PIONEER GLOBAL EQUITY FUND PLC

PIONEER GLOBAL EQUITY FUND PLC

VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK KONČÍCÍ 31. BŘEZNA 2002

OBSAH .................................................................................... Strana Zpráva investičního manažera .................................................. 2 Přehled investic ...................................................................... 6 Přehled pohybů v portfoliu ..................................................... 13 Výkaz operací ....................................................................... 14 Rozvaha .............................................................................. 15 Výkaz změn čistého jmění ..................................................... 16 Poznámky k účetní závěrce .................................................... 17 Zpráva správce fondu ........................................................... 27 Zpráva auditora .................................................................... 28 Zpráva představenstva .......................................................... 30 Management a administrativa ............................................... 32

[1]

Z PRÁVA

INVESTIČNÍHO MANAŽERA

Geografické rozdělení investic (v procentech celkového investičního portfolia)

Asie 12%

Jižní a Střední Amerika 1%

Západní Evropa 30%

Severní Amerika a Karibská oblast 57% Skladba portfolia (v procentech celkového čistého jmění) Krátkodobé peněžní ekvivalenty 2%

Kmenové akcie 98%

Rozložení investic podle sektoru (v procentech celkového investičního portfolia) Investiční statky Jiné Komunikace 4% 6% 7%

Finance 19%

Základní materiály 7% Energetika 8% Cyklické spotř Péče o zdraví zboží 10% 8%

Technologie 19% Běžné spotř. zboží 12% [2]

Z PRÁVA


Deset největších investic (v procentech celkového investičního portfolia) 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10.

General Electric Co. Exxon Mobil Corp. Citigroup, Inc. Cardinal Health, Inc. Pfizer, Inc. American International Group, Inc. Wells Fargo & Company Wal−Mart Stores, Inc. Rio Tinto Plc. Pepsi Co, Inc.

3,38% 2,73% 2,46% 2,23% 2,01% 1,73% 1,68% 1,66% 1,61% 1,55%

Ceny a dividendy Čisté obchodní jmění na akcii Akcie kategorie A USD Akcie kategorie A 31. března 2002 8,78 31. března 2002 31. března 2001 9,81 31. března 2001 Akcie kategorie B 31. března 2002 31. března 2001

USD 8,55 9,62

Akcie kategorie C 31. března 2002 31. března 2001

USD 8,68 9,76

Akcie kategorie C 31. března 2002 31. března 2001

Euro 10,06 11,10

Akcie kategorie A (nedistribuované) 31. března 2002 31. března 2001

Euro 10,03 11,09

Euro 9,95 11,04

Akcie kategorie C (nedistribuované) 31. března 2002 31. března 2001

Euro 9,94 11,03

Dividendy na akcii (1. dubna 2001 – 31. března 2002) Během období nebyly vyplaceny žádné dividendy. Průměrné celkové výnosy (k 31. březnu 2002) 1 rok

Akcie kategorie A USD

Od otevření kategorie (10,50%) 3,91% (19/8/95)

Akcie kategorie B USD Akcie kategorie C USD

(11,12%) (5,14%) (9/2/99) (11,07%)(17,69%) (22/12/99)

Index MSCI USD

1 rok

Akcie kategorie A Euro Akcie kategorie A (nedistribuované) Euro Akcie kategorie C Euro Akcie kategorie C (nedistribuované) Euro

Od otevření kategorie (9,37%) 1,29% (1/4/99) (9,56%) 22,31% (9/10/00) (9,87%)(12,30%) (22/12/99) (9,88%) 22,64% (9/10/00)

(4,05%) 7,37% (31/8/95)

Všechny uvedené celkové výnosy vycházejí z čistého obchodního jmění (ČOJ), předpokládají reinvestování všech rozdělovaných částek a nezahrnují daně ani nákupní poplatky. Platba nákupních poplatků výnosy sníží. Mezinárodní index Morgan Stanley Capital International (MSCI) je neřízený index 23 světových trhů s cennými papíry, zvážený na základě kapitalizace. Indexové výnosy jsou vypočítávány měsíčně, předpokládají reinvestování dividend a oproti výnosům fondu neodrážejí žádné odměny, výdaje či poplatky. Do indexu nelze přímo investovat. [3]

Z PRÁVA


Za posledních 12 měsíců do 31. března 2002 došlo na akciových trzích na celém světě k poklesu, jenž byl způsoben špatnou situací ekonomiky, nízkými zisky velkých společností, a tím vyvolanou stále rostoucí nedůvěrou investorů. Pokles, který akciové trhy prodělaly, mohl být ještě výraznější, nebýt světových centrálních bank, které podnikly rozhodující kroky na podporu růstu, a tak podpořily likviditu trhu a snížily úrokové sazby během roku 2001. Výrazné snížení úrokových sazeb bezprostředně po teroristických útocích 11. září přispělo k likviditou hnanému oživení na akciových trzích, které pokračovalo až do konce roku.

V následujícím rozhovoru popisuje vedoucí týmu pro světové akcie Stefano Pregnolato faktory, které ovlivnily výkon fondu. Jak si Pioneer Global Equity Fund Plc vedl v uplynulých dvanácti měsících? Uplynulý rok byl pro náš fond rokem velmi obtížným. Především během prvních šesti měsíců fiskálního roku byl výkon fondu pod stanoveným benchmarkem. Proto jsme nyní velmi rádi, že můžeme oznámit, že za posledních šest měsíců finančního roku výkon fondu výrazně stoupl, i když prozatím ne natolik, abychom znovu získali to, co jsme ztratili v první půli sledovaného období. Stále častější známky oživení celosvětové ekonomiky v uplynulých několika měsících jsou důvodem k znovunastolení optimismu na mezinárodních burzách cenných papírů. Celá řada odvětví, která měla v období hospodářského poklesu problémy, nyní zažívá obrat k lepšímu. Navíc defenzivní sektory, jako například běžné spotřebitelské zboží, zdravotnictví nebo podniky veřejných služeb, které přestály hospodářský pokles poměrně dobře, se stále těší ze značných spotřebitelských výdajů. Investice fondu ve všech těchto odvětvích pomohly v uplynulých šesti měsících dosáhnout značných zisků, a vymazat tak valnou část záporných výnosů způsobených poklesem na finančních trzích loni na podzim. Které společnosti mají na výkonu fondu největší podíl? Z pohledu výběru akcií podpořilo výkon fondu vlastnictví cenných papírů v sektoru polovodičů, jenž opět nabyl na významu, konkrétně u společnosti Samsung Electronics Co. Ltd. (Jižní Korea). K výkonu fondu pozitivně přispěly také investice ve volném spotřebitelském sektoru během posledních měsíců fiskálního roku. Na rozdíl od běžného spotřebitelského sektoru s produkty, jako je jídlo a bydlení, jenž zůstává relativně stabilní, poptávka po výrobcích volného spotřebitelského sektoru roste s růstem ekonomiky a zvětšováním soukromého majetku. Výkon fondu pozitivně ovlivnila úspěšně prodaná Porsche (Německo) a LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton S.A. (Francie). Z pohledu sektorů přispěly ke zvyšování výkonu fondu během druhé poloviny finančního roku sektory cyklického spotřebitelského zboží, jejichž hodnota v počátečních fázích oživení ekonomiky běžně stoupá. Investice fondu v sektoru základních materiálů, automobilů a volného spotřebitelského zboží, které během hospodářského poklesu poněkud stagnovaly, se v druhé polovině roku těšily úspěchu. Jakým směrem se bude činnost fondu ubírat v očekávání hospodářského růstu? Podle našeho názoru bude oživení ekonomiky probíhat pomalu. Domníváme se tedy, že nejobezřetnější bude udržet si dostatečnou část aktiv portfolia investovaných do defenzivních cenných papírů. K nim patří maloobchodní řetězec Tesco Plc. (Velká Británie) a společnost Nestle S.A. (Švýcarsko). S dalším upevněním hospodářského růstu předpokládáme, že naše investiční rozhodnutí půjdou odvážnějším směrem. Budeme chtít rozšířit naše portfolio v sektoru cyklického spotřebitelského zboží a nadále budeme hledat sektory, které jsou z hlediska celkového trhu podhodnoceny či opomíjeny.

[4]

Z PRÁVA


Jaké jsou vyhlídky globálních akciových trhů? V roce 2002 čekáme pozvolné mírné oživení. Současné nízké úrokové sazby, vysoká likvidita a značné spotřebitelské výdaje by měly přispívat k hospodářskému růstu. Očekávání investorů jsou nyní po varováních, která přišla v podobě klesajících výdělků a nízkých zisků společností, realističtější. Ocenění hodnoty akcií v mnoha sektorech již nebude do takové míry uměle natažené, i když ve společnostech s přílišnou kapacitou a velkými dluhy zůstane ocenění hodnoty akcií nadále určitým rizikem. Současná vysoká míra nestability trhu vzhledem k nejistotě, co se týče velikosti a udržitelnosti hospodářského růstu, ještě určitou dobu potrvá. Domníváme se, že za současných podmínek je pro investování zvlášť důležitý střednědobý horizont. Je logické, že v této fázi na trhu stále vládne určitý pesimismus, přesto věříme, že se situace zlepší a dojde k obnovení stability trhu a důvěry v něj. Náš pohled na trh v příštím roce je přiměřeně optimistický. Věříme, že budeme nadále úspěšní díky našemu zaměření na finančně silné společnosti s kvalitním managementem, dosažitelnými cíly a přiměřeným oceněním. PIONEER INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED 1. KVĚTNA 2002

[5]

P ŘEHLED Počet

INVESTIC akcie

Země

Tržní hodnota USD

Tržní hodnota Euro*

% ČOJ

2 887 544

3 309 885

1,45%

897 463

1 028 729

0,45%

Základní materiály 75 988 6 138

15 939 35 446 12 000 9 000 250 000

29 310 158 593

Hliník Alcoa, Inc.

USA

Chemikálie L’Air Liquide S.A.

Francie

Chemikálie (různé) Akzo Nobel, Inc. Aventis Aventis S.A. Shin−Etsu Chemical Co., Ltd. WMC Ltd.

Nizozemsko Francie Francie Japonsko Austrálie

744 623 2 455 293 832 793 380 956 1 298 225 5 711 890

853 533 2 814 412 954 600 436 676 1 488 108 6 547 329

0,37% 1,23% 0,42% 0,19% 0,65% 2,86%

Železo a ocel Nucor Corp.

USA

1 916 874

2 197 242

0,96%

Těžba kovů Rio Tinto Plc. Základní materiály celkem

Velká Británie 3 141 385 14 555 156

3 600 854 16 684 039

1,57% 7,29%

755 083 153 883 908 966

865 524 176 391 1 041 915

0,38% 0,08% 0,46%

519 916 6 570 125 7 090 041

595 960 7 531 093 8 127 053

0,26% 3,29% 3,55%

Investiční statky 99 600 32 232

66 242 173 675

Stavebnictví a inženýrství Autostrade S.p.A. Brambles Industries Plc.

Itálie Velká Británie

Elektrické přístroje a zařízení ABB Ltd. Švýcarsko General Electric Co. USA

19 264

Strojírenství (různé) Caterpillar, Inc.

USA

1 109 221

1 271 459

0,56%

38 086 10 855

Výroba (různé) Tyco International Ltd. United Technologies Corp.

Bermudy USA

1 244 270 814 016 2 058 286

1 426 260 933 077 2 359 337

0,62% 0,41% 1,03%

23 000

Kancelářské potřeby a vybavení Canon, Inc. Japonsko

853 812

978 693

0,43%

12 020 326

13 778 457

6,03%

Investiční statky celkem * Viz poznámka 3 − Měna výkaznictví [6]

P ŘEHLED Počet

akcie

Země

INVESTIC

Tržní hodnota USD


% ČOJ

Telekomunikace (celulární/bezdrátové) AT&T Wireless Services, Inc. USA 336 361 NTT Docomo, Inc. Japonsko 336 817 NTT Mobile Communication Japonsko 1 343 524 Vodafone Airtouch Plc. Velká Británie 1 740 389 3 757 091

385 558 386 081 1 540 032 1 994 943 4 306 614

0,17% 0,17% 0,67% 0,87% 1,88%

2 389 900 1 260 714 1 113 515 569 208 460 750 837 650 703 597 1 110 295 20 816 1 032 786 9 499 231 13 256 322

2 739 454 1 445 110 1 276 381 652 462 528 141 960 167 806 508 1 272 690 23 860 1 183 845 10 888 618 15 195 232

1,20% 0,63% 0,56% 0,29% 0,23% 0,42% 0,35% 0,56% 0,01% 0,52% 4,77% 6,65%

1 491 946 1 290 494 1 654 416 4 436 856

1 710 162 1 479 246 1 896 396 5 085 804

0,75% 0,65% 0,83% 2,23%

Komunikace 38 093 124 496 934 748

63 595 505 000 73 271 184 19 000 21 928 54 458 134 250 91 771 91 771

Telefonie Bellsouth Corp. USA Carso Global Telecom Mexiko Deutsche Telekom AG Německo Japan Telecom Co., Ltd. Japonsko Korea Telecom Corp. Jižní Korea SBC Communications, Inc. USA Tele Norte Leste Participacoes S.A. Brazílie Telecom Italia S.p.A. Itálie Telefonica Bonus Rights Španělsko Telefonica S.A. Španělsko Komunikace celkem Cyklické spotřebitelské zboží

35 500 26 089 57 400

Automobily Honda Motor Co., Ltd. Peugeot S.A. Toyota Motor Corp.

39 000

Domácí spotřebiče a nábytek Sony Corp. Japonsko

2 027 464

2 324 008

1,02%

35 096

Maloobchod (diskonty) Family Dollar Stores, Inc.

USA

1 161 678

1 331 588

0,58%

16 308 21 709

Nakladatelství Vivendi Universal VNU N.V.

Francie Nizozemsko

630 972 688 620 1 319 592

723 261 789 339 1 512 600

0,32% 0,35% 0,67%

45 314

Maloobchod (stavebniny) Home Depot, Inc.

USA

2 209 511

2 532 681

1,11%

82 216

Maloobchod (počítače a elektronika) Dixons Group Plc. Velká Británie

309 958

355 293

0,16%

Japonsko Francie Japonsko

* Viz poznámka 3 − Měna výkaznictví [7]

P ŘEHLED

INVESTIC

Počet

akcie

Země

5 400

Volný čas Nintendo Co., Ltd.

Japonsko

52 708 52 304

Tržní hodnota USD


% ČOJ

788 803

904 176

0,40%

135 476

155 292

0,07%

3 237 617 15 626 955

3 711 161 17 912 603

1,62% 7,86%

305 919

350 664

0,15%

3 007 155

3 446 991

1,51%

1 698 150 856 680 231 194 2 786 024

1 946 527 981 981 265 009 3 193 517

0,85% 0,43% 0,12% 1,40%

4 341 375

4 976 359

2,18%

Velká Británie 163 044 USA 2 822 536 2 985 580

186 891 3 235 369 3 422 260

0,08% 1,42% 1,50%

Francie USA Švýcarsko

414 778 1 036 527 1 706 328 3 157 633

475 444 1 188 132 1 955 901 3 619 477

0,21% 0,52% 0,86% 1,59%

Výrobky pro domácnost (krátkodobé spotřeby) Colgate−Palmolive Co. USA 1 290 754 Procter & Gamble Co. USA 1 764 099 3 054 853

1 479 544 2 022 122 3 501 666

0,65% 0,88% 1,53%

2 264 212 1 479 217 3 743 429 26 254 363

0,99% 0,65% 1,64% 11,50%

Služby (komerční a spotřebitelské) Hays Plc. Velká Británie Maloobchod (všeobecné) Wal−Mart Stores, Inc. USA Cyklické spotřebitelské zboží celkem Běžné spotřebitelské zboží

45 000

Nápoje (alkoholické) Kirin Brewery Co., Ltd.

Japonsko

58 619

Nápoje (nealkoholické) Pepsi Co., Inc.

USA

53 671 17 700 27 097

Rozhlasové a televizní vysílací společnosti Comcast Corp. USA Grupo Televisa S.A. Mexiko Mediaset S.p.A. Itálie

60 448

Distributoři (potraviny a zdravá výživa) Cardinal Health, Inc. USA

12 836 57 827

Zábavní průmysl Pearson Plc. Viacom, Inc.

3 514 30 721 7 673

Potraviny Groupe Danone Kellogg Co. Nestle S.A.

22 487 19 575

75 248 373 087

Maloobchod −potraviny Koninklijke Ahold N.V. Tesco Plc.

Nizozemsko 1 975 299 Velká Británie 1 290 469 3 265 768 Běžné spotřebitelské zboží celkem 22 904 307


P ŘEHLED Počet

akcie

Země

INVESTIC

Tržní hodnota USD


% ČOJ

757 064

867 795

0,38%

Ropa (mezinárodní integrované spol.) BP Amoco Plc. Velká Británie 2 295 363 Chevron Texaco Corp. USA 951 102 ENI S.P.A. Itálie 2 151 363 Exxon Mobil Corp. USA 5 307 801 10 705 629

2 631 090 1 090 213 2 466 029 6 084 137 12 271 469

1,15% 0,48% 1,08% 2,66% 5,37%

Energetika 174 196 257 494 10 477 147 050 120 222

Ropa (tuzemské integrované spol.) BG Group, Plc. Velká Británie

25 076

Ropa a plyn ( průzkumné vrty a zařízení) Schlumberger Ltd. USA

1 474 720

1 690 417

0,74%

13 244

Ropa a plyn (rafinace a marketing) Total Fina S.A. Francie

2 043 914

2 342 864

1,02%

14 981 327

17 172 545

7,51%

1 125 469 810 695 1 034 832 2 169 202 925 486 3 262 842 9 328 526

1 290 084 929 270 1 186 190 2 486 476 1 060 851 3 740 076 10 692 947

0,56% 0,41% 0,52% 1,09% 0,46% 1,64% 4,68%

1 613 685 3 383 066

0,71% 1,48%

134 541 5 131 292

0,06% 2,25%

5 495 473 2 436 992 1 100 025 2 268 044 1 445 440 1 930 826 1 905 216 16 582 016

2,40% 1,07% 0,48% 0,99% 0,63% 0,84% 0,83% 7,24%

Energetika celkem Finance 94 098 101 000 15 198 61 225 84 625 65 916

45 558 58 632 105 000

95 503 26 642 43 223 36 166 166 000 18 336 33 618

Banky (velké regionální) Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. DBS Group Holdings Limited Fifth Third Bancorp Fleet Boston Financial Corp. Standard Chartered Plc. Wells Fargo & Co.

Španělsko Singapur USA USA Velká Británie USA

Banky (peněžní centra) Barclays Plc. Velká Británie 1 407 779 BNP Paribas S.A. Francie 2 951 387 Royal Bank of Scotland Group Plc., Added Value Share Velká Británie 117 373 4 476 539 Finance (různé) Citigroup, Inc. Federal National Mortgage Association Fortis N.V. MBNA, Inc. Sun Hung Kai Properties Limited Swiss Re UBS AG

USA USA Nizozemsko USA Hongkong Švýcarsko Švýcarsko


4 794 251 2 126 032 959 662 1 978 642 1 261 002 1 684 452 1 662 110 14 466 151

P ŘEHLED Počet

5 332 91 425 74 827

46 342

118 87 000

INVESTIC akcie

Země

Tržní hodnota USD


% ČOJ

Pojištění (životní/nemocenské) Allianz AG Německo 1 280 828 Assicurazioni Generali S.p.A. Italy 2 255 589 Prudential Plc. Velká Británie 759 728 4 296 145

1 468 166 2 585 499 870 848 4 924 513

0,64% 1,13% 0,38% 2,15%

Pojištění (víceodvětvové) American International Group, Inc. USA

3 357 478

3 848 553

1,68%

Pojištění (majetku/úrazové) Millea Holdings Inc. Insurance Japonsko

837 801

960 341

0,42%

Investiční banky/zprostředkovatelé The Nomura Securities Co., Ltd.Japonsko Finance celkem

1,128,403 37 891 043

1,293,447 43 433 109

0,57% 18,99%

Péče o zdraví 21 175

Biotechnologie Amgen, Inc.

USA

1 275 794

1 462 395

0,64%

17 152

Řízená péče WellPoint Health Networks, Inc. USA

1 097 728

1 258 285

0,55%

25 690 14 342 29 651 18 995 22 694 98 313 12 945 45 000

Léky (generické a ostatní) Astrazeneca Plc. Eli Lilly & Co Merck & Co., Inc. Mylan Laboratories, Inc. Novartis AG, (Bearer) Pfizer, Inc. Sanofi−Synthelabo S.A. Takeda Chemical Industries Ltd.

1 273 805 1 087 697 1 704 043 558 604 893 295 3 910 891 832 875 1 823 292 12 084 502

1 460 115 1 246 787 1 953 282 640 307 1 023 951 4 482 911 954 694 2 089 972 13 852 019

0,64% 0,55% 0,85% 0,28% 0,45% 1,96% 0,42% 0,91% 6,06%

39 809 55 688

Péče o zdraví (lékařské výrobky a služby) Baxter International, Inc. USA Medtronic, Inc. USA

2 375 403 2 468 649 4 844 052 19 302 076

2 722 837 2 829 722 5 552 559 22 125 258

1,19% 1,24% 2,43% 9,68%

Velká Británie USA USA USA Švýcarsko USA Francie Japonsko

Péče o zdraví celkem


P ŘEHLED Počet

akcie

Země

INVESTIC

Tržní hodnota USD


% ČOJ

1 014 340 1 065 495 2 079 835

1 162 701 1 221 338 2 384 039

0,51% 0,53% 1,04%

1 835 266 458 128 1 778 138 4 071 532

2 103 697 525 135 2 038 214 4 667 046

0,92% 0,23% 0,89% 2,04%

Technologie 47 986 28 300

Komunikační zařízení Nokia Oyj Qualcomm, Inc.

70 560 73 654 6 600

Počítačový hardware Dell Computer Corp. USA Riverstone Networks, Inc. USA Samsung Electronics Co., Ltd. Jižní Korea

Finsko USA

Počítače (sítě) Cisco Systems, Inc.

USA

2 196 303

2 517 541

1,10%

57 199 92 330 56 665 30 070 64 818 32,765

Počítače (software a služby) Adobe Systems, Inc. AOL Time Warner, Inc. Citrix Systems, Inc. Microsoft Corp. Oracle Corp. Veritas Software Corp.

USA USA USA USA USA USA

2 349 735 2 211 304 980 305 1 817 431 823 189 1 436 416 9 618 380

2 693 415 2 534 736 1 123 687 2 083 254 943 591 1 646 510 11 025 193

1,18% 1,11% 0,49% 0,91% 0,41% 0,72% 4,82%

32 891 18 077

Elektronika (distribuce komponent) Celestica, Inc. USA Siemens AG Německo

1 206 442 1 201 703 2 408 145

1 382 900 1 377 467 2 760 367

0,60% 0,60% 1,20%

USA USA Nizozemsko Francie

1 031 413 1 498 936 2 194 651 739 795

1 182 270 1 718 176 2 515 647 848 000

0,52% 0,75% 1,10% 0,37%

Tchaj−wan USA

2 115 312 1 276 598 8 856 705

2 424 704 1 463 318 10 152 115

1,06% 0,64% 4,44%

132 467

37 994

Elektronika (polovodiče) Agere Systems, Inc. Intel Corp. Philips Electronics N.V. STMicroelectronics N.V. Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd., ADR Texas Instruments, Inc.

40 699 29 085

Zařízení (polovodiče) Applied Materials, Inc. ASML Holdings N.V.

USA Nizozemsko

2 193 798 735 839 2 929 637

2 514 670 843 465 3 358 135

1,10% 0,37% 1,47%

34 000 21 000

Fotografie/zobrazování Eisai Co., Ltd. FUJI Photo Film Co., Ltd.

Japonsko Japonsko

838 873 660 731 1 499 604

961 569 757 372 1 718 941

0,42% 0,33% 0,75%

265 828 48 384 72 185 21 986 101 600


P ŘEHLED Počet

27 475 9 800 26 162

INVESTIC akcie

Země

Tržní hodnota USD


Služby (zpracování dat) Amdocs Ltd. Velká Británie 740 726 Electronic Data Systems Corp. USA 567 518 First Data Corporation USA 2 268 245 3 576 489

849 067 650 525 2 600 010 4 099 602

0,37% 0,28% 1,14% 1,79%

37 236 630

42 682 979

18,65%

344 618 344 618

395 023 395 023

0,17% 0,17%

Technologie celkem

% ČOJ

Doprava 82

Železnice a autobus East Japan Railway Co. Doprava celkem

Japonsko

Podniky veřejných služeb 42 210 74 794

Elektrické společnosti Duke Energy Corp. The Southern Co.

USA USA

1 591 739 1 994 756 3 586 495

1 824 552 2 286 515 4 111 067

0,80% 1,00% 1,80%

35 182

Výroba energie E. On AG

Německo

1 796 755

2 059 554

0,90%

Francie

1 118 808 6 502 058

1 282 449 7 453 070

0,56% 3,26%

194 620 818 223 086 678

97,59%

Voda 35 933 Vivendi Environnement Podniky veřejných služeb celkem INVESTICE DO CENNÝCH PAPÍRŮ CELKEM

ČISTÁ LIKVIDNÍ AKTIVA 6 370 Kanadský dolar, opční depozitum 47 331 Euro, opční depozitum 96 363 Hongkongský dolar, opční depozitum 3 912 974 Japonský jen, opční depozitum 270 501 Britská libra, opční depozitum 525 889 Švýcarský frank, opční depozitum 1 855 373 Americký dolar, opční depozitum LIKVIDNÍ AKTIVA CELKEM

3 993 41 292 12 355 29 524 385 194 312 694 1 855 373 2 640 425

4 577 47 331 14 162 33 842 441 533 358 430 2 126 747 3 026 622

0,00% 0,02% 0,01% 0,01% 0,19% 0,16% 0,93% 1,32%

OSTATNÍ AKTIVA MÍNUS PASIVA

2 197 922

2 519 397

1,09%

199 459 165 228 632 697

100,00%

ČISTÉ OBCHODNÍ JMĚNÍ CELKEM


P ŘEHLED Počet

103 675 120 222 124 648 68 053 50 878 931 669 65 304 78 199 44 233 109 046 63 138 55 315 19 945 53 370 31 440 208 777 30 275 44 757 132 467 55 688 2 594 273 494 78 222 45 169 72 955 68 053 60 000 135 078 33 432 62 448 24 654 10 393 66 793 60 000 109 046 70 116 250 000 300 000 49 598 23 100 91 000 39 000 86 654 82 000 53 370

Cenný papír

Kupní cena USD

General Electric Company 4 765 712 Exxon Mobil Corporation 4 554 344 Texas Instruments, Inc. 4 252 047 Bank of America Corporation 4 201 041 Eli Lilly & Company 4 026 727 Tesco Plc. 3 513 350 Wal−Mart Stores, Inc. 3 461 835 Adobe Systems, Inc. 3 421 174 Cardinal Health, Inc. 3 148 323 Sysco Corporation 3 127 821 Astrazeneca Plc. 2 979 014 Johnson & Johnson 2 876 059 Credit Suisse Group 2 858 442 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton, S.A. 2 727 939 BNP Paribas S.A. 2 723 428 Standard Chartered Plc. 2 694 377 American International Group, Inc. 2 513 122 Amdocs Limited 2 493 395 Cisco Systems, Inc. 2 479 994 Medtronic, Inc. 2 379 188 Swiss Re − Reg 2 307 854 BP Amoco Plc. 2 296 736 Qwest Communications International, Inc. 2 288 343 Citigroup, Inc. 2 284 656 Johnson & Johnson Bank of America Corporation Wyeth Royal Bank of Scotland Group Plc. International Business Machines Corporation Astrazeneca Plc. Groupe Danone Muenchener Rueckversicherungs−Gesellschaft AG Credit Suisse Group Tyco International Limited Sysco Corporation Duke Energy Corporation Lloyds TSB Group, Plc. Shell Transport & Trading Company, Plc. Novartis AG Marsh & McLennan Companies, Inc. Manulife Financial Corporation Microsoft Corporation Texas Instruments, Inc. Glaxo Smithkline Plc. LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton, S.A.

POHYBŮ V PORTFOLIU

Výnos z prodeje USD

4 164 353 4 025 296 3 621 707 3 259 098 3 189 992 2 855 378 2 818 465 2 814 685 2 787 605 2 690 780 2 684 974 2 611 940 2 566 678 2 560 548 2 542 063 2 456 485 2 413 597 2 365 434 2 340 895 2 325 122 2 304 711

% celku

2,12% 2,03% 1,89% 1,87% 1,79% 1,56% 1,54% 1,52% 1,40% 1,39% 1,33% 1,28% 1,27% 1,21% 1,21% 1,20% 1,12% 1,11% 1,10% 1,06% 1,03% 1,02% 1,02% 1,02% 1,91% 1,84% 1,66% 1,49% 1,46% 1,31% 1,29% 1,29% 1,28% 1,23% 1,23% 1,20% 1,17% 1,17% 1,16% 1,12% 1,10% 1,08% 1,07% 1,06% 1,05%

Pozn: Přehled obsahuje všechny podstatné změny v portfoliu za období končící 31. března 2002, které přesáhly 1 % celkové hodnoty nákupů a prodejů. [13]

P ŘEHLED Počet

41 720 80 000 38 592 48 000 10 356 68 400

POHYBŮ V PORTFOLIU Cenný papír

Kupní cena USD

Výnos z prodeje USD

Colgate−Palmolive Company Sungard Data Systems, Inc. First Data Corporation Wal−Mart Stores, Inc. Nestle S.A. Gillette Company

2 280 088 2 250 805 2 241 063 2 213 811 2 203 031 2 186 896

% celku

1,04% 1,03% 1,03% 1,01% 1,01% 1,00%

Pozn: Přehled obsahuje všechny podstatné změny v portfoliu za období končící 31. března 2002, které přesáhly 1 % celkové hodnoty nákupů a prodejů.

V ÝKAZ

OPERACÍ

INVESTIČNÍ PŘÍJEM ADMINISTRATIVNÍ VÝDAJE Čistý příjem z investic

pozn. 4 5

Čisté realizované (ztráty)/zisky z prodeje investic Změna čistých nerealizovaných zisků/(ztrát) z investic Změna čistého jmění následkem operací

Proforma Rok končící rok končící 31/3/2002 31/3/2002 USD Euro* 2 786 945 3 194 573 (6 198 685) (7 105 323) (3 411 740) (3 910 750)

Rok končící 31/3/2001 USD 3 531 159 (7 590 825) (4 059 666)

Proforma rok končící 31/3/2001 Euro* 3 994 524 (8 586 906) (4 592 382)

(29 267 484) (33 548 239) 1 687 686 1 909 147 8 012 731 9 184 697(120 615 325)(136 442 675) (24 666 493) (28 274 292)(122 987 305)(139 125 910)

V tomto roce nejsou, kromě změny čistého jmění, žádné jiné zjištěné zisky/ztráty. Veškeré zisky a ztráty pocházejí z pokračujících operací. Nedílnou součástí této účetní závěrky jsou dále uvedené poznámky. Schváleno představenstvem dne 1. července 2002. Robert F. Richardson Ronald M. Delany člen představenstva člen představenstva * Viz poznámka 3 − Měna výkaznictví

[14]

R OZVAHA pozn. Oběžná aktiva Investiční cenné papíry Opční depozita Časově rozlišený příjem z pohledávek Dlužníci Věřitelé: částky splatné do jednoho roku Čistá aktiva: Kapitál a rezervní fondy Akcie Kategorie A Kategorie B ** Kategorie C ** Kategorie A ** (nedistribuované) Kategorie C ** (nedistribuované) Vlastní jmění

8 17 9

Proforma Proforma 31/3/2002 31/3/2002 31/3/2001 31/3/2001 USD Euro* USD Euro* 194 620 818 223 086 678 212 139 649 239 976 979 2 640 425 3 026 622 23 452 100 26 529 525 302 521 346 769 466 792 528 045 2 703 156 3 098 528 162 377 183 685 200 266 920 229 558 597 236 220 918 267 218 234

10

(807 755) (925 900) (2 838 862) (3 211 382) 199 459 165 228 632 697 233 382 056 264 006 852

11 11 11 11 11 12

199 262 834 228 407 650 233 088 285 263 674 531 73 569 84 329 189 822 214 731 109 153 125 118 88 679 100 316 6 828 7 827 7 643 8 646 6 781 7 773 7 627 8 628 199 459 165 228 632 697 233 382 056 264 006 852

Čisté obchodní jmění na akcii: Kategorie A Kategorie B ** Kategorie C ** Kategorie A ** (nedistribuované) Kategorie C ** (nedistribuované)

8,78 8,55 8,68 8,75 8,67

10,06 9,80 9,95 10,03 9,94

Nedílnou součástí této účetní závěrky jsou dále uvedené poznámky. Schváleno představenstvem dne 1. července 2002. Robert F. Richardson Ronald M. Delany člen představenstva člen představenstva * Viz poznámka 3 − Měna výkaznictví ** V každé jurisdikci nemusí být nabízeny všechny kategorie akcií

[15]

9,81 9,62 9,76 9,80 9,75

11,10 10,88 11,04 11,09 11,03

V ÝKAZ

ZMĚN ČISTÉHO JMĚNÍ Proforma Proforma Rok končící rok končící Rok končící rok končící 31/3/2002 31/3/2002 31/3/2001 31/3/2001 USD Euro* USD Euro*

pozn. Z OPERACÍ: Čisté ztráty z investic Čisté realizované (ztráty)/zisky z prodeje investic Čisté nerealizované (ztráty)/zisky z investic Změna čistého jmění následkem operací

(3 411 740) (3 910 750) (4 059 666) (4 592 382) (29 267 484) (33 548 239) 1 687 686 1 909 147 8 012 731 9 184 697(120 615 325)(136 442 675) (24 666 493) (28 274 292)(122 987 305)(139 125 910)

Z TRANSAKCÍ S AKCIEMI FONDU: Hotovost získaná z emise akcií Hotovost vyplacená při zpětném odkupu akcií Změna čistého jmění za rok

26 017 036 29 822 370 91 518 847 103 528 107 (35 273 434) (40 432 639) (64 396 814) (72 847 075) (33 922 891) (38 884 561) (95 865 272)(108 444 878)

ČISTÁ AKTIVA: Čisté obchodní jmění na začátku roku Čisté obchodní jmění na konci roku

233 382 056 267 517 258 329 247 328 372 451 730 199 459 165 228 632 697 233 382 056 264 006 852

V tomto roce nejsou, kromě změny čistého jmění, žádné jiné zjištěné zisky/ztráty. Veškeré zisky a ztráty pocházejí z pokračujících operací. Nedílnou součástí této účetní závěrky jsou dále uvedené poznámky. Schváleno představenstvem dne 1. července 2002. Robert F. Richardson Ronald M. Delany člen představenstva člen představenstva * Viz poznámka 3 − Měna výkaznictví

[16]

P OZNÁMKY

K ÚČETNÍ ZÁVĚRCE

1. Vznik Společnost Pioneer Global Equity Fund Plc byla zapsána do obchodního rejstříku podle zákonů Irské republiky dne 6. června 1995 jako investiční společnost s variabilním kapitálem. Svou činnost společnost zahájila dne 16. června 1995. Společnost je kótována na irské burze cenných papírů a je autorizována Centrální bankou Irska podle Předpisů Evropských společenství o UCITS (Podniky pro kolektivní investování do převoditelných cenných papírů /Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities/) z roku 1989. U investičního poradce společnosti Pioneer Global Equity Fund Plc došlo k 9. dubnu 2001 ke změně jména z Pioneer Investment Management, Inc., na Pioneer Investment Management Limited. 2. Základní východiska pro vypracování účetní závěrky Tato účetní závěrka byla připravena v souladu se zákony o společnostech z let 1963 až 2001, Předpisy Evropských společenství o UCITS z roku 1989 a vyhláškami Centrální banky pro investiční společnosti. 3. Základní účetní zásady A. Účetní systém Tato účetní závěrka byla připravena na základě principu pořizovacích nákladů, upraveného tak, aby zohledňoval změny hodnoty investic. B. Měna výkaznictví Měnou výkaznictví této účetní závěrky jsou americké dolary. Výsledky za roky končící 31. března 2002 a 31. března 2001 byly pouze pro informační účely převedeny na eura při použití směnného kurzu EUR/USD 0,8724 respektive EUR/USD 0,8840. Základní měnou fondu jsou americké dolary. C. Účetnictví podle data obchodu Veškeré transakce jsou v účetních knihách společnosti vedeny k datu obchodu, kdy k transakci došlo. D. Investiční příjem Dividendový příjem je uznán k datu, kdy je příslušný cenný papír poprvé kótován jako „bez dividendy“. Příjem z úroku je účtován jako časove rozlišený. Příjem z dividend a úroku je v účetní závěrce veden bez nevratných srážkových daní. E. Oceňování investic Kótované investice držené na konci období jsou oceňovány na základě poslední obchodovatelné ceny na trhu, na němž je cenný papír držen, anebo, pokud tato poslední obchodovaná cena není k dispozici, na základě střední hodnoty mezi poslední dostupnou nabídnutou cenou kupujícího a posledního dostupnou nabídkovou cenou prodávajícího. Hodnota nekótovaných investic je určována na základě odhadu jejich pravděpodobné realizační hodnoty provedeného s maximální pečlivostí představenstvem. Pokud představenstvo uzná, že je u některé investice nutné upravit její hodnotu, tak aby odrážela hodnotu skutečnou, může tak ve shodě se správcem učinit. Zisky nebo ztráty z prodeje investic jsou vypočítávány metodou „first−in, first−out“ (FIFO − první cena pro ocenění přírůstku se použije jako první cena pro ocenění úbytku). Investiční náklady zahrnují všechny transakční poplatky spojené se získáním investice. F. Provozní výdaje Společnost nese všechny obvyklé provozní výdaje, včetně administrativních poplatků, odměn a výloh ve prospěch manažera a správce, auditorských poplatků, kolkovného a dalších poplatků a výhod spojených se získáním a realizací investic. Tyto výdaje jsou účtovány v období, s nímž časově souvisejí.

[17]

P OZNÁMKY


G. Cizí měny Aktiva a pasiva, která mají nominál v cizí měně, jsou převáděna na měnu výkaznictví s použitím aktuálních směnných kurzů. Transakce, k nimž došlo během období, se do měny výkaznictví převádějí podle směnného kurzu platného v den transakce. Devizové smlouvy uzavřené pro účely vypořádání cenných papírů jsou oceňovány na základě příslušných denních směnných kurzů. Ostatní budoucí devizové smlouvy jsou denně porovnávány s trhem v příslušném interpolovaném devizovém kurzu. Během sledovaného roku fond uzavřel pro účely účinné správy portfolia budoucí devizové smlouvy, jejichž smyslem je snaha omezit riziko kolísání směnných kurzů. H. Čisté obchodní jmění Čisté obchodní jmění na akcii se pro jednotlivé kategorie akcií vypočítává samostatně. Čisté obchodní jmění na akcii se rovná podílu veškerých aktiv fondu připadajících na danou kategorii akcií, snížených o veškeré závazky fondu připadající na danou kategorii akcií, a celkového počtu akcií dané kategorie v emisi. 4. Investiční příjem

Dividendy Úroky z vkladů

Rok končící Rok končící Rok končící Rok končící 31/3/2002 31/3/2002 31/3/2001 31/3/2001 USD Euro* USD Euro* 2 390 997 2 740 712 2 592 787 2 933 017 395 948 453 861 938 372 1 061 507 2 786 945 3 194 573 3 531 159 3 994 524

5. Administrativní výdaje Rok končící 31/3/2002 USD Manažerské odměny a administrativní poplatky: (pozn. 13) Kategorie A Kategorie B ** Kategorie C ** Kategorie A ** (nedistribuované) Kategorie C ** (nedistribuované) Poplatky za distribuci: (pozn. 14) Kategorie A Kategorie B ** Kategorie C ** Kategorie A ** (nedistribuované) Kategorie C ** (nedistribuované) Bankovní poplatky Odměna správci Poplatky za audit Odměna představenstvu Ostatní administrativní výdaje Daň z výnosu cenných papírů

Rok končící 31/3/2002 Euro*

Rok končící Rok končící 31/3/2001 31/3/2001 USD Euro*

4 111 414 1 369 2 211 157 152

4 712 762 1 569 2 534 180 174

4 916 842 3 210 1 632 150 149

5 562 038 3 631 1 846 170 169

1 083 229 2 041 884 35 71 36 758 136 170 9 442 3 502 284 837 526 413 6 198 685

1 241 666 2 340 1 013 40 81 42 134 156 087 10 823 4 014 326 498 603 408 7 105 323

1 455 511 3 563 5 551 21 42 75 981 203 470 9 484 4 390 393 859 516 970 7 590 825

1 646 505 4 031 6 279 4 48 85 951 230 169 10 729 4 966 445 542 584 808 8 586 906

Manažerské odměny a odměna správci jsou vypočteny v souladu s dohodou o řízení a dohodou o správcovství (pozn. 13). Fond neměl ve sledovaném roce žádné zaměstnance. * Viz poznámka 3 − Měna výkaznictví ** V každé jurisdikci nemusí být nabízeny všechny kategorie akcií [18]

P OZNÁMKY


6. Daně Jako kolektivní investiční podnik podle § 739B, TCA 1997 nepodléhá společnost ani její příjmy a kapitálové zisky žádné irské dani. Fond je povinen srážet akcionářům daň z výnosu cenných papírů v příslušné sazbě, pokud dojde ke zdanitelnému plnění podle definice § 739B, TCA 1997. Daň se v případe zdanitelného plnění nesráží u akcionáře, který nemá sídlo v Irsku, pokud požádal fond o příslušný odpočet podle § 739D TCA 1997 a pokud fond nemá žádné informace, na jejichž základě by bylo možné se přiměřeně domnívat, že údaje uvedené v prohlášení již nejsou přesné. Akcionářům, kteří mají své sídlo nebo obvyklé sídlo v Irsku a kteří nejsou od daně nijak osvobozeni, bude fond srážet z výnosu cenných papírů v okamžiku zdanitelného plnění. 7. Dividendy Ve sledovaném roce nebyly vyhlášeny žádné dividendy. 8. Investiční cenné papíry 31/3/2002 USD Kótované cenné papíry: Evropská unie Jiné

31/3/2002 Euro*

31/3/2001 31/3/2001 USD Euro*

58 275 030 66 798 521 66 582 431 75 319 492 136 345 788 156 288 157 145 557 218 164 657 487 194 620 818 223 086 678 212 139 649 239 976 979

* Viz poznámka 3 − Měna výkaznictví 9. Dlužníci 31/3/2002 USD Dluh makléřům za prodané investice Dluh upisovatelů za akcie Ostatní částky

2 687 758 16 869 (1 471) 2 703 156

31/3/2002 Euro* 3 080 878 19 336 (1 686) 3 098 528

31/3/2001 31/3/2001 USD Euro* − 161 073 1 304 162 377

− 182 210 1 475 183 685

10. Věřitelé: částky splatné do jednoho roku 31/3/2002 USD Dluh makléřům za nakoupené investice Dluh akcionářům za odkoupené akcie Výdaje příštích období

− 58 984 748 771 807 755


31/3/2002 Euro* − 67 611 858 289 925 900

31/3/2001 31/3/2001 USD Euro* 2 045 400 2 313 801 139 456 157 756 654 006 739 825 2 838 862 3 211 382

P OZNÁMKY


11. Kapitál a rezervní fondy Autorizovaný akciový kapitál K 31. březnu 2002 a 31. březnu 2001 DM 100 000

10 000 akcií zakladatele á 10 DM

Představenstvo je oprávněno vydat až 1 miliardu akcií bez nominální hodnoty. Všechny akcie jsou zpětně odkupitelné v souladu se stanovami společnosti. Vydaný akciový kapitál Akcie zakladatele K 31. březnu 2002 a 31. březnu 2001 nebyly emitovány žádné akcie zakladatele.

Vydaný akciový kapitál Akcie V emisi na počátku roku Kategorie A Kategorie B ** Kategorie C ** Kategorie A ** (nedistribuované) Kategorie C ** (nedistribuované) Akcie vydané během roku Kategorie A Kategorie C ** Akcie odkoupené během roku Kategorie A Kategorie B ** Kategorie C ** Změna čistého jmění následkem operací V emisi na konci roku Kategorie A Kategorie B ** Kategorie C ** Kategorie A ** (nedistribuované) Kategorie C ** (nedistribuované)

akcie

USD

Euro*

23 767 904 19 735 9 084 780 782 23 798 285

233 088 285 189 822 88 679 7 643 7 627 233 382 056

267 180 519 217 586 101 649 8 761 8 743 267 517 258

2 817 689 3 965 2 821 654

25 982 739 34 297 26 017 036

29 783 057 39 313 29 822 370

(3 894 230) (11 136) (480) (3 905 846) −

(35 177 029) (92 094) (4 311) (35 273 434) (24 666 493)

(40 322 133) (105 564) (4 942) (40 432 639) (28 274 292)

22 691 363 8 599 12 569 780 782 22 714 093

199 262 834 73 569 109 153 6 828 6 781 199 459 165

228 407 650 84 329 125 118 7 827 7 773 228 632 697

* Viz poznámka 3 − Měna výkaznictví ** V každé jurisdikci nemusí být nabízeny všechny kategorie akcií

[20]

P OZNÁMKY


12. Výkaz pohybů ve vlastním jmění 31/3/2002 USD Zůstatek na počátku roku Kategorie A Kategorie B ** Kategorie C ** Kategorie A ** (nedistribuované) Kategorie C ** (nedistribuované) Akcie vydané během roku Kategorie A Kategorie B ** Kategorie C ** Kategorie A ** (nedistribuované) Kategorie C ** (nedistribuované) Akcie odkoupené během roku Kategorie A Kategorie B ** Kategorie C ** Změna čistého jmění následkem operací Zůstatek na konci roku Kategorie A Kategorie B ** Kategorie C ** Kategorie A ** (nedistribuované) Kategorie C ** (nedistribuované)

31/3/2002 Euro*

31/3/2001 31/3/2001 USD Euro*

233 088 285 267 180 519 329 089 310 372 272 975 189 822 217 586 143 275 162 076 88 679 101 649 14 743 16 679 7 643 8 761 − − 7 627 8 743 − − 233 382 056 267 517 258 329 247 328 372 451 730 25 982 739 29 783 057 90 293 131 102 141 551 − − 150 356 170 086 34 297 39 313 1 055 360 1 193 846 − − 10 000 11 312 − − 10 000 11 312 26 017 036 29 822 370 91 518 847 103 528 107 (35 177 029) (40 322 133) (63 537 075) (71 874 519) (92 094) (105 564) (10 653) (12 051) (4 311) (4 942) (849 086) (960 505) (35 273 434) (40 432 639) (64 396 814) (72 847 075) (24 666 493) (28 274 292)(122 987 305)(139 125 910) 199 262 834 228 407 650 233 088 285 263 674 531 73 569 84 329 189 822 214 731 109 153 125 118 88 679 100 316 6 828 7 827 7 643 8 646 6 781 7 773 7 627 8 628 199 459 165 228 632 697 233 382 056 264 006 852

* Viz poznámka 3 − Měna výkaznictví ** V každé jurisdikci nemusí být nabízeny všechny kategorie akcií

[21]

P OZNÁMKY


13. Odměny a výlohy Společnost hradí odměny a hotovostní výdaje správce a manažera, jak je uvedeno níže. A. Odměna správci Společnost je vedle běžného honoráře za transakce stanoveného na základě obchodních sazeb povinna na základě Dohody o správcovství uzavřené se společností Brown Brothers Harriman Trustee Services (Ireland) Limited hradit správci odměnu ve výši, která se liší podle země, v níž bylo investováno. Společnost dále hradí hotovostní výdaje vedlejších správců, jejichž služeb správce využívá. B. Manažerské odměny Společnost hradí manažerovi měsíční odměnu za investiční a administrativní služby. Odměna za investiční služby vychází z roční sazby 1,25% průměrné denní hodnoty čistého obchodního jmění fondu. Odměny investičním poradcům hradí manažer ze své odměny přijaté za investiční služby. Odměna za administrativní služby se skládá z roční odměny ve výši 50 000 USD plus až 60 USD ročně za každý účet akcionáře. 14. Poplatky za distribuci a služby Manažer může na základě uvážení představenstva obdržet odměnu ve výši až 0,50 % průměrné denní hodnoty čistého obchodního jmění na kategorii A, 1,50 % průměrné denní hodnoty čistého obchodního jmění na kategorii B a 1 % průměrné denní hodnoty čistého obchodního jmění na kategorii C. Poplatky za distribuci za sledované období činily 1 086 260 USD (v roce 2001 to bylo 1 464 688 USD). Manažer nebo jeho agenti mohou z vlastních prostředků hradit odměnu za služby distributorovi, jehož prostřednictvím byly akcie prodávány. 15. Transakce s příbuznými společnostmi K 31. březnu 2002 držely příbuzné společnosti tyto akcie: Počet akcií Pioneer Global Investments Limited Kategorie A Kategorie B ** Kategorie C ** Kategorie A** (nedistribuované) Kategorie C ** (nedistribuované) Pioneer Funds Distributor, Inc. Kategorie A Kategorie B ** Kategorie C ** Pioneer Global Funds Distributor, Ltd. Kategorie B ** Kategorie C **

Hodnota

USD

2 1 2 780 783

18 9 17 6 825 6 786

1 1 1

9 9 9

1 1 1 573

9 9 13 700

Pioneer Global Funds Distributor, Ltd. je dceřinou společností firmy Pioneer Global Asset Management S.p.A. Pioneer Funds Distributor, Inc, je dceřinou společností firmy Pioneer Investment Management Inc. Pioneer Investment Management Limited je investiční poradce společnosti. Pioneer Global Investments Limited je manažerem společnosti. ** V každé jurisdikci nemusí být nabízeny všechny kategorie akcií

[22]

P OZNÁMKY


16. Srovnávací tabulka

31. března 2002 31. března 2001 31. března 2000

Čisté obchodní jmění USD

% ČOJ na Akcii kat. A

% ČOJ na Akcii kat. B**

% ČOJ % ČOJ % ČOJ na Akcii na Akcii kat. A na Akcii kat. C** kat. C** (nedistribuovanou)(nedistribuovanou)

199 459 165 233 382 056 329 247 328

8,78 9,81 15,14

8,55 9,62 14,94

8,68 9,76 15,11

8,75 9,80 −

8,67 9,75 −

17. Opční depozita Opční depozita fondu jsou uchovávána u společnosti Brown Brothers Harriman Trustee Services (Ireland) Limited (1,32% čistých aktiv). 18. Dohody o dočasném pověření Fond během roku neuzavřel žádné dohody o dočasném pověření. 19. Směnné kurzy K převodu aktiv a pasiv v cizích měnách byly použity následující směnné kurzy: Měna kanadský dolar euro hongkongský dolar

Směnný kurz 1,59540 1,14626 7,79975

Měna japonský jen švýcarský frank britská libra

Směnný kurz 132,5350 1,6818 1,42400

20. Finanční nástroje Investičním cílem fondu je dlouhodobý růst kapitálu. Tohoto cíle chce fond dosáhnout investováním do diverzifikovaného portfolia sestávajícího zejména z ekvitních a souvisejících cenných papírů vybraných emitentů z celého světa. Za normálních okolností je minimálně 80% celkových aktiv fondu investováno do ekvitních cenných papírů, zahrnujících kmenové akcie a cenné papíry povahy kmenových akcií, jako například prioritní akcie, opční listy a dlužné cenné papíry převoditelné na kmenové akcie a americké, evropské a globální vkladní stvrzenky zastupující takové cenné papíry. Fond může dále investovat až 20% svých celkových aktiv do tzv. dalších vhodných investic, zahrnujících likvidní nástroje a cenné papíry s pevným příjmem. Fond může také využívat určité metody s cílem zajistit se proti měnovým a dalším rizikům spojeným s investicemi. Vedle výše uvedených investičních zásad bude fond podléhat i určitým investičním restrikcím vycházejícím z předpisů UCITS. A. Tržní riziko Hodnota fondu bude ovlivňována kolísáním hodnoty jeho investic. Fond může také investovat do cenných papírů emitentů sídlících v zemích s rozvíjející se ekonomikou nebo trhy s cennými papíry. Malý rozsah a nezkušenost trhů spolu s limitovaným objemem obchodů může způsobit, že investice fondu budou v těchto zemích méně likvidní a nejistější než investice na rozvinutějších trzích.

[23]

P OZNÁMKY


Fond nebude investovat více než 10% svého čistého obchodního jmění do cenných papírů emitentů z jediného rozvíjejícího se trhu a omezí investice do cenných papírů emitentů z rozvíjejících se trhů na celkem 25 % čistého obchodního jmění. Fond může také investovat do nekótovaných cenných papírů emitentů z rozvíjejících se trhů. B. Měnové riziko Hodnota aktiv fondu bude ovlivňována kolísáním kurzů měn, v nichž jsou kótovány či v nichž mají nominál cenné papíry tvořící portfolio fondu, vůči základní měně. Směnné kurzy se mohou významně změnit i během krátké doby a způsobit tak, spolu s dalšími faktory, i kolísání čistého obchodního jmění fondu. Kurzy mohou být ovlivňovány tím, jak trh v různých zemích vnímá odpovídající si charakter a kvalitu investic, jaké jsou aktuální a očekávané změny úrokových sazeb, mohou být dále ovlivňovány vládními zásahy a zásahy některých bank nebo obecným politickým vývojem. V souvislosti s měnovými konverzemi mohou fondu vzniknout dodatečné náklady. Fond může v souladu s předpisy UCITS a pro účely účinné správy portfolia uzavírat forwardové devizové kontrakty, jejichž smyslem je snaha omezit rizika kolísání směnných kurzů. Trhy s forwardovými devizovými kontrakty nenabízejí takovou ochranu proti nedodržení závazku, jakou nabízí obchodování s devizovými nástroji na burze. Jelikož forwardové devizové kontrakty nebývají zaručeny burzou či clearingovou bankou, připravilo by jejich neplnění fond o nerealizované zisky nebo by jej donutilo uhradit příslušné závazky týkající se koupě nebo opětného prodeje (pokud by byly) v aktuální tržní ceně. C. Úrokové riziko Fond může do určitého míry investovat do pevně úročených cenných papírů. Tyto investice s sebou nesou určitá rizika, včetně nepříznivého poklesu příjmu a nominální hodnoty v souvislosti s ekonomickými podmínkami ovlivňujícími trh s těmito cennými papíry, nepříznivých změn úrokových sazeb a nestálosti výnosů. K 31. březnu 2002 neměl fond žádné investice v pevně úročených cenných papírech. Dále jsou uvedeny rozbory finančních nástrojů fondu držených k 31. březnu 2002 a také hospodářský výsledek za rok. Pro účely této zprávy zahrnují finanční nástroje fondu akcie, opční depozita a forwardové devizové kontrakty. D. Podíl úrokového rizika finančních aktiv Podíl úrokových sazeb finančních aktiv držených fondem k 31. březnu 2002:

Celkem Miliony USD

Měna australský dolar euro hongkongský dolar japonský jen mexická peseta singapurský dolar jihokorejský won švýcarský frank britská libra americký dolar Celkem

1,30 36,63 1,27 15,42 1,26 0,81 1,78 6,78 14,86 117,15 197,26 [24]

Finanční aktiva Finanční aktiva z nichž není s pohyblivou vyplácen žádny sazbou úrok

Miliony USD − 0,04 0,01 0,03 − − − 0,39 0,31 1,86 2,64

Miliony USD 1,30 36,59 1,26 15,39 1,26 0,81 1,78 6,47 14,47 115,29 194,62

P OZNÁMKY


Profil úrokových sazeb finančních aktiv k 31. březnu 2001:

Celkem Miliony USD

Měna australský dolar kanadský dolar euro hongkongský dolar indická rupie japonský jen malajský ringgit mexická peseta jihokorejský won britská libra švédská koruna švýcarský frank americký dolar Celkem

0,98 6,55 44,72 0,77 0,47 22,02 0,92 0,89 1,03 22,27 0,73 6,64 127,60 235,59

Finanční aktiva z nichž není Finanční aktiva s pohyblivou vyplácen žádny úrok sazbou

Miliony USD − − 1,14 − − − 0,92 − − − − − 21,39 23,45

Miliony USD 0,98 6,55 43,58 0,77 0,47 22,02 − 0,89 1,03 22,27 0,73 6,64 106,21 212,14

Podrobnosti o všech cenných papírech držených fondem k 31. březnu 2002 jsou uvedeny v přehledu investic. D. Reálné hodnoty finančních aktiv Dále je uvedeno porovnání účetních a reálných hodnot jednotlivých kategorií finančních aktiv fondu držených k 31. březnu 2002.

Finanční aktiva držená fondem k 31. březnu 2002 Ekvitní cenné papíry Opční depozita Celkem

Účetní hodnota miliony USD 194,62 2,64 197,26

Reálná hodnota miliony USD 194,62 2,64 197,26

Dále je uvedeno porovnání účetních a reálných hodnot jednotlivých kategorií finančních aktiv fondu držených k 31. březnu 2001. Účetní Reálná hodnota hodnota Finanční aktiva držená fondem k 31. březnu 2001 miliony USD miliony USD Akcie Prioritní akcie Opční depozita Celkem

210,97 1,17 23,45 235,59

210,97 1,17 23,45 235,59

V souladu s účetními zásadami fondu je zůstatkovou hodnotou všech investic tržní hodnota. Reálná hodnota vypočtená výše vychází z tržní hodnoty.

[25]

P OZNÁMKY


E. Zisky a ztráty z finančních aktiv držených nebo vydaných pro účely obchodování Čisté realizované nebo nerealizované zisky a ztráty z obchodování s finančními aktivy uvedené ve výkazu operací pro období končící 31. března 2002 lze rozložit takto:

Specifikace zisků a ztrát z obchodování finančních aktiv v roce končícím 31. března 2002 Akcie Opční depozita Celkem

Realizované (ztráty) miliony USD (21,82) (7,44) (29,26)

Specifikace zisků a ztrát z obchodování finančních aktiv v roce končícím 31. března 2001 Akcie Forwardové devizové kontrakty Opční depozita Celkem

Realizované (ztráty) miliony USD 3,06 (1,37) − 1,69

[26]

Nerealizované zisky miliony USD 7,95 0,06 8,01

Celkem miliony USD (13,87) (7,38) (21,25)

Nerealizované zisky miliony USD

Spolu miliony USD

(121,97) 1,37 (0,02) (120,62)

(118,91) − (0,02) (118,93)

Z PRÁVA

SPRÁVCE FONDU

Členům Pioneer Global Equity Fund Plc: V rámci naší funkce správce společnosti Pioneer Global Equity Fund Plc jsme se zabývali činností této společnosti v roce končícím 31. března 2002. Společnost Pioneer Global Equity Fund Plc byla v tomto roce dle našeho názoru řízena ve všech hlavních ohledech v souladu s investičními a půjčkovými omezeními stanov a protokolu o založení fondu, Předpisů Evropských společenství (Podniky pro kolektivní investování do převoditelných cenných papírů − UCITS / Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities/), 1989 („Předpisy“) a v souladu s ostatními opatřeními stanov, protokolu a uvedených Předpisů. Jménem: Ciara O’Sullivan BROWN BROTHERS HARRIMAN TRUSTEE SERVICES (IRELAND) LIMITED Dne 1. července 2002

[27]

Z PRÁVA

AUDITORA

Zpráva nezávislých auditorů akcionářům společnosti Pioneer Global Equity Fund Plc: Ověřili jsme účetní závěrku společnosti Pioneer Global Equity Fund Plc („společnost“) za rok končící 31. března 2002, jejíž součástí je výkaz operací, rozvaha, výkaz změn čistého jmění a veškeré příslušné poznámky. Tato účetní závěrka byla připravena na základě principu pořizovacích nákladů (upraveného tak, aby zohledňoval změny hodnot investic k datu rozvahy) a účetních zásad v ní stanovených. Odlišné úkoly představenstva a auditorů Odpovědností představenstva společnosti je příprava výroční zprávy a účetní závěrky v souladu s platnými zákony a irskými účetními zásadami, jak je stanoveno ve zprávě o odpovědnosti představenstva. Naší odpovědností je provést audit účetní závěrky v souladu s příslušnými právními a regulačními požadavky, auditorskými postupy vyhlášenými Komisí pro auditorské postupy (Auditing Practices Board) v Irsku a Velké Británii a podmínkami kotace na Irské burze cenných papírů. V naší zprávě Vám vyjadřujeme názor na to, zda účetní závěrka poskytuje věrný a pravdivý obraz skutečnosti a zda je řádně připravena v souladu se zákony o společnostech. Vyjadřujeme též náš názor na to, zda společnost vede řádné účetní knihy, zda k datu rozvahy nenastala taková finanční situace, která by vyžadovala svolání mimořádné valné hromady společnosti a zda se údaje, které poskytlo představenstvo společnosti, shodují s informacemi obsaženými v účetní závěrce. Dále uvádíme, zda jsme získali veškeré údaje a objasnění, která jsou pro účely našeho auditu nepostradatelná, a zda rozvaha a výkaz zisků a ztrát společnosti odpovídají záznamům v účetních knihám. V naší zprávě akcionářům vyjadřujeme názor na to, zda účetní závěrka obsahuje všechny informace o odměnách představenstva a transakcích představenstva, jejichž uvedení vyžaduje zákon nebo pravidla uveřejnění, a pokud je to možné, tyto informace v naší zprávě uvádíme. Naší povinností je přečíst ostatní informace obsažené ve zprávě představenstva a posoudit, zda odpovídají auditované účetní závěrce. Pokud bychom zjistili nějaké evidentní uvedení nesprávných údajů či významný rozpor s účetní závěrkou, zvážíme důsledky, které by tím pro naši zprávu vznikly. Naše odpovědnost se nevztahuje na žádné další informace. Společnost je osvobozena od povinnosti uvádět v účetní závěrce také výkaz o peněžních tocích, neboť je ve smyslu FRS 1 kvalifikována jako otevřená investiční společnost. Východiska našeho výroku Audit jsme vykonali v souladu s auditorskými postupy vydanými Komisí pro auditorské postupy. Audit zahrnuje ověření (provedené výběrovým způsobem) informací prokazujících údaje a skutečnosti zveřejněné v účetní závěrce. Dále zahrnuje ohodnocení významnějších odhadů a rozhodnutí představenstva při přípravě účetní závěrky a posouzení, zda jsou účetní zásady pro společnost vhodné, zda jsou důsledně dodržovány a dostatečně zveřejněny. Audit jsme připravili a provedli tak, abychom získali veškeré informace a vysvětlení, jež je dle našeho názoru nutné získat pro to, abychom měli dostatečné podklady a mohli zaručit, že v účetní závěrce nejsou žádné závažné chyby, ať již úmyslné, či neúmyslné. Při vyjádření výroku auditora jsme také hodnotili celkovou adekvátnost způsobu prezentace informací v účetní závěrce.

[28]

Z PRÁVA

AUDITORA

Výrok Účetní závěrka dle našeho názoru podává pravdivý a skutečný obraz postavení společnosti k 31. březnu 2002 a jejího hospodářského výsledku za rok končící k tomuto datu. Účetní závěrka byla řádně připravena v souladu se zákony o společnostech z let 1963 až 2001 a Předpisy Evropských společenství (UCITS) z roku 1989. Měli jsme k dispozici všechny informace, které jsme pro svůj audit považovali za nezbytné. Společnost dle našeho názoru vede řádně své účetní knihy a účetní závěrka jim odpovídá. Informace podané v rámci zprávy představenstva jsou dle našeho názoru v souladu s účetní závěrkou. Čisté jmění společnosti vykázané v rozvaze činí více než polovinu splaceného akciového kapitálu společnosti a proto, dle našeho názoru, k 31. březnu 2002 nevznikla taková finanční situace, která by podle § 40(1) novely zákona o společnostech z roku 1983 vyžadovala svolání mimořádné valné hromady společnosti. Autorizovaný účetní poradce a registrovaný auditor Dublin 1. července 2002

[29]

Z PRÁVA

PŘEDSTAVENSTVA

Členům společnosti Pioneer Global Equity Fund Plc Představenstvo společnosti Pioneer Global Equity Fund Plc předkládá svou výroční zprávu spolu s auditovanou účetní závěrkou za rok končící 31. března 2002. 1. Přehled vývoje společnosti Společnost byla zapsána do obchodního rejstříku jako veřejná společnost s ručením omezeným dne 6. června 1995. Předmětem její činnosti je kolektivní investování kapitálu získaného od veřejnosti do převoditelných cenných papírů na základě principu rozptýlení rizika. Společnost je autorizována Centrální bankou Irska podle předpisů evropských společenství o UCITS z roku 1989. Pioneer Global Equity Fund Plc je řízena společností Pioneer Global Investments Limited, což je dceřiná společnost skupiny Pioneer Investment Management, USA, Inc., dříve známé pod názvem Pioneer Group, Inc. Investičním poradcem je společnost Pioneer Investment Management Limited. 2. Hospodářský výsledek za rok a situace k 31. březnu 2002 Podrobnosti týkající se výsledků za rok a situace společnosti jsou uvedeny výše. Během roku došlo v důsledku operací ke snížení čistého obchodního jmění o 24 666 493 USD (v roce 2001 činilo snížení 122 987 305 USD). Hodnota čistého obchodního jmění společnosti k 31. březnu 2002 činila 199 459 165 USD (v roce 2001 to bylo 233 382 056 USD). 3. Dividendy a rezervy Představenstvo nenavrhuje žádné dividendy ani převody do rezerv. 4. Budoucí vývoj Představenstvo má v úmyslu i nadále vyvíjet obchodní aktivity společnosti. 5. Představenstvo Členy představenstva společnosti v roce končícím 31. března 2002 byly tyto osoby: Pan John F. Cogan, Jr Pan Ronald M. Delany Pan Maurice Davitt Pan Matteo Perruccio Pan Robert F. Richardson Pan Sebastiano Bazzoni Tajemník společnosti

William Fry Limited

6. Podíly představenstva a tajemníka K 31. březnu 2002 drželi členové představenstva, tajemník a jejich příbuzní tyto podíly v akciovém kapitálu společnosti: K 31. březnu 2002 K 31. březnu 2001 Pan John F. Cogan, Jr 2 906 2 906 K 31. březnu 2002 ani k 31. březnu 2001 neměli členové představenstva ani tajemník společnosti v akciovém kapitálu společnosti žádné další podíly. Ve finančním období nebyly uzavřeny žádné smlouvy ani dohody, v nichž by měl jakýkoliv člen představenstva materiální zájem a které by byly podstatné pro činnost společnosti. Během roku končícím 31. března 2002 ani během předešlého finančního roku končícím 31. března 2001 společnost neposkytla žádný dar v souvislosti s politikou. [30]

Z PRÁVA

PŘEDSTAVENSTVA

7. Odpovědnost představenstva Zákon o společnostech vyžaduje, aby představenstvo za každé finanční období připravilo účetní závěrku, která uvádí pravdivý a skutečný obraz postavení společnosti a jejích výsledků v daném období. Při přípravě této účetní závěrky je představenstvo povinno: · · ·

zvolit vhodné účetní zásady a ty pak důsledně dodržovat; činit racionální a obezřetná rozhodnutí a odhady; připravit účetní závěrku za předpokladu, že společnost bude nadále pokračovat v činnosti, pokud situace tento předpoklad umožní.

Představenstvo zodpovídá za vedené řádné účetní evidence, která kdykoliv a s přiměřenou přesností ukazuje finanční situaci společnosti a která umožňuje, aby účetní závěrka odpovídala zákonům o společnostech z let 1963 až 2001 a Předpisům Evropských společenství (UCITS) z roku 1989. Představenstvo zodpovídá za správu a ochranu aktiv společnosti a za realizaci vhodných kroků zaměřených na prevenci a odhalování podvodů a chyb. 8. Účetní knihy Opatření, které představenstvo učinilo s ohledem na řádné vedení účetních knih, spočívají v uplatňování vhodných postupů při zaúčtování transakcí, aktiv a pasiv, zaměstnávání pracovníků s přiměřenou kvalifikací a používání počítačových a dokumentačních systémů. Účetní knihy společnosti jsou uchovávány v sídle vedení společnosti na adrese 2/4 Ely Place, Dublin 2, Irsko. 9. Auditoři Auditor, společnost Arthur Andersen, Chartered Accountants, projevil ochotu vykonávat tuto službu i nadále v souladu s § 160 (2) zákona o společnostech z roku 1963. 10. Významné události, které nastaly po datu účetní závěrky Po datu účetní závěrky nedošlo k žádným významným událostem, které by ji zásadně ovlivnily. Jménem představenstva Robert F. Richardson člen představenstva

Ronald M. Delany člen představenstva

Dne 1. července 2002

[31]

M ANAGEMENT

A ADMINISTRATIVA

Manažer

Pioneer Global Investments Limited 2/4 Ely Place Dublin 2, Irsko

Členové představenstva

Pan John F. Cogan, Jr. (USA) Pan Maurice Davitt Pan Ronald M. Delany Pan Matteo Perruccio (USA) Pan Robert F. Richardson (USA) Pan Sebastiano Bazzoni (ITL)

Investiční poradce

Pioneer Investment Management Limited 3 Custom House Plaza IFSC Dublin 1 Irsko

Správce

Brown Brothers Harriman Trustee Services (Ireland) Limited 80 Harcourt St. Dublin 2, Irsko

Auditoři

Arthur Andersen Chartered Accountants Andersen House International Financial Services Centre Dublin 1, Irsko

Právní poradce

William Fry Solicitors Fitzwilton House Wilton Place Dublin 2, Irsko Heimann Rechtsanwaelte und Steuerberater Klein Fontenay 1 20354 Hamburg, Německo

Tajemník společnosti

William Fry Limited Fitzwilton House Wilton Place Dublin 2, Irsko

Sídlo fondu

2/4 Ely Place Dublin 2, Irsko

Služby akcionářům

Pioneer Global Investments Limited 2/4 Ely Place Dublin 2 Irsko 353−1−632−6302

[32]

PIONEER GLOBAL EQUITY FUND PLC

Recommend Documents