Piaci kitekintő. Erste Alapkezelő Kommentár

Piaci kitekintő Erste Alapkezelő Kommentár

2013.06.28 1 000 000 000

Jegyzet Magyar kötvények és a QE3 leállítása (Nagy Tibor, befektetési igazgató, Erste Alapkezelő Zrt.) Ha a jövőbeli amerikai likviditáscsökkentés hazai hatásait vizsgáljuk, akkor nem mehetünk el szó nélkül a magas külföldi állampapír tulajdon mellett. Jelenleg a forintban kibocsátott állampapírokból külföldi bektetők több mint 5000 milliárd forint értékű állományt, a forintban nominált állampapírok 40%-át birtokolják. Amennyiben a Fed csökkenti vagy beszünteti a QE3 programját, az a dollár további „piacra öntésének”, vagyis a pénznyomtatásnak a megállítását eredményezi, mely a dollár kínálatot önmagában csökkenti és így dollár erősítő hatású lehet. Mindeközben - a Fed kieső állampapír kereslete következtében - az amerikai állampapír hozamok várhatóan tovább fognak emelkedni. Ez azt jelenti, hogy a május közepén még 5% körüli/alatti (jelenleg 6% körüli) hosszú magyar állampapír hozamok versenyképessége lecsökken(t), hiszen a befektetők által teljesen biztonságosnak minősített amerikai hozamok megemelkedtek, míg a forintban denominált befektetéseik után a befektetőknek még a dollár esetleges felértékelődése (forint leértékelődése) miatti veszteséget is el kell szenvedniük. Egy, a külföldi befektetők oldaláról elkezdődő kötvényeladás és ellenérték repatriálásnak pedig további forintgyengítő hatása lehet. A fentiek forintgyengülés miatti külföldi kötvényeladások, melyek az ellenérték repatriálása miatt további forintgyengülést okoznak kezdetben egymást erősítő folyamatokat (pozitív visszacsatolást) eredményezhetnek, melynek hatására még további kötvényeladás és további forintgyengülés és hozamemelkedés következhet be. A magyar állampapír piac külföldi kitettsége kapcsán azt érdemes kiemelni, hogy a 2012-es évben a nemzetközi befektetők likviditás bősége okozta „hozamvadászat” következtében a külföldiek kezében levő állampapír állomány úgy emelkedett 3800 milliárd forintról 5000 milliárd forintra, hogy év elejétől Magyarország mindhárom nagy hitelminősítő cégnél (Fitch, S&P, Moody’s) a befektetésre nem ajánlott kategóriába került, és a vezető nemzetközi politikai és gazdasági médiumok is a magyar kormány unortodox lépéseitől voltak hangosak. Azonban a számunkra eddig pozitív tőkepiaci folyamatok a pluszlikviditás szűkítésével megfordulhatnak és a hazai adósság finanszírozása, illetve a magyar állampapír hozamok alakulása a magyar gazdaságpolitikától és gazdasági eredményektől - egy esetleges likviditás kivonás esetében - lényegében függetlenné válhatnak (mint ahogyan az 2012-ben is történt, bár akkor ennek a folyamatnak még a nyertesei közé tartoztunk...).

Nemzetkö A programja kedvezőtle felszívódá S&P százaléko júniusban tudott

Hazai Mint túlzottdefic forint százalékra kedvezőtle magasabb mutatott euró vissza

Hazai A 1 százalékk viszont

Speciális Lehetőségek a részvénypiacokon (Oszlay Péter, értékesítési menedzser, Erste Alapkezelő Zrt.) Az idei év első felében nagyon nem volt mindegy, hogy a részvénybefektetők melyik piacon tartották a pénzüket. Míg a fejlett tőzsdék - a júniusi árfolyamcsökkenések után is - 7 százalékos nyereséggel zárták 2013 első hat hónapját, a fejlődő piacokon átlagosan több mint 10 százalékkal estek az árak. A fejlett piacokon belül is nagy volt az eltérés: az amerikai és a japán tőzsde kétszámjegyű növekedést produkált, Európa viszont lényegében nullát . Bár idén több részvényindex is rekordmagasságba kapaszkodott, a legközismertebb pénzügyi mutatók többsége alapján a részvények általánosságban nem nevezhetőek drágának. Ha a jelenlegi árfolyamokat az egy részvényre jutó vállalati nyereséggel hasonlítjuk össze, az így képzett hányados (ismert nevén P/E mutató) a fejlett tőzsdék esetében nagyjából ott van, ahol az elmúlt 8 év átlagában volt. Vagyis semmiképpen sem lehet arról beszélni, hogy ezeken a tőzsdéken a cégek árazása indokolatlan optimizmust tükrözne. A fejlődő piacok pedig - az idei mélyrepülést követően - kifejezetten olcsónak tűnnek, a P/E mutató jócskán a hosszútávú átlag alatt van Brazíliában és Kínában is.

9.5

8.5 7.5 6.5

5.5 4.5 3.5

3 hó

Részvénypiacok P/E mutatója 18 16 14 Aktuális 12

Átlag (2006-2013)

10 8

14 12 10 8 6 4 2 0 -2 -4 -6

6 USA

Németo.

Kapcsolat Erste Vienna Insurance Group Biztosító Zrt. 1082 Budapest, Baross u. 1.

Japán

Nagy-Britannia

Brazília

E-mail: [email protected]

Kína

Tel: 06 1 484 1778

Jogi nyilatkozat Felhívjuk ügyfeleink szíves figyelmét, hogy a múltbeli teljesítmények nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve! A megjelenített hozamok nem veszik figyelembe az alkalmazandó adókat, a kezdeti költségeket és az eszközalapok tartásával kapcsolatos további költségeket. A kiadványban foglalt információk nem teljes körűek. A megjelenített vélemények a készítők egyedi véleményét tükrözik, ügyfeleink számára nem szolgálhatnak hivatkozási alapként, ennek megfelelően e kiadvány alapján az Erste Vienna Insurance Group Biztosító Zrt.vel és az Erste Alapkezelő Zrt.-vel szemben igény nem érvényesíthető.

c ú

Kapcsolat Erste Vienn 1082 Budap

Jogi Felhívjuk megjeleníte kapcsolatos A számára 1 Zrt

külföldi értékű ramját, ínálatot az üli/alatti eljesen etőknek ektetők további

ektetők 3800 oody’s) ormány tésével magyar lhatnak

fejlett acokon tőzsde

a vállalati van, árazása P/E


2013.06.28

Piaci folyamatok Nemzetközi részvénypiac A részvénypiacok júniusi teljesítménye erőteljesen visszatükrözte azokat az aggodalmakat, hogy a Fed likviditásbővítő programja a végéhez közeledik és a globális hozamvadászat alábbhagy. Tovább rontotta a hangulatot, hogy Kínából kedvezőtlen gazdasági adatok érkeztek, a helyi bankközi piacon pedig átmeneti pánikhangulat alakult ki a likviditás felszívódása és a kamatlábak jelentős megugrása kíséretében. Az amerikai részvények viszonylag jól tartották magukat, az S&P 500 index csak másfél százalékot esett a hónap folyamán, az európai és a feltörekvő piaci árfolyamok viszont 6-7 százalékot süllyedtek. A legfrissebb adatok szerint a feltörekvő piaci részvényalapokból rekordmennyiségű pénz távozott júniusban. Katasztrofális hónapot zárt az arany, melynek jegyzése 11 százalékot zuhant, az olaj viszont enyhén drágulni tudott. A főbb devizapárokban nem volt jelentősebb mozgás, a jen kisebb mértékben erősödött. Hazai kötvény- és devizapiac Mint az várható volt, az EU pénzügyminiszterei úgy döntöttek, hogy Magyarországot kiveszik a csaknem 10 éve tartó túlzottdeficit-eljárás alól. Ezzel párhuzamosan a kormány újabb kiigazító csomagot jelentett be, melytől több mint 100 milliárd forint bevételt remél. Az infláció májusban 1,8 százalék volt, a Magyar Nemzeti Bank pedig a vártnak megfelelően 4,25 százalékra csökkentette az irányadó kamatlábat. Mindezek ellenére az állampapírpiac nem tudott függetlenedni a kedvezőtlenné vált globális kötvénypiaci hangulattól, és a hozamok - leszámítva a legrövidebb lejáratokat - 40-50 bázisponttal magasabban zárták a hónapot. Pozitív hír ugyanakkor, hogy a külföldi befektetők kezében lévő állomány egyáltalán nem mutatott csökkenést ebben az időszakban (sőt, enyhén emelkedett). A negatív globális hangulat a forintot is megviselte, az euró jegyzése egészen 300-ig felugrott, de aztán a hónap végére korrigált és összességében a május végi szintre került vissza. Hazai részvénypiac A rendkívül kedvezőtlen nemzetközi piaci hangulat ellenére csak mérsékelt veszteséggel zárta júniust a magyar tőzsde, a BUX 1,2 százalékot süllyedt. A nagyobb papírok közül egyedül a Mol tudott pozitív tartományban maradni, az OTP és a Richter 3-4 százalékkal gyengült. Az MTelekom újabb 6 százalékot esett, miután lefelé korrigálta idei és jövő évi profit terveit. Az Egis viszont több, mint 6 százalékkal kapaszkodott feljebb a hónap végére.

Ábrakészlet Magyar hozamgörbék (%)

Részvényindexek alakulása 70%

9.5

60%

8.5

50%

7.5

40%

6.5

30% 20%

5.5

10% 4.5

0%

3.5 3 hó

6 hó Jelenlegi

14 12 10 8 6 4 2 0 -2 -4 -6

12 hó

3 év

1 hónappal korábban

5 év

10 év

15 év

-10% Nikkei 225

S&P 500 1 hónap

FTSE 100

BUX

MSCI EM

1 év

Hazai részvények árfolyamának relatív alakulása (2012.06.29=100)

Az euró árfolyamának relatív alakulása régiós devizákban (%, 2012.06.29=bázis) 150 140 130 120 110 100 90 80 70

Gyengülés

Erősödés cseh korona új román lej

Dax

1 évvel korábban

magyar forint török líra


lengyel zloty OTP


MOL

Magyar Telekom

Richter

Tel: 06 1 484 1778

Jogi nyilatkozat Felhívjuk ügyfeleink szíves figyelmét, hogy a múltbeli teljesítmények nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve! A megjelenített hozamok nem veszik figyelembe az alkalmazandó adókat, a kezdeti költségeket és az eszközalapok tartásával kapcsolatos további költségeket. A kiadványban foglalt információk nem teljes körűek. A megjelenített vélemények a készítők egyedi véleményét tükrözik, ügyfeleink számára nem szolgálhatnak hivatkozási alapként, ennek megfelelően e kiadvány alapján az Erste Vienna Insurance Group Biztosító Zrt.-vel és az Erste Alapkezelő Zrt.-vel szemben igény nem érvényesíthető.

Az

Kapcsolat Erste Vienna I 1082 Budapes Jogi Felhívjuk megjelenített kapcsolatos A számára 2 Zrt


2013.06.28

Piaci hozamok* és devizaárfolyam változások

sbővítő Kínából kviditás az 7 ávozott drágulni

Referencia indexek teljesítménye

deviza

YTD**

1 hó

6 hó

1 év

3 év

Hazai államkötvény RMAX

HUF

3.07%

0.24%

3.07%

7.41%

6.46%

CMAX

HUF

3.91%

-0.96%

3.91%

13.64%

9.10%

MAX

HUF

4.12%

-1.27%

4.12%

14.82%

9.52%

Nemzetközi kötvény Credit Suisse High Yield Bond

USD

1.26%

-3.01%

1.26%

9.32%

10.18%

Citigroup World BIG EUR Index

EUR

-4.24%

-0.87%

-4.24%

-6.77%

0.71%

tartó Hazai és nemzetközi részvény milliárd BUX 25 S&P 500

HUF USD

4.68% 14.54%

-1.24% -1.50%

4.68% 14.54%

9.70% 17.92%

-3.32% 15.94%

DAX MSCI World Free

EUR USD

4.56% 8.04%

-4.67% -2.61%

4.56% 8.04%

24.05% 16.01%

10.09% 11.24%

MSCI All Country World

USD

5.53%

-3.10%

5.53%

14.00%

9.87%

CETOP 20

EUR

-16.68%

-9.69%

-16.68%

-2.84%

-5.07%

EUR/HUF (hó végi záróárfolyam)

295.2

1.33%

-0.50%

1.33%

2.41%

3.04%

USD/HUF (hó végi záróárfolyam)

226.2

2.38%

-0.76%

2.38%

-1.29%

-3.55%

239.1

-0.80%

0.06%

-0.80%

-0.31%

10.37%

1234.6

-25.44%

-11.05%

-25.44%

-22.71%

-0.21%

a sponttal nem az került

Deviza***

BUX 4 CHF/HUF (hó végi záróárfolyam) Egis Egyéb Arany $/uncia (hó végi záróárfolyam)

Piaci teljesítmények ábrája - 6 havi és éves hozamok Részvény

Kötvény

Egyéb

CI EM

er

Az indexekhez tartozó oszlopok közül az első jelenti a 6 havi-, a második az éves hozamot. Kapcsolat Erste Vienna Insurance Group Biztosító Zrt. 1082 Budapest, Baross u. 1.


Az

Tel: 06 1 484 1778




2013.06.28

Eszközalapok hozama* Eszközalap neve

deviza

YTD**

1 hó

6 hó

1 év

3 év

ERSTE Globe Pénzpiaci Eszközalap

HUF

2.54%

0.33%

2.54%

5.90%

ERSTE Globe Tőkevédett Eszközök Forint Eszközalap

HUF

2.31%

0.11%

2.31%

5.93%

ERSTE Globe Állampapír Eszközalap

HUF

3.31%

-1.67%

3.31%

13.86%

ERSTE Globe Ingatlan Dominanciájú Vegyes Eszközalap

HUF

3.25%

0.45%

3.25%

7.11%

ERSTE Globe Belföldi Részvény Eszközalap

HUF

2.54%

-3.62%

2.54%

9.09%

ERSTE Globe Nemzetközi Részvény Eszközalap

HUF

6.26%

-3.25%

6.26%

13.00%

ERSTE Globe Arany Nyíltvégű Forint Eszközalap

USD

-18.13% USD

-8.76%

-18.13%

-15.10%

5.54% Az - Alap hónap 8.96% esedékessége 6.96% kötvényeket -3.77% zően nál 8.25% tovább - ebben elhelyezett folyamatos tartjuk

Az stabilan biztosítson Az jellemző rövid

Megjegyzések: *Éven belül nominális, éven túl évesített hozamok kerültek megjelenítésre. **YTD (year to date) előző év utolsó napjától az adott dátumig terjedő időszak. ***Devizaárfolyamok esetében a pozitív értékek a forint leértékelődését (gyengülését) jelentik.

Eszközalapok teljesítményének ábrája - 6 havi és éves hozamok Pénzpiaci

Kötvény

Ingatlan

Részvény

Árupiaci Az változás

Az Erste konstrukció alapokat hozamszintek

Az eszközalapokhoz tartozó oszlopok közül az első jelenti a 6 havi-, a második az éves hozamot. Kapcsolat Erste Vienna Insurance Group Biztosító Zrt. 1082 Budapest, Baross u. 1.


Tel: 06 1 484 1778


Kapcsolat Erste Vienna 1082 Budape Jogi Felhívjuk megjelenített kapcsolatos A számára 4 Zrt

Pénzpiaci Eszközalapok Erste Alapkezelő Kommentár

2013.06.28

ERSTE Globe Pénzpiaci Eszközalap Kommentár

Hozam*

Az Eszközalap által tartott Erste Tőkevédett Pénzpiaci Alap duration-je 0,26 és 0,29 év között mozgott. A hónap során jelentős változás nem történt, az esedékességekből túlnyomórészt új betéteket, MNB kötvényeket vásároltunk. Az új betétlekötések jellemzően 6-9 hónaposak, és az értékpapírpiaci hozamoknál magasabb kamatokkal kerültek lekötésre. A tovább csökkenő hazai rövid kamatkörnyezet miatt ebben a hónapban is a forintra fedezett, devizában elhelyezett betétek aránya mutatott jelentős arányt. A folyamatos likviditás biztosításához a portfólió 16%-át tartjuk kéthetes MNB kötvényekben.

1 hó

0.33%

Árfolyam alakulás az elmúlt évben

3 hó

1.21%

6 hó

2.54%

1 év

5.90%

3 év

5.54%

YTD

2.54%

Befektetési cél

Legnagyobb pozíciók

Az Eszközalap célja, hogy a befektetők részére stabilan növekvő, biztonságos megtakarítási formát biztosítson. Az Eszközalap pénzpiaci alapokat tartalmaz, melyek jellemző befektetései: betét, MNB kötvény, repo és rövid lejáratú DKJ.

Erste Tőkevédett Pénzpiaci Alap

A hónap következett a történt, látható éves neutrális szegmensben denominált, tartunk

2.26 2.24 2.22 2.20 2.18 2.16 2.14

2.12 2.10

Legfontosabb adatok 100.0%

Deviza

HUF

Ajánlott minimális időtáv Referencia Index

Az kihasználása hazai pénzpiaci érdekében Az alacsony kötvényalapo 1 hó RMAX Index

Indulás dátuma

2001.11.22

Kategória Kockázati besorolás

*Éven belül nominális, éven túl évesített hozamok kerültek megjelenítésre.

ERSTE Globe Tőkevédett Eszközök Forint Eszközalap Kommentár

Hozam*


Az Eszközalap összetételében júniusban jelentős változás nem történt.

1 hó

0.11%

3 hó

1.02%

1.08

6 hó

2.31%

1.07

1 év

5.93%

1.06

3 év

-

YTD

2.31%

Az Részvény BUX A blue Telekom MOL júniusban ennek

1.09

1.05 1.04 1.03 1.02 1.01

Befektetési cél


Az Eszközalap hozamát a legnagyobb részét kitevő Erste Tőkevédett Alapok Alapja határozza meg. Ez a konstrukció pénzpiaci és származtatott tőkevédett alapokat tartalmaz, melynek célkitűzése a pénzpiaci hozamszinteket meghaladó hozam elérése.

Erste Tőkevédett Alapok Alapja

79.3%


14.1%

Legfontosabb adatok

Kockázati besorolás

Az kínál hazai pénzpiaci hazai telének közepes


3-5 év RMAX Index

Indulás dátuma

2011.03.01

Deviza Kategória

HUF




Tel: 06 1 484 1778


Kapcsolat Erste Vienna 1082 Budapes Jogi Felhívjuk megjelenített kapcsolatos A számára 5 Zrt

Részvény Eszközalapok Erste Alapkezelő Kommentár

2013.06.28

ERSTE Globe Állampapír Eszközalap Kommentár

Hozam*

A hónap során folytatódott a rendkívüli volatilitás. A hónap közepére újabb jelentős hozamemelkedés következett be, a hozamgörbe vége újra meghaladta a 7%-ot. Innen több alkalommal is kisebb korrekció történt, de jelentős hozam-csökkenés még nem látható. A hirtelen hozamemelkedés alatt a 10 és 15 éves szegmensbe vásároltunk, így a pozíció a neutrális szint felé közelített. A 2 és 5 éves szegmensben továbbra is nagy mennyiségű, euróban denominált, forintra fedezett magyar állampapírt tartunk.

1 hó

-1.67%


3 hó

1.60%

6 hó

3.31%

1 év

13.86%

3 év

8.96%

YTD

3.31%

Befektetési cél


Az Eszközalap célja a hazai kamatkonvergencia kihasználása a minél magasabb hozam elérése érdekében. Az Eszközalap főként rövid és hosszú futamidejű kötvényalapokba fektet.

Erste Rövid Kötvény Alap

41.8%

Erste XL Kötvény Alap

40.1%

A aggodalmakat végéhez alábbhagy kedvezőtlen bankközi a megugrása szonylag 1 feltörekvő részvényalapo júniusban csökkent

2.50 2.45 2.40 2.35 2.30 2.25

2.20 2.15 2.10 2.05

Legfontosabb adatok Deviza

HUF

Kategória

hazai kötvény


közepes


2 év Max Comp.

Indulás dátuma

2001.11.22

Az kínál


ERSTE Globe Belföldi Részvény Eszközalap Kommentár

Hozam*


Az Eszközalap által tartott Erste Hazai Indexkövető Részvény Alap jelenleg 97,41%-ban tartalmazza a BUX index tagjait. A BUX index értéke júniusban 1,24%-kal csökkent. A blue chip-ek közül az OTP 2,96%-kal, a Magyar Telekom 6,08%-kal, a Richter 2,74%-kal gyengült. A MOL árfolyama 1,86%-kal emelkedett. A Richter júniusban fizetett osztalékot. A hozamok kiszá-mítása ennek figyelembevételével történt.

1 hó

-3.62%

3 hó

3.90%

1.96

6 hó

2.54%

1.91

1 év

9.09%

1.86

3 év

-3.77%

1.81

YTD

2.54%

1.76

Az folyamán

2.01

1.71 1.66

Befektetési cél Az Eszközalap a hazai részvénypiac teljesítményéből kínál részesedést. Tőkéjének legnagyobb részét a hazai részvények teszik ki a BUX Index összetételének megfelelően.

Legnagyobb pozíciók Erste Hazai Indexkövető Részv. A Erste Tőkevédett Pénzpiaci Alap

Legfontosabb adatok 94.9% 5.0%

Deviza

HUF

Kategória

részvény


magas


5 év BUX Index

Indulás dátuma

2001.11.22

Az ingatlanok kedvező Alapkezelő valamint




Tel: 06 1 484 1778



Részvény Eszközalapok Erste Alapkezelő Kommentár

2013.06.28

ERSTE Globe Nemzetközi Részvény Eszközalap Kommentár

Hozam*

A részvénypiacok erőteljesen visszatükrözték az aggodalmakat, hogy a Fed likviditásbővítő programja a végéhez közeledik és a globális hozamvadászat alábbhagy. Tovább rontotta a hangulatot, hogy Kínából kedvezőtlen gazdasági adatok érkeztek, a helyi bankközi piacon pedig átmeneti pánikhangulat alakult ki a likviditás felszívódása és a kamatlábak jelentős megugrása kíséretében. Az amerikai részvények viszonylag jól tartották magukat, az S&P 500 index csak 1,5%-ot esett a hónap folyamán, az európai és a feltörekvő piacok viszont 6-7%-ot. A feltörekvő piaci részvényalapokból rekord mennyiségű pénz távozott júniusban. Az MSCI WF index június folyamán 2,6%-ot csökkent.

1 hó

-3.25%


3 hó

-5.25%

6 hó

6.26%

1 év

13.00%

3 év

8.25%

YTD

6.26%

Befektetési cél


Az Eszközalap a globális részvénypiacok hozamából kínál részesedést.

ESPA Stock Global HUF

Az közepén be közötti, majd újabb átrajzolta ábrázoló további

1.19

1.16 1.13 1.10 1.07 1.04 1.01 0.98 0.95 0.92



Deviza

HUF

Kategória

részvény


magas


5 év MSCI AC WF

Indulás dátuma

2001.11.22

Az értékének


ERSTE Globe Ingatlan Dominanciájú Vegyes Eszközalap Kommentár

Hozam*


Az Eszközalap által tartott Erste Ingatlan Alap június folyamán nem vásárolt újabb ingatlanokat.

1 hó

0.45%

3 hó

1.51%

1.79

6 hó

3.25%

1.77

1 év

7.11%

1.75

3 év

6.96%

YTD

3.25%

1.81

1.73 1.71 1.69 1.67 1.65

Befektetési cél


Az Eszközalap által célja, hogy a portfóliójába kerülő ingatlanok hosszú távú bérbeadása által stabil és kedvező mértékű hozamot érjen el forintban. Az Alapkezelő főként irodai és kereskedelmi ingatlanokba, valamint biztonságos pénzpiaci eszközökbe fektet.

Erste Ingatlan Alap Erste Tőkevédett Likviditási Alap


Deviza

HUF

Kategória

ingatlan


közepes


1 év BIX

Indulás dátuma

2005.07.29




Tel: 06 1 484 1778



Alternatív Eszközalapok Erste Alapkezelő Kommentár

2013.06.28

ERSTE Globe Arany Nyíltvégű Forint Eszközalap Kommentár

Hozam*

Az arany a júniust oldalazással kezdte, de a hónap közepén újabb földindulásszerű szakadás követke-zett be az árfolyamban, amely során előbb az 1325-1350 közötti, korábban támasznak bizonyuló szintek estek el, majd az árfolyam meg sem állt 1200 dollárig. Ez az újabb több, mint 10%-os leértékelődés teljes mértékben átrajzolta az aranyat, mint érték-megőrző eszközt ábrázoló képet. Várakozásunk szerint az árfolyam további jelentős csökkenése is elképzelhető.

1 hó

-8.76%


3 hó

-20.42%

6 hó

-18.13%

1 év

-15.10%

3 év

-

YTD

-18.13%

1.66 1.61 1.56

1.51 1.46 1.41 1.36 1.31 1.26 1.21 1.16

Befektetési cél


Az Eszközalap célja, hogy az ügyfelek az arany értékének változásából részesedjenek.

JB Physical Gold ETF

72.3%


27.7%

Legfontosabb adatok Deviza

USD

Kategória

árupiaci


magas


3 év London Gold PM

Indulás dátuma

2010.03.08




Tel: 06 1 484 1778


8

Piaci kitekintő. Erste Alapkezelő Kommentár

Recommend Documents