PIONEER GLOBAL BOND FUND PLC

P OZNÁMKY

PIONEER GLOBAL BOND FUND PLC

VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK KONČÍCÍ 31. BŘEZNA 2001

OBSAH ....................................................................................... Strana Zpráva investičního manažera ................................................... 2 Přehled investic ....................................................................... 6 Přehled pohybů v portfoliu ........................................................ 8 Výkaz operací ........................................................................... 9 Rozvaha ................................................................................ 10 Výkaz změn čistého jmění ....................................................... 11 Poznámky k účetní závěrce ..................................................... 12 Zpráva správce fondu ............................................................. 23 Zpráva auditora ...................................................................... 24 Zpráva představenstva ........................................................... 26 Management a administrativa ................................................. 27 [32]

[1]

Z PRÁVA

P OZNÁMKY

INVESTIČNÍHO MANAŽERA

Geografické rozdělení investic (v procentech celkového investičního portfolia)

India Indie ustralia 2% Austrálie 2% 5%5% rk Dánsko

Other Ostatní 5% 5% USA 37%

6% Norskoy 6%

weden Švédsko 9% 9%

Rozdělení investic podle měn (v procentech celkového čistého obchodního jmění)

Fr Francie 16% 1

Kanada 14%

United States USA USA 2% Nový Zéland 2% Nový New Zealand 1%

1% Dánsko Denmark Dánsko 4% 4% Japonsko Japan Japonsk 6% 6%Kanada Canada Kanada 8% 8% Kvalita portfolia (v procentech dlouhodobých investic)

A 1%

BB 6%

B 3%

Norsko Norsko Norway 4%

4%

EEuro 556%

Švédsko ŠSweden védsk 9%

9%

Austrálie Australia Austrálie 10% 10%

D 2%

Austrálie 10%

AA 6%

AAA 82% [2]

[31]

P OZNÁMKY

Z PRÁVA


Deset největších podílů (v procentech celkového investičního portfolia) 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10.

Francouzská vláda, 3 %, 25/07/09 15,97 % Krátkodobé dluhopisy švédské vlády, 0 %, 18/04/01 8,99 % Inflační index vlády USA, 4,25 %, 15/01/10 8,25 % Inflační index vlády USA, 3,625 %, 15/04/28 8,15 % Kanadská vláda, 5,5 %, 01/06/10 7,10 % Vládní národní hypotéková asociace, 7,50 %, 15/08/30 6,97 % Norská vláda, 5,50 %, 15/05/09 6,29 % Vládní národní hypotéková asociace, 7,50 %, 15/09/29 6,29 % Nykredit, 8 %, 01/10/32 6,20 % Krátkodobý dluhopis australské vlády, 0 %, 23/04/01 5,43 %

Ceny a dividendy Čisté obchodní jmění na Akcii Akcie kategorie A USD Akcie kategorie A Euro Akcie kategorie A (nedistribuované) Euro 31. března 2001 6,11 31. března 2001 6,91 31. března 2001 7,04 31. března 2000 6,83 31. března 2000 7,13 9. října 2000 (otevření kategorie) 7,10 Akcie kategorie B USD 31. března 2001 6,10 31. března 2000 6,83 Akcie kategorie C USD 31. března 2001 6,10 31. března 2000 6,83

Akcie kategorie C Euro 31. března 2001 6,90 31. března 2000 7,13

Akcie kategorie C (nedistribuované)Euro 31. března 2001 7,01 9. října 2000 (otevření kategorie) 7,09

Dividendy na Akcii (1. dubna 2000 – 31. března 2001) Kategorie A Kategorie B** Kategorie C**

USD 0,1185 0,0885 0,1033

Euro 0,1351 − 0,1178

Průměrné celkové výnosy (k 31. březnu 2001) 1 rok

Akcie kategorie A, USD

Akcie kategorie B, USD Akcie kategorie C, USD Index J.P Morgan Global Bond USD *

[30]

Od otevření kategorie (7,82 %) 1,65 % (19/8/95)

1 rok

Od otevření kategorie Akcie kategorie A, Euro (0,14 %) 2,42 % (1/4/99) Akcie kategorie A (nedistribuované), Euro* − (0,85 %) (9/10/00)

(8,62 %) (8,19 %) (1/4/99) (8,29 %) (7,75 %) (22/12/99) Akcie kategorie C, Euro (0,63 %) 2,10 % (22/12/99) Akcie kategorie C (nedistribuované), Euro* − (1,13 %) (9/10/00) (0,92 %) 3,60 % (31/8/95)

Výnosy Akcií kategorie A a C (nedistribuované) v euro jsou kumulativní výnosy od data otevření kategorie do konce vykazovaného období.

[3]

Z PRÁVA

P OZNÁMKY


Všechny uvedené celkové výnosy vycházejí z čistého obchodního jmění, předpokládají reinvestování všech rozdělovaných částek a nezahrnují daně ani nákupní poplatky. Platba nákupních poplatků výnosy sníží. Index JP Morgan Global Bond je neřízené měřítko pro vyhodnocování výkonu mezinárodních trhů s obligacemi s pevným příjmem. Indexové výnosy se vypočítávají měsíčně, předpokládají reinvestování dividend a oproti výnosům fondu neodrážejí žádné odměny či poplatky. Do indexu nelze přímo investovat. Společnost Pioneer Global Bond Fund ukončila svůj fiskální rok dne 31. března 2001. V následujícím rozhovoru pan Salvatore P. Pramas, který vede skupinu zodpovídající za každodenní řízení fondu, popisuje investiční prostředí a strategie, které měly vliv na výkon fondu od 1. dubna 2000 do 31. března 2001. O: Jak si fond vedl? SPP: Fond ve sledovaném období pokračoval v zajišťování bohatých příjmů pro investor y, přičemž omezil kolísání ceny svých akcií. Podrobné informace o výkonu fondu jsou uvedeny výše. Rozhodnutí posílit investice do obligací USA v období, v němž americký trh cenných papírů s pevným příjmem překonal výkonem jak evropské, tak japonské trhy, zvýšilo výnosy. Výkon by však mohl být ještě vyšší, kdyby byly prodlouženy splatnosti tak, aby bylo možné využít všeobecného poklesu úrokových sazeb. O: Mohl byste popsat investiční prostředí v uplynulých dvanácti měsících? SPP: Obecně řečeno to bylo období charakterizované poklesem úrokových sazeb a růstem cen obligací, zejména vysoce kvalitních cenných papírů s pevným příjmem. Výnosy z obligací s delší splatností začaly ve Spojených státech klesat v roce 2000, krátkodobé sazby však až na počátku roku 2001. Až poté Federální rezer vová banka snížila třikrát po sobě sazbu federálních fondů (základní krátkodobá sazba) celkem o 1,50 %. Rezer vová banka jednala na základě důrazných náznaků oslabující se ekonomiky. V Evropě, která je úzce spjata s tržními trendy v USA, dlouhodobé sazby rovněž poklesly. I když Evropská centrální banka krátkodobé sazby do konce fiskálního roku fondu nesnížila, přestala alespoň uplatňovat politiku jejich zvyšování kvůli omezení inflace. Z pohledu celého roku na tom byly americké trhy cenných papírů s pevným příjmem lépe než evropské. Dobře si zejména vedly vysoce kvalitní americké cenné papír y, včetně státních dluhopisů. Nejhorší výkon vykázaly obligace v Japonsku, kde nízké výnosy, tr vající recese a nedostatečné reformy odrazují investor y. O: Jaké konkrétní strategie jste během roku uplatňovali? SPP: V porovnání s evropskými a japonskými dluhopisy jsme získali vyšší objem obligací v amerických dolarech, což umožnilo fondu těžit z výkonného trhu v USA. Na trhu, na němž měly klesající úrokové sazby největší vliv na dlouhodobé cenné papír y, však relativně krátká doba splatnosti fond připravila o určité příjmy. Splatnost portfolia na konci fiskálního roku dosahovala 4,35 let v porovnání s 5,70 roky splatnosti u indexu J.P. Morgan Global Bond Index. O: Jak byl výkon fondu ovlivňován kolísáním měn? SPP: Americký dolar byl ve sledovaném období výrazně silnější než jen a euro. Během roku poklesl jen oproti dolaru o 23 %, euro o 8 %. Po většinu roku jsme nedrželi žádné investice v jenech, což podpořilo naše výnosy. Provedli jsme ovšem výrazné investice do eura, o němž jsme se domnívali, že se jeho relativní hodnota již stala po trvalém pádu od zavedení v lednu 1999 atraktivnější. Rovněž jsme získali velké investice do australského dolaru, protože jsme věřili v silné základy australského hospodářství. Naše rozhodnutí ohledně investic do eura a australského dolaru však v období, v němž na mezinárodních devizových trzích pokračoval růst amerického dolaru, snížila výkon fondu. O: Jaký vliv měl na výnosy fondu výběr cenných papírů? SPP: Fond se i nadále soustředil na cenné papír y vyšší kvality, včetně cenných papírů amerického ministerstva financí chráněných proti inflaci (Treasur y Inflation Protected Securities) a Vládní národní hypotékové asociace. Během roku jsme posílili svou pozici v souvislosti s dluhopisy francouzské vlády chráněnými proti inflaci. Všechny tyto cenné papíry se podílely na zvýšení výnosů fondu. Cennými papíry, které se nejvíce zasloužily o snížení výnosů fondu, byly obligace emitentů z rozvíjejících se trhů, zejména se jednalo o obligace čínských společností Zhuhai Highway Co. Ltd a Asia Pulp & Paper (APP) China Group Ltd. [4]

[29]

P OZNÁMKY

Z PRÁVA


O: Jaký je váš výhled a jaký má vliv na strategii fondu? SPP: Domníváme se, že nejlepší relativní hodnotu měny mají euro a australský a kanadský dolar. Dle našeho názoru dosáhl pokles jejich hodnoty již pod hranici ospravedlnitelnou výchozími aspekty, a proto jsme výrazně zvýšili investice do všech tří měn. Naopak jsme snížili investice do amerického dolaru, protože se domníváme, že hodnota dolaru na mezinárodních burzách zcela přesně neodpovídá rozsahu ekonomického zpomalování ve Spojených státech a odpovídajícímu poklesu hodnoty amerických finančních aktiv. Chceme zachovávat relativně kratší splatnost, protože si myslíme, že krátkodobé cenné papír y mají potenciál k lepšímu výkonu než obligace s dlouhou splatností. Podle našeho názoru uvolní centrální banky USA, Evropy i Japonska svou monetární politiku, aby zajistily větší přísun likvidních prostředků na příslušné trhy. I nadále cítíme možnost nebezpečí zvýšení inflace a domníváme se, že nejlepší příležitosti budou skýtat evropské i americké cenné papíry chráněné proti inflaci. Budeme také pokračovat v omezování investic na rozvíjejících se trzích z důvodů jejich nestability. Pioneer Investment Management, Inc 1. května 2001

[28]

[5]

P ŘEHLED Počet

akcie

Cenné papíry podložené aktivy 13 836 000 Nykredit, 8 %, 01/10/32 Konvertibilní firemní obligace 2 154 000 Kinross Gold, 5,50 %, 05/12/06 500 000 Maxcom Telecomunicacione, 13,75 %, 1/04/07 1 885 000 TVX Gold Inc, 5 %, 28/03/02

2 000 000 495 727 1 000 000 500 000 2 000 000

M ANAGEMENT

INVESTIC

Firemní emise APP China Group Ltd., 14 %, 15/03/10 Vládní národní hypotéková asociace, 6,5 %, 25/09/28 KFW International Finance, pohyblivá sazba, 01/08/05 Reliance Industries, 10,50 %, 6/08/2046 Zhuhai Highway Co. Ltd, 11,50 %, 01/07/08

Země

Tržní hodnota USD

Dánsko

% ČOJ

1 886 637

4,79 %

Kanada

649 784

735 050

1,87 %

Mexiko Kanada

220 000 1 182 838 2 052 622

248 870 1 338 051 2 321 971

0,62 % 3,40 % 5,89 %

Bermudy

290 000

328 055

0,83 %

USA

495 117

560 087

1,42 %

USA

884 000

1 000 000

2,54 %

Indie Kajmanské ostrovy

444 120

502 398

1,27 %

160 000 2 273 237

180 994 2 571 534

0,46 % 6,52 %

1 692 660

1 914 774

4,86 %

1 875 164 3 567 824

2 121 226 4 036 000

5,38 % 10,24 %

265 200

300 000

0,76 %

1 461 383 1 909 533 4 298 623

1 653 148 2 160 105 4 862 696

4,19 % 5,48 % 12,34 %

402 500 1 693 369

455 316 1 915 576

1,16 % 4,86 %

2 418 572 12 183 980

2 735 942 13 782 783

6,94 % 34,97 %

Vládní orgány a instituce 1 654 912 Vládní národní hypotéková asociace, 7,50 %, 15/09/29 USA 1 833 345 Vládní národní hypotéková asociace, 7,50 %, 15/08/30 USA Nástroje peněžního trhu 300 000 Pioneer Euro Reserve Fund Plc, pohyb. sazba

1 667 787

Tržní hodnota Euro

Irsko

Státní emise 3 000 000 Krátkodobé dluhopisy australské vlády, 0 %, 23/04/01 Austrálie 3 000 000 Kanadská vláda, 5,5 %, 01/06/10 Kanada 4 900 000 Francouzská vláda, 3 %, 25/07/09 Francie 1 000 000 Novozélandská vláda, 5,50 %, 15/04/03 Nový Zéland 16 000 000 Norská vláda, 5,50 %, 15/05/09 Norsko 25 000 000 Krátkodobé dluhopisy švédské vlády, 0 %, 18/04/01 Švédsko

Manažer:

Pioneer Global Investments Ltd. (dříve Pioneer Management, (Ireland) Ltd.) 2/4 Ely Place Dublin 2, Ireland

Představenstvo:

John F. Cogan, Jr. (USA) Maurice Davitt Ronald M. Delany Matteo Perruccio (USA) Robert F. Richardson (USA) Sebastiano Bazzoni (ITL)

Investiční poradce:

Pioneer Investment Management, Inc 60 State Street Boston Massachusetts 02109 (USA)

Správce:

Brown Brothers Harriman Trustee Ser vices (Ireland) Ltd. 80 Harcour t St. Dublin 2, Ireland

Auditoři:

Arthur Andersen Chartered Accountants Andersen House International Financial Ser vices Centre Dublin 1, Ireland

Právní poradce:

William Fr y Solicitors Fitzwilton House Wilton Place Dublin 2, Ireland Heimann Rechtsanwaelte und Steuerberater Klein Fontenay 1 20354 Hamburg, Germany

Tajemník společnosti:

William Fr y Limited Fitzwilton House Wilton Place Dublin 2, Ireland

Sídlo fondu:

2/4 Ely Place Dublin 2, Ireland

Služby akcionářům:

Pioneer Global Investments Ltd. (dříve Pioneer Management (Ireland) Ltd.) 2/4 Ely Place Dublin 2 Ireland 353−1−632−6302

* Viz poznámka 3 − Měna výkaznictví. [6]

[27]

A ADMINISTRATIVA

Z PRÁVA

P ŘEHLED

PŘEDSTAVENSTVA

6. Podíly představenstva a tajemníka K 31. březnu drželi členové představenstva, tajemník a jejich příbuzní přímo tyto podíly v akciovém kapitálu společnosti K 31. březnu 2001 K 31. březnu 2000 John F. Cogan, Jr. 4 031 3 912 K 31. březnu 2001 ani k 31. březnu 2000 neměli členové představenstva ani tajemník společnosti v akciovém kapitálu společnosti žádné další podíly. Ve finančním období nebyly uzavřeny žádné smlouvy ani dohody, v nichž by měl jakýkoliv člen představenstva materiální zájem a které by byly podstatné pro činnost společnosti. 7. Odpovědnost představenstva Zákon o společnostech vyžaduje, aby představenstvo za každé finanční období připravilo účetní závěrku, která uvádí pravdivý a skutečný obraz postavení společnosti a jejích výsledků v daném období. Při přípravě této závěrky je představenstvo povinno: · · ·

zvolit vhodné účetní zásady a ty pak důsledně dodržovat; přijímat racionální a obezřelá rozhodnutí a odhady; připravit účetní závěrku při předpokladu normální činnosti společnosti, pokud to situace umožní.

Představenstvo zodpovídá za vedení řádné účetní evidence, která kdykoliv a s přiměřenou přesností ukazuje finanční situaci společnosti a která umožňuje, aby účetní závěrka odpovídala zákonům o společnostech z let 1963 až 1999 a Předpisům Evropských společenství (UCITS) z roku 1989. Představenstvo zodpovídá za správu a ochranu aktiv společnosti a za realizaci vhodných kroků zaměřených na prevenci a odhalování podvodů a chyb. 8. Auditoři: Auditor, společnost Ar thur Andersen, Char tered Accountants, projevil ochotu vykonávat tuto službu i nadále v souladu s § 160 (2) zákona o společnostech z roku 1963. Jménem představenstva

Počet

akcie

Země

Státní obligace 2 000 000 Inflační index vlády USA, 3,625 %, 15/04/28 USA 2 000 000 Inflační index vlády USA, 4,25 %, 15/01/10 USA 500 000 Min. financí USA, 5,375 %, 15/02/31 USA

Tržní hodnota USD

Tržní hodnota Euro

% ČOJ

2 192 388

2 480 077

6,29 %

2 219 783 490 586 4 902 757

2 511 067 554 961 5 546 105

6,37 % 1,41 % 14,07 %

Tržní hodnota USD (568 ) (11 093) (11 661)

Tržní hodnota euro (643) (12 548) (13 191)

% ČOJ 0,00 % (0,03 %) (0,03 %)

26 901 746

30 431 839

77,21 %

2 497 869 597 105 113 202 1 595 914 1 288 116 1 089 610 797 6 704 092

2 825 644 675 458 128 056 1 805 333 1 457 144 1 232 690 947 7 583 814

7,17 % 1,71 % 0,32 % 4,58 % 3,70 % 0,00 % 1,75 % 19,23 %

1 234 619

1 396 629

3,56 %

34 840 457

39 412 282

100,00 %

BUDOUCÍ DEVIZOVÉ KONTRAKTY Fond kupuje

Fond prodává

EUR 18 093 407 USD 3 385 019

USD 16 000 000 NOK 31 000 000

Datum splatnosti 30/04/01 30/04/01

TRŽNÍ HODNOTA INVESTIC CELKEM

Nominální částka ČISTÁ LIKVIDNÍ AKTIVA 5 115 963 940 202 128 056 200 000 13 292 710 1 879 610 797

Australský dolar, opční depozitum Kanadský dolar, opční depozitum Euro, opční depozitum Japonský jen, opční depozitum Švédská koruna, opční depozitum Švýcarský frank, opční depozitum Americký dolar, opční depozitum LIKVIDNÍ AKTIVA CELKEM

OSTATNÍ AKTIVA MÍNUS PASIVA

ČISTÉ OBCHODNÍ JMĚNÍ CELKEM


INVESTIC

[7]

P ŘEHLED Počet

4 900 000 4 000 000 4 000 000 3 000 000 3 000 000 2 500 000 3 000 000 25 000 000 2 000 000 2 000 000 2 000 000 2 000 000 20 000 000 3 000 000 16 000 000 14 490 000 16 000 000 3 000 000 2 000 000 10 000 000 1 000 000 1 000 000 1 000 000 1 000 000 1 000 000 1 000 000 1 000 000 1 000 000 14 000 000 6 000 000 3 000 000 3 000 000 25 065 000 3 000 000 2 500 000 3 000 000 2 000 000 2 000 000 20 000 000 2 000 000 1 835 000 16 000 000 1 000 000 2 000 000 10 000 000

Z PRÁVA

POHYBŮ V PORTFOLIU Cenný papír

Kupní cena USD

Výnos z prodeje a při splatnosti

Francouzská vláda, 3 %, 25/07/09 4 564 615 Inflační index vlády USA, 3,875 %, 15/04/29 4 467 693 Inflační index vlády USA, 4,25 %, 15/01/10 4 364 594 Střednědobé dluhopisy vlády USA, 6,50 %, 15/02/10 3 079 826 Střednědobé dluhopisy vlády USA, 5,75 %, 15/08/10 3 011 875 Střednědobé dluhopisy vlády USA, 6,25 %, 15/05/30 2 735 219 Bundesrepublik Deutschland, 5,25 %, 4/07/10 2 633 789 Krátkodobé dluhopisy švédské vlády, 0 %, 18/04/01 2 381 991 Inflační index vlády USA, 3,625 %, 15/04/28 2 234 600 Inflační index vlády USA, 3,625 %, 15/01/09 2 054 550 HSBC Capital Funding LP, 10,176 % 2 036 917 Vládní národní hypotéková asociace, 7,5 %, 15/08/30 2 011 875 Švédské království, 0 %, 21/03/01 2 011 035 Kanadská vláda, 5,50 %, 01/06/10 1 962 108 Norská vláda, 5,75 %, 30/11/04 1 856 678 Nykredit, 8 %, 01/10/32 1 824 174 Norská vláda, 5,5 %, 15/05/09 1 672 263 Krátkodobé dluhopisy australské vlády, 0 %, 23/04/01 1 611 496 Krátkodobé dluhopisy australské vlády, 0 %, 12/10/00 1 096 211 Švédské království, 0 %, 21/02/01 1 066 417 KBC Fund Banking, 9,86 %, 29/11/49 1 048 237 UBS PFD Funding Trust, 8,622 %, 29/12/49 1 000 000 HSBC Capital Funding LP, 8,03 %, 29/12/49 997 630 Deutsche Telekom, 8 %, 15/06/10 997 130 Vládní národní hypotéková asociace, 7,25 %, 15/05/30 967 114 Reliance Industries, 10,50 %, 6/08/46 931 750 KFW International Finance, Floating Rate, 01/08/05 925 260 Skandinaviska Enskilda, 7,50 %, 29/03/49 885 917 Inflační index vlády USA, 3,625 %, 15/01/08 15 053 568 Inflační index vlády USA, 3,875 %, 15/04/29 6 629 369 Inflační index vlády USA, 3,875 %, 15/01/09 3 276 678 Střednědobé dluhopisy vlády USA, 6,50 %, 15/02/10 3 113 592 Nykredit, 7 %, 01/10/32 3 051 072 Střednědobé dluhopisy vlády USA, 5,75 %, 15/08/10 3 030 781 Střednědobé dluhopisy vlády USA, 6,25 %, 15/05/30 2 742 881 Bundesrepublik Deutschland, 5,25 %, 4/07/10 2 697 575 Inflační index vlády USA, 4,25 %, 15/01/10 2 236 792 HSBC Capital Funding LP, 10,176 % 2 067 612 Švédské království, 0 %, 21/03/01 1 971 026 Skandinaviska Enskilda, 7,50 %, 29/03/49 1 846 667 PT Alatief Freepor t, 9,75 %, 15/04/01 1 766 781 Norská vláda, 5,75 %, 30/11/04 1 756 262 KBC Fund Banking, 9,86 %, 29/11/49 1 081 231 Krátkodobé dluhopisy australské vlády, 0 %, 12/10/00 1 072 500 Švédské království, 0 %, 21/02/01 1 012 248

% celku

7,46 % 7,30 % 7,13 % 5,03 % 4,92 % 4,47 % 4,30 % 3,89 % 3,65 % 3,36 % 3,33 % 3,29 % 3,29 % 3,21 % 3,03 % 2,98 % 2,73 % 2,63 % 1,79 % 1,74 % 1,71 % 1,63 % 1,63 % 1,63 % 1,58 % 1,52 % 1,51 % 1,45 % 22,58 % 9,95 % 4,92 % 4,67 % 4,58 % 4,55 % 4,12 % 4,05 % 3,36 % 3,10 % 2,96 % 2,77 % 2,65 % 2,63 % 1,62 % 1,61 % 1,52 %

Členům Pioneer Global Bond Fund Plc Představenstvo společnosti Pioneer Global Bond Fund Plc předkládá svou výroční zprávu spolu s auditovanou roční účetní závěrkou za rok končící 31. března 2001. 1. Přehled vývoje společnosti Společnost byla zaregistrována do obchodního rejstříku dne 6. čer vna jako veřejná společnost s ručením omezeným. Předmětem její činnosti je kolektivní investování kapitálu získaného od veřejnosti do převoditelných cenných papírů na základě principu rozptýlení rizika. Společnost je autorizována Centrální bankou Irska podle Předpisů Evropských společenství o UCITS z roku 1989. Pioneer Global Bond Fund Plc je řízena společností Pioneer Global Investments Ltd. (dříve Pioneer Management (Ireland) Ltd.), což je dceřiná společnost skupiny Pioneer Group Inc., zapsané do obchodního rejstříku ve Spojených státech amerických. Investičním poradcem je Pioneer Investment Management, Inc.. Dne 23. října 2000 dokončila milánská společnost UniCredito Italiano S.p.A. akvizici divize globální investiční správy skupiny Pioneer Group Inc. Do této divize patří i Pioneer Investment Management, Inc. Dne 24. října 2000 si skupina Pioneer Group Inc. změnila svůj název na Pioneer Investment Management USA, Inc. 2. Hospodářský výsledek za rok a situace k 31. březnu 2001 Podrobnosti týkající se hospodářského výsledku a situace společnosti jsou uvedeny výše. Během roku došlo v důsledku operací ke snížení hodnoty čistého obchodního jmění o 638 392 USD (v roce 2000 došlo ke snížení o 3 183 909 USD). Čisté obchodní jmění společnosti k 31. březnu 2001 činilo 34 840 457 USD (v roce 2000 to bylo 46 309 230 USD). 3. Dividendy a rezervy Během sledovaného roku byly vyplaceny dividendy ve výši 1 147 511 USD (v roce 2000 to bylo 1 774 829 USD). 4. Budoucí vývoj Představenstvo má v úmyslu i nadále rozvíjet obchodní aktivity společnosti. 5. Představenstvo: Členy představenstva společnosti v roce končícím 31. března 2001 byly tyto osoby:

John F. Cogan, Jr. Ronald M. Delany William H. Smith, Jr. David D. Tripple Maurice Davitt Matteo Perruccio Rober t F. Richardson Sebastiano Bazzoni

Jmenován 8. čer vna 1995 8. čer vna 1995 8. čer vna 1995 8. čer vna 1995 2. října 1996 18. ledna 2001 18. ledna 2001 18. ledna 2001

Tajemník společnosti: William Fr y Limited

Pozn.: Přehled obsahuje všechny podstatné změny v portfoliu za období končící 31. března 2001, které přesáhly 1 % celkové hodnoty nákupů a prodejů. [8]

PŘEDSTAVENSTVA

[25]

Rezignoval

7. listopadu 2000 23. listopadu 2000

Z PRÁVA

P ŘEHLED

AUDITORA

Provedli jsme audit účetní závěrky, která byla připravena na principu pořizovacích nákladů (upraveného tak, aby zohledňoval změny hodnot investic k datu rozvahy) a podle účetních zásad.

Počet

Odlišné úkoly představenstva a auditorů Jak je uvedeno, představenstvo společnosti zodpovídá za přípravu účetní závěrky v souladu s účetními zásadami obecně akceptovanými v Irsku. Naše úkoly jako nezávislého auditora jsou v Irsku stanoveny zákonem, normami Komise pro auditní postupy, podmínkami kotace na Irské burze cenných papírů a naším profesním etickým kodexem.

1 000 000 1 000 000 1 000 000 1 000 000 1 000 000 1 000 000 1 115 000 1 000 000

Východiska našeho posudku Audit jsme vykonali v souladu s auditními normami, které vydala Komise pro auditní postupy (Auditing Practices Board). Audit zahrnuje přezkoumání evidence týkající se částek a informací uvedených v účetní závěrce; dále zahrnuje ohodnocení významnějších odhadů a rozhodnutí představenstva při přípravě účetní závěrky a posouzení, zda jsou účetní zásady pro společnost vhodné, zda jsou důsledně dodržovány a dostatečně zveřejněny. Svůj audit jsme připravili a provedli tak, abychom získali veškeré informace a vysvětlení, jež je dle našeho názoru nutné získat pro to, abychom měli dostatečné podklady a mohli zaručit, že v účetní závěrce nejsou závažné chyby, ať již úmyslné, či neúmyslné. Při formulování svého posudku jsme také hodnotili obecnou postačitelnost informací uvedených v účetní závěrce. Společnost je osvobozena od povinnosti uvádět v účetní závěrce také výkaz hotovostních toků, vyplývající z požadavku FRS1, protože je podle § 8 pozměňovacího zákona o společnostech z roku 1986 kvalifikována jako malá společnost. Posudek Účetní závěrka dle našeho názoru podává pravdivý a skutečný obraz postavení společnosti k 31. březnu 2001 a jejího hospodářského výsledku za rok končící k tomuto datu. Závěrka byla řádně připravena v souladu se zákony o společnostech z let 1963 až 1999 a Předpisy Evropských společenství (UCITS) z roku 1989. Měli jsme k dispozici všechny informace, které jsme pro svůj audit považovali za nezbytné. Společnost dle našeho názoru vede řádně své účetní knihy a účetní závěrka jim odpovídá. Informace podané v rámci zprávy představenstva dle našeho názoru souhlasí s účetní závěrkou. Ar thur Andersen Char tered Accountants and Registered Auditor Dublin

Cenný papír

Kupní cena USD

Deutsche Telekom, 8 %, 15/06/10 UBS PFD Funding Trust, 8,622 %, 29/12/49 Grupo Elektra S.A. de CV, 12 %, 01/04/08 Vládní národní hypotéková asociace, 7,25 %, 15/05/30 Waste Management Inc., 4 %, 01/02/02 HSBC Capital Funding LP, 8,03 %, 29/12/49 TVX Gold Inc, 5 %, 28/03/02 MBIA Inc., 6,625 %, 01/10/28

POHYBŮ V PORTFOLIU

Výnos z prodeje a při splatnosti 1 006 310 1 005 395 1 003 083 964 617 943 611 901 315 870 674 824 246

1,51 % 1,51 % 1,50 % 1,45 % 1,42 % 1,35 % 1,31 % 1,24 %

Pozn.: Přehled obsahuje všechny podstatné změny v portfoliu za období končící 31. března 2001, které přesáhly 1 % celkové hodnoty nákupů a prodejů.

V ÝKAZ

pozn. Investiční příjem Administrativní výdaje Čistý příjem z investic

4 5

(2 887 640) (3 266 561) (4 367 956) (4 558 501) (2 385 535) (2 698 569) (743 902) (776 354) (5 273 175) (5 965 130) (5 111 858) (5 334 855) (3 638 392) (4 115 828) (3 183 909) (3 322 802) (1 147 511) (1 298 089) (1 927 949) (2 012 053) (4 785 903) (5 413 917) (5 111 858) (5 334 855)

7

30. května 2001 V tomto roce nejsou, kromě změny čistého jmění, žádné jiné zjištěné zisky/ztráty. Veškeré zisky a ztráty pocházejí z pokračujících operací. Nedílnou součástí této účetní závěrky jsou dále uvedené poznámky. Schváleno představenstvem dne 30. května 2001. Rober t F .Richardson člen představenstva

*

OPERACÍ

Proforma Proforma Rok končící Rok končící Rok končící Rok končící 31/3/01 31/3/01 31/3/00 31/3/00 USD Euro* USD Euro* 2 432 571 2 751 777 2 865 160 2 990 149 (797 788) (902 475) (937 211) (978 096) 1 634 783 1 849 302 1 927 949 2 012 053

Čisté realizované (ztráty) z prodeje investic Změna čistých nerealizovaných (ztrát) z investic Změna čistého jmění následkem operací Částky splatné/zaplacené akcionářům Celkové (ztráty) z operací za rok

[24]

% celku

Sebastiano Bazzoni člen představenstva

Viz poznámka 3 − Měna výkaznictví. [9]

R OZVAHA

P OZNÁMKY 31/3/01 USD

pozn. Oběžná aktiva Investiční cenné papír y Opční depozita Časově rozlišený příjem z pohledávek Dlužníci Věřitelé: částky splatné do jednoho roku Čistá aktiva

8 17

Proforma 31/3/01 Euro*

31/3/00 USD

Proforma 31/3/00 Euro*

26 901 746 30 431 839 35 400 008 36 944 279 6 704 092 7 583 814 10 820 739 11 292 777 843 381 954 052 536 887 560 308 577 578 653 369 973 511 1 015 979 35 026 797 39 623 074 47 731 145 49 813 343

9

10

(186 340) (210 792) (1 421 915) (1 483 944) 34 840 457 39 412 282 46 309 230 48 329 399

Kapitál a rezervní fondy Akcie (jiné než ekvitní podíly): Kategorie A Kategorie B ** Kategorie C ** Kategorie A ** (nedistribuované) Kategorie C ** (nedistribuované)

11 11 11 11 11

34 592 707 39 132 021 46 046 445 48 055 150 218 526 247 201 252 956 263 991 9 058 10 247 9 829 10 258 10 095 11 420 − − 10 071 11 393 − −

Vlastní jmění

12

34 840 457 39 412 282 46 309 230 48 329 399

Čisté obchodní jmění na Akcii Kategorie A Kategorie B ** Kategorie C ** Kategorie A ** (nedistribuované) Kategorie C ** (nedistribuované)

6,11 6,10 6,10 6,22 6,20

6,91 6,90 6,90 7,04 7,01

Nedílnou součástí této účetní závěrky jsou dále uvedené poznámky.

6,83 6,83 6,83 − −

7,13 7,13 7,13 − −

Specifikace zisků a ztrát z obchodování finančních aktiv v roce končícím 31. března 2000

Realizované zisky/(ztráty) miliony USD

Cenné papíry s pevným příjmem a pohyblivou sazbou Budoucí devizové kontrakty Opční depozita Celkem

(1,03) (3,48) 0,14 (4,37)

(0,18) (0,51) (0,05) (0,74)

Celkem miliony USD (1,21) (3,99) 0,09 (5,11)

SPRÁVCE FONDU

Členům Pioneer Global Bond Fund Plc V rámci naší funkce správce společnosti Pioneer Global Bond Fund Plc jsme se zabývali činností této společnosti v roce končícím 31. března 2001. Společnost Pioneer Global Bond Fund Plc byla v tomto roce dle našeho názoru řízena ve všech hlavních ohledech v souladu s investičními a půjčkovými omezeními stanov a protokolu o založení fondu, Předpisů Evropských společenství (Podniky pro kolektivní investování do převoditelných cenných papírů − UCITS / Under takings for Collective Investment in Transferable Securities/), 1989 („Předpisy“), a v souladu s ostatními opatřeními stanov, protokolu a uvedených Předpisů. Jménem pana Ciara O’Sullivana Brown Brothers Harriman Trustee Ser vices (Ireland) Limited

Sebastiano Bazzoni člen představenstva 30. května 2001

* Viz poznámka 3 − Měna výkaznictví. ** V každé jurisdikci nemusí být nabízeny všechny kategorie Akcií. [10]

Nerealizované zisky/(ztráty) miliony USD

Z PRÁVA

Schváleno představenstvem dne 30. května 2001. Rober t F .Richardson člen představenstva

K ÚČETNÍ ZÁVĚRCE

[23]

P OZNÁMKY

V ÝKAZ


K 31. březnu 2000 Finanční aktiva s pevnou sazbou Zvážená průměrná úroková sazba %

Měna kanadský dolar dánská koruna americký dolar Celkem

Zvážené průměrné období, po než je sazba pevná roky

5,50 % 6,50 % 6,92 %

6,68 31,02 17,21 54,91

E. Poctivé hodnoty finančních aktiv Dále je uvedeno porovnání účetních a poctivých hodnot jednotlivých kategorií finančních aktiv fondu držených k 31. březnu 2001. Účetní Poctivá hodnota hodnota Finanční aktiva držená fondem k 31. březnu 2001 miliony USD miliony USD Cenné papír y s pevným příjmem a pohyblivou sazbou Cenné papíry s pohyblivou sazbou Budoucí devizové kontrakty Opční depozita Celkem

21,88 1,15 3,87 6,71 33,61

21,88 1,15 3,87 6,71 33,61

Dále je uvedeno porovnání účetních a poctivých hodnot jednotlivých kategorií finančních aktiv fondu držených k 31. březnu 2000. Účetní hodnota miliony USD

Finanční aktiva držená fondem k 31. březnu 2000 Cenné papír y s pevným příjmem a pohyblivou sazbou Budoucí devizové kontrakty Opční depozita Celkem

35,82 (0,42) 10,82 46,22

Poctivá hodnota miliony USD 35,82 (0,42) 10,82 46,22

Z operací Čistý příjem z investic

Rok končící 31/3/01 USD 1 634 783

Nerealizované zisky/(ztráty) miliony USD (2,53) 0,41 (0,26) (2,38)

2 012 053

Změna čistého jmění následkem operací Částky splatné/zaplacené akcionářům Celkové (ztráty)/zisky z operací za rok

(3 638 392) (4 115 828) (3 183 909) (3 322 802) (1 147 511) (1 298 089) (1 927 949) (2 012 053) (4 785 903) (5 413 917) (5 111 858) (5 334 855)

Z transakcí s Akciemi fondu: Hotovost získaná z emise Akcií Hotovost vyplacená při zpětném odkupu Akcií Změna čistého jmění za rok

11 602 791 13 125 329 34 161 670 35 651 920 (18 285 661) (20 685 137) (22 651 104) (23 639 223) (11 468 773) (12 973 725) 6 398 708 6 677 842

Čistá aktiva Čisté obchodní jmění na začátku roku

46 309 230 52 386 007 39 910 522 41 651 557

Čisté obchodní jmění na konci roku

34 840 457 39 412 282 46 309 230 48 329 399

V tomto roce nejsou, kromě změny čistého jmění, žádné jiné zjištěné zisky/ztráty. Nedílnou součástí této účetní závěrky jsou dále uvedené poznámky. Schváleno představenstvem dne 30. května 2001. Rober t F .Richardson člen představenstva

Sebastiano Bazzoni člen představenstva

Celkem miliony USD (1,66) (1,64) (1,97) (5,27)


1 927 949

Proforma Rok končící 31/3/00 Euro*

(2 887 640) (3 266 561) (4 367 956) (4 558 501) (2 385 535) (2 698 569) (743 902) (776 354) (5 273 175) (5 965 130) (5 111 858) (5 334 855)

F. Zisky a ztráty z finančních aktiv držených nebo emitovaných pro účely obchodování Čisté realizované nebo nerealizované zisky a ztráty z obchodování s finančními aktivy uvedené ve výkazu operací pro období končící 31. března 2001 lze rozložit takto: Realizované zisky/(ztráty) miliony USD 0,87 (2,05) (1,71) (2,89)

1 849 302

Rok končící 31/3/00 USD

Čisté realizované (ztráty) z prodeje investic Změna čistých nerealizovaných (ztrát) z investic

V souladu s účetními zásadami fondu je zůstatkovou hodnotou všech investic tržní hodnota. Poctivá hodnota vypočtená výše vychází z tržní hodnoty.

Specifikace zisků a ztrát z obchodování finančních aktiv v roce končícím 31. března 2001 Cenné papír y s pevným příjmem a pohyblivou sazbou Budoucí devizové kontrakty Opční depozita Celkem

Proforma Rok končící 31/3/01 Euro*

ZMĚN ČISTÉHO JMĚNÍ

[11]

P OZNÁMKY

P OZNÁMKY


1. Vznik a činnost Společnost Pioneer Global Bond Fund Plc byla zapsána do obchodního rejstříku podle zákonů Irské republiky dne 6. čer vna 1995 jako „investment company with variable capital“ (investiční společnost s variabilním kapitálem). Svou činnost společnost zahájila dne 16. čer vna 1995. Společnost je kótována na Irské burze cenných papírů a je autorizována Centrální bankou Irska (Central Bank of Ireland) podle Předpisů Evropských společenství o UCITS (Podniky pro kolektivní investování do převoditelných cenných papírů /Under takings for Collective Investment in Transferable Securities/) z roku 1989. Hlavním cílem společnosti je zajistit investorům pravidelný příjem při zachování investovaného kapitálu. Tohoto cíle chce společnost dosáhnout investováním nejméně 80 % svého čistého jmění do portfolia převoditelných cenných papírů s pevným příjmem a investičním stupněm emitentů z celého světa. Akcie společnosti se obchodují zejména v Německu a dalších evropských zemích. 2. Právní rámec zprávy Tato účetní závěrka byla připravena v souladu se zákony o společnostech z let 1963 − 1999, Předpisy Evropských společenství o UCITS a vyhláškami Centrální banky pro investiční společnosti zřízené podle zákona o společnostech z roku 1990, Část XIII. 3. Základní účetní zásady A. Účetní systém. Tato účetní závěrka byla připravena na základě principu pořizovacích nákladů, upraveného tak, aby zohledňoval změny hodnot investic. B. Měna výkaznictví. Měnou výkaznictví účetní závěrky jsou americké dolar y. Výsledky za roky končící 31. března 2001 a 31. března 2000 byly pouze pro informaci převedeny na eura při použití směnného kurzu EUR/USD 0,884, respektive EUR/USD 0,9582. C. Účetnictví podle data obchodu. Veškeré transakce jsou v účetních knihách společnosti evidovány k datu obchodu, v němž k transakci došlo. D. Investiční příjem Investiční příjem zahrnuje: − příjem z úroků, kter ý je účtován jako časově rozlišený, bez sražených nevratných zahraničních daní, které jsou vykazovány v rámci administrativních výdajů, a − přírůstek eskontu investic na základě stálého výnosu do doby splatnosti. E. Oceňování investic. Kótované investice se oceňují na základě poslední obchodované ceny na trhu, na němž je cenný papír zaznamenán, kotován či obvykle obchodován. Pokud tato cena není k dispozici, uvažuje se střední hodnota mezi poslední dostupnou nabídnutou cenou kupujícího a poslední dostupnou nabídkovou cenou prodávajícího. Hodnota nekótovaných investic, kromě nástrojů s nulovým kuponem, se určuje podle odhadu jejich pravděpodobné realizační hodnoty provedeného s maximální pečlivostí představenstvem. Nástroje s nulovým kuponem se oceňují podle svých pořizovacích nákladů upravených o lineární přírůstek eskontu do doby splatnosti. Pokud představenstvo uzná, že je u některé investice nutné upravit její hodnotu, aby odrážela poctivou hodnotu, může tak ve shodě se správcem učinit. Zisky nebo ztráty z prodeje investic jsou vypočítávány metodou FIFO. Investiční náklady zahrnují všechny transakční poplatky spojené se získáním investice F. Provozní výdaje. Společnost nese všechny obvyklé provozní výdaje, včetně administrativních poplatků, odměn a výloh ve prospěch manažera a správce, auditorských poplatků, kolkovného a dalších poplatků a výloh spojených se získáním a realizací investic. Tyto výdaje jsou vyúčtovány v období, k němuž se vztahují.

[12]


D. Profil úrokového rizika finančních aktiv Profil úrokového rizika cenných papírů s pevným příjmem a dalších finančních nástrojů nesoucích úrok držených fondem k 31. březnu 2001:

Celkem Miliony USD 3,96 3,16 1,67 5,56 1,60 0,40 1,68 3,71 11,87 33,61

Měna australský dolar kanadský dolar dánská koruna euro japonský jen novozélandský dolar norská koruna švédská koruna americký dolar Celkem

Finanční aktiva Finanční aktiva s pohyblivou s pevnou sazbou sazbou

Miliony USD 2,50 0,60 − 1,26 1,60 − − 1,29 0,61 7,86

Miliony USD 1,46 2,56 1,67 4,30 − 0,40 1,68 2,42 11,26 25,75

Podrobnosti o všech cenných papírech s pevnou a pohyblivou sazbou držených fondem k 31. březnu 2001 jsou uvedeny v Přehledu investic. Profil úrokového rizika cenných papírů s pevným příjmem a dalších finančních nástrojů nesoucích úrok držených fondem k 31. březnu 2000:

Celkem Miliony USD

Měna australský dolar kanadský dolar dánská koruna euro novozélandský dolar švédská koruna americký dolar Celkem

Finanční aktiva Finanční aktiva s pohyblivou s pevnou sazbou sazbou

Miliony USD

4,13 0,90 3,48 37,08 2,85 (2,78) 0,56 46,22

4,13 − 0,62 1,07 2,85 − 3,20 11,87

Miliony USD − 0,90 2,86 36,01 − (2,78) (2,64) 34,35

K 31. březnu 2001 Finanční aktiva s pevnou sazbou

Měna australský dolar kanadský dolar dánská koruna euro novozélandský dolar norská koruna švédská koruna americký dolar Celkem

[21]

Zvážená průměrná úroková sazba %

Zvážené průměrné období, po než je sazba pevná roky

0,00 % 5,50 % 7,00 % 3,00 % 5,50 % 5,50 % 0,00 % 8,04 %

0,06 3,72 31,53 8,32 2,04 8,13 0,05 16,90 70,75

P OZNÁMKY

P OZNÁMKY


Fond je oprávněn podílet se na devizových transakcích zaměřených na omezení kurzovního rizika. V současné době fond řeší kurzovní rizika spojená s určitou měnou prostřednictvím budoucích devizových smluv. Vedle investičních zásad uvedených v prospektu fond podléhá i určitým investičním omezením vycházejícím z předpisů pro UCITS A. Tržní riziko. Fond je určen pro investor y, kteří jsou schopni akceptovat rizika spojená s investováním převážně do cenných papírů s pevným příjmem. Kolísání hodnot těchto cenných papírů způsobuje kolísání čistého obchodního jmění; hodnota Akcií pak může být při zpětném odkupu nižší či vyšší než cena původní. Vedle těchto rizik existují další zvláštní rizika spojená s potenciálními investičními a řídícími metodami fondu. Neexistuje žádná záruka, že investiční cíl fondu bude ve skutečnosti splněn. Investice fondu do cenných papírů s pevným příjmem mohou také směřovat k emitentům sídlícím v zemích s rozvíjející se ekonomikou nebo trhy s cennými papír y. Politické a ekonomické struktur y v řadě těchto zemích mohou procházet bouřlivým vývojem, takže v nich nemusí být dosažena taková úroveň sociální, politické a ekonomické stability, jaká je charakteristická pro rozvinutější země V někter ých z těchto zemí také v minulosti došlo k narušení práva na soukromé vlastnictví a k zestátnění či vyvlastnění majetku soukromých společností a firem. Riziko investování (včetně rizika zestátnění nebo vyvlastnění majetku) zde může být tedy vyšší. Vedle toho může hodnotu investic ovlivnit i neočekávaný místní politický a sociální vývoj. Malý rozsah a nezkušenost trhů s cennými papír y spolu s limitovaným objemem obchodů může způsobit, že investice fondu budou v těchto zemích méně likvidní a nejistější než investice na rozvinutějších trzích. B. Výnosové a úrokové riziko. Investice do cenných papírů s pevným příjmem s sebou nesou určitá rizika, včetně nepříznivého poklesu příjmu a nominální hodnoty v souvislosti s obecnými ekonomickými podmínkami ovlivňujícími trh s těmito cennými papír y, nepříznivých změn úrokových sazeb a nestálosti výnosů. Čisté obchodní jmění fondu se bude měnit podle kolísání úrokových sazeb. C. Měnové riziko. Hodnota aktiv fondu bude ovlivňována kolísáním měn, v nichž jsou kótovány či v nichž mají nominál cenné papír y tvořící por tfolio fondu, vůči základní měně. Směnné kurzy se mohou významně změnit i během krátké doby a způsobit tak, spolu s dalšími faktor y, i kolísání čistého obchodního jmění fondu Kurzy mohou být ovlivňovány tím, jak trh v různých zemích vnímá odpovídající si charakter a kvalitu investic, jaké jsou aktuální a očekávané změny úrokových sazeb, mohou být dále ovlivňovány vládními zásahy a zásahy někter ých bank nebo obecným politickým vývojem. V souvislosti s měnovými konverzemi mohou fondu vzniknout dodatečné náklady. Fond může v souladu s předpisy pro UCITS a pro účely účinné správy portfolia uzavírat budoucí devizové kontrakty, jejichž smyslem je snaha omezit rizika kolísání směnných kurzů. Trhy s budoucími devizovými kontrakty nenabízejí takovou ochranu proti nedodržení závazku, jakou nabízí obchodování s devizovými nástroji na burze. Jelikož budoucí devizové kontrakty nebývají zaručeny burzou či clearingovou bankou, připravilo by jejich neplnění fond o nerealizované zisky nebo by jej donutilo uhradit příslušné závazky týkající se koupě nebo opětného prodeje (pokud by byly) v aktuální tržní ceně. Dále jsou uvedeny rozbor y finančních nástrojů fondu držených k 31. březnu 2001 a také hospodářský výsledek za rok. Pro účely této zprávy zahrnují finanční nástroje fondu cenné papíry s pevnou a pohyblivou sazbou, opční depozita a budoucí devizové kontrakty.

G. Cizí měny. Aktiva a pasiva s nominále v cizí měně se převádějí na měnu výkaznictví pomocí aktuálních směnných kurzů. Transakce, k nimž došlo během roku, se do měny výkaznictví převádějí podle směnného kurzu v den transakce. Devizové kontrakty uzavřené pro účely likvidace cenných papírů jsou oceňovány na základě příslušných denních směnných kurzů. Ostatní budoucí devizové kontrakty jsou každodenně porovnávány s trhem v příslušném interpolovaném devizovém kurzu. Během sledovaného roku fond uzavřel pro účely účinné správy por tfolia budoucí devizové kontrakty, jejichž smyslem je snaha omezit rizika kolísání směnných kurzů. H. Čisté obchodní jmění Čisté obchodní jmění na Akcii se pro jednotlivé kategorie Akcií vypočítává samostatně. Čisté obchodní jmění na Akcii se rovná: veškerá aktiva fondu připadající na danou kategorii Akcií minus veškeré závazky fondu připadající na danou kategorii Akcií, děleno celkovým počtem Akcií dané kategorie v emisi. 4. Investiční příjem Rok končící Rok končící Rok končící Rok končící 31/3/01 31/3/01 31/3/00 31/3/00 USD Euro* USD Euro* 2 403 763 2 719 189 2 712 220 2 830 537 28 808 32 588 152 940 159 612 2 432 571 2 751 777 2 865 160 2 990 149

Úroky z obligací Amortizace/přírůstek

5. Administrativní výdaje Rok končící 31/3/01 USD Manažerské odměny a admin. poplatky (pozn. 13) Kategorie A Kategorie B ** Kategorie C ** Kategorie A ** (nedistribuované) Kategorie C ** (nedistribuované) Poplatky za distribuci: Kategorie A Kategorie B ** Kategorie C ** Kategorie A ** (nedistribuované) Kategorie C ** (nedistribuované) Bankovní poplatky Odměna správci Auditorské poplatky Odměna představenstvu Ostatní administrativní výdaje

Rok končící 31/3/01 Euro*



630 615 3 201 297 141 140

713 365 3 621 336 160 158

659 431 2 720 141 − −

688 198 2 839 147 − −

98 236 3 494 94 12 49 18 068 45 632 6 973 3 543 208 663 1 019 158

111 127 3 952 106 14 55 20 439 51 620 7 888 4 008 236 045 1 152 894

102 142 2 289 19 − − 21 978 53 416 9 618 1 767 118 294 971 815

106 597 2 389 20 − − 22 937 55 746 10 038 1 843 123 454 1 014 208

(250 419) 902 475

(34 604) 937 211

(36 112) 978 096

(pozn. 14)

Výdaje nesené manažerem: Neuplatněné manažerské odměny a administrativní poplatky (221 370) 797 788 * Viz poznámka 3 − Měna výkaznictví. ** V každé jurisdikci nemusí být nabízeny všechny kategorie Akcií.

[20]


[13]

P OZNÁMKY

P OZNÁMKY


Manažerské odměny a odměna správci jsou vypočteny v souladu s dohodou o řízení a dohodou o správcovství (poznámka 13). Ve sledovaném roce se manažer tr vale vzdal manažerské odměny a administrativních poplatků ve výši 221 370 USD (v roce 2000 to bylo 34 604 USD). Toto rozhodnutí bude manažerem v následujících obdobích revidováno. Fond neměl ve sledovaném roce žádné zaměstnance. 6. Daně Jako kolektivní investiční podnik podle paragrafu 739B, TCA 1997 nepodléhá společnost ani její příjmy a kapitálové zisky žádné irské dani. Fond je povinen srážet akcionářům daň z výnosů cenných papírů v příslušné sazbě, pokud dojde ke zdanitelnému plnění podle definice v paragrafu 739B TCA 1997. Daň se v případě zdanitelného plnění nesráží u akcionáře, kter ý nemá sídlo v Irsku, pokud fond požádal o příslušný odpočet podle paragrafu 739D TCA 1997 a pokud fond nemá žádné informace, na jejichž základě by bylo možné se přiměřeně domnívat, že údaje uvedené v prohlášení nejsou nadále přesné. Akcionářům, kteří mají své sídlo nebo obvyklé sídlo v Irsku a kteří nejsou od daně nijak osvobozeni, bude fond srážet daň z výnosů cenných papírů v okamžiku zdanitelného plnění. 7. Dividendy

Uhrazené dividendy Splatné dividendy

Rok končící 31/3/01 USD 1 147 511 − 1 147 511

Rok končící 31/3/01 Euro* 1 298 089 − 1 298 089

Rok končící 31/3/00 USD 1 774 829 153 120 1 927 949

Rok končící 31/3/00 Euro* 1 852 253 159 800 2 012 053

S účinností od 1. dubna 2000 se dividendy, které v souladu se stanovami odpovídají většině investičního příjmu, vyhlašují jednou za půl roku. Před 21. březnem 2000 společnost vyhlašovala dividendy denně. 8. Investiční cenné papíry Emitent Cenné papír y podložené aktivy Firemní emise Vládní úřady a orgány Jiné investice Státní emise Budoucí kontrakty − nerealizovaná (ztráta) Východisko pro oceňování Tržní hodnota

31/3/01 31/3/01 31/3/00 31/3/00 USD Euro* USD Euro* 1 667 787 1 886 637 3 497 930 3 650 522 4 325 859 4 893 505 12 030 758 12 555 581 8 470 581 9 582 105 1 957 516 2 042 910 265 200 300 000 1 062 927 1 109 295 12 183 980 13 782 783 17 269 236 18 022 580 (11 661) (13 191) (418 359) (436 609) 26 901 746 30 431 839 35 400 008 36 944 279


17. Opční depozita Opční depozita fondu jsou uchovávány u společnosti Brown Brothers Harriman Trustee Ser vices (Ireland) Limited (19,24 % čistých aktiv). 18. Dohody o dočasném pověření Fond během roku neuzavřel žádné dohody o dočasném pověření. 19. Směnné kurzy K převodu aktiv a pasiv v cizích měnách byly použity následující směnné kurzy: Měna australské dolary kanadské dolary dánské koruny euro indické rupie

Směnný kurz (1 USD) 2,0481 1,5746 8,4495 0,884 46,625

Měna mexické pesos novozélandské dolar y norské koruny švédské koruny

Směnný kurz (1 USD) 9,495 2,4722 9,1091 10,3195

20. Změny prospektu Dne 1. dubna 2000 byl vydán dodatek prospektu, kterým se upravily zásady vyhlašování dividend. Fond od uvedeného data vyhlašuje dividendy minimálně jednou za půl roku. Dividendy se určují s cílem rozdělit většinu případného čistého investičního příjmu fondu (tj. příjem z dividend, úroků apod., po odečtení celkových nákladů) připadajícího na Akcie označené jako distribuované. 25. května 2000 byla vydána řada dodatků prospektu fondu, v nichž jsou uvedeny podrobnosti změn jednotlivých prospektů. Dále je uveden stručný přehled změn: 1. Byla zaregistrována rezignace Roberta L. Butlera na členství v představenstvu fondu; 2. Z příslušných definic byla vypuštěna zmínka o akciích kategorie A (USD, nedistribuované) a akciích kategorie B (USD, nedistribuované), protože tyto kategorie fond již nenabízí; 3. Byla provedena malá změna znění kapitoly „Další zásady“ tak, aby bylo zřejmé, že jakákoliv změna investičních cílů fondu vyžaduje souhlas akcionářů; 4. Byla provedena změna investičních postupů tak, že došlo ke změně souhrnného limitu pro investice fondu do opcí a opčních listů na úroveň 15 % čistého obchodního jmění fondu; 5. Byla provedena menší úprava v souvislosti s odměnami splatnými podle dohody o správcovství tak, aby byl přesněji popsán způsob jejich výpočtu; 6. Byly provedeny změny znění prospektu tak, aby investoři se sídlem v Irsku mohli investovat do fondu, a byly provedeny odpovídající změny kapitoly Daně. Dne 10. října 2000 byly v úředním kurzovním listu Irské burzy cenných papírů kótovány Akcie kategorie A (euro, nedistribuované) a kategorie C (euro, nedistribuované). Kopie dodatků jsou k dispozici u vašeho makléře či zprostředkovatele.

26 901 746 30 431 839 35 400 008 36 944 279 26 901 746 30 431 839 35 400 008 36 944 279


21. Finanční nástroje Investičním cílem fondu je zajistit investorům současný příjem při zachování kapitálu. Tohoto cíle se bude fond snažit dosáhnout investováním nejméně 80 % svého čistého obchodního jmění do portfolia vysoce kvalitních převoditelných cenných papírů s pevným příjmem a investičním stupněm. Vysoce kvalitní cenné papír y jsou takové, které mají rating Standard & Poor´s nebo Moody´s minimálně BBB nebo ekvivalentní rating jiné mezinárodně uznávané ratingové agentur y, nebo v případě, že takovými agenturami papíry nejsou hodnoceny, mají podle Pioneer Investments srovnatelnou důvěr yhodnost. Do cenných papírů s pevným příjmem, které mají hodnocení nižší než rating BBB či jiný srovnatelný rating, smí být investováno maximálně 20 % čistého jmění fondu. Spodní hranice hodnocení není v tomto případě nijak omezena. [19]

P OZNÁMKY

P OZNÁMKY


14. Poplatky za distribuci a služby Manažer může na základě uvážení představenstva obdržet odměnu za distribuci ve výši až 0,50 % průměrné denní hodnoty čistého obchodního jmění na kategorii A, 1,5 % průměrné denní hodnoty čistého obchodního jmění na kategorii B a 1 % průměrné denní hodnoty čistého obchodního jmění na kategorii C. Odměna za distribuci za sledovaný rok dosáhla 101 885 USD (v roce 2000 to bylo 104 450 USD). Manažer nebo jeho agenti mohou z vlastních prostředků hradit distributorovi, jehož prostřednictvím byly Akcie prodávány, odměnu za služby.


9. Dlužníci Dluh kupujících Akcie Pohledávky v souvislosti s prodanými investicemi Dluh manažera Ostatní částky

31/3/01 USD 154 981 398 847 23 750 − 577 578

31/3/01 Euro* 175 318 451 184 26 867 − 653 369

31/3/00 USD 392 527 567 728 8 754 4 502 973 511

31/3/00 Euro* 409 650 592 494 9 136 4 699 1 015 979

31/3/01 USD

31/3/01 Euro*

31/3/00 USD 518 417 360 032 90 721 − 153 120 299 625 1 421 915

31/3/00 Euro* 541 032 375 738 94 679 − 159 800 312 695 1 483 944

15. Transakce s příbuznými společnostmi K 31. březnu 2001 držely příbuzné společnosti tyto Akcie: Počet Akcií Pioneer Global Investments Ltd. (dříve Pioneer Management (Ireland) Ltd. Kategorie A Kategorie B ** Kategorie C ** Kategorie A ** (nedistribuované) 1 622 Kategorie C ** (nedistribuované) 1 624

Hodnota

Pioneer Fonds Marketing GmbH Kategorie A

USD

2 1 1 475

12 6 8 998 10 089 10 069

23 913

146 108

10. Věřitelé: částky splatné do jednoho roku Dluh makléřům za nakoupené investice Dluh akcionářům za odkoupené Akcie Výdaje příštích období Budoucí stelážní kontrakty netto Splatné dividendy Bankovní debetní saldo

− 53 639 118 772 13 929 − − 186 340

− 60 678 134 357 15 757 − − 210 792

11. Kapitál a rezervní fondy Pioneer Funds Distributor, Inc. Kategorie A Kategorie B ** Kategorie C ** Pioneer Global Funds Distributor Ltd. Kategorie A Kategorie B ** Kategorie C **

1 4 1

6 24 6

1 1 1 28 646

6 6 6 175 336

Autorizovaný akciový kapitál K 31. březnu 2001 a 31. březnu 2000 10 000 akcií zakladatele á 10 DM

DM 100 000

Představenstvo je oprávněno emitovat až 1 miliardu Akcií bez nominální hodnoty. Všechny Akcie jsou zpětně odkoupitelné v souladu se stanovami společnosti. Vydaný akciový kapitál Akcie zakladatele K 31. březnu 2001 a 30. březnu 2000 nebyly žádné emitované akcie zakladatele.

Pioneer Global Investments Ltd. (dříve Pioneer Management (Ireland) Ltd.) je manažerem společnosti. Pioneer Fonds Marketing GmbH a Pioneer Global Funds Distributor Ltd. jsou dceřinými společnostmi firmy Pioneer Funds Distributor Inc., což je dceřiná firma Pioneer Investment Management, Inc.. Pioneer Investment Management, Inc. je investiční poradce společnosti. 16. Srovnávací tabulka

Čisté obchodní jmění K 31. březnu 2001 (USD) 34 840 457 K 31. březnu 2000 (USD) 46 309 230 K 31. březnu 1999 (DM) 72 341 890

% ČOJ na Akcii kat. A 6,11 6,83 13,86

% ČOJ na Akcii kat. B**

% ČOJ % ČOJ % ČOJ na Akcii na Akcii kat. A na Akcii kat. C** kat. C** (nedistribuovanou) (nedistribuovanou)

6,10 6,83 −

** V každé jurisdikci nemusí být nabízeny všechny kategorie Akcií. [18]

6,10 6,83 −

6,22 − −

6,20 − −


P OZNÁMKY

P OZNÁMKY


11. Kapitál a rezervní fondy (pokr.)


12. Výkaz pohybů ve vlastním jmění

Akcie

Akcie

V emisi na počátku roku Kategorie A Kategorie B ** Kategorie C **

USD

6 740 866 46 046 445 52 088 739 37 054 252 956 286 149 1 439 9 829 11 119 6 779 359 46 309 230 52 386 007

Akcie emitované během roku Kategorie A Kategorie B ** Kategorie C ** Kategorie A ** (nedistribuované) Kategorie C ** (nedistribuované)

1 633 499 10 599 652 11 990 556 − − − 169 1 041 1 178 1 622 10 000 11 312 1 623 10 000 11 312 1 636 913 10 620 693 12 014 358

Dividendy reinvestované během roku: Kategorie A Kategorie B ** Kategorie C **

154 779 378 40 155 197

Akcie odkoupené během roku: Kategorie A Kategorie B ** Kategorie C **

979 449 2 396 253 982 098


Euro *

1 107 975 2 710 286 1 110 971

(2 871 009) (18 274 552) (20 672 570) (1 603) (10 102) (11 428) (163) (1 007) (1 139) (2 872 775) (18 285 661) (20 685 137)

Změna čistého jmění následkem operací

− (3 638 392)

(4 115 828)

Dividendy

− (1 147 511)

(1 298 089)

Zůstatek na počátku roku Kategorie A Kategorie B ** Kategorie C ** Akcie emitované během roku Kategorie A Kategorie B ** Kategorie C ** Kategorie A ** (nedistribuované) Kategorie C ** (nedistribuované) Akcie odkoupené během roku: Kategorie A Kategorie B ** Kategorie C **




46 046 445 52 088 739 39 910 522 41 651 557 252 956 286 149 − − 9 829 11 119 − − 46 309 230 52 386 007 39 910 522 41 651 557 11 579 101 13 098 531 33 773 626 35 246 949 2 396 2 710 377 961 394 448 1 294 1 464 10 083 10 523 10 000 11 312 − − 10 000 11 312 − − 11 602 791 13 125 329 34 161 670 35 651 920 (18 274 552) (20 672 570) (22 546 729) (23 530 295) (10 102) (11 428) (104 375) (108 928) (1 007) (1 139) − − (18 285 661) (20 685 137) (22 651 104) (23 639 223)

Změna čistého jmění následkem operací Dividendy

(3 638 392) (4 115 828) (3 183 909) (3 322 802) (1 147 511) (1 298 089) (1 927 949) (2 012 053)

Zůstatek na konci roku Kategorie A Kategorie B ** Kategorie C ** Kategorie A ** (nedistribuované) Kategorie C ** (nedistribuované)

34 592 707 39 132 021 46 046 445 48 055 150 218 526 247 201 252 956 263 991 9 058 10 247 9 829 10 258 10 095 11 420 − − 10 071 11 393 − −

* Viz poznámka 3 − Měna výkaznictví. ** V každé jurisdikci nemusí být nabízeny všechny kategorie Akcií.

V emisi na konci roku Kategorie A Kategorie B ** Kategorie C ** Kategorie A ** (nedistribuované) Kategorie C ** (nedistribuované)

5 658 134 34 592 707 39 132 021 35 830 218 526 247 201 1 485 9 058 10 247 1 622 10 095 11 420 1 623 10 071 11 393

13. Odměny a výlohy Společnost hradí dále uvedené odměny a hotovostní výlohy správce a manažera. A. Odměna správci Společnost je vedle běžného obchodního honoráře za transakce povinna na základě Dohody o správcovství, uzavřené se společností Brown Brothers Harriman Trustee Services (Irsko) Limited, hradit správci odměnu ve výši, která se liší podle země, v níž bylo investováno. Společnost dále hradí hotovostní výdaje vedlejších správců, jejichž služeb správce využívá. B. Manažerské odměny Společnost je povinna hradit manažerovi odměnu za investiční a administrativní služby. Odměna za investiční služby narůstá v roční sazbě 0,85 % průměrné denní hodnoty čistého obchodního jmění společnosti. Odměny investičním poradcům hradí manažer. Odměna za administrativní služby se skládá z roční odměny ve výši 50 000 USD plus až 60 USD ročně za každý účet akcionáře.

* Viz poznámka 3 − Měna výkaznictví. ** V každé jurisdikci nemusí být nabízeny všechny kategorie Akcií. [16]

[17]

PIONEER GLOBAL BOND FUND PLC

Recommend Documents