Piaci kitekintő Erste Alapkezelő Kommentár

Piaci kitekintő Erste Alapkezelő Kommentár

2014.09.30 1 000 000 000

Jegyzet A magyar bankrendszer kihívásai A hazai bankrendszerrel kapcsolatos gazdasági (és politikai) eseményeket vizsgálva fontos kiemelni a kereskedelmi bankokat érintő legfrissebb fejleményeket. A kormánynak az árfolyamrés, illetve az egyoldalú kamatmódosításokat érintő szabályozása következtében a magyar bankrendszer egésze várhatóan 900 Mrd Ft-os veszteséget fog elkönyvelni. Ez a 144 Mrd Ft-os bankadó, a tranzakciós adó és a bankokra - a vártnál alacsonyabb tranzakciós adóbevétel miatt kirótt - egyszeri 75 Mrd Ft-os befizetés, az árfolyamgát és az ingyenes készpénzfelvétel után már a sokadik olyan lépés, mely a hazai bankok veszteségét növeli, illetve ezzel párhuzamosan a bankrendszer egészének tőkéjét csökkenti. A devizahitelesek megmentése kapcsán a legnagyobb magyar bank, az OTP vezérigazgatója azt várja, hogy a bankrendszer elveszíti saját tőkéjének legalább a harmadát. Mindeközben Nagy Márton, az MNB ügyvezető igazgatójának tájékoztatója szerint a Magyarországon tevékenykedő külföldi nagybankok összességükben az elmúlt 17 évben (1997-től) nem termeltek nyereséget, vagyis ezek alapján a külföldi bankok eddigi magyarországi extra profitjáról beszélni meglehetősen ellentmondásos. A magyar bankrendszert a fentieken túlmenően az idei utolsó negyedévben körvonalazódó „rossz bank” koncepció, illetve a devizahitelek forintosítása is tovább sújthatja. A „rossz bank” koncepció értelmében egy újonnan felálló állami szervezet a kereskedelmi bankok eszköztárából a problémás hiteleket megvásárolhatja, azonban a vásárlási ár nem feltétlenül fog igazodni az adott hitel céltartalékkal csökkentett nettó értékéhez, mely további banki veszteség forrása lehet. A devizahitelek forintosítása pedig várhatóan oly módon fog megtörténni, hogy a jó minőségű adósokat a devizahitelt nyújtó bankon kívül más kereskedelmi bankok is megkínálhatják az adós devizahitelét kiváltó forint hitel konstrukcióval, mely az ügyfél átcsábításon keresztül a lakossági bankpiac átrendeződését eredményezheti. A devizahitelek forintosításra a jövő év első felében kerül majd sor, aminek következtében a bankrendszer külföldi anyabankkal rendelkező tagjai várhatóan az anyabankjuktól korábban felvett - és a lakossági devizakölcsönök mögé helyezett - devizahiteleiket visszafizetik. Pozitívum azonban, hogy az anyabanki devizahitelek visszafizetésének eredményeként csökken a magyar gazdaság bruttó külső adósága (mely 2013. végén a GDP 118,9%-a volt), és így a sérülékenysége is. Ez a mutató a nemzetközi hitelminősítő cégek egyik fontos vizsgálati szempontja az adósminősítés során. A „forintosítás” további hatása lehet, hogy a devizahitelt kiváltó forint hitelek folyósításához a bankrendszernek forint betétekre lesz szüksége, ami várhatóan egy betéti verseny elindulását és a jelenleg meglehetősen nyomott betéti kamatszint megemelkedését fogja generálni. Ha a bankrendszert érintő lépéseken túlmenően általánosságban is megvizsgáljuk az elmúlt évek gazdaságpolitikai döntéseit, úgy azt láthatjuk, hogy a kormány lépései elsősorban azokat a szektorokat sújtották, melyek többségükben multinacionális társaságok tulajdonában állnak. Ezeknél a magyarországi leányvállalatoknál az anyavállalatok az elmúlt években hálózat és infrastruktúra fejlesztésre komoly összegű beruházásokat eszközöltek (bankok, távközlési cégek, energetikai szektor), így a korábbi fejlesztéseik és beruházásaik az anyacégeket horgonyként fogják, aminek következtében a multinacionális vállalatok nem, vagy csak komoly veszteségek mellett tudnának az országból kivonulni. (Budapest, 2014.10.03.)

Piaci folyamatok Nemzetközi tőkepiacok Többségében a vártnál gyengébb gazdasági adatok kerültek napvilágra szeptemberben, ráadásul a piaci hangulatot rontották az éleződő geopolitikai feszültségek is (Közel-Kelet, Ukrajna, Hong Kong). Az amerikai tőzsdék 1,5%-ot estek a hónap végére, a feltörekvő piacokon pedig dollárban számolva több, mint 7%-ot zuhantak az árak (ebben nagy szerepe volt a helyi devizák gyengülésének is). Az európai részvények viszont enyhén emelkedni tudtak, köszönhetően az ECB újabb kamatcsökkentésének és az euró dollárral szembeni jelentős leértékelődésének. Az ECB első hosszútávú hitelezési tenderén (TLTRO) kiábrándítóan alacsony volt a bankok kereslete. A dollár szinte minden devizával szemben komoly mértékben erősödött, az amerikai kötvényhozamok pedig emelkedtek a FED kamatemelésével kapcsolatos spekuláció hatására. Katasztrofális hónapot zártak az árupiacok: az erős kínálat, a gyenge növekedési adatok és a szárnyaló dollár következtében az olaj jegyzése 8%-kal csökkent, az ipari fémek átlagosan 6, az agrártermékek 11%-ot zuhantak. Hazai tőkepiacok A nem túl fényes globális befektetői hangulat ellenére a hazai piacok viszonylag stabilak maradtak. A forint jegyzése másfél százalékot erősödött az euróval szemben, a rövid futamidejű állampapírhozamok pedig enyhén csökkentek. A távolabbi lejáratok esetében azonban már 10-30 bázispontos hozamemelkedés bontakozott ki. A pozitív hírek közül kiemelhető, hogy az MNB emelte a GDPnövekedésre vonatkozó prognózisát, a gazdasági miniszter pedig jelentős kiadáscsökkentő csomagot helyezett kilátásba 2015-re. A devizahiteles csomag azonban továbbra is bizonytalanságban tartja a piacot. A hazai részvénypiac minimális mértékben emelkedni tudott, főként az OTP-nek és a MOL-nak köszönhetően.

Részvényindexek árfolyamának relatív alakulása (bázis = 2013.09.30) 130 120 110 100 90 80

MSCI World Free S&P 500 BUX

MSCI Em. Markets DAX arany

Magyar hozamgörbék (%) 7.5 6.5 5.5

4.5 3.5 2.5 1.5 0.5 3 hó

6 hó

Jelenlegi

12 hó

3 év

1 hónappal korábban

5 év

10 év

15 év

1 évvel korábban

Megjegyzés Kapcsolat Erste Vienna Insurance Group Biztosító Zrt. 1082 Budapest, Baross u. 1.

E-mail: [email protected]

Tel: 06 1 484 1778

Kapcsolat Erste Vienn 1082 Budap

Jogi nyilatkozat Jogi Felhívjuk ügyfeleink szíves figyelmét, hogy a múltbeli teljesítmények nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve! A megjelenített Felhívjuk hozamok nem veszik figyelembe az alkalmazandó adókat, a kezdeti költségeket és az eszközalapok tartásával kapcsolatos további költségeket. hozamok A kiadványban foglalt információk nem teljes körűek. A megjelenített vélemények a készítők egyedi véleményét tükrözik, ügyfeleink számára nem A szolgálhatnak hivatkozási alapként, ennek megfelelően e kiadvány alapján az Erste Vienna Insurance Group Biztosító Zrt.-vel és az Erste nem Alapkezelő Zrt.-vel szemben igény nem érvényesíthető. Alapkezelő


2014.09.30

Piaci hozamok* és devizaárfolyam változások***

érintő a a ngyenes endszer a oztatója reséget, magyar tosítása a nettó jó hitel a az hogy GDP az forint matszint évek égükben és korábbi csak

Referencia indexek teljesítménye

deviza

YTD**

1 hó

6 hó

1 év

3 év

Hazai államkötvény RMAX

HUF

2.85%

0.25%

1.95%

4.10%

5.92%

CMAX

HUF

7.29%

0.09%

5.88%

9.94%

10.51%

MAX

HUF

8.43%

0.06%

6.76%

11.44%

11.55%

Nemzetközi kötvény Credit Suisse High Yield Bond

USD

3.99%

-1.78%

0.85%

7.10%

10.50%

Citigroup World BIG EUR Index

EUR

10.20%

0.83%

7.36%

7.08%

1.51%

BUX

HUF

-3.66%

0.59%

2.02%

-4.17%

4.27%

S&P 500

USD

6.70%

-1.55%

5.34%

17.29%

20.35%

DAX MSCI World Free

EUR USD

-0.82% 2.25%

0.04% -2.87%

-0.85% 1.47%

10.24% 10.02%

19.86% 15.44%

MSCI Emerging Markets

USD

0.26%

-7.59%

1.07%

1.81%

4.52%

CETOP 20

EUR

-4.45%

-1.30%

-4.55%

-3.31%

0.80%

Hazai és nemzetközi részvény

Deviza*** EUR/HUF (hó végi záróárfolyam)

310.4

4.53%

-1.56%

1.07%

3.98%

6.24%

USD/HUF (hó végi záróárfolyam)

245.1

13.66%

2.47%

9.74%

10.89%

13.67%

CHF/HUF (hó végi záróárfolyam)

257.1

6.19%

-1.60%

2.15%

5.29%

7.41%

1208.2

0.21%

-6.18%

-5.91%

-9.09%

-9.39%

Egyéb Arany $/uncia (hó végi záróárfolyam)

Piaci teljesítmények ábrája - 1 hó és YTD hozamok Kötvény

Részvény

Megjegyzés: Az oszlop jelenti a YTD, a pont a havi hozamot. Kapcsolat Erste Vienna Insurance Group Biztosító Zrt. 1082 Budapest, Baross u. 1.


Egyéb

Megjegyzés Tel: 06 1 484 1778

Kapcsolat Erste Vienna I 1082 Budapes

Jogi nyilatkozat Jogi jelenített Felhívjuk ügyfeleink szíves figyelmét, hogy a múltbeli teljesítmények nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve! A megjelenített Felhívjuk hozamok nem veszik figyelembe az alkalmazandó adókat, a kezdeti költségeket és az eszközalapok tartásával kapcsolatos további költségeket. hozamok nem A kiadványban foglalt információk nem teljes körűek. A megjelenített vélemények a készítők egyedi véleményét tükrözik, ügyfeleink számára A Erste nem szolgálhatnak hivatkozási alapként, ennek megfelelően e kiadvány alapján az Erste Vienna Insurance Group Biztosító Zrt.-vel és az Erste nem Alapkezelő Zrt.-vel szemben igény nem érvényesíthető. Alapkezelő


2014.09.30

Eszközalapok hozama* Eszközalap neve

deviza

YTD**

1 hó

6 hó

1 év

ERSTE Globe Pénzpiaci Eszközalap

HUF

1.38%

0.10%

0.85%

2.07%

ERSTE Globe Tőkevédett Eszközök Forint Eszközalap

HUF

2.16%

0.14%

1.38%

3.09%

ERSTE Globe Állampapír Eszközalap

HUF

6.63%

-0.11%

4.96%

9.23%

ERSTE Globe Ingatlan Dominanciájú Vegyes Eszközalap

HUF

2.53%

0.26%

1.61%

3.62%

ERSTE Globe Belföldi Részvény Eszközalap

HUF

-3.47%

1.18%

3.08%

-3.68%

ERSTE Globe Nemzetközi Részvény Eszközalap

HUF

16.91%

1.66%

12.78%

20.90%

ERSTE Globe Arany Nyíltvégű Forint Eszközalap

USD

11.93% USD

-1.36%

2.46%

1.44%

3 év

4.50% Az 4.84% Alap esedékessége 10.82% ket 5.93% elhelyezésre, 2.74% DKJ rövidebb 19.01% rövid -2.02% hozamszintek kereslet mennyiségne dezését betétlejáratok

Az stabilan biztosítson Az jellemző rövid

Megjegyzések: *Éven belül nominális, éven túl évesített hozamok kerültek megjelenítésre. **YTD (year to date) előző év utolsó napjától az adott dátumig terjedő időszak. ***Devizaárfolyamok esetében a pozitív értékek a forint leértékelődését (gyengülését) jelentik.

Eszközalapok teljesítményének ábrája - 1 hó és YTD hozamok Pénzpiaci

Kötvény

Ingatlan

Részvény

Árupiaci Az jelentős

Az Erste konstrukció alapokat hozamszintek

Megjegyzés: Az oszlop jelenti a YTD, a pont a havi hozamot. Kapcsolat Erste Vienna Insurance Group Biztosító Zrt. 1082 Budapest, Baross u. 1.


Tel: 06 1 484 1778

Kapcsolat Erste Vienna 1082 Budape

Jogi nyilatkozat Jogi gjelenített Felhívjuk ügyfeleink szíves figyelmét, hogy a múltbeli teljesítmények nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve! A megjelenített Felhívjuk ségeket. hozamok nem veszik figyelembe az alkalmazandó adókat, a kezdeti költségeket és az eszközalapok tartásával kapcsolatos további költségeket. hozamok költségeket számára A kiadványban foglalt információk nem teljes körűek. A megjelenített vélemények a készítők egyedi véleményét tükrözik, ügyfeleink számára Erste nem szolgálhatnak hivatkozási alapként, ennek megfelelően e kiadvány alapján az Erste Vienna Insurance Group Biztosító Zrt.-vel és az Erste A Alapkezelő Zrt.-vel szemben igény nem érvényesíthető. nem Alapkezelő

Pénzpiaci Eszközalapok Erste Alapkezelő Kommentár

2014.09.30

ERSTE Globe Pénzpiaci Eszközalap Kommentár

Hozam*

Az Eszközalap által tartott Erste Tőkevédett Pénzpiaci Alap duration-je 0,19-0,25 év között mozgott. Az esedékességekből túlnyomórészt új betéteket és DKJket vásároltunk. Az új betétek főleg forintban kerültek elhelyezésre, jellemzően 3-10 hó futamidőre a piaci DKJ hozamoknál magasabb szinten. A hozamgörbe rövidebb oldalán tovább csökkentek a hozamok, a rövid DKJ aukciókon rendre rekord alacsony hozamszintek mellett bocsátottak ki papírokat, a kereslet folyamatosan többszöröse volt a meghirdetett mennyiségnek. Tovább folytattuk a portfólió átrendezését: a jövőbeni likviditás biztosításához most a betétlejáratok szerkezetét optimalizáltuk.

1 hó

0.10%

Árfolyam alakulás az elmúlt évben 2.33

3 hó

0.36%

2.32

6 hó

0.85%

2.31

1 év

2.07%

2.30

3 év

4.50%

2.29

YTD

1.38%

Befektetési cél

Legnagyobb pozíciók

Az Eszközalap célja, hogy a befektetők részére stabilan növekvő, biztonságos megtakarítási formát biztosítson. Az Eszközalap pénzpiaci alapokat tartalmaz, melyek jellemző befektetései: betét, MNB kötvény, repo és rövid lejáratú DKJ.

Erste Tőkevédett Pénzpiaci Alap

Ezt jellemezte, indult rendeződés éves változott jelentősen rövid szegmensben tartjuk magyar államkötvénye hozamok

2.28 2.27 2.26

Legfontosabb adatok 100.0%

Deviza

HUF

Ajánlott minimális időtáv Referencia Index

Az kihasználása hazai pénzpiaci érdekében Az alacsony kötvényalapo 1 hó RMAX Index

Indulás dátuma

2001.11.22

Kategória Kockázati besorolás

*Éven belül nominális, éven túl évesített hozamok kerültek megjelenítésre.

ERSTE Globe Tőkevédett Eszközök Forint Eszközalap Kommentár Az Eszközalap összetételében jelentős változás nem történt.

Árfolyam alakulás az elmúlt évben

Hozam* szeptemberben

1 hó

0.14%

3 hó

0.52%

6 hó

1.38%

1 év

3.09%

3 év

4.84%

YTD

2.16%

Augusztusban nem de sem emelkedéssel sajnos folymán ( csúcsról nem nek

1.135 1.130 1.125 1.120 1.115 1.110

1.105 1.100 1.095 1.090

Befektetési cél


Az Eszközalap hozamát a legnagyobb részét kitevő Erste Tőkevédett Alapok Alapja határozza meg. Ez a konstrukció pénzpiaci és származtatott tőkevédett alapokat tartalmaz, melynek célkitűzése a pénzpiaci hozamszinteket meghaladó hozam elérése.

Erste Tőkevédett Alapok Alapja

67.8%


3.6%

Legfontosabb adatok

Kockázati besorolás

Az kínál hazai pénzpiaci hazai telének közepes


3-5 év RMAX Index

Indulás dátuma

2011.03.01

Deviza Kategória

HUF


Kapcsolat Erste Vienna Insurance Group Biztosító Zrt. 1082 Budapest, Baross u. 1.


Tel: 06 1 484 1778

Jogi nyilatkozat gjelenített Felhívjuk ügyfeleink szíves figyelmét, hogy a múltbeli teljesítmények nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve! A megjelenített ségeket. hozamok nem veszik figyelembe az alkalmazandó adókat, a kezdeti költségeket és az eszközalapok tartásával kapcsolatos további költségeket. számára Erste A kiadványban foglalt információk nem teljes körűek. A megjelenített vélemények a készítők egyedi véleményét tükrözik, ügyfeleink számára nem szolgálhatnak hivatkozási alapként, ennek megfelelően e kiadvány alapján az Erste Vienna Insurance Group Biztosító Zrt.-vel és az Erste Alapkezelő Zrt.-vel szemben igény nem érvényesíthető.

Kapcsolat Erste Vienna 1082 Budapes Jogi Felhívjuk hozamok költségeket A nem Alapkezelő

Részvény Eszközalapok Erste Alapkezelő Kommentár

2014.09.30

ERSTE Globe Állampapír Eszközalap Kommentár

Hozam*

Ezt a hónapot alapvetően a hozamok emelkedése jellemezte, bár a negyedév végére újabb vételi hullám indult be, melynek következtében kisebb visszarendeződés történt: a 15 éves szegmens 4,70%, a 10 éves 4,53% szintek körül állt, míg az 5 éves 3,57%-ra változott. A görbe meredeksége most nem változott jelentősen: jelenleg kb. 3,20% körüli spread van a rövid és a hosszú hozamok között. A 2, 5 és 10 éves szegmensben a HUF kötvények mellett továbbra is tartjuk a devizában denominált, HUF-ra fedezett magyar állampapírokat, bár a 4-5 éves eurós államkötvények közül értékesítettünk a lecsökkent hozamok miatt.

1 hó

-0.11%


3 hó

-0.06%

6 hó

4.96%

1 év

9.23%

3 év

10.82%

YTD

6.63%

Befektetési cél


Az Eszközalap célja a hazai kamatkonvergencia kihasználása a minél magasabb hozam elérése érdekében. Az Eszközalap főként rövid és hosszú futamidejű kötvényalapokba fektet.

Erste Rövid Kötvény Alap

40.4%

Erste XL Kötvény Alap

38.2%

Többségében kerültek hangulatot szültségek amerikai feltörekvő 7 helyi viszont újabb szembeni lyamán

2.73 2.70 2.67 2.64 2.61 2.58 2.55 2.52 2.49 2.46 2.43

Legfontosabb adatok Deviza

HUF

Kategória

hazai kötvény


közepes


2 év Max Comp.

Indulás dátuma

2001.11.22

Az kínál


ERSTE Globe Belföldi Részvény Eszközalap Kommentár

Hozam*

Augusztusban a nemzetközi piacok felpattanásával nem sikerült a hazai értéktőzsdének lépést tartania, de szerencsére a szeptemberi általános korrekcióban sem vett részt. A BUX a hónapot 0,59%-os emelkedéssel zárta, amivel az idei éves teljesítménye sajnos még mindig negatív maradt (-3,66%). A hónap folymán a MOL mutatta a legnagyobb emelkedést (2,12%), míg a Magyar Telekom részvényei az éves csúcsról korrigálva -1,9%-os eséssel zártak. A Richter nem bírt tartósan 4000 Ft fölé kerülni, míg az OTPnek sikerült ugyanezen kritikus szint fölött maradnia.

1 hó

1.18%


3 hó

-4.07%

6 hó

3.08%

1 év

-3.68%

3 év

2.74%

YTD

-3.47%

Befektetési cél


Az Eszközalap a hazai részvénypiac teljesítményéből kínál részesedést. Tőkéjének legnagyobb részét a hazai részvények teszik ki a BUX Index összetételének megfelelően.

Erste Stock Hungary Indexkövető Részvény Alap

96.1%


3.9%

Az bekerült budapesti előrehaladott vásárlására továbbra kezelésére, ingatlanok

2.00 1.95 1.90 1.85

1.80 1.75 1.70 1.65 1.60 1.55


HUF

Kategória

részvény


magas


5 év BUX Index

Indulás dátuma

2001.11.22

Az ingatlanok kedvező Alapkezelő valamint




Tel: 06 1 484 1778

Jogi nyilatkozat jelenített Felhívjuk ügyfeleink szíves figyelmét, hogy a múltbeli teljesítmények nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve! A megjelenített további hozamok nem veszik figyelembe az alkalmazandó adókat, a kezdeti költségeket és az eszközalapok tartásával kapcsolatos további költségeket.

Kapcsolat Erste Vienna I 1082 Budapes Jogi Felhívjuk hozamok költségeket

számára A kiadványban foglalt információk nem teljes körűek. A megjelenített vélemények a készítők egyedi véleményét tükrözik, ügyfeleink számára A Erste nem szolgálhatnak hivatkozási alapként, ennek megfelelően e kiadvány alapján az Erste Vienna Insurance Group Biztosító Zrt.-vel és az Erste nem Alapkezelő Zrt.-vel szemben igény nem érvényesíthető. Alapkezelő

Részvény Eszközalapok Erste Alapkezelő Kommentár

2014.09.30

ERSTE Globe Nemzetközi Részvény Eszközalap Kommentár

Hozam*

Többségében a vártnál gyengébb gazdasági adatok kerültek napvilágra szeptemberben, ráadásul a piaci hangulatot rontották az éleződő geopolitikai feszültségek is (Közel-Kelet, Ukrajna, Hong Kong). Az amerikai tőzsdék 1,5%-ot estek a hónap végére, a feltörekvő piacokon pedig dollárban számolva több, mint 7%-ot zuhantak az árak (ebben nagy szerepe volt a helyi devizák gyengülésének is). Az európai részvények viszont enyhén emelkedni tudtak, köszönhetően az ECB újabb kamatcsökkentésének és az euró dollárral szembeni jelentős leértékelődésének. Szeptember folyamán az MSCI World Free Index 2,9%-ot esett.

1 hó

1.66%


3 hó

8.21%

6 hó

12.78%

1 év

20.90%

1.30

3 év

19.01%

1.24

YTD

16.91%

Befektetési cél


Az Eszközalap a globális részvénypiacok hozamából kínál részesedést.

ESPA Stock Global HUF

Szeptemberbe Szinte ukrán adatokkal lélektani felállt 1400 1000 Ha arany, idén

1.45 1.42 1.39 1.36 1.33 1.27 1.21

1.18 1.15 1.12 1.09


Legfontosabb adatok 94.5% 5.6%

Deviza

HUF

Kategória

részvény


magas


5 év MSCI AC WF

Indulás dátuma

2001.11.22

Az értékének


ERSTE Globe Ingatlan Dominanciájú Vegyes Eszközalap Kommentár

Hozam*

Az elmúlt hónapban az Erste Ingatlan Alap portfóliójába bekerült három budapesti irodaház, valamint még egy budapesti irodaház egyik tornya. Emellett jelenleg is előrehaladott tárgyalások folynak ingatlanok megvásárlására. Az ingatlankeresés mellett az Alapkezelő továbbra is nagy hangsúlyt fektet a meglévő portfólió kezelésére, a bérleti szerződések hosszabbítására, az ingatlanok szükség szerinti felújítására.

1 hó

0.26%


3 hó

0.78%

6 hó

1.61%

1 év

3.62%

1.85

3 év

5.93%

1.84

YTD

2.53%

1.89 1.88 1.87 1.86

1.83 1.82 1.81 1.80

Befektetési cél


Az Eszközalap által célja, hogy a portfóliójába kerülő ingatlanok hosszú távú bérbeadása által stabil és kedvező mértékű hozamot érjen el forintban. Az Alapkezelő főként irodai és kereskedelmi ingatlanokba, valamint biztonságos pénzpiaci eszközökbe fektet.

Erste Ingatlan Alap Erste Tőkevédett Likviditási Alap

Legfontosabb adatok 96.5% 3.5%

Deviza

HUF

Kategória

ingatlan


közepes


1 év BIX

Indulás dátuma

2005.07.29




Tel: 06 1 484 1778

Jogi nyilatkozat elenített Felhívjuk ügyfeleink szíves figyelmét, hogy a múltbeli teljesítmények nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve! A megjelenített további hozamok nem veszik figyelembe az alkalmazandó adókat, a kezdeti költségeket és az eszközalapok tartásával kapcsolatos további költségeket.

Kapcsolat Erste Vienna I 1082 Budapes Jogi Felhívjuk hozamok költségeket

számára A kiadványban foglalt információk nem teljes körűek. A megjelenített vélemények a készítők egyedi véleményét tükrözik, ügyfeleink számára A Erste nem szolgálhatnak hivatkozási alapként, ennek megfelelően e kiadvány alapján az Erste Vienna Insurance Group Biztosító Zrt.-vel és az Erste nem Alapkezelő Alapkezelő Zrt.-vel szemben igény nem érvényesíthető.

Alternatív Eszközalapok Erste Alapkezelő Kommentár

2014.09.30

ERSTE Globe Arany Nyíltvégű Forint Eszközalap Kommentár

Hozam*

Szeptemberben az arany árfolyama 6,15%-kal esett. Szinte minden nap csökkent az árfolyam. Az oroszukrán konfliktus lecsengésével és az erős amerikai adatokkal párhuzamosan a hónap végére elérte a lélektani 1200-as szintet, ahonnan már két alkalommal felállt a kurzus. Ha ezt a szintet áttöri, akkor az 12001400 közötti konszolidációs sáv elesik és folytatódhat 1000-ig az eső trend, ami 1800-ról indult 2012 közepén. Ha a dollár erősödése ellenére 1200 felett marad az arany, az erőt mutathat, de inkább az esés folytatódhat idén.

1 hó

-1.36%

Árfolyam alakulás az elmúlt évben 1.39

3 hó

0.53%

1.36

6 hó

2.46%

1 év

1.44%

1.27

3 év

-2.02%

1.24

YTD

11.93%

1.21

Befektetési cél


Az Eszközalap célja, hogy az ügyfelek az arany értékének változásából részesedjenek.

JB Physical Gold ETF

79.9%


20.1%

1.33 1.30

1.18 1.15


USD

Kategória

árupiaci


magas


3 év London Gold PM

Indulás dátuma

2010.03.08




Tel: 06 1 484 1778

Jogi nyilatkozat elenített Felhívjuk ügyfeleink szíves figyelmét, hogy a múltbeli teljesítmények nem nyújtanak garanciát a jövőbeli teljesítményre nézve! A megjelenített további hozamok nem veszik figyelembe az alkalmazandó adókat, a kezdeti költségeket és az eszközalapok tartásával kapcsolatos további költségeket.

számára A kiadványban foglalt információk nem teljes körűek. A megjelenített vélemények a készítők egyedi véleményét tükrözik, ügyfeleink számára Erste nem szolgálhatnak hivatkozási alapként, ennek megfelelően e kiadvány alapján az Erste Vienna Insurance Group Biztosító Zrt.-vel és az Erste Alapkezelő Zrt.-vel szemben igény nem érvényesíthető.

Piaci kitekintő Erste Alapkezelő Kommentár

Recommend Documents