

796.475

55.756.738

791.189

1.863.906

-

(796.475)

1.858.620

Jumlah/Total

42.722.499

14.892.859

-

-

Akumulasi penyusutan/Accumulated depreciation Pemilikan langsung/Direct acquisitions Bangunan dan prasarana/ Buildings and land improvements Mesin/Machineries Kendaraan dan alat berat/ Vehicles and heavy equipment Peralatan dan perabot/ Furniture,fixtures and equipment

Nilai Buku/Net Book Value

181.324.602

-

8.545.425

3.934.297

57.615.358 259.952.594

- 34 -



Aset Tetap (Lanjutan)

9. Property, Plant and Equipment (Continued)

Penyusutan aset tetap dialokasikan sebagai berikut:

Depreciation is allocated as follows:

2009 Rp 000

10.

2008 Rp 000

Beban pokok penjualan (Catatan 22) Beban umum dan administrasi (Catatan 23)

13.618.267 7.574.878

11.092.142 3.800.717

Cost of goods sold (Note 22) General and administrative expense (Note 23)

Jumlah

21.193.145

14.892.859

Total

Sebagian aset tetap digunakan sebagai jaminan atas hutang bank (Catatan 13), kewajiban sewa pembiayaan (Catatan 16) dan pinjaman diterima jangka panjang (Catatan 17).

Certain property and equipment are used as collateral on bank loans (Notes 13), finance lease liabilities (Note 16), and long-term borrowings (Note 17).

Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, aset tetap telah diasuransikan terhadap kerugian atas kebakaran, kehilangan dan risiko lainnya berdasarkan suatu paket polis kepada beberapa perusahaan asuransi, seluruhnya pihak ketiga, diantaranya PT Asuransi Ramayana, PT Asuransi Sinarmas, PT Asuransi Buana Independent, PT Asuransi Tokio Marine Indonesia, PT Asuransi Jasa Indonesia, PT Asuransi Wahana Tata dan PT Mitsui Sumitomo Indonesia dengan jumlah nilai pertanggungan masing-masing sebesar Rp 181.426.292 ribu dan Rp 193.975.291 ribu.

As of December 31, 2009 and 2008, property, plant and equipment are insured against losses from fire, theft and other property risks under blanket policies with certain insurance companies, among others, PT Asuransi Ramayana, PT Asuransi Sinarmas, PT Asuransi Buana Independent, PT Asuransi Tokio Marine Indonesia, PT Asuransi Jasa Indonesia, PT Asuransi Wahana Tata and PT Mitsui Sumitomo Indonesia, third parties, for a total coverage of Rp 181,426,292 thousand and Rp 193,975,291 thousand, respectively.

Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutupi kemungkinan kerugian atas aset yang dipertanggungkan.

Management believes that the insurance coverages are adequate to cover possible losses that might arise from such risks on the property, plant and equipment insured.

Manajemen berpendapat bahwa tidak terdapat penurunan nilai atas aset pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008.

Management believes that there is no impairment in value of the aforementioned assets as of December 31, 2009 and 2008.

Aset Tidak Lancar Lainnya – Lain-lain

10.

Other Noncurrent Assets – Others These mainly represent expenses related to processing of landrights. As of December 31, 2009, other noncurrent assets – others includes estimated claims for tax amounted to Rp 15,304,434 thousand (Note 26).

Aset lain-lain sebagian besar merupakan perolehan Hak Guna Usaha dalam proses. Pada tanggal 31 Desember 2009, aset tidak lancar lainnya – lain-lain termasuk estimasi tagihan pajak Perusahaan sebesar Rp 15.304.434 ribu (Catatan 26).

- 35 -



Hutang Usaha – Pihak Ketiga

11.

Trade Accounts Payable – Third Parties This account mainly consists of amounts due to suppliers for purchases of oil palm products, fertilizers and other plantation supplies, with details as follows:

Akun ini terutama merupakan hutang atas pembelian produk kelapa sawit, pupuk dan peralatan perkebunan lainnya, dengan rincian sebagai berikut: 2009 Rp 000

2008 Rp 000

a. Berdasarkan pemasok

a. By supplier

PT Pupuk Hikay PT Bukit Intan Indoperkasa PT Kalsum Prima Lestari PT Tunas Jaya CV Rimba Lestari PT Akasia Rimba CV Sikembar Putra UD Gas Diesel CV Sigit Putra PT Agritama Multisarana UD Megah Mandiri Darwanto PT Ronauli Sumberkarya Lestari PT Taiko Persada Indoprima PT Gresik PT Bangkit Giat Usaha Mandiri PT Gerindo Surya Makmur PT Suka Maju Metalido Mandiri PT Karya Dewi Putra PT Agrotani Unggul Lestari PT Banjar Agro Sejahtera PT Hataco Prima Abadi PT Gerry Surya Barokah PT Prima Trading Lain-lain (masing-masing dibawah Rp 500.000 ribu)

32.114.839 6.906.328 6.407.487 3.243.954 2.656.993 2.542.243 1.493.136 1.043.251 946.083 877.132 782.365 675.060 548.571 -

34.080.056 5.137.250 2.521.587 5.633.594 767.746 1.405.317 655.000 779.855 697.037 1.097.677 20.945.501 7.235.249 5.965.595 3.217.487 2.037.614 1.585.984 1.114.065 1.088.622 933.010 821.976 692.248

PT Pupuk Hikay PT Bukit Intan Indoperkasa PT Kalsum Prima Lestari PT Tunas Jaya CV Rimba Lestari PT Akasia Rimba CV Sikembar Putra UD Gas Diesel CV Sigit Putra PT Agritama Multisarana UD Megah Mandiri Darwanto PT Ronauli Sumberkarya Lestari PT Taiko Persada Indoprima PT Gresik PT Bangkit Giat Usaha Mandiri PT Gerindo Surya Makmur PT Suka Maju Metalido Mandiri PT Karya Dewi Putra PT Agrotani Unggul Lestari PT Banjar Agro Sejahtera PT Hataco Prima Abadi PT Gerry Surya Barokah PT Prima Trading

21.417.668

23.436.657

Others (below Rp 500,000 thousand each)

Jumlah

81.655.110

121.849.127

Total b. By age

b. Berdasarkan umur Belum jatuh tempo Jatuh tempo Dibawah 30 hari 31 - 60 hari 61 - 90 hari Diatas 90 hari

24.850.746

23.205.545

12.654.294 12.757.346 31.217.509 175.215

18.377.810 26.452.156 12.393.879 41.419.737

Jumlah

81.655.110

121.849.127

Current Past due Below 30 days 31 - 60 days 61 - 90 days Above 90 days Total

As of December 31, 2009 and 2008, the balance of trade accounts payable in foreign currency amounted to US$ 3,211,651 and US$ 2,017,244, respectively (Note 29).

Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, saldo hutang usaha dalam mata uang asing masing-masing sebesar US$ 3.211.651 dan US$ 2.017.244 (Catatan 29).

- 36 -



Hutang Pajak

12. 2009 Rp 000

Pajak penghasilan badan: Perusahaan

2008 Rp 000

-

39.609

Corporate income taxes: The Company

Anak perusahaan BLP BHL

3.091.293 28.365.340

394.894 17.597.620

Jumlah (Catatan 26)

31.456.633

18.032.123

Total (Note 26)

4.630.260 230.683 5.961.143 117.803

3.345.861 277.395 20.372.549 118.076

Income taxes: Article 21 Article 23 Article 25 Article 26

10.939.889

24.113.881

6.388.416

9.698.170

48.784.938

51.844.174

Pajak penghasilan: Pasal 21 Pasal 23 Pasal 25 Pasal 26 Jumlah Pajak Pertambahan Nilai - bersih Jumlah

Hutang Bank

13. 2009 Rp 000

Hutang bank jangka pendek Pihak ketiga Rupiah PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank Agroniaga Tbk PT Bank Kesawan Tbk Jumlah

The subsidiaries BLP BHL

Total Value Added Tax - net Total

The filing of tax returns is based on the Company and its subsidiaries’ own calculation of tax liabilities (self assessment). Based on the Third Amendment of the General Taxation Provisions and Procedures No. 28 Year 2007, the time limit for the Tax Authorities to assess or amend taxes was reduced from 10 to 5 years, subject to certain exceptions, since the tax became payable and for year 2007 and prior years, the time limit will end at the latest on fiscal year 2013.

Besarnya pajak penghasilan terhutang ditetapkan berdasarkan perhitungan pajak yang dilakukan sendiri oleh wajib pajak (self assessment). Berdasarkan Undang-Undang No. 28 Tahun 2007 mengenai Perubahan Ketiga atas Ketentuan Umum dan Tata Cara Perpajakan, Kantor Pajak dapat melakukan pemeriksaan atas perhitungan pajak dalam jangka waktu 5 tahun (dari sebelumnya 10 tahun) setelah terhutangnya pajak, dengan beberapa pengecualian, sedangkan untuk tahun pajak 2007 dan sebelumnya ketetapan tersebut berakhir paling lama pada akhir tahun pajak 2013.

13.

Taxes Payable

Bank Loans

2008 Rp 000

8.301.524 4.984.551 8.000.000 21.286.075

9.500.000 4.984.187 3.000.000 17.484.187

Dolar Amerika Serikat (Catatan 29) PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Kesawan Tbk PT Bank Artha Graha Internasional Tbk Jumlah

58.280.000 9.400.000 4.371.000 72.051.000

67.890.000 10.950.000 5.091.750 83.931.750

Jumlah - hutang bank jangka pendek

93.337.075

101.415.937

- 37 -

Short-term bank loans Third parties Rupiah PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank Agroniaga Tbk PT Bank Kesawan Tbk Total U.S. Dollar (Note 29) PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Kesawan Tbk PT Bank Artha Graha Internasional Tbk Total Total - short-term bank loans



Hutang Bank (Lanjutan)

13. 2009 Rp 000

Bank Loans (Continued)

2008 Rp 000

Hutang bank jangka panjang Bagian hutang bank jangka panjang yang akan jatuh tempo dalam 1 tahun Rupiah PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Agroniaga Tbk PT Bank Artha Graha Internasional Tbk PT Bank Jasa Jakarta PT Bank Kesawan Tbk Jumlah

42.357.812 1.220.868 733.676 370.000 97.020 44.779.376

11.757.812 3.272.926 1.010.464 235.908 16.277.110

Current portion of long term bank loans Rupiah PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Agroniaga Tbk PT Bank Artha Graha Internasional Tbk PT Bank Jasa Jakarta PT Bank Kesawan Tbk Total

Dolar Amerika Serikat (Catatan 29) PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk Maybank International (L) Ltd. PT Bank Artha Graha Internasional Tbk

15.194.931 5.640.000 2.833.823

26.876.710 3.285.000 -

U.S. Dollar (Note 29) PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk Maybank International (L) Ltd. PT Bank Artha Graha Internasional Tbk

23.668.754

30.161.710

68.448.130

46.438.820

Jumlah Jumlah

Long term bank loans

Total Total

Bagian kewajiban jangka panjang setelah dikurangi dengan bagian yang akan jatuh tempo dalam 1 tahun Rupiah PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Artha Graha Internasional Tbk PT Bank Kesawan Tbk PT Bank Agroniaga Tbk PT Bank Jasa Jakarta Jumlah

115.603.890 11.738.824 2.680.758 130.023.472

31.361.702 12.472.500 4.208.536 1.211.790 370.000 49.624.528

Long term bank loans - net current portion Rupiah PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Artha Graha Internasional Tbk PT Bank Kesawan Tbk PT Bank Agroniaga Tbk PT Bank Jasa Jakarta Total

Dolar Amerika Serikat (Catatan 29) PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Artha Graha Internasional Tbk Maybank International (L) Ltd. Jumlah

142.957.100 42.389.576 39.010.000 224.356.676

178.203.362 52.680.450 51.465.000 282.348.812

U.S. Dollar (Note 29) PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Artha Graha Internasional Tbk Maybank International (L) Ltd. Total

Jumlah

354.380.148

331.973.340

Total

Jumlah hutang bank jangka panjang

422.828.278

378.412.160

Total long term liabilities

516.165.353

479.828.097

Jumlah

- 38 -

Total




13.


Penjelasan pokok perjanjian pinjaman adalah sebagai berikut:

Details of the bank loans are as follows:

PT Bank Negara Indonesia Tbk (Persero) Tbk (BNI)

PT Bank Negara Indonesia Tbk (Persero) Tbk (BNI)

a.

a.

Fasilitas kredit yang diterima Perusahaan dari BNI adalah sebagai berikut: 1.

2.

The loan facilities received by the Company from BNI consist of the following: 1.

Fasilitas Kredit Investasi (KI) pada tanggal 24 Januari 2003, dengan jumlah maksimum sebesar US$ 4.713.205 yang terbagi atas KI Pokok sebesar US$ 4.510.279 dan KI IDC (Interest During Construction) sebesar US$ 202.926. Fasilitas kredit ini mempunyai jangka waktu 6 tahun termasuk masa tenggang selama 2 tahun dengan pembayaran angsuran secara triwulanan. Fasilitas ini digunakan untuk membiayai pembangunan Pabrik Kelapa Sawit (PKS) di Desa Bedaun, Kabupaten Kotawaringin Barat, Propinsi Kalimantan Tengah termasuk bangunan (pabrik dan perumahan) dan prasarana, mesin dan alat berat, kendaraan, dan inventaris.

Investment loan facility obtained on January 24, 2003, with maximum loan amounting to US$ 4,713,205 which consists of US$ 4,510,279 principal and US$ 202,926 IDC (Interest During Construction). The facility has a term of 6 years including a 2-year grace period and to be paid in quarterly installments (principal and interest). The facility was used to finance the construction of palm oil factory at Bedaun Countryside, Kotawaringin Barat Regency, Central Kalimantan Province, including its buildings (factory and housing) and other infrastructures, machineries and heavy equipment, vehicles and other equipment.

Tingkat bunga per tahun pada tahun 2008 adalah sebesar 9,00%-10,50%.

The interest rates per annum in 2008 is 9.00%-10.50%.

Fasilitas ini telah dilunasi seluruhnya pada bulan Desember 2008.

The facilities have paid in December 2008. 2.

Fasilitas Kredit Modal Kerja (KMK) pada tanggal 22 Februari 2005, dengan jumlah maksimum kredit sebesar US$ 1.000.000. Fasilitas kredit ini digunakan untuk tambahan modal kerja.

been

fully

Working Capital Loan facility obtained on February 22, 2005, with maximum loan amounting to US$ 1,000,000. The facility was used as additional working capital.

Pada tanggal 28 Juni 2007, Perusahaan menerima tambahan fasilitas KMK sebesar US$ 3.200.000, sehingga fasilitas KMK menjadi sebesar US$ 4.200.000. Fasilitas ini telah diperpanjang beberapa kali dengan perpanjangan terakhir tanggal 21 Februari 2010 dan akan jatuh tempo pada tanggal 21 Maret 2010.

On June 28, 2007, the Company obtained additional Working Capital Loan facility amounting to US$ 3,200,000, thus, the total loan facility for working capital amounted to US$ 4,200,000. The maturity of the loan has been extended several times with the latest extension made on February 21, 2010 and will mature on March 21, 2010.

Tingkat bunga per tahun fasilitas kredit ini adalah sebesar 9,50%-10,00% dan 8,50%-10,00% untuk tahun 2009 dan 2008.

The interest rate per annum is 9.50%10.00% for 2009 and 8.50%-10.00% for 2008.

- 39 -




13.


PT Bank Negara Indonesia Tbk (Persero) Tbk (BNI) (Lanjutan)

PT Bank Negara Indonesia Tbk (Persero) Tbk (BNI) (Continued)

a.

a.

b.

Fasilitas kredit yang diterima Perusahaan dari BNI adalah sebagai berikut: (Lanjutan)

The loan facilities received by the Company from BNI consist of the following: (Continued)

Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, saldo pinjaman masing-masing adalah sebesar US$ 4.200.000.

Outstanding loans at December 31, 2009 and 2008 amounted to US$ 4,200,000.

Fasilitas kredit dari BNI dijamin dengan aset tetap milik Perusahaan berupa sebidang tanah seluas 64,52 hektar termasuk bangunan yang terletak di Desa Bedaun, Kabupaten Kotawaringin Barat, Propinsi Kalimantan Tengah, persediaan (Catatan 6), mesin, peralatan dan kendaraan (Catatan 9); jaminan perusahaan dari anak perusahaan, BLP dan WJU, serta jaminan pribadi dari Tjipto Widodo (Catatan 28). Fasilitas kredit ini juga dijamin dengan sebidang tanah milik BLP seluas 7.576,48 ha termasuk bangunan dan prasarana yang terletak di Kecamatan Kumai, Kabupaten Kotawaringin Barat, Propinsi Kalimantan Tengah, serta sebidang tanah atas nama Tjipto Widodo seluas 989 m2 yang terletak di Bekasi, Jawa Barat (Catatan 28).

The loan facilities from BNI are secured by property, plant and equipment owned by the Company i.e. a parcel of land measuring 64.52 hectares including its building located at Bedaun Countryside, Kotawaringin Barat Regency, Central Kalimantan Province, inventories (Note 6), machineries, equipment and vehicles (Note 9); corporate guarantee of the subsidiaries, BLP and WJU, and personal guarantee of Tjipto Widodo (Note 28). The loan facilities are also secured by a parcel of land, measuring 7,576.48 hectares including its future building and other infrastructures located at Kumai District, Kotawaringin Barat Regency, Central Kalimantan Province, and a parcel of land owned by Tjipto Widodo measuring 989 square meters located at Bekasi, West Jawa (Note 28).

Fasilitas kredit yang diterima BLP, anak perusahaan, dari BNI adalah: 1.

b.

The loan facilities received by BLP, a subsidiary, from BNI consist of the following: 1.

Kredit Investasi sebesar US$ 6.290.000 yang diterima pada tanggal 28 September 2006. Fasilitas kredit ini mempunyai jangka waktu 7 tahun 9 bulan dan akan jatuh tempo pada tanggal 30 Juni 2014. Angsuran kredit dibayar setiap triwulan dimulai pada bulan Desember 2006. Fasilitas kredit ini digunakan untuk membiayai kembali (refinancing) kebun kelapa sawit seluas 5.002 hektar dari jumlah luas lokasi keseluruhan seluas 7.576,48 hektar yang berlokasi di Desa Bedaun, Kecamatan Kumai, Kabupaten Kotawaringin Barat, Propinsi Kalimantan Tengah, termasuk bangunan BLP dan perumahan serta prasarana, mesin dan alat berat, kendaraan dan inventaris.

- 40 -

An Investment Loan Facility amounting to US$ 6,290,000. This facility has a term of 7 years and 9 months and is due on June 30, 2014. Loan installment is to paid quarterly starting December 2006. The purpose of the facility is to refinance acquisitions of palm plantations measuring 5,002 hectares from total 7,576.48 hectares located at Bedaun Countryside, Kumai District, Kotawaringin Barat Regency, Central Kalimantan Province, including BLP’s building and housing, infrastructures, machinery and heavy equipment, vehicles and equipment.




13.




b.

b.

Fasilitas kredit yang diterima BLP, anak perusahaan, dari BNI adalah: (Lanjutan)

2.

The loan facilities received by BLP, a subsidiary, from BNI consist of the following: (Continued)

Tingkat bunga per tahun untuk tahun 2009 dan 2008 masing-masing adalah 9,50%-10,50% dan 9,00%-10,50%.

The interest rates per annum are 9.50%-10.50% in 2009 and 9.00%10.50% in 2008.

Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, saldo pinjaman masing-masing adalah sebesar US$ 5.215.462 dan US$ 5.844.458.

Outstanding loans at December 31, 2009 and 2008 amounted to US$ 5,215,462 and US$ 5,844,458, respectively. 2.

Kredit Modal Kerja Aflopend dengan fasilitas maksimum Rp 60.000.000 ribu yang diterima pada tanggal 7 April 2009. Fasilitas ini jatuh tempo tanggal 30 Juni 2012 dengan masa tenggang selama 3 bulan. Fasilitas ini digunakan untuk membiayai pembelian pupuk. Pada tanggal 31 Desember 2009, saldo pinjaman adalah sebesar Rp 54.000.000 ribu. Tingkat bunga per tahun fasilitas kredit ini untuk tahun 2009 adalah sebesar 12,50%-14,00%.

A Nonrevolving Working Capital Facility obtained on April 7, 2009 with maximum loanable amount of Rp 60,000,000 thousand. The loan facility has a three (3) months grace period and will mature on June 30, 2012. This facility was used to finance the purchase of fertilizers. The outstanding loan at December 31, 2009 amounted to Rp 54,000,000 thousand. The interest rates per annum in 2009 range from 12.50%14.00%.

Both facilities obtained from BNI are secured by the assets owned by BLP consisting of a parcel of vacant land with area of 7,576.48 hectares which is located in Kumai District, Kotawaringin Barat Regency, Central Kalimantan Province, including buildings to be constructed thereon and palm plantation (Notes 8 and 9); inventories (Note 6); and corporate guarantees from the Company, BHL and PT Pranabumi Pratama, related parties (Note 28).

Kedua fasilitas kredit dari BNI dijamin dengan aset milik BLP berupa sebidang tanah kosong seluas 7.576,48 hektar yang terletak di Kecamatan Kumai, Kabupaten Kotawaringin Barat, Propinsi Kalimantan Tengah termasuk bangunan, benda tetap dan perkebunan kelapa sawit yang akan ada diatasnya (Catatan 8 dan 9); persediaan (Catatan 6); serta jaminan perusahaan dari Perusahaan, BHL dan PT Pranabumi Pratama, pihak yang mempunyai hubungan istimewa (Catatan 28).

- 41 -




13.




c.

c.

Fasilitas kredit yang diterima BHL, anak perusahaan, dari BNI adalah sebagai berikut: 1.

Loan facilities obtained by BHL, subsidiary, from BNI were as follows:

1.

Kredit Investasi 1 yang diterima pada tanggal 24 Juni 2004 dengan jumlah kredit maksimum sebesar US$ 5.432.000. Fasilitas ini mempunyai jangka waktu 6 tahun termasuk masa tenggang 1 tahun yang dibayar dengan angsuran secara triwulanan. Fasilitas ini digunakan untuk pembiayaan kembali (refinancing) hutang kepada Springates Private Limited, Singapura atas pembangunan kebun kelapa sawit seluas 6.283 hektar yang berlokasi di Desa Mirah Kalanaman, Kecamatan Katingan Tengah, Kabupaten Kotawaringin Tengah, Propinsi Kalimantan Tengah. Tingkat bunga per tahun adalah 9,50%-10,50% untuk tahun 2009 dan 9,00%-10,50% untuk tahun 2008.

Investment Loan Facility 1 obtained on June 24, 2004 with a maximum loan amount of US$ 5,432,000. The facility has a 6 - year term including 1 year grace period and to be paid in quarterly installments. The facility was used to refinance the loans from Springates Private Limited, Singapore for the acquisition of palm plantations measuring 6,283 hectares located at Mirah Kalanaman Countryside, Katingan Tengah District, Kotawaringin Tengah Regency, Central Kalimantan Province. The interest rates per annum range from 9.50%-10.50% for 2009 and 9.00%-10.50% for 2008.

Outstanding loans at December 31, 2009 and 2008 amounted to US$ 685,876 and US$ 2,057,636, respectively.

Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, saldo pinjaman masing-masing adalah sebesar US$ 685.876 dan US$ 2.057.636. 2.

a

2.

Kredit Investasi 2 yang diterima pada tanggal 24 Juni 2004 dengan fasilitas maksimum Rp 52.910.171 ribu. Fasilitas ini terdiri dari:

Investment Loan Facility 2 obtained on June 24, 2004 with maximum loanable amount of Rp 52,910,171 thousand. The facility consists of:

•

Kredit Investasi Pokok sebesar Rp 45.819.743 ribu. Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, saldo pinjaman kredit masingmasing adalah sebesar Rp 26.960.078 ribu dan Rp 37.142.242 ribu.

•

Principal loan amounting to Rp 45,819,743 thousand. As of December 31, 2009 and 2008, outstanding loans amounted to Rp 26,960,078 thousand and Rp 37,142,242 thousand, respectively.

•

Kredit Investasi IDC sebesar Rp 7.090.428 ribu. Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, saldo pinjaman adalah masingmasing sebesar Rp 4.401.624 ribu dan Rp 5.977.272 ribu.

•

IDC amounting to Rp 7,090,428 thousand. As of December 31, 2009 and 2008, outstanding loans amounted to Rp 4,401,624 thousand and Rp 5,977,272 thousand, respectively.

- 42 -




13.




c.

c.

Fasilitas kredit yang diterima BHL, anak perusahaan, dari BNI adalah sebagai berikut: (Lanjutan)

Loan facilities obtained by BHL, a subsidiary, from BNI were as follows: (Continued) The facility has a term of 8.5 years including a 4 - year grace period and to be paid in quarterly installments. The facility was used to refinance plantations measuring 633 hectares located at Mirah Kalanaman Countryside, Katingan Tengah District, Kotawaringin Tengah Regency, Central Kalimantan Province, construction of new manufacturing plant measuring 2,500 hectares, housing to be used also as office space, machinery and equipment, improvements, purchase of vehicles and heavy equipment. The interest rates per annum in 2009 and 2008 are 12.50%-14.50% and 13.50%-14.50%, respectively.

Fasilitas kredit ini mempunyai jangka waktu 8,5 tahun termasuk masa tenggang selama 4 tahun yang dibayar dengan angsuran secara triwulanan. Fasilitas kredit ini digunakan untuk pembiayaan kembali perkebunan seluas 633 hektar yang berlokasi di Desa Mirah Kalanaman, Kecamatan Katingan Tengah, Kabupaten Kotawaringin Tengah, Propinsi Kalimantan Tengah dan dalam bentuk pembangunan tanaman (area completing) baru seluas 2.500 hektar, pengadaan bangunan perumahan dan bangunan perusahaan, mesin-mesin dan peralatan, prasarana, pembelian kendaraan dan alat-alat berat. Tingkat bunga per tahun untuk tahun 2009 dan 2008 adalah masing-masing sebesar 12,50%-14,50% dan 13,50%-14,50%. 3.

3.

Kredit Investasi 3 diterima pada tanggal 28 Juni 2007 dengan maksimum kredit sebesar US$ 7.534.434. Fasilitas ini terdiri dari:

Investment Loan Facility 3 obtained on June 28, 2007 with maximum loanable amount of US$ 7,534,434. The facility consists of:

•

Kredit Investasi Pokok sebesar US$ 7.132.487. Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, saldo pinjaman adalah masingmasing sebesar US$ 6.867.469 dan US$ 6.999.469.

•

Principal loan amounting to US$ 7,132,487. As of December 31, 2009 and 2008, outstanding loans amounted to US$ 6,867,469 and US$ 6,999,469, respectively.

•

Kredit IDC sebesar US$ 401.947. Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, saldo pinjaman adalah masing-masing sebesar US$ 389.947 dan US$ 401.947.

•

IDC amounting to US$ 401,947. As of December 31, 2009 and 2008, outstanding loans amounted to US$ 389,947 and US$ 401,947, respectively.

- 43 -




13.




c.

c.


Loan facilities obtained by BHL, a subsidiary, from BNI were as follows: (Continued) The loan facility has a term of 7.5 years including a grace period until February 28, 2009 and to be paid in quarterly installments. The facility was used to finance the construction of palm factory located at Mirah Kalanaman Countryside, Katingan Tengah District, Kotawaringin Tengah Regency, Central Kalimantan Province. The interest rates per annum in 2009 and 2008 are 9.50%-10.50% and 9.00% - 10.50%, respectively.

Fasilitas kredit ini mempunyai jangka waktu 7,5 tahun termasuk masa tenggang sampai tanggal 28 Februari 2009 yang dibayar dengan angsuran secara triwulanan. Fasilitas ini digunakan untuk pembiayaan pabrik kelapa sawit yang berlokasi di Desa Mirah Kalanaman, Kecamatan Katingan Tengah, Kabupaten Kotawaringin Tengah, Propinsi Kalimantan Tengah. Tingkat bunga per tahun fasilitas kredit ini untuk tahun 2009 dan 2008 masingmasing adalah sebesar 9,50%-10,50% dan 9,00%-10,50%. 4.

4.

Kredit Investasi 4 yang diterima pada tanggal 28 Juni 2007 memiliki maksimum kredit sebesar US$ 6.270.105. Fasilitas ini terdiri dari:

Investment Loan Facility 4 obtained on June 28, 2007 with maximum loanable amount of US$ 6,270,105. The facility consists of:

•

Kredit Investasi Pokok sebesar US$ 5.367.372. Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, saldo pinjaman adalah US$ 3.381.000.

•

Principal loan amounting to US$ 5,367,372. As of December 31, 2009 and 2008, outstanding loans amounted to US$ 3,381,000.

•

Kredit IDC investasi sebesar US$ 902.733. Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, saldo pinjaman adalah masingmasing sebesar US$ 284.930 dan US$ 44.263.

•

IDC amounting to US$ 902,733. As of December 31, 2009 and 2008, outstanding loans amounted to US$ 284,930 and US$ 44,263, respectively.

The facility has a term of 10.50 years including a grace period until February 28, 2012 and to be paid in quarterly installments. The facility was used to finance the acquisition of plantations measuring 3,000 hectares, located at Mirah Kalanaman Countryside, Katingan Tengah District, Katingan Regency, Central Kalimantan Province including its building, heavy equipment, vehicles and equipment. The interest rates per annum in 2009 range from 9.50%-10.50% and 10.50% in 2008.

Fasilitas kredit ini mempunyai jangka waktu 10,5 tahun termasuk masa tenggang sampai tanggal 28 Februari 2012 yang dibayar dengan angsuran secara triwulanan. Fasilitas ini digunakan untuk pembiayaan perkebunan seluas 3.000 hektar yang berlokasi di Desa Mirah Kalanaman, Kecamatan Katingan Tengah, Kabupaten Katingan, Propinsi Kalimantan Tengah, pengadaan bangunan, alat-alat berat, kendaraan dan inventaris. Tingkat bunga per tahun fasilitas kredit ini untuk tahun 2009 dan 2008 masing-masing adalah sebesar 9,50%-10,50% dan 10,50%.

- 44 -




13.




c.

c.


Loan facilities obtained by BHL, a subsidiary, from BNI were as follows: (Continued)

5.

Kredit Modal Kerja dengan fasilitas maksimum US$ 2.000.000 yang diterima pada tanggal 13 Juni 2008. Fasilitas kredit ini akan jatuh tempo tanggal 12 Februari 2010 dan digunakan untuk tambahan modal kerja biaya produksi, pembelian dan pengolahan TBS dari luar Perusahaan. Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, saldo pinjaman adalah sebesar US$ 2.000.000. Tingkat bunga per tahun fasilitas kredit ini untuk tahun 2009 dan 2008 adalah sebesar 9,50%10,00%.

5.

Working Capital Loan facility obtained on June 13, 2008, with maximum loanable amount of US$ 2,000,000. The facility was used as additional working capital for production, purchase and manufacture of fresh fruit bunches and will be due on February 12, 2010. Outstanding loan at December 31, 2009 and 2008 amounted to US$ 2,000,000. The interest rates per annum in 2009 and 2008 are 9.50%-10.00%.

6.

Kredit Modal Kerja Aflopend dengan fasilitas maksimum Rp 75.000.000 ribu yang diterima pada tanggal 7 April 2009. Fasilitas ini jatuh tempo tanggal 30 Juni 2012 dengan masa tenggang selama 3 bulan. Fasilitas ini digunakan untuk membiayai pembelian pupuk. Pada tanggal 31 Desember 2009, saldo pinjaman adalah sebesar Rp 72.600.000 ribu. Tingkat bunga per tahun fasilitas kredit ini untuk tahun 2009 adalah sebesar 12,50%-14,00%.

6.

Non-revolving working capital facility obtained on April 7, 2009, with maximum facility of Rp 75,000,000 thousand. The loan facility has a three (3) months grace period and will mature on June 30, 2012. This facility is used to finance the purchase of fertilizers. The outstanding loan at December 31, 2009 amounted to Rp 72,600,000 thousand. The interest rates per annum in 2009 range from 12.50%-14.00%.

All loan facilities obtained by BHL from BNI are secured by assets owned by BHL including trade accounts receivable (Note 4); inventories (Note 6); nursery; land and palm plantation located at Mirah Kalanaman Countryside, Katingan Tengah District, Kotawaringin Tengah Regency and Damar Makmur and Tumbang Sanak Countryside, Parenggean District, Kotawaringin Timur Regency, Central Kalimantan Province, a parcel of land located at Pundu Countryside, Campaga Hulu District, Kotawaringin Timur Regency, Central Kalimantan Province, heavy equipment, machineries, and factory equipment (Notes 8 and 9); and are guaranteed by the Company, personal guarantee by Tjipto Widodo, and BHL’s shares owned by PT Wanaasri Fajarindo Perkasa and PT Pranabumi Pratama, related parties (Note 28).

Seluruh fasilitas kredit yang diterima BHL dari BNI dijamin dengan aset milik BHL berupa piutang usaha (Catatan 4); persediaan (Catatan 6); bibit; tanah dan perkebunan kelapa sawit yang berlokasi di Desa Mirah Kalanaman, Kecamatan Katingan Tengah, Kabupaten Kotawaringin Tengah serta Desa Damar Makmur dan Tumbang Sanak, Kecamatan Parenggean, Kabupaten Kotawaringin Timur, Provinsi Kalimantan Tengah, sebidang tanah hak guna bangunan yang terletak di Desa Pundu, Kecamatan Campaga Hulu, Kabupaten Kotawaringin Timur, Kalimantan Tengah, alat-alat berat, mesin dan peralatan pabrik (Catatan 8 dan 9); serta jaminan dari pihak yang mempunyai hubungan istimewa berupa jaminan perusahaan dari Perusahaan, jaminan pribadi dari Tjipto Widodo, dan gadai seluruh saham BHL yang dimiliki oleh PT Wanaasri Fajarindo Perkasa dan PT Pranabumi Pratama (Catatan 28).

- 45 -




13.




Pinjaman Perusahaan dan anak perusahaan dari BNI mencakup persyaratan yang membatasi hak Perusahaan dan anak perusahaan (negative covenants) antara lain untuk menerima atau memberikan pinjaman, menjadi penjamin, mengubah status hukum perusahaan, melakukan investasi, membagikan dividen, perubahan pengurus dan pemilikan saham, membubarkan diri, melakukan akuisisi tanpa memperoleh persetujuan tertulis terlebih dahulu dari BNI. Pada tanggal 22 April 2008 dan 11 Agustus 2009, sehubungan dengan Penawaran Umum Perdana saham Perusahaan, BNI telah memberikan surat pembebasan (waiver) atas beberapa pembatasan yaitu terkait dengan perubahan anggaran dasar, perubahan susunan manajemen dan pemilikan saham, pembagian dividen, melakukan investasi serta menerima pinjaman dari bank lain. Disamping itu, membebaskan beberapa pembatasan, BNI menambahkan persyaratan baru tentang Cross Default.

The loans obtained by the Company and its subsidiaries from BNI, contain negative covenants which among others, restrict the Company and its subsidiaries to obtain or grant loans, act as guarantor, change the legal status of the company, to invest, distribute dividends, change in management and share ownership, conduct liquidation, conduct acquisitions without obtaining prior approval from BNI. On April 22, 2008 and August 11, 2009, in relation with the Company’s plan of Initial Public Offering, BNI has waived some negative covenants such as change in Articles of Association, change in the composition of management and share ownership, distribute dividends, invest and obtain loans from other banks. Besides some waivers, BNI has added new condition of Cross Default.

Disamping pembatasan di atas, Perusahaan dan anak perusahaan diwajibkan untuk mempertahankan rasio keuangan seperti rasio lancar (current ratio) tidak kurang dari 1 kali, rasio hutang terhadap modal (debt to equity ratio) tidak lebih dari 2,6 kali. Pada tanggal 31 Desember 2009, rasio lancar Perusahaan, BLP dan BHL masing-masing adalah sebesar 3,85; 0,26; dan 0,25 kali, sedangkan rasio hutang terhadap modal masing-masing adalah sebesar 0,28; 0,89; dan 1,22 kali.

Besides the above mentioned negative covenants, the Company and its subsidiaries are required to maintain financial ratios such as a current ratio of not less than 1 and a debt to equity ratio of not over than 2.6. As of December 31, 2009, the current ratios of the Company, BLP and BHL are 3.85; 0.26; and 0.25, respectively, meanwhile the debt to equity ratios are 0.28; 0.89; and 1.22, respectively.

Meskipun BLP dan BHL belum memenuhi rasio keuangan yang diwajibkan dan mematuhi semua pembatasan dari BNI, anak perusahaan belum pernah menerima pernyataan wanprestasi (default) dari BNI.

Despite of noncompliance by BLP and BHL with the required financial ratios and certain negative covenants from BNI, the subsidiaries have not received a statement of default from BNI.

Sampai dengan tanggal laporan keuangan ini diterbitkan, Perusahaan dan anak perusahaan telah memenuhi kewajiban pembayaran bunga dan pokok pinjaman kepada BNI dengan tepat waktu.

Up to the date of issuance of the consolidated financial statements, the Company and its subsidiaries have regularly paid all maturing principal and interest installments.

- 46 -




13.


PT Bank CIMB Niaga Tbk (CIMB)

PT Bank CIMB Niaga Tbk (CIMB)

Pada tanggal 6 Oktober 2003, BLP, anak perusahaan, menerima fasilitas kredit dari CIMB sebesar maksimum Rp 10.000.000 ribu terdiri atas:

On October 6, 2003, BLP, a subsidiary, obtained loan facilities with a total maximum loanable amount of Rp 10,000,000 thousand from CIMB which consist of the following:

a.

Fasilitas Pinjaman Transaksi Khusus 1 (PTK 1) sebesar Rp 3.500.000 ribu yang digunakan untuk membiayai piutang dagang Perusahaan. Jangka waktu fasilitas adalah 1 tahun dengan tanggal jatuh tempo pada tanggal 6 Oktober 2004;

a.

Pinjaman Transaksi Khusus 1 (PTK 1) amounting to Rp 3,500,000 thousand which was used to finance trade receivables. The term of the facility is 1 year with maturity date of October 6, 2004;

b.

Fasilitas Pinjaman Transaksi Khusus 2 (PTK 2) sebesar Rp 6.500.000 ribu yang digunakan untuk pembiayaan piutang dagang. Jangka waktu fasilitas adalah 3 tahun 3 bulan termasuk masa tenggang selama 3 bulan yang dibayar dengan angsuran bulanan.

b.

Pinjaman Transaksi Khusus 2 (PTK 2) amounting to Rp 6,500,000 thousand was used to finance trade receivables. The term of the facility is 3 years and 3 months including a 3-months grace period and to be paid in monthly installments.

Pembayaran atas Fasilitas PTK 2 akan menambah jumlah Fasilitas PTK 1.

Loan payments for PTK 2 are added to the maximum loan facility of PTK 1.

PTK 2 telah dilunasi tanggal 6 Januari 2007.

PTK 2 was paid on January 6, 2007.

Pada tanggal 13 Desember 2004, CIMB memberi tambahan Fasilitas Pinjaman Tetap sebesar Rp 5.000.000 ribu dengan mengalihkan Fasilitas PTK 1 menjadi Fasilitas Pinjaman Tetap yang bersaldo Rp 4.500.000 ribu, serta memperpanjang Fasilitas PTK 2 (saldo pinjaman saat itu sebesar Rp 5.500.000 ribu) selama 1 tahun lagi. Dengan adanya perubahan tersebut, fasilitas kredit menjadi:

On December 13, 2004, CIMB granted another Rp 5,000,000 thousand loan facility “Fixed Loan Facility” as replacement for the balance of PTK 1 amounting to Rp 4,500,000 thousand. Moreover, it also extended the maturity of PTK 2 (outstanding balance of Rp 5,500,000 thousand) for one more year. The amendments are as follows:

a.

Fasilitas Pinjaman Tetap dengan jumlah maksimum sebesar Rp 9.500.000 ribu.

a.

Fixed Loan Facility, with a maximum loan amounting to Rp 9,500,000 thousand.

b.

Fasilitas PTK 2 dengan jumlah maksimum sebesar Rp 5.500.000 ribu. Fasilitas ini telah dilunasi tanggal 6 Januari 2007.

b.

PTK 2 maximum loanable amount of Rp 5,500,000 thousand. This facility was paid on January 6, 2007.

Fasilitas PT sebesar Rp 9.500.000 ribu digunakan untuk modal kerja BLP dan mempunyai jangka waktu 1 tahun. Fasilitas ini telah diperpanjang terakhir pada tanggal 20 Maret 2009, dimana fasilitas ini dialokasikan menjadi:

The Fixed Loan facility amounting to Rp 9,500,000 thousand was used for working capital of BLP and has a tenure of 1 year. This facility has further been extended on March 20, 2009, whereas the facility is allocated as follows:

a.

Fasilitas Pinjaman Tetap (PT) sebesar Rp 8.150.000 ribu.

a.

Fixed Loan Facility Rp 8,150,000 thousand.

b.

Fasilitas Pinjaman Transaksi Khusus (PTK) sebesar Rp 1.350.000 ribu.

b.

Pinjaman Transaksi Khusus (PTK) amounting to Rp 1,350,000 thousand.

- 47 -

amounting

to




13.


PT Bank CIMB Niaga Tbk (CIMB) (Lanjutan)

PT Bank CIMB Niaga Tbk (CIMB) (Continued)

Kedua fasilitas ini jatuh tempo pada tanggal 13 Desember 2009.

These two loans December 13, 2009.

Sampai dengan tanggal penyelesaian laporan keuangan ini, Perusahaan masih dalam tahap negosiasi dengan CIMB atas perpanjangan Fasilitas Pinjaman Tetap, sedangkan Fasilitas Pinjaman Transaksi Khusus telah dilunasi pada Januari 2010.

As of date of completion of the financial statements, the Company is still in negotiating with CIMB for the extension of the maturity date of the Fixed Loan Facility, while Pinjaman Transaksi Khusus was paid in January 2010.

Fasilitas Kredit dari CIMB dijamin dengan piutang usaha BLP (Catatan 4), jaminan perusahaan dari PT Wanaasri Fajarindo dan aset milik pihak yang mempunyai hubungan istimewa berupa tanah yang terletak di Kelurahan Kampung Bali, Tanah Abang, Jakarta atas nama Sardjono Widodo dan tanah yang terletak di Jl. Kompleks Perumahan Tering Hill Kelurahan Nongsa Kecamatan Nongsa, Batam, Propinsi Kep. Riau atas nama Ng Soat Lie (Catatan 28).

The loan facility is secured by trade receivables (Note 4), corporate guarantee by PT Wanaasri Fajarindo and assets owned by related parties including the land located at Kelurahan Kampung Bali, Tanah Abang, Jakarta under name of Sardjono Widodo and the land located at Jl. Kompleks Perumahan Tering Hill Kelurahan Nongsa District Nongsa, Batam, Kep. Riau Province under the name of Ng Soat Lie (Note 28).

Tingkat bunga per tahun untuk Fasilitas Pinjaman Tetap pada tahun 2009 dan 2008 masing-masing adalah berkisar antara 15,25%17,00%, dan 11,50%-16,00%, sementara untuk Fasilitas PTK adalah berkisar antara 15,25%15,75%.

The interest rates per annum for Fixed Loan Facility are 15.25%-17.00%, and 11.50%16.00% in 2009 and 2008, respectively, while for PTK Facility in 2009 range from 15.25%-15.75%.

Saldo pinjaman pada CIMB adalah masingmasing sebesar Rp 8.150.000 ribu dan Rp 151.524 ribu untuk fasilitas PT dan PTK pada tanggal 31 Desember 2009 serta Rp 9.500.000 ribu untuk fasilitas PT pada tanggal 31 Desember 2008.

As of December 31, 2009, outstanding Fixed Loans and PTK facility amounted to Rp 8,150,000 thousand and Rp 151,524 thousand, respectively, and the outstanding Fixed Loans as of December 31, 2008 amounted to Rp 9,500,000 thousand.

Pinjaman BLP dari CIMB mencakup persyaratan yang membatasi hak BLP (negative covenants) antara lain untuk menerima atau memberikan pinjaman, menjaminkan aset, merubah sifat dan kegiatan usaha, membagikan dividen, melakukan merger dan akuisisi tanpa memperoleh persetujuan tertulis dari CIMB. Pada tanggal 8 Mei 2008, sehubungan dengan Penawaran Umum Perdana saham Perusahaan, CIMB telah memberikan surat pembebasan (waiver) kepada BLP atas beberapa pembatasan yaitu terkait dengan perubahan anggaran dasar, pembagian dividen serta menerima pinjaman dari bank lain.

The loans obtained by BLP from CIMB, contain negative covenants which among others, restrict BLP to obtain or grant loans, pledge the assets, change the nature and activities of the business, distribute dividends, conduct merger and acquisition without obtaining prior approval from CIMB. On May 8, 2008, in relation with the Company’s plan of Initial Public Offering, CIMB has waived some negative covenants such as restriction on changing the Articles of Association, distribution of dividends and obtaining loan from other banks.

Disamping pembatasan di atas, BLP diminta untuk menempatkan dana pada rekeningnya di CIMB minimal sebesar Rp 400.000 ribu. Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, saldo kas BLP pada CIMB adalah sebesar Rp 987.210 ribu dan Rp 235.563 ribu.

Beside those covenants, BLP is required to place its funds at CIMB with a minimal amount of Rp 400,000 thousand. As of December 31, 2009 and 2008, cash balance at CIMB amounted to Rp 987,210 thousand and Rp 235,563 thousand, respectively.

- 48 -

facilities

matured

on




13.


PT Bank CIMB Niaga Tbk (CIMB) (Lanjutan)

PT Bank CIMB Niaga Tbk (CIMB) (Continued)

Meskipun BLP belum mematuhi semua pembatasan dari CIMB, BLP belum pernah menerima pernyataan wanprestasi (default) dari CIMB.

Despite of noncompliance by BLP with the required financial ratios and certain negative covenants from CIMB, BLP has not received a statement of default from CIMB.

Sampai dengan tanggal laporan keuangan ini diterbitkan, BLP telah memenuhi kewajiban pembayaran bunga dan pokok pinjaman kepada CIMB dengan tepat waktu.

Up to the date of issuance of the consolidated financial statements, BLP has regularly paid all maturing principal and interest installments.

PT Bank Artha Graha Internasional Tbk (BAGI)

PT Bank Artha Graha Internasional Tbk (BAGI)

Pada tanggal 29 Agustus 2006, ADS, anak perusahaan, menerima pinjaman berupa :

On August 29, 2006, ADS, a subsidiary, obtained the following loans:

a.

a.

b.

Fasilitas Fixed Loan (FL) dengan jumlah maksimum sebesar US$ 6.125.000. Fasilitas kredit ini mempunyai jangka waktu 84 bulan (7 tahun) termasuk masa tenggang selama 24 bulan (2 tahun) terhitung sejak tanggal 29 Agustus 2006 dan akan jatuh tempo pada tanggal 29 Agustus 2013. Fasilitas ini digunakan untuk pembangunan kebun kelapa sawit yang berlokasi di Desa Tanjung Jurong, Kecamatan Parenggean, Kabupaten Kotawaringin Timur, Propinsi Kalimantan Tengah.

Fixed Loan Facility with maximum loanable amount of US$ 6,125,000. The facility has a term of 84 months (7 years) including a 24-months (2 years) grace period starting August 29, 2006 and will mature on August 29, 2013. The facility was used to finance the acquisition of palm plantations located at Tanjung Jurong Countryside, Parenggean District, Kotawaringin Timur Regency, Central Kalimantan Province.

Pada tanggal 11 Desember 2008, fasilitas diatas diubah dimana masa tenggang sampai dengan 29 Agustus 2010 serta melakukan konversi atas sebagian saldo pinjaman sebesar US$ 1.000.000 menjadi Rupiah sebesar Rp 12.472.500 ribu.

On December 11, 2008, the terms of the loan facility above were amended wherein the grace period has been extended until August 29, 2010 and US$ 1,000,000 of the outstanding loan was converted into Rupiah amount of Rp 12,472,500 thousand.

Saldo pinjaman masing-masing adalah sebesar US$ 4.811.000 dan Rp 12.472.500 ribu pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008.

The outstanding loans amounted to US$ 4,811,000 and Rp 12,472,500 thousand as of December 31, 2009 and 2008. b.

Fasilitas Revolving Loan (RL) dengan jumlah maksimum sebesar US$ 465.000. Fasilitas kredit ini mempunyai jangka waktu dua belas (12) bulan dan telah diperpanjang beberapa kali dengan perpanjangan terakhir tanggal 29 Agustus 2009 dan akan jatuh tempo pada tanggal 29 Agustus 2010. Fasilitas ini digunakan melunasi IDC dari Fasilitas Fixed Loan. Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, saldo pinjaman masing-masing adalah sebesar US$ 465.000.

- 49 -

Revolving Loan (RL) Facility with maximum loanable amount of US$ 465,000. The facility has an initial term of twelve (12) months and has been extended several times with the latest extension made on August 29, 2009 and with maturity date on August 29, 2010. The facility was used to settle the IDC Fixed Loan Facility. As of December 31, 2009 and 2008, the outstanding loans amounted to US$ 465,000.




13.


PT Bank Artha Graha Internasional Tbk (BAGI) (Lanjutan)

PT Bank Artha Graha Internasional Tbk (BAGI) (Continued)

Tingkat bunga per tahun untuk fasilitas kredit dalam mata uang dolar Amerika Serikat adalah sebesar 10,00%-12,00% pada tahun 2009 dan 10,00% pada tahun 2008, sedangkan tingkat bunga rata-rata per tahun untuk fasilitas kredit dalam mata uang Rupiah masing-masing sebesar 15,50%-18,50% dan 18,00% pada tahun 2009 dan 2008.

The interest rates per annum for facilities in U.S. Dollar currency are 10.00%-12.00% in 2009 and 10.00% in 2008, while the average interest rates per annum for Rupiah currency range from 15.50%-18.50% and 18.00% in 2009 and 2008, respectively.

Kedua fasilitas kredit di atas dijamin dengan aset milik ADS berupa peralatan kebun serta sebidang tanah kosong yang akan dibangun perkebunan kelapa sawit yang berlokasi di Desa Tanjung Jurong, Kecamatan Parenggean, Kabupaten Kotawaringin Timur, Propinsi Kalimantan Tengah (Catatan 9) serta jaminan pribadi dari Iman Faturachman dan aset milik pihak yang mempunyai hubungan istimewa (Catatan 28) berupa empat (4) bidang tanah atas nama PT Intan Fajar yang terletak di Desa Nongsa, Batam, Provinsi Kepulauan Riau dan dua (2) bidang tanah atas nama Iman Faturachman yang terletak di Desa Pundu, Kecamatan Cempaga, Kabupaten Kotawaringin Timur, Propinsi Kalimantan Tengah.

Both facilities above are secured by assets consisting of plant equipment and a parcel of land located at Tanjung Jurong Countryside, Parenggean District, Kotawaringin Timur Regency, Central Kalimantan Province (Note 9), personal guarantee of Iman Faturachman, and assets of related parties (Note 28) consisting of four (4) parcels of land under the name of PT Intan Fajar located at Countryside Nongsa, Batam, Kepulauan Riau Province and two (2) parcels of land under the name of Iman Faturachman located at Pundu Countryside, Cempaga District, Kotawaringin Timur Regency, Central Kalimantan Province.

Pinjaman ADS dari BAGI mencakup persyaratan yang membatasi hak ADS (negative covenants) antara lain untuk menerima atau memberikan pinjaman, menjadi penjamin, menyatakan pailit, menjaminkan aset, melakukan merger dan mengubah anggaran dasar tanpa memperoleh persetujuan tertulis terlebih dahulu dari BAGI. Pada tanggal 25 Maret 2008, sehubungan dengan Penawaran Umum Perdana saham Perusahaan, BAGI telah memberikan surat pembebasan (waiver) kepada ADS atas beberapa pembatasan yaitu terkait dengan perubahan anggaran dasar dan pembagian dividen.

The loans obtained by ADS from BAGI, contains negative covenants which among others, restrict the Company and its subsidiaries to obtain or grant loans, act as guarantor, conduct liquidation, pledge the assets, conduct merger and change the Articles of Asociation without obtaining prior approval from BAGI. On March 25, 2008, in relation with the Company’s plan of Initial Public Offering, BAGI has waived some negative covenants such as restriction in changing in the Articles of Association and distribution of dividends.

Disamping pembatasan di atas, ADS diwajibkan untuk memelihara rasio hutang terhadap modal tidak lebih dari 2,5 kali. Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, rasio hutang terhadap modal ADS adalah sebesar 24,94 dan 14,82.

Besides the above mentioned negative covenants, ADS is required to maintain a debt to equity ratio of not over than 2.5. As of December 31, 2009 and 2008, the debt to equity ratio of ADS are 24.94 and 14.82, respectively.

Meskipun ADS belum memenuhi rasio keuangan yang diwajibkan dan mematuhi semua pembatasan dari BAGI, ADS belum pernah menerima pernyataan wanprestasi (default) dari BAGI.

Despite of noncompliance by ADS with the required financial ratio and certain negative covenants from BAGI, ADS has not received a statement of default from BAGI.

Sampai dengan tanggal laporan keuangan ini diterbitkan, ADS telah memenuhi kewajiban pembayaran bunga dan pokok pinjaman kepada BAGI dengan tepat waktu.

Up to the date of issuance of the consolidated financial statements, ADS has regularly paid all maturing principal and interest installments.

- 50 -




13.


PT Bank Kesawan Tbk (Bank Kesawan)

PT Bank Kesawan Tbk (Bank Kesawan)

Perusahaan menerima fasilitas kredit dari Bank Kesawan dalam bentuk sebagai berikut:

The Company obtained the following loan facilities from Bank Kesawan:

a.

Pada tanggal 21 November 2006, Fasilitas Fixed Loan dengan jumlah maksimum sebesar US$ 1.000.000. Fasilitas ini mempunyai jangka waktu 2 tahun dengan pembayaran angsuran bulanan dan akan jatuh tempo pada tanggal 29 November 2008. Tingkat bunga per tahun untuk tahun 2008 adalah sebesar 8,00%. Fasilitas ini telah dilunasi seluruhnya pada tanggal 29 November 2008.

a.

Fixed Loan Facility obtained on November 21, 2006, with maximum loanable amount of US$ 1,000,000. The facility has a term of two (2) years and to be paid in monthly installments until November 29, 2008. The interest rates per annum for 2008 is 8.00%. The facility has been fully paid on November 29, 2008.

b.

Pada tanggal 21 November 2006, Fasilitas Demand Loan Revolving dengan jumlah maksimum sebesar US$ 1.000.000. Fasilitas mempunyai jangka waktu 1 tahun, dan telah diperpanjang sampai dengan tanggal 31 Juli 2010. Tingkat bunga per tahun fasilitas kredit ini untuk tahun 2009 dan 2008 adalah masing-masing sebesar 6,50%-8,50% dan 8,50%. Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, saldo pinjaman masing-masing adalah sebesar US$ 1.000.000.

b.

Revolving Demand Loan facility obtained on November 21, 2006, with maximum loanable amount of US$ 1,000,000. The facility has an initial term of 1 year and was extended until July 31, 2010. The interest rates per annum for 2009 and 2008 are 6.50%- 8.50% and 8.50%, respectively. As of December 31, 2009 and 2008, the outstanding loans amounted to US$ 1,000,000.

c.

Pada tanggal 31 Juli 2008, Fasilitas Demand Loan dengan jumlah maksimum sebesar Rp 3.000.000 ribu yang kemudian ditingkatkan lagi pada tanggal 27 Februari 2009 sebesar Rp 5.000.000 ribu sehingga seluruhnya menjadi Rp 8.000.000 ribu. Fasilitas akan jatuh tempo pada tanggal 31 Juli 2009 dan telah diperpanjang sampai dengan 31 Juli 2010. Tingkat bunga per tahun fasilitas kredit ini untuk tahun 2009 dan 2008 adalah sebesar 14,00%-17,50% dan 14,00%-16,50%. Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, saldo pinjaman masing-masing adalah sebesar Rp 8.000.000 ribu dan Rp 3.000.000 ribu.

c.

Demand Loan Facility obtained on July 31, 2008, with a maximum loanable amount of Rp 3,000,000 thousand, which was increased on February 27, 2009 by Rp 5,000,000 thousand, thus increasing the total loanable amount to Rp 8,000,000 thousand. The facility has matured on July 31, 2009 and has been extended until July 31, 2010. The interest rate per annum for 2009 and 2008 are 14.00%17.50% and 14.00%-16.50%, respectively. As of December 31, 2009 and 2008, the outstanding loans amounted to Rp 8,000,000 thousand and Rp 3,000,000 thousand, respectively.

d.

Pada tanggal 31 Juli 2008, Fasilitas Fixed Loan dengan jumlah maksimum sebesar Rp 5.000.000 ribu. Fasilitas ini mempunyai jangka waktu 3 tahun dan akan jatuh tempo pada tanggal 31 Agustus 2011. Tingkat bunga per tahun untuk tahun 2009 dan 2008 masing-masing adalah sebesar 14,00%17,50% dan 14,00%-16,50%. Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, saldo pinjaman adalah sebesar Rp 2.777.778 ribu dan Rp 4.444.444 ribu.

d.

Fixed Loan Facility on July 31, 2008, with maximum loanable amount of Rp 5,000,000 thousand. The facility has a term of three (3) years and will mature on August 31, 2011. The interest rates per annum for 2009 and 2008 range from 14.00%-17.50% and 14.00%-16.50%, respectively. As of December 31, 2009 and December 31, 2008, the outstanding loans amounted to Rp 2,777,778 thousand and Rp 4,444,444 thousand, respectively.

- 51 -




13.


PT Bank Kesawan Tbk (Bank Kesawan) (Lanjutan)

PT Bank Kesawan Tbk (Bank Kesawan) (Continued)

Fasilitas Fixed Loan sebesar US$ 1.000.000 serta Demand Loan masing-masing sebesar US$ 1.000.000 dan Rp 8.000.000 ribu yang diterima Perusahaan digunakan untuk modal kerja pabrik kelapa sawit, sedangkan fasilitas Fixed Loan sebesar Rp 5.000.000 ribu digunakan untuk pembelian unit ruang kantor Perusahaan lantai 7 di Menara Batavia.

The Fixed Loan facility amounting to US$ 1,000,000 and Demand Loan facilities amounting to US$ 1,000,000 and Rp 8,000,000 thousand were used as working capital for the palm oil factory, while the Fixed Loan facility amounting to Rp 5,000,000 thousand was used for the acquisition of the Company’s office space at 7th floor in Menara Batavia.

Fasilitas kredit dari Bank Kesawan dijamin dengan dua (2) unit kantor yang berlokasi di Menara Batavia Jl. KH. Mas Mansyur Kav. 126, Kelurahan Karet Tengsin, Kecamatan Tanah Abang, Jakarta atas nama Perusahaan yang terletak di lantai 7 dan 22 (Catatan 9) dan PT Sumatera Timber Usaha Damai yang terletak di lantai 18 (Catatan 28).

The loan facilities from Bank Kesawan are secured with two (2) units of offices located at Menara Batavia Jl. KH Mas Mansyur Kav. 126, Kelurahan Karet Tengsin, Tanah Abang District, Jakarta, under the name of the Company which are located at 7th and 22nd floor (Note 9) and PT Sumatera Timber Usaha Damai which are located at 18th floor (Note 28).

Pinjaman Perusahaan dari Bank Kesawan mencakup persyaratan yang membatasi hak Perusahaan antara lain untuk menerima atau memberikan pinjaman, merubah anggaran dasar, perubahan susunan manajemen, membagikan dividen, menyatakan pailit, melakukan investasi, melakukan penggabungan usaha tanpa memperoleh persetujuan tertulis terlebih dahulu dari Bank Kesawan. Pada tanggal 5 Agustus 2009, sehubungan dengan Penawaran Umum Perdana saham Perusahaan, Bank Kesawan telah memberikan surat pembebasan (waiver) kepada Perusahaan atas beberapa pembatasan yaitu terkait dengan perubahan anggaran dasar, perubahan susunan manajemen, melakukan akuisisi, pembagian dividen serta menerima pinjaman dari bank lain.

The loans obtained by the Company from Bank Kesawan, contain negative covenants which among others, restrict the Company to obtain or grant loans, change the Articles of Association, change the composition of management, distribute dividends, conduct liquidation, conduct investment and merger without obtaining prior approval from Bank Kesawan. On August 5, 2009, in relation with the Company’s plan Initial Public Offering, Bank Kesawan has waived some negative covenants such as restriction on changing the Articles of Association, changing management, conducting acquisition, distribution of dividends and obtaining loans from other banks.

Sampai dengan tanggal laporan keuangan ini diterbitkan, Perusahaan telah memenuhi kewajiban pembayaran bunga dan pokok pinjaman kepada Bank Kesawan dengan tepat waktu.

Up to the date of issuance of the consolidated financial statements, the Company has regularly paid all maturing principal and interest installments.

- 52 -




13.


PT Bank Agroniaga Tbk (Bank Agro)

PT Bank Agroniaga Tbk (Bank Agro)

Pada tanggal 7 April 2006, BLP, anak perusahaan, menerima fasilitas kredit dari Bank Agro dalam bentuk:

On April 7, 2006, BLP, a subsidiary, obtained loan facilities from Bank Agro as follows:

a.

Pinjaman Tetap Reguler (PTR) sebesar Rp 5.000.000 ribu yang digunakan untuk modal kerja. Fasilitas ini mempunyai jangka waktu selama satu (1) tahun dan telah diperpanjang beberapa kali, terakhir sampai dengan tanggal 7 April 2010.

a.

Regular Fixed Loan Facility amounting to Rp 5,000,000 thousand for working capital. The facility has a term of one (1) year and was extended several times, the latest of which is until April 7, 2010.

b.

Pinjaman Tetap Angsuran (PTA) sebesar Rp 11.000.000 ribu yang digunakan untuk pembangunan kebun kelapa sawit seluas 907 hektar yang berlokasi di Desa Kumai Hulu, Kecamatan Kumai, Kabupaten Kotawaringin Barat, Propinsi Kalimantan Tengah. Jangka waktu fasilitas PTA adalah empat (4) tahun sampai dengan 7 April 2010.

b.

Fixed Installment Loan amounting to Rp 11,000,000 thousand which was used for palm plantation measuring 907 hectares located at Kumai Hulu Countryside, Kumai District, Kotawaringin Barat Regency, Central Kalimantan Province. The facility has a term of four (4) years until April 7, 2010.

Fasilitas kredit ini dijamin dengan sebidang tanah perkebunan kelapa sawit BLP seluas 1.300,12 hektar serta jaminan pribadi dari Eddy Simon dan jaminan perusahaan dari PT Pranabumi Pratama (Catatan 28).

Loan facilities are secured by a parcel of palm plantation measuring 1,300.12 hectares, personal guarantee by Eddy Simon, and corporate guarantee from PT Pranabumi Pratama (Note 28).

Tingkat bunga per tahun untuk tahun 2009 dan 2008 adalah masing-masing berkisar antara 17,00%-18,00% dan 15,00%-18,00% untuk fasilitas PTR serta 17,50%-18,00% dan 15,00%16,50% untuk fasilitas PTA.

The interest rates per annum for 2009 and 2008 are 17.00%-18.00% and 15.00%-18.00%, respectively, for Regular Fixed Loan Facility, and 17.50%-18.00% and 15.00%-16.50%, respectively, for Fixed Installment Loan.

Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, saldo pinjaman PTR masing-masing adalah sebesar Rp 4.984.551 ribu dan Rp 4.984.187 ribu, sedangkan Fasilitas PTA masing-masing adalah sebesar Rp 1.220.868 ribu dan Rp 4.484.716 ribu.

As of December 31, 2009 and 2008, Regular Fixed Loan Facility has outstanding balance of Rp 4,984,551 thousand and Rp 4,984,187 thousand, while Fixed Installment Loan has outstanding balance of Rp 1,220,868 thousand and Rp 4,484,716 thousand, respectively.

Pinjaman BLP dari Bank Agro mencakup persyaratan yang membatasi hak BLP (negative covenants) antara lain untuk menerima atau memberikan pinjaman, menjadi penjamin, menyatakan pailit dan memindahtangankan barang agunan tanpa memperoleh persetujuan tertulis dari Bank Agro. Pada tanggal 18 April 2008, sehubungan dengan Penawaran Umum Perdana saham Perusahaan, Bank Agro telah memberikan surat pembebasan (waiver) kepada BLP atas beberapa pembatasan yaitu terkait dengan perubahan anggaran dasar, pembagian dividen serta menerima pinjaman dari bank lain.

The loans obtained by BLP from Bank Agro, contain negative covenants which among others, restrict BLP to obtain or grant loans, acts as guarantor, conduct liquidation and transfer the collaterals without obtaining prior approval from Bank Agro. On April 18, 2008, in relation with the Company’s plan of Initial Public Offering, Bank Agro has waived some negative covenants such as restrictions on changing the Articles of Association, distribution of dividends and obtaining loans from other banks.

- 53 -



Hutang Bank (Lanjutan) PT Bank (Lanjutan)

Agroniaga

13. Tbk

(Bank

Agro)

Bank Loans (Continued) PT Bank Agroniaga (Continued)

Tbk

(Bank

Agro)

Sampai dengan tanggal laporan keuangan ini diterbitkan, BLP telah memenuhi kewajiban pembayaran bunga dan pokok pinjaman kepada Bank Agro dengan tepat waktu.

Up to the date of issuance of the consolidated financial statements, BLP has regularly paid all maturing principal and interest installments.

Maybank International Malaysia (Maybank)

Maybank International Malaysia (Maybank)

(L)

Ltd.,

Labuan,

(L)

Ltd.,

Labuan,

Pada tanggal 18 April 2007, BLP dan BHL, anak perusahaan, menerima fasilitas sebagai berikut:

On April 18, 2007, BLP and BHL, subsidaries, obtained term loan facilities from Maybank as follows:

a.

Fasilitas Term Loan (TL) untuk BLP dengan jumlah maksimum sebesar US$ 2.000.000. Fasilitas ini mempunyai jangka waktu tujuh (7) tahun termasuk masa tenggang 2 tahun dan akan jatuh tempo pada tanggal 30 Juni 2014. Angsuran kredit dilunasi dengan dua puluh (20) kali cicilan. Fasilitas ini digunakan untuk membiayai ekspansi kebun BLP di Kalimantan. Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, saldo pinjaman adalah masing-masing sebesar US$ 1.900.000 dan US$ 2.000.000.

a.

Term loan of BLP with a maximum loan amount of US$ 2,000,000. The facility has a term of seven (7) years including a 2-year grace period and will be due on June 30, 2014. The loan shall be paid in twenty (20) quarterly payments. The facility was used to finance the expansion of plantation in Kalimantan. As of December 31, 2009 and 2008, the oustanding balance of this loan amounted to US$ 1,900,000 and US$ 2,000,000, respectively.

b.

Fasilitas kredit Term Loan (TL) untuk BHL dengan jumlah maksimum sebesar US$ 3.000.000. Fasilitas ini mempunyai jangka waktu tujuh (7) tahun termasuk masa tenggang 2 tahun dan akan jatuh tempo pada tanggal 30 Juni 2014. Angsuran kredit dilunasi dengan dua puluh (20) kali cicilan sebesar US$ 150.000 per kuartal. Fasilitas ini digunakan untuk membiayai ekspansi kebun BHL di Kalimantan. Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, saldo pinjaman adalah masing-masing sebesar US$ 2.850.000 dan US$ 3.000.000.

b.

Term loan of BHL with maximum loanable amount of US$ 3,000,000. The facility has a term of seven (7) years including a 2-year grace period and will be due on June 30, 2014. The installment shall be paid in twenty (20) quarterly payments of US$ 150,000. The facility was used to finance the expansion of BHL’s plantation in Kalimantan. As of December 31, 2009 and 2008, the outstanding balance of this loan amounted to US$ 2,850,000 and US$ 3,000,000, respectively.

Tingkat bunga per tahun kedua fasilitas kredit ini untuk tahun 2009 dan 2008 adalah sebesar 3,00%-6,00% dan 7,10%-7,50%.

The interest rates per annum for both facilities in 2009 and 2008 ranges from 3.00%-6.00% and 7.10%-7.50%, respectively.

Kedua fasilitas kredit dari Maybank diatas dijamin dengan tiga (3) bidang tanah seluas 6.087m2 dan bangunan diatasnya atas nama Tjipto Widodo (2.249m2), Sudjono Halim (1.788m2) dan Sardjono Widodo (2.050m2) yang berlokasi di Jalan Soekarno Hatta, Jambi; dua (2) bidang tanah seluas 1.131m2 atas nama Sardjono Widodo yang berlokasi di Jalan Jatibaru Raya, Tanah Abang, Jakarta; tiga (3) unit tug boat dan tiga (3) unit barge milik Susanto, PT Pelayaran Kencana Gloria dan PT Pelayaran Sandidewa; gadai saham BLP dan BHL yang dimiliki oleh PT Wanaasri Fajarindo Perkasa; serta jaminan pribadi dari Budiono Widodo, pihak yang mempunyai hubungan istimewa (Catatan 28).

Both loan facilities from Maybank are secured by three (3) parcels of land measuring 6,087 square meters (sqm) including its building under the name of Tjipto Widodo (2,249 sqm), Sudjono Halim (1,788 sqm) and Sardjono Widodo (2,050 sqm) located at Soekarno Hatta, Jambi; two (2) parcels of land measuring 1,131 sqm under the name of Sardjono Widodo located at Jatibaru Raya, Tanah Abang, Jakarta; three (3) units of tug boats and three (3) units of barges owned by Susanto, PT Pelayaran Kencana Gloria Marine and PT Pelayaran Sandidewa; pledge of shares of BLP and BHL owned by PT Wanaasri Fajarindo Perkasa; and personal guarantee by Budiono Widodo, related parties (Note 28).

- 54 -



Hutang Bank (Lanjutan) Maybank International (L) Ltd., Malaysia (Maybank) (Lanjutan)

13. Labuan,

Bank Loans (Continued) Maybank International (L) Ltd., Malaysia (Maybank) (Continued)

Labuan,

Pinjaman BLP dan BHL dari Maybank mencakup persyaratan yang membatasi hak BLP dan BHL (negative covenants) antara lain untuk melakukan negative pledge atas aset, melakukan perubahan anggaran dasar, membagikan dividen, melakukan perubahan bisnis dan melakukan investasi tanpa memperoleh persetujuan terlebih dahulu dari Maybank.

The loans obtained by BLP and BHL from Maybank, contain negative covenants which among others, restrict BLP and BHL to conduct negative pledge of the assets, change the Articles of Association, distribute dividends, change the business activities and investment without obtaining prior approval from Maybank.

Pada tanggal 29 April 2008, sehubungan dengan Penawaran Umum Perdana saham Perusahaan, Maybank telah memberikan surat pembebasan (waiver) kepada BLP dan BHL atas pembatasan yaitu terkait pembagian dividen. Disamping itu, BLP dan BHL diminta untuk mempertahankan rasio hutang terhadap modal tidak lebih dari 2 kali. Pada tanggal 31 Desember 2009, rasio hutang terhadap modal BLP dan BHL adalah masing-masing sebesar 0,89 dan 1,22.

On April 29, 2008, in relation with the Company’s plan of Initial Public Offering, Maybank has waived some negative covenants to BHL and BLP such as with respect to distribution of dividends. Besides some waivers, BLP and BHL are required to maintain a debt to equity ratio of not over than 2. On December 31, 2009, the debt to equity ratios of BLP and BHL are 0.89 and 1.22, respectively.

Sampai dengan tanggal laporan keuangan ini diterbitkan, BLP dan BHL telah memenuhi kewajiban pembayaran bunga dan pokok pinjaman kepada Maybank dengan tepat waktu.

Up to the date of issuance of the consolidated financial statements, BLP and BHL have regularly paid all maturing principal and interest installments.

PT Bank Jasa Jakarta (BJJ)

PT Bank Jasa Jakarta (BJJ)

a.

a.

Fasilitas kredit yang diterima Perusahaan dari BJJ adalah sebagai berikut: 1.

The loan facilities received by the Company from BJJ consist of the following: 1.

Pada tanggal 24 Agustus 2007, Perusahaan menerima fasilitas kredit dari BJJ sebesar Rp 1.718.400 ribu untuk pembelian satu (1) unit mobil dengan harga sebesar Rp 2.148.000 ribu. Fasilitas kredit ini mempunyai jangka waktu selama 2 tahun dan akan jatuh tempo pada tanggal 24 Juli 2009. Tingkat bunga yang dibebankan adalah tingkat bunga tetap sebesar 5,25% per tahun dengan cicilan bulanan termasuk pokok dan bunga sebesar Rp 79.118 ribu. Fasilitas ini telah dilunasi pada tanggal 18 Juni 2009, sedangkan pada tanggal 31 Desember 2008, saldo pinjaman ini adalah Rp 501.084 ribu.

- 55 -

On August 24, 2007, the Company obtained a loan facility from BJJ amounting to Rp 1,718,400 thousand to finance the acquisition of one (1) unit of vehicle costing Rp 2,148,000 thousand. The facility has a term of two (2) years and will be due on July 24, 2009. The interest was fixed at 5.25% per annum and to be paid in monthly installment of principal and interest totaling to Rp 79,118 thousand. This loan facility has been repaid on June 18, 2009, while as of December 31, 2008, the outstanding balance of the loan amounted to Rp 501,084 thousand.




13.

PT Bank Jasa Jakarta (BJJ) (Lanjutan) 2.

b.

Bank Loans (Continued) PT Bank Jasa Jakarta (BJJ) (Continued) 2.

Pada tanggal 25 Oktober 2007, Perusahaan menerima fasilitas kredit dari BJJ sebesar Rp 1.480.000 ribu untuk pembelian satu (1) unit mobil dengan harga sebesar Rp 1.850.000 ribu. Fasilitas kredit ini mempunyai jangka waktu selama tiga (3) tahun dan akan jatuh tempo pada tanggal 25 September 2010. Tingkat bunga yang dibebankan adalah tingkat bunga tetap sebesar 6,50% per tahun dengan cicilan bulanan termasuk pokok dan bunga sebesar Rp 49.127 ribu per bulan. Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, saldo pinjaman ini adalah masing-masing sebesar Rp 370.000 ribu dan Rp 863.333 ribu. b.

Pada tanggal 16 Januari 2008, BLP, anak perusahaan mengambil alih sisa fasilitas kredit dari BJJ yang diberikan kepada karyawan BLP sebesar Rp 77.792 ribu untuk pembelian satu (1) unit mobil. Dalam pengambilalihan tersebut, BLP juga melakukan pembayaran sebesar Rp 107.088 ribu kepada karyawan. Fasilitas kredit akan jatuh tempo pada tanggal 1 Juni 2009. Tingkat bunga yang dibebankan adalah tingkat bunga tetap sebesar 7,25% per tahun dengan cicilan bulanan termasuk pokok dan bunga sebesar Rp 4.862 ribu. Fasilitas ini telah dilunasi pada tanggal 7 Mei 2009, sedangkan pada tanggal 31 Desember 2008, saldo pinjaman ini adalah sebesar Rp 16.047 ribu.

On October 25, 2007, the Company obtained a loan facility from BJJ amounting to Rp 1,480,000 thousand to finance the acquisition of one (1) unit of vehicle costing Rp 1,850,000 thousand. The facility has a term of three (3) years and will be due on September 25, 2010. The interest was fixed at 6.50% per annum with monthly installment of principal and interest totaling to Rp 49,127 thousand. As of December 31, 2009 and 2008, the outstanding loan amounted to Rp 370,000 thousand and Rp 863,333 thousand, respectively.

On January 16, 2008, BLP, a subsidiary, has taken over the remaining loan facility from BJJ amounting to Rp 77,792 thousand which was previously granted to BLP’s employee to finance the acquisition of one (1) unit of vehicle. As such, BLP has also paid its employee amounting to Rp 107,088 thousand. This facility will mature on June 1, 2009. The interest was fixed at 7.25% per annum with monthly installment payment for principal and interest totaling to Rp 4,862 thousand. This loan facility has been repaid on May 7, 2009, while as of December 31, 2008, the outstanding loan amounted to Rp 16,047 thousand.

Fasilitas kredit yang diterima dari BJJ dijamin dengan kendaraan yang dibiayai oleh BJJ.

Loans facilities from BJJ are secured by the vehicles financed by BJJ.

Tidak terdapat pembatasan dalam fasilitas kredit yang diterima dari BJJ. Sampai dengan tanggal laporan keuangan ini diterbitkan, Perusahaan dan BLP telah memenuhi kewajiban pembayaran bunga dan pokok pinjaman kepada BJJ dengan tepat waktu.

There are no negative covenants on loan facilities from BJJ. Up to the date of issuance of the consolidated financial statements, the Company and BLP have regularly paid all maturing principal and interest installments.

- 56 -



Uang Muka Diterima

14. 2009 Rp 000

2008 Rp 000

PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk PT Tunas Baru Lampung Tbk PT Sinar Alam Permai Imran PT Aman Jaya Perdana PT Multimas Nabati Asahan CV Sinar Laut

22.116.286 10.145.256 152.113 59.975 1.236 -

10.731.173 4.509.388 3.603.089 777.113

PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk PT Tunas Baru Lampung Tbk PT Sinar Alam Permai Imran PT Aman Jaya Perdana PT Multimas Nabati Asahan CV Sinar Laut

Jumlah

32.474.866

19.620.763

Total

These represent advances received in relation to sales of crude palm oil and kernel.

Uang muka diterima merupakan uang muka sehubungan penjualan minyak kelapa sawit dan inti sawit (kernel).

15.

Kewajiban Tidak Lancar Lain-lain

15. 2009 Rp 000

16.

Advances Received

Other Noncurrent Liabilities

2008 Rp 000

Pihak yang mempunyai hubungan istimewa (Catatan 28) PT BW Investindo PT Wanaasri Fajarindo Perkasa PT Seberindawana Sejahtera PT Bumi Nusantara Lestari International PT Fortuna Cipta Sejahtera PT Prima Damai Indah Timber PT Anugerah Alam Barito Lain-lain

-

25.249.832 3.508.311 499.275 349.664 128.433 28.210 26.759 500.000

Related parties (Note 28) PT BW Investindo PT Wanaasri Fajarindo Perkasa PT Seberindawana Sejahtera PT Bumi Nusantara Lestari International PT Fortuna Cipta Sejahtera PT Prima Damai Indah Timber PT Anugerah Alam Barito Others

Jumlah

-

30.290.484

Total

Pada tanggal 31 Desember 2008, akun ini merupakan pinjaman sementara dari pihak hubungan istimewa sehubungan dengan pembelian peralatan dan perlengkapan dalam rangka pengembangan perkebunan kelapa sawit.

As of December 2008, these represent borrowings from related parties for purchase of tools and equipment in relation to the development of palm plantation.

Pada tanggal 31 Desember 2009, tidak terdapat kewajiban lancar lain-lain dari pihak yang mempunyai hubungan istimewa.

As December 31, 2009, there were no other noncurrent liabilities to related parties.

Kewajiban Sewa Pembiayaan

16.

Finance Lease Liabilities

Perusahaan melakukan perjanjian leasing dengan PT Dipostar Finance, pihak ketiga, berkaitan dengan perolehan kendaraan dan alat berat dengan jangka waktu tiga (3) tahun dengan tingkat bunga 5,06% sampai dengan 11,82% per tahun.

The Company entered into lease agreements with PT Dipostar Finance, a third party, for the lease of vehicles and heavy equipment and have lease terms of three (3) years and interest rates from 5.06% to 11.82% per annum.

Kewajiban sewa pembiayaan tersebut dijamin dengan aset sewa pembiayaan yang dibiayai (Catatan 9).

The lease liabilities are secured by the related leased assets (Note 9).

- 57 -



Kewajiban Sewa Pembiayaan (Lanjutan)

16.

Nilai tunai pembayaran sewa pembiayaan minimum masa datang (future minimum lease payments) dalam perjanjian sewa pembiayaan adalah sebagai berikut:

Based on the lease agreements, the future minimum lease payments are as follows:

2009 Rp 000 Jatuh tempo pada: 2009 2010 2011 2012 Jumlah Dikurangi bagian bunga Jumlah nilai tunai Bagian kewajiban sewa pembiayaan yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun Bagian yang jatuh tempo dalam waktu lebih dari satu tahun - bersih

17.

Finance Lease Liabilities (Continued)

2008 Rp 000

9.100.059 5.933.502 2.094.181 17.127.742 (2.710.012) 14.417.730

6.033.334 5.363.140 2.778.313 14.174.787 (994.393) 13.180.394

Payments due in: 2009 2010 2011 2012 Total Less interest Present value of minimum lease payments

(7.257.740)

(5.110.478)

Less current portion of lease liabilities

7.159.990

8.069.916

Pinjaman Diterima Jangka Panjang

17.

Merupakan pinjaman diterima atas pembiayaan kendaraan, dengan rincian sebagai berikut:

Long-term portion - net

Long-term Borrowings These represent borrowings in relation with vehicles financing as follows:

2009 Rp 000

2008 Rp 000

PT Toyota Astra Financial Services PT Astra Sedaya Finance

100.009 73.812

147.320 129.413

PT Toyota Astra Financial Services PT Astra Sedaya Finance

Jumlah Bagian pinjaman diterima yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun

173.821

276.733

Total

(84.599)

(102.912)

89.222

173.821

Bagian jangka panjang - bersih

Less current portion of borrowings Long-term portion - net

PT Toyota Astra Financial Services (TAFS)

PT Toyota Astra Financial Services (TAFS)

SSS, anak Perusahaan, memperoleh fasilitas pembiayaan dari TAFS untuk pembelian kendaraan dengan fasilitas sebesar Rp 158.174 ribu pada tahun 2008 dengan jangka waktu tiga (3) tahun dan akan jatuh tempo pada tanggal 9 April 2011. Pinjaman ini dikenakan tingkat bunga per tahun sebesar 13,70%.

SSS, a subsidiary, obtained a financing facility from TAFS in 2008 totaling to Rp 158,174 thousand and has a term of three (3) years and will mature on April 9, 2011. Interest rate per annum is at 13.70%.

PT Astra Sedaya Finance (ASF)

PT Astra Sedaya Finance (ASF)

Pada tahun 2008, Perusahaan mengambil alih sisa fasilitas pembiayaan dari ASF yang diberikan kepada karyawan sebesar Rp 170.950 ribu untuk pembelian satu unit mobil. Fasilitas pembiayaan akan jatuh tempo pada tanggal 1 April 2011 dengan tingkat bunga per tahun sebesar 6,50%.

In 2008, the Company has taken over the remaining financing facility from ASF amounting to Rp 170,950 thousand which was previously granted to its employee to finance the acquisition of one (1) unit of vehicle. This facility will mature on April 1, 2011 and with interest rate per annum at 6.50%.

Fasilitas pinjaman diterima jangka dijamin dengan kendaraan yang (Catatan 9).

The long-term borrowings facilities are secured by the financed vehicles (Note 9).

panjang dibiayai

- 58 -



Modal Saham

18.

Susunan kepemilikan saham Perusahaan dan rincian saham adalah sebagai berikut:

Jumlah saham/ Number of shares

Capital Stock The stockholders of the Company and details of its capital stock are as follows:

2009 Persentase kepemilikan/ Percentage of ownership %

Jumlah modal disetor/ Total paid-up capital stock Rp 000

PT BW Investindo Fendalton Investments Pte Ltd PT Wahana Platinum Indonesia PT Mitra Energi Global Fortis Ekuitas RBC (Asia) Ltd-Clients A/C SSB D26J ACF The Emm Umbrella Funds Citibank Singapore S/A CTSL A/C AIGIF-AABF Masyarakat

1.570.040.800 942.024.480 157.004.080 141.454.080 93.404.000 85.950.000 74.200.000 52.794.000 920.211.000

38,89% 23,33% 3,89% 3,50% 2,31% 2,13% 1,84% 1,31% 22,80%

157.004.080 94.202.448 15.700.408 14.145.408 9.340.400 8.595.000 7.420.000 5.279.400 92.021.100

PT BW Investindo Fendalton Investments Pte Ltd PT Wahana Platinum Indonesia PT Mitra Energi Global Fortis Ekuitas RBC (Asia) Ltd-Clients A/C SSB D26J ACF The Emm Umbrella Funds Citibank Singapore S/A CTSL A/C AIGIF-AABF Public

Jumlah

4.037.082.440

100,00%

403.708.244

Total

The ownership of shares owned by members of the Boards of Commissioners and Directors as follows:

Kepemilikan saham Perusahaan oleh anggota Dewan Komisaris dan Dewan Direksi adalah sebagai berikut:

Jumlah saham/ Number of shares Tjipto Widodo Phoebe Widodo Abdul Halim Bin Ashari Iman Faturachman Alexander Fernandes Benyamin Handy Pradhitya Tjhan Said Alghan Jumlah

2009 Persentase kepemilikan/ Percentage of ownership %

Jumlah modal disetor/ Total paid-up capital stock Rp 000

3.027.500 3.027.500 3.027.500 1.816.500 1.816.500 1.816.500 1.816.500

0,07 0,07 0,07 0,04 0,04 0,04 0,04

302.750 302.750 302.750 181.650 181.650 181.650 181.650

16.348.500

0,37

1.634.850

Tjipto Widodo Phoebe Widodo Abdul Halim Bin Ashari Iman Faturachman Alexander Fernandes Benyamin Handy Pradhitya Tjhan Said Alghan Total

On July 10, 2009, the Company held the Extraordinary Stockholders’ Meeting, which resolutions were documented in Notarial Deed No. 54 and 55 of Aulia Taufani, S.H., notary public in Jakarta, wherein the stockholders resolved to change the Company’s status from a private company to a public company, to change all provisions in the Company’s Articles of Association, as well as the structure of Initial Public Offering (IPO) consisting of total shares of 314,008,160 shares owned by PT Surya Cipta Sejahtera and PT Cahaya Cipta Global, and new issuance of 897,000,840 shares and 2% or 24,220,000 shares of the total shares which are offered to public (1,211,009,000 shares) represent the shares to be issued to the Company’s employees through the Employee Stock Allocation (ESA) program.

Pada tanggal 10 Juli 2009, diadakan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) yang didokumentasikan dalam Akta No. 54 dan 55 dari Aulia Taufani, S.H., notaris di Jakarta, dimana pemenang saham Perusahaan menyetujui perubahan status Perusahaan dari perusahaan tertutup menjadi perusahaan terbuka dengan mengubah seluruh Anggaran Dasar, dimana struktur penawaran umum perdana saham (IPO) adalah terdiri atas 314.008.160 saham merupakan saham yang dimiliki oleh PT Surya Cipta Sejahtera dan PT Cahaya Cipta Global, serta sebanyak 897.000.840 saham merupakan pengeluaran saham baru Perusahaan. Sebanyak 2% atau 24.220.000 saham dari jumlah yang ditawarkan kepada masyarakat (1.211.009.000 saham), merupakan pengeluaran saham kepada karyawan Perusahaan melalu program Employee Stock Allocation (ESA).

- 59 -



Modal Saham (Lanjutan)

18.

The result of the issuance of shares from initial public offering has been received by the Company on October 2009.

Hasil penerbitan saham dalam rangka Penawaran Umum Saham Perdana Perusahaan telah diterima seluruhnya oleh Perusahaan pada bulan Oktober 2009.

Jum lah saham / Num b er of shares

Capital Stock (Continued)

2008 Pers entase kepem ilikan/ Percentage of ownership %

Jum lah m odal disetor/ Total paid-up capital stock Rp 000

PT BW Inves tindo Fendalton Inves tm ent Pte.Ltd. PT Cahaya Cipta Global PT Mitra Energi Global PT Surya Cipta Sejahtera PT Wahana Platinum Indones ia

1.570.040.800 942.024.480 157.004.080 157.004.080 157.004.080 157.004.080

50,00 30,00 5,00 5,00 5,00 5,00

157.004.080 94.202.448 15.700.408 15.700.408 15.700.408 15.700.408

PT BW Inves tindo Fendalton Inves tm ent Pte.Ltd. PT Cahaya Cipta Global PT Mitra Energi Global PT Surya Cipta Sejahtera PT Wahana Platinum Indones ia

Jum lah

3.140.081.600

100,00

314.008.160

Total

Pada tanggal 6 Februari 2008, Perusahaan mengadakan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) yang menyetujui peningkatan modal dasar Perusahaan dari Rp 160.000.000 ribu menjadi Rp 353.200.000 ribu dan modal ditempatkan serta disetor dari Rp 40.766.160 ribu menjadi Rp 234.008.160 ribu termasuk konversi modal disetor lainnya sebesar Rp 135.269.400. Transaksi ini telah dinotarialkan dalam Akta No. 7 tanggal 6 Februari 2008 dari Muhammad Hanafi S.H., notaris di Jakarta Perubahan ini telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat No. AHU-07237.AH.01.02.TH.2008 tanggal 14 Februari 2008.

On February 6, 2008, an Extraordinary Stockholders’ Meeting was held to approve the increase in the authorized capital stock from Rp 160,000,000 thousand to Rp 353,200,000 thousand and in the issued and paid up capital from Rp 40,766,160 thousand to Rp 234,008,160 thousand which included the conversion of other paid in capital amounting to Rp 135,269,400 thousand. This transaction has been documented in Notarial Deed No. 7 dated February 6, 2008 of Muhammad Hanafi S.H., notary in Jakarta. The changes had been approved by Minister of Law and Human Rights of Republic of Indonesia in his Decision Letter No. AHU-07.237.AH.01.02.TH.2008 dated February 14, 2008.

Pada tanggal 18 Februari 2008, Perusahaan mengadakan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) yang menyetujui perubahan nilai nominal saham (stock split) dari Rp 1.000 menjadi Rp 100 per lembar saham dan peningkatan modal saham dasar dari Rp 353.200.000 ribu menjadi Rp 900.000.000 ribu, peningkatan modal ditempatkan dan modal disetor dari Rp 234.008.160 ribu menjadi Rp 314.008.160 ribu dimana peningkatan sebesar Rp 80.000.000 ribu berasal dari kapitalisasi laba ditahan. Transaksi ini telah dinotarilkan dalam Akta No. 67 dan 68 tanggal 18 Februari 2008 dari Sutjipto, S.H., notaris di Jakarta. Perubahan ini telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat No. AHU-10.257.AH.01. 02.TH.2008 tanggal 29 Februari 2008.

On February 18, 2008, an Extraordinary Stockholders’ Meeting was held, wherein the stockholders agreed to the stock split from Rp 1,000 to Rp 100 par value share per and the increase in authorized capital stock from Rp 353,200,000 thousand to Rp 900,000,000 thousand and in the issued and paid up capital from Rp 234,008,160 thousand to Rp 314,008,160 thousand. The increase in the issued and paid up capital amounting to Rp 80,000,000 thousand resulted from the capitalization of retained earnings. The Extraordinary Stockholders’ Meeting had been documented in Notarial Deed Nos. 67 and 68 both dated February 18, 2008 of Sutjipto, S.H., notary public in Jakarta. The changes had been approved by the Minister of Law and the Human Rights of the Republic of Indonesia in his Decision Letter No. AHU-10.257.AH.01.02. TH.2008 dated February 29, 2008.

- 60 -



Modal Saham (Lanjutan)

18.

Berikut adalah mutasi saham Perusahaan:

Capital Stock (Continued) The following is the movement of the Company’s capital stock:

Jumlah saham/

Saldo/

Number of shares

Balance Rp 000

Saldo tanggal 1 Januari 2008 Tanggal 6 Februari 2008 Konversi modal disetor lainnya menjadi modal ditempatkan/disetor Penambahan modal disetor Jumlah

40.766.160

40.766.160

135.269.400 57.972.600

135.269.400 57.972.600

February 6, 2008 Conversion of other paid-in capital to capital stock Paid-up capital

234.008.160

234.008.160

Total

2.340.081.600

234.008.160

800.000.000

80.000.000

February 18, 2008 Stock split from Rp 1,000 per share to Rp 100 per share Conversion of retained earnings to capital stock

3.140.081.600

314.008.160

Tanggal 18 Februari 2008

Penurunan nilai nominal saham dari Rp 1.000 per saham menjadi Rp 100 per saham Konversi laba ditahan menjadi modal ditempatkan/disetor Saldo tanggal 31 Desember 2008 Tanggal 27 Oktober 2009

Peningkatan modal sehubungan dengan penawararan umum saham perdana Peningkatan modal sehubungan dengan program kepemilikan saham karyawan Perusahaan (Catatan 30) Saldo tanggal 31 Desember 2009

19.


872.780.840

87.278.084

24.220.000

2.422.000

4.037.082.440

403.708.244

Tambahan Modal Disetor - Bersih

19.

Balance as of December 31, 2008 October 27, 2009 Additional paid-up capital from initial public offering Additional paid-up capital from Employee Stock Allocation (ESA) (Note 30) Balance as of December 31, 2009

Additional Paid-in Capital - Net This accounts represent additional paid-in capital in connection with the sale of the Company’s shares through public offering with details as follows:

Akun ini merupakan tambahan modal disetor terkait dengan penawaran saham perdana dengan rincian sebagai berikut:

2009 Rp 000 Penerimaan dari penerbitan 872.780.840 saham Jumlah tambahan modal disetor Peningkatan sehubungan dengan program kepemilikan saham karyawan (ESA) (Catatan 30) Biaya emisi saham

480.029.462 (87.278.084) 10.899.000 (28.514.059)

Proceeds from issuance of 872,780,840 shares Amount recorded as paid-up capital stock Additional paid-up capital from Employee Stock Allowance (ESA) (Note 30) Share issuance costs

Saldo per tanggal 31 Desember 2009

375.136.319


- 61 -



Akuisisi Anak Perusahaan

20.

Acquisition of Subsidiaries

Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Entitas Sepengendali

Difference in Value Arising From Restructuring Transactions Among Entities Under Common Control



Berdasarkan Akta Notaris No. 44 dan 45 tanggal 28 Desember 2007 dari Muhammad Hanafi, S.H., notaris di Jakarta, Perusahaan mengakusisi saham BLP sebanyak 106.573.747 lembar saham dari PT Paranabumi Pratama sebesar Rp 159.746.717 ribu dan sebanyak 52.669.900 lembar saham dari Eddy Simon sebesar Rp 78.859.283 ribu.

Based on Notarial Deed Nos. 44 and 45, dated December 28, 2007 of Muhammad Hanafi, S.H., notary public in Jakarta, the Company acquired 106,573,747 shares of BLP from PT Paranabumi Pratama for Rp 159,746,717 thousand and 52,669,900 shares of BLP from Eddy Simon for Rp 78,859,283 thousand.



Berdasarkan Akta Notaris No. 50 dan 51 tanggal 28 Desember 2007 dari Muhammad Hanafi, S.H., notaris di Jakarta, Perusahaan mengakusisi saham SSS sebanyak 15.095.201 lembar saham dari PT Wanaasri Fajarindo Perkasa sebesar Rp 7.120.000 ribu dan sebanyak 1.865.698 lembar saham dari PT Pranabumi Pratama sebesar Rp 880.000 ribu.

Based on Notarial Deed Nos. 50 and 51, dated December 28, 2007 of Muhammad Hanafi, S.H., notary public in Jakarta, the Company acquired 15,095,201 shares of SSS from PT Wanaasri Fajarindo Perkasa for Rp 7,120,000 thousand and 1,865,698 shares of SSS from PT Pranabumi Pratama for Rp 880,000 thousand.



Berdasarkan Akta Notaris No. 53 dan 54, tanggal 28 Desember 2007 dari Muhammad Hanafi, S.H., notaris di Jakarta, Perusahaan mengakusisi saham WJU sebanyak 40 lembar saham dari PT Fajarindo Dwitama sebesar Rp 160.000 ribu dan 9 lembar saham dari PT Suwico Perkasa sebesar Rp 36.000 ribu. Selanjutnya berdasarkan Akta Notaris No. 57 tanggal 31 Desember 2007, Perusahaan melakukan penambahan modal ditempatkan dan disetor WJU sebesar Rp 9.800.000 ribu sehingga kepemilikan Perusahaan menjadi sebesar Rp 9.849.000 ribu.

Based on Notarial Deed Nos. 53 and 54, dated December 28, 2007 of Muhammad Hanafi, S.H., notary public in Jakarta, the Company acquired 40 shares of WJU from PT Fajarindo Dwitama for Rp 160,000 thousand and 9 shares of WJU from PT Suwico Perkasa for Rp 36,000 thousand. Meanwhile, based on Notarial Deed No. 57, dated December 31, 2007, the Company acquired shares of WJU amounting to Rp 9,800,000 thousand, thus, increasing the investment to Rp 9,849,000 thousand.



Berdasarkan Akta Notaris No. 47 dan 48, tanggal 28 Desember 2007 dari Muhammad Hanafi, S.H., notaris di Jakarta, Perusahaan mengakusisi saham ADS sebanyak 6.679.999 lembar saham dari PT Pranabumi Pratama sebesar Rp 3.200.000 ribu dan sebanyak 10.020.000 lembar saham dari Eddy Simon sebesar Rp 4.800.000 ribu.

Based on Notarial Deed Nos. 47 and 48, dated December 28, 2007 of Muhammad Hanafi, S.H., notary public in Jakarta, the Company acquired 6,679,999 shares of ADS from PT Pranabumi Pratama for Rp 3,200,000 thousand and 10,020,000 shares of ADS from Eddy Simon for Rp 4,800,000 thousand.

PT Bumihutani Lestari (BHL)

PT Bumihutani Lestari (BHL)

Berdasarkan Akta Notaris No. 29 dan 30 tanggal tanggal 14 Desember 2007 dari Muhammad Hanafi, S.H., notaris di Jakarta, BLP mengakusisi 95.428.240 lembar saham BHL dari PT Wanaasri Fajarindo Perkasa sebesar Rp 150.260.000 ribu dan 29.871.821 lembar saham dari PT Pranabumi Pratama sebesar Rp 47.040.000 ribu.

Based on Notarial Deed No. 29 and 30, dated December 14, 2007 of Muhammad Hanafi, S.H., notary public in Jakarta, BLP acquired 95,428,240 shares of BHL from PT Wanaasri Fajarindo Perkasa for Rp 150,260,000 thousand and 29,871,821 shares of BHL from PT Pranabumi Pratama for Rp 47,040,000 thousand.

- 62 -


Akuisisi Anak Perusahaan (Lanjutan)

20.

Acquisition of Subsidiaries (Continued)

Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Entitas Sepengendali (Lanjutan)

Difference in Value Arising From Restructuring Transactions Among Entities Under Common Control (Continued)

PT Bumihutani Lestari (BHL) (Lanjutan)

PT Bumihutani Lestari (BHL) (Continued)

Akuisisi BHL, BLP, WJU, ADS dan SSS pada tahun 2007 dilakukan oleh entitas sepengendali, oleh karena itu akuisisi tersebut dicatat dengan metode penyatuan kepemilikan (pooling of interest). Selisih antara harga pengalihan dengan nilai buku dalam transaksi entitas sepengendali sebesar Rp 175.082.430 ribu dicatat dalam akun ”Selisih nilai transaksi restrukturisasi entitas sepengendali” dan disajikan sebagai unsur ekuitas dalam laporan keuangan konsolidasi.

The acquisition of BHL, BLP, WJU, ADS and SSS in 2007 constituted a restructuring transaction among entities under common control, thus, this acquisition was accounted for in a manner similar to the pooling of interest method. The difference between the transfer price and book value resulting from restructuring transactions between entities under common control amounted to Rp 175,082,430 thousand was recorded as “Difference in value arising of restructuring transactions of entities under common control” and presented as part of equity in the consolidated balance sheets.

Anak Perusahaan/Subsidiaries

21.


Harga Pengalihan/ Transfer Price Rp '000

Nilai Buku/ Net Book Value Rp '000

BLP ADS WJU SSS BHL (melalui BLP/through BLP )

238.606.000 8.000.000 9.996.000 8.000.000 197.300.000

164.451.192 12.266.683 7.778.792 (4.712.233) 107.035.136

Jumlah

461.902.000

286.819.570

Penjualan Bersih

21.

Akun ini merupakan penjualan atas persediaan sebagai berikut:

Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Sepengendali/ Difference in Value Arising from Restructuring Transaction Among Entities Under Common Control Rp '000 74.154.808 (4.266.683) 2.217.208 12.712.233 90.264.864 175.082.430

Net Sales

This account represents sales of the following inventories:

2009 Rp 000

2008 Rp 000

Minyak kelapa sawit Inti kernel Tandan buah segar

550.329.541 33.779.463 -

451.272.831 36.241.490 26.184.698

Crude palm oil Kernel Fresh fruit bunches

Jumlah

584.109.004

513.699.019

Total

The sales made to related parties accounted for nil in 2009 and 2.93% in 2008, of the total net sales in 2009 and 2008, respectively (Note 28).

Penjualan kepada pihak yang mempunyai hubungan istimewa pada tahun 2009 dan 2008 adalah masing-masing sebesar nihil dan 2,93% (Catatan 28).

- 63 -



Penjualan Bersih (Lanjutan)

21.

The above sales in 2009 and 2008 include sales to the following customers which represent more than 10% of the net sales of the respective years:

Rincian penjualan yang melebihi 10% dari jumlah penjualan bersih masing-masing pada tahun 2009 dan 2008 adalah sebagai berikut:

2009 Rp 000 Pihak ketiga PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk PT Sinar Alam Permai PT Wilmar Nabati Indonesia PT Multimas Nabati Asahan Jumlah

22.

2008 Rp 000

267.384.487 143.050.758 93.875.275 -

79.584.303 212.166.142 76.356.443

504.310.520

368.106.888

Beban Pokok Penjualan

22.

Berikut ini adalah rincian beban pokok penjualan:

Perkebunan Beban langsung Panen Pemupukan Pemeliharaan Pembelian TBS (Tandan Buah Segar) Plasma Penyusutan Beban tidak langsung

Jumlah

Third parties PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk PT Sinar Alam Permai PT Wilmar Nabati Indonesia PT Multimas Nabati Asahan Total

Cost of Goods Sold

The details of cost of goods sold are as follows:

2009 Rp '000 Pabrikasi Biaya produksi Pembelian bahan baku - bersih Beban langsung Penyusutan dan amortisasi Beban tidak langsung Persediaan barang jadi Saldo awal Saldo akhir

Net Sales (Continued)

2008 Rp '000

31.869.002 7.605.705 8.031.734 4.687.294

13.780.959 6.932.685 5.865.675 4.907.107

8.439.639 (9.299.380)

11.157.918 (8.439.639)

51.333.994

34.204.705

30.081.375 39.096.980 21.882.270

34.341.550 50.480.348 20.995.828

14.795.728 15.135.175 46.767.502

16.378.252 13.377.711 37.882.109

167.759.030

173.455.798

219.093.024

207.660.503

Manufacturing Production costs Purchase of raw materials - net Direct costs Depreciation and amortization Indirect costs Finished goods Beginning balance Ending balance

Plantations Direct costs Harvesting Fertilizing Maintenance Purchase of FFB (Fresh Fruit Bunches) from Plasma Depreciation Indirect costs

Total

There were no purchases from an individual supplier which represent more than 10% of the total purchases in 2009 and 2008.

Pada tahun 2009 dan 2008, tidak terdapat pembelian dari pemasok tunggal yang jumlahnya melebihi 10% dari jumlah pembelian.

- 64 -



Beban Usaha

23.

Beban Penjualan

Selling Expenses

Beban penjualan terdiri dari biaya pengangkutan kelapa sawit dan kernel.

Sellng expenses represent expenses for transportation of CPO and Kernel during the year.

Beban Umum dan Administrasi

General and Administrative Expenses 2009 Rp 000

2008 Rp 000

Gaji dan tunjangan Penyusutan dan amortisasi Representasi Perjalanan dinas Pemeliharaan kendaraan Perijinan dan pajak Pengembangan karyawan Administrasi bank

54.701.529 7.574.878 5.128.509 2.951.596 2.274.293 1.997.907 1.951.583 1.924.057

25.117.544 3.800.717 4.669.552 3.231.793 679.855 1.527.422 1.096.161 501.259

Imbalan pasti pasca-kerja (Catatan 25) Jasa profesional Listrik dan air Administrasi kantor Telekomunikasi Asuransi Sewa Komputer Lain-lain

1.805.996 1.791.703 1.568.736 982.305 854.492 685.007 485.175 255.406 12.250.404

2.062.420 3.268.414 1.207.839 705.131 580.618 620.915 931.536 165.853 6.623.999

Jumlah

99.183.576

56.791.028

Beban Bunga

24.

Beban bunga merupakan beban bunga dari hutang bank, sewa pembiayaan dan pinjaman diterima jangka panjang.

25.

Salaries and benefits Depreciation and amortization Representation Travel and transportation Vehicles maintenance Licences and tax Employees' development Bank charges Defined-benefit post-employment expense (Note 25) Professional fees Utilities Office administration Telecommunication Insurance Rental Computer Others Total

In 2009 and 2008, 1.05% and 0.35%, respecively, of the total general and administrative expenses pertains to transactions with related parties, (Note 28).

Pada tahun 2009 dan 2008, sebesar 1,05% dan 0,35% dari jumlah beban umum dan administrasi dibayarkan kepada pihak yang mempunyai hubungan istimewa (Catatan 28).

24.

Operating Expenses

Interest Expense

Interest expense represents interest on bank loans, finance lease liabilities and long-term borrowings.

Imbalan Pasca-Kerja

25.

Post-Employment Benefits

Besarnya imbalan pasca-kerja dihitung berdasarkan peraturan yang berlaku, yakni KEP-150/MEN/2000 (KepMen 150) yang berlaku sejak tahun 2000 dan kemudian disesuaikan menjadi Undang-undang No. 13 Tahun 2003 tanggal 25 Maret 2003.

The amount of post-employment benefits is determined based on the outstanding regulation KEP-150/MEN/2000 (KepMen 150) which took effect in 2000 and was adjusted into Law No. 13 Year 2003 dated March 25, 2003.

Perhitungan aktuaria terakhir atas cadangan imbalan pasti pasca-kerja dilakukan oleh PT Adi Langgeng Rahayu, aktuaris independen, tertanggal 15 Februari 2010.

The latest actuarial valuation report, dated February 15, 2010, on the defined postemployment benefits was from PT Adi Langgeng Rahayu, an independent actuary.

- 65 -



Imbalan Pasca-Kerja (Lanjutan)

25.

Post-Employment Benefits (Continued)

Jumlah karyawan yang berhak atas imbalan pasti pasca-kerja tersebut masing-masing sebanyak 292 pada tahun 2009 serta 224 pada tahun 2008.

Number of eligible employees is 292 in 2009 and 224 in 2008.

Rekonsiliasi nilai kini cadangan imbalan pasti yang tidak didanai dengan jumlah cadangan imbalan pasti pasca-kerja pada neraca konsolidasi adalah sebagai berikut:

A reconciliation of present value of unfunded defined-benefit reserve to the amount of definedbenefit post-employment reserve presented in the consolidated balance sheets is as follows:

2009 Rp 000 Nilai kini cadangan imbalan pasti yang tidak didanai Keuntungan (kerugian) aktuarial yang tidak diakui Cadangan imbalan pasti pasca-kerja

2008 Rp 000

5.555.756

6.134.666

43.656

(1.646.357)

5.599.412

4.488.309

Rincian dari beban imbalan pasti pasca-kerja adalah sebagai berikut:

Present value of unfunded defined-benefit reserve Unrecognized actuarial gain (loss) Defined-benefit post-employment reserve

The details of the defined-benefit employment expense are as follows:

2009 Rp 000

2008 Rp 000

Beban jasa kini Beban bunga Kerugian aktuarial

1.151.422 642.919 11.655

1.261.753 659.676 140.991

Current service costs Interest costs Actuarial losses

Jumlah

1.805.996

2.062.420

Total

Mutasi cadangan imbalan pasti pasca-kerja adalah sebagai berikut:

Movements of defined-benefit post employment reserve are as follows:

2009 Rp 000 Saldo cadangan imbalan pasti pasca-kerja awal tahun Beban imbalan pasti pasca-kerja tahun berjalan Pembayaran imbalan pasti pasca-kerja tahun berjalan Saldo cadangan imbalan pasti pasca-kerja akhir tahun

post-

2008 Rp 000

4.488.309

2.888.775

1.805.996

2.062.420

(694.893) 5.599.412

(462.886) 4.488.309

Balance at beginning of the year Defined-benefit post-employment expense during the year Payments made during the year Balance at end of the year

Beban imbalan pasti pasca-kerja tahun berjalan disajikan dalam akun “Beban umum dan administrasi” (Catatan 23) dalam laporan laba rugi konsolidasi.

Defined-benefit post-employment expense is presented as part of “General and administrative expenses” (Note 23) in the consolidated statements of income.

Manajemen berpendapat bahwa cadangan imbalan pasti pasca-kerja yang diakui pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008 telah memadai dan memenuhi ketentuan sesuai Undang-undang No. 13 tahun 2003 tanggal 25 Maret 2003.

Management believes that defined-benefit postemployment reserve as of December 31, 2009 and 2008 is adequate and in compliance with the requirements of Law No. 13/2003 dated March 25, 2003.

- 66 -



Imbalan Pasca-Kerja (Lanjutan)

25.

The principal assumptions used in the valuation of the defined post-employment benefits costs are as follows:

Asumsi utama yang digunakan untuk menghitung imbalan pasti pasca-kerja adalah sebagai berikut:

Usia pensiun normal Tingkat kenaikan gaji Tingkat bunga diskonto Tingkat pengunduran diri

26.

60 tahun/60 years : 10% per tahun/10% per annum : 10% per tahun/10% per annum : : 5% per tahun sampai dengan 39 tahun, 3% per tahun antara usia 40 sampai dengan 44 tahun, 2% per tahun antara usia 45 sampai dengan 49 tahun, 1% per tahun antara usia 50 sampai dengan 59 tahun, lalu menurun menjadi 0% per tahun diatas usia 60 tahun/5% per annum at age up to 39 years old, 3% per annum at age 40 up to 44 years old, 2% per annum at age 45 up to 49 years old, 1% per annum at age 50 up to 59 years old, then decrease to 0% per annum at age up to 60 years old

Pajak Penghasilan

26.

Beban (penghasilan) pajak Perusahaan dan anak perusahaan terdiri dari:

Beban pajak kini Perusahaan Anak perusahaan BLP BHL Jumlah

Beban (penghasilan) pajak tangguhan Perusahaan Anak perusahaan BLP BHL ADS WJU SSS

Jumlah

: : : :

Normal pension age Salary increase rate Discount rate Withdrawal rate/resignation rate

Income Tax

Tax expense (benefit) of the Company and its subsidiaries consists of the following:

2009 Rp 000

Jumlah

Post-Employment Benefits (Continued)

2008 Rp 000

18.019.615

31.281.595

12.441.913 52.158.638

7.049.485 20.832.286

82.620.166

59.163.366

(1.868.289)

(225.262)

(32.957) 1.391.238 (88.965) (1.776.091) 100.137

610.853 3.798.916 (661.589) (834.009) (1.404.140)

(2.274.927)

1.284.769

80.345.239

- 67 -

60.448.135

Current tax expense Company Subsidiaries BLP BHL Total

Deferred tax expense (benefit) Company Subsidiaries BLP BHL ADS WJU SSS Subtotal Total



Pajak Penghasilan (Lanjutan)

26.

Income Tax (Continued)

Pajak kini

Current tax

Rekonsiliasi antara laba sebelum pajak menurut laba rugi konsolidasi dengan laba fiskal Induk Perusahaan adalah sebagai berikut:

A reconciliation between income before tax per consolidated statements of income and taxable income of the Company is as follows:

Laba sebelum pajak menurut laporan laba rugi konsolidasi Laba sebelum pajak anak perusahaan bersih Laba sebelum pajak Perusahaan Perbedaan temporer: Cadangan penurunan nilai Perbedaan penyusutan dan amortisasi fiskal dan komersial Imbalan pasti pasca-kerja Jumlah

2009 Rp 000

2008 Rp 000

247.810.324

180.258.015

207.754.889 40.055.435

80.653.430 99.604.585

11.199.400

-

(4.502.937) 965.183 7.661.646

(4.398.208) 601.320 (3.796.888)

Perbedaan tetap: Representasi Pendapatan bunga yang sudah dikenakan pajak final Lain-lain Jumlah

2.695.302

2.234.513

(3.170.891) 17.114.276 16.638.687

(349.488) 6.637.594 8.522.619

Laba kena pajak Perusahaan

64.355.768

104.330.316

Beban pajak kini

18.019.615

31.281.595

Rincian beban dan hutang pajak kini Perusahaan dan anak perusahaan adalah sebagai berikut:

Dikurangi pembayaran pajak di muka Pajak penghasilan pasal 25 Perusahaan Anak perusahaan BLP BHL Jumlah

Income before tax of the subsidiaries - net Income before tax of the Company Temporary differences: Allowance for decline in value Difference in fiscal and commercial depreciation and amortization Defined-benefit post-employment expense Net Permanent differences: Representation Interest income already subjected to final tax Others Net Taxable income of the Company Current tax expense

Current tax expense and payable are computed as follows:

2009 Rp 000 Beban pajak kini Perusahaan Anak perusahaan BLP BHL Jumlah

Income before tax per consolidated statements of income

2008 Rp 000

18.019.615

31.281.595

12.441.913 52.158.638 82.620.166

7.049.485 20.832.286 59.163.366

Current tax expense Company Subsidiaries BLP BHL Total

33.324.049

31.241.986

9.350.620 23.793.298 66.467.967

6.654.591 3.234.666 41.131.243

Less prepaid taxes Income tax article 25 Company Subsidiaries BLP BHL Total

Hutang pajak kini

16.152.199

18.032.123

Current tax payable

Estimasi tagihan pajak - Perusahaan (Catatan 10

15.304.434

-

Estimated claims for tax - Company (Note 10)

Total hutang pajak kini Perusahaan Anak perusahaan BLP BHL

3.091.293 28.365.340

394.894 17.597.620

Total current tax payable Company Subsidiaries BLP BHL

Hutang pajak kini (Catatan 12)

31.456.633

18.032.123

Current tax payable (Note 12)

Total - bersih

16.152.199

18.032.123

Total - net

-

39.609

- 68 -




26.


Pajak tangguhan

Deferred tax

Rincian dari aset dan kewajiban pajak tangguhan Perusahaan dan anak perusahaan adalah sebagai berikut:

The details of the Company and its subsidiaries’ deferred tax assets and liabilities are as follows:

Dikreditkan (dibebankan) Dikreditkan (dibebankan) dalam laporan dalam laporan laba rugi konsolidasi/ laba rugi konsolidasi/ Credited (charged) Credited (charged) to consolidated to consolidated statement of statement of 1 Januari 2008/ income for 31 Desember 2008/ income for 31 Desember 2009/ January 1, 2008 the year December 31, 2008 the year December 31, 2009 Rp 000 Rp 000 Rp 000 Rp 000 Rp 000 Perusahaan/the Company Imbalan pasti pasca-kerja/ Defined-benefit post employment reserve Penyusutan dan amortisasi/ Depreciation and amortization Cadangan penurunan nilai. Allowance for decline in value

Anak perusahaan/Subsidiaries Rugi fiskal/Fiscal losses Imbalan pasti pasca-kerja/ Defined-benefit post employment reserve Aset sewa pembiayaan/Leased assets Penyusutan dan amortisasi/ Depreciation and amortization

Bersih/Net

121.562

50.541

172.103

174.721

(3.958.125)

2.799.850

2.799.850

(4.011.284)

225.262

(3.786.022)

1.868.289

(1.917.733)

5.331.124

780.067

6.111.191

1.994.817

8.106.008

745.070 (1.266.046)

116.939 227.355

862.009 (1.038.691)

36.480 (1.416.393)

898.489 (2.455.084)

(2.634.392)

(2.755.355)

(208.266)

(2.963.621)

4.689.185

(1.510.031)

3.179.154

406.638

3.585.792

677.901

(1.284.769)

(606.868)

2.274.927

1.668.059

(4.132.846) -

-

(120.963)

Berikut ini adalah perincian aset dan kewajiban pajak tangguhan per entities:

Jumlah Kewajiban pajak tangguhan: Perusahaan Anak perusahaan BHL BLP Jumlah

(1.260.822)

501.364 (5.218.947)

The details of deferred tax assets and liabilities for each entity are as follows:

2009 Rp 000 Aset pajak tangguhan: Anak perusahaan SSS ADS WJU

-

329.261

2008 Rp 000

2.771.022 1.955.710 2.610.100

2.871.159 1.866.745 834.009

7.336.832

5.571.913

1.917.733

3.786.022

2.659.748 1.091.292

1.268.511 1.124.248

5.668.773

6.178.781

- 69 -

Deferred tax assets Subsidiaries SSS ADS WJU Total Deferred tax liabilities: The Company Subsidiaries BHL BLP Total




26.


Pajak tangguhan (Lanjutan)

Deferred tax (Continued)

Pada bulan September 2008, Undang-Undang No. 7 Tahun 1983 tentang Pajak Penghasilan direvisi melalui penerbitan Undang-undang No. 36 Tahun 2008. Undang-undang revisi berlaku efektif 1 Januari 2009 tersebut mengatur perubahan tarif pajak penghasilan badan, dari sebelumnya tarif progresif menjadi tarif tunggal sebesar 28% untuk tahun pajak 2009 dan sebesar 25% untuk tahun pajak 2010 dan seterusnya. Perusahaan dan anak perusahaan telah menghitung dampak perubahan tarif pajak tersebut dalam perhitungan aset dan kewajiban pajak tangguhan per 31 Desember 2009 yakni masing-masing sebesar Rp 229.849 ribu dan Rp 548.359 ribu, sedangkan per 31 Desember 2008 yakni masing-masing sebesar Rp 957.762 ribu - bersih dan Rp 612.327 ribu - bersih, dan membukukannya sebagai bagian dari beban pajak pada laporan laba rugi konsolidasi.

In September 2008, Law No. 7 Year 1983 regarding “Income Tax” has been revised with Law No. 36 Year 2008. The revised law which is effective on January 1, 2009 stipulates changes in corporate income tax rates from progressive tax rates to a flat rate of 28% for fiscal year 2009 and 25% for fiscal year 2010 onwards. The Company and its subsidiaries have recorded the impact of changes in tax rates in the calculation of deferred tax assets and liabilities as of December 31, 2009 amounting to Rp 229,849 thousand - net and Rp 548,359 thousand - net, and as of December 31, 2008 amounting to Rp 957,762 thousand - net and Rp 612,327 thousand - net, respectively, as part of tax expense in the consolidated statements of income.

Rekonsiliasi antara beban pajak dan hasil perkalian laba akuntansi sebelum pajak menurut laporan laba rugi konsolidasi dengan tarif pajak yang berlaku adalah sebagai berikut:

A reconciliation between the total tax expense and the amounts computed by applying the effective tax rates to income before tax per consolidated statements of income is as follows:

2009 Rp 000

2008 Rp 000

247.810.324

180.258.015

207.754.889

80.653.430

Income before tax of the subsidiaries - net

Laba sebelum pajak Perusahaan

40.055.435

99.604.585

Income before tax of the Company

Beban pajak dengan tarif pajak yang berlaku

11.215.522

29.863.875

Tax expense at effective tax rates

754.684

670.354

(887.849) 4.791.997

(104.846) 1.991.278

4.658.832

2.556.786

Jumlah Koreksi atas aset pajak tangguhan Pengaruh perubahan tarif pajak penghasilan

15.874.354 47.123 229.849

32.420.661 (406.566) (957.762)

Subtotal Adjustment on deferred tax assets Effect of changes in tax rates

Beban pajak Perusahaan Beban pajak anak perusahaan

16.151.326 64.193.913

31.056.333 29.391.802

Tax expense of the Company Tax expense of the subsidiaries

Beban pajak

80.345.239

60.448.135

Total tax expense

Laba sebelum pajak menurut laporan laba rugi konsolidasi Laba sebelum pajak anak perusahaan bersih

Pengaruh pajak atas perbedaan tetap: Representasi Pendapatan bunga yang sudah dikenakan pajak penghasilan final Lain-lain Jumlah bersih

- 70 -

Income before tax per consolidated statements of income

Tax effects of permanent differences: Representation Interest income already subjected to final income tax Others Net



Laba per Saham Dasar

27.

Perhitungan laba per saham dasar adalah sebagai berikut:

The calculation of basic earnings per share is as follows:

2009 Laba bersih (dalam Rp 000) Rata-rata tertimbang jumlah saham beredar sepanjang tahun Laba bersih per saham dasar (dalam Rupiah penuh)

2008

167.467.085

119.809.880

3.304.736.549

2.949.486.752

50,67

40,62

Net income (in Rp 000) Weighted average number of shares outstanding during the year Basic earnings per share (in full Rupiah)

The weighted average number of shares outstanding includes the effect of increase in paid-up capital from Rp 234,800,160 thousand to Rp 314,008,160 thousand through capitalization of retained earnings and the effect of stock split from Rp 1,000 to Rp 100 per share.

Perhitungan rata-rata tertimbang jumlah saham beredar telah memperhitungkan efek dari peningkatan modal ditempatkan dan disetor dari Rp 234.800.160 ribu menjadi Rp 314.008.160 ribu melalui kapitalisasi laba ditahan serta nilai nominal saham (stock split) dari Rp 1.000 menjadi Rp 100 per lembar saham.

28.

Basic Earnings per Share

Sifat dan Transaksi Hubungan Istimewa

28.

Nature of Relationship and Transactions with Related Parties

Dalam kegiatan usaha normal, Perusahaan dan anak perusahaan melakukan transaksi dengan pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa. Transaksi dilakukan dengan ketentuan dan persyaratan yang sama dengan transaksi dengan pihak ketiga.

In the normal course of business, the Company and its subsidiaries have transactions with related parties. Those transactions have the same price, terms and conditions as those transactions done with third parties.

Sifat Hubungan Istimewa

Nature of Relationship

Rincian sifat hubungan istimewa dan jenis transaksi yang signifikan dengan pihak yang mempunyai hubungan istimewa adalah sebagai berikut:

The nature of relationship and significant transactions with related parties are as follows:

a.

PT BW Investindo merupakan pemegang saham Perusahaan.

a.

PT BW Investindo is stockholders of the Company.

b.

Tjipto Widodo dan Iman Faturachman merupakan Komisaris Utama dan Direktur Perusahaan.

b.

Tjipto Widodo and Iman Faturachman are President Commissioner and Director of the Company, respectively.

c.

Eddy Simon, Sardjono Widodo, Budiono Widodo, Sudjono Halim, Susanto dan Ng Soat Lie merupakan pihak yang mempunyai hubungan keluarga dengan pemegang saham.

c.

Eddy Simon, Sardjono Widodo, Budiono Widodo, Sudjono Halim, Susanto and Ng Soat Lie are close family members of the Company’s stockholders.

- 71 -


Sifat dan (Lanjutan)

Transaksi

Hubungan


Istimewa

28.

Nature of Relationship and Transactions with Related Parties (Continued)

Sifat Hubungan Istimewa (Lanjutan)

Nature of Relationship (Continued)

d.

d.

PT Bumi Nusantara Lestari International, PT Sumber Cahaya Hasil Gemilang, PT Anugerah Alam Barito, PT Fortuna Cipta Sejahtera, PT Prima Damai Indah Timber, PT Seberindawana Sejahtera, PT Sumatera Timber Utama Damai, PT Manor Gold Investment, PT Pelayaran Kencana Gloria, PT Pelayaran Sandidewa Samudera, PT Intan Fajar, PT Wanaasri Fajarindo Perkasa dan PT Pranabumi Pratama sebagian pengurusnya sama dengan manajemen Perusahaan dan anak perusahaan.

PT Bumi Nusantara Lestari International, PT Sumber Cahaya Hasil Gemilang, PT Anugerah Alam Barito, PT Fortuna Cipta Sejahtera, PT Prima Damai Indah Timber, PT Seberindawana Sejahtera, PT Sumatera Timber Utama Damai, PT Manor Gold Investment Ltd., PT Pelayaran Kencana Gloria, PT Pelayaran Sandidewa Samudera, PT Intan Fajar, PT Wanaasri Fajarindo Perkasa and PT Pranabumi Pratama have common key management personnel with that of the Company and its subsidiaries.

Transaksi-transaksi Hubungan Istimewa

Transactions with Related Parties

Dalam kegiatan usahanya, Perusahaan dan anak perusahaan melakukan transaksi tertentu dengan pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa, yang meliputi antara lain:

In the normal course of business, the Company and its subsidiaries entered into certain transactions with related parties involving the following:

Jumlah/Amount 2009 2008 Rp 000 Rp 000 Aset Piutang usaha PT Bumi Nusantara Lestari International Piutang lain-lain PT Sumber Cahaya Hasil Gemilang PT Wanaasri Fajarindo Perkasa Lain-lain (masing-masing dibawah Rp 15.000 ribu) Jumlah Kewajiban Kewajiban tidak lancar lain-lain PT BW Investindo PT Wanaasri Fajarindo Perkasa PT Seberindawana Sejahtera PT Bumi Nusantara Lestari International PT Fortuna Cipta Sejahtera PT Prima Damai Indah Timber PT Anugerah Alam Barito Lain-lain (masing-masing dibawah Rp 15.000 ribu) Jumlah

-

25.408.450 25.408.450

-

16.593.000

Persentase terhadap Jumlah Aset / Kewajiban/ Percentage to Total Assets/Liabilities 2009 2008 % %

-

11.088.768 1.316.526

-

25.868

-

1,57

12.431.162

-

-

500.000

-

-

30.290.484

-

1,09 0,13 0,00

1,57

25.249.832 3.508.311 499.275 349.664 128.433 28.210 26.759

- 72 -

1,63

1,22

3,40 0,47 0,07 0,05 0,02 0,00 0,00 0,07 4,08

Assets Trade accounts receivable PT Bumi Nusantara Lestari International Other accounts receivable PT Sumber Cahaya Hasil Gemilang PT Wanaasri Fajarindo Perkasa Others (below Rp 15,000 thousand each) Total Liabilities Other noncurrent liabilities PT BW Investindo PT Wanaasri Fajarindo Perkasa PT Seberindawana Sejahtera PT Bumi Nusantara Lestari International PT Fortuna Cipta Sejahtera PT Prima Damai Indah Timber PT Anugerah Alam Barito Others (below Rp 15,000 thousand each) Total


Sifat dan (Lanjutan)

Transaksi

Transaksi-transaksi (Lanjutan)

Hubungan


Istimewa

Hubungan

28.

Istimewa

Transactions (Continued)

Jumlah Beban umum dan administrasi PT Manor Gold Investment Ltd.

-

14.386.363 698.182

-

2,80 0,13

-

15.084.545

-

2,93

1.041.500

200.058

1,05

Beberapa hutang bank dijamin oleh: - Tanah dan bangunan milik PT Intan Fajar, PT Sumatera Timber Usaha Damai, Tjipto Widodo, Sardjono Widodo, Ng Soat Lie, Sudjono Halim, dan Iman Faturachman. - Tug boats dan barges milik Susanto, PT Pelayaran Kencana Gloria Marine dan PT Pelayaran Sandidewa. - Jaminan pribadi dari Eddy Simon, Budiono Widodo, Imam Faturachman dan Tjipto Widodo. - Jaminan perusahaan dari PT Wanaasri Fajarindo Perkasa dan PT Pranabumi Pratama. - Saham dari PT Wanaasri Fajarindo Perkasa dan PT Pranabumi Pratama.

29.

with

Related

Parties

Persentase terhadap Jumlah Pendapatan/Beban/ Percentage to Total Revenues/Expenses 2009 2008 % %

Jumlah/Amount 2009 2008 Rp 000 Rp 000 Penjualan PT Bumi Nusantara Lestari International Minyak kelapa sawit Inti sawit

Nature of Relationship and Transactions with Related Parties (Continued)

0,35

Sales PT Bumi Nusantara Lestari International Crude palm oil Kernel Total General and administrative expenses PT Manor Gold Investment Ltd.

Certain bank loans are secured by: - Land and building owned by PT Intan Fajar, PT Sumatera Timber Usaha Damai, Tjipto Widodo, Sardjono Widodo, Ng Soat Lie, Sudjono Halim and Iman Faturahman. - Tug boats and barges owned by Susanto, PT Pelayaran Kencana Gloria Marine and PT Pelayaran Sandidewa. - Personal guarantees from Eddy Simon, Budiono Widodo, Imam Faturachman and Tjipto Widodo. - Corporate guarantees from PT Wanaasri Fajarindo Perkasa and PT Pranabumi Pratama. - Shares from PT Wanaasri Fajarindo Perkasa and PT Pranabumi Pratama.

Aset dan Kewajiban Moneter dalam Mata Uang Asing

29.

Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, Perusahaan dan anak perusahaan mempunyai aset dan kewajiban moneter dalam Dolar Amerika Serikat sebagai berikut:

Monetary Assets and Liabilities Denominated in Foreign Currency

As of December 31, 2009 and 2008, the Company and its subsidiaries have monetary assets and liabilities in U.S. Dollar as follows:

2009 2008 Dolar Dolar Amerika Serikat/ Ekuivalen Rp Amerika Serikat/ Ekuivalen Rp U.S. Dollar Equivalent in Rp U.S. Dollar Equivalent in Rp Rp 000 Rp 000 Aset Kas dan setara kas (Catatan 3) Aset lancar lain-lain (Catatan 7) Total aset

69.392 -

652.290 652.290

- 73 -

306.667 1.111.255

3.358.002 12.168.242 15.526.244

Assets Cash and cash equivalents (Note 3) Other current assets (Note 7) Total assets



Aset dan Kewajiban Moneter dalam Mata Uang Asing (Lanjutan)

29.

Monetary Assets and Liabilities Denominated in Foreign Currency (Continued)

2009 2008 Dolar Dolar Amerika Serikat/ Ekuivalen Rp Amerika Serikat/ Ekuivalen Rp U.S. Dollar Equivalent in Rp U.S. Dollar Equivalent in Rp Rp 000 Rp 000 Kewajiban Hutang usaha (Catatan 11) Hutang bank jangka pendek (Catatan 13) Biaya masih harus dibayar Hutang bank jangka panjang (Catatan 13) Jumlah kewajiban

3.211.651

30.189.522

2.017.244

22.088.822

Liabilities Trade accounts payable (Note 11)

7.665.000 81.850

72.051.000 769.390

7.665.000 88.148

83.931.750 965.221

Short-term bank loans (Note 13) Accrued expenses

26.385.684

248.025.430 351.035.342

28.539.774

312.510.522 419.496.315

Long-term bank loans (Note 13) Total liabilities

Kewajiban bersih

(350.383.052)

(403.970.071)

At December 31, 2009 and 2008, the conversion rates used by the Company and its subsidiaries were Rp 9,400 and Rp 10,950, respectively, per US$ 1.

Kurs tengah yang digunakan Perusahaan dan anak perusahaan pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008 masing-masing adalah Rp 9.400 dan Rp 10.950 per 1 Dolar Amerika Serikat.

30.

Net liabilities

Program Kompensasi Berbasis Saham

30.

Stock-Based Compensation Program

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) Perusahaan yang didokumentasikan dalam Akta No. 55 tanggal 10 Juli 2009, yang dibuat dihadapan Aulia Taufani, SH, pengganti dari Sutjipto SH, Notaris di Jakarta para pemegang saham Perusahaan telah menyetujui untuk mengeluarkan saham kepada karyawan dalam program Employee Stock Allocation (ESA) dan Employee Stock Option Program (ESOP).

Based on the Company’s Extraordinary Stockholders’ Meeting held on July 10, 2009, which resolution was documented in Notarial Deed No. 55 of Aulia Taufani, SH, notary public in Jakarta, the Stockholders resolved to allocate shares of stock of the Company to the employees through the Employee Stock Allocation (ESA) and Employee Stock Option Program (ESOP).

Employee Stock Allocation (ESA)

Employee Stock Allocation (ESA)

Sehubungan dengan penawaran umum perdana saham Perusahaan, pada tahun 2009, Perusahaan memberikan bonus saham kepada karyawan tetap pada level manager, direksi dan komisaris Perusahaan (kecuali komisaris independen) dan anak perusahaan (“Peserta Program ESA) yang tercatat dalam daftar kepegawaian pada tanggal 31 Agustus 2009 melalui Program ESA sebagai pengganti bonus tunai. Alokasi bonus saham karyawan yang akan diberikan kepada masing-masing karyawan yang ditentukan oleh direksi Perusahaan berdasarkan jabatan, prestasi dan masa kerja dari Karyawan yang bersangkutan.

In relation with the Company's initial public offering, in 2009, stock bonuses were granted to the Company and its subsidiaries’ permanent employees at the managerial level, directors and commissioners, except for independent commissioner (the ESA Program Participants), as registered in the Company’s employee list as of August 31, 2009 through the ESA program as replacement for the annual cash bonuses being given by the Company. The stocks given to the ESA Program Participants were determined by the Directors based on position, performance and the service period of the employees.

- 74 -


Program Kompensasi (Lanjutan)

Berbasis


Saham

30.

Stock-Based (Continued)

Compensation

Program

Employee Stock Allocation (ESA) (Lanjutan)

Employee Stock Allocation (ESA) (Continued)

Besarnya Bonus Saham Karyawan yang dialokasikan adalah 2% dari saham yang akan ditawarkan dalam Penawaran Umum Perdana dan dilaksanakan pada harga penawaran umum sebesar Rp 550. Saham-saham ini memberikan kepada pemegangnya hak yang sama dan sederajat dalam segala hal seperti sahamsaham lain Perusahaan yang telah ditempatkan dan disetor penuh, termasuk hak suara dan pembagian dividen. Bonus Saham Karyawan tersebut tidak dapat diperjualbelikan maupun dipindahtangankan selama satu (1) bulan sejak Tanggal Pencatatan Saham Perusahaan di Bursa Efek Indonesia (“Periode Lock-up Saham Bonus“) dengan pertimbangan memberikan kesempatan kepada karyawan keleluasaan untuk merealisasikan Bonus Saham Karyawan yang diterima. Pendanaan atas Bonus Saham Karyawan tersebut seluruhnya menjadi beban Perusahaan.

The Employee Stock Allocation represents two percent (2%) of the shares offered in the Initial Public Offering and were exercised at the public offering price of Rp 550. These shares give the stockholder the same rights and equal in all respects as other shares that the Company has issued and fully paid, including voting and dividend distribution rights. Employee Stock Bonus may not be sold or transferred for one (1) month from the date of listing of the Company’s Shares in Indonesia Stock Exchange ("Lock-Up Period”) to allow employees the flexibility to realize Employee Stock Bonus received. The funding for Employee Stock Bonus was entirely borne by the Company.

Jumlah bonus saham yang diberikan kepada karyawan pada tahun 2009 adalah sebanyak 24.220.000 saham atau sebesar Rp 13.321.000 ribu (Catatan 18 dan 19) dan termasuk dalam beban umum dan administrasi pada laporan laba-rugi konsolidasi tahun 2009.

Total amount of Stock Bonuses granted to employees in 2009 totaled to 24,220,000 shares or Rp 13,321,000 thousand (Notes 18 and 19) and is included in General and administrative expenses in the 2009 consolidated statement of income.

Employee Stock Ownership Program (ESOP)

Employee Stock Ownership Program (ESOP)

ESOP merupakan opsi yang diberikan oleh Perusahaan kepada staf, manajer, Direksi dan Komisaris Perusahaan dan anak perusahaan kecuali Komisaris Independen (“Peserta Program ESOP”), dimana Peserta Program ESOP akan diberikan opsi untuk membeli saham baru yang akan diterbitkan oleh Perusahaan dalam kurun waktu tertentu pada harga tertentu yang telah ditetapkan oleh Perusahaan sesuai dengan peraturan Pasar Modal. Opsi tersebut akan diberikan berdasarkan kriteria jabatan, prestasi dan masa kerja dari Peserta Program ESOP yang bersangkutan.

Under the ESOP, the Company will grant options to its staff, managers, Directors and Commissioners of the Company and its subsidiaries except for independent commissioner (the ESOP Program Participants), to buy new Company’s shares which will be issued by the Company during a certain period at a certain price to be determined by the Company in accordance with the Capital Market regulations. The options to be given will be based on the position of the employees, performance and the length of service provided to the Company by the ESOP Program Participant.

Berdasarkan Peraturan Bapepam dan LK No. IX.D.4 yang memberikan batas maksimum sebesar lima persen (5%) saham baru yang dapat diterbitkan oleh perusahaan publik dalam periode tiga (3) tahun tanpa memberikan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu kepada pemegang saham lama (HMETD), program ESOP memberikan opsi untuk membeli saham baru yang akan diterbitkan oleh Perusahaan sebesar lima persen (5%) dari modal ditempatkan dan disetor Perusahaan setelah Penawaran Umum Perdana. Peserta Program ESOP dapat menukarkan opsinya menjadi saham Perusahaan dalam suatu periode tertentu yaitu dua (2) kali dalam satu tahun.

In accordance with the Capital Market and Financial Institutions Supervisory Agency (Bapepam-LK) No. IX.D.4 which provides a maximum limit of five percent (5%) of new shares which may be issued by public companies over a 3 (three)-year period, without granting the pre-emptive rights to the existing stockholders (right issues), the ESOP program provides that the options to be issued shall be equal to a maximum of five percent (5%) of the Company’s issued and paid-up capital after the Initial Public Offering. The ESOP Program Participants can exercise their options to buy the Company’s share during a certain period i.e. twice a year.

- 75 -



Berbasis


Saham

30.


Compensation

Program

Employee Stock Ownership Program (ESOP) (Lanjutan)

Employee Stock Ownership Program (ESOP) (Continued)

Penerbitan dan pengeluaran hak opsi kepada Peserta Program ESOP akan dilaksanakan dalam tiga (3) tahap yaitu:

The issuance and distribution of shares option to the ESOP Program Participants will be implemented in three (3) phases:

a.

Tahap I Tiga puluh persen (30%) dari opsi Saham Program ESOP akan diterbitkan dan dikeluarkan kepada Peserta Program ESOP pada tanggal ulang tahun pertama sejak tanggal pencatatan saham Perusahaan di Bursa Efek Indonesia (BEI).

a.

Phase I Thirty percent (30%) of the ESOP options will be issued and distributed to the ESOP Program Participants on the first anniversary date of the Company’s listing in the Indonesia Stock Exchange.

b.

Tahap II Tiga puluh persen (30%) dari opsi Saham Program ESOP akan diterbitkan dan dikeluarkan kepada Peserta Program ESOP pada tanggal ulang tahun kedua sejak tanggal pencatatan saham Perusahaan di BEI.

b.

Phase II Thirty percent (30%) of the ESOP options will be issued and distributed to the ESOP Program Participants on the second anniversary date of the Company’s listing in the Indonesia Stock Exchange.

c.

Tahap III Empat puluh persen (40%) dari opsi Saham Program ESOP akan diterbitkan dan dikeluarkan kepada Peserta Program ESOP pada tanggal ulang tahun ketiga sejak tanggal pencatatan saham Perusahaan di BEI.

c.

Phase III Forty percent (40%) of the ESOP options will be issued and distributed to the ESOP Program Participants on the third anniversary date of the Company’s listing in the Indonesia Stock Exchange.

Peserta dalam Program ESOP akan diumumkan oleh Direksi Perusahaan paling lambat empat belas (14) Hari Kalender sebelum diterbitkannya hak opsi pada setiap tahap sebagaimana yang dijelaskan di atas. Setiap hak opsi akan berlaku untuk jangka waktu lima (5) tahun sejak tanggal diterbitkannya.

The Participants in the ESOP program will be announced by the Company’s Board of Directors not later than fourteen (14) calendar days prior to the issuance of option rights at each phase as described above. Each option will be valid for a period of five (5) years from the issuance date.

Opsi ESOP akan dikenakan masa tunggu pelaksanaan hak opsi (vesting period) selama satu (1) tahun sejak diterbitkan, dimana Peserta Program ESOP belum dapat menggunakan hak opsinya untuk membeli saham baru Perusahaan. Masa pelaksanaan hak opsi (exercise period), dimana Peserta Program ESOP akan melaksanakan opsi ESOP mereka, akan ditentukan oleh Komite Khusus ESOP dan setiap periode tertentu yang akan merupakan jangka waktu pelaksanaan hak opsi (window exercise) dan akan dibuka sebanyak-banyaknya dua kali dalam satu tahun dimana setiap window exercise memiliki jangka waktu tiga puluh (30) Hari Bursa.

The ESOP Options are subject to a vesting period of one (1) from the issuance date, during which, the ESOP Participants may not exercise their ESOP Options to buy the Company’s stocks. The exercise period, during which the ESOP Participants may exercise their ESOP Options, will be determined by the ESOP Special Committee and each exercise window period will be opened for a maximum of twice a year, each for a period of thirty (30) consecutive days of trading on the Indonesia Stock Exchange.

- 76 -


31.


Berbasis


Saham

30.


Compensation

Program

Employee Stock Ownership Program (ESOP) (Lanjutan)

Employee Stock Ownership Program (ESOP) (Continued)

Harga pelaksanaan hak opsi (exercise price) akan mengacu pada Peraturan Pencatatan No. 1-A, sebagaimana terlampir dalam Keputusan Direksi Bursa Efek Indonesia No. Kep-305/BEJ/07-2004 tanggal 19 Juli 2004 butir V.2.2 yang mensyaratkan harga pelaksanaan sekurang-kurangnya 90% dari ratarata harga penutupan saham Perusahaan Tercatat yang bersangkutan selama kurun waktu dua puluh lima (25) Hari Bursa berturut-turut di Pasar Reguler sebelum laporan ke Bursa sebagaimana dimaksud dalam ketentuan V.2.1.

The exercise price of option rights will be determined in accordance with Listing Regulation No. 1-A, as attached in the Decree of the Board of Directors of the Indonesia Stock Exchange No. Kep-305/BEJ/07-2004 dated July 19, 2004 point V.2.2, which requires the exercise price to be at least 90% of the average closing price of the Shares during a period of twenty five (25) consecutive days of trading on the Indonesian Stock Exchange before the report referred to in the provision V.2.1.

Pada tanggal 31 Desember 2009, Perusahaan belum menyelesaikan rencana pelaksanaan ESOP. Dengan demikian, harga pelaksanaan opsi saham yang sekurang-kurangnya 90% dari rata-rata harga penutupan saham Perusahaan selama dua puluh lima (25) Hari Bursa berturutturut sebelum pengajuan rencana pelaksanaan ESOP tidak dapat ditentukan. Dengan tidak adanya harga pelaksanaan ini, pada tanggal 31 Desember 2009 manajemen tidak dapat mengestimasikan nilai wajar opsi saham ini sebagai dasar untuk mengakui beban kompensasi pada tahun 2009.

As of the December 31, 2009, the Company has not yet finalized the implementation plan of the ESOP. As such the exercise price of the stock options, which should be at least 90% of an average closing price of the shares of stock of the Company for twenty five (25) consecutive Exchange Days prior to the submission of the implementation plan cannot be determined. As such, in the absence of this exercise price, as of December 31, 2009, the management is not able to reliably estimate the fair value of these share options as basis for accruing the compensation expense in 2009.

Ikatan dan Perjanjian Penting

a.

31.

Commitments and Agreements

a.

Pada tanggal 24 April 2004, BLP dan KUD Bedaun Maju Bersama Desa Sei Bedaun, Kecamatan Kumai, Kabupaten Kota Waringin Barat, menandatangani perjanjian kerjasama atas pembiayaan dan pengembangan perkebunan kelapa sawit, pembelian dan pengelolaan secara teknis serta hasil dan penggantian manajemen perkebunan kelapa sawit yang dimiliki oleh KUD Bedaun Maju Bersama Desa Sei Bedaun, Kecamatan Kumai, Kabupaten Kotawaringin Barat. Luas areal perkebunan kelapa sawit yang telah dan masih akan dikembangkan atas nama KUD Beadun Maju Bersama seluas 607 ha.

On April 24, 2004 BLP and KUD Dedaun Maju Bersama Sei Bedaun Contryside, Kumai Disrict, Kota Waringin Barat Regency, signed the cooperation agreement on financing and development of the palm plantation, purchase and management of the technical tuition and also result and displace the management oil palm plantation owned by member KUD Bedaun Maju Bersama Sei Bedaun Countryside, Kumai District, Kotawaringin Barat Regency. The palm plantation area which has an area of 607 hectares and is still being developed in behalf of KUD Bedaun Maju Bersama.

- 77 -



Ikatan dan Perjanjian Penting (Lanjutan)

b.

31.

Commitments and Agreements (Continued)

Pada tanggal 26 Januari 2008, BHL dan KUD Petak Sambelum yang berlokasi di Desa Mirah Kalanaman, Kecamatan Katingan Tengah, Kabupaten Katingan, Propinsi Kalimatan Tengah, menandatangani perjanjian kerja sama yang berkaitan dengan pembiayaan, pengelolaan keuangan, pembangunan dan pengelolaan kebun kelapa sawit, pembelian dan pengelolaan hasil Tandan Buah Segar (TBS), bimbingan teknis dan alih manajemen sesuai pola kemitraan.

b.

The palm plantation which is being developed on behalf of KUD Petak Sambelum has an area of 152 hectares.

Luas areal kebun kelapa sawit yang sedang dibangun atas nama Koperasi Petak Sambelum adalah 152 hektar.

32.

On January 26, 2008, BHL and KUD Petak Sambelum located in Mirah Kalanaman Countryaside, Katingan Tengah District, Katingan Regency, Central Kalimantan Province, signed the cooperation agreement on financing, cash management, development and management of the palm plantation, purchase and management of the Fresh Fruit Bunches, guidance on technical aspects and management transfer in accordance with the partnership pattern.

Informasi Segmen

32.

Segment Information

Segmen Usaha

Primary Segments

Saat ini Perusahaan dan anak perusahaan bergerak dalam bidang usaha perkebunan dan pabrikasi. Usaha ini merupakan dasar dari laporan utama atas segmen dari Perusahaan dan anak perusahaan, yakni sebagai berikut :

The Company is presently engaged in plantations and manufacturing businesses. These business activities are the basis on which the Company and its subsidiaries report their primary segment information as follows:

Perkebunan/ Plantations Rp '000

Pabrikasi/ Manufacturing Rp '000

2009 Jumlah sebelum Eliminasi/ Total Before Elimination Rp '000

Eliminasi/ Elimination Rp '000

Konsolidasi/ Consolidation Rp '000

PENDAPATAN USAHA/NET SALES Penjualan eksternal/External sales Penjualan antar-segmen/Inter-segment sales

124.875.854

584.109.004 -

584.109.004 124.875.854

(124.875.854)

584.109.004 -

Jumlah pendapatan/Total revenues

124.875.854

584.109.004

708.984.858

(124.875.854)

584.109.004

21.333.235

237.505.949

258.839.184

-

258.839.184

141.202

3.456.939

3.598.141

-

3.598.141

24.385.936 (26.215.786) (14.302.889) (69.701.202)

39.830.282 (41.650.260) (12.807.023) (80.345.239)

-

39.830.282 (41.650.260) (12.807.023) (80.345.239)

HASIL/RESULTS Hasil segmen/Segment results Pendapatan bunga/Interest income Keuntungan selisih kurs - bersih/Gain on foreign exchange - net Beban bunga/Interest expense Lain-lain - bersih/Others - net Beban pajak/Tax expense Hak minoritas atas rugi bersih anak perusahaan/ Minority interest in net loss of the subsidiaries Laba bersih/Net income Neraca konsolidasi/Consolidated balance sheet * Segmen aset/Segment assets Segmen kewajiban/Segment liabilities INFORMASI LAINNYA/OTHER INFORMATION Pengeluaran modal/Capital expenditures Penyusutan dan amortisasi/ Depreciation and amortization

15.444.346 (15.434.474) 1.495.866 (10.644.037) -

-

-

2.000

2.000

2.000

167.467.085

12.336.138

155.128.947

167.465.085

862.314.473 681.212.602

1.740.798.100 547.291.425

2.603.112.573 1.228.504.027

242.044.587

41.080.887

283.125.474

-

283.125.474

14.940.901

15.019.809

29.960.710

-

29.960.710

- 78 -

(1.002.868.638) (565.532.277)

1.600.243.935 662.971.750



Informasi Segmen (Lanjutan)

32.

Segmen Usaha (Lanjutan)

Segment Information (Continued) Primary Segments (Continued)

Perkebunan/ Plantations Rp '000

Pabrikasi/ Manufacturing Rp '000

2008 Jumlah sebelum Eliminasi/ Total Before Elimination Rp '000

Eliminasi/ Elimination Rp '000

Konsolidasi/ Consolidation Rp '000

PENDAPATAN USAHA/NET SALES Penjualan eksternal/External sales Penjualan antar-segmen/Inter-segment sales

26.184.698 134.043.237

487.514.321 -

513.699.019 134.043.237

(134.043.237)

513.699.019 -

Jumlah pendapatan/Total revenues

160.227.935

487.514.321

647.742.256

(134.043.237)

513.699.019

83.156.193

161.784.477

244.940.670

-

244.940.670

469.174

349.488

818.662

-

818.662

HASIL/RESULTS Hasil segmen/Segment results Pendapatan bunga/Interest income Keuntungan selisih kurs - bersih/Gain on foreign exchange - net Beban bunga/Interest expense Lain-lain - bersih/Others - net Beban pajak/Tax expense Laba bersih/Net income Neraca konsolidasi/Consolidated balance sheet * Segmen aset/Segment assets Segmen kewajiban/Segment liabilities INFORMASI LAINNYA/OTHER INFORMATION Pengeluaran modal/Capital expenditures Penyusutan dan amortisasi/ Depreciation and amortization

*

(32.503.332) (16.681.891) (33.548) (29.391.804)

(8.145.641) (6.387.378) (1.749.527) (31.056.331)

(40.648.973) (23.069.269) (1.783.075) (60.448.135)

-

(40.648.973) (23.069.269) (1.783.075) (60.448.135)

5.014.792

114.795.088

119.809.880

-

119.809.880

949.400.376 751.175.252

599.605.444 207.727.508

1.549.005.820 958.902.760

300.995.641

28.458.926

329.454.567

-

329.454.567

14.946.153

8.097.950

23.044.103

-

23.044.103

*

Aset segmen tidak termasuk pajak dibayar dimuka dan aset pajak tangguhan, sedangkan kewajiban segmen tidak termasuk hutang pajak dan kewajiban pajak tangguhan.

(538.078.911) (273.585.145)

1.010.926.909 685.317.615

Segment assets exclude prepaid taxes and deferred tax assets while segment liabilities exclude taxes payable and deferred tax liabilities.

Penjualan antar segmen didasari perjanjian dari kedua belah pihak.

Inter-segment sales are based on the agreement of both parties.

Segmen Geografis

Geographical Segments

Segmen sekunder Perusahaan dan anak perusahaan tidak disajikan disebabkan seluruh lokasi usaha berada di Kalimantan.

The secondary segment of the Company and its subsidiaries was not presented because all of its business activities are located in Kalimantan.

- 79 -


Penerbitan Baru

Standar

Akuntansi


Keuangan

33.

Prospective Accounting Pronouncements

Sampai dengan tanggal penyelesaian laporan keuangan (konsolidasi), Ikatan Akuntan Indonesia telah menerbitkan revisi Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) dan Interpretasi Standar Akuntansi Keuangan (ISAK) serta mencabut beberapa PSAK tertentu. Standar-standar akuntansi keuangan tersebut akan berlaku efektif sebagai berikut:

As of date of completion of the consolidated financial statements, the Indonesian Institute of Accountants has issued the following revised financial accounting standards (PSAK) and interpretations (ISAK) and has rescinded certain accounting standards (PPSAK). These standards will be applicable to financial statements as follows:

Periode yang 1 Januari 2010

Periods beginning on or after January 1, 2010

dimulai

pada

atau

setelah

PSAK

PSAK

1.

PSAK 26 (Revisi 2008), Biaya Pinjaman

1.

PSAK 26 (Revised 2008), Borrowing Cost

2.

PSAK 50 (Revisi 2006), Instrumen Keuangan: Penyajian dan Pengungkapan

2.

PSAK 50 (Revised 2006), Financial Instruments: Presentation and Disclosures

3.

PSAK 55 (Revisi 2006), Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran

3.

PSAK 55 (Revised 2006), Instruments: Recognition Measurement

Financial and

PPSAK

PPSAK

1.

PPSAK 1, Pencabutan PSAK 32, Akuntansi Kehutanan; PSAK 35, Akuntansi Pendapatan Jasa Telekomunikasi, dan PSAK 37, Akuntansi Penyelenggaraan Jalan Tol

1.

PPSAK 1, Deletion of PSAK 32, Accounting for Forestry; PSAK 35, Accounting for Revenues from Telecommunication Services, and PSAK 37, Accounting for Toll Road Operations

2.

PPSAK 2, Pencabutan PSAK 41, Akuntansi Waran dan PSAK 43, Akuntansi Anjak Piutang

2.

PPSAK 2, Deletion of PSAK 41, Accounting for Warrants and PSAK 43, Accounting for Factoring

3.

PPSAK 3, Pencabutan PSAK 54, Akuntansi Restrukturisasi Hutang-Piutang Bermasalah

3.

PPSAK 3, Deletion of PSAK 54, Accounting for the Restructuring of Troubled Debt

4.

PPSAK 4, Pencabutan PSAK 31, Akuntansi Perbankan; PSAK 42, Akuntansi Perusahaan Efek, dan PSAK 49, Akuntansi Reksa Dana

4.

PPSAK 4, Deletion of PSAK 31, Accounting for Banks; PSAK 42, Accounting for Security Companies, and PSAK 49, Accounting for Mutual Funds

5.

PPSAK 5, Pencabutan ISAK 6, Interpretasi paragraf 12 dan 16 dari PSAK 55 (1999) mengenai Instrumen Derivatif Melekat pada Kontrak dalam Mata Uang Asing

5.

PPSAK 5, Deletion of ISAK 6, Interpretation of paragraph 12 and 16 of PSAK 55 (1999) regarding Derivative Instruments Embedded in Foreign Currency Contracts

- 80 -


Penerbitan Standar Baru (Lanjutan)

Periode yang 1 Januari 2011

Akuntansi

dimulai

pada


Keuangan

atau

33.

setelah

Prospective (Continued)

Accounting

Pronouncements

Periods beginning on or after January 1, 2011

PSAK

PSAK

1.

PSAK 1 (Revisi 2009), Penyajian Laporan Keuangan

1.

PSAK 1 (Revised 2009), Presentation of Financial Statements

2.

PSAK 2 (Revisi 2009), Laporan Arus Kas

2.

PSAK 2 (Revised 2009), Statements of Cash Flows

3.

PSAK 4 (Revisi 2009), Laporan Keuangan Konsolidasian dan Laporan Keuangan Tersendiri.

3.

PSAK 4 (Revised 2009), Consolidated and Separate Financial Statements

4.

PSAK 5 (Revisi 2009), Segmen Operasi.

4.

PSAK 5 Segments

5.

PSAK 7 (Revisi 2010), Pengungkapan Pihak-Pihak Yang Mempunyai Hubungan Istimewa

5.

PSAK 7 (Revised 2010), Related Party Disclosures

6.

PSAK 12 (Revisi 2009), Bagian Partisipasi dalam Ventura Bersama

6.

PSAK 12 (Revised 2009), Investments in Joint Ventures

7.

PSAK 15 (Revisi 2009), Investasi Pada Entitas Asosiasi

7.

PSAK 15 (Revised 2009), Investments in Associates

8.

PSAK 19 Berwujud

8.

PSAK 19 (Revised 2010), Intangible Assets

9.

PSAK 23 (Revisi 2010), Pendapatan

9.

PSAK 23 (Revised 2010), Revenues

(Revisi

2010),

Aset

Tidak

(Revised

2009),

Operating

10. PSAK 25 (Revisi 2009), Kebijakan Akuntansi, Perubahan Estimasi Akuntansi, dan Kesalahan

10. PSAK 25 (Revised 2009), Accounting Policies, Changes in Accounting Estimates and Errors

11. PSAK 48 (Revisi 2009), Penurunan Nilai Aset

11. PSAK 48 (Revised 2009), Impairment of Assets

12. PSAK 57 (Revisi 2009), Provisi, Liabilitas Kontinjensi, dan Aset Kontinjensi

12. PSAK 57 (Revised 2009), Provisions, Contingent Liabilities and Contingent Assets

13. PSAK 58 (Revisi 2009), Aset Tidak Lancar yang Dimiliki untuk Dijual dan Operasi yang Dihentikan

13. PSAK 58 (Revised 2009), Non-Current Assets Held for Sale and Discontinued Operations

- 81 -


Penerbitan Standar Baru (Lanjutan)

Akuntansi


Keuangan

33.

Prospective (Continued)

Accounting

Pronouncements

Periode yang dimulai pada atau setelah 1 Januari 2011 (Lanjutan)

Periods beginning or after January 1, 2011 (Continued)

ISAK

ISAK

1.

ISAK 7 (Revisi 2009), Konsolidasi Entitas Bertujuan Khusus

1.

ISAK 7 (Revised 2009), ConsolidationSpecial Purpose Entities

2.

ISAK 9, Perubahan atas Liabilitas Purna Operasi, Liabilitas Restorasi, dan Liabilitas Serupa

2.

ISAK 9, Changes in Existing Decommissioning, Restoration and Similiar Liabilities

3.

ISAK 10, Program Loyalitas Pelanggan

3.

ISAK 10, Customer Loyalty Program

4.

ISAK 11, Distribusi Aset Nonkas Kepada Pemilik

4.

ISAK 11, Distribution of Non-Cash Assets to Owners

5.

ISAK 12, Pengendalian Bersama Entitas: Kontribusi Nonmoneter oleh Venturer

5.

ISAK 12, Jointly Controlled EntitiesNonmonetary Contributions by Venturers

6.

ISAK 14 (2010), Biaya Situs Web

6.

ISAK 14 (2010), Website Cost

The Company and its subsidiaries are still evaluating the effects of these revised PSAKs and ISAK and have not yet determined the related effects on the consolidated financial statements.

Perusahaan dan anak perusahaan masih mengevaluasi dampak penerapan PSAK dan ISAK di atas dan dampak terhadap laporan keuangan (konsolidasi) dari penerapan PSAK dan ISAK tersebut belum dapat ditentukan.

********

- 82 -

PT BW Plantation Tbk Informasi Tambahan Konsolidasi - Neraca Induk Perusahaan* 31 Desember 2009 dan 2008

PT BW Plantation Tbk Consolidating Supplementary Information - Parent Company Balance Sheets* December 31, 2009 and 2008

2009 Rp 000

2008 Rp 000

ASET

ASSETS

Aset Lancar

Current Assets

Kas dan setara kas Piutang usaha - Pihak ketiga Piutang lain-lain - Pihak ketiga Persediaan Biaya dibayar dimuka Lain-lain Jumlah Aset Lancar

295.414.873 24.224.841

13.291.776 -

Cash and cash equivalents Trade accounts receivable - Third parties

62.246

74.029

5.720.399

3.970.645

482.409

328.496

2.138.881

7.441.485

328.043.649

25.106.431

Aset Tidak Lancar

Other accounts receivable - Third parties Inventories Prepaid expenses Others Total Current Assets Noncurrent Assets

Piutang lain-lain - pihak yang mempunyai hubungan istimewa

319.043.363

132.036.239

Other noncurrent accounts receivable - related parties

Investasi pada anak perusahaan

350.644.776

218.281.200

Investments in subsidiaries

Aset tetap - setelah dikurangi akumulasi penyusutan sebesar Rp 25.939.996 ribu tahun 2008 dan Rp 19.373.567 ribu tahun 2007

94.388.293

92.417.394

Property, plant and equipment - net of accumulated depreciation of Rp 25,939,996 thousand in 2009 and Rp 19,373,567 thousand in 2008

Uang muka investasi

31.073.400

31.073.400

Advances for investment

Aset tidak lancar lainnya: Biaya tangguhan hak atas tanah - bersih Lain-lain

3.968.474 15.304.434

4.001.765 6.424.149

814.422.740

484.234.147

Total Noncurrent Assets

1.142.466.389

509.340.578

TOTAL ASSETS

Jumlah Aset Tidak Lancar JUMLAH ASET

*Menggunakan metode ekuitas

Other noncurrent assets Deferred charges on landrights - net Others

*Using equity method

- I.1 -

PT BW Plantation Tbk Informasi Tambahan Konsolidasi - Neraca Induk Perusahaan* 31 Desember 2009 dan 2008 (Lanjutan)

PT BW Plantation Tbk Consolidating Supplementary Information - Parent Company Balance Sheets* December 31, 2009 and 2008 (Continued)

2009 Rp 000

2008 Rp 000

KEWAJIBAN DAN EKUITAS

LIABILITIES AND EQUITY

Kewajiban Lancar

Current Liabilities

Hutang bank jangka pendek Hutang usaha Pihak yang mempunyai hubungan istimewa Pihak ketiga Hutang pajak Biaya yang masih harus dibayar Uang muka diterima Bagian kewajiban jangka panjang yang akan jatuh tempo dalam waktu satu tahun: Hutang bank jangka panjang Pinjaman diterima Jumlah Kewajiban Lancar

56.880.000

59.940.000

4.644.465 889.008

8.405.581 353.956

11.723.527

24.670.798

400.514

399.847

Accrued expenses

10.145.256

4.380.202

Advances received

467.020 30.383

1.230.325 55.601

Current portion of long-term liabilities: Long-term bank loans Borrowings

85.180.173

99.436.310

Kewajiban Tidak Lancar Kewajiban jangka panjang - setelah dikurangi bagian yang akan jatuh tempo dalam waktu satu tahun: Hutang bank jangka panjang Pinjaman diterima

Short-term bank loans Trade accounts payable Related party Third parties Taxes payable

Total Current Liabilities Noncurrent Liabilities

2.680.758 43.429

4.578.536 73.812

Long-term liabilities - net of current portion: Long-term bank loans Borrowings

140.329.099

116.769.372

Other noncurrent liabilities - related parties

Kewajiban pajak tangguhan

1.917.732

3.786.021

Deferred tax liabilities

Cadangan imbalan pasti pasca kerja

2.005.458

1.040.275

Defined-benefit post-employment reserve

Hutang lain-lain - pihak yang mempunyai hubungan istimewa

Lain-lain

4.850.000

10.500.000

Jumlah Kewajiban Tidak Lancar

151.826.476

136.748.016

Others Total Noncurrent Liabilities

Jumlah Kewajiban

237.006.649

236.184.326

Total Liabilities

Ekuitas

Equity

Modal saham - nilai nominal Rp 100 per saham Modal dasar - 9.000.000.000 saham Modal ditempatkan dan disetor - 4.037.082.440 saham tahun 2009 dan 3.140.081.600 tahun 2008

403.708.244

Capital stock - Rp 100 par value per share Authorized - 9,000,000,000 shares Issued and paid up - 4,037,082,440 shares in 2009 and 3,140,081,600 shares in 2008

Tambahan modal disetor - bersih

375.136.319

Selisih nilai transaksi restrukturisasi entitas sepengendali Saldo laba Jumlah Ekuitas JUMLAH KEWAJIBAN DAN EKUITAS

314.008.160 -

Additional paid-in capital - net Difference in value arising from restructuring transactions among entities under common control

(175.082.430)

(175.082.430)

301.697.607

134.230.522

Retained earnings

905.459.740

273.156.252

Total Equity

1.142.466.389

509.340.578

TOTAL LIABILITIES AND EQUITY



- I.2 -

PT BW Plantation Tbk Informasi Tambahan Konsolidasi - Laporan Laba Rugi Induk Perusahaan* Untuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2009 dan 2008

PT BW Plantation Tbk Consolidating Supplementary Information - Parent Company Statements of Income* For the Years Ended December 31, 2009 and 2008

2009 Rp 000

2008 Rp 000

PENDAPATAN USAHA

246.133.042

300.284.173

NET SALES

BEBAN POKOK PENJUALAN

133.191.517

153.109.331

COST OF GOODS SOLD

LABA KOTOR

112.941.525

147.174.842

GROSS PROFIT

BEBAN USAHA Penjualan Umum dan administrasi

1.289.480 64.190.585

1.243.473 32.320.028

OPERATING EXPENSES Selling General and administrative

Jumlah Beban Usaha

65.480.065

33.563.501

Total Operating Expenses

LABA USAHA

47.461.460

113.611.341

PENDAPATAN (BEBAN) LAIN-LAIN - BERSIH Bagian laba anak perusahaan Keuntungan (kerugian) kurs mata uang asing - bersih Pendapatan bunga Beban bunga Lain-lain - bersih

147.415.576 7.661.993 3.170.891 (7.108.276) (14.983.233)

Pendapatan Lain-lain - Bersih LABA SEBELUM PAJAK BEBAN (PENGHASILAN) PAJAK Kini Tangguhan

LABA BERSIH

INCOME FROM OPERATIONS

53.187.929 (8.145.641) 349.488 (6.387.378) (1.749.526)

OTHER INCOME (EXPENSES) Equity in net income of subsidiaries Gain (loss) on foreign exchange - net Interest income Interest expense Others - net

136.156.951

37.254.872

Other Income - Net

183.618.411

150.866.213

18.019.615 (1.868.289)

31.281.595 (225.262)

16.151.326

31.056.333

167.467.085

119.809.880


INCOME BEFORE TAX TAX EXPENSE (BENEFIT) Current tax Deferred tax

NET INCOME


- I.3 -

PT BW Plantation Tbk Informasi Tambahan Konsolidasi - Laporan Perubahan Ekuitas Induk Perusahaan* Untuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2009 dan 2008

Saldo per 1 Januari 2008 Konversi modal disetor lainnya menjadi modal ditempatkan/disetor

PT BW Plantation Tbk Consolidating Supplementary Information - Parent Company Statements of Changes in Equity* For the Years Ended December 31, 2009 and 2008

Tambahan Modal Disetor - Bersih/ Additional Paid-in Capital - Net Rp 000

Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Dari Entitas Sepengendali/ Difference in Value Arising from Restructuring Transactions among Entities Under Common Control Rp 000

Modal Disetor/ Capital Stock Rp 000

Modal Disetor Lainnya/ Other Paid-In Capital Rp 000

40.766.160

135.269.400

-

135.269.400

(135.269.400)

-

-

-

(175.082.430)

Saldo Laba/ Retained Earnings Rp 000

Jumlah Ekuitas/ Total Equity Rp 000

94.420.642

95.373.772

-

Conversion of other paid-in capital to capital stock

Tambahan modal disetor

57.972.600

-

-

-

Konversi laba ditahan menjadi modal ditempatkan/disetor

80.000.000

-

-

-

(80.000.000)

-

-

-

119.809.880

119.809.880


314.008.160

-

-

134.230.522

273.156.252


Peningkatan modal sehubungan dengan penawaran umum saham perdana

87.278.084

-

392.751.378

-

-

480.029.462

Additional paid-up capital from initial public offering

Peningkatan modal sehubungan dengan program kepemilikan saham karyawan (ESA)

2.422.000

-

10.899.000

-

-

13.321.000

(28.514.059)

-

-

(28.514.059)

Stock issuance costs

167.467.085

167.467.085


301.697.607

905.459.740


Laba bersih tahun berjalan Saldo per 31 Desember 2008

-

Biaya emisi saham

-

-

Laba bersih tahun berjalan

-

-

Saldo per 31 Desember 2009

403.708.244

-

375.136.319

(175.082.430)

(175.082.430)

*) Menggunakan metode ekuitas

57.972.600


-

*) Using equity method

- I.4 -

Paid-up capital Conversion of retained earnings to capital stock

Additional paid-up capital from employee stock allocation (ESA)

PT BW Plantation Tbk Informasi Tambahan Konsolidasi - Laporan Arus Kas Induk Perusahaan* Untuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2009 dan 2008

ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI Penerimaan dari pelanggan Pembayaran kepada pemasok, karyawan dan lainnya Kas dihasilkan dari operasi Pembayaran beban bunga Pembayaran pajak penghasilan Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Operasi

PT BW Plantation Tbk Consolidating Supplementary Information - Parent Company Statements of Cash Flows* For the Years Ended December 31, 2009 and 2008

2009 Rp 000

2008 Rp 000

227.673.255 (158.113.975)

299.374.427 (156.293.501)

69.559.280 (6.851.251) (46.169.054)

143.080.926 (6.387.378) (45.398.870)

16.538.975

91.294.678

CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES Cash receipts from customers Cash payments to suppliers, employees and others Cash generated from operations Payment of interest Payment of corporate income tax Net Cash Provided by Operating Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI Penerimaan bunga Pembayaran kepada pihak ketiga Perolehan aset tetap Pembayaran kepada pihak yang mempunyai hubungan istimewa Pembayaran atas akuisisi anak perusahaan - bersih

3.170.891 (5.638.217) (8.537.328)

349.488 (17.306) (28.458.926)

CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES Interest received Payments to third parties Acquisitions of property, plant and equipment

(163.447.397) (5.650.000)

(55.836.247) (67.000.000)

Payments to related parties Payment for acquisition of a subsidiary - net

Kas Bersih Digunakan untuk Aktivitas Investasi

(180.102.051)

(150.962.991)

ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN Perolehan dari penawaran umum perdana saham Perolehan dari modal disetor lainnya Pembayaran hutang bank

451.515.403 (5.776.684)

57.972.600 (3.489.814)

CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES Proceeds from initial public offering of shares of stock Proceeds from additional other paid-up capital Payments of bank loans

Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Pendanaan

445.738.719

54.482.786

Net Cash Provided by Financing Activities

KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH KAS DAN SETARA KAS

282.175.643

(5.185.527)

NET INCREASE (DECREASE) IN CASH AND CASH EQUIVALENTS

13.291.776 (52.546)

18.290.532 186.771

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT BEGINNING OF THE YEAR Effect on foreign exchange rate changes

295.414.873

13.291.776

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END OF THE YEAR

KAS DAN SETARA KAS AWAL TAHUN Pengaruh perubahan kurs mata uang asing KAS DAN SETARA KAS AKHIR TAHUN PENGUNGKAPAN TAMBAHAN Aktivitas pendanaan yang tidak mempengaruhi kas dan setara kas: Peningkatan modal sehubungan dengan program kepemilikkan saham karyawan Konversi modal disetor lainnya menjadi modal disetor Kapitalisasi laba ditahan menjadi modal ditempatkan/disetor

Net Cash Used in Investing Activities

SUPPLEMENTAL DISCLOSURES Non cash financing activities: 13.321.000 -


135.269.400 80.000.000

Additional paid-up capital from employee stock allocation (ESA) Conversion of other paid-in capital to capital stock Capitalization of retained earnings to capital stock


- I.5 -

PT BW PLANTATION TBk. Th e Mi l e s t o n e o f Fu t u re D e v e l o p m e n t s Laporan Tahunan 2009 Annual Report

PT. BW Plantation Tbk. Menara Batavia, Lt.22, Jl. KH Mas Mansyur Kav 126, Jakarta 10220 Indonesia Telp : +6221 574 7428, Fax : +6221 574 7429 www.bwplantation.com

The Milestone of Future Developments Laporan Tahunan 2009 Annual Report

The Milestone of Future Developments

Recommend Documents