alábbi gészül az ie k yes tó ta z o yütt érvén g i tájék e s l é e ít k s k e e k z é e A teljes ért okkal, és kizárólag m tu n e dokum tt teljes zhető: 1-én kiado r á ru b fe . és értelme 10 éklet a 20 tóhoz – „A“ mell teljes o k si tájé zta bruár 5-én kiadott é ít s e k é rt é 10. fe éklet a 20 tóhoz es – „B“ mell kiadott telj jékozta n tá i -á s 6 é 2 ít s s e iu érték 10. márc éklet a 20 tóhoz ll e m “ C „ – teljes si tájékozta ájus 26-án kiadott é ít s e k é rt é 10. m éklet a 20 oz – „D“ mell jékoztatóh tá i s é ít s e k érté
2010. január 1-i tájékoztató
Allianz Global Investors Fund Société d’Investissement à Capital Variable
Allianz Global Investors Luxembourg S.A.
Fontos figyelmeztetések Az igazgatótanács felelősséget vállal a tájékoztatóban szereplő információkért. Az igazgatótanács minden elvárható lépést megtett annak érdekében, hogy a legjobb tudomása és meggyőződése szerint a jelen dokumentumban foglalt információk valósághűek legyenek, és nem hallgat el semmit, ami befolyásolhatja ezen információk megszerzését. Az igazgatótanács ennek megfelelően vállalja a felelősséget. Ez a tájékoztató 2010. január 1-jén kelt. Amennyiben a tájékoztató tartalmával kapcsolatban kétségei vannak, forduljon alkuszához, bankja ügyfélszolgálati munkatársához, ügyvédjéhez, adótanácsadójához, könyvvizsgálójához vagy más pénzügyi tanácsadójához. A függelékek és a tájékoztató esetleges további mellékletei a tájékoztató részét képezik, és ennek megfelelően célszerű elolvasni őket. A Társaság a 2002. december 20-i luxemburgi törvény (a „Törvény”) I. része alapján került bejegyzésre. A bejegyzés nem teszi szükségessé, hogy a CSSF jóváhagyja vagy elutasítsa a tájékoztatóban szereplő információk megfelelőségét vagy fontosságát, vagy a Részalapokban lévő eszközöket vagy portfóliókat. A törvénnyel ellentétes állítások jogosulatlanok és nem engedélyezettek. A Társaság az ÁÉKBV-irányelv jelentése értelmében átruházható értékpapírokkal foglalkozó kollektív befektetési vállalkozásnak (ÁÉKBV) minősül, és az igazgatótanács javasolja, hogy a Társaság befektetési jegyeit az ÁÉKBVirányelvnek megfelelően jegyeztessék be értékesítésre az Európai Unió bizonyos tagállamaiban. Befektetési jegyek értékesítésre bejegyeztethetők az Európai Unión kívüli más országokban is. A befektetési jegyek értéke és azok hozama nemcsak emelkedhet, hanem eshet is, és így az is elképzelhető, hogy nem térül meg az az összeg, amelyet Ön eredetileg befektetett. Ezért egy Részalapba való befektetés előtt fel kell mérni a befektetéssel kapcsolatos kockázatokat (lásd „Általános kockázati tényezők” és a vonatkozó Részalap kockázati profilját). A befektetőknek a befektetési jegyek megvásárlása, átváltása vagy visszaváltása előtt ajánlatos tájékozódni az állampolgárságuk, székhelyük vagy lakóhelyük szerinti ország vonatkozó törvényi előírásokról, az esetleges devizakorlátozásokról és adózási következményeiről. A Társaság éves és féléves jelentései, alapító okirata, a tájékoztató és az egyszerűsített tájékoztató, valamint a kibocsátási, visszaváltási és átváltási árak ingyenesek beszerezhetők a Társaság székhelyén vagy az Alapkezelő Társaságtól, a forgalmazóktól és az információs ügynököktől. Senki sem jogosult a Társaságról eltérő tájékoztatást adni, mint ami a tájékoztatóban vagy az itt hivatkozott egyéb dokumentumban szerepel, és ilyen információ adása esetén ezekre az állításokra vagy kijelentésekre nem lehet oly módon támaszkodni, mintha a Társaság engedélyezte volna őket. Ez a tájékoztató nem minősül ajánlatnak vagy befektetési jegy jegyzésére vonatkozó felhívásnak bármely olyan joghatóságban, ahol az ilyen ajánlat vagy jegyzési felhívás törvénybe ütközik, ahol az ilyen ajánlatot vagy felhívást tevő személy nem rendelkezik megfelelő képesítéssel vagy pedig, ahol az ilyen
vételi ajánlattal megkeresett személy nem felel meg a vásárlási követelményeknek. A Társaságot a törvény 133. cikkének megfelelően több Részalapból álló átfogó (umbrella) alapként hozták létre. Minden egyes Részalap számára különálló eszközportfóliót tartanak fenn, amelyet a meghatározott befektetési célkitűzésének megfelelően kezelnek. A befektetőknek lehetősége nyílik az általuk kívánatosnak ítélt befektetési politikának, konkrét kockázattűrésnek és a befektetés diverzifikálására vonatkozó igényeiknek megfelelő Részalapok kiválasztására. A jelen tájékoztatónak megfelelően kibocsátott befektetési jegyek a Társaság minden egyes Részalapjára és a Társaság minden egyes Részalapjának minden egyes befektetésijegyosztályára vonatkoznak. A befektetési jegyek a befektetési jegyenkénti nettó eszközérték alapján számított áron kerülnek kibocsátásra, visszaváltásra és átváltásra, figyelembe véve a vonatkozó költségeket és a felmerülő díjakat. Az igazgatótanács bármikor indíthat további befektetésijegyosztályokat Részalapokban, vagy bármikor újabb Részalapokat indíthat, amelyek befektetési célkitűzései hasonlóak lehetnek a meglevő Részalapokéhoz vagy eltérhetnek tőlük. Új Részalapok indítása esetén a tájékoztatót ennek megfelelően kiegészítjük. Ez a tájékoztató más nyelvekre is lefordítható. A fordítás szövegében esetlegesen előforduló ellentmondások vagy homályos megfogalmazások esetén az eredeti angol verzió az irányadó, feltéve, hogy az a helyi törvényeknek nem mond ellent.
Amerikai személyekre vonatkozó befektetési korlátozások A Társaság nem tartozott és nem fog az amerikai befektetési vállalatokról szóló 1940. évi törvény (Investment Company Act) jogi szabályozásának hatálya alá tartozni. A Társaság befektetési jegyei nem tartoztak és nem tartoznak az amerikai átruházható értékpapírokról szóló 1933. évi törvény (Securities Act), vagy bármely egyesült államokbeli tagállam hasonló jogi szabályozásának hatálya alá, és így a Társaság befektetési jegyei csak az 1933. évi törvény, az amerikai tagállamok vagy az egyéb értékpapír jogszabályok rendelkezéseivel összhangban ajánlhatók fel értékesítésre, adhatók el vagy ruházhatók át más módon. A Társaság befektetési jegyei nem ajánlhatók fel értékesítésre és nem adhatók el az Amerikai Egyesült Államokban, továbbá nem ruházhatóak át az 1933-as értékpapírtörvény alapján hozott „Regulation S” (S rendelet) 902. szabálya által meghatározott „amerikai személyek” részére vagy számlájára. Az igénylőktől kérhetnek arra vonatkozó nyilatkozatot, hogy ők maguk nem amerikai állampolgárok, valamint, hogy a befektetési jegyeket nem amerikai állampolgárok nevében, illetve nem amerikai állampolgárok számára történő eladás céljából vásárolják. Az alapító okirat 10. cikke felsorolja azokat a feltételeket, amelyek alapján a Társaság kötelezhető a „korlátozott személyek” körébe tartozók befektetési jegyeinek visszaváltására.
Tartalomjegyzék Meghatározások. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2
1. rész: Vállalati adatok. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
5
A Társaság. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
5
1. Általános információ a Társaságról . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
5
2. Egyedi információ a Társaságról. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
5
A Társaság, a Részalapok és a befektetésijegy-osztályok által viselt költségek (költségek és kiadások). . . . . . . . . . . . . . . .
20
1. Kezelési és központi adminisztrációs ügynöki díjak . . . . . . . . .
20
2. Teljesítményalapú díj. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
20
3. Értékpapírügyleti díj. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
22
4. Adminisztrációs díj. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
22
3. Befektetésijegy-tulajdonosok közgyűlése és . beszámolás a befektetésijegy-tulajdonosoknak. . . . . . . . . . . . .
6
5. Kiegészítő költségek. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
22
4. A Társaság megszüntetése és felszámolása. . . . . . . . . . . . . . . .
7
6. Alapítási költségek. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
22
5. Részalapok / befektetésijegy-osztályok felszámolása . és összevonása. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
7. Forgalmazási díjak. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
23
7
8. Alkuszi jutalékok . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
23
A Társaság irányítása. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
9
9. Jutalékmegosztásra vonatkozó megállapodások. . . . . . . . . . . .
23
1. A Társaság Igazgatósága. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
9
10. Jutalékok . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
23
2. Az Alapkezelő Társaság. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
9
11. Igazgatók és tisztségviselők kártalanítása. . . . . . . . . . . . . . . . .
23
3. Alapkezelő Társaság és központi adminisztráció. . . . . . . . . . . .
9
12. Teljes költségarány. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
23
4. Felügyeleti hatóság. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
10
5. Letétkezelő . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
10
A technikák és eszközök használata és e használat sajátos kockázatai. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
25
6. Kiszervezés. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
10
Adózás . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
27
7. Forgalmazók. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
10
1. Függelék: Befektetési lehetőségek és korlátozások. . . . . . . . .
28
8. Befektetéskezelők és befektetési tanácsadók. . . . . . . . . . . . . . .
11
9. Kifizető és információs ügynökök. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
11
2. Függelék: Technikák és eszközök használata / . kockázatkezelési eljárás. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
32
A befektetési jegyek. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
12
3. Függelék: Befektetésijegy-osztályok. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
34
1. Jegyzések. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
12
4. Függelék: Az aktuális díjak és költségek kivonata. . . . . . . . . . .
36
5. Függelék: Az Alapkezelő Társaság által kezelt . egyéb befektetési alapok. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
44
6. Függelék: Tőzsdék, amelyeken a Részalapok befektetési . jegyeivel a Társaság jóváhagyása nélkül szabad kereskedni. . . .
45
2. rész: Általános kockázati tényezők. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
46
3. rész: Részalapok . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
53
2. Jegyzési kérelem törlésére vonatkozó jogosultság . sikertelen elszámolás esetén. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
13
3. Visszaváltások. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
13
4. Befektetési jegyek kötelező visszaváltása. . . . . . . . . . . . . . . . . . .
14
5. Átváltások . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
15
6. Jövedelem-kiegyenlítési eljárás. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
16
7. Befektetési jegyenkénti nettó eszközérték kiszámítása. . . . . .
16
8. A nettó eszközérték számításának átmeneti . felfüggesztése és a kereskedés ebből . eredő felfüggesztése. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
17
9. A jegyzési, visszaváltási és átváltási árak meghatározása . . . .
18
10. A pénzmosás és a terrorizmus finanszírozásának . megelőzése . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
18
11. Tőzsdei jegyzés. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
18
4. rész: Fontos információk befektetők számára. . . . . . . . . . . . . . 192 Szaknévsor . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 194
Allianz Global Investors Fund
Meghatározások A Társaság székhelye: 6A, route de Trèves L-2633 Senningerberg ÁÉKBV irányelv: Az Európai Közösségek 85/611/EGK mindenkori módosításokat tartalmazó tanácsi irányelve. ÁÉKBV vagy más KBV: Átruházható értékpapírokkal foglalkozó kollektív befektetési vállalkozás (ÁÉKBV) vagy a törvényben meghatározott más kollektív befektetési vállalkozás (KBV). Alapító okirat: A Társaságnak a mindenkori kiegészítéseket és módosításokat tartalmazó 1999. augusztus 9-i alapító okirata. Alapkezelő Társaság: Allianz Global Investors Luxembourg S.A. 6A, route de Trèves L-2633 Senningerberg Amerikai személyek: Az „amerikai személy” kifejezés (amint az értékpapírtörvény „Regulation S” (S rendelet) 902. szabálya meghatározza) többek között az alábbiakat foglalja magába: (1) az Egyesült Államokban lakhellyel rendelkező bármely természetes személyt; (2) az USA vagy bármely államának törvényei alapján szervezett vagy bejegyzett vállalatot vagy társaságot; (3) olyan vagyonkezelő alapot (a) amelyek vagyonkezelője amerikai személy, kivéve ha ez a személy professzionális vagyonkezelő, és sem a vagyonkezelő társ, aki kizárólagos vagy közös befektetési döntéseket hoz a vagyonkezelési alap eszközeit illetően, sem a vagyonkezelési alap kedvezményese (visszavonható alap esetében pedig a létesítője is) nem amerikai személy, vagy (b) ahol bírósági úton érvényesíthető elsőfokú eljárás van folyamatban a vagyonkezelési alappal szemben, illetve ha egy vagy több amerikai vagyonkezelő ellenőrzési jogot gyakorol a vagyonkezelési alap lényeges döntéseiben; továbbá (4) olyan hagyatékot (a) amely az amerikai adótörvények hatálya alá tartozik a világ bármely pontján keletkező jövedelemforrásokat terhelő adófizetés szempontjából, vagy (b) amely hagyatéki gondnoka vagy végrendeleti végrehajtója amerikai személy, kivéve, ha sem hagyatéki gondnok, sem a végrendeleti végrehajtó, aki kizárólagos vagy közös befektetési döntéseket hoz a hagyatéki eszközöket illetően, nem amerikai személy és ezen eszközök külföldi jogszabályok hatálya alá tartoznak. Az „amerikai személyek” fogalom azokra az egységekre is vonatkozik, amelyek passzív befektetési célok megvalósítása érdekében (többek között határidős tőzsdei kereskedésre szervezett alapok, befektetési társaságok vagy egyéb hasonló egységek) jöttek létre: (a) azzal a céllal, hogy megkönnyítsék az amerikai személy általi befektetéseket az határidős tőzsdei kereskedésre szervezett alapban, amely CPO-kezelője az amerikai Commodity Futures Trading Commission (a határidős kereskedést szabályozó amerikai szövetségi ügynökség) által 2
életbe léptetett szabályok 4. fejezetében foglalt bizonyos követelmények alóli mentességet élvez az alap résztvevői nem amerikai illetőségű személyeknek minősülő oka folytán, vagy (b) amerikai személy által került alapításra az amerikai 1933. évi értékpapírtörvény (Securities Act) hatálya alá nem tartozó értékpapírokba való elsődleges befektetések céljából, kivéve ha az alapot az 1933. évi törvény 501. szabályának (a) bekezdése alapján értelmezett, és természetes személynek, hagyatéki vagyonnak vagy vagyonkezelési alapnak nem minősülő akkreditált befektetők hozták létre. Átváltási díj: Egy Részalap befektetési jegyeinek a 4. Függelék során átváltásakor felszámított díj. Bázisvaluta: A vonatkozó Részalap pénzneme. Befektetési jegy: A Társaság által egy befektetésijegy-osztály vagy egy Részalap vonatkozásában kibocsátott részvény. Befektetésijegy-osztály: Egy Részalap befektetésijegy-osztálya, amely más befektetésijegyosztályoktól eltérő tulajdonságokkal rendelkezhet (beleértve többek között a költségeket, díjstruktúrákat, a bevétel felhasználását, a befektetésre feljogosított személyeket, a minimális befektetési összeget, a referencia-pénznemet, a devizafedezési, jegyzési és visszaváltási eljárásokat). Befektetésijegy-tulajdonos: A Társaság befektetési jegyeinek tulajdonosa. Befektetéskezelő: A Társaság által kinevezett és a tájékoztató végén, a szaknévsorban felsorolt minden befektetéskezelő. CAD vagy kanadai dollár: A CAD vagy kanadai dollár Kanada hivatalos valutáját jelenti. CEST: Közép-európai nyári időszámítás. CET: Közép-európai időszámítás. CHF vagy svájci frank: A CHF vagy svájci frank Svájc hivatalos valutáját jelenti. CSSF: Commission de Surveillance du Secteur Financier (lásd „Felügyeleti Hatóság”) CZK vagy cseh korona: A CZK vagy cseh korona a Cseh Köztársaság hivatalos pénznemét jelenti.
Allianz Global Investors Fund DKK vagy dán korona: A DKK vagy dán korona Dánia hivatalos pénznemét jelenti. Egyesült Államok: Az Amerikai Egyesült Államok (ide értve annak államait, valamint a Washington szövetségi fővárosban található kormányzati negyedet), annak területeit és a joghatósága alá tartozó összes egyéb térséget jelenti. Egyszerűsített tájékoztató: A törvénynek megfelelően kibocsátott egyszerűsített tájékoztató. Értékelési nap: Értékelési nap minden munkanap, kivéve, ha a vonatkozó Részalap tájékoztatója másként határozza meg. Értékesítési díj: A 4. Függelékben ismertetett díj, amelyet egy Részalap befektetési jegyeinek jegyzésekor vetnek ki. Értékorientált részvények: Az értékorientált részvények olyan részvényeket foglalnak magukban, amelyeket a befektetéskezelő alulértékeltnek ítél.
GBP vagy font sterling: A GBP vagy font sterling az Egyesült Királyság hivatalos pénznemét jelenti. Hozamfizető befektetési jegyek: A hozamfizető befektetési jegyek olyan befektetési jegyek, amelyekre általában nettó jövedelmet, vagy adott esetben értékesítésből és más összetevőkből származó jövedelmet fizetnek. Hozamtőkésítő befektetési jegyek: A hozamtőkésítő befektetési jegyek olyan befektetési jegyek, amelyek hozamát általában nem fizetik ki a befektetésijegytulajdonosoknak. Ehelyett a jövedelem a Részalapban vagy a vonatkozó befektetésijegy-osztályban marad, és a hozamtőkésítő befektetési jegyek értékében tükröződik. HUF vagy magyar forint: A HUF vagy magyar forint Magyarország hivatalos pénznemét jelenti. Igazgatótanács: A tájékoztató „Társaság vezetése” részében felsorolt igazgatók.
Értékpapír letéti bank: Clearstream, Euroclear, National Securities Clearing Corporation (NSCC) és más olyan elszámolási rendszer, amelyen keresztül a befektetési jegyek kibocsátásra kerülnek. Az értékpapír letéti bankoknál megőrzés céljából elhelyezett befektetési jegyeket globális letéti igazolás formájában tartják. Felhívjuk a befektetők figyelmét, hogy a Clearstream és az Euroclear csak teljes befektetési jegyeket bocsát ki.
Információs ügynök: A Társaság által kinevezett összes információs ügynök.
EUR vagy euró: Az EUR vagy euró az Európai Monetáris Unió tagállamainak hivatalos pénznemét jelenti.
Jelentési devizanem: A Társaság jelentési devizaneme.
Fejlett ország / országok: Fejlett ország az, amelyet a Világbank az egy főre jutó bruttó nemzeti jövedelem alapján magas jövedelmű országként sorol be. Fejlődő piac/piacok: Fejlődő piac olyan ország, amelyet a Világbank az egy főre jutó bruttó nemzeti jövedelem alapján nem magas jövedelmű országként sorol be. Felügyeleti hatóság: A Pénzügyi Szektor Luxemburgi Felügyeleti Hatósága (Commission de Surveillance du Secteur Financier). Forgalmazók: A Társaság által kinevezett összes forgalmazó. Független könyvvizsgáló: PricewaterhouseCoopers S.à r.l. 400, route d’Esch L-1014 Luxemburg Futamidő: A futamidő az egyes kifizetésekig hátralévő időtartam súlyozott átlaga szerint értendő.
Jegyzési ár: Egy Részalap adott befektetésijegy-osztályához tartozó befektetési jegyek jegyzési ára megegyezik a vonatkozó befektetésijegyosztály befektetési jegyenkénti nettó eszközértékének és az esetleges értékesítési díjnak a különbségével.
JPY vagy japán jen: A JPY vagy japán jen Japán hivatalos pénznemét jelenti. Kamatozó értékpapír/értékpapírok: A kamatozó értékpapír az összes olyan értékpapír, amely után kamatot fizetnek, többek között a kamatszelvény nélküli kötvények, különösen az államkötvények, a jelzálogkötvények és a pénzintézetek által kibocsátott, hasonló külföldi eszközalapú értékpapírok, állami támogatással kibocsátott kötvények, változó kamatozású kötvények, átváltható kötvények, opciós kötvények, vállalati kötvények, jelzálogalapú és eszközalapú értékpapírok és más, biztosítékokkal fedezett kötvények. Képviselő: A Társaság által kinevezett összes képviselő. Kifizető és információs ügynök: A Társaság által kinevezett összes kifizető és információs ügynök. Központi adminisztrációs ügynök: Allianz Global Investors Luxembourg S.A. 6A, route de Trèves L-2633 Senningerberg
3
Allianz Global Investors Fund Letétkezelő: State Street Bank Luxembourg S. A. 49, avenue J.F. Kennedy L-1855 Luxemburg
Szabályozott piac: Bármely ország minden olyan szabályozott piaca, amely a törvény 41 (1) cikke szerint rendszeresen működik, elismert és a nyilvánosság számára elérhető.
Magas hozamú befektetések: A magas hozamú befektetések azon eszközökben való befektetéseket jelentik, amelyek nem rendelkeznek egy elismert minősítő ügynökség „befektetési” fokozatú minősítésével (úgynevezett nem befektetési fokozatú minősítés), vagy amelyeknek egyáltalán nincs minősítésük, de a befektetéskezelő megítélése szerint feltételezhető, hogy minősítés esetében nem befektetés fokozatú minősítést kapnának.
Tájékoztató: A mindenkori módosításokat és kiegészítéseket tartalmazó 2010. január 1-i teljes tájékoztató jelenlegi változata. Társaság: Az Allianz Global Investors Fund, beleértve az összes jelenlegi és jövőbeni Részalapot is.
Munkanap: Minden olyan nap, amikor a bankok és a tőzsdék Luxemburgban üzletkötés céljából nyitva tartanak.
Törvény: A mindenkori módosításokat magába foglaló, a kollektív befektetési vállalkozásokról szóló 2002. december 20-i luxemburgi törvény.
Nettó eszközérték/NAV: A „befektetési jegyenkénti nettó eszközérték kiszámítása” című rész alapján meghatározott eszközérték.
USD vagy amerikai dollár: Az USD vagy amerikai dollár az Amerikai Egyesült Államok hivatalos pénznemét jelenti.
NOK vagy norvég korona: A NOK vagy norvég korona Norvégia hivatalos pénznemét jelenti.
Vagyonátruházási nyilvántartó: RBC Dexia Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France L-4360 Esch-sur-Alzette
Növekedésorientált részvények: A növekedésorientált részvények azon részvényeket foglalják magukban, amelyekről a befektetéskezelő úgy véli, hogy növekedési potenciállal bírnak, és ez nem tükröződik megfelelően a jelenlegi árukban. PLN vagy lengyel zloty: A PLN vagy lengyel zloty Lengyelország hivatalos pénznemét jelenti. Referencia-valuta: Az a valuta, amelyben egy befektetésijegy-osztály befektetési jegyenkénti nettó eszközértéke kiszámításra kerül. Részalap: A Társasághoz tartozó összes Részalap. Részvény/részvények: A részvényhez/részvényekhez tartozik az összes részvényfajta vagy hasonló értékpapír, amelyek a Részalap érvényes befektetési politikájában foglalt meghatározások szerint kerülnek alkalmazásra. SEK vagy svéd korona: A SEK vagy svéd korona Svédország hivatalos pénznemét jelenti. SGD vagy szingapúri dollár: Az SGD vagy szingapúri dollár Szingapúr hivatalos valutáját jelenti. SICAV: Société d’Investissement à Capital Variable (változó tőkéjű befektetési társaság).
4
Visszaváltási ár: Egy Részalap adott befektetésijegy-osztályához tartozó befektetési jegyek visszaváltási ára megegyezik a vonatkozó befektetésijegyosztály befektetési jegyenkénti nettó eszközértékének és az esetleges visszaváltási díjnak a különbségével.
Allianz Global Investors Fund
1. rész: Vállalati adatok – A Társaság 1. Általános információ a Társaságról A Társaság átfogó (umbrella) alap, amely lehetőséget biztosít a befektetőknek, hogy különböző Részalapokba fektessenek be. Minden Részalapnak saját egyedi befektetési célja és önálló eszközportfóliója van. A Társaságot változó törzstőkéjű nyíltvégű befektetési társaságként (Société d’Investissement à Capital Variable – SICAV-ként hoztak létre Luxemburgban, amely a kereskedelmi vállalatokra vonatkozó 1915. augusztus 10-i luxemburgi törvény és a törvény rendelkezéseinek hatálya alá tartozik. A Társaság eredeti neve DRESDNER GLOBAL STRATEGIES FUND volt. 2002. december 9-én Allianz Dresdner Global Strategies Fundnak és 2004. december 8-án Allianz Global Investors Fundnak nevezték át. Székhelye 6A, route de Trèves, L-2633 Senningerberg. Az alapító okiratot a Luxemburgi Nagyhercegség hivatalos közlönye (a „Mémorial”) 1999. szeptember 16-i számában tették közzé; a Luxemburgi Cégbírósághoz a befektetési jegyek kibocsátásáról és visszaváltásáról szóló Notice Légale-lal együtt nyújtották be. Az azóta eszközölt összes módosítást szintén a Mémorialban tették közzé. Ezen dokumentumok, valamennyi módosításukkal együtt, a Luxemburgi Cégbíróságon tekinthetők meg. Másolat kérésre a Társaság székhelyén szerezhető be. A Társaság befizetett minimális törzstőkéje 1.250.000 euró. Befizetett befektetési jegyek folyamatosan jegyezhetők és visszaválthatók. Az alapító okirat feljogosítja a befektetésijegytulajdonosokat, hogy bármikor visszaváltsák a befektetési jegyeiket az alapító okiratnak és az értékesítési dokumentumoknak megfelelően. Az igazgatótanács saját belátása szerint bármikor új Részalapokat vezethet be és további befektetésijegy-osztályokat hozhat létre. Ebben az esetben a tájékoztatót és az egyszerűsített tájékoztatót módosítani kell. A Társaság egyetlen jogi személyt alkot. A befektetésijegytulajdonosok szempontjából minden egyes Részalap különálló entitásnak minősül. A Luxemburgi Polgári Törvénykönyv 2093. cikkétől eltérően egy adott Részalap eszközei kizárólag az adott Részalap adósságai és kötelezettségei erejéig tartoznak felelősséggel, ide értve a harmadik felek tekintetében fennálló kötelezettségeket is. A törzstőkét euróban adják meg, és ez mindenkor megfelel a Részalapok egyesített összevont értékének.
2. Egyedi információ a Társaságról Minden Részalaphoz több befektetésijegy-osztály tartozhat, amelyek eltérő tulajdonságokkal rendelkezhetnek (beleértve többek között a költségeket, díjstruktúrákat, a bevétel felhasználását, a befektetésre feljogosított személyeket, a minimális befektetési összeget, a referencia-pénznemet, a devizafedezési, jegyzési és visszaváltási eljárásokat). Az egyes befektetésijegy-osztályok
tulajdonságait részletesena vonatkozó Részalap tájékoztatója, valamint a 3. és 4. Függelék ismerteti. A befektetési jegyek vagy névre, vagy bemutatóra szóló formában kerülnek kibocsátásra, és az igazolások kibocsáthatók vagy nem bocsáthatók ki globális formában vagy letéti igazolás formájában, bármely Részalap vonatkozásában, ahogy azt az illető Részalap tájékoztatója tartalmazza. A befektetési jegyek kibocsátását vagy visszaváltását nyilvántartott formában végző befektetők tudomásul veszik, hogy a vagyonátruházási nyilvántartónak szolgáltatott személyes adataikat és a tranzakcióik adatait (együttesen az Adatok) a vagyonátruházási nyilvántartó tárolja és kezeli, és ha szükséges, átadja az Allianz Global Investors Group más vállalatainak, az ügyfelek kapcsolatainak kezelése és feldolgozása vagy a befektetők által megkívánt szolgáltatások nyújtása céljából. A Befektetők hozzáférhetnek a hibás vagy hiányos adatokhoz, és módosíthatják azokat. A névre szóló befektetési jegy jellegéből adódóan a Társaság fenntartja a jogot, hogy visszautasítsa a befektetési jegyek kiadását olyan befektetőknek, akik nem nyújtanak megfelelő információt a vagyonátruházási nyilvántartó számára. Az adatokat összegyűjtik, megőrzik, kezelik, felhasználják és lehetőség szerint továbbadják a 2002. augusztus 2-i személyiségvédelemre vonatkozó luxemburgi törvény személyes adatok kezelésére vonatkozó részének megfelelően. A befektetési jegyek megszerzésére vonatkozóan létezik egy minimális befektetési összeg, amint ez a 3. Függelékben és a tájékoztatókban is szerepel. Egyedi esetekben az Alapkezelő Társaság saját belátása szerint engedélyezhet alacsonyabb minimális befektetést. További, kisebb összegű befektetéseket abban az esetben szabad végrehajtani, ha a további befektetés idején már a befektető tulajdonában levő ugyanazon befektetésijegy-osztályba tartozó befektetési jegyek összevont értéke, valamint a további befektetés összege (az értékesítési díj levonása után) megfelel az adott befektetésijegy-osztályra meghatározott minimum befektetési összegnek. Ez a számítás csak a befektetők olyan vagyonrészeire vonatkozik, amelyeket ugyanannál az intézménynél helyeztek letétbe, amelynél a további befektetést végre akarják hajtani. Amennyiben a befektető harmadik fél végső kedvezményezettek számára jár el közvetítőként, akkor az alacsonyabb összegre szóló további befektetések csak akkor engedélyezettek, ha a fenti feltételek külön-külön, minden egyes harmadik végső fél kedvezményezett tekintetében teljesülnek. A befektetés előtt erre vonatkozó írásos megerősítés írható elő. Amint a 3. Függelék előírja, bizonyos befektetési jegyeket csak jogi személyek jegyezhetnek, és nem jegyezhetik közvetítők olyan harmadik személyek megbízásából, akik magánszemélyek. A befektetés előtt erre vonatkozó írásos megerősítés írható elő. A 3. Függelékben meghatározott befektetésijegy-osztály befektetési jegyeit tulajdonló befektetésijegy-tulajdonosoknak nem kell kezelési díjat, központi adminisztrációs ügynöki díjat, vagy teljesítményalapú díjat fizetniük a befektetésijegy-osztály szintjén, ehelyett az ilyen befektetésijegy-tulajdonosoknak 5
Allianz Global Investors Fund közvetlenül az Alapkezelő Társaság számít fel egy díjat. Az ilyen befektetési jegyek csak az Alapkezelő Társaság jóváhagyásával bocsáthatók ki, és a befektetésijegy-tulajdonosok és az Alapkezelő Társaság közötti külön megállapodás vonatkozik rájuk. Az Alapkezelő Társaság teljesen saját belátása szerint döntheti el, hogy kibocsát-e ilyen befektetési jegyeket, hozzájárul-e egyedi feltételekhez vagy egyeztet-e ilyenekről. A Társaság kibocsáthat befektetési jegyeket a Részalap alappénznemétől eltérő bázisvalutájú befektetésijegy-osztályban. Ilyen esetekben a referencia-valuta árfolyamingadozásával szembeni kibocsáthatók a fedezet nagymértékű biztosítására szolgáló befektetésijegy-osztályok, valamint nem ezt a célt szolgáló befektetésijegy-osztályok egyaránt. Egy vagy több befektetésijegyosztállyal kapcsolatban végzett devizafedezeti ügyletekkel kapcsolatos minden veszteséget és költséget kizárólag a vonatkozó befektetésijegy-osztály vagy -osztályok viselik. Nem szavatolható, hogy a devizakockázat lefedezésére irányuló kísérletek sikeresek lesznek, vagy hogy bármely fedezeti stratégia teljes mértékben kiküszöböli a devizakockázatot. Egy befektetésijegyosztály vonatkozó bázisvalutája a befektetésijegy-osztály típus után zárójelben található [pl. az A-típusú befektetésijegy-osztályra és az USD bázisvalutára: A (USD)]. Ha egy adott befektetésijegyosztály a bázisvaluta árfolyamingadozásával szemben devizafedezet biztosítására szolgál, akkor „H” jelzés kerül a bázisvaluta elnevezése elé [pl. az „A” befektetésijegy-osztály típus, USD bázisvaluta, valamint e bázisvaluta árfolyamingadozásával szembeni devizafedezet esetén: A (H-USD)]. A Társaság egy előre meghatározott időtartam árfolyamingadozásaival szemben nagymértékű fedezetet biztosíthat bizonyos befektetésijegy-osztályoknak, míg másoknak nem. Az ilyen fedezeti ügyletekkel kapcsolatos minden nyereséget, veszteséget és költséget kizárólag a vonatkozó befektetésijegyosztály vagy -osztályokviselik. Ha egy befektetésijegy-osztály egy előre meghatározott időtartammal szemben kíván fedezetet nyújtani, akkor az egyes befektetésijegy-osztály céllejárata és a bázisvaluta megnevezése elé „D” jelzés kerül [pl. az A-típusú befektetésijegy-osztályhoz, az USD bázisvalutához és 2 éves célidőtartamhoz: A (D 2-USD)]. Minden befektetési jegy egyenlő arányban részesül a saját befektetésijegy-osztálya jövedelméből és a felszámolásból befolyó összegből. Ugyanakkor a befektetésijegy-osztályok forgalmazásának és tőkésítésének részleteivel kapcsolatban lásd a 3. Függeléket. A nettó eszközérték kiszámítása minden egyes befektetésijegyosztály esetében úgy történik, hogy az adott befektetésijegyosztályhoz rendelendő eszközök értékét elosztják a befektetésijegyosztály az adott értékelési napon forgalomban lévő befektetési jegyeinek számával. A részesedés kifizetése után az adott befektetésijegy-osztály befektetési jegyeinek nettó eszközértéke a kifizetett részesedés összegével csökken. Amennyiben egy Részalap egy befektetésijegy-osztályban befektetési jegyeket bocsát ki, az adott Részalap illető befektetésijegy-osztályainak nettó eszközértéke a felszámított értékesítési díjjal csökkentett kibocsátásból befolyó ellenértékkel nő. Ha egy Részalap befektetési jegyeket vált vissza, akkor a szóban forgó Részalap vonatkozó befektetésijegy-osztályának tulajdonítható nettó eszközértéke a visszaváltott befektetési jegyek nettó eszközértékével csökken. 6
Minden befektetési jegyet teljesen be kell fizetni. A Társaságban való minden egyes befektetési jegy minden közgyűlésen egy szavazatra jogosítja fel a befektetésijegy-tulajdonost. A korlátozás alatt álló személyek által birtokolt befektetési jegyekhez kapcsolódó szavazati jogok gyakorlását e befektetési jegyek tekintetében a Társaság a közgyűlésen megtagadhatja (alapító okirat 10. cikk). A befektetési jegyeknek nincs névleges értékük és nincsenek elsőbbségi jogaik. Töredék befektetési jegyek egy befektetési jegy egyezredéig bocsáthatók ki, az ennél kisebb törtszámok kerekítésével. A töredék befektetési jegyek nem járnak szavazati joggal, de felhatalmazzák a befektetésijegy-tulajdonost, hogy arányosan részesüljön a nettó bevétel kifizetéséből vagy az adott Részalap vagy befektetésijegy-osztály felszámolásának hozamából.
3. Befektetésijegy-tulajdonosok közgyűlése és beszámolás a befektetésijegy-tulajdonosoknak A befektetésijegy-tulajdonosok közgyűléseit az alapító okiratnak és a luxemburgi törvényeknek megfelelően hívják össze. Az alapító okirat módosítása esetén a módosítást a Luxemburgi Kerületi Bíróságnál helyezik letétbe, és a Mémorialban teszik közzé. A Társaság pénzügyi éve minden év október 1-től a következő év szeptember 30-áig tart. A Társaság minden év szeptember 30-ával részletes, könyvvizsgálók által ellenőrzött jelentést közöl üzleti és alapkezelői tevékenységéről. Ez a jelentés egyebek között tartalmazza az összes Részalap összevont jelentését, az egyes Részalapok eszközeinek részletes bemutatását és a független könyvvizsgálói jelentést. A Társaság minden év március 31-ével könyvvizsgálók által nem ellenőrzött féléves jelentéseket is közzétesz, amelyek többek között az egyes Részalapok befektetési portfóliójának leírását és az utolsó kiadvány óta kibocsátott és visszaváltott befektetési jegyek számát is tartalmazzák. Kérésre az éves jelentéseket a jelentés dátumától számított négy (4), a féléves jelentéseket pedig két (2) hónapon belül eljuttatják a bejegyzett befektetésijegy-tulajdonosoknak. További példányok a kiadásuk időpontja után a Társaság székhelyén, a forgalmazóknál vagy a kifizető és információs ügynököknél ingyenesen szerezhetők be. Az éves közgyűlésre a Társaság Luxemburgban bejegyzett székhelyén, a luxemburgi jog szerint, január hónap harmadik péntekén, délelőtt 11 órakor kerül sor. Ha ez a nap Luxemburgban munkaszüneti vagy ünnepnap, akkor az éves közgyűlésre a következő munkanapon kerül sor. A Társaság alapító okiratának megfelelően, egy Részalap vagy egy befektetésijegy-osztály befektetésijegy-tulajdonosai bármikor összehívhatják az illető Részalap vagy befektetésijegy-osztály közgyűlését, amelyen csak az illető Részalappal vagy befektetésijegyosztállyal kapcsolatban hozhatnak döntést. A Társaság konszolidált pénzügyi kimutatását euróban készítik el. A Részalapok pénzügyi kimutatásait a Részalapok bázisvalutájában mutatják be.
Allianz Global Investors Fund
4. A Társaság megszüntetése és felszámolása A Társaság a befektetők közgyűlésének határozatával bármely időpontban megszüntethető a jelen alapító okiratban hivatkozott határozatképességi és többségi követelmények szerint. Az igazgatótanács a Társaság feloszlatását fogja javasolni a közgyűlésen (amelyre nem vonatkozik határozatképességi követelmény), ha a Társaság törzstőkéje az alapító okiratban előírt minimális tőke kétharmada alá csökken és ismét, ha a törzstőke a minimális tőkéje egynegyede alá esik. Ha a törzstőke az alapító okiratban előírt minimális tőke kétharmada alá esik, akkor egyszerű többséggel hozható határozat. Abban az esetben, ha a törzstőke a minimális tőke egynegyede alá esik, akkor a Társaság feloszlatására vonatkozó határozatot a közgyűlésen a befektetési jegyeket képviselő szavazatok egynegyedével rendelkező befektetésijegy-tulajdonosok hozhatják meg. A Társaság feloszlatására irányuló közgyűlést annak bebizonyosodásától számított negyven napon belül kell összehívni, hogy a Társaság nettó eszközei a minimális tőke kétharmada vagy egynegyede alá estek. A felszámolást egy vagy több felszámoló hajtja végre, akik magánszemélyek vagy jogi személyek lehetnek, és akiket a befektetésijegy-tulajdonosok közgyűlése nevez ki. Kinevezésük hatályát és díjazásukat ennek a közgyűlésnek kell meghatároznia. Egy befektetésijegy-osztályhoz tartozó felszámolási bevételt az illető befektetésijegy-osztályban lévő befektetésijegy-tulajdonosoknak az illető befektetésijegy-osztályban való részesedésük arányában fizetik ki. Ha a Társaságot (bármilyen okból) felszámolják, akkor a felszámolás és a felszámolási bevétel megfelelő kifizetése a vonatkozó jogszabályi rendelkezéseknek megfelelően történik. A fel nem vett felszámolási bevételeket a Caisse de Consignationnál helyezik letétbe, és ha az előírt időn belül nem veszik fel őket, akkor elvesznek.
5. R észalapok / befektetésijegy-osztályok felszámolása és összevonása Felszámolás Amennyiben egy Részalap eszközeinek értéke az igazgatótanács által a Részalap gazdasági szempontból hatékony kezeléséhez szükségesnek ítélt minimum alá csökken, vagy a Részalap nem éri el ezt a minimumösszeget, vagy a politikai, gazdasági vagy monetáris helyzet számottevő változása esetén, akkor az igazgatótanács kötelezővé teheti az érintett Részalap összes befektetési jegyének visszaváltását azon az értékelési napi befektetési jegyenkénti nettó eszközértéken, amelyen az igazgatótanács erre vonatkozó döntése hatályba lép (figyelembe véve a tényleges árakat és az eszközök eladásával kapcsolatban felmerülő szükséges költségeket). A törvény szerint a Társaság egy hónappal a kötelező visszaváltás életbelépése előtt köteles írásban tájékozatni a befektetőket az indokokról és a visszaváltás menetéről. A Részalap megszűnése esetén az erről szóló tájékoztatót a Mémorialban és szükség esetén a Részalap befektetési jegyeit nyilvánosan forgalmazó országok legalább két (a közzététel
időpontjában kijelölendő) napilapjában kell közzétenni. Amennyiben a befektetésijegy-tulajdonosokkal való egyenlő bánásmód érdekében vagy céljából más döntés nem születik, az érintett Részalap befektetői a kötelező visszaváltás időpontját megelőzően kérhetik befektetési jegyeik külön díj felszámítása nélkül történő visszaváltását vagy átváltását (figyelembe véve a ténylegesen elért árakat és az eszközök eladásának szükséges költségeit). A fenti bekezdésben az igazgatótanácsra ruházott jogok ellenére egy Részalapban kibocsátott egy vagy valamennyi befektetésijegyosztály tulajdonosainak közgyűlése az igazgatótanács javaslata alapján dönthet az adott befektetésijegy-osztály összes befektetési jegyének visszaváltásáról, és kifizetheti a befektetésijegytulajdonosoknak a befektetési jegyek azon az értékelési napon érvényes nettó eszközértékét, amelyen az adott döntés hatályba lép (figyelembe véve a ténylegesen elért árakat és az eszközök eladásával kapcsolatban felmerülő szükséges költségeket). Ezen a közgyűlésen nincs minimális létszámelőírás a határozatképességhez. A határozathozatalhoz az ülésen képviselt befektetési jegyek egyszerű többsége szükséges. Azon eszközöket, amelyek kifizetését a visszaváltást követően nem tudták teljesíteni a megfelelő felhatalmazott személyeknek, a felszámolási időszak tartamára letétbe helyezik a letétkezelőnél. Ezt követően a fel nem vett bevételt a felhatalmazott személyek nevében átutalják a Caisse de Consignationba, és ha egy meghatározott időn belül nem veszik fel, akkor elvesznek. A visszaváltott befektetési jegyeket be kell vonni.
Részalapok összevonása A felszámolásnál meghatározottal azonos körülmények közepette az igazgatótanács hozhat olyan döntést, amelynek értelmében összevonja egy Részalap eszközeit (1) a Társaság egy másik Részalapjával, (2) a törvény 1. része értelmében engedélyezett más kollektív befektetési vállalkozással, vagy (3) ilyen kollektív befektetési vállalkozás másik részalapjával (a továbbiakban: „Új Részalap”), és a szóban forgó Részalapok befektetési jegyeit átnevezheti a másik alap befektetési jegyeivel azonos névre (szükség esetén a szétválást vagy fúziót követően, azután, hogy a töredék befektetési jegyek esetleges különbözeteit a befektetőknek kifizették). Egy Részalap fúziójára vonatkozó ezen döntést a felszámolásnál kifejtetteknek megfelelően az életbelépés előtt egy hónappal kell közzétenni (ez a közzététel az új Részalapról szóló további információt is tartalmazza), hogy lehetővé tegyék a befektetésijegy-tulajdonosoknak befektetési jegyeik költségmentes visszaváltását vagy beváltását ebben az időszakban. A fenti bekezdésben az igazgatótanácsra ruházott jogok ellenére egy Részalapban kibocsátott egy vagy több befektetésijegy-osztály befektetőinek közgyűlése dönthet a befektetésijegy-osztály eszközeinek és forrásainak a Társaság egy másik Részalapjába vagy ugyanazon Részalap egy másik befektetésijegy-osztályába olvasztásáról. Ezen a közgyűlésen nincs előírva a befektetésijegytulajdonosok minimális száma a határozathozatalhoz, és a határozatok a közgyűlésen képviselt befektetési jegyek egyszerű többségével meghozhatók.
7
Allianz Global Investors Fund A Társasági Törvény 24. cikkelyének 5. paragrafusa alapján egy Részalap vagy befektetésijegy-osztály eszközeinek és forrásainak egy másik kollektív befektetési vállalkozásba vagy új Részalapba való beolvasztásáról szóló döntés a Részalap vagy a szóban forgó befektetésijegy-osztály(ok) befektetési jegyei birtokosainak döntését igényli, és a határozathozatalhoz a Részalap vagy a szóban forgó befektetésijegy-osztályok kibocsátott befektetési jegyeinek legalább 50%-a és a közgyűlésen képviselt befektetési jegyek kétharmados többsége szükséges. Ha a fúzió a luxemburgi jog hatálya alá tartozó, befektetési alapként („fonds commun de placement”) jellemezhető kollektív befektetési vállalkozással vagy a külföldi jog szerinti kollektív befektetési vállalkozással jön létre, a közgyűlés döntése csak azon befektetőkre nézve kötelező, akik a fúzió mellett szavaztak.
8
Allianz Global Investors Fund
A Társaság irányítása 1. A Társaság Igazgatósága Elnök – Horst Eich Chairman of the Board of Management Allianz Global Investors Kapitalanlagegesellschaft mbH Frankfurt am Main További igazgatók – Martyn Cuff Managing Director Allianz Global Investors Luxembourg S.A. Senningerberg – George McKay Chief Operating Officer Asia Pacific Allianz Global Investors Asia Pacific G mbH München – Michael Peters Managing Director és Investment Director Allianz Global Investors Product Solutions GmbH München Az igazgatótanács felel a Társaság napi üzletmenetének nyomon követéséért.
2. Az Alapkezelő Társaság A Társaság az Allianz Global Investors Luxembourg S.A.-t nevezte ki a napi üzletvitelért és a Társaság eszközeiért felelős Alapkezelő Társaságnak.
– Wolfgang Pütz Managing Director and Chief Operating Officer Allianz Global Investors Kapitalanlagegesellschaft mbH Frankfurt am Main Vezetőségi tanács: – Jean-Christoph Arntz Managing Director Allianz Global Investors Luxembourg S.A. Senningerberg – Martyn Cuff Managing Director Allianz Global Investors Luxembourg S.A. Senningerberg
3. A lapkezelő Társaság és központi adminisztráció Az Alapkezelő Társaság 1988. április 21-én részvénytársaságként (société anonyme) került bejegyzésre a Luxemburgi Nagyhercegség törvényei szerint. Székhelye 6A, route de Trèves, L-2633 Senningerberg. A Társaság 2008. június 30-i állapot szerint teljesen befizetett jegyzett tőkéje 15,6 millió eurót, saját tőkéje pedig 69,8 millió eurót tett ki. Az Alapkezelő Társaság jogait és kötelességeit olyan megállapodás szabályozza, amelyet a Társaság vagy az Alapkezelő Társaság három hónapos felmondással felbonthat.
További igazgatók – Horst Eich Chairman of the Board of Management Allianz Global Investors Kapitalanlagegesellschaft mbH Frankfurt am Main
A Társaság az Alapkezelő Társaságot nevezte ki központi adminisztrációs ügynökének. Ebben a minőségében az Alapkezelő Társaság felelős a luxemburgi törvények által előírt összes adminisztratív feladatért, különösen a Társaság bejegyzéséért, a dokumentáció elkészítéséért, a részesedésfizetési értesítések megfogalmazásáért, a teljes és az egyszerűsített tájékoztató, a pénzügyi beszámolók és a befektetőknek szánt más dokumentációk feldolgozásáért és szállításáért, a közigazgatási hatóságokkal, a befektetőkkel és minden más érintett féllel való kapcsolattartásért. Az Alapkezelő Társaság feladatai közé tartozik még a könyvelés, a befektetési jegyek nettó eszközértékének kiszámítása, a befektetési jegyekkel kapcsolatos jegyzési, visszaváltási és átváltási igények feldolgozása, a fizetések fogadása, a Társaság befektetői jegyzékének őrzése, a nyilatkozatok, jelentések, értesítések és a befektetésijegy-tulajdonosoknak szóló egyéb dokumentációk elkészítése és elküldésének ellenőrzése.
– Andrew Douglas Eu Chief Executive Officer Allianz Global Investors Asia Pacific G mbH München
A központi adminisztrációs ügynök jogait és kötelességeit olyan megállapodás szabályozza, amelyet a Társaság vagy a központi adminisztrációs ügynök három hónapos felmondással felbonthat.
Igazgatótanács: Elnök – Elizabeth Corley Managing Director and Chief Executive Officer Allianz Global Investors Europe G mbH München
9
Allianz Global Investors Fund Az Alapkezelő Társaság Alapkezelő társasági és központi adminisztrációs ügynöki minőségében minden egyes Részalap eszközeiből díjra jogosult (lásd (1) „A Társaság, a Részalapok és a befektetésijegy-osztályok által viselt díjak és költségek” című részt, (2) a 4. Függelék nyilatkozatait és (3) a vonatkozó Részalapok tájékoztatóit), amely havonta utólag fizetendő. Emellett az Alapkezelő Társaság jogosult ésszerű költségeinek a Társaság általi megtérítésére is. Az Alapkezelő Társaság a hatályos törvények, szabályok és rendeletek értelmében saját felelősségére, valamint saját felügyelete és irányítása mellett kezelési és adminisztratív feladatait átadhatja az ilyen szolgáltatásokra szakosodott szervezeteknek, a vonatkozó törvényben, szabályban vagy rendeletben meghatározott korlátozások betartásával. Ennek keretében a központi adminisztráció bizonyos feladatai átkerültek a letétkezelőhöz és a vagyonátruházási nyilvántartóhoz, akik harmadik felek szolgáltatásait is igénybe vehetik (erről bővebb információ a „Letétkezelő”, a „Kiszervezés” és „A Társaság, a Részalapok és a befektetésijegy-osztályok által viselt költségek (költségek és kiadások)” című fejezetekben olvasható).
4. Felügyeleti hatóság A Társaság és az Alapkezelő Társaság felügyeletét a CSSF, 110, route d‘Arlon, L-2991 Luxemburg látja el.
5. Letétkezelő A Társaság a State Street Bank Luxembourg S.A.-t nevezte ki eszközei letétkezelőjeként, melynek üzleti tevékenységébe a globális letéti és alapkezelői szolgáltatások is beletartoznak. A letétkezelő 1990. január 19-én részvénytársaságként (société anonyme) került bejegyzésre a Luxemburg törvényei szerint. Székhelye 49 Avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxemburg. Saját tőkéje 2008. december 31-én 68 millió eurót tett ki. A letétkezelő korlátlan felelősséget vállal a Társaság eszközeinek letéti őrzéséért. Ezen belül is elsőroban elvégzi a Társaság utasítására az összes pénzügyi tranzakciót, és gondoskodik az alábbiakról: a) a befektetési jegyek a Társaság által vagy nevében történő eladása, kibocsátása, visszaváltása vagy visszavonása a törvénynek és az alapító okiratnak megfelelően történjen, b) a Társaság eszközeivel kapcsolatos ügyletek tekintetében az ellenérték számára történő átutalására a szokásos időhatáron belül kerüljön sor, c) a Társaság jövedelme az alapító okirat rendelkezéseinek megfelelően kerüljön felhasználásra. A letétkezelő a Társaság néhány vagy összes eszközét – különösen a tőzsdén jegyzett vagy forgalmazott, vagy egy klíringrendszerbe felvett értékpapírokat – saját belátása szerint rábízhatja egy ilyen klíringrendszerre vagy megfelelő levelezőbankokra. A letétkezelő felelősségét nem korlátozza, amennyiben néhány vagy az összes rábízott eszközt harmadik felek letéti kezelésébe adja át. 10
A letétkezelő jogait és kötelességeit olyan megállapodás szabályozza, amelyet a Társaság vagy a letétkezelő három hónapos felmondással felbonthat. A felmondás ellenére azonban a letétkezelő kötelességei teljesítését mindaddig köteles folytatni, amíg másik letétkezelőt nem neveznek ki a helyére, és a Társaság összes eszközét át nem adta az új letétkezelő részére. E feladatok ellátásáért a letétkezelő minden egyes Részalap eszközeiből díjra jogosult lehet (lásd a „A Társaság, a Részalapok és a befektetésijegyosztályok által viselt költségek (költségek és kiadások)” fejezetet).
6. Kiszervezés Az Alapkezelő Társaság saját költségére az időszakos jelentések, valamint az egyéb jelentések kidolgozását kiszervezte az Allianz Global Investors Kapitalanlagegesellschaft mbH-ra, Frankfurt am Main, Német Szövetségi Köztársaság („AllianzGI KAG”). Az AllianzGI KAG befektetési társaságot a német törvények szerint 1955. decemberben alapították korlátozott felelősségű társaságként, amely az Német Szövetségi Köztársaságbeli Frankfurt am Mainban lévő Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) felügyelete alá tartozik. A cég egyben az Alapkezelő Társaság anyavállalata. Az Alapkezelő Társaság a kockázati adatok, a teljesítményadatok és a Részalapok szerkezeti adatainak meghatározását saját költségére a müncheni IDS GmbH elemzői és jelentési szolgáltatásokhoz szervezte ki, amely e feladatokhoz harmadik felek segítségét is igénybe veheti. A State Street Bank Luxembourg S.A., letétkezelői feladatai mellett az Alapkezelő Társaság által hozzá kiszervezett lényeges központi adminisztrációs és egyéb feladatokat is ellát, különösen az alapok számvitelét, a nettó eszközérték számítását, valamint a befektetési limitek és korlátozások utólagos nyomon követését. A Bank igénybe veheti harmadik felek szolgáltatásait. A vagyonátruházási nyilvántartó funkcióját (beleértve a befektetési jegyek kibocsátását és visszaváltását, a Társaság befektetői jegyzékének őrzését és az ezzel kapcsolatos kiegészítő szolgáltatásokat) az RBC Dexia Investor Services Bank S. A.-ra (a „Vagyonátruházási nyilvántartó”) bízták.
7. Forgalmazók A Társaság megállapodásokat köthet Forgalmazókkal az egyes Részalapok befektetési jegyeinek világszerte történő forgalmazására az USA és azon országok kivételével, amelyekben ez a tevékenység nem engedélyezett (néhány korlátozott kivétellel). A Társaság és a forgalmazók mindenkor biztosítják, hogy eleget tesznek a pénzmosásról szóló hatályos törvények, rendeletek és irányelvek jelenlegi változatai által előírt összes kötelezettségnek, különös tekintettel a CSSF 2008. december 19-i 08/387 körlevele jelenlegi változatában foglalt rendelkezésekre, és a lehető legteljesebb mértékig biztosítják e kötelezettségek betartását. A tájékoztató készítése idején a Társaság által kijelölt forgalmazók a tájékoztató végén, a „Szaknévsorban” találhatók. A Társaság saját belátása szerint további forgalmazókat is kinevezhet.
Allianz Global Investors Fund
8. Befektetéskezelők és befektetési tanácsadók Az Alapkezelő Társaság a hatékony kezelés céljából saját költségére és felelősségére, valamint saját ellenőrzése és irányítása mellett az alapkezelést harmadik feleknek („Befektetéskezelő”) átadhatja, vagy konzultálhat harmadik felekkel („Befektetési tanácsadók”). A befektetéskezelő szerepe, hogy a Részalapok befektetési politikáját a Részalap adott befektetési céljainak megfelelően végrehajtsa, a portfólió mindennapi üzleti tevékenységét irányítsa (az Alapkezelő Társaság felügyeletével, irányítása alatt és felelősségére) és egyéb ezzel kapcsolatos szolgáltatásokat nyújtson. A befektetéskezelőkre mindenkor a tájékoztatóban az egyes Részalapokra megadott befektetési célok és politika, a befektetési korlátozások, az alapító okirat és az egyéb hatályos jogi korlátozások vonatkoznak. A befektetéskezelő a Részalap eszközeiről kizárólagos befektetési döntéseket hozhat. A befektetéskezelő saját maga jogosult alkalmazni és kiválasztani az alkuszokat az ügyletek elszámolásához, továbbá jogosult saját költségére és felelősségére harmadik felekkel konzultálni, valamint átadni nekik feladatainak egy részét. Ha egy befektetési döntés meghozatalának jogát harmadik felekre ruházzák át, akkor ezen egységek adatait a 3. rész: Részalapok-ban kell közzétenni. A befektetéskezelő visel minden, az általa a Részalapnak nyújtott szolgáltatással kapcsolatos költséget. Egy Részalap eszközeinek megvásárlásával és eladásával kapcsolatban felmerülő alkuszi jutalékokat, ügyleti díjakat és egyéb ügyleti költségeket azonban az adott Részalap viseli „A Társaság, a Részalapok és a befektetésijegy-osztályok által viselt költségek (költségek és kiadások)” című fejezet szabályai szerint. A befektetési tanácsadó szerepe, hogy tanácsokat adjon, jelentéseket dolgozzon ki, és ajánlásokat adjon az Alapkezelő Társaságnak a Részalap irányításával kapcsolatban, és tanácsokat adjon az Alapkezelő Társaság számára a portfóliók eszközeinek kiválasztásához. A befektetési tanácsadókra mindenkor a tájékoztatóban az egyes Részalapokra megadott befektetési célok és politika, a befektetési korlátozások, az alapító okirat és az egyéb hatályos jogi korlátozások vonatkoznak.
9. Kifizető és információs ügynökök A Társaság minden olyan országban, ahol befektetési jegyeit nyilvánosan forgalmazzák, és a törvény egy helyi kifizető és információs ügynök kinevezését írja elő, kinevezhet ilyen kifizető és információs ügynököt. A tájékoztató készítése idején a Társaság által kijelölt kifizető és információs ügynökök a tájékoztató végén, a „Szaknévsorban” találhatók. A Társaság saját belátása szerint további kifizető és információs ügynököket jelölhet ki. Ezeket az éves és féléves jelentésekben meg kell nevezni.
11
Allianz Global Investors Fund
A befektetési jegyek 1. Jegyzések A befektetési jegyek az Alapkezelő Társaságon, a vagyonátruházási nyilvántartón, a forgalmazókon és a Társaság kifizetőin keresztül jegyezhetők. A befektetési jegyek több befektetésijegy-osztályban is rendelkezésre állnak, melyek költségeikben, díjszerkezetükben, a bevétel felhasználásában, a befektetésre jogosult személyek körében, a minimum befektetési összegben, a bázisvalutában, a devizafedezeti stratégiában, a fedezeti stratégia időtartamában, a jegyzési és visszaváltási eljárásokban és egyéb tulajdonságokban térhetnek el egymástól. Ezzel kapcsolatban további részletek a 3. és 4. Függelékben találhatók. Befektetési jegyek minden értékelési napon a vonatkozó befektetésijegy-osztály jegyzési árán kerülnek kibocsátásra, amely tartalmaz minden, a 4. Függelékben meghatározott vonatkozó értékesítési díjat. Az Alapkezelő Társaság saját belátása szerint alacsonyabb értékesítési díjat is megszabhat. Az értékesítési díj a forgalmazóknak jár. Az értékesítési díj a befektetésijegy-osztály befektetési jegyenkénti nettó eszközértékének adott százaléka. A (1) Társaságnál, (2) egy általa megbízások benyújtására kijelölt másik irodában vagy (3) a vagyonátruházási nyilvántartónál egy értékelési napon közép-európai időszámítás vagy közép-európai nyári időszámítás szerint délelőtt 11.00 óráig beérkezett vételi megbízások az adott értékelési napon meghatározott (de még nem közzétett) jegyzési áron kerülnek elszámolásra. A befektetési jegyekre a fent említett időpont után beérkező vételi megbízások a következő értékelési nap még ismeretlen jegyzési árán kerülnek elszámolásra. Az elszámolási időpont legkésőbb a kérelmeknek a (1) a Társaságnál, (2) a megbízások benyújtására kijelölt másik irodában vagy (3) a vagyonátruházási nyilvántartónál való átvételét követő második értékelési nap lehet, és a megbízást minden esetben a megbízás kiadásakor még ismeretlen jegyzési áron kell elszámolni. Egyes befektetésijegy-osztályok elszámolási időtartamai hosszabbak lehetnek, ennek részleteit az alábbiakban ismertetjük. Ha egy befektetésijegy-tulajdonos egy adott forgalmazón keresztül jegyez befektetési jegyeket, akkor a forgalmazó a saját nevében számlát nyithat, és a befektetési jegyeket kizárólagosan a saját nevében vagy egy kedvezményezett nevében jegyeztetheti be. Minden későbbi jegyzési, visszaváltási vagy átváltási kérelmet és egyéb utasításokat a vonatkozó forgalmazó útján kell végrehajtani. A befektetési jegyek vételára a Társaság által megjelölt bankszámlára folyósítandó a következő határidők figyelembevételével: – alapesetben négy munkanapon belül a SGD és HKD bázisvalutájú befektetésijegy-osztályok esetében, – alapesetben három munkanapon belül a PLN, CZK és HUF bázisvalutájú befektetésijegy-osztályok esetében,
12
– alapesetben két munkanapon belül minden egyéb befektetésijegy-osztály esetében. A Társaság jogosult megváltoztatni a jegyzési pénzek átvételének határidejét (beleértve többek között bizonyos közvetítőkön keresztül irányított előjegyzéseket). Azonban minden kifizetést legkésőbb a jegyzési ár kiszámítását követő öt munkanapon belül át kell venni a vonatkozó befektetésijegy-osztály jegyzési valutájában. Az összes bankköltséget a befektetésijegy-tulajdonosok viselik. Bármely más módon történő fizetéshez a Társaság előzetes jóváhagyása szükséges. Amennyiben a jegyzési díjak nem közvetlenül érkeznek meg, vagy a Társaságnak nincs korlátlan rendelkezési joga ezek felett, a jegyzés elszámolását addig halasztják, amíg a jegyzési összegek szabadon a Társaság rendelkezésére nem állnak, kivéve, ha más megállapodás születik a Társasággal vagy annak törvényesen képviselőjével. A jegyzési folyamat annak függvényében változhat, hogy a befektetésijegy-tulajdonos melyik forgalmazót vagy kifizetőt választotta a befektetési jegyek jegyzésére. Emiatt előfordulhat, hogy a Társaság csak késve kapja meg a jegyzési kérelmet. A kérelem benyújtása előtt a befektetőknek tanácsos forgalmazójuk véleményét kikérniük. Amennyiben a befektetési jegy megszerzésére forgalmazókon és kifizetőkön keresztül Olaszországban kerül sor, az értékesítési díjon felül még ügyletenként maximum 75 euró ügyleti költség is felmerülhet. Amennyiben a befektetés időtartama rövid, ezek a költségek csökkenthetik vagy akár le is nullázhatják a Részalap befektetési jegyeinek hozamát, ezért hosszabb befektetési időtartam ajánlott. Ha a befektetési jegyek vásárlása nem a forgalmazón, a vagyonátruházási nyilvántartón, az Alapkezelő Társaságon vagy a kifizetőn keresztül történik, további költségek is felmerülhetnek. A Társaság a luxemburgi törvényekkel összhangban hozzájárulhat befektetési jegyek kibocsátásához természetbeni eszközhozzájárulás fejében. Ehhez a kérelemhez egy független könyvvizsgáló (réviseur d’entreprises agréé) által készített értékesítési jelentést kell csatolni, és elfogadása attól függ, hogy az eszközök megfelelőek-e az adott Részalap számára. A természetbeni hozzájárulás valamennyi költségét az ily módon befektetési jegyeket szerző befektetésijegy-tulajdonos viseli. A Társaság fenntartja magának a jogot, hogy bármely jegyzési igényt teljes egészében vagy részben visszautasítson (pl. abban az esetben, ha gyanú merül fel a jegyzési kérelem piaci időzítésével kapcsolatban). Ebben az esetben a már befizetett jegyzési összeg vagy a fennmaradó egyenleg általában a visszautasítástól számított öt munkanapon belül visszatérítésre kerül, feltéve, hogy a befektetési összeg már beérkezett. Piaci időzítés vagy hasonlók céljából befektetési jegy nem vásárolható. A Társaság kifejezetten fenntartja magának a jogot minden ahhoz szükséges intézkedés megtételéhez, hogy megóvja a többi befektetőt a piaci időzítéssel és hasonló üzelmekkel szemben.
Allianz Global Investors Fund A Társaság továbbá a befektetésijegy-kibocsátás egy, több vagy az összes Részalapban, illetve befektetésijegy-osztályban történő felfüggesztésének jogát is fenntartja. Egy Részalapra vonatkozó nettó eszközérték-számítás a Társaság alapító okiratának 12. cikke szerinti felfüggesztésének időtartama alatt befektetési jegy az illető Részalap egyetlen befektetésijegyosztályában sem kerül kibocsátásra. Az erre vonatkozó részletesebb tájékoztatásért kérjük, olvassa el „A nettó eszközérték számításának átmeneti felfüggesztése” című részt. A befektetési jegyek kibocsátása iránti igények átvételük után nem vonhatók vissza, kivéve, ha a nettó eszközérték számítását felfüggesztették. A befektetési jegyek kibocsátásának felfüggesztése esetén a jegyzési igények az ilyen felfüggesztés megszüntetését követő első értékelési napon kerülnek elszámolásra, amennyiben azokat a megengedett módon vissza nem vonták.
2. J egyzési kérelem törlésére vonatkozó jogosultság sikertelen elszámolás esetén Amennyiben a vételár nem kerül időben kifizetésre, úgy a jegyzési kérelem érvényét vesztheti, és a befektetők vagy forgalmazóik költségére törlésre kerülhet. Ha a kifizetés az elszámolási napig nem történik meg, úgy a Társaság eljárást indíthat a nem fizető befektető vagy forgalmazója ellen, illetve a Társaságnál vagy az Alapkezelő Társaságnál felmerült költségeket és veszteségeket levonhatja a befektetőnek a Társaságban birtokolt bármely meglévő vagyonrészéből. Az Alapkezelő Társaság minden ilyen esetben visszatartja az ügyletekkel kapcsolatos visszaigazolásokat és a befektetőnek visszatérítendő összegeket kamatfizetés nélkül, amíg az esedékes kifizetés meg nem érkezik.
3. Visszaváltások A befektetésijegy-tulajdonosok bármikor kérhetik a Társaságtól egy bizonyos Részalapba tartozó befektetési jegyeik vagy azok egy részének bármely értékelési napon történő visszaváltását. A befektetési jegyek visszaváltására az adott befektetésijegy-osztályra vonatkozó visszaváltási áron kerül sor az 4. Függelékben feltüntetett vonatkozó visszaváltási díj figyelembevételével. Az Alapkezelő Társaság saját belátása szerint alacsonyabb visszaváltási díjat is megszabhat. A befektetők vegyék figyelembe, hogy a visszaváltási ár magasabb vagy alacsonyabb is lehet a jegyzéskor fizetett árnál. A visszaváltási díj a forgalmazóknak jár. A visszaváltási díj a befektetésijegy-osztály befektetési jegyenkénti nettó eszközértékének adott százaléka. Azon befektetésijegy-tulajdonosok, akik néhány vagy összes befektetési jegyüket vissza kívánják váltani, kötelesek egy teljesen kitöltött visszaváltási igényt a Társaság, a vagyonátruházási nyilvántartó, a forgalmazó, vagy a kifizető székhelyére benyújtani. A visszaváltási igényeket a forgalmazók és a kifizetők a befektetésijegytulajdonos nevében továbbítják a Társaságnak. A (1) Társaságnál, (2) egy általa megbízások benyújtására kijelölt másik irodában vagy (3) a vagyonátruházási nyilvántartónál az értékelési napon délelőtt közép-európai időszámítás vagy
közép-európai nyári időszámítás szerint 11.00 óráig beérkezett visszaváltási igényeket az ezen értékelési napon meghatározott (de még nem közzétett) visszaváltási áron kell elszámolni. A fent említett időpont után beérkező visszaváltási igények a következő értékelési nap még ismeretlen visszaváltási árán kerülnek elszámolásra. Egyes Részalapok tekintetében különböző határidők jelölhetők meg a visszaváltási igények fogadására, ennek részleteit a vonatkozó Részalap tájékoztatója tartalmazza. Az elszámolási időpont legkésőbb a kérelmeknek a (1) a Társaságnál, (2) a megbízások benyújtására kijelölt másik irodában vagy (3) a vagyonátruházási nyilvántartónál való átvételt követő második értékelési nap lehet. A megbízást mindig a megbízás leadásakor még ismeretlen visszaváltási áron kell elszámolni. A visszaváltási ár kifizetését a következő határidők figyelembevételével kell teljesíteni: – alapesetben négy munkanapon belül a SGD és HKD bázisvalutájú befektetésijegy-osztályok esetében, – alapesetben három munkanapon belül a PLN, CZK és HUF bázisvalutájú befektetésijegy-osztályok esetében, – alapesetben két munkanapon belül minden egyéb befektetésijegy-osztály esetében, A Társaság jogosult megváltoztatni a visszaváltásból származó bevétel elszámolásának határidejét (beleértve többek között a bizonyos közvetítőkön keresztül irányított visszaváltási kérelmeket). Minden elszámolást azonban legkésőbb a visszaváltási ár kiszámítását követő vagy a visszaváltási kérelemnek a Társasághoz való beérkezését követő öt munkanapon belül el kell végezni. A vagyonátruházási nyilvántartó kizárólag abban az esetben köteles teljesíteni a fizetést, amennyiben nincsenek érvényben a visszaváltási ár átutalását akadályozó jogszabályok, mint például a kötött devizagazdálkodási jogszabályok vagy a vagyonátruházási nyilvántartó hatáskörén kívül eső egyéb körülmények. A visszaváltási ár folyósítása a befektetésijegy-tulajdonos által megjelölt bankszámlára, vagy a befektetésijegy-tulajdonos kockázatára a befektetésijegy-tulajdonos által megjelölt címre kiállított csekkel történik. A Társaság a banki átutalásokért díjat általában nem számít fel, a befektetésijegy-tulajdonos bankja azonban a fizetés fogadásáért ilyen díjat felszámíthat. A visszaváltásból származó bevétel általában az adott befektetésijegy-osztály devizájában kerül kifizetésre. A befektetésijegy-tulajdonos kérésére a visszaváltásból származó bevétel bármely más szabadon átváltható valutában is kifizethető. Minden ilyen átváltás költségeit a befektetésijegytulajdonos viseli. A visszaváltási folyamat annak függvényében változhat, hogy a befektetésijegy-tulajdonos melyik forgalmazót vagy kifizetőt bízta meg befektetési jegyei rendezésére. Emiatt előfordulhat, hogy a Társaság csak késve kapja meg a visszaváltási igényt. Visszaváltási megbízás kiadása előtt a befektetőknek tanácsos forgalmazójuk véleményét kikérniük. Amennyiben a befektetési jegy visszaváltására forgalmazókon és kifizetőkön keresztül Olaszországban kerül sor, az értékesítési díjon felül még ügyletenként maximum 75 euró ügyleti költség is felmerülhet.
13
Allianz Global Investors Fund Amennyiben a befektetés időtartama rövid, ezek a költségek csökkenthetik vagy akár le is nullázhatják a Részalap befektetési jegyeinek hozamát, ezért hosszabb befektetési időtartam ajánlott. Amennyiben a befektetési jegyek visszaváltása nem a forgalmazón, a vagyonátruházási nyilvántartón, az Alapkezelő Társaságon vagy a kifizetőn keresztül történik, további költségek is felmerülhetnek. A visszaváltó befektetésijegy-tulajdonos jóváhagyásától függően a Társaság a visszaváltási kérelmet természetben is elszámolhatja, a vonatkozó Részalap portfóliójából származó eszközöknek a visszaváltó befektetésijegy-tulajdonoshoz való átutalás útján. A természetbeni juttatás értékének kiszámítása a tájékoztató szerint történik, és az értéknek meg kell egyeznie azon az értékelési napon visszaváltandó befektetési jegyek értékével, amelyen a visszaváltási ár kiszámításra kerül. Az ez esetben átruházandó eszközök típusa és jellege nem csorbíthatja a szóban forgó befektetésijegy-osztály(ok) fennmaradó befektetőinek érdekeit. Az alkalmazott értékelési eljárást a Társaság egy független könyvvizsgáló által kibocsátott külön jelentés útján köteles igazolni. Minden ilyen átruházás költségeit a jogosult viseli. Egy Részalapra vonatkozó nettó eszközérték-számítás a Társaság alapító okiratának 12. cikke szerinti felfüggesztésének időtartama alatt az illető Részalap egyetlen befektetésijegy-osztályában sem kerül kibocsátásra befektetési jegy. Az erre vonatkozó részletesebb tájékoztatásért kérjük, olvassa el a tájékoztató „A nettó eszközérték számításának átmeneti felfüggesztése” című részét. Amennyiben a visszaváltási és az átváltási igények (tekintettel azok visszaváltási részére) egy adott értékelési napon meghaladják az adott Részalap forgalomban lévő befektetés jegyeinek 10 %-át, a Társaság dönthet úgy, hogy néhány vagy minden visszaváltási és átváltási kérelmet felfüggeszt arra az időszakra, amelyet a Társaság az adott Részalap érdekében a legmegfelelőbbnek tart. Az ilyen időszakot követő értékelési napon ezek a visszaváltási és átváltási igények elsőbbséget élveznek és az ezen időszaknál később kapott igények előtt kerülnek teljesítésre. A befektetési jegyek visszaváltási kérelmei átvételük után nem vonhatók vissza, kivéve, ha a nettó eszközérték számítását felfüggesztették, és a visszaváltás felfüggesztésének az előző bekezdésben előírt esetében ilyen felfüggesztések során.
4. Befektetési jegyek kötelező visszaváltása Amennyiben a Társaság úgy ítéli meg, hogy a befektetési jegyek egy adott befektető általi tulajdonlása ellentétes a Társaság érdekeivel, ez luxemburgi vagy más törvénybe ütközik, vagy ebből eredően a Társaságnak adófizetési kötelezettsége vagy más olyan pénzügyi hátránya keletkezne, amelynek egyébként nem lenne kitéve (az alapító okirat 10. cikke), a Társaság abban az esetben utasíthatja a befektetésijegy-tulajdonost („korlátozás alatt álló személy”) a befektetési jegyeinek eladására, valamint annak bizonyítására a Társaság számára, hogy az eladás az értesítéstől számított harminc napon belül megtörtént, ha a Társaság megállapítja, hogy egy korlátozás alatt álló személy az egyedüli vagy más személyekkel együtt a gazdasági tulajdonos. Ha a befektető nem teljesíti a felhívásban foglaltakat, a Társaság kötelező jelleggel is visszaválthatja az ilyen befektetésijegy-tulajdonos összes befektetési jegyét, illetve elrendelheti ezek visszaváltását az alább részletezett eljárás szerint: 14
1. A Társaság egy második értesítést („vételi értesítés”) küld a befektetőnek vagy a visszaváltandó befektetési jegyek tulajdonosának a befektetői jegyzék alapján; ez az értesítés tartalmazza a visszaváltandó befektetési jegyek megnevezését, a visszaváltási ár kiszámításának alapjául szolgáló eljárást és a tulajdonos nevét. Ezen értesítést ajánlott levélben kell elküldeni a befektető utolsó ismert, vagy a Társaság könyveiben feltüntetett címére. Az értesítés a szóban forgó befektetőt arra kötelezi, hogy a vételi értesítésben foglaltaknak megfelelően a befektetési jegyeket megtestesítő tulajdonosi igazolás(oka)t visszaküldje a Társaságnak. A vételi értesítésben megjelölt napon, az üzleti tevékenység lezárását követően a befektetésijegy-tulajdonos tulajdonjoga a meghatározott befektetési jegyet illetően megszűnik. Névre szóló befektetési jegyek esetén a befektetésijegy-tulajdonos nevét kihúzzák a befektetői jegyzékből; bemutatóra szóló befektetési jegy esetén a befektetési jegyeket megtestesítő tulajdonosi igazolás(oka)t bevonják. 2. E befektetési jegyek beszerzési ára („vételár”) megegyezik az egy értékelési napon vagy egy értékelési nap során valamely időpontban a megfelelő befektetésijegy-osztály befektetésijegyértéke alapján az igazgatótanács által megállapított és az esetlegesen felmerült visszaváltási díjjal csökkentett összeggel. A vételár az esetlegesen felmerült visszaváltási díjak levonása után a vételi értesítést megelőző napon számított befektetésijegyérték és a tulajdonosi igazolás(ok) benyújtását követő napon kiszámított befektetésijegy-érték közül az alacsonyabb. 3. A vételárat a kérdéses befektetési jegyek korábbi tulajdonosának az igazgatótanács által a megfelelő befektetésijegy-osztályban a visszaváltási ár kifizetésére meghatározott devizanemben fizetik ki. Ezen összeget a Társaság egy luxemburgi vagy más bankban helyezi letétbe (a vételi értesítésben megjelöltek szerint) azt követően, hogy a vételár végleges megállapítására sor került a tulajdonosi igazolás(ok) és a még le nem járt megfelelő kamatszelvényeik a vételi értesítés szerinti visszaváltását követően. A vételi értesítés kiküldése után és a fenti eljárásnak megfelelően a korábbi tulajdonos e befektetési jegyek összessége vagy egy része tekintetében már semmiféle igénnyel nem élhet, és e befektetési jegyek kapcsán a Társasággal szemben vagy a Társaság ezen befektetési jegyekhez kapcsolódó eszközei tekintetében semmiféle további követelést nem támaszthat. Jogot kizárólag a kamat nélküli vételár a megnevezett banktól történő átvételére formálhat a tulajdonosi igazolás(ok) tényleges beszolgáltatását követően. A befektetőt a visszaváltásból az e bekezdés rendelkezései szerint megillető jövedelem nem igényelhető, és az erre formált jog érvénytelenné válik, ha az ilyen jövedelem igénylésére a vételi értesítésben szereplő időponttól számított öt éven belül nem kerül sor. Az igazgatótanács kellő jogosultsággal rendelkezik arra, hogy minden szükséges lépést megtegyen ezen összegek visszafizetése érdekében, valamint arra, hogy a Társaságot ilyen intézkedések megtételére felhatalmazza. 4. Abban az esetben, amennyiben a Társaság a fenti jogokat jóhiszeműen gyakorolta, ezen jogok nem vonhatók kétségbe vagy nyilváníthatók érvénytelennek arra hivatkozva, hogy a befektetési jegyek tulajdonjoga nem volt kellően bizonyítva, vagy hogy a befektetési jegyek tényleges tulajdonlása nem felelt meg a Társaság feltevéseinek a vételi értesítés időpontjában.
Allianz Global Investors Fund
5. Átváltások Átváltási díj megfizetése mellett a befektetésijegy-tulajdonos a tulajdonában lévő, egy Részalap befektetésijegy-osztályához tartozó befektetési jegyei egy részének vagy egészének átváltását kérheti ugyanazon Részalap más befektetésijegy-osztályának befektetési jegyeire, vagy egy másik Részalap befektetési jegyeire, amennyiben az új befektetési jegyek kibocsátására vonatkozó minimum befektetési összeg rendelkezésre áll, és az új befektetési jegy kibocsátására vonatkozó további követelményeknek – amennyiben ilyenek meghatározásra kerültek – eleget tett.
egyeztetnek a forgalmazóval. Amennyiben a befektetési jegy átváltására forgalmazókon és kifizetőkön keresztül Olaszországban kerül sor, az átváltási díjon felül még ügyletenként maximum 75 euró ügyleti költség is felmerülhet. Amennyiben a befektetés időtartama rövid, ezek a költségek csökkenthetik vagy akár le is nullázhatják a Részalap befektetési jegyeinek hozamát, ezért hosszabb befektetési időtartam ajánlott. Amennyiben a befektetési jegyek átváltása nem a forgalmazón, a vagyonátruházási nyilvántartón, az Alapkezelő Társaságon vagy a kifizetőn keresztül történik, további költségek is felmerülhetnek.
A befektetési jegyek átváltására vonatkozó kérelem kezelése a befektetési jegyek visszaváltására és azzal egyidejűleg a befektetési jegyek megvásárlására irányuló kérelem kezelésével azonos módon történik. A befektetési jegyek vásárlására és visszaváltására vonatkozó összes feltétel, információ és eljárás (beleértve az elszámolási határidőket is) az értékesítési és a visszaváltási díjra vonatkozó szabályok kivételével a befektetési jegyek átváltására is vonatkozik. Az átváltásért átváltási díj kerül felszámításra. Az átváltási díj a 4. Függelékben került feltüntetésre, és a Részalap részletezett befektetésijegy-osztályára való átváltásra vonatkozik. Összege a befektetésijegy-osztály befektetési jegyenkénti nettó eszközérték adott százaléka. Az Alapkezelő Társaság saját belátása szerint alacsonyabb átváltási díjat is megszabhat. Az átváltásból származó, 10,– eurónál vagy más pénznemben ezzel egyenértékű összegnél alacsonyabb egyenleg a befektetésijegy-tulajdonos részére nem kerül kifizetésre.
Az átváltás csak akkor lehetséges, ha a vonatkozó befektetési jegyek visszaváltására és az igényelt befektetési jegyek jegyzésére (erről bővebben a „Jegyzések” és „Visszaváltások” című részekben olvashat) egyidejűleg kerülhet sor. A kérelem csak teljes egészében teljesíthető, kivéve, ha a megvásárolandó befektetési jegyek kibocsátására csak azután nyílik lehetőség, hogy az átváltandó befektetési jegyek visszaváltásra kerültek.
Általában az átváltási kérelem visszaváltásra és vásárlásra vonatkozó részei egyaránt egyetlen értékelési nap értékei alapján számítandók ki. Amennyiben az érintett Részalapoknál és/vagy befektetésijegy-osztályoknál a megbízások elfogadása és/vagy a vételár és visszaváltási ár kifizetése tekintetében különböző határidők érvényesek, akkor lehetséges, hogy a visszaváltásra és vásárlásra vonatkozó részek nem árazhatók be egy napon.
Az átváltásként kibocsátandó befektetési jegyek számát az alábbi képlet szerint kell kiszámítani:
Így tehát – az értékesítési rész a befektetési jegyek visszaváltására vonatkozó általános szabályok szerint számítandó ki (amelyek lehetnek a befektetési jegyek kibocsátására vonatkozó általános szabályoknál régebbiek), míg a beszerzési rész kiszámítása tekintetében a befektetésijegy-kibocsátásra vonatkozó (újabb) általános szabályok érvényesek, vagy – az értékesítési rész kiszámítására egy a befektetésijegyvisszaváltásra vonatkozó általános szabályokhoz képest későbbi időpontig nem kerül sor, a beszerzési rész kiszámítása pedig (az értékesítési részhez képest) újabb befektetésijegykibocsátási szabályok szerint történik. – a visszaváltási árak csak egy későbbi időpontban kerülnek kifizetésre a befektetésijegy-visszaváltás általános szabályai, valamint a vételi részt érintő vételár-kifizetési szabályok értelmében. Az átváltási folyamat eltérő lehet attól függően, hogy melyik forgalmazót vagy kifizetőt veszi igénybe a befektetésijegy-tulajdonos a befektetési jegyek átváltásárasa. Ezért esetenként a Társaság késedelmesen kaphatja meg az átváltási kérelmet. Átváltási kérelem benyújtása előtt a befektetésijegy-tulajdonosok
A befektetési jegyek átváltási kérelmei átvételük után nem vonhatók vissza, kivéve, ha a nettó eszközérték számítását és a befektetési jegyek visszaváltását az alapító okiratnak megfelelően felfüggesztették. Amennyiben a megvásárolandó befektetési jegyek nettó eszközérték-számításának felfüggesztésére csak az átváltandó befektetési jegyek visszaváltása után kerül sor, a felfüggesztés ideje alatt az átváltási kérelemnek csak a vételi része vonható vissza.
N=
AxBxC D
N = a kibocsátandó új befektetési jegyek száma (az átváltás eredményeképpen) A = az átváltandó befektetési jegyek száma B = az átváltandó befektetési jegyek visszaváltási ára az adott értékelési napon (figyelembe véve a felmerülő visszaváltási díjat) C = a vonatkozó árfolyam alapján érvényes devizaárfolyam (vagy ahol az érintett pénznemek azonosak, C = 1). D = a kibocsátandó befektetési jegyek jegyzési ára a vonatkozó értékelési napon (figyelembe véve a felmerülő értékesítési díjat) A befektetési jegyeket átváltó befektetésijegy-tulajdonos adóköteles nyereséget vagy veszteséget realizálhat, állampolgársága, tartózkodási helye vagy lakhelye szerinti ország törvényeinek megfelelően. Az átváltási folyamat annak függvényében változhat, hogy a befektetésijegy-tulajdonos melyik forgalmazót vagy kifizetőt bízta meg befektetési jegyei átváltásával. Amennyiben a visszaváltási és az átváltási igények (tekintettel azok visszaváltási részére) egy adott értékelési napon meghaladják az adott Részalap forgalomban lévő befektetés jegyeinek 10 %-át, a Társaság dönthet úgy, hogy néhány vagy minden visszaváltási és
15
Allianz Global Investors Fund átváltási kérelmet felfüggeszt olyan időszakra, amelyet a Társaság az adott Részalap érdekében a legmegfelelőbbnek tart. A felfüggesztés időtartama azonban két értékelési napot nem haladhat meg. Az ilyen időszakot követő értékelési napon ezek a visszaváltási és átváltási igények elsőbbséget élveznek, és az adott időszaknál később kapott igények előtt kerülnek teljesítésre.
6. Jövedelem-kiegyenlítési eljárás A Társaság a Részalapok befektetésjegy-osztályai tekintetében úgynevezett jövedelem-kiegyenlítési eljárást alkalmaz. Ez azt jelenti, hogy egy kigyenlítési számlát vezetnek, amely rögzíti a bevételből való részt és a pénzügyi év során felhalmozott realizált tőkenyereségeket/veszteségeket, és amelyet úgy kell kezelni, mint amit a jegyzési ár/visszaváltási ár tartalmaz. A felmerült költségek a jövedelem-kiegyenlítési folyamattal kapcsolatos számítások során kerülnek elszámolásra. A jövedelem-kiegyenlítési folyamat célja, hogy szabályozza azokat az ingadozásokat a jövedelem és egyrészről a realizált tőkenyereség/ veszteség, másrészről a többi eszköz viszonyában, amelyeket a befektetési jegyek eladásából vagy visszaváltásából eredő nettó befolyások vagy kiáramlások okoznak. Ellenkező esetben minden nettó készpénzbefolyás csökkentené, és minden kiáramlás növelné a jövedelem és a Részalap nettó eszközértékén realizált tőkenyereség/veszteség részesedését.
7. Befektetési jegyenkénti nettó eszközérték kiszámítása Egy befektetésijegy-osztály befektetési jegyenkénti nettó eszközértéke a Részalap bázisvalutájában kerül kiszámításra. Amennyiben a Részalap más bázisvalutájú befektetési jegyeket is kibocsátott, akkor az ilyen nettó eszközérték abban a devizában kerül közzétételre, amelyben a befektetésijegy-osztály denominálva van, hacsak a nettó eszközérték számítását fel nem függesztették. A befektetési jegyenkénti nettó eszközérték számítása minden értékelési napon egyszer vagy többször úgy történik, hogy a Társaságnak az adott befektetésijegy-osztályhoz tartozó nettó eszközeit, vagyis az ezen értékelési napon vagy az értékelési nap ezen időszakában ilyenkor az e befektetésijegy-osztályhoz tartozó eszközök arányos részének és az adott befektetésijegy-osztályhoz tartozó kötelezettségek arányos részének különbségét elosztják az adott befektetésijegyosztályban forgalomban lévő befektetési jegyek számával. A nettó eszközérték a legközelebbi egész valutaegységre felfelé vagy lefelé kerekíthető az igazgatótanács döntése szerint. A pénzpiaci Részalapok esetében a befektetési jegyenkénti nettó eszközérték megállapításához befektetési jegyenként hozzá kell adni ahhoz / le kell vonni abból az esedékes, de még be nem folyt jövedelmet és a várható esedékes kiadásokat, egészen az értéknapot megelőző naptári nappal bezárólag. Amennyiben a nettó eszközérték meghatározása óta jelentős árváltozás következett be olyan piacokon, ahol a befektetésijegyosztályhoz tartozó eszközök jelentős részét forgalmazzák vagy jegyzik, a Társaságnak a befektetői és a Társaság érdekében lehetősége van az első értékelést érvényteleníteni és második értékelést végezni.
16
Az eszközök értékelése a következő elveknek megfelelően történik: a) A készpénz, a határidős letétek és hasonló eszközök értékét a kamatokkal növelt névérték alapján számítják. A piaci feltételek jelentős változása esetén az értékelés az értékesítési áron is elvégezhető, amennyiben a Társaság a befektetést, a készpénzt vagy hasonló eszközt bármikor visszavonhatja; ebben az értelemben az értékesítési ár megfelel annak az eladási árnak vagy értéknek, amit a Társaság részére visszavonáskor fizetni kell. b) A tőzsdén jegyzett vagy forgalmazott befektetések értékelésének alapja a legutolsó rendelkezésre álló tőzsdei kereskedési ár azon a tőzsdén, amely az adott befektetés fő piaca. c) A más szabályozott piacon forgalmazott befektetések értékelése a legutolsó rendelkezésre álló kereskedési áron történik. d) Azon értékpapírok és pénzpiaci eszközök esetében, amelyek utolsó rendelkezésre álló kereskedési ára nem tükrözi a megfelelő piaci árat, illetve a tőzsdén vagy más szabályozott piacon hivatalosan nem jegyzett vagy forgalmazott értékpapírok és pénzpiaci eszközök, valamint minden egyéb eszköz esetében az értékelés alapja azok körültekintően és jóhiszeműen megállapított valószínűsíthető eladási ára. e) Az értékpapír-kölcsönügyletekből származó igényelt megtérítések értékelése a kölcsönzött értékpapírok és pénzpiaci eszközök adott piaci értékén történik. f) A tőzsdén vagy egyéb szabályozott piacokon nem forgalmazott határidős vagy opciós szerződéseket a nettó likviditási értékükön értékelik, amelyet az igazgatótanács által meghatározott irányelvek szerint kell megállapítani, valamennyi típusú szerződésre egységesen alkalmazott számítások alapján. A tőzsdén vagy egyéb szabályozott piacokon forgalmazott határidős vagy opciós szerződések likviditási bevételének alapja e szerződések utolsó rendelkezésre álló piaci kereskedési ára azokon a tőzsdéken és szabályozott piacokon, ahol az adott határidős vagy opciós szerződésekkel a Társaság kereskedik. Ha a határidős vagy opciós szerződések nem tehetők likviddé azon a napon, amelyre tekintettel a nettó eszközöket meghatározzák, akkor e szerződések likviditási értékének meghatározásához az igazgatótanács által méltányosnak és ésszerűnek tartott értéket kell alapul venni. g) A kamatswapügyletek értékelése piaci értéken történik, hivatkozva a vonatkozó kamatgörbére. h) Az indexált, valamint a pénzügyi eszközökhöz kapcsolódó swapügyletek értékelése piaci értéken történik, hivatkozva a vonatkozó indexre vagy pénzügyi eszközre. Az indexhez és pénzügyi eszközhöz kapcsolódó swapmegállapodás értékelésének alapját az ilyen swapügylet az igazgatótanács által megállapított eljárások szerint jóhiszeműen megállapított piaci értéke képezi. i) Az átruházható értékpapírokkal foglalkozó kollektív befektetési vállalkozásokban („ÁÉKBV”) vagy kollektív befektetési vállalkozásokban („KBV”) fennálló célalap egységek értéke az utolsó meghatározott és elérhető visszaváltási ár.
Allianz Global Investors Fund Az adott Részalap alapvalutájában ki nem fejezett összes eszköz és forrás értékét a legutolsó rendelkezésre álló árfolyamon kell beváltani erre a valutára. Ha ilyen árfolyam nem áll rendelkezésre, akkor az átváltási árfolyamot a Társaság által megállapított eljárások szerint jóhiszeműen kell megállapítani. A fentiektől eltérve, több Részalapra az igazságos érték modell kerül alkalmazásra. Ilyenkor az erre vonatkozó közlés az érintett Részalap tájékoztatójában olvasható. Az igazságos értéken alapuló árképzési modell azt jelenti, hogy bizonyos eszközök értékét kiigazítják, hogy pontosabban tükrözzék igazságos értéküket bizonyos kritériumok alapján. Ilyen jellegű kiigazítás az igazgatótanács által meghatározott nyomon követési időszakokban történhet, amennyiben (1) a Részalap részvénypiaci kitettségének kockázata az egyes országokban (kivéve a célalapok által kezelt alapok kitettségét) eléri, vagy meghaladja az igazgatótanács által megállapított bizonyos kiváltó szintet a megfelelő nyomon követési időszak első értékelési napján, és (2) az érintett Részalap kérelmek benyújtására vonatkozó határidejekor az illető ország vezető értéktőzsdéje az átlagos munkanapon már bezárt. Ha a fent részletezett feltételeket teljesítették, akkor a Részalap eszközeinek értéke, amely az illető ország vezető tőzsdéje záró árfolyamán alapuló részvénypiaci kitettség részét képezi, a becsült értékével kerül összehasonlításra abban az időpontban, amikor a Részalap nettó eszközértékét számba veszik. A becslés a befektetésre orientált tőzsdeindex mozgásán alapul az illető ország vezető értéktőzsdéje kereskedési napjának zárásával. Amennyiben az összehasonlítás azt eredményezi, hogy a Részalap becsült nettó eszközértéke az igazgatótanács által időszakosan meghatározott bizonyos kiváltó szint fölötti, a Részalap nettó eszközértékét megfelelően kiigazítják, amíg a nem kiigazított érték meg nem felel az eszközök aktuális értékének. A Társaság saját belátása szerint hozzájárulhat egyéb értékelési módszer alkalmazásához, ha úgy ítéli meg, hogy ez az értékelés igazságosabban értékeli a Társaság eszközeit. Az egyes befektetésijegy-osztályok befektetési jegyenkénti nettó eszközértékéről, valamint az egyes Részalapok befektetésijegyosztályainak befektetési jegyenkénti jegyzési, visszaváltási és átváltási áráról a Társaság székhelyén, valamint az Alapkezelő Társaságnál, a kifizető és információs ügynököknél és a forgalmazóknál nyitvatartási idő alatt lehet érdeklődni. A Részalapok egyes befektetésijegy-osztályaiba tartozó befektetési jegyek árát szükség szerint a befektetési jegyek forgalmazási helye szerinti ország újságában/újságaiban teszik közzé. Ezek az internetről (www.allianzglobalinvestors.lu), a Reuterstől (ALLIANZGI01) és más médián keresztül is megszerezhetők, amelyek – ha van ilyen – megtalálhatók az egyes Részalapokról szóló információs tájékoztatókban. Sem a Társaság, ennek forgalmazói, kifizető és tájékoztatási ügynökei, sem pedig az Alapkezelő Társaság nem felel a közölt árakban előforduló esetleges hibákért vagy hiányosságokért.
8. A nettó eszközérték számításának átmeneti felfüggesztése és a kereskedés ebből eredő felfüggesztése A Társaság minden egyes Részalap vagy egy adott befektetésijegyosztály befektetési jegyenkénti nettó eszközértékének kiszámítását, valamint a befektetési jegyek kibocsátását, visszaváltását és
átváltását minden egyes Részalapban vagy befektetésijegyosztályban felfüggesztheti az alábbi esetekben: a) bármely olyan időszak során (a rendes munkaszüneti napok kivételével), amikor azon elsődleges tőzsdék vagy egyéb piacok valamelyike, amelyen egy Részalap eszközeinek jelentős részét jegyzik vagy forgalmazzák, zárva tart; vagy bármely olyan időszak alatt, amikor e tőzsdén vagy piacon a kereskedést korlátozzák vagy felfüggesztik, amennyiben ez a zárlat, korlátozás vagy felfüggesztés az e tőzsdén vagy piacon jegyzett Részalap eszközeinek értékelését befolyásolja; vagy b) bármely olyan időszak során, amikor az igazgatótanács véleménye szerint olyan szükséghelyzet áll elő, amelynek következtében a Társaság egy bizonyos Részalapja vagy egy bizonyos befektetésijegy-osztálya eszközeinek eladása vagy értékelése mindent figyelembe véve nem valósítható meg; vagy c) egy adott tőzsdén vagy más piacon egy Részalap vagy egy befektetésijegy-osztály befektetései árának vagy értékének megállapítására, vagy az adott Részalap, illetve befektetésijegyosztály befektetései aktuális árának vagy értékének megállapítására rendszerint használt kommunikációs vagy számítási eszközök működésképtelensége esetén; vagy d) ha egyéb okból a Társaságnak a kérdéses Részalaphoz vagy egy bizonyos befektetésijegy-osztályhoz tartozó eszközeinek árai nem állapíthatók meg gyorsan vagy pontosan; vagy e) olyan időszakban, amikor a Társaság a befektetési jegyek visszaváltásához szükséges összegeket nem képes visszautalni, vagy amikor az igazgatótanács véleménye szerint a szokásos átváltási árfolyamon nem valósítható meg az értékesítésekhez vagy a befektetések megszerzéséhez, illetve a befektetési jegyek visszaváltásából eredő kifizetésekhez szükséges összegek átutalása; vagy f) attól az időponttól kezdve, hogy a befektetők rendkívüli közgyűlés összehívását a Társaság, egy Részalap vagy egy befektetésijegy-osztály felszámolásának, a Társaság, egy Részalap vagy egy befektetésijegy-osztály egyesítésének, vagy a befektetőknek az igazgatótanács a Részalapok vagy befektetésijegy-osztályok felszámolásáról vagy összevonásáról szóló döntéséről történő tájékoztatása céljából bejelentik; vagy g) bármely olyan időszakban, amikor azon Részalapok vagy befektetésijegy-osztályok valutafedezeti ügyleteinek értékelése, amelyeknek vonatkozó befektetési céljai és politikái a befektetésijegy-osztály vagy a Részalap szintjén a valutafedezeti ügyleteket kívánatossá teszik, egyáltalán nem, vagy nem megfelelően végezhető el. h) bármely olyan időszakban, amikor azon Részalapok vagy befektetésijegy-osztályok valutafedezeti ügyleteinek értékelése, amelyeknek vonatkozó befektetési céljai és politikái a befektetésijegy-osztály vagy a Részalap szintjén a valutafedezeti ügyleteket kívánatossá teszik, egyáltalán nem, vagy nem megfelelően végezhető el. A Társaság az ilyen, szükségesnek tartott felfüggesztésről megfelelő értesítést tesz közzé. A Társaság értesítheti azon befektetési jegyek jegyzéséért, átváltásáért vagy visszaváltásáért folyamodó 17
Allianz Global Investors Fund befektetésijegy-tulajdonosokat, amelyek tekintetében a nettó eszközérték számítását felfüggesztették. Egy befektetésijegyosztályon belüli ilyen felfüggesztés nem hat ki más befektetésijegyosztályba tartozó befektetési jegyek befektetési jegyenkénti nettó eszközértékének kiszámítására, illetve ezek kibocsátására, visszaváltására vagy átváltására. A befektetési jegyek jegyzésére, átváltására vagy visszaváltására vonatkozó kérelmek nem vonhatók vissza, kivéve, ha a nettó eszközérték számítását felfüggesztették.
9. A jegyzési, visszaváltási és átváltási árak meghatározása A jegyzési, visszaváltási és átváltási árak megállapítására minden értékelési nap folyamán sor kerül. Egy adott befektetésijegy-osztályba tartozó befektetési jegyek jegyzési ára megegyezik a vonatkozó befektetésijegy-osztály befektetési jegyenkénti nettó eszközértékének az esetleges értékesítési díjjal növelt összegével. A jegyzési ár fel- vagy lekerekíthető az illető valuta legközelebbi egységére. Egy adott befektetésijegy-osztályba tartozó befektetési jegyek visszaváltási ára megegyezik a vonatkozó befektetésijegyosztály befektetési jegyenkénti nettó eszközértékének az esetleges visszaváltási díjjal növelt összegével. A visszaváltási ár fel- vagy lekerekíthető az illető valuta legközelebbi egységére. A befektetési jegyek átváltására vonatkozó kérelem kezelése ugyanúgy történik, mint a befektetési jegyek visszaváltására és azzal egyidejűleg a befektetési jegyek megvásárlására irányuló kérelemé. Ezen átváltás kiszámítása az adott befektetésijegy-osztály befektetési jegyenkénti nettó eszközértéke alapján történik, ahol átváltási díj adott esetben felszámítható. Ennek összege azonos a megszerzendő befektetésijegy-osztály értékesítési díjával vagy az átváltandó befektetésijegy-osztály visszaváltási díjával. Az átváltási ár fel- vagy lekerekíthető az illető valuta legközelebbi egységére. Az értékesítési, visszaváltási és átváltási díj a befektetésijegyosztály befektetési jegyenkénti nettó eszközértékének adott százaléka. Egy Részalap befektetésijegy-osztálya tekintetében felszámított értékesítési, visszaváltási és átváltási díjak százalékai a 4. Függelékben találhatók.
10. A pénzmosás és a terrorizmus finanszírozásának megelőzése Az 1993. április 5-i, a pénzügyi szektorra vonatkozó (mindenkori) luxemburgi törvény, a 2004. november 12-i, a pénzmosásról szóló (mindenkori) luxemburgi törvény és a CSSF (Luxemburgi Pénzügyi Felügyeleti Hatóság) körrendeletei (különösen a 2008. december 19-én megjelent 08/387. számú körrendelet) a pénzügyi szektor valamennyi hivatásos szereplője részére kötelezettségeket írnak elő annak megakadályozására, hogy a befektetési alapokat pénzmosás vagy a terrorizmus finanszírozásának céljára lehessen felhasználni.
18
Ezt a célt szolgálja a befektetők azonosítására irányuló, kötelezően követendő eljárás. Magánszemély-befektető esetén a jegyzési űrlappal együtt rendszerint be kell nyújtani az útlevél vagy a személyi igazolvány (vagy egyéb, általánosan elfogadott azonosító okmány, például vezetői engedély vagy tartózkodási engedély) másolatát, jogi személyek esetén pedig az alapító okirat (vagy egyéb, általánosan elfogadott alapító okmány) másolatát, a cégkivonatot és a cégjegyzésre jogosult személyek listáját. Ezen felül az elismert tőzsdéken nem jegyzett jogi személyek esetében előírható a kibocsátott befektetési jegyek vagy a szavazati jogok több mint 25%-ával rendelkező befektetésijegytulajdonosok, valamint az adott társaság irányítására jelentős befolyást gyakorló személyek azonosítása. Vagyonkezelő alap esetén a jegyzési űrlappal együtt be kell nyújtani a vagyonkezelő alapot létrehozó okirat, az alapító okirat vagy a vagyonkezelő(k) egyéb alapító okmányainak másolatát és a cégjegyzésre jogosult személyek listáját. Ezenkívül előírható a vagyonkezelő, a meghatalmazó, a végső kedvezményezett és a védnök azonosítása is. Minden dokumentumot az arra illetékes szervvel kell hitelesíttetni (például: nagykövet, konzulátus, közjegyző, rendőrségi tisztviselő vagy hasonló funkciót ellátó személy, illetve intézmény az adott jogrendszerben). A fenti azonosítási folyamat alkalmazása az alábbi esetekben kötelező: a) a Társaság részére történő közvetlen jegyzés esetén; és b) a Társasághoz olyan közvetítőtől beérkező jegyzési igény esetén, amelynek országa az ilyen közvetítők részére nem ír elő a befektetők azonosítására vonatkozó olyan kötelezettséget, amely egyenértékű a pénzmosás és a terrorizmus finanszírozásának megakadályozásáról szóló luxemburgi törvény rendelkezéseivel. Általánosan elfogadott, hogy a pénzügyi szektor azon hivatásos szereplői, amelyek a Pénzügyi Akció Munkacsoport (FATF) ajánlásait ratifikáló országok nagy részében működnek, olyan közvetítőknek tekintendők, amelyek azonosítási eljárása egyenértékű a Luxemburg törvényeiben előírtakkal (a 2008. július 29-i Nagyhercegi Rendelet rendelkezéseinek megfelelően). A Társaság fenntartja a jogot olyan kiegészítő információk és dokumentumok bekérésére, amelyek szükségesek bármely vonatkozó törvény és előírás betartásához. A Társaság részére benyújtott ilyen információk a pénzmosás és a terrorizmus finanszírozásának megakadályozása céljából kerülnek felhasználásra.
11. Tőzsdei jegyzés Az igazgatótanács engedélyezheti (de még nem engedélyezte) az egyes Részalapok befektetési jegyeinek jegyzését a Luxemburgi Értéktőzsdén vagy más tőzsdéken, vagy azokkal a szervezett piacokon történő kereskedést. A Társaságnak azonban tudomása van róla, hogy a tájékoztató kinyomtatásának időpontjában – jóváhagyása nélkül – Részalapok befektetési jegyeivel kereskedtek
Allianz Global Investors Fund bizonyos piacokon. Az erről szóló lista a 6. Függelékben található. Nem zárható ki, hogy ez a kereskedés rövid időn belül felfüggesztésre kerül, vagy hogy Részalapok befektetési jegyei más piacokon kerülnek bevezetésre (esetleg akár csak rövid távra), vagy már folyik velük a kereskedés. A befektetési jegyekkel tőzsdei vagy más piacokon való kereskedés alapjául szolgáló piaci árat nem kizárólag a Részalapban tartott eszközök értéke határozza meg; az ár meghatározásában a kereslet és a kínálat is szerepet kap. Emiatt a piaci ár eltérhet az egy befektetésijegy-osztályra meghatározott befektetési jegyenkénti ártól.
19
Allianz Global Investors Fund
A Társaság, a Részalapok és a befektetésijegyosztályok által viselt költségek (költségek és kiadások) 1. K ezelési és központi adminisztrációs ügynöki díjak A Társaság egy adott Részalap által viselendő összes költséget az adott Részalap eszközeiből finanszírozza: A Társaság díjat („kezelési és központi adminisztrációs ügynöki díjak”) fizet az Alapkezelő Társaságnak a Részalap kezeléséért és központi adminisztrációjáért a vonatkozó Részalap eszközeiből, kivéve, ha ezt a díjat egy speciális célú befektetésijegy-osztály kapcsán közvetlenül a befektetésijegy-tulajdonosnak számítják fel. Az Alapkezelő Társaság által igénybe vett befektetéskezelők díjait a kezelési és központi adminisztrációs ügynöki díjából és adott esetben a teljesítményalapú díjából az Alapkezelő Társaság fizeti. Amennyiben azt nem közvetlenül a befektetésijegy-tulajdonosnak számítják fel egy speciális befektetésijegy-osztály kapcsán, a kezelési és központi adminisztrációs ügynöki díj havonta utólag, arányosan kerül felszámításra a Részalap adott befektetésijegy-osztályának átlagos napi nettó eszközértéke alapján. A felszámított kezelési és központi adminisztrációs ügynöki díj összegét a 4. Függelék tartalmazza. Amennyiben egy Részalap olyan ÁÉKBV (átruházható értékpapírokkal foglalkozó kollektív befektetési vállalkozás) vagy KBV (kollektív befektetési vállalkozás) befektetési jegyeit szerzi meg, amely ugyanazon társaság, vagy a társasággal közös vezetés, ellenőrzés alatt, vagy jelentős közvetlen vagy közvetett részvételében (legalább a tőke vagy a szavazatok 10%-a) lévő kapcsolt vállalat közvetlen vagy közvetett irányítása alatt áll, akkor sem a Társaság, sem pedig a kapcsolt vállalat nem számíthat fel díjat a befektetési jegyek jegyzéséért vagy beváltásáért. Az előző mondatban leírt esetben a Társaság is csökkenti saját részesedését is az ilyen kapcsolt ÁÉKBV vagy KBV befektetési jegyeinek kezelési és központi adminisztrációs költségei tekintetében a megszerzett ÁÉKBV vagy KBV vonatkozó kiszámított rögzített kezelési költségével. Ez a Részalap befektetésijegy-osztályának szintjén a kivetett kezelési és központi adminisztrációs költség csökkenését eredményezi minden kapcsolt ÁÉKBV vagy KBV befektetési jegy esetén, amelyeket egy azonos összegű vagy magasabb, meghatározott kezelési díj illet. A csökkentés azonban nem érinti a kapcsolt ÁÉKBV vagy KBV befektetési jegyeket, amennyiben a meghatározott kezelési díj visszatérítése az érintett Részalap javára történik. A Részalap tájékoztatója közvetetten vagy közvetlenül tartalmazhat az érintett Részalapra vonatkozó egyéb szabályokat. A célalap megszerzendő befektetési jegyeivel kapcsolatos kezelési költségek súlyozott átlaga nem haladhatja meg az évi 2,50%-ot. A 2. Függelékben meghatározott technikák és eszközök által érintett célalapok tekintetében a célalapok szintjén felmerülő költségeket is figyelembe kell venni, különösen a kezelési díjat felszámító alapkezelő társaságokét, amelyek e célalapok visszaváltási árait is befolyásolják. 20
2. Teljesítményalapú díj Emellett az Alapkezelő Társaság bizonyos Részalapok eszközei terhére teljesítményalapú díjat is felszámíthat azok kezeléséért, feltéve, hogy e díjat egy speciális befektetésijegy-osztály kapcsán nem közvetlenül a befektetésijegy-tulajdonosnak terhelik ki. Az illető Részalap tájékoztatójában szerepel a teljesítményalapú díj kiterhelésének ténye, valamint az alkalmazandó referenciaindex megnevezése. Amennyiben egy teljesítményalapú díj szerepel az adott Részalap tájékoztatójában, és semmilyen más számítási módszer nincs meghatározva, akkor a teljesítményalapú díj számítása az alábbi 1. módszer alapján történik. Az 1. módszertől eltérő módszer alkalmazása esetén a vonatkozó Részalap tájékoztatója ezt kifejezetten közli a vonatkozó módszer számának feltüntetésével.
1. módszer:
A teljesítményalapú díj összege azon pozitív összeg egynegyedének felel meg, amennyiben az alábbi tételek összege (a vonatkozó időszak alatt) meghaladja a referenciaindex hozamát: a) a Részalap befektetésijegy-osztálya befektetésének hozama, b) a kezelési és a központi adminisztrációs ügynöki díj, valamint az egy befektetésijegy-osztályhoz rendelt Részalapra kivetett adminisztrációs díj (e költségek csökkentését bizonyos célalapokba történő befektetések esetén nem veszik figyelembe), c) az adott befektetésijegy-osztályhoz rendelt Részalap eszközei terhére elszámolt napi forgalmazói díj összege, és d) a folyó pénzügyi félév alatt kifizetett juttatások összege. Az Alapkezelő Társaság saját belátása szerint alacsonyabb díjat is megszabhat. A befektetési eredmények kiszámításához szükséges Részalap-értékelés során olyan árak alkalmazandók, amelyek időben a legközelebb állnak az index számításának alapjául szolgáló árakhoz. Ez okozhatja egy Részalap értékelésének eltérését az ugyanazon a napon a befektetésijegy-ár meghatározása céljából történő értékeléstől. A mutató kiszámításának alapjául használt idő függvényében előfordulhat, hogy a teljesítményalapú díjat a kérdéses befektetésijegy-osztály nettó eszközértékében csak némi késéssel veszik figyelembe. A teljesítményalapú díj az egyes pénzügyi félévek elejétől kezdve minden értékelési napon a Részalap adott befektetésijegy-osztálya nettó eszközértékének figyelembevételével kerül kiszámításra; a teljes összeg átvitele a következő időszakra folyamatos alapon történik. A teljes átvitt összeg – amennyiben pozitív – a pénzügyi félév végén, az adott befektetésijegy-osztály megterhelésével kerül a Részalapból elkülönítésre és kifizetésre. A fenti módszer
Allianz Global Investors Fund szerint átvitt és elkülönített összeg azokon az értékelési napokon kerül csökkentésre, amelyeken a fenti számítás szerint a vonatkozó referenciaindex a Részalap befektetésijegy-osztályának helyesbített befektetési értékét meghaladja. A negatív összegek egy pénzügyi félév során átvihetők, de nem a következő pénzügyi félévre.
2. módszer:
Bármely teljesítményalapú díj azon pozitív összeg egynegyedének felel meg, amennyivel az alábbi tételek összege egy befektetésijegy-osztály tekintetében meghaladja a referenciaindex hozamát (a vonatkozó időszak alatt): a) a Részalap befektetésijegy-osztálya befektetésének hozama, és b) a folyó pénzügyi félév alatt kifizetett juttatások összege. Az Alapkezelő Társaság saját belátása szerint alacsonyabb díjat is megszabhat. Az index kiszámításának alapjául használt idő függvényében előfordulhat, hogy a teljesítményalapú díjat a kérdéses befektetésijegy-osztály nettó eszközértékében csak némi késéssel veszik figyelembe. A negatív összegek következő időszakra történő átvitelét figyelembe véve a teljesítményalapú díj az egyes pénzügyi félévek elejétől kezdve minden értékelési napon a Részalap adott befektetésijegy-osztálya aktuális piaci értékének figyelembevételével kerül kiszámításra; a teljes összeg átvitele a következő időszakra folyamatos alapon történik. A teljes átvitt összeg – amennyiben pozitív – a pénzügyi félév végén, az adott befektetésijegy-osztály megterhelésével kerül a Részalapból elkülönítésre és kifizetésre. A fenti módszer szerint átvitt és elkülönített összeg azokon az értékelési napokon kerül csökkentésre, amelyeken a fenti számítás szerint a vonatkozó referenciaindex a Részalap befektetésijegy-osztályának helyesbített befektetési értékét meghaladja. A negatív összegek átkerülnek a következő időszakra, és ha a pénzügyi félév végén még mindig fennállnak, akkor megtörténik átvitelük a Részalap következő pénzügyi félévére. A befektetési jegyek visszaváltása esetén az elhatárolt pozitív összegű teljesítményalapú díj megfelelő hányada azonnal kifizetésre kerül az Alapkezelő Társaság részére. Amennyiben a befektetési jegyek visszaváltásakor a fenti számítás végeredményeként kapott teljesítményalapú díj összege negatív, akkor azt a visszaváltott befektetési jegyek értékének megfelelő összegével csökkentik.
3. módszer:
Bármely teljesítményalapú díj azon pozitív összeg egynegyedének felel meg, amennyivel az alábbi tételek összege egy befektetésijegy-osztály vonatkozásában meghaladja a referenciaindex hozamát (feltéve, hogy az érintett befektetésijegy-osztály befektetési jegyére jutó utolsó nettó eszközérték összege – a teljesítményalapú díj és az összes kifizetés kiszámítása előtt – az előzőleg meghatározott/ kiigazított High Watermark szint után nagyobb lesz, mint a jelenlegi High Watermark szint. a) a Részalap befektetésijegy-osztálya befektetésének hozama, és
b) a folyó pénzügyi év alatt kifizetett juttatások összege. A High Watermark szint az érintett befektetésijegy-osztály befektetési jegyére jutó nettó eszközértéket jelenti az előző pénzügyi év végén, amelyre az érintett befektetésijegyosztályra számított teljesítményalapú díj tényleges kifizetésre került az érintett befektetésijegy-osztályban. Ezen meghatározás céljából, az előző pénzügyi évben a befektetési jegyek alábbiakban leírt visszaváltása miatt kifizetett teljesítményalapú díjat figyelmen kívül hagyják. Az Alapkezelő Társaság saját belátása szerint alacsonyabb díjat is megszabhat. A mutató kiszámításának alapjául használt idő függvényében előfordulhat, hogy a teljesítményalapú díjat a kérdéses befektetésijegy-osztály befektetési jegyeinek értékében csak némi késéssel veszik figyelembe. A negatív összegek következő időszakra történő átvitelét figyelembe véve a teljesítményalapú díj az egyes pénzügyi évek elejétől kezdve minden értékelési napon, a Részalap adott befektetésijegyosztálya aktuális nettó eszközértékének figyelembevételével kerül kiszámításra; a teljes összeg átvitele a következő időszakra folyamatos alapon történik. A teljes átvitt összeg – amennyiben pozitív – a pénzügyi év végén, az adott befektetésijegy-osztály megterhelésével kerül a Részalapból elkülönítésre és kifizetésre. A fenti módszer szerint átvitt és elkülönített összeg azokon az értékelési napokon kerül csökkentésre, amelyeken a fenti intézkedés szerint a vonatkozó referenciaindex a Részalap befektetésijegyosztályának helyesbített befektetési értékét meghaladja. Ezen kívül, amennyiben bármelyik, az érintett befektetésijegyosztály befektetési jegyére jutó nettó eszközérték és az összes kifizetés a legutolsó High Watermark szint meghatározását/ kiigazítását követően a jelenlegi High Watermark szint alá esik, és a jelenlegi teljes pozitív összeg kerül átvitelre és elkülönítésre, ezt a jelenlegi pozitív összeget csökkentik annak érdekében, hogy elkerüljék a legutolsó High Watermark szint meghatározása/kiigazítása utáni, az érintett befektetésijegyosztály befektetési jegyére jutó nettó eszközérték és az összes kifizetés csökkenését a jelenlegi High Watermark szint alá. Nem kerül sor ilyen jellegű csökkentésre, amelyet annak érdekében alkalmaznak, hogy elkerüljék az érintett befektetésijegy-osztály befektetési jegyére jutó nettó eszközérték és az összes részesedés a legutolsó High Watermark meghatározását/kiigazítását követően a jelenlegi High Watermark szint alá való esését, ami negatív összeg átviteléhez és elkülönítéséhez vezet. A negatív összegek átkerülnek a következő időszakra, és ha a pénzügyi év végén még mindig fennállnak, akkor megtörténik átvitelük a következő pénzügyi évre. Befektetési jegyek visszaváltása esetén az elhatárolt pozitív összegű teljesítményalapú díj megfelelő hányada azonnal kifizetésre kerül az Alapkezelő Társaság részére. Amennyiben a befektetési jegyek visszaváltásakor a fenti számítás végeredményeként kapott teljesítményalapú díj összege negatív, akkor azt a visszaváltott befektetési jegyek értékének megfelelő összegével csökkentik. Ha egy kiválasztott benchmark index megszűnik, a Társaság azt egy másik összehasonlítható indexszel helyettesíti. 21
Allianz Global Investors Fund F elhívjuk a befektetők figyelmét, hogy akkor is sor kerülhet teljesítményalapú díj fizetésére, ha a jegyárteljesítmény negatív.
3. Értékpapírügyleti díj A letétkezelő minden egyes értékpapírügylet után 0,125% összegű adminisztrációs díjban részesül, kivéve, ha a szokásos banki díjak már kiegyenlítésre kerültek az adott ügylet tekintetében. A letétkezelő saját belátása szerint alacsonyabb díjat is megszabhat.
4. Adminisztrációs díj A Társaság ezenkívül havonta átalánydíjat („adminisztrációs díj”) fizet az Alapkezelő Társaságnak a vonatkozó Részalap eszközeiből. A vonatkozó Részalap különböző befektetésijegyosztályaihoz tartozó adminisztrációs díj összegét a 4. Függelék tartalmazza, és a vonatkozó befektetésijegy-osztály nettó eszközértéke alapján, napi alapon határozzák meg. Az adminisztrációs díj fizetése fejében az Alapkezelő Társaság mentesíti a Társaságot a következő, megalapozott felsorolt jutalékok és kiadások alól: – a letétkezelő adminisztrációs és letéti díja; – a vagyonátruházási nyilvántartó díja; – a tájékoztató, az egyszerűsített tájékoztató, az alapító okirat, valamint az éves, féléves és egyéb jelentések és a befektetésijegy-tulajdonosok értesítései elkészítésének (beleértve a fordítást) és terjesztésének költségei; – a tájékoztató, az egyszerűsített tájékoztató, az alapító okirat, valamint az éves, féléves és az esetleges közbenső jelentések, az egyéb jelentések és a befektetésijegy-tulajdonosok értesítései, az adózási információk, a jegyzési és visszaváltási árak és a befektetésijegy-tulajdonosoknak szóló hivatalos bejelentések költségei; – a Társaság és Részalapjainak a könyvvizsgáló általi auditjának költségei; – a befektetési jegyek nyilvános forgalmazása bejegyzésének és e bejegyzés fenntartásának költségei; – a befektetési jegyeket megtestesítő tulajdonosi igazolások és az esetleges kamatszelvények és kamatszelvény-megújítások költségei; – a kifizető és információs ügynöki díjak fizetése; – a Részalapok országosan és nemzetközileg elismert minősítő intézetek általi értékelésének költségei, – a Részalap létrehozásával kapcsolatos kiadások; – indexnevek használatával kapcsolatos költségek, különösen a licencdíjak, – a Társaságnál és a Társaság által kijelölt harmadik feleknél a befektetéskezelők által használt belső vagy harmadik fél számítógépes rendszerek megvásárlásával, használatával és karbantartásával kapcsolatos költségek és díjak, – egy adott ország eszközeibe történő közvetlen befektetést, vagy egy ország piacain közvetlen szerződő félként való eljárást engedélyező státusz megszerzésének és fenntartásának költségei; – a Társaság, a letétkezelő, valamint a Társaság és a letétkezelő által felhatalmazott harmadik felek befektetési limitek és
22
korlátozások nyomon követésével kapcsolatos költségei és kiadásai; – a kockázati és teljesítmény mérőszámok, valamint az Alapkezelő Társaságnak járó teljesítményalapú díj megbízott harmadik felek által történő kiszámításának költségei; – vállalatok közgyűléséről, vagy az eszköztulajdonosok egyéb üléseiről történő információszerzéshez kapcsolódó költségek, illetve az ilyen gyűléseken történő közvetlen vagy felhatalmazott harmadik feleken keresztüli részvétel költségei; – posta-, telefon-, fax- és telexköltség. Az Alapkezelő Társaság a 4. Függelékben megnevezettnél alacsonyabb adminisztrációs díjat vethet ki.
5. Kiegészítő költségek A Társaság minden egyéb kiegészítő Részalapköltséget is az illető Részalap eszközeire terheli; ezek különböznek a fent megnevezett költségtételektől, és többek között a következőket foglalják magukba: – forrásadók vagy egyéb adók és pénzügyi kötelezettségek csökkentésére, kompenzálására vagy visszatérítésére vonatkozó igények vizsgálati, megerősítési és végrehajtási költségei; – a Társaság, a Részalap vagy a befektetésijegy-osztály indokolhatónak látszó törvényes jogai megerősítésének és érvényesítésének, valamint a Társaság, a Részalap vagy a befektetésijegy-osztály ellen indokolatlannak látszó igényekkel szembeni védekezésnek a költségei; – az adminisztrációval és az őrzéssel kapcsolatban felmerülő mindenféle adó, díj, állami és egyéb költség (beleértve többek között a taxe d’abonnement-t); – eszközök vásárlásával és értékesítésével kapcsolatban felmerülő költségek (beleértve a piaci gyakorlattal összhangban rendelkezésre bocsátott kutatási és elemzői szolgáltatásokat, valamint az értékpapír-hitelezési programok és értékpapír-hitelezési alkuszok alkalmazása, valamint a kamatköltségek. A Társaság engedélyezheti a kezelési költségek és az egyéb rendszeres és ismétlődő költségek elkülönítését, és az így becsült összeget hozzárendelheti egy évhez vagy bármely más időszakhoz.
6. Alapítási költségek A fenti rendelkezésektől függetlenül a 2010. január 1. előtt kibocsátott befektetési jegyek Részalap befektetési jegyeinek eredeti kibocsátásával kapcsolatban felmerülő költségek és kiadások, amelyek magukban foglalják a tájékoztató és az egyszerűsített tájékoztató elkészítésével és közzétételével kapcsolatos költségeket és kiadásokat, minden ügyvédi és nyomtatási költséget, bizonyos bevezetési költségeket és az előzetes költségeket, a vonatkozó Részalap eszközeire kell ráterhelni olyan mértékig, ameddig ezeket a költségeket és kiadásokat még nem írták le. Ezek a költségek a vonatkozó Részalap létrehozásától számítva legfeljebb öt év alatt írhatók le olyan éves összegekben, amelyeket az igazgatótanács a vonatkozó évre és a vonatkozó Részalapra megfelelőnek ítél.
Allianz Global Investors Fund
7. Forgalmazási díjak A Társaság forgalmazási díjat fizethet az Alapkezelő Társaságnak a forgalmazók kifizetése céljából az általuk nyújtott szolgáltatásokért és befektetési jegyek értékesítésével és/vagy befektetésijegy-tulajdonosoknak nyújtott szolgáltatásokkal kapcsolatban felmerült költségekért, valamint a befektetők számláinak kezeléséért. A forgalmazási díj havonta, utólag, a Részalap vagy a kérdéses befektetésijegy-osztályok eszközeiből és a vonatkozó Részalap vagy befektetésijegy-osztály átlagos napi eszközértéke alapján arányosan fizetendő. A 4. Függelék nyújt eligazítást arra nézve, hogy fizetendő-e, és ha igen, milyen összegben a forgalmazási díj.
8. Alkuszi jutalékok A legjobb végrehajtás elvének és az alábbiakban foglalt követelményeknek megfelelően a Társaság portfólióját érintő ügyletek után az Alapkezelő Társaság és/vagy (esettől függően) a befektetéskezelők alkuszi jutalékot fizethetnek a részükre nyújtott kutatási szolgáltatások, illetve a megbízások teljesítése során nyújtott szolgáltatások ellenértékeként. A befektetésekre vonatkozó kutatások, információk és kapcsolódó szolgáltatások lehetővé teszik az Alapkezelő Társaság és/vagy (esettől függően) a befektetéskezelők számára saját kutatásaik és elemzéseik kiegészítését, valamint segítenek megismerni más cégeknél dolgozó személyek és kutatócsoportok nézőpontját és információit. Az ilyen „lágy” (soft) jutalékok nem tartalmazzák az utazás, szállás, szórakozás, általános adminisztráció során vásárolt áruk vagy szolgáltatások és az általános irodai berendezés vagy helyiségek költségeit, tagsági díjakat, alkalmazottaknak fizetett munkabért vagy közvetlen készpénzes kifizetéseket, amelyeket esettől függően az Alapkezelő Társaság és/vagy a befektetéskezelők fizetnek. A Társaság kizárólag az alábbiak fennállása esetén fizethet ilyen „lágy” (soft) jutalékokat, vagy vállalhat felelősséget azok kifizetéséért: a) az Alapkezelő Társaság és/vagy (esettől függően) a befektetéskezelők minden esetben a Társaság és a befektetésijegy-tulajdonosok legjobb érdekeit képviselik a „lágy” (soft) jutalék-megállapodások aláírása során; b) az alkuszok/ügynökök által biztosított áruk és/vagy nyújtott szolgáltatások közvetlenül kapcsolódnak az Alapkezelő Társaság és/vagy (esettől függően) a befektetéskezelők tevékenységeihez, és e tevékenységek kimutatható előnnyel járnak a befektetésijegy-tulajdonosok számára; és c) az ilyen „lágy” (soft) jutalékokat az Alapkezelő Társaság és/ vagy (esettől függően) a befektetéskezelők olyan alkuszoknak/ ügynököknek fizetik, amelyek nem magánszemélyként, hanem vállalati formában működnek.
9. J utalékmegosztásra vonatkozó megállapodások Az Alapkezelő Társaság és/vagy (esettől függően) a befektetéskezelők csak akkor köthetnek jutalékmegosztásra vonatkozó megállapodásokat, ha az kimutatható előnnyel jár a
Társaság számára, és ha az Alapkezelő Társaság és/vagy (esettől függően) a befektetéskezelők úgy ítélik meg, hogy a megosztott jutalékot generáló ügylet végrehajtása jóhiszeműen, a vonatkozó szabályozó előírásoknak teljes mértékben megfelelően, és a Társaság és a befektetésijegy-tulajdonosok legjobb érdekei szerint történik. Az Alapkezelő Társaságnak és/vagy (esettől függően) a befektetéskezelőknek minden ilyen megállapodást a legjobb piaci gyakorlatnak megfelelő feltételekkel kell megkötniük, és az ügynöki jutalék mértéke nem haladhatja meg a teljes körű intézményi ügynöki szolgáltatások után járó szokásos jutalék összegét. Az Alapkezelő Társaság és/vagy (esettől függően) a befektetéskezelők a helyi törvények által biztosított joguk alapján a „lágy” (soft) jutalékokat felhasználhatják kutatás és/vagy egyéb áruk és szolgáltatások kifizetésére. Egyéb jogrendszerek más rendelkezéseket alkalmazhatnak az ilyen szolgáltatások kifizetésére, a helyi törvényi kötelezettségekkel összhangban. A Társaság éves beszámolójában időről időre nyilatkozatot tesz közzé, amelyben a fenti „lágy” (soft) jutalékokra vonatkozó módszerét ismerteti.
10. Jutalékok Az értékesítési partnereknek értékesítési jutalék és követő jutalék fizethető, valamint a luxemburgi törvények értelmében a befektetők az Alapkezelő Társaság kezelési és központi adminisztrációs ügynöki díjából, valamint a teljesítményalapú díjából kaphatnak visszatérítést.
11. Igazgatók és tisztségviselők kártalanítása Az alapító okirat értelmében a Társaság bármely igazgatót vagy tisztségviselőt, ezek örököseit, végrendeleti végrehajtóit vagy hagyatéki gondnokait minden náluk olyan jogi keresettel, perrel vagy eljárással kapcsolatban indokoltan felmerülő költség tekintetében kártalaníthat, amelyben a kérdéses személy a Társaság jelenlegi vagy volt igazgatójaként vagy tisztségviselőjeként – vagy a kérdéses személy kérésére bármely más olyan vállalat jelenlegi vagy volt igazgatójaként vagy tisztségviselőjeként, amelyben a Társaság befektetésijegy-tulajdonos vagy hitelező, és amelytől nem jogosult kártalanításra – peres félként részt vesz. Ez alól kivételt csak azon keresetek, perek vagy eljárások képeznek, amelyben az adott személyt súlyos gondatlanságban vagy kötelességmulasztásban tartják felelősnek. Kiegyezés esetén kártalanításra kizárólag a kiegyezés tárgyát képező ügyekben, és ezen belül is kizárólag akkor kerülhet sor, amennyiben a Társaságot a jogtanácsos úgy tájékoztatja, hogy a kártalanítandó személy nem követett el kötelességmulasztást. Az előbbi kártalanításhoz való jog nem érinti az adott személy egyéb jogait.
12. Teljes költségarány A Társaság igazgatásával kapcsolatban az érintett Részalapnál (vagy az érintett befektetésijegy-osztálynál) az előző pénzügyi év során felmerült költségeket (az ügyleti költségek kivételével), valamint az éves jelentésben és az egyszerűsített tájékoztatóban teszik közzé, és teljes költségarányként (total expense ratio – TER) is feltüntetik. A felmerült ügyleti költségek kivételével a kezelési és központi adminisztrációs díj és a taxe d’abonnement mellett minden egyéb költséget (ideértve a teljesítményalapú díjakat is) figyelembe veszik a TER-ben. A felmerült költségek költségtérítését 23
Allianz Global Investors Fund az ilyen számítások során nem veszik figyelembe. Nem kell figyelembe venni a célalapok szintjén felmerülő, a 2. Függelékben meghatározott technikák és eszközök által érintett költségeket. Amennyiben a Részalap eszközeinek több mint 20%-át egy másik olyan ÁÉKBV-be vagy KBV-be fekteti, amely TER-t tesz közzé, a Részalapra összetett TER-számítás történik; azonban ha ezek az ÁÉKBV-k vagy KBV-k nem tesznek közzé TER-t, akkor összetett TER a Részalapra nem számítható. Amennyiben egy Részalap eszközeinek kevesebb, mint 20%-át fekteti más ÁÉKBV-be vagy KBV-be, az ilyen ÁÉKBV-k vagy KBV-k szintjén esetlegesen felmerülő költségek nem kerülnek figyelembevételre. A TER kiszámítása a Luxemburgi Felügyeleti Hatóság 03/122 számú körlevelében előírt módszer szerint történik.
24
Allianz Global Investors Fund
A technikák és eszközök használata és e használat sajátos kockázatai A Társaság a Részalapok befektetési korlátozásainak megfelelően élhet a 2. Függelékben meghatározott technikákkal és eszközökkel (különösen az értékpapír-visszavásárlási és értékpapírhitelmegállapodásokkal) a hatékony portfóliókezelés (ideértve a fedezeti célokat is) érdekében. A Társaság köthet a piaccal ellentétes ügyleteket is, ami az adott értékpapírok árának esése esetén nyereséget, árának emelkedése esetén pedig veszteséget jelent a Részalap számára. Az ilyen befektetési stratégiák alkalmazását a piaci feltételek vagy szabályozói megszorítások is korlátozhatják, valamint arra sincs biztosíték, hogy az ilyen stratégiákkal valóban elérhető a kívánt cél. Származékos ügyletek A Társaság a származékos ügyletek széles választékát alkalmazhatja, amelyek más eszközökkel is kombinálhatók. A Társaság vásárolhat olyan értékpapírokat és pénzpiaci eszközöket, amelyekbe egy vagy több származékos ügylet van beágyazva. A származékos ügyletek „alapul szolgáló tényezőkön” alapulnak. Ezek az „alapul szolgáló tényezők” lehetnek az 1. Függelék 1. pontjában felsorolt elfogadható eszközök, vagy lehetnek pénzügyi indexek, kamatlábak, valutaárfolyamok vagy devizák. A pénzügyi indexek ebben az értelemben konkrétan deviza-, árfolyam-, kamatláb-, ár- és átfogó kamatmegtérülési indexeket, kötvény- és részvényindexek további használatát, az 1. Függelék 1. pontjában felsorolt kiegészítő megengedhető eszközök indexeit, termin (futures) árutőzsdei ügyletek indexeit, nemesfém- és nyersanyagárindexeket is magukba foglalhatnak. Az alábbiakban példák olvashatók kiválasztott származékos eszközök működésére, amelyeket a Részalapok vagy befektetésijegyosztályaik meghatározott befektetési politikájuktól függően alkalmazhatnak:
Opciós ügyletek: Vételi vagy eladási opció megvásárlásával megszerezhető egy adott eszköz („alapul szolgáló tényező” ) egy jövőbeni időpontban vagy időszakon belül rögzített áron történő megvásárlásának vagy eladásának, vagy egy meghatározott szerződés megkötésének vagy megszüntetésének joga. Ezért a jogért opciós díjat kell fizetni, függetlenül attól, hogy az opciót gyakorolják-e vagy sem. Vételi vagy eladási opció eladása, amelyért az eladó opciós prémiumban részesül, jogot jelent egy adott „alapul szolgáló tényező” egy jövőbeni időpontban vagy időszakon belül rögzített áron történő eladására vagy megvásárlására, vagy egy meghatározott szerződés megkötésére vagy megszüntetésére.
Határidős (forward) ügyletek A határidős (forward) tranzakció olyan kétoldalú megállapodás, amely kötelezi a feleket egy meghatározott „alapul szolgáló tényező” átvételére vagy szállítására rögzített áron és meghatározott időpontban vagy megfelelő készpénzes
elszámolás megvalósítására. A szerződés értékének rendszerint csak egy töredékét kell előre kifizetni („fedezet”).
Swapügyletek A swap olyan ügylet, amelyben a tranzakció alapjául szolgáló referencia-értékeket a felek között kicserélik. A Társaság különösen kamatláb-, valuta-, részvény-, kötvény- és pénzpiaci, valamint hitelnemfizetési swapügyleteket köthet a Részalap befektetési stratégiájának keretében. A Társaság által az ügyleti partnernek részére, illetve a partnerek által a Társaság részére fizetendő összegek kiszámítása egy konkrét eszközre és egy megállapodott fiktív összegre való hivatkozással történik. A hitelnemfizetési swapügyletek olyan hitelderivátumok, amelyek egy hitel nemfizetésének kockázatát egy másik félre terhelik át. A hitelnemfizetési swap-ügyletek – többek között – a Részalap által vásárolt kötvényekből eredő (pl. állami vagy vállalati kötvények) hitelképességi kockázat lefedezésére használhatók. A szerződéses partner rendszerint kötelezhető, hogy vásárolja meg a kötvényt egy megállapított áron, vagy fizessen készpénzben, ha egy korábban kialakult esemény, mint például a kibocsátó fizetésképtelensége, bekövetkezik. A hitelnemfizetési swap eladója díjat fizet a szerződéses partnernek annak fejében, hogy az átvállalja a hitelnemfizetés kockázatát.
Tőzsdén kívüli származékos ügyletek A Társaság köthet ügyleteket származékos eszközökkel, amelyekkel a kereskedés megengedett tőzsdén vagy más szabályozott piacon, és úgynevezett tőzsdén kívüli (OTC) ügyleteket is. A tőzsdén kívüli tranzakciókban a szerződéses partnerek közvetlen, nem szabványosított megállapodásokat kötnek, amelyeket egyedileg tárgyalnak meg, és amelyek tartalmazzák a felek jogait és kötelezettségeit. A tőzsdén kívüli származékos eszközök csak korlátozott likviditásúak, és viszonylag nagy áringadozásoknak vannak kitéve. Származékos eszközök alkalmazása egy Részalaphoz tartozó eszköz fedezeteként az eszközben rejlő gazdasági kockázat csökkentésére szolgál. Ez azonban ki is zárja a Részalap részesedését a lefedezett eszköz kedvező teljesítményében. Egy Részalap további kockázatoknak van kitéve, amikor a származékos ügyleteket a befektetési célkitűzés megvalósítása érdekében történő hozamnövelésre használja fel. Ezek a további kockázatok mind a vonatkozó származékos eszköz, mind az „alapul szolgáló tényező” tulajdonságaitól függnek. A származékos eszközök tőkeáttételre alkalmazható, amelynek következtében származékos eszközökbe történő akár csekély befektetés jelentős, akár negatív hatást gyakorolhat egy Részalap teljesítményére. A származékos eszközökbe való befektetés befektetési kockázatokkal és ügyleti költségekkel jár, amelyeknek a Részalap nem lenne kitéve, ha nem folytatna ilyen stratégiákat.
25
Allianz Global Investors Fund A származékos eszközökbe való befektetés speciális kockázatokat rejt, és nem garantálható, hogy a befektetéskezelő meghatározott feltételezése pontosnak bizonyul, vagy hogy a származékos eszközöket alkalmazó befektetési stratégia sikeres lesz. A származékos eszközök alkalmazása jelentős veszteségeket okozhat, amelyek az adott származékos eszköztől függően elméletileg korlátlanok is lehetnek. A kockázatok elsősorban az általános piaci kockázat, a teljesítménykockázat, a likviditási kockázat, a hitelképességi kockázat, az elszámolási kockázat, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázata és a partnerkockázat. Ezzel kapcsolatban az alábbiak hangsúlyozhatók: – Az alkalmazott származékos eszközöknél előfordulhat hibás értékelés, vagy – az eltérő értékelési módszerek következtében – változó értékelések készülhetnek. – Egyfelől az alkalmazott származékos eszközök értékei és a lefedezett pozíciók áringadozásai közötti korreláció, másfelől a különböző származékos eszközök által lefedezett piacok/ pozíciók közötti korreláció olyan eszközök felhasználásával, amelyek nem felelnek meg pontosan a lefedezett pozícióknak, tökéletlen lehet, ennek eredményeként a kockázat teljes lefedezése esetenként nem lehetséges. – Egy likvid másodlagos piac esetleges, bármikor fellépő hiánya egy adott eszköz tekintetében azzal az eredménnyel járhat, hogy a származékos pozíció lezárása akkor sem lehetséges, ha befektetési szempontból ez lenne a célszerű; – A tőzsdén kívüli piacok esetén különösen előfordulhat, hogy nem likvidek, és nagy áringadozásoknak lehetnek kitéve. A tőzsdén kívüli származékos eszközök alkalmazása esetén előfordulhat, hogy nem lehet eladni vagy lezárni ezeket a származékos eszközöket megfelelő időben és/vagy megfelelő áron. – Fennáll annak a lehetséges kockázata is, hogy a származékos ügyletek alapjául szolgáló eszközök kedvező időpontban történő megvásárlása vagy eladása nem valósítható meg, vagy az adott értékpapírok csak kedvezőtlen időpontban vásárolhatók meg vagy adhatók el. Letéti igazolásokba való befektetések további általános kockázatai is fennállnak. A letéti igazolások révén – a kibocsátó által meghatározott feltételek szerint – a kibocsátó jogosult az elszámolási napon bizonyos pénzösszegre vagy eszközökre igényt tartani. Az, hogy a letéti igazolás tulajdonosa ennek megfelelően jogosult-e a teljesítés követelésére, és ha igen, milyen mértékű teljesítésre tarthat igényt, bizonyos kritériumoktól függ, így például a mögöttes értékpapír teljesítményétől a letéti igazolás futamideje alatt, vagy az értékpapír bizonyos napokon meghatározott árától. A letéti igazolások befektetési eszközként a következő (a letéti igazolás kibocsátójával kapcsolatos) kockázatot rejtik: a hitelképességi kockázat, a vállalathoz kapcsolódó kockázat, az elszámolási kockázat, valamint a partnerkockázat. Az egyéb, kiemelendő kockázatok közé az általános piaci kockázat, a likviditási kockázat, illetve adott esetben az árfolyamkockázat tartozik. A letéti igazolások fedezetéül rendszerint nem szolgál más eszköz vagy harmadik fél által nyújtott garancia. Értékpapír-visszavásárlási megállapodások, értékpapír-hitelezés Az értékpapír-visszavásárlási megállapodások során az adós értékpapírokat és pénzpiaci eszközöket ad el hitelezőnek, és vagy – a hitelező és az adós már kötelezettséget vállalt az értékpapírok vagy pénzpiaci eszközök rögzített áron és időszakon belül történő újraeladására, illetve visszavásárlására, vagy 26
– a hitelező vagy az adós fenntartja annak jogát, hogy az értékpapírokat vagy pénzpiaci eszközöket a megállapodás megkötésekor rögzített áron és időszakon belül újból eladja másik félnek, vagy megkövetelje ezek eladását a másik féltől. Az értékpapír-hitelezési ügyletekben az értékpapírokat vagy pénzpiaci eszközöket egy harmadik félnek adják át díj fizetése ellenében, rögzített időszakra vagy „további értesítésig”, azzal a feltétellel, hogy az értékpapír-hitelezési ügylet végén ugyanolyan típusú és értékű eszközzel kell őket felváltani. Azok az értékpapír-visszavásárlási megállapodások és értékpapírhitelezési tranzakciók, amelyeket egy Részalap a 2. Függelék 1. és 2. pontja alapján köthet, az alábbi kockázatokkal járhatnak: – Ha egy Részalap értékpapírokat vagy pénzpiaci eszközöket ad hitelbe, akkor ezeket az eszközöket nem adhatja el a hitelszerződés időtartama alatt. A Részalap teljes mértékben részt vesz az eszköz piaci teljesítményében, de nem fejezheti be az ilyen piaci teljesítményben való részvételét az eszköz eladásával. Ugyanez érvényes a Részalap visszavásárlási kötelezettségére is azokra az értékpapírokra és pénzpiaci eszközökre vonatkozóan, amelyeket kikölcsönöz. – Ha az értékpapír-hitelezés keretében a készpénz formájában adott biztosítékot más eszközökbe fektetik be, akkor ez rendszerint nem mentesíti a biztosítékot nyújtó fél számára való fizetés kötelezettségét legalább a készpénz formájában nyújtott biztosíték összegéig a biztosítékkal fedezett hitel végéig, még ha közbenső befektetés veszteséggel jár is. Ugyanez érvényes a Részalap által tartott és később befektetett likviditásra, amennyiben a Részalap értékpapírokat és pénzpiaci eszközöket adott kölcsönbe. – Ha értékpapírt vagy pénzpiaci eszközt adott kölcsönbe, akkor a Részalap biztosítékot kap ennek fejében, amelynek értéke megfelel legalább a kölcsönadott eszköznek az ügylet szerződéskori értékével. Felépítésétől függően azonban a biztosíték annyi értéket veszíthet, hogy amennyiben a kölcsönfelvevő nem teljesít, vagy nem megfelelően teljesít a törlesztési kötelezettség fejében, akkor a biztosíték eladásával nem érhető el teljes megtérülés. Ugyanez vonatkozik a kölcsönbe vett értékpapírokra és pénzpiaci eszközökre a partner számára fizetendő visszavásárlási árral kapcsolatban, amennyiben ezek az értékpapírok és pénzpiaci eszközök ára csökkenne. – Ha egy Részalap értékpapírokat vagy pénzpiaci eszközöket ad kölcsönbe, akkor a kölcsönbe vevő ezeket rendszerint vagy gyorsan eladja, vagy már meg is tette ezt. Rendszerint a kölcsönbe vevő arra számít, hogy a Részalapból kölcsönbe vett eszköztípus ára csökkenni fog. Ennek megfelelően egy Részalap értékpapír-kölcsönadási tranzakciója negatív hatású lehet az értékpapír árának teljesítményére, és ezáltal a Részalap befektetési jegyeinek áraira, olyan mértékben, hogy ezt már nem ellensúlyozhatja az értékpapírok kölcsönbe adásából kapott bevétel.
Allianz Global Investors Fund
Adózás Az alábbi, bármikor módosítható összefoglaló alapját a luxemburgi hatályos törvények és szokások képezik. A Társaság befektetései után járó osztalékot, kamatot és egyéb jövedelmeket vissza nem téríthető forrásadó- vagy a származási országban kötelező egyéb adófizetési kötelezettség terheli. Feltételezhetően a Társaság befektetésijegy-tulajdonosainak lakhelye adózási szempontokból különböző országokban van. Ebből kifolyólag ebben a tájékoztatóban nem kíséreljük meg az adókövetkezmények összefoglalását az összes befektető számára. Ezen következmények a befektetésijegy-tulajdonos személyes körülményeitől függően a befektetésijegy-tulajdonos állampolgársága, tartózkodási helye, lakhelye, állandó lakhelye vagy a befektetési jegyei letétbe helyezésének helye szerinti ország jelenleg hatályos törvényeinek és gyakorlatának megfelelően változhatnak. A Társaság oldaláról semmilyen luxemburgi nyereség- vagy jövedelemadó-fizetési kötelezettség nem áll fenn, továbbá a Társaság Részalapjaiból történő kifizetéseket sem terheli luxemburgi forrásadó-fizetési kötelezettség. Azonban a törvény 129. cikke 2. d) pontja értelmében a Társaság köteles évente 0,05%os adót (taxe d’abonnement) fizetni a részvény, a kiegyenlített és kötvény Részalapok Részalaponkénti nettó eszközeire vagy évi 0,01%-os Részalaponkénti adót fizetni a pénzpiaci Részalapjaira és a részvény- kiegyensúlyozott és kötvényalapok intézményi befektetésijegy-osztályaira (ezeket a befektetésijegy-osztályokat a 3. Függelék tartalmazza), amennyiben azok nem olyan luxemburgi befektetési alapokba kerültek befektetésre, amelyek maguk is a taxe d’abonnement hatálya alá esnek. A fenti adó negyedévente, a vonatkozó naptári negyedév végén, a Részalap vagy az annak megfelelő befektetésijegy-osztály nettó eszközértéke alapján fizetendő. A befektetési jegyek kibocsátása luxemburgi illeték- és adómentes. A Társaság eszközein realizált tőkenyereséget luxemburgi adófizetési kötelezettség nem terheli.
c) akik legalább 15 év ott-tartózkodás után, a jegyek értékesítését megelőző öt évben elhagyták luxemburgi lakhelyüket vagy tartózkodási helyüket, azonban a Társaság összes befektetési jegyének több mint 10%-ával rendelkeznek (2007. december 31-ig több mint 25%-ával a 2002. január 1. előtt szerzett jegyek esetében, kivéve, ha közben a vagyonrész nőtt). A megtakarításokból származó kamatjövedelem adóztatásáról szóló 2005. július 1-jén életbe léptetett 2003/48/EK tanácsi irányelv („Megtakarítási irányelv”) rendelkezései szerint bizonyos esetekben nem zárható ki a forrásadó levonásának lehetősége, amennyiben egy luxemburgi kifizető kifizetést eszközöl, valamint befektetési jegyeket vásárol vagy vált vissza, és a kifizetett pénzösszegek jogosultja vagy gazdasági kedvezményezettje olyan magánszemély, aki egy másik EU-tagállam vagy érintett függő vagy társult terület lakosa. Az ilyen kifizetések vagy visszavásárlások/visszaváltások adóalapjára vonatkozó forrásadó kulcsa 2008. június 30-ig 15%, 2008. július 1. és 2011. június 30. között 20%, azt követően pedig 35%, kivéve, ha a magánszemély kifejezetten kéri, hogy alkalmazzák rá a fenti irányelv információcsere-rendszerét, vagy rendelkezik a hazai adóhatóság által kiállított mentességi igazolással. A befektetésijegy-tulajdonosoknak ajánlatos tájékozódniuk a befektetési jegyek jegyzésének, megvásárlásának, tulajdonlásának, visszaváltásának vagy bármely más rendelkezési formájának, valamint a jövedelemszerzés (pl. Részalap általi kifizetés vagy bármely hozamtőkésítés) adókövetkezményeiről a befektetésijegytulajdonos állampolgársága, tartózkodása, lakhelye vagy a befektetési jegyek letétbe helyezésének helye szerinti ország törvényeinek keretein belül, és szükség esetén célszerű szakértőhöz fordulniuk.
A Társaság egyszeri, 1.250 eurós tőkeilletéket köteles fizetni, amire az alapításkor kerül sor. A hatályos luxemburgi törvények szerint, a következő bekezdés rendelkezéseinek értelmében a befektetésijegy-tulajdonosokat sem (1) tőkenyereség utáni, sem (2) árfolyamnyereség utáni adófizetési kötelezettség, sem pedig (3) forrásadófizetési kötelezettség nem terheli. Ez azonban nem vonatkozik azon befektetésijegy-tulajdonosokra, a) akik lakhellyel, tartózkodási hellyel vagy állandó vállalkozással rendelkeznek Luxemburgban; b) akik nem luxemburgi lakosok, azonban a Társaság összes befektetési jegyének több mint 10%-ával rendelkeznek (2007. december 31-ig több mint 25%-ával a 2002. január 1. előtt szerzett jegyek esetében, kivéve, ha közben a vagyonrész nőtt), valamint részesedésük egy részét vagy teljes egészét a megszerzéstől számított hat hónapon belül értékesítik; vagy
27
Allianz Global Investors Fund
1. Függelék: Befektetési lehetőségek és korlátozások Az alábbi általános feltételek érvényesek, ugyanakkor a törvényi előírásokban vagy a Részalap tájékoztatójábanban, így annak bevezetőjében is, szerepelhetnek egyéb kiegészítések, illetve korlátozások.
1. Minden Részalap a következő eszközökbe fektethet be, amennyiben a Részalap tájékoztatóján nem szerepel ezekre vonatkozó korlátozás: a) Olyan értékpapírok és pénzpiaci eszközök, – melyek forgalmazása egy EU-tagállam vagy egy harmadik ország rendszeresen működő, elismert, és a nyilvánosság számára elérhető tőzsdéjén vagy más szabályozott piacán történik; vagy – amelyeket a tőzsdén korábban nem jegyzett cégek első kibocsátásai körében hoznak forgalomba olyan feltételek mellett, amelyek egy tőzsdén vagy a feljebb meghatározott más szabályozott piacon való hivatalos jegyzés kérelmezésének kötelezettségét is magukba foglalják, és e kérelmet a kibocsátást követő legfeljebb egy éven belül el kell, hogy fogadják. A pénzpiaci eszközök olyan befektetések, amelyekkel rendszerint a pénzpiacon kereskednek, amelyek likvidek, és amelyeknek értéke bármikor pontosan meghatározható. b) Az ÁÉKBV irányelvben meghatározott ÁÉKBV vagy más KBV egységei az Európai Unió tagállamában vagy harmadik országban, amennyiben: – olyan hivatalos felügyelet alá helyezik őket, amely a CSSF véleménye szerint egyenértékű az Európai Közösségek joga szerinti felügyelettel, és amely esetben megfelelően biztosítható a megfelelő kormányzati szervek közötti együttműködés; – a KBV befektetőinek védelmi szintje megegyezik az ÁÉKBV befektetőinek védelmi szintjével, és különösen az Alap eszközeinek elkülönített megőrzésére, az értékpapírok és pénzpiaci eszközök kölcsönvételére, kölcsönadására és fedezetlen eladására vonatkozó rendelkezések egyenértékűek az ÁÉKBV irányelv követelményeivel; – a KBV üzleti működése olyan éves és féléves jelentési kötelezettség alatt áll, mely jelentések segítségével a jelentési időszakban vélemény formálható az eszközökről és forrásokról, a jövedelemről és a tranzakciókról; – az az ÁÉKBV és a KBV, amelynek befektetési jegyeit megszerzik, a létesítő okirata szerint legfeljebb eszközeinek 10%-át fektetheti be más ÁÉKBV vagy KBV befektetési jegyeibe. c) A látra szóló vagy legfeljebb 12 hónapos futamidejű lekötött betétek egy pénzintézetnél, feltéve, hogy a kérdéses pénzintézet székhelye az Európai Unió tagállamában található; abban az esetben, ha a pénzintézet székhelye harmadik országban van, akkor olyan szabályozó 28
rendelkezések hatálya alá tartozik, amelyek a CSSF véleménye szerint megegyeznek az Európai Közösség jogával. A betétek elvben a Részalap befektetési politikája által megengedett bármely valutában denominálhatók. d) Származékos pénzügyi eszközök („derivatívák”), például különösen határidős szerződések, opciók és swap-ügyletek, ideértve az olyan készpénzben rendezett egyenértékű eszközöket, amelyekkel az a) pontban meghatározott szabályozott piacokon kereskednek, és/vagy olyan származékos pénzügyi eszközök, amelyekkel nem kereskednek a szabályozott piacokon („OTC, azaz tőzsdén kívüli derivatívák”), amennyiben a mögöttes értékpapírok a jelen 1. pontban meghatározott eszközök vagy pénzügyi indexek, kamatlábak, árfolyamok vagy valuták, amelyekbe a Részalap befektetési céljaival összhangban befektethet. Az ilyen célú pénzügyi indexek közé tartoznak különösen a valuta-, valutaárfolyam-, kamatláb-, ár- és az általános kamatlábmegtérülési indexek, továbbá, különösen a kötvény-, törzsrészvény-, határidős árutőzsdei, nemesfém- és nyersanyagindexek, valamint az e pontban felsorolt további lehetséges eszközök indexei. A bizonytalanság elkerülése érdekében megjegyzendő, hogy egyetlen olyan fedezeti ügyletkötésre sem kerül sor, amely az alapul szolgáló árutőzsdei terminügyletek, nemesfémek vagy árutőzsdei terminindexek bármely komponensének fizikai szállítását írja elő. Tőzsdén kívüli származékos termékek esetén a fentieken túlmenően a következő feltételeknek is teljesülniük kell: – Az ügyletekben résztvevő partner olyan legmagasabb besorolású ilyen ügyletekre specializálódott pénzintézet, amely a CSSF által elfogadott besorolásnak megfelelő felügyelet alatt áll. – Az OTC derivatívák megbízható és igazolható értékelésére naponta sor kerül; ezek egy kiegyenlítő ügylettel bármikor méltányos áron értékesíthetők, likviddé tehetők vagy lezárhatók. – Az ügyleteket szabványos szerződések alapján kell végrehajtani. – A Társaságnak a befektetők szempontjából előnyösnek kell tartania ilyen eszközök vásárlását vagy értékesítését a tőzsdén vagy szabályozott piacon forgalmazott eszközök helyett. Az OTC ügyletek alkalmazása különösen akkor előnyös, ha az eszközök azonos futamidők melletti fedezését elősegíti, így kevésbé költséges. e) A szabályozott piacon nem forgalmazott és az 1. a) pont szerinti meghatározás alá nem eső pénzpiaci eszközökbe, feltéve, hogy ezen eszközök kibocsátása vagy kibocsátója maga is a betét- és befektetővédelmi szabályok hatálya alatt áll. A pénzpiaci eszközök esetében a betét- és befektető-védelmi követelmények akkor teljesülnek, ha ezeket az eszközöket legalább egy elismert minősítő intézet befektetés fokozatúnak értékeli, vagy a Társaság úgy ítéli meg, hogy a kibocsátó hitelminősítése
Allianz Global Investors Fund megfelel a befektetés fokozatú minősítésnek. E pénzpiaci eszközökkel szembeni további követelmények: – valamely EU-tagállam központi kormányzati, regionális vagy helyi szerve, illetve központi bankja, az Európai Központi Bank, az Európai Unió vagy az Európai Befektetési Bank, valamely harmadik állam, illetve – szövetségi állam esetén – a szövetségi állam egy tagállama, vagy az EU tagállamai közül legalább egyet magához tartozónak tudó közjogi státuszú nemzetközi szervezet bocsátja ki vagy garantálja; vagy – olyan társaság bocsátja ki, amelynek értékpapírjaival az 1. a) pontban meghatározott piacokon kereskednek; vagy – a kibocsátó vagy a garancia biztosítója olyan intézmény, amely az Európai Közösségi jogban meghatározott feltételeknek megfelelő hivatalos felügyelet alatt áll, vagy amely olyan szabályozó rendelkezések hatálya alatt áll, melyek a CSSF véleménye szerint egyenértékűek az Európai Közösség jogával; vagy – a kibocsátó a CSSF által elfogadott besorolás szerinti egyéb entitás, feltéve, hogy az ezen eszközökbe befektetőkre az első, második és harmadik albekezdésekben foglaltakkal egyenértékű befektető-védelmi rendelkezések vonatkoznak, továbbá feltéve, hogy a kibocsátó vagy olyan társaság, melynek alaptőkéje legalább 10 millió euró, és amely éves pénzügyi kimutatását a 78/660/EGK negyedik irányelv követelményei szerint készíti el és teszi közzé, vagy olyan jogi személy, amely egy vagy több bejegyzett társaság csoportján belül e csoport finanszírozásáért felel, vagy pedig olyan jogi személy, amelynek szándéka adósság értékpapírosításának finanszírozása a pénzintézet által garantált hitelkeret felhasználásával.
2. Továbbá a Részalap az alábbi ügyleteket is végrehajthatja, amennyiben az adott Részalap tájékoztatója ezeket kifejezetten ki nem zárja: – egy Részalap eszközeinek az 1. pontban fel nem sorolt értékpapírokba és pénzpiaci instrumentumokba történő befektetése az eszközök legfeljebb 10%-ának mértékéig a megfelelő Részalap tájékoztatójában megadottak szerint; – rövidtávú hitelfelvétel a Részalap nettó eszközeinek legfeljebb 10%-áig, amennyiben a letétkezelő egyetért a hitelfelvétellel és a megfelelő hitel feltételeivel; az adott Részalap tájékoztatójában vagy a bevezetőben erre egyértelmű utalás található. E 10%-os korlátozáson kívül, a letétkezelő jóváhagyása nélkül lehetséges a devizahitel felvétele viszonossági kölcsönök formájában, valamint lehetőség van értékpapír-visszavásárlási megállapodások kötésére és értékpapírhitel tranzakciók nyújtására is.
3. A Társaság eszközeinek befektetése során a következő korlátozásokat kell figyelembe venni; az adott Részalap tájékoztatója további korlátozásokat, illetve átfogóbb jogosultságokat is tartalmazhat: a) A Társaság bármely Részalap nevében megvásárolhatja bármely kibocsátó értékpapírjait vagy pénzpiaci eszközeit, amennyiben ezen értékpapírok összesített értéke, valamint az
ugyanazon kibocsátó által kibocsátott és már a Részalapban található értékpapírok értéke a vásárlás idején nem haladja meg a Részalap nettó eszközeinek 10%-át. Bármely Részalap nettó eszközeinek legfeljebb 20%-át fektetheti be betétként ugyanazon intézménynél. A másik fél késedelmi kockázata a tőzsdén kívüli ügyletek esetében nem haladhatja meg a Részalap nettó eszközének 10%-át, ha a másik fél az 1 c) pontban meghatározottak szerinti pénzügyi intézet, egyéb esetben a felső határ a Részalap nettó eszközeinek 5%-a. A Részalapok kibocsátó értékpapírjainak és pénzpiaci eszközei nettó eszközeinek, ahol a Részalap ugyanazon kibocsátó nettó eszközeinek több mint 5%-át fektette értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, az összesített értéke nem haladhatja meg a Részalap nettó eszközeinek 40%-át. E korlátozás nem vonatkozik azon betétekre és tőzsdén kívüli derivatívákkal végzett ügyletekre, amelyeket hivatalos felügyelet alatt álló pénzintézetekkel bonyolítottak le. Tekintet nélkül a fent hivatkozott egyedi befektetési korlátozásokra, bármely Részalap nettó eszközeinek legfeljebb 20%-át fektetheti be az alábbiakban: – különálló testület által kibocsátott értékpapírok és pénzpiaci eszközök, – az adott testületnél elhelyezett betétek és/vagy – az adott testülettel bonyolított tőzsdén kívüli származákos ügyletekből adódó kockázatok. b) Ha a vásárolt értékpapírokat vagy pénzpiaci eszközöket valamely EU-tagállam, illetve annak központi, regionális vagy helyi szerve, vagy bármely harmadik állam, illetve legalább egy EU-tagállam tagságát magának tudó közjogi státuszú nemzetközi szervezet bocsátja ki vagy garantálja, akkor a 3. a) pont első mondatában foglalt érték a Részalap nettó eszközeinek 10%-áról 35%-ára emelkedik. c) Olyan EU-s székhelyű pénzintézet által kibocsátott kötvények esetén, ahol a kibocsátó a kötvénytulajdonost védő törvényi rendelkezések következtében különleges hivatalos felügyelet alatt áll, a 3. a) pont 1. és 4. mondatában jelzett értékek 10%-ról 25%-ra, illetve 40%-ról 80%-ra emelkednek, amennyiben e pénzintézetek a kibocsátásból származó bevételt a vonatkozó törvényi előírások szerint olyan eszközökbe fektetik, amelyek megfelelő fedezetet nyújtanak a kötvényekből eredő kötelezettségekre azok teljes lejárati idejéig, és amelyek – prioritásként – tőke- és kamat-visszafizetésre szólnak, a kibocsátó késedelmekor esedékessé válva. d) A 3. b) és c) pontban hivatkozott értékpapírokat és pénzpiaci eszközöket nem kell figyelembe venni a 3. a) pont 4. mondatában említett 40%-os befektetési korlát alkalmazása során. A 3. a)-c) pontokban említett korlátozások nem halmozódnak. Ezért az ugyanazon kibocsátó értékpapírjaiba vagy pénzpiaci eszközeibe tett, illetve nála betétként elhelyezett vagy ott származékos ügyletekbe történő befektetések nem haladhatják meg a Részalap nettó eszközeinek 35%-át. A 3. a)-d) pontokban felsorolt befektetési korlátok számítása során azokat a társaságokat, amelyek a 83/349/EGK irányelv szerinti konszolidált pénzügyi kimutatásuk készítésének előírásai vagy a bevett nemzetközi számviteli standardok szerint ugyanazon cégcsoportba
29
Allianz Global Investors Fund tartoznak, ugyanazon kibocsátónak kell tekinteni. Egy Részalap nettó eszközeinek legfeljebb 20%-át fektetheti be ugyanazon cégcsoport értékpapírjaiba és pénzpiaci instrumentumaiba. e) A derivatívákba tett befektetések szintén terhelik a fenti pontokban foglalt értékhatárokat. f) A 3. a)-d) pontokban felsorolt határértékektől eltérve az igazgatótanács úgy határozhat, hogy a kockázatmegosztás elvével összhangban a Részalap eszközeinek 100%-áig tehető befektetés különböző kibocsátású olyan értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, amelyeket az Európai Unió, az Európai Központi Bank, valamely EU-tagállam, vagy annak helyi szerve, az OECD bármely tagállama vagy legalább egy EU-tagállamot tagjaiként tudó közjogi státuszú nemzetközi szervezet ajánl vagy garantál, feltéve, hogy ezen értékpapírokat és pénzpiaci eszközöket legalább hat különböző kibocsátás keretében ajánlották, ha az egy és ugyanazon kibocsátáshoz tartozó értékpapírok és pénzpiaci eszközök értéke nem haladja meg a Részalap nettó eszközeinek 30 %-át. Amennyiben a Részalap ezen eltérést közölni szándékozik, az erre vonatkozó közlés az érintett Részalap tájékoztatójában vagy bevezetőjében olvasható. g) Egy Részalap összes nettó eszközeinek legfeljebb 10 %-a értékben vásárolhatja meg egy másik, az 1. b) pontban meghatározott ÁÉKBV vagy KBV befektetési jegyeit. Ettől eltérően az igazgatótanács határozhat úgy, hogy a Részalap nettó eszközeinek magasabb százaléka fektethető be egy másik, az 1. b) pontban meghatározott ÁÉKBV vagy KBV befektetési jegyeibe, ezt azonban kifejezetten meg kell jelölni a kérdéses Részalap tájékoztatójában/bevezetőjében. Ebben az esetben a Részalap nettó eszközeinek legfeljebb 20 %-át fektetheti be ugyanazon ÁÉKBV-be vagy KBV-be. E befektetési korlátozás alkalmazása során a törvény 133. cikkében meghatározott fő befektetési alap minden egyes Részalapját független befektetési alapnak kell tekinteni, ha a harmadik felekkel szembeni önálló felelősség elvét minden egyes Részalapra alkalmazzák. Hasonlóképpen, az ÁÉKVB-től eltérő KBV befektetési jegyeibe tett befektetések értéke ebben az esetben nem haladhatja meg a Részalap nettó eszközértékének 30 %-át. Ha egy Részalap egy ÁÉKBV vagy KBV befektetési jegyeit szerezte meg, akkor az adott ÁÉKBV vagy KBV befektetési értékét a 3. a)-d) pontban meghatározott befektetési korlátok értelmében nem kell figyelembe venni. Amennyiben egy Részalap olyan ÁÉKBV (átruházható értékpapírokkal foglalkozó kollektív befektetési vállalkozás) vagy KBV (kollektív befektetési vállalkozás) befektetési jegyeit szerzi meg, amely ugyanazon társaság, vagy a társasággal közös vezetés, ellenőrzés alatt, vagy jelentős közvetlen vagy közvetett részvételében (legalább a tőke vagy a szavazatok 10%-a) lévő kapcsolt vállalat közvetlen vagy közvetett irányítása alatt áll, akkor sem a Társaság, sem pedig a kapcsolt vállalat nem számíthat fel díjat a befektetési jegyek jegyzéséért vagy beváltásáért. Ilyen esetben a Társaság csökkenti saját részét az ilyen kapcsolt ÁÉKBV vagy KBV befektetési jegyei kezelési és központi adminisztrációs ügynöki költségében az adott ÁÉKBV vagy KBV megfelelő kiszámított fix kezelési
30
költségével. Ez a Részalap befektetésijegy-osztályának szintjén a kivetett kezelési és központi adminisztrációs ügynöki költség csökkenését eredményezi minden kapcsolt ÁÉKBV vagy KBV befektetési jegy esetén, amelyeket egy azonos összegű vagy magasabb, meghatározott kezelési díj illet. A csökkentés azonban nem érinti a kapcsolt ÁÉKBV vagy KBV befektetési jegyeket, amennyiben a meghatározott kezelési díj visszatérítése az érintett Részalap javára történik. A Részalap tájékoztatója közvetetten vagy közvetlenül tartalmazhat az érintett Részalapra vonatkozó egyéb szabályokat. A fent meghatározott célalapok megszerzendő értékpapírjainak kezeléséért járó kezelési díj súlyozott átlaga nem haladhatja meg az évi 2,50 %-ot. h) Az alábbi i) pontban meghatározott befektetési korlátoktól eltekintve az igazgatótanács az ugyanazon kibocsátó törzsrészvényeibe és/vagy adósságpapírjaiba tartott befektetések tekintetében az a)-d) pontokban megjelölt felső határok mértékét 20 %-ban is meghatározhatja, ha a Részalap befektetési stratégiájának az a célja, hogy egy olyan adott törzsrészvény- vagy kötvényindexet ismételjen, amelyet a CSSF elismer, feltéve, hogy – az index összetétele megfelelőképpen diverzifikált; – az index az általa hivatkozott piac tekintetében megfelelő viszonyítási pontot jelent; – az indexet megfelelő módon teszik közzé. A meghatározott korlát 20%-ról 35%-ra emelkedik, feltéve, hogy ezt kivételes piaci feltételek indokolják, különösen azon szabályozott piacok esetében, amelyeken bizonyos értékpapírok vagy pénzpiaci eszközök túlsúlyban vannak. A fenti értékhatárig történő befektetés csak egyetlen kibocsátó esetén lehetséges. Az a) pontban foglalt limit itt nem érvényes. Ilyenkor az erre vonatkozó közlés az érintett Részalap tájékoztatójában olvasható. i) A Társaság nem szerezhet olyan szavazati joggal járó befektetési jegyeket, amelyekkel jelentős befolyást gyakorolhat a kibocsátó üzletpolitikájára. Egy Részalap legfeljebb a szavazati joggal nem járó részvények, kötvények és pénzpiaci eszközök 10 %-át, és legfeljebb egy ÁÉKVB vagy egy KVB részvényeinek 25 %-át szerezheti meg. Ez a határérték nem vonatkozik a kötvények, pénzpiaci eszközök és a célalap befektetési jegyeinek megszerzésére, ha a befektetési jegyek teljes kibocsátott összege vagy nettó összege nem számítható ki. Akkor sem alkalmazható ez a szabály, ha ezen értékpapírokat vagy pénzpiaci eszközöket EU-s tagállam, illetve annak központi, regionális vagy helyi szervei, vagy valamely harmadik állam, illetve legalább egy EU-s tagállamot tagjai között tudó közjogi státuszú nemzetközi szervezet bocsátja ki, vagy garantálja. A 2. pont első albekezdésében és 3. pontban jelzett korlátozások az eszközök megszerzésének idejére vonatkoznak. Ha a Társaság e százalékos értékeket a későbbiekben árfolyamváltozás vagy rajta kívül álló egyéb okból túllépi, akkor elsődleges feladata, hogy haladéktalanul lépéseket tegyen a helyzet rendezésére figyelembe véve a befektetők érdekeit.
Allianz Global Investors Fund
4. A Társaságnak nem engedélyezett a következő ügyletek megkötése: a) Egyetlen Részalap sem vállalhat kötelezettséget részben kifizetett értékpapírok vásárlásával kapcsolatban, amely összességében – a 2. pont második bekezdésében meghatározott hitelekkel együtt – meghaladja a Részalap nettó eszközeinek 10 %-át. b) Egyetlen Részalap sem nyújthat hitelt, vagy léphet fel kezesként harmadik felek nevében. c) Egyetlen Részalap sem vásárolhat olyan értékpapírokat, amelyek értékesítése szerződéses rendelkezések miatt bármilyen korlátozás alá esik. d) Egyetlen Részalap sem fektethet be ingatlanba, azonban megengedettek az ingatlannal fedezett értékpapírokba vagy pénzpiaci eszközökbe, vagy az ilyen befektetések kamatába, vagy az olyan vállalatok által kibocsátott értékpapírokba vagy pénzpiaci eszközökbe, és az ilyen befektetések kamatába való befektetés, amelyek ingatlanba fektetnek be (mint a REITS). e) Egyetlen Részalap sem vásárolhat nemesfémeket vagy nemesfémre szóló igazolásokat. f) Egyetlen Részalap sem zálogosíthatja el, vagy terhelheti meg az eszközöket, engedményezheti, vagy ruházhatja át biztosítékként, hacsak nem ez a jelen tájékozatóban megengedett bármely ügylet keretében történik. Az ilyen biztosítéki megállapodások különösen az 1. d) („Biztosítékkezelés”) szerinti tőzsdén kívüli ügyletekre érvényesek. g) Egyetlen Részalap sem köthet fedezetlen értékpapírok, pénzpiaci eszközök vagy célalap-befektetési jegyek eladására vonatkozó ügyleteket. h) Az érvényben lévő hongkongi befektetés-korlátozási követelmények szerint a Társaság teljes összesített befektetése az egy kibocsátóhoz tartozó rendes részvényekbe nem haladhatja meg a 10 %-ot.
5. Kapcsolt vállalkozásokkal végrehajtott tranzakciók Egy Részalap nevében a Társaság olyan ügyleteket is köthet, továbbá olyan valutákba és egy egyéb eszközökbe is befektethet, amelyek tekintetében kapcsolt vállalkozások járnak el brókerként, vagy saját számlás, vagy ügyfeleik számlájára történő ügyleteket bonyolítva. Ez azokra az esetekre is vonatkozik, amikor a kapcsolt vállalkozások vagy ügyfeleik saját tranzakcióikat a Társaság ügyleteivel összhangban hajtják végre. Egy Részalap nevében a Társaság olyan viszonossági ügyleteket is köthet, amelyekben kapcsolt vállalkozások járnak el egyidejűleg mind a Társaság nevében, mind pedig a résztvevő másik fél nevében. Ilyen esetekben a kapcsolt vállalkozásoknak mindkét féllel szemben különleges felelősségük van. A kapcsolt vállalkozások olyan származékos termékeket is kifejleszthetnek és kibocsáthatnak, amelyek tekintetében az ügyletek alapjául szolgáló értékpapírok, valuták vagy instrumentumok lehetnek azok a befektetések,
amelyekbe a Társaság befektet, vagy amelyek a Részalap teljesítményén alapulnak. A Társaság szerezhet olyan befektetéseket, amelyeket vagy kapcsolt vállalkozások bocsátanak ki, vagy pedig amelyek jegyzési ajánlat, illetve ezen egységek más formában történő disztribúciójának tárgyát képezik. A kapcsolt vállalkozások megfelelő összegű jutalékot és értékesítési díjat számíthatnak fel. Az igazgatótanács előírhat további befektetési korlátozásokat, ha ezek szükségesek a jogi és igazgatási rendelkezések betartásához azon országokban, ahol a Társaság befektetési jegyeit értékesítésre ajánlják, vagy ténylegesen értékesítik.
6. Az USA 1933. évi értékpapírtörvényének 144A szakasza szerinti értékpapírok A luxemburgi jogszabályok szerint megengedett mértékben bármely Részalap – ha a Részalap tájékoztatójában ismertetett befektetési céljainak és politikájának megfelel – befektethet olyan értékpapírokba, amelyek az USA 1933. évi értékpapírtörvénye és annak módosításai (a továbbiakban: „1933. évi törvény”) alapján ugyan nem kerültek nyilvántartásba, de amelyeket az 1933. évi törvény 144 A szakasza szerint szabad minősített intézményi vevők részére értékesíteni (a továbbiakban: „144 A szakasz szerinti értékpapírok”). A „minősített intézményi vevő” kifejezés az 1933as törvény értelmében azokat a vállalatokat foglalja magában, amelyek nettó eszközértéke meghaladja a 100 millió dollárt. A 144 A szabály szerinti értékpapírok a törvény 41. cikke (1) bekezdése szerinti értékpapíroknak minősülnek, ha a kérdéses kötvények magukban foglalják az 1933-as törvény által meghatározott bejegyzési jogot, amely kimondja, hogy a bejegyzett és az amerikai tőzsdén kívüli rögzített kamatozású értékpapírok piacán szabadon forgalmazható értékpapírokra átváltási jog áll fenn. Az ilyen átváltást a 144 A szabály szerinti kötvények megvásárlásától számított egy éven belül kell lebonyolítani, eltérő esetben a törvény 41. cikk 2. a) pontjában meghatározott befektetési limitek lépnek érvénybe . A 144 A szabály szerint egy Részalap nettó eszközeinek legfeljebb 10 %-át fektetheti be értékpapírjaiba, amelyek nem minősülnek értékpapírnak 41. cikk 1. pontjában meghatározottak szeint amennyiben az ilyen eszközök teljes értéke, együttesen más ilyen értékpapírokkal és pénzpiaci eszközökkel, amelyek nem tartoznak az 1. pont hatálya alá, nem haladja meg a 10%-ot.
7. Közvetlen befektetések orosz részvényekbe Amennyiben egy Részalap befektetési célkitűzése és politikája megengedi az orosz értékpapírokba való befektetést, a forgalmazott orosz értékpapírokba való közvetlen befektetések a „Russian Trading System Stock Exchange” (RTS Stock Exchange) és a „Moscow Interbank Currency Exchange” (MICEX) tőzsdéken végezhetők el, mivel a törvény 41. cikke (1) bekezdése szerint mindkettő szabályozott piacnak minősül.
31
Allianz Global Investors Fund
2. Függelék: Technikák és eszközök használata / kockázatkezelési eljárás 1. Technikák és eszközök használata A Társaság a Részalapok befektetési korlátozásainak megfelelően élhet az 1. Függelék 1. d) pontjában meghatározott technikákkal és eszközökkel (különösen az értékpapír-visszavásárlási és értékpapírhitel-megállapodásokkal) a hatékony portfóliókezelés (ideértve a fedezeti célokat is) érdekében. A Társaság alkalmazhat technikákat és eszközöket piaccal ellentétes tranzakciókba való belépéshez. A Társaság köthet különösen bármilyen swap-ügyletet, beleértve például hitel-nemfizetési swap-ügyleteket, amelyekben a Társaság és a másik fél egy bizonyos befektetés, értékpapír, pénzpiaci eszköz, alap befektetési jegye, származékos ügylet, pénzügyi index, értékpapírkosár vagy indexkosár hozamának egy másik értékpapír, pénzpiaci eszköz, alap befektetési jegye, származékos ügylet, pénzügyi index, értékpapírkosár vagy indexkosár hozamára való lecserélésében egyezik meg. A Társaság olyan hitel-nemfizetési swap-ügyleteket is bonyolíthat, amelyek célja nem fedezeti ügyletek kötése. A hitel-nemfizetési swap-ügylet érintettjének ilyen esetekben legfelsőbb minősítéssel rendelkező, ilyen ügyletekre szakosodott pénzintézetnek kell lennie. Mind a hitel-nemfizetési swap-ügylet alapját, mind pedig az érintett kibocsátót figyelembe kell venni az 1. Függelék 3. pontjában meghatározott befektetési limitek alkalmazásakor. A hitel-nemfizetési swap-ügyletek rendszeresen, világos és átlátható módszerekkel értékelésre kerülnek. A Társaság és a független könyvvizsgáló nyomon követi az értékelési módszerek érthetőségét és áttekinthetőségét, illetve azok alkalmazását. Amennyiben a nyomon követés során a Társaság szabálytalanságokat talál, gondoskodik ezek megoldásáról és megszüntetéséről. A Társaság vásárolhat olyan értékpapírokat és pénzpiaci eszközöket, amelyekbe egy vagy több származékos ügylet van beágyazva (strukturált termékek).
2. Értékpapír-visszavásárlási megállapodások, értékpapír-hitelezés A Részalap beruházási alapelvek betartásával, valamint a részvénybeváltási kötelezettség figyelembe vételével valamennyi értékesítési napon, a Társaság korlátlanul vehet részt értékpapírvisszavásárlási megállapodásokban és értékpapír hitelezésben. a) Egy Részalap adósként és hitelezőként egyaránt köthet visszavásárlási megállapodásokat értékpapírok és pénzpiaci eszközök tekintetében, feltéve, hogy a partner legjobb minősítéssel rendelkező, ilyen ügyletekre szakosodott pénzintézet. Hitelezett értékpapírok és pénzpiaci eszközök kizárólag a visszavásárlási megállapodás időtartama alatt adhatók el, ha a Részalapnak rendelkezésére áll egyéb lehetőség fedezeti ügyletre. Tekintettel hitelezett 32
értékpapírokra és pénzpiaci eszközökre, a Részalapnak visszavásárlási megállapodás lejártakor olyan helyzetben kell lennie, hogy képes legyen visszavásárlási kötelezettségének eleget tenni. A Részalapban visszavásárlási megállapodásból eredő olyan likviditás, amelyből később visszavásárlási kötelezettség keletkezik, nem számít bele az 1. Függelék 2. pontja második bekezdésében meghatározott átmeneti hitelek 10%-os limitjébe, és így semmilyen limit nem vonatkozik rá. A megfelelő Részalap teljes mértékben beruházhat a máshol generált likviditásba, a beruházási irányelvekben foglaltak szerint, a visszavásárlási kötelezettség meglététől függetlenül. b) A Részalap köthet értékpapírhitel megállapodást, amelynek keretében birtokában levő értékpapírokat és pénzpiaci eszközöket ad kölcsön. A Részalapban tartott értékpapírok és pénzpiaci eszközök maximum 30 napos időszakra adhatók kölcsön harmadik feleknek; értékpapírok és pénzpiaci eszközök hosszabb időre is kölcsönadhatók azzal a feltétellel, hogy a Részalap jogosult bármikor felmondani az értékpapírhitelezési megállapodást és visszakövetelni a kölcsönadott értékpapírokat és pénzpiaci eszközöket. Előírás, hogy a Társaság a Részalap javára elegendő biztosítékot kapjon készpénz, értékpapír vagy pénzpiaci eszközök átadása útján, amelyek értéke a hitel megállapodás időtartama során egyezzen meg legalább a kölcsönadott értékpapírok és pénzpiaci eszközök globális értékelésének (beleértve kamatot, osztalékot és egyéb lehetséges jogokat) 90%-ának értékével. Értékpapírok és pénzpiaci eszközök elfogadhatók biztosítékként a következő formákban: (i) likvid eszközök, A likvid eszközök nemcsak készpénz és rövidtávú banki tanúsítványokat foglalnak magukba, hanem pénzpiaci eszközöket is. Olyan elsőosztályú hitelintézet által igénylésre kiadott hitellevél vagy garancia, amely nem hozható kapcsolatba a másik féllel, a likvid eszközökkel egyenértékűnek fogadható el; (ii) OECD tagállam vagy helyi hatóság vagy szupranacionális intézmény és EU, regionális vagy globális vállalkozás által kibocsátott vagy garantált kötvények; (iii) KBV pénzpiac által kibocsátott kötvények és egységek a napi nettó eszköz értéket számítva, és AAA vagy annak megfelelő besorolást kap; (iv) az ÁÉKBV által kibocsátott részvények vagy egységek főleg (v) és (vi) pontokban leírt kötvényekben/részvényekben; (v) elsőosztályú kibocsátók által kibocsátott vagy garantált kötvények, megfelelő likviditást kínálva; vagy
Allianz Global Investors Fund (vi) az Európai Unió tagállamának szabályozott piacára vagy az OECD tagállamának tőzsdéjére bebocsátott vagy ott kereskedésben résztvevő részvények, azzal a feltétellel, hogy a részvényeket tartalmazza a fő index. Semmilyen, kivéve készpénz vagy KVB/ÁÉKVB részvény/egység, garancia nem bocsátható ki a másik félhez kötődő fél által.
A Társaság a CSSF 2007. augusztus 2-i keltezésű körlevelének 07/308. számú rendelete értelmében ellenőrzi a megfelelő Részalapokat. E tekintetben a Társaság jogosult az 1. Függelék 3. a)-h) pontjaiban meghatározott befektetési korlátozásokra vonatkozó helyesbítési összegeket is a fenti kockázatkezelési eljárás részeként kiszámítani, ami a piaci érték módszernél alacsonyabb helyesbítési összegeket eredményezhet.”
A Társaság – hacsak az értékpapírhitel-megállapodás vagy a megfelelő Részalap befektetési irányelvei nem akadályozzák – teljes mértékben befektetheti a készpénz formájú biztosítékot az értékpapírhitel-megállapodás időtartama alatt a következőkbe: – KBV pénzpiac által kibocsátott kötvények és egységek a napi nettó eszköz értéket számítva, és AAA vagy annak megfelelő besorolást kap; – lekötött betétek; – a 2007. március 19-i keltű 2007/16/EK irányelvben meghatározott pénzpiaci eszközök; – az Európai Unió tagállamai, Svájc, Kanada, Japán vagy az Egyesült Államok vagy központi, regionális vagy helyi hatóság vagy szupranacionális intézmények és szervezetek által kibocsátott vagy garantált, közösségi, regionális vagy globális jog hatálya alá eső rövidtávú kötvények; – megfelelő likviditással rendelkező elsőosztályú kibocsátók által kibocsátott vagy garantált kötvények; és – a jelen Függelékben leírtak szerint a visszavásárlási megállapodások kölcsönadóként amennyiben ilyen ügylet ésszerűnek és szokásosnak bizonyul az alapos elemzést követően. Az ilyen ügyletek során a Társaság az ilyen ügyletekre szakosodott elismert klíring- vagy kimagasló minősítéssel bíró pénzintézetek segítségét veszi igénybe (értékpapír-hitelezési programok). Ezen intézmények az általuk nyújtott szolgáltatásokért cserébe az ügyleteken elért nyereség maximum 50%-áig részesülnek kompenzációban. c) Tekintettel az értékpapír-visszavásárlási és az értékpapírhitel megállapodásokra, ha a másik fél leányvállalat, akkor az értékpapír-visszavásárlási és az értékpapírhitel tranzakciók maximum mennyisége a megfelelő Részalapok nettó eszközértékének 50%-ára korlátozott, hacsak a tranzakciók nem lezárhatók vagy naponta visszahívhatók. Egyetlen fél egy vagy több értékpapírhitel tranzakcióból, visszavásárlási tranzakciós joggal rendelkező eladásból és/vagy fordított visszavásárlásból/visszavásárlási tranzakcióból származó kockázata nem haladhatja meg a megfelelő Részalap nettó eszköz értékének 10%-át, ha a másik fél a törvényi előírás 41. cikkének (1) (f) paragrafusa szerint hitelintézet; minden egyéb esetben nem haladhatja meg a nettó eszköz érték 5%-át.
3. Kockázatkezelés A Társaság egyrészt olyan kockázatkezelő eljárást alkalmaz majd, amely lehetővé teszi számára, hogy nyomon kövesse és folyamatosan mérje a befektetéseivel kapcsolatos kockázatokat és ezek szerepét a befektetési portfólió teljes kockázati profiljában; másrészt pedig egy olyan eljárást, amely lehetővé teszi a tőzsdén kívüli származékos ügyletek értékének pontos és független mérését. 33
Allianz Global Investors Fund
3. Függelék: Befektetésijegy-osztályok 1. A jövedelem kiszámítása és felhasználása
2. Szerkezet
Minden egyes Részalapra hozamfizető és hozamtőkésítő befektetési jegyek is kibocsáthatók.
A Társaság közgyűlésén hozott döntés értelmében az A, C, N, S, P, I, RCM I, X és W befektetésijegy-osztályok alapvetően hozamfizető befektetésijegy-osztályok. Ezen befektetésijegy-osztály típusok rendelkezhetnek „M” jelzéssel, amely a havi részesedésfizetést jelzi. Ezzel ellentétben a befektetésijegy-osztályok AT, CT, NT, ST, PT, IT, RCM IT, XT és WT alapvetően hozamtőkésítő befektetésijegy-osztályok.
Forgalmazói befektetési jegyek: A részesedésfizetésre felhasználható bevétel kiszámítása a fizetendő költségek, díjak, adók és egyéb kiadások a felhalmozott kamatból, a célalap befektetési jegyeiből származó osztalékból és bevételből, valamint az értékpapír-hitelezés és értékpapírvisszavásárlási megállapodásokból befolyó összegből történő levonásával történik a megfelelő jövedelem-kiegyenlítés figyelembevételével. A hozamfizető befektetési jegyekre vonatkozó jelenlegi részesedésfizetési politika értelmében a költségek levonásával a fentiekben meghatározottak szerint gyakorlatilag az összes jövedelem kifizetésre kerül az adott időszakra. Ennek ellenére a Társaság dönthet (1) a realizált tőkenyereség és egyéb jövedelem – figyelembe véve a vonatkozó jövedelem-kiegyenlítést – valamint (2) a nem realizált tőkenyereség és (3) tőke a törvény 32. cikke szerinti felosztásáról is. A jövedelem felhasználásáról – különös tekintettel a végfelosztásra – minden egyes befektetésijegyosztály esetében a Társaság közgyűlése dönt; ez eltérhet a prospektusban meghatározott kifizetési szabálytól. A nem igényelt felosztási folyamatok öt év után visszaszállnak a megfelelő befektetésijegy-osztályra. A bevallott felosztásból nem származik kamat. Részesedésfizetésre semmilyen körülmények között nem kerülhet sor, amennyiben a kifizetés eredményeképpen a Társaság nettó eszközeinek értéke 1.250.000 euró alá csökkenne. Hozamtőkésítő befektetési jegyek: A hozamtőkésítő befektetési jegyek minden jövedelmet visszatartanak (kamat, osztalék, a célalap befektetési jegyeiből származó bevétel, az értékpapír-hitelezési és értékpapírvisszavásárlási megállapodásból befolyó összeg, egyéb jövedelem és realizált tőkenyereség, figyelembe véve a jövedelemkiegyenlítést). A fizetendő költségek, díjak, adók és egyéb kiadások levonása után az összegeket újból befektetik. A hozamtőkésítő befektetési jegyek tulajdonosai nem kapnak részesedésfizetést. Éves részesedésfizetés szeptember 30-án esedékes. Ettől függetlenül a befektetésijegy-tulajdonos a Társaság közgyűlésén meghatározhatja, hogyan kezelendő a jövedelem és a realizált tőkenyereség, valamint törvényi előírás 32. bekezdésének értelmében akár dönthet tőkefizetésről, készpénzfizetésről, bónuszrészvények kibocsátásáról, illetve felhatalmazhatja az Igazgatótanácsot ilyen döntések meghozatalára. Részesedésfizetésre semmilyen körülmények között nem kerülhet sor, amennyiben a kifizetés eredményeképpen a Társaság nettó eszközeinek értéke 1.250.000 euró alá csökkenne.
34
A fent említett befektetésijegy-osztályok típusai rendelkezhetnek további jelzésekkel: „2”, „3”, „4”, „5”, „6”, „7”, „8”, „9” vagy „10”, az erre vonatkozó közlés az érintett Részalap tájékoztatójában olvasható. Befektetésijegy-osztályok kibocsátása a következő pénznemekben történik: EUR, USD, JPY, GBP, CHF, NOK, SEK, DKK, PLN, CZK, HUF, SGD és HKD. Amennyiben a befektetésijegy-osztályok devizafedezet biztosítására is alkalmasak a referencia-valuta ellenében, úgy ezt a referencia-valuta előtt található „H” jelzi. Ha egy befektetésijegy-osztály egy előre meghatározott időtartammal szemben kíván fedezetet nyújtani, akkor az egyes befektetésijegy-osztály céllejárata és a bázisvaluta megnevezése elé „D” jelzés kerül. Az I, IT, RCM I, RCM IT, X, XT, W és WT osztályba tartozó befektetési jegyeket kizárólag jogi személyek vásárolhatják meg abban az esetben, ha nem egy magánszemélynek minősülő harmadik fél végső kedvezményezett javára járnak el közvetítőként. A Társaság biztosítja, hogy ezen befektetésijegy-osztályok befektetési jegyeit csak jogi személyek vásárolhatják meg. Az X és az XT befektetésijegy-osztályba tartozó befektetési jegyekre befektetési jegy szinten sem kezelési díj, sem központi adminisztrációs ügynöki díj, sem pedig teljesítményalapú díj nem kerül felszámításra; ehelyett az Alapkezelő Társaság minden egyes megfelelő befektetésijegy-tulajdonosnak közvetlenül számít fel egy adott díjat. Bizonyos befektetésijegy-osztályba tartozó befektetési jegyek megvásárlása korlátozható bizonyos befektetőkre. Bármilyen ilyen jellegű korlátozás részletei a megfelelő tájékoztatóban találhatók. Ha az adott Részalap tájékoztatójában más nem olvasható, akkor a C és CT befektetésijegy-osztályok befektetési jegyeit csak olyan befektetők vásárolhatják meg, akik nem a Német Szövetségi Köztársaság lakosai vagy állandó lakosai.
Allianz Global Investors Fund Az „M” betűt tartalmazó A, C, N, S, P, I, RCM I, X és W befektetésijegy-osztályok befektetési jegyeit csak olyan befektetők vásárolhatják meg, akik állandó tartózkodási helye vagy lakhelye nem a Német Szövetségi Köztársaság területén található. Az N, NT, P, PT, I, IT, RCM I, RCM IT, W és WT befektetésijegyosztályok befektetési jegyeinek legalsó vásárlási határai (a vásárlási díj levonása után) a következők:
Az egyes Részalapoknál már bevezetett befektetésijegyosztályokra vonatkozó információ a megfelelő Részalap tájékoztatójában található. Az igazgatótanács bármikor dönthet úgy, hogy egy-egy Részalapban további befektetésijegy-osztályokat hoz létre, valamint a megfelelő Részalaphoz befektetésijegy-osztályokat bocsát ki további pénznemben. Ebben az esetben a megfelelő Részalap tájékoztatója kiegészül az új befektetésijegy-osztályokra vonatkozó információval.
Befektetésijegy-osztályok
Minimum befektetési összeg1)
Befektetésijegy-osztályok
Minimum befektetési összeg1)
N / NT – befektetésijegy-osztályok P / PT befektetésijegy-osztályok I / IT befektetésijegy-osztályok
200 000 EUR 200 000 USD 40 millió JPY 200 000 GBP 400 000 CHF 1,6 millió NOK 2 millió SEK 2 millió DKK 800 000 PLN 6 millió CZK 50 millió HUF 400 000 SGD 2 millió HKD 100 000 EUR 100 000 USD 20 millió JPY 100 000 GBP 200 000 CHF 800 000 NOK 1 millió SEK 1 millió DKK 400 000 PLN 3 millió CZK 25 millió HUF 200 000 SGD 1 millió HKD 1 millió EUR 1 millió USD 200 millió JPY 1 millió GBP 2 millió CHF 8 millió NOK 10 millió SEK 10 millió DKK 4 millió PLN 30 millió CZK 250 millió HUF 2 millió SGD 10 millió HKD
RCM I / RCM IT – befektetésijegy-osztályok W / WT – befektetésijegy-osztályok
1 millió EUR. 1 millió USD 200 millió JPY 1 millió GBP 2 millió CHF 8 millió NOK 10 millió SEK 10 millió DKK 4 millió PLN 30 millió CZK 250 millió HUF 2 millió SGD 10 millió HKD 10 millió EUR 10 millió USD 2 milliárd JPY 10 millió GBP 20 millió CHF 80 millió NOK 100 millió SEK 100 millió DKK 40 millió PLN 300 millió CZK 2,5 milliárd HUF 20 millió SGD 100 millió HKD
Egyéni esetekben az Alapkezelő Társaság saját belátása szerint engedélyezhet alacsonyabb minimum befektetéseket.
1)
35
Allianz Global Investors Fund
4. Függelék: Az aktuális díjak és költségek kivonata Részalap neve:
Befektetésijegy- Értékesítési osztály1) díj 2)
Átváltási díj3)
Visszavásárlás Kezelői és köz- Adminisztráció Forgalmazási díja ponti adminisz- díja4) díj6) tráció díja4) 5)
Taxe d’Abonnement
Allianz All Markets Dynamic
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT RCM I/RCM IT X/XT W/WT
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% 2,00% – –
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% 2,00% – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 2,50% Évi 2,50% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25%8) Évi 1,25%
Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50%
–9) Évi 0,75% –9) –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01%
Allianz All Markets Opportunities
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT RCM I/RCM IT X/XT W/WT
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% 2,00% – –
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% 2,00% – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 2,50% Évi 2,50% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25%8) Évi 1,25%
Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50%
–9) Évi 0,75% –9) –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01%
Allianz Asian Multi Income Plus
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT X/XT W/WT
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% – –
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 2,50% Évi 2,50% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25%8) Évi 1,25%
Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50%
–9) Évi 0,75% –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01%
Allianz NACM Global Equity 130/30
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT X/XT W/WT
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% – –
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 2,50% Évi 2,50% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25%8) Évi 1,25%
Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50%
–9) Évi 0,75% –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01%
Allianz NACM US High Yield
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT X/XT W/WT
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% – –
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 2,00% Évi 2,00% Évi 1,50% Évi 1,50% Évi 1,50% Évi 1,50% Évi 1,50%8) Évi 1,50%
Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50%
–9) Évi 1,00% –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01%
Allianz NFJ US Large Cap Value
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT X/XT W/WT
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% – –
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 2,50% Évi 2,50% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25%8) Évi 1,25%
Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50%
–9) Évi 0,75% –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01%
Allianz PIMCO Euro Bond
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT X/XT W/WT
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% – –
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 1,50% Évi 1,50% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00%8) Évi 1,00%
Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50%
–9) Évi 0,50% –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01%
Allianz PIMCO Euro Bond Fund I
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT X/XT W/WT
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% – –
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 1,50% Évi 1,50% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00%8) Évi 1,00%
Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50%
–9) Évi 0,50% –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01%
Magyarázat a táblázat alatti lábjegyzetekben található. 36
Allianz Global Investors Fund Részalap neve:
Befektetésijegy- Értékesítési osztály1) díj 2)
Átváltási díj3)
Visszavásárlás Kezelői és köz- Adminisztráció Forgalmazási díja ponti adminisz- díja4) díj6) tráció díja4) 5)
Taxe d’Abonnement
Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2011
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT X/XT W/WT
3,00% 3,00% – 9,00% 2,00% 2,00% – –
3,00% 3,00% – 9,00% 2,00% 2,00% – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 0,60% Évi 0,60% Évi 0,60% Évi 0,60% Évi 0,60%8) Évi 0,60%
Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50%
–9) Évi 0,50% –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,05%. Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01%
Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2013
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT X/XT W/WT
3,00% 3,00% – 9,00% 2,00% 2,00% – –
3,00% 3,00% – 9,00% 2,00% 2,00% – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 0,60% Évi 0,60% Évi 0,60% Évi 0,60% Évi 0,60%8) Évi 0,60%
Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50%
–9) Évi 0,50% –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,05%. Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01%
Allianz PIMCO Treasury Euro Cash Plus
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT X/XT W/WT
2,00% 2,00% – 9,00% 1,00% 1,00% – –
2,00% 2,00% – 9,00% 1,00% 1,00% – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 0,80% Évi 0,80% Évi 0,60% Évi 0,60% Évi 0,60% Évi 0,60% Évi 0,60%8) Évi 0,60%
Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50%
–9) Évi 0,25% –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,01%. Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01%
Allianz RCM Advanced Investment Strategies
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT RCM I/RCM IT X/XT W/WT
5,00% 5,00% – 9,00% – – – – –
5,00% 5,00% – 9,00% – – – – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 2,50% Évi 2,50% Évi 0,75% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,00%8) Évi 0,75%
Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50%
–9) Évi 1,00% –9) –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,05%. Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01%
Allianz RCM Asia Pacific
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT RCM I/RCM IT X/XT W/WT
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% 2,00% – –
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% 2,00% – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 2,00% Évi 2,00% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00%8) Évi 1,00%
Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50%
–9) Évi 0,75% –9) –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01%
Allianz RCM Best Styles Euroland
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT RCM I/RCM IT X/XT W/WT
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% 2,00% – –
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% 2,00% – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 1,50% Évi 1,50% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00%8) Évi 1,00%
Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50%
–9) Évi 0,50% –9) –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01%
Allianz RCM Best Styles Europe
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT RCM I/RCM IT X/XT W/WT
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% 2,00% – –
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% 2,00% – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 1,50% Évi 1,50% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00%8) Évi 1,00%
Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50%
–9) Évi 0,50% –9) –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01%
Allianz RCM BRIC Equity
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT RCM I/RCM IT X/XT W/WT
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% 2,00% – –
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% 2,00% – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 2,50% Évi 2,50% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25%8) Évi 1,25%
Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75%
–9) Évi 0,75% –9) –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01%
Magyarázat a táblázat alatti lábjegyzetekben található. 37
Allianz Global Investors Fund Részalap neve:
Befektetésijegy- Értékesítési osztály1) díj 2)
Átváltási díj3)
Visszavásárlás Kezelői és köz- Adminisztráció Forgalmazási díja ponti adminisz- díja4) díj6) tráció díja4) 5)
Taxe d’Abonnement
Allianz RCM China
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT RCM I/RCM IT X/XT W/WT
5,00% 5,00% – 9,00% – – – – –
5,00% 5,00% – 9,00% – – – – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 2,50% Évi 2,50% Évi 1,25% Évi 2,00% Évi 2,00% Évi 2,00% Évi 2,00% Évi 1,25%8) Évi 1,25%
Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75%
–9) Évi 0,75% –9) –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01%
Allianz RCM Currencies Strategy
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT RCM I/RCM IT X/XT W/WT
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% – – – –
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% – – – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 2,00% Évi 2,00% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00%8) Évi 1,00%
Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50%
–9) Évi 0,50% –9) –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01%
Allianz RCM Demographic Trends
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT RCM I/RCM IT X/XT W/WT
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% 2,00% – –
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% 2,00% – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 2,00% Évi 2,00% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00%8) Évi 1,00%
Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50%
–9) Évi 0,75% –9) –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01%
Allianz RCM Discovery Europe Strategy
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT RCM I/RCM IT X/XT W/WT
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% 2,00% – –
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% 2,00% – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 2,50% Évi 2,50% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25%8) Évi 1,25%
Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50%
–9) Évi 1,00% –9) –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,05%. Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01%
Allianz RCM Emerging Asia
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT RCM I/RCM IT X/XT W/WT
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% 2,00% – –
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% 2,00% – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 2,50% Évi 2,50% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25%8) Évi 1,25%
Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75%
–9) Évi 0,75% –9) –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01%
Allianz RCM Enhanced Short Term Euro
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT RCM I/RCM IT X/XT W/WT
– – – 9,00% – – – – –
– – – 9,00% – – – – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 0,70% Évi 0,70% Évi 0,40% Évi 0,40% Évi 0,40% Évi 0,40% Évi 0,40% Évi 0,40%8) Évi 0,40%
Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50%
–9) Évi 0,50% –9) –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,05%. Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01%
Allianz RCM Enhanced Short Term US $
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT RCM I/RCM IT X/XT W/WT
– – – 9,00% – – – – –
– – – 9,00% – – – – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 0,70% Évi 0,70% Évi 0,40% Évi 0,40% Évi 0,40% Évi 0,40% Évi 0,40% Évi 0,40%8) Évi 0,40%
Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50%
–9) Évi 0,50% –9) –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,05%. Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01%
Allianz RCM Euro Equity Index
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT RCM I/RCM IT X/XT W/WT
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% 2,00% – –
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% 2,00% – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50%8) Évi 0,50%
Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50%
–9) Évi 0,50% –9) –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01%
Magyarázat a táblázat alatti lábjegyzetekben található. 38
Allianz Global Investors Fund Részalap neve:
Befektetésijegy- Értékesítési osztály1) díj 2)
Átváltási díj3)
Visszavásárlás Kezelői és köz- Adminisztráció Forgalmazási díja ponti adminisz- díja4) díj6) tráció díja4) 5)
Taxe d’Abonnement
Allianz RCM Euroland Equity Growth
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT RCM I/RCM IT X/XT W/WT
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% 2,00% – –
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% 2,00% – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 2,50% Évi 2,50% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25%8) Évi 1,25%
Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50%
–9) Évi 0,75% –9) –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01%
Allianz RCM Europe Equity Growth
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT RCM I/RCM IT X/XT W/WT
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% 2,00% – –
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% 2,00% – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 2,50% Évi 2,50% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25%8) Évi 1,25%
Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50%
–9) Évi 0,75% –9) –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01%
Allianz RCM Europe Small Cap Equity
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT RCM I/RCM IT X/XT W/WT
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% 2,00% – –
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% 2,00% – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 2,50% Évi 2,50% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25%8) Évi 1,25%
Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50%
–9) Évi 0,75% –9) –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01%
Allianz RCM European Equity
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT RCM I/RCM IT X/XT W/WT
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% 2,00% – –
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% 2,00% – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 2,50% Évi 2,50% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25%8) Évi 1,25%
Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50%
–9) Évi 0,75% –9) –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01%
Allianz RCM European Equity Dividend
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT RCM I/RCM IT X/XT W/WT
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% 2,00% – –
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% 2,00% – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 2,50% Évi 2,50% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25%8) Évi 1,00%
Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50%
–9) Évi 0,75% –9) –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,05%. Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01%
Allianz RCM Global Agricultural Trends
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT RCM I/RCM IT X/XT W/WT
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% 2,00% – –
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% 2,00% – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 2,00% Évi 2,00% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00%8) Évi 1,00%
Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50%
–9) Évi 0,75% –9) –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,05%. Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01%
Allianz RCM Global EcoTrends
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT RCM I/RCM IT X/XT W/WT
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% 2,00% – –
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% 2,00% – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 2,00% Évi 2,00% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00%8) Évi 1,00%
Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50%
–9) Évi 0,75% –9) –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01%
Allianz RCM Global Emerging Markets Equity
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT RCM I/RCM IT X/XT W/WT
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% 2,00% – –
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% 2,00% – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 2,00% Évi 2,00% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00%8) Évi 1,00%
Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75%
–9) Évi 0,75% –9) –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,05%. Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01%
Magyarázat a táblázat alatti lábjegyzetekben található. 39
Allianz Global Investors Fund Részalap neve:
Befektetésijegy- Értékesítési osztály1) díj 2)
Átváltási díj3)
Visszavásárlás Kezelői és köz- Adminisztráció Forgalmazási díja ponti adminisz- díja4) díj6) tráció díja4) 5)
Taxe d’Abonnement
Allianz RCM Global Equity
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT RCM I/RCM IT X/XT W/WT
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% 2,00% – –
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% 2,00% – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 2,00% Évi 2,00% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00%8) Évi 1,00%
Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50%
–9) Évi 0,75% –9) –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01%
Allianz RCM Global Hi-Tech Growth
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT RCM I/RCM IT X/XT W/WT
5,00% 5,00% – 9,00% – – – – –
5,00% 5,00% – 9,00% – – – – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 2,50% Évi 2,50% Évi 1,25% Évi 2,00% Évi 2,00% Évi 2,00% Évi 2,00% Évi 1,25%8) Évi 1,25%
Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50%
–9) Évi 0,75% –9) –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01%
Allianz RCM Global Infrastructure
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT RCM I/RCM IT X/XT W/WT
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% 2,00% – –
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% 2,00% – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 2,50% Évi 2,50% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25%8) Évi 1,25%
Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50%
–9) Évi 0,75% –9) –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01%
Allianz RCM Global Intellectual Capital
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT RCM I/RCM IT X/XT W/WT
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% 2,00% – –
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% 2,00% – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 2,50% Évi 2,50% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25%8) Évi 1,25%
Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50%
–9) Évi 0,75% –9) –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01%
Allianz RCM Global Sustainability
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT RCM I/RCM IT X/XT W/WT
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% 2,00% – –
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% 2,00% – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 2,00% Évi 2,00% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00%8) Évi 1,00%
Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50%
–9) Évi 0,75% –9) –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01%
Allianz RCM Global Unconstrained
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT RCM I/RCM IT X/XT W/WT
5,00% 5,00% – 9,00% – – – – –
5,00% 5,00% – 9,00% – – – – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 2,50% Évi 2,50% Évi 1,25% Évi 2,00% Évi 2,00% Évi 2,00% Évi 2,00% Évi 1,25%8) Évi 1,25%
Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50%
–9) Évi 0,75% –9) –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01%
Allianz RCM Global Water
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT RCM I/RCM IT X/XT W/WT
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% 2,00% – –
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% 2,00% – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 2,50% Évi 2,50% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25%8) Évi 1,25%
Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50%
–9) Évi 0,75% –9) –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01%
Allianz RCM Greater China Dynamic
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT RCM I/RCM IT X/XT W/WT
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% 2,00% – –
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% 2,00% – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 2,00% Évi 2,00% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00%8) Évi 1,00%
Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75%
–9) Évi 0,75% –9) –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01%
Magyarázat a táblázat alatti lábjegyzetekben található. 40
Allianz Global Investors Fund Részalap neve:
Befektetésijegy- Értékesítési osztály1) díj 2)
Átváltási díj3)
Visszavásárlás Kezelői és köz- Adminisztráció Forgalmazási díja ponti adminisz- díja4) díj6) tráció díja4) 5)
Taxe d’Abonnement
Allianz RCM Growing Markets Protect
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT RCM I/RCM IT X/XT W/WT
5,00% 3,00% – 9,00% – – – – –
5,00% 3,00% – 9,00% – – – – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 0,80% Évi 0,80% Évi 0,80% Évi 0,80% Évi 0,80% Évi 0,80%8) Évi 0,80%
Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50%
–9) Évi 0,50% –9) –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01%
Allianz RCM Hong Kong
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT RCM I/RCM IT X/XT W/WT
5,00% 5,00% – 9,00% – – – – –
5,00% 5,00% – 9,00% – – – – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 2,50% Évi 2,50% Évi 1,25% Évi 2,00% Évi 2,00% Évi 2,00% Évi 2,00% Évi 1,25%8) Évi 1,25%
Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50%
–9) Évi 0,75% –9) –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01%
Allianz RCM India
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT RCM I/RCM IT X/XT W/WT
5,00% 5,00% – 9,00% – – – – –
5,00% 5,00% – 9,00% – – – – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 2,50% Évi 2,50% Évi 1,25% Évi 2,00% Évi 2,00% Évi 2,00% Évi 2,00% Évi 1,25%8) Évi 1,25%
Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75%
–9) Évi 0,75% –9) –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01%
Allianz RCM Indonesia
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT RCM I/RCM IT X/XT W/WT
5,00% 5,00% – 9,00% – – – – –
5,00% 5,00% – 9,00% – – – – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 2,50% Évi 2,50% Évi 1,25% Évi 2,00% Évi 2,00% Évi 2,00% Évi 2,00% Évi 1,25%8) Évi 1,25%
Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75%
–9) Évi 0,75% –9) –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01%
Allianz RCM Investment Protect
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT RCM I/RCM IT X/XT W/WT
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% 2,00% – –
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% 2,00% – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 2,50% Évi 2,50% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25%8) Évi 1,25%
Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50%
–9) Évi 0,75% –9) –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01%
Allianz RCM Japan
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT RCM I/RCM IT X/XT W/WT
5,00% 5,00% – 9,00% – – – – –
5,00% 5,00% – 9,00% – – – – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 2,50% Évi 2,50% Évi 1,25% Évi 2,00% Évi 2,00% Évi 2,00% Évi 2,00% Évi 1,25%8) Évi 1,25%
Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50%
–9) Évi 0,75% –9) –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01%
Allianz RCM Korea
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT RCM I/RCM IT X/XT W/WT
5,00% 5,00% – 9,00% – – – – –
5,00% 5,00% – 9,00% – – – – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 2,50% Évi 2,50% Évi 1,25% Évi 2,00% Évi 2,00% Évi 2,00% Évi 2,00% Évi 1,25%8) Évi 1,25%
Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75%
–9) Évi 0,75% –9) –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01%
Magyarázat a táblázat alatti lábjegyzetekben található. 41
Allianz Global Investors Fund Részalap neve:
Befektetésijegy- Értékesítési osztály1) díj 2)
Átváltási díj3)
Visszavásárlás Kezelői és köz- Adminisztráció Forgalmazási díja ponti adminisz- díja4) díj6) tráció díja4) 5)
Taxe d’Abonnement
Allianz RCM Little Dragons
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT RCM I/RCM IT X/XT W/WT A2/AT2 C2/CT2 N2/NT2 S2/ST2 P2/PT2 I2/IT2 RCM I2/RCM IT2 X2/XT2 W2/WT2
5,00% 5,00% – 9,00% – – – – – 5,00% 5,00% – 9,00% – – – – –
5,00% 5,00% – 9,00% – – – – – 5,00% 5,00% – 9,00% – – – – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 3,50% Évi 3,50% Évi 1,75% Évi 2,50% Évi 2,50% Évi 2,50% Évi 2,50% Évi 1,75%8) Évi 1,75% Évi 3,50% Évi 3,50% Évi 1,75% Évi 2,50% Évi 2,50% Évi 2,50% Évi 2,50% Évi 1,75%8) Évi 1,75%
Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75%
–9) Évi 0,75% –9) –9) –9) –9) –9) –9) –9) –9) Évi 0,75% –9) –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01%
Allianz RCM Malaysia
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT RCM I/RCM IT X/XT W/WT
5,00% 5,00% – 9,00% – – – – –
5,00% 5,00% – 9,00% – – – – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 2,50% Évi 2,50% Évi 1,25% Évi 2,00% Évi 2,00% Évi 2,00% Évi 2,00% Évi 1,25%8) Évi 1,25%
Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75%
–9) Évi 0,75% –9) –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01%
Allianz RCM MENA Equity
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT RCM I/RCM IT X/XT W/WT
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% 2,00% – –
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% 2,00% – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 2,50% Évi 2,50% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25%8) Évi 1,25%
Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75%
–9) Évi 0,75% –9) –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01%
Allianz RCM Oriental Income
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT RCM I/RCM IT X/XT W/WT
5,00% 5,00% – 9,00% – – – – –
5,00% 5,00% – 9,00% – – – – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 2,00% Évi 2,50% Évi 1,00% Évi 1,50% Évi 1,50% Évi 1,50% Évi 1,50% Évi 1,00%8) Évi 1,00%
Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50%
–9) Évi 0,75% –9) –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01%
Allianz RCM Philippines
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT RCM I/RCM IT X/XT W/WT
5,00% 5,00% – 9,00% – – – – –
5,00% 5,00% – 9,00% – – – – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 2,50% Évi 2,50% Évi 1,25% Évi 2,00% Évi 2,00% Évi 2,00% Évi 2,00% Évi 1,25%8) Évi 1,25%
Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75%
–9) Évi 0,75% –9) –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01%
Allianz RCM Singapore
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT RCM I/RCM IT X/XT W/WT
5,00% 5,00% – 9,00% – – – – –
5,00% 5,00% – 9,00% – – – – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 2,50% Évi 2,50% Évi 1,25% Évi 2,00% Évi 2,00% Évi 2,00% Évi 2,00% Évi 1,25%8) Évi 1,25%
Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75%
–9) Évi 0,75% –9) –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01%
Allianz RCM Thailand
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT RCM I/RCM IT X/XT W/WT
5,00% 5,00% – 9,00% – – – – –
5,00% 5,00% – 9,00% – – – – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 2,50% Évi 2,50% Évi 1,25% Évi 2,00% Évi 2,00% Évi 2,00% Évi 2,00% Évi 1,25%8) Évi 1,25%
Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75%
–9) Évi 0,75% –9) –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01%
Magyarázat a táblázat alatti lábjegyzetekben található. 42
Allianz Global Investors Fund Részalap neve:
Befektetésijegy- Értékesítési osztály1) díj 2)
Átváltási díj3)
Visszavásárlás Kezelői és köz- Adminisztráció Forgalmazási díja ponti adminisz- díja4) díj6) tráció díja4) 5)
Taxe d’Abonnement
Allianz RCM Tiger
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT RCM I/RCM IT X/XT W/WT
5,00% 5,00% – 9,00% – – – – –
5,00% 5,00% – 9,00% – – – – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 2,50% Évi 2,50% Évi 1,25% Évi 2,00% Évi 2,00% Évi 2,00% Évi 2,00% Évi 1,25%8) Évi 1,25%
Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75% Évi 0,75%
–9) Évi 0,75% –9) –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01%
Allianz RCM Total Return Asian Equity
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT RCM I/RCM IT X/XT W/WT
5,00% 5,00% – 9,00% – – – – –
5,00% 5,00% – 9,00% – – – – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 2,00% Évi 2,50% Évi 1,25% Évi 1,50% Évi 1,50% Évi 1,50% Évi 1,50% Évi 1,25%8) Évi 1,25%
Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50%
–9) Évi 0,75% –9) –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01%
Allianz RCM US Equity Systematic
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT RCM I/RCM IT X/XT W/WT
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% 2,00% – –
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% 2,00% – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 2,50% Évi 2,50% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25% Évi 1,25%8) Évi 1,25%
Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50%
–9) Évi 0,75% –9) –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01%
Allianz RCM USD Liquidity
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT RCM I/RCM IT X/XT W/WT
5,00% 5,00% – 9,00% – – – – –
5,00% 5,00% – 9,00% – – – – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 0,50% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 0,50%8) Évi 0,50%
Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50%
–9) Évi 0,50% –9) –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01%
Allianz Real Estate Securities Europe
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT X/XT W/WT
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% – –
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 2,00% Évi 2,00% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00%8) Évi 1,00%
Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50%
–9) Évi 0,75% –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01%
Allianz Tactical Asset Allocation Euroland
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT X/XT W/WT
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% – –
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 2,00% Évi 2,00% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00%8) Évi 1,00%
Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0.50% Évi 0.50%
–9) Évi 0,75% –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,05%. Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,01% Évi 0,01% Évi 0,01%
Protect Global Winner 2014
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT X/XT
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% –
5,00% 5,00% – 9,00% 2,00% 2,00% –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
Évi 2,00% Évi 2,00% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00% Évi 1,00%8)
Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50% Évi 0,50%
–9) Évi 0,75% –9) –9) –9) –9) –9)
Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,05% Évi 0,01% Évi 0,01%
Magában foglalja az összes érintett befektetésijegy-osztály befektetési jegyeit. Az Alapkezelő Társaság a Részalap jegyeinek kibocsátásakor saját belátása szerint alacsonyabb értékesítési díjat is megszabhat. 3) Az átváltási díj a Részalap részletezett befektetésijegy-osztályára való átváltásra vonatkozik. Az Alapkezelő Társaság saját belátása szerint alacsonyabb átváltási díjat is megszabhat a befektetési jegyek konvertálásakor. 4) Az Alapkezelő Társaság saját belátása szerint alacsonyabb átváltási díjat is megszabhat. 5) Teljesítménydíj is felmerülhet, további információért olvassa el az adott Részalap tájékoztatóját. 6) A kifizető(k) az Alapkezelő Társaságon keresztül alacsonyabb átváltási díjat is megszabhat(nak). 7) Visszaváltási díj jelenleg nem kerül felszámításra. 8) Kivéve, ha az Alapkezelő Társaság és az érintett befektető külön megállapodás alapján más olyan díjban egyezik meg, amely teljesítményalapú összetevőt is tartalmazhat. 9) Visszaváltási díj jelenleg nem kerül felszámításra. 1) 2)
43
Allianz Global Investors Fund
5. Függelék: Az Alapkezelő Társaság által kezelt egyéb befektetési alapok Ez az értékesítési tájékoztató nyomtatásakor az Allianz Global Investors Luxembourg S.A. a következő befektetési alapokat kezelte: Az Alap neve
Az Alap neve
Allianz Business Cash Allianz Commodities Strategy Allianz FinanzPlan 2015 Allianz FinanzPlan 2020 Allianz FinanzPlan 2025 Allianz FinanzPlan 2030 Allianz FinanzPlan 2035 Allianz FinanzPlan 2040 Allianz FinanzPlan 2045 Allianz FinanzPlan 2050 Allianz Fonds Portfolio Ertrag Allianz Global Selection Balance Allianz Global Strategy Defensive Allianz Global Strategy Dynamic Allianz Horizont Fonds Allianz PIMCO Bondselect US $ Allianz PIMCO Bondspezial Allianz PIMCO Corporate Bond Europa Allianz PIMCO Corporate Bond Europa HiYield Allianz PIMCO Euro Bond Real Return Allianz PIMCO Euro Bond Total Return Allianz PIMCO Euro Rentenfonds »K4« Allianz PIMCO Europa Renten »T« Allianz PIMCO Europazins »K« Allianz PIMCO Global Bond High Grade Allianz PIMCO Global Bond Low Duration (Euro) Allianz PIMCO High Yield Income Fund Allianz PIMCO Laufzeitfonds 2010 Allianz PIMCO LiquiditätsManager Allianz PIMCO Money Market PLUS (Euro) Allianz PIMCO Money Market US $ Allianz PIMCO Unternehmensanleihen 2013 Allianz RCM Bonus Barriere Allianz RCM BRIC Stars Allianz RCM Deep Discount Allianz RCM Defensive Strategy Allianz RCM Euro Garant Allianz RCM Euro Garant 12/2013 Allianz RCM Euro Protect Dynamic III
Allianz RCM Euro Protect Dynamic Plus Allianz RCM Express Strategie Allianz RCM Global Champion Allianz RCM Global Fund Selection Allianz RCM High Dividend Discount Allianz RCM Risk Adjusted Euro Equity Allianz RCM Small Cap Europa Allianz RCM Systematic Multi Strategy Allianz RCM TwinWin Garant Allianz Rendite Extra Allianz Stiftungsfonds Balanced Allianz Suisse – Strategy Fund Allianz Volatility Strategy Dresdner FondsManagement Balance Dresdner FondsManagement Chance Dresdner FondsManagement Substanz Dresdner FondsManagement Wachstum Dresdner PrivatePortfolio Balance Dresdner PrivatePortfolio Chance Dresdner PrivatePortfolio Growth Dresdner PrivatePortfolio Growth Special Dresdner PrivatePortfolio Income Dresdner VermögensManagement Balance Dresdner VermögensManagement Chance Dresdner VermögensManagement Substanz Dresdner VermögensManagement Wachstum Garantie Plus 2012 MetallRente FONDS PORTFOLIO MLP absolute return 150 MLP absolute return 300 OLB-FondsConceptPlus Ertrag OLB-FondsConceptPlus Wachstum OLB-FondsConceptPlus Chance OLB VV-Optimum PremiumMandat Balance PremiumMandat Defensiv PremiumMandat Dynamik PremiumMandat Dynamik Plus Ras Lux Fund
továbbá még kilenc másik Société d’Investissement à Capital Variable (SICAV) jogi formában létrehozott befektetési társaság, és négy másik specializált befektetési alap, melyek jogi formája „fonds commun de placement” (FCP) – „fonds d’investissement spécialisé” (FIS), továbbá három specializált befektetési alap, melynek jogi formája „Société d’Investissement à Capital Variable” (SICAV) – „fonds d’investissement spécialisé” (FIS). Ez az értékesítési tájékoztató nyomtatásának időpontjában a következő FCP (Fonds commun de placement – önálló jogi személyiség nélküli befektetési alap) befektetési alapok rendelkeztek Svájcban forgalmazói engedéllyel: Az Alap neve
Az Alap neve
Allianz PIMCO Bondspezial Allianz PIMCO Euro Bond Total Return Allianz PIMCO Europazins »K«
Allianz RCM Small Cap Europa Allianz Suisse – Strategy Fund
44
Allianz Global Investors Fund
6. Függelék: Tőzsdék, amelyeken a Részalapok befektetési jegyeivel a Társaság jóváhagyása nélkül szabad kereskedni Részalap neve:
Tőzsde
Allianz PIMCO Euro Bond
Berlini Értéktőzsde Düsseldorfi Értéktőzsde Hamburg-Hannoveri Értéktőzsde Müncheni Értéktőzsde
Allianz RCM Asia Pacific
Berlini Értéktőzsde Düsseldorfi Értéktőzsde Frankfurti Értéktőzsde Hamburg-Hannoveri Értéktőzsde Müncheni Értéktőzsde Stuttgart Értéktőzsde
Allianz RCM Global EcoTrends
Berlini Értéktőzsde Düsseldorfi Értéktőzsde Frankfurti Értéktőzsde Hamburg-Hannoveri Értéktőzsde Müncheni Értéktőzsde Stuttgart Értéktőzsde
Allianz RCM Global Equity
Berlini Értéktőzsde Düsseldorfi Értéktőzsde Frankfurti Értéktőzsde Hamburg-Hannoveri Értéktőzsde Müncheni Értéktőzsde Stuttgarti Értéktőzsde
Allianz RCM Global Sustainability
Berlini Értéktőzsde Düsseldorfi Értéktőzsde Frankfurti Értéktőzsde Hamburg-Hannoveri Értéktőzsde Müncheni Értéktőzsde Stuttgarti Értéktőzsde
Protect Global Winner 2014
Berlini Értéktőzsde Frankfurti Értéktőzsde Müncheni Értéktőzsde
45
Allianz Global Investors Fund
2. rész: Általános kockázati tényezők Egy Részalapba történő befektetés során különösen a következő kockázati tényezőkkel kell számolni: Vállalatspecifikus kockázat Közvetlenül vagy közvetve a Részalap tulajdonában lévő értékpapírok és pénzpiaci papírok értékének alakulása olyan vállalatspecifikus tényezőkön is múlik, mint például a kibocsátó üzleti helyzete. A vállalatspecifikus tényező rosszabbra fordulása esetén a kérdéses eszköz árában jelentős és hosszabb időn át tartó zuhanás következhet be, tekintet nélkül egy egyébként akár általánosságban véve pozitív piaci trendre. Koncentrációs kockázat Amennyiben egy Részalap bizonyos piacokra vagy befektetésfajtákra összpontosítja befektetéseit, ez a koncentráció értelemszerűen nem hagy ugyanakkora teret a kockázatok különböző piacokra történő megosztásához, mint amekkorára a befektetések kevésbé nagymértékű koncentrációja révén lenne lehetőség. Következésképpen a Részalap különösen függővé válik ezen, vagy a független vagy összefonódó piacok vagy az ilyen piacokon található vállalatok befektetéseinek alakulásától. Partnerkockázat Amennyiben az ügyletek bonyolítása nem tőzsdén vagy szabályozott piacon keresztül történik („OTC”, azaz tőzsdén kívüli vagy szabad forgalmú ügyletek), a nemfizetés általános kockázatán túl annak a kockázata is fennáll, hogy az ügyletben résztvevő másik fél kötelezettségeit nem, vagy csak részben teljesíti. Ez a kockázat különösen az OTC pénzügyi derivatív eszközök és más technikákon és eszközökön alapuló ügyletek esetében áll fenn. Ország- és régiókockázatok Amennyiben egy Részalap bizonyos országokra vagy régiókra összpontosítja befektetéseit, ez a kockázatmegosztást is csökkentheti. Következésképpen a Részalap különösen függővé válik a független vagy egymástól függő országok vagy régiók, illetve az egyes országokban illetve régiókban bejegyzett és/vagy működő vállalatok fejlődésétől. Ország- és átutalási kockázatok Azon országok gazdasági vagy politikai instabilitása, amelyekben a Részalap befektetést eszközölt, olyan helyzetet teremthet, hogy a Részalap a neki járó összegeket vagy ezek egy részét az adott értékpapír vagy más eszközök kibocsátójának fizetőképessége ellenére sem kapja meg. A deviza- vagy átutalási korlátozások, vagy más jogi változások például jelentőséggel bírhatnak e tekintetben. Hitelképességi kockázat A Részalap által közvetlenül vagy közvetve birtokolt eszközök, mint értékpapírok vagy pénzpiaci papírok kibocsátójának hitelképessége (fizetőképessége és fizetőkészsége) később csökkenhet. Ez általában az eszköz árának oly mértékű visszaeséséhez vezet, amely meghaladja az általános piaci ingadozás okozta csökkenést.
46
Árfolyamkockázat Amennyiben egy Részalap tulajdonában közvetlenül vagy közvetve külföldi pénznemben denominált eszközök vannak, valamint devizapozícióira fedezeti ügyleteket nem kötött, árfolyamkockázatnak van kitéve. Az idegen pénznem a Részalap bázisdevizájához képest történő leértékelődése az idegen pénznemben denominált eszközök értékének csökkenését idézi elő. Letéti kockázat A letéti kockázat annak a kockázata, hogy a Részalap kárára a letétkezelői vagy másodlagos letétkezelői csőd, gondatlanság, szándékos mulasztás vagy hűtlen kezelés miatt teljes mértékben vagy részben megtagadják a Részalap számára a hozzáférést a letétbe helyezett befektetésekhez. Fejlődő piacok kockázata A fejlődő piaci befektetés olyan országokban megvalósuló befektetéseket jelent, amelyeket az egy főre eső bruttó nemzeti jövedelmi adatok alapján a Világbank nem minősített „magas jövedelműnek” (azaz nem „fejlett”). Egy adott befektetési osztály egyedi kockázatai mellett az ilyen országba történő befektetések magasabb likviditási és általános piaci kockázatnak vannak kitéve. Emellett az értékpapírügyletek rendezésével kapcsolatos kockázat is nő ezen országokban, különösen mivel előfordulhat, hogy nem általános vagy akár nem is lehetséges az értékpapírok közvetlen eljuttatása ezen országokban történő fizetés esetén. Ezen kívül a jogi és a szabályozói környezet, valamint a számviteli, könyvvizsgálati és beszámolási szabványok is jelentősen eltérhetnek a befektetők hátrányára a megszokott nemzetközi színvonaltól és szabványoktól. Az ilyen országokban a letéti kockázat is nőhet, főleg az eltérő, megszerzett eszközökkel történő rendelkezési gyakorlatok eredményeképpen. Általános piaci kockázat Amennyiben egy Részalap közvetlenül vagy közvetve értékpapírokba vagy más eszközökbe történő befektetést eszközöl, a piacokra – különösen az értékpapírpiacokra – jellemző számos olyan általános piaci trendet kell figyelembe vennie, melyek részben nem magyarázhatók meg logikusan. Ezek a tényezők jelentős, hosszabb ideig tartó, és az egész piacot érintő áreséseket eredményezhetnek. A kimagasló minősítéssel bíró kibocsátóktól származó értékpapírok e tekintetben lényegében a többi értékpapírral vagy eszközzel azonos általános piaci kockázatoknak vannak kitéve. Ágazati kockázat Amennyiben egy Részalap bizonyos ágazatokra összpontosítja befektetéseit, ez a kockázatmegosztást is csökkentheti. Következésképpen a Részalap különösen függővé válik az egyes ágazatok általános fejlődésétől és a független, vagy egymást befolyásoló ágazatok vállalati nyereségének alakulásától. Inflációs kockázat Az inflációs kockázat annak kockázata, hogy a pénz értékének csökkenése következtében az eszközök veszítenek értékükből. Az infláció mérsékelheti egy Részalapba történt befektetésen
Allianz Global Investors Fund realizált jövedelem vásárlóerejét, valamint a befektetés belső értékét. Különböző országokban különböző mértékű az inflációs kockázat. Kulcsszemélyzettel kapcsolatos kockázat Azok a Részalapok, amelyek egy bizonyos időszakban rendkívül kedvező eredményeket érnek el, a sikert többnyire kereskedőik rátermettségének, és így a vezetőség helyes döntéseinek köszönhetik. Azonban a személyzet változhat az alapoknál. Az új döntéshozók esetlegesen kevésbé sikeresek az eszközök kezelésekor. Likviditási kockázat Még a nem likvid (nem azonnal értékesíthető) értékpapírok vételére vagy eladására vonatkozó viszonylag kis megbízások is különösen jelentős árváltozásokat eredményezhetnek. Amennyiben egy eszköz nem likvid, fennáll annak a kockázata, hogy az eszköz egyáltalán nem, vagy csak a vételár jelentős leszállításával adható el. Egy eszköz likviditásának hiánya a vételár jelentős növekedését eredményezheti. Teljesítménykockázat Nem garantálható, hogy egy Részalap befektetési célkitűzései, illetve a befektető által kívánt befektetési teljesítmény megvalósul. A befektetési jegyenkénti nettó eszközérték is ingadozhat, sőt eshet is, ami a befektetők számára veszteséget jelent, különösen azon kockázatok tükrében, amelyeknek a Részalap szintjén megvásárolt egyedi eszközök általában ki vannak téve, és azon kockázatokat tekintve, amelyek az egyedi eszközök kiválasztása során kerülnek felvállalásra. A befektetők tudomásul veszik, hogy esetleg alacsonyabb összeget kapnak vissza, mint amekkorát eredetileg befektettek. A Társaság vagy harmadik felek kizárólag abban az esetben vállalnak bármiféle garanciát a Részalapok konkrét befektetési eredménye tekintetében, amennyiben ez az érintett Részalap tájékoztatójában kifejezetten szerepel. Az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázata Idővel megváltozhatnak azok az alapul szolgáló feltételek (pl. gazdasági, jogi vagy adózási), amelyek mellett a befektetés eszközlése történt. Ennek kedvezőtlen hatása lehet a befektetésre, és a befektetés befektető általi kezelésére.
A korlátozott rugalmasság kockázata A Részalapok befektetési jegyeinek visszaváltására különféle korlátozások vonatkozhatnak. Amennyiben a befektetési jegyek visszaváltásának felfüggesztésére vagy késleltetésére kerül sor, a befektetők nem tudják visszaváltani befektetési jegyeiket és arra kényszerülnek, hogy a tervezettnél vagy a kívántnál hosszabb ideig maradjanak a Részalap befektetői, illetve befektetéseik továbbra is ki vannak téve a Részalapban rejlő kockázatoknak. Amennyiben egy alap, Részalap vagy befektetésijegy-osztály megszűnik, vagy a Társaság gyakorolja a befektetési jegyek kényszer-visszaváltatásának jogát, a befektetőknek nem áll módjukban fenntartani befektetéseiket. Ugyanez történik, ha a befektető tulajdonában lévő Részalap másik alappal vagy Részalappal, vagy a tulajdonában lévő befektetésijegy-osztály másik befektetésijegy-osztállyal olvad össze, aminek révén a befektetők automatikusan egy másik alap, Részalap vagy befektetésijegy-osztály befektetési jegyeinek tulajdonosaivá válnak. A befektetési jegyek megvásárlásakor kirótt értékesítési díj csökkentheti, vagy akár le is nullázhatja a befektetésen realizált nyereséget, különösen abban az esetben, ha rövidtávú befektetésről van szó. Amennyiben a befektetési jegyek visszaváltására a bevétel más befektetési formába történő befektetése céljából kerül sor, a befektetőket – a már felmerült költségek mellett (pl. a befektetésijegy-vásárlásért felszámolt értékesítési díj) – további költségek is terhelhetik, így például a tulajdonában lévő Részalap visszaváltási díja vagy az újabb befektetési jegyek vásárlásáért fizetendő további értékesítési díjak. Mindezen az események és körülmények befektetői veszteség kialakulásához vezethetnek. Nemfizetési kockázat A Részalap közvetlen vagy közvetett tulajdonában lévő értékpapír kibocsátójának vagy a Részalaphoz tartozó követelés kötelezettjének fizetésképtelenné válhat. Ebben az esetben a Részalap eszközei gazdasági szempontból értéktelenné válhatnak.
A Társaság alapító okiratának, befektetési politikájának és a (Rész)alap egyéb alapvető vonatkozásainak megváltoztatásából eredő kockázat Felhívjuk a befektetésijegy-tulajdonosok figyelmét, hogy az alapító okirat, a (rész)alap befektetési politikája és egyéb alapvető vonatkozásai engedély függvényében bármikor megváltozhatnak. A befektetési politika megváltoztatása különösen az irányelveket követő rész(alapok) számára megengedett befektetések körében módosíthatja az adott (rész)alappal összefüggő kockázatok tartalmát.
Annak kockázata, hogy egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegy-osztályokat is érintenek Egy Részalaphoz tartozó befektetésijegy-osztályok a kötelmi jog szempontjából nem minősülnek külön entitásnak. A harmadik felek vonatkozásában egy bizonyos befektetésijegy-osztályhoz rendelt eszközök nem kizárólag csak az adott befektetésijegyosztályhoz rendelhető tartozások és kötelezettségek fedezetéül szolgálhatnak. Amennyiben egy befektetésijegy-osztály eszközei nem bizonyulnak elégségesnek az adott befektetésijegyosztályhoz rendelhető kötelezettségek (pl. a devizával fedezett befektetésijegy-osztályok esetében, a befektetésijegy-osztályra jellemző devizafedezeti ügyletekből eredő kötelezettségek) fedezésére, előfordulhat, hogy a kérdéses kötelezettségek csökkentik ugyanazon Részalap más befektetésijegy-osztályainak értékét.
Kamatkockázat Amennyiben egy Részalap közvetlenül vagy közvetve kamatozó értékpapírokba történő befektetést eszközöl, vállalnia kell a kamatlábváltozással járó kockázatot. A piaci kamatlábak emelkedése esetén a Részalap tulajdonában lévő kamatozó eszközök értéke jelentősen visszaeshet. Ez még inkább igaz abban az esetben, amennyiben egy Részalap hosszabb hátralévő futamidejű és alacsonyabb névleges kamatozású értékpapírokkal rendelkezik.
A befektetésijegy-mozgásokból eredő ügyleti költség kockázata (Rész)alap szinten A befektetési jegyek kibocsátása – (rész)alap szinten – a befolyó pénzösszegek befektetéséhez vezethet, befektetési jegyek visszaváltása (rész)alap szinten a szükséges likviditás elérése érdekében a befektetés felszámolásához vezet. Az ilyen ügyletek következtében olyan költségek merülhetnek fel, amelyek rendkívül kedvezőtlen hatást gyakorolhatnak a (rész)alap teljesítményére,
47
Allianz Global Investors Fund amennyiben az egyazon napon kibocsátott és visszaváltott befektetési jegyek nagyjából nem egyenlítik ki egymást. Elszámolási kockázat Különösen a nem jegyzett értékpapírokba történő befektetés során fennáll annak a kockázata, hogy késedelmes fizetés vagy átadás, illetve nem a megállapodás szerinti fizetés esetén az elszámolás nem az átruházási rendszer megszokott gyakorlatának megfelelően történik. Az eszközalapú értékpapírokkal (ABS) és a jelzálogkötvényekkel (MBS) járó kockázatok Az ABS és az MBS hozama, teljesítménye és/vagy visszafizetési összege a vonatkozó gazdaságilag vagy jogilag alapul szolgáló fedezeti referencia-eszközök (pl. váltók, értékpapírok és/vagy hitelszármazék) közös alapjának hozamától, teljesítményétől, likviditásától és hitelminősítésétől, valamint a – közös alaphoz vagy kibocsátóikhoz tartozó – egyedi eszközöktől függ. Ha a közös alap eszközeinek teljesítménye a befektető számára kedvezőtlenül alakul, az ABS és az MBS típusától függően, a befektető elveszítheti akár a teljes befektetett összeget is. Az ABS-et és az MBS-et egy erre a célra (speciális célú eszköz) létrehozott vagy speciális célú eszközt nem használó cég bocsátja ki. A speciális célú eszközök kizárólag ABS és MBS kibocsátását végzik; az ABS vagy MBS alapjául szolgáló közös alap, mely gyakran nem helyettesíthető eszközökből áll, a speciális célú eszközöket vagy az ABS és MBS eszközeit jeleníti meg. Ha az ABS vagy MBS kibocsátása speciális célú eszköz alkalmazása nélkül történik, fennáll az a kockázat, hogy a kibocsátó felelőssége a közös alap értékeire korlátozódik. A közös alap eszközeire vonatkozó kockázati tényezők a koncentrációs kockázat, a likviditási kockázat, a kamatváltozás kockázata, a hitelképességi kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az általános piaci kockázat, a nemfizetési kockázat és a partnerkockázat. A speciális eszköz alkalmazásával vagy anélkül kibocsátott ABS és MBS befektetési eszköz általános kockázati tényezői a kötvényekbe és származékokba való befektetés kockázata, különösen a kamatváltozás kockázata, a hitelképességi kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az általános piaci kockázat, a nemfizetési kockázat, a partnerkockázat és a likviditási kockázat. Termin (futures) árutőzsdei, nemesfém- és nyersanyag piacba való (közvetett) befektetések egyedi kockázata A termin (futures) árutőzsdei, nemesfém vagy nyersanyagpiac kockázatai megfelelnek az általános piaci kockázatoknak. A nyersanyagok, nemesfémek, és határidős árutőzsdei ügyletek teljesítménye az érintett áruk általános kínálati helyzetétől, az irántuk mutatkozó kereslettől, illetve az várható hozamától, kitermelésétől és előállításától, továbbá a várható kereslettől is függ, és emiatt különösen változékony lehet. Az indexen alapuló beruházással az is előfordulhat, hogy az index összetétele és az egyes összetevők súlyozása megváltozik a pozíció fenntartásának időszakában, illetve az index szintek nem aktuálisak, vagy nem az aktuális adatokon alapulnak, és ezek kedvezőtlen hatással lehetnek a beruházóra az indexben. Letéti alapú befektetések esetében további, a letéti befektetésekhez kötődő általános kockázatok is fennállnak.
48
Az árutőzsdei termin, nemesfém- és nyersanyagpiac felé irányuló alapokba történő befektetések esetén célalapokba történő befektetésekre jellemző speciális kockázatok is felmerülhetnek. Letéti igazolásokba való befektetések további általános kockázatai is fennállnak. A letéti igazolások révén – a kibocsátó által meghatározott feltételek szerint – az igazolás tulajdonosának számára a kibocsátó jogosult az elszámolási napon bizonyos pénzösszegre vagy eszközökre igényt tartani. Az, hogy a letéti igazolás tulajdonosa ennek megfelelően jogosult-e a teljesítés követelésére, és ha igen, milyen mértékű teljesítésre tarthat igényt, bizonyos kritériumoktól függ, így például a mögöttes értékpapír teljesítményétől a letéti igazolás futamideje alatt, vagy az eszköz bizonyos napokon meghatározott árától. A befektetési jegyek befektetési eszközként a következő (a kibocsátóval kapcsolatos) kockázatot foglalják magukba: a hitelképességi kockázat, a vállalathoz kapcsolódó kockázat, az elszámolási kockázat, valamint a partnerkockázat. Az egyéb, kiemelendő kockázatok közé az általános piaci kockázat, a likviditási kockázat, illetve adott esetben az árfolyamkockázat tartozik. A letéti igazolások fedezetéül rendszerint nem szolgál más eszköz vagy harmadik fél által nyújtott garancia. Ez hasonlóan érvényes bármilyen törvényi kötelezettségen alapuló más eszköz által tartott engedélyezett pozícióra. Az árutőzsdei, nemesfém- vagy nyersanyagpiaci befektetési jegy, származékos ügylet vagy értékpapír vásárlásával és értékesítésével járó költségek mellett további költségek is felmerülhetnek a fedezeti alap index, vagy a befektetési jegy vagy letét vagy a fent említett alapok szintjén, ami viszont lényegesen befolyásolhatja a befektetés értékét. Fedezeti alap indexekbe történő (közvetett) befektetések és egyéb fedezeti alaphoz kötődő befektetések egyedi kockázata A fedezeti alap indexekbe történő (lehetséges közvetett) befektetések és egyéb fedezeti alaphoz kötődő befektetések „alternatív befektetésnek” minősülnek. Nevével ellentétben a fedezeti alap index nem a befektetési kockázat kiküszöbölésére és semlegesítésére specializálódott alapokra vonatkozik, hanem a teljességgel spekulatív befektetési alapokra. Az ilyen fedezeti alapok indexeibe vagy magukba a fedezeti alapokba közvetlenül vagy közvetve befektető személyeknek tisztában kell lenniük az ebben rejlő pénzügyi kockázattal; a befektetett tőke részleges vagy teljes elvesztésének kockázatával. Valamint a fedezeti alapok indexeihez kötődő befektetés esetében tisztában kell lenniük az indexhez kapcsolódó befektetési alap szintjén bekövetkező veszteségek negatív hatásaival. A fedezeti alap befektetési politikájával és eszközeivel (pl. értékpapírok, kötvények, magas hozamú befektetések, származékos ügyletek) kapcsolatos általános befektetési kockázat és a drasztikusan megnövekedett teljesítménykockázat mellett az alábbi kockázatok igényelnek nagyobb figyelmet: A fedezeti alapokra és üzleti tevékenységeikre a befektetők védelmében rendszerint nem terjed ki különleges kormányzati felügyelet vagy ellenőrzés, rájuk nézve általában befektetési korlátozás vagy limit sincs megadva, valamint a kockázatmegosztás elve sem kötelező. A fedezeti alap eszközeit rendszerint nem helyezik letétbe egy, a befektető érdekeit védő intézménynél,
Allianz Global Investors Fund így itt a letéti és az elszámolási kockázat nagyobb. Emellett az árfolyamkockázatra, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, valamint az ország- és átutalási kockázatra különleges figyelmet kell fordítani. Egy index alapjául szolgáló fedezeti alapok rendszerint egymástól függetlenül működnek, ami egyfelől (de nem feltétlenül) a kockázat megosztását, másfelől pedig a lehetőségek kiegyenlítődését eredményezi, noha a költségek megmaradnak. Emellett a fedezeti alapok rendszeresen kölcsönt vehetnek fel a közös számlára, vagy megfelelő származékos ügyletekkel növelhetik a befektetés mértékét, akár korlátozás nélkül is. Noha az ilyen ügyletekkel növelhető az általános megtérülés, a veszteség (akár a teljes veszteség) lehetősége is növekszik. A fedezeti alapok gyakran folyamodnak fedezetlen eladásokhoz, vagyis az értékpapírhitelekből származó eszközök eladásához, amelyekre nézve viszont harmadik felek számára történő visszatérítési kötelezettség van érvényben. Ha az így értékesített eszközök értéke csökken, a fedezeti alap még a költségek levonása után is realizálhat nyereséget; az ilyen eszközök későbbi árnövekedése viszont veszteséget jelenthet a fedezeti alap számára. Az index egyes elemeinek értékelése rendszerint az eszközökkel kapcsolatos elismert módszerek alapján történik. Ezen értékelések kezdetben csak nem auditált belső jelentések alapján készültek, az auditot követően felfelé vagy lefelé irányuló korrekciót végeznek el. Ez annak az indexnek az értékét is megváltoztathatja, amelybe a megfelelő fedezeti alap tartozik. Ennek eredményeképpen az index közzétett értéke eltérhet a tényleges értéktől az egyes indexösszetevők nettó eszközértékének utólagos korrekciója esetén. Ez a fedezeti alap értékére is érvényes, ha azonban a pozíció nem indexhez kötődő. Az indexen alapuló beruházással az is előfordulhat, hogy az index összetétele és az egyes összetevők súlyozása megváltozik a pozíció fenntartásának időszakában, illetve az index szintek nem aktuálisak, vagy nem az aktuális adatokon alapulnak, és ezek kedvezőtlen hatással lehetnek a beruházóra az indexben. Letéti alapú befektetések esetében további, a letéti befektetésekhez kötődő általános kockázatok is fennállnak. Fedezeti alapokba történő közvetlen befektetések esetén a célalapokba történő befektetések sajátos kockázatával is számolni kell. Igazolásalapú befektetések esetében további, az igazolási befektetésekhez kötődő általános kockázatok is fennállnak. A letéti igazolások révén – a kibocsátó által meghatározott feltételek szerint – az igazolás tulajdonosának számára a kibocsátó jogosult az elszámolási napon bizonyos pénzösszegre vagy eszközökre igényt tartani. Az, hogy a letéti igazolás tulajdonosa ennek megfelelően jogosult-e a teljesítés követelésére, és ha igen, milyen mértékű teljesítésre tarthat igényt, bizonyos kritériumoktól függ, így például a mögöttes értékpapír teljesítményétől a letéti igazolás futamideje alatt, vagy az eszköz bizonyos napokon meghatározott árától. A befektetési jegyek befektetési eszközként a következő (a kibocsátóval kapcsolatos) kockázatot foglalják magukba: a hitelképességi kockázat, a vállalathoz kapcsolódó kockázat, az elszámolási kockázat, valamint a partnerkockázat. Az egyéb, kiemelendő kockázatok közé az általános piaci kockázat,
a likviditási kockázat, illetve adott esetben az árfolyamkockázat tartozik. A letéti igazolások fedezetéül rendszerint nem szolgál más eszköz vagy harmadik fél által nyújtott garancia. Ez hasonlóan érvényes bármilyen törvényi kötelezettségen alapuló más eszköz által tartott engedélyezett pozícióra. A befektetési jegy, származékos ügylet vagy fedezeti alap értékpapír vásárlásával és értékesítésével járó költségek mellett további költségek is felmerülhetnek a fedezeti alap index, vagy a befektetési jegy vagy letét vagy az alapok szintjén, ami viszont lényegesen befolyásolhatja a befektetés értékét. A magas hozamú befektetések egyedi kockázata A magas hozamú értékpapírok olyan kamatozó befektetéseket jelentenek, amelyeket elismert minősítő ügynökségek vagy nembefektetési fokozatúnak minősítettek, vagy egy esetleges minősítés esetén feltehetőleg nem-befektetési fokozatúnak minősítenének. Az ilyen befektetések az adott befektetési osztályra jellemző általános kockázatoknak vannak kitéve, azonban a kockázati szint magasabb. Így például az ilyen befektetések esetében magasabb a hitelképességi, kamatváltozási, általános piaci, vállalathoz kapcsolódó és likviditási kockázat. Nem jegyzett értékpapírokba való (közvetett) befektetések egyedi kockázata Míg előfordulhat, hogy a nem jegyzett értékpapírokkal foglalkozó vállalatok által kibocsátott értékpapírokat a tőzsdén jegyzik, ezen vállalatok nem jegyzett értékpapírokba (nem jegyzett vállalatokba) történő befektetései nem jelennek meg a tőzsdén. A nem jegyzett értékpapírokkal foglalkozó vállalatok a nem jegyzett vállalatokba történő befektetés keretében számos típusú eszközbe fektethetnek be; az ilyen befektetés a nem jegyzett vállalat szempontjából saját tőkének, hibridtőkének vagy tartozásnak minősül. A rendelkezésre álló tőkéből a nem jegyzett vállalat más hitelezőinek jogos igényei kielégíthetők. A nem jegyzett vállalatok értékpapírjaiba történő befektetés főbb okai a következők lehetnek: – egy újonnan alapított vállalat új termékének előállításához vagy üzleti koncepciójának megvalósításához szükséges finanszírozás biztosítása az alapítást követően vagy egy későbbi fejlesztés részeként (vállalkozási tőke), – vállalatátvételek (kivásárlási befektetés) finanszírozása, lehetőleg a nem jegyzett vállalat vezetésének részvételével és a tartozás jelentős mértékű felhasználásával. – speciális helyzetek (speciális helyzet befektetések) finanszírozásával, így például közvetlenül egy IPO (nyilvános kibocsátás), vállalati krízis vagy átszervezés előtt vagy után. A nem jegyzett értékpapírokba történő befektetések jellemzően kiterjedtebb kockázattal járnak, mint a tőzsdén jegyzett vállalatokba történő konvencionális befektetési mód. Ezek a kockázatok a nem jegyzett értékpapírokkal foglalkozó vállalatokra, ezek eszközeire, jövedelmére, likviditására, valamint az értékére egyaránt hatással lehetnek. Példának okáért előfordulhat, hogy a nem jegyzett vállalat csak rövid ideig áll fenn, átszervezés zajlik nála, krízishelyzet állt elő, csekély piaci tapasztalattal vagy lefedettséggel rendelkezik, a piacon még jelen nem lévő új termékeket kínál, vagy pénzügyi pozíciója nem erős, bizonytalan a tervezés vagy a szervezeti szintek nem megfelelők. Az ilyen vállalatok számviteli, könyvvizsgálati és beszámolási, 49
Allianz Global Investors Fund valamint reklámtevékenységének színvonala lényegesen alacsonyabb lehet, mint a hagyományos, tőzsdén jegyzett vállalatoké. A tőzsdén nem jegyzett vállalatokra gyakran csak nagyon csekély, vagy semmilyen kormányzati felügyelet nem terjed ki. A nem jegyzett vállalatokban történő befektetések többnyire hosszú távra szólnak, ezekkel a tőzsdén nem kereskednek, azok nem likvidek és csak korlátozott mértékben értékesíthetők. Mindezek mellett a nem jegyzett vállalatokba történő befektetések maguk is számos technikai nehézséggel és kockázattal járhatnak. Az indexen alapuló beruházással az is előfordulhat, hogy az index összetétele és az egyes összetevők súlyozása megváltozik a pozíció fenntartásának időszakában, illetve az index szintek nem aktuálisak, vagy nem az aktuális adatokon alapulnak, és ezek kedvezőtlen hatással lehetnek a beruházóra az indexben. Letéti alapú befektetések esetében további, a letéti befektetésekhez kötődő általános kockázatok is fennállnak. Az árutőzsdei termin, nemesfém- és nyersanyagpiac felé irányuló alapokba történő befektetések esetén célalapokba történő befektetésekre jellemző speciális kockázatok is felmerülhetnek. Igazolásalapú befektetések esetében további, az igazolási befektetésekhez kötődő általános kockázatok is fennállnak. A letéti igazolások révén – a kibocsátó által meghatározott feltételek szerint – az igazolás tulajdonosának számára a kibocsátó jogosult az elszámolási napon bizonyos pénzösszegre vagy eszközökre igényt tartani. Az, hogy a letéti igazolás tulajdonosa ennek megfelelően jogosult-e a teljesítés követelésére, és ha igen, milyen mértékű teljesítésre tarthat igényt, bizonyos kritériumoktól függ, így például a mögöttes értékpapír teljesítményétől a letéti igazolás futamideje alatt, vagy az eszköz bizonyos napokon meghatározott árától. A befektetési jegyek befektetési eszközként a következő (a kibocsátóval kapcsolatos) kockázatot foglalják magukba: a hitelképességi kockázat, a vállalathoz kapcsolódó kockázat, az elszámolási kockázat, valamint a partnerkockázat. Az egyéb, kiemelendő kockázatok közé az általános piaci kockázat, a likviditási kockázat, illetve adott esetben az árfolyamkockázat tartozik. A letéti igazolások fedezetéül rendszerint nem szolgál más eszköz vagy harmadik fél által nyújtott garancia. Ez hasonlóan érvényes bármilyen törvényi kötelezettségen alapuló más eszköz által tartott engedélyezett pozícióra. Az elsősorban a magánszektorban működő vállalatok befektetési jegy, származékos ügylet vagy értékpapír vásárlásával és értékesítésével járó költségek mellett további költségek is felmerülhetnek a fedezeti alap index, vagy a befektetési jegy vagy letét vagy a fent említett alapok szintjén, ami viszont lényegesen befolyásolhatja a befektetés értékét. Ingatlanokba való (közvetett) befektetések egyedi kockázata Az ingatlanok esetében felmerülhetnek olyan kockázatok, amelyek befolyásolják a részvény értékét az ingatlan visszatérítésen, költségen és értéken keresztül. Ez abban az esetben is érvényes, amikor a befektetés alapokon, ingatlannal foglalkozó vállalatokon vagy más ingatlanpiachoz kapcsolódó termékeken (különös tekintettel a REIT-re) keresztül valósul meg. A következő alapvető kockázatok kiemelt figyelmet érdemelnek: Az alapul szolgáló általános gazdasági feltételek megváltozása mellett az ingatlantulajdonlás olyan speciális kockázatokkal jár, 50
mint például az ingatlan-bérbeadás sikertelensége, a bérleti vagy használati díj nemfizetése vagy késedelmes fizetése, ami többek között az ingatlan helyszínének minőségromlásából vagy a bérlő/ adós megváltozott hitelképességéből származhat. Az ingatlan állapota ezenfelül olyan, karbantartási vagy felújítási kiadásokat tehet szükségessé, amelyek nem mindig láthatók előre. Az épületeken előfordulhat építési hiba, valamint az építési terület szennyezettségének kockázata sem zárható ki. A fedezetlen károk további kockázatot jelentenek. Mindezek mellett a befektetésen realizált tényleges megtérülés eltérhet az előzetes számítások eredményeitől. További problémát jelenthet az ingatlan korlátozott értékesíthetősége, illetve ha csak korlátozott mértékben hasznosítható más célokra. Az ingatlanok – különösen a fővárosok területén található ingatlanok – háborús és terrorkockázatnak is ki vannak téve. Még ha magában az ingatlanban nem is keletkezik kár a háborús vagy terrorcselekmény következtében, az ingatlan piaci értéke csökkenhet, ha az ingatlan a cselekmény által érintett területen található, mivel ilyenkor az ingatlanra nehéz vagy lehetetlen bérlőt találni. Projektfejlesztési szinten is léteznek bizonyos kockázatok, így például az építési terv módosításával, az építési engedély vagy más szükséges engedély kiadásának elhúzódásával, vagy az építési költség megnövekedésével kapcsolatos kockázatok. A kezdeti bérbeadás sikere különösen függ az építés befejezésének időpontjában jelentkező kereslettől. Külföldi ingatlanbefektetések esetén az adott országra vonatkozó feltételekből adódó kockázatokkal is számolni kell. Ilyenek például a jog- és adórendszerek különbözőségei, a kettős adózással kapcsolatos megállapodások eltérő értelmezése, és adott esetben az árfolyamváltozások. A külföldi befektetések egyéb kockázatai közé a megnövekedett kezelési kockázat, bármiféle technikai nehézség, ideértve a jövedelemből vagy eladásból származó összegekhez kapcsolódó átutalási kockázatot, valamint az árfolyamkockázat tartozik. Ingatlanvállalatban való érdekeltség szerzése esetén a kockázatok a vállalat formájából, az üzlettársak esetleges mulasztásából, illetve az adózási és vállalati jogi keretek megváltozásából fakadhatnak. Ez különösen abban az esetben igaz, ha az ingatlanvállalat központja más országban található. Továbbá amennyiben a ingatlanvállalatban érdekeltséget szereznek, nehezen észrevehető kötelezettségek merülhetnek fel, így elképzelhető, hogy nincs likvid másodlagos piac az érdekeltség esetleges eladásához. Ezenkívül az ingatlanárak változásai is nagyban befolyásolják a sajáttőkét/tulajdoni hányadot, ha idegen tőke is bevonásra kerül. Ilyenkor az ingatlanárak növekedése esetén nemcsak a befektető haszna, hanem az ingatlanárak esése esetén a veszteség is nagyobb lesz, mint a projekt saját erőforrásból történő finanszírozása esetén. Ingatlanok értékesítése esetén előfordulhat, hogy a vásárló vagy más harmadik fél garanciát kér. Amennyiben az ingatlanhoz haszonbérleti vagy egyéb jog is tartozik, annak a kockázata is fennáll, hogy a haszonbérleti jog
Allianz Global Investors Fund tulajdonosa nem teljesíti kötelezettségeit, különösen a telekbérleti vagy más díj fizetésére vonatkozó kötelezettségét. Különösen a haszonbérleti jogok esetén fordulhat elő, hogy a haszonbérleti jog idő előtt visszaháramlik az eredeti tulajdonosra, így az ingatlant a tervezettől eltérő módon kell hasznosítani, és az eltérő hasznosítási mód esetén előfordulhat, hogy a kilátások kevésbé kedvezőek. Ez természetesen a szerződés lejárta utáni visszaháramlás, vagy adott (hasonló) esetben harmadik személynek biztosított jogok esetén is igaz. Végül pedig a haszonbérleti vagy egyéb jogok az ingatlanhoz történő kapcsolása korlátozza az épület értékesíthetőségét, vagyis az objektumot nehezebb lesz értékesíteni, mint hasonló jogok nélkül. Az indexen alapuló beruházással az is előfordulhat, hogy az index összetétele és az egyes összetevők súlyozása megváltozik a pozíció fenntartásának időszakában, illetve az index szintek nem aktuálisak, vagy nem az aktuális adatokon alapulnak, és ezek kedvezőtlen hatással lehetnek a beruházóra az indexben. Letéti alapú befektetések esetében további, a letéti befektetésekhez kötődő általános kockázatok is fennállnak. Ingatlanalapokba vagy REIT alapokba történő befektetés esetében specifikus kockázatok merülhetnek fel, mint a célalapokba történő befektetés, továbbá az ingatlanpiaci termékek a kockázati tőke piaci kockázatainak vannak kitéve. Igazolásalapú befektetések esetében további, az igazolási befektetésekhez kötődő általános kockázatok is fennállnak. A letéti igazolások révén – a kibocsátó által meghatározott feltételek szerint – az igazolás tulajdonosának számára a kibocsátó jogosult az elszámolási napon bizonyos pénzösszegre vagy eszközökre igényt tartani. Az, hogy a letéti igazolás tulajdonosa ennek megfelelően jogosult-e a teljesítés követelésére, és ha igen, milyen mértékű teljesítésre tarthat igényt, bizonyos kritériumoktól függ, így például a mögöttes értékpapír teljesítményétől a letéti igazolás futamideje alatt, vagy az eszköz bizonyos napokon meghatározott árától. A befektetési jegyek befektetési eszközként a következő (a kibocsátóval kapcsolatos) kockázatot foglalják magukba: a hitelképességi kockázat, a vállalathoz kapcsolódó kockázat, az elszámolási kockázat, valamint a partnerkockázat. Az egyéb, kiemelendő kockázatok közé az általános piaci kockázat, a likviditási kockázat, illetve adott esetben az árfolyamkockázat tartozik. A letéti igazolások fedezetéül rendszerint nem szolgál más eszköz vagy harmadik fél által nyújtott garancia. Ez hasonlóan érvényes bármilyen törvényi kötelezettségen alapuló más eszköz által tartott engedélyezett pozícióra. Az ingatlanalapok vagy REIT alapokba fektetett befektetési jegy, származékos ügylet vagy értékpapír vásárlásával és értékesítésével járó költségek mellett további költségek is felmerülhetnek a fedezeti alap index, vagy a befektetési jegy vagy letét vagy a fent említett alapok szintjén, ami viszont lényegesen befolyásolhatja a befektetés értékét. A zárt befektetési alapokba való befektetés kockázata Zárt befektetési alapba való befektetés esetén a bevétel, a teljesítmény és/vagy tőkevisszafizetés a zárt befektetési alap bevételétől, teljesítményétől és hitelminősítésétől függ. Ha a zárt befektetési alap eszközeinek teljesítménye kedvezőtlen a befektető számára, a zárt befektetési alap típusától függően, a befektető bizonyos mértékű vagy teljes veszteséget könyvelhet el.
A visszaváltás nem lehetséges a zárt befektetési alapok esetében. Ezen befektetési eszközök általában fix határidejűek, mely azonban módosítható. A zárt befektetési alapba való befektetés esedékessége megszűnhet/lejárhat az esedékesség meghatározott lejárta előtt is. Olyan zárt befektetési alap likviditási kockázata, melynek esedékessége nem meghatározott, lényegesen magasabb. A zárt befektetési alap másodlagos piacon is értékesíthető, ha a másodlagos piac vállalja a részvények árfolyamai közötti különbözetet. Ellenkező esetben a zárt befektetési alapba invesztált rész- vagy teljes összeg az esedékesség lejárta előtt visszafizetésre kerül, ami kevésbé kedvező teljes hasznot eredményez az adott zárt befektetési alapot tekintve, valamint kedvezőtlenebb újra-befektetési feltételekkel jár. Továbbá, a vállalati vezetési mechanizmus, az átruházhatóság, valamint a befektetés értékeléséhez szükséges megfelelő információ mérlegelésének, fogadásának lehetősége az esedékesség lejárta előtt kedvezőtlenebb a zárt befektetési alapoknál. A zárt befektetési alapok eszközeit érintő elsődleges kockázati tényezők az általános piaci kockázat, koncentrációs kockázat, a kamatváltozás kockázata, hitelképességi kockázat, vállalatspecifikus kockázat, nemfizetési kockázat és partnerkockázat. Mindazonáltal a kockázati tényezők a zárt befektetési alapok típusaitól függnek. Zárt befektetési alapokba történő befektetés esetén költségek merülnek fel a zárt befektetési alapba történő befektetés portfóliójának, valamint magának a zárt befektetési alapnak a szintjén, Különös tekintettel a kezelési díjra (meghatározott és/vagy teljesítményfüggő), a letéti díjra, vagyonkezelői költségre, tanácsadói és egyéb díjakra. Ezek a befektetőkre nézve megemelik a költségeket a zárt befektetési alap portfóliójában. Célalapokba történő befektetések sajátos kockázata Amennyiben egy Részalap vagyona befektetésére más alapokat (célalapokat) használ más ilyen alapok befektetési jegyeinek vásárlása révén, a más alapok befektetési kockázataival általában összefüggő kockázatok mellett az „alap” eszközszerkezetéből eredő kockázatokat is felvállalja. Ennek következtében maga is ki van téve az alap tőkekockázatának, az elszámolási kockázatnak, a korlátozott rugalmasság kockázatának, az alapvető feltételek megváltozása kockázatának, a feltételek, az alap befektetési politikája és egyéb alapvető vonatkozásai megváltozása kockázatának, a kulcsszemélyzettel kapcsolatos kockázatnak, az alap szintjén felmerülő és a befektetésijegy-mozgásokból eredő ügyleti költségek kockázatának, és általánosságban véve a teljesítménykockázatnak. Amennyiben a célalap befektetési politikája olyan befektetési stratégiákat alkalmaz, amelyek a feljövő piacok felé mutatnak, a megfelelő pozíciók összességében pozitív hatással vannak a célalap eszközeire, ha a piac emelkedik, illetve negatív, ha zuhan. Amennyiben a célalap befektetési politikája olyan befektetési stratégiákat alkalmaz, amelyek a zuhanó piacok felé mutatnak, a megfelelő pozíciók összességében pozitív hatással vannak a célalap eszközeire, ha a piac zuhan, illetve negatív, ha emelkedik. Az egyes alapok célalapkezelői egymástól függetlenül működnek. Ez azt eredményezheti, hogy több célalap az azonos vagy kapcsolódó piacokban vagy eszközökben rejlő lehetőségek kihasználása és kockázatok vállalása mellett dönt. Ez viszont koncentrálja a célalapokba befektető Részalap által az azonos vagy kapcsolódó piacokban vagy eszközökben kihasznált
51
Allianz Global Investors Fund lehetőségeket és vállalt kockázatokat vagy pedig kioltja a különböző Részalapok által kihasznált gazdasági lehetőségeket és vállalt kockázatokat. Amennyiben egy Részalap célalapokba fektet be, mind a befektetést eszközlő Részalap, mind pedig a célalap szintjén rendszeresen felmerülő költségekkel – így például kezelési díjakkal (rögzített és/vagy teljesítményarányos), letéti díjakkal és egyéb költségekkel – számolnia kell; ez pedig a Részalapba fektetők számára magasabb költségeket eredményez. Hosszú-/rövidtávú értékpapírokba való befektetések egyedi kockázata A piac-semleges hosszú-/rövidtávú értékpapírstratégia magába foglalja a hosszútávú pozíciókba belépést kockázati értékpapírokon a piaci kockázat egyidejű csökkentésével vagy megszüntetésével a rövidtávú pozíciók elkerülésével. Ez általában arányos mértékű rövid- és hosszútávú pozíciók megnyitásával érhető el. A piac-semleges hosszú-/rövidtávú kockázati stratégia sikere elsősorban a kockázati értékpapírok kiválasztásán, illetve a kockázati piac jövőbeli teljesítményének előrejelzési pontosságán múlik. Amennyiben a portfólió hosszútávú pozíciójú értékpapírjainak ára növekszik, az alap részt vesz ebben a teljesítményben, miközben veszteséges, ha az árak zuhannak. Amennyiben a portfólió rövidtávú pozíciójú értékpapírjainak ára zuhan, az alap részt vesz ebben a teljesítményben, miközben veszteséges, ha az árak emelkednek, és a veszteségi kockázat lényegében korlátlan. Az, hogy tiszta piac-semleges hosszú-/rövidtávú kockázati stratégia esetén a hosszú- és rövidtávú pozíciók hozzávetőleg egyenlő mértékben lépnek be, célja, hogy korlátozza azon befektetések veszteségének teljes lehetőségét, amelyek a piacsemleges hosszú-/rövidtávú kockázati stratégiát alkalmazzák. Azonban a piactól függően a hosszú- és rövidtávú pozíciók teljesítménye eltérő lehet, mindkét esetben lehetségesek veszteségek. Amennyiben az egyik pozíció nagyobb, mint a másik, a nagyobb esetében felmerülhetnek az előző bekezdésben leírt kockázatok, az offset pozíciók által csökkentett lehetséges kockázatok nélkül. A kockázati befektetésekhez kapcsolódó kockázatok és a származékos ügyletek szintén figyelmet érdemelnek. (Rész)alap tőkekockázat Az itt felsorolt, a (rész)alapban/befektetésijegy-osztályban tartott eszközök értékelését befolyásoló kockázatok miatt fennáll annak kockázata, hogy csökken a (rész)alap tőkéje vagy a befektetésijegyosztályhoz rendelhető tőke. A Részalapok befektetési jegyeinek túl nagy mennyiségben történő visszaváltása, vagy a befektetések hozamának túl nagy mértékű felosztása ugyanilyen következményekkel járhat. A (rész)alap tőkéjének vagy egy befektetésijegy-osztályhoz rendelhető tőke csökkenése következtében előfordulhat, hogy az Alap, a Részalap vagy befektetésijegy-osztály kezelése többé már nem kifizetődő, ami az Alap, Részalap vagy befektetésijegy-osztály felszámolásához, illetve befektetői veszteségekhez vezethet.
52
Allianz Global Investors Fund
3. rész: Részalapok Részalap neve:
Befektetéskezelő1)
Oldal
Részalap neve:
Befektetéskezelő1)
Oldal
Bevezetés
54
Allianz RCM Global EcoTrends
RCM UK
120
Allianz All Markets Dynamic
AllianzGI KAG
57
Allianz RCM Global Emerging Markets Equity AllianzGI KAG
122
Allianz All Markets Opportunities
AllianzGI KAG
60
Allianz RCM Global Equity
RCM UK2)
124
Allianz Asian Multi Income Plus
AllianzGI Singapore
63
Allianz RCM Global Hi-Tech Growth
RCM USA
126
Allianz NACM Global Equity 130/30
NACM
65
Allianz RCM Global Infrastructure
AllianzGI KAG
128
Allianz NACM US High Yield
NACM2)
67
Allianz RCM Global Intellectual Capital
RCM USA2)
130
Allianz NFJ US Large Cap Value
NFJ Investment Group2)
69
Allianz RCM Global Sustainability
RCM UK2)
132
Allianz PIMCO Euro Bond
AllianzGI KAG
71
Allianz RCM Global Unconstrained
RCM UK
134
Allianz PIMCO Euro Bond Fund I
még nem indult el
73
Allianz RCM Global Water
AllianzGI KAG
136
Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2011 AllianzGI KAG
75
Allianz RCM Greater China Dynamic
RCM AP
138
Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2013 AllianzGI KAG
77
Allianz RCM Growing Markets Protect
AllianzGI KAG
140
Allianz PIMCO Treasury Euro Cash Plus
AllianzGI KAG
79
Allianz RCM Hong Kong
RCM AP2)
145
Allianz RCM Advanced Investment Strategies AllianzGI KAG
81
Allianz RCM India
RCM AP2)
147
Allianz RCM Asia Pacific
RCM AP
83
Allianz RCM Indonesia
RCM AP
149
Allianz RCM Best Styles Euroland
Allianz GI KAG
85
Allianz RCM Investment Protect
AllianzGI KAG
151
Allianz RCM Best Styles Europe
még nem indult el
87
Allianz RCM Japan
RCM AP2)
157
Allianz RCM BRIC Equity
AllianzGI KAG
89
Allianz RCM Korea
RCM AP2)
159
2)
2)
2)
2)
2)
2)
2)
2)
Allianz RCM China
RCM AP
91
Allianz RCM Little Dragons
RCM AP
161
Allianz RCM Currencies Strategy
AllianzGI KAG
93
Allianz RCM Malaysia
RCM AP2)
163
Allianz RCM Demographic Trends
AllianzGI KAG
95
Allianz RCM MENA Equity
AllianzGI KAG
165
Allianz RCM Discovery Europe Strategy
AllianzGI KAG
97
Allianz RCM Oriental Income
RCM AP
167
2)
2)
2)
Allianz RCM Emerging Asia
RCM AP
100
Allianz RCM Philippines
RCM AP
169
Allianz RCM Enhanced Short Term Euro
AllianzGI KAG
102
Allianz RCM Singapore
RCM AP2)
171
Allianz RCM Enhanced Short Term US $
AllianzGI KAG
104
Allianz RCM Thailand
RCM AP
173
Allianz RCM Euro Equity Index
AllianzGI KAG
106
Allianz RCM Tiger
RCM AP
175
Allianz RCM Euroland Equity Growth
AllianzGI KAG
108
Allianz RCM Total Return Asian Equity
RCM AP2)
177
Allianz RCM Europe Equity Growth
AllianzGI KAG
110
Allianz RCM US Equity Systematic
RCM USA
179
Allianz RCM Europe Small Cap Equity
AllianzGI KAG
112
Allianz RCM USD Liquidity
RCM AP
181
Allianz RCM European Equity
AllianzGI KAG
114
Allianz Real Estate Securities Europe
AllianzGI France
183
Allianz RCM European Equity Dividend
AllianzGI KAG
116
Allianz Tactical Asset Allocation Euroland
AllianzGI France2)
185
Allianz RCM Global Agricultural Trends
RCM USA
118
Protect Global Winner 2014
Commerzbank AG
187
2)
2)
2)
2) 2)
2)
2)
2)
A Részalap alapkezelését az Alapkezelő Társaság a megnevezett befektetéskezelőre ruházta át. A befektetéskezelő teljes nevét a szaknévsor tartalmazza. Amennyiben a befektetéskezelő a feladatait egy vagy több al-befektetéskezelőre bízta, akkor az illetékes al-befektetéskezelő(k) nevét az érintett Részalap tájékoztatójának kell tartalmaznia. 2) A befektetésijegy-osztályok valuta/futamidőre szóló fedezeti ügyletei esetén az Alapkezelő Társaság a frankfurt-am-maini Allianz Global Investors Kapitalanlagegesellschaft mbHhoz továbbítja a valutafedezeti ügyleteket. 1)
53
Allianz Global Investors Fund
Bevezetés A befektetési célkitűzések és befektetési alapelvek az egyes Részalapok tájékoztatóiban kerülnek meghatározásra, ideértve az 1. és 2. Függeléket.
Minden egyes résztvevő (rész)alap jogosultsága a közösen kezelt eszközök tekintetében az ilyen közös alap minden egyes különálló eszközére vonatkozik.
Egy Részalap befektetései alapvetően a 1. Függelékben felsorolt eszközökből állhatnak, azonban az adott Részalap tájékoztatójában további korlátozás is szerepelhet.
A társkezelésben lévő (rész)alapok nevében végzett további befektetéseket az őket megillető jogosultság alapján rendelik hozzá az egyes ilyen (rész)alapokhoz. Az eladott eszközök ugyanígy, az egyes résztvevő (rész)alaphoz tartozó eszközök terhére kerülnek elszámolásra.
A Részalapokra vonatkozó befektetési korlátozások megtalálhatók az 1. Függelékben is, de az egyes Részalapok tájékoztatójában további korlátozások, illetve – ha a törvény engedi – az 1. Függelékben kikötött befektetési korlátozások alóli kivételek is szerepelhetnek. Továbbá a Részalapok kölcsönzési lehetősége korlátozott az 1. Függelék értelmében. A Részalapok a 2. Függelék szerinti technikákat és eszközöket alkalmazhatják. A befektetéskezelő minden egyes kezelt Részalap összetételét az általa a piaci helyzetről alkotott képhez igazítja, figyelembe véve a kapcsolódó befektetési célkitűzéseket és politikákat, ami a Részalap összetételének teljes vagy részleges átalakítását eredményezheti. Emiatt az ilyen kiigazításokra akár gyakran is sor kerülhet. A Részalapok eszközei a kockázatmegosztás elvét követve kerülnek befektetésre. A Társaság minden egyes Részalap portfóliója elfogadható eszközökbe történő befektetése előtt egyrészt gondos elemzésnek veti alá az összes rendelkezésre álló információt, valamint körültekintően mérlegeli a kapcsolódó kockázatokat és lehetőségeket. A Részalap befektetési jegyeinek teljesítménye azonban továbbra is a piacokon végbemenő árváltozásoktól függ. Ezért a szóban forgó befektetési politika célkitűzéseinek teljesülésére garancia kizárólag abban az esetben adható, ha a Részalap tájékoztatójában erre kifejezett garanciavállalás történik. A hatékony portfóliókezelés céljából az Alapkezelő Társaság igazgatótanácsa engedélyezheti az Alapkezelő Társaság által kezelt bizonyos (rész)alapok eszközeinek társkezelését a Társaság és/vagy az Alapkezelő Társaság egyéb kollektív befektetési vállalkozásain belül a luxemburgi törvények szerint. Ilyenkor az azonos letétkezelőhöz tartozó különböző (rész)alapok kezelése közösen történik. A társkezelésben lévő eszközök „közös alapnak” („pool”) minősülnek, ahol az ilyen közös alapok kizárólag belső kezelési célokra használhatók. A közös alapok nem minősülnek különálló entitásnak és ezért a befektetők nem férhetnek közvetlenül hozzájuk. Minden egyes társkezelésben lévő (rész) alaphoz az odatartozó eszközöket rendelik hozzá. Ha egy közös alapba egynél több (rész)alap eszközeit vegyítik, az egyes résztvevő (rész)alapokhoz tartozó eszközök kezdeti megállapítása a (rész)alap eredeti eszköz-hozzárendelésének az említett közös alapra történő alkalmazásával történik. Az eszközök változnak, amennyiben a (rész)alap további eszközökkel bővíti a közös alapot, vagy eszközöket von el.
54
A befektetők tudomásul veszik, hogy esetleg alacsonyabb összeget kapnak vissza, mint amekkorát eredetileg befektettek. Amennyiben a tájékoztatók nem tartalmaznak egyéb, eltérő rendelkezéseket, a következők vonatkoznak az összes Részalapra:
1) A Részalap befektetése más alapokba Amennyiben a Részalapok befektetési politikája megengedi a más alapokba történő befektetéseket, a következő szabályok érvényesülnek: A befektetésre kijelölt részvényalapok vagy jelentősen diverzifikált részvényalapok vagy bizonyos országokra, régiókra vagy iparágakra szakosodott alapok lehetnek. Bármely ÁÉKBV vagy KBV a fenti meghatározás szerinti részvényalapnak minősül, ha kockázati profilja jellemzően megfelel egy vagy több részvénypiac kockázati profiljának. A befektetésre kijelölt kötvényalapok vagy jelentősen diverzifikált kötvényalapok vagy bizonyos országokra, régiókra vagy iparágakra szakosodott, illetve meghatározott futamidőkre vagy devizákra orientálódó alapok. Bármely ÁÉKBV vagy KBV a fenti meghatározás szerinti kötvényalapnak minősül, ha kockázati profilja megfelel egy vagy több kötvénypiac kockázati profiljának. A befektetésre kijelölt pénzpiaci alapok vagy jelentősen diverzifikált pénzpiaci alapok, vagy a kibocsátók egy speciális csoportjára vagy bizonyos speciális futamidőkre vagy devizákra szakosodott pénzpiaci alapok. Bármely ÁÉKBV vagy KBV a fenti meghatározás szerinti pénzpiaci alapnak minősül, ha kockázati profilja jellemzően megfelel egy vagy több pénzpiac kockázati profiljának. Bármely ÁÉKBV vagy KBV a fenti meghatározás szerinti EUR-pénzpiaci alapnak minősül, ha kockázati profilja megfelel egy vagy több EUR-pénzpiac kockázati profiljának. Bármely ÁÉKBV vagy KBV a fenti meghatározás szerinti OECD pénzpiaci alapnak minősül, ha kockázati profilja jellemzően megfelel egy vagy több OECD pénzpiac kockázati profiljának. Ha a Részalap befektetési politikája másként nem rendelkezik, csak olyan alapokban szerezhető részesedés, amelyeket – közvetlenül vagy közvetve – maga az Alapkezelő Társaság vagy olyan, az Alapkezelő Társasággal kapcsolatban álló vállalkozás irányít, amelyben az Alapkezelő Társaságnak jelentős közvetlen vagy közvetett részesedése van. Más alapokban csak kivételes esetekben szerezhető részesedés akkor, ha a fent említett alapok
Allianz Global Investors Fund egyike sem követ olyan befektetési célt, amelyet a befektetéskezelő eseti alapon szükségesnek tart, vagy amennyiben a befektetési jegyek olyan ÁÉKBV-ben vagy KBV-ben vannak, amelyek valamely, az 1. Függelék 1. a) pontjában felsorolt tőzsdén vagy szervezett piacon forgalmazható értékpapírindex másolására törekednek.
2) K ülföldi devizákban / devizával fedezett befektetésijegy-osztályok / futamidőre fedezett befektetésijegy-osztályok denominálása Ahol és amennyiben nincsenek eltérő rendelkezések, a Részalap eszközei külföldi devizában, azaz nem euróban, is denominálhatók. Devizával fedezett befektetésijegy-osztályokat nagy mértékben fedezeti célú tranzakciókra fogják használni az előre meghatározott deviza ellenében, azon túl, hogy a Részalap az általános befektetési célkitűzések teljesítésére törekszik. Ezáltal a nem devizában denominált eszközök annak az országnak a valutájában denomináltnak minősülnek, amelyben a kibocsátó (részesedést megtestesítő értékpapír esetén: a társaság, az igazolásoknál: az alapul szolgáló értékpapír-állomány) székhelye található. Amennyiben a Részalap befektetési politikája számol külön árfolyamkockázattal, ezek a tranzakciók részben semlegesíthetik a devizafedezeti ügyletből származó előnyöket az adott befektetésijegy-osztály szintjén. Ha futamidőre szóló fedezeti befektetésijegy-osztályok kerülnek kibocsátásra, ezeket a befektetésijegy-osztályokat nagy mértékben fedezeti célú tranzakciókra fogják használni az előre meghatározott deviza ellenében, azon túl, hogy a Részalap az általános befektetési célkitűzések teljesítésére törekszik.
3) A befektetéskezelők általános választási kritériumai A Részalap eszközei, a piaci feltételektől függő egyéni befektetési célkitűzések és irányelvek tárgyaként a következőkre helyezhetnek hangsúlyt: – bizonyos eszközosztályokra, és/vagy – bizonyos devizákra, és/vagy – bizonyos iparágakra, és/vagy – bizonyos országokra, és/vagy – rövidebb vagy hosszabb (hátralevő) futamidejű eszközökre, és/vagy – bizonyos fajta kibocsátók/adósok (pl. állami vagy vállalati) eszközeire vagy szélesebb körben lehetnek befektetve. Amikor a Részalap számára értékpapírokat választanak, a befektetéskezelők nem veszik figyelembe a vállalat méretét, illetve hogy érték- vagy növekedésorientált részvények. Ennek eredményeként a Részalap bizonyos méretű vagy kategóriájú vállalatokra , vagy pedig széleskörű befektetésre koncentrál. Nagyon kis tőkéjű, többnyire réspiacokon aktív cégek részvényei is megszerezhetők.
4) Passzív limitsértés A befektetési politikában kitűzött limitek csak a Részalapban tartott eszközök értékének változása, a jegyzési vagy opciós jogok gyakorlása és/vagy magának a Részalap egészének az értékében bekövetkező változás, és/vagy a tulajdonosi igazolások kibocsátása vagy visszaváltása esetében léphetők túl, illetve a limitektől kizárólag ezekben az esetekben lehet elmaradni (úgynevezett „passzív limitsértés”). Ilyen esetekben a befektetéskezelő törekszik az adott limitek betartására a megfelelő időkereten belül.
5) Technikák és eszközök használata Az Alapkezelő Társaság a Részalap tekintetében a hatékony portfóliókezelés céljából alkalmazhat különböző technikákat (ideértve a fedezeti célokat is) (a 2. Függelék, és a tájékoztató „A technikák és eszközök használata, és az ilyen használathoz kapcsolódó sajátos kockázat” fejezetben található megjegyzései szerint). Az ilyen technikák és eszközök alkalmazásakor a Részalap semmilyen körülmények között sem térhet el megfogalmazott befektetési célkitűzéseitől.
6) Rövid lejáratú hitelek Az 1. Függelék 2. pontjának második bekezdése szerint az Alapkezelő Társaság rövid lejáratú hiteleket vehet fel mindegyik Részalap számára.
7) A származékos ügyletek lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap fedezeti célokból alkalmazhat származékos ügyleteket, mint például termin (futures), opciós és swap-ügyleteket. Ez a Részalap általános profiljában arányosan mérsékeltebb lehetőségeket és kockázatokat eredményezhet. A fedezeti műveletek különösen a különféle devizával/futamidőre szóló fedezett befektetésijegyosztályok kimutatására és ezáltal az érintett befektetésijegy-osztály profiljának megjelölésére alkalmasak. A Részalap spekulációs célokból is alkalmazhat származékos ügyleteket annak érdekében, hogy a befektetési célkitűzések megvalósítása érdekében növelje a hozamot, és különösen, hogy a Részalap általános profilját kialakítsa; valamint a befektetés szintjét egy olyan alapnak a befektetési szintje fölé emelje, amelyet teljes mértékben értékpapírokba fektetnek be. A Részalap általános profiljának származékos ügyletek révén történő kimutatása során a részvényekbe történő közvetlen befektetések helyét például a származékos ügyletekbe való befektetések veszik át, valamint a Részalap általános profiljának alakítása során a Részalap befektetési célkitűzéseinek és alapelveinek speciális komponensei származékos eszközök használatán alapulhatnak, például devizapozíciók kimutatása származékos ügyletekbe való befektetések révén, amelyek általában nem fognak jelentős hatást gyakorolni a Részalap általános profiljára. Különösen abban az esetben lehetnek ezen befektetési célkitűzések és elvek túlnyomórészt fedezeti ügyletalapúak, ha a Részalap befektetési célkitűzéseiben – további hozam elérése érdekében – szerepel, hogy a befektetéskezelők bizonyos devizák tekintetében külön külföldi deviza-, és/vagy külön részvényekhez, kötvényekhez és/vagy árutőzsdei terminindexekhez és/vagy 55
Allianz Global Investors Fund nemesfém indexekhez és/vagy árutőzsdei indexekhez kapcsolódó kockázatokat vállalhatnak. Amennyiben a Részalap kezelése származékos ügyleteket alkalmaz a befektetés szintjének növelésére, ezt azért teszi, hogy közép-, illetve hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely annál sokkal nagyobb piaci kockázati potenciált kínál, mint egy olyan, hasonló profillal rendelkező alap, amely nem fektet be származékos ügyletekbe. A származékos ügyletek alkalmazásakor a befektetéskezelő a kockázatellenőrzés módszerét alkalmazza.
8) Bázisvaluta A Részalapok bázisvalutája euró, hacsak az illető Részalap tájékoztatója másként nem rendelkezik.
9) A Részalap futamideje A Részalapok futamideje nem meghatározott, hacsak az illető Részalap tájékoztatója másként nem rendelkezik.
10) A Részalap részvényigazolásai Fizikai részvényigazolások nem bocsáthatók ki egyéni befektetésijegy-tulajdonosoknak.
11) A hozamfizető befektetésijegy-osztályok tervezett részesedésfizetési dátuma Ha a befektetésijegy-tulajdonosok közgyűlése nem dönt másképp, a Társaság végezhet időközi részesedésfizetést. A részesedésfizetési nap minden év december 15-e, hacsak az illető Részalap tájékoztatója másként nem rendelkezik. Abban az esetben, ha a részesedésfizetési dátum munkaszüneti napra esik, a részesedés kifizetésére a következő munkanapon kerül sor. További időközi részesedésfizetések is lehetségesek. Az „M” betűt tartalmazó A, C, N, S, P, I, RCM I, X és W befektetésijegyosztályok befektetési jegyeinek részesedésfizetése minden hónap 15-e, hacsak az illető Részalap tájékoztatója másként nem rendelkezik. Abban az esetben, ha a részesedésfizetési dátum munkaszüneti napra esik, a részesedés kifizetésére a következő munkanapon kerül sor.
12) Kezdő jegyzési ár Hacsak az illető Részalap tájékoztatója másként nem rendelkezik, a kezdő jegyzési árak azon befektetésijegy-osztályokra vonatkoznak, amelyek az alábbi referencia-valutával rendelkeznek: EUR 1 000,–/USD 1 000,–/JPY 200 000,–/GBP 1 000,–/CHF 1 000,–/ NOK 10 000,–/SEK 10 000,–/DKK 10 000,–/PLN 4 000,–/CZK 30 000,–/ HUF 250 000,– /SGD 1 000,–/HKD 1 000,– , plusz adott esetben az értékesítési díj az N, NT, P, PT, I, IT, RCM I, RCM IT, X, XT, W és WT befektetésijegy-osztályokra. EUR 100,–/USD 10,–/JPY 20 000,–/GBP 100,–/CHF 100,–/NOK 1 000,–/ SEK 1 000,–/DKK 1 000,–/PLN 400,–/CZK 3 000,–/HUF 25 000,–/ SGD 10,–/HKD 10,– plusz adott esetben értékesítési díj az A, AT, C, CT, S és ST befektetésijegy-osztályokra. 56
13) A futamidő kiszámítása Elvben, ha a Részalap tájékoztatója egy céllejáratot (futamidőt) tartalmaz, akkor ez a vonatkozó Részalap - az illető Részalap befektetési céljaival és alapelveivel összhangban - kamatozó értékpapírokba, betétekbe és pénzpiaci eszközökbe befektetett eszközeinek, ideértve a megnevezett eszközökre járó kamatot is, megoszlása alapján számítható ki. A futamidő kiszámításakor a kamatozó értékpapírokkal, kamat-és kötvényindexekkel, valamint kamatlábakkal kapcsolatos származékos ügyletek nyilvántartása attól a devizától függetlenül történik, amelyben az alapjukként szolgáló eszközök denominálva vannak. Bármilyen jellegű, az általános rendelkezéstől eltérő megállapításokat az érintett Részalap tájékoztatójában közlik.
14) Kockázatvállalás Ha a kockázatvállalás túllépi vagy nem éri el a Részalap tájékoztatójában meghatározott limiteket, akkor megengedett a megfelelő eszközök vásárlása vagy eladása, ha ezzel párhuzamosan biztosított, hogy e technikák és eszközök alkalmazása ellenére a vonatkozó piaci kockázatpotenciál összességében ezen értékeken belül marad. E célból a technikákat és eszközöket az adott mögöttes ügyletek delta-súlyozott értékével veszik figyelembe a már ismertetett módon. A piaccal ellentétes technikák és eszközök akkor is kockázatcsökkentő hatásúnak minősülnek, ha az alapul szolgáló eszközök és a Részalapok eszközei nem pontosan egyeznek.
15) Likviditás Ha a Részalap tájékoztatója úgy rendelkezik, hogy a betétek, pénzpiaci eszközök és/vagy a pénzpiaci alapok célja a Részalap szükséges likviditásának biztosítása, akkor ezen eszközök nem használhatók a Részalap stratégiai irányvonalának megvalósításához. Ez esetben céljuk a Részalap kötelezettségeinek teljesítésére irányul (például: a befektetési jegyek jegyzési árának vagy visszaváltásának kifizetése), és a technikák és eszközök felhasználásának keretében biztosítékként vagy fedezetként szolgálhatnak. Bármilyen rendelkezésre bocsátott biztosíték vagy fedezet nem tartozik a speciális likviditási limitbe a Részalap tájékoztatójában szereplő betétek, pénzpiaci eszközök és/vagy pénzpiaci alapok tekintetében.
16) További befektetési korlátozások (Tajvan) Amennyiben a Részalap tájékoztatója erre a bekezdésre hivatkozik, akkor további befektetési korlátozások érvényesek. „A kockázatfedezeti céloktól eltérő származékos ügyletekbe történő befektetés teljes összege nem haladhatja meg a Részalap teljes nettó eszközértékének 40 %-át a Taiwan SFB mindenkori módosításai szerint.” Ha a hatályos szabályozásban beálló változások eredményeként a Társaságnak más befektetési korlátozásoknak kell eleget tennie, akkor a Társaság azonnal érvényesíti a hatályos változásokat, ha ezek szigorúbb szabályokat rónak ki, és a tájékoztató is ennek megfelelő módosításra kerül. Ha e változások rugalmasabb szabályok alkalmazását teszik lehetővé, a tájékoztató ennek megfelelően kerül módosításra a Társaság által bevezetendő új szabályok alkalmazását megelőzően.
Allianz All Markets Dynamic Tájékoztató Befektetési célkitűzés A befektetési politika célja a hosszútávú tőkenövekedés, amit globális befektetési pozíciók fenntartása révén kíván elérni. Ilyenkor a befektetések több, különböző befektetési eszközosztály (például részvények és kötvények) között oszlanak meg a kvantitatív Dinamikus Stratégia Portfólió (DSP) modell szerint. A DPS modell a prociklikus és az anticiklikus elemeket is figyelembe veszi. Ezáltal a Részalap az emelkedő árfolyamú részvény- és kötvénypiacokba egyaránt nagymértékben befektethet, míg a csökkenő árfolyamú piacokba történő nem rugalmas befektetésekből származó potenciális veszteség viszonylag alacsony lesz (ún. downside protection effect – „lefelé irányuló védelem”). A részvény-, kötvény/pénz-, ingatlan-, áru-, fedezeti alap- és nem jegyzett értékpapír-piaci szegmensekben a befektetéskezelő különféle stratégiák alapján választja ki az egyes eszközöket. Befektetési alapelvek a) Az l) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 85 %-a fektethető részvényekbe, hasonló értékpapírokba vagy utalványokba (ideértve a nem jegyzett értékpapírokkal kereskedő vállalatok eszközeit is). A REIT-nek számító piacokon forgalmazott részvények és hasonló értékpapírok megszerezhetők, és nem számítanak bele a fenti limitbe. A korlátozás alá tartozó részvényekre hivatkozó értékpapírok is beszerezhetők. A fedezeti alap indexekre, egyszeri fedezeti alapokra vagy fedezeti alapok alapjaira vonatkozó értékpapírok a c) pont értelmében, még ha összefüggésben is állnak a részvénypiacokkal, nem tartoznak e korlátozás alá. Az e) pont szerinti befektetések e limitbe akkor számítanak bele, ha az S&P GIFS (Standard & Poor’s Global Investment Fund Sector) besorolása szerint a részvény- vagy ágazati alap kategóriába tartoznak. Ha az S&P GIFS besorolás nem áll rendelkezésre vagy az adott Részalap nem rendelkezik S&P GIFS besorolással, az Alapkezelő Társaság az általa meghatározott helyettesítési kritériumok alapján elvégezheti ezt a besorolást. b) A Részalap számára kamatozó értékpapírok vásárolhatók. c) Az f), i) és j) pontokban foglalt rendelkezések ellenére beszerezhetők azok az értékpapírok, amelyek – részvényekre (beleértve a REIT-eket és a nem jegyzett vállalatok részvényeivel foglalkozó vállalatok eszközeit) – kamatozó értékpapírokra – az e) pontban meghatározott ÁÉKBV-re vagy KBV-re – indexekre [beleértve a kötvényeket, részvényeket (beleértve a REIT-eket és a privát részvényágazatban működő vállalatok eszközeit), fedezeti alapokat, valamint a határidős áruügylet-, nemesfém- vagy áruindexeket, illetve a nem jegyzett vállalatok részvényeivel foglalkozó indexeket]; a nem-pénzügyi indexekre
vonatkozó értékpapírokat csak akkor lehet beszerezni, ha az alapját képező indexnek/indexeknek 1:1 arányú másolatainak tekinthetők egyszeri fedezeti alapokra és fedezeti alapok alapjaira – egyszeri fedezeti alapokra és fedezeti alapok alapjaira – árucikkekre – nemesfémekre (de csak abban az esetben, ha az adott értékpapír nemesfémekre vonatkozó jegy) – határidős áruszállítási szerződésekre – ingatlantulajdonú alapokra és /vagy – a fent említett alapul szolgáló eszközök kosarára
hivatkoznak.
Az előbbiekben említett értékpapírok beszerezhetők, attól függetlenül, hogy a mögöttes eszközök az adott értékpapírra vonatkozó feltételek szerint kicserélhetők vagy módosíthatók-e, abban az esetben, ha a kicserélt vagy módosított mögöttes eszköz egyike az ebben a pontban meghatározott elfogadható értékpapíroknak. Az ötödik, hatodik, hetedik és nyolcadik bekezdésben meghatározott értékpapírok mögöttes eszközökkel csak akkor szerezhetők be, ha a mögöttes eszköz 1:1 arányú másolatainak tekinthetők. Ez ugyanúgy vonatkozik a tizedik bekezdésben meghatározott értékpapírokra, amennyiben az ötödik és nyolcadik bekezdés között meghatározott mögöttes eszközökkel rendelkeznek. Előfordulhat, hogy a hatodiktól a nyolcadik bekezdésig leírt mögöttes eszközökkel rendelkező értékpapírok nem igényelnek kötelező fizikai szállítást vagy jogosítják fel a kibocsátót az adott mögöttes eszköz fizikai szállításának végrehajtására. Ez ugyanúgy vonatkozik a tizedik bekezdésben meghatározott értékpapírokra, amennyiben a hatodik és nyolcadik bekezdések között meghatározott mögöttes eszközökkel rendelkeznek. d) A Részalap fektethet továbbá betétekbe, és szerezhet pénzpiaci eszközöket. e) A Részalap eszközei az 1. Függelék 3. g) pontjának második mondata szerinti korlátlan mennyiségben fektethetők be a ÁÉKBV-be vagy KBV-be. Ezek lehetnek tágabb értelemben diverzifikált alapok (ideértve a kiegyensúlyozott befektetési alapokat és az abszolút hozammegtérülést követő alapokat), részvény(ideértve a REIT-eket), kötvény- vagy pénzpiaci alapok, vagy egy illetve több határidős áruügyletben, nemesfémben, árucikkben vagy fedezeti alap indexben részes alapok, vagy adott országokra, régiókra, ágazatokra szakosodott alapok (ideértve a nem jegyzett részvényekkel foglalkozó vállalatokra összpontosító alapokat), illetve konkrét kibocsátókra, valutákra vagy futamidőkre szakosodott alapok. A jelen befektetési politika meghatározásában a kiegyensúlyozott befektetési alapok sem részvény-, sem kötvény-, sem pénzpiaci alapnak nem minősülnek. 57
Allianz All Markets Dynamic f) Különösen az l) pontban foglalt rendelkezések betartásával, a Részalap eszközeinek maximum 40 %-a fektethető be – REIT-részvényekbe és hasonló REIT-értékpapírokba – a c) pont szerinti értelemben REIT-ekre és REIT indexekre vonatkozó értékpapírokba, és – meghatározott technikákba és eszközökbe, különösen a REITindexeket, REIT-eket vagy REIT-piacokat érintő swap- és terminügyletekbe, valamint – ingatlanalapok részvényeibe. A Részalap eszközértékének legfeljebb csak 10 %-a tartható ingatlantulajdonú alapok részvényeiben – együtt az 1. Függelék 2. pontjának első bekezdésében meghatározott egyéb befektetésekkel és különösen az egyszeri fedezeti alapok és fedezeti alapok alapjainak a befektetéseivel. g) Az l) pontban foglaltak értelmében az a), b), d) és e) pontban meghatározott azon megszerzett eszközök értéke, amelyek kibocsátóinak székhelye a fejlődő piacok országaiban található, nem haladhatják meg a Részalap eszközértékének 50 %-át. Az e) pont szerinti befektetések akkor számítanak bele ebbe a limitbe, ha a S&P GIFS (Standard & Poor’s Global Investment Fund Sector) besorolása szerint a fejlődő piac kategóriába, vagy a S&P GIFS szerint az egy főre eső bruttó nemzeti jövedelmi adatok alapján a Világbank által nem magas jövedelműnek, azaz nem „fejlettnek” minősített ország vagy régió kategóriába tartoznak. Ha S&P GIFS besorolás nem áll rendelkezésre vagy az adott Részalap nem rendelkezik S&P GIFS besorolással, az Alapkezelő Társaság az általa meghatározott helyettesítési kritériumok alapján elvégezheti ezt a besorolást. h) Az l) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 20 %-a fektethető kamatozó értékpapírokba, amelyek vásárlásuk idején magashozamú értékpapírokat jelentettek. Az e) pont szerinti kötvényalapokba történő befektetések e limitbe akkor számítanak bele, ha a S&P GIFS (Standard & Poor’s Global Investment Fund Sector) besorolása szerint a magas hozamú ágazat kategóriába tartoznak. Ha S&P GIFS besorolás nem áll rendelkezésre vagy az adott Részalap nem rendelkezik S&P GIFS besorolással, az Alapkezelő Társaság az általa meghatározott helyettesítési kritériumok alapján elvégezheti ezt a besorolást. i) Különösen az l) pontban foglalt rendelkezések betartásával, a Részalap eszközeinek maximum 40 %-a fektethető be – a c) pont értelme szerinti értékpapírokba, amelyek fedezeti alap indexekre, egyszeri fedezeti alapokra vagy fedezeti alapok alapjaira hivatkoznak, és – olyan technikákba és eszközökbe, különösen swap- és határidős ügyletekbe, amelyek fedezeti alap indexekre, egyszeri fedezeti alapokra, fedezeti alapok alapjaira vagy fedezeti alap piacokra hivatkoznak, és – egyszeri fedezeti alapokba és fedezeti alapok alapjaiba.
58
A Részalap eszközértékének legfeljebb mindössze 10 %-a tartható a harmadik bekezdésben meghatározott egyszeri fedezeti alapokban és fedezeti alapok alapjaiban – együtt az 1. Függelék 2. pontjának első bekezdésében meghatározott egyéb befektetésekkel és különösen az ingatlantulajdonú alapok befektetéseivel. j) Különösen az l) pontban foglalt rendelkezések betartásával, a Részalap eszközeinek maximum 40 %-a fektethető be – a c) pont értelmezése szerinti értékpapírokba, amelyek (i) határidős (futures) áruügyletre, nemesfémekre vagy áruindexekre, illetve (ii) nemesfémekre, árucikkekre vagy határidős (forward) áruügyletre hivatkoznak, és – meghatározott technikákba és eszközökbe, különösen a termin árutőzsdei, nemesfém- és árutőzsdei indexekre, nemesfémekre, árukra vagy termin árutőzsdei ügyletekre, nemesfém- és árutőzsdei piacokat érintő swap- és terminügyletekre. k) Nem célunk korlátozni a Részalap kötvényi és pénzpiaci részének hátralevő lejáratát (futamidejét). A befektetéskezelő bármely méretű vállalat részvényeibe mind közvetve, mind pedig közvetlenül befektethet. A piaci helyzettől függően a befektetéskezelő vagy egy bizonyos vagy egyedileg meghatározott méretű vállalatokra, vagy pedig széleskörű befektetésre koncentrál. A Részalapot kis tőkéjű, többnyire réspiacokon működő vállalatok részvényeibe is be lehet fektetni. A befektetéskezelő közvetlenül vagy közvetetten növekedésorientált részvények és értékorientált részvényekbe is fektethet. A piaci helyzettől függően a befektetéskezelő vagy az érték- vagy növekedésorientált részvényekre, vagy széleskörű befektetésre koncentrálhat. Befektetési módszertől függően lehetséges, hogy az adott átruházható értékpapírokkal foglalkozó kezelő a befektetési döntések meghozatala során az e pontokban felsorolt feltételeket egyáltalán nem veszi figyelembe. Ennek megfelelően különböztetünk meg szűkkörű vagy széleskörű befektetési fókusszal rendelkező Részalapokat. l) A kockázatvállaláson belül megengedhető, hogy a fenti a), f) pont első mondatában, g), h), i) pont első mondatában és a j) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. m) Az f), i) és j) pontban foglaltak ellenére az Alapkezelő Társaság a hatékony portfóliókezelés céljából a Részalap tekintetében alkalmazhat különböző technikákat és eszközöket (ideértve a fedezeti célokat is). Korlátozott kockázatmegosztás Az 1. Függelék 3. f) pontja értelmében, az 1. Függelék 3. a)-d) pontjaival ellentétben és a kockázatmegosztás elvének megfelelően a Részalap eszközeinek akár 100%-a is befektethető különböző kibocsátású értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, amelyeket az Európai Unió, az Európai Központi Bank, bármely EU-tagállam vagy annak helyi hatósága, OECD-tagállam, vagy az EU tagállamai közül egyet vagy többet magába foglaló közjogi státuszú nemzetközi szervezet bocsát ki, vagy garantál, feltéve, hogy az ilyen értékpapírok és pénzpiaci eszközök legalább hat
Allianz All Markets Dynamic külön kibocsátás során kerültek jegyzésre bocsátásra, és az egy és ugyanazon kibocsátás értékpapírjai és pénzpiaci eszközei nem haladhatják meg a Részalap nettó eszközeinek 30 %-át. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok figyelembevételével, a Részalap (más alaptípusokhoz képest) olyan lehetőségeket és kockázatokat rejt, amelyek a Részalap eszközeinek kötvénypiaci, pénzpiaci és ingatlanpiaci összetevőjéhez kapcsolódnak, de amelyeket a részvénypiaci, árutőzsdei piaci, fedezeti alap piaci és nem jegyzett részvénypiaci kockázatok megnövelnek. A kockázat mértékét lényegesen befolyásolja a Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a hitelképességi kockázat, a fejlődő piaci kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetési kockázat, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat. Ami a Részalap ilyen jellegű pozícióját illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érintő, adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvezőtlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A kockázat mértékét szintén lényegesen befolyásolják a kötvényés pénzpiaci kockázatok, mint pl. a kamatkockázat, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetési kockázat, az eszközalapú értékpapírokkal (ABS) és a jelzálogkötvényekkel (MBS) járó kockázatok, a fejlődő piaci kockázat, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat, a letéti kockázat, és kisebb mértékben a magas hozamú értékpapírokba való befektetések sajátos kockázata. A határidős áruügyletekkel, nemesfémekkel és árupiacokkal kapcsolatos lehetséges pozíciókat tekintve a határidős áruügyletekbe, nemesfémekbe és áruindexekbe való befektetésnek nagymértékű speciális (indirekt) kockázatai vannak. Ami ezeket a helyzeteket illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érintő, adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvezőtlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. Ami a fedezeti alap piacokkal kapcsolatos lehetséges pozíciókat illeti, felmerülnek a fedezeti alap indexekbe való (közvetett) befektetések és más fedezeti alap befektetések egyedi kockázatai. Ami ezeket a helyzeteket illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érintő, adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvezőtlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire.
számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegy-osztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára. Ezen túlmenően felhívjuk a befektetők figyelmét a koncentrációs kockázatra, az elszámolási kockázatra, a célalapokba történő befektetések sajátos kockázatára, a (rész)alap tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegy-osztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész) alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapvető vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára és a megnövekedett teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” című fejezeteket. A Részalap befektetésijegy-értékének változékonysága (volatilitása) megnövekedhet. A származékos ügyletek lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben ismertetett általános rendelkezésektől addig, amíg származékos ügyleteket alkalmaz, hogy növelje a hozamot. Ezt annak érdekében teszi, hogy középilletve hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely a nem származékos ügyleket benchmarkjánál nagyon magas piaci kockázati potenciált hordoz. Befektetői profil A Részalap elsősorban olyan euró befektetőket céloz meg, akik a piaci kamatlábat meghaladó hozamokra számítanak, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett befektetésijegyosztályok tekintetében a hangsúly az ebben a devizában működő befektetőkön marad. A hosszútávú magasabb hozamlehetőségek nagyobb áringadozást jelentenek. A befektetés időtartama legalább 5 év.
Ami a nem jegyzett részvények piacával kapcsolatos lehetséges pozíciókat illeti, felmerülnek a nem jegyzett részvényekbe történő (közvetett) befektetések egyedi kockázatai is. Ami ezeket a helyzeteket illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érintő, adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvezőtlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire.
A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: 2007. október 5. – A (EUR) (ISIN LU0293303524) befektetésijegyosztály
Ami az ingatlanpiaccal kapcsolatos pozíciókat illeti (ideértve az ingatlan értékpapírpiaccal kapcsolatos pozíciókat is), felmerülnek az ingatlan eszközökbe történő (közvetett) befektetések egyedi kockázatai.
Befektetőkre vonatkozó korlátozások Olyan befektetők, akik állandó tartózkodási helye vagy lakhelye a Német Szövetségi Köztársaság területén található, a C és CT befektetésijegy-osztályok befektetési jegyeit csak a befektetési egységhez kötött (unit-linked) biztosítási politikák hatálya alá, vagy a professzionális alapkezelő körébe tartozók vásárolhatják meg.
Az árfolyamkockázat a befektetésijegy-osztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett befektetésijegyosztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektető
A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található. 59
Allianz All Markets Opportunities Tájékoztató Befektetési célkitűzés A befektetési politika célja a hosszútávú tőkenövekedés, amit globális befektetési pozíciók fenntartása révén kíván elérni. Ilyenkor a befektetések több, különböző befektetési eszközosztály (például részvények és kötvények) között oszlanak meg a kvantitatív Dinamikus Stratégia Portfólió (DSP) modell szerint. A DPS modell a prociklikus és az anticiklikus elemeket is figyelembe veszi. Ezáltal a Részalap az emelkedő árfolyamú részvény- és kötvénypiacokba egyaránt nagymértékben befektethet, míg a csökkenő árfolyamú piacokba történő nem rugalmas befektetésekből származó potenciális veszteség viszonylag alacsony lesz (ún. downside protection effect – „lefelé irányuló védelem”). A részvény-, kötvény/pénz-, ingatlan-, áru-, fedezeti alap- és nem jegyzett értékpapír-piaci szegmensekben a befektetéskezelő különféle stratégiák alapján választja ki az egyes eszközöket. Befektetési alapelvek a) A Részalap eszközeit részvényekbe és utalványokba (beleértve azokat a vállalatokét is, melyek a zártkörűen kibocsátott részvény szektorban működnek) lehet befektetni. b) A Részalap számára kamatozó értékpapírok vásárolhatók. c) Az f), i) és j) pontokban foglalt rendelkezések ellenére beszerezhetők azok az értékpapírok, amelyek – részvényekre (beleértve a REIT-eket és a nem jegyzett vállalatok részvényeivel foglalkozó vállalatok eszközeit) – kamatozó értékpapírokra – az e) pontban meghatározott ÁÉKBV-re vagy KBV-re – indexekre [beleértve a kötvényeket, részvényeket (beleértve a REIT-eket és a privát részvényágazatban működő vállalatok eszközeit), fedezeti alapokat, valamint a határidős áruügylet-, nemesfém- vagy áruindexeket, illetve a nem jegyzett vállalatok részvényeivel foglalkozó indexeket]; a nem-pénzügyi indexekre vonatkozó értékpapírokat csak akkor lehet beszerezni, ha az alapját képező indexnek/indexeknek 1:1 arányú másolatainak tekinthetők egyszeri fedezeti alapokra és fedezeti alapok alapjaira – egyszeri fedezeti alapokra és fedezeti alapok alapjaira – árucikkekre – nemesfémekre (de csak abban az esetben, ha az adott értékpapír nemesfémekre vonatkozó jegy) – határidős áruszállítási szerződésekre – ingatlantulajdonú alapokra és/vagy – a fent említett alapul szolgáló eszközök kosarára
hivatkoznak.
Az előbbiekben említett értékpapírok beszerezhetők, attól függetlenül, hogy a mögöttes eszközök az adott értékpapírra vonatkozó feltételek szerint kicserélhetők vagy módosíthatók-e, abban az esetben, ha a kicserélt vagy módosított mögöttes 60
eszköz egyike az ebben a pontban meghatározott elfogadható értékpapíroknak. Az ötödik, hatodik, hetedik és nyolcadik bekezdésben meghatározott értékpapírok mögöttes eszközökkel csak akkor szerezhetők be, ha a mögöttes eszköz 1:1 arányú másolatainak tekinthetők. Ez ugyanúgy vonatkozik a tizedik bekezdésben meghatározott értékpapírokra, amennyiben az ötödik és nyolcadik bekezdések között meghatározottmögöttes eszközökkel rendelkeznek. Előfordulhat, hogy a hatodiktól a nyolcadik bekezdésben meghatározott, mögöttes eszközökkel rendelkező értékpapírok nem igényelnek kötelező fizikai szállítást vagy jogosítják fel a kibocsátót az adott mögöttes eszköz fizikai szállításának végrehajtására. Ez ugyanúgy vonatkozik a tizedik bekezdésben meghatározott értékpapírokra, amennyiben a hatodik és nyolcadik bekezdések között meghatározott mögöttes eszközökkel rendelkeznek. d) A Részalap fektethet továbbá betétekbe, és szerezhet pénzpiaci eszközöket. e) A Részalap eszközei az 1. Függelék 3. g) pontjának második mondata szerinti korlátlan mennyiségben fektethetők be a ÁÉKBV-be vagy KBV-be. Ezek lehetnek tágabb értelemben diverzifikált alapok (ideértve a kiegyensúlyozott befektetési alapokat és az abszolút hozammegtérülést követő alapokat), részvény(ideértve a REIT-eket), kötvény- vagy pénzpiaci alapok, vagy egy illetve több határidős áruügyletben, nemesfémben, árucikkben vagy fedezeti alap indexben részes alapok, vagy adott országokra, régiókra, ágazatokra szakosodott alapok (ideértve a nem jegyzett részvényekkel foglalkozó vállalatokra összpontosító alapokat), illetve konkrét kibocsátókra, valutákra vagy futamidőkre szakosodott alapok. A jelen befektetési politika meghatározásában a kiegyensúlyozott befektetési alapok sem részvény-, sem kötvény-, sem pénzpiaci alapnak nem minősülnek. f) Különösen az l) pontban foglalt rendelkezések betartásával, a Részalap eszközeinek maximum 60 %-a fektethető be – REIT-részvényekbe és hasonló REIT-értékpapírokba – a c) pont szerinti értelemben REIT-ekre és REIT indexekre vonatkozó értékpapírokba, és – meghatározott technikákba és eszközökbe, különösen a REITindexeket, REIT-eket vagy REIT-piacokat érintő swap- és terminügyletekbe, valamint – ingatlanalapok részvényeibe. A Részalap eszközértékének legfeljebb csak 10 %-a tartható ingatlantulajdonú alapok részvényeiben – együtt az 1. Függelék 2. pontjának első bekezdésében meghatározott egyéb befektetésekkel és különösen az egyszeri fedezeti alapok és fedezeti alapok alapjainak a befektetéseivel.
Allianz All Markets Opportunities g) Az l) pontban foglaltak értelmében az a), b), d) és e) pontban meghatározott azon megszerzett eszközök értéke, amelyek kibocsátóinak székhelye a fejlődő piacok országaiban található, nem haladhatják meg a Részalap eszközértékének 75 %-át. Az e) pont szerinti befektetések akkor számítanak bele ebbe a limitbe, ha a S&P GIFS (Standard & Poor’s Global Investment Fund Sector) besorolása szerint a fejlődő piac kategóriába, vagy a S&P GIFS szerint az egy főre eső bruttó nemzeti jövedelmi adatok alapján a Világbank által nem magas jövedelműnek, azaz nem „fejlettnek” minősített ország vagy régió kategóriába tartoznak. Ha S&P GIFS besorolás nem áll rendelkezésre vagy az adott Részalap nem rendelkezik S&P GIFS besorolással, az Alapkezelő Társaság az általa meghatározott helyettesítési kritériumok alapján elvégezheti ezt a besorolást. h) Az l) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 30 %-a fektethető kamatozó értékpapírokba, amelyek vásárlásuk idején magashozamú értékpapírokat jelentettek. Az e) pont szerinti kötvényalapokba történő befektetések e limitbe akkor számítanak bele, ha a S&P GIFS (Standard & Poor’s Global Investment Fund Sector) besorolása szerint a magas hozamú ágazat kategóriába tartoznak. Ha az S&P GIFS besorolás nem áll rendelkezésre vagy az adott Részalap nem rendelkezik S&P GIFS besorolással, az Alapkezelő Társaság az általa meghatározott helyettesítési kritériumok alapján elvégezheti ezt a besorolást. i) Különösen az l) pontban foglalt rendelkezések betartásával, a Részalap eszközeinek maximum 60 %-a fektethető be – a c) pont értelmezése szerinti értékpapírokba, amelyek fedezeti alap indexekre, egyszeri fedezeti alapokra vagy fedezeti alapok alapjaira hivatkoznak, és – olyan technikákba és eszközökbe, különösen swap- és határidős ügyletekbe, amelyek fedezeti alap indexekre, fedezeti alapokra, fedezeti alapok alapjaira vagy fedezeti alap piacokra hivatkoznak, és – egyszeri fedezeti alapokba és fedezeti alapok alapjaiba. A Részalap eszközértékének legfeljebb mindössze 10%-a tartható a harmadik bekezdésben meghatározott egyszeri fedezeti alapokban és fedezeti alapok alapjaiban – együtt az 1. Függelék 2. pontjának első bekezdésében meghatározott egyéb befektetésekkel és különösen az ingatlantulajdonú alapok befektetéseivel. j) Különösen az l) pontban foglalt rendelkezések betartásával, a Részalap eszközeinek maximum 60 %-a fektethető be – a c) pont értelmezése szerinti értékpapírokba, amelyek (i) határidős (futures) áruügyletre, nemesfémekre vagy áruindexekre, illetve (ii) nemesfémekre, árucikkekre vagy határidős (forward) áruügyletre hivatkoznak, és – Meghatározott technikákba és eszközökbe, különösen a termin árutőzsdei, nemesfém- és árutőzsdei indexekre,
nemesfémekre, árukra vagy termin árutőzsdei ügyletekre, nemesfém- és árutőzsdei piacokat érintő swap- és terminügyletekre. k) Nem célunk korlátozni a Részalap kötvényi és pénzpiaci részének hátralevő lejáratát (futamidejét). A befektetéskezelő bármely méretű vállalat részvényeibe mind közvetve, mind pedig közvetlenül befektethet. A piaci helyzettől függően a befektetéskezelő vagy egy bizonyos vagy egyedileg meghatározott méretű vállalatokra, vagy pedig széleskörű befektetésre koncentrál. A Részalapot kis tőkéjű, többnyire réspiacokon működő vállalatok részvényeibe is be lehet fektetni. A befektetéskezelő közvetlenül vagy közvetetten növekedésorientált részvények és értékorientált részvényekbe is fektethet. A piaci helyzettől függően a befektetéskezelő vagy az érték- vagy növekedésorientált részvényekre, vagyszéleskörű befektetésre koncentrálhat. Befektetési módszertől függően lehetséges, hogy az adott átruházható értékpapírokkal foglalkozó kezelő a befektetési döntések meghozatala során az e pontokban felsorolt feltételeket egyáltalán nem veszi figyelembe. Ennek megfelelően különböztetünk meg szűkkörű vagy széleskörű befektetési fókusszal rendelkező Részalapokat. l) A kockázatvállaláson belül megengedhető, hogy a fenti f) pont első mondatában, továbbá a g), h) és i) pont első mondatában, valamint a j) pontban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. m) Az f), i) és j) pontban foglaltak ellenére az Alapkezelő Társaság a hatékony portfóliókezelés céljából a Részalap tekintetében alkalmazhat különböző technikákat és eszközöket (ideértve a fedezeti célokat is). Korlátozott kockázatmegosztás Az 1. Függelék 3. f) pontja értelmében, az 1. Függelék 3. a)-d) pontjaival ellentétben és a kockázatmegosztás elvének megfelelően a Részalap eszközeinek akár 100%-a is befektethető különböző kibocsátású értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, amelyeket az Európai Unió, az Európai Központi Bank, bármely EU-tagállam vagy annak helyi hatósága, OECD-tagállam, vagy az EU tagállamai közül egyet vagy többet magába foglaló közjogi státuszú nemzetközi szervezet bocsát ki, vagy garantál, feltéve, hogy az ilyen értékpapírok és pénzpiaci eszközök legalább hat külön kibocsátás során kerültek jegyzésre bocsátásra, és az egy és ugyanazon kibocsátás értékpapírjai és pénzpiaci eszközei nem haladhatják meg a Részalap nettó eszközeinek 30%-át. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok figyelembevételével, a Részalap (más alaptípusokhoz képest) olyan lehetőségeket és kockázatokat rejt, amelyek a Részalap eszközeinek kötvénypiaci, pénzpiaci és ingatlanpiaci összetevőjéhez kapcsolódnak, de amelyeket a részvénypiaci, árutőzsdei piaci, fedezeti alap piaci és nem jegyzett részvénypiaci kockázatok megnövelnek.
61
Allianz All Markets Opportunities A kockázat mértékét lényegesen befolyásolja a Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a hitelképességi kockázat, a fejlődő piaci kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetési kockázat, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat. Ami a Részalap ilyen jellegű pozícióját illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érintő, adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvezőtlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A kockázat mértékét szintén lényegesen befolyásolják a kötvényés pénzpiaci kockázatok, mint pl. a kamatkockázat, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetési kockázat, az eszközalapú értékpapírokkal (ABS) és a jelzálogkötvényekkel (MBS) járó kockázatok, a fejlődő piaci kockázat, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat, a letéti kockázat, és a magas hozamú értékpapírokba való befektetések sajátos kockázata. A határidős áruügyletekkel, nemesfémekkel és árupiacokkal kapcsolatos lehetséges pozíciókat tekintve a határidős áruügyletekbe, nemesfémekbe és áruindexekbe való befektetésnek nagymértékű speciális (indirekt) kockázatai vannak. Ami ezeket a helyzeteket illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érintő, adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvezőtlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. Ami a fedezeti alap piacokkal kapcsolatos lehetséges pozíciókat illeti, felmerülnek a fedezeti alap indexekbe való (közvetett) befektetések és más fedezeti alap befektetések egyedi kockázatai. Ami ezeket a helyzeteket illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érintő, adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvezőtlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. Ami a nem jegyzett részvények piacával kapcsolatos lehetséges pozíciókat illeti, felmerülnek a nem jegyzett részvényekbe történő (közvetett) befektetések egyedi kockázatai is. Ami ezeket a helyzeteket illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érintő, adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvezőtlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. Ami az ingatlanpiaccal kapcsolatos pozíciókat illeti (ideértve az ingatlan értékpapírpiaccal kapcsolatos pozíciókat is), felmerülnek az ingatlan eszközökbe történő (közvetett) befektetések egyedi kockázatai. Az árfolyamkockázat a befektetésijegy-osztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett befektetésijegyosztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegy-osztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára. Ezen túlmenően felhívjuk a befektetők figyelmét a koncentrációs kockázatra, az elszámolási kockázatra, a célalapokba történő befektetések sajátos kockázatára, a (rész)alap tőkekockázatára, a 62
korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegy-osztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész) alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapvető vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára és a megnövekedett teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” című fejezeteket. A Részalap befektetésijegy-értékének változékonysága (volatilitása) megnövekedhet. A származékos ügyletek lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben ismertetett általános rendelkezésektől addig, amíg származékos ügyleteket alkalmaz, hogy növelje a hozamot. Ezt annak érdekében teszi, hogy középilletve hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely a nem származékos ügyleket benchmarkjánál nagyon magas piaci kockázati potenciált hordoz. Befektetői profil A Részalap elsősorban olyan euró befektetőket céloz meg, akik a piaci kamatlábat meghaladó hozamokra számítanak, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett befektetésijegyosztályok tekintetében a hangsúly az ebben a devizában működő befektetőkön marad. A hosszútávú magasabb hozamlehetőségek nagyobb áringadozást jelentenek. A befektetés időtartama legalább 5 év. A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: 2007. október 5. – A (EUR) (ISIN LU0293300009) befektetésijegyosztály Befektetőkre vonatkozó korlátozások Olyan befektetők, akik állandó tartózkodási helye vagy lakhelye a Német Szövetségi Köztársaság területén található, a C és CT befektetésijegy-osztályok befektetési jegyeit csak a befektetési egységhez kötött (unit-linked) biztosítási politikák hatálya alá, vagy a professzionális alapkezelő körébe tartozók vásárolhatják meg. A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
Allianz Asian Multi Income Plus Tájékoztató Befektetési célkitűzés A befektetési célkitűzés a hosszútávú tőkenövekedés és jövedelemszerzés biztosítása a befektetők számára. A befektetési célok elérése érdekében a Részalap ázsiai valuta-alapú piacokon és ázsiai részvényekbe/letétekbe fektet be. Befektetési alapelvek a) A Részalap számára kamatozó értékpapírok vásárolhatók. Befektetési jegyek, amelyek kockázati profilja jellemzően egybeesik az előző mondatban felsorolt eszközökéivel vagy azon befektetési piacokéival, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhetők, szintén vásárolhatók a Részalap számára. b) Különösen a k) pontban foglalt rendelkezések betartásával a Részalapra vonatkozó kamatozó kötvények értékének 80%-át ázsiai országok valutájában megjelölt kamatozó kötvényekbe kell befektetni. Törökország és Oroszország nem tekintendő ázsiai országnak. c) Különösen a k) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 70%-a olyan eszközökbe fektethető be, melyek értéke magas hozamúnak számít a vásárláskor. d) A k) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 70%-a részvényekbe, vagy utalványokba fektethető be. Ezen a limiten belül a szingapúri vállalkozásokról szóló 2004. évi törvény („Business Trusts”), valamint olyan értékpapírok, melyek kockázati profilja jellemzően egybeesik az előző mondatban felsorolt eszközökéivel vagy azon befektetési piacokéival, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhetők, szintén vásárolhatók a Részalap számára. e) A k) pontban foglaltak betartásával a d) pontban meghatározott Részalap eszközértékének 70%-a fektethető elsőbbségi részvényes vállalkozásokba vagy részvényekbe, ingatlanbefektetési alapokba vagy olyan vállalatokba, amelyek elsősorban az ingatlan ágazatba fektetnek be, továbbá a d) pont 2. mondatában meghatározott értékpapírokba. f) A k) pontban foglaltak betartásával a d) pont 2. mondatában meghatározottak szerint a részvények és befektetési jegyek eszközértékének 70%-a fektethető olyan vállalatok részvényeibe, melyeknek valamelyik ázsiai országban van a székhelye, valamint a d) pontnak az ázsiai vállalatokra vagy ázsiai részvénypiacokra vonatkozó 2. mondatában meghatározott befektetési jegyekbe. Törökország és Oroszország nem tekintendő ázsiai országnak. g) A Részalap fektethet továbbá betétekbe, és szerezhet pénzpiaci eszközöket. h) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethető.
j) Bármely méretű társaság megfelelő értékpapírjai megvásárolhatók. A piaci helyzettől függően a befektetéskezelő vagy egy bizonyos vagy egyedileg meghatározott méretű vállalatokra, vagy pedig széleskörű befektetésre koncentrál. Nagyon kis tőkéjű, többnyire réspiacokon aktív cégek részvényei is megszerezhetők. A befektetéskezelő növekedésorientált és értékorientált részvényeket egyaránt vásárolhat. A piaci helyzettől függően a befektetéskezelő vagy az érték- vagy növekedésorientált részvényekre, vagy széleskörű befektetésre koncentrálhat. k) A kockázatvállaláson belül megengedhető, hogy a fenti b) és f) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. l) A b), e) és f) pontban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal történő egyesülését megelőző utolsó két hónapban nem kötelező betartani. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más alaptípusokkal összehasonlítva) magában hordoz olyan lehetőségeket és kockázatokat is, amelyek a Részalap eszközeinek kötvénypiaci/pénzpiaci komponenseihez kapcsolódnak, és amelyeket leginkább a részvénykomponens fokoz. A kockázat mértékét jelentősen befolyásolja a Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetés kockázata, a fejlődő piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat. Ami a Részalap részvénypiaci/üzleti orientáltságát illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érintő, adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvezőtlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A részalappal és pénzpiaccal járó kockázat, mint az érdekeltségi hányad megváltozása, a magas hozamú befektetések kockázata, a hitelképességi kockázat, a letéti kockázat, az ország- és átutalási kockázat, a likviditási kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a partnerkockázat, a letelepedési kockázat, az eszközalapú értékpapírokkal (ABS) járó kockázat és a jelzálogkötvényekkel járó (MBS) kockázat jelentős szerepet játszik. Az árfolyamkockázat a befektetésijegy-osztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett befektetésijegyosztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegyosztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára.
i) A Részalap eszközeinek időtartama legfeljebb 10 évig tart. 63
Allianz Asian Multi Income Plus Ezen túlmenően, felhívjuk a befektetők figyelmét a koncentrációs kockázatra, a (rész)alap tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegyosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, az elszámolási kockázatra, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapvető vonatkozásai megváltoztatásának kockázatára, a kulcsfontosságú személyzet kockázatára, a célalapokba történő befektetések sajátos kockázatára és a megnövekedett teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” című fejezeteket. A Részalap befektetésijegy-értékének változékonysága (volatilitása) erősen megnőhet. A származékos ügyletek lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben foglalt általános rendelkezésektől, ha származékos ügyleteket alkalmaz a befektetés szintjének növelésére, és ezt azért teszi, hogy közép-, illetve hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely annál sokkal nagyobb piaci kockázati potenciált kínál, mint egy olyan, hasonló profillal rendelkező alap, amely nem fektet be származékos ügyletekbe. Befektetői profil A Részalap célközönsége azok a befektetők, akik a piaci kamatlábnál magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvetően piaci lehetőségekből származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében a hangsúly azon befektetőkön marad, akik ebben a devizában kötnek ügyleteket. Ezáltal magas, hosszútávú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A befektetés időtartama legalább 10 év. Bázisvaluta: USD Igazságos értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában az igazságos értéken alapuló árképzési modell kerül alkalmazásra. A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: 2009. július 15. – IT (USD) (ISIN LU0384039318) befektetésijegyosztály A hozamfizető befektetésijegy-osztályok tervezett részesedésfizetési dátuma: Az A (USD) befektetési jegyosztály negyedévente, március 15-én, június 15-én, szeptember 15-én és december 15-én osztja szét a részalapokat. A többi befektetési jegyosztály minden év december 15-én. Abban az esetben, ha a részesedésfizetési dátum hétvégére vagy munkaszüneti napra esik, a részesedés kifizetésére a következő munkanapon kerül sor. 64
Befektetőkre vonatkozó korlátozások A befektetésijegy-osztályok USD-ben és SGD-ben jelölt befektetési jegyeit csak olyan befektetők vásárolhatják meg, akik nem a Német Szövetségi Köztársaság lakosai vagy állandó lakosai. A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
Allianz NACM Global Equity 130/30 Tájékoztató
e) A c) pontban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését megelőző utolsó két hónapban nem kötelező betartani.
Befektetési célkitűzés A befektetési politika célja a globális részvénypiacaira történő befektetéssel garantált hosszútávú tőkenövekedés.
f) A kockázatvállaláson belül megengedhető, hogy a fenti c) pontban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani.
A befektetéskezelő a hozamot hosszú-/rövidtávú stratégiákkal kívánja elérni. Ezek a stratégiák a részvénypiacokra koncentrálnak, globális orientáltságúak. Az ilyen stratégiák használatával a befektetések olyan részvényeken, részvénypiacokon vagy részvény/részvénypiac vonatkozású alapokon (hosszútávú pozíciók) nyugszanak, melyeket a befektetéskezelő alulértékeltnek ítél meg. Származékok is felhasználhatók erre a célra. Egyidejűleg, ellenkező pozíciókat (rövidtávú pozíciókat) is kötnek, melyek olyan részvényeken, részvénypiacokon vagy részvény/részvénypiac vonatkozású alapokon nyugszanak, melyeket a befektetéskezelő felülértékeltnek ítél meg. Ebből a célból csak származékalapú, rövidtávú pozíciók használhatók a piaci kockázat csökkentése érdekében. Ebben a kontextusban hosszútávú pozíciók a Részalap értékének megközelítően 130%-áig köthetők, míg a rövidtávú pozíciók a Részalap értékének 30%-áig köthetők, mely a portfólió kockázatmegtérülési profilját eredményezi, mely hasonló az eszközök 100%-át ennek megfelelő pozíciókban tartó alaphoz. Befektetési alapelvek a) A Részalap eszközei részvényekbe, valamint részvényre jogosító utalványokba fektethetők. Részvényindex befektetési jegyek és más befektetési jegyek, amelyek kockázati profilja jellemzően egybeesik az előző mondatban felsorolt eszközökéivel vagy azon befektetési piacokéival, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhetők, szintén vásárolhatók a Részalap számára. b) A Részalap eszközeinek maximum 10 %-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethető be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok, és/vagy abszolút hozammegtérülést követő alapok. c) Emellett lehetséges betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a b) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és az f) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 15 %-át teheti ki. Ezen betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. d) Bármely méretű társaság megfelelő értékpapírjai megvásárolhatók. A piaci helyzettől függően a befektetéskezelő vagy egy bizonyos vagy egyedileg meghatározott méretű vállalatokra , vagy pedig széleskörű befektetésre koncentrál. Nagyon kis tőkéjű, többnyire réspiacokon aktív cégek részvényei is megszerezhetők. A befektetéskezelő, megítélése alapján növekedésorientált és értékorientált részvényeket egyaránt vásárolhat. A piaci helyzettől függően a befektetéskezelő vagy az érték- vagy növekedésorientált részvényekre, vagy széleskörű befektetésre koncentrálhat.
A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményekkel és kockázatokkal együtt (más alaptípusokhoz képest) ez a Részalap tartalmazza a részvényekbe történő befektetéshez kapcsolódó legjobb lehetőségeket és relatív legmagasabb kockázatokat. A kockázat mértékét jelentősen meghatározza a Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a hitelképességi kockázat, a fejlődő piacok kockázata, a partnerkockázat, a nemfizetési kockázat, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat. Ami a Részalap részvénypiaci orientáltságát illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érintő, adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvezőtlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következő bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következő kockázati tényezőket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, általános piaci kockázat, partnerkockázat, nemfizetési kockázat, valamint a fejlődő piacok kockázata, az ország- és átutalási kockázat, letéti kockázat és likviditási kockázat. Az árfolyamkockázat a befektetésijegy-osztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett befektetésijegyosztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegyosztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára. Ezen túlmenően, felhívjuk a befektetők figyelmét a koncentrációs kockázatra, az elszámolási kockázatra, a (rész)alap tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegy-osztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész) alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történő befektetések sajátos kockázatára és különösen az erőteljesen megnőtt teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és „A származékos 65
Allianz NACM Global Equity 130/30 ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” című fejezeteket. A Részalap befektetésijegy-értékének változékonysága (volatilitása) erősen megnőhet. A származékos ügyletek lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben ismertetett általános rendelkezésektől addig, amíg származékos ügyleteket alkalmaz, hogy növelje a hozamot. Ennek célja a hosszú- és rövidtávú pozíciók figyelembevételével kialakított kockázat-megtérülési profillal rendelkező portfólió, mely hasonló egy olyan alaphoz, mely eszközeit ugyanazokon a pozíciókon 100%-ban származékok nélkül tartja. Befektetői profil A Részalap célközönsége azok a befektetők, akik a piaci kamatlábnál lényegesen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvetően piaci lehetőségekből származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében a hangsúly azon befektetőkön marad, akik ebben a devizában gondolkodnak. Ezáltal magas, hosszútávú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A befektetés időtartama legalább 10 év. Bázisvaluta: USD Igazságos értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában az igazságos értéken alapuló árképzési modell kerül alkalmazásra. A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: E Részalap elindítására még nem került sor. A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
66
Allianz NACM US High Yield Tájékoztató Befektetési célkitűzés A befektetési politika célja a hosszútávú tőkenövekedés és nyereség elérése. A Részalap úgy próbálja befektetési célját elérni, hogy elsősorban Egyesült Államok-beli, a befektetési szint alatt található vállalatok részvényeibe fektet be. Befektetési alapelvek a) A Részalap eszközei kamatozó értékpapírokba befektethetők. Részvényindex-igazolások és más igazolások, amelyek kockázati profilja jellemzően megegyezik a kamatozó értékpapírokéval vagy azon befektetési piacokéval, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhetők, szintén vásárolhatók a Részalap számára. A jelzálogalapú értékpapírok (MBS) és az eszközalapú értékpapírok (ABS) nem haladhatják meg a Részalap eszközértékének 20%-át. Részvények és hasonló jogok szerezhetők az átváltható kötvények és az opciós szelvénnyel járó kötvények jegyzési, átváltási vagy opciós jogainak gyakorlásával, azonban azokat hat hónapon belül el kell adni. b) A h) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 80 %-a az a) pontban meghatározottak szerint olyan eszközökben van befektetve, amelyek kibocsátóinak bejegyzett székhelye az Egyesült Államokban található, illetve a visszafizetést olyan vállalat garantálja, amelynek bejegyzett székhelye az Egyesült Államokban található. c) Különösen a h) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 80%-a az a) pont első mondatában meghatározottak szerint olyan eszközökbe fektethető be, melyek értéke magas hozamúnak számít a vásárláskor. d) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethető be, amelyek pénzpiaci alapok vagy kötvényalapok. e) A Részalap fektethet továbbá betétekbe, és szerezhet pénzpiaci eszközöket. f) A nem USD-ben denominált eszközök és források részesedése csak akkor haladhatja meg a Részalap eszközei értékének 20%-át, ha az ezen összeget meghaladó érték lefedezésre került. Az egyazon devizában denominált eszközök és források nem terhelik ezt a limitet, a kettő közül a kisebb összeg mértékéig. A nem devizában denominált befektetési eszközök annak az országnak a valutájában denomináltnak minősülnek, amelyben a kibocsátó (részesedést megtestesítő értékpapír esetén: a társaság) székhelye található. g) A futamidő nulla és kilenc év között lehet. h) A kockázatvállaláson belül megengedhető, hogy a fenti b) és c) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. i) A b), c). d). f) és g) pontokban felsorolt korlátozásokat nem kell betartani a Részalap elindítását követő első két hónapban,
illetve az annak megszüntetését vagy beolvasztását megelőző utolsó két hónapban. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményekkel és kockázatokkal együtt (más alaptípusokhoz képest) ez a Részalap tartalmazza a részvényekbe történő befektetéshez kapcsolódó legjobb lehetőségeket és legmagasabb kockázatokat. A kockázat mértékét szintén lényegesen befolyásolják a kötvényés pénzpiaci kockázatok, mint pl. a kamatkockázat, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a partnerkockázat, nemfizetési kockázat, a fejlődő piaci kockázat, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat, a letéti kockázat, a magas hozamú értékpapírokba való befektetések sajátos kockázata, és kisebb mértékben az eszközalapú értékpapírokkal (ABS) és a jelzálogkötvényekkel (MBS) járó kockázatok. Az árfolyamkockázat a befektetésijegy-osztály szintjén egy bizonyos deviza ellen nem fedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében a nem USD-ben befektetők számára szintén nagyon magas; ez a kockázat azonban kisebb az USD-ben befektetők esetében. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegy-osztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára. Ezen túlmenően felhívjuk a befektetők figyelmét a koncentrációs kockázatra, a (rész)alap tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegyosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, az elszámolási kockázatra, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történő befektetések sajátos kockázatára és különösen az erőteljesen megnőtt teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” című fejezeteket. A Részalap befektetésijegy-értékének változékonysága (volatilitása) erősen megnőhet. A származékos ügyletek lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben ismertetett általános rendelkezésektől addig, amíg származékos ügyleteket alkalmaz, hogy növelje a hozamot. Ezt annak érdekében teszi, hogy közép- illetve 67
Allianz NACM US High Yield hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely hasonlít egy olyan hasonló profillal rendelkező alap kockázati profiljához, amely nem fektet be származékos ügyletekbe. E célból a befektetéskezelő saját belátása szerint alkalmazhat származékos ügyleteket, akár nagymértékben is, ami – hasonló profilú, de származékos ügyletekbe nem befektető alapokhoz képest – további nagyon jó lehetőségeket és nagy kockázatokat eredményezhet egyes fázisokban. Befektetői profil A Részalap célközönsége azok a befektetők, akik a piaci kamatlábnál magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvetően piaci lehetőségekből származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett befektetésijegyosztályok tekintetében a hangsúly azon befektetőkön marad, akik ebben a devizában kötnek ügyleteket. Ezáltal magas, hosszú távú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A befektetés időtartama legalább 10 év. Bázisvaluta: USD A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: E Részalap elindítására még nem került sor. Értékelés Minden olyan napon, amikor a bankok és a tőzsdék Luxemburgban, valamint a nagyobb értéktőzsdék az Egyesült Államokban üzletkötés céljából nyitva tartanak. Kereskedési határidő Bármely értékelési napot megelőző értékelési nap közép-európai vagy közép-európai nyári idő szerint 18.00 óra előtt. A 18.00 óráig beérkező jegyzési és visszaváltási igények a következő értékelési napon érvényes jegyzési és visszaváltási árakon kerülnek elszámolásra. A fent említett időpont után beérkező jegyzési és visszaváltási igények a következő értékelési napot követő napon érvényes jegyzési és visszaváltási árakon kerülnek elszámolásra. A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
68
Allianz NFJ US Large Cap Value Tájékoztató Befektetési célkitűzés A befektetési politika célja a Részalap eszközeinek az Egyesült Államok részvénypiacán történő befektetésén keresztüli hosszútávú tőkenövekedés elérése. A hangsúly olyan nagyobb (nagytőkéjű) vállalatok értékpapírjainak megszerzésén van, amelyekről a befektetéskezelő úgy véli, hogy ezek értékorientált részvények.
A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményekkel és kockázatokkal együtt (más alaptípusokhoz képest) ez a Részalap tartalmazza a részvényekbe történő befektetéshez kapcsolódó legjobb lehetőségeket és legmagasabb kockázatokat.
Befektetési alapelvek a) Különösen az f) pontban foglalt rendelkezések betartásával a Részalap eszközeinek legalább 70%-a olyan, a vétel időpontjában minimum 1 milliárd dollár tőkeerővel rendelkező vállalatok részvényeibe és hasonló értékpapírjaiba kerül befektetésre, amelyek székhelye az Egyesült Államokban (USA) található.
A kockázat mértékét lényegesen befolyásolja a Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat és a nemfizetési kockázat. Ami a Részalap részvénypiaci orientáltságát illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érintő, adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvezőtlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire.
Mindez azt jelenti, hogy a jelen pont első mondatában meghatározott vállalatok olyan utalványai szerezhetők, amelyek kockázati profilja jellemzően egybeesik az előző mondatban felsorolt eszközök vagy azon befektetési piacok kockázati profiljával, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhetők.
A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következő bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következő kockázati tényezőket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, vállalatspecifikus kockázat, ország- és régiókockázat, piaci kockázat, partnerkockázat és nemfizetési kockázat.
b) Az f) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 30 %-a az a) pontban felsoroltaktól eltérő részvényekbe, vagy utalványokba fektethető be.
Az árfolyamkockázat a befektetésijegy-osztály szintjén egy bizonyos deviza ellen nem fedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében az euróban befektetők számára magas. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegy-osztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára.
c) A Részalap az 1. Függelék 1 b) pontjában meghatározott ÁÉKBV-be vagy KBV-be nem fektethet be. d) Különösen az f) pontban foglalt rendelkezések betartásával, a Részalap eszközeinek maximum 15%-a betétekbe fektethető. Ezen betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. e) A Bevezetőben taglalt és a fenti a), b) és d) pontokban ismertetett limitek kizárólag (1) a Részalapban tartott eszközök értékének változása, (2) a jegyzési vagy opciós jogok gyakorlása vagy (3) magának a Részalap egészének az értékében bekövetkező változás – mint pl. a tulajdonosi igazolások kibocsátása vagy visszaváltása – esetében léphetők túl, illetve a limitektől kizárólag ezekben az esetekben lehet elmaradni (úgynevezett „passzív limitsértés”). Ilyen esetekben a befektetéskezelő törekszik az adott limitek betartására a megfelelő időkereten belül. f) A kockázatvállaláson belül megengedhető, hogy a fenti a), b) és d) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. g) Az a) és d) pontban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal történő egyesülését megelőző utolsó két hónapban nem kötelező betartani.
Ezen túlmenően felhívjuk a befektetők figyelmét a koncentrációs kockázatra, a fejlődő piaci kockázatra, a likviditási kockázatra, az ország- és átutalási kockázatra, a letéti kockázatra, az elszámolási kockázatra, a (rész)alap tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegyosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapvető vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, és különösen az erősen megnőtt teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” című fejezeteket. A Részalap befektetésijegy-értékének változékonysága (volatilitása) erősen megnőhet.
69
Allianz NFJ US Large Cap Value Befektetői profil A Részalap célközönsége azok a befektetők, akik a piaci kamatlábnál magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvetően piaci lehetőségekből származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében a hangsúly azon befektetőkön marad, akik ebben a devizában kötnek ügyleteket. Ezáltal magas, hosszútávú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A befektetés időtartama legalább 10 év. Bázisvaluta: USD Igazságos értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában az igazságos értéken alapuló árképzési modell kerül alkalmazásra. A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: 2009. április 1. – W (USD) (ISIN LU0294431225) befektetésijegyosztály 2009. augusztus 11. – AT (SGD) (ISIN LU0417517892) befektetésijegyosztály Értékelés Minden olyan napon, amikor a bankok és a tőzsdék Luxemburgban, valamint a nagyobb értéktőzsdék az Egyesült Államokban üzletkötés céljából nyitva tartanak. Befektetőkre vonatkozó korlátozások Az AT (SGD) befektetésijegy-osztály befektetési jegyei csak a Szingapúri Köztársaságban kerülnek értékesítésre. A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
70
Allianz PIMCO Euro Bond Tájékoztató Befektetési célkitűzés A befektetési politika hosszútávú, átlagon felüli euróhozamok elérésére törekszik. Befektetési alapelvek a) A Részalap eszközei kamatozó értékpapírokba befektethetők. Részvényindex-igazolások és más igazolások, amelyek kockázati profilja jellemzően megegyezik a kamatozó értékpapírokéval vagy azon befektetési piacokéval, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhetők, szintén vásárolhatók a Részalap számára. Részvények és hasonló jogok szerezhetők az átváltható kötvények és az opciós szelvénnyel járó kötvények jegyzési, átváltási vagy opciós jogainak gyakorlásával, azonban azokat hat hónapon belül el kell adni. b) A h) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 20%-a fektethető kamatozó értékpapírokba, amelyek vásárlásuk idején magashozamú befektetéseket jelentettek. c) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethető be, amelyek pénzpiaci alapok vagy kötvényalapok. d) A Részalap fektethet továbbá betétekbe, és szerezhet pénzpiaci eszközöket. e) A nem euróban denominált eszközök és források részesedése csak akkor haladhatja meg a Részalap eszközértékének 20%-át, ha az ezen összeget meghaladó érték lefedezésre került. Az egyazon devizában denominált eszközök és források nem számítanak bele ebbe a limitbe, a kettő közül a kisebb összeg mértékéig. A nem devizában denominált befektetési eszközök annak az országnak a valutájában denomináltnak minősülnek, amelyben a kibocsátó (részesedést megtestesítő értékpapír esetén: a társaság) székhelye található. f) A futamidő három és kilenc év között lehet. g) A fejlett országok értékpapírjaihoz hasonlóan jelentős befektetés eszközölhető a fejlődő piacok értékpapírjaiba is. A fejlett és a fejlődő piacokon történő befektetések súlyozása a piaci helyzettől függően változhat. A portfólió teljes mértékben befektethető ezen eszközök egyikébe vagy másikába. h) A kockázatvállaláson belül megengedhető, hogy a fenti b) pontban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. i) Az f) pontban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal való egyesülését megelőző utolsó két hónapban nem kötelező betartani.
Korlátozott kockázatmegosztás Az 1. Függelék 3. f) pontja értelmében, az 1. Függelék 3. a)-d) pontjaival ellentétben és a kockázatmegosztás elvének megfelelően a Részalap eszközeinek akár 100%-a is befektethető különböző kibocsátású értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, amelyeket az Európai Unió, az Európai Központi Bank, bármely EU-tagállam vagy annak helyi hatósága, OECD-tagállam, vagy az EU tagállamai közül egyet vagy többet magába foglaló közjogi státuszú nemzetközi szervezet bocsát ki, vagy garantál, feltéve, hogy az ilyen értékpapírok és pénzpiaci eszközök legalább hat külön kibocsátás során kerültek jegyzésre bocsátásra, és az egy és ugyanazon kibocsátás értékpapírjai és pénzpiaci eszközei nem haladhatják meg a Részalap nettó eszközeinek 30%-át. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményekkel és kockázatokkal együtt (más alaptípusokkal összehasonlítva) ez a Részalap magában hordozza a kötvényekbe/pénzpiacokba történő befektetéshez kapcsolódó lehetőségeket és kockázatokat. A kockázat mértékét szintén lényegesen befolyásolják a kötvényés pénzpiaci kockázatok, mint pl. a kamatkockázat, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a nemfizetési kockázat, az eszközalapú értékpapírokkal (ABS) és a jelzálogkötvényekkel (MBS) járó kockázatok, a partnerkockázat, a fejlődő piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat, a letéti kockázat, és kisebb mértékben a magas hozamú értékpapírokba való befektetések sajátos kockázata. Az árfolyamkockázat a befektetésijegy-osztály szintjén egy bizonyos deviza ellen nem fedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében a nem euróban befektetők számára szintén nagyon magas; ez a kockázat kisebb az euróban befektetők esetében. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegy-osztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára. Ezen túlmenően felhívjuk a befektetők figyelmét a koncentrációs kockázatra, a (rész)alap tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegyosztályokat is érintenek az elszámolási kockázatra, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzet kockázatára, a célalapokba történő befektetések sajátos kockázatára, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára és különösen a teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” című fejezeteket. 71
Allianz PIMCO Euro Bond A származékos ügyletek lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben ismertetett általános rendelkezésektől addig, amíg származékos ügyleteket alkalmaz, hogy növelje a hozamot. Ezt annak érdekében teszi, hogy középilletve hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely hasonlít egy olyan hasonló profillal rendelkező alap kockázati profiljához, amely nem fektet be származékos ügyletekbe. E célból a befektetéskezelő saját belátása szerint alkalmazhat származékos ügyleteket, akár nagymértékben is, ami – hasonló profilú, de származékos ügyletekbe nem befektető alapokhoz képest – további nagyon jó lehetőségeket és nagy kockázatokat eredményezhet egyes fázisokban. Befektetői profil A Részalap célközönsége azok a befektetők, akiknél a biztonság első számú prioritás, de akik a magas hozamok fejében emellett a veszteség kockázatát is elfogadhatónak tartják, miközben az alap továbbra is az euróban befektetőkre koncentrál, illetve az egy adott deviza ellen jelentősen lefedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében azon befektetőkre, akik ebben a devizában kötnek ügyleteket. E befektetők a megtakarításokét és lekötött betétekét meghaladó piaci alapú hozamokat elfogadható mértékű rövidtávú áringadozás mellet szeretnék elérni. Azon befektetésijegy-osztályok tekintetében, amelyek a befektetésjegy-osztály szintjén nem kerültek külön lefedezésre, az euróban befektetők számára a befektetés időtartama legalább három év. Ez azokra a befektetésijegy-osztályokra is vonatkozik, amelyek a befektetésijegy-osztály szintjén lefedezésre kerültek egy bizonyos deviza ellen azon befektetők esetében, akik abban a devizában kötnek ügyleteket, amely ellen a birtokukban lévő befektetésijegy-osztály lefedezésre került. A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: 2003. április 23. – AT (EUR) (ISIN LU0165915058) és I (EUR) (ISIN LU0165915991) befektetésijegy-osztály 2004. január 2. – A (EUR) (ISIN LU0165915215) befektetésijegyosztály 2005. május 4. – IT (EUR) (ISIN LU0165915728) befektetésijegyosztály 2007. július 31. – CT (EUR) (ISIN LU0165915488) befektetésijegyosztály A hozamfizető befektetésijegy-osztályok tervezett részesedésfizetési dátuma: Az A (EUR) osztály befektetési jegyei negyedévente fizetnek részesedést: március 15-én, június 15-én, szeptember 15-én és december 15-én. A többi befektetési jegyosztály minden év december 15-én. Abban az esetben, ha a részesedésfizetési dátum hétvégére vagy munkaszüneti napra esik, a részesedés kifizetésére a következő munkanapon kerül sor. A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
72
Allianz PIMCO Euro Bond Fund I Tájékoztató Befektetési célkitűzés A befektetési politika hosszútávú, átlagon felüli euróhozamok elérésére törekszik. Befektetési alapelvek a) A Részalap eszközei kamatozó értékpapírokba befektethetők. Részvényindex-igazolások és más igazolások, amelyek kockázati profilja jellemzően megegyezik a kamatozó értékpapírokéval vagy azon befektetési piacokéval, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhetők, szintén vásárolhatók a Részalap számára. Részvények és hasonló jogok szerezhetők az átváltható kötvények és az opciós szelvénnyel járó kötvények jegyzési, átváltási vagy opciós jogainak gyakorlásával, azonban azokat hat hónapon belül el kell adni. b) A h) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 10 %-a fektethető kamatozó értékpapírokba, amelyek vásárlásuk idején magashozamú befektetéseket jelentettek. c) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethető be, amelyek pénzpiaci alapok vagy kötvényalapok. d) A Részalap fektethet továbbá betétekbe, és szerezhet pénzpiaci eszközöket. e) A nem euróban denominált eszközök és források részesedése csak akkor haladhatja meg a Részalap eszközértékének 20%-át, ha az ezen összeget meghaladó érték lefedezésre került. Az egyazon devizában denominált eszközök és források nem terhelik ezt a limitet, a kettő közül a kisebb összeg mértékéig. A nem devizában denominált befektetési eszközök annak az országnak a valutájában denomináltnak minősülnek, amelyben a kibocsátó (részesedést megtestesítő értékpapír esetén: a társaság) székhelye található. f) A futamidő három és kilenc év között lehet. g) A fejlett országok értékpapírjaihoz hasonlóan jelentős befektetés eszközölhető a fejlődő piacok értékpapírjaiba is. A fejlett és a fejlődő piacokon történő befektetések súlyozása a piaci helyzettől függően változhat. A portfólió teljes mértékben befektethető ezen eszközök egyikébe vagy másikába. h) A kockázatvállaláson belül megengedhető, hogy a fenti b) pontban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. i) Az f) pontban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal való egyesülését megelőző utolsó két hónapban nem kötelező betartani.
A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményekkel és kockázatokkal együtt (más alaptípusokkal összehasonlítva) ez a Részalap magában hordozza a kötvényekbe/pénzpiacokba történő befektetéshez kapcsolódó lehetőségeket és kockázatokat. A kockázat mértékét szintén lényegesen befolyásolják a kötvényés pénzpiaci kockázatok, mint pl. a kamatkockázat, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a nemfizetési kockázat, az eszközalapú értékpapírokkal (ABS) és a jelzálogkötvényekkel (MBS) járó kockázatok, a partnerkockázat, a fejlődő piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat, a letéti kockázat, és kisebb mértékben a magas hozamú értékpapírokba való befektetések sajátos kockázata. Az árfolyamkockázat a befektetésijegy-osztály szintjén egy bizonyos deviza ellen nem fedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében a nem euróban befektetők számára szintén nagyon magas; ez a kockázat kisebb az euróban befektetők esetében. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegy-osztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára. Ezen túlmenően felhívjuk a befektetők figyelmét a koncentrációs kockázatra, a (rész)alap tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegyosztályokat is érintenek, az elszámolási kockázatra, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzet kockázatára, a célalapokba történő befektetések sajátos kockázatára, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára és különösen a teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” című fejezeteket. A származékos ügyletek lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben ismertetett általános rendelkezésektől addig, amíg származékos ügyleteket alkalmaz, hogy növelje a hozamot. Ezt annak érdekében teszi, hogy középilletve hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely hasonlít egy olyan hasonló profillal rendelkező alap kockázati profiljához, amely nem fektet be származékos ügyletekbe. E célból a befektetéskezelő saját belátása szerint alkalmazhat származékos ügyleteket, akár nagymértékben is, ami – hasonló profilú, de származékos ügyletekbe nem befektető alapokhoz képest – további nagyon jó lehetőségeket és nagy kockázatokat eredményezhet egyes fázisokban. 73
Allianz PIMCO Euro Bond Fund I Befektetői profil A Részalap célközönsége azok a befektetők, akiknél a biztonság első számú prioritás, de akik a magas hozamok fejében emellett a veszteség kockázatát is elfogadhatónak tartják, miközben az alap továbbra is az euróban befektetőkre koncentrál, illetve az egy adott deviza ellen jelentősen lefedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében azon befektetőkre, akik ebben a devizában kötnek ügyleteket. E befektetők a megtakarításokét és lekötött betétekét meghaladó piaci alapú hozamokat elfogadható mértékű rövidtávú áringadozás mellet szeretnék elérni. Azon befektetésijegy-osztályok tekintetében, amelyek a befektetésjegyosztály szintjén nem kerültek külön lefedezésre, az euróban befektetők számára a befektetés időtartama legalább három év. Ez azokra a befektetésijegy-osztályokra is vonatkozik, amelyek a befektetésijegy-osztály szintjén lefedezésre kerültek egy bizonyos deviza ellen azon befektetők esetében, akik abban a devizában intéznek ügyleteket, amely ellen a birtokukban lévő befektetésijegy-osztály lefedezésre került. A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: E Részalap elindítására még nem került sor. A hozamfizető befektetésijegy-osztályok tervezett részesedésfizetési dátuma: Az A (EUR) osztály befektetési jegyei negyedévente fizetnek részesedést: március 15-én, június 15-én, szeptember 15-én és december 15-én. A többi befektetési jegyosztály minden év december 15-én. Abban az esetben, ha a részesedésfizetési dátum hétvégére vagy munkaszüneti napra esik, a részesedés kifizetésére a következő munkanapon kerül sor. A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
74
Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2011 Tájékoztató Befektetési célkitűzés Befektetési politika célja az átlagon felüli euróhozamok elérése. A Részalap korlátozott időtartamú, futamidőre orientálódó befektetési koncepciót követ (a felszámolást 2011. március 31-ére tervezzük). 2011. április 4-től a kifizetők a Részalap eszközeit felosztják a jegytulajdonosok között. A Részalap összetétele tekintetében a befektetéskezelő a német bankfelügyelet rendelkezései szerinti fizetőképességi számítás szerint – az egyes naptári évekre kiválasztott beszámolási dátumra – kiindulási alapként átlagosan maximum 30%-os súlyozásra törekszik. Azonban nem nyújtható garancia arra nézve, hogy ez az érték betartásra kerül. Befektetési alapelvek a) A Részalap eszközei kamatozó értékpapírokba befektethetők. Részvényindex-igazolások és más igazolások, amelyek kockázati profilja jellemzően megegyezik a kamatozó értékpapírokéval vagy azon befektetési piacokéval, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhetők, szintén vásárolhatók a Részalap számára. Részvények és hasonló jogok szerezhetők az átváltható kötvények és az opciós szelvénnyel járó kötvények jegyzési, átváltási vagy opciós jogainak gyakorlásával, azonban azokat hat hónapon belül el kell adni. b) Valamely euróövezeti országban székhellyel rendelkező kibocsátó által kiadott kamatozó értékpapírok részesedése nem lehet kevesebb, mint a Részalap eszközei összértékének 51%-a. c) Különösen a h) pont rendelkezéseinek betartásával a kamatozó értékpapírok megvásárlása, – amelyek vásárlási időpontjukban magas hozamú értékpapírok voltak, a Részalap eszközeinek maximum 10%-ára korlátozódhat. – amelyek kibocsátójának székhelye a fejlődő országokban van bejegyezve, a Részalap eszközeinek maximum egyharmadára korlátozódhat. d) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethető be, amelyek pénzpiaci alapok vagy kötvényalapok. e) A Részalap fektethet továbbá betétekbe, és szerezhet pénzpiaci eszközöket. f) Az euróban denominált eszközök részesedése nem lehet kevesebb, mint a Részalap eszközértékének 51%-a. A nem euróban denominált eszközök és források részesedése csak akkor haladhatja meg a Részalap eszközértékének 10%-át, ha az ezen összeget meghaladó érték árfolyam- vagy deviza
származékos ügyletek révén lefedezésre került. Az egyazon devizában denominált eszközök és források nem terhelik ezt a limitet, a kettő közül a kisebb összeg mértékéig. A nem devizában denominált befektetési eszközök annak az országnak a valutájában denomináltnak minősülnek, amelyben a kibocsátó (részesedést megtestesítő értékpapír esetén: a társaság) székhelye található. g) A befektetéskezelő különösen a 2. Függelékben meghatározott technikák és eszközök használatával alapvetően a portfólióra orientálódó lejáratra törekszik. Azaz a Részalap futamideje nem térhet el egy évnél tovább a Münchener Hypothekenbank eG 2011 (ISIN DE0002158607) 4,25% értékpapírtól. h) A kockázatvállaláson belül megengedhető, hogy a fenti c) pontban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. i) A b) pontban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését megelőző utolsó két hónapban nem kötelező betartani. Korlátozott kockázatmegosztás Az 1. Függelék 3. f) pontja értelmében, az 1. Függelék 3. a)-d) pontjaival ellentétben és a kockázatmegosztás elvének megfelelően a Részalap eszközeinek akár 100%-a is befektethető különböző kibocsátású értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, amelyeket az Európai Unió, az Európai Központi Bank, bármely EU-tagállam vagy annak helyi hatósága, OECD-tagállam, vagy az EU tagállamai közül egyet vagy többet magába foglaló közjogi státuszú nemzetközi szervezet bocsát ki, vagy garantál, feltéve, hogy az ilyen értékpapírok és pénzpiaci eszközök legalább hat külön kibocsátás során kerültek jegyzésre bocsátásra, és az egy és ugyanazon kibocsátás értékpapírjai és pénzpiaci eszközei nem haladhatják meg a Részalap nettó eszközeinek 30%-át. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményekkel és kockázatokkal együtt (más alaptípusokkal összehasonlítva) ez a Részalap magában hordozza a kötvényekbe/pénzpiacokba történő befektetéshez kapcsolódó lehetőségeket és kockázatokat. A kockázat mértékét szintén lényegesen befolyásolják a kötvényés pénzpiaci kockázatok, mint pl. a kamatkockázat, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a nemfizetési kockázat, az eszközalapú értékpapírokkal (ABS) és a jelzálogkötvényekkel (MBS) járó kockázatok, az ország és átutalási kockázat, a letéti kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetési kockázat, és kisebb mértékben a magas hozamú értékpapírokba való befektetések sajátos kockázata. Az árfolyamkockázat a befektetésijegy-osztály szintjén egy bizonyos deviza ellen nem fedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében a nem euróban befektetők számára szintén nagyon magas; ez a kockázat kisebb az euróban befektetők esetében. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában 75
Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2011 lévő befektetésijegy-osztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára. Ezen túlmenően, felhívjuk a befektetők figyelmét a koncentrációs kockázatra, a (rész)alap tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegyosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, az elszámolási kockázatra, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapvető vonatkozásai megváltoztatásának kockázatára, a kulcsfontosságú személyzet kockázatára, a célalapokba történő befektetések sajátos kockázatára és a teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” című fejezeteket. A származékos ügyletek lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben ismertetett általános rendelkezésektől addig, amíg származékos ügyleteket alkalmaz, hogy növelje a hozamot. Ezt annak érdekében teszi, hogy középilletve hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely hasonlít egy olyan hasonló profillal rendelkező alap kockázati profiljához, amely nem fektet be származékos ügyletekbe. E célból a befektetéskezelő saját belátása szerint alkalmazhat származékos ügyleteket, akár nagymértékben is, ami – hasonló profilú, de származékos ügyletekbe nem befektető alapokhoz képest – további nagyon jó lehetőségeket és nagy kockázatokat eredményezhet egyes fázisokban. Befektetői profil A Részalap célközönsége azok a befektetők, akiknél a biztonság első számú prioritás, de akik a magas hozamok fejében emellett a veszteség kockázatát is elfogadhatónak tartják, miközben az alap továbbra is az euróban befektetőkre koncentrál, illetve az egy adott deviza ellen jelentősen lefedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében azon befektetőkre, akik ebben a devizában kötnek ügyleteket. Ezen befektetők a megtakarításokét és lekötött betétekét meghaladó piaci alapú hozamokat elfogadható mértékű rövidtávú áringadozás mellet szeretnék elérni. A befektetés időtartama a Részalap lejáratához igazodik. A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: 2003. november 12. – I (EUR) (ISIN LU0178435912) befektetésijegyosztály A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
76
Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2013 Tájékoztató Befektetési célkitűzés Befektetési politika célja az átlagon felüli euróhozamok elérése. A Részalap korlátozott időtartamú, futamidőre orientálódó befektetési koncepciót követ (a felszámolást 2013. március 28-ára tervezzük). 2013. április 1-től a kifizetők a Részalap eszközeit felosztják a jegytulajdonosok között. A Részalap összetétele tekintetében a befektetéskezelő a német bankfelügyelet rendelkezései szerinti fizetőképességi számítás szerint – az egyes naptári évekre kiválasztott beszámolási dátumra – kiindulási alapként átlagosan maximum 30%-os súlyozásra törekszik. Azonban nem nyújtható garancia arra nézve, hogy ez az érték betartásra kerül. Befektetési alapelvek a) A Részalap eszközei kamatozó értékpapírokba befektethetők. Részvényindex-igazolások és más igazolások, amelyek kockázati profilja jellemzően megegyezik a kamatozó értékpapírokéval vagy azon befektetési piacokéval, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhetők, szintén vásárolhatók a Részalap számára. Részvények és hasonló jogok szerezhetők az átváltható kötvények és az opciós szelvénnyel járó kötvények jegyzési, átváltási vagy opciós jogainak gyakorlásával, azonban azokat hat hónapon belül el kell adni. b) Valamely euróövezeti országban székhellyel rendelkező kibocsátó által kiadott kamatozó értékpapírok részesedése nem lehet kevesebb, mint a Részalap eszközei összértékének 51%-a. c) Különösen a h) pont rendelkezéseinek betartásával aazoknak a kamatozó értékpapíroknak a megvásárlása, – amelyek vásárlási időpontjukban magas hozamú értékpapírok voltak, a Részalap eszközeinek maximum 10%-ára korlátozódhat. – amelyek kibocsátójának székhelye a fejlődő országokban van bejegyezve, a Részalap eszközeinek maximum egyharmadára korlátozódhat. d) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethető be, amelyek pénzpiaci alapok vagy kötvényalapok. e) A Részalap fektethet továbbá betétekbe, és szerezhet pénzpiaci eszközöket. f) Az euróban denominált eszközök részesedése nem lehet kevesebb, mint a Részalap eszközértékének 51%-a. A nem euróban denominált eszközök és források részesedése csak akkor haladhatja meg a Részalap eszközértékének 10%-át, ha az ezen összeget meghaladó érték árfolyam- vagy deviza
származékos ügyletek révén lefedezésre került. Az egyazon devizában denominált eszközök és források nem terhelik ezt a limitet, a kettő közül a kisebb összeg mértékéig. A nem devizában denominált befektetési eszközök annak az országnak a valutájában denomináltnak minősülnek, amelyben a kibocsátó (részesedést megtestesítő értékpapír esetén: a társaság) székhelye található. g) A befektetéskezelő különösen a 2. Függelékben meghatározott technikák és eszközök használatával alapvetően a portfólióra orientálódó lejáratra törekszik. Azaz a Részalap futamideje nem térhet el egy évnél tovább a DEPFA Deutsche Pfandbriefbank AG 2013 (ISIN DE0002475365) 5,50 % értékpapírtól. h) A kockázatvállaláson belül megengedhető, hogy a fenti c) pontban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. i) A b) pontban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését megelőző utolsó két hónapban nem kötelező betartani. Korlátozott kockázatmegosztás Az 1. Függelék 3. f) pontja értelmében, az 1. Függelék 3. a)-d) pontjaival ellentétben és a kockázatmegosztás elvének megfelelően a Részalap eszközeinek akár 100%-a is befektethető különböző kibocsátású értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, amelyeket az Európai Unió, az Európai Központi Bank, bármely EU-tagállam vagy annak helyi hatósága, OECD-tagállam, vagy az EU tagállamai közül egyet vagy többet magába foglaló közjogi státuszú nemzetközi szervezet bocsát ki, vagy garantál, feltéve, hogy az ilyen értékpapírok és pénzpiaci eszközök legalább hat külön kibocsátás során kerültek jegyzésre bocsátásra, és az egy és ugyanazon kibocsátás értékpapírjai és pénzpiaci eszközei nem haladhatják meg a Részalap nettó eszközeinek 30%-át. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményekkel és kockázatokkal együtt (más alaptípusokkal összehasonlítva) ez a Részalap magában hordozza a kötvényekbe/pénzpiacokba történő befektetéshez kapcsolódó lehetőségeket és kockázatokat. A kockázat mértékét szintén lényegesen befolyásolják a kötvényés pénzpiaci kockázatok, mint pl. a kamatkockázat, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a nemfizetési kockázat, az eszközalapú értékpapírokkal (ABS) és a jelzálogkötvényekkel (MBS) járó kockázatok, az ország és átutalási kockázat, a letéti kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetési kockázat, és kisebb mértékben a magas hozamú értékpapírokba való befektetések sajátos kockázata. Az árfolyamkockázat a befektetésijegy-osztály szintjén egy bizonyos deviza ellen nem fedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében a nem euróban befektetők számára szintén nagyon magas; ez a kockázat kisebb az euróban befektetők esetében. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem 77
Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2013 abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegy-osztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára. Ezen túlmenően, felhívjuk a befektetők figyelmét a koncentrációs kockázatra, a (rész)alap tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegyosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, az elszámolási kockázatra, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapvető vonatkozásai megváltoztatásának kockázatára, a kulcsfontosságú személyzet kockázatára, a célalapokba történő befektetések sajátos kockázatára és a teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” című fejezeteket. A származékos ügyletek lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben ismertetett általános rendelkezésektől addig, amíg származékos ügyleteket alkalmaz, hogy növelje a hozamot. Ezt annak érdekében teszi, hogy középilletve hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely hasonlít egy olyan hasonló profillal rendelkező alap kockázati profiljához, amely nem fektet be származékos ügyletekbe. E célból a befektetéskezelő saját belátása szerint alkalmazhat származékos ügyleteket, akár nagymértékben is, ami – hasonló profilú, de származékos ügyletekbe nem befektető alapokhoz képest – további nagyon jó lehetőségeket és nagy kockázatokat eredményezhet egyes fázisokban. Befektetői profil A Részalap célközönsége azok a befektetők, akiknél a biztonság első számú prioritás, de akik a magas hozamok fejében emellett a veszteség kockázatát is elfogadhatónak tartják, miközben az alap továbbra is az euróban befektetőkre koncentrál, illetve az egy adott deviza ellen jelentősen lefedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében azon befektetőkre, akik ebben a devizában kötnek ügyleteket. Ezen befektetők a megtakarításokét és lekötött betétekét meghaladó piaci alapú hozamokat elfogadható mértékű rövidtávú áringadozás mellet szeretnék elérni. A befektetés időtartama a Részalap lejáratához igazodik. A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: 2003. november 12. – I (EUR) (ISIN LU0178437884) befektetésijegyosztály A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
78
Allianz PIMCO Treasury Euro Cash Plus Tájékoztató Befektetési célkitűzés A befektetési politika átlagon felüli euróhozamok (EUR) elérésére törekszik. A Részalap összetétele tekintetében a befektetéskezelő a német bankfelügyelet rendelkezései szerinti fizetőképességi számítás szerint – az egyes naptári évekre kiválasztott beszámolási dátumra – kiindulási alapként átlagosan maximum 30%-os súlyozásra törekszik. Azonban nem nyújtható garancia arra nézve, hogy ez az érték betartásra kerül. Befektetési alapelvek a) A Részalap eszközei kamatozó értékpapírokba befektethetők. Részvényindex-igazolások és más igazolások, amelyek kockázati profilja jellemzően megegyezik a kamatozó értékpapírokéval vagy azon befektetési piacokéval, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhetők, szintén vásárolhatók a Részalap számára. Részvények és hasonló jogok szerezhetők az átváltható kötvények és az opciós szelvénnyel járó kötvények jegyzési, átváltási vagy opciós jogainak gyakorlásával, azonban azokat hat hónapon belül el kell adni. b) Valamely euróövezeti országban székhellyel rendelkező kibocsátó által kiadott kamatozó értékpapírok részesedése nem lehet kevesebb, mint a Részalap eszközei összértékének 51%-a. c) Különösen a h) pont rendelkezéseinek betartásával azok a kamatozó értékpapírok, – amelyek vásárlási időpontjukban magas hozamú értékpapírok voltak, a Részalap eszközeinek maximum 10%-ában vásárolhatók. – amelyek kibocsátójának székhelye a fejlődő országokban van bejegyezve, a Részalap eszközeinek maximum egyharmadában vásárolhatók. d) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethető be, amelyek pénzpiaci alapok vagy kötvényalapok. e) A Részalap fektethet továbbá betétekbe, és szerezhet pénzpiaci eszközöket. f) Az euróban denominált eszközök részesedése nem lehet kevesebb, mint a Részalap eszközértékének 51%-a. A nem euróban denominált eszközök és források részesedése csak akkor haladhatja meg a Részalap eszközértékének 10%-át, ha az ezen összeget meghaladó érték árfolyam- vagy deviza származékos ügyletek révén lefedezésre került. Az egyazon devizában denominált eszközök és források nem terhelik ezt a limitet, a kettő közül a kisebb összeg mértékéig. A nem devizában denominált befektetési eszközök annak az országnak a
valutájában denomináltnak minősülnek, amelyben a kibocsátó (részesedést megtestesítő értékpapír esetén: a társaság) székhelye található. g) A futamidő legfeljebb egy év lehet. h) A kockázatvállaláson belül megengedhető, hogy a fenti c) pontban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. i) A b) pontban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését megelőző utolsó két hónapban nem kötelező betartani. Korlátozott kockázatmegosztás Az 1. Függelék 3. f) pontja értelmében, az 1. Függelék 3. a)-d) pontjaival ellentétben és a kockázatmegosztás elvének megfelelően a Részalap eszközeinek akár 100%-a is befektethető különböző kibocsátású értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, amelyeket az Európai Unió, az Európai Központi Bank, bármely EU-tagállam vagy annak helyi hatósága, OECD-tagállam, vagy az EU tagállamai közül egyet vagy többet magába foglaló közjogi státuszú nemzetközi szervezet bocsát ki, vagy garantál, feltéve, hogy az ilyen értékpapírok és pénzpiaci eszközök legalább hat külön kibocsátás során kerültek jegyzésre bocsátásra, és az egy és ugyanazon kibocsátás értékpapírjai és pénzpiaci eszközei nem haladhatják meg a Részalap nettó eszközeinek 30%-át. A Részalap kockázati profilja Az euróban, illetve abban a devizában gondolkodó befektető szempontjából, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegyosztályok lefedezésre kerültek, valamint figyelembe véve a fent említett körülményeket és kockázatokat, a Részalap (más alaptípusokhoz képest) viszonylag alacsony kockázatot rejt. A főbb, hangsúlyozandó kockázatok közé az olyan kötvény- és pénzpiaci kockázatok, mint pl. a kamatkockázat, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a partnerkockázat, az eszközalapú értékpapírokkal (ABS) és a jelzálogkötvényekkel (MBS) járó kockázatok, a nemfizetési kockázat, a magas hozamú értékpapírokba való befektetések egyedi kockázata, a fejlődő piacok kockázata, a letéti kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a likviditási kockázat tartozik. A többnyire rövid lejáratú befektetési időkeretek miatt a kamatlábváltozásokkal járó árcsökkenéseknek csak viszonylag jelentéktelen, rövidtávú hatása van. E tekintetben a lehetőségek olyan hozamokra korlátozódnak, amelyek megfelelnek a rövidtávú befektetések jelenlegi piaci feltételeinek. Az árfolyamkockázat a befektetésijegy-osztály szintjén egy bizonyos deviza ellen nem fedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében a nem euróban befektetők számára szintén nagyon magas; ez a kockázat kisebb az euróban befektetők esetében. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegy-osztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára. 79
Allianz PIMCO Treasury Euro Cash Plus Ezen túlmenően felhívjuk a befektetők figyelmét a koncentrációs kockázatra, a (rész)alap tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegyosztályok kötelezettségei más befektetésijegy-osztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, az elszámolási kockázatra, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzet kockázatára, a célalapokba történő befektetések sajátos kockázatára és a teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” című fejezeteket. A származékos ügyletek lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben ismertetett általános rendelkezésektől addig, amíg származékos ügyleteket alkalmaz, hogy növelje a hozamot. Ezt annak érdekében teszi, hogy közép- illetve hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely hasonlít egy olyan hasonló profillal rendelkező alap kockázati profiljához, amely nem fektet be származékos ügyletekbe. E célból a befektetéskezelő saját belátása szerint alkalmazhat származékos ügyleteket, akár nagymértékben is, ami – hasonló profilú, de származékos ügyletekbe nem befektető alapokhoz képest – további nagyon jó lehetőségeket és nagy kockázatokat eredményezhet egyes fázisokban. Befektetői profil A Részalap különösen azokat a befektetőket célozza meg, akik befektetési figyelmének központjában a tőke megőrzése áll, és akik minimális áringadozásokkal kísért piaci hozamra számítanak, miközben a figyelem továbbra is az euró-befektetőkre irányul, vagy – az egy bizonyos deviza ellen lefedezett befektetésijegyosztályok tekintetében – azokra, akik e devizában bonyolítanak ügyleteket. Azon befektetésijegy-osztályok tekintetében, amelyek a befektetésjegy-osztály szintjén nem kerültek külön lefedezésre, az euróban befektetők számára a befektetés időtartama legalább 1 hónap. Ez azokra a befektetésijegy-osztályokra is vonatkozik, amelyek a befektetésijegy-osztály szintjén lefedezésre kerültek egy bizonyos deviza ellen azon befektetők esetében, akik abban a devizában intéznek ügyleteket, amely ellen a birtokukban lévő befektetésijegy-osztály lefedezésre került. A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: 2003. november 12. – I (EUR) (ISIN LU0178432067) befektetésijegyosztály 2005. augusztus 12. – P (EUR) (ISIN LU0224305648) befektetésijegyosztály 2007. július 31. – CT (EUR) (ISIN LU0178431689) befektetésijegyosztály A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
80
Allianz RCM Advanced Investment Strategies Tájékoztató Befektetési célkitűzés A befektetési cél a hosszútávú tőkenövekedés elérése. A befektetési célkitűzést a Részalap elsősorban a kötvény- és pénzpiachoz kapcsolódó befektetéseken keresztül kívánja elérni. A befektetés lényege a különféle globális részvény- és kötvénypiaci stratégiák együttes alkalmazása nagy likviditású származékos eszközök segítségével; ilyenek különösen a tőzsdei határidős ügyletek és opciók több globális részvényindexhez és kötvényügylethez kapcsolódóan („menedzselt határidős alap”). A Részalap kockázata a globális részvénybefektetésekéhez hasonlóan alakul, ugyanakkor a befektetéskezelő arra számít, hogy egy teljes gazdasági ciklusban ezzel az alappal magasabb hozam érhető el, mint globális részvénybefektetésekkel. E cél elérése érdekében a Részalap többféle, technikai jellegű modellt és stratégiát alkalmaz. Befektetési alapelvek a) A Részalap számára kamatozó értékpapírok vásárolhatók. Olyan értékpapírok, amelyek kockázati profilja jellemzően egybeesik az első mondatban felsorolt eszközökéivel vagy azon befektetési piacokéival, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhetők, szintén vásárolhatók a Részalap számára. Jelzálogkötvények, eszközalapú értékpapírok és más, biztosítékkal fedezett értékpapírok nem vásárolhatók. b) Különösen a g) pontban foglalt rendelkezések betartásával nem vásárolhatók olyan kamatozó értékpapírok, amelyek a vásárlás időpontjában magas hozamú befektetéseknek minősülnek. Ha a kamatozó részvények megvásárlás után magas hozamú befektetésnek minősülnek, a befektetéskezelő egy éven belül rendelkezhet az eladásáról. Az eszközök részesedése a Részalap eszközeinek értékéből a 2. mondat, és különösen a g) pont értelmében nem haladhatja meg a 10%-ot. c) A pénzpiaci és származékos eszközök időtartama legfeljebb 24 hónap lehet. d) Különösen a g) pontban foglalt rendelkezések betartásával azok a kamatozó értékpapírok nem vásárolhatók, amelyek kibocsátójának székhelye fejlődő országokban található. e) Letét megtartása mellett pénzpiaci eszközök megvásárolhatók. f) A Részalap eszközei értékének maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethető be, amelyek pénzpiaci alapok, kötvényalapok vagy abszolút hozammegtérülést követő alapok. g) A kockázatvállaláson belül megengedhető, hogy a fenti b) és d) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményekkel és kockázatokkal együtt (más alaptípusokkal összehasonlítva) ez a Részalap a részvény-,
kötvény- és pénzpiaci komponenseihez kapcsolódóan igen magas kockázatokat hordoz magában. Emellett a kötvény- és pénzpiaci kockázatok, mint a kamatváltozás kockázata, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a vállalathoz kapcsolódó kockázat, a partnerkockázat, valamint a nemfizetési kockázat szintén fontos szerepet játszanak. Az árfolyamkockázat a befektetésijegy-osztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett befektetésijegyosztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegyosztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára. A lehetséges külön részvénypiaci befektetések a következő kockázatot foglalják magukba: az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat, valamint a nemfizetési kockázat. Ami ezeket a helyzeteket illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések és -emelkedések – különösen az egész piacot érintő, adott esetben a többinél lényegesen tartósabbak – kedvezőtlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. Ezen túlmenően felhívjuk a befektetők figyelmét a koncentrációs kockázatra, az elszámolási kockázatra, az ország- és átutalási kockázatra, a likviditási kockázatra, a letéti kockázatra, a (rész) alap tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegyosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapvető vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára és az erősen megnőtt teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” című fejezeteket. A Részalap befektetésijegy-értékének változékonysága (volatilitása) jelentősen megnövekedhet. A származékos ügyletek lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben ismertetett általános rendelkezésektől addig, amíg származékos ügyleteket alkalmaz, hogy növelje a hozamot. Ezt annak érdekében teszi, hogy közép-, illetve hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely a nem származékos ügyletek benchmarkjánál nagyon magas piaci kockázati potenciált hordoz. 81
Allianz RCM Advanced Investment Strategies Befektetői profil A Részalap célközönsége azok a befektetők, akik a piaci kamatlábnál magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvetően piaci lehetőségekből származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett befektetésijegyosztályok tekintetében a hangsúly azokon befektetőkön marad, akik ebben a devizában bonyolítanak ügyleteket. Ezáltal magas, hosszútávú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A befektetés időtartama legalább 10 év. A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: E Részalap elindítására még nem került sor. Teljesítményalapú díj Teljesítményalapú díj a következő esetekben merül fel valamennyi befektetésijegy-osztálynál: Az EONIA (Euro Overnight Index Average) 20%-os felülteljesítéséig a 3. módszer szerint. Az Alapkezelő Társaság belátása szerint alacsonyabb díjakat is kiszabhat. A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
82
Allianz RCM Asia Pacific Tájékoztató Befektetési célkitűzés A befektetési politika célja az ázsiai/csendes-óceáni térség (Japán kivételével) részvénypiacaira történő befektetéssel garantált hosszútávú tőkenövekedés. Befektetési alapelvek a) Különösen az f) pontban foglalt rendelkezések betartásával a Részalap eszközeinek legalább 70%-a olyan vállalatok részvényeibe és hasonló értékpapírjaiba kerül befektetésre, amelyek székhelye - Japán kivételével - ázsiai országban, ÚjZélandon vagy Ausztráliában található, vagy amelyek árbevételük és/vagy nyereségük túlnyomó részére ebben a régióban tesznek szert. Az itt meghatározott korlátozás betartásával az ilyen típusú vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalvány is szerezhető. Jelen pont értelmezése alapján Törökország és Oroszország nem tekintendő ázsiai országnak. b) Az f) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 10 %-a az a) pontban felsoroltaktól eltérő részvényekbe vagy utalványokba fektethető be. c) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethető be, amelyek az ázsiai-csendes-óceáni térségben forgalmazott pénzpiaci alapok vagy részvényalapok, és/vagy teljes hozammegtérülést követő alapok. d) Emellett lehetséges betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a c) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és az f) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 15 %-át teheti ki. Ezen betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. e) A fejlett országok értékpapírjaihoz hasonlóan jelentős befektetés eszközölhető a fejlődő piacok értékpapírjaiba is. A fejlett és a fejlődő piacokon történő befektetések súlyozása a piaci helyzettől függően változhat. A portfólió állhat teljesen az egyik vagy másik ilyen típusú részvénybe történő befektetésből; habár az elsődleges hosszútávú cél az, hogy a fejlett és a fejlődő piacok értékpapírjai egyaránt szerepeljenek a portfólióban. Amikor a Részalap számára értékpapírokat választ, a befektetéskezelő nem veszi figyelembe a vállalat méretét, illetve hogy érték- vagy növekedésorientált részvények. Ennek eredményeként a Részalap bizonyos méretű vagy kategóriájú vállalatokra , vagy pedig széleskörű befektetésre koncentrál. f) A kockázatvállaláson belül megengedhető, hogy a fenti a), b) és d) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. g) Az a) és d) pontban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal történő egyesülését megelőző utolsó két hónapban nem kötelező betartani.
A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményekkel és kockázatokkal együtt (más alaptípusokhoz képest) ez a Részalap tartalmazza a részvényekbe történő befektetéshez kapcsolódó legjobb lehetőségeket és legmagasabb kockázatokat. A kockázat mértékét jelentősen meghatározza a Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalathoz kapcsolódó kockázat, az ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetés kockázata, a fejlődő piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat. Ami a Részalap részvénypiaci orientáltságát illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érintő, adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvezőtlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következő bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következő kockázati tényezőket kell megemlíteni: kamatkockázat, a hitelképességi kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az országés régiókockázat, az általános piaci kockázat, a fejlődő piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat, a letéti kockázat, a partnerkockázat, valamint a nemfizetési kockázat. Az árfolyamkockázat a befektetésijegy-osztály szintjén egy bizonyos deviza ellen nem fedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében az euróban befektetők számára magas. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegy-osztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára. Ezen túlmenően felhívjuk a befektetők figyelmét a (rész)alap tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegyosztályok kötelezettségei más befektetésijegy-osztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, az elszámolási kockázatra, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapvető vonatkozások megváltozásának kockázatára, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára, a kulcsszemélyzet cserélődésével kapcsolatos kockázatára, a célalapokba történő befektetések egyedi kockázatára, és különösen a nagymértékben megnövekedett teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” című fejezeteket. A Részalap befektetésijegy-értékének változékonysága (volatilitása) erősen megnőhet.
83
Allianz RCM Asia Pacific Befektetői profil A Részalap célközönsége azok a befektetők, akik a piaci kamatlábnál jelentősen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvetően piaci lehetőségekből származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében a hangsúly azon befektetőkön marad, akik ebben a devizában kötnek ügyleteket. Ezáltal magas, hosszútávú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A befektetés időtartama legalább 10 év. Igazságos értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában az igazságos értéken alapuló árképzési modell kerül alkalmazásra. A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: 2005. január 11. – A (EUR) (ISIN LU0204480833), I (EUR) (ISIN LU0204482706) és I (USD) (ISIN LU0204486368) befektetésijegy-osztály 2005. március 11. – A (USD) (ISIN LU0204485717) befektetésijegy-osztály 2007. június 4. – AT (EUR) (ISIN LU0204480676) és CT (EUR) (ISIN LU0204481138) befektetésijegy-osztály 2008. december 12. – N (EUR) (ISIN LU0400425392) és S (EUR) (ISIN LU0400425632) befektetésijegy-osztály A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
84
Allianz RCM Best Styles Euroland Tájékoztató Befektetési célkitűzés A befektetési politika célja az euróövezet részvénypiacaira történő befektetéssel garantált hosszútávú tőkenövekedés. A befektetéskezelő az értékpapírokat az alapvető elemzés és a mennyiségi kockázatkezelés alapján választja ki. E folyamat során az egyes értékpapírok elemzése, értékelése és kiválasztása a különböző befektetési irányzatoknak megfelelően történik. Ezen kereten belül és a piaci helyzettől függően a befektetéskezelő vagy egy bizonyos, vagy különböző befektetési típusra koncentrál, vagy pedig egyszerre számos, teljesen különböző befektetési típusba fektet be. További hozam elérésére törekedve a befektetéskezelő az OECDtagállamok valutái tekintetében külön árfolyamkockázatokat is felvállalhat, még akkor is, ha a Részalap nem tartalmaz ilyen valutákban denominált eszközöket. Befektetési alapelvek a) Különösen az f) pontban foglalt rendelkezések betartásával, a Részalap eszközeinek legalább 70%-át olyan vállalatok részvényeibe és hasonló értékpapírjaiba fektetik be, amelyek székhelye az Európai Monetáris Unió országaiban található, vagy árbevételük és/vagy nyereségük jelentős részét az Európai Monetáris Unió tagországaiban termelik ki. Az az ország, amely területén a vállalat bejegyzett székhellyel rendelkezik, fejlett országnak minősül. Az itt meghatározott korlátozás betartásával az ilyen típusú vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalvány is szerezhető. b) Az f) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 15 %-a az a) pontban felsoroltaktól eltérő részvényekbe, vagy utalványokba fektethető be. c) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethető be, amelyek az európai részvények forgalmazására szakosodott euró pénzpiaci alapok vagy részvényalapok, és/vagy teljes hozammegtérülést követő alapok. d) Emellett lehetséges betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a c) pontban meghatározott euró pénzpiaci alapok értékével együtt és az f) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 15 %-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. e) Bármely méretű társaság megfelelő értékpapírjai megvásárolhatók. A piaci helyzettől függően a befektetéskezelő vagy egy bizonyos vagy egyedileg meghatározott méretű vállalatokra, vagy pedig széleskörű befektetésre koncentrál; azonban az elsődleges hosszútávú cél a különböző méretű vállalatokba történő befektetés. Nagyon kis tőkéjű, többnyire réspiacokon aktív cégek részvényei is megszerezhetők.
f) A kockázatvállaláson belül megengedhető, hogy a fenti a), b) és d) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. g) Az a) és d) pontban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal történő egyesülését megelőző utolsó két hónapban nem kötelező betartani. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokkal összehasonlítva) tartalmazza a részvényekbe és devizába történő befektetéshez kapcsolódó lehetőségeket és kockázatokat. A kockázat mértékét nagyban meghatározza a Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat és a nemfizetési kockázat. Ami a Részalap részvénypiaci orientáltságát illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érintő, adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvezőtlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következő bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következő kockázati tényezőket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, általános piaci kockázat, vállalatspecifikus kockázat, az ország- és régiókockázat, partnerkockázat és nemfizetési kockázat. Az árfolyamkockázat a befektetésijegy-osztály szintjén egy bizonyos deviza ellen nem fedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében a nem euróban befektetők számára szintén nagyon magas; ez a kockázat kisebb az euróban befektetők esetében. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegy-osztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára. Minden befektetésijegy-osztály további árfolyamkockázatnak van kitéve a lehetséges külön devizapozíciók tekintetében. Ezen túlmenően felhívjuk a befektetők figyelmét a koncentrációs kockázatra, fejlődő piaci kockázatra, a likviditási kockázatra, az ország- és átutalási kockázatra, a letéti kockázatra, az elszámolási kockázatra, a rész(alap) tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegyosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapvető vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történő befektetések egyedi kockázatára és különösen a megnövekedett teljesítménykockázatra. 85
Allianz RCM Best Styles Euroland A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” című fejezeteket. A Részalap befektetésijegy-értékének változékonysága (volatilitása) megnövekedhet. Befektetői profil A Részalap elsősorban olyan befektetőket céloz meg, akik a piaci kamatlábat meghaladó hozamokra számítanak, miközben az olyan, egy adott devizával szemben jórészt lefedezett befektetésijegyosztályok tekintetében a hangsúly az e devizában ügyleteket kötő befektetőkön marad. A hosszútávú magasabb hozamlehetőségek nagyobb áringadozást jelentenek. A befektetés időtartama legalább 5 év. A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: 2005. július 12. – I (EUR) (ISIN LU0178440839) befektetésijegyosztály 2007. június 4. – AT (EUR) (ISIN LU0178439310) és CT (EUR) (ISIN LU0178439666) befektetésijegy-osztály A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
86
Allianz RCM Best Styles Europe Tájékoztató Befektetési célkitűzés A befektetési politika célja az európai piacokra történő befektetéssel garantált hosszútávú tőkenövekedés. A befektetéskezelő az értékpapírokat az alapvető elemzés és a mennyiségi kockázatkezelés alapján választja ki. E folyamat során az egyes értékpapírok elemzése, értékelése és kiválasztása a különböző befektetési irányzatoknak megfelelően történik. Ezen kereten belül és a piaci helyzettől függően a befektetéskezelő vagy egy bizonyos, vagy különböző befektetési típusra koncentrál, vagy pedig egyszerre számos, teljesen különböző befektetési típusba fektet be. További hozam elérésére törekedve a befektetéskezelő az OECDtagállamok valutái tekintetében külön árfolyamkockázatokat is felvállalhat, még akkor is, ha a Részalap nem tartalmaz ilyen valutákban denominált eszközöket. Befektetési alapelvek a) Különösen az f) pontban foglalt rendelkezések betartásával a Részalap eszközeinek legalább 70%-a olyan vállalatok részvényeibe és hasonló értékpapírjaiba kerül befektetésre, amelyek székhelye Európában található vagy árbevételük és/vagy nyereségük jelentős részét európai országokban termelik. Az az ország, amely területén a vállalat bejegyzett székhellyel rendelkezik, fejlett országnak minősül. Az itt meghatározott korlátozás betartásával az ilyen típusú vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalvány is szerezhető. Jelen pont értelmezésében Törökország és Oroszország nem tekintendő európai országnak. b) Az f) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 15 %-a az a) pontban felsoroltaktól eltérő részvényekbe, vagy utalványokba fektethető be. c) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethető be, amelyek az európai részvények forgalmazására szakosodott euró pénzpiaci alapok vagy részvényalapok, és/vagy teljes hozammegtérülést követő alapok. d) Emellett lehetséges betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a c) pontban meghatározott euró pénzpiaci alapok értékével együtt és az f) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 15 %-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. e) Bármely méretű társaság megfelelő értékpapírjai megvásárolhatók. A piaci helyzettől függően a befektetéskezelő vagy egy bizonyos , vagy egyedileg meghatározott méretű vállalatokra, vagy pedig széleskörű befektetésre koncentrál; azonban az elsődleges hosszútávú cél a különböző méretű vállalatokba történő befektetés. Nagyon kis tőkéjű, többnyire réspiacokon aktív cégek részvényei is megszerezhetők.
f) A kockázatvállaláson belül megengedhető, hogy a fenti a), b) és d) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. g) Az a) és d) pontban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal történő egyesülését megelőző utolsó két hónapban nem kötelező betartani. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokkal összehasonlítva) tartalmazza a részvényekbe és devizába történő befektetéshez kapcsolódó lehetőségeket és kockázatokat. A kockázat mértékét nagyban meghatározza a Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat és a nemfizetési kockázat. Ami a Részalap részvénypiaci orientáltságát illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érintő, adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvezőtlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következő bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következő kockázati tényezőket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, általános piaci kockázat, vállalatspecifikus kockázat, az ország- és régiókockázat, partnerkockázat és nemfizetési kockázat. Az árfolyamkockázat a befektetésijegy-osztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett befektetésijegyosztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegy-osztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára. Minden befektetésijegy-osztály további árfolyamkockázatnak van kitéve a lehetséges külön devizapozíciók tekintetében. Ezen túlmenően felhívjuk a befektetők figyelmét a koncentrációs kockázatra, fejlődő piaci kockázatra, a likviditási kockázatra, az ország- és átutalási kockázatra, a letéti kockázatra, az elszámolási kockázatra, a rész(alap) tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegyosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapvető vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történő befektetések egyedi kockázatára és különösen a megnövekedett teljesítménykockázatra.
87
Allianz RCM Best Styles Europe A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” című fejezeteket. A Részalap befektetésijegy-értékének változékonysága (volatilitása) megnövekedhet. Befektetői profil A Részalap elsősorban olyan befektetőket céloz meg, akik a piaci kamatlábat meghaladó hozamokra számítanak, miközben az olyan, egy adott devizával szemben jórészt lefedezett befektetésijegyosztályok tekintetében a hangsúly az e devizában ügyleteket kötő befektetőkön marad. A hosszútávú magasabb hozamlehetőségek nagyobb áringadozást jelentenek. A befektetés időtartama legalább 5 év. A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: E Részalap elindítására még nem került sor. A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
88
Allianz RCM BRIC Equity Tájékoztató Befektetési célkitűzés A befektetési politika célja a Részalap eszközeinek a globális fejlődő részvénypiacokon – különös tekintettel Brazíliára, Oroszországra, Indiára és Kínára – történő befektetésével garantált hosszútávú tőkenövekedés elérése. Befektetési alapelvek a) Különösen a g) pontban foglalt rendelkezések betartásával, a Részalap eszközeinek legalább kétharmadát olyan vállalatok részvényeibe és hasonló értékpapírjaiba fektetik be, amelyek székhelye a Brazil Szövetségi Köztársaságban, az Orosz Föderációban, az Indiai Köztársaságban, vagy a Kínai Népköztársaságban (BRIC országok) találhatók, vagy amelyek árbevételük és/vagy nyereségük jelentős részét ezen országokban termelik meg. Mindez azt jelenti, hogy olyan, a jelen pont első mondatában meghatározott vállalatok azon részvényeinek jegyzésére jogosító utalványok, részvényindex igazolások, a megfelelő vállalatok legalább 10 részvényén alapuló, megfelelően diverzifikált részvénykosarakról szóló igazolások és egyéb igazolások (pl. az egyes részvényekről szóló igazolások) is szerezhetők, amelyek az 1. Függelék 1 a) pontja és a 2. pont első bekezdése szerint értékpapírnak minősülnek, feltéve, hogy kockázati profiljuk jellemzően egybeesik a jelen pont első mondatában felsorolt eszközök vagy azon befektetési piacok kockázati profiljával, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhetők. b) A g) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum egyharmada az a) pontban felsoroltaktól eltérő részvényekbe, vagy utalványokba fektethető be. A 2. Függelék 1. a) pontja és a 2. pont első bekezdése szerint értékpapírnak minősülő részvényindex igazolások, a megfelelő vállalatok legalább 10 részvényén alapuló, megfelelően diverzifikált részvénykosarakról szóló igazolások és egyéb igazolások (pl. az egyes részvényekről szóló igazolások) is beszerezhetők, feltéve, hogy kockázati profiljuk jellemzően egybeesik a jelen pont első mondatában felsorolt eszközök vagy azon befektetési piacok kockázati profiljával, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhetők. c) A Részalap eszközeinek maximum 10 %-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethető be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok, valamint/illetve abszolút hozammegtérülést követő alapok. d) Emellett lehetséges betétek pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a c) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és a c) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 20 %-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása.
e) Jelentős mértékben vásárolhatók a fejlődő piacok értékpapírjai. Ennek ellenére fejlett országok értékpapírjai is vásárolhatók. A fejlett és a fejlődő piacokon történő befektetések súlyozása a piaci helyzet megítélésétől függően változhat, így például előfordulhat, hogy a Részalap kizárólag fejlődő piacok országaiba fektet be. f) A Részalap indításakor a BRIC országok súlyozása a befektetéskezelőnek az adott pillanatban érvényes piaci megítélésén alapszik. A befektetéskezelőnek minden naptári év elején – a BRIC országok hozzávetőleges egyensúlyának megteremtése érdekében – lehetősége nyílik arra, hogy a BRIC országoknak az előző naptári évben a Részalapban nyújtott viszonylagos teljesítményét elemezze, amelyeknek az adott év kezdetétől hatása van. E befektetési stratégia célja, hogy a különböző nemzeti gazdaságok egymáshoz viszonyított fejlődésére vonatkozó statisztikai eredményeket hatékonyan hasznosítsa (a középértékhez való visszatérés elve). Ez a naptári év kezdetén a Részalapon belül nagyobb mértékű szerkezetátalakítást is eredményezhet. Az egyes BRIC országok statisztikai eredmények alapján kapott kvótáját – a piaci helyzettől függően – túl lehet lépni, vagy attól el lehet maradni. g) A kockázatvállaláson belül megengedhető, hogy a fenti a) és b) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. h) Az a) és d) pontban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal történő egyesülését megelőző utolsó két hónapban nem kötelező betartani. i) Mivel a Részalap forgalmazása Tajvanon és egyéb külföldi jogrendszerek alapján történik, a Bevezetés 16. pontjában leírt „További befektetési korlátozások” itt is érvényben vannak. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) tartalmazza a részvényekbe történő befektetéshez kapcsolódó legjobb lehetőségeket és legmagasabb kockázatokat. A Részalap részvénypiaci orientáltságával kapcsolatos jelentős kockázatok közé az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat, a fejlődő piacok kockázata (elsősorban a Brazil Szövetségi Köztársaságban, az Orosz Föderációban, az Indiai Köztársaságban és a Kínai Népköztársaságban), a likviditási kockázat, az országés átutalási kockázat, a letéti kockázat, a koncentrációs kockázat, a partnerkockázat és az elszámolási kockázat tartozik. Ami a Részalap részvénypiaci orientáltságát illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érintő, adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvezőtlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következő bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következő kockázati tényezőket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, vállalatspecifikus kockázat, ország- és 89
Allianz RCM BRIC Equity régiókockázat, általános piaci kockázat, partnerkockázat, elszámolási kockázat, a magas hozamú értékpapírokba való befektetések sajátos kockázata, a fejlődő piacok kockázata (elsősorban a Brazil Szövetségi Köztársaságban, az Orosz Föderációban, az Indiai Köztársaságban és a Kínai Népköztársaságban), ország- és átutalási kockázat, letéti kockázat, koncentrációs kockázat és likviditási kockázat. Az árfolyamkockázat a befektetésijegy-osztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett befektetésijegyosztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegy-osztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára. Ezen túlmenően felhívjuk a befektetők figyelmét a (rész)alap tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegyosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek, a (rész)alap alapító okiratának, befektetési politikájának vagy más alapvető vonatkozások megváltozásának kockázatára, a kulcsszemélyzet cserélődésével kapcsolatos kockázatára, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára, a célalapokba történő befektetések egyedi kockázatára, és különösen a nagymértékben megnövekedett teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” című fejezeteket. A Részalap befektetésijegy-értékének változékonysága (volatilitása) erősen megnőhet. Befektetői profil A Részalap célközönsége azok a befektetők, akik a piaci kamatlábnál lényegesen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvetően piaci lehetőségekből származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében a hangsúly azon befektetőkön marad, akik ebben a devizában gondolkodnak. Ezáltal magas, hosszútávú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A befektetés időtartama legalább 10 év. Igazságos értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában az igazságos értéken alapuló árképzési modell kerül alkalmazásra. A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: 2007. május 29. – CT (EUR) (ISIN LU0293313671) és I (EUR) (ISIN LU0293313911) befektetésijegy-osztály 2007. június 15. – AT (EUR) (ISIN LU0293313325) befektetésijegyosztály 2008. február 25. - AT (USD) (ISIN LU0293314216) befektetésijegyosztály 90
Befektetőkre vonatkozó korlátozások Az A és AT befektetésijegy-osztályok befektetési jegyeit nem vásárolhatják meg olyan befektetők, akik a Német Szövetségi Köztársaság lakosai, amennyiben a jegyek üzleti vagyonuk részét képeznék. A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
Allianz RCM China Tájékoztató Befektetési célkitűzés A befektetés célkitűzése, hogy a befektetők számára hosszútávú tőkenövekedést biztosítson. A befektetési célkitűzést a Részalap elsősorban a Kínai Népköztársasághoz (KNK) kötődő részvénypiaci befektetéseken keresztül kívánja elérni. Befektetési alapelvek a) Különösen az e) pontban foglalt rendelkezések betartásával, a Részalap eszközeinek legalább 70 %-át olyan vállalatok részvényeibe és hasonló értékpapírjaiba fektetik be, amelyek székhelye a Kínai Népköztársaságban található, vagy árbevételük és/vagy nyereségük jelentős részét a Kínai Népköztársaságban termelik. A Részalap e vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványokba, részvényindex értékpapírokba és egyéb, e vállalatok részvényeivel jellemzően összefüggésben lévő kockázati profillal rendelkező befektetési jegyekbe történő befektetés szintén megengedett, és ezen értékhatárig korlátozott. b) Az e) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 20%-a az a) pontban felsoroltaktól eltérő részvényekbe, hasonló vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványokba fektethető be. Az a) pontban felsoroltaktól eltérő részvényindex értékpapírokba és egyéb, e vállalatok részvényeivel jellemzően összefüggésben lévő kockázati profillal rendelkező befektetési jegyekbe történő befektetés a Részalap számára szintén megengedett, és ezen értékhatárig korlátozott az olyan befektetési részvényalapokba történő befektetéssel együtt, amely alapok befektetési célkitűzései elsődlegesen nem az a) pontban meghatározott szempontokat követik. c) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethető be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok. Ezen alapok célkitűzése nem irányulhat elsősorban tiltott befektetésekre, és amennyiben egy ilyen alap céljaként elsősorban a korlátozott befektetéseket tűzi ki, akkor e vagyonrészek nem léphetik túl a meghatározott limiteket. d) Emellett lehetséges betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a c) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és az e) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 15 %-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. e) A kockázatvállaláson belül megengedhető, hogy a fenti a), b) és d) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani.
A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) tartalmazza a részvényekbe történő befektetéshez kapcsolódó legjobb lehetőségeket és legmagasabb kockázatokat. A kockázat mértékét jelentősen befolyásolja a Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetés kockázata, a fejlődő piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat. Ami a Részalap részvénypiaci orientáltságát illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érintő, adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvezőtlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következő bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következő kockázati tényezőket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, vállalatspecifikus kockázat, általános piaci kockázat, partnerkockázat, nemfizetési kockázat, a fejlődő piaci kockázat, ország- és átutalási kockázat, letéti kockázat és likviditási kockázat. Az árfolyamkockázat a befektetésijegy-osztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegy-osztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára. Ezen túlmenően, felhívjuk a befektetők figyelmét a koncentrációs kockázatra, a (rész)alap tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegyosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, az elszámolási kockázatra, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történő befektetések sajátos kockázatára és különösen az erőteljesen megnőtt teljesítménykockázatra.
f) Az a) és d) pontban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal történő egyesülését megelőző utolsó két hónapban nem kötelező betartani.
A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” című fejezeteket.
g) Mivel a Részalap forgalmazása Tajvanon és egyéb külföldi jogrendszerek alapján történik, a Bevezetés 16. pontjában leírt „További befektetési korlátozások” itt is érvényben vannak.
A Részalap befektetésijegy-értékének változékonysága (volatilitása) erősen megnőhet.
91
Allianz RCM China A származékos ügyletek lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben foglalt általános rendelkezésektől, ha származékos ügyleteket alkalmaz a befektetés szintjének növelésére, és ezt azért teszi, hogy közép-, illetve hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely annál sokkal nagyobb piaci kockázati potenciált kínál, mint egy olyan, hasonló profillal rendelkező alap, amely nem fektet be származékos ügyletekbe. Befektetői profil A Részalap célközönsége azok a befektetők, akik a piaci kamatlábnál lényegesen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvetően piaci lehetőségekből származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében a hangsúly azon befektetőkön marad, akik ebben a devizában gondolkodnak. Ezáltal magas, hosszútávú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A befektetés időtartama legalább 10 év. Bázisvaluta USD Igazságos értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában az igazságos értéken alapuló árképzési modell kerül alkalmazásra. A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: 2008. október 3. – A (USD) (ISIN LU0348825331) befektetésijegyosztály 2009. január 19. – IT (USD) (ISIN LU0348831818) befektetésijegyosztály 2009. június 9. – A (GBP) (ISIN LU0348825687) befektetésijegyosztály 2009 augusztus 11. – AT (SGD) (ISIN LU0417516902) befektetésijegyosztály 2009. október 2. – CT (EUR) (ISIN LU0348827899) befektetésijegyosztály Értékelés Minden olyan nap, amikor a bankok és a tőzsdék Luxemburgban, valamint Hongkong legnagyobb értéktőzsdéje üzletkötés céljából nyitva tartanak. Befektetőkre vonatkozó korlátozások Az AT (SGD) befektetésijegy-osztály befektetési jegyei csak a Szingapúri Köztársaságban kerülnek értékesítésre. A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
92
Allianz RCM Currencies Strategy Tájékoztató Befektetési célkitűzés A befektetési politika célja hosszútávú tőkenövekedés elérése a globális devizapiacokon történő olyan befektetések révén, amelyek mögött egy pénzpiaci kockázat/hozam profillal rendelkező portfólió áll. A befektetéskezelő tehát arra törekszik, hogy olyan devizastratégiák kialakításával generáljon hozamot, amelyek célja a globális devizapiac esetleges nem hatékony működésének felismerése és az ebből adódó lehetőségek kihasználása. A stratégiák mögött álló aktuális devizapozíciók meghatározott származékos eszközökön alapulnak: ilyenek többek között, de nem kizárólag, a határidős tőzsdei és tőzsdén kívüli devizaügyletek, opciós és swap ügyletek. Befektetési alapelvek a) A Részalap fektethet betétekbe és szerezhet pénzpiaci eszközöket. b) Különösen az e) pontban foglalt rendelkezések betartásával az a) pontban meghatározott, azaz magas hozamú befektetéseknek minősülő eszközök nem vásárolhatók. c) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethető. Ezek lehetnek pénzpiaci és kiegyensúlyozott befektetési alapok (ideértve az abszolút hozamú alapokat) vagy olyan alapok, amelyek konkrét kibocsátókra vagy futamidőkre orientálódnak. d) A futamidő legfeljebb egy év lehet. e) A kockázatvállaláson belül megengedhető, hogy a fenti b) pontban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. Korlátozott kockázatmegosztás Az 1. Függelék 3. f) pontja értelmében, az 1. Függelék 3. a)-d) pontjaival ellentétben és a kockázatmegosztás elvének megfelelően a Részalap eszközeinek akár 100%-a is befektethető különböző kibocsátású értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, amelyeket az Európai Unió, az Európai Központi Bank, bármely EU-tagállam vagy annak helyi hatósága, OECD-tagállam, vagy az EU tagállamai közül egyet vagy többet magába foglaló közjogi státuszú nemzetközi szervezet bocsát ki, vagy garantál, feltéve, hogy az ilyen értékpapírokat és pénzpiaci eszközöket legalább hat külön kibocsátás során bocsátották jegyzésre, és az egy és ugyanazon kibocsátás értékpapírjai és pénzpiaci eszközei nem haladhatják meg a Részalap nettó eszközeinek 30%-át. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében (más alaptípusokkal összehasonlítva) a Részalap különösen olyan kockázatokat hordoz magában, amelyek a globális devizapiacokon és pénzpiacokon történő befektetésekhez kapcsolódnak.
A globális devizapiacokon történő befektetések tekintetében minden befektető jelentős devizakockázatot visel. A pénzpiaci pozíciókkal kapcsolatos legfőbb kockázatokat a kamatkockázat, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a nemfizetési kockázat, valamint a partnerkockázat jelentik. A lehetséges, célalapok által történő részvénypiaci befektetések a következő kockázatokat foglalják magukba: az általános piaci kockázat, a vállalat-specifikus kockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat, valamint a nemfizetési kockázat. Ami ezeket a helyzeteket illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érintő, adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvezőtlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. Ezen túlmenően felhívjuk a befektetők figyelmét a koncentrációs kockázatra, fejlődő piaci kockázatra, a likviditási kockázatra, az ország- és átutalási kockázatra, a letéti kockázatra, az elszámolási kockázatra, a rész(alap) tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegyosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapvető vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történő befektetések egyedi kockázatára és a teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el a „Technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és a „Származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a részalap kockázati profiljára” fejezeteket. A származékos ügyletek lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben ismertetett általános rendelkezésektől addig, amíg származékos ügyleteket alkalmaz, hogy növelje a hozamot. A származékos ügyletek nagymértékű alkalmazása a Részalap befektetési szintjének emelése érdekében (a Részalap általános profiljához képest) a lehetőségek és kockázatok jelentős növekedéséhez vezethet; abszolút értelemben viszont valószínűleg csupán csekély lehetőség- és kockázatnövekedést jelent majd. Befektetői profil A Részalap elsősorban olyan befektetőket céloz meg, akik a globális devizapiacokon és a pénzpiacon eszközölt befektetések révén kívánnak hozamot elérni, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében a hangsúly az e devizában ügyleteket kötő befektetőkön marad. A befektetés időtartama legalább három év.
93
Allianz RCM Currencies Strategy A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: 2009. június 30. – I (EUR) (ISIN LU0431815132) befektetésijegyosztály Kezdő jegyzési ár Az alábbi kezdő jegyzési árak azon befektetésijegy-osztályokra vonatkoznak, amelyek a megfelelő referencia-valutában jegyzettek. EUR 1 000,–/USD 1 000,–/JPY 200 000,–/GBP 1 000,–/CHF 1 000,–/ NOK 10 000,–/SEK 10 000,–/DKK 10 000,–/PLN 4 000,–/CZK 30 000,–/ HUF 250 000,– /SGD 1 000,– /HKD 1 000,– , plusz adott esetben az értékesítési díj az N, NT, P, PT, I, IT, RCM I, RCM IT, X, XT, W és WT befektetésijegy-osztályokra. EUR 100,–/USD 100,–/JPY 20 000,–/GBP 100,–/CHF 100,–/ NOK 1 000,–/SEK 1 000,–/DKK 1 000,–/PLN 400,–/CZK 3 000,–/ HUF 25 000,–/SGD 100,–/HKD 100,– , plusz értékesítési díj az A, AT, C, CT, S és ST befektetésijegy-osztályokra. Teljesítményalapú díj Az A, AT, C, CT, N, NT, S, ST, P és PT befektetésijegy-osztályokra vonatkozóan felmerülő teljesítményalapú díj a következőképpen alakulhat: Az EONIA (Euro Overnight Index Average) 20%-os felülteljesítéséig a 3. módszer szerint. Az Alapkezelő Társaság saját belátása szerint alacsonyabb díjat is megszabhat. A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
94
Allianz RCM Demographic Trends Tájékoztató Befektetési célkitűzés A befektetési politika célja a hosszútávú tőkenövekedés elérése. A Részalap a globális részvénypiacokba fektet, különös tekintettel azon vállalatokra, amelyek a befektetéskezelő megítélése szerint legalább bizonyos fokú előnyökre tesznek szert az egyes országokban végbemenő élettartam-növekedési várakozásokból (öregedő társadalmak) vagy kihasználják az egyes országokban tapasztalható szociális változásokat (fiatalodó társadalmak). További hozam elérésére törekedve a befektetéskezelő az OECDtagállamok valutái tekintetében külön árfolyamkockázatokat is felvállalhat, még akkor is, ha a Részalap nem tartalmaz ilyen valutákban denominált eszközöket. Befektetési alapelvek a) Különösen az f) pontban foglalt rendelkezések betartásával, a Részalap eszközeinek legalább 90%-át olyan vállalatok részvényeibe és hasonló értékpapírjaiba fektetik be, amelyek a befektetéskezelő megítélése szerint, egyéb üzleti szegmenseik mellett – közvetlenül vagy közvetve – legalább részben kihasználják az „Öregedő társadalmak” népességének várható élettartalmának növekedését, illetve a „Fiatalodó társadalmak” közelgő szociális változásait. Mindez azt jelenti, hogy az olyan vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványok, illetve részvényindex igazolások és egyéb igazolások is szerezhetők, amelyek kockázati profilja jellemzően egybeesik az 1. mondatban felsorolt eszközök vagy azon befektetési piacok kockázati profiljával, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhetők. b) Különösen az f) pontban foglalt rendelkezések betartásával a Részalap eszközeinek legfeljebb 20 %-a olyan az a) pontban meghatározott vállalatok részvényeibe fektethető, amelyek székhelye a fejlődő országokban található. c) A Részalap eszközeinek maximum 10 %-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethető be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok, valamint/illetve abszolút hozammegtérülést követő alapok. d) Emellett lehetséges betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a c) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és az f) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 10 %-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. e) Bármely méretű társaság megfelelő értékpapírjai megvásárolhatók. A piaci helyzettől függően a befektetéskezelő vagy egy bizonyos vagy egyedileg meghatározott méretű vállalatokra vagy pedig széleskörű befektetésre koncentrál Nagyon kis tőkéjű, többnyire réspiacokon aktív cégek részvényei is megszerezhetők.
A befektetéskezelő növekedésorientált és értékorientált részvényeket egyaránt vásárolhat. A piaci helyzettől függően a befektetéskezelő vagy az érték- vagy növekedésorientált részvényekre, vagy pedig széleskörű befektetésre koncentrálhat. f) A kockázatvállaláson belül megengedhető, hogy a fenti a), b) és d) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. g) Az a) és d) pontban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal történő egyesülését megelőző utolsó két hónapban nem kötelező betartani. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) tartalmazza a részvényekbe és devizákba történő befektetéshez kapcsolódó legjobb lehetőségeket és legmagasabb kockázatokat. A kockázat mértékét jelentősen befolyásolja a Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, az ágazati kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a hitelképességi kockázat, a likviditási kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetési kockázat, illetve kisebb mértékben a fejlődő piacok kockázata, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat. Ami a Részalap részvénypiaci orientáltságát illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érintő, adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvezőtlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következő bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következő kockázati tényezőket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, vállalatspecifikus kockázat, általános piaci kockázat, partnerkockázat, nemfizetési kockázat, valamint kisebb mértékben a fejlődő piaci kockázat, ország- és átutalási kockázat, letéti kockázat és likviditási kockázat. Az árfolyamkockázat a befektetésijegy-osztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett befektetésijegyosztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegyosztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára. Minden befektetésijegy-osztály további árfolyamkockázatnak van kitéve a lehetséges külön devizapozíciók tekintetében. Ezen túlmenően, felhívjuk a befektetők figyelmét a koncentrációs kockázatra, az elszámolási kockázatra, a (rész)alap tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegyosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek 95
Allianz RCM Demographic Trends megváltozásának kockázatára, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történő befektetések sajátos kockázatára és különösen az erőteljesen megnőtt teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” című fejezeteket. A Részalap befektetésijegy-értékének változékonysága (volatilitása) erősen megnőhet. Befektetői profil A Részalap célközönsége azok a befektetők, akik a piaci kamatlábnál jelentősen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvetően piaci lehetőségekből származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében a hangsúly azon befektetőkön marad, akik ebben a devizában kötnek ügyleteket. Ezáltal magas, hosszútávú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A befektetés időtartama legalább 10 év. Igazságos értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában az igazságos értéken alapuló árképzési modell kerül alkalmazásra. A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: 2008. december 19. – A (EUR) (ISIN LU0342677829) és AT (USD) (ISIN LU0342679015) befektetésijegy-osztályok A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
96
Allianz RCM Discovery Europe Strategy Tájékoztató Befektetési célkitűzések és befektetési alapelvek 1) Befektetési célkitűzés A befektetési politika célja, hogy a befektetők számára lehetővé tegye a Discovery Europe Strategy teljesítményéből való részesedést az összes piaci fázisban. A stratégia célja, amely lényegében egy piac-semleges hosszú-/rövidtávú kockázati stratégia, hogy elsőrendű, kockázathoz igazítottt hozamot érjen el a teljes piaci ciklusban. A piac-semleges hosszú-/rövidtávú kockázati stratégia az általános piaci kockázatot igyekszik csökkenteni. Ezt a stratégiát általában úgy érik el, hogy bizonyos részvényekbe (hosszútávú pozíciók) történő befektetés mellett eladják a fedezetlen ellenkező pozíciókat (rövidtávú pozíciókat) más részvényekben, így a stratégia következtében összességében a nagyobb részvénypiaci mozgásokból adódó kockázat korlátozott lesz vagy megszűnik. Általában a piac-semleges megközelítés arra törekszik, hogy még azelőtt profitáljon a részvények közötti nem hatékony működésből vagy hibás piaci megítéléséből, mielőtt – az adott befektetéskezelő megítélése szerint – a piacon az teljesen tükröződne. Egy piac-semleges hosszú-/rövidtávú kockázati stratégiájú portfólió alulértékeltnek ítélt részvények hosszú távú pozícióiból igyekszik hasznot húzni, miközben olyan részvényekben vesz rövid távú pozíciókat, amelyeket túlértékeltnek ítél, és várhatóan esni fognak. A rövid- és hosszútávú pozíciókkal is rendelkező piac-semleges portfólió csökkenteni kívánja (vagy akár le is fedezi) az általános részvénypiaci és a rendszerben rejlő kockázatokat. A piacsemleges hosszú-/rövidtávú kockázati stratégia különösen az egyedi részvények mozgásából igyekszik profitálni a részvénypiac mozgásának irányától függetlenül. Discovery Europe Strategy (Stratégia) A Discovery Europe Strategy az európai részvényekre koncentrál. A stratégia menedzser az alapvető értékpapírok kiválasztásához alulról felfelé irányuló, kutatásigényes gyakorlatot alkalmaz, amelyet többféle piaci cikluson keresztül is folytat. A stratégia menedzser a megvalósított befektetési rendszer keretében az üzleti alapokra, értékelésre és vezetésre koncentrál. A befektetési döntéseket elsősorban olyan, – a stratégia menedzser szempontjából – kulcsfontosságú információkra kell alapozni, amelyek ismertek ugyan, de a stratégia menedzser szerint, a piacon még nem tükröződnek kellőképpen. A stratégia menedzser próbálja kihasználni a piaci hibás megítéléseket és hatékonytalanságokat, mielőtt azok – a menedzser megítélése szerint – a piac értékelésében teljes mértékben tükröződnének. A stratégia menedzser a befektetési döntések meghozatala során valamely cég befektetési szempontból történő értékelésekor tipikusan többféle megközelítést végez, amelyek között szerepelhetnek a következők: – versenyhelyzet, szolgáltatások és termékek elemzése, saját kutatási eszközökkel együttesen
– – – – –
ipari szakértők és vezetői csapatok megkérdezése beszállítók, ügyfelek és versenytársak megkérdezése vezetői személyzet előtörténetének ellenőrzése várható pénzügyi erő és készpénztermelő képesség vizsgálata beszélgetés ipari résztvevőkkel
A stratégia menedzser: az Allianz Global Investors Kapitalanlagegesellschaft mbH, Frankfurt/M. Németország. A stratégia menedzser azonosítja a befektetési keretrendszerének megfelelő egyedi hosszú- és rövidtávú befektetési lehetőségeket. Azt, hogy a Részalap milyen hosszú ideig tart egy befektetést, általában az dönti el, hogy a stratégia menedzser milyennek látja az értékpapír változó kockázat/nyereség profilját más befektetési lehetőségekhez viszonyítva. A portfólióban az egyes befektetések súlya tipikusan azt tükrözi, hogy a stratégia menedzser megítélése szerint a jelenlegi értékeléskor milyen a relatív kockázat/nyereség mutatója.
Hosszútávú pozíciók A stratégia menedzser befektetésben rugalmas, alkalmazkodó és opportunista megközelítést követ. A hosszútávú jelöltek azonban általában a következő kategóriák valamelyikébe esnek: – előrelátható, következetesen növekvő nyereséget mutató vállalatok, magas tőkehozammal és méltányos áron fenntartható versenyelőnnyel – szerkezeti átalakításon átesett vállalatok új vezetéssel és azonosítható, változást hozó körülményekkel – olyan érett vállalatok, amelyekre –a stratégia menedzser megítélése szerint – az erős cash-flow és az okos tőkelekötés jellemző.
Rövidtávú pozíciók A stratégia menedzser a rövidtávú pozíciókkal profitot igyekszik termelni. Mindig szem előtt tartva, hogy a rövidtávú pozíciók elvileg korlátlan mértékű veszteség kockázatát hozzák magukkal, a stratégia menedzser a rövidtávú pozíciókat a stratégia külön profit lehetőségeiként tekinti, valamint a gyengülő piaccal szembeni bizonyos fokú védelmet megcélzó piac-semleges hosszú-/rövidtávú kockázati stratégia második összetevőjének. A rövidtávú pozíciók általában rövidebb időtartamúak, mint a hosszútávú pozíciók és az események általában jobban hatnak rájuk, mint a hosszútávú pozíciókra. Pozíciók száma A stratégia a nagymértékben diverzifikált portfólió érdekében a hosszú- és rövidtávú pozíciók együttes számát tipikusan hatvan és százharminc között kívánja tartani. Nettó és bruttó kockázatveszély A nettó piaci kockázatveszély (hosszútávú pozíciók mínusz a rövidtávú pozíciók) várhatóan legfeljebb a +30% és –30% közötti tartományba esik majd. Amennyiben a nettó piaci kockázatveszély nem nulla, a stratégia nem tisztán piac-semleges hosszú-/ rövidtávú kockázati stratégia, amennyiben a stratégia nem az
97
Allianz RCM Discovery Europe Strategy általános részvénypiaci és a rendszerben rejlő kockázatok csökkentését keresi, hanem elfogadja azokat. A stratégia bruttó kockázatveszélye (hosszútávú pozíciók plusz rövidtávú pozíciók) legfeljebb a nettó eszközérték kétszerese lehet.
Megvalósítás Általában a stratégia megvalósítása származékos ügyletek révén történik majd, különösen swapügyletek, készpénz komponensű és hosszútávú és rövidtávú pozíciókat tartalmazó értékpapírkosár révén. A származékos ügyletek [OTC, azaz tőzsdén kívüli derivatíva/derivatívák] kialakuló struktúráján belül a befektetéskezelő a Részalapból rendszeres változó összegű kifizetést eszközöl a stratégia teljesítményéből történő potenciális részesedésért cserébe, a fenti leírással összhangban. Ez a teljesítmény negatív is lehet; ebben az esetben a Részalap a származékos struktúrában résztvevő partner számára további kifizetést eszközöl. 2) Befektetési alapelvek a) A Részalap eszközei kamatozó értékpapírokba befektethetők. Részvényindex befektetési jegyek és más befektetési jegyek, amelyek kockázati profilja jellemzően egybeesik az első mondatban felsorolt eszközökéivel vagy azon befektetési piacokéival, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhetők, szintén vásárolhatók a Részalap számára. A jelzálogalapú értékpapírok (MBS) és az eszköz-alapú értékpapírok (ABS) nem haladhatják meg a Részalap eszközértékének 20%-át. b) Különösen a g) pontban foglalt rendelkezések betartásával az a) pont első mondatában meghatározott, azaz magas hozamú befektetéseknek minősülő eszközök nem vásárolhatók. Ha egy eszköz a) pont első mondata szerinti értelemben megvásárlás után magas hozamú befektetésnek minősül, a befektetéskezelő egy éven belül rendelkezhet az eladásáról. Az eszközök részesedése a Részalap eszközeinek értékéből a 2. mondat, és különösen a g) pont értelmében nem haladhatja meg a 10%-ot. c) A Részalap fektethet továbbá betétekbe, és szerezhet pénzpiaci eszközöket. d) A stratégián belül az 1) pont alatt megadott származékos ügyletek és különösen a swapügyletek alkalmazásának lehetősége mellett, további igazolások, technikák és eszközök – európai részvényindexek, beleértve azokat, melyek az egyes európai országokhoz tartoznak – európai székhelyű vállalatok részvényei és – európai székhelyű vállalatok részvényeit tartalmazó értékpapírkosarak
a Részalap eszközeihez megvásárolhatók.
e) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethető. f) A futamidő nulla és hatvan hónap között lehet. g) A kockázatvállaláson belül megengedhető, hogy a fenti b) pontban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani.
98
Korlátozott kockázatmegosztás Az 1. Függelék 3. f) pontja értelmében, az 1. Függelék 3. a)-d) pontjaival ellentétben és a kockázatmegosztás elvének megfelelően a Részalap eszközeinek akár 100%-a is befektethető különböző kibocsátású értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, amelyeket az Európai Unió, az Európai Központi Bank, bármely EU-tagállam vagy annak helyi hatósága, OECD-tagállam, vagy az EU tagállamai közül egyet vagy többet magába foglaló közjogi státuszú nemzetközi szervezet bocsát ki, vagy garantál, feltéve, hogy az ilyen értékpapírokat és pénzpiaci eszközöket legalább hat külön kibocsátás során bocsátották jegyzésre, és az egy és ugyanazon kibocsátás értékpapírjai és pénzpiaci eszközei nem haladhatják meg a Részalap nettó eszközeinek 30%-át. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményeket és kockázatokat figyelembe véve (más alaptípusokkal összehasonlítva) ez a Részalap magában hordozza a kötvénypiaci/pénzpiaci komponenshez kapcsolódó lehetőségeket és kockázatokat, amelyeket azonban különösen a részvénnyel kapcsolatos befektetések, azaz a piac-semleges hosszú-/rövidtávú kockázati stratégia speciális kockázatai fokoznak. Az ebben a részben felsorolt részvénypiaci kockázatok a stratégia származékos ügyletekre hagyatkozásának következményei. Általában, tekintettel a Részalap részvénypiaci orientáltságára a kockázat mértékét nagyban meghatározza a piac-semleges hosszú-/rövidtávú kockázati stratégia, a likviditási kockázat, a letéti kockázat, a partnerkockázat és a nemfizetési kockázat. Az értékpapír-piaci hosszútávú pozíciókra tekintettel – leginkább, de nem kizárólag a pozitív nettó piaci kockázatveszély esetében – ezen túl a kockázat mértékét még jelentősen befolyásolja az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a fejlődő piacok kockázata, az ország- és átutalási kockázat, az ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat és az ágazati kockázat. Az értékpapírpiaci rövidtávú pozíciókra tekintettel – leginkább, de nem kizárólag a negatív nettó piaci kockázatveszély esetében – ezen túl ki kell még emelni hogy általában az emelkedő piacok, jó hírek, várakozások és fejlemények különösen az adott piac vagy ország/régió vonatkozásában, az adott vállalat vagy ágazat vagy egyéb kapcsolódó aspektusok tekintetében vagy még akár a hosszútávú pozíciók kockázatának nem realizálódása is jelentős szerepet játszhatnak és – a hosszútávú pozíciókkal ellentétben – erős negatív hatásuk lehet a Részalap részvényeinek értékére. A rövidtávú pozíciók elvileg korlátlan mértékű veszteség kockázatával járnak. Ami a Részalap részvénypiaci alapú helyzetét illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések és emelkedések – különösen az egész piacot érintő, adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvezőtlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénz- és kötvénypiaci kockázatok, különösen a kamatkockázat, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a partnerkockázat, az elszámolási kockázat, a fejlődő piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat, és kisebb mértékben az eszközalapú értékpapírokkal (ABS) és a jelzálogkötvényekkel (MBS) járó kockázatok jelentős szerepet játszanak.
Allianz RCM Discovery Europe Strategy Az árfolyamkockázat a befektetésijegy-osztályok szintjén egy bizonyos deviza ellen nem fedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegy-osztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára. Ezen túlmenően felhívjuk a befektetők figyelmét a koncentrációs kockázatra, az elszámolási kockázatra, a magas hozamú értékpapírokba való befektetések sajátos kockázatára, a célalapokba történő befektetések sajátos kockázatára, a (rész) alap tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegyosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapvető vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára és az erősen megnövekedett teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el a „Technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és a „Származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” fejezeteket.
Értékelés Mindegyik keddi nap, amelyen a bankok és a tőzsdék Luxemburgban és az Egyesült Királyságban nyitva tartanak. Ha a keddi napon a bankok és a tőzsdék nem tartanak nyitva Luxemburgban és az Egyesült Királyságban, akkor az a rákövetkező nap lesz az értékelési nap, amelyen a bankok és a tőzsdék nyitva tartanak Luxemburgban és az Egyesült Királyságban. Kereskedési határidő Bármely értékelési napot megelőző értékelési napon középeurópai idő vagy közép-európai nyári idő szerint délután 6:00 óra. A 6:00 óráig beérkező jegyzési és visszaváltási igények a következő értékelési napon érvényes jegyzési és visszaváltási árakon kerülnek elszámolásra. A fent említett időpont után beérkező jegyzési és visszaváltási igények a következő értékelési napot követő napon érvényes jegyzési és visszaváltási árakon kerülnek elszámolásra. Teljesítményalapú díj Teljesítményalapú díj a következő esetekben merül fel valamennyi befektetésijegy-osztálynál: A nulla feletti teljesítmény 20%-ig a 3. módszer szerint. Az Alapkezelő Társaság saját belátása szerint alacsonyabb díjat is megszabhat. A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
A Részalap befektetésijegy-értékének változékonysága (volatilitása) erősen megnőhet. Befektetői profil A Részalap olyan befektetőket céloz meg, akik részesedni szeretnének a Discovery Europe Strategy teljesítményéből. Az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett befektetésijegyosztályok tekintetében a hangsúly az ebben a devizában ügyleteket kötő befektetőkön marad. A befektetés időtartama legalább 10 év. További költségek a Discovery Europe Strategy és megvalósítása szintjén: A Discovery Europe Strategy szintjén (a megvalósítást is beleértve) előfordulhat még évi 3,00 %-ot elérő további költség. A stratégia menedzser a stratégia származékos struktúrájában résztvevő partner lefedezési (hedging) szolgáltatójaként minden kapott fizetést a Részalapba fektet vissza (a szolgáltatásra vonatkozó esetleges adók és egyéb költségek levonása után). A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: 2009. október 20. – A (EUR) (ISIN LU0384022694) és az A (GBP) (ISIN LU0384023239) és az I (EUR) (ISIN LU0384030010) befektetésijegy-osztály 2009. november 10 – CT (EUR) (ISIN LU0384027578) befektetésijegy-osztály
99
Allianz RCM Emerging Asia Tájékoztató Befektetési célkitűzés A befektetési célkitűzés: hosszútávú tőkenövekedés elérése. A befektetési célkitűzést a Részalap elsősorban az ázsiai fejlődő gazdaságok részvénypiacain való befektetéseken keresztül kívánja elérni a befektetési alapelvek keretein belül. Befektetési alapelvek a) Különösen az e) pontban foglalt rendelkezések betartásával a Részalap eszközeinek legalább 70%-át olyan vállalatok részvényeibe és hasonló értékpapírjaiba fektetik be, amelyek székhelye Japán, Hongkong vagy Szingapúr kivételével Ázsiában található vagy árbevételük és/vagy nyereségük jelentős részét ebben a régióban termelik. Jelen pont értelmezése alapján Törökország és Oroszország nem tekintendő ázsiai országnak. E limiten belül olyan részvényindex-igazolások és egyéb igazolások is szerezhetők, amelyek kockázati profilja jellemzően egybeesik az 1. mondatban felsorolt eszközök vagy azon befektetési piacok kockázati profiljával, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhetők. b) Az e) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 30%-a az a) pontban felsoroltaktól eltérő részvényekbe, hasonló vállalatok értékpapírjaiba fektethető be. Az a) pontban felsoroltaktól eltérő részvényindex értékpapírokba és egyéb, e vállalatok részvényeivel jellemzően összefüggésben lévő kockázati profillal rendelkező befektetési jegyekbe való befektetés a Részalap számára szintén megengedett, és ezen értékhatárig korlátozott. c) A Részalap eszközeinek maximum 10 %-a az ÁÉKBV-be vagy KBVbe fektethető be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok, valamint/illetve abszolút hozammegtérülést követő alapok. d) Emellett lehetséges betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a c) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és az e) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 15 %-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. e) A kockázatvállaláson belül megengedhető, hogy a fenti a), b) és d) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani.
A kockázat mértékét jelentősen befolyásolja a Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetés kockázata, a fejlődő piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat. Ami a Részalap részvénypiaci orientáltságát illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érintő, adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvezőtlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következő bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következő kockázati tényezőket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, vállalatspecifikus kockázat, általános piaci kockázat, partnerkockázat, nemfizetési kockázat, a fejlődő piaci kockázat, ország- és átutalási kockázat, letéti kockázat és likviditási kockázat. Az árfolyamkockázat a befektetésijegy-osztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett befektetésijegyosztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegyosztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára. Ezen túlmenően, felhívjuk a befektetők figyelmét a koncentrációs kockázatra, a (rész)alap tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegy-osztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, az elszámolási kockázatra, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történő befektetések sajátos kockázatára és különösen az erőteljesen megnőtt teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” című fejezeteket.
f) Az a) és d) pontban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal történő egyesülését megelőző utolsó két hónapban nem kötelező betartani.
A Részalap befektetésijegy-értékének változékonysága (volatilitása) erősen megnőhet.
A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) tartalmazza a részvényekbe történő befektetéshez kapcsolódó legjobb lehetőségeket és legmagasabb kockázatokat.
A származékos ügyletek lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben ismertetett általános rendelkezésektől addig, amíg származékos ügyleteket alkalmaz, hogy növelje a hozamot. Ezt annak érdekében teszi, hogy olyan
100
Allianz RCM Emerging Asia kockázati profilt biztosítson közép és hosszú távon, amely valamivel nagyobb piaci kockázati potenciált kínál, mint egy olyan hasonló profillal rendelkező alap, amely nem fektet be származékos ügyletekbe. A származékos ügyletek alkalmazásakor a befektetéskezelő a kockázatellenőrzés módszerét alkalmazza. Befektetői profil A Részalap célközönsége azok a befektetők, akik a piaci kamatlábnál lényegesen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvetően piaci lehetőségekből származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében a hangsúly azon befektetőkön marad, akik ebben a devizában gondolkodnak. Ezáltal magas, hosszútávú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A befektetés időtartama legalább 10 év. Igazságos értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában az igazságos értéken alapuló árképzési modell kerül alkalmazásra. A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: E Részalap elindítására még nem került sor. A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
101
Allianz RCM Enhanced Short Term Euro Tájékoztató Befektetési célkitűzés A befektetési politika célja az euró pénzpiacaira épülő piaci euró (EUR) hozamok elérése. További hozam elérésére törekedve a befektetéskezelő a külföldi devizák tekintetében külön árfolyamkockázatokat is felvállalhat, még akkor is, ha a Részalap nem tartalmaz ilyen valutákban denominált eszközöket, ugyanakkor a befektetéskezelő kötvények vonatkozásában is felvállalhat külön kockázatokat. Befektetési alapelvek a) A Részalap fektethet betétekbe és szerezhet pénzpiaci eszközöket. Különösen az e) pontban foglalt rendelkezések betartásával a magas hozamú befektetéseknek minősülő pénzpiaci eszközök nem vásárolhatók. b) Különösen az e) pontban foglalt rendelkezések betartásával, a Részalap eszközeinek maximum 49%-a fektethető be kamatozó értékpapírokba. Ezek kizárólag olyan értékpapírok lehetnek, amelyek a megvásárlásuk időpontjában egy elismert minősítő ügynökség speciális befektetési besorolásával rendelkeznek. A megvásárlás időpontjában a 2. mondat által érintett, besorolással rendelkező eszközök minősítése nem lehet rosszabb „A-”-nál (Standard & Poor’s and Fitch), illetve „A3”-nál (Moody’s), illetve más minősítő ügynökségek ezzel egyenértékű besorolásainál. Ha két különböző minősítés létezik, akkor az alacsonyabb minősítés határozza meg, hogy az eszköz megvásárolható-e; amennyiben három vagy több különböző minősítés létezik, akkor a két legjobb minősítés közül az alacsonyabbik irányadó. Ha egy eszköz minősítése a 2. és 3. mondatokban meghatározott minimális besorolási szint alá esik, akkor a Társaság 6 hónapon belül megpróbálja azt értékesíteni. A d) pont rendelkezéseitől függetlenül a jelen b) pontban meghatározott minden egyes eszköz hátralévő futamideje nem haladhatja meg a 2,5 évet. c) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethető. Ezek lehetnek pénzpiaci és kiegyensúlyozott befektetési alapok (ideértve az abszolút hozamú alapokat) vagy olyan alapok, amelyek konkrét kibocsátókra vagy futamidőkre orientálódnak. d) A futamidő legfeljebb egy év lehet. e) A kockázatvállaláson belül megengedhető, hogy a fenti a) és b) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. f) A b) alatti 1. és 6. mondatban, valamint a d) alatt megadott korlátokat a Részalap indulása utáni első két hónapban nem kell betartani. 102
Korlátozott kockázatmegosztás Az 1. Függelék 3. f) pontja értelmében, az 1. Függelék 3. a)-d) pontjaival ellentétben és a kockázatmegosztás elvének megfelelően a Részalap eszközeinek akár 100%-a is befektethető különböző kibocsátású értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, amelyeket az Európai Unió, az Európai Központi Bank, bármely EU-tagállam vagy annak helyi hatósága, OECD-tagállam, vagy az EU tagállamai közül egyet vagy többet magába foglaló közjogi státuszú nemzetközi szervezet bocsát ki, vagy garantál, feltéve, hogy az ilyen értékpapírokat és pénzpiaci eszközöket legalább hat külön kibocsátás során bocsátották jegyzésre, és az egy és ugyanazon kibocsátás értékpapírjai és pénzpiaci eszközei nem haladhatják meg a Részalap nettó eszközeinek 30%-át. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok figyelembevételével a Részalap (más alaptípusokhoz képest) olyan, a pénzpiaci befektetésekkel kapcsolatos viszonylag alacsony kockázatokat rejt az euró-befektetők számára, amelyek a külön árfolyamkockázat, valamint a részvényekhez kapcsolódó kockázatok vállalásából erednek. A pénzpiaci/kötvénypiaci pozíciókkal kapcsolatos legfőbb kockázatokat a kamatkockázat, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a vállalat-specifikus kockázat, a fejlődő piacok kockázata, a nemfizetési kockázat, a partnerkockázat valamint az eszközalapú értékpapírokkal (ABS) és a jelzálogkötvényekkel (MBS) járó kockázatok jelentik. A lehetséges, célalapok által történő részvénypiaci befektetések a következő kockázatokat foglalják magukba: az általános piaci kockázat, a vállalat-specifikus kockázat, a fejlődő piacok kockázata, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat, valamint a nemfizetési kockázat. Ami ezeket a helyzeteket illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érintő, adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvezőtlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A nem euró-befektetőknek jelentős árfolyamkockázattal kell számolniuk a befektetésijegy-osztály szintjén az egy bizonyos deviza ellen nem fedezett befektetésijegy-osztályok esetén; ez a kockázat az euróban befektetők esetében kisebb. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegy-osztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára. Minden befektetésijegy-osztály további árfolyamkockázatnak van kitéve a lehetséges külön devizapozíciók tekintetében. Ezen túlmenően felhívjuk a befektetők figyelmét a koncentrációs kockázatra, a likviditási kockázatra, az ország- és átutalási kockázatra, a letéti kockázatra, az elszámolási kockázatra, a rész(alap) tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az
Allianz RCM Enhanced Short Term Euro egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegy-osztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapvető vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a magas hozamú befektetéseknek minősülő befektetések speciális kockázatára és a célalapokba történő befektetések egyedi kockázatára, valamint a teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el a „Technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és a „Származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a részalap kockázati profiljára” fejezeteket. A származékos ügyletek lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben ismertetett általános rendelkezésektől addig, amíg származékos ügyleteket alkalmaz, hogy növelje a hozamot. A származékos ügyletek nagymértékű alkalmazása a Részalap befektetési szintjének emelése érdekében (a Részalap általános profiljához képest) a lehetőségek és kockázatok jelentős növekedéséhez vezethet; abszolút értelemben viszont valószínűleg csupán csekély lehetőség- és kockázatnövekedést jelent majd.
HUF 250 000,–/SGD 1 000,–/HKD 1 000,– az N, NT, P, PT, I, IT, RCM I, RCM IT, X, XT, W és WT befektetésijegy-osztályokra. EUR 100,–/USD 100,–/JPY 20 000,–/GBP 100,–/CHF 100,–/NOK 1 000,–/ SEK 1 000,–/DKK 1 000,–/PLN 400,–/CZK 3 000,–/HUF 25 000,–/ SGD 100,– /HKD 100,– , plusz esetleges értékesítési díj az A, AT, C, CT, S és ST befektetésijegy-osztályokra. Kereskedési határidő Bármely értékelési napon, közép-európai idő szerint 14:00 óra. Teljesítményalapú díj A befektetésijegy-osztályokra vonatkozóan felmerülő teljesítményalapú díj az A, AT, C és CT kivételével a következőképpen alakul: Az EONIA (Euro Overnight Index Average) 20%-os felülteljesítéséig a 3. módszer szerint. Az Alapkezelő Társaság saját belátása szerint alacsonyabb díjat is megszabhat. A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
Befektetői profil A Részalap különösen azokat a befektetőket célozza meg, akik alacsony áringadozásokkal kísért piaci hozamra számítanak az euró pénzpiac alapján; ezáltal a figyelem továbbra is az euró befektetőkre irányul, illetve – az egy bizonyos deviza ellen jórészt lefedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében – azokra, akik e devizában kötnek ügyleteket. Azon befektetésijegy-osztályok tekintetében, amelyek a befektetésjegy-osztály szintjén nem kerültek külön lefedezésre, az euróban befektetők számára a befektetés időtartama legalább 1 hónap. Ez azokra a befektetésijegy-osztályokra is vonatkozik, amelyek a befektetésijegy-osztály szintjén lefedezésre kerültek egy bizonyos deviza ellen, azon befektetők esetében, akik abban a devizában kötnek ügyleteket, amely ellen a birtokukban lévő befektetésijegy-osztály lefedezésre került. A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: 2007. április 17. – I (EUR) (ISIN LU0293295324) befektetésijegyosztály 2008. október 1. – AT (EUR) (ISIN LU0293294277) befektetésijegyosztály 2009 február 16. – CT (EUR) (ISIN LU0293294434) és IT (EUR) (ISIN LU0293295597) befektetésijegy-osztály Kezdő jegyzési ár Az alábbi kezdő jegyzési árak azon befektetésijegy-osztályokra vonatkoznak, amelyek a megfelelő referencia-valutában jegyzettek. EUR 1 000,–/USD 1 000,–/JPY 200 000,–/GBP 1 000,–/CHF 1 000,–/ NOK 10 000,–/SEK 10 000,–/DKK 10 000,–/PLN 4 000,–/CZK 30 000,–/
103
Allianz RCM Enhanced Short Term US $ Tájékoztató Befektetési célkitűzés A befektetési politika célja a LIBOR Overnight USA-dollár árfolyamon alapuló piaci hozam elérése. További hozam elérése érdekében a befektetéskezelő külön devizapozíciókat is nyithat, és a kötvény- és pénzpiacokkal, megfelelő származékos eszközökkel és külföldi devizákkal kapcsolatos külön kockázatokat is felvállalhat, még akkor is, ha a Részalap nem tartalmaz ilyen valutákban denominált eszközöket. Befektetési alapelvek a) A Részalap fektethet betétekbe és szerezhet pénzpiaci eszközöket. b) A Részalap eszközeinek legfeljebb 49%-a fektethető kamatozó értékpapírokba. Ezek kizárólag olyan értékpapírok lehetnek, amelyek a megvásárlásuk időpontjában egy elismert minősítő ügynökség speciális befektetési besorolásával rendelkeznek. A megvásárlás időpontjában a 2. mondat által érintett, besorolással rendelkező eszközök minősítése nem lehet rosszabb „A-”-nál (Standard & Poor’s and Fitch), illetve „A3”-nál (Moody’s), illetve más minősítő ügynökségek ezzel egyenértékű besorolásainál. Ha két különböző minősítés létezik, akkor az alacsonyabb minősítés határozza meg, hogy az eszköz megvásárolható-e; amennyiben három vagy több különböző minősítés létezik, akkor a két legjobb minősítés közül az alacsonyabbik irányadó. Ha egy eszköz minősítése a 2. és 3. mondatokban meghatározott minimális besorolási szint alá esik, akkor a Társaság 6 hónapon belül megpróbálja azt értékesíteni. Az f) pont rendelkezéseitől függetlenül a jelen b) pontban meghatározott minden egyes eszköz hátralévő futamideje nem haladhatja meg a 2,5 évet. c) Különösen a g) pontban foglalt rendelkezések betartásával az a) és b) pontban meghatározott, azaz magas hozamú befektetéseknek minősülő eszközök nem vásárolhatók. d) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethető. Ezek lehetnek pénzpiaci és kötvényalapok, vagy bizonyos kibocsátókra vagy futamidőkre orientálódó alapok is. e) A bevezetés 6. pontja által érintett azon eszközök és források részesedése, amelyek nem USD-ben denomináltak, csak akkor haladhatja meg a Részalap eszközértékének 10%-át, ha az ezen limitet meghaladó érték származékos eszközökkel lefedezésre került. Az egyazon devizában denominált eszközök és források nem terhelik ezt a limitet, a kettő közül a kisebb összeg mértékéig.
104
A devizában nem denominált befektetési eszközök úgy tekintendők, hogy azon ország devizájában denomináltak, amelyben a kibocsátó székhelye található. f) A futamidő legfeljebb egy év lehet. g) A kockázatvállaláson belül megengedhető, hogy a fenti c) pontban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. h) A b) pont 1. mondatában, valamint az e) és f) pontokban felsorolt korlátozásokat nem kell betartani a Részalap elindítását követő első két hónapban, illetve az annak megszüntetését vagy beolvasztását megelőző utolsó két hónapban. Korlátozott kockázatmegosztás Az 1. Függelék 3. f) pontja értelmében, az 1. Függelék 3. a)-d) pontjaival ellentétben és a kockázatmegosztás elvének megfelelően a Részalap eszközeinek akár 100%-a is befektethető különböző kibocsátású értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, amelyeket az Európai Unió, az Európai Központi Bank, bármely EU-tagállam vagy annak helyi hatósága, OECD-tagállam, vagy az EU tagállamai közül egyet vagy többet magába foglaló közjogi státuszú nemzetközi szervezet bocsát ki, vagy garantál, feltéve, hogy az ilyen értékpapírokat és pénzpiaci eszközöket legalább hat külön kibocsátás során bocsátották jegyzésre, és az egy és ugyanazon kibocsátás értékpapírjai és pénzpiaci eszközei nem haladhatják meg a Részalap nettó eszközeinek 30%-át. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok figyelembevételével a Részalap (más alaptípusokhoz képest) olyan, a pénzpiaci befektetésekkel kapcsolatos viszonylag alacsony kockázatokat rejt az USD-befektetők számára, amelyek a külön árfolyamkockázat, valamint a részvényekhez kapcsolódó kockázatok vállalásából erednek. A pénzpiaci/kötvénypiaci pozíciókkal kapcsolatos legfőbb kockázatokat a kamatkockázat, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a vállalat-specifikus kockázat, a nemfizetési kockázat, a partnerkockázat valamint az eszközalapú értékpapírokkal (ABS) és a jelzálogkötvényekkel (MBS) járó kockázatok jelentik. A nem USD-befektetőknek jelentős árfolyamkockázattal kell számolniuk a befektetésijegy-osztály szintjén az egy bizonyos deviza ellen nem fedezett befektetésijegy-osztályok esetén; ez a kockázat az USD-befektetők esetében kisebb. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegyosztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára. Minden befektetésijegy-osztály további árfolyamkockázatnak van kitéve a lehetséges külön devizapozíciók tekintetében.
Allianz RCM Enhanced Short Term US $ Ezen túlmenően felhívjuk a befektetők figyelmét a koncentrációs kockázatra, a likviditási kockázatra, az ország- és átutalási kockázatra, a letéti kockázatra, az elszámolási kockázatra, a rész(alap) tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegy-osztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapvető vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történő befektetések egyedi kockázatára és a teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el a „Technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és a „Származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a részalap kockázati profiljára” fejezeteket. A származékos ügyletek lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben ismertetett általános rendelkezésektől addig, amíg származékos ügyleteket alkalmaz, hogy növelje a hozamot. A származékos ügyletek nagymértékű alkalmazása a Részalap befektetési szintjének emelése érdekében (a Részalap általános profiljához képest) a lehetőségek és kockázatok jelentős növekedéséhez vezethet; abszolút értelemben viszont valószínűleg csupán csekély lehetőség- és kockázatnövekedést jelent majd.
EUR 1 000,–/USD 1 000,–/JPY 200 000,–/GBP 1 000,–/CHF 1 000,–/ NOK 10 000,–/SEK 10 000,–/DKK 10 000,–/PLN 4 000,–/CZK 30 000,–/ HUF 250 000,–/SGD 1 000,–/HKD 1 000,– az N, NT, P, PT, I, IT, RCM I, RCM IT, X, XT, W és WT befektetésijegy-osztályokra. EUR 100,–/USD 100,–/JPY 20 000,–/GBP 100,–/CHF 100,–/ NOK 1 000,–/SEK 1 000,–/DKK 1 000,–/PLN 400,–/CZK 3 000,–/ HUF 25 000,–/SGD 100,– /HKD 100,– , plusz esetleges értékesítési díj az A, AT, C, CT, S és ST befektetésijegy-osztályokra. Kereskedési határidő Bármely értékelési napon, közép-európai idő szerint 14:00 óra. Teljesítményalapú díj A befektetésijegy-osztályokra vonatkozóan felmerülő teljesítményalapú díj az A, AT, C és CT kivételével a következőképpen alakul: A LIBOR Overnight USD 20%-os felülteljesítéséig a 3. módszer szerint. Az Alapkezelő Társaság saját belátása szerint alacsonyabb díjat is megszabhat. A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
Befektetői profil A Részalap különösen azokat a befektetőket célozza meg, akik alacsony áringadozásokkal kísért piaci hozamra számítanak az USD-pénzpiac alapján; ezáltal a figyelem továbbra is az USDbefektetőkre irányul, illetve – az egy bizonyos deviza ellen jórészt lefedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében – azokra, akik e devizában kötnek ügyleteket. Azon befektetésijegy-osztályok tekintetében, amelyek a befektetésjegy-osztály szintjén nem kerültek külön lefedezésre, az USD-befektetők számára a befektetés időtartama legalább hat hónap. Ez azokra a befektetésijegy-osztályokra is vonatkozik, amelyek a befektetésijegy-osztály szintjén lefedezésre kerültek egy bizonyos deviza ellen, azon befektetők esetében, akik abban a devizában kötnek ügyleteket, amely ellen a birtokukban lévő befektetésijegy-osztály lefedezésre került. Bázisvaluta USD A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: 2009. június 16. – IT (USD) (ISIN LU0431817260) befektetésijegyosztály Kezdő jegyzési ár Az alábbi kezdő jegyzési árak azon befektetésijegy-osztályokra vonatkoznak, amelyek a megfelelő referencia-valutában jegyzettek.
105
Allianz RCM Euro Equity Index Tájékoztató Befektetési célkitűzés A befektetési politika célja, hogy a befektetők számára lehetővé tegye az euróövezet egyik részvényindexe, a DJ EuroSTOXX 50IndexSM teljesítményéből való részesedést az összes piaci fázisban. További hozam elérésére törekedve és a befektetési politika keretein belül a befektetéskezelő az OECD-tagállamok valutái tekintetében külön árfolyamkockázatokat is felvállalhat, még akkor is, ha a Részalap nem tartalmaz ilyen valutákban denominált eszközöket. A teljesítményindex – azaz a DJ EURO STOXX 50-IndexSM – az euróövezet 50 legnagyobb és legfontosabb tőzsdén jegyzett vállalatát foglalja magában („blue chip” vállalatok). Az árindexekkel szemben a részvényindexek – mint ahogyan az értékelés alapjául szolgáló fenti teljesítményindex is – figyelembe veszik az indexben képviselt vállalatok által teljesített osztalékfizetések összes fajtáját. Befektetési alapelvek a) Különösen az e) pontban foglalt rendelkezések betartásával, a Részalap eszközeinek legalább 90%-át olyan vállalatok részvényeibe és hasonló értékpapírjaiba fektetik be, amelyek székhelye az Európai Monetáris Unió (euróövezet) valamely országában található, vagy melyek árbevételük és/vagy nyereségük jelentős részét az euróövezet országaiban termelik meg. Az itt meghatározott korlátozás betartásával az ilyen típusú vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalvány is szerezhető. b) Az e) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 10 %-a az a) pontban felsoroltaktól eltérő részvényekbe, vagy utalványokba fektethető be. c) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethető be, amelyek az euró zóna részvényeinek forgalmazására szakosodott euró pénzpiaci alapok vagy részvényalapok, és/vagy teljes hozammegtérülést követő alapok. d) Emellett lehetséges betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a c) pontban meghatározott euró pénzpiaci alapok értékével együtt és az e) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 10 %-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és eurós pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. e) A kockázatvállaláson belül megengedhető, hogy a fenti a), b) és d) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. f) Az a) és d) pontban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal történő egyesülését megelőző utolsó két hónapban nem kötelező betartani.
106
A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokkal összehasonlítva) tartalmazza a részvényekbe és devizába történő befektetéshez kapcsolódó lehetőségeket és kockázatokat. A kockázat mértékét lényegesen befolyásolja a Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetési kockázat és a koncentrációs kockázat. Ami a Részalap részvénypiaci orientáltságát illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érintő, adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvezőtlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következő bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következő kockázati tényezőket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, vállalatspecifikus kockázat, ország- és átutalási kockázat, általános piaci kockázat, koncentrációs kockázat, partnerkockázat, nemfizetési kockázat. Az árfolyamkockázat a befektetésijegy-osztály szintjén egy bizonyos deviza ellen nem fedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében a nem euróban befektetők számára szintén nagyon magas; ez a kockázat kisebb az euróban befektetők esetében. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegy-osztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára. Minden befektetésijegy-osztály további árfolyamkockázatnak van kitéve a lehetséges külön devizapozíciók tekintetében. Ezen túlmenően felhívjuk a befektetők figyelmét a fejlődő piaci kockázatra, a likviditási kockázatra, az ország- és átutalási kockázatra, a letéti kockázatra, az elszámolási kockázatra, a rész(alap) tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegy-osztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapvető vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történő befektetések egyedi kockázatára és különösen a megnőtt teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” című fejezeteket.
Allianz RCM Euro Equity Index A Részalap befektetésijegy-értékének változékonysága (volatilitása) megnövekedhet. Befektetői profil A Részalap elsősorban azokat a befektetőket célozza meg, akik részesedni kívánnak az összes piaci fázisban a DJ EuroSTOXX 50IndexSM teljesítményindex teljesítményéből, miközben a deviza ellen nem lefedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében a figyelem az euróban befektetőkre irányul, illetve az egy adott deviza ellen jelentősen lefedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében a figyelem azon befektetőkre irányul, akik ebben a devizában kötnek ügyleteket. A hosszútávú magasabb hozamlehetőségek nagyobb áringadozást jelentenek. A befektetés időtartama legalább 5 év. A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: 2003. február 24. – A (EUR) (ISIN LU0158783638) és az I (EUR) (ISIN LU0158783802) befektetésijegy-osztály A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
107
Allianz RCM Euroland Equity Growth Tájékoztató Befektetési célkitűzés A befektetési politika célja elsősorban a befektetési alapelvek keretében az eurózóna részvénypiaci pozíciókon keresztül elért hosszútávú tőkenövekedés. Ennek érdekében a befektetéskezelő olyan részvényeket vásárol, amelyekről úgy véli, hogy – a Részalap kezelésében tartott összes részvénnyel együtt – növekedésorientált részvényekre koncentráló portfóliót eredményeznek. Befektetési alapelvek a) A Részalap eszközeinek legalább 75%-át olyan vállalatok részvényeibe és részjegyeibe fektetik be, amelyeknek a székhelye az Európai Monetáris Unió tagországaiban található. b) Különösen a h) pontban foglalt rendelkezések betartásával a Részalap eszközeinek legfeljebb 20%-a olyan vállalatok részvényeibe, hasonló értékpapírjaiba és részesedési jegyeibe fektethető be, amelyek székhelye az ERM II (árfolyammechanizmus rendszer) országaiban található. A fenti első mondatban meghatározott korlátozás betartásával az ilyen típusú vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalvány is szerezhető. c) A h) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 10 %-a az a) és b) pontokban felsoroltaktól eltérő részvényekbe, vagy utalványokba fektethető be. d) Emellett az a), b) és c) pontban felsorolt eszközön alapuló átváltható kötvények és opciós kötvények is vásárolhatók. e) A Részalap eszközeinek maximum 10 %-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethető be, amelyek OECD pénzpiaci alapok vagy részvényalapok, valamint/illetve abszolút hozammegtérülést követő alapok. f) Emellett lehetséges betétek és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – az e) pontban meghatározott OECD pénzpiaci alapok értékével együtt és a h) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 15%-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és OECD pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. g) Bármely méretű társaság megfelelő értékpapírjai megvásárolhatók. A piaci helyzettől függően a befektetéskezelő vagy egy bizonyos vagy egyedileg meghatározott méretű vállalatokra vagy pedig széleskörű befektetésre koncentrál.Nagyon kis tőkéjű, többnyire réspiacokon aktív cégek részvényei is megszerezhetők. h) A kockázatvállaláson belül megengedhető a fenti b), c) és f) pontokban meghatározott korlátozások figyelmen kívül hagyása.
108
i) Az a) és f) pontban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal történő egyesülését megelőző utolsó két hónapban nem kötelező betartani. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) tartalmazza a részvényekbe történő befektetéshez kapcsolódó legjobb lehetőségeket és legmagasabb kockázatokat. A kockázat mértékét lényegesen befolyásolja a Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat és a nemfizetési kockázat. Ami a Részalap részvénypiaci orientáltságát illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érintő, adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvezőtlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következő bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következő kockázati tényezőket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, általános piaci kockázat, vállalatspecifikus kockázat, ország- és régiókockázat, partnerkockázat és nemfizetési kockázat. Az árfolyamkockázat a befektetésijegy-osztály szintjén egy bizonyos deviza ellen nem fedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében a nem euróban befektetők számára nagyon magas; ez a kockázat kisebb az euróban befektetők esetében. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegy-osztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára. Ezen túlmenően felhívjuk a befektetők figyelmét a koncentrációs kockázatra, az elszámolási kockázatra, fejlődő piaci kockázatra, a likviditási kockázatra, az ország- és átutalási kockázatra, a letéti kockázatra, a célalapokba történő befektetések sajátos kockázatára, a (rész)alap tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegy-osztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész) alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapvető vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára és különösen az erősen megnőtt teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és
Allianz RCM Euroland Equity Growth eszközök használata és sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” című fejezeteket. A Részalap befektetésijegy-értékének változékonysága (volatilitása) erősen megnőhet. Befektetői profil A Részalap célközönsége azok a befektetők, akik a piaci kamatlábnál lényegesen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvetően piaci lehetőségekből származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében a hangsúly azon befektetőkön marad, akik ebben a devizában gondolkodnak. Ezáltal magas, hosszútávú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A befektetés időtartama legalább 10 év. A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: 2006. október 2. – W (EUR) (ISIN LU0256884577) befektetésijegyosztály 2006. október 4. – I (EUR) (ISIN LU0256883843) és az IT (EUR) (ISIN LU0256884064) befektetésijegy-osztály 2006. október 16. – A (EUR) (ISIN LU0256839944) és AT (EUR) (ISIN LU0256840447) befektetésijegy-osztályok 2006. november 2. – CT (EUR) (ISIN LU0256840793) befektetésijegy-osztály Befektetőkre vonatkozó korlátozások Az A és AT befektetésijegy-osztályok befektetési jegyeit nem vásárolhatják meg olyan befektetők, akik a Német Szövetségi Köztársaság lakosai, amennyiben a jegyek üzleti vagyonuk részét képeznék. A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
109
Allianz RCM Europe Equity Growth Tájékoztató Befektetési célkitűzés A befektetési politika célja elsősorban a befektetési alapelvek keretében az európai részvénypiaci pozícióin keresztül elért hosszútávú tőkenövekedés. Ennek érdekében a befektetéskezelő olyan részvényeket vásárol, amelyekről úgy véli, hogy – a Részalap kezelésében tartott összes részvénnyel együtt – növekedésorientált részvényekre koncentráló portfóliót eredményeznek. Befektetési alapelvek a) A Részalap eszközeinek legalább 75%-át olyan vállalatok részvényeibe és részjegyeibe fektetik be, amelyeknek a székhelye az Európai Unió tagállamai közé tartozó országokban, Norvégiában vagy Izlandon van. b) Az i) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 25 %-a az a) pontban felsoroltaktól eltérő részvényekbe, vagy utalványokba fektethető be. c) Emellett az a) és b) pontban felsorolt eszközön alapuló átváltható kötvények és opciós kötvények is vásárolhatók. d) Részvényindex igazolások, valamint részvényekre és részvénykosarakra vonatkozó igazolások, amelyek kockázati profilja jellemzően egybeesik az a) és b) pontban felsorolt eszközök kockázati profiljával vagy azon befektetési piacok kockázati profiljával, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhetők, szintén vásárolhatók. e) Az a)-d) pontokban meghatározott olyan eszközök részesedése, amelyek kibocsátóinak (a részvényeket képviselő értékpapíroknál: a társaság, az igazolásoknál: a befektetési alap értékpapír-állománya) bejegyzett székhelye a fejlődő országokban található az i) pont értelmében nem haladhatja meg a Részalap eszközértékének 20%-át. f) A Részalap eszközeinek maximum 10 %-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethető be, amelyek OECD pénzpiaci alapok vagy részvényalapok, valamint/illetve abszolút hozammegtérülést követő alapok. g) Emellett lehetséges betétek és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – az f) pontban meghatározott OECD pénzpiaci alapok értékével együtt és az i) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 15 %-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és OECD pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. h) Bármely méretű társaság megfelelő értékpapírjai megvásárolhatók. A piaci helyzettől függően a befektetéskezelő vagy egy bizonyos vagy egyedileg meghatározott méretű vállalatokra, vagy pedig széleskörű befektetésre koncentrál. Nagyon kis tőkéjű, többnyire réspiacokon aktív cégek részvényei is megszerezhetők.
110
i) A kockázatvállaláson belül megengedhető a fenti b), e) és g) pontokban meghatározott korlátozások figyelmen kívül hagyása. j) Az a) és g) pontban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal történő egyesülését megelőző utolsó két hónapban nem kötelező betartani. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) tartalmazza a részvényekbe történő befektetéshez kapcsolódó legjobb lehetőségeket és legmagasabb kockázatokat. A kockázat mértékét jelentősen befolyásolja a Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalat-specifikus kockázat, az ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetés kockázata, valamint kisebb mértékben a fejlődő piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat. Ami a Részalap részvénypiaci orientáltságát illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érintő, adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvezőtlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következő bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következő kockázati tényezőket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, általános piaci kockázat, vállalatspecifikus kockázat, ország- és régiókockázat, partnerkockázat, nemfizetési kockázat, valamint kisebb mértékben a fejlődő piaci kockázat, likviditási kockázat, ország- és átutalási kockázat és letéti kockázat. Az árfolyamkockázat a befektetésijegy-osztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett befektetésijegyosztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegyosztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára. Ezen túlmenően felhívjuk a befektetők figyelmét a koncentrációs kockázatra, az elszámolási kockázatra, a célalapokba történő befektetések sajátos kockázatára, a (rész)alap tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegy-osztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész) alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapvető vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára és különösen az erősen megnőtt teljesítménykockázatra.
Allianz RCM Europe Equity Growth A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” című fejezeteket. A Részalap befektetésijegy-értékének változékonysága (volatilitása) erősen megnőhet. Befektetői profil A Részalap célközönsége azok a befektetők, akik a piaci kamatlábnál lényegesen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvetően piaci lehetőségekből származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében a hangsúly azon befektetőkön marad, akik ebben a devizában gondolkodnak. Ezáltal magas, hosszútávú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A befektetés időtartama legalább 10 év. A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: 2006. október 2. – W (EUR) (ISIN LU0256881987) befektetésijegyosztály 2006. október 4. – I (EUR) (ISIN LU0256880153) és az IT (EUR) (ISIN LU0256881128) befektetésijegy-osztály 2006. október 16. – A (EUR) (ISIN LU0256839191) és az AT (EUR) (ISIN LU0256839274) befektetésijegy-osztályok 2006. november 2. – CT (EUR) (ISIN LU0256839860) befektetésijegyosztály 2009. augusztus 3. – A (GBP) (ISIN LU0264555375) befektetésijegyosztály Befektetőkre vonatkozó korlátozások Az A és AT befektetésijegy-osztályok befektetési jegyeit nem vásárolhatják meg olyan befektetők, akik a Német Szövetségi Köztársaság lakosai, amennyiben a jegyek üzleti vagyonuk részét képeznék. A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
111
Allianz RCM Europe Small Cap Equity Tájékoztató Befektetési célkitűzés A befektetési politika célja a Részalap eszközeinek az európai részvénypiacokon történő befektetésével garantált hosszútávú tőkenövekedés elérése, különösen a kis (alacsony tőkéjű) vállalatok részvényeinek megszerzése révén. Befektetési alapelvek a) Különösen a g) pontban foglalt rendelkezések betartásával, a Részalap eszközeinek legalább kétharmadát olyan kisvállalatok részvényeibe és hasonló értékpapírjaiba fektetik be, amelyek székhelye fejlett európai országokban vagy egy olyan országban található, ahol valamely, a HSBC Smaller European Companies [incl. UK] Total Return Index -hez tartozó vállalat székhelye van. Jelen pont értelmezésében Törökország és Oroszország nem tekintendő európai országnak. E szempontból alacsony tőkéjű vállalatoknak azokat a részvénytársaságokat tekintjük, amelyek piaci tőkésítési szintje a legnagyobb összegű értékpapír piaci tőkésítési értékét maximum 1,3-szor haladja meg (az összes piaci tőkésítést figyelembe véve) az HSBC Smaller European Companies [incl. UK] Total Return Index szerint. Az alacsony tőkéjű vállalatok sorába tartozhatnak azon kis- vagy közepes értékű osztalékos értékpapírokkal rendelkező társaságok is, amelyek némelyike a réspiacokon aktív. Mindez azt jelenti, hogy olyan, a jelen pont első mondatában meghatározott vállalatok átváltható kötvényei és részvényeinek jegyzésére jogosító utalványok, valamint részvényindex igazolások és egyéb igazolásai is szerezhetők, amelyek kockázati profilja jellemzően egybeesik az előző mondatban felsorolt eszközök vagy azon befektetési piacok kockázati profiljával, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhetők. b) A g) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 20%-a az a) pontban felsoroltaktól eltérő részvényekbe, hasonló értékpapírokba, átváltható kötvényekbe vagy utalványokba fektethető be. E limiten belül olyan részvényindex igazolások és egyéb igazolások is szerezhetők, amelyek kockázati profilja jellemzően egybeesik az előző mondatban felsorolt eszközök vagy azon befektetési piacok kockázati profiljával, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhetők. c) A Részalap eszközeinek maximum 10 %-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethető be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok, valamint/illetve abszolút hozammegtérülést követő alapok. d) Emellett lehetséges betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a c) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és a g) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek
112
maximum 15 %-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. e) Az a), b) és d) pontban foglaltak ellenére és különösen a g) pont betartásával a Részalap eszközeinek maximum 20%-a fektethető be: – az a) és b) pontban leírt átváltható kötvényekbe vagy utalványokba; – a d) pontban meghatározott betétekbe vagy pénzpiaci eszközökbe; a nyújtott biztosítékok vagy fedezetek nem számítanak bele ebbe a limitbe. f) A befektetéskezelő, megítélése alapján növekedésorientált és/vagy értékorientált részvényeket egyaránt vásárolhat. A piaci helyzettől függően a befektetéskezelő vagy az értékvagy növekedésorientált részvényekre, vagy széleskörű befektetésre koncentrálhat. A növekedésorientált és értékorientált részvényekbe történő befektetések súlyozása a piaci helyzettől függően változhat. A portfólió állhat teljesen az egyik vagy másik ilyen típusú részvénybe történő befektetésből; azonban a hosszútávú fő cél az, hogy értékorientált és növekedésorientált részvények egyaránt szerepeljenek a portfólióban. g) A kockázatvállaláson belül megengedhető, hogy a fenti a), b), d) és e) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. h) Az a), d) és az e) pontban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal való egyesülését megelőző utolsó két hónapban nem kötelező betartani. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) tartalmazza a részvényekbe történő befektetéshez kapcsolódó legjobb lehetőségeket és legmagasabb kockázatokat. A kockázat mértékét jelentősen befolyásolja a Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetés kockázata, valamint kisebb mértékben a fejlődő piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat. Ami a Részalap részvénypiaci orientáltságát illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érintő, adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvezőtlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következő bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következő kockázati tényezőket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, általános piaci kockázat, vállalatspecifikus kockázat, ország- és régiókockázat, partnerkockázat, nemfizetési kockázat, valamint kisebb mértékben a fejlődő piaci kockázat, likviditási kockázat, ország- és átutalási kockázat és letéti kockázat.
Allianz RCM Europe Small Cap Equity Az árfolyamkockázat a befektetésijegy-osztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett befektetésijegyosztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegyosztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára. Ezen túlmenően, felhívjuk a befektetők figyelmét a koncentrációs kockázatra, az elszámolási kockázatra, a (rész)alap tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegyosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történő befektetések sajátos kockázatára és különösen az erőteljesen megnőtt teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” című fejezeteket. A Részalap befektetésijegy-értékének változékonysága (volatilitása) erősen megnőhet. Befektetői profil A Részalap célközönsége azok a befektetők, akik a piaci kamatlábnál lényegesen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvetően piaci lehetőségekből származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében a hangsúly azon befektetőkön marad, akik ebben a devizában gondolkodnak. Ezáltal magas, hosszútávú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A befektetés időtartama legalább 10 év. A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: 2009. szeptember 15. – A (GBP) (ISIN LU0442335922), AT (EUR) (ISIN LU0293315296) és IT (EUR) (ISIN LU0293315965) befektetésijegy-osztályok Befektetőkre vonatkozó korlátozások Az A és az AT befektetésijegy-osztályok befektetési jegyeit csak olyan befektetők vásárolhatják meg, akiknek állandó tartózkodási helye vagy lakhelye nem a Német Szövetségi Köztársaság területén található. A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
113
Allianz RCM European Equity Tájékoztató Befektetési célkitűzés A befektetési politika célja a hosszútávú tőkenövekedés elérése. A befektetési célkitűzést a Részalap elsősorban európai részvénypiaci befektetéseken keresztül kívánja elérni. Befektetési alapelvek a) Különösen a g) pontban foglalt rendelkezések betartásával, a Részalap eszközeinek legalább 70%-át olyan vállalatok részvényeibe vagy hasonló értékpapírjaiba kell befektetni, amelyek Európában vannak bejegyezve (ilyen értelemben Törökország és Oroszország is európai országoknak számít). Azonban az első mondatban meghatározott eszközök közvetlen részesedése nem lehet kevesebb, mint a Részalap eszközértékének legalább 51%-a.
e) A Részalap eszközeinek maximum 10 %-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethető be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok, valamint/illetve abszolút hozammegtérülést követő alapok. f) Emellett lehetséges betétek és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – az e) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és különösen a g) pont rendelkezéseinek betartásával – a részalap eszközeinek maximum 15%-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. g) A kockázatvállaláson belül megengedhető, hogy a fenti a), b), d) és f) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani.
b) A g) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 20 %-a az a) pontban felsoroltaktól eltérő részvényekbe, vagy részesedési jegyekbe fektethető be.
h) Az a) és f) pontban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal történő egyesülését megelőző utolsó két hónapban nem kötelező betartani.
Az e) pont első mondata szerinti befektetési limitbe akkor számítanak bele, ha az S&P GIFS (Standard & Poor’s Global Investment Fund Sector) besorolása szerint az Európán kívül eső ország vagy régió kategóriába tartoznak (ilyen értelemben Törökország és Oroszország is európai országoknak számít).
A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) a részvényekbe történő befektetéshez kapcsolódó lehetőségeket és kockázatokat tartalmaz.
Ha S&P GIFS besorolás nem áll rendelkezésre vagy az adott Részalap nem rendelkezik S&P GIFS besorolással, az Alapkezelő Társaság az általa meghatározott helyettesítési kritériumok alapján elvégezheti ezt a besorolást.
A kockázat mértékét jelentősen befolyásolja a Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a hitelképességi kockázat, az ország- és regionális kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetési kockázat, illetve kisebb mértékben a fejlődő piacok kockázata, a letéti kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a likviditási kockázat. Ami a Részalap részvénypiaci orientáltságát illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érintő, adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvezőtlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire.
c) Az átváltható kötvények, kölcsönkötvények, indexált pénztárjegyek és egyéb utalványok, melyek kockázati profilja jellemzően megegyezik az a) vagy a b) pont első mondatában szereplő eszközökkel vagy azon befektetési piacokéval, melyekhez ezen eszközök hozzárendelhetők, szintén vásárolhatók a Részalap számára. d) Különösen a g) pontban foglalt rendelkezések betartásával, a Részalap eszközeinek 20 %-át olyan vállalatok részvényeibe kell befektetni, amelyek nem a fejlett országokban vannak bejegyezve. Az e) pont első mondata szerinti befektetések akkor számítanak bele a limitbe, ha az S&P GIFS (Standard & Poor’s Global Investment Fund Sector) besorolása szerint feljövő piac vagy az S&P GIFS szerint a Világbank által nem magas jövedelműnek, azaz nem „fejlettnek” minősített ország vagy régió kategóriába tartoznak. Ha S&P GIFS besorolás nem áll rendelkezésre vagy az adott Részalap nem rendelkezik S&P GIFS besorolással, az Alapkezelő Társaság az általa meghatározott helyettesítési kritériumok alapján elvégezheti ezt a besorolást.
114
A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következő bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következő kockázati tényezőket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, általános piaci kockázat vállalatspecifikus kockázat, az ország- és regionális kockázat, az, partnerkockázat, nemfizetési kockázat, valamint kisebb mértékben a fejlődő piaci kockázat, letéti kockázat, ország- és átutalási kockázat és likviditási kockázat. Az árfolyamkockázat a befektetésijegy-osztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett befektetésijegyosztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegyosztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára.
Allianz RCM European Equity Ezen túlmenően felhívjuk a befektetők figyelmét a koncentrációs kockázatra, az elszámolási kockázatra, a (rész)alap tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegyosztályokat is érintenek, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a befektetési jegyek mozgásából eredő a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történő befektetések sajátos kockázatára és különösen a megnőtt teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” című fejezeteket. A Részalap befektetésijegy-értékének változékonysága (volatilitása) megnövekedhet. Befektetői profil A Részalap elsősorban olyan befektetőket céloz meg, akik a piaci kamatlábat meghaladó hozamokra számítanak, miközben az olyan, egy adott devizával szemben jórészt lefedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében a hangsúly az e devizában ügyleteket kötő befektetőkön marad. A hosszútávú magasabb hozamlehetőségek nagyobb áringadozást jelentenek. A befektetés időtartama legalább 5 év. A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: 2008. november 7. – A (EUR) (ISIN LU0327454749) befektetésijegyosztály 2008. december 12. – N (EUR) (ISIN LU0400424155) és S (EUR) (ISIN LU0400424742) befektetésijegy-osztályok A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
115
Allianz RCM European Equity Dividend Tájékoztató Befektetési célkitűzés A befektetési politika elsődleges célja a megfelelő osztalékhozamokat ígérő európai piacokra történő részvényorientált befektetésekkel garantált hosszútávú távú tőkenövekedés. Befektetési alapelvek a) A Részalap eszközeinek legalább 75 %-át olyan – várhatóan megfelelő osztalékhozamot biztosító – vállalatok részvényeibe és részjegyeibe kell befektetni, amelyeknek a székhelye az Európai Unió tagállamai közé tartozó országokban, Norvégiában vagy Izlandon található. b) Az i) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 25 %-a az a) pontban felsoroltaktól eltérő részvényekbe, vagy értékpapír utalványokba fektethető be. c) Emellett az a) és b) pontban felsorolt eszközön alapuló átváltható kötvények és opciós kötvények is vásárolhatók. d) Részvényindex igazolások, valamint részvényekre és részvénykosarakra vonatkozó igazolások, amelyek kockázati profilja jellemzően egybeesik az a) és b) pontban felsorolt eszközök kockázati profiljával vagy azon befektetési piacok kockázati profiljával, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhetők, szintén vásárolhatók. e) Az a)-d) pontokban meghatározott olyan eszközök részesedése, amelyek kibocsátóinak (a részvényeket képviselő értékpapíroknál: a társaság, az igazolásoknál: a befektetési alap értékpapír-állománya) bejegyzett székhelye a fejlődő országokban található az i) pont értelmében nem haladhatja meg a Részalap eszközértékének 20%-át. f) A Részalap eszközeinek maximum 10 %-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethető be, amelyek OECD pénzpiaci alapok vagy részvényalapok, valamint/illetve abszolút hozammegtérülést követő alapok. g) Emellett lehetséges betétek és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – az f) pontban meghatározott OECD pénzpiaci alapok értékével együtt és az i) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 20 %-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és OECD pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. h) Bármely méretű társaság megfelelő értékpapírjai megvásárolhatók. A piaci helyzettől függően a befektetéskezelő vagy egy bizonyos vagy egyedileg meghatározott méretű vállalatokra , vagy pedig széleskörű befektetésre koncentrál. Nagyon kis tőkéjű, többnyire réspiacokon aktív cégek részvényei is megszerezhetők.
116
i) A kockázatvállaláson belül megengedhető a fenti b), e) és g) pontokban meghatározott korlátozások figyelmen kívül hagyása. j) Az a) és g) pontban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal történő egyesülését megelőző utolsó két hónapban nem kötelező betartani. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) tartalmazza a részvényekbe történő befektetéshez kapcsolódó legjobb lehetőségeket és legmagasabb kockázatokat. A kockázat mértékét jelentősen befolyásolja a Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalat-specifikus kockázat, az ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetés kockázata, valamint kisebb mértékben a fejlődő piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat. Ami a Részalap részvénypiaci orientáltságát illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érintő, adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvezőtlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következő bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következő kockázati tényezőket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, általános piaci kockázat, vállalatspecifikus kockázat, ország- és régiókockázat, partnerkockázat, nemfizetési kockázat, valamint kisebb mértékben a fejlődő piaci kockázat, likviditási kockázat, ország- és átutalási kockázat és letéti kockázat. Az árfolyamkockázat a befektetésijegy-osztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett befektetésijegyosztályok tekintetében meglehetősen magas. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegyosztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára. Ezen túlmenően felhívjuk a befektetők figyelmét a koncentrációs kockázatra, az elszámolási kockázatra, a célalapokba történő befektetések sajátos kockázatára, a (rész)alap tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegy-osztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész) alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapvető vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti
Allianz RCM European Equity Dividend költségek kockázatára és különösen az erősen megnőtt teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” című fejezeteket. A Részalap befektetésijegy-értékének változékonysága (volatilitása) erősen megnőhet. Befektetői profil A Részalap célközönsége azok a befektetők, akik a piaci kamatlábnál lényegesen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvetően piaci lehetőségekből származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében a hangsúly azon befektetőkön marad, akik ebben a devizában gondolkodnak. Ezáltal magas, hosszútávú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A befektetés időtartama legalább 10 év. A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: 2009. március 10. – AT (EUR) (ISIN LU0414045822), CT (EUR) (ISIN LU0414046390) és IT (EUR) (ISIN LU0414047281) befektetésijegy-osztály A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
117
Allianz RCM Global Agricultural Trends Tájékoztató Befektetési célkitűzés A befektetési politika célja a hosszútávú tőkenövekedés elérése. A Részalap a globális részvénypiacokba fektet, különös tekintettel azon vállalatokra, amelyek jelen vannak az „Alapanyag-előállítási” vagy a „Termékfeldolgozási és elosztási” szektorokban. Befektetési alapelvek a) Különösen az f) pontban foglalt rendelkezések betartásával, a Részalap eszközeinek legalább 90 %-át olyan vállalatok részvényeibe és hasonló értékpapírjaiba fektetik be, amelyek a befektetéskezelő megítélése szerint, egyéb üzleti szegmenseik mellett – közvetlenül vagy közvetve – az „Alapanyagelőállítási” vagy a „Termékfeldolgozási és elosztási” szektorokban, szektorok fejlesztésében is jelen vannak. Ebben az összefüggésben az „Alapanyag-előállítási” szektor az „Alapvető erőforrások” és a „Nyersanyagok” területeket foglalja magában. Az „Alapvető anyagok” területe magában foglalja az összes olyan tevékenységet és szolgáltatást, amelyek közvetve vagy közvetlenül kapcsolódnak a föld és víz, mint alapvető erőforrások kínálatához és fejlesztéséhez.
A „Nyersanyagok” területhez tartoznak:
– az összes tevékenység és szolgáltatás, amely közvetlenül vagy közvetve kapcsolódik a mezőgazdasági nyersanyagok – mint például termények, állatállomány, erdőipari vagy mezőgazdasági termékek - előállításához, tárolásához, szállításához vagy kutatásához, – az összes tevékenység és szolgáltatás, amely közvetlenül vagy közvetve kapcsolódik az első bekezdésben meghatározott mezőgazdasági nyersanyagok előállításához szükséges előtermékek és anyagok termeléséhez, tárolásához, szállításához vagy kutatásához. E termékekhez és anyagokhoz tartoznak a vetőmagok, trágyák és egyéb mezőgazdasági vegyszerek, valamint mezőgazdasági gépek, berendezések és technológia. A „Termékfeldolgozási és elosztási” szektor a „Termékfeldolgozási” valamint az „Elosztás” területeket foglalja magában.
A „Termékfeldolgozás” területhez tartoznak:
– az összes tevékenység és szolgáltatás, amely közvetlenül vagy közvetve kapcsolódik az élelmiszeripari és az italtermékek beleértve a palackozott vizet - feldolgozásához, előállításához, tárolásához és kutatásához. – az összes tevékenység és szolgáltatás, amely közvetlenül vagy közvetve kapcsolódik a mezőgazdasági nyersanyagokból előállított nem élelmiszerjellegű termékek feldolgozásához, termeléséhez, tárolásához és kutatásához. Ezen termékekhez tartoznak többek között a megújuló energiahordozók, mint az
118
etanol vagy biodízel/biogáz, bútor, papír, természetes gumi, valamint az ezekhez kapcsolódó termékek. Az „Elosztás” területe magában foglalja az összes olyan tevékenységet és szolgáltatást, amelyek közvetve vagy közvetlenül kapcsolódnak a fent említett élelmiszeripari, italés nem élelmiszerjellegű termékek szállításához, szállítmányozásához és disztribúciójához. Mindez azt jelenti, hogy az olyan vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványok, illetve részvényindex igazolások és egyéb igazolások is szerezhetők, amelyek kockázati profilja jellemzően egybeesik az 1. mondatban felsorolt eszközök vagy azon befektetési piacok kockázati profiljával, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhetők. b) Különösen az f) pontban foglalt rendelkezések betartásával a Részalap eszközeinek legfeljebb 35 %-a olyan az a) pontban meghatározott vállalatok részvényeibe fektethető, amelyek székhelye a fejlődő országokban található. c) A Részalap eszközeinek maximum 10 %-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethető be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok, valamint/illetve abszolút hozammegtérülést követő alapok. d) Emellett lehetséges betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a c) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és az f) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 10 %-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. e) Bármely méretű társaság megfelelő értékpapírjai megvásárolhatók. A piaci helyzettől függően a befektetéskezelő vagy egy bizonyos vagy egyedileg meghatározott méretű vállalatokra, vagy pedig széleskörű befektetésre koncentrál. Nagyon kis tőkéjű, többnyire réspiacokon aktív cégek részvényei is megszerezhetők. A befektetéskezelő növekedésorientált és értékorientált részvényeket egyaránt vásárolhat. A piaci helyzettől függően a befektetéskezelő vagy az érték- vagy növekedésorientált részvényekre, vagy pedig széleskörű befektetésre koncentrálhat. f) A kockázatvállaláson belül megengedhető, hogy a fenti a), b) és d) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. g) Az a) és d) pontban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal történő egyesülését megelőző utolsó két hónapban nem kötelező betartani. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) tartalmazza a
Allianz RCM Global Agricultural Trends részvényekbe és devizákba történő befektetéshez kapcsolódó legjobb lehetőségeket és legmagasabb kockázatokat. A kockázat mértékét jelentősen befolyásolja a Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, az ágazati kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a hitelképességi kockázat, a likviditási kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetési kockázat, illetve kisebb mértékben a fejlődő piacok kockázata, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat. Ami a Részalap részvénypiaci orientáltságát illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érintő, adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvezőtlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következő bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következő kockázati tényezőket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, vállalatspecifikus kockázat, általános piaci kockázat, partnerkockázat, nemfizetési kockázat, a fejlődő piaci kockázat, ország- és átutalási kockázat, letéti kockázat és likviditási kockázat. Az árfolyamkockázat a befektetésijegy-osztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett befektetésijegyosztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegyosztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára.
befektetésijegy-osztályok tekintetében a hangsúly azon befektetőkön marad, akik ebben a devizában kötnek ügyleteket. Ezáltal magas, hosszútávú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A befektetés időtartama legalább 10 év. Bázisvaluta USD Igazságos értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában az igazságos értéken alapuló árképzési modell kerül alkalmazásra. A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: 2008. április 1. – A (EUR) (ISIN LU0342688198) és AT (USD) (ISIN LU0342689089) befektetésijegy-osztályok 2008. június 24. – AT (EUR) (ISIN LU0342688941) befektetésijegyosztály 2008. július 7. – CT (EUR) (ISIN LU0342689832) és IT (EUR) (ISIN LU0342691812) befektetésijegy-osztály 2008. augusztus 25. – A (GBP) (ISIN LU0342688354) befektetésijegy-osztály A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
Ezen túlmenően, felhívjuk a befektetők figyelmét a koncentrációs kockázatra, az elszámolási kockázatra, a (rész)alap tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegyosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történő befektetések sajátos kockázatára és különösen az erőteljesen megnőtt teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” című fejezeteket. A Részalap befektetésijegy-értékének változékonysága (volatilitása) erősen megnőhet. Befektetői profil A Részalap célközönsége azok a befektetők, akik a piaci kamatlábnál jelentősen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvetően piaci lehetőségekből származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett
119
Allianz RCM Global EcoTrends Tájékoztató Befektetési célkitűzés A befektetési politika célja a hosszútávú tőkenövekedés olyan társaságokban szerzett globális részesedésen keresztül, melyek jelen vannak a „Környezetbarát energia”, „Szennyezéscsökkentés” és „Tiszta Víz” szektorokban. További hozam elérésére törekedve a befektetéskezelő az OECDtagállamok valutái tekintetében külön árfolyamkockázatokat is felvállalhat, még akkor is, ha a Részalap nem tartalmaz ilyen valutákban denominált eszközöket. Befektetési alapelvek a) Különösen a g) pontban foglalt rendelkezések betartásával, a Részalap eszközeinek legalább 75 %-át olyan vállalatok alaptőkerészvényeibe és hasonló értékpapírjaiba fektetik be, amelyek a befektetéskezelő megítélése szerint, egyéb üzleti szegmenseik mellett – közvetlenül vagy közvetve – a „Gazdaságos energia (EcoEnergy)”, valamint a „Környezetvédelem” és a „Víztisztaság” szektorok fejlesztésében is jelen vannak. Ebben az összefüggésben a „Környezetbarát energia” szektor az „Alternatív energiaforrások” és az „Energiahatékonyság” területeket foglalja magában. Az „Alternatív energiák” terület olyan szolgáltatások nyújtását és olyan termékek vagy technológiák gyártását, építését, forgalmazását, elosztását, szállítását, tervezését, tárolását, kutatását és más termékek vagy technológiák előállítását foglalja magában, amelyek közvetlenül vagy közvetve kapcsolódnak az alternatív – különösen az újratermelődő – energiaforrások biztosításához vagy előállításához, vagy a megfelelő alapanyagok előkészítéséhez, gyártásához vagy forgalmazásához. Ez a terület szintén magában foglalja az alternatív – különösen az újratermelődő – energiák biztosítását és előállítását és maguknak a megfelelő alapanyagoknak az előkészítését, gyártását és forgalmazását. Az „Energiahatékonyság” terület olyan szolgáltatások nyújtását, valamint termékek vagy technológiák gyártását, forgalmazását, átadását, szállítását, tervezését, tárolását, kutatását és egyéb előállítását foglalja magában, amelyek közvetlenül vagy közvetve kapcsolódnak az energia hatékony felhasználásához vagy növelik az energiahatékonyságot. A „Szennyezéscsökkentési” szektor a „Környezeti minőség” valamint a „Hulladékgazdálkodás és újrahasznosítás” területeket foglalja magában. A „Környezeti minőség” olyan szolgáltatások nyújtását és termékek vagy technológiák gyártását, építését, forgalmazását, átadását, szállítását, tervezését, tárolását, kutatását és egyéb előállítását foglalja magában, amelyek közvetlenül vagy közvetve hozzájárulhatnak a környezet minőségének javításához vagy ellenőrzéséhez. Ez a terület felöleli a környezeti minőség javítását és ellenőrzését is. 120
A „Hulladékgazdálkodás és újrahasznosítás” olyan szolgáltatások nyújtását és termékek vagy technológiák gyártását, építését, forgalmazását, átadását, szállítását, tervezését, tárolását, kutatását és egyéb előállítását foglalja magában, amelyek közvetlenül vagy közvetve kapcsolódnak mindennemű szemét és hulladék elhelyezéséhez, újrahasznosításához, tárolásához (ideértve a végleges megsemmisítést), ártalmatlanításához és felhasználásához. Ez a terület magában foglalja mindennemű szemét vagy hulladék ártalmatlanítását, újrahasznosítását, tárolását (ideértve a végleges megsemmisítést), elhelyezését és felhasználását. A „Víztisztaság” szektor szolgáltatások nyújtását, és olyan termékek vagy technológiák gyártását, építését, forgalmazását, átadását, szállítását, tervezését, tárolását, kutatását és egyéb előállítását foglalja magában, amelyek közvetlenül vagy közvetve kapcsolódnak az ivó- és nem ivóvíz biztosításához, a feldolgozáshoz, fertőtlenítéshez, sótalanításhoz, a víztermeléshez, tároláshoz, vízszolgáltatáshoz, vízfeltöltéshez, vízszűréshez, szennyvízelvezetéshez, vízellenőrzéshez, vízfelméréshez és a vízminőség javításához. Ez a terület magában foglalja magát az ivóvíz és nem ivóvíz biztosítását, a vízfeldolgozást, fertőtlenítést és sótalanítást, a víztermelést, tárolást, vízszolgáltatást, feltöltést és szűrést, a szennyvízelvezetést, vízellenőrzést, felmérést vagy a vízminőség javítását. Mindez azt jelenti, hogy az olyan vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványok, illetve részvényindex igazolások és egyéb igazolások is szerezhetők, amelyek kockázati profilja jellemzően egybeesik az 1. mondatban felsorolt eszközök vagy azon befektetési piacok kockázati profiljával, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhetők. b) A g) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 10 %-a az a) pontban felsoroltaktól eltérő részvényekbe, vagy utalványokba fektethető be. E limiten belül olyan részvényindex-igazolások és egyéb igazolások is szerezhetők, amelyek kockázati profilja jellemzően egybeesik az 1. mondatban felsorolt eszközök vagy azon befektetési piacok kockázati profiljával, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhetők. c) Különösen az g) pontban foglalt rendelkezések betartásával a Részalap eszközeinek legalább 20 %-a olyan az a) és b) pontokban meghatározott vállalatok részvényeibe fektethető, amelyek székhelye a fejlődő országokban található. d) A Részalap eszközeinek maximum 10 %-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethető be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok, valamint/illetve abszolút hozammegtérülést követő alapok. e) Emellett lehetséges betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a d) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és a g) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek
Allianz RCM Global EcoTrends maximum 10 %-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. f) Bármely méretű társaság megfelelő értékpapírjai megvásárolhatók. A piaci helyzettől függően a befektetéskezelő vagy egy bizonyos vagy egyedileg meghatározott méretű vállalatokra, vagy pedig széleskörű befektetésre koncentrál.,. Nagyon kis tőkéjű, többnyire réspiacokon aktív cégek részvényei is megszerezhetők. A befektetéskezelő, megítélése alapján növekedésorientált vagy értékorientált eszközöket egyaránt vásárolhat. A piaci helyzettől függően a befektetéskezelő vagy az érték- vagy növekedésorientált részvényekre, vagy pedig széleskörű befektetésre koncentrálhat. g) A kockázatvállaláson belül megengedhető, hogy a fenti a), b), c) és e) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. h) Az a) és e) pontban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal történő egyesülését megelőző utolsó két hónapban nem kötelező betartani. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) tartalmazza a részvényekbe és devizákba történő befektetéshez kapcsolódó legjobb lehetőségeket és legmagasabb kockázatokat. A kockázat mértékét jelentősen befolyásolja a Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, az ágazati kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a hitelképességi kockázat, a likviditási kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetési kockázat, illetve kisebb mértékben a fejlődő piacok kockázata, az országés átutalási kockázat és a letéti kockázat. Ami a Részalap részvénypiaci orientáltságát illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érintő, adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvezőtlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következő bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következő kockázati tényezőket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, vállalatspecifikus kockázat, általános piaci kockázat, partnerkockázat, nemfizetési kockázat, valamint kisebb mértékben a fejlődő piaci kockázat, ország- és átutalási kockázat, letéti kockázat és likviditási kockázat.
Ezen túlmenően, felhívjuk a befektetők figyelmét a koncentrációs kockázatra, az elszámolási kockázatra, a (rész)alap tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegy-osztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész) alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történő befektetések sajátos kockázatára és különösen az erőteljesen megnőtt teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” című fejezeteket. A Részalap befektetésijegy-értékének változékonysága (volatilitása) erősen megnőhet. Befektetői profil A Részalap célközönsége azok a befektetők, akik a piaci kamatlábnál lényegesen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvetően piaci lehetőségekből származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében a hangsúly azon befektetőkön marad, akik ebben a devizában gondolkodnak. Ezáltal magas, hosszútávú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A befektetés időtartama legalább 10 év. Igazságos értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában az igazságos értéken alapuló árképzési modell kerül alkalmazásra. A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: 2006. május 3. – A (EUR) (ISIN LU0250028817) befektetésijegy-osztály 2007. június 4. – AT (EUR) (ISIN LU0287146376), CT (EUR) (ISIN LU0250034039) és IT (EUR) (ISIN LU0301501127) befektetésijegy-osztály A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
Az árfolyamkockázat a befektetésijegy-osztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegy-osztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára. Minden befektetésijegy-osztály további árfolyamkockázatnak van kitéve a lehetséges külön devizapozíciók tekintetében.
121
Allianz RCM Global Emerging Markets Equity Tájékoztató Befektetési célkitűzés A befektetési politika célja a fejlődő piacok részvénypiacain történő befektetéssel biztosított, a kockázati szintnek megfelelő hozamokat garantáló hosszútávú tőkenövekedés. További hozam elérésére törekedve a befektetéskezelő az OECDtagállamok valutái tekintetében külön árfolyamkockázatokat is felvállalhat, még akkor is, ha a Részalap nem tartalmaz ilyen valutákban denominált eszközöket. Befektetési alapelvek a) Különösen az e) pontban foglalt rendelkezések betartásával a Részalap eszközeinek legalább 70%-át olyan vállalatok részvényeibe fektetik be, amelyek székhelye fejlődő országokban található. Mindez azt jelenti, hogy az olyan vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványok, illetve részvényindex igazolások és egyéb igazolások is szerezhetők, amelyek kockázati profilja jellemzően egybeesik az 1. mondatban felsorolt eszközök vagy azon befektetési piacok kockázati profiljával, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhetők. b) Az e) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 20 %-a befektethető az a) pontban felsoroltaktól eltérő részvényekbe, hasonló értékpapírokba, utalványokba, részvényindex igazolásokba és részvényesi igazolásokba. c) A Részalap eszközeinek maximum 10 %-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethető be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok, valamint/illetve abszolút hozammegtérülést követő alapok. d) Emellett lehetséges betétek és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a c) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és a e) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 15 %-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. e) A kockázatvállaláson belül megengedhető, hogy a fenti a), b) és d) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. f) Az a) és d) pontban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal történő egyesülését megelőző utolsó két hónapban nem kötelező betartani. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) tartalmazza a részvényekbe és devizákba történő befektetéshez kapcsolódó legjobb lehetőségeket és legmagasabb kockázatokat. A kockázat mértékét lényegesen befolyásolja a Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a hitelképességi kockázat, a fejlődő
122
piaci kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetési kockázat, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat. Ami a Részalap részvénypiaci orientáltságát illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érintő, adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvezőtlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következő bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következő kockázati tényezőket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, vállalatspecifikus kockázat, általános piaci kockázat, fejlődő piaci kockázat, likviditási kockázat, országés átutalási kockázat, letéti kockázat, partnerkockázat és nemfizetési kockázat. Az árfolyamkockázat a befektetésijegy-osztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegy-osztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára. Minden befektetésijegy-osztály további árfolyamkockázatnak van kitéve a lehetséges külön devizapozíciók tekintetében. Ezen túlmenően, felhívjuk a befektetők figyelmét a koncentrációs kockázatra, az elszámolási kockázatra, a (rész)alap tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegy-osztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész) alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történő befektetések sajátos kockázatára és különösen az erőteljesen megnőtt teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” című fejezeteket. A Részalap befektetésijegy-értékének változékonysága (volatilitása) erősen megnőhet. Befektetői profil A Részalap célközönsége azok a befektetők, akik a piaci kamatlábnál jelentősen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvetően piaci lehetőségekből származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében a hangsúly azon befektetőkön
Allianz RCM Global Emerging Markets Equity marad, akik ebben a devizában kötnek ügyleteket. Ezáltal magas, hosszútávú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A befektetés időtartama legalább 10 év. Igazságos értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában az igazságos értéken alapuló árképzési modell kerül alkalmazásra. A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: E Részalap elindítására még nem került sor. Befektetőkre vonatkozó korlátozások Az A és az AT befektetésijegy-osztályok befektetési jegyeit csak olyan befektetők vásárolhatják meg, akiknek állandó tartózkodási helye vagy lakhelye nem a Német Szövetségi Köztársaság területén található. A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
123
Allianz RCM Global Equity Tájékoztató Befektetési célkitűzés A befektetési politika célja a Részalap eszközeinek a globális részvénypiacokon történő befektetésén keresztüli hosszútávú tőkenövekedés elérése. A hangsúly olyan értékpapírok megszerzésén van, amelyektől a befektetéskezelő átlagon felüli nyereségnövekedési potenciált és/vagy kedvező értékelést remél. További hozam elérésére törekedve a befektetéskezelő az OECD-tagállamok valutái tekintetében külön árfolyamkockázatokat is felvállalhat, még akkor is, ha a Részalap nem tartalmaz ilyen valutákban denominált eszközöket.
áresések – különösen az egész piacot érintő, adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvezőtlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következő bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következő kockázati tényezőket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, általános piaci kockázat, partnerkockázat, nemfizetési kockázat, valamint kisebb mértékben a fejlődő piaci kockázat, az ország- és átutalási kockázat, letéti kockázat és likviditási kockázat.
Befektetési alapelvek a) Különösen az e) pontban foglalt rendelkezések betartásával a Részalap eszközeinek legalább 70%-át olyan vállalatok részvényeibe fektetik be, amelyek székhelye fejlett országokban található. Az itt meghatározott korlátozás betartásával az ilyen típusú vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalvány is szerezhető.
Az árfolyamkockázat a befektetésijegy-osztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegy-osztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára.
b) Az e) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 20 %-a az a) pontban felsoroltaktól eltérő részvényekbe, vagy utalványokba fektethető be.
Minden befektetésijegy-osztály további árfolyamkockázatnak van kitéve a lehetséges külön devizapozíciók tekintetében.
c) A Részalap eszközeinek maximum 10 %-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethető be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok, valamint/illetve abszolút hozammegtérülést követő alapok. d) Emellett lehetséges betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a c) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és az e) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 15 %-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása.
Ezen túlmenően, felhívjuk a befektetők figyelmét a koncentrációs kockázatra, a (rész)alap tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegy-osztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, az elszámolási kockázatra, a (rész) alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történő befektetések sajátos kockázatára és különösen az erőteljesen megnőtt teljesítménykockázatra.
e) A kockázatvállaláson belül megengedhető, hogy a fenti a), b) és d) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. f) Az a) és d) pontban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal történő egyesülését megelőző utolsó két hónapban nem kötelező betartani. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) tartalmazza a részvényekbe és devizákba történő befektetéshez kapcsolódó legjobb lehetőségeket és legmagasabb kockázatokat. A kockázat mértékét jelentősen meghatározza a Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a hitelképességi kockázat, a fejlődő piaci kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetési kockázat, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat játszanak jelentős szerepet. Ami a Részalap részvénypiaci orientáltságát illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az 124
A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” című fejezeteket. A Részalap befektetésijegy-értékének változékonysága (volatilitása) erősen megnőhet. Befektetői profil A Részalap célközönsége azok a befektetők, akik a piaci kamatlábnál lényegesen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvetően piaci lehetőségekből származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében a hangsúly azon befektetőkön marad, akik ebben a devizában gondolkodnak. Ezáltal magas, hosszútávú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan.
Allianz RCM Global Equity A befektetés időtartama legalább 10 év. Bázisvaluta USD Igazságos értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában az igazságos értéken alapuló árképzési modell kerül alkalmazásra. A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: 2000. június 13. – AT (USD) (ISIN LU0101244092) és AT (EUR) (ISIN LU0101257581) befektetésijegy-osztály 2007. június 4. – CT (EUR) (ISIN LU0101258399) és IT (EUR) (ISIN LU0156497637) befektetésijegy-osztály 2007. szeptember 25. – WT (EUR) (ISIN LU0318003745) befektetésijegy-osztály 2008. december 12. – N (EUR) (ISIN LU0400422969) és S (EUR) (ISIN LU0400423694) befektetésijegy-osztályok 2009. május 6. – IT (H-EUR) (ISIN LU0407702835) befektetésijegyosztály 2009. augusztus 11. – AT (SGD) (ISIN LU0417516225) befektetésijegy-osztály Befektetőkre vonatkozó korlátozások Az AT (SGD) befektetésijegy-osztály befektetési jegyei csak a Szingapúri Köztársaságban kerülnek értékesítésre. A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
125
Allianz RCM Global Hi-Tech Growth Tájékoztató Befektetési célkitűzés A befektetés célkitűzése, hogy a befektetők számára hosszútávú tőkenövekedést biztosítson. A befektetési célkitűzést a Részalap elsősorban információtechnológiai szektor részvénypiacán történő befektetéseken keresztül kívánja elérni. Befektetési alapelvek a) Különösen az e) pontban foglalt rendelkezések betartásával a Részalap eszközeinek legfeljebb 70%-a fektethető be olyan vállalatok részvényeibe és hasonló értékpapírjaiba, amelyek a Global Industry Classification Standard – (GICS®) besorolásával összhangban az információs technológia szektorhoz vagy e szektor részét képező iparághoz kapcsolódó részvényeket bocsátanak ki. A Részalap e vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványokba, részvényindex értékpapírokba és egyéb, e vállalatok részvényeivel jellemzően összefüggésben lévő kockázati profillal rendelkező befektetési jegyekbe történő befektetés szintén megengedett, és ezen értékhatárig korlátozott. b) Az e) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 20 %-a az a) pontban felsoroltaktól eltérő részvényekbe, hasonló vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványokba fektethető be. Az a) pontban felsoroltaktól eltérő részvényindex értékpapírokba és egyéb, e vállalatok részvényeivel jellemzően összefüggésben lévő kockázati profillal rendelkező befektetési jegyekbe történő befektetés a Részalap számára szintén megengedett, és ezen értékhatárig korlátozott az olyan befektetési részvényalapokba történő befektetéssel együtt, amely alapok befektetési célkitűzései elsődlegesen nem az információtechnológia szektorra irányulnak. c) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethető be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok. Ezen alapok célkitűzése nem irányulhat elsősorban tiltott befektetésekre, és amennyiben egy ilyen alap célja elsősorban a korlátozott befektetéseket tűzi ki, e vagyonrészek nem léphetik túl a meghatározott limiteket. d) Emellett lehetséges betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a c) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és az e) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 15 %-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. e) A kockázatvállaláson belül megengedhető, hogy a fenti a), b) és d) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. f) Az a) és d) pontban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal történő egyesülését megelőző utolsó két hónapban nem kötelező betartani.
126
g) Mivel a Részalap forgalmazása Tajvanon és egyéb külföldi jogrendszerek alapján történik, a Bevezetés 16. pontjában leírt „További befektetési korlátozások” itt is érvényben vannak. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) tartalmazza a részvényekbe történő befektetéshez kapcsolódó legjobb lehetőségeket és legmagasabb kockázatokat. A kockázat mértékét jelentősen befolyásolja a Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, az ágazati kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a hitelképességi kockázat, a likviditási kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetési kockázat, illetve kisebb mértékben a fejlődő piacok kockázata, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat. Ami a Részalap részvénypiaci orientáltságát illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érintő, adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvezőtlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következő bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következő kockázati tényezőket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, vállalatspecifikus kockázat, általános piaci kockázat, partnerkockázat, nemfizetési kockázat, a fejlődő piaci kockázat, ország- és átutalási kockázat, letéti kockázat és likviditási kockázat. Az árfolyamkockázat a befektetésijegy-osztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegy-osztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára. Ezen túlmenően, felhívjuk a befektetők figyelmét a koncentrációs kockázatra, a (rész)alap tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegyosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, az elszámolási kockázatra, a (rész) alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történő befektetések sajátos kockázatára és különösen az erőteljesen megnőtt teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” című fejezeteket.
Allianz RCM Global Hi-Tech Growth A Részalap befektetésijegy-értékének változékonysága (volatilitása) erősen megnőhet. A származékos ügyletek lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben foglalt általános rendelkezésektől, ha származékos ügyleteket alkalmaz a befektetés szintjének növelésére, és ezt azért teszi, hogy közép-, illetve hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely annál sokkal nagyobb piaci kockázati potenciált kínál, mint egy olyan, hasonló profillal rendelkező alap, amely nem fektet be származékos ügyletekbe. Befektetői profil A Részalap célközönsége azok a befektetők, akik a piaci kamatlábnál lényegesen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvetően piaci lehetőségekből származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében a hangsúly azon befektetőkön marad, akik ebben a devizában gondolkodnak. Ezáltal magas, hosszútávú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A befektetés időtartama legalább 10 év. Bázisvaluta USD Igazságos értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában az igazságos értéken alapuló árképzési modell kerül alkalmazásra. A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: 2008. október 3. – A (USD) (ISIN LU0348723411), AT (USD) (ISIN LU0348724229) és IT (USD) (ISIN LU0348726513) befektetésijegy-osztályok 2009. augusztus 11. – AT (SGD) (ISIN LU0417517116) befektetésijegy-osztály Befektetőkre vonatkozó korlátozások Az AT (SGD) befektetésijegy-osztály befektetési jegyei csak a Szingapúri Köztársaságban kerülnek értékesítésre. A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
127
Allianz RCM Global Infrastructure Tájékoztató Befektetési célkitűzés A befektetési politika célja a hosszútávú tőkenövekedés elérése. A Részalap eszközeit globális részvénypiacokon kell befektetni elsősorban olyan vállalatokba, melyek a befektetéskezelő megítélése szerint az infrastrukturális eszközök kiépítésére, modernizálására vagy kezelésére világszerte jelentkező igényből profitálnak. Befektetési alapelvek a) Különösen az f) pontban foglalt rendelkezések betartásával, a Részalap eszközeinek legalább 90%-át olyan vállalatok, osztalékra jogosult felek részvényeibe kell befektetni, amelyek a befektetéskezelő megítélése szerint túlnyomórészt, közvetve vagy közvetlenül, az infrastrukturális eszközök kiépítésére, modernizálására vagy kezelésére világszerte jelentkező igényből – beleértve a technikai felszereléseket – profitálnak. Az infrastruktúra alatt általában az olyan közszolgáltatásokat, működő eszközöket és szervezeteket értjük, melyek szerepet játszanak a közéletben, a közösségfejlesztésben és a fejlődésben. Ezeken a tevékenységeken túl a befektetési alapelvek magukban foglalják azokat a vállalatokat, melyek főként az infrastruktúrára vonatkozó tanácsadó szolgáltatásokat nyújtanak, és azokat, amelyeknek részesedésük van vagy befektetnek ilyen vállalatokba. Az „Infrastruktúrán” belül a befektetési területek a közszolgáltatások és energia, szállítmányozás, kommunikáció és média, valamint szociális és egészségügyi infrastruktúra, melyeket a következők szerint lehet meghatározni: A közszolgáltatások és energia infrastruktúra eszközei magukban foglalják a gáz- és olajtermelést, tárolást, terjesztést és szállítási hálózatokat, beleértve a csőrendszert (olaj- és gázellátás), áramfejlesztést és –ellátást, beleértve az áram- és hőellátást, hűtőrendszerek üzemeltetését (elektromos művek), megújuló energiaforrásokat, forrásfoglalást, vízellátást, szennyvízgazdálkodást (vízművek) és más kapcsolódó iparágakat. A közlekedési infrastruktúra eszközei a repülőterek, közutak, vasút, alagutak, hidak, földalattik és más tömegközlekedési formák, teherszállítás és logisztikai központok, csővezetékek, vízvezetékek, csatornák, valamint kikötők és más kapcsolódó területek. A kommunikáció és média infrastruktúra eszközei közé tartoznak a műholdas rendszerek, a telefon átjátszó tornyok, szárazföldi átviteli rendszerek, vezeték nélküli hálózatok, TV, rádió, kábel és műsorszóró hálózatok és más kapcsolódó területek. A szociális és egészségügyi infrastruktúra eszközei az egészségmegóvás infrastruktúráját foglalják magukba, például a kórházakat, idősek otthonát vagy ápolási otthonokat, hajléktalan szállókat, börtönöket, művelődési házakat, oktatási, kulturális és sportlétesítményeket, ezen belül az egyetemeket és sport stadionokat, valamint a védelmi infrastruktúrát, például 128
a gátakat, földcsuszamlás-védelmet és lavinavédelmet, és egyéb közérdekű szolgáltatásokat. Mindez azt jelenti, hogy az olyan vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványok, illetve részvényindex igazolások és egyéb igazolások is szerezhetők, amelyek kockázati profilja jellemzően egybeesik az 1. mondatban felsorolt eszközök vagy azon befektetési piacok kockázati profiljával, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhetők. Az 1. mondatban meghatározott limitbe tartozó, az infrastruktúrához kapcsolódó zárt végű befektetési alapok is beszerezhetők. A Részalap eszközeinek maximum 30%-a fektethető be ilyen zárt végű befektetési alapokba. b) Különösen az f) pontban foglalt rendelkezések betartásával a Részalap eszközeinek legfeljebb 35 %-a olyan az a) pontban meghatározott vállalatok részvényeibe fektethető, amelyek székhelye a fejlődő országokban található. c) A Részalap eszközeinek maximum 10 %-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethető be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok, valamint/illetve abszolút hozammegtérülést követő alapok. d) Emellett lehetséges betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a c) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és az f) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 10 %-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. e) Bármely méretű társaság megfelelő értékpapírjai megvásárolhatók. A piaci helyzettől függően a befektetéskezelő vagy egy bizonyos vagy egyedileg meghatározott méretű vállalatokra, vagy pedig széleskörű befektetésre koncentrál. Nagyon kis tőkéjű, többnyire réspiacokon aktív cégek részvényei is megszerezhetők. A befektetéskezelő növekedésorientált és értékorientált részvényeket egyaránt vásárolhat. A piaci helyzettől függően a befektetéskezelő vagy az érték- vagy növekedésorientált részvényekre, vagy pedig széleskörű befektetésre koncentrálhat. f) A kockázatvállaláson belül megengedhető, hogy a fenti a) pont 1. mondatában, a b) és d) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. g) Az a) pont 1. mondatában és d) pontban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal történő egyesülését megelőző utolsó két hónapban nem kötelező betartani. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) tartalmazza a részvényekbe történő befektetéshez/zárt befektetési alapokhoz kapcsolódó legjobb lehetőségeket és legmagasabb kockázatokat.
Allianz RCM Global Infrastructure A kockázat mértékét jelentősen befolyásolja a Részalap részvénypiaci és zárt befektetési alapokat érintő eszközeinek orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, az ágazati kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a hitelképességi kockázat, a likviditási kockázat, a zárt befektetési alapokba történő beruházás kockázata, a partnerkockázat, a nemfizetési kockázat, a fejlődő piacok kockázata, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat játszhatnak jelentős szerepet. Ami a Részalap részvénypiaci és zárt befektetési alapokat érintő orientáltságát illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érintő, adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvezőtlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következő bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következő kockázati tényezőket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, vállalatspecifikus kockázat, általános piaci kockázat, partnerkockázat, nemfizetési kockázat, a fejlődő piaci kockázat, ország- és átutalási kockázat, letéti kockázat és likviditási kockázat.
Befektetői profil A Részalap célközönsége azok a befektetők, akik a piaci kamatlábnál jelentősen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvetően piaci lehetőségekből származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében a hangsúly azon befektetőkön marad, akik ebben a devizában kötnek ügyleteket. Ezáltal magas, hosszútávú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A befektetés időtartama legalább 10 év. Igazságos értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában az igazságos értéken alapuló árképzési modell kerül alkalmazásra. A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: E Részalap elindítására még nem került sor. A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
Az árfolyamkockázat a befektetésijegy-osztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett befektetésijegyosztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegy-osztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára. Ezen túlmenően, felhívjuk a befektetők figyelmét a koncentrációs kockázatra, az elszámolási kockázatra, a (rész)alap tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegy-osztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész) alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történő befektetések sajátos kockázatára és különösen az erőteljesen megnőtt teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” című fejezeteket. A Részalap befektetésijegy-értékének változékonysága (volatilitása) erősen megnőhet.
129
Allianz RCM Global Intellectual Capital Tájékoztató Befektetési célkitűzés A befektetési politika célja a hosszútávú tőkenövekedés elérése. A Részalap globális részvénypiacokon végez befektetéseket, különös tekintettel a befektetéskezelő által megítélt olyan vállalatokba, melyek bizonyos fokig kihasználják a szellemi tőkét és fektetnek is bele. Befektetési alapelvek a) A g) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek legalább 70 %-át részvényekbe kell befektetni. Mindez azt jelenti, hogy az olyan vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványok, illetve részvényindex igazolások és egyéb igazolások is szerezhetők, amelyek kockázati profilja jellemzően egybeesik az előző mondatban felsorolt eszközök vagy azon befektetési piacok kockázati profiljával, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhetők. b) Különösen a g) pontban foglaltak betartásával a részvények és utalványok értékének legalább kétharmadát az a) pont második mondatában foglaltak szerint (i) olyan vállalatok részvényeibe kell befektetni, amelyek a befektetéskezelő megítélése szerint kihasználják a szellemi tőkét és fektetnek is bele, valamint (ii) az a) pont második mondatában meghatározott vállalatok utalványaiba. Ebben a kontextusban úgy lehet meghatározni azokat a vállalatokat, amelyek kiállnak a szellemi tőkébe történő befektetések mellett, és előnyükre is fordítják azokat, hogy az eladásokhoz viszonyítva legalább 1% arányban fordítanak kutatás és fejlesztésre a Thomson Worldscope Fundamentals szerint. c) Különösen a g) pontban foglalt rendelkezések betartásával a Részalap eszközeinek legfeljebb 35%-a olyan vállalatok részvényeibe fektethető, amelyek székhelye a fejlődő országokban található. d) A Részalap eszközeinek maximum 10 %-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethető be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok, valamint/illetve abszolút hozammegtérülést követő alapok. e) Emellett lehetséges betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a d) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és a g) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 20 %-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. f) Bármely méretű társaság megfelelő értékpapírjai megvásárolhatók. A piaci helyzettől függően a befektetéskezelő vagy egy bizonyos vagy egyedileg meghatározott méretű vállalatokra, vagy pedig széleskörű befektetésre koncentrál. Nagyon kis tőkéjű, többnyire réspiacokon aktív cégek részvényei is megszerezhetők. 130
A befektetéskezelő növekedésorientált és értékorientált részvényeket egyaránt vásárolhat. A piaci helyzettől függően a befektetéskezelő vagy az érték- vagy növekedésorientált részvényekre, vagy pedig széleskörű befektetésre koncentrálhat. g) A kockázatvállaláson belül megengedhető, hogy a fenti a), b), c) és e) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. h) Az a), b) pontok 1. mondatában és az e) pontban felsorolt korlátozásokat a Részalap megszüntetését megelőző utolsó két hónapban nem kötelező betartani. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) tartalmazza a részvényekbe történő befektetéshez kapcsolódó legjobb lehetőségeket és legmagasabb kockázatokat. A kockázat mértékét lényegesen befolyásolja a Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a hitelképességi kockázat, a fejlődő piaci kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetési kockázat, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat. Ami a Részalap részvénypiaci orientáltságát illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érintő, adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvezőtlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következő bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következő kockázati tényezőket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, vállalatspecifikus kockázat, általános piaci kockázat, partnerkockázat, nemfizetési kockázat, a fejlődő piaci kockázat, ország- és átutalási kockázat, letéti kockázat és likviditási kockázat. Az árfolyamkockázat a befektetésijegy-osztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegy-osztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára. Ezen túlmenően, felhívjuk a befektetők figyelmét a koncentrációs kockázatra, az elszámolási kockázatra, a (rész)alap tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegy-osztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész) alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történő befektetések sajátos kockázatára és különösen az erőteljesen megnőtt teljesítménykockázatra.
Allianz RCM Global Intellectual Capital A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” című fejezeteket. A Részalap befektetésijegy-értékének változékonysága (volatilitása) erősen megnőhet. Befektetői profil A Részalap célközönsége azok a befektetők, akik a piaci kamatlábnál jelentősen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvetően piaci lehetőségekből származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében a hangsúly azon befektetőkön marad, akik ebben a devizában kötnek ügyleteket. Ezáltal magas, hosszútávú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A befektetés időtartama legalább 10 év. Bázisvaluta USD Igazságos értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában az igazságos értéken alapuló árképzési modell kerül alkalmazásra. A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: E Részalap elindítására még nem került sor. A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
131
Allianz RCM Global Sustainability Tájékoztató Befektetési célkitűzés A befektetési politika célja a hosszútávú tőkenövekedés elérése a Részalap eszközeinek a világ fenntartható üzleti gyakorlatokat alkalmazó vállalataiba történő befektetése révén. További hozam elérésére törekedve a befektetéskezelő az OECDtagállamok valutái tekintetében külön árfolyamkockázatokat is felvállalhat, még akkor is, ha a Részalap nem tartalmaz ilyen valutákban denominált eszközöket. Befektetési alapelvek a) Különösen az e) pontban foglalt rendelkezések betartásával a Részalap eszközeinek legalább 75 %-át olyan fenntartható üzleti gyakorlatokat alkalmazó vállalatok részvényeibe fektetik be, amelyek székhelye fejlett országokban található. Az itt meghatározott korlátozás betartásával az ilyen típusú vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalvány is szerezhető. A fent említett, fenntartható üzleti gyakorlatokat alkalmazó vállalatok környezetbarát és társadalmi felelősséget vállaló társaságok, amelyekről a befektetéskezelő feltételezi, hogy hosszútávú értékteremtésre törekszenek. A vállalatokat e szempontok szerint a befektetéskezelő saját, vagy független harmadik fél erőforrásainak igénybevételével ellenőrzi. b) Különösen az e) pontban foglalt rendelkezések betartásával a Részalap eszközeinek legalább 15 %-a olyan, az a) pont második bekezdésében meghatározott fenntartható üzleti gyakorlatokat alkalmazó vállalatok részvényeibe fektethető be, amelyek székhelye nem a fejlett országokban található. Az itt meghatározott korlátozás betartásával az ilyen típusú vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalvány is szerezhető. c) A Részalap eszközeinek maximum 10 %-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethető be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok, valamint/illetve abszolút hozammegtérülést követő alapok. d) Emellett lehetséges betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a c) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és az e) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 15 %-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. e) A kockázatvállaláson belül megengedhető, hogy a fenti a), b) és d) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. f) Az a) és d) pontban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal történő egyesülését megelőző utolsó két hónapban nem kötelező betartani. g) Mivel a Részalap forgalmazása Tajvanon és egyéb külföldi jogrendszerek alapján történik, a Bevezetés 16. pontjában leírt „További befektetési korlátozások” itt is érvényben vannak. 132
A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) tartalmazza a részvényekbe és devizákba történő befektetéshez kapcsolódó legjobb lehetőségeket és legmagasabb kockázatokat. A kockázat mértékét jelentősen meghatározza a Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a hitelképességi kockázat, a fejlődő piaci kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetési kockázat, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat játszanak jelentős szerepet. Ami a Részalap részvénypiaci orientáltságát illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érintő, adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvezőtlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következő bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következő kockázati tényezőket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, általános piaci kockázat, partnerkockázat, nemfizetési kockázat, valamint kisebb mértékben a fejlődő piacok kockázata, az ország- és átutalási kockázat, letéti kockázat és likviditási kockázat. Az árfolyamkockázat a befektetésijegy-osztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegy-osztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára. Minden befektetésijegy-osztály további árfolyamkockázatnak van kitéve a lehetséges külön devizapozíciók tekintetében. Ezen túlmenően, felhívjuk a befektetők figyelmét a koncentrációs kockázatra, a (rész)alap tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegy-osztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, az elszámolási kockázatra, a (rész) alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történő befektetések sajátos kockázatára és különösen az erőteljesen megnőtt teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” című fejezeteket.
Allianz RCM Global Sustainability A Részalap befektetésijegy-értékének változékonysága (volatilitása) erősen megnőhet. Befektetői profil A Részalap elsősorban azokat a befektetőket célozza meg, akik a piaci kamatlábnál lényegesen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvetően piaci lehetőségekből származik. Az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett befektetésijegyosztályok tekintetében a hangsúly az ebben a devizában ügyleteket kötő befektetőkön marad. Ezáltal magas, hosszútávú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A befektetés időtartama legalább 10 év. Igazságos értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában az igazságos értéken alapuló árképzési modell kerül alkalmazásra. A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: 2003. január 2. – A befektetésijegy-osztály (EUR) (ISIN LU0158827195) és A (USD) (ISIN LU0158827948) befektetésijegy-osztály 2007. július 31. – CT (EUR) (ISIN LU0158828326) befektetésijegyosztály A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
133
Allianz RCM Global Unconstrained Tájékoztató Befektetési célkitűzés A befektetési politika célja a hosszútávú tőkenövekedés elérése. A befektetési célkitűzést a Részalap elsősorban globális részvénypiaci befektetéseken keresztül kívánja elérni. Befektetési alapelvek a) Az e) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek legalább 51 %-a fektethető részvényekbe és utalványokba. E limiten belül olyan részvényindex igazolások és egyéb igazolások is szerezhetők a Részalapnak, amelyek kockázati profilja jellemzően egybeesik az előző mondatban felsorolt eszközök vagy azon befektetési piacok kockázati profiljával, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhetők. b) A Részalap fektethet továbbá betétekbe, és szerezhet pénzpiaci eszközöket. c) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethető be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok. Ezen alapok célkitűzése nem irányulhat elsősorban tiltott befektetésekre, és amennyiben egy ilyen alap célja elsősorban a korlátozott befektetéseket tűzi ki, e vagyonrészek nem léphetik túl a meghatározott limiteket. d) A Bevezetés 3) pontjában meghatározott általános választási kritériumokban foglaltak figyelembe vételével bármely méretű társaság megfelelő értékpapírjai megvásárolhatók. A piaci helyzettől függően a befektetéskezelő vagy egy bizonyos vagy egyedileg meghatározott méretű vállalatokra, vagy pedig széleskörű befektetésre koncentrál. Nagyon kis tőkéjű, többnyire réspiacokon aktív cégek részvényei is megszerezhetők. A befektetéskezelő növekedésorientált és értékorientált részvényeket egyaránt vásárolhat. A piaci helyzettől függően a befektetéskezelő vagy az érték- vagy növekedésorientált részvényekre, vagy pedig széleskörű befektetésre koncentrálhat. e) A kockázatvállaláson belül megengedhető, hogy a fenti a) pontban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. f) Az a) pontban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését megelőző utolsó két hónapban nem kötelező betartani. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményekkel és kockázatokkal együtt (más alaptípusokkal összehasonlítva) ez a Részalap magában hordozza a kötvénypiaci/pénzpiaci komponenshez kapcsolódó lehetőségeket és kockázatokat, amelyeket a részvénykomponens különösen fokoz. A kockázat mértékét lényegesen befolyásolja a Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a hitelképességi kockázat, a fejlődő piaci kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetési kockázat, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat. Ami a Részalap részvénypiaci orientáltságát illeti, többek 134
közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érintő, adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvezőtlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. Emellett a pénzpiaci kockázatok, mint a kamatváltozás kockázata, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a vállalathoz kapcsolódó kockázat, a partnerkockázat, valamint a nemfizetési kockázat szintén fontos szerepet játszanak. Ezen túlmenően felhívjuk a befektetők figyelmét a likviditási kockázatra, az ország és átutalási kockázatokra valamint a letéti kockázatra. Az árfolyamkockázat a befektetésijegy-osztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegy-osztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára. Ezen túlmenően felhívjuk a befektetők figyelmét a koncentrációs kockázatra, a magas hozamú befektetések kockázata, (rész)alap tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázat, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegy-osztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, az elszámolási kockázatra, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzet kockázatára, a célalapokba történő befektetések egyedi kockázatára és különösen az erőteljesen megnőtt teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” című fejezeteket. A Részalap befektetésijegy-értékének változékonysága (volatilitása) erősen megnőhet. A származékos ügyletek lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben foglalt általános rendelkezésektől, ha származékos ügyleteket alkalmaz a befektetés szintjének növelésére, és ezt azért teszi, hogy közép-, illetve hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely annál sokkal nagyobb piaci kockázati potenciált kínál, mint egy olyan, hasonló profillal rendelkező alap, amely nem fektet be származékos ügyletekbe. Befektetői profil A Részalap célközönsége azok a befektetők, akik a piaci kamatlábnál magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvetően piaci lehetőségekből származik, miközben az egy
Allianz RCM Global Unconstrained adott devizával szemben jórészt lefedezett befektetésijegyosztályok tekintetében a hangsúly azon befektetőkön marad, akik ebben a devizában kötnek ügyleteket. Ezáltal magas, hosszútávú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A befektetés időtartama legalább 10 év. Bázisvaluta USD Igazságos értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában az igazságos értéken alapuló árképzési modell kerül alkalmazásra. A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: 2008. október 3. – AT (USD) (ISIN LU0348728998) befektetésijegyosztály A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
135
Allianz RCM Global Water Tájékoztató Befektetési célkitűzés A befektetési politika célja a hosszútávú tőkenövekedés olyan társaságokban való globális részesedésen keresztül, melyek jelen vannak a „Víz” szektorban. Befektetési alapelvek a) Különösen a g) pontban foglalt rendelkezések betartásával, a Részalap eszközeinek legalább 80%-át olyan vállalatok részvényeibe és hasonló értékpapírjaiba fektetik be, amelyek a befektetéskezelő megítélése szerint a „Víz” szektor fejlesztésében is aktívan jelen vannak. A „Víz” szektor olyan szolgáltatások nyújtását, és olyan termékek vagy technológiák gyártását, építését, forgalmazását, átadását, szállítását, tervezését, tárolását, kutatását és egyéb előállítását foglalja magában, amelyek közvetlenül vagy közvetve kapcsolódnak az ivó- és nem ivóvíz biztosításához, a feldolgozáshoz, fertőtlenítéshez, sótalanításhoz, a víztermeléshez, tároláshoz, vízszolgáltatáshoz, vízfeltöltéshez, vízszűréshez, szennyvízelvezetéshez, vízellenőrzéshez, vízfelméréshez és a vízminőség javításához. Mindez azt jelenti, hogy az olyan vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványok, illetve részvényindex igazolások és egyéb igazolások is szerezhetők, amelyek kockázati profilja jellemzően egybeesik az 1. mondatban felsorolt eszközök vagy azon befektetési piacok kockázati profiljával, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhetők. b) A g) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 10 %-a az a) pontban felsoroltaktól eltérő részvényekbe, vagy utalványokba fektethető be. E limiten belül olyan részvényindex-igazolások és egyéb igazolások is szerezhetők, amelyek kockázati profilja jellemzően egybeesik az 1. mondatban felsorolt eszközök vagy azon befektetési piacok kockázati profiljával, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhetők. c) Különösen az g) pontban foglalt rendelkezések betartásával a Részalap eszközeinek legalább 20 %-a olyan az a) és b) pontokban meghatározott vállalatok részvényeibe fektethető, amelyek székhelye a fejlődő országokban található. d) A Részalap eszközeinek maximum 10 %-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethető be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok, valamint/illetve abszolút hozammegtérülést követő alapok. e) Emellett lehetséges betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a d) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és a g) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 10 %-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása.
136
f) Bármely méretű társaság megfelelő értékpapírjai megvásárolhatók. A piaci helyzettől függően a befektetéskezelő vagy egy bizonyos vagy egyedileg meghatározott méretű vállalatokra, vagy pedig széleskörű befektetésre koncentrál. Nagyon kis tőkéjű, többnyire réspiacokon aktív cégek részvényei is megszerezhetők. A befektetéskezelő, megítélése alapján növekedésorientált vagy értékorientált eszközöket egyaránt vásárolhat. A piaci helyzettől függően a befektetéskezelő vagy az érték- vagy növekedésorientált részvényekre, vagy pedig széleskörű befektetésre koncentrálhat. g) A kockázatvállaláson belül megengedhető, hogy a fenti a), b), c) és e) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. h) Az a) és e) pontban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal történő egyesülését megelőző utolsó két hónapban nem kötelező betartani. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) tartalmazza a részvényekbe történő befektetéshez kapcsolódó legjobb lehetőségeket és legmagasabb kockázatokat. A kockázat mértékét jelentősen befolyásolja a Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, az ágazati kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a hitelképességi kockázat, a likviditási kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetési kockázat, illetve kisebb mértékben a fejlődő piacok kockázata, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat. Ami a Részalap részvénypiaci orientáltságát illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érintő, adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvezőtlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következő bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következő kockázati tényezőket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, vállalatspecifikus kockázat, általános piaci kockázat, partnerkockázat, nemfizetési kockázat, valamint kisebb mértékben a fejlődő piaci kockázat, ország- és átutalási kockázat, letéti kockázat és likviditási kockázat. Az árfolyamkockázat a befektetésijegy-osztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett befektetésijegyosztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegy-osztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára. Ezen túlmenően, felhívjuk a befektetők figyelmét a koncentrációs kockázatra, az elszámolási kockázatra, a (rész)alap tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra,
Allianz RCM Global Water annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegy-osztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész) alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történő befektetések sajátos kockázatára és különösen az erőteljesen megnőtt teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” című fejezeteket. A Részalap befektetésijegy-értékének változékonysága (volatilitása) erősen megnőhet. Befektetői profil A Részalap célközönsége azok a befektetők, akik a piaci kamatlábnál lényegesen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvetően piaci lehetőségekből származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében a hangsúly azon befektetőkön marad, akik ebben a devizában gondolkodnak. Ezáltal magas, hosszútávú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A befektetés időtartama legalább 10 év. Igazságos értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában az igazságos értéken alapuló árképzési modell kerül alkalmazásra. A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: E Részalap elindítására még nem került sor. Befektetőkre vonatkozó korlátozások Olyan befektetők, akik állandó tartózkodási helye vagy lakhelye a Német Szövetségi Köztársaság területén található, a C és CT befektetésijegy-osztályok befektetési jegyeit csak a befektetési egységhez kötött (unit-linked) biztosítási politikák hatálya alá, vagy a professzionális alapkezelő körébe tartozók vásárolhatják meg. A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
137
Allianz RCM Greater China Dynamic Tájékoztató Befektetési célkitűzés A befektetési politika célja a hosszútávú tőkenövekedés elérése. A Részalap befektetési célkitűzésének elérése érdekében elsősorban „nagy” Kína, azaz a szárazföldi Kína, Hongkong, Makaó és Tajvan részvénypiacain fektet be, illetve olyan vállalatokba, amelyek bevételük és/vagy nyereségük túlnyomó részét „nagy” Kínában realizálják egy rugalmas eszközallokációs politika keretein belül. Befektetési alapelvek a) A Részalap eszközei olyan társaságok részvényeibe, illetve részvényeik jegyzésére jogosító utalványokba fektethetők be, amelyek székhelye „nagy” Kína valamely országában (azaz a szárazföldi Kínában, Hongkongban, Makaón vagy Tajvanon) található, vagy amelyek bevételük és/vagy nyereségük túlnyomó részét ebben a régióban realizálják. Részvényindex befektetési jegyek és más befektetési jegyek, amelyek kockázati profilja jellemzően egybeesik az előző mondatban felsorolt eszközökéivel vagy azon befektetési piacokéival, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhetők, szintén vásárolhatók a Részalap számára. b) Az e) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 10 %-a az a) pontban felsoroltaktól eltérő részvényekbe vagy utalványokba fektethető be. c) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethető be, amelyek a „nagy Kína” országaiban (azaz a szárazföldi Kína, Hongkong, Makaó és Tajvan területén) forgalmazott pénzpiaci alapok vagy részvényalapok, és/vagy abszolút hozammegtérülést követő alapok. d) A Részalap fektethet továbbá betétekbe, és szerezhet pénzpiaci eszközöket. e) A kockázatvállaláson belül megengedhető, hogy a fenti b) pontban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) tartalmazza a részvényekbe történő befektetéshez kapcsolódó legjobb lehetőségeket és legmagasabb kockázatokat. A kockázat mértékét jelentősen befolyásolja a Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetés kockázata, a fejlődő piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat. Ami a Részalap részvénypiaci orientáltságát illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érintő, adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvezőtlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire.
138
A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következő bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következő kockázati tényezőket kell megemlíteni: kamatkockázat, a hitelképességi kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az ország- és régiókockázat, az általános piaci kockázat, a fejlődő piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat, a letéti kockázat, a partnerkockázat, valamint a nemfizetési kockázat. Az árfolyamkockázat a befektetésijegy-osztály szintjén egy bizonyos deviza ellen nem fedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében az euróban befektetők számára magas. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegy-osztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára. Ezen túlmenően felhívjuk a befektetők figyelmét a (rész)alap tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegyosztályok kötelezettségei más befektetésijegy-osztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, az elszámolási kockázatra, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapvető vonatkozások megváltozásának kockázatára, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára, a kulcsszemélyzet cserélődésével kapcsolatos kockázatára, a célalapokba történő befektetések egyedi kockázatára, és különösen a nagymértékben megnövekedett teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” című fejezeteket. A Részalap befektetésijegy-értékének változékonysága (volatilitása) erősen megnőhet. Befektetői profil A Részalap célközönsége azok a befektetők, akik a piaci kamatlábnál jelentősen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvetően piaci lehetőségekből származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében a hangsúly azon befektetőkön marad, akik ebben a devizában kötnek ügyleteket. Ezáltal magas, hosszútávú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A befektetés időtartama legalább 10 év. Bázisvaluta USD
Allianz RCM Greater China Dynamic Igazságos értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában az igazságos értéken alapuló árképzési modell kerül alkalmazásra. A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: 2009. október 2. – AT (USD) (ISIN LU0396098781) befektetésijegyosztály Értékelés Minden olyan nap, amikor a bankok és a tőzsdék Luxemburgban, valamint Hongkong legnagyobb értéktőzsdéje üzletkötés céljából nyitva tartanak. A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
139
Allianz RCM Growing Markets Protect Tájékoztató
befektetési jegyek eredeti, a kosáron belüli 20%-os súlyozása a CPPI modell keretein belül újra súlyozásra kerül, amennyiben
I. Befektetési célkitűzés és befektetési alapelvek 1) Általános A befektetési politika célja, hogy a befektetők öt különböző Részalap (lásd lejjebb) hozzávetőlegesen kiegyensúlyozott befektetésijegykosarába, származékos eszközök segítségével, hosszútávú befektetéseket eszközölhessenek. Ugyanakkor a fenti származékos eszközök esetében egy dinamikus fedezeti modellt [Constant Proportion Portfolio Insurance Model (CPPI Model)] kell alkalmazni. Ennek célja a kibocsátott garancia/garanciák biztosítása [a garanciák részleteit lásd a „Garancia/garanciák” címszó alatt]. A részletek az alábbiakban olvashatók. 2) Átfogó származékos struktúra [teljes hozam swap] A származékos ügyletek [OTC, azaz tőzsdén kívüli derivatíva/ derivatívák] átfogó struktúráján belül a befektetéskezelő a Részalapból változó összegű évi kifizetést eszközöl, bizonyos befektetési alapok teljesítményéből történő potenciális részesedésért cserébe, az alábbiak szerint. Ez a teljesítmény negatív is lehet; ebben az esetben a Részalap az átfogó származékos struktúrában résztvevő partner számára további kifizetést eszközöl. E tekintetben a származékos ügyletek általános szerkezete főként különféle, különböző időpontokban kötött, egyedi származékos ügyletekből állhat, amelyek során figyelembe veszik a korábban kötött származékos ügyleteket, és ezekből indulnak ki. Az ilyen típusú egyes származékos ügyletek első alkalommal főként az 1. Függelék 3. a) pontjában meghatározott limitek megsértésének elkerülése, vagy pedig likviditásteremtés céljából köthetők. Az átfogó származékos struktúrában résztvevő partner az alább felsorolt nyílt befektetési alapok öt befektetésijegy-osztályának teljesítménye alapján eszközöl kifizetést; ugyanakkor a CPPI modell alkalmazásával egy olyan specifikus védőmechanizmus is beiktatásra kerül, amely az adott piaci körülmények függvényében befolyásolja a befektetési alap befektetésijegy-kosarának teljesítményében történő részesedés mértékét. A fent meghatározott befektetésijegy-osztályok a következők: Név Allianz RCM BRIC Stars A (EUR) Allianz Global Investors V – Allianz RCM Eastern Europe A (EUR)
ISIN LU0224575943 IE0002715161
Allianz RCM Energy A (EUR)
DE0008481854
Allianz RCM Rohstoffonds A (EUR)
DE0008475096
Allianz Global Investors VII – . Allianz Emerging Markets Bond Fund A (EUR)
IE0032828273
Az egyes befektetési jegyek súlyozása az adott Részalap elindításakor a kosáron belül 20%. Az egyes befektetési jegyek visszaváltási árának alakulása függvényében ez a súlyozás idővel változhat. Az egyes
140
– új garancia kibocsátására kerül sor [a garanciák részleteit lásd a „Garancia/garanciák” címszó alatt], vagy – a befektetésijegy-kosár legalább egy befektetési jegye 23%-os súlyozást ért el a kosáron belül. Mivel a CPPI modell az átfogó származékos struktúrán belül kvantitatív kezelési módszert alkalmaz, egy befektetésijegy-kosár teljesítményében való részesedés sikerességének mértéke a fenti származékos eszközök keretében dinamikusan változik vagy csökken, az adott piaci feltételek és a befektetésijegy-kosár mindenkori teljesítményének függvényében. A befektetésijegykosár teljesítményéből történő részesedés így rendszerint alacsonyabb, mint a befektetésijegy-kosárba történő feltételezett alternatív teljes befektetés esetében, hasonló hozamfizetés mellett. Amennyiben az adott befektetési alap befektetésijegy-kosarában tartott befektetési jegyek visszaváltási ára a kinn lévő garancia/ garanciák kibocsátásának időpontjában érvényes árhoz képest nő [a garanciák részleteit lásd a „Garancia/garanciák” címszó alatt], akkor a CPPI modell keretein belül a befektetésijegy-kosár teljesítményéből való részesedés rendszerint emelkedik. Minél inkább megközelíti vagy alatta marad a befektetésijegy-kosár befektetési jegyeinek mindenkori ára a kinn lévő garancia/ garanciák kibocsátásának időpontjában érvényes árakat, annál inkább csökken a befektetésijegy-kosár teljesítményéből való részesedés. A befektetésijegy-kosárban lévő jegyek mindenkori, a fentiek szerinti különbözőképpen alakuló visszaváltási árai tekintetében a részesedés rendszerint az egyes visszaváltásiár-teljesítmények és az egyes befektetési jegyeknek a kosáron belüli mindenkori súlyozása függvényében változik. A Részalap költségeinek változása rendszerint a befektetésijegykosár teljesítményében való részesedés változását idézi elő: a növekvő költségek a befektetésijegy-kosár teljesítményéből történő részesedés csökkenését, a csökkenő költségek pedig a részesedés növekedését okozzák. A kamatlábváltozás rendszerint szintén befolyásolja a befektetésijegy-kosár teljesítményéből történő részesedés mértékét, azonban a változás irányát ebben az esetben a mindenkori piaci környezet és a Részalap eszközeinek mindenkori összetétele határozza meg. Magasabb teljesítményküszöb elérésekor [a teljesítményküszöb részleteit lásd a „Garancia/garanciák” címszó alatt] a befektetésijegykosár teljesítményéből való részesedés rendszerint csökken, míg egy, az utolsónál alacsonyabb szintű garancia kibocsátásakor nő. Több garancia esetén az előző garancia lejártakor előfordulhat, hogy a befektetésijegy-kosár teljesítményéből történő részesedés nő.
Allianz RCM Growing Markets Protect Mivel a fent említett körülmények egymástól függetlenek, a befektetésijegy-kosár teljesítményéből történő részesedés a komplex helyzet függvényében alakul. Az átfogó származékos struktúra rövid határidőn belül való megszüntetésének lehetősége az átfogó származékos struktúrában részt vevő partnernél rendszeresen felülvizsgálásra kerül, különösen, ha a külső feltételek megváltoznak, és különösen akkor, ha az átfogó származékos struktúrában részt vevő partnernél megváltozik a jogi vagy az adózási helyzet. Amennyiben ezek eredményeként a Részalap felszámolásra kerül, a befektetéskezelő többé már nem lesz képes a Részalap befektetési céljainak eleget tenni az átfogó származékos struktúra megszüntetése és a Részalap felszámolási időpontja között, így a Részalapot előkészítik a felszámolásra. Ha az ezen átfogó származékos struktúra rövid határidőn belül való megszüntetése miatt a Részalapot nem szándékozzák felszámolni, hanem inkább az átfogó származékos struktúrában részt vevő jelenlegi partner helyett új partnerrel állapodnak meg, akkor az átmeneti időszak alatt az is megtörténhet, hogy a befektetők nem a meghatározott módon vesznek részt. 3) A befektetési jegyek cseréje a befektetésijegy-kosáron belül A származékos ügyletek átfogó struktúrájában résztvevő partner a következő befektetési alapokkal/jegyekkel kapcsolatos események esetén cserélheti ki az átfogó származékos struktúrában tartott jegyeiket más befektetési alapok jegyeire: – A Részalap megszűnése, amely összeolvadás vagy felszámolás miatt következik be – A Részalap jóváhagyásának visszavonása, vagy a befektetéskezelő visszahívása bármelyik szabályozó hatóság által – A befektetésijegy-osztály felosztása különféle más osztályokra, vagy új befektetésijegy-osztály leválasztása esetén – A befektetésijegy-osztály megszűnése, összeolvadás vagy felszámolás következtében – A befektetésijegy-osztály befektetésijegy-kibocsátásának és/vagy -visszaváltásának tartós beszüntetése esetén – Az átfogó származékos struktúrában/swap-ügyletben részt vevő partnernél az adózási feltételek megváltozása esetén, amikor is feltételezhető, hogy a partner az alap befektetési jegyeit letéti számlán, biztonságos módon letétbe helyezte a Német Szövetségi Köztársaság valamely pénzintézetében – A befektetési alap vagy befektetésijegy-osztály befektetési politikájának jelentős változása esetén – Amennyiben a teljes alap összes befektetésijegy-osztályának nettó eszközértéke 200 millió euró alá csökken – Amennyiben a befektetésijegy-kosárban található öt befektetési jegy átlagos kezelési díja évi 2,50% fölé emelkedik Az első nyolc bekezdésben szereplő esetekben az érintett befektetési jegy egy másik, az Alapkezelő Társaság kezelésében lévő alap, vagy annak valamely belföldi vagy külföldi kapcsolt vállalkozása befektetési jegyével helyettesíthető. Ilyenkor az új befektetési alap ugyanahhoz a befektetési szegmenshez tartozó lakossági alap kell, hogy legyen, mint az a befektetésijegy-osztály, amelyet helyettesít. A kilencedik bekezdés esetében a befektetési jegyek az Alapkezelő Társaság kezelésében lévő annyi befektetési alapnak, illetve az utóbbi annyi belföldi vagy külföldi kapcsolt vállalkozásának befektetési jegyével helyettesíthetők, amennyi ahhoz szükséges, hogy az újonnan összeállított öt különböző befektetési jegyért
felszámított átlagos kezelési díj ne haladja meg az évi 2,50%-ot. Ebben az esetben az új befektetési alapnak szintén ugyanahhoz a befektetési szegmenshez tartozó lakossági alapnak kell lennie, mint az a befektetésijegy-osztály, amelyet helyettesít. Amennyiben sem az Alapkezelő Társaság, sem pedig annak valamely más belföldi vagy külföldi kapcsolt vállalkozása nem kezel olyan befektetési alapot, amely helyettesítő szerepre alkalmas, az átfogó származékos struktúrához a Csoporton kívüli alapok befektetési jegyei is felhasználhatók. A helyettesítés minden esetben jövőbeni hatállyal történik. A helyettesítendő befektetésijegy-kosárban lévő befektetési jegyek százalékos aránya az új befektetési jegyek esetében is azonos. 4) Befektetési alapelvek a) A Részalap számára kamatozó értékpapírok vásárolhatók. Részvényindex-igazolások és más igazolások, amelyek kockázati profilja jellemzően megegyezik a kamatozó értékpapírokéval vagy azon befektetési piacokéval, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhetők, szintén vásárolhatók a Részalap számára. b) Különösen a h) pontban foglalt rendelkezések betartásával magas hozamú befektetéseknek minősülő eszközök nem vásárolhatók. Ha a kamatozó részvények megvásárlás után magas hozamú befektetésnek minősülnek, a befektetéskezelő egy éven belül rendelkezhet az eladásáról. Az eszközök részesedése a Részalap eszközeinek értékéből a 2. mondat értelmében nem haladhatja meg a 10 %-ot. c) Különösen a h) pontban foglalt rendelkezések betartásával azok a kamatozó értékpapírok nem vásárolhatók, amelyek kibocsátójának székhelye fejlődő országokban található. d) Letét megtartása mellett pénzpiaci eszközök megvásárolhatók. e) További igazolások, technikák és eszközök – európai részvényindexek, beleértve azokat, melyek az egyes európai országokhoz tartoznak – európai székhelyű vállalatok részvényei és – európai székhelyű vállalatok részvényeit tartalmazó értékpapírkosarak
a Részalaphoz megvásárolhatók.
f) A Részalap eszközei az 1. Függelék 3. g) pontjának második mondata szerinti korlátlan mennyiségben fektethetők be ÁÉKBV-be vagy KBV-be. g) A futamidő nulla és tizennyolc hónap között lehet. h) A kockázatvállaláson belül megengedhető, hogy a fenti b) és c) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani.
II. Garancia/garanciák Az Alapkezelő Társaság az Allianz RCM Growing Markets Protect AT (EUR) befektetésijegy-osztályába tartozó befektetési jegyek összes tulajdonosának garantálja, hogy e Részalap AT (EUR) befektetésijegy-osztályában a befektetési jegyenkénti visszaváltási 141
Allianz RCM Growing Markets Protect ár az alábbiakban meghatározott garancianapokon legalább a vonatkozó garancia szintjének felel majd meg (azaz a befektetésijegy-tulajdonos által fizetendő bármely forrásadó levonása előtt, különösen a tőkenyereség-adó/kamatadó/forrásadó levonása előtt). Ha a garancianapon a vonatkozó garanciaszintet nem sikerül elérni, az Alapkezelő Társaság e napot megelőzően saját forrásból fizeti be a különbözetet a Részalap eszközállományába. Az AT (EUR) befektetésijegy-osztály befektetési jegyeinek a garancia-időszak kezdetén érvényes/az alábbi teljesítési küszöbértéken számított visszaváltási ára a továbbiakban „bázisár”-ként, a garancia-időszak végén érvényes befektetési jegyenkénti garantált visszaváltási ár az AT (EUR) jegyosztályban pedig „garanciaszint”-ként szerepel a továbbiakban. A garanciaszint mindig a bázisár 90%-a. Az első garancia-időszak az AT (EUR) befektetésijegy-osztály 100,– euró bázisértéken történő elindításával kezdődik, és a 2008. május 30-i garancianappal ér véget. A garancia arra szól, hogy a befektetési jegyenkénti visszaváltási ár az AT (EUR) befektetésijegy-osztályban 2008. május 30-án 90,– eurónál nem lesz alacsonyabb. Ezalatt az időszak alatt további garanciák is kibocsáthatók. További garancia kibocsátására akkor kerül sor, ha a Részalap AT (EUR) jegyosztálya az előző bázisárhoz képest 5%-os teljesítményt ér el. Az első, 100,– eurós bázisárra tekintettel a következő garancia kibocsátására akkor kerül sor, ha az AT (EUR) jegyosztályban a befektetési jegyenkénti visszaváltási ár eléri legalább a 105,– eurót. E teljesítményküszöb elérésekor (kamatrögzítés – „lock-in”), további garancia kibocsátására kerül sor, azonban a már meglévő garancia a vonatkozó garancianapig érvényben marad. Az új garanciához tartozó garancia-időszak a teljesítményküszöb elérését követő értékelési nappal kezdődik, és a teljesítményküszöb elérését követő 12 hónap elteltével ér véget. Amennyiben ez a dátum olyan napra esik, amely nem minősül értékelési napnak, akkor az ezt megelőző legközelebbi értékelési napot kell figyelembe venni. Minden további garancia garanciaszintje a vonatkozó garancia-időszakhoz tartozó bázisár 90%-ának (a teljesítményküszöbnek) felel meg. Minden új teljesítményküszöb elérésekor számos, olyan eltérő garancianapú garanciaszint lehet érvényben, amely az AT (EUR) befektetésijegy-osztály befektetőire érvényes. Amennyiben az összes kibocsátott garancia sorban lejár, és már egy sincsen érvényben, akkor a legutoljára lejárt garancia helyett új garancia kerül kibocsátásra. Az új garanciához tartozó bázisár a lejárt garancia-időszak utolsó értékelési napján érvényes, az AT (EUR) befektetési jegyosztályra vonatkozó befektetési jegyenkénti visszaváltási ár, így az új garanciaszint e visszaváltási ár 90%-a lesz. Az új garancianap a lejárt garancia garancianapjától számított egy év utolsó napja. A befektetési politikának nem célja, hogy a garancia-időszakok folyamán keresztül vagy a Részalap más befektetésijegy-osztályai esetén is fenntartsa a garantált árszintet. A befektetőknek ezért tisztában kell lenniük azzal, hogy a garantált árszintek kizárólag az adott garancianapokra, illetve az AT (EUR) befektetésijegy-osztály jegyeire vonatkoznak. A koncepció velejárója, hogy az adott garancianappal záródó időszakokban egy éven belül igen jelentős értékzuhanások is bekövetkezhetnek. 142
A garantált árszint esetében alkalmazott modell tőkepiaci változásokra történő adaptációjának célja, hogy a lehető legköltséghatékonyabb kockázatvédelmet biztosítsa. A Részalap bevétele azokban az országokban, ahol a Részalap eszközei befektetésre kerülnek, forrásadó-köteles lehet. Amennyiben az AT (EUR) befektetésijegy-osztály tőkejövedelme a vonatkozó adók bevezetése vagy módosítása után csökken, a garantált garancianapi befektetési jegyenkénti visszaváltási ár az AT (EUR) jegyosztályban azzal az összeggel csökken, amennyivel a befektetési jegyenkénti nettó eszközérték az AT (EUR) befektetésijegy-osztályban a tájékoztatóban foglaltak szerint számítva az alacsonyabb tőkejövedelem miatt csökken. A Részalap eszközei megvásárláskor, eladáskor, vagy csupán azért, mert a letétbe helyezés, a kereskedés, vagy eredet szerinti országban tartják őket, adókötelesek lehetnek. A Részalap eszközei, mint olyanok, szintén adókötelesek lehetnek; jelenleg a Taxe d’Abonnement adófizetési kötelezettség vonatkozik rájuk. Amennyiben ezen adók bevezetésével vagy módosításával a Részalap(ok) eszközei vagy maga a Részalap veszít az értékéből, vagy az eszközök megvásárlásakor, értékesítésekor vagy tulajdonlása során adólevonásra kerül sor, a garantált garancianapi befektetési jegyenkénti visszaváltási ár az AT (EUR) jegyosztályban azzal az összeggel csökken, amellyel a befektetési jegyenkénti nettó eszközérték az AT (EUR) befektetésijegy-osztályban a tájékoztatóban foglaltak szerint számítva csökken. A garancianapok, a teljesítményküszöbök, valamint a mindenkori garanciaszintek a Részalap éves és féléves jelentéseiben találhatók, és az ezekre vonatkozó információk az Alapkezelő Társaságtól bármikor beszerezhetők. Amennyiben a Társaság, a Részalap vagy az AT (EUR) befektetésijegy-osztály valamely, vagy több, egymást követő garancia-időszak folyamán felszámolásra kerül, vagy egy másik alappal, Részalappal vagy befektetésijegy-osztállyal összevonásra kerül, a még érvényben lévő garancia-időszakok garancianapja(i) automatikusan a felszámolás/összevonás időpontjára változnak. A Társaság, a Részalap vagy az AT (EUR) befektetésijegy-osztály folyamatban lévő felszámolása, vagy egy másik vállalattal, Részalappal vagy befektetésijegy-osztállyal történő folyamatban lévő összevonása miatt az Alapkezelő Társaság egy évnél rövidebb garancia-időszakokat is megállapíthat.
Allianz RCM Growing Markets Protect (Nem kötelező érvényű) példa olyan garanciára vagy további garanciákra, amely(ek) kibocsátására az előző garancia lejárta után kerülhetett volna sor, új teljesítményküszöb időközbeni elérése nélkül:
2. bankgarancia: 94,50 euró (= 90 % 105 euró értékre) 2008. október 31-én
110 €
100 €
90 €
80 €
1. bankgarancia: 90 euró (= 90 % 100 euró értékre) 2008. május 30-án
2007. május 22. 2007. október 17.
3. bankgarancia: 85,05 euró (= 90 % 94,50 euró értékre) 2009. október 30-án
2008. május 30.
Az előző, 100,– eurós bázisárra tekintettel az AT (EUR) jegyosztályban a befektetési jegyenkénti visszaváltási ár akkor lépi túl először az (új) 105,– eurós bázisárat (teljesítményküszöböt), ha 2007. október 17-én eléri a 105,60 eurót. A kibocsátott további garancia garanciaszintje (második garancia) jelenleg 94,50 euró (90% x 105,– euró). A fenti példában a második garancia 2008. október 31-én jár le anélkül, hogy a második garancia-időszakban újabb garancia került volna kibocsátásra. Ennek megfelelően a harmadik garancia garanciaszintje 2008. október 31-én az AT (EUR) jegyosztályban a befektetési jegyenkénti visszaváltási ár (94,50 euró) 90%-ának, vagyis 85,05 eurónak felel majd meg. A harmadik garanciához tartozó garancianap 2009. október 30. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményekkel és kockázatokkal együtt (más alaptípusokkal összehasonlítva) ez a Részalap magában hordozza a kötvénypiaci/pénzpiaci komponenshez kapcsolódó lehetőségeket és kockázatokat, amelyeket a részvénykomponens különösen fokoz. Az ebben a részben felsorolt kockázatok a célalapok átfogó származékos struktúrájának következményei. A kockázat mértékét jelentősen befolyásolja a Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetés kockázata, a fejlődő piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ágazati kockázat,
2008. október 31.
2009. október 30.
az ország és átutalási kockázat és a letéti kockázat. Ami a Részalap ilyen jellegű pozícióját illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érintő, adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvezőtlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénz- és kötvénypiaci kockázatok, különösen a kamatkockázat, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a partnerkockázat, az elszámolási kockázat, az eszközalapú értékpapírokkal (ABS) és a jelzálogkötvényekkel (MBS) járó kockázatok, és kisebb mértékben a fejlődő piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat szintén jelentős szerepet játszik. Az árfolyamkockázat a befektetésijegy-osztályok szintjén egy bizonyos deviza ellen nem fedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegy-osztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára. Ezen túlmenően felhívjuk a befektetők figyelmét a koncentrációs kockázatra, az elszámolási kockázatra, a magas hozamú értékpapírokba történő befektetések sajátos kockázatára, a célalapokba történő befektetések sajátos kockázatára, a (rész)
143
Allianz RCM Growing Markets Protect alap tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegyosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapvető vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára és a megnövekedett teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el a „Technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és a „Származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a részalap kockázati profiljára” fejezeteket. A Részalap befektetésijegy-értékének változékonysága (volatilitása) erősen megnőhet. A származékos ügyletek lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben ismertetett általános rendelkezésektől addig, amíg származékos ügyleteket alkalmaz, hogy növelje a hozamot. Ezt annak érdekében teszi, hogy olyan kockázati profilt biztosítson közép- és hosszú távon, amely nagyobbtól kisebb vagy mérsékeltebb piaci kockázati potenciált kínál, mint egy olyan hasonló profillal rendelkező alap, amely nem fektet be származékos ügyletekbe. Befektetői profil A Részalap elsősorban olyan befektetőket céloz meg, akik elfogadják az ingadozások magas kockázatát, ugyanakkor a származékos struktúra keretein belül bizonyos részvénykosarak teljesítményéből részesedésre törekszenek, azonban az AT (EUR) befektetésijegyosztály befektetési jegyenkénti előre meghatározott, bizonyos garancianapi minimum visszaváltási árának is fontosságot tulajdonítanak. Az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében a hangsúly az ebben a devizában ügyleteket kötő befektetőkön marad. A befektetés időtartama legalább 5 év. A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: 2007. május 22. – AT (EUR) (ISIN LU0293293113) befektetésijegyosztály Kereskedési határidő Bármely értékelési napot két nappal megelőző értékelési nap, közép-európai vagy közép-európai nyári idő szerint 14:00 óra. A 14:00 óráig beérkező jegyzési és visszaváltási igények a következő értékelési nap utáni második napon érvényes jegyzési és visszaváltási árakon kerülnek elszámolásra. A fent említett időpont után beérkező jegyzési és visszaváltási igények a második értékelési napot követő napon érvényes jegyzési és visszaváltási árakon kerülnek elszámolásra. A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
144
Allianz RCM Hong Kong Tájékoztató Befektetési célkitűzés A befektetési célkitűzés: hosszútávú tőkenövekedés elérése. A befektetési célkitűzést a Részalap elsősorban Hongkong alapú részvénypiaci befektetéseken keresztül kívánja elérni. Befektetési alapelvek a) Különösen az e) pontban foglalt rendelkezések betartásával a Részalap eszközeinek legalább 70%-át olyan vállalatok részvényeibe és hasonló értékpapírjaiba fektetik be, amelyek székhelye Hongkongban található vagy árbevételük és/vagy nyereségük jelentős részét Hongkongban termelik. A Részalap e vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványokba, részvényindex értékpapírokba és egyéb, e vállalatok részvényeivel jellemzően összefüggésben lévő kockázati profillal rendelkező befektetési jegyekbe történő befektetés szintén megengedett, és ezen értékhatárig korlátozott. b) Az e) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 20%-a az a) pontban felsoroltaktól eltérő részvényekbe, hasonló vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványokba fektethető be. Az a) pontban felsoroltaktól eltérő részvényindex értékpapírokba és egyéb, e vállalatok részvényeivel jellemzően összefüggésben lévő kockázati profillal rendelkező befektetési jegyekbe történő befektetés a Részalap számára szintén megengedett, és ezen értékhatárig korlátozott az olyan befektetési részvényalapokba történő befektetéssel együtt, amely alapok befektetési célkitűzései elsődlegesen nem az a) pontban meghatározott szempontokat követik. c) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethető be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok. Ezen alapok célkitűzése nem irányulhat elsősorban tiltott befektetésekre, és amennyiben egy ilyen alap célja elsősorban a korlátozott befektetéseket tűzi ki, e vagyonrészek nem léphetik túl a meghatározott limiteket. d) Emellett lehetséges betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a c) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és az e) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 15 %-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. e) A kockázatvállaláson belül megengedhető, hogy a fenti a), b) és d) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. f) Az a) és d) pontban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal történő egyesülését megelőző utolsó két hónapban nem kötelező betartani.
A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) tartalmazza a részvényekbe történő befektetéshez kapcsolódó legjobb lehetőségeket és legmagasabb kockázatokat. A kockázat mértékét lényegesen befolyásolja a Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat és a nemfizetési kockázat. Ami a Részalap részvénypiaci orientáltságát illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érintő, adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvezőtlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következő bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következő kockázati tényezőket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, vállalatspecifikus kockázat, általános piaci kockázat, partnerkockázat és nemfizetési kockázat. Az árfolyamkockázat a befektetésijegy-osztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegy-osztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára. Ezen túlmenően felhívjuk a befektetők figyelmét a koncentrációs kockázatra, fejlődő piaci kockázatra, a likviditási kockázatra, az ország- és átutalási kockázatra, a letéti kockázatra, az elszámolási kockázatra, a rész(alap) tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegy-osztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapvető vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történő befektetések egyedi kockázatára és különösen a megnövekedett teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” című fejezeteket. A Részalap befektetésijegy-értékének változékonysága (volatilitása) erősen megnőhet.
145
Allianz RCM Hong Kong A származékos ügyletek lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben foglalt általános rendelkezésektől, ha származékos ügyleteket alkalmaz a befektetés szintjének növelésére, és ezt azért teszi, hogy közép-, illetve hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely annál sokkal nagyobb piaci kockázati potenciált kínál, mint egy olyan, hasonló profillal rendelkező alap, amely nem fektet be származékos ügyletekbe. Befektetői profil A Részalap célközönsége azok a befektetők, akik a piaci kamatlábnál lényegesen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvetően piaci lehetőségekből származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében a hangsúly azon befektetőkön marad, akik ebben a devizában gondolkodnak. Ezáltal magas, hosszútávú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A befektetés időtartama legalább 10 év. Bázisvaluta USD Igazságos értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában az igazságos értéken alapuló árképzési modell kerül alkalmazásra. A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: 2008. október 3. – A (USD) (ISIN LU0348735423) és IT (USD) (ISIN LU0348738526) befektetésijegy-osztály 2009. augusztus 11. – AT (SGD) (ISIN LU0417516738) befektetésijegy-osztály Értékelés Minden olyan nap, amikor a bankok és a tőzsdék Luxemburgban, valamint Hongkong legnagyobb értéktőzsdéje üzletkötés céljából nyitva tartanak. Befektetőkre vonatkozó korlátozások Az AT (SGD) befektetésijegy-osztály befektetési jegyei csak a Szingapúri Köztársaságban kerülnek értékesítésre. A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
146
Allianz RCM India Tájékoztató
f) A kockázatvállaláson belül megengedhető, hogy a fenti a), b), c) és e) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani.
Befektetési célkitűzés A befektetési célkitűzés: hosszútávú tőkenövekedés elérése. A befektetési célkitűzést a Részalap elsősorban az indiai szubkontinens részvénypiacain történő befektetéseken keresztül kívánja elérni, beleértve Indiát, Pakisztánt, Sri-Lankát és Bangladest.
g) Az a), b) és az e) pontban felsorolt korlátozásokat a Részalap megszüntetését vagy összevonását megelőző utolsó két hónapban nem kötelező betartani.
Befektetési alapelvek a) Különösen az f) pontban foglalt rendelkezések betartásával, a Részalap eszközeinek legalább 70%-át olyan vállalatok részvényeibe vagy hasonló értékpapírjaiba kell befektetni, amelyek a székhelye az indiai szubkontinens országaiban található, beleértve Indiát, Pakisztánt, Sri-Lankát és Bangladest. A Részalap e vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványokba, részvényindex értékpapírokba és egyéb, e vállalatok részvényeivel jellemzően összefüggésben lévő kockázati profillal rendelkező befektetési jegyekbe történő befektetés szintén megengedett, és ezen értékhatárig korlátozott. b) Különösen az f) pontban foglalt rendelkezések betartásával, a Részalap eszközeinek legfeljebb 30%-át olyan vállalatok részvényeibe vagy hasonló értékpapírjaiba fektethető be, amelyek a székhelye Pakisztánban, Sri-Lankán és Bangladesben található. A Részalap e vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványokba, részvényindex értékpapírokba és egyéb, e vállalatok részvényeivel jellemzően összefüggésben lévő kockázati profillal rendelkező befektetési jegyekbe történő befektetés szintén megengedett, és ezen értékhatárig korlátozott. c) Az f) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 20%-a az a) pontban felsoroltaktól eltérő részvényekbe, hasonló vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványokba fektethető be. Az a) pontban felsoroltaktól eltérő részvényindex értékpapírokba és egyéb, e vállalatok részvényeivel jellemzően összefüggésben lévő kockázati profillal rendelkező befektetési jegyekbe történő befektetés a Részalap számára szintén megengedett, és ezen értékhatárig korlátozott az olyan befektetési részvényalapokba történő befektetéssel együtt, amely alapok befektetési célkitűzései elsődlegesen nem az a) pontban meghatározott szempontokat követik. d) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethető be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok. Ezen alapok célkitűzése nem irányulhat elsősorban tiltott befektetésekre, és amennyiben egy ilyen alap célja elsősorban a korlátozott befektetéseket tűzi ki, e vagyonrészek nem léphetik túl a meghatározott limiteket. e) Emellett lehetséges betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a d) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és az f) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 15 %-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása.
A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) tartalmazza a részvényekbe történő befektetéshez kapcsolódó legjobb lehetőségeket és legmagasabb kockázatokat. A kockázat mértékét jelentősen befolyásolja a Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetés kockázata, a fejlődő piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat. Ami a Részalap részvénypiaci orientáltságát illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érintő, adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvezőtlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következő bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következő kockázati tényezőket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, vállalatspecifikus kockázat, általános piaci kockázat, partnerkockázat, nemfizetési kockázat, a fejlődő piaci kockázat, ország- és átutalási kockázat, letéti kockázat és likviditási kockázat. Az árfolyamkockázat a befektetésijegy-osztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegy-osztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára. Ezen túlmenően, felhívjuk a befektetők figyelmét a koncentrációs kockázatra, a (rész)alap tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegy-osztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, az elszámolási kockázatra, a (rész) alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történő befektetések sajátos kockázatára és különösen az erőteljesen megnőtt teljesítménykockázatra.
147
Allianz RCM India A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” című fejezeteket. A Részalap befektetésijegy-értékének változékonysága (volatilitása) erősen megnőhet. A származékos ügyletek lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben foglalt általános rendelkezésektől, ha származékos ügyleteket alkalmaz a befektetés szintjének növelésére, és ezt azért teszi, hogy közép-, illetve hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely annál sokkal nagyobb piaci kockázati potenciált kínál, mint egy olyan, hasonló profillal rendelkező alap, amely nem fektet be származékos ügyletekbe. Befektetői profil A Részalap célközönsége azok a befektetők, akik a piaci kamatlábnál lényegesen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvetően piaci lehetőségekből származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében a hangsúly azon befektetőkön marad, akik ebben a devizában gondolkodnak. Ezáltal magas, hosszútávú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A befektetés időtartama legalább 10 év. Bázisvaluta USD Igazságos értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában az igazságos értéken alapuló árképzési modell kerül alkalmazásra. A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: 2008. december 17. – IT (USD) (ISIN LU0348743443) befektetésijegy-osztály 2009. december 30. – I (USD) (ISIN LU0348742635) befektetésijegy-osztály Értékelés Minden olyan nap, amikor a bankok és a tőzsdék Luxemburgban, valamint India legnagyobb értéktőzsdéje üzletkötés céljából nyitva tartanak. A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
148
Allianz RCM Indonesia Tájékoztató Befektetési célkitűzés A befektetési célkitűzés: hosszútávú tőkenövekedés elérése. A befektetési célkitűzést a Részalap elsősorban indonéziai részvénypiaci befektetéseken keresztül kívánja elérni. Befektetési alapelvek a) Különösen az e) pontban foglalt rendelkezések betartásával, a Részalap eszközeinek legalább 70%-át olyan vállalatok részvényeibe vagy hasonló értékpapírjaiba kell befektetni, amelyek Indonéziában vannak bejegyezve. A Részalap e vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványokba, részvényindex értékpapírokba és egyéb, e vállalatok részvényeivel jellemzően összefüggésben lévő kockázati profillal rendelkező befektetési jegyekbe történő befektetés szintén megengedett, és ezen értékhatárig korlátozott. b) Az e) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 20%-a az a) pontban felsoroltaktól eltérő részvényekbe, hasonló vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványokba fektethető be. Az a) pontban felsoroltaktól eltérő részvényindex értékpapírokba és egyéb, e vállalatok részvényeivel jellemzően összefüggésben lévő kockázati profillal rendelkező befektetési jegyekbe történő befektetés a Részalap számára szintén megengedett, és ezen értékhatárig korlátozott az olyan befektetési részvényalapokba történő befektetéssel együtt, amely alapok befektetési célkitűzései elsődlegesen nem az a) pontban meghatározott szempontokat követik. c) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethető be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok. Ezen alapok célkitűzése nem irányulhat elsősorban tiltott befektetésekre, és amennyiben egy ilyen alap célja elsősorban a korlátozott befektetéseket tűzi ki, e vagyonrészek nem léphetik túl a meghatározott limiteket. d) Emellett lehetséges betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a c) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és az e) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 15 %-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. e) A kockázatvállaláson belül megengedhető, hogy a fenti a), b) és d) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. f) Az a) és d) pontban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal történő egyesülését megelőző utolsó két hónapban nem kötelező betartani. g) Mivel a Részalap forgalmazása Tajvanon és egyéb külföldi jogrendszerek alapján történik, a Bevezetés 16. pontjában leírt „További befektetési korlátozások” itt is érvényben vannak.
A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) tartalmazza a részvényekbe történő befektetéshez kapcsolódó legjobb lehetőségeket és legmagasabb kockázatokat. A kockázat mértékét jelentősen befolyásolja a Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetés kockázata, a fejlődő piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat. Ami a Részalap részvénypiaci orientáltságát illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érintő, adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvezőtlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következő bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következő kockázati tényezőket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, vállalatspecifikus kockázat, általános piaci kockázat, partnerkockázat, nemfizetési kockázat, a fejlődő piaci kockázat, ország- és átutalási kockázat, letéti kockázat és likviditási kockázat. Az árfolyamkockázat a befektetésijegy-osztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett befektetésijegyosztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegy-osztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára. Ezen túlmenően, felhívjuk a befektetők figyelmét a koncentrációs kockázatra, a (rész)alap tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegy-osztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, az elszámolási kockázatra, a (rész) alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történő befektetések sajátos kockázatára és különösen az erőteljesen megnőtt teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” című fejezeteket. A Részalap befektetésijegy-értékének változékonysága (volatilitása) erősen megnőhet.
149
Allianz RCM Indonesia A származékos ügyletek lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben foglalt általános rendelkezésektől, ha származékos ügyleteket alkalmaz a befektetés szintjének növelésére, és ezt azért teszi, hogy közép-, illetve hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely annál sokkal nagyobb piaci kockázati potenciált kínál, mint egy olyan, hasonló profillal rendelkező alap, amely nem fektet be származékos ügyletekbe. Befektetői profil A Részalap célközönsége azok a befektetők, akik a piaci kamatlábnál lényegesen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvetően piaci lehetőségekből származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében a hangsúly azon befektetőkön marad, akik ebben a devizában gondolkodnak. Ezáltal magas, hosszútávú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A befektetés időtartama legalább 10 év. Bázisvaluta USD A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: 2008. október 3. – A (USD) (ISIN LU0348744763) befektetésijegyosztály 2008. október 24. – A (EUR) (ISIN LU0348744680) befektetésijegyosztály Értékelés Minden olyan nap, amikor a bankok és a tőzsdék Luxemburgban, valamint Indonézia legnagyobb értéktőzsdéje üzletkötés céljából nyitva tartanak. Kereskedési határidő Bármely értékelési napon közép-európai idő szerint 10:00 óra, illetve a közép-európai régió nyári idő szerint 11:00 óra. A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
150
Allianz RCM Investment Protect Tájékoztató I. Befektetési célkitűzés és befektetési alapelvek 1) Általános A befektetési politika célja, hogy a befektetők egy rendszeresen átalakított összetételű befektetésijegy-kosárba, származékos eszközök segítségével, hosszútávú befektetéseket eszközölhessenek. A fenti származékos eszközök esetében ugyanakkor dinamikus fedezeti modellt is alkalmaznak. Ennek célja a kibocsátott garancia/ garanciák biztosítása az A (EUR) befektetésijegy-osztályok részére [a garanciák részleteit lásd a „Garancia/garanciák” címszó alatt]. A részletek az alábbiakban olvashatók. 2) Átfogó származékos struktúra [teljes hozam swap] A származékos ügyletek [OTC, azaz tőzsdén kívüli derivatíva/ derivatívák] átfogó struktúráján belül a befektetéskezelő a Részalapból változó összegű évi kifizetést eszközöl, bizonyos befektetési alapok teljesítményéből történő potenciális részesedésért cserébe, az alábbiak szerint. Ez a teljesítmény negatív is lehet; ebben az esetben a Részalap az átfogó származékos struktúrában résztvevő partner számára további kifizetést eszközöl. E tekintetben a származékos ügyletek általános szerkezete főként különféle, különböző időpontokban kötött, egyedi származékos ügyletekből állhat, amelyek során figyelembe veszik a korábban kötött származékos ügyleteket, és ezekből indulnak ki. Az ilyen típusú egyes származékos ügyletek első alkalommal főként a 1. Függelék a) pontjában meghatározott limitek megsértésének elkerülése, vagy pedig likviditásteremtés céljából köthetők. Az átfogó származékos struktúrában résztvevő partner egy megközelítőleg öt-tíz nyílt végű befektetési alapot tartalmazó befektetésijegy-kosár teljesítménye alapján eszközöl kifizetést; ugyanakkor a dinamikus fedezeti modell alkalmazásával egy olyan specifikus védőmechanizmus is beiktatásra kerül, amely az adott piaci körülmények függvényében befolyásolja a befektetési alap befektetésijegy-kosarának teljesítményében történő részesedés mértékét. A kosáron belüli egyes befektetési jegyek és összetevőinek súlyozására, újraértékelésére, illetve, szükség esetén, újrasúlyozására minden új garanciaperiódus elején kerül sor (lásd lent). A fentieken túl a befektetési jegyek a dinamikus fedezeti modell keretében a kosáron belül újrasúlyozásra kerülhetnek (anélkül, hogy a kosár összetétele és megoszlása megváltozna), amennyiben: – új garancia kibocsátására kerül sor [új garancia-időszak; a garanciák részleteit lásd a „Garancia/garanciák” címszó alatt], vagy – a befektetésijegy-kosár legalább egy befektetési jegyének súlyozása 3%-nál nagyobb mértékben változott a vonatkozó garancia-időszak kezdetén élvezett súlyozáshoz képest.
E Részalap elindításakor, valamint új garancia-időszak elindításakor, illetve a befektetésijegy-alap súlyozásában bekövetkezett változások miatti újrasúlyozás esetén egy adott befektetési alap a teljes befektetésialap-kosárban képviselt súlya maximálisan 20% lehet. Az egyes befektetési jegyek visszaváltási árának alakulása függvényében ez a súlyozás idővel módosulhat. Mivel a dinamikus fedezeti modell az átfogó származékos struktúrán belül kvantitatív kezelési módszert alkalmaz, egy befektetésijegy-kosár teljesítményében való részesedés sikerességének mértéke a fenti származékos eszközök keretében dinamikusan változik vagy csökken, az adott piaci feltételek és a befektetésijegy-kosár mindenkori teljesítményének függvényében. A befektetésijegy-kosár teljesítményéből történő részesedés így rendszerint alacsonyabb, mint a befektetésijegy-kosár részét képező befektetési alapokba történő feltételezett alternatív teljes befektetés esetében lenne, azonos megoszlás esetén. Amennyiben az adott befektetési alap befektetésijegy-kosarában tartott befektetési jegyek visszaváltási ára a kinn lévő garancia/ garanciák kibocsátásának időpontjában érvényes árhoz képest nő [a garanciák részleteit lásd a „Garancia/garanciák” címszó alatt], akkor a CPPI modell keretein belül a befektetésijegy-kosár teljesítményéből való részesedés rendszerint emelkedik. Minél inkább megközelíti vagy alatta marad a befektetésijegy-kosár befektetési jegyeinek mindenkori ára a kinn lévő garancia/ garanciák kibocsátásának időpontjában érvényes árakat, annál inkább csökken a befektetésijegy-kosár teljesítményéből való részesedés. A befektetésijegy-kosárban lévő jegyek mindenkori, a fentiek szerinti, különbözőképpen alakuló visszaváltási árai tekintetében a részesedés rendszerint az egyes visszaváltási ár teljesítmények és az egyes befektetési jegyeknek a kosáron belüli mindenkori súlyozása függvényében változik. A Részalap költségeinek változása rendszerint a befektetésijegykosár teljesítményében való részesedés változását idézi elő: a növekvő költségek a befektetésijegy-kosár teljesítményéből történő részesedés csökkenését, a csökkenő költségek pedig a részesedés növekedését okozzák. A kamatlábváltozás rendszerint szintén befolyásolja a befektetésijegy-kosár teljesítményéből történő részesedés mértékét, azonban a változás irányát ebben az esetben a mindenkori piaci környezet és a Részalap eszközeinek mindenkori összetétele határozza meg. Magasabb teljesítményküszöb elérésekor [a teljesítményküszöb részleteit lásd a „Garancia/garanciák” címszó alatt] a befektetésijegy-kosár teljesítményéből való részesedés rendszerint csökken, míg egy, az utolsónál alacsonyabb szintű garancia kibocsátásakor nő. Több garancia esetén az előző garancia lejártakor előfordulhat, hogy a befektetésijegy-kosár teljesítményéből történő részesedés nő.
151
Allianz RCM Investment Protect Mivel a fent említett körülmények egymástól függetlenek, a befektetésijegy-kosár teljesítményéből történő részesedés a komplex helyzet függvényében alakul. Az átfogó származékos struktúra rövid határidőn belül való megszüntetésének lehetősége az átfogó származékos struktúrában részt vevő partnernél rendszeresen felülvizsgálásra kerül, különösen, ha a külső feltételek megváltoznak, és különösen akkor, ha az átfogó származékos struktúrában részt vevő partnernél megváltozik a jogi vagy az adózási helyzet. Amennyiben ezek eredményeként a Részalap felszámolásra kerül, a befektetéskezelő többé már nem lesz képes a Részalap befektetési céljainak eleget tenni az átfogó származékos struktúra megszüntetése és a Részalap felszámolási időpontja között, így a Részalapot előkészítik a felszámolásra. Ha az ezen átfogó származékos struktúra rövid határidőn belül való megszüntetése miatt a Részalapot nem szándékozzák felszámolni, hanem inkább az átfogó származékos struktúrában részt vevő jelenlegi partner helyett új partnerrel állapodnak meg, akkor az átmeneti időszak alatt az is megtörténhet, hogy a befektetők nem a meghatározott módon vesznek részt. 3) A befektetésijegy-kosár kialakítása A befektetéskezelő általában a Részalap elindításakor, illetve új garancia-időszak kezdetén határozza meg a portfólió összetételét; ez elsősorban globális részvény-, globális kötvény-, illetve globális árupiaci alapokból állhat. Hosszú távon a kiválasztott befektetésialap-kosár célja az, hogy vonzó megtérülési mutatókat kínáljon a 80%-ban részvényekből és árucikkekből, valamint 20%ban kötvényekből álló portfóliókhoz képest. A befektetésijegykosár legalább 5 befektetési alapot tartalmaz, ez a szám általánosságban 10-ig bővíthető; A kiválasztott befektetési alapok kizárólag olyan alapok lehetnek, amelyeket – közvetlenül vagy közvetve – maga az Alapkezelő Társaság vagy az Alapkezelő Társaság olyan kapcsolt vállalkozása irányít, amelybe az Alapkezelő Társaság jelentős közvetlen vagy közvetett befektetést eszközölt. A befektetéskezelő a befektetésijegy-kosár akár 50%-át is kötvényalapokhoz rendelheti, amennyiben úgy ítéli meg, hogy ez az eloszlás vonzó megtérülést biztosít majd az eljövendő garancia-időszak során. Ehhez hasonlóan arra is sor kerülhet, hogy a menedzser a befektetésijegy-alap 100%-át magasabb kockázatot képviselő alapokba fekteti (például globális részvényvagy árupiaci alapokba). A befektetésijegy-kosár jelenlegi portfólióösszetételéről a befektetést kezelő vállalat bármikor tájékoztatást nyújt. 4) A befektetési jegyek cseréje a befektetésijegy-kosáron belül A származékos ügyletek átfogó struktúrájában résztvevő partner a következő befektetési alapokkal/jegyekkel kapcsolatos események esetén cserélheti ki az átfogó származékos struktúrában tartott jegyeiket más befektetési alapok jegyeire (függetlenül a garanciaidőszak kezdetétől, illetve lejártától): – A Részalap összeolvadás vagy felszámolás miatt bekövetkező megszűnése – A Részalap jóváhagyásának visszavonása, vagy a Részalap vezetőjének visszahívása bármelyik szabályozó hatóság által – A befektetésijegy-osztály felosztása különféle más osztályokra, vagy új befektetésijegy-osztály leválasztása esetén 152
– A befektetésijegy-osztály megszűnése, összeolvadás vagy felszámolás következtében – A befektetésijegy-osztály befektetésijegy-kibocsátásának és/ vagy -visszaváltásának tartós beszüntetése esetén – Az átfogó származékos struktúrában/swap-ügyletben részt vevő partnernél az adózási feltételek megváltozása esetén, amikor is feltételezhető, hogy a partner az alap befektetési jegyeit letéti számlán, biztonságos módon letétbe helyezte a Német Szövetségi Köztársaság valamely pénzintézetében. – A befektetési alap vagy befektetésijegy-osztály befektetési politikájának jelentős változása esetén – Amennyiben a teljes alap összes befektetésijegy-osztályának nettó eszközértéke 100 millió euró alá csökken – Amennyiben a befektetésijegy-kosárban található valamennyi befektetési jegy átlagos kezelési díja évi 2,50% fölé emelkedik Az első nyolc bekezdésben felsorolt esetekben az érintett befektetési alap jegyeket olyan másik befektetési alapban található jegyekre cserélnek, amelyeket – közvetlenül vagy közvetve – maga az Alapkezelő Társaság vagy az Alapkezelő Társaság olyan kapcsolt vállalkozása irányít, amelybe az Alapkezelő Társaság jelentős közvetlen vagy közvetett befektetést eszközölt. Ilyenkor az új befektetési alapnak ugyanahhoz a befektetési szegmenshez tartozó lakossági alapnak kell lennie, mint az a befektetésijegyosztály, amelyet helyettesít. A kilencedik bekezdés esetében a befektetési jegyek az Alapkezelő Társaság közvetlenül vagy közvetve kezelésében lévő annyi befektetési alapnak, illetve az utóbbi annyi kapcsolt vállalkozásának, amelybe az Alapkezelő Társaság jelentős közvetlen vagy közvetett befektetést eszközölt, befektetési jegyével helyettesíthetők, amennyi ahhoz szükséges, hogy az újonnan összeállított különböző befektetési jegyért felszámított átlagos kezelési díj ne haladja meg az évi 2,50%-ot. Ebben az esetben az új befektetési alapnak szintén ugyanahhoz a befektetési szegmenshez tartozó lakossági alapnak kell lennie, mint az a befektetésijegy-osztály, amelyet helyettesít. Amennyiben sem az Alapkezelő Társaság, sem pedig annak valamely más belföldi vagy külföldi leányvállalata nem kezel olyan befektetési alapot, amely helyettesítő szerepre alkalmas, az átfogó származékos struktúrához a Csoporton kívüli alapok befektetési jegyei is felhasználhatók. A helyettesítés minden esetben jövőbeni hatállyal történik. A helyettesítendő befektetésijegy-kosárban lévő befektetési jegyek százalékos aránya az új befektetési jegyek esetében is azonos. 5) Befektetési alapelvek a) A Részalap számára kamatozó értékpapírok vásárolhatók. Részvényindex-igazolások és más igazolások, amelyek kockázati profilja jellemzően megegyezik a kamatozó értékpapírokéval vagy azon befektetési piacokéval, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhetők, szintén vásárolhatók a Részalap számára. A jelzálogalapú értékpapírok (MBS) és az eszközalapú értékpapírok (ABS) nem haladhatják meg a Részalap eszközértékének 20%-át. b) Különösen a h) pontban foglalt rendelkezések betartásával magas hozamú befektetéseknek minősülő eszközök nem vásárolhatók. Ha a kamatozó részvények megvásárlás után magas hozamú befektetésnek minősülnek, a befektetéskezelő
Allianz RCM Investment Protect egy éven belül rendelkezhet az eladásáról. Az eszközök részesedése a Részalap eszközeinek értékéből a 2. mondat, és nem haladhatja meg a 10%-ot. c) Különösen a h) pontban foglalt rendelkezések betartásával azok a kamatozó értékpapírok nem vásárolhatók, amelyek kibocsátójának székhelye fejlődő országokban található.
részesedés kifizetése után is változatlan maradjon, a garantált felszámolási érték a következő képlet felhasználásával kerül módosításra:
Gt = Gt–1 *
Pt Pt+at
A képletben szereplő paraméterek definíciója a következő: d) Letét megtartása mellett pénzpiaci eszközök megvásárolhatók. e) További igazolások, technikák és eszközök – európai részvényindexek, beleértve azokat, amelyek az egyes európai országokhoz tartoznak – európai székhelyű vállalatok részvényei és – európai székhelyű vállalatok részvényeit tartalmazó értékpapírkosarak
t Az A (EUR) befektetésijegy-osztályból kifizetett részesedések idejére vonatkozó paraméter. t = 1,2,3,… Gt A közvetlenül az A (EUR) osztályból t időben történt kifizetés után érvényes módosított, garantált, jegyenkénti visszaváltási ár Pt A közvetlenül az A (EUR) osztályból t időben történt kifizetés után érvényes, egységenkénti nettó érték at Az A (EUR) osztályból t időben történt kifizetéskor (a forrásadó levonása előtt) érvényes, egységenkénti részesedési érték
a Részalaphoz megvásárolhatók.
f) A Részalap eszközei az 1. Függelék 3. g) pontjának második mondata szerinti korlátlan mennyiségben fektethetők be ÁÉKBV-be vagy KBV-be. g) A futamidő nulla és tizennyolc hónap között lehet. h) A kockázatvállaláson belül megengedhető, hogy a fenti b) és c) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. II. Garancia/garanciák Az Alapkezelő Társaság az Allianz RCM Investment Protect A (EUR) befektetésijegy-osztályába tartozó befektetési jegyek összes tulajdonosának garantálja, hogy e Részalap A (EUR) befektetésijegy-osztályában a befektetési jegyenkénti visszaváltási ár az alábbiakban meghatározott garancianapokon legalább a vonatkozó garancia szintjének felel majd meg (azaz a befektetésijegy-tulajdonos által fizetendő bármely forrásadó levonása előtt, különösen a tőkenyereség-adó/kamatadó/forrásadó levonása előtt). Ha a garancianapon a vonatkozó garanciaszintet nem sikerül elérni, az Alapkezelő Társaság e napot megelőzően saját forrásból fizeti be a különbözetet a Részalap eszközállományába. Az A (EUR) befektetésijegy-osztály befektetési jegyeinek a garancia-időszak kezdetén érvényes/az alábbi teljesítési küszöbértéken számított visszaváltási ára a továbbiakban „bázisár”-ként, a garancia-időszak végén érvényes befektetési jegyenkénti garantált visszaváltási ár az A (EUR) jegyosztályban pedig „garanciaszint”-ként szerepel a továbbiakban. A garancia szintje mindig a bázisár 90%-a (a befektetésijegy-tulajdonos által fizetendő bármely forrásadó levonása előtt, különösen a tőkenyereség-adó/kamatadó/forrásadó levonása előtt). Amennyiben az A (EUR) befektetésijegy-osztályból a garancia dátumát megelőzően részesedés kifizetésére kerül sor, a garantált felszámolási érték a következő szabályok alapján módosul: A részesedés kifizetése csökkenti az A (EUR) befektetésijegyosztályba befektetett eszközöket, de nem a kibocsátott eszközök számát. Ezen hatást a garantált felszámolási érték módosításával kell lekövetni. Annak érdekében, hogy a kockázatok megoszlása a
Az első garancia-időszak az A (EUR) befektetésijegy-osztály 100,– euró bázisértéken történő elindításával kezdődik, és a 2010. november 30-i garancianappal ér véget. A garancia arra szól, hogy a befektetési jegyenkénti visszaváltási ár az A (EUR) befektetésijegy-osztályban 2010. november 30-án 90,– eurónál nem lesz alacsonyabb (a befektetésijegy-tulajdonos által fizetendő bármely forrásadó levonása előtt, különösen a tőkenyereség-adó/ kamatadó/forrásadó levonása előtt). Ez alatt az időszak alatt további garanciák is kibocsáthatók. További garancia kibocsátására akkor kerül sor, ha a Részalap A (EUR) jegyosztálya az előző bázisárhoz képest 5%-os teljesítményt ér el. Az első, 100,– eurós bázisárra tekintettel a következő garancia kibocsátására akkor kerül sor, ha az A (EUR) jegyosztályban a befektetési jegyenkénti visszaváltási ár eléri legalább a 105,– eurót. E teljesítményküszöb elérésekor (kamatrögzítés – „lock-in”), további garancia kibocsátására kerül sor az A (EUR) jegyosztályt illetően, azonban a már meglévő garancia a vonatkozó garancianapig érvényben marad. Az új garanciához tartozó garancia-időszak a teljesítményküszöb elérését követő értékelési nappal kezdődik, és a teljesítményküszöb elérését követő 12 hónap elteltével ér véget. Amennyiben ez a dátum olyan napra esik, amely nem minősül értékelési napnak, akkor az ezt megelőző legközelebbi értékelési napot kell figyelembe venni. Minden további garancia garanciaszintje a vonatkozó garancia-időszakhoz tartozó bázisár 90%-ának (a teljesítményküszöbnek) felel meg. A befektetéskezelő minden új garancia-időszak kezdetén jogosult a befektetésialap-kosár a fent kifejtett módon történő újraszervezésére. Minden új teljesítményküszöb elérésekor számos olyan eltérő garancianapú garanciaszint lehet érvényben, amelyek az A (EUR) befektetésijegy-osztály befektetőire érvényesek. Amennyiben az összes kibocsátott garancia sorban lejár, és már egy sincsen érvényben, akkor a legutoljára lejárt garancia helyett új garancia kerül kibocsátásra. Az új garanciához tartozó bázisár a lejárt garancia-időszak utolsó értékelési napján érvényes, az A (EUR) befektetési jegyosztályra vonatkozó befektetési jegyenkénti visszaváltási ár, így az új garanciaszint e visszaváltási ár 90%-a lesz (a befektetésijegy-tulajdonos által fizetendő bármely forrásadó levonása előtt, különösen a tőkenyereség-adó/kamatadó/forrásadó levonása előtt). 153
Allianz RCM Investment Protect Az új garancianap a lejárt garancia garancianapjától számított egy év utolsó napja. A befektetési politikának nem célja, hogy a garancia-időszakok folyamán vagy a Részalap más befektetésijegy-osztályai esetén is fenntartsa a garantált árszintet. A befektetőknek ezért tisztában kell lenniük azzal, hogy a garantált árszintek kizárólag az adott garancianapokra, illetve az A (EUR) befektetésijegy-osztály jegyeire vonatkoznak. A koncepció velejárója, hogy az adott garancianappal záródó időszakokban egy éven belül igen jelentős értékzuhanások is bekövetkezhetnek. A garantált árszint esetében alkalmazott modell tőkepiaci változásokra történő adaptációjának célja, hogy a lehető legköltséghatékonyabb kockázatvédelmet biztosítsa. A Részalap bevétele azokban az országokban, ahol a Részalap eszközeit befektetik, forrásadó-köteles lehet. Amennyiben az A (EUR) befektetésijegy-osztályra vonatkozó adók bevezetése vagy módosítása után csökken a tőkejövedelme, a garantált garancianapi befektetési jegyenkénti visszaváltási ár az A (EUR) jegyosztályban azzal az összeggel csökken, amellyel a befektetési jegyenkénti nettó eszközérték az A (EUR) befektetésijegy-osztályban a tájékoztatóban foglaltak szerint számítva az alacsonyabb tőkejövedelem miatt csökken. A Részalap eszközei megvásárláskor, eladáskor, vagy csupán azért, mert a letétbe helyezés, a kereskedés, vagy eredet szerinti országban tartják őket, adókötelesek lehetnek. A Részalap eszközei, mint olyanok, szintén adókötelesek lehetnek; jelenleg a Taxe d’Abonnement adófizetési kötelezettség vonatkozik rájuk. Amennyiben ezen adók bevezetésével vagy módosításával a Részalap(ok) eszközei vagy maga a Részalap veszít az értékéből, vagy az eszközök megvásárlásakor, értékesítésekor vagy tulajdonlása során adólevonásra kerül sor, a garantált garancianapi befektetési jegyenkénti visszaváltási ár az A (EUR) jegyosztályban azzal az összeggel csökken, amellyel a befektetési jegyenkénti nettó eszközérték az A (EUR) befektetésijegy-osztályban a tájékoztatóban foglaltak szerint számítva csökken. A fenti jegyosztályra vonatkozó garancianapok, a teljesítményküszöbök, valamint a mindenkori garanciaszintek a Részalap éves és féléves jelentéseiben találhatók, és az ezekre vonatkozó információk az Alapkezelő Társaságtól bármikor beszerezhetők. Amennyiben a Társaság, a Részalap vagy az A (EUR) befektetésijegy-osztály valamelyik vagy több egymást követő garancia-időszak folyamán felszámolásra kerül, vagy egy másik alappal, Részalappal vagy befektetésijegy-osztállyal összevonásra kerül, a még érvényben lévő garancia-időszakok garancianapja(i) automatikusan a felszámolás/összevonás időpontjára változnak. A Társaság, a Részalap vagy az A (EUR) befektetésijegy-osztály folyamatban lévő felszámolása, vagy egy másik vállalattal, Részalappal vagy A (EUR) befektetésijegy-osztállyal történő folyamatban lévő összevonása miatt az Alapkezelő Társaság egy évnél rövidebb garancia-időszakokat is megállapíthat.
154
Allianz RCM Investment Protect (Nem kötelező érvényű) példa olyan garanciára vagy további garanciákra, amely(ek) kibocsátására az előző garancia lejárta után kerülhetett volna sor, új teljesítményküszöb időközbeni elérése nélkül. A példa a befektetésijegy-tulajdonos által fizetendő bármely forrásadó levonásának, különösen a tőkenyereség-adó/kamatadó/ forrásadó levonásának figyelembevétele nélkül készült.
2. bankgarancia: 94,50 euró (= 90 % 105 euró értékre) 2011. március 31-én 110 €
100 €
90 €
80 €
Tervezett indítási dátum:
1. bankgarancia: 90 euró (= 90 % 100 euró értékre) 2010. november 30-án
2010. március 17.
3. bankgarancia: 85,05 euró (= 90 % 94,50 euró értékre) 2012. március 30-án
2010. november 30. 2011. március 31.
Az első garancia-időszak a Részalap elindítását követő 12. hónap utolsó munkanapján, 2010. november 30-án ér véget. Ez időben az A (EUR) jegyosztályra vonatkozó minimum visszaváltási ár 90,– euró lesz (a befektetésijegy-tulajdonos által fizetendő bármely forrásadó levonása előtt, különösen a tőkenyereség-adó/kamatadó/ forrásadó levonása előtt). Az előző, 100,– eurós bázisárra tekintettel az A (EUR) jegyosztályban a befektetési jegyenkénti visszaváltási ár akkor lépi túl először az (új) 105,– eurós bázisárat (teljesítményküszöböt), ha 2010. március 17-én eléri a 105,60 eurót. A kibocsátott további garancia garanciaszintje (második garancia) jelenleg 94,50 euró (90% x 105,– euró) az A (EUR) jegyosztályra vonatkozóan (a befektetésijegy-tulajdonos által fizetendő bármely forrásadó levonása előtt, különösen a tőkenyereség-adó/ kamatadó/forrásadó levonása előtt). A fenti példában a második garancia 2011. március 31-én jár le anélkül, hogy a második garancia-időszakban újabb garancia került volna kibocsátásra. Ennek megfelelően a harmadik garancia garanciaszintje 2011. március 31-én az A (EUR) jegyosztályban a befektetési jegyenkénti visszaváltási ár (94,50 euró) 90%-ának, vagyis 85,05 eurónak felel majd meg (a befektetésijegy-tulajdonos által fizetendő bármely forrásadó levonása előtt, különösen a tőkenyereség-adó/kamatadó/forrásadó levonása előtt). A harmadik garanciához tartozó garancianap 2012. március 31.
2012. március 30.
A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményekkel és kockázatokkal együtt (más alaptípusokkal összehasonlítva) ez a Részalap magában hordozza a kötvénypiaci/pénzpiaci komponenshez kapcsolódó lehetőségeket és kockázatokat, amelyeket a részvénykomponens különösen fokoz. Az ebben a részben felsorolt kockázatok a célalapok átfogó származékos struktúrájának következményei. A kockázat mértékét jelentősen meghatározza a Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a fejlődő piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat, az ország- és régiókockázat, a letéti kockázat, a hitelképességi kockázat, az ágazati kockázat, a partnerkockázat és az elszámolási kockázat. Ami a Részalap ilyen jellegű pozícióját illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érintő, adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvezőtlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénz- és kötvénypiaci kockázatok, különösen a kamatkockázat, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetési kockázat, valamint, kisebb mértékben, a fejlődő piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat szintén jelentős szerepet játszanak. Az árfolyamkockázat a befektetésijegy-osztályok szintjén egy bizonyos deviza ellen nem fedezett befektetésijegy-osztályok 155
Allianz RCM Investment Protect tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban a devizában intéz ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegy-osztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket intéző befektetők számára. Ezen túlmenően felhívjuk a befektetők figyelmét a koncentrációs kockázatra, az elszámolási kockázatra, a magas hozamú értékpapírokba való befektetések sajátos kockázatára, a célalapokba történő befektetések sajátos kockázatára, a (rész) alap tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegyosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapvető vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, az eszközalapú értékpapírokkal (ABS) és a jelzálogkötvényekkel (MBS) járó kockázatokra, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára és a hirtelen megnövekedett teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el a „Technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és a „Származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” fejezeteket. A Részalap befektetésijegy-értékének változékonysága (volatilitása) erősen megnőhet. A származékos ügyletek lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben ismertetett általános rendelkezésektől addig, amíg származékos ügyleteket alkalmaz, hogy növelje a hozamot. Ezt annak érdekében teszi, hogy olyan kockázati profilt biztosítson közép- és hosszú távon, amely nagyobbtól kisebb vagy mérsékeltebb piaci kockázati potenciált kínál, mint egy olyan hasonló profillal rendelkező alap, amely nem fektet be származékos ügyletekbe. Befektetői profil A Részalap elsősorban olyan befektetőket céloz meg, akik elfogadják az ingadozások magas kockázatát, ugyanakkor a származékos struktúra keretein belül bizonyos részvénykosarak teljesítményéből részesedésre törekszenek, azonban az A (EUR) befektetésijegy-osztály befektetési jegyenkénti előre meghatározott, bizonyos garancianapi minimum visszaváltási árának is fontosságot tulajdonítanak. Az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében a hangsúly az ebben a devizában ügyleteket intéző befektetőkön marad. A befektetés időtartama legalább 5 év.
156
A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: Ez a Részalap még nem került bevezetésre. Kereskedési határidő: Bármely értékelési napot két nappal megelőző értékelési nap közép-európai vagy közép-európai nyári időszámítás szerint délután 14:00 óra. A 14:00 óráig beérkező jegyzési és visszaváltási igények az értékelési napot követő második értékelési napon érvényes jegyzési és visszaváltási árakon kerülnek elszámolásra. A fent említett időpont után beérkező jegyzési és visszaváltási igények a második értékelési napot követő napon érvényes jegyzési és visszaváltási árakon kerülnek elszámolásra. A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
Allianz RCM Japan Tájékoztató Befektetési célkitűzés A befektetési célkitűzés: hosszútávú tőkenövekedés elérése. A befektetési célkitűzést a Részalap elsősorban Japán részvénypiacain történő befektetéseken keresztül kívánja elérni. Befektetési alapelvek a) Különösen az e) pontban foglalt rendelkezések betartásával, a Részalap eszközeinek legalább 70%-át olyan vállalatok részvényeibe vagy hasonló értékpapírjaiba kell befektetni, amelyek Japánban vannak bejegyezve. A Részalap e vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványokba, részvényindex értékpapírokba és egyéb, e vállalatok részvényeivel jellemzően összefüggésben lévő kockázati profillal rendelkező befektetési jegyekbe történő befektetés szintén megengedett, és ezen értékhatárig korlátozott. b) Az e) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 20%-a az a) pontban felsoroltaktól eltérő részvényekbe, hasonló vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványokba fektethető be. Az a) pontban felsoroltaktól eltérő részvényindex értékpapírokba és egyéb, e vállalatok részvényeivel jellemzően összefüggésben lévő kockázati profillal rendelkező befektetési jegyekbe történő befektetés a Részalap számára szintén megengedett, és ezen értékhatárig korlátozott az olyan befektetési részvényalapokba történő befektetéssel együtt, amely alapok befektetési célkitűzései elsődlegesen nem az a) pontban meghatározott szempontokat követik. c) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethető be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok. Ezen alapok célkitűzése nem irányulhat elsősorban tiltott befektetésekre, és amennyiben egy ilyen alap célja elsősorban a korlátozott befektetéseket tűzi ki, e vagyonrészek nem léphetik túl a meghatározott limiteket. d) Emellett lehetséges betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a c) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és az e) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 15 %-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. e) A kockázatvállaláson belül megengedhető, hogy a fenti a), b) és d) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani.
A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) tartalmazza a részvényekbe történő befektetéshez kapcsolódó legjobb lehetőségeket és legmagasabb kockázatokat. A kockázat mértékét lényegesen befolyásolja a Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat és a nemfizetési kockázat. Ami a Részalap részvénypiaci orientáltságát illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érintő, adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvezőtlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következő bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következő kockázati tényezőket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, vállalatspecifikus kockázat, általános piaci kockázat, partnerkockázat és nemfizetési kockázat. Az árfolyamkockázat a befektetésijegy-osztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegy-osztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára. Ezen túlmenően felhívjuk a befektetők figyelmét a koncentrációs kockázatra, fejlődő piaci kockázatra, a likviditási kockázatra, az ország- és átutalási kockázatra, a letéti kockázatra, az elszámolási kockázatra, a rész(alap) tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegy-osztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapvető vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történő befektetések egyedi kockázatára és különösen a megnövekedett teljesítménykockázatra.
f) Az a) és d) pontban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal történő egyesülését megelőző utolsó két hónapban nem kötelező betartani.
A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” című fejezeteket.
g) Mivel a Részalap forgalmazása Tajvanon és egyéb külföldi jogrendszerek alapján történik, a Bevezetés 16. pontjában leírt „További befektetési korlátozások” itt is érvényben vannak.
A Részalap befektetésijegy-értékének változékonysága (volatilitása) erősen megnőhet.
157
Allianz RCM Japan A származékos ügyletek lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben foglalt általános rendelkezésektől, ha származékos ügyleteket alkalmaz a befektetés szintjének növelésére, és ezt azért teszi, hogy közép-, illetve hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely annál sokkal nagyobb piaci kockázati potenciált kínál, mint egy olyan, hasonló profillal rendelkező alap, amely nem fektet be származékos ügyletekbe. Befektetői profil A Részalap célközönsége azok a befektetők, akik a piaci kamatlábnál lényegesen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvetően piaci lehetőségekből származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében a hangsúly azon befektetőkön marad, akik ebben a devizában gondolkodnak. Ezáltal magas, hosszútávú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A befektetés időtartama legalább 10 év. Bázisvaluta USD Igazságos értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában az igazságos értéken alapuló árképzési modell kerül alkalmazásra. A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: 2008. október 3. – A (USD) (ISIN LU0348751388) és IT (USD) (ISIN LU0348755371) befektetésijegy-osztályok Értékelés Minden olyan nap, amikor a bankok és a tőzsdék Luxemburgban, valamint Japán legnagyobb értéktőzsdéje üzletkötés céljából nyitva tartanak. Al-befektetés Kezelő Az RCM Asia Pacific Limited, Hong Kong teljes mértékben átruházta a befektetés kezelést az RCM Japan Co., Ltd., Tokyo félre, amely al-befektetéskezelőként jár el. A befektetésijegy-osztályok valutára szóló fedezeti ügyletei esetén az Alapkezelő Társaság a frankfurt-am-maini Allianz Global Investors Kapitalanlagegesellschaft mbH-hoz továbbítja a valutafedezeti ügyleteket. A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
158
Allianz RCM Korea Tájékoztató Befektetési célkitűzés A befektetési célkitűzés: hosszútávú tőkenövekedés elérése. A befektetési célkitűzést a Részalap elsősorban a Koreai Köztársaság részvénypiacain történő befektetéseken keresztül kívánja elérni. Befektetési alapelvek a) Különösen az e) pontban foglalt rendelkezések betartásával, a Részalap eszközeinek legalább 70%-át olyan vállalatok részvényeibe vagy hasonló értékpapírjaiba kell befektetni, amelyek a Koreai Köztársaságban vannak bejegyezve. A Részalap e vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványokba, részvényindex értékpapírokba és egyéb, e vállalatok részvényeivel jellemzően összefüggésben lévő kockázati profillal rendelkező befektetési jegyekbe történő befektetés szintén megengedett, és ezen értékhatárig korlátozott. b) Az e) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 20%-a az a) pontban felsoroltaktól eltérő részvényekbe, hasonló vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványokba fektethető be. Az a) pontban felsoroltaktól eltérő részvényindex értékpapírokba és egyéb, e vállalatok részvényeivel jellemzően összefüggésben lévő kockázati profillal rendelkező befektetési jegyekbe történő befektetés a Részalap számára szintén megengedett, és ezen értékhatárig korlátozott az olyan befektetési részvényalapokba történő befektetéssel együtt, amely alapok befektetési célkitűzései elsődlegesen nem az a) pontban meghatározott szempontokat követik. c) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethető be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok. Ezen alapok célkitűzése nem irányulhat elsősorban tiltott befektetésekre, és amennyiben egy ilyen alap célja elsősorban a korlátozott befektetéseket tűzi ki, e vagyonrészek nem léphetik túl a meghatározott limiteket. d) Emellett lehetséges betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a c) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és az e) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 15 %-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. e) A kockázatvállaláson belül megengedhető, hogy a fenti a), b) és d) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. f) Az a) és d) pontban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal történő egyesülését megelőző utolsó két hónapban nem kötelező betartani. g) Mivel a Részalap forgalmazása Tajvanon és egyéb külföldi jogrendszerek alapján történik, a Bevezetés 16. pontjában leírt „További befektetési korlátozások” itt is érvényben vannak.
A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) tartalmazza a részvényekbe történő befektetéshez kapcsolódó legjobb lehetőségeket és legmagasabb kockázatokat. A kockázat mértékét lényegesen befolyásolja a Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat és a nemfizetési kockázat. Ami a Részalap részvénypiaci orientáltságát illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érintő, adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvezőtlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következő bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következő kockázati tényezőket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, vállalatspecifikus kockázat, általános piaci kockázat, partnerkockázat és nemfizetési kockázat. Az árfolyamkockázat a befektetésijegy-osztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegy-osztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára. Ezen túlmenően felhívjuk a befektetők figyelmét a koncentrációs kockázatra, fejlődő piaci kockázatra, a likviditási kockázatra, az ország- és átutalási kockázatra, a letéti kockázatra, az elszámolási kockázatra, a rész(alap) tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegyosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapvető vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történő befektetések egyedi kockázatára és különösen a megnövekedett teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” című fejezeteket. A Részalap befektetésijegy-értékének változékonysága (volatilitása) erősen megnőhet.
159
Allianz RCM Korea A származékos ügyletek lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben foglalt általános rendelkezésektől, ha származékos ügyleteket alkalmaz a befektetés szintjének növelésére, és ezt azért teszi, hogy közép-, illetve hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely annál sokkal nagyobb piaci kockázati potenciált kínál, mint egy olyan, hasonló profillal rendelkező alap, amely nem fektet be származékos ügyletekbe. Befektetői profil A Részalap célközönsége azok a befektetők, akik a piaci kamatlábnál lényegesen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvetően piaci lehetőségekből származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében a hangsúly azon befektetőkön marad, akik ebben a devizában gondolkodnak. Ezáltal magas, hosszútávú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A befektetés időtartama legalább 10 év. Bázisvaluta USD Igazságos értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában az igazságos értéken alapuló árképzési modell kerül alkalmazásra. A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: 2008. október 3. – A (USD) (ISIN LU0348756692) és IT (USD) (ISIN LU0348760025) befektetésijegy-osztályok Értékelés Minden olyan nap, amikor a bankok és a tőzsdék Luxemburgban, valamint Korea legnagyobb értéktőzsdéje üzletkötés céljából nyitva tartanak. A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
160
Allianz RCM Little Dragons Tájékoztató Befektetési célkitűzés A befektetés célkitűzése, hogy a befektetők számára hosszútávú tőkenövekedést biztosítson. Befektetési célkitűzését a Részalap elsősorban ázsiai országok, kivéve Japán, közepes és kis tőkéjű részvénypiaci befektetésein keresztül kívánja elérni. Befektetési alapelvek a) Különösen az f) pontban foglalt rendelkezések betartásával a Részalap eszközeinek legalább 70%-át olyan kis- és középvállalatok részvényeibe és hasonló értékpapírjaiba kell befektetni, amelyeknek székhelye ázsiai országban (Japán kivételével) található, vagy árbevételük és/vagy nyereségük jelentős részére ebben a régióban tesznek szert. E szempontból alacsony és közepes tőkéjű vállalatoknak azokat a részvénytársaságokat tekintjük, amelyek piaci tőkésítési szintje a legnagyobb összegű értékpapír piaci tőkésítési értékének (az összes piaci tőkésítést figyelembe véve) az S&P Pan Asia ex Japan, Australia, New Zealand Midcap Net Total Return index szerint legfeljebb kétszerese vagy 10 milliárd amerikai dollár. A kisvállalatok különösen részben réspiacokra szakosodott vállalatok lehetnek. A jelen pont értelmezése alapján Törökország és Oroszország nem tekintendő ázsiai országnak. A Részalap e vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványokba, részvényindex értékpapírokba és egyéb, e vállalatok részvényeivel jellemzően összefüggésben lévő kockázati profillal rendelkező befektetési jegyekbe történő befektetés szintén megengedett, és ezen értékhatárig korlátozott. b) Az f) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 30 %-a az a) pontban felsoroltaktól eltérő vállalatok részvényeibe, illetve részvényeik jegyzésére jogosító utalványokba fektethető be. Az a) pontban felsoroltaktól eltérő részvényindex értékpapírokba és egyéb, e vállalatok részvényeivel jellemzően összefüggésben lévő kockázati profillal rendelkező befektetési jegyekbe történő befektetés a Részalap számára szintén megengedett, és ezen értékhatárig korlátozott az olyan befektetési részvényalapokba történő befektetéssel együtt, amely alapok befektetési célkitűzései elsődlegesen nem az a) pontban meghatározott szempontokat követik. c) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethető be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok. Ezen alapok célkitűzése nem irányulhat elsősorban tiltott befektetésekre, és amennyiben egy ilyen alap céljaként elsősorban a korlátozott befektetéseket tűzi ki, akkor e vagyonrészek nem léphetik túl a meghatározott limiteket. d) Emellett lehetséges betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a c) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és az f) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 15 %-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása.
e) A Bevezetés 3). pontjától eltérően a befektetéskezelő növekedésorientált és értékorientált részvényeket egyaránt vásárolhat. A növekedésorientált és értékorientált részvényekbe történő befektetések súlyozása a piaci helyzettől függően változhat. A portfólió állhat teljesen az egyik vagy másik ilyen típusú részvénybe történő befektetésből; azonban az elsődleges hosszútávú cél az, hogy értékorientált és növekedésorientált részvények egyaránt szerepeljenek a portfólióban. f) A kockázatvállaláson belül megengedhető, hogy a fenti a), b) és d) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. g) Az a) és d) pontban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal történő egyesülését megelőző utolsó két hónapban nem kötelező betartani. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) tartalmazza a részvényekbe történő befektetéshez kapcsolódó legjobb lehetőségeket és legmagasabb kockázatokat. A kockázat mértékét jelentősen befolyásolja a Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetés kockázata, a fejlődő piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat. Ami a Részalap részvénypiaci orientáltságát illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érintő, adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvezőtlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következő bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következő kockázati tényezőket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, vállalatspecifikus kockázat, általános piaci kockázat, partnerkockázat, nemfizetési kockázat, a fejlődő piaci kockázat, ország- és átutalási kockázat, letéti kockázat és likviditási kockázat. Az árfolyamkockázat a befektetésijegy-osztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett befektetésijegyosztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegy-osztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára. Ezen túlmenően, felhívjuk a befektetők figyelmét a koncentrációs kockázatra, a (rész)alap tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegy-osztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, az elszámolási kockázatra, a (rész) 161
Allianz RCM Little Dragons alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történő befektetések sajátos kockázatára és különösen az erőteljesen megnőtt teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” című fejezeteket. A Részalap befektetésijegy-értékének változékonysága (volatilitása) erősen megnőhet. A származékos ügyletek lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben foglalt általános rendelkezésektől, ha származékos ügyleteket alkalmaz a befektetés szintjének növelésére, és ezt azért teszi, hogy közép-, illetve hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely annál sokkal nagyobb piaci kockázati potenciált kínál, mint egy olyan, hasonló profillal rendelkező alap, amely nem fektet be származékos ügyletekbe. Befektetői profil A Részalap célközönsége azok a befektetők, akik a piaci kamatlábnál lényegesen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvetően piaci lehetőségekből származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében a hangsúly azon befektetőkön marad, akik ebben a devizában gondolkodnak. Ezáltal magas, hosszútávú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A befektetés időtartama legalább 10 év. Bázisvaluta USD Igazságos értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában az igazságos értéken alapuló árképzési modell kerül alkalmazásra. A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: 2008. október 3. – A (USD) (ISIN LU0348766576), AT (USD) (ISIN LU0348767384), PT (USD) (ISIN LU0348771493) és IT (USD) (ISIN LU0348770172) befektetésijegy-osztályok 2008. december 12. – A2 (EUR) (ISIN LU0396102641) és CT2 (EUR) (ISIN LU0396102724) befektetésijegy-osztály 2009. augusztus 11. – AT (SGD) (ISIN LU0417517389) befektetésijegy-osztály
162
Rendelkezésre álló befektetésijegy-osztályok / Befektetőkre vonatkozó korlátozások Továbbá az A2, AT2, C2, CT2, N2, NT2, S2, ST2, P2, PT2, I2, IT2, RCM I2, RCM IT2, X2, XT2, W2 és WT2 befektetésijegy-osztályok érhetők el, és ezeket nem vásárolhatják olyan befektetők, akiknek lakóhelye vagy állandó tartózkodási helye valamely ázsiai országban, Ausztráliában vagy Új-Zélandon található. Ezen korlátozás tekintetében Afganisztán, Azerbajdzsán, Bahrain, Ciprus, Ciszjordánia és a Gáza-övezet, az Egyesült Arab Emirátusok, Egyiptom, a Grúz Köztársaság, Irak, Irán, Izrael, Jemen, Jordánia, Katar, Kuvait, Libanon, Omán, Oroszország, Örményország, SzaúdArábia, Szíria és Törökország nem minősülnek ázsiai országoknak. Az AT (SGD) befektetésijegy-osztály befektetési jegyei csak a Szingapúri Köztársaságban kerülnek értékesítésre. A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
Allianz RCM Malaysia Tájékoztató Befektetési célkitűzés A befektetési célkitűzés: hosszútávú tőkenövekedés elérése. A befektetési célkitűzést a Részalap elsősorban Malajzia részvénypiacain történő befektetéseken keresztül kívánja elérni. Befektetési alapelvek a) Különösen az e) pontban foglalt rendelkezések betartásával, a Részalap eszközeinek legalább 70%-át olyan vállalatok részvényeibe vagy hasonló értékpapírjaiba kell befektetni, amelyek Malajziában vannak bejegyezve. A Részalap e vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványokba, részvényindex értékpapírokba és egyéb, e vállalatok részvényeivel jellemzően összefüggésben lévő kockázati profillal rendelkező befektetési jegyekbe történő befektetés szintén megengedett, és ezen értékhatárig korlátozott. b) Az e) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 20%-a az a) pontban felsoroltaktól eltérő részvényekbe, hasonló vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványokba fektethető be. Az a) pontban felsoroltaktól eltérő részvényindex értékpapírokba és egyéb, e vállalatok részvényeivel jellemzően összefüggésben lévő kockázati profillal rendelkező befektetési jegyekbe történő befektetés a Részalap számára szintén megengedett, és ezen értékhatárig korlátozott az olyan befektetési részvényalapokba történő befektetéssel együtt, amely alapok befektetési célkitűzései elsődlegesen nem az a) pontban meghatározott szempontokat követik. c) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethető be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok. Ezen alapok célkitűzése nem irányulhat elsősorban tiltott befektetésekre, és amennyiben egy ilyen alap célja elsősorban a korlátozott befektetéseket tűzi ki, e vagyonrészek nem léphetik túl a meghatározott limiteket. d) Emellett lehetséges betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a c) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és az e) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 15 %-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. e) A kockázatvállaláson belül megengedhető, hogy a fenti a), b) és d) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. f) Az a) és d) pontban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal történő egyesülését megelőző utolsó két hónapban nem kötelező betartani. g) Mivel a Részalap forgalmazása Tajvanon és egyéb külföldi jogrendszerek alapján történik, a Bevezetés 16. pontjában leírt „További befektetési korlátozások” itt is érvényben vannak.
A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) tartalmazza a részvényekbe történő befektetéshez kapcsolódó legjobb lehetőségeket és legmagasabb kockázatokat. A kockázat mértékét jelentősen befolyásolja a Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetés kockázata, a fejlődő piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat. Ami a Részalap részvénypiaci orientáltságát illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érintő, adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvezőtlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következő bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következő kockázati tényezőket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, vállalatspecifikus kockázat, általános piaci kockázat, partnerkockázat, nemfizetési kockázat, a fejlődő piaci kockázat, ország- és átutalási kockázat, letéti kockázat és likviditási kockázat. Az árfolyamkockázat a befektetésijegy-osztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegy-osztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára. Ezen túlmenően, felhívjuk a befektetők figyelmét a koncentrációs kockázatra, a (rész)alap tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegy-osztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, az elszámolási kockázatra, a (rész) alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történő befektetések sajátos kockázatára és különösen az erőteljesen megnőtt teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” című fejezeteket. A Részalap befektetésijegy-értékének változékonysága (volatilitása) erősen megnőhet.
163
Allianz RCM Malaysia A származékos ügyletek lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben foglalt általános rendelkezésektől, ha származékos ügyleteket alkalmaz a befektetés szintjének növelésére, és ezt azért teszi, hogy közép-, illetve hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely annál sokkal nagyobb piaci kockázati potenciált kínál, mint egy olyan, hasonló profillal rendelkező alap, amely nem fektet be származékos ügyletekbe. Befektetői profil A Részalap célközönsége azok a befektetők, akik a piaci kamatlábnál lényegesen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvetően piaci lehetőségekből származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében a hangsúly azon befektetőkön marad, akik ebben a devizában gondolkodnak. Ezáltal magas, hosszútávú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A befektetés időtartama legalább 10 év. Bázisvaluta USD A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: 2008. október 3. – A (USD) (ISIN LU0348771659) befektetésijegyosztály Értékelés Minden olyan nap, amikor a bankok és a tőzsdék Luxemburgban, valamint Malajzia legnagyobb értéktőzsdéje üzletkötés céljából nyitva tartanak. Kereskedési határidő Bármely értékelési napon közép-európai idő szerint 10:00 óra, illetve a közép-európai régió nyári idő szerint 11:00 óra. A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
164
Allianz RCM MENA Equity Tájékoztató
Befektetési célkitűzés A befektetési politika célja a hosszútávú tőkenövekedés elérése. A befektetési célkitűzést a Részalap elsősorban közel-keleti és észak-afrikai (MENA) térség részvénypiacain történő befektetéseken keresztül kívánja elérni.
f) A kockázatvállaláson belül megengedhető, hogy a fenti a), b) és d) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani.
Befektetési alapelvek a) Különösen az f) pontban foglalt rendelkezések betartásával a Részalap eszközeinek legalább 70%-át olyan vállalatok részvényeibe és hasonló értékpapírjaiba fektetik be, amelyek székhelye a MENA térségben található vagy árbevételük és/vagy nyereségük jelentős részét ebben a térségben termelik. A befektetési alapelvek tekintetében a MENA térséghez tartozik Algéria, Bahrain, Dzsibuti, Egyiptom, Irán, Irak, Jordánia, Kuvait, Libanon, Líbia, Marokkó, Omán, Katar, Szaúd-Arábia, Szíria, Tunézia, Törökország, az Egyesült Arab Emirátusok, Ciszjordánia, Gáza és Jemen. Izrael nem tartozik a MENA térség országai közé ezen befektetési alapelvek értelmében.
Mindez azt jelenti, hogy az olyan vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványok, illetve részvényindex igazolások és egyéb igazolások is szerezhetők, amelyek kockázati profilja jellemzően egybeesik az 1. mondatban felsorolt eszközök vagy azon befektetési piacok kockázati profiljával, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhetők.
b) Az f) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 30%-a az a) pontban felsoroltaktól eltérő részvényekbe, hasonló vállalatok értékpapírjaiba fektethető be.
Mindez azt jelenti, hogy az olyan vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványok, illetve részvényindex igazolások és egyéb igazolások is szerezhetők, amelyek kockázati profilja jellemzően egybeesik az 1. mondatban felsorolt eszközök vagy azon befektetési piacok kockázati profiljával, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhetők.
c) A Részalap eszközeinek maximum 10 %-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethető be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok, valamint/illetve abszolút hozammegtérülést követő alapok. d) Emellett lehetséges betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a c) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és az f) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 15 %-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. e) Bármely méretű társaság megfelelő értékpapírjai megvásárolhatók. A piaci helyzettől függően a befektetéskezelő vagy egy bizonyos vagy egyedileg meghatározott méretű vállalatokra, vagy pedig széleskörű befektetésre koncentrál. Nagyon kis tőkéjű, többnyire réspiacokon aktív cégek részvényei is megszerezhetők.
A befektetéskezelő növekedésorientált és értékorientált részvényeket egyaránt vásárolhat. A piaci helyzettől függően a befektetéskezelő vagy az érték- vagy növekedésorientált részvényekre, vagy pedig széleskörű befektetésre koncentrálhat.
g) Az a) és d) pontban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal történő egyesülését megelőző utolsó két hónapban nem kötelező betartani. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) tartalmazza a részvényekbe és devizákba történő befektetéshez kapcsolódó legjobb lehetőségeket és legmagasabb kockázatokat. A kockázat mértékét jelentősen befolyásolja a Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetés kockázata, a fejlődő piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat. Ami a Részalap részvénypiaci orientáltságát illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érintő, adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvezőtlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következő bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következő kockázati tényezőket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, vállalatspecifikus kockázat, általános piaci kockázat, partnerkockázat, nemfizetési kockázat, a fejlődő piaci kockázat, ország- és átutalási kockázat, letéti kockázat és likviditási kockázat. Az árfolyamkockázat a befektetésijegy-osztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegy-osztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára. Ezen túlmenően, felhívjuk a befektetők figyelmét a koncentrációs kockázatra, az elszámolási kockázatra, a (rész)alap tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegy-osztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész) alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára,
165
Allianz RCM MENA Equity a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történő befektetések sajátos kockázatára és különösen az erőteljesen megnőtt teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” című fejezeteket. A Részalap befektetésijegy-értékének változékonysága (volatilitása) erősen megnőhet. Befektetői profil A Részalap célközönsége azok a befektetők, akik a piaci kamatlábnál jelentősen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvetően piaci lehetőségekből származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében a hangsúly azon befektetőkön marad, akik ebben a devizában kötnek ügyleteket. Ezáltal magas, hosszútávú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A befektetés időtartama legalább 10 év. Igazságos értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában az igazságos értéken alapuló árképzési modell kerül alkalmazásra. A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: E Részalap elindítására még nem került sor. Értékelés Minden nap hétfőtől csütörtökig (bezárólag), amikor a bankok és tőzsdék Luxemburgban és a következő országok valamelyikének értéktőzsdéje – Egyiptom, Egyesült Arab Emirátusok, Kuvait,Törökország, Szaúd-Arábia – nyitva állnak az üzletre. A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
166
Allianz RCM Oriental Income Tájékoztató Befektetési célkitűzés A befektetési politika célja hosszútávú tőkenövekedés elérése a Részalap eszközeinek az ázsiai-csendes-óceáni térség részvény és rögzített kamatozású értékpapírok piacain történő befektetésével. Befektetési alapelvek a) A h) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek legalább 50 %-át kell befektetni részvényekbe és utalványokba. E limiten belül olyan részvényindex igazolások és egyéb igazolások is szerezhetők a Részalapnak, amelyek kockázati profilja jellemzően egybeesik az előző mondatban felsorolt eszközök vagy azon befektetési piacok kockázati profiljával, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhetők. b) A h) pontban foglaltak betartásával és az a) pont első mondatában meghatározottak szerint a Részalap eszközarányának legalább 80%-a fektethető azon vállalatok részvényeibe és részvényjegyzésekre jogosító utalványokba, amelyek székhelye ázsiai országban, Új-Zélandon vagy Ausztráliában van bejegyezve. Törökország és Oroszország nem tekintendő ázsiai országnak. Részvényindex befektetési jegyek és más befektetési jegyek, amelyek kockázati profilja jellemzően egybeesik az előző mondatban felsorolt eszközökéivel vagy azon befektetési piacokéival, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhetők, az első mondatban lefektetett korlátozás alá esik. c) A Részalap számára kamatozó értékpapírok vásárolhatók. Részvényindex-igazolások és más igazolások, amelyek kockázati profilja jellemzően megegyezik a kamatozó értékpapírokéval vagy azon befektetési piacokéval, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhetők, szintén vásárolhatók a Részalap számára. d) A h) pontban foglaltak betartásával nem megengedett olyan kamatozó értékpapírok szerzése, amelyek vásárlásuk idején magas hozamú értékpapíroknak minősültek. e) A Részalap fektethet továbbá betétekbe, és szerezhet pénzpiaci eszközöket. f) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethető. Ezen alapok célkitűzése nem irányulhat elsősorban tiltott befektetésekre, és amennyiben egy ilyen alap célja elsősorban a korlátozott befektetéseket tűzi ki, e vagyonrészek nem léphetik túl a meghatározott limiteket. g) A Bevezetés 3) pontjában meghatározott általános választási kritériumokban foglaltak figyelembe vételével bármely méretű társaság megfelelő értékpapírjai megvásárolhatók. A piaci helyzettől függően a befektetéskezelő vagy egy bizonyos vagy egyedileg meghatározott méretű vállalatokra, vagy pedig széleskörű befektetésre koncentrál. Nagyon kis tőkéjű, többnyire réspiacokon aktív cégek részvényei is megszerezhetők.
A befektetéskezelő növekedésorientált és értékorientált részvényeket egyaránt vásárolhat. A piaci helyzettől függően a befektetéskezelő vagy az érték- vagy növekedésorientált részvényekre, vagy pedig széleskörű befektetésre koncentrálhat.
h) A kockázatvállaláson belül megengedhető, hogy a fenti a), b) és d) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. i) Az a) és b) pontokban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal történő egyesülését megelőző utolsó két hónapban nem kötelező betartani. j) Mivel a Részalap forgalmazása Tajvanon és egyéb külföldi jogrendszerek alapján történik, a Bevezetés 16. pontjában leírt „További befektetési korlátozások” itt is érvényben vannak. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményekkel és kockázatokkal együtt (más alaptípusokkal összehasonlítva) ez a Részalap magában hordozza a kötvénypiaci/pénzpiaci komponenshez kapcsolódó lehetőségeket és kockázatokat, amelyeket a részvénykomponens különösen fokoz. A kockázat mértékét jelentősen befolyásolja a Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a hitelképességi kockázat, az ország- és régiókockázat, a partnerkockázat, a nemfizetés kockázata, a fejlődő piacok kockázata, a letéti kockázat, az országés átutalási kockázat és a likviditási kockázat. Ami a Részalap részvénypiaci orientáltságát illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érintő, adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvezőtlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. Emellett a kötvény- és pénzpiaci kockázatok, mint a kamatváltozás kockázata, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a fejlődő piaci kockázat, a letéti kockázat, az ország és átutalási kockázat, a likviditási kockázat, vállalathoz kötődő kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetési kockázat, valamint az eszközalapú értékpapírokkal (ABS) és a jelzálogkötvényekkel (MBS) járó speciális kockázatok szintén fontos szerepet játszanak. Az árfolyamkockázat a befektetésijegy-osztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegy-osztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára. Ezen túlmenően felhívjuk a befektetők figyelmét a koncentrációs kockázatra, a magas hozamú befektetések kockázata, (rész)alap tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázat, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegyosztályok kötelezettségei más befektetésijegy-osztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának 167
Allianz RCM Oriental Income kockázatára, az elszámolási kockázatra, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzet kockázatára, a célalapokba történő befektetések egyedi kockázatára és különösen az erőteljesen megnőtt teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” című fejezeteket. A Részalap befektetésijegy-értékének változékonysága (volatilitása) erősen megnőhet. A származékos ügyletek lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben foglalt általános rendelkezésektől, ha származékos ügyleteket alkalmaz a befektetés szintjének növelésére, és ezt azért teszi, hogy közép-, illetve hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely annál sokkal nagyobb piaci kockázati potenciált kínál, mint egy olyan, hasonló profillal rendelkező alap, amely nem fektet be származékos ügyletekbe. Befektetői profil A Részalap célközönsége azok a befektetők, akik a piaci kamatlábnál magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvetően piaci lehetőségekből származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett befektetésijegyosztályok tekintetében a hangsúly azon befektetőkön marad, akik ebben a devizában kötnek ügyleteket. Ezáltal magas, hosszútávú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A befektetés időtartama legalább 10 év. Bázisvaluta USD Igazságos értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában az igazságos értéken alapuló árképzési modell kerül alkalmazásra. A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: 2008. október 3. – A (USD) (ISIN LU0348783233), AT (USD) (ISIN LU0348784397), P (USD) (ISIN LU0348786921), I (USD) (ISIN LU0348785790) és IT (USD) (ISIN LU0348786764) befektetésijegy-osztályok 2009. augusztus 11. – AT (SGD) (ISIN LU0417516571) befektetésijegy-osztály 2009. december 7. – AT (EUR) (ISIN LU0348784041) befektetésijegy-osztály Befektetőkre vonatkozó korlátozások Az AT (SGD) befektetésijegy-osztály befektetési jegyei csak a Szingapúri Köztársaságban kerülnek értékesítésre. A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
168
Allianz RCM Philippines Tájékoztató Befektetési célkitűzés A befektetési célkitűzés: hosszútávú tőkenövekedés elérése. A befektetési célkitűzést a Részalap elsősorban a Fülöp-szigetek részvénypiacain történő befektetéseken keresztül kívánja elérni. Befektetési alapelvek a) Különösen az e) pontban foglalt rendelkezések betartásával, a Részalap eszközeinek legalább 70%-át olyan vállalatok részvényeibe vagy hasonló értékpapírjaiba kell befektetni, amelyek a Fülöp-szigeteken vannak bejegyezve. A Részalap e vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványokba, részvényindex értékpapírokba és egyéb, e vállalatok részvényeivel jellemzően összefüggésben lévő kockázati profillal rendelkező befektetési jegyekbe történő befektetés szintén megengedett, és ezen értékhatárig korlátozott. b) Az e) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 20%-a az a) pontban felsoroltaktól eltérő részvényekbe, hasonló vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványokba fektethető be. Az a) pontban felsoroltaktól eltérő részvényindex értékpapírokba és egyéb, e vállalatok részvényeivel jellemzően összefüggésben lévő kockázati profillal rendelkező befektetési jegyekbe történő befektetés a Részalap számára szintén megengedett, és ezen értékhatárig korlátozott az olyan befektetési részvényalapokba történő befektetéssel együtt, amely alapok befektetési célkitűzései elsődlegesen nem az a) pontban meghatározott szempontokat követik. c) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethető be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok. Ezen alapok célkitűzése nem irányulhat elsősorban tiltott befektetésekre, és amennyiben egy ilyen alap célja elsősorban a korlátozott befektetéseket tűzi ki, e vagyonrészek nem léphetik túl a meghatározott limiteket. d) Emellett lehetséges betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a c) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és az e) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 15 %-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. e) A kockázatvállaláson belül megengedhető, hogy a fenti a), b) és d) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani.
A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) tartalmazza a részvényekbe történő befektetéshez kapcsolódó legjobb lehetőségeket és legmagasabb kockázatokat. A kockázat mértékét jelentősen befolyásolja a Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetés kockázata, a fejlődő piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat. Ami a Részalap részvénypiaci orientáltságát illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érintő, adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvezőtlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következő bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következő kockázati tényezőket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, vállalatspecifikus kockázat, általános piaci kockázat, partnerkockázat, nemfizetési kockázat, a fejlődő piaci kockázat, ország- és átutalási kockázat, letéti kockázat és likviditási kockázat. Az árfolyamkockázat a befektetésijegy-osztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegy-osztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára. Ezen túlmenően, felhívjuk a befektetők figyelmét a koncentrációs kockázatra, a (rész)alap tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegy-osztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, az elszámolási kockázatra, a (rész) alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történő befektetések sajátos kockázatára és különösen az erőteljesen megnőtt teljesítménykockázatra.
f) Az a) és d) pontban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal történő egyesülését megelőző utolsó két hónapban nem kötelező betartani.
A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” című fejezeteket.
g) Mivel a Részalap forgalmazása Tajvanon és egyéb külföldi jogrendszerek alapján történik, a Bevezetés 16. pontjában leírt „További befektetési korlátozások” itt is érvényben vannak.
A Részalap befektetésijegy-értékének változékonysága (volatilitása) erősen megnőhet.
169
Allianz RCM Philippines A származékos ügyletek lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben foglalt általános rendelkezésektől, ha származékos ügyleteket alkalmaz a befektetés szintjének növelésére, és ezt azért teszi, hogy közép-, illetve hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely annál sokkal nagyobb piaci kockázati potenciált kínál, mint egy olyan, hasonló profillal rendelkező alap, amely nem fektet be származékos ügyletekbe. Befektetői profil A Részalap célközönsége azok a befektetők, akik a piaci kamatlábnál lényegesen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvetően piaci lehetőségekből származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében a hangsúly azon befektetőkön marad, akik ebben a devizában gondolkodnak. Ezáltal magas, hosszútávú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A befektetés időtartama legalább 10 év. Bázisvaluta USD A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: 2008. október 3. – A (USD) (ISIN LU0348788117) befektetésijegyosztály Értékelés Minden olyan nap, amikor a bankok és a tőzsdék Luxemburgban, valamint Fülöp-szigetek legnagyobb értéktőzsdéje üzletkötés céljából nyitva tartanak. Kereskedési határidő Bármely értékelési napot megelőző értékelési nap közép-európai vagy közép-európai nyári idő szerint délelőtt 11.00 óra előtt. A délelőtt 11.00 óráig beérkező jegyzési és visszaváltási igények a következő értékelési napon érvényes jegyzési és visszaváltási árakon kerülnek elszámolásra. A fent említett időpont után beérkező jegyzési és visszaváltási igények a következő értékelési napot követő napon érvényes jegyzési és visszaváltási árakon kerülnek elszámolásra. A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
170
Allianz RCM Singapore Tájékoztató Befektetési célkitűzés A befektetési célkitűzés: hosszútávú tőkenövekedés elérése. A befektetési célkitűzést a Részalap elsősorban Szingapúr részvénypiacain történő befektetéseken keresztül kívánja elérni. Befektetési alapelvek a) Különösen az e) pontban foglalt rendelkezések betartásával, a Részalap eszközeinek legalább 70%-át olyan vállalatok részvényeibe vagy hasonló értékpapírjaiba kell befektetni, amelyek Szingapúrban vannak bejegyezve. A Részalap e vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványokba, részvényindex értékpapírokba és egyéb, e vállalatok részvényeivel jellemzően összefüggésben lévő kockázati profillal rendelkező befektetési jegyekbe történő befektetés szintén megengedett, és ezen értékhatárig korlátozott. b) Az e) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 20%-a az a) pontban felsoroltaktól eltérő részvényekbe, hasonló vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványokba fektethető be. Az a) pontban felsoroltaktól eltérő részvényindex értékpapírokba és egyéb, e vállalatok részvényeivel jellemzően összefüggésben lévő kockázati profillal rendelkező befektetési jegyekbe történő befektetés a Részalap számára szintén megengedett, és ezen értékhatárig korlátozott az olyan befektetési részvényalapokba történő befektetéssel együtt, amely alapok befektetési célkitűzései elsődlegesen nem az a) pontban meghatározott szempontokat követik. c) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethető be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok. Ezen alapok célkitűzése nem irányulhat elsősorban tiltott befektetésekre, és amennyiben egy ilyen alap célja elsősorban a korlátozott befektetéseket tűzi ki, e vagyonrészek nem léphetik túl a meghatározott limiteket. d) Emellett lehetséges betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a c) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és az e) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 15 %-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. e) A kockázatvállaláson belül megengedhető, hogy a fenti a), b) és d) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani.
A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) tartalmazza a részvényekbe történő befektetéshez kapcsolódó legjobb lehetőségeket és legmagasabb kockázatokat. A kockázat mértékét lényegesen befolyásolja a Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat és a nemfizetési kockázat. Ami a Részalap részvénypiaci orientáltságát illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érintő, adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvezőtlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következő bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következő kockázati tényezőket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, vállalatspecifikus kockázat, általános piaci kockázat, partnerkockázat és nemfizetési kockázat. Az árfolyamkockázat a befektetésijegy-osztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegy-osztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára. Ezen túlmenően felhívjuk a befektetők figyelmét a koncentrációs kockázatra, fejlődő piaci kockázatra, a likviditási kockázatra, az ország- és átutalási kockázatra, a letéti kockázatra, az elszámolási kockázatra, a rész(alap) tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegy-osztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapvető vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történő befektetések egyedi kockázatára és különösen a megnövekedett teljesítménykockázatra.
f) Az a) és d) pontban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal történő egyesülését megelőző utolsó két hónapban nem kötelező betartani.
A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” című fejezeteket.
g) Mivel a Részalap forgalmazása Tajvanon és egyéb külföldi jogrendszerek alapján történik, a Bevezetés 16. pontjában leírt „További befektetési korlátozások” itt is érvényben vannak.
A Részalap befektetésijegy-értékének változékonysága (volatilitása) erősen megnőhet.
171
Allianz RCM Singapore A származékos ügyletek lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben foglalt általános rendelkezésektől, ha származékos ügyleteket alkalmaz a befektetés szintjének növelésére, és ezt azért teszi, hogy közép-, illetve hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely annál sokkal nagyobb piaci kockázati potenciált kínál, mint egy olyan, hasonló profillal rendelkező alap, amely nem fektet be származékos ügyletekbe. Befektetői profil A Részalap célközönsége azok a befektetők, akik a piaci kamatlábnál lényegesen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvetően piaci lehetőségekből származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében a hangsúly azon befektetőkön marad, akik ebben a devizában gondolkodnak. Ezáltal magas, hosszútávú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A befektetés időtartama legalább 10 év. Bázisvaluta USD Igazságos értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában az igazságos értéken alapuló árképzési modell kerül alkalmazásra. A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: 2008. október 3. – A (USD) (ISIN LU0348792903) befektetésijegyosztály Értékelés Minden olyan nap, amikor a bankok és a tőzsdék Luxemburgban, valamint Szingapúr legnagyobb értéktőzsdéje üzletkötés céljából nyitva tartanak. A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
172
Allianz RCM Thailand Tájékoztató Befektetési célkitűzés A befektetési célkitűzés: hosszútávú tőkenövekedés elérése. A befektetési célkitűzést a Részalap elsősorban Thaiföld részvénypiacain történő befektetéseken keresztül kívánja elérni. Befektetési alapelvek a) Különösen az e) pontban foglalt rendelkezések betartásával, a Részalap eszközeinek legalább 70%-át olyan vállalatok részvényeibe vagy hasonló értékpapírjaiba kell befektetni, amelyek Thaiföldön vannak bejegyezve. A Részalap e vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványokba, részvényindex értékpapírokba és egyéb, e vállalatok részvényeivel jellemzően összefüggésben lévő kockázati profillal rendelkező befektetési jegyekbe történő befektetés szintén megengedett, és ezen értékhatárig korlátozott. b) Az e) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 20%-a az a) pontban felsoroltaktól eltérő részvényekbe, hasonló vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványokba fektethető be. Az a) pontban felsoroltaktól eltérő részvényindex értékpapírokba és egyéb, e vállalatok részvényeivel jellemzően összefüggésben lévő kockázati profillal rendelkező befektetési jegyekbe történő befektetés a Részalap számára szintén megengedett, és ezen értékhatárig korlátozott az olyan befektetési részvényalapokba történő befektetéssel együtt, amely alapok befektetési célkitűzései elsődlegesen nem az a) pontban meghatározott szempontokat követik. c) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethető be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok. Ezen alapok célkitűzése nem irányulhat elsősorban tiltott befektetésekre, és amennyiben egy ilyen alap célja elsősorban a korlátozott befektetéseket tűzi ki, e vagyonrészek nem léphetik túl a meghatározott limiteket. d) Emellett lehetséges betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a c) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és az e) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 15 %-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. e) A kockázatvállaláson belül megengedhető, hogy a fenti a), b) és d) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. f) Az a) és d) pontban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal történő egyesülését megelőző utolsó két hónapban nem kötelező betartani. g) Mivel a Részalap forgalmazása Tajvanon és egyéb külföldi jogrendszerek alapján történik, a Bevezetés 16. pontjában leírt „További befektetési korlátozások” itt is érvényben vannak.
A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) tartalmazza a részvényekbe történő befektetéshez kapcsolódó legjobb lehetőségeket és legmagasabb kockázatokat. A kockázat mértékét jelentősen befolyásolja a Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetés kockázata, a fejlődő piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat. Ami a Részalap részvénypiaci orientáltságát illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érintő, adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvezőtlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következő bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következő kockázati tényezőket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, vállalatspecifikus kockázat, általános piaci kockázat, partnerkockázat, nemfizetési kockázat, a fejlődő piaci kockázat, ország- és átutalási kockázat, letéti kockázat és likviditási kockázat. Az árfolyamkockázat a befektetésijegy-osztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegy-osztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára. Ezen túlmenően, felhívjuk a befektetők figyelmét a koncentrációs kockázatra, a (rész)alap tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegy-osztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, az elszámolási kockázatra, a (rész) alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történő befektetések sajátos kockázatára és különösen az erőteljesen megnőtt teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” című fejezeteket. A Részalap befektetésijegy-értékének változékonysága (volatilitása) erősen megnőhet.
173
Allianz RCM Thailand A származékos ügyletek lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben foglalt általános rendelkezésektől, ha származékos ügyleteket alkalmaz a befektetés szintjének növelésére, és ezt azért teszi, hogy közép-, illetve hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely annál sokkal nagyobb piaci kockázati potenciált kínál, mint egy olyan, hasonló profillal rendelkező alap, amely nem fektet be származékos ügyletekbe. Befektetői profil A Részalap célközönsége azok a befektetők, akik a piaci kamatlábnál lényegesen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvetően piaci lehetőségekből származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében a hangsúly azon befektetőkön marad, akik ebben a devizában gondolkodnak. Ezáltal magas, hosszútávú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A befektetés időtartama legalább 10 év. Bázisvaluta USD Igazságos értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában az igazságos értéken alapuló árképzési modell kerül alkalmazásra. A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: 2008. október 3. – A (USD) (ISIN LU0348798264) és IT (USD) (ISIN LU0348802470) befektetésijegy-osztályok 2008. október 24. – A (EUR) (ISIN LU0348798009) befektetésijegyosztály Értékelés Minden olyan nap, amikor a bankok és a tőzsdék Luxemburgban, valamint Thaiföld legnagyobb értéktőzsdéje üzletkötés céljából nyitva tartanak. A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
174
Allianz RCM Tiger Tájékoztató Befektetési célkitűzés A befektetés célkitűzése, hogy a befektetők számára hosszútávú tőkenövekedést biztosítson. A befektetési célkitűzést a Részalap elsősorban a Kínai Népköztársaság, Hongkong, Szingapúr, a Koreai Köztársaság, Tajvan, Thaiföld, Malajzia és a Fülöp-szigetek részvénypiaci befektetésein keresztül kívánja megvalósítani. Befektetési alapelvek a) Különösen az e) pontban foglalt rendelkezések betartásával a Részalap eszközeinek legalább 70%-át olyan vállalatok részvényeibe és hasonló értékpapírjaiba fektetik be, amelyek székhelye a Kínai Népköztársaságban, Hongkongban, Szingapúrban, a Koreai Köztársaságban, Tajvanon, Thaiföldön, Malajziában, vagy a Fülöp-szigeteken található, vagy árbevételük és/vagy nyereségük jelentős részét ebben a régióban realizálják. A Részalap e vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványokba, részvényindex értékpapírokba és egyéb, e vállalatok részvényeivel jellemzően összefüggésben lévő kockázati profillal rendelkező befektetési jegyekbe történő befektetés szintén megengedett, és ezen értékhatárig korlátozott. b) Az e) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 20%-a az a) pontban felsoroltaktól eltérő részvényekbe, hasonló vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványokba fektethető be. Az a) pontban felsoroltaktól eltérő részvényindex értékpapírokba és egyéb, e vállalatok részvényeivel jellemzően összefüggésben lévő kockázati profillal rendelkező befektetési jegyekbe történő befektetés a Részalap számára szintén megengedett, és ezen értékhatárig korlátozott az olyan befektetési részvényalapokba történő befektetéssel együtt, amely alapok befektetési célkitűzései elsődlegesen nem az a) pontban meghatározott szempontokat követik. c) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethető be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok. Ezen alapok célkitűzése nem irányulhat elsősorban tiltott befektetésekre, és amennyiben egy ilyen alap célja elsősorban a korlátozott befektetéseket tűzi ki, e vagyonrészek nem léphetik túl a meghatározott limiteket. d) Emellett lehetséges betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a c) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és az e) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 15 %-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. e) A kockázatvállaláson belül megengedhető, hogy a fenti a), b) és d) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. f) Az a), b) és d) pontban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal történő egyesülését megelőző utolsó két hónapban nem kötelező betartani.
g) Mivel a Részalap forgalmazása Tajvanon és egyéb külföldi jogrendszerek alapján történik, a Bevezetés 16. pontjában leírt „További befektetési korlátozások” itt is érvényben vannak. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) tartalmazza a részvényekbe történő befektetéshez kapcsolódó legjobb lehetőségeket és legmagasabb kockázatokat. A kockázat mértékét jelentősen befolyásolja a Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetés kockázata, a fejlődő piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat. Ami a Részalap részvénypiaci orientáltságát illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érintő, adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvezőtlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következő bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következő kockázati tényezőket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, vállalatspecifikus kockázat, általános piaci kockázat, partnerkockázat, nemfizetési kockázat, a fejlődő piaci kockázat, ország- és átutalási kockázat, letéti kockázat és likviditási kockázat. Az árfolyamkockázat a befektetésijegy-osztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegy-osztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára. Ezen túlmenően, felhívjuk a befektetők figyelmét a koncentrációs kockázatra, a (rész)alap tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegy-osztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, az elszámolási kockázatra, a (rész) alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történő befektetések sajátos kockázatára és különösen az erőteljesen megnőtt teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” című fejezeteket. 175
Allianz RCM Tiger A Részalap befektetésijegy-értékének változékonysága (volatilitása) erősen megnőhet. A származékos ügyletek lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben foglalt általános rendelkezésektől, ha származékos ügyleteket alkalmaz a befektetés szintjének növelésére, és ezt azért teszi, hogy közép-, illetve hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely annál sokkal nagyobb piaci kockázati potenciált kínál, mint egy olyan, hasonló profillal rendelkező alap, amely nem fektet be származékos ügyletekbe. Befektetői profil A Részalap célközönsége azok a befektetők, akik a piaci kamatlábnál lényegesen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvetően piaci lehetőségekből származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében a hangsúly azon befektetőkön marad, akik ebben a devizában gondolkodnak. Ezáltal magas, hosszútávú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A befektetés időtartama legalább 10 év. Bázisvaluta USD Igazságos értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában az igazságos értéken alapuló árképzési modell kerül alkalmazásra. A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: 2008. október 3. – A (USD) (ISIN LU0348805143), AT (USD) (ISIN LU0348807354) és IT (USD) (ISIN LU0348812271) befektetésijegy-osztályok 2008. november 28. – A (EUR) (ISIN LU0348804922) befektetésijegy-osztály A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
176
Allianz RCM Total Return Asian Equity Tájékoztató Befektetési célkitűzés A befektetési politika célja a hosszútávú tőkenövekedés elérése. A befektetési célkitűzéseket a Részalap elsősorban az a) pontban említett országokbeli részvénypiaci befektetéseken keresztül kívánja elérni. Befektetési alapelvek a) Különösen az f) pontban foglalt rendelkezések betartásával a Részalap eszközeinek legalább kétharmadát olyan vállalatok részvényeibe és részvényjegyzésekre jogosító utalványokba fektetik be, amelyek székhelye a Koreai Köztársaságban, Tajvanban, Thaiföldön, Hongkongban, Malajziában, Indonéziában, a Fülöp-szigeteken, Szingapúrban, vagy Kínában található, vagy árbevételük és/vagy nyereségük jelentős részét ezekben az országokban termelik. Részvényindex befektetési jegyek és más befektetési jegyek, amelyek kockázati profilja jellemzően egybeesik az előző mondatban felsorolt eszközökéivel vagy azon befektetési piacokéival, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhetők, szintén vásárolhatók a Részalap számára. b) Az f) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum egyharmada részvényekbe és az a) pontban felsoroltakon kívüli vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványokba fektethető be. c) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethető be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok. Ezen alapok célkitűzése nem irányulhat elsősorban tiltott befektetésekre, és amennyiben egy ilyen alap célja elsősorban a korlátozott befektetéseket tűzi ki, e vagyonrészek nem léphetik túl a meghatározott limiteket. d) Emellett lehetséges betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a c) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és az f) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum egyharmadát teheti ki. A betéti, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok szerzésének célja a Részalap stratégiai orientációját hivatott megvalósítani. További céljuk a szükséges likviditás biztosítása a Részalap számára. e) A Bevezetés 3). pontjától eltérően a befektetéskezelő növekedésorientált és értékorientált részvényeket egyaránt vásárolhat. A növekedésorientált és értékorientált részvényekbe történő befektetések súlyozása a piaci helyzettől függően változhat. A portfólió állhat teljesen az egyik vagy másik ilyen típusú részvénybe történő befektetésből; azonban az elsődleges hosszútávú cél az, hogy értékorientált és növekedésorientált részvények egyaránt szerepeljenek a portfólióban. f) A kockázatvállaláson belül megengedhető, hogy a fenti a), b) és d) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani.
g) Az a) és d) pontban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy összevonását megelőző utolsó két hónapban nem kötelező betartani. h) Mivel a Részalap forgalmazása Tajvanon és egyéb külföldi jogrendszerek alapján történik, a Bevezetés 16. pontjában leírt „További befektetési korlátozások” itt is érvényben vannak. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) tartalmazza a részvényekbe történő befektetéshez kapcsolódó legjobb lehetőségeket és legmagasabb kockázatokat. A kockázat mértékét jelentősen befolyásolja a Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetés kockázata, a fejlődő piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat. Ami a Részalap részvénypiaci orientáltságát illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érintő, adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvezőtlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következő bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következő kockázati tényezőket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, vállalatspecifikus kockázat, általános piaci kockázat, partnerkockázat, nemfizetési kockázat, a fejlődő piaci kockázat, ország- és átutalási kockázat, letéti kockázat és likviditási kockázat. Az árfolyamkockázat a befektetésijegy-osztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegy-osztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára. Ezen túlmenően, felhívjuk a befektetők figyelmét a koncentrációs kockázatra, a (rész)alap tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegy-osztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, az elszámolási kockázatra, a (rész) alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történő befektetések sajátos kockázatára és különösen az erőteljesen megnőtt teljesítménykockázatra.
177
Allianz RCM Total Return Asian Equity A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” című fejezeteket. A Részalap befektetésijegy-értékének változékonysága (volatilitása) erősen megnőhet. A származékos ügyletek lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben foglalt általános rendelkezésektől, ha származékos ügyleteket alkalmaz a befektetés szintjének növelésére, és ezt azért teszi, hogy közép-, illetve hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely annál sokkal nagyobb piaci kockázati potenciált kínál, mint egy olyan, hasonló profillal rendelkező alap, amely nem fektet be származékos ügyletekbe. Befektetői profil A Részalap célközönsége azok a befektetők, akik a piaci kamatlábnál lényegesen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvetően piaci lehetőségekből származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében a hangsúly azon befektetőkön marad, akik ebben a devizában gondolkodnak. Ezáltal magas, hosszútávú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A befektetés időtartama legalább 10 év. Bázisvaluta USD Igazságos értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában az igazságos értéken alapuló árképzési modell kerül alkalmazásra. A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: 2008. október 3. – A (USD) (ISIN LU0348814723), AT (USD) (ISIN LU0348816934), PT (USD) (ISIN LU0348824870) és IT (USD) (ISIN LU0348822155) befektetésijegy-osztályok A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
178
Allianz RCM US Equity Systematic Tájékoztató Befektetési célkitűzés A befektetési politika célja az USA részvénypiacaira történő befektetéssel garantált hosszútávú tőkenövekedés. Befektetési alapelvek a) Különösen az e) pontban foglalt rendelkezések betartásával a Részalap eszközeinek legalább 70%-át olyan, minimum 500 millió USD tőkésítettségű vállalatok részvényeibe és hasonló értékpapírjaiba kell befektetni, amelyek székhelye az Egyesült Államokban (USA) található. Mindez azt jelenti, hogy az olyan vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványok, illetve részvényindex igazolások és egyéb igazolások is szerezhetők, amelyek kockázati profilja jellemzően egybeesik az 1. mondatban felsorolt eszközök vagy azon befektetési piacok kockázati profiljával, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhetők. b) Az e) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 20 %-a befektethető az a) pontban felsoroltaktól eltérő részvényekbe, hasonló értékpapírokba, utalványokba, részvényindex igazolásokba és részvényesi igazolásokba. c) A Részalap eszközeinek maximum 10 %-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethető be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok, valamint/illetve abszolút hozammegtérülést követő alapok. d) Emellett lehetséges betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a c) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és különösen az e) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 15 %-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. e) A kockázatvállaláson belül megengedhető, hogy a fenti a), b) és d) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. f) Az a) és d) pontban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal történő egyesülését megelőző utolsó két hónapban nem kötelező betartani. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülmények és kockázatok tekintetében ez a Részalap (más típusú alapokhoz képest) tartalmazza a részvényekbe történő befektetéshez kapcsolódó legjobb lehetőségeket és legmagasabb kockázatokat. A kockázat mértékét lényegesen befolyásolja a Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat és a nemfizetési kockázat. Ami a Részalap részvénypiaci orientáltságát illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érintő, adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvezőtlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire.
A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következő bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következő kockázati tényezőket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, vállalatspecifikus kockázat, ország- és régiókockázat, piaci kockázat, partnerkockázat és nemfizetési kockázat. Az árfolyamkockázat a befektetésijegy-osztály szintjén egy bizonyos deviza ellen nem fedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében az euróban befektetők számára magas. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegy-osztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára. Ezen túlmenően felhívjuk a befektetők figyelmét a koncentrációs kockázatra, fejlődő piaci kockázatra, a likviditási kockázatra, az ország- és átutalási kockázatra, a letéti kockázatra, az elszámolási kockázatra, a rész(alap) tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegyosztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapvető vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történő befektetések egyedi kockázatára és különösen a megnövekedett teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” című fejezeteket. A Részalap befektetésijegy-értékének változékonysága (volatilitása) erősen megnőhet. Befektetői profil A Részalap célközönsége azok a befektetők, akik a piaci kamatlábnál jelentősen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvetően piaci lehetőségekből származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében a hangsúly azon befektetőkön marad, akik ebben a devizában kötnek ügyleteket. Ezáltal magas, hosszútávú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A befektetés időtartama legalább 10 év. Bázisvaluta USD
179
Allianz RCM US Equity Systematic Igazságos értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában az igazságos értéken alapuló árképzési modell kerül alkalmazásra. A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: 2006. december 12. – W (H-EUR) (ISIN LU0266027183) befektetésijegy-osztály 2007. július 31. – CT (EUR) (ISIN LU0256844787) befektetésijegyosztály 2008. február 15. – A (USD) (ISIN LU0256863811) befektetésijegyosztály 2008. december 12. – N (EUR) (ISIN LU0400426366) és S (EUR) (ISIN LU0400426796) befektetésijegy-osztályok 2009. augusztus 11. – AT (SGD) (ISIN LU0417517546) befektetésijegy-osztály Értékelés Minden olyan napon, amikor a bankok és a tőzsdék Luxemburgban, valamint a nagyobb értéktőzsdék az Egyesült Államokban üzletkötés céljából nyitva tartanak. Befektetőkre vonatkozó korlátozások Az A és AT befektetésijegy-osztályok befektetési jegyeit nem vásárolhatják meg olyan befektetők, akik a Német Szövetségi Köztársaság lakosai, amennyiben a jegyek üzleti vagyonuk részét képeznék. Az AT (SGD) befektetésijegy-osztály befektetési jegyei csak a Szingapúri Köztársaságban kerülnek értékesítésre. A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
180
Allianz RCM USD Liquidity Tájékoztató Befektetési célkitűzés A befektetési politika célja folyamatosan a kamatoktól és valutaingadozásoktól nagyrészt független, az amerikai dollár (USD) pénzpiacaira épülő USD hozamok elérése. Befektetési alapelvek a) A Részalap fektethet betétekbe és szerezhet pénzpiaci eszközöket. Az 1. Függelék 3. b) pontjától eltérően, az 1. Függelék 3. b) pontjában meghatározott legmagasabb érték a Részalap eszközeinek maximum 30%-t teheti ki. b) Különösen az f) pontban foglalt rendelkezések betartásával az a) pontban meghatározott, azaz magas hozamú befektetéseknek minősülő eszközök nem vásárolhatók. c) A Részalap eszközei az 1. Függelék 3. g) pontjának második mondata szerinti korlátlan mennyiségben fektethetők be pénzpiaci és kötvénypiaci ÁÉKBV-be vagy KBV-be. Ezen alapok célkitűzése nem irányulhat elsősorban tiltott befektetésekre, és amennyiben egy ilyen alap céljaként elsősorban a korlátozott befektetéseket tűzi ki, akkor e vagyonrészek nem léphetik túl a meghatározott limiteket. d) A nem USDdollárban denominált eszközök és források részesedése csak akkor haladhatja meg a részalap eszközértékének 5%-át, ha az ezen összeget meghaladó érték lefedezésre került. Az egyazon devizában denominált eszközök és források nem terhelik ezt a limitet, a kettő közül a kisebb összeg mértékéig.
A nem devizában denominált befektetési eszközök annak az országnak a valutájában denomináltnak minősülnek, amelyben a kibocsátó székhelye található.
e) A futamidő legfeljebb 90 nap lehet. f) A kockázatvállaláson belül megengedhető, hogy a fenti b) pontban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani.
bocsátott ki, és amely intézet – a hatályos törvények értelmében – bizonyos fokú állami ellenőrzés alatt áll az ezen minősítő kölcsönkötvény-tulajdonosok védelme érdekében. Ezen célokból kifolyólag a „minősítő kölcsönkötvények” olyan értékpapírok, amelyek bevételeit a hatályos törvények értelmében olyan megtérülést biztosító eszközökbe fektették, amelyek fedezik az adósságszolgálatot az értékpapír esedékességi napja során, és amelyeket a kibocsátó fizetésképtelensége esetén elsősorban tőke- és kamattörlesztésre fordítanak. Amennyiben a Részalap nettó eszközértékének 5%-ot meghaladó arányát fektetik ilyen kibocsátóhoz kapcsolódó kölcsönkötvénybe, e befektetés teljes értéke nem haladhatja meg a Részalap nettó eszközértékének 80%-át, feltéve ha a hitelintézet egyben jelentős pénzügyi intézet is, és a befektetés teljes összege nem haladja meg ezen hitelintézet által kibocsátott részvények és a közzétett tartalékok 10%-át. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményekkel és kockázatokkal együtt (más alaptípusokkal összehasonlítva) ez a Részalap viszonylag alacsony pénzpiaci befektetéshez kapcsolódó kockázatokat rejt az USDdollárban befektetők számára. A pénzpiaci pozíciókkal kapcsolatos legfőbb kockázatokat a kamatkockázat, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a nemfizetési kockázat, valamint a partnerkockázat jelentik. A nem USD-befektetőknek jelentős árfolyamkockázattal kell számolniuk a befektetésijegy-osztály szintjén az egy bizonyos deviza ellen nem fedezett befektetésijegy-osztályok esetén; ez a kockázat az USD-befektetők esetében kisebb. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegy-osztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára.
– Állam- és egyéb állami szervek által kibocsátott papírok esetén ez a limit a Részalap teljes nettó eszközértékének legfeljebb 30%-át teheti ki;
Ezen túlmenően felhívjuk a befektetők figyelmét a koncentrációs kockázatra, fejlődő piaci kockázatra, a magas hozamú értékpapírokba történő befektetések sajátos kockázatára, az elszámolási kockázatra, az ország- és átutalási kockázatra, a likviditási kockázatra, a letéti kockázatra, a rész(alap) tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegy-osztályokat is érintenek, az inflációs kockázatra, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapvető vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra és a teljesítménykockázatra.
– a Részalap teljes nettó eszközértékének legfeljebb 25%-a tartható minősítő kölcsönkötvényekben, amelyeket egy EUtagállamban bejegyzett székhellyel rendelkező hitelintézet
A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el a „Technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és a „Származékos
g) Mivel a Részalap forgalmazása Tajvanon és egyéb külföldi jogrendszerek alapján történik, a Bevezetés 16. pontjában leírt „További befektetési korlátozások” itt is érvényben vannak. A pontosítás érdekében: A Részalap egy kibocsátóhoz köthető eszköz és kölcsönkötvény állománya meghaladhatja a Részalap teljes eszközértékének 10%át
181
Allianz RCM USD Liquidity ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a részalap kockázati profiljára” fejezeteket. A származékos ügyletek lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben ismertetett általános rendelkezésektől addig, amíg a származékos ügyleteket nagy mértékben alkalmazza a Részalap befektetési szintjének emelése érdekében, ami a lehetőségek és kockázatok jelentős növekedéséhez vezethet (a Részalap általános profiljához képest); abszolút értelemben viszont valószínűleg csupán csekély lehetőség- és kockázatnövekedést jelent majd. Befektetői profil A Részalap különösen azokat a befektetőket célozza meg, akik befektetési figyelmének központjában a tőke megőrzése áll, és akik minimális áringadozásokkal kísért piaci hozamra számítanak az USD-pénzpiac alapján, ezáltal a figyelem továbbra is az USD-befektetőkre irányul, vagy – az egy bizonyos deviza ellen lefedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében – azokra, akik e devizában kötnek ügyleteket. Azon befektetésijegy-osztályok tekintetében, amelyek a befektetésjegy-osztály szintjén nem kerültek külön lefedezésre, az USD-befektetők számára a befektetés időtartama legalább 1 hónap. Ez azokra a befektetésijegy-osztályokra is vonatkozik, amelyek a befektetésijegy-osztály szintjén lefedezésre kerültek egy bizonyos deviza ellen azon befektetők esetében, akik abban a devizában kötnek ügyleteket, amely ellen a birtokukban lévő befektetésijegy-osztály lefedezésre került. Bázisvaluta USD A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: 2008. október 3. – A (USD) (ISIN LU0348834911) befektetésijegyosztály A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
182
Allianz Real Estate Securities Europe Tájékoztató Befektetési célkitűzés A befektetési célkitűzés: hosszútávú tőkenövekedés elérése. A befektetési célkitűzést a Részalap elsősorban az Európai Unió ingatlanpiacain történő befektetéseken keresztül kívánja elérni. A befektetés célja a föld- és ingatlanforgalmazással, valamint ingatlan bérbeadásával foglalkozó vállalatok aktív kiválasztása. Az értékpapírok kiválasztásakor, valamint a befektetési döntések meghozatalakor a kereskedelmi fejlesztési és irodai szektorban érvényesülő diverzifikációt vesszük figyelembe. Különös hangsúlyt fektetünk az olyan alapvető tényezők elemzésére, mint a kibocsátók vezetési képessége, stratégiája, pénzügyi szerkezete, növekedési potenciálja, feltételezett haszonszerzési képessége, kompetitív előnyök és tapasztalat. Befektetési alapelvek a) Különösen a k) pontban foglalt rendelkezések betartásával, a Részalap eszközeinek legalább 90 %-át olyan vállalatok részvényeibe (ideértve a REIT-eket) kell befektetni, amelyek EU-tagállamban vannak bejegyezve, valamint – szerepelnek az EPRA Europe Real Estate Index-ben – vagy elsősorban a kereskedelmi fejlesztések vagy az irodai szektorhoz kapcsolódó vállalkozások tulajdonosai, és vagy részt vesznek vagy árbevételük és/vagy nyereségük jelentős részét az ingatlanszektorból szerzik.
A d) pontban meghatározott eszközök, amelyek jellemzően egybeesnek az első mondatban felsoroltakkal, beleszámítanak a limitbe.
b) A Részalap eszközeinek legalább 75%-a közvetlenül befektetésre kerül azon vállalatok részvényeibe (ideértve a REIT-eket), amelyek székhelye az EU-tagországokban található. A d) pontban meghatározott eszközök, amelyek jellemzően egybeesnek az első mondatban felsoroltakkal, beleszámítanak a limitbe. c) A k) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 10 %-a az a) és b) pontokban felsoroltaktól eltérő vállalatok részvényeibe (ideértve a REIT-eket), vagy utalványokba fektethető be, amelyek székhelye az OECD országokban található. A d) pontban meghatározott eszközök, amelyek jellemzően egybeesnek az első mondatban felsoroltakkal, beleszámítanak a limitbe. d) A Részalap eszközeinek maximum 25 %-a fektethető részvényindex igazolások, valamint részvényekre és részvénykosarakra vonatkozó igazolásokba és utalványokba, amelyek kockázati profilja jellemzően egybeesik az a) pont első mondatában, a b) pont első mondatában és a c) pontban felsorolt eszközök kockázati profiljával, vagy azon befektetési piacok kockázati profiljával, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhetők.
e) A k) pontban foglaltak értelmében az a) pont első mondatában, a b) pont első mondatában és a c) pont első mondatában meghatározott azon megszerzett eszközök értéke, amelyek kibocsátóinak székhelye a fejlődő piacok országaiban található, nem haladhatják meg a Részalap eszközértékének 10 %-át. f) A Részalap eszközök legfeljebb 10 %-ig kamatozó értékpapírokba befektethetők. g) A k) pontban foglaltak értelmében a kamatozó értékpapírok vásárlása csak olyan értékpapírokra korlátozódhat, amelyek a megvásárlás idején egy elismert minősítő ügynökség befektetés fokozatú minősítésével rendelkeznek (úgynevezett befektetési fokozatú minősítés). h) A Részalap eszközeinek maximum 10 %-a az 1. Függelék 2. pontjában meghatározott ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethető be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok, és/vagy abszolút hozammegtérülést követő alapok. Olyan alapok esetében nincs alapvető korlátozás, amelyeket – közvetlenül vagy közvetve – maga az Alapkezelő Társaság vagy az Alapkezelő Társaság olyan kapcsolt vállalkozása irányít, amelybe az Alapkezelő Társaságnak jelentős közvetlen vagy közvetett befektetést eszközölt.
Az 1. Függelék 2. pontja által meghatározott alapokba történő befektetések – az 1. Függelék 2. pontjának első bekezdésében foglalt többi befektetéssel együtt – a Részalap eszközeinek legfeljebb 10%-ra korlátozódnak.
i) Emellett lehetséges betétek és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a h) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és a k) pont rendelkezéseinek betartásával – a részalap eszközeinek maximum 25%-át teheti ki. A nyújtott biztosítékok vagy fedezetek nem számítanak bele ebbe a limitbe. j) A nem európai valutákban denominált eszközök és források részesedése csak akkor haladhatja meg a részalap eszközei értékének 10 %-át, ha az ezen összeget meghaladó érték lefedezésre került. Ahol az eszközök és források csak egy devizában denomináltak, a limitbe azok általános nettó összege fog beleszámítani. A nem devizában denominált befektetési eszközök annak az országnak a valutájában denomináltnak minősülnek, amelyben a kibocsátó (részesedést megtestesítő értékpapír esetén: a társaság, az igazolásoknál: a társaság) székhelye található. k) A kockázatvállaláson belül megengedhető, hogy a fenti a), c), e), g) és i) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. l) Az a), b) és i) pontban felsorolt korlátozást a Részalap megszüntetését vagy más alappal történő egyesülését megelőző utolsó két hónapban nem kötelező betartani.
183
Allianz Real Estate Securities Europe A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményekkel és kockázatokkal együtt (más alaptípusokkal összehasonlítva) ez a Részalap magában hordozza a pénzpiaci komponenshez kapcsolódó lehetőségeket és kockázatokat, azonabn a részvénykomponens által erőteljesen fokozott formában. A kockázat mértékét lényegesen befolyásolja a Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, az ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat, az ingatlanpiachoz kapcsolódó (közvetett) specifikus kockázatok, az iparági kockázat, a nemfizetés kockázata, valamint kisebb mértékben az ország és régiókockázat, a fejlődő piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat. Ami a Részalap részvénypiaci orientáltságát illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érintő, adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvezőtlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A kockázat mértékét lényegesen befolyásolják a kötvény- és pénzpiaci kockázatok, mint pl. a kamatkockázat, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetési kockázat, az eszközalapú értékpapírokkal (ABS) és a jelzálogkötvényekkel (MBS) járó kockázatok, és kisebb mértékben a fejlődő piacok kockázata, az ország- és átutalási kockázat, a likviditási kockázat és a letéti kockázat. Az árfolyamkockázat a befektetésijegy-osztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett befektetésijegyosztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegy-osztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára. Ezen túlmenően felhívjuk a befektetők figyelmét a koncentrációs kockázatra, a magas hozamú befektetések kockázata, rész(alap) tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázat, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegy-osztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, az elszámolási kockázatra, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzet kockázatára, a célalapokba történő befektetések egyedi kockázatára és különösen az erőteljesen megnőtt teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” című fejezeteket.
184
A Részalap befektetésijegy-értékének változékonysága (volatilitása) erősen megnőhet. Befektetői profil A Részalap célközönsége azok a befektetők, akik a piaci kamatlábnál lényegesen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvetően piaci lehetőségekből származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében a hangsúly azon befektetőkön marad, akik ebben a devizában gondolkodnak. Ezáltal magas, hosszútávú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A befektetés időtartama legalább 10 év. A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: 2008. március 26. – AT (EUR) (ISIN LU0342694162) befektetésijegyosztály A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
Allianz Tactical Asset Allocation Euroland Tájékoztató Befektetési célkitűzés A befektetési politika célja a részvénypiacok, valamint a kötvény/ pénzpiacok szegmensén keresztül történő befektetés hosszútávú megtérülése, elsősorban az Európai Monetáris Unió országaiban. A rugalmas eszköz-megosztási stratégia keretében a Részalapnak lehetősége nyílik nagymértékű szereplésre az emelkedő árfolyamú részvény- és kötvénypiacokon az általános alapot érintő abszolút veszteségek korlátozásával a befektetési politika értelmében. Befektetési alapelvek a) A Részalap számára azon vállalatok részvényei, valamint a részvények jegyzésére jogosító utalványai vásárolhatók, amelyek székhelye európai országban vagy az OECD bármely tagállamában található.
Különösen az i) pontban foglalt rendelkezések betartásával és az 1. mondatban meghatározottak szerint a Részalap eszközeinek legalább 50%-a olyan vállalatok részvényeibe, hasonló értékpapírjaiba kerül befektetésre, amelyek székhelye az Európai Monetáris Unió országaiban található. Részvényindex-igazolások és más igazolások, melyek kockázati profilja jellemzően megegyezik az 1. mondatban felsorolt eszközökével vagy azon befektetési piacokéval, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhetők, szintén vásárolhatók a Részalap eszközértékének legfeljebb 10%-áig.
b) A Részalap számára kamatozó értékpapírok vásárolhatók. Részvényindex-igazolások és más igazolások, amelyek kockázati profilja jellemzően megegyezik a kamatozó értékpapírokéval vagy azon befektetési piacokéval, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhetők, szintén vásárolhatók a Részalap számára. c) A Részalap eszközeinek legfeljebb 10%-a fektethető ÁÉKBV-be vagy KBV-be vagy egyéb olyan alapba, amely az 1. Függelék 2. pontjában került meghatározásra. Nem érvényesül olyan alapvető korlátozás, amely az olyan alapokban szerezhető befektetési jegyeket szabályozza, amelyeket – közvetlenül vagy közvetve – maga az Alapkezelő Társaság vagy az Alapkezelő Társaság olyan kapcsolt vállalkozása irányít, amelyben az Alapkezelő Társaságnak jelentős közvetlen vagy közvetett részesedése van.
A befektetési politika meghatározása értelmében a kiegyensúlyozott befektetési alapok sem részvény-, sem kötvény-, sem pénzpiaci alapnak nem minősülnek. Az 1. Függelék 2. pontja által meghatározott alapokba történő befektetések – az 1. Függelék 2. pontjának első bekezdésében foglalt többi befektetéssel együtt – a Részalap eszközeinek legfeljebb 10%-ra korlátozódnak.
d) A Részalap fektethet továbbá betétekbe, és szerezhet pénzpiaci eszközöket.
e) Különösen az i) pontban foglaltak értelmében az a) pont második mondatában, a b) pont első mondatában és a d) pontban meghatározott azon megszerzett eszközök értéke, amelyek kibocsátóinak székhelye a fejlődő piacok országaiban található, nem haladhatják meg a Részalap eszközértékének 10 %-át. f) Az i) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 10%-a fektethető kamatozó értékpapírokba, amelyek vásárlásuk idején magas hozamú értékpapírokat jelentettek. g) A Részalap szintjén a nem euróban denominált eszközök aránya – amint a b) pont első mondata és a d) pont meghatározza, – amint a c) pont meghatározza, amelyek kötvény és pénzpiaci alapok, valamint – az 1. Függelék 2. pontjának második bekezdésével összhangban nem euróban denominált rövidtávú kölcsönök aránya
csak akkor haladhatja meg a Részalap eszközértékének 10%-át, ha e korlátozás feletti összeg fedezésre került.
Ahol az eszközök és a rövidtávú kölcsönök az 1. Függelék 2. pontjának második bekezdésével összhangban csak egy devizában denomináltak, a limitbe azok általános nettó összege fog beleszámítani. A nem devizában denominált befektetési eszközök annak az országnak a valutájában denomináltnak minősülnek, amelyben a kibocsátó székhelye található.
h) Nem célunk korlátozni a Részalap kötvényi és pénzpiaci részének átlagos, készpénzértéken súlyozott hátralevő lejáratát (futamidejét).
A befektetéskezelő bármely méretű vállalat részvényeibe mind közvetve, mind pedig közvetlenül befektethet. Ennek ellenére, a piaci helyzettől függően a befektetéskezelő jellemzően a nagyobb vállalatokra összpontosíthat.
A befektetéskezelő közvetlenül vagy közvetetten növekedésorientált részvények és értékorientált részvényekbe is fektethet. A piaci helyzettől függően a befektetéskezelő vagy az érték- vagy növekedésorientált részvényekre, vagy pedig széleskörű befektetésre koncentrálhat.
i) A kockázatvállaláson belül megengedhető, hogy a fenti a) pont második mondatában, az e) és az f) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. j) A fent bemutatott befektetési célkitűzésektől eltérően a Részalap megszüntetését vagy más alappal való egyesülését megelőző utolsó két hónapban a Részalap célja a saját megszűntetésére fog irányulni.
185
Allianz Tactical Asset Allocation Euroland Korlátozott kockázatmegosztás Az 1. Függelék 3. f) pontja értelmében, az 1. Függelék 3. a)-d) pontjaival ellentétben és a kockázatmegosztás elvének megfelelően a Részalap eszközeinek akár 100%-a is befektethető különböző kibocsátású értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, amelyeket az Európai Unió, az Európai Központi Bank, bármely EU-tagállam vagy annak helyi hatósága, OECD-tagállam, vagy az EU tagállamai közül egyet vagy többet magába foglaló közjogi státuszú nemzetközi szervezet bocsát ki, vagy garantál, feltéve, hogy az ilyen értékpapírokat és pénzpiaci eszközöket legalább hat külön kibocsátás során bocsátották jegyzésre, és az egy és ugyanazon kibocsátás értékpapírjai és pénzpiaci eszközei nem haladhatják meg a Részalap nettó eszközeinek 30%-át. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményekkel és kockázatokkal együtt (más alaptípusokkal összehasonlítva) ez a Részalap magában hordozza a kötvénypiaci/pénzpiachoz kapcsolódó lehetőségeket és kockázatokat, amelyeket a részvénypiac különösen fokoz. A kockázat mértékét jelentősen befolyásolja a Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a hitelképességi kockázat, az ország- és regionális kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetési kockázat, illetve kisebb mértékben a fejlődő piacok kockázata, a letéti kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a likviditási kockázat. Ami a Részalap részvénypiaci orientáltságát illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érintő, adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvezőtlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A kockázat mértékét szintén lényegesen befolyásolják a kötvényés pénzpiaci kockázatok, mint pl. a kamatkockázat, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat,a vállalatspecifikus kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetési kockázat, az eszközalapú értékpapírokkal (ABS) és a jelzálogkötvényekkel (MBS) járó kockázatok, és kisebb mértékben a magas hozamú értékpapírokba történő befektetések sajátos kockázata, a fejlődő piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat, a letéti kockázat. Az árfolyamkockázat a befektetésijegy-osztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegy-osztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára. Ezen túlmenően felhívjuk a befektetők figyelmét a koncentrációs kockázatra, az elszámolási kockázatra, a (rész)alap tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegy-osztályokat is érintenek, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész) alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a befektetési jegyek mozgásából eredő a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a
186
célalapokba történő befektetések sajátos kockázatára és különösen a megnőtt teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” című fejezeteket. A Részalap befektetésijegy-értékének változékonysága (volatilitása) megnövekedhet. Befektetői profil A Részalap célközönsége olyan euró befektetők, akik a piaci kamatlábnál lényegesen magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvetően piaci lehetőségekből származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében a hangsúly azon befektetőkön marad, akik ebben a devizában kötnek ügyleteket. A befektetés időtartama legalább 5 év. A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: 2008. március 26. – AT (EUR) (ISIN LU0342715850) befektetésijegyosztály A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
Protect Global Winner 2014 Tájékoztató I. Befektetési célkitűzés – 1. szakasz (2014. április 25-ig bezárólag) A befektetési politika célja körülbelül 115%-os részesedés megszerzése a nyolc részvényt magában foglaló részvénykosár átlagos teljesítményében a Részalap indításától az első szakasz végéig. Szintén cél az AT (EUR) befektetésijegy-osztályban befektetési jegyenkénti 100,– eurós minimum visszaváltási ár elérése 2014. április 25-én. Ennek érdekében főként származékos ügyletek alkalmazására kerül sor. A részletek lentebb találhatók. Nem létezik garancia arra, hogy a 115%-os részesedés megszerzése sikerrel jár majd. 1) Átfogó származékos struktúra (teljes hozam swap) A befektetési célkitűzés megvalósításának eszköze egy átfogó származékos struktúra [OTC derivatíva/derivatívák]. Ezen kontextusban használt származékos eszközök az alább részletezett összetevők, a „Részesedés a részvénykosarak potenciális teljesítményéből” és a „Minimum visszaváltási ár garantálása” fogja jelenteni a Részalap számára biztosított ráfordítás megfontolásokat. E tekintetben a származékos ügyletek általános szerkezete főként különféle, különböző időpontokban kötött, egyedi származékos ügyletekből állhat, amelyek során figyelembe veszik a korábban kötött származékos ügyleteket, és ezekből indulnak ki. Az ilyen típusú egyes származékos ügyletek első alkalommal főként az 1. Függelék 3. a) pontjában meghatározott limitek megsértésének elkerülése, vagy pedig likviditásteremtés céljából köthetők. Az általános származékos struktúra keretében a származékos ügyletekbe bevonható partner elsősorban a német Frankfurt am Main-i székhelyű Dresdner Bank AG lesz.
A „Minimum visszaváltási ár garantálása” összetevő A „Minimum visszaváltási ár garantálása” összetevő keretében a származékos ügyletek átfogó szerkezetében résztvevő partner kötelezi magát arra, hogy az 1. szakasz végén olyan fizetéseket teljesít, amelyek legalább az AT (EUR) befektetési jegy-osztály fent említett, befektetési jegyenkénti minimum visszaváltási árának a megfelelő időpontban történő teljesítéséhez elegendők. „Részesedés a részvénykosarak potenciális teljesítményéből” összetevő A „Részesedés a részvénykosarak potenciális teljesítményéből” összetevő keretében a származékos ügyletek átfogó szerkezetében résztvevő partner kötelezi magát, hogy bizonyos feltételek alapján a „Minimum visszaváltási ár garantálása” összetevőből eredő fizetésen túl az egyes részvények vagy hasonló értékpapírok (osztalékos értékpapírok) árához viszonyított nyolc részvénykosár teljesítménye alapján fizetést teljesít az 1. szakasz vége felé. Az alábbi listában szereplő három olyan osztalékos értékpapír,
amelyhez a listában ugyanaz a részvénykosár szám volt hozzárendelve, alkotja a fent említett részvénykosarat. Részvénytársaság ISIN
Részvénykosár Érintett értéktőzsde szám
1
DEXIA
BE0003796134
1
Euronext
2
GDF SUEZ
FR0010208488
1
Euronext
3
TOTAL
FR0000120271
1
Euronext
4
DT TELEKOM
DE0005557508
2
Frankfurti Értéktőzsde
5
DT POST
DE0005552004
2
Frankfurti Értéktőzsde
6
RWE
DE0007037129
2
Frankfurti Értéktőzsde
7
BT GROUP
GB0030913577
3
Londoni Értéktőzsde
8
HSBC HOLDINGS
GB0005405286
3
Londoni Értéktőzsde
9
LLOYDS TSB GRP
GB0008706128
3
Londoni Értéktőzsde
10 ENEL
IT0003128367
4
Milánói Értéktőzsde
11 ENI
IT0003132476
4
Milánói Értéktőzsde
12 TELECOM ITALIA
IT0003497168
4
Milánói Értéktőzsde
13 HYUNDAI MOTOR
KR7005380001
5
Koreai Értéktőzsde
14 SAMSUNG ELECTR
KR7005930003
5
Koreai Értéktőzsde
15 LG ELECTRONICS
KR7066570003
5
Koreai Értéktőzsde
16 TOKYO ELEC PWR
JP3585800000
6
Tokiói Értéktőzsde
17 TOKYO GAS
JP3573000001
6
Tokiói Értéktőzsde
18 TOYOTA MOTOR CO
JP3633400001
6
Tokiói Értéktőzsde
19 CHEVRON
US1667641005
7
New York-i Értéktőzsde
20 AT&T
US00206R1023
7
New York-i Értéktőzsde
21 BANK OF AMERICA
US0605051046
7
New York-i Értéktőzsde
22 CO VALE DO RIO
US2044122099
8
New York-i Értéktőzsde
23 PETROLEO BRASIL
US71654V4086
8
New York-i Értéktőzsde
24 TELE NORTE LESTE
US8792461068
8
New York-i Értéktőzsde
Az 1. szakasz során nyolc olyan dátum van, amikor a figyelembe vehető részvénykosárkészletből a Részalap elindítása óta legmagasabb teljesítményt elérő részvénykosár teljesítményének lekötése megtörténik („lekötési dátum”). E tekintetben egy részvénykosár teljesítménye (az „Osztalékos értékpapírok helyettesítése vagy árteljesítmény helyesbítések az osztalékos értékpapírokhoz kapcsolódó események esetén” rendelkezések alapján) megfelel a benne foglalt osztalékos értékpapírok a Részalap vonatkozó értéktőzsdén történő bevezetésétől számított átlagos árteljesítményének (lásd a számítási példákat). Minden részvénykosár csak egyszer használható fel a teljes teljesítmény lekötésére; a további lekötési dátumoknál ez a részvénykosár, és így annak a lekötési dátum után elért teljesítménye nem kerül figyelembevételre. A lekötési dátumok a következők: 2007. április 24., 2008. április 24., 2009. április 24., 2010. április 23., 2011. április 21., 2012. április 24., 2013. április 24. és 2014. április 22. A lekötés általában az adott értéktőzsdén e napokon érvényes záróárak alapján kerül meghatározásra.
187
Protect Global Winner 2014 Amennyiben a fent említett dátumok egyike nem számít kereskedési napnak valamelyik érintett értéktőzsdén, a lekötés meghatározásakor
A származékos ügyletek általános szerkezetének futamideje végén a nyolc részvénykosár lekötött teljesítményének átlagát vesszük (a részvénykosarak átlagos teljesítménye).
– azok az osztalékos értékpapírok, amelyek tekintetében a fent említett dátumok az érintett értéktőzsdén tőzsdei kereskedési napnak számítanak, a fenti dátumokon elért záró árukon kerülnek figyelembevételre; – azok az osztalékos értékpapírok, amelyek tekintetében a fent említett dátumok az érintett értéktőzsdén nem számítanak tőzsdei kereskedési napnak, a fenti dátumokat követő első kereskedési napon elért záró árukon kerülnek figyelembevételre.
A „Részesedés a részvénykosarak potenciális teljesítményéből” összetevő körében a partner ellenszolgáltatása alapvetően az 1. szakasz vége felé teljesítendő fizetésből áll, amely egyenlő a részvénykosarak átlagos teljesítményének, és az 1. szakasz végén rendelkezésre álló származékos ügyletek általános szerkezetének alapjául szolgáló névérték szorzatával, szorozva 1,15-tel. Amennyiben e szorzás eredménye negatív, akkor ezen összetevő kapcsán nem történik kifizetés a Részalap javára.
A lekötési nap szükség szerint átütemezhető. A tájékoztató nyomtatásának időpontjában az átfogó derivatív struktúrában lévő 8 részvénykosárból az alább felsoroltak kerültek lekötésre az alábbi lekötési dátumok mellett felsorolt értéken: Lekötési Részvénytársaság ISIN Részvé- dátum nykosár szám
Részvénykosár teljesítménye a vonatkozó lekötési dátumkor funduszu az alap indítása óta
2007. április 24.
CHEVRON
US1667641005 7
29.04 %
AT & T
US00206R1023
BANK OF AMERICA
US0605051046
2008. április 24.
CO VALE DO RIO
US2044122099 8
PETROLEO BRASIL
US71654V4086
TELE NORTE LESTE
US8792461068
2009. április 24.
HYUNDAI MOTOR
KR7005380001 5
SAMSUNG ELECTR
KR7005930003
LG ELECTRONICS
KR7066570003
Számítási példák a „Részesedés a részvénykosarak potenciális teljesítményéből” összetevőre: A következő példákban használt értékek teljes egészében fiktívek. A tényleges teljesítmény ezeknél kedvezőbben, de kedvezőtlenebbül is alakulhat. A részvénykosaraknak a Részalap elindítása óta elért teljesítményének kiszámítása
1. részvény
2. részvény 3. részvény
A részalap indítása óta elért árteljesítmény 47 %
35 %
– 10 %
A részvénykosár elindítása óta (1. részvény árteljesítménye. elért átlagteljesítmény + 2. részvény árteljesítménye. kiszámítása (képlet) + 3. részvény árteljesítménye) / 3 A részvénykosár elindítása (47 % + 35 % – 10 %) / 3 = 24 %. óta elért átlagteljesítmény. kiszámítása (példa)
130.44 %
Lekötés, ha az elindítás óta az összes benne szereplő. részvénykosár legmagasabb. teljesítménye
0.17 %
24 %.
A részvénykosaraknak a Részalap elindítása óta elért, értékalapú teljesítményének kiszámítása 1 Év 1
2
3
1. sz.
4
5
6
7
8
2. sz.
3. sz.
50 %
– 10 %
– 20 %
2
100 %
– 20 %
0 %
3
150 %
4
5
9
10
11
12
13
14
4. sz.
5. sz.
60 %
15
16
17 6. sz.
18
19
20 7. sz.
21
22
23 8. sz.
24
Részvények Részvény kosár
100 %
30 %
25 %
21 %
100 %
120 %
60 %
15 %
42 %
120 %
0 %
15 %
90 %
5 %
63 %
150 %
10 %
30 %
120 %
20 %
84 %
120 %
20 %
45 %
15 %
105 %
105 %
6
10 %
60 %
5 %
60 %
7
– 10 %
– 5 %
– 5 %
8
22 %
188
22 %
Összes
672 %
A részvénykosarak átlagteljesítménye (Összes / 8)
84 %
Protect Global Winner 2014 Az átfogó származékos struktúra rövid határidőn belül való megszüntetésének lehetősége az átfogó származékos struktúrában részt vevő partnernél rendszeresen felülvizsgálásra kerül, különösen, ha a külső feltételek megváltoznak, és különösen akkor, ha az átfogó származékos struktúrában részt vevő partnernél megváltozik a jogi vagy az adózási helyzet. Amennyiben ezek eredményeként a Részalap felszámolásra kerül, a befektetéskezelő többé már nem lesz képes a Részalap befektetési céljainak eleget tenni az átfogó származékos struktúra megszüntetése és a Részalap felszámolási időpontja között, így a Részalapot előkészítik a felszámolásra. Ha az ezen átfogó származékos struktúra rövid határidőn belül való megszüntetése miatt a Részalapot nem szándékozzák felszámolni, hanem inkább az átfogó származékos struktúrában részt vevő jelenlegi partner helyett új partnerrel állapodnak meg, akkor az átmeneti időszak alatt az is megtörténhet, hogy a befektetők nem a meghatározott módon vesznek részt. 2) Az osztalékos értékpapírok helyettesítése vagy árteljesítményhelyesbítések az osztalékos értékpapírokkal kapcsolatos események esetén Az osztalékos értékpapírok – a részvénykosár szintjén – más osztalékos értékpapírokra cserélhetők be, vagy esettől függően az osztalékos értékpapír árteljesítményének kiszámításához figyelembe veendő árak helyesbíthetők az osztalékos értékpapírokat érintő következő események esetén: – az érintett értéktőzsdén az árfolyamjegyzés végleges megszüntetése – a befektetési jegyeket kibocsátó vállalat – vagy az a vállalat, amelyhez az összehasonlítható értékpapírok tartoznak – összeolvadása egy másik vállalattal – a befektetési jegyeket kibocsátó vállalat – vagy a vállalat, amelyhez az összehasonlítható értékpapírok tartoznak – fizetésképtelensége – az osztalékos értékpapírok likviditásának tartós hiánya – a befektetési jegyeket kibocsátó vállalat – vagy az a vállalat, amelyhez az összehasonlítható értékpapírok tartoznak – államosítása – a befektetési jegyeket kibocsátó vállalat – vagy az a vállalat, amelyhez az összehasonlítható értékpapírok tartoznak – átalakítása – a befektetési jegyeket kibocsátó vállalatról – vagy azon vállalatról, amelyhez az összehasonlítható értékpapírok tartoznak – történő leválás – osztalékos értékpapírral összefüggő jegyzési jog nyújtása a befektetési jegyeket kibocsátó vállalat – vagy azon a vállalat, amelyhez az összehasonlítható értékpapírok tartoznak – részvényeire. Az 1-5. bekezdésekben szereplő esetekben a vonatkozó osztalékos értékpapírt egy másik osztalékos értékpapír helyettesíti. Ezekben az esetekben az ilyen új befektetési jegyeket kibocsátó vállalatnak – vagy annak a vállalatnak, amelyekhez ezek az új összehasonlítható értékpapírok tartoznak – első osztályúnak (blue chip) kell lennie elsősorban ugyanabból az országból, vagy legalább ugyanabból a régióból, és ha lehetséges, ugyanabból vagy egy kapcsolódó ágazatból, mint elődje. A helyettesítés jövőbeni hatállyal történik. A hatodik bekezdés esetén, ha az átalakításból új részvény keletkezik, az érintett osztalékos értékpapír az új részvénnyel, vagy az új vállalathoz tartozó összehasonlítható értékpapírral
helyettesítendő. Ha az átalakítás más módon megy végbe, akkor a helyettesítés az első öt esettel megegyezően történik. A helyettesítés jövőbeni hatállyal történik. A hetedik bekezdés esetén a záró napi árcsökkenés kiegyensúlyozása érdekében az osztalékos értékpapír árteljesítményének számításához figyelembe veendő ár kiszámítása e csökkenés mértékében történik. A nyolcadik bekezdés esetén a záró napi árcsökkenés kiegyensúlyozása érdekében az osztalékos értékpapír árteljesítményének számításához figyelembe veendő ár kiszámítása e csökkenés mértékében történik. A következő eljárást használják az újonnan felvett részvények teljesítményének kiszámítására: a swap napon felvett új részvények árának alapján, a Részalap elindításának napjára megállapított fiktív kezdeti érték. Ez az érték figyelembe veszi a swap ügyletben kapott részvény teljesítményét az indítástól a swap időpontig.
II. Garancia 2014. április 25-én Az Alapkezelő Társaság minden befektetésijegy-tulajdonosnak garantálja, hogy e Részalap AT (EUR) befektetésijegy-osztályában a befektetési jegyenkénti visszaváltási ár 2014. április 25-én (garancianap) (azaz a befektetésijegy-tulajdonosnál felmerülő forrásadó levonása előtt, illetve bármely tőkenyereség-adó/ kamatadó levonása előtt) legalább 100 euró lesz. Amennyiben az AT (EUR) befektetésijegy-osztályban a befektetési jegyenkénti visszaváltási ár a garancianapon nem érné el a garantált minimum összeget, azt az Alapkezelő Társaság saját forrásaiból a megfelelő összegre egészíti ki. A befektetési politikának nem célja, hogy az 1. szakasz folyamán keresztül végig fenntartsa a garantált árszintet, így a befektetőknek tisztában kell lenniük azzal, hogy a garantált árszint kizárólag a garancia napjára vonatkozik. Ennek megfelelően, az 1. szakasz folyamán viszonylag nagy veszteségek keletkezhetnek. A Részalap bevétele azokban az országokban, ahol a Részalap eszközei befektetésre kerülnek, forrásadó-köteles lehet. Amennyiben ezen adók bevezetése vagy módosítása után csökken a Részalap tőkejövedelme, a garantált garancianapi visszaváltási ár azzal az összeggel csökken, amellyel a befektetési jegyenkénti nettó eszközérték az AT (EUR) befektetésijegy-osztályban a tájékoztatóban foglaltak szerint számítva az alacsonyabb tőkejövedelem miatt csökken. A Részalap eszközei megvásárláskor, eladáskor, vagy csupán azért, mert a letétbe helyezés, a kereskedés, vagy eredet szerinti országban tartják őket, adókötelesek lehetnek. A Részalap eszközei, mint olyanok, szintén adókötelesek lehetnek; jelenleg a Taxe d’Abonnement adófizetési kötelezettség vonatkozik rájuk. Amennyiben ezen adók bevezetésével vagy módosításával a Részalap eszközei vagy maga a Részalap veszít az értékéből, vagy az eszközök megvásárlásakor, értékesítésekor vagy tulajdonlása során adólevonásra kerül sor, a garancianapon garantált visszaváltási ár azzal az összeggel csökken, amellyel a befektetési jegyenkénti nettó eszközérték az AT (EUR) befektetésijegyosztályban a tájékoztatóban foglaltak szerint számítva az alacsonyabb tőkejövedelem miatt csökken. 189
Protect Global Winner 2014
III. A következő szakaszok befektetési célkitűzései (2014. április 26-tól) Az 1. szakasz után a Részalap lehetőség/kockázati profilja maximum 40 banki napra a pénzpiachoz igazodik. Ez idő alatt kialakul a nyolc részvénykosár, mely közvetlenül követi a pénzpiac-periódust (átszervezési időszak), és amely elsősorban az 1. szakasz szerkezetéhez hasonlít. Természetesen, a következő szerkezetet az átszervezési időszak piaci feltételei határozzák meg. Minden szerkezet lejártakor az átszervezési időszakot követően új szerkezet válik esedékessé (gördülő elmélet). A befektetési politika célja, ezen elkövetkezendő szerkezetek tekintetében, a nyolc részvénykosár átlagos teljesítményében legalább 100%-os részesedés megszerzése a Részalap új szerkezetének kezdetétől a 8 éves új periódus végéig, az 1. szakaszhoz hasonlóan. A 100%-os részesedés elérését garantálni nem lehet. A részesedés mértéke a szokásos piaci feltételeknek megfelelő. A későbbi szerkezetek részvénykosár indexei vélhetően a következők szerint alakulnak: – – – – – – – – – –
MSCI World DJ EuroStoxx CAC 40 MIB 30 DAX 30 KOSPI TOPIX Nikkei 225 SP 500 Bovespa.
Ha a fenti indexek valamelyike nem elérhető, az Alapkezelő Társaság kicseréli egy megfelelőre. Ugyanakkor, a befektetéskezelő szándéka az AT (EUR) befektetésijegy-osztály befektetési jegyeinél minimum a visszaváltási ár elérése minden új szerkezet végén, mely megegyezik a következő árszervezési időszak utolsó napjának NAV (nettó eszközérték) értékével. E célból különösen származékos eszközök kerülnek felhasználásra.
IV. Befektetési alapelvek a) Azon vállalatok részvényei, amelyek székhelye az Amerikai Egyesült Államokban van, vagy árbevételük és/vagy nyereségük jelentős része az Amerikai Egyesült Államokban keletkezik, a Részalap számára megvásárolhatók. E vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványok is megvásárolhatók a Részalap számára. b) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az 1. Függelék 1 b) pontjában meghatározott ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethető be, amelyek pénzpiaci alapok. c) A Részalap fektethet továbbá betétekbe, és szerezhet pénzpiaci eszközöket.
Pénzpiaci eszközök kizárólag akkor szerezhetők, ha egyrészt,
– a megvásárlás idején egy elismert minősítő ügynökség befektetés fokozatú minősítésével rendelkeznek, vagy 190
– abban az esetben, ha nincs minősítésük a befektetéskezelő megítélése szerint minősítés esetén feltehetően „befektetés fokozatú” minősítést kapnának,
illetve, ha kibocsátóinak székhelye a fejlődő piacok országaiban található a megvásárlás idején.
d) Nem célunk korlátozni a Részalap pénzpiaci és betéti kitettségének átlagos, készpénzértéken súlyozott hátralevő lejáratát (futamidejét). A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményekkel és kockázatokkal együtt (más alaptípusokkal összehasonlítva) ez a Részalap tartalmazza a részvénypiaci kitettséghez kapcsolódó lehetőségeket és kockázatokat. A kockázat mértékét jelentősen meghatározza a Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a hitelképességi kockázat, a fejlődő piacok kockázata, a partnerkockázat, a nemfizetési kockázat, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat. Ami a Részalap részvénypiaci orientáltságán belül az effajta kockázatnak való kitettséget illeti, hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érintő, adott esetben a többinél lényeges tartósabb áresések – kedvezőtlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. Emellett a pénzpiaci kockázatok, mint a kamatváltozás kockázata, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a vállalathoz kapcsolódó kockázat, a partnerkockázat, valamint a nemfizetési kockázat szintén fontos szerepet játszanak. A befektetőket tájékoztatni kell a likviditási kockázatról, az ország/átutalási kockázatokról, valamint a letéti kockázatról. Az árfolyamkockázat a befektetésijegy-osztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett befektetésijegyosztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegyosztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára. Ezen túlmenően felhívjuk a befektetők figyelmét a koncentrációs kockázatra, az elszámolási kockázatra, a célalapokba történő befektetések sajátos kockázatára, a (rész)alap tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegy-osztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, a (rész) alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapvető vonatkozásai megváltozásának kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára és a teljesítménykockázatra. Amint az 1. szakasz végén olvasható, a garancia kiterjed a fent meghatározott feltételekre.
Protect Global Winner 2014 A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” című fejezeteket. A származékos ügyletek lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben ismertetett általános rendelkezésektől addig, amíg spekulációs célból származékos ügyleteket alkalmaz, hogy a befektetési célkitűzéseinek megvalósítása érdekében növelje a hozamot. A Részalap általános profilja elsősorban bizonyos részvények megvásárlásának és az ilyen vásárlásokkal összehangolt származékos ügyletek kombinációján alapszik; hangsúlyozni kell, hogy a származékos ügyletek átfogó szerkezete, mint olyan, eredményeképpen a Részalap befektetés szintje egy olyan alap befektetési szintje felé emelkedhet, amely teljes mértékben értékpapírokba fektet be. A származékos ügyletek alkalmazásakor a befektetéskezelő a kockázatellenőrzés módszerét alkalmazza. Befektetői profil A Részalap elsősorban olyan befektetőket céloz meg, akik elfogadják az ingadozások magas kockázatát (a Részalap indítási dátumának tekintetében), ugyanakkor aránytalan részesedésre törekszenek bizonyos részvénykosarak teljesítményéből, azonban szintén fontosságot tulajdonítanak az AT (EUR) befektetésijegyosztály befektetési jegyenkénti előre meghatározott minimum visszaváltási árának minden szakasz végén. Az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett befektetésijegyosztályok tekintetében a hangsúly az ebben a devizában ügyleteket kötő befektetőkön marad. A befektetési jegyek megvásárlásakor törekedni kell arra, hogy a befektetés időtartama legalább az adott szakasz végéig, illetve átszervezési időszakban történő befektetés esetén a következő szakasz végéig tartson. A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: 2006. április 24. – AT (EUR) (ISIN LU0178450556) befektetésijegyosztály Az 1. szakaszban kizárólag az AT (EUR) befektetésijegy-osztály kerül bevezetésre. Kereskedési határidő Bármely értékelési napon, közép-európai idő szerint délelőtt 7.00 óra. A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
191
Allianz Global Investors Fund
4. rész: Fontos információk befektetők számára Ausztria Megjegyzés az Osztrák Köztársaság befektetőinek Az Allianz RCM Asia Pacific, Allianz RCM BRIC Equity, Allianz RCM China, Allianz RCM Euroland Equity Growth, Allianz RCM Europe Equity Growth, Allianz RCM Global Agricultural Trends, Allianz RCM Global EcoTrends, Allianz RCM Global Equity, Allianz RCM Global Sustainability, Allianz RCM Global Unconstrained, Allianz RCM Hong Kong, Allianz RCM Oriental Income, Allianz RCM Tiger, Allianz RCM Total Return Asian Equity és az Allianz RCM US Equity Systematic Részalapok befektetési jegyek forgalmazásának bejelentése a Finanzmarktaufsicht intézetének az Osztrák Köztársaságban megtörtént az InvFG 36. paragrafusának megfelelően. A fenti Részalapok befektetési jegyeire vonatkozó visszaváltási igényléseket az osztrák kifizető és információs ügynököknél lehet leadni, akik kérésre készpénzben, euróban kifizetik a visszaváltásból származó bevételeket és esetleges részesedéseket. Emellett az osztrák kifizető és információs ügynöknél minden szükséges befektetési információ térítésmentesen elérhető, egyebek mellett a tájékoztató és az egyszerűsített tájékoztató, a Társaság alapító okirata, az éves és féléves jelentések, valamint a jegyzési és átváltási árak.
Franciaország Megjegyzés a Franciaországban adóalanynak minősülő befektetők számára Az Allianz RCM Euroland Equity Growth, Allianz RCM Europe Equity Growth és az Allianz RCM European Equity Dividend Részalapokra vonatkozó befektetési politikákat úgy fogalmazták meg, hogy megfeleljenek a francia Plan d’Epargne en Actions (PEA) rendelkezéseinek. Ezzel kapcsolatban további részletek találhatók az említett Részalapok tájékoztatóiban.
Németország Figyelmeztetés a Német Szövetségi Köztársaság befektetőinek A befektetésijegy-tulajdonosok javára minden fizetés (a visszaváltásból eredő bevétel, szétosztandó összeg vagy más fizetés) a jelen tájékoztató szaknévsorában szereplő német kifizetőn keresztül történik. A visszaváltási és átváltási kérelmeket a német kifizetőnek lehet benyújtani. A Német Szövetségi Köztársaságban szétosztandó összegeket, a jegyzési és a visszaváltási árakat az interneten, a www. allianzglobalinvestors.de oldalon teszik közzé. A befektetőknek szóló bármely felhívást a Börsen-Zeitung nevű lapban teszik közzé (kiadási hely: Frankfurt/Main). A tájékoztató, az egyszerűsített tájékoztató, az alapító okirat, az aktuális éves és féléves jelentések, a jegyzési, visszaváltási és átváltási árak, valamint a „Rendelkezésre álló dokumentáció”
192
című fejezetben felsorolt további dokumentumok ingyen beszerezhetők a tájékoztató és az egyszerűsített tájékoztató szaknévsorában szereplő információs ügynöknél. A bevallott adóalapok megváltozásának kockázata a Német Szövetségi Köztársaságban adóalanynak minősülő befektetők számára Az Alappal kapcsolatos, a korábbi pénzügyi évekre vonatkozó, hibásan bevallott adóalapok megváltoztatása azzal a következménnyel járhat – a befektetőre nézve adóhátránnyal járó helyesbítés esetén –, hogy a befektető válik felelőssé a korábbi pénzügyi évekre vonatkozó helyesbítések adóterhéért, még akkor is, ha abban az időben nem tartozott az alap befektetői közé. Hasonlóképpen az is előfordulhat, hogy a folyó és az olyan korábbi pénzügyi évek tekintetében adóelőnnyel járó helyesbítés, amelyekben a befektető befektetéssel rendelkezett az adott alapban nem jár a befektető számára előnnyel, mivel már a kérdéses helyesbítés elvégzése előtt visszaváltotta vagy eladta befektetési jegyeit. Emellett az adóinformáció helyesbítése olyan jövedelmet is eredményezhet, amely a megfelelő adózási időszaktól eltérő adózási időszakban minősül adókötelesnek vagy jár adóelőnyökkel, aminek kedvezőtlen hatása lehet az egyes befektetőre nézve. Emellett az adóinformáció helyesbítése azt is eredményezheti, hogy a befektető adószámítási alapja megegyezik az Alap teljesítményével, vagy meghaladja azt. A bevallott adóalapokban főleg akkor fordulhatnak elő változtatások, ha a német adóhatóságok vagy adójogi hatóságok különbözőképpen értelmezik a vonatkozó adórendeleteket.
Olaszország Különösen Olaszországban, a befektetési jegyeket megtakarítási tervek alatt is értékesíthetik egyes helyi forgalmazók, akik ezt a szolgáltatást a megfelelő melléklet olasz előfizetői űrlapon részletezett szerződéses feltételei szerint kínálják.
Svájc Megjegyzés a svájci befektetők számára 1. Képviselő és kifizető Svájcban A Dresdner Bank (Schweiz) AG, Utoquai 55, CH-8034 Zürich a svájci képviselő és kifizető a Svájcban forgalmazott befektetési jegyek esetében. 2. A szükséges dokumentumok beszerzésének helye A tájékoztató, az egyszerűsített tájékoztató, az alapító okirat, valamint az éves és féléves jelentések a svájci képviselőtől szerezhetők be ingyenesen. 3. Kiadványok Svájcban a kiadványok a Schweizerisches Handelsamtsblatt és a Handelszeitung című lapokban kerülnek közzétételre. A jegyzési és a visszaváltási árak, és/vagy a befektetési jegyek „jutalék nélkül” megjegyzéssel ellátott nettó eszközértéke naponta megjelennek a svájci Neue Zürcher Zeitungban.
Allianz Global Investors Fund 4. Térítés és forgalmazási díjak fizetése A luxemburgi törvény vagy a befektetési jegyekre vonatkozó rendelkezések értelmében az éves kezelési díjon kívül a forgalmazóknak az alapok forgalmazásáért is díjat kell fizetni (trailer fee), valamint megtérítések illetik a befektetőt. A Svájcban történő forgalmazással kapcsolatban az Alapkezelő Társaság térítést fizethet az alábbi minősített befektetőknek, akik kereskedelmi szempontból kollektív befektetési konstrukcióban tartanak maguknál befektetési jegyeket harmadik személyek megbízásából: – – – – – –
életbiztosítási vállalatok; nyugdíjalapok és más nyugdíjszolgáltató intézmények; beruházási alapok; svájci alapkezelő vállalatok; külföldi alapkezelő vállalatok és szolgáltatók; befektetési vállalatok.
A Svájcban történő forgalmazással kapcsolatban az Alapkezelő Társaság forgalmazási díjat fizethet az alábbi forgalmazóknak és értékesítő partnereknek: – azon forgalmazók, amelyek a CISA 19.1 cikke értelmében engedélykötelesek; – azon forgalmazók, amelyek a CISA 19.4 cikke és a CISO 8. cikke értelmében nem engedélykötelesek; – azon értékesítő partnerek, amelyek a kollektív befektetési konstrukciók elemeit kizárólag olyan intézményi befektetőknél helyezik el, amelyek professzionális értéktárolási létesítménnyel rendelkeznek; – azon értékesítő partnerek, amelyek a kollektív befektetési konstrukciók elemeit kizárólag írásos vagyonkezelési megbízás alapján helyezik el. 5. Teljesítés helye és joghatóság A Svájcban forgalmazott befektetési jegyek teljesítési és illetékességi helye a svájci képviselő székhelye.
Egyesült Királyság Figyelmeztetés az egyesült királyságbeli befektetőknek Az egyesült királyságbeli forgalmazók és hitelügynök neve és címe a szaknévsorban megtalálható. Bármely vevő vagy jegytulajdonos jegyeinek egy részét vagy egészét eladhatja, amennyiben erre írásban utasítja az egyesült királyságbeli hitelügynököt.
Egyesült királyságbeli forgalmazói státuszú befektetési jegyek Az igazgatótanácsnak jelenleg szándékában áll, hogy az Egyesült Királyságban bizonyos befektetésijegy-osztályainak forgalmazói befektetésijegy-osztállyá történő minősítéséért folyamodjon minden egyes számviteli időszak tekintetében az Egyesült Királyságban történő adózási célokból. Nem létezik azonban garancia arra, hogy ilyen igazolás megszerzése sikerrel jár majd. A 2004. évi pénzügyi törvény külföldi alapokra vonatkozó változásai lehetővé teszik, hogy egyedi Részalapok vagy befektetésijegy-osztályok önmagukban egyesült királyságbeli forgalmazói státuszúnak minősüljenek, miközben erre nem jogosult Részalapok vagy befektetésijegy-osztályok is lehetnek ugyanabban az alapban.
Rendelkezésre álló dokumentáció A következő dokumentumok ingyenesen beszerezhetők a Társaság székhelyén, az Alapkezelő Társaságnál vagy a forgalmazóknál és a kifizető és információs ügynököknél minden munkanap nyitvatartási idő alatt: a) A Társaság alapító okirata; b) menedzsmentszerződés a Társaság és az Alapkezelő Társaság között; c) központi adminisztrációs szerződés a Társaság és a központi adminisztrációs ügynök között; d) letéti megállapodás a Társaság és a letétkezelő között; e) kifizetői és információs ügynöki megállapodások a Társaság vagy az Alapkezelő Társaság és a kifizető és információs ügynökök között; f) aktuális jelentések és pénzügyi beszámolók a „Befektetésijegytulajdonosok közgyűlése és beszámolás a Befektetésijegytulajdonosoknak” fejezetnek megfelelően; g) a 2002. december 20-i a kollektív befektetési vállalkozásokról szóló luxemburgi törvény és az 1915. augusztus 10-i a kereskedelmi vállalatokra vonatkozó törvény jelenleg érvényes változatai; h) tájékoztató; i) egyszerűsített tájékoztató.
A tájékoztató és az egyszerűsített tájékoztató, az alapító okirat, valamint az éves és féléves jelentések az egyesült királyságbeli hitelügynöknél tekinthetők meg vagy szerezhetők be. A jegyzési és a visszaváltási árak felől szintén az egyesült királyságbeli hitelügynöknél lehet tájékozódni. Panasszal az egyesült királyságbeli hitelügynöknél lehet élni.
193
Allianz Global Investors Fund
Szaknévsor Alapkezelő Társaság és központi adminisztráció Allianz Global Investors Luxembourg S.A. 6A, route de Trèves L-2633 Senningerberg
Befektetéskezelő / Al-befektetéskezelők Allianz Global Investors France SA („AllianzGI France”) 20, rue Le Peletier 75444 Parizs, Cedex 09 Franciaország Az AllianzGI France az Allianz Group egyik vállalataként működő Allianz Global Investors Group része.
RCM Capital Management LLC („RCM USA”) 4 Embarcadero Center San Francisco, CA 94111 USA Az RMC USA az Allianz Group egyik vállalataként működő Allianz Global Investors Group része.
RCM Japan Co., Ltd. („RCM Japan”) 14th Floor, Izumi Garden Tower 1-6-1 Roppongi, Minato-ku Tokió 106-6014 Az RCM Japan az Allianz Global Investors Group, az Allianz Group vállalatának része.
Allianz Global Investors Kapitalanlagegesellschaft mbH („AllianzGI KAG”) Mainzer Landstraße 11–13 D-60329 Frankfurt/Main
RCM (UK) Ltd. („RCM UK”) PO Box 191 155 Bishopsgate GB-London EC2M 3AD
Az AllianzGI KAG az Allianz Group egyik vállalataként működő Allianz Global Investors Group része.
Az RMC UK az Allianz Group egyik vállalataként működő Allianz Global Investors Group része.
Allianz Global Investors Singapore Limited („AllianzGI Singapore”) 6 Battery Road, #28-01 Singapore 049909
Letétkezelő, a befektetési limitek és korlátozások utólagos nyomon követése, alapok számvitele és NAV (nettó eszközérték) számítás
Az AllianzGI Singapore az Allianz Group egyik vállalataként működő Allianz Global Investors Group része.
State Street Bank Luxembourg S. A.
Commerzbank AG Kaiserplatz D-60261 Frankfurt/Main
49, Avenue J.F. Kennedy L-1855 Luxemburg
Vagyonátruházási nyilvántartó RBC Dexia Investor Services Bank S.A.
NFJ Investment Group LLC („NFJ Investment Group”) 2100 Ross Avenue, Suite 700 Dallas, Texas 75201 USA Az NFJ Investment Group az Allianz Group egyik vállalataként működő Allianz Global Investors Group része.
Nicholas Applegate Capital Management LLC („NACM”) 600 West Broadway, 31st Floor San Diego, CA 92101 USA Az NACM az Allianz Group egyik vállalataként működő Allianz Global Investors Group része.
Pacific Investment Management Company LLC („PIMCO”) 840 Newport Center Drive, Suite 300 Newport Beach, CA 92660 USA A PIMCO az Allianz Group egyik vállalataként működő Allianz Global Investors Group része.
RCM Asia Pacific Limited („RCM AP”) 21st Floor Cheung Kong Center 2 Queen’s Road Central Hongkong Az RMC AP az Allianz Group egyik vállalataként működő Allianz Global Investors Group része.
194
14, Porte de France L-4360 Esch-sur-Alzette
Forgalmazók Vezető európai forgalmazó (Németország kivételével) Allianz Global Investors Europe GmbH Seidlstrasse 24 –24a D-80335 München
Luxemburg
Allianz Global Investors Luxembourg S.A. 6A, route de Trèves L-2633 Senningerberg
Német Szövetségi Köztársaság Commerzbank AG
Kaiserplatz D-60261 Frankfurt/Main
Franciaország
Allianz Global Investors France SA 20, rue le Peletier F-75444 Párizs Cedex 09, Franciaország
Allianz Global Investors Fund
Görögország
Allianz Mutual Fund Management Hellas S. A.
Információs ügynök a Német Szövetségi Köztársaságban
110 Athinon Ave, Building C GR-10442 Athén
Allianz Global Investors Kapitalanlagegesellschaft mbH („AllianzGI KAG”)
Magyarország
Mainzer Landstraße 11–13 D-60329 Frankfurt/Main
Citibank Europe plc Hungarian Branch Office Szabadság tér 7 HU-1051 Budapest
Olaszország
Allianz Bank Financial Advisors S.p.A. Piazzale Lodi, 3 I-20137 Milánó
Hollandia
Allianz Global Investors Europe NewCo GmbH Seidlstrasse 24 –24a D-80335 München
Portugália
Banco Electrónico de Serviço Total S. A. Rua Alexandre Herculano, 38 – 4 ° P-1250-011 Lisszabon
Spanyolország
Allianz Global Investors Europe GmbH Sucursal en España Edificio Torre Europa – Planta 16 Paseo de la Castellana, 39 E-28046 Madrid
Sales and Product Services Telefon: +49 69 263-140, Munkaidő: 8:00 - 18:00 óráig. Fax: +49 69 263-14186 Internet: www.allianzglobalinvestors.de E-mail:
[email protected]
Kifizető a Német Szövetségi Köztársaságban Commerzbank AG
Kaiserplatz D-60261 Frankfurt/Main
Kifizető és információs ügynökök Luxemburg
State Street Bank Luxembourg S. A. 49, Avenue J.F. Kennedy L-1855 Luxemburg
Ausztria
Allianz Investmentbank AG Hietzinger Kai 101–105 A-1130 Bécs
Franciaország
Svájc
Société Générale
Dresdner Bank (Schweiz) AG Dresdner Private Banking
29, boulevard Haussmann F-75009 Párizs
Utoquai 55 CH-8034 Zurich
Írország
Egyesült Királyság
15/16 Fitzwilliam Place IRE-Dublin 2
155 Bishopsgate GB-London EC2M 3AD
Olaszország
Allianz Global Investors (UK) Ltd.
Allianz Global Investors Ireland Limited
BNP Paribas Securities Services
Allianz Global Investors Europe GmbH UK Branch
Via Ansperto No. 5 I-20123 Milánó
155 Bishopsgate GB-London EC2M 3AD
Allianz Bank Financial Advisors S.p.A.
RCM (UK) Ltd.
Piazzale Lodi, 3 I-20137 Milánó
155 Bishopsgate GB-London EC2M 3AD
Portugália
Banco Electrónico de Serviço Total S. A.
Vezető ázsiai forgalmazó
Rua Alexandre Herculano, 38 – 4 ° P-1250-011 Lisszabon
Allianz Global Investors Hong Kong Limited
Svédország
21st Floor Cheung Kong Center 2 Queen’s Road Central Hongkong
Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) Kungsträdgårdsg 8 SE -10640 Stockholm
Svájc
Dresdner Bank (Schweiz) AG Utoquai 55 CH-8034 Zurich
195
Allianz Global Investors Fund
Osztrák képviselő kijelölése az Osztrák Köztársaság adóhatóságainak A következő pénzügyi intézetet jelölték ki az adóhatóságok osztrák képviselőjének a részesedésből származó jövedelem igazolására, ahogyan azt az InvFG 1993 § 40. paragrafusának 2. sora meghatározza:
Allianz Investmentbank AG Hietzinger Kai 101–105 A-1130 Bécs
Egyesült királyságbeli hitelügynök Allianz Global Investors Europe GmbH UK Branch 155 Bishopsgate GB-London EC2M 3AD A tájékoztató és az egyszerűsített tájékoztatók, az alapító okirat, az éves és féléves jelentések, az árinformáció, valamint a visszaváltási eljárásra vonatkozó információ a fenti címen ingyenesen beszerezhető. Reklamációkkal a fenti címen a reklamációs ügyintézőhöz lehet fordulni. A panaszkezelési eljárásunkról szóló tájékoztató kérésre megkapható. A panaszosok, amennyiben nem elégedettek az Allianz Global Investors Europe GmbH UK Branchtől kapott végleges válasszal, indokolt panaszaikat a Pénzügyi Ombudsman Szolgálathoz is benyújthatják.
Független könyvvizsgáló PricewaterhouseCoopers S.à r.l. 400, route d’Esch L-1014 Luxemburg
Az Alapot/Részalapokat népszerűsítő konzorcium: Allianz Group
196
Allianz Global Investors Fund Société d’Investissement à Capital Variable
Az Allianz Global Investors Fund (a továbbiakban „Társaság”) egy Luxemburg törvényei szerint bejegyzett, változó alaptőkéjű, nyíltvégű befektetési vállalat (Société d’Investissement à Capital Variable – SICAV).
„A” melléklet az értékesítési tájékoztatóhoz 2010. február 1. Ez a melléklet a Társaság 2010. január 1-én megjelent teljes értékesítési tájékoztatója és bármilyen egyéb aktuális, létező melléklet kiegészítéseként jelent meg, azok részét képezi, és azok összefüggésében értelmezendő. A jelen dokumentumban nagybetűvel írott kifejezések a tájékoztatóban meghatározott jelentéssel bírnak.
A Társaság igazgatótanácsa tájékoztatni kívánja a befektetésijegy-tulajdonosokat és a Társaság leendő befektetőit a tájékoztatót érintő alábbi módosításokról, amelyek a jelen melléklet kibocsátásának napjától lépnek életbe.
1) Módosítás a „Megjegyzés a svájci befektetők számára” című ponthoz A jelen melléklet hatályba lépésének dátumától kezdve a „Megjegyzés a svájci befektetők számára” c. fejezet „Képviselő és kifizető Svájcban” része teljes mértékben törlendő és az alábbi mondattal helyettesítendő:
2) Módosítás a „Szaknévsor”-ban A jelen melléklet kibocsátásának időpontjától a Szaknévsoron belül található „Forgalmazók/Svájc”, valamint a „Kifizető és információs ügynökök/Svájc” című fejezetek teljes mértékben törlendők és az alábbiakkal helyettesítendők:
A Svájcban forgalmazott befektetési jegyek képviselője és kifizetője a BNP Paribas Securities Services, Paris, Succursale de Zurich, Selnaustrasse 16, CH-8002 Zürich.
BNP Paribas Securities Services, Paris Succursale de Zurich Selnaustrasse 16 CH-8002 Zürich
Allianz Global Investors Fund Société d’Investissement à Capital Variable
Az Allianz Global Investors Fund (a továbbiakban „Társaság”) egy Luxemburg törvényei szerint bejegyzett, változó alaptőkéjű, nyíltvégű befektetési vállalat (Société d’Investissement à Capital Variable – SICAV).
„B” melléklet a teljes értékesítési tájékoztatóhoz 2010. február 5. Ez a melléklet a Társaság 2010. január 1-én megjelent teljes értékesítési tájékoztatója és bármilyen egyéb aktuális, létező melléklet kiegészítéseként jelent meg, azok részét képezi, és azok összefüggésében értelmezendő. A jelen dokumentumban nagybetűvel írott kifejezések a tájékoztatóban meghatározott jelentéssel bírnak. A Társaság igazgatótanácsa tájékoztatni kívánja a befektetésijegy-tulajdonosokat és a Társaság leendő befektetőit a tájékoztatót érintő alábbi módosításokról, amelyek a jelen melléklet kibocsátásának napjától lépnek életbe.
1) Az Allianz NACM US High Yield Részalap módosítása A jelen melléklet kibocsátásának időpontjától az Allianz NACM US High Yield Részalap elnevezése Allianz US High Yield-re módosul. 2) Új Részalapok bevezetése Jelen melléklet kibocsátásának időpontjától a „3. rész: Részalapok” című fejezet az alábbiakkal egészül ki:
Allianz Euro Bond Strategy Tájékoztató Befektetési célkitűzés A befektetési politika hosszútávú, átlagon felüli euró hozamok elérésére törekszik. Befektetési alapelvek a) A Részalap eszközei kormányzatok, helyhatóságok, ügynökségek, szupranacionális intézmények és vállalatok által kibocsátott vagy garantált kamatozó értékpapírokba fektethetnek be. Részvényindexigazolások és más igazolások, amelyek kockázati profilja jellemzően megegyezik a kamatozó értékpapírokéval vagy azon befektetési piacokéval, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhetők, szintén vásárolhatók a Részalap számára.
Részvények és hasonló jogok szerezhetők az átváltható kötvények és az opciós szelvénnyel járó kötvények jegyzési, átváltási vagy opciós jogainak gyakorlásával, azonban azokat hat hónapon belül el kell adni.
b) A h) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek az a) pontban meghatározottak szerint kamatozó értékpapírokba történt befektetése a Részalap eszközeinek maximum 30%-áig terjedhet. A jelzálogalapú értékpapírok (MBS) és az eszközalapú értékpapírok (ABS) nem haladhatják meg a Részalap eszközértékének 20%-át. c) Különösen a h) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek akár 30%-a is befektethető fejlődő piacok értékpapírjaiba. d) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethető be, amelyek pénzpiaci alapok vagy kötvényalapok. e) A Részalap fektethet továbbá betétekbe, és szerezhet pénzpiaci eszközöket. f) A nem euróban denominált eszközök és források részesedése csak akkor haladhatja meg a Részalap eszközértékének 20%-át, ha az ezen összeget meghaladó érték lefedezésre került. Az egyazon devizában denominált eszközök és források nem számítanak bele ebbe a limitbe, a kettő közül a kisebb összeg mértékéig. A nem devizában denominált befektetési eszközök annak az országnak a valutájában denomináltnak minősülnek, amelyben a kibocsátó (részesedést megtestesítő értékpapír esetén: a társaság) székhelye található. 2
g) A futamidő kettő és nyolc év között lehet. h) A kockázatvállaláson belül megengedhető, hogy a fenti b) és c) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. i) A b), c), f) és g) pontokban felsorolt korlátozásokat nem kell betartani a Részalap elindítását követő első két hónapban, illetve az annak megszüntetését vagy beolvasztását megelőző utolsó két hónapban. Korlátozott kockázatmegosztás Az 1. Függelék 3. f) pontja értelmében, az 1. Függelék 3. a)-d) pontjaival ellentétben és a kockázatmegosztás elvének megfelelően a Részalap eszközeinek akár 100%-a is befektethető különböző kibocsátású értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, amelyeket az Európai Unió, az Európai Központi Bank, bármely EU-tagállam vagy annak helyi hatósága, OECD-tagállam, vagy az EU tagállamai közül egyet vagy többet magába foglaló közjogi státuszú nemzetközi szervezet bocsát ki, vagy garantál, feltéve, hogy az ilyen értékpapírok és pénzpiaci eszközök legalább hat külön kibocsátás során kerültek jegyzésre bocsátásra, és az egy és ugyanazon kibocsátás értékpapírjai és pénzpiaci eszközei nem haladhatják meg a Részalap nettó eszközeinek 30%-át. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményekkel és kockázatokkal együtt (más alaptípusokkal összehasonlítva) ez a Részalap magában hordozza a kötvényekbe/pénzpiacokba történő befektetéshez kapcsolódó lehetőségeket és kockázatokat. A kockázat mértékét szintén lényegesen befolyásolják a kötvény- és pénzpiaci kockázatok, mint pl. a kamatkockázat, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat, a vállalat specifikus kockázat, a nemfizetési kockázat, a partnerkockázat, a fejlődő piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat, a letéti kockázat, és kisebb mértékben a magas hozamú értékpapírokba való befektetések sajátos kockázata, és az eszközalapú értékpapírokkal (ABS) és a jelzálogkötvényekkel (MBS) járó kockázatok. Az árfolyamkockázat a befektetésijegy-osztály szintjén egy bizonyos deviza ellen nem fedezett befektetésijegyosztályok tekintetében a nem euróban befektetők számára szintén nagyon magas; ez a kockázat kisebb az euróban befektetők esetében. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegyosztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban
a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegy-osztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára. Ezen túlmenően felhívjuk a befektetők figyelmét a koncentrációs kockázatra, a (rész)alap tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegy-osztályokat is érintenek, az elszámolási kockázatra, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzet kockázatára, a célalapokba történő befektetések sajátos kockázatára, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára és a teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” című fejezeteket. A származékos ügyletek lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben ismertetett általános rendelkezésektől addig, amíg származékos ügyleteket alkalmaz, hogy növelje a hozamot. Ezt annak érdekében teszi, hogy közép- illetve hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely hasonlít egy olyan hasonló profillal rendelkező alap kockázati profiljához, amely nem fektet be származékos ügyletekbe. E célból a befektetéskezelő saját belátása szerint alkalmazhat származékos ügyleteket, akár nagymértékben is, ami – hasonló profilú, de származékos ügyletekbe nem befektető alapokhoz képest – további nagyon jó lehetőségeket és nagy kockázatokat eredményezhet egyes fázisokban.
Befektetői profil A Részalap célközönsége azok a befektetők, akiknél a biztonság első számú prioritás, de akik a magas hozamok fejében emellett a veszteség kockázatát is elfogadhatónak tartják, miközben az alap továbbra is az euróban befektetőkre koncentrál, illetve az egy adott deviza ellen jelentősen lefedezett befektetésijegyosztályok tekintetében azon befektetőkre, akik ebben a devizában kötnek ügyleteket. E befektetők a megtakarításokét és lekötött betétekét meghaladó piaci alapú hozamokat elfogadható mértékű rövidtávú áringadozás mellett szeretnék elérni. Azon befektetésijegy-osztályok tekintetében, amelyek a befektetésjegy-osztály szintjén nem kerültek külön lefedezésre, az euróban befektetők számára a befektetés időtartama legalább három év. Ez azokra a befektetésijegyosztályokra is vonatkozik, amelyek a befektetésijegyosztály szintjén lefedezésre kerültek egy bizonyos deviza ellen azon befektetők esetében, akik abban a devizában kötnek ügyleteket, amely ellen a birtokukban lévő befektetésijegy-osztály lefedezésre került. A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: 2010. február 9. – C (EUR) (ISIN LU0484424121), CT (EUR) (ISIN LU0484424394) és IT (EUR) (ISIN LU0482909578) befektetésijegy-osztály Befektetéskezelő Az Alapkezelő Társaság az Allianz Euro Bond Strategy alap kezelésének jogát az Allianz Global Investors Italia SGR S.p.A., Piazza Velasca 7/9, 20122 Milánó, Olaszország vállalatnak adta át.
3
Az aktuális díjak és költségek kivonata Befektetésijegy- Értékesítési díj2) Átváltási díj3) Visszaváltási díj osztály1)
Kezelői és Adminisztráció Forgalmazási díj6) központi díja4) adminisztráció díja4)5)
A/AT
3,00 %
3,00 %
–7)
Évi 1,50 %
Évi 0,50 %
–9)
Évi 0,05 %
C/CT
3,00 %
3,00 %
7)
–
Évi 1,50 %
Évi 0,50 %
Évi 1,00 %
Évi 0,05 %
N/NT
–
–
–7)
Évi 1,00 %
Évi 0,50 %
–9)
Évi 0,05 %
S/ST
9,00 %
9,00 %
7)
–
Évi 1,00 %
Évi 0,50 %
9)
–
Évi 0,05 %
P/PT
–
–
–7)
Évi 1,00 %
Évi 0,50 %
–9)
Évi 0,05 %
I/IT
–
–
–7)
Évi 1,00 %
Évi 0,50 %
–9)
Évi 0,01 %
X/XT
–
–
–
Évi 1,50 %
W/WT
–
–
–7)
Évi 1,00 %
7)
8)
Taxe d’Abonnement
Évi 0,50 %
9)
–
Évi 0,01 %
Évi 0,50 %
–9)
Évi 0,01 %
Magában foglalja az összes érintett befektetésijegy-osztály befektetési jegyeit. Az Alapkezelő Társaság a Részalap jegyeinek kibocsátásakor saját belátása szerint alacsonyabb értékesítési díjat is megszabhat. Az átváltási díj a Részalap részletezett befektetésijegy-osztályára való átváltásra vonatkozik. Az Alapkezelő Társaság saját belátása szerint alacsonyabb átváltási díjat is megszabhat a befektetési jegyek konvertálásakor. 4) Az Alapkezelő Társaság saját belátása szerint alacsonyabb átváltási díjat is megszabhat. 5) Teljesítménydíj is felmerülhet, további információért olvassa el az adott Részalap tájékoztatóját. 6) A kifizető(k) az Alapkezelő Társaságon keresztül alacsonyabb átváltási díjat is megszabhat(nak). 7) Visszaváltási díj jelenleg nem kerül felszámításra. 8) Kivéve, ha az Alapkezelő Társaság és az érintett befektető külön megállapodás alapján más olyan díjban egyezik meg, amely teljesítményalapú összetevőt is tartalmazhat. 9) Visszaváltási díj jelenleg nem kerül felszámításra. 1) 2) 3)
A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített értékesítési tájékoztatóban található.
4
Allianz Euro High Yield Bond Tájékoztató Befektetési célkitűzés A befektetési politika célja a hosszútávú eurótőkenövekedés elérése. Befektetési alapelvek a) A Részalap eszközei kamatozó értékpapírokba befektethetők. Részvényindex befektetési jegyek és más befektetési jegyek, amelyek kockázati profilja jellemzően egybeesik a kamatozó értékpapírokéval vagy azon befektetési piacokéval, amelyekhez ezen eszközök hozzárendelhetők, szintén vásárolhatók a Részalap számára. Jelzálogalapú értékpapírok (MBS) és eszközalapú értékpapírok (ABS) nem vásárolhatók. Részvények és hasonló jogok szerezhetők az átváltható kötvények és az opciós szelvénnyel járó kötvények jegyzési, átváltási vagy opciós jogainak gyakorlásával, azonban azokat hat hónapon belül el kell adni. b) A h) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek akár 15%-a is befektethető fejlődő piacok értékpapírjaiba. c) Különösen a h) pontban foglaltak betartásával, az a) pont első mondatában meghatározottak szerint a Részalap eszközeinek minimum 75%-a olyan eszközökbe fektethető be, melyek értéke magas hozamúnak számít a vásárláskor. d) A Részalap eszközeinek maximum 10%-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethető be, amelyek pénzpiaci alapok vagy kötvényalapok. e) A Részalap fektethet továbbá betétekbe, és szerezhet pénzpiaci eszközöket. f) A nem euróban denominált eszközök és források részesedése csak akkor haladhatja meg a Részalap eszközei értékének 10 %-át, ha az ezen összeget meghaladó érték lefedezésre került. Az egyazon devizában denominált eszközök és források nem terhelik ezt a limitet, a kettő közül a kisebb összeg mértékéig. A nem devizában denominált befektetési eszközök annak az országnak a valutájában denomináltnak minősülnek, amelyben a kibocsátó (részesedést megtestesítő értékpapír esetén: a társaság) székhelye található.
g) A futamidő egy és kilenc év között lehet. h) A kockázatvállaláson belül megengedhető, hogy a fenti b) és c) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. i) A b), c), f) és g) pontokban felsorolt korlátozásokat nem kell betartani a Részalap elindítását követő első két hónapban, illetve az annak megszüntetését vagy beolvasztását megelőző utolsó két hónapban. Korlátozott kockázatmegosztás Az 1. Függelék 3. f) pontja értelmében, az 1. Függelék 3. a)-d) pontjaival ellentétben és a kockázatmegosztás elvének megfelelően a Részalap eszközeinek akár 100%-a is befektethető különböző kibocsátású értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, amelyeket az Európai Unió, az Európai Központi Bank, bármely EU-tagállam vagy annak helyi hatósága, OECD-tagállam, vagy az EU tagállamai közül egyet vagy többet magába foglaló közjogi státuszú nemzetközi szervezet bocsát ki, vagy garantál, feltéve, hogy az ilyen értékpapírok és pénzpiaci eszközök legalább hat külön kibocsátás során kerültek jegyzésre bocsátásra, és az egy és ugyanazon kibocsátás értékpapírjai és pénzpiaci eszközei nem haladhatják meg a Részalap nettó eszközeinek 30%-át. A Részalap kockázati profilja A fent említett körülményekkel és kockázatokkal együtt (más alaptípusokkal összehasonlítva) ez a Részalap magában hordozza a kötvényekbe/pénzpiacokba történő befektetéshez kapcsolódó lehetőségeket és legmagasabb kockázatokat. A kockázat mértékét szintén lényegesen befolyásolják a kötvény- és pénzpiaci kockázatok, mint pl. a kamatkockázat, a hitelképességi kockázat, az általános piaci kockázat,a vállalat specifikus kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetési kockázat és a magas hozamú értékpapírokba történő befektetések sajátos kockázata, és kisebb mértékben a fejlődő piacok kockázata, a likviditási kockázat, az országés átutalási kockázat, a letéti kockázat. Az árfolyamkockázat a befektetésijegy-osztály szintjén egy bizonyos deviza ellen nem fedezett befektetésijegyosztályok tekintetében a nem euróban befektetők számára szintén nagyon magas; ez a kockázat kisebb az euróban befektetők esetében. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegyosztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban 5
a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegy-osztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára. Ezen túlmenően felhívjuk a befektetők figyelmét a koncentrációs kockázatra, a rész(alap) tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegy-osztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, az elszámolási kockázatra, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész) alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzet kockázatára, a célalapokba történő befektetések egyedi kockázatára és különösen az erőteljesen megnőtt teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” című fejezeteket. A Részalap befektetésijegy-értékének változékonysága (volatilitása) erősen megnőhet. A származékos ügyletek lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben ismertetett általános rendelkezésektől addig, amíg származékos ügyleteket alkalmaz, hogy növelje a hozamot. Ezt annak érdekében teszi, hogy közép- illetve hosszú távon olyan kockázati profilt érjen el, amely hasonlít egy olyan hasonló profillal rendelkező alap kockázati profiljához, amely nem fektet be származékos ügyletekbe. E célból a befektetéskezelő saját belátása szerint alkalmazhat származékos ügyleteket, akár nagymértékben is, ami – hasonló profilú, de származékos ügyletekbe nem befektető alapokhoz képest – további nagyon jó lehetőségeket és nagy kockázatokat eredményezhet egyes fázisokban.
6
Befektetői profil A Részalap célközönsége azok a befektetők, akik a piaci kamatlábnál magasabb hozamokra számítanak, ahol a vagyonnövekedés alapvetően piaci lehetőségekből származik, miközben az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében a hangsúly azon befektetőkön marad, akik ebben a devizában kötnek ügyleteket. Ezáltal magas, hosszútávú hozamra van kilátás, bár a veszteség kockázata kiszámíthatatlan. A befektetés időtartama legalább 10 év. A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: 2010. február 9. – A (EUR) (ISIN LU0482909818), AT (EUR) (ISIN LU0482909909) és IT (EUR) (ISIN LU0482910402) befektetésijegy-osztály Befektetéskezelő Az Alapkezelő Társaság az Allianz Euro High Yield Bond alap kezelésének jogát az Allianz Global Investors France SA, 20, rue Le Peletier, 75444 Párizs, Cedex 09, Franciaország vállalatnak adta át.
Az aktuális díjak és költségek kivonata Befektetésijegy- Értékesítési díj2) Átváltási díj3) Visszaváltási díj osztály1)
Kezelői és Adminisztráció Forgalmazási díj6) központi díja4) adminisztráció díja4)5)
A/AT
3,00 %
3,00 %
–7)
Évi 1,50 %
Évi 0,50 %
–9)
Évi 0,05 %
C/CT
3,00 %
3,00 %
7)
–
Évi 1,50 %
Évi 0,50 %
Évi 1,00 %
Évi 0,05 %
N/NT
–
–
–7)
Évi 1,00 %
Évi 0,50 %
–9)
Évi 0,05 %
S/ST
9,00 %
9,00 %
7)
–
Évi 1,00 %
Évi 0,50 %
9)
–
Évi 0,05 %
P/PT
–
–
–7)
Évi 1,00 %
Évi 0,50 %
–9)
Évi 0,05 %
I/IT
–
–
–7)
Évi 1,00 %
Évi 0,50 %
–9)
Évi 0,01 %
X/XT
–
–
–
Évi 1,50 %
W/WT
–
–
–7)
Évi 1,00 %
7)
8)
Taxe d’Abonnement
Évi 0,50 %
9)
–
Évi 0,01 %
Évi 0,50 %
–9)
Évi 0,01 %
Magában foglalja az összes érintett befektetésijegy-osztály befektetési jegyeit. Az Alapkezelő Társaság a Részalap jegyeinek kibocsátásakor saját belátása szerint alacsonyabb értékesítési díjat is megszabhat. Az átváltási díj a Részalap részletezett befektetésijegy-osztályára való átváltásra vonatkozik. Az Alapkezelő Társaság saját belátása szerint alacsonyabb átváltási díjat is megszabhat a befektetési jegyek konvertálásakor. 4) Az Alapkezelő Társaság saját belátása szerint alacsonyabb átváltási díjat is megszabhat. 5) Teljesítménydíj is felmerülhet, további információért olvassa el az adott Részalap tájékoztatóját. 6) A kifizető(k) az Alapkezelő Társaságon keresztül alacsonyabb átváltási díjat is megszabhat(nak). 7) Visszaváltási díj jelenleg nem kerül felszámításra. 8) Kivéve, ha az Alapkezelő Társaság és az érintett befektető külön megállapodás alapján más olyan díjban egyezik meg, amely teljesítményalapú összetevőt is tartalmazhat. 9) Visszaváltási díj jelenleg nem kerül felszámításra. 1) 2) 3)
A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített értékesítési tájékoztatóban található.
7
Allianz Global Investors Fund Société d’Investissement à Capital Variable
Az Allianz Global Investors Fund (a továbbiakban „Társaság”) egy Luxemburg törvényei szerint bejegyzett, változó alaptőkéjű, nyíltvégű befektetési vállalat (Société d’Investissement à Capital Variable – SICAV).
„C” melléklet az értékesítési tájékoztatóhoz 2010. március 26. Ez a melléklet a Társaság 2010. január 1-én megjelent teljes értékesítési tájékoztatója és bármilyen egyéb aktuális, létező melléklet kiegészítéseként jelent meg, azok részét képezi, és azok összefüggésében értelmezendő. A jelen dokumentumban nagybetűvel írott kifejezések a tájékoztatóban meghatározott jelentéssel bírnak. A Társaság igazgatótanácsa tájékoztatni kívánja a befektetésijegy-tulajdonosokat és a Társaság leendő befektetőit a tájékoztatót érintő alábbi módosításokról, amelyek a jelen melléklet kibocsátásának napjától lépnek életbe.
1) Az Allianz RCM Discovery Europe Strategy Részalap módosítása
3) A „Megjegyzés az Osztrák Köztársaság befektetőinek” fejezet módosítása
A Részalap tájékoztatójában található „Kereskedési határidő” című fejezet az alábbiak szerint módosul:
A „Megjegyzés az Osztrák Köztársaság befektetőinek” című fejezet törlendő és teljes egészében helyettesítendő az alábbival:
Bármely értékelési napot megelőző munkanap középeurópai vagy közép-európai nyári idő szerint 18.00 óra. A 18.00 óráig beérkező jegyzési és visszaváltási igények a következő értékelési napon érvényes jegyzési és visszaváltási árakon kerülnek elszámolásra. A fent említett időpont után beérkező jegyzési és visszaváltási igények a következő értékelési napot követő napon érvényes jegyzési és visszaváltási árakon kerülnek elszámolásra.
Az Allianz NFJ US Large Cap Value, Allianz RCM Asia Pacific, Allianz RCM BRIC Equity, Allianz RCM China, Allianz RCM Discovery Europe Strategy, Allianz RCM Euroland Equity Growth, Allianz RCM Europe Equity Growth, Allianz RCM Europe Small Cap Equity, Allianz RCM European Equity Dividend, Allianz RCM Global Agricultural Trends, Allianz RCM Global EcoTrends, Allianz RCM Global Equity, Allianz RCM Global Sustainability, Allianz RCM Global Unconstrained, Allianz RCM Growing Markets Protect, Allianz RCM Hong Kong, Allianz RCM Oriental Income, Allianz RCM Tiger, Allianz RCM Total Return Asian Equity és az Allianz RCM US Equity Systematic Részalapok befektetési jegyeinek forgalmazási bejelentése az InvFG 36. paragrafusának megfelelően az Osztrák Köztársaságban a Finanzmarktaufsicht (pénzügyi felügyelet, Bécs) intézet számára megtörtént.
A fenti Részalapok befektetési jegyeire vonatkozó visszaváltási igényeket az osztrák kifizető és információs ügynöknél lehet leadni, aki kérésre készpénzben, euróban kifizeti a visszaváltásból származó bevételeket és esetleges részesedéseket.
Emellett az osztrák kifizető és információs ügynöknél minden szükséges befektetési információ térítésmentesen elérhető, egyebek mellett az értékesítési tájékoztató és az egyszerűsített értékesítési tájékoztató, a Társaság alapító okirata, az éves és féléves jelentések, valamint a jegyzési, visszaváltási és átváltási árak.
Azt javasoljuk a befektetőknek, hogy a Részalapok befektetési jegyeinek megvétele előtt ellenőrizzék, hogy a kívánt befektetésijegy-osztályra vonatkozóan az Oesterreichische Kontrollbank nyilvánosságra hozott-e pénzügyi adatokat.
2) A Protect Global Winner 2014 Részalap módosítása Az „Átfogó származékos struktúra (teljes hozam swap)” alcím alatt található második bekezdés utolsó mondata a Részalap tájékoztatójában az alábbiak szerint módosul:
Az általános származékos struktúra keretében a származékos ügyletekbe bevonható partner elsősorban a német Frankfurt am Main-i székhelyű Commerzbank AG lesz.
Az „A következő szakaszok befektetési célkitűzései (2014. április 26-tól)” alcím alatt található utolsó bekezdés a Részalap tájékoztatójában az alábbiak szerint módosul:
A 2014. április 25-eitől eltérő más garancia nem érvényes.
A Részalap tájékoztatójában található „Befektetési alapelvek” rész az alábbiak szerint változik: e) Továbbá, tanúsítja, hogy – európai részvényindexek, beleértve azokat, melyek az egyes európai országokhoz tartoznak – európai székhelyű vállalatok részvényei és – az európai székhelyű vállalatok részvényeit tartalmazó értékpapírkosarak a Részalaphoz megvásárolhatók.
4) A „Megjegyzés a svájci befektetők számára” című fejezet módosítása
Az „A származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” alcím alatt található utolsó mondat a Részalap tájékoztatójában az alábbiak szerint módosul:
A „Megjegyzés a svájci befektetők számára” című fejezetben a „Kiadványok” alcím alatti rész az alábbiak szerint módosul:
2
A Részalap általános profilja származékos ügyletek kombinációján alapszik; hangsúlyozni kell, hogy a származékos ügyletek átfogó szerkezete, mint olyan, eredményeképpen a Részalap befektetési szintje egy olyan alap befektetési szintje felé emelkedhet, amely teljes mértékben értékpapírokba fektet be.
Svájcban a kiadványok a „Schweizerisches Handelsamtsblatt” lapban és a www.fundinfo.com honlapon kerülnek közzétételre, továbbá a jegyzési és a visszaváltási árak, és/vagy a befektetési jegyek nettó („jutalék nélkül” megjegyzéssel ellátott) eszközértéke naponta megjelenik a www.fundinfo.com honlapon.
Allianz Global Investors Fund Société d’Investissement à Capital Variable Az Allianz Global Investors Fund (a továbbiakban „Társaság”) egy Luxemburg törvényei szerint bejegyzett, változó alaptőkéjű, nyíltvégű befektetési vállalat (Société d’Investissement à Capital Variable – SICAV).
„D” melléklet az értékesítési tájékoztatóhoz 2010. május 26. Ez a melléklet a Társaság 2010. január 1-én megjelent teljes értékesítési tájékoztatója és bármilyen egyéb aktuális, létező melléklet kiegészítéseként jelent meg, azok részét képezi, és azok összefüggésében értelmezendő. A jelen dokumentumban nagybetűvel írott kifejezések a tájékoztatóban meghatározott jelentéssel bírnak.
A Társaság igazgatótanácsa tájékoztatni kívánja a befektetésijegytulajdonosokat és a Társaság leendő befektetőit a tájékoztatót érintő alábbi módosításokról, amelyek a jelen melléklet kibocsátásának napjától lépnek életbe.
1) Módosítás a 3. Függelékben: Befektetésijegy-osztályok A „Szerkezet” című fejezetet az alábbiakkal kell kiegészíteni:
Az AT (SGD) befektetésijegy-osztály befektetési jegyei csak a Szingapúri Köztársaságban kerülnek értékesítésre.
2) Módosítás a 4. Függelékben: Az aktuális díjak és költségek kivonata „Az aktuális díjak és költségek kivonata” című fejezetet az alábbiakkal kell kiegészíteni:
Részalap neve:
Befektetésijegyosztály1)
Értékesítési díj2)
Átváltási díj3)
Visszavásárlás Kezelői és díja központi adminisztráció díja4)5
Adminisztráció Forgalmazási díja4) díj6)
Taxe d’Abonnement
Allianz RCM US Equity Systematic
A2/AT2 C2/CT2 N2/NT2 S2/ST2 P2/PT2 I2/IT2 RCM I2/RCM IT2 X2/XT2 W2/WT2
5,00 % 5,00 % – 9,00 % 2,00 % 2,00 % 2,00 % – –
5,00 % 5,00 % – 9,00 % 2,00 % 2,00 % 2,00 % – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
évi 0,50 % évi 0,50 % évi 0,50 % évi 0,50 % évi 0,50 % évi 0,50 % évi 0,50 % évi 0,50 % évi 0,50 %
évi 0,05 % évi 0,05 % évi 0,05 % évi 0,05 % évi 0,05 % évi 0,01 % évi 0,01 % évi 0,01 % évi 0,01 %
évi 2,50 % évi 2,50 % évi 1,25 % évi 1,25 % évi 1,25 % évi 1,25 % évi 1,25 % évi 1,25 %8) évi 1,25 %
–9) évi 0,75 % –9) –9) –9) –9) –9) –9) –9)
Magában foglalja az összes érintett befektetésijegy-osztály befektetési jegyeit. Az Alapkezelő Társaság a Részalap jegyeinek kibocsátásakor saját belátása szerint alacsonyabb értékesítési díjat is megszabhat. 3) Az átváltási díj a Részalap részletezett befektetésijegy-osztályára való átváltásra vonatkozik. Az Alapkezelő Társaság saját belátása szerint alacsonyabb átváltási díjat is megszabhat a befektetési jegyek konvertálásakor. 4) Az Alapkezelő Társaság saját belátása szerint alacsonyabb átváltási díjat is megszabhat. 5) Teljesítménydíj is felmerülhet, további információért olvassa el az adott Részalap tájékoztatóját. 6) A forgalmazó(k) az Alapkezelő Társaságon keresztül alacsonyabb forgalmazási díjat is megszabhat(nak). 7) Visszaváltási díj jelenleg nem kerül felszámításra. 8) Kivéve, ha az Alapkezelő Társaság és az érintett befektető külön megállapodás alapján más olyan díjban egyezik meg, amely teljesítményalapú összetevőt is tartalmazhat. 9) Forgalmazási díj jelenleg nem kerül felszámításra. 1) 2)
3) Módosítás a 2. részben: Általános kockázati tényezők Az „Általános kockázati tényezők” című fejezetet az alábbiakkal kell kiegészíteni: A Brazil Szövetségi Köztársaságban történő befektetések speciális kockázatai a helyi adózással kapcsolatban A Brazil Szövetségi Köztársaságban Részalapokba történő befektetés a Brazil Szövetségi Köztársaság adózási jogszabályainak hatálya, például a pénzügyi tranzakciók speciális típusaira kivetett különböző adónemekből álló pénzügyi tranzakciók adója (Imposto sobre Operacões Financeiras, „IOF”) alá esik. Ez többek között a devizapiaci ügyletek („IOF/Devizaváltás”), valamint a kötvényekkel és részvényekkel kapcsolatos ügyletek - beleértve a szabályozott brazil értéktőzsdén lebonyolított ügyleteket – („IOF/Kötvények és részvények”) megadóztatását eredményezheti. A befektetők figyelmét felhívjuk arra a tényre, hogy az IOF adók szövetségi rendeletekkel az adófizetők előzetes értesítése vagy a brazil kongresszus előzetes jóváhagyása nélkül bármikor növelhetők vagy csökkenthetők. Ennek eredményeképpen az IOF szabályozása meglehetősen rugalmas, ami lehetővé teszi, hogy a brazil kormány gyakran megváltoztassa. A változások nagyon rövid határidővel és az adófizetők előzetes értesítése nélkül is történhetnek. Ezen felül nincs minimális határidő kiszabva az új határozat hatályba lépése és a tényleges alkalmazása között. Ez a törvényi keret általánosan növeli a nem brazil befektetők bizonytalanságát, mivel az IOF szabályozása jelentősen változhat még azután is, hogy meghozták a döntést a Brazil Szövetségi Köztársaságban történő befektetésről. Ebből következően az alábbi számok csak a 2010. április 21-én érvényes egyes adóterheket tükrözik. Azt is fontos figyelembe venni, hogy az alábbiakban nem meghatározott egyéb tranzakciókra más adók is vonatkozhatnak. Az IOF/Devizaváltás a külföldi deviza brazil reálra történő átváltása és a brazil reál külföldi devizára történő átváltása esetén kivetett adó. Jelenleg a Brazil Szövetségi Köztársaság pénzügyi és tőkepiacaira beáramló készpénzre kivetett IOF/ Devizaváltás adó a befektetett összeg 2,00%-a. A Részalapoknak a brazil pénzügyi és tőkepiacokon történő befektetéseihez kapcsolódó pénzalapok kiáramlását, beleértve az osztalékfizetést és a részvénytőke kamatait, jelenleg nulla százalékos levonás terheli. Az egyéb befektetéseket, például részesedés szerzését a tőzsdén nem szereplő brazil vállalatokban 0,38%-os IOF/ Devizaváltás adó terheli. Az IOF/Kötvények és részvények a kötvényeket és részvényeket magukban foglaló ügyletekre vethetők ki. Jelenleg a részvényügyletekre vonatkozó IOF/Kötvények és részvények adó mértéke nulla százalék.
2
Az IOF/Kötvények és részvények a fix kamatfizetésű kötvényekre (akár magánkibocsátású, akár kormányzati kötvények) is vonatkozik, mértéke jelenleg 1,00%. Ezt az adót jelenleg csak a 30 napnál rövidebb ideig tartott befektetésekre vetik ki, csökkenő alapon. Ezen időszak lejárta után az adó nem alkalmazható. Az IOF/Kötvények és részvények 1,50%-os mértékű adója ezen felül kivethető a brazil vállalatok által kibocsátott és a brazil értéktőzsdén a Brazil Szövetségi Köztársaságon kívül kereskedésbe vont letéti jegyek kibocsátása céljából kereskedésbe bocsátott részvények átruházására. A jelenlegi törvényi keretek mellett az IOF/Devizaváltás adó legfeljebb a devizaügylet 25%-áig emelhető, ugyanakkor az IOF/Kötvények és részvények adó legfeljebb napi 1,50%-ig növelhető. A befektetőknek figyelni kell arra, hogy a Brazil Szövetségi Köztársaság adójogszabályaiból fakadó levonások összege jelentős negatív hatást gyakorolhat a Brazil Szövetségi Köztársaságban befektetett Részalapok teljesítményére. A befektetőknek tudatában kell lenniük annak, hogy az adózás független az egyedi tranzakciók teljesítményétől, így még az sem szükséges hozzá, hogy a Részalap befektetése tőkenyereséghez vezessen. A jegyzésből adódó és az IOF alá eső új vagyoni érték a fenti adózás szerint csökkenni fog, vagyis a befektetési célokra fennmaradó összeg kevesebb lesz, mint az adott Részalapba befektetett vagyoni érték. Ezen felül a befektetők figyelmét külön felhívjuk arra, hogy a Brazil Szövetségi Köztársaságban végrehajtott bármely befektetésből fakadó adóterhek levonásra kerülnek az adott Részalap vagyoni értékéből. Ebből következően, a Brazil Szövetségi Köztársaságban végzett új befektetések – különösen azok, amelyek Részalapokban történő részvényszerzésből adódnak, amit olyan (egyéb) befektetők végeznek, akik azután jegyeznek Részalap-részvényeket, miután olvasták ezt a tájékoztatást erről a kockázati tényezőről – csökkentik az adott Részalap teljesítményét, és negatív hatással lesznek e Részalap teljesítményére. Példák az IOF/Devizaváltás lehetséges hatásaira A példa azt mutatja, hogy a meglévő befektetőkre hogyan hathat az IOF szabályozásból adódó új beáramlás. Az alábbi feltételezéseken alapul:
– A Részalap pénzalap-mennyisége 100 millió euró. – A Részalap eszközeinek 100%-át a Brazil Szövetségi Köztársaságban fekteti be. – A részvényár 100 euró. – A következő öt napban napi 10 millió euró a beáramlás összege. – A díjakat és piaci hatásokat nem vették figyelembe.
Nap
Beáramlás (millió euróban)
0 1 10 2 10 3 10 4 10 5 10
Részalap mennyisége (millió euróban) az IOF/ Devizaváltás adó előtt
IOF/Devizaváltás adó rátája
100,00 110,00 2,00 % 119,80 2,00 % 129,60 2,00 % 139,40 2,00 % 149,20 2,00 %
Részalap mennyisége (millió euróban) az IOF/ Devizaváltás adó után
Nettó eszközérték részvényenként (euróban)
Részvények száma
100,00 109,80 119,60 129,40 139,20 149,00
100,00 99,81818 99,65154 99,49775 99,35500 99,22182
1.000.000,00 1.100.000,00 1.200.182,15 1.300.531,83 1.401.036,61 1.501.685,79
4) Az Allianz RCM US Equity Systematic Részalap módosítása A „Befektetői korlátozások” fejezet a Részalap tájékoztatóján belül teljes egészében törlésre kerül, és helyébe az alábbi szöveg lép:
Rendelkezésre álló befektetésijegy-osztályok / befektetőkre vonatkozó korlátozások Továbbá az A2, AT2, C2, CT2, N2, NT2, S2, ST2, P2, PT2, I2, IT2, RCM I2, RCM IT2, X2, XT2, W2 és WT2 befektetésijegy-osztályok érhetők el, és ezeket csak olyan befektetők vásárolhatják, akiknek lakóhelye vagy állandó tartózkodási helye nem a Német Szövetségi Köztársaságban található. Az A és AT befektetésijegy-osztályok befektetési jegyeit nem vásárolhatják meg olyan befektetők, akik a Német Szövetségi Köztársaság lakosai, amennyiben a jegyek üzleti vagyonuk részét képeznék.
5) Az Allianz US High Yield Részalap módosítása A Részalap tájékoztatójában található „Kereskedési határidő” című fejezetet törölni kell.
6) Módosítás a „Szaknévsor“-ban A Szaknévsorban a „Befektetéskezelő/Al-befektetéskezelő” fejezetet az alábbiak szerint kell módosítani:
Allianz Global Investors Singapore Limited („AllianzGI Singapore”) 3 Temasek Avenue, #07–05 Centennial Tower, Singapore 039190
Az AllianzGI Singapore az Allianz Group egyik vállalataként működő Allianz Global Investors Group része.
A Szaknévsorban a „Forgalmazók/Svájc” című fejezet törlendő és teljes egészében helyettesítendő az alábbival:
Fő forgalmazó Svájcban Allianz Global Investors Europe GmbH, Zurich Branch
Bleicherweg 19 POB CH-8022 Zürich
7) Új Részalap bevezetése A „3. rész: Részalapok” című fejezetet az alábbiakkal kell kiegészíteni:
3
Allianz RCM Brazil Tájékoztató Befektetési célkitűzés A befektetési célkitűzés: hosszútávú tőkenövekedés biztosítása a befektetők számára. A befektetési célkitűzést a Részalap elsősorban a Brazil Szövetségi Köztársaság részvénypiacain történő befektetéseken keresztül kívánja elérni. Befektetési alapelvek a) Különösen az e) pontban foglalt rendelkezések betartásával, a Részalap eszközeinek legalább 70%-át olyan vállalatok részvényeibe vagy hasonló értékpapírjaiba kell befektetni, amelyek a Brazil Szövetségi Köztársaságban vannak bejegyezve.
Különösen az e) pontban foglalt rendelkezések betartásával, a Részalap eszközeinek maximum 30 %-a fektethető be az alábbiakban
– Az alábbi országokban bejegyzett vállalatok részvényeibe: Argentína, Bolívia, Chile, Kolumbia, Costa Rica, Kuba, Dominikai Köztársaság, Ecuador, El Salvador, Guatemala, Honduras, Mexikó, Nicaragua, Panama, Paraguay, Peru, Puerto Rico, Uruguay vagy Venezuela és/vagy – Olyan vállalatok részvényeibe, amelyek nem a Brazil Szövetségi Köztársaságban vagy az a) pont 2. mondatának előző bekezdésében felsorolt országokban találhatók, és ezen felül bevételük és/vagy nyereségük jelentős részét (legalább 25%-át) a Brazil Szövetségi Köztársaságban termelik.
A Részalap befektetései
– részvényjegyzésre jogosító utalványokba az a) pont 1. és 2. mondatában meghatározott típusú vállalatokba – részvényindex értékpapírokba és egyéb értékpapírokba, amelyek kockázati profilja jellemzően összefügg az a) pont 1. és 2. mondatában meghatározott típusú vállalatok részvényeivel, és – az a) pont 1. és 2. mondatában meghatározott típusú vállalatok részvényeit képviselő letéti jegyekbe
szintén megengedettek és a fentiekben az a) pont 1. és 2. mondatában meghatározott határértékekbe beszámítandók.
b) Az e) pontban foglaltak betartásával a Részalap eszközeinek maximum 10 %-a az a) pontban felsoroltaktól eltérő részvényekbe, hasonló vállalatok részvényeinek jegyzésére jogosító utalványokba fektethető be. A b) pont 1. mondatában felsoroltaktól eltérő részvényindex értékpapírokba és egyéb, e vállalatok részvényeivel jellemzően összefüggésben lévő kockázati profillal rendelkező befektetési jegyekbe történő befektetés a Részalap számára szintén megengedett, és ezen értékhatárig korlátozott az olyan befektetési részvényalapokba történő befektetéssel együtt, amely alapok befektetési célkitűzései elsődlegesen nem az a) pontban meghatározott szempontokat követik.
4
c) A Részalap eszközeinek maximum 10 %-a az ÁÉKBV-be vagy KBV-be fektethető be, amelyek pénzpiaci alapok vagy részvényalapok, illetve abszolút hozammegtérülést követő alapok. d) Emellett lehetséges betétek tartása és pénzpiaci eszközök megszerzése is; ezek együttes értéke – a c) pontban meghatározott pénzpiaci alapok értékével együtt és az e) pont rendelkezéseinek betartásával – a Részalap eszközeinek maximum 15 %-át teheti ki. E betétek, pénzpiaci eszközök és pénzpiaci alapok célja a szükséges likviditás biztosítása. e) A kockázatvállaláson belül megengedhető, hogy a fenti a), b) és d) pontokban meghatározott korlátozásokat nem kell betartani. f) Az a) és d) pontban felsorolt korlátozásokhoz a Részalap bevezetése utáni első két hónapban, valamint a Részalap megszüntetése vagy összevonása előtti két utolsó hónapban nem szükséges ragaszkodni. g) Mivel a Részalap forgalmazása Tajvanon és egyéb külföldi jogrendszerek alapján történik, a Bevezetés 16. pontjában leírt „További befektetési korlátozások” itt is érvényben vannak. A Részalap kockázati profilja Figyelembe véve a fent említett körülményeket és kockázatokat, a Részalap tartalmazza – más alaptípusokkal összehasonlítva – a részvényekbe történő befektetésekkel kapcsolatban a legmagasabb kockázatokat és lehetőségeket, különösen a Brazil Szövetségi Köztársaságban történő befektetés helyi adókkal kapcsolatos kockázatát tekintve. A kockázat mértékét jelentősen befolyásolja a Részalap részvénypiaci orientáltsága, különösen az általános piaci kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, a Brazil Szövetségi Köztársaságban történő befektetések helyi adókkal kapcsolatos speciális kockázata, az ország- és régiókockázat, a hitelképességi kockázat, a partnerkockázat, a nemfizetés kockázata, a fejlődő piacok kockázata, a likviditási kockázat, az ország- és átutalási kockázat és a letéti kockázat. Ami a Részalap részvénypiaci orientáltságát illeti, többek közt hangsúlyozni kell, hogy az áresések – különösen az egész piacot érintő, adott esetben a többinél lényegesen tartósabb áresések – kedvezőtlen hatással lehetnek a Részalap eszközeire. A pénzpiaci és betéti vonatkozású eszközök tekintetében – a következő bekezdésekben megnevezett kockázatokon túl – a következő kockázati tényezőket kell megemlíteni: kamatkockázat, hitelképességi kockázat, a vállalatspecifikus kockázat, általános piaci kockázat, a Brazil Szövetségi Köztársaságban történő befektetések helyi adókkal kapcsolatos speciális kockázata, partnerkockázat, nemfizetési kockázat, valamint a fejlődő piacok kockázata, az ország- és átutalási kockázat, letéti kockázat és likviditási kockázat. Az árfolyamkockázat a befektetésijegy-osztály szintjén az egy bizonyos devizával szemben nem fedezett befektetésijegy-
osztályok tekintetében magas. Az árfolyamkockázat azon befektető számára is magas, aki a befektetésijegy-osztály egy bizonyos devizával szembeni, a befektetésijegy-osztály szintjén történő lefedezése kapcsán nem abban a devizában köt ügyleteket, amellyel szemben a birtokában lévő befektetésijegyosztály lefedezésre került; ez a kockázat alacsonyabb az e devizában ügyleteket kötő befektetők számára. Ezen túlmenően, felhívjuk a befektetők figyelmét a koncentrációs kockázatra, a (rész)alap tőkekockázatára, a korlátozott rugalmasság kockázatára, az inflációs kockázatra, annak kockázatára, hogy az egyes befektetésijegy-osztályok kötelezettségei más befektetésijegy-osztályokat is érintenek, az alapul szolgáló feltételek megváltozásának kockázatára, az elszámolási kockázatra, a (rész)alap alapító okirata, befektetési politikája vagy más alapszempontjai megváltozásának kockázatára, a befektetési jegyek mozgásából eredő, a (rész)alap szintjén felmerülő ügyleti költségek kockázatára, a kulcsfontosságú személyzettel kapcsolatos kockázatra, a célalapokba történő befektetések sajátos kockázatára és különösen az erőteljesen megnőtt teljesítménykockázatra. A technikák és eszközök használatához kötődő speciális kockázatokkal kapcsolatban kérjük, olvassa el „A technikák és eszközök használata és sajátos kockázatai” és „A származékos ügyletek alkalmazásának lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára” című fejezeteket. A Részalap befektetésijegy-értékének változékonysága (volatilitása) erősen megnőhet. A származékos ügyletek lehetséges hatásai a Részalap kockázati profiljára A Részalap eltérhet a Bevezetésben foglalt általános rendelkezésektől, ha származékos ügyleteket alkalmaz a befektetés szintjének növelésére, és ezt azért teszi, hogy közép-, illetve hosszú távon olyan
kockázati profilt érjen el, amely annál sokkal nagyobb piaci kockázati potenciált kínál, mint egy olyan, hasonló profillal rendelkező alap, amely nem fektet be származékos ügyletekbe. Befektetői profil A Részalap kifejezetten azokat a befektetőket célozza, akik a piaci kamatlábtöbblettől várnak jelentős megtérülést. Az eszköznövekedés elsősorban a piaci lehetőségekből várható, ugyanakkor a veszteség kockázata nem kalkulálható. Az egy adott devizával szemben jórészt lefedezett befektetésijegy-osztályok tekintetében a hangsúly az ebben a devizában ügyleteket kötő befektetőkön marad. A befektetés időtartama legalább 10 év. Bázisvaluta USD Igazságos értéken alapuló árképzési modell E Részalap vonatkozásában az igazságos értéken alapuló árképzési modell kerül alkalmazásra. A kibocsátott befektetésijegy-osztályok bevezetési dátuma: E Részalap elindítására még nem került sor. Értékelés Minden olyan nap, amikor a bankok és a tőzsdék Luxemburgban, valamint a Bolsa de Valores de Sao Paulo üzletkötés céljából nyitva tartanak. Befektetéskezelő Az Alapkezelő Társaság az Allianz RCM Brazil kezelését átadta a Frankfurt am Main-i székhelyű Allianz Global Investors Kapitalanlagegesellschaft mbH-nak.
Az aktuális díjak és költségek kivonata Befektetésijegyosztály1)
Értékesítési díj2)
Átváltási díj3)
Visszavásárlás díja
Kezelői és központi adminisztráció díja4)5
Adminisztráció díja4)
Forgalmazási díj6)
Taxe d’Abonnement
A/AT C/CT N/NT S/ST P/PT I/IT RCM I/RCM IT X/XT W/WT
5,00 % 5,00 % – 9,00 % 2,00 % 2,00 % 2,00 % – –
5,00 % 5,00 % – 9,00 % 2,00 % 2,00 % 2,00 % – –
–7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7) –7)
évi 2,50 % évi 2,50 % évi 1,25 % évi 1,25 % évi 1,25 % évi 1,25 % évi 1,25 % évi 1,25 %8) évi 1,25 %
évi 0,75 % évi 0,75 % évi 0,75 % évi 0,75 % évi 0,75 % évi 0,75 % évi 0,75 % évi 0,75 % évi 0,75 %
–9) évi 0,75 % –9) –9) –9) –9) –9) –9) –9)
évi 0,05 % évi 0,05 % évi 0,05 % évi 0,05 % évi 0,05 % évi 0,01 % évi 0,01 % évi 0,01 % évi 0,01 %
Magában foglalja az összes érintett befektetésijegy-osztály befektetési jegyeit. Az Alapkezelő Társaság a Részalap jegyeinek kibocsátásakor saját belátása szerint alacsonyabb értékesítési díjat is megszabhat. 3) Az átváltási díj a Részalap részletezett befektetésijegy-osztályára való átváltásra vonatkozik. Az Alapkezelő Társaság saját belátása szerint alacsonyabb átváltási díjat is megszabhat a befektetési jegyek konvertálásakor. 4) Az Alapkezelő Társaság saját belátása szerint alacsonyabb átváltási díjat is megszabhat. 5) Teljesítménydíj is felmerülhet, további információért olvassa el az adott Részalap tájékoztatóját. 6) A forgalmazó(k) az Alapkezelő Társaságon keresztül alacsonyabb forgalmazási díjat is megszabhat(nak). 7) Visszaváltási díj jelenleg nem kerül felszámításra. 8) Kivéve, ha az Alapkezelő Társaság és az érintett befektető külön megállapodás alapján más olyan díjban egyezik meg, amely teljesítményalapú összetevőt is tartalmazhat. 9) Forgalmazási díj jelenleg nem kerül felszámításra. 1) 2)
A befektetőknek különös tekintettel kell lenniük a kockázati felhívásra (lásd „Általános kockázati tényezők”), amely a teljes és az egyszerűsített tájékoztatóban található.
5
Részalapokra vagy befektetésijegy-osztályokra vonatkozó kibocsátás és zárlat A Társaság igazgatótanácsa tájékoztatni kívánja a befektetésijegytulajdonosokat és a Társaság leendő befektetőit a bevezetésekről, valamint a Részalapokra és befektetésijegy-osztályokra vonatkozó zárolásokról, amelyek a jelen melléklet kibocsátásának napjától lépnek életbe: Részalap neve
Befektetésijegy-osztály
ISIN
Kibocsátási időpont
Zárolás napja
Allianz RCM BRIC Equity Allianz RCM Discovery Europe Strategy Allianz RCM India Allianz RCM US Equity Systematic Allianz Tactical Asset Allocation Euroland
AT (SGD) A (H-GBP) IT (USD) A (EUR) A (GBP) AT (EUR)
LU0485429301 LU0384024559 LU0348743443 LU0256843979 LU0264559369 LU0342715850
2010. február 17. 2010. február 9. – 2010. március 25. 2010. március 5. –
– – 2010. február 8. – – 2010. március 2.
6
