Pioneer Global Equity Fund Plc. Meziroční zpráva

Pioneer Global Equity Fund Plc

Meziroční zpráva (Neauditovaná) 30. září 2002

Obsah

strana

Zpráva investičního manažera

1

Přehled investic

4

Přehled pohybů v por tfoliu

12

Výkaz operací

14

Rozvaha

15

Výkaz změn čistého jmění

16

Poznámky k meziroční zprávě (neauditované)

17

Management a administrativa

28

PIONEER GLOBAL EQUITY FUND PLC ZPRÁVA INVESTIČNÍHO MANAŽERA

Rozložení investic podle sektorů (v procentech celkového investičního portfolia)

Složení portfolia

Geografická skladba investic

(v procentech celkového obchodního jmění)

(v procentech celkového investičního portfolia)

Krátkodobé hotovostní ekvivalenty 1%

Podniky veřejných služeb Základní 3% Doprava 1% materiál 5% Komunikace 6% Finance 22% Investiční

Asie 17%

Jižní a Střední Amerika 1%

statky 7% Energetika 10% Cyklické spotř. zboží 10%

Technologie 13%

Běžné spotř.zboží 11%

Evropa 28%

Zdravotní péče 12%

Severní Amerika a Karibik 54%

Obyčejné akcie 99%

Deset největších investic (v procentech celkového investičního portfolia) 1. Citigroup, Inc. 2,79 2. Wells Fargo & Company 2,52 3. General Electric Company 2,50 4. Pfizer, Inc. 2,31 5. American International Group, Inc. 2,03

% % % % %

6. 7. 8. 9. 10.

Wal−Mar t Stores, Inc. Fleet Boston Financial Corporation Pepsi Co, Inc. Exxon Mobil Corporation Cardinal Health, Inc.

1,87 1,73 1,71 1,60 1,52

% % % % %

Ceny a dividendy Čisté obchodní jmění na Akcii Akcie kategorie A

USD

Akcie kategorie A

30. září 2002 31. března 2002

6,20 8,78

30. září 2002 31. března 2002

euro 6,27 10,06

Akcie kategorie A (nedistribuované) 30. září 2002 31. března 2002

euro 6,21 10,03

Akcie kategorie B,

USD

30. září 2002 31. března 2002

6,02 8,55

Akcie kategorie C,

USD

Akcie kategorie C,

euro

Akcie kategorie C (nedistribuované)

euro

30. září 2002 31. března 2002

6,11 8,68

30. září 2002 31. března 2002

6,18 9,95

30. září 2002 31. března 2002

6,17 9,94

Dividendy na Akcii (1. dubna 2002 – 30. září 2002) Během období nebyly vyplaceny žádné dividendy. 1


Průměrné roční celkové výnosy (k 30. září 2002)

Akcie kategorie A, USD Akcie kategorie A, euro Akcie kategorie B, USD Akcie kategorie A (nedistribuované), euro Akcie kategorie C, USD Akcie kategorie C, euro Světový index MSCI World, USD Akcie kategorie C (nedistribuované), euro

6 měsíců

1 rok

(29,39 %) (37,67 %) (29,59 %) (38,09 %) (29,61 %) (37,89 %) (25,97 %) (37,93 %)

(24,21 %) (30,18 %) (24,75 %) (30,69 %) (24,75 %) (30,72 %) (19,18 %) (30,60 %)

Od otevření (datum otevření) kategorie (1,31 %) (11,67 %) (13,23 %) (34,95 %) (24,87 %) (24,34 %) (5,08 %) (35,07 %)

08/19/95 (04/01/99) 02/09/99 (10/09/00) 12/12/99 (12/12/99) 08/31/95 (10/09/00)

Všechny uvedené celkové výnosy vycházejí z čistého obchodního jmění, předpokládají reinvestování všech rozdělovaných částek do čistého obchodního jmění a nezahrnují daně ani nákupní poplatky. Platba nákupních poplatků výnosy sníží. Světový index Morgan Stanley Capital International (MSCI) je neřízený index 23 světových trhů s cennými papír y, vážený na základě kapitalizace. Indexové výnosy se počítají měsíčně, předpokládají reinvestování dividend a oproti výnosům fondu neodrážejí žádné odměny, výdaje či poplatky. Do indexu nelze přímo investovat.

2


Ve sledovaném šestiměsíčním období se akciové trhy na celém světě propadly. S ohledem na velmi pomalý ekonomický růst se vytratila důvěra investorů a slabé makroekonomické zotavení způsobilo utlumení optimismu ohledně růstu firemních zisků. K dalšímu oslabení trhů navíc přispělo rostoucí geopolitické napětí a řada účetních skandálů v USA. Stefano Pregnolato je vedoucím týmu pro světové akciové trhy, který řídí fond Pioneer Global Equity Fund Plc. Jeho tým při analýzách akcií uplatňuje spíše globální pohled, než aby je hodnotil z úzce regionálního hlediska. V následujícím rozhovoru pan Stefano Pregnolato vysvětluje faktory, které měly vliv na výkonnost fondu. O: Jaký byl výkon fondu Pioneer Global Equity Fund Plc během uplynulých šesti měsíců? SP: Stejně jako akciové trhy, má za sebou fond těžký rok, v němž dosáhl horšího výkonu než jeho srovnávací index. (Podrobné informace o výkonnosti naleznete na předchozí stránce). O: Jaké hlavní aspekty se podílely na výkonnosti fondu? SP: Výkon por tfolia během sledovaného období podepřel kvalitní výběr titulů v sektorech informačních technologií a energetiky. Přínosným se rovněž ukázalo vyšší zatížení v sektoru zdravotnického vybavení a služeb. V portfoliu bylo rovněž vyšší zatížení cennými papíry korejského počítačového giganta, společnosti Samsung Electronics Co., Ltd. Tuto pozici jsme během období zredukovali. Výhled pro sektor a trhy, na nichž působí hlavní podniky společnosti Samsung, se zhoršil a my jsme měli pochybnosti, zdali bude společnost schopna zopakovat svůj silný výkon. Dále jsme snížili svou expozici v sektoru polovodičů snížením našich podílů ve společnostech Texas Instruments, Inc. a Applied Materials, Inc. V sektoru technologií jsme si ale podrželi vyšší zatížení. Na začátku druhé části sledovaného pololetí jsme snížili zatížení por tfolia sektorem evropské energetiky, když jsme omezili podíly ve společnostech ENI S.p.A., BG Group Plc. a BP Amoco Plc. K tomuto kroku jsme přistoupili po období výrazně vyššího výkonu tohoto sektoru v porovnání se širším evropským trhem. Třebaže se domníváme, že ohodnocení titulů je v současné době povzbudivé, vidíme lepší příležitosti v jiných sektorech. Během období jsme rovněž snížili naše podíly v amerických maloobchodech Wal−Mart Stores, Inc. a Family Dollar Stores, Inc. z obavy, že slabost akciového trhu bude mít vliv na chování spotřebitelů v USA. Ve spotřebních sektorech máme obecně nižší zatížení. Rovněž jsme snížili expozici sektorem materiálů, abychom byli schopni kontrolovat riziko v nejistém makroekonomickém prostředí. O: Jaký bude dle vašeho názoru další vývoj světových akciových trhů? SP: Stále se domníváme, že makroekonomické základy jsou zdravé a že se ve střednědobém horizontu dočkáme zotavení, byť třeba spíše mírného. Zaujali jsme pozici s vyšším zatížením v sektorech technologií a telekomunikací, která by nám měla umožnit využít zotavení na ekvitním trhu. Jsme si vědomi potenciálního rizika krátkodobé nestálosti a v důsledku toho upřednostňujeme společnosti se silnými rozvahami a stálými peněžními toky. PIONEER INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED 31. října 2002

3

PIONEER GLOBAL EQUITY FUND PLC PŘEHLED INVESTIC

Počet

Země

Tržní hodnota USD

Tržní hodnota euro*

% ČOJ

1 483 160

1 500 794

1,14 %

705 928

714 321

0,54 %

499 946 840 825 963 088 2 303 859

505 890 850 822 974 539 2 331 251

0,38 % 0,65 % 0,75 % 1,78 %

Finsko

126 020

127 519

0,10 %

USA

533 445

539 788

0,41 %

Spojené království 1 721 408 6 873 820

1 741 875 6 955 548

1,33 % 5,30 %

OBYČEJNÉ AKCIE

ZÁKLADNÍ MATERIÁLY Hliník 78 724 Alcoa, Inc. 5 710

Komoditní chemikálie L’Air Liquide S.A.

Chemikálie (různé) 15 330 Akzo Nobel, Inc. 25 400 Shin−Etsu Chemical Co., Ltd. 250 000 WMC Ltd.

4 587

Papírové produkty UPM−Kymmene Oyj

Ocel 14 248 Nucor Corp. Těžba a různé kovů 106 897 Rio Tinto Plc. ZÁKLADNÍ MATERIÁLY CELKEM

USA Francie Japonsko Japonsko Austrálie

INVESTIČNÍ STATKY 3 688 3 327

71 207 31 000 17 215 38 900

Letectví a obrana Nor throp Grumman Corporation Thales S.A. Výstavba a strojírenství Autostrade S.p.A. Brambles Industries Plc. Compagnie de Saint−Gobain Daito Trust Construction Company Limited

Elektrické díly 62 928BYD Company Limited 134 750General Electric Co. 8 500Mabuchi Motor Company Limited Průmyslové stroje 19 958 Caterpillar, Inc.

USA Francie

458 861 89 234 548 095

464 317 90 295 554 612

0,34 % 0,06 % 0,40 %

Itálie Spojené království Francie Japonsko 1

549 592 100 182 381 936 864 338 896 048

556 127 101 374 386 477 874 615 1 918 593

0,42 % 0,08 % 0,29 % 0,67 % 1,46 %

127 477 3 200 313 750 575 4 078 365

128 993 3 238 363 759 499 4 126 855

0,10 % 2,46 % 0,58 % 3,14 %

732 259

740 965

0,56 %

Čína USA Japonsko

USA

*Viz poznámka 3 − Měna výkaznictví

4


Počet

Země

Průmyslové konglomeráty 24 455 Tyco International Limited 11 246 United Technologies Corporation Kancelářské služby a materiál 33 000 Canon, Inc. INVESTIČNÍ STATKY CELKEM

Tržní hodnota USD


% ČOJ

USA USA

474 182 626 402 1 100 584

479 820 633 850 1 113 670

0,37 % 0,48 % 0,85 %

Japonsko

1 078 857 9 434 208

1 091 684 9 546 379

0,83 % ,24 %

Japonsko 644 127 Spojené království 1 322 900 1 967 027

651 785 1 338 629 1 990 414

0,50 % 1,02 % 1,52 %

USA USA USA Mexiko Japonsko Jižní Korea USA USA Itálie Španělsko

280 158 620 440 919 067 503 544 746 016 422 750 454 360 310 917 464 648 968 5 513 077 7 480 104

283 489 627 817 929 994 509 531 754 886 427 776 459 762 314 928 373 656 684 5 578 626 7 569 040

0,22 % 0,48 % 0,71 % 0,39 % 0,57 % 0,33 % 0,35 % 0,00 % 0,71 % 0,50 % 4,26 % 5,78 %

Japonsko Francie

1 441 663 927 662 2 369 325

1 458 804 938 691 2 397 495

1,11 % 0,71 % 1,82 %

USA USA Itálie Japonsko

829 184 712 651 231 324 364 506 2 137 665

839 042 721 125 234 074 368 840 2 163 081

0,64 % 0,55 % 0,18 % 0,28 % 1,65 %

Japonsko

915 048

925 928

0,70 %

KOMUNIKACE Bezdrátové telekomunikace 377 NTT DoCoMo, Inc. 1 035 983 Vodafone AirGroup Plc.

505 000 51 065 48 731 505 000 239 19 000 22 718 58 129 120 88 264

Integrované telekomunikace America Telecom S.A. AT & T Corporation Bellsouth Corporation Carso Global Telecom KDDI Corporation Korea Telecom Corporation SBC Communications, Inc. Tele Nor te Leste Par ticipacoes S.A. Telecom Italia S.p.A. Telefonica S.A. KOMUNIKACE CELKEM CYKLICKÉ SPOTŘEBITELSKÉ ZBOŽÍ

Automobilky 35 600 Honda Motor Company Limited 25 092 Peugeot S.A.

23 951 33 162 38 185 25 000

Vysílací a kabelové společnosti Clear Channel Communications, Inc. Comcast Corporation Mediaset S.p.A. Tokyo Broadcasting System, Inc.

Domácí přístroje 21 800 Sony Corporation

*

Viz poznámka 3 − Měna výkaznictví

5


Počet

Země

Tržní hodnota USD


% ČOJ

2 396 247 970 812 3 367 059

2 424 738 982 354 3 407 092

1,85 % 0,75 % 2,60 %

482 209

487 942

0,37 %

Maloobchod (diskonty) 48 903 Wal−Mar t Stores, Inc. 36 360 Family Dollar Stores, Inc.

USA USA

Nakladatelství a vydavatelství 20 879 VNU N.V.

Nizozemí

Domácí potřeby 46 946 The Home Depot, Inc.

USA

1 199 470

1 213 732

0,92 %

Počítače a elektronika 79 074 Dixons Group Plc.

Spojené království 213 574

216 114

0,16 %

Zábavní průmysl 18 700 Bandai Company Ltd.

Japonsko

731 165

739 858

0,56 %

Restaurace 27 499 YUM! Brands, Inc.

USA

756 223

765 214

0,61 %

Různé komerční služby 50 694 Hays Plc. Spojené království 92 875 CYKLICKÉ SPOTŘEBITELSKÉ ZBOŽÍ CELKEM 12 264 613

93 980 12 410 436

0,07 % 9,46 %

266 141

269 305

0,20 %

BĚŽNÉ SPOTŘEBITELSKÉ ZBOŽÍ Lihovary a vinařství 45 000 Kirin Brewer y Company, Limited

Japonsko

Nealkoholické nápoje 60 730 Pepsi Co., Inc.

USA

2 191 746

2 217 805

1,69 %

Distribuce potravin 31 093 Cardinal Health, Inc.

USA

1 945 489

1 968 620

1,50 %

Spojené království 98 399 USA 1 203 341 1 301 740

99 569 1 217 649 1 317 218

0,08 % 0,93 % 1,01 %

Japonsko 784 048 Nizozemí 542 009 USA 14 823 USA 1 035 332 Švýcarsko 1 590 517 Spojené království 743 310 4 710 039

793 370 548 453 14 999 1 047 642 1 609 428 752 148 4 766 040

0,60 % 0,42 % 0,01 % 0,80 % 1,22 % 0,57 % 3,62 %

452 919

0,34 %

Film a zábava 12 345 Pearson Plc. 30 016 Viacom, Inc.

33 200 9 241 405 31 827 7 380 232 267

Potraviny FamilyMar t Company Limited Unilever NV. CVA JM Smucker Company Kellogg Company Nestle S.A. Tesco Plc.

Tabák 11 708 Philip Morris Companies, Inc. *

USA


6

447 597


Počet

Země

Potřeby pro domácnost 23 297 Colgate−Palmolive Co. 14 827 Procter & Gamble Co.

USA USA

Katalogový prodej 93 000 Ajinomoto Company, Inc. Japonsko BĚŽNÉ SPOTŘEBITELSKÉ ZBOŽÍ CELKEM

Tržní hodnota USD


% ČOJ

1 269 221 1 312 931 2 582 152

1 284 311 1 328 541 2 612 852

0,98 % 1,01 % 1,99 %

984 697 14 429 601

996 405 14 601 162

0,76 % 11,11 %

409 873 1 447 072 746 755 1 652 857 2 052 637 673 449 1 901 163 8 883 806

414 747 1 464 277 755 634 1 672 509 2 077 042 681 456 1 923 767 8 989 432

0,32 % 1,11 % 0,57 % 1,27 % 1,58 % 0,52 % 1,46 % 6,83 %

199 716 1 006 981 1 206 697

202 091 1 018 953 1 221 044

0,15 % 0,78 % 0,93 %

872 373

882 745

0,67 %

1 264 356 12 227 232

1 279 389 12 372 610

0,97 % 9,40 %

ENERGETIKA 103 529 219 090 10 854 120 846 64 998 24 026 47 209

Těžba ropy a plynu 37 013 SAIPEM S.p.A. 26 203 Schlumberger Limited

Itálie USA

Průzkum ropných polí 23 036 Burlington Resources, Inc.

USA

9 685

*

Integrované naftařské a plynárenské společnosti BG Group, Plc. Spojené království BP Amoco Plc. Spojené království Chevron Texaco Corporation USA ENI S.p.A. Itálie Exxon Mobil Corporation USA Occidental Petroleum Corporation USA Royal Dutch Petroleum Company Nizozemí

Ropa a plyn (rafinace a marketing) Total Fina Elf S.A. ENERGETIKA CELKEM

Francie


7


Počet

Země

Tržní hodnota USD


% ČOJ

677 050 997 768 935 549 428 302 636 489 726 329 218 690 512 634 327 888 147 997 130 227 263 467

685 100 1 009 631 946 673 433 395 644 057 734 965 2 245 070 518 729 331 786 149 756 131 776 266 600

0,52 % 0,77 % 0,72 % 0,33 % 0,49 % 0,56 % 1,71 % 0,39 % 0,25 % 0,11 % 0,10 % 0,20 %

Spojené království 825 571 USA 3 226 076 12 054 037

835 387 3 264 433 12 197 358

0,64 % 2,48 % 9,27 %

USA USA USA Nizozemí USA Hong Kong Švýcarsko Japonsko USA Švýcarsko

553 703 3 573 376 973 031 610 399 1 483 733 974 774 585 038 1 235 420 426 451 1 339 893 11 755 818

560 286 3 615 862 984 600 617 657 1 501 374 986 364 591 994 1 250 109 431 522 1 355 823 11 895 591

0,43 % 2,75 % 0,75 % 0,47 % 1,14 % 0,75 % 0,45 % 0,95 % 0,33 % 1,03 % 9,05 %

Německo 145 212 Itálie 434 967 Spojené království 262 384 842 563

146 938 440 138 265 505 852 581

0,11 % 0,33 % 0,20 % 0,64 %

2 599 796

2 630 706

2,00 %

1 050 238 28 302 452

1 062 725 28 638 961

0,81 % 21,77 %

FINANCE Banky Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. Barclays Plc. BNP Paribas S.A. Credit Swisse Group − Registered DBS Group Holdings Limited Fifth Third Bancorp Fleet Boston Financial Corporation HSBC Holdings Plc. Kookmin Bank− Sponsored ADR Intesabci S.p.A. Royal Bank of Scotland Group Plc. Royal Bank of Scotland Group Plc., Added Value Share 81 391 Standard Chartered Plc. 67 280 Wells Fargo & Company

90 502 175 268 28 783 22 375 101 000 11 917 114 661 50 974 9 200 88 092 100 988 14 150

18 184 126 045 16 381 43 223 37 468 166 000 10 447 94 000 32 064 32 333

Finance (různé) American Express Corporation Citigroup, Inc. Federal National Mor tgage Association For tis N.V. MBIA, Inc. Sun Hung Kai Proper ties Limited Swiss Re−Reg Nomura Holdings, Inc. Travellers Proper ty Casualty − B UBS AG − Registered

Pojištění (životní a nemocenské) 1 722 Allianz AG 29 619 Assicurazioni Generali S.p.A. 49 145 Prudential Plc. Pojištění (víceodvětvové) 48 011 American International Group, Inc. 131

*

Pojištění (majetkové a úrazové) Millea Holdings Inc. FINANCE CELKEM

Španělsko USA Francie Švýcarsko Singapur USA USA 2 Spojené království Jižní Korea Itálie Spojené království Spojené království

USA Japonsko


8


Počet

Země

Tržní hodnota USD


% ČOJ

USA 902 488 Spojené království 141 654 1 044 142

913 218 143 338 1 056 556

0,69 % 0,11 % 0,80 %

USA

1 287 614

1 302 924

0,99 %

Spojené království 939 990 Francie 1 319 901 USA 822 687 USA 980 415 USA 278 011 Švýcarsko 861 553 USA 2 962 904 Francie 307 672 Japonsko 1 855 265 10 328 398

951 167 1 335 594 832 469 992 072 281 316 871 797 2 998 132 311 330 1 877 323 10 451 200

0,72 % 1,02 % 0,63 % 0,75 % 0,21 % 0,66 % 2,28 % 0,24 % 1,44 % 7,95 %

USA USA

1 264 067 1 446 782 2 710 849 15 371 003

1 279 097 1 463 983 2 743 080 15 553 760

0,97 % 1,12 % 2,09 % 11,83 %

ZDRAVOTNÍ PÉČE Biotechnologie 21 937 Amgen, Inc. 30 227 Celltech Group Plc. Péče o zdraví 17 770 WellPoint Health Networks, Inc. 31 148 25 163 14 858 21 318 8 759 21 827 101 853 5 486 46 000

Farmaceutické společnosti Astrazeneca Plc. Aventis Eli Lilly & Co. Merck & Co., Inc. Mylan Laboratories, Inc. Novar tis AG, (na doručitele) Pfizer, Inc. Sanofi−Synthelabo S.A. Takeda Chemical Industries, Ltd.

Vybavení pro zdravotní péči 41 242 Baxter International, Inc. 35 082 Medtronic, Inc. ZDRAVOTNÍ PÉČE CELKEM

TECHNOLOGIE Telekomunikace 68 835 Nokia Oyj 29 319 Qualcomm, Inc.

Finsko USA

914 952 819 466 1 734 418

925 831 829 209 1 755 040

0,70 % 0,63 % 1,33 %

Počítačový hardware 73 101 Dell Computer Corp. 6 600 Samsung Electronics Co., Ltd.

USA Jižní Korea

1 722 991 1 604 643 3 327 634

1 743 476 1 623 721 3 367 197

1,33 % 1,24 % 2,57 %

USA Japonsko

1 173 570 772 334 1 945 904

1 187 524 781 517 1 969 041

0,90 % 0,59 % 1,49 %

Síťové vybavení 107 667 Cisco Systems, Inc. 4 600 Keyence Corporation

*


9


Počet

Země

Tržní hodnota USD


1 357 025 338 656 519 359 2 215 040

1 373 159 342 683 525 534 2 241 376

% ČOJ

Aplikační software 31 153 Microsoft Corporation 41 691 Oracle Corporation 33 945 Veritas Software Corporation

USA USA USA

Elektronické vybavení 34 075 Celestica, Inc. 12 778 Siemens AG

USA Německo

461 716 428 084 889 800

467 206 433 174 900 380

0,36 % 0,33 % 0,69 %

Spojené království USA USA Nizozemí Francie Tchaj−wan USA 3

87 598 700 260 429 534 696 754 211 868 544 952 370 991 041 957

88 639 708 586 434 641 705 038 214 387 551 431 375 402 3 078 124

0,07 % 0,54 % 0,33 % 0,54 % 0,16 % 0,42 % 0,29 % 2,35 %

45 390 50 126 33 899 47 318 15 787 88 610 25 169

Elektronika (polovodiče) ARM Holdings Plc. Intel Corporation Intersil Corporation Philips Electronics N.V. STMicroelectronics N.V. Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd., ADR Texas Instruments, Inc.

1,04 0,26 0,40 1,70

% % % %

Zařízení (polovodiče) 93 143 Applied Materials, Inc. 27 974 ASML Holdings N.V. 21 440 Brooks−PRI Automation, Inc.

USA Nizozemí USA

1 087 910 173 336 243 558 1 504 804

1 100 845 175 397 246 454 1 522 696

0,84 % 0,13 % 0,19 % 1,16 %

Fotografické produkty 37 700 Eisai Co., Ltd.

Japonsko

870 191

880 537

0,67 %

USA

1 483 673 17 013 421

1 501 313 17 215 704

1,14 % 13,10 %

Aerolinky 26 884 Southwest Airlines Company

USA

337 663

341 678

0,24 %

Železnice 16 386 CSX Corporation 95 East Japan Railway Co.

USA Japonsko

432 427 443 240 875 667 1 213 330

437 568 448 510 886 078 1 227 756

0,33 % 0,34 % 0,67 % 0,91 %

Zpracování dat 54 208 First Data Corporation TECHNOLOGIE CELKEM

DOPRAVA

DOPRAVA CELKEM

*


10


Počet

Země

Tržní hodnota USD


% ČOJ

Německo USA

1 595 442 1 397 854 2 993 296

1 614 411 1 414 474 3 028 885

1,23 % 1,08 % 2,31 %

Francie

681 029 3 674 325

689 126 3 718 011

0,52 % 2,83 %

128 284 109

129 809 369

98,73 %

ČISTÁ LIKVIDNÍ AKTIVA Euro, opční depositum Japonský jen, opční depositum Šterlink, opční depositum Švýcarský frank, opční depositum Americký dolar, opční depositum LIKVIDNÍ AKTIVA CELKEM

45 677 20 410 774 313 409 344 926 139 2 175 883

46 220 20 652 783 519 414 211 937 152 2 201 754

0,04 % 0,02 % 0,60 % 0,32 % 0,72 % 1,70 %

OSTATNÍ AKTIVA MÍNUS PASIVA

(588 401)

(595 397)

(0,43)%

VEŘEJNÉ SLUŽBY Elektřina 33 838 E. ON AG 48 621 The Southern Company Vodohospodářské firmy 34 560 Vivendi Environnement VEŘEJNÉ SLUŽBY CELKEM INVESTICE DO CENNÝCH PAPÍRŮ CELKEM

46 220 2 484 686 492 377 603 046 926 139

ČISTÉ OBCHODNÍ JMĚNÍ CELKEM

*

129 871 591


11

131 415 726 100,00 %

PIONEER GLOBAL EQUITY FUND PLC PŘEHLED POHYBŮ V PORTFOLIU

Počet 47 209 280 033 53 436 23 951 23 036 93 000 30 542 4 600 33 899 8 500 33 200 38 900 27 649 27 499 239 18 700 24 026 16 400 12 060 51 065 39 782 52 999 18 184 16 386 11 708 22 375 10 789 9 241 25 000 13 468 26 884 17 215 48 900 188 9 200 21 440 14 712 7 476 3 688 27 556 10 000 57 900 57 199

Cenný papír Royal Dutch Petroleum Company Shell Transport & Trading Company Plc. Fleet Boston Financial Corporation Clear Channel Communications, Inc. Burlington Resources, Inc. Ajinomoto Company, Inc. Citigroup, Inc. Keyence Corporation Intersil Corporation Mabuchi Motor Company Limited FamilyMart Company Limited Daito Trust Construction Company Limited Agilent Technologies, Inc. YUM! Brands, Inc. KDDI Corporation Bandai Company Limited Occidental Petroleum Corporation Shin−Etsu Chemical Company Limited Electronic Data Systems Corporation AT&T Corporation Applied Materials, Inc. HSBC Holdings, Plc. American Express Company CSX Corporation Philip Morris Companies, Inc. Credit Suisse Group Wells Fargo & Company Unilever NV Tokyo Broadcasting Systems, Inc. Duke Energy Corporation Southwest Airlines Company Compagnie de Saint−Gobain Taiwan Semi−Conductor Manufacturing Company Limited NTT DoCoMo, Inc. Kookmin Bank Brooks−PRI Automation, Inc. Royal Bank of Scotland Group Plc. Schlumberger Limited Northrop Grumman Corporation Travellers Proper ty Casualty Corporation Canon, Inc. Exxon Mobil Corporation Adobe Systems, Inc.

Kupní cena

Výnos z prodeje

v USD

v USD

2 126 852 2 123 167 1 254 114 1 112 065 1 021 274 982 756 948 701 919 546 911 030 838 965 801 849 800 985 799 850 770 024 738 839 709 552 700 896 685 782 648 964 644 972 643 160 631 887 611 271 603 597 580 517 560 506 558 292 549 377 515 272 487 030 474 368 467 519 463 777 448 556 441 600 439 121 426 561 408 730 398 973 383 137 362 571 2 297 556 2 087 483

% celku 5,92 % 5,91 % 3,49 % 3,10 % 2,84 % 2,74 % 2,64 % 2,56 % 2,54 % 2,34 % 2,23 % 2,23 % 2,23 % 2,14 % 2,06 % 1,98 % 1,95 % 1,91 % 1,81 % 1,80 % 1,79 % 1,76 % 1,70 % 1,68 % 1,62 % 1,56 % 1,55 % 1,53 % 1,43 % 1,36 % 1,32 % 1,30 % 1,29 % 1,25 % 1,23 % 1,22 % 1,19 % 1,14 % 1,11 % 1,07 % 1,01 % 4,69 % 4,27 %

Pozn.: Přehled obsahuje všechny podstatné změny v por tfoliu za období končící 30. září 2002, které přesáhly 1 % celkové hodnoty nákupů a prodejů.

12

PIONEER GLOBAL EQUITY FUND PLC PŘEHLED POHYBŮ V PORTFOLIU

Počet 280 033 92 330 30 436 57 400 29 849 61 806 65 500 29 893 55 678 15 536 43 608 75 248 18 103 17 200 265 828 51 696 73 271 15 557 56 665 24 099 27 863 38 086 271 17 700 431 11 220 21 825 28 037 5 900 54 400 21 000 27 475 24 867 3 559 9 074

Cenný papír Shell Transpor t & Trading Company Plc. AOL Time Warner, Inc. Cardinal Health, Inc. Toyota Motor Corporation BNP Paribas SA Assicurazioni Generali S.p.A. Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited Viacom, Inc. Duke Energy Corporation Eli Lilly & Company General Electric Company Koninklijke Ahold N.V. Aventis S.A. Sony Corporation Agere Systems, Inc. Rio Tinto Plc. Deutsche Telekom International Finance Nucor Corporation Citrix Systems, Inc. The Dow Chemical Company The Southern Company Tyco International Limited Japan Telecom Holdings Company Limited Grupo Televisa S.A. NTT DoCoMo, Inc. Federální národní hypoteční sdružení Medtronic, Inc. Applied Materials, Inc. Nintendo Company, Limited Tele Nor te Leste Par ticipacoes S.A. Fuji Photo Film Company Limited Amdocs Limited Koninklijke (Royal) Philips Electronics N.V. Total Fina Elf S.A. Merck & Company, Inc.

Kupní cena

Výnos z prodeje

v USD

v USD 1 846 207 1 708 685 1 506 729 1 422 639 1 411 421 1 335 761 1 297 107 1 215 500 1 208 326 1 176 167 1 138 195 1 072 139 983 035 869 145 857 762 832 345 825 408 814 668 808 818 800 047 789 929 786 348 767 343 762 911 750 300 748 068 738 396 736 520 724 342 656 523 649 662 569 681 558 227 549 889 502 170

% celku 3,77 % 3,49 % 3,08 % 2,91 % 2,88 % 2,73 % 2,65 % 2,48 % 2,47 % 2,40 % 2,33 % 2,19 % 2,01 % 1,78 % 1,75 % 1,70 % 1,69 % 1,66 % 1,65 % 1,63 % 1,61 % 1,61 % 1,57 % 1,56 % 1,53 % 1,53 % 1,51 % 1,50 % 1,48 % 1,34 % 1,33 % 1,16 % 1,14 % 1,12 % 1,03 %

Pozn.: Přehled obsahuje všechny podstatné změny v por tfoliu za období končící 30. září 2002, které přesáhly 1 % celkové hodnoty nákupů a prodejů.

13

PIONEER GLOBAL EQUITY FUND PLC VÝKAZ OPERACÍ

Pololetí končící Pozn. 30/09/02 USD Investiční příjem Administrativní výdaje Čistý výnos z investic

Proforma pololetí končící Pololetí končící 30/09/02 30/09/01 euro * USD

Proforma pololetí končící 30/09/01 euro *

4 5

1 633 054 (2 651 778) (1 018 724)

1 652 471 (2 683 306) (1 030 835)

1 739 354 (3 296 534) (1 557 180)

1 909 909 (3 619 780) (1 709 871)

Čisté realizované ztráty z prodeje investic Změna čistých nerealizovaných ztrát z investic Změna čistého jmění následkem operací

(19 363 513) (35 924 909) (56 307 146)

(19 593 740) (36 352 046) (56 976 621)

(17 807 874) (19 653 855) (39 018 909)

(19 554 051) (21 581 042) (42 844 964)

V tomto období nejsou, kromě změny čistého jmění, žádné jiné zjištěné zisky/ztráty. Všechny zisky a ztráty jsou výsledkem pokračujících operací. Nedílnou součástí této meziroční zprávy jsou dále uvedené poznámky.

* Viz poznámka 3 − Měna výkaznictví.

14

PIONEER GLOBAL EQUITY FUND PLC ROZVAHA

Oběžná aktiva Investiční cenné papír y Opční deposita Časově rozlišený příjem z pohledávek Dlužníci

Pozn.

30/09/02 USD

Proforma 30/09/02 euro *

30/09/01 USD

Proforma 30/09/01 euro *

8 17

128 134 836 2 175 883 169 566 1 129 807 131 610 092

129 658 321 2 201 754 171 582 1 143 241 133 174 898

177 101 743 20 405 287 232 489 4 243 084 201 982 603

194 467 709 22 406 158 255 285 4 659 147 221 788 299

10

(1 887 774) 129 722 318

(1 910 220) 131 264 678

(11 077 828) 190 904 775

(12 164 081) 209 624 218

11 11 11 11 11 12

129 599 730 51 739 61 293 4 786 4 770 129 722 318

131 140 632 52 354 62 022 4 843 4 827 131 264 678

190 656 122 157 612 78 358 6 355 6 328 190 904 775

209 351 183 173 067 86 042 6 978 6 948 209 624 218

6,20 6,02 6,11 6,14 6,10

6,27 6,09 6,18 6,21 6,17

8,18 8,00 8,12 8,16 8,10

8,98 8,78 8,92 8,96 8,89

9

Věřitelé: částky splatné do jednoho roku ČISTÁ AKTIVA Kapitál a rezervní fondy Akcie Kategorie A Kategorie B** Kategorie C** Kategorie A** (nedistribuované) Kategorie C** (nedistribuované) Vlastní jmění Čisté obchodní jmění na Akcii Kategorie A Kategorie B** Kategorie C** Kategorie A** (nedistribuované) Kategorie C** (nedistribuované)

Nedílnou součástí této meziroční zprávy jsou dále uvedené poznámky.

* Viz poznámka 3 − Měna výkaznictví ** V někter ých jurisdikcích nejsou nabízeny všechny kategorie Akcií.

15

PIONEER GLOBAL EQUITY FUND PLC VÝKAZ ZMĚN ČISTÉHO JMĚNÍ

Pololetí končící 30/09/02 USD

Proforma pololetí končící Pololetí končící 30/09/02 30/09/01 euro * USD

Proforma pololetí končící 30/09/01 euro *

Z OPERACÍ: Čistý výnos z investic Čisté realizované ztráty z prodeje investic Čisté nerealizované ztráty z investic

(1 018 724) (19 363 513) (35 924 909)

(1 030 835) (19 593 740) (36 352 046)

(1 557 180) (17 807 874) (19 653 855)

(1 709 871) (19 554 051) (21 581 042)

Změna čistého jmění následkem operací

(56 307 146)

(56 976 621)

(39 018 909)

(42 844 964)

Z TRANSAKCÍ S AKCIEMI FONDU: Hotovost získaná z emise Akcií 9 027 898 Hotovost vyplacená při zpětném odkupu Akcií(22 457 599)

9 135 237 (22 724 613)

14 403 123 (17 861 495)

15 815 442 (19 612 930)

Změna čistého jmění za období

(69 736 847)

(70 565 997)

(42 477 281)

(46 642 452)

ČISTÉ OBCHODNÍ JMĚNÍ: Čisté obchodní jmění na začátku období Čisté obchodní jmění na konci období

199 459 165 129 722 318

201 830 675 131 264 678

233 382 056 190 904 775

256 266 670 209 624 218

V tomto období nejsou, kromě změny čistého jmění, žádné jiné zjištěné zisky/ztráty. Všechny zisky a ztráty jsou výsledkem pokračujících operací. Nedílnou součástí této meziroční zprávy jsou dále uvedené poznámky.


16

PIONEER GLOBAL EQUITY FUND PLC POZNÁMKY K MEZIROČNÍ ZPRÁVĚ (NEAUDITOVANÉ)

1. VZNIK Společnost Pioneer Global Equity Fund Plc byla zapsána do obchodního rejstříku podle zákonů Irské republiky dne 6. čer vna 1995 jako ‚investment company with variable capital‘ (investiční společnost s variabilním kapitálem). Svou činnost zahájila dne 16.čer vna 1995. Společnost je kótována na Irské burze cenných papírů a je autorizována Centrální bankou Irska podle Předpisů Evropských společenství o UCITS (Podniky pro kolektivní investování do převoditelných cenných papírů /Under takings for Collective Investment in Transferable Securities/) z roku 1989.

2. PRÁVNÍ RÁMEC ZPRÁVY Tato meziroční zpráva byla připravena v souladu se zákony o společnostech z let 1963 − 1999, Předpisy Evropských společenství pro UCITS a vyhláškami Centrální banky pro investiční společnosti.

3. ZÁKLADNÍ ÚČETNÍ ZÁSADY A. Účetní systém: Tato meziroční zpráva byla připravena na základě principu pořizovacích nákladů upravených tak, aby zohledňovaly změny hodnot investic. B. Měna výkaznictví: Měnou zprávy jsou americké dolary. Výsledky za období končící 30. září 2002 a 30. září 2001 byly pouze pro informaci převedeny na eura při použití směnného kurzu 1,01189 USD respektive 1,09806 EUR/USD. Základní měnou fondu jsou americké dolar y. C. Účetnictví podle data obchodu: Veškeré transakce jsou v účetních knihách společnosti evidovány k datu obchodu, v němž k transakci došlo. D. Investiční příjem: Dividendový příjem je uznán k datu, kdy je související cenný papír poprvé kótován jako „bez dividendy“. Příjem z úroků je vyúčtován jako časově rozlišený. Příjem z dividend a úroků je ve závěrce zaznamenán bez sražených nevratných daní. E. Oceňování investic: Kótované investice držené na konci období jsou oceňovány na základě poslední obchodované ceny na trhu, na němž je cenný papír držen, anebo, pokud tato poslední obchodovaná cena není dostupná, se uvažuje střední hodnota mezi poslední dostupnou nabídnutou cenou kupujícího a poslední dostupnou nabídkovou cenou prodávajícího. Hodnota nekótovaných investic je určována na základě odhadu jejich pravděpodobné realizační hodnoty provedeného s maximální pečlivostí představenstvem. Pokud představenstvo uzná, že je u některé investice nutné upravit její hodnotu, aby odrážela poctivou hodnotu, může tak ve shodě se správcem učinit. Zisky nebo ztráty z prodeje investic jsou vypočítávány metodou FIFO. Investiční náklady zahrnují všechny transakční poplatky spojené se získáním investice.

17


F. Provozní výdaje: Společnost nese všechny obvyklé provozní výdaje, včetně administrativních poplatků, odměn a výloh ve prospěch manažera a správce, auditorských poplatků, kolkovného a dalších poplatků a výloh spojených se získáním a realizací investic. Tyto výdaje jsou vyúčtovány v období, k němuž se vztahují. G. Cizí měny: Aktiva a pasíva denominovaná v cizí měně jsou převáděna na měnu výkaznictví pomocí aktuálních směnných kurzů. Transakce, k nimž došlo během období, jsou do měny výkaznictví převedeny podle směnného kurzu platného v den transakce. Devizové kontrakty uzavřené pro účely likvidace cenných papírů jsou oceňovány na základě příslušných denních směnných kurzů. Ostatní budoucí devizové kontrakty jsou každodenně porovnávány s trhem v příslušném interpolovaném devizovém kurzu. Během sledovaného období fond uzavřel pro účely účinné správy por tfolia budoucí devizové kontrakty, jejichž smyslem je snaha omezit rizika kolísání směnných kurzů. H. Čisté obchodní jmění: Čisté obchodní jmění na Akcii se pro jednotlivé kategorie Akcií vypočítává samostatně. Čisté obchodní jmění na Akcii se rovná: veškerá aktiva fondu připadající na danou kategorii Akcií minus veškeré závazky fondu připadající na danou kategorii Akcií, děleno celkovým počtem Akcií dané kategorie v emisi.

4. ÚROKOVÝ PŘÍJEM Pololetí končící Pololetí končící Pololetí končící Pololetí končící 30/09/02 30/09/02 30/09/01 30/09/01 USD euro * USD euro * Dividendy Úroky z vkladů

1 601 601 31 453 1 633 054


18

1 620 644 31 827 1 652 471

1 418 979 320 375 1 739 354

1 558 119 351 790 1 909 909


5. ADMINISTRATIVNÍ VÝDAJE Pololetí končící Pololetí končící Pololetí končící Pololetí končící 30/09/02 30/09/02 30/09/01 30/09/01 USD euro * USD euro * Manažerské odměny a administrativní poplatky (pozn. 13): Kategorie A Kategorie B** Kategorie C** Kategorie A** (nedistribuované) Kategorie C** (nedistribuované) Poplatky za distribuci (pozn. 14): Kategorie A Kategorie B** Kategorie C** Kategorie A** (nedistribuované) Kategorie C** (nedistribuované) Bankovní poplatky Odměna správci Auditorské poplatky Odměna představenstvu Ostatní administrativní výdaje

1 715 969 603 942 69 69

1 736 371 610 953 70 70

1 441 370 1 192 593 48 48

1 582 706 1 309 651 53 53

418 953 479 389 15 29 17 955 6 268 12 360 1 293 476 385 2 651 778

423 934 485 394 15 29 18 168 6 343 12 507 1 308 482 049 2 683 306

576 570 1 405 448 19 38 20 787 76 490 3 858 1 820 1 171 848 3 296 534

633 106 1 543 492 21 42 22 825 83 990 4 236 1 998 1 286 755 3 619 780

Manažerské odměny a odměna správci jsou vypočteny v souladu s dohodou o řízení a dohodou o správcovství (poznámka 13). Společnost neměla ve sledovaném období žádné zaměstnance.

6. DANĚ Jako kolektivní investiční podnik podle paragrafu 739B zákona TCA 1997 nepodléhá společnost ani její příjmy a kapitálové zisky žádné irské dani. Společnost je povinna srážet akcionářům daň z výnosů cenných papírů v příslušné sazbě, pokud dojde ke zdanitelnému plnění podle definice v paragrafu 739B zákona TCA z roku 1997. Daň se v případě zdanitelného plnění nesráží u akcionáře, kter ý nemá sídlo v Irsku, pokud tento akcionář podal řádné prohlášení podle paragrafu 739D zákona TCA z roku 1997 a pokud společnost nemá žádné informace, na jejichž základě by bylo možné se přiměřeně domnívat, že údaje uvedené v prohlášení nejsou nadále přesné. Akcionářům, kteří mají své sídlo nebo obvyklé sídlo v Irsku a kteří nejsou od daně nijak osvobozeni, bude fond srážet daň z výnosů cenných papírů v okamžiku zdanitelného plnění.

* Viz poznámka 3 − Měna výkaznictví. ** V někter ých jurisdikcích nejsou nabízeny všechny kategorie Akcií.

19


7. VÝPLATA DIVIDEND V tomto období nebyly vyhlášeny žádné dividendy.

8. INVESTIČNÍ CENNÉ PAPÍRY 30/09/02 USD

30/09/02 euro *

30/09/01 USD

30/09/01 euro *

35 516 787 92 618 049 128 134 836

35 939 071 93 719 250 129 658 321

60 714 482 116 387 261 177 101 743

66 667 928 127 799 781 194 467 709

30/09/02 USD

30/09/02 euro *

30/09/01 USD

30/09/01 euro *

175 914 952 501 1 392 1 129 807

178 006 963 826 1 409 1 143 241

312 425 3 891 120 39 539 4 243 084

343 060 4 272 670 43 417 4 659 147

Kotované cenné papíry Evropská unie Mimo Evropské unie

9. DLUŽNÍCI

Dluh kupujících Akcie Dluh makléřům za prodané investice Ostatní částky

10. VĚŘITELÉ: ČÁSTKY SPLATNÉ DO JEDNOHO ROKU

Dluh makléřům za zakoupené investice Dluh akcionářům za odkoupené Akcie Výdaje příštích období

30/09/02 USD

30/09/02 euro *

30/09/01 USD

30/09/01 euro *

1 097 914 169 363 620 497 1 887 774

1 110 968 171 377 627 875 1 910 220

10 381 604 112 272 583 952 11 077 828

11 399 587 123 280 641 214 12 164 081

30/09/02 DM

30/09/01 DM

100 000

100 000

11. KAPITÁL A REZERVNÍ FONDY Autorizovaný akciový kapitál K 30. září 2002 a 30. září 2001:

10 000 akcií zakladatele á 10 DM

Představenstvo je oprávněno emitovat až 1 miliardu Akcií bez nominální hodnoty. Všechny Akcie jsou zpětně odkoupitelné v souladu se stanovami společnosti.


20


Vydaný akciový kapitál Akcie zakladatele K 30. září 2002 a 30. září 2001 nebyly žádné emitované akcie zakladatele. Akcie Akcie

USD

euro *

22 691 363 8 599 12 569 780 782 22 714 093

199 262 834 73 569 109 153 6 828 6 781 199 459 165

201 632 010 74 444 110 451 6 909 6 861 201 830 675

1 149 917 15 61 1 149 993

9 027 364 97 437 9 027 898

9 134 697 98 442 9 135 237

(2 936 127) (2 545) (61) (2 938 733)

(22 435 404) (21 758) (437) (22 457 599)

(22 702 154) (22 017) (442) (22 724 613)

(56 307 146)

(56 976 621)

129 599 730 51 739 61 293 4 786 4 770 129 722 318

131 140 632 52 354 62 022 4 843 4 827 131 264 678

V emisi na začátku období: Kategorie A Kategorie B** Kategorie C** Kategorie A** (nedistribuované) Kategorie C** (nedistribuované)

Akcie emitované během období: Kategorie A Kategorie C** Kategorie A** (nedistribuované) Akcie odkoupené během období: Kategorie A Kategorie C** Kategorie A** (nedistribuované)

Změna čistého jmění následkem operací V emisi na konci období: Kategorie A Kategorie B** Kategorie C** Kategorie A** (nedistribuované) Kategorie C** (nedistribuované)

20 905 153 8 599 10 039 780 782 20 925 353


21


12. VÝKAZ POHYBŮ VE VLASTNÍM JMĚNÍ Pololetí končící Pololetí končící Pololetí končící Pololetí končící 30/09/02 30/09/02 30/09/01 30/09/01 USD euro * USD euro * Zůstatek na začátku období: Kategorie A Kategorie B** Kategorie C** Kategorie A** (nedistribuované) Kategorie C** (nedistribuované)

199 262 834 73 569 109 153 6 828 6 781 199 459 165

201 632 010 74 444 110 451 6 909 6 861 201 830 675

233 088 286 189 822 88 679 7 643 7 626 233 382 056

255 944 094 208 435 97 375 8 392 8 374 256 266 670

9 027 364 97 437 9 027 898

9 134 697 98 442 9 135 237

14 396 211 6 912 − 14 403 123

15 807 852 7 590 − 15 815 442

Kategorie A Kategorie C** Kategorie A** (nedistribuované)

(22 435 404) (21 758) (437) (22 457 599)

(22 702 154) (22 017) (442) (22 724 613)

(17 860 243) (1 252) − (17 861 495)

(19 611 555) (1 375) − (19 612 930)

Změna čistého jmění následkem operací

(56 307 146)

(56 976 621)

(39 018 909)

(42 844 964)

129 599 730 51 739 61 293 4 786 4 770 129 722 318

131 140 632 52 354 62 022 4 843 4 827 131 264 678

190 656 122 157 612 78 358 6 355 6 328 190 904 775

209 351 183 173 067 86 042 6 978 6 948 209 624 218

Akcie emitované během období: Kategorie A Kategorie C** Kategorie A** (nedistribuované)

Akcie odkoupené během období:

Zůstatek na začátku období: Kategorie A Kategorie B** Kategorie C** Kategorie A** (nedistribuované) Kategorie C** (nedistribuované)

13. ODMĚNY A VÝLOHY Společnost hradí dále uvedené odměny a hotovostní výlohy správce a manažera. Odměna správci A. Na základě dohody o správcovství, uzavřené se společností Brown Brothers Harriman Trustee Ser vices (Ireland) Limited, hradí společnost správci vedle běžného obchodního honoráře za transakce i odměnu ve výši, která se liší podle země, v níž bylo investováno. Společnost dále hradí hotovostní výdaje vedlejších správců, jejichž služeb správce využívá.


22


Manažerské odměny B. Společnost hradí manažerovi měsíční odměnu za investiční a administrativní služby. Odměna za investiční služby vychází z roční sazby 1,25 % průměrné denní hodnoty čistého obchodního jmění fondu. Odměny investičním poradcům hradí manažer ze své odměny přijaté za investiční služby. Odměna za administrativní služby se skládá z roční odměny ve výši 50 000 USD plus až 60 USD ročně za každý účet akcionáře.

14. POPLATKY ZA DISTRIBUCI A SLUŽBY Manažer může na základě uvážení představenstva obdržet odměnu za distribuci ve výši až 0,50 % průměrné denní hodnoty čistého obchodního jmění na kategorii A, 1 5 % průměrné denní hodnoty čistého obchodního jmění na kategorii B a 1 0 % průměrné denní hodnoty čistého obchodního jmění na kategorii C. Poplatky za distribuci za sledované období činily 419 865 USD (v roce 2001 to bylo 578 480 USD). Manažer nebo jeho agenti mohou z vlastních prostředků hradit distributorovi, jehož prostřednictvím byly akcie prodávány, odměnu za služby.

15. TRANSAKCE S PŘÍBUZNÝMI SPOLEČNOSTMI K 30. září 2002 držely příbuzné společnosti tyto Akcie: Pioneer Global Investments Limited Kategorie A Kategorie B** Kategorie C** Kategorie A** (nedistribuované) Kategorie C** (nedistribuované) Pioneer Funds Distributor, Inc. Kategorie A Kategorie B** Kategorie C** Pioneer Global Funds Distributor Ltd. Kategorie B** Kategorie C**

Počet akcií

Hodnota v USD

2 1 2 780 783

12 6 12 4 844 4 782

1 1 1

6 6 6

1 1 1 573

6 6 9 686

Pioneer Global Funds Distributor Ltd. je dceřinou společností firmy Pioneer Global Asset Management S.p.A. Pioneer Funds Distributor, Inc. je dceřiná firma společnosti Pioneer Investment Management, Inc., Pioneer Investment Management Limited je investiční poradce společnosti a Pioneer Global Investments Limited je manažerem společnosti.

16. ÚČETNÍ OBDOBÍ Meziroční zpráva pokr ývá období od 1. dubna 2002 do 30. září 2002.

** V někter ých jurisdikcích nejsou nabízeny všechny kategorie Akcií.

23


17. OPČNÍ DEPOSITA Opční depozita společnosti jsou pod kontrolou společnosti Brown Brothers Harriman Trustee Ser vices (Ireland) Limited (1,68 % čistých aktiv).

18. DOHODY O DOČASNÉM POVĚŘENÍ Fond během období neměl v platnosti žádné dohody o dočasném pověření.

19. SMĚNNÉ KURZY K převodu aktiv a pasiv v cizích měnách na konci období byly použity následující směnné kurzy: Měna

Směnný kurz (=1 USD)

Euro Šterlinky Švédská koruna Singapurský dolar Švýcarský frank

1,01189 1,5726 9,27245 1,77725 1,4732

20. FINANČNÍ NÁSTROJE Investičním cílem fondu je dlouhodobý růst kapitálu. Tohoto cíle chce dosáhnout investováním do diverzifikovaného portfolia obsahujícího zejména akcie a související cenné papír y světových emitentů. Za normálních okolností je minimálně 80 % celkových aktiv fondu investováno do ekvitních cenných papírů, zahrnujících kmenové akcie a cenné papír y povahy kmenových akcií, jako například prioritní akcie, opční listy, dlužné cenné papíry převoditelné na kmenové akcie a americké, evropské a globální vkladní stvrzenky za tyto cenné papír y. Fond může dále investovat až 20 % svých celkových aktiv do tzv. dalších vhodných investic, což jsou likvidní cenné papíry a cenné papír y s pevným příjmem. Fond může také využívat určité metody s cílem zajistit se proti měnovým a dalším rizikům spojeným s investicemi. Vedle výše uvedených investičních zásad fond podléhá určitým investičním restrikcím vycházejícím z předpisů pro UCITS. A. Tržní riziko Hodnotu jmění fondu ovlivňuje kolísání hodnoty jeho investic. Fond může také investovat do cenných papírů emitentů sídlících v zemích s rozvíjející se ekonomikou nebo trhy s cennými papíry. Malý rozsah a nezkušenost trhů s cennými papír y spolu s limitovaným objemem obchodů může způsobit, že investice fondu budou v těchto zemích méně likvidní a nejistější než investice na rozvinutějších trzích. Fond nebude investovat více než 10 % svého čistého obchodního jmění do cenných papírů emitentů z jediného rozvíjejícího se trhu a rovněž omezí celkovou výši investic do cenných papírů emitentů z rozvíjejících se trhů na 25 % hodnoty svého čistého obchodního jmění. Fond může rovněž investovat do nekotovaných cenných papírů emitentů z rozvíjejících se trhů.

24


B. Měnové riziko Hodnotu aktiv fondu ovlivňuje kolísání měn, v nichž jsou kótovány či v nichž jsou denominovány cenné papír y tvořící portfolio fondu, vůči základní měně. Směnné kurzy se mohou významně změnit i během krátké doby a způsobit tak, spolu s dalšími faktor y, i kolísání čistého obchodního jmění fondu. Kurzy mohou být ovlivňovány tím, jak trh v různých zemích vnímá odpovídající si charakter a kvalitu investic a jaké jsou aktuální a očekávané změny úrokových sazeb, a dále rovněž vládními zásahy a zásahy někter ých bank či obecným politickým vývojem. V souvislosti s měnovými konverzemi mohou fondu vzniknout náklady. Fond může v souladu s předpisy pro UCITS a pro účely účinné správy por tfolia uzavírat budoucí devizové kontrakty, jejichž smyslem je snaha omezit rizika kolísání směnných kurzů. Trhy s tímto typem nástrojů nenabízejí takovou ochranu proti nedodržení závazku, jakou nabízí obchodování s devizovými nástroji na burze. Jelikož budoucí devizové kontrakty nebývají zaručeny burzou či clearingovou bankou, připravilo by jejich neplnění fond o nerealizované zisky nebo by jej donutilo uhradit případné závazky týkající se koupě nebo dalšího prodeje v aktuální tržní ceně. C. Úrokové riziko Fond může do určitého limitu investovat do cenných papírů s pevným příjmem. Tyto investice s sebou nesou určitá rizika, jako například pokles příjmu a nominální hodnoty v důsledku obecných ekonomických podmínek ovlivňujících trh s těmito cennými papíry, nepříznivé změny úrokových sazeb a nestálost výnosů. K 30. září 2002 neměl fond žádné investice do cenných papírů s pevným příjmem. Dále jsou uvedeny rozbory finančních nástrojů fondu držených k 30. září 2002 a také obchodní výsledky za období. Pro účely této zprávy zahrnují finanční nástroje fondu ekvitní cenné papír y, opční depozita a budoucí devizové kontrakty. D. Profil úrokového rizika finančních aktiv Profil úrokových sazeb finančních aktiv držených fondem k 30. září 2002: Měna

Australské dolar y Euro Hongkongské dolar y Japonský jen Mexické pesety Singapurský dolar Jihokorejský won Šterlinky Švýcarský frank Americký dolar Celkem

Celkem

mil. USD

Finanční aktiva s pohyblivou sazbou mil. USD

Finanční aktiva, z nichž se neplatí žádný úrok mil. USD

0,96 20,45 1,10 16,66 0,78 0,64 1,60 11,08 5,22 71,82 130,31

− 0,05 − 0,02 − − − 0,77 0,41 0,93 2,18

0,96 20,40 1,10 16,64 0,78 0,64 1,60 10,31 4,81 70,89 128,13

Podrobnosti o všech cenných papírech, držených fondem k 30. září 2002, jsou uvedeny v přehledu investic. 25


Profil úrokových sazeb finančních aktiv držených fondem k 30. září 2001: Měna

Australské dolar y Kanadské dolary Euro Hongkongské dolary Indické rupie Japonský jen Mexické pesos Jihokorejský won Šterlinky Švédská koruna Švýcarský frank Americký dolar Celkem

Celkem

mil. USD

Finanční aktiva s pohyblivou sazbou mil. USD

Finanční aktiva, z nichž se neplatí žádný úrok mil. USD

0,97 3,11 39,52 0,52 0,07 16,52 0,94 0,71 19,00 0,62 5,58 109,95 197,51

− − 4,28 − − − − − 1,65 0,62 0,01 13,85 20,41

0,97 3,11 35,24 0,52 0,07 16,52 0,94 0,71 17,35 − 5,57 96,10 177,10

E. Poctivé hodnoty finančních aktiv Dále je uvedeno porovnání účetních a poctivých hodnot jednotlivých kategorií finančních aktiv fondu držených k 30. září 2002: Finanční aktiva držená fondem k 30. září 2002 Ekvitní cenné papír y Opční deposita Celkem

Finanční aktiva držená fondem k 30. září 2001 Ekvitní cenné papír y Prioritní akcie Opční deposita Celkem

Účetní hodnota mil. USD

Poctivá hodnota mil. USD

128,13 2,18 130,31

128,13 2,18 130,31

Účetní hodnota mil. USD

Poctivá hodnota mil. USD

175,91 1,19 20,41 197,51

175,91 1,19 20,41 197,51

V souladu s účetními zásadami fondu je zůstatkovou hodnotou všech investic tržní hodnota. Poctivá hodnota vypočtená výše vychází z tržní hodnoty.

26


F. Zisky a ztráty z finančních aktiv držených nebo emitovaných pro účely obchodování Čisté realizované nebo nerealizované zisky a ztráty z obchodování s finančními aktivy uvedené ve výkazu operací pro období končící 30. září 2002 lze rozložit takto: Specifikace zisků a ztrát z obchodování finančních aktiv v období končícím 30. září 2002

Ekvitní cenné papír y Opční deposita Celkem

Realizované zisky/ (ztráty) mil. USD

Nerealizované zisky/(ztráty) mil. USD

Celkem mil. USD

(20,72) 1,36 (19,36)

(35,94) 0,02 (35,92)

(56,66) 1,38 (55,28)

Specifikace zisků a ztrát z obchodování finančních aktiv v období končícím 30. září 2001

Ekvitní cenné papír y Budoucí devizové kontrakty Opční deposita Celkem

Realizované zisky/ (ztráty) mil. USD

Nerealizované zisky/(ztráty) mil. USD

mil. USD

(12,04) − (5,76) (17,80)

(19,81) 0,04 0,12 (19,65)

(31,85) 0,04 (5,64) (37,45)

27

Celkem

PIONEER GLOBAL EQUITY FUND PLC MANAGEMENT A ADMINISTRATIVA

Manažer Pioneer Global Investments Limited 1 George’s Quay Plaza George’s Quay Dublin 2, Ireland Představenstvo John F. Cogan, Jr. (USA) Maurice Davitt Ronald M. Delany Matteo Perruccio (USA) Robert F. Richardson (USA) Sebastiano Bazzoni (Itálie) Investiční poradce Pioneer Investment Management Limited 1 George’s Quay Plaza George’s Quay Dublin 2, Ireland. Správce Brown Brothers Harriman Trustee Ser vices (Ireland) Limited 80 Harcour t St. Dublin 2, Ireland Právní poradci William Fr y Solicitors Fitzwilton House Wilton Place Dublin 2, Ireland Heimann, Rechtsanwaelte und Steuerberater Klein Fontenay 1 20354 Hamburg, Germany Tajemník společnosti William Fry Limited Fitzwilton House Wilton Place Dublin 2, Ireland Sídlo společnosti 1 George’s Quay Plaza George’s Quay Dublin 2, Ireland Auditoři KPMG Char tered Accountants 1, Harbourmaster Place International Financial Services Centre Dublin 1, Ireland Služby pro akcionáře Pioneer Global Investments Limited 1 George’s Quay Plaza George’s Quay Dublin 2, Ireland 353–1–480−2000 28

Klientské centrum Pioneer: Na Rybníčku 5/1329 120 00 Praha 2 bezplatná info−linka: 800 313 663 tel.:296 354 222 fax: 296 354 101 www.pioneer.cz [email protected] 0044−00−1202

Pioneer Global Equity Fund Plc. Meziroční zpráva

Recommend Documents