Allianz Global Investors Fund

2014. februári tájékoztató

Allianz Global Investors Fund Société d’Investissement à Capital Variable Allianz Global Investors Luxembourg S.A.

Fontos figyelmeztetések Az igazgatótanács felel sséget vállal a tájékoztatóban szerepl információkért. Az igazgatótanács minden elvárható lépést megtett annak érdekében, hogy a legjobb tudomása és meggy z dése szerint a jelen dokumentumban foglalt információk valóságh ek legyenek, és nem hallgat el semmit, ami befolyásolhatja ezen információk megszerzését. Az igazgatótanács ennek megfelel en vállalja a felel sséget. Ez a tájékoztató 2014 februárjában kelt. Amennyiben a tájékoztató tartalmával kapcsolatban kétségei vannak, forduljon alkuszához, bankja ügyfélszolgálati munkatársához, ügyvédjéhez, adótanácsadójához, könyvvizsgálójához vagy más pénzügyi tanácsadójához. A függelékek és a tájékoztató esetleges további mellékletei a tájékoztató részét képezik, és ennek megfelel en célszer elolvasni ket. A Társaság a 2010. december 17-i luxemburgi törvény (a „törvény”) I. része alapján került bejegyzésre. A bejegyzés nem teszi szükségessé, hogy a CSSF jóváhagyja vagy elutasítsa a tájékoztatóban szerepl információk megfelel ségét vagy fontosságát, vagy a Részalapokban lév eszközöket vagy portfóliókat. A törvénnyel ellentétes állítások jogosulatlanok és nem engedélyezettek. A Társaság az ÁÉKBV-irányelv jelentése értelmében átruházható értékpapírokkal foglalkozó kollektív befektetési vállalkozásnak (ÁÉKBV) min sül, és az igazgatótanács javasolja, hogy a Társaság részvényeit az ÁÉKBVirányelvnek megfelel en jegyeztessék be értékesítésre az Európai Unió bizonyos tagállamaiban. Részvények értékesítésre bejegyeztethet k az Európai Unión kívüli más országokban is. A részvények értéke és azok hozama nemcsak emelkedhet, hanem eshet is, és így az is elképzelhet , hogy nem térül meg az az összeg, amelyet Ön eredetileg befektetett. Ezért egy Részalapba való befektetés el tt fel kell mérni a befektetéssel kapcsolatos kockázatokat (lásd: „Általános kockázati tényez k” és a vonatkozó Részalap kockázati profilját). A befektet knek a részvények megvásárlása, átváltása vagy visszaváltása el tt ajánlatos tájékozódni az állampolgárságuk, székhelyük vagy lakóhelyük szerinti ország vonatkozó törvényi el írásokról, az esetleges devizakorlátozásokról és adózási következményeir l. A Társaság éves és féléves jelentései, alapító okirata, a tájékoztató és a kiemelt befektet i információk, valamint a kibocsátási, visszaváltási és átváltási árak ingyenesek beszerezhet k a Társaság székhelyén vagy az Alapkezel Társaságtól, a forgalmazóktól és az információs ügynökökt l. Senki sem jogosult a Társaságról eltér tájékoztatást adni, mint ami a tájékoztatóban vagy az itt hivatkozott egyéb dokumentumban szerepel, és ilyen információ adása esetén ezekre az állításokra vagy kijelentésekre nem lehet oly módon támaszkodni, mintha a Társaság engedélyezte volna ket. Ez a tájékoztató nem min sül ajánlatnak vagy részvény jegyzésére vonatkozó felhívásnak bármely olyan joghatóságban, ahol az ilyen ajánlat vagy jegyzési felhívás törvénybe ütközik, ahol az ilyen ajánlatot vagy felhívást tev személy nem rendelkezik megfelel képesítéssel vagy pedig, ahol az ilyen vételi ajánlattal megkeresett személy nem felel meg a vásárlási követelményeknek. A Társaságot a törvény 181. cikkének megfelel en több Részalapból álló átfogó (umbrella) alapként hozták létre. Minden egyes Részalap számára különálló eszközportfóliót tartanak fenn, amelyet a meghatározott befektetési célkit zésének megfelel en kezelnek. A befektet knek lehet sége nyílik az általuk kívánatosnak ítélt befektetési politikának, konkrét kockázatt résnek és a befektetés diverzifikálására vonatkozó igényeiknek megfelel Részalapok kiválasztására. A jelen tájékoztatónak megfelel en kibocsátott részvények a Társaság minden egyes Részalapjára és a Társaság minden egyes Részalapjának minden egyes részvényosztályára vonatkoznak. A részvényeket a részvényenkénti nettó eszközérték alapján számított áron bocsátják ki, váltják vissza és váltják át, figyelembe véve a vonatkozó költségeket és a felmerül díjakat.

Az igazgatótanács bármikor indíthat további részvényosztályokat Részalapokban, vagy bármikor újabb Részalapokat indíthat, amelyek befektetési célkit zései hasonlóak lehetnek a meglev Részalapokéhoz vagy eltérhetnek t lük. Új Részalapok indítása esetén a tájékoztatót ennek megfelel en kiegészítjük. Ez a tájékoztató más nyelvekre is lefordítható. A fordítás szövegében esetlegesen el forduló ellentmondások vagy homályos megfogalmazások esetén az eredeti angol verzió az irányadó, feltéve, hogy az a helyi törvényeknek nem mond ellent.

Amerikai személyekre vonatkozó befektetési korlátozások A Társaság nem tartozott és nem fog az amerikai befektetési vállalatokról szóló 1940. évi törvény (Investment Company Act) jogi szabályozásának hatálya alá tartozni. A Társaság részvényei nem tartoztak és nem tartoznak az amerikai átruházható értékpapírokról szóló 1933. évi törvény (Securities Act), vagy bármely egyesült államokbeli tagállam hasonló jogi szabályozásának hatálya alá, és így a Társaság részvényei csak az 1933. évi törvény, az amerikai tagállamok vagy az egyéb értékpapír jogszabályok rendelkezéseivel összhangban ajánlhatók fel értékesítésre, adhatók el vagy ruházhatók át más módon. A Társaság részvényei nem ajánlhatók fel értékesítésre és nem adhatók el az Amerikai Egyesült Államokban, továbbá nem ruházhatóak át az 1933-as értékpapírtörvény alapján hozott „Regulation S” (S rendelet) 902. szabálya által meghatározott „amerikai személyek” részére vagy számlájára. Az igényl kt l kérhetnek arra vonatkozó nyilatkozatot, hogy k maguk nem amerikai állampolgárok, valamint, hogy a részvényeket nem amerikai állampolgárok nevében, illetve nem amerikai állampolgárok számára történ eladás céljából vásárolják. Az alapító okirat 10. cikke felsorolja azokat a feltételeket, amelyek alapján a Társaság kötelezhet a „korlátozott személyek” körébe tartozók részvényeinek visszaváltására.

Tartalomjegyzék Meghatározások .............................................................. 5

finanszírozásának megel zése .......................................... 31

1. rész: Vállalati adatok ................................................. 12

11. T zsdei jegyzés ............................................................... 32

A Társaság ...................................................................... 12

A Társaság, a Részalapok és a részvényosztályok által viselt költségek (költségek és kiadások) ............. 33

1. Általános információ a Társaságról ............................... 12 2. Egyedi információ a Társaságról .................................... 12 3. Részvénytulajdonosok közgy lése és beszámolás a részvénytulajdonosoknak .......................... 15 4. A Társaság megszüntetése és felszámolása ............... 15 5. Részalapok/részvényosztályok felszámolása és összevonása ............................................................................ 16

1. Kezelési és központi adminisztrációs ügynöki díjak........................................................................................... 33 2. Teljesítményalapú díj ....................................................... 33 3. Adminisztrációs díj............................................................ 35 4. Kiegészít költségek ......................................................... 36 5. Forgalmazási díjak ............................................................ 37

A Társaság irányítása .................................................... 18

6. Alkuszi jutalékok ................................................................ 37

1. A Társaság igazgatósága .................................................. 18

7. Jutalékmegosztásra vonatkozó megállapodások..................................................................... 37

2. Az Alapkezel Társaság .................................................... 18 3. Alapkezel Társaság és központi adminisztráció ........................................................................ 19

8. Jutalékok .............................................................................. 38 9. Igazgatók és tisztségvisel k kártalanítása.................... 38

4. Felügyeleti hatóság ........................................................... 20

10. Folyamatos díjak.............................................................. 38

5. Letétkezel .......................................................................... 20

11. Átalakítási díj .................................................................... 38

6. Kiszervezés .......................................................................... 20 7. Forgalmazók ....................................................................... 20

A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai ......................................................... 39

8. Befektetéskezel k és befektetési tanácsadók ............. 21

Adózás ............................................................................ 42

9. Kifizet és információs ügynökök .................................. 21

1. függelék: Befektetési lehet ségek és korlátozások ................................................................... 43

A részvények .................................................................. 22 1. Jegyzések ............................................................................. 22

2. függelék: Technikák és eszközök használata / kockázatkezelési eljárás ............................................... 49

2. Jegyzési kérelem törlésére vonatkozó jogosultság sikertelen elszámolás esetén ........................ 23

3. függelék: Részvényosztályok ................................... 57

3. Visszaváltások ..................................................................... 24 4. Részvények kötelez visszaváltása ................................ 25 5. Átváltások ............................................................................ 26 6. Jövedelem-kiegyenlítési eljárás ...................................... 28 7. Részvényenkénti nettó eszközérték kiszámítása........ 28 8. A nettó eszközérték számításának átmeneti felfüggesztése és a kereskedés ebb l ered felfüggesztése ........................................................................ 30

4. függelék: Az aktuális díjak és költségek kivonata .......................................................................... 60 5. függelék: Az Alapkezel Társaság által kezelt egyéb befektetési alapok .............................................. 72 6. függelék: T zsdék, amelyeken a Részalapok részvényeivel a Társaság jóváhagyása nélkül szabad kereskedni ......................................................... 73 2. rész: Általános kockázati tényez k .......................... 74 3. rész: Érdekütközések ................................................ 86

9. A jegyzési, visszaváltási és átváltási árak meghatározása ....................................................................... 30

4. rész: Részalapok ........................................................ 87

10. A pénzmosás és a terrorizmus

Szaknévsor ................................................................... 367

5. rész: Fontos információk befektet k számára ..... 357

Megjegyzés: Ez a dokumentum az angol eredeti fordítása, eltérések esetén, kérjük, hivatkozzanak az utóbbi változatra.

Allianz Global Investors Fund

Meghatározások A Társaság székhelye: 6A, route de Trèves L-2633 Senningerberg ÁÉKBV irányelv: Az Európai Parlament és a Tanács 2009/65/EK irányelve (2009. július 13.) az átruházható értékpapírokkal foglalkozó kollektív befektetési vállalkozásokra (ÁÉKBV) vonatkozó törvényi, rendeleti és közigazgatási rendelkezések összehangolásáról, valamint ennek módosításai. ÁÉKBV vagy más KBV: Átruházható értékpapírokkal foglalkozó kollektív befektetési vállalkozás (ÁÉKBV) vagy a törvényben meghatározott más kollektív befektetési vállalkozás (KBV) (beleértve, de nem kizárólag a Társaság Részalapjait). Alapító okirat: A Társaságnak a legutóbb a 2012. január 31-i hatállyal módosított 1999. augusztus 9-i alapító okirata. Alapkezel Társaság: Allianz Global Investors Luxembourg S.A. 6A, route de Trèves L-2633 Senningerberg Amerikai személyek: Az „amerikai személy” kifejezés (amint az értékpapírtörvény „Regulation S” (S rendelet) 902. szabálya meghatározza) többek között az alábbiakat foglalja magában: (1) az Egyesült Államokban lakhellyel rendelkez bármely természetes személyt; (2) az USA vagy bármely államának törvényei alapján szervezett vagy bejegyzett vállalatot vagy társaságot; (3) olyan vagyonkezel alapot (a) amelyek vagyonkezel je amerikai személy, kivéve ha ez a személy professzionális vagyonkezel , és sem a vagyonkezel társ, aki kizárólagos vagy közös befektetési döntéseket hoz a vagyonkezelési alap eszközeit illet en, sem a vagyonkezelési alap kedvezményese (visszavonható alap esetében pedig a létesít je is) nem amerikai személy, vagy (b) ahol bírósági úton érvényesíthet els fokú eljárás van folyamatban a vagyonkezelési alappal szemben, illetve ha egy vagy több amerikai vagyonkezel ellen rzési jogot gyakorol a vagyonkezelési alap lényeges döntéseiben; továbbá (4) olyan hagyatékot (a) amely az amerikai adótörvények hatálya alá tartozik a világ bármely pontján keletkez jövedelemforrásokat terhel adófizetés szempontjából, vagy (b) amely hagyatéki gondnoka vagy végrendeleti végrehajtója amerikai személy, kivéve, ha sem hagyatéki gondnok, sem a végrendeleti végrehajtó, aki kizárólagos vagy közös befektetési döntéseket hoz a hagyatéki eszközöket illet en, nem amerikai személy és ezen eszközök külföldi jogszabályok hatálya alá tartoznak. Az „amerikai személyek” fogalom azokra az egységekre is vonatkozik, amelyek passzív befektetési célok megvalósítása érdekében (többek között határid s t zsdei kereskedésre szervezett alapok, befektetési társaságok vagy egyéb hasonló egységek) jöttek létre: (a) azzal a céllal, hogy megkönnyítsék az amerikai személy általi befektetéseket az határid s t zsdei kereskedésre szervezett alapban, amely CPO-kezel je az amerikai Commodity Futures Trading Commission (a határid s kereskedést szabályozó amerikai szövetségi ügynökség) által életbe léptetett szabályok 4. fejezetében foglalt bizonyos követelmények alóli mentességet élvez az alap résztvev i nem amerikai illet ség személyeknek min sül oka folytán, vagy (b) amerikai személy által került alapításra az amerikai 1933. évi értékpapírtörvény (Securities Act) hatálya alá nem tartozó értékpapírokba való els dleges befektetések céljából, kivéve ha az alapot az 1933. évi törvény 501. szabályának (a) bekezdése alapján értelmezett, és természetes személynek, hagyatéki vagyonnak vagy vagyonkezelési alapnak nem min sül akkreditált befektet k hozták létre.

5


AUD vagy ausztrál dollár: Az AUD vagy ausztrál dollár Ausztrália hivatalos devizáját jelenti. Átváltási díj: Egy Részalap részvényeinek átváltásakor felszámított díj a 4. függeléknek megfelel en. Bázisdeviza: A vonatkozó Részalap pénzneme. Befektetéskezel : A Társaság által kinevezett és a tájékoztató végén, a Szaknévsorban felsorolt minden befektetéskezel . BRL vagy brazil reál: A BRL vagy brazil reál Brazília hivatalos pénznemét jelenti. Ezt a devizanemet csak fedezeti devizaként lehet figyelembe venni. CAD vagy kanadai dollár: A CAD vagy kanadai dollár Kanada hivatalos devizáját jelenti. CEST: Közép-európai nyári id számítás. CET: Közép-európai id számítás. CHF vagy svájci frank: A CHF vagy svájci frank Svájc hivatalos devizáját jelenti. CSCR: Kínai Értékpapír-szabályozási Bizottság. CSSF: Commission de Surveillance du Secteur Financier (lásd: „Felügyeleti Hatóság”) CZK vagy cseh korona: A CZK vagy cseh korona a Cseh Köztársaság hivatalos pénznemét jelenti. DKK vagy dán korona: A DKK vagy dán korona Dánia hivatalos pénznemét jelenti. Egyesült Államok: Az Amerikai Egyesült Államok (ide értve annak államait, valamint a Washington szövetségi f városban található kormányzati negyedet), annak területeit és a joghatósága alá tartozó összes egyéb térséget jelenti. Értékelési nap: Értékelési nap minden munkanap, kivéve, ha a vonatkozó Részalap tájékoztatója másként határozza meg. Értékesítési díj: A 4. függelékben ismertetett díj, amelyet egy Részalap részvényeinek jegyzésekor vetnek ki. Értékorientált részvények: Az értékorientált részvények olyan részvényeket foglalnak magukban, amelyeket a befektetéskezel alulértékeltnek ítél.

6


Értékpapír letéti bank: Clearstream, Euroclear, National Securities Clearing Corporation (NSCC) és más olyan elszámolási rendszer, amelyen keresztül a részvényeket kibocsátják. Az értékpapír letéti bankoknál meg rzés céljából elhelyezett részvényeket globális letéti igazolás formájában tartják. Felhívjuk a befektet k figyelmét, hogy az Euroclear csak teljes részvényeket bocsát ki. EUR vagy euró: Az EUR vagy euró az Európai Monetáris Unió tagállamainak hivatalos pénznemét jelenti. Fedezeti deviza: A vonatkozó részvényosztály referencia-pénznemét l különböz deviza, amellyel szemben a részvényosztály eszközeinek nagymérték fedezetet kell biztosítani. Fedezeti devizaként az alábbi pénznemek használhatóak: AUD, BRL, CAD, CHF, CZK, DKK, EUR, GBP, HKD, HUF, JPY, KRW, MXN, NOK, NZD, PLN, RMB, SEK, SGD, TRY és USD. Fejlett ország/országok: Fejlett ország az, amelyet a Világbank az egy f re jutó bruttó nemzeti jövedelem alapján magas jövedelm országként sorol be. Fejl d piac/piacok: Fejl d piac olyan ország, amelyet a Világbank az egy f re jutó bruttó nemzeti jövedelem alapján nem magas jövedelm országként sorol be. Felügyeleti hatóság: A Pénzügyi Szektor Luxemburgi Felügyeleti Hatósága (Commission de Surveillance du Secteur Financier). Forgalmazók: A Társaság által kinevezett összes forgalmazó. Független könyvvizsgáló: PricewaterhouseCoopers S.à r.l. 400, route d’Esch L-1014 Luxemburg Futamid : A futamid az egyes kifizetésekig hátralév id tartam súlyozott átlaga szerint értend . GBP vagy font sterling: A GBP vagy font sterling az Egyesült Királyság hivatalos pénznemét jelenti. HKD vagy hongkongi dollár: HKD vagy hongkongi dollár Hongkong hivatalos fizet eszközét jelenti. Hozamfizet részvények: A hozamfizet részvények olyan részvények, amelyekre általában nettó jövedelmet, vagy adott esetben értékesítésb l és más összetev kb l származó jövedelmet fizetnek. Hozamfelhalmozó részvények: A hozamfelhalmozó részvények olyan részvények, amelyek hozamát általában nem fizetik ki a részvénytulajdonosoknak. Ehelyett a jövedelem a Részalapban vagy a vonatkozó részvényosztályban marad, és a hozamfelhalmozó részvények értékében tükröz dik. HUF vagy magyar forint: A HUF vagy magyar forint Magyarország hivatalos pénznemét jelenti.

7


Igazgatótanács: A tájékoztató „Társaság vezetése” részében felsorolt igazgatók. Információs ügynök: A Társaság által kinevezett összes információs ügynök. Jegyzési ár: Egy Részalap adott részvényosztályához tartozó részvények jegyzési ára megegyezik a vonatkozó részvényosztály részvényenkénti nettó eszközértékének és az esetleges értékesítési díjnak a különbségével. Jelentési devizanem: A Társaság jelentési devizaneme. Jogosult külföldi intézményi befektet vagy QFII („Qualified Foreign Institutional Investor”): Olyan befektet , amelyet a CSRC jogosult külföldi intézményi befektet ként jóváhagyott a QFII intézkedések alapján. JPY vagy japán jen: A JPY vagy japán jen Japán hivatalos pénznemét jelenti. Kamatozó értékpapír/értékpapírok: A kamatozó értékpapír az összes olyan értékpapír, amely után kamatot fizetnek, többek között a kamatszelvény nélküli kötvények, különösen az államkötvények, a jelzálogalapú értékpapírok és a pénzintézetek által kibocsátott, hasonló külföldi eszközalapú értékpapírok, állami támogatással kibocsátott kötvények, változó kamatozású kötvények, átváltható kötvények, opciós kötvények, vállalati kötvények, jelzálogalapú és eszközalapú értékpapírok és más, biztosítékokkal fedezett kötvények. Képvisel : A Társaság által kinevezett összes képvisel . Kiemelt befektet i információk: A befektet knek szóló f információkat a törvény szerint összesít , rövid, szabványosított dokumentum. Kifizet és információs ügynök: A Társaság által kinevezett összes kifizet és információs ügynök. Kínai „A” részvény: A Kínai Népköztársaságban bejegyzett társaságok által kibocsátott és a Kínai Népköztársaság t zsdéin jegyzett értékpapírok, amelyeket CNY pénznemben forgalmaznak, és hazai (kínai) befektet k és a QFII engedély birtokosai számára állnak rendelkezésre befektetés céljára. Kínai „B” részvény: A Kínai Népköztársaságban bejegyzett társaságok által kibocsátott és a Kínai Népköztársaság t zsdéin jegyzett értékpapírok, amelyeket USD vagy HKD pénznemben forgalmaznak. Központi adminisztrációs ügynök: Allianz Global Investors Luxembourg S.A. 6A, route de Trèves L-2633 Senningerberg KRW vagy dél-koreai won: A KRW vagy dél-koreai won a Koreai Köztársaság hivatalos pénznemét jelenti. Ez a deviza csak fedezeti devizaként vehet figyelembe.

8


Letétkezel : State Street Bank Luxembourg S. A. 49, avenue J.F. Kennedy L-1855 Luxemburg Magas hozamú befektetések: A magas hozamú befektetések azon eszközökben való befektetéseket jelentik, amelyek nem rendelkeznek egy elismert min sít ügynökség „befektetési” fokozatú min sítésével (úgynevezett nem befektetési fokozatú min sítés), vagy amelyeknek egyáltalán nincs min sítésük, de a befektetéskezel megítélése szerint feltételezhet , hogy min sítés esetében nem befektetés fokozatú min sítést kapnának. Munkanap: Minden olyan nap, amikor a bankok és a t zsdék Luxemburgban üzletkötés céljából nyitva tartanak. MXN vagy mexikói peso: Az MXN vagy mexikói peso Mexikó hivatalos pénznemét jelenti. Negatív t keáttétel: A t keáttétellel rendelkez ÁÉKBV-k indexkövetésére vonatkozóan a negatív t keáttétel a mögöttes indexnek a piac ellenében történ másolását jelenti 100%-ot meghaladó részvételi aránnyal. Nettó eszközérték/NAV: A „Részvényenkénti nettó eszközérték kiszámítása” cím rész alapján meghatározott eszközérték. NOK vagy norvég korona: A NOK vagy norvég korona Norvégia hivatalos pénznemét jelenti. Növekedésorientált részvények: A növekedésorientált részvények azon részvényeket foglalják magukban, amelyekr l a befektetéskezel úgy véli, hogy növekedési potenciállal bírnak, és ez nem tükröz dik megfelel en a jelenlegi árukban. NZD vagy új-zélandi dollár: Az NZD vagy új-zélandi dollár Új-Zéland hivatalos fizet eszközét jelenti. PLN vagy lengyel zloty: A PLN vagy lengyel zloty Lengyelország hivatalos pénznemét jelenti. PRC: A Kínai Népköztársaság. QFII intézkedések: A CSRC, a Kínai Népköztársaság és a SAFE által 2006. augusztus 24-én kihirdetett és 2006. szeptember 1-jén hatályba lépett „Intézkedések a jogosult külföldi intézményi befektet k által hazai értékpapírokba történ befektetés igazgatására” cím dokumentum, annak mindenkori módosításai szerint. REIT (ingatlanbefektetési tröszt): Az ingatlanbefektetési tröszt („REIT”) olyan jogi személy, amelynek üzleti célja ingatlanok tulajdonlása és/vagy ingatlan tulajdonlásához kapcsolódó tevékenységek felé irányul. Eltér állítás hiányában a REIT ilyen, társaság vagy alap jogi formában létrehozott személyt jelöl. Az utóbbi esetében kizárólag zártvég REIT alapok szerezhet k meg a vonatkozó Részalap számára. Zártvég REIT alap esetében a REIT alap vagy a REIT alapot kibocsátó társaság nem köteles visszaváltani a REIT alap befektetési jegyeit; ennek eredményeképp a REIT alap befektetési jegyeinek értékesítése kizárólag a másodlagos piacon megy végbe. A nyíltvég REIT alap ezzel ellentétben jogilag köteles elfogadni a REIT alap befektetési jegyeinek 9


visszaváltását, miközben a másodlagos piacon történ értékesítés szintén lehetséges; a befektetési jegyeket maga a REIT alap vagy a REIT alapot kibocsátó társaság is visszaválthatja. Referencia-pénznem: Az a pénznem amelyben egy részvényosztály részvényenkénti nettó eszközértékét kiszámítják. Részalap: A Társasághoz tartozó összes Részalap. Részvény: A Társaság által egy részvényosztály vagy egy Részalap vonatkozásában kibocsátott részvény. Részvényosztály: Egy Részalap részvényosztálya, amely más részvényosztályoktól eltér tulajdonságokkal rendelkezhet (beleértve többek között a költségeket, díjstruktúrákat, a bevétel felhasználását, a befektetésre feljogosított személyeket, a minimális befektetési összeget, a referencia-pénznemet, a fedezeti devizát, a devizafedezési, jegyzési és visszaváltási eljárásokat). Részvénytulajdonos: A Társaság részvényeinek tulajdonosa. RMB vagy kínai renminbi: Az RMB vagy kínai renminbi a Kínai Népköztársaság hivatalos pénznemét jelenti. Ha a szövegkörnyezetb l más nem következik, az „RMB” kifejezés az offshore kínai renminbire („CNH”) és nem az onshore kínai renminbire („CNY”) vonatkozik. A CNH jelenti azon kínai renminbi árfolyamát, amellyel „offshore” területeken, azaz Hongkongban vagy a Kínai Népköztársaságon kívül található piacokon kereskednek. SAFE: Állami Devizahatóság. SEK vagy svéd korona: A SEK vagy svéd korona Svédország hivatalos pénznemét jelenti. SGD vagy szingapúri dollár: Az SGD vagy szingapúri dollár Szingapúr hivatalos devizáját jelenti. SICAV: Société d’Investissement à Capital Variable (változó t kéj befektetési társaság). Szabályozott piac: Bármely ország minden olyan szabályozott piaca, amely a törvény 41 (1) cikke szerint rendszeresen m ködik, elismert és a nyilvánosság számára elérhet . Szárazföldi Kína: Szárazföldi Kína a Kínai Népköztársaságot jelenti Hongkong és Makaó Különleges Közigazgatási Területek kivételével. Tájékoztató: A mindenkori módosításokat és kiegészítéseket tartalmazó 2014. februári tájékoztató jelenlegi változata. Társaság: Az Allianz Global Investors Fund, beleértve az összes jelenlegi és jöv beni Részalapot is. Törvény: A mindenkori módosításokat magába foglaló, a kollektív befektetési vállalkozásokról szóló 2010. december 17-i luxemburgi törvény.

10


TRY vagy török líra: A TRY vagy török líra a Török Köztársaság hivatalos pénznemét jelenti. Tulajdonviszonyt megtestesít értékpapír/értékpapírok: A tulajdonviszonyt megtestesít értékpapír/értékpapírok fogalmába beletartozik az összes olyan részvényfajta vagy hasonló értékpapír, amelyet a Részalap érvényes befektetési politikájában foglalt meghatározások szerint alkalmaznak. USD vagy amerikai dollár: Az USD vagy amerikai dollár az Amerikai Egyesült Államok hivatalos pénznemét jelenti. Vagyonátruházási nyilvántartó: RBC Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France L-4360 Esch-sur-Alzette Visszaváltási ár: Egy Részalap adott részvényosztályához tartozó részvények visszaváltási ára megegyezik a vonatkozó részvényosztály részvényenkénti nettó eszközértékének és az esetleges visszaváltási díjnak és/vagy a befektetés-kivonási díjnak a különbségével.

11


1. rész: Vállalati adatok A Társaság 1. Általános információ a Társaságról A Társaság átfogó (umbrella) alap, amely lehet séget biztosít a befektet knek, hogy különböz Részalapokba fektessenek be. Minden Részalapnak saját egyedi befektetési célja és önálló eszközportfóliója van. A Társaságot változó törzst kéj nyíltvég befektetési társaságként (Société d’Investissement Capital Variable – SICAVként hoztak létre Luxemburgban, amely a kereskedelmi vállalatokra vonatkozó 1915. augusztus 10-i luxemburgi törvény és a törvény rendelkezéseinek hatálya alá tartozik. A Társaság eredeti neve DRESDNER GLOBAL STRATEGIES FUND volt. 2002. december 9-én Allianz Dresdner Global Strategies Fundnak és 2004. december 8-án Allianz Global Investors Fundnak nevezték át. Székhelye 6A, route de Trèves, L-2633 Senningerberg. Az alapító okiratot a Luxemburgi Nagyhercegség hivatalos közlönye (a „Mémorial”) 1999. szeptember 16-i számában tették közzé; a Luxemburgi Cégbírósághoz a részvények kibocsátásáról és visszaváltásáról szóló Notice Légale-lal együtt nyújtották be. Az azóta eszközölt összes módosítást szintén a Mémorialban tették közzé. Ezen dokumentumok, valamennyi módosításukkal együtt, a Luxemburgi Cégbíróságon tekinthet k meg. Másolat kérésre a Társaság székhelyén szerezhet be. A Társaság befizetett minimális törzst kéje 1 250 000 euró. Befizetett részvények folyamatosan jegyezhet k és visszaválthatók. Az alapító okirat feljogosítja a részvénytulajdonosokat, hogy bármikor visszaváltsák a részvényeiket az alapító okiratnak és a tájékoztatónak megfelel en. Az igazgatótanács saját belátása szerint bármikor új Részalapokat vezethet be és további részvényosztályokat hozhat létre. Ebben az esetben a tájékoztatót módosítani kell, és meg kell szövegezni a kiemelt befektet i információkat. A Társaság egyetlen jogi személyt alkot. A részvénytulajdonosok szempontjából minden egyes Részalap különálló entitásnak min sül. A Luxemburgi Polgári Törvénykönyv 2093. cikkét l eltér en egy adott Részalap eszközei kizárólag az adott Részalap adósságai és kötelezettségei erejéig tartoznak felel sséggel, ide értve a harmadik felek tekintetében fennálló kötelezettségeket is. A törzst két euróban adják meg, és ez mindenkor megfelel a Részalapok egyesített összevont értékének.

2. Egyedi információ a Társaságról Minden Részalaphoz több részvényosztály tartozhat, amelyek eltér tulajdonságokkal rendelkezhetnek (beleértve többek között a költségeket, díjstruktúrákat, a bevétel felhasználását, a befektetésre feljogosított személyeket, a minimális befektetési összeget, a referencia-pénznemet, a devizafedezési, jegyzési és visszaváltási eljárásokat). Az egyes részvényosztályok tulajdonságait részletesen a vonatkozó Részalap tájékoztatója, valamint a 3. és 4. függelék ismerteti. A részvényeket névre vagy bemutatóra szóló formában bocsátják ki, és az igazolások kibocsáthatók vagy nem bocsáthatók ki globális formában vagy letéti igazolás formájában, bármely Részalap vonatkozásában, ahogy azt az illet Részalap tájékoztatója tartalmazza.

12


A részvények kibocsátását vagy visszaváltását nyilvántartott formában végz befektet k tudomásul veszik, hogy a vagyonátruházási nyilvántartónak szolgáltatott személyes adataikat és a tranzakcióik adatait (együttesen az Adatok) a vagyonátruházási nyilvántartó tárolja és kezeli, és ha szükséges, átadja az Allianz Global Investors Group más vállalatainak, az ügyfelek kapcsolatainak kezelése és feldolgozása vagy a befektet k által megkívánt szolgáltatások nyújtása céljából. A Befektet k hozzáférhetnek a hibás vagy hiányos adatokhoz, és módosíthatják azokat. A névre szóló részvény jellegéb l adódóan a Társaság fenntartja a jogot, hogy visszautasítsa a részvények kiadását olyan befektet knek, akik nem nyújtanak megfelel információt a vagyonátruházási nyilvántartó számára. Az adatokat összegy jtik, meg rzik, kezelik, felhasználják és lehet ség szerint továbbadják a 2002. augusztus 2-i személyiségvédelemre vonatkozó luxemburgi törvény személyes adatok kezelésére vonatkozó részének megfelel en. A Társaság felhívja a befektet k figyelmét arra a tényre, hogy bármely befektet közvetlenül a Társasággal szemben csak akkor gyakorolhatja teljes mértékben befektet i jogait, nevezetesen a részvénytulajdonosok közgy lésén való részvételre vonatkozó jogát, ha a befektet saját maga és saját nevében be van jegyezve a Társaság befektet i jegyzékébe. Azon esetekben, amikor egy befektet olyan közvetít útján fektet be a Társaságba, amely a befektetést a saját nevében, de a befektet javára tartja, a befektet számára nem mindig lesz lehetséges bizonyos részvénytulajdonosi jogok közvetlen gyakorlása a Társasággal szemben. Javasoljuk, hogy a befektet k kérjenek tanácsot jogaikkal kapcsolatban. A részvények megszerzésére vonatkozóan létezik egy minimális befektetési összeg, amint ez a 3. függelékben és a tájékoztatókban is szerepel. Egyedi esetekben az Alapkezel Társaság saját belátása szerint engedélyezhet alacsonyabb minimális befektetést. További, kisebb összeg befektetéseket abban az esetben szabad végrehajtani, ha a további befektetés idején már a befektet tulajdonában lev ugyanazon részvényosztályba tartozó részvények összevont értéke, valamint a további befektetés összege (az értékesítési díj levonása után) megfelel az adott részvényosztályra meghatározott minimum befektetési összegnek. Ez a számítás csak a befektet k olyan vagyonrészeire vonatkozik, amelyeket ugyanannál az intézménynél helyeztek letétbe, amelynél a további befektetést végre akarják hajtani. Amennyiben a befektet harmadik fél végs kedvezményezettek számára jár el közvetít ként, akkor az alacsonyabb összegre szóló további befektetések csak akkor engedélyezettek, ha a fenti feltételek külön-külön, minden egyes harmadik végs fél kedvezményezett tekintetében teljesülnek. A befektetés el tt erre vonatkozó írásos meger sítés írható el . Amint a 3. függelék el írja, bizonyos részvényeket csak jogi személyek jegyezhetnek, és nem jegyezhetik közvetít k olyan harmadik személyek megbízásából, akik magánszemélyek. A befektetés el tt erre vonatkozó írásos meger sítés írható el . A 3. függelékben meghatározott részvényosztály részvényeit tulajdonló részvénytulajdonosoknak nem kell kezelési díjat, központi adminisztrációs ügynöki díjat, vagy teljesítményalapú díjat fizetniük a részvényosztály szintjén, ehelyett az ilyen részvénytulajdonosoknak közvetlenül az Alapkezel Társaság számít fel egy díjat. Az ilyen részvények csak az Alapkezel Társaság jóváhagyásával bocsáthatók ki, és a részvénytulajdonosok és az Alapkezel Társaság közötti külön megállapodás vonatkozik rájuk. Az Alapkezel Társaság teljesen saját belátása szerint döntheti el, hogy kibocsát-e ilyen részvényeket, hozzájárul-e egyedi feltételekhez, vagy egyeztet-e ilyenekr l. A Társaság kibocsáthat részvényeket a Részalap bázisdevizájától eltér referencia-pénznem részvényosztályban. A Társaság a referencia-pénznem árfolyam-ingadozásával szembeni nagymérték fedezetre törekedhet bizonyos részvényosztályok esetén. Az ilyen, egy vagy több részvényosztállyal kapcsolatban végzett devizafedezeti ügyletekkel kapcsolatos minden nyereséget, veszteséget és költséget kizárólag a vonatkozó részvényosztály vagy -osztályok viselik. Nem szavatolható, hogy a devizakockázat lefedezésére irányuló kísérletek sikeresek lesznek, illetve, hogy bármely fedezeti stratégia teljes mértékben kiküszöböli a devizakockázatot. Egy részvényosztály vonatkozó referencia-pénzneme a részvényosztály típusa után zárójelben található [pl. az „A” részvényosztály-típus és az USD referencia-pénznem esetén: A (USD)]. Ha egy adott részvényosztály a referencia-pénznem árfolyam-ingadozásával szemben devizafedezet biztosítására szolgál, akkor „H” jelzés kerül a referencia-pénznem elnevezése elé [pl. az „A” részvényosztály-típus, USD referencia-pénznem, valamint e referencia-pénznem árfolyam-ingadozásával szembeni devizafedezet esetén: A (H-USD)]. A Társaság kibocsáthat részvényeket a Részalap bázisdevizájától eltér referencia-pénznem részvényosztályban. Ilyen esetekben a Társaság arra törekedhet, hogy nagymértékben fedezze a bázisdevizát a referencia-pénznemmel szemben bizonyos részvényosztályok vonatkozásában. Egy vagy több részvényosztállyal kapcsolatban végzett ilyen devizafedezeti ügyletekkel kapcsolatos minden nyereséget, veszteséget és költséget kizárólag a vonatkozó részvényosztály vagy -osztályok 13


viselik. Nincs garancia arra, hogy a bázisdeviza referencia-pénznemmel szemben történ fedezésére tett kísérletek sikeresek lesznek. Egy részvényosztály vonatkozó referencia-pénzneme a részvényosztály típusa után zárójelben található [pl. az „A” részvényosztály-típus és az USD referencia-pénznem esetén: A (USD)]. Ha egy adott részvényosztály fedezni kívánja a bázisdevizát a referencia-pénznemmel szemben, akkor „H2” jelzés kerül a referencia-pénznem elnevezése elé [pl. egy EUR bázisdevizával rendelkez olyan Részalap „A” részvényosztály-típusa esetén, amely az USD referenciapénznemmel szemben fedez: A (H2-USD)]. A Társaság kibocsáthat részvényeket a Részalap referencia-pénznemét l eltér fedezeti devizával rendelkez részvényosztályban. A Társaság a fedezeti deviza árfolyam-ingadozásával szembeni nagymérték fedezetre törekedhet bizonyos részvényosztályok esetén. Az ilyen, egy vagy több részvényosztállyal kapcsolatban végzett devizafedezeti ügyletekkel kapcsolatos minden nyereséget, veszteséget és költséget kizárólag a vonatkozó részvényosztály vagy -osztályok viselik. Nem szavatolható, hogy a devizakockázat lefedezésére irányuló kísérletek sikeresek lesznek, illetve, hogy bármely fedezeti stratégia teljes mértékben kiküszöböli a devizakockázatot. Ha egy adott részvényosztály a fedezeti devizával szemben devizafedezet biztosítására szolgál, akkor „H” jelzés és az adott fedezeti deviza kerül a referencia-pénznem elnevezése mögé [pl. az „A” részvényosztály-típus, USD referencia-pénznem, valamint JPY fedezeti deviza esetén: A (USD H-JPY)]. A Társaság kibocsáthat részvényeket a Részalap bázisdevizájától eltér referencia-pénznem részvényosztályban. Ilyen esetekben a Társaság arra törekedhet, hogy nagymértékben fedezze a bázisdevizát a fedezeti devizával szemben bizonyos részvényosztályok vonatkozásában. Egy vagy több részvényosztállyal kapcsolatban végzett ilyen devizafedezeti ügyletekkel kapcsolatos minden nyereséget, veszteséget és költséget kizárólag a vonatkozó részvényosztály vagy -osztályok viselik. Nincs garancia arra, hogy a bázisdeviza fedezeti devizával szemben történ fedezésére tett kísérletek sikeresek lesznek. Egy részvényosztály vonatkozó referencia-pénzneme a részvényosztály típusa után zárójelben található [pl. az „A” részvényosztály-típus és az USD referencia-pénznem esetén: A (USD)]. Ha egy adott részvényosztály fedezni kívánja a bázisdevizát a fedezeti devizával szemben, akkor „H2” jelzés kerül a referencia-pénznem elnevezése közé [pl. egy EUR bázisdevizával, USD referencia-pénznemmel rendelkez olyan Részalap „A” részvényosztály-típusa esetén, amely a JPY fedezeti devizával szemben fedez: A (USD H2-JPY)]. A Társaság kibocsáthat részvényeket a Részalap bázisdevizájától eltér referencia-pénznem részvényosztályban. Ilyen esetekben a Társaság arra törekedhet, hogy nagymértékben fedezze a referencia-pénznemet a fedezeti devizával szemben bizonyos részvényosztályok vonatkozásában. Egy vagy több részvényosztállyal kapcsolatban végzett ilyen devizafedezeti ügyletekkel kapcsolatos minden nyereséget, veszteséget és költséget kizárólag a vonatkozó részvényosztály vagy -osztályok viselik. Nincs garancia arra, hogy a referencia-pénznem fedezeti devizával szemben történ fedezésére tett kísérletek sikeresek lesznek. Egy részvényosztály vonatkozó referencia-pénzneme a részvényosztály típusa után zárójelben található [pl. az „A” részvényosztály-típus és az USD referencia-pénznem esetén: A (USD)]. Ha egy adott részvényosztály fedezni kívánja a referencia-pénznemet a fedezeti devizával szemben, akkor „H3” jelzés kerül a referencia-pénznem elnevezése közé [pl. egy EUR bázisdevizával, USD referencia-pénznemmel rendelkez olyan Részalap „A” részvényosztály-típusa esetén, amely a JPY fedezeti devizával szemben fedez: A (USD H3-JPY)]. A Társaság egy el re meghatározott id tartam árfolyam-ingadozásaival szemben nagymérték fedezetet biztosíthat bizonyos részvényosztályoknak, míg másoknak nem. Az ilyen fedezeti ügyletekkel kapcsolatos minden nyereséget, veszteséget és költséget kizárólag a vonatkozó részvényosztály vagy -osztályok viselik. Ha egy részvényosztály egy el re meghatározott id tartammal szemben kíván fedezetet nyújtani, akkor az egyes részvényosztály céllejárata és a referenciapénznem megnevezése elé „D” jelzés kerül [pl. az „A” részvényosztály-típus, az USD referencia-pénznem és 2 éves célid tartam esetén: A (D 2-USD)]. Minden részvény egyenl arányban részesül a saját részvényosztálya jövedelméb l és a felszámolásból befolyó összegb l. Ugyanakkor a részvényosztályok forgalmazásának és t késítésének részleteivel kapcsolatban lásd a 3. függeléket. A nettó eszközérték kiszámítása minden egyes részvényosztály esetében úgy történik, hogy az adott részvényosztályhoz rendelend eszközök értékét elosztják a részvényosztály az adott értékelési napon forgalomban lév részvényeinek számával. A részesedés kifizetése után az adott részvényosztály részvényeinek nettó eszközértéke a kifizetett részesedés összegével csökken. 14


Amennyiben egy Részalap egy részvényosztályban részvényeket bocsát ki, az adott Részalap illet részvényosztályainak nettó eszközértéke a felszámított értékesítési díjjal csökkentett kibocsátásból befolyó ellenértékkel n . Ha egy Részalap részvényeket vált vissza, akkor a szóban forgó Részalap vonatkozó részvényosztályának tulajdonítható nettó eszközértéke a visszaváltott részvények nettó eszközértékével csökken. Minden részvényt teljesen be kell fizetni. A Társaságban való minden egyes részvény minden közgy lésen egy szavazatra jogosítja fel a részvénytulajdonost. A korlátozás alatt álló személyek által birtokolt részvényekhez kapcsolódó szavazati jogok gyakorlását e részvények tekintetében a Társaság a közgy lésen megtagadhatja (alapító okirat 10. cikk). A részvényeknek nincs névleges értékük és nincsenek els bbségi jogaik. Töredék részvények egy részvény egyezredéig bocsáthatók ki, az ennél kisebb törtszámok kerekítésével. A töredék részvények nem járnak szavazati joggal, de felhatalmazzák a részvénytulajdonost, hogy arányosan részesüljön a nettó bevétel kifizetéséb l vagy az adott Részalap vagy részvényosztály felszámolásának hozamából.

3. Részvénytulajdonosok közgy lése és beszámolás a részvénytulajdonosoknak A részvénytulajdonosok közgy léseit az alapító okiratnak és a luxemburgi törvényeknek megfelel en hívják össze. Az alapító okirat módosítása esetén a módosítást a Luxemburgi Kerületi Bíróságnál helyezik letétbe, és a Mémorialban teszik közzé. A Társaság pénzügyi éve minden év október 1-t l a következ év szeptember 30-áig tart. A Társaság minden év szeptember 30-ával részletes, könyvvizsgálók által ellen rzött jelentést közöl üzleti és alapkezel i tevékenységér l. Ez a jelentés egyebek között tartalmazza az összes Részalap összevont jelentését, az egyes Részalapok eszközeinek részletes bemutatását, a CSSF 2013. február 18-i dátumú 13/559 körlevelében meghatározott feltételeket és a független könyvvizsgálói jelentést. A Társaság minden év március 31-ével könyvvizsgálók által nem ellen rzött féléves jelentéseket is közzétesz, amelyek többek között az egyes Részalapok befektetési portfóliójának leírását és az utolsó kiadvány óta kibocsátott és visszaváltott részvények számát is tartalmazzák. Kérésre az éves jelentéseket a jelentés dátumától számított négy (4), a féléves jelentéseket pedig két (2) hónapon belül eljuttatják a bejegyzett részvénytulajdonosoknak. További példányok a kiadásuk id pontja után a Társaság székhelyén, a forgalmazóknál vagy a kifizet és információs ügynököknél ingyenesen szerezhet k be. Az éves közgy lésre a Társaság Luxemburgban bejegyzett székhelyén, a luxemburgi jog szerint, január hónap harmadik péntekén, délel tt 11 órakor kerül sor. Ha ez a nap Luxemburgban munkaszüneti vagy ünnepnap, akkor az éves közgy lésre a következ munkanapon kerül sor. A Társaság alapító okiratának megfelel en, egy Részalap vagy egy részvényosztály részvénytulajdonosai bármikor összehívhatják az illet Részalap vagy részvényosztály közgy lését, amelyen csak az illet Részalappal vagy részvényosztállyal kapcsolatban hozhatnak döntést. Az igazgatótanács a közgy lést összehívó értesítésben meghatározhat egy, a közgy lést 5 nappal megel z dátumot (a továbbiakban: „rögzített dátum”), ameddig a határozatképességre és a többségre vonatkozó követelményeket meg kell határozni az adott dátumon forgalomban lév részvényeknek megfelel en. A részvénytulajdonosok szavazati jogát a rögzített dátumon a tulajdonukban lév részvények alapján kell meghatározni. A Társaság konszolidált pénzügyi kimutatását euróban készítik el. A Részalapok pénzügyi kimutatásait a Részalapok bázisdevizájában mutatják be.

4. A Társaság megszüntetése és felszámolása A Társaság a befektet k közgy lésének határozatával bármely id pontban megszüntethet a jelen alapító okiratban hivatkozott határozatképességi és többségi követelmények szerint.

15


Az igazgatótanács a Társaság feloszlatását fogja javasolni a közgy lésen (amelyre nem vonatkozik határozatképességi követelmény), ha a Társaság törzst kéje az alapító okiratban el írt minimális t ke kétharmada alá csökken és ismét, ha a törzst ke a minimális t kéje egynegyede alá esik. Ha a törzst ke az alapító okiratban el írt minimális t ke kétharmada alá esik, akkor a közgy lésen képviselt részvényvolumen egyszer többségével hozható határozat. Abban az esetben, ha a törzst ke a minimális t ke egynegyede alá esik, akkor a Társaság feloszlatására vonatkozó határozatot a közgy lésen a részvények egynegyedével rendelkez részvénytulajdonosok hozhatják meg. A Társaság feloszlatására irányuló közgy lést annak bebizonyosodásától számított negyven napon belül kell összehívni, hogy a Társaság nettó eszközei a minimális t ke kétharmada vagy egynegyede alá estek. A felszámolást egy vagy több felszámoló hajtja végre, akik magánszemélyek vagy jogi személyek lehetnek, és akiket a részvénytulajdonosok közgy lése nevez ki. Kinevezésük hatályát és díjazásukat ennek a közgy lésnek kell meghatároznia. Egy részvényosztályhoz tartozó felszámolási bevételt az illet részvényosztályban lév részvénytulajdonosoknak az illet részvényosztályban való részesedésük arányában fizetik ki. Ha a Társaságot (bármilyen okból) felszámolják, akkor a felszámolás és a felszámolási bevétel megfelel kifizetése a vonatkozó jogszabályi rendelkezéseknek megfelel en történik. A fel nem vett felszámolási bevételeket a Caisse de Consignationnál helyezik letétbe, és ha az el írt id n belül nem veszik fel ket, akkor elvesznek.

5. Részalapok/részvényosztályok felszámolása és összevonása Felszámolás Amennyiben egy Részalap eszközeinek értéke az igazgatótanács által a Részalap gazdasági szempontból hatékony kezeléséhez szükségesnek ítélt minimum alá csökken, vagy a Részalap nem éri el ezt a minimumösszeget, vagy a politikai, gazdasági vagy monetáris helyzet számottev változása esetén, akkor az igazgatótanács kötelez vé teheti az érintett Részalap összes részvényének visszaváltását azon az értékelési napi részvényenkénti nettó eszközértéken, amelyen az igazgatótanács erre vonatkozó döntése hatályba lép (figyelembe véve a tényleges árakat és az eszközök eladásával kapcsolatban felmerül szükséges költségeket). A törvény szerint a Társaság a kötelez visszaváltás életbelépése el tt köteles írásban tájékozatni a befektet ket az indokokról és a visszaváltás menetér l. A Részalap megsz nése esetén az err l szóló tájékoztatót a Mémorialban és szükség esetén legalább két (a közzététel id pontjában kijelölend ) napilapban kell közzétenni, amelyek legalább egyikének luxemburgi kiadásúnak kell lennie. Amennyiben a részvénytulajdonosokkal való egyenl bánásmód érdekében vagy céljából más döntés nem születik, az érintett Részalap befektet i a kötelez visszaváltás id pontját megel z en kérhetik részvényeik külön díj felszámítása nélkül történ visszaváltását vagy átváltását (figyelembe véve a ténylegesen elért árakat és az eszközök eladásának szükséges költségeit). A törvény szerint a részvények kibocsátását felfüggesztik, amint döntés született a Részalap felszámolásáról. A fenti bekezdésben az igazgatótanácsra ruházott jogok ellenére egy Részalapban kibocsátott egy vagy valamennyi részvényosztály tulajdonosainak közgy lése az igazgatótanács javaslata alapján dönthet az adott részvényosztály összes részvényének visszaváltásáról, és kifizetheti a részvénytulajdonosoknak a részvények azon az értékelési napon érvényes nettó eszközértékét, amelyen az adott döntés hatályba lép (figyelembe véve a ténylegesen elért árakat és az eszközök eladásával kapcsolatban felmerül szükséges költségeket). Ezen a közgy lésen nincs minimális létszámel írás a határozatképességhez. A határozathozatalhoz az ilyen üléseken közvetlenül vagy közvetve képviselt részvények egyszer többsége szükséges. Azon eszközöket, amelyek kifizetését a visszaváltást követ en nem tudták teljesíteni a megfelel felhatalmazott személyeknek, a felszámolási id szak tartamára letétbe helyezik a letétkezel nél. Ezt követ en a fel nem vett bevételt a felhatalmazott személyek nevében átutalják a Caisse de Consignationba, és ha egy meghatározott id n belül nem veszik fel, akkor elvesznek. A visszaváltott részvényeket be kell vonni.

16


Összevonás A felszámolásnál meghatározottal azonos körülmények között az igazgatótanács hozhat olyan döntést, amelynek értelmében összevonja egy Részalap vagy részvényosztály eszközeit (a továbbiakban: „összeolvadó Részalap”) (1) a Társaság egy másik Részalapjával, (2) egy másik ÁÉKBV-vel, vagy (3) ilyen ÁÉKBV másik részalapjával vagy részvényosztályával (a továbbiakban: „befogadó alap”), és az összeolvadó Részalap részvényeit átnevezheti a befogadó alap részvényeivel azonos névre (szükség esetén a szétválást vagy fúziót követ en, azután, hogy a töredék részvények esetleges különbözeteit a befektet knek kifizették). Az összeolvadó Részalap és a befogadó alap részvénytulajdonosait a törvényben és a vonatkozó luxemburgi rendeletekben foglaltak szerint tájékoztatni kell az összevonásról hozott döntésr l legalább harminc nappal a visszaváltási kérelem, vagy a körülményekt l függ en, a részvények ingyenes átváltásának utolsó napja el tt. Amennyiben a részvénytulajdonosok egyenl bánásmódja érdekében vagy annak céljából egyéb döntés nem születik, akkor az átváltási arány kiszámolásának dátumát megel z öt munkanappal fel kell függeszteni az összeolvadó Részalap vagy a befogadó alap részvénytulajdonosainak jogait arra, hogy ingyenesen visszaváltsák vagy átváltsák részvényeiket. Az igazgatótanács fent leírt jogkörét l függetlenül egy Részalap vagy az adott Részalap érintett részvényosztálya(i) részvénytulajdonosainak közgy lése határozhat úgy, hogy ezen Részalap eszközeit és forrásait (vagy a vonatkozó részvényosztály(ok)ét, az esett l függ en) (1) a Társaság egy másik Részalapjába, vagy (2) ugyanazon Részalap egy másik részvényosztályába, vagy (3) másik ÁÉKBV-be, vagy (4) egy ilyen ÁÉKBV másik Részalapjába vagy részvényosztályába olvasztja be. Ezen a közgy lésen nincs minimális létszámel írás a határozatképességhez. A határozathozatalhoz az ilyen gy lésen jelen lév vagy képviselt részvények egyszer többsége szükséges. A részvénytulajdonosok közgy lésének fenti határozata kötelez érvény az összes olyan részvénytulajdonosra, aki nem él a részvények visszaváltására vagy átváltására vonatkozó jogával a fent említett harminc napos id szakon belül.

17


A Társaság irányítása 1. A Társaság igazgatósága Elnök – Daniel Lehmann Managing Director Allianz Global Investors Europe GmbH, Frankfurt am Main További igazgatók – Markus Breidbach Vice President – Head of Product Setup & Domiciliation Allianz Global Investors Luxembourg S.A., Senningerberg – Frank Klausfelder Chief Operating Officer Asia Pacific Allianz Global Investors GmbH München – Markus Nilles Member of the Board of Management Allianz Global Investors Luxembourg S.A., Senningerberg Az igazgatótanács felel a Társaság napi üzletmenetének nyomon követéséért.

2. Az Alapkezel Társaság A Társaság az Allianz Global Investors Luxembourg S.A.-t nevezte ki a napi üzletvitelért és a Társaság eszközeiért felel s Alapkezel Társaságnak. Igazgatótanács: Elnök – Daniel Lehmann Managing Director Allianz Global Investors Europe GmbH, Frankfurt am Main További igazgatók – George McKay Global Chief Operating Officer Allianz Global Investors GmbH München – Michael Peters Managing Director Allianz Global Investors Europe GmbH Frankfurt am Main

18


– Wolfgang Pütz Vezet ségi tanács: – Christoph Adamy Member of the Board of Management Allianz Global Investors Luxembourg S.A., Senningerberg – Markus Nilles Member of the Board of Management Allianz Global Investors Luxembourg S.A., Senningerberg

3. Alapkezel Társaság és központi adminisztráció Az Alapkezel Társaság 1988. április 21-én részvénytársaságként (société anonyme) került bejegyzésre a Luxemburgi Nagyhercegség törvényei szerint. Székhelye 6A, route de Trèves, L-2633 Senningerberg. A Társaság 2012. december 31-i állapot szerint teljesen befizetett jegyzett t kéje 15.600.200,00 eurót tett ki. Az Alapkezel Társaság jogait és kötelességeit olyan megállapodás szabályozza, amelyet a Társaság vagy az Alapkezel Társaság három hónapos felmondással felbonthat. A Társaság az Alapkezel Társaságot nevezte ki központi adminisztrációs ügynökének. Ebben a min ségében az Alapkezel Társaság felel s a luxemburgi törvények által el írt összes adminisztratív feladatért, különösen a Társaság bejegyzéséért, a dokumentáció elkészítéséért, a részesedésfizetési értesítések megfogalmazásáért, a tájékoztató és a kiemelt befektet i információk, a pénzügyi beszámolók és a befektet knek szánt más dokumentációk feldolgozásáért és szállításáért, a közigazgatási hatóságokkal, a befektet kkel és minden más érintett féllel való kapcsolattartásért. Az Alapkezel Társaság feladatai közé tartozik még a könyvelés, a részvények nettó eszközértékének kiszámítása, a részvényekkel kapcsolatos jegyzési, visszaváltási és átváltási igények feldolgozása, a fizetések fogadása, a Társaság befektet i jegyzékének rzése, a nyilatkozatok, jelentések, értesítések és a részvénytulajdonosoknak szóló egyéb dokumentációk elkészítése és elküldésének ellen rzése. A központi adminisztrációs ügynök jogait és kötelességeit olyan megállapodás szabályozza, amelyet a Társaság vagy a központi adminisztrációs ügynök három hónapos felmondással felbonthat. Az Alapkezel Társaság Alapkezel társasági és központi adminisztrációs ügynöki min ségében minden egyes Részalap eszközeib l díjra jogosult (lásd (1) „A Társaság, a Részalapok és a részvényosztályok által viselt díjak és költségek” cím részt, (2) a 4. függelék nyilatkozatait és (3) a vonatkozó Részalapok tájékoztatóit), amely havonta utólag fizetend . Emellett az Alapkezel Társaság jogosult ésszer költségeinek a Társaság általi megtérítésére is. Az Alapkezel Társaság a hatályos törvények, szabályok és rendeletek értelmében saját felel sségére, valamint saját felügyelete és irányítása mellett kezelési és adminisztratív feladatait átadhatja az ilyen szolgáltatásokra szakosodott szervezeteknek, a vonatkozó törvényben, szabályban vagy rendeletben meghatározott korlátozások betartásával. Ennek keretében a központi adminisztráció bizonyos feladatai átkerültek a letétkezel höz és a vagyonátruházási nyilvántartóhoz, akik harmadik felek szolgáltatásait is igénybe vehetik (err l b vebb információ a „Letétkezel ”, a „Kiszervezés” és „A Társaság, a Részalapok és a részvényosztályok által viselt költségek (költségek és kiadások)” cím fejezetekben olvasható). Az Alapkezel Társaság a devizák és futamid k figyelemmel kísérésével kapcsolatban egyes szolgáltatásokat harmadik feleknek adhat át.

19


4. Felügyeleti hatóság A Társaság és az Alapkezel Társaság felügyeletét a CSSF, 110, route d‘Arlon, L-2991 Luxemburg látja el.

5. Letétkezel A Társaság a State Street Bank Luxembourg S.A.-t nevezte ki eszközei letétkezel jeként, melynek üzleti tevékenységébe a globális letéti és alapkezel i szolgáltatások is beletartoznak. A letétkezel 1990. január 19-én részvénytársaságként (société anonyme) került bejegyzésre a Luxemburg törvényei szerint. Székhelye 49 Avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxemburg. Saját t kéje 2012. december 31-én 65,0 millió eurót tett ki. A letétkezel korlátlan felel sséget vállal a Társaság eszközeinek letéti rzéséért. Ezen belül is els sorban elvégzi a Társaság utasítására az összes pénzügyi tranzakciót, és gondoskodik az alábbiakról: a) a részvények a Társaság által vagy nevében történ eladása, kibocsátása, visszaváltása vagy visszavonása a törvénynek és az alapító okiratnak megfelel en történjen, b) a Társaság eszközeivel kapcsolatos ügyletek tekintetében az ellenérték számára történ átutalására a szokásos id határon belül kerüljön sor, c) a Társaság jövedelme az alapító okirat rendelkezéseinek megfelel en kerüljön felhasználásra. A letétkezel a Társaság néhány vagy összes eszközét – különösen a t zsdén jegyzett vagy forgalmazott, vagy egy klíringrendszerbe felvett értékpapírokat – saját belátása szerint rábízhatja egy ilyen klíringrendszerre vagy megfelel levelez bankokra. A letétkezel felel sségét nem korlátozza, amennyiben néhány vagy az összes rábízott eszközt harmadik felek letéti kezelésébe adja át. A letétkezel jogait és kötelességeit olyan megállapodás szabályozza, amelyet a Társaság vagy a letétkezel három hónapos felmondással felbonthat. A felmondás ellenére azonban a letétkezel kötelességei teljesítését mindaddig köteles folytatni, amíg másik letétkezel t nem neveznek ki a helyére, és a Társaság összes eszközét át nem adta az új letétkezel részére. E feladatok ellátásáért a letétkezel minden egyes Részalap eszközeib l díjra jogosult lehet (lásd „A Társaság, a Részalapok és a részvényosztályok által viselt költségek (költségek és kiadások)” fejezetet).

6. Kiszervezés Az Alapkezel Társaság a kockázati adatok, a teljesítményadatok és a Részalapok szerkezeti adatainak meghatározását saját költségére a müncheni IDS GmbH elemz i és jelentési szolgáltatásokhoz szervezte ki, amely e feladatokhoz harmadik felek segítségét is igénybe veheti. A State Street Bank Luxembourg S.A., letétkezel i feladatai mellett az Alapkezel Társaság által hozzá kiszervezett lényeges központi adminisztrációs és egyéb feladatokat is ellát, különösen az alapok számvitelét, a nettó eszközérték számítását, valamint a befektetési limitek és korlátozások utólagos nyomon követését. A Bank igénybe veheti harmadik felek szolgáltatásait. A vagyonátruházási nyilvántartó funkcióját (beleértve a részvények kibocsátását és visszaváltását, a Társaság befektet i jegyzékének rzését és az ezzel kapcsolatos kiegészít szolgáltatásokat) az RBC Investor Services Bank S. A.-ra (a „Vagyonátruházási nyilvántartó”) bízták.

7. Forgalmazók A Társaság megállapodásokat köthet Forgalmazókkal az egyes Részalapok részvényeinek világszerte történ forgalmazására az USA és azon országok kivételével, amelyekben ez a tevékenység nem engedélyezett (néhány korlátozott kivétellel).

20


A Társaság és a forgalmazók mindenkor biztosítják, hogy eleget tesznek a pénzmosásról szóló hatályos törvények, rendeletek és irányelvek jelenlegi változatai által el írt összes kötelezettségnek, különös tekintettel a CSSF 2008. december 19-i 08/387 körlevele jelenlegi változatában foglalt rendelkezésekre, és a lehet legteljesebb mértékig biztosítják e kötelezettségek betartását. A tájékoztató készítése idején a Társaság által kijelölt forgalmazók a tájékoztató végén, a „Szaknévsorban” találhatók. A Társaság saját belátása szerint további forgalmazókat is kinevezhet.

8. Befektetéskezel k és befektetési tanácsadók Az Alapkezel Társaság a hatékony kezelés céljából saját költségére és felel sségére, valamint saját ellen rzése és irányítása mellett az alapkezelést harmadik feleknek („befektetéskezel ”) átadhatja, vagy konzultálhat harmadik felekkel („befektetési tanácsadók”). A befektetéskezel szerepe, hogy a Részalapok befektetési politikáját a Részalap adott befektetési céljainak megfelel en végrehajtsa, a portfólió mindennapi üzleti tevékenységét irányítsa (az Alapkezel Társaság felügyeletével, irányítása alatt és felel sségére) és egyéb ezzel kapcsolatos szolgáltatásokat nyújtson. A befektetéskezel kre mindenkor a tájékoztatóban az egyes Részalapokra megadott befektetési célok és politika, a befektetési korlátozások, az alapító okirat és az egyéb hatályos jogi korlátozások vonatkoznak. A befektetéskezel a Részalap eszközeir l kizárólagos befektetési döntéseket hozhat. A befektetéskezel saját maga jogosult alkalmazni és kiválasztani az alkuszokat az ügyletek elszámolásához, továbbá jogosult saját költségére és felel sségére harmadik felekkel konzultálni, valamint átadni nekik feladatainak egy részét. Ha egy befektetési döntés meghozatalának jogát harmadik felekre ruházzák át, akkor ezen egységek adatait a 3. rész: Részalapokban kell közzétenni. A befektetéskezel visel minden, az általa a Részalapnak nyújtott szolgáltatással kapcsolatos költséget. Egy Részalap eszközeinek megvásárlásával és eladásával kapcsolatban felmerül alkuszi jutalékokat, ügyleti díjakat és egyéb ügyleti költségeket azonban az adott Részalap viseli „A Társaság, a Részalapok és a részvényosztályok által viselt költségek (költségek és kiadások)” cím fejezet szabályai szerint. A befektetési tanácsadó szerepe, hogy tanácsokat adjon, jelentéseket dolgozzon ki, és ajánlásokat adjon az Alapkezel Társaságnak a Részalap irányításával kapcsolatban, és tanácsokat adjon az Alapkezel Társaság számára a portfóliók eszközeinek kiválasztásához. A befektetési tanácsadókra mindenkor a tájékoztatóban az egyes Részalapokra megadott befektetési célok és politika, a befektetési korlátozások, az alapító okirat és az egyéb hatályos jogi korlátozások vonatkoznak.

9. Kifizet és információs ügynökök A Társaság minden olyan országban, ahol részvényeit nyilvánosan forgalmazzák, és a törvény egy helyi kifizet és információs ügynök kinevezését írja el , kinevezhet ilyen kifizet és információs ügynököt. A tájékoztató készítése idején a Társaság által kijelölt kifizet és információs ügynökök a tájékoztató végén, a „Szaknévsorban” találhatók. A Társaság saját belátása szerint további kifizet és információs ügynököket jelölhet ki. Ezeket az éves és féléves jelentésekben meg kell nevezni.

21


A részvények 1. Jegyzések A részvények a megfelel számlavezet személyeken, a vagyonátruházási nyilvántartón, a forgalmazókon és a Társaság kifizet in keresztül jegyezhet k. A részvények több részvényosztályban is rendelkezésre állnak, melyek költségeikben, díjszerkezetükben, a bevétel felhasználásában, a befektetésre jogosult személyek körében, a minimum befektetési összegben, a referenciapénznemben, a devizafedezeti stratégiában, a fedezeti stratégia id tartamában, a jegyzési és visszaváltási eljárásokban és egyéb tulajdonságokban térhetnek el egymástól. Ezzel kapcsolatban további részletek a 3. és 4. függelékben találhatók. Részvények minden értékelési napon a vonatkozó részvényosztály jegyzési árán kerülnek kibocsátásra, amely tartalmaz minden, a 4. függelékben meghatározott vonatkozó értékesítési díjat. Az Alapkezel Társaság saját belátása szerint alacsonyabb értékesítési díjat is megszabhat. Az értékesítési díj a forgalmazóknak jár. Az értékesítési díj a részvényosztály részvényenkénti nettó eszközértékének adott százaléka. A megfelel számlavezet személyekhez, a forgalmazókhoz, a kifizet khöz vagy a vagyonátruházási nyilvántartóhoz egy értékelési napon közép-európai id számítás vagy közép-európai nyári id számítás szerint délel tt 11.00 óráig beérkezett jegyzési megbízásokat az adott értékelési napon meghatározott (de még nem közzétett) jegyzési áron számolják el. A részvényekre a fent említett id pont után beérkez vételi megbízások a következ értékelési nap még ismeretlen jegyzési árán kerülnek elszámolásra. Egyes Részalapok tekintetében különböz határid jelölhet meg a vételi megbízások fogadására, ennek részleteit a vonatkozó Részalap tájékoztatója tartalmazza. Az elszámolási id pont legkés bb a kérelmeknek a megfelel számlavezet személyek, a forgalmazók, a kifizet k vagy a vagyonátruházási nyilvántartó által történ átvételét követ második értékelési nap lehet, és a megbízást mindig a megbízás leadásakor még ismeretlen jegyzési áron kell elszámolni. Ha egy részvénytulajdonos egy adott forgalmazón keresztül jegyez részvényeket, akkor a forgalmazó a saját nevében számlát nyithat, és a részvényeket kizárólagosan a saját nevében vagy egy kedvezményezett nevében jegyeztetheti be. Minden kés bbi jegyzési, visszaváltási vagy átváltási kérelmet és egyéb utasításokat a vonatkozó forgalmazó útján kell végrehajtani. A társaság kiköti, hogy adott részvényosztályba tartozó részvények megszerzése esetén, amelyek megszerzése bizonyos feltételekt l függ (pl. intézményi befektet i státusz stb.), a végs befektet nek, vagy bármely olyan személynek, aki a részvényeket a végs befektet számlájára vagy nevében és számlájára szerzi meg, el zetesen nyilatkozatot kell aláírnia, amelyben kijelenti, hogy a végs befektet ezen követelményeknek megfelelt. A vonatkozó nyilatkozat szövege a [email protected] címr l, illetve a megfelel forgalmazóktól és kifizet kt l szerezhet meg. Ezt a nyilatkozatot a szövegben szerepl címre kell elküldeni, miel tt bármely részvény megszerzésére sor kerülne, és meg is kell érkeznie az adott címre, miel tt a részvények megszerzése megtörténik. A részvények vételára a Társaság által megjelölt bankszámlára folyósítandó a következ határid k figyelembevételével: – alapesetben a vonatkozó Részalaphoz tartozó kereskedési napot követ három értékelési napon belül a AUD, CZK, DKK, HKD, HUF, JPY, NZD, PLN, RMB és SGD referencia-pénznem részvényosztályok esetében, – alapesetben a vonatkozó Részalaphoz tartozó kereskedési napot követ két értékelési napon belül minden egyéb részvényosztály esetében. A Társaság jogosult megváltoztatni a jegyzési pénzek átvételének határidejét (beleértve többek között bizonyos közvetít kön keresztül irányított el jegyzéseket). Ezenfelül a Társaság különböz határid ket szabhat meg az egyes Részalapok jegyzési pénzeinek beérkezésére. Ilyenkor az erre vonatkozó közlés az érintett egyedi Részalap tájékoztatójában olvasható. Azonban

22


valamennyi kifizetésnek meg kell érkeznie legkés bb hat értékelési nappal a jegyzési ár kiszámítását követ en az adott részvényosztály jegyzésének pénznemében. Az összes bankköltséget a részvénytulajdonosok viselik. Bármely más módon történ fizetéshez a Társaság el zetes jóváhagyása szükséges. Amennyiben a jegyzési díjak nem közvetlenül érkeznek meg, vagy a Társaságnak nincs korlátlan rendelkezési joga ezek felett, a jegyzés elszámolását addig halasztják, amíg a jegyzési összegek szabadon a Társaság rendelkezésére nem állnak, kivéve, ha más megállapodás születik a Társasággal vagy annak törvényesen képvisel jével. A jegyzési folyamat annak függvényében változhat, hogy a részvénytulajdonos melyik számlavezet társaságot, forgalmazót vagy kifizet t választotta a részvények jegyzésére. Emiatt el fordulhat, hogy a Társaság csak késve kapja meg a jegyzési kérelmet. A kérelem benyújtása el tt a befektet knek tanácsos forgalmazójuk véleményét kikérniük. Amennyiben a részvény megszerzésére forgalmazókon és kifizet kön keresztül Olaszországban kerül sor, az értékesítési díjon felül még ügyletenként maximum 75 euró ügyleti költség is felmerülhet. Amennyiben a befektetés id tartama rövid, ezek a költségek csökkenthetik vagy akár le is nullázhatják a Részalap részvényeinek hozamát, ezért hosszabb befektetési id tartam ajánlott. Ha a részvények vásárlása nem a vagyonátruházási nyilvántartón vagy a kifizet n keresztül történik, további költségek is felmerülhetnek. A luxemburgi jogszabályokkal összhangban a Társaság a részvényt jegyz személy kérésére értékpapírok vagy más eszközök nem pénzbeli hozzájárulásként történ rendelkezésre bocsátása ellenében is kibocsáthat részvényeket, feltéve, hogy az ilyen értékpapírok vagy más eszközök megfelelnek egy Részalap befektetési célkit zéseinek és befektetési alapelveinek. A társaság könyvvizsgálója értékelési jelentést készít. Az ilyen nem pénzbeli hozzájárulás költségeit az érintett jegyz személy viseli. A Társaság fenntartja magának a jogot, hogy bármely jegyzési igényt teljes egészében vagy részben visszautasítson (pl. abban az esetben, ha gyanú merül fel a jegyzési kérelem piaci id zítésével kapcsolatban). Ebben az esetben a már befizetett jegyzési összeg vagy a fennmaradó egyenleg általában a visszautasítástól számított öt munkanapon belül visszatérítésre kerül, feltéve, hogy a befektetési összeg már beérkezett. Piaci id zítés vagy hasonlók céljából részvény nem vásárolható. A Társaság kifejezetten fenntartja magának a jogot minden ahhoz szükséges intézkedés megtételéhez, hogy megóvja a többi befektet t a piaci id zítéssel és hasonló üzelmekkel szemben. A Társaság továbbá a részvénykibocsátás egy, több vagy az összes Részalapban, illetve részvényosztályban történ felfüggesztésének jogát is fenntartja. Egy Részalapra vonatkozó nettó eszközérték-számítás a Társaság alapító okiratának 12. cikke szerinti felfüggesztésének id tartama alatt részvény az illet Részalap egyetlen részvényosztályában sem kerül kibocsátásra. Az erre vonatkozó részletesebb tájékoztatásért kérjük, olvassa el „A nettó eszközérték számításának átmeneti felfüggesztése” cím részt. A részvények kibocsátása iránti igények átvételük után nem vonhatók vissza, kivéve, ha a nettó eszközérték számítását felfüggesztették. A részvények kibocsátásának felfüggesztése esetén a jegyzési igények az ilyen felfüggesztés megszüntetését követ els értékelési napon kerülnek elszámolásra, amennyiben azokat a megengedett módon vissza nem vonták.

2. Jegyzési kérelem törlésére vonatkozó jogosultság sikertelen elszámolás esetén Amennyiben a vételár nem kerül id ben kifizetésre, úgy a jegyzési kérelem érvényét vesztheti, és a befektet k vagy forgalmazóik költségére törlésre kerülhet. Ha a kifizetés az elszámolási napig nem történik meg, úgy a Társaság eljárást indíthat a nem fizet befektet vagy forgalmazója ellen, illetve a Társaságnál vagy az Alapkezel Társaságnál felmerült költségeket és veszteségeket levonhatja a befektet nek a Társaságban birtokolt bármely meglév vagyonrészéb l. Az Alapkezel Társaság minden ilyen esetben visszatartja az ügyletekkel kapcsolatos visszaigazolásokat és a befektet nek visszatérítend összegeket kamatfizetés nélkül, amíg az esedékes kifizetés meg nem érkezik.

23


3. Visszaváltások A részvénytulajdonosok bármikor kérhetik a Társaságtól egy bizonyos Részalapba tartozó részvényeik vagy azok egy részének bármely értékelési napon történ visszaváltását. A részvények visszaváltására az adott részvényosztályra vonatkozó visszaváltási áron kerül sor az 4. függelékben feltüntetett vonatkozó visszaváltási díj/befektetés-kivonási díj figyelembevételével. Az Alapkezel Társaság saját belátása szerint alacsonyabb visszaváltási díjat vagy befektetés-kivonási díjat is megszabhat. A befektet k vegyék figyelembe, hogy a visszaváltási ár magasabb vagy alacsonyabb is lehet a jegyzéskor fizetett árnál. A visszaváltási díj a forgalmazóknak jár. A visszaváltási díj a részvényosztály részvényenkénti nettó eszközértékének adott százaléka. A befektetés-kivonási díj az adott Részalapban marad, és egy részvényosztály részvényenkénti nettó eszközértékének adott százalékaként számítják ki. Azon részvénytulajdonosok, akik néhány vagy összes részvényüket vissza kívánják váltani, kötelesek egy teljesen kitöltött visszaváltási igényt a számlavezet társaságok, a vagyonátruházási nyilvántartó, a forgalmazó vagy a kifizet székhelyére benyújtani. A hozzájuk benyújtott visszaváltási kérelmeket a megfelel számlavezet társaságok, a forgalmazók vagy kifizet k a részvénytulajdonos nevében továbbítják a vagyonátruházási nyilvántartónak. A megfelel számlavezet társaságokhoz, a forgalmazókhoz, a kifizet khöz vagy a vagyonátruházási nyilvántartóhoz egy értékelési napon közép-európai id számítás vagy közép-európai nyári id számítás szerint délel tt 11.00 óráig beérkezett visszaváltási kérelmeket az ezen értékelési napon meghatározott (de még nem közzétett) visszaváltási áron kell elszámolni. A fent említett id pont után beérkez visszaváltási igények a következ értékelési nap még ismeretlen visszaváltási árán kerülnek elszámolásra. Egyes Részalapok tekintetében különböz határid k jelölhet k meg a visszaváltási igények fogadására, ennek részleteit a vonatkozó Részalap tájékoztatója tartalmazza. Az elszámolási id pont legkés bb a kérelemnek a megfelel számlavezet társaságok, a forgalmazók, a kifizet k vagy a vagyonátruházási nyilvántartó által történ átvételét követ második értékelési nap lehet, és a megbízást mindig a megbízás leadásakor még ismeretlen visszaváltási áron kell elszámolni. A visszaváltási ár kifizetését a következ határid k figyelembevételével kell teljesíteni: – alapesetben a vonatkozó Részalaphoz tartozó kereskedési napot követ három értékelési napon belül a AUD, CZK, DKK, HKD, HUF, JPY, NZD, PLN, RMB és SGD referencia-pénznem részvényosztályok esetében, – alapesetben a vonatkozó Részalaphoz tartozó kereskedési napot követ két értékelési napon belül minden egyéb részvényosztály esetében, A Társaság jogosult megváltoztatni a visszaváltásból származó bevétel elszámolásának határidejét (beleértve többek között a bizonyos közvetít kön keresztül irányított visszaváltási kérelmeket). Továbbá a Társaság különböz határid ket szabhat meg az egyes Részalapok visszaváltási eljárásainak rendezésére. Ilyenkor az erre vonatkozó közlés az érintett egyedi Részalap tájékoztatójában olvasható. Azonban a vagyonátruházási nyilvántartó javára szóló minden elszámolásnak legkés bb a visszaváltási ár kiszámítását követ vagy a visszaváltási kérelemnek a megfelel számlavezet személyek, a forgalmazók, a kifizet ügynök vagy a vagyonátruházási nyilvántartó által történ kézhezvételét követ hat értékelési napon belül meg kell történnie. A vagyonátruházási nyilvántartó kizárólag abban az esetben köteles teljesíteni a fizetést, amennyiben nincsenek érvényben a visszaváltási ár átutalását akadályozó jogszabályok, mint például a kötött devizagazdálkodási jogszabályok vagy a vagyonátruházási nyilvántartó hatáskörén kívül es egyéb körülmények.

24


A visszaváltási ár folyósítása a részvénytulajdonos által megjelölt bankszámlára, vagy a részvénytulajdonos kockázatára a részvénytulajdonos által megjelölt címre kiállított csekkel történik. A Társaság a banki átutalásokért díjat általában nem számít fel, a részvénytulajdonos bankja azonban a fizetés fogadásáért ilyen díjat felszámíthat. A visszaváltásból származó bevétel általában az adott részvényosztály devizájában kerül kifizetésre. Minden ilyen átváltás költségeit a részvénytulajdonos viseli. A visszaváltási folyamat annak függvényében változhat, hogy a részvénytulajdonos melyik számlavezet társaságot, forgalmazót vagy kifizet t bízta meg részvényei rendezésére. Emiatt el fordulhat, hogy a Társaság csak késve kapja meg a visszaváltási igényt. Visszaváltási megbízás kiadása el tt a befektet knek tanácsos forgalmazójuk véleményét kikérniük. Amennyiben a részvény visszaváltására forgalmazókon és kifizet kön keresztül Olaszországban kerül sor, a visszaváltási díjon és/vagy befektetés-kivonási díjon felül még ügyletenként maximum 75 euró ügyleti költség is felmerülhet. Amennyiben a befektetés id tartama rövid, ezek a költségek csökkenthetik vagy akár le is nullázhatják a Részalap részvényeinek hozamát, ezért hosszabb befektetési id tartam ajánlott. Amennyiben a részvények visszaváltása nem a forgalmazón, a vagyonátruházási nyilvántartón, a kifizet n keresztül történik, további költségek is felmerülhetnek. Döntését l függ en a Társaság a részvénytulajdonos egyetértésével egy Részalap részvényeit a Részalap eszközei közül értékpapírok vagy más eszközök átruházásáért cserébe is visszaválthatja. Az átruházandó eszközök értékének meg kell egyeznie a visszaváltani kívánt részvények értékével az értékelési napon. Az átruházandó értékpapírok vagy más eszközök hatókörét és természetét ésszer alapon kell meghatározni, más befektet k érdekének csorbítása nélkül. Az ilyen értékeléshez külön jelentésben a könyvvizsgáló által történ meger sítés szükséges. Az ilyen átruházások költségeit az érintett részvénytulajdonos viseli. Egy Részalapra vonatkozó nettó eszközérték-számítás a Társaság alapító okiratának 12. cikke szerinti felfüggesztésének id tartama alatt az illet Részalap egyetlen részvényosztályában sem kerül kibocsátásra részvény. Az erre vonatkozó részletesebb tájékoztatásért kérjük, olvassa el a tájékoztató „A nettó eszközérték számításának átmeneti felfüggesztése” cím részét. Amennyiben a visszaváltási és az átváltási igények (tekintettel azok visszaváltási részére) egy adott értékelési napon meghaladják az adott Részalap forgalomban lév befektetés jegyeinek 10%-át, a Társaság dönthet úgy, hogy néhány vagy minden visszaváltási és átváltási kérelmet felfüggeszt arra az id szakra, amelyet a Társaság az adott Részalap érdekében a legmegfelel bbnek tart. Az ilyen id szakot követ értékelési napon ezek a visszaváltási és átváltási igények els bbséget élveznek és az ezen id szaknál kés bb kapott igények el tt kerülnek teljesítésre. A részvények visszaváltási kérelmei átvételük után nem vonhatók vissza, kivéve, ha a nettó eszközérték számítását felfüggesztették, és a visszaváltás felfüggesztésének az el z bekezdésben el írt esetében ilyen felfüggesztések során.

4. Részvények kötelez visszaváltása Amennyiben a Társaság úgy ítéli meg, hogy a részvények egy adott befektet általi tulajdonlása ellentétes a Társaság érdekeivel, ez luxemburgi vagy más törvénybe ütközik, vagy ebb l ered en a Társaságnak adófizetési kötelezettsége vagy más olyan pénzügyi hátránya keletkezne, amelynek egyébként nem lenne kitéve (az alapító okirat 10. cikke), a Társaság abban az esetben utasíthatja a részvénytulajdonost („korlátozás alatt álló személy”) a részvényeinek eladására, valamint annak bizonyítására a Társaság számára, hogy az eladás az értesítést l számított harminc napon belül megtörtént, ha a Társaság megállapítja, hogy egy korlátozás alatt álló személy az egyedüli vagy más személyekkel együtt a gazdasági tulajdonos. Ha a befektet nem teljesíti a felhívásban foglaltakat, a Társaság kötelez jelleggel is visszaválthatja az ilyen részvénytulajdonos összes részvényét, illetve elrendelheti ezek visszaváltását az alább részletezett eljárás szerint: 1. A Társaság egy második értesítést („vételi értesítés”) küld a befektet nek vagy a visszaváltandó részvények tulajdonosának a befektet i jegyzék alapján; ez az értesítés tartalmazza a visszaváltandó részvények megnevezését, a visszaváltási ár kiszámításának alapjául szolgáló eljárást és a tulajdonos nevét. Ezen értesítést ajánlott levélben kell elküldeni a befektet utolsó ismert, vagy a Társaság könyveiben feltüntetett címére. Az értesítés a szóban forgó befektet t arra kötelezi, hogy a vételi értesítésben foglaltaknak megfelel en a részvényeket megtestesít tulajdonosi 25


igazolás(oka)t visszaküldje a Társaságnak. A vételi értesítésben megjelölt napon, az üzleti tevékenység lezárását követ en a részvénytulajdonos tulajdonjoga a meghatározott részvényt illet en megsz nik. Névre szóló részvények esetén a részvénytulajdonos nevét kihúzzák a befektet i jegyzékb l; bemutatóra szóló részvény esetén a részvényeket megtestesít tulajdonosi igazolás(oka)t bevonják. 2. E részvények beszerzési ára („vételár”) megegyezik az egy értékelési napon vagy egy értékelési nap során valamely id pontban a megfelel részvényosztály részvényértéke alapján az igazgatótanács által megállapított és az esetlegesen felmerült visszaváltási díjjal és/vagy befektetés-kivonási díjjal csökkentett összeggel. A vételár az esetlegesen felmerült visszaváltási díjak és/vagy befektetés-kivonási díjak levonása után a vételi értesítést megel z napon számított részvényérték és a tulajdonosi igazolás(ok) benyújtását követ napon kiszámított részvényérték közül az alacsonyabb. 3. A vételárat a kérdéses részvények korábbi tulajdonosának az igazgatótanács által a megfelel részvényosztályban a visszaváltási ár kifizetésére meghatározott devizanemben fizetik ki. Ezen összeget a Társaság egy luxemburgi vagy más bankban helyezi letétbe (a vételi értesítésben megjelöltek szerint) azt követ en, hogy a vételár végleges megállapítására sor került a tulajdonosi igazolás(ok) és a még le nem járt megfelel kamatszelvényeik a vételi értesítés szerinti visszaváltását követ en. A vételi értesítés kiküldése után és a fenti eljárásnak megfelel en a korábbi tulajdonos e részvények összessége vagy egy része tekintetében már semmiféle igénnyel nem élhet, és e részvények kapcsán a Társasággal szemben vagy a Társaság ezen részvényekhez kapcsolódó eszközei tekintetében semmiféle további követelést nem támaszthat. Jogot kizárólag a kamat nélküli vételár a megnevezett banktól történ átvételére formálhat a tulajdonosi igazolás(ok) tényleges beszolgáltatását követ en. A befektet t a visszaváltásból az e bekezdés rendelkezései szerint megillet jövedelem nem igényelhet , és az erre formált jog érvénytelenné válik, ha az ilyen jövedelem igénylésére a vételi értesítésben szerepl id ponttól számított öt éven belül nem kerül sor. Az igazgatótanács kell jogosultsággal rendelkezik arra, hogy minden szükséges lépést megtegyen ezen összegek visszafizetése érdekében, valamint arra, hogy a Társaságot ilyen intézkedések megtételére felhatalmazza. 4. Abban az esetben, amennyiben a Társaság a fenti jogokat jóhiszem en gyakorolta, ezen jogok nem vonhatók kétségbe vagy nyilváníthatók érvénytelennek arra hivatkozva, hogy a részvények tulajdonjoga nem volt kell en bizonyítva, vagy hogy a részvények tényleges tulajdonlása nem felelt meg a Társaság feltevéseinek a vételi értesítés id pontjában.

5. Átváltások Átváltási díj megfizetése mellett a részvénytulajdonos a tulajdonában lév , egy Részalap részvényosztályához tartozó részvényei egy részének vagy egészének átváltását kérheti ugyanazon Részalap más részvényosztályának részvényeire, vagy egy másik Részalap részvényeire (kivéve, ha ezek közül valamelyik részvényosztály RMB-ben van denominálva), amennyiben az új részvények kibocsátására vonatkozó minimum befektetési összeg rendelkezésre áll, és az új részvény kibocsátására vonatkozó esetleges további követelményeknek eleget tett. Azonban egy részvénytulajdonos csak akkor kérhet átváltást (az el z mondatban említett feltételekkel összhangban), ha mindkét részvényosztály RMB-ben van denominálva. A részvények átváltására vonatkozó kérelem kezelése a részvények visszaváltására és azzal egyidej leg a részvények megvásárlására irányuló kérelem kezelésével azonos módon történik. A részvények vásárlására és visszaváltására vonatkozó összes feltétel, információ és eljárás (beleértve az elszámolási határid ket is) az értékesítési díjra, a visszaváltási díjra, valamint a befektetés-kivonási díjra vonatkozó szabályok kivételével a részvények átváltására is vonatkozik. Az átváltásért átváltási díj kerül felszámításra. Az átváltási díj a 4. függelékben került feltüntetésre, és a Részalap részletezett részvényosztályára való átváltásra vonatkozik. Összege a részvényosztály részvényenkénti nettó eszközérték adott százaléka. Az Alapkezel Társaság saját belátása szerint alacsonyabb átváltási díjat is megszabhat. Az átváltásból származó, 10,– eurónál vagy más pénznemben ezzel egyenérték összegnél alacsonyabb egyenleg a részvénytulajdonos részére nem kerül kifizetésre. Általában az átváltási kérelem visszaváltásra és vásárlásra vonatkozó részei egyaránt egyetlen értékelési nap értékei alapján számítandók ki. Amennyiben az érintett Részalapoknál és/vagy részvényosztályoknál a megbízások elfogadása és/vagy a vételár és visszaváltási ár kifizetése tekintetében különböz határid k érvényesek, akkor lehetséges, hogy a visszaváltásra és vásárlásra vonatkozó részek nem árazhatók be egy napon.

26


Így tehát – az értékesítési rész a részvények visszaváltására vonatkozó általános szabályok szerint számítandó ki (amelyek lehetnek a részvények kibocsátására vonatkozó általános szabályoknál régebbiek), míg a beszerzési rész kiszámítása tekintetében a részvénykibocsátásra vonatkozó (újabb) általános szabályok érvényesek, vagy – az értékesítési rész kiszámítására egy a részvényvisszaváltásra vonatkozó általános szabályokhoz képest kés bbi id pontig nem kerül sor, a beszerzési rész kiszámítása pedig (az értékesítési részhez képest) újabb részvénykibocsátási szabályok szerint történik. – a visszaváltási árak csak egy kés bbi id pontban kerülnek kifizetésre a részvényvisszaváltás általános szabályai, valamint a vételi részt érint vételár-kifizetési szabályok értelmében. Az átváltási folyamat eltér lehet attól függ en, hogy melyik forgalmazót vagy kifizet t veszi igénybe a részvénytulajdonos a részvények átváltására. Ezért esetenként a Társaság késedelmesen kaphatja meg az átváltási kérelmet. Átváltási kérelem benyújtása el tt a részvénytulajdonosok egyeztetnek a forgalmazóval. Amennyiben a részvény átváltására számlavezet társaságokon, forgalmazókon és kifizet kön keresztül Olaszországban kerül sor, az átváltási díjon felül még ügyletenként maximum 75 euró ügyleti költség is felmerülhet. Amennyiben a befektetés id tartama rövid, ezek a költségek csökkenthetik vagy akár le is nullázhatják a Részalap részvényeinek hozamát, ezért hosszabb befektetési id tartam ajánlott. Amennyiben a részvények átváltása nem a forgalmazón, a vagyonátruházási nyilvántartón, a kifizet n keresztül történik, további költségek is felmerülhetnek. Az átváltás csak akkor lehetséges, ha a vonatkozó részvények visszaváltására és az igényelt részvények jegyzésére (err l b vebben a „Jegyzések” és „Visszaváltások” cím részekben olvashat) egyidej leg kerülhet sor. A kérelem csak teljes egészében teljesíthet , kivéve, ha a megvásárolandó részvények kibocsátására csak azután nyílik lehet ség, hogy az átváltandó részvények visszaváltásra kerültek. A részvények átváltási kérelmei átvételük után nem vonhatók vissza, kivéve, ha a nettó eszközérték számítását és a részvények visszaváltását az alapító okiratnak megfelel en felfüggesztették. Amennyiben a megvásárolandó részvények nettó eszközérték-számításának felfüggesztésére csak az átváltandó részvények visszaváltása után kerül sor, a felfüggesztés ideje alatt az átváltási kérelemnek csak a vételi része vonható vissza. Az átváltásként kibocsátandó részvények számát az alábbi képlet szerint kell kiszámítani:

N=

A× B×C D

N = a kibocsátandó új részvények száma (az átváltás eredményeképpen). A = az átváltandó részvények száma. B = az átváltandó részvények visszaváltási ára az adott értékelési napon (figyelembe véve a felmerül visszaváltási díjat és/vagy befektetés-kivonási díjat). C = a vonatkozó árfolyam alapján érvényes devizaárfolyam (vagy ahol az érintett pénznemek azonosak, C = 1). D = a kibocsátandó részvények jegyzési ára a vonatkozó értékelési napon (figyelembe véve a felmerül értékesítési díjat). A részvényeket átváltó részvénytulajdonos adóköteles nyereséget vagy veszteséget realizálhat, állampolgársága, tartózkodási helye vagy lakhelye szerinti ország törvényeinek megfelel en. Az átváltási folyamat annak függvényében változhat, hogy a részvénytulajdonos melyik számlavezet társaságot, forgalmazót vagy kifizet t bízta meg részvényei átváltásával. Amennyiben a visszaváltási és az átváltási igények (tekintettel azok visszaváltási részére) egy adott értékelési napon meghaladják az adott Részalap forgalomban lév befektetés jegyeinek 10%-át, a Társaság dönthet úgy, hogy néhány vagy minden visszaváltási és átváltási kérelmet felfüggeszt olyan id szakra, amelyet a Társaság az adott Részalap érdekében a 27


legmegfelel bbnek tart. A felfüggesztés id tartama azonban két értékelési napot nem haladhat meg. Az ilyen id szakot követ értékelési napon ezek a visszaváltási és átváltási igények els bbséget élveznek, és az adott id szaknál kés bb kapott igények el tt kerülnek teljesítésre.

6. Jövedelem-kiegyenlítési eljárás A Társaság a Részalapok részvényosztályai tekintetében úgynevezett jövedelem-kiegyenlítési eljárást alkalmaz. Ez azt jelenti, hogy egy kiegyenlítési számlát vezetnek, amely rögzíti a bevételb l való részt és a pénzügyi év során felhalmozott realizált t kenyereségeket/veszteségeket, és amelyet úgy kell kezelni, mint amit a jegyzési ár/visszaváltási ár tartalmaz. A felmerült költségek a jövedelem-kiegyenlítési folyamattal kapcsolatos számítások során kerülnek elszámolásra. A jövedelem-kiegyenlítési folyamat célja, hogy szabályozza azokat az ingadozásokat a jövedelem és egyrészr l a realizált t kenyereség/ veszteség, másrészr l a többi eszköz viszonyában, amelyeket a részvények eladásából vagy visszaváltásából ered nettó befolyások vagy kiáramlások okoznak. Ellenkez esetben minden nettó készpénzbefolyás csökkentené, és minden kiáramlás növelné a jövedelem és a Részalap nettó eszközértékén realizált t kenyereség/veszteség részesedését.

7. Részvényenkénti nettó eszközérték kiszámítása Egy részvényosztály részvényenkénti nettó eszközértéke a Részalap bázisdevizájában kerül kiszámításra. Amennyiben a Részalap más bázisdevizájú részvényeket is kibocsátott, akkor az ilyen nettó eszközérték abban a devizában kerül közzétételre, amelyben a részvényosztály denominálva van, hacsak a nettó eszközérték számítását fel nem függesztették. A részvényenkénti nettó eszközérték számítása minden értékelési napon egyszer vagy többször úgy történik, hogy a Társaságnak az adott részvényosztályhoz tartozó nettó eszközeit, vagyis az ezen értékelési napon vagy az értékelési nap ezen id szakában ilyenkor az e részvényosztályhoz tartozó eszközök arányos részének és az adott részvényosztályhoz tartozó kötelezettségek arányos részének különbségét elosztják az adott részvényosztályban forgalomban lév részvények számával. A nettó eszközérték a legközelebbi egész devizaegységre felfelé vagy lefelé kerekíthet az igazgatótanács döntése szerint. A pénzpiaci Részalapok esetében a részvényenkénti nettó eszközérték megállapításához részvényenként hozzá kell adni ahhoz / le kell vonni abból az esedékes, de még be nem folyt jövedelmet és a várható esedékes kiadásokat, egészen az értéknapot megel z naptári nappal bezárólag. Amennyiben a nettó eszközérték meghatározása óta jelent s árváltozás következett be olyan piacokon, ahol a részvényosztályhoz tartozó eszközök jelent s részét forgalmazzák vagy jegyzik, a Társaságnak a befektet i és a Társaság érdekében lehet sége van az els értékelést érvényteleníteni és második értékelést végezni. Az eszközök értékelése a következ elveknek megfelel en történik: a) A készpénz, a határid s letétek és hasonló eszközök értékét a kamatokkal növelt névérték alapján számítják. A piaci feltételek jelent s változása esetén az értékelés az értékesítési áron is elvégezhet , amennyiben a Társaság a befektetést, a készpénzt vagy hasonló eszközt bármikor visszavonhatja; ebben az értelemben az értékesítési ár megfelel annak az eladási árnak vagy értéknek, amit a Társaság részére visszavonáskor fizetni kell. b) A t zsdén jegyzett vagy forgalmazott befektetések értékelésének alapja a legutolsó rendelkezésre álló t zsdei kereskedési ár azon a t zsdén, amely az adott befektetés f piaca. c) A más szabályozott piacon forgalmazott befektetések értékelése a legutolsó rendelkezésre álló kereskedési áron történik. d) Azon értékpapírok és pénzpiaci eszközök esetében, amelyek utolsó rendelkezésre álló kereskedési ára nem tükrözi a megfelel piaci árat, illetve a t zsdén vagy más szabályozott piacon hivatalosan nem jegyzett vagy forgalmazott értékpapírok és pénzpiaci eszközök, valamint minden egyéb eszköz esetében az értékelés alapja azok körültekint en és jóhiszem en megállapított valószín síthet eladási ára. e) Az értékpapír-kölcsönügyletekb l származó igényelt megtérítések értékelése a kölcsönzött értékpapírok és pénzpiaci eszközök adott piaci értékén történik.

28


f) A t zsdén vagy egyéb szabályozott piacokon nem forgalmazott határid s vagy opciós szerz déseket a nettó likviditási értékükön értékelik, amelyet az igazgatótanács által meghatározott irányelvek szerint kell megállapítani, valamennyi típusú szerz désre egységesen alkalmazott számítások alapján. A t zsdén vagy egyéb szabályozott piacokon forgalmazott határid s vagy opciós szerz dések likviditási bevételének alapja e szerz dések utolsó rendelkezésre álló piaci kereskedési ára azokon a t zsdéken és szabályozott piacokon, ahol az adott határid s vagy opciós szerz désekkel a Társaság kereskedik. Ha a határid s vagy opciós szerz dések nem tehet k likviddé azon a napon, amelyre tekintettel a nettó eszközöket meghatározzák, akkor e szerz dések likviditási értékének meghatározásához az igazgatótanács által méltányosnak és ésszer nek tartott értéket kell alapul venni. g) A kamatswapügyletek értékelése piaci értéken történik, hivatkozva a vonatkozó kamatgörbére. h) Az indexált, valamint a pénzügyi eszközökhöz kapcsolódó swapügyletek értékelése piaci értéken történik, hivatkozva a vonatkozó indexre vagy pénzügyi eszközre. Az indexhez és pénzügyi eszközhöz kapcsolódó swapmegállapodás értékelésének alapját az ilyen swapügylet az igazgatótanács által megállapított eljárások szerint jóhiszem en megállapított piaci értéke képezi. i) Az átruházható értékpapírokkal foglalkozó kollektív befektetési vállalkozásokban („ÁÉKBV”) vagy kollektív befektetési vállalkozásokban („KBV”) fennálló célalap egységek értéke az utolsó meghatározott és elérhet visszaváltási ár. Az adott Részalap bázisdevizájában ki nem fejezett összes eszköz és forrás értékét a legutolsó rendelkezésre álló árfolyamon kell beváltani erre a devizára. Ha ilyen árfolyam nem áll rendelkezésre, akkor az átváltási árfolyamot a Társaság által megállapított eljárások szerint jóhiszem en kell megállapítani. A fentiekt l eltérve, több Részalapra az igazságos érték modell kerül alkalmazásra. Ilyenkor az erre vonatkozó közlés az érintett Részalap tájékoztatójában olvasható. Az igazságos értéken alapuló árképzési modell azt jelenti, hogy bizonyos eszközök értékét kiigazítják, hogy pontosabban tükrözzék igazságos értéküket bizonyos kritériumok alapján. Ilyen jelleg kiigazítás az igazgatótanács által meghatározott nyomon követési id szakokban történhet, amennyiben (1) a Részalap részvénypiaci kitettségének kockázata egy adott országban vagy több országban (kivéve a célalapok által kezelt alapok kitettségét) eléri, vagy meghaladja az igazgatótanács által megállapított bizonyos kiváltó szintet a megfelel nyomon követési id szak els értékelési napján, és (2) az érintett Részalap kérelmek benyújtására vonatkozó határidejekor az illet országok vezet értékt zsdéi az átlagos munkanapon már bezártak. Ha a fent részletezett feltételeket teljesítették, akkor a Részalap eszközei megfelel részének értéke, amely az illet ország vezet t zsdéje záró árfolyamán alapuló részvénypiaci kitettség részét képezi, a becsült értékével kerül összehasonlításra abban az id pontban, amikor a Részalap nettó eszközértékét számba veszik. A becslés a befektetésre orientált t zsdeindex mozgásán alapul az illet ország vezet értékt zsdéje kereskedési napjának zárásával. Amennyiben az összehasonlítás azt eredményezi, hogy a Részalap nettó eszközértékének a fent leírtak szerint becsült része az igazgatótanács által id szakosan meghatározott bizonyos kiváltó szint fölötti, a Részalap nettó eszközértékének adott részét megfelel en kiigazítják, amíg a nem kiigazított érték meg nem felel az eszközök aktuális értékének. A Társaság saját belátása szerint hozzájárulhat egyéb értékelési módszer alkalmazásához, ha úgy ítéli meg, hogy ez az értékelés igazságosabban értékeli a Társaság eszközeit. Az egyes részvényosztályok részvényenkénti nettó eszközértékér l, valamint az egyes Részalapok részvényosztályainak részvényenkénti jegyzési, visszaváltási és átváltási áráról a Társaság székhelyén, valamint az Alapkezel Társaságnál, a kifizet és információs ügynököknél és a forgalmazóknál nyitvatartási id alatt lehet érdekl dni. A Részalapok egyes részvényosztályaiba tartozó részvények árát szükség szerint a részvények forgalmazási helye szerinti ország újságában/újságaiban teszik közzé. Ezek az internetr l (www.allianzglobalinvestors.lu), a Reuterst l (ALLIANZGI01) és más médián keresztül is megszerezhet k, amelyek – ha van ilyen – megtalálhatók az egyes Részalapokról szóló információs tájékoztatókban. Sem a Társaság, ennek forgalmazói, kifizet és tájékoztatási ügynökei, sem pedig az Alapkezel Társaság nem felel a közölt árakban el forduló esetleges hibákért vagy hiányosságokért.

29


8. A nettó eszközérték számításának átmeneti felfüggesztése és a kereskedés ebb l ered felfüggesztése A Társaság minden egyes Részalap vagy egy adott részvényosztály részvényenkénti nettó eszközértékének kiszámítását, valamint a részvények kibocsátását, visszaváltását és átváltását minden egyes Részalapban vagy részvényosztályban felfüggesztheti az alábbi esetekben: a) bármely olyan id szak során (a rendes munkaszüneti napok kivételével), amikor azon els dleges t zsdék vagy egyéb piacok valamelyike, amelyen egy Részalap eszközeinek jelent s részét jegyzik vagy forgalmazzák, zárva tart; vagy bármely olyan id szak alatt, amikor e t zsdén vagy piacon a kereskedést korlátozzák vagy felfüggesztik, amennyiben ez a zárlat, korlátozás vagy felfüggesztés az e t zsdén vagy piacon jegyzett Részalap eszközeinek értékelését befolyásolja; vagy b) bármely olyan id szak során, amikor az igazgatótanács véleménye szerint olyan szükséghelyzet áll el , amelynek következtében a Társaság egy bizonyos Részalapja vagy egy bizonyos részvényosztálya eszközeinek eladása vagy értékelése mindent figyelembe véve nem valósítható meg; vagy c) egy adott t zsdén vagy más piacon egy Részalap vagy egy részvényosztály befektetései árának vagy értékének megállapítására, vagy az adott Részalap, illetve részvényosztály befektetései aktuális árának vagy értékének megállapítására rendszerint használt kommunikációs vagy számítási eszközök m ködésképtelensége esetén; vagy d) ha egyéb okból a Társaságnak a kérdéses Részalaphoz vagy egy bizonyos részvényosztályhoz tartozó eszközeinek árai nem állapíthatók meg gyorsan vagy pontosan; vagy e) olyan id szakban, amikor a Társaság a részvények visszaváltásához szükséges összegeket nem képes visszautalni, vagy amikor az igazgatótanács véleménye szerint a szokásos átváltási árfolyamon nem valósítható meg az értékesítésekhez vagy a befektetések megszerzéséhez, illetve a részvények visszaváltásából ered kifizetésekhez szükséges összegek átutalása; vagy f) attól az id ponttól kezdve, hogy a befektet k rendkívüli közgy lés összehívását a Társaság, egy Részalap vagy egy részvényosztály felszámolásának, a Társaság, egy Részalap vagy egy részvényosztály egyesítésének, vagy a befektet knek az igazgatótanács a Részalapok vagy részvényosztályok felszámolásáról vagy összevonásáról szóló döntésér l történ tájékoztatása céljából bejelentik; vagy g) bármely olyan id szakban, amikor azon Részalapok vagy részvényosztályok devizafedezeti ügyleteinek értékelése, amelyeknek vonatkozó befektetési céljai és politikái a részvényosztály vagy a Részalap szintjén a devizafedezeti ügyleteket kívánatossá teszik, egyáltalán nem, vagy nem megfelel en végezhet el. h) bármely olyan id szakban, amikor azon Részalapok vagy részvényosztályok devizafedezeti ügyleteinek értékelése, amelyeknek vonatkozó befektetési céljai és politikái a részvényosztály vagy a Részalap szintjén a devizafedezeti ügyleteket kívánatossá teszik, egyáltalán nem, vagy nem megfelel en végezhet el. A Társaság az ilyen, szükségesnek tartott felfüggesztésr l megfelel értesítést tesz közzé. A Társaság értesítheti azon részvények jegyzéséért, átváltásáért vagy visszaváltásáért folyamodó részvénytulajdonosokat, amelyek tekintetében a nettó eszközérték számítását felfüggesztették. Egy részvényosztályon belüli ilyen felfüggesztés nem hat ki más részvényosztályba tartozó részvények részvényenkénti nettó eszközértékének kiszámítására, illetve ezek kibocsátására, visszaváltására vagy átváltására. A részvények jegyzésére, átváltására vagy visszaváltására vonatkozó kérelmek nem vonhatók vissza, kivéve, ha a nettó eszközérték számítását felfüggesztették.

9. A jegyzési, visszaváltási és átváltási árak meghatározása A jegyzési, visszaváltási és átváltási árak megállapítására minden értékelési nap folyamán sor kerül. Egy adott részvényosztályba tartozó részvények jegyzési ára megegyezik a vonatkozó részvényosztály részvényenkénti nettó eszközértékének az esetleges értékesítési díjjal növelt összegével. A jegyzési ár fel- vagy lekerekíthet az illet deviza legközelebbi egységére.

30


Egy adott részvényosztályba tartozó részvények visszaváltási ára megegyezik a vonatkozó részvényosztály részvényenkénti nettó eszközértékének az esetleges visszaváltási díjjal és/vagy befektetés-kivonási díjjal csökkentett összegével. A visszaváltási ár fel- vagy lekerekíthet az illet deviza legközelebbi egységére. A részvények átváltására vonatkozó kérelem kezelése ugyanúgy történik, mint a részvények visszaváltására és azzal egyidej leg a részvények megvásárlására irányuló kérelemé. Ezen átváltás kiszámítása az adott részvényosztály részvényenkénti nettó eszközértéke alapján történik, ahol átváltási díj adott esetben felszámítható. Ennek összege azonos a megszerzend részvényosztály értékesítési díjával vagy az átváltandó részvényosztály visszaváltási díjával vagy az átváltandó részvényosztály befektetés-kivonási díjával. Az átváltási ár fel- vagy lekerekíthet az illet deviza legközelebbi egységére. Az értékesítési, visszaváltási, befektetés-kivonási és átváltási díjak a részvényosztály részvényenkénti nettó eszközértékének adott százaléka. Egy Részalap részvényosztálya tekintetében felszámított értékesítési, visszaváltási, befektetés-kivonási és átváltási díj százaléka a 4. függelékben található.

10. A pénzmosás és a terrorizmus finanszírozásának megel zése Az 1993. április 5-i, a pénzügyi szektorra vonatkozó (mindenkori) luxemburgi törvény, a 2004. november 12-i, a pénzmosásról szóló (mindenkori) luxemburgi törvény és a CSSF (Luxemburgi Pénzügyi Felügyeleti Hatóság) körrendeletei (különösen a 2008. december 19-én megjelent 08/387. számú körrendelet) a pénzügyi szektor valamennyi hivatásos szerepl je részére kötelezettségeket írnak el annak megakadályozására, hogy a befektetési alapokat pénzmosás vagy a terrorizmus finanszírozásának céljára lehessen felhasználni. Ezt a célt szolgálja a befektet k azonosítására irányuló, kötelez en követend eljárás. Magánszemély-befektet esetén a jegyzési rlappal együtt rendszerint be kell nyújtani az útlevél vagy a személyi igazolvány (vagy egyéb, általánosan elfogadott azonosító okmány, például vezet i engedély vagy tartózkodási engedély) másolatát, jogi személyek esetén pedig az alapító okirat (vagy egyéb, általánosan elfogadott alapító okmány) másolatát, a cégkivonatot és a cégjegyzésre jogosult személyek listáját. Ezenfelül az elismert t zsdéken nem jegyzett jogi személyek esetében el írható a kibocsátott részvények vagy a szavazati jogok több mint 25%-ával rendelkez részvénytulajdonosok, valamint az adott társaság irányítására jelent s befolyást gyakorló személyek azonosítása. Vagyonkezel alap esetén a jegyzési rlappal együtt be kell nyújtani a vagyonkezel alapot létrehozó okirat, az alapító okirat vagy a vagyonkezel (k) egyéb alapító okmányainak másolatát és a cégjegyzésre jogosult személyek listáját. Ezenkívül el írható a vagyonkezel , a meghatalmazó, a végs kedvezményezett és a védnök azonosítása is. Minden dokumentumot az arra illetékes szervvel kell hitelesíttetni (például: nagykövet, konzulátus, közjegyz , rend rségi tisztvisel vagy hasonló funkciót ellátó személy, illetve intézmény az adott jogrendszerben). A fenti azonosítási folyamat alkalmazása az alábbi esetekben kötelez : a) a Társaság részére történ közvetlen jegyzés esetén; és b) a Társasághoz olyan közvetít t l beérkez jegyzési igény esetén, amelynek országa az ilyen közvetít k részére nem ír el a befektet k azonosítására vonatkozó olyan kötelezettséget, amely egyenérték a pénzmosás és a terrorizmus finanszírozásának megakadályozásáról szóló luxemburgi törvény rendelkezéseivel. Általánosan elfogadott, hogy a pénzügyi szektor azon hivatásos szerepl i, amelyek a Pénzügyi Akció Munkacsoport (FATF) ajánlásait ratifikáló országok nagy részében m ködnek, olyan közvetít knek tekintend k, amelyek azonosítási eljárása egyenérték a Luxemburg törvényeiben el írtakkal (a 2008. július 29-i Nagyhercegi Rendelet rendelkezéseinek megfelel en). A Társaság fenntartja a jogot olyan kiegészít információk és dokumentumok bekérésére, amelyek szükségesek bármely vonatkozó törvény és el írás betartásához. A Társaság részére benyújtott ilyen információk a pénzmosás és a terrorizmus finanszírozásának megakadályozása céljából kerülnek felhasználásra.

31


11. T zsdei jegyzés Az Igazgatótanács bármely Részalap részvényeinek jegyzését engedélyezheti a Luxemburgi T zsdén, egyéb t zsdéken, vagy szervezett piacokon történ kereskedelemben. További információk az adott Részalap tájékoztatójában olvashatók. A Társaságnak azonban tudomása van róla, hogy a tájékoztató kinyomtatásának id pontjában – jóváhagyása nélkül – Részalapok részvényeivel kereskedtek bizonyos piacokon. Az err l szóló lista a 6. függelékben található. Nem zárható ki, hogy ez a kereskedés rövid id n belül felfüggesztésre kerül, vagy hogy Részalapok részvényei más piacokon kerülnek bevezetésre (esetleg akár csak rövid távra), vagy már folyik velük a kereskedés. A részvényekkel t zsdei vagy más piacokon való kereskedés alapjául szolgáló piaci árat nem kizárólag a Részalapban tartott eszközök értéke határozza meg; az ár meghatározásában a kereslet és a kínálat is szerepet kap. Emiatt a piaci ár eltérhet az egy részvényosztályra meghatározott részvényenkénti ártól.

32


A Társaság, a Részalapok és a részvényosztályok által viselt költségek (költségek és kiadások) 1. Kezelési és központi adminisztrációs ügynöki díjak A Társaság egy adott Részalap által viselend összes költséget az adott Részalap eszközeib l finanszírozza: A Társaság díjat („kezelési és központi adminisztrációs ügynöki díjak”) fizet az Alapkezel Társaságnak a Részalap kezeléséért és központi adminisztrációjáért a vonatkozó Részalap eszközeib l, kivéve, ha ezt a díjat egy speciális célú részvényosztály kapcsán közvetlenül a részvénytulajdonosnak számítják fel. Az Alapkezel Társaság által igénybe vett befektetéskezel k díjait a kezelési és központi adminisztrációs ügynöki díjából és adott esetben a teljesítményalapú díjából az Alapkezel Társaság fizeti. Amennyiben azt nem közvetlenül a részvénytulajdonosnak számítják fel egy speciális részvényosztály kapcsán, a kezelési és központi adminisztrációs ügynöki díjat havonta utólag, arányosan számítják fel a Részalap adott részvényosztályának átlagos napi nettó eszközértéke alapján. A felszámított kezelési és központi adminisztrációs ügynöki díj összegét a 4. függelék tartalmazza. Amennyiben egy Részalap olyan ÁÉKBV (átruházható értékpapírokkal foglalkozó kollektív befektetési vállalkozás) vagy KBV (kollektív befektetési vállalkozás) részvényeit szerzi meg, amely ugyanazon társaság, vagy a társasággal közös vezetés, ellen rzés alatt, vagy jelent s közvetlen vagy közvetett részvételében (legalább a t ke vagy a szavazatok 10%-a) lév kapcsolt vállalat közvetlen vagy közvetett irányítása alatt áll, akkor sem a Társaság, sem pedig a kapcsolt vállalat nem számíthat fel díjat a részvények jegyzéséért vagy beváltásáért. Az el z mondatban leírt esetben a Társaság is csökkenti saját részesedését is az ilyen kapcsolt ÁÉKBV vagy KBV befektetési jegyeinek kezelési és központi adminisztrációs költségei tekintetében a megszerzett ÁÉKBV vagy KBV vonatkozó kiszámított rögzített kezelési költségével. Ez a Részalap részvényosztályának szintjén a kivetett kezelési és központi adminisztrációs költség csökkenését eredményezi minden kapcsolt ÁÉKBV vagy KBV részvény esetén, amelyeket egy azonos összeg vagy magasabb, meghatározott kezelési díj illet. A csökkentés azonban nem érinti a kapcsolt ÁÉKBV vagy KBV részvényeket, amennyiben a meghatározott kezelési díj visszatérítése az érintett Részalap javára történik. A Részalap tájékoztatója közvetetten vagy közvetlenül tartalmazhat az érintett Részalapra vonatkozó egyéb szabályokat. A célalap megszerzend részvényeivel kapcsolatos kezelési költségek súlyozott átlaga nem haladhatja meg az évi 2,50%-ot. A 2. függelékben meghatározott technikák és eszközök által érintett célalapok tekintetében a célalapok szintjén felmerül költségeket is figyelembe kell venni, különösen a kezelési díjat felszámító alapkezel társaságokét, amelyek e célalapok visszaváltási árait is befolyásolják.

2. Teljesítményalapú díj Emellett az Alapkezel Társaság bizonyos Részalapok eszközei terhére teljesítményalapú díjat is felszámíthat azok kezeléséért, feltéve, hogy e díjat egy speciális részvényosztály kapcsán nem közvetlenül a részvénytulajdonosnak terhelik ki. Az illet Részalap tájékoztatójában szerepel a teljesítményalapú díj kiterhelésének ténye, valamint az alkalmazandó referenciaindex megnevezése. Amennyiben egy teljesítményalapú díj szerepel az adott Részalap tájékoztatójában, és semmilyen más számítási módszer nincs meghatározva, akkor a teljesítményalapú díj számítása az alábbi 1. módszer alapján történik. Az 1. módszert l eltér módszer alkalmazása esetén a vonatkozó Részalap tájékoztatója ezt kifejezetten közli a vonatkozó módszer számának feltüntetésével. 33


1. módszer: A teljesítményalapú díj összege azon pozitív összeg egynegyedének felel meg, amennyiben az alábbi tételek összege (a vonatkozó id szak alatt) meghaladja a referenciaindex hozamát: a) a Részalap részvényosztálya befektetésének hozama, b) a kezelési és a központi adminisztrációs ügynöki díj, valamint az egy befektetésijegy-osztályhoz rendelt Részalapra kivetett adminisztrációs díj (e költségek csökkentését bizonyos célalapokba történ befektetések esetén nem veszik figyelembe), c) az adott részvényosztályhoz rendelt Részalap eszközei terhére elszámolt napi forgalmazói díj összege, és d) a folyó pénzügyi félév alatt kifizetett juttatások összege. Az Alapkezel Társaság saját belátása szerint alacsonyabb díjat is megszabhat. A befektetési eredmények kiszámításához szükséges Részalap-értékelés során olyan árak alkalmazandók, amelyek id ben a legközelebb állnak az index számításának alapjául szolgáló árakhoz. Ez okozhatja egy Részalap értékelésének eltérését az ugyanazon a napon a részvényár meghatározása céljából történ értékelést l. A mutató kiszámításának alapjául használt id függvényében el fordulhat, hogy a teljesítményalapú díjat a kérdéses részvényosztály nettó eszközértékében csak némi késéssel veszik figyelembe. A teljesítményalapú díj az egyes pénzügyi félévek elejét l kezdve minden értékelési napon a Részalap adott részvényosztálya nettó eszközértékének figyelembevételével kerül kiszámításra; a teljes összeg átvitele a következ id szakra folyamatos alapon történik. A teljes átvitt összeg – amennyiben pozitív – a pénzügyi félév végén, az adott részvényosztály megterhelésével kerül a Részalapból elkülönítésre és kifizetésre. A fenti módszer szerint átvitt és elkülönített összeg azokon az értékelési napokon kerül csökkentésre, amelyeken a fenti számítás szerint a vonatkozó referenciaindex a Részalap részvényosztályának helyesbített befektetési értékét meghaladja. A negatív összegek egy pénzügyi félév során átvihet k, de nem a következ pénzügyi félévre. 2. módszer: Bármely teljesítményalapú díj azon pozitív összeg egynegyedének felel meg, amennyivel az alábbi tételek összege egy részvényosztály tekintetében meghaladja a referenciaindex hozamát (a vonatkozó id szak alatt): a) a Részalap részvényosztálya befektetésének hozama, és b) a folyó pénzügyi félév alatt kifizetett juttatások összege. Az Alapkezel Társaság saját belátása szerint alacsonyabb díjat is megszabhat. Az index kiszámításának alapjául használt id függvényében el fordulhat, hogy a teljesítményalapú díjat a kérdéses részvényosztály nettó eszközértékében csak némi késéssel veszik figyelembe. A negatív összegek következ id szakra történ átvitelét figyelembe véve a teljesítményalapú díj az egyes pénzügyi félévek elejét l kezdve minden értékelési napon a Részalap adott részvényosztálya aktuális piaci értékének figyelembevételével kerül kiszámításra; a teljes összeg átvitele a következ id szakra folyamatos alapon történik. A teljes átvitt összeg – amennyiben pozitív – a pénzügyi félév végén, az adott részvényosztály megterhelésével kerül a Részalapból elkülönítésre és kifizetésre. A fenti módszer szerint átvitt és elkülönített összeg azokon az értékelési napokon kerül csökkentésre, amelyeken a fenti számítás szerint a vonatkozó referenciaindex a Részalap részvényosztályának helyesbített befektetési értékét meghaladja. A negatív összegek átkerülnek a következ id szakra, és ha a pénzügyi félév végén még mindig fennállnak, akkor megtörténik átvitelük a Részalap következ pénzügyi félévére. A részvények visszaváltása esetén az elhatárolt pozitív összeg teljesítményalapú díj megfelel hányada azonnal kifizetésre kerül az Alapkezel Társaság részére. Amennyiben a részvények visszaváltásakor a fenti számítás végeredményeként kapott teljesítményalapú díj összege negatív, akkor azt a visszaváltott részvények értékének megfelel összegével csökkentik.

34


3. módszer: Bármely teljesítményalapú díj azon pozitív összeg egynegyedének felel meg, amennyivel az alábbi tételek összege egy részvényosztály vonatkozásában meghaladja a referenciaindex hozamát (feltéve, hogy az érintett részvényosztály részvényére jutó utolsó nettó eszközérték összege – a teljesítményalapú díj és az összes kifizetés kiszámítása el tt – az el z leg meghatározott/ kiigazított High Watermark szint után nagyobb lesz, mint a jelenlegi High Watermark szint. a) a Részalap részvényosztálya befektetésének hozama, és b) a folyó pénzügyi év alatt kifizetett juttatások összege. A High Watermark szint az érintett részvényosztály részvényére jutó nettó eszközértéket jelenti az el z pénzügyi év végén, amelyre az érintett részvényosztályra számított teljesítményalapú díj tényleges kifizetésre került az érintett részvényosztályban. Ezen meghatározás céljából, az el z pénzügyi évben a részvények alábbiakban leírt visszaváltása miatt kifizetett teljesítményalapú díjat figyelmen kívül hagyják. Az Alapkezel Társaság saját belátása szerint alacsonyabb díjat is megszabhat. A mutató kiszámításának alapjául használt id függvényében el fordulhat, hogy a teljesítményalapú díjat a kérdéses részvényosztály részvényeinek értékében csak némi késéssel veszik figyelembe. A negatív összegek következ id szakra történ átvitelét figyelembe véve a teljesítményalapú díj az egyes pénzügyi évek elejét l kezdve minden értékelési napon, a Részalap adott részvényosztálya aktuális nettó eszközértékének figyelembevételével kerül kiszámításra; a teljes összeg átvitele a következ id szakra folyamatos alapon történik. A teljes átvitt összeg – amennyiben pozitív – a pénzügyi év végén, az adott részvényosztály megterhelésével kerül a Részalapból elkülönítésre és kifizetésre. A fenti módszer szerint átvitt és elkülönített összeg azokon az értékelési napokon kerül csökkentésre, amelyeken a fenti intézkedés szerint a vonatkozó referenciaindex a Részalap részvényosztályának helyesbített befektetési értékét meghaladja. Ezen kívül, amennyiben bármelyik, az érintett részvényosztály részvényére jutó nettó eszközérték és az összes kifizetés a legutolsó High Watermark szint meghatározását/ kiigazítását követ en a jelenlegi High Watermark szint alá esik, és a jelenlegi teljes pozitív összeg kerül átvitelre és elkülönítésre, ezt a jelenlegi pozitív összeget csökkentik annak érdekében, hogy elkerüljék a legutolsó High Watermark szint meghatározása/kiigazítása utáni, az érintett részvényosztály részvényére jutó nettó eszközérték és az összes kifizetés csökkenését a jelenlegi High Watermark szint alá. Nem kerül sor ilyen jelleg csökkentésre, amelyet annak érdekében alkalmaznak, hogy elkerüljék az érintett részvényosztály részvényére jutó nettó eszközérték és az összes részesedés a legutolsó High Watermark meghatározását/kiigazítását követ en a jelenlegi High Watermark szint alá való esését, ami negatív összeg átviteléhez és elkülönítéséhez vezet. A negatív összegek átkerülnek a következ id szakra, és ha a pénzügyi év végén még mindig fennállnak, akkor megtörténik átvitelük a következ pénzügyi évre. Befektetési jegyek visszaváltása esetén az elhatárolt pozitív összeg teljesítményalapú díj megfelel hányada azonnal kifizetésre kerül az Alapkezel Társaság részére. Amennyiben a részvények visszaváltásakor a fenti számítás végeredményeként kapott teljesítményalapú díj összege negatív, akkor azt a visszaváltott részvények értékének megfelel összegével csökkentik. Ha egy kiválasztott benchmark index megsz nik, a Társaság azt egy másik összehasonlítható indexszel helyettesíti. Felhívjuk a befektet k figyelmét, hogy akkor is sor kerülhet teljesítményalapú díj fizetésére, ha a jegyárteljesítmény negatív.

3. Adminisztrációs díj A Társaság ezenkívül havonta átalánydíjat („adminisztrációs díj”) fizet az Alapkezel Társaságnak a vonatkozó Részalap eszközeib l. A vonatkozó Részalap különböz részvényosztályaihoz tartozó adminisztrációs díj összegét a 4. függelék tartalmazza, és a vonatkozó részvényosztály nettó eszközértéke alapján, napi alapon határozzák meg.

35


Az adminisztrációs díj fizetése fejében az Alapkezel Társaság mentesíti a Társaságot a következ , megalapozott felsorolt jutalékok és kiadások alól: – a letétkezel adminisztrációs és letéti díja; – a vagyonátruházási nyilvántartó díja; – a tájékoztató, a kiemelt befektet i információk, az alapító okirat, valamint az éves, féléves és egyéb jelentések és a részvénytulajdonosok értesítései elkészítésének (beleértve a fordítást) és terjesztésének költségei; – a tájékoztató, a kiemelt befektet i információk, az alapító okirat, valamint az éves, féléves és az esetleges közbens jelentések, az egyéb jelentések és a részvénytulajdonosok értesítései, az adózási információk, a jegyzési és visszaváltási árak és a részvénytulajdonosoknak szóló hivatalos bejelentések költségei; – a Társaság és Részalapjainak a könyvvizsgáló általi auditjának költségei; – a részvények nyilvános forgalmazása bejegyzésének és e bejegyzés fenntartásának költségei; – a részvényeket megtestesít tulajdonosi igazolások és az esetleges kamatszelvények és kamatszelvény-megújítások költségei; – a kifizet és információs ügynöki díjak fizetése; – a Részalapok országosan és nemzetközileg elismert min sít intézetek általi értékelésének költségei, – a Részalap létrehozásával kapcsolatos kiadások; – indexnevek használatával kapcsolatos költségek, különösen a licencdíjak, – a Társaságnál és a Társaság által kijelölt harmadik feleknél a befektetéskezel k által használt bels vagy harmadik fél számítógépes rendszerek megvásárlásával, használatával és karbantartásával kapcsolatos költségek és díjak, – egy adott ország eszközeibe történ közvetlen befektetést, vagy egy ország piacain közvetlen szerz d partnerként való eljárást engedélyez státusz megszerzésének és fenntartásának költségei; – a Társaság, a letétkezel , valamint a Társaság és a letétkezel által felhatalmazott harmadik felek befektetési limitek és korlátozások nyomon követésével kapcsolatos költségei és kiadásai; – a kockázati és teljesítmény mér számok, valamint az Alapkezel Társaságnak járó teljesítményalapú díj megbízott harmadik felek által történ kiszámításának költségei; – vállalatok közgy lésér l, vagy az eszköztulajdonosok egyéb üléseir l történ információszerzéshez kapcsolódó költségek, illetve az ilyen gy léseken történ közvetlen vagy felhatalmazott harmadik feleken keresztüli részvétel költségei; – posta-, telefon-, fax- és telexköltség. Az Alapkezel Társaság a 4. függelékben megnevezettnél alacsonyabb adminisztrációs díjat vethet ki.

4. Kiegészít költségek A Társaság minden egyéb kiegészít Részalapköltséget is az illet Részalap eszközeire terheli; ezek különböznek a fent megnevezett költségtételekt l, és többek között a következ ket foglalják magukba: – forrásadók vagy egyéb adók és pénzügyi kötelezettségek csökkentésére, kompenzálására vagy visszatérítésére vonatkozó igények vizsgálati, meger sítési és végrehajtási költségei; – a Társaság, a Részalap vagy a részvényosztály indokolhatónak látszó törvényes jogai meger sítésének és érvényesítésének, valamint a Társaság, a Részalap vagy a részvényosztály ellen indokolatlannak látszó igényekkel szembeni védekezésnek a költségei; – az adminisztrációval és az rzéssel kapcsolatban felmerül mindenféle adó, díj, állami és egyéb költség (beleértve többek között a taxe d’abonnement-t); – eszközök vásárlásával és értékesítésével kapcsolatban felmerül költségek (beleértve a piaci gyakorlattal összhangban rendelkezésre bocsátott kutatási és elemz i szolgáltatásokat, valamint az értékpapír-hitelezési programok és értékpapír-hitelezési alkuszok alkalmazása, valamint a kamatköltségek. A Társaság engedélyezheti a kezelési költségek és az egyéb rendszeres és ismétl d költségek elkülönítését, és az így becsült összeget hozzárendelheti egy évhez vagy bármely más id szakhoz.

36


5. Forgalmazási díjak A Társaság forgalmazási díjat fizethet az Alapkezel Társaságnak a forgalmazók kifizetése céljából az általuk nyújtott szolgáltatásokért és részvények értékesítésével és/vagy részvénytulajdonosoknak nyújtott szolgáltatásokkal kapcsolatban felmerült költségekért, valamint a befektet k számláinak kezeléséért. A forgalmazási díj havonta, utólag, a Részalap vagy a kérdéses részvényosztályok eszközeib l és a vonatkozó Részalap vagy részvényosztály átlagos napi eszközértéke alapján arányosan fizetend . A 4. függelék nyújt eligazítást arra nézve, hogy fizetend -e, és ha igen, milyen összegben a forgalmazási díj.

6. Alkuszi jutalékok A legjobb végrehajtás elvének és az alábbiakban foglalt követelményeknek megfelel en a Társaság portfólióját érint ügyletek után az Alapkezel Társaság és/vagy (esett l függ en) a befektetéskezel k alkuszi jutalékot fizethetnek a részükre nyújtott kutatási szolgáltatások, illetve a megbízások teljesítése során nyújtott szolgáltatások ellenértékeként. A befektetésekre vonatkozó kutatások, információk és kapcsolódó szolgáltatások lehet vé teszik az Alapkezel Társaság és/vagy (esett l függ en) a befektetéskezel k számára saját kutatásaik és elemzéseik kiegészítését, valamint segítenek megismerni más cégeknél dolgozó személyek és kutatócsoportok néz pontját és információit. Az ilyen „lágy” (soft) jutalékok nem tartalmazzák az utazás, szállás, szórakozás, általános adminisztráció során vásárolt áruk vagy szolgáltatások és az általános irodai berendezés vagy helyiségek költségeit, tagsági díjakat, alkalmazottaknak fizetett munkabért vagy közvetlen készpénzes kifizetéseket, amelyeket esett l függ en az Alapkezel Társaság és/vagy a befektetéskezel k fizetnek. A Társaság kizárólag az alábbiak fennállása esetén fizethet ilyen „lágy” (soft) jutalékokat, vagy vállalhat felel sséget azok kifizetéséért: a) az Alapkezel Társaság és/vagy (esett l függ en) a befektetéskezel k minden esetben a Társaság és a részvénytulajdonosok legjobb érdekeit képviselik a „lágy” (soft) jutalék-megállapodások aláírása során; b) az alkuszok/ügynökök által biztosított áruk és/vagy nyújtott szolgáltatások közvetlenül kapcsolódnak az Alapkezel Társaság és/vagy (esett l függ en) a befektetéskezel k tevékenységeihez, és e tevékenységek kimutatható el nnyel járnak a részvénytulajdonosok számára; és c) az ilyen „lágy” (soft) jutalékokat az Alapkezel Társaság és/ vagy (esett l függ en) a befektetéskezel k olyan alkuszoknak/ ügynököknek fizetik, amelyek nem magánszemélyként, hanem vállalati formában m ködnek.

7. Jutalékmegosztásra vonatkozó megállapodások Az Alapkezel Társaság és/vagy (esett l függ en) a befektetéskezel k csak akkor köthetnek jutalékmegosztásra vonatkozó megállapodásokat, ha az kimutatható el nnyel jár a Társaság számára, és ha az Alapkezel Társaság és/vagy (esett l függ en) a befektetéskezel k úgy ítélik meg, hogy a megosztott jutalékot generáló ügylet végrehajtása jóhiszem en, a vonatkozó szabályozó el írásoknak teljes mértékben megfelel en, és a Társaság és a részvénytulajdonosok legjobb érdekei szerint történik. Az Alapkezel Társaságnak és/vagy (esett l függ en) a befektetéskezel knek minden ilyen megállapodást a legjobb piaci gyakorlatnak megfelel feltételekkel kell megkötniük, és az ügynöki jutalék mértéke nem haladhatja meg a teljes kör intézményi ügynöki szolgáltatások után járó szokásos jutalék összegét. Az Alapkezel Társaság és/vagy (esett l függ en) a befektetéskezel k a helyi törvények által biztosított joguk alapján a „lágy” (soft) jutalékokat felhasználhatják kutatás és/vagy egyéb áruk és szolgáltatások kifizetésére. Egyéb jogrendszerek más rendelkezéseket alkalmazhatnak az ilyen szolgáltatások kifizetésére, a helyi törvényi kötelezettségekkel összhangban. A Társaság éves beszámolójában id r l id re nyilatkozatot tesz közzé, amelyben a fenti „lágy” (soft) jutalékokra vonatkozó módszerét ismerteti.

37


8. Jutalékok Az értékesítési partnereknek értékesítési jutalék és követ jutalék fizethet , valamint a luxemburgi törvények értelmében a befektet k az Alapkezel Társaság kezelési és központi adminisztrációs ügynöki díjából, valamint a teljesítményalapú díjából kaphatnak visszatérítést.

9. Igazgatók és tisztségvisel k kártalanítása Az alapító okirat értelmében a Társaság bármely igazgatót vagy tisztségvisel t, ezek örököseit, végrendeleti végrehajtóit vagy hagyatéki gondnokait minden náluk olyan jogi keresettel, perrel vagy eljárással kapcsolatban indokoltan felmerül költség tekintetében kártalaníthat, amelyben a kérdéses személy a Társaság jelenlegi vagy volt igazgatójaként vagy tisztségvisel jeként – vagy a kérdéses személy kérésére bármely más olyan vállalat jelenlegi vagy volt igazgatójaként vagy tisztségvisel jeként, amelyben a Társaság részvénytulajdonos vagy hitelez , és amelyt l nem jogosult kártalanításra – peres félként részt vesz. Ez alól kivételt csak azon keresetek, perek vagy eljárások képeznek, amelyben az adott személyt súlyos gondatlanságban vagy kötelességmulasztásban tartják felel snek. Kiegyezés esetén kártalanításra kizárólag a kiegyezés tárgyát képez ügyekben, és ezen belül is kizárólag akkor kerülhet sor, amennyiben a Társaságot a jogtanácsos úgy tájékoztatja, hogy a kártalanítandó személy nem követett el kötelességmulasztást. Az el bbi kártalanításhoz való jog nem érinti az adott személy egyéb jogait.

10. Folyamatos díjak A Részalap által (vagy az érintett részvényosztályok által) az el z pénzügyi év során felmerült költségeket (az ügyleti költségek kivételével) az éves jelentésben teszik közzé, és a Részalapok minden egyéb költségének átlagos nagyságrendje (vagy az érintett részvényosztályok minden egyéb költségének átlagos nagyságrendje) („folyamatos díjak”) arányában is kifejezik. A felmerült ügyleti költségek kivételével a kezelési és központi adminisztrációs díj és a taxe d’abonnement mellett minden egyéb díjat figyelembe vesznek, kivéve a tranzakciós költségeket és bármely teljesítményalapú díjat. A felmerült költségeket nem kompenzálják. Ha egy Részalap eszközeinek több mint 20%-át olyan másik ÁÉKBV-be vagy KBV-be fekteti be, amely folyamatos költségeket tesz közzé, az ezen másik ÁÉKBV vagy KBV folyamatos költségeit figyelembe veszik a Részalap folyamatos költségeinek számítása során; ha azonban ezen másik ÁÉKBV vagy KBV nem teszi közzé folyamatos költségeit, akkor a folyamatos költségek számítása során nem lehetséges a másik ÁÉKBV vagy KBV folyamatos költségeinek figyelembevétele. Amennyiben egy Részalap nem fekteti be eszközeinek több mint 20%-át más ÁÉKBV-be vagy KBV-be, az ilyen ÁÉKBV vagy KBV szintjén esetlegesen felmerül költségeket nem veszik figyelembe.

11. Átalakítási díj Emellett az Alapkezel Társaság egyes kiválasztott Részalapok részére átalakítási díjat is felszámíthat, feltéve, hogy e díjat egy speciális részvényosztály kapcsán nem közvetlenül a részvénytulajdonosra terhelik rá. Az adott Részalap tájékoztatója részleteket tartalmaz azzal kapcsolatban, hogy felszámítanak-e átalakítási díjat. Az Alapkezel Társaság saját belátása szerint csökkentheti az átalakítási díjat.

38


A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai A Társaság a Részalapok befektetési korlátozásainak megfelel en élhet a 2. függelékben meghatározott technikákkal és eszközökkel (különösen az értékpapír-visszavásárlási és értékpapírhitel-megállapodásokkal) a hatékony portfóliókezelés (ideértve a fedezeti célokat is) érdekében. A Társaság köthet a piaccal ellentétes ügyleteket is, ami az adott értékpapírok árának esése esetén nyereséget, árának emelkedése esetén pedig veszteséget jelent a Részalap számára. Az ilyen befektetési stratégiák alkalmazását a piaci feltételek vagy szabályozói megszorítások is korlátozhatják, valamint arra sincs biztosíték, hogy az ilyen stratégiákkal valóban elérhet a kívánt cél. Származékos ügyletek A Társaság a származékos ügyletek széles választékát alkalmazhatja, amelyek más eszközökkel is kombinálhatók. A Társaság vásárolhat olyan értékpapírokat és pénzpiaci eszközöket, amelyekbe egy vagy több származékos ügylet van beágyazva. A származékos ügyletek „alapul szolgáló tényez kön” alapulnak. Ezek az „alapul szolgáló tényez k” lehetnek az 1. függelék 1. pontjában felsorolt elfogadható eszközök, vagy lehetnek pénzügyi indexek, kamatlábak, devizaárfolyamok vagy devizák. A pénzügyi indexek ebben az értelemben konkrétan deviza-, árfolyam-, kamatláb-, ár- és átfogó kamatmegtérülési indexeket, kötvény- és részvényindexek további használatát, az 1. függelék 1. pontjában felsorolt kiegészít megengedhet eszközök indexeit, termin (futures) árut zsdei ügyletek indexeit, nemesfém- és nyersanyagárindexeket is magukba foglalhatnak. Az alábbiakban példák olvashatók kiválasztott származékos eszközök m ködésére, amelyeket a Részalapok vagy részvényosztályaik meghatározott befektetési politikájuktól függ en alkalmazhatnak: Opciós ügyletek: Vételi vagy eladási opció megvásárlásával megszerezhet egy adott eszköz („alapul szolgáló tényez ” ) egy jöv beni id pontban vagy id szakon belül rögzített áron történ megvásárlásának vagy eladásának, vagy egy meghatározott szerz dés megkötésének vagy megszüntetésének joga. Ezért a jogért opciós díjat kell fizetni, függetlenül attól, hogy az opciót gyakorolják-e vagy sem. Vételi vagy eladási opció eladása, amelyért az eladó opciós prémiumban részesül, kötelességet jelent egy adott „alapul szolgáló tényez ” egy jöv beni id pontban vagy id szakon belül rögzített áron történ eladására vagy megvásárlására, vagy egy meghatározott szerz dés megkötésére vagy megszüntetésére. Határid s (forward) ügyletek A határid s (forward) tranzakció olyan kétoldalú megállapodás, amely kötelezi a feleket egy meghatározott „alapul szolgáló tényez ” átvételére vagy szállítására rögzített áron és meghatározott id pontban vagy megfelel készpénzes elszámolás megvalósítására. A szerz dés értékének rendszerint csak egy töredékét kell el re kifizetni („fedezet”). Swapügyletek A swap olyan ügylet, amelyben a tranzakció alapjául szolgáló referencia-értékeket a felek között kicserélik. A Társaság különösen kamatláb-, deviza-, részvény-, kötvény- és pénzpiaci, valamint hitelnemfizetési swapügyleteket köthet a Részalap befektetési stratégiájának keretében. A Társaság által az ügyleti partnernek részére, illetve a partnerek által a Társaság részére fizetend összegek kiszámítása egy konkrét eszközre és egy megállapodott fiktív összegre való hivatkozással történik. A hitelnemfizetési swapügyletek olyan hitelderivátumok, amelyek egy hitel nemfizetésének kockázatát egy másik félre terhelik át. A hitelnemfizetési swapügyletek – többek között – a Részalap által vásárolt kötvényekb l ered (pl. állami vagy vállalati kötvények) hitelképességi kockázat lefedezésére használhatók. A szerz déses partner rendszerint kötelezhet , hogy vásárolja meg a kötvényt egy megállapított áron, vagy fizessen készpénzben, ha egy korábban kialakult esemény, 39


mint például a kibocsátó fizetésképtelensége, bekövetkezik. A hitelnemfizetési swap vásárlója díjat fizet a szerz déses partnernek annak fejében, hogy az átvállalja a hitelnemfizetés kockázatát. T zsdén kívüli származékos ügyletek A Társaság köthet ügyleteket származékos eszközökkel, amelyekkel a kereskedés megengedett t zsdén vagy más szabályozott piacon, és úgynevezett t zsdén kívüli (OTC) ügyleteket is. A t zsdén kívüli tranzakciókban a szerz déses partnerek közvetlen, nem szabványosított megállapodásokat kötnek, amelyeket egyedileg tárgyalnak meg, és amelyek tartalmazzák a felek jogait és kötelezettségeit. A t zsdén kívüli származékos eszközök csak korlátozott likviditásúak, és viszonylag nagy áringadozásoknak vannak kitéve. Származékos eszközök alkalmazása egy Részalaphoz tartozó eszköz fedezeteként az eszközben rejl gazdasági kockázat csökkentésére szolgál. Ez azonban ki is zárja a Részalap részesedését a lefedezett eszköz kedvez teljesítményében. Egy Részalap további kockázatoknak van kitéve, amikor a származékos ügyleteket a befektetési célkit zés megvalósítása érdekében történ hozamnövelésre használja fel. Ezek a további kockázatok mind a vonatkozó származékos eszköz, mind az „alapul szolgáló tényez ” tulajdonságaitól függnek. A származékos eszközök t keáttételre alkalmazható, amelynek következtében származékos eszközökbe történ akár csekély befektetés jelent s, akár negatív hatást gyakorolhat egy Részalap teljesítményére. A származékos eszközökbe való befektetés befektetési kockázatokkal és ügyleti költségekkel jár, amelyeknek a Részalap nem lenne kitéve, ha nem folytatna ilyen stratégiákat. A származékos eszközökbe való befektetés speciális kockázatokat rejt, és nem garantálható, hogy a befektetéskezel meghatározott feltételezése pontosnak bizonyul, vagy hogy a származékos eszközöket alkalmazó befektetési stratégia sikeres lesz. A származékos eszközök alkalmazása jelent s veszteségeket okozhat, amelyek az adott származékos eszközt l függ en elméletileg korlátlanok is lehetnek. A kockázatok els sorban az általános piaci kockázat, a hozamkockázat, a likviditási kockázat, a hitelképességi kockázat, az elszámolási kockázat, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázata és a partnerkockázat. Ezzel kapcsolatban az alábbiak hangsúlyozhatók: – Az alkalmazott származékos eszközöknél el fordulhat hibás értékelés, vagy – az eltér értékelési módszerek következtében – változó értékelések készülhetnek. – Egyfel l az alkalmazott származékos eszközök értékei és a lefedezett pozíciók áringadozásai közötti korreláció, másfel l a különböz származékos eszközök által lefedezett piacok/ pozíciók közötti korreláció olyan eszközök felhasználásával, amelyek nem felelnek meg pontosan a lefedezett pozícióknak, tökéletlen lehet, ennek eredményeként a kockázat teljes lefedezése esetenként nem lehetséges. – Egy likvid másodlagos piac esetleges, bármikor fellép hiánya egy adott eszköz tekintetében azzal az eredménnyel járhat, hogy a származékos pozíció lezárása akkor sem lehetséges, ha befektetési szempontból ez lenne a célszer . – A t zsdén kívüli piacok esetén különösen el fordulhat, hogy nem likvidek, és nagy áringadozásoknak lehetnek kitéve. A t zsdén kívüli származékos eszközök alkalmazása esetén el fordulhat, hogy nem lehet eladni vagy lezárni ezeket a származékos eszközöket megfelel id ben és/vagy megfelel áron. – Fennáll annak a lehetséges kockázata is, hogy a származékos ügyletek alapjául szolgáló eszközök kedvez id pontban történ megvásárlása vagy eladása nem valósítható meg, vagy az adott értékpapírok csak kedvez tlen id pontban vásárolhatók meg vagy adhatók el. Letéti igazolásokba való befektetések további általános kockázatai is fennállnak. A letéti igazolások révén – a kibocsátó által meghatározott feltételek szerint – a kibocsátó jogosult az elszámolási napon bizonyos pénzösszegre vagy eszközökre igényt tartani. Az, hogy a letéti igazolás tulajdonosa ennek megfelel en jogosult-e a teljesítés követelésére, és ha igen, milyen mérték teljesítésre tarthat igényt, bizonyos kritériumoktól függ, így például a mögöttes értékpapír teljesítményét l a letéti igazolás futamideje alatt, vagy az értékpapír bizonyos napokon meghatározott árától. A letéti igazolások befektetési eszközként a következ (a letéti igazolás kibocsátójával kapcsolatos) kockázatot rejtik: a hitelképességi kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az elszámolási kockázat, valamint a partnerkockázat. Az egyéb, kiemelend kockázatok közé az általános piaci kockázat, a likviditási kockázat, illetve adott esetben az árfolyamkockázat tartozik. A letéti igazolások fedezetéül rendszerint nem szolgál más eszköz vagy harmadik fél által nyújtott garancia.

40


Értékpapír-visszavásárlási megállapodások, értékpapír-hitelezés Az értékpapír-visszavásárlási megállapodások során az adós értékpapírokat és pénzpiaci eszközöket ad el hitelez nek, és vagy – a hitelez és az adós már kötelezettséget vállalt az értékpapírok vagy pénzpiaci eszközök rögzített áron és id szakon belül történ újraeladására, illetve visszavásárlására, vagy – a hitelez vagy az adós fenntartja annak jogát, hogy az értékpapírokat vagy pénzpiaci eszközöket a megállapodás megkötésekor rögzített áron és id szakon belül újból eladja másik félnek, vagy megkövetelje ezek eladását a másik félt l. Az értékpapír-hitelezési ügyletekben az értékpapírokat vagy pénzpiaci eszközöket egy harmadik félnek adják át díj fizetése ellenében, rögzített id szakra vagy „további értesítésig”, azzal a feltétellel, hogy az értékpapír-hitelezési ügylet végén ugyanolyan típusú és érték eszközzel kell ket felváltani. Azok az értékpapír-visszavásárlási megállapodások és értékpapír-hitelezési tranzakciók, amelyeket egy Részalap a 2. függelék 1. és 2. pontja alapján köthet, az alábbi kockázatokkal járhatnak: – Ha egy Részalap értékpapírokat vagy pénzpiaci eszközöket ad hitelbe, akkor ezeket az eszközöket nem adhatja el a hitelszerz dés id tartama alatt. A Részalap teljes mértékben részt vesz az eszköz piaci teljesítményében, de nem fejezheti be az ilyen piaci teljesítményben való részvételét az eszköz eladásával. Ugyanez érvényes a Részalap visszavásárlási kötelezettségére is azokra az értékpapírokra és pénzpiaci eszközökre vonatkozóan, amelyeket kikölcsönöz. – Ha az értékpapír-hitelezés keretében a készpénz formájában adott biztosítékot más eszközökbe fektetik be, akkor ez rendszerint nem mentesíti a biztosítékot nyújtó fél számára való fizetés kötelezettségét legalább a készpénz formájában nyújtott biztosíték összegéig a biztosítékkal fedezett hitel végéig, még ha közbens befektetés veszteséggel jár is. Ugyanez érvényes a Részalap által tartott és kés bb befektetett likviditásra, amennyiben a Részalap értékpapírokat és pénzpiaci eszközöket adott kölcsönbe. – Ha értékpapírt vagy pénzpiaci eszközt adott kölcsönbe, akkor a Részalap biztosítékot kap ennek fejében, amelynek értéke megfelel legalább a kölcsönadott eszköznek az ügylet szerz déskori értékével. Felépítését l függ en azonban a biztosíték annyi értéket veszíthet, hogy amennyiben a kölcsönfelvev nem teljesít, vagy nem megfelel en teljesít a törlesztési kötelezettség fejében, akkor a biztosíték eladásával nem érhet el teljes megtérülés. Ugyanez vonatkozik a kölcsönbe vett értékpapírokra és pénzpiaci eszközökre a partner számára fizetend visszavásárlási árral kapcsolatban, amennyiben ezek az értékpapírok és pénzpiaci eszközök ára csökkenne. – Ha egy Részalap értékpapírokat vagy pénzpiaci eszközöket ad kölcsönbe, akkor a kölcsönbe vev ezeket rendszerint vagy gyorsan eladja, vagy már meg is tette ezt. Rendszerint a kölcsönbe vev arra számít, hogy a Részalapból kölcsönbe vett eszköztípus ára csökkenni fog. Ennek megfelel en egy Részalap értékpapír-kölcsönadási tranzakciója negatív hatású lehet az értékpapír árának teljesítményére, és ezáltal a Részalap részvényeinek áraira, olyan mértékben, hogy ezt már nem ellensúlyozhatja az értékpapírok kölcsönbe adásából kapott bevétel.

41


Adózás Az alábbi, bármikor módosítható összefoglaló alapját a luxemburgi hatályos törvények és szokások képezik. A Társaság befektetései után járó osztalékot, kamatot és egyéb jövedelmeket vissza nem téríthet forrásadó- vagy a származási országban kötelez egyéb adófizetési kötelezettség terheli. Feltételezhet en a Társaság részvénytulajdonosainak lakhelye adózási szempontokból különböz országokban van. Ebb l kifolyólag ebben a tájékoztatóban nem kíséreljük meg az adókövetkezmények összefoglalását az összes befektet számára. Ezen következmények a részvénytulajdonos személyes körülményeit l függ en a részvénytulajdonos állampolgársága, tartózkodási helye, lakhelye, állandó lakhelye vagy a részvényei letétbe helyezésének helye szerinti ország jelenleg hatályos törvényeinek és gyakorlatának megfelel en változhatnak. A Társaság oldaláról semmilyen luxemburgi nyereség- vagy jövedelemadó-fizetési kötelezettség nem áll fenn, továbbá a Társaság Részalapjaiból történ kifizetéseket sem terheli luxemburgi forrásadó-fizetési kötelezettség. Azonban a törvény 174. cikke 2. c) pontja értelmében a Társaság köteles évente 0,05%-os adót (taxe d’abonnement) fizetni a részvény, a kiegyenlített és kötvény Részalapok Részalaponkénti nettó eszközeire vagy évi 0,01%-os Részalaponkénti adót fizetni a pénzpiaci Részalapjaira és a részvény kiegyensúlyozott és kötvényalapok intézményi részvényosztályaira (ezeket a részvényosztályokat a 3. függelék tartalmazza), amennyiben azok nem olyan luxemburgi befektetési alapokba kerültek befektetésre, amelyek maguk is a taxe d’abonnement hatálya alá esnek. A fenti adó negyedévente, a vonatkozó naptári negyedév végén, a Részalap vagy az annak megfelel részvényosztály nettó eszközértéke alapján fizetend . A részvények kibocsátása luxemburgi illeték- és adómentes. A Társaság eszközein realizált t kenyereséget luxemburgi adófizetési kötelezettség nem terheli. A hatályos luxemburgi törvények szerint, a következ bekezdés rendelkezéseinek értelmében a részvénytulajdonosokat sem (1) t kenyereség utáni, sem (2) árfolyamnyereség utáni adófizetési kötelezettség, sem pedig (3) forrásadó-fizetési kötelezettség nem terheli. Ez azonban nem vonatkozik azon részvénytulajdonosokra, akik lakhellyel, tartózkodási hellyel vagy állandó vállalkozással rendelkeznek Luxemburgban; A megtakarításokból származó kamatjövedelem adóztatásáról szóló 2005. július 1-jén életbe léptetett 2003/48/EK tanácsi irányelv („Megtakarítási irányelv”) rendelkezései szerint bizonyos esetekben nem zárható ki a forrásadó levonásának lehet sége, amennyiben egy luxemburgi kifizet kifizetést eszközöl, valamint részvényeket vásárol vagy vált vissza, és a kifizetett pénzösszegek jogosultja vagy gazdasági kedvezményezettje olyan magánszemély, aki egy másik EU-tagállam vagy érintett függ vagy társult terület lakosa. Az ilyen kifizetések vagy visszavásárlások/visszaváltások adóalapjára vonatkozó forrásadó kulcsa 2011. július 1. óta 35%, kivéve, ha a magánszemély kifejezetten kéri, hogy alkalmazzák rá a fenti irányelv információcsere-rendszerét, vagy rendelkezik a hazai adóhatóság által kiállított mentességi igazolással. A luxemburgi kormányzat automatikus információcserét kíván bevezetni, és ennek megfelel en el kívánja törölni a forrásadókulcsot 2015. január 1-jén. A részvénytulajdonosoknak ajánlatos tájékozódniuk a részvények jegyzésének, megvásárlásának, tulajdonlásának, visszaváltásának vagy bármely más rendelkezési formájának, valamint a jövedelemszerzés (pl. Részalap általi kifizetés vagy bármely hozamt késítés) adókövetkezményeir l a részvénytulajdonos állampolgársága, tartózkodása, lakhelye vagy a részvények letétbe helyezésének helye szerinti ország törvényeinek keretein belül, és szükség esetén célszer szakért höz fordulniuk.

42


1. függelék: Befektetési lehet ségek és korlátozások Az alábbi általános feltételek érvényesek, ugyanakkor a törvényi el írásokban vagy a Részalap tájékoztatójában, így annak bevezetésében is, szerepelhetnek egyéb kiegészítések, illetve korlátozások.

1. Minden Részalap a következ eszközökbe fektethet be, amennyiben a Részalap tájékoztatóján nem szerepel ezekre vonatkozó korlátozás: a) Olyan értékpapírok és pénzpiaci eszközök, – melyek forgalmazása egy EU-tagállam vagy egy harmadik ország rendszeresen m köd , elismert, és a nyilvánosság számára elérhet t zsdéjén vagy más szabályozott piacán történik; vagy – amelyeket a t zsdén korábban nem jegyzett cégek els kibocsátásai körében hoznak forgalomba olyan feltételek mellett, amelyek egy t zsdén vagy a feljebb meghatározott más szabályozott piacon való hivatalos jegyzés kérelmezésének kötelezettségét is magukba foglalják, és e kérelmet a kibocsátást követ legfeljebb egy éven belül el kell, hogy fogadják. A pénzpiaci eszközök olyan befektetések, amelyekkel rendszerint a pénzpiacon kereskednek, amelyek likvidek, és amelyeknek értéke bármikor pontosan meghatározható. Indexekre hivatkozó értékpapírokat csak akkor lehet megszerezni, ha az adott index megfelel a törvény 44. cikkének, és a Nagyhercegség 2008. február 8-i irányelve 9. cikkének. b) Az ÁÉKBV irányelvben meghatározott ÁÉKBV vagy más KBV egységei az Európai Unió tagállamában vagy harmadik országban, amennyiben: – olyan hivatalos felügyelet alá helyezik ket, amely a CSSF véleménye szerint egyenérték az Európai Közösségek joga szerinti felügyelettel, és amely esetben megfelel en biztosítható a megfelel kormányzati szervek közötti együttm ködés; – a KBV befektet inek védelmi szintje megegyezik az ÁÉKBV befektet inek védelmi szintjével, és különösen az Alap eszközeinek elkülönített meg rzésére, az értékpapírok és pénzpiaci eszközök kölcsönvételére, kölcsönadására és fedezetlen eladására vonatkozó rendelkezések egyenérték ek az ÁÉKBV irányelv követelményeivel; – a KBV üzleti m ködése olyan éves és féléves jelentési kötelezettség alatt áll, mely jelentések segítségével a jelentési id szakban vélemény formálható az eszközökr l és forrásokról, a jövedelemr l és a tranzakciókról; – az az ÁÉKBV és a KBV, amelynek egységeit megszerzik, a létesít okirata szerint legfeljebb eszközeinek 10%-át fektetheti be más ÁÉKBV vagy KBV egységeibe. Egy Részalap befektethet a Társaság egy másik Részalapja (a „cél Részalap”) által kibocsátott részvényekbe is a következ feltételekkel: – a cél Részalap nem fektet be a cél Részalapba befektet Részalapba; és – a cél Részalap eszközeinek legfeljebb 10%-a lehet – annak befektetési politikája szerint – összességében befektetve a Társaság más Részalapjainak részvényeibe; és – a vonatkozó részvényekhez kapcsolódó szavazati jogokat (ha vannak) felfüggesztik arra az id szakra, amíg azokat a cél Részalapban befektetéssel rendelkez Részalap tartja, tekintet nélkül a számlákon történ megfelel feldolgozásra és az id szakos jelentésekre; és – nem kerül sor a kezelési díjak, értékesítési díjak vagy visszaváltási díjak megkett zésére a cél Részalapban befektetéssel rendelkez Részalap szintjén és a cél Részalap szintjén megjelen díjak között.

43


c) A látra szóló vagy legfeljebb 12 hónapos futamidej lekötött betétek egy pénzintézetnél, feltéve, hogy a kérdéses pénzintézet székhelye az Európai Unió tagállamában található; abban az esetben, ha a pénzintézet székhelye harmadik országban van, akkor olyan szabályozó rendelkezések hatálya alá tartozik, amelyek a CSSF véleménye szerint megegyeznek az Európai Közösség jogával. A betétek elvben a Részalap befektetési politikája által megengedett bármely devizában denominálhatók. d) Származékos pénzügyi eszközök („derivatívák”), például különösen határid s szerz dések, opciók és swapügyletek, ideértve az olyan készpénzben rendezett egyenérték eszközöket, amelyekkel az a) pontban meghatározott szabályozott piacokon kereskednek, és/vagy olyan származékos pénzügyi eszközök, amelyekkel nem kereskednek a szabályozott piacokon („OTC, azaz t zsdén kívüli derivatívák”), amennyiben a mögöttes értékpapírok a jelen 1. pontban meghatározott eszközök vagy pénzügyi indexek, kamatlábak, árfolyamok vagy devizák, amelyekbe a Részalap befektetési céljaival összhangban befektethet. Az ilyen célú pénzügyi indexek közé tartoznak különösen a deviza-, devizaárfolyam-, kamatláb-, ár- és az általános kamatláb-megtérülési indexek, továbbá, különösen a kötvény-, törzsrészvény-, határid s árut zsdei, nemesfém- és nyersanyagindexek, valamint az e pontban felsorolt további lehetséges eszközök indexei. A bizonytalanság elkerülése érdekében megjegyzend , hogy egyetlen olyan fedezeti ügyletkötésre sem kerül sor, amely az alapul szolgáló árut zsdei terminügyletek, nemesfémek vagy árut zsdei terminindexek bármely komponensének fizikai szállítását írja el . T zsdén kívüli származékos termékek esetén a fentieken túlmen en a következ feltételeknek is teljesülniük kell: – Az ügyletekben részt vev partner olyan legmagasabb besorolású ilyen ügyletekre specializálódott pénzintézet, amely a CSSF által elfogadott besorolásnak megfelel felügyelet alatt áll. – Az OTC derivatívák megbízható és igazolható értékelésére naponta sor kerül; ezek egy kiegyenlít ügylettel bármikor méltányos áron értékesíthet k, likviddé tehet k vagy lezárhatók. – Az ügyleteket szabványos szerz dések alapján kell végrehajtani. Az ügyletek a Társaság biztosítékkezelési politikájának hatálya alá tartoznak a 2. függelék 5. pontjában leírtak szerint. – A Társaságnak a befektet k szempontjából el nyösnek kell tartania ilyen eszközök vásárlását vagy értékesítését a t zsdén vagy szabályozott piacon forgalmazott eszközök helyett. Az OTC ügyletek alkalmazása különösen akkor el nyös, ha az eszközök azonos futamid k melletti fedezését el segíti, így kevésbé költséges. e) A szabályozott piacon nem forgalmazott és az 1. a) pont szerinti meghatározás alá nem es pénzpiaci eszközökbe, feltéve, hogy ezen eszközök kibocsátása vagy kibocsátója maga is a betét- és befektet védelmi szabályok hatálya alatt áll. A pénzpiaci eszközök esetében a betét- és befektet -védelmi követelmények akkor teljesülnek, ha ezeket az eszközöket legalább egy elismert min sít intézet befektetés fokozatúnak értékeli, vagy a Társaság úgy ítéli meg, hogy a kibocsátó hitelmin sítése megfelel a befektetés fokozatú min sítésnek. E pénzpiaci eszközökkel szembeni további követelmények: – valamely EU-tagállam központi kormányzati, regionális vagy helyi szerve, illetve központi bankja, az Európai Központi Bank, az Európai Unió vagy az Európai Befektetési Bank, valamely harmadik állam, illetve – szövetségi állam esetén – a szövetségi állam egy tagállama, vagy az EU tagállamai közül legalább egyet magához tartozónak tudó közjogi státuszú nemzetközi szervezet bocsátja ki vagy garantálja; vagy – olyan társaság bocsátja ki, amelynek értékpapírjaival az 1. a) pontban meghatározott piacokon kereskednek; vagy – a kibocsátó vagy a garancia biztosítója olyan intézmény, amely az Európai Közösségi jogban meghatározott feltételeknek megfelel hivatalos felügyelet alatt áll, vagy amely olyan szabályozó rendelkezések hatálya alatt áll, melyek a CSSF véleménye szerint egyenérték ek az Európai Közösség jogával; vagy – a kibocsátó a CSSF által elfogadott besorolás szerinti egyéb entitás, feltéve, hogy az ezen eszközökbe befektet kre az els , második és harmadik albekezdésekben foglaltakkal egyenérték befektet -védelmi rendelkezések vonatkoznak, továbbá feltéve, hogy a kibocsátó vagy olyan társaság, melynek alapt kéje legalább 10 millió euró, és amely éves pénzügyi kimutatását a 78/660/EGK negyedik irányelv követelményei szerint készíti el és teszi közzé, vagy olyan jogi személy, amely egy vagy több bejegyzett társaság csoportján belül e csoport finanszírozásáért felel, vagy pedig olyan jogi személy, amelynek szándéka adósság értékpapírosításának finanszírozása a pénzintézet által garantált hitelkeret felhasználásával.

44


2. Továbbá a Részalap az alábbi ügyleteket is végrehajthatja, amennyiben az adott Részalap tájékoztatója ezeket kifejezetten ki nem zárja: – egy Részalap eszközeinek az 1. pontban fel nem sorolt értékpapírokba és pénzpiaci instrumentumokba történ befektetése az eszközök legfeljebb 10%-ának mértékéig a megfelel Részalap tájékoztatójában megadottak szerint; – rövid távú hitelfelvétel a Részalap nettó eszközeinek legfeljebb 10%-áig, amennyiben a letétkezel egyetért a hitelfelvétellel és a megfelel hitel feltételeivel; az adott Részalap tájékoztatójában vagy a Bevezetésben erre egyértelm utalás található. E 10%-os korlátozáson kívül, a letétkezel jóváhagyása nélkül lehetséges a devizahitel felvétele viszonossági kölcsönök formájában, valamint lehet ség van értékpapír-visszavásárlási megállapodások kötésére és értékpapírhitel tranzakciók nyújtására is.

3. A Társaság eszközeinek befektetése során a következ korlátozásokat kell figyelembe venni; az adott Részalap tájékoztatója további korlátozásokat, illetve átfogóbb jogosultságokat is tartalmazhat: a) A Társaság bármely Részalap nevében megvásárolhatja bármely kibocsátó értékpapírjait vagy pénzpiaci eszközeit, amennyiben ezen értékpapírok összesített értéke, valamint az ugyanazon kibocsátó által kibocsátott és már a Részalapban található értékpapírok értéke a vásárlás idején nem haladja meg a Részalap nettó eszközeinek 10%-át. Bármely Részalap nettó eszközeinek legfeljebb 20%-át fektetheti be betétként ugyanazon intézménynél. A másik fél késedelmi kockázata a t zsdén kívüli ügyletek esetében nem haladhatja meg a Részalap nettó eszközének 10%-át, ha a másik fél az 1 c) pontban meghatározottak szerinti pénzügyi intézet, egyéb esetben a fels határ a Részalap nettó eszközeinek 5%-a. A Részalapok kibocsátó értékpapírjainak és pénzpiaci eszközei nettó eszközeinek, ahol a Részalap ugyanazon kibocsátó nettó eszközeinek több mint 5%-át fektette értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, az összesített értéke nem haladhatja meg a Részalap nettó eszközeinek 40%-át. E korlátozás nem vonatkozik azon betétekre és t zsdén kívüli derivatívákkal végzett ügyletekre, amelyeket hivatalos felügyelet alatt álló pénzintézetekkel bonyolítottak le. Tekintet nélkül a fent hivatkozott egyedi befektetési korlátozásokra, bármely Részalap nettó eszközeinek legfeljebb 20%át fektetheti be az alábbiakban: – különálló testület által kibocsátott értékpapírok és pénzpiaci eszközök, – az adott testületnél elhelyezett betétek és/vagy – az adott testülettel bonyolított t zsdén kívüli származékos ügyletekb l adódó kockázatok. b) Ha a vásárolt értékpapírokat vagy pénzpiaci eszközöket valamely EU-tagállam, illetve annak központi, regionális vagy helyi szerve, vagy bármely harmadik állam, illetve legalább egy EU-tagállam tagságát magának tudó közjogi státuszú nemzetközi szervezet bocsátja ki vagy garantálja, akkor a 3. a) pont 1. mondatában foglalt érték a Részalap nettó eszközeinek 10%-áról 35%-ára emelkedik. c) Olyan EU-s székhely pénzintézet által kibocsátott kötvények esetén, ahol a kibocsátó a kötvénytulajdonost véd törvényi rendelkezések következtében különleges hivatalos felügyelet alatt áll, a 3. a) pont 1. és 4. mondatában jelzett értékek 10%-ról 25%-ra, illetve 40%-ról 80%-ra emelkednek, amennyiben e pénzintézetek a kibocsátásból származó bevételt a vonatkozó törvényi el írások szerint olyan eszközökbe fektetik, amelyek megfelel fedezetet nyújtanak a kötvényekb l ered kötelezettségekre azok teljes lejárati idejéig, és amelyek – prioritásként – t ke- és kamatvisszafizetésre szólnak, a kibocsátó késedelmekor esedékessé válva. d) A 3. b) és c) pontban hivatkozott értékpapírokat és pénzpiaci eszközöket nem kell figyelembe venni a 3. a) pont 4. mondatában említett 40%-os befektetési korlát alkalmazása során. A 3. a)–c) pontokban említett korlátozások nem halmozódnak. Ezért az ugyanazon kibocsátó értékpapírjaiba vagy pénzpiaci eszközeibe tett, illetve nála betétként elhelyezett vagy ott származékos ügyletekbe történ befektetések nem haladhatják meg a Részalap nettó eszközeinek 35%-át. A 3. a)–d) pontokban felsorolt befektetési korlátok számítása során azokat a társaságokat, amelyek a 83/349/EGK irányelv szerinti konszolidált pénzügyi kimutatásuk készítésének el írásai vagy a bevett nemzetközi számviteli standardok szerint ugyanazon cégcsoportba tartoznak, ugyanazon kibocsátónak kell tekinteni. Egy Részalap nettó eszközeinek legfeljebb 20%-át fektetheti be ugyanazon cégcsoport értékpapírjaiba és pénzpiaci instrumentumaiba. 45


e) A derivatívákba tett befektetések szintén terhelik a fenti pontokban foglalt értékhatárokat. f) A 3. a)–d) pontokban felsorolt korlátozásoktól eltérve az igazgatótanács úgy határozhat, hogy a kockázatmegosztás elvével összhangban a Részalap eszközeinek legfeljebb 100%-a befektethet különböz kibocsátású olyan értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, amelyeket az Európai Unió, az Európai Központi Bank, az EU valamely tagállama vagy annak helyi hatóságai, az OECD valamely tagállama, egy vagy több EU-tagállamot magába foglaló közjogi státuszú nemzetközi szervezet vagy bármely más, a CSSF által hivatalosan elfogadott nem EU-tagállam kínál vagy garantál (jelenleg a következ államokat fogadja el a CSSF: Hongkong különleges igazgatású terület, Brazil Szövetségi Köztársaság, Indiai Köztársaság, Indonéz Köztársaság, Oroszországi Föderáció, Dél-Afrikai Köztársaság, Szingapúri Köztársaság), feltéve, hogy ezen értékpapírokat és pénzpiaci eszközöket legalább hat különböz kibocsátás keretében kínálták, és az egy és ugyanazon kibocsátásból származó értékpapírok és pénzpiaci eszközök értéke nem haladja meg a Részalap nettó eszközeinek 30%-át. Amennyiben a Részalap ezen eltérést közölni szándékozik, az erre vonatkozó közlés az érintett Részalap tájékoztatójában vagy bevezetésében olvasható. g) Egy Részalap összes nettó eszközeinek legfeljebb 10%-a értékben vásárolhatja meg egy másik, az 1. b) pontban meghatározott ÁÉKBV vagy KBV befektetési jegyeit. Ett l eltér en az igazgatótanács határozhat úgy, hogy a Részalap nettó eszközeinek magasabb százaléka fektethet be egy másik, az 1. b) pontban meghatározott ÁÉKBV vagy KBV befektetési jegyeibe, ezt azonban kifejezetten meg kell jelölni a kérdéses Részalap tájékoztatójában/bevezetésében. Ebben az esetben a Részalap nettó eszközeinek legfeljebb 20%-át fektetheti be ugyanazon ÁÉKBV-be vagy KBV-be. E befektetési korlátozás alkalmazása során a törvény 181. cikkében meghatározott f befektetési alap minden egyes Részalapját független befektetési alapnak kell tekinteni, ha a harmadik felekkel szembeni önálló felel sség elvét minden egyes Részalapra alkalmazzák. Hasonlóképpen, az ÁÉKVB-t l eltér KBV befektetési jegyeibe tett befektetések értéke ebben az esetben nem haladhatja meg a Részalap nettó eszközértékének 30%-át. Ha egy Részalap egy ÁÉKBV vagy KBV befektetési jegyeit szerezte meg, akkor az adott ÁÉKBV vagy KBV befektetési értékét a 3. a)–d) pontban meghatározott befektetési korlátok értelmében nem kell figyelembe venni. Amennyiben egy Részalap olyan ÁÉKBV (átruházható értékpapírokkal foglalkozó kollektív befektetési vállalkozás) vagy KBV (kollektív befektetési vállalkozás) részvényeit szerzi meg, amely ugyanazon társaság, vagy a társasággal közös vezetés, ellen rzés alatt, vagy jelent s közvetlen vagy közvetett részvételében (legalább a t ke vagy a szavazatok 10%a) lév kapcsolt vállalat közvetlen vagy közvetett irányítása alatt áll, akkor sem a Társaság, sem pedig a kapcsolt vállalat nem számíthat fel díjat a befektetési jegyek jegyzéséért vagy beváltásáért. Ilyen esetben a Társaság csökkenti saját részét az ilyen kapcsolt ÁÉKBV vagy KBV befektetési jegyei kezelési és központi adminisztrációs ügynöki költségében az adott ÁÉKBV vagy KBV megfelel kiszámított fix kezelési költségével. Ez a Részalap részvényosztályának szintjén a kivetett kezelési és központi adminisztrációs ügynöki költség csökkenését eredményezi minden kapcsolt ÁÉKBV vagy KBV befektetési jegy esetén, amelyeket egy azonos összeg vagy magasabb, meghatározott kezelési díj illet. A csökkentés azonban nem érinti a kapcsolt ÁÉKBV vagy KBV befektetési jegyeket, amennyiben a meghatározott kezelési díj visszatérítése az érintett Részalap javára történik. A Részalap tájékoztatója közvetetten vagy közvetlenül tartalmazhat az érintett Részalapra vonatkozó egyéb szabályokat. A fent meghatározott célalapok megszerzend értékpapírjainak kezeléséért járó kezelési díj súlyozott átlaga nem haladhatja meg az évi 2,50%-ot. h) Az alábbi i) pontban meghatározott befektetési korlátoktól eltekintve az igazgatótanács az ugyanazon kibocsátó törzsrészvényeibe és/vagy adósságpapírjaiba tartott befektetések tekintetében az a)–d) pontokban megjelölt fels határok mértékét 20%-ban is meghatározhatja, ha a Részalap befektetési stratégiájának az a célja, hogy egy olyan adott törzsrészvény- vagy kötvényindexet ismételjen, amelyet a CSSF elismer, feltéve, hogy – az index összetétele megfelel képpen diverzifikált; – az index az általa hivatkozott piac tekintetében megfelel viszonyítási pontot jelent; – az indexet megfelel módon teszik közzé. 46


A meghatározott korlát 20%-ról 35%-ra emelkedik, feltéve, hogy ezt kivételes piaci feltételek indokolják, különösen azon szabályozott piacok esetében, amelyeken bizonyos értékpapírok vagy pénzpiaci eszközök túlsúlyban vannak. A fenti értékhatárig történ befektetés csak egyetlen kibocsátó esetén lehetséges. Az a) pontban foglalt limit itt nem érvényes. Ilyenkor az erre vonatkozó közlés az érintett Részalap tájékoztatójában olvasható. i) A Társaság nem szerezhet olyan szavazati joggal járó részvényeket, amelyekkel jelent s befolyást gyakorolhat a kibocsátó üzletpolitikájára. Egy Részalap legfeljebb a szavazati joggal nem járó részvények, kötvények és pénzpiaci eszközök 10%-át, és legfeljebb egy ÁÉKBV vagy egy KVB részvényeinek vagy befektetési jegyeinek 25%-át szerezheti meg. Ez a határérték nem vonatkozik a kötvények, pénzpiaci eszközök és a célalap befektetési jegyeinek megszerzésére, ha a befektetési jegyek teljes kibocsátott összege vagy nettó összege nem számítható ki. Akkor sem alkalmazható ez a szabály, ha ezen értékpapírokat vagy pénzpiaci eszközöket EU-s tagállam, illetve annak központi, regionális vagy helyi szervei, vagy valamely harmadik állam, illetve legalább egy EU-s tagállamot tagjai között tudó közjogi státuszú nemzetközi szervezet bocsátja ki, vagy garantálja. j) Biztosítani kell, hogy minden esetben a Részalap eszközeinek több mint 90%-a elfogadható eszközökbe kerül befektetésre a befektetési lehet ségek és korlátozások szerint, amelyek elfogadható eszközöknek min sülnek a Német Befektetési Kódex 2. fejezet 2. szakasza alapján. Továbbá biztosítani kell, hogy minden esetben a Részalapban azon eszközök aránya, amelyek nem értékpapírosított kölcsönkövetelésekb l, beleértve a kötvénykölcsönöket is, valamint az 1. és 2. melléklet értelmében vett olyan származékos eszközökb l tev dnek össze, amelyek nem azon értékpapírokból, pénzpiaci eszközökb l, a Törvény 41. cikk 1. e) bekezdése szerinti ÁÉKBV-b l vagy KBV-b l, a Törvény 41. cikk 1. g) bekezdésének és a 2008. február 8-i nagyhercegi rendelet 9. cikke értelmében vett pénzügyi indexekb l, kamatlábakból, árfolyamokból vagy devizákból származnak, amelyekbe a Részalap befektetési politikája értelmében befektethet, nem haladhatja meg a Részalap eszközeinek 30%-át, feltéve, és abban a mértékben, hogy az ilyen eszközök egyáltalán megszerezhet k a befektetési politikával összhangban. A 2. pont els albekezdésében és 3. pontban jelzett korlátozások az eszközök megszerzésének idejére vonatkoznak. Ha a Társaság e százalékos értékeket a kés bbiekben árfolyamváltozás vagy rajta kívül álló egyéb okból túllépi, akkor els dleges feladata, hogy haladéktalanul lépéseket tegyen a helyzet rendezésére figyelembe véve a befektet k érdekeit.

4. A Társaságnak nem engedélyezett a következ ügyletek megkötése: a) Egyetlen Részalap sem vállalhat kötelezettséget részben kifizetett értékpapírok vásárlásával kapcsolatban, amely összességében – a 2. pont második bekezdésében meghatározott hitelekkel együtt – meghaladja a Részalap nettó eszközeinek 10%-át. b) Egyetlen Részalap sem nyújthat hitelt, vagy léphet fel kezesként harmadik felek nevében. c) Egyetlen Részalap sem vásárolhat olyan értékpapírokat, amelyek értékesítése szerz déses rendelkezések miatt bármilyen korlátozás alá esik. d) Egyetlen Részalap sem fektethet be ingatlanba, azonban megengedettek az ingatlannal fedezett értékpapírokba vagy pénzpiaci eszközökbe, vagy az ilyen befektetések kamatába, vagy az olyan vállalatok által kibocsátott értékpapírokba vagy pénzpiaci eszközökbe, és az ilyen befektetések kamatába való befektetés, amelyek ingatlanba fektetnek be (mint a REITS). e) Egyetlen Részalap sem vásárolhat nemesfémeket vagy nemesfémre szóló igazolásokat. f) Egyetlen Részalap sem zálogosíthatja el, vagy terhelheti meg az eszközöket, engedményezheti, vagy ruházhatja át biztosítékként, hacsak nem ez a jelen tájékozatóban megengedett bármely ügylet keretében történik. Az ilyen biztosítéki megállapodások különösen az 1. d) („Biztosítékkezelés”) szerinti t zsdén kívüli ügyletekre érvényesek. g) Egyetlen Részalap sem köthet fedezetlen értékpapírok, pénzpiaci eszközök vagy célalap befektetési jegyeinek eladására vonatkozó ügyleteket. h) Az érvényben lév hongkongi befektetés-korlátozási követelmények szerint a Társaság teljes összesített befektetése az egy kibocsátóhoz tartozó rendes részvényekbe nem haladhatja meg a 10%-ot.

47


5. Kapcsolt vállalkozásokkal végrehajtott tranzakciók Egy Részalap nevében a Társaság olyan ügyleteket is köthet, továbbá olyan devizákba és egy egyéb eszközökbe is befektethet, amelyek tekintetében kapcsolt vállalkozások járnak el brókerként, vagy saját számlás, vagy ügyfeleik számlájára történ ügyleteket bonyolítva. Ez azokra az esetekre is vonatkozik, amikor a kapcsolt vállalkozások vagy ügyfeleik saját tranzakcióikat a Társaság ügyleteivel összhangban hajtják végre. Egy Részalap nevében a Társaság olyan viszonossági ügyleteket is köthet, amelyekben kapcsolt vállalkozások járnak el egyidej leg mind a Társaság nevében, mind pedig a részt vev másik fél nevében. Ilyen esetekben a kapcsolt vállalkozásoknak mindkét féllel szemben különleges felel sségük van. A kapcsolt vállalkozások olyan származékos termékeket is kifejleszthetnek és kibocsáthatnak, amelyek tekintetében az ügyletek alapjául szolgáló értékpapírok, devizák vagy instrumentumok lehetnek azok a befektetések, amelyekbe a Társaság befektet, vagy amelyek a Részalap teljesítményén alapulnak. A Társaság szerezhet olyan befektetéseket, amelyeket vagy kapcsolt vállalkozások bocsátanak ki, vagy pedig amelyek jegyzési ajánlat, illetve ezen egységek más formában történ disztribúciójának tárgyát képezik. A kapcsolt vállalkozások megfelel összeg jutalékot és értékesítési díjat számíthatnak fel. Az igazgatótanács el írhat további befektetési korlátozásokat, ha ezek szükségesek a jogi és igazgatási rendelkezések betartásához azon országokban, ahol a Társaság részvényeit értékesítésre ajánlják, vagy ténylegesen értékesítik.

6. Az USA 1933. évi értékpapírtörvényének 144A szakasza szerinti értékpapírok A luxemburgi jogszabályok szerint megengedett mértékben bármely Részalap – ha a Részalap tájékoztatójában ismertetett befektetési céljainak és politikájának megfelel – befektethet olyan értékpapírokba, amelyek az USA 1933. évi értékpapírtörvénye és annak módosításai (a továbbiakban: „1933. évi törvény”) alapján ugyan nem kerültek nyilvántartásba, de amelyeket az 1933. évi törvény 144 A szakasza szerint szabad min sített intézményi vev k részére értékesíteni (a továbbiakban: „144 A szakasz szerinti értékpapírok”). A „min sített intézményi vev ” kifejezés az 1933-as törvény értelmében azokat a vállalatokat foglalja magában, amelyek nettó eszközértéke meghaladja a 100 millió dollárt. A 144 A szabály szerinti értékpapírok a törvény 41. cikke (1) bekezdése szerinti értékpapíroknak min sülnek, ha a kérdéses kötvények magukban foglalják az 1933-as törvény által meghatározott bejegyzési jogot, amely kimondja, hogy a bejegyzett és az amerikai t zsdén kívüli rögzített kamatozású értékpapírok piacán szabadon forgalmazható értékpapírokra átváltási jog áll fenn. Az ilyen átváltást a 144 A szabály szerinti kötvények megvásárlásától számított egy éven belül kell lebonyolítani, eltér esetben a törvény 41. cikk 2. a) pontjában meghatározott befektetési limitek lépnek érvénybe. A 144 A szabály szerint egy Részalap nettó eszközeinek legfeljebb 10%-át fektetheti be értékpapírjaiba, amelyek nem min sülnek értékpapírnak 41. cikk 1. pontjában meghatározottak szerint amennyiben az ilyen eszközök teljes értéke, együttesen más ilyen értékpapírokkal és pénzpiaci eszközökkel, amelyek nem tartoznak az 1. pont hatálya alá, nem haladja meg a 10%-ot.

7. Közvetlen befektetések orosz részvényekbe Amennyiben egy Részalap befektetési célkit zése és politikája megengedi az orosz értékpapírokba való befektetést, a forgalmazott orosz értékpapírokba való közvetlen befektetések a „Russian Trading System Stock Exchange” (RTS Stock Exchange) és a „Moscow Interbank Currency Exchange” (MICEX) t zsdéken végezhet k el, mivel a törvény 41. cikke (1) bekezdése szerint mindkett szabályozott piacnak min sül.

8. Az ottawai és oslói egyezmény A Részalapok tartózkodnak olyan kibocsátók értékpapírjaiba történ befektetést l, amelyek az igazgatótanács véleménye szerint olyan üzletet folytatnak, amelyet a gyalogsági aknákról szóló ottawai egyezmény és a l szerekr l szóló oslói egyezmény tilt. Annak meghatározása során, hogy egy társaság ilyen üzletet folytat-e, az igazgatótanács a következ kre támaszkodhat: a) olyan intézmények által készített kutatások és elemzések, amelyek az említett egyezmények betartását vizsgálják, b) a Társaság részvényesi tevékenysége során kapott válaszok, valamint c) nyilvánosan elérhet információk. Ilyen meghatározást maga az igazgatótanács is végezhet, illet leg beszerezheti azt harmadik felekt l is, beleértve az Allianz Group más tagjait. 48


2. függelék: Technikák és eszközök használata / kockázatkezelési eljárás 1. Technikák és eszközök használata A Társaság a Részalapok befektetési korlátozásainak megfelel en élhet az 1. függelék 1. d) pontjában meghatározott technikákkal és eszközökkel (különösen az értékpapír-visszavásárlási és értékpapírhitel-megállapodásokkal) a hatékony portfóliókezelés (ideértve a fedezeti célokat is) érdekében. A Társaság alkalmazhat technikákat és eszközöket piaccal ellentétes tranzakciókba való belépéshez. A Társaság köthet különösen bármilyen swapügyletet, beleértve például hitel-nemfizetési swapügyleteket, amelyekben a Társaság és a másik fél egy bizonyos befektetés, értékpapír, pénzpiaci eszköz, alap részvénye, származékos ügylet, pénzügyi index, értékpapírkosár vagy indexkosár hozamának egy másik értékpapír, pénzpiaci eszköz, alap részvénye, származékos ügylet, pénzügyi index, értékpapírkosár vagy indexkosár hozamára való lecserélésében egyezik meg. A Társaság olyan hitel-nemfizetési swapügyleteket is bonyolíthat, amelyek célja nem fedezeti ügyletek kötése. A hitel-nemfizetési swapügylet érintettjének ilyen esetekben legfels bb min sítéssel rendelkez , ilyen ügyletekre szakosodott pénzintézetnek kell lennie. Mind a hitel-nemfizetési swapügylet alapját, mind pedig az érintett kibocsátót figyelembe kell venni az 1. függelék 3. pontjában meghatározott befektetési limitek alkalmazásakor. A hitel-nemfizetési swapügyletek rendszeresen, világos és átlátható módszerekkel értékelésre kerülnek. A Társaság és a független könyvvizsgáló nyomon követi az értékelési módszerek érthet ségét és áttekinthet ségét, illetve azok alkalmazását. Amennyiben a nyomon követés során a Társaság szabálytalanságokat talál, gondoskodik ezek megoldásáról és megszüntetésér l. A Társaság vásárolhat olyan értékpapírokat és pénzpiaci eszközöket, amelyekbe egy vagy több származékos ügylet van beágyazva (strukturált termékek). A származékos ügyletek „alapul szolgáló tényez kön” alapulnak. Ezek az „alapul szolgáló tényez k” lehetnek az 1. függelék 1. pontjában felsorolt elfogadható eszközök, vagy lehetnek pénzügyi indexek, kamatlábak, devizaárfolyamok vagy devizák. A pénzügyi indexek ebben az értelemben konkrétan deviza-, árfolyam-, kamatláb-, ár- és átfogó kamatmegtérülési indexeket, kötvény- és részvényindexek további használatát, az 1. függelék 1. pontjában felsorolt további lehetséges eszközök indexeit, termin (futures) árut zsdei ügyletek indexeit, nemesfém- és nyersanyagárindexeket is magukba foglalhatnak. A technikákat és eszközöket a hatékony portfóliókezelés céljából kell használni, amely feltételezi, hogy azok teljesítik a következ feltételeket: (a) gazdaságilag megfelel k, amennyiben költséghatékony módon valósulnak meg; (b) alkalmazásuk egy vagy több konkrét cél érdekében történik a következ k közül: (i) kockázatcsökkentés; (ii) költségcsökkentés; (iii) a t ke vagy a jövedelem növelése a Részalap számára olyan szint kockázat mellett, amely megfelel a Részalap kockázati profiljának és az 1. függelék 3. pont a)-d) pontokban el írt kockázat-diverzifikálási szabályoknak; (c) a kockázataikat megfelel en megcélozza a Társaság kockázatkezelési folyamata. A technikák és eszközök használata (a) nem eredményezheti a Részalap kinyilvánított befektetési célkit zésének megváltozását; vagy

49


(b) nem keletkeztethet jelent s további kockázatokat a Részalap tájékoztatójában leírt kockázati profilhoz képest. A hatékony portfóliókezelési tranzakciókban részt vev Részalapnak figyelembe kell vennie ezeket a m veleteket likviditási kockázatkezelési folyamata kialakítása során annak biztosítása érdekében, hogy meg tudjon felelni visszaváltási kötelezettségeinek.

2. Értékpapír-visszavásárlási megállapodások, értékpapír-hitelezés A Részalap beruházási alapelvek betartásával, valamint a részvénybeváltási kötelezettség figyelembe vételével valamennyi értékesítési napon, a Társaság korlátlanul, és a CSSF 2008. június 4-i dátumú 08/356 körlevelében és 2013. február 18-i dátumú 13/559 körlevelében foglalt feltételekkel összhangban vehet részt értékpapír-visszavásárlási megállapodásokban és értékpapír hitelezésben. a) Egy Részalap adósként és hitelez ként egyaránt köthet visszavásárlási megállapodásokat értékpapírok és pénzpiaci eszközök tekintetében, feltéve, hogy a partner legjobb min sítéssel rendelkez , ilyen ügyletekre szakosodott pénzintézet. Hitelezett értékpapírok és pénzpiaci eszközök kizárólag a visszavásárlási megállapodás id tartama alatt adhatók el, ha a Részalapnak rendelkezésére áll egyéb lehet ség fedezeti ügyletre. Tekintettel hitelezett értékpapírokra és pénzpiaci eszközökre, a Részalapnak visszavásárlási megállapodás lejártakor olyan helyzetben kell lennie, hogy képes legyen visszavásárlási kötelezettségének eleget tenni. A Részalapban visszavásárlási megállapodásból ered olyan likviditás, amelyb l kés bb visszavásárlási kötelezettség keletkezik, nem számít bele az 1. függelék 2. pontja második bekezdésében meghatározott átmeneti hitelek 10%-os limitjébe, és így semmilyen limit nem vonatkozik rá. A megfelel Részalap teljes mértékben beruházhat a máshol generált likviditásba, a beruházási irányelvekben foglaltak szerint, a visszavásárlási kötelezettség meglétét l függetlenül. Az inverz repó megállapodást köt Részalapoknak képeseknek kell lenniük arra, hogy bármikor visszahívják a pénzeszközök teljes összegét, vagy megszüntessék az inverz repó megállapodást esedékességi alapon vagy a piaci értéken történ kiértékelés alapelve szerint. Ha a pénzeszközöket bármikor vissza lehet hívni a piaci értéken történ kiértékelés alapelve szerint, akkor az inverz repó megállapodás piaci értéken kiértékelt értékét kell használni a Részalap nettó eszközértékének kiszámításához. A repó megállapodást köt Részalapnak képesnek kell lennie arra, hogy bármikor visszahívja a repó megállapodás tárgyát képez bármely értékpapírt, vagy megszüntesse az általa megkötött repó megállapodást. A hét napot nem meghaladó rögzített futamidej repó és inverz repó megállapodásokat olyan megállapodásoknak kell tekinteni, amelyek feltételei lehet vé teszik azt, hogy a Részalap bármikor visszahívhassa az eszközöket. b) A Részalap köthet értékpapírhitel megállapodást, amelynek keretében birtokában lev értékpapírokat és pénzpiaci eszközöket ad kölcsön. A Részalapnak képesnek kell lennie arra, hogy bármikor visszahívjon bármely kölcsönadott értékpapírt, vagy megszüntessen bármely általa megkötött értékpapír-kölcsönzési megállapodást. El írás, hogy a Társaság a Részalap javára elegend biztosítékot kapjon készpénz, értékpapír vagy pénzpiaci eszközök átadása útján, amelyek értéke a hitel megállapodás id tartama során egyezzen meg legalább a kölcsönadott értékpapírok és pénzpiaci eszközök globális értékelésének (beleértve kamatot, osztalékot és egyéb lehetséges jogokat) 90%-ának értékével. Értékpapírok és pénzpiaci eszközök elfogadhatók biztosítékként a következ formákban: (i) likvid eszközök, A likvid eszközök nemcsak készpénz és rövid távú banki tanúsítványokat foglalnak magukba, hanem pénzpiaci eszközöket is. Olyan els osztályú hitelintézet által igénylésre kiadott hitellevél vagy garancia, amely nem hozható kapcsolatba a másik féllel, a likvid eszközökkel egyenérték nek fogadható el; (ii) OECD tagállam vagy helyi hatóság vagy szupranacionális intézmény és EU, regionális vagy globális vállalkozás által kibocsátott vagy garantált kötvények; (iii) KBV pénzpiac által kibocsátott kötvények és egységek a napi nettó eszköz értéket számítva, és AAA vagy annak megfelel besorolást kap;

50


(iv) az ÁÉKBV által kibocsátott részvények vagy egységek f leg (v) és (vi) pontokban leírt kötvényekben/ részvényekben; (v) els osztályú kibocsátók által kibocsátott vagy garantált kötvények, megfelel likviditást kínálva; vagy (vi) az Európai Unió tagállamának szabályozott piacára vagy az OECD tagállamának t zsdéjére bebocsátott vagy ott kereskedésben részt vev részvények, azzal a feltétellel, hogy a részvényeket tartalmazza a f index. Semmilyen, kivéve készpénz vagy KVB/ÁÉKBV részvény/egység, garancia nem bocsátható ki a másik félhez köt d fél által. A Társaság – hacsak az értékpapírhitel-megállapodás vagy a megfelel Részalap befektetési irányelvei nem akadályozzák – teljes mértékben befektetheti a készpénz formájú biztosítékot az értékpapírhitel-megállapodás id tartama alatt a következ kbe: – KBV pénzpiac által kibocsátott kötvények és egységek a napi nettó eszköz értéket számítva, és AAA vagy annak megfelel besorolást kap; – lekötött betétek; – a 2007. március 19-i kelt 2007/16/EK irányelvben meghatározott pénzpiaci eszközök; – az Európai Unió tagállamai, Svájc, Kanada, Japán vagy az Egyesült Államok vagy központi, regionális vagy helyi hatóság vagy szupranacionális intézmények és szervezetek által kibocsátott vagy garantált, közösségi, regionális vagy globális jog hatálya alá es rövid távú kötvények; – megfelel likviditással rendelkez els osztályú kibocsátók által kibocsátott vagy garantált kötvények; és – a jelen függelékben leírtak szerint a visszavásárlási megállapodások kölcsönadóként amennyiben ilyen ügylet ésszer nek és szokásosnak bizonyul az alapos elemzést követ en. Az ilyen ügyletek során a Társaság az ilyen ügyletekre szakosodott elismert klíring- vagy kimagasló min sítéssel bíró pénzintézetek segítségét veszi igénybe (értékpapír-hitelezési programok). Ezen intézmények az általuk nyújtott szolgáltatásokért cserébe az ügyleteken elért nyereség maximum 50%-áig részesülnek kompenzációban. c) Tekintettel az értékpapír-visszavásárlási és az értékpapírhitel megállapodásokra, ha a másik fél leányvállalat, akkor az értékpapír-visszavásárlási és az értékpapírhitel tranzakciók maximum mennyisége a megfelel Részalapok nettó eszközértékének 50%-ára korlátozott, hacsak a tranzakciók nem lezárhatók vagy naponta visszahívhatók. Egyetlen fél egy vagy több értékpapírhitel tranzakcióból, visszavásárlási tranzakciós joggal rendelkez eladásból és/vagy fordított visszavásárlásból/visszavásárlási tranzakcióból származó kockázata nem haladhatja meg a megfelel Részalap nettó eszköz értékének 10%-át, ha a másik fél a törvényi el írás 41. cikkének (1) (f) paragrafusa szerint hitelintézet; minden egyéb esetben nem haladhatja meg a nettó eszköz érték 5%-át.

3. A technikák és eszközök használatának lehetséges hatása az egyes Részalapok teljesítményére A technikák és eszközök használata pozitív és negatív hatással lehet az egyes Részalapok teljesítményére. A Részalap fedezeti célokból származékos ügyleteket alkalmazhat. Ez a Részalap általános profiljában arányosan mérsékeltebb lehet ségeket és kockázatokat eredményezhet. A fedezeti m veletek különösen a különféle devizával/futamid re szóló fedezett részvényosztályok kimutatására és ezáltal az érintett részvényosztály profiljának megjelölésére alkalmasak. A Részalap spekulációs célokból is alkalmazhat származékos ügyleteket annak érdekében, hogy a befektetési célkit zések megvalósítása érdekében növelje a hozamot, és különösen, hogy a Részalap általános profilját kialakítsa; valamint a befektetés szintjét egy olyan alapnak a befektetési szintje fölé emelje, amelyet teljes mértékben értékpapírokba fektetnek be. A Részalap általános profiljának származékos ügyletek révén történ kimutatása során a részvényekbe történ közvetlen befektetések helyét például a származékos ügyletekbe való befektetések veszik át, vagy a Részalap általános profiljának alakítása során a Részalap befektetési célkit zéseinek és alapelveinek speciális komponensei származékos eszközök használatán alapulhatnak, például devizapozíciók kimutatása származékos ügyletekbe való befektetések révén, amelyek általában nem fognak jelent s hatást gyakorolni a Részalap általános profiljára. Különösen abban az esetben lehetnek ezen 51


befektetési célkit zések és elvek túlnyomórészt fedezeti ügyletalapúak, ha a Részalap befektetési célkit zéseiben – további hozam elérése érdekében - szerepel, hogy a befektetéskezel k bizonyos devizák tekintetében külön külföldi deviza-, és/vagy külön részvényekhez, kötvényekhez és/vagy áruindexekhez és/vagy nemesfémindexekhez és/vagy árut zsdei indexekhez kapcsolódó kockázatokat vállalhatnak. Amennyiben a Részalap kezelése származékos ügyleteket alkalmaz a befektetés szintjének növelésére, ezt azért teszi, hogy közép-, illetve hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely sokkal nagyobb piaci kockázati potenciált kínál, mint egy olyan, hasonló profillal rendelkez alap, amely nem fektet be származékos ügyletekbe. A származékos ügyletek alkalmazásakor a befektetéskezel k a kockázatellen rzés módszerét alkalmazzák. Az értékpapír-visszavásárlási megállapodások és az értékpapír-kölcsönzési ügyletek használata további bevételt eredményez az alap részére az adott szerz d partnert l kapott kölcsönzési díj révén. Azonban az értékpapír-kölcsönzési ügyletek használata az adott Részalap számára bizonyos kockázatokat is hordoz magában, amelyek az alapnál keletkez veszteséget is eredményezhetnek, például az értékpapír-kölcsönzési ügyletekben részt vev szerz d partner nemteljesítése esetén. Az értékpapír-visszavásárlási megállapodások a Részalap nevében befektetésre vagy likviditás szerzésére használatosak, általában rövid futamid vel. Ha a Részalap kölcsönadóként köt ilyen értékpapír-visszavásárlási megállapodásokat, további likviditást szerez, amelyet a Részalap befektetési politikái alapján teljes egészében befektethet. Ilyen esetben a Részalap köteles teljesíteni visszavásárlási kötelezettségét függetlenül attól, hogy az értékpapír-visszavásárlási megállapodások révén szerzett likviditás veszteséget vagy nyereséget eredményezett-e a Részalap számára. Ha a Részalap kölcsönvev ként köt ilyen értékpapír-visszavásárlási megállapodásokat, csökkenti likviditását, amely ezt követ en nem lesz felhasználható más befektetések céljára.

4. A technikák és eszközök használatával kapcsolatban felmerül közvetlen és közvetett költségekre/díjakra vonatkozó szabályzat A részvénykölcsönzés, a repó és inverz repó megállapodások hatékony portfóliókezelési technikáiból ered közvetlen és közvetett m veleti költségeket és díjakat le lehet vonni a Részalapoknak juttatott bevételekb l (pl. bevétel-megosztási megállapodások eredményeként). Ezek a költségek és díjak nem tartalmazhatnak rejtett bevételeket. Az ilyen hatékony portfóliókezelési technikák összes bevételét a közvetlen és közvetett m veleti költségek levonásával vissza fogják juttatni az érintett Részalapnak. Azon szervezetek körében, amelyeknek a közvetlen és közvetett költségeket és díjakat ki lehet fizetni, szerepelnek bankok, befektetési társaságok, brókerek-keresked k, értékpapírokat kölcsönz ügynökök vagy egyéb pénzintézetek vagy közvetít k, és ezek az Alapkezel Társaság vagy a vagyonkezel viszonylatában kapcsolt feleknek min sülhetnek. A megfelel beszámolási id szakban az ilyen hatékony portfóliókezelési technikák eredményeként el álló bevételeket, a felmerült közvetlen és közvetett m veleti költségeket és díjakat, valamint az ilyen hatékony portfóliókezelési technikákban érintett partner(ek) személyazonosságát be fogják mutatni a Részalapok éves és féléves beszámolóiban.

5. Biztosítékkezelési politika OTC származékos ügyletek vagy hatékony portfóliókezelési technikák használatakor a Társaság megvizsgálja a lentebb a CSSF 2013. február 18-i dátumú 13/559 körlevelével összhangban lefektetett feltételeket a partnerkockázati biztosítékok felhasználásával történ mérséklése esetén. Amíg az OTC származékos ügyletek biztosítékokkal történ fedezése nem jogilag kötelez , a biztosítékok szükséges szintjét az egyes Részalapok portfóliókezel je belátása szerint határozza meg. Az OTC származékos ügyletekb l és a hatékony portfóliókezelési technikákból származó partnerkockázati kitettségeket össze kell vonni az 1. függelék 3. pont a)-d) pontokban meghatározott partnerkockázati korlátok kiszámításánál. A Részalapok által a hatékony portfóliókezelési technikákkal összefüggésben megkapott összes eszközt biztosítéknak kell tekinteni, és azoknak meg kell felelniük a lentebb meghatározott kritériumoknak: a) Likviditás: a nem készpénzben lév bármely biztosítéknak nagyon likvidnek kell lennie, és valamely szabályozott piacon vagy áttekinthet árazású multilaterális kereskedelmi intézmény keretei között forgalmazottnak kell lennie annak érdekében, hogy gyorsan és az értékesítés el tti értékeléshez közeli áron el lehessen adni. A kapott biztosítéknak összhangban kell lennie az 1. függelék 3. pont i) pontjának rendelkezéseivel is. 52


b) Értékelés: a kapott biztosítékot legalább naponta értékelni kell, és a nagyon ingadozó árú eszközöket nem lehet biztosítékként elfogadni, kivéve azt az esetet, ha megfelel en konzervatív módon csökkentett beszámított értékkel („haircut”) történik a befogadás. c) Kibocsátó hitelmin sítése: a biztosítéknak kiváló min ség nek kell lennie. d) Korreláció: a kapott biztosítéknak olyan szervezet által kibocsátottnak kell lennie, amely független a szerz d partnert l, és várhatóan nem mutat szoros korrelációt a szerz d partner teljesítményével. e) Biztosítékdiverzifikáció (az eszközök koncentrációja): a biztosítéknak megfelel en diverzifikáltnak kell lennie országok, piacok és kibocsátók tekintetében. A kibocsátó szempontjából megfelel diverzifikáltság feltétele teljesítettnek tekintend abban az esetben, ha a Részalap a hatékony portfóliókezelési technikákban és a t zsdén kívüli származékos ügyletekben részt vev szerz d partnert l a biztosítékok olyan kosarát kapja meg, ahol az egyes kibocsátókra vonatkozó kitettség nem haladja meg az Alap nettó eszközértékének 20 %-át. Ha valamely Alap több szerz d partnerrel szemben rendelkezik kitettséggel, a biztosítékok különböz kosarait összesíteni kell az egyetlen kibocsátóra vonatkozó kitettség 20%-os korlátjának kiszámításához. f) Érvényesítés: a kapott biztosítéknak a Részalap által bármikor érvényesíthet nek kell lennie a szerz d partner tájékoztatása vagy beleegyezése nélkül. g) A nem pénzbeli biztosítékot nem lehet eladni, megterhelni vagy újrabefektetni. h) A kapott pénzbeli biztosíték – az 1. függelék 1. pont c) pontja szerint tartható; vagy – kiváló min ség államkötvényekbe fektethet be; vagy – felhasználható inverz repóügyletek céljaira, feltéve hogy az ügyletek biztonsági felügyelet alatt álló hitelintézetekkel történnek, és hogy a Részalap képes arra, hogy bármikor visszahívja a pénzeszközök teljes összegét, esedékességi alapon; vagy – a „Guidelines on a Common Definition of European Money Market Funds” (Iránymutatás az európai pénzpiaci alapok közös definiálásáról) cím dokumentumban meghatározott rövid futamidej pénzpiaci alap lehet. Az újra befektetett pénzbeli biztosítékot a nem készpénz biztosíték diverzifikálására vonatkozó el írások szerint kell diverzifikálni. A pénzbeli biztosíték újrabefektetése nem mentesíti a Részalapot a kapott teljes pénzbeli biztosíték visszafizetése alól, azaz az újrabefektetésb l származó esetleges veszteségeket a Részalapnak kell viselnie. A biztosítékok kezelésével kapcsolatos kockázatokat - például a m veleti és jogi kockázatokat - azonosítani, kezelni és csökkenteni kell a kockázatkezelési folyamat segítségével. Amennyiben jogcím átruházása történik, a kapott biztosítékot a letétkezel nek kell tartania. A biztosítéki megállapodások egyéb típusainál a biztosítékot tarthatja egy biztonsági felügyelet alatt álló olyan harmadik fél letétkezel , amely nem áll kapcsolatban a biztosítékot nyújtó féllel. Ha a Részalap a nettó eszközértékének legalább 30%-át kitev biztosítékot kap, egy megfelel stressz-teszt szabályzat alkalmazására kerül sor annak érdekében, hogy rendszeres stressz-teszteket végezzenek el normál és rendkívüli likviditási körülmények között; ezek a tesztek lehet vé teszik az Alap számára a biztosítékkal kapcsolatos likviditási kockázat becslését. A likviditási stressz-teszt szabályzatnak legalább a következ ket kell el írnia: a) a stressz-teszt forgatókönyv elemzésének megtervezése, beleértve a kalibrálást, az igazolást és az érzékenységelemzést; b) a hatás becslésének empirikus megközelítése, beleértve a likviditási kockázat becslések visszamen leges tesztelését; c) a beszámolók gyakorisága és a határ/veszteség t résének küszöbértéke(i); és d) kárenyhítési intézkedések a veszteség csökkentésére, beleértve a csökkentett beszámított értékre („haircut”) vonatkozó szabályzatot és az árcsökkenés kockázata elleni védelmet. 53


A Társaságnak világos csökkentett beszámított értékre („haircut”) vonatkozó szabályzatot kell kidolgoznia, amelyet hozzá kell igazítania a biztosítékként kapott eszközök minden egyes osztályához. A Társaság csak a következ eszközosztályokat fogadja el biztosítékként, és minden eszközre megfelel levonást („haircut” - egy százalékérték, amellyel a megfelel biztosíték piaci értékét csökkentik) alkalmaz a biztosítéki érték kiszámításához, a minden egyes eszközosztály esetében említett tartománnyal összhangban: Készpénz (nincs „haircut” levonás); kiváló min ség kormányzati és központi banki kötvények („haircut” levonás a piaci érték 0,5%-a és 6%-a között); kiváló min ség vállalati kötvények és fedezett kötvények („haircut” levonás a piaci érték 6%-a és 15%-a között), valamint részvények („haircut” levonás a piaci érték 15%-a és 30%-a között). Általános szabályként a kötvényekre alkalmazott „haircut” levonás annál nagyobb, minél hosszabb a hátralév futamid vagy hátralév id szak a rendszeres hozamkiigazításig. A 10 évnél hosszabb hátralév futamid vel rendelkez kötvényeket általában nem fogadjuk el. A részvényeket általában csak akkor fogadjuk el biztosítékként, ha szerepelnek a f részvényindexekben. További (összeadódó) „haircut” levonások alkalmazandók a biztosítékként kapott értékpapírokra, ha azok devizaneme eltér a Részalap bázisdevizájától.

6. Kockázatkezelés Az Alapkezel Társaság az egyes Részalapok teljes kockázati kitettségét a CSSF 2011. május 30-i keltezés 11/512. számú körlevele alapján számolja ki. Az Alapkezel Társaság minden Részalap esetén vagy a kötelezettség-vállalási megközelítést vagy a relatív kockáztatott érték (value-at-risk) megközelítést vagy az abszolút kockáztatott érték megközelítést alkalmazza. Az egyes Részalapok esetében alkalmazott kockázatkezelési megközelítés a lenti táblában található. Azoknál a Részalapoknál, amelyeknél a relatív kockáztatott érték megközelítést alkalmazzák, emellett még a kapcsolódó referenciaportfóliót is bemutatjuk. Továbbá azoknál a Részalapoknál, amelyeknél a relatív kockáztatott érték vagy az abszolút kockáztatott érték megközelítést alkalmazzák, a származékos eszközök t keáttételének várható szintjét is közöljük. A származékos eszközök t keáttételének várható szintjét a származékos eszközök fiktív eszközeinek várható átlagos értékeként számítják ki (a befektetési portfólió figyelembe vétele nélkül). Felhívjuk a figyelmet, hogy a származékos eszközök fiktív eszközeinek tényleges összege id ben változhat, és ideiglenesen meghaladhatja a származékos eszközök t keáttételének várható szintjét. A részvénytulajdonosoknak tisztában kell lenniük azzal, hogy a származékos eszközök különböz célokra, például fedezeti vagy spekulációs célokra is felhasználhatók. A CSSF 2011. május 30-i keltezés 11/512. számú körlevelének megfelel en a t keáttétel várható szintjének kiszámítása nem tesz különbséget a különböz célokra felhasznált származékos eszközök között. Ezért ez a számadat nem utal a Részalap kockázatának valós szintjére. Részalap neve

Megközelítés

T keáttétel várható szintje

Összehasonlító portfólió

Allianz Advanced Fixed Income Euro

Relatív kockáztatott érték

0-2

Allianz Advanced Fixed Income Short Duration Allianz Advanced Return Strategy Allianz Asian Multi Income Plus Allianz Asia Pacific Equity


0-2

Abszolút kockáztatott érték Elkötelezettségi megközelítés Relatív kockáztatott érték

0-5 0-0,5

Allianz Best Styles Euroland Equity Allianz Best Styles Europe Equity Allianz Best Styles Global Equity Allianz Best Styles US Equity Allianz Brazil Equity Allianz BRIC Equity

Relatív kockáztatott érték Relatív kockáztatott érték Relatív kockáztatott érték Relatív kockáztatott érték Relatív kockáztatott érték Relatív kockáztatott érték

0-2 0-2 0-2 0-2 0-0,5 0-0,5

Allianz China Equity Allianz Convertible Bond

Elkötelezettségi megközelítés Relatív kockáztatott érték

0-2

Allianz Discovery Asia Strategy Allianz Discovery Europe Strategy Allianz Discovery Germany Strategy

Abszolút kockáztatott érték Abszolút kockáztatott érték Abszolút kockáztatott érték

0-5 0-2 0-2

Az összehasonlító portfólió a JPMorgan Economic and Monetary Union Investment Grade All Maturities Index (60%), a Barclays Capital Euro Aggregate Index (20%) és a Merril Lynch European Currency High Yield BB-B Index (20%) összetételének felel meg. Az összehasonlító portfólió a Barclays Capital Euro-Aggregate: 1-3 Year Index (75%) és a Merrill Lynch Euro High Yield BB-B Rated Index (25%) összetételének felel meg. Az összehasonlító portfólió az MSCI All Country Asia Pacific Ex Japan Index összetételének felel meg. Az összehasonlító portfólió az Euro Stoxx 50 Index összetételének felel meg. Az összehasonlító portfólió az MSCI Europe Index összetételének felel meg. Az összehasonlító portfólió az MSCI World Index összetételének felel meg. Az összehasonlító portfólió az S&P 500 Index összetételének felel meg. Az összehasonlító portfólió az MSCI Brazil 10/40 Index összetételének felel meg. Az összehasonlító portfólió az MSCI Brazil Index (25%), az MSCI China Index (25%), az MSCI India Index (25%)és az MSCI Russia Index (25%) összetételének felel meg. Az összehasonlító portfólió az Exane Europe Convertible Bond Index összetételének felel meg. -

54


Részalap neve

Megközelítés


Összehasonlító portfólió

Allianz Dynamic Commodities


0-5

Allianz Dynamic Emerging Multi Asset


0-2

Allianz Dynamic Multi Asset Plus


0-2

Az összehasonlító portfólió a Dow Jones UBS Commodity Index összetételének felel meg. Az összehasonlító portfólió az MSCI Emerging Market Index (40%), a JPMorgan Emerging Markets Bond Index (40%) és a Dow Jones UBS Commodity Index (20%) összetételének felel meg. Az összehasonlító portfólió az MSCI World Index (80%) és a Barclays Capital Global Aggregate Index (20%) összetételének felel meg.

Allianz Dynamic Multi Asset Strategy 50


0-2

Allianz Emerging Asia Equity


0-0,5

Allianz Emerging Markets Bond Extra 2018


0-2

Allianz Emerging Markets Defensive Bond


0-5

Allianz Emerging Markets Equity Opportunities Allianz Emerging Markets Flexible Bond Allianz Emerging Markets Income Bond


0-0,5

Abszolú kockáztatott érték Relatív kockáztatott érték

0-5 0-5


0-5


0-5

Allianz Enhanced Short Term Euro


0-2

Allianz Euro Bond


0-5

Allianz Euro Bond Strategy


0-2

Allianz Euro High Yield Bond


0-2

Allianz Euro High Yield Defensive


0-2

Allianz Euro Inflation-linked Bond


0-2

Allianz Euro Investment Grade Bond Strategy


0-2

Allianz Euroland Equity Growth


0-0,5

Allianz Euroland Equity SRI


0-0,5

Allianz Europe Equity Growth


0-0,5

Allianz Europe Equity Growth Select


0-0,5

Allianz Europe Mid Cap Equity Allianz Europe Small Cap Equity

Relatív kockáztatott érték Relatív kockáztatott érték

0-0,5 0-0,5

Allianz European Equity1) Allianz European Equity Dividend


0-0,5 0-0,5

Allianz Flexi Asia Bond Allianz Flexible Bond Strategy Allianz German Equity Allianz Global Agricultural Trends

Elkötelezettségi megközelítés Abszolút kockáztatott érték Relatív kockáztatott érték Relatív kockáztatott érték

0-5 0-0,5 0-0,5

Allianz Global Dividend


0-2

Allianz Global EcoTrends


0-0,5

Allianz Global Equity Allianz Global Equity Unconstrained Allianz Global Fundamental Strategy

Relatív kockáztatott érték Relatív kockáztatott érték Relatív kockáztatott érték

0-2 0-0,5 0-5

Allianz Global Hi-Tech Growth


0-0,5

Allianz Global Metals and Mining Allianz Global Small Cap Equity


0-0,5 0-0,5

Allianz Global Sustainability


0-0,5

Allianz Greater China Dynamic Allianz Growing Markets Protect Allianz HKD Income Allianz Hong Kong Equity Allianz Income and Growth

Relatív kockáztatott érték Elkötelezettségi megközelítés Elkötelezettségi megközelítés Elkötelezettségi megközelítés Relatív kockáztatott érték

0-0,5 0-2

Allianz Emerging Markets Local Currency Bond Allianz Emerging Markets Short Duration Defensive Bond

Az összehasonlító portfólió az MSCI World Index (50%) és a JPMorgan Economic and Monetary Union Government Bond Investment Grade Index (50%) összetételének felel meg. Az összehasonlító portfólió az MSCI Emerging Frontier Asia Index összetételének felel meg. Az összehasonlító portfólió a JPMorgan Corporate Emerging Markets Bond Index Broad Diversified összetételének felel meg. Az összehasonlító portfólió a JPMorgan Emerging Markets Bond Index Global Diversified összetételének felel meg. Az összehasonlító portfólió az MSCI Emerging Markets Index összetételének felel meg. Az összehasonlító portfólió a JPMorgan Emerging Markets Bond Index Global Diversified (40%), a JPMorgan Corporate Emerging Markets Bond Index Broad Diversified (40%) és a JPMorgan Government Bond Index Emerging Markets Global Diversified összetételének felel meg. Az összehasonlító portfólió a JPMorgan Government Bond Index Emerging Markets Global Diversified összetételének felel meg. Az összehasonlító portfólió a JPMorgan Emerging Markets Bond Index Global Diversified 1-3 Year Index (50%) és a JPMorgan Emerging Markets Bond Index Global Diversified USD 3-5 Year Index (50%) összetételének felel meg. Az összehasonlító portfólió a JP Morgan Economic and Monetary Union Bond 1-3 Years Index (50%) és a Cash index (50%) összetételének felel meg. Az összehasonlító portfólió a Barclays Capital Euro Aggregate Index összetételének felel meg. Az összehasonlító portfólió a Merrill Lynch Economic and Monetary Union Large Cap Investment Grade Index összetételének felel meg. Az összehasonlító portfólió a Merrill Lynch Euro High Yield BB-B Rated Index összetételének felel meg. Az összehasonlító portfólió a Merrill Lynch Euro Non-Financial BB-B High Yield Index összetételének felel meg. Az összehasonlító portfólió a Barclays Capital Eurozone All CPI Inflation-Linked Bond Index összetételének felel meg. Az összehasonlító portfólió a Barclays Capital Euro Aggregate Corporate Index összetételének felel meg. Az összehasonlító portfólió az S&P Eurozone LargeMidCap Growth Index összetételének felel meg. Az összehasonlító portfólió az MSCI Economic and Monetary Union Index összetételének felel meg. Az összehasonlító portfólió az S&P Europe LargeMidCap Growth Index összetételének felel meg. Az összehasonlító portfólió az S&P Europe LargeMidCap Growth Index összetételének felel meg. Az összehasonlító portfólió az MSCI Europe Mid Cap Index összetételének felel meg. Az összehasonlító portfólió a HSBC European Smaller Companies Index összetételének felel meg. Az összehasonlító portfólió az MSCI Europe Index összetételének felel meg. Az összehasonlító portfólió az MSCI Europe High Dividend Yield Index összetételének felel meg. Az összehasonlító portfólió a DAX Index összetételének felel meg. Az összehasonlító portfólió a DAX Global Agribusiness Index (66.67%) és az MSCI All Country Beverages, Food & Staple, Food Products, Tobacco, Water Utilities Index (33.33%) összetételének felel meg. Az összehasonlító portfólió az MSCI All Country World Index összetételének felel meg. Az összehasonlító portfólió az FTSE Environmental Technology 50 Index összetételének felel meg. Az összehasonlító portfólió az MSCI World Index összetételének felel meg. Az összehasonlító portfólió az MSCI ACWI All Cap Index összetételének felel meg. Az összehasonlító portfólió az MSCI All Country World Index (70%) és a Barclays Capital Global Aggregate Bond Index (30%) összetételének felel meg. Az összehasonlító portfólió az MSCI World Information Technology Index összetételének felel meg. Az összehasonlító portfólió a HSBC Global Mining Index összetételének felel meg. Az összehasonlító portfólió az MSCI World Global Small Cap Index összetételének felel meg. Az összehasonlító portfólió a Dow Jones Sustainability World Index összetételének felel meg. Az összehasonlító portfólió az MSCI Golden Dragon Index összetételének felel meg. Az összehasonlító portfólió a Merrill Lynch All Convertibles/ All Qualities Index

55


Részalap neve

Megközelítés


Allianz India Equity Allianz Indonesia Equity Allianz Japan Equity Allianz Korea Equity Allianz Little Dragons Allianz Merger Arbitrage Strategy Allianz Oriental Income Allianz Renminbi Currency Allianz Renminbi Fixed Income Allianz Structured Alpha Strategy

Elkötelezettségi megközelítés Elkötelezettségi megközelítés Relatív kockáztatott érték Elkötelezettségi megközelítés Elkötelezettségi megközelítés Relatív kockáztatott érték Elkötelezettségi megközelítés Elkötelezettségi megközelítés Elkötelezettségi megközelítés Relatív kockáztatott érték

0-0,5 0-2 0-5

Allianz Target Return Bond


0-2

Allianz Target Return Bond US


0-0,5

Allianz Thailand Equity Allianz Tiger Allianz Total Return Asian Equity Allianz Treasury Short Term Plus Euro Allianz US Equity Dividend

Elkötelezettségi megközelítés Elkötelezettségi megközelítés Elkötelezettségi megközelítés Abszolút kockáztatott érték Relatív kockáztatott érték

0-5 0-0,5

Allianz US Equity Fund Allianz US High Yield


0-0,5 0-0,5

Allianz US Income


0-0,5

Protect Global Winner 2014

Elkötelezettségi megközelítés

-

1)

2014. március 28-ával az Allianz European Equity Részalap neve Allianz Europe Conviction Equity névre változik.

56

Összehasonlító portfólió (33,33%), a Merrill Lynch High Yield Master II Index (33,33%) és a Russell 1000 Growth Index (33,33%) összetételének felel meg. Az összehasonlító portfólió a TOPIX Index összetételének felel meg. Az összehasonlító portfólió az MSCI World Index összetételének felel meg. Az összehasonlító portfólió az S&P 500 Index (40%), a Nasdaq 100 Index (20%), a Russell 2000 Index (10%) és a VIX Index (30%) összetételének felel meg. Az összehasonlító portfólió a Merrill Lynch Economic and Monetary Union Corporates Non-Financial 3– Years Index (60%) és a Merrill Lynch BB–B Euro Non-Financial High Yield Index (40%) összetételének felel meg. Az összehasonlító portfólió a Merrill Lynch US High Yield 0-5 Year Index (70%) és a Merrill Lynch US Corporate 1-3 Year Index (30%) index összetételének felel meg. Az összehasonlító portfólió az S&P 500/Citigroup Value Index összetételének felel meg. Az összehasonlító portfólió az S&P 500 Index összetételének felel meg. Az összehasonlító portfólió a Merrill Lynch US High Yield Master II Index összetételének felel meg. Az összehasonlító portfólió a Merrill Lynch US Corporate 1-3 Year Index (60%) és a Merrill Lynch 0-5 Year BB-B US High Yield Index (40%) összetételének felel meg. -


3. függelék: Részvényosztályok 1. A jövedelem kiszámítása és felhasználása Minden egyes Részalapra hozamfizet és hozamfelhalmozó részvények is kibocsáthatók. Hozamfizet részvények: A részesedésfizetésre felhasználható bevétel kiszámítása a fizetend költségek, díjak, adók és egyéb kiadások a felhalmozott kamatból, a célalap részvényeib l származó osztalékból és bevételb l, valamint az értékpapír-hitelezés és értékpapír-visszavásárlási megállapodásokból befolyó összegb l történ levonásával történik a megfelel jövedelemkiegyenlítés figyelembevételével. A hozamfizet részvényekre vonatkozó jelenlegi részesedésfizetési politika értelmében a költségek levonásával a fentiekben meghatározottak szerint gyakorlatilag az összes jövedelem kifizetésre kerül az adott id szakra. Ennek ellenére a Társaság dönthet (1) a realizált t kenyereség és egyéb jövedelem – figyelembe véve a vonatkozó jövedelem-kiegyenlítést – valamint (2) a nem realizált t kenyereség és (3) t ke a törvény 31. cikke szerinti felosztásáról is. A Társaság elhatározhatja olyan részvényosztályok kibocsátását, amelyek eltérnek a fent említett osztalékfizetési politikától. Ilyen részvényosztályok esetén az adott Részalap tájékoztatója további részleteket és információkat tartalmaz, amelyek leírják az alkalmazott specifikus osztalékfizetési politikát. A jövedelem felhasználásáról – különös tekintettel a végfelosztásra – minden egyes részvényosztály esetében a Társaság közgy lése dönt; ez eltérhet a prospektusban meghatározott kifizetési szabálytól. A nem igényelt felosztási folyamatok öt év után visszaszállnak a megfelel részvényosztályra. A bevallott felosztásból nem származik kamat. Részesedésfizetésre semmilyen körülmények között nem kerülhet sor, amennyiben a kifizetés eredményeképpen a Társaság nettó eszközeinek értéke 1 250 000 euró alá csökkenne. Hozamfelhalmozó részvények: A hozamfelhalmozó részvények minden jövedelmet visszatartanak (kamat, osztalék, a célalap részvényeib l származó bevétel, az értékpapír-hitelezési és értékpapír-visszavásárlási megállapodásból befolyó összeg, egyéb jövedelem és realizált t kenyereség, figyelembe véve a jövedelem-kiegyenlítést). A fizetend költségek, díjak, adók és egyéb kiadások levonása után az összegeket újból befektetik. A hozamfelhalmozó részvények tulajdonosai nem kapnak részesedésfizetést. Éves részesedésfizetés szeptember 30-án esedékes. Ett l függetlenül a részvénytulajdonos a Társaság közgy lésén meghatározhatja, hogyan kezelend a jövedelem és a realizált t kenyereség, valamint törvényi el írás 31. bekezdésének értelmében akár dönthet t kefizetésr l, készpénzfizetésr l, bónuszrészvények kibocsátásáról, illetve felhatalmazhatja az Igazgatótanácsot ilyen döntések meghozatalára. Részesedésfizetésre semmilyen körülmények között nem kerülhet sor, amennyiben a kifizetés eredményeképpen a Társaság nettó eszközeinek értéke 1 250 000 euró alá csökkenne.

2. Szerkezet A Társaság közgy lésén hozott döntés értelmében az A, C, D, N, S, P, I, X, W és F részvényosztályok alapvet en hozamfizet részvényosztályok. Ezen részvényosztály-típusok tartalmazhatnak egy további „M” jelzést, amely a havi részesedésfizetést jelzi, vagy egy további „Q” jelzést, amely negyedéves részesedésfizetést jelöl. Ezzel ellentétben a részvényosztályok AT, CT, DT, NT, ST, PT, IT, XT, WT és FT alapvet en hozamfelhalmozó részvényosztályok. A fent említett részvényosztályok típusai rendelkezhetnek kiegészít jelzéssel (2–10).

57


Részvényosztályok kibocsátása a következ pénznemekben történik: AUD, CAD, CHF, CZK, DKK, EUR, GBP, HKD, HUF, JPY, MXN, NOK, NZD, PLN, RMB, SEK, SGD, TRY és USD. Ha vannak elérhet , RMB-ben denominált részvényosztályok, az adott Részalap kockázati profilját kiterjesztik. Ha egy részvényosztály arra törekszik, hogy fedezze az árfolyamkockázatot a referencia-pénznemmel szemben, úgy ezt a referencia-pénznem el tt található „H” jelzi. Ha egy részvényosztály arra törekszik, hogy fedezze a bázisdevizát a referencia-pénznemmel szemben, „H2” jelzés található a referencia-pénznem megjelölése el tt. Ha egy részvényosztály arra törekszik, hogy fedezze az árfolyamkockázatot a fedezeti devizával szemben, „H” jelzés található a referencia-pénznem és a fedezeti deviza megjelölése között. Ha egy részvényosztály arra törekszik, hogy fedezze a bázisdevizát a fedezeti devizával szemben, „H2” jelzés található a referencia-pénznem és a fedezeti deviza megjelölése között. Ha egy részvényosztály arra törekszik, hogy fedezze a referencia-pénznemet a fedezeti devizával szemben, „H3” jelzés található a referencia-pénznem és a fedezeti deviza megjelölése között. Ha egy részvényosztály egy el re meghatározott id tartammal szemben kíván fedezetet nyújtani, akkor az egyes részvényosztály céllejárata és a referencia-pénznem megnevezése elé „D” jelzés kerül. Az I, IT, X, XT, W és WT osztályba tartozó részvényeket kizárólag jogi személyek vásárolhatják meg abban az esetben, ha nem egy magánszemélynek min sül harmadik fél végs kedvezményezett javára járnak el közvetít ként. A Társaság biztosítja, hogy ezen részvényosztályok részvényeit csak jogi személyek vásárolhatják meg. Az F és az FT részvényosztályokat csak olyan ÁÉKBV vagy annak részlege vásárolhatja meg, amelynek megengedték, hogy eszközei legalább 85%-át másik ÁÉKBV vagy annak részlege értékpapírjaiba fektesse, és amelyet az Allianz Group valamely vállalata irányít. Az X és az XT részvényosztályba tartozó részvényekre részvény szinten sem kezelési díj, sem központi adminisztrációs ügynöki díj, sem pedig teljesítményalapú díj nem kerül felszámításra; ehelyett az Alapkezel Társaság minden egyes megfelel részvénytulajdonosnak közvetlenül számít fel egy adott díjat. Bizonyos részvényosztályba tartozó részvények megvásárlása korlátozható bizonyos befektet kre. Bármilyen ilyen jelleg korlátozás részletei a megfelel tájékoztatóban találhatók. Ha az adott Részalap tájékoztatójában más nem olvasható, akkor a C, CT, X és XT részvényosztályok részvényeit csak olyan befektet k vásárolhatják meg, akik nem a Német Szövetségi Köztársaság lakosai vagy állandó lakosai. Az „M” bet t tartalmazó A, C, D, N, S, P, I, X és W részvényosztályok részvényeit csak olyan befektet k vásárolhatják meg, akik állandó tartózkodási helye vagy lakhelye nem a Német Szövetségi Köztársaság területén található. A Társaság elhatározhatja olyan részvényosztályok kibocsátását, amelyek eltérhetnek a jelen szakaszban említett részvényosztály-szerkezett l. Ilyen részvényosztályok esetén az adott Részalap tájékoztatója további részleteket és információkat tartalmaz, amelyek leírják az egyes részvényosztályokat azok egyedi jellemz ivel együtt.

58


Az N, NT, P, PT, I, IT, W és WT részvényosztályok részvényeinek legalsó vásárlási határai (a vásárlási díj levonása után) a következ k: Részvényosztályok

N / NT

P / PT

I / IT

Minimum befektetési összeg 1)

300 000 AUD

150 000 AUD

1,5 millió AUD

15 millió AUD

300 000 CAD

150 000 CAD

1,5 millió CAD

15 millió CAD

400 000 CHF

200 000 CHF

2 millió CHF

20 millió CHF

6 millió CZK

3 millió CZK

30 millió CZK

300 millió CZK

2 millió DKK

1 millió DKK

10 millió DKK

100 millió DKK

200 000 EUR

100 000 EUR

1 millió EUR

10 millió EUR

200 000 GBP

10 000 GBP

1 millió GBP

10 millió GBP

2 millió HKD

1 millió HKD

10 millió HKD

100 millió HKD

50 millió HUF 40 millió JPY 3 millió MXN

25 millió HUF 20 millió JPY 1,5 millió MXN

250 millió HUF 200 millió JPY 15 millió MXN

2,5 milliárd HUF 2 milliárd JPY 150 millió MXN

1,6 millió NOK

800 000 NOK

8 millió NOK

80 millió NOK

300 000 NZD

150 000 NZD

1,5 millió NZD

15 millió NZD

800 000 PLN

400 000 PLN

4 millió PLN

40 millió PLN

1)

W / WT

2 millió RMB

1 millió RMB

10 millió RMB

100 millió RMB

2 millió SEK 400 000 SGD 500 000 TRY

1 millió SEK 200 000 SGD 250 000 TRY

10 millió SEK 2 millió SGD 2,5 millió TRY

100 millió SEK 20 millió SGD 25 millió TRY

200 000 USD

100 000 USD

1 millió USD

10 millió USD

Egyéni esetekben az Alapkezel Társaság saját belátása szerint engedélyezhet alacsonyabb minimum befektetéseket.

Az egyes Részalapoknál már bevezetett részvényosztályokra vonatkozó információ a megfelel Részalap tájékoztatójában található. Az igazgatótanács bármikor dönthet úgy, hogy egy-egy Részalapban további részvényosztályokat hoz létre, valamint a megfelel Részalaphoz részvényosztályokat bocsát ki további pénznemben. Ebben az esetben a megfelel Részalap tájékoztatója kiegészül az új részvényosztályokra vonatkozó információval.

59


4. függelék: Az aktuális díjak és költségek kivonata Részalap neve


Részvényo 1) sztály

Értékesítési 2) 7) díj

Átváltási 3) 7) díj

Visszaváltási díj/befektetés4) 7) kivonási díj

Kezel i és központi adminisztráció 4) 5) díja

Adminisztráció 4) díja

Forgalmazási 6) 7) díj

Taxe d’Abonnement

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,00%

Évi 0,50%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

S/ST

7,00%

7,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

Allianz Advanced Fixed Income Short

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

Duration

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,00%

Évi 0,50%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

S/ST

6,00%

6,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,50%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

S/ST

7,00%

7,00%

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,00%

Évi 0,50%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

S/ST

7,00%

7,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,50%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

S/ST

7,00%

7,00%

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,25%

X/XT

–

–

–

Évi 1,25%

W/WT

–

–

–

A/AT

5,00%

5,00%

–

C/CT

5,00%

5,00%

N/NT

–

S/ST

7,00%

P/PT

Allianz Advanced Return Strategy

Allianz Asia Pacific Equity

Allianz Asian Multi Income Plus

Allianz Best Styles Euroland Equity

60

8)

8)

8)

8)

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

Évi 1,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

–

Évi 1,50%

Évi 0,50%

Évi 0,50%

Évi 0,05%

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

7,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

2,00%

2,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,00%

X/XT

–

–

–

Évi 1,00%

W/WT

–

–

–

Évi 1,00%

8)

8)

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%


Részalap neve

Allianz Best Styles Europe Equity

Allianz Best Styles Global Equity

Allianz Best Styles US Equity

Allianz Brazil Equity

Allianz BRIC Equity

Allianz China Equity

Allianz Convertible Bond








Taxe d’Abonnement

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 1,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 1,50%

Évi 0,50%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

S/ST

7,00%

7,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 1,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 1,50%

Évi 0,50%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

8)

N/NT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

F/FT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,50%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

8)

N/NT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01% Évi 0,05%

8)

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,75%

–

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,75%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,75%

–

Évi 0,05%

S/ST

7,00%

7,00%

–

Évi 1,25%

Évi 0,75%

–

Évi 0,05%

P/PT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,25%

Évi 0,75%

–

Évi 0,05%

I/IT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,25%

Évi 0,75%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,75%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,75%

–

Évi 0,01% Évi 0,05%

8)

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,75%

–

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,75%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,75%

–

Évi 0,05%

S/ST

7,00%

7,00%

–

Évi 1,25%

Évi 0,75%

–

Évi 0,05%

P/PT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,25%

Évi 0,75%

–

Évi 0,05%

I/IT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,25%

Évi 0,75%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,75%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,75%

–

Évi 0,01%

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,75%

–

Évi 0,05%

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,75%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,75%

–

Évi 0,05%

S/ST

7,00%

7,00%

–

Évi 2,00%

Évi 0,75%

–

Évi 0,05%

P/PT

–

–

–

Évi 2,00%

Évi 0,75%

–

Évi 0,05%

I/IT

–

–

–

Évi 2,00%

Évi 0,75%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,75%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,75%

–

Évi 0,01% Évi 0,05%

8)

8)

A/AT

3,00%

3,00%

–

Évi 1,50%

Évi 0,50%

–

C/CT

3,00%

3,00%

–

Évi 1,50%

Évi 0,50%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

S/ST

7,00%

7,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,00%

W/WT

–

–

–

Évi 1,00%

8)

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

61


Részalap neve

Allianz Discovery Asia Strategy

Allianz Discovery Europe Strategy

Allianz Discovery Germany Strategy











Taxe d’Abonnement

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,50%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,25%

X/XT

–

–

–

Évi 1,25%

W/WT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,50%

Évi 1,00%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

8)

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

S/ST

7,00%

7,00%

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 2,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,50%

Évi 1,00%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

8)

S/ST

7,00%

7,00%

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,50%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

8)

S/ST

7,00%

7,00%

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,50%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

S/ST

7,00%

7,00%

–

Évi 1,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

–

–

–

Évi 1,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

–

–

–

Évi 1,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01% Évi 0,05%

8)

8)

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,50%

–

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,50%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

S/ST

7,00%

7,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

8)

Allianz Dynamic Multi Asset

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,50%.

–

Évi 0,05%

Strategy 50

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,50%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

S/ST

7,00%

7,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%.

62

8)


Részalap neve









Taxe d’Abonnement

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,75%

–

Évi 0,05%

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,75%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,75%

–

Évi 0,05%

S/ST

7,00%

7,00%

–

Évi 2,00%

Évi 0,75%

–

Évi 0,05%

P/PT

–

–

–

Évi 2,00%

Évi 0,75%

–

Évi 0,05%

I/IT

–

–

–

Évi 2,00%

Évi 0,75%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,75%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,75%

–

Évi 0,01%

Allianz Emerging Markets Bond

A/AT

2,00%

2,00%

2,00%

9)

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

Extra 2018

C/CT

2,00%

2,00%

2,00%

9)

Évi 1,00%

Évi 0,50%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

2,00%

S/ST

4,00%

4,00%

2,00%

8)

9)

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

9)

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

9)

Évi 0,80%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

9)

Évi 0,80%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

9)

Évi 0,80%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

9)

Évi 0,01%

P/PT

1,00%

1,00%

2,00%

I/IT

1,00%

1,00%

2,00%

X/XT

–

–

2,00%

W/WT

–

–

2,00%

Évi 0,80%

Évi 0,50%

–

Allianz Emerging Markets Defensive

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 1,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

Bond

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 1,50%

Évi 0,50%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

S/ST

7,00%

7,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01% Évi 0,01%

8)

8)

W/WT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Allianz Emerging Markets Equity

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,00%

Évi 0,75%

–

Évi 0,05%

Opportunities

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,00%

Évi 0,75%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,75%

–

Évi 0,05%

S/ST

7,00%

7,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,75%

–

Évi 0,05%

P/PT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,75%

–

Évi 0,05%

I/IT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,75%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,75%

–

Évi 0,01%

8)

W/WT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,75%

–

Évi 0,01%

F/FT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,75%

–

Évi 0,01%

Allianz Emerging Markets Flexible

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 1,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

Bond

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 1,50%

Évi 0,50%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

S/ST

7,00%

7,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

8)

X/XT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

Allianz Emerging Markets Income

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 1,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

Bond

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 1,50%

Évi 0,50%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

S/ST

7,00%

7,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

8)

X/XT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

Allianz Emerging Markets Local

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 1,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

Currency Bond

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 1,50%

Évi 0,50%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

S/ST

7,00%

7,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,00%

W/WT

–

–

–

Évi 1,00%

8)

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

63



Részalap neve


Allianz Emerging Markets Short

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 1,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

Duration Defensive Bond

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 1,50%

Évi 0,50%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

S/ST

7,00%

7,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

A/AT

–

–

–

Évi 0,70%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

C/CT

–

–

–

Évi 0,70%

Évi 0,50%

Évi 0,50%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 0,40%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

S/ST

7,00%

7,00%

–

Évi 0,40%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

–

–

–

Évi 0,40%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

–

–

–

Évi 0,40%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 0,40%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 0,40%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 1,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 1,50%

Évi 0,50%

Évi 0,50%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

S/ST

7,00%

7,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

A/AT

3,00%

3,00%

–

Évi 1,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

C/CT

3,00%

3,00%

–

Évi 1,50%

Évi 0,50%

Évi 1,00%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

S/ST

5,00%

5,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

A/AT

3,00%

3,00%

–

Évi 1,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

C/CT

3,00%

3,00%

–

Évi 1,50%

Évi 0,50%

Évi 1,00%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

S/ST

5,00%

5,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%


Allianz Euro Bond





64




8)

8)

8)

8)

8)



Taxe d’Abonnement

W/WT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

F/FT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,00%

Évi 0,50%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

–

–

–

Évi 1,00%

X/XT

–

–

–

Évi 1,50%

W/WT

–

–

–

A/AT

5,00%

5,00%

–

C/CT

5,00%

5,00%

N/NT

–

S/ST

6,00%

P/PT

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

6,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

2,00%

2,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

5,00%

5,00%

–

Évi 1,00%

X/XT

–

–

–

Évi 1,00%

8)

8)

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

F/FT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%



Részalap neve


Allianz Euro Investment Grade Bond

A/AT

3,00%

3,00%

–

Évi 1,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

Strategy

C/CT

3,00%

3,00%

–

Évi 1,50%

Évi 0,50%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

S/ST

5,00%

5,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,50%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

S/ST

7,00%

7,00%

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

F/FT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01% Évi 0,05%





Allianz Europe Mid Cap Equity

Allianz Europe Small Cap Equity




8)

8)



Taxe d’Abonnement

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,50%

–

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,50%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

S/ST

7,00%

7,00%

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01% Évi 0,05%

8)

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,50%

–

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,50%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

S/ST

7,00%

7,00%

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

8)

X/XT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,00%

Évi 0,50%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

S/ST

6,00%

6,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

8)

X/XT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,00%

Évi 0,50%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

S/ST

7,00%

7,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

8)

X/XT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,50%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

S/ST

7,00%

7,00%

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,25%

W/WT

–

–

–

Évi 1,25%

8)

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

65


Részalap neve


10)

Allianz European Equity

Allianz European Equity Dividend

Allianz Flexi Asia Bond

Allianz Flexible Bond Strategy

Allianz German Equity

Allianz Global Agricultural Trends


66







Taxe d’Abonnement

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,50%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

S/ST

7,00%

7,00%

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,50%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

S/ST

7,00%

7,00%

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 1,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 1,50%

Évi 0,50%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

S/ST

7,00%

7,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

A/AT

3,00%

3,00%

–

Évi 1,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

C/CT

3,00%

3,00%

–

Évi 1,50%

Évi 0,50%

Évi 1,00%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

S/ST

5,00%

5,00%

–

Évi 1,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,00%

Évi 0,50%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

S/ST

6,00%

6,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

8)

8)

8)

8)

8)

W/WT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

F/FT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,00%

Évi 0,50%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

S/ST

7,00%

7,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

8)

X/XT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,00%

Évi 0,50%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

F/FT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

8)


Részalap neve


Allianz Global Equity

Allianz Global Equity Unconstrained

Allianz Global Fundamental Strategy


Allianz Global Metals and Mining

Allianz Global Small Cap Equity








Taxe d’Abonnement

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,00%

Évi 0,50%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

S/ST

7,00%

7,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,00%

Évi 0,50%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

S/ST

7,00%

7,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,00%

Évi 0,50%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

S/ST

7,00%

7,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

C/CT

4,00%

4,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

Évi 1,00%

Évi 0,05%

D/DT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

D2/DT2

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

F/FT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

P/PT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

I2/IT2

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,50%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

S/ST

7,00%

7,00%

–

Évi 2,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

–

–

–

Évi 2,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

–

–

–

Évi 2,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

F/FT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,50%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

S/ST

7,00%

7,00%

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

F/FT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,00%

Évi 0,50%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

S/ST

6,00%

6,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

8)

8)

8)

8)

8)

8)

8)

67


Részalap neve


Allianz Greater China Dynamic

Allianz Growing Markets Protect

Allianz HKD Income

Allianz Hong Kong Equity

Allianz Income and Growth

Allianz India Equity

68








Taxe d’Abonnement

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,00%

Évi 0,50%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

S/ST

7,00%

7,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,00%

Évi 0,75%

–

Évi 0,05%

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,00%

Évi 0,75%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,75%

–

Évi 0,05%

S/ST

7,00%

7,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,75%

–

Évi 0,05%

P/PT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,75%

–

Évi 0,05%

I/IT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,75%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,75%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,75%

–

Évi 0,01%

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

C/CT

3,00%

3,00%

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

Évi 0,50%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 0,80%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

S/ST

7,00%

7,00%

–

Évi 0,80%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

–

–

–

Évi 0,80%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

–

–

–

Évi 0,80%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 0,80%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 0,80%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 1,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,00%

Évi 0,50%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

S/ST

6,00%

6,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

–

–

–

Évi 0,75%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,50%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

S/ST

7,00%

7,00%

–

Évi 2,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

–

–

–

Évi 2,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

–

–

–

Évi 2,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,50%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

S/ST

7,00%

7,00%

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,25%

X/XT

–

–

–

Évi 1,25%

W/WT

–

–

–

A/AT

5,00%

5,00%

–

C/CT

5,00%

5,00%

N/NT

–

S/ST

7,00%

P/PT

8)

8)

8)

8)

8)

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

Évi 2,50%

Évi 0,75%

–

Évi 0,05%

–

Évi 2,50%

Évi 0,75%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,75%

–

Évi 0,05%

7,00%

–

Évi 2,00%

Évi 0,75%

–

Évi 0,05%

–

–

–

Évi 2,00%

Évi 0,75%

–

Évi 0,05%

I/IT

–

–

–

Évi 2,00%

Évi 0,75%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,75%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,75%

–

Évi 0,01%

8)

8)


Részalap neve

Allianz Indonesia Equity

Allianz Japan Equity

Allianz Korea Equity

Allianz Little Dragons

Allianz Merger Arbitrage Strategy

Allianz Oriental Income

Allianz Renminbi Currency








Taxe d’Abonnement

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,75%

–

Évi 0,05%

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,75%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,75%

–

Évi 0,05%

S/ST

7,00%

7,00%

–

Évi 2,00%

Évi 0,75%

–

Évi 0,05%

P/PT

–

–

–

Évi 2,00%

Évi 0,75%

–

Évi 0,05%

I/IT

–

–

–

Évi 2,00%

Évi 0,75%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,75%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,75%

–

Évi 0,01%

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,50%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

S/ST

7,00%

7,00%

–

Évi 2,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

–

–

–

Évi 2,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

–

–

–

Évi 2,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

F/FT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,75%

–

Évi 0,05%

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,75%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,75%

–

Évi 0,05%

S/ST

7,00%

7,00%

–

Évi 2,00%

Évi 0,75%

–

Évi 0,05%

P/PT

–

–

–

Évi 2,00%

Évi 0,75%

–

Évi 0,05%

I/IT

–

–

–

Évi 2,00%

Évi 0,75%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,75%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,75%

–

Évi 0,01%

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 3,50%

Évi 0,75%

–

Évi 0,05%

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 3,50%

Évi 0,75%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,75%

Évi 0,75%

–

Évi 0,05%

S/ST

7,00%

7,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,75%

–

Évi 0,05%

P/PT

–

–

–

Évi 2,50%

Évi 0,75%

–

Évi 0,05%

I/IT

–

–

–

Évi 2,50%

Évi 0,75%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,75%

Évi 0,75%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 1,75%

Évi 0,75%

–

Évi 0,01%

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,50%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

S/ST

6,00%

6,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

W2/WT2

–

–

–

Évi 2,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,50%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

S/ST

7,00%

7,00%

–

Évi 1,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

–

–

–

Évi 1,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

–

–

–

Évi 1,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

A/AT

3,00%

3,00%

–

Évi 1,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

C/CT

3,00%

3,00%

–

Évi 1,50%

Évi 0,50%

Évi 1,00%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

S/ST

5,00%

5,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

8)

8)

8)

8)

8)

8)

8)

69


Részalap neve

Allianz Renminbi Fixed Income

Allianz Structured Alpha Strategy



Allianz Thailand Equity

Allianz Tiger

Allianz Total Return Asian Equity

70








Taxe d’Abonnement

A/AT

3,00%

3,00%

–

Évi 1,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

C/CT

3,00%

3,00%

–

Évi 1,50%

Évi 0,50%

Évi 1,00%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

S/ST

5,00%

5,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,50%

Évi 1,00%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

S/ST

7,00%

7,00%

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

W2/WT2

–

–

–

Évi 2,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

W3/WT3

–

–

–

Évi 0,01%

A/AT

4,00%

4,00%

2,00%

C/CT

5,00%

5,00%

2,00%

N/NT

–

–

2,00%

P/PT

2,00%

2,00%

2,00%

I/IT

2,00%

2,00%

2,00%

X/XT

–

–

2,00%

8)

8)

Évi 2,00%

Évi 0,50%

–

9)

Évi 1,20%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

9)

Évi 2,00%

Évi 0,50%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

9)

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

9)

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

9)

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

9)

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

9)

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

9)

Évi 2,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

9)

Évi 2,00%

Évi 0,50%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

9)

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

9)

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

9)

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

9)

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

2,00%

A/AT

5,00%

5,00%

2,00%

C/CT

5,00%

5,00%

2,00%

N/NT

–

–

2,00%

S/ST

7,00%

7,00%

2,00%

P/PT

2,00%

2,00%

2,00%

I/IT

2,00%

2,00%

2,00%

X/XT

–

–

2,00%

W/WT

–

–

2,00%

8)

9)

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

9)

Évi 1,00%

8)

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,75%

–

Évi 0,05%

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,75%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,75%

–

Évi 0,05%

S/ST

7,00%

7,00%

–

Évi 2,00%

Évi 0,75%

–

Évi 0,05%

P/PT

–

–

–

Évi 2,00%

Évi 0,75%

–

Évi 0,05%

I/IT

–

–

–

Évi 2,00%

Évi 0,75%

–

Évi 0,01%

8)

X/XT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,75%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,75%

–

Évi 0,01%

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,75%

–

Évi 0,05%

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,75%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,75%

–

Évi 0,05%

S/ST

7,00%

7,00%

–

Évi 2,00%

Évi 0,75%

–

Évi 0,05%

P/PT

–

–

–

Évi 2,00%

Évi 0,75%

–

Évi 0,05%

I/IT

–

–

–

Évi 2,00%

Évi 0,75%

–

Évi 0,01%

8)

X/XT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,75%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,75%

–

Évi 0,01%

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,50%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

S/ST

7,00%

7,00%

–

Évi 1,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

–

–

–

Évi 1,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

–

–

–

Évi 1,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,25%

W/WT

–

–

–

Évi 1,25%

8)

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%



Részalap neve



Allianz Treasury Short Term

A/AT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,20%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

Plus Euro

C/CT

2,00%

2,00%

–

Évi 0,80%

Évi 0,50%

Évi 0,25%

Évi 0,01%

N/NT

–

–

–

Évi 0,60%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

S/ST

4,00%

4,00%

–

Évi 0,60%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

P/PT

1,00%

1,00%

–

Évi 0,60%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

I/IT

1,00%

1,00%

–

Évi 0,60%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 0,60%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 0,60%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,50%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

S/ST

7,00%

7,00%

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,50%

Évi 0,50%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

S/ST

7,00%

7,00%

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 1,25%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,00%

Évi 0,50%

Évi 1,00%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

S/ST

7,00%

7,00%

–

Évi 1,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 1,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 1,50%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 1,50%

Évi 0,50%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

S/ST

5,00%

5,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

X/XT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

W/WT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

A/AT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

C/CT

5,00%

5,00%

–

Évi 2,00%

Évi 0,50%

Évi 0,75%

Évi 0,05%

N/NT

–

–

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

S/ST

7,00%

7,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

P/PT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,00%

Évi 0,50%

–

Évi 0,05%

I/IT

2,00%

2,00%

–

Évi 1,00%

X/XT

–

–

–

Évi 1,00%

Allianz US Equity Dividend

Allianz US Equity Fund

Allianz US High Yield

Allianz US Income


1) 2) 3)

4) 5) 6) 7) 8) 9) 10)



8)

8)

8)

8)

8)

8)



Taxe d’Abonnement

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

Évi 0,50%

–

Évi 0,01%

Magában foglalja az összes érintett részvényosztály részvényeit. Az Alapkezel Társaság a Részalap jegyeinek kibocsátásakor saját belátása szerint alacsonyabb értékesítési díjat is megszabhat. Az átváltási díj a Részalap részletezett részvényosztályára való átváltásra vonatkozik. Az Alapkezel Társaság saját belátása szerint alacsonyabb átváltási díjat is megszabhat a részvények konvertálásakor. Az Alapkezel Társaság saját belátása szerint alacsonyabb díjat is megszabhat. Teljesítménydíj is felmerülhet, további információért olvassa el az adott Részalap tájékoztatóját. A forgalmazó(k) az Alapkezel Társaságon keresztül alacsonyabb forgalmazási díjat is megszabhat(nak). A köt jel azt mutatja, hogy jelenleg nem vetettek ki költséget vagy díjat. Kivéve, ha az Alapkezel Társaság és az érintett befektet külön megállapodás alapján más olyan díjban egyezik meg, amely teljesítményalapú összetev t is tartalmazhat. Az adott Részalap tájékoztatója részleteket tartalmaz azzal kapcsolatban, hogy felszámítanak-e befektetés-kivonási díjat. 2014. március 28-ával az Allianz European Equity Részalap neve Allianz Europe Conviction Equity névre változik.

71


5. függelék: Az Alapkezel Társaság által kezelt egyéb befektetési alapok A jelen tájékoztató nyomtatásának id pontjában az Allianz Global Investors Luxembourg S.A. a következ befektetési alapokat kezelte: Alap neve

Alap neve

Alap neve

Allianz Bondspezial

Allianz Inflationsschutz

CB Geldmarkt Deutschland I

Allianz BRIC Stars

Allianz Institutional Plus

Dynamic Fixed Income Fund

Allianz Commodities Strategy

Allianz Laufzeitfonds Extra 2017

Dynamic Vario Protect

Allianz Corporate Bond Europa

Allianz Money Market US $

Flexible Portfolio

Allianz Corporate Bond Europa High Yield

Allianz Multi Asia Active

Garant Dynamic

Allianz Euro Bond Fund

Allianz Pfandbrieffonds

IVV Aktien

Allianz Euro Protect Dynamic Plus

Allianz PIMCO High Yield Income Fund

MetallRente FONDS PORTFOLIO

Allianz FinanzPlan 2015

Allianz PIMCO Laufzeitfonds Extra 2014

OLB VV-Optimum



OLB-FondsConceptPlus Chance



OLB-FondsConceptPlus Ertrag


Allianz PIMCO Laufzeitfonds Währungen 2014

OLB-FondsConceptPlus Wachstum


Allianz Rendite Extra

PremiumMandat Balance


Allianz Rendite Plus 2015

PremiumMandat Defensiv


Allianz Rendite Plus 2017

PremiumMandat Dynamik


Allianz Strategic Absolute Return

PremiumMandat Dynamik Plus


Allianz Strategie 2036 Plus

Ras Lux Fund

Allianz Global Bond High Grade

Allianz Suisse-Strategy Fund

VermögensManagement Balance

Allianz Global Investors Fund III

Allianz TAARA Stiftungsfonds

VermögensManagement Chance

Allianz Global Investors Fund IV

Allianz Volatility Strategy

VermögensManagement Substanz

Allianz Global Strategy Dynamic

Anlagestruktur 1

VermögensManagement Wachstum

Allianz High Yield Bond Extra 2017

Best-in-One

VermögensManagement Wachstumsländer Balance

Allianz Horizont Fonds

CB Fonds

továbbá még nyolc másik Société d’Investissement á Capital Variable (SICAV) jogi formában létrehozott befektetési társaság és nyolc másik specializált befektetési alap, melyek jogi formája „fonds commun de placement” (FCP) – „fonds d’investissement spécialisé” (FIS), továbbá egy specializált befektetési alap, melynek jogi formája „Société d’Investissement á Capital Variable” (SICAV) – „fonds d’investissement spécialisé” (FIS). A jelen tájékoztató nyomtatásának id pontjában a következ FCP (Fonds commun de placement – önálló jogi személyiség nélküli befektetési alap) jogi formában m köd befektetési alapok rendelkeztek Svájcban forgalmazói engedéllyel: Alap neve

Alap neve

Allianz Bondspezial

Allianz Global Investors Fund III – Allianz Emerging Europe

Allianz Corporate Bond Europa

Allianz Suisse – Strategy Fund – Allianz Suisse – Flexible Fund

Allianz Euro Bond Fund

továbbá egy Société d’Investissement à Capital Variable (SICAV) jogi formában létrehozott befektetési társaság.

72


6. függelék: T zsdék, amelyeken a Részalapok részvényeivel a Társaság jóváhagyása nélkül szabad kereskedni Részalap neve

T zsde

Részalap neve


Berlini Értékt zsde



Düsseldorfi Értékt zsde

Frankfurti Értékt zsde


Hamburg-Hannoveri Értékt zsde


Müncheni Értékt zsde


Stuttgarti Értékt zsde



Allianz BRIC Equity



Berlini Értékt zsde Düsseldorfi Értékt zsde


Düsseldorfi Értékt zsde Frankfurti Értékt zsde









Müncheni Értékt zsde Allianz Korea Equity


Müncheni Értékt zsde Allianz Oriental Income





Müncheni Értékt zsde Allianz Thailand Equity



Müncheni Értékt zsde Allianz Tiger







Frankfurti Értékt zsde Hamburg-Hannoveri Értékt zsde


Müncheni Értékt zsde Stuttgarti Értékt zsde

Berlini Értékt zsde Frankfurti Értékt zsde






Allianz European Equity1)


Hamburg-Hannoveri Értékt zsde Müncheni Értékt zsde


Berlini Értékt zsde Müncheni Értékt zsde









Stuttgarti Értékt zsde Allianz Euro Bond

Düsseldorfi Értékt zsde Hamburg-Hannoveri Értékt zsde


Hamburg-Hannoveri Értékt zsde Allianz Emerging Asia Equity

Hamburg-Hannoveri Értékt zsde Stuttgarti Értékt zsde








T zsde









Müncheni Értékt zsde Stuttgarti Értékt zsde Allianz Global EcoTrends


1)


Düsseldorfi Értékt zsde Frankfurti Értékt zsde Hamburg-Hannoveri Értékt zsde Müncheni Értékt zsde Stuttgarti Értékt zsde

73


2. rész: Általános kockázati tényez k Egy Részalapba történ befektetés során különösen a következ kockázati tényez kkel kell számolni: A Brazil Szövetségi Köztársaságban eszközölt befektetések speciális kockázatai a helyi adózással kapcsolatban A Brazil Szövetségi Köztársaságban Részalapokba történ befektetés a Brazil Szövetségi Köztársaság adózási jogszabályainak hatálya, például a pénzügyi tranzakciók speciális típusaira kivetett különböz adónemekb l álló pénzügyi tranzakciók adója (Imposto sobre Operac es Financeiras, „IOF”) alá esik. A befektet k figyelmét felhívjuk arra a tényre, hogy az IOF adók szövetségi rendeletekkel az adófizet k el zetes értesítése vagy a brazil kongresszus el zetes jóváhagyása nélkül bármikor növelhet k vagy csökkenthet k. Ennek eredményeként az IOF szabályozása meglehet sen rugalmas, ami lehet vé teszi, hogy a brazil kormány azt gyakran megváltoztassa. A változások nagyon rövid határid vel és az adófizet k el zetes értesítése nélkül is történhetnek. Ezenfelül nincs minimális határid kiszabva az új határozat hatályba lépése és a tényleges alkalmazása között. Ez a törvényi keret általánosan növeli a nem brazil befektet k bizonytalanságát, mivel az IOF szabályozása jelent sen változhat még azután is, hogy döntésüket meghozták a Brazil Szövetségi Köztársaságban történ befektetésr l. Ez többek között adóteher kivetését eredményezheti a külföldi deviza ügyletekre (az „IOF/Devizaváltás”, illetve „IOF/Cãmbio” adó), valamint a kötvényekkel vagy egyéb értékpapírokkal kapcsolatos ügyletekre, beleértve a szabályozott brazil értékt zsdén lebonyolított ügyleteket is (az „IOF/Kötvények és részvények”, illetve „IOF/Títulos” adó). – Az IOF/Devizaváltás a külföldi deviza brazil reálra történ átváltása és a brazil reál külföldi devizára történ átváltása esetén kivetett adó. A jelenlegi törvényi keretek mellett az IOF/Devizaváltás adó legfeljebb a devizaügylet 25%-áig emelhet . – Az „IOF/Kötvények és részvények” adó a kötvényeket vagy más értékpapírokat magukban foglaló ügyletekre kerül kivetésre. A jelenlegi jogszabályi keretek között az „IOF/Kötvények és részvények” adó maximálisan kivethet mértéke 1,50% naponta. A befektet knek figyelni kell arra, hogy a Brazil Szövetségi Köztársaság adójogszabályaiból fakadó levonások összege jelent s negatív hatást gyakorolhat a Brazil Szövetségi Köztársaságban befektetett Részalapok hozamaira. A befektet knek tudatában kell lenniük annak, hogy az adózás független az egyedi tranzakciók hozamától, így még az sem szükséges hozzá, hogy a Részalap befektetése t kenyereséghez vezessen. A jegyzésb l adódó és az IOF alá es új vagyoni érték a fenti adózás szerint csökkenni fog, vagyis a befektetési célokra fennmaradó összeg kevesebb lesz, mint az adott Részalapba befektetett vagyoni érték. Ezenfelül a befektet k figyelmét külön felhívjuk arra, hogy a Brazil Szövetségi Köztársaságban végrehajtott bármely befektetésb l fakadó adóterhek levonásra kerülnek az adott Részalap vagyoni értékéb l. Ebb l következ en, a Brazil Szövetségi Köztársaságban végzett új befektetések – különösen azok, amelyek Részalapokban történ olyan részvényszerzésb l adódnak, amelyet a Részalap részvényeit jegyz (egyéb) befektet k végeznek – csökkentik az adott Részalap hozamát, és negatív hatással lesznek e Részalap hozamára. Arra is fontos ügyelni, hogy az e dokumentumban nem tárgyalt egyéb ügyletekre más adókulcsok vagy adók vonatkozhatnak.

74


Elképzelt példa az IOF/Devizaváltás lehetséges hatásaira A példa azt mutatja, hogy a meglév befektet kre hogyan hathat az IOF szabályozásból adódó új beáramlás. Az alábbi feltételezéseken alapul: – – – – – – Nap

A Részalap pénzalap-mennyisége 100 millió euró. A Részalap eszközeinek 100%-át a Brazil Szövetségi Köztársaságban fekteti be. A részvényár 100 euró. A következ öt napban napi 10 millió euró a beáramlás összege. A díjakat és piaci hatásokat nem vették figyelembe. Az „IOF/Devizaváltás” adó a devizaügylet értékének 2,00%-ában kerül kivetésre. Beáramlás (millió euróban)

0

Részalap mennyisége (millió euróban) az IOF/ Devizaváltás adó el tt

IOF/Devizaváltás adó rátája

100,00

Részalap mennyisége (millió euróban) az IOF/ Devizaváltás adó után

Nettó eszközérték részvényenként (euróban)

Részvények száma

100,00

100,00

1.000.000,00

1

10

110,00

2,00%

109,80

99,81818

1.100.000,00

2

10

119,80

2,00%

119,60

99,65154

1.200.182,15

3

10

129,60

2,00%

129,40

99,49775

1.300.531,83

4

10

139,40

2,00%

139,20

99,35500

1.401.036,61

5

10

149,20

2,00%

149,00

99,22182

1.501.685,79

Az IOF/Devizaváltás eredményeképpen a részvénytulajdonos a részvényenkénti nettó eszközérték csökkenésével szembesülhet, ha a Részalapba készpénz áramlik be, és a brazil pénzügyi vagy t kepiacokon ilyen beáramlásokba fektet be annak ellenére, hogy az alapul szolgáló befektetésekben nem történt változás. A korlátozott rugalmasság kockázata A Részalapok részvényeinek visszaváltására különféle korlátozások vonatkozhatnak. Amennyiben a részvények visszaváltásának felfüggesztésére vagy késleltetésére kerül sor, a befektet k nem tudják visszaváltani részvényeiket és arra kényszerülnek, hogy a tervezettnél vagy a kívántnál hosszabb ideig maradjanak a Részalap befektet i, illetve befektetéseik továbbra is ki vannak téve a Részalapban rejl kockázatoknak. Amennyiben egy alap, Részalap vagy részvényosztály megsz nik, vagy a Társaság gyakorolja a részvények kényszer-visszaváltatásának jogát, a befektet knek nem áll módjukban fenntartani befektetéseiket. Ugyanez történik, ha a befektet tulajdonában lév Részalap másik alappal vagy Részalappal, vagy a tulajdonában lév részvényosztály másik részvényosztállyal olvad össze, aminek révén a befektet k automatikusan egy másik alap, Részalap vagy részvényosztály részvényeinek tulajdonosaivá válnak. A részvények megvásárlásakor kirótt értékesítési díj csökkentheti, vagy akár le is nullázhatja a befektetésen realizált nyereséget, különösen abban az esetben, ha rövid távú befektetésr l van szó. Amennyiben a részvények visszaváltására a bevétel más befektetési formába történ befektetése céljából kerül sor, a befektet ket – a már felmerült költségek mellett (pl. a részvényvásárlásért felszámolt értékesítési díj) – további költségek is terhelhetik, így például a tulajdonában lév Részalap visszaváltási díja és/vagy befektetés-kivonási díja vagy az újabb részvények vásárlásáért fizetend további értékesítési díjak. Mindezen az események és körülmények befektet i veszteség kialakulásához vezethetnek. A magas hozamú befektetések egyedi kockázata A magas hozamú értékpapírok olyan kamatozó befektetéseket jelentenek, amelyeket elismert min sít ügynökségek vagy nembefektetési fokozatúnak min sítettek, vagy egy esetleges min sítés esetén feltehet leg nem-befektetési fokozatúnak min sítenének. Az ilyen befektetések az adott befektetési osztályra jellemz általános kockázatoknak vannak kitéve, azonban a kockázati szint magasabb. Így például az ilyen befektetések esetében magasabb a hitelképességi, kamatváltozási, általános piaci, vállalatspecifikus és likviditási kockázat. Annak kockázata, hogy egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek Egy Részalaphoz tartozó részvényosztályok a kötelmi jog szempontjából nem min sülnek külön entitásnak. A harmadik felek vonatkozásában egy bizonyos részvényosztályhoz rendelt eszközök nem kizárólag csak az adott részvényosztályhoz rendelhet tartozások és kötelezettségek fedezetéül szolgálhatnak. Amennyiben egy részvényosztály eszközei nem bizonyulnak elégségesnek az adott részvényosztályhoz rendelhet kötelezettségek (pl. a devizával fedezett részvényosztályok esetében, a részvényosztályra jellemz devizafedezeti ügyletekb l ered kötelezettségek) fedezésére, el fordulhat, hogy a kérdéses kötelezettségek csökkentik ugyanazon Részalap más részvényosztályainak értékét. 75


A részvénymozgásokból ered ügyleti költség kockázata (Rész)alap szinten A részvények kibocsátása – (rész)alap szinten – a befolyó pénzösszegek befektetéséhez vezethet, részvények visszaváltása (rész)alap szinten a szükséges likviditás elérése érdekében a befektetés felszámolásához vezet. Az ilyen ügyletek következtében olyan költségek merülhetnek fel, amelyek rendkívül kedvez tlen hatást gyakorolhatnak a (rész)alap teljesítményére, amennyiben az egyazon napon kibocsátott és visszaváltott részvények nagyjából nem egyenlítik ki egymást. A szárazföldi Kínán kívül kibocsátott, kínai renminbiben meghatározott kamatozó értékpapírok specifikus kockázatai A befektet knek tudatában kell lenniük annak a ténynek, hogy a szárazföldi Kínán kívül kibocsátott és forgalmazott, kínai renminbiben meghatározott kamatozó értékpapírok elérhet sége jelenleg korlátozott. Abban az esetben, ha a Részalap számára nem áll rendelkezésre elegend ilyen, kínai renminbiben meghatározott kamatozó értékpapír, amelybe befektethet, el fordulhat, hogy a Részalap eszközeinek jelent s részét kínai renminbiben megjelölt bankbetétekben és/vagy pénzintézetek által kibocsátott letéti jegyekben fogja tartani. Ez a körülmény kedvez tlen hatással lehet a Részalap teljesítményére. A szárazföldi Kínán kívül, pl. Hongkongban a Central Moneymarkets Unit (CMU) piacon kibocsátott vagy t zsdére bevezetett vagy forgalmazott, kínai renminbiben denominált kamatozó értékpapírok piacának mélysége korlátozott lehet, ami az említett értékpapírok csökkent likviditását vagy akár likviditásának részleges hiányát eredményezheti. A Részalap veszteséget szenvedhet el az ilyen értékpapírok kereskedése során, különösen olyan körülmények között, amikor a Részalap csökkentett áron kénytelen eladni ilyen befektetéseit annak érdekében, hogy a visszaváltásra irányuló kérelmeket teljesíteni tudja. El fordulhat, hogy a Részalap nem tudja eladni az értékpapírokat a kívánt id pontban. Továbbá a befektet knek tudatában kell lenniük annak, hogy a kínai renminbiben meghatározott kamatozó értékpapírok keresleti és kínálati ára közötti különbség nagy lehet. Ezért a Részalapnak jelent s tranzakciós és realizációs költségei merülhetnek fel, és jelent s veszteséget szenvedhet el az ilyen befektetések értékesítésekor. Az ilyen, kínai renminbiben meghatározott kamatozó értékpapírokba történ befektetések ezenkívül ki vannak téve a kötvényekbe történ befektetések általános kockázatának, beleértve korlátozás nélkül a kamatlábváltozás kockázatát, a hitelképességi kockázatot, a vállalatspecifikus kockázatot, az általános piaci kockázatot, a nemfizetési kockázatot és a partnerkockázatot. A szárazföldi Kínában letelepedett társaságok vagy testületek által kibocsátott kamatozó értékpapírok vonatkozásában a befektet knek tudatában kell lenniük annak, hogy ezeket a befektetéseket befolyásolhatják a szárazföldi Kína által bevezetett adópolitikák. A szárazföldi Kína a jelenleg hatályos adótörvényeket és rendeleteket is bármely id pontban és a befektet k el zetes értesítése nélkül módosíthatja és felülvizsgálhatja. Az ilyen módosítások és felülvizsgálatok továbbá visszamen legesen is hatályba léphetnek, potenciálisan hátrányosan befolyásolva ezeket a befektetéseket. A Társaság alapító okiratának, befektetési politikájának és a (Rész)alap egyéb alapvet vonatkozásainak megváltoztatásából ered kockázat Felhívjuk a részvénytulajdonosok figyelmét, hogy az alapító okirat, a (rész)alap befektetési politikája és egyéb alapvet vonatkozásai engedély függvényében bármikor megváltozhatnak. A befektetési politika megváltoztatása különösen az irányelveket követ rész(alapok) számára megengedett befektetések körében módosíthatja az adott (rész)alappal összefügg kockázatok tartalmát. A t kéb l történ kifizetésekhez kapcsolódó kockázat A Társaság kibocsáthat olyan részvényosztályokat, amelyek osztalékfizetési politikája eltér a szokásos osztalékfizetési politikától, és ezért t kéb l történ kifizetésekr l rendelkezhet a törvény 31. cikke alapján. A t kéb l történ kifizetések juttatása a befektet k által eredetileg befektetett összeg egy részének visszatérítését vagy kivonását és/vagy az eredeti befektetéshez betudható t kenyereséget testesít meg. A befektet knek tudatában kell lenniük annak, hogy a Részalap t kéjéb l történ kifizetések juttatását magában foglaló bármely juttatás a részvényenkénti nettó eszközérték azonnali csökkenését eredményezheti, és csökkentheti a jöv beni befektetésekhez és t kenövekedéshez a Részalap számára rendelkezésre álló összeget.

76


A zárt befektetési alapokba való befektetés kockázata Zárt befektetési alapba való befektetés esetén a bevétel, a teljesítmény és/vagy t ke-visszafizetés a zárt befektetési alap bevételét l, teljesítményét l és hitelmin sítését l függ. Ha a zárt befektetési alap eszközeinek teljesítménye kedvez tlen a befektet számára, a zárt befektetési alap típusától függ en, a befektet bizonyos mérték vagy teljes veszteséget könyvelhet el. A visszaváltás nem lehetséges a zárt befektetési alapok esetében. Ezen befektetési eszközök általában fix határidej ek, mely azonban módosítható. A zárt befektetési alapba való befektetés esedékessége megsz nhet/lejárhat az esedékesség meghatározott lejárta el tt is. Olyan zárt befektetési alap likviditási kockázata, melynek esedékessége nem meghatározott, lényegesen magasabb. A zárt befektetési alap másodlagos piacon is értékesíthet , ha a másodlagos piac vállalja a részvények árfolyamai közötti különbözetet. Ellenkez esetben a zárt befektetési alapba invesztált rész- vagy teljes összeg az esedékesség lejárta el tt visszafizetésre kerül, ami kevésbé kedvez teljes hasznot eredményez az adott zárt befektetési alapot tekintve, valamint kedvez tlenebb újra-befektetési feltételekkel jár. Továbbá, a vállalati vezetési mechanizmus, az átruházhatóság, valamint a befektetés értékeléséhez szükséges megfelel információ mérlegelésének, fogadásának lehet sége az esedékesség lejárta el tt kedvez tlenebb a zárt befektetési alapoknál. A zárt befektetési alapok eszközeit érint els dleges kockázati tényez k az általános piaci kockázat, koncentrációs kockázat, a kamatváltozás kockázata, hitelképességi kockázat, vállalatspecifikus kockázat, nemfizetési kockázat és partnerkockázat. Mindazonáltal a kockázati tényez k a zárt befektetési alapok típusaitól függnek. Zárt befektetési alapokba történ befektetés esetén költségek merülnek fel a zárt befektetési alapba történ befektetés portfóliójának, valamint magának a zárt befektetési alapnak a szintjén, Különös tekintettel a kezelési díjra (meghatározott és/vagy teljesítményfügg ), a letéti díjra, vagyonkezel i költségre, tanácsadói és egyéb díjakra. Ezek a befektet kre nézve megemelik a költségeket a zárt befektetési alap portfóliójában. Az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázata Id vel megváltozhatnak azok az alapul szolgáló feltételek (pl. gazdasági, jogi vagy adózási), amelyek mellett a befektetés eszközlése történt. Ennek kedvez tlen hatása lehet a befektetésre, és a befektetés befektet általi kezelésére. Az eszközalapú értékpapírokkal (ABS) és a jelzálogalapú értékpapírokkal (MBS) járó kockázatok Az ABS és az MBS hozama, teljesítménye és/vagy visszafizetési összege a vonatkozó gazdaságilag vagy jogilag alapul szolgáló fedezeti referencia-eszközök (pl. váltók, értékpapírok és/vagy hitelszármazék) közös alapjának hozamától, teljesítményét l, likviditásától és hitelmin sítését l, valamint a – közös alaphoz vagy kibocsátóikhoz tartozó – egyedi eszközökt l függ. Ha a közös alap eszközeinek teljesítménye a befektet számára kedvez tlenül alakul, az ABS és az MBS típusától függ en, a befektet elveszítheti akár a teljes befektetett összeget is. Az ABS-et és az MBS-et egy erre a célra (speciális célú eszköz) létrehozott vagy speciális célú eszközt nem használó cég bocsátja ki. A speciális célú eszközök kizárólag ABS és MBS kibocsátását végzik; az ABS vagy MBS alapjául szolgáló közös alap, mely gyakran nem helyettesíthet eszközökb l áll, a speciális célú eszközöket vagy az ABS és MBS eszközeit jeleníti meg. Ha az ABS vagy MBS kibocsátása speciális célú eszköz alkalmazása nélkül történik, fennáll az a kockázat, hogy a kibocsátó felel ssége a közös alap értékeire korlátozódik. A közös alap eszközeire vonatkozó kockázati tényez k a koncentrációs kockázat, a likviditási kockázat, a kamatváltozás kockázata, a hitelképességi kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az általános piaci kockázat, a nemfizetési kockázat és a partnerkockázat. A speciális eszköz alkalmazásával vagy anélkül kibocsátott ABS és MBS befektetési eszköz általános kockázati tényez i a kötvényekbe és származékokba való befektetés kockázata, különösen a kamatváltozás kockázata, a hitelképességi kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az általános piaci kockázat, a nemfizetési kockázat, a partnerkockázat és a likviditási kockázat. Ágazati kockázat Amennyiben egy Részalap bizonyos ágazatokra összpontosítja befektetéseit, ez a kockázatmegosztást is csökkentheti. Következésképpen a Részalap különösen függ vé válik az egyes ágazatok általános fejl dését l és a független, vagy egymást befolyásoló ágazatok vállalati nyereségének alakulásától. Államadóssággal kapcsolatos kockázat A kormányok vagy kormányhivatalaik által kibocsátott vagy garantált kamatozó értékpapírok („államkötvények”) ki vannak téve a nemfizetés kockázatának. Fennáll a kockázata, hogy még a kormányok vagy kormányhivatalaik is késedelembe 77


esnek, vagy nem teljes mértékben tesznek eleget kötelezettségeiknek. Továbbá államkötvények esetén nincs cs deljárás, amelyben az államkötvények alapján fennálló kötelezettségek kifizetésére szolgáló pénzösszeg egészben vagy részben behajtható lenne. Ennek következtében az államkötvényeket tartó személyeket felkérhetik, hogy vegyenek részt az államkötvények átütemezésében, illetve hogy nyújtsanak további kölcsönöket az államkötvények kibocsátói részére. A Részalap eszközei jelent s részét, id nként akár a Részalap nettó eszközei 100%-át is ugyanazon kormány vagy ugyanazon kormány hivatalai által kibocsátott vagy garantált államkötvényekbe fektetheti. Általános piaci kockázat Amennyiben egy Részalap közvetlenül vagy közvetve értékpapírokba vagy más eszközökbe történ befektetést eszközöl, a gazdasági életre és a piacokra – különösen az értékpapírpiacokra – jellemz számos olyan általános piaci trendet kell figyelembe vennie, melyek részben nem magyarázhatók meg logikusan. Ezek a tényez k jelent s, hosszabb ideig tartó, és az egész piacot érint áreséseket eredményezhetnek. A kimagasló min sítéssel bíró kibocsátóktól származó értékpapírok e tekintetben lényegében a többi értékpapírral vagy eszközzel azonos általános piaci kockázatoknak vannak kitéve. Árfolyamkockázat Amennyiben egy Részalap tulajdonában közvetlenül vagy közvetve külföldi pénznemben denominált eszközök vannak, valamint devizapozícióira fedezeti ügyleteket nem kötött, árfolyamkockázatnak van kitéve. Az idegen pénznem a Részalap bázisdevizájához képest történ leértékel dése az idegen pénznemben denominált eszközök értékének csökkenését idézi el . Célalapokba történ befektetések sajátos kockázata Amennyiben egy Részalap vagyona befektetésére más alapokat (célalapokat) használ más ilyen alapok részvényeinek vásárlása révén, a más alapok befektetési kockázataival általában összefügg kockázatok mellett az „alap” eszközszerkezetéb l ered kockázatokat is felvállalja. Ennek következtében maga is ki van téve az alap t kekockázatának, az elszámolási kockázatnak, a korlátozott rugalmasság kockázatának, az alapvet feltételek megváltozása kockázatának, a feltételek, az alap befektetési politikája és egyéb alapvet vonatkozásai megváltozása kockázatának, a kulcsszemélyzettel kapcsolatos kockázatnak, az alap szintjén felmerül és a részvénymozgásokból ered ügyleti költségek kockázatának, és általánosságban véve a hozamkockázatnak. Amennyiben a célalap befektetési politikája olyan befektetési stratégiákat alkalmaz, amelyek a feljöv piacok felé mutatnak, a megfelel pozíciók összességében pozitív hatással vannak a célalap eszközeire, ha a piac emelkedik, illetve negatív, ha zuhan. Amennyiben a célalap befektetési politikája olyan befektetési stratégiákat alkalmaz, amelyek a zuhanó piacok felé mutatnak, a megfelel pozíciók összességében pozitív hatással vannak a célalap eszközeire, ha a piac zuhan, illetve negatív, ha emelkedik. Az egyes alapok célalapkezel i egymástól függetlenül m ködnek. Ez azt eredményezheti, hogy több célalap az azonos vagy kapcsolódó piacokban vagy eszközökben rejl lehet ségek kihasználása és kockázatok vállalása mellett dönt. Ez viszont koncentrálja a célalapokba befektet Részalap által az azonos vagy kapcsolódó piacokban vagy eszközökben kihasznált lehet ségeket és vállalt kockázatokat vagy pedig kioltja a különböz Részalapok által kihasznált gazdasági lehet ségeket és vállalt kockázatokat. Amennyiben egy Részalap célalapokba fektet be, mind a befektetést eszközl Részalap, mind pedig a célalap szintjén rendszeresen felmerül költségekkel – így például kezelési díjakkal (rögzített és/vagy teljesítményarányos), letéti díjakkal és egyéb költségekkel – számolnia kell; ez pedig a Részalapba fektet k számára magasabb költségeket eredményez. Elszámolási kockázat Különösen a nem jegyzett értékpapírokba történ befektetés során fennáll annak a kockázata, hogy késedelmes fizetés vagy átadás, illetve nem a megállapodás szerinti fizetés esetén az elszámolás nem az átruházási rendszer megszokott gyakorlatának megfelel en történik. Fedezeti alap indexekbe történ (közvetett) befektetések és egyéb fedezeti alaphoz köt d befektetések egyedi kockázata A fedezeti alap indexekbe történ (lehetséges közvetett) befektetések és egyéb fedezeti alaphoz köt d befektetések „alternatív befektetésnek” min sülnek.

78


Nevével ellentétben a fedezeti alap index nem a befektetési kockázat kiküszöbölésére és semlegesítésére specializálódott alapokra vonatkozik, hanem a teljességgel spekulatív befektetési alapokra. Az ilyen fedezeti alapok indexeibe vagy magukba a fedezeti alapokba közvetlenül vagy közvetve befektet személyeknek tisztában kell lenniük az ebben rejl pénzügyi kockázattal; a befektetett t ke részleges vagy teljes elvesztésének kockázatával. Valamint a fedezeti alapok indexeihez köt d befektetés esetében tisztában kell lenniük az indexhez kapcsolódó befektetési alap szintjén bekövetkez veszteségek negatív hatásaival. A fedezeti alap befektetési politikájával és eszközeivel (pl. értékpapírok, kötvények, magas hozamú befektetések, származékos ügyletek) kapcsolatos általános befektetési kockázat és a drasztikusan megnövekedett hozamkockázat mellett az alábbi kockázatok igényelnek nagyobb figyelmet: A fedezeti alapokra és üzleti tevékenységeikre a befektet k védelmében rendszerint nem terjed ki különleges kormányzati felügyelet vagy ellen rzés, rájuk nézve általában befektetési korlátozás vagy limit sincs megadva, valamint a kockázatmegosztás elve sem kötelez . A fedezeti alap eszközeit rendszerint nem helyezik letétbe egy, a befektet érdekeit véd intézménynél, így itt a letéti és az elszámolási kockázat nagyobb. Emellett az árfolyamkockázatra, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, valamint az ország- és átutalási kockázatra különleges figyelmet kell fordítani. Egy index alapjául szolgáló fedezeti alapok rendszerint egymástól függetlenül m ködnek, ami egyfel l (de nem feltétlenül) a kockázat megosztását, másfel l pedig a lehet ségek kiegyenlít dését eredményezi, noha a költségek megmaradnak. Emellett a fedezeti alapok rendszeresen kölcsönt vehetnek fel a közös számlára, vagy megfelel származékos ügyletekkel növelhetik a befektetés mértékét, akár korlátozás nélkül is. Noha az ilyen ügyletekkel növelhet az általános megtérülés, a veszteség (akár a teljes veszteség) lehet sége is növekszik. A fedezeti alapok gyakran folyamodnak fedezetlen eladásokhoz, vagyis az értékpapírhitelekb l származó eszközök eladásához, amelyekre nézve viszont harmadik felek számára történ visszatérítési kötelezettség van érvényben. Ha az így értékesített eszközök értéke csökken, a fedezeti alap még a költségek levonása után is realizálhat nyereséget; az ilyen eszközök kés bbi árnövekedése viszont veszteséget jelenthet a fedezeti alap számára. Az index egyes elemeinek értékelése rendszerint az eszközökkel kapcsolatos elismert módszerek alapján történik. Ezen értékelések kezdetben csak nem auditált bels jelentések alapján készültek, az auditot követ en felfelé vagy lefelé irányuló korrekciót végeznek el. Ez annak az indexnek az értékét is megváltoztathatja, amelybe a megfelel fedezeti alap tartozik. Ennek eredményeképpen az index közzétett értéke eltérhet a tényleges értékt l az egyes indexösszetev k nettó eszközértékének utólagos korrekciója esetén. Ez a fedezeti alap értékére is érvényes, ha azonban a pozíció nem indexhez köt d . Az indexen alapuló beruházással az is el fordulhat, hogy az index összetétele és az egyes összetev k súlyozása megváltozik a pozíció fenntartásának id szakában, illetve az index szintek nem aktuálisak, vagy nem az aktuális adatokon alapulnak, és ezek kedvez tlen hatással lehetnek a beruházóra az indexben. Letéti alapú befektetések esetében további, a letéti befektetésekhez köt d általános kockázatok is fennállnak. Fedezeti alapokba történ közvetlen befektetések esetén a célalapokba történ befektetések sajátos kockázatával is számolni kell. Igazolásalapú befektetések esetében további, az igazolási befektetésekhez köt d általános kockázatok is fennállnak. A letéti igazolások révén – a kibocsátó által meghatározott feltételek szerint – az igazolás tulajdonosának számára a kibocsátó jogosult az elszámolási napon bizonyos pénzösszegre vagy eszközökre igényt tartani. Az, hogy a letéti igazolás tulajdonosa ennek megfelel en jogosult-e a teljesítés követelésére, és ha igen, milyen mérték teljesítésre tarthat igényt, bizonyos kritériumoktól függ, így például a mögöttes értékpapír teljesítményét l a letéti igazolás futamideje alatt, vagy az eszköz bizonyos napokon meghatározott árától. A részvények befektetési eszközként a következ (a kibocsátóval kapcsolatos) kockázatot foglalják magukba: a hitelképességi kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az elszámolási kockázat, valamint a partnerkockázat. Az egyéb, kiemelend kockázatok közé az általános piaci kockázat, a likviditási kockázat, illetve adott esetben az árfolyamkockázat tartozik. A letéti igazolások fedezetéül rendszerint nem szolgál más eszköz vagy harmadik fél által nyújtott garancia. Ez hasonlóan érvényes bármilyen törvényi kötelezettségen alapuló más eszköz által tartott engedélyezett pozícióra. 79


A részvény, származékos ügylet vagy fedezeti alap értékpapír vásárlásával és értékesítésével járó költségek mellett további költségek is felmerülhetnek a fedezeti alap index, vagy a részvény vagy letét vagy az alapok szintjén, ami viszont lényegesen befolyásolhatja a befektetés értékét. Fejl d piacok kockázata A fejl d piaci befektetés olyan országokban megvalósuló befektetéseket jelent, amelyeket az egy f re es bruttó nemzeti jövedelmi adatok alapján a Világbank nem min sített „magas jövedelm nek” (azaz nem „fejlett”). Egy adott befektetési osztály egyedi kockázatai mellett az ilyen országba történ befektetések magasabb likviditási és általános piaci kockázatnak vannak kitéve. Emellett az értékpapírügyletek rendezésével kapcsolatos kockázat is n ezen országokban, különösen mivel el fordulhat, hogy nem általános vagy akár nem is lehetséges az értékpapírok közvetlen eljuttatása ezen országokban történ fizetés esetén. Ezen kívül a jogi és a szabályozói környezet, valamint a számviteli, könyvvizsgálati és beszámolási szabványok is jelent sen eltérhetnek a befektet k hátrányára a megszokott nemzetközi színvonaltól és szabványoktól. Az ilyen országokban a letéti kockázat is n het, f leg az eltér , megszerzett eszközökkel történ rendelkezési gyakorlatok eredményeképpen. Hitelképességi kockázat A Részalap által közvetlenül vagy közvetve birtokolt eszközök, mint értékpapírok vagy pénzpiaci papírok kibocsátójának hitelképessége (fizet képessége és fizet készsége) kés bb csökkenhet. Ez általában az eszköz árának oly mérték visszaeséséhez vezet, amely meghaladja az általános piaci ingadozás okozta csökkenést. Hosszú/rövid értékpapírokba való befektetések egyedi kockázata A piacsemleges hosszú/rövid távú értékpapír-stratégia magába foglalja a hosszú pozíciókba belépést kockázati értékpapírokon a piaci kockázat egyidej csökkentésével vagy megszüntetésével a rövid pozíciók elkerülésével. Ez általában arányos mérték rövid és hosszú pozíciók megnyitásával érhet el. A piacsemleges hosszú/rövid távú értékpapír-stratégia sikere els sorban a kockázati értékpapírok kiválasztásán, illetve a kockázati piac jöv beli teljesítményének el rejelzési pontosságán múlik. Amennyiben a portfólió hosszú pozíciójú értékpapírjainak ára növekszik, az alap részt vesz ebben a teljesítményben, miközben veszteséges, ha az árak zuhannak. Amennyiben a portfólió rövid pozíciójú értékpapírjainak ára zuhan, az alap részt vesz ebben a teljesítményben, miközben veszteséges, ha az árak emelkednek, és a veszteségi kockázat lényegében korlátlan. Az, hogy tiszta piacsemleges hosszú/rövid távú értékpapír-stratégia esetén a hosszú és rövid pozíciók hozzávet leg egyenl mértékben lépnek be, célja, hogy korlátozza azon befektetések veszteségének teljes lehet ségét, amelyek a piacsemleges hosszú/rövid távú értékpapír-stratégiát alkalmazzák. Azonban a piactól függ en a hosszú és rövid pozíciók teljesítménye eltér lehet, mindkét esetben lehetségesek veszteségek. Amennyiben az egyik pozíció nagyobb, mint a másik, a nagyobb esetében felmerülhetnek az el z bekezdésben leírt kockázatok, az offset pozíciók által csökkentett lehetséges kockázatok nélkül. A kockázati befektetésekhez kapcsolódó kockázatok és a származékos ügyletek szintén figyelmet érdemelnek. Hozamkockázat Nem garantálható, hogy egy Részalap befektetési célkit zései, illetve a befektet által kívánt befektetési teljesítmény megvalósul. A részvényenkénti nettó eszközérték is ingadozhat, s t eshet is, ami a befektet k számára veszteséget jelent, különösen azon kockázatok tükrében, amelyeknek a Részalap szintjén megvásárolt egyedi eszközök általában ki vannak téve, és azon kockázatokat tekintve, amelyek az egyedi eszközök kiválasztása során kerülnek felvállalásra. A befektet k tudomásul veszik, hogy esetleg alacsonyabb összeget kapnak vissza, mint amekkorát eredetileg befektettek. A Társaság vagy harmadik felek kizárólag abban az esetben vállalnak bármiféle garanciát a Részalapok konkrét befektetési eredménye tekintetében, amennyiben ez az érintett Részalap tájékoztatójában kifejezetten szerepel. Inflációs kockázat Az inflációs kockázat annak kockázata, hogy a pénz értékének csökkenése következtében az eszközök veszítenek értékükb l. Az infláció mérsékelheti egy Részalapba történt befektetésen realizált jövedelem vásárlóerejét, valamint a befektetés bels értékét. Különböz országokban különböz mérték az inflációs kockázat. 80


Ingatlanokba való (közvetett) befektetések egyedi kockázata Az ingatlanok esetében felmerülhetnek olyan kockázatok, amelyek befolyásolják a részvény értékét az ingatlan visszatérítésen, költségen és értéken keresztül. Ez abban az esetben is érvényes, amikor a befektetés alapokon, ingatlannal foglalkozó vállalatokon vagy más ingatlanpiachoz kapcsolódó termékeken (különös tekintettel a REIT-re) keresztül valósul meg. A következ alapvet kockázatok kiemelt figyelmet érdemelnek: Az alapul szolgáló általános gazdasági feltételek megváltozása mellett az ingatlantulajdonlás olyan speciális kockázatokkal jár, mint például az ingatlan-bérbeadás sikertelensége, a bérleti vagy használati díj nemfizetése vagy késedelmes fizetése, ami többek között az ingatlan helyszínének min ségromlásából vagy a bérl / adós megváltozott hitelképességéb l származhat. Az ingatlan állapota ezenfelül olyan, karbantartási vagy felújítási kiadásokat tehet szükségessé, amelyek nem mindig láthatók el re. Az épületeken el fordulhat építési hiba, valamint az építési terület szennyezettségének kockázata sem zárható ki. A fedezetlen károk további kockázatot jelentenek. Mindezek mellett a befektetésen realizált tényleges megtérülés eltérhet az el zetes számítások eredményeit l. További problémát jelenthet az ingatlan korlátozott értékesíthet sége, illetve ha csak korlátozott mértékben hasznosítható más célokra. Az ingatlanok – különösen a f városok területén található ingatlanok – háborús és terrorkockázatnak is ki vannak téve. Még ha magában az ingatlanban nem is keletkezik kár a háborús vagy terrorcselekmény következtében, az ingatlan piaci értéke csökkenhet, ha az ingatlan a cselekmény által érintett területen található, mivel ilyenkor az ingatlanra nehéz vagy lehetetlen bérl t találni. Projektfejlesztési szinten is léteznek bizonyos kockázatok, így például az építési terv módosításával, az építési engedély vagy más szükséges engedély kiadásának elhúzódásával, vagy az építési költség megnövekedésével kapcsolatos kockázatok. A kezdeti bérbeadás sikere különösen függ az építés befejezésének id pontjában jelentkez kereslett l. Külföldi ingatlanbefektetések esetén az adott országra vonatkozó feltételekb l adódó kockázatokkal is számolni kell. Ilyenek például a jog- és adórendszerek különböz ségei, a kett s adózással kapcsolatos megállapodások eltér értelmezése, és adott esetben az árfolyamváltozások. A külföldi befektetések egyéb kockázatai közé a megnövekedett kezelési kockázat, bármiféle technikai nehézség, ideértve a jövedelemb l vagy eladásból származó összegekhez kapcsolódó átutalási kockázatot, valamint az árfolyamkockázat tartozik. Ingatlanvállalatban való érdekeltség szerzése esetén a kockázatok a vállalat formájából, az üzlettársak esetleges mulasztásából, illetve az adózási és vállalati jogi keretek megváltozásából fakadhatnak. Ez különösen abban az esetben igaz, ha az ingatlanvállalat központja más országban található. Továbbá amennyiben a ingatlanvállalatban érdekeltséget szereznek, nehezen észrevehet kötelezettségek merülhetnek fel, így elképzelhet , hogy nincs likvid másodlagos piac az érdekeltség esetleges eladásához. Ezenkívül az ingatlanárak változásai is nagyban befolyásolják a sajátt két/tulajdoni hányadot, ha idegen t ke is bevonásra kerül. Ilyenkor az ingatlanárak növekedése esetén nemcsak a befektet haszna, hanem az ingatlanárak esése esetén a veszteség is nagyobb lesz, mint a projekt saját er forrásból történ finanszírozása esetén. Ingatlanok értékesítése esetén el fordulhat, hogy a vásárló vagy más harmadik fél garanciát kér. Amennyiben az ingatlanhoz haszonbérleti vagy egyéb jog is tartozik, annak a kockázata is fennáll, hogy a haszonbérleti jog tulajdonosa nem teljesíti kötelezettségeit, különösen a telekbérleti vagy más díj fizetésére vonatkozó kötelezettségét. Különösen a haszonbérleti jogok esetén fordulhat el , hogy a haszonbérleti jog id el tt visszaháramlik az eredeti tulajdonosra, így az ingatlant a tervezett l eltér módon kell hasznosítani, és az eltér hasznosítási mód esetén el fordulhat, hogy a kilátások kevésbé kedvez ek. Ez természetesen a szerz dés lejárta utáni visszaháramlás, vagy adott (hasonló) esetben harmadik személynek biztosított jogok esetén is igaz. Végül pedig a haszonbérleti vagy egyéb jogok az ingatlanhoz történ kapcsolása korlátozza az épület értékesíthet ségét, vagyis az objektumot nehezebb lesz értékesíteni, mint hasonló jogok nélkül. 81


Az indexen alapuló beruházással az is el fordulhat, hogy az index összetétele és az egyes összetev k súlyozása megváltozik a pozíció fenntartásának id szakában, illetve az index szintek nem aktuálisak, vagy nem az aktuális adatokon alapulnak, és ezek kedvez tlen hatással lehetnek a beruházóra az indexben. Letéti alapú befektetések esetében további, a letéti befektetésekhez köt d általános kockázatok is fennállnak. Ingatlanalapokba vagy REIT alapokba történ befektetés esetében specifikus kockázatok merülhetnek fel, mint a célalapokba történ befektetés, továbbá az ingatlanpiaci termékek a kockázati t ke piaci kockázatainak vannak kitéve. Igazolásalapú befektetések esetében további, az igazolási befektetésekhez köt d általános kockázatok is fennállnak. A letéti igazolások révén – a kibocsátó által meghatározott feltételek szerint – az igazolás tulajdonosának számára a kibocsátó jogosult az elszámolási napon bizonyos pénzösszegre vagy eszközökre igényt tartani. Az, hogy a letéti igazolás tulajdonosa ennek megfelel en jogosult-e a teljesítés követelésére, és ha igen, milyen mérték teljesítésre tarthat igényt, bizonyos kritériumoktól függ, így például a mögöttes értékpapír teljesítményét l a letéti igazolás futamideje alatt, vagy az eszköz bizonyos napokon meghatározott árától. A részvények befektetési eszközként a következ (a kibocsátóval kapcsolatos) kockázatot foglalják magukba: a hitelképességi kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az elszámolási kockázat, valamint a partnerkockázat. Az egyéb, kiemelend kockázatok közé az általános piaci kockázat, a likviditási kockázat, illetve adott esetben az árfolyamkockázat tartozik. A letéti igazolások fedezetéül rendszerint nem szolgál más eszköz vagy harmadik fél által nyújtott garancia. Ez hasonlóan érvényes bármilyen törvényi kötelezettségen alapuló más eszköz által tartott engedélyezett pozícióra. Az ingatlanalapok vagy REIT alapokba fektetett részvény, származékos ügylet vagy értékpapír vásárlásával és értékesítésével járó költségek mellett további költségek is felmerülhetnek a fedezeti alap index, vagy a részvény vagy letét vagy a fent említett alapok szintjén, ami viszont lényegesen befolyásolhatja a befektetés értékét. Kamatkockázat Amennyiben egy Részalap közvetlenül vagy közvetve kamatozó értékpapírokba történ befektetést eszközöl, vállalnia kell a kamatlábváltozással járó kockázatot. A piaci kamatlábak emelkedése esetén a Részalap tulajdonában lév kamatozó eszközök értéke jelent sen visszaeshet. Ez még inkább igaz abban az esetben, amennyiben egy Részalap hosszabb hátralév futamidej és alacsonyabb névleges kamatozású értékpapírokkal rendelkezik. Kínai renminbi devizakockázat A befektet knek tudatában kell lenniük annak, hogy a kínai renminbi árfolyama menedzselt lebeg árfolyam, amely a piaci kínálaton és keresleten alapszik egy devizakosárhoz viszonyítva. Jelenleg a kínai renminbi kereskedése két piacon folyik: az egyik a szárazföldi Kínában található, a másik Hongkongban. A szárazföldi Kínában kínált kínai renminbi nem konvertibilis, valamint devizakorlátozások és a szárazföldi Kína kormánya által el írt egyéb követelmények vonatkoznak rá. A Hongkongban kínált kínai renminbi ellenben szabadon elérhet bármely társaság számára (beleértve az intézményi befektet ket). A Részalap els dlegesen a szárazföldi Kínán kívül kínált kínai renminbibe fektet be. Általánosságban a kínai renminbi napi devizaárfolyamai más devizákhoz képest egy sávban lebeghetnek a központi paritási árfolyam felett vagy alatt, amelyet a Kínai Népbank (People’s Bank of China – „PBOC”) tesz közzé minden nap. Az árfolyamok ezért küls tényez kt l függ en elmozdulhatnak más devizákhoz képest, mint pl. az USD vagy a HKD. Nincs rá biztosíték, hogy ezek az árfolyamok nem fognak er sen kilengeni. Az RMB-ben denominált részvényosztályok esetében használt árfolyam az offshore kínai renminbi. Az offshore kínai renminbi értéke akár jelent sen is eltérhet az onshore kínai renminbi értékét l számos tényez következtében, korlátozás nélkül beleértve a kínai kormányzat által id r l id re követett devizaellen rzési politikákat és a külföldre történ kifizetésre vonatkozó korlátozásokat, továbbá egyéb küls piaci er ket. Nem lehet kizárni annak lehet ségét, hogy a kínai renminbi felértékel dése tovább fog gyorsulni, ugyanakkor arra sincs biztosíték, hogy a kínai renminbi nem fog leértékel dni. Jelenleg a kínai kormány bizonyos korlátozásokat ír el a kínai renminbinek a szárazföldi Kínából külföldre történ kifizetésére vonatkozóan. A befektet knek figyelemmel kell lenniük arra, hogy az ilyen korlátozások korlátozhatják a szárazföldi Kínán kívüli kínai renminbi piac mélységét, és ezáltal csökkenthetik a Részalap likviditását. 82


A kínai kormány politikája a devizakorlátozások és kifizetési korlátozások tekintetében változhat, és a Részalap, valamint befektet inek helyzetét hátrányosan befolyásolhatja egy ilyen változás. Koncentrációs kockázat Amennyiben egy Részalap bizonyos piacokra vagy befektetésfajtákra összpontosítja befektetéseit, ez a koncentráció értelemszer en nem hagy ugyanakkora teret a kockázatok különböz piacokra történ megosztásához, mint amekkorára a befektetések kevésbé nagymérték koncentrációja révén lenne lehet ség. Következésképpen a Részalap különösen függ vé válik ezen, vagy a független vagy összefonódó piacok vagy az ilyen piacokon található vállalatok befektetéseinek alakulásától. Kulcsszemélyzettel kapcsolatos kockázat Azok a Részalapok, amelyek egy bizonyos id szakban rendkívül kedvez eredményeket érnek el, a sikert többnyire keresked ik rátermettségének, és így a vezet ség helyes döntéseinek köszönhetik. Azonban a személyzet változhat az alapoknál. Az új döntéshozók esetlegesen kevésbé sikeresek az eszközök kezelésekor. Letéti kockázat A letéti kockázat annak a kockázata, hogy a Részalap kárára a letétkezel i vagy másodlagos letétkezel i cs d, gondatlanság, szándékos mulasztás vagy h tlen kezelés miatt teljes mértékben vagy részben megtagadják a Részalap számára a hozzáférést a letétbe helyezett befektetésekhez. Likviditási kockázat Még a nem likvid (nem azonnal értékesíthet ) értékpapírok vételére vagy eladására vonatkozó viszonylag kis megbízások is különösen jelent s árváltozásokat eredményezhetnek. Amennyiben egy eszköz nem likvid, fennáll annak a kockázata, hogy az eszköz egyáltalán nem, vagy csak a vételár jelent s leszállításával adható el. Egy eszköz likviditásának hiánya a vételár jelent s növekedését eredményezheti. Nemfizetési kockázat A Részalap közvetlen vagy közvetett tulajdonában lév értékpapír kibocsátójának vagy a Részalaphoz tartozó követelés kötelezettjének fizetésképtelenné válhat. Ebben az esetben a Részalap eszközei gazdasági szempontból értéktelenné válhatnak. Nem jegyzett értékpapírokba való (közvetett) befektetések egyedi kockázata Míg el fordulhat, hogy a nem jegyzett értékpapírokkal foglalkozó vállalatok által kibocsátott értékpapírokat a t zsdén jegyzik, ezen vállalatok nem jegyzett értékpapírokba (nem jegyzett vállalatokba) történ befektetései nem jelennek meg a t zsdén. A nem jegyzett értékpapírokkal foglalkozó vállalatok a nem jegyzett vállalatokba történ befektetés keretében számos típusú eszközbe fektethetnek be; az ilyen befektetés a nem jegyzett vállalat szempontjából saját t kének, hibridt kének vagy tartozásnak min sül. A rendelkezésre álló t kéb l a nem jegyzett vállalat más hitelez inek jogos igényei kielégíthet k. A nem jegyzett vállalatok értékpapírjaiba történ befektetés f bb okai a következ k lehetnek: – egy újonnan alapított vállalat új termékének el állításához vagy üzleti koncepciójának megvalósításához szükséges finanszírozás biztosítása az alapítást követ en vagy egy kés bbi fejlesztés részeként (vállalkozási t ke), – vállalatátvételek (kivásárlási befektetés) finanszírozása, lehet leg a nem jegyzett vállalat vezetésének részvételével és a tartozás jelent s mérték felhasználásával. – speciális helyzetek (speciális helyzet befektetések) finanszírozásával, így például közvetlenül egy IPO (nyilvános kibocsátás), vállalati krízis vagy átszervezés el tt vagy után. A nem jegyzett értékpapírokba történ befektetések jellemz en kiterjedtebb kockázattal járnak, mint a t zsdén jegyzett vállalatokba történ konvencionális befektetési mód. Ezek a kockázatok a nem jegyzett értékpapírokkal foglalkozó vállalatokra, ezek eszközeire, jövedelmére, likviditására, valamint az értékére egyaránt hatással lehetnek. Példának okáért el fordulhat, hogy a nem jegyzett vállalat csak rövid ideig áll fenn, átszervezés zajlik nála, krízishelyzet állt el , csekély piaci tapasztalattal vagy lefedettséggel rendelkezik, a piacon még jelen nem lév új termékeket kínál, vagy pénzügyi pozíciója nem er s, bizonytalan a tervezés vagy a szervezeti szintek nem megfelel k. Az ilyen vállalatok számviteli, könyvvizsgálati és 83


beszámolási, valamint reklámtevékenységének színvonala lényegesen alacsonyabb lehet, mint a hagyományos, t zsdén jegyzett vállalatoké. A t zsdén nem jegyzett vállalatokra gyakran csak nagyon csekély, vagy semmilyen kormányzati felügyelet nem terjed ki. A nem jegyzett vállalatokban történ befektetések többnyire hosszú távra szólnak, ezekkel a t zsdén nem kereskednek, azok nem likvidek és csak korlátozott mértékben értékesíthet k. Mindezek mellett a nem jegyzett vállalatokba történ befektetések maguk is számos technikai nehézséggel és kockázattal járhatnak. Az indexen alapuló beruházással az is el fordulhat, hogy az index összetétele és az egyes összetev k súlyozása megváltozik a pozíció fenntartásának id szakában, illetve az index szintek nem aktuálisak, vagy nem az aktuális adatokon alapulnak, és ezek kedvez tlen hatással lehetnek a beruházóra az indexben. Letéti alapú befektetések esetében további, a letéti befektetésekhez köt d általános kockázatok is fennállnak. Az árut zsdei termin, nemesfém- és nyersanyagpiac felé irányuló alapokba történ befektetések esetén célalapokba történ befektetésekre jellemz speciális kockázatok is felmerülhetnek. Igazolásalapú befektetések esetében további, az igazolási befektetésekhez köt d általános kockázatok is fennállnak. A letéti igazolások révén – a kibocsátó által meghatározott feltételek szerint – az igazolás tulajdonosának számára a kibocsátó jogosult az elszámolási napon bizonyos pénzösszegre vagy eszközökre igényt tartani. Az, hogy a letéti igazolás tulajdonosa ennek megfelel en jogosult-e a teljesítés követelésére, és ha igen, milyen mérték teljesítésre tarthat igényt, bizonyos kritériumoktól függ, így például a mögöttes értékpapír teljesítményét l a letéti igazolás futamideje alatt, vagy az eszköz bizonyos napokon meghatározott árától. A részvények befektetési eszközként a következ (a kibocsátóval kapcsolatos) kockázatot foglalják magukba: a hitelképességi kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az elszámolási kockázat, valamint a partnerkockázat. Az egyéb, kiemelend kockázatok közé az általános piaci kockázat, a likviditási kockázat, illetve adott esetben az árfolyamkockázat tartozik. A letéti igazolások fedezetéül rendszerint nem szolgál más eszköz vagy harmadik fél által nyújtott garancia. Ez hasonlóan érvényes bármilyen törvényi kötelezettségen alapuló más eszköz által tartott engedélyezett pozícióra. Az els sorban a magánszektorban m köd vállalatok részvény, származékos ügylet vagy értékpapír vásárlásával és értékesítésével járó költségek mellett további költségek is felmerülhetnek a fedezeti alap index, vagy a részvény vagy letét vagy a fent említett alapok szintjén, ami viszont lényegesen befolyásolhatja a befektetés értékét. Ország- és átutalási kockázatok Azon országok gazdasági vagy politikai instabilitása, amelyekben a Részalap befektetést eszközölt, olyan helyzetet teremthet, hogy a Részalap a neki járó összegeket vagy ezek egy részét az adott értékpapír vagy más eszközök kibocsátójának fizet képessége ellenére sem kapja meg. A deviza- vagy átutalási korlátozások, vagy más jogi változások például jelent séggel bírhatnak e tekintetben. Ország- és régiókockázatok Amennyiben egy Részalap bizonyos országokra vagy régiókra összpontosítja befektetéseit, ez a kockázatmegosztást is csökkentheti. Következésképpen a Részalap különösen függ vé válik a független vagy egymástól függ országok vagy régiók, illetve az egyes országokban vagy régiókban bejegyzett és/vagy m köd vállalatok fejl dését l. Partnerkockázat Amennyiben az ügyletek bonyolítása nem t zsdén vagy szabályozott piacon keresztül történik („OTC”, azaz t zsdén kívüli vagy szabad forgalmú ügyletek), a nemfizetés általános kockázatán túl annak a kockázata is fennáll, hogy az ügyletben részt vev másik fél kötelezettségeit nem, vagy csak részben teljesíti. Ez a kockázat különösen az OTC pénzügyi derivatív eszközök és más technikákon és eszközökön alapuló ügyletek esetében áll fenn. A szerz d partner nemteljesítése veszteségeket eredményezhet az adott Részalap számára. Azonban különösen az OTC származékos ügyletek vonatkozásában az ilyen kockázat jelent sen mérsékelhet azzal, ha a szerz d partner biztosítékot nyújt a Társaság biztosítékkezelési politikájával összhangban, a 2. függelék 5. pontja szerint.

84


(Rész)alap t kekockázat Az itt felsorolt, a (rész)alapban/részvényosztályban tartott eszközök értékelését befolyásoló kockázatok miatt fennáll annak kockázata, hogy csökken a (rész)alap t kéje vagy a részvényosztályhoz rendelhet t ke. A Részalapok részvényeinek túl nagy mennyiségben történ visszaváltása, vagy a befektetések hozamának túl nagy mérték felosztása ugyanilyen következményekkel járhat. A (rész)alap t kéjének vagy egy részvényosztályhoz rendelhet t ke csökkenése következtében el fordulhat, hogy az Alap, a Részalap vagy részvényosztály kezelése többé már nem kifizet d , ami az Alap, Részalap vagy részvényosztály felszámolásához, illetve befektet i veszteségekhez vezethet. Termin (futures) árut zsdei, nemesfém- és nyersanyag piacba való (közvetett) befektetések egyedi kockázata A termin (futures) árut zsdei, nemesfém- vagy nyersanyagpiac kockázatai megfelelnek az általános piaci kockázatoknak. A nyersanyagok, nemesfémek, és határid s árut zsdei ügyletek teljesítménye az érintett áruk általános kínálati helyzetét l, az irántuk mutatkozó kereslett l, illetve várható hozamától, kitermelését l és el állításától, továbbá a várható kereslett l is függ, és emiatt különösen változékony lehet. Az indexen alapuló beruházással az is el fordulhat, hogy az index összetétele és az egyes összetev k súlyozása megváltozik a pozíció fenntartásának id szakában, illetve az index szintek nem aktuálisak, vagy nem az aktuális adatokon alapulnak, és ezek kedvez tlen hatással lehetnek a beruházóra az indexben. Letéti alapú befektetések esetében további, a letéti befektetésekhez köt d általános kockázatok is fennállnak. Az árut zsdei termin, nemesfém- és nyersanyagpiac felé irányuló alapokba történ befektetések esetén célalapokba történ befektetésekre jellemz speciális kockázatok is felmerülhetnek. Letéti igazolásokba való befektetések további általános kockázatai is fennállnak. A letéti igazolások révén – a kibocsátó által meghatározott feltételek szerint – az igazolás tulajdonosának számára a kibocsátó jogosult az elszámolási napon bizonyos pénzösszegre vagy eszközökre igényt tartani. Az, hogy a letéti igazolás tulajdonosa ennek megfelel en jogosult-e a teljesítés követelésére, és ha igen, milyen mérték teljesítésre tarthat igényt, bizonyos kritériumoktól függ, így például a mögöttes értékpapír teljesítményét l a letéti igazolás futamideje alatt, vagy az eszköz bizonyos napokon meghatározott árától. A részvények befektetési eszközként a következ (a kibocsátóval kapcsolatos) kockázatot foglalják magukba: a hitelképességi kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az elszámolási kockázat, valamint a partnerkockázat. Az egyéb, kiemelend kockázatok közé az általános piaci kockázat, a likviditási kockázat, illetve adott esetben az árfolyamkockázat tartozik. A letéti igazolások fedezetéül rendszerint nem szolgál más eszköz vagy harmadik fél által nyújtott garancia. Ez hasonlóan érvényes bármilyen törvényi kötelezettségen alapuló más eszköz által tartott engedélyezett pozícióra. Az árut zsdei, nemesfém- vagy nyersanyagpiaci részvény, származékos ügylet vagy értékpapír vásárlásával és értékesítésével járó költségek mellett további költségek is felmerülhetnek a fedezeti alap index, vagy a részvény vagy letét vagy a fent említett alapok szintjén, ami viszont lényegesen befolyásolhatja a befektetés értékét. Vállalatspecifikus kockázat Közvetlenül vagy közvetve a Részalap tulajdonában lév értékpapírok és pénzpiaci papírok értékének alakulása olyan vállalatspecifikus tényez kön is múlik, mint például a kibocsátó üzleti helyzete. A vállalatspecifikus tényez rosszabbra fordulása esetén a kérdéses eszköz árában jelent s és hosszabb id n át tartó zuhanás következhet be, tekintet nélkül egy egyébként akár általánosságban véve pozitív piaci trendre.

85


3. rész: Érdekütközések A Társaság, az Alapkezel Társaság, a letétkezel , a vagyonátruházási nyilvántartó, illetve bármelyik befektetéskezel , befektetési tanácsadó, kifizet és információs ügynök vagy forgalmazó eljárhat alapkezel ként, vagyonkezel ként, befektetéskezel ként, adminisztrátorként, vagyonátruházási nyilvántartóként vagy forgalmazóként olyan más alapok vonatkozásában, illetve részt vehet olyan más alapokban, amelyek a Részalapokéhoz hasonló befektetési célkit zésekkel rendelkeznek. Ezért bármelyikük esetében lehetséges, hogy az üzletmenet során potenciálisan érdekütközésük merül fel a Részalapokkal. Ilyen esetben mindegyikük mindenkor az alapkezelési megállapodás, központi adminisztrációs megállapodás, letétkezel i megállapodás, kifizetési és információs megállapodás bármely befektetéskezelési megállapodás, bármely vagyonátruházási nyilvántartói megállapodás és bármely forgalmazási megállapodás szerinti kötelezettségeinek megfelel en fog eljárni, és az ilyen érdekütközések tisztességes módon történ megoldására fog törekedni. Az Alapkezel Társaság olyan politikát fogadott el, amelynek célja annak biztosítása, hogy minden ügylet során ésszer er feszítés történjen az érdekütközések elkerülésére, illetve ha ezeket nem lehet elkerülni, az ilyen ütközések kezelése során az Alapok és a részvénytulajdonosok tisztességes kezelése biztosított legyen. Továbbá a fent említettek bármelyike megbízóként vagy ügynökként ügyletet köthet a Részalapokkal, feltéve, hogy az ilyen ügyletek teljesítése szokásos kereskedelmi feltételek szerint történik, amelyeket független felekhez hasonlóan és a részvénytulajdonosok legjobb érdekét szolgálva tárgyaltak le. Az ügyletek akkor tekinthet k szokásos kereskedelmi feltételek szerint teljesítettnek, ha: (1) beszerzik az ügylet olyan személy által tanúsított értékelését, akit a letétkezel függetlenként és szakértelemmel bíróként jóváhagyott; (2) az ügyletet a legjobb feltételekkel egy szervezett befektetési t zsdén hajtják végre az adott t zsde szabályaival összhangban; vagy (3), ha az (1) és (2) megoldás nem célszer , az ügyletet olyan feltételekkel hajtják végre, amelyek független felekhez hasonló módon letárgyalt, szokásos kereskedelmi feltétel min ségével kapcsolatban a letétkezel megnyugvást szerzett. Érdekütközések keletkezhetnek származékos eszközökkel, OTC származékos eszközökkel és hatékony portfóliókezeléssel kapcsolatos technikákkal és eszközökkel összefügg ügyletek eredményeképpen. Például az ilyen ügyletek vonatkozásában a szerz d partnerek, ügynökök, közvetít k vagy szolgáltatásokat nyújtó más személyek az Alapkezel Társaság, bármely befektetéskezel vagy befektetési tanácsadó, vagy a letétkezel kapcsolt vállalkozásai lehetnek. Ennek eredményeként az ilyen személyek nyereséget, díjakat vagy egyéb jövedelmet érhetnek el, vagy veszteséget kerülhetnek el az ilyen ügyletek révén. Továbbá olyan érdekütközések is felmerülhetnek, amelyeknél az ilyen személyek által nyújtott biztosíték egy kapcsolt fél által alkalmazott értékelés vagy biztosítéki érték kiszámítása érdekében alkalmazott engedmény tárgyául szolgál. Az Alapkezel Társaság olyan politikát fogadott el, amelynek célja annak biztosítása, hogy a szolgáltatók a Részalap legjobb érdekében járjanak el, amikor ügyletekre vonatkozó döntéseket hajtanak végre és ügyletkötésre szóló megbízásokat adnak az említett Részalapok nevében az Alapok portfólióinak kezelésével összefüggésben. Ebb l a célból minden ésszer lépést meg kell tenni annak érdekében, hogy az Alapok számára a lehet legjobb eredményt érjék el, figyelembe véve az árat, költségeket, sebességet, végrehajtás valószín ségét, a megbízás méretét és természetét, a bróker által a befektetéskezel vagy befektetési tanácsadó által nyújtott kutatási szolgáltatásokat, illetve a megbízás végrehajtására nézve jelent séggel bíró bármely más megfontolást. Az Alapkezel Társaság végrehajtási politikájáról és a politika bármely lényeges változásáról a részvénytulajdonosok kérésre díjmentesen információt kaphatnak.

86


4. rész: Részalapok A Részalapok befektetéskezel je........................................ 88

Allianz Europe Small Cap Equity ...................................... 227

Bevezetés ................................................................................. 89

Allianz European Equity ..................................................... 230

Allianz Advanced Fixed Income Euro ................................ 96

Allianz European Equity Dividend .................................... 233

Allianz Advanced Fixed Income Short Duration ............. 99

Allianz Flexi Asia Bond ........................................................ 235

Allianz Advanced Return Strategy ................................... 102

Allianz Flexible Bond Strategy........................................... 239

Allianz Asia Pacific Equity .................................................. 106

Allianz German Equity ........................................................ 242

Allianz Asian Multi Income Plus ....................................... 108

Allianz Global Agricultural Trends ................................... 244

Allianz Best Styles Euroland Equity.................................. 111

Allianz Global Dividend ...................................................... 247

Allianz Best Styles Europe Equity ..................................... 113

Allianz Global EcoTrends ................................................... 250

Allianz Best Styles Global Equity ...................................... 115

Allianz Global Equity ........................................................... 253

Allianz Best Styles US Equity ............................................. 117

Allianz Global Equity Unconstrained ............................... 255

Allianz Brazil Equity............................................................. 120

Allianz Global Fundamental Strategy.............................. 257

Allianz BRIC Equity .............................................................. 123

Allianz Global Hi-Tech Growth ......................................... 262

Allianz China Equity ............................................................ 126

Allianz Global Metals and Mining .................................... 264

Allianz Convertible Bond ................................................... 129

Allianz Global Small Cap Equity ........................................ 266

Allianz Discovery Asia Strategy ........................................ 132

Allianz Global Sustainability .............................................. 270

Allianz Discovery Europe Strategy................................... 137

Allianz Greater China Dynamic ........................................ 272

Allianz Discovery Germany Strategy .............................. 142

Allianz Growing Markets Protect ..................................... 274

Allianz Dynamic Commodities ........................................ 147

Allianz HKD Income ............................................................ 280

Allianz Dynamic Emerging Multi Asset .......................... 156

Allianz Hong Kong Equity .................................................. 283

Allianz Dynamic Multi Asset Plus..................................... 161

Allianz Income and Growth .............................................. 286

Allianz Dynamic Multi Asset Strategy 50 ....................... 166

Allianz India Equity .............................................................. 289

Allianz Emerging Asia Equity ............................................ 169

Allianz Indonesia Equity ..................................................... 292

Allianz Emerging Markets Bond Extra 2018.................. 172

Allianz Japan Equity ............................................................. 295

Allianz Emerging Markets Defensive Bond ................... 177

Allianz Korea Equity............................................................. 298

Allianz Emerging Markets Equity Opportunities .......... 180

Allianz Little Dragons .......................................................... 300

Allianz Emerging Markets Flexible Bond ....................... 183

Allianz Merger Arbitrage Strategy ................................... 303

Allianz Emerging Markets Income Bond ....................... 186

Allianz Oriental Income ...................................................... 307

Allianz Emerging Markets Local Currency Bond .......... 189

Allianz Renminbi Currency ................................................ 310

Allianz Emerging Markets Short Duration Defensive Bond.................................................................... 192

Allianz Renminbi Fixed Income ........................................ 313

Allianz Enhanced Short Term Euro ................................. 195

Allianz Target Return Bond ............................................... 321

Allianz Euro Bond ................................................................ 198

Allianz Target Return Bond US ......................................... 325

Allianz Euro Bond Strategy................................................ 201

Allianz Thailand Equity ....................................................... 329

Allianz Euro High Yield Bond ............................................ 203

Allianz Tiger .......................................................................... 331

Allianz Euro High Yield Defensive ................................... 206

Allianz Total Return Asian Equity ..................................... 334

Allianz Euro Inflation-linked Bond ................................... 209

Allianz Treasury Short Term Plus Euro............................ 337

Allianz Euro Investment Grade Bond Strategy ............. 212

Allianz US Equity Dividend................................................. 340

Allianz Euroland Equity Growth ....................................... 215

Allianz US Equity Fund ........................................................ 342

Allianz Euroland Equity SRI................................................ 217

Allianz US High Yield........................................................... 344

Allianz Europe Equity Growth .......................................... 220

Allianz US Income................................................................ 347

Allianz Europe Equity Growth Select .............................. 223

Protect Global Winner 2014 ............................................. 350

Allianz Structured Alpha Strategy .................................... 316

Allianz Europe Mid Cap Equity ......................................... 225 87


A Részalapok befektetéskezel je 1)

1)

A Részalap neve

Befektetéskezel

A Részalap neve

Befektetéskezel


AllianzGI Europe

Allianz European Equity2)

AllianzGI Europe

Allianz Advanced Fixed Income Short Duration

AllianzGI Europe

Allianz European Equity Dividend

AllianzGI Europe

Allianz Advanced Return Strategy

AllianzGI Europe

Allianz Flexi Asia Bond

AllianzGI Singapore


RCM AP

Allianz Flexible Bond Strategy

AllianzGI France

Allianz Asian Multi Income Plus

AllianzGI Singapore

Allianz German Equity

AllianzGI Europe

Allianz Best Styles Euroland Equity

AllianzGI Europe


AllianzGI US, San Francisco

Allianz Best Styles Europe Equity

AllianzGI Europe


NFJ Investment Group

Allianz Best Styles Global Equity

AllianzGI Europe


AllianzGI Europe, UK Branch

Allianz Best Styles US Equity

AllianzGI Europe






AllianzGI Europe

Allianz BRIC Equity

AllianzGI Europe

Allianz Global Fundamental Strategy

AllianzGI Europe


RCM AP



Allianz Convertible Bond

AllianzGI France


AllianzGI Europe

Allianz Discovery Asia Strategy

RCM AP

Allianz Global Small Cap Equity


Allianz Discovery Europe Strategy

AllianzGI Europe



Allianz Discovery Germany Strategy

AllianzGI Europe

Allianz Greater China Dynamic

RCM AP


AllianzGI Europe

Allianz Growing Markets Protect

AllianzGI Europe


AllianzGI Europe

Allianz HKD Income

RCM AP


AllianzGI Europe

Allianz Hong Kong Equity

RCM AP

Allianz Dynamic Multi Asset Strategy 50

AllianzGI Europe

Allianz Income and Growth

AllianzGI US, San Diego


RCM AP

Allianz India Equity

RCM AP

Allianz Emerging Markets Bond Extra 2018

AllianzGI Europe


RCM AP

Allianz Emerging Markets Defensive Bond

AllianzGI Europe

Allianz Japan Equity

RCM AP

Allianz Emerging Markets Equity Opportunities


Allianz Korea Equity

RCM AP

Allianz Emerging Markets Flexible Bond

AllianzGI Europe


RCM AP

Allianz Emerging Markets Income Bond

AllianzGI Europe

Allianz Merger Arbitrage Strategy

AllianzGI Europe

Allianz Emerging Markets Local Currency Bond

AllianzGI Europe

Allianz Oriental Income

RCM AP

Allianz Emerging Markets Short Duration Defensive Bond

AllianzGI Europe

Allianz Renminbi Currency

RCM AP


AllianzGI Europe

Allianz Renminbi Fixed Income

RCM AP

Allianz Euro Bond

AllianzGI France

Allianz Structured Alpha Strategy



AllianzGI France


AllianzGI France


AllianzGI France




AllianzGI France

Allianz Thailand Equity

RCM AP


AllianzGI France

Allianz Tiger

RCM AP

Allianz Euro Investment Grade Bond Strategy

AllianzGI France

Allianz Total Return Asian Equity

RCM AP


AllianzGI Europe

Allianz Treasury Short Term Plus Euro

AllianzGI Europe


AllianzGI France

Allianz US Equity Dividend

NFJ Investment Group


AllianzGI Europe




AllianzGI Europe

Allianz US High Yield


Allianz Europe Mid Cap Equity

AllianzGI Europe

Allianz US Income


Allianz Europe Small Cap Equity

AllianzGI Europe


Commerzbank AG

1)

2)

A Részalap alapkezelését az Alapkezel Társaság a megnevezett befektetéskezel re ruházta át. A befektetéskezel teljes nevét a szaknévsor tartalmazza. Amennyiben a befektetéskezel a feladatait egy vagy több al-befektetéskezel re bízta, akkor az illetékes al-befektetéskezel (k) nevét az érintett Részalap tájékoztatójának kell tartalmaznia. 2014. március 28-ával az Allianz European Equity Részalap neve Allianz Europe Conviction Equity névre változik.

88


Bevezetés A befektetési célkit zések és befektetési alapelvek az egyes Részalapok tájékoztatóiban kerülnek meghatározásra, ideértve az 1. és 2. függeléket. Egy Részalap befektetései alapvet en a 1. függelékben felsorolt eszközökb l állhatnak, azonban az adott Részalap tájékoztatójában további korlátozás is szerepelhet. A Részalapokra vonatkozó befektetési korlátozások megtalálhatók az 1. függelékben is, de az egyes Részalapok tájékoztatójában további korlátozások, illetve – ha a törvény engedi – az 1. függelékben kikötött befektetési korlátozások alóli kivételek is szerepelhetnek. Továbbá a Részalapok kölcsönzési lehet sége korlátozott az 1. függelék értelmében. A Részalapok a 2. függelék szerinti technikákat és eszközöket alkalmazhatják. A befektetéskezel minden egyes kezelt Részalap összetételét az általa a piaci helyzetr l alkotott képhez igazítja, figyelembe véve a kapcsolódó befektetési célkit zéseket és politikákat, ami a Részalap összetételének teljes vagy részleges átalakítását eredményezheti. Emiatt az ilyen kiigazításokra akár gyakran is sor kerülhet. A Részalapok eszközei a kockázatmegosztás elvét követve kerülnek befektetésre. A Társaság minden egyes Részalap portfóliója elfogadható eszközökbe történ befektetése el tt egyrészt gondos elemzésnek veti alá az összes rendelkezésre álló információt, valamint körültekint en mérlegeli a kapcsolódó kockázatokat és lehet ségeket. A Részalap részvényeinek teljesítménye azonban továbbra is a piacokon végbemen árváltozásoktól függ. Ezért a szóban forgó befektetési politika célkit zéseinek teljesülésére garancia kizárólag abban az esetben adható, ha a Részalap tájékoztatójában erre kifejezett garanciavállalás történik. A hatékony portfóliókezelés céljából az Alapkezel Társaság igazgatótanácsa engedélyezheti az Alapkezel Társaság által kezelt bizonyos (rész)alapok eszközeinek társkezelését a Társaság és/vagy az Alapkezel Társaság egyéb kollektív befektetési vállalkozásain belül a luxemburgi törvények szerint. Ilyenkor az azonos letétkezel höz tartozó különböz (rész)alapok kezelése közösen történik. A társkezelésben lév eszközök „közös alapnak” („pool”) min sülnek, ahol az ilyen közös alapok kizárólag bels kezelési célokra használhatók. A közös alapok nem min sülnek különálló entitásnak és ezért a befektet k nem férhetnek közvetlenül hozzájuk. Minden egyes társkezelésben lév (rész) alaphoz az odatartozó eszközöket rendelik hozzá. Ha egy közös alapba egynél több (rész)alap eszközeit vegyítik, az egyes részt vev (rész)alapokhoz tartozó eszközök kezdeti megállapítása a (rész)alap eredeti eszköz-hozzárendelésének az említett közös alapra történ alkalmazásával történik. Az eszközök változnak, amennyiben a (rész)alap további eszközökkel b víti a közös alapot, vagy eszközöket von el. Minden egyes részt vev (rész)alap jogosultsága a közösen kezelt eszközök tekintetében az ilyen közös alap minden egyes különálló eszközére vonatkozik. A társkezelésben lév (rész)alapok nevében végzett további befektetéseket az ket megillet jogosultság alapján rendelik hozzá az egyes ilyen (rész)alapokhoz. Az eladott eszközök ugyanígy, az egyes részt vev (rész)alaphoz tartozó eszközök terhére kerülnek elszámolásra. A befektet k tudomásul veszik, hogy esetleg alacsonyabb összeget kapnak vissza, mint amekkorát eredetileg befektettek. Amennyiben a tájékoztatók nem tartalmaznak egyéb, eltér rendelkezéseket, a következ k vonatkoznak az összes Részalapra:

89


1) A Részalap befektetése más alapokba Amennyiben a Részalapok befektetési politikája megengedi a más alapokba történ befektetéseket, a következ szabályok érvényesülnek: – A befektetésre kijelölt részvényalapok vagy jelent sen diverzifikált részvényalapok vagy bizonyos országokra, régiókra vagy iparágakra szakosodott alapok lehetnek. Bármely ÁÉKBV vagy KBV a fenti meghatározás szerinti részvényalapnak min sül, ha kockázati profilja jellemz en megfelel egy vagy több részvénypiac kockázati profiljának. – A befektetésre kijelölt kötvényalapok vagy jelent sen diverzifikált kötvényalapok vagy bizonyos országokra, régiókra vagy iparágakra szakosodott, illetve meghatározott futamid kre vagy devizákra orientálódó alapok. Bármely ÁÉKBV vagy KBV a fenti meghatározás szerinti kötvényalapnak min sül, ha kockázati profilja megfelel egy vagy több kötvénypiac kockázati profiljának. – A befektetésre kijelölt pénzpiaci alapok vagy jelent sen diverzifikált pénzpiaci alapok, vagy a kibocsátók egy speciális csoportjára vagy bizonyos speciális futamid kre vagy devizákra szakosodott pénzpiaci alapok. Bármely ÁÉKBV vagy KBV a fenti meghatározás szerinti pénzpiaci alapnak min sül, ha kockázati profilja jellemz en megfelel egy vagy több pénzpiac kockázati profiljának. Bármely ÁÉKBV vagy KBV a fenti meghatározás szerinti EUR-pénzpiaci alapnak min sül, ha kockázati profilja megfelel egy vagy több EUR-pénzpiac kockázati profiljának. Bármely ÁÉKBV vagy KBV a fenti meghatározás szerinti OECD pénzpiaci alapnak min sül, ha kockázati profilja jellemz en megfelel egy vagy több OECD pénzpiac kockázati profiljának. Ha a Részalap befektetési politikája másként nem rendelkezik, csak olyan alapokban szerezhet részesedés, amelyeket – közvetlenül vagy közvetve – maga az Alapkezel Társaság vagy olyan, az Alapkezel Társasággal kapcsolatban álló vállalkozás irányít, amelyben az Alapkezel Társaságnak jelent s közvetlen vagy közvetett részesedése van. Más alapokban csak kivételes esetekben szerezhet részesedés akkor, ha a fent említett alapok egyike sem követ olyan befektetési célt, amelyet a befektetéskezel eseti alapon szükségesnek tart, vagy amennyiben a részvények olyan ÁÉKBV-ben vagy KBV-ben vannak, amelyek valamely, az 1. függelék 1. a) pontjában felsorolt t zsdén vagy szervezett piacon forgalmazható értékpapírindex másolására törekednek.

2) Külföldi devizákban / devizával fedezett részvényosztályok / futamid re fedezett részvényosztályok denominálása Ahol és amennyiben nincsenek eltér rendelkezések, a Részalap eszközei külföldi devizában, azaz nem euróban, is denominálhatók. Devizakockázat ellen fedezett H részvényosztályokat (amelyek a referencia-pénznemmel vagy a fedezeti devizával szemben nyújtanak árfolyamfedezetet) nagymértékben fedezeti célú tranzakciókra fogják használni az el re meghatározott deviza ellenében, azon túl, hogy a Részalap az általános befektetési célkit zések teljesítésére törekszik. A devizakockázat ellen fedezett H2 részvényosztályok (a bázisdeviza fedezése a referencia-pénznemmel vagy a fedezeti devizával szemben) tranzakciókat fognak felhasználni annak érdekében, hogy nagymértékben fedezzenek egy el re meghatározott deviza mozgása ellen, a Részalap általános befektetési célkit zésének elérésére való törekvésen túl. A devizakockázat ellen fedezett H3 részvényosztályok (a referencia-pénznem fedezése a fedezeti devizával szemben) tranzakciókat fognak felhasználni annak érdekében, hogy nagymértékben fedezzenek egy el re meghatározott deviza mozgása ellen, a Részalap általános befektetési célkit zésének elérésére való törekvésen túl. Ezáltal a nem devizában denominált eszközök annak az országnak a devizájában denomináltnak min sülnek, amelyben a kibocsátó (részesedést megtestesít értékpapír esetén: a társaság, az igazolásoknál: az alapul szolgáló értékpapír-állomány) székhelye található. Amennyiben a Részalap befektetési politikája számol külön árfolyamkockázattal, ezek a tranzakciók részben semlegesíthetik a devizafedezeti ügyletb l származó el nyöket az adott részvényosztály szintjén. Ha futamid re szóló fedezeti részvényosztályok kerülnek kibocsátásra, ezeket a részvényosztályokat nagymértékben fedezeti célú tranzakciókra fogják használni az el re meghatározott deviza ellenében, azon túl, hogy a Részalap az általános befektetési célkit zések teljesítésére törekszik. 90


3) A befektetéskezel k általános választási kritériumai A Részalap eszközei, a piaci feltételekt l függ egyéni befektetési célkit zések és irányelvek tárgyaként a következ kre helyezhetnek hangsúlyt: – – – – – –

bizonyos eszközosztályokra, és/vagy bizonyos devizákra, és/vagy bizonyos iparágakra, és/vagy bizonyos országokra, és/vagy rövidebb vagy hosszabb (hátralev ) futamidej eszközökre, és/vagy bizonyos fajta kibocsátók/adósok (pl. állami vagy vállalati) eszközeire

vagy szélesebb körben lehetnek befektetve. A befektetéskezel bármely méret vállalat részvényeibe mind közvetve, mind pedig közvetlenül befektethet. A piaci helyzett l függ en a befektetéskezel egy bizonyos méret vagy egyedileg meghatározott méret vállalatokra vagy pedig széles kör befektetésre koncentrálhat. A Részalapot kis t kéj , többnyire réspiacokon m köd vállalatok részvényeibe is be lehet fektetni. A Részalap tájékoztatója tartalmazhat az érintett Részalapra vonatkozó egyéb szabályokat. A befektetéskezel közvetlenül vagy közvetetten növekedésorientált részvényekbe és értékorientált részvényekbe is fektethet. A piaci helyzett l függ en a befektetéskezel az érték- vagy növekedésorientált részvényekre vagy pedig széles kör befektetésre koncentrálhat. A Részalap tájékoztatója tartalmazhat az érintett Részalapra vonatkozó egyéb szabályokat.

4) Passzív limitsértés A befektetési politikában kit zött limitek csak a Részalapban tartott eszközök értékének változása, a jegyzési vagy opciós jogok gyakorlása és/vagy magának a Részalap egészének az értékében bekövetkez változás, és/vagy a tulajdonosi igazolások kibocsátása vagy visszaváltása esetében léphet k túl, illetve a limitekt l kizárólag ezekben az esetekben lehet elmaradni (úgynevezett „passzív limitsértés”). Ilyen esetekben a befektetéskezel törekszik az adott limitek betartására a megfelel id kereten belül.

5) Technikák és eszközök használata Az Alapkezel Társaság a Részalap tekintetében a hatékony portfóliókezelés céljából alkalmazhat különböz technikákat (ideértve a fedezeti célokat is) (a 2. függelék, és a tájékoztató „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” fejezetben található megjegyzései szerint). Az ilyen technikák és eszközök alkalmazásakor a Részalap semmilyen körülmények között sem térhet el megfogalmazott befektetési célkit zéseit l.

6) Rövid lejáratú hitelek Az 1. függelék 2. pontjának második bekezdése szerint az Alapkezel Társaság rövid lejáratú hiteleket vehet fel mindegyik Részalap számára.

7) A származékos ügyletek lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap fedezeti célokból alkalmazhat származékos ügyleteket, mint például termin (futures), opciós és swapügyleteket. Ez a Részalap általános profiljában arányosan mérsékeltebb lehet ségeket és kockázatokat eredményezhet. A fedezeti m veletek különösen a különféle devizával/futamid re szóló fedezett részvényosztályok kimutatására és ezáltal az érintett részvényosztály profiljának megjelölésére alkalmasak.

91


A Részalap spekulációs célokból is alkalmazhat származékos ügyleteket annak érdekében, hogy a befektetési célkit zések megvalósítása érdekében növelje a hozamot, és különösen, hogy a Részalap általános profilját kialakítsa; valamint a befektetés szintjét egy olyan alapnak a befektetési szintje fölé emelje, amelyet teljes mértékben értékpapírokba fektetnek be. A Részalap általános profiljának származékos ügyletek révén történ kimutatása során a részvényekbe történ közvetlen befektetések helyét például a származékos ügyletekbe való befektetések veszik át, valamint a Részalap általános profiljának alakítása során a Részalap befektetési célkit zéseinek és alapelveinek speciális komponensei származékos eszközök használatán alapulhatnak, például devizapozíciók kimutatása származékos ügyletekbe való befektetések révén, amelyek általában nem fognak jelent s hatást gyakorolni a Részalap általános profiljára. Különösen abban az esetben lehetnek ezen befektetési célkit zések és elvek túlnyomórészt fedezeti ügyletalapúak, ha a Részalap befektetési célkit zéseiben – további hozam elérése érdekében – szerepel, hogy a befektetéskezel k bizonyos devizák tekintetében külön külföldi deviza-, és/vagy külön részvényekhez, kötvényekhez és/vagy árut zsdei terminindexekhez és/vagy nemesfémindexekhez és/vagy árut zsdei indexekhez kapcsolódó kockázatokat vállalhatnak. Amennyiben a Részalap kezelése származékos ügyleteket alkalmaz a befektetés szintjének növelésére, ezt azért teszi, hogy közép-, illetve hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely annál sokkal nagyobb piaci kockázati potenciált kínál, mint egy olyan, hasonló profillal rendelkez alap, amely nem fektet be származékos ügyletekbe. A származékos ügyletek alkalmazásakor a befektetéskezel a kockázatellen rzés módszerét alkalmazza.

8) Bázisdeviza A Részalapok bázisdevizája euró, hacsak az illet Részalap tájékoztatója másként nem rendelkezik.

9) A Részalap futamideje A Részalapok futamideje nem meghatározott, hacsak az illet Részalap tájékoztatója másként nem rendelkezik.

10) A Részalap részvényigazolásai Fizikai részvényigazolások nem bocsáthatók ki egyéni részvénytulajdonosoknak.

11) A hozamfizet részvényosztályok tervezett részesedésfizetési dátuma Ha a részvénytulajdonosok közgy lése nem dönt másképp, a Társaság végezhet id közi részesedésfizetést. A részesedésfizetési nap minden év december 15-e, hacsak az illet Részalap tájékoztatója másként nem rendelkezik. Ha az a nap az adott Részalapnak nem értékelési napja, a kifizetés napját el lehet halasztani a Részalap következ értékelési napjáig. További id közi részesedésfizetések is lehetségesek. Az „M” bet t tartalmazó A, C, D, N, S, P, I, X és W részvényosztályok részvényeinek részesedésfizetése minden hónap 15-e, hacsak az illet Részalap tájékoztatója másként nem rendelkezik. Ha az a nap az adott Részalapnak nem értékelési napja, a kifizetés napját el lehet halasztani a Részalap következ értékelési napjáig. A „Q” bet t tartalmazó A, C, D, N, S, P, I, X és W részvényosztályok részvényeinek részesedésfizetése negyedévente március 15., június 15., szeptember 15. és december 15., hacsak az illet Részalap tájékoztatója másként nem rendelkezik. Ha az a nap az adott Részalapnak nem értékelési napja, a kifizetés napját el lehet halasztani a Részalap következ értékelési napjáig.

92


12) Kezd jegyzési ár Hacsak az illet Részalap tájékoztatója másként nem rendelkezik, a kezd jegyzési árak azon részvényosztályokra vonatkoznak, amelyek az alábbi referencia-pénznemmel rendelkeznek: 1000,– AUD / 1000,– CAD / 1000,– CHF / 30 000,– CZK / 10 000,– DKK / 1000,– EUR / 1000,– GBP / 1000,– HKD / 250 000,– HUF / 200 000,– JPY / 15 000,– MXN / 10 000,– NOK / 1000,– NZD / 4000,– PLN / 10 000,- RMB / 10 000,– SEK / 1000,– SGD / 1000,– TRY /1000,– USD plusz adott esetben az értékesítési díj az N, NT, P, PT, I, IT, X, XT, W, WT, F és FT részvényosztályokra. 100,– AUD / 100,– CAD / 100,– CHF / 3000,– CZK / 1000,– DKK / 100,– EUR / 100,– GBP / 10,– HKD / 25 000,– HUF / 20 000,– JPY / 1500,– MXN / 1000,– NOK / 10,– NZD / 400,– PLN / 10,– RMB / 1000,– SEK / 10,– SGD / 100,– TRY / 10,– USD, plusz esetleges értékesítési díj az A, AT, C, CT, D, DT, S és ST részvényosztályokra. Az AM részvényosztály esetében 10,– AUD /10,– CAD /10,– CHF / 300,– CZK / 100,– DKK / 10,– EUR / 10,– GBP / 10,– HKD / 2500,– HUF / 2000,– JPY / 150,– MXN / 100,– NOK / 10,– NZD / 40,– PLN / 10,– RMB / 100,– SEK / 10,– SGD / 10,– TRY / 10,– USD, továbbá ezen felül esetleg értékesítési díj is.

13) A futamid kiszámítása Elvben, ha a Részalap tájékoztatója egy céllejáratot (futamid t) tartalmaz, akkor ez a vonatkozó Részalap - az illet Részalap befektetési céljaival és alapelveivel összhangban - kamatozó értékpapírokba, betétekbe és pénzpiaci eszközökbe befektetett eszközeinek, ideértve a megnevezett eszközökre járó kamatot is, megoszlása alapján számítható ki. A futamid kiszámításakor a kamatozó értékpapírokkal, kamat-és kötvényindexekkel, valamint kamatlábakkal kapcsolatos származékos ügyletek nyilvántartása attól a devizától függetlenül történik, amelyben az alapjukként szolgáló eszközök denominálva vannak. Bármilyen jelleg , az általános rendelkezést l eltér megállapításokat az érintett Részalap tájékoztatójában közlik.

14) Kockázatvállalás Ha a kockázatvállalás túllépi vagy nem éri el a Részalap tájékoztatójában meghatározott limiteket, akkor megengedett a megfelel eszközök vásárlása vagy eladása, ha ezzel párhuzamosan biztosított, hogy e technikák és eszközök alkalmazása ellenére a vonatkozó piaci kockázatpotenciál összességében ezen értékeken belül marad. E célból a technikákat és eszközöket az adott mögöttes ügyletek delta-súlyozott értékével veszik figyelembe a már ismertetett módon. A piaccal ellentétes technikák és eszközök akkor is kockázatcsökkent hatásúnak min sülnek, ha az alapul szolgáló eszközök és a Részalapok eszközei nem pontosan egyeznek.

15) Likviditás Ha a Részalap tájékoztatója úgy rendelkezik, hogy a betétek, pénzpiaci eszközök és/vagy a pénzpiaci alapok célja a Részalap szükséges likviditásának biztosítása, akkor ezen eszközök nem használhatók a Részalap stratégiai irányvonalának megvalósításához. Ez esetben céljuk a Részalap kötelezettségeinek teljesítésére irányul (például: a részvények jegyzési árának vagy visszaváltásának kifizetése), és a technikák és eszközök felhasználásának keretében biztosítékként vagy fedezetként szolgálhatnak. Bármilyen rendelkezésre bocsátott biztosíték vagy fedezet nem tartozik a speciális likviditási limitbe a Részalap tájékoztatójában szerepl betétek, pénzpiaci eszközök és/vagy pénzpiaci alapok tekintetében.

93


16) További befektetési korlátozások (Tajvan) Amennyiben a Részalap tájékoztatója erre a bekezdésre hivatkozik, akkor további befektetési korlátozások érvényesek. „A kockázatfedezeti céloktól eltér származékos ügyletekbe történ befektetés teljes összege nem haladhatja meg a Részalap teljes nettó eszközértékének 40%-át a Taiwan SFB mindenkori módosításai szerint.” Ha a hatályos szabályozásban beálló változások eredményeként a Társaságnak más befektetési korlátozásoknak kell eleget tennie, akkor a Társaság azonnal érvényesíti a hatályos változásokat, ha ezek szigorúbb szabályokat rónak ki, és a tájékoztató is ennek megfelel módosításra kerül. Ha e változások rugalmasabb szabályok alkalmazását teszik lehet vé, a tájékoztató ennek megfelel en kerül módosításra a Társaság által bevezetend új szabályok alkalmazását megel z en.

17) További befektetési korlátozások „Hongkong – származékos eszközök használata” Amennyiben a Részalap tájékoztatója erre a szakaszra hivatkozik, akkor további befektetési korlátozások érvényesek. A Részalap a hatékony portfóliókezelés érdekében (ide értve a fedezeti célokat is) befektethet származékos eszközökbe. A Részalap nem fektet be túlzott mértékben származékos eszközökbe befektetési célokból.

94


95


Allianz Advanced Fixed Income Euro Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési politika célja átlagon felüli hosszú távú hozam elérése a piaci szint fölött, az Európai Monetáris Unión belül euróban (EUR) kibocsátott államkötvények piacához képest. Befektetési alapelvek a) A Részalap eszközeit kamatozó értékpapírokba kerülnek befektetésre; olyan indexigazolások és egyéb igazolások, amelyek kockázati profilja jellemz en korrelációt mutat a kamatozó értékpapírokéval vagy azon befektetési piacokéval, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k, szintén megszerezhet k a Részalap számára. Részvények és hasonló jogok szerezhet k az átváltható kötvényekre és az opciós szelvénnyel rendelkez kötvényekre vonatkozó jegyzési, átváltási és opciós jogok gyakorlása során, azonban azokat hat hónapon belül el kell adni. b) Különösen az i) pont rendelkezéseinek betartásával, a megszerzésük id pontjában magas hozamú befektetéseknek min sül kamatozó értékpapírok megszerzése a Részalap eszközeinek legfeljebb 20%-ára van korlátozva. c) A jelzálogalapú értékpapírok (MBS) és az eszközalapú értékpapírok (ABS) részaránya nem haladhatja meg a Részalap eszközei értékének 20%-át. d) A Részalap eszközeinek legfeljebb 10%-a befektethet olyan ÁÉKBV-be vagy KBV-be, amely pénzpiaci alap vagy kötvényalap. e) Továbbá a Részalap tarthat betéteket és megszerezhet pénzpiaci eszközöket is. f) A nem euróban denominált eszközök és források részesedése csak akkor haladhatja meg a Részalap eszközértékének 20%-át, ha az ezen összeget meghaladó értéket fedezik. Az egyazon devizában denominált eszközök és források nem számítanak bele ebbe a korlátba, a kett közül a kisebb összeg mértékéig. A nem devizában denominált befektetési eszközök annak az országnak a devizájában denomináltnak min sülnek, amelyben a kibocsátó (részesedést megtestesít értékpapír esetén: a vállalat) székhelye található. g) A fejlett országokból vagy azokban kibocsátott kamatozó értékpapírokon túl fejl d országokból vagy azokban kibocsátott kamatozó értékpapírok is megszerezhet k. h) A Részalap eszközeinek futamideje egy és tíz év között lehet. i) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a b) pont 1. mondatában meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. j) A h) pontban felsorolt korlátozásokat nem kötelez betartani a Részalap megszüntetését vagy egyesülését megel z utolsó két hónapban. Korlátozott kockázatmegosztás Az 1. függelék 3. f) pontja értelmében, az 1. függelék 3. a)-d) pontjaival ellentétben és a kockázatmegosztás elvének megfelel en a Részalap eszközeinek akár 100%-a is befektethet különböz kibocsátású értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, amelyeket az Európai Unió, az Európai Központi Bank, bármely EU-tagállam vagy annak helyi hatósága, OECD-tagállam vagy az EU tagállamai közül egyet vagy többet magába foglaló közjogi státuszú nemzetközi szervezet bocsát ki vagy garantál, feltéve, hogy az ilyen értékpapírokat és pénzpiaci eszközöket legalább hat külön kibocsátás 96


során bocsátották jegyzésre, és az egy és ugyanazon kibocsátás értékpapírjai és pénzpiaci eszközei nem haladhatják meg a Részalap nettó eszközeinek 30%-át. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményeket és kockázatokat figyelembe véve (más alaptípusokkal összehasonlítva) ez a Részalap olyan lehet ségeket és kockázatokat tartalmaz, amelyek a kötvényekbe/pénzpiacokba történ befektetéshez kapcsolódnak. Ebben a tekintetben a kötvény- és pénzpiacok kockázatai, mint a kamatlábváltozások kockázata, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az államadóssággal kapcsolatos kockázat, a nemfizetési kockázat, az eszközalapú értékpapírokkal (ABS) és a jelzálogalapú értékpapírokkal (MBS) járó specifikus kockázatok, a partnerkockázat, a fejl d piacok kockázatai, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat, a letéti kockázat és kisebb mértékben a magas hozamú értékpapírokba történ befektetések sajátos kockázatai jelent s szerepet játszanak. Az árfolyamkockázat szintén nagyon magas a nem euróban befektet k számára a részvényosztály szintjén egy bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében; ez a kockázat kisebb mérték az euróban befektet k számára. Az árfolyamkockázat magas azon befektet számára, aki a részvényosztály szintjén egy bizonyos devizával szemben fedezett részvényosztályok tekintetében nem abban a devizában m ködik, amellyel szemben az általa tartott részvényosztály fedezve van; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában m köd befektet k számára. Az árfolyamkockázat nagyon magas azon részvényosztályok tekintetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, az elszámolási kockázatra, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája és más alapvet vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a részvények mozgásából ered , a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzet kockázatára, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázatára, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, valamint a teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára Ez a Részalap eltérhet a Bevezetés cím fejezetben ismertetett általános rendelkezésekt l annyiban, amennyiben származékos eszközöket alkalmaz a befektetés szintjének növelése érdekében. Ezt annak érdekében teszi, hogy olyan közép- és hosszú távú kockázati profilt érjen el, amely hasonlít egy hasonló profillal rendelkez , azonban származékos ügyletekbe nem befektet alap kockázati profiljához. E célból a befektetéskezel saját belátása szerint alkalmazhat származékos eszközöket, beleértve a származékos eszközök nagyon magas szintjét is, ami – egy hasonló profilú, de származékos eszközökbe nem befektet alaphoz képest – nagyon magas további lehet ségeket és kockázatokat eredményezhet bizonyos fázisokban. Befektet i profil A Részalap különösen azokat a befektet ket veszi célba, akik számára a biztonság magas prioritással bír, de akik a magas hozamok fejében a veszteség kockázatát is elfogadhatónak tartják, miközben az alap továbbra is az euróban befektet kre koncentrál, illetve az egy bizonyos devizával szemben nagyrészt fedezett részvényosztályok tekintetében azon befektet kre, akik ebben a devizában m ködnek. Ezen befektet k szempontjából a megtakarításokét és a lekötött betétekét meghaladó piaci alapú hozamokat elfogadható szint rövid távú áringadozás mellett kell elérni. A Részalapba eszközölt befektetést legalább középtávon ajánlott tartani.

97


A már kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2012. március 6. – W (EUR) (ISIN LU0706717518) részvényosztály; 2012. október 10. – IT (EUR) (ISIN LU0835205153) részvényosztály Értékelési nap Minden nap, amikor a bankok és a t zsdék Luxemburgban és Németországban üzletkötés céljából nyitva tartanak. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

98


Allianz Advanced Fixed Income Short Duration Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési politika átlagon felüli hosszú távú hozam elérésére törekszik az európai rövid lejáratú kötvénypiachoz viszonyítva. Befektetési alapelvek a) A Részalap eszközeit kamatozó értékpapírokba fektetik be. Indexigazolások és egyéb igazolások, amelyek kockázati profilja jellemz en összefügg a kamatozó értékpapírokkal vagy azon befektetési piacokkal, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k, szintén megszerezhet k a Részalap számára. Részvények és hasonló jogok szerezhet k az átváltható kötvényekre és az opciós kötvényekre vonatkozó jegyzési, átváltási és opciós jogok gyakorlása során, azonban azokat hat hónapon belül el kell adni. b) Különösen az i) pont rendelkezéseinek betartásával a Részalap eszközeinek legfeljebb 25%-a erejéig szerezhet k meg olyan kamatozó értékpapírok, amelyek megszerzésük idején magas hozamú befektetéseknek min sülnek. A Részalap csak olyan magas hozamú befektetésekbe fektethet be, amelyek a megszerzés id pontjában BB+ és B- (Standard & Poor’s) vagy Ba1 és B3 (Moody’s) közötti min sítéssel vagy más elismert min sít ügynökségek ezzel egyenérték min sítésével rendelkeznek, vagy egyáltalán nem rendelkeznek min sítéssel, azonban a befektetéskezel véleménye szerint min sítésük esetén BB+ és B- közötti min sítést kapnának. Az eszközöknek az a) pont 1. mondata szerint történ lehetséges megszerzése szempontjából a megszerzés napján rendelkezésre álló legjobb elérhet min sítés a dönt . Ha egy ilyen eszköz min sítése a jelen pont harmadik mondatában meghatározott minimális min sítési szint alá esik, akkor azt hat hónapon belül el kell adni. c) A jelzálogalapú értékpapírok (mortgage-backed securities - MBS) és az eszközalapú értékpapírok (asset-backed securities - ABS) részaránya nem haladhatja meg a Részalap eszközei értékének 20%-át. Jelzálogalapú értékpapírokat (mortgage-backed securities - MBS) és eszközalapú értékpapírokat (asset-backed securities - ABS) csak akkor lehet megszerezni, ha BBB- vagy jobb (Standard & Poor’s), BBB- vagy jobb (Fitch) vagy Baa3 vagy jobb (Moody’s) min sítéssel, avagy más elismert min sít ügynökségek ezzel egyenérték min sítésével rendelkeznek a megszerzés id pontjában. Ha egy ilyen eszköz elveszíti befektetési min sítését, akkor azt hat hónapon belül el kell adni. d) A Részalap eszközeinek legfeljebb 10%-a olyan ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethet be, amelyek pénzpiaci alapok vagy kötvényalapok. e) A Részalap tarthat betéteket és megszerezhet pénzpiaci eszközöket is. f) A Részalap szintjén a nem euróban denominált eszközök és források részaránya csak akkor haladhatja meg a Részalap eszközei értékének 10%-át, ha az ezen összeget meghaladó értéket fedezik. Az egyazon devizában denominált eszközök és források nem számítanak bele ebbe a korlátba, a kett közül a kisebb összeg mértékéig. A nem devizában denominált befektetési eszközök annak az országnak a devizájában denomináltnak min sülnek, amelyben a kibocsátó (részesedést megtestesít értékpapír esetén: a vállalat) bejegyzett székhelye található. g) Az i) pont rendelkezéseinek betartásával a Részalap eszközeinek legfeljebb 20%-a fejl d piacok kamatozó értékpapírjaiba is befektethet . h) A Részalap eszközeinek futamideje nulla és négy év között lehet.

99


i) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet a fenti b) és g) pontok els mondatában meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. j) A b), g) és h) pontokban felsorolt korlátozásokat a Részalap megszüntetését vagy egyesülését megel z utolsó két hónapban nem kötelez betartani. Korlátozott kockázatmegosztás Az 1. függelék 3. f) pontjára hivatkozással, az 1. függelék 3. a)–d) pontjaitól eltér en és a kockázatmegosztás elvének megfelel en a Részalap nettó eszközeinek legfeljebb 100%-a befektethet olyan különböz kibocsátású értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, amelyeket az Európai Unió, az Európai Központi Bank, egy EU-tagállam vagy annak helyi hatósága, egy OECD-tagállam vagy az EU tagállamai közül egyet vagy többet magába foglaló közjogi státuszú nemzetközi szervezet bocsát ki vagy garantál, feltéve, hogy az ilyen értékpapírokat és pénzpiaci eszközöket legalább hat külön kibocsátás során bocsátották jegyzésre, és az egy és ugyanazon kibocsátásból származó értékpapírok és pénzpiaci eszközök nem haladják meg a Részalap nettó eszközeinek 30%-át. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményeket és kockázatokat figyelembe véve (más alaptípusokkal összehasonlítva) ez a Részalap olyan lehet ségeket és kockázatokat tartalmaz, amelyek a kötvényekbe/pénzpiacokba történ befektetéshez kapcsolódnak. Ennek értelmében a kötvény- és pénzpiaci kockázatok, mint pl. a kamatkockázat, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a nemfizetési kockázat, az eszközalapú értékpapírokkal (ABS) és a jelzálogalapú értékpapírokkal (MBS) járó kockázatok, a partnerkockázat, a fejl d piacok kockázata, a likviditási kockázat, az államadóssággal kapcsolatos kockázat, az ország- és átutalási kockázat, a letéti kockázat és kisebb mértékben a magas hozamú értékpapírokba való befektetések sajátos kockázata jelent s szerepet játszik. Az árfolyamkockázat a részvényosztály szintjén egy bizonyos deviza ellen nem fedezett részvényosztályok tekintetében a nem euróban befektet k számára szintén nagyon magas; ez a kockázat kisebb az euróban befektet k esetében. Az árfolyamkockázat magas azon befektet számára, aki a részvényosztály szintjén bizonyos devizával szemben fedezett részvényosztályok tekintetében nem abban a devizában m ködik, amellyel szemben az általa tartott részvényosztály fedezve van; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában m köd befektet k számára. Az árfolyamkockázat nagyon magas azon részvényosztályok esetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, az elszámolási kockázatra, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a részvények mozgásából ered , a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzet kockázatára, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázatára, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, valamint a teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára Ez a Részalap eltérhet a Bevezetés cím fejezetben ismertetett általános rendelkezésekt l annyiban, amennyiben származékos ügyleteket alkalmaz a befektetés szintjének növelése érdekében. Ezt annak érdekében teszi, hogy olyan közép- és hosszú távú kockázati profilt érjen el, amely hasonlít egy hasonló profillal rendelkez , azonban származékos ügyletekbe nem befektet alap kockázati profiljához. E célból a befektetéskezel saját belátása szerint alkalmazhat származékos ügyleteket, beleértve a származékos ügyletek nagyon magas szintjét is, ami – egy hasonló profilú, de származékos ügyletekbe nem befektet alaphoz képest – további nagyon komoly lehet ségeket és nagyon magas kockázatokat eredményezhet bizonyos fázisokban.

100


Befektet i profil A Részalap célközönsége azok a befektet k, akiknél a biztonság els számú prioritás, de akik a magas hozamok fejében a veszteség kockázatát is elfogadhatónak tartják, miközben az alap továbbra is az euróban befektet kre koncentrál, illetve az egy adott devizával szemben nagymértékben fedezett részvényosztályok tekintetében azon befektet kre, akik ebben a devizában kötnek ügyleteket. Az ilyen befektet k a megtakarításokét és a lekötött betétekét meghaladó piaci alapú hozamokat elfogadható mérték rövid távú áringadozás mellett szeretnék elérni. A Részalapba eszközölt befektetést legalább középtávon ajánlott tartani. A már kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2013. január 8. – W (EUR) (ISIN LU0856992960) részvényosztály; 2013. március 26. – A (EUR) (ISIN LU0856992614) részvényosztály Értékelési nap Minden nap, amikor a bankok és a t zsdék Luxemburgban és Németországban üzletkötés céljából nyitva tartanak. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

101


Allianz Advanced Return Strategy Tájékoztató 1) Befektetési célkit zés A Részalap célja els rend , kockázathoz igazított hozam elérése a teljes piaci ciklusban. A befektetési politika célkit zése megfelel éves szintre vetített hozamok elérése az értékpapír-opciók piacain jelentkez lehet ségeket és kockázatokat figyelembe véve, az Advanced Return Strategy teljesítményében történ részvétellel. 2) Az Advanced Return Strategy leírása Az Advanced Return Strategy (a „stratégia”) kezelését az Allianz Global Investors Europe GmbH (a „stratégiakezel ”) végzi. A stratégia az Amerikai Egyesült Államok, Európa és/vagy Japán értékpapírpiacaira vonatkozóan mögöttes pénzügyi indexekre fog összpontosítani (pl. S&P 500 Index, Nikkei 225 Index, EuroStoxx 50 Index, DAX Index vagy FTSE100 Index és egyéb pénzügyi indexek a 2008. február 8-i nagyhercegi rendelet 9. cikkének értelmében). A stratégiakezel mind vételi opciókat, mind eladási opciókat értékesíteni fog ugyanazon indexre vonatkozóan különböz lehívási árfolyamokon, de megegyez lejárattal („terpesz”). Egy opció lehívási árfolyama (vagy kötési árfolyama) az a rögzített ár, amelyen az opció jogosultja megvásárolhatja (vételi opció esetén) vagy eladhatja (eladási opció esetén) a mögöttes pénzügyi indexet. Az opciók eladásával a stratégia megkeresi azok prémiumát. A lehívási árfolyamok rögzítésével a stratégiakezel meghatározza mind a Részalap által elérhet potenciális hozamot, azaz az opciók prémiumát, mind a potenciális veszteséget. Az opciók lehívására akkor kerül sor, ha a mögöttes pénzügyi indexek árfolyamai az alacsonyabb lehívási árfolyam alá esnek (eladási opció esetén), illetve a magasabb lehívási árfolyam fölé emelkednek (vételi opció esetén). A stratégia nyereséget eredményez, ha a mögöttes pénzügyi indexek árfolyamai a terpesz alacsonyabb lehívási árfolyamai mínusz a kapott nettó prémium értéke fölött maradnak („alsó beszállási pont”) és a terpesz magasabb lehívási árfolyamai plusz a kapott prémium értéke fölött maradnak („fels beszállási pont”). Ezzel szemben a stratégia veszteséget eredményez, ha a mögöttes pénzügyi indexek árfolyamai vagy az alsó beszállási pont alá esnek, vagy a fels beszállási pont fölé emelkednek. Ha a mögöttes pénzügyi indexek árfolyamai a terpesz alsó beszállási pontja alá esnek, a stratégia lehetséges vesztesége korlátozott a mögöttes pénzügyi indexekre történt további eladási opciók vásárlása révén. Azonban ha a mögöttes indexek árfolyama a terpesz fels beszállási pontja fölé emelkedik, a lehetséges veszteség mértéke nem korlátozott. 3) A stratégia megvalósítása A Részalap eszközei olyan portfólióba vannak befektetve, amely pénzpiaci eszközökb l, kamatozó értékpapírokból vagy olyan eszközökb l áll, amelyek kockázati profilja a kamatozó értékpapírokkal tipikusan korrelációt mutat, és különösen többletmegtérülést hozó swapügyletek használatával kíván részt venni a stratégia teljesítményében. A stratégia megvalósítása származékos struktúra, különösen swapügyletek használatával történik pénzeszköz összetev n, illetve a stratégia pozitív vagy negatív teljesítményén a vonatkozó pénzügyi indexek tekintetében („többletmegtérülést hozó swap”). A befektetéskezel a Részalapból rendszeres változó összeg kifizetést eszközöl a stratégia teljesítményében történ részvételért cserébe, a fenti leírással összhangban. Ez a teljesítmény negatív is lehet; ebben az esetben a Részalap a származékos struktúrában részt vev partner számára további kifizetést eszközöl. E tekintetben a származékos ügyletek általános szerkezete különféle, különböz id pontokban kötött, egyedi származékos ügyletekb l állhat, amelyek azonban figyelembe veszik a korábban kötött származékos ügyleteket, és ezekb l indulnak ki. Az ilyen típusú egyes származékos ügyletek els alkalommal f ként az 1. függelék 3. a) pontjában meghatározott limitek megsértésének elkerülése, vagy pedig likviditásteremtés céljából köthet k. Általában a teljes származékos struktúra egyetlen szerz d partnerrel valósul meg. Az ilyen szerz d partnernek meg kell felelnie a befektetéskezel nek a szerz d partnerek kiválasztására vonatkozó általános követelményeinek, és összhangban van a CSSF 2013. február 18-i dátumú 13/559 körlevelében meghatározott feltételekkel. Továbbá a szerz d partner kiválasztása a befektetéskezel legjobb végrehajtási feltételei alapján történik. Tekintettel a teljes származékos struktúrák 102


összetettségére, a szerz d partner ilyen összetett struktúrák kezelésére való képessége kiemelt fontossággal bír ebben az eljárásban. A többletmegtérülést hozó swapügyletek rendszeres és eseti visszaállításai révén biztosítva lesz, hogy a kiválasztott szerz d partnerhez kapcsolódó partnerkockázat maximális mértéke nem fogja meghaladni a Részalap méretének 10%-át. A szerz d partner nem bír ráhatással a stratégia összetételére vagy kezelésére. A befektetéskezel részére nem szükséges a jóváhagyás bármely ügylet megvalósítására a stratégia kezelése keretében. A befektetéskezel teljes ráhatással bír arra, hogy a stratégia milyen terjedelemben kerül megvalósításra az egyes pénzügyi indexek tekintetében. Az egyes pénzügyi indexek terjedelmét a befektetéskezel által használt kockázati modell határozza meg. A Részalap teljes értéke fluktuálhat, és a t ke nem garantált. A swapok, opciók és egyéb származékos ügyletek kiterjedt használata miatt a Részalap jelent s értéket is veszíthet rendkívüli (felfelé vagy lefelé ható) piaci mozgások esetén, valamint széls séges volatilitás mozgásokkal rendelkez piacokon. 4) Befektetési alapelvek a) A Részalap számára kamatozó értékpapírok vásárolhatók. Indexigazolások és más igazolások, amelyek kockázati profilja jellemz en korrelációt mutat a kamatozó értékpapírokéval vagy azon befektetési piacokéval, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k, szintén megszerezhet k a Részalap számára. b) Különösen a h) pont rendelkezéseinek betartásával a Részalap eszközeinek legfeljebb 10%-a befektethet olyan kamatozó értékpapírokba, amelyek a megszerzés id pontjában magas hozamú befektetéseknek min sülnek. A Részalap csak olyan magas hozamú befektetésekbe fektethet be, amelyek a megszerzés id pontjában BB+ és B(Standard & Poor’s) vagy Ba1 és B3 (Moody’s) közötti min sítéssel vagy más elismert min sít ügynökségek ezzel egyenérték min sítésével rendelkeznek, vagy egyáltalán nem rendelkeznek min sítéssel, azonban a befektetéskezel véleménye szerint min sítésük esetén BB+ és B- közötti min sítést kapnának. Az eszközöknek az a) pont 1. mondata szerint történ lehetséges megszerzése szempontjából a megszerzés napján rendelkezésre álló legjobb min sítés a dönt . Ha egy ilyen eszköz min sítése a jelen pont második mondatában meghatározott minimális min sítési szint alá esik, akkor azt hat hónapon belül el kell adni. c) A Részalap eszközei nem fektethet k be jelzálogalapú értékpapírokba (MBS) és eszközalapú értékpapírokba (ABS). d) Különösen a h) pont rendelkezéseinek betartásával, olyan kamatozó értékpapírok nem szerezhet k meg, amelyek kibocsátójának bejegyzett székhelye fejl d piacokon található. e) Letét megtartása mellett pénzpiaci eszközök megvásárolhatók. f) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethet be, amelyek pénzpiaci alapok, vagy kötvényalapok, vagy részvényalapok, és/vagy abszolút hozammegtérülést követ alapok. g) Az a) pontban foglaltak szerint kamatozó értékpapírokba befektetett Részalapok eszközeinek id tartama nem érheti el a 12 hónapot. h) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a fenti b) pontban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. Korlátozott kockázatmegosztás Az 1. függelék 3. f) pontja értelmében, az 1. függelék 3. a)–d) pontjaival ellentétben és a kockázatmegosztás elvének megfelel en a Részalap eszközeinek akár 100%-a is befektethet különböz kibocsátású értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, amelyeket az Európai Unió, az Európai Központi Bank, az EU valamely tagállama vagy annak helyi 103


hatóságai, az OECD valamely tagállama, egy vagy több EU-tagállamot magába foglaló közjogi státuszú nemzetközi szervezet vagy bármely más, a CSSF által hivatalosan elfogadott nem EU-tagállam kínál vagy garantál, feltéve, hogy ezen értékpapírokat és pénzpiaci eszközöket legalább hat különböz kibocsátás keretében kínálták, és az egy és ugyanazon kibocsátásból származó értékpapírok és pénzpiaci eszközök értéke nem haladja meg a Részalap nettó eszközeinek 30%-át. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményeket és kockázatokat figyelembe véve (más alaptípusokkal összehasonlítva) ez a Részalap olyan lehet ségeket és kockázatokat tartalmaz, amelyek a Részalap eszközeinek kötvény- és pénzpiaci összetev ihez kapcsolódnak. Azonban ezeket a kockázatokat és lehet ségeket növeli különösen az opciós stratégiába történ befektetéshez társuló értékpapírpiaci kitettség. A Részalap értékpapírpiacra irányuló opciós összetev je nagyon magas fokban általános piaci kockázatot, ország- és régiókockázatot, partnerkockázatot és nemfizetési kockázatot tartalmaz. Többek között, mivel ez a Részalap értékpapírpiacra irányuló opciós spread összetev jével áll kapcsolatban, hangsúlyozni kell, hogy a Részalap eszközeire mind a piaci szintek csökkenése és növekedése, mind a volatilis árfolyamok is negatív hatással lehetnek. Miközben kísérletek történnek a piac visszaeséseivel szemben történ fedezésre, mérsékelt a strukturális kockázat elleni védelem jelent s részvénypiaci zuhanások esetén, illetve nincs strukturális kockázat elleni védelem jelent s piaci felfutások esetén. A Részalap pénzpiaci/kötvénypiaci összetev jének és betéti vonatkozású eszközeinek tekintetében a kamatváltozások kockázatát, a hitelképességi kockázatot, a vállalatspecifikus kockázatot, az általános piaci kockázatot, a partnerkockázatot és a nemfizetési kockázatot kell megemlíteni. Az árfolyamkockázat magas a részvényosztály szintjén egy bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében. Az árfolyamkockázat magas azon befektet számára, aki a részvényosztály szintjén egy bizonyos devizával szemben fedezett részvényosztályok tekintetében nem abban a devizában m ködik, amellyel szemben az általa tartott részvényosztály fedezve van; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában m köd befektet k számára. Az árfolyamkockázat magas azon részvényosztályok tekintetében, amelyek bázisdevizája vagy referenciadevizája egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezve van. Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, az elszámolási kockázatra, a letéti kockázatra, az ország- és átutalási kockázatra, a likviditási kockázatra, a rész(alap) t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája és más alapvet vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a részvénymozgásokból ered en a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történ befektetések egyedi kockázatára és különösen az er sen megnövekedett teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke er sen megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér lehet. A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben ismertetett általános rendelkezésekt l addig, amíg származékos ügyleteket alkalmaz, hogy a teljes piaci cikluson keresztül megteremtse az els rend , kockázathoz igazított hozam kiigazítását. Ezek az opciós pozíciók nagyon magas piaci kockázati potenciált mutathatnak a mögöttes nem-származékos indexekhez képest. Befektet i profil Az Alap különösen azokat a befektet ket célozza meg, akik annak ellenére, hogy a veszteség kockázatát nem lehet kiszámítani, hosszú távú t kenövekedést keresnek, amely – egy minden egyéb vonatkozásban az euró pénzpiachoz hasonló kockázat/hozam profillal rendelkez magportfóliót használva – különösen olyan értékpapírpiaci származékos 104


eszközökön alapul, amelyek célja a volatilitásból történ nyereségszerzés a befektetéskezel várakozásain belül. Az egy adott devizával szemben nagymértékben fedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly az ebben a devizában ügyleteket köt befektet kön van. A Részalapba eszközölt befektetést legalább középtávon ajánlott tartani. A már kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: E Részalap elindítására még nem került sor. Ha sor kerül a Részalap elindítására, a tájékoztatót ennek megfelel en módosítják. Értékelési nap Minden nap, amelyen a bankok és t zsdék Luxemburgban, Németországban, Japánban, az Egyesült Királyságban és New Yorkban üzletkötés céljából nyitva tartanak. Kereskedési határid Bármely értékelési napot megel z értékelési napon 18.00 óra közép-európai id (CET) vagy közép-európai nyári id (CEST) szerint. A bármely értékelési napon közép-európai id (CET) vagy közép-európai nyári id (CEST) szerint 18.00 óráig beérkez jegyzési és visszaváltási igényeket a következ értékelési napon érvényes jegyzési vagy visszaváltási áron számolják el. A fent említett id pont után beérkez jegyzési és visszaváltási igényeket az értékelési napot követ második értékelési napon érvényes jegyzési vagy visszaváltási áron számolják el. Teljesítményalapú díj Teljesítményalapú díj merülhet fel az I és W részvényosztályok esetében a következ k szerint: az EONIA (Euro Overnight Index Average) értékéhez viszonyított felülteljesítés 20%-áig a 3. módszer szerint. Az Alapkezel Társaság saját belátása szerint alacsonyabb díjat is megszabhat. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”) az általános származékos struktúrákra vonatkozóan, így különösen a partnerkockázatra, valamint „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” cím szakaszra.

105


Allianz Asia Pacific Equity Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési politika célja az ázsiai/csendes-óceáni térség (Japán kivételével) részvénypiacaira történ befektetéssel garantált hosszú távú t kenövekedés. Befektetési alapelvek a) Különösen az f) pont rendelkezéseinek betartásával a Részalap eszközeinek legalább 70%-a olyan vállalatok részvényeibe és hasonló értékpapírjaiba kerül befektetésre, amelyek székhelye - Japán kivételével - ázsiai országban, Új-Zélandon vagy Ausztráliában található, vagy amelyek árbevételük és/vagy nyereségük túlnyomó részére ebben a régióban tesznek szert. Az itt meghatározott korlátozás betartásával az ilyen típusú vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalvány is szerezhet . Jelen pont értelmezése alapján Törökország és Oroszország nem tekintend ázsiai országnak. b) Az f) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 10%-a az a) pontban felsoroltaktól eltér részvényekbe vagy utalványokba fektethet be. c) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethet be, amelyek az ázsiai-csendes-óceáni térségben forgalmazott pénzpiaci alapok vagy részvényalapok, és/vagy teljes hozammegtérülést követ alapok. d) Emellett lehetséges betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a c) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és az f) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 15%-át teheti ki. Ezen betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. e) A fejlett országok értékpapírjaihoz hasonlóan jelent s befektetés eszközölhet a fejl d piacok értékpapírjaiba is. A fejlett és a fejl d piacokon történ befektetések súlyozása a piaci helyzett l függ en változhat. A portfólió állhat teljesen az egyik vagy másik ilyen típusú részvénybe történ befektetésb l; habár az els dleges hosszú távú cél az, hogy a fejlett és a fejl d piacok értékpapírjai egyaránt szerepeljenek a portfólióban. f) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a fenti a), b) és d) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. g) Az a) és d) pontokban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal történ egyesülését megel z utolsó két hónapban nem kötelez betartani. h) Mivel a Részalap forgalmazása Hongkongban történik, a Bevezetés 17. pontjában leírt „További befektetési korlátozások” alkalmazandók. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményekkel és kockázatokkal együtt (más alaptípusokhoz képest) ez a Részalap tartalmazza a részvényekbe történ befektetéshez kapcsolódó legjobb lehet ségeket és legmagasabb kockázatokat. A Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetés kockázata, a fejl d piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat igen jelent s szerepet játszik. A Részalap részvénypiaci orientáltságát illet en hangsúlyozni kell többek között, hogy az áresések – különösen az egész piacot érint , adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvez tlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire.

106


A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következ bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következ kockázati tényez ket kell megemlíteni: kamatkockázat, a hitelképességi kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az ország-és régiókockázat, az általános piaci kockázat, a fejl d piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat, a letéti kockázat, a partnerkockázat, valamint a nemfizetési kockázat. Az árfolyamkockázat a részvényosztály szintjén egy bizonyos deviza ellen nem fedezett részvényosztályok tekintetében az euróban befektet k számára magas. Az árfolyamkockázat azon befektet számára is magas, aki a részvényosztály egy bizonyos devizával szembeni, a részvényosztály szintjén történ lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lév részvényosztályt fedezik; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket köt befektet k számára. Az árfolyamkockázat magas azon részvényosztályok esetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, az elszámolási kockázatra, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapvet vonatkozások megváltozásának kockázatára, a részvények mozgásából ered , a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára, a kulcsszemélyzet cserél désével kapcsolatos kockázatára, a célalapokba történ befektetések egyedi kockázatára, és különösen a nagymértékben megnövekedett hozamkockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke er sen megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér lehet. Befektet i profil A Részalap célközönsége azok a befektet k, akik a piaci kamatlábnál jelent sen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvet en piaci lehet ségekb l származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly azon befektet kön marad, akik ebben a devizában kötnek ügyleteket. Ezáltal magas, hosszú távú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A Részalapba eszközölt befektetést hosszú távon ajánlott tartani. Igazságos értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában az igazságos értéken alapuló árképzési modell kerül alkalmazásra. A kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2005. január 11. – A (EUR) (ISIN LU0204480833), I (EUR) (ISIN LU0204482706) és I (USD) (ISIN LU0204486368) részvényosztály; 2005. március 11. – A (USD) (ISIN LU0204485717) részvényosztály; 2007. június 4. – CT (EUR) (ISIN LU0204481138) részvényosztály A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

107


Allianz Asian Multi Income Plus Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési célkit zés a hosszú távú t kenövekedés és jövedelemszerzés biztosítása a befektet k számára. A befektetési célok elérése érdekében a Részalap ázsiai devizaalapú piacokon és ázsiai részvényekbe/letétekbe fektet be. Befektetési alapelvek a) A Részalap számára kamatozó értékpapírok vásárolhatók. Részvények, amelyek kockázati profilja jellemz en egybeesik az el z mondatban felsorolt eszközökéivel vagy azon befektetési piacokéival, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k, szintén vásárolhatók a Részalap számára. b) Különösen a j) pont rendelkezéseinek betartásával a Részalapra vonatkozó kamatozó kötvények értékének legalább 80%-át ázsiai országok devizájában megjelölt kamatozó kötvényekbe kell befektetni. Törökország és Oroszország nem tekintend ázsiai országnak. c) Különösen a j) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 70%-a olyan eszközökbe fektethet be, amelyek értéke magas hozamúnak számít a vásárláskor. d) A j) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 70%-a részvényekbe vagy részvények jegyzésére jogosító utalványokba fektethet be. Ezen a limiten belül a szingapúri vállalkozásokról szóló 2004. évi törvény („részvényes vállalkozások”), valamint olyan értékpapírok, amelyek kockázati profilja jellemz en egybeesik az el z mondatban felsorolt eszközökéivel vagy azon befektetési piacokéival, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k, szintén vásárolhatók a Részalap számára. e) Különösen a j) pont rendelkezéseinek betartásával a Részalap által tartható, d) pontban meghatározott eszközök értékének legalább 70%-a fektethet els bbségi részvényes vállalkozásokba, olyan részvényekbe, amelyek els bbségi részvények; ingatlanbefektetési alapokba, olyan vállalatok részvényeibe, amelyek els sorban az ingatlan ágazatba fektetnek be; olyan részvényekbe, amelyeket ázsiai országokban székhellyel rendelkez vállalatok bocsátottak ki (Oroszország és Törökország nem min sül ázsiai országnak), és amelyek a múltbéli adatok alapján várhatóan az átlagosnál (azaz az MSCI Far East ex Japan Index osztalékhozamánál) magasabb osztalékot érnek el; vagy a d) pont 2. mondatában meghatározott igazolásokba. f) A j) pontban foglaltak betartásával a d) pont 2. mondatában meghatározottak szerint a részvények és részvények eszközértékének 70%-a fektethet olyan vállalatok részvényeibe, melyeknek valamelyik ázsiai országban van a székhelye, valamint a d) pontnak az ázsiai vállalatokra vagy ázsiai részvénypiacokra vonatkozó 2. mondatában meghatározott részvényekbe. Törökország és Oroszország nem tekintend ázsiai országnak. g) A Részalap fektethet továbbá betétekbe, és szerezhet pénzpiaci eszközöket. h) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethet . i) A Részalap eszközeinek id tartama legfeljebb 10 év lehet. j) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a fenti b)–f) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. k) A b), e) és f) pontokban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más Alappal történ egyesülését megel z utolsó két hónapban nem kötelez betartani. 108


l) Mivel a Részalap forgalmazása Hongkongban történik, a Bevezetés 17. pontjában leírt „További befektetési korlátozások” alkalmazandók. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más alaptípusokkal összehasonlítva) magában hordoz olyan lehet ségeket és kockázatokat is, amelyek a Részalap eszközeinek kötvénypiaci/pénzpiaci komponenseihez kapcsolódnak, és amelyeket leginkább a részvénykomponens fokoz. A Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetés kockázata, a fejl d piacok kockázata, a likviditási kockázat, az államadósággal kapcsolatos kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat igen jelent s szerepet játszik. A Részalap részvénypiaci/üzleti orientáltságát illet en hangsúlyozni kell többek között, hogy az áresések – különösen az egész piacot érint , adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvez tlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A kötvénnyel és pénzpiaccal járó kockázat, mint az érdekeltségi hányad megváltozása, a magas hozamú befektetések kockázata, a hitelképességi kockázat, a letéti kockázat, az ország- és átutalási kockázat, a likviditási kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a partnerkockázat, a letelepedési kockázat, az eszközalapú értékpapírokkal (ABS) járó kockázat és a jelzálogalapú értékpapírokkal járó (MBS) kockázat jelent s szerepet játszik. Az árfolyamkockázat a részvényosztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektet számára is magas, aki a részvényosztály egy bizonyos devizával szembeni, a részvényosztály szintjén történ lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lév részvényosztályt fedezik; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket köt befektet k számára. Az árfolyamkockázat magas azon részvényosztályok esetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy adott fedezeti devizával szemben fedezik. Ezen túlmen en, felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, az elszámolási kockázatra, a részvények mozgásából ered , a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapvet vonatkozásai megváltoztatásának kockázatára, a kulcsfontosságú személyzet kockázatára, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázatára és a megnövekedett hozamkockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér és esetleg magasabb lehet. A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben foglalt általános rendelkezésekt l, ha származékos ügyleteket alkalmaz a befektetés szintjének növelésére, és ezt azért teszi, hogy közép-, illetve hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely annál sokkal nagyobb piaci kockázati potenciált kínál, mint egy olyan, hasonló profillal rendelkez alap, amely nem fektet be származékos ügyletekbe. Befektet i profil A Részalap célközönsége azok a befektet k, akik a piaci kamatlábnál magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvet en piaci lehet ségekb l származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly azon befektet kön marad, akik ebben a devizában kötnek ügyleteket. Ezáltal magas, hosszú távú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A Részalapba eszközölt befektetést legalább közép-, illetve hosszú távon ajánlott tartani.

109


Bázisdeviza: USD Igazságos értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában az igazságos értéken alapuló árképzési modell kerül alkalmazásra. A kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2009. július 15. – IT (USD) (ISIN LU0384039318) részvényosztály; 2010. május 17. – AM (USD) (ISIN LU0488056044) részvényosztály; 2011. augusztus 16. – AM (HKD) (ISIN LU0648948544) részvényosztály; 2011. október 21. – AT (USD) (ISIN LU0384037296) részvényosztály Befektet kre vonatkozó korlátozások A Részalap részvényosztályaiba tartozó részvényeket csak olyan befektet k vásárolhatják meg, akik nem a Német Szövetségi Köztársaság lakosai vagy állandó lakosai. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

110


Allianz Best Styles Euroland Equity Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési politika célja az euróövezet részvénypiacaira történ befektetéssel garantált hosszú távú t kenövekedés. A befektetéskezel az értékpapírokat az alapvet elemzés és a mennyiségi kockázatkezelés alapján választja ki. E folyamat során az egyes értékpapírok elemzése, értékelése és kiválasztása a különböz befektetési irányzatoknak megfelel en történik. Ezen kereten belül és a piaci helyzett l függ en a befektetéskezel vagy egy bizonyos, vagy különböz befektetési típusra koncentrál, vagy pedig egyszerre számos, teljesen különböz befektetési típusba fektet be. További hozam elérésére törekedve a befektetéskezel az OECD-tagállamok devizái tekintetében külön árfolyamkockázatokat is felvállalhat, még akkor is, ha a Részalap nem tartalmaz ilyen devizákban denominált eszközöket. Befektetési alapelvek a) Különösen az f) pont rendelkezéseinek betartásával, a Részalap eszközeinek legalább 70%-át olyan vállalatok részvényeibe és hasonló értékpapírjaiba fektetik be, amelyek székhelye az Európai Monetáris Unió országaiban található, vagy árbevételük és/vagy nyereségük jelent s részét az Európai Monetáris Unió tagországaiban termelik ki. Az az ország, amely területén a vállalat bejegyzett székhellyel rendelkezik, fejlett országnak min sül. Az itt meghatározott korlátozás betartásával az ilyen típusú vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalvány is szerezhet . b) Az f) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 15%-a az a) pontban felsoroltaktól eltér részvényekbe, vagy utalványokba fektethet be. c) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethet be, amelyek az európai részvények forgalmazására szakosodott euró pénzpiaci alapok vagy részvényalapok, és/vagy teljes hozammegtérülést követ alapok. d) Emellett lehetséges betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a c) pontban meghatározott euró pénzpiaci alapok értékével együtt és az f) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 15%-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. e) Bármely méret társaság megfelel értékpapírjai megvásárolhatók. A piaci helyzett l függ en a befektetéskezel vagy egy bizonyos vagy egyedileg meghatározott méret vállalatokra, vagy pedig széleskör befektetésre koncentrál; azonban az els dleges hosszú távú cél a különböz méret vállalatokba történ befektetés. Nagyon kis t kéj , többnyire réspiacokon aktív cégek részvényei is megszerezhet k. f) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a fenti a), b) és d) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. g) Az a) és d) pontokban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal történ egyesülését megel z utolsó két hónapban nem kötelez betartani. h) Mivel a Részalap forgalmazása Hongkongban történik, a Bevezetés 17. pontjában leírt „További befektetési korlátozások” alkalmazandók. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokkal összehasonlítva) tartalmazza a részvényekbe és devizába történ befektetéshez kapcsolódó lehet ségeket és kockázatokat. 111


A kockázat mértékét nagyban meghatározza a Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat és a nemfizetési kockázat. Ami a Részalap részvénypiaci orientáltságát illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érint , adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvez tlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következ bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következ kockázati tényez ket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, általános piaci kockázat, vállalatspecifikus kockázat, az ország- és régiókockázat, partnerkockázat és nemfizetési kockázat. Az árfolyamkockázat a részvényosztály szintjén egy bizonyos deviza ellen nem fedezett részvényosztályok tekintetében a nem euróban befektet k számára szintén nagyon magas; ez a kockázat kisebb az euróban befektet k esetében. Az árfolyamkockázat azon befektet számára is magas, aki a részvényosztály egy bizonyos devizával szembeni, a részvényosztály szintjén történ lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lév részvényosztályt fedezik; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket köt befektet k számára. Az árfolyamkockázat nagyon magas azon részvényosztályok esetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Minden részvényosztály további árfolyamkockázatnak van kitéve a lehetséges külön devizapozíciók tekintetében. Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, fejl d piaci kockázatra, a likviditási kockázatra, az ország- és átutalási kockázatra, a letéti kockázatra, az elszámolási kockázatra, a rész(alap) t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapvet vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a részvények mozgásából ered , a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történ befektetések egyedi kockázatára és különösen a megnövekedett hozamkockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke er sen megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér lehet. Befektet i profil A Részalap els sorban olyan befektet ket céloz meg, akik a piaci kamatlábat meghaladó hozamokra számítanak, miközben az olyan, egy adott devizával szemben jórészt lefedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly az e devizában ügyleteket köt befektet kön marad. A hosszú távú magasabb hozamlehet ségek nagyobb áringadozást jelentenek. A Részalapba eszközölt befektetést hosszú távon ajánlott tartani. A kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2005. július 12. – I (EUR) (ISIN LU0178440839) részvényosztály; 2007. június 4. – AT (EUR) (ISIN LU0178439310) és CT (EUR) (ISIN LU0178439666) részvényosztályok; 2010. május 31. – A (EUR) (ISIN LU0178439401) részvényosztály A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

112


Allianz Best Styles Europe Equity Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési politika célja az európai piacokra történ befektetéssel garantált hosszú távú t kenövekedés. A befektetéskezel az értékpapírokat a fundamentális elemzés és a mennyiségi kockázatkezelés együttes alkalmazása alapján választja ki. E folyamat során az egyes értékpapírok elemzése, értékelése és kiválasztása a különböz befektetési stílusoknak megfelel en történik. Ezen keretek között és a piaci helyzett l függ en az alapkezel egy vagy több különböz befektetési stílusra összpontosíthat, vagy pedig széles körben diverzifikálhatja az alapul szolgáló befektetési stílusokat. További hozamok elérésére törekedve az alapkezel az OECD-tagállamok devizái tekintetében külön devizakockázatokat is felvállalhat, még akkor is, ha a Részalap nem tartalmaz ezen adott devizákban denominált eszközöket. Befektetési alapelvek a) Különösen az e) pontban foglalt rendelkezések betartásával, a Részalap eszközeinek legalább 70%-a olyan vállalatok részvényeibe, részesedési igazolásaiba vagy részvényutalványaiba kerül befektetésre, amelyek székhelye egy európai országban található, vagy amelyek értékesítésük és/vagy nyereségük jelent s részét egy európai országban termelik (Törökország és Oroszország európai országoknak számítanak a fent említett értelemben), vagy amelyek az MSCI Europe Index alkotóelemei. Indexigazolások, illetve részvényekre és részvénykosarakra vonatkozó igazolások – ezek mindegyike értékpapír a jogszabályok szerint –, amelyek kockázati profilja korrelációt mutat az 1. mondatban felsorolt eszközökkel vagy azokkal a befektetési piacokkal, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k, szintén megszerezhet k. b) Különösen az e) pontban foglalt rendelkezések betartásával és az 1. függelék 1. pontjára hivatkozással, a Részalap eszközeinek legfeljebb 20%-a fektethet be az a) pontban felsoroltaktól eltér részvényekbe, részvényutalványokba, indexigazolásokba és részvényigazolásokba. c) A Részalap eszközeinek legfeljebb 10%-a fektethet be olyan ÁÉKBV-be vagy KBV-be, amely pénzpiaci alap vagy részvényalap és/vagy abszolút hozam megközelítést követ alap. d) Emellett lehetséges betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a c) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és különösen az e) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek legfeljebb 15%-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. e)

A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a fenti a), b) és d) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani.

f) Az a) és d) pontban felsorolt korlátozásokat nem szükséges betartani a Részalap indulását követ els két hónapban, valamint a Részalap megszüntetését vagy egyesülését megel z utolsó két hónapban. g) A Részalap a hatékony portfóliókezelés érdekében (ideértve a fedezeti célokat is) befektethet származékos eszközökbe. A Részalap nem fektet be túlzott mértékben származékos eszközökbe befektetési célokból. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményeket és kockázatokat figyelembe véve (más alaptípusokkal összehasonlítva) ez a Részalap a részvényekbe történ befektetéshez kapcsolódó legnagyobb lehet ségeket és legmagasabb kockázatokat tartalmazza.

113


A Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az ország- és régiós kockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat és a nemfizetési kockázat igen jelent s szerepet játszik. A Részalap részvénypiaci orientáltságát illet en többek között hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érint k, adott esetben a többinél lényegesen tartósabbak – negatív hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaccal és betétekkel kapcsolatos eszközök tekintetében – a következ bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a kamatkockázatot, a hitelképességi kockázatot, a vállalatspecifikus kockázatot, az ország- és régiós kockázatot, az általános piaci kockázatot, a partnerkockázatot és a nemfizetési kockázatot szintén meg kell említeni. Az árfolyamkockázat szintén nagyon magas a nem euróban befektet k számára a részvényosztály szintjén egy bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében; ez a kockázat kisebb mérték az euróban befektet k számára. Az árfolyamkockázat magas azon befektet számára, aki a részvényosztály szintjén egy bizonyos devizával szemben fedezett részvényosztályok tekintetében nem abban a devizában m ködik, amellyel szemben az általa tartott részvényosztály fedezve van; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában m köd befektet k számára. Az árfolyamkockázat nagyon magas azon részvényosztályok tekintetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Minden részvényosztály további árfolyamkockázatnak van kitéve a lehetséges külön devizapozíciók tekintetében. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára Ez a Részalap eltérhet a Bevezetés cím fejezetben ismertetett általános rendelkezésekt l annyiban, amennyiben származékos eszközöket alkalmaz a befektetés szintjének növelése érdekében. Ezt annak érdekében teszi, hogy olyan közép- és hosszú távú kockázati profilt érjen el, amely hasonlít egy hasonló profillal rendelkez , azonban származékos ügyletekbe nem befektet alap kockázati profiljához. E célból a befektetéskezel saját belátása szerint alkalmazhat származékos eszközöket, beleértve a származékos eszközök nagyon magas szintjét is, ami – egy hasonló profilú, de származékos eszközökbe nem befektet alaphoz képest – nagyon magas további lehet ségeket és kockázatokat eredményezhet bizonyos fázisokban. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke er sen megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér lehet. Befektet i profil A Részalap különösen azokat a befektet ket célozza meg, akik a piaci kamatlábakat jelent sen meghaladó hozamokat várnak el, alapvet en piaci lehet ségekb l származó vagyonnövekedéssel kísérve, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly azon befektet kön marad, akik ebben a devizában m ködnek. Ezáltal magas hosszú távú hozamokra van kilátás, bár a veszteség kockázatát nem lehet kiszámítani. A Részalapba eszközölt befektetést hosszú távon ajánlott tartani. A már kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: E Részalap elindítására még nem került sor. Ha sor kerül a Részalap elindítására, a tájékoztatót ennek megfelel en módosítjuk. Értékelési nap Minden nap, amikor a bankok és a t zsdék Luxemburgban és Németországban üzletkötés céljából nyitva tartanak. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

114


Allianz Best Styles Global Equity Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési politika célja a globális piacokra történ részvényalapú befektetések útján elért hosszú távú t kenövekedés. Az Alapkezel az értékpapírokat az alapvet elemzés és a mennyiségi kockázatkezelés kombinációja alapján választja ki. E folyamat során az egyes értékpapírok elemzése, értékelése és kiválasztása a különböz befektetési stílusoknak megfelel en történik. Ezen keretek között és a piaci helyzett l függ en az Alapkezel egy vagy több különböz befektetési stílusra összpontosíthat, vagy pedig nagymértékben diverzifikálhatja az alapul szolgáló befektetési stílusokat. Befektetési alapelvek a) A Részalap eszközeinek legalább 51%-a részvényekbe van befektetve. Ezen korlát keretei között részvények jegyzésére jogosító utalványok is megszerezhet k. b) Ezenkívül – az 1. függelék 1. pontjára hivatkozással – olyan indexigazolások és részvényekre vonatkozó igazolások, valamint részvénykosarak és részesedési igazolások, amelyek kockázati profilja korrelációt mutat az a) pontban felsorolt eszközökkel vagy azon befektetési piacokkal, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k, szintén megszerezhet k. Különösen az f) pont rendelkezéseinek betartásával, ezek értékének az a) pontban meghatározott eszközök értékével együtt legalább a Részalap eszközei értékének 85%-ának kell lennie. c) A Részalap eszközeinek legfeljebb 10%-a fektethet be olyan ÁÉKBV-be vagy KBV-be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok és/vagy abszolút hozam megközelítést követ alapok. d) Emellett lehetséges betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a c) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és az f) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 15%-át teheti ki. A betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. e) Különösen az f) pont rendelkezéseinek betartásával, az a), b) és d) pontban meghatározott azon megszerzett eszközök értéke, amelyek kibocsátóinak székhelye, vagy amelyek alapul fekv értékpapírja kibocsátójának székhelye fejl d piacokon található, nem haladhatják meg a Részalap eszközértékének 5%-át. f) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a fenti b) és d) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. g) Az a), b) és d) pontokban felsorolt korlátokat a Részalap indulását követ els két hónapban, valamint a Részalap megszüntetését vagy egyesülését megel z utolsó két hónapban nem szükséges betartani. h) A Részalap a hatékony portfóliókezelés érdekében (ide értve a fedezeti célokat is) befektethet származékos eszközökbe. A Részalap nem fektet be túlzott mértékben származékos eszközökbe befektetési célokból. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményeket és kockázatokat figyelembe véve (más alaptípusokkal összehasonlítva) ez a Részalap tartalmazza a részvényekbe és devizákba történ befektetéshez kapcsolódó legnagyobb lehet ségeket és legmagasabb kockázatokat. A Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat és a nemfizetési kockázat igen jelent s szerepet játszik. A Részalap részvénypiaci orientáltságát illet en hangsúlyozni kell többek között, hogy az áresések – különösen az egész piacot érint ek, adott esetben a lényegesen tartósabb áresések is – kedvez tlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire.

115


A pénzpiaccal és betétekkel kapcsolatos eszközök tekintetében – a következ bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a kamatváltozások kockázatát, a hitelképességi kockázatot, a vállalatspecifikus kockázatot, az általános piaci kockázatot, a partnerkockázatot és a nemfizetési kockázatot szintén meg kell említeni. Az árfolyamkockázat magas a részvényosztály szintjén bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében. Az árfolyamkockázat magas azon befektet számára, aki a részvényosztály szintjén bizonyos devizával szemben fedezett részvényosztályok tekintetében nem abban a devizában m ködik, amellyel szemben az általa tartott részvényosztály fedezve van; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában m köd befektet k számára. Az árfolyamkockázat magas azon részvényosztályok tekintetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét a fejl d piaci kockázatra, a likviditási kockázatra, az ország- és átutalási kockázatra, a letéti kockázatra, a koncentrációs kockázatra, a rész(alap) t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, az egyes részvényosztályok más részvényosztályokat is érint kötelezettségeinek kockázatára, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, az elszámolási kockázatra, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapvet vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a (rész)alap szintjén a részvénymozgásokból ered en felmerül ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történ befektetések egyedi kockázatára, illetve különösen az er sen megnövekedett teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke er sen megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér lehet. A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára Ez a Részalap eltérhet a Bevezetés cím fejezetben ismertetett általános rendelkezésekt l annyiban, amennyiben származékos ügyleteket alkalmaz a befektetés szintjének növelése érdekében. Ezt annak érdekében teszi, hogy olyan közép- és hosszú távú kockázati profilt érjen el, amely hasonlít egy hasonló profillal rendelkez , azonban származékos ügyletekbe nem befektet alap kockázati profiljához. E célból a befektetéskezel saját belátása szerint alkalmazhat származékos ügyleteket, beleértve a származékos ügyletek nagyon magas szintjét is, ami – egy hasonló profilú, de származékos ügyletekbe nem befektet alaphoz képest – további nagyon nagy lehet ségeket és nagyon magas kockázatokat eredményezhet bizonyos fázisokban. Befektet i profil A Részalap célközönsége különösen azok a befektet k, akik a piaci kamatlábakat lényegesen meghaladó hozamokra számítanak, alapvet en piaci lehet ségekb l származó vagyonnövekedéssel kísérve, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly azon befektet kön marad, akik ebben a devizában m ködnek. Ezáltal magas, hosszú távú hozamokra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A Részalapba eszközölt befektetést hosszú távon ajánlott tartani. Valós értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában a valós értéken alapuló árképzési modell kerül alkalmazásra. A már kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2013. augusztus 6. – W (EUR) (ISIN LU0951484251) részvényosztály; 2013. december 12. – XT (EUR) (ISIN LU0974559881) részvényosztály Értékelési nap Minden nap, amikor a bankok és a t zsdék Luxemburgban és Németországban üzletkötés céljából nyitva tartanak. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”). 116


Allianz Best Styles US Equity Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési politika célja az Egyesült Államok piacaira történ részvényalapú befektetések útján elért hosszú távú t kenövekedés. Az Alapkezel az értékpapírokat az alapvet elemzés és a mennyiségi kockázatkezelés kombinációja alapján választja ki. E folyamat során az egyes értékpapírok elemzése, értékelése és kiválasztása a különböz befektetési stílusoknak megfelel en történik. Ezen keretek között és a piaci helyzett l függ en az Alapkezel egy vagy több különböz befektetési stílusra összpontosíthat, vagy pedig nagymértékben diverzifikálhatja az alapul szolgáló befektetési stílusokat. További hozamok elérésére törekedve az alapkezel az OECD-tagállamok devizái tekintetében külön devizakockázatokat is felvállalhat, még akkor is, ha a Részalap nem tartalmaz ezen adott devizákban denominált eszközöket. Befektetési alapelvek a) Különösen az e) pont rendelkezéseinek betartásával, a Részalap eszközeinek legalább 70%-át olyan vállalatok részvényeibe kell befektetni, amelyek az Egyesült Államokban vannak bejegyezve. Ezen korlát keretei között olyan vállalatoktól származó részvények jegyzésére jogosító utalványok, illetve olyan indexigazolások és részvényigazolások is megszerezhet k, amelyek kockázati profilja korrelációt mutat az 1. mondatban felsorolt eszközökkel vagy azon befektetési piacokkal, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k. b) Különösen az e) pont rendelkezéseinek betartásával, illetve az 1. függelék 1. pontjára hivatkozással a Részalap eszközeinek legfeljebb 20%-a fektethet be az a) pontban felsoroltaktól eltér részvényekbe, részvényutalványokba, indexigazolásokba és részvényigazolásokba. c) A Részalap eszközeinek legfeljebb 10%-a fektethet be olyan ÁÉKBV-be vagy KBV-be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok és/vagy abszolút hozam megközelítést követ alapok. d) Emellett lehetséges betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a c) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és különösen az e) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek legfeljebb 15%-át teheti ki. A betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. e) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a fenti a), b) és d) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. f) Az a) és d) pontokban felsorolt korlátokat a Részalap indulását követ els két hónapban, valamint a Részalap megszüntetését vagy egyesülését megel z utolsó két hónapban nem szükséges betartani. g) A Részalap a hatékony portfóliókezelés érdekében (ide értve a fedezeti célokat is) befektethet származékos eszközökbe. A Részalap nem fektet be túlzott mértékben származékos eszközökbe befektetési célokból. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményeket és kockázatokat figyelembe véve (más alaptípusokkal összehasonlítva) ez a Részalap tartalmazza a részvényekbe történ befektetéshez kapcsolódó legnagyobb lehet ségeket és legmagasabb kockázatokat. A Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a hitelképességi kockázat, az ország- és régiós kockázat, a partnerkockázat és a nemfizetési kockázat igen jelent s szerepet játszik. A Részalap részvénypiaci orientáltságát illet en hangsúlyozni kell többek között, hogy az áresések – különösen az egész piacot érint ek, adott esetben a lényegesen tartósabb áresések is – kedvez tlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire.

117


A pénzpiaccal és betétekkel kapcsolatos eszközök tekintetében – a következ bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a kamatváltozások kockázatát, a hitelképességi kockázatot, a vállalatspecifikus kockázatot, az ország- és régiós kockázatot, az általános piaci kockázatot, a partnerkockázatot és a nemfizetési kockázatot szintén meg kell említeni. Az árfolyamkockázat magas a részvényosztály szintjén bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében, különösen az euró befektet k számára. Az árfolyamkockázat magas azon befektet számára, aki a részvényosztály szintjén bizonyos devizával szemben fedezett részvényosztályok tekintetében nem abban a devizában m ködik, amellyel szemben az általa tartott részvényosztály fedezve van; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában m köd befektet k számára. Az árfolyamkockázat magas azon részvényosztályok tekintetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, a fejl d piaci kockázatra, a likviditási kockázatra, az ország- és átutalási kockázatra, a letéti kockázatra, az elszámolási kockázatra, a rész(alap) t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, az egyes részvényosztályok más részvényosztályokat is érint kötelezettségeinek kockázatára, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapvet vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a (rész)alap szintjén a részvénymozgásokból ered en felmerül ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történ befektetések egyedi kockázatára, illetve különösen az er sen megnövekedett teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke er sen megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér lehet. A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára Ez a Részalap eltérhet a Bevezetés cím fejezetben ismertetett általános rendelkezésekt l annyiban, amennyiben származékos ügyleteket alkalmaz a befektetés szintjének növelése érdekében. Ezt annak érdekében teszi, hogy olyan közép- és hosszú távú kockázati profilt érjen el, amely hasonlít egy hasonló profillal rendelkez , azonban származékos ügyletekbe nem befektet alap kockázati profiljához. E célból a befektetéskezel saját belátása szerint alkalmazhat származékos ügyleteket, beleértve a származékos ügyletek nagyon magas szintjét is, ami – egy hasonló profilú, de származékos ügyletekbe nem befektet alaphoz képest – további nagyon nagy lehet ségeket és nagyon magas kockázatokat eredményezhet bizonyos fázisokban. Befektet i profil A Részalap célközönsége különösen azok a befektet k, akik a piaci kamatlábakat jelent sen meghaladó hozamokra számítanak, alapvet en piaci lehet ségekb l származó vagyonnövekedéssel kísérve, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly azon befektet kön marad, akik ebben a devizában m ködnek. Ezáltal magas, hosszú távú hozamokra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A Részalapba eszközölt befektetést hosszú távon ajánlott tartani. Bázisdeviza USD Valós értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában a valós értéken alapuló árképzési modell kerül alkalmazásra.

118


A már kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2012. július 17. - WT (USD) (ISIN LU0788520384) részvényosztály); 2013. június 6. – AT (EUR) (ISIN LU0933100637) és AT (H2-EUR) (ISIN LU0933100983) részvényosztály; 2013. november 4. – WT (EUR) (ISIN LU0982019712) és WT (H-EUR) (ISIN LU0982019803) részvényosztály; 2013. december 4. – I (USD) (ISIN LU0988857909) és W (H2-EUR) (ISIN LU0993948628) részvényosztály Értékelési nap Minden nap, amikor a bankok és a t zsdék Luxemburgban és Németországban, valamint az Egyesült Államok legnagyobb értékt zsdéje üzletkötés céljából nyitva tartanak. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

119


Allianz Brazil Equity Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési célkit zés: hosszú távú t kenövekedés biztosítása a befektet k számára. A befektetési célkit zést a Részalap els sorban a Brazil Szövetségi Köztársaság részvénypiacain történ befektetéseken keresztül kívánja elérni. Befektetési alapelvek a) Különösen az f) pont rendelkezéseinek betartásával, a Részalap eszközeinek legalább 70%-át olyan vállalatok részvényeibe vagy hasonló értékpapírjaiba kell befektetni, amelyek a Brazil Szövetségi Köztársaságban vannak bejegyezve. Különösen az e) pont rendelkezéseinek betartásával, a Részalap eszközeinek maximum 30%-a fektethet be az alábbiakban: – Az alábbi országokban bejegyzett vállalatok részvényeibe: Argentína, Bolívia, Chile, Kolumbia, Costa Rica, Kuba, Dominikai Köztársaság, Ecuador, El Salvador, Guatemala, Honduras, Mexikó, Nicaragua, Panama, Paraguay, Peru, Puerto Rico, Uruguay vagy Venezuela és/vagy – Olyan vállalatok részvényeibe, amelyek nem a Brazil Szövetségi Köztársaságban vagy az a) pont 2. mondatának el z bekezdésében felsorolt országokban találhatók, és ezenfelül bevételük és/vagy nyereségük jelent s részét (legalább 25%-át) a Brazil Szövetségi Köztársaságban termelik. b) A Részalap befektetései – részvényjegyzésre jogosító utalványokba az a) pont 1. és 2. mondatában meghatározott típusú vállalatokba, – részvényindex-igazolásokba és egyéb igazolásokba, amelyek kockázati profilja jellemz en összefügg az a) pont 1. és 2. mondatában meghatározott típusú vállalatok részvényeivel, és – az a) pont 1. és 2. mondatában meghatározott típusú vállalatok részvényeit képvisel letéti jegyekbe szintén megengedettek és a fentiekben az a) pont 1. és 2. mondatában meghatározott határértékekbe beszámítandók. c) Az f) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 10%-a a következ kbe fektethet be: – az a) pontban felsoroltaktól eltér részvényekbe, hasonló vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványokba; – az a) pontban felsoroltaktól eltér részvényindex-igazolásokba és egyéb, e vállalatok részvényeivel jellemz en összefüggésben lév kockázati profillal rendelkez igazolások; – olyan befektetési részvényalapok, amelyek befektetési célkit zései els dlegesen nem az a) pontban meghatározott szempontokat követik. d) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethet be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok, illetve abszolút hozammegtérülést követ alapok. e) Emellett lehetséges betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a d) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és az f) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 15%-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. f) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a fenti a), c) és e) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani.

120


g) Az a), a c) és az e) pontokban felsorolt korlátozásokhoz a Részalap bevezetése utáni els két hónapban, valamint a Részalap megszüntetése vagy összevonása el tti két utolsó hónapban nem szükséges ragaszkodni. h) Mivel a Részalap forgalmazása Tajvanon és Hongkongban történik, a Bevezetés 16. és 17. pontjában leírt „További befektetési korlátozások” alkalmazandók. A Részalap kockázati profilja Figyelembe véve a fent említett körülményeket és kockázatokat, a Részalap tartalmazza – más alaptípusokkal összehasonlítva – a részvényekbe történ befektetésekkel kapcsolatban a legmagasabb kockázatokat és lehet ségeket, különösen a Brazil Szövetségi Köztársaságban történ befektetés helyi adókkal kapcsolatos kockázatát tekintve. A Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a Brazil Szövetségi Köztársaságban történ befektetések helyi adókkal kapcsolatos speciális kockázata, az ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetés kockázata, a fejl d piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat igen jelent s szerepet játszik. A Részalap részvénypiaci orientáltságát illet en hangsúlyozni kell többek között, hogy az áresések – különösen az egész piacot érint , adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvez tlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következ bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következ kockázati tényez ket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, általános piaci kockázat, a Brazil Szövetségi Köztársaságban történ befektetések helyi adókkal kapcsolatos speciális kockázata, partnerkockázat, nemfizetési kockázat, valamint a fejl d piacok kockázata, az ország- és átutalási kockázat, letéti kockázat és likviditási kockázat. Az árfolyamkockázat a részvényosztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektet számára is magas, aki a részvényosztály egy bizonyos devizával szembeni, a részvényosztály szintjén történ lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lév részvényosztályt fedezik; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket köt befektet k számára. Az árfolyamkockázat magas azon részvényosztályok esetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Ezen túlmen en, felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, az elszámolási kockázatra, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a részvények mozgásából ered , a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázatára és különösen az er teljesen megn tt hozamkockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke er sen megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér lehet. A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben foglalt általános rendelkezésekt l, ha származékos ügyleteket alkalmaz a befektetés szintjének növelésére, és ezt azért teszi, hogy közép-, illetve hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely annál sokkal nagyobb piaci kockázati potenciált kínál, mint egy olyan, hasonló profillal rendelkez alap, amely nem fektet be származékos ügyletekbe.

121


Befektet i profil A Részalap kifejezetten azokat a befektet ket célozza meg, akik a megtérülést a piaci kamatlábtöbblett l várják. Az eszköznövekedés els sorban a piaci lehet ségekb l várható, ugyanakkor a veszteség kockázata nem kalkulálható. Az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly az ebben a devizában ügyleteket köt befektet kön marad. A Részalapba eszközölt befektetést hosszú távon ajánlott tartani. Bázisdeviza USD Igazságos értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában az igazságos értéken alapuló árképzési modell kerül alkalmazásra. A kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2010. október 6. – A (GBP) (ISIN LU0511870916), AT (EUR) (ISIN LU0511871054) és AT (USD) (ISIN LU0511871138) részvényosztály Értékelési nap Minden olyan nap, amikor a bankok és a t zsdék Luxemburgban, valamint a Bolsa de Valores de Sao Paulo üzletkötés céljából nyitva tartanak. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

122


Allianz BRIC Equity Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési politika célja a Részalap eszközeinek a globális fejl d részvénypiacokon – különös tekintettel Brazíliára, Oroszországra, Indiára és Kínára – történ befektetésével garantált hosszú távú t kenövekedés elérése. Befektetési alapelvek a) Különösen a g) pont rendelkezéseinek betartásával, a Részalap eszközeinek legalább kétharmadát olyan vállalatok részvényeibe és hasonló értékpapírjaiba fektetik be, amelyek székhelye a Brazil Szövetségi Köztársaságban, az Orosz Föderációban, az Indiai Köztársaságban, vagy a Kínai Népköztársaságban (BRIC országok) találhatók, vagy amelyek árbevételük és/vagy nyereségük jelent s részét ezen országokban termelik meg. Mindez azt jelenti, hogy olyan, a jelen pont 1. mondatában meghatározott vállalatok azon részvényeinek jegyzésére jogosító utalványok, részvényindex-igazolások, a megfelel vállalatok legalább 10 részvényén alapuló, megfelel en diverzifikált részvénykosarakról szóló igazolások és egyéb igazolások (pl. az egyes részvényekr l szóló igazolások) is szerezhet k, amelyek az 1. függelék 1 a) pontja és a 2. pont els bekezdése szerint értékpapírnak min sülnek, feltéve, hogy kockázati profiljuk jellemz en egybeesik a jelen pont 1. mondatában felsorolt eszközök vagy azon befektetési piacok kockázati profiljával, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k. b) A g) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum egyharmada az a) pontban felsoroltaktól eltér részvényekbe, vagy utalványokba fektethet be. A 2. függelék 1. a) pontja és a 2. pont els bekezdése szerint értékpapírnak min sül részvényindex-igazolások, a megfelel vállalatok legalább 10 részvényén alapuló, megfelel en diverzifikált részvénykosarakról szóló igazolások és egyéb igazolások (pl. az egyes részvényekr l szóló igazolások) is beszerezhet k, feltéve, hogy kockázati profiljuk jellemz en egybeesik a jelen pont 1. mondatában felsorolt eszközök vagy azon befektetési piacok kockázati profiljával, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k. c) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethet be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok, valamint/illetve abszolút hozammegtérülést követ alapok. d) Emellett lehetséges betétek pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a c) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és a c) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 20%át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. e) Jelent s mértékben vásárolhatók a fejl d piacok értékpapírjai. Ennek ellenére fejlett országok értékpapírjai is vásárolhatók. A fejlett és a fejl d piacokon történ befektetések súlyozása a piaci helyzet megítélését l függ en változhat, így például el fordulhat, hogy a Részalap kizárólag fejl d piacok országaiba fektet be. f) A Részalap indításakor a BRIC országok súlyozása a befektetéskezel nek az adott pillanatban érvényes piaci megítélésén alapszik. A befektetéskezel nek minden naptári év elején – a BRIC országok hozzávet leges egyensúlyának megteremtése érdekében – lehet sége nyílik arra, hogy a BRIC országoknak az el z naptári évben a Részalapban nyújtott viszonylagos teljesítményét elemezze, amelyeknek az adott év kezdetét l hatása van. E befektetési stratégia célja, hogy a különböz nemzeti gazdaságok egymáshoz viszonyított fejl désére vonatkozó statisztikai eredményeket hatékonyan hasznosítsa (a középértékhez való visszatérés elve). Ez a naptári év kezdetén a Részalapon belül nagyobb mérték szerkezetátalakítást is eredményezhet. Az egyes BRIC országok statisztikai eredmények alapján kapott kvótáját – a piaci helyzett l függ en – túl lehet lépni, vagy attól el lehet maradni. g) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a fenti a) és b) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. 123


h) Az a) és d) pontokban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal történ egyesülését megel z utolsó két hónapban nem kötelez betartani. i) Mivel a Részalap forgalmazása Tajvanon és Hongkongban történik, a Bevezetés 16. és 17. pontjában leírt „További befektetési korlátozások” itt is érvényben vannak. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) tartalmazza a részvényekbe történ befektetéshez kapcsolódó legjobb lehet ségeket és legmagasabb kockázatokat. A Részalap részvénypiaci orientáltságával kapcsolatos jelent s kockázatok közé az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat, a fejl d piacok kockázata (els sorban a Brazil Szövetségi Köztársaságban, az Orosz Föderációban, az Indiai Köztársaságban és a Kínai Népköztársaságban), a likviditási kockázat, az ország-és átutalási kockázat, a letéti kockázat, a koncentrációs kockázat, a partnerkockázat és az elszámolási kockázat tartozik. Ami a Részalap részvénypiaci orientáltságát illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érint , adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvez tlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következ bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következ kockázati tényez ket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, vállalatspecifikus kockázat, ország- és régiókockázat, általános piaci kockázat, partnerkockázat, elszámolási kockázat, a magas hozamú értékpapírokba való befektetések sajátos kockázata, a fejl d piacok kockázata (els sorban a Brazil Szövetségi Köztársaságban, az Orosz Föderációban, az Indiai Köztársaságban és a Kínai Népköztársaságban), ország- és átutalási kockázat, letéti kockázat, koncentrációs kockázat és likviditási kockázat. Az árfolyamkockázat a részvényosztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektet számára is magas, aki a részvényosztály egy bizonyos devizával szembeni, a részvényosztály szintjén történ lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lév részvényosztályt fedezik; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket köt befektet k számára. Az árfolyamkockázat magas azon részvényosztályok esetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek, a (rész)alap alapító okiratának, befektetési politikájának vagy más alapvet vonatkozások megváltozásának kockázatára, a kulcsszemélyzet cserél désével kapcsolatos kockázatára, a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára, a célalapokba történ befektetések egyedi kockázatára, és különösen a nagymértékben megnövekedett hozamkockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke er sen megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér lehet. Befektet i profil A Részalap célközönsége azok a befektet k, akik a piaci kamatlábnál lényegesen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvet en piaci lehet ségekb l származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly azon befektet kön marad, akik ebben a devizában gondolkodnak. Ezáltal magas, hosszú távú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A Részalapba eszközölt befektetést hosszú távon ajánlott tartani. 124


Igazságos értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában az igazságos értéken alapuló árképzési modell kerül alkalmazásra. A kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2007. május 29. – CT (EUR) (ISIN LU0293313671) és I (EUR) (ISIN LU0293313911) részvényosztály; 2007. június 15. – AT (EUR) (ISIN LU0293313325) részvényosztály;2008. február 25. – AT (USD) (ISIN LU0293314216) részvényosztály; 2010. augusztus 17. – AT (HUF) (ISIN LU0527935992) részvényosztály Befektet kre vonatkozó korlátozások Az AT részvényosztály részvényeit nem vásárolhatják meg olyan befektet k, akik a Német Szövetségi Köztársaság lakosai, amennyiben a részvények üzleti vagyonuk részét képeznék. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

125


Allianz China Equity Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetés célkit zése, hogy a befektet k számára hosszú távú t kenövekedést biztosítson. A befektetési célkit zést a Részalap els sorban a Kínai Népköztársasághoz („KNK”) köt d részvénypiaci befektetéseken keresztül kívánja elérni. Befektetési alapelvek a) Különösen az e) pont rendelkezéseinek betartásával, a Részalap eszközeinek legalább 70%-át olyan vállalatok részvényeibe és hasonló értékpapírjaiba fektetik be, amelyek székhelye a Kínai Népköztársaságban található, vagy árbevételük és/vagy nyereségük jelent s részét a Kínai Népköztársaságban termelik. A Részalap e vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványokba, részvényindex-igazolásokba és egyéb, e vállalatok részvényeivel jellemz en összefüggésben lév kockázati profillal rendelkez igazolásokba történ befektetés szintén megengedett, és ezen értékhatárig korlátozott. b) Az e) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 20%-a az a) pontban felsoroltaktól eltér részvényekbe, hasonló vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványokba fektethet be. Az a) pontban felsoroltaktól eltér részvényindex-igazolásokba és egyéb, e vállalatok részvényeivel jellemz en összefüggésben lév kockázati profillal rendelkez igazolásokba történ befektetés a Részalap számára szintén megengedett, és ezen értékhatárig korlátozott az olyan befektetési részvényalapokba történ befektetéssel együtt, amely alapok befektetési célkit zései els dlegesen nem az a) pontban meghatározott szempontokat követik. c) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethet be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok. Ezen alapok célkit zése nem irányulhat els sorban tiltott befektetésekre, és amennyiben egy ilyen alap céljaként els sorban a korlátozott befektetéseket t zi ki, akkor e vagyonrészek nem léphetik túl a meghatározott limiteket. d) Emellett lehetséges betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a c) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és az e) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 15%-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. e) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a fenti a), b) és d) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. f) Az a) és d) pontokban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal történ egyesülését megel z utolsó két hónapban nem kötelez betartani. g) Mivel a Részalap forgalmazása Tajvanon és Hongkongban történik, a Bevezetés 16. és 17. pontjában leírt „További befektetési korlátozások” itt is érvényben vannak. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) tartalmazza a részvényekbe történ befektetéshez kapcsolódó legjobb lehet ségeket és legmagasabb kockázatokat. A Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetés kockázata, a fejl d piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat igen jelent s szerepet játszik. A Részalap részvénypiaci orientáltságát illet en hangsúlyozni kell többek között, hogy az áresések – különösen az egész piacot érint , adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvez tlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. 126


A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következ bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következ kockázati tényez ket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, vállalatspecifikus kockázat, általános piaci kockázat, partnerkockázat, nemfizetési kockázat, a fejl d piaci kockázat, ország- és átutalási kockázat, letéti kockázat és likviditási kockázat. Az árfolyamkockázat a részvényosztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektet számára is magas, aki a részvényosztály egy bizonyos devizával szembeni, a részvényosztály szintjén történ lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lév részvényosztályt fedezik; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket köt befektet k számára. Az árfolyamkockázat magas azon részvényosztályok esetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Az RMB-ben denominált részvényosztályokra vonatkozóan az ilyen részvényosztályokba befektet személyeknek különös figyelmet kell fordítaniuk a tájékoztató „2. rész: Általános kockázati tényez k” fejezetének „Kínai renminbi devizakockázat” cím szakaszában foglalt további kockázati figyelmeztetésekre. Ezen túlmen en, felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, az elszámolási kockázatra, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a részvények mozgásából ered , a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázatára és különösen az er teljesen megn tt hozamkockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke er sen megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér lehet. A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben foglalt általános rendelkezésekt l, ha származékos ügyleteket alkalmaz a befektetés szintjének növelésére, és ezt azért teszi, hogy közép-, illetve hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely annál sokkal nagyobb piaci kockázati potenciált kínál, mint egy olyan, hasonló profillal rendelkez alap, amely nem fektet be származékos ügyletekbe. Befektet i profil A Részalap célközönsége azok a befektet k, akik a piaci kamatlábnál lényegesen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvet en piaci lehet ségekb l származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly azon befektet kön marad, akik ebben a devizában gondolkodnak. Ezáltal magas, hosszú távú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A Részalapba eszközölt befektetést hosszú távon ajánlott tartani. Bázisdeviza USD Igazságos értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában az igazságos értéken alapuló árképzési modell kerül alkalmazásra.

127


A kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2008. október 3. – A (USD) (ISIN LU0348825331) részvényosztály; 2009. január 19. – IT (USD) (ISIN LU0348831818) részvényosztály; 2009. június 9. – A (GBP) (ISIN LU0348825687) részvényosztály; 2009 augusztus 11. – AT (SGD) (ISIN LU0417516902) részvényosztály; 2009. október 2. – CT (EUR) (ISIN LU0348827899) részvényosztály; 2010. december 16. – N (USD) (ISIN LU0567130009) részvényosztály; 2011. január 3. – A (HKD) (ISIN LU0561508036) részvényosztály; 2011. január 13. – A (EUR) (ISIN LU0348825174) és AT (USD) (ISIN LU0348827113) részvényosztályok; 2012. március 30. – PT (AUD) (ISIN LU0757888515) részvényosztály; 2012. április 11. – AT (H2-RMB) (ISIN LU0765755334) részvényosztály; 2012. augusztus 13. – WT (HKD) (ISIN LU0786738343) részvényosztály; 2012. november 5. – PT (EUR) (ISIN LU0348834242) részvényosztály; 2012. december 20. – P (GBP) (ISIN LU0348832469) részvényosztály; 2013. Január 21. – P (USD) (ISIN LU0348832204) részvényosztály Értékelési nap Minden olyan nap, amikor a bankok és a t zsdék Luxemburgban, valamint Hongkong legnagyobb értékt zsdéje üzletkötés céljából nyitva tartanak. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

128


Allianz Convertible Bond Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési politika célja hosszú távú t kenövekedés elérése, els dlegesen az átváltoztatható kötvények európai piacai lehet ségeinek és kockázatainak figyelembevételével. Befektetési alapelvek a) Különösen az i) pont rendelkezéseinek betartásával a Részalap eszközeinek legalább 60%-a kamatozó értékpapírokba kerül befektetésre. Ezen kamatozó értékpapírok köre az átváltoztatható kötvényekre korlátozódik. Részvényindexigazolások és egyéb olyan igazolások, amelyek kockázati profilja jellemz en megegyezik a jelen a) pontban meghatározott kamatozó értékpapírok vagy azon befektetési piacok kockázati profiljával, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k, szintén vásárolhatók a Részalap számára. Részvények és hasonló jogok is szerezhet k az átváltható kötvények és az opciós szelvénnyel járó kötvények jegyzési, átváltási vagy opciós jogainak gyakorlásával. A jelzálogalapú értékpapírok (MBS) és az eszközalapú értékpapírok (ABS) nem haladhatják meg a Részalap eszközei értékének 10%-át. b)

Az i) pontban foglaltak betartásával az a) pont 2. mondatában meghatározottak szerinti kamatozó értékpapírok megszerzése a Részalap eszközeinek legfeljebb 40%-ára korlátozódik.

c)

Különösen az a) és i) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek legfeljebb 40%-a fektethet be részvényekbe vagy utalványokba.

d)

Különösen az i) pontban foglaltak betartásával az a) pontban meghatározott azon megszerzett eszközök értéke, amelyek kibocsátására fejl d piaci országban került sor, nem haladhatják meg a Részalap eszközértékének 20%-át.

e)

A Részalapnak az a) pont 1. mondatában meghatározott eszközei befektethet k olyan eszközökbe, amelyek a megszerzés id pontjában magas hozamú befektetésnek min sülnek.

f)

A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethet .

g)

Az i) pont rendelkezéseinek betartásával a Részalap eszközeinek legfeljebb 40%-a betétekbe fektethet . E betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása.

h)

A kockázatvállalás keretein belül megengedhet , hogy a fenti a), b), c), d) és g) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani.

i)

Az a), b), c), d), g) és h) pontokban felsorolt korlátozásokat nem kell betartani a Részalap elindítását követ els két hónapban, illetve a Részalap megszüntetését vagy egyesülését megel z utolsó két hónapban.

Korlátozott kockázatmegosztás Az 1. függelék 3. f) pontja értelmében, az 1. függelék 3. a)–d) pontjaival ellentétben és a kockázatmegosztás elvének megfelel en a Részalap eszközeinek akár 100%-a is befektethet különböz kibocsátású értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, amelyeket az Európai Unió, az Európai Központi Bank, bármely EU-tagállam vagy annak helyi hatósága, OECD-tagállam, vagy az EU tagállamai közül egyet vagy többet magába foglaló közjogi státuszú nemzetközi szervezet bocsát ki, vagy garantál, feltéve, hogy az ilyen értékpapírokat és pénzpiaci eszközöket legalább hat külön kibocsátás során bocsátották jegyzésre, és az egy és ugyanazon kibocsátás értékpapírjai és pénzpiaci eszközei nem haladhatják meg a Részalap nettó eszközeinek 30%-át. 129


A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményekkel és kockázatokkal együtt (más alaptípusokkal összehasonlítva) ez a Részalap magában hordozza a kötvényekbe/pénzpiacokba történ befektetéshez kapcsolódó lehet ségeket és legmagasabb kockázatokat. A kockázat mértékét lényegesen befolyásolják a kötvény-és pénzpiaci kockázatok, mint pl. a kamatkockázat, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetési kockázat, a specifikus átváltási kockázat és a részvényekbe történ befektetés kapcsolódó kockázata, a magas hozamú értékpapírokba történ befektetések kockázata, és kisebb mértékben a fejl d piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat, valamint a letéti kockázat. Az árfolyamkockázat a részvényosztály szintjén egy bizonyos deviza ellen nem fedezett részvényosztályok tekintetében a nem euróban befektet k számára szintén nagyon magas; ez a kockázat kisebb az euróban befektet k esetében. Az árfolyamkockázat azon befektet számára is magas, aki a részvényosztály egy bizonyos devizával szembeni, a részvényosztály szintjén történ lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lév részvényosztályt fedezik; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket köt befektet k számára. Az árfolyamkockázat nagyon magas azon részvényosztályok esetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, a rész(alap) t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, az államadósággal kapcsolatos kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, az elszámolási kockázatra, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a részvények mozgásából ered , a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzet kockázatára, a célalapokba történ befektetések egyedi kockázatára és különösen az er teljesen megn tt teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai”, valamint „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér és esetleg magasabb lehet. A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben ismertetett általános rendelkezésekt l addig, amíg származékos ügyleteket alkalmaz, hogy növelje a hozamot. Ezt annak érdekében teszi, hogy közép- és hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely hasonlít egy olyan, hasonló profillal rendelkez alap kockázati profiljához, amely nem fektet be származékos ügyletekbe. E célból az alapkezel saját belátása szerint alkalmazhat származékos ügyleteket, akár nagymértékben is, ami – hasonló profilú, de származékos ügyletekbe nem befektet alapokhoz képest – további nagyon jó lehet ségeket és nagyon magas kockázatokat eredményezhet egyes fázisokban. Befektet i profil A Részalap célközönsége azok a befektet k, akik a piaci kamatlábnál magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvet en piaci lehet ségekb l származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly azon befektet kön marad, akik ebben a devizában kötnek ügyleteket. Ezáltal magas, hosszú távú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A Részalapba eszközölt befektetést legalább közép-, illetve hosszú távon ajánlott tartani. A kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma 2012. január 31. – A (EUR) (ISIN LU0706716205), AT (EUR) (ISIN LU0706716387) és IT (EUR) (ISIN LU0706716544) részvényosztályok; 2013. október 23. - PT (EUR) (ISIN LU0972998891) részvényosztály

130


Értékelési nap Minden nap, amikor a bankok és a t zsdék Luxemburgban, az Egyesült Királyságban és Franciaországban üzletkötés céljából nyitva tartanak. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

131


Allianz Discovery Asia Strategy Tájékoztató Befektetési célkit zés és befektetési alapelvek 1) Befektetési célkit zés A Részalap els rend , kockázattal korrigált hozam elérésére törekszik minden piaci cikluson keresztül. A befektetési politika célkit zése megfelel éves szintre vetített hozamok elérése a részvénypiacok lehet ségeit és kockázatait figyelembe véve, a Discovery Asia Strategy (a „stratégia”) teljesítményében történ részvétellel. 2) A Discovery Asia Strategy leírása A stratégia magja egy piacsemleges hosszú/rövid értékpapír-stratégia. A stratégia megvalósítása általában úgy történik, hogy bizonyos részvényekbe („hosszú pozíciók”) történ befektetéssel egyidej leg fedezetlen ellentétes pozíciókat adnak el („rövid pozíciók”) más részvényekben azzal a szándékkal, hogy korlátozott vagy nulla nettó kitettséget érjen el a szélesebb részvénypiaci mozgások irányába. A stratégia kezelését az RCM Asia Pacific Limited (a „stratégiakezel ”) fogja végezni. Általánosságban a stratégia célja nyereség szerzése a kapcsolódó értékpapírok közötti hatékonytalanságokból vagy téves piaci megítélésekb l, miel tt azok teljes mértékben tükröz dnének a piac értékelésében. A stratégia alulértékeltnek ítélt részvényekre felvett hosszú pozíciókból igyekszik hasznot húzni, miközben olyan részvényekben vesz fel rövid pozíciókat, amelyek túlárazottnak t nnek, és várhatóan esni fognak. A hosszú és rövid pozíciók felvételével a stratégia az általános részvénypiaci, illetve a rendszerben rejl kockázatok csökkentésére (vagy akár teljes lefedezésére) törekszik. A stratégia az egyes részvények egymáshoz viszonyított, a szélesebb részvénypiac mozgásának irányától független árfolyammozgásaiból igyekszik hasznot húzni. A stratégia olyan vállalatok részvényeire fog összpontosítani, amelyek székhelye ázsiai országban (Japán, Törökország és Oroszország nem tekintend ázsiai országnak a fent említett értelemben), Ausztráliában vagy Új-Zélandon található (az összes ázsiai országra, Ausztráliára és Új-Zélandra együttesen „ázsiai és csendes-óceáni térség” néven, az ázsiai és csendes-óceáni térség egyes országaira pedig „ázsiai és csendes-óceáni térségbeli ország” néven hivatkozunk), vagy – a vállalat székhelyét l függetlenül – amelyek értékesítésének és/vagy nyereségének túlnyomó része ázsiai és csendes-óceáni térségbeli országban keletkezik (az „ázsiai és csendes-óceáni térségbeli vállalatok”). Olyan igazolások is megszerezhet k, amelyek kockázati profilja jellemz en korrelációt mutat az els mondatban felsorolt részvényekkel. Ezenfelül a stratégia legfeljebb 30%-os mértékig (bruttó kitettség) befektethet olyan vállalatok részvényeibe, amelyek nem ázsiai és csendesóceáni térségbeli vállalatok, valamint olyan igazolásokba, amelyek kockázati profilja jellemz en összefügg a fent említett részvényekkel. A jegyzési jogok gyakorlásával a stratégiakezel nek értékesítenie kell az egyéb jogokat és értékpapírokat, különösen azokat, amelyek vállalati tevékenységb l származnak, figyelembe véve a Részalap befektetésijegy-tulajdonosainak érdekeit. A stratégiakezel által alkalmazott befektetési keretrendszer egy alulról építkez , alapok által vezérelt befektetési folyamatra összpontosít, amely lehet vé teszi a stratégiakezel számára a kiváló és következetes befektetési eredmények elérését. A saját alapvet kutatások révén olyan felfelé vagy lefelé ható mozgások lehet ségét rejt vállalatok azonosíthatók, amelyek nincsenek teljesen figyelembe véve a jelenlegi részvényárban. Makro-tematikus bemeneti adatok alkalmazására kerül sor az alulról felfelé építkez ötletképzés és a portfólióépítési folyamat kiegészítésére, különösen a portfólió taktikai piaci kitettségér l, illetve az általános min ségi elfogultságról történ döntés során. A stratégiakezel azonosítani kívánja a stratégiakezel befektetési keretrendszerének megfelel egyedi hosszú és rövid távú befektetési lehet ségeket. Azt, hogy a Részalap milyen hosszú ideig tart egy befektetést, általában az dönti el, hogy a stratégiakezel milyennek látja az értékpapír változó kockázat/nyereség profilját más befektetési lehet ségekhez viszonyítva. A portfólióban tartott egyes értékpapírok súlyozása tipikusan a stratégiakezel megítélése szerint megállapítható relatív kockázat/nyereség mutatóját fogja tükrözni az aktuális értékelések alapján. 132


i) Hosszú pozíciók A stratégiakezel a befektetéseket illet en rugalmas, alkalmazkodó és opportunista megközelítést követ. A hosszú távú jelöltek azonban általában a következ kategóriák valamelyikébe esnek: – – –

el relátható, következetesen növekv nyereséget mutató vállalatok, magas t kehozammal és méltányos áron fenntartható versenyel nnyel, szerkezeti átalakításon átesett vállalatok új vezetéssel és azonosítható, változást hozó körülményekkel, olyan érett vállalatok, amelyekre - a stratégiakezel megítélése szerint - az er s pénzáramok és az okos t kelekötés jellemz .

ii) Rövid pozíciók A stratégiakezel rövid pozíciók és hosszú pozíciók kombinációját veszi fel nyereség elérése érdekében, mindig figyelembe véve azt, hogy a rövid pozíciók elméletileg a korlátlan veszteség kockázatát teremtik meg. A stratégiakezel rövid pozíciókat alkalmaz annak érdekében, hogy bizonyos fokú védelmet teremtsen a piac hanyatlása esetén, valamint – nagyon ritka esetben – ett l függetlenül is profitlehet ségként a stratégia számára. A rövid pozíciók általában rövidebb id távra szólnak, mint a hosszú pozíciók, és az események viszonylag nagyobb mértékben hatnak rájuk, mint a hosszú pozíciókra. Tipikusan hat esemény váltja ki az eladási/short ügyletet: – – – – – –

áremelkedés; változás a menedzsmentben; csökkent jövedelemnövekedési kilátások; a jövedelemkockázat növekedése; a kockázat/nyereség arány romlása; stratégiai változás a stratégiakezel pozíciójában az adott iparágra vonatkozóan.

iii) Pozíciók száma A stratégia tipikusan 30–100 egyenl súlyozású hosszú-rövid részvénypapírba szándékozik befektetni annak érdekében, hogy szélesen diverzifikált portfóliót hozzon létre. A pozíciók száma növekedhet, ahogyan az alap mérete n . iv) Nettó és bruttó kitettség A nettó piaci kitettség (hosszú pozíciók mínusz rövid pozíciók) várhatóan legfeljebb a +20% és –20% közötti tartományba esik majd. Amennyiben a nettó piaci kitettség értéke eltér a nullától, a stratégia nem tisztán piacsemleges hosszú/rövid távú értékpapír-stratégia, amennyiben a stratégia nem az általános részvénypiaci vagy a rendszerben rejl kockázatok csökkentésére törekszik, hanem elfogadja azokat. A stratégia bruttó kitettsége (hosszú pozíciók plusz rövid pozíciók) legfeljebb a nettó eszközértékének kétszerese lehet. v) Részvényeken alapuló származékos eszközök A stratégia befektethet részvényeken alapuló származékos eszközökbe, illetve kereskedhet azokkal annak érdekében, hogy javítsa a hozamokat és a fedezeti pozíciókat. Az ilyen származékos eszközök legkedveltebb formái közé tartoznak a részvényswapok, opciók és a t zsdei határid s ügyletek. A részvényswapok, opciók és t zsdei határid s ügyletek a következ kre használhatók: –

–

– –

hosszú vagy rövid pozíciók helyettesítése, amikor a tanulmány azt mutatja - a stratégiakezel megítélése szerint -, hogy az ilyen stratégia lemásolná egy egyenérték hosszú vagy rövid pozíció növekedési potenciálját, azonban korlátozott visszaesési kockázatot hordoz; piacsemleges stratégiák létrehozása, ahol egy opciót vagy t zsdei határid s ügyletet lehet venni vagy eladni annak mögöttes részvénye megvásárlásával vagy eladásával szemben. Ezeket a stratégiákat árfolyamemelkedésre vagy -csökkenésre vonatkozó vélemények nélkül alakították ki, de gyakran alkalmazzák annak érdekében, hogy az adott stratégiától függ en hasznot húzzanak az ár volatilitásából vagy az ár stabilitásából; a visszaes opciós prémium beszedése, ahol a stratégiakezel álláspontja szerint a spekuláció eredményeképpen az opció túlértékelt, így eladása jó választás a kockázat/nyereség szempontjából; és/vagy a stratégia piaci kitettsége egészének vagy egy részének fedezése.

133


3) A stratégia megvalósítása A Részalap eszközei olyan portfólióba vannak befektetve, amely pénzpiaci eszközökb l, kamatozó értékpapírokból vagy olyan eszközökb l áll, amelyek kockázati profilja jellemz en korrelációt mutat a kamatozó értékpapírokkal, részt kíván venni a stratégia teljesítményében. A stratégia megvalósítása származékos struktúra, különösen swapügyletek használatával történik pénzeszköz összetev n, illetve a stratégia által ázsiai és csendes óceáni térségbeli vállalatok tulajdonviszonyt megtestesít értékpapírjaiba vagy részvényeibe és származékos eszközökbe való befektetésb l ered pozitív vagy negatív teljesítményén („teljes hozam swap”). A befektetéskezel a Részalapból rendszeres változó összeg kifizetést eszközöl a stratégia teljesítményében történ részvételért cserébe, a fenti leírással összhangban. Ez a teljesítmény negatív is lehet; ebben az esetben a Részalap a származékos struktúrában részt vev partner számára további kifizetést eszközöl. Általában a teljes származékos struktúra egyetlen szerz d partnerrel valósul meg. Az ilyen szerz d partnernek meg kell felelnie a befektetéskezel nek a szerz d partnerek kiválasztására vonatkozó általános követelményeinek. Továbbá a szerz d partner kiválasztása a befektetéskezel legjobb végrehajtási feltételei alapján történik. Tekintettel a teljes származékos struktúrák összetettségére, a szerz d partner ilyen összetett struktúrák kezelésére való képessége kiemelt fontossággal bír ebben az eljárásban. A teljes hozam swapügyletek rendszeres és eseti visszaállításai révén biztosítva lesz, hogy a kiválasztott szerz d partnerhez kapcsolódó partnerkockázat maximális mértéke nem fogja meghaladni a Részalap méretének 10%-át. A szerz d partner nem bír ráhatással a stratégia összetételére vagy kezelésére. A befektetéskezel részére nem szükséges a jóváhagyás bármely ügylet megvalósítására a stratégia kezelése keretében. A stratégiát a Részalap elindítását követ egy hónapon belül teljes mértékben megvalósítják. Ennélfogva az említett id szak alatt a befektet nek a stratégia teljesítményében való részesedését korlátozhatják vagy teljesen kizárhatják. 4) Befektetési alapelvek a) A Részalap eszközeit kamatozó értékpapírokba fektetik be. Indexigazolások és egyéb igazolások, amelyek kockázati profilja jellemz en összefügg az els mondatban felsorolt eszközökkel vagy azokkal a befektetési piacokkal, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k, szintén megszerezhet k a Részalap számára. b) Jelzálogalapú értékpapírok (MBS) és eszközalapú értékpapírok (ABS) nem vásárolhatók. c) Különösen az i) pont rendelkezéseinek betartásával az a) pont 1. mondatában meghatározottak szerinti eszközök, amelyek magas hozamú befektetéseknek min sülnek, nem szerezhet k meg. Ha egy eszköz az a) pont 1. mondata értelmében a megvásárlása után magas hozamú befektetésnek min sül, a befektetéskezel egy éven belül rendelkezhet az eladásáról. A második mondat szerinti eszközök részaránya, különösen az i) pont rendelkezéseinek betartásával, nem haladhatja meg a Részalap eszközei értékének 10%-át. d) A Részalap eszközeit olyan vállalatok részvényeibe lehet befektetni, amelyek székhelye ázsiai országban (Japán, Törökország és Oroszország nem tekintend ázsiai országnak a fent említett értelemben), Ausztráliában vagy ÚjZélandon található (ezen országokra együttesen „Ázsia és csendes-óceáni térség” néven, az ázsiai és csendes-óceáni térség egyes országaira pedig „ázsiai és csendes-óceáni térségbeli ország” néven hivatkozunk, vagy – a vállalat székhelyét l függetlenül – olyan vállalatok részvényeibe, amelyek árbevételének és/vagy nyereségének túlnyomó része egy ázsiai és csendes-óceáni térségbeli országban keletkezik (az „ázsiai és csendes-óceáni térségbeli vállalatok”). Továbbá a Részalap eszközeit legfeljebb 30%-os mértékben olyan vállalatok részvényeibe lehet befektetni, amelyek nem min sülnek ázsiai és csendes-óceáni térségbeli vállalatoknak. e) A Részalap tarthat betéteket és megszerezhet pénzpiaci eszközöket is. f) A stratégián belül az 1) pontban megadott származékos ügyletek és különösen a swapügyletek alkalmazásának lehet sége mellett a Részalap eszközei befektethet k olyan igazolásokba, technikákba és eszközökbe, amelyek – Ázsia és a csendes-óceáni térség részvényindexein alapulnak, beleértve azokat az indexeket is, amelyek egyes ázsiai és csendes-óceáni térségbeli országokra vonatkoznak; – egy ázsiai és csendes-óceáni térségbeli országban székhellyel rendelkez vállalatok részvényein, vagy ázsiai és csendesóceáni térségbeli vállalatok részvényein alapulnak; 134


– olyan részvénykosarakon alapulnak, amelyek mögöttes papírjai egy ázsiai és csendes-óceáni térségbeli országban székhellyel rendelkez vállalatok részvényeib l, vagy ázsiai és csendes-óceáni térségbeli vállalatok részvényeib l állnak. g) A Részalap eszközeinek legfeljebb 10%-a befektethet ÁÉKBV-be vagy KBV-be. h) A Részalap eszközeinek futamideje nulla és 36 hónap között lehet. i) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet a fenti c) és d) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. j) A h) pontban leírt korlátozást nem kell betartani a Részalap elindítását követ els két hónapban, illetve a Részalap megszüntetését vagy egyesülését megel z utolsó két hónapban. Korlátozott kockázatmegosztás Az 1. függelék 3. f) pontja értelmében, az 1. függelék 3. a)–d) pontjaival ellentétben és a kockázatmegosztás elvének megfelel en a Részalap eszközeinek akár 100%-a is befektethet különböz kibocsátású értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, amelyeket az Európai Unió, az Európai Központi Bank, az EU valamely tagállama vagy annak helyi hatóságai, az OECD valamely tagállama, illetve egy vagy több EU-tagállamot magába foglaló közjogi státuszú nemzetközi szervezet kínál vagy garantál, feltéve, hogy ezen értékpapírokat és pénzpiaci eszközöket legalább hat különböz kibocsátás keretében kínálták, és az egy és ugyanazon kibocsátásból származó értékpapírok és pénzpiaci eszközök értéke nem haladja meg a Részalap nettó eszközeinek 30%-át. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményeket és kockázatokat figyelembe véve (más alaptípusokkal összehasonlítva) ez a Részalap magában hordozza a kötvénypiaci/pénzpiaci komponenshez kapcsolódó lehet ségeket és kockázatokat, amelyeket azonban a részvénnyel kapcsolatos befektetések, különösen a piacsemleges hosszú/rövid távú értékpapír-stratégia speciális kockázatai fokoznak. Az ebben a részben felsorolt részvénypiaci kockázatok a stratégia származékos ügyletekre hagyatkozásának következményei. Általában, nagyon nagy mértékben tekintetbe véve a Részalap részvénypiaci orientáltságát, jelent s szerepet játszanak a piacsemleges hosszú/rövid távú értékpapír-stratégiából ered egyedi kockázatok, a likviditási kockázat, a letéti kockázat, a partnerkockázat és a nemfizetési kockázat. Az értékpapír-piaci hosszú pozíciókra tekintettel – különösen, de nem kizárólag a pozitív nettó piaci kitettség eseteiben – igen jelent s szerepet játszik továbbá az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a fejl d piacok kockázata, az ország- és átutalási kockázat, az ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat, valamint az ágazati kockázat. A részvénypiaci rövid pozíciókra tekintettel - különösen, de nem kizárólag a negatív nettó piaci kitettség eseteiben – ki kell még emelni hogy általában az emelked piacok, jó hírek, várakozások és fejlemények különösen az adott piacok vagy országok/régiók, az adott vállalat vagy az adott iparág vonatkozásában, illetve egyéb kapcsolódó szempontok, vagy akár a hosszú pozíciók kockázatának nem realizálódása is jelent s szerepet játszhat, és - a hosszú pozíciókkal ellentétben – nagyon er s további negatív hatással bírhatnak a Részalap részvényeinek értékére. A rövid pozíciók elvileg korlátlan mérték veszteség kockázatával járnak. Ami a Részalap részvénypiaci helyzetét illeti, többek között hangsúlyozni kell, hogy az áresések és áremelkedések – különösen az egész piacot érint , adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvez tlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénz- és kötvénypiaci kockázatok, különösen a kamatkockázat, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetési kockázat, a fejl d piaci kockázatok, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat jelent s szerepet játszanak. Az árfolyamkockázat magas a részvényosztály szintjén egy bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében. Az árfolyamkockázat magas azon befektet számára, aki a részvényosztály szintjén egy bizonyos devizával szemben fedezett részvényosztályok tekintetében nem abban a devizában m ködik, amellyel szemben az általa tartott részvényosztály fedezve van; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában m köd befektet k számára. Az árfolyamkockázat nagyon magas azon részvényosztályok tekintetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik.

135


Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, az elszámolási kockázatra, a magas hozamú értékpapírokba való befektetések sajátos kockázataira, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázataira, a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapvet vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a részvények mozgásából ered , a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára és az er sen megnövekedett teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai”, illetve „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér és esetleg magasabb lehet. Befektet i profil A Részalap különösen olyan befektet ket céloz meg, akik részesedni szeretnének a Discovery Asia Strategy teljesítményéb l. Az egy adott devizával szemben nagymértékben fedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly az ebben a devizában ügyleteket köt befektet kön marad. A Részalapba eszközölt befektetést legalább közép-, illetve hosszú távon ajánlott tartani. További költségek a stratégia szintjén: A stratégia szintjén (a megvalósítást is beleértve) el fordulhat még évi legfeljebb 3,00%-ot elér további költség. A stratégiakezel a stratégia származékos struktúrájában részt vev szerz d partner lefedezési (hedging) szolgáltatójaként kapott minden kifizetést a Részalapba fektet vissza (az ilyen szolgáltatásokra vonatkozó esetleges adók és egyéb költségek levonása után). Bázisdeviza USD A már kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2014. február 11. – I (USD) (ISIN LU0901926393) részvényosztály Értékelési nap Minden kedd, amelyen a bankok és a t zsdék Luxemburgban, valamint az Egyesült Államok és Hongkong legnagyobb értékt zsdéje üzletkötés céljából nyitva tartanak. Ha egy keddi napon a bankok és a t zsdék Luxemburgban, valamint a legnagyobb értékt zsde az Egyesült Államokban és Hongkongban üzletkötés céljából nem tartanak nyitva, akkor az a rákövetkez nap lesz az értékelési nap, amelyen a bankok és a t zsdék Luxemburgban, valamint a legnagyobb értékt zsde az Egyesült Államokban és Hongkongban üzletkötés céljából nyitva tartanak. Kereskedési határid Bármely értékelési napot megel z értékelési napon 18.00 óra közép-európai id (CET) vagy közép-európai nyári id (CEST) szerint. A bármely értékelési napon közép-európai id (CET) vagy közép-európai nyári id (CEST) szerint 18.00 óráig beérkez jegyzési és visszaváltási igényeket a következ értékelési napon érvényes jegyzési vagy visszaváltási áron számolják el. A fent említett id pont után beérkez jegyzési és visszaváltási igényeket a következ értékelési napot követ napon érvényes jegyzési és visszaváltási áron számolják el. Teljesítményalapú díj A következ k szerint számítható fel teljesítményalapú díj valamennyi részvényosztályban: A Federal Funds Effective Rate US (USA szövetségi pénz-kamatláb) mint referenciaérték túlteljesítése 20%-ig a 3. módszer szerint. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”) az általános származékos struktúrákra vonatkozóan, így különösen a partnerkockázatra, valamint „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” cím szakaszra. 136


Allianz Discovery Europe Strategy Tájékoztató 1) Befektetési célkit zés A Részalap els rend , kockázattal korrigált hozam elérésére törekszik minden piaci cikluson keresztül. A befektetési politika megfelel éves szintre vetített hozamok elérésére irányul a részvénypiacok lehet ségeit és kockázatait figyelembe véve, a Discovery Europe Strategy (a „stratégia”) teljesítményében történ részvétellel. 2) A Discovery Europe Strategy leírása A stratégia magja egy piacsemleges hosszú/rövid értékpapír-stratégia. A stratégia megvalósítása általában úgy történik, hogy bizonyos részvényekbe („hosszú pozíciók”) történ befektetéssel egyidej leg fedezetlen ellentétes pozíciókat adnak el („rövid pozíciók”) más részvényekben azzal a szándékkal, hogy korlátozott vagy nulla nettó kitettséget érjen el a szélesebb részvénypiaci mozgások irányába. A stratégia kezelését az Allianz Global Investors Europe GmbH (a „stratégiakezel ”) fogja végezni. Általánosságban a stratégia célja nyereség szerzése a kapcsolódó értékpapírok közötti hatékonytalanságokból vagy téves piaci megítélésekb l, miel tt azok teljes mértékben tükröz dnének a piac értékelésében. A stratégia alulértékeltnek ítélt részvényekre felvett hosszú pozíciókból igyekszik hasznot húzni, miközben olyan részvényekben vesz fel rövid pozíciókat, amelyek túlárazottnak t nnek, és várhatóan esni fognak. A hosszú és rövid pozíciók felvételével a stratégia az általános részvénypiaci, illetve a rendszerben rejl kockázatok csökkentésére (vagy akár teljes lefedezésére) törekszik. A stratégia az egyes részvények egymáshoz viszonyított, a szélesebb részvénypiac mozgásának irányától független árfolyammozgásaiból igyekszik hasznot húzni. A stratégia olyan vállalatok részvényeire fog összpontosítani, amelyek székhelye európai országban található (Törökország és Oroszország európai országoknak számítanak az el z ek értelmében. Olyan igazolások is megszerezhet k, amelyek kockázati profilja jellemz en összefügg az els mondatban felsorolt részvényekkel. A jegyzési jogok gyakorlásával a stratégiakezel nek értékesítenie kell az egyéb jogokat és értékpapírokat, különösen azokat, amelyek vállalati tevékenységb l származnak, figyelembe véve a Részalap befektetésijegy-tulajdonosainak érdekeit. A stratégiakezel által alkalmazott befektetési keretrendszer egy alulról építkez , alapok által vezérelt befektetési folyamatra összpontosít, amely lehet vé teszi a stratégiakezel számára a kiváló és következetes befektetési eredmények elérését. A saját alapvet kutatások révén olyan felfelé vagy lefelé ható mozgások lehet ségét rejt vállalatok azonosíthatók, amelyek nincsenek teljesen figyelembe véve a jelenlegi részvényárban. Makro-tematikus bemeneti adatok alkalmazására kerül sor az alulról felfelé építkez ötletképzés és a portfólióépítési folyamat kiegészítésére, különösen a portfólió taktikai piaci kitettségér l, illetve az általános min ségi elfogultságról történ döntés során. A stratégiakezel azonosítani kívánja a stratégiakezel befektetési keretrendszerének megfelel egyedi hosszú és rövid távú befektetési lehet ségeket. Azt, hogy a Részalap milyen hosszú ideig tart egy befektetést, általában az dönti el, hogy a stratégiakezel milyennek látja az értékpapír változó kockázat/nyereség profilját más befektetési lehet ségekhez viszonyítva. A portfólióban tartott egyes értékpapírok súlyozása tipikusan a stratégiakezel megítélése szerint megállapítható relatív kockázat/nyereség mutatóját fogja tükrözni az aktuális értékelések alapján. i) Hosszú pozíciók A stratégiakezel a befektetéseket illet en rugalmas, alkalmazkodó és opportunista megközelítést követ. A hosszú távú jelöltek azonban általában a következ kategóriák valamelyikébe esnek: – – –

el relátható, következetesen növekv nyereséget mutató vállalatok, magas t kehozammal és méltányos áron fenntartható versenyel nnyel, éppen szerkezeti átalakításon átes vállalatok új vezetéssel és azonosítható, változást hozó körülményekkel, olyan érett vállalatok, amelyekre - a stratégiakezel megítélése szerint - az er s pénzáramok és az okos t kelekötés jellemz .

137




iii) Pozíciók száma A stratégia tipikusan 60–130 egyenl súlyozású hosszú-rövid részvénypárba szándékozik befektetni annak érdekében, hogy szélesen diverzifikált portfóliót hozzon létre. A pozíciók száma növekedhet, ahogyan az alap mérete n . iv) Nettó és bruttó kitettség A nettó piaci kitettség (hosszú pozíciók mínusz rövid pozíciók) várhatóan legfeljebb a +30% és -30% közötti tartományba esik majd. Amennyiben a nettó piaci kitettség értéke eltér a nullától, a stratégia nem tisztán piacsemleges hosszú/rövid távú értékpapír-stratégia, amennyiben a stratégia nem az általános részvénypiaci vagy a rendszerben rejl kockázatok csökkentésére törekszik, hanem elfogadja azokat. A stratégia bruttó kitettsége (hosszú pozíciók plusz rövid pozíciók) legfeljebb a nettó eszközértékének kétszerese lehet. v) Részvényeken alapuló származékos eszközök A stratégia befektethet részvényeken alapuló származékos eszközökbe, illetve kereskedhet azokkal annak érdekében, hogy javítsa a hozamokat és a fedezeti pozíciókat. Az ilyen származékos eszközök legkedveltebb formái közé tartoznak a részvényswapok, opciók és a t zsdei határid s ügyletek. A részvényswapok, opciók és t zsdei határid s ügyletek a következ kre használhatók: –

–

– –


3) A stratégia megvalósítása A Részalap eszközei olyan portfólióba vannak befektetve, amely pénzpiaci eszközökb l, kamatozó értékpapírokból vagy olyan eszközökb l áll, amelyek kockázati profilja jellemz en korrelációt mutat a kamatozó értékpapírokkal, részt kíván venni a stratégia teljesítményében. A stratégia megvalósítása származékos struktúra, különösen swapügyletek használatával történik pénzeszköz összetev n, illetve a stratégia által részvényekbe és származékos eszközökbe való befektetésb l ered pozitív vagy negatív teljesítményen („teljes hozam swap”). A befektetéskezel a Részalapból rendszeres változó összeg kifizetést eszközöl a stratégia teljesítményében történ részvételért cserébe, a fenti leírással összhangban. Ez a teljesítmény negatív is lehet; ebben az esetben a Részalap a származékos struktúrában részt vev partner számára további kifizetést eszközöl.

138


Általában a teljes származékos struktúra egyetlen szerz d partnerrel valósul meg. Az ilyen szerz d partnernek meg kell felelnie a befektetéskezel nek a szerz d partnerek kiválasztására vonatkozó általános követelményeinek. Továbbá a szerz d partner kiválasztása a befektetéskezel legjobb végrehajtási feltételei alapján történik. Tekintettel a teljes származékos struktúrák összetettségére, a szerz d partner ilyen összetett struktúrák kezelésére való képessége kiemelt fontossággal bír ebben az eljárásban. A teljes hozam swapügyletek rendszeres és eseti visszaállításai révén biztosítva lesz, hogy a kiválasztott szerz d partnerhez kapcsolódó partnerkockázat maximális mértéke nem fogja meghaladni a Részalap méretének 10%-át. A szerz d partner nem bír ráhatással a stratégia összetételére vagy kezelésére. A befektetéskezel részére nem szükséges a jóváhagyás bármely ügylet megvalósítására a stratégia kezelése keretében. Piacsemlegespiacsemlegespiacsemlegespiacsemlegespiacsemlegespiacsemlegespiacsemlegespiacsemleges 4) Befektetési alapelvek a) A Részalap eszközei kamatozó értékpapírokba befektethet k. Részvényindex részvények és más részvények, amelyek kockázati profilja jellemz en egybeesik az els mondatban felsorolt eszközökéivel vagy azon befektetési piacokéival, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k, szintén vásárolhatók a Részalap számára. A jelzálogalapú értékpapírok (MBS) és az eszköz-alapú értékpapírok (ABS) nem haladhatják meg a Részalap eszközértékének 20%-át. b) Különösen a g) pont rendelkezéseinek betartásával az a) pont 1. mondatában meghatározott, azaz magas hozamú befektetéseknek min sül eszközök nem vásárolhatók. Ha egy eszköz a) pont 1. mondata szerinti értelemben megvásárlás után magas hozamú befektetésnek min sül, a befektetéskezel egy éven belül rendelkezhet az eladásáról. Az eszközök részesedése a Részalap eszközeinek értékéb l a 2. mondat, és különösen a g) pont értelmében nem haladhatja meg a 10%-ot. c) A Részalap fektethet továbbá betétekbe, és szerezhet pénzpiaci eszközöket. d) A stratégián belül az 1) pont alatt megadott származékos ügyletek és különösen a swapügyletek alkalmazásának lehet sége mellett, további igazolások, technikák és eszközök – európai részvényindexek, beleértve azokat, melyek az egyes európai országokhoz tartoznak – európai székhely vállalatok részvényei és – európai székhely vállalatok részvényeit tartalmazó értékpapírkosarak a Részalap eszközeihez megvásárolhatók. Ebben az értelemben Törökország és Oroszország európai országnak tekintend . e) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethet . f) A futamid nulla és 60 hónap között lehet. g) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a fenti b) pontban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. A Részalap referenciaindexe az EONIA. A referenciaindex az alap befektetési teljesítményének mérésére szolgál. Az alapkezel ezért arra törekszik, hogy kihasználja az alap befektetési politikája által kínált lehet ségeket annak érdekében, hogy túlteljesítse a referenciaindexet. Korlátozott kockázatmegosztás Az 1. függelék 3. f) pontja értelmében, az 1. függelék 3. a)–d) pontjaival ellentétben és a kockázatmegosztás elvének megfelel en a Részalap eszközeinek akár 100%-a is befektethet különböz kibocsátású értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, amelyeket az Európai Unió, az Európai Központi Bank, bármely EU-tagállam vagy annak helyi hatósága, OECD-tagállam, vagy az EU tagállamai közül egyet vagy többet magába foglaló közjogi státuszú nemzetközi szervezet 139


bocsát ki, vagy garantál, feltéve, hogy az ilyen értékpapírokat és pénzpiaci eszközöket legalább hat külön kibocsátás során bocsátották jegyzésre, és az egy és ugyanazon kibocsátás értékpapírjai és pénzpiaci eszközei nem haladhatják meg a Részalap nettó eszközeinek 30%-át. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményeket és kockázatokat figyelembe véve (más alaptípusokkal összehasonlítva) ez a Részalap magában hordozza a kötvénypiaci/pénzpiaci komponenshez kapcsolódó lehet ségeket és kockázatokat, amelyeket azonban különösen a részvénnyel kapcsolatos befektetések, azaz a piacsemleges hosszú/rövid távú értékpapír-stratégia speciális kockázatai fokoznak. Az ebben a részben felsorolt részvénypiaci kockázatok a stratégia származékos ügyletekre hagyatkozásának következményei. Általában, tekintettel a Részalap részvénypiaci orientáltságára a kockázat mértékét nagyban meghatározza a piacsemleges hosszú/rövid távú értékpapír-stratégia, a likviditási kockázat, a letéti kockázat, a partnerkockázat és a nemfizetési kockázat. Az értékpapír-piaci hosszú pozíciókra tekintettel – leginkább, de nem kizárólag a pozitív nettó piaci kockázatveszély esetében – ezen túl a kockázat mértékét még jelent sen befolyásolja az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a fejl d piacok kockázata, az ország- és átutalási kockázat, az ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat és az ágazati kockázat. Az értékpapír-piaci rövid pozíciókra tekintettel – leginkább, de nem kizárólag a negatív nettó piaci kockázatveszély esetében – ezen túl ki kell még emelni hogy általában az emelked piacok, jó hírek, várakozások és fejlemények különösen az adott piac vagy ország/régió vonatkozásában, az adott vállalat vagy ágazat vagy egyéb kapcsolódó aspektusok tekintetében vagy még akár a hosszú pozíciók kockázatának nem realizálódása is jelent s szerepet játszhatnak és – a hosszú pozíciókkal ellentétben – er s negatív hatásuk lehet a Részalap részvényeinek értékére. A rövid pozíciók elvileg korlátlan mérték veszteség kockázatával járnak. Ami a Részalap részvénypiaci alapú helyzetét illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések és emelkedések – különösen az egész piacot érint , adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvez tlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénz- és kötvénypiaci kockázatok, különösen a kamatkockázat, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a partnerkockázat, az elszámolási kockázat, a fejl d piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat, és kisebb mértékben az eszközalapú értékpapírokkal (ABS) és a jelzálogalapú értékpapírokkal (MBS) járó kockázatok jelent s szerepet játszanak. Az árfolyamkockázat a részvényosztályok szintjén egy bizonyos deviza ellen nem fedezett részvényosztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektet számára is magas, aki a részvényosztály egy bizonyos devizával szembeni, a részvényosztály szintjén történ lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lév részvényosztályt fedezik; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket köt befektet k számára. Az árfolyamkockázat magas azon részvényosztályok esetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, az elszámolási kockázatra, a magas hozamú értékpapírokba való befektetések sajátos kockázatára, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázatára, a (rész) alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapvet vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a részvények mozgásából ered , a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára és az er sen megnövekedett hozamkockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér és esetleg magasabb lehet.

140


Befektet i profil A Részalap olyan befektet ket céloz meg, akik részesedni szeretnének a Discovery Europe Strategy teljesítményéb l. Az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly az ebben a devizában ügyleteket köt befektet kön marad. A Részalapba eszközölt befektetést legalább közép- illetve hosszú távon ajánlott tartani. További költségek a Discovery Europe Strategy és megvalósítása szintjén: A Discovery Europe Strategy szintjén (a megvalósítást is beleértve) el fordulhat még évi 3,00%-ot elér további költség. A stratégiakezel a stratégia származékos struktúrájában részt vev partner lefedezési (hedging) szolgáltatójaként minden kapott fizetést a Részalapba fektet vissza (a szolgáltatásra vonatkozó esetleges adók és egyéb költségek levonása után). A kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2009. október 20. – A (EUR) (ISIN LU0384022694) és I (EUR) (ISIN LU0384030010) részvényosztály; 2009. november 10. – CT (EUR) (ISIN LU0384027578) részvényosztály; 2012. július 31. – P (EUR) (ISIN LU0384033972) részvényosztály); 2013. március 12. – WT (EUR) (ISIN LU0896827978) részvényosztály Értékelési nap Mindegyik keddi nap, amelyen a bankok és a t zsdék Luxemburgban és az Egyesült Királyságban nyitva tartanak. Ha a keddi napon a bankok és a t zsdék nem tartanak nyitva Luxemburgban és az Egyesült Királyságban, akkor az a rákövetkez nap lesz az értékelési nap, amelyen a bankok és a t zsdék nyitva tartanak Luxemburgban és az Egyesült Királyságban. Kereskedési határid Bármely értékelési napot megel z munkanap közép-európai vagy közép-európai nyári id szerint 18:00 óra. A középeurópai vagy közép-európai nyári id szerint bármely munkanapon vagy megel z értékelési napon 18.00 óráig beérkez jegyzési és visszaváltási igények azon az értékelési napon érvényes jegyzési és visszaváltási árakon kerülnek elszámolásra. A fent említett id pont után beérkez jegyzési és visszaváltási igények a következ értékelési napon érvényes jegyzési és visszaváltási árakon kerülnek elszámolásra. Hozamalapú díj Hozamalapú díj a következ esetekben merül fel valamennyi részvényosztálynál: Az EONIA (Euro Overnight Index Average) 20%-os felülteljesítéséig a 3. módszer szerint. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”) az általános származékos struktúrákra vonatkozóan, így különösen a partnerkockázatra, valamint „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” cím szakaszra.

141


Allianz Discovery Germany Strategy Tájékoztató 1) Befektetési célkit zés A Részalap els rend , kockázattal korrigált hozam elérésére törekszik minden piaci cikluson keresztül. A befektetési politika megfelel évesített hozamok elérésére irányul a részvénypiacok lehet ségeit és kockázatait figyelembe véve, a Discovery Germany Strategy (a „stratégia”) teljesítményében történ részvétellel. 2) A Discovery Germany Strategy leírása A stratégia magja egy piacsemleges hosszú/rövid értékpapír-stratégia. A stratégia megvalósítása általában úgy történik, hogy bizonyos részvényekbe („hosszú pozíciók”) történ befektetéssel egyidej leg fedezetlen ellentétes pozíciókat adnak el („rövid pozíciók”) más részvényekben azzal a szándékkal, hogy korlátozott vagy nulla nettó kitettséget érjen el a szélesebb részvénypiaci mozgások irányába. A stratégia kezelését az Allianz Global Investors Europe GmbH (a „stratégiakezel ”) fogja végezni. Általánosságban a stratégia célja nyereség szerzése a kapcsolódó értékpapírok közötti hatékonytalanságokból vagy téves piaci megítélésekb l, miel tt azok teljes mértékben tükröz dnének a piac értékelésében. A stratégia alulértékeltnek ítélt részvényekre felvett hosszú pozíciókból igyekszik hasznot húzni, miközben olyan részvényekben vesz fel rövid pozíciókat, amelyek túlárazottnak t nnek, és várhatóan esni fognak. A hosszú és rövid pozíciók felvételével a stratégia az általános részvénypiaci, illetve a rendszerben rejl kockázatok csökkentésére (vagy akár teljes lefedezésére) törekszik. A stratégia az egyes részvények egymáshoz viszonyított, a szélesebb részvénypiac mozgásának irányától független árfolyammozgásaiból igyekszik hasznot húzni. A stratégia olyan vállalatok részvényeire összpontosít, amelyek bejegyzett székhelye Németországban található. Olyan igazolások is megszerezhet k, amelyek kockázati profilja jellemz en korrelációt mutat az els mondatban felsorolt részvényekkel. Továbbá a stratégia 30%-os mértékig (bruttó kitettség) befektethet olyan vállalatok részvényeibe, amelyek székhelye az Európai Monetáris Unióban részt vev országokban található (a továbbiakban: „Euroland”, az Európai Monetáris Unió egyes országai pedig egyenként: „Euroland ország”), valamint olyan igazolásokba, amelyek kockázati profilja jellemz en korrelációt mutat a fent említett részvényekkel. A jegyzési jogok gyakorlásával a stratégiakezel nek értékesítenie kell az egyéb jogokat és értékpapírokat, különösen azokat, amelyek vállalati tevékenységb l származnak, figyelembe véve a Részalap befektetésijegy-tulajdonosainak érdekeit. A stratégiakezel által alkalmazott befektetési keretrendszer egy alulról építkez , alapok által vezérelt befektetési folyamatra összpontosít, amely lehet vé teszi a stratégiakezel számára a kiváló és következetes befektetési eredmények elérését. A saját alapvet kutatások révén olyan felfelé vagy lefelé ható mozgások lehet ségét rejt vállalatok azonosíthatók, amelyek nincsenek teljesen figyelembe véve a jelenlegi részvényárban. Makro-tematikus bemeneti adatok alkalmazására kerül sor az alulról felfelé építkez ötletképzés és a portfólióépítési folyamat kiegészítésére, különösen a portfólió taktikai piaci kitettségér l, illetve az általános min ségi elfogultságról történ döntés során. A stratégiakezel azonosítani kívánja a stratégiakezel befektetési keretrendszerének megfelel egyedi hosszú és rövid távú befektetési lehet ségeket. Azt, hogy a Részalap milyen hosszú ideig tart egy befektetést, általában az dönti el, hogy a stratégiakezel milyennek látja az értékpapír változó kockázat/nyereség profilját más befektetési lehet ségekhez viszonyítva. A portfólióban tartott egyes értékpapírok súlyozása tipikusan a stratégiakezel megítélése szerint megállapítható relatív kockázat/nyereség mutatóját fogja tükrözni az aktuális értékelések alapján. i) Hosszú pozíciók A stratégiakezel a befektetéseket illet en rugalmas, alkalmazkodó és opportunista megközelítést követ. A hosszú távú jelöltek azonban általában a következ kategóriák valamelyikébe esnek: –

142

el relátható, következetesen növekv nyereséget mutató vállalatok, magas t kehozammal és méltányos áron fenntartható versenyel nnyel,


– –

éppen szerkezeti átalakításon átes vállalatok új vezetéssel és azonosítható, változást hozó körülményekkel, olyan érett vállalatok, amelyekre - a stratégiakezel megítélése szerint - az er s pénzáramok és az okos t kelekötés jellemz .



iii) Pozíciók száma A stratégia tipikusan 60–130 egyenl súlyozású hosszú-rövid részvénypárba szándékozik befektetni annak érdekében, hogy szélesen diverzifikált portfóliót hozzon létre. A pozíciók száma növekedhet, ahogyan az alap mérete n . iv) Nettó és bruttó kitettség A nettó piaci kitettség (hosszú pozíciók mínusz rövid pozíciók) várhatóan legfeljebb a +35% és -35% közötti tartományba esik majd. Amennyiben a nettó piaci kitettség értéke eltér a nullától, a stratégia nem tisztán piacsemleges hosszú/rövid távú értékpapír-stratégia, amennyiben a stratégia nem az általános részvénypiaci vagy a rendszerben rejl kockázatok csökkentésére törekszik, hanem elfogadja azokat. A stratégia bruttó kitettsége (hosszú pozíciók plusz rövid pozíciók) legfeljebb a nettó eszközértékének kétszerese lehet. v) Részvényeken alapuló származékos eszközök A stratégia befektethet részvényeken alapuló származékos eszközökbe, illetve kereskedhet azokkal annak érdekében, hogy javítsa a hozamokat és a fedezeti pozíciókat. Az ilyen származékos eszközök legkedveltebb formái közé tartoznak a részvényswapok, opciók és a t zsdei határid s ügyletek. A részvényswapok, opciók és t zsdei határid s ügyletek a következ kre használhatók: –

–

– –


3) A stratégia megvalósítása A Részalap eszközei olyan portfólióba vannak befektetve, amely pénzpiaci eszközökb l, kamatozó értékpapírokból vagy olyan eszközökb l áll, amelyek kockázati profilja jellemz en korrelációt mutat a kamatozó értékpapírokkal, részt kíván venni a stratégia teljesítményében. A stratégia megvalósítása származékos struktúra, különösen swapügyletek használatával történik pénzeszköz összetev n, illetve a stratégia által részvényekbe és származékos eszközökbe való befektetésb l ered pozitív vagy negatív teljesítményen („teljes hozam swap”). A befektetéskezel a Részalapból rendszeres változó összeg kifizetést eszközöl a stratégia teljesítményében történ részvételért cserébe, a fenti leírással összhangban. Ez a teljesítmény negatív is lehet; ebben az esetben a Részalap a származékos struktúrában részt vev partner számára további kifizetést eszközöl. 143


Általában a teljes származékos struktúra egyetlen szerz d partnerrel valósul meg. Az ilyen szerz d partnernek meg kell felelnie a befektetéskezel nek a szerz d partnerek kiválasztására vonatkozó általános követelményeinek. Továbbá a szerz d partner kiválasztása a befektetéskezel legjobb végrehajtási feltételei alapján történik. Tekintettel a teljes származékos struktúrák összetettségére, a szerz d partner ilyen összetett struktúrák kezelésére való képessége kiemelt fontossággal bír ebben az eljárásban. A teljes hozam swapügyletek rendszeres és eseti visszaállításai révén biztosítva lesz, hogy a kiválasztott szerz d partnerhez kapcsolódó partnerkockázat maximális mértéke nem fogja meghaladni a Részalap méretének 10%-át. A szerz d partner nem bír ráhatással a stratégia összetételére vagy kezelésére. A befektetéskezel részére nem szükséges a jóváhagyás bármely ügylet megvalósítására a stratégia kezelése keretében. 4) Befektetési alapelvek a) A Részalap eszközei kamatozó értékpapírokba fektethet k be. Részvényindex-igazolások és egyéb olyan igazolások, amelyek kockázati profilja jellemz en megegyezik az 1. mondatban felsorolt eszközök vagy azon befektetési piacok profiljával, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k, szintén vásárolhatók a Részalap számára. A jelzálogalapú értékpapírok (MBS) és az eszközalapú értékpapírok (ABS) nem haladhatják meg a Részalap eszközértékének 20%-át. b) Különös tekintettel a h) pontban foglaltakra, az a) pont 1. mondatában meghatározott magas hozamú befektetéseknek min sül eszközök nem vásárolhatók. Ha egy eszköz az a) pont 1. mondata értelmében a megvásárlása után magas hozamú befektetésnek bizonyul, a befektetéskezel egy éven belül rendelkezni fog az eladásáról. A 2. mondat szerinti eszközök részesedése a Részalap eszközértékéb l – különösen a h) pont értelmében – nem haladhatja meg a 10%-ot. c) A Részalap eszközei EMU-tagországok értékpapírjaiba fektethet k be. d) A Részalap befektethet továbbá betétekbe, és szerezhet pénzpiaci eszközöket. e) A stratégián belül az 1.) pont alatt felsorolt származékos ügyletek és különösen a swapügyletek alkalmazásának lehet sége mellett további igazolások, technikák és eszközök, egyebek között – európai részvényindexek, beleértve azokat, amelyek az egyes európai országokhoz tartoznak (ebb l a szempontból Oroszország és Törökország európai országnak tekintend ); – németországi vagy más EMU-tagországbeli székhely vállalatok részvényei; – németországi vagy más EMU-tagországbeli székhely vállalatok részvényeit tartalmazó értékpapírkosarak is vásárolhatók a Részalap eszközeihez. f) A Részalap eszközeinek legfeljebb 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be is befektethet . g) A Részalap eszközeinek id tartama nulla és 60 hónap között lehet. h) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a fenti b) pontban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. i) A g) pontban felsorolt korlátozást nem kell betartani a Részalap elindítását követ els két hónapban, illetve az annak megszüntetését vagy beolvasztását megel z utolsó két hónapban. Korlátozott kockázatmegosztás Az 1. függelék 3. f) pontja értelmében, az 1. függelék 3. a)–d) pontjaival ellentétben és a kockázatmegosztás elvének megfelel en a Részalap eszközeinek akár 100%-a is befektethet különböz kibocsátású olyan értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, amelyeket az Európai Unió, az Európai Központi Bank, bármely EU-tagállam vagy annak valamely helyi hatósága, bármely OECD-tagállam, illetve az EU tagállamai közül egyet vagy többet magába foglaló közjogi státuszú nemzetközi szervezet bocsát ki, vagy garantál, feltéve, hogy az ilyen értékpapírokat és pénzpiaci eszközöket legalább hat külön kibocsátás során kínálták jegyzésre, és az egy és ugyanazon kibocsátású értékpapírok és pénzpiaci eszközök nem haladhatják meg a Részalap nettó eszközértékének 30%-át. 144


A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményeket és kockázatokat figyelembe véve (más alaptípusokkal összehasonlítva) ez a Részalap magában hordozza a kötvénypiaci/pénzpiaci komponenséhez kapcsolódó lehet ségeket és kockázatokat, amelyeket azonban különösen a részvényekkel kapcsolatos befektetések, azaz a piacsemleges hosszú/rövid távú részvénypiaci stratégia speciális kockázatai fokoznak. Az ebben a részben felsorolt részvénypiaci kockázatok a stratégia származékos ügyletekre hagyatkozásának következményei. Általánosságban, tekintettel a Részalap részvénypiaci orientáltságára, a kockázat mértékét nagyban meghatározza a piacsemleges hosszú/rövid távú részvénypiaci stratégia, a likviditási kockázat, a letéti kockázat, a partnerkockázat és a nemfizetési kockázat. A részvénypiaci hosszú pozíciók tekintetében – leginkább, de nem kizárólag a pozitív nettó piaci kockázati kitettség esetében –, a kockázat mértékét ezen túlmen en jelent s mértékben befolyásolja az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a fejl d piacok kockázata, az ország- és átutalási kockázat, az ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat és az ágazati kockázat. A részvénypiaci rövid pozíciók tekintetében – leginkább, de nem kizárólag a negatív nettó piaci kockázati kitettség esetében – ezen túlmen en ki kell még emelni, hogy általában az emelked piacok, a jó hírek, a várakozások és a fejlemények különösen az adott piac vagy ország/régió vonatkozásában, az adott vállalat vagy ágazat, illetve egyéb kapcsolódó aspektusok tekintetében, s t, akár a hosszú pozíciók kockázatának nem realizálódása is jelent s szerepet játszhat, és – a hosszú pozíciókkal ellentétben – er s negatív hatással lehet a Részalap részvényeinek értékére. A rövid pozíciók elméletileg korlátlan mérték veszteség kockázatát hordozzák magukban. Ami a Részalap részvénypiaci alapú helyzetét illeti, többek között hangsúlyozni kell, hogy az áresések és áremelkedések – különösen az egész piacot érint , adott esetben a többinél lényegesen tartósabb árváltozások – kedvez tlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénz- és kötvénypiaci kockázatok, különösen a kamatkockázat, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a partnerkockázat, az elszámolási kockázat, a fejl d piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat, valamint kisebb mértékben az eszközalapú értékpapírokkal (ABS) és a jelzálogkötvényekkel (MBS) járó kockázatok jelent s szerepet játszanak. Az árfolyamkockázat a részvényosztályok szintjén egy bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektet számára is magas, aki a részvényosztály egy bizonyos devizával szembeni, a részvényosztály szintjén történ fedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lev részvényosztály fedezve van; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket köt befektet k számára. Az árfolyamkockázat magas azon részvényosztályok esetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, az elszámolási kockázatra, a magas hozamú értékpapírokba való befektetések sajátos kockázatára, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázatára, a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapvet vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a részvények mozgásából ered , a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára és az er sen megnövekedett teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d különleges kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér és esetleg magasabb lehet. Befektet i profil A Részalap olyan befektet ket céloz meg, akik részesedni szeretnének a Discovery Germany Strategy teljesítményéb l. Az egy adott devizával szemben jórészt fedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly az ebben a devizában ügyleteket köt befektet kön marad. 145


A Részalapba eszközölt befektetést legalább közép- illetve hosszú távon ajánlott tartani. További költségek a Discovery Germany Strategy és megvalósítása szintjén A Discovery Germany Strategy szintjén (a megvalósítást is beleértve) felmerülhet még évi 3,00%-ot elér további költség. A stratégiakezel a stratégia származékos struktúrájában részt vev partner fedezési (hedging) szolgáltatójaként minden kapott fizetést a Részalapba fektet vissza (a szolgáltatásra vonatkozó esetleges adók és egyéb költségek levonása után). A kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma 2011. október 11. I (EUR) (ISIN LU0639174274) részvényosztály; 2014. január 28. – P (EUR) (ISIN LU1015032755) részvényosztály Értékelési nap Minden olyan keddi nap, amelyen a bankok és a t zsdék Luxemburgban és az Egyesült Királyságban nyitva tartanak. Ha egy adott keddi napon a bankok és a t zsdék nem tartanak nyitva Luxemburgban és az Egyesült Királyságban, akkor az a következ nap lesz az értékelési nap, amelyen a bankok és a t zsdék nyitva tartanak Luxemburgban és az Egyesült Királyságban. Kereskedési határid Egy értékelési napot megel z munkanap közép-európai vagy közép-európai nyári id szerint 18:00 óra. A közép-európai vagy közép-európai nyári id szerint bármely, egy értékelési napot megel z munkanapon 18:00 óráig beérkez jegyzési és visszaváltási igények az adott értékelési napon érvényes jegyzési és visszaváltási áron kerülnek elszámolásra. A fent említett id pont után beérkez jegyzési és visszaváltási igények a következ értékelési napon érvényes jegyzési és visszaváltási áron kerülnek elszámolásra. Hozamalapú díj Hozamalapú díj a következ esetekben merülhet fel valamennyi részvényosztálynál: Az EONIA (Euro Overnight Index Average) felülteljesítésének legfeljebb 20%-a, a 3. módszer szerint. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”) az általános származékos struktúrákra vonatkozóan, így különösen a partnerkockázatra, valamint „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” cím szakaszra.

146


Allianz Dynamic Commodities Tájékoztató 2014. március 14-ig 1) Általános A Részalap befektetési politikájának célja, hogy részt vegyen a nemzetközi áru- és határid s árut zsdei piacok hozamában, azáltal, hogy részt vesz az Allianz Active Commodity Index hozamában, egy adott tartományon belül. Ugyanakkor dinamikus kockázati mechanizmust alkalmaznak (a kockáztatott érték módszere alapján), amelynek célja a lehetséges veszteségek korlátozása; azonban nem lehet garantálni a befektetési célkit zés elérését, és különösen azt, hogy nem keletkezik – akár jelent s – veszteség. Az Allianz Active Commodity Index hozamában való részvétel a dinamikus kockázati mechanizmus alapján megállapított kockázati költségvetést l függ en 50% és 150% között lehet. A részvényosztálytól függ en, a részvényosztály részvényenkénti nettó eszközértéke különböz devizákba váltható át, vagy a devizát más, el re meghatározott devizákkal szemben is le lehet fedezni. 2) Az Allianz Active Commodity Index hozamában való részvétel másolata Az Allianz Active Commodity Index hozamában való részvétel lemásolható, többek között, az Allianz Active Commodity Indexhez kapcsolódó származékos eszközök használatával, különösen egy vagy több többletmegtérülést hozó swapügyleten keresztül. Az Allianz Active Commodity Indexhez kapcsolódó származékos eszközök nem biztosítanak kötelez fizikai szállítást, illetve nem ruházzák rá a másik félre a vonatkozó index kapcsolódó alapul szolgáló eszközeinek fizikai szállításának jogát. 3) Az Allianz Active Commodity Index Az Allianz Active Commodity Index négy területr l – energia, ipari fémek, nemesfémek és mez gazdaság (áruterületek) – származó áruknak (áruk) való kitettséget biztosít. Az Allianz Active Commodity Index egy számszer és kvalitatív modellen alapul, amely az áruterületek súlyozását dinamikus allokációs mechanizmus („mechanizmus”) segítségével határozza meg. Valamennyi áruterület az egyes árukomponenseken alapul. Az Allianz Active Commodity Index aktuális célzott átlagos kitettsége az alábbi összefoglalásban található: Áruterület

Átlagos kitettségi célkit zés

Energia

25%

Ipari fémek

25%

Nemesfémek

25%

Mez gazdaság

25%

147


2010. augusztus 27-i adatok szerint az átlagos kitettségi célkit zés az Allianz Active Commodity Index alábbi teljes allokációját eredményezi: „Energia” áruterület

25,0%

Nyersolaj

11,3%

Földgáz

7,9%

Benzin

3,0%

F t olaj

2,8%

Ólommentes üzemanyag

0,0%

„Ipari fémek” áruterület

25,0%

Réz

10,3%

Alumínium

7,3%

Cink

3,5%

Nikkel

3,9%

„Nemesfémek” áruterület

25,0%

Arany

18,7%

Ezüst

6,3%

„Mez gazdaság” áruterület

25,0%

Szójabab

6,5%

Kukorica

5,8%

Búza

3,8%

Cukor

2,1%

Kávé

2,1%

Szójaolaj

2,7%

Gyapot

2,0%

A mechanizmus alapvet és m szaki adatok segítségével határozza meg az Allianz Active Commodity Index egyes áruterületeinek súlyozását. 1. lépés: Els lépésként a mechanizmus megkísérli feltérképezni a piaci trendeket, és az id ben legjobban teljesít áruterületeket, ehhez alapul egy vagy több különböz futamidej átváltási opció másolatát használják. Minden átváltási opcióhoz több alapul szolgáló eszköz tartozik. Minden átváltási opció a legjobban teljesít alapul szolgáló eszköz hozama után fizet az opcióra jogosultnak a futamid végén. Ezen opció másolási stratégiája úgynevezett „delta pozícióhoz” vezet minden alapul szolgáló eszköz esetén, amit f ként a múltbeli hozam és az adott átváltási opció futamideje határoznak meg. Az átváltási opciók futamideje 1 és 12 hónap között lehet. Ezután minden egyes áruterületre kiszámolják az összes „delta pozíció” átlagát. Az átlagos „delta pozíciók” alapján meghatározzák az átlagos kitettségi célkit zéshez hasonlított aktív súlyozást, és ezt használják majd a vonatkozó, alapul szolgáló eszközök végs súlyozásának meghatározásához. 2. lépés: Második lépésként a fundamentális piaci adatokat elemzik. Ezeket az adatokat arra használják, hogy ellen rizzék az els lépés mennyiségi elemzését, és megpróbálják azonosítani az áru körforgásának jelent s fordulópontjait. Az eredmény alapján az els lépés vonatkozó alapul szolgáló eszközeinek súlyai akár +/–20%-os tartományon belül is kiigazíthatók.

148


Az 1. és 2. lépés eredményeinek figyelembe vételével, az Allianz Active Commodity Index súlyait olyan módon kell újra besorolni, hogy minden egyes áruterület összege 100% legyen. Az egyes áruterületek maximális súlya az Allianz Active Commodity Indexen belül az alábbiak szerint kerül korlátozásra: – – – –

Energia: Ipari fémek: Nemesfémek: Mez gazdaság:

az Allianz Active Commodity Index 50%-a az Allianz Active Commodity Index 50%-a az Allianz Active Commodity Index 40%-a az Allianz Active Commodity Index 50%-a

Az egyes árukomponensek maximális súlya az Allianz Active Commodity Indexen belül az Allianz Active Commodity Index 20%-ára korlátozott, nem számítva az egyes árukomponenseknek az Allianz Active Commodity Index 20%-át meghaladó lehet ségét, az Allianz Active Commodity Index 35%-ával bezárólag. Amennyiben az egyik áruterület eléri vagy meghaladja a maximális súlyt, a fennmaradó részt arányosan el kell osztani a többi fennmaradó áruterület között. Az Allianz Active Commodity Index újraallokálását havonta el kell végezni, a kiigazítást pedig ötnapos id szakonként kell végrehajtani. 4) Egyéb A Részalap eszközeinek azokat a rendelkezésre álló er forrásait használja, amelyeket nem használnak az Allianz Active Commodity Index hozamában történ részvétel másolására a pozíciók fenntartásához, többek között különösen azon származékos eszközök alapján, amelyeknek célja, hogy lehet ség/kockázat profillal rendelkezzenek a pénzpiacok felé. Az Allianz Active Commodity Indexszekkel kapcsolatos származékos eszközök vonatkozó másik partnerei általában megtartják a származékos eszközök rövid határid vel történ felmondásának opcióját, különösen a küls körülmények változásának esetén, ezen belül is a jogi, pénzügyi vagy adóügyi helyzet változásakor. Ez különösen vonatkozik az Allianz Active Commodity Indexszel, az alapul szolgáló határid s áruindexekkel és értéküknek kiszámításával kapcsolatos bármiféle változás vagy nehézség eseteire. Ha ennek következtében a Részalapot felszámolják, a Részalap befektetési célkit zéseit a befektetéskezel a származékos eszközök felmondása és a Részalap felszámolása közötti id szakban általában már nem folytathatja, és a Részalapot felkészítik a felszámolásra. Amennyiben a Részalapot a származékos eszköz rövid határidej felmondásával nem számolják fel, hanem ehelyett a származékos eszköz partnerét új partnerrel helyettesítik, vagy új származékos struktúra lép életbe, a befektet k nem vehetnek részt a fent leírt átmeneti id szakban. II) Befektetési alapelvek a) A Részalap eszközei kamatozó értékpapírokba befektethet k. A jelzálogalapú értékpapírok (MBS) és az eszközalapú értékpapírok (ABS) a Részalap értékéért nem szerezhet k be. Részvényindex-igazolások és más igazolások, amelyek kockázati profilja jellemz en megegyezik a kamatozó értékpapírokéval vagy azon befektetési piacokéval, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k, szintén vásárolhatók a Részalap számára. b) A h) pontban foglaltak betartása mellett, az a) pont 1. mondatában meghatározott eszközök beszerzése, amelyek a beszerzés id pontjában nem rendelkeznek elismert min sít ügynökség befektetési min sítéssel vagy egyáltalán nem kerültek besorolásra, de amelyekkel kapcsolatban a befektetéskezel véleménye az, hogy amennyiben egy elismert min sít ügynökség besorolta volna azokat, akkor befektetési min sítést kaptak volna (nem befektetési fokozatú kötvények), maximum a Részalap értékének 10%-áig korlátozott. Ha két különböz min sítés létezik, a lehetséges beszerzés alacsonyabb értékelés min sítése a dönt ; ha három vagy annál több min sítés létezik, amelyek különböz értékelést adnak, a két legjobb közül az alacsonyabb min sítést kell használni. Ha egy befektetés fokozatúnak min sített eszköz elveszíti ezt a min sítést a beszerzés után, az értéke bekerül az 1. mondatban meghatározott limitbe. 149


c) Különösen a h) pont rendelkezéseinek betartásával azok a kamatozó értékpapírok nem vásárolhatók, amelyek kibocsátójának székhelye fejl d országokban található. d) A Részalap fektethet betétekbe és szerezhet pénzpiaci eszközöket. e) Ezenfelül részvények és – a Bevezetés 5. pontjában meghatározott lehet ségek korlátozása nélkül – különösen az alábbi technikák és eszközök szerezhet k be: – európai részvényindexek, beleértve azokat, melyek az egyes európai országokhoz tartoznak, – európai székhely vállalatok részvényei a Részalaphoz, valamint – az áruk és/vagy áruindexek és/vagy árupiacok Delta-1 utalványai megvásárolhatók; ezek az utalványok nem biztosítanak kötelez fizikai szállítást, illetve nem ruházzák át a vonatkozó index kapcsolódó alapul szolgáló eszközeinek fizikai szállításának jogát Oroszország és Törökország nem tekintend európai országnak. Ebben a kontextusban a részvénypiacot érint kockázat elkerülhet bizonyos technikák és eszközök alkalmazásával. f) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethet be, amelyek pénzpiaci alapok és/vagy abszolút hozammegtérülést követ alapok, melyek szerepelnek az árupiacokon és/vagy terményhatárid -üzlet, nemesfémek vagy árucikkek indexei között. Olyan alapok esetében nincs alapvet korlátozás, amelyeket – közvetlenül vagy közvetve – maga az Alapkezel Társaság vagy az Alapkezel Társaság olyan kapcsolt vállalkozása irányít, amelybe az Alapkezel Társaságnak jelent s közvetlen vagy közvetett befektetést eszközölt. g) A Részalap eszközeinek id tartama legfeljebb 36 hónap lehet. h) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a fenti b) és c) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. Korlátozott kockázatmegosztás Az 1. függelék 3. f) pontja értelmében, az 1. függelék 3. a)–d) pontjaival ellentétben és a kockázatmegosztás elvének megfelel en a Részalap eszközeinek akár 100%-a is befektethet különböz kibocsátású értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, amelyeket az Európai Unió, az Európai Központi Bank, bármely EU-tagállam vagy annak helyi hatósága, OECD-tagállam, vagy az EU tagállamai közül egyet vagy többet magába foglaló közjogi státuszú nemzetközi szervezet bocsát ki, vagy garantál, feltéve, hogy az ilyen értékpapírokat és pénzpiaci eszközöket legalább hat külön kibocsátás során bocsátották jegyzésre, és az egy és ugyanazon kibocsátás értékpapírjai és pénzpiaci eszközei nem haladhatják meg a Részalap nettó eszközeinek 30%-át. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményekkel és kockázatokkal együtt (más alaptípusokkal összehasonlítva) ez a Részalap magában hordozza a kötvénypiaci/pénzpiaci komponenshez kapcsolódó lehet ségeket és kockázatokat, különösen amelyek árualapú befektetéseken alapulnak. A határid s (forward) áruügyletekkel, nemesfémekkel és árupiacokkal kapcsolatos lehetséges pozíciókat tekintve a határid s (forward) áruügyletekbe, nemesfémekbe és árupiacokba való befektetésnek nagymérték speciális (indirekt) kockázatai vannak. Ami ezeket a helyzeteket illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érint , adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvez tlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. Emellett a kötvény- és pénzpiaci kockázatok, mint a kamatváltozás kockázata, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a partnerkockázat, valamint a nemfizetési kockázat, és kisebb mértékben a magas hozamú értékpapírokba történ befektetés speciális kockázata szintén fontos szerepet játszanak.

150


Az árfolyamkockázat a részvényosztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektet számára is magas, aki a részvényosztály egy bizonyos devizával szembeni, a részvényosztály szintjén történ lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lév részvényosztályt fedezik; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket köt befektet k számára. Az árfolyamkockázat magas azon részvényosztályok esetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, az elhelyezkedés kockázatára, az ország- és szállítás kockázatára, a likviditási kockázatra, a felügyelettel járó kockázatra, a kés bbi bevétellel járó befektetések kockázatára, a rész(alap) t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázat, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, az elszámolási kockázatra, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a részvények mozgásából ered , a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzet kockázatára, a célalapokba történ befektetések egyedi kockázatára és különösen az er teljesen megn tt hozamkockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke er sen megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér lehet. A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben ismertetett általános rendelkezésekt l addig, amíg származékos ügyleteket alkalmaz, annak érdekében, hogy növelje a hozamot. Ezt annak érdekében teszi, hogy közép-, illetve hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely a nem származékos ügyletek benchmarkjánál nagyon magas piaci kockázati potenciált hordoz. Befektet i profil A Részalap különösen azokat a befektet ket célozza meg, akik egy bizonyos tartományon belüli Allianz Active Commodity Index alapú megtérülésre számítanak, miközben egy adott devizával szemben nagyrészt lefedezett részvényosztályok vonatkozásában továbbra is azokra a befektet kre összpontosítanak, akik ebben a devizában végzik tevékenységüket. A befektetés id tartama legalább tíz év. A kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2010. október 26. – I (EUR) (ISIN LU0542501423) részvényosztály Értékelési nap Minden nap, amikor a bankok és a t zsdék Luxemburgban és az Egyesült Királyságban, valamint a f bb t zsdék az Egyesült Államokban, amelyeken a f bb áruindexek vagy al-indexeik származékos eszközeivel kereskednek, nyitva tartanak. Kereskedési határid Bármely értékelési napot megel z értékelési nap közép-európai vagy közép-európai nyári id szerint 18.00 óra el tt. A közép-európai vagy közép-európai nyári id szerint bármely értékelési napot megel z értékelési napon 18.00 óráig beérkez jegyzési és visszaváltási igények a következ értékelési napon érvényes jegyzési és visszaváltási árakon kerülnek elszámolásra. A fent említett id pont után beérkez jegyzési és visszaváltási igények a második értékelési napot követ napon érvényes jegyzési és visszaváltási árakon kerülnek elszámolásra. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

151


Tájékoztató 2014. március 14-t l 1) Befektetési célkit zés A Részalap a nemzetközi árupiacok és t zsdei határid s árupiacok hozamából történ részesedésre törekszik. 2) A Dynamic Commodities Strategy leírása A Dynamic Commodities Strategy (a „stratégia”) kezelését szintén a befektetéskezel végzi. A stratégia a t zsdén forgalmazott igazolásokra (exchange traded certificates – „ETC”) fog összpontosítani, amelyek az egyes áruknak való kitettséget másolják. Az ETC-k kiegészítik a széles körben diverzifikált pénzügyi indexekbe történ befektetést – a 2008. február 8-i nagyhercegi rendelet 9. cikkének értelmében – az árupiacon. Csak olyan ETC felhasználására kerül sor, amely megfelel a 2008. február 8-i nagyhercegi rendelet 2. cikkének. Az egyes árucikkek célzott súlya az árucikk indexen belüli súlyának és ugyanazon árucikk ETC-n belüli súlyának összege. A befektetéskezel a stratégia kezel jeként standard árupiaci indexekbe és ETC-be fektet be annak érdekében, hogy olyan egyedi áruknak (egyenként: „áru”, együttesen: „áruk”) való kitettséget biztosítson, amelyek mindegyike besorolható az öt áruszektor, azaz az energia, ipari fémek, nemesfémek, mez gazdaság és állatállomány („áruszektorok”) egyikébe. A stratégia f ként egy számszer sített modellen alapul, amely ezen áruk súlyozását egy dinamikus allokációs mechanizmus segítségével határozza meg, amely fundamentális és technikai adatokat használ. A stratégia megpróbálja megragadni a piaci trendeket és az id k során legjobban teljesít árukat az áruk múltbéli teljesítményének elemzése alapján, valamint jeleket és tényez ket számít ki az áru kitettségének például az üzleti ciklus állapotához történ hozzáigazítása érdekében, árukhoz kapcsolódó gazdasági mutatók rögzített halmaza alapján. A stratégián belül minden áru maximális súlya a stratégia 20%-ára van korlátozva, kivéve, hogy egyetlen áru túllépheti a stratégia 20%-át legfeljebb a stratégia 35%-ának mértékéig. Ha egy áruszektoron belül két vagy több áru között er s korreláció áll fenn, ezen áruk halmozott súlya nem haladhatja meg az el z mondatban meghatározott korlátozásokat. Minden egyes áruszektor maximális súlya a következ re van korlátozva: – – – – –

Energia: Ipari fémek: Nemesfémek: Mez gazdaság: Állatállomány:

50% 50% 40% 50% 40%

A stratégia teljes diverzifikált kitettsége egy a Részalap eszközei értékének 50%-ától legfeljebb 150%-áig terjed sávban lesz. A stratégia újraallokálása gyakran, heti alapon történik. Extrém piaci körülmények bekövetkezése esetén – döntés szerint – hét közben is sor kerülhet a stratégia allokációs folyamatának módosítására. 3) A stratégia megvalósítása A Részalap eszközei olyan portfólióba vannak befektetve, amely pénzpiaci eszközökb l, kamatozó értékpapírokból vagy olyan eszközökb l áll, amelyek kockázati profilja tipikusan korrelációt mutat a kamatozó értékpapírokkal, és különösen többletmegtérülést hozó swapügyletek használatával kíván részt venni a stratégia teljesítményében. A stratégia két jól elkülönül összetev vel rendelkezik. Az egyik standard áruindexekb l, a másik pedig ETC-kosarakból áll. A stratégia mindkét összetev jének megvalósítása külön származékos struktúrák, különösen swapügyletek használatával történik pénzeszköz összetev n, illetve a stratégia pozitív vagy negatív teljesítményén az ETC-kosarak tekintetében („többletmegtérülést hozó swap”). A befektetéskezel a Részalapból rendszeres változó összeg kifizetést eszközöl a standard áruindexek és a t zsdén forgalmazott áruk kosara teljesítményében történ részvételért cserébe, a fenti leírással összhangban. Ezek a teljesítmények negatívak is lehetnek; ebben az esetben a Részalap a származékos struktúrában részt vev partner számára további kifizetést eszközöl.

152


E tekintetben a származékos ügyletek általános szerkezete különféle, különböz id pontokban kötött, egyedi származékos ügyletekb l állhat, amelyek azonban figyelembe veszik a korábban kötött származékos ügyleteket, és ezekb l indulnak ki. Az ilyen típusú egyes származékos ügyletek els alkalommal f ként az 1. függelék 3. a) pontjában meghatározott korlátozások megsértésének elkerülése vagy pedig likviditásteremtés céljából köthet k. Általában a származékos struktúra több szerz d partnerrel valósul meg. Mindegyik szerz d partnernek meg kell felelnie a befektetéskezel nek a szerz d partnerek kiválasztására vonatkozó általános követelményeinek. Továbbá a szerz d partnerek kiválasztása a befektetéskezel legjobb végrehajtási feltételei alapján történik. Tekintettel a teljes származékos struktúrák összetettségére, a szerz d partnerek ilyen összetett struktúrák kezelésére való képessége kiemelt fontossággal bír ebben az eljárásban. A többletmegtérülést hozó swapügyletek rendszeres és eseti visszaállításai révén biztosítva lesz, hogy a kiválasztott szerz d partnerhez kapcsolódó maximális partnerkockázat nem fogja meghaladni a Részalap méretének 10%-át. A szerz d partner nem bír ráhatással a stratégia összetételére vagy kezelésére. A befektetéskezel részére nem szükséges jóváhagyás bármely ügylet megvalósítására a stratégia kezelése keretében. A befektetéskezel teljes ráhatással bír arra, hogy a stratégia milyen terjedelemben kerül megvalósításra az egyes vonatkozó pénzügyi indexek és t zsdén forgalmazott áruk tekintetében. A stratégia aktuális állapotáról a www.allianzglobalinvestors.de webhely nyújt tájékoztatást. A Részalap teljes értéke fluktuálhat, és a t ke nem garantált. A swapok, opciók és egyéb származékos ügyletek kiterjedt használata miatt a Részalap jelent s értéket is veszíthet rendkívüli (felfelé vagy lefelé ható) piaci mozgások esetén. 4) Befektetési alapelvek a) A Részalap eszközei kamatozó értékpapírokba befektethet k. Indexigazolások és egyéb igazolások, amelyek kockázati profilja jellemz en korrelációt mutat a kamatozó értékpapírokkal vagy azokkal a befektetési piacokkal, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k, szintén megszerezhet k a Részalap számára. Jelzálogalapú értékpapírok (MBS) és eszközalapú értékpapírok (ABS) a Részalap számára nem szerezhet k meg. b) A Részalap csak olyan kamatozó értékpapírokba fektethet be, amelyek a megszerzés id pontjában befektetési min sítéssel bírnak, és BB+ (Standard & Poor’s) vagy Ba1 és B3 (Moody’s) min sítésnél vagy más elismert min sít ügynökségek ezzel egyenérték min sítésénél jobb min sítéssel rendelkeznek, vagy egyáltalán nem rendelkeznek min sítéssel, azonban a befektetéskezel véleménye szerint min sítésük esetén BB+ min sítésnél jobb min sítést kapnának. Az eszközöknek az a) pont 1. mondata szerint történ lehetséges megszerzése szempontjából a megszerzés napján rendelkezésre álló legjobb min sítés a dönt . Ha egy ilyen eszköz elveszíti a jelen pont harmadik mondatában meghatározott minimális min sítést, akkor azt hat hónapon belül el kell adni. c) Értékpapírok és – a Bevezetés cím fejezet 5. pontjában meghatározott lehet ségek bármely korlátozása nélkül – különösen árukra vonatkozó technikák és eszközök is megszerezhet k. Ezen értékpapírok közé tartozhatnak korlátozás nélkül a következ k: – – – –

Áruindexekre vonatkozó t zsdei határid s ügyletek; T zsdén forgalmazott áruk; Delta-1 igazolások árukra és/vagy áruindexekre és/vagy árupiacokra vonatkozóan; Többletmegtérülést hozó vagy teljes hozam swapügyletek áruindexekre, t zsdén forgalmazott egyedi árukra vagy ezek kosaraira vonatkozóan.

Ezen értékpapírok nem írhatnak el kötelez fizikai szállítást, és nem jogosíthatják fel a kibocsátót az adott mögöttes eszköz fizikai szállításának végrehajtására.

153


d) Betétek is tarthatók, és pénzpiaci eszközök is megszerezhet k. e) A Részalap eszközeinek legfeljebb 10%-a fektethet be olyan ÁÉKBV-be vagy KBV-be, amely pénzpiaci alap és/vagy abszolút hozam megközelítést követ alap és/vagy árupiacokon részt vev alap, illetve t zsdei határid s áruügyletekre, nemesfémekre vagy árukra vonatkozó egy vagy több indexbe. Nincs alapvet korlátozás olyan alapok esetében, amelyeket – közvetlenül vagy közvetve – maga az Alapkezel Társaság vagy az Alapkezel Társaság bármely olyan kapcsolt vállalkozása kezel, amelyhez az Alapkezel Társaságot jelent s közvetlen vagy közvetett részesedés f zi. f) A Részalap eszközei futamidejének 36 hónap alatt kell lennie. Korlátozott kockázatmegosztás Az 1. függelék 3. f) pontja értelmében, az 1. függelék 3. a)–d) pontjaival ellentétben és a kockázatmegosztás elvének megfelel en a Részalap eszközeinek akár 100%-a is befektethet különböz kibocsátású értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, amelyeket az Európai Unió, az Európai Központi Bank, az EU valamely tagállama vagy annak helyi hatóságai, az OECD valamely tagállama, egy vagy több EU-tagállamot magába foglaló közjogi státuszú nemzetközi szervezet vagy bármely más, a CSSF által hivatalosan elfogadott nem EU-tagállam kínál vagy garantál, feltéve, hogy ezen értékpapírokat és pénzpiaci eszközöket legalább hat különböz kibocsátás keretében kínálták, és az egy és ugyanazon kibocsátásból származó értékpapírok és pénzpiaci eszközök értéke nem haladja meg a Részalap nettó eszközeinek 30%-át. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményeket és kockázatokat figyelembe véve (más alaptípusokkal összehasonlítva) ez a Részalap olyan lehet ségeket és kockázatokat tartalmaz, amelyek a Részalap eszközeinek kötvény-/pénzpiaci összetev ihez kapcsolódnak. Azonban ezeket a kockázatokat és lehet ségeket növeli különösen az árukhoz kapcsolódó befektetésekhez társuló kitettség. A t zsdei határid s áruügyletekkel, nemesfémekkel és árupiacokkal kapcsolatos lehetséges pozíciókat tekintve nagyon magas fokban jelen vannak a t zsdei határid s áruügyletekbe, nemesfémekbe és árupiacokba történ (közvetett) befektetés specifikus kockázatai. Ami az ilyen típusú pozíciót illeti, többek között hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érint k, adott esetben a többinél lényegesen tartósabbak – negatív hatással lehetnek a Részalap eszközeire. Emellett a kötvény- és pénzpiacok kockázatai, mint a kamatváltozások kockázata, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a partnerkockázat, valamint a nemfizetési kockázat jelent s szerepet játszik. Az árfolyamkockázat magas a részvényosztály szintjén egy bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében. Az árfolyamkockázat magas azon befektet számára, aki a részvényosztály szintjén egy bizonyos devizával szemben fedezett részvényosztályok tekintetében nem abban a devizában m ködik, amellyel szemben az általa tartott részvényosztály fedezve van; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában m köd befektet k számára. Az árfolyamkockázat magas azon részvényosztályok tekintetében, amelyek bázisdevizája vagy referenciadevizája egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezve van. Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, az elszámolási kockázatra, a letéti kockázatra, az ország- és átutalási kockázatra, a likviditási kockázatra, a rész(alap) t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája és más alapvet vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a részvénymozgásokból ered en a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történ befektetések egyedi kockázatára és különösen az er sen megnövekedett teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és 154


eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke er sen megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér lehet. A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetés cím fejezetben ismertetett általános rendelkezésekt l annyiban, amennyiben származékos ügyleteket alkalmaz, hogy kiemelked kockázattal korrigált hozamot érjen el egy teljes piaci cikluson keresztül. Ezek az opciós pozíciók nagyon magas piaci kockázati potenciált mutathatnak a mögöttes nem-származékos indexekhez képest. Befektet i profil Az Alap különösen azokat a befektet ket célozza meg, akik annak ellenére, hogy a veszteség kockázatát nem lehet kiszámítani, hosszú távon olyan t kenövekedést kívánnak elérni, amely – egy minden egyéb vonatkozásban az euró pénzpiachoz hasonló kockázat/hozam profillal rendelkez magportfóliót használva – különösen olyan értékpapírokon alapul, amelyek célja az árupiacok teljesítményéb l történ nyereségszerzés a befektetéskezel várakozásain belül. Az egy bizonyos devizával szemben nagymértékben fedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly az ebben a devizában m köd befektet kön van. A Részalapba eszközölt befektetést legalább közép-, illetve hosszú távon ajánlott tartani. A már kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2010. október 26. – I (EUR) (ISIN LU0542501423) részvényosztály Értékelési nap Minden nap, amikor a bankok és t zsdék Luxemburgban, Ausztriában és az Egyesült Királyságban üzletkötés céljából nyitva tartanak, továbbá az Egyesült Államokban azon f bb t zsdék, amelyeken a f bb áruindexeken vagy azok alindexein vagy árukkal kapcsolatos ETC-ken alapuló származékos eszközökkel kereskednek, üzletkötés céljából nyitva tartanak. Kereskedési határid Egy értékelési napot megel z bármely értékelési napon 18.00 óra közép-európai id (CET) vagy közép-európai nyári id (CEST) szerint. A bármely értékelési napon közép-európai id (CET) vagy közép-európai nyári id (CEST) szerint 18.00 óráig beérkez jegyzési és visszaváltási igényeket a következ értékelési napon érvényes jegyzési vagy visszaváltási áron számolják el. A fent említett id pont után beérkez jegyzési és visszaváltási igényeket az értékelési napot követ második értékelési napon érvényes jegyzési vagy visszaváltási áron számolják el. Befektet kre vonatkozó korlátozások A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati figyelmeztetésekre (lásd: „Általános kockázati tényez k”) az általános származékos struktúrákra vonatkozóan, így különösen a partnerkockázatra, valamint „A technikák és eszközök használata, és az ilyen használathoz kapcsolódó sajátos kockázatok” cím szakaszra. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

155


Allianz Dynamic Emerging Multi Asset Tájékoztató Befektetési célkit zés Ez a befektetési politika hosszú távú t kenövekedést próbál elérni eszközosztályok széles skálájába – különösen a globális feltörekv kötvénypiacokon és részvénypiacokon, illetve az árut zsdéken (a „kockázatnövel eszközök”) – való befektetéssel. A befektetési döntéseket szisztematikus vezet i megközelítésre alapozzák. Ugyanakkor dinamikus kockázatkezelési mechanizmust alkalmaznak, amelynek célja a lehetséges veszteségek korlátozása; ennek ellenére nem lehet garantálni a befektetési célkit zés elérését, és különösen azt, hogy nem keletkezik – akár jelent s – veszteség. A dinamikus kockázatkezelési mechanizmus, illetve az adott piaci körülményekr l alkotott saját értékelése alapján a befektetéskezel dönthet úgy, hogy a lehetséges veszteséget várhatóan mérsékl eszközökbe (a „kockázatcsökkent eszközök”), valamint kockázatnövel eszközökbe fektet be, de csökkentheti vagy akár teljesen ki is zárhatja a kockázatnövel eszközök részarányát. A lehetséges veszteség korlátozásának célkit zése azt eredményezheti, hogy a befektetéskezel a feltörekv piacokon való kisebb mérték részvétel mellett dönt. Befektetési alapelvek a) A Részalap eszközei olyan vállalatok (beleértve a magánt ke szektorban m köd cégeket is) részvényeibe és más, hasonló értékpapírjaiba fektethet k be, amely vállalatok székhelye a feltörekv piacok valamely országában van, vagy innen nyerik árbevételük és/vagy profitjuk legalább 51%-át. Olyan (a törvény szerint értékpapírnak min sül ) részvényindex-igazolások és egyéb igazolások is vásárolhatók, amelyek kockázati profilja jellemz en megegyezik az 1. mondatban felsorolt eszközök vagy azon befektetési piacok profiljával, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k. b) Kamatozó értékpapírok is vásárolhatók a Részalap számára. A jelzálogalapú értékpapírok (MBS) és az eszközalapú értékpapírok (ABS) nem haladhatják meg a Részalap eszközértékének 20%-át. Olyan (a törvény szerint értékpapírnak min sül ) részvényindex-igazolások és egyéb igazolások is vásárolhatók a Részalap számára, amelyek kockázati profilja jellemz en megegyezik a kamatozó értékpapírok vagy azon befektetési piacok profiljával, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k. c) A g) és h) pont rendelkezései ellenére beszerezhet k olyan értékpapírok, amelyek (i) (ii) (iii) (iv)

részvényekre (beleértve a t zsdén nem jegyzett vállalatok részvényeivel foglalkozó vállalatok eszközeit), kamatozó értékpapírokra, az f) pontban meghatározott ÁÉKBV-re vagy KBV-re, pénzügyi indexekre – beleértve a kötvényeket, a részvényeket (beleértve a t zsdén nem jegyzett vállalatok részvényeivel foglalkozó vállalatok eszközeit), fedezeti alapok indexeit, valamint a határid s (forward) áruügyletekre, nemesfémre vagy árura vonatkozó pénzügyi indexeket, illetve a t zsdén nem jegyzett vállalatok részvényeivel foglalkozó pénzügyi indexeket –; a nem pénzügyi indexekre vonatkozó értékpapírokat csak akkor lehet beszerezni, ha az alapjukat képez index/indexek 1:1 arányú másolatának tekinthet k, (v) egyszeri fedezeti alapokra és fedezeti alapok alapjaira, (vi) árut zsdei cikkekre, (vii) nemesfémekre (de csak abban az esetben, ha az adott értékpapír nemesfémekre vonatkozó jegy), (viii) határid s (forward) áruügyletekre, illetve (ix) a fent említett alapul szolgáló eszközök kosarára

156


hivatkoznak. Az el bbiekben említett értékpapírok attól függetlenül beszerezhet k, hogy a mögöttes eszközök az adott értékpapírra vonatkozó feltételek és kikötések szerint kicserélhet k vagy módosíthatók-e, abban az esetben, ha a kicserélt vagy módosított mögöttes eszköz egyike az ebben a pontban meghatározott elfogadható értékpapíroknak. A (v) – (viii) pontban meghatározott mögöttes eszköz értékpapírok csak akkor szerezhet k be, ha a mögöttes eszköz 1:1 arányú másolatának tekinthet k. Ez ugyanúgy vonatkozik az (ix) pontban meghatározott értékpapírokra, amennyiben a (v) – (viii) pontban meghatározottak szerinti mögöttes eszközökkel rendelkeznek. A (v) – (viii) pontban meghatározott mögöttes eszközökkel rendelkez értékpapírok nem igényelhetnek kötelez fizikai szállítást, illetve nem jogosíthatják fel a kibocsátót az adott mögöttes eszköz fizikai szállításának végrehajtására. Ez ugyanúgy vonatkozik az (ix) pontban meghatározott értékpapírokra, amennyiben a (v) – (viii) pontban meghatározottak szerinti mögöttes eszközökkel rendelkeznek. d) A Részalap befektethet továbbá betétekbe, és szerezhet pénzpiaci eszközöket. e) Beszerezhet k igazolások a következ k szerint – európai részvényindexek, illetve esetleg egyes adott európai országok részvényindexeinek igazolásai, – európai székhely vállalatok részvényeinek vagy hasonló értékpapírjainak igazolásai, illetve – európai székhely vállalat által kibocsátott részvényeket tartalmazó részvénykosarak igazolásai a Részalap eszközeihez. Ebb l a szempontból Oroszország és Törökország nem tekintend európai országnak. A befektetéskezel bizonyos technikák és eszközök alkalmazásával törekszik az európai részvénypiacokra jellemz sajátos kockázatok elkerülésére. f) A Részalap eszközeinek legfeljebb 10%-a emellett az ÁÉKBV-be vagy KBV-be is befektethet . Ezek lehetnek széles körben diverzifikált alapok (ideértve a kiegyensúlyozott befektetési alapokat és az abszolút hozammegtérülést követ alapokat), részvény-, kötvény- vagy pénzpiaci alapok, illetve egy vagy több határid s (forward) áruügyletben, nemesfémben, árucikkben vagy fedezetialap-indexben részt vev alapok, továbbá adott országokra, régiókra, ágazatokra szakosodott alapok (ideértve a t zsdén nem jegyzett részvényekkel foglalkozó vállalatokra összpontosító alapokat), illetve konkrét kibocsátókra, devizákra vagy futamid kre szakosodott alapok. g) Különös tekintettel a k) pont rendelkezéseire, a Részalap eszközeinek legfeljebb 10%-a fektethet be: – a c) pont szerinti értelemben vett olyan értékpapírokba, amelyek fedezetialap-indexekre, egyszeri fedezeti alapokra vagy fedezeti alapok alapjaira hivatkoznak, – olyan technikákba és eszközökbe, különösen swap- és határid s ügyletekbe, amelyek fedezetialap-indexekre hivatkoznak h) Különös tekintettel a k) pont rendelkezéseire, a Részalap eszközeinek legfeljebb 50%-a fektethet be: – a c) pont szerinti értelemben vett olyan értékpapírokba, amelyek az alábbiakra utalnak: (i) határid s árut zsdei indexekre, nemesfémindexekre vagy nyersanyagindexekre, (ii) a t zsdén nem jegyzett értékpapírok területén aktív vállalatokkal kapcsolatos indexekre, (iii) határid s nemesfémügyletekre, határid s (forward) áruügyletekre, illetve (iv) árukra és nemesfémekre; és

157


– az alábbiakon alapuló technikákba és eszközökbe, különösen swap- és határid s ügyletekbe: (i) határid s árut zsdei indexek, nemesfémindexek és nyersanyagindexek, (ii) áruk vagy nemesfémek, (iii) határid s (futures) áruügyletek vagy határid s (forward) áruügyletek, illetve (iv) nemesfémpiacok vagy árupiacok. i) Különös tekintettel a k) pontban foglaltakra, a kockázatnövel eszközök összesen legalább 51%-át kell az a), b), c), f), g) és h) pontban meghatározott olyan eszközökbe fektetni, amely eszközök kibocsátóinak székhelye a feltörekv piacok valamely országában van, vagy innen nyerik árbevételük és/vagy profitjuk legalább 51%-át. Az f) pont szerinti befektetések akkor számítanak bele a jelen i) pont 1. mondatában említett korlátozásba, ha a Morningstar GIFS (Morningstar’s Global Investment Fund Sector) besorolása szerint a feltörekv piac kategóriába, illetve a Morningstar GIFS szerint a Világbank által nem magas jövedelm nek, azaz nem „fejlettnek” min sített ország vagy régió kategóriába tartoznak. Ha a Morningstar GIFS besorolás nem áll rendelkezésre, vagy az adott alap nem rendelkezik Morningstar GIFS besorolással, az Alapkezel Társaság az általa meghatározott helyettesítési kritériumok alapján elvégezheti ezt a besorolást. j) Nem célunk korlátozni a Részalap kötvényi és pénzpiaci részének futamidejét. k) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a fenti g) pont 1. mondatában, továbbá a fenti h) és i) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. l) Az e), g) és h) pontokban foglalt rendelkezések ellenére az Alapkezel Társaság a hatékony portfóliókezelés (ideértve a fedezeti célokat is) érdekében alkalmazhat különböz technikákat és eszközöket a Részalap tekintetében. Korlátozott kockázatmegosztás Az 1. függelék 3. f) pontja értelmében, az 1. függelék 3. a)–d) pontjaival ellentétben és a kockázatmegosztás elvének megfelel en a Részalap eszközeinek akár 100%-a is befektethet különböz kibocsátású olyan értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, amelyeket az Európai Unió, az Európai Központi Bank, bármely EU-tagállam vagy annak valamely helyi hatósága, bármely OECD-tagállam, illetve az EU tagállamai közül egyet vagy többet magába foglaló közjogi státuszú nemzetközi szervezet bocsát ki, vagy garantál, feltéve, hogy az ilyen értékpapírokat és pénzpiaci eszközöket legalább hat külön kibocsátás során kínálták jegyzésre, és az egy és ugyanazon kibocsátású értékpapírok és pénzpiaci eszközök nem haladhatják meg a Részalap nettó eszközértékének 30%-át. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményeket és kockázatokat figyelembe véve (más alaptípusokkal összehasonlítva) ez a Részalap a részvénypiaci és kötvénypiaci befektetések legnagyobb kockázatait és lehet ségeit képviseli, amelyeket tovább fokoz a feltörekv piacokhoz, az árupiaci termékekhez, a fedezeti alapokhoz és a t zsdén nem jegyzett részvények piacához kapcsolódó kockázatoknak való kitettség. A Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetés kockázata, az ország- és régiókockázat, a feltörekv piacok kockázata, a likviditási kockázat, az államadósággal kapcsolatos kockázat, az ország- és átutalási kockázat, illetve a letéti kockázat igen jelent s szerepet játszik. A Részalap ilyen jelleg kitettségét illet en hangsúlyozni kell többek között, hogy az áresések – különösen az egész piacot érint , adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvez tlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A kockázat mértékét szintén nagyon jelent sen befolyásolják a kötvény- és pénzpiaci kockázatok, például a kamatkockázat, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetési kockázat, az ország- és régiókockázat, a feltörekv piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat, a 158


letéti kockázat, továbbá a magas hozamú értékpapírokba való befektetések sajátos kockázata, illetve ezenkívül még – kisebb mértékben – az eszközalapú értékpapírokkal (ABS) és a jelzálogkötvényekkel (MBS) járó specifikus kockázatok. A határid s (forward) áruügyletekkel, nemesfémekkel és árupiacokkal kapcsolatos lehetséges pozíciókat tekintve a határid s (forward) áruügyletekbe, nemesfémekbe és árupiacokba való befektetésnek nagymérték speciális (közvetett) kockázatai vannak. Ami ezeket a pozíciókat illeti, többek között hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érint , adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvez tlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A t zsdén nem jegyzett részvények piacával kapcsolatos lehetséges pozíciók tekintetében jelent s mérték specifikus kockázatot hordoz a nem jegyzett részvényekbe történ (közvetett) befektetések lehet sége is. Ami ezeket a pozíciókat illeti, többek között hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érint , adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvez tlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. Az árfolyamkockázat a részvényosztály szintjén egy bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében meglehet sen magas. Az árfolyamkockázat azon befektet számára is nagyon magas, aki a részvényosztály egy bizonyos devizával kapcsolatos árfolyam-kockázati kitettséggel szembeni, a részvényosztály szintjén történ fedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lev részvényosztályt fedezik; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket köt befektet k számára. Az árfolyamkockázat nagyon magas azon részvényosztályok esetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét a fedezeti alapok indexeibe való, illetve a fedezeti alapokhoz más módon kapcsolódó (közvetett) befektetések sajátos kockázataira, a koncentrációs kockázatra, az elszámolási kockázatra, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázatára, a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapvet vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a részvények mozgásából ered , a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára és különösen az er sen megnövekedett teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d különleges kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke er sen megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér lehet. A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben ismertetett általános rendelkezésekt l annyiban, hogy származékos ügyleteket alkalmaz a hozam növelése érdekében. Ezt annak érdekében teszi, hogy közép- és hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely a további nem származékos ügyletek benchmarkjánál nagyon magas piaci kockázati potenciált hordoz. Befektet i profil A Részalap els sorban azokat a befektet ket célozza meg, akik a piaci kamatlábnál lényegesen magasabb hozamokra számítanak, miközben elfogadják a kiszámíthatatlan veszteségek kockázatát is. Az eszközérték növekedése els sorban a piaci lehet ségek kihasználásától várható. Az egy adott devizával szemben jórészt fedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly az ebben a devizában ügyleteket köt befektet kön marad. A Részalapba eszközölt befektetést közép-, illetv hosszú távon ajánlott tartani. Bázisdeviza USD 159


A kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma 2011. június 21. – I (H2-EUR) (ISIN LU0634888019) részvényosztály Értékelési nap Minden nap, amikor a bankok és a t zsdék Luxemburgban és az Egyesült Királyságban, valamint az Egyesült Államok legnagyobb értékt zsdéje üzletkötés céljából nyitva tartanak. Kereskedési határid Bármely értékelési napot megel z értékelési nap közép-európai vagy közép-európai nyári id szerint 18:00 óra el tt. A 18:00 óráig beérkez jegyzési és visszaváltási igények a bármely értékelési napot megel z értékelési napon érvényes jegyzési és visszaváltási áron kerülnek elszámolásra. A fent említett id pont után beérkez jegyzési és visszaváltási igények a következ értékelési napot követ értékelési napon érvényes jegyzési és visszaváltási áron kerülnek elszámolásra. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

160


Allianz Dynamic Multi Asset Plus Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési irányelvek célja, hogy globális eszközosztályok széles körébe történ befektetésekkel hosszú távú t kenövekedést érjen el. A befektetési döntéseket szisztematikus vezet i megközelítésre alapozzák. Az egyes eszközosztályok portfólió-súlyozásai jelent sen alatta maradhatnak a vonatkozó maximális határértékeknek, azonban ideiglenesen a vonatkozó maximális határértékek fölé is emelhet k. Ugyanakkor dinamikus kockázati mechanizmust alkalmaznak, amelynek célja a lehetséges veszteségek korlátozása; azonban nem lehet garantálni a befektetési célkit zés elérését, és különösen azt, hogy nem keletkezik – akár jelent s – veszteség. A lehetséges veszteség korlátozásának célkit zése azt eredményezheti, hogy a befektetéskezel kisebb mérték részvétel mellett dönt a feltörekv piacokon. További hozam elérésére törekedve a befektetéskezel az OECD-tagállamok devizái tekintetében külön árfolyamkockázatokat is felvállalhat, még akkor is, ha a Részalap nem tartalmaz ilyen devizákban denominált eszközöket. Befektetési alapelvek a) A Részalap eszközeit részvényekbe és utalványokba (beleértve azokat a vállalatokét is, melyek a zártkör en kibocsátott részvény szektorban m ködnek) lehet befektetni. b) A Részalap számára kamatozó értékpapírok vásárolhatók. A jelzálogalapú értékpapírok (MBS) és az eszközalapú értékpapírok (ABS) nem haladhatják meg a Részalap eszközértékének 20%-át. c) Az f), g), h), i) és j) pontokban foglalt rendelkezések ellenére beszerezhet k azok az értékpapírok, amelyek (i) (ii) (iii) (iv)

részvényekre (beleértve a REIT-eket és a nem jegyzett vállalatok részvényeivel foglalkozó vállalatok eszközeit) kamatozó értékpapírokra az e) pontban meghatározott ÁÉKBV-re vagy KBV-re pénzügyi indexekre – beleértve a kötvényeket, részvényeket (beleértve a REIT-eket és a privát részvényágazatban m köd vállalatok eszközeit), fedezeti alapok indexeit, valamint a határid s (forward) áruügyletekre, nemesfémre vagy árura vonatkozó pénzügyi indexeket, illetve a nem jegyzett vállalatok részvényeivel foglalkozó indexeket –; a nem pénzügyi indexekre vonatkozó értékpapírokat csak akkor lehet beszerezni, ha az alapját képez indexnek/indexeknek 1:1 arányú másolatainak tekinthet k egyszeri fedezeti alapokra és fedezeti alapok alapjaira (v) egyszeri fedezeti alapokra és fedezeti alapok alapjaira (vi) árucikkekre (vii) nemesfémekre (de csak abban az esetben, ha az adott értékpapír nemesfémekre vonatkozó jegy) (viii) határid s (forward) áruügyletekre (ix) ingatlantulajdonú alapokra és /vagy (x) a fent említett alapul szolgáló eszközök kosarára hivatkoznak. Az el bbiekben említett értékpapírok beszerezhet k, attól függetlenül, hogy a mögöttes eszközök az adott értékpapírra vonatkozó feltételek szerint kicserélhet k vagy módosíthatók-e, abban az esetben, ha a kicserélt vagy módosított mögöttes eszköz egyike az ebben a pontban meghatározott elfogadható értékpapíroknak.

161


A (v) – (ix) pontban meghatározott értékpapírok mögöttes eszközökkel csak akkor szerezhet k be, ha a mögöttes eszköz 1:1 arányú másolatainak tekinthet k. Ez ugyanúgy vonatkozik az (x) pontban meghatározott értékpapírokra, amennyiben a (v) – (ix) pontban meghatározott mögöttes eszközökkel rendelkeznek. El fordulhat, hogy a (vi) – (viii) pontban meghatározott, mögöttes eszközökkel rendelkez értékpapírok nem igényelnek kötelez fizikai szállítást vagy jogosítják fel a kibocsátót az adott mögöttes eszköz fizikai szállításának végrehajtására. Ez ugyanúgy vonatkozik az (x) pontban meghatározott értékpapírokra, amennyiben a (vi) – (viii) pontban meghatározott mögöttes eszközökkel rendelkeznek. d) A Részalap fektethet továbbá betétekbe, és szerezhet pénzpiaci eszközöket. e) A Részalap eszközei az 1. függelék 3. g) pontjának második mondata szerinti korlátlan mennyiségben fektethet k be a ÁÉKBV-be vagy KBV-be. Ezek lehetnek tágabb értelemben diverzifikált alapok (ideértve a kiegyensúlyozott befektetési alapokat és az abszolút hozammegtérülést követ alapokat), részvény- (ideértve a REIT-eket), kötvény- vagy pénzpiaci alapok, vagy egy illetve több határid s (forward) áruügyletben, nemesfémben, árucikkben vagy fedezeti alap indexben részes alapok, vagy adott országokra, régiókra, ágazatokra szakosodott alapok (ideértve a nem jegyzett részvényekkel foglalkozó vállalatokra összpontosító alapokat), illetve konkrét kibocsátókra, devizákra vagy futamid kre szakosodott alapok. A jelen befektetési politika meghatározásában a kiegyensúlyozott befektetési alapok sem részvény-, sem kötvény-, sem pénzpiaci alapnak nem min sülnek. f) Különösen az l) pont rendelkezéseinek betartásával, a Részalap eszközeinek maximum 75%-a fektethet be – REIT-részvényekbe és hasonló REIT-értékpapírokba – a c) pont szerinti értelemben REIT-ekre és REIT indexekre vonatkozó értékpapírokba, és – meghatározott technikákba és eszközökbe, különösen a REIT-indexeket, REIT-eket vagy REIT-piacokat érint swap- és terminügyletekbe. g) Az l) pontban foglaltak értelmében az a), b), c), d), e) és f) pontban meghatározott azon megszerzett eszközök értéke, amelyek kibocsátóinak székhelye a fejl d piacok országaiban található, nem haladhatják meg a Részalap eszközértékének 75%-át. Az e) és f) pont szerinti befektetések akkor számítanak bele a g) pont 1. mondatában említett limitbe, ha az S&P GIFS (Standard & Poor’s Global Investment Fund Sector) besorolása szerint fejl d piac vagy az S&P GIFS szerint a Világbank által nem magas jövedelm nek, azaz nem „fejlettnek” min sített ország vagy régió kategóriába tartoznak. Ha S&P GIFS besorolás nem áll rendelkezésre vagy az adott Részalap nem rendelkezik S&P GIFS besorolással, az Alapkezel Társaság az általa meghatározott helyettesítési kritériumok alapján elvégezheti ezt a besorolást. h) Az l) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 20%-a fektethet kamatozó értékpapírokba, amelyek vásárlásuk idején magas hozamú értékpapírokat jelentettek. Ha két különböz besorolás létezik, az alacsonyabb értékelés besorolás a dönt a beszerzés lehetségességének felmérése során. Ha három vagy annál több besorolás létezik, amelyek a vonatkozó kamatozó értékpapírokat különböz képpen értékelik, akkor a két legmagasabb besorolás közül az alacsonyabb besorolás a dönt a beszerzés lehet ségének felmérése során. Ha a beszerzést követ en a Részalap eszköze elveszti befektetési fokozatú min sítését, akkor az értéke bekerül a h) pont 1. mondatában meghatározott limitbe. Az e) pont szerinti kötvényalapokba történ befektetések a h) pontban leírt limitbe akkor számítanak bele, ha az S&P GIFS (Standard & Poor’s Global Investment Fund Sector) besorolása szerint a magas hozamú ágazat kategóriába tartoznak.

162


Ha S&P GIFS besorolás nem áll rendelkezésre vagy az adott Részalap nem rendelkezik S&P GIFS besorolással, az Alapkezel Társaság az általa meghatározott helyettesítési kritériumok alapján elvégezheti ezt a besorolást. i) Különösen az l) pont rendelkezéseinek betartásával, a Részalap eszközeinek maximum 80%-a fektethet be – a c) pont értelme szerinti értékpapírokba, amelyek fedezeti alap indexekre, egyszeri fedezeti alapokra vagy fedezeti alapok alapjaira hivatkoznak, és – olyan technikákba és eszközökbe, különösen swap- és határid s ügyletekbe, amelyek fedezeti alap indexekre hivatkoznak. j) Különösen az l) pont rendelkezéseinek betartásával, a Részalap eszközeinek maximum 75%-a fektethet be – a c) pont szerinti értékpapírok az alábbiakra utalnak: (i) (ii) (iii) (iv)

határid s árut zsdei indexek, nemesfémindexek vagy nyersanyagindexek, vagy a nem jegyzett értékpapírok területén aktív vállalatokkal kapcsolatos indexek, vagy határid s nemesfémügyletek, határid s (forward) áruügyletek, vagy áruk és nemesfémek

és – az alábbiakon alapuló technikák és eszközök, különösen swap- és határid s ügyletek: (i) (ii) (iii) (iv)

határid s árut zsdei indexek, nemesfémindexek és nyersanyagindexek, vagy áruk vagy nemesfémek, vagy határid s (future) áruügyletek vagy határid s (forward) áruügyletek, vagy nemesfémpiacok vagy árupiacok.

k) Nem célunk korlátozni a Részalap kötvényi és pénzpiaci részének futamidejét. l) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a fenti f) pont 1. mondatában, továbbá a g), h) és i) pontok els mondatában, valamint a j) pontban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. m) Az f), i) és j) pontokban foglaltak ellenére az Alapkezel Társaság a hatékony portfóliókezelés céljából a Részalap tekintetében alkalmazhat különböz technikákat és eszközöket (ideértve a fedezeti célokat is). Korlátozott kockázatmegosztás Az 1. függelék 3. f) pontja értelmében, az 1. függelék 3. a)–d) pontjaival ellentétben és a kockázatmegosztás elvének megfelel en a Részalap eszközeinek akár 100%-a is befektethet különböz kibocsátású értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, amelyeket az Európai Unió, az Európai Központi Bank, bármely EU-tagállam vagy annak helyi hatósága, OECD-tagállam, vagy az EU tagállamai közül egyet vagy többet magába foglaló közjogi státuszú nemzetközi szervezet bocsát ki, vagy garantál, feltéve, hogy az ilyen értékpapírokat és pénzpiaci eszközöket legalább hat külön kibocsátás során bocsátották jegyzésre, és az egy és ugyanazon kibocsátás értékpapírjai és pénzpiaci eszközei nem haladhatják meg a Részalap nettó eszközeinek 30%-át. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok figyelembevételével, a Részalap (más alaptípusokhoz képest) olyan lehet ségeket és kockázatokat rejt, amelyek a Részalap eszközeinek kötvénypiaci, pénzpiaci és ingatlanpiaci összetev jéhez kapcsolódnak, de amelyeket a részvénypiaci, árut zsdei piaci, fedezeti alap piaci és nem jegyzett részvénypiaci kockázatok megnövelnek.

163


A kockázat mértékét (átmenetileg nagyon) lényegesen befolyásolja a Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a hitelképességi kockázat, a fejl d piaci kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetési kockázat, a likviditási kockázat, az államadósággal kapcsolatos kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat. Ami a Részalap ilyen jelleg pozícióját illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érint , adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvez tlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A kockázat mértékét szintén (átmenetileg nagyon) lényegesen befolyásolják a kötvény- és pénzpiaci kockázatok, mint pl. a kamatkockázat, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a partnerkockázat, nemfizetési kockázat, a fejl d piaci kockázat, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat, a letéti kockázat, és kisebb mértékben a magas hozamú értékpapírokba való befektetések sajátos kockázata és az eszközalapú értékpapírokkal (ABS) és a jelzálogalapú értékpapírokkal (MBS) járó kockázatok. A határid s (forward) áruügyletekkel, nemesfémekkel és árupiacokkal kapcsolatos lehetséges pozíciókat tekintve a határid s (forward) áruügyletekbe, nemesfémekbe és árupiacokba való befektetésnek (átmenetileg nagyon) nagymérték speciális (indirekt) kockázatai vannak. Ami ezeket a helyzeteket illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érint , adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvez tlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. Ami a fedezeti alap piacokkal kapcsolatos lehetséges pozíciókat illeti, felmerülnek a fedezeti alap indexekbe való (indirekt) befektetések és más fedezeti alap befektetések (átmenetileg nagyon) magas szint egyedi kockázatai. Ami ezeket a helyzeteket illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érint , adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvez tlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. Ami a nem jegyzett részvények piacával kapcsolatos lehetséges pozíciókat illeti, felmerülnek a nem jegyzett részvényekbe történ (közvetett) befektetések egyedi kockázatai is. Ami ezeket a helyzeteket illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érint , adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvez tlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. Az ingatlanpiaci pozíciókkal (ide értve az ingatlan értékpapírpiaccal kapcsolatos pozíciókat is) kapcsolatos ingatlanpiaci eszközökbe történ (indirekt) befektetés egyedi kockázatait (átmenetileg nagyon) nagymértékben figyelembe kell venni. Az árfolyamkockázat a részvényosztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében meglehet sen magas. Az árfolyamkockázat azon befektet számára is nagyon magas, aki a részvényosztály egy bizonyos devizával szembeni, a részvényosztály szintjén történ lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lév részvényosztályt fedezik; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket köt befektet k számára. Az árfolyamkockázat nagyon magas azon részvényosztályok esetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Ezen túlmen en, felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, az elszámolási kockázatra, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázatára, a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész) alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapvet vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a részvények mozgásából ered , a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára és különösen a (részvényosztály szintjén nem egy bizonyos devizával szemben fedezett részvényosztályok vonatkozásában különösen magas) hozamkockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér és esetleg magasabb lehet. 164


A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben ismertetett általános rendelkezésekt l addig, amíg származékos ügyleteket alkalmaz, annak érdekében, hogy növelje a hozamot. Ezt annak érdekében teszi, hogy közép- illetve hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely a nem származékos ügyletek benchmarkjánál nagyon magas piaci kockázati potenciált hordoz. Befektet i profil Egy adott devizával szemben részvényosztály szinten nem külön lefedezett részvényosztályok tekintetében a Részalap különösen azokat a befektet ket célozza, akik alapjában véve a piaci kamatlábnál magasabb hozamokra számítanak és elfogadják a be nem kalkulálható veszteségek kockázatát, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly azon befektet kön marad, akik ebben a devizában kötnek ügyleteket és a piaci kamatlábnál magasabb hozamokra számítanak. Ezeknek a befektet knek el kell fogadniuk a magasabb árfluktuációkat. A Részalapba eszközölt befektetést legalább középtávon ajánlott tartani. Bázisdeviza: USD A kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2010. december 13. – A (H2-EUR) (ISIN LU0342683553) részvényosztály; 2012. február 15. – I (H2-JPY) (ISIN LU0726106791) részvényosztály Értékelési nap Minden nap, amikor a bankok és a t zsdék Luxemburgban, valamint az Egyesült Államok legnagyobb értékt zsdéje üzletkötés céljából nyitva tartanak. Kereskedési határid Bármely értékelési napot két nappal megel z értékelési nap közép-európai vagy közép-európai nyári id számítás szerint délután 14:00 óra. A bármely értékelési napon 14:00 óráig beérkez jegyzési és visszaváltási igények a következ értékelési nap utáni második értékelési napon érvényes jegyzési és visszaváltási árakon kerülnek elszámolásra. A fent említett id pont után beérkez jegyzési és visszaváltási igények az értékelési napot követ második értékelési nap érvényes jegyzési és visszaváltási árain kerülnek elszámolásra. Befektet kre vonatkozó korlátozások Olyan befektet k, akik állandó tartózkodási helye vagy lakhelye a Német Szövetségi Köztársaság területén található, a C és CT részvényosztályok részvényeit csak a befektetési egységhez kötött (unit-linked) biztosítási politikák hatálya alá, vagy a professzionális alapkezel körébe tartozók vásárolhatják meg. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

165


Allianz Dynamic Multi Asset Strategy 50 Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési politika célja, hogy hosszú távon t kenövekedést érjen el eszközosztályok széles körébe történ befektetések révén, különösen a globális részvénypiacokon és az európai kötvény- és pénzpiacokon. Összességében a cél középtávon olyan teljesítmény elérése, amely összemérhet egy 50%-ban globális részvénypiacokból és 50%-ban középtávú euró kötvénypiacokból álló kiegyensúlyozott portfólió teljesítményével. A befektetéskezel fogja meghatározni a kötvénypiaci, pénzpiaci és részvénypiaci tájolású pozíciókba történ befektetések súlyozását, egy aktív eszközallokációs megközelítés alapján, ahol a változékonyság a f bemeneti tényez . Magas szint változékonyság esetén a részvénypiaci tájolású rész arányát lecsökkentik. Alacsony szint változékonyság esetén a részvénypiaci tájolású rész arányát megnövelik. Befektetési alapelvek a) A Részalap eszközeit részvényekbe és más hasonló értékpapírokba fektetik be. Indexigazolások és egyéb igazolások – ezek mindegyike értékpapír a jogszabályok szerint –, amelyek kockázati profilja jellemz en korrelációt mutat az 1. mondatban felsorolt eszközökkel vagy azokkal a befektetési piacokkal, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k, szintén megszerezhet k. b) A Részalap eszközeit az európai piac kamatozó értékpapírjaiba fektetik be. Indexigazolások és egyéb igazolások – ezek mindegyike értékpapír a jogszabályok szerint –, amelyek kockázati profilja jellemz en korrelációt mutat a kamatozó értékpapírokkal vagy azokkal a befektetési piacokkal, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k, szintén megszerezhet k a Részalap számára. A jelzálogalapú értékpapírok (MBS) és az eszközalapú értékpapírok (ABS) részaránya nem haladhatja meg a Részalap eszközei értékének 20%-át. c) Továbbá betétek is tarthatók és pénzpiaci eszközök is megszerezhet k a Részalap számára. d) A Részalap eszközeinek legfeljebb 10%-a befektethet olyan ÁÉKBV-be vagy KBV-be, amely pénzpiaci alap, kötvényalap vagy részvényalap és/vagy abszolút hozam megközelítést követ alap. e) A Részalap eszközeinek legfeljebb 4%-a befektethet az a)–c) pontokban meghatározott olyan eszközökbe, amelyek kibocsátóinak székhelye a fejl d piacokon található. A d) pont értelmében vett befektetések akkor számítanak bele a jelen e) pont 1. mondatában említett korlátba, ha az S&P GIFS (Standard & Poor’s Global Investment Fund Sector) besorolása szerint fejl d piac vagy az S&P GIFS szerint a Világbank által nem „magas egy f re es nemzeti jövedelm nek”, azaz nem „fejlettnek” min sített ország vagy régió kategóriába tartoznak. Ha S&P GIFS besorolás már nem áll rendelkezésre, vagy ha az adott Alap nem rendelkezik S&P GIFS besorolással, az Alapkezel Társaság az általa meghatározott helyettesítési kritériumok alapján elvégezheti ezt a besorolást. f) A Részalap csak olyan kamatozó értékpapírokba fektethet be, amelyek a megszerzés id pontjában BBB- vagy jobb (Standard & Poor’s), BBB- vagy jobb (Fitch) vagy Baa3 vagy jobb (Moody’s) min sítéssel, vagy más elismert min sít ügynökségek ezzel egyenérték min sítésével rendelkeznek, vagy egyáltalán nem rendelkeznek min sítéssel, azonban a befektetéskezel véleménye szerint min sítésük esetén BBB- vagy jobb min sítést kapnának. Ha egy ilyen eszköz elveszíti befektetési min sítését, akkor azt hat hónapon belül el kell adni.

166


A d) pont szerinti kötvényalapok nem szerezhet k meg, ha az S&P GIFS besorolás szerint a magas hozamú ágazat kategóriába tartoznak. g) A b), c) és d) pontokban meghatározott, nem EUR-ban denominált eszközök és források részaránya csak akkor haladhatja meg a Részalap eszközei értékének 5%-át, ha az ezen összeget meghaladó értéket EUR-ban fedezik. Az ugyanazon pénznemben fennálló eszközöket és kötelezettségeket nettósítva kell figyelembe venni a fent említett korlát szempontjából. A nem egy devizában denominált befektetési eszközök (például névérték nélküli részvények) annak az országnak a devizájában denomináltnak min sülnek, amelyben a kibocsátó (részesedést megtestesít értékpapírok esetén: a vállalat) székhelye található. h) A Részalap kötvény- és pénzpiaci részének futamideje nulla és 9 év között lehet. i) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a fenti e) pontban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. j) A b), e) és g) pontban felsorolt korlátozásokat nem szükséges betartani a Részalap indulását követ els két hónapban, valamint a Részalap megszüntetését vagy egyesülését megel z utolsó két hónapban. Korlátozott kockázatmegosztás Az 1. függelék 3. f) pontja értelmében, az 1. függelék 3. a)–d) pontjaival ellentétben és a kockázatmegosztás elvének megfelel en a Részalap eszközeinek akár 100%-a is befektethet különböz kibocsátású értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, amelyeket az Európai Unió, az Európai Központi Bank, az EU valamely tagállama vagy annak helyi hatóságai, az OECD valamely tagállama, egy vagy több EU-tagállamot magába foglaló közjogi státuszú nemzetközi szervezet vagy bármely más, a CSSF által hivatalosan elfogadott nem EU-tagállam kínál vagy garantál, feltéve, hogy ezen értékpapírokat és pénzpiaci eszközöket legalább hat különböz kibocsátás keretében kínálták, és az egy és ugyanazon kibocsátásból származó értékpapírok és pénzpiaci eszközök értéke nem haladja meg a Részalap nettó eszközeinek 30%-át. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményeket és kockázatokat figyelembe véve (más alaptípusokkal összehasonlítva) ez a Részalap olyan lehet ségeket és kockázatokat tartalmaz, amelyek a kötvényekbe és pénzpiacokba történ befektetéshez kapcsolódnak. A Részalap részvénypiaci orientáltsága vonatkozásában különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetés kockázata, az ország- és régiókockázat, a fejl d piacok kockázata, a likviditási kockázat, az államadóssággal kapcsolatos kockázat, az ország- és átutalási kockázat, illetve a letéti kockázat igen jelent s szerepet játszik. Ami a Részalap ilyen típusú kockázatoknak való kitettségét illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érint k, adott esetben a többinél lényegesen tartósabbak – kedvez tlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A kötvény- és pénzpiaci kockázatok, mint a kamatváltozás kockázata, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetés kockázata, az ország- és régiókockázat, a fejl d piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat, a letéti kockázat, valamint az eszközalapú értékpapírokkal (ABS) és a jelzálogalapú értékpapírokkal (MBS) járó sajátos kockázok igen jelent s szerepet játszanak. Az árfolyamkockázat magas a részvényosztály szintjén bizonyos devizával szemben nem kifejezetten fedezett részvényosztályok tekintetében, különösen az euró befektet k számára. Az árfolyamkockázat magas azon befektet számára, aki a részvényosztály szintjén bizonyos devizával szemben fedezett részvényosztályok tekintetében nem abban a devizában m ködik, amellyel szemben az általa tartott részvényosztály fedezve van; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában m köd befektet k számára. Az árfolyamkockázat magas azon részvényosztályok tekintetében, amelyek bázisdevizája vagy referenciadevizája egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezve van.

167


Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét a következ specifikus kockázatokra: a koncentrációs kockázatra, az elszámolási kockázatra, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázataira, a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája és más alapvet vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a részvények mozgásából ered , a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára és a megnövekedett teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és e használat sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezeteket. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér lehet. A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára Ez a Részalap eltérhet a Bevezetés cím fejezetben ismertetett általános rendelkezésekt l annyiban, amennyiben származékos eszközöket alkalmaz a befektetés szintjének növelése érdekében. Ezt annak érdekében teszi, hogy olyan közép- és hosszú távú kockázati profilt érjen el, amely hasonlít egy hasonló profillal rendelkez , azonban származékos ügyletekbe nem befektet alap kockázati profiljához. E célból a befektetéskezel saját belátása szerint alkalmazhat származékos eszközöket, beleértve a származékos eszközök nagyon magas szintjét is, ami – egy hasonló profilú, de származékos eszközökbe nem befektet alaphoz képest – nagyon magas további lehet ségeket és kockázatokat eredményezhet bizonyos fázisokban. Befektet i profil A Részalap különösen azokat a befektet ket célozza meg, akik a piaci kamatlábakat lényegesen meghaladó hozamokat várnak el, alapvet en piaci lehet ségekb l származó vagyonnövekedéssel kísérve, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly azon befektet kön marad, akik ebben a devizában m ködnek. Ezáltal magas hosszú távú hozamokra van kilátás, bár a veszteség kockázatát nem lehet kiszámítani. A Részalapba eszközölt befektetést legalább középtávon ajánlott tartani. A már kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: E Részalap elindítására még nem került sor. Ha sor kerül a Részalap elindítására, a tájékoztatót ennek megfelel en módosítjuk. Értékelési nap Minden nap, amelyen a bankok és t zsdék Luxemburgban, Németországban és New Yorkban üzletkötés céljából nyitva tartanak. Kereskedési határid Egy értékelési napot megel z bármely értékelési napon 18.00 óra közép-európai id (CET) vagy közép-európai nyári id (CEST) szerint. A bármely értékelési napon közép-európai id (CET) vagy közép-európai nyári id (CEST) szerint 18.00 óráig beérkez jegyzési és visszaváltási igényeket a következ értékelési napon érvényes jegyzési vagy visszaváltási áron számolják el. A fent említett id pont után beérkez jegyzési és visszaváltási igényeket az értékelési napot követ második értékelési napon érvényes jegyzési vagy visszaváltási áron számolják el. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

168


Allianz Emerging Asia Equity Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési célkit zés a hosszú távú t kenövekedés elérése. A befektetési célkit zést a Részalap els sorban az ázsiai fejl d gazdaságok részvénypiacain való befektetéseken keresztül kívánja elérni, a befektetési alapelvek keretein belül. Befektetési alapelvek a) Különösen az e) pont rendelkezéseinek függvényében a Részalap eszközeinek legalább 70%-át olyan vállalatok részvényeibe és hasonló értékpapírjaiba fektetik be, amelyek székhelye Japán, Hongkong vagy Szingapúr kivételével Ázsiában található vagy árbevételük és/vagy nyereségük jelent s részét ebben a régióban termelik. Jelen pont értelmezése alapján Törökország és Oroszország nem tekintend ázsiai országnak. E limiten belül olyan részvényindex-igazolások és egyéb igazolások is szerezhet k, amelyek kockázati profilja jellemz en egybeesik az 1. mondatban felsorolt eszközök vagy azon befektetési piacok kockázati profiljával, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k. b) Az e) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 30%-a az a) pontban felsoroltaktól eltér részvényekbe, hasonló vállalatok értékpapírjaiba fektethet be. Az a) pontban felsoroltaktól eltér részvényindexigazolásokba és egyéb, e vállalatok részvényeivel jellemz en összefüggésben lév kockázati profillal rendelkez igazolásokba való befektetés a Részalap számára szintén megengedett, és ezen értékhatárig korlátozott. c) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethet be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok, valamint/illetve abszolút hozammegtérülést követ alapok. d) Emellett lehetséges betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a c) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és az e) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 15%-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. e) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a fenti a), b) és d) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. f) Az a) és d) pontokban felsorolt korlátozásokat a Részalap megszüntetését vagy más alappal történ egyesülését megel z utolsó két hónapban nem kötelez betartani. g) Mivel a Részalap forgalmazása Tajvanon és Hongkongban történik, a Bevezetés 16. és 17. pontjában leírt „További befektetési korlátozások” alkalmazandók. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) tartalmazza a részvényekbe történ befektetéshez kapcsolódó legjobb lehet ségeket és legmagasabb kockázatokat. A Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetés kockázata, a fejl d piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat igen jelent s szerepet játszik. A Részalap részvénypiaci orientáltságát illet en hangsúlyozni kell többek között, hogy az áresések – különösen az egész piacot érint , adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvez tlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire.

169


A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következ bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következ kockázati tényez ket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, vállalatspecifikus kockázat, általános piaci kockázat, partnerkockázat, nemfizetési kockázat, a fejl d piaci kockázat, ország- és átutalási kockázat, letéti kockázat és likviditási kockázat. Az árfolyamkockázat a részvényosztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektet számára is magas, aki a részvényosztály egy bizonyos devizával szembeni, a részvényosztály szintjén történ lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lév részvényosztályt fedezik; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket köt befektet k számára. Az árfolyamkockázat magas azon részvényosztályok esetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Ezen túlmen en, felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, az elszámolási kockázatra, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a részvények mozgásából ered , a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázatára és különösen az er teljesen megn tt hozamkockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke er sen megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér lehet. A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben ismertetett általános rendelkezésekt l addig, amíg származékos ügyleteket alkalmaz, annak érdekében, hogy növelje a hozamot. Ezt annak érdekében teszi, hogy olyan kockázati profilt biztosítson közép és hosszú távon, amely valamivel nagyobb piaci kockázati potenciált kínál, mint egy olyan hasonló profillal rendelkez alap, amely nem fektet be származékos ügyletekbe. A származékos eszközök alkalmazásakor a befektetéskezel a kockázatellen rzés módszerét alkalmazza. Befektet i profil A Részalap célközönsége azok a befektet k, akik a piaci kamatlábnál lényegesen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvet en piaci lehet ségekb l származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly azon befektet kön marad, akik ebben a devizában gondolkodnak. Ezáltal magas, hosszú távú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A Részalapba eszközölt befektetést hosszú távon ajánlott tartani. Bázisdeviza USD Igazságos értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában az igazságos értéken alapuló árképzési modell kerül alkalmazásra. A kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2008. október 3. – A (USD) (ISIN LU0348788117) részvényosztály; 2011. március 1. – AT (HKD) (ISIN LU0589944569) részvényosztály); 2013. június 27. – IT (USD) (ISIN LU0348791418) részvényosztály

170


Értékelési nap Minden olyan nap, amikor a bankok és a t zsdék Luxemburgban, valamint Hongkong legnagyobb értékt zsdéje üzletkötés céljából nyitva tartanak. Kereskedési határid Hongkongi id szerint délután 5:00 óra az RBC Trust Services Singapore Limited és az Allianz Global Investors Hong Kong Limited által bármely értékelési napon megkapott jegyzések vagy visszaváltások alkalmazásában. Közép-európai id (CET) vagy közép-európai nyári id (CEST) szerint délel tt 10:00 óra az egyéb számlavezet személyek, a forgalmazók, a kifizet ügynök vagy a vagyonátruházási nyilvántartó által bármely értékelési napon megkapott jegyzések vagy visszaváltások alkalmazásában. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

171


Allianz Emerging Markets Bond Extra 2018 Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési politika célkit zése piacorientált hozam elérése a fejl d piacokra hivatkozással vállalati- és államkötvényekre a befektetési alapelvek keretein belül, és figyelembe véve egy lejárati alap jellemz it figyelembe véve. A Részalap korlátozott id horizontú befektetési koncepciót követ (a megszüntetést 2018. november 14-re tervezzük). 2018. november 20-tól kezd d en a kifizet ügynökök a Részalap eszközeit kifizetik a részvénytulajdonosok számára. A részvényosztálytól függ en egy részvényosztály részvényenkénti nettó eszközértéke átváltható más devizába, vagy – ha alkalmazható – a devizát más, el re meghatározott devizával szemben fedezni is lehet. Befektetési alapelvek a) A Részalap eszközei kamatozó értékpapírokba kerülnek befektetésre, illetve az 1. függelék 1. pontjára hivatkozva olyan indexigazolások és egyéb igazolások – ezek mindegyike értékpapír a jogszabályok szerint –, amelyek kockázati profilja jellemz en korrelációt mutat a kamatozó értékpapírokkal vagy azon befektetési piacokkal, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k, szintén megszerezhet k a Részalap számára. Részvények és hasonló jogok szerezhet k az átváltható kötvényekre és az opciós szelvénnyel rendelkez kötvényekre vonatkozó jegyzési, átváltási és opciós jogok gyakorlása során, azonban azokat hat hónapon belül el kell adni. b) Különösen a j) pont rendelkezéseinek betartásával, a Részalap eszközeinek legalább 80%-a az a) pont 1. mondatában meghatározottak szerint olyan eszközökbe vannak befektetve, amelyeket kormányzatok, helyhatóságok, kormányzati szervek, nemzetek feletti szervezetek, központi, regionális vagy helyi hatóságok, fejl d piaci országok bocsátottak ki vagy garantálnak, vagy olyan vállalatok bocsátottak ki, amelyek árbevételének és/vagy nyereségének túlnyomó része fejl d piaci országban keletkezik. c) Különösen a j) pontban foglalt rendelkezések betartásával, az a) pont 1. mondatában meghatározott olyan eszközök megszerzése, amelyek a megszerzés id pontjában nem rendelkeznek egy elismert min sít ügynökség által adott befektetési fokozatú min sítéssel, vagy egyáltalán nem rendelkeznek besorolással, de amelyek esetében a befektetéskezel véleménye szerint feltételezhet , hogy amennyiben egy elismert min sít ügynökség besorolta volna azokat, akkor nem kaptak volna befektetési fokozatú min sítést, a Részalap eszközei értékének legfeljebb 40%-ára van korlátozva a végs portfólióstruktúra eléréséig. A portfólióstruktúra ebben az értelemben véglegesnek min sül, amikor – a Részalap portfóliókezel je által készített ex ante értékelés alapján, amely a befektetési stratégiának a Részalap 2018. november 14-i megszüntetését eredményez korlátozott id horizontjának hátteréhez készül – megtörtént azon eszközök megszerzése, amelyek szükségesek a Részalap befektetési célkit zésének eléréséhez az a) pont 1. mondatában meghatározottak szerint, figyelembe véve a c) pont 1. mondatában meghatározott befektetési korlátozásokat (az „induló allokáció”). Különösen a Standard & Poor’s, a Moody’s és a Fitch min sülnek „elismert min sít ügynökségeknek” a fent említett értelemben. A nem befektetési fokozatú min sítés a fenti értelemben a BB+ – D közötti min sítési kategóriákat foglalja magában a Standard & Poor’s esetében, a Ba1 – C közötti min sítési kategóriákat a Moody’s esetében, és a BB+ – D közötti min sítési kategóriákat a Fitch min sít ügynökség esetében. Az 1. mondatban jelzett korlát túllépése megengedett az induló allokáció megvalósítását követ en, ha az ilyen túllépés a Részalapban tartott eszközök értékében bekövetkez változások miatt történik (közvetett túllépés). Ezen esetekben a Részalap portfóliókezel je nem köteles aktívan törekedni az 1. mondatban jelzett korlát betartására, illetve az ilyen korlátnak való ismételt megfelelésre, ha a portfóliókezel véleménye szerint az ilyen m velet megváltoztatná az induló allokáció révén megvalósított portfóliószerkezetet azzal az eredménnyel, hogy az a Részalap kapcsolódó befektetési célkit zéseit hátrányosan érinthetné.

172


Azonban abban az esetben, ha a Részalap több részvénye kerül kibocsátásra, mint visszaváltásra („nettó beáramlások”), az a) pont 1. mondatában meghatározott eszközök megszerezhet k az eredeti induló allokáció arányainak fenntartása érdekében a c) pontban meghatározottak szerint. Ez potenciálisan azzal a következménnyel járhat, hogy az eszközök részaránya a c) pont 1. mondatában meghatározottak szerint – a korlát közvetett túllépése okán – továbbra is meghaladhatja a Részalap eszközeinek 40%-át. Nincs szándék olyan eszközök megszerzésére az 1. mondatban meghatározottak szerint, amelyek besorolása csupán CC, C vagy D (Standard & Poor's), Ca vagy C (Moody’s), illetve CC, C, RD vagy D (Fitch). A megszerzés id pontjában a rendelkezésre álló legjobb vagy legmagasabb min sítés lesz mérvadó a tekintetben, hogy az a) pont 1. mondatában meghatározott valamely eszköz megszerezhet -e. Ha a megszerzést követ en valamely, az a) pont 1. mondata szerinti eszköz elveszíti a megszerzés id pontjában meglév min sítését, az ilyen eszköz a Részalapban maradhat. Ha azonban valamely, az a) pont 1. mondatában meghatározott, a megszerzés id pontjában befektetési fokozatúként min sített eszköz elveszíti min sítését a megszerzését követ en, az értéke nem kerül nettósításra az 1. mondatban megadott korláttal. Ez azt eredményezheti, hogy az a) pont 1. mondata értelmében vett olyan eszközök részaránya, amelyek csak nem befektetési fokozatú min sítéssel rendelkeznek, túllépi az a) pont 1. mondatában meghatározott korlátot. d) Különösen a j) pont rendelkezéseinek betartásával, a Részalap eszközeinek legfeljebb 20 %-a az a) pont 1. mondatában meghatározottak szerint olyan eszközökbe fektethet be, amelyeket kormányzatok, helyhatóságok, kormányzati szervek, nemzetek feletti szervezetek, központi, regionális vagy helyi hatóságok, vagy fejl d piaci országokon kívüli vállalatok bocsátottak ki vagy garantálnak, vagy olyan vállalatok bocsátottak ki, amelyek árbevételének és/vagy nyereségének túlnyomó része fejl d piaci országokon kívül keletkezik. e) A nem EUR-ban denominált eszközök és kötelezettségek részesedése csak akkor haladhatja meg a Részalap eszközei értékének 10%-át, ha az ezen összeget meghaladó értéket fedezik. Az ugyanazon pénznemben denominált eszközöket és kötelezettségeket nettósítva kell figyelembe venni a fent említett korlát szempontjából. A nem egy devizában denominált befektetési eszközök (például névérték nélküli részvények) annak az országnak a devizájában denomináltnak min sülnek, amelyben a kibocsátó (részesedést megtestesít értékpapírok esetén: a vállalat) székhelye található. f) Jelzálogalapú értékpapírok (MBS) és eszközalapú értékpapírok (ABS) nem szerezhet k meg. g) A Részalap eszközeinek legfeljebb 10%-a befektethet olyan ÁÉKBV-be vagy KBV-be, amely pénzpiaci alap vagy kötvényalap. h) Továbbá a Részalap tarthat betéteket és megszerezhet pénzpiaci eszközöket is. i) Különösen a h) pont rendelkezéseinek betartásával, a futamid nek nulla és 5 év között kell lennie. j) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a fenti b), c) d) és i) pontok els mondataiban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. k) A b), c), d) és i) pontokban felsorolt korlátozásokat nem kell betartani a Részalap elindítását követ els két hónapban, illetve a Részalap megszüntetését vagy egyesülését megel z utolsó két hónapban. Korlátozott kockázatmegosztás Az 1. függelék 3. f) pontja értelmében, az 1. függelék 3. a)–d) pontjaival ellentétben és a kockázatmegosztás elvének megfelel en a Részalap eszközeinek akár 100%-a is befektethet különböz kibocsátású értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, amelyeket az Európai Unió, az Európai Központi Bank, az EU valamely tagállama vagy annak helyi hatóságai, az OECD valamely tagállama, egy vagy több EU-tagállamot magába foglaló közjogi státuszú nemzetközi szervezet vagy bármely más, a CSSF által hivatalosan elfogadott nem EU-tagállam kínál vagy garantál, feltéve, hogy ezen értékpapírokat és pénzpiaci eszközöket legalább hat különböz kibocsátás keretében kínálták, és az egy és ugyanazon kibocsátásból származó értékpapírok és pénzpiaci eszközök értéke nem haladja meg a Részalap nettó eszközeinek 30%-át.

173


A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményeket és kockázatokat figyelembe véve (más alaptípusokkal összehasonlítva) ez a Részalap olyan lehet ségeket és kockázatokat tartalmaz, amelyek a kötvényekbe/pénzpiacokba történ befektetéshez kapcsolódnak. A kötvény- és pénzpiacok kockázatai, mint a kamatváltozás kockázata, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetési kockázat, az ország- és régiókockázat, a fejl d piaci kockázatok, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázatok, a letéti kockázat, valamint a magas hozamú befektetésekbe történ befektetésekkel járó speciális kockázatok igen jelent s szerepet játszanak. Az árfolyamkockázat nagyon magas a részvényosztály szintjén bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében. Az árfolyamkockázat magas azon befektet számára, aki a részvényosztály szintjén egy bizonyos devizával szemben fedezett részvényosztályok tekintetében nem abban a devizában m ködik, amellyel szemben az általa tartott részvényosztály fedezve van; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában m köd befektet k számára. Az árfolyamkockázat nagyon magas azon részvényosztályok tekintetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, az elszámolási kockázatra, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázatára, a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, az egyes részvényosztályok más részvényosztályokat is érint kötelezettségeinek kockázatára, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a Társaság alapító okiratának, a (rész)alap befektetési politikája és más alapvet vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a részvénymozgásokból ered en a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára és az er sen megnövekedett teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke er sen megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér lehet. A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára Ez a Részalap eltérhet a Bevezetés cím fejezetben ismertetett általános rendelkezésekt l annyiban, amennyiben származékos eszközöket alkalmaz a befektetés szintjének növelése érdekében. Ezt annak érdekében teszi, hogy olyan közép- és hosszú távú kockázati profilt érjen el, amely hasonlít egy hasonló profillal rendelkez , azonban származékos ügyletekbe nem befektet alap kockázati profiljához. E célból a befektetéskezel saját belátása szerint alkalmazhat származékos eszközöket, beleértve a származékos eszközök nagyon magas szintjét is, ami – egy hasonló profilú, de származékos eszközökbe nem befektet alaphoz képest – nagyon magas további lehet ségeket és kockázatokat eredményezhet bizonyos fázisokban. Befektet i profil A Részalap különösen azokat a befektet ket célozza meg, akik a piaci kamatlábakat meghaladó hozamokat várnak el, alapvet en piaci lehet ségekb l származó vagyonnövekedéssel kísérve, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly azon befektet kön marad, akik ebben a devizában m ködnek. Ezáltal magas hosszú távú hozamokra van kilátás, bár a veszteség kockázatát nem lehet kiszámítani. A bázisdevizában denominált részvényosztályokat a cél lejárati dátumig ajánlott tartani (megszüntetés tervezett id pontja 2018. november 14.). Ugyanez vonatkozik a fedezeti devizával szemben fedezett részvényosztályokra olyan befektet k esetében, akik ügyleteiket a fedezeti devizában kötik. A referenciadevizában denominált részvényosztályok számára a befektetési horizont eltér lehet. Ugyanez vonatkozik a fedezeti devizával szemben fedezett részvényosztályokra olyan befektet k esetében, akik ügyleteiket nem a fedezeti devizában kötik.

174


A már kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: E Részalap elindítására még nem került sor. Ha sor kerül a Részalap elindítására, a tájékoztatót ennek megfelel en módosítjuk. Értékelési nap Minden nap, amelyen a bankok és t zsdék Luxemburgban, az Egyesült Királyságban és New Yorkban üzletkötés céljából nyitva tartanak. Kereskedési határid Bármely értékelési napon közép-európai id (CET) vagy közép-európai nyári id (CEST) szerint délel tt 07:00 óra. A bármely értékelési napon közép-európai id (CET) vagy közép-európai nyári id (CEST) szerint délel tt 07:00 óráig beérkez jegyzési és visszaváltási igények az adott értékelési napon érvényes jegyzési vagy visszaváltási áron kerülnek elszámolásra. A fent említett id pont után beérkez jegyzési és visszaváltási igényeket az értékelési napot követ els értékelési napon érvényes jegyzési vagy visszaváltási áron számolják el. 2014. szeptember 1-jével a kereskedési határid úgy módosul, hogy a bármely értékelési napon közép-európai id (CET) vagy közép-európai nyári id (CEST) szerint délel tt 07:00 óráig beérkez visszaváltási igények az adott értékelési napot követ negyedik értékelési napon érvényes visszaváltási áron kerülnek elszámolásra. A fent említett id pont után beérkez visszaváltási igényeket az értékelési napot követ ötödik értékelési napon érvényes visszaváltási áron számolják el. Részvények kibocsátása Részvények kibocsátására csak 2018. október 15-ig kerül sor; ezen dátumot követ en nem történik részvénykibocsátás. A Társaság saját belátása szerint ideiglenesen vagy véglegesen újrakezdheti vagy felfüggesztheti a részvények kibocsátását bármely id pontban (és ismételten, ha ez jelezve van) a Részalap részvényeit nyilvánosan forgalmazó országok legalább két (az adott id pontban kijelölend ) napilapjában közzétett el zetes értesítés alapján. Részvények visszaváltása A Társaság a befektet kkel történ rendezett elszámolás és azok egyenl kezelése céljából felfüggeszti a részvények visszaváltását 2018. november 1-t l a végs lejáratig. A Társaság közzéteszi a részvényenkénti likvidációs bevételeket, amelynek értékén a befektet k készpénzre válthatják be részvényutalványaikat a Részalap végs lejáratakor a vagyonátruházási nyilvántartónál és a kifizet ügynököknél. A nem igényelt likvidációs bevételeket letétként elhelyezik a Caisse de Consignationnál, és azok elévülnek, ha nem igénylik ket a törvény által meghatározott id szakban. A Részalap futamideje és megszüntetése A Részalap futamideje 2018. november 14-re van korlátozva, azonban a Részalap megszüntethet a Társaság határozatával bármely id pontban ezen dátumot megel z en, vagy beolvasztható részalapként ezen dátumot megel z en. A Részalapot szintén megszüntetik a „Részalapok / részvényosztályok felszámolása és összevonása” cím szakaszban felsorolt esetekben. A Részalap ezt megel z megszüntetését l vagy egyesülését l függ en a Társaság 2018. szeptember 14-én megkezdi a Részalap eszközeinek eladását, és 2018. november 14-ig valamennyi eszközt eladja, a követeléseket behajtja, a kötelezettségeket pedig kiegyenlíti. Befektetéskivonási díj Az Alapkezel Társaság befektetéskivonási díjat számít fel legfeljebb a Részalap vagy a kiválasztott részvényosztályok nettó eszközértéke 2%-ának mértékében 2014. szeptember 1-jével kezd d en. Az Alapkezel Társaság saját belátása szerint alacsonyabb befektetéskivonási díjat is felszámíthat. Jegyzések Az Alapkezel Társaságnak jogában áll – de nem köteles – lezárni a Részalapot vagy a kiválasztott részvényosztályokat a jegyzések el l a Részalap elindításának dátumát követ en két hónap elteltével. A jegyzések ilyen lezárása nem szükségszer en alapszik a piaci viszonyokon, és az Alapkezel Társaság saját belátása szerint határozhat róla.

175


A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

176


Allianz Emerging Markets Defensive Bond Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési politika átlagon felüli hosszú távú hozam elérésére törekszik a fejl d piacok kötvénypiacához viszonyítva. Befektetési alapelvek a) A Részalap eszközeinek legalább 70%-a olyan kamatozó értékpapírokba vannak befektetve, amelyeket kormányzatok, helyhatóságok, kormányzati szervek, nemzetek feletti szervezetek, központi, regionális vagy helyi hatóságok és fejl d piaci országok vállalatai bocsátottak ki vagy garantálnak, vagy olyan vállalatok bocsátottak ki, amelyek árbevételének és/vagy nyereségének túlnyomó része fejl d piaci országban keletkezik. Ezen magas hozamú értékpapírok köre azokra van korlátozva, amelyek USD-ben vannak denominálva, fejl d piaci országokban vannak kibocsátva, és a megszerzés id pontjában B- vagy jobb (Standard & Poor’s), B- vagy jobb (Fitch), illetve B3 vagy jobb (Moody’s) min sítéssel vagy más elismert min sít ügynökségek ezzel egyenérték min sítésével rendelkeznek, vagy egyáltalán nem rendelkeznek min sítéssel, azonban a befektetéskezel véleménye szerint min sítésük esetén B- vagy jobb min sítést kapnának. Ha két különböz min sítés létezik, akkor az alacsonyabb min sítés határozza meg, hogy a kamatozó értékpapír beleszámít-e a jelen a) pontban meghatározott korlátozásokba; amennyiben három vagy több különböz min sítés létezik, akkor a két legjobb min sítés közül az alacsonyabbat kell felhasználni. Ha egy eszköz elveszíti a jelen pont els kett mondatában meghatározott minimális besorolást, akkor azt hat hónapon belül el kell adni. Indexigazolások és egyéb igazolások – ezek mindegyike értékpapír a jogszabályok szerint –, amelyek kockázati profilja jellemz en korrelációt mutat a kamatozó értékpapírokkal vagy azokkal a befektetési piacokkal, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k, szintén megszerezhet k a Részalap számára. Részvények és hasonló jogok szerezhet k az átváltható kötvényekre és az opciós szelvénnyel rendelkez kötvényekre vonatkozó jegyzési, átváltási és opciós jogok gyakorlása során, azonban azokat hat hónapon belül el kell adni. Jelzálogalapú értékpapírok (MBS) és eszközalapú értékpapírok (ABS) nem szerezhet k meg. b) A Részalap eszközeinek legfeljebb 30%-a befektethet fejl d piacokon kívüli országokban kibocsátott vagy onnan származó kamatozó értékpapírokba. c) A Részalap eszközeinek legfeljebb 30%-a befektethet az a) pont els mondatában meghatározott olyan kamatozó értékpapírokba, amelyek USD-ben vannak denominálva. d) A Részalap eszközei befektethet k olyan kamatozó értékpapírokba, amelyek magas hozamú befektetéseknek min sülnek, és amelyek a megszerzés id pontjában BB+ és B- közötti (Standard & Poor’s) min sítéssel, BB+ és Bközötti (Fitch) min sítéssel, Ba1 és B3 közötti (Moody’s) min sítéssel, illetve más elismert min sít ügynökségek ezzel egyenérték min sítésével rendelkeznek, vagy egyáltalán nem rendelkeznek min sítéssel, azonban a befektetéskezel véleménye szerint feltételezhet , hogy a jelen mondatban említettek szerint lennének min sítve, ha egy elismert min sít ügynökség min sítené ket. Olyan magas hozamú befektetés, amely a megszerzés id pontjában a jelen pont els mondatában meghatározott min sítésnél alacsonyabb min sítéssel rendelkezik, vagy amely a befektetéskezel véleménye szerint az ilyen min sítésnél alacsonyabb min sítést kapna, nem szerezhet meg. Ha megszerzését követ en a Részalap valamely eszköze elveszíti befektetési min sítését, akkor az értékét figyelembe veszik a jelen d) pont 1. mondatában meghatározott korlátozásban. Ha a Részalap valamely eszközének min sítése a jelen pont 1. mondatában meghatározott minimális min sítési szint alá esik, akkor azt hat hónapon belül el kell adni.

177


e) A Részalap eszközeinek legfeljebb 10 %-a befektethet fejl d piaci ország vállalatai, vagy olyan vállalatok által kibocsátott els bbségi részvényekbe, amelyek árbevételének és/vagy nyereségének túlnyomó része fejl d piaci országban keletkezik. Az 1. mondat szerinti els bbségi részvényeknek olyan speciális osztalékot kell biztosítaniuk, amelynek kifizetése a közönséges részvények tulajdonosainak történ bármely egyéb osztalékfizetés el tt történik. Mivel az els bbségi részvények a közönséges részvényekhez hasonlóan részleges tulajdoni részesedést képviselnek egy vállalatban, az 1. és a 2. mondat szerinti els bbségi részvények nem biztosíthatnak a közönséges részvények által biztosított semmiféle szavazati jogot. f) A Részalap eszközeinek legfeljebb 10%-a befektethet olyan ÁÉKBV-be vagy KBV-be, amely pénzpiaci alap, kötvényalap vagy abszolút hozam megközelítést alkalmazó alap. g) Továbbá a Részalap tarthat betéteket és megszerezhet pénzpiaci eszközöket is. h) A futamid három és kilenc év között lehet. i) Az a), b), c), e) és h) pontban felsorolt korlátozásokat nem szükséges betartani a Részalap indulását követ els két hónapban, valamint a Részalap megszüntetését vagy egyesülését megel z utolsó két hónapban. j) Mivel a Részalap forgalmazása Hongkongban történik, a Bevezetés cím fejezet 17. pontjában leírt „További befektetési korlátozások” alkalmazandók. Korlátozott kockázatmegosztás Az 1. függelék 3. f) pontja értelmében, az 1. függelék 3. a)–d) pontjaival ellentétben és a kockázatmegosztás elvének megfelel en a Részalap eszközeinek akár 100%-a is befektethet különböz kibocsátású értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, amelyeket az Európai Unió, az Európai Központi Bank, az EU valamely tagállama vagy annak helyi hatóságai, az OECD valamely tagállama, egy vagy több EU-tagállamot magába foglaló közjogi státuszú nemzetközi szervezet vagy bármely más, a CSSF által hivatalosan elfogadott nem EU-tagállam kínál vagy garantál, feltéve, hogy ezen értékpapírokat és pénzpiaci eszközöket legalább hat különböz kibocsátás keretében kínálták, és az egy és ugyanazon kibocsátásból származó értékpapírok és pénzpiaci eszközök értéke nem haladja meg a Részalap nettó eszközeinek 30%-át. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményeket és kockázatokat figyelembe véve (más alaptípusokkal összehasonlítva) ez a Részalap olyan lehet ségeket és kockázatokat tartalmaz, amelyek a kötvényekbe/pénzpiacokba történ befektetéshez kapcsolódnak. A kötvény- és pénzpiacok kockázatai, mint a kamatváltozás kockázata, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetési kockázat, az ország- és régiókockázat, a fejl d piaci kockázatok, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázatok, a letéti kockázat, valamint a magas hozamú befektetésekbe történ befektetésekkel járó speciális kockázatok igen jelent s szerepet játszanak. Az árfolyamkockázat nagyon magas a részvényosztály szintjén bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében. Az árfolyamkockázat magas azon befektet számára, aki a részvényosztály szintjén egy bizonyos devizával szemben fedezett részvényosztályok tekintetében nem abban a devizában m ködik, amellyel szemben az általa tartott részvényosztály fedezve van; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában m köd befektet k számára. Az árfolyamkockázat nagyon magas azon részvényosztályok tekintetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, az elszámolási kockázatra, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázatára, a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, az egyes részvényosztályok más részvényosztályokat is érint kötelezettségeinek kockázatára, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a Társaság alapító okiratának, a (rész)alap befektetési politikája és más alapvet vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a részvénymozgásokból ered en a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára és az er sen megnövekedett teljesítménykockázatra. 178


A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke er sen megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér lehet. A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára Ez a Részalap eltérhet a Bevezetés cím fejezetben ismertetett általános rendelkezésekt l annyiban, amennyiben származékos eszközöket alkalmaz a befektetés szintjének növelése érdekében. Ezt annak érdekében teszi, hogy olyan közép- és hosszú távú kockázati profilt érjen el, amely hasonlít egy hasonló profillal rendelkez , azonban származékos ügyletekbe nem befektet alap kockázati profiljához. E célból a befektetéskezel saját belátása szerint alkalmazhat származékos eszközöket, beleértve a származékos eszközök nagyon magas szintjét is, ami – egy hasonló profilú, de származékos eszközökbe nem befektet alaphoz képest – nagyon magas további lehet ségeket és kockázatokat eredményezhet bizonyos fázisokban. Befektet i profil A Részalap különösen azokat a befektet ket célozza meg, akik a piaci kamatlábakat meghaladó hozamokat várnak el, alapvet en piaci lehet ségekb l származó vagyonnövekedéssel kísérve, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly azon befektet kön marad, akik ebben a devizában m ködnek. Ezáltal magas hosszú távú hozamokra van kilátás, bár a veszteség kockázatát nem lehet kiszámítani. A Részalapba eszközölt befektetést legalább közép-, illetve hosszú távon ajánlott tartani. Bázisdeviza USD A már kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: E Részalap elindítására még nem került sor. Ha sor kerül a Részalap elindítására, a tájékoztatót ennek megfelel en módosítjuk. Értékelési nap Minden nap, amelyen a bankok és t zsdék Luxemburgban, az Egyesült Királyságban és New Yorkban üzletkötés céljából nyitva tartanak. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

179


Allianz Emerging Markets Equity Opportunities Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési politika célja hosszú távú t kenövekedés elérése a fejl d piacokon történ részvény alapú befektetések útján. A portfóliókezel k dinamikus kvantitatív eljárást alkalmaznak fundamentális alapú, aktívan kezelt részvénykiválasztási eljárással kombinálva az értékpapír, ipari ágazat és ország kiválasztására irányuló egyedi döntések meghozatala érdekében. Befektetési alapelvek a) A Részalap eszközeinek legalább 70%-a olyan vállalatok részvényeibe kerül befektetésre, amelyek székhelye fejl d piaci országban található, vagy amelyek árbevételük és/vagy nyereségük túlnyomó részére fejl d piaci országban tesznek szert, amelynek szerepelnie kell az MSCI Daily TR Net Emerging Market Indexben. A Részalapnak legalább öt fejl d piaci országban kell befektetnie az el bbi értelemben. A jelen pont 1. mondatában meghatározott ezen korláton belül a vállalatoktól származó átváltoztatható kötvények és részvények jegyzésére jogosító utalványok, illetve olyan indexigazolások és egyéb összehasonlítható igazolások és eszközök (pl. ADR-ek, GDR-ek, részvényhez kötött jegyek stb.) – ezek a jogszabályok értelmében értékpapírnak min sülnek – is megszerezhet k, amelyek kockázati profilja jellemz en korrelációt mutat a jelen pont 1. mondatában felsorolt eszközökkel vagy azokkal a befektetési piacokkal, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k. b) Különösen az e) pont rendelkezéseinek betartásával a Részalap eszközeinek legfeljebb 30%-a befektethet az a) pontban felsoroltaktól eltér részvényekbe, átváltoztatható kötvényekbe vagy utalványokba. Ezen korlátozáson belül olyan indexigazolások és egyéb igazolások – ezek a jogszabályok értelmében értékpapírnak min sülnek – is megszerezhet k, amelyek kockázati profilja jellemz en összefügg az el z mondatban felsorolt eszközökkel vagy azokkal a befektetési piacokkal, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k. c) A Részalap eszközeinek legfeljebb 10%-a fektethet be olyan ÁÉKBV-be vagy KBV-be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok és/vagy abszolút hozam megközelítést követ alapok. d) Emellett lehetséges betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a c) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és az e) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 15%-át teheti ki. A betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. e) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a fenti b) és d) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. f) Az a), b) és d) pontban felsorolt korlátokat a Részalap indulását követ els két hónapban, valamint a Részalap megszüntetését vagy egyesülését megel z utolsó két hónapban nem szükséges betartani. g) Mivel a Részalap forgalmazása Hongkongban történik, a Részalap értékesítési tájékoztatója Bevezetés cím fejezetének 17. pontjában leírt „További befektetési korlátozások” alkalmazandók. h) Jelzálogalapú értékpapírok (MBS) és eszközalapú értékpapírok (ABS) nem vásárolhatók. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményeket és kockázatokat figyelembe véve (más alaptípusokkal összehasonlítva) a Részalap tartalmazza a részvényekbe történ befektetéshez kapcsolódó legnagyobb lehet ségeket és legmagasabb kockázatokat.

180


A Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az ország- és régiós kockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetési kockázat, a fejl d piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat nagyfokú és lényeges szerepet játszik. A Részalap részvénypiaci orientáltságát illet en hangsúlyozni kell többek között, hogy az áresések – különösen az egész piacot érint ek, adott esetben a lényegesen tartósabb áresések is – kedvez tlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaccal és betétekkel kapcsolatos eszközök tekintetében – a következ bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a kamatváltozások kockázatát, a hitelképességi kockázatot, az általános piaci kockázatot, a vállalatspecifikus kockázatot, az ország- és régiós kockázatot, a partnerkockázatot, a nemfizetési kockázatot, a fejl d piacok kockázatát, a likviditási kockázatot, az ország- és átutalási kockázatot és a letéti kockázatot szintén meg kell említeni. Az árfolyamkockázat nagyon magas a részvényosztály szintjén bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében. Az árfolyamkockázat magas azon befektet számára, aki a részvényosztály szintjén egy bizonyos devizával szemben fedezett részvényosztályok tekintetében nem abban a devizában m ködik, amellyel szemben az általa tartott részvényosztály fedezve van; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában m köd befektet k számára. Az árfolyamkockázat nagyon magas azon részvényosztályok tekintetében, amelyek bázisdevizája vagy referenciadevizája egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezve van. Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, az elszámolási kockázatra, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázatára, a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, az egyes részvényosztályok más részvényosztályokat is érint kötelezettségeinek kockázatára, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a Társaság alapító okiratának, a (rész)alap befektetési politikája vagy más alapvet vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a részvénymozgásokból ered en a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára és az er sen megnövekedett teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke er sen megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér lehet. A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára Ez a Részalap eltérhet a Bevezetés cím fejezetben ismertetett általános rendelkezésekt l annyiban, amennyiben származékos ügyleteket alkalmaz a befektetés szintjének növelése érdekében. Ezt annak érdekében teszi, hogy olyan közép- és hosszú távú kockázati profilt érjen el, amely hasonlít egy hasonló profillal rendelkez , azonban származékos ügyletekbe nem befektet alap kockázati profiljához. E célból a befektetéskezel saját belátása szerint alkalmazhat származékos eszközöket, beleértve a származékos eszközök nagyon magas szintjét is, ami – egy hasonló profilú, de származékos eszközökbe nem befektet alaphoz képest – további nagyon komoly lehet ségeket és nagyon magas kockázatokat eredményezhet bizonyos fázisokban. Befektet i profil A Részalap célközönsége különösen azok a befektet k, akik a piaci kamatlábakat meghaladó hozamokra számítanak, alapvet en piaci lehet ségekb l származó vagyonnövekedéssel kísérve, miközben az egy bizonyos devizával szemben nagyrészt fedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly azon befektet kön marad, akik ebben a devizában m ködnek. Ezáltal magas hosszú távú hozamokra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A Részalapba eszközölt befektetést hosszú távon ajánlott tartani. Valós értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában a valós értéken alapuló árképzési modellt alkalmazzák.

181


A már kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2014. január 14. – WT (EUR) (ISIN LU0988444575), IT (EUR) (ISIN LU0996665799) és P (GBP) (ISIN LU0996666417) részvényosztály Értékelési nap Minden nap, amikor a bankok és a t zsdék Luxemburgban, valamint az Egyesült Államok legnagyobb értékt zsdéje üzletkötés céljából nyitva tartanak. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

182


Allianz Emerging Markets Flexible Bond Tájékoztató Befektetési célkit zés A Részalap célja kiemelked kockázattal korrigált hozamok elérése egy teljes piaci cikluson keresztül. A befektetési politika célja megfelel éves szintre vetített hozamok elérése a fejl d piacok kötvénypiacai lehet ségeinek és kockázatainak figyelembevételével. Befektetési alapelvek a) A Részalap eszközei olyan kamatozó értékpapírokba kerülnek befektetésre, amelyeket kormányzatok, helyhatóságok, kormányzati szervek, nemzetek feletti szervezetek, központi, regionális vagy helyi hatóságok és fejl d piaci országok vállalatai bocsátottak ki vagy garantálnak, vagy olyan vállalatok bocsátottak ki, amelyek árbevételének és/vagy nyereségének túlnyomó része fejl d piaci országban keletkezik. Indexigazolások és egyéb igazolások – ezek mindegyike értékpapír a jogszabályok szerint –, amelyek kockázati profilja jellemz en korrelációt mutat a kamatozó értékpapírokkal vagy azokkal a befektetési piacokkal, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k, szintén megszerezhet k a Részalap számára. Részvények és hasonló jogok szerezhet k az átváltható kötvényekre és az opciós szelvénnyel rendelkez kötvényekre vonatkozó jegyzési, átváltási és opciós jogok gyakorlása során, azonban azokat hat hónapon belül el kell adni. Jelzálogalapú értékpapírokat (MBS) és eszközalapú értékpapírokat (ABS) csak akkor lehet megszerezni, ha BBB- vagy jobb (Standard & Poor’s), BBB- vagy jobb (Fitch) vagy Baa3 vagy jobb (Moody’s) min sítéssel, avagy más elismert min sít ügynökségek ezzel egyenérték min sítésével rendelkeznek a megszerzés id pontjában. Az el z mondatban leírt eszközök részaránya nem haladhatja meg a Részalap eszközei értékének 20 %-át. Ha egy ilyen eszköz elveszíti befektetési min sítését, akkor azt hat hónapon belül el kell adni. b) A j) pont rendelkezéseinek betartásával, a Részalap eszközeinek legfeljebb 30%-a befektethet fejl d piacokon kívüli országokban kibocsátott vagy onnan származó kamatozó értékpapírokba. c) A h) pont rendelkezéseinek betartásával, a Részalap eszközeinek legfeljebb 70%-a befektethet az a) pontban meghatározott olyan kamatozó értékpapírokba, amelyek nem a saját helyi devizájukban vannak denominálva. d) A Részalap eszközei befektethet k olyan kamatozó értékpapírokba, amelyek magas hozamú befektetéseknek min sülnek, és amelyek a megszerzés id pontjában BB+ és B- közötti (Standard & Poor’s) min sítéssel, BB+ és Bközötti (Fitch) min sítéssel, Ba1 és B3 közötti (Moody’s) min sítéssel, illetve más elismert min sít ügynökségek ezzel egyenérték min sítésével rendelkeznek, vagy egyáltalán nem rendelkeznek min sítéssel, azonban a befektetéskezel véleménye szerint feltételezhet , hogy a jelen mondatban említettek szerint lennének min sítve, ha egy elismert min sít ügynökség min sítené ket. A Részalap eszközeinek legfeljebb 15%-a befektethet olyan kamatozó értékpapírokba, amelyek a megszerzés id pontjában CCC+ min sítéssel rendelkeznek. Ha egy ilyen, az el z mondatban leírt eszközt lemin sítenek, azt hat hónapon belül el kell adni. e) A Részalap eszközeinek legfeljebb 10 %-a befektethet fejl d piaci ország vállalatai, vagy olyan vállalatok által kibocsátott els bbségi részvényekbe, amelyek árbevételének és/vagy nyereségének túlnyomó része fejl d piaci országban keletkezik. Az 1. mondat szerinti els bbségi részvényeknek olyan speciális osztalékot kell biztosítaniuk, amelynek kifizetése a közönséges részvények tulajdonosainak történ bármely egyéb osztalékfizetés el tt történik. Mivel az els bbségi részvények a közönséges részvényekhez hasonlóan részleges tulajdoni részesedést képviselnek egy vállalatban, az 1. és a 2. mondat szerinti els bbségi részvények nem biztosíthatnak a közönséges részvények által biztosított semmiféle szavazati jogot. 183


f) A Részalap eszközeinek legfeljebb 10%-a befektethet olyan ÁÉKBV-be vagy KBV-be, amely pénzpiaci alap, kötvényalap vagy abszolút hozam megközelítést alkalmazó alap. g) Továbbá a Részalap tarthat betéteket és megszerezhet pénzpiaci eszközöket is. h) A Részalap szintjén a nem EUR-ban, USD-ben, GBP-ben, JPY-ban, AUD-ben, NZD-ben vagy bármely fejl d piaci devizában denominált eszközök és források részaránya csak akkor haladhatja meg a Részalap eszközei értékének 20%át, ha az ezen összeget meghaladó értéket a jelen mondat els felében meghatározott devizákban fedezik. Az egyazon devizában denominált eszközök és források nem számítanak bele ebbe a korlátba, a kett közül a kisebb összeg mértékéig. A nem devizában denominált befektetési eszközök annak az országnak a devizájában denomináltnak min sülnek, amelyben a kibocsátó (részesedést megtestesít értékpapír esetén: a vállalat) székhelye található. i) A futamid mínusz négy és plusz nyolc év között lehet. j) A kitettségi megközelítés használata révén megengedhet , hogy a fenti b), c), d), e) és h) pontokban meghatározott korlátot nem kell betartani. k) A b), c), e), h) és i) pontokban felsorolt korlátozásokat nem szükséges betartani a Részalap elindítását követ els két hónapban, illetve a Részalap megszüntetését vagy egyesülését megel z utolsó két hónapban. Korlátozott kockázatmegosztás Az 1. függelék 3. f) pontja értelmében, az 1. függelék 3. a)–d) pontjaival ellentétben és a kockázatmegosztás elvének megfelel en a Részalap eszközeinek akár 100%-a is befektethet különböz kibocsátású értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, amelyeket az Európai Unió, az Európai Központi Bank, az EU valamely tagállama vagy annak helyi hatóságai, az OECD valamely tagállama, egy vagy több EU-tagállamot magába foglaló közjogi státuszú nemzetközi szervezet vagy bármely más, a CSSF által hivatalosan elfogadott nem EU-tagállam kínál vagy garantál, feltéve, hogy ezen értékpapírokat és pénzpiaci eszközöket legalább hat különböz kibocsátás keretében kínálták, és az egy és ugyanazon kibocsátásból származó értékpapírok és pénzpiaci eszközök értéke nem haladja meg a Részalap nettó eszközeinek 30%-át. A Részalap eszközeinek legfeljebb 10%-a befektethet bármely egyes ország által kibocsátott vagy garantált értékpapírba, amelynek hitelmin sítése befektetési fokozat alatti. A kétségek elkerülése érdekében az „egyes ország” kifejezésbe beleértend az ország, annak kormányzata, közigazgatási vagy helyi hatósága, illetve államosított iparága. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményeket és kockázatokat figyelembe véve (más alaptípusokkal összehasonlítva) ez a Részalap olyan lehet ségeket és kockázatokat tartalmaz, amelyek a kötvényekbe/pénzpiacokba történ befektetéshez kapcsolódnak. A kötvény- és pénzpiacok kockázatai, mint a kamatváltozás kockázata, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetési kockázat, az ország- és régiókockázat, a fejl d piaci kockázatok, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázatok, a letéti kockázat, a magas hozamú befektetésekbe történ befektetésekkel járó speciális kockázatok, valamint kisebb mértékben az eszközalapú értékpapírokkal (ABS) és a jelzálogalapú értékpapírokkal (MBS) járó speciális kockázatok igen jelent s szerepet játszanak. Az árfolyamkockázat nagyon magas a részvényosztály szintjén bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében. Az árfolyamkockázat magas azon befektet számára, aki a részvényosztály szintjén egy bizonyos devizával szemben fedezett részvényosztályok tekintetében nem abban a devizában m ködik, amellyel szemben az általa tartott részvényosztály fedezve van; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában m köd befektet k számára. Az árfolyamkockázat nagyon magas azon részvényosztályok tekintetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik.

184


Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, az elszámolási kockázatra, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázatára, a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, az egyes részvényosztályok más részvényosztályokat is érint kötelezettségeinek kockázatára, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a Társaság alapító okiratának, a (rész)alap befektetési politikája és más alapvet vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a részvénymozgásokból ered en a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára és az er sen megnövekedett teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke er sen megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér lehet. A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetés cím fejezetben ismertetett általános rendelkezésekt l annyiban, amennyiben származékos ügyleteket alkalmaz, hogy kiemelked kockázattal korrigált hozamot érjen el egy teljes piaci cikluson keresztül. Ezek az opciós pozíciók nagyon magas piaci kockázati potenciált mutathatnak a mögöttes nem-származékos indexekhez képest. Befektet i profil A Részalap különösen azokat a befektet ket célozza meg, akik a piaci kamatlábakat meghaladó hozamokat várnak el, alapvet en piaci lehet ségekb l származó vagyonnövekedéssel kísérve, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly azon befektet kön marad, akik ebben a devizában m ködnek. Ezáltal magas hosszú távú hozamokra van kilátás, bár a veszteség kockázatát nem lehet kiszámítani. A Részalapba eszközölt befektetést legalább közép-, illetve hosszú távon ajánlott tartani. Bázisdeviza USD A már kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: E Részalap elindítására még nem került sor. Ha sor kerül a Részalap elindítására, a tájékoztatót ennek megfelel en módosítjuk. Értékelési nap Minden nap, amelyen a bankok és t zsdék Luxemburgban, az Egyesült Királyságban és New Yorkban üzletkötés céljából nyitva tartanak. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

185


Allianz Emerging Markets Income Bond Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési célkit zés hosszú távú t kenövekedés és jövedelemszerzés biztosítása a befektet k számára. A Részalap befektetési célkit zését els sorban a fejl d piacok kötvénypiacain történ befektetéseken keresztül kívánja elérni. Befektetési alapelvek a) A Részalap eszközeinek legalább 70%-a olyan kamatozó értékpapírokba kerül befektetésre, amelyeket kormányzatok, helyhatóságok, kormányzati szervek, nemzetek feletti szervezetek, központi, regionális vagy helyi hatóságok és fejl d piaci országok vállalatai bocsátottak ki vagy garantálnak, vagy olyan vállalatok bocsátottak ki, amelyek árbevételének és/vagy nyereségének túlnyomó része fejl d piacokon keletkezik. Indexigazolások és egyéb igazolások – ezek mindegyike értékpapír a jogszabályok szerint –, amelyek kockázati profilja jellemz en korrelációt mutat a kamatozó értékpapírokkal vagy azokkal a befektetési piacokkal, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k, szintén megszerezhet k a Részalap számára. Részvények és hasonló jogok szerezhet k az átváltható kötvényekre és az opciós szelvénnyel rendelkez kötvényekre vonatkozó jegyzési, átváltási és opciós jogok gyakorlása során, azonban azokat hat hónapon belül el kell adni. Jelzálogalapú értékpapírok (MBS) és eszközalapú értékpapírok (ABS) nem szerezhet k meg. b) A Részalap eszközeinek legfeljebb 30 %-a befektethet fejl d piacokon kívüli országokban kibocsátott vagy onnan származó kamatozó értékpapírokba. c) A Részalap eszközeinek legfeljebb 70 %-a befektethet az a) pontban meghatározott olyan kamatozó értékpapírokba, amelyek nem a saját helyi devizájukban vannak denominálva. d) A Részalap eszközei befektethet k olyan kamatozó értékpapírokba, amelyek magas hozamú befektetéseknek min sülnek, és amelyek a megszerzés id pontjában BB+ és B- közötti (Standard & Poor’s) min sítéssel, BB+ és Bközötti (Fitch) min sítéssel, Ba1 és B3 közötti (Moody’s) min sítéssel, illetve más elismert min sít ügynökségek ezzel egyenérték min sítésével rendelkeznek, vagy egyáltalán nem rendelkeznek min sítéssel, azonban a befektetéskezel véleménye szerint feltételezhet , hogy a jelen mondatban említettek szerint lennének min sítve, ha egy elismert min sít ügynökség min sítené ket. A Részalap eszközeinek legfeljebb 15%-a befektethet olyan kamatozó értékpapírokba, amelyek a megszerzés id pontjában CCC+ min sítéssel rendelkeznek. Ha egy ilyen, az el z mondatban leírt eszközt lemin sítenek, azt hat hónapon belül el kell adni. e) A Részalap eszközeinek legfeljebb 10 %-a befektethet fejl d piaci ország vállalatai, vagy olyan vállalatok által kibocsátott els bbségi részvényekbe, amelyek árbevételének és/vagy nyereségének túlnyomó része fejl d piaci országban keletkezik. Az 1. mondat szerinti els bbségi részvényeknek olyan speciális osztalékot kell biztosítaniuk, amelynek kifizetése a közönséges részvények tulajdonosainak történ bármely egyéb osztalékfizetés el tt történik. Mivel az els bbségi részvények a közönséges részvényekhez hasonlóan részleges tulajdoni részesedést képviselnek egy vállalatban, az 1. és a 2. mondat szerinti els bbségi részvények nem biztosíthatnak a közönséges részvények által biztosított semmiféle szavazati jogot. f) A Részalap eszközeinek legfeljebb 10%-a befektethet olyan ÁÉKBV-be vagy KBV-be, amely pénzpiaci alap, kötvényalap vagy abszolút hozam megközelítést alkalmazó alap. g) Továbbá a Részalap tarthat betéteket és megszerezhet pénzpiaci eszközöket is.

186


h) A futamid mínusz négy és plusz nyolc év között lehet. i) Az a), b), c), e) és h) pontban felsorolt korlátozásokat nem szükséges betartani a Részalap indulását követ els két hónapban, valamint a Részalap megszüntetését vagy egyesülését megel z utolsó két hónapban. j) Mivel a Részalap forgalmazása Hongkongban történik, a Bevezetés cím fejezet 17. pontjában leírt „További befektetési korlátozások” alkalmazandók. Korlátozott kockázatmegosztás Az 1. függelék 3. f) pontja értelmében, az 1. függelék 3. a)–d) pontjaival ellentétben és a kockázatmegosztás elvének megfelel en a Részalap eszközeinek akár 100%-a is befektethet különböz kibocsátású értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, amelyeket az Európai Unió, az Európai Központi Bank, az EU valamely tagállama vagy annak helyi hatóságai, az OECD valamely tagállama, egy vagy több EU-tagállamot magába foglaló közjogi státuszú nemzetközi szervezet vagy bármely más, a CSSF által hivatalosan elfogadott nem EU-tagállam kínál vagy garantál, feltéve, hogy ezen értékpapírokat és pénzpiaci eszközöket legalább hat különböz kibocsátás keretében kínálták, és az egy és ugyanazon kibocsátásból származó értékpapírok és pénzpiaci eszközök értéke nem haladja meg a Részalap nettó eszközeinek 30%-át. A Részalap eszközeinek legfeljebb 10%-a befektethet bármely egyes ország által kibocsátott vagy garantált értékpapírba, amelynek hitelmin sítése befektetési fokozat alatti. A kétségek elkerülése érdekében az „egyes ország” kifejezésbe beleértend az ország, annak kormányzata, közigazgatási vagy helyi hatósága, illetve államosított iparága. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményeket és kockázatokat figyelembe véve (más alaptípusokkal összehasonlítva) ez a Részalap olyan lehet ségeket és kockázatokat tartalmaz, amelyek a kötvényekbe/pénzpiacokba történ befektetéshez kapcsolódnak. A kötvény- és pénzpiacok kockázatai, mint a kamatváltozás kockázata, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetési kockázat, az ország- és régiókockázat, a fejl d piaci kockázatok, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázatok, a letéti kockázat, valamint a magas hozamú befektetésekbe történ befektetésekkel járó speciális kockázatok igen jelent s szerepet játszanak. Az árfolyamkockázat nagyon magas a részvényosztály szintjén bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében. Az árfolyamkockázat magas azon befektet számára, aki a részvényosztály szintjén egy bizonyos devizával szemben fedezett részvényosztályok tekintetében nem abban a devizában m ködik, amellyel szemben az általa tartott részvényosztály fedezve van; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában m köd befektet k számára. Az árfolyamkockázat nagyon magas azon részvényosztályok tekintetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, az elszámolási kockázatra, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázatára, a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, az egyes részvényosztályok más részvényosztályokat is érint kötelezettségeinek kockázatára, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a Társaság alapító okiratának, a (rész)alap befektetési politikája és más alapvet vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a részvénymozgásokból ered en a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára és az er sen megnövekedett teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke er sen megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér lehet.

187


A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára Ez a Részalap eltérhet a Bevezetés cím fejezetben ismertetett általános rendelkezésekt l annyiban, amennyiben származékos eszközöket alkalmaz a befektetés szintjének növelése érdekében. Ezt annak érdekében teszi, hogy olyan közép- és hosszú távú kockázati profilt érjen el, amely hasonlít egy hasonló profillal rendelkez , azonban származékos ügyletekbe nem befektet alap kockázati profiljához. E célból a befektetéskezel saját belátása szerint alkalmazhat származékos eszközöket, beleértve a származékos eszközök nagyon magas szintjét is, ami – egy hasonló profilú, de származékos eszközökbe nem befektet alaphoz képest – nagyon magas további lehet ségeket és kockázatokat eredményezhet bizonyos fázisokban. Befektet i profil A Részalap különösen azokat a befektet ket célozza meg, akik a piaci kamatlábakat meghaladó hozamokat várnak el, alapvet en piaci lehet ségekb l származó vagyonnövekedéssel kísérve, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly azon befektet kön marad, akik ebben a devizában m ködnek. Ezáltal magas hosszú távú hozamokra van kilátás, bár a veszteség kockázatát nem lehet kiszámítani. A Részalapba eszközölt befektetést legalább közép-, illetve hosszú távon ajánlott tartani. Bázisdeviza USD A már kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: E Részalap elindítására még nem került sor. Ha sor kerül a Részalap elindítására, a tájékoztatót ennek megfelel en módosítjuk. Értékelési nap Minden nap, amelyen a bankok és t zsdék Luxemburgban, az Egyesült Királyságban és New Yorkban üzletkötés céljából nyitva tartanak. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

188


Allianz Emerging Markets Local Currency Bond Tájékoztató Befektetési célkit zés Ez a Részalap t kenövekedés és jövedelem elérésére törekszik közép- és hosszú távon els dlegesen olyan kötvények és kötvényekkel kapcsolatos eszközök diverzifikált portfóliójába történ befektetéssel, amelyek helyi devizákban vannak denominálva, és kibocsátóik fejl d piacokon honos kormányzatok, intézmények vagy vállalatok, illetve szuverén vagy vállalati személyek, ahol az ilyen eszközök hitelkockázata a fejl d piacokhoz van kötve. Befektetési alapelvek a) A Részalap eszközeinek legalább 70%-a olyan kamatozó értékpapírokba kerül befektetésre, amelyek fejl d piaci devizákban vannak denominálva, és amelyeket kormányzatok, helyhatóságok, kormányzati szervek, nemzetek feletti szervezetek, központi, regionális vagy helyi hatóságok és fejl d piaci országok vállalatai bocsátottak ki vagy garantálnak, vagy olyan vállalatok bocsátottak ki, amelyek árbevételének és/vagy nyereségének túlnyomó része fejl d piaci országban keletkezik. Indexigazolások és egyéb igazolások – ezek mindegyike értékpapír a jogszabályok szerint –, amelyek kockázati profilja jellemz en korrelációt mutat a kamatozó értékpapírokkal vagy azokkal a befektetési piacokkal, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k, szintén megszerezhet k a Részalap számára. Részvények és hasonló jogok szerezhet k az átváltható kötvényekre és az opciós szelvénnyel rendelkez kötvényekre vonatkozó jegyzési, átváltási és opciós jogok gyakorlása során, azonban azokat hat hónapon belül el kell adni. b) A Részalap eszközeinek legfeljebb 30 %-a befektethet fejl d piacokon kívüli országokban kibocsátott vagy onnan származó kamatozó értékpapírokba. c) A h) pont rendelkezéseinek betartásával, a Részalap eszközeinek legfeljebb 30%-a befektethet az a) pontban meghatározott olyan kamatozó értékpapírokba, amelyek nem a saját helyi devizájukban vannak denominálva. d) A Részalap eszközeinek legfeljebb 30%-a befektethet olyan kamatozó értékpapírokba, amelyek magas hozamú befektetéseknek min sülnek, és amelyek a megszerzés id pontjában BB+ és B- közötti (Standard & Poor’s) min sítéssel, BB+ és B- közötti (Fitch) min sítéssel, Ba1 és B3 közötti (Moody’s) min sítéssel, illetve más elismert min sít ügynökségek ezzel egyenérték min sítésével rendelkeznek, vagy egyáltalán nem rendelkeznek min sítéssel, azonban a befektetéskezel véleménye szerint feltételezhet , hogy a jelen mondatban említettek szerint lennének min sítve, ha egy elismert min sít ügynökség min sítené ket. Olyan magas hozamú befektetés, amely a megszerzés id pontjában a jelen pont 1. mondatában meghatározott min sítésnél alacsonyabb min sítéssel rendelkezik, vagy amely a befektetéskezel véleménye szerint az ilyen min sítésnél alacsonyabb min sítést kapna, nem szerezhet meg. Ha megszerzését követ en a Részalap valamely eszköze elveszíti befektetési fokozatú min sítését, akkor az értékét figyelembe veszik a jelen d) pont els mondatában meghatározott korlátban. Ha a Részalap valamely eszközének min sítése a jelen pont 1. mondatában meghatározott minimális min sítési szint alá esik, akkor azt hat hónapon belül el kell adni. e) A Részalap eszközeinek legfeljebb 10 %-a befektethet fejl d piaci ország vállalatai, vagy olyan vállalatok által kibocsátott els bbségi részvényekbe, amelyek árbevételének és/vagy nyereségének túlnyomó része fejl d piacokról keletkezik. Az 1. mondat szerinti els bbségi részvényeknek olyan speciális osztalékot kell biztosítaniuk, amelynek kifizetése a közönséges részvények tulajdonosainak történ bármely egyéb osztalékfizetés el tt történik. Mivel az els bbségi részvények a közönséges részvényekhez hasonlóan részleges tulajdoni részesedést képviselnek egy vállalatban, az 1. és a 2. mondat szerinti els bbségi részvények nem biztosíthatnak a közönséges részvények által biztosított semmiféle szavazati jogot.

189


f) A Részalap eszközeinek legfeljebb 10%-a befektethet olyan ÁÉKBV-be vagy KBV-be, amely pénzpiaci alap, kötvényalap vagy abszolút hozam megközelítést alkalmazó alap. g) Továbbá a Részalap tarthat betéteket és megszerezhet pénzpiaci eszközöket is. h) A Részalap szintjén a nem fejl d piaci devizában denominált eszközök és források részaránya csak akkor haladhatja meg a Részalap eszközei értékének 20%-át, ha az ezen korlátot meghaladó összeget a jelen mondat els részében meghatározott devizákba fedezik. Az egyazon devizában denominált eszközök és források nem számítanak bele ebbe a korlátba, a kett közül a kisebb összeg mértékéig. A nem devizában denominált befektetési eszközök annak az országnak a devizájában denomináltnak min sülnek, amelyben a kibocsátó (részesedést megtestesít értékpapír esetén: a vállalat) székhelye található. i) A futamid nek nulla és tíz év között kell lennie. j) Az a), b), c), e), h) és i) pontokban felsorolt korlátozásokat nem szükséges betartani a Részalap elindítását követ els két hónapban, illetve a Részalap megszüntetését vagy egyesülését megel z utolsó két hónapban. k) Mivel a Részalap forgalmazása Hongkongban történik, a Bevezetés cím fejezet 17. pontjában leírt „További befektetési korlátozások” alkalmazandók. Korlátozott kockázatmegosztás Az 1. függelék 3. f) pontja értelmében, az 1. függelék 3. a)–d) pontjaival ellentétben és a kockázatmegosztás elvének megfelel en a Részalap eszközeinek akár 100%-a is befektethet különböz kibocsátású értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, amelyeket az Európai Unió, az Európai Központi Bank, az EU valamely tagállama vagy annak helyi hatóságai, az OECD valamely tagállama, egy vagy több EU-tagállamot magába foglaló közjogi státuszú nemzetközi szervezet vagy bármely más, a CSSF által hivatalosan elfogadott nem EU-tagállam kínál vagy garantál, feltéve, hogy ezen értékpapírokat és pénzpiaci eszközöket legalább hat különböz kibocsátás keretében kínálták, és az egy és ugyanazon kibocsátásból származó értékpapírok és pénzpiaci eszközök értéke nem haladja meg a Részalap nettó eszközeinek 30%-át. A Részalap eszközeinek legfeljebb 10%-a befektethet bármely egyes ország által kibocsátott vagy garantált értékpapírba, amelynek hitelmin sítése befektetési fokozat alatti. A kétségek elkerülése érdekében az „egyes ország” kifejezésbe beleértend az ország, annak kormányzata, közigazgatási vagy helyi hatósága, illetve államosított iparága. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményeket és kockázatokat figyelembe véve (más alaptípusokkal összehasonlítva) ez a Részalap olyan lehet ségeket és kockázatokat tartalmaz, amelyek a kötvényekbe/pénzpiacokba történ befektetéshez kapcsolódnak. A kötvény- és pénzpiacok kockázatai, mint a kamatváltozás kockázata, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetési kockázat, az ország- és régiókockázat, a fejl d piaci kockázatok, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázatok, a letéti kockázat, valamint a magas hozamú befektetésekbe történ befektetésekkel járó speciális kockázatok igen jelent s szerepet játszanak. Az árfolyamkockázat nagyon magas a részvényosztály szintjén bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében. Az árfolyamkockázat magas azon befektet számára, aki a részvényosztály szintjén egy bizonyos devizával szemben fedezett részvényosztályok tekintetében nem abban a devizában m ködik, amellyel szemben az általa tartott részvényosztály fedezve van; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában m köd befektet k számára. Az árfolyamkockázat nagyon magas azon részvényosztályok tekintetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, az elszámolási kockázatra, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázatára, a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, az egyes részvényosztályok más részvényosztályokat is érint kötelezettségeinek kockázatára, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a Társaság alapító okiratának, a (rész)alap befektetési politikája és más 190


alapvet vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a részvénymozgásokból ered en a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára és az er sen megnövekedett teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke er sen megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér lehet. A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára Ez a Részalap eltérhet a Bevezetés cím fejezetben ismertetett általános rendelkezésekt l annyiban, amennyiben származékos eszközöket alkalmaz pénzeszközökbe történ befektetések helyettesít jeként, vagy fedezeti pozíció létrehozása érdekében azzal a szándékkal, hogy megvédje a Részalap eszközeit a rendszerszint és diszkrét kockázatok ellen. Ezt annak érdekében teszi, hogy olyan közép- és hosszú távú kockázati profilt érjen el, amely hasonlít egy hasonló profillal rendelkez , azonban származékos ügyletekbe nem befektet alap kockázati profiljához. E célból a befektetéskezel saját belátása szerint alkalmazhat származékos eszközöket, beleértve a származékos eszközök nagyon magas szintjét is, ami – egy hasonló profilú, de származékos eszközökbe nem befektet alaphoz képest – nagyon magas további lehet ségeket és kockázatokat eredményezhet bizonyos fázisokban. Befektet i profil A Részalap különösen azokat a befektet ket célozza meg, akik a piaci kamatlábakat meghaladó hozamokat várnak el, alapvet en piaci lehet ségekb l származó vagyonnövekedéssel kísérve, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly azon befektet kön marad, akik ebben a devizában m ködnek. Ezáltal magas hosszú távú hozamokra van kilátás, bár a veszteség kockázatát nem lehet kiszámítani. A Részalapba eszközölt befektetést legalább közép-, illetve hosszú távon ajánlott tartani. Bázisdeviza USD A már kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: E Részalap elindítására még nem került sor. Ha sor kerül a Részalap elindítására, a tájékoztatót ennek megfelel en módosítjuk. Értékelési nap Minden nap, amelyen a bankok és t zsdék Luxemburgban, az Egyesült Királyságban és New Yorkban üzletkötés céljából nyitva tartanak. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

191


Allianz Emerging Markets Short Duration Defensive Bond Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési politika átlagon felüli hosszú távú hozam elérésére törekszik a fejl d piacok rövid lejáratú kötvénypiacához viszonyítva. Befektetési alapelvek a) A Részalap eszközeinek legalább 70%-a olyan kamatozó értékpapírokba vannak befektetve, amelyeket kormányzatok, helyhatóságok, kormányzati szervek, nemzetek feletti szervezetek, központi, regionális vagy helyi hatóságok és fejl d piaci országok vállalatai bocsátottak ki vagy garantálnak, vagy olyan vállalatok bocsátottak ki, amelyek árbevételének és/vagy nyereségének túlnyomó része fejl d piaci országban keletkezik. Ezen magas hozamú értékpapírok köre azokra van korlátozva, amelyek USD-ben vannak denominálva, fejl d piaci országokban vannak kibocsátva, és a megszerzés id pontjában B- vagy jobb (Standard & Poor’s), B- vagy jobb (Fitch), illetve B3 vagy jobb (Moody’s) min sítéssel vagy más elismert min sít ügynökségek ezzel egyenérték min sítésével rendelkeznek, vagy egyáltalán nem rendelkeznek min sítéssel, azonban a befektetéskezel véleménye szerint min sítésük esetén B- vagy jobb min sítést kapnának. Ha két különböz min sítés létezik, akkor az alacsonyabb min sítés határozza meg, hogy a kamatozó értékpapír beleszámít-e a jelen a) pontban meghatározott korlátozásokba; amennyiben három vagy több különböz min sítés létezik, akkor a két legjobb min sítés közül az alacsonyabbat kell felhasználni. Ha egy eszköz elveszíti a jelen pont els kett mondatában meghatározott minimális besorolást, akkor azt hat hónapon belül el kell adni. Indexigazolások és egyéb igazolások – ezek mindegyike értékpapír a jogszabályok szerint –, amelyek kockázati profilja jellemz en korrelációt mutat a kamatozó értékpapírokkal vagy azokkal a befektetési piacokkal, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k, szintén megszerezhet k a Részalap számára. Részvények és hasonló jogok szerezhet k az átváltható kötvényekre és az opciós szelvénnyel rendelkez kötvényekre vonatkozó jegyzési, átváltási és opciós jogok gyakorlása során, azonban azokat hat hónapon belül el kell adni. Jelzálogalapú értékpapírok (MBS) és eszközalapú értékpapírok (ABS) nem szerezhet k meg. b) A Részalap eszközeinek legfeljebb 30%-a befektethet fejl d piacokon kívüli országokban kibocsátott vagy onnan származó kamatozó értékpapírokba. c) A Részalap eszközeinek legfeljebb 30%-a befektethet az a) pont els mondatában meghatározott olyan kamatozó értékpapírokba, amelyek USD-ben vannak denominálva. d) A Részalap eszközei befektethet k olyan kamatozó értékpapírokba, amelyek magas hozamú befektetéseknek min sülnek, és amelyek a megszerzés id pontjában BB+ és B- közötti (Standard & Poor’s) min sítéssel, BB+ és Bközötti (Fitch) min sítéssel, Ba1 és B3 közötti (Moody’s) min sítéssel, illetve más elismert min sít ügynökségek ezzel egyenérték min sítésével rendelkeznek, vagy egyáltalán nem rendelkeznek min sítéssel, azonban a befektetéskezel véleménye szerint feltételezhet , hogy a jelen mondatban említettek szerint lennének min sítve, ha egy elismert min sít ügynökség min sítené ket. Olyan magas hozamú befektetés, amely a megszerzés id pontjában a jelen pont els mondatában meghatározott min sítésnél alacsonyabb min sítéssel rendelkezik, vagy amely a befektetéskezel véleménye szerint az ilyen min sítésnél alacsonyabb min sítést kapna, nem szerezhet meg. Ha megszerzését követ en a Részalap valamely eszköze elveszíti befektetési min sítését, akkor az értékét figyelembe veszik a jelen d) pont 1. mondatában meghatározott korlátozásban. Ha a Részalap valamely eszközének min sítése a jelen pont 1. mondatában meghatározott minimális min sítési szint alá esik, akkor azt hat hónapon belül el kell adni.

192


e) A Részalap eszközeinek legfeljebb 10 %-a befektethet fejl d piaci ország vállalatai, vagy olyan vállalatok által kibocsátott els bbségi részvényekbe, amelyek árbevételének és/vagy nyereségének túlnyomó része fejl d piaci országban keletkezik. Az 1. mondat szerinti els bbségi részvényeknek olyan speciális osztalékot kell biztosítaniuk, amelynek kifizetése a közönséges részvények tulajdonosainak történ bármely egyéb osztalékfizetés el tt történik. Mivel az els bbségi részvények a közönséges részvényekhez hasonlóan részleges tulajdoni részesedést képviselnek egy vállalatban, az 1. és a 2. mondat szerinti els bbségi részvények nem biztosíthatnak a közönséges részvények által biztosított semmiféle szavazati jogot. f) A Részalap eszközeinek legfeljebb 10%-a befektethet olyan ÁÉKBV-be vagy KBV-be, amely pénzpiaci alap, kötvényalap vagy abszolút hozam megközelítést alkalmazó alap. g) Továbbá a Részalap tarthat betéteket és megszerezhet pénzpiaci eszközöket is. h) A futamid nek egy és négy év között kell lennie. i) Az a), b), c), e) és h) pontban felsorolt korlátozásokat nem szükséges betartani a Részalap indulását követ els két hónapban, valamint a Részalap megszüntetését vagy egyesülését megel z utolsó két hónapban. j) Mivel a Részalap forgalmazása Hongkongban történik, a Bevezetés cím fejezet 17. pontjában leírt „További befektetési korlátozások” alkalmazandók. Korlátozott kockázatmegosztás Az 1. függelék 3. f) pontja értelmében, az 1. függelék 3. a)–d) pontjaival ellentétben és a kockázatmegosztás elvének megfelel en a Részalap eszközeinek akár 100%-a is befektethet különböz kibocsátású értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, amelyeket az Európai Unió, az Európai Központi Bank, az EU valamely tagállama vagy annak helyi hatóságai, az OECD valamely tagállama, egy vagy több EU-tagállamot magába foglaló közjogi státuszú nemzetközi szervezet vagy bármely más, a CSSF által hivatalosan elfogadott nem EU-tagállam kínál vagy garantál, feltéve, hogy ezen értékpapírokat és pénzpiaci eszközöket legalább hat különböz kibocsátás keretében kínálták, és az egy és ugyanazon kibocsátásból származó értékpapírok és pénzpiaci eszközök értéke nem haladja meg a Részalap nettó eszközeinek 30%-át. A Részalap eszközeinek legfeljebb 10%-a befektethet bármely egyes ország által kibocsátott vagy garantált értékpapírba, amelynek hitelmin sítése befektetési fokozat alatti. A kétségek elkerülése érdekében az „egyes ország” kifejezésbe beleértend az ország, annak kormányzata, közigazgatási vagy helyi hatósága, illetve államosított iparága. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményeket és kockázatokat figyelembe véve (más alaptípusokkal összehasonlítva) ez a Részalap olyan lehet ségeket és kockázatokat tartalmaz, amelyek a kötvényekbe/pénzpiacokba történ befektetéshez kapcsolódnak. A kötvény- és pénzpiacok kockázatai, mint a kamatváltozás kockázata, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetési kockázat, az ország- és régiókockázat, a fejl d piaci kockázatok, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázatok, a letéti kockázat, valamint a magas hozamú befektetésekbe történ befektetésekkel járó speciális kockázatok igen jelent s szerepet játszanak. Az árfolyamkockázat nagyon magas a részvényosztály szintjén bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében. Az árfolyamkockázat magas azon befektet számára, aki a részvényosztály szintjén egy bizonyos devizával szemben fedezett részvényosztályok tekintetében nem abban a devizában m ködik, amellyel szemben az általa tartott részvényosztály fedezve van; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában m köd befektet k számára. Az árfolyamkockázat nagyon magas azon részvényosztályok tekintetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, az elszámolási kockázatra, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázatára, a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs 193


kockázatra, az egyes részvényosztályok más részvényosztályokat is érint kötelezettségeinek kockázatára, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a Társaság alapító okiratának, a (rész)alap befektetési politikája és más alapvet vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a részvénymozgásokból ered en a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára és az er sen megnövekedett teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke er sen megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér lehet. A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára Ez a Részalap eltérhet a Bevezetés cím fejezetben ismertetett általános rendelkezésekt l annyiban, amennyiben származékos eszközöket alkalmaz a befektetés szintjének növelése érdekében. Ezt annak érdekében teszi, hogy olyan közép- és hosszú távú kockázati profilt érjen el, amely hasonlít egy hasonló profillal rendelkez , azonban származékos ügyletekbe nem befektet alap kockázati profiljához. E célból a befektetéskezel saját belátása szerint alkalmazhat származékos eszközöket, beleértve a származékos eszközök nagyon magas szintjét is, ami – egy hasonló profilú, de származékos eszközökbe nem befektet alaphoz képest – nagyon magas további lehet ségeket és kockázatokat eredményezhet bizonyos fázisokban. Befektet i profil A Részalap különösen azokat a befektet ket célozza meg, akik a piaci kamatlábakat meghaladó hozamokat várnak el, alapvet en piaci lehet ségekb l származó vagyonnövekedéssel kísérve, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly azon befektet kön marad, akik ebben a devizában m ködnek. Ezáltal magas hosszú távú hozamokra van kilátás, bár a veszteség kockázatát nem lehet kiszámítani. A Részalapba eszközölt befektetést legalább közép-, illetve hosszú távon ajánlott tartani. Bázisdeviza USD A már kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: E Részalap elindítására még nem került sor. Ha sor kerül a Részalap elindítására, a tájékoztatót ennek megfelel en módosítjuk. Értékelési nap Minden nap, amelyen a bankok és t zsdék Luxemburgban, az Egyesült Királyságban és New Yorkban üzletkötés céljából nyitva tartanak. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

194


Allianz Enhanced Short Term Euro Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési politika célja az euró pénzpiacra épül piac feletti megtérülés elérése euróban (EUR). További hozam elérése érdekében a befektetéskezel külön kockázatokat is vállalhat a kötvény- és pénzpiacokkal kapcsolatban és megfelel származékos eszközökkel és külföldi devizákkal kapcsolatos külön devizapozíciókat is nyithat, még akkor is, ha a Részalap nem tartalmaz ilyen devizákban denominált eszközöket. Befektetési alapelvek a) A Részalap fektethet betétekbe és eszközei között szerezhet pénzpiaci eszközöket. b) A Részalap eszközei legfeljebb 49%-ig kamatozó értékpapírokba fektethet k be. Ezek kizárólag olyan értékpapírok lehetnek, amelyek a megvásárlásuk id pontjában egy elismert min sít ügynökség speciális befektetési besorolásával rendelkeznek. A megvásárlás id pontjában a 2. mondat által érintett, besorolással rendelkez eszközök min sítése nem lehet rosszabb „A-”-nál (Standard & Poor’s és Fitch), illetve „A3”-nál (Moody’s), illetve más min sít ügynökségek ezzel egyenérték besorolásainál. Ha két különböz min sítés létezik, akkor az alacsonyabb min sítés határozza meg, hogy az eszköz megvásárolható-e; amennyiben három vagy több különböz min sítés létezik, akkor a két legjobb min sítés közül az alacsonyabbik irányadó. Ha egy eszköz min sítése a 2. és 3. mondatokban meghatározott minimális besorolási szint alá esik, akkor a Társaság hat hónapon belül megpróbálja azt értékesíteni. Az e) pont rendelkezéseit l függetlenül a jelen b) pontban meghatározott minden egyes eszköz hátralév futamideje nem haladhatja meg a 2,5 évet. c) Különösen az f) ponttól függ en, az alábbi, az a) és b) pontok szerint magas hozamú befektetésként meghatározott eszközöket és kamatozó értékpapírokat, amelyek eszközalapú értékpapíroknak vagy jelzálogalapú értékpapíroknak min sülnek, nem lehet beszerezni. d) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethet . Ezek lehetnek pénzpiaci és kiegyensúlyozott befektetési alapok (ideértve az abszolút hozamú alapokat) vagy olyan alapok, amelyek konkrét kibocsátókra vagy futamid kre orientálódnak. e) A futamid legfeljebb egy év lehet. f) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a fenti c) pontban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. g) A b) pont 1. és 6. mondatában, valamint az e) pontban felsorolt korlátozásokat nem kell betartani a Részalap elindítását követ els két hónapban, illetve az annak megszüntetését vagy beolvasztását megel z utolsó két hónapban. A Részalap referenciaindexe az EONIA, míg az S (H2-AUD) részvényosztály referenciaindexe az AUD Bank Bill 1 Month, az S (H2-NOK) részvényosztályé pedig a NOWA (Norwegian Overnight Weighted Average). A referenciaindex a részalap/részvényosztály befektetési teljesítményének mérésére szolgál. A befektetéskezel ezért arra törekszik, hogy kihasználja a részalap befektetési politikája által kínált lehet ségeket annak érdekében, hogy túlteljesítse a referenciaindexet. 195


Korlátozott kockázatmegosztás Az 1. függelék 3. f) pontja értelmében, az 1. függelék 3. a)–d) pontjaival ellentétben és a kockázatmegosztás elvének megfelel en a Részalap eszközeinek akár 100%-a is befektethet különböz kibocsátású értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, amelyeket az Európai Unió, az Európai Központi Bank, bármely EU-tagállam vagy annak helyi hatósága, OECD-tagállam, vagy az EU tagállamai közül egyet vagy többet magába foglaló közjogi státuszú nemzetközi szervezet bocsát ki, vagy garantál, feltéve, hogy az ilyen értékpapírokat és pénzpiaci eszközöket legalább hat külön kibocsátás során bocsátották jegyzésre, és az egy és ugyanazon kibocsátás értékpapírjai és pénzpiaci eszközei nem haladhatják meg a Részalap nettó eszközeinek 30%-át. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok figyelembevételével a Részalap (más alaptípusokhoz képest) olyan, a pénzpiaci befektetésekkel kapcsolatos viszonylag alacsony kockázatokat rejt az euró-befektet k számára, amelyek a külön árfolyamkockázat, valamint a részvényekhez kapcsolódó kockázatok vállalásából erednek. A pénzpiaci/kötvénypiaci pozíciókkal kapcsolatos legf bb kockázatokat a kamatkockázat, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a fejl d piacok kockázata, a nemfizetési kockázat, valamint a partnerkockázat jelentik. A nem euró-befektet knek jelent s árfolyamkockázattal kell számolniuk a részvényosztály szintjén az egy bizonyos deviza ellen nem fedezett részvényosztályok esetén; ez a kockázat az euróban befektet k esetében kisebb. Az árfolyamkockázat azon befektet számára is magas, aki a részvényosztály egy bizonyos devizával szembeni, a részvényosztály szintjén történ lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lév részvényosztályt fedezik; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket köt befektet k számára. Az árfolyamkockázat magas azon részvényosztályok esetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy adott fedezeti devizával szemben fedezik. Minden részvényosztály további árfolyamkockázatnak van kitéve a lehetséges külön devizapozíciók tekintetében. Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, a likviditási kockázatra, az ország- és átutalási kockázatra, a letéti kockázatra, az államadósággal kapcsolatos kockázatra, az elszámolási kockázatra, a rész(alap) t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapvet vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a részvények mozgásából ered , a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a magas hozamú befektetéseknek min sül befektetések speciális kockázatára és a célalapokba történ befektetések egyedi kockázatára, valamint a hozamkockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben ismertetett általános rendelkezésekt l addig, amíg származékos ügyleteket alkalmaz, hogy növelje a hozamot. A származékos ügyletek nagymérték alkalmazása a Részalap befektetési szintjének emelése érdekében (a Részalap általános profiljához képest) a lehet ségek és kockázatok jelent s növekedéséhez vezethet; abszolút értelemben viszont valószín leg csupán csekély lehet ség- és kockázatnövekedést jelent majd. Befektet i profil A Részalap különösen azokat a befektet ket célozza meg, akik alacsony áringadozásokkal kísért piaci hozamra számítanak az euró pénzpiac alapján; ezáltal a figyelem továbbra is az euró befektet kre irányul, illetve – az egy bizonyos deviza ellen jórészt lefedezett részvényosztályok tekintetében – azokra, akik e devizában kötnek ügyleteket. A Részalapba eszközölt befektetést legalább középtávon ajánlott tartani. 196


A kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2007. április 17. – I (EUR) (ISIN LU0293295324) részvényosztály 2008. október 1. – AT (EUR) (ISIN LU0293294277) részvényosztály 2009. február 16. – CT (EUR) (ISIN LU0293294434) és IT (EUR) (ISIN LU0293295597) részvényosztályok; 2011. október 7. S (H2-AUD) (ISIN LU0678493700) és S (H2-NOK) (ISIN LU0678493965) részvényosztályok Kezd jegyzési ár A Bevezetés 12. pontjától eltér en a következ kezd jegyzési árak az A, AT, C, CT, D, DT, S és ST részvényosztályokra vonatkoznak, amelyek a megfelel referencia-pénznemben jegyzettek: 100.– HKD / 100.– SGD / 100.– USD,, plusz az esetleges értékesítési díj. Teljesítményalapú díj A részvényosztályokra vonatkozóan felmerül teljesítményalapú díj az A, AT, C és CT kivételével a következ képpen alakul: Az EONIA (Euro Overnight Index Average) 20%-os felülteljesítéséig a 3. módszer szerint. Az Alapkezel Társaság saját belátása szerint alacsonyabb díjat is megszabhat. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

197


Allianz Euro Bond Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési politika hosszú távú, átlagon felüli euróhozamok elérésére törekszik. Befektetési alapelvek a) A Részalap eszközei kamatozó értékpapírokba befektethet k. Részvényindex-igazolások és más igazolások, amelyek kockázati profilja jellemz en megegyezik a kamatozó értékpapírokéval vagy azon befektetési piacokéval, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k, szintén vásárolhatók a Részalap számára. Részvények és hasonló jogok szerezhet k az átváltható kötvények és az opciós szelvénnyel járó kötvények jegyzési, átváltási vagy opciós jogainak gyakorlásával, azonban azokat hat hónapon belül el kell adni. b) A h) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 20%-a fektethet kamatozó értékpapírokba, amelyek vásárlásuk idején magas hozamú befektetéseket jelentettek. c) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethet be, amelyek pénzpiaci alapok vagy kötvényalapok. d) A Részalap fektethet továbbá betétekbe, és szerezhet pénzpiaci eszközöket. e) A nem euróban denominált eszközök és források részesedése csak akkor haladhatja meg a Részalap eszközértékének 20%-át, ha az ezen összeget meghaladó érték lefedezésre került. Az egyazon devizában denominált eszközök és források nem számítanak bele ebbe a limitbe, a kett közül a kisebb összeg mértékéig. A nem devizában denominált befektetési eszközök annak az országnak a devizájában denomináltnak min sülnek, amelyben a kibocsátó (részesedést megtestesít értékpapír esetén: a társaság) székhelye található. f) A futamid három és kilenc év között lehet. g) A fejlett országok értékpapírjaihoz hasonlóan jelent s befektetés eszközölhet a fejl d piacok értékpapírjaiba is. A fejlett és a fejl d piacokon történ befektetések súlyozása a piaci helyzett l függ en változhat. A portfólió teljes mértékben befektethet ezen eszközök egyikébe vagy másikába. h) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a fenti b) pontban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. i) Az f) pontban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal való egyesülését megel z utolsó két hónapban nem kötelez betartani. Korlátozott kockázatmegosztás Az 1. függelék 3. f) pontja értelmében, az 1. függelék 3. a)–d) pontjaival ellentétben és a kockázatmegosztás elvének megfelel en a Részalap eszközeinek akár 100%-a is befektethet különböz kibocsátású értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, amelyeket az Európai Unió, az Európai Központi Bank, bármely EU-tagállam vagy annak helyi hatósága, OECD-tagállam, vagy az EU tagállamai közül egyet vagy többet magába foglaló közjogi státuszú nemzetközi szervezet bocsát ki, vagy garantál, feltéve, hogy az ilyen értékpapírokat és pénzpiaci eszközöket legalább hat külön kibocsátás során bocsátották jegyzésre, és az egy és ugyanazon kibocsátás értékpapírjai és pénzpiaci eszközei nem haladhatják meg a Részalap nettó eszközeinek 30%-át.

198


A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményekkel és kockázatokkal együtt (más alaptípusokkal összehasonlítva) ez a Részalap magában hordozza a kötvényekbe/pénzpiacokba történ befektetéshez kapcsolódó lehet ségeket és kockázatokat. A kockázat mértékét szintén lényegesen befolyásolják a kötvény-és pénzpiaci kockázatok, mint pl. a kamatkockázat, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a nemfizetési kockázat, az eszközalapú értékpapírokkal (ABS) és a jelzálogalapú értékpapírokkal (MBS) járó kockázatok, a partnerkockázat, a fejl d piacok kockázata, a likviditási kockázat, az államadósággal kapcsolatos kockázat, az ország- és átutalási kockázat, a letéti kockázat, és kisebb mértékben a magas hozamú értékpapírokba való befektetések sajátos kockázata. Az árfolyamkockázat a részvényosztály szintjén egy bizonyos deviza ellen nem fedezett részvényosztályok tekintetében a nem euróban befektet k számára szintén nagyon magas; ez a kockázat kisebb az euróban befektet k esetében. Az árfolyamkockázat azon befektet számára is magas, aki a részvényosztály egy bizonyos devizával szembeni, a részvényosztály szintjén történ lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lév részvényosztályt fedezik; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket köt befektet k számára. Az árfolyamkockázat nagyon magas azon részvényosztályok esetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek az elszámolási kockázatra, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a részvények mozgásából ered , a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzet kockázatára, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázatára, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára és különösen a hozamkockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A származékos ügyletekhasználatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben ismertetett általános rendelkezésekt l addig, amíg származékos ügyleteket alkalmaz, hogy növelje a hozamot. Ezt annak érdekében teszi, hogy közép-, illetve hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely hasonlít egy olyan hasonló profillal rendelkez alap kockázati profiljához, amely nem fektet be származékos ügyletekbe. E célból a befektetéskezel saját belátása szerint alkalmazhat származékos ügyleteket, akár nagymértékben is, ami – hasonló profilú, de származékos ügyletekbe nem befektet alapokhoz képest – további nagyon jó lehet ségeket és nagy kockázatokat eredményezhet egyes fázisokban. Befektet i profil A Részalap célközönsége azok a befektet k, akiknél a biztonság els számú prioritás, de akik a magas hozamok fejében emellett a veszteség kockázatát is elfogadhatónak tartják, miközben az alap továbbra is az euróban befektet kre koncentrál, illetve az egy adott deviza ellen jelent sen lefedezett részvényosztályok tekintetében azon befektet kre, akik ebben a devizában kötnek ügyleteket. Ezen befektet k a megtakarításokét és lekötött betétekét meghaladó piaci alapú hozamokat elfogadható mérték rövid távú áringadozás mellett szeretnék elérni. A Részalapba eszközölt befektetést legalább középtávon ajánlott tartani. A kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2003. április 23. – AT (EUR) (ISIN LU0165915058) és I (EUR) (ISIN LU0165915991); 2004. január 2. A (EUR) (ISIN LU0165915215); 2007. július 31. CT (EUR) (ISIN LU0165915488) részvényosztályok

199


A hozamfizet részvényosztályok tervezett részesedésfizetési dátuma: Az A (EUR) osztály részvényei negyedévente fizetnek részesedést: március 15-én, június 15-én, szeptember 15-én és december 15-én. A többi részvényosztály minden év december 15-én fizet. Ha részesedésfizetési dátum a Részalapnak nem értékelési napja, a kifizetés napját el lehet halasztani a következ értékelési napig. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

200


Allianz Euro Bond Strategy Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési politika hosszú távú, átlagon felüli euró hozamok elérésére törekszik. Befektetési alapelvek a) A Részalap eszközei kormányzatok, helyhatóságok, ügynökségek, szupranacionális intézmények és vállalatok által kibocsátott vagy garantált kamatozó értékpapírokba fektethetnek be. Részvényindex-igazolások és más igazolások, amelyek kockázati profilja jellemz en megegyezik a kamatozó értékpapírokéval vagy azon befektetési piacokéval, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k, szintén vásárolhatók a Részalap számára. Részvények és hasonló jogok szerezhet k az átváltható kötvények és az opciós szelvénnyel járó kötvények jegyzési, átváltási vagy opciós jogainak gyakorlásával, azonban azokat hat hónapon belül el kell adni. b) A h) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek az a) pontban meghatározottak szerint kamatozó értékpapírokba történt befektetése a Részalap eszközeinek maximum 30%-áig terjedhet. A jelzálogalapú értékpapírok (MBS) és az eszközalapú értékpapírok (ABS) nem haladhatják meg a Részalap eszközértékének 20%-át. c) Különösen a h) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek akár 30%-a is befektethet fejl d piacok értékpapírjaiba. d) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethet be, amelyek pénzpiaci alapok vagy kötvényalapok. e) A Részalap fektethet továbbá betétekbe, és szerezhet pénzpiaci eszközöket. f) A nem euróban denominált eszközök és források részesedése csak akkor haladhatja meg a Részalap eszközértékének 20%-át, ha az ezen összeget meghaladó érték lefedezésre került. Az egyazon devizában denominált eszközök és források nem számítanak bele ebbe a limitbe, a kett közül a kisebb összeg mértékéig. A nem devizában denominált befektetési eszközök annak az országnak a devizájában denomináltnak min sülnek, amelyben a kibocsátó (részesedést megtestesít értékpapír esetén: a társaság) székhelye található. g) A futamid kett és nyolc év között lehet. h) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a fenti b) és c) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. i) A b), c), f) és g) pontokban felsorolt korlátozásokat nem kell betartani a Részalap elindítását követ els két hónapban, illetve az annak megszüntetését vagy beolvasztását megel z utolsó két hónapban. Korlátozott kockázatmegosztás Az 1. függelék 3. f) pontja értelmében, az 1. függelék 3. a)–d) pontjaival ellentétben és a kockázatmegosztás elvének megfelel en a Részalap eszközeinek akár 100%-a is befektethet különböz kibocsátású értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, amelyeket az Európai Unió, az Európai Központi Bank, bármely EU-tagállam vagy annak helyi hatósága, OECD-tagállam, vagy az EU tagállamai közül egyet vagy többet magába foglaló közjogi státuszú nemzetközi szervezet bocsát ki, vagy garantál, feltéve, hogy az ilyen értékpapírokat és pénzpiaci eszközöket legalább hat külön kibocsátás során bocsátották jegyzésre, és az egy és ugyanazon kibocsátás értékpapírjai és pénzpiaci eszközei nem haladhatják meg a Részalap nettó eszközeinek 30%-át. 201


A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményekkel és kockázatokkal együtt (más alaptípusokkal összehasonlítva) ez a Részalap magában hordozza a kötvényekbe/pénzpiacokba történ befektetéshez kapcsolódó lehet ségeket és kockázatokat. A kockázat mértékét szintén lényegesen befolyásolják a kötvény-és pénzpiaci kockázatok, mint pl. a kamatkockázat, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a vállalat specifikus kockázat, a nemfizetési kockázat, a partnerkockázat, a fejl d piacok kockázata, a likviditási kockázat, az államadósággal kapcsolatos kockázat, az ország- és átutalási kockázat, a letéti kockázat, és kisebb mértékben a magas hozamú értékpapírokba való befektetések sajátos kockázata, és az eszközalapú értékpapírokkal (ABS) és a jelzálogalapú értékpapírokkal (MBS) járó kockázatok. Az árfolyamkockázat a részvényosztály szintjén egy bizonyos deviza ellen nem fedezett részvényosztályok tekintetében a nem euróban befektet k számára szintén nagyon magas; ez a kockázat kisebb az euróban befektet k esetében. Az árfolyamkockázat azon befektet számára is magas, aki a részvényosztály egy bizonyos devizával szembeni, a részvényosztály szintjén történ lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lév részvényosztályt fedezik; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket köt befektet k számára. Az árfolyamkockázat nagyon magas azon részvényosztályok esetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, az elszámolási kockázatra, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a részvények mozgásából ered , a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzet kockázatára, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázatára, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára és különösen a hozamkockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben ismertetett általános rendelkezésekt l addig, amíg származékos ügyleteket alkalmaz, annak érdekében, hogy növelje a hozamot. Ezt annak érdekében teszi, hogy közép- illetve hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely hasonlít egy olyan hasonló profillal rendelkez alap kockázati profiljához, amely nem fektet be származékos ügyletekbe. E célból a befektetéskezel saját belátása szerint alkalmazhat származékos ügyleteket, akár nagymértékben is, ami – hasonló profilú, de származékos ügyletekbe nem befektet alapokhoz képest – további nagyon jó lehet ségeket és nagy kockázatokat eredményezhet egyes fázisokban. Befektet i profil A Részalap célközönsége azok a befektet k, akiknél a biztonság els számú prioritás, de akik a magas hozamok fejében emellett a veszteség kockázatát is elfogadhatónak tartják, miközben az alap továbbra is az euróban befektet kre koncentrál, illetve az egy adott deviza ellen jelent sen lefedezett részvényosztályok tekintetében azon befektet kre, akik ebben a devizában kötnek ügyleteket. Ezen befektet k a megtakarításokét és lekötött betétekét meghaladó piaci alapú hozamokat elfogadható mérték rövid távú áringadozás mellett szeretnék elérni. A Részalapba eszközölt befektetést legalább középtávon ajánlott tartani. A kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2010. február 9. – C (EUR) (ISIN LU0484424121), CT (EUR) (ISIN LU0484424394) és IT (EUR) (ISIN LU0482909578) részvényosztályok A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

202


Allianz Euro High Yield Bond Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési politika célja hosszú távú t kenövekedés elérése euróban tekintve. A Részalap befektetési célkit zését els sorban euróban denominált magas hozamú kötvényekbe történ befektetésen keresztül kívánja elérni. Befektetési alapelvek a) A Részalap eszközei kamatozó értékpapírokba kerülnek befektetésre. Indexigazolások és más igazolások, amelyek kockázati profilja korrelációt mutat a kamatozó értékpapírokkal vagy azon befektetési piacokkal, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k, szintén megszerezhet k a Részalap számára. Jelzálogalapú értékpapírok (MBS) és eszközalapú értékpapírok (ABS) nem vásárolhatók. Részvények és hasonló jogok szerezhet k az átváltoztatható kötvényekre és az opciós szelvénnyel rendelkez kötvényekre vonatkozó jegyzési, átváltási és opciós jogok gyakorlása során, azonban azokat hat hónapon belül el kell adni. A Részalap els sorban euróban denominált magas hozamú kötvényekbe fog befektetni. b) A h) pont rendelkezéseinek betartásával a Részalap eszközeinek legfeljebb 15%-a fejl d piacok kamatozó értékpapírjaiba is befektethet . c) Különösen a h) pont rendelkezéseinek betartásával a Részalapnak eszközei legalább 75%-át az a) pont 1. mondatában meghatározottak szerint olyan magas hozamú befektetésekbe fektetik be, amelyek a megszerzés id pontjában (a BoA Merrill Lynch index módszertan szerint) BB+ és B- közötti min sítéssel rendelkeznek, vagy amelyek egyáltalán nem rendelkeznek min sítéssel, azonban a befektetéskezel véleménye szerint min sítésük esetén (a BoA Merrill Lynch index módszertan szerint) BB+ és B- közötti min sítést kapnának. d) A Részalap eszközeinek legfeljebb 10%-a befektethet olyan ÁÉKBV-be vagy KBV-be, amelyek pénzpiaci alapok vagy olyan kötvényalapok, amelyek akár magas hozamú, akár nem magas hozamú kötvényekbe befektethet k. e) Emellett betétek is tarthatók és pénzpiaci eszközök is megszerezhet k; ezek együttes értéke – a d) pontban meghatározottak szerint tartott pénzpiaci alapok értékével együtt és különösen a h) pont rendelkezéseinek betartásával – összesen a Részalap eszközeinek legfeljebb 25%-át teheti ki. A betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. f) A nem euróban denominált eszközök és források részesedése csak akkor haladhatja meg a Részalap eszközei értékének 10%-át, ha az ezen korlátot meghaladó érték euróba fedezésre került. Az ugyanazon pénznemben fennálló eszközöket és kötelezettségeket nettósítva kell figyelembe venni a fent említett korlát szempontjából. A nem egy devizában denominált befektetési eszközök (például névérték nélküli részvények) annak az országnak a devizájában denomináltnak min sülnek, amelyben a kibocsátó (részesedést megtestesít értékpapírok esetén: a vállalat) bejegyzett székhelye található. g) A Részalap eszközeinek futamideje egy és kilenc év között lehet. h) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a fenti b), c) és e) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani.

203


i) A b), c), e), f) és g) pontokban felsorolt korlátokat nem kell betartani a Részalap elindítását követ els két hónapban, illetve az annak megszüntetését vagy beolvasztását megel z utolsó két hónapban. j) Mivel a Részalap forgalmazása Hongkongban történik, a Bevezetés cím fejezet 17. pontjában leírt „További befektetési korlátozások” alkalmazandók. Korlátozott kockázatmegosztás Az 1. függelék 3. f) pontjára hivatkozással, az 1. függelék 3. a)–d) pontjaitól eltér en és a kockázatmegosztás elvének megfelel en a Részalap nettó eszközeinek legfeljebb 100%-a is befektethet olyan különböz kibocsátású értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, amelyeket az Európai Unió, az Európai Központi Bank, egy EU-tagállam vagy annak helyi hatósága, egy OECD-tagállam, vagy az EU tagállamai közül egyet vagy többet magába foglaló közjogi státuszú nemzetközi szervezet bocsát ki vagy garantál, feltéve, hogy az ilyen értékpapírokat és pénzpiaci eszközöket legalább hat külön kibocsátás során bocsátották jegyzésre, és az egy és ugyanazon kibocsátásból származó értékpapírok és pénzpiaci eszközök nem haladják meg a Részalap nettó eszközeinek 30%-át. A Részalap eszközeinek legfeljebb 10%-a fektethet be bármely egyes ország által kibocsátott vagy garantált értékpapírba, amelynek hitelmin sítése befektetési fokozat alatti. A kétségek elkerülése érdekében az „egyes ország” kifejezésbe beleértend az ország, annak kormányzata, köz- vagy helyi hatósága, illetve államosított iparága. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményekkel és kockázatokkal együtt (más alaptípusokkal összehasonlítva) ez a Részalap magában hordozza a kötvényekbe/pénzpiacokba történ befektetéshez kapcsolódó lehet ségeket és legmagasabb kockázatokat. A kockázat mértékét szintén lényegesen befolyásolják a kötvény-és pénzpiaci kockázatok, mint pl. a kamatkockázat, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetési kockázat és a magas hozamú értékpapírokba történ befektetések sajátos kockázata, és kisebb mértékben a fejl d piacok kockázata, a likviditási kockázat, az államadósággal kapcsolatos kockázat, az ország- és átutalási kockázat, a letéti kockázat. Az árfolyamkockázat a részvényosztály szintjén egy bizonyos deviza ellen nem fedezett részvényosztályok tekintetében a nem euróban befektet k számára szintén nagyon magas; ez a kockázat kisebb az euróban befektet k esetében. Az árfolyamkockázat azon befektet számára is magas, aki a részvényosztály egy bizonyos devizával szembeni, a részvényosztály szintjén történ lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lév részvényosztályt fedezik; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket köt befektet k számára. Az árfolyamkockázat nagyon magas azon részvényosztályok esetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Az RMB-ben denominált részvényosztályokra vonatkozóan az ilyen részvényosztályokba befektet személyeknek különös figyelmet kell fordítaniuk a tájékoztató „2. rész: Általános kockázati tényez k” fejezetének „Kínai renminbi devizakockázat” cím szakaszában foglalt további kockázati figyelmeztetésekre. Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, a rész(alap) t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, az elszámolási kockázatra, a (rész) alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a részvények mozgásából ered , a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzet kockázatára, a célalapokba történ befektetések egyedi kockázatára és az er teljesen megn tt hozamkockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér és esetleg magasabb lehet.

204


A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben ismertetett általános rendelkezésekt l addig, amíg származékos ügyleteket alkalmaz, annak érdekében, hogy növelje a hozamot. Ezt annak érdekében teszi, hogy közép illetve hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely hasonlít egy olyan hasonló profillal rendelkez alap kockázati profiljához, amely nem fektet be származékos ügyletekbe. E célból a befektetéskezel saját belátása szerint alkalmazhat származékos ügyleteket, akár nagymértékben is, ami – hasonló profilú, de származékos ügyletekbe nem befektet alapokhoz képest – további nagyon jó lehet ségeket és nagy kockázatokat eredményezhet egyes fázisokban. Befektet i profil A Részalap célközönsége azok a befektet k, akik a piaci kamatlábnál magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvet en piaci lehet ségekb l származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly azon befektet kön marad, akik ebben a devizában kötnek ügyleteket. Ezáltal magas, hosszú távú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A Részalapba eszközölt befektetést legalább közép-, illetve hosszú távon ajánlott tartani. A kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2010. február 9. – A (EUR) (ISIN LU0482909818), AT (EUR) (ISIN LU0482909909) és IT (EUR) (ISIN LU0482910402) részvényosztály; 2011. július 18 – AT (H2-PLN) (ISIN LU0551719049) részvényosztály; 2013. január 9. – P (EUR) (ISIN LU0482910154) részvényosztály; 2013. március 1. – AM (H2-USD) (ISIN LU0889220934) és AM (EUR) (ISIN LU0889221072) részvényosztály; 2013. november 4. – F (EUR) (ISIN LU0918753061) részvényosztály); 2013. december 12. – WT (EUR) (ISIN LU0976572031) részvényosztály Értékelési nap Minden nap, amikor a bankok és a t zsdék Luxemburgban, az Egyesült Királyságban és Franciaországban üzletkötés céljából nyitva tartanak. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

205


Allianz Euro High Yield Defensive Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési politika célja megfelel éves szintre vetített hozamok elérése az európai kötvénypiacok lehet ségeinek és kockázatainak figyelembevételével. Befektetési alapelvek a) A Részalap eszközei kamatozó értékpapírokba kerülnek befektetésre. Jelzálogalapú értékpapírokat (mortgage-backed securities – MBS) és eszközalapú értékpapírokat (asset-backed securities – ABS) a Részalap nem szerezhet meg. Részvények és hasonló jogok szerezhet k az átváltoztatható kötvényekre és az opciós szelvénnyel rendelkez kötvényekre vonatkozó jegyzési, átváltási és opciós jogok gyakorlása során, azonban azokat hat hónapon belül el kell adni. b) Az a) pont rendelkezéseinek betartásával a Részalap eszközeit csak olyan vállalatok kamatozó értékpapírjaiba lehet befektetni, amelyeket nem szabad a pénzügyi ágazatba besorolni a BoA Merrill Lynch index ágazati besorolási módszertan szerint (2. szint). c) Az a) pont rendelkezéseinek betartásával, a Részalap befektethet olyan kamatozó értékpapírokba, amelyek a Merrill Lynch Euro Non-Financial BB-B High Yield Index részét képezik, vagy amelyeket olyan társaságok bocsátottak ki, amelyeknek bejegyzett székhelye Európában található, vagy amelyek értékesítésének és/vagy nyereségének túlnyomó része Európában keletkezik, illet leg olyan eszközökbe, amelyeket európai kormányzatok, helyhatóságok, ügynökségek, nemzetek feletti szervezetek, központi, regionális vagy helyi hatóságok bocsátottak ki vagy garantálnak. Ebben az értelemben Törökország és Oroszország európai országnak tekintend . d) Továbbá a c) pont rendelkezéseinek betartásával betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is lehetséges. e) A Részalap által összesen tartott, ugyanazon kibocsátótól származó, az a) pont alatt említett kamatozó értékpapírok és részvények, és a d) pont alatt említett betétek és pénzpiaci eszközök nem érhetik el a Részalap eszközeinek 5%-át. Az egyetlen kibocsátóval rendelkez betétek beleszámítanak a jelen pont 1. mondatában meghatározott korlátba. A 83/349/EGK irányelv vagy az elismert nemzetközi számviteli szabályok meghatározása szerint ugyanazon csoportba tartozó vállalatokat egyetlen kibocsátónak kell tekinteni az el z ek értelmében. f) A Részalap eszközeinek legalább 75%-a az a) pont 1. mondatában meghatározottak szerint olyan magas hozamú befektetésekbe van befektetve, amelyek a megszerzés id pontjában BB+ és B- közötti min sítéssel rendelkeznek (a BoA Merrill Lynch index módszertan szerint), vagy amelyek egyáltalán nem rendelkeznek min sítéssel, azonban a befektetéskezel véleménye szerint min sítésük esetén BB+ és B- közötti min sítést kapnának (a BoA Merrill Lynch index módszertan szerint). Ha egy eszköz min sítése a jelen pont 1. mondataiban meghatározott minimális besorolási szint alá esik, akkor azt hat hónapon belül el kell adni. g) A Részalap az 1. függelék 1 b) pontjában meghatározott ÁÉKBV-be vagy KBV-be nem fektethet be. h) A nem euróban denominált eszközök és források részesedése csak akkor haladhatja meg a Részalap eszközei értékének 10%-át, ha az ezen korlátot meghaladó érték fedezésre került. Az ugyanazon devizában denominált eszközök és források nem terhelik ezt a limitet, a kett közül a kisebb összeg mértékéig. A nem devizában denominált befektetési eszközök annak az országnak a devizájában denomináltnak min sülnek, amelyben a kibocsátó (részesedést megtestesít értékpapírok esetén: a vállalat) bejegyzett székhelye található. i) A futamid egy és kilenc év között lehet.

206


j) Az f), h) és i) pontokban felsorolt korlátokat a Részalap indulását követ els két hónapban, valamint a Részalap megszüntetését vagy egyesülését megel z utolsó két hónapban nem szükséges betartani. k) A Részalap a hatékony portfóliókezelés érdekében (ide értve a fedezeti célokat is) befektethet származékos eszközökbe. A Részalap nem fektet be túlzott mértékben származékos eszközökbe befektetési célokból. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményeket és kockázatokat figyelembe véve (más alaptípusokkal összehasonlítva) ez a Részalap olyan lehet ségeket és kockázatokat tartalmaz, amelyek a kötvényekbe/pénzpiacokba történ befektetéshez kapcsolódnak. Ebben a tekintetben jelent s szerepet játszanak a kötvény- és pénzpiacokban rejl kockázatok, mint a kamatkockázat, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a nemfizetési kockázat, a partnerkockázat, a fejl d piacok kockázata, a likviditási kockázat, az államadósággal kapcsolatos kockázat, az ország- és átutalási kockázatok, a letéti kockázat, és kisebb mértékben a magas hozamú értékpapírokba történ befektetések sajátos kockázatai. Az árfolyamkockázat magas a részvényosztály szintjén bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében, különösen az euró befektet k számára. Az árfolyamkockázat magas azon befektet számára, aki a részvényosztály szintjén bizonyos devizával szemben fedezett részvényosztályok tekintetében nem abban a devizában m ködik, amellyel szemben az általa tartott részvényosztály fedezve van; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában m köd befektet k számára. Az árfolyamkockázat nagyon magas azon részvényosztályok tekintetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, az egyes részvényosztályok más részvényosztályokat is érint kötelezettségeinek kockázatára, az elszámolási kockázatra, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapvet vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a részvénymozgásból ered en a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzet kockázatára, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázataira, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára és a teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér és esetleg magasabb lehet. A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára Ez a Részalap eltérhet a Bevezetés cím fejezetben ismertetett általános rendelkezésekt l annyiban, amennyiben származékos ügyleteket alkalmaz a befektetés szintjének növelése érdekében. Ezt annak érdekében teszi, hogy olyan közép- és hosszú távú kockázati profilt érjen el, amely hasonlít egy hasonló profillal rendelkez , azonban származékos ügyletekbe nem befektet alap kockázati profiljához. E célból a befektetéskezel saját belátása szerint alkalmazhat származékos ügyleteket, beleértve a származékos ügyletek nagyon magas szintjét is, ami – egy hasonló profilú, de származékos ügyletekbe nem befektet alaphoz képest – további nagyon nagy lehet ségeket és nagyon magas kockázatokat eredményezhet bizonyos fázisokban. Befektet i profil A Részalap célközönsége különösen azok a befektet k, akik a piaci kamatlábakat meghaladó hozamokra számítanak, alapvet en piaci lehet ségekb l származó vagyonnövekedéssel kísérve, miközben az egy bizonyos devizával szemben nagyrészt fedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly azon befektet kön marad, akik ebben a devizában m ködnek. Ezáltal magas, hosszú távú hozamokra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A Részalapba eszközölt befektetést legalább közép-, illetve hosszú távon ajánlott tartani.

207


A már kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2012. október 9. – I (EUR) (ISIN LU0788519535) részvényosztály; 2012. december 13. – AT (EUR) (ISIN LU0858490690) részvényosztály Értékelési nap Minden nap, amikor a bankok és a t zsdék Luxemburgban, az Egyesült Királyságban és Franciaországban üzletkötés céljából nyitva tartanak. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

208


Allianz Euro Inflation-linked Bond Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési politika célja hosszú távú reál t kenövekedés elérése euróban tekintve az ajánlott befektetési id táv alatt. A Részalap befektetési célkit zését els sorban kamatozó kötvényekbe, túlnyomórészt euróban denominált inflációhoz kötött kötvényekbe történ befektetésen keresztül kívánja elérni. Befektetési alapelvek a) A Részalap eszközei kamatozó értékpapírokba vannak befektetve, korlátozás nélkül beleértve az inflációhoz kötött eszközöket, a változó kamatozású jegyeket és az átváltoztatható kötvényeket. Részvények és hasonló jogok szerezhet k az átváltoztatható kötvényekre és az opciós szelvénnyel rendelkez kötvényekre vonatkozó jegyzési, átváltási és opciós jogok gyakorlása során, azonban azokat hat hónapon belül el kell adni. Jelzálogalapú értékpapírokat (mortgage-backed securities - MBS) és eszközalapú értékpapírokat (asset-backed securities - ABS) csak akkor lehet megszerezni, ha BBB- vagy jobb (Standard & Poor’s), BBB- vagy jobb (Fitch) vagy Baa3 vagy jobb (Moody’s) min sítéssel, avagy más elismert min sít ügynökségek ezzel egyenérték min sítésével rendelkeznek a megszerzés id pontjában. Az el z mondatban leírt eszközök részaránya nem haladhatja meg a Részalap eszközei értékének 10%-át. b) Különösen a j) pont rendelkezéseinek betartásával, a Részalap eszközeinek legalább 70%-a olyan a) pont szerinti kamatozó értékpapírokba van befektetve, amelyeket kormányzatok, helyhatóságok, ügynökségek, nemzetek feletti szervezetek, központi, regionális vagy helyi hatóságok vagy egy OECD tagállam vagy egy EU-tagállam t zsdén jegyzett társaságai bocsátottak ki vagy garantálnak. c) A j) pont rendelkezéseinek betartásával a Részalap eszközeinek legalább 51%-a az a) pont szerint inflációhoz kötött, euróban denominált eszközökbe van befektetve. d) A j) pont rendelkezéseinek betartásával a Részalap eszközeinek legfeljebb 10%-a fejl d piacok kamatozó értékpapírjaiba is befektethet az a) pont szerint. e) A j) pont rendelkezéseinek betartásával a Részalap eszközei befektethet k olyan kamatozó értékpapírokba az a) pont szerint, amelyek a megszerzés id pontjában legalább BBB- (Standard & Poor’s) min sítéssel, BBB- (Fitch) min sítéssel, vagy Baa3 (Moody’s) min sítéssel, illetve más elismert min sít ügynökségek ezzel egyenérték min sítésével rendelkeznek, vagy egyáltalán nem rendelkeznek min sítéssel, azonban a befektetéskezel véleménye szerint feltételezhet , hogy a jelen mondatban említettek szerint lennének min sítve, ha egy elismert min sít ügynökség min sítené ket a megszerzés id pontjában. Olyan magas hozamú befektetés, amely a megszerzés id pontjában a jelen pont 1. mondatában meghatározott min sítésnél alacsonyabb min sítéssel rendelkezik, vagy amely a befektetéskezel véleménye szerint az ilyen min sítésnél alacsonyabb min sítést kapna, nem szerezhet meg. f) A Részalap eszközeinek legfeljebb 10%-a befektethet ÁÉKBV-be vagy KBV-be, beleértve a pénzpiaci alapokat. g) Továbbá a Részalap tarthat betéteket és megszerezhet pénzpiaci eszközöket is. h) A Részalap szintjén a nem euróban denominált eszközök és források részaránya csak akkor haladhatja meg a Részalap eszközei értékének 10%-át, ha az ezen összeget meghaladó érték fedezésre kerül. Az egyazon devizában denominált eszközök és források nem számítanak bele ebbe a korlátba, a kett közül a kisebb összeg mértékéig. A nem devizában denominált befektetési eszközök annak az országnak a devizájában denomináltnak min sülnek, amelyben a kibocsátó (részesedést megtestesít értékpapír esetén: a vállalat) székhelye található.

209


i) A futamid nek mínusz öt és húsz év között kell lennie. j) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a fenti b), c) és d) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. k) A b) és c) pontban felsorolt korlátokat a Részalap indulását követ els két hónapban, valamint a Részalap megszüntetését vagy egyesülését megel z utolsó két hónapban nem szükséges betartani. Korlátozott kockázatmegosztás Az 1. függelék 3. f) pontja értelmében, az 1. függelék 3. a)–d) pontjaival ellentétben és a kockázatmegosztás elvének megfelel en a Részalap eszközeinek akár 100%-a is befektethet különböz kibocsátású értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, amelyeket az Európai Unió, az Európai Központi Bank, az EU valamely tagállama vagy annak helyi hatóságai, az OECD valamely tagállama, egy vagy több EU-tagállamot magába foglaló közjogi státuszú nemzetközi szervezet vagy bármely más, a CSSF által hivatalosan elfogadott nem EU-tagállam kínál vagy garantál, feltéve, hogy ezen értékpapírokat és pénzpiaci eszközöket legalább hat különböz kibocsátás keretében kínálták, és az egy és ugyanazon kibocsátásból származó értékpapírok és pénzpiaci eszközök értéke nem haladja meg a Részalap nettó eszközeinek 30%-át. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményeket és kockázatokat figyelembe véve ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) a kötvényekbe történ befektetéshez kapcsolódó lehet ségeket és kockázatokat tartalmaz. Ebben a tekintetben jelent s szerepet játszanak a kötvény- és pénzpiaci kockázatok, mint pl. a kamatváltozások kockázata, az inflációs kockázat, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a nemfizetési kockázat, a partnerkockázat, a fejl d piacok kockázata, a magas hozamú értékpapírokba való befektetések sajátos kockázatai, a likviditási kockázat, az államadósággal kapcsolatos kockázat, az ország- és átutalási kockázat, a letéti kockázat, és kisebb mértékben az eszközalapú értékpapírokkal (ABS) és a jelzálogalapú értékpapírokkal (MBS) járó kockázatok. Az árfolyamkockázat magas a részvényosztály szintjén bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében, különösen az euró befektet k számára. Az árfolyamkockázat magas azon befektet számára, aki a részvényosztály szintjén egy bizonyos devizával szemben fedezett részvényosztályok tekintetében nem abban a devizában m ködik, amellyel szemben az általa tartott részvényosztály fedezve van; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában m köd befektet k számára. Az árfolyamkockázat magas azon részvényosztályok tekintetében, amelyek bázisdevizája vagy referenciadevizája egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezve van. Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az egyes részvényosztályok más részvényosztályokat is érint kötelezettségeinek kockázatára, az elszámolási kockázatra, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapvet vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a részvénymozgásokból ered en a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzet kockázatára, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázataira, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára és a teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér és esetleg magasabb lehet. A származékos ügyletek lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára Ez a Részalap eltérhet a Bevezetés cím fejezetben ismertetett általános rendelkezésekt l annyiban, amennyiben származékos ügyleteket alkalmaz a befektetés szintjének növelése érdekében. Ezt annak érdekében teszi, hogy olyan közép- és hosszú távú kockázati profilt érjen el, amely hasonlít egy hasonló profillal rendelkez , azonban származékos ügyletekbe nem befektet alap kockázati profiljához. E célból a befektetéskezel saját belátása szerint alkalmazhat származékos eszközöket, beleértve a származékos eszközök nagyon magas szintjét is, ami – egy hasonló profilú, de 210


származékos eszközökbe nem befektet alaphoz képest – további nagyon komoly lehet ségeket és nagyon magas kockázatokat eredményezhet bizonyos fázisokban. Befektet i profil A Részalap célközönsége különösen azok a befektet k, akik a piaci kamatlábakat meghaladó hozamokra számítanak, alapvet en piaci lehet ségekb l származó vagyonnövekedéssel kísérve, miközben az egy bizonyos devizával szemben nagyrészt fedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly azon befektet kön marad, akik ebben a devizában m ködnek. Ezáltal magas hosszú távú hozamokra van kilátás a referenciához képest, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A Részalapba eszközölt befektetést legalább középtávon ajánlott tartani. A már kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: E Részalap elindítására még nem került sor. Ha sor kerül a Részalap elindítására, a tájékoztatót ennek megfelel en módosítják. Értékelési nap Minden nap, amikor a bankok és a t zsdék Luxemburgban és Franciaországban üzletkötés céljából nyitva tartanak. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

211


Allianz Euro Investment Grade Bond Strategy Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési politika célja a hosszú távú t kenövekedés elérése euróban számítva. Befektetési célkit zését a Részalap els sorban az eurozóna piacainak befektetésre ajánlott min sítés kamatozó értékpapírjaiba történ befektetéseken keresztül kívánja elérni. Befektetési alapelvek a) A Részalap eszközei kamatozó értékpapírokba fektethet k be. Ezen kamatozó értékpapírok köre kizárólag olyan értékpapírokra korlátozódik, amelyek euróban vannak denominálva, az OECD-ben részt vev országokban lettek kibocsátva, és a megszerzésük id pontjában egy elismert min sít ügynökség egyedi befektetési fokozatú min sítésével rendelkeznek. A megvásárlás id pontjában a 2. mondat szerinti min sítéssel rendelkez eszközök min sítése nem lehet rosszabb a „BBB-” (Standard & Poor’s) min sítésnél, illetve más min sít ügynökségek ezzel egyenérték besorolásainál. Ha két különböz min sítés létezik, akkor az alacsonyabb min sítés határozza meg, hogy az eszköz megvásárolható-e; amennyiben három vagy több különböz min sítés létezik, akkor a két legjobb min sítés közül az alacsonyabbik irányadó. Részvényindex-igazolások és egyéb olyan igazolások, amelyek kockázati profilja jellemz en megegyezik a jelen a) pontban meghatározott kamatozó értékpapírok vagy azon befektetési piacok kockázati profiljával, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k, szintén vásárolhatók a Részalap számára. Különösen a j) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek legfeljebb 10%-a fordítható részvények és hasonló jogok megszerzésére átváltoztatható kötvényekhez és opciós szelvénnyel rendelkez kötvényekhez kapcsolódó jegyzési, átváltoztatási és opciós jogok gyakorlása révén. A jelzálogalapú értékpapírok (MBS) és az eszközalapú értékpapírok (ABS) nem haladhatják meg a Részalap eszközei értékének 20%-át. b) A Részalap eszközeinek legfeljebb 5%-a fektethet be olyan, az a) pont 1. mondatában meghatározott eszközökbe, amelyek BBB- és BB- (Standard & Poor’s) közötti, vagy ezzel egyenérték min sítéssel rendelkeznek. c) Különösen a j) pontban foglaltak betartásával, a Részalapnak az a) pont 1. mondatában meghatározottak szerinti eszközeinek legfeljebb 10%-a fektethet be olyan eszközökbe, melyek megszerzésük id pontjában nincsenek min sítve egy min sít ügynökség által. d) A Részalap eszközeinek legfeljebb 10%-a fektethet be olyan ÁÉKBV-be vagy KBV-be, amelyek pénzpiaci alapok, kötvényalapok, illetve abszolút hozam megközelítést követ alapok. e) A Részalap fektethet továbbá betétekbe, és szerezhet pénzpiaci eszközöket. f) A nem euróban denominált és nem az OECD-ben részt vev országban kibocsátott eszközök és források részesedése nem haladhatja meg a Részalap eszközei értékének 10%-át. g) A nem euróban denominált eszközök és források részesedése csak akkor haladhatja meg a Részalap eszközértékének 10%-át, ha az ezen összeget meghaladó érték lefedezésre került. Az egyazon devizában denominált eszközök és kötelezettségek nem számítanak bele ebbe a korlátba a kett közül a kisebb összeg mértékéig. A nem devizában denominált befektetési eszközök annak az országnak a devizájában denomináltnak min sülnek, amelyben a kibocsátó (részesedést megtestesít értékpapír esetén: a társaság) székhelye található. 212


h) A futamid egy és nyolc év között lehet. i) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a fenti c) pontban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. j) A b), c), d), f), g) és h) pontokban felsorolt korlátozásokat nem kell betartani a Részalap elindítását követ els két hónapban, illetve a Részalap megszüntetését vagy egyesülését megel z utolsó két hónapban. Korlátozott kockázatmegosztás Az 1. függelék 3. f) pontja értelmében, az 1. függelék 3. a)–d) pontjaival ellentétben és a kockázatmegosztás elvének megfelel en a Részalap eszközeinek akár 100%-a is befektethet különböz kibocsátású értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, amelyeket az Európai Unió, az Európai Központi Bank, bármely EU-tagállam vagy annak helyi hatósága, OECD-tagállam, vagy az EU tagállamai közül egyet vagy többet magába foglaló közjogi státuszú nemzetközi szervezet bocsát ki, vagy garantál, feltéve, hogy az ilyen értékpapírokat és pénzpiaci eszközöket legalább hat külön kibocsátás során bocsátották jegyzésre, és az egy és ugyanazon kibocsátás értékpapírjai és pénzpiaci eszközei nem haladhatják meg a Részalap nettó eszközeinek 30%-át. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményekkel és kockázatokkal együtt (más alaptípusokkal összehasonlítva) ez a Részalap magában hordozza a kötvényekbe/pénzpiacokba történ befektetéshez kapcsolódó lehet ségeket és legmagasabb kockázatokat. A kockázatot szintén nagyon nagymértékben befolyásolják a kötvény-és pénzpiaci kockázatok, mint pl. a kamatkockázat, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, az államadósággal kapcsolatos kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetési kockázat, a magas hozamú értékpapírokba történ befektetések kockázata, és kisebb mértékben a fejl d piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat, valamint a letéti kockázat. Az árfolyamkockázat a részvényosztály szintjén egy bizonyos deviza ellen nem fedezett részvényosztályok tekintetében a nem euróban befektet k számára szintén nagyon magas; ez a kockázat kisebb az euróban befektet k esetében. Az árfolyamkockázat azon befektet számára is magas, aki a részvényosztály egy bizonyos devizával szembeni, a részvényosztály szintjén történ lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lév részvényosztályt fedezik; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket köt befektet k számára. Az árfolyamkockázat nagyon magas azon részvényosztályok esetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, a rész(alap) t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, az elszámolási kockázatra, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a részvények mozgásából ered , a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzet kockázatára, a célalapokba történ befektetések egyedi kockázatára és különösen az er teljesen megn tt teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai”, valamint „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap részvényértékének változékonysága (volatilitása) er sen megn het. A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben ismertetett általános rendelkezésekt l addig, amíg származékos ügyleteket alkalmaz, hogy növelje a hozamot. Ezt annak érdekében teszi, hogy közép- és hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely hasonlít egy olyan, hasonló profillal rendelkez alap kockázati profiljához, amely nem fektet be származékos ügyletekbe. E célból az alapkezel saját belátása szerint alkalmazhat származékos ügyleteket, akár nagymértékben is, ami – hasonló profilú, de származékos ügyletekbe nem befektet alapokhoz képest – további nagyon jó lehet ségeket és nagyon magas kockázatokat eredményezhet egyes fázisokban. 213


Befektet i profil A Részalap célközönsége azok a befektet k, akik a piaci kamatlábnál magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvet en piaci lehet ségekb l származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly azokon befektet kön marad, akik ebben a devizában kötnek ügyleteket. Ezáltal magas, hosszú távú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A Részalapba eszközölt befektetést legalább középtávon ajánlott tartani. A kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma 2012. március 20. – IT (EUR) (ISIN LU0706717278) részvényosztály); 2013. július 1. – I (EUR) (ISIN LU0706717195) részvényosztály Értékelési nap Minden nap, amikor a bankok és a t zsdék Luxemburgban és Franciaországban üzletkötés céljából nyitva tartanak. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

214


Allianz Euroland Equity Growth Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési politika célja els sorban a befektetési alapelvek keretében az eurózóna részvénypiaci pozíciókon keresztül elért hosszú távú t kenövekedés. Ennek érdekében a befektetéskezel olyan részvényeket vásárol, amelyekr l úgy véli, hogy – a Részalap kezelésében tartott összes részvénnyel együtt – növekedésorientált részvényekre koncentráló portfóliót eredményeznek. Befektetési alapelvek a) A Részalap eszközeinek legalább 75%-át olyan vállalatok részvényeibe és részjegyeibe fektetik be, amelyeknek a székhelye az Európai Monetáris Unió tagországaiban található. b) Különösen a h) pont rendelkezéseinek betartásával a Részalap eszközeinek legfeljebb 20%-a olyan vállalatok részvényeibe, hasonló értékpapírjaiba és részesedési jegyeibe fektethet be, amelyek székhelye az ERM II (árfolyammechanizmus rendszer) országaiban található. A fenti els mondatban meghatározott korlátozás betartásával az ilyen típusú vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalvány is szerezhet . c) A h) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 10%-a az a) és b) pontokban felsoroltaktól eltér részvényekbe, vagy utalványokba fektethet be. d) Emellett az a), b) és c) pontban felsorolt eszközön alapuló átváltható kötvények és opciós kötvények is vásárolhatók. e) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethet be, amelyek OECD pénzpiaci alapok vagy részvényalapok, valamint/illetve abszolút hozammegtérülést követ alapok. f) Emellett lehetséges betétek és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – az e) pontban meghatározott OECD pénzpiaci alapok értékével együtt és a h) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 15%-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és OECD pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. g) Bármely méret társaság megfelel értékpapírjai megvásárolhatók. A piaci helyzett l függ en a befektetéskezel vagy egy bizonyos vagy egyedileg meghatározott méret vállalatokra vagy pedig széleskör befektetésre koncentrál. Nagyon kis t kéj , többnyire réspiacokon aktív cégek részvényei is megszerezhet k. h) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet a fenti b), c) és f) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. i) Az a) és f) pontokban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal történ egyesülését megel z utolsó két hónapban nem kötelez betartani. j) Mivel a Részalap forgalmazása Hongkongban történik, a Bevezetés 17. pontjában leírt „További befektetési korlátozások” alkalmazandók. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) tartalmazza a részvényekbe történ befektetéshez kapcsolódó legjobb lehet ségeket és legmagasabb kockázatokat. A kockázat mértékét lényegesen befolyásolja a Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat és a nemfizetési 215


kockázat. Ami a Részalap részvénypiaci orientáltságát illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érint , adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvez tlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következ bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következ kockázati tényez ket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, általános piaci kockázat, vállalatspecifikus kockázat, ország- és régiókockázat, partnerkockázat és nemfizetési kockázat. Az árfolyamkockázat a részvényosztály szintjén egy bizonyos deviza ellen nem fedezett részvényosztályok tekintetében a nem euróban befektet k számára nagyon magas; ez a kockázat kisebb az euróban befektet k esetében. Az árfolyamkockázat azon befektet számára is magas, aki a részvényosztály egy bizonyos devizával szembeni, a részvényosztály szintjén történ lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lév részvényosztályt fedezik; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket köt befektet k számára. Az árfolyamkockázat nagyon magas azon részvényosztályok esetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, az elszámolási kockázatra, fejl d piaci kockázatra, a likviditási kockázatra, az ország- és átutalási kockázatra, a letéti kockázatra, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázatára, a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész) alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapvet vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a részvények mozgásából ered , a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára és különösen az er sen megn tt hozamkockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke er sen megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér lehet. Befektet i profil A Részalap célközönsége azok a befektet k, akik a piaci kamatlábnál lényegesen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvet en piaci lehet ségekb l származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly azon befektet kön marad, akik ebben a devizában gondolkodnak. Ezáltal magas, hosszú távú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A Részalapba eszközölt befektetést hosszú távon ajánlott tartani. A kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2006. október 2. – W (EUR) (ISIN LU0256884577) részvényosztály; 2006. október 4. – I (EUR) (ISIN LU0256883843) és IT (EUR) (ISIN LU0256884064) részvényosztály; 2006. október 16. – A (EUR) (ISIN LU0256839944) és AT (EUR) (ISIN LU0256840447) részvényosztály; 2006. november 2. – CT (EUR) (ISIN LU0256840793) részvényosztály; 2012. november 28. – WT (EUR) (ISIN LU0852482198) részvényosztály; 2013. december 4. – AT (H2-CHF) (ISIN LU0980730948), AT (H2-GBP) (ISIN LU0980735236) és AT (H2-USD) (ISIN LU0980739220) részvényosztály Befektet kre vonatkozó korlátozások Az A és AT részvényosztályok részvényeit nem vásárolhatják meg olyan befektet k, akik a Német Szövetségi Köztársaság lakosai, amennyiben a jegyek üzleti vagyonuk részét képeznék. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

216


Allianz Euroland Equity SRI Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési célkit zés a hosszú távú t kenövekedésre rendezkedett be, ennek érdekében olyan vállalatok részvényeibe fektetnek be, amelyek a részvények beszerzésének id pontjában a Részalap kezel jének megítélése szerint teljesítik a fenntartható és felel s befektetés (socially responsible investment „SRI”) megközelítést, mert szem el tt tartják az alábbi, fenntartható fejl désre vonatkozó kritériumokat: szociálpolitika, emberi jogok tiszteletben tartása, felel s vállalatirányítás, környezetvédelmi politika és etika („SRI értékelési kritériumok”). A pénzügyi kritériumok mellett ezeket az SRI-értékelési kritériumokat is figyelembe veszik. Az SRI-értékelési kritériumok tekintetében a befektetési politika a pozitív ágazati kiválasztás folyamatának felel meg („az osztály legjobbja” megközelítés), nem pedig az etikus befektetések kizárási megközelítésének. Az „osztály legjobbja” megközelítés szerint a fenntartható fejl dés szempontjából a kiválasztást úgy hajtják végre, hogy a Részalap eszközei között található értékpapírok „hagyományos” pénzügyi elemzésének kiegészítésére és pótlására sz r ket alkalmaznak. Így tehát az SRI értékelési kritériumok jelen vannak az értékpapírok alapvet elemzésében, és céljuk az, hogy megkülönböztet megközelítés nélkül egészítsék ki a tisztán pénzügyi elemzést, annak érdekében, hogy a portfólió lehetséges hozamát ne csökkentsék. A befektetési célkit zést a Részalap els sorban az Európai Monetáris Unió tagállamainak részvénypiacain történ befektetéseken keresztül kívánja elérni. Befektetési alapelvek a) A g) pont betartása mellett, a Részalap eszközeinek legalább 90%-át részvényekbe fektetik be, amelyek közül, a g) pont betartása mellett, a Részalap eszközeinek legalább 60%-át olyan részvényekbe kell befektetni, amelyek kibocsátóinak (a részvényeket képvisel értékpapírok esetén: a vállalatoknak) székhelye az Európai Monetáris Unióban részt vev országokban van. Az els mondatban meghatározott korlátozások ellenére, a Részalap eszközeinek legalább 75%-át fizikailag olyan vállalatok részvényeibe kell befektetni, amelyek székhelye az Európai Monetáris Unióban részt vev országokban van. Az els mondatban meghatározott korlátozások közé tartoznak: – az els mondatban leírt vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványok, és – részvényindex-igazolások és egyéb igazolások, amelyek kockázati profilja jellemz en megfelel az els mondatban felsorolt eszközöknek, vagy azoknak a befektetési piacoknak, amelyekhez ezek az eszközök hozzárendelhet k, és – az els mondatban felsorolt eszközökre hivatkozó átváltható kötvények és opciós szelvénnyel járó kötvények szintén beszerezhet k. b) A g) pont betartása mellett a Részalap eszközeinek legfeljebb 10%-a az a) pont 1. mondatában meghatározott olyan eszközökbe fektethet be, amelyek kibocsátóinak (a részvényeket képvisel értékpapírok esetén: a vállalatoknak) székhelye a fejl d piacok országaiban található. Az els mondatban meghatározott korlátozások közé tartoznak: – az els mondatban leírt vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványok, és – részvényindex-igazolások és egyéb igazolások, amelyek kockázati profilja jellemz en megfelel az els mondatban felsorolt eszközöknek, vagy azoknak a befektetési piacoknak, amelyekhez ezek az eszközök hozzárendelhet k, és 217


– az els mondatban felsorolt eszközökre hivatkozó átváltható kötvények és opciós szelvénnyel járó kötvények szintén beszerezhet k. c) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethet be, amelyek OECD pénzpiaci alapok vagy részvényalapok, valamint/illetve abszolút hozammegtérülést követ alapok. d) Emellett lehetséges betétek és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – az c) pontban meghatározott OECD pénzpiaci alapok értékével együtt és az g) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 10%-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és OECD pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. e) A nem euróban denominált Részalapok eszközeinek és forrásainak részesedése csak akkor haladhatja meg a Részalap eszközértékének 10%-át, ha az ezen összeget meghaladó érték árfolyam- vagy deviza származékos ügyletek révén lefedezésre került. Az egyazon devizában denominált eszközök és források nem számítanak bele ebbe a limitbe, a kett közül a kisebb összeg mértékéig. A nem devizában denominált befektetési eszközök annak az országnak a devizájában denomináltnak min sülnek, amelyben a kibocsátó (részesedést megtestesít értékpapír esetén: a társaság) székhelye található. f) Bármilyen méret vállalat által kibocsátott vagy azokra vonatkozó eszközök beszerezhet k. A piaci helyzett l függ en a Részalap kezel je vagy egy bizonyos, vagy különböz méret vállalatokra koncentrál, vagy pedig egyszerre számos, teljesen különböz méret vállalatba fektet be. Nagyon kis t kéj , többnyire réspiacokon aktív cégek részvényei is megszerezhet k. g) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a fenti a) pont 1. mondatában, a b) és d) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. h) Az a), d) és e) pontokban felsorolt korlátozásokhoz a Részalap bevezetése utáni els két hónapban, valamint a Részalap megszüntetése vagy összevonása el tti két utolsó hónapban nem szükséges ragaszkodni. i) Az 1. függelék 2. pontjának els bekezdése szerinti befektetések nem megengedettek. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) a részvényekbe történ befektetéshez kapcsolódó lehet ségeket és kockázatokat tartalmaz. A Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetés kockázata, valamint kisebb mértékben a fejl d piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat igen jelent s szerepet játszik. A Részalap részvénypiaci orientáltságát illet en hangsúlyozni kell többek között, hogy az áresések – különösen az egész piacot érint , adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvez tlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következ bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következ kockázati tényez ket kell megemlíteni: kamatkockázat, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az ország- és régiókockázat, a fejl d piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat, a letéti kockázat, a partnerkockázat, valamint az elszámolási kockázat. Az árfolyamkockázat a részvényosztály szintjén egy bizonyos deviza ellen nem fedezett részvényosztályok tekintetében a nem euróban befektet k számára szintén nagyon magas; ez a kockázat kisebb az euróban befektet k esetében. Az árfolyamkockázat azon befektet számára is magas, aki a részvényosztály egy bizonyos devizával szembeni, a részvényosztály szintjén történ lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lév részvényosztályt fedezik; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket köt befektet k számára. Az 218


árfolyamkockázat nagyon magas azon részvényosztályok esetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét az elszámolási kockázatra, fejl d piaci kockázatra, a likviditási kockázatra, az ország- és átutalási kockázatra, a letéti kockázatra, a koncentrációs kockázatra, az elszámolási kockázatra, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázatára, a (rész) alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (Rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapvet vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a részvények mozgásából ered , a (Rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára és különösen az er sen megn tt hozamkockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér és esetleg magasabb lehet. Befektet i profil A Részalap kifejezetten azokat a befektet ket célozza meg, akik a megtérülést a piaci kamatlábtöbblett l várják. Az eszköznövekedés els sorban a piaci lehet ségekb l várható, és magában foglalja a magasabb árfluktuációk elfogadását. Az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly az ebben a devizában ügyleteket köt befektet kön marad. A Részalapba eszközölt befektetést hosszú távon ajánlott tartani. A kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2010. október 26. – A (EUR) (ISIN LU0542502157) és W (EUR) (ISIN LU0542502660) részvényosztályok Értékelési nap Minden nap, amikor a bankok és a t zsdék Luxemburgban és Franciaországban üzletkötés céljából nyitva tartanak. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

219


Allianz Europe Equity Growth Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési politika célja els sorban a befektetési alapelvek keretében az európai részvénypiaci pozícióin keresztül elért hosszú távú t kenövekedés. Ennek érdekében a befektetéskezel olyan részvényeket vásárol, amelyekr l úgy véli, hogy – a Részalap kezelésében tartott összes részvénnyel együtt – növekedésorientált részvényekre koncentráló portfóliót eredményeznek. Befektetési alapelvek a) A Részalap eszközeinek legalább 75%-át olyan vállalatok részvényeibe és részjegyeibe fektetik be, amelyeknek a székhelye az Európai Unió tagállamai közé tartozó országokban, Norvégiában vagy Izlandon van. b) Az i) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 25%-a az a) pontban felsoroltaktól eltér részvényekbe, vagy utalványokba fektethet be. c) Emellett az a) és b) pontban felsorolt eszközön alapuló átváltható kötvények és opciós kötvények is vásárolhatók. d) Részvényindex-igazolások, valamint részvényekre és részvénykosarakra vonatkozó igazolások, amelyek kockázati profilja jellemz en egybeesik az a) és b) pontban felsorolt eszközök kockázati profiljával vagy azon befektetési piacok kockázati profiljával, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k, szintén vásárolhatók. e) Az a)–d) pontokban meghatározott olyan eszközök részesedése, amelyek kibocsátóinak (a részvényeket képvisel értékpapíroknál: a társaság, az igazolásoknál: a befektetési alap értékpapír-állománya) bejegyzett székhelye a fejl d országokban található az i) pont értelmében nem haladhatja meg a Részalap eszközértékének 20%-át. f) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethet be, amelyek OECD pénzpiaci alapok vagy részvényalapok, valamint/illetve abszolút hozammegtérülést követ alapok. g) Emellett lehetséges betétek és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – az f) pontban meghatározott OECD pénzpiaci alapok értékével együtt és az i) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 15%-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és OECD pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. h) Bármely méret társaság megfelel értékpapírjai megvásárolhatók. A piaci helyzett l függ en a befektetéskezel vagy egy bizonyos vagy egyedileg meghatározott méret vállalatokra, vagy pedig széleskör befektetésre koncentrál. Nagyon kis t kéj , többnyire réspiacokon aktív cégek részvényei is megszerezhet k. i) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet a fenti b), e) és g) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. j) Az a) és g) pontokban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal történ egyesülését megel z utolsó két hónapban nem kötelez betartani. k) Mivel a Részalap forgalmazása Hongkongban történik, a Bevezetés 17. pontjában leírt „További befektetési korlátozások” alkalmazandók. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) tartalmazza a részvényekbe történ befektetéshez kapcsolódó legjobb lehet ségeket és legmagasabb kockázatokat. 220


A Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetés kockázata, valamint kisebb mértékben a fejl d piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat igen jelent s szerepet játszik. A Részalap részvénypiaci orientáltságát illet en hangsúlyozni kell többek között, hogy az áresések – különösen az egész piacot érint , adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvez tlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következ bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következ kockázati tényez ket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, általános piaci kockázat, vállalatspecifikus kockázat, ország- és régiókockázat, partnerkockázat, nemfizetési kockázat, valamint kisebb mértékben a fejl d piaci kockázat, likviditási kockázat, ország- és átutalási kockázat és letéti kockázat. Az árfolyamkockázat a részvényosztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektet számára is magas, aki a részvényosztály egy bizonyos devizával szembeni, a részvényosztály szintjén történ lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lév részvényosztályt fedezik; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket köt befektet k számára. Az árfolyamkockázat magas azon részvényosztályok esetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, az elszámolási kockázatra, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázatára, a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész) alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapvet vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a részvények mozgásából ered , a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára és különösen az er sen megn tt hozamkockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke er sen megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér lehet. Befektet i profil A Részalap célközönsége azok a befektet k, akik a piaci kamatlábnál lényegesen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvet en piaci lehet ségekb l származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly azon befektet kön marad, akik ebben a devizában gondolkodnak. Ezáltal magas, hosszú távú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A Részalapba eszközölt befektetést hosszú távon ajánlott tartani. A kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2006. október 2. – W (EUR) (ISIN LU0256881987) részvényosztály; 2006. október 4. – I (EUR) (ISIN LU0256880153) és IT (EUR) (ISIN LU0256881128) részvényosztályok; 2006. október 16. – A (EUR) (ISIN LU0256839191) és AT (EUR) (ISIN LU0256839274) részvényosztályok; 2006. november 2. – CT (EUR) (ISIN LU0256839860) részvényosztály; 2009. augusztus 3. – A (GBP) (ISIN LU0264555375) részvényosztály; 2010. augusztus 9. – WT (EUR) (ISIN LU0256883504) részvényosztály; 2010. augusztus 17. – AT (H2-HUF) (ISIN LU0527936024) részvényosztály; 2012. január 4. – P (GBP) (ISIN LU0604763499) részvényosztály; 2012. március 22. – AT (H-PLN) (ISIN LU0678959247) részvényosztály; 2012. március 30. – PT (AUD) (ISIN LU0757889166) részvényosztály; 2012. június 15. – P (EUR) (ISIN LU0256881474) részvényosztály; 2012. augusztus 21. P2 (EUR) (ISIN LU0811903136) részvényosztály; 2012. október 1. – AT (H2-SGD) (LU0827474353) részvényosztály; 2012. október 22. – AT (H-CHF) (ISIN LU0837062107) részvényosztály; 2012. December 6. – AT (H2-USD) (ISIN LU0857590862) részvényosztály); 2013. május 2. – IT (H2-USD) (ISIN LU0918644872) részvényosztály; 2013. október 1. - PT (EUR) (ISIN LU0256881631) részvényosztály 221


Befektet kre vonatkozó korlátozások Az A és AT részvényosztályok részvényeit nem vásárolhatják meg olyan befektet k, akik a Német Szövetségi Köztársaság lakosai, amennyiben a jegyek üzleti vagyonuk részét képeznék. A P2 (EUR) részvényosztályba történ befektetés minimális jegyzési összege (bármely értékesítési díj levonása után) 10 millió EUR. Egyes esetekben az Alapkezel Társaság saját belátása szerint engedélyezhet alacsonyabb minimum befektetéseket. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

222


Allianz Europe Equity Growth Select Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési politika célja els sorban a befektetési alapelvek keretében az európai részvénypiaci pozíciókon keresztül elért hosszú távú t kenövekedés. Ennek érdekében a befektetéskezel olyan részvényeket szerez meg, amelyekr l úgy véli, hogy – a Részalap eszközei között tartott összes részvénnyel együtt – nagyobb (magas t késítettség ) vállalatokra összpontosító, magas növekedési potenciállal rendelkez portfóliót testesít meg (a „növekedési részvények”). Befektetési alapelvek a) A Részalap eszközeinek legalább 75%-át olyan vállalatok részvényeibe és részjegyeibe fektetik be, amelyek székhelye az Európai Unió tagállamai közé tartozó országokban, Norvégiában vagy Izlandon van. Az el z mondat alapján megszerzett eszközöknek növekedési részvényeknek kell lenniük legalább 5 milliárd EUR piaci t késítettséggel, a megvásárlás id pontjában meghatározva. b) Az i) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 25%-a az a) pontban felsoroltaktól eltér részvényekbe, részesedési igazolásokba vagy utalványokba fektethet be. c) Emellett az a) és b) pontban felsorolt eszközökön alapuló átváltoztatható kötvények és opciós szelvénnyel rendelkez kötvények is megszerezhet k. d) Olyan indexigazolások és részvényekre vonatkozó igazolások, valamint részvénykosarak, amelyek kockázati profilja korrelációt mutat az a) és b) pontban felsorolt eszközökkel vagy azon befektetési piacokkal, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k, szintén megszerezhet k. e) Az a)–d) pontokban meghatározott olyan eszközök részesedése, amelyek kibocsátóinak (a részvényeket képvisel értékpapíroknál: a társaság, az igazolásoknál: a befektetési alap értékpapír-állománya) bejegyzett székhelye a fejl d országokban található az i) pont értelmében nem haladhatja meg a Részalap eszközértékének 20%-át. f) A Részalap eszközeinek legfeljebb 10%-a fektethet be olyan ÁÉKBV-be vagy KBV-be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok és/vagy abszolút hozam megközelítést követ alapok. g) Emellett lehetséges betétek és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – az f) pontban meghatározott OECD pénzpiaci alapok értékével együtt és az i) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 15%-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és OECD pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. h) Bármely méret társaság megfelel értékpapírjai megvásárolhatók. A piaci helyzett l függ en a befektetéskezel vagy egy bizonyos vagy egyedileg meghatározott méret vállalatokra vagy pedig széles kör befektetésre koncentrál. Nagyon kis t kéj , többnyire réspiacokon aktív cégek részvényei is megszerezhet k. i) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet a fenti b), e) és g) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. j) Az a) és g) pontokban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal történ egyesülését megel z utolsó két hónapban nem kötelez betartani. k) Mivel a Részalap forgalmazása Hongkongban történik, a Bevezetés cím fejezet 17. pontjában leírt „További befektetési korlátozások” alkalmazandók.

223


A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményeket és kockázatokat figyelembe véve (más alaptípusokkal összehasonlítva) ez a Részalap tartalmazza a részvényekbe történ befektetéshez kapcsolódó legnagyobb lehet ségeket és legmagasabb kockázatokat. A kockázat mértékét jelent sen befolyásolja a Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetés kockázata, valamint kisebb mértékben a fejl d piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat. A Részalap részvénypiaci orientáltságát illet en hangsúlyozni kell többek között, hogy az áresések – különösen az egész piacot érint ek, adott esetben a lényegesen tartósabb áresések is – kedvez tlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következ bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következ kockázati tényez ket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, általános piaci kockázat, vállalatspecifikus kockázat, ország- és régiókockázat, partnerkockázat, nemfizetési kockázat, valamint kisebb mértékben a fejl d piaci kockázat, likviditási kockázat, ország- és átutalási kockázat és letéti kockázat. Az árfolyamkockázat magas a részvényosztály szintjén egy bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében. Az árfolyamkockázat magas azon befektet számára, aki a részvényosztály szintjén egy bizonyos devizával szemben fedezett részvényosztályok tekintetében nem abban a devizában m ködik, amellyel szemben az általa tartott részvényosztály fedezve van; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában m köd befektet k számára. Az árfolyamkockázat magas azon részvényosztályok tekintetében, amelyek bázisdevizája vagy referenciadevizája egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezve van. Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, az elszámolási kockázatra, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázatára, a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, az egyes részvényosztályok más részvényosztályokat is érint kötelezettségeinek kockázatára, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a Társaság alapító okiratának, a (rész)alap befektetési politikája vagy más alapvet vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a részvénymozgásokból ered en a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára és az er sen megnövekedett teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke er sen megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér lehet. Befektet i profil A Részalap célközönsége különösen azok a befektet k, akik a piaci kamatlábakat lényegesen meghaladó hozamokra számítanak, alapvet en piaci lehet ségekb l származó vagyonnövekedéssel kísérve, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly azon befektet kön marad, akik ebben a devizában m ködnek. Ezáltal magas hosszú távú hozamokra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A Részalapba eszközölt befektetést hosszú távon ajánlott tartani. A már kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2013. május 2. – A (EUR) (ISIN LU0908554255), AT (EUR) (ISIN LU0920839346), I (EUR) (ISIN LU0908554339), IT (EUR) (ISIN LU0920782991), P (EUR) (ISIN LU0920783882), CT (EUR) (ISIN LU0920839429), W (EUR) (ISIN LU0908554172) és WT (EUR) (ISIN LU0920783023) részvényosztály); 2013. november 14. – W (H2-JPY) (ISIN LU0974540519) részvényosztály Értékelési nap Minden nap, amikor a bankok és a t zsdék Luxemburgban és Németországban üzletkötés céljából nyitva tartanak. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

224


Allianz Europe Mid Cap Equity Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési politika célja a hosszú távú t kenövekedés elérése a Részalap eszközeinek az európai részvénypiacokon történ befektetésével, a közepes méret („közepes t késítettség ”) vállalatokra összpontosítva. Befektetési alapelvek a) Különösen a g) pont rendelkezéseinek betartásával, a Részalap eszközeinek legalább kétharmadát olyan közepes t kéj vállalatok részvényeibe fektetik be, amelyek székhelye fejlett európai országokban vagy olyan országban található, ahol valamely, az MSCI Europe Mid Cap indexben szerepl vállalat székhellyel rendelkezik. A jelen pont értelmezésében Törökország és Oroszország nem tekintend európai országnak. E szempontból közepes t kéj vállalatoknak azokat a részvénytársaságokat tekintjük, amelyek piaci t késítési szintje legfeljebb 1,3-szer nagyobb, mint az MSCI Europe Mid Cap indexben szerepl (piaci t késítés szempontjából) legnagyobb értékpapír piaci t késítési értéke. Ezen korlátozáson belül a jelen pont 1. mondatában meghatározott vállalatoktól származó átváltható kötvények és részvények jegyzésére jogosító utalványok, illetve olyan indexigazolások és egyéb igazolások – ezek a jogszabályok értelmében értékpapírnak min sülnek – is megszerezhet k, amelyek kockázati profilja jellemz en egybeesik az els mondatban felsorolt eszközökkel vagy azokkal a befektetési piacokkal, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k. b) A Részalap eszközeinek legalább 75%-át olyan közepes t kéj vállalatok részvényeibe és hasonló értékpapírjaiba fektetik be, amelyek székhelye Norvégiában, Izlandon vagy az Európai Unió valamely tagállamában található, vagy amelyek árbevételének és/vagy nyereségének túlnyomó része a fent említett országok egyikében keletkezik. c) Különösen a g) pont rendelkezéseinek betartásával a Részalap eszközeinek legfeljebb 20%-a befektethet az a) pontban felsoroltaktól eltér részvényekbe, átváltoztatható kötvényekbe vagy utalványokba. Ezen korlátozáson belül olyan indexigazolások és egyéb igazolások – ezek a jogszabályok értelmében értékpapírnak min sülnek – is megszerezhet k, amelyek kockázati profilja jellemz en összefügg az el z mondatban felsorolt eszközökkel vagy azokkal a befektetési piacokkal, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k. d) A Részalap eszközeinek legfeljebb 10%-a fektethet be olyan ÁÉKBV-be vagy KBV-be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok és/vagy abszolút hozam megközelítést követ alapok. e) Emellett betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is lehetséges; ezek együttes értéke a d) pontban meghatározottak szerint tartott pénzpiaci alapok értékével együtt a Részalap eszközeinek legfeljebb 20%-át teheti ki. A betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. f) Az a), c) és e) pont rendelkezései ellenére és különösen a g) pont rendelkezéseinek betartásával a Részalap eszközeinek legfeljebb 20%-a befektethet a következ kbe: – az a) és a c) pontban leírt átváltható kötvényekbe vagy utalványokba; – az e) pontban meghatározott betétekbe vagy pénzpiaci eszközökbe; a nyújtott biztosítékok vagy fedezetek nem számítanak bele ebbe a korlátba. g) A kitettségi megközelítésen belül megengedhet , hogy a fenti a) és b) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. h) Az a), b), e) és f) pontban felsorolt korlátozásokat a Részalap megszüntetését vagy egyesülését megel z utolsó két hónapban nem kötelez betartani.

225


i) Jelzálogalapú értékpapírok (MBS) és eszközalapú értékpapírok (ABS) nem vásárolhatók. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményeket és kockázatokat figyelembe véve (más alaptípusokkal összehasonlítva) a Részalap tartalmazza a részvényekbe történ befektetéshez kapcsolódó legnagyobb lehet ségeket és legmagasabb kockázatokat. A kockázat mértékét jelent sen befolyásolja a Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetés kockázata, valamint kisebb mértékben a fejl d piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat. A Részalap részvénypiaci orientáltságát illet en hangsúlyozni kell többek között, hogy az áresések – különösen az egész piacot érint ek, adott esetben a lényegesen tartósabb áresések is – kedvez tlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következ bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következ kockázati tényez ket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, általános piaci kockázat, vállalatspecifikus kockázat, ország- és régiókockázat, partnerkockázat, nemfizetési kockázat, valamint kisebb mértékben a fejl d piaci kockázat, likviditási kockázat, ország- és átutalási kockázat és letéti kockázat. Az árfolyamkockázat magas a részvényosztály szintjén egy bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében. Az árfolyamkockázat magas azon befektet számára, aki a részvényosztály szintjén egy bizonyos devizával szemben fedezett részvényosztályok tekintetében nem abban a devizában m ködik, amellyel szemben az általa tartott részvényosztály fedezve van; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában m köd befektet k számára. Az árfolyamkockázat magas azon részvényosztályok tekintetében, amelyek bázisdevizája vagy referenciadevizája egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezve van. Ezen túlmen en, felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, az elszámolási kockázatra, a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a részvények mozgásából ered , a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázatára és különösen az er teljesen megn tt teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke er sen megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér lehet. Befektet i profil A Részalap célközönsége különösen azok a befektet k, akik a piaci kamatlábakat lényegesen meghaladó hozamokra számítanak, alapvet en piaci lehet ségekb l származó vagyonnövekedéssel kísérve, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly azon befektet kön marad, akik ebben a devizában m ködnek. Ezáltal magas hosszú távú hozamokra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A Részalapba eszközölt befektetést hosszú távon ajánlott tartani. A már kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2014. január 14. – I (EUR) (ISIN LU0986130051) részvényosztályÉrtékelés Minden nap, amikor a bankok és a t zsdék Luxemburgban és Németországban üzletkötés céljából nyitva tartanak. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

226


Allianz Europe Small Cap Equity Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési politika célja a hosszú távú t kenövekedés elérése a Részalap eszközeinek az európai részvénypiacokon történ befektetésével, a kisebb („alacsony t kéj ”) vállalatokra összpontosítva. Befektetési alapelvek a) Különösen a h) pont rendelkezéseinek betartásával, a Részalap eszközeinek legalább kétharmadát olyan alacsony t kéj vállalatok részvényeibe fektetik be, amelyek székhelye fejlett európai országokban vagy olyan országban található, ahol valamely, az MSCI Europe Small Cap indexben szerepl vállalat székhellyel rendelkezik. A jelen pont értelmezésében Törökország és Oroszország nem tekintend európai országnak. E szempontból alacsony t kéj vállalatoknak azokat a részvénytársaságokat tekintjük, amelyek piaci t késítési szintje legfeljebb 1,3-szer nagyobb, mint az MSCI Europe Small Cap indexben szerepl legnagyobb összeg értékpapír piaci t késítési értéke (az összes piaci t késítést figyelembe véve). Ezen korlátozáson belül a jelen pont 1. mondatában meghatározott vállalatoktól származó átváltható kötvények és részvények jegyzésére jogosító utalványok, illetve olyan indexigazolások és egyéb igazolások is megszerezhet k, amelyek kockázati profilja jellemz en egybeesik az els mondatban felsorolt eszközökkel vagy azokkal a befektetési piacokkal, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k. b) A Részalap eszközeinek legalább 75%-át olyan vállalatok részvényeibe és részjegyeibe fektetik be, amelyek székhelye az Európai Unió tagállamai közé tartozó országokban, Norvégiában vagy Izlandon van. c) Különösen a h) pont rendelkezéseinek betartásával a Részalap eszközeinek legfeljebb 20%-a az a) pontban felsoroltaktól eltér részvényekbe, átváltható kötvényekbe vagy utalványokba fektethet be. Ezen korlátozáson belül olyan indexigazolások és egyéb igazolások is megszerezhet k, amelyek kockázati profilja jellemz en összefügg az el z mondatban felsorolt eszközökkel vagy azokkal a befektetési piacokkal, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k. d) A Részalap eszközeinek legfeljebb 10%-a fektethet be olyan ÁÉKBV-be vagy KBV-be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok és/vagy abszolút hozam megközelítést követ alapok. e) Emellett betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is lehetséges; ezek együttes értéke a d) pontban meghatározottak szerint tartott pénzpiaci alapok értékével együtt a Részalap eszközeinek legfeljebb 15%-át teheti ki. A betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. f) Az a), c) és e) pont rendelkezései ellenére és különösen a h) pont rendelkezéseinek betartásával a Részalap eszközeinek legfeljebb 20%-a befektethet a következ kbe: – az a) és a c) pontban leírt átváltható kötvényekbe vagy utalványokba; – az e) pontban meghatározott betétekbe vagy pénzpiaci eszközökbe; a nyújtott biztosítékok vagy fedezetek nem számítanak bele ebbe a korlátba. g) A Részalap által tartott (i) bármely egyetlen kibocsátótól származó, az a), b), c) és f) pontban említett részvények, átváltható kötvények és részvényutalványok; (ii) bármely egyetlen kibocsátótól származó, az e) és f) pontban említett betétek és pénzpiaci eszközök; (iii) bármely egyetlen kibocsátótól származó, a d) pontban említett ÁÉKBV vagy KBV által megszerzett eszközök értékének együttesen kisebbnek kell lennie a Részalap eszközei 5%-ánál. Az egyetlen kibocsátóval rendelkez betétek beleszámítanak a jelen pont 1. mondatában meghatározott korlátba. A 83/349/EGK irányelv vagy az elismert nemzetközi számviteli szabályok meghatározása szerint ugyanazon csoportba tartozó vállalatokat egyetlen kibocsátónak kell tekinteni az el z ek értelmében.

227


h) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet a fenti a), c) és f) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. i) Az a), b), e) és f) pontokban felsorolt korlátozásokat a Részalap megszüntetését vagy egyesülését megel z utolsó két hónapban nem kötelez betartani. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) tartalmazza a részvényekbe történ befektetéshez kapcsolódó legjobb lehet ségeket és legmagasabb kockázatokat. A Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetés kockázata, valamint kisebb mértékben a fejl d piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat igen jelent s szerepet játszik. A Részalap részvénypiaci orientáltságát illet en hangsúlyozni kell többek között, hogy az áresések – különösen az egész piacot érint , adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvez tlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következ bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következ kockázati tényez ket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, általános piaci kockázat, vállalatspecifikus kockázat, ország- és régiókockázat, partnerkockázat, nemfizetési kockázat, valamint kisebb mértékben a fejl d piaci kockázat, likviditási kockázat, ország- és átutalási kockázat és letéti kockázat. Az árfolyamkockázat a részvényosztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektet számára is magas, aki a részvényosztály egy bizonyos devizával szembeni, a részvényosztály szintjén történ lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lév részvényosztályt fedezik; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket köt befektet k számára. Az árfolyamkockázat magas azon részvényosztályok esetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Ezen túlmen en, felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, az elszámolási kockázatra, a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a részvények mozgásából ered , a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázatára és különösen az er teljesen megn tt hozamkockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke er sen megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér lehet. Befektet i profil A Részalap célközönsége azok a befektet k, akik a piaci kamatlábnál lényegesen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvet en piaci lehet ségekb l származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly azon befektet kön marad, akik ebben a devizában gondolkodnak. Ezáltal magas, hosszú távú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A Részalapba eszközölt befektetést hosszú távon ajánlott tartani.

228


A kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2009. szeptember 15. – AT (EUR) (ISIN LU0293315296) és IT (EUR) (ISIN LU0293315965) részvényosztály; 2012. június 5. – A (EUR) (ISIN LU0293315023), I (EUR) (ISIN LU0293315882) és WT (EUR) (ISIN LU0294427389) részvényosztály; 2013. október 2. – P (EUR) (ISIN LU0293315536) részvényosztály A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

229


Allianz European Equity 2014. március 28-ával az Allianz European Equity Részalap neve Allianz Europe Conviction Equity névre változik. Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési politika célja a hosszú távú t kenövekedés elérése. A befektetési célkit zést a Részalap els sorban európai részvénypiaci befektetéseken keresztül kívánja elérni. Befektetési alapelvek 2014. március 18-ig a) Különösen a g) pontban foglalt rendelkezések betartásával, a Részalap eszközeinek legalább 70 %-át olyan vállalatok részvényeibe és részesedési igazolásaiba kell befektetni, amelyek Európában vannak bejegyezve (ilyen értelemben Törökország és Oroszország is európai országoknak számít). Azonban az els mondatban meghatározott eszközök közvetlen részesedése nem lehet kevesebb, mint a Részalap eszközértékének legalább 51%-a. b) Különösen a g) pont rendelkezéseinek betartásával, a Részalap eszközeinek legfeljebb 20 %-a befektethet az a) pontban felsoroltaktól eltér részvényekbe és részesedési igazolásokba. Az e) pont értelmében vett befektetések, melyek részvényalapok, akkor számítanak bele a korlátba az 1. mondatban meghatározottak szerint, ha az S&P GIFS (Standard & Poor’s Global Investment Fund Sector) besorolása szerint az Európán kívül es ország vagy régió kategóriába tartoznak (ilyen értelemben Törökország és Oroszország is európai országoknak számít). Ha S&P GIFS besorolás nem áll rendelkezésre vagy az adott alap nem rendelkezik S&P GIFS besorolással, az Alapkezel Társaság az általa meghatározott helyettesítési kritériumok alapján elvégezheti ezt a besorolást. c) Az átváltható kötvények, opciós utalvánnyal összekapcsolt kötvények, valamint indexutalványok és egyéb utalványok, amelyek kockázati profilja jellemz en korrelációt mutat az a) pont 1. mondatában vagy a b) pont 1. mondatában szerepl eszközökkel vagy azon befektetési piacokkal, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k, szintén megszerezhet k a Részalap számára. d) Különösen a g) pontban foglalt rendelkezések betartásával, a Részalap eszközeinek legfeljebb 20%-át olyan vállalatok részvényeibe kell befektetni, amelyek nem a fejlett országokban vannak bejegyezve. Az e) pont értelmében vett befektetések akkor számítanak bele a korlátba az 1. mondatban meghatározottak szerint, ha az S&P GIFS (Standard & Poor’s Global Investment Fund Sector) besorolása szerint fejl d piac vagy az S&P GIFS szerint a Világbank által nem „magas egy f re es nemzeti jövedelm nek”, azaz nem „fejlettnek” min sített ország vagy régió kategóriába tartoznak. Ha S&P GIFS besorolás nem áll rendelkezésre vagy az adott alap nem rendelkezik S&P GIFS besorolással, az Alapkezel Társaság az általa meghatározott helyettesítési kritériumok alapján elvégezheti ezt a besorolást. e) A Részalap eszközeinek legfeljebb 10%-a fektethet be olyan ÁÉKBV-be vagy KBV-be, amely pénzpiaci alap vagy részvényalap és/vagy abszolút hozam megközelítést követ alap. f) Emellett betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is lehetséges; ezek együttes értéke – az e) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és különösen a g) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 15 %-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. 230


g) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a fenti a), b), d) és f) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. h) Az a) és f) pontokban felsorolt korlátozásokat nem szükséges betartani a Részalap megszüntetését vagy egyesülését megel z utolsó két hónapban. i) Mivel a Részalap forgalmazása Hongkongban történik, a Bevezetés cím fejezet 17. pontjában leírt „További befektetési korlátozások” alkalmazandók. Befektetési alapelvek 2014. március 18-ával a) A Részalap eszközeinek legalább 75%-a olyan vállalatok részvényeibe és részesedési igazolásaiba kerül befektetésre, amelyek székhelye olyan országokban van amelyek az Európai Unió tagállamaiban vannak bejegyezve. b) A g) pontban foglaltak betartásával, a Részalap eszközeinek maximum 25%-a az a) pontban felsoroltaktól eltér részvényekbe vagy részesedési igazolásokba fektethet be. c) Az átváltható kötvények vagy kölcsönkötvények, indexigazolások és egyéb igazolások – ezek mindegyike értékpapír a jogszabályok szerint –, melyek kockázati profilja jellemz en megegyezik az a) vagy a b) pont 1. mondatában szerepl eszközökkel vagy azon befektetési piacokéval, melyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k, szintén megszerezhet k a Részalap számára. A jelen c) pontban meghatározott olyan átváltható kötvények megszerzése, amelyek a megszerzés id pontjában magas hozamú befektetéseknek min sülnek, a Részalap eszközeinek legfeljebb 10%-ára van korlátozva. d) A Részalap eszközeinek legfeljebb 20%-át olyan vállalatok részvényeibe kell befektetni, amelyek nem a fejlett országokban vannak bejegyezve. e) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethet be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok, valamint/illetve abszolút hozammegtérülést követ alapok. f) Emellett lehetséges betétek és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – az e) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és különösen a g) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 15%-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. g) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a fenti b) és f) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. h) Az a), b) és f) pontokban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal történ egyesülését megel z utolsó két hónapban nem kötelez betartani. i) Mivel a Részalap forgalmazása Hongkongban történik, a Bevezetés 17. pontjában leírt „További befektetési korlátozások” alkalmazandók. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) a részvényekbe történ befektetéshez kapcsolódó lehet ségeket és kockázatokat tartalmaz. A Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a hitelképességi kockázat, az ország- és regionális kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetési kockázat, illetve kisebb mértékben a fejl d piacok kockázata, a letéti kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a likviditási kockázat igen jelent s szerepet játszik. A Részalap részvénypiaci orientáltságát illet en hangsúlyozni kell többek között, hogy az áresések – különösen az egész piacot érint , adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvez tlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. 231


A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következ bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következ kockázati tényez ket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, általános piaci kockázat vállalatspecifikus kockázat, az ország- és regionális kockázat, az, partnerkockázat, nemfizetési kockázat, valamint kisebb mértékben a fejl d piaci kockázat, letéti kockázat, ország- és átutalási kockázat és likviditási kockázat. Az árfolyamkockázat a részvényosztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektet számára is magas, aki a részvényosztály egy bizonyos devizával szembeni, a részvényosztály szintjén történ lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lév részvényosztályt fedezik; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket köt befektet k számára. Az árfolyamkockázat magas azon részvényosztályok esetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, az elszámolási kockázatra, a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a részvények mozgásából ered a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázatára és különösen a megn tt hozamkockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke er sen megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér lehet. Befektet i profil A Részalap els sorban olyan befektet ket céloz meg, akik a piaci kamatlábat meghaladó hozamokra számítanak, miközben az olyan, egy adott devizával szemben jórészt lefedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly az e devizában ügyleteket köt befektet kön marad. A hosszú távú magasabb hozamlehet ségek nagyobb áringadozást jelentenek. A Részalapba eszközölt befektetést hosszú távon ajánlott tartani. A kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2008. november 7. – A (EUR) (ISIN LU0327454749) részvényosztály A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

232


Allianz European Equity Dividend Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési politika els dleges célja a megfelel osztalékhozamokat ígér európai piacokra történ részvényorientált befektetésekkel garantált hosszú távú t kenövekedés. Befektetési alapelvek a) A Részalap eszközeinek legalább 75%-át olyan – várhatóan megfelel osztalékhozamot biztosító – vállalatok részvényeibe és részjegyeibe kell befektetni, amelyeknek a székhelye az Európai Unió tagállamai közé tartozó országokban, Norvégiában vagy Izlandon található. b) Az i) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 25%-a az a) pontban felsoroltaktól eltér részvényekbe, vagy értékpapír utalványokba fektethet be. c) Emellett az a) és b) pontban felsorolt eszközön alapuló átváltható kötvények és opciós kötvények is vásárolhatók. d) Részvényindex-igazolások, valamint részvényekre és részvénykosarakra vonatkozó igazolások, amelyek kockázati profilja jellemz en egybeesik az a) és b) pontban felsorolt eszközök kockázati profiljával vagy azon befektetési piacok kockázati profiljával, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k, szintén vásárolhatók. e) Az a)–d) pontokban meghatározott olyan eszközök részesedése, amelyek kibocsátóinak (a részvényeket képvisel értékpapíroknál: a társaság, az igazolásoknál: a befektetési alap értékpapír-állománya) bejegyzett székhelye a fejl d országokban található az i) pont értelmében nem haladhatja meg a Részalap eszközértékének 20%-át. f) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethet be, amelyek OECD pénzpiaci alapok vagy részvényalapok, valamint/illetve abszolút hozammegtérülést követ alapok. g) Emellett lehetséges betétek és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – az f) pontban meghatározott OECD pénzpiaci alapok értékével együtt és az i) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 20%-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és OECD pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. h) Bármely méret társaság megfelel értékpapírjai megvásárolhatók. A piaci helyzett l függ en a befektetéskezel vagy egy bizonyos vagy egyedileg meghatározott méret vállalatokra, vagy pedig széleskör befektetésre koncentrál. Nagyon kis t kéj , többnyire réspiacokon aktív cégek részvényei is megszerezhet k. i) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet a fenti b), e) és g) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. j) Az a) és g) pontokban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal történ egyesülését megel z utolsó két hónapban nem kötelez betartani. k) Mivel a Részalap forgalmazása Hongkongban történik, a Bevezetés 17. pontjában leírt „További befektetési korlátozások” alkalmazandók. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) tartalmazza a részvényekbe történ befektetéshez kapcsolódó legjobb lehet ségeket és legmagasabb kockázatokat.

233


A Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetés kockázata, valamint kisebb mértékben a fejl d piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat igen jelent s szerepet játszik. A Részalap részvénypiaci orientáltságát illet en hangsúlyozni kell többek között, hogy az áresések – különösen az egész piacot érint , adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvez tlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következ bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következ kockázati tényez ket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, általános piaci kockázat, vállalatspecifikus kockázat, ország- és régiókockázat, partnerkockázat, nemfizetési kockázat, valamint kisebb mértékben a fejl d piaci kockázat, likviditási kockázat, ország- és átutalási kockázat és letéti kockázat. Az árfolyamkockázat a részvényosztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében meglehet sen magas. Az árfolyamkockázat azon befektet számára is magas, aki a részvényosztály egy bizonyos devizával szembeni, a részvényosztály szintjén történ lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lév részvényosztályt fedezik; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket köt befektet k számára. Az árfolyamkockázat nagyon magas azon részvényosztályok esetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, az elszámolási kockázatra, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázatára, a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész) alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapvet vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a részvények mozgásából ered , a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára és különösen az er sen megn tt hozamkockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke er sen megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér lehet. Befektet i profil A Részalap célközönsége azok a befektet k, akik a piaci kamatlábnál lényegesen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvet en piaci lehet ségekb l származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly azon befektet kön marad, akik ebben a devizában gondolkodnak. Ezáltal magas, hosszú távú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A Részalapba eszközölt befektetést hosszú távon ajánlott tartani. A kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2009. március 10. – AT (EUR) (ISIN LU0414045822), CT (EUR) (ISIN LU0414046390) és IT (EUR) (ISIN LU0414047281) részvényosztályok; 2011. január 10. – A (EUR) (ISIN LU0414045582) részvényosztály; 2012. március 22. – AT (H-PLN) (ISIN LU0739341922) részvényosztály; 2013. október 2. - AM (H2-USD) (ISIN LU0971552673), AM (H2-AUD) (ISIN LU0971552756), AM (H2-HKD) (ISIN LU0971552830) és AM (EUR) (ISIN LU0971552913) részvényosztályok); 2013. október 9. – I (EUR) (ISIN LU0414047018) részvényosztály; 2013. december 4. – W (EUR) (ISIN LU0414047448) részvényosztály; 2014. február 4. – P (EUR) (ISIN LU0857590946) részvényosztály; 2014. február 18. – AM (H2-RMB) (ISIN LU1015033050) részvényosztály A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”). 234


Allianz Flexi Asia Bond Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési célkit zés a hosszú távú t kenövekedés és jövedelemszerzés biztosítása a befektet k számára. A Részalap befektetési célkit zését els sorban euróban, USD-ben, GBP-ben, JPY-ban, AUD-ben, NZD-ben vagy bármely ázsiai devizában denominált hitelpiacon történ befektetésen keresztül próbálja elérni, ázsiai országokra összpontosítva. A befektetési politika célja éves szintre vetített hozamok elérése az ázsiai kötvénypiacokon kínálkozó lehet ségek és kockázatok figyelembevételével. Befektetési alapelvek a) A Részalap eszközei olyan kamatozó értékpapírokba vannak befektetve, amelyeket kormányzatok, helyhatóságok, kormányzati szervek, nemzetek feletti szervezetek, központi, regionális vagy helyi hatóságok, ázsiai országbeli vállalatok bocsátottak ki vagy garantálnak, vagy olyan vállalatok bocsátottak ki, amelyek árbevételének és/vagy nyereségének túlnyomó része ázsiai országban keletkezik. Oroszország és Törökország nem tekintend ázsiai országnak ebben az összefüggésben. Indexigazolások és egyéb igazolások, amelyek kockázati profilja jellemz en összefügg a kamatozó értékpapírokkal vagy azokkal a befektetési piacokkal, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k, szintén megszerezhet k a Részalap számára. A Részalapok megszerezhetnek olyan inflációhoz kötött eszközöket, változó kamatozású kötvényeket és átváltható kötvényeket, amelyek megfelelnek a jelen pont 1. és 2. mondatában meghatározott követelményeknek. Részvények és hasonló jogok szerezhet k az átváltható kötvényekre és az opciós kötvényekre vonatkozó jegyzési, átváltási és opciós jogok gyakorlása során, azonban azokat hat hónapon belül el kell adni. Jelzálogalapú értékpapírokat (MBS) és eszközalapú értékpapírokat (ABS) csak akkor lehet megszerezni, ha BBB- vagy jobb (Standard & Poor’s), BBB- vagy jobb (Fitch) vagy Baa3 vagy jobb (Moody’s) min sítéssel, avagy más elismert min sít ügynökségek ezzel egyenérték min sítésével rendelkeznek a megszerzés id pontjában. Az el z mondatban leírt eszközök részaránya nem haladhatja meg a Részalap eszközei értékének 20%-át. Ha egy ilyen eszköz elveszíti befektetési min sítését, akkor azt hat hónapon belül el kell adni. b) A k) pont rendelkezéseinek betartásával a Részalap eszközeinek legfeljebb 30%-a Ázsián kívüli országokban kibocsátott vagy onnan származó kamatozó értékpapírokba is befektethet . c) Az i) pont rendelkezéseinek betartásával a Részalap eszközeinek legfeljebb 70%-a az a) pontban meghatározott olyan kamatozó értékpapírokba is befektethet , amelyek nem a saját helyi devizájukban vannak denominálva. d) A Részalap eszközeinek legfeljebb 70%-a fektethet be olyan kamatozó értékpapírokba, amelyek magas hozamú befektetéseknek min sülnek, és amelyek a megszerzés id pontjában BB+ és B- közötti (Standard & Poor’s) min sítéssel, BB+ és B- közötti (Fitch) min sítéssel, Ba1 és B3 közötti (Moody’s) min sítéssel, illetve más elismert min sít ügynökségek ezzel egyenérték min sítésével rendelkeznek, vagy egyáltalán nem rendelkeznek min sítéssel, azonban a befektetéskezel véleménye szerint feltételezhet , hogy a jelen mondatban említettek szerint lennének min sítve, ha egy elismert min sít ügynökség min sítené ket. Olyan magas hozamú befektetés, amely a megszerzés id pontjában a jelen pont 1. mondatában meghatározott min sítésnél alacsonyabb min sítéssel rendelkezik, vagy amely a befektetéskezel véleménye szerint az ilyen min sítésnél alacsonyabb min sítést kapna, nem szerezhet meg. Ha megszerzését követ en a Részalap valamely eszköze elveszíti befektetési min sítését, akkor az értékét figyelembe veszik a jelen d) pont 1. mondatában meghatározott korlátozásban. Ha a Részalap valamely eszközének min sítése a jelen pont 1. mondatában meghatározott minimális min sítési szint alá esik, akkor azt hat hónapon belül el kell adni.

235


e) A Részalap eszközeinek legfeljebb 15%-a fektethet be ázsiai országbeli vállalatok, vagy olyan vállalatok által kibocsátott els bbségi részvényekbe, amelyek árbevételének és/vagy nyereségének túlnyomó része ázsiai országban keletkezik. Az els mondat szerinti els bbségi részvényeknek olyan speciális osztalékot kell biztosítaniuk, amelynek kifizetése a közönséges részvények tulajdonosainak történ bármely egyéb osztalékfizetés el tt történik. Mivel az els bbségi részvények a közönséges részvényekhez hasonlóan részleges tulajdoni részesedést képviselnek egy vállalatban, az els és a második mondat szerinti els bbségi részvények nem biztosíthatnak a közönséges részvények által biztosított semmiféle szavazati jogot. f) A Részalap eszközeinek legfeljebb 10%-a befektethet olyan ÁÉKBV-be vagy KBV-be, amelyek pénzpiaci alapok, kötvényalapok vagy abszolút hozam megközelítést alkalmazó alapok. g) A Részalap tarthat betéteket és megszerezhet pénzpiaci eszközöket is. h) A Részalap eszközeinek legfeljebb 35%-a fektethet be offshore kínai renminbiben denominált eszközökbe (pl. kamatozó értékpapírokba, átváltoztatható kötvényekbe, igazolásokba). i) A Részalap szintjén a nem euróban, USD-ben, GBP-ben, JPY-ban, AUD-ben, NZD-ben vagy bármely ázsiai devizában denominált eszközök és források részaránya csak akkor haladhatja meg a Részalap eszközei értékének 20%-át, ha az ezen korlátot meghaladó összeget a jelen mondat els felében meghatározott devizákban fedezik. Az egyazon devizában denominált eszközök és források nem számítanak bele ebbe a korlátba, a kett közül a kisebb összeg mértékéig. A nem devizában denominált befektetési eszközök annak az országnak a devizájában denomináltnak min sülnek, amelyben a kibocsátó (részesedést megtestesít értékpapír esetén: a vállalat) bejegyzett székhelye található. j) A futamid nulla és tíz év között lehet. k) Megengedhet , hogy a fenti b) pontban meghatározott korlát betartása a kitettségi megközelítés alkalmazásán keresztül történjen. l) A b), c), i) és j) pontokban felsorolt korlátozásokat nem kell betartani a Részalap elindítását követ els két hónapban, illetve a Részalap megszüntetését vagy egyesülését megel z utolsó két hónapban. m) Mivel a Részalap forgalmazása Hongkongban történik, a Bevezetés cím fejezet 17. pontjában leírt „További befektetési korlátozások” alkalmazandók. Korlátozott kockázatmegosztás Az 1. függelék 3. f) pontja értelmében, az 1. függelék 3. a)–d) pontjaival ellentétben és a kockázatmegosztás elvének megfelel en a Részalap eszközeinek akár 100%-a is befektethet különböz kibocsátású értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, amelyeket az Európai Unió, az Európai Központi Bank, bármely EU-tagállam vagy annak helyi hatósága, OECD-tagállam, vagy az EU tagállamai közül egyet vagy többet magába foglaló közjogi státuszú nemzetközi szervezet bocsát ki, vagy garantál, feltéve, hogy az ilyen értékpapírokat és pénzpiaci eszközöket legalább hat külön kibocsátás során bocsátották jegyzésre, és az egy és ugyanazon kibocsátás értékpapírjai és pénzpiaci eszközei nem haladhatják meg a Részalap nettó eszközeinek 30%-át. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményekkel és kockázatokkal együtt (más alaptípusokkal összehasonlítva) ez a Részalap magában hordozza a kötvényekbe/pénzpiacokba történ befektetéshez kapcsolódó lehet ségeket és kockázatokat. A kockázat mértékét szintén lényegesen befolyásolják a kötvény-és pénzpiaci kockázatok, mint pl. a kamatkockázat, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a vállalat specifikus kockázat, a nemfizetési kockázat, a partnerkockázat, a fejl d piacok kockázata, a likviditási kockázat, az államadósággal kapcsolatos kockázat, az ország- és átutalási kockázat, a letéti kockázat, és kisebb mértékben a magas hozamú értékpapírokba való befektetések sajátos kockázata, és az eszközalapú értékpapírokkal (ABS) és a jelzálogalapú értékpapírokkal (MBS) járó kockázatok.

236


Az árfolyamkockázat a részvényosztály szintjén egy bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében magas, különösen az euróban befektet k számára. Az árfolyamkockázat azon befektet számára is magas, aki nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben az általa tartott részvényosztályt fedezik, tekintettel a részvényosztály szintjén egy bizonyos devizával szemben fedezett részvényosztályokra; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket köt befektet k számára. Az árfolyamkockázat magas azon részvényosztályok esetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Az RMB-ben denominált részvényosztályokra vonatkozóan az ilyen részvényosztályokba befektet személyeknek különös figyelmet kell fordítaniuk a tájékoztató „2. rész: Általános kockázati tényez k” fejezetének „Kínai renminbi devizakockázat” cím szakaszában foglalt további kockázati figyelmeztetésekre. Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, az elszámolási kockázatra, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a részvények mozgásából ered , a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzet kockázatára, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázatára, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, és különösen a teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d különleges kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér és esetleg magasabb lehet. A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára Ez a Részalap eltérhet a Bevezetésben ismertetett általános rendelkezésekt l, amennyiben származékos ügyleteket alkalmaz a hozam növelése érdekében. Ezt annak érdekében teszi, hogy közép- és hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely hasonlít egy olyan, hasonló profillal rendelkez alap kockázati profiljához, amely nem fektet be származékos ügyletekbe. E célból azonban a befektetéskezel saját belátása szerint alkalmazhat származékos ügyleteket, akár jelent s mértékben is, ami – hasonló profilú, de származékos ügyletekbe nem befektet alapokhoz képest – további kiemelked lehet ségeket és nagy kockázatokat eredményezhet bizonyos fázisokban. Befektet i profil A Részalap célközönsége azok a befektet k, akik a piaci kamatlábnál magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvet en piaci lehet ségekb l származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly azon befektet kön marad, akik ebben a devizában kötnek ügyleteket. Ezáltal magas, hosszú távú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A Részalapba eszközölt befektetést legalább közép-, illetve hosszú távon ajánlott tartani. Bázisdeviza USD A kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2012. július 3. – AM (H2-AUD) (ISIN LU0706718243), AM (H2-CAD) (ISIN LU0706718755), AM (H2-RMB) (ISIN LU0774780943), AM (HKD) (ISIN LU0706718086), AM (USD) (ISIN LU0745992734), AT (USD) (ISIN LU0745992494) és I (EUR) (ISIN LU0706718839) részvényosztály; 2012. július 17. – AM (H2-NZD) (ISIN LU0790109010) részvényosztály; 2012. szeptember 3. IT (USD) (ISIN LU0811902674) részvényosztály; 2013. március 1. – AM (H2-EUR) (ISIN LU0706718672), AM (H2-GBP) (ISIN LU0706718326) és AM (H2-SGD) (ISIN LU0706718169) részvényosztály; 2013. április 15. – A (H2-EUR ) (ISIN LU0908815078) részvényosztály; 2013. június 3. – PQ (H2-GBP) (ISIN LU0926784405) és PQ (HKD) (ISIN LU0926784587) részvényosztály

237


Értékelési nap Minden olyan nap, amikor a bankok és a t zsdék Luxemburgban, valamint Szingapúr legnagyobb értékt zsdéje üzletkötés céljából nyitva tartanak. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

238


Allianz Flexible Bond Strategy Tájékoztató Befektetési célkit zés A Részalap célja els rend , kockázathoz igazított hozam elérése a teljes piaci ciklusban. A befektetési politika célja az éves szintre vetített megfelel hozam elérése az európai kötvénypiacon jelentkez lehet ségek és kockázatok figyelembevételével (abszolút hozam szerinti megközelítés). Befektetési alapelvek a) A Részalap eszközei egy európai ország kormányzata, helyhatóságai, ügynökségei, szupranacionális intézményei, központi, regionális vagy helyi állami szervei, illetve vállalatai által kibocsátott vagy garantált kamatozó értékpapírokba fektethet k be. Ebb l a szempontból Oroszország és Törökország nem tekintend európai országnak. Részvényindexigazolások és egyéb olyan igazolások, amelyek kockázati profilja jellemz en megegyezik a kamatozó értékpapírok vagy azon befektetési piacok profiljával, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k, szintén vásárolhatók a Részalap számára. Részvények és hasonló jogok is szerezhet k az átváltható kötvények és az opciós szelvénnyel járó kötvények jegyzési, átváltási vagy opciós jogainak gyakorlásával, azonban azokat hat hónapon belül el kell adni. b) Különös tekintettel a h) pontban foglalt kikötésekre, a Részalap eszközeinek az a) pontban meghatározott egyéb kamatozó értékpapírokba történ befektetése a Részalap eszközeinek legfeljebb 30%-áig terjedhet. A jelzálogalapú értékpapírok (MBS) és az eszközalapú értékpapírok (ABS) nem haladhatják meg a Részalap eszközértékének 20%-át. c) A h) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek legfeljebb 30%-a befektethet nem európai országoknak az a) pontban meghatározott értékpapírjaiba is. d) A Részalap eszközeinek legfeljebb 10%-a olyan ÁÉKBV-be vagy KBV-be is befektethet , amelyek pénzpiaci alapok vagy kötvényalapok, illetve abszolút hozammegtérülést követ alapok. e) A Részalap befektethet továbbá betétekbe, és szerezhet pénzpiaci eszközöket. f) A nem EUR pénznemben denominált eszközök és kötelezettségek részesedése csak akkor haladhatja meg a Részalap eszközértékének 30%-át, ha az ezen összeget meghaladó érték fedezésre került. Az egyazon devizában denominált eszközök és kötelezettségek nem számítanak bele ebbe a korlátba a kett közül a kisebb összeg mértékéig. A nem devizában denominált befektetési eszközök annak az országnak a devizájában denomináltnak min sülnek, amelyben a kibocsátó (részesedést megtestesít értékpapír esetén a társaság) székhelye található. g) A futamid mínusz négy és plusz nyolc év között lehet. h) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a fenti c) pontban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. i) A c), f) és g) pontokban felsorolt korlátozásokat nem kell betartani a Részalap elindítását követ els két hónapban, illetve az annak megszüntetését vagy beolvasztását megel z utolsó két hónapban. Korlátozott kockázatmegosztás Az 1. függelék 3. f) pontja értelmében, az 1. függelék 3. a)–d) pontjaival ellentétben és a kockázatmegosztás elvének megfelel en a Részalap eszközeinek akár 100%-a is befektethet különböz kibocsátású olyan értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, amelyeket az Európai Unió, az Európai Központi Bank, bármely EU-tagállam vagy annak 239


valamely helyi hatósága, bármely OECD-tagállam, illetve az EU tagállamai közül egyet vagy többet magába foglaló közjogi státuszú nemzetközi szervezet bocsát ki, vagy garantál, feltéve, hogy az ilyen értékpapírokat és pénzpiaci eszközöket legalább hat külön kibocsátás során kínálták jegyzésre, és az egy és ugyanazon kibocsátású értékpapírok és pénzpiaci eszközök nem haladhatják meg a Részalap nettó eszközértékének 30%-át. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményekkel és kockázatokkal együtt (más alaptípusokkal összehasonlítva) ez a Részalap magában hordozza a kötvényekbe/pénzpiacokba történ befektetéshez kapcsolódó lehet ségeket és kockázatokat. A kockázat mértékét szintén lényegesen befolyásolják a kötvény- és pénzpiaci kockázatok, például a kamatkockázat, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a nemfizetési kockázat, a partnerkockázat, a fejl d piacok kockázata, a likviditási kockázat, az államadósággal kapcsolatos kockázat, az ország- és átutalási kockázat, a letéti kockázat, továbbá kisebb mértékben a magas hozamú értékpapírokba való befektetések sajátos kockázata, valamint az eszközalapú értékpapírokkal (ABS) és a jelzálogalapú értékpapírokkal (MBS) járó kockázatok. Az árfolyamkockázat a részvényosztály szintjén egy bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében szintén nagyon magas a nem euróban befektet k számára; ez a kockázat kisebb az euróban befektet k esetében. Az árfolyamkockázat azon befektet számára is magas, aki a részvényosztály egy bizonyos devizával szembeni, a részvényosztály szintjén történ fedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lev részvényosztályt fedezik; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket köt befektet k számára. Az árfolyamkockázat nagyon magas azon részvényosztályok esetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, az elszámolási kockázatra, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a részvények mozgásából ered , a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzet kockázatára, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázatára, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára és különösen a hozamkockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d különleges kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben ismertetett általános rendelkezésekt l annyiban, hogy származékos ügyleteket alkalmaz a hozam növelése érdekében. Ezt annak érdekében teszi, hogy közép és hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely hasonlít egy olyan, hasonló profillal rendelkez alap kockázati profiljához, amely nem fektet be származékos ügyletekbe. E célból a befektetéskezel saját belátása szerint alkalmazhat származékos ügyleteket, akár nagymértékben is, ami – hasonló profilú, de származékos ügyletekbe nem befektet alapokhoz képest – további kiemelked lehet ségeket és nagy kockázatokat eredményezhet egyes fázisokban. Befektet i profil A Részalap célközönségét azok a befektet k alkotják, akiknél a biztonság els számú prioritás, de akik a magas hozamok fejében emellett a veszteség kockázatát is elfogadhatónak tartják, miközben az alap továbbra is az euróban befektet kre koncentrál, illetve az egy adott devizával szemben jelent s mértékben fedezett részvényosztályok tekintetében azon befektet kre, akik ebben a devizában kötnek ügyleteket. Ezen befektet k a megtakarításokét és lekötött betétekét meghaladó piaci alapú hozamokat elfogadható mérték rövid távú áringadozás mellett szeretnék elérni. A Részalapba eszközölt befektetést legalább középtávon ajánlott tartani.

240


A kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma 2011. július 29. – IT (EUR) (ISIN LU0639173383) részvényosztály; 2011. augusztus 16.: A (EUR) (ISIN LU0639172146) és C (EUR) (ISIN LU0639172732) részvényosztályok; 2011. november 22. – CT (EUR) (ISIN LU0639172906) részvényosztály; 2012. október 1. – WT (EUR) (ISIN LU0815943179) részvényosztály; 2014. február 4. – P (EUR) (ISIN LU1015032599) részvényosztály A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

241


Allianz German Equity Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési politika célja, hogy hosszú távon t kenövekedést érjen el f ként a befektetési alapelveknek megfelel német részvénypiacokon történ befektetés útján. Befektetési alapelvek a) A Részalap eszközeinek legalább 75%-át olyan vállalatok részvényeibe kell befektetni, amelyek a Német Szövetségi Köztársaságban („Németország”) vannak bejegyezve. b) Továbbá olyan vállalatok részesedési igazolásai is megszerezhet k, amelyek Németországban vannak bejegyezve. c) Különösen a g) pont rendelkezéseinek betartásával a Részalap eszközeinek legfeljebb 20%-a fektethet be az a) és a b) pontban felsoroltaktól eltér részvényekbe és részesedési igazolásokba. d) Átváltható kötvények vagy opciós utalvánnyal összekapcsolt kötvények, valamint indexigazolások és egyéb igazolások, amelyek kockázati profilja jellemz en összefügg az a) vagy a b) pontban felsorolt eszközökkel vagy azokkal a befektetési piacokkal, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k, szintén megszerezhet k a Részalap számára. e) A Részalap eszközeinek legfeljebb 10%-a fektethet be olyan ÁÉKBV-be vagy KBV-be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok és/vagy abszolút hozam megközelítést követ alapok. f) Emellett betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is lehetséges; ezek együttes értéke – az e) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és különösen a g) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 15%-át teheti ki. A betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. g) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet a fenti c) és f) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. h) Az a) és f) pontokban felsorolt korlátozásokat a Részalap megszüntetését vagy egyesülését megel z utolsó két hónapban nem kötelez betartani. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) a részvényekbe történ befektetéshez kapcsolódó lehet ségeket és kockázatokat tartalmaz. A Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a hitelképességi kockázat, az ország- és regionális kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetési kockázat, illetve kisebb mértékben a fejl d piacok kockázata, a letéti kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a likviditási kockázat igen jelent s szerepet játszik. A Részalap részvénypiaci orientáltságát illet en hangsúlyozni kell többek között, hogy az áresések – különösen az egész piacot érint ek, adott esetben a lényegesen tartósabb áresések is – kedvez tlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következ bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következ kockázati tényez ket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, általános piaci kockázat vállalatspecifikus kockázat, az ország- és regionális kockázat, az, partnerkockázat, nemfizetési kockázat, valamint kisebb mértékben a fejl d piaci kockázat, letéti kockázat, ország- és átutalási kockázat és likviditási kockázat.

242


Az árfolyamkockázat magas a részvényosztály szintjén bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében. Az árfolyamkockázat magas azon befektet számára, aki a részvényosztály szintjén bizonyos devizával szemben fedezett részvényosztályok tekintetében nem abban a devizában m ködik, amellyel szemben az általa tartott részvényosztály fedezve van; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában m köd befektet k számára. Az árfolyamkockázat magas azon részvényosztályok tekintetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, az elszámolási kockázatra, a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a részvények mozgásából ered a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázatára és különösen a megn tt teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke er sen megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér lehet. Befektet i profil A Részalap célközönsége különösen azok a befektet k, akik a piaci kamatlábakat lényegesen meghaladó hozamokra számítanak, alapvet en piaci lehet ségekb l származó vagyonnövekedéssel kísérve, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly azon befektet kön marad, akik ebben a devizában m ködnek. Ezáltal magas, hosszú távú hozamokra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A Részalapba eszközölt befektetést hosszú távon ajánlott tartani. A már kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2012. október 22. – AT (EUR) (ISIN LU0840617350), IT (EUR) (ISIN LU0840615578) és W (EUR) (ISIN LU0840619489) részvényosztály; 2012. december 20. – P (GBP) (ISIN LU0858490005) részvényosztály; 2013. november 29. – F (EUR) (ISIN LU0840621543) és F2 (EUR) (ISIN LU0946733135) részvényosztály Értékelési nap Minden nap, amikor a bankok és a t zsdék Luxemburgban és Németországban üzletkötés céljából nyitva tartanak. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

243


Allianz Global Agricultural Trends Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési politika célja a hosszú távú t kenövekedés elérése. A Részalap a globális részvénypiacokba fektet, különös tekintettel azon vállalatokra, amelyek jelen vannak az „Alapanyag-el állítási” vagy a „Termékfeldolgozási és elosztási” szektorokban. Befektetési alapelvek a) Különösen az e) pont rendelkezéseinek betartásával, a Részalap eszközeinek legalább 90%-át olyan vállalatok részvényeibe és hasonló értékpapírjaiba fektetik be, amelyek a befektetéskezel megítélése szerint, egyéb üzleti szegmenseik mellett – közvetlenül vagy közvetve – az „Alapanyag-el állítási” vagy a „Termékfeldolgozási és elosztási” szektorokban, szektorok fejlesztésében is jelen vannak. Ebben az összefüggésben az „Alapanyag-el állítási” szektor az „Alapvet er források” és a „Nyersanyagok” területeket foglalja magában. Az „Alapvet anyagok” területe magában foglalja az összes olyan tevékenységet és szolgáltatást, amelyek közvetve vagy közvetlenül kapcsolódnak a föld és víz, mint alapvet er források kínálatához és fejlesztéséhez. A „Nyersanyagok” területhez tartoznak: – az összes tevékenység és szolgáltatás, amely közvetlenül vagy közvetve kapcsolódik a mez gazdasági nyersanyagok – mint például termények, állatállomány, erd ipari vagy mez gazdasági termékek - el állításához, tárolásához, szállításához vagy kutatásához, – az összes tevékenység és szolgáltatás, amely közvetlenül vagy közvetve kapcsolódik az els bekezdésben meghatározott mez gazdasági nyersanyagok el állításához szükséges el termékek és anyagok termeléséhez, tárolásához, szállításához vagy kutatásához. E termékekhez és anyagokhoz tartoznak a vet magok, trágyák és egyéb mez gazdasági vegyszerek, valamint mez gazdasági gépek, berendezések és technológia. A „Termékfeldolgozási és elosztási” szektor a „Termékfeldolgozási” valamint az „Elosztás” területeket foglalja magában. A „Termékfeldolgozás” területhez tartoznak: – az összes tevékenység és szolgáltatás, amely közvetlenül vagy közvetve kapcsolódik az élelmiszeripari és az italtermékek - beleértve a palackozott vizet - feldolgozásához, el állításához, tárolásához és kutatásához. – az összes tevékenység és szolgáltatás, amely közvetlenül vagy közvetve kapcsolódik a mez gazdasági nyersanyagokból el állított nem élelmiszerjelleg termékek feldolgozásához, termeléséhez, tárolásához és kutatásához. Ezen termékekhez tartoznak többek között a megújuló energiahordozók, mint az etanol vagy biodízel/biogáz, bútor, papír, természetes gumi, valamint az ezekhez kapcsolódó termékek. Az „Elosztás” területe magában foglalja az összes olyan tevékenységet és szolgáltatást, amelyek közvetve vagy közvetlenül kapcsolódnak a fent említett élelmiszeripari, ital- és nem élelmiszerjelleg termékek szállításához, szállítmányozásához és disztribúciójához. Mindez azt jelenti, hogy az olyan vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványok, illetve részvényindexigazolások és egyéb igazolások is szerezhet k, amelyek kockázati profilja jellemz en egybeesik az 1. mondatban felsorolt eszközök vagy azon befektetési piacok kockázati profiljával, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k. b) Különösen az e) pont rendelkezéseinek betartásával a Részalap eszközeinek legfeljebb 35%-a olyan az a) pontban meghatározott vállalatok részvényeibe fektethet , amelyek székhelye a fejl d országokban található. 244


c) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethet be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok, valamint/illetve abszolút hozammegtérülést követ alapok. d) Emellett lehetséges betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a c) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és az e) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 10%-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. e) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a fenti a), b) és d) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. f) Az a) és d) pontokban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal történ egyesülését megel z utolsó két hónapban nem kötelez betartani. g) Mivel a Részalap forgalmazása Hongkongban történik, a Bevezetés 17. pontjában leírt „További befektetési korlátozások” alkalmazandók. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) tartalmazza a részvényekbe és devizákba történ befektetéshez kapcsolódó legjobb lehet ségeket és legmagasabb kockázatokat. A Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, az ágazati kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a hitelképességi kockázat, a likviditási kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetési kockázat, illetve kisebb mértékben a fejl d piacok kockázata, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat igen jelent s szerepet játszik. A Részalap részvénypiaci orientáltságát illet en hangsúlyozni kell többek között, hogy az áresések – különösen az egész piacot érint , adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvez tlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következ bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következ kockázati tényez ket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, vállalatspecifikus kockázat, általános piaci kockázat, partnerkockázat, nemfizetési kockázat, a fejl d piaci kockázat, ország- és átutalási kockázat, letéti kockázat és likviditási kockázat. Az árfolyamkockázat a részvényosztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektet számára is magas, aki a részvényosztály egy bizonyos devizával szembeni, a részvényosztály szintjén történ lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lév részvényosztályt fedezik; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket köt befektet k számára. Az árfolyamkockázat magas azon részvényosztályok esetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Ezen túlmen en, felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, az elszámolási kockázatra, a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a részvények mozgásából ered , a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázatára és különösen az er teljesen megn tt hozamkockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke er sen megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér lehet. 245


Befektet i profil A Részalap célközönsége azok a befektet k, akik a piaci kamatlábnál jelent sen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvet en piaci lehet ségekb l származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly azon befektet kön marad, akik ebben a devizában kötnek ügyleteket. Ezáltal magas, hosszú távú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A Részalapba eszközölt befektetést hosszú távon ajánlott tartani. Bázisdeviza USD Igazságos értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában az igazságos értéken alapuló árképzési modell kerül alkalmazásra. A kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2008. április 1. – A (EUR) (ISIN LU0342688198) és AT (USD) (ISIN LU0342689089) részvényosztályok; 2008. június 24. – AT (EUR) (ISIN LU0342688941) részvényosztály; 2008. július 7. – CT (EUR) (ISIN LU0342689832) és IT (EUR) (ISIN LU0342691812) részvényosztályok; 2008. augusztus 25. – A (GBP) (ISIN LU0342688354) részvényosztály; 2011. november 14. – P (GBP) (ISIN LU0342692547) részvényosztály A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

246


Allianz Global Dividend Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési politika hosszú távú t kenövekedés elérésére törekszik els dlegesen a globális piacokon történ olyan részvényalapú befektetések útján, amelyek várhatóan fenntartható osztalékfizetéseket biztosítanak. Befektetési alapelvek a) A Részalap eszközeinek legalább 51%-át olyan részvényeibe kell befektetni, amelyeknek várhatóan fenntartható osztalékhozamot biztosítanak az adott vállalatok általában stabil osztalékpolitikájára irányuló várakozás alapján. Ezen korlát keretei között részvények jegyzésére jogosító utalványok is megszerezhet k. b) Ezenkívül olyan részesedési igazolások is megszerezhet k, amelyek kockázati profilja tipikusan korrelációt mutat az a) pont 1. mondatában meghatározott eszközökkel. Különösen az i) pont rendelkezéseinek betartásával, ezek értékének az a) pontban meghatározott eszközök értékével együtt a Részalap eszközei értékének legalább 70%-át kell kitenniük. c) Továbbá az i) pontban foglalt rendelkezések betartásával, a Részalap eszközeinek legfeljebb 20%-a fektethet be az a) és b) pontokban felsoroltaktól eltér részvényekbe, részesedési igazolásokba vagy részvények jegyzésére jogosító utalványokba. d) Emellett az a) és b) pontban felsorolt eszközökön alapuló átváltható kötvények és opciós szelvénnyel rendelkez kötvények is megszerezhet k. e) Indexigazolások – az 1. függelék 1. pontjára hivatkozással –, valamint részvényekre és részvénykosarakra vonatkozó igazolások, amelyek kockázati profilja korrelációt mutat az a) és b) pontban felsorolt eszközökkel vagy azon befektetési piacokkal, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k, szintén megszerezhet k. f) Különösen az i) pont rendelkezéseinek betartásával, az a), b), c) és e) pontban meghatározott azon megszerzett eszközök értéke, amelyek kibocsátóinak székhelye, vagy amelyek mögöttes értékpapírja kibocsátójának székhelye fejl d piacokon található, nem haladhatja meg a Részalap eszközeinek 30%-át. g) A Részalap eszközeinek legfeljebb 10%-a befektethet olyan ÁÉKBV-be vagy KBV-be, amely pénzpiaci alap vagy részvényalap, és/vagy abszolút hozam megközelítést követ alap. Ezenfelül az ilyen alap célkit zése nem irányulhat els dlegesen bármely tiltott befektetésbe történ befektetésre, és amennyiben az ilyen alap célkit zése els dlegesen korlátozott befektetésekbe történ befektetésre irányul, az ilyen tartott eszközök nem lehetnek ellentétben a vonatkozó korlátozással. h) Emellett lehetséges betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a g) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és különösen a j) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek legfeljebb 15%-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. i) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a fenti b), c), f) és h) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. j) Az a), b) és h) pontban felsorolt korlátozásokat nem szükséges betartani a Részalap indulását követ els két hónapban, valamint a Részalap megszüntetését vagy egyesülését megel z utolsó két hónapban.

247


k) A Részalap a hatékony portfóliókezelés érdekében (ideértve a fedezeti célokat is) befektethet származékos eszközökbe. A Részalap nem fektet be túlzott mértékben származékos eszközökbe befektetési célokból. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményeket és kockázatokat figyelembe véve (más alaptípusokkal összehasonlítva) a Részalap tartalmazza a részvényekbe történ befektetéshez kapcsolódó legnagyobb lehet ségeket és legmagasabb kockázatokat. A Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az ország- és régiós kockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetési kockázat, a fejl d piacok kockázatai, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázatok és a letéti kockázat igen jelent s szerepet játszanak. A Részalap részvénypiaci orientáltságát illet en többek között hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érint k, adott esetben a többinél lényegesen tartósabbak – negatív hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaccal és betétekkel kapcsolatos eszközök tekintetében – a következ bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a kamatváltozások kockázatát, a hitelképességi kockázatot, az általános piaci kockázatot, a vállalatspecifikus kockázatot, az ország- és régiós kockázatot, a partnerkockázatot, a nemfizetési kockázatot, a fejl d piacok kockázatát, a likviditási kockázatot, az ország- és átutalási kockázatot és a letéti kockázatot szintén meg kell említeni. Az árfolyamkockázat nagyon magas a részvényosztály szintjén bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében. Az árfolyamkockázat magas azon befektet számára, aki a részvényosztály szintjén egy bizonyos devizával szemben fedezett részvényosztályok tekintetében nem abban a devizában m ködik, amellyel szemben az általa tartott részvényosztály fedezve van; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában m köd befektet k számára. Az árfolyamkockázat nagyon magas azon részvényosztályok tekintetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, az elszámolási kockázatra, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázataira, a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, az egyes részvényosztályok más részvényosztályokat is érint kötelezettségeinek kockázatára, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a Társaság alapító okiratának, a (rész)alap befektetési politikája és más alapvet vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a részvénymozgásokból ered en a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára és az er sen megnövekedett teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke er sen megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér lehet. A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára Ez a Részalap eltérhet a Bevezetés cím fejezetben ismertetett általános rendelkezésekt l annyiban, amennyiben származékos eszközöket alkalmaz a befektetés szintjének növelése érdekében. Ezt annak érdekében teszi, hogy olyan közép- és hosszú távú kockázati profilt érjen el, amely hasonlít egy hasonló profillal rendelkez , azonban származékos ügyletekbe nem befektet alap kockázati profiljához. E célból a befektetéskezel saját belátása szerint alkalmazhat származékos eszközöket, beleértve a származékos eszközök nagyon magas szintjét is, ami – egy hasonló profilú, de származékos eszközökbe nem befektet alaphoz képest – nagyon magas további lehet ségeket és kockázatokat eredményezhet bizonyos fázisokban. Befektet i profil A Részalap különösen azokat a befektet ket célozza meg, akik a piaci kamatlábakat lényegesen meghaladó hozamokat várnak el, alapvet en piaci lehet ségekb l származó vagyonnövekedéssel kísérve, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly azon befektet kön marad, akik ebben a devizában m ködnek. Ezáltal magas hosszú távú hozamokra van kilátás, bár a veszteség kockázatát nem lehet kiszámítani. 248


A Részalapba eszközölt befektetést hosszú távon ajánlott tartani. Valós értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában a valós értéken alapuló árképzési modellt alkalmazzák. A már kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: E Részalap elindítására még nem került sor. Ha sor kerül a Részalap elindítására, a tájékoztatót ennek megfelel en módosítjuk. Értékelési nap Minden nap, amelyen a bankok és t zsdék Luxemburgban, Németországban és New Yorkban üzletkötés céljából nyitva tartanak. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

249


Allianz Global EcoTrends Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési politika célja a hosszú távú t kenövekedés olyan társaságokban szerzett globális részesedésen keresztül, melyek jelen vannak a „Környezetbarát energia”, „Szennyezéscsökkentés” és „Víztisztaság” szektorokban. További hozam elérésére törekedve a befektetéskezel az OECD-tagállamok devizái tekintetében külön árfolyamkockázatokat is felvállalhat, még akkor is, ha a Részalap nem tartalmaz ilyen devizákban denominált eszközöket. Befektetési alapelvek a) Különösen az f) pont rendelkezéseinek betartásával, a Részalap eszközeinek legalább 75%-át olyan vállalatok alapt kerészvényeibe és hasonló értékpapírjaiba fektetik be, amelyek a befektetéskezel megítélése szerint, egyéb üzleti szegmenseik mellett – közvetlenül vagy közvetve – a „Gazdaságos energia (EcoEnergy)”, valamint a „Környezetvédelem” és a „Víztisztaság” szektorok fejlesztésében is jelen vannak. Ebben az összefüggésben a „Környezetbarát energia” szektor az „Alternatív energiaforrások” és az „Energiahatékonyság” területeket foglalja magában. Az „Alternatív energiák” terület olyan szolgáltatások nyújtását és olyan termékek vagy technológiák gyártását, építését, forgalmazását, elosztását, szállítását, tervezését, tárolását, kutatását és más termékek vagy technológiák el állítását foglalja magában, amelyek közvetlenül vagy közvetve kapcsolódnak az alternatív – különösen az újratermel d – energiaforrások biztosításához vagy el állításához, vagy a megfelel alapanyagok el készítéséhez, gyártásához vagy forgalmazásához. Ez a terület szintén magában foglalja az alternatív – különösen az újratermel d – energiák biztosítását és el állítását és maguknak a megfelel alapanyagoknak az el készítését, gyártását és forgalmazását. Az „Energiahatékonyság” terület olyan szolgáltatások nyújtását, valamint termékek vagy technológiák gyártását, forgalmazását, átadását, szállítását, tervezését, tárolását, kutatását és egyéb el állítását foglalja magában, amelyek közvetlenül vagy közvetve kapcsolódnak az energia hatékony felhasználásához vagy növelik az energiahatékonyságot. A „Szennyezéscsökkentési” szektor a „Környezeti min ség” valamint a „Hulladékgazdálkodás és újrahasznosítás” területeket foglalja magában. A „Környezeti min ség” olyan szolgáltatások nyújtását és termékek vagy technológiák gyártását, építését, forgalmazását, átadását, szállítását, tervezését, tárolását, kutatását és egyéb el állítását foglalja magában, amelyek közvetlenül vagy közvetve hozzájárulhatnak a környezet min ségének javításához vagy ellen rzéséhez. Ez a terület felöleli a környezeti min ség javítását és ellen rzését is. A „Hulladékgazdálkodás és újrahasznosítás” olyan szolgáltatások nyújtását és termékek vagy technológiák gyártását, építését, forgalmazását, átadását, szállítását, tervezését, tárolását, kutatását és egyéb el állítását foglalja magában, amelyek közvetlenül vagy közvetve kapcsolódnak mindennem szemét és hulladék elhelyezéséhez, újrahasznosításához, tárolásához (ideértve a végleges megsemmisítést), ártalmatlanításához és felhasználásához. Ez a terület magában foglalja mindennem szemét vagy hulladék ártalmatlanítását, újrahasznosítását, tárolását (ideértve a végleges megsemmisítést), elhelyezését és felhasználását. A „Víztisztaság” szektor szolgáltatások nyújtását, és olyan termékek vagy technológiák gyártását, építését, forgalmazását, átadását, szállítását, tervezését, tárolását, kutatását és egyéb el állítását foglalja magában, amelyek közvetlenül vagy közvetve kapcsolódnak az ivó- és nem ivóvíz biztosításához, a feldolgozáshoz, fert tlenítéshez, sótalanításhoz, a víztermeléshez, tároláshoz, vízszolgáltatáshoz, vízfeltöltéshez, vízsz réshez, szennyvízelvezetéshez, 250


vízellen rzéshez, vízfelméréshez és a vízmin ség javításához. Ez a terület magában foglalja magát az ivóvíz és nem ivóvíz biztosítását, a vízfeldolgozást, fert tlenítést és sótalanítást, a víztermelést, tárolást, vízszolgáltatást, feltöltést és sz rést, a szennyvízelvezetést, vízellen rzést, felmérést vagy a vízmin ség javítását. Mindez azt jelenti, hogy az olyan vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványok, illetve részvényindexigazolások és egyéb igazolások is szerezhet k, amelyek kockázati profilja jellemz en egybeesik az 1. mondatban felsorolt eszközök vagy azon befektetési piacok kockázati profiljával, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k. b) Az f) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 10%-a az a) pontban felsoroltaktól eltér részvényekbe, vagy utalványokba fektethet be. E limiten belül olyan részvényindex-igazolások és egyéb igazolások is szerezhet k, amelyek kockázati profilja jellemz en egybeesik az 1. mondatban felsorolt eszközök vagy azon befektetési piacok kockázati profiljával, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k. c) Különösen az f) pont rendelkezéseinek betartásával a Részalap eszközeinek legalább 20%-a olyan az a) és b) pontokban meghatározott vállalatok részvényeibe fektethet , amelyek székhelye a fejl d országokban található. d) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethet be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok, valamint/illetve abszolút hozammegtérülést követ alapok. e) Emellett lehetséges betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a d) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és az f) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 10%-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. f) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a fenti a), b), c) és e) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. g) Az a) és e) pontokban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal történ egyesülését megel z utolsó két hónapban nem kötelez betartani. h) Mivel a Részalap forgalmazása Hongkongban történik, a Bevezetés 17. pontjában leírt „További befektetési korlátozások” alkalmazandók. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) tartalmazza a részvényekbe és devizákba történ befektetéshez kapcsolódó legjobb lehet ségeket és legmagasabb kockázatokat. A Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, az ágazati kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a hitelképességi kockázat, a likviditási kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetési kockázat, illetve kisebb mértékben a fejl d piacok kockázata, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat igen jelent s szerepet játszik. A Részalap részvénypiaci orientáltságát illet en hangsúlyozni kell többek között, hogy az áresések – különösen az egész piacot érint , adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvez tlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következ bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következ kockázati tényez ket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, vállalatspecifikus kockázat, általános piaci kockázat, partnerkockázat, nemfizetési kockázat, valamint kisebb mértékben a fejl d piaci kockázat, országés átutalási kockázat, letéti kockázat és likviditási kockázat. Az árfolyamkockázat a részvényosztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektet számára is magas, aki a részvényosztály egy bizonyos devizával szembeni, a részvényosztály szintjén történ lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lév részvényosztályt fedezik; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket köt befektet k számára. Az árfolyamkockázat magas azon részvényosztályok esetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. 251


Minden részvényosztály további árfolyamkockázatnak van kitéve a lehetséges külön devizapozíciók tekintetében. Ezen túlmen en, felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, az elszámolási kockázatra, a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész) alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a részvények mozgásából ered , a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázatára és különösen az er teljesen megn tt hozamkockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke er sen megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér lehet. Befektet i profil A Részalap célközönsége azok a befektet k, akik a piaci kamatlábnál lényegesen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvet en piaci lehet ségekb l származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly azon befektet kön marad, akik ebben a devizában gondolkodnak. Ezáltal magas, hosszú távú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A Részalapba eszközölt befektetést hosszú távon ajánlott tartani. Igazságos értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában az igazságos értéken alapuló árképzési modell kerül alkalmazásra. A kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2006. május 3. – A (EUR) (ISIN LU0250028817) részvényosztály 2007. június 4. – CT (EUR) (ISIN LU0250034039) részvényosztály; 2011. december 15. – I (GBP) (ISIN LU0706716114) részvényosztály A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

252


Allianz Global Equity Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési politika célja a Részalap eszközeinek a globális részvénypiacokon történ befektetésén keresztüli hosszú távú t kenövekedés elérése. A hangsúly olyan értékpapírok megszerzésén van, amelyekt l a befektetéskezel átlagon felüli nyereségnövekedési potenciált és/vagy kedvez értékelést remél. További hozam elérésére törekedve a befektetéskezel az OECD-tagállamok devizái tekintetében külön árfolyamkockázatokat is felvállalhat, még akkor is, ha a Részalap nem tartalmaz ilyen devizákban denominált eszközöket. Befektetési alapelvek a) Különösen az e) pont rendelkezéseinek betartásával a Részalap eszközeinek legalább 70%-át olyan vállalatok részvényeibe fektetik be, amelyek székhelye fejlett országokban található. Az itt meghatározott korlátozás betartásával az ilyen típusú vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalvány is szerezhet . b) Az e) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 20%-a az a) pontban felsoroltaktól eltér részvényekbe, vagy utalványokba fektethet be. c) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethet be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok, valamint/illetve abszolút hozammegtérülést követ alapok. d) Emellett lehetséges betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a c) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és az e) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 15%-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. e) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a fenti a), b) és d) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. f) Az a) és d) pontokban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal történ egyesülését megel z utolsó két hónapban nem kötelez betartani. g) Mivel a Részalap forgalmazása Hongkongban történik, a Bevezetés 17. pontjában leírt „További befektetési korlátozások” alkalmazandók. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) tartalmazza a részvényekbe és devizákba történ befektetéshez kapcsolódó legjobb lehet ségeket és legmagasabb kockázatokat. A Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a hitelképességi kockázat, a fejl d piaci kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetési kockázat, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat igen jelent s szerepet játszik. A Részalap részvénypiaci orientáltságát illet en hangsúlyozni kell többek között, hogy az áresések – különösen az egész piacot érint , adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvez tlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következ bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következ kockázati tényez ket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, általános piaci kockázat, partnerkockázat, nemfizetési kockázat, valamint kisebb mértékben a fejl d piaci kockázat, az ország- és átutalási kockázat, letéti kockázat és likviditási kockázat.

253


Az árfolyamkockázat a részvényosztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektet számára is magas, aki a részvényosztály egy bizonyos devizával szembeni, a részvényosztály szintjén történ lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lév részvényosztályt fedezik; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket köt befektet k számára. Az árfolyamkockázat magas azon részvényosztályok esetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Minden részvényosztály további árfolyamkockázatnak van kitéve a lehetséges külön devizapozíciók tekintetében. Ezen túlmen en, felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, az elszámolási kockázatra, a (rész) alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a részvények mozgásából ered , a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázatára és különösen az er teljesen megn tt hozamkockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke er sen megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér lehet. Befektet i profil A Részalap célközönsége azok a befektet k, akik a piaci kamatlábnál lényegesen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvet en piaci lehet ségekb l származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly azon befektet kön marad, akik ebben a devizában gondolkodnak. Ezáltal magas, hosszú távú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A Részalapba eszközölt befektetést hosszú távon ajánlott tartani. Bázisdeviza USD Igazságos értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában az igazságos értéken alapuló árképzési modell kerül alkalmazásra. A kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2000. június 13. – AT (USD) (ISIN LU0101244092) és AT (EUR) (ISIN LU0101257581) részvényosztály; 2007. június 4. – CT (EUR) (ISIN LU0101258399) és IT (EUR) (ISIN LU0156497637) részvényosztály; 2009. május 6. – IT (H-EUR) (ISIN LU0407702835) részvényosztály A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

254


Allianz Global Equity Unconstrained Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési politika célja a hosszú távú t kenövekedés elérése. A Részalap befektetési célkit zését els sorban a globális részvénypiacokba történ befektetésen keresztül kívánja elérni. Ennek érdekében a befektetéskezel olyan részvényeket vásárol, amelyekr l úgy véli, hogy – a Részalap eszközei között tartott összes részvénnyel együtt – a részvénykiválasztásra összpontosító koncentrált részvényportfóliót eredményeznek. Befektetési alapelvek a) Különösen az f) pont rendelkezéseinek betartásával a Részalap eszközeinek legalább 70%-a befektethet részvényekbe és részesedési jegyekbe. Azonban az els mondatban meghatározott eszközök közvetlen részesedése nem lehet kevesebb, mint a Részalap eszközértékének legalább 51%-a. b) Átváltoztatható kötvények vagy opciós utalvánnyal összekapcsolt kötvények, valamint indexigazolások és egyéb igazolások, amelyek kockázati profilja jellemz en korrelációt mutat az a) pont 1. mondatában felsorolt eszközökkel vagy azokkal a befektetési piacokkal, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k, szintén megszerezhet k a Részalap számára. c) Az a) és b) pontokban meghatározott azon megszerzett eszközök értéke, amelyek kibocsátóinak székhelye, vagy amelyek mögöttes értékpapírjai kibocsátójának székhelye fejl d piacokon található, nem haladhatják meg a Részalap eszközeinek 50%-át. d) A Részalap eszközeinek legfeljebb 10%-a fektethet be olyan ÁÉKBV-be vagy KBV-be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok és/vagy abszolút hozam megközelítést követ alapok. e) Emellett betétek is tarthatók és pénzpiaci eszközök is megszerezhet k; ezek együttes értéke – a d) pontban meghatározottak szerint tartott pénzpiaci alapok értékével együtt és különösen az f) pont rendelkezéseinek betartásával – összesen a Részalap eszközeinek legfeljebb 15%-át teheti ki. A betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. f) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a fenti a) és e) pontokban meghatározott korlátozásokat nem tartják be. g) Az a) és e) pontokban felsorolt korlátokat a Részalap indulását követ els két hónapban, valamint a Részalap megszüntetését vagy egyesülését megel z utolsó két hónapban nem szükséges betartani. h) Mivel a Részalap forgalmazása Hongkongban történik, a Bevezetés cím fejezet 17. pontjában leírt „További befektetési korlátozások” alkalmazandók. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményeket és kockázatokat figyelembe véve (más alaptípusokkal összehasonlítva) a Részalap tartalmazza a részvényekbe történ befektetéshez kapcsolódó legnagyobb lehet ségeket és legmagasabb kockázatokat. A Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az ország- és régiós kockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetési kockázat, a fejl d piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat nagyfokú és lényeges szerepet játszik. A Részalap részvénypiaci orientáltságát illet en hangsúlyozni kell többek között, hogy az áresések – különösen az egész piacot érint ek, adott esetben a lényegesen tartósabb áresések is – kedvez tlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire.

255


A pénzpiaccal és betétekkel kapcsolatos eszközök tekintetében – a következ bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a kamatváltozások kockázatát, a hitelképességi kockázatot, az általános piaci kockázatot, a vállalatspecifikus kockázatot, az ország- és régiós kockázatot, a partnerkockázatot, a nemfizetési kockázatot, a fejl d piacok kockázatát, a likviditási kockázatot, az ország- és átutalási kockázatot és a letéti kockázatot szintén meg kell említeni. Az árfolyamkockázat nagyon magas a részvényosztály szintjén bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében. Az árfolyamkockázat magas azon befektet számára, aki a részvényosztály szintjén egy bizonyos devizával szemben fedezett részvényosztályok tekintetében nem abban a devizában m ködik, amellyel szemben az általa tartott részvényosztály fedezve van; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában m köd befektet k számára. Az árfolyamkockázat nagyon magas azon részvényosztályok tekintetében, amelyek bázisdevizája vagy referenciadevizája egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezve van. Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, az elszámolási kockázatra, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázatára, a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, az egyes részvényosztályok más részvényosztályokat is érint kötelezettségeinek kockázatára, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a Társaság alapító okiratának, a (rész)alap befektetési politikája vagy más alapvet vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a részvénymozgásokból ered en a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára és az er sen megnövekedett teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke er sen megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér lehet. Befektet i profil A Részalap célközönsége különösen azok a befektet k, akik a piaci kamatlábakat lényegesen meghaladó hozamokra számítanak, alapvet en piaci lehet ségekb l származó vagyonnövekedéssel kísérve, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly azon befektet kön marad, akik ebben a devizában m ködnek. Ezáltal magas hosszú távú hozamokra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A Részalapba eszközölt befektetést hosszú távon ajánlott tartani. Valós értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában a valós értéken alapuló árképzési modellt alkalmazzák. A már kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2008. december 19. – A (EUR) (ISIN LU0342677829) és AT (USD) (ISIN LU0342679015) részvényosztály Értékelési nap Minden nap, amikor a bankok és t zsdék Luxemburgban és New Yorkban üzletkötés céljából nyitva tartanak. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

256


Allianz Global Fundamental Strategy Tájékoztató Befektetési célkit zés A Részalap célja pozitív abszolút reálhozamok elérése egy teljes piaci ciklusban. A befektetési politika célja ennek megtermelése, a globális eszközosztályok széles köre által kínált lehet ségek és kockázatok figyelembevételével (abszolút hozam megközelítés). A befektetési döntéseket fundamentális vezet i megközelítésre alapozzák. A portfólió két összetev b l fog állni – a magportfólióból és az opportunista portfólióból. A magportfólió révén a Részalap célja stabil hozamok elérése a piaci ciklus során. Az opportunista portfólió célja a rövidebb távú befektetési lehet ségek megragadása, és ezt aktívabban fogják kezelni, mint a magportfóliót. A forgalom magasabb lesz, mint a magportfólióban. A t keallokáció a portfólió két összetev je között a piaci körülményekt l függ, következésképpen ingadozni fog az id k során.

További hozamok elérésére törekedve a befektetéskezel külön devizakockázatokat is felvállalhat, még akkor is, ha a Részalap nem tartalmaz a szóban forgó devizákban denominált eszközöket. Befektetési alapelvek a) A Részalap eszközei befektethet k globális részvényekbe, globális részesedési igazolásokba és részvények jegyzésére jogosító globális utalványokba (beleértve a magánt keszektorban m köd vállalatok ilyen eszközeit is). Ezenkívül olyan részesedési igazolások is megszerezhet k, amelyek kockázati profilja tipikusan korrelációt mutat az a) pont 1. mondatában meghatározott eszközökkel. b) Globális kamatozó értékpapírok megszerezhet k a Részalap számára. Különösen a j) pont rendelkezéseinek betartásával a jelzálogalapú értékpapírok (mortgage-backed securities - MBS) és az eszközalapú értékpapírok (asset-backed securities - ABS) részaránya nem haladhatja meg a Részalap eszközei értékének 20%-át. c) Továbbá a Részalap eszközei befektethet k globális átváltoztatható kötvényekbe, globális els bbségi részvényekbe, opciós utalvánnyal rendelkez globális kötvényekbe, valamint átváltoztatható kötvényekre vonatkozó átváltoztatási és opciós jogokba. d) Az f), g), h), i) és j) pontokban foglalt rendelkezések ellenére beszerezhet k olyan értékpapírok, amelyek 1. 2. 3. 4.

részvényekre (beleértve a magánt keszektorban m köd vállalatok eszközeit), kamatozó értékpapírokra, az f) pontban meghatározott ÁÉKBV-re és KBV-re, indexekre [beleértve a kötvényeket, részvényeket (beleértve a magánt keszektorban m köd vállalatok eszközeit), fedezeti alapok indexeit, valamint a határid s (forward) áruügylet-, nemesfém- vagy áruindexeket, illetve a magánt ke területén aktív vállalatokra vonatkozó indexeket]; a nem pénzügyi indexekre vonatkozó értékpapírokat csak akkor lehet megszerezni, ha az alapul szolgáló indexnek/indexeknek 1:1 arányú másolására irányulnak, 5. egyszeri fedezeti alapokra és fedezeti alapok alapjaira, 6. árucikkekre, 7. nemesfémekre (de csak abban az esetben, ha az adott értékpapír nemesfémekre vonatkozó jegy), 8. határid s (forward) áruügyletekre, 9. ingatlantulajdonú alapokra és/vagy 10. a fent említett alapul szolgáló eszközök kosarára vonatkoznak. 257


Az el bbiekben említett értékpapírok megszerezhet k, attól függetlenül, hogy a mögöttes eszközök az adott értékpapírra vonatkozó feltételek szerint kicserélhet k vagy módosíthatók-e, abban az esetben, ha a kicserélt vagy módosított mögöttes eszköz az ebben a pontban meghatározott elfogadható értékpapírok egyike. Az ötödikt l a kilencedik bekezdésig terjed en meghatározott mögöttes eszközre vonatkozó értékpapírok csak akkor szerezhet k meg, ha az alapul szolgáló mögöttes eszköz 1:1 arányú másolására irányulnak. Ez ugyanúgy vonatkozik a tizedik bekezdésben meghatározott értékpapírokra, amennyiben az ötödikt l a nyolcadikig terjed bekezdésben meghatározott mögöttes eszközökkel rendelkeznek. El fordulhat, hogy a hatodiktól a nyolcadikig terjed bekezdésben meghatározott, mögöttes eszközökkel rendelkez értékpapírok nem igényelnek kötelez fizikai szállítást vagy nem jogosítják fel a kibocsátót az adott mögöttes eszköz fizikai szállításának végrehajtására. Ez ugyanúgy vonatkozik a tizedik bekezdésben meghatározott értékpapírokra, amennyiben a hatodiktól a nyolcadikig terjed bekezdésben meghatározott mögöttes eszközökkel rendelkeznek. e) Továbbá a Részalap tarthat betéteket és megszerezhet pénzpiaci eszközöket is. f) Továbbá a Részalap eszközeinek legfeljebb 10%-a ÁÉKBV-be vagy KBV-be is befektethet . Ezek lehetnek tágan diverzifikált alapok (ideértve a kiegyensúlyozott alapokat és az abszolút hozam megközelítést követ alapokat), részvény-, kötvény- vagy pénzpiaci alapok, egy vagy több határid s (forward) áruügyletben, nemesfémben, árucikkben vagy fedezeti alap indexben részesül alapok, vagy adott országokra, régiókra vagy ágazatokra szakosodott alapok (ideértve a magánt ke területén aktív vállalatokra összpontosító alapokat), illetve konkrét kibocsátókra, devizákra vagy futamid kre szakosodott alapok. A jelen befektetési politika meghatározásában a kiegyensúlyozott befektetési alapok sem részvény-, sem kötvény-, sem pénzpiaci alapnak nem min sülnek. g) Továbbá megszerezhet k az a), b), c), d), e) és f) pontban meghatározottak szerinti eszközök, amelyek kibocsátóinak székhelye fejl d piacokon található. A fent említett értelemben fejl d piacok azok, amelyek az S&P GIFS (Standard & Poor’s Global Investment Fund Sector) osztályozása szerint a fejl d piac kategóriába vannak besorolva vagy a S&P GIFS szerint nem a Világbank által „magas egy f re es bruttó nemzeti jövedelm nek”, vagyis „fejlettnek” min sített országként vagy régióként vannak besorolva. Ha S&P GIFS besorolás nem áll rendelkezésre vagy az adott Részalap nem rendelkezik S&P GIFS besorolással, az Alapkezel Társaság az általa meghatározott helyettesítési kritériumok alapján elvégezheti ezt a besorolást. h) Továbbá megszerezhet k olyan kamatozó értékpapírok, amelyek a megszerzés id pontjában magas hozamú befektetésnek számítanak, és nem rendelkeznek specifikus befektetési fokozatú min sítéssel („nem befektetési fokozatú min sítés”) egy elismert min sít ügynökség által. A megszerzés id pontjában az 1. mondat értelmében vett eszközök BB+ és B- közötti (Standard & Poor’s) besorolással, BB+ és B- közötti (Fitch) besorolással, Ba1 és B3 közötti (Moody’s) besorolással, illetve más elismert min sít ügynökségek ezzel egyenérték besorolásával rendelkeznek, vagy egyáltalán nem rendelkeznek besorolással, azonban a befektetéskezel véleménye szerint feltételezhet , hogy a jelen mondatban említettek szerint lennének besorolva, ha egy elismert min sít ügynökség min sítené ket. Ha S&P GIFS besorolás nem áll rendelkezésre vagy az adott Részalap nem rendelkezik S&P GIFS besorolással, az Alapkezel Társaság az általa meghatározott helyettesítési kritériumok alapján elvégezheti ezt a besorolást. i) Nem célunk korlátozni a Részalap kötvényi és pénzpiaci részének hátralev futamidejét. j) A kitettségi megközelítésen belül megengedhet , hogy a fenti b) pontban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. 258


k) A Részalap a hatékony portfóliókezelés érdekében (ideértve a fedezeti célokat is) befektethet származékos eszközökbe. A Részalap nem fektet be túlzott mértékben származékos eszközökbe befektetési célokból. l) A b) pontban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal való egyesülését megel z utolsó két hónapban nem kötelez betartani. Korlátozott kockázatmegosztás Az 1. függelék 3. f) pontja értelmében, az 1. függelék 3. a)–d) pontjaival ellentétben és a kockázatmegosztás elvének megfelel en a Részalap eszközeinek akár 100%-a is befektethet különböz kibocsátású értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, amelyeket az Európai Unió, az Európai Központi Bank, bármely EU-tagállam vagy annak helyi hatósága, OECD-tagállam vagy az EU tagállamai közül egyet vagy többet magába foglaló közjogi státuszú nemzetközi szervezet bocsát ki vagy garantál, feltéve, hogy az ilyen értékpapírokat és pénzpiaci eszközöket legalább hat külön kibocsátás során bocsátották jegyzésre, és az egy és ugyanazon kibocsátásból származó értékpapírok és pénzpiaci eszközök nem haladhatják meg a Részalap nettó eszközeinek 30%-át. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok figyelembevételével a Részalap (más alaptípusokhoz képest) olyan lehet ségeket és kockázatokat rejt, amelyek a Részalap eszközeinek kötvénypiaci, pénzpiaci és ingatlanpiaci összetev jéhez kapcsolódnak, azonban ezeket a kockázatokat megnöveli a részvények, árucikkek, fedezeti alapok és a nem jegyzett részvények piacának való kitettség. A kockázat mértékét (átmenetileg nagyon) magas fokban befolyásolja a Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a fejl d piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetési kockázat, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat. Ami a Részalap ilyen típusú kockázatoknak való kitettségét illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érint , adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvez tlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A kockázat mértékét (átmenetileg nagyon) magas fokban befolyásolják a kötvény- és pénzpiaci kockázatok, mint pl. a kamatkockázat, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a fejl d piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetési kockázat, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat, a letéti kockázat, valamint kisebb mértékben a magas hozamú befektetésekbe való befektetések sajátos kockázatai, illetve az eszközalapú értékpapírok (ABS) és a jelzálogalapú értékpapírok (MBS) sajátos kockázatai. A határid s (forward) áruügyletekkel, nemesfémekkel és árupiacokkal kapcsolatos lehetséges pozíciókat tekintve a határid s (forward) áruügyletekbe, nemesfémekbe és árupiacokba való befektetésnek (átmenetileg nagyon) nagymérték speciális (közvetett) kockázatai vannak. Ami az ilyen jelleg pozíciót illeti, hangsúlyozni kell többek között, hogy az áresések – különösen az egész piacot érint ek, adott esetben a lényegesen tartósabb áresések is – kedvez tlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. Ami a fedezeti alap piacokkal kapcsolatos lehetséges pozíciókat illeti, felmerülnek a fedezeti alap indexekbe való (közvetett) befektetések és más fedezeti alap befektetések (átmenetileg nagyon) nagymérték egyedi kockázatai. Ami az ilyen jelleg pozíciót illeti, hangsúlyozni kell többek között, hogy az áresések – különösen az egész piacot érint ek, adott esetben a lényegesen tartósabb áresések is – kedvez tlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. Továbbá abból a tényb l kifolyólag, hogy nincs szerz déses kapcsolat a Részalap és a fedezeti alapok között, a Részalap alapkezel je nincs abban a helyzetben, hogy ellen rizze a fedezeti alap kezel inek tevékenységét, vagy ellen rizze a fedezeti alapok nettó eszközértékét. Következésképpen a hagyományos „unit trust” befektetési alapokhoz képest magasabb annak a kockázata, hogy a mögöttes alapok áldozatul esnek a fedezeti alapkezel k által elkövetett visszaéléseknek vagy célszer tlen alapkezelésnek.

259


Ami a nem jegyzett részvények piacával kapcsolatos lehetséges pozíciókat illeti, felmerülnek a nem jegyzett részvényekbe történ (közvetett) befektetések egyedi kockázatai is. Ami az ilyen jelleg pozíciót illeti, hangsúlyozni kell többek között, hogy az áresések – különösen az egész piacot érint ek, adott esetben a lényegesen tartósabb áresések is – kedvez tlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. Az ingatlanpiaci pozíciókkal (ide értve az ingatlan értékpapírpiaccal kapcsolatos pozíciókat is) kapcsolatos ingatlanpiaci eszközökbe történ (közvetett) befektetés egyedi kockázatait (átmenetileg nagyon) nagy mértékben figyelembe kell venni. Az árfolyamkockázat nagyon magas a részvényosztály szintjén bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében. Az árfolyamkockázat azon befektet számára is nagyon magas, aki a részvényosztály egy bizonyos devizával szembeni, a részvényosztály szintjén történ lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lév részvényosztályt fedezik; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket köt befektet k számára. Az árfolyamkockázat nagyon magas azon részvényosztályok esetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Ezen túlmen en, felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, az elszámolási kockázatra, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázatára, a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapvet vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a részvények mozgásából ered , a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára és különösen a magas teljesítménykockázatra (amely a részvényosztály szintjén nem egy bizonyos devizával szemben fedezett részvényosztályok vonatkozásában rendkívül magas is lehet). A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és e használat sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezeteket. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér és esetleg magasabb lehet. Befektet i profil Egy adott devizával szemben részvényosztály szinten nem külön lefedezett részvényosztályok tekintetében a Részalap különösen azokat a befektet ket célozza, akik alapjában véve a piaci kamatlábnál magasabb hozamokra számítanak és elfogadják a be nem kalkulálható veszteségek kockázatát, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly azon befektet kön marad, akik ebben a devizában kötnek ügyleteket és a piaci kamatlábnál magasabb hozamokra számítanak. Ezeknek a befektet knek el kell fogadniuk a magasabb árfluktuációkat. A Részalapba eszközölt befektetést legalább közép-, illetve hosszú távon ajánlott tartani. Bázisdeviza USD Valós értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában a valós értéken alapuló árképzési modellt alkalmazzák. Befektet kre vonatkozó korlátozások A D és DT részvényosztályok részvényei csak exkluzív forgalmazás használatával, online értékpapír-kereskedelmi platformok, önirányított ügyfelek vagy díjalapú tanácsadás („Honorarberatung”) útján szerezhet k meg. A C és CT részvényosztályok részvényei megszerezhet k minden más értékesítési csatorna (forgalmazás hagyományos fiókok útján) számára is, amelyek nem szerepelnek a D és DT részvényosztályok exkluzív hatókörében.

260


A már kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2013. február 28. – D (USD) (ISIN LU0890505703) és IT2 (H2-EUR) (ISIN LU0891412909) részvényosztály); 2013. december 4. – CT2 (H2-EUR) (ISIN LU0986130309) részvényosztály Teljesítményalapú díj Teljesítményalapú díj merülhet fel a D2, DT2, I2, IT2, F és FT részvényosztály kivételével minden részvényosztályra vonatkozóan, a következ k szerint: Az USD LIBOR Overnight viszonylatában elért felülteljesítés 25%-áig a 3. módszer szerint. Az Alapkezel Társaság saját belátása szerint alacsonyabb díjat is megszabhat. Értékelési nap Minden nap, amikor a bankok és a t zsdék Luxemburgban, valamint az Egyesült Államok legnagyobb értékt zsdéje üzletkötés céljából nyitva tartanak. Al-befektetéskezel Az AllianzGI Europe a befektetések kezelését részben az AllianzGI US (San Francisco) vállalatra ruházta át, amely albefektetéskezel ként jár el. Az ilyen hatáskör-átruházásba korlátozás nélkül beleértend a globális részvények kutatása és kiválasztása. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

261


Allianz Global Hi-Tech Growth Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetés célkit zése, hogy a befektet k számára hosszú távú t kenövekedést biztosítson. A befektetési célkit zést a Részalap els sorban információtechnológiai szektor részvénypiacán történ befektetéseken keresztül kívánja elérni. Befektetési alapelvek a) Különösen az e) pont rendelkezéseinek betartásával a Részalap eszközeinek legfeljebb 70%-a fektethet be olyan vállalatok részvényeibe és hasonló értékpapírjaiba, amelyek a Global Industry Classification Standard – (GICS®) besorolásával összhangban az információs technológia szektorhoz vagy e szektor részét képez iparághoz kapcsolódó részvényeket bocsátanak ki. A Részalap e vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványokba, részvényindexigazolásokba és egyéb, e vállalatok részvényeivel jellemz en összefüggésben lév kockázati profillal rendelkez igazolásokba történ befektetés szintén megengedett, és ezen értékhatárig korlátozott. b) Az e) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 20%-a az a) pontban felsoroltaktól eltér részvényekbe, hasonló vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványokba fektethet be. Az a) pontban felsoroltaktól eltér részvényindex-igazolásokba és egyéb, e vállalatok részvényeivel jellemz en összefüggésben lév kockázati profillal rendelkez igazolásokba történ befektetés a Részalap számára szintén megengedett, és ezen értékhatárig korlátozott az olyan befektetési részvényalapokba történ befektetéssel együtt, amely alapok befektetési célkit zései els dlegesen nem az információtechnológia szektorra irányulnak. c) A Részalap eszközeinek legfeljebb 10%-a fektethet be olyan ÁÉKBV-be vagy KBV-be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok és/vagy abszolút hozam megközelítést követ alapok. Ezenfelül az ilyen alap célkit zése nem irányulhat els dlegesen bármely tiltott befektetésbe történ befektetésre, és amennyiben az ilyen alap célkit zése els dlegesen korlátozott befektetésekbe történ befektetésre irányul, az ilyen részesedések nem lehetnek ellentétben a vonatkozó korlátozással. d) Emellett lehetséges betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a c) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és az e) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 15%-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. e) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a fenti a), b) és d) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. f) Az a) és d) pontokban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal történ egyesülését megel z utolsó két hónapban nem kötelez betartani. g) Mivel a Részalap forgalmazása Tajvanon és Hongkongban történik, a Bevezetés 16. és 17. pontjában leírt „További befektetési korlátozások” itt is érvényben vannak. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) tartalmazza a részvényekbe történ befektetéshez kapcsolódó legjobb lehet ségeket és legmagasabb kockázatokat. A Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, az ágazati kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a hitelképességi kockázat, a likviditási kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetési kockázat, illetve kisebb mértékben a fejl d piacok kockázata, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat igen jelent s szerepet játszik. A Részalap részvénypiaci orientáltságát illet en hangsúlyozni kell többek között, hogy az áresések – különösen az egész piacot érint , adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvez tlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. 262


A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következ bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következ kockázati tényez ket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, vállalatspecifikus kockázat, általános piaci kockázat, partnerkockázat, nemfizetési kockázat, a fejl d piaci kockázat, ország- és átutalási kockázat, letéti kockázat és likviditási kockázat. Az árfolyamkockázat a részvényosztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektet számára is magas, aki a részvényosztály egy bizonyos devizával szembeni, a részvényosztály szintjén történ lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lév részvényosztályt fedezik; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket köt befektet k számára. Az árfolyamkockázat magas azon részvényosztályok esetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Ezen túlmen en, felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, az elszámolási kockázatra, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a részvények mozgásából ered , a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázatára és különösen az er teljesen megn tt hozamkockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke er sen megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér lehet. A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben foglalt általános rendelkezésekt l, ha származékos ügyleteket alkalmaz a befektetés szintjének növelésére, és ezt azért teszi, hogy közép-, illetve hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely annál sokkal nagyobb piaci kockázati potenciált kínál, mint egy olyan, hasonló profillal rendelkez alap, amely nem fektet be származékos ügyletekbe. Befektet i profil A Részalap célközönsége azok a befektet k, akik a piaci kamatlábnál lényegesen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvet en piaci lehet ségekb l származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly azon befektet kön marad, akik ebben a devizában gondolkodnak. Ezáltal magas, hosszú távú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A Részalapba eszközölt befektetést hosszú távon ajánlott tartani. Bázisdeviza USD A már kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2008. október 3. – A (USD) (ISIN LU0348723411) részvényosztály; 2013. november 15. – F (EUR) (ISIN LU0918575027) részvényosztály Igazságos értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában az igazságos értéken alapuló árképzési modell kerül alkalmazásra. Értékelési nap Minden nap, amikor a bankok és a t zsdék Luxemburgban és Németországban üzletkötés céljából nyitva tartanak.

A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”). 263


Allianz Global Metals and Mining Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési politika célja, hogy hosszú távú t kenövekedést érjen el a befektetési alapelveknek megfelel természeti er forrásokhoz kapcsolódó vállalatokra összpontosító befektetésekkel a globális részvénypiacokon. Befektetési alapelvek a) Különösen az e) pont rendelkezéseinek betartásával, a Részalap eszközeinek legalább 70%-át olyan vállalatok részvényeibe és hasonló értékpapírjaiba fektetik be, amelyek a befektetéskezel megítélése szerint, nyereségük legalább egy részét – közvetlenül vagy közvetve – a természeti er források feltárásával, kitermelésével vagy feldolgozásával kapcsolatos ágazatok fejlesztéséb l szerzik. A természeti er források és feldolgozott természeti er források alatt a színesfémeket (pl. nikkelt, rezet vagy alumíniumot), vasat és egyéb érceket, acélt, szenet, nemesfémeket (pl. aranyat vagy platinát), gyémántot vagy ipari sókat és ásványokat (pl. ként) értjük. Ha a megnevezett éves jelentések nem tartalmazzák az értékesítés és profit megkívánt felbontását, a befektetéskezel használhatja a vállalatok egyéb megfelel dokumentációit a fenti követelményekkel kapcsolatban felmerült kérdések tisztázására. Mindez azt jelenti, hogy az olyan vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványok, illetve részvényindexigazolások és egyéb igazolások – amelyek jogilag mind értékpapírok – is szerezhet k, amelyek kockázati profilja jellemz en egybeesik az a) pont 1. mondatában felsorolt eszközök vagy azon befektetési piacok kockázati profiljával, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k. b) Az e) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 20%-a az a) pontban felsoroltaktól eltér részvényekbe, hasonló vállalatok értékpapírjaiba fektethet be. Az a) pontban felsoroltaktól eltér részvényindexigazolásokba és egyéb, e vállalatok részvényeivel jellemz en összefüggésben lév kockázati profillal rendelkez igazolásokba való befektetés a Részalap számára szintén ezen értékhatárig korlátozott. c) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethet be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok, valamint/illetve abszolút hozammegtérülést követ alapok. d) Emellett lehetséges betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a c) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és az e) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 15%-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. e) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a fenti a), b) és d) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. f) Az a) és d) pontokban felsorolt korlátozásokhoz a Részalap bevezetése utáni els két hónapban, valamint a Részalap megszüntetése vagy összevonása el tti két utolsó hónapban nem szükséges ragaszkodni. g) Mivel a Részalap forgalmazása Hongkongban történik, a Bevezetés 17. pontjában leírt „További befektetési korlátozások” alkalmazandók. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) tartalmazza a részvényekbe és devizákba történ befektetéshez kapcsolódó legjobb lehet ségeket és legmagasabb kockázatokat. 264


A Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, az ágazati kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a hitelképességi kockázat, a likviditási kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetési kockázat, illetve kisebb mértékben a fejl d piacok kockázata, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat igen jelent s szerepet játszik. A Részalap részvénypiaci orientáltságát illet en hangsúlyozni kell többek között, hogy az áresések – különösen az egész piacot érint , adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvez tlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következ bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következ kockázati tényez ket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, vállalatspecifikus kockázat, általános piaci kockázat, partnerkockázat, nemfizetési kockázat, a fejl d piaci kockázat, ország- és átutalási kockázat, letéti kockázat és likviditási kockázat. Az árfolyamkockázat a részvényosztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektet számára is magas, aki a részvényosztály egy bizonyos devizával szembeni, a részvényosztály szintjén történ lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lév részvényosztályt fedezik; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket köt befektet k számára. Az árfolyamkockázat magas azon részvényosztályok esetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Ezen túlmen en, felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, az elszámolási kockázatra, a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más általános rendelkezései megváltozásának kockázatára, a részvények mozgásából ered , a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázatára és különösen az er teljesen megn tt hozamkockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke er sen megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér lehet. Befektet i profil A Részalap célközönsége azok a befektet k, akik a piaci kamatlábnál jelent sen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvet en piaci lehet ségekb l származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly azon befektet kön marad, akik ebben a devizában kötnek ügyleteket. Ezáltal magas, hosszú távú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A Részalapba eszközölt befektetést hosszú távon ajánlott tartani. A kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2011. február 22. – A (EUR) (ISIN LU0589944643) és I (EUR) (ISIN LU0589944726) részvényosztályok; 2011. április 12. – AT (EUR) (ISIN LU0604766674) és IT (EUR) (ISIN LU0604768290) részvényosztályok; 2012. november 16. – F (EUR) (ISIN LU0753793586) részvényosztály Igazságos értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában az igazságos értéken alapuló árképzési modell kerül alkalmazásra. Értékelési nap Minden nap, amikor a bankok és a t zsdék Luxemburgban és Németországban üzletkötés céljából nyitva tartanak. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”). 265


Allianz Global Small Cap Equity Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési politika célja hosszú távú t kenövekedés elérése a Részalap eszközeinek a globális részvénypiacokon történ befektetése révén, a kisebb („alacsony t kéj ”) vállalatokra összpontosítva. Befektetési alapelvek 2014. március 18-ig a) Különösen a h) pont rendelkezéseinek betartásával, a Részalap eszközeinek legalább 80%-a olyan alacsony t késítettség vállalatok részvényeibe kerül befektetésre, amelyek székhelye egy olyan országban található, amelyben az MSCI World Global Small Cap Indexben szerepl valamely vállalat székhellyel rendelkezik, vagy amelyek árbevételének és/vagy nyereségének túlnyomó része ezen országokban keletkezik. E szempontból alacsony t késítettség vállalatoknak azokat a részvénytársaságokat tekintjük, amelyek piaci t késítettségi szintje (a piaci t késítettséget figyelembe véve) az MSCI World Global Small Cap Indexben („globális alacsony t késítettség vállalatok”) szerepl legnagyobb értékpapír piaci t késítettségét legfeljebb 1,3-szer haladja meg. Különösen a h) pont rendelkezéseinek betartásával, a Részalap jelen a) pont 1. mondata szerinti eszközeinek többségét – figyelembe véve a jelen a) pont 5. mondatában említett korlátot, amelyek nem az USA-ban székhellyel rendelkez globális alacsony t késítettség vállalatok részvényeibe vannak befektetve, olyan globális alacsony t késítettség vállalatok részvényeibe kell befektetni, amelyek székhelye Japánban vagy Nyugat-Európa országaiban található, vagy amelyek árbevételének és/vagy nyereségének túlnyomó része Japánban vagy Nyugat-Európa országaiban keletkezik. Portugália, Spanyolország, Franciaország, az Egyesült Királyság, Írország, Hollandia, Belgium, Luxemburg, Németország, Dánia, Norvégia, Svédország, Finnország, Svájc, Ausztria, Olaszország és Görögország nyugat-európai országnak min sül az el bb említettek értelmében. Különösen a h) pontban foglalt rendelkezések betartásával, a Részalap eszközeinek legfeljebb 25%-át olyan globális alacsony t késítettség vállalatok részvényeibe lehet befektetni, amelyek székhelye az USA-n kívüli országban található, vagy amelyek árbevételének és/vagy nyereségének túlnyomó része az USA-n kívüli országban keletkezik, kivéve Franciaországot, Németországot, Japánt és az Egyesült Királyságot. Normál piaci körülmények között a befektetéskezel várakozása szerint az MSCI World Global Small Cap Indexben szerepl értékpapírok súlyozott átlagos piaci t késítettségének 50%-a és 200%-a közötti súlyozott átlagos piaci t késítettséget tud fenntartani. A jelen a) pont 1., 3. és 5. mondatában meghatározott korlátozáson belül a jelen pont els mondatában meghatározottak szerinti vállalatok átváltható kötvényei és részvények jegyzésére jogosító utalványai, valamint olyan indexigazolások és egyéb igazolások is megszerezhet k, amelyek kockázati profilja jellemz en összefügg a jelen pont els mondatában felsorolt eszközökkel vagy azokkal a befektetési piacokkal, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k. b)

Különösen a h) pont rendelkezéseinek betartásával, a Részalap eszközeinek legfeljebb 20%-a befektethet az a) pontban felsoroltaktól eltér részvényekbe, átváltható kötvényekbe vagy utalványokba. Ezen korláton belül olyan indexigazolások és egyéb igazolások is megszerezhet k, amelyek kockázati profilja jellemz en korrelációt mutat az el z mondatban felsorolt eszközökkel vagy azokkal a befektetési piacokkal, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k.

c)

Különösen a h) pont rendelkezéseinek betartásával és figyelembe véve az a) és a b) pontban foglalt korlátozásokat, a Részalap eszközeinek legfeljebb 30%-a befektethet olyan vállalatoknak az a) és b) pontban meghatározott részvényeibe, amelyek székhelye fejl d piaci országokban található, a Részalap eszközeinek legfeljebb 10%-ára korlátozva minden egyes fejl d piaci ország esetében.

266


d)

A Részalap eszközeinek legfeljebb 10%-a fektethet be olyan ÁÉKBV-be vagy KBV-be, amely pénzpiaci alap vagy részvényalap és/vagy abszolút hozam megközelítést követ alap.

e)

Emellett betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is lehetséges; ezek együttes értéke – a d) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és a h) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek legfeljebb 15%-át teheti ki. A betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a Részalap szükséges likviditásának biztosítása.

f)

A d) és e) pont rendelkezései ellenére és különösen a h) pont rendelkezéseinek betartásával, a Részalap eszközeinek legfeljebb 20%-a befektethet a következ kbe: -

az a) és b) pontban leírt átváltható kötvényekbe vagy utalványokba; betétekbe vagy pénzpiaci eszközökbe az e) pontban meghatározottak szerint; REIT részvényekbe és REIT-ek hasonló értékpapírjaiba; a nyújtott biztosítékok vagy fedezetek nem számítanak bele ebbe a korlátozásba.

g)

A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a fenti a), b), c), e) és f) pontban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani.

h)

Az a) pont 1. és 3. mondatában, valamint az e) pontban felsorolt korlátozásokat nem kell betartani a Részalap elindítását követ els két hónapban, illetve a Részalap megszüntetését vagy egyesülését megel z utolsó két hónapban.

Befektetési alapelvek 2014. március 18-tól a) A Részalap eszközeinek legalább 80%-át olyan alacsony t kéj vállalatok részvényeibe fektetik be, amelyek székhelye egy olyan országban található, ahol az MSCI World Small Cap Indexben szerepl valamely vállalat székhellyel rendelkezik, vagy amelyek árbevételének vagy nyereségének túlnyomó része ezen országokban keletkezik. E szempontból alacsony t kéj vállalatoknak azokat a társaságokat tekintjük, amelyek piaci t késítési szintje (az összes piaci t késítést figyelembe véve) az MSCI World Small Cap Indexben szerepl legnagyobb összeg értékpapír piaci t késítési értékét legfeljebb 1,3-szer haladja meg („globális alacsony t kéj vállalatok”). Normál piaci körülmények között a befektetéskezel várakozása szerint az MSCI World Small Cap Indexben szerepl értékpapírok súlyozott átlagos piaci t késítettségének 50%-a és 200%-a közötti súlyozott átlagos piaci t késítettséget tud fenntartani. b)

A Részalap eszközeinek legfeljebb 20%-a befektethet az a) pontban felsoroltaktól eltér részvényekbe, átváltható kötvényekbe vagy utalványokba. Ezen korláton belül indexigazolások és egyéb igazolások – ezek mindegyike értékpapír a jogszabályok szerint – szintén megszerezhet k.

c)

A Részalap eszközeinek legfeljebb 30%-a fektethet be olyan vállalatoknak az a) és b) pontban meghatározott részvényeibe, amelyek székhelye fejl d piaci országban található, a Részalap eszközeinek legfeljebb 10%-ára korlátozva minden egyes fejl d piaci ország esetében.

d)

A Részalap eszközeinek legfeljebb 10%-a fektethet be olyan ÁÉKBV-be vagy KBV-be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok és/vagy abszolút hozam megközelítést követ alapok.

e)

Emellett betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is lehetséges; ezek együttes értéke – a d) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és a g) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek legfeljebb 15%-át teheti ki. A betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a Részalap szükséges likviditásának biztosítása.

267


f)

A b) és e) pont rendelkezései ellenére a Részalap eszközeinek legfeljebb 20%-a befektethet a következ kbe:

– –

a b) pontban leírt átváltható kötvényekbe vagy utalványokba; valamint betétekbe vagy pénzpiaci eszközökbe az e) pontban meghatározottak szerint. A betétek vagy pénzpiaci eszközök formájában nyújtott biztosítékok vagy fedezetek nem számítanak bele ebbe a korlátozásba. A b) pont 1. mondatában meghatározott olyan átváltható kötvények megszerzése, amelyek a megszerzés id pontjában magas hozamú befektetéseknek min sülnek, a Részalap eszközeinek legfeljebb 10%-ára van korlátozva.

g) Megengedhet , hogy az e) pontban meghatározott korlátozások betartása a kitettségi megközelítés használatán keresztül történjen. h)

Az a) pont 1. mondatában és az e) pontban felsorolt korlátozásokat nem szükséges betartani a Részalap megszüntetését vagy egyesülését megel z utolsó két hónapban.

i)

Mivel a Részalap forgalmazása Hongkongban történik, a Bevezetés cím fejezet 17. pontjában leírt „További befektetési korlátozások” alkalmazandók.

A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményeket és kockázatokat figyelembe véve (más alaptípusokkal összehasonlítva) a Részalap tartalmazza a részvényekbe történ befektetéshez kapcsolódó legnagyobb lehet ségeket és legmagasabb kockázatokat. A Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat, a likviditási kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetési kockázat, a fejl d piacok kockázata, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat nagyon nagyfokú és jelent s szerepet játszik. A Részalap részvénypiaci orientáltságát illet en hangsúlyozni kell többek között, hogy az áresések – különösen az egész piacot érint ek, adott esetben a lényegesen tartósabb áresések is – kedvez tlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következ bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következ kockázati tényez ket kell megemlíteni: kamatlábváltozások kockázata, hitelképességi kockázat, vállalatspecifikus kockázat, ország- és régiókockázat, általános piaci kockázat, partnerkockázat, nemfizetési kockázat, fejl d piaci kockázat, valamint kisebb mértékben a likviditási kockázat, ország- és átutalási kockázat és letéti kockázat. Az árfolyamkockázat magas a részvényosztály szintjén egy bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében. Az árfolyamkockázat magas azon befektet számára, aki a részvényosztály szintjén egy bizonyos devizával szemben fedezett részvényosztályok tekintetében nem abban a devizában m ködik, amellyel szemben az általa tartott részvényosztály fedezve van; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában m köd befektet k számára. Ezen túlmen en, felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, az elszámolási kockázatra, a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a részvények mozgásából ered , a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázatára és különösen az er teljesen megn tt teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke er sen megnövekedett 268


volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér lehet. Befektet i profil A Részalap különösen azokat a befektet ket célozza meg, akik részesedni szeretnének a globális piacok teljesítményében alapvet en piaci lehet ségekb l származó vagyonnövekedéssel kísérve, miközben az egy bizonyos devizával szemben nagyrészt fedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly azon befektet kön marad, akik ebben a devizában m ködnek. Ennek során a veszteség kockázatát nem lehet kiszámítani. A Részalapba eszközölt befektetést hosszú távon ajánlott tartani. Bázisdeviza USD Valós értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában a valós értéken alapuló árképzési modellt alkalmazzák. A már kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2013. június 18. – IT (USD) (ISIN LU0885397702) részvényosztály; 2013. augusztus 22. - PT (GBP) (ISIN LU0954609334) részvényosztály; 2013. szeptember 13. - AT (USD) (ISIN LU0963586101), AT (H-EUR) (ISIN LU0962745302), CT (H-EUR) (ISIN LU0962745484), IT (H-EUR) (ISIN LU0962745641) és PT (H-EUR) (ISIN LU0962745567) részvényosztályok Értékelési nap: Minden nap, amikor a bankok és a t zsdék Luxemburgban és New Yorkban üzletkötés céljából nyitva tartanak. Al-befektetéskezel Az AllianzGI Europe, UK Branch a Részalap vezet befektetéskezel jeként eljárva a befektetések kezelését részben az AllianzGI Europe, az AllianzGI US (San Diego) és az RCM AP vállalatra ruházta át, amely említett vállalatok mindegyike albefektetéskezel ként jár el a fent említett vállalatok megfelel regionális részvénypiacát illet en. Továbbá az RCM AP a befektetések kezelését részben – amennyiben az a japán részvénypiacokat érinti – az AllianzGI Japan vállalatra ruházta át, amely al-befektetéskezel ként jár el. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

269


Allianz Global Sustainability Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési politika célja a hosszú távú t kenövekedés elérése a Részalap eszközeinek a világ fenntartható üzleti gyakorlatokat alkalmazó vállalataiba történ befektetése révén. További hozam elérésére törekedve a befektetéskezel az OECD-tagállamok devizái tekintetében külön árfolyamkockázatokat is felvállalhat, még akkor is, ha a Részalap nem tartalmaz ilyen devizákban denominált eszközöket. Befektetési alapelvek a) Különösen az e) pont rendelkezéseinek betartásával a Részalap eszközeinek legalább 75%-át olyan fenntartható üzleti gyakorlatokat alkalmazó vállalatok részvényeibe fektetik be, amelyek székhelye fejlett országokban található. Az itt meghatározott korlátozás betartásával az ilyen típusú vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalvány is szerezhet . A fent említett, fenntartható üzleti gyakorlatokat alkalmazó vállalatok környezetbarát és társadalmi felel sséget vállaló társaságok, amelyekr l a befektetéskezel feltételezi, hogy hosszú távú értékteremtésre törekszenek. A vállalatokat e szempontok szerint a befektetéskezel saját, vagy független harmadik fél er forrásainak igénybevételével ellen rzi. b) Különösen az e) pont rendelkezéseinek betartásával a Részalap eszközeinek legalább 15%-a olyan, az a) pont második bekezdésében meghatározott fenntartható üzleti gyakorlatokat alkalmazó vállalatok részvényeibe fektethet be, amelyek székhelye nem a fejlett országokban található. Az itt meghatározott korlátozás betartásával az ilyen típusú vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalvány is szerezhet . c) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethet be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok, valamint/illetve abszolút hozammegtérülést követ alapok. d) Emellett lehetséges betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a c) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és az e) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 15%-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. e) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a fenti a), b) és d) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. f) Az a) és d) pontokban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal történ egyesülését megel z utolsó két hónapban nem kötelez betartani. g) Mivel a Részalap forgalmazása Tajvanon és Hongkongban történik, a Bevezetés 16. és 17. pontjában leírt „További befektetési korlátozások” itt is érvényben vannak. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) tartalmazza a részvényekbe és devizákba történ befektetéshez kapcsolódó legjobb lehet ségeket és legmagasabb kockázatokat. A Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a hitelképességi kockázat, a fejl d piaci kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetési kockázat, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat igen jelent s szerepet játszik. A Részalap részvénypiaci orientáltságát illet en hangsúlyozni kell többek közöttl, hogy az áresések – különösen az egész piacot érint , adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvez tlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. 270


A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következ bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következ kockázati tényez ket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, általános piaci kockázat, partnerkockázat, nemfizetési kockázat, valamint kisebb mértékben a fejl d piacok kockázata, az ország- és átutalási kockázat, letéti kockázat és likviditási kockázat. Az árfolyamkockázat a részvényosztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektet számára is magas, aki a részvényosztály egy bizonyos devizával szembeni, a részvényosztály szintjén történ lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lév részvényosztályt fedezik; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket köt befektet k számára. Az árfolyamkockázat magas azon részvényosztályok esetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Minden részvényosztály további árfolyamkockázatnak van kitéve a lehetséges külön devizapozíciók tekintetében. Ezen túlmen en, felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, az elszámolási kockázatra, a (rész) alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a részvények mozgásából ered , a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázatára és különösen az er teljesen megn tt hozamkockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke er sen megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér lehet. Befektet i profil A Részalap els sorban azokat a befektet ket célozza meg, akik a piaci kamatlábnál lényegesen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvet en piaci lehet ségekb l származik. Az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly az ebben a devizában ügyleteket köt befektet kön marad. Ezáltal magas, hosszú távú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A Részalapba eszközölt befektetést hosszú távon ajánlott tartani. Igazságos értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában az igazságos értéken alapuló árképzési modell kerül alkalmazásra. A kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2003. január 2. – A részvényosztály A (EUR) (ISIN LU0158827195) és A (USD) (ISIN LU0158827948) részvényosztályok; 2007. július 31. – CT (EUR) (ISIN LU0158828326) részvényosztály A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

271


Allianz Greater China Dynamic Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési politika célja a hosszú távú t kenövekedés elérése. A Részalap befektetési célkit zésének elérése érdekében els sorban „nagy” Kína, azaz a szárazföldi Kína, Hongkong, Makaó és Tajvan részvénypiacain fektet be, illetve olyan vállalatokba, amelyek bevételük és/vagy nyereségük túlnyomó részét „nagy” Kínában realizálják. Befektetési alapelvek a) Különösen az f) pont rendelkezéseinek betartásával a Részalap eszközeinek legalább 70%-át olyan vállalatok részvényeibe és részvényeinek jegyzésére jogosító utalványokba fektetik be, amelyek székhelye az ún. „nagy Kína” valamely országában (azaz a szárazföldi Kína, Hongkong, Makaó vagy Tajvan területén) található, vagy amelyek árbevételük és/vagy nyereségük legalább 51%-ára ebben a régióban tesznek szert. Részvényindex igazolások és egyéb igazolások, amelyek kockázati profilja jellemz en megfelel az el z mondatban felsorolt eszközök vagy azon befektetési piacok kockázati profiljával, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k, szintén vásárolhatók a Részalap számára, és azokat bele kell számolni ebbe a limitbe. b) Az f) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 20%-a az a) pontban felsoroltaktól eltér részvényekbe vagy utalványokba fektethet be. c) Különösen az f) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek összességében legfeljebb 10%-a kínai „A” részvényekbe vagy kínai „B” részvényekbe fektethet be. Ebbe az értékhatárba beletartoznak azok a d) pontban meghatározott eszközök, amelyek legalább 51%-ban kínai „A” részvényekbe és/vagy kínai „B” részvényekbe fektetnek be. d) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethet be, amelyek a „nagy Kína” országaiban (azaz a szárazföldi Kína, Hongkong, Makaó és Tajvan területén) forgalmazott pénzpiaci alapok vagy részvényalapok, és/vagy abszolút hozammegtérülést követ alapok. e) Emellett lehetséges betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a d) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és az f) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 15%-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. f) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a fenti a), b), c) és e) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. g) Mivel a Részalap forgalmazása Hongkongban történik, a Bevezetés 17. pontjában leírt „További befektetési korlátozások” alkalmazandók. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) tartalmazza a részvényekbe történ befektetéshez kapcsolódó legjobb lehet ségeket és legmagasabb kockázatokat. A Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetés kockázata és a fejl d piacok kockázata igen jelent s szerepet játszik. A Részalap részvénypiaci orientáltságát illet en hangsúlyozni kell többek között, hogy az áresések – különösen az egész piacot érint , adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvez tlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire.

272


A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következ bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következ kockázati tényez ket kell megemlíteni: kamatkockázat, a hitelképességi kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az ország- és régiókockázat, az általános piaci kockázat, a fejl d piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat, a letéti kockázat, a partnerkockázat, valamint a nemfizetési kockázat. Az árfolyamkockázat a részvényosztály szintjén egy bizonyos deviza ellen nem fedezett részvényosztályok tekintetében az euróban befektet k számára magas. Az árfolyamkockázat azon befektet számára is magas, aki a részvényosztály egy bizonyos devizával szembeni, a részvényosztály szintjén történ lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lév részvényosztályt fedezik; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket köt befektet k számára. Az árfolyamkockázat magas azon részvényosztályok esetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, az elszámolási kockázatra, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapvet vonatkozások megváltozásának kockázatára, a részvények mozgásából ered , a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára, a kulcsszemélyzet cserél désével kapcsolatos kockázatára, a célalapokba történ befektetések egyedi kockázatára, és különösen a nagymértékben megnövekedett hozamkockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke er sen megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér lehet. Befektet i profil A Részalap célközönsége azok a befektet k, akik a piaci kamatlábnál jelent sen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvet en piaci lehet ségekb l származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly azon befektet kön marad, akik ebben a devizában kötnek ügyleteket. Ezáltal magas, hosszú távú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A Részalapba eszközölt befektetést hosszú távon ajánlott tartani. Bázisdeviza USD Igazságos értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában az igazságos értéken alapuló árképzési modell kerül alkalmazásra. A kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2009. október 2. – AT (USD) (ISIN LU0396098781) részvényosztály; 2013. április 15. – I (EUR) (ISIN LU0396100603) részvényosztály Értékelési nap Minden nap, amikor a bankok és a t zsdék Luxemburgban, valamint Hongkong legnagyobb értékt zsdéje üzletkötés céljából nyitva tartanak. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

273


Allianz Growing Markets Protect Tájékoztató I. Befektetési célkit zés és befektetési alapelvek 1) Általános A befektetési politika célja, hogy a befektet k öt különböz Részalap (lásd lejjebb) hozzávet legesen kiegyensúlyozott befektetésijegy-kosarába, származékos eszközök segítségével, hosszú távú befektetéseket eszközölhessenek. Ugyanakkor a fenti származékos eszközök esetében egy dinamikus fedezeti modellt [Constant Proportion Portfolio Insurance Model (CPPI Model)] kell alkalmazni. Ennek célja a kibocsátott garancia/garanciák biztosítása [a garanciák részleteit lásd a „Garancia/garanciák” címszó alatt]. A részletek az alábbiakban olvashatók. 2) Átfogó származékos struktúra [teljes hozam swap] A származékos ügyletek [OTC, azaz t zsdén kívüli derivatíva/ derivatívák] átfogó struktúráján belül a befektetéskezel a Részalapból változó összeg évi kifizetést eszközöl, bizonyos befektetési alapok teljesítményéb l történ potenciális részesedésért cserébe, az alábbiak szerint. Ez a teljesítmény negatív is lehet; ebben az esetben a Részalap az átfogó származékos struktúrában részt vev partner számára további kifizetést eszközöl. E tekintetben a származékos ügyletek általános szerkezete f ként különféle, különböz id pontokban kötött, egyedi származékos ügyletekb l állhat, amelyek során figyelembe veszik a korábban kötött származékos ügyleteket, és ezekb l indulnak ki. Az ilyen típusú egyes származékos ügyletek els alkalommal f ként az 1. függelék 3. a) pontjában meghatározott limitek megsértésének elkerülése, vagy pedig likviditásteremtés céljából köthet k. Az átfogó származékos struktúrában részt vev partner az alább felsorolt nyílt befektetési alapok öt befektetésijegyosztályának teljesítménye alapján eszközöl kifizetést; ugyanakkor a CPPI modell alkalmazásával egy olyan specifikus véd mechanizmus is beiktatásra kerül, amely az adott piaci körülmények függvényében befolyásolja a befektetési alap befektetésijegy-kosarának teljesítményében történ részesedés mértékét. Név

ISIN

Allianz BRIC Stars A (EUR)

LU0224575943

Allianz Global Investors V – Allianz Eastern Europe Equity A (EUR)

IE0002715161

Allianz Energy A (EUR)

DE0008481854

Allianz Global Metals and Mining A (EUR)

LU0589944643

Allianz Global Investors VII – Allianz Emerging Markets Bond Fund A (EUR)

IE0032828273

Az egyes befektetési jegyek súlyozása az adott Részalap elindításakor a kosáron belül 20%. Az egyes befektetési jegyek visszaváltási árának alakulása függvényében ez a súlyozás id vel változhat. Az egyes befektetési jegyek eredeti, a kosáron belüli 20%-os súlyozása a CPPI modell keretein belül újra súlyozásra kerül, amennyiben – új garancia kibocsátására kerül sor [a garanciák részleteit lásd a „Garancia/garanciák” címszó alatt], vagy – a befektetésijegy-kosár legalább egy befektetési jegye 23%-os súlyozást ért el a kosáron belül. Mivel a CPPI modell az átfogó származékos struktúrán belül kvantitatív kezelési módszert alkalmaz, egy befektetésijegykosár teljesítményében való részesedés sikerességének mértéke a fenti származékos eszközök keretében dinamikusan változik vagy csökken, az adott piaci feltételek és a befektetésijegy-kosár mindenkori teljesítményének függvényében. A befektetésijegy-kosár teljesítményéb l történ részesedés így rendszerint alacsonyabb, mint a befektetésijegy-kosárba történ feltételezett alternatív teljes befektetés esetében, hasonló hozamfizetés mellett. 274


Amennyiben az adott befektetési alap befektetésijegy-kosarában tartott befektetési jegyek visszaváltási ára a kinn lév garancia/ garanciák kibocsátásának id pontjában érvényes árhoz képest n [a garanciák részleteit lásd a „Garancia/garanciák” címszó alatt], akkor a CPPI modell keretein belül a befektetésijegy-kosár teljesítményéb l való részesedés rendszerint emelkedik. Minél inkább megközelíti vagy alatta marad a befektetésijegy-kosár befektetési jegyeinek mindenkori ára a kinn lév garancia/ garanciák kibocsátásának id pontjában érvényes árakat, annál inkább csökken a befektetésijegy-kosár teljesítményéb l való részesedés. A befektetésijegy-kosárban lév jegyek mindenkori, a fentiek szerinti különböz képpen alakuló visszaváltási árai tekintetében a részesedés rendszerint az egyes visszaváltásiár-teljesítmények és az egyes befektetési jegyeknek a kosáron belüli mindenkori súlyozása függvényében változik. A Részalap költségeinek változása rendszerint a befektetésijegy-kosár teljesítményében való részesedés változását idézi el : a növekv költségek a befektetésijegy-kosár teljesítményéb l történ részesedés csökkenését, a csökken költségek pedig a részesedés növekedését okozzák. A kamatlábváltozás rendszerint szintén befolyásolja a befektetésijegy-kosár teljesítményéb l történ részesedés mértékét, azonban a változás irányát ebben az esetben a mindenkori piaci környezet és a Részalap eszközeinek mindenkori összetétele határozza meg. Magasabb teljesítményküszöb elérésekor [a teljesítményküszöb részleteit lásd a „Garancia/garanciák” címszó alatt] a befektetésijegy-kosár teljesítményéb l való részesedés rendszerint csökken, míg egy, az utolsónál alacsonyabb szint garancia kibocsátásakor n . Több garancia esetén az el z garancia lejártakor el fordulhat, hogy a befektetésijegy-kosár teljesítményéb l történ részesedés n . Mivel a fent említett körülmények egymástól függetlenek, a befektetésijegy-kosár teljesítményéb l történ részesedés a komplex helyzet függvényében alakul. Az átfogó származékos struktúra rövid határid n belül való megszüntetésének lehet sége az átfogó származékos struktúrában részt vev partnernél rendszeresen felülvizsgálásra kerül, különösen, ha a küls feltételek megváltoznak, és különösen akkor, ha az átfogó származékos struktúrában részt vev partnernél megváltozik a jogi vagy az adózási helyzet. Amennyiben ezek eredményeként a Részalap felszámolásra kerül, a befektetéskezel többé már nem lesz képes a Részalap befektetési céljainak eleget tenni az átfogó származékos struktúra megszüntetése és a Részalap felszámolási id pontja között, így a Részalapot el készítik a felszámolásra. Ha az ezen átfogó származékos struktúra rövid határid n belül való megszüntetése miatt a Részalapot nem szándékozzák felszámolni, hanem inkább az átfogó származékos struktúrában részt vev jelenlegi partner helyett új partnerrel állapodnak meg, akkor az átmeneti id szak alatt az is megtörténhet, hogy a befektet k nem a meghatározott módon vesznek részt. 3) A befektetési jegyek cseréje a befektetésijegy-kosáron belül A származékos ügyletek átfogó struktúrájában részt vev partner a következ befektetési alapokkal/jegyekkel kapcsolatos események esetén cserélheti ki az átfogó származékos struktúrában tartott jegyeiket más befektetési alapok jegyeire: – – – – – –

Egy befektetési alap megsz nése, amely összeolvadás vagy felszámolás miatt következik be Egy befektetési alap jóváhagyásának visszavonása, vagy a befektetéskezel visszahívása bármelyik szabályozó hatóság által A befektetésijegy-osztály felosztása különféle más osztályokra, vagy új befektetésijegy-osztály leválasztása esetén A befektetésijegy-osztály megsz nése, összeolvadás vagy felszámolás következtében A befektetésijegy-osztály befektetésijegy-kibocsátásának és/vagy -visszaváltásának tartós beszüntetése esetén Az átfogó származékos struktúrában/swapügyletben részt vev partnernél az adózási feltételek megváltozása esetén, amikor is feltételezhet , hogy a partner az alap befektetési jegyeit letéti számlán, biztonságos módon letétbe helyezte a Német Szövetségi Köztársaság valamely pénzintézetében – A befektetési alap vagy befektetésijegy-osztály befektetési politikájának jelent s változása esetén – Amennyiben a teljes alap összes befektetésijegy-osztályának nettó eszközértéke 200 millió euró alá csökken – Amennyiben a befektetésijegy-kosárban található öt befektetési jegy átlagos kezelési díja évi 2,50% fölé emelkedik

275


Az els nyolc bekezdésben szerepl esetekben az érintett befektetési jegy egy másik, az Alapkezel Társaság kezelésében lév alap, vagy annak valamely belföldi vagy külföldi kapcsolt vállalkozása befektetési jegyével helyettesíthet . Ilyenkor az új befektetési alap ugyanahhoz a befektetési szegmenshez tartozó lakossági alap kell, hogy legyen, mint az a befektetésijegyosztály, amelyet helyettesít. A kilencedik bekezdés esetében a befektetési jegyek az Alapkezel Társaság kezelésében lév annyi befektetési alapnak, illetve az utóbbi annyi belföldi vagy külföldi kapcsolt vállalkozásának befektetési jegyével helyettesíthet k, amennyi ahhoz szükséges, hogy az újonnan összeállított öt különböz befektetési jegyért felszámított átlagos kezelési díj ne haladja meg az évi 2,50%-ot. Ebben az esetben az új befektetési alapnak szintén ugyanahhoz a befektetési szegmenshez tartozó lakossági alapnak kell lennie, mint az a befektetésijegy-osztály, amelyet helyettesít. Amennyiben sem az Alapkezel Társaság, sem pedig annak valamely más belföldi vagy külföldi kapcsolt vállalkozása nem kezel olyan befektetési alapot, amely helyettesít szerepre alkalmas, az átfogó származékos struktúrához a Csoporton kívüli alapok befektetési jegyei is felhasználhatók. A helyettesítés minden esetben jöv beni hatállyal történik. A helyettesítend befektetésijegy-kosárban lév befektetési jegyek százalékos aránya az új befektetési jegyek esetében is azonos. 4) Befektetési alapelvek a) A Részalap számára kamatozó értékpapírok vásárolhatók. Részvényindex-igazolások és más igazolások, amelyek kockázati profilja jellemz en megegyezik a kamatozó értékpapírokéval vagy azon befektetési piacokéval, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k, szintén vásárolhatók a Részalap számára. b) Különösen a h) pont rendelkezéseinek betartásával magas hozamú befektetéseknek min sül eszközök nem vásárolhatók. Ha a kamatozó részvények megvásárlás után magas hozamú befektetésnek min sülnek, a befektetéskezel egy éven belül rendelkezhet az eladásáról. Az eszközök részesedése a Részalap eszközeinek értékéb l a 2. mondat értelmében nem haladhatja meg a 10%-ot. c) Különösen a h) pont rendelkezéseinek betartásával azok a kamatozó értékpapírok nem vásárolhatók, amelyek kibocsátójának székhelye fejl d országokban található. d) Letét megtartása mellett pénzpiaci eszközök megvásárolhatók. e) További igazolások, technikák és eszközök – európai részvényindexek, beleértve azokat, melyek az egyes európai országokhoz tartoznak – európai székhely vállalatok részvényei és – európai székhely vállalatok részvényeit tartalmazó értékpapírkosarak a Részalaphoz megvásárolhatók. f) A Részalap eszközei az 1. függelék 3. g) pontjának második mondata szerinti korlátlan mennyiségben fektethet k be ÁÉKBV-be vagy KBV-be. g) A futamid nulla és tizennyolc hónap között lehet. h) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a fenti b) és c) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. II. Garancia/garanciák Az Alapkezel Társaság az Allianz Growing Markets Protect AT (EUR) részvényosztályába tartozó részvények összes tulajdonosának garantálja, hogy e Részalap AT (EUR) részvényosztályában a részvényenkénti visszaváltási ár az alábbiakban meghatározott garancianapokon legalább a vonatkozó garancia szintjének felel majd meg (azaz a részvénytulajdonos által fizetend bármely forrásadó levonása el tt, különösen a t kenyereség-adó/kamatadó/forrásadó levonása el tt).

276


Ha a garancianapon a vonatkozó garanciaszintet nem sikerül elérni, az Alapkezel Társaság e napot megel z en saját forrásból fizeti be a különbözetet a Részalap eszközállományába. Az AT (EUR) részvényosztály részvényeinek a garancia-id szak kezdetén érvényes/az alábbi teljesítési küszöbértéken számított visszaváltási ára a továbbiakban „bázisár”-ként, a garancia-id szak végén érvényes részvényenkénti garantált visszaváltási ár az AT (EUR) részvényosztályban pedig „garanciaszint”-ként szerepel a továbbiakban. A garanciaszint mindig a bázisár 90%-a. Az els garancia-id szak az AT (EUR) részvényosztály 100,– euró bázisértéken történ elindításával kezd dik, és a 2008. május 30-i garancianappal ér véget. A garancia arra szól, hogy a részvényenkénti visszaváltási ár az AT (EUR) részvényosztályban 2008. május 30-án 90,– eurónál nem lesz alacsonyabb. Ezalatt az id szak alatt további garanciák is kibocsáthatók. További garancia kibocsátására akkor kerül sor, ha a Részalap AT (EUR) részvényosztálya az el z bázisárhoz képest 5%-os teljesítményt ér el. Az els , 100,– eurós bázisárra tekintettel a következ garancia kibocsátására akkor kerül sor, ha az AT (EUR) részvényosztályban a részvényenkénti visszaváltási ár eléri legalább a 105,– eurót. E teljesítményküszöb elérésekor (kamatrögzítés – „lock-in”), további garancia kibocsátására kerül sor, azonban a már meglév garancia a vonatkozó garancianapig érvényben marad. Az új garanciához tartozó garancia-id szak a teljesítményküszöb elérését követ értékelési nappal kezd dik, és a teljesítményküszöb elérését követ 12 hónap elteltével ér véget. Amennyiben ez a dátum olyan napra esik, amely nem min sül értékelési napnak, akkor az ezt megel z legközelebbi értékelési napot kell figyelembe venni. Minden további garancia garanciaszintje a vonatkozó garancia-id szakhoz tartozó bázisár 90%-ának (a teljesítményküszöbnek) felel meg. Minden új teljesítményküszöb elérésekor számos, olyan eltér garancianapú garanciaszint lehet érvényben, amely az AT (EUR) részvényosztály befektet ire érvényes. Amennyiben az összes kibocsátott garancia sorban lejár, és már egy sincsen érvényben, akkor a legutoljára lejárt garancia helyett új garancia kerül kibocsátásra. Az új garanciához tartozó bázisár a lejárt garancia-id szak utolsó értékelési napján érvényes, az AT (EUR) részvényosztályra vonatkozó részvényenkénti visszaváltási ár, így az új garanciaszint e visszaváltási ár 90%-a lesz. Az új garancianap a lejárt garancia garancianapjától számított egy év utolsó napja. A befektetési politikának nem célja, hogy a garancia-id szakok folyamán keresztül vagy a Részalap más részvényosztályai esetén is fenntartsa a garantált árszintet. A befektet knek ezért tisztában kell lenniük azzal, hogy a garantált árszintek kizárólag az adott garancianapokra, illetve az AT (EUR) részvényosztály jegyeire vonatkoznak. A koncepció velejárója, hogy az adott garancianappal záródó id szakokban egy éven belül igen jelent s értékzuhanások is bekövetkezhetnek. A garantált árszint esetében alkalmazott modell t kepiaci változásokra történ adaptációjának célja, hogy a lehet legköltséghatékonyabb kockázatvédelmet biztosítsa. A Részalap bevétele azokban az országokban, ahol a Részalap eszközei befektetésre kerülnek, forrásadó-köteles lehet. Amennyiben az AT (EUR) részvényosztály t kejövedelme a vonatkozó adók bevezetése vagy módosítása után csökken, a garantált garancianapi részvényenkénti visszaváltási ár az AT (EUR) részvényosztályban azzal az összeggel csökken, amennyivel a részvényenkénti nettó eszközérték az AT (EUR) részvényosztályban a tájékoztatóban foglaltak szerint számítva az alacsonyabb t kejövedelem miatt csökken. A Részalap eszközei megvásárláskor, eladáskor, vagy csupán azért, mert a letétbe helyezés, a kereskedés, vagy eredet szerinti országban tartják ket, adókötelesek lehetnek. A Részalap eszközei, mint olyanok, szintén adókötelesek lehetnek; jelenleg a taxe d’abonnement adófizetési kötelezettség vonatkozik rájuk. Amennyiben ezen adók bevezetésével vagy módosításával a Részalap(ok) eszközei vagy maga a Részalap veszít az értékéb l, vagy az eszközök megvásárlásakor, értékesítésekor vagy tulajdonlása során adólevonásra kerül sor, a garantált garancianapi részvényenkénti visszaváltási ár az AT (EUR) részvényosztályban azzal az összeggel csökken, amellyel a részvényenkénti nettó eszközérték az AT (EUR) részvényosztályban a tájékoztatóban foglaltak szerint számítva csökken.

277


A garancianapok, a teljesítményküszöbök, valamint a mindenkori garanciaszintek a Részalap éves és féléves jelentéseiben találhatók, és az ezekre vonatkozó információk az Alapkezel Társaságtól bármikor beszerezhet k. Amennyiben a Társaság, a Részalap vagy az AT (EUR) részvényosztály valamely, vagy több, egymást követ garanciaid szak folyamán felszámolásra kerül, vagy egy másik alappal, Részalappal vagy részvényosztállyal összevonásra kerül, a még érvényben lév garancia-id szakok garancianapja(i) automatikusan a felszámolás/összevonás id pontjára változnak. A Társaság, a Részalap vagy az AT (EUR) részvényosztály folyamatban lév felszámolása, vagy egy másik vállalattal, Részalappal vagy részvényosztállyal történ folyamatban lév összevonása miatt az Alapkezel Társaság egy évnél rövidebb garancia-id szakokat is megállapíthat. (Nem kötelez érvény ) példa olyan garanciára vagy további garanciákra, amely(ek) kibocsátására az el z garancia lejárta után kerülhetett volna sor, új teljesítményküszöb id közbeni elérése nélkül:

Az el z , 100,– eurós bázisárra tekintettel az AT (EUR) részvényosztályban a részvényenkénti visszaváltási ár akkor lépi túl el ször az (új) 105,– eurós bázisárat (teljesítményküszöböt), ha 2007. október 17-én eléri a 105,60 eurót. A kibocsátott további garancia garanciaszintje (második garancia) jelenleg 94,50 euró (90% x 105,– euró). A fenti példában a második garancia 2008. október 31-én jár le anélkül, hogy a második garancia-id szakban újabb garancia került volna kibocsátásra. Ennek megfelel en a harmadik garancia garanciaszintje 2008. október 31-én az AT (EUR) részvényosztályban a részvényenkénti visszaváltási ár (94,50 euró) 90%-ának, vagyis 85,05 eurónak felel majd meg. A harmadik garanciához tartozó garancianap 2009. október 30. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményekkel és kockázatokkal együtt (más alaptípusokkal összehasonlítva) ez a Részalap magában hordozza a kötvénypiaci/pénzpiaci komponenshez kapcsolódó lehet ségeket és kockázatokat, amelyeket a részvénykomponens különösen fokoz. Az ebben a részben felsorolt kockázatok a célalapok átfogó származékos struktúrájának következményei. A Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetés kockázata, a fejl d piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ágazati kockázat, az ország és átutalási kockázat és a letéti kockázat igen jelent s szerepet játszik. A Részalap ilyen jelleg pozícióját illet en hangsúlyozni kell többek között, hogy az áresések – különösen az egész piacot érint , adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvez tlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. 278


A pénz- és kötvénypiaci kockázatok, különösen a kamatkockázat, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a partnerkockázat, az elszámolási kockázat, az eszközalapú értékpapírokkal (ABS) és a jelzálogalapú értékpapírokkal (MBS) járó kockázatok, és kisebb mértékben a fejl d piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat szintén jelent s szerepet játszik. Az árfolyamkockázat a részvényosztályok szintjén egy bizonyos deviza ellen nem fedezett részvényosztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektet számára is magas, aki a részvényosztály egy bizonyos devizával szembeni, a részvényosztály szintjén történ lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lév részvényosztályt fedezik; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket köt befektet k számára. Az árfolyamkockázat magas azon részvényosztályok esetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, az elszámolási kockázatra, a magas hozamú értékpapírokba történ befektetések sajátos kockázatára, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázatára, a (rész) alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapvet vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a részvények mozgásából ered , a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára és a megnövekedett hozamkockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap részvényértékének változékonysága (volatilitása) er sen megn het. A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben ismertetett általános rendelkezésekt l addig, amíg származékos ügyleteket alkalmaz, hogy növelje a hozamot. Ezt annak érdekében teszi, hogy olyan kockázati profilt biztosítson közép- és hosszú távon, amely nagyobbtól kisebb vagy mérsékeltebb piaci kockázati potenciált kínál, mint egy olyan hasonló profillal rendelkez alap, amely nem fektet be származékos ügyletekbe. Befektet i profil A Részalap els sorban olyan befektet ket céloz meg, akik elfogadják az ingadozások magas kockázatát, ugyanakkor a származékos struktúra keretein belül bizonyos részvénykosarak teljesítményéb l részesedésre törekszenek, azonban az AT (EUR) részvényosztály részvényenkénti el re meghatározott, bizonyos garancianapi minimum visszaváltási árának is fontosságot tulajdonítanak. Az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly az ebben a devizában ügyleteket köt befektet kön marad. A befektetés id tartama legalább öt év. A kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2007. május 22. – AT (EUR) (ISIN LU0293293113) részvényosztály Kereskedési határid Bármely értékelési napot két nappal megel z értékelési nap közép-európai vagy közép-európai nyári id számítás szerint délután 14:00 óra. A bármely értékelési napon 14:00 óráig beérkez jegyzési és visszaváltási igények a következ értékelési nap utáni második értékelési napon érvényes jegyzési és visszaváltási árakon kerülnek elszámolásra. A fent említett id pont után beérkez jegyzési és visszaváltási igények az értékelési napot követ második értékelési nap érvényes jegyzési és visszaváltási árain kerülnek elszámolásra. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”). 279


Allianz HKD Income Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési célkit zés a hosszú távú t kenövekedés és jövedelemszerzés biztosítása a befektet k számára. A Részalap befektetési célkit zését els sorban hongkongi dollárban denominált kötvénypiacokba történ befektetések útján kívánja elérni. Befektetési alapelvek a) A Részalap eszközei kamatozó értékpapírokba kerülnek befektetésre. Olyan papírok, amelyek kockázati profilja jellemz en korrelációt mutat az el z mondatban felsorolt eszközökével vagy azon befektetési piacokéval, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k, szintén megszerezhet k a Részalap számára. Jelzálogalapú értékpapírok (MBS) és eszközalapú értékpapírok (ABS) nem vásárolhatók. b) Különösen a j) pont rendelkezéseinek betartásával a Részalap értékének legfeljebb 30%-a olyan eszközökbe fektethet be, amelyek a megszerzés id pontjában Magas Hozamú Befektetéseknek számítanak, és amelyek kibocsátóinak székhelye ázsiai országban található. Oroszország és Törökország nem tekintend ázsiai országnak ebben az összefüggésben. A vásárlás id pontjában a b) pont 1. mondata értelmében vett eszközök BB+ és B- közötti (Standard & Poor’s) besorolással, BB+ és B- közötti (Fitch) besorolással, Ba1 és B3 közötti (Moody’s) besorolással, illetve más elismert min sít ügynökségek ezzel egyenérték besorolásával rendelkeznek, vagy egyáltalán nem rendelkeznek besorolással, azonban a befektetéskezel véleménye szerint feltételezhet , hogy a jelen mondatban említettek szerint lennének besorolva, ha egy elismert min sít ügynökség min sítené ket. Ha megszerzését követ en a Részalap eszköze elveszíti befektetési fokozatú min sítését, akkor értéke figyelembe vételre kerül a jelen b) pont 1. mondatában meghatározott korlátban. Ha két különböz min sítés létezik, akkor az alacsonyabb min sítés határozza meg, hogy a kamatozó értékpapír beleszámít-e a jelen b) pontban meghatározott korlátokba; amennyiben három vagy több különböz min sítés létezik, akkor a két legjobb min sítés közül az alacsonyabbat kell felhasználni. Ha egy eszköz min sítése a jelen pont els mondataiban meghatározott minimális besorolási szint alá esik, akkor azt hat hónapon belül el kell adni. c) A Részalap eszközeinek legalább 70%-a hongkongi dollárban van denominálva. d) Különösen a j) pont rendelkezéseinek betartásával a Részalap eszközeinek legfeljebb 30%-a fektethet be offshore kínai renminbiben denominált eszközökbe. e) A Részalap fektethet továbbá betétekbe, és szerezhet pénzpiaci eszközöket. f) Különösen a j) pont rendelkezéseinek betartásával a Részalap eszközeinek legalább 90%-a fektethet az a) és e) pontokban meghatározott eszközökbe. g) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethet . h) A Részalap eszközeinek legfeljebb 10%-a fektethet be bármely egyes ország által kibocsátott vagy garantált értékpapírba,

amelynek hitelmin sítése befektetési fokozat alatti. A kétségek elkerülése érdekében az „egyes ország” kifejezésbe beleértend az ország, illetve az adott ország kormányzata, regionális vagy helyi hatósága vagy államosított iparága. i) A Részalap eszközeinek id tartama legfeljebb 10 évig tart.

280


j) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a fenti b), d) és f) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. k) A c) pontban felsorolt korlátokat a Részalap bevezetését követ els két hónapban, valamint a Részalap megszüntetését vagy egyesülését megel z utolsó két hónapban nem szükséges betartani. l) Mivel a Részalap forgalmazása Hongkongban történik, a Bevezetés cím fejezet 17. pontjában leírt „További befektetési korlátozások” alkalmazandók. Korlátozott kockázatmegosztás Az 1. függelék 3. f) pontja értelmében, az 1. függelék 3. a)–d) pontjaival ellentétben és a kockázatmegosztás elvének megfelel en a Részalap eszközeinek akár 100%-a is befektethet különböz kibocsátású értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, amelyeket az Európai Unió, az Európai Központi Bank, az EU valamely tagállama vagy annak helyi hatóságai, az OECD valamely tagállama, egy vagy több EU-tagállamot magába foglaló közjogi státuszú nemzetközi szervezet vagy bármely más, a CSSF által hivatalosan elfogadott nem EU-tagállam kínál vagy garantál, feltéve, hogy ezen értékpapírokat és pénzpiaci eszközöket legalább hat különböz kibocsátás keretében kínálták, és az egy és ugyanazon kibocsátásból származó értékpapírok és pénzpiaci eszközök értéke nem haladja meg a Részalap nettó eszközeinek 30%-át. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményeket és kockázatokat figyelembe véve (más alaptípusokkal összehasonlítva) ez a Részalap olyan lehet ségeket és kockázatokat tartalmaz, amelyek a kötvényekbe/pénzpiacokba történ befektetéshez kapcsolódnak. Ebben a tekintetben a pénzpiacokban és kötvénypiacokban rejl kockázatok, például a kamatlábváltozás kockázata, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a nemfizetési kockázat, a partnerkockázat, a fejl d piacok kockázata, a likviditási kockázat, az államadósággal kapcsolatos kockázat, az ország- és átutalási kockázat, a letéti kockázat, a kínai renminbi devizakockázat, a szárazföldi Kínán kívül kínai renminbiben kibocsátott kamatozó értékpapírok specifikus kockázatai, valamint a magas hozamú befektetésekbe történ befektetés specifikus kockázatai játszanak jelent s szerepet. Az árfolyamkockázat magas a részvényosztály szintjén bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében. Az árfolyamkockázat magas azon befektet számára, aki a részvényosztály szintjén bizonyos devizával szemben fedezett részvényosztályok tekintetében nem abban a devizában m ködik, amellyel szemben az általa tartott részvényosztály fedezve van; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában m köd befektet k számára. Az árfolyamkockázat nagyon magas azon részvényosztályok tekintetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Ezen túlmen en, felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegy-osztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, az elszámolási kockázatra, a befektetési jegyek mozgásából ered , a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapvet vonatkozásai megváltoztatásának kockázatára, a kulcsfontosságú személyzet kockázatára, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázatára és a megnövekedett teljesítménykockázatra. A befektet k vegyék figyelembe, hogy a renminbiben denominált rögzített kamatozású értékpapíroknak a Részalap számára befektetés céljából történ elérhet sége jelenleg korlátozott. A renminbiben denominált rögzített kamatozású értékpapírok elérhet ségének hiányában a Részalap portfóliójának jelent s hányadát erre jogosult pénzintézeteknél renminbiben egyedi feltétel bankbetétekbe fektetheti. Ez kedvez tlen hatással lehet a Részalap teljesítményére. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet.

281


A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér lehet. A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben foglalt általános rendelkezésekt l, ha származékos ügyleteket alkalmaz a befektetés szintjének növelésére, és ezt azért teszi, hogy közép-, illetve hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely annál sokkal nagyobb piaci kockázati potenciált kínál, mint egy olyan, hasonló profillal rendelkez alap, amely nem fektet be származékos ügyletekbe. Befektet i profil A Részalap célközönsége különösen azok a befektet k, akik a piaci kamatlábakat meghaladó hozamokra számítanak, alapvet en piaci lehet ségekb l származó vagyonnövekedéssel kísérve, miközben az egy bizonyos devizával szemben nagyrészt fedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly azon befektet kön marad, akik ebben a devizában m ködnek. Ezáltal magas, hosszú távú hozamokra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A Részalapba eszközölt befektetést legalább középtávon ajánlott tartani. Bázisdeviza HKD A már kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2012. szeptember 6. – I (EUR) (ISIN LU0815945620) részvényosztály; 2013. március 1. – AM (HKD) (ISIN LU0815945547) és AM (USD) (ISIN LU0815945463) részvényosztály); 2013. november 12. – IT (HKD) (ISIN LU0815946198) részvényosztály Értékelési nap Minden olyan nap, amikor a bankok és a legnagyobb értékt zsdék Luxemburgban, Hongkongban, a Kínai Népköztársaságban valamint az Amerikai Egyesült Államokban üzletkötés céljából nyitva tartanak. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

282


Allianz Hong Kong Equity Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési célkit zés: hosszú távú t kenövekedés elérése. A befektetési célkit zést a Részalap els sorban Hongkong alapú részvénypiaci befektetéseken keresztül kívánja elérni. Befektetési alapelvek a) Különösen az e) pont rendelkezéseinek betartásával a Részalap eszközeinek legalább 70%-át olyan vállalatok részvényeibe és hasonló értékpapírjaiba fektetik be, amelyek székhelye Hongkongban található vagy árbevételük és/vagy nyereségük jelent s részét Hongkongban termelik. A Részalap e vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványokba, részvényindex-igazolásokba és egyéb, e vállalatok részvényeivel jellemz en összefüggésben lév kockázati profillal rendelkez igazolásokba történ befektetés szintén megengedett, és ezen értékhatárig korlátozott. b) Az e) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 20%-a az a) pontban felsoroltaktól eltér részvényekbe, hasonló vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványokba fektethet be. Az a) pontban felsoroltaktól eltér részvényindex-igazolásokba és egyéb, e vállalatok részvényeivel jellemz en összefüggésben lév kockázati profillal rendelkez igazolásokba történ befektetés a Részalap számára szintén megengedett, és ezen értékhatárig korlátozott az olyan befektetési részvényalapokba történ befektetéssel együtt, amely alapok befektetési célkit zései els dlegesen nem az a) pontban meghatározott szempontokat követik. c) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethet be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok. Ezen alapok célkit zése nem irányulhat els sorban tiltott befektetésekre, és amennyiben egy ilyen alap célja els sorban a korlátozott befektetéseket t zi ki, e vagyonrészek nem léphetik túl a meghatározott limiteket. d) Emellett lehetséges betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a c) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és az e) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 15%-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. e) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a fenti a), b) és d) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. f) Az a) és d) pontokban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal történ egyesülését megel z utolsó két hónapban nem kötelez betartani. g) Mivel a Részalap forgalmazása Tajvanon és Hongkongban történik, a Bevezetés 16. és 17. pontjában leírt „További befektetési korlátozások” alkalmazandók. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) tartalmazza a részvényekbe történ befektetéshez kapcsolódó legjobb lehet ségeket és legmagasabb kockázatokat. A kockázat mértékét lényegesen befolyásolja a Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat és a nemfizetési kockázat. Ami a Részalap részvénypiaci orientáltságát illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érint , adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvez tlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire.

283


A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következ bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következ kockázati tényez ket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, vállalatspecifikus kockázat, általános piaci kockázat, partnerkockázat és nemfizetési kockázat. Az árfolyamkockázat a részvényosztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektet számára is magas, aki a részvényosztály egy bizonyos devizával szembeni, a részvényosztály szintjén történ lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lév részvényosztályt fedezik; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket köt befektet k számára. Az árfolyamkockázat magas azon részvényosztályok esetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Az RMB-ben denominált részvényosztályokra vonatkozóan az ilyen részvényosztályokba befektet személyeknek különös figyelmet kell fordítaniuk a tájékoztató „2. rész: Általános kockázati tényez k” fejezetének „Kínai renminbi devizakockázat” cím szakaszában foglalt további kockázati figyelmeztetésekre. Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, fejl d piaci kockázatra, a likviditási kockázatra, az ország- és átutalási kockázatra, a letéti kockázatra, az elszámolási kockázatra, a rész(alap) t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapvet vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a részvények mozgásából ered , a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történ befektetések egyedi kockázatára és különösen a megnövekedett hozamkockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke er sen megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér lehet. A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben foglalt általános rendelkezésekt l, ha származékos ügyleteket alkalmaz a befektetés szintjének növelésére, és ezt azért teszi, hogy közép-, illetve hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely annál sokkal nagyobb piaci kockázati potenciált kínál, mint egy olyan, hasonló profillal rendelkez alap, amely nem fektet be származékos ügyletekbe. Befektet i profil A Részalap célközönsége azok a befektet k, akik a piaci kamatlábnál lényegesen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvet en piaci lehet ségekb l származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly azon befektet kön marad, akik ebben a devizában gondolkodnak. Ezáltal magas, hosszú távú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A Részalapba eszközölt befektetést hosszú távon ajánlott tartani. Bázisdeviza HKD Igazságos értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában az igazságos értéken alapuló árképzési modell kerül alkalmazásra.

284


A kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2008. október 3. – A (USD) (ISIN LU0348735423) és IT (USD) (ISIN LU0348738526) részvényosztályok; 2009. augusztus 11. – AT (SGD) (ISIN LU0417516738) részvényosztály; 2010. október 4. – A (HKD) (ISIN LU0540923850) részvényosztály; 2011. június 17. – AT (HKD) (ISIN LU0634319403) részvényosztály; 2012. április 11. – AT (H2-RMB) (ISIN LU0765755847) részvényosztály Értékelési nap Minden olyan nap, amikor a bankok és a t zsdék Luxemburgban, valamint Hongkong legnagyobb értékt zsdéje üzletkötés céljából nyitva tartanak. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

285


Allianz Income and Growth Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési politika célja a hosszú távú t kenövekedés és nyereség elérése. Hosszú távú célkit zésként a Részalap alapkezel je a Részalap részvényenkénti nettó eszközértéke tekintetében olyan kockázati profilt próbál elérni, amely a tapasztalatok szerint összehasonlítható lehet egy részvényeket, magas hozamú értékpapírokat és átváltoztatható papírokat tartalmazó portfólió kockázati profiljával. A Részalap célkit zését els dlegesen közönséges részvények és egyéb részesedési viszonyt megtestesít értékpapírok, hitelviszonyt megtestesít értékpapírok és átváltoztatható értékpapírok kombinációjába történ befektetés útján kívánja elérni. A Részalap befektetéseinek eszközosztályok közötti megoszlása id r l id re lényegesen változni fog. A Részalap egyes eszközosztályokba történ befektetései a befektetéskezel nek a gazdasági feltételekre és a piaci tényez kre vonatkozó megítélésén alapulnak, beleértve a részvények árszínvonalát, a kamatlábszinteket és ezek várható alakulásának irányát. Befektetési alapelvek a) A Részalap eszközei kamatozó értékpapírokba befektethet k. Indexigazolások és más igazolások, amelyek kockázati profilja korrelációt mutat a kamatozó értékpapírokkal vagy azon befektetési piacokkal, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k, szintén megszerezhet k a Részalap számára. A jelzálogalapú értékpapírok (mortgage-backed securities – MBS) és az eszközalapú értékpapírok (asset-backed securities – ABS) nem haladhatja meg a Részalap eszközeinek 20%-át. b) Különösen a k) pont rendelkezésének betartásával a Részalap eszközeinek legfeljebb 70%-a befektethet részvényekbe. Ezen korlát keretei között olyan vállalatoktól származó részvények jegyzésére jogosító utalványok, illetve olyan indexigazolások és részvényigazolások is megszerezhet k, amelyek kockázati profilja korrelációt mutat az 1. mondatban felsorolt eszközökkel vagy azon befektetési piacokkal, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k. c) Különösen a k) pont rendelkezéseinek betartásával a Részalap eszközeinek legfeljebb 70%-a befektethet átváltoztatható kötvényekbe és opciós szelvénnyel rendelkez kötvényekbe. d) Különösen a k) pont rendelkezéseinek betartásával a Részalap eszközeinek legfeljebb 70%-a befektethet magas hozamú kötvényekbe. e) Különösen a k) pont rendelkezéseinek betartásával a Részalap a), b), c) és d) pontban meghatározottak szerinti eszközeinek legalább 80%-át olyan eszközökbe fektetik be, amelyek kibocsátói olyan vállalatok, amelyek bejegyzett székhelye az Amerikai Egyesült Államokban (USA) vagy Kanadában található, vagy amelynek visszafizetését olyan vállalat garantálja, amelynek bejegyzett székhelye az USA-ban vagy Kanadában található. f) Különösen a k) pont rendelkezéseinek betartásával a Részalap eszközeinek legfeljebb 20%-a befektethet az e) pontban felsoroltaktól eltér részvényekbe, utalványokba, indexigazolásokba és részvényigazolásokba. g) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a befektethet ÁÉKBV-be vagy KBV-be. h) A Részalap eszközeinek legfeljebb 10%-a fektethet be bármely egyes ország által kibocsátott vagy garantált értékpapírba, amelynek hitelmin sítése befektetési fokozat alatti. A kétségek elkerülése érdekében az „egyes ország” kifejezésbe beleértend az ország, annak kormányzata, köz- vagy helyi hatósága, illetve államosított iparága.

286


i) Emellett betétek tarthatók és pénzpiaci eszközök is megszerezhet k; ezek együttes értéke – a g) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együttesen, és különösen a k) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek legfeljebb 25%-át teheti ki. A betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. j) A nem USD-ben denominált eszközök és források részesedése csak akkor haladhatja meg a Részalap eszközei értékének 20%-át, ha az ezen összeget meghaladó érték lefedezésre került. Az ugyanazon pénznemben denominált eszközöket és kötelezettségeket nettósítva kell figyelembe venni a fent említett korlát szempontjából. A nem egy devizában denominált befektetési eszközök (például névérték nélküli részvények) annak az országnak a devizájában denomináltnak min sülnek, amelyben a kibocsátó (részesedést megtestesít értékpapírok esetén: a vállalat) bejegyzett székhelye található. k) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a fenti b), c), d), e), f) és i) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. l) A b), c), d), e) és i) pontokban felsorolt korlátokat nem szükséges betartani a Részalap elindítását követ els két hónapban, illetve a Részalap megszüntetését vagy egyesülését megel z utolsó két hónapban. m) Mivel a Részalap forgalmazása Hongkongban történik, a Bevezetés cím fejezet 17. pontjában leírt „További befektetési korlátozások” alkalmazandók. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményeket és kockázatokat figyelembe véve ez a Részalap (más típusú alapokkal összehasonlítva) magában hordozza a részvénypiachoz, az átváltható értékpapírok piacához, a kötvénypiachoz és a pénzpiacokhoz kapcsolódó lehet ségeket és kockázatokat. A kockázat mértékét (átmenetileg nagyon) lényegesen befolyásolja a Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetési kockázat, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat, továbbá a letéti kockázat. Ami a Részalap ilyen jelleg kitettségét illeti, többek között hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érint , adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvez tlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A kockázat mértékét szintén (átmenetileg nagyon) lényegesen befolyásolják a kötvény- és pénzpiaci kockázatok, például a kamatkockázat, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetési kockázat, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat, a letéti kockázat, továbbá kisebb mértékben a magas hozamú értékpapírokba való befektetések sajátos kockázata, valamint az eszközalapú értékpapírokkal (ABS) és a jelzálogkötvényekkel (MBS) járó kockázatok. A kockázat mértékét (átmenetileg nagyon) lényegesen befolyásolja az átváltható kötvények és az opciós szelvényekkel járó kötvények piacainak kockázata, például a kamatkockázat, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetési kockázat, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat, valamint a letéti kockázat. Az árfolyamkockázat a részvényosztály szintjén egy bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében szintén nagyon magas a nem USD pénznemben befektet k számára; ez a kockázat azonban kisebb az USD pénznemben befektet k esetében. Az árfolyamkockázat azon befektet számára is nagyon magas, aki a részvényosztály egy bizonyos devizával szembeni, a részvényosztály szintjén történ fedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lev részvényosztályt fedezik; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket köt befektet k számára. Az árfolyamkockázat nagyon magas azon részvényosztályok esetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Az RMB-ben denominált részvényosztályokra vonatkozóan az ilyen részvényosztályokba befektet személyeknek különös figyelmet kell fordítaniuk a tájékoztató „2. rész: Általános kockázati tényez k” fejezetének „Kínai renminbi devizakockázat” cím szakaszában foglalt további kockázati figyelmeztetésekre. 287


Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, az elszámolási kockázatra, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázatára, a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapvet vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a részvények mozgásából ered , a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára és különösen a (részvényosztály szintjén egy bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok vonatkozásában különösen magas) teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d különleges kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér és esetleg magasabb lehet. A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben ismertetett általános rendelkezésekt l annyiban, hogy származékos ügyleteket alkalmaz a hozam növelése érdekében. Ezt annak érdekében teszi, hogy közép- és hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely a további nem származékos ügyletek benchmarkjánál nagyon magas piaci kockázati potenciált hordoz. Befektet i profil Egy adott devizával szemben a részvényosztály szintjén külön nem fedezett részvényosztályok tekintetében a Részalap különösen azokat a befektet ket célozza, akik alapjában véve a piaci kamatlábnál magasabb hozamokra számítanak, és elfogadják a be nem kalkulálható veszteségek kockázatát, miközben az egy adott devizával szemben jórészt fedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly azokon a befektet kön marad, akik ebben a devizában kötnek ügyleteket, és a piaci kamatlábnál magasabb hozamokra számítanak. Ezeknek a befektet knek el kell fogadniuk a magasabb árfluktuációkat. A Részalapba eszközölt befektetést legalább közép-, illetve hosszú távon ajánlott tartani. Bázisdeviza USD A kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma 2011. augusztus 31. – I (H2-EUR) (ISIN LU0641242853) részvényosztály; 2011. november 7. – IT (H2-EUR) (ISIN LU0685229519) részvényosztály; 2011. november 18. – AT (USD) (ISIN LU0689472784) részvényosztály; 2012. február 22. – CT (H2-EUR) (ISIN LU0739342060) részvényosztály; 2012. július 17. – A (H2-EUR) (ISIN LU0766462104) részvényosztály; 2012. október 11. – IT (H2-SEK) (ISIN LU0831380687) részvényosztály; 2012. október 15 – AM (H2-AUD) (ISIN LU0820562030) részvényosztály; 2012. október 16. – AM (USD) (ISIN LU0820561818) részvényosztály; 2013. Március 1. – AM (HKD) (ISIN LU0820561909) részvényosztály); 2013. május 2. – AM (H2-CAD) (ISIN LU0820562113), AM (H2-EUR) (ISIN LU0913601281) és AM (H2-GBP) (ISIN LU0820562386) részvényosztály; 2013. június 3. – PM (H2-GBP) (ISIN LU0758899339) részvényosztály; 2013. június 14. – AM (H2-RMB) (ISIN LU0820562469) részvényosztály; 2013. július 1. – AM (H2-SGD) (ISIN LU0943347566) részvényosztály; 2013. augusztus 27. - IT (USD) (ISIN LU0685222696) részvényosztály; 2013. október 1. - A (USD) (ISIN LU0964807845) részvényosztály; 2013. december 2. – AM (H2-NZD) (ISIN LU0994605391) részvényosztály; 2014. február 4. – P (EUR) (ISIN LU1015032169) részvényosztály Értékelési nap Minden nap, amikor a bankok és a t zsdék Luxemburgban, valamint az Egyesült Államok legnagyobb értékt zsdéje üzletkötés céljából nyitva tartanak. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

288


Allianz India Equity Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési célkit zés: hosszú távú t kenövekedés elérése. A befektetési célkit zést a Részalap els sorban az indiai szubkontinens részvénypiacain történ befektetéseken keresztül kívánja elérni, beleértve Indiát, Pakisztánt, Sri-Lankát és Bangladest. Befektetési alapelvek a) Különösen az f) pont rendelkezéseinek betartásával, a Részalap eszközeinek legalább 70%-át olyan vállalatok részvényeibe vagy hasonló értékpapírjaiba kell befektetni, amelyek a székhelye az indiai szubkontinens országaiban található, beleértve Indiát, Pakisztánt, Sri-Lankát és Bangladest. A Részalap e vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványokba, részvényindex-igazolásokba és egyéb, e vállalatok részvényeivel jellemz en összefüggésben lév kockázati profillal rendelkez igazolásokba történ befektetés szintén megengedett, és ezen értékhatárig korlátozott. b) Különösen az f) pont rendelkezéseinek betartásával, a Részalap eszközeinek legfeljebb 30%-át olyan vállalatok részvényeibe vagy hasonló értékpapírjaiba fektethet be, amelyek a székhelye Pakisztánban, Sri-Lankán és Bangladesben található. A Részalap e vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványokba, részvényindexigazolásokba és egyéb, e vállalatok részvényeivel jellemz en összefüggésben lév kockázati profillal rendelkez igazolásokba történ befektetés szintén megengedett, és ezen értékhatárig korlátozott. c) Az f) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 20%-a az a) pontban felsoroltaktól eltér részvényekbe, hasonló vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványokba fektethet be. Az a) pontban felsoroltaktól eltér részvényindex-igazolásokba és egyéb, e vállalatok részvényeivel jellemz en összefüggésben lév kockázati profillal rendelkez igazolásokba történ befektetés a Részalap számára szintén megengedett, és ezen értékhatárig korlátozott az olyan befektetési részvényalapokba történ befektetéssel együtt, amely alapok befektetési célkit zései els dlegesen nem az a) pontban meghatározott szempontokat követik. d) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethet be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok. Ezen alapok célkit zése nem irányulhat els sorban tiltott befektetésekre, és amennyiben egy ilyen alap célja els sorban a korlátozott befektetéseket t zi ki, e vagyonrészek nem léphetik túl a meghatározott limiteket. e) Emellett lehetséges betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a d) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és az f) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 15%-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. f) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a fenti a), b), c) és e) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. g) Az a), b) és e) pontokban felsorolt korlátozásokat a Részalap megszüntetését vagy összevonását megel z utolsó két hónapban nem kötelez betartani. h) Mivel a Részalap forgalmazása Hongkongban történik, a Bevezetés 17. pontjában leírt „További befektetési korlátozások” alkalmazandók. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) tartalmazza a részvényekbe történ befektetéshez kapcsolódó legjobb lehet ségeket és legmagasabb kockázatokat.

289


A Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetés kockázata, a fejl d piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat igen jelent s szerepet játszik. A Részalap részvénypiaci orientáltságát illet en hangsúlyozni kell többek között, hogy az áresések – különösen az egész piacot érint , adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvez tlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következ bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következ kockázati tényez ket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, vállalatspecifikus kockázat, általános piaci kockázat, partnerkockázat, nemfizetési kockázat, a fejl d piaci kockázat, ország- és átutalási kockázat, letéti kockázat és likviditási kockázat. Az árfolyamkockázat a részvényosztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektet számára is magas, aki a részvényosztály egy bizonyos devizával szembeni, a részvényosztály szintjén történ lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lév részvényosztályt fedezik; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket köt befektet k számára. Az árfolyamkockázat magas azon részvényosztályok esetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Ezen túlmen en, felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, az elszámolási kockázatra, a (rész) alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a részvények mozgásából ered , a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázatára és különösen az er teljesen megn tt hozamkockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke er sen megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér lehet. A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben foglalt általános rendelkezésekt l, ha származékos ügyleteket alkalmaz a befektetés szintjének növelésére, és ezt azért teszi, hogy közép-, illetve hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely annál sokkal nagyobb piaci kockázati potenciált kínál, mint egy olyan, hasonló profillal rendelkez alap, amely nem fektet be származékos ügyletekbe. Befektet i profil A Részalap célközönsége azok a befektet k, akik a piaci kamatlábnál lényegesen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvet en piaci lehet ségekb l származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly azon befektet kön marad, akik ebben a devizában gondolkodnak. Ezáltal magas, hosszú távú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A Részalapba eszközölt befektetést hosszú távon ajánlott tartani. Bázisdeviza USD Igazságos értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában az igazságos értéken alapuló árképzési modell kerül alkalmazásra.

290


A kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2009. december 30. – I (USD) (ISIN LU0348742635) részvényosztály Értékelési nap Minden olyan nap, amikor a bankok és a t zsdék Luxemburgban, valamint India legnagyobb értékt zsdéje üzletkötés céljából nyitva tartanak. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

291


Allianz Indonesia Equity Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési célkit zés: hosszú távú t kenövekedés elérése. A befektetési célkit zést a Részalap els sorban indonéziai részvénypiaci befektetéseken keresztül kívánja elérni. Befektetési alapelvek a) Különösen az e) pont rendelkezéseinek betartásával, a Részalap eszközeinek legalább 70%-át olyan vállalatok részvényeibe vagy hasonló értékpapírjaiba kell befektetni, amelyek Indonéziában vannak bejegyezve. A Részalap e vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványokba, részvényindex-igazolásokba és egyéb, e vállalatok részvényeivel jellemz en összefüggésben lév kockázati profillal rendelkez igazolásokba történ befektetés szintén megengedett, és ezen értékhatárig korlátozott. b) Az e) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 20%-a az a) pontban felsoroltaktól eltér részvényekbe, hasonló vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványokba fektethet be. Az a) pontban felsoroltaktól eltér részvényindex-igazolásokba és egyéb, e vállalatok részvényeivel jellemz en összefüggésben lév kockázati profillal rendelkez igazolásokba történ befektetés a Részalap számára szintén megengedett, és ezen értékhatárig korlátozott az olyan befektetési részvényalapokba történ befektetéssel együtt, amely alapok befektetési célkit zései els dlegesen nem az a) pontban meghatározott szempontokat követik. c) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethet be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok. Ezen alapok célkit zése nem irányulhat els sorban tiltott befektetésekre, és amennyiben egy ilyen alap célja els sorban a korlátozott befektetéseket t zi ki, e vagyonrészek nem léphetik túl a meghatározott limiteket. d) Emellett lehetséges betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a c) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és az e) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 15%-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. e) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a fenti a), b) és d) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. f) Az a) és d) pontokban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal történ egyesülését megel z utolsó két hónapban nem kötelez betartani. g) Mivel a Részalap forgalmazása Tajvanon és Hongkongban történik, a Bevezetés 16. és 17. pontjában leírt „További befektetési korlátozások” itt is érvényben vannak. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) tartalmazza a részvényekbe történ befektetéshez kapcsolódó legjobb lehet ségeket és legmagasabb kockázatokat. A Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetés kockázata, a fejl d piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat igen jelent s szerepet játszik. A Részalap részvénypiaci orientáltságát illet en hangsúlyozni kell többek között, hogy az áresések – különösen az egész piacot érint , adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvez tlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire.

292


A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következ bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következ kockázati tényez ket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, vállalatspecifikus kockázat, általános piaci kockázat, partnerkockázat, nemfizetési kockázat, a fejl d piaci kockázat, ország- és átutalási kockázat, letéti kockázat és likviditási kockázat. Az árfolyamkockázat a részvényosztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektet számára is magas, aki a részvényosztály egy bizonyos devizával szembeni, a részvényosztály szintjén történ lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lév részvényosztályt fedezik; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket köt befektet k számára. Az árfolyamkockázat magas azon részvényosztályok esetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Ezen túlmen en, felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, az elszámolási kockázatra, a (rész) alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a részvények mozgásából ered , a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázatára és különösen az er teljesen megn tt hozamkockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke er sen megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér lehet. A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben foglalt általános rendelkezésekt l, ha származékos ügyleteket alkalmaz a befektetés szintjének növelésére, és ezt azért teszi, hogy közép-, illetve hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely annál sokkal nagyobb piaci kockázati potenciált kínál, mint egy olyan, hasonló profillal rendelkez alap, amely nem fektet be származékos ügyletekbe. Befektet i profil A Részalap célközönsége azok a befektet k, akik a piaci kamatlábnál lényegesen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvet en piaci lehet ségekb l származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly azon befektet kön marad, akik ebben a devizában gondolkodnak. Ezáltal magas, hosszú távú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A Részalapba eszközölt befektetést hosszú távon ajánlott tartani. Bázisdeviza USD A kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2008. október 3. – A (USD) (ISIN LU0348744763) részvényosztály; 2008. október 24. – A (EUR) (ISIN LU0348744680) részvényosztály Értékelési nap Minden olyan nap, amikor a bankok és a t zsdék Luxemburgban, valamint Indonézia legnagyobb értékt zsdéje üzletkötés céljából nyitva tartanak. Kereskedési határid Hongkongi id szerint délután 5:00 óra az RBC Trust Services Singapore Limited és az Allianz Global Investors Hong Kong Limited által bármely értékelési napon megkapott jegyzések vagy visszaváltások alkalmazásában. 293


Közép-európai id (CET) vagy közép-európai nyári id (CEST) szerint délel tt 10:00 óra az egyéb számlavezet személyek, a forgalmazók, a kifizet ügynökök vagy a vagyonátruházási nyilvántartó által bármely értékelési napon megkapott jegyzések vagy visszaváltások alkalmazásában. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

294


Allianz Japan Equity Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési célkit zés: hosszú távú t kenövekedés elérése. A befektetési célkit zést a Részalap els sorban Japán részvénypiacain történ befektetéseken keresztül kívánja elérni. Befektetési alapelvek a) Különösen az e) pont rendelkezéseinek betartásával, a Részalap eszközeinek legalább 70%-át olyan vállalatok részvényeibe vagy hasonló értékpapírjaiba kell befektetni, amelyek Japánban vannak bejegyezve. A Részalap e vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványokba, részvényindex-igazolásokba és egyéb, e vállalatok részvényeivel jellemz en összefüggésben lév kockázati profillal rendelkez igazolásokba történ befektetés szintén megengedett, és ezen értékhatárig korlátozott. b) Az e) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 20%-a az a) pontban felsoroltaktól eltér részvényekbe, hasonló vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványokba fektethet be. Az a) pontban felsoroltaktól eltér részvényindex-igazolásokba és egyéb, e vállalatok részvényeivel jellemz en összefüggésben lév kockázati profillal rendelkez igazolásokba történ befektetés a Részalap számára szintén megengedett, és ezen értékhatárig korlátozott az olyan befektetési részvényalapokba történ befektetéssel együtt, amely alapok befektetési célkit zései els dlegesen nem az a) pontban meghatározott szempontokat követik. c) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethet be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok. Ezen alapok célkit zése nem irányulhat els sorban tiltott befektetésekre, és amennyiben egy ilyen alap célja els sorban a korlátozott befektetéseket t zi ki, e vagyonrészek nem léphetik túl a meghatározott limiteket. d) Emellett lehetséges betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a c) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és az e) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 15%-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. e) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a fenti a), b) és d) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. f) Az a) és d) pontokban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal történ egyesülését megel z utolsó két hónapban nem kötelez betartani. g) Mivel a Részalap forgalmazása Tajvanon és Hongkongban történik, a Bevezetés 16. és 17. pontjában leírt „További befektetési korlátozások” itt is érvényben vannak. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) tartalmazza a részvényekbe történ befektetéshez kapcsolódó legjobb lehet ségeket és legmagasabb kockázatokat. A kockázat mértékét lényegesen befolyásolja a Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat és a nemfizetési kockázat. Ami a Részalap részvénypiaci orientáltságát illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érint , adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvez tlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire.

295


A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következ bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következ kockázati tényez ket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, vállalatspecifikus kockázat, általános piaci kockázat, partnerkockázat és nemfizetési kockázat. Az árfolyamkockázat a részvényosztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektet számára is magas, aki a részvényosztály egy bizonyos devizával szembeni, a részvényosztály szintjén történ lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lév részvényosztályt fedezik; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket köt befektet k számára. Az árfolyamkockázat magas azon részvényosztályok esetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, fejl d piaci kockázatra, a likviditási kockázatra, az ország- és átutalási kockázatra, a letéti kockázatra, az elszámolási kockázatra, a rész(alap) t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapvet vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a részvények mozgásából ered , a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történ befektetések egyedi kockázatára és különösen a megnövekedett hozamkockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke er sen megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér lehet. A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben foglalt általános rendelkezésekt l, ha származékos ügyleteket alkalmaz a befektetés szintjének növelésére, és ezt azért teszi, hogy közép-, illetve hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely annál sokkal nagyobb piaci kockázati potenciált kínál, mint egy olyan, hasonló profillal rendelkez alap, amely nem fektet be származékos ügyletekbe. Befektet i profil A Részalap célközönsége azok a befektet k, akik a piaci kamatlábnál lényegesen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvet en piaci lehet ségekb l származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly azon befektet kön marad, akik ebben a devizában gondolkodnak. Ezáltal magas, hosszú távú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A Részalapba eszközölt befektetést hosszú távon ajánlott tartani. Bázisdeviza USD Igazságos értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában az igazságos értéken alapuló árképzési modell kerül alkalmazásra. A kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2008. október 3. – A (USD) (ISIN LU0348751388) és IT (USD) (ISIN LU0348755371) részvényosztály; 2013. október 25. – F (EUR) (ISIN LU0918575373) részvényosztály

296


Értékelési nap Minden nap, amikor a bankok és a t zsdék Luxemburgban és Németországban, valamint Japán legnagyobb értékt zsdéje üzletkötés céljából nyitva tartanak Al-befektetéskezel Az RCM Asia Pacific Limited, Hong Kong teljes mértékben átruházta a befektetés kezelést az Allianz Global Investors Japan Co., Ltd., Tokyo vállalatra, amely al-befektetéskezel ként jár el. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

297


Allianz Korea Equity Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési célkit zés: hosszú távú t kenövekedés elérése. A befektetési célkit zést a Részalap els sorban a Koreai Köztársaság részvénypiacain történ befektetéseken keresztül kívánja elérni. Befektetési alapelvek a) Különösen az e) pont rendelkezéseinek betartásával, a Részalap eszközeinek legalább 70%-át olyan vállalatok részvényeibe vagy hasonló értékpapírjaiba kell befektetni, amelyek a Koreai Köztársaságban vannak bejegyezve. A Részalap e vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványokba, részvényindex-igazolásokba és egyéb, e vállalatok részvényeivel jellemz en összefüggésben lév kockázati profillal rendelkez igazolásokba történ befektetés szintén megengedett, és ezen értékhatárig korlátozott. b) Az e) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 20%-a az a) pontban felsoroltaktól eltér részvényekbe, hasonló vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványokba fektethet be. Az a) pontban felsoroltaktól eltér részvényindex-igazolásokba és egyéb, e vállalatok részvényeivel jellemz en összefüggésben lév kockázati profillal rendelkez igazolásokba történ befektetés a Részalap számára szintén megengedett, és ezen értékhatárig korlátozott az olyan befektetési részvényalapokba történ befektetéssel együtt, amely alapok befektetési célkit zései els dlegesen nem az a) pontban meghatározott szempontokat követik. c) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethet be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok. Ezen alapok célkit zése nem irányulhat els sorban tiltott befektetésekre, és amennyiben egy ilyen alap célja els sorban a korlátozott befektetéseket t zi ki, e vagyonrészek nem léphetik túl a meghatározott limiteket. d) Emellett lehetséges betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a c) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és az e) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 15%-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. e) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a fenti a), b) és d) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. f) Az a) és d) pontokban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal történ egyesülését megel z utolsó két hónapban nem kötelez betartani. g) Mivel a Részalap forgalmazása Tajvanon és Hongkongban történik, a Bevezetés 16. és 17. pontjában leírt „További befektetési korlátozások” itt is érvényben vannak. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) tartalmazza a részvényekbe történ befektetéshez kapcsolódó legjobb lehet ségeket és legmagasabb kockázatokat. A kockázat mértékét lényegesen befolyásolja a Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat és a nemfizetési kockázat. Ami a Részalap részvénypiaci orientáltságát illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érint , adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvez tlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következ bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következ kockázati tényez ket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, vállalatspecifikus kockázat, általános piaci kockázat, partnerkockázat és nemfizetési kockázat.

298


Az árfolyamkockázat a részvényosztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektet számára is magas, aki a részvényosztály egy bizonyos devizával szembeni, a részvényosztály szintjén történ lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lév részvényosztályt fedezik; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket köt befektet k számára. Az árfolyamkockázat magas azon részvényosztályok esetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, fejl d piaci kockázatra, a likviditási kockázatra, az ország- és átutalási kockázatra, a letéti kockázatra, az elszámolási kockázatra, a rész(alap) t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapvet vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a részvények mozgásából ered , a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történ befektetések egyedi kockázatára és különösen a megnövekedett hozamkockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke er sen megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér lehet. A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben foglalt általános rendelkezésekt l, ha származékos ügyleteket alkalmaz a befektetés szintjének növelésére, és ezt azért teszi, hogy közép-, illetve hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely annál sokkal nagyobb piaci kockázati potenciált kínál, mint egy olyan, hasonló profillal rendelkez alap, amely nem fektet be származékos ügyletekbe. Befektet i profil A Részalap célközönsége azok a befektet k, akik a piaci kamatlábnál lényegesen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvet en piaci lehet ségekb l származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly azon befektet kön marad, akik ebben a devizában gondolkodnak. Ezáltal magas, hosszú távú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A Részalapba eszközölt befektetést hosszú távon ajánlott tartani. Bázisdeviza USD Igazságos értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában az igazságos értéken alapuló árképzési modell kerül alkalmazásra. A kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2008. október 3. – A (USD) (ISIN LU0348756692) részvényosztály Értékelési nap Minden olyan nap, amikor a bankok és a t zsdék Luxemburgban, valamint Korea legnagyobb értékt zsdéje üzletkötés céljából nyitva tartanak. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

299


Allianz Little Dragons Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési célkit zés a befektet k számára hosszú távon t kenövekedés biztosítása. A Részalap befektetési célkit zését els sorban ázsiai országokhoz – Japán kivételével – kapcsolódó kis és közepes t kéj részvénypiaci alapú befektetéseken keresztül kívánja elérni. Befektetési alapelvek a) Különösen az f) pont rendelkezéseinek betartásával a Részalap eszközeinek legalább 70%-át olyan kis és közepes t kéj vállalatok részvényeibe kell befektetni, amelyeknek székhelye ázsiai országban – Japán kivételével – található, vagy amelyek árbevételének és/vagy nyereségének túlnyomó része ebben a régióban keletkezik. E szempontból kis és közepes t kéj vállalatoknak azokat a nyilvánosan m köd részvénytársaságokat tekintjük, amelyek piaci t késítési szintje az MSCI AC Asia ex Japan Mid Cap indexben szerepl (piaci t késítési szint szerinti) legnagyobb értékpapír piaci t késítési értékét legfeljebb 1,3-szer haladja meg. Jelen pont értelmezésében Törökország és Oroszország nem tekintend ázsiai országnak. A Részalap által ilyen típusú vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványokba, valamint az ilyen vállalatok részvényeivel tipikusan korrelációt mutató kockázati profillal rendelkez indexigazolásokba és egyéb igazolásokba történ befektetés szintén megengedett, és ezen korlát alá esik. b) Különösen az f) pont rendelkezéseinek betartásával a Részalap eszközeinek legfeljebb 30%-a fektethet be az a) pontban felsoroltaktól eltér vállalatok részvényeibe vagy részvényeinek jegyzésére jogosító utalványokba. A Részalap által az a) pontban felsoroltaktól eltér vállalatok részvényeivel jellemz en korrelációt mutató kockázati profillal rendelkez részvényindex–igazolásokba és egyéb igazolásokba történ befektetés szintén megengedett, és – az olyan részvényalapokba történ befektetésekkel együtt, amelyek célkit zései els dlegesen nem az a) pont értelmében vett befektetésekre irányulnak – ezen korlát alá esik. c) Az a) és b) pont rendelkezéseinek betartásával a portfólió súlyozott átlagos piaci t késítési szintjének az MSCI AC Asia ex Japan Mid Cap indexben szerepl összes értékpapír súlyozott átlagos t késítési szintje legalább 60%-ának és legfeljebb 170%-ának kell lennie. Ezenfelül a portfólió súlyozott átlagos piaci t késítési szintjének az MSCI AC Asia ex Japan Mid Cap (piaci t késítés szempontjából) legkisebb értékpapírjának piaci t késítési szintje fölött, valamint (piaci t késítés szempontjából) legnagyobb értékpapírjának piaci t késítési szintje alatt kell lennie. d) A Részalap eszközeinek legfeljebb 10%-a fektethet be olyan ÁÉKBV-be vagy KBV-be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok. Ezenfelül az ilyen alap célkit zése nem irányulhat els dlegesen bármely tiltott befektetésbe történ befektetésre, és amennyiben az ilyen alap célkit zése els dlegesen korlátozott befektetésekbe történ befektetésre irányul, az ilyen részesedések nem lehetnek ellentétben a vonatkozó korlátozással. e) Emellett lehetséges betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a d) pontban meghatározottak szerint tartott pénzpiaci alapok értékével együtt és az f) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek legfeljebb 15%-át teheti ki. A betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. f) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a fenti a), b) és e) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. g) Az a) és e) pontokban felsorolt korlátokat a Részalap megszüntetését vagy egyesülését megel z utolsó két hónapban nem szükséges betartani.

300


h) Mivel a Részalap forgalmazása Hongkongban történik, a Bevezetés cím fejezet 17. pontjában leírt „További befektetési korlátozások” alkalmazandók. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) tartalmazza a részvényekbe történ befektetéshez kapcsolódó legjobb lehet ségeket és legmagasabb kockázatokat. A Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetés kockázata, a fejl d piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat igen jelent s szerepet játszik. A Részalap részvénypiaci orientáltságát illet en hangsúlyozni kell többek között, hogy az áresések – különösen az egész piacot érint , adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvez tlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következ bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következ kockázati tényez ket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, vállalatspecifikus kockázat, általános piaci kockázat, partnerkockázat, nemfizetési kockázat, a fejl d piaci kockázat, ország- és átutalási kockázat, letéti kockázat és likviditási kockázat. Az árfolyamkockázat a részvényosztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektet számára is magas, aki a részvényosztály egy bizonyos devizával szembeni, a részvényosztály szintjén történ lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lév részvényosztályt fedezik; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket köt befektet k számára. Az árfolyamkockázat magas azon részvényosztályok esetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Ezen túlmen en, felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, az elszámolási kockázatra, a (rész) alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a részvények mozgásából ered , a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázatára és különösen az er teljesen megn tt hozamkockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke er sen megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér lehet. A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben foglalt általános rendelkezésekt l, ha származékos ügyleteket alkalmaz a befektetés szintjének növelésére, és ezt azért teszi, hogy közép-, illetve hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely annál sokkal nagyobb piaci kockázati potenciált kínál, mint egy olyan, hasonló profillal rendelkez alap, amely nem fektet be származékos ügyletekbe. Befektet i profil A Részalap célközönsége azok a befektet k, akik a piaci kamatlábnál lényegesen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvet en piaci lehet ségekb l származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly azon befektet kön marad, akik ebben a devizában gondolkodnak. Ezáltal magas, hosszú távú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A Részalapba eszközölt befektetést hosszú távon ajánlott tartani. 301


Bázisdeviza USD Igazságos értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában az igazságos értéken alapuló árképzési modell kerül alkalmazásra. A kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2008. október 3. – A (USD) (ISIN LU0348766576) és AT (USD) (ISIN LU0348767384) részvényosztály; 2008. december 12. – A2 (EUR) (ISIN LU0396102641) és CT2 (EUR) (ISIN LU0396102724) részvényosztály Befektet kre vonatkozó korlátozások A „2” kiegészít jelzéssel jelölt részvényosztályokat nem vásárolhatják olyan befektet k, akiknek lakóhelye vagy állandó tartózkodási helye valamely ázsiai országban, Ausztráliában vagy Új-Zélandon található. Ezen korlátozás tekintetében Afganisztán, Azerbajdzsán, Bahrain, Ciprus, Ciszjordánia és a Gáza-övezet, az Egyesült Arab Emirátusok, Egyiptom, a Grúz Köztársaság, Irak, Irán, Izrael, Jemen, Jordánia, Katar, Kuvait, Libanon, Omán, Oroszország, Örményország, Szaúd-Arábia, Szíria és Törökország nem min sülnek ázsiai országoknak. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

302


Allianz Merger Arbitrage Strategy Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési politika célja, hogy a befektet k számára lehet vé tegye a Merger Arbitrage Strategy teljesítményéb l való részesedést. A Merger Arbitrage Strategy stratégia lényegében egy eseményvezérelt értékpapír-stratégia, amelynek célja, hogy els rend kockázattal korrigált hozamot érjen el a teljes piaci ciklusban. Ugyanakkor dinamikus kockázati mechanizmus alkalmazására kerül sor (a kockáztatott érték megközelítés alapján), amelynek célja a lehetséges veszteség korlátozása; azonban nem lehet garantálni a befektetési célkit zés elérését, illetve különösen azt, hogy nem keletkezik – akár jelent s – veszteség. Merger Arbitrage Strategy A Merger Arbitrage Strategy (a „stratégia”) célja, hogy olyan vállalatok piaci árában tapasztalható hatékonytalanságokból húzzon hasznot, amelyek jelenleg egyesülési tevékenység, felvásárlás, vételi ajánlat vagy egyéb vállalati tevékenységek résztvev i, szükség esetén részvények és származékos pénzügyi eszközök használatával. A céltársaság piaci ára általában alacsonyabb, mint a megszerz társaság által kínált ár. A két ár között meglév árrés (az „ügyleti kockázati felár”) f ként a felvásárlás megvalósulása valószín ségét l és id zítését l függ. Az „ügyleti kockázati felár” magasabb, ha a tervezett ügylet sikeres megvalósulása kevésbé valószín . Ha az ügylet sikertelen, a célrészvény jelent sen veszíthet értékéb l, ami veszteséget eredményez a stratégia számára. A stratégia a globális fejlett piaci részvényekre fog összpontosítani. A befektetéskezel a következ ügylettípusokra fog összpontosítani: Pénzbeni ügylet: Pénzbeni ügylet esetén a megszerz a céltársaság részvényeinek megvásárlásáért cserébe pénzben meghatározott bizonyos árat ajánl fel. Az akvizíció befejez déséig a céltársaság részvénye tipikusan a vételár alatti értéken forog. A befektetéskezel megvásárolhatja a céltársaság részvényét, és nyereséget realizál, ha az ügylet sikeresen lezárul. Részvénycsereügylet: Részvénycsereügylet esetén a megszerz a céltársaság részvényeinek megvásárlásaként saját részvényének cseréjét ajánlja fel a céltársaság részvényéért cserébe egy el re meghatározott arányban. A befektetéskezel ezt követ en short ügylet keretében részvény határid s ügyleteket adhat el a megszerz társaság részvényeire vonatkozóan, és megvásárolhatja a céltársaság részvényét, figyelembe véve a meghatározott átváltási arányt. Pénz és részvény ügylet: Pénz és részvény ügylet esetén a megszerz a céltársaság részvényeinek megvásárlása céljából saját részvényét és egy meghatározott pénzösszeget ajánl fel a céltársaság részvényéért cserébe egy el re meghatározott arányban. A befektetéskezel ezt követ en short ügylet keretében részvény határid s ügyleteket adhat el a megszerz társaság részvényeire vonatkozóan, és megvásárolhatja a céltársaság részvényét, figyelembe véve a meghatározott átváltási arányt, illetve a pénz és a részvény arányosítását. A befektetéskezel az „ügyleti kockázati felár” megszerzése érdekében befektetésben rugalmas, alkalmazkodó és opportunista megközelítést követ. Azonban korlátozás nélkül különösen a következ jellemz kkel bíró ügyletekre összpontosíthat: –

Barátságos felvásárlásnak t n ügyletek. Ez olyan helyzet, amelyben a céltársaság ügyvezetése és igazgatótanácsa egyetért a másik vállalattal történ egyesítéssel vagy akvizícióval. Barátságos felvásárlás esetén a megszerz cég nyilvános részvény vagy készpénz ajánlatot tesz, a céltársaság igazgatótanácsa pedig nyilvánosan

303


jóváhagyja a kivásárlási feltételeket, amely ezt követ en még részvényesi vagy szabályozói jóváhagyást igényel. Ett l eltér az ellenséges felvásárlás, ahol a megszerzend társaság nem ért egyet a kivásárlással, és harcol az akvizíció ellen. Az ügyletben szerepl céltársaságoknak legalább 200 millió USD piaci értékkel kell rendelkezniük. Pozíciók száma A stratégia célja, hogy legalább 20 ügyleten alapuljon szokásos piaci körülmények között. Abban az esetben, ha a befektetéskezel megítélése szerint kevesebb vonzó ügylet létezik a piacon, a befektetéskezel pénzpiaci eszközökre összpontosíthat annak érdekében, hogy pénzpiaci jelleg hozamot érjen el a portfólió egy részére. Nettó és bruttó kockázatveszély A nettópiaci kitettség a pénzbeni ügyletek, a pénz és részvény ügyletek, valamint a részvénycsereügyletek számától függ, mivel rövid pozíciók felvételére csak az utóbbi két esetben kerül sor. A stratégia bruttó kitettsége (hosszú pozíciók plusz rövid pozíciók) legfeljebb nettó eszközértékének kétszerese lehet. Részvény származékos ügyletek A stratégia lehet vé teszi a részvény származékos eszközökbe történ befektetést és az ilyen eszközökkel történ kereskedést az „ügylet kockázati felár” realizálása érdekében. Az ilyen származékos eszközök legkedveltebb formái közé tartoznak a részvényopciók és a t zsdei határid s szerz dések. A részvényopciók és a t zsdei határid s szerz dések különösen a következ kategóriák valamelyikébe tartoznak: –

– –

hosszú részvényként történ behelyettesítés, amikor a tanulmányok azt mutatják - a befektetéskezel megítélése szerint -, hogy az ilyen stratégia lemásolná az egyenérték hosszú részvénypozíció növekedési potenciálját, azonban korlátozott visszaesési kockázatot hordoz; rövid részvénypozíció létrehozása ügylet kockázati felár realizálása érdekében az opciós prémium visszaesésének beszedése, ahol a befektetéskezel véleménye szerint spekuláció eredményeképpen az opció túlértékelt, így eladása jó választás kockázat/nyereség szempontból;

Befektetési alapelvek a) A Részalap eszközei értékének akár 100%-áig közvetlenül vagy származékos pénzügyi eszközök útján befektethet olyan vállalatok részvényeib l és részvényekhez kapcsolódó értékpapírjaiból álló portfólióba, amelyek egyesülési tevékenység, felvásárlások, vételi ajánlatok vagy egyéb vállalati tevékenységek résztvev i. Ezen értékpapírok kibocsátói bármely piacon lehetek, beleértve a fejl d piacokat. b) A Részalap tarthat rövid pozíciókat (származékos pénzügyi eszközök használata útján) a megszerz vállalatokban, ahol az egyesülés részvénycsereügylet vagy pénz és részvény ügylet. c) A Részalap eszközeinek legfeljebb 30%-a befektethet letéti jegyekbe, részvényutalványokba és egyéb részesedési jogokba. d) Jelzálogalapú értékpapírok (mortgage-backed securities - MBS) és eszközalapú értékpapírok (asset-backed securities ABS) nem szerezhet k meg. e) A Részalap esetében a bruttó hosszú pozíciók nem haladják meg nettó eszközei 100%-át, illet leg a bruttó rövid pozíciók nem haladják meg nettó eszközei 100%-át. A Részalap elegend likvid eszközt (beleértve, ha alkalmazandó, az elegend en likvid hosszú pozíciókat) fog tartani ahhoz, hogy a Részalap származékos pénzügyi pozícióiból ered kötelezettségei (beleértve a rövid pozíciókat) minden id pontban fedezve legyenek. A hosszú és rövid pozíciók nettó piaci kitettsége változni fog a piaci körülményekt l függ en, azonban rendes körülmények között nem fogja meghaladni a Részalap eszközeinek 100%-át. f) A Részalap szintjén a nem euróban denominált eszközök és források részaránya csak akkor haladhatja meg a Részalap eszközei értékének 10%-át, ha az ezen összeget meghaladó érték fedezésre kerül. Az egyazon devizában denominált eszközök és források nem számítanak bele ebbe a limitbe, a kett közül a kisebb összeg mértékéig. A nem devizában denominált befektetési eszközök annak az országnak a devizájában denomináltnak min sülnek, amelyben a kibocsátó (részesedést megtestesít értékpapír esetén: a társaság) székhelye található.

304


g) A Részalap által hasznosított származékos pénzügyi eszközök tartalmazhatnak többek között t zsdei határid s szerz déseket, opciós szerz déseket, különbözeti szerz déseket, pénzügyi eszközökre vonatkozó t zsdén kívüli határid s szerz déseket, valamint ilyen szerz désekre és swap szerz désekre vonatkozó opciókat. Ilyen származékos pénzügyi eszközök fedezeti célokra is felhasználhatók. h) Átruházható értékpapírokra és pénzpiaci eszközökre (korlátozás nélkül beleértve az értékpapír-kölcsönzést vagy a repómegállapodásokat) vonatkozó technikák és eszközök alkalmazhatók a hatékony portfóliókezelés céljából. i) A Részalap eszközeinek legfeljebb 10%-a befektethet olyan ÁÉKBV-be vagy KBV-be, amelyek pénzpiaci alapok, részvényalapok vagy abszolút hozam megközelítést alkalmazó alapok. j) A Részalap fektethet továbbá betétekbe, és szerezhet pénzpiaci eszközöket. k) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a fenti c) pontban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. l) A c) és i) pontokban felsorolt korlátokat a Részalap indulását követ els két hónapban, valamint a Részalap megszüntetését vagy egyesülését megel z utolsó két hónapban nem szükséges betartani. Korlátozott kockázatdiverzifikáció Az 1. függelék 3. f) pontjára hivatkozással, az 1. függelék 3. a)-d) pontjaitól eltér en és a kockázatdiverzifikáció elvének megfelel en a Részalap nettó eszközeinek legfeljebb 100%-a is befektethet olyan különböz kibocsátású értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, amelyeket az Európai Unió, az Európai Központi Bank, egy EU-tagállam vagy annak helyi hatósága, egy OECD-tagállam, vagy az EU tagállamai közül egyet vagy többet magába foglaló közjogi státuszú nemzetközi szervezet bocsát ki vagy garantál, feltéve, hogy az ilyen értékpapírokat és pénzpiaci eszközöket legalább hat külön kibocsátás során bocsátották jegyzésre, és az egy és ugyanazon kibocsátásból származó értékpapírok és pénzpiaci eszközök nem haladják meg a Részalap nettó eszközeinek 30%-át. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményeket és kockázatokat figyelembe véve (más alaptípusokkal összehasonlítva) ez a Részalap olyan lehet ségeket és kockázatokat tartalmaz, amelyek a kötvényekbe/pénzpiacokba történ befektetéshez kapcsolódnak. Általában – nagyon magas fokban tekintettel a Részalap részvénypiaci orientáltságára - a piacsemleges hosszú/rövid távú értékpapír-stratégia kockázata, a likviditási kockázat, a letéti kockázat, a partnerkockázat és a nemfizetési kockázat jelent s szerepet játszik. Az értékpapír-piaci hosszú távú pozíciókra tekintettel – leginkább, de nem kizárólag a pozitív nettó piaci kockázatveszély esetében – ezen túl a kockázat mértékét még jelent sen befolyásolja az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a fejl d piacok kockázata, az ország- és átutalási kockázat, az ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat és az ágazati kockázat. A részvénypiaci alapú rövid pozíciókra tekintettel - különösen, de nem kizárólag a negatív nettó piaci kitettség eseteiben – ki kell még emelni hogy általában az emelked piacok, jó hírek, várakozások és fejlemények különösen az adott piacok vagy országok/régiók, az adott vállalat vagy az adott iparág vonatkozásában, vagy egyéb kapcsolódó szempontok, vagy akár a hosszú pozíciók kockázatának nem realizálódása is jelent s szerepet játszhatnak, és – a hosszú pozíciókkal ellentétben – nagyon er s további negatív hatással bírhatnak a Részalap részvényeinek értékére. A rövid távú pozíciók elvileg korlátlan mérték veszteség kockázatával járnak. Ami a Részalap részvénypiaci alapú helyzetét illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések és emelkedések – különösen az egész piacot érint , adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvez tlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. Az árfolyamkockázat magas a részvényosztály szintjén bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében, különösen az euró befektet k számára. Az árfolyamkockázat magas azon befektet számára, aki a részvényosztály szintjén bizonyos devizával szemben fedezett részvényosztályok tekintetében nem abban a devizában m ködik, amellyel szemben az általa tartott részvényosztály fedezve van; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában m köd befektet k számára.

305


Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, az egyes részvényosztályok más részvényosztályokat is érint kötelezettségeinek kockázatára, az elszámolási kockázatra, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapvet vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a részvénymozgásból ered en a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzet kockázatára, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázataira, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára és a teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér és esetleg magasabb lehet. A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára Ez a Részalap eltérhet a Bevezetés cím fejezetben ismertetett általános rendelkezésekt l annyiban, amennyiben származékos ügyleteket alkalmaz a befektetés szintjének növelése érdekében. Ezt annak érdekében teszi, hogy olyan közép- és hosszú távú kockázati profilt érjen el, amely hasonlít egy hasonló profillal rendelkez , azonban származékos ügyletekbe nem befektet alap kockázati profiljához. E célból a befektetéskezel saját belátása szerint alkalmazhat származékos ügyleteket, beleértve a származékos ügyletek nagyon magas szintjét is, ami – egy hasonló profilú, de származékos ügyletekbe nem befektet alaphoz képest – további nagyon nagy lehet ségeket és nagyon magas kockázatokat eredményezhet bizonyos fázisokban. Befektet i profil A Részalap célközönsége különösen azok a befektet k, akik a piaci kamatlábakat meghaladó hozamokra számítanak, alapvet en piaci lehet ségekb l származó vagyonnövekedéssel kísérve, miközben az egy bizonyos devizával szemben nagyrészt fedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly azon befektet kön marad, akik ebben a devizában m ködnek. Ezáltal magas, hosszú távú hozamokra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A Részalapba eszközölt befektetést legalább közép-, illetve hosszú távon ajánlott tartani. A már kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2012. október 30. – I (EUR) (ISIN LU0836079631) és W2 (EUR) (ISIN LU0836087659) részvényosztály. Értékelési nap Minden nap, amikor a bankok és a t zsdék Luxemburgban és Németországban, valamint az Egyesült Államok legnagyobb értékt zsdéje üzletkötés céljából nyitva tartanak. Kereskedési határid Bármely értékelési napot megel z értékelési napon 18.00 óra közép-európai id (CET) vagy közép-európai nyári id (CEST) szerint. A bármely értékelési napon közép-európai id (CET) vagy közép-európai nyári id (CEST) szerint 18.00 óráig beérkez jegyzési és visszaváltási igények a következ értékelési napon érvényes jegyzési vagy visszaváltási áron kerülnek elszámolásra. A fent említett id pont után beérkez jegyzési és visszaváltási igények az értékelési napot követ második értékelési napon érvényes jegyzési vagy visszaváltási áron kerülnek elszámolásra. Teljesítményalapú díj A W2 részvényosztály esetében a következ k szerint számítható fel teljesítményalapú díj: Az EONIA (Euro Overnight Index Average) teljesítményéhez viszonyított felülteljesítés legfeljebb 20%-áig a 3. módszer szerint. Az Alapkezel Társaság saját belátása szerint alacsonyabb díjat is felszámíthat. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

306


Allianz Oriental Income Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési politika célja hosszú távú t kenövekedés elérése a Részalap eszközeinek az ázsiai-csendes-óceáni térség részvény és rögzített kamatozású értékpapírok piacain történ befektetésével. Befektetési alapelvek a) A g) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek legalább 50%-át kell befektetni részvényekbe és utalványokba. E limiten belül olyan részvényindex-igazolások és egyéb igazolások is szerezhet k a Részalapnak, amelyek kockázati profilja jellemz en egybeesik az el z mondatban felsorolt eszközök vagy azon befektetési piacok kockázati profiljával, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k. b) A g) pontban foglaltak betartásával és az a) pont 1. mondatában meghatározottak szerint a Részalap eszközarányának legalább 80%-a fektethet azon vállalatok részvényeibe és részvényjegyzésekre jogosító utalványokba, amelyek székhelye ázsiai országban, Új-Zélandon vagy Ausztráliában van bejegyezve. Törökország és Oroszország nem tekintend ázsiai országnak. Részvényindex részvények és más részvények, amelyek kockázati profilja jellemz en egybeesik az el z mondatban felsorolt eszközökéivel vagy azon befektetési piacokéival, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k, az els mondatban lefektetett korlátozás alá esik. c) A Részalap számára kamatozó értékpapírok vásárolhatók. Részvényindex-igazolások és más igazolások, amelyek kockázati profilja jellemz en megegyezik a kamatozó értékpapírokéval vagy azon befektetési piacokéval, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k, szintén vásárolhatók a Részalap számára. d) A g) pontban foglaltak betartásával nem megengedett olyan kamatozó értékpapírok szerzése, amelyek vásárlásuk idején magas hozamú értékpapíroknak min sültek. e) A Részalap fektethet továbbá betétekbe, és szerezhet pénzpiaci eszközöket. f) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethet . Ezen alapok célkit zése nem irányulhat els sorban tiltott befektetésekre, és amennyiben egy ilyen alap célja els sorban a korlátozott befektetéseket t zi ki, e vagyonrészek nem léphetik túl a meghatározott limiteket. g) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a fenti a), b) és d) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. h) Az a) és b) pontokban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal történ egyesülését megel z utolsó két hónapban nem kötelez betartani. i) Mivel a Részalap forgalmazása Tajvanon és Hongkongban történik, a Bevezetés 16. és 17. pontjában leírt „További befektetési korlátozások” itt is érvényben vannak. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményekkel és kockázatokkal együtt (más alaptípusokkal összehasonlítva) ez a Részalap magában hordozza a kötvénypiaci/pénzpiaci komponenshez kapcsolódó lehet ségeket és kockázatokat, amelyeket a részvénykomponens különösen fokoz. A Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a hitelképességi kockázat, az ország- és régiókockázat, a partnerkockázat, a nemfizetés kockázata, a fejl d piacok kockázata, a letéti

307


kockázat, az ország-és átutalási kockázat és a likviditási kockázat igen jelent s szerepet játszik. A Részalap részvénypiaci orientáltságát illet en hangsúlyozni kell többek között, hogy az áresések – különösen az egész piacot érint , adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvez tlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. Emellett a kötvény- és pénzpiaci kockázatok, mint a kamatváltozás kockázata, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a fejl d piaci kockázat, a letéti kockázat, az ország és átutalási kockázat, a likviditási kockázat, vállalathoz köt d kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetési kockázat, valamint az eszközalapú értékpapírokkal (ABS) és a jelzálogalapú értékpapírokkal (MBS) járó speciális kockázatok szintén fontos szerepet játszanak. Az árfolyamkockázat a részvényosztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektet számára is magas, aki a részvényosztály egy bizonyos devizával szembeni, a részvényosztály szintjén történ lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lév részvényosztályt fedezik; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket köt befektet k számára. Az árfolyamkockázat magas azon részvényosztályok esetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, a magas hozamú befektetések kockázata, (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázat, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, az elszámolási kockázatra, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a részvények mozgásából ered , a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzet kockázatára, a célalapokba történ befektetések egyedi kockázatára és különösen az er teljesen megn tt hozamkockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke er sen megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér lehet. A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben foglalt általános rendelkezésekt l, ha származékos ügyleteket alkalmaz a befektetés szintjének növelésére, és ezt azért teszi, hogy közép-, illetve hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely annál sokkal nagyobb piaci kockázati potenciált kínál, mint egy olyan, hasonló profillal rendelkez alap, amely nem fektet be származékos ügyletekbe. Befektet i profil A Részalap célközönsége azok a befektet k, akik a piaci kamatlábnál magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvet en piaci lehet ségekb l származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly azon befektet kön marad, akik ebben a devizában kötnek ügyleteket. Ezáltal magas, hosszú távú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A Részalapba eszközölt befektetést hosszú távon ajánlott tartani. Bázisdeviza USD Igazságos értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában az igazságos értéken alapuló árképzési modell kerül alkalmazásra.

308


A kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2008. október 3. – A (USD) (ISIN LU0348783233), AT (USD) (ISIN LU0348784397), P (USD) (ISIN LU0348786921), I (USD) (ISIN LU0348785790) és IT (USD) (ISIN LU0348786764) részvényosztályok; 2009. augusztus 11. – AT (SGD) (ISIN LU0417516571) részvényosztály; 2009. december 7. – AT (EUR) (ISIN LU0348784041) részvényosztály; 2014. február 18. – A (H-USD) (ISIN LU348783662) részvényosztály

A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

309


Allianz Renminbi Currency Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési politika hozam elérésére irányul az offshore kínai renminbi („CNH”) pénzpiac alapján (a „CNH” a kínai renminbi (CNY) azon árfolyamát jelenti, amelyen Hongkongban vagy a Kínai Népköztársaság területén kívüli piacokon kereskednek). Befektetési alapelvek a) Betétek tarthatók és pénzpiaci eszközök szerezhet k meg a Részalap számára. b) A jelzálogalapú értékpapírok (mortgage-backed securities - MBS) és az eszközalapú értékpapírok (asset-backed securities - ABS) nem haladhatja meg a Részalap eszközeinek 20%-át. c) A Részalap befektethet az a) és b) pontban meghatározott, offshore kínai renminbi pénznemben denominált és Hongkongban kibocsátott eszközökbe, valamint az a) és b) pontban meghatározott, offshore kínai renminbiben denominált és a Kínai Népköztársaság területén kívül kibocsátott ilyen eszközökbe, a hatályos rendelkezések által megengedett módon. A Részalap nem fektethet be az a) és b) pontban meghatározott, a szárazföldi Kína területén belül használt kínai renminbiben denominált eszközökbe. A nem offshore kínai renminbi pénznemben denominált eszközök és kötelezettségek részaránya csak akkor haladhatja meg a Részalap eszközei értékének 30%-át, ha az ezen összeget meghaladó érték fedezésre került. Az egyazon devizában denominált eszközök és kötelezettségek nem számítanak bele ebbe a korlátba a kett közül a kisebb összeg mértékéig. A nem devizában denominált befektetési eszközök annak az országnak a devizájában denomináltnak min sülnek, amelyben a kibocsátó székhelye található. d) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a fektethet be olyan ÁÉKBV-kbe vagy KBV-kbe, amelyek pénzpiaci alapok vagy kötvényalapok. e) A futamid legfeljebb három hónap lehet. f) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a fenti b) pontban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. g) A c) pontban leírt korlátozást nem kell betartani a Részalap elindítását követ els két hónapban, illetve a Részalap megszüntetését vagy beolvasztását megel z utolsó két hónapban. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményeket és kockázatokat figyelembe véve (más alaptípusokkal összehasonlítva) a Részalap a kötvényekbe és pénzpiacokba történ befektetéshez kapcsolódó kockázatokat hordoz magában. Ebben a tekintetben a pénzpiaci és kötvénypiaci kockázatok, például a kamatlábváltozás kockázata, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a nemfizetési kockázat, a partnerkockázat, a fejl d piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat, a letéti kockázat, a kínai renminbi devizakockázat (a szárazföldi Kínán belül és az azon kívül használt kínai renminbi tekintetében egyaránt) és a szárazföldi Kínán kívül kibocsátott, offshore kínai renminbiben meghatározott kamatozó értékpapírok specifikus kockázatai játszanak jelent s szerepet. Az árfolyamkockázat a részvényosztály szintjén egy bizonyos deviza ellen nem fedezett részvényosztályok tekintetében a nem kínai renminbiben befektet k számára szintén nagyon magas; ez a kockázat kisebb a kínai renminbiben befektet k esetében. Az árfolyamkockázat magas azon befektet számára, aki a részvényosztály egy bizonyos devizával kapcsolatos árfolyam-kockázati kitettséggel szembeni, a részvényosztály szintjén történ fedezése kapcsán nem abban a 310


devizanemben m ködik, amellyel szemben az általa tartott részvényosztály fedezve van; ez a kockázat alacsonyabb az ebben a devizanemben m köd befektet k számára. Az árfolyamkockázat nagyon magas azon részvényosztályok esetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Az RMB-ben denominált részvényosztályokra vonatkozóan az ilyen részvényosztályokba befektet személyeknek különös figyelmet kell fordítaniuk a tájékoztató „2. rész: Általános kockázati tényez k” fejezetének „Kínai renminbi devizakockázat” cím szakaszában foglalt további kockázati figyelmeztetésekre. Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, az Alap vagy Részalap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes Befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más Befektetésijegy-osztályokat is érintenek, az elszámolási kockázatra, az Alap vagy Részalap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a részvények mozgásából ered , az Alap vagy Részalap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történ befektetések egyedi kockázatára, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára és a teljesítménykockázatra. A befektet k vegyék figyelembe, hogy a Részalap számára befektetés céljából rendelkezésre álló, offshore kínai renminbiben denominált kamatozó értékpapírok állománya jelenleg korlátozott. Az offshore kínai renminbiben denominált kamatozó értékpapírok elérhet ségének hiányában a Részalap portfóliójának jelent s hányadát erre jogosult pénzintézeteknél offshore kínai renminbiben denominált bankbetétekbe fektetheti. Ez kedvez tlen hatással lehet a Részalap teljesítményére. A technikák és eszközök használatához köt d különleges kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára Ez a Részalap eltérhet a bevezetésben ismertetett általános rendelkezésekt l annyiban, amennyiben származékos ügyleteket alkalmaz a hozam növelése érdekében. Ezt annak érdekében teszi, hogy közép- és hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely hasonlít egy olyan, hasonló profillal rendelkez alap kockázati profiljához, amely nem fektet be származékos ügyletekbe. E célból azonban a befektetéskezel saját belátása szerint alkalmazhat származékos ügyleteket, akár jelent s mértékben is, ami – hasonló profilú, de származékos ügyletekbe nem befektet alapokhoz képest – további kiemelked lehet ségeket és nagy kockázatokat eredményezhet bizonyos fázisokban. Befektet i profil A Részalap különösen olyan befektet ket céloz meg, akik piacorientált hozamokra számítanak a hongkongi offshore kínai renminbi pénzpiac alapján, és akik számításba vesznek egy elfogadható szint áringadozást. A hangsúly az offshore kínai renminbiben befektet kön, vagy – az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett Befektetésijegy-osztályok tekintetében – az ebben a devizában m köd befektet kön marad. A Részalapba eszközölt befektetést legalább középtávon ajánlott tartani. Bázisdeviza USD A már kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma 2011. október 18. – A (H2-EUR) (ISIN LU0665628672), A (USD) (ISIN LU0665630819) és I (H2-EUR) (ISIN LU0665629993) részvényosztály; 2011. november 4. – A (H2-GBP) (ISIN LU0665630066) részvényosztály; 2012. február 17. AT (H2-EUR) (ISIN LU0665630736) részvényosztály; 2012. március 12. CT (H2-EUR) (ISIN LU0665630652) részvényosztály; 2012. március 30. – AT (H2-CHF) (ISIN LU0756700521) részvényosztály; 2013. január 4. – P (H2-GBP) (ISIN LU0665630140) részvényosztály; 2013. május 2. – PT (H2-CHF) (ISIN LU0916727158) részvényosztály

311


Értékelési nap Minden olyan napon, amikor a bankok és a t zsdék Luxemburgban, valamint Hongkong és a kontinentális Kína legnagyobb értékt zsdéje üzletkötés céljából nyitva tartanak. Specifikus határid k a jegyzési összegek átvételére és a visszaváltásból származó bevételek kifizetésére: Az Allianz Renminbi Currency esetében a részvények jegyzési ára a Társaság által megjelölt bankszámlára folyósítandó a jegyzési ár kiszámítását követ öt munkanapon belül, valamennyi részvényosztályra vonatkozóan. Az Allianz Renminbi Currency visszaváltási ára a visszaváltási ár kiszámítását követ öt munkanapon belül kerül kifizetésre, valamennyi részvényosztályra vonatkozóan. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

312


Allianz Renminbi Fixed Income Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési politika célja hozam elérése kínai renminbi devizanemben hosszú távon. Befektetési alapelvek a) A Részalap eszközei kamatozó értékpapírokba fektethet k be. Részvényindex-igazolások és egyéb olyan igazolások, amelyek kockázati profilja jellemz en megegyezik a kamatozó értékpapírok vagy azon befektetési piacok profiljával, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k, szintén vásárolhatók a Részalap számára. Részvények és hasonló jogok is szerezhet k az átváltható kötvények és az opciós szelvénnyel járó kötvények jegyzési, átváltási vagy opciós jogainak gyakorlásával, azonban azokat hat hónapon belül el kell adni. b) A Részalap fektethet betétekbe és szerezhet pénzpiaci eszközöket. c) A Részalap befektethet Hongkongban kibocsátott, valamint a Kínai Népköztársaság területén kívül kibocsátott kínai renminbiben denominált eszközökbe, a hatályos rendelkezések által megengedett módon. A nem kínai renminbi pénznemben denominált eszközök és kötelezettségek részaránya csak akkor haladhatja meg a Részalap eszközei értékének 30%-át, ha az ezen összeget meghaladó érték fedezésre került. Az egyazon devizában denominált eszközök és kötelezettségek nem számítanak bele ebbe a korlátba a kett közül a kisebb összeg mértékéig. A nem devizában denominált befektetési eszközök annak az országnak a devizájában denomináltnak min sülnek, amelyben a kibocsátó (részesedést megtestesít értékpapír esetén: a társaság) székhelye található. d) A jelzálogalapú értékpapírok (MBS) és az eszközalapú értékpapírok (ABS) nem haladhatják meg a Részalap eszközei értékének 20%-át. e) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethet be, amelyek pénzpiaci alapok vagy kötvényalapok. f) Különösen a h) pont rendelkezéseinek alkalmazása mellett a Részalap eszközeinek maximum 30%-a olyan eszközökbe fektethet be, amelyek magas hozamú befektetésnek számítanak a vásárlás id pontjában. g) A futamid nem érheti el a tíz évet. h) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet a fenti c) és f) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. i) A c), f) és g) pontokban felsorolt korlátozásokat nem kell betartani a Részalap elindítását követ els két hónapban, illetve az annak megszüntetését vagy beolvasztását megel z utolsó két hónapban. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményeket és kockázatokat figyelembe véve, a Részalap (más alaptípusokkal összehasonlítva) magában hordozza a kínai renminbi kötvényekbe/pénzpiacokba történ befektetéshez kapcsolódó lehet ségeket és kockázatokat. Ebben a tekintetben jelent s szerepet játszanak a kötvény- és pénzpiaci kockázatok, például a kamatkockázat, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a nemfizetési kockázat, a partnerkockázat, a fejl d piacok kockázata, a likviditási kockázat, az államadósággal kapcsolatos kockázat, az ország- és átutalási kockázat, a letéti kockázat, a kínai renminbi devizakockázat, a szárazföldi Kínán kívül kibocsátott kínai renminbi kamatozó értékpapírok sajátos kockázatai, továbbá kisebb mértékben a magas hozamú értékpapírokba való befektetések sajátos kockázata, valamint az eszközalapú értékpapírokkal (ABS) és a jelzálogalapú értékpapírokkal (MBS) járó kockázatok.

313


Az árfolyamkockázat a részvényosztály szintjén egy bizonyos deviza ellen nem fedezett részvényosztályok tekintetében a nem kínai renminbiben befektet k számára szintén nagyon magas; ez a kockázat kisebb a kínai renminbiben befektet k esetében. Az árfolyamkockázat magas azon befektet számára, aki a részvényosztály egy bizonyos devizával kapcsolatos árfolyam-kockázati kitettséggel szembeni, a részvényosztály szintjén történ fedezése kapcsán nem abban a devizanemben m ködik, amellyel szemben az általa tartott részvényosztály fedezve van; ez a kockázat alacsonyabb az ebben a devizanemben m köd befektet k számára. Az árfolyamkockázat nagyon magas azon részvényosztályok esetében, ahol a referenciadevizát egy bázisdevizával vagy egy adott fedezeti devizával szemben fedezték. Az RMB-ben denominált részvényosztályokra vonatkozóan az ilyen részvényosztályokba befektet személyeknek különös figyelmet kell fordítaniuk a tájékoztató „2. rész: Általános kockázati tényez k” fejezetének „Kínai renminbi devizakockázat” cím szakaszában foglalt további kockázati figyelmeztetésekre. Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, az elszámolási kockázatra, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a részvények mozgásából ered , a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzet kockázatára, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázatára, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, és különösen a hozamkockázatra. A befektet k vegyék figyelembe, hogy a renminbiben denominált rögzített kamatozású értékpapíroknak a Részalap számára befektetés céljából történ elérhet sége jelenleg korlátozott. A renminbiben denominált rögzített kamatozású értékpapírok elérhet ségének hiányában a Részalap portfóliójának jelent s hányadát erre jogosult pénzintézeteknél renminbiben denominált bankbetétekbe fektetheti. Ez kedvez tlen hatással lehet a Részalap teljesítményére. A technikák és eszközök használatához köt d különleges kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára Ez a Részalap eltérhet a Bevezetésben ismertetett általános rendelkezésekt l annyiban, amennyiben származékos ügyleteket alkalmaz a hozam növelése érdekében. Ezt annak érdekében teszi, hogy közép- és hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely hasonlít egy olyan, hasonló profillal rendelkez alap kockázati profiljához, amely nem fektet be származékos ügyletekbe. E célból azonban a befektetéskezel saját belátása szerint alkalmazhat származékos ügyleteket, akár jelent s mértékben is, ami – hasonló profilú, de származékos ügyletekbe nem befektet alapokhoz képest – további kiemelked lehet ségeket és nagy kockázatokat eredményezhet bizonyos fázisokban. Befektet i profil A Részalap célközönségét különösen azok a befektet k alkotják, akik számára a biztonság magas prioritással bír, de akik a magas hozamok reményében emellett a veszteség kockázatát is elfogadhatónak tartják, miközben az alap továbbra is a kínai renminbiben befektet kre koncentrál, illetve az egy adott devizával szemben jelent s mértékben fedezett részvényosztályok tekintetében azon befektet kre, akik ebben a devizában m ködnek. Ezen befektet k a megtakarítások és lekötött betétek hozamát meghaladó piaci alapú hozamokat elfogadható mérték rövid távú áringadozás mellett szeretnék elérni. A Részalapba eszközölt befektetést legalább középtávon ajánlott tartani. Bázisdeviza USD A kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma 2011. június 10. – I (H2-EUR) (ISIN LU0631906160) részvényosztály; 2011. június 21. – A (USD) (ISIN LU0631904975), A (H2-EUR) (ISIN LU0631905352) és P (USD) (ISIN LU0634319239) részvényosztály; 2011. július 8. –P (H2-GBP) (ISIN LU0631906087) részvényosztály; 2012. augusztus 22. AT (H2-EUR) (ISIN LU0792749177) és IT (H2-EUR) (ISIN LU0792749250) részvényosztály; 2012. október 25. – A (H2-CHF) (ISIN LU0792748955) és CT (H2-EUR) 314


(ISIN LU0792749094 részvényosztály; 2013. március 1. – P (H2-EUR) (ISIN LU0634319742) részvényosztály; 2013. május 2. – P2 (H2-EUR) (ISIN LU0913601448) részvényosztály Értékelési nap Minden olyan napon, amikor a bankok és a t zsdék Luxemburgban, valamint Hongkong és a szárazföldi Kína legnagyobb értékt zsdéje üzletkötés céljából nyitva tartanak. Specifikus határid k a jegyzési összegek átvételére és a visszaváltásból származó bevételek kifizetésére: Az Allianz Renminbi Fixed Income esetében a részvények jegyzési ára a Társaság által megjelölt bankszámlára folyósítandó a jegyzési ár kiszámítását követ öt munkanapon belül, valamennyi részvényosztályra vonatkozóan. Az Allianz Renminbi Fixed Income visszaváltási ára a visszaváltási ár kiszámítását követ öt munkanapon belül kerül kifizetésre, valamennyi részvényosztályra vonatkozóan. Befektet kre vonatkozó korlátozások A P2 (H2-EUR) részvényosztály részvényeibe történ befektetés esetében a minimális jegyzési összeg (bármely értékesítési díj levonása után) 10 millió EUR. Egyes esetekben az Alapkezel Társaság saját belátása szerint engedélyezhet alacsonyabb minimum befektetéseket. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

315


Allianz Structured Alpha Strategy Tájékoztató Befektetési célkit zés A Részalap célja els rend , kockázathoz igazított hozam elérése a teljes piaci ciklusban. A befektetési politika célja egy megfelel , éves szintre vetített hozam létrehozása a globális részvényopciók piacán jelentkez lehet ségek és kockázatok figyelembevételével (abszolút hozam megközelítése). A Részalap eszközeit pénzpiaci/kötvény portfóliókba fektetik be, többek között ide értve a rövid távú euróban denominált francia és német államkötvényeket. A mögöttes pénzpiaci/kötvény portfóliók egészének vagy részének biztosítékként történ felhasználásával a Részalap tulajdonosi modellt használ a részvényopció spread-ek kialakításához, jellemz en eladási opciók és vételi opciók vásárlásával és eladásával, többek között ide értve az egyesült államokbeli részvényopciókat, egyesült államokbeli határid s részvényopciókat, egyesült államokbeli részvénypiaccal kapcsolatos volatilitás indexeket, egyesült államokbeli részvénypiaccal kapcsolatos határid s volatilitás ügyleteket, valamint az egyesült államokbeli részvényindexeken alapuló t zsdei kereskedésben részt vev alapokat. Az opciós spread-ek célja olyan opción alapuló „profitzónák” létrehozása, amelyek az opciók lejárta után pozitív hozamot hoznak a Részalapoknak, ha a mögöttes index (vagy más eszköz) szintje a legvégén a profitzónába kerül. A Részalap célja, hogy a cél pozitív hozampotenciálján alapuló profitzónákat hozzon létre. A Részalap stratégiája jellemz en arra irányul, hogy kiterjedt számú, mind rövid, mind hosszú pozíciókra alapuljon, annak érdekében, hogy a portfólió széleskör en diverzifikált legyen. A Részalap teljes értéke fluktuálhat, és a t ke nem garantált. Az opciók kiterjedt használata miatt a Részalap jelent s értéket is veszíthet rendkívüli (felfelé vagy lefelé ható) piaci mozgások esetén, valamint széls séges volatilitás mozgásokkal rendelkez piacokon. A profitzóna egy példája (az alábbi diagram célja nem az, hogy egy meghatározott hozamot mutasson, és nem sugallja azt, hogy a befektet knek pozitív hozamot kell elvárniuk):

A befektetéskezel a múltbéli adatok és egy tulajdonosi modell alapján értékeli a mutató valószín mozgásait a következ id szakban.

316


A befektetéskezel a becsült valószín ség alapján háromféle lehet séget választ ki, amelyek kombinálásával, az alábbi jellemz kkel rendelkez opciók esedékessé válásának id pontjában meghatározza a nyereségzónát (kék terület a képen) és a veszteségzónát (szürke terület): – A pozíció meghatározását követ en az alap egy nettó összeg opciós prémiumot kap a példában szerepl 20 800 USD összeg opciós spread-hez. – Amennyiben a mutató az opciók lejárásának id pontjában a meghatározott profitzónába kerül, pl. az adott példában a mutató nem mozdul 14% fölé, illetve nem veszít 12%-nál többet, vagy több mint 27%-ot veszít, akkor az adott pozíció nyereséget hoz az alap számára. – Ha a mutató a veszteségzónába kerül, akkor az opciós csomagból történ részesedés-fizetés miatt általános veszteség éri az alapot. Valamennyi opcióhoz a befektetéskezel választja ki a paramétereket. A fenti példában alkalmazott opciós spread-ek (vagy opciós csomag) is többféle adatból és különböz opciós pozíciójellemz kb l állhat(nak), azonban valamennyi opciós spread (vagy opciós csomag) ugyanazon módszeren alapul, mégpedig: – A profit- és veszteségzónákat meghatározó index opciókból álló csomag összeállítása. – Az opciók lehívási árfolyamát úgy választják ki, hogy a mutató a pozíció meghatározását követ en nagy valószín séggel – a befektetéskezel véleményének megfelel en – ezeken a profitzónákon belül álljanak meg annak érdekében, hogy az átfogó portfólió számára pozitív hozamot érjenek el. Befektetési alapelvek a) A Részalap számára kamatozó értékpapírok vásárolhatók. Részvényindex-igazolások és más igazolások, amelyek kockázati profilja jellemz en megegyezik a kamatozó értékpapírokéval vagy azon befektetési piacokéval, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k, szintén vásárolhatók a Részalap számára. b) A h) pontban foglaltak betartása mellett, az a) pont 1. mondatában meghatározott eszközök beszerzése, amelyek a beszerzés id pontjában nem rendelkeznek elismert min sít ügynökség befektetési min sítéssel vagy egyáltalán nem kerültek besorolásra, de amelyekkel kapcsolatban a befektetéskezel véleménye az, hogy amennyiben egy elismert min sít ügynökség besorolta volna azokat, akkor befektetési min sítést kaptak volna (nem befektetési fokozatú kötvények), maximum a Részalap értékének 10%-áig korlátozott. Azok a vállalatok által kibocsátott nem befektetési fokozatú kötvények, amelyek ezenfelül, összesítve – nem pénzügyi intézetek által kibocsátott jelzálog-kötvények vagy hasonló külföldi eszközalapú értékpapírok, sem pedig egyéb biztosítékkal fedezett kötvények, és – nem rendelkeznek az Európai Unió, az Európai Központi Bank, egy EU tagállam vagy annak központi, regionális vagy helyi hatóságainak, egy OECD tagállamnak, vagy olyan nemzetközi közjogi szervnek, amelynek egy vagy több EU tagállam is a tagja, a garanciájával különösen a h) pont betartása mellett – a Részalap értékének 15%-ában kerültek korlátozásra. Ha két különböz min sítés létezik, a lehetséges beszerzés alacsonyabb értékelés min sítése a dönt ; ha három vagy annál több min sítés létezik, amelyek különböz értékelést adnak, a két legjobb közül az alacsonyabb min sítést kell használni. Ha egy befektetés fokozatúnak min sített eszköz elveszíti ezt a min sítést a beszerzés után, az értéke bekerül az 1. és 2. mondatokban meghatározott limitekbe. Az e) pontban meghatározott kötvény- és pénzpiaci alapok akkor kerülnek be az 1. mondatban meghatározott limitbe, ha a Morningstar GIFS osztályozásnak megfelel en a magas hozamú ágazathoz tartoznak. A kiegyensúlyozott befektetési alapok sem a kötvény-, sem a pénzpiaci alapok közé nem tartoznak. Amennyiben a Morningstar GIFS osztályozás (a jöv ben) nem áll rendelkezésre, akkor az Alapkezel Társaság ezt a besorolást az általa megállapított helyettesítési kritériumok szerint végzi el. 317


c) Különösen a h) pont rendelkezéseinek betartásával azok a kamatozó értékpapírok nem vásárolhatók, amelyek kibocsátójának székhelye fejl d országokban található. d) Letét megtartása mellett pénzpiaci eszközök megvásárolhatók. e) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethet be, amelyek pénzpiaci alapok, vagy kötvényalapok, vagy részvényalapok, valamint/illetve abszolút hozammegtérülést követ alapok. f) Az a) pontban foglaltak szerint kamatozó értékpapírokba befektetett Részalapok eszközeinek id tartama nem érheti el a 6 hónapot. g) A Részalap eszközei és forrásai külföldi devizában is denominálhatóak. A nem euróban denominált eszközök és források részesedése csak akkor haladhatja meg a Részalap eszközei értékének 15%-át, ha az ezen összeget meghaladó érték lefedezésre került. Az egyazon devizában denominált eszközök és források nem terhelik ezt a limitet, a kett közül a kisebb összeg mértékéig. A nem devizában denominált befektetési eszközök annak az országnak a devizájában denomináltnak min sülnek, amelyben a kibocsátó (részesedést megtestesít értékpapír esetén: a társaság) székhelye található. h) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a fenti b) és c) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. A Részalap referenciaindexe az EONIA. A referenciaindex a részalap befektetési teljesítményének mérésére szolgál. A befektetéskezel ezért arra törekszik, hogy kihasználja a részalap befektetési politikája által kínált lehet ségeket annak érdekében, hogy túlteljesítse a referenciaindexet. Korlátozott kockázatmegosztás Az 1. függelék 3. f) pontja értelmében, az 1. függelék 3. a)–d) pontjaival ellentétben és a kockázatmegosztás elvének megfelel en a Részalap eszközeinek akár 100%-a is befektethet különböz kibocsátású értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, amelyeket az Európai Unió, az Európai Központi Bank, bármely EU-tagállam vagy annak helyi hatósága, OECD-tagállam, vagy az EU tagállamai közül egyet vagy többet magába foglaló közjogi státuszú nemzetközi szervezet bocsát ki, vagy garantál, feltéve, hogy az ilyen értékpapírokat és pénzpiaci eszközöket legalább hat külön kibocsátás során bocsátották jegyzésre, és az egy és ugyanazon kibocsátás értékpapírjai és pénzpiaci eszközei nem haladhatják meg a Részalap nettó eszközeinek 30%-át. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményeket és kockázatokat figyelembe véve (más alaptípusokkal összehasonlítva) ez a Részalap magában hordozza a kötvénypiaci/pénzpiaci komponenshez kapcsolódó lehet ségeket és kockázatokat, amelyeket azonban különösen a részvénnyel kapcsolatos befektetések, különösen a globális részvényopció piacok egyedi kockázatai, valamint a részvénypiacra irányuló opciós spread összetev kkel kapcsolatos kockázatok fokoznak. A Részalap részvénypiacra irányuló opciós spread összetev i igen nagymértékben általános piaci kockázatot, ország- és régiókockázatot, partnerkockázatot és a nemfizetési kockázatot foglalnak magukba. Többek között, mivel ez a Részalap részvénypiacra irányuló opciós spread összetev jével áll kapcsolatban, hangsúlyozni kell, hogy az opciós spread-ek kialakításához használt modell miatt, a Részalap eszközeire mind a piaci szintek csökkenése és növekedése, valamint a volatilis árak is negatív hatással lehetnek. Miközben kísérleteket tesznek a piaci csökkenéssel szembeni lefedezésre, korlátozott a szerkezeti kockázat elleni védelem jelent s részvénypiaci csökken tendenciák esetén, valamint mérsékelt a szerkezeti kockázat elleni védelem áremelkedés esetén. A Részalap pénzpiaci/kötvénypiaci összetev jének és a betéti vonatkozású eszközök tekintetében a kamatváltozások kockázatát, hitelképességi kockázatot, a vállalatspecifikus kockázatot, általános piaci kockázatot, a jelzálogalapú értékpapírokba (MBS) és eszközalapú értékpapírokba (ABS) történ befektetés egyedi kockázatait, a partnerkockázatot és a nemfizetési kockázatot kell megemlíteni.

318


Az árfolyamkockázat a részvényosztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektet számára is magas, aki a részvényosztály egy bizonyos devizával szembeni, a részvényosztály szintjén történ lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lév részvényosztályt fedezik; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket köt befektet k számára. Az árfolyamkockázat magas azon részvényosztályok esetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, az elszámolási kockázatra, a letéti kockázatra, a likviditási kockázatra, az ország- és átutalási kockázatra, a rész(alap) t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapvet vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a részvények mozgásából ered , a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történ befektetések egyedi kockázatára és különösen az er sen megnövekedett hozamkockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke er sen megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér lehet. A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben ismertetett általános rendelkezésekt l addig, amíg származékos ügyleteket alkalmaz, hogy a teljes piaci cikluson keresztül megteremtse az els rend , kockázathoz igazított hozam kiigazítását. Ezek a részvényopció pozíciók nagyon magas piaci kockázati potenciált mutathatnak a mögöttes nem-származékos részvényindexekhez képest. Befektet i profil A Részalap célközönsége azok az euróba fektet befektet k, akik a piaci kamatlábnál jelent sen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvet en piaci lehet ségekb l származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett részvényosztályok tekintetében. A hangsúly azon befektet kön marad, akik ebben a devizában kötnek ügyleteket. Ezáltal magas, hosszú távú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A Részalapba eszközölt befektetést legalább közép-, illetve hosszú távon ajánlott tartani. A kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2010. augusztus 10. – I (EUR) (ISIN LU0527948110) és WT2 (EUR) (ISIN LU0527948383) részvényosztály; 2014. január 7. – WT3 (EUR) (ISIN LU0968477181) és P (USD) (ISIN LU0998313836) részvényosztály Értékelési nap Minden második kedden, amikor a bankok és a t zsdék Luxemburgban, valamint a nagyobb értékt zsdék az Egyesült Államokban üzletkötés céljából nyitva tartanak. Ha a keddi napon Luxemburgban a bankok és a t zsdék, valamint az Egyesült Államokban a nagyobb értékt zsdék nem tartanak nyitva, akkor az a rákövetkez nap lesz az értékelési nap, amelyen nyitva tartanak a bankok és a t zsdék Luxemburgban, valamint a nagyobb értékt zsdék az Egyesül Államokban. Kereskedési határid Bármely értékelési napot megel z értékelési nap közép-európai vagy közép-európai nyári id szerint 18.00 óra el tt. A közép-európai vagy közép-európai nyári id szerint bármely értékelési napon 18.00 óráig beérkez jegyzési és visszaváltási igények a következ értékelési napon érvényes jegyzési és visszaváltási árakon kerülnek elszámolásra. A fent említett id pont után beérkez jegyzési és visszaváltási igények a második értékelési napot követ napon érvényes jegyzési és visszaváltási árakon kerülnek elszámolásra.

319


Hozamalapú díj Az A, AT, C, CT, N, NT, S, ST, P, PT, I, IT, W4, WT4, W5, WT5, W6, WT6, W7 és WT7 részvényosztályokra vonatkozóan felmerül hozamalapú díj a következ képpen alakulhat: Az EONIA (Euro Overnight Index Average) 20%-os felülteljesítéséig a 3. módszer szerint. Az Alapkezel Társaság saját belátása szerint alacsonyabb díjat is megszabhat. Hozamalapú díj a következ esetekben merül fel a W és WT részvényosztályoknál: Az EONIA (Euro Overnight Index Average) 30%-os felülteljesítéséig a 3. módszer szerint. Az Alapkezel Társaság saját belátása szerint alacsonyabb díjat is megszabhat. Teljesítményalapú díj a következ esetekben merülhet fel a W3 és WT3 részvényosztályoknál: Az EONIA (Euro Overnight Index Average) + 3% p.a. felülteljesítésének legfeljebb 50%-a erejéig, a 3. módszer szerint. Az Alapkezel Társaság saját belátása szerint alacsonyabb díjat is megszabhat. Befektet kre vonatkozó korlátozások A W2, WT2, W3, WT3, W4, WT4, W5, WT5, W6, WT6, W7 és WT7 részvényosztályok részvényeinek minimális jegyzési összege (az értékesítési díjak levonása után): 75 millió AUD, 75 millió CAD, 100 millió CHF, 1,5 milliárd CZK, 500 millió DKK, 50 millió EUR, 50 millió GBP, 500 millió HKD, 12,5 milliárd HUF, 10 milliárd JPY, 750 millió MXN, 400 millió NOK, 75 millió NZD, 200 millió PLN, 500 millió RMB, 500 millió SEK, 100 millió SGD, 25 millió TRY vagy 50 millió USD. Egyes esetekben az Alapkezel Társaság saját belátása szerint engedélyezhet alacsonyabb minimum befektetéseket. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

320


Allianz Target Return Bond Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési célkit zés piacorientált hozam biztosítására irányul a globális vállalati és kormányzati kötvénypiacokkal összhangban, egy céldátumalap vagy egy pénzpiaci alap befektetési alapelvei és jellemz i szerint. A Részalap célja egy görgetett céldátumalap jellemz inek biztosítása. Kezdetben a Részalap eszközeit egy olyan céldátumalaphoz hasonló módon fektetik be, amelynek lejárata 2017. április 28. (az „1. céldátum”; valamennyi további céldátum a megfelel számmal van jelölve). 2017. május 2-ával a Részalap eszközeit átváltják, és négyhónapos id szakra pénzpiaci eszközökbe fektetik. Ezen négyhónapos id szak lejártával, 2017. szeptember 4én (az „1. átalakítási dátum”; valamennyi további átalakítási dátum a megfelel számmal van jelölve) a Részalap megkezdi a Részalap valamennyi vagy legtöbb pénzpiaci eszközének értékesítését, és megkezdi a Részalap valamennyi vagy legtöbb eszközének befektetését egy olyan céldátumalaphoz hasonló módon, amelynek teljes lejárata az adott átalakítási dátumtól számított 5 év (2022. szeptember 2-a, a továbbiakban „2. céldátum”). 2022. szeptember 5-ével a Részalap eszközeit átváltják, és négyhónapos id szakra pénzpiaci eszközökbe fektetik. Ezen négyhónapos id szak lejártával, 2023. január 5-én (a „2. átalakítási dátum”) a Részalap megkezdi a Részalap valamennyi vagy legtöbb pénzpiaci eszközének értékesítését, és megkezdi a Részalap valamennyi vagy legtöbb eszközének befektetését egy olyan céldátumalaphoz hasonló módon, amelynek teljes lejárata az adott átalakítási dátumtól számított 5 év (2028. január 5., a továbbiakban „3. céldátum”). A fent említett és kifejtett görgetett mechanizmus korlátlan ideig folytatódik. A Részalap mindig pénzpiaci eszközökbe fekteti be eszközeit minden egyes céldátumtól a következ átalakítási dátumig tartó négyhónapos id szakban. Alább látható a következ céldátumok és átalakítási dátumok felsorolása: Céldátumok

Átalakítási dátumok

1

2017. április 28.

1

2017. szeptember 4.

2

2022. szeptember 2.

2

2023. január 5.

3

2028. január 5.

3

2028. május 9.

4

2033. május 6.

4

2033. szeptember 7.

5

2038. szeptember 8.

5

2039. január 10.

6

2044. január 11.

6

2044. május 10.

stb.

stb.

Az adott részvényosztálytól függ en a részvényenkénti nettó eszközérték megfelel esetben más devizába váltható át, vagy a részvényosztályt egy el re meghatározott devizával szemben is le lehet fedezni. Befektetési alapelvek a) Az 1. függelék 1. pontja értelmében a Részalap kamatozó értékpapírokba fekteti be eszközeit. Részvényindex papírok és más papírok, amelyek kockázati profilja jellemz en egybeesik a kamatozó értékpapírokéval vagy azon befektetési piacokéval, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k, szintén vásárolhatók a Részalap számára. Részvények és hasonló jogok is szerezhet k az átváltható kötvények és az opciós szelvénnyel járó kötvények jegyzési, átváltási vagy opciós jogainak gyakorlásával, azonban azokat hat hónapon belül el kell adni. b) Különösen az i) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek legfeljebb 45%-a fektethet olyan kamatozó értékpapírokba, amelyek megszerzésük idején magas hozamú befektetésnek számítanak. 321


Olyan magas hozamú befektetés, amely CC, C vagy D (Standard & Poor’s), illetve Ca vagy C (Moody’s) vagy CC, C, RD vagy D (Fitch) besorolással rendelkezik, jelenleg nem szerepel a tervekben. A megszerzés napján rendelkezésre álló legjobb besorolás a dönt az eszköznek az a) pont 1. mondata szerint lehetséges megszerzésének megítélése szempontjából. c) Jelzálogalapú értékpapírok (MBS) és eszközalapú értékpapírok (ABS) nem vásárolhatók. d) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethet be, amelyek pénzpiaci alapok vagy kötvényalapok. e) A Részalap fektethet továbbá betétekbe, és szerezhet pénzpiaci eszközöket. f) Különösen az i) pont rendelkezéseinek betartásával a nem euróban denominált eszközök és források részesedése csak akkor haladhatja meg a Részalap eszközértékének 10%-át, ha az ezen összeget meghaladó értéket fedezik. Az egyazon devizában denominált eszközök és források nem számítanak bele ebbe a korlátba a kett közül a kisebb összeg mértékéig. A nem devizában denominált befektetési eszközök annak az országnak a devizájában denomináltnak min sülnek, amelyben a kibocsátó (részesedést megtestesít értékpapír esetén: a társaság) székhelye található. g) Különösen az i) pont rendelkezéseinek betartásával a fejl d piacokról vagy piacokon kibocsátott kamatozó értékpapírok is megszerezhet k, azonban a Részalap eszközei legfeljebb 30%-ának erejéig. h) Különösen az i) pont rendelkezéseinek betartásával a Részalap eszközeinek futamideje nulla és 5 év között lehet. i) A kockázatvállalás keretein belül megengedhet , hogy a b), f), g) és h) pont 1. mondatában meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. j) A b), f), g) és h) pontban felsorolt korlátozásokat a Részalap elindulását követ els két hónapban, illetve a megszüntetését vagy egyesülését megel z utolsó két hónapban nem kötelez betartani. Korlátozott kockázatmegosztás Az 1. függelék 3. f) pontja értelmében, az 1. függelék 3. a) – d) pontjaival ellentétben és a kockázatmegosztás elvének megfelel en a Részalap eszközeinek akár 100%-a is befektethet különböz kibocsátású értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, amelyeket az Európai Unió, az Európai Központi Bank, bármely EU-tagállam vagy annak helyi hatósága, OECD-tagállam, vagy az EU tagállamai közül egyet vagy többet magába foglaló közjogi státuszú nemzetközi szervezet bocsát ki vagy garantál, feltéve, hogy az ilyen értékpapírokat és pénzpiaci eszközöket legalább hat külön kibocsátás során bocsátották jegyzésre, és az egy és ugyanazon kibocsátás értékpapírjai és pénzpiaci eszközei nem haladhatják meg a Részalap nettó eszközeinek 30%-át. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményekkel és kockázatokkal együtt (más alaptípusokkal összehasonlítva) ez a Részalap magában hordozza a kötvényekbe/pénzpiacokba történ befektetéshez kapcsolódó lehet ségeket és kockázatokat. A kockázat mértékét szintén lényegesen befolyásolják a kötvény- és pénzpiaci kockázatok, mint pl. a kamatkockázat, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a nemfizetési kockázat, a partnerkockázat, a fejl d piacok kockázata, a likviditási kockázat, az államadósággal kapcsolatos kockázat, az ország- és átutalási kockázat, a letéti kockázat, és kisebb mértékben a magas hozamú értékpapírokba való befektetések sajátos kockázata. Az árfolyamkockázat a részvényosztály szintjén egy bizonyos deviza ellen nem fedezett részvényosztályok tekintetében a nem euróban befektet k számára szintén nagyon magas; ez a kockázat kisebb az euróban befektet k esetében. Az árfolyamkockázat azon befektet számára is magas, aki a részvényosztály egy bizonyos devizával szembeni, a részvényosztály szintjén történ lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lév részvényosztályt fedezik; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket köt befektet k számára. Az árfolyamkockázat nagyon magas azon részvényosztályok esetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. 322


Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, a(Rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, az elszámolási kockázatra, az Alap vagy Részalap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a részvények mozgásából ered , a(Rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történ befektetések egyedi kockázatára, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára és a teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d különleges kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér és esetleg magasabb lehet. A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára Ez a Részalap eltérhet a Bevezetésben ismertetett általános rendelkezésekt l annyiban, amennyiben származékos ügyleteket alkalmaz a hozam növelése érdekében. Ezt annak érdekében teszi, hogy közép- és hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely hasonlít egy olyan, hasonló profillal rendelkez Alap kockázati profiljához, amely nem fektet be származékos ügyletekbe. E célból azonban a befektetéskezel saját belátása szerint alkalmazhat származékos ügyleteket, akár jelent s mértékben is, ami – hasonló profilú, de származékos ügyletekbe nem befektet alapokhoz képest – további kiemelked lehet ségeket és nagy kockázatokat eredményezhet bizonyos fázisokban. Befektet i profil A Részalap célközönségét azok a befektet k alkotják, akiknél a biztonság els számú prioritás, de akik a magas hozamok fejében emellett a veszteség kockázatát is elfogadhatónak tartják, miközben az Alap továbbra is az euróban befektet kre koncentrál, illetve az egy adott deviza ellen jelent sen lefedezett részvényosztályok tekintetében azon befektet kre, akik ebben a devizában kötnek ügyleteket. Ezen befektet k a megtakarítások és lekötött betétek hozamát meghaladó piaci alapú hozamokat elfogadható mérték rövid távú áringadozás mellett szeretnék elérni. Azon részvényosztályok tekintetében, amelyeket a részvényosztály szintjén nem fedeznek külön egy adott devizával szemben, az euróban befektet k számára a befektetés id tartamának legalább a következ cél lejárati dátum felé orientáltnak kell lennie. Ez azon részvényosztályok esetében is irányadó, amelyek a részvényosztály szintjén fedezve vannak egy bizonyos devizával szemben azon befektet k számára, akik abban a devizanemben m ködnek, amellyel szemben az általuk tartott részvényosztály fedezve van. A kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2012. május 2. – W (EUR) (ISIN LU0721541422) részvényosztály Értékelési nap Minden nap, amikor a bankok és a t zsdék Luxemburgban, az Egyesült Királyságban és Franciaországban üzletkötés céljából nyitva tartanak. Kereskedési határid Bármely értékelési napot megel z értékelési napon közép-európai id vagy közép-európai nyári id szerint 18.00 óra. Az értékelési napot megel z bármely értékelési napon közép-európai id (CET) vagy közép-európai nyári id (CEST) szerint 18:00 óráig beérkez jegyzési és visszaváltási igényeket a következ értékelési napon érvényes jegyzési vagy visszaváltási áron számolják el. A fent említett id pont után beérkez jegyzési és visszaváltási igényeket az értékelési napot követ második értékelési napon érvényes jegyzési vagy visszaváltási áron számolják el. Átalakítási díj Az Alapkezel Társaság átalakítási díjat szándékozik – azonban nem köteles – felszámítani a Részalap vagy a kiválasztott részvényosztályok nettó eszközértéke legfeljebb 3%-ának erejéig minden átalakítási dátum alkalmával. Az Alapkezel Társaság saját belátása szerint alacsonyabb átalakítási díjat is alkalmazhat.

323


Jegyzések Az Alapkezel Társaságnak szándékában állhat – azonban nem köteles – lezárni a Részalap vagy a kiválasztott részvényosztályok jegyzését két hónappal a Részalap indulásának napját követ en az 1. céldátumig (2017. április 28.). Az Alapkezel Társaságnak szándékában állhat – azonban nem köteles - lezárni a Részalap vagy a kiválasztott részvényosztályok jegyzését két hónappal minden egyes átalakítási dátumot követ en a következ céldátumig. A jegyzések ilyen lezárása nem feltétlenül a piaci körülmények alapján történik, és az Alapkezel Társaság saját belátásán alapuló döntését l függ. A fent említett leírás nem érinti „A részvények – 1. Jegyzések” cím fejezet tartalmát. A fent említett görgetett mechanizmus korlátlan ideig folytatódik. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

324


Allianz Target Return Bond US Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési célkit zés piacorientált hozam elérésére irányul az Egyesült Államok vállalati kötvénypiacaival összhangban a befektetési alapelvek szerint. A Részalap célja egy gördül céldátumra optimalizált alap jellemz inek biztosítása. Kezdetben a Részalap eszközeit egy 2018. november 30-i lejáratú (az „els cél lejárati dátum” – az összes további cél lejárati dátumot a megfelel sorszámmal nevezik el), gördül céldátumra optimalizált alaphoz hasonló módon fektetik be. 2018. december 3-ával kezd d en a Részalap eszközeit átváltják és pénzpiaci eszközökbe fektetik egy négy hónapos id szakra. Ezen négy hónapos id szak után 2019. április 1-én (az „els átstrukturálási dátum” – az összes további átstrukturálási dátumot a megfelel sorszámmal jelölik) a Részalap megkezdi a Részalap pénzpiaci eszközei összességének vagy túlnyomó részének eladását, és megkezdi a Részalap eszközei összességének vagy túlnyomó részének befektetését egy olyan céldátumra optimalizált alaphoz hasonlítható módon, amelynek teljes lejárata 5 év a vonatkozó átstrukturálási dátumtól számítva (2024. március 29., a következ kben a „második cél lejárati dátum”). 2024. április 1-ével kezd d en a Részalap eszközeit átváltják és pénzpiaci eszközökbe fektetik egy négy hónapos id szakra. Ezen négy hónapos id szak után 2024. augusztus 5-én (a „második átstrukturálási dátum”) a Részalap megkezdi a Részalap pénzpiaci eszközei összességének vagy túlnyomó részének eladását, és megkezdi a Részalap eszközei összességének vagy túlnyomó részének befektetését egy olyan céldátumra optimalizált alaphoz hasonlítható módon, amelynek teljes lejárata 5 év a vonatkozó átstrukturálási dátumtól számítva (2029. augusztus 3., a következ kben a „harmadik cél lejárati dátum”). A fent említett és elmagyarázott gördül mechanizmus korlátlan ideig folytatódik. A Részalap mindig pénzpiaci eszközökbe lesz befektetve egy négy hónapos id szakra minden egyes cél lejárati dátumtól kezd d en a következ átstrukturálási dátumig. Az alábbiakban található a következ cél lejárati dátumok és átstrukturálási dátumok listája: Cél lejárati dátumok

Átstrukturálási dátumok

1

2018. november 30.

1

2019. április 1.

2

2024. március 29.

2

2024. augusztus 5.

3

2029. augusztus 3.

3

2029. december 3.

4

2034. november 30.

4

2035. április 2.

5

2040. március 30.

5

2040. augusztus 6.

6

2045. augusztus 4.

6

2045. december 4.

stb.

stb.

Az adott részvényosztálytól függ en a részvényenkénti nettó eszközérték más devizába váltható át, vagy a részvényosztályt más, el re meghatározott devizával szemben is lehet fedezni. Befektetési alapelvek a) A Részalap eszközeit kamatozó értékpapírokba fektetik be, illetve az 1. függelék 1. pontjára hivatkozva olyan indexigazolások és egyéb igazolások, amelyek kockázati profilja jellemz en korrelációt mutat a kamatozó értékpapírokéval vagy azon befektetési piacokéval, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k, szintén megszerezhet k a Részalap számára.

325


Részvények és hasonló jogok szerezhet k az átváltoztatható kötvényekre és az opciós szelvénnyel rendelkez kötvényekre vonatkozó jegyzési, átváltási és opciós jogok gyakorlása során, azonban azokat hat hónapon belül el kell adni. b) Különösen a h) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek legalább 80%-a az a) pont 1. mondatában meghatározottak szerint olyan eszközökbe van befektetve, amelyek USD-ben vannak denominálva, és amelyek kibocsátói az Egyesült Államokban székhellyel rendelkez vállalatok, vagy amelynek visszafizetését az Egyesült Államokban székhellyel rendelkez vállalat garantálja. c) A h) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 85 %-a fektethet kamatozó értékpapírokba, amelyek vásárlásuk idején magas hozamú befektetéseket jelentenek. Az eszközöknek az a) pont 1. mondata szerint történ lehetséges megszerzése szempontjából a megszerzés napján rendelkezésre álló legjobb min sítés a dönt . d) Jelzálogalapú értékpapírok (MBS) és eszközalapú értékpapírok (ABS) nem vásárolhatók. e) A Részalap eszközeinek legfeljebb 10%-a olyan ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethet be, amelyek pénzpiaci alapok vagy kötvényalapok. f) Továbbá a Részalap tarthat betéteket és megszerezhet pénzpiaci eszközöket is. g) Különösen a h) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek futamideje nulla és 5 év között lehet. h) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a b), c) és g) pontok els mondatában meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. i) A b), c), és g) pontokban felsorolt korlátozásokat nem kell betartani a Részalap elindítását követ els két hónapban, illetve a Részalap megszüntetését vagy összeolvadását megel z utolsó két hónapban. Korlátozott kockázatmegosztás Az 1. függelék 3. f) pontja értelmében, az 1. függelék 3. a)-tól d)-ig terjed pontjaival ellentétben és a kockázatmegosztás elvének megfelel en a Részalap eszközeinek akár 100%-a is befektethet különböz kibocsátású értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, amelyeket az Európai Unió, az Európai Központi Bank, bármely EU-tagállam vagy annak helyi hatósága, OECD-tagállam vagy az EU tagállamai közül egyet vagy többet magába foglaló közjogi státuszú nemzetközi szervezet bocsát ki vagy garantál, feltéve, hogy az ilyen értékpapírokat és pénzpiaci eszközöket legalább hat külön kibocsátás során bocsátották jegyzésre, és az egy és ugyanazon kibocsátás értékpapírjai és pénzpiaci eszközei nem haladhatják meg a Részalap nettó eszközeinek 30%-át. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményeket és kockázatokat figyelembe véve (más alaptípusokkal összehasonlítva) ez a Részalap olyan lehet ségeket és kockázatokat tartalmaz, amelyek a kötvényekbe/pénzpiacokba történ befektetéshez kapcsolódnak. Ebben a tekintetben jelent s szerepet játszanak a kötvény- és pénzpiacokban rejl kockázatok, mint a kamatkockázat, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a nemfizetési kockázat, a partnerkockázat, a fejl d piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázatok, a letéti kockázat, és kisebb mértékben a magas hozamú értékpapírokba történ befektetések sajátos kockázatai. Az árfolyamkockázat a részvényosztály szintjén egy bizonyos deviza ellen nem fedezett részvényosztályok tekintetében a nem euróban befektet k számára szintén nagyon magas; ez a kockázat kisebb az euróban befektet k esetében. Az árfolyamkockázat magas azon befektet számára, aki a részvényosztály szintjén egy bizonyos devizával szemben fedezett részvényosztályok tekintetében nem abban a devizában m ködik, amellyel szemben az általa tartott részvényosztály fedezve van; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában m köd befektet k számára. Az árfolyamkockázat nagyon magas azon részvényosztályok esetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. 326


Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, az egyes részvényosztályok más részvényosztályokat is érint kötelezettségeinek kockázatára, az elszámolási kockázatra, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapvet vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a részvénymozgásból ered en a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzet kockázatára, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázataira, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára és a teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér és esetleg magasabb lehet. A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára Ez a Részalap eltérhet a Bevezetés cím fejezetben ismertetett általános rendelkezésekt l annyiban, amennyiben származékos ügyleteket alkalmaz a befektetés szintjének növelése érdekében. Ezt annak érdekében teszi, hogy olyan közép- és hosszú távú kockázati profilt érjen el, amely hasonlít egy hasonló profillal rendelkez , azonban származékos ügyletekbe nem befektet alap kockázati profiljához. E célból a befektetéskezel saját belátása szerint alkalmazhat származékos eszközöket, beleértve a származékos eszközök nagyon magas szintjét is, ami – egy hasonló profilú, de származékos eszközökbe nem befektet alaphoz képest – további nagyon komoly lehet ségeket és nagyon magas kockázatokat eredményezhet bizonyos fázisokban. Befektet i profil A Részalap célközönsége azok a befektet k, akiknél a biztonság els számú prioritás, de akik a magas hozamok fejében a veszteség kockázatát is elfogadhatónak tartják, miközben az Alap továbbra is az euróban befektet kre koncentrál, illetve az egy adott devizával szemben nagymértékben fedezett részvényosztályok tekintetében azon befektet kre, akik ebben a devizában kötnek ügyleteket. Az ilyen befektet k a megtakarításokét és a lekötött betétekét meghaladó piaci alapú hozamokat elfogadható mérték rövid távú áringadozás mellett szeretnék elérni. Azon részvényosztályok tekintetében, amelyek a részvényosztály szintjén nincsenek külön fedezve egy bizonyos devizával szemben, az euróban befektet k számára a befektetés ajánlott id tartama legalább a következ cél lejárati dátum felé orientálódjon. Ez vonatkozik a részvényosztály szintjén egy bizonyos devizával szemben külön fedezett részvényosztályokra is olyan befektet k esetében, akik abban a devizában m ködnek, amellyel szemben az általuk tartott részvényosztály fedezve van. Bázisdeviza USD A már kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2013. május 2. – W (H2-EUR) (ISIN LU0908554412) részvényosztály Értékelési nap Minden nap, amikor a bankok és t zsdék Luxemburgban és New Yorkban üzletkötés céljából nyitva tartanak. Kereskedési határid Bármely értékelési napot megel z értékelési napon 18.00 óra közép-európai id (CET) vagy közép-európai nyári id (CEST) szerint. A bármely értékelési napon közép-európai id (CET) vagy közép-európai nyári id (CEST) szerint 18.00 óráig beérkez jegyzési és visszaváltási igényeket a következ értékelési napon érvényes jegyzési vagy visszaváltási áron számolják el. A fent említett id pont után beérkez jegyzési és visszaváltási igényeket az értékelési napot követ második értékelési napon érvényes jegyzési vagy visszaváltási áron számolják el.

327


Átstrukturálási díj Az Alapkezel Társaságnak szándékában áll - de nem köteles – átstrukturálási díjat felszámítani a Részalap vagy a kiválasztott részvényosztályok nettó eszközértékének legfeljebb 3%-a mértékéig minden egyes átstrukturálási dátum alkalmával. Az Alapkezel Társaság saját belátása szerint alacsonyabb ástrukturálási díjat is felszámíthat. Jegyzések Az Alapkezel Társaságnak szándékában állhat – de nem köteles – lezárni a Részalapot vagy a kiválasztott részvényosztályokat a jegyzések el l a Részalap elindításának dátumát követ en két hónap elteltével az els cél lejárati dátumig (2018. november 30.). Minden egyes átstrukturálási dátumot követ en két hónap elteltével az Alapkezel Társaságnak szándékában állhat – de nem köteles – lezárni a Részalapot vagy a kiválasztott részvényosztályokat a jegyzések el l a következ cél lejárati dátumig. A jegyzések ilyen lezárása nem szükségszer en alapszik a piaci viszonyokon, és az Alapkezel Társaság saját belátása szerint határozhat róla. A fent említett leírás nem érinti „A Részvények – 1. Jegyzések” cím fejezetben megállapított összefüggést. A fent említett gördül mechanizmus korlátlan ideig folytatódik. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

328


Allianz Thailand Equity Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési célkit zés: hosszú távú t kenövekedés elérése. A befektetési célkit zést a Részalap els sorban Thaiföld részvénypiacain történ befektetéseken keresztül kívánja elérni. Befektetési alapelvek a) Különösen az e) pont rendelkezéseinek betartásával, a Részalap eszközeinek legalább 70%-át olyan vállalatok részvényeibe vagy hasonló értékpapírjaiba kell befektetni, amelyek Thaiföldön vannak bejegyezve. A Részalap e vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványokba, részvényindex-igazolásokba és egyéb, e vállalatok részvényeivel jellemz en összefüggésben lév kockázati profillal rendelkez igazolásokba történ befektetés szintén megengedett, és ezen értékhatárig korlátozott. b) Az e) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 20%-a az a) pontban felsoroltaktól eltér részvényekbe, hasonló vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványokba fektethet be. Az a) pontban felsoroltaktól eltér részvényindex-igazolásokba és egyéb, e vállalatok részvényeivel jellemz en összefüggésben lév kockázati profillal rendelkez igazolásokba történ befektetés a Részalap számára szintén megengedett, és ezen értékhatárig korlátozott az olyan befektetési részvényalapokba történ befektetéssel együtt, amely alapok befektetési célkit zései els dlegesen nem az a) pontban meghatározott szempontokat követik. c) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethet be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok. Ezen alapok célkit zése nem irányulhat els sorban tiltott befektetésekre, és amennyiben egy ilyen alap célja els sorban a korlátozott befektetéseket t zi ki, e vagyonrészek nem léphetik túl a meghatározott limiteket. d) Emellett lehetséges betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a c) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és az e) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 15%-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. e) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a fenti a), b) és d) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. f) Az a) és d) pontokban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal történ egyesülését megel z utolsó két hónapban nem kötelez betartani. g) Mivel a Részalap forgalmazása Tajvanon és Hongkongban történik, a Bevezetés 16. és 17. pontjában leírt „További befektetési korlátozások” itt is érvényben vannak. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) tartalmazza a részvényekbe történ befektetéshez kapcsolódó legjobb lehet ségeket és legmagasabb kockázatokat. A Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetés kockázata, a fejl d piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat igen jelent s szerepet játszik. A Részalap részvénypiaci orientáltságát illet en hangsúlyozni kell többek között, hogy az áresések – különösen az egész piacot érint , adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvez tlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire.

329


A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következ bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következ kockázati tényez ket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, vállalatspecifikus kockázat, általános piaci kockázat, partnerkockázat, nemfizetési kockázat, a fejl d piaci kockázat, ország- és átutalási kockázat, letéti kockázat és likviditási kockázat. Az árfolyamkockázat a részvényosztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektet számára is magas, aki a részvényosztály egy bizonyos devizával szembeni, a részvényosztály szintjén történ lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lév részvényosztályt fedezik; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket köt befektet k számára. Az árfolyamkockázat magas azon részvényosztályok esetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Ezen túlmen en, felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, az elszámolási kockázatra, a (rész) alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a részvények mozgásából ered , a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázatára és különösen az er teljesen megn tt hozamkockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke er sen megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér lehet. A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben foglalt általános rendelkezésekt l, ha származékos ügyleteket alkalmaz a befektetés szintjének növelésére, és ezt azért teszi, hogy közép-, illetve hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely annál sokkal nagyobb piaci kockázati potenciált kínál, mint egy olyan, hasonló profillal rendelkez alap, amely nem fektet be származékos ügyletekbe. Befektet i profil A Részalap célközönsége azok a befektet k, akik a piaci kamatlábnál lényegesen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvet en piaci lehet ségekb l származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly azon befektet kön marad, akik ebben a devizában gondolkodnak. Ezáltal magas, hosszú távú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A Részalapba eszközölt befektetést hosszú távon ajánlott tartani. Bázisdeviza USD Igazságos értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában az igazságos értéken alapuló árképzési modell kerül alkalmazásra. A kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2008. október 3. – A (USD) (ISIN LU0348798264) és IT (USD) (ISIN LU0348802470) részvényosztály; 2008. október 24. – A (EUR) (ISIN LU0348798009) részvényosztály; 2013. március 21. – IT (JPY) (ISIN LU0878861235) részvényosztály Értékelési nap Minden olyan nap, amikor a bankok és a t zsdék Luxemburgban, valamint Thaiföld legnagyobb értékt zsdéje üzletkötés céljából nyitva tartanak. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”). 330


Allianz Tiger 1) Befektetési célkit zés A befektetés célkit zése, hogy a befektet k számára hosszú távú t kenövekedést biztosítson. A Részalap befektetési célkit zését els sorban a Kínai Népköztársasággal, Hongkonggal, Szingapúrral, a Koreai Köztársasággal, Tajvannal, Thaifölddel, Malajziával és a Fülöp-szigetekkel kapcsolatos részvénypiaci alapú befektetéseken keresztül kívánja megvalósítani. További hozam elérésére törekedve a befektetéskezel a részvényekkel kapcsolatban külön kockázatokat is vállalhat piacsemleges hosszú/rövid távú értékpapír-stratégia alkalmazásával. 2) A Részalap koncepciójának leírása A Részalap eszközeinek legalább 70%-át a Kínai Népköztársasággal, Hongkonggal, Szingapúrral, a Koreai Köztársasággal, Tajvannal, Thaifölddel, Malajziával és a Fülöp-szigetekkel kapcsolatos részvénypiaci alapú eszközökbe fekteti be. Továbbá a Részalap piacsemleges hosszú/rövid távú értékpapír-stratégiát valósít meg a lenti 3. és 4. pontokban részletesebben leírtak szerint. Az ezen stratégiának való bruttó kitettség a Részalap eszközeinek 40%-ára (20% hosszú pozíciók és 20% rövid pozíciók) van korlátozva. 3) A piacsemleges hosszú/rövid távú értékpapír-stratégia (a „stratégia”) leírása A stratégia célja, hogy piacsemleges hosszú/rövid távú értékpapír-stratégia legyen. A stratégia megvalósítása általában úgy történik, hogy bizonyos részvényekbe („hosszú pozíciók”) történ befektetéssel egyidej leg fedezetlen ellentétes pozíciókat adnak el („rövid pozíciók”) más részvényekben azzal a szándékkal, hogy korlátozott vagy nulla nettó kitettséget érjen el a szélesebb részvénypiaci mozgások irányába. A stratégia kezelését az RCM Asia Pacific Limited (a „stratégiakezel ”) fogja végezni. Általánosságban a stratégia célja nyereség szerzése a kapcsolódó értékpapírok közötti hatékonytalanságokból vagy téves piaci megítélésekb l, miel tt azok teljes mértékben tükröz dnének a piac értékelésében. A stratégia alulértékeltnek érzékelt részvényekre felvett hosszú pozíciókból igyekszik hasznot húzni, miközben olyan részvényekben vesz fel rövid pozíciókat, amelyek túlárazottnak t nnek. A hosszú és rövid pozíciók felvételével a stratégia az általános részvénypiaci, illetve a rendszerben rejl kockázatok csökkentésére (vagy akár teljes lefedezésére) törekszik. A stratégia az egyes részvények egymáshoz viszonyított, a szélesebb részvénypiac mozgásának irányától független árfolyammozgásaiból igyekszik hasznot húzni. A stratégia olyan vállalatok részvényeire fog összpontosítani, amelyek ázsiai országokban (kivéve Törökország és Oroszország), Ausztráliában vagy Új-Zélandon vannak bejegyezve, vagy amelyek bevételének és/vagy nyereségének túlnyomó része ezen országokból származik. Nettó és bruttó kitettség A stratégia nettó piaci kitettsége (hosszú pozíciók mínusz rövid pozíciók) várhatóan legfeljebb a Részalap nettó eszközértékének +10%-a és -10%-a közötti tartományba esik majd. Abban az esetben, ha a nettó piaci kitettség értéke eltér a nullától, a stratégia nem tisztán piacsemleges hosszú/rövid távú értékpapír-stratégia, amennyiben a stratégia nem az általános részvénypiaci vagy a rendszerben rejl kockázatok csökkentésére törekszik, hanem elfogadja azokat. A stratégia bruttó kitettsége (hosszú pozíciók plusz rövid pozíciók) legfeljebb a Részalap nettó eszközértékének 40%-a lehet. 4) A stratégia megvalósítása A stratégia megvalósítása származékos struktúra, különösen swapügyletek használatával történik, a stratégia által részvényekbe történ befektetésb l ered pozitív vagy negatív teljesítményen („teljes hozam swap”). A befektetéskezel a Részalapból rendszeres változó összeg kifizetést eszközöl a stratégia teljesítményében történ részvételért cserébe, a fenti leírással összhangban. Ez a teljesítmény negatív is lehet; ebben az esetben a Részalap a származékos struktúrában részt vev partner számára további kifizetést eszközöl. Általában a teljes származékos struktúra egyetlen szerz d partnerrel valósul meg. Az ilyen szerz d félnek meg kell felelnie a befektetéskezel által a szerz d partnerek kiválasztására vonatkozóan meghatározott általános követelményeknek. Továbbá a szerz d partner kiválasztása a befektetéskezel legjobb végrehajtási feltételei alapján 331


történik. Tekintettel a teljes származékos struktúrák összetettségére, a szerz d partner ilyen összetett struktúrák kezelésére való képessége kiemelt fontossággal bír ebben az eljárásban. A teljes hozam swapügyletek rendszeres és eseti visszaállításai révén biztosítva lesz, hogy a kiválasztott szerz d partnerhez kapcsolódó partnerkockázat maximális mértéke nem fogja meghaladni a Részalap méretének 10%-át. A szerz d partner nem bír ráhatással a stratégia összetételére vagy kezelésére. A befektetéskezel részére nem szükséges a jóváhagyás bármely ügylet megvalósítására a stratégia kezelése keretében. 5) Befektetési alapelvek a) Különösen az e) pont rendelkezéseinek betartásával a Részalap eszközeinek legalább 70%-át olyan vállalatok részvényeibe és hasonló értékpapírjaiba fektetik be, amelyek székhelye a Kínai Népköztársaságban, Hongkongban, Szingapúrban, a Koreai Köztársaságban, Tajvanon, Thaiföldön, Malajziában, vagy a Fülöp-szigeteken található, vagy árbevételük és/vagy nyereségük jelent s részét ebben a régióban realizálják. A Részalap e vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványokba, részvényindex-igazolásokba és egyéb, e vállalatok részvényeivel jellemz en összefüggésben lév kockázati profillal rendelkez igazolásokba történ befektetés szintén megengedett, és ezen értékhatárig korlátozott. b) Az e) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 20%-a az a) pontban felsoroltaktól eltér részvényekbe, hasonló vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványokba fektethet be. Az a) pontban felsoroltaktól eltér részvényindex-igazolásokba és egyéb, e vállalatok részvényeivel jellemz en összefüggésben lév kockázati profillal rendelkez igazolásokba történ befektetés a Részalap számára szintén megengedett, és ezen értékhatárig korlátozott az olyan befektetési részvényalapokba történ befektetéssel együtt, amely alapok befektetési célkit zései els dlegesen nem az a) pontban meghatározott szempontokat követik. c) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethet be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok. Ezen alapok célkit zése nem irányulhat els sorban tiltott befektetésekre, és amennyiben egy ilyen alap célja els sorban a korlátozott befektetéseket t zi ki, e vagyonrészek nem léphetik túl a meghatározott limiteket. d) Emellett lehetséges betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a c) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és az e) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 15%-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. e) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a fenti a), b) és d) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. f) Az a), b) és d) pontokban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal történ egyesülését megel z utolsó két hónapban nem kötelez betartani. g) Mivel a Részalap forgalmazása Tajvanon és egyéb külföldi jogrendszerek alapján történik, a Bevezetés 16. pontjában leírt „További befektetési korlátozások” itt is érvényben vannak. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) tartalmazza a részvényekbe történ befektetéshez kapcsolódó legjobb lehet ségeket és legmagasabb kockázatokat. A Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetés kockázata, a fejl d piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat igen jelent s szerepet játszik. A Részalap részvénypiaci orientáltságát illet en hangsúlyozni kell többek között, hogy az áresések – különösen az egész piacot érint , adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvez tlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következ bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következ kockázati tényez ket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, vállalatspecifikus kockázat, 332


általános piaci kockázat, partnerkockázat, nemfizetési kockázat, a fejl d piaci kockázat, ország- és átutalási kockázat, letéti kockázat és likviditási kockázat. Az árfolyamkockázat a részvényosztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektet számára is magas, aki a részvényosztály egy bizonyos devizával szembeni, a részvényosztály szintjén történ lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lév részvényosztályt fedezik; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket köt befektet k számára. Az árfolyamkockázat magas azon részvényosztályok esetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, az elszámolási kockázatra, a (rész) alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a részvények mozgásából ered , a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázatára és különösen az er teljesen megn tt hozamkockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke er sen megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér lehet. A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben foglalt általános rendelkezésekt l, ha származékos ügyleteket alkalmaz a befektetés szintjének növelésére, és ezt azért teszi, hogy közép-, illetve hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely annál sokkal nagyobb piaci kockázati potenciált kínál, mint egy olyan, hasonló profillal rendelkez alap, amely nem fektet be származékos ügyletekbe. Befektet i profil A Részalap célközönsége azok a befektet k, akik a piaci kamatlábnál lényegesen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvet en piaci lehet ségekb l származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly azon befektet kön marad, akik ebben a devizában gondolkodnak. Ezáltal magas, hosszú távú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A Részalapba eszközölt befektetést hosszú távon ajánlott tartani. Bázisdeviza USD Igazságos értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában az igazságos értéken alapuló árképzési modell kerül alkalmazásra. A kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2008. október 3. – A (USD) (ISIN LU0348805143) részvényosztály; 2008. november 28. – A (EUR) (ISIN LU0348804922) részvényosztály A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

333


Allianz Total Return Asian Equity Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési politika célja a hosszú távú t kenövekedés elérése. A befektetési célkit zéseket a Részalap els sorban az a) pontban említett országokbeli részvénypiaci befektetéseken keresztül kívánja elérni. Befektetési alapelvek a) Különösen az f) pont rendelkezéseinek betartásával a Részalap eszközeinek legalább kétharmadát olyan vállalatok részvényeibe és részvényjegyzésekre jogosító utalványokba fektetik be, amelyek székhelye a Koreai Köztársaságban, Tajvanban, Thaiföldön, Hongkongban, Malajziában, Indonéziában, a Fülöp-szigeteken, Szingapúrban, vagy Kínában található, vagy árbevételük és/vagy nyereségük jelent s részét ezekben az országokban termelik. Részvényindex részvények és más részvények, amelyek kockázati profilja jellemz en egybeesik az el z mondatban felsorolt eszközökéivel vagy azon befektetési piacokéival, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k, szintén vásárolhatók a Részalap számára. b) Az f) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum egyharmada részvényekbe és az a) pontban felsoroltakon kívüli vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványokba fektethet be. c) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethet be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok. Ezen alapok célkit zése nem irányulhat els sorban tiltott befektetésekre, és amennyiben egy ilyen alap célja els sorban a korlátozott befektetéseket t zi ki, e vagyonrészek nem léphetik túl a meghatározott limiteket. d) Emellett lehetséges betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a c) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és az f) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum egyharmadát teheti ki. A betéti, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok szerzésének célja a Részalap stratégiai orientációját hivatott megvalósítani. További céljuk a szükséges likviditás biztosítása a Részalap számára. e) A Bevezetés 3). pontjától eltér en a befektetéskezel növekedésorientált és értékorientált részvényeket egyaránt vásárolhat. A növekedésorientált és értékorientált részvényekbe történ befektetések súlyozása a piaci helyzett l függ en változhat. A portfólió állhat teljesen az egyik vagy másik ilyen típusú részvénybe történ befektetésb l; azonban az els dleges hosszú távú cél az, hogy értékorientált és növekedésorientált részvények egyaránt szerepeljenek a portfólióban. f) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a fenti a), b) és d) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. g) Az a) és d) pontokban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy összevonását megel z utolsó két hónapban nem kötelez betartani. h) Mivel a Részalap forgalmazása Tajvanon és Hongkongban történik, a Bevezetés 16. és 17. pontjában leírt „További befektetési korlátozások” itt is érvényben vannak. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) tartalmazza a részvényekbe történ befektetéshez kapcsolódó legjobb lehet ségeket és legmagasabb kockázatokat. A Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetés kockázata, a fejl d piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat igen jelent s szerepet játszik. A Részalap részvénypiaci 334


orientáltságát illet en hangsúlyozni kell többek között, hogy az áresések – különösen az egész piacot érint , adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvez tlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következ bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következ kockázati tényez ket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, vállalatspecifikus kockázat, általános piaci kockázat, partnerkockázat, nemfizetési kockázat, a fejl d piaci kockázat, ország- és átutalási kockázat, letéti kockázat és likviditási kockázat. Az árfolyamkockázat a részvényosztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektet számára is magas, aki a részvényosztály egy bizonyos devizával szembeni, a részvényosztály szintjén történ lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lév részvényosztályt fedezik; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket köt befektet k számára. Az árfolyamkockázat magas azon részvényosztályok esetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Ezen túlmen en, felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, az elszámolási kockázatra, a (rész) alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a részvények mozgásából ered , a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázatára és különösen az er teljesen megn tt hozamkockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke er sen megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér lehet. A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben foglalt általános rendelkezésekt l, ha származékos ügyleteket alkalmaz a befektetés szintjének növelésére, és ezt azért teszi, hogy közép-, illetve hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely annál sokkal nagyobb piaci kockázati potenciált kínál, mint egy olyan, hasonló profillal rendelkez alap, amely nem fektet be származékos ügyletekbe. Befektet i profil A Részalap célközönsége azok a befektet k, akik a piaci kamatlábnál lényegesen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvet en piaci lehet ségekb l származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly azon befektet kön marad, akik ebben a devizában gondolkodnak. Ezáltal magas, hosszú távú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A Részalapba eszközölt befektetést hosszú távon ajánlott tartani. Bázisdeviza USD Igazságos értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában az igazságos értéken alapuló árképzési modell kerül alkalmazásra. A kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2008. október 3. – A (USD) (ISIN LU0348814723), AT (USD) (ISIN LU0348816934) és PT (USD) (ISIN LU0348824870) részvényosztály; 2012. július 17. – AT (HKD) (ISIN LU0797268264) részvényosztály, 2014. február 4. – AM (H2-AUD) (ISIN LU0918147579), AM (HKD) (ISIN LU0918141705) és AM (USD) (ISIN LU0918141887) részvényosztály A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati

335


tényez k”).

336


Allianz Treasury Short Term Plus Euro Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési politika átlagon felüli euróhozamok (EUR) elérésére törekszik. A Részalap összetétele tekintetében a befektetéskezel a német bankfelügyelet rendelkezései szerinti fizet képességi számítás szerint – az egyes naptári évekre kiválasztott beszámolási dátumra – kiindulási alapként átlagosan maximum 30%-os súlyozásra törekszik. Azonban nem nyújtható garancia arra nézve, hogy ez az érték betartásra kerül. Befektetési alapelvek a) A Részalap eszközei kamatozó értékpapírokba befektethet k. Részvényindex-igazolások és más igazolások, amelyek kockázati profilja jellemz en megegyezik a kamatozó értékpapírokéval vagy azon befektetési piacokéval, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k, szintén vásárolhatók a Részalap számára. Részvények és hasonló jogok szerezhet k az átváltható kötvények és az opciós szelvénnyel járó kötvények jegyzési, átváltási vagy opciós jogainak gyakorlásával, azonban azokat hat hónapon belül el kell adni. b) Valamely euróövezeti országban székhellyel rendelkez kibocsátó által kiadott kamatozó értékpapírok részesedése nem lehet kevesebb, mint a Részalap eszközei összértékének 51%-a. c) Különösen a h) pont rendelkezéseinek betartásával azok a kamatozó értékpapírok, – amelyek vásárlási id pontjukban magas hozamú értékpapírok voltak, a Részalap eszközeinek maximum 10%-ában vásárolhatók. – amelyek kibocsátójának székhelye a fejl d országokban van bejegyezve, a Részalap eszközeinek maximum egyharmadában vásárolhatók. d) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethet be, amelyek pénzpiaci alapok vagy kötvényalapok. e) A Részalap fektethet továbbá betétekbe, és szerezhet pénzpiaci eszközöket. f) Az euróban denominált eszközök részesedése nem lehet kevesebb, mint a Részalap eszközértékének 51%-a. A nem euróban denominált eszközök és források részesedése csak akkor haladhatja meg a Részalap eszközértékének 10%-át, ha az ezen összeget meghaladó érték árfolyam- vagy deviza származékos ügyletek révén lefedezésre került. Az egyazon devizában denominált eszközök és források nem terhelik ezt a limitet, a kett közül a kisebb összeg mértékéig. A nem devizában denominált befektetési eszközök annak az országnak a devizájában denomináltnak min sülnek, amelyben a kibocsátó (részesedést megtestesít értékpapír esetén: a társaság) székhelye található. g) A futamid legfeljebb egy év lehet. h) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a fenti c) pontban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. i) A b) pontban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését megel z utolsó két hónapban nem kötelez betartani.

337


Korlátozott kockázatmegosztás Az 1. függelék 3. f) pontja értelmében, az 1. függelék 3. a)–d) pontjaival ellentétben és a kockázatmegosztás elvének megfelel en a Részalap eszközeinek akár 100%-a is befektethet különböz kibocsátású értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, amelyeket az Európai Unió, az Európai Központi Bank, bármely EU-tagállam vagy annak helyi hatósága, OECD-tagállam, vagy az EU tagállamai közül egyet vagy többet magába foglaló közjogi státuszú nemzetközi szervezet bocsát ki, vagy garantál, feltéve, hogy az ilyen értékpapírokat és pénzpiaci eszközöket legalább hat külön kibocsátás során bocsátották jegyzésre, és az egy és ugyanazon kibocsátás értékpapírjai és pénzpiaci eszközei nem haladhatják meg a Részalap nettó eszközeinek 30%-át. Pénzpiaci alap osztályozása A Részalap az Európai Értékpapír Szabályozók Bizottságának (CESR) Európai pénzpiaci alapok közös megnevezésér l szóló irányelvei (CESR/10-049) szerint nem pénzpiaci alap. A Részalap kockázati profilja Az euróban, illetve abban a devizában gondolkodó befektet szempontjából, amellyel szemben a birtokában lév részvényosztályok lefedezésre kerültek, valamint figyelembe véve a fent említett körülményeket és kockázatokat, a Részalap (más alaptípusokhoz képest) viszonylag alacsony kockázatot rejt. A f bb, hangsúlyozandó kockázatok közé a kamatkockázat, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a partnerkockázat, az eszközalapú értékpapírokkal (ABS) és a jelzálogalapú értékpapírokkal (MBS) járó kockázatok, a nemfizetési kockázat, a magas hozamú értékpapírokba való befektetések egyedi kockázata, a fejl d piacok kockázata, a letéti kockázat, az ország- és átutalási kockázat, az államadósággal kapcsolatos kockázat és a likviditási kockázat tartozik. A többnyire rövid lejáratú befektetési id keretek miatt a kamatlábváltozásokkal járó árcsökkenéseknek csak viszonylag jelentéktelen, rövid távú hatása van. E tekintetben a lehet ségek olyan hozamokra korlátozódnak, amelyek megfelelnek a rövid távú befektetések jelenlegi piaci feltételeinek. Az árfolyamkockázat a részvényosztály szintjén egy bizonyos deviza ellen nem fedezett részvényosztályok tekintetében a nem euróban befektet k számára szintén nagyon magas; ez a kockázat kisebb az euróban befektet k esetében. Az árfolyamkockázat azon befektet számára is magas, aki a részvényosztály egy bizonyos devizával szembeni, a részvényosztály szintjén történ lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lév részvényosztályt fedezik; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket köt befektet k számára. Az árfolyamkockázat nagyon magas azon részvényosztályok esetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, az elszámolási kockázatra, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a részvények mozgásából ered , a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzet kockázatára, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázatára és a hozamkockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben ismertetett általános rendelkezésekt l addig, amíg származékos ügyleteket alkalmaz, hogy növelje a hozamot. Ezt annak érdekében teszi, hogy közép-, illetve hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely hasonlít egy olyan hasonló profillal rendelkez alap kockázati profiljához, amely nem fektet be származékos ügyletekbe. E célból a befektetéskezel saját belátása szerint alkalmazhat származékos ügyleteket, akár nagymértékben is, ami – hasonló profilú, de származékos ügyletekbe nem befektet alapokhoz képest – további nagyon jó lehet ségeket és nagy kockázatokat eredményezhet egyes fázisokban.

338


Befektet i profil A Részalap különösen azokat a befektet ket célozza meg, akik befektetési figyelmének központjában a t ke meg rzése áll, és akik minimális áringadozásokkal kísért piaci hozamra számítanak, miközben a figyelem továbbra is az euró-befektet kre irányul, vagy – az egy bizonyos deviza ellen lefedezett részvényosztályok tekintetében – azokra, akik e devizában bonyolítanak ügyleteket. A Részalapba eszközölt befektetést legalább középtávon ajánlott tartani. A kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2003. november 12. – I (EUR) (ISIN LU0178432067) részvényosztály; 2011. május 26 A (EUR) (ISIN LU0178431259) részvényosztály. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

339


Allianz US Equity Dividend Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési politika célja hosszú távú t kenövekedés és jövedelem elérése els dlegesen az USA piacára történ olyan részvényalapú befektetések útján, amelyek várhatóan megfelel osztalékhozamokat biztosítanak. Befektetési alapelvek a) Különösen az f) pont rendelkezéseinek betartásával, a Részalap eszközeinek legalább 70%-át az Amerikai Egyesült Államokban (US) található székhely vállalatok olyan részvényeibe és részesedési igazolásaiba kell befektetni, amelyek várhatóan megfelel osztalékhozamot biztosítanak. b) Különösen az f) pont rendelkezéseinek betartásával, a Részalap eszközeinek legfeljebb 30%-a fektethet be az a) pontban felsoroltaktól eltér részvényekbe, részesedési igazolásokba vagy részvényutalványokba. c) Olyan indexigazolások és részvényekre vonatkozó igazolások, valamint részvénykosarak, amelyek kockázati profilja korrelációt mutat az a) és b) pontban felsorolt eszközökkel vagy azon befektetési piacokkal, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k, szintén megszerezhet k. d) A Részalap eszközeinek legfeljebb 10%-a fektethet be olyan ÁÉKBV-be vagy KBV-be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok és/vagy abszolút hozam megközelítést követ alapok. e) Emellett lehetséges betétek tartása, különösen az f) pont rendelkezéseinek betartásával, a Részalap eszközeinek legfeljebb 15%-a erejéig. A betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. f) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a fenti a), b) és e) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. g) Az a) és e) pontokban felsorolt korlátokat a Részalap megszüntetését vagy egyesülését megel z utolsó két hónapban nem szükséges betartani. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményeket és kockázatokat figyelembe véve (más alaptípusokkal összehasonlítva) a Részalap tartalmazza a részvényekbe történ befektetéshez kapcsolódó legnagyobb lehet ségeket és legmagasabb kockázatokat. A Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az ország- és régiós kockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat és a nemfizetési kockázat igen jelent s szerepet játszik. A Részalap részvénypiaci orientáltságát illet en hangsúlyozni kell többek között, hogy az áresések – különösen az egész piacot érint ek, adott esetben a lényegesen tartósabb áresések is – kedvez tlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaccal és betétekkel kapcsolatos eszközök tekintetében – a következ bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a kamatváltozások kockázatát, a hitelképességi kockázatot, a vállalatspecifikus kockázatot, az ország- és régiós kockázatot, az általános piaci kockázatot, a partnerkockázatot és a nemfizetési kockázatot szintén meg kell említeni. Az árfolyamkockázat magas a részvényosztály szintjén bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében, különösen az euró befektet k számára. Az árfolyamkockázat magas azon befektet számára, aki a részvényosztály szintjén bizonyos devizával szemben fedezett részvényosztályok tekintetében nem abban a devizában m ködik, amellyel szemben az általa tartott részvényosztály fedezve van; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában m köd befektet k számára. Az árfolyamkockázat magas azon részvényosztályok tekintetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik.

340


Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, a fejl d piaci kockázatra, a likviditási kockázatra, az ország- és átutalási kockázatra, a letéti kockázatra, az elszámolási kockázatra, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázatára, a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, az egyes részvényosztályok más részvényosztályokat is érint kötelezettségeinek kockázataira, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapvet vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a részvénymozgásokból ered en a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, és különösen az er sen megnövekedett teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke er sen megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér lehet. Befektet i profil A Részalap célközönsége különösen azok a befektet k, akik a piaci kamatlábakat meghaladó hozamokra számítanak, alapvet en piaci lehet ségekb l származó vagyonnövekedéssel kísérve, miközben az egy bizonyos devizával szemben nagyrészt fedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly azon befektet kön marad, akik ebben a devizában m ködnek. Ezáltal magas, hosszú távú hozamokra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A Részalapba eszközölt befektetést hosszú távon ajánlott tartani. Bázisdeviza USD Valós értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában a valós értéken alapuló árképzési modell kerül alkalmazásra. A már kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2009. április 1. – W (USD) (ISIN LU0294431225) részvényosztály; 2009. augusztus 11. – AT (SGD) (ISIN LU0417517892) részvényosztály; 2012. december 20. – P (GBP) (ISIN LU0849477848) részvényosztály Értékelési nap Minden nap, amikor a bankok és t zsdék Luxemburgban, valamint az Egyesült Államok legnagyobb értékt zsdéje üzletkötés céljából nyitva tartanak. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

341


Allianz US Equity Fund Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési politika célja az USA részvénypiacaira történ befektetéssel garantált hosszú távú t kenövekedés. Befektetési alapelvek a) Különösen az e) pont rendelkezéseinek betartásával a Részalap eszközeinek legalább 70%-át olyan, minimum 500 millió USD t késítettség vállalatok részvényeibe és hasonló értékpapírjaiba kell befektetni, amelyek székhelye az Egyesült Államokban (USA) található. Mindez azt jelenti, hogy az olyan vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványok, illetve részvényindex-igazolások és egyéb igazolások is szerezhet k, amelyek kockázati profilja jellemz en egybeesik az 1. mondatban felsorolt eszközök vagy azon befektetési piacok kockázati profiljával, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k. b) Az e) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 20%-a befektethet az a) pontban felsoroltaktól eltér részvényekbe, hasonló értékpapírokba, utalványokba, részvényindex-igazolásokba és részvényesi igazolásokba. c) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethet be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok, valamint/illetve abszolút hozammegtérülést követ alapok. d) Emellett lehetséges betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a c) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és különösen az e) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 15%-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. e) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a fenti a), b) és d) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. f) Az a) és d) pontokban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal történ egyesülését megel z utolsó két hónapban nem kötelez betartani. g) Mivel a Részalap forgalmazása Hongkongban történik, a Bevezetés 17. pontjában leírt „További befektetési korlátozások” alkalmazandók. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) tartalmazza a részvényekbe történ befektetéshez kapcsolódó legjobb lehet ségeket és legmagasabb kockázatokat. A kockázat mértékét lényegesen befolyásolja a Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat és a nemfizetési kockázat. Ami a Részalap részvénypiaci orientáltságát illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érint , adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvez tlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következ bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következ kockázati tényez ket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, vállalatspecifikus kockázat, ország- és régiókockázat, piaci kockázat, partnerkockázat és nemfizetési kockázat. Az árfolyamkockázat a részvényosztály szintjén egy bizonyos deviza ellen nem fedezett részvényosztályok tekintetében az euróban befektet k számára magas. Az árfolyamkockázat azon befektet számára is magas, aki a részvényosztály egy bizonyos devizával szembeni, a részvényosztály szintjén történ lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lév részvényosztályt fedezik; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket köt befektet k számára. Az árfolyamkockázat magas azon részvényosztályok esetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. 342


Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, fejl d piaci kockázatra, a likviditási kockázatra, az ország- és átutalási kockázatra, a letéti kockázatra, az elszámolási kockázatra, a rész(alap) t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapvet vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a részvények mozgásából ered , a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történ befektetések egyedi kockázatára és különösen a megnövekedett hozamkockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke er sen megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér lehet. Befektet i profil A Részalap célközönsége azok a befektet k, akik a piaci kamatlábnál jelent sen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvet en piaci lehet ségekb l származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly azon befektet kön marad, akik ebben a devizában kötnek ügyleteket. Ezáltal magas, hosszú távú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A Részalapba eszközölt befektetést hosszú távon ajánlott tartani. Bázisdeviza USD Igazságos értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában az igazságos értéken alapuló árképzési modell kerül alkalmazásra. A kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2006. december 12. – W (H-EUR) (ISIN LU0266027183) részvényosztály; 2007. július 31. – CT (EUR) (ISIN LU0256844787) részvényosztály; 2008. február 15. – A (USD) (ISIN LU0256863811) részvényosztály; 2008. december 12. – N (EUR) (ISIN LU0400426366) részvényosztály; 2009. augusztus 11. – AT (SGD) (ISIN LU0417517546) részvényosztály; 2010. március 25. – A (EUR) (ISIN LU0256843979) részvényosztály; 2010. október 4. – N (USD) (ISIN LU0499289394) részvényosztály; 2012. március 1. – AT (USD) (ISIN LU0256863902) részvényosztály; 2012. június 15. – P (EUR) (ISIN LU0256896159) részvényosztály; 2012. december 20. – P (GBP) (ISIN LU0849477848) részvényosztály; 2013. január 29. – P (USD) (ISIN LU0256914820) részvényosztály T zsdei jegyzés Az N (USD) részvényosztály részvényeit jelenleg a Luxemburgi T zsdén jegyzik. Értékelési nap Minden nap, amikor a bankok és a t zsdék Luxemburgban, valamint a nagyobb értékt zsdék az Egyesült Államokban üzletkötés céljából nyitva tartanak. Befektet kre vonatkozó korlátozások A „2” kiegészít jelzéssel jelölt részvényosztályokat csak olyan befektet k vásárolhatják, akiknek lakóhelye vagy állandó tartózkodási helye nem a Német Szövetségi Köztársaságban található. Az A és AT részvényosztályok részvényeit nem vásárolhatják meg olyan befektet k, akik a Német Szövetségi Köztársaság lakosai, amennyiben a jegyek üzleti vagyonuk részét képeznék. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

343


Allianz US High Yield Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési politika célja a hosszú távú t kenövekedés és nyereség elérése. A Részalap úgy próbálja befektetési célját elérni, hogy els sorban Egyesült Államok-beli, a befektetési szint alatt található vállalatok részvényeibe fektet be. Befektetési alapelvek a) A Részalap eszközei kamatozó értékpapírokba befektethet k. Részvényindex-igazolások és más igazolások, amelyek kockázati profilja jellemz en megegyezik a kamatozó értékpapírokéval vagy azon befektetési piacokéval, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k, szintén vásárolhatók a Részalap számára. A jelzálogalapú értékpapírok (MBS) és az eszközalapú értékpapírok (ABS) nem haladhatják meg a Részalap eszközértékének 20%-át. Részvények és hasonló jogok szerezhet k az átváltható kötvények és az opciós szelvénnyel járó kötvények jegyzési, átváltási vagy opciós jogainak gyakorlásával, azonban azokat hat hónapon belül el kell adni. b) A h) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 80%-a az a) pontban meghatározottak szerint olyan eszközökben van befektetve, amelyek kibocsátóinak bejegyzett székhelye az Egyesült Államokban található, illetve a visszafizetést olyan vállalat garantálja, amelynek bejegyzett székhelye az Egyesült Államokban található. c) Különösen a h) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 80%-a az a) pont 1. mondatában meghatározottak szerint olyan eszközökbe fektethet be, melyek értéke magas hozamúnak számít a vásárláskor. d) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethet be, amelyek pénzpiaci alapok vagy kötvényalapok. e) A Részalap fektethet továbbá betétekbe, és szerezhet pénzpiaci eszközöket. f) A nem USD-ben denominált eszközök és források részesedése csak akkor haladhatja meg a Részalap eszközei értékének 20%-át, ha az ezen összeget meghaladó érték lefedezésre került. Az egyazon devizában denominált eszközök és források nem terhelik ezt a limitet, a kett közül a kisebb összeg mértékéig. A nem devizában denominált befektetési eszközök annak az országnak a devizájában denomináltnak min sülnek, amelyben a kibocsátó (részesedést megtestesít értékpapír esetén: g) A futamid nulla és kilenc év között lehet. h) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet , hogy a fenti b) és c) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. i) A b), c). d). f) és g) pontokban felsorolt korlátozásokat nem kell betartani a Részalap elindítását követ els két hónapban, illetve az annak megszüntetését vagy beolvasztását megel z utolsó két hónapban. j) Mivel a Részalap forgalmazása Hongkongban történik, a Bevezetés 17. pontjában leírt „További befektetési korlátozások” alkalmazandók. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményekkel és kockázatokkal együtt (más alaptípusokhoz képest) ez a Részalap tartalmazza a részvényekbe történ befektetéshez kapcsolódó legjobb lehet ségeket és legmagasabb kockázatokat.

344


A kockázat mértékét szintén lényegesen befolyásolják a kötvény- és pénzpiaci kockázatok, mint pl. a kamatkockázat, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a partnerkockázat, nemfizetési kockázat, a fejl d piaci kockázat, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat, a letéti kockázat, a magas hozamú értékpapírokba való befektetések sajátos kockázata, és kisebb mértékben az eszközalapú értékpapírokkal (ABS) és a jelzálogalapú értékpapírokkal (MBS) járó kockázatok. Az árfolyamkockázat a részvényosztály szintjén egy bizonyos deviza ellen nem fedezett részvényosztályok tekintetében a nem USD-ben befektet k számára szintén nagyon magas; ez a kockázat azonban kisebb az USD-ben befektet k esetében. Az árfolyamkockázat azon befektet számára is magas, aki a részvényosztály egy bizonyos devizával szembeni, a részvényosztály szintjén történ lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lév részvényosztályt fedezik; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket köt befektet k számára. Az árfolyamkockázat nagyon magas azon részvényosztályok esetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Az RMB-ben denominált részvényosztályokra vonatkozóan az ilyen részvényosztályokba befektet személyeknek különös figyelmet kell fordítaniuk a tájékoztató „2. rész: Általános kockázati tényez k” fejezetének „Kínai renminbi devizakockázat” cím szakaszában foglalt további kockázati figyelmeztetésekre. Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, az elszámolási kockázatra, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a részvények mozgásából ered , a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázatára és különösen az er teljesen megn tt hozamkockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke er sen megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér lehet. A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben ismertetett általános rendelkezésekt l addig, amíg származékos ügyleteket alkalmaz, hogy növelje a hozamot. Ezt annak érdekében teszi, hogy közép-, illetve hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely hasonlít egy olyan hasonló profillal rendelkez alap kockázati profiljához, amely nem fektet be származékos ügyletekbe. E célból a befektetéskezel saját belátása szerint alkalmazhat származékos ügyleteket, akár nagymértékben is, ami – hasonló profilú, de származékos ügyletekbe nem befektet alapokhoz képest – további nagyon jó lehet ségeket és nagy kockázatokat eredményezhet egyes fázisokban. Befektet i profil A Részalap célközönsége azok a befektet k, akik a piaci kamatlábnál magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvet en piaci lehet ségekb l származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly azon befektet kön marad, akik ebben a devizában kötnek ügyleteket. Ezáltal magas, hosszú távú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A Részalapba eszközölt befektetést legalább közép-, illetve hosszú távon ajánlott tartani. Bázisdeviza USD

345


A kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma 2010. augusztus 2. – AM (USD) (ISIN LU0516397667) és IT (USD) (ISIN LU0516398475) részvényosztályok; 2011. október 21. – AT (HKD) (ISIN LU0674994503) és AT (USD) (ISIN LU0674994412); 2011. augusztus 16. – AM (HKD) (ISIN LU0648978533) részvényosztályok; 2011. december 2. – AM (H2-AUD) (ISIN LU0649033221), AM (H2-CAD) (ISIN LU0676280554), AM (H2-EUR) (ISIN LU0676280711) és AM (H2-GBP) (ISIN LU0676280802) részvényosztályok; 2012. április 11. – AM (H2-RMB) (ISIN LU0765755177) részvényosztály; 2012. június 11. – I (H2-EUR) (ISIN LU0774943673) részvényosztály; 2012. június 15. – AM (H2-SGD) (ISIN LU0761598746) részvényosztály; 2012. június 28. – AT (H2-PLN) (ISIN LU0789505442) részvényosztály; 2012. július 17. – AM (H2-NZD) (ISIN LU0788519618) részvényosztály; 2012. július 31. – AT (H2-EUR) (ISIN LU0795385821) és I2 (H2-EUR) (ISIN LU0806577812) részvényosztályok; 2012. október 1. – WT (USD) (ISIN LU0781528772) részvényosztály; 2012. december 20. – P (GBP) (ISIN LU0714743050) részvényosztály; 2013. július 3. – WQ (H2-EUR) (ISIN LU0946732244) részvényosztály Értékelési nap Minden nap, amikor a bankok és a t zsdék Luxemburgban, valamint az Egyesült Államok legnagyobb értékt zsdéje üzletkötés céljából nyitva tartanak. Jövedelem felhasználása Az I2 (H2-EUR) részvényosztály esetén a Társaság célja egy minden egyes évben egyedileg meghatározott összeg kifizetése. Azonban az ilyen összeg semmilyen esetben sem fogja meghaladni a 3. számú mellékletben a hozamfizet részvényekre vonatkozó aktuális osztalékfizetési politika alkalmazása alapján kifizethet összeget. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

346


Allianz US Income Tájékoztató Befektetési célkit zés A befektetési politika célja a hosszú távú t kenövekedés és jövedelem elérése. A Részalap befektetési célkit zését els sorban USA-beli vállalati kötvényekbe történ befektetések révén kívánja elérni. Befektetési alapelvek a) A Részalap eszközeit kamatozó értékpapírokba fektetik be. Indexigazolások és egyéb igazolások, amelyek kockázati profilja jellemz en összefügg a kamatozó értékpapírokkal vagy azokkal a befektetési piacokkal, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhet k, szintén megszerezhet k a Részalap számára. Részvények és hasonló jogok szerezhet k az átváltható kötvényekre és az opciós kötvényekre vonatkozó jegyzési, átváltási és opciós jogok gyakorlása során, azonban azokat hat hónapon belül el kell adni. b) A Részalap eszközeinek legalább 70%-a kamatozó értékpapírokba van befektetve, amelyek kibocsátói olyan vállalatok, amelyek székhelye az USA-ban található, vagy amelynek visszafizetését olyan vállalat garantálja, amelynek székhelye az USA-ban található, vagy amelyek a Merrill Lynch U.S. Corporates 1-3 Year Index vagy a Merrill Lynch 0-5 year BB-B U.S. High Yield Index összetev i. c) Különösen a k) pont rendelkezéseinek betartásával a Részalap eszközeinek legfeljebb 60%-a olyan kamatozó értékpapírokba fektethet be, amelyek a megszerzés id pontjában magas hozamú befektetésnek számítanak. A Részalap csak olyan magas hozamú befektetésekbe fektethet be, amelyek a megszerzés id pontjában BB+ és B(Standard & Poor’s) vagy Ba1 és B3 (Moody’s) közötti min sítéssel vagy más elismert min sít ügynökségek ezzel egyenérték min sítésével rendelkeznek, vagy egyáltalán nem rendelkeznek min sítéssel, azonban a befektetéskezel véleménye szerint min sítésük esetén BB+ és B- közötti min sítést kapnának. Az eszközöknek az a) pont 1. mondata szerint történ lehetséges megszerzése szempontjából a megszerzés napján rendelkezésre álló legjobb elérhet min sítés a dönt . Ha egy ilyen eszköz min sítése a jelen pont második mondatában meghatározott minimális min sítési szint alá esik, akkor azt hat hónapon belül el kell adni. d) A Részalap eszközeinek legfeljebb 20%-a jelzálogalapú értékpapírokba (MBS) és eszközalapú értékpapírokba (ABS) fektethet be. A Részalap csak olyan jelzálogalapú értékpapírokba (MBS) és eszközalapú értékpapírokba (ABS) fektethet be, amelyek a megszerzés id pontjában BBB- vagy jobb (Standard & Poor’s), BBB- vagy jobb (Fitch) vagy Baa3 vagy jobb (Moody’s) min sítéssel, avagy más elismert min sít ügynökségek ezzel egyenérték min sítésével rendelkeznek. Ha egy ilyen eszköz elveszíti befektetési min sítését, akkor azt hat hónapon belül el kell adni. e) A Részalap eszközeinek legfeljebb 10%-a olyan ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethet be, amelyek pénzpiaci alapok vagy kötvényalapok. f) A Részalap eszközeinek legfeljebb 10%-a fektethet be egyetlen ország által kibocsátott vagy garantált értékpapírokba, amelynek hitelmin sítése befektetési min sítés alatti. A kétségek elkerülése érdekében az „egyetlen ország” kifejezésbe beleértend az ország, annak kormányzata, köz- vagy helyi hatósága, illetve államosított iparága. g) A Részalap tarthat betéteket és megszerezhet pénzpiaci eszközöket is. h) A nem USD-ben denominált eszközök és források részaránya csak akkor haladhatja meg a Részalap eszközei értékének 20%-át, ha az ezen összeget meghaladó értéket fedezik. Az ugyanazon pénznemben denominált eszközöket és 347


forrásokat nettósítva kell figyelembe venni a fent említett korlátozás szempontjából. A nem devizában denominált befektetési eszközök (például névérték nélküli részvények) annak az országnak a devizájában denomináltnak min sülnek, amelyben a kibocsátó (részesedést megtestesít értékpapírok esetén: a vállalat) bejegyzett székhelye található. i) Fejl d piacokról vagy fejl d piacokon kibocsátott kamatozó értékpapírok is megszerezhet k, azonban ezek a Részalap eszközeinek legfeljebb 20%-ára vannak korlátozva. j) A Részalap eszközeinek futamideje nulla és öt év között lehet. k) A kitettségi megközelítés keretein belül megengedhet a fenti c) pontban meghatározott korlátozás figyelmen kívül hagyása. l) A b), c), d), e), h) és i) pontokban felsorolt korlátozásokat nem szükséges betartani a Részalap elindítását követ els két hónapban, illetve a Részalap megszüntetését vagy egyesülését megel z utolsó két hónapban. m) Mivel a Részalap forgalmazása Hongkongban történik, a Bevezetés cím fejezet 17. pontjában leírt „További befektetési korlátozások” alkalmazandók. Korlátozott kockázatmegosztás Az 1. függelék 3. f) pontja értelmében, az 1. függelék 3. a)–d) pontjaival ellentétben és a kockázatmegosztás elvének megfelel en a Részalap eszközeinek akár 100%-a is befektethet különböz kibocsátású értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, amelyeket az Európai Unió, az Európai Központi Bank, az EU valamely tagállama vagy annak helyi hatóságai, az OECD valamely tagállama, egy vagy több EU-tagállamot magába foglaló közjogi státuszú nemzetközi szervezet vagy bármely más, a CSSF által hivatalosan elfogadott nem EU-tagállam kínál vagy garantál, feltéve, hogy ezen értékpapírokat és pénzpiaci eszközöket legalább hat különböz kibocsátás keretében kínálták, és az egy és ugyanazon kibocsátásból származó értékpapírok és pénzpiaci eszközök értéke nem haladja meg a Részalap nettó eszközeinek 30%-át. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményekkel és kockázatokkal együtt (más alaptípusokkal összehasonlítva) ez a Részalap magában hordozza a kötvényekbe/pénzpiacokba történ befektetéshez kapcsolódó lehet ségeket és legmagasabb kockázatokat. A kockázat mértékét szintén lényegesen befolyásolják a kötvény- és pénzpiaci kockázatok, mint pl. a kamatkockázat, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a partnerkockázat, nemfizetési kockázat, a fejl d piaci kockázat, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat, a letéti kockázat, a magas hozamú értékpapírokba való befektetések sajátos kockázata és kisebb mértékben az eszközalapú értékpapírokkal (ABS) és a jelzálogalapú értékpapírokkal (MBS) járó kockázatok. Az árfolyamkockázat a részvényosztály szintjén egy bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében a nem USD-ben befektet k számára szintén nagyon magas; ez a kockázat azonban kisebb az USD-ben befektet k esetében. Az árfolyamkockázat magas azon befektet számára, aki a részvényosztály szintjén egy bizonyos devizával szemben fedezett részvényosztályok tekintetében nem abban a devizában m ködik, amellyel szemben az általa tartott részvényosztály fedezve van; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában m köd befektet k számára. Az árfolyamkockázat nagyon magas azon részvényosztályok esetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Az RMB-ben denominált részvényosztályokra vonatkozóan az ilyen részvényosztályokba befektet személyeknek különös figyelmet kell fordítaniuk a tájékoztató „2. rész: Általános kockázati tényez k” fejezetének „Kínai renminbi devizakockázat” cím szakaszában foglalt további kockázati figyelmeztetésekre. Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, az elszámolási kockázatra, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a részvények 348


mozgásából ered , a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázatára és különösen az er teljesen megn tt teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A Részalap bázisdevizában denominált részvényosztályaiba tartozó részvények értéke megnövekedett volatilitást mutathat. Más részvényosztályok volatilitása eltér és esetleg magasabb lehet. Befektet i profil A Részalap célközönsége különösen azok a befektet k, akik a piaci kamatlábakat meghaladó hozamokra számítanak, alapvet en piaci lehet ségekb l származó vagyonnövekedéssel kísérve, miközben az egy bizonyos devizával szemben nagyrészt fedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly azon befektet kön marad, akik ebben a devizában m ködnek. Ezáltal magas, hosszú távú hozamokra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A Részalapba eszközölt befektetést legalább középtávon ajánlott tartani. Bázisdeviza USD A már kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: E Részalap elindítására még nem került sor. Ha sor kerül a Részalap elindítására, a tájékoztatót ennek megfelel en módosítják. Értékelési nap Minden nap, amikor a bankok és a t zsdék Luxemburgban, valamint az Egyesült Államok legnagyobb értékt zsdéje üzletkötés céljából nyitva tartanak. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

349


Protect Global Winner 2014 Tájékoztató I. Befektetési célkit zés – 1. szakasz (2014. április 25-ig bezárólag) A befektetési politika célja körülbelül 115%-os részesedés megszerzése a nyolc részvényt magában foglaló részvénykosár átlagos teljesítményében a Részalap indításától az els szakasz végéig. Szintén cél az AT (EUR) részvényosztályban részvényenkénti 100,– eurós minimum visszaváltási ár elérése 2014. április 25-én. Ennek érdekében f ként származékos ügyletek alkalmazására kerül sor. A részletek lentebb találhatók. Nem létezik garancia arra, hogy a 115%-os részesedés megszerzése sikerrel jár majd. 1) Átfogó származékos struktúra (teljes hozam swap) A befektetési célkit zés megvalósításának eszköze egy átfogó származékos struktúra [OTC derivatíva/derivatívák]. Ezen kontextusban használt származékos eszközök az alább részletezett összetev k, a „Részesedés a részvénykosarak potenciális teljesítményéb l” és a „Minimum visszaváltási ár garantálása” fogja jelenteni a Részalap számára biztosított ráfordítás megfontolásokat. E tekintetben a származékos ügyletek általános szerkezete f ként különféle, különböz id pontokban kötött, egyedi származékos ügyletekb l állhat, amelyek során figyelembe veszik a korábban kötött származékos ügyleteket, és ezekb l indulnak ki. Az ilyen típusú egyes származékos ügyletek els alkalommal f ként az 1. függelék 3. a) pontjában meghatározott limitek megsértésének elkerülése, vagy pedig likviditásteremtés céljából köthet k. Az általános származékos struktúra keretében a származékos ügyletekbe bevonható partner els sorban a német Frankfurt am Main-i székhely Commerzbank AG lesz. A „Minimum visszaváltási ár garantálása” összetev A „Minimum visszaváltási ár garantálása” összetev keretében a származékos ügyletek átfogó szerkezetében részt vev partner kötelezi magát arra, hogy az 1. szakasz végén olyan fizetéseket teljesít, amelyek legalább az AT (EUR) részvényosztály fent említett, részvényenkénti minimum visszaváltási árának a megfelel id pontban történ teljesítéséhez elegend k. „Részesedés a részvénykosarak potenciális teljesítményéb l” összetev A „Részesedés a részvénykosarak potenciális teljesítményéb l” összetev keretében a származékos ügyletek átfogó szerkezetében részt vev partner kötelezi magát, hogy bizonyos feltételek alapján a „Minimum visszaváltási ár garantálása” összetev b l ered fizetésen túl az egyes részvények vagy hasonló értékpapírok (osztalékos értékpapírok) árához viszonyított nyolc részvénykosár teljesítménye alapján fizetést teljesít az 1. szakasz vége felé. Az alábbi listában szerepl három olyan osztalékos értékpapír, amelyhez a listában ugyanaz a részvénykosárszám volt hozzárendelve, alkotja a fent említett részvénykosarat. Részvénytársaság

ISIN

Részvénykosárszám

BE0003796134

1

Érintett értékt zsde

1

DEXIA

Euronext

2

GDF SUEZ

FR0010208488

1

Euronext

3

TOTAL

FR0000120271

1

Euronext

4

DT TELEKOM

DE0005557508

2


5

DT POST

DE0005552004

2


6

RWE

DE0007037129

2


7

BT GROUP

GB0030913577

3

Londoni Értékt zsde

8

HSBC HOLDINGS

GB0005405286

3


LLOYDS TSB GRP

GB0008706128

3


10

9

ENEL

IT0003128367

4

Milánói Értékt zsde

11

ENI

IT0003132476

4


350


ISIN

Részvénykosárszám

Érintett értékt zsde

TELECOM ITALIA

Részvénytársaság

IT0003497168

4


13

HYUNDAI MOTOR

KR7005380001

5

Koreai Értékt zsde

14

SAMSUNG ELECTR

KR7005930003

5


15

LG ELECTRONICS

KR7066570003

5


16

TOKYO ELEC PWR

JP3585800000

6

Tokiói Értékt zsde

17

TOKYO GAS

JP3573000001

6


18

TOYOTA MOTOR CO

JP3633400001

6


19

CHEVRON

US1667641005

7

New York-i Értékt zsde

20

AT&T

US00206R1023

7


21

BANK OF AMERICA

US0605051046

7


12

22

CO VALE DO RIO

US2044122099

8


23

PETROLEO BRASIL

US71654V4086

8


24

TELE NORTE LESTE

US8792461068

8


Az 1. szakasz során nyolc olyan dátum van, amikor a figyelembe vehet részvénykosárkészletb l a Részalap elindítása óta legmagasabb teljesítményt elér részvénykosár teljesítményének lekötése megtörténik („lekötési dátum”). E tekintetben egy részvénykosár teljesítménye (az „Osztalékos értékpapírok helyettesítése vagy árteljesítmény helyesbítések az osztalékos értékpapírokhoz kapcsolódó események esetén” rendelkezések alapján) megfelel a benne foglalt osztalékos értékpapírok a Részalap vonatkozó értékt zsdén történ bevezetését l számított átlagos árteljesítményének (lásd a számítási példákat). Minden részvénykosár csak egyszer használható fel a teljes teljesítmény lekötésére; a további lekötési dátumoknál ez a részvénykosár, és így annak a lekötési dátum után elért teljesítménye nem kerül figyelembevételre. A lekötési dátumok a következ k: 2007. április 24., 2008. április 24., 2009. április 24., 2010. április 23., 2011. április 21., 2012. április 24., 2013. április 24. és 2014. április 22. A lekötés általában az adott értékt zsdén e napokon érvényes záróárak alapján kerül meghatározásra. Amennyiben a fent említett dátumok egyike nem számít kereskedési napnak valamelyik érintett értékt zsdén, a lekötés meghatározásakor – azok az osztalékos értékpapírok, amelyek tekintetében a fent említett dátumok az érintett értékt zsdén t zsdei kereskedési napnak számítanak, a fenti dátumokon elért záró árukon kerülnek figyelembevételre; – azok az osztalékos értékpapírok, amelyek tekintetében a fent említett dátumok az érintett értékt zsdén nem számítanak t zsdei kereskedési napnak, a fenti dátumokat követ els kereskedési napon elért záró árukon kerülnek figyelembevételre. A lekötési nap szükség szerint átütemezhet . A tájékoztató nyomtatásának id pontjában az átfogó derivatív struktúrában lév 8 részvénykosárból az alább felsoroltak kerültek lekötésre az alábbi lekötési dátumok mellett felsorolt értéken: Lekötési dátum

2007. április 24.

2008. április 24.

2009. április 24.


ISIN

Részvénykosár száma

7

29,04%

8

130,44%

5

0,17%

CHEVRON

US1667641005

AT & T

US00206R1023

BANK OF AMERICA

US0605051046

CO VALE DO RIO

US2044122099

PETROLEO BRASIL

US71654V4086

TELE NORTE LESTE

US8792461068

HYUNDAI MOTOR

KR7005380001

SAMSUNG ELECTR

KR7005930003

LG ELECTRONICS

KR7066570003

Részvénykosár teljesítménye a vonatkozó lekötési dátumkor az alap indítása óta

351


Lekötési dátum

2010. április 23.

2011. április 21.

2012. április 24.

2013. április 24.


ISIN

Részvénykosár száma

Részvénykosár teljesítménye a vonatkozó lekötési dátumkor az alap indítása óta

2

– 26,88%

4

– 36,62%

3

– 41,29%

6

- 33,43 %.

DT TELEKOM

DE0005557508

DT POST

DE0005552004

RWE

DE0007037129

ENEL

IT0003128367

ENI

IT0003132476

TELECOM ITALIA

IT0003497168

BT GROUP

GB0030913577

HSBC HOLDINGS

GB0005405286

LLOYDS TSB GRP

GB0008706128

TOKYO ELEC PWR

JP3585800000

TOKYO GAS

JP3573000001

TOYOTA MOTOR CO

JP3633400001

A származékos ügyletek általános szerkezetének futamideje végén a nyolc részvénykosár lekötött teljesítményének átlagát vesszük (a részvénykosarak átlagos teljesítménye). A „Részesedés a részvénykosarak potenciális teljesítményéb l” összetev körében a partner ellenszolgáltatása alapvet en az 1. szakasz vége felé teljesítend fizetésb l áll, amely egyenl a részvénykosarak átlagos teljesítményének, és az 1. szakasz végén rendelkezésre álló származékos ügyletek általános szerkezetének alapjául szolgáló névérték szorzatával, szorozva 1,15-tel. Amennyiben e szorzás eredménye negatív, akkor ezen összetev kapcsán nem történik kifizetés a Részalap javára. Számítási példák a „Részesedés a részvénykosarak potenciális teljesítményéb l” összetev re: A következ példákban használt értékek teljes egészében fiktívek. A tényleges teljesítmény ezeknél kedvez bben, de kedvez tlenebbül is alakulhat. A részvénykosaraknak a Részalap elindítása óta elért teljesítményének kiszámítása

A részvénykosaraknak a Részalap elindítása óta elért, értékalapú teljesítményének kiszámítása

352


Az átfogó származékos struktúra rövid határid n belül való megszüntetésének lehet sége az átfogó származékos struktúrában részt vev partnernél rendszeresen felülvizsgálásra kerül, különösen, ha a küls feltételek megváltoznak, és különösen akkor, ha az átfogó származékos struktúrában részt vev partnernél megváltozik a jogi vagy az adózási helyzet. Amennyiben ezek eredményeként a Részalap felszámolásra kerül, a befektetéskezel többé már nem lesz képes a Részalap befektetési céljainak eleget tenni az átfogó származékos struktúra megszüntetése és a Részalap felszámolási id pontja között, így a Részalapot el készítik a felszámolásra. Ha az ezen átfogó származékos struktúra rövid határid n belül való megszüntetése miatt a Részalapot nem szándékozzák felszámolni, hanem inkább az átfogó származékos struktúrában részt vev jelenlegi partner helyett új partnerrel állapodnak meg, akkor az átmeneti id szak alatt az is megtörténhet, hogy a befektet k nem a meghatározott módon vesznek részt. 2) Az osztalékos értékpapírok helyettesítése vagy árteljesítmény-helyesbítések az osztalékos értékpapírokkal kapcsolatos események esetén Az osztalékos értékpapírok – a részvénykosár szintjén – más osztalékos értékpapírokra cserélhet k be, vagy esett l függ en az osztalékos értékpapír árteljesítményének kiszámításához figyelembe veend árak helyesbíthet k az osztalékos értékpapírokat érint következ események esetén: – az érintett értékt zsdén az árfolyamjegyzés végleges megszüntetése – a részvényeket kibocsátó vállalat – vagy az a vállalat, amelyhez az összehasonlítható értékpapírok tartoznak – összeolvadása egy másik vállalattal – a részvényeket kibocsátó vállalat – vagy a vállalat, amelyhez az összehasonlítható értékpapírok tartoznak – fizetésképtelensége – az osztalékos értékpapírok likviditásának tartós hiánya – a részvényeket kibocsátó vállalat – vagy az a vállalat, amelyhez az összehasonlítható értékpapírok tartoznak – államosítása – a részvényeket kibocsátó vállalat – vagy az a vállalat, amelyhez az összehasonlítható értékpapírok tartoznak – átalakítása – a részvényeket kibocsátó vállalatról – vagy azon vállalatról, amelyhez az összehasonlítható értékpapírok tartoznak – történ leválás – osztalékos értékpapírral összefügg jegyzési jog nyújtása a részvényeket kibocsátó vállalat – vagy azon a vállalat, amelyhez az összehasonlítható értékpapírok tartoznak – részvényeire. Az 1-5. bekezdésekben szerepl esetekben a vonatkozó osztalékos értékpapírt egy másik osztalékos értékpapír helyettesíti. Ezekben az esetekben az ilyen új részvényeket kibocsátó vállalatnak – vagy annak a vállalatnak, amelyekhez ezek az új összehasonlítható értékpapírok tartoznak – els osztályúnak (blue chip) kell lennie els sorban ugyanabból az országból, vagy legalább ugyanabból a régióból, és ha lehetséges, ugyanabból vagy egy kapcsolódó ágazatból, mint el dje. A helyettesítés jöv beni hatállyal történik. A hatodik bekezdés esetén, ha az átalakításból új részvény keletkezik, az érintett osztalékos értékpapír az új részvénnyel, vagy az új vállalathoz tartozó összehasonlítható értékpapírral helyettesítend . Ha az átalakítás más módon megy végbe, akkor a helyettesítés az els öt esettel megegyez en történik. A helyettesítés jöv beni hatállyal történik. A hetedik bekezdés esetén a záró napi árcsökkenés kiegyensúlyozása érdekében az osztalékos értékpapír árteljesítményének számításához figyelembe veend ár kiszámítása e csökkenés mértékében történik. A nyolcadik bekezdés esetén a záró napi árcsökkenés kiegyensúlyozása érdekében az osztalékos értékpapír árteljesítményének számításához figyelembe veend ár kiszámítása e csökkenés mértékében történik. A következ eljárást használják az újonnan felvett részvények teljesítményének kiszámítására: a swap napon felvett új részvények árának alapján, a Részalap elindításának napjára megállapított fiktív kezdeti érték. Ez az érték figyelembe veszi a swapügyletben kapott részvény teljesítményét az indítástól a swap id pontig. II. Garancia 2014. április 25-én Az Alapkezel Társaság minden részvénytulajdonosnak garantálja, hogy e Részalap AT (EUR) részvényosztályában a részvényenkénti visszaváltási ár 2014. április 25-én (garancianap) (azaz a részvénytulajdonosnál felmerül forrásadó 353


levonása el tt, illetve bármely t kenyereség-adó/ kamatadó levonása el tt) legalább 100 euró lesz. Amennyiben az AT (EUR) részvényosztályban a részvényenkénti visszaváltási ár a garancianapon nem érné el a garantált minimum összeget, azt az Alapkezel Társaság saját forrásaiból a megfelel összegre egészíti ki. A befektetési politikának nem célja, hogy az 1. szakasz folyamán keresztül végig fenntartsa a garantált árszintet, így a befektet knek tisztában kell lenniük azzal, hogy a garantált árszint kizárólag a garancia napjára vonatkozik. Ennek megfelel en, az 1. szakasz folyamán viszonylag nagy veszteségek keletkezhetnek. A Részalap bevétele azokban az országokban, ahol a Részalap eszközei befektetésre kerülnek, forrásadó-köteles lehet. Amennyiben ezen adók bevezetése vagy módosítása után csökken a Részalap t kejövedelme, a garantált garancianapi visszaváltási ár azzal az összeggel csökken, amellyel a részvényenkénti nettó eszközérték az AT (EUR) részvényosztályban a tájékoztatóban foglaltak szerint számítva az alacsonyabb t kejövedelem miatt csökken. A Részalap eszközei megvásárláskor, eladáskor, vagy csupán azért, mert a letétbe helyezés, a kereskedés, vagy eredet szerinti országban tartják ket, adókötelesek lehetnek. A Részalap eszközei, mint olyanok, szintén adókötelesek lehetnek; jelenleg a taxe d’abonnement adófizetési kötelezettség vonatkozik rájuk. Amennyiben ezen adók bevezetésével vagy módosításával a Részalap eszközei vagy maga a Részalap veszít az értékéb l, vagy az eszközök megvásárlásakor, értékesítésekor vagy tulajdonlása során adólevonásra kerül sor, a garancianapon garantált visszaváltási ár azzal az összeggel csökken, amellyel a részvényenkénti nettó eszközérték az AT (EUR) részvényosztályban a tájékoztatóban foglaltak szerint számítva az alacsonyabb t kejövedelem miatt csökken. III. A következ szakaszok befektetési célkit zései (2014. április 26-tól) Az 1. szakasz után a Részalap lehet ség/kockázati profilja maximum 40 banki napra a pénzpiachoz igazodik. Ez id alatt kialakul a nyolc részvénykosár, mely közvetlenül követi a pénzpiac-periódust (átszervezési id szak), és amely els sorban az 1. szakasz szerkezetéhez hasonlít. Természetesen, a következ szerkezetet az átszervezési id szak piaci feltételei határozzák meg. Minden szerkezet lejártakor az átszervezési id szakot követ en új szerkezet válik esedékessé (gördül elmélet). A befektetési politika célja, ezen elkövetkezend szerkezetek tekintetében, a nyolc részvénykosár átlagos teljesítményében legalább 100%-os részesedés megszerzése a Részalap új szerkezetének kezdetét l a 8 éves új periódus végéig, az 1. szakaszhoz hasonlóan. A 100%-os részesedés elérését garantálni nem lehet. A részesedés mértéke a szokásos piaci feltételeknek megfelel . A kés bbi szerkezetek részvénykosár indexei vélhet en a következ k szerint alakulnak: – – – – –

MSCI World DJ EuroStoxx CAC 40 MIB 30 DAX 30

– – – – –

KOSPI TOPIX Nikkei 225 SP 500 Bovespa.

Ha a fenti indexek valamelyike nem elérhet , az Alapkezel Társaság kicseréli egy megfelel re. Ugyanakkor, a befektetéskezel szándéka az AT (EUR) részvényosztály részvényeinél minimum a visszaváltási ár elérése minden új szerkezet végén, mely megegyezik a következ árszervezési id szak utolsó napjának NAV (nettó eszközérték) értékével. E célból különösen származékos eszközök kerülnek felhasználásra. A 2014. április 25-eit l eltér más garancia nem érvényes. Az Alapkezel Társaság szándéka az, hogy az AT (EUR) részvényosztály részvénytulajdonosainak minden új fázis kezdetén új garanciákat kínáljon, amelyek részleteit akkor kell meghatározni. IV. Befektetési alapelvek a) Azon vállalatok részvényei, amelyek székhelye az Amerikai Egyesült Államokban van, vagy árbevételük és/vagy nyereségük jelent s része az Amerikai Egyesült Államokban keletkezik, a Részalap számára megvásárolhatók. E vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványok is megvásárolhatók a Részalap számára. 354


b) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az 1. függelék 1 b) pontjában meghatározott ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethet be, amelyek pénzpiaci alapok. c) A Részalap fektethet továbbá betétekbe, és szerezhet pénzpiaci eszközöket. Pénzpiaci eszközök kizárólag akkor szerezhet k, ha egyrészt, – a megvásárlás idején egy elismert min sít ügynökség befektetés fokozatú min sítésével rendelkeznek, vagy – abban az esetben, ha nincs min sítésük a befektetéskezel megítélése szerint min sítés esetén feltehet en „befektetés fokozatú” min sítést kapnának, illetve, ha kibocsátóinak székhelye a fejl d piacok országaiban található a megvásárlás idején. d) Nem célunk korlátozni a Részalap pénzpiaci és betéti kitettségének átlagos, készpénzértéken súlyozott hátralev futamidejét. e) Továbbá, tanúsítja, hogy – európai részvényindexek, beleértve azokat, melyek az egyes európai országokhoz tartoznak – európai székhely vállalatok részvényei és – az európai székhely vállalatok részvényeit tartalmazó értékpapírkosarak a Részalaphoz megvásárolhatók A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményekkel és kockázatokkal együtt (más alaptípusokkal összehasonlítva) ez a Részalap tartalmazza a részvénypiaci kitettséghez kapcsolódó lehet ségeket és kockázatokat. A Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a hitelképességi kockázat, a fejl d piacok kockázata, a partnerkockázat, a nemfizetési kockázat, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat igen jelent s szerepet játszik. A Részalap részvénypiaci orientáltságán belül az effajta kockázatnak való kitettséget illet en hangsúlyozni kell többek között, hogy az áresések – különösen az egész piacot érint , adott esetben a többinél lényeges tartósabb áresések – kedvez tlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. Emellett a pénzpiaci kockázatok, mint a kamatváltozás kockázata, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a partnerkockázat, valamint a nemfizetési kockázat szintén fontos szerepet játszanak. A befektet ket tájékoztatni kell a likviditási kockázatról, az ország/átutalási kockázatokról, valamint a letéti kockázatról. Az árfolyamkockázat a részvényosztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett részvényosztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektet számára is magas, aki a részvényosztály egy bizonyos devizával szembeni, a részvényosztály szintjén történ lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lév részvényosztályt fedezik; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket köt befektet k számára. Az árfolyamkockázat magas azon részvényosztályok esetében, amelyek bázisdevizáját vagy referenciadevizáját egy bizonyos fedezeti devizával szemben fedezik. Ezen túlmen en felhívjuk a befektet k figyelmét a koncentrációs kockázatra, az elszámolási kockázatra, a célalapokba történ befektetések sajátos kockázatára, a (rész)alap t kekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes részvényosztályok kötelezettségei más részvényosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész) alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapvet vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a részvények mozgásából ered , a (rész)alap szintjén felmerül ügyleti költségek kockázatára és a hozamkockázatra. Amint az 1. szakasz végén olvasható, a garancia kiterjed a fent meghatározott feltételekre.

355


A technikák és eszközök használatához köt d speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és annak sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” cím fejezetet. A származékos ügyletek használatának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben ismertetett általános rendelkezésekt l addig, amíg spekulációs célból származékos ügyleteket alkalmaz, hogy a befektetési célkit zéseinek megvalósítása érdekében növelje a hozamot. A Részalap általános profilja származékos ügyletek kombinációján alapszik; hangsúlyozni kell, hogy a származékos ügyletek átfogó szerkezete, mint olyan, eredményeképpen a Részalap befektetési szintje egy olyan alap befektetési szintje felé emelkedhet, amely teljes mértékben értékpapírokba fektet be. A származékos ügyletek alkalmazásakor a befektetéskezel a kockázatellen rzés módszerét alkalmazza. Befektet i profil A Részalap els sorban olyan befektet ket céloz meg, akik elfogadják az ingadozások magas kockázatát (a Részalap indítási dátumának tekintetében), ugyanakkor aránytalan részesedésre törekszenek bizonyos részvénykosarak teljesítményéb l, azonban szintén fontosságot tulajdonítanak az AT (EUR) részvényosztály részvényenkénti el re meghatározott minimum visszaváltási árának minden szakasz végén. Az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett részvényosztályok tekintetében a hangsúly az ebben a devizában ügyleteket köt befektet kön marad. A részvények megvásárlásakor törekedni kell arra, hogy a befektetés id tartama legalább az adott szakasz végéig, illetve átszervezési id szakban történ befektetés esetén a következ szakasz végéig tartson. A kibocsátott részvényosztályok bevezetési dátuma: 2006. április 24. – AT (EUR) (ISIN LU0178450556) részvényosztály Az 1. szakaszban kizárólag az AT (EUR) részvényosztály kerül bevezetésre. Kereskedési határid Bármely értékelési napon, közép-európai id szerint délel tt 7.00 óra. A befektet knek különös tekintettel kell lenniük a tájékoztatóban található kockázati felhívásra (lásd: „Általános kockázati tényez k”).

356


5. rész: Fontos információk befektet k számára Ausztria Megjegyzés az Osztrák Köztársaság befektet inek Az Allianz Asia Pacific Equity, Allianz Brazil Equity, Allianz BRIC Equity, Allianz China Equity, Allianz Discovery Europe Strategy, Allianz Dynamic Multi Asset Plus, Allianz Enhanced Short Term Euro, Allianz Euro High Yield Bond, Allianz Euroland Equity Growth, Allianz Euroland Equity SRI, Allianz Europe Equity Growth, Allianz Europe Equity Growth Select, Allianz Europe Small Cap Equity, Allianz European Equity Dividend, Allianz Flexi Asia Bond, Allianz Flexible Bond Strategy, Allianz Global Agricultural Trends, Allianz Global EcoTrends, Allianz Global Equity, Allianz Global Metals and Mining, Allianz Global Small Cap Equity, Allianz Global Sustainability, Allianz Growing Markets Protect, Allianz Hong Kong Equity, Allianz Income and Growth, Allianz Oriental Income, Allianz Renminbi Currency, Allianz Renminbi Fixed Income, Allianz Tiger, Allianz Total Return Asian Equity, Allianz Treasury Short Term Plus Euro, Allianz US Equity Dividend, Allianz US Equity Fund és Allianz US High Yield Részalapok részvényei forgalmazásának bejelentése az Osztrák Köztársaságban a Finanzmarktaufsicht (pénzügyi felügyelet, Bécs) számára az InvFG 140. paragrafusának megfelel en megtörtént. A fenti Részalapok részvényeire vonatkozó visszaváltási igényeket az osztrák kifizet és információs ügynöknél lehet leadni, akik kérésre készpénzben, euróban kifizetik a visszaváltásból származó bevételeket és esetleges részesedéseket. Emellett az osztrák kifizet és információs ügynöknél minden szükséges befektetési információ térítésmentesen elérhet , egyebek mellett a tájékoztató és a kiemelt befektet i információk, a Társaság alapító okirata, az éves és féléves jelentések, valamint a jegyzési, visszaváltási és átváltási árak. Azt javasoljuk a befektet knek, hogy a Részalapok részvényeinek megvétele el tt ellen rizzék, hogy a kívánt részvényosztályra vonatkozóan az Oesterreichische Kontrollbank nyilvánosságra hozott-e pénzügyi adatokat.

Dánia Dán befektet k adózása Dániában A lenti leírás a dán adójog 2011. december 2-i állapotán alapszik. A következ összefoglalás nem szándékozik átfogó leírást adni valamennyi adómegfontolásról, amely releváns lehet a részvények megszerzésére, tartására vagy elidegenítésére vonatkozóan hozott döntés tekintetében, és nem szándékozik tárgyalni az adókövetkezményeket az összes befektet i kategóriára vonatkozóan, amelyek közül egyesek (mint például a hivatásos értékpapír-keresked k) speciális szabályok hatálya alá tartozhatnak. A potenciális befektet knek minden körülmények között azt ajánljuk, hogy lépjenek kapcsolatba saját adótanácsadójukkal a saját részvénybefektetésük, annak tartása és elidegenítése egyedi következményeinek tisztázása érdekében. A Társaság nem tesz kijelentéseket a részvények megvásárlása, tartása vagy elidegenítése adókövetkezményei tekintetében. A Társaság a luxemburgi jog szerinti változó t kéj társaság, amelyet az ÁÉKBV irányelv szabályoz, és így a dán t kenyereségadó-törvény 19. szakasza által szabályozott befektetési társaságnak min sül. Magánszemélyek A befektetési társaságba fektet magánszemélyek a t kenyereség és –veszteség tekintetében nem realizált alapon lesznek adóztathatók (a piaci érték elvének megfelel en).

357


A nyereség és a veszteség számítása a befektet nek a befektetési társaságban tartott részvényei értékének éves növekedéseként vagy csökkenéseként történik. A használt éves id szak a befektetési társaság jövedelmi éve. Ha a dán befektet csak a befektetési társaság jövedelmi évének csupán egy részében volt a részvények tulajdonosa, akkor a részvények értékének ebben a részid szakban bekövetkez növekedését vagy csökkenését figyelembe veszik a dán befektet jövedelmében. Így a befektet által a jövedelmi évben megszerzett részvények esetében a vételár helyettesíti a részvényeknek a befektetési társaság jövedelmi évének kezdetén fennálló értékét, a befektet által a jövedelmi évben eladott részvények esetében pedig az eladási ár helyettesíti a részvényeknek a befektetési társaság jövedelmi évének végén fennálló értékét. Ha a dán befektet nem értékesítette a befektetési társaságban tartott részvényeit a befektetési társaság jövedelmi évében, a dán befektet köteles beleszámítani a nyereséget vagy veszteséget adóköteles jövedelmébe abban a jövedelmi évben, amely a befektetési társaság jövedelmi évének utolsó napját tartalmazza. Ha a dán befektet elidegeníti a részvényeket a befektetési társaság jövedelmi évében, a dán befektet beleszámítani a nyereséget vagy veszteséget adóköteles jövedelmébe az elidegenítés évében. A nyereség és a veszteség általános esetben t kejövedelemként adózik legfeljebb 47,5% adókulccsal 2011-ben (az adókulcs legfeljebb 45,5%-ra csökken 2012-ben, 43,5%-re 2013-ban, és 42%-ra 2014-ben). Ha a magánszemély befektetési társaságok részvényeivel hivatásszer en keresked személynek min sül, a nyereség és veszteség általános esetben személyi jövedelemként adózik legfeljebb 56%-os adókulccsal. Az osztalék t kejövedelemként adózik a fent leírt adókulcsokkal. Társaságok A befektetési társaságba fektet társaságok a t kenyereség és –veszteség tekintetében nem realizált alapon lesznek adóztathatók (a piaci érték elvének megfelel en). A nyereség és a veszteség számítása a befektet nek a befektetési társaságban tartott részvényei értékének éves növekedéseként vagy csökkenéseként történik. A használt éves id szak a befektetési társaság jövedelmi éve. Ha a dán befektet csak a befektetési társaság jövedelmi évének csupán egy részében volt a részvények tulajdonosa, akkor a részvények értékének ebben a részid szakban bekövetkez növekedését vagy csökkenését figyelembe veszik a dán befektet jövedelmében. Így a befektet által a jövedelmi évben megszerzett részvények esetében a vételár helyettesíti a részvényeknek a befektetési társaság jövedelmi évének kezdetén fennálló értékét, a befektet által a jövedelmi évben eladott részvények esetében pedig az eladási ár helyettesíti a részvényeknek a befektetési társaság jövedelmi évének végén fennálló értékét. Ha a dán befektet nem értékesítette a befektetési társaságban tartott részvényeit a befektetési társaság jövedelmi évében, a dán befektet köteles beleszámítani a nyereséget vagy veszteséget adóköteles jövedelmébe abban a jövedelmi évben, amely a befektetési társaság jövedelmi évének utolsó napját tartalmazza. Ha a dán befektet elidegeníti a részvényeket a befektetési társaság jövedelmi évében, a dán befektet beleszámítani a nyereséget vagy veszteséget adóköteles jövedelmébe az elidegenítés évében. A nyereség, a veszteség és az osztalék közönséges társasági jövedelemként adózik 25%-os adókulccsal. Életbiztosító társaságok, nyugdíjalapok és nyugdíjszámlákon elhelyezett betétek A nyereség és a veszteség nem realizált alapon adózik (a piaci érték elvének megfelel en). A nyugdíj-megtakarításokra vonatkozó adószabályozás értelmében a nyereség, a veszteség és az osztalék 15%-os egyszer kulccsal adózik. Az adókötelezettség a magánszemélyt terheli. Az életbiztosító társaságokat, nyugdíjalapokat stb. azonban bizonyos helyzetekben adókötelezettség terheli, a nyugdíjhozamok adózásáról szóló dán törvény alapján. Az életbiztosító társaságok szintén a társasági adó hatálya alá tartoznak, és így vonatkoznak rájuk a fenti „Társaságok” fejléc alatt leírt adószabályok is.

358


A társaság*i adózás szabályai a jövedelem azon részére vonatkoznak, amely nem a tisztán életbiztosítási tevékenységgel kapcsolatos. A nyugdíj-megtakarításokra vonatkozó adószabályozás másfel l a biztosítottak részére kifizetett hozam adózását célozza. Speciális szabályok biztosítják, hogy az életbiztosító társaságok ne essenek kett s adóztatás alá. Bankok A befektetési társaságokba fektet bankok a nyereség és a veszteség után nem realizált alapon adóznak (a piaci érték elvének megfelel en) 25%-os adókulccsal. Az osztalék 25%-os adókulccsal adózik. A Társaság által kötelez en közzéteend információk Az Alapkezel Társaság köteles közzétenni az árakat, a Társaság alapító okirata, a „Kiemelt befektet i információk” cím dokumentum és a tájékoztató lényeges változásait, valamint az egyesülésekre és bezárásokra vonatkozó információkat luxemburgi újságokban. Ennek az információnak a közzététele Dániában ugyanilyen módon történik. Az egyes részvényosztályok részvényenkénti nettó eszközértékér l, valamint az egyes Részalapok részvényosztályainak részvényenkénti jegyzési, visszaváltási és átváltási áráról a Társaság székhelyén, valamint az Alapkezel Társaságnál, a kifizet és információs ügynököknél és a forgalmazóknál nyitvatartási id alatt lehet érdekl dni. Az egyes részvényosztályok részvényárai az interneten (www.allianzglobalinvestors.lu) és a Reuters-nél is megtalálhatók. A Társaság által a befektet i részére biztosítandó információk Az Alapkezel Társaság köteles a következ információkat elérhet vé tenni befektet i számára Luxemburgban: a Társaság tájékoztatóját, a „Kiemelt befektet i információk” cím dokumentumot, valamint éves és féléves jelentéseit. Ez az információ angol nyelven mindig elérhet lesz az egyes befektet k számára a Társasághoz, az Alapkezel Társasághoz, a forgalmazókhoz, illetve a kifizet és információs ügynökökhöz intézett kérésükre. A „Kiemelt befektet i információk” cím dokumentum és a dán adózásról szóló szakasz elérhet lesz dán nyelven az Alapkezel Társasághoz intézett kérésre. Ha a Társaság értékesítése Dániában megsz nik, a befektet k err l tájékoztatást kapnak. Ezzel kapcsolatban a befektet k tájékoztatva lesznek arról, hogy a Társasághoz, az Alapkezel Társasághoz, a kifizet és információs ügynökökhöz és a forgalmazókhoz intézett írásbeli kérésre elérhet minden információ és dokumentum továbbra is elérhet marad a befektet k számára ugyanolyan módon. Azonban ezzel kapcsolatban hangsúlyozni kell, hogy az információk és dokumentumok dán nyelven már nem lesznek elérhet k. Továbbá biztosítva lesz, hogy az osztalék és a visszaváltásból származó bevételek kifizetésére szolgáló eljárás változatlan formában fennmarad a dán befektet k számára, kivéve ha a Társaság általános eljárása megváltozik.

Franciaország Megjegyzés a Franciaországban adóalanynak min sül befektet k számára Az Allianz Euroland Equity Growth, Allianz RCM Euroland Equity SRI, Allianz Europe Equity Growth, Allianz Europe Equity Growth Select, Allianz European Equity1), Allianz Europe Small Cap Equity, Allianz European Equity Dividend és Allianz German Equity Részalapokra vonatkozó befektetési politikákat úgy fogalmazták meg, hogy megfeleljenek a francia Plan d’Epargne en Actions (PEA) rendelkezéseinek. Ezzel kapcsolatban további részletek találhatók az említett Részalapok tájékoztatóiban.

Írország Adózás Írországban Az ír adójog következ általános összefoglalójának közreadása az ír jog követelményeinek megfelel en történik. Ez nem tekinthet adótanácsnak. Minden jöv beni befektet és részvénytulajdonos konzultáljon a saját független adótanácsadójával a Társaság vonatkozásában értelmezhet adójogi helyzetével kapcsolatosan. A következ összefoglaló csak egy rövid és általános útmutatónak tekintend a hatályos ír adójog f szempontjaira vonatkozóan, valamint az ír adóhatóságnak a Társaság részvényei tartásával és elidegenítésével kapcsolatos gyakorlatára vonatkozóan, amennyiben a részvénytulajdonos lakóhellyel vagy állandó tartózkodási hellyel rendelkezik 1)


359


Írországban, vagy vállalkozási tevékenységet folytat Írországban írországi telephely vagy ügynökök útján. Felhívjuk a részvénytulajdonosok figyelmét, hogy ez az összefoglaló a jelen dokumentum dátuma szerint hatályban lév jogszabályokat és gyakorlatot tükrözi, és a jöv ben változhat. Nem célja a specifikus tanácsadás, és nem javasoljuk, hogy erre támaszkodva bármilyen intézkedést hajtson végre, vagy tartózkodjon bármilyen intézkedés végrehajtásától. Címzettjei a részvénytulajdonosok, akik a befektetésként tartott részvényekb l származó haszon végs kedvezményezettjei, és nem pedig a részvénytulajdonosok specifikus csoportjai, mint például a pénzügyi intézmények. Továbbá nem tárgyalja az írországi adókövetkezményeket azon részvénytulajdonosok esetén, akik számára a Társaság részvényeinek megszerzése személyes portfólió befektetési vállalkozásban (Personal Portfolio Investment Undertaking – „PPIU”) történ részesedésszerzésnek min sülne. Ennek megfelel en alkalmazhatósága az egyes részvénytulajdonosok egyedi körülményeit l függ. Az összefoglaló nem teljes kör , és általánosságban nem veszi figyelembe az adókedvezményeket vagy -mentességeket. Bármely jöv beni részvénytulajdonos, akiben kétségek merülnek fel a Társasággal összefügg ír adózási pozíciójával kapcsolatban, kérjen tájékoztatást ír adótanácsadójától. A befektet knek érdemes konzultálniuk a saját tanácsadóikkal a lehetséges adó- és egyéb következményekr l, amelyek rájuk hárulhatnak a részvények megvásárlásával, tartásával, átruházásával vagy eladásával kapcsolatban az állampolgárságuk, tartózkodási helyük vagy lakóhelyük szerinti országokban. Az ír adó hatálya A Társaság azon részvénytulajdonosai, akik Írországban lakóhellyel vagy állandó tartózkodási hellyel rendelkeznek, vagy vállalkozási tevékenységet folytatnak Írországban írországbeli telephely vagy ügynökök útján, adókötelesek a részvényeiken keletkez jövedelem és nyereség vonatkozásában az 1997-es Taxes Consolidation Act 4. fejezetének 27. része alapján. Ennek megfelel en az ilyen részvénytulajdonosoknak meg kell felelniük az ott leírt követelményeknek. Bevallási kötelezettségek Az ilyen részvénytulajdonosoknak figyelembe kell venniük, hogy a Társaság részvényeinek általuk történ megszerzése következtében az ír adórendszer önadózásra vonatkozó rendszerének, különösen pedig az 1997-es Taxes Consolidation Act 41. A részének hatálya alá kerülnek. Ennek megfelel en a magánszemély részvénytulajdonosok kötelesek megfelelni az adóbevallásra és –megfizetésre vonatkozó rendelkezéseknek, beleértve, hogy önadózás útján elkészített adóbevallást kell benyújtaniuk legkés bb a jövedelem vagy nyereség felmerülésének évét mint megállapítási évet követ év október 31-ig, adóel leget kell fizetniük legkés bb a jövedelem vagy nyereség felmerülésének éve mint megállapítási év október 31-ig, és meg kell fizetniük az adókülönbözetet legkés bb a jövedelem vagy nyereség felmerülésének évét mint megállapítási évet követ év október 31-ig. Ezen kötelezettségek elmulasztása esetén a részvénytulajdonos magasabb adókulcs alá eshet a jövedelem és nyereség tekintetében (jelenleg legfeljebb 41%), emellett többletadó, bírságok és/vagy kamat fizetésére lehet köteles. A részvénytulajdonosok vegyék figyelembe, hogy az el írt módon kötelesek részletes adatokat közölni a Társaságban történ részvényszerzésükr l a részvények megszerzésének évére mint megállapítási évre vonatkozó adóbevallásukban, és ezért önállóan felel sek. A kifizetéseket terhel adó A magánszemély részvénytulajdonosok jövedelemadó-kötelesek a D melléklet III. esete alapján 33%-os kulccsal azon kifizetések után, amelyeket a Társaságtól évente vagy gyakrabban kapnak (elidegenítés kivételével), és 36%-os kulccsal azon kifizetések után, amelyeket ett l ritkábban kapnak (elidegenítés kivételével). Ez az adókezelés csak akkor alkalmazható, ha a magánszemély megfelel en bevallja az ilyen kifizetéseket a megfelel megállapítási évre vonatkozó bevallásában, és ezt a bevallást az esedékesség napjáig benyújtja. Ha a részvénytulajdonos elmulasztja az adóbevallást, az adott évben a reá vonatkozó legmagasabb adókulccsal adózik az ilyen kifizetések után. Jelenleg a legmagasabb jövedelemadó-kulcs 41%. Az Írországban illet séggel rendelkez , de lakóhellyel nem rendelkez személyek jogosultak lehetnek a hazautalás alapú adózás alkalmazásának igénylésére, amely esetben adó csak akkor keletkezik, amint és amikor a Társaságtól származó (évente vagy gyakrabban kapott) jövedelem Írországba érkezik.

360


A társaságnak min sül részvénytulajdonosok társasági adó fizetésére lesznek kötelesek a D melléklet III. esete alapján, jelenleg 25%-os adókulccsal, mindazon kifizetések után, amelyet a Társaságtól kapnak, (elidegenítés kivételével), kivéve, ha a részvénytulajdonos kereskedelemi tevékenysége keretében tartja az értékpapírokat, amely esetben a kifizetésekre alkalmazandó társasági adókulcs a kereskedelmi jövedelemre vonatkozó adókulcs lesz, amely jelenleg 12,5%. Az elidegenítést terhel adó A magánszemély részvénytulajdonosok a D melléklet IV. esete alapján jövedelemadó-kötelesek azon nyereségük után, amely a Társaságban fennálló részvényeik értékesítéséb l keletkezik, az árfolyamnyereségre vonatkozó szabályokkal összhangban számítva, azonban indexálási adókedvezmény nem vehet igénybe. A nyereségre vonatkozó adókulcs 36%. Ez az adókezelés csak akkor alkalmazható, ha a részvénytulajdonos megfelel en bevallja az ilyen nyereség értékét a megfelel megállapítási évre vonatkozó bevallásában, és ezt az adóbevallást az esedékesség napjáig benyújtja. Ellenkez esetben az adott évben a reá vonatkozó legmagasabb adókulccsal adózik az ilyen nyereség után. Jelenleg a legmagasabb adókulcs 41%. Felhívjuk a magánszemély részvénytulajdonosok figyelmét, hogy haláluk esetén vélelmezésre kerül, hogy közvetlenül haláluk el tt elidegenítették a Társaságban fennálló részvényeiket, majd azonnal újra megszerezték ezeket az akkori piaci értéken, és ennek megfelel en a hagyatékot jövedelemadó fogja terhelni a keletkez nyereség után, a fent leírtak szerint. A társaságnak min sül részvénytulajdonosok, akik elidegenítik a Társaságban fennálló részvényeiket, jövedelemadókötelesek a nyereség után az árfolyamnyereségre vonatkozó adószabályokkal összhangban számítva, azonban indexálási adókedvezmény nem vehet igénybe. A nyereséget társasági adó terheli a D melléklet IV. esete alapján 25%-os adókulccsal, kivéve, ha a részvénytulajdonos kereskedelemi tevékenysége keretében tartja a részvényeket, amely esetben a nyereségre alkalmazandó társasági adókulcs a kereskedelmi jövedelemre vonatkozó adókulcs lesz, amely jelenleg 12,5%. Felhívjuk a részvénytulajdonosok figyelmét, hogy adózási szempontból vélelmezésre kerül, hogy a részvények tartásának nyolcadik évfordulóján elidegenítették a Társaságban fennálló részvényeiket, majd újra megszerezték ezeket piaci értéken. Vélelmezett elidegenítés történik minden egyes nyolcéves id szak végén, amely alatt a részvénytulajdonos részvényeket tart a Társaságban. A vélelmezett elidegenítés következtében a részvénytulajdonos jövedelemadót köteles fizetni a vélelmezett nyereség után a D melléklet IV. esete alapján, a fent leírtak szerint. Az így fizetett adó beszámítható lesz az adott részvények tényleges elidegenítése esetén fizetend adóba. Felhívjuk a részvénytulajdonosok figyelmét, hogy a Társaságban fennálló részvényeik elidegenítése esetén elszenvedett veszteség adózás szempontjából nulla veszteségnek számít, és hogy az ilyen részvények elidegenítéséb l keletkez nyereség nem csökkenthet a részvénytulajdonos számára más forrásból rendelkezésre álló egyéb veszteségekkel. Felhívjuk a részvénytulajdonosok figyelmét, hogy a befektetéseik Részalapok között történ átváltása adózási szempontból a részvényeik elidegenítésének számít Írországban. Továbbá, ha a részvénytulajdonos devizaárfolyam-nyereséget realizál a Társaságban fennálló részvények elidegenítése révén, az ilyen részvénytulajdonos árfolyamnyereség-adó megfizetésére lehet köteles ezen nyereség vonatkozásában abban a megállapítási évben, amelyben a részvényeket elidegenítette. A Társaság részalapjai között történ részvényátváltások adózási szempontból nem min sülnek a részvények részvénytulajdonos által történ elidegenítésének Írországban, ha az átváltás független felek között alkalmazott feltételek szerinti ügyletben történik a Társaság részér l, a részvénytulajdonos által a Társaság egy részalapjában tartott részvények összességére vagy egy részére vonatkozóan a Társaság másik részalapjában lév részvényekért cserébe. Ha a részvénytulajdonos árfolyamnyereséget ér el a Társaságban tartott részvényei elidegenítésén, a részvénytulajdonos t kenyereség-adó fizetésére lehet köteles ezen nyereség vonatkozásában abban a bevallási évben, amelyben a részvényeket elidegenítette. Pénzügyi adó Felhívjuk a Társaság részvénytulajdonosainak figyelmét, hogy a Társaság nevében Írországban kifizet által teljesített, vagy olyan kifizetések után, amelyeket a részvénytulajdonos nevében Írországban eljáró bank vagy más személy mutat be, szed be, kap meg vagy egyébként realizál, pénzügyi adó fizetésére kerülhet sor a jövedelemadó-kulcs szokásos mértékében, amely jelenleg 20%. A pénzügyi adó beszámítható a részvénytulajdonos végs jövedelemadó-kötelezettségébe. 361


Illeték Nem kell illetéket fizetni Írországban a Társaságban fennálló részvények kibocsátása, átruházása, visszavásárlása vagy visszaváltása után, feltéve, hogy az átruházás vagy visszavásárlás ellenértéke nem ír részvényekkel vagy értékpapírokkal vagy ír ingatlanban fennálló részesedéssel vagy ír ingatlanon fennálló joggal kapcsolatos. T keszerzési adó A részvényeket is magában foglaló ajándékozás vagy öröklés az ír t keszerzési adó hatálya alá esik a következ esetekben: (i) ha az ajándékozásnál vagy öröklésnél az átruházó vagy a kedvezményezett illet séggel bír vagy szokásos illet séggel bír Írországban; vagy (ii) a részvények Írországban található vagyonnak min sülnek. Azonban a részvénytulajdonosok vegyék figyelembe a következ ket: a) egy külföldi lakóhellyel rendelkez magánszemélyt nem tekintenek Írországban illet séggel bírónak vagy szokásos illet séggel bírónak az ajándék vagy öröklés id pontjában, kivéve ha az adott magánszemély: (i) a szóban forgó dátumot megel z en öt egymást követ adóévben illet séggel bírt Írországban; és (ii) vagy illet séggel bír vagy szokásos illet séggel bír az adott dátumkor; és b) azon az alapon, hogy a Társaság Írországon kívül lett bejegyezve vagy egyébként megalakítva, és kollektív befektetési sémának min sül a 2003-as t keszerzési adó konszolidációs törvény 75. szakasza alapján, és egy olyan jóhiszem séma, amelyet kizárólag vagy nagyrészt azzal a céllal vagy hatással rendelkezik, hogy lehet séget biztosít a nyilvánosság vagy egyéb befektet k részére olyan nyereségb l vagy bevételb l való részesedésre, amely értékpapírok vagy bármely más vagyon megszerzéséb l, tartásából, kezeléséb l vagy elidegenítéséb l ered, a részvények ajándékozás vagy öröklés útján történ elidegenítése mentes lesz az ír t keszerzési adó alól, feltéve, hogy a következ k teljesülnek: (i) a részvények az ajándék vagy örökség részét képezik az ajándékozás vagy öröklés napján és az értékelés napján; (ii) a juttató sem lakóhellyel, sem szokásos illet séggel nem bír Írországban az elidegenítés napján; és (iii) a kedvezményezett sem lakóhellyel, sem szokásos illet séggel nem bír Írországban az ajándékozás vagy öröklés napján. Kereskedési feltételek és információ az írországi befektet k részére A Társasággal 2011. november 30-án létrejött megállapodás alapján kinevezték a Carne Global Financial Services Limited vállalatot (a „hitelügynök”) abból a célból, hogy a Társaság hitelügynökeként és képvisel jeként m ködjön Írországban, és a vállalat hozzájárult bizonyos, a Társaságra vonatkozó adminisztratív szolgáltatások nyújtásához a 2nd Floor, Block E, Iveagh Court, Harcourt Road, Dublin 2, Ireland címen található irodájában, amelyek többek között magában foglalják a következ ket: a) lehet séget biztosít bármely, a Társaság m ködésével kapcsolatban panasszal élni kívánó személynek Írországban, hogy panaszát benyújtsa a Társasághoz; b) lehet séget biztosít bármely személynek Írországban, hogy angol nyelven információt szerezzen a részvények jelenlegi árával kapcsolatban; és c) lehet séget biztosít bármely személynek Írországban, hogy a részvények visszaváltása iránt intézkedjen, és a vagyonátruházási nyilvántartótól a kifizetést megkapja, azáltal, hogy információt biztosít a befektet k részére a visszaváltási kérelem benyújtásának és a visszaváltási ár kifizetésének módjáról. A részvények kibocsátására és visszaváltására a megfelel nettó eszközértéken kerül sor, amelyet a jelen tájékoztató rendelkezéseivel összhangban minden értékelési napra vonatkozóan megállapítanak. A jegyzési, átváltási és visszaváltási árakról a hitelügynökt l szerezhet be információ a fent említett iroda címén. A Társaság következ dokumentumai (ingyenesen) beszerezhet k a hitelügynök irodájában: a) a Társaság alapító okirata, és az alapító okiratot módosító minden dokumentum; b) a tájékoztató és a kiemelt befektet i információk; 362


c) a legutóbb közzétett auditált éves és nem auditált féléves jelentés a Társaságról; és d) a „Rendelkezésre álló dokumentáció” szakaszban hivatkozott további dokumentumok. A Társaság tevékenységével kapcsolatos panaszok a Társasághoz közvetlenül vagy a hitelügynökön keresztül is benyújthatók. Egyebek a) A Társaság nem létesített üzleti helyet Írországban. b) A részvények ára és értéke, valamint a bel lük származó jövedelem változhat, és a befektet érdekeivel ellentétes módon csökkenhet, továbbá az is el fordulhat, hogy a befektet a befektetett összegnél kevesebbet kap vissza. c) A részvényekbe történ befektetés nem minden befektet számára lehet megfelel , és nem tekinthet teljes befektetési programnak. A befektet k kérjenek információt és tanácsot saját befektetési tanácsadójuktól az adott Részalapot és a részvényeket illet en, továbbá hogy célszer -e befektetést eszközölniük a Részalapba saját egyéni körülményeik fényében. Hivatkozunk továbbá a bármely Részalapba történ befektetéssel együtt járó kockázatok tekintetében tett felel sségkizárásokra: A befektet knek tudatában kell lenniük, hogy a múltbéli teljesítmény nem garantálja a jöv beni hozamokat. d) A befektet k legyenek figyelemmel a Társaság által fizetend díjak részleteire, és különösen fordítsanak figyelmet az itt részletezett releváns díjinformációkra. e) A befektet k vegyék figyelembe, hogy a részvények vonatkozásában minimális kezdeti és kés bbi befektetési összegek vannak el írva az itt részletezettek szerint. f) Felhívjuk a befektet k figyelmét a részvények tulajdonára vonatkozó korlátozások itt található leírására. g) A Társaság számára elküldend feljegyzések és egyéb dokumentumok a hitelügynökön keresztül juttathatók el, az itt megadott címen.

Olaszország Különösen Olaszországban, a részvényeket megtakarítási tervek alatt is értékesíthetik egyes helyi forgalmazók, akik ezt a szolgáltatást a megfelel melléklet olasz el fizet i rlapon részletezett szerz déses feltételei szerint kínálják. A SICAV (változó törzst kéj nyíltvég befektetési társaság) részvényosztályok forgalmazására tekintettel, vagy a jegyzéskor, vagy egy kés bbi dátumon, a befektet kérheti, hogy a forgalmazott osztalékbevétel egy részét vagy egészét allokálják át egy, az 1997. december 4-én kelt 460. számú olasz törvényerej rendeletnek és módosításainak megfelel en „társadalmilag hasznosnak” ítélt nem-kereskedelmi célú társaságra vagy non-profit szervezetre („organizzazione non lucrativa di utilità sociale”).

Svájc Megjegyzés a svájci befektet k számára 1. Képvisel és kifizet Svájcban A Svájcban forgalmazott részvények képvisel je és kifizet je a BNP Paribas Securities Services, Paris, Succursale de Zurich, Selnaustrasse 16, CH-8002 Zürich. 2. A szükséges dokumentumok beszerzésének helye A tájékoztató, a kiemelt befektet i információk, az alapító okirat, valamint az éves és féléves jelentések a svájci képvisel t l szerezhet k be ingyenesen.

363


3. Kiadványok Svájcban a közzétételek a www.fundinfo.com honlapon történnek, továbbá a jegyzési és a visszaváltási árak, és/vagy a részvények nettó („jutalék nélkül” megjegyzéssel ellátott) eszközértéke naponta megjelenik a www.fundinfo.com honlapon. 4. Térítés és forgalmazási díjak fizetése A luxemburgi törvény vagy a részvényekre vonatkozó rendelkezések értelmében az éves kezelési díjon kívül a forgalmazóknak az alapok forgalmazásáért is díjat kell fizetni (trailer fee), valamint megtérítések illetik a befektet t. A Svájcban történ forgalmazással kapcsolatban az Alapkezel Társaság térítést fizethet az alábbi min sített befektet knek, akik kereskedelmi szempontból kollektív befektetési konstrukcióban tartanak maguknál részvényeket harmadik személyek megbízásából: – – – – – –

életbiztosítási vállalatok; nyugdíjalapok és más nyugdíjszolgáltató intézmények; beruházási alapok; svájci alapkezel vállalatok; külföldi alapkezel vállalatok és szolgáltatók; befektetési vállalatok.

A Svájcban történ forgalmazással kapcsolatban az Alapkezel Társaság forgalmazási díjat fizethet az alábbi forgalmazóknak és értékesít partnereknek: – azon forgalmazók, amelyek a CISA 13.1 cikke értelmében engedélykötelesek; – azon forgalmazók, amelyek a CISA 13.3 cikke és a CISO 8. cikke értelmében nem engedélykötelesek; – azon értékesít partnerek, amelyek a kollektív befektetési konstrukciók elemeit kizárólag olyan intézményi befektet knél helyezik el, amelyek professzionális értéktárolási létesítménnyel rendelkeznek; – azon értékesít partnerek, amelyek a kollektív befektetési konstrukciók elemeit kizárólag írásos vagyonkezelési megbízás alapján helyezik el. 5. Teljesítés helye és joghatóság A Svájcban forgalmazott részvények teljesítési és illetékességi helye a svájci képvisel székhelye.

Egyesült Királyság Figyelmeztetés az egyesült királyságbeli befektet knek Az egyesült királyságbeli forgalmazók és hitelügynök neve és címe a Szaknévsorban megtalálható. Bármely vev vagy jegytulajdonos jegyeinek egy részét vagy egészét eladhatja, amennyiben erre írásban utasítja az egyesült királyságbeli hitelügynököt. A tájékoztató és a kiemelt befektet i információk, az alapító okirat, valamint az éves és féléves jelentések az egyesült királyságbeli hitelügynöknél tekinthet k meg vagy szerezhet k be. A jegyzési és a visszaváltási árak fel l szintén az egyesült királyságbeli hitelügynöknél lehet tájékozódni. Panasszal az egyesült királyságbeli hitelügynöknél lehet élni. Egyesült királyságbeli forgalmazói státuszú részvények és egyesült királyságbeli beszámolói státuszú részvények Egyesült királyságbeli adózási célokból, az igazgatótanács jelenlegi szándéka szerint bizonyos részvényosztályokra az egyes beszámolási id szakok vonatkozásában a forgalmazói státusz követelményrendszerének vagy a beszámolói státusz követelményrendszerének megfelel igazolásért folyamodik. Nem létezik azonban garancia arra, hogy ilyen igazolás megszerzése sikerrel jár majd.

364


A beszámolói státusz követelményrendszere egy új követelményrendszer, amely a forgalmazói státusz követelményrendszerét helyettesíti. Az els olyan beszámolási id szak, amelyre a beszámolói követelményrendszert alkalmazni lehet, a 2011. szeptember 30-ával lezáródó pénzügyi év. Az egyesült királysági lakossági forgalmazás felülvizsgálata (Retail Distribution Review - RDR) Azok a közvetít k, amelyeket az Egyesült Királyság pénzügyi felügyeleti hatósága, a Financial Conduct Authority (FCA) szabályoz, vagy amelyek az Európai Gazdasági Térség (EGT) tagállamában lév szabályozott személy Egyesült Királyságbeli fióktelepeinek min sülnek, 2012. december 31-t l az FCA RDR szabályainak hatálya alá tartoznak a lakossági ügyfeleknek adott befektetési tanácsok tekintetében. Az RDR szabályokkal összhangban az alapokat forgalmazó bármely közvetít , amely (i) ezen szabályok hatálya alá tartozik, és (ii) személyes ajánlásokat vagy tanácsot ad az Egyesült Királyságban lév lakossági ügyfeleknek, nem jogosult arra, hogy bármilyen jutalékot kapjon az alap szolgáltatójától a 2012. december 31-ét követ en az ilyen lakossági ügyfelek nevében eszközölt semmiféle befektetés, illetve az ilyen lakossági ügyfelek számára nyújtott kapcsolódó szolgáltatások vonatkozásában. Ezért bármely potenciális befektet , amely az RDR szabályok hatálya alá tartozik és személyes ajánlásokat vagy tanácsot ad az Egyesült Királyságban lév lakossági ügyfeleknek, köteles biztosítani, hogy csak a megfelel részvényosztályokba fektet be az ügyfelei nevében. A P részvényosztály (GBP) egyik változata sem fizet tanácsadói jutalékot. A fenti összefoglaló nem tekinthet átfogó leírásnak valamennyi olyan megfontolás tekintetében, amely egy befektet számára releváns lehet az RDR szabályokkal kapcsolatosan. A potenciális befektet k számára er sen ajánlott, hogy lépjenek kapcsolatba saját jogi tanácsadójukkal a fentiek vonatkozásában.

365


Rendelkezésre álló dokumentáció A következ dokumentumok ingyenesen beszerezhet k a Társaság székhelyén, az Alapkezel Társaságnál vagy a forgalmazóknál és a kifizet és információs ügynököknél minden munkanap nyitvatartási id alatt: a) A Társaság alapító okirata; b) menedzsmentszerz dés a Társaság és az Alapkezel Társaság között; c) központi adminisztrációs szerz dés a Társaság és a központi adminisztrációs ügynök között; d) letéti megállapodás a Társaság és a letétkezel között; e) kifizet i és információs ügynöki megállapodások a Társaság vagy az Alapkezel Társaság és a kifizet és információs ügynökök között; f) aktuális jelentések és pénzügyi beszámolók a „Befektetésijegy-tulajdonosok közgy lése és beszámolás a Befektetésijegy-tulajdonosoknak” fejezetnek megfelel en; g) a törvény és az 1915. augusztus 10-i a kereskedelmi vállalatokra vonatkozó törvény jelenleg érvényes változatai; h) tájékoztató; i) kiemelt befektet i információk.

366


Szaknévsor Alapkezel Társaság és központi adminisztráció Allianz Global Investors Luxembourg S.A. 6A, route de Trèves L-2633 Senningerberg

Befektetéskezel / Al-befektetéskezel k Allianz Global Investors U.S. LLC („AllianzGI US, San Diego”) 600 West Broadway, 31st Floor San Diego, CA 92101 USA

Allianz Global Investors U.S. LLC („AllianzGI US, San Francisco”) 555 Mission Street, Suite 1700 San Francisco, CA 94105 USA Az AllianzGI US az Allianz Group egyik vállalataként m köd Allianz Global Investors Group része.

Allianz Global Investors France SA („AllianzGI France”) 3, Boulevard des Italiens 75113 Párizs, Cedex 02 Franciaország Az AllianzGI France az Allianz Group egyik vállalataként m köd Allianz Global Investors Group része.

Allianz Global Investors Europe GmbH („AllianzGI Europe”) Bockenheimer Landstraße 42–44 60323 Frankfurt am Main Németország

Allianz Global Investors Europe GmbH, amely az egyesült királyságbeli fiókvállalaton keresztül tevékenykedik („AllianzGI Europe, UK Branch”) 199 Bishopsgate London EC2M 3TY Egyesült Királyság Az AllianzGI Europe az Allianz Group egyik vállalataként m köd Allianz Global Investors Group része. Az AllianzGI Europe vállalatot 1955-ben jegyezték be Németország joga alapján, székhelye Frankfurt am Mainban található, valamint fiókteleppel rendelkezik Londonban (Egyesült Királyság). Az utóbbi nem min sül külön jogi személynek. A „UK Fióktelep” kiegészítés használata jelzi, hogy az alapkezelés teljesítési helye az Egyesült Királyságban van, amennyiben ez a helyzet.

Allianz Global Investors Singapore Limited („AllianzGI Singapore”) 12 Marina View, #13-02 Asia Square Tower 2 Szingapúr 018961 Az AllianzGI Singapore az Allianz Group egyik vállalataként m köd Allianz Global Investors Group része.

Commerzbank AG Kaiserplatz 60261 Frankfurt am Main Németország

Allianz Global Investors Japan Co., Ltd. („AllianzGI Japan”) 14th Floor, Izumi Garden Tower 1-6-1 Roppongi, Minato-ku Tokió 106-6014 Az AllianzGI Japan az Allianz Group egyik vállalataként m köd Allianz Global Investors Group része.

Letétkezel , a befektetési limitek és korlátozások utólagos nyomon követése, alapok számvitele és NAV (nettó eszközérték) számítás State Street Bank Luxembourg S. A. 49, Avenue J.F. Kennedy L-1855 Luxemburg

Vagyonátruházási nyilvántartó RBC Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France L-4360 Esch-sur-Alzette

Forgalmazók Vezet európai forgalmazó

NFJ Investment Group LLC („NFJ Investment Group”)

Allianz Global Investors Europe GmbH

2100 Ross Avenue, Suite 700 Dallas, Texas 75201 USA

Bockenheimer Landstraße 42-44 60323 Frankfurt am Main Németország

Az NFJ Investment Group az Allianz Group egyik vállalataként m köd Allianz Global Investors Group része.

Luxemburg Allianz Global Investors Luxembourg S.A.

RCM Asia Pacific Limited („RCM AP”)

6A, route de Trèves L-2633 Senningerberg

27/F, ICBC Tower, 3 Garden Road, Central Hongkong

Német Szövetségi Köztársaság Commerzbank AG

Az RMC AP az Allianz Group egyik vállalataként m köd Allianz Global Investors Group része.

Kaiserplatz 60261 Frankfurt am Main Németország

367


Franciaország Allianz Global Investors France SA 3, Boulevard des Italiens F-75113 Párizs, Cedex 02 Franciaország

Görögország Allianz Mutual Fund Management Hellas S. A. 110 Athinon Ave, Building C GR-10442 Athén

Magyarország Citibank Europe plc Hungarian Branch Office Szabadság tér 7. HU-1051 Budapest

F forgalmazó Svájcban Allianz Global Investors Europe GmbH, Frankfurt am Main, Zweigniederlassung Zürich Gottfried-Keller-Strasse 5 CH-8001 Zürich

Információs ügynök a Német Szövetségi Köztársaságban Allianz Global Investors Europe GmbH („AllianzGI Europe”)

Spanyolország Allianz Global Investors Europe GmbH Sucursal en Espa a

Kaiserplatz 60261 Frankfurt am Main Németország

Kifizet és információs ügynökök Luxemburg State Street Bank Luxembourg S. A. 49, Avenue J.F. Kennedy L-1855 Luxemburg

Ausztria Allianz Investmentbank AG Hietzinger Kai 101–105 A-1130 Bécs

Ramírez de Arellano, 35, Planta 4ª E-28043 Madrid

Belgium RBC Investor Services Belgium SA

Egyesült Királyság Allianz Global Investors Europe GmbH, amely az egyesült királyságbeli fiókvállalaton keresztül tevékenykedik

Place Rogier 11 B-1210 Brüsszel

199 Bishopsgate London EC2M 3TY Egyesült Királyság

Vezet ázsiai forgalmazó Allianz Global Investors Hong Kong Limited 27/F, ICBC Tower, 3 Garden Road, Central Hongkong

368

BNP Paribas Securities Services Via Ansperto No. 5 I-20123 Milánó

Via Benigno Crespi, 19/A - MAC 2 I-20159 Milánó

[email protected]

Commerzbank AG

Rua Alexandre Herculano, 38 – 4 ° P-1250-011 Lisszabon

Piazzale Lodi, 3 I-20137 Milánó

E-mail:

Piazzale Lodi, 3 I-20137 Milánó

Portugália Banco Electrónico de Serviço Total S. A.

Allianz Bank Financial Advisors S.p.A.

Societe Generale Securities Services S.p.A.

Kifizet a Német Szövetségi Köztársaságban

Buizerdlaan 12 NL-3435 SB Nieuwegein

Via Santa Margherita, 7 I-20121 Milánó

Bockenheimer Landstraße 42–44 60323 Frankfurt am Main Németország

Olaszország Allianz Bank Financial Advisors S.p.A.

Hollandia Allianz Global Investors Europe GmbH – Netherlands branch

Olaszország Allfunds Bank S.A. - Milan branch

Franciaország Société Générale 29, boulevard Haussmann F-75009 Párizs

Írország Carne Global Financial Services Limited 2nd Floor, Block E Iveagh Court Harcourt Road Dublin 2 Írország

Portugália Banco Electrónico de Serviço Total S. A. Rua Alexandre Herculano, 38 – 4 ° P-1250-011 Lisszabon

Svédország Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) Kungsträdg rdsg 8 SE -10640 Stockholm

Svájc BNP Paribas Securities Services, Paris Succursale de Zurich Selnaustrasse 16 CH-8002 Zürich

Osztrák képvisel kijelölése az Osztrák Köztársaság adóhatóságainak A következ pénzügyi intézetet jelölték ki az adóhatóságok osztrák képvisel jének a részesedésb l származó jövedelem igazolására, ahogyan azt az InvFG 186 paragrafusa 2. bekezdésének 2. sora meghatározza:

Allianz Investmentbank AG Hietzinger Kai 101–105 A-1130 Bécs


Dán képvisel kijelölése Nordea Bank Danmark A/S Issuer Services, Securities Services Hermes Hus, Helgeshøj Allé 33 Postbox 850 DK-0900 Koppenhága C

Egyesült királyságbeli hitelügynök Allianz Global Investors Europe GmbH, amely az egyesült királyságbeli fiókvállalaton keresztül tevékenykedik 199 Bishopsgate London EC2M 3TY Egyesült Királyság A tájékoztató és a kiemelt befektet i információk, az alapító okirat, az éves és féléves jelentések, az árinformáció, valamint a visszaváltási eljárásra vonatkozó információ a fenti címen ingyenesen beszerezhet . Reklamációkkal a fenti címen a reklamációs ügyintéz höz lehet fordulni. A panaszkezelési eljárásunkról szóló tájékoztató kérésre megkapható. A panaszosok, amennyiben nem elégedettek az Allianz Global Investors Europe GmbH-tól (amely az egyesült királyságbeli fiókvállalaton keresztül tevékenykedik) kapott végleges válasszal, indokolt panaszaikat a Pénzügyi Ombudsman Szolgálathoz is benyújthatják.

Független könyvvizsgáló PricewaterhouseCoopers S.à r.l. 400, route d’Esch L-1014 Luxemburg

Az Alapot/ Részalapokat népszer sít konzorcium: Allianz Group

369

Allianz Global Investors Luxembourg S.A. 6A, route de Trèves L-2633 Senningerberg Internet: www.allianzglobalinvestors.lu E-mail: [email protected]

Allianz Global Investors Fund

Recommend Documents