Financiële gevolgen van (sprong)investeringen Kostprijs!! Remie Fiscaal Juridisch Bedrijfseconomisch Adviesbureau www.remie.nl
Bart Voet • • • • • • •
HAS (Bedrijfskunde) -> Universiteit (Rechten) 1998 Accountantskantoor 2010 Remie FJA / AEC Uden BV Jurist en bedrijfsadviseur Getrouwd, één dochter en één zoon Vanaf 2000 vennoot in VOF Voet Melkvee en startkalveren rosé
Programma • • • • •
Kengetallen Kengetallen na investering Rekenprogramma Loonkosten Varia
Kengetallen • • • • • •
Resultaat Saldo Kritieke opbrengstprijs Kritieke melkprijs Marge Reserveringscapaciteit
Kengetallen Bank • • • • • •
Solvabiliteit Reserveringscapaciteit DSCR DEBT/EBITDA Dekking Financiering per eenheid
Balans
Winst en verlies
Cashflow/Marge
Kengetallen • • • • • •
Resultaat Saldo Kritieke opbrengstprijs Kritieke melkprijs Marge Reserveringscapaciteit
75 7,50 200 20,00 475 47,50 465 46,50 35 3,50 85 8,50
Kengetallen bank • • • • • •
Solvabiliteit Reserveringscapaciteit DSCR DEBT/EBITDATA Dekking Financiering per eenheid
85
8,50
500 50,00
Solvabiliteit • Eigen vermogen / totaal vermogen • 150/750 = 20% • Stille reserves • Herwaardering van cultuurgrond?
Solvabiliteit
Solvabiliteit • Eigen vermogen / totaal vermogen • 150 / 750 = 20%
• Stille reserves • Herwaardering van cultuurgrond? • 1.150 / 1.750 = 66%
Debt/Ebitda • Debt = schuld • Ebitda = bedrijfsresultaat + afschrijving -/- prive • Debt = 500 • Ebitda = 100 + 50 -/- 40 = 110
• Debt/Ebitda = 500 / 110 = 4,54
DSCR • SCR (Debt Service Coverage Ratio) = aantal keer dat rente en aflossingen kan worden voldaan uit de Ebitda • DSCR: 110 / 75 = 1,47
Dekking • Balanswaarde • Taxatiewaarde (100%) • Executiewaarde – 85% van taxatiewaarde voor onroerend goed • Dekkingswaarde – 70% van de executiewaarde voor onroerend goed – 50% van de werkelijke waarde roerende zaken
Dekking Activa
Waarde Executie %
Executiewaarde
Dekking %
Dekkingswaarde
Gronden
950
85%
808
70%
566
Gebouwen
300
85%
255
70%
179
Machines
100
100
50%
50
Vee
200
200
50%
100
Voorraden
100
100
50%
50
Debiteuren
75
75
50%
38
Liq. Mid.
25
25
100%
25
1.750
1.563
Totaal
1.008
Kengetallen na investering • Wat zijn de gevolgen van de investering voor de diverse kengetallen? • Kostprijs stijgt! • Zorg voor een financiële onderbouwing. Begroting en of liquiditeitsbegroting. • Financiering: Op kasstroom Op zekerheid (second way out)
Investering • • • • •
Verdubbeling productie Investering € 1.000.000 Afschrijving 10 jaar Aflossing 16 jaar Rente 5%
Balans
Winst en verlies
Cashflow/Marge
Kengetallen – Resultaat – Saldo – Kritieke opbrengstprijs – Kritieke melkprijs – Marge – Reserveringscapaciteit
30 350 1.000 990 10 125
3,00 17,50 50,00 49,50 0,50 6,25
Solvabiliteit • Eigen vermogen / totaal vermogen • 150 / 1.750 = 9% • Stille reserves • Herwaardering van cultuurgrond?
• 1.150 / 2.750 = 42%
Debt/Ebitda • Debt = schuld • Ebitda = bedrijfsresultaat + afschrijving -/- prive • Debt = 1.500 • Ebitda = 105 + 135 -/- 40 = 200
• Debt/Ebitda = 1.500 / 200 = 7,50
DSCR • DSCR (Debt Service Coverage Ratio) = aantal keer dat rente en aflossingen kan worden voldaan uit de Ebitda • DSCR: 200 / 190 = 1,05
Dekking Activa Gronden Gebouwen
Waarde Executie %
Executiewaarde
Dekking %
Dekkingswaarde
950
85%
808
70%
566
1.150
85%
978
70%
685
Machines
150
150
50%
75
Vee
350
350
50%
175
Voorraden
100
100
50%
50
Debiteuren
75
75
50%
38
Liq. Mid.
25
25
100%
25
2.750
2.486
Totaal
1.614
Conclusie • • • • •
Solvabiliteit is voldoende Dekking ook (net) voldoende Rentabiliteit is te laag Dus geen financiering Probleem -> bestaande situatie -> kostprijs daar te hoog
Kostprijs berekening • • • •
Uitbreiding van bestaande bedrijf Opstart van een nieuwe locatie Rekenprogramma Excel Wat is de kostprijs van alleen de investering?
Loonkosten Leeftijd
WML jeugdloonpercentage
WML per maand
WML per week
WML per dag
23 jaar
100,00%
€ 1.485,60
€ 342,85
€ 68,57
22 jaar
85,00%
€ 1.262,75
€ 291,40
€ 58,28
21 jaar
72,50%
€ 1.077,05
€ 248,55
€ 49,71
20 jaar
61,50%
€ 913,65
€ 210,85
€ 42,17
19 jaar
52,50%
€ 779,95
€ 180,00
€ 36,00
18 jaar
45,50%
€ 675,95
€ 156,00
€ 31,20
17 jaar
39,50%
€ 586,80
€ 135,45
€ 27,09
16 jaar
34,50%
€ 512,55
€ 118,30
€ 23,66
15 jaar
30,00%
€ 445,70
€ 102,85
€ 20,57
Loonkosten
Loonkosten
• CAO dierhouderij.pdf • Functiehandboek.pdf
Loonkosten Bruto jaarloon
17.820
100%
Vakantietoeslag
1.426
8%
Werknemersverzekeringen
1.847
10%
Premie ZVW (maximaal)
1.443
8%
22.536
126%
3.029
17%
891
5%
26.456
148%
Totaal
Pensioenpremie Ziekteverzuimverzekering
Totaal kosten
Loonkosten • Ziekteverzuimverzekering • Vergoeding woon-werkverkeer • Vergoedingen onregelmatige werktijden (zaterdag, zondag e.d.) • In de CAO staat het allemaal uitgewerkt. • Vuistregel: totaal loonkosten bruto plus 35% tot 50%
Varia • Herwaardering van grond • Gaat landbouwvrijstelling verdwijnen? • Bijzondere omstandigheid: Aangaan van samenwerking Binnen samenwerking overdracht van gedeelte van de “onderneming”
Varia • Vrije afschrijvingen • Maatlat duurzame veehouderij • KIA, MIA en EIA is aftrek en dus afstel van belastingen • Vrije afschrijvingen is uitstel van belastingen • Bedrijven inkomenspolitiek Belastingen Toeslagen Studiefinanciering e.d.
Tot slot Zijn er nog vragen?
Dank voor uw aandacht Bart Voet,
[email protected] 06-50879724
