OVE Global Sustainability Fund JAARVERSLAG 2014

OVE Global Sustainability Fund JAARVERSLAG 2014

Inhoudsopgave I.

DEFINITIES

3

II.

VERSLAG VAN DE BEHEERDER OVER HET BOEKJAAR 2014

5

1

Profiel

5

2

Kerncijfers

8

2.1 2.2

Inleiding Meerjarenoverzicht

8 8

3

Beheerdersverslag

9

3.1

In Control Statement

10

III.

JAARREKENING 2014 OVE GLOBAL SUSTAINABILITY FUND

11

1

Balans per 31 december 2014

12

2

Winst- en verliesrekening over 2014

13

3

Kasstroomoverzicht over 2014

14

4

Toelichting op de jaarrekening 2014

15

4.1 4.2 4.3 4.4 4.5 4.6

Algemeen Grondslagen voor waardering van activa en passiva Grondslagen voor bepaling van het resultaat Risicobeheer en financiële instrumenten Toelichting op de balans per 31 december 2014 Toelichting op de winsten verliesrekening over 2014

15 16 18 19 22 27

IV.

OVERIGE GEGEVENS

30

1

Voorstel resultaatbestemming

30

2

Gebeurtenissen na balansdatum

30

3

CONTROLEVERKLARING VAN DE ONAFHANKELIJKE ACCOUNTANT

31

Jaarverslag 2014 OVE Global Sustainability Fund

2

2

I.

DEFINITIES

Accountant:

Onafhankelijk accountant PricewaterhouseCoopers Accountants N.V. Thomas R. Malthusstraat 5 1066 JR, Amsterdam

AFM:

Stichting Autoriteit Financiële Markten Vijzelgracht 50, 1017 HS Amsterdam

AIFMD:

Richtlijn 2011/61/EU van het Europees Parlement en de Raad van 8 juni 2011 inzake Beheerders van Alternatieve Beleggingsinstellingen

Asset Owner1:

Stichting Bewaarneming Fondsen DCO 12 , waarvan de bestuurder (per 1 oktober 2013) SGG Custody B.V. is Claude Debussylaan 24, 1082 MD Amsterdam

Beheerder:

tot 1 oktober 2013 APG Investment Services N.V. Gustav Mahlerplein 3, 1082 MS Amsterdam

vanaf 1 oktober 20133 Oyens & Van Eeghen Beheer B.V. Zuidplein 124, 1077 XV Amsterdam

Beleggingsadministrateur:

The Bank of New York Mellon SA/NV, Amsterdam branch (formele uitbesteding via de Bewaarder) WTC Podium Office, B Toren, Strawinskylaan 337, 1077 XX Amsterdam

Bewaarder:

The Bank of New York Mellon SA/NV, Amsterdam branch

Bewaarneming:

The Bank of New York Mellon SA/NV, Amsterdam branch (formele uitbesteding via de Bewaarder) WTC Podium Office, B Toren, Strawinskylaan 337, 1077 XX Amsterdam

BGfo:

Besluit Gedragstoezicht financiële ondernemingen Wft

DNB:

De Nederlandsche Bank N.V. Westeinde 1, 1017 ZN Amsterdam

Fiscaal adviseur:

Meijburg & Co, Belastingadviseurs Laan van Langerhuize 9, 1186 DS Amstelveen

Fonds:

het vermogen onder de naam OVE Global Sustainability Fund vanaf 1 oktober 2013 (tot 1 oktober 2013 onder de naam APG-Global Sustainability Fund), waarin ter collectieve belegging effecten, gelden of andere goederen zijn of worden opgenomen, teneinde de Participanten in de opbrengst daarvan te doen delen

1 Als gevolg van de inwerkingtreding van de AIFMD is het takenpakket van de asset owner (voorheen ‘bewaarder’ genoemd) gewijzigd, zie daarvoor de nadere toelichting op pagina 6 en 7. 2 Op 1 oktober 2013 heeft (naast bestuurswijziging) naamswijziging van de Stichting Bewaarneming APG-IS 1 naar Stichting Bewaarneming DCO 1 plaatsgevonden. 3 Op 15 januari 2013 hebben APG Investment Services N.V. (AGP-IS) en Oyens & Van Eeghen N.V. overeenstemming bereikt tot verkoop van de activiteiten van APG-IS verband houdende met het vermogensbeheer van “niet-pensioenfondscliënten” aan Oyens & Van Eeghen N.V..

Jaarverslag 2014 OVE Global Sustainability Fund

3

3

NAV:

de intrinsieke waarde (de “Net Asset Value”) van een Participatie vastgesteld conform de Voorwaarden

Netto-activa

Netto-activa zoals gedefinieerd in RJ 615, in de voorgaande jaarrekeningen aangeduid als Fondsvermogen

Oyens & Van Eeghen N.V.:

Oyens & Van Eeghen N.V., 100% belang in Oyens & Van Eeghen Beheer B.V. Zuidplein 124, 1077 XV Amsterdam

Participanten:

de economisch deelgerechtigden tot (de NAV van) het Fonds

Participaties:

de evenredige aanspraken van Participanten in het Fonds

Prospectus:

het prospectus van het Fonds, zoals van tijd tot tijd gewijzigd

Raad van Toezicht:

APG Investment Services N.V. Gustav Mahlerplein 3, 1082 MS Amsterdam

De Raad van Toezicht is vastgesteld door APG Investment Services N.V. (APG-IS). Via de Raad van Toezicht houdt APG-IS toezicht tot 15 januari 2016 (3 jaar vanaf aangaan overeenkomst tot verkoop van de activiteiten van APG-IS verband houdende met het vermogensbeheer van ‘niet-pensioenfondscliënten’ aan Oyens & Van Eeghen N.V. (zie voetnoot 1)) op de wijze waarop Oyens & Van Eeghen haar verplichtingen als beheerder van o.a. OVE Global Sustainability Fund invult en naleeft. Bij het toezicht van de Raad van Toezicht verschaft Oyens & van Eeghen een overeengekomen rapportage na afloop van een kwartaal, waarna een vergadering tussen partijen plaatsvindt. Transactiedag:

(1) een Werkdag waarop uitgifte of inkoop van Participaties in het Fonds plaats kan vinden conform hetgeen bij Uitgifte en inkoop is bepaald, zijnde de eerste Werkdag van iedere maand (2) een Niet-reguliere Transactiedag

Uitvoering fondsbeheer:

tot 1 oktober 2013 APG Investment Services N.V. Gustav Mahlerplein 3, 1082 MS Amsterdam

vanaf 1 oktober 2013 Theodoor Gilissen Bankiers N.V. Keizersgracht 617, 1017 DS Amsterdam

Wft:

Wet op het financieel toezicht (zoals van tijd tot tijd gewijzigd)

4

Jaarverslag 2014 OVE Global Sustainability Fund 4

II.

VERSLAG VAN DE BEHEERDER OVER HET BOEKJAAR 2014

1 Profiel Algemeen Het OVE Global Sustainability Fund is een fonds voor gemene rekening met een open-end karakter. Het OVE Global Sustainability Fund heeft de status van fiscale beleggingsinstelling (“Fbi”). Het Fonds is gestart op 1 januari 2003 onder de naam Loyalis FS Global Sustainability Fund. Met ingang van 1 mei 2008 is deze naam gewijzigd in APG-IS Global Sustainability Fund. Met in gang van 1 oktober 2013 is de naam van het Fonds OVE Global Sustainability Fund. De Beheerder is sinds 1 oktober 2013 Oyens & van Eeghen Beheer B.V., een 100% dochter van Oyens & van Eeghen N.V. (“OVE N.V.”). Voor deze datum werd het beheer gevoerd door APG Investment Services N.V. (APG-IS). De verkoop van de vermogensbeheeractiviteiten van APG-IS aan OVE N.V. heeft plaatsgevonden op 15 januari 2013. Gedurende de periode van transitie naar juridische overdracht (15 januari tot 1 oktober 2013) heeft uitbesteding van vermogensbeheeractiviteiten aan OVE N.V. en Oyens & Van Eeghen Beheer B.V. plaatsgevonden. Fonds voor gemene rekening Het Fonds is een fonds voor gemene rekening. Het is geen rechtspersoon, maar een overeenkomst tussen de Beheerder, de Asset Owner en elk van de Participanten. Op grond van die overeenkomst worden door de Beheerder voor rekening en risico van de Participanten gelden belegd in vermogenswaarden die op naam van de Asset Owner voor de Participanten worden bewaard. De Participanten zijn naar rato van het aantal door hen gehouden Participaties gerechtigd tot het vermogen van het Fonds. De overeenkomst tussen de Beheerder, de Asset Owner en elk van de Participanten vormt geen maatschap, vennootschap onder firma of commanditaire vennootschap en creëert ook anderszins geen overeenkomst tussen de Participanten onderling. De verplichting van een Participant om te betalen voor uit te geven Participaties is uitsluitend een verbintenis ten opzichte van de Asset Owner. Deze verplichting is geen inbreng of verbintenis tot inbreng. De Participaties scheppen uitsluitend rechten en verplichtingen van de Participanten ten opzichte van de Beheerder en de Asset Owner en niet ook tussen Participanten onderling. Niet beursgenoteerd Het Fonds is niet genoteerd op een effectenbeurs. Open end Tenzij zich bijzondere omstandigheden voordoen is het Fonds verplicht om op verzoek op iedere Transactiedag Participaties in het Fonds uit te geven of in te kopen tegen de NAV daarvan op die Transactiedag, plus een opslag (ingeval van uitgifte) of minus een afslag (ingeval van inkoop). Uitgifte en inkoop Toetreding tot het Fonds is mogelijk op iedere Transactiedag. Een verzoek tot uitgifte van Participaties dient de Beheerder uiterlijk twee Werkdagen voorafgaande aan de beoogde Transactiedag te hebben bereikt. Het verzoek dient het bedrag (in de valuta van het Fonds) te vermelden waarvoor uitgifte wordt verzocht. Uittreden uit het Fonds is mogelijk op iedere Transactiedag. Uittreding kan worden aangevraagd door het indienen van een verzoek tot inkoop van Participaties. De Participaties vervallen na inkoop. Een verzoek tot inkoop van Participaties dient: de Beheerder uiterlijk vijf werkdagen voorafgaande aan de gewenste Transactiedag te hebben bereikt; te luiden in de valuta van het Fonds of in Participaties (tot in maximaal vier decimalen gespecificeerd). 5


Beheerder Oyens & Van Eeghen Beheer B.V. treedt vanaf 1 oktober 2013 op als de Beheerder. De belangrijkste taken en bevoegdheden van de Beheerder zijn: het bepalen van het beleggingsbeleid; het (doen) voeren van de administratie; het juist en tijdig vaststellen van de NAV; het er zorg voor dragen dat het Fonds voldoet aan de toepasselijke weten regelgeving; het bewaken van het belang van de Participanten. Uitvoering fondsbeheer De Beheerder heeft vanaf 1 oktober 2013 de uitvoering van het beleggingsbeleid uitbesteed aan Theodoor Gilissen Bankiers N.V.. Toezicht en monitoring van het beleggingsbeleid vindt door de Beheerder en Oyens & Van Eeghen N.V. plaats. Directie De directie van Oyens & Van Eeghen Beheer B.V., de Beheerder van het Fonds bestaat uit R. van Wechem, CFA, CAIA en drs. J.H.N. Hoogenraad. Wft-vergunning De Beheerder (Oyens & Van Eeghen Beheer B.V.) beschikt vanaf 6 juli 2012 over een vergunning als vereist uit hoofde van artikel 2:67 van de Wft (Wet op het financieel toezicht). AIFM-richtlijn Per 22 juli 2013 is de ‘Alternative Investment Fund Managers Directive’ (‘AIFMD’) van toepassing geworden in Nederland. Deze richtlijn zorgt voor geharmoniseerd Europees toezicht op beheerders van bepaalde beleggingsinstellingen en moet bijdragen aan grotere financiële stabiliteit en transparantie. De vergunning van Beheerder is per 22 juli 2014 van rechtswege omgezet in een ‘AIFMD-vergunning’ en de administratieve organisatie en interne beheersing van Beheerder voldoen aan de AIFMD. Ook is er een ‘AIFMD-bewaarder’ aangesteld. Deze heeft een onafhankelijke toezichthoudende functie en is door de Autoriteit Financiële Markten als bewaarder goedgekeurd. Bewaarder Als Bewaarder fungeert The Bank of New York Mellon SA/NV, Amsterdam Branch. Tussen de Beheerder en de Bewaarder van het Fonds en het Fonds is een schriftelijke overeenkomst inzake bewaring gesloten. Op hoofdlijnen bevat deze overeenkomst de volgende elementen: de activa van het Fonds bestaande uit financiële instrumenten worden bij de Bewaarder in bewaring gegeven. De Bewaarder houdt alle financiële instrumenten die kunnen worden geregistreerd op een financiële instrumentenrekening in de boeken van de Bewaarder in bewaarneming op aparte rekeningen op naam van het Fonds. Daarnaast houdt de Bewaarder alle financiële instrumenten in bewaarneming die fysiek aan de Bewaarder kunnen worden geleverd; de Bewaarder voert de aanwijzingen van de Beheerder uit, tenzij deze in strijd zijn met Nederlands recht of het Prospectus; de Bewaarder zorgt ervoor dat de toetreding en uittreding van Participanten gebeuren in overeenstemming met Nederlands recht en met het Prospectus; de Bewaarder zorgt ervoor dat de NAV van het Fonds wordt berekend overeenkomstig Nederlands recht, het Prospectus en de daarvoor geldende procedures; de Bewaarder zorgt ervoor dat de kasstromen van het Fonds naar behoren worden gecontroleerd en in het bijzonder dat alle betalingen door of namens Participanten bij de inschrijving op de Participaties ontvangen zijn en dat alle contanten van het Fonds geboekt worden op kasgeldrekeningen die op naam van het Fonds geopend zijn bij een entiteit zoals beschreven in artikel 18 lid 1 onder a), b) en c) van de Europese Richtlijn 2006/73/EG (een kredietinstelling of een bank waaraan in een derde land een vergunning is verleend) (in beginsel The Bank of New York Mellon N.V );

6


de Bewaarder vergewist zich ervan dat bij transacties met betrekking tot de activa van het Fonds de tegenwaarde binnen de gebruikelijke termijnen wordt overgemaakt aan het Fonds; de Bewaarder vergewist zich ervan dat de opbrengsten van het Fonds een bestemming krijgen die in overeenstemming is met Nederlands rechten het Prospectus. De Bewaarder kan gebruik maken van de diensten van derden. Asset Owner Met ingang van 22 juli 2014 (in werking treding van de AIFMD) is de taak van de Asset Owner gewijzigd. De functie omvat sindsdien de taak om ten behoeve van de Participanten te fungeren als juridisch eigenaar van het vermogen van het Fonds. Het bestuur van de Asset Owner wordt sinds 1 oktober 2013 gevoerd door SGG Custody B.V. Participanten De Participanten in het Fonds zijn gezamenlijk (ieder naar rato van het aantal door hem gehouden Participaties) economisch gerechtigd tot het vermogen van het Fonds. Het door de Participanten bijeen gebrachte vermogen is bestemd ter collectieve belegging voor hun rekening en risico. Rechtsverhouding tussen Participanten, Beheerder en Asset Owner De rechtsverhouding tussen de Participanten, de Beheerder en de Asset Owner wordt beheerst door wat in het Prospectus is opgenomen. Overdraagbaarheid Participaties en fiscaliteit Participaties kunnen worden verkocht aan het Fonds en tevens aan andere Participanten. Participaties zijn voor het overige niet overdraagbaar. Doordat Participaties aan anderen dan het Fonds kunnen worden overgedragen, kwalificeert het Fonds als fiscale beleggingsinstelling als bedoeld in artikel 28 van de Wet op de vennootschapsbelasting 1969 (‘Wet Vpb’) en nader uitgewerkt in het daarbij behorende Besluit van 29 april 1970, laatstelijk gewijzigd bij Besluit van 20 december 2007, Stb. 573 (‘Besluit beleggingsinstellingen’). Risicobeheer Risicobeheer is een integraal onderdeel van het beleggingsproces. Dagelijks worden de belangrijkste risico’s gemonitord door de Beheerder. Met name wordt daarbij beoordeeld of de beleggingen zich nog binnen de vastgestelde kaders en beleggingsrichtlijnen begeven. Bij het realiseren van de beleggingsdoelstelling kan de beheerder gebruik maken van derivaten, zoals futures, forwards en opties en swaps. Voor een verdere beschrijving van de risico’s wordt verwezen naar de algemene toelichting op de jaarrekening (Hoofdstuk III paragraaf 4.4).

7


2 Kerncijfers 2.1

Inleiding

Onderstaande cijfers hebben betrekking op de stand ultimo 2014 respectievelijk ultimo 2013, tenzij anders vermeld. Het rendement van het Fonds is gebaseerd op de intrinsieke waarde per aandeel, rekening houdend met dividenduitkeringen. De Excess return is meetkundig bepaald en betreft het verschil tussen het rendement van het Fonds en het rendement van de benchmark. De benchmark is opgenomen in de profielbeschrijving.

Aantal geplaatste units

2014

2013

2.870.309

2.307.608

Intrinsieke waarde per unit

€

17,28

14,55

Netto-activa (* €1.000)

€

49.587

33.584

Bruto fondsrendement Rendement benchmark Excess rendement

% % %

19,92 19,50 0,42

22,10 21,20 0,90

2.2

Meerjarenoverzicht

Bedragen in duizenden euro's tenzij anders vermeld

2014

2013

2012

2011

2010

2009

Direct resultaat uit beleggingen en overig resultaat Indirect resultaat uit beleggingen Kosten

1.022 7.433 (222)

721 4.872 (140)

4.529 16.037 (647)

6.568 (12.276) (1.115)

5.708 35.915 (1.043)

5.324 41.285 (844)

Beleggingsresultaat

8.233

5.453

19.919

(6.823)

40.580

45.765

Gemiddeld aantal uitstaande units (* 1.000) gedurende het boekjaar

2.751

2.010

11.464

18.522

17.881

17.950

Direct resultaat uit beleggingen en overig resultaat per unit Indirect resultaat uit beleggingen per unit Kosten per unit

0,37 2,70 (0,08)

0,36 2,42 (0,07)

0,40 1,40 (0,06)

0,35 (0,66) (0,06)

0,32 2,01 (0,06)

0,30 2,30 (0,05)

2,99

2,71

1,74

(0,37)

2,27

2,55

Beleggingsresultaat per unit

8


3 Beheerdersverslag OVE Global Sustainability Fund Doelstelling en beleggingsprofiel Het OVE Global Sustainability Fund (“GSF”) is een beleggingsfonds dat is opgericht op 1 januari 2003. Het GSF is vormgegeven als een fonds voor gemene rekening. Het boekjaar van het GSF komt overeen met het kalenderjaar. De fondsvoorwaarden van het GSF kunnen worden opgevraagd bij de beheerder. De beheerder van het GSF is Oyens & Van Eeghen Beheer B.V.(“Beheer BV”). De bewaarder van het GSF is Stichting Bewaarneming Fondsen DCO 1(“SB-DCO 1”).

gebruik gemaakt van de stemrechten die verbonden waren aan beleggingen van het GSF (2013: idem).

Beleggingsresultaat Het GSF behaalde een bruto rendement over 2014 van 20,49% Het netto rendement bedroeg 19,92%. De benchmark behaalde een rendement van 19,50% over 2014. De outperformance versus de index is een resultante van de duurzaamheidsfilter in 2014 De tracking error is het hele jaar ruimschoots binnen de limiet gebleven. Het fondsvermogen van het GSF bedroeg per ultimo december 2014 € 49,6 mln.

Het GSF belegt wereldwijd in beursgenoteerde aandelen van ondernemingen met een bovengemiddelde score op het gebied van milieubeleid, sociaal-maatschappelijke bedrijfsvoering en governancebeleid (de zogenaamde ‘bestin-class-benadering’). Bovendien wordt niet belegd in ondernemingen die handelen in strijd met het VN Global Compact & Non-proliferation Treaty. De beleggingsstrategie van het GSF is gericht op het overtreffen van het lange termijn rendement van de MSCI World Developed Markets Index (de ‘MSCI World Index’) op net total return basis.

Vooruitzichten

Beleggingsbeleid

Het lange termijn perspectief voor de aandelen vinden we aantrekkelijk vanaf de huidige waarderingsniveau’s, echter wij verwachten wel dat de volatiliteit op financiële markten zal toenemen.

Als belegging komen in aanmerking op duurzaamheid beoordeelde ondernemingen die onderdeel uitmaken van de MSCI World Index. Deze beoordeling vindt plaats op basis van een mondiale ’best in class’ duurzaamheidsbenadering per sector, hetgeen leidt tot MSCI ESG IVA Ratings. Een zeer groot deel van de ondernemingen in de MSCI World Index (uitgedrukt in marktgewicht) wordt zo beoordeeld. Door deze methodiek wordt geen enkele sector van het beleggingsuniversum uitgesloten en wordt de portefeuille in zijn geheel altijd door een bovengemiddeld duurzaam karakter gekenmerkt. Het beleggingsproces is gericht op het nastreven van een rendement dat op de langere termijn boven de benchmark ligt als gevolg van de focus op bovengemiddeld duurzame ondernemingen. De op deze wijze geconstrueerde portefeuille voldoet aan strenge eisen op het gebied van risicobeheer. Gedurende 2014 heeft de Beheerder geen

Jaarverslag 2014 OVE Global Substainability Fund

Ontwikkelde economieën bevinden zich in een opgaande fase van de economische conjuctuur, aangevoerd door de Verenigde Staten. In combinatie met de aanhoudende rugwind van monetair beleid door de centrale banken van Europa en Japan resulteert dit in een gunstige uitgangssituatie voor aandelen. Wel neemt de de onzekerheid toe door geopolitieke spanningen en de kans op langdurige deflatie in met name Europa, hetgeen niet goed zou zijn voor de winstmarges.

.

9

3.1

In Control Statement

Wij beschikken conform RJ 615.503 over een beschrijving van de bedrijfsvoering, die voldoet aan de eisen van de Wft en het Besluit Gedragstoezicht financiële ondernemingen Wft (BGfo). Wij hebben gedurende het afgelopen boekjaar verschillende aspecten van de bedrijfsvoering beoordeeld. Bij onze werkzaamheden hebben wij geen constateringen gedaan op grond waarvan wij zouden moeten concluderen dat de beschrijving van de opzet van de bedrijfsvoering als bedoeld in artikel 121 van het BGfo niet voldoet aan de vereisten zoals opgenomen in de Wft en daaraan gerelateerde regelgeving. Op grond hiervan verklaren wij als Beheerder voor Beleggingsinstelling OVE Global Sustainability Fund te beschikken over een beschrijving van de bedrijfsvoering als bedoeld in artikel 121 van het BGfo, die voldoet aan de eisen van het BGfo. Ook hebben wij niet geconstateerd dat de bedrijfsvoering niet effectief en niet overeenkomstig de beschrijving functioneert. Derhalve verklaren wij met een redelijke mate van zekerheid dat de bedrijfsvoering gedurende het verslagjaar 2014 effectief en overeenkomstig de beschrijving heeft gefunctioneerd.

Amsterdam, 22 april 2015

De Beheerder, Oyens & Van Eeghen Beheer B.V.


10

III.

JAARREKENING 2014 OVE GLOBAL SUSTAINABILITY FUND

OVE GLOBAL SUSTAINABILITY FUND JAARREKENING 2014 (in euro)


11

1

Balans per 31 december 2014 Na verwerking voorstel resultaatbestemming noot

2014

2013

31 december

31 december

EUR

EUR

ACTIVA Beleggingen Aandelen

1

51.120.918

35.854.293

Vorderingen

2

110.103

99.315

Geldmiddelen

3

1.588.350

107.276

52.819.371

36.060.884

Totaal activa

NETTO-ACTIVA EN PASSIVA Netto-activa Fondsvermogen participanten

4

49.586.708

33.583.539

Passiva Overige passiva

5

3.232.663 3.232.663

2.477.345 2.477.345

52.819.371

36.060.884

Totaal netto-activa en passiva


12

2

Winst- en verliesrekening over 2014 noot

Opbrengsten Direct resultaat uit beleggingen Indirect resultaat uit beleggingen: - Gerealiseerde waardeveranderingen van beleggingen - Ongerealiseerde waardeveranderingen van beleggingen

6

1,7

Overig resultaat Totaal opbrengsten

Kosten Beheerkosten Overige kosten Totale kosten

8 9

Beleggingsresultaat


2014

2013

1 januari

1 januari

31 december

31 december

EUR

EUR

1.000.111

677.436

1.749.896

4.558.704

5.683.446

313.248 7.433.342 8.433.453

4.871.952 5.549.388

22.287

43.694

8.455.740

5.593.082

211.446 10.924 222.370

140.208 140.208

8.233.370

5.452.874

13

3

Kasstroomoverzicht over 2014

Noot

Kasstroom uit beleggingsactiviteiten Bedrijfsresultaat Direct resultaat uit beleggingen: - Gerealiseerde waardeveranderingen van beleggingen - Ongerealiseerde waardeveranderingen van beleggingen Aankopen van beleggingen Verkopen van beleggingen Mutaties vorderingen Mutaties overige passiva

Kasstroom uit financieringsactiviteiten Ontvangen bij uitgifte participaties Betaald bij inkoop participaties Uitgekeerd dividend

2014

2013

1 januari

1 januari

31 december

31 december

EUR

EUR

8.233.370

5.452.874

(1.749.896)

(4.574.902)

(5.683.446)

(313.248)

1,7 1 1 2 5

(7.433.342) (18.597.198) 10.763.915 (10.788) 755.318 (6.288.725)

(4.888.150) (18.195.181) 10.880.155 (62.109) 2.467.868 (4.344.543)

4 4 4

9.627.554 (1.399.926) (457.829) 7.769.799

8.357.509 (3.969.715) 4.387.794

1.481.074

43.251

Netto kasstroom Geldmiddelen begin verslagperiode

3

107.276

64.025

Geldmiddelen einde verslagperiode

3

1.588.350

107.276


14

4

Toelichting op de jaarrekening 2014

4.1

Algemeen

Het OVE Global Sustainability Fund (het “Fonds”) is een fonds voor gemene rekening met een open-end karakter. Het OVE Global Sustainability Fund heeft de status van Fbi. Tot 1 oktober 2013 was de naam van het fonds APG-IS Global Sustainability Fund. De Beheerder is sinds 1 oktober 2013 Oyens & van Eeghen Beheer B.V. (voorheen APG Investment Services N.V.), een 100% dochter van Oyens & van Eeghen N.V.. Voor deze datum werd het beheer gevoerd door APG Investment Services N.V. (APG-IS). De Beheerder (Oyens & Van Eeghen Beheer B.V.) beschikt vanaf 6 juli 2012 over een vergunning als vereist uit hoofde van artikel 2:67 van de Wft (Wet op het financieel toezicht). Het Fonds valt onder de werking van deze vergunning. Het Fonds is ingeschreven in het register bedoeld in artikel 1:107 lid 1 van de Wet financieel toezicht. Op 15 januari 2013 hebben APG Investment Services N.V. (AGP-IS) en Oyens & Van Eeghen N.V. overeenstemming bereikt tot verkoop van de activiteiten van APG-IS verband houdende met het vermogensbeheer van “niet-pensioenfondscliënten” aan Oyens & Van Eeghen N.V.. Gedurende de periode van transitie naar juridische overdracht (15 januari tot 1 oktober 2013) heeft uitbesteding van vermogensbeheeractiviteiten aan Oyens & Van Eeghen N.V. en Oyens & Van Eeghen Beheer B.V. plaatsgevonden. Tot 1 oktober 2013 fungeerde de Asset Owner onder de naam Stichting Bewaarneming APG-IS 1. Vanaf 1 oktober 2013 betreft de naam van de Asset Owner Stichting Bewaarneming Fondsen DCO 1. De Beheerder heeft vanaf 1 oktober 2013 de uitvoering van het beleggingsbeleid uitbesteed aan Theodoor Gilissen Bankiers N.V.. Toezicht en monitoring van het beleggingsbeleid vindt door de Beheerder (Oyens & Van Eeghen Beheer B.V.) en Oyens & Van Eeghen N.V. plaats. Vanaf 22 juli 2014 fungeert The Bank of New York Mellon SA/NV, Amsterdam Branch als Bewaarder, zoals bedoelt in de AIFMD. Stelselwijziging Op 22 december 2014 is de nieuwe Richtlijn voor de Jaarverslaggeving 615 van kracht geworden voor verslagjaren startend op of na 1 januari 2014. De wijzigingen naar aanleiding hiervan zijn in het financieel verslag van het Fonds verwerkt. Deze wijzigingen hebben geen impact gehad op het beleggingsresultaat noch de netto-activa van het Fonds. Toelichting op het kasstroomoverzicht Voor de opstelling van het kasstroomoverzicht is de indirecte methode gehanteerd, waarbij onderscheid wordt gemaakt tussen kasstroom uit beleggings- en financieringsactiviteiten. Onder geldmiddelen zijn posten begrepen die ter vrije beschikking staan aan de beleggingsinstelling voor beleggingen, onder voorbehoud van eventuele opgenomen margeverplichtingen. Verbonden partijen Als verbonden partij worden alle rechtspersonen aangemerkt waarover overheersende zeggenschap, gezamenlijke zeggenschap of invloed van betekenis kan worden uitgeoefend. Ook rechtspersonen die overwegende zeggenschap kunnen uitoefenen worden aangemerkt als verbonden partij. Ook de Jaarverslag 2014 OVE Global Substainability Fund

15

statutaire directieleden, andere sleutelfunctionarissen in het management van het fonds en nauwe verwanten zijn verbonden partijen. Transacties van betekenis met verbonden partijen worden toegelicht voor zover deze niet onder normale marktvoorwaarden zijn aangegaan. Hiervan wordt toegelicht de aard en de omvang van de transactie en andere informatie die nodig is voor het verschaffen van het inzicht.

4.2

Grondslagen voor waardering van activa en passiva

Algemeen De jaarrekening is opgesteld in overeenstemming met de wettelijke bepalingen van Titel 9 Boek 2 BW en de stellige uitspraken van de Richtlijnen voor de Jaarverslaggeving, die uitgegeven zijn door de Raad voor de Jaarverslaggeving, alsmede de bepalingen in de Wft (inclusief BGfo). De jaarrekening is opgesteld in euro, zijnde de functionele en presentatievaluta van de beleggingsinstelling. Activa en passiva worden in het algemeen gewaardeerd tegen de verkrijgings- of vervaardigingsprijs of de actuele waarde. Indien geen specifieke waarderingsgrondslag is vermeld, vindt waardering plaats tegen de verkrijgingsprijs. In de balans, de winsten verliesrekening en het kasstroomoverzicht zijn referenties opgenomen. Met deze referenties wordt verwezen naar de toelichting. Vergelijking met voorgaand jaar De gehanteerde grondslagen van waardering en van resultaatbepaling zijn ongewijzigd ten opzichte van het voorgaande jaar. Schattingen en veronderstellingen Om de grondslagen en regels voor het opstellen van de jaarrekening te kunnen toepassen, is het nodig dat de Beheerder zich over verschillende zaken een oordeel vormt, zodat terzake schattingen worden gemaakt die essentieel kunnen zijn voor de in de jaarrekening opgenomen bedragen. Indien het voor het geven van het in art. 2:362 lid 1 BW vereiste inzicht noodzakelijk is, is de aard van deze oordelen en schattingen inclusief de bijbehorende veronderstellingen opgenomen bij de toelichting op de betreffende jaarrekeningposten. Verwerking van activa, verplichtingen, baten en/of lasten Een actief wordt in de balans opgenomen wanneer het waarschijnlijk is dat de toekomstige economische voordelen naar de beleggingsinstelling zullen toevloeien en de waarde daarvan betrouwbaar kan worden vastgesteld. Een verplichting wordt in de balans opgenomen wanneer het waarschijnlijk is dat de afwikkeling daarvan gepaard zal gaan met een uitstroom van middelen en de omvang van het bedrag daarvan betrouwbaar kan worden vastgesteld. Baten worden in de winsten verliesrekening opgenomen wanneer een vermeerdering van het economisch potentieel, samenhangend met een vermeerdering van een actief of een vermindering van een verplichting, heeft plaatsgevonden, waarvan de omvang betrouwbaar kan worden vastgesteld. Lasten worden verwerkt wanneer een vermindering van het economisch potentieel, samenhangend met een vermindering van een actief of een vermeerdering van een verplichting, heeft plaatsgevonden, waarvan de omvang betrouwbaar kan worden vastgesteld. Jaarverslag 2014 OVE Global Substainability Fund

16

Vreemde valuta De posten in de jaarrekening worden gewaardeerd met inachtneming van de valuta van de economische omgeving waarin het Fonds voornamelijk haar bedrijfsactiviteiten uitoefent (de functionele valuta). Transacties in vreemde valuta gedurende de verslagperiode zijn in de jaarrekening verwerkt tegen de koers op transactiedatum. Monetaire activa en passiva in vreemde valuta worden omgerekend tegen de koers per balansdatum. De uit de afwikkeling en omrekening voortvloeiende koersverschillen komen ten gunste of ten laste van de winsten verliesrekening. Beleggingen Algemeen De beleggingen (long en short posities) zijn opgenomen tegen reële waarde, in principe de marktwaarde. Waardeveranderingen ten opzichte van het voorgaande boekjaar, zowel gerealiseerd als ongerealiseerd, worden direct in de winsten verliesrekening verwerkt. Aandelen Aandelen en participaties in beleggingsinstellingen zijn gewaardeerd op marktwaarde, zijnde de beurswaarde per balansdatum (slotkoers van de laatste beursdag van de verslaggevingsperiode). Derivaten Derivaten worden in de jaarrekening opgenomen tegen de reële waarde (marktwaarde). De waardeveranderingen worden direct in de winst-en-verliesrekening verantwoord. Er vindt geen hedge accounting plaats. De presentatie van de derivaten in de balans is gebaseerd op de verplichting en vorderingen per tegenpartij. Indien een derivatenpositie negatief is, wordt het bedrag onder de schulden verantwoord. Overige beleggingen Overige beleggingen zijn gewaardeerd tegen de marktwaarde. Effecten met een beursnotering worden in beginsel gewaardeerd tegen de slotkoers van de laatste beursdag van de verslagperiode. Overige vorderingen en overlopende activa Overige vorderingen en overlopende activa worden gewaardeerd tegen de reële waarde van de vooruitbetaling of nog te ontvangen bedragen. Geldmiddelen Onder de geldmiddelen zijn opgenomen die kas- en banktegoeden die onmiddellijk opeisbaar zijn dan wel een looptijd korter dan twaalf maanden hebben. Zij worden onderscheiden van tegoeden in verband met beleggingstransacties. Geldmiddelen uit hoofde van beleggingstransacties worden gepresenteerd onder de beleggingen. Rekening-courantschulden bij banken zijn opgenomen onder schulden aan kredietinstellingen onder kortlopende schulden. Liquide middelen worden gewaardeerd tegen nominale waarde. Netto-activa De netto-activa (ofwel: het fondsvermogen) worden bepaald door het bedrag dat resteert nadat alle actiefposten en posten van het vreemd vermogen, inclusief de voorzieningen en achtergestelde schulden, volgens de van toepassing zijnde waarderingsgrondslagen in de balans zijn opgenomen.


17

Het Fonds kan Participaties inkopen en uitgeven. Het Fonds is verplicht om op verzoek op iedere Transactiedag van het Fonds Participaties in het Fonds uit te geven of in te kopen tegen de NAV daarvan op die Transactiedag, plus een opslag (ingeval van uitgifte) of minus een afslag (ingeval van inkoop), tenzij zich bijzondere omstandigheden voordoen. Overige passiva De overige passiva zijn opgenomen tegen de reële waarde van de tegenprestatie, gewoonlijk de nominale waarde. Transactiekosten die direct zijn toe te rekenen aan de verwerving van de schulden worden in de waardering bij eerste verwerking opgenomen.

4.3

Grondslagen voor bepaling van het resultaat

Algemeen De in de winsten verliesrekening opgenomen posten zijn in belangrijke mate gerelateerd aan de in de balans gehanteerde waarderingsgrondslagen voor beleggingen. Zowel gerealiseerde als ongerealiseerde waardeveranderingen worden rechtstreeks verantwoord in het resultaat. Het resultaat wordt bepaald als het verschil tussen de totale opbrengsten en kosten over het jaar. De resultaten op transacties worden verantwoord in het jaar waarin zij zijn gerealiseerd; verliezen kunnen al gerealiseerd worden zodra zij voorzienbaar zijn. Direct resultaat uit beleggingen Opbrengst uit beleggingen zijn de gerealiseerde opbrengsten uit beleggingen (zoals dividenden en ontvangen interest) en overige resultaatscomponenten zoals ontvangen class actions. Indirect resultaat uit beleggingen De gerealiseerde waardeveranderingen worden bepaald door op de verkoopopbrengsten (inclusief verkoopkosten) de historische kostprijs in mindering te brengen. De ongerealiseerde waardeveranderingen worden bepaald door op de balanswaarde per einde boekjaar de balanswaarde aan het begin van het boekjaar in mindering te brengen. Bij verkoop wordt de in het voorgaande boekjaar geboekte ongerealiseerde waardeveranderingen teruggeboekt. De transactiekosten van beleggingen vormen onderdeel van de (on)gerealiseerde waardeveranderingen van beleggingen. Transactiekosten kunnen bestaan uit broker commissies, spreads tussen bieden laatprijzen, belastingen en dergelijke. De transactiekosten worden ten laste van het resultaat van het Fonds gebracht. De totale transactiekosten kunnen niet bij voorbaat nauwkeurig worden vastgesteld. De totale transactiekosten worden mede bepaald door het gevoerde beleggingsbeleid in enig jaar en het best execution beleid van Oyens & Van Eeghen. In de jaarrekening zullen de totale transactiekosten, voorzover deze herkenbaar zijn, apart worden weergegeven. Overig resultaat Onder overige resultaat wordt verantwoord ontvangen toe- en uittredingsprovisies, ontvangen retrocessies, interest baten op banksaldi en overige opbrengsten. Beheerkosten Onder de beheerkosten wordt verstaan de kosten gemoeid met het beheer van het Fonds.


18

Overige kosten Onder de overige kosten wordt verstaan de kosten gemoeid met de administratie en de bewaring van de beleggingen, de accountant, het toezicht en overige kosten van de beleggingsinstelling.

4.4

Risicobeheer en financiële instrumenten

Algemeen Aan het beleggen in een Fonds zijn (financiële) risico’s verbonden. Hierna worden risicofactoren vermeld die voor beleggers van betekenis en relevant kunnen zijn in het licht van de gevolgen en de waarschijnlijkheid dat die risico’s zich zullen voordoen. Deze opsomming is niet uitputtend. Er worden geen garanties gegeven dat de diverse beleggingsdoelstellingen zullen worden gerealiseerd. De waarde van de beleggingen van Fonds kan zowel stijgen als dalen. Als gevolg daarvan kan een Participant mogelijk minder terugkrijgen dan hij heeft ingelegd of deze inleg zelfs geheel verliezen. Risicobeheer Risicobeheer is een integraal onderdeel van het beleggingsproces. Dagelijks worden de belangrijkste risico’s gemonitord door de Beheerder. Met name wordt daarbij gekeken of de beleggingen zich nog binnen de vastgestelde kaders en beleggingsrichtlijnen begeven. Bij het realiseren van de beleggingsdoelstelling kan de beheerder gebruik maken van derivaten, zoals futures, forwards en opties en swaps. De belangrijkste risico’s die bij het fonds kunnen worden onderkend, zijn als volgt: Rendementsrisico Het rendement van de belegging in Participaties over de periode van aankoopmoment tot verkoopmoment staat pas vast op het verkoopmoment van die belegging. Er bestaat geen enkele garantie dat de beleggingsdoelstelling zal worden behaald en er wordt geen rendement gegarandeerd. De waarde van Participaties is onder andere afhankelijk van de beleggingscategorieën en de financiële instrumenten waarin het Fonds belegt en van de keuzes die worden gemaakt bij de uitvoering van het beleggingsbeleid. Het rendementsrisico is het gevolg van waardeschommelingen van de beleggingen en/of fluctuaties van de directe opbrengsten van de beleggingen (voornamelijk dividenden, rente). De waarde van de beleggingen beweegt met koerswijzigingen van de financiële instrumenten waarin wordt belegd. Alle financiële instrumenten staan bloot aan het risico van koersschommelingen. Die kunnen het gevolg zijn van: algemene risicofactoren (marktrisico) specifieke risicofactoren die alleen gelden voor een individuele belegging (specifieke risico’s). De gevolgen van het marktrisico zijn in veel gevallen van grotere invloed op de waardeontwikkeling van gespreide beleggingsportefeuilles dan de gevolgen van specifieke risico’s. Zowel marktrisico als specifieke risico’s nemen toe door beperking van de spreiding van de beleggingen (concentratie) tot een bepaalde regio, sector en/of door de keuze van individuele beleggingen.


19

Marktrisico Onder marktrisico wordt verstaan het risico dat een belegging in waarde daalt of stijgt, niet vanwege specifieke omstandigheden betreffende die belegging, maar doordat de markt waarin wordt belegd als geheel beweegt. Bij een positief sentiment op de beurs voor aandelen zullen de koersen van aandelen stijgen en bij een negatieve stemming zullen ze dalen. Dit sentiment kan door diverse factoren beïnvloed worden zoals het vertrouwen van consumenten in de economie, dreigende veranderingen van de rente, etc. Marktrisico’s kunnen verschillen per categorie belegging en deelmarkt binnen een bepaalde categorie. Binnen de categorie aandelen verschillen de marktrisico’s per sector (sectorrisico) en per land (landenrisico). Binnen de categorie vastrentende waarden verschillen de marktrisico’s per soort debiteur (overheidsobligaties versus bedrijfsobligaties). Specifieke risico’s en overige risico’s Specifieke risico’s hebben betrekking op de risico’s dat de ontwikkeling van de koers van een geselecteerde individuele belegging in werkelijkheid in negatieve zin afwijkt van hetgeen ten tijde van de aankoop van de belegging is ingeschat. Dit risico houdt verband met de mate van effectiviteit van effectenresearch, de daarop gebaseerde analyses en met het tijdig nemen en uitvoeren van beleggingsbeslissingen. De specifieke risico’s nemen toe naarmate de beleggingen minder zijn gespreid. Overige risico’s hebben betrekking op risico’s die voortvloeien uit buiten het Fonds gelegen factoren, zoals onder meer wijziging van wetgeving. Systeemrisico Gebeurtenissen in de wereld of activiteiten van één of meer grote partijen in de financiële markten kunnen leiden tot een verstoring van het normale functioneren van die financiële markten. Hierdoor zouden grote verliezen kunnen ontstaan ten gevolge van door die verstoring verwezenlijkte liquiditeitsen tegenpartijrisico’s. Valutarisico De waarde van beleggingen in aandelen en vastrentende waarden wordt beïnvloed door de ontwikkelingen van de valutakoersen waarin de betreffende beleggingen luiden, voor zover dit niet beleggingen in euro betreft. Bovenop het marktrisico komt dan het risico dat met betrekking tot de valuta wordt gewonnen of verloren. De waarde van een valuta kan zodanig dalen ten opzichte van de euro dat een positief beleggingsresultaat (meer dan) teniet wordt gedaan. Concentratierisico Het Fonds kan zijn beleggingen concentreren in ondernemingen die opereren in hetzelfde land, dezelfde regio, sector of in dezelfde markt of concentreren in een bepaalde onderneming. Als gevolg hiervan kan de spreiding van de beleggingsportefeuille van het Fonds beperkt zijn. De concentratie van de portefeuille kan het gevolg zijn van het gevoerde beleggingsbeleid. Voorts kan een concentratierisico zijn veroorzaakt door de omvang en samenstelling van het voor belegging beschikbare beleggingsuniversum. Een kleiner beleggingsuniversum leidt tot geringere spreidingsmogelijkheden dan een groter universum. Het concentratierisico houdt dan in dat bepaalde gebeurtenissen die deze onderneming(en) raken van grotere invloed zijn op de waarde van de beleggingsportefeuille van het Fonds dan indien de mate van concentratie geringer is. Verder kan het Fonds er voor kiezen om te beleggen in een beperkt aantal beleggingsinstellingen, hetgeen ook een concentratierisico in zich bergt.


20

Verhandelbaarheidsrisico Onder bijzondere omstandigheden zal het Fonds voor korte of langere tijd geen Participaties kunnen uitgeven of inkopen. Oorzaken hiervan kunnen onder meer zijn het disfunctioneren van één of meer markten in financiële instrumenten, waaraan de beleggingen van het Fonds zijn genoteerd of opschorting van uitgifte of inkoop van deelnemingsrechten door een beleggingsinstelling waarin het Fonds belegt. Liquiditeitsrisico Het kan voorkomen dat een door het Fonds ingenomen positie niet tijdig tegen een redelijke prijs kan worden geliquideerd vanwege gebrek aan liquiditeit (onvoldoende vraag) in de markt. Gebrek aan liquiditeit kan leiden tot het limiteren of opschorten van de uitgifte en inkoop van Participaties. Doordat wordt belegd in liquide kapitaalmarkten zal in de regel de belegging tegen de geldende marktprijs gekocht of verkocht kunnen worden. Risico's van algemene economische en politieke aard Beleggingen van het Fonds zijn onderhevig aan risico's van algemene economische aard zoals afname van economische activiteit, stijging van de rente, inflatie en stijging van grondstofprijzen. Ook kan de waarde van investeringen van het Fonds beïnvloed worden door politieke ontwikkelingen en terroristische activiteiten. Risico van (fiscale) wetswijzigingen en toepasselijk belastingregime Dit is het risico dat de fiscale behandeling van het Fonds in negatieve zin wijzigt of dat andere wetgeving tot stand komt die een negatieve invloed heeft op het Fonds en haar Participanten. Wijzigingen in het van toepassing zijnde belastingregime van het land waar een belegging plaatsvindt kan een negatieve impact hebben op de waardeontwikkeling van die belegging. Waarderingsrisico Er is een risico dat onderliggende posities op enig moment moeilijk te waarderen zullen zijn. De Beheerder kan bij bepaalde posities afhankelijk zijn van derden aangaande de informatie met betrekking tot de waarde van de posities. Afwikkelingsrisico Dit is het risico dat afwikkeling via een betalingssysteem niet plaatsvindt zoals verwacht, omdat de betaling of levering van de financiële instrumenten door een tegenpartij niet, niet tijdig of niet zoals verwacht plaatsvindt (‘settlement risk’). Tegenpartijrisico Een uitgevende instelling of een andere tegenpartij kan in gebreke blijven. Bij aan-en verkooptransacties met betrekking tot financiële instrumenten zullen over het algemeen slechts kortlopende vorderingen ontstaan waardoor het risico laag is, aangezien levering plaatsvindt tegen (vrijwel) gelijktijdige ontvangst van de tegenprestatie. Bovendien vinden transacties plaats op gereglementeerde markten. Het tijdelijk aantrekken van vreemd vermogen onder de in het Prospectus bepaalde omstandigheden tot maximaal 25% van de NAV van het Fonds kan leiden tot tegenpartijrisico. Risico verlies van in bewaring gegeven activa In geval van insolvabiliteit, nalatigheid of frauduleuze handelingen van de Bewaarder of een financiële instelling waar de Bewaarder een effectenrekening aanhoudt bestaat het risico van verlies van in bewaring gegeven activa.


21

4.5

Toelichting op de balans per 31 december 2014

1) Beleggingen Het verloop van de aandelen gedurende het boekjaar luidt als volgt:

Boekwaarde op 1 januari Bij: aankopen gedurende het boekjaar Af: verkopen gedurende het boekjaar Gerealiseerde waardeveranderingen Ongerealiseerde waardeveranderingen Waardeveranderingen gedurende het boekjaar Boekwaarde per 31 december

2014

2013

EUR

EUR

35.854.293

23.651.129

18.597.198 -10.763.915

18.195.181 -10.880.155

1.749.896 5.683.446

4.574.890 313.248 7.433.342

4.888.138

51.120.918

35.854.293

De beleggingspositie per 31 december 2014 bestaat geheel uit beursgenoteerde aandelen ad €51.120.918. De aan- en verkoopkosten zijn in de aankopen en verkopen van de beleggingen begrepen. De beheerder voert alle aan- en verkoopopdrachten ten behoeve van het Fonds uit. Hierbij hanteert zij dezelfde marktconforme voorwaarden die, gegeven de gewenste graad van kwaliteit van dienstverlening, zijn overeengekomen met vergelijkbare cliënten voor dezelfde soort diensten. In het kasstroomoverzicht per 31 december 2013 is onder gerealiseerde waardeveranderingen van beleggingen tevens een en betaling inzake derivaten van €12,- verwerkt. 2) Vorderingen Deze vorderingen met een looptijd van korter dan 1 jaar zijn als volgt samengesteld: 2014

Te vorderen dividend en dividendbelasting Effectentransacties

2013

31 december

31 december

EUR

EUR

107.416 2.687

99.315 0

110.103

99.315

3) Geldmiddelen De geldmiddelen staan ter vrije beschikking aan het Fonds (2013: idem). De geldmiddelen die worden aangehouden op de rekening-courant bij Bank of New York Mellon worden dagelijks omgezet in een dagelijks direct opvraagbaar geldmarktfonds. Dit betekent dat het saldo op de rekening-courant bij de bankier per saldo nihil bedraagt. Het onder de geldmiddelen verantwoorde saldo uit direct opvraagbare beleggingen in een geldmarktfonds bestaat.


22

4) Netto-activa Het verloop van het onder de netto-activa verantwoorde fondsvermogen gedurende het boekjaar is als volgt:

2014

2013

EUR

EUR

Saldo per 1 januari Bij: ontvangst van stortingen Af: betaald bij onttrekkingen Dividend uitkering Bedrijfsresultaat

33.583.539 9.627.554 (1.399.926) (457.829) 8.233.370

23.742.872 8.357.509 -?? (3.969.715) 5.452.873

Saldo per 31 december

49.586.708

33.583.539

Netto-vermogenswaarde overzicht Het netto-vermogenswaarde overzicht is als volgt:

Vermogensgegevens

31-12-2014

31-12-2013

31-12-2012

Netto-activa (in € ) Aantal geplaatste units Intrinsieke waarde per unit (in €)

49.586.708 2.870.309 17,28

33.583.539 2.307.608 14,55

23.742.872 1.711.719 13,87

Maandelijks kan toetreding tot het Fonds plaatsvinden. In ruil voor het gestort bedrag geeft het Fonds Participaties uit die recht geven op een bepaald deel van de nettovermogenswaarde van het Fonds. Over het toetredingsbedrag is een toetredingsvergoeding (subscription fee) verschuldigd. Deze vergoeding is verantwoord in de winst-en-verliesrekening onder ‘Toe- en uittredingsvergoedingen’. Uittreding uit het Fonds is maandelijks mogelijk en geschiedt op verzoek van deelnemers. Enkel in geval er sprake is van een bijzondere omstandigheid of indien de totale omvang van de uittreding in enig jaar meer bedraagt dan 10% van het fondsvermogen, heeft de beheerder van het Fonds de bevoegdheid om het verzoek tot uittreding geheel of gedeeltelijk te weigeren. Een uittredingsvergoeding (redemption fee) is verschuldigd over de omvang van de uittreding. Deze vergoeding is verantwoord in de winst-enverliesrekening onder ‘Toe- en uittredingsvergoedingen’. Op 31 juli 2014 heeft een dividend-uitkering plaatsgevonden van € 457.829. Dit bedrag is uitgekeerd uit hoofde van de fiscale uitdelingsverplichting waar het Fonds uit hoofde van haar status als Fbi aan dient te voldoen. Een bedrag van € 389.155 van deze dividend-uitkering is herbelegd.


23

5)

Overige passiva

Deze post is als volgt samengesteld:

Ontvangen inzake nog uit te geven Participaties Schulden uit hoofde van effectentransacties Valutatermijncontracten Te betalen beheervergoeding Overige schulden Te betalen overige kosten

2014

2013

31 december

31 december

EUR

EUR

1.600.000 1.570.474 550 20.483 39.556 1.600

-

2.224.289 919 52.977 199.160

3.232.663

2.477.345

-

Ultimo 2014 is een bedrag ontvangen van EUR 1.600.000, waarvoor begin januari 2015 Participaties worden uitgegeven. De schulden uit hoofde van effectentransacties en de valutatermijncontracten zijn in de eerste week van januari 2015 afgewikkeld. De valutatermijncontracten zijn het gevolg van de omwisseling van euro in vreemde valuta en vice versa. Het saldo van de vreemde valuta (omgerekend naar euro) en het euro bedrag vertegenwoordigt het bedrag opgenomen onder overige schulden. De specificatie van de forwards (valutatermijncontracten) luidt als volgt: datum Valutasoort

settlement

hoofdsom in

hoofdsom in

marktwaarde

Verschuldigd

per 31-12-2014

per 31-12-2014 (in balans)

AUD CAD CHF GBP HKD JPY USD

6 januari 2015 6 januari 2015 5 januari 2015 5 januari 2015 5 januari 2015 7 januari 2015 6 januari 2015

vreemde valuta

in EUR

in EUR

in EUR

69.245 111.916 91.091 43.166 254.505 12.147.193 973.463

46.854 79.893 75.795 55.654 27.135 83.775 804.821

46.826 79.850 75.759 55.620 27.122 83.727 804.472

28 43 36 34 13 48 349 550

Onder de overige passiva is een bedrag opgenomen dat verschuldigd is aan een van de voormalige Participanten. Een deel van de het bij uittreding verschuldigde bedrag is niet direct verrekend, maar als schuld verantwoord. Dit betreft het aandeel in de vordering uit hoofde van de (buitenlandse) dividendbelasting claim. Naarmate deze claim door het fonds wordt ontvangen, wordt de schuld met de voormalig Participant afgerekend.


24

Fiscale status, kwalificatie als fiscale beleggingsinstelling en vennootschapsbelasting Doordat Participaties kunnen worden overgedragen aan anderen dan het Fonds en er ook geen sprake is van het toestemmingsvereiste, is er sprake van een ‘open’ fonds voor gemene rekening. Dit houdt in dat het Fonds kan kwalificeren als een fiscale beleggingsinstelling als bedoeld in artikel 28 van de Wet Vpb en nader uitgewerkt in het Besluit beleggingsinstellingen. Als fiscale beleggingsinstelling is het Fonds onderworpen aan vennootschapsbelasting tegen het zogenaamde 'nul-tarief’, hetgeen impliceert dat geen vennootschapsbelasting verschuldigd is indien aan de in deze wet en het besluit genoemde voorwaarden wordt voldaan. Een van de belangrijkste voorwaarden is de verplichting om het jaarlijkse resultaat van het Fonds binnen acht maanden na het einde van het boekjaar uit te keren aan de Participanten (zie 'Uitdelingsverplichting' hieronder). Conform de wettelijke bepalingen worden gerealiseerde en nietgerealiseerde waardeveranderingen niet in de uitdelingsverplichting begrepen. Een positief saldo van gerealiseerde of niet-gerealiseerde waardeveranderingen van beleggingen mag, na aftrek van een redelijk aandeel in de kosten die met het beheer van de beleggingen verband houden, worden toegevoegd aan de zogeheten herbeleggingsreserve. Een negatief saldo dient ten laste van de herbeleggingsreserve te komen. Op basis van een andere belangrijke voorwaarde mag maximaal 45% van het totaal aantal Participaties berusten bij een lichaam dat is onderworpen aan een in enige vorm naar de winst geheven belasting (bijvoorbeeld: vennootschapsbelasting), dan wel bij twee of meer zodanige lichamen welke met elkaar zijn verbonden. Daarnaast mag geen enkele natuurlijke persoon 25% of meer van het totaal aantal Participaties houden. Dit houdt in dat door of namens het Fonds toezicht dient te worden gehouden op de verdeling van de Participaties over de Participanten. Niet in de balans opgenomen activa en verplichtingen Uitbesteding kerntaken Ingevolge regelgeving wordt onderstaand een overzicht van de kerntaken weergegeven die door het Fonds zijn uitbesteed. In de overeenkomsten met de hierna te noemen partijen zijn onder meer voorschriften opgenomen ten aanzien van de prestatienorm, de onderlinge informatieverschaffing, de (formele) opzegtermijn en de vergoeding. Uit hoofde hiervan bestaan er niet in de balans opgenomen verplichtingen. Uitvoering beleggingsbeleid De Beheerder heeft vanaf 1 oktober 2013 de uitvoering van het beleggingsbeleid uitbesteed aan Theodoor Gilissen Bankiers N.V.. Toezicht en monitoring van het beleggingsbeleid vindt door de Beheerder (Oyens & Van Eeghen Beheer B.V.) en Oyens & Van Eeghen N.V. plaats. De Beheerder brengt een beheervergoeding van 0,48% op jaarbasis, maandelijks in rekening. Dit is tevens de vergoeding die de Beheerder krijgt doorbelast van Oyens & Van Eeghen N.V. uit hoofde van de uitbesteding. De directie van de Beheerder bestaat uit R. van Wechem, CFA, CAIA en drs. J.H.N. Hoogenraad, die in dienst zijn van Oyens & Van Eeghen N.V.


25

De taken van de Beheerder zijn toegelicht in het jaarverslag onder hoofdstuk II paragraaf 1 ‘Profiel’. De Beheerder is aangesteld voor onbepaalde tijd. De Beheerder zal als zodanig defungeren: a. op het tijdstip van ontbinding van de Beheerder; b. door vrijwillig defungeren; c. doordat zijn faillissement onherroepelijk wordt of hij op enigerlei wijze het vrije beheer over zijn vermogen verliest, daaronder begrepen aan hem verleende surseance van betaling; De Beheerder kan slechts vrijwillig defungeren met inachtneming van een opzegtermijn van drie maanden en niet eerder dan in opvolging is voorzien. Bewaarder Vanaf 22 juli 2014 fungeert The Bank of New York Mellon SA/NV, Amsterdam Branch als Bewaarder, zoals bedoeld wordt in de AIFMD. De taken van de Beheerder zijn toegelicht in het jaarverslag onder hoofdstuk II paragraaf 1 ‘Profiel’. Aansprakelijkheid Bewaarder Met ingang van 22 juli 2014 is de Bewaarder jegens het Fonds en/of de Participanten aansprakelijk voor het verlies door de Bewaarder of door een derde aan wie de bewaarneming van de in bewaarneming genomen financiële instrumenten is overgedragen. In geval van een dergelijk verlies van een in bewaarneming genomen financieel instrument restitueert de Bewaarder onverwijld een financieel instrument van hetzelfde type of voor een overeenstemmend bedrag aan het Fonds. De Bewaarder is niet aansprakelijk indien hij kan aantonen dat het verlies het gevolg is van een externe gebeurtenis waarover hij redelijkerwijs geen controle heeft en waarvan de gevolgen onvermijdelijk waren, ondanks alle inspanningen om deze te verhinderen. De Bewaarder is jegens het Fonds en/of de Participanten eveneens aansprakelijk voor alle andere verliezen die zij ondervinden doordat de Bewaarder zijn verplichtingen met opzet of door nalatigheid niet naar behoren nakomt. Volgens Nederlands recht kan de Bewaarder zijn aansprakelijkheid voor verlies van de in bewaring gegeven financiële instrumenten jegens het Fonds of de Beheerder in beginsel slechts uitsluiten indien: hij aan alle daarvoor geldende vereisten voor delegatie van bewaarnemingstaken heeft voldaan; hij een schriftelijke overeenkomst met de derde die de uitbestede werkzaamheden verricht, heeft gesloten waarin zijn aansprakelijkheid aan de derde wordt overgedragen en op grond waarvan het Fonds, de Beheerder of de Bewaarder namens hen, op dezelfde voet als waarin oorspronkelijk de Bewaarder kon worden aangesproken, de derde kan aanspreken wegens schade wegens verlies van financiële instrumenten; en hij een schriftelijke overeenkomst met het Fonds of de Beheerder heeft gesloten waarin het Fonds of de Beheerder namens het Fonds instemt met de uitsluiting van de aansprakelijkheid van de Bewaarder en waarin een objectieve reden voor die uitsluiting is opgenomen. Bewaarder heeft per de datum van het Prospectus zijn aansprakelijkheid niet uitgesloten. Indien er in de toekomst sprake is van een dergelijke uitsluiting zal de Beheerder deze informatie verstrekken aan de Participanten. De Bewaarder brengt een vergoeding van 0,0175% op jaarbasis, maandelijks in rekening. (Overige) transacties met verbonden partijen In de verslagperiode hebben geen overige transacties plaatsgevonden met verbonden partijen.


26

4.6

Toelichting op de winsten verliesrekening over 2014

6) Direct resultaat uit beleggingen Onder de opbrengsten uit beleggingen zijn de dividendopbrengsten over het lopende boekjaar verantwoord. 7) Indirect resultaat uit beleggingen De waardeveranderingen van de beleggingsportefeuille zijn als volgt samengesteld:

Gerealiseerde waardeveranderingen * Gerealiseerde winsten * Gerealiseerde verliezen Ongerealiseerde waardeveranderingen * Ongerealiseerde winsten * Ongerealiseerde verliezen

2014

2013

EUR

EUR

2.120.742 (370.846) 1.749.896

4.574.890

5.683.446

313.248

7.433.342

4.888.138

7.462.065 (1.778.619)

Waardeveranderingen gedurende het boekjaar

De onderverdeling in positieve en negatieve waarderingen is voor het jaar 2013 in de vergelijkende cijfers niet beschikbaar. 8) Beheerkosten De beheervergoeding bedraagt 0,04% op maandbasis. De beheervergoeding over de eerste drie kwartalen van 2013 is in rekening gebracht door de voormalig beheerder, APG Investment Services B.V. Vanaf oktober 2013 worden deze in rekening gebracht door Oyens & van Eeghen Beheer B.V. 9) Overige kosten Overige kosten, te weten de accountantskosten, de kosten van het door de Toezichthouder uitgeoefende toezicht krachtens de Wft, de kosten van externe adviseurs, alsmede belastingen en rechten welke van of ter zake van het GSF worden geheven worden niet separaat in rekening gebracht. Deze kosten vormen onderdeel van de hiervoor genoemde beheervergoeding. Wel worden de kosten van het gebruik van een ESG filter dat is gebaseerd op de ESG ratings van MSCI ten laste van het fonds gebracht. Alle bedragen zijn inclusief BTW, indien van toepassing.


27

Personeel Het Fonds maakt gebruik van de diensten van een beheerder en een bewaarder. Het Fonds heeft zelf geen personeel in dienst. Beloning van de beheerder De Beheerder van het Fonds is Oyens & Van Eeghen Beheer B.V. De Beheerder heeft werkzaamheden ten behoeve van de het Fonds gedelegeerd aan Oyens & Van Eeghen N.V. Deze vennootschap heeft personeel in dienst. Een deel van deze werknemers verricht in meer of mindere mate werkzaamheden ten behoeve van dit Fonds. Het totaal van de beloningen van Directie, personeelsleden die het risicoprofiel van de entiteit in belangrijke mate beïnvloeden en het overige personeel over het jaar 2014 (12 maanden) worden door Oyens & Van Eeghen N.V. gedragen en kunnen als volgt worden gespecificeerd: Aantal FTE

EUR * 1.000

Directie Personeelsleden die het risicoprofiel in belangrijke mate kunnen beïnvloeden Overig personeel

4 2 21

806 405 2.521

Totaal

27

3.732

Berekeningswijze kostenratio Deze ratio wordt ook wel "lopende kosten factor" (LKF) genoemd. De berekeningswijze wikt enigszins af van de voorheen gebruikte "total expense ratio"(TER). Belangrijkste verandering betreft het aantal berekeningsmomenten van de intrinsieke waarde alsmede de behandeling van bepaalde kostencomponenten. De kostenratio wordt afgerond op twee decimalen en wordt berekend door de totale kosten te delen door de gemiddelde intrinsieke waarde van het Fonds. De gemiddelde intrinsieke waarde van het Fonds is de som van de intrinsieke waarden gedeeld door het aantal waarnemingen. Hierbij wordt de som van de intrinsieke waarden gebaseerd op de cijfers per 31 december van het voorgaande boekjaar en de maandultimo van het onderhavige boekjaar. Onder totale kosten worden begrepen alle kosten die in de verslagperiode ten laste van het resultaat worden gebracht. De kosten van de beleggingstransacties worden buiten beschouwing gelaten. Kostenratio van het Fonds

Lopende kosten factor

2014

2013

0,52%

0,49%

Berekeningswijze portefeuille omloop factor De portefeuille omloop factor (voorheen: portfolio turnover ratio ), geeft de omloopsnelheid van de activa weer. Deze wordt als volgt berekend: [(T1 – T2) / X] * 100


28

T1: het totaalbedrag aan effectentransacties (effectenaankopen + effectenverkopen) van het Fonds gedurende het jaar. T2: het totaalbedrag aan transacties (uitgifte + inkopen) van participatierechten van het Fonds gedurende het jaar. X: de gemiddelde intrinsieke waarde van het Fonds. Dit is de som van de intrinsieke waarden gedeeld door het aantal waarnemingen. Hierbij wordt de som van de intrinsieke waarden gebaseerd op de cijfers per 31 december van het voorgaande boekjaar, en de maandultimo van het huidige boekjaar. Portefeuille omloop factor van het Fonds De portefeuille omloop factor van het Fonds laat het volgende beeld zien:

Portfeuille omloop factor


2014

2013

42,49

67,69

29

IV. 1

OVERIGE GEGEVENS Voorstel resultaatbestemming

Voorgesteld wordt om het resultaat over boekjaar 2014 van het Fonds, zijnde een resultaat van € 8.223.370 positief, aan het fondsvermogen toe te voegen. Het voorstel is overeenkomstig in deze jaarrekening verwerkt. Het Fonds kwalificeert als een fiscale beleggingsinstelling onder de Wet op de vennootschapsbelasting 1969. Teneinde aan de hiervoor gestelde eisen te voldoen dient het Fonds onder andere de voor uitdeling beschikbare winst binnen acht maanden na het einde van het desbetreffende boekjaar uit te keren. In juli 2014 heeft een dividend-uitkering plaatsgevonden van € 457.829., op basis van het over boekjaar 2013 behaalde resultaat. Door uitkering van dit interim dividend wordt voldaan aan de voor beleggingsinstellingen geldende fiscale uitdelingsverplichting over 2013. In 2015 zal wederom een interim dividend-uitkering plaatsvinden, op basis van het over boekjaar 2014 behaalde resultaat.

2

Gebeurtenissen na balansdatum

Er zijn geen gebeurtenissen na balansdatum geconstateerd.


30

3

CONTROLEVERKLARING VAN DE ONAFHANKELIJKE ACCOUNTANT

Aan: de algemene vergadering van participanten van OVE Global Sustainability Fund

Verklaring betreffende de jaarrekening Wij hebben de in dit verslag opgenomen jaarrekening 2014 van OVE Global Sustainability Fund te Amsterdam gecontroleerd. Deze jaarrekening bestaat uit de balans per 31 december 2014 en de winsten-verliesrekening over 2014 met de toelichting, waarin zijn opgenomen een overzicht van de gehanteerde grondslagen voor financiële verslaggeving en andere toelichtingen. Verantwoordelijkheid van de beheerder De beheerder van het fonds is verantwoordelijk voor het opmaken van de jaarrekening die het vermogen en het resultaat getrouw dient weer te geven, alsmede voor het opstellen van het verslag van de beheerder, beide in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 van het in Nederland geldende Burgerlijk Wetboek (BW) en met de Wet op het financieel toezicht. De beheerder is tevens verantwoordelijk voor een zodanige interne beheersing als de beheerder noodzakelijk acht om het opmaken van de jaarrekening mogelijk te maken zonder afwijkingen van materieel belang als gevolg van fraude of fouten. Verantwoordelijkheid van de accountant Onze verantwoordelijkheid is het geven van een oordeel over de jaarrekening op basis van onze controle. Wij hebben onze controle verricht in overeenstemming met Nederlands recht, waaronder de Nederlandse controlestandaarden. Dit vereist dat wij voldoen aan de voor ons geldende ethische voorschriften en dat wij onze controle zodanig plannen en uitvoeren dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de jaarrekening geen afwijkingen van materieel belang bevat. Een controle omvat het uitvoeren van werkzaamheden ter verkrijging van controle-informatie over de bedragen en de toelichtingen in de jaarrekening. De geselecteerde werkzaamheden zijn afhankelijk van de door de accountant toegepaste oordeelsvorming, met inbegrip van het inschatten van de risico’s dat de jaarrekening een afwijking van materieel belang bevat als gevolg van fraude of fouten. Bij het maken van deze risico-inschattingen neemt de accountant de interne beheersing in aanmerking die relevant is voor het opmaken van de jaarrekening en voor het getrouwe beeld daarvan, gericht op het opzetten van controlewerkzaamheden die passend zijn in de omstandigheden. Deze risicoinschattingen hebben echter niet tot doel een oordeel tot uitdrukking te brengen over de effectiviteit van de interne beheersing van het fonds. Een controle omvat tevens het evalueren van de geschiktheid van de gebruikte grondslagen voor financiële verslaggeving en van de redelijkheid van de door de beheerder van het fonds gemaakte schattingen, alsmede een evaluatie van het algehele beeld van de jaarrekening. Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie voldoende en geschikt is om een onderbouwing voor ons oordeel te bieden.


31

Oordeel Naar ons oordeel geeft de jaarrekening een getrouw beeld van de grootte en de samenstelling van het vermogen van OVE Global Sustainability Fund per 31 december 2014 en van het resultaat over 2014 in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 van het in Nederland geldende Burgerlijk Wetboek (BW) en met de Wet op het financieel toezicht. Verklaring betreffende overige bij of krachtens de wet gestelde eisen Ingevolge artikel 2:393 lid 5 onder e en f BW vermelden wij dat ons geen tekortkomingen zijn gebleken naar aanleiding van het onderzoek of het verslag van de beheerder, voor zover wij dat kunnen beoordelen, overeenkomstig Titel 9 Boek 2 BW is opgesteld, en of de in artikel 2:392 lid 1 onder b tot en met h BW vereiste gegevens zijn toegevoegd. Tevens vermelden wij dat het verslag van de beheerder, voor zover wij dat kunnen beoordelen, verenigbaar is met de jaarrekening zoals vereist in artikel 2:391 lid 4 BW. Amsterdam, 22 april 2015 PricewaterhouseCoopers Accountants N.V.

Origineel getekend door mr. drs. M.D. Jansen RA


32

OVE Global Sustainability Fund JAARVERSLAG 2014

Recommend Documents