Jaarverslag 2014 Stichting Bedrijfstakpensioenfonds voor de Kunststof- en Rubberindustrie
1
Inhoudsopgave Meerjarenoverzicht van kerncijfers en kengetallen
4
Bestuursverslag
5
1
Voorwoord
6
2
Besturing en naleving wetgeving 2.1 Algemeen 2.2 Bestuursaangelegenheden 2.3 Goed Pensioenfondsbestuur 2.3.1 Verslag van de Visitatiecommissie 2.3.2 Verslag van het verantwoordingsorgaan 2.4 Vergoedingsregeling 2.5 Informatie vanuit toezicht van DNB en AFM 2.6 Geschiktheidsbeleid 2.7 Gedragscodes 2.8 Klachten- en geschillenprocedure 2.9 Statutenwijzigingen
7 7 9 10 12 14 15 15 15 16 17 17
3
Beleid en financiële positie in 2014 3.1 Beleid 3.1.1 Beleggingsbeleid 3.1.2 Premiebeleid 3.1.3 Toeslagbeleid 3.2 Uitvoeringskosten 3.3 Risicobeheer 3.4 Garantiecontract 3.5 Financiële positie
18 18 18 19 20 21 22 25 26
4
Beleggingen 4.1 Algemeen 4.2 Resultaten beleggingsportefeuille 4.3 Maatschappelijk verantwoord beleggen 4.4 Beleggingsvooruitzichten
28 28 29 30 31
5
Pensioenen 5.1 5.2 5.2.1 5.2.2 5.2.3 5.2.4 5.2.5
32 32 33 33 34 34 34 34
Pensioenregeling Pensioencommunicatie Communicatie met deelnemers en pensioengerechtigden Communicatie met werkgevers Website Overige Communicatiebeleids- en actieplan
6
Actuariële analyse
35
7
Verwachte gang van zaken
37
Jaarrekening
38
8
39 39 40 41 42 42 42 42 43
Jaarrekening 8.1 Balans per 31 december 2014 8.2 Staat van baten en lasten 8.3 Kasstroomoverzicht 8.4 Toelichting op de jaarrekening 8.4.1 Algemeen 8.4.2 Grondslagen 8.4.2.1 Algemene grondslagen 8.4.2.2 Grondslagen voor waardering van activa en passiva
2
8.4.2.3 8.4.2.4 8.4.3 8.4.4 8.4.5 8.4.6
Grondslagen voor bepaling van het resultaat Kasstroomoverzicht Toelichting op de balans per 31 december 2014 Niet in de balans opgenomen regelingen Verbonden partijen Toelichting op de staat van baten en lasten over 2014
45 45 46 54 54 55
OVERIGE GEGEVENS
59
9
60
Overige gegevens 9.1 Statutaire regelingen omtrent de bestemming van het saldo van baten en lasten 9.2 Gebeurtenissen na balansdatum 9.3 Actuariële verklaring 9.4 Controleverklaring van de onafhankelijke accountant
Bijlagen
60 60 61 63 65
Bijlage 1
Deelnemersbestand
66
Bijlage 2
Relevante ontwikkelingen in wet- en regelgeving op pensioengebied
67
Bijlage 2
Begrippenlijst
70
3
Meerjarenoverzicht van kerncijfers en kengetallen Bedragen x € 1.000
2014
2013
2012
2011
2010
62
63
59
58
49
2.306 3.618
2.341 3.519
2.385 3.455
2.473 3.400
2.367 3.266
1.315 7.239
1.169 7.029
1.176 7.016
1.065 6.938
959 6.592
13.901
15.544
15.730
9.731
8.917
n.v.t. n.v.t. 15.327 630 1.035 5.640
n.v.t. n.v.t. 14.341 438 1.037 5.632
n.v.t. n.v.t. 12.948 2.118 820 5.271
14.922 11.777 10.418 3.137 840 6.505
10.923 9.224 10.264 675 2.780
22.222 3.557 355.654 1.516 105,6% 89,60%
17.205 2.855 285.458 1.890 105,5% 94,70%
20.032 2.829 282.893 2.607 106,6% 87,06%
24.826 2.515 251.480 0 109,9% 82,73%
20.398 2.025 200.490 2.029 110,1% 90,52%
Aantal aangesloten werkgevers Aantal verzekerden Deelnemers, actief en voortgezet Gewezen deelnemers Ingegane pensioenen (arbeidsongeschikten en gepensioneerden) Totaal aantal verzekerden Pensioenen Kostendekkende premie o.b.v. herverzekeringscontract Zuivere kostendekkende premie o.b.v. marktwaarde Gedempte premie Feitelijke premie Koopsom 15-jaarsfinanciering Uitvoeringskosten Uitkeringen Vermogen en solvabiliteit Aanwezig eigen vermogen (Minimaal) vereist eigen vermogen Voorziening voor pensioenverplichtingen Overige technische voorzieningen FTK-grondslag dekkingsgraad in % Dekkingsgraad beleggingsdepot* Toeslagverlening Toegekend**
0,0%
1,80%
1,80%
1,00%
1,80%
Beoogd
1,56%
2,45%
2,30%
2,61%
0,71%
Uitkering overrente*** Interestbaten en -lasten
3.082 26
1.286 96
1.809 360
1.041 338
932 -520
Beleggingsrendement per jaar Portefeuille (inclusief LDO) Portefeuille (exclusief LDO) Benchmark (exclusief LDO)
24,8% 10,7% 9,7%
3,6% 7,1% 5,3%
15,8% 12,5% 11,4%
8,8% 1,1% 0,7%
11,1% 10,7% 9,0%
Standen zijn per het einde van het genoemde jaar; stromen betreffen de gehele verslagperiode *
** ***
De dekkingsgraad van het beleggingsdepot geeft de verhouding weer van de in het gesepareerde beleggingsdepot aanwezige geactiveerde negatieve overrente (rekening houdende met de aanwezige vrije reserve) en de voorziening pensioenverplichting (VPV) op basis van de grondslagen volgens de herverzekeringsovereenkomst. Toegekend toeslagverlening per 1 januari 2013 betreft alleen voor gewezen deelnemers en gepensioneerden. Aan actieve deelnemers is een toeslag verleend van 0,68%. De overrente is na aftrek van de beheerskosten.
4
Bestuursverslag
5
1
Voorwoord
Graag bieden wij u het jaarverslag over 2014 van Stichting Bedrijfstakpensioenfonds voor de Kunststof- en Rubberindustrie aan. In dit jaarverslag legt het bestuur verantwoording af over het gevoerde beleid in 2014, de achterliggende overwegingen bij de vaststelling van het beleid en de uitkomsten hiervan voor het fonds. In dit verslag wordt ook vooruitgekeken naar enkele ontwikkelingen in 2015. Korte terugblik 2014 2014 stond in het teken van de aanpassing van de pensioenadministratie door de aanpassing van de fiscale pensioenwetgeving 2014. Eveneens speelde de invoering van het nieuwe bestuursmodel als gevolg van de Wet Versterking Pensioenfondsbestuur een prominente rol. In het tweede halfjaar is met name veel aandacht besteed aan het onderwerp “Toekomst van het Pensioenfonds”. Ook is er veel energie gestoken in de verdere ontwikkeling van het geschiktheids- en risicobeleid van het fonds en zijn de nodige besluiten genomen voor de regeling in 2015 als gevolg van de verdere versobering van de fiscale regelgeving. Hoe staan we er voor De financiële situatie van ons fonds is complex door de werking van de herverzekering. Enerzijds worden daardoor alle verplichtingen afgedekt waardoor het niet nodig is om opgebouwde rechten te korten. Anderzijds zijn de beleggingen in de afgelopen jaren achtergebleven bij de ontwikkeling van de waarde van de pensioenverplichtingen, zodat de kleine kans op overrente en daardoor ook de kans op indexatie laag blijft. Van belang is te onderkennen dat de herverzekering na 1 januari 2017 naar alle waarschijnlijkheid niet voortgezet kan worden vanwege de enorme lastenstijging die daarmee gemoeid is. Blik op 2015 Zoals in het jaarverslag 2013 reeds werd vermeld, zijn bestuur en sociale partners een traject ingeslagen om tot een solide en toekomstbestendige pensioenregeling met dito uitvoering te komen. Op 1 januari 2017 loopt het garantiecontract met Aegon af. Dus voor die tijd moet alles duidelijk zijn. Dat lijkt lang maar is kort. Daarom is er al regelmatig overleg met sociale partners om gezamenlijk een gedegen plan te ontwikkelen om de totale pensioenuitvoering vanaf 1 januari 2017 vorm te geven. Hiernaast staan in 2015 nog een aantal zaken op stapel zoals de implementatie van de voor ons fonds van toepassing zijnde onderdelen van het nieuwe Financieel Toetsingskader en de implementatie van de nieuwe wetgeving op het gebied van pensioencommunicatie. Tot slot In het verslagjaar is er een aantal wisselingen geweest binnen het bestuur en verantwoordingsorgaan. Het bestuur bedankt de vertrekkende leden voor hun bijdrage. Wij nodigen u graag uit tot het lezen van dit jaarverslag.
Stichting Bedrijfstakpensioenfonds voor de Kunststof- en Rubberindustrie,
Den Haag, 17 juni 2015
De heer N. Altundal MIB Voorzitter
De heer drs. A.N. Jager AAG Secretaris
6
2
Besturing en naleving wetgeving
2.1
Algemeen
Stichting Bedrijfstakpensioenfonds voor de Kunststof- en Rubberindustrie (hierna te noemen: pensioenfonds) is statutair gevestigd te Den Haag. Het pensioenfonds is ingeschreven bij de Kamer van Koophandel onder nummer 41150101.
Missie, visie en doelstellingen Het pensioenfonds is een vrijwillig bedrijfstakpensioenfonds en voert de pensioenregeling uit voor het personeel van aangesloten ondernemingen. Het pensioenfonds kent een voorwaardelijk geïndexeerde middelloonregeling. De premie voor deze regeling wordt ingebracht door de werkgevers en de werknemers. De door het fonds uitgevoerde regeling voldoet aan de pensioenregeling van de Collectieve Arbeidsovereenkomst Bedrijfstakpensioenregeling voor de Kunststof- en Rubberindustrie, die wordt vastgesteld door sociale partners in de bedrijfstak. Missie In de missie is beschreven waar het pensioenfonds voor staat, wat de bestaansgrond is en welke waarden en identiteit het fonds kenmerken. De missie van het pensioenfonds is als volgt: “Het pensioenfonds stelt alles in het werk om, binnen de grenzen van haar middelen, (gewezen) deelnemers en gepensioneerden van bij het pensioenfonds aangesloten bedrijven een zo goed mogelijk pensioen te bieden tegen voor alle betrokkenen acceptabele kosten.” Visie In de visie wordt beschreven hoe het pensioenfonds inspeelt op (toekomstige) veranderingen en welke zienswijze en toekomstbeeld daarbij ten grondslag liggen aan het handelen van het pensioenfonds. De visie van het pensioenfonds is als volgt: “Het creëren van een duurzame invulling van de overeengekomen pensioenregeling en een groot draagvlak bij werkgevers, (gewezen) deelnemers en gepensioneerden voor zowel de pensioenregeling als de uitvoering van die regeling” Doelstellingen Op basis van de missie en de visie zijn de strategische doelstellingen bepaald. Deze strategische doelstellingen zijn als volgt verwoord: • Primair doel van het fonds is op korte en lange termijn te kunnen voldoen aan de nominale pensioenverplichtingen, en daarnaast de opgebouwde aanspraken en de ingegane pensioenen indien mogelijk te kunnen aanpassen aan de prijsontwikkeling; • het realiseren van eenduidige verwachtingen bij werkgevers, (gewezen) deelnemers en pensioengerechtigden ten aanzien van zekerheid, ambitie en kosten van zowel het fonds als de pensioenregeling; • het verzorgen van heldere, consistente, tijdige en transparante communicatie; • het pensioenfonds zorgt voor een solide uitvoering van de pensioenregeling die zo kostenefficiënt als mogelijk plaatsvindt. Het pensioenfonds heeft beleid ontwikkeld op het gebied van financiering, toeslagverlening, beleggingen en communicatie om de genoemde doelstellingen te bereiken. Dit beleid is vastgelegd in diverse documenten, waarvan de Actuariële en bedrijfstechnische nota (ABTN) het belangrijkste is. De ABTN is geactualiseerd in het vierde kwartaal van 2014.
7
Het bestuur in 2014 Het bestuur van het pensioenfonds bestaat uit zeven leden, waarbij: Drie werkgeversbestuursleden worden benoemd door de werkgeversorganisatie NWBP; een werknemersbestuurslid wordt benoemd door FNV te Amsterdam; een werknemersbestuurslid wordt benoemd door de CNV Vakmensen te Utrecht; een werknemersbestuurslid wordt benoemd door De Unie te Culemborg; een vertegenwoordiger namens de pensioengerechtigden.
De samenstelling van het bestuur per 31-12-2014 was als volgt: Benoemd namens de werkgevers Naam Functie in bestuur De heer A.N. Jager Werkgeversvoorzitter
(her) benoemd 01-06-2013
Bestuurslid tot 01-06-2017
Geboortejaar 1968
Functie/in dienst van Senior beleidsadviseur pensioen bij de AWVN European Finance Controller RPC Group HR manager Rubber Resources
De heer C.I. van Gele
Bestuurslid
01-06-2013
01-06-2018
1965
Mevrouw C.F.J. Bulten
Bestuurslid
06-05-2014
06-05-2018
1971
(her) benoemd 01-12-2009
Bestuurslid Tot 01-12-2015
Geboortejaar 1966
Functie/in dienst van bestuurder bij FNV
01-10-2011
01-10-2015
1944
01-07-2012
01-07-2018
1961
Afgevaardigde van De Unie bestuurder bij CNV Vakmensen
Bestuurslid Tot
Geboorte jaar
Benoemd namens de deelnemers Functie in Naam bestuur De heer N. Altundal WerknemersMIB voorzitter De heer J.A.M. Bestuurslid Verkleij De heer H. Roeten Bestuurslid
Benoemd namens de pensioengerechtigden Functie in (her) Naam bestuur benoemd Vacature Bestuurslid
Functie
Op 6 mei 2014 is mevrouw C.F.J. Bulten benoemd als opvolger van heer Colijn die in mei 2014 is teruggetreden. In de tussenliggende periode werd de vacature waargenomen door mevrouw De Kort die als plaatsvervangend bestuurslid daartoe alle bevoegdheden had. Per 1 juli 2014 is de functie van plaatsvervangend bestuurslid komen te vervallen. De aanwezige plaatsvervangende bestuurders, zijnde mevrouw De Kort en de heer A. Fraterman, zijn per die datum teruggetreden uit het bestuur. Per 1 juli 2014 is de heer H. van Rees gestart als kandidaat bestuurder namens de pensioengerechtigden en woonde als zodanig de bestuursvergaderingen bij. Alhoewel hij voldeed aan het vereiste functieprofiel is gewacht met de formele aanmelding bij DNB als bestuurder tot dat de pensioenopleiding op geschiktheidsniveau A daadwerkelijk afgerond was. Vanwege gezondheidsredenen moest de heer Van Rees zich echter begin 2015 terugtrekken als kandidaat bestuurslid waarna er een nieuwe verkiezingsprocedure is opgestart met als doel medio 2015 het bestuur compleet te maken.
8
Pensioenfondsgerelateerde partijen/organen Verantwoordingsorgaan De heer L.A. van der Werf, namens de actieve deelnemers De heer G. Geerts, namens de pensioengerechtigden Vacature, namens de actieve deelnemers Vacature, namens de werkgevers
tot 1 oktober 2018 tot 1 april 2019
Per 1 juni 2014 is de deelnemersraad opgehouden te bestaan. Per deze datum is het vernieuwde Verantwoordingsorgaan geïnstalleerd. De leden zijn dezelfde als in het oude Verantwoordingsorgaan zitting hadden met uitzondering van de heer P.J.M. van Oerle die per 1 juli 2014 is teruggetreden. De heer Versloot heeft aangegeven vanaf 5 maart 2015 terug te treden. Er zijn derhalve op dit moment 2 vacatures. Herverzekering Aegon Levensverzekering N.V.
Pensioenadministratie TKP Pensioen BV, Groningen
Vermogensbeheerder Aegon Asset Management B.V.
Adviseur Towers Watson Netherlands B.V.
Certificeerders PwC Accountants N.V., externe accountant Ernst & Young Actuarissen B.V., externe actuaris
Compliance officer De secretaris treedt jaarlijks op als compliance officer en rapporteert aan de voorzitter.
2.2
Bestuursaangelegenheden
Vergaderingen in 2014 Het bestuur heeft in 2014 totaal 8 keer vergaderd te weten op 22 januari, 5 februari, 25 maart, 6 mei, 16 juni, 16 september, 27 november en 17 december. Belangrijke vergaderonderwerpen en besluitvorming betroffen: De pensioenregeling zoals is afgesproken door Sociale partners is positief getoetst op uitvoering; het strategische verkenningstraject is uitgebreid besproken, elders in dit verslag leest u daar meer over; het governancemodel van het fonds is aangepast aan de nieuwe wetgeving; monitoring van de uitvoeringskosten; controle Jaarverslaglegging; evaluatie van het bestuur en van uitbestedingspartijen; geschiktheidsbeleid en competentiemanagement; opzet Verantwoordingsorgaan nieuwe stijl en benoeming van de leden; Code Pensioenfondsen; risicomanagement; gevolgen fiscale maatregelen 2015; uitvoerings- en communicatieplan 2015, waaronder de begroting en de strategische kalender. Besluiten ten aanzien van de pensioenregeling per 1 januari 2015 betreffen: Jaarlijkse opbouw: 1,875% van de pensioengrondslag franchise (10/7 AOW voor een samenwonende): € 13.545, maximum salaris basisregeling: € 62.088, maximum salaris excedentregeling: € 100.000, pensioenrichtdatum 1ste van de maand waarin 67 (opgebouwde rechten tot 2014 blijven op een ingangsrichtdatum 1ste van de maand waarin 65). Bij de vergaderingen waren alle bestuursleden aanwezig. In alle vergaderingen was er het voor besluitvorming noodzakelijke quorum.
9
In 2014 hebben 2 overlegvergadering met het Verantwoordingsorgaan plaatsgevonden. Er zijn 2 overlegvergaderingen met de deelnemersraad geweest voordat deze per 1 juli 2014 vanwege de gewijzigde wetgeving ophield te bestaan. Daarnaast is er op 30 oktober een themadag geweest met twee onderwerpen te weten Competentiemanagement en Vermogensbeheer waarbij naast alle bestuursleden ook de leden van het Verantwoordingsorgaan aanwezig waren. Strategische verkenning Met sociale partners zijn in totaal drie bijeenkomsten geweest om van gedachten te wisselen over de toekomst van het pensioenfonds. Belangrijke aspecten die hierbij een rol spelen zijn: • beleid ontwerpen om tot noodzakelijke schaalvergroting te komen; • het ontwerpen van een flexibele (modulaire) pensioenregeling; • de invloed van de huidige Pensioen-Cao tot eind 2016 en de vaste marktrente in het huidige verzekeringscontract. Het bestuur heeft op basis van deze aspecten een aantal uitgangspunten gedefinieerd die, in de periode dat dit jaarverslag wordt opgesteld, verder onderwerp van gesprek tussen het pensioenfondsbestuur en de sociale partners in de bedrijfstak. Het voornemen is dat de huidige uitvoering tot 31 december 2016 niet aangepast zal worden. Daarnaast zal er concrete invulling gegeven worden aan de ontwikkeling van een productpropositie die enerzijds voor een hogere aansluitingsgraad van NRK bedrijven zal moeten zorgen en anderzijds de voorgenomen uitbreiding van de werkingssfeer naar de procesindustrie succesvol zal maken.
2.3
Goed Pensioenfondsbestuur
Wet versterking bestuur pensioenfondsen De bepalingen in de wet ‘Versterking bestuur pensioenfondsen’ die betrekking hebben op de inrichting van de fondsorganen zijn op 1 juli 2014 van kracht geworden. De wet heeft ook andere wijzigingen en uitbreidingen met zich mee gebracht. Zo dienen de doelstellingen en beleidsuitgangspunten van het pensioenfonds vastgelegd te worden, zodat de fondsorganen deze kunnen gebruiken bij besluitvorming, advisering en toezicht. Er is daarnaast een verplichting in het jaarverslag te rapporteren over de samenstelling naar leeftijd en geslacht van de fondsorganen en er dient verantwoording te worden afgelegd over het gevoerde diversiteitsbeleid. Ook moet in het jaarverslag worden vermeld op welke wijze in het beleggingsbeleid rekening wordt gehouden met milieu en klimaat, mensenrechten en sociale verhoudingen.
Keuze bestuursmodel Het bestuur heeft begin 2014 uit de vijf verschillende bestuursmodellen gekozen voor een paritair model. De bestuurssamenstelling bestaat uit vertegenwoordigers van de werkgevers- en de werknemersverenigingen, echter ook de vertegenwoordiging van pensioengerechtigden is formeel in het bestuur opgenomen. De verdeling tussen de zetels namens de actieve deelnemers en de pensioengerechtigden is afhankelijk van de onderlinge getalsverhouding. Het bestuur bestaat vanaf 1 juli 2014 uit 7 leden: a. drie bestuursleden namens de werkgevers; b. drie bestuursleden namens de deelnemers; c. een bestuurslid namens de pensioengerechtigden. De onder a bedoelde bestuursleden worden aangeduid als werkgeversbestuursleden en de onder b en c bedoelde bestuursleden als werknemersbestuursleden. De werknemersbestuursleden hebben ieder één stem. De werkgeversbestuursleden hebben gezamenlijk vier stemmen. Gekozen is voor deze opzet omdat: • dit model past en voldoet bij de huidige opzet van dit kleine herverzekerde pensioenfonds; voldaan wordt aan de eis van het zo efficiënt mogelijk besturen tegen zo laag mogelijke kosten waarbij het gekozen model zo eenvoudig mogelijk te realiseren is; na implementatie van een eventueel nieuw uitvoeringsmodel ook het bestuursmodel herijkt wordt, er is derhalve sprake van een tijdelijke situatie.
10
In het gekozen bestuursmodel wordt gebruik gemaakt van “gewogen” stemverhoudingen. Zo hebben de vier vertegenwoordigers van de werknemers/pensioengerechtigden evenveel stemmen als de drie vertegenwoordigers van werknemerszijde. DNB heeft aangeven geen voorstander te zijn van gewogen stemverhoudingen en een voorkeur te hebben voor een "gewoon" paritair bestuur. DNB heeft aan het fonds een tijdelijke goedkeuring voor 2014 en 2015 voor de gewogen stemverhouding gegeven. Het bestuur heeft in april 2015 besloten het bestuursmodel wederom aan te passen waarbij de drie vakbonden voortaan twee vertegenwoordigers voordragen namens de werknemers. Daarnaast komt er aan werknemerszijde vertegenwoordigers namens de pensioengerechtigden. Aan werkgeverszijde vindt geen aanpassing plaats waardoor het totaal aantal bestuurders zes wordt. Ieder bestuurslid in het nieuwe model heeft één stem. Code Pensioenfondsen Naast de wet ‘Versterking Bestuur Pensioenfondsen’ is, ter vervanging van de Principes voor goed pensioenfondsbestuur, een nieuwe code voor goed pensioenfondsbestuur vastgesteld, de Code Pensioenfondsen. Hierin is een aantal zaken met betrekking tot onder meer benoeming, deskundigheid/geschiktheid en diversiteit nader geregeld. De Code Pensioenfondsen is overigens geen doel op zich, maar een middel om pensioenfondsen beter te laten functioneren. Ook moet de Code Pensioenfondsen zorgen voor meer vertrouwen van de belanghebbenden in het bijzonder en van de maatschappij in het algemeen. Deskundigheid, betrokkenheid en goede samenwerking vormen de basis voor goed bestuur van een pensioenfonds. Goed pensioenfondsbestuur heeft overigens niet alleen betrekking op besturen, maar ziet op alle organen van het pensioenfonds. De Code Pensioenfondsen is wettelijk verankerd. De normen in de Code Pensioenfondsen zijn een aanvulling op wet- en regelgeving. De normen in de Code Pensioenfondsen zijn weliswaar leidend, maar de Code Pensioenfondsen laat ruimte voor de eigen verantwoordelijkheid van het pensioenfondsbestuur. De pensioenfondsen mogen de Code Pensioenfondsen daarom naleven volgens het ‘pas-toe-of-leg-uit’-beginsel. Afwijken van de norm is dus mogelijk, als daar een goede reden voor is. Het bestuur wil echter zoveel als mogelijk de Code volgen. Uit een inventarisatie is gebleken dat het pensioenfonds voor het merendeel al aan de Code voldoet. Onderstaand een opsomming waaraan nog niet (volledig) wordt voldaan:
In code 2 wordt vermeld dat het bestuur heldere afspraken maakt met de sociale partners over de beleidsruimte. Deze afspraken worden ten tijde van de opmaak van dit jaarverslag geconcretiseerd De beleidsruimte in de huidige herverzekerde situatie is helder; het fonds kent geen noodprocedure zoals vermeld in Code nr.4. Het bestuur kan in spoedeisende situaties via mail en telefoon snel handelen. Besluitvorming buiten de vergaderring om is in de statuten opgenomen. De uitvoeringsorganisatie beschikt over een calamiteitenplan. Een noodprocedure acht het bestuur daarom niet noodzakelijk, vooral ook omdat er geen plotselinge beleggingsbeslissingen worden gevraagd; de vastlegging van de risicoafweging bij het bepalen van beleid en het nemen van besluiten (code 24) wordt voldaan door in de notulen deze afwegingen vast te leggen. In de herijking van het risicobeleid wordt bezien hoe dit verder verbeterd kan worden; ten aanzien van norm 50 geldt dat het pensioenfonds een opleidingsplan heeft voor bestuursleden. Het programma voor permanente educatie moet nog nader worden geconcretiseerd; ten aanzien van norm 59 (ieder bestuurslid heeft stemrecht) is in 2014 gekozen voor het hanteren van een stemverhouding. Deze werkwijze is inmiddels geëvalueerd en heeft geleid tot een herziening waardoor aan deze norm voldaan zal worden; voor wat betreft de normen die betrekking hebben op het onderdeel diversiteit (norm 66, 69 en 71) geldt dat het fondsbestuur al wel voldoet aan de bepalingen ten aanzien van de verdeling man/vrouw maar nog niet aan de verdeling jonger dan 40 jaar en ouder dan 40 jaar. Het bestuur zal nog meer concreet moeten maken op welke wijze voor de toekomst gewaarborgd wordt dat aan de normen wordt voldaan. Bij benoemingen zal dus extra aandacht zijn voor evenwicht tussen mannen, vrouwen, ouderen en jongeren. Dit geldt eveneens voor het Verantwoordingsorgaan.
11
Visitatiecommissie Het interne toezicht heeft betrekking op het kritisch bezien van het functioneren van het bestuur van het pensioenfonds door deskundigen. Het bestuur heeft voor de inrichting van het interne toezicht gekozen voor een visitatiecommissie. Deze commissie bestaat uit drie onafhankelijke leden die door het bestuur worden benoemd. Eind 2014 heeft een volledige visitatieronde plaatsgevonden. In subparagraaf 2.3.1 worden de bevindingen van de Visitatiecommissie toegelicht. Alle bevindingen en aanbevelingen uit het visitatierapport zijn binnen het bestuur opgepakt in een actieplan en zijn met het verantwoordingsorgaan besproken. Verantwoordingsorgaan Het verantwoordingsorgaan beoordeelt het door het bestuur gevoerde beleid en de gemaakte beleidskeuzes, met als uitgangspunt de vraag of het bestuur op een evenwichtige wijze met de belangen van alle belanghebbenden rekening heeft gehouden. Het verantwoordingsorgaan betrekt daar het oordeel van het intern toezicht bij en legt zijn oordeel ten minste één maal per jaar schriftelijk vast. Dit oordeel wordt, samen met de reactie van het bestuur daarop, opgenomen in het jaarverslag waar het oordeel betrekking op heeft. In 2014 is het verantwoordingsorgaan ongevormd naar een nieuwe vorm als gevolg van de invoering van de Wet Versterking Bestuur. In subparagraaf 2.3.2 is het verslag van het verantwoordingsorgaan en de reactie van bestuur op het oordeel van het verantwoordingsorgaan opgenomen.
2.3.1
Verslag van de Visitatiecommissie
De visitatiecommissie, die bestaat uit Drs. Peter van Eekelen AAG, Charles de Wuffel en Drs. Bert Smith RC heeft op 8 april 2015 de derde visitatie bij voor de Stichting Bedrijfstakpensioenfonds Kunststof en Rubberindustrie afgerond. Sinds het van kracht worden van de Wet Versterking Bestuur Pensioenfondsen per 1 juli 2014 is het bestuur overgegaan van een visitatie van eens in de drie jaar naar een jaarlijkse visitatie. Dit is de eerste visitatie die in dat kader plaats vindt en betreft de periode 1 mei 2013 tot 1 januari 2015. In overleg met het bestuur is afgesproken wederom een volledige visitatie uit te voeren, waarbij specifieke aandacht is geschonken aan de problematiek rond de toekomstbestendigheid van het fonds. Daarnaast heeft de commissie bij haar werkzaamheden gekeken naar de opvolging door het bestuur van de bevindingen en aanbevelingen zoals opgenomen in de eerste twee visitatierapporten uit 2010 en 2013. Voor het vormen van een oordeel over het functioneren van het bestuur heeft de commissie zich, naast het regelement voor de visitatiecommissie en de vigerende wet- en regelgeving, gebaseerd op het kader dat in 2005 door de STAR is aangereikt: De beleids- en bestuursprocedures; De beleids- en bestuursprocessen; De checks en balances; De wijze waarop het fonds wordt aangestuurd; De wijze waarop door het bestuur wordt omgegaan met de risico’s op de langere termijn. Bij het formuleren van het oordeel heeft de commissie zich gebaseerd op de verstrekte informatie en de inhoud van vijf interviews die op 9 december 2014 hebben plaatsgevonden met zes bij het fonds betrokken personen. De commissie heeft haar werkzaamheden in een zeer plezierige en coöperatieve sfeer kunnen verrichten en heeft de openheid in de interviews zeer op prijs gesteld. De commissie is zich bewust van het feit dat haar waarneming een momentopname is, vanuit een specifieke invalshoek en gebaseerd op per definitie beperkte informatie. Binnen dat kader is de commissie zo zorgvuldig mogelijk te werk gegaan. De commissie is tot het volgende oordeel gekomen: De commissie is van mening dat het bestuur haar grip op het bestuurlijke proces heeft versterkt, anticipeert op de voor het fonds relevante ontwikkelingen en in voldoende mate controle heeft op de processen, de procedures en de uitbestede taken. Wel kunnen daarbij het leiderschap, de daadkracht en de slagvaardigheid nog worden versterkt.
12
De toekomst van het fonds is samen met de sturing op kosten één van de speerpunten van het bestuur in 2014. Hoewel er veel is gebeurd in de afgelopen twee jaar en op vrijwel alle bestuursvergaderingen het onderwerp toekomst op de agenda staat kan de aanpak van het project (planning, aansturing, draagvlak) worden versterkt. Van een bestuurlijke impasse, waarvan sprake was tijdens de vorige visitatie, is geen sprake meer. Het bestuur is meer een team geworden, maar leiderschap, daadkracht en slagvaardigheid kunnen nog worden versterkt. In het kader van de Wet Versterking Bestuur Pensioenfondsen heeft het fonds een groot deel van de fondsdocumenten aangepast. De controle op interne consistentie - met name waar het de uitvoeringsovereenkomsten betreft die in het verleden zijn afgesloten - blijft een punt van aandacht. Daarvoor zijn aanvullende maatregelen getroffen in de vorm van een aanpassing van het uitvoeringsreglement en uniformering van nieuw af te sluiten overeenkomsten. De commissie acht de rapportagestructuur afdoende om de processen van het fonds goed te kunnen monitoren en tijdig te kunnen ingrijpen bij ongewenste ontwikkelingen. Op sommige punten kan het systeem van interne beheersing verder worden versterkt. Het fonds wordt op een adequate wijze aangestuurd, zij het dat de bestuurlijke effectiviteit als ook de bezetting van en de informatieverstrekking aan het VO nadere aandacht vraagt. Het bestuur maakt daarbij op een goede manier gebruik van de kunde en ervaring van externe professionals op administratief, actuarieel en beleggingsgebied. Het uitbestedingsbeleid behoeft een verdere uitwerking. Het bestuur onderkent het belang van risicomanagement maar is zich er ook van bewust dat op dit gebied nog een aantal stappen moet worden gezet. Het fonds kent een beleidsdocument risicomanagement maar de verdere uitwerking en praktische invulling daarvan hebben ook in het afgelopen jaar op zich laten wachten. De commissie heeft twaalf aanbevelingen geformuleerd onder andere met betrekking tot het proces gericht op het maken van keuzes rond de toekomst van het fonds, de bestuurlijke effectiviteit, de ondersteuning van het Verantwoordingsorgaan, het uitbestedingsbeleid en het risicomanagement. Reactie bestuur Het bestuur heeft het visitatierapport zowel onderling en met de visitatiecommissie besproken. Het bestuur bestempelt het rapport als positief kritisch waarbij duidelijk is geconstateerd dat de onderlinge samenwerking binnen het bestuur sterk is verbeterd. Het bestuur heeft goede nota van de door de commissie geformuleerde aanbevelingen genomen. Voor een adequate en inzichtelijke opvolging heeft het bestuur deze opgenomen op de reguliere actielijst waarbij gemonitord wordt wanneer en hoe de opvolging heeft plaatsgevonden. Daaruit blijkt dat een groot aantal van de aanbevelingen waaronder het risicomanagement en de informatieverstrekking aan het Verantwoordingsorgaan reeds is opgepakt en uitgewerkt. Ten aanzien van de aanbevelingen m.b.t. het toekomsttraject is van belang te onderkennen dat in de loop van het afgelopen jaar er een aantal ontwikkelingen zijn geweest die van grote invloed zijn geweest op het proces. Dat zijn enerzijds de steeds verder gedaalde rente en de 3-jarige pensioen-cao en anderzijds de uitkomsten van analyses m.b.t. de mogelijkheden die er zijn voor de noodzakelijke schaalvergroting van het BPF. In verband hiermee is inmiddels besloten dat het garantiecontract bij Aegon niet tussentijds opengebroken wordt. Ook is vastgesteld dat de kans op voortzetting van een verzekerde regeling in 2017 heel erg klein zal zijn. De belangrijkste voorwaarde voor een gezond pensioenfonds is de ontwikkeling van de aantrekkelijke marktpropositie.
13
2.3.2
Verslag van het verantwoordingsorgaan
Dit jaar is er veel tijd gestoken in het voorbereiden van de nieuwe bestuursstructuur per 1 juli, het aanpassen van alle documenten aan de nieuwe regels van het pensioenakkoord, de onderzoeken naar de (on) mogelijkheden van uitbreiding van ons pensioenfonds en het toekomst bestendig maken hiervan. De bestuursstructuur werd gewijzigd met het aanstellen van een bestuurslid namens de gepensioneerden en het opheffen van de deelnemersraad, omdat alle geledingen nu vertegenwoordigd zijn binnen het bestuur. Het verantwoordingsorgaan kreeg er met het wegvallen van de deelnemersraad een aantal taken en bevoegdheden bij en zijn nog opzoek naar mensen die zitting willen nemen in het verantwoordingsorgaan zodat we de huidige vacatures kunnen opvullen. De zittende leden hebben de cursus van de SPO voor verantwoordingsorganen gevolgd. De wijzigingen die moesten worden aangebracht in alle fondsdocumenten zijn voor 1 juli gedaan en door de toen nog bestaande deelnemersraad goedgekeurd. De vergadering van 16 juni, waarin het jaarverslag werd besproken en goedgekeurd , was hun laatste. Wij danken hen voor alle werkzaamheden en de vele vrije tijd die zij de afgelopen jaren hebben gestoken in het pensioenfonds. Naar de mogelijkheden en de toekomstbestendigheid van ons pensioenfonds zijn tal van vergaderingen gehouden met de sociale partners, want die gaan over de regeling. Het bestuur voert de regeling uit. Als er dus aanpassingen moeten worden gedaan aan de pensioenregeling dan moeten de sociale partners dat doen en moet het bestuur kijken of die ook uitvoerbaar zijn en dus is nauw en goed overleg een vereiste. Vanuit het bestuur is een commissie gevormd die gaat onderzoeken wat we in 2017 moeten als het herverzekeringscontract met Aegon afloopt. Met de huidige rentestand is een nieuw herverzekeringscontract niet meer te betalen. Het verantwoordingsorgaan heeft tijdens een gezamenlijke vergadering met het bestuur gesproken over de keuzes die het bestuur dit jaar heeft genomen t.a.v. het beleid, de bestuursvorm en het pensioencontract van het fonds aan de hand van het verslag van de jaarcommissie en het rapport van de visitatie commissie. Het doorgronden van alle processen zodat er een gefundeerd oordeel kan worden gegeven over alle onderdelen van het door het bestuur gevoerde beleid is dit jaar, net als vorig jaar, gedaan in de jaarcommissie waar het verantwoordingsorgaan deel van uit maakt. De vragen die deze commissie had zijn door de accountant, de actuaris en de administrateur beantwoord en in het verslag verwerkt. Deze hadden te maken met de interne beheersing van de uitbestedingsaspecten, de opmerkingen van de accountant en actuaris bij het vorige jaarverslag en kosten transparantie binnen vermogensbeheer en de uitbestedingswerkzaamheden Het verantwoordingsorgaan heeft een extra vergadering met het bestuur gehad om het rapport van de visitatiecommissie te bespreken en is verheugd te kunnen constateren dat, voor zover zij dit uit dit rapport en alle stukken , het jaarverslag en na gesprekken met bestuur, de accountant en de administrateur heeft kunnen opmaken, we goed op schema liggen met het invoeren van alle wijzigingen die voortkomen uit de nieuwe pensioenwet en de nieuwe eisen van DNB en het FTK. Het bestuur heeft al deze wijzigingen op gepakt en uitgevoerd. Wij hopen dat het onderzoek naar de toekomst van het pensioenfonds dit jaar even resoluut en energievol wordt aangepakt. Reactie bestuur Het bestuur heeft kennis genomen van het oordeel van het verantwoordingsorgaan. Allereerst constateert het bestuur met tevredenheid dat het verantwoordingsorgaan ook dit jaar het uitgevoerde beleid van het bestuur kritisch heeft gevolgd en tot het oordeel is gekomen dat het fonds goed op schema ligt met het invoeren van alle wijzigingen die voortkomen uit de nieuwe pensioenwet en de nieuwe eisen van DNB en het FTK. Het bestuur is zich van zijn taak bewust en zal ook gezien de toekomstige ontwikkelingen alle beleidskeuzes zo weloverwogen mogelijk maken, rekening houdend met de belangen van alle betrokkenen. De opmerking met betrekking tot het onderzoek naar de toekomst van het pensioenfonds vormt een goede basis voor de gesprekken die ook komende periode weer tussen bestuur en verantwoordingsorgaan zullen plaatsvinden. Het bestuur staat voor om samen met het Verantwoordingsorgaan ook dit jaar weer verbeterpunten in het overleg door te voeren waardoor de onderlinge open en transparante communicatie gewaarborgd blijft.
14
2.4
Vergoedingsregeling
De vergoedingsregeling is per 1 januari 2014 aangepast. Voor bestuursleden is een vaste vergoeding ingevoerd die is gebaseerd op de aanbevelingen van de van de Pensioenfederatie. Dit resulteert in een vergoeding voor een bestuurslid van € 20.000, - op jaarbasis en voor de werkgevers- en werknemersvoorzitters een vergoeding van € 30.000, - o.b.v. een tijdsbeslag van 1 respectievelijk 1,5 dag per week. De leden van het verantwoordingsorgaan ontvangen vacatiegeld voor het deelnemen aan overleg vergaderingen met het bestuur en de vergaderingen van het verantwoordingsorgaan zelf. De hoogte van de vergoedingen voor het verantwoordingsorgaan is conform de SER-vergoedingen aan leden van de raad, het dagelijks bestuur en commissies.
2.5
Informatie vanuit toezicht van DNB en AFM
In 2014 zijn, evenals in voorgaande jaren, aan het pensioenfonds geen dwangsommen of boetes opgelegd. Er zijn door DNB geen aanwijzingen aan het pensioenfonds gegeven, noch is een bewindvoerder aangesteld of is bevoegdheidsuitoefening van organen van het fonds gebonden aan toestemming van DNB. BPF Kunststof- en Rubberindustrie voert geen nevenactiviteiten uit en heeft ook geen nevenactiviteiten ondergebracht in een aparte rechtspersoon. Het pensioenfonds heeft twee toezichthouders. De AFM voor het zogenaamde gedragstoezicht en DNB voor het prudentiële toezicht. AFM Voor wat betreft het gedragstoezicht toezicht is in 2014, los van de reguliere correspondentie, door het pensioenfonds melding gemaakt dat 2 Uniform Pensioenoverzichten, van de in totaal 2.326 te verzenden Uniform Pensioenoverzchten, niet op de uiterlijke ontvangstdatum 30 september 2014 door betrokken deelnemers zijn ontvangen. AFM heeft hierop aan het fonds meegedeeld dat zij het waardert dat het fonds prioriteit heeft gegeven aan juistheid i.p.v. tijdigheid. De melding is door AFM opgenomen in het dossier. Verder zijn er in 2014 geen contacten met de AFM geweest. DNB Met DNB is in 2014 twee maal schriftelijk contact geweest over de keuze van het bestuursmodel en de daarmee samenhangende statutenwijziging. In juni 2014 heeft DNB aangegeven akkoord te gaan met het bestuursmodel inclusief de daarin geldende stemverhouding met daarbij als voorwaarde dat het bestuursmodel uiterlijk 1 januari 2016 door het bestuur zal zijn geëvalueerd.
2.6
Geschiktheidsbeleid
Een goed bestuur dient niet alleen over kennis te beschikken, maar dient ook in staat te zijn om met die kennis te werken. Een bestuurslid dient geschikt te zijn, wat in ieder geval blijkt uit opleiding, werkervaring en competenties en de toepassing daarvan. Een bestuurslid laat professioneel gedrag zien en moet in staat zijn de voor het besturen van een pensioenfonds relevante onderwerpen te analyseren, daarover besluiten te nemen, de besluiten te evalueren en zo nodig bij te sturen. Extra eisen worden gesteld aan de bestuursleden die aanspreekpunt zijn voor een bepaald aan hen toegewezen aandachtsgebied van het pensioenfonds en/of lid zijn van een bestuurscommissie. Het bestuur als collectief dient over voldoende diepgaande kennis en inzicht te beschikken op de verschillende deskundigheidsgebieden die van belang zijn voor een geschikt pensioenfondsbestuur. Ook dienen het bestuur als geheel en de bestuursleden individueel over bepaalde competenties te beschikken en de toepassing daarvan te laten zien door professioneel gedrag. Integriteit speelt hierbij een sleutelrol, maar ook tijdsbeslag, kennis van het fonds en aandacht voor eigen gedrag en groepsdynamische processen zijn van belang. Het bestuur beschikt als geheel over het geschiktheidsniveau A en waar het bestuur dat zelf nodig acht over geschiktheidsniveau B. Een nieuw bestuurslid moet bij zijn/haar benoeming al beschikken over geschiktheidsniveau A.
15
Het fonds heeft een garantiecontract met Aegon waarbij de risico’s voor langleven, overlijden en arbeidsongeschiktheid afgedekt zijn. De beleggingen maken onderdeel uit van de herverzekeringsovereenkomst. Het bestuur heeft geen invloed op het tactische beleggingsbeleid. De mate van complexiteit van besturen is hierdoor sterk gereduceerd. Dit houdt in dat een aanwezige deskundigheid op niveau A voor alle bestuurders in beginsel voldoende basis is voor het adequaat besturen van het fonds. Gezien de veranderde omstandigheden en de toekomstvisie dat de herverzekering eindigt, wordt de complexiteit naar verwachting steeds groter. Daarom wordt beoogd om met het gehele bestuur naar een steeds breder niveau B te groeien. Het bestuur draagt in dit verband zorg voor een introductieprogramma en opleiding(en). Zittende bestuursleden dienen hun deskundigheid en vaardigheden op peil te houden en waar nodig verder te ontwikkelen. Het bestuur is verantwoordelijk voor het aanwezig hebben in het bestuur van voldoende individuele deskundigheid en competenties én voor de collectieve deskundigheid en vaardigheden. Gevolgde opleidingen en seminars in 2014 Door de verschillende bestuursleden is in 2014 deelgenomen aan diverse opleidingsactiviteiten. Twee bestuursleden hebben SPO opleidingen Besturen van een pensioenfonds gevolgd. Twee bestuurders hebben deelgenomen aan een Bestuurscourse Nijenrode. Ook zijn de bijeenkomsten van DNB en de Pensioenfederatie door vertegenwoordigers van het pensioenfonds bezocht. Daarnaast is deelgenomen aan bijeenkomsten en seminars van o.a. Towers Watson, TKP en CNV over o.a. geschiktheid, intern toezicht, prognosetafels en uitvoeringsvormen. Activiteiten 2015 Aan de hand van de uitkomsten van de sessies over competentiemanagement in 2014 is in februari 2015 gerichte aandacht gegeven aan de voor het bestuur als totaal minimaal gewenst competenties en de verdeling van de aandachtsgebieden. De aanwezige competenties zijn inmiddels vastgelegd in een competentiematrix. Naar aanleiding van de vastgestelde geschiktheidsmatrix wordt nadere invulling gegeven aan het ontwikkelplan 2015 met als uitgangspunt dat bestuurders in hun aandachtsgebied, indien noodzakelijk, doorgroeien naar niveau B, waarbij er een passende opleiding gezocht zal worden. Indien gewenst kunnen bestuursleden ook andere opleidingen volgen. Er zal voortzetting gegeven worden aan het programma ten aanzien van risicobeheersing. Ook zal deelgenomen worden aan relevante seminars en informatiesessies. Verantwoordingsorgaan In 2014 hebben de leden een opleiding Verantwoordingsorgaan bij SPO gevolgd en zijn relevante bijeenkomsten van onder meer de Pensioenfederatie en TKP bezocht.
2.7
Gedragscodes
Het pensioenfonds beschikt over een gedragscode. Het doel van de gedragscode is het bijdragen aan het transparant en integer handelen van bestuurders ten behoeve van al degenen die bij het pensioenfonds belang hebben en tot het waarborgen van de goede naam en reputatie van het pensioenfonds als marktpartij. De gedragscode bevat onder meer regels over hoe een bestuurslid moet omgaan met vertrouwelijke informatie, voorwetenschap, relatiegeschenken en het vervullen van nevenfuncties bij andere ondernemingen en instellingen. De Compliance Officer voert het toezicht uit op de naleving van de op grond van de gedragscode geldende bepalingen. De verklaringen over 2014 zijn in januari 2015 verspreid onder de bestuursleden en de leden van het Verantwoordingsorgaan. Alle bestuursleden en leden van het verantwoordingsorgaan hebben de gedragscode nageleefd en opgave gedaan van alle nevenfuncties. Er zijn over 2014 geen overtredingen van de gedragscode geconstateerd.
16
Gegeven de volledige uitbesteding van zowel vermogensbeheer als de pensioenuitvoering is geconcludeerd dat het fonds geen insiders heeft, die direct of indirect bij transacties van het pensioenfonds in financiële instrumenten zijn betrokken, dan wel anderszins uit hoofde van hun werkzaamheden, beroep of functie over voorwetenschap beschikken of kunnen beschikken.
2.8
Klachten- en geschillenprocedure
Het fonds heeft een klachten- en geschillenregeling opgesteld. Klachten kunnen worden ingediend bij de administrateur van het fonds en geschillen kunnen worden ingediend bij het bestuur van het fonds. Er moet een onderscheid worden gemaakt tussen klachten en geschillen. Klachten gaan over het gedrag van mensen (bestuur of uitvoering), die belast zijn met de uitvoering van de pensioenregeling. De wijze van bejegening geeft onvrede en daarover wordt geklaagd. Geschillen gaan over de interpretatie van regelingen en afspraken. Men is het niet eens met een besluit van het bestuur en wil een ander besluit genomen hebben. In het betreffende reglement is zowel een klachtenregeling als een geschillenregeling opgenomen. Het bestuur heeft besloten dat iedere klacht zal worden geagendeerd voor een bestuursvergadering. In het verslagjaar zijn geen beroepszaken bij de geschillencommissie aangebracht De klachten- en geschillenregeling is gepubliceerd op de website van het fonds. Er is in 2014 geen gebruik gemaakt van de geschillenregeling. Alle ontvangen klachten worden gemeld aan het bestuur. Het bestuur ziet toe op de afhandeling.
2.9
Statutenwijzigingen
De statuten van het pensioenfonds zijn in 2014 aangepast m.b.t. de wijzigingen die voortvloeien uit de Wet versterking bestuur pensioenfondsen per 1 juli 2014. Er zijn voornamelijk wijzigingen doorgevoerd die betrekking hadden op de governance van het pensioenfonds (o.a. inrichting nieuwe bestuursmodel, inrichting intern toezicht en taken van het verantwoordingsorgaan). Eind 2014 is er een vrijwaringsregeling voor de individuele bestuursleden in de statuten opgenomen.
17
3
Beleid en financiële positie in 2014
3.1
Beleid
Het bestuur heeft beleid ontwikkeld op het gebied van beleggingen, premie en toeslagen om de risico’s en de financiële positie van het pensioenfonds te beheersen. Bij het maken van beleidskeuzes worden de belangen van alle belanghebbenden evenwichtig afgewogen. Het beleid moet worden uitgevoerd binnen de kaders van de pensioenregeling. Dit beleid staat omschreven in de Actuariële en Bedrijfstechnische Nota (ABTN).
3.1.1
Beleggingsbeleid
Het pensioenfonds belegt in een drietal fondsen, het Strategic Allocation Fund Equity, het Strategic Allocation Fund Fixed Income en het Strategic Allocation Fund Fixed Income LDO. De verdeling over de fondsen leidt tot de verdeling 65% vastrentende waarden en 35% zakelijke waarden. Verder wordt het renterisico, zijnde het verschil in duration tussen de beleggingen en de pensioenverplichtingen voor 40% afgedekt. Met een diversificatie van het aantal beleggingscategorieën wordt getracht met een gelijk risico een hoger rendement te behalen. Naast staatsobligaties en aandelen wordt onder meer belegd in bedrijfsobligaties, vastgoed, hypotheken en grondstoffen. Het mixfonds is gericht op een optimale strategische allocatie gemeten naar risico (ten opzichte van de verplichtingen) en rendement. Het beleggingsproces is gericht op waarde toevoeging door middel van een actief beleid over en binnen de beleggingscategorieën, landen, sectoren, individuele bedrijven en door het innemen van duration- en yieldcurve posities bij obligaties. In het SAF fonds wordt gebruik gemaakt van derivaten. Als hoofdregel geldt dat derivaten uitsluitend worden gebruikt voor zover dit passend is binnen het algemene beleggingsbeleid van het fonds. De portefeuillestructuur en het risicoprofiel, berekent inclusief de economische effecten van derivaten, bevinden zich binnen de door de vermogensbeheerder met het bestuur besproken grenzen (limieten). Het gebruik van derivaten is beperkt tot het gedekt kopen van put-opties, het gedekt schrijven van call-opties, het (eventuele) gebruik van swaps en het aan- en verkopen van futures. Strategische beleggingsmix per 31 december 2014 Mandaat Strategisch
Beleggingscategorie Strategic Allocation Fund Equity Strategic Allocation Fund Fixed Income Strategic Allocation Fund Fixed Income LDO Liquiditeiten
35,00% 26,25% 38,75% 0,0%
Totaal
100,0%
18
Overzicht portefeuille per 31 december 2014 (in de beleggingsfondsen van Aegon) Beleggingscategorie Staatsobligaties Bedrijfsobligaties Hypotheken Asset Backed Securities High Yield Emerging Market Debt Tactical Interest Rate Overlay Aandelen Vastgoed Grondstoffen Hedge Funds Private Equity GTAA Liquiditeiten
Weging AEGON Core Eurozone Government Bond Index Fund AEGON European credit Fund AEGON Hypotheken Fonds AEGON ABS Fund AEGON Global High Yield Fund (EUR) AEGON Emerging Market Debt Fund (EUR) AEGON Tactical interest Rate Overlay AEGON World Equity Fund (EUR) AEGON Vastgoed Fund International AEGON Global Commodity Fund (EUR) AEGON Absolute Return Pool (EUR) AEGON Private Equity Pool AEGON Global TAA+ Fund AEGON
Totaal excl. LDO Long Duration Overlay
95,35% AEGON Long Duration Overlay
Totaal
3.1.2
12,31% 23,24% 13,10% 7,54% 3,22% 3,08% 0,71% 18,39% 4,23% 1,38% 3,98% 4,09% 1,16% -1,08%
4,65% 100,0%
Premiebeleid
Feitelijke premie Een bij het pensioenfonds aangesloten werkgever is voor elke bij hem in dienst zijnde deelnemer jaarlijks een doorsneepremie aan het pensioenfonds verschuldigd die door het bestuur wordt vastgesteld. De doorsneepremie per 1 januari 2014 voor werkgevers die voor 2014 zijn toegetreden is vastgesteld op 25,0%. Werkgevers die op of na 1 januari 2014 zijn toegetreden zijn een kostendekkende premie ter grootte van 23,2% verschuldigd. Over heel 2014 is sprake van een minimaal kostendekkende premie. De aangesloten werkgever kan jaarlijks op de deelnemer een bijdrage verhalen die met de deelnemer zal worden verrekend in evenveel termijnen als waarin het salaris aan de deelnemer wordt betaald. De bijdrage door de deelnemer is per jaar maximaal gelijk aan 40% van de door de werkgever voor de deelnemer verschuldigde premie. In 2014 bedraagt de feitelijke premie € 15.327 duizend (in 2013: € 14.341 duizend). Hierbij dient te worden opgemerkt dat in de genoemde bijdrage geen rekening is gehouden met de in het boekjaar ontvangen bijdrage met betrekking tot de inkoop van pensioenrechten uit hoofde van de Overgangsmaatregel VPL. Kostendekkende premie op basis van het verzekeringscontract Gezien het met de verzekeraar gesloten garantiecontract beschouwt het bestuur de som van de volgende componenten als kostendekkende premie: de kosten van de jaarlijkse pensioeninkoop op de grondslagen van het verzekeringscontract; een opslag voor garantiekosten die worden bepaald aan de hand van de garantiekosten die betaald worden door het fonds aan Aegon op basis van de Technische Voorziening (VPV) voor nieuw opgebouwde aanspraken; een opslag voor solvabiliteit (vanwege de garantieovereenkomst met Aegon is deze opslag voor het pensioenfonds 1%); het totaal van de pensioenuitvoeringskosten.
19
De hoogte van de aldus becijferde kostendekkende premie op basis van het verzekeringscontract bedraagt voor 2014 € € 13.900.651 (2013: € 15.543.518). Dit is inclusief pensioenuitvoeringskosten en garantiekostenvergoeding van het nieuwe contract. De feitelijke premie van het pensioenfonds is in 2014 voldoende om deze kosten te financieren. De Nederlandsche Bank (DNB) heeft aangeven dat het een herverzekerd pensioenfonds is toegestaan om de premie die met de herverzekeraar is overeengekomen, te beschouwen als het onderdeel van de kostendekkende premie dat actuarieel nodig is in verband met de aangroei van verplichtingen. Het bestuur van het fonds heeft hierop besloten om de definitie van de kostendekkende premie aan te passen. Naar aanleiding van dit besluit is vanaf 2012 geen kostendekkende premie op basis van marktwaarde meer bepaald. In de aan de herverzekeraars af te dragen premies, stortingskoopsommen en koopsommen zijn opslagen opgenomen voor medeverzekering van premievrijstelling bij arbeidsongeschiktheid, excasso-, administratieen mutatiekosten. De betreffende premies en (stortings)koopsommen zijn opgenomen in de post ‘Mutatie voorziening voor pensioenverplichtingen.
3.1.3
Toeslagbeleid
De pensioenregeling kent een voorwaardelijk toeslagbeleid voor alle deelnemers. Het bestuur beslist jaarlijks in hoeverre er toeslagen kunnen worden verleend op ingegane, premievrije en opgebouwde pensioenrechten. Het pensioenfonds zal hierbij de consumentenprijsindex, de financiële positie van het fonds en de vrije reserve betrekken. De toeslag is afhankelijk van de reële dekkingsraad. Op basis van het door het pensioenfonds gehanteerde toeslagkader is er in 2014 sprake van toeslagcategorie D1 uit de toeslagmatrix. Onder reële dekkingsgraad wordt verstaan de verhouding tussen de bezittingen en verplichtingen van het fonds, waarbij de verplichtingen worden berekend alsof de toekomstige toeslagen (uitgaande van een 100%ambitie) volledig gefinancierd zijn en onderdeel uitmaken van die verplichtingen. Onder vrije reserve wordt verstaan de middelen waarover het fonds vrij kan beschikken indien de nominale dekkingsgraad van het fonds hoger is dan 105%. Onder nominale dekkingsgraad wordt verstaan de conform wet- en regelgeving vastgestelde en als zodanig in het jaarverslag vastgelegde dekkingsgraad. Toeslag per 1 januari 2014 Het bestuur heeft per 1 januari 2014 geen toeslag verleend Het toeslagbeleid is strikt voorwaardelijk en laat zich volgens de toeslagmatrix kwalificeren als categorie D1. De over de afgelopen 5 jaren toegekende toeslagen aan de actieve deelnemers en aan de gewezen en gepensioneerde deelnemers per 1 januari is als volgt: 2014
2013
2012
2011
2010
Toegekende toeslag Actief en voortzetters ac Toegekende toeslag Gewezen en ingegaan
0,00%
0,68%
0,00%
1,00%
1,80%
0,00%
1,80%
1,80%
1,00%
1,80%
Beoogde toeslag
1,56%
2,45%
2,30%
2,61%
0,71%
Toeslag per 1 januari 2015 Het bestuur heeft in 2015 besloten geen toeslag toe te kennen voor de actieve, gewezen en gepensioneerde deelnemers.
20
3.2
Uitvoeringskosten
In navolging van de publicatie ‘Kosten pensioenfondsen verdienen meer aandacht’ van de Autoriteit Financiële Markten op 12 april 2011 heeft de Pensioenfederatie op 10 november de notitie ‘Aanbevelingen uitvoeringskosten 2011’ gepubliceerd. In deze publicatie benoemt de Pensioenfederatie de verschillende uitvoeringskosten en worden aanbevelingen gedaan hoe over deze kosten gecommuniceerd kan worden richting de verschillende stakeholders. De pensioenfederatie heeft in de notitie een onderscheid gemaakt tussen pensioenbeheerkosten, vermogensbeheerkosten en transactiekosten. Totale uitvoeringskosten In onderstaande tabel zijn de totale uitvoeringskosten weergegeven: 2014
2013
€ 286
€ 295
€ 143
€ 148
0,38%
0,39%
0,03%
0,02%
Pensioenbeheerkosten (in euro per deelnemer (actieven en gepensioneerden)) Pensioenbeheerkosten (in euro per deelnemer (actieven, gepensioneerden en gewezen deelnemers)) Vermogensbeheerkosten (als percentage van het gemiddeld belegd vermogen) Transactiekosten (als percentage van het gemiddeld belegd vermogen)
De pensioenbeheerkosten bestaan uit de integrale kosten voor pensioenbeheer inclusief de in het depotverslag opgenomen administratiekostenvergoeding. In 2014 bedragen de totale pensioenuitvoeringskosten € 1.035 duizend (2013: € 1.037 duizend). Het aantal deelnemers (actieven, gepensioneerden en gewezen deelnemers) is in 2014 gestegen van 7.029 deelnemers tot 7.239 deelnemers. Het aantal actieve deelnemers en gepensioneerden is in 2014 gestegen van 3.510 deelnemers tot 3.621 deelnemers. De pensioenbeheerkosten per deelnemer zijn in 2014 vooral gedaald door stijging van het aantal deelnemers. De vermogensbeheerkosten bedragen in 2014 € 993 duizend (2013: 847 duizend). De kosten vermogensbeheer worden gerapporteerd als percentage van het gemiddeld belegd vermogen en bedraagt 0,38% (2013: 0,39%). Bij de transactiekosten zijn de betaalde in- en uitstapvergoedingen van de beleggingsfondsen verantwoord. Transactiekosten van beleggingstitels binnen de beleggingsfondsen zijn niet meegenomen. Deze transactiekosten bedragen in 2014 € 74 duizend (2013: € 36 duizend. In 2014 bedraagt het gemiddeld belegd vermogen € 262,6 miljoen (2013: € 219,8 miljoen). De transactiekosten worden gerapporteerd als een percentage van het gemiddeld belegd vermogen en bedraagt 0,03% (2013: 0,02%).
21
3.3
Risicobeheer
Het bestuur heeft zijn financiële risicobeleid verwoord in de Actuariële en Bedrijfstechnische Nota (ABTN). De basis hiervoor is het risicobeleidsdocument van het fonds dat periodiek besproken wordt. Onderstaand wordt een nadere toelichting gegeven op de voornaamste risico’s die door het bestuur zijn onderkend, alsmede op het beleid van het bestuur voor het mitigeren van deze risico’s. Solvabiliteitsrisico Een belangrijk risico is dat een pensioenfonds niet beschikt over voldoende vermogen om de pensioenverplichtingen na te kunnen komen, ook wel het solvabiliteitsrisico genoemd. Als de solvabiliteit zich negatief ontwikkelt, zal het pensioenfonds de premie verhogen binnen de kaders van de uitvoeringsovereenkomst en is er geen of minder ruimte voor toeslagverlening. De solvabiliteit van een pensioenfonds wordt gemeten op basis van de hoogte van de dekkingsgraad van het pensioenfonds. Gezien het feit dat het fonds een zogeheten garantiecontract heeft met de herverzekeraar die een afdoende rating heeft, acht het bestuur het solvabiliteitsrisico voor wat betreft de reguliere pensioenaanspraken te hebben afgedekt. Wel bestaat het risico ten aanzien van het toeslagbeleid. Toeslagrisico Het bestuur van het pensioenfonds heeft de ambitie toeslagen op de pensioenen te verlenen. Het risico bestaat dat de meeropbrengsten uit beleggingen en de daarmee samenhangende ontwikkeling van de dekkingsgraad niet toereikend zijn om invulling te kunnen geven aan het beoogde toeslagbeleid. Overigens heeft het toeslagbeleid een strikt voorwaardelijk karakter en is met een continuïteitsanalyse en consistentietoets berekend wat de slaagkans van de toeslagambitie is. Naar de mening van het bestuur is daardoor het financiële risico voor het pensioenfonds nagenoeg nihil. Belangrijkste Beleggingsrisico’s De belangrijkste beleggingsrisico’s betreffen het markt- (bestaande uit rente-, valuta-, prijs(koers)- en vastgoedrisico), krediet- en liquiditeitsrisico. Marktrisico wordt gelopen op de verschillende beleggingsmarkten waarin het pensioenfonds op basis van het vastgestelde beleggingsbeleid actief is. De beheersing van deze risico’s is geïntegreerd in het beleggingsproces. Vanwege het met de herverzekeraars gesloten garantiecontract zijn beleggingsrisico’s in feite geen rechtstreeks risico’s voor het pensioenfonds. Maar de beleggingsrendementen vormen wel de basis voor het toeslagbeleid. Daarom worden hieronder toch de belangrijkste beleggingsrisico’s weergegeven. Renterisico Het renterisico is het risico dat de waarde van de beleggingen en de waarde van de pensioenverplichtingen veranderen als gevolg van ongunstige veranderingen in de marktrente. In beginsel hebben de verplichtingen, vanwege de lange looptijden, een hogere rentegevoeligheid dan de vastrentende waarden in de beleggingsportefeuille. Een daling van de rente leidt dan tot een stijging van de verplichtingen, die gedeeltelijk wordt gecompenseerd door een stijging van de waarde van de vastrentende waarden. Om dit risico te beheersen worden de beleggingen afgestemd op de rentegevoeligheid van de verplichtingen. Dit is gedaan door toevoeging van het Long Duration Overlay Fund (LDO) aan het Strategic Allocation Fund. Met het LDO wordt de looptijd van het vastrentende deel van de beleggingsportefeuille tot 15 jaar verlengd om het zo meer af te stemmen op de verplichtingen van het pensioenfonds. Het fonds is beperkt gevoelig voor het renterisico voor wat betreft de voorziening pensioenverplichtingen als gevolg van het afgesloten garantiecontract. Het bestuur onderkent echter wel dat dit een risico voor de premiestelling is, doordat de ontwikkeling van de rente van invloed is op de hoogte van de op de herverzekeringspremie van toepassing zijnde correctiefactor (MRC). Valutarisico Binnen de categorie vastrentende waarden wordt het valutarisico naar de euro volledig weggenomen (afgedekt met valutatermijncontracten naar de euro). Voor zakelijke waarden wordt dit risico niet afgedekt.
22
Prijs(koers)risico Prijsrisico is het risico dat door de ontwikkeling van marktprijzen waardeveranderingen plaatsvinden. Dit wordt veroorzaakt door factoren die samenhangen met een individuele belegging, de uitgevende instelling of generieke factoren. Wijzigingen in marktomstandigheden hebben altijd direct invloed op het beleggingsresultaat, omdat alle beleggingen worden gewaardeerd op actuele waarde waarbij waarde wijzigingen onmiddellijk worden verwerkt in het saldo van baten en lasten. Door spreiding binnen de portefeuille (diversificatie) wordt het prijsrisico gedempt. Kredietrisico Kredietrisico is het risico op financiële verliezen voor het pensioenfonds als gevolg van faillissement of betalingsonmacht van tegenpartijen waarop het fonds (potentiële) vorderingen heeft. Hierbij kan onder meer worden gedacht aan (premie)vorderingen op de werkgevers en vorderingen op de herverzekeraar. Beheersing van het kredietrisico vindt plaats door een goede selectie van tegenpartijen, het stellen van limieten aan tegenpartijen en het waar mogelijk vragen van extra zekerheden zoals onderpand. Als gevolg van een herziening van het Besluit Financieel Toetsingskader pensioenfondsen (Besluit FTK) op 1 februari 2011, is het pensioenfondsen toegestaan het kredietrisico buiten beschouwing te laten bij de berekening van het vereist eigen vermogen en de waardering van de vordering op de herverzekeraar op marktwaarde. Het bestuur heeft gezien de positieve ontwikkeling van de solvabiliteit van Aegon Levensverzekering N.V. (hetgeen onder meer is vertaald in de bevestiging van de rating door Standard en Poor’s) besloten om geen kredietafslag te bepalen op de vordering op de herverzekeraar ultimo boekjaar. Liquiditeitsrisico Liquiditeitsrisico is het risico dat beleggingen niet tijdig en/of niet tegen een aanvaardbare prijs kunnen worden omgezet in liquide middelen, waardoor het pensioenfonds op korte termijn niet aan zijn verplichtingen kan voldoen. Dit risico wordt beheerst door in het strategische en tactische beleggingsbeleid voldoende ruimte aan te houden voor liquiditeitsposities. Concentratierisico Concentratierisico kan optreden als gevolg van het ontbreken van een adequate spreiding van activa en passiva, bijvoorbeeld bij een concentratie van de portefeuille in regio’s, economische sectoren of tegenpartijen. Het concentratierisico wordt onderzocht in de ALM-studie, waarbij beleggingscategorieën met elkaar worden gecombineerd om tot een strategische beleggingsmix te komen. Om de concentratierisico’s te beheersen, is de beleggingsportefeuille van het pensioenfonds in hoge mate gediversifieerd. Verzekeringstechnische risico’s Het verzekeringstechnisch risico is het risico dat voortvloeit uit mogelijke afwijkingen van actuariële inschattingen die worden gebruikt voor de vaststelling van de technische voorzieningen en de hoogte van de premie. De belangrijkste actuariële risico’s zijn de risico’s van langleven, overlijden (kortleven) en arbeidsongeschiktheid. Langlevenrisico Langlevenrisico is het risico dat deelnemers langer blijven leven dan gemiddeld verondersteld wordt bij de bepaling van de voorziening pensioenverplichtingen. Als gevolg hiervan volstaat de opbouw van het pensioenvermogen mogelijk niet voor de uitkering van de pensioenverplichting aan deze langer levende deelnemers. Door toepassing van de AG-prognosetafel 2014 met adequate correcties voor ervaringssterfte (TW 2010) is bij het pensioenfonds het langlevenrisico voor een belangrijk deel gewaardeerd in de voorziening pensioenverplichtingen. Overlijdensrisico Het overlijdensrisico houdt in dat het pensioenfonds in geval van overlijden mogelijk eerder dan verwacht een nabestaandenpensioen moet toekennen, waarvoor door het pensioenfonds geen voorzieningen zijn getroffen.
23
Arbeidsongeschiktheidsrisico Het arbeidsongeschiktheidsrisico betreft het risico dat het pensioenfonds meer voorzieningen moet treffen voor premievrijstelling bij invaliditeit en voor het toekennen van een arbeidsongeschiktheidspensioen dan was verwacht. Bovenstaande risico’s worden beperkt door de technische winstdeling die met de herverzekeraar is overeengekomen en het feit dat prudente sterftegrondslagen zijn gehanteerd. Niet-financiële risico’s Naast financiële risico’s loopt het pensioenfonds ook niet-financiële risico’s die het behalen van de doelstellingen kunnen bedreigen. Deze risico’s kunnen uiteindelijk ook een financiële invloed hebben. De belangrijkste niet-financiële risico’s zijn het operationeel risico en het uitbestedingsrisico. Operationeel risico Operationeel risico is het risico dat optreedt bij de uitvoering van het pensioen- en vermogensbeheer, bestuursondersteuning en de integrale advisering aan het pensioenfonds inzake het beleid op communicatie-, juridisch, fiscaal, actuarieel en beleggingsterrein. Dit heeft betrekking op de continuïteit, integriteit en kwaliteit van de dienstverlening. Het pensioenfonds heeft de genoemde werkzaamheden uitbesteed aan Aegon, TKP en Towers Watson. Uitbestedingsrisico Uitbestedingsrisico is het risico dat de continuïteit, integriteit en/of kwaliteit van de aan derden uitbestede werkzaamheden, dan wel door deze derden ter beschikking gestelde apparatuur en personeel worden geschaad. Het uitbestedingsrisico wordt gemitigeerd door de afspraken (kwaliteitseisen) in de uitbestedingsovereenkomst en de daaraan verbonden Service Level Agreement (SLA). Monitoring van de uitvoering door het bestuur vindt plaats op basis van de periodieke rapportages van Aegon en TKP over de uitgevoerde werkzaamheden. Bestuur beoordeelt jaarlijks de kwaliteit van de uitvoering van Aegon en TKP door middel van performancerapportages (Aegon), SLA-rapportage (TKP), In Control Statement (TKP) en onafhankelijk getoetste interne beheersingsrapportages (ISAE 3402-rapportages). PricewaterhouseCoopers Accountants N.V. (PwC) certificeren de ISAE 3402-rapportages van Aegon en TKP. Door PwC is verklaard dat in de periode vanaf 1 januari 2014 tot en met 31 december 2014 de beheersmaatregelen voldoende effectief hebben gefunctioneerd. Bestuursrisico Onder het bestuursrisico wordt het risico verstaan, dat het bestuur op deelgebieden qua kennis en know- how te kort schiet, dit al dan niet veroorzaakt door niet voorziene bestuursvacatures. Dit risico wordt binnen de huidige opzet van het pensioenfonds beheersbaar geacht, mede gezien het feit dat het bestuur wordt bijgestaan door een actuarieel en beleggingsadviseur, alsmede op financieel gebied door een extern accountant. Wel zal het bestuur – mede in het kader van Pension Fund Governance én ter beheersing van dit risico - extra aandacht besteden aan de benodigde deskundigheid. Juridisch risico Juridisch risico is het risico als gevolg van wet- en regelgeving, naleving, aansprakelijkheid en afdwingbare contracten. Beheersing van dit risico is de mate waarin het risico van wet- en regelgeving, naleving, aansprakelijkheid en afdwingbare contracten wordt beheerst als gevolg van identificatie, beleidsformulering, implementatie en monitoring. Bestuurdersaansprakelijkheidsrisico Feitelijk is het bestuurdersaansprakelijkheidsrisico geen risico dat het pensioenfonds raakt. Het gaat hier immers om de persoonlijke aansprakelijkheid van bestuursleden, nadat het fonds op zijn aansprakelijkheid is aangesproken, dan wel indien de aansprakelijkheidsclaim volledig zou moeten worden geweten aan de bestuursleden persoonlijk. Dit laatstgenoemde risico wordt betrekkelijk gering geacht vanwege zaken als getoetste betrouwbaarheid, bewezen integriteit, geen persoonlijke belangen voor het bestuurderscollectief, geen beleggingshandelingen door bestuursleden en tot slot de zorgvuldige totstandkoming van bestuursbesluiten.
24
Faillissementsrisico aangesloten werkgevers Het faillissementsrisico van werkgevers is beperkt, doordat het fonds als bedrijfstakpensioenfonds met meerdere werkgevers te maken heeft. Een faillissement van één of meer werkgevers zou echter toch tot financiële verplichtingen voor het fonds kunnen leiden in het geval de procedure met betrekking tot premieachterstanden niet goed zou zijn gevolgd. Het bestuur ziet hierop nauw toe, onder meer door een regelmatige rapportage van de pensioenuitvoerder. Daarnaast kunnen faillissementen druk leggen op het evenwicht tussen de bijdragen van werkgevers en werknemers enerzijds en de te betalen premies en uitvoeringskosten anderzijds. Bij een substantiële daling van de bijdragen nemen de uitvoeringskosten namelijk niet naar rato daarvan af.
3.4
Garantiecontract
Herverzekering Het pensioenfonds heeft per 1 januari 2012 voor een periode van vijf jaar zijn pensioenregeling herverzekerd bij Aegon Levensverzekering N.V. Het verzekeringstechnische risico is bij deze maatschappij ondergebracht en vastgelegd in een garantieovereenkomst die loopt tot en met 31 december 2016. Het contract behelst een volledige herverzekering met een garantie op marktwaarde. Daarnaast heeft het pensioenfonds een aanvullende regeling met Aegon Levensverzekering N.V. afgesloten die geen onderdeel is van het garantiedepot. Dit betreft de afwikkeling van premievrije aanspraken die in een voorgaande contractperiode tegen een contante rentekorting zijn afgerekend en waarover geen overrente meer afgerekend wordt door Aegon. De herverzekeraar garandeert de tarieven tot en met de einddatum van de overeenkomst en daarna levenslang de op 31 december 2016 gefinancierde pensioenen. Het pensioenfonds deelt in de technische resultaten welke de herverzekeraar behaalt. De herverzekeraar heeft de als tegenwaarde van de pensioenverplichtingen aangehouden beleggingen ondergebracht in een gesepareerd beleggingsdepot. Het pensioenfonds heeft recht op de overrente die met dit gesepareerde beleggingsdepot wordt gerealiseerd. Waardering volledig herverzekerde contracten binnen het FTK Binnen de kaders van het FTK wordt de uitbestedingsovereenkomst van het pensioenfonds gezien als volledige herverzekering om de volgende redenen. Wanneer het pensioenfonds na beëindiging van het contract kiest voor premievrije voortzetting van de overeenkomst de herverzekeraar geen betaling van eerder genoemde garantiekosten zal vragen, maar deze zal verrekenen met de gegenereerde overrente. Indien in enig jaar de overrente niet voldoende is om daaruit de kosten geheel te financieren, zal het niet verrekende deel van de kosten doorschuiven naar volgende jaren ter verrekening met toekomstige overrente. Geactiveerde (negatieve) overrente in gesepareerd beleggingsdepot In het bij de herverzekeraar aangehouden gesepareerde beleggingsdepot is sprake van een zogenaamde geactiveerde overrente. Het fonds kent deling in de in het depot behaalde overrendementen (verschil tussen behaald beleggingsrendement en benodigde intrest); positieve resultaten worden ten gunste van het fonds in rekening-courant geboekt. Eventuele negatieve rendementen worden niet ten laste van het fonds gebracht, maar worden in het depot geactiveerd. Momenteel is er sprake van geactiveerde negatieve overrente. Deze zal worden verrekend met eventuele toekomstige positieve rendementen voordat die weer volledig zullen bijdragen aan een stijging van het vrije vermogen van het pensioenfonds. De hoogte van de geactiveerde negatieve overrente van het gesepareerd beleggingsdepot, na bestemming van het resultaat van het depot over 2014, bedraagt ultimo boekjaar negatief € 56.310.052 (ultimo 2013: negatief € 28.915.999. De stijging van de negatieve overrente wordt met name veroorzaakt door het effect van de gedaalde marktrente op de hoogte van de verplichtingen in het depot; dit heeft een directe (negatieve) invloed op de hoogte van de overrente. Daarnaast is ultimo 2014 in het depot sprake van een saldo uit hoofde van vrij vermogen
25
ad € 16.005.452 (ultimo 2013: € 13.106.332). In dit saldo is de rendementsbijschrijving over het boekjaar reeds opgenomen. Bij de bepaling van de depotdekkingsgraad worden het vrije vermogen en de geactiveerde overrente gesaldeerd en afgezet tegen de voorziening pensioenverplichtingen. De depotdekkingsgraad bedraagt 89,60%, op basis van de volgende opstelling: Vrij vermogen incl. negatieve overrente negatief €40.121.467
geactiveerde
Technische voorzieningen volgens grondslagen gesepareerd beleggingsdepot € 385.943.776
Dekkingsgraad van het depot 89,60%
In de met de herverzekeraar afgesloten verzekeringsovereenkomst is bepaald dat, indien het fonds de overeenkomst niet verlengt en de op de einddatum van de overeenkomst opgebouwde aanspraken achterlaat bij de verzekeraar, de op dat moment aanwezige negatieve overrente volledig ten laste van de verzekeraar zal komen. Indien bij het niet verlengen van de overeenkomst de opgebouwde aanspraken worden overgedragen naar een andere uitvoerder, zal de negatieve overrente worden verrekend met de overdrachtswaarde.
3.5
Financiële positie
Algemeen Een maatstaf om de financiële positie van een pensioenfonds te bepalen is de dekkingsgraad. De dekkingsgraad is de procentuele verhouding tussen de bezittingen, verlaagd met overige schulden en de voorziening pensioenverplichtingen. De dekkingsgraad geeft aan in hoeverre op lange termijn de pensioenverplichtingen kunnen worden nagekomen. De verslagleggingregels voor herverzekeringscontracten uit hoofde van RJ 610 zijn toegepast. Volgens deze verslagleggingsregels staan de beleggingen niet separaat op de balans van het pensioenfonds. Tegenover de verplichtingen op de passivazijde van de balans staan op de activazijde de vorderingen op de herverzekeraar. Door deze wijze van presenteren worden die risico’s welke het pensioenfonds loopt inzichtelijk gemaakt; door het gelijkstellen van de vordering op de herverzekeraar aan de verplichting van het pensioenfonds (en de beleggingen feitelijk niet op de balans zichtbaar te maken) ontstaat de situatie dat het beleggingsrisico niet tot uitdrukking komt in de jaarcijfers van het pensioenfonds. Dit sluit aan op de gedachte achter het met de herverzekeraar afgesloten garantiecontract. Het pensioenfonds ontvangt jaarlijks haar aandeel in de behaalde positieve overrente. Indien de overrente in enig jaar negatief is, zal deze niet met het pensioenfonds worden verrekend, maar binnen het depot worden geactiveerd en verrekend met toekomstige positieve overrente. Wanneer in enig jaar het beleggingsresultaat negatief is, vertaalt dit zich in een onttrekking aan de vrije reserve van het pensioenfonds. Deze vrije reserve betreft een overschot aan middelen welke het pensioenfonds in het gesepareerd beleggingsdepot aanhoudt. Aangezien tegenover deze middelen geen voorziening wordt aangehouden, betreffen dit feitelijk ‘vrije middelen’ van het pensioenfonds; een eventueel negatief beleggingsrendement in enig jaar zal dan ook (voor het respectievelijke deel) aan de vrije reserve worden onttrokken. Een eventueel negatief rendement dat wordt behaald over de middelen die ter dekking van de pensioenverplichtingen worden aangehouden, zal niet direct bij het pensioenfonds in rekening worden gebracht, maar worden verrekend met toekomstige positieve resultaten. Voor het beleid is een aantal vermogensposities van belang. De volgende grenzen worden onderscheiden.
Minimaal vereist eigen vermogen: het minimaal vereist eigen vermogen is de ondergrens van het vereist eigen vermogen. Indien het pensioenfonds niet over het minimaal vereist vermogen beschikt, is sprake van een dekkingstekort. Pensioenfondsen die hun risico’s bij een verzekeraar hebben verzekerd mogen het kredietrisico op die verzekeraar buiten beschouwing laten bij de berekening van het (minimaal) vereist eigen vermogen. In 2014 is de dekkingsgraad behorend bij het minimaal vereist eigen vermogen 101,0% van de voorziening pensioenverplichtingen (2013: 101,0%).
26
Vereist eigen vermogen: het vereist eigen vermogen is het vermogen dat nodig is om te bewerkstelligen dat met een zekerheid van 97,5% wordt voorkomen dat binnen een jaar het eigen vermogen na één jaar negatief wordt. Indien het pensioenfonds niet over het vereist eigen vermogen beschikt, is sprake van een reservetekort. Pensioenfondsen die hun risico’s bij een verzekeraar hebben verzekerd mogen het kredietrisico op die verzekeraar buiten beschouwing laten bij de berekening van het (minimaal) vereist eigen vermogen. Ultimo 2014 bedraagt de dekkingsgraad behorend bij het vereist eigen vermogen eveneens 101,0% (2013: 101,0%).
Ontwikkeling dekkingsgraad De ontwikkeling van de dekkingsgraad van het pensioenfonds gedurende het jaar wordt hieronder weergegeven. Daarbij is per factor het procentuele effect op de dekkingsgraad bepaald. (in %) Dekkingsgraad 1 januari Premie Uitkering Toeslagverlening Beleggingsrendementen (exclusief renteafdekking) Renteafdekking Wijzigingen in de rentetermijnstructuur voorziening pensioenverplichtingen Wijziging Ultimate Forward Rate voorziening pensioenverplichtingen Aanpassing levensverwachting Overige oorzaken Dekkingsgraad 31 december
2014
2013
105,5%
106,6%
0,1% 0,1% 0,0% 0,0% 0,0%
-/- 0,8% 0,2% -/- 1,2% 0,0% 0,0%
-/- 1,0%
0,2%
0,0% 0,0% 0,9%
0,0% 0,0% 0,5%
105,6%
105,5%
De dekkingsgraad van het fonds is gestegen van 105,5% ultimo 2013 naar 105,6% ultimo 2014. Het verloop van de dekkingsgraad laat zien dat er enerzijds een stijging van de voorziening is door daling van de rente (effect is zichtbaar onder “Wijzigingen in de rentetermijnstructuur voorziening pensioenverplichtingen”) en anderzijds een stijging van het eigen vermogen door uitkering van de overrente (effect is zichtbaar onder “Overige oorzaken”). Financiële positie De dekkingsgraad kan wijzigen door diverse factoren, zoals de ontwikkeling van het beleggingsresultaat, verzekeringstechnische ontwikkelingen en de ontwikkeling van de marktrente. De werkelijke dekkingsgraad van 105,6% is hoger dan de dekkingsgraad behorend bij het (minimaal) vereist eigen vermogen van 101,0%. De vermogenspositie van het pensioenfonds kan daarom worden gekarakteriseerd als toereikend.
27
4
Beleggingen
4.1
Algemeen
De algemene doelstelling is een zo goed mogelijk rendement behalen binnen de randvoorwaarden van een aanvaardbaar risico. Teneinde de beoogde pensioenuitkeringen op korte en lange termijn veilig te stellen wenst het bestuur de toevertrouwde middelen op een verantwoorde en solide wijze te beleggen. Het pensioenfonds belegt vanuit de prudent person gedachte. Daarbij moeten de beleggingen voldoen aan kwalitatieve beginselen van veiligheid, kwaliteit en spreiding van risico’s. Het pensioenfonds hanteert hierbij de volgende uitgangspunten: Een zorgvuldige selectie van de vermogensbeheerder die strikt binnen het afgegeven mandaat dient te opereren en frequent verantwoording aflegt aan het bestuur; een breed gespreide beleggingsportefeuille met grotendeels defensief karakter die is afgestemd op de verplichtingen; er wordt niet rechtstreeks in derivaten belegd. Een aantal beleggingsfondsen maakt gebruik van derivaten. hieronder vallen o.a.: LDO t.b.v. matching met verplichtingen, en GTAA en TIRO t.b.v. voordelen optimalisering tactisch allocatiebeleid; er worden door de vermogensbeheerder geen achtergestelde leningen aangegaan en ook geen leningen met een looptijd langer dan 1 jaar; alle beleggingen kunnen binnen 1 maand liquide worden gemaakt; de vermogensbeheerder sluit aan bij principes maatschappelijk verantwoord beleggen via de Code of Conduct. Met betrekking tot het vrije vermogen acht het bestuur het concentratierisico dat voortvloeit uit het aanhouden van het vrije vermogen bij dezelfde vermogensbeheerder relatief gering. Bij het inschakelen van een extra partij zou het fonds zich geconfronteerd zien met extra beheerskosten en bovendien zou dit extra overleg vergen die voor het bestuur ten koste zou gaan van beleidsvorming. De hoofddoelstelling van het beleggingsbeleid is “het op lange termijn realiseren van een zo hoog mogelijk rendement uitgaande van het strategische beleggingsbeleid bij een acceptabel risico, rekening houdend met de verplichtingenstructuur van het pensioenfonds.” Hoewel het rendement op de portefeuille een hoge prioriteit heeft, staan een enigszins defensief karakter van het beleggingsbeleid en een voorzichtige afweging van risico en rendement voorop. Om de doelstelling te realiseren voert het pensioenfonds een ‘actieve’ beleggingsstijl. Dit wil zeggen dat zal worden getracht op basis van marktvisie van de vermogensbeheerder een hoger rendement te behalen dan de gekozen benchmark. Dit alles binnen de randvoorwaarden van een aanvaardbaar risico. Voor de uitvoering van het beleggingsbeleid wordt op zeer beperkte wijze gebruik gemaakt van derivaten. Als hoofdregel geldt dat derivaten uitsluitend worden gebruikt voor zover dit passend is binnen het algemene beleggingsbeleid van het Fonds waarin wordt deelgenomen. Het bestuur is verantwoordelijk voor de nadere invulling alsmede de uitvoering van het strategisch beleggingsbeleid. Hieronder wordt verstaan de vaststelling van het doel en de stijl van het beleggingsbeleid, de strategische beleggingsportefeuille en bandbreedtes, de benchmarks en de selectie en aanstelling van de vermogensbeheerder(s). Het bestuur heeft de verantwoordelijkheid voor het tactische en operationele beleggingsbeleid gedelegeerd aan de vermogensbeheerder middels een beleggingsmandaat. De vermogensbeheerder is binnen de door het bestuur geformuleerde randvoorwaarden – zoals zijn vastgelegd in het beleggingsmandaat - vrij in de wijze van belegging en herbelegging. Het bestuur controleert als eindverantwoordelijke periodiek het door de vermogensbeheerders uitgevoerde beleid en ontvangt daartoe de adequate rapportages.
28
Risicoreductie vindt plaats door middel van spreiding over de verschillende beleggingscategorieën en op waardetoevoeging door middel van een actief beleid over en binnen beleggingscategorieën, landen, sectoren, individuele bedrijven en door het innemen van duration- en yieldcurve posities bij obligaties.
4.2
Resultaten beleggingsportefeuille
De samenstelling van de beleggingsportefeuille per ultimo 2014 is weergegeven in de onderstaande tabel. Mandaat Minimum (%)
Strategisch (%)
Portefeuille Maximum (%)
Beleggingscategorie
Marktwaarde (x € 1,000)
0,00
26,25
100,00 Strategic Allocation Fund Fixed Income
0,00
38,75
100,00 Strategic Allocation Fund Fixed Income LDO
0,00
35,00
100,00 Strategic Allocation Fund Equity
-5,00
0.00
-
100.0
5,00 Liquiditeiten Totaal
Feitelijk (%)
71,883
24,11
130,369
43,73
95,718
32,11
154
0,05
298,124
100.0
Het totale beleggingsrendement inclusief kosten en LDO in 2014 bedroeg 24,8%. Het totale beleggingsresultaat exclusief LDO kwam uit op 10,7%, terwijl de benchmark een rendement behaalde van 9,7%. Daarmee heeft het pensioenfonds in 2013 een outperformance van circa 1,0% behaald. Toelichting portefeuille Het Strategic Allocation Fund Equity beleggingsbeleid is gericht op risicoreductie door middel van spreiding over en binnen verschillende beleggingscategorieën. Het beleggingsproces is tevens gericht op waarde toevoeging door middel van het door de vermogensbeheerder te voeren beleid. Het fonds belegt, direct of indirect, hoofdzakelijk in zakelijke waarden, daarbij streeft het naar een optimaal risico-rendement profiel door te beleggen in verschillende goed gespreide beleggingscategorieën. Het Strategic Allocation Fund Fixed Income hanteert eenzelfde beleggingsbeleid, alleen belegt dit fonds, direct of indirect, hoofdzakelijk in vastrentende waarden. Het Strategic Allocation Fund Fixed Income Long Duration beleggingsbeleid is gericht op risicoreductie door middel van spreiding over en binnen verschillende beleggingscategorieën. Het beleggingsproces is tevens gericht op waarde toevoeging door middel van het door de beheerder te voeren beleid. Het Fonds belegt, direct of indirect, hoofdzakelijk in vastrentende waarden waarbij de duration wordt verlengd middels derivaten. Het fonds streeft naar een verlenging van de duration van de vastrentende waarden in het fonds met 20 jaar. De beheerder mag nieuwe beleggingscategorieën toevoegen indien deze waarde toevoegen en/of het risico reduceren. Het fonds streeft naar een optimaal risico-rendement profiel door te beleggen in verschillende goed gespreide beleggingscategorieën. Het renterisico wordt begrensd door het verschil in de dollar duration tussen de beleggingen en de verplichtingen voor 40% te dichten. Dit vindt plaats met behulp van een belegging in het Aegon Long Duration Overlay (LDO). Algemeen overzicht 2014 In 2014 liep het beleid van de grote centrale banken in de wereld steeds verder uiteen. De Amerikaanse centrale bank bouwde zijn opkoopprogramma af, terwijl de Japanse centrale bank dit uitbreidde. De ECB heeft enkele opkoopprogramma’s opgestart om het fragiele herstel te ondersteunen en de deflatoire tendens tegen te gaan. De VS groeit hard door, terwijl Europa en Japan achterblijven. In de laatste helft van het jaar daalden grondstofprijzen hard. Dit zal een positieve stimulans geven aan olie-importerende landen, zoals de VS, Europa en Japan. Ook zal het zorgen voor lagere inflatie of zelfs deflatie, maar zolang dit door energieprijzen wordt veroorzaakt is dit geen probleem. De groei in de VS was erg volatiel van kwartaal op kwartaal. Dit werd mede veroorzaakt door het slechte winterweer in het begin van het jaar. Gemiddeld genomen is de groei in de VS echter sterk. De werkloosheid daalde in een rap tempo.
29
In Europa wordt de groei nog steeds geremd door verschillende factoren. Met name de bankensector verhoogde zijn kapitaalpositie om te voldoen aan nieuwe regelgeving. Dit had als gevolg dat minder makkelijk werd uitgeleend aan consumenten en bedrijven. Daarnaast proberen overheden hun tekorten terug te dringen en proberen consumenten en bedrijven te besparen door de onzekere economische situatie. Het goede nieuws is dat deze factoren langzaam opgelost worden. De banken lijken bijna klaar met het verhogen van hun kapitaal en overheden hebben de grootste bezuinigingen reeds achter zich. In Japan ging men door met “Abenomics”. Een programma van economische hervormingen dat tot doel heeft de deflatie te stoppen en de economische groei te verhogen. In 2014 vergrootte de Japanse centrale bank zijn opkoopprogramma, waardoor de Yen in waarde daalde. Dit zorgde voor hogere inflatie. De vraag is of dit ook doorzet in stijgende lonen. Daarnaast verhoogde de regering het BTW tarief, om het overheidstekort terug te dringen. Het gevolg was echter een afzwakkende groei. De Chinese economie leek te vertragen in 2014. In sommige steden is er een overaanbod van woningen waardoor de prijzen daalden. De regering probeert te voorkomen dat dit grote implicaties heeft voor de economische groei. Het is echter gezond dat de overspannen bouwsector in China wat afkoelt. We verwachten dat de groei komende jaren zal afnemen. Dit is echter een natuurlijke overgang van een economie die steeds geavanceerder wordt.
4.3
Maatschappelijk verantwoord beleggen
Stichting Bedrijfstakpensioenfonds voor de Kunststof- en Rubberindustrie heeft zijn beleggingen uitbesteed aan Aegon Asset Management. Het pensioenfonds hanteert in het kader van verantwoord beleggen een aantal uitgangspunten. Het fonds wenst uiteraard niet mee te werken aan een beleggingstransactie die bijvoorbeeld op grond van het internationale recht, verboden is. Voorts onthoudt het fonds zich van een belegging: • indien daardoor strafbare of moreel verwerpelijke gedragingen worden bevorderd; • indien de belegging - zo zij zou worden verricht - in onmiddellijk verband staat met een schending van mensenrechten of fundamentele vrijheden. Deze dienen in het beleggingsbeleid tot uitdrukking te komen. Het fonds voert het beleggingsbeleid uit conform het op de website van Aegon gepubliceerde Beleid Verantwoord Beleggen van Aegon Nederland. Dit beleid past binnen het advies van de Pensioenfederatie. Als het gaat om productie, ontwikkeling en verhandelen van controversiële wapens, zoals clustermunitie en landmijnen, dan geldt er een algeheel investeringsverbod. Met behulp van de uitgebreide analyseresultaten van een gespecialiseerd extern bureau waarover we de beschikking hebben, stellen we een uitsluitingslijst op van bedrijven die hierin actief zijn. In deze bedrijven mag niet worden belegd, ook niet voor zogenaamde passieve indexbeleggingen. Alle beleggingsportefeuilles worden periodiek gecontroleerd op de naleving van dit uitsluitingsbeleid. Aegon voldoet hiermee aan de Nederlandse wetgeving die het verbiedt om directe steun te verlenen aan ondernemingen die clustermunitie produceren, verkopen of distribueren. Een andere categorie beleggingen waarvoor een investeringsverbod geldt zijn staatsobligaties, en overige leningen van lagere overheden, van landen die stelselmatig de mensenrechten schenden. Leidend hiervoor zijn veroordelingen van de Veiligheidsraad van de Verenigde Naties en sancties van de Europese Unie. Een uitsluitingslijst met alle bedrijven en landen die worden uitgesloten wordt gepubliceerd op www.aegon.nl/overaegon/verantwoord-beleggen. Als het gaat om de gedragingen van ondernemingen dan moet er voldaan worden aan internationaal geaccepteerde verdragen, in het bijzonder de Universele Verklaring van de Rechten van de Mens, Rio Declaration on Environment and Development, United Nations Convention against Corruption, UN Global Compact Principles, International Labour Organization’s Declaration of Fundamental Principles and Right at Work en OECD Guidelines for Multinational Enterprises. Of de bedrijven waarin we investeren voldoen aan deze normen monitoren we periodiek. Met bedrijven die niet voldoen willen we een dialoog voeren om deze bedrijven tot ander gedrag te bewegen, dit wordt ‘engagement’ genoemd. Als deze dialoog na veelvuldige en
30
herhaalde pogingen niet tot voldoende resultaat leidt, dan gaat Aegon Asset Management alsnog over tot uitsluiting van het bedrijf. Naast uitsluiting en dialoog is een volgend belangrijk onderdeel van verantwoord beleggen de integratie van milieu-, sociale of maatschappelijke-, en bestuurlijke criteria (ESG in het engels) direct in de investeringsbeslissingen en -analyse. Welke factoren bij deze zogeheten ESG-integratie relevant zijn verschilt per sector en type belegging. Via het gespecialiseerde externe bureau hebben de analisten en portefeuillemanagers wereldwijd de beschikking over beoordelingen van vrijwel alle bedrijven en sectoren op deze ESG factoren. Deze beoordeling vormt een integraal onderdeel van het totale investeringsproces. Sinds kort worden ook eisen gesteld aan de ESG beoordeling van landen buiten de Europese Unie. Bovenstaande uitgangpunten voor verantwoord beleggen zijn integraal van toepassing op het beleggingsbeleid. Slecht in uitzonderlijke situaties kan het, vanwege praktische bezwaren, voorkomen dat niet alle uitsluitingen overal kunnen worden toegepast. Dit is bijvoorbeeld het geval bij financiële instrumenten op een index en bij deelname en een gemengd fonds van een externe manager. Voor externe managers geldt dat in de ‘due diligence’ onderzoeken aandacht besteed wordt aan milieu-, maatschappelijke- en bestuurlijke factoren en worden deze externe managers gevraagd verantwoording af te leggen over hun beleggingsbeleid. Indien zij keuzes maken die niet in lijn liggen met de uitgangspunten voor verantwoord beleggen, dan wordt met de betreffende partijen in gesprek gegaan.
4.4
Beleggingsvooruitzichten
Verwacht wordt dat de economische groei en de inflatie in de eurozone voor lange tijd laag zullen blijven. Voor de rente betekent dit dat er weinig opwaartse druk zal zijn. De groei blijft laag doordat de investeringen, overheidsuitgaven en consumptie binnen de eurozone beperkt zullen blijven. Daarnaast is de groei in de rest van de wereld, met uitzondering van de Verenigde Staten en Engeland ook zeer beperkt waardoor Europa niet mee omhoog zal worden getrokken. De grote hervormingen in de grote Europese landen Italië en Frankrijk zijn uitgebleven, waardoor de groei beperkt zal blijven. Daarnaast is de samenwerking in Europa nog zeer matig waardoor een effectief samenwerkend Europa ver weg is. Vanuit regelgeving en monetair beleid wordt ook een aanhoudende neerwaartse druk op de rente voorzien. De vooruitzichten voor Europese aandelen zijn gematigd positief. De waarderingen voor Europese aandelen zijn niet laag maar weerspiegelen ook geen sterke winstgroei. De sterke Amerikaanse dollar speelt exporterende bedrijven in de kaart, terwijl de lagere prijzen voor olie en andere groeistoffen de kosten in toom en de marge op peil houden. Ook de lagere rente als gevolg van het ruime monetaire beleid van de ECB helpt bedrijven de winst te doen groeien doordat financieringskosten laag zijn. Het vooruitzicht voor Noord-Amerikaanse aandelen is onveranderd gematigd positief. Hoewel de waardering en winstmarges aan de hoge kant zijn, is er op korte termijn geen reden tot zorg. De Amerikaanse centrale bank heeft aangegeven de rente te verhogen in het midden van 2015. Dit kan het opwaarts potentieel sterk beperken, maar de sterke economie zorgt ervoor dat de bedrijven gezond blijven. De verwachting is dat het huidige groeiprofiel van de wereldeconomie voorlopig aanhoudt. Dit betekent aanhoudend matige groei in zowel ontwikkelde markten als in de meeste grote ontwikkelingslanden zoals China, Brazilië, Turkije en Rusland. Positieve uitzondering hierop zijn landen met een gunstig demografisch profiel en daarmee grotere gevoeligheid voor binnenlandse vraag. Met name Zuidoost-Aziatische landen zoals Indonesië, Filipijnen, Vietnam en India voldoen aan dit profiel. De aandelenkoersen in Japan zijn met zo’n 70% gestegen in 2014. Ondanks deze forse koersstijgingen, zijn aandelenwaarderingen in Japan nog steeds aantrekkelijk te noemen. Naar onze verwachting zal de Japanse economie de komende jaren verder herstel laten zien. Na ruim twintig jaar economische malaise betekent dat een nieuw tijdperk van economische groei voor Japan. De vooruitzichten voor de aandelenmarkten in Latijns Amerika zijn gevarieerd. Het patroon van het afgelopen jaar dat sommige landen weten te profiteren van de aantrekkende economische groei, terwijl andere knel komen te zitten met oplopende rentelasten, zal naar onze verwachting in 2015 aanhouden.
31
5
Pensioenen
5.1
Pensioenregeling
De belangrijkste kenmerken van de pensioenregeling in 2014 worden hierna toegelicht. Ouderdomspensioen
Pensioensalaris Franchise Opbouwpercentage Partnerpensioen
Wezenpensioen
Toeslagverlening
Aanspraken op grond van de pensioenregeling die gold tot 2006
Keuzemogelijkheden
Dit pensioen gaat in op de 67-jarige leeftijd van de deelnemer (de pensioendatum) en wordt uitgekeerd tot zijn/haar overlijden. De aanspraak wordt berekend over de pensioengrondslag: het pensioensalaris vermindert met de franchise. Het tot 1 januari 2014 opgebouwde recht behoudt de pensioenleeftijd 65. het maximum pensioensalaris in 2014: € 61.620. € 13.449 (2014), de franchise is het deel van het salaris waarover geen pensioen wordt opgebouwd. Voor 2014 is de opbouw vastgesteld op 2,00% van de pensioengrondslag. Dit pensioen gaat in bij overlijden van de deelnemer en wordt uitgekeerd tot de (huwelijks)partner overlijdt. Het jaarlijks partnerpensioen is gelijk aan 70% van het ouderdomspensioen dat bij gelijkblijvende pensioengrondslag op de pensioendatum zou zijn bereikt, indien de deelnemer niet voordien zou zijn overleden. Gedurende het deelnemerschap wordt het partnerpensioen toegezegd op risicobasis; dit betekent dat er voor dit pensioen geen waarde wordt opgebouwd en dat de aanspraak op partnerpensioen vervalt op de pensioendatum en bij eerder ontslag. Ook het wezenpensioen gaat in bij overlijden van de deelnemer en wordt vervolgens uitgekeerd tot het kind 18 jaar wordt. Voor studerende en arbeidsongeschikte kinderen wordt het wezenpensioen doorbetaald tot uiterlijk de 27ste verjaardag. Voor elk kind is het wezenpensioen gelijk aan 20% van het partnerpensioen (voor volle wezen 40%). Ook het wezenpensioen wordt toegezegd op risicobasis. De regeling kent voor zowel de opgebouwde aanspraken van de actieve deelnemers als de al dan niet reeds ingegane pensioenen van de inactieve deelnemers een voorwaardelijke toezegging voor toeslagen. De toeslagen (indexaties) zijn volledig afhankelijk van de daartoe beschikbare middelen van het pensioenfonds. De aanspraken op ouderdomspensioen, nabestaandenpensioen en wezenpensioen die een deelnemer eventueel tot 1 januari 2006 bij het pensioenfonds heeft opgebouwd, blijven ongewijzigd gehandhaafd. Deze aanspraken worden meegenomen in de eventuele toeslagverlening op de pensioenen. Ruil ouderdomspensioen voor nabestaandenpensioen Op de pensioendatum of de eerdere ontslagdatum heeft de deelnemer de mogelijkheid om het (vanaf 1 januari 2001) opgebouwde ouderdomspensioen om te zetten in een verlaagd ouderdomspensioen met een bijbehorende aanspraak op partnerpensioen. Vervroegen pensioeningang De deelnemer kan kiezen voor een eerdere ingang van het ouderdomspensioen dan op 65 jaar, maar niet eerder dan op 60 jaar. Variabele pensioenuitkeringen De deelnemer kan de hoogte van de uitkeringen van het ouderdomspensioen variabel laten zijn. Tot (naar keuze van de deelnemer) de 65-jarige of 70-jarige leeftijd wordt dan eerst een hoger pensioen uitgekeerd en daarna lager, in de verhouding van 4:3.
32
Premie en deelnemersbijdrage
Aanvullende regeling
Overgangsmaatregelen
Deeltijdpensioen In 2014 is de mogelijkheid om gedeeltelijk met pensioen te gaan in de regeling opgenomen. In 2014 is de premie voor werkgevers die aangesloten waren voor 2014 verhoogd van 24% naar 25%. Werkgevers die na 1 januari 2014 zijn aangesloten zijn de kostendekkende premie ter grootte van 22,8% verschuldigd. De werkgevers kunnen aan de deelnemers een bijdrage vragen die maximaal gelijk is aan 40% van de totale deelnemersbijdrage. Iedere werkgever kan besluiten ook pensioenaanspraken aan zijn werknemers toe te kennen over het pensioensalaris boven het maximum (voor 2014 € 61.620). Voor de pensioenaanspraken volgens de aanvullende regeling gelden dezelfde voorwaarden en uitgangspunten als voor de pensioenaanspraken tot het maximum salaris. Voor deelnemers die op 31 december 2005 deelnamen aan de prepensioen/VUT-regeling in de bedrijfstak gelden voorwaardelijke overgangsmaatregelen. Deze maatregelen zijn er op gericht om de vroegere prepensioen-/VUT-rechten te vertalen naar extra ouderdomspensioen. De overgangsmaatregelen worden volledig door Cao Partijen bepaald. Het extra ouderdomspensioen kan worden benut voor vervroeging van de pensioeningang. Cao Partijen hebben afgesproken dat in 2014 deze extra aanspraken met 22% worden gekort. Door aanpassingen in de rentestand en de sterftetafels, is de waarde van het extra toegekende levenslange ouderdomspensioen in de jaren 2014 tot en met 2016 groter dan destijds beoogd. Met de verlaging van 22% wordt bereikt, dat de deelnemer gemiddeld hetzelfde aantal jaren dezelfde uitkering kan verkrijgen zoals de overgangsregeling in 2006 bedoeld was. Deze overgangsmaatregelen worden door de respectievelijke werkgevers gefinancierd buiten de beleggingen van het fonds. Voor de overgangsmaatregelen worden voor elke afzonderlijke werkgever de jaarlijkse kosten becijferd. De werkgever kan 40% van die kosten doorbelasten aan zijn werknemers.
Overzicht premie en grensbedragen over de laatste 3 jaar (bedragen in euro) Premie (% van de pensioengrondslag)
2014 25,0% (wg* tot 2014) 22,8% (wg* na 2014)
2013 24%
61.620 13.449
61.016 13.227
Maximum pensioengevend salaris Franchise
2012 17,5% tot 1 juli 25% na 1 juli 60.085 13.062
2011 17,5% 59.337 12.898
*wg= werkgevers
5.2
Pensioencommunicatie
Duidelijke communicatie met de verschillende doelgroepen van het fonds is voor het bestuur van groot belang. Doelstelling van het pensioenfonds op dit gebied is het zorgdragen voor duidelijke en klantgerichte communicatie met deelnemers, gewezen deelnemers, pensioengerechtigden, werkgevers en prospects.
5.2.1
Communicatie met deelnemers en pensioengerechtigden
Magazine Uw Pensioen De ontwikkelingen en andere wetenswaardigheden betreffende het pensioenfonds worden met deelnemers en pensioengerechtigden gedeeld via het magazine “Uw Pensioen”. In 2014 is deze twee keer uitgebracht.
33
Brieven met persoonlijke informatie Naast algemene informatie over het pensioenfonds worden deelnemers eveneens persoonlijk op de hoogte gesteld van hun persoonlijke pensioensopbouw middels bijvoorbeeld het Uniform Pensioenoverzicht. Verder wordt persoonlijk schriftelijke informatie verstrekt over het wel of niet verhogen van de pensioenen. Het pensioenfonds brengt zijn deelnemers jaarlijks via brieven op de hoogte van het persoonlijk (opgebouwde) pensioen, zoals het Uniform Pensioenoverzicht (UPO). Ook de brief over het wel of niet verhogen van de (opgebouwde) pensioenen behoort daarbij. Het UPO is eveneens (digitaal) terug te vinden op het persoonlijk deel van de website. De wijziging van de pensioenregeling is eveneens via een schriftelijke mailing onder de aandacht gebracht van alle deelnemers. Brochures Voor met name nieuwe deelnemers zijn twee brochures beschikbaar. ‘Pensioen in het kort’ geeft een samenvatting van de pensioen regeling en ‘Waardeoverdracht’ geeft, zoals de naamgeving al aangeeft, informatie over waardeoverdracht. Toelichting op de uitkeringsspecificatie Voor specifiek de pensioengerechtigden geldt dat deze in ieder geval jaarlijks een toelichting op hun persoonlijke uitkering ontvangen.
5.2.2
Communicatie met werkgevers
De algemene communicatie betreffende het pensioenfonds vindt met werkgevers vooral digitaal plaats In 2014 zijn drie digitale nieuwsbrieven voor werkgevers verstuurd. In deze nieuwsbrieven is, naast aandacht aan de ontwikkelingen, eveneens voor de regulier uitvoeringszaken.
5.2.3
Website
Naast het reguliere onderhoud van de website, werden er verschillende documenten toegevoegd en nieuwsberichten geplaatst. Ook werd de nieuwe regeling geïmplementeerd en de betaaldata en de kerncijfers aangepast. Daarnaast werd er onder andere berichten geplaatst over deeltijdpensioen, het nieuwe reglement, de kandidaatstelling en de verkiezingen voor een nieuw bestuurslid namens de pensioengerechtigden
5.2.4
Overige
Jubileumjaar Het pensioenfonds bestond 50 jaar! Dit was o.a. terug te vinden door een gewijzigd logo en de artikelen in Uw Pensioen. Uniform Pensioenoverzicht Het Uniform Pensioenoverzicht (UPO) is in het derde kwartaal van 2014 verstuurd naar alle actieve deelnemers, aspiranten, arbeidsongeschikten. Hierin staat o.a. de volgende informatie: Het UPO is voor de deelnemers ook digitaal beschikbaar op het persoonlijke deel van de website.
5.2.5
Communicatiebeleids- en actieplan
Ieder jaar wordt een actieplan gemaakt die is afgeleid van het beleidsplan. Afhankelijk van de richting die vanaf 2017 voor het fonds aan de orde is, zal ook het beleidsplan hier verder op worden ingevuld.
34
6
Actuariële analyse
Oordeel van de externe actuaris over de financiële positie De financiële positie van het pensioenfonds is naar mening van de waarmerkend actuaris voldoende. Daarbij is bepalend de mate waarin het pensioenfonds zal kunnen voldoen aan de verplichtingen, aangegaan tot balansdatum, in aanmerking nemend het streven inzake toeslagen, zoals aan verzekerden meegedeeld en de in wet- en regelgeving opgenomen criteria. Analyse van het resultaat Het totaal resultaat over het boekjaar bedraagt € 5.017 (vorig jaar - € 2.827). Voor het verkrijgen van inzicht in de verschillende verlies- en winstbronnen die tot dit resultaat hebben geleid is een actuariële analyse gemaakt. Het resultaat van deze analyse is in het onderstaande overzicht vermeld: Bedragen x € 1.000
2014
2013
14.938 -13.932 1.006
13.781 -15.259 -1.478
-1.035 1.035 0
-1.037 1.037 0
26 26
96 96
Uitkeringen aan deelnemers Afkopen aan deelnemers Uitkeringen herverzekering - garantiecontract Afkopen klein pensioen – garantiecontract Afkopen aan pensioenfonds Resultaat op uitkeringen
-5.557 -83 5.557 83 0 0
-5.560 -72 5.636 122 123 249
Binnenkomende waardeoverdrachten Koopsommen waardeoverdrachten Uitgaande waardeoverdrachten Afkopen waardeoverdrachten Resultaat op waardeoverdrachten
1.049 -1.074 -847 889 17
832 -1.045 -440 447 -206
Toeslagverlening (niet vanuit premiebijdragen) Uitkering overrente Aandeel in technisch resultaat Mutatie overige technische voorzieningen Overige baten Overige lasten Overige resultaten
0 3.082 822 374 0 -310 3.968
-3.461 618 124 717 514 0 -1.488
Resultaat boekjaar
5.017
-2.827
Premiebijdragen werkgevers en werknemers Kosten pensioenopbouw – garantiecontract Resultaat op premies Pensioenuitvoeringskosten Bijdrage kosten (vanuit premiebijdragen) Resultaat op kosten Ontvangen en betaalde intrest Resultaat op intrest
In 2014 is er een positief resultaat geboekt op premies. Het premiepercentage is gewijzigd van 24% over 2013 naar 25% over 2014 voor werkgevers die voor 2014 zijn toegetreden. Verkgevers die op of na 1 januari 2014 zijn toegetreden betreft de premiepercentage 23,2% voor 2014. De kosten van pensioenopbouw – garantiecontract zijn in 2014 kleiner dan de premiebijdragen.
35
Het resultaat op interest is afgenomen ten opzichte van 2013 en er is een klein positief resultaat op waardeoverdrachten. In 2014 is er geen toeslag verleend. Het positieve resultaat onder overige resultaten wordt hoofdzakelijk bepaald door de uitkering van overrente. Kostendekkende premie In de volgende tabel is een overzicht van de kostendekkende premie opgenomen. Kostendekkende premie actuarieel benodigde premie voor de inkoop van de onvoorwaardelijke onderdelen van de regeling:
solvabiliteitsopslag: opslag voor uitvoeringskosten: opslag voor garantiekosten: actuarieel benodigde premie voor de inkoop van de voorwaardelijke onderdelen van de regeling
12.325 123 984 469 0
Totaal kostendekkende premie
13.901
Feitelijke premie voor risico pensioenfonds
15.327
Het pensioenfonds voldoet aan de eis dat de feitelijke premie minimaal gelijk moet zijn aan de kostendekkende premie. Ultimo 2014 bedroeg de dekkingsgraad behorend bij het vereist eigen vermogen 101,0% (2013: 101,0%). Ultimo 2014 bedraagt de werkelijke dekkingsgraad 105,6% (2013: 105,5%). Technische winstdeling Het pensioenfonds deelt in de technische resultaten welke de herverzekeraar behaalt. Jaarlijks wordt het resultaat op sterfte, arbeidsongeschiktheid en mutaties vastgesteld en gereserveerd. Op de einddatum van de overeenkomst heeft het fonds recht op een aandeel in het gecumuleerde en opgerente technische resultaat. De hoogte van het aan het fonds toekomende aandeel in dit technische resultaat is 75%. Een eventueel negatief technisch resultaat komt, aan het einde van de 5-jarige winstdelingsperiode (per 1 januari 2017), ten laste van de herverzekeringsmaatschappij. Het technisch resultaat over boekjaar 2014 bedraagt € 1.085 duizend positief. Het aandeel van het fonds hierin bedraagt € 814 duizend. Het aandeel van het pensioenfonds over de opgerente cumulatieve technische winst eind 2014 is € 2.231 duizend.
36
7
Verwachte gang van zaken
Premievaststelling Op basis van de door sociale partners overeengekomen 3-jarige cao geldt voor werkgevers die voor 2014 zijn toegetreden voor de jaren 2015 en 2016 de te betalen premie 25% van de pensioengrondslag. Werkgevers die op of na 1 januari 2014 zijn toegetreden zijn een kostendekkende premie ter grootte van 23,2% verschuldigd. Uitgangspunt daarbij is dat de premiekorting uit de jaren 2012 en 2013 daarmee wordt gecompenseerd. Het bestuur heeft maatregelen genomen zodat de minimaal te innen kostendekkende premie daarmee voldoende gewaarborgd is. Nieuwe bedrijven betalen de kostendekkende premie die jaarlijks door het bestuur wordt vastgesteld. Gevolgen nFTK In 2015 zullen de gevolgen van de aanpassingen in het nFTK uitgewerkt worden. Omdat er sprake is van volledige herverzekering is de impact voor ons fonds beperkt. Zo hoeven het premie- indexatie- en beleggingsbeleid dit jaar niet aangepast te worden. Het bestuur van een pensioenfonds zal wel zorg dragen voor de vastlegging van de doelstellingen en beleidsuitgangspunten, waaronder de risicohouding, van het pensioenfonds. Bij de vaststelling van de risicohouding en de daarbij behorende opdrachtaanvaarding van de uit te voeren pensioenregeling, zullen sociale partners nauw betrokken worden. Uiterlijk op 1 oktober 2015 zal in overleg met sociale partners de risicohouding, waaronder het indexatiebeleid, getoetst moeten zijn op haalbaarheid. Toekomst van het pensioenfonds/ uitvoering na 1 januari 2017 Het bestuur en sociale partners denken momenteel na over de pensioenuitvoering vanaf 1 januari 2017. Het uitgangspunt voor het uitvoeringsmodel in 2017 dat de voorkeur heeft van het bestuur, is een vrijwillig pensioenfonds in eigen beheer met een modulair opgezette pensioenregeling. Zodra er meer duidelijkheid is over de toekomstpropositie zullen alle stakeholders van het pensioenfonds daarover geïnformeerd gaan worden. Den Haag, 17 juni 2015 De heer N. Altundal MIB, voorzitter De heer drs. A.N. Jager AAG, secretaris Mevrouw C.F.J. Bulten De heer C.I. van Gele De heer H. Roeten De heer J.A.M. Verkleij
37
Jaarrekening
38
8
Jaarrekening
8.1
Balans per 31 december 2014
(na resultaatbestemming)
31-12-2014
31-12-2013
€
€
357.885 20.886 6.804
286.867 22.273 2.327
385.575
311.467
22.222 357.170 5.667 516
17.205 287.347 4.577 2.338
385.575
311.467
ACTIVA Herverzekeringsdeel technische voorzieningen Vorderingen en overlopende activa Overige activa
(1) (2) (3)
TOTAAL ACTIVA PASSIVA Stichtingskapitaal en reserves Technische voorzieningen Langlopende schulden Overige schulden en overlopende passiva
(4) (5) (6) (7)
TOTAAL PASSIVA
(-) De bij de posten vermelde nummers verwijzen naar de toelichting op de balans vanaf pagina 46.
39
8.2
Staat van baten en lasten
2014 €
2013 €
€
€
Baten Premiebijdragen voor risico pensioenfonds Baten uit herverzekering Overige baten
(8) (9) (10)
Totaal baten
15.973 9.544 95
14.818 6.500 618
25.612
21.936
5.640 1.035
5.632 1.037
Lasten Pensioenuitkeringen (11) Pensioenuitvoeringskosten (12) Mutatie voorziening pensioenverplichtingen voor risico van het pensioenfonds (13) - Pensioenopbouw - Toeslagverlening - Rentetoevoeging - Onttrekking voor uitkeringen en uitvoeringskosten - Wijziging marktrente - Wijziging actuariële uitgangspunten - Wijziging uit hoofde van overdracht van rechten - Overige mutaties voorziening pensioenverplichtingen
10.971 0 1.116
13.212 3.102 989
-5.613 65.451 -2.287
-5.585 -10.898 0
54
391
505
1.353 70.197
2.564
-70.197 -374 13.932 -17 379
-2.564 -717 18.597 206 8
20.595
24.763
Saldo van baten en lasten
5.017
-2.827
Bestemming van het saldo van baten en lasten Algemene reserve Bestemmingsreserves
4.195 822
-2.951 124
5.017
-2.827
Mutatie herverzekeringsdeel technische voorzieningen Mutatie overige technische voorzieningen Kosten pensioenopbouw Saldo overdracht van derden Overige lasten
(14) (15) (16) (17) (18)
Totaal lasten
(-) De bij de posten vermelde nummers verwijzen naar de toelichting op de staat van baten en lasten vanaf pagina 55.
40
8.3
Kasstroomoverzicht
Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de directe methode. 2014 €
2013 €
€
€
Kasstroom uit pensioenactiviteiten Ontvangsten Ontvangen premies Ontvangen in verband met overdracht van rechten Ontvangen VPL regeling
15.577 202 6.983
14.251 392 890 22.762
Uitgaven Betaalde premies herverzekering Betaalde pensioenuitkeringen Betaalde bedragen overige pensioenactiviteiten
-12.350 -5.640 -295
15.533
-7.850 -5.632 -612 -18.285
-14.094
4.477
1.439
0
0
Netto kasstroom
4.477
1.439
Mutatie liquide middelen
4.477
1.439
Totale kasstroom uit pensioenactiviteiten Kasstroom uit beleggingsactiviteiten Ontvangsten Uitgaven Totale kasstroom uit beleggingsactiviteiten
Samenstelling geldmiddelen 2014
2013
€
€
Liquide middelen primo boekjaar Liquide middelen ultimo boekjaar
2.327 6.804
888 2.327
Waarvan: Voor risico pensioenfonds
6.804
2.327
41
8.4
Toelichting op de jaarrekening
8.4.1
Algemeen
Activiteiten Stichting Bedrijfstakpensioenfonds voor de Kunststof- en Rubberindustrie (hierna 'het pensioenfonds'), is statutair gevestigd te Den Haag. Het bezoekadres is Europaweg 27 te Groningen. De stichting is ingeschreven bij de Kamer van Koophandel onder nummer 41150101. Het doel van het pensioenfonds is om binnen de grenzen van haar middelen de deelnemers, gewezen deelnemers en hun nabestaanden te beschermen tegen geldelijke gevolgen van ouderdom, arbeidsongeschiktheid en overlijden. Overeenstemmingsverklaring De jaarrekening is opgesteld in overeenstemming met de wettelijke bepalingen zoals deze zijn opgenomen in Titel 9 Boek 2 BW en met inachtneming van de Richtlijnen voor de Jaarverslaggeving, in het bijzonder Richtlijn 610 Pensioenfondsen. Het bestuur heeft op 16 juni 2014 de jaarrekening opgemaakt. Referenties In de balans en de staat van baten en lasten zijn referenties opgenomen waarmee wordt verwezen naar de toelichting.
8.4.2
Grondslagen
8.4.2.1
Algemene grondslagen
Alle bedragen in de jaarrekening zijn vermeld in Euro's x 1.000, mits anders is aangegeven. Opname van een actief of een verplichting Een actief wordt in de balans opgenomen wanneer het waarschijnlijk is dat de toekomstige economische voordelen naar het pensioenfonds zullen toevloeien en de waarde daarvan betrouwbaar kan worden vastgesteld. Een verplichting wordt in de balans opgenomen wanneer het waarschijnlijk is dat de afwikkeling daarvan gepaard zal gaan met een uitstroom van middelen en de omvang van het bedrag daarvan betrouwbaar kan worden vastgesteld. Verantwoording van baten en lasten Baten worden in de rekening van baten en lasten opgenomen wanneer een vermeerdering van het economisch potentieel, samenhangend met een vermeerdering van een actief of een vermindering van een verplichting, heeft plaatsgevonden, waarvan de omvang betrouwbaar kan worden vastgesteld. Lasten worden verwerkt wanneer een vermindering van het economisch potentieel, samenhangend met een vermindering van een actief of een vermeerdering van een verplichting, heeft plaatsgevonden, waarvan de omvang betrouwbaar kan worden vastgesteld. Indien een transactie ertoe leidt dat nagenoeg alle of alle toekomstige economische voordelen en alle of nagenoeg alle risico's met betrekking tot een actief of een verplichting aan een derde zijn overgedragen, wordt het actief of de verplichting niet langer in de balans opgenomen. Verder worden activa en verplichtingen niet meer in de balans opgenomen vanaf het tijdstip waarop niet meer wordt voldaan aan de voorwaarden van waarschijnlijkheid van de toekomstige economische voordelen en betrouwbaarheid van de bepaling van de waarde. Dit betekent dat transacties worden verwerkt op handelsdatum en niet op afwikkelingsdatum. Als gevolg hiervan kan sprake zijn van een post 'nog af te wikkelen transacties'. Deze post kan zowel een actief als een passief zijn. Saldering van een actief en een verplichting Een financieel actief en een financiële verplichting worden gesaldeerd als nettobedrag in de balans opgenomen indien sprake is van een wettelijke of contractuele bevoegdheid om het actief en de verplichting gesaldeerd en gelijktijdig af te wikkelen en bovendien de intentie bestaat om de posten op deze wijze af te wikkelen. De met de gesaldeerd opgenomen financiële activa en financiële verplichtingen samenhangende rentebaten en rentelasten worden eveneens gesaldeerd opgenomen.
42
Vergelijking vorig boekjaar De gehanteerde grondslagen van waardering en van resultaatbepaling zijn ongewijzigd ten opzichte van het voorgaande jaar. Schattingswijziging De opstelling van de jaarrekening in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 BW vereist dat het bestuur oordelen vormt en schattingen en veronderstellingen maakt die van invloed zijn op de toepassing van grondslagen en de gerapporteerde waarde van activa en verplichtingen, en van baten en lasten. De schattingen en onderliggende veronderstellingen worden voortdurend beoordeeld. Indien het voor het geven van het in artikel 2:362 lid 1 BW vereiste inzicht noodzakelijk is, is de aard van deze oordelen en schattingen inclusief de bijbehorende veronderstellingen opgenomen bij de toelichting op de desbetreffende jaarrekeningposten. Herzieningen van schattingen worden opgenomen in de periode waarin de schatting wordt herzien, en in toekomstige perioden waarvoor de herziening gevolgen heeft. Op 9 september 2014 heeft het Actuarieel Genootschap de AG-prognosetafels 2014 gepubliceerd. Het bestuur heeft daarop besloten deze tafels te hanteren voor de waardering van de technische voorzieningen. Dit heeft een positieve impact op de technische voorzieningen. Het effect van deze schattingswijziging op de dekkingsgraad is vrijwel nihil, omdat de gewijzigde AG-prognosetafel 2014 dezelfde impact op het herverzekeringsdeel technische voorzieningen heeft. Dekkingsgraad De (nominale) dekkingsgraad van het pensioenfonds wordt berekend door op balansdatum het balanstotaal minus de kortlopende- en langlopende schulden en minus de bestemmingsreserve te delen op de technische voorzieningen.
8.4.2.2
Grondslagen voor waardering van activa en passiva
Beleggingen Algemeen De beleggingen worden gewaardeerd tegen marktwaarde. Het begrip marktwaarde is te beschouwen als synoniem van reële waarde. Onder waardering op marktwaarde wordt verstaan: het bedrag waarvoor een actief kan worden verhandeld of een passief kan worden afgewikkeld tussen ter zake goed geïnformeerde partijen, die tot een transactie bereid en onafhankelijk van elkaar zijn. Een toelichting op de beleggingen wordt gegeven onder herverzekeringsdeel technische voorziening. De waardering van participaties in beleggingsinstellingen geschiedt tegen marktwaarde. Voor beursgenoteerde beleggingsinstellingen is dit de marktnotering per balansdatum. De waardering in niet-beursgenoteerde beleggingsinstellingen geschiedt tegen actuele waarde. Herverzekeringsdeel technische voorzieningen Vorderingen uit herverzekeringscontracten die classificeren als garantiecontracten worden gelijk gesteld aan de hiertegenover staande voorziening voor pensioenverplichtingen plus de reserve technische winstdeling. Bij de waardering van de vordering wordt rekening gehouden met de kredietwaardigheid van de herverzekeraar middels een afslag voor kredietrisico. In de toelichting op de balans wordt, omdat sprake is van een verzekeringscontract waarvoor een gesepareerd beleggingsdepot wordt aangehouden, het verloop van de beleggingen zichtbaar wordt gemaakt. Vorderingen en overlopende activa Vorderingen en overlopende activa worden bij eerste verwerking gewaardeerd op reële waarde. Na eerste verwerking worden vorderingen gewaardeerd op geamortiseerde kostprijs (gelijk aan de nominale waarde indien geen sprake is van transactiekosten) onder aftrek van eventuele bijzondere waardeverminderingen, indien sprake is van oninbaarheid. Overige activa Liquide middelen worden tegen nominale waarde gewaardeerd. Onder de liquide middelen zijn opgenomen die kas- en banktegoeden die onmiddellijk opeisbaar zijn dan wel een looptijd korter dan twaalf maanden hebben. Zij worden onderscheiden van tegoeden in verband met beleggingstransacties. Liquide middelen uit hoofde van beleggingstransacties worden gepresenteerd onder de herverzekeringsdeel technische voorzieningen.
43
Stichtingskapitaal en reserves Stichtingskapitaal en reserves worden bepaald door het bedrag dat resteert nadat alle actiefposten en posten van het vreemd vermogen, inclusief de voorziening pensioenverplichtingen voor risico van het pensioenfonds en overige technische voorzieningen, volgens de van toepassing zijnde waarderingsgrondslagen in de balans zijn opgenomen. De reserve technische winstdeling wordt vastgesteld conform de herverzekeringsovereenkomst met Aegon en is 75% van het opgerente cumulatieve technische resultaat. De huidige winstdelingsperiode is gestart op 1 januari 2012 en loopt tot 1 januari 2017. Bij beëindiging van de winstdelingsperiode wordt het aandeel van het fonds in het gecumuleerde technische resultaat door de herverzekeraar beschikbaar gesteld. De statutaire reserves en de overige wettelijke reserves die het pensioenfonds conform artikel 2:389 en artikel 2:390 BW vormt, blijken op grond van artikel 2:373 lid 1 BW afzonderlijk uit de balans. Bestemmingsreserve wordt niet meegenomen bij de berekening van de dekkingsgraad. Technische voorzieningen Voorziening pensioenverplichtingen voor risico van het pensioenfonds De voorziening voor pensioenverplichtingen voor risico van het pensioenfonds wordt gewaardeerd op actuele waarde (marktwaarde). De actuele waarde wordt bepaald op basis van de contante waarde van de beste inschatting van toekomstige kasstromen die samenhangen met de op balansdatum onvoorwaardelijke pensioenverplichtingen. Onvoorwaardelijke pensioenverplichtingen zijn de opgebouwde nominale aanspraken en de onvoorwaardelijke (toezeggingen tot) toeslagen. De contante waarde wordt bepaald met gebruikmaking van de marktrente. Bij de berekening van de voorziening pensioenverplichtingen is uitgegaan van het op de balansdatum geldende pensioenreglement en van de over de verstreken deelnemersjaren verworven aanspraken. Jaarlijks wordt door het bestuur besloten of toeslagen op de opgebouwde pensioenaanspraken worden verleend. Alle per balansdatum bestaande besluiten tot toeslagverlening (ook voor besluiten na balansdatum voor zover sprake is van ex-ante- condities) zijn in de berekening begrepen. Er wordt geen rekening gehouden met toekomstige salarisontwikkelingen. Bij de berekening van de voorziening wordt rekening gehouden met premievrije pensioenopbouw in verband met invaliditeit op basis van de contante waarde van premies waarvoor vrijstelling is verleend wegens arbeidsongeschiktheid. Bij de bepaling van de actuariële uitgangspunten wordt uitgegaan van voor de toezichthouder acceptabele grondslagen, waarbij rekening wordt gehouden met de voorzienbare trend in overlevingskansen. De berekeningen zijn uitgevoerd op basis van de volgende actuariële grondslagen en veronderstellingen: De rentevoet is de door DNB gepubliceerde rentetermijnstructuur (RTS) per 31 december 2014.; De sterftekansen (ultimo 2014) zijn ontleend aan de sterftetafel AG 2014, waarbij zowel voor mannen als voor vrouwen geldt: -voor het ouderdomspensioen geen leeftijdsaanpassing over de gehele duur; -voor het partnerpensioen (ook voor de medeverzekerde man of vrouw) geen leeftijdsaanpassing over de gehele duur. De opslag toekomstige sterfte (ervaringssterfte) is gebaseerd op het rapport Ervaringssterfte Towers Watson 2010; Voor het partnerpensioen is aangenomen dat de partner drie jaar jonger is dan de verzekerde man en drie jaar ouder is dan de verzekerde vrouw; De netto premiereserve wordt verhoogd met een excassoreserve van 2% van de netto premiereserve. De premiereserve van prepensioen wordt verhoogd met 0,5% van de premiereserve; De schadevoorziening voor verzekerden met vrijstelling van premiebetaling wegens arbeidsongeschiktheid is bepaald als de bruto koopsom voor het nog niet gefinancierde gedeelte van de verzekering; De voorziening uitlooprisico is gelijk aan 1,00321 x {1,01407 x BP (j-1) + BP(j)}, waarin BP gelijk is aan de in de premies begrepen opslag voor meeverzekering van premievrijstelling bij arbeidsongeschiktheid. Overige technische voorzieningen De overige technische voorzieningen bestaan uit een voorziening voor garantiekosten en een een aanvullende kostenvoorziening ter dekking van toekomstige uitvoeringskosten van het pensioenfonds. De garantiekostenvoorziening wordt aangehouden omdat het pensioenfonds een opslag voor garantiekosten is verschuldigd aan Aegon gedurende de herverzekeringscontract periode die per 1 januari 2012 is ingegaan. Over het deel van de technische voorziening dat betrekking heeft op de aanspraken tot en met 31 december 2011 dienen de garantiekosten boven 50 basispunten, dit betreft 19 basispunten, door het fonds aan Aegon te worden betaald.
44
Overige schulden en overlopende passiva Overige schulden en overlopende passiva worden bij eerste verwerking gewaardeerd op reële waarde. Na eerste verwerking worden schulden gewaardeerd op geamortiseerde kostprijs (gelijk aan de nominale waarde indien geen sprake is van transactiekosten). Kortlopende schulden hebben een looptijd korter dan een jaar.
8.4.2.3
Grondslagen voor bepaling van het resultaat
Algemeen De in de staat van baten en lasten opgenomen posten zijn in belangrijke mate gerelateerd aan de in de balans gehanteerde waarderingsgrondslagen voor beleggingen en de voorziening pensioenverplichtingen. Zowel gerealiseerde als ongerealiseerde resultaten worden rechtstreeks verantwoord in het resultaat. Premiebijdragen (van werkgevers en werknemers) Onder premiebijdragen van werkgevers en werknemers wordt verstaan de aan derden in rekening gebrachte c.q. te brengen bedragen voor de in het verslagjaar verzekerde pensioenen onder aftrek van kortingen. Premies zijn toegerekend aan de periode waarop ze betrekking hebben. Extra stortingen en opslagen op de premie zijn eveneens als premiebijdragen verantwoord. Pensioenuitkeringen De pensioenuitkeringen betreffen de aan deelnemers uitgekeerde bedragen inclusief afkopen. De pensioenuitkeringen zijn berekend op actuariële grondslagen en toegerekend aan het verslagjaar waarop zij betrekking hebben. Pensioenuitvoeringskosten De pensioenuitvoeringskosten zijn toegerekend aan de periode waarop ze betrekking hebben. Overige baten en lasten Overige baten en lasten zijn toegerekend aan de periode waarop ze betrekking hebben.
8.4.2.4
Kasstroomoverzicht
Het kasstroomoverzicht is volgens de directe methode opgesteld. Alle ontvangsten en uitgaven worden hierbij als zodanig gepresenteerd. Onderscheid wordt gemaakt tussen kasstromen uit pensioenactiviteiten en beleggingsactiviteiten.
45
8.4.3
Toelichting op de balans per 31 december 2014
ACTIVA 1. Herverzekeringsdeel technische voorzieningen 31-12-2014
31-12-2013
€
€
355.654
285.458
2.231
1.409
357.885
286.867
344.987 10.667
276.573 8.885
355.654
285.458
Garantiecontracten Garantiecontracten Overige vorderingen uit hoofde van herverzekeringsdeel technische voorzieningen
Garantiecontracten Garantiecontracten met beleggingsdepot Garantiecontracten zonder beleggingsdepot
Regeling ouderdoms- en nabestaandenpensioen 2014
2013
€
€
255.014 10.970 0 1.000 -4.489 62.013 175 -1.879
251.095 13.212 2.802 878 -4.097 -10.497 478 1.143
322.804
255.014
21.559 0 81 -806 1.806 -56 -401
22.126 288 79 -1.242 -143 -87 538
22.183
21.559
8.885 0 35 -318 1.632 -65 498
9.672 12 32 -246 -258 0 -327
10.667
8.885
Pensioenregeling Stand begin boekjaar Pensioenopbouw Toeslagverlening Rentetoevoeging Onttrekking pensioenuitkeringen en pensioenuitvoeringskosten Wijziging marktrente Wijziging uit hoofde van overdracht van rechten Overige wijzigingen
Pré-pensioenregeling Stand per begin boekjaar Toeslagverlening Rentetoevoeging Onttrekking pensioenuitkeringen en pensioenuitvoeringskosten Wijziging marktrente Wijziging uit hoofde van overdracht van rechten Overige wijzigingen
Garantiecontracten zonder beleggingsdepot Stand per begin boekjaar Toeslagverlening Rentetoevoeging Onttrekking pensioenuitkeringen en pensioenuitvoeringskosten Wijziging marktrente Wijziging uit hoofde van overdracht van rechten Overige wijzigingen
46
Bij de garantiecontracten bestaat de mogelijkheid om de herverzekerde pensioenverplichtingen achter te laten bij de verzekeraar. Beleggingsresultaten komen, indien positief, ten gunste van het pensioenfonds. Indien de beleggingsresultaten negatief zijn, wordt het negatieve resultaat op de balans van het depot geactiveerd. Toekomstige positieve resultaten worden eerst aangewend om geactiveerde negatieve resultaten te verrekenen. Bij dit contract is een gesepareerd beleggingsdepot geopend waarin de beleggingsportefeuille de volgende samenstelling en het volgende verloop kent (bedragen op marktwaarde). Deze toelichting geeft enkel een nadere onderbouwing van de in het gesepareerd beleggingsdepot aangehouden beleggingen en sluit derhalve niet aan op het totaal van het herverzekeringsdeel van de technische voorzieningen. 31-12-2014
31-12-2013
€
€
95.718 202.252 154
84.606 142.855 1.395
298.124
228.856
Beleggingen gesepareerd beleggingsdepot Aandelen Vastrentende waarden Beleggingsvordering
2014
2013
€
€
Aandelen Stand begin boekjaar Aankopen Verkopen Beurs- en valutakoersverschillen
84.606 5.795 -3.805 9.122
72.480 950 -20 11.196
95.718
84.606
31-12-2014
31-12-2013
€
€
Waarvan: Aegon SAF Equity
95.718
84.606
2014
2013
€
€
142.855 22.106 -1.635 38.926
136.801 16.877 -869 -9.954
202.252
142.855
Vastrentende waarden Stand begin boekjaar Aankopen Verkopen Beurs- en valutakoersverschillen
31-12-2014
31-12-2013
€
€
Waarvan: Aegon SAF Fixed Income LDO Aegon SAF Fixed Income
130.369 71.883
81.222 61.633
202.252
142.855
154
1.395
Beleggingsvorderingen Liquide middelen inzake beleggingen
47
31-12-2014
31-12-2013
€
€
Overige vorderingen uit hoofde van herverzekeringsdeel technische voorzieningen Te vorderen technisch resultaat
2.231
1.409
Met de herverzekeraar is een technische winstdelingsregeling overeengekomen. Het pensioenfonds krijgt 75% van de cumulatieve technische winst over de contractperiode 2012 tot en met 2016. Een cumulatief technisch verlies is geheel voor rekening van de herverzekeraar. De bovenstaande vordering op Aegon Levensverzekering N.V. is niet direct opeisbaar. Kredietrisico herverzekeraar Als gevolg van een herziening van het Besluit Financieel Toetsingskader pensioenfondsen (Besluit FTK) is het pensioenfondsen toegestaan het kredietrisico buiten beschouwing te laten bij de berekening van het vereist eigen vermogen en de waardering van de vordering op de herverzekeraar op marktwaarde. Het bestuur heeft, gezien de ongewijzigde ontwikkeling in de solvabiliteitrating van Aegon Levensverzekering N.V., besloten om geen kredietafslag te bepalen op de vordering op de herverzekeraar ultimo boekjaar. Schattingen en oordelen Zoals vermeld in de toelichting zijn de beleggingen van het pensioenfonds nagenoeg allemaal gewaardeerd tegen actuele waarde per balansdatum en is het over het algemeen mogelijk en gebruikelijk om de actuele waarde binnen een aanvaardbare bandbreedte van schattingen vast te stellen. Voor sommige andere financiële instrumenten, zoals beleggingsvorderingen en -schulden, geldt dat de boekwaarde de actuele waarde benadert als gevolg van het kortetermijnkarakter van de vorderingen en schulden. De boekwaarde van alle activa en de financiële verplichtingen op balansdatum benadert de actuele waarde. Voor de meerderheid van de financiële instrumenten van het pensioenfonds kan gebruik worden gemaakt van marktnoteringen. Echter, bepaalde financiële instrumenten binnen de Aegon SAF Fixed Income LDO zijn gewaardeerd door middel van gebruikmaking van waarderingsmodellen en -technieken, inclusief verwijzing naar de huidige reële waarde van vergelijkbare instrumenten. Op basis van de boekwaarde kan het volgende onderscheid worden gemaakt: Direct marktnoteringen
Afgeleide marktnoteringen
Waarderingsmodellen
Totaal
0 0 154
95.718 202.252 0
0 0 0
95.718 202.252 154
154
297.970
0
298.124
Direct marktnoteringen
Afgeleide marktnoteringen
Waarderingsmodellen
Totaal
0 0 1.395
84.606 142.855 0
0 0 0
84.606 142.855 1.395
1.395
227.461
0
228.856
Per 31 december 2014 Aandelen Vastrentende waarden Overige beleggingen
Per 31 december 2013 Aandelen Vastrentende waarden Overige beleggingen
Schattingen van de actuele waarde zijn een momentopname, gebaseerd op de marktomstandigheden en de beschikbare informatie over het financiële instrument. Deze schattingen zijn van nature subjectief en bevatten onzekerheden en een significante oordeelsvorming (bijvoorbeeld rentestand, volatiliteit, schatting van kasstromen, etc.) en kunnen derhalve niet met precisie worden vastgesteld.
48
31-12-2014 €
31-12-2013 €
2. Vorderingen en overlopende activa Vorderingen op de werkgever(s) Vorderingen op deelnemers van het pensioenfonds Spaarsaldo overgangsmaatregel VPL Vrije reserve in gesepareerd beleggingsdepot Rekening courant AEGON Levensverzekering N.V. Overige vorderingen en overlopende activa
2.423 96 0 16.189 1.905 273
2.692 3 5.499 14.076 0 3
20.886
22.273
De overige vorderingen bestaan voor € 202 duizend uit koopsommen. Alle vorderingen hebben een resterende looptijd van korter dan één jaar. De reële waarde benaderd de boekwaarde. Vordering op de werkgever(s) Te vorderen premies Voorzieningen dubieuze debiteuren
2.482 -59
2.751 -59
2.423
2.692
Verloop van de voorziening dubieuze debiteuren Vrije reserve in gesepareerd beleggingsdepot Binnen het gesepareerde beleggingsdepot worden naast beleggingen voor de Voorziening voor Pensioenverplichtingen ook beleggingen voor Vrije middelen aangehouden. Op de passivazijde van het depot is een Vrije Reserve opgenomen die hier op de balans van het pensioenfonds wordt verantwoord. De vrije reserve is niet beklemd.
3. Overige activa Liquide middelen Spaarsaldo overgangsmaatregel VPL
1.137 5.667
2.327 0
6.804
2.327
Spaarsaldo Overgangsmaatregel VPL Voor deelnemers die op 31 december 2005 deelnamen aan de prepensioen-/VUT-regeling in de bedrijfstak gelden voorwaardelijke overgangsmaatregelen. Deze maatregelen zijn er op gericht om de vroegere prepensioen-/VUT-rechten te vertalen naar extra ouderdomspensioenrechten. Deze extra rechten kunnen tevens worden benut voor vervroeging van de pensioeningang. Deze overgangsmaatregelen worden door de respectievelijke werkgevers gefinancierd. Deze middelen zullen op het moment dat deze rechten worden omgezet in feitelijke pensioenrechten worden overgedragen ter financiering van de verschuldigde inkoopsom. Voor de overgangsmaatregelen worden voor elke afzonderlijke werkgever de jaarlijkse kosten becijferd. Met uitzondering van de 'spaarsaldo overgangsmaatregel VPL' staan de liquide middelen ter vrije beschikking van het pensioenfonds.
49
PASSIVA 4. Stichtingskapitaal en reserves Algemene reserve
Bestemmingsreserves
Totaal
Stand per 1 januari 2013 Bestemming van saldo baten en lasten
18.747 -2.951
1.285 124
20.032 -2.827
Stand per 1 januari 2014 Bestemming van saldo baten en lasten
15.796 4.195
1.409 822
17.205 5.017
Stand per 31 december 2014
19.991
2.231
22.222
Bestemmingsreserve betreft de reserve technische winstdeling. Dekkingsgraad en solvabiliteit Conform de vereisten van de toezichthouder is het minimaal vereist eigen vermogen voor volledig herverzekerde pensioenfondsen vastgesteld op 1%. Het vereist eigen vermogen wordt verondersteld gelijk te zijn zijn aan het minimaal vereist eigen vermogen. De solvabiliteit van het pensioenfonds is als volgt: 2014 2013 € Stichtingskapitaal en reserves Minimaal vereist eigen vermogen Vereist eigen vermogen
€ 22.222 3.557 3.557
17.205 2.855 2.855
De werkelijke dekkingsgraad van 105,6% (2013: 105,5%) is hoger dan de dekkingsgraad behorend bij het (minimaal) vereist eigen vermogen van 101,0%. De vermogenspositie van het pensioenfonds kan daarom worden gekarakteriseerd als toereikend. Gezien de financiële positie van het pensioenfonds is geen herstelplan van toepassing. De reserve technische winstdeling wordt aan het eind van de contractperiode afgerekend. 31-12-2014
31-12-2013
€
€
355.654 1.516
285.457 1.890
357.170
287.347
5. Technische voorzieningen Voorziening pensioenverplichtingen voor risico van het pensioenfonds Overige technische voorzieningen
2014
2013
€
€
285.457 10.971 0 1.116 -5.613 65.451 -2.287 54 505
282.893 13.212 3.102 989 -5.585 -10.898 0 391 1.353
355.654
285.457
Voorziening pensioenverplichtingen voor risico van het pensioenfonds Stand per begin boekjaar Pensioenopbouw Toeslagverlening Rentetoevoeging Onttrekking voor uitkeringen en uitvoeringskosten Wijziging marktrente Wijziging actuariële uitgangspunten Wijziging uit hoofde van overdracht van rechten Overige mutaties voorziening pensioenverplichtingen
Pensioenopbouw Onder pensioenopbouw is opgenomen de actuarieel berekende waarde van de diensttijdopbouw. Dit is het effect op de voorziening pensioenverplichtingen van de in het verslagjaar opgebouwde nominale rechten ouderdomspensioen, nabestaandenpensioen en wezenpensioen. Verder is hierin begrepen het effect van de individuele salarisontwikkeling.
50
Toeslagverlening Het pensioenfonds streeft ernaar de opgebouwde pensioenrechten van de actieve deelnemers jaarlijks aan te passen aan de prijsindex. De indexering heeft een voorwaardelijk karakter. Dit betekent dat geen recht op indexering bestaat en dat het niet zeker is of en in hoeverre in de toekomst indexering kan plaatsvinden. Het pensioenfonds streeft er tevens naar de ingegane pensioenen en de premievrije pensioenrechten (gewezen deelnemers) jaarlijks aan te passen aan de ontwikkeling van de prijsindex. Ook deze indexering heeft een voorwaardelijk karakter. Dit betekent dat geen recht op indexering bestaat en dat het niet zeker is of en in hoeverre in de toekomst indexering kan plaatsvinden. Een eventuele achterstand in de indexering kan in principe worden ingehaald. In 2014 heeft er geen toeslagverlening plaatsgevonden. Rentetoevoeging De pensioenverplichtingen zijn opgerent met 0,38% (2013: 0,35%). Onttrekking voor pensioenuitkeringen en pensioenuitvoeringskosten Verwachte toekomstige pensioenuitkeringen worden vooraf actuarieel berekend en opgenomen in de voorziening pensioenverplichtingen. De onder dit hoofd opgenomen afname van de voorziening betreft het bedrag dat vrijkomt ten behoeve van de financiering van de uit te keren pensioenen van de verslagperiode. Toekomstige pensioenuitvoeringskosten (in het bijzonder excassokosten) worden vooraf actuarieel berekend en opgenomen in de voorziening pensioenverplichtingen. De onder dit hoofd opgenomen afname van de voorziening betreft het bedrag dat vrijkomt ten behoeve van de financiering van de kosten van de verslagperiode. De onttrekking voor pensioenuitkeringen bedraagt € 5.514 duizend (2013: € 5.494 duizend) en pensioenkosten bedraagt € 99 duizend (2013: € 91 duizend). Wijziging marktrente Jaarlijks wordt per 31 december de marktwaarde van de technische voorzieningen herrekend door toepassing van de actuele rentetermijnstructuur. Het effect van de verandering van de rentetermijnstructuur wordt verantwoord onder wijziging marktrente. De marktrente in 2014 is 2,17, waarbij de duration ultimo 2014 20,1 bedraagt. Wijziging actuariële uitgangspunten Jaarlijks worden de actuariële grondslagen en/of methoden beoordeeld en mogelijk herzien ten behoeve van de berekening van de actuele waarde van de pensioenverplichtingen. Hierbij wordt gebruik gemaakt van interne en externe actuariële deskundigheid. Dit betreft onder meer de vergelijking van veronderstellingen ten aanzien van sterfte, langleven, arbeidsongeschiktheid met werkelijke waarnemingen, zowel voor de gehele bevolking als voor de populatie van het fonds. De vaststelling van de toereikendheid van de voorziening voor pensioenverplichtingen is een inherent onzeker proces, waarbij gebruik wordt gemaakt van schattingen en oordelen door het bestuur van het fonds. Het effect van deze wijzigingen wordt verantwoord in het resultaat op het moment dat de actuariële uitgangspunten worden herzien. De aanpassing van actuariële grondslagen in 2014 betreft de invoering van de AG-Prognosetafel 2014. De ervaringssterfte (Towers Watson 2010) is ongewijzigd gebleven. Wijziging uit hoofde van overdracht van rechten De gevolgen van waardeovernames en waardeoverdrachten worden meegenomen in de berekening van de voorziening. Overige mutaties voorziening pensioenverplichtingen 31-12-2014
31-12-2013
€
€
Resultaat op kanssystemen: Sterfte Arbeidsongeschiktheid Mutaties
Onder mutaties is ook de pensioenopbouw uit hoofde van inkoop VPL rechten opgenomen. De voorziening voor pensioenverplichtingen is naar categorieën als volgt samengesteld:
51
-1.203 675 1.033
-770 378 1.745
505
1.353
2014 €
2013 Aantallen
€
Aantallen
Actieven Gepensioneerden Slapers Excassovoorziening
187.987 92.406 68.633 6.628
2.306 1.315 3.618 -
147.520 75.992 56.685 5.260
2.341 1.169 3.519 -
Voorziening voor pensioenverplichtingen
355.654
7.239
285.457
7.029
Korte beschrijving pensioenregeling De pensioenregeling kent een voorwaardelijk toeslagbeleid voor alle deelnemers. Het bestuur beslist jaarlijks in hoeverre er toeslagen kunnen worden verleend op ingegane, premievrije en opgebouwde pensioenrechten. Het pensioenfonds zal hierbij de consumentenprijsindex, de financiële positie van het fonds en de vrije reserve betrekken. De toeslag is afhankelijk van de reële dekkingsraad. Op basis van het door het pensioenfonds gehanteerde toeslagkader is er sprake van toeslagcategorie D1 uit de toeslagmatrix. 31-12-2014
31-12-2013
€
€
Overige technische voorzieningen Garantiekostenvoorziening Kostenvoorziening
1.016 500
1.390 500
1.516
1.890
2014
2013
€
€
Garantiekostenvoorziening Stand per begin boekjaar Correcties in verband met verwacht overschot einde contractsperiode Garantiekosten 2012 oud geld tlv fonds
1.390 134 -508
2.107 -254 -463
1.016
1.390
Deze voorziening wordt aangehouden omdat het fonds een opslag voor garantiekosten is verschuldigd aan Aegon gedurende het herverzekeringscontract periode van 5 jaar die per 1 januari 2012 is ingegaan. Kostenvoorziening Kostenvoorziening
500
500
500
500
De kostenvoorziening is gevormd ter dekking van de toekomstige uitvoeringskosten van het fonds. 6. Langlopende schulden Als gevolg van de inkoop van pensioenrechten in het boekjaar wordt het Spaarsaldo Overgangsmaatregel VPL feitelijk aangewend. Naast de verlaging van het spaarsaldo door deze inkopen is het saldo aangevuld door dotaties van werkgevers. De werkgevers zijn slechts op het moment van inkoop van pensioenrechten verplicht om dotatiesaldo te voldoen. Als het saldo niet toereikend is, kunnen de rechten uit de overgangsregeling niet worden toegekend. Het Spaarsaldo Overgangsmaatregel VPL heeft een overwegend langlopend karakter.
52
2014
2013
€
€
Spaarsaldo Overgangsmaatregel VPL Stand per begin boekjaar Dotaties Intrest Administratiekosten Koopsom
4.577 1.226 206 52 -394
4.786 856 0 -4 -1.061
5.667
4.577
31-12-2014
31-12-2013
€
€
7. Overige schulden en overlopende passiva Rekening Courant Aegon Levensverzekering N.V. Nog te betalen advieskosten Nog te betalen actuariskosten Nog te betalen accountantskosten Nog te onttrekken remises Belastingen en premies sociale verzekeringen Premie correctie Nog te betalen administratiekosten Overige schulden en overlopende passiva
0 25 21 36 0 126 129 121 57
1.968 12 14 30 158 125 0 0 31
516
2.338
Alle schulden hebben een resterende looptijd van korter dan één jaar. De reële waarde benaderd de boekwaarde.
53
8.4.4
Niet in de balans opgenomen regelingen
Langlopende contractuele verplichtingen Het pensioenfonds heeft een uitbestedingsovereenkomst afgesloten met AEGON per 1 januari 2012. Het betreft een langlopende overeenkomst voor een periode van vijf jaar met een opzegtermijn van twee maanden. De vergoeding voor 2014 van deze overeenkomst bedraagt € 595 duizend (2013: € 532 duizend). In de per 1 januari 2012 ingegane herverzekeringsovereenkomst is een zogenaamde Service Level Agreement opgenomen. Dit betreft bepalingen omtrent de door de herverzekeraar te verrichten werkzaamheden, alsmede de hieraan verbonden kostenvergoeding. De SLA heeft een looptijd gelijk aan de herverzekeringsovereenkomst en loopt van 1 januari 2012 tot en met 31 december 2016. De daadwerkelijke pensioenuitvoering en bestuursondersteuning heeft AEGON ondergebracht bij haar dochteronderneming TKP Pensioen BV te Groningen. Premievaststelling Eind 2013 zijn sociale partners overeengekomen dat de premie voor de komende drie jaar wordt vastgesteld op 25% van de pensioengrondslag voor werkgevers die voor 2014 zijn toegetreden. Voor werkgevers die op of na 2014 zijn toegetreden is de premie voor 2014 vastgesteld op 23,2% (2015: 23,2%). Uitgangspunt daarbij is dat de premiekorting uit de jaren 2012 en 2013 daarmee is gecompenseerd. Het bestuur heeft maatregelen genomen zodat de minimaal te innen kostendekkende premie daarmee voldoende gewaarborgd is. Nieuwe bedrijven betalen de kostendekkende premie die jaarlijks door het bestuur wordt vastgesteld.
8.4.5
Verbonden partijen
Transacties met (voormalige) bestuurders De bezoldiging van de bestuurders wordt nader toegelicht in de toelichting op de staat van baten en lasten bij de uitvoeringskosten. Het pensioenfonds heeft geen leningen verstrekt aan de (voormalige) bestuurders. Ook heeft het pensioenfonds geen vorderingen op de (voormalige) bestuurders. Transacties met verbonden partijen Het pensioenfonds heeft afzonderlijke uitvoeringsovereenkomsten afgesloten met de aangesloten werkgevers ten aanzien van de uitvoering van het pensioenreglement. De belangrijkste onderdelen uit deze overeenkomsten zijn: de werkgevers zijn verplicht al hun werknemers waarop de pensioenovereenkomst van toepassing is, aan te melden als deelnemer; de werkgevers verplichten zich de overeengekomen gegevens inzake werknemers tijdig en op de overeengekomen wijze aan het pensioenfonds te vertrekken; het pensioenfonds verplicht zich de deelnemers en overige rechthebbenden pensioenaanspraken en pensioenrechten toe te kennen overeenkomstig de bepalingen van de geldende statuten en/of het pensioenreglement; ter dekking van de financiële gevolgen van de door het pensioenfonds aangegane verplichtingen, zoals vastgelegd in de statuten en het pensioenreglement, verplichten de werkgevers zich maandelijks premies aan het pensioenfonds te voldoen, met inachtneming van de bepalingen van de uitvoeringsovereenkomst. De overeenkomsten hebben een looptijd van 5 of 10 jaar. De overeenkomsten kunnen door elk van de partijen schriftelijk worden opgezegd. Het bestuur voert geen actief opzeggingsbeleid.
54
8.4.6
Toelichting op de staat van baten en lasten over 2014
8. Premiebijdragen voor risico pensioenfonds 2014
2013
€
€
De premiebijdragen kunnen als volgt worden gespecificeerd Pensioenpremie voorgaand jaar Bijdrage voor de basisregeling Bijdrage voor de Overgangsmaatregel VPL
16 15.327 630
39 14.341 438
15.973
14.818
13.901 15.327
15.544 14.341
De kostendekkende en feitelijke premie zijn als volgt: Kostendekkende premie Feitelijke premie lopend boekjaar (exclusief bijdrage Overgangsmaatregel VPL)
De aan het boekjaar toe te rekenen feitelijke premie is als bate in de staat van baten en lasten verantwoord. De samenstelling van de kostendekkende premie is als volgt: Kostendekkende premie Actuarieel benodigd voor onvoorwaardelijke onderdelen pensioenopbouw Opslag voor instandhouding van het vereist eigen vermogen Opslag voor uitvoeringskosten
12.325 123 1.453
14.220 142 1.182
Totaal kostendekkende premie
13.901
15.544
Het verschil tussen de kostendekkende premie en de feitelijke premie is het gevolg van de gehanteerde rekenrente. De feitelijke premie betreft de aan het boekjaar toe te rekenen bijdragen op basis van het vastgestelde doorsneepremiepercentage. De kostendekkende premie op basis van garantiecontract is gebaseerd op de rentetermijnstructuur (RTS) per 30 september 2012. 9. Baten uit herverzekering Pensioenuitkeringen uit hoofde van herverzekering Uitkering overrente gesepareerd beleggingsdepot Uitkeringen uit technische winstdeling
5.640 3.082 822
5.758 618 124
9.544
6.500
Het pensioenfonds heeft, per 1 januari 2017 recht op uitkering van een positief technisch resultaat. Het pensioenfonds neemt een niet direct opeisbare vordering op ter grootte van het tussentijdse aandeel in de cumulatieve opgerente technische winst. De mutatie in deze vordering wordt als bate verantwoord. Uitkering overrente gesepareerd beleggingsdepot bestaat uit positieve interestresultaat. Pensioenuitkeringen uit hoofde van herverzekering Ouderdomspensioen Prepensioen Nabestaandenpensioen Wezenpensioen Afkopen wegens gering pensioen
55
3.984 867 667 38 84
3.578 1.239 781 38 122
5.640
5.758
2014
2013
€
€
10. Overige baten Vrijval excassokosten uitkeringen Vrijval excassokosten uitgaande waardeoverdrachten Onttrekking voorziening voor oninbare premievorderingen Interest baten Administratie VPL regeling Andere baten
0 13 0 26 54 2
86 8 99 96 38 291
95
618
Het saldo van andere baten bestond in 2013 voor een groot deel uit nagekomen correcties uit voorgaande jaren, inzake de herverzekeringsovereenkomst. 11. Pensioenuitkeringen Ouderdomspensioen Prepensioen Nabestaandenpensioen Wezenpensioen Afkoop pensioenen en premierestitutie
3.984 867 667 38 84
3.578 1.239 705 38 72
5.640
5.632
171 23 570 26 31 118 18 28 0 11 39
108 26 533 36 28 201 31 28 0 8 38
1.035
1.037
12. Pensioenuitvoeringskosten Bestuurskosten Kosten verantwoordingsorgaan en visitatiecommissie Administratiekostenvergoeding Accountantskosten Certificerend actuaris Adviserend actuaris Overige advieskosten Contributies en bijdragen Dwangsommen en boetes Overige Kostenvergoeding 15-jaarsfinanciering
De administratiekosten bestaat voor - € 94 duizend (2013: - € 86 duizend) uit vrijval excassoreserve. Van de pensioenuitvoeringskosten bestaat € 138 duizend uit incidentele kosten. Bezoldiging bestuurders De bezoldiging voor de (voormalige) bestuurders tezamen bedraagt € 143.277 (2013: € 45.772). De vergoedingsregeling is per 1 januari 2014 aangepast. Voor bestuurders is een vaste vergoeding ingevoerd die is gebaseerd op de aanbevelingen van de Pensioenfederatie. Aan betrokkenen zijn geen leningen, voorschotten of garanties verstrekt. Accountantshonoraria De honoraria van de onafhankelijke externe accountant(s) zijn als volgt: Controle van de jaarrekening Vrijval accountantskosten voorgaande jaren
39 -13
30 0
26
30
Aantal personeelsleden Het pensioenfonds heeft geen personeel in dienst (2013: geen). De beheeractiviteiten worden op basis van een uitbestedingsovereenkomst verricht door personeel werkzaam bij TKP Pensioen BV en de herverzekeraar.
56
2014
2013
€
€
13. Mutatie voorziening pensioenverplichtingen voor risico van het pensioenfonds Pensioenopbouw Toeslagverlening Rentetoevoeging Onttrekking voor uitkeringen en uitvoeringskosten Wijziging marktrente Wijziging actuariële uitgangspunten Wijziging uit hoofde van overdracht van rechten Overige mutaties voorziening pensioenverplichtingen
10.971 0 1.116 -5.613 65.451 -2.287 54 505
13.212 3.102 989 -5.585 -10.898 0 391 1.353
70.197
2.564
-70.197
-2.564
14. Mutatie herverzekeringsdeel technische voorzieningen Mutatie herverzekeringsdeel technische voorzieningen
Voor de specificatie van deze mutatie wordt verwezen naar de toelichting bij de mutatie voorziening pensioenverplichtingen voor risico van het pensioenfonds. 15. Mutatie overige technische voorzieningen Mutatie garantiekostenvoorziening
-374
-717
12.740 -415 0 630 0 977 0
14.538 -317 3.461 229 -123 740 69
13.932
18.597
-1.049 -889 1.074 847
-832 -447 1.045 440
-17
206
16. Kosten pensioenopbouw Bruto premies Vrijgestelde bruto premies Koopsom indexatie Koopsom affinanciering Afkopen aan het pensioenfonds Garantiekosten Correctie eerdere jaren
17. Saldo overdracht van derden Inkomende waardeoverdrachten Baten vrijval pensioenverplichtingen Kosten inkoop pensioenverplichtingen Uitgaande waardeoverdrachten
Waardeoverdracht betreft de ontvangst van of overdracht aan pensioenfonds of pensioenverzekeraar van respectievelijk de vorige of de nieuwe werkgever van de contante waarde van premievrije pensioenaanspraken van deelnemers, die tot de uitdiensttredingsdatum zijn opgebouwd. De ontvangen koopsommen worden aangewend voor inkoop van extra dienstjaren.
57
2014
2013
€
€
18. Overige lasten Interest lasten Vrijval excassokosten uitkeringen Overig
Het saldo van overige lasten bestaan in 2014 voor een groot deel uit overboekingen depotverslag.
Den Haag, 17 juni 2015 De heer N. Altundal MIB, voorzitter De heer drs. A.N. Jager AAG, secretaris Mevrouw C.F.J. Bulten De heer C.I. van Gele De heer H. Roeten De heer J.A.M. Verkleij
58
61 86 232
0 0 8
379
8
OVERIGE GEGEVENS
59
9
Overige gegevens
9.1
Statutaire regelingen omtrent de bestemming van het saldo van baten en lasten
Ten aanzien van de bestemming van het saldo van baten en lasten is geen bepaling opgenomen in de statuten van het pensioenfonds. Het positieve resultaat van € 5.017 wordt als volgt bestemd: Algemene reserve € 4.195; Bestemmingsreserves € 822.
9.2
Gebeurtenissen na balansdatum
In 2015 zullen de gevolgen van de aanpassingen in het nFTK uitgewerkt worden. Omdat er sprake is van volledige herverzekering is de impact voor ons fonds beperkt. Zo hoeven het premie- indexatie- en beleggingsbeleid dit jaar niet aangepast te worden. Het bestuur van een pensioenfonds zal wel zorg dragen voor de vastlegging van de doelstellingen en beleidsuitgangspunten, waaronder de risicohouding, van het pensioenfonds. Bij de vaststelling van de risicohouding en de daarbij behorende opdrachtaanvaarding van de uit te voeren pensioenregeling, zullen sociale partners nauw betrokken worden. Uiterlijk op 1 oktober 2015 zal in overleg met sociale partners de risicohouding, waaronder het indexatiebeleid, getoetst moeten zijn op haalbaarheid.
60
9.3
Actuariële verklaring
Opdracht Door Stichting Bedrijfstakpensioenfonds voor de Kunststof- en Rubberindustrie te Groningen is aan Ernst & Young Actuarissen B.V. de opdracht verleend tot het afgeven van een actuariële verklaring als bedoeld in de Pensioenwet over het boekjaar 2014. Gegevens De gegevens waarop mijn onderzoek is gebaseerd, zijn verstrekt door en tot stand gekomen onder de verantwoordelijkheid van het bestuur van het pensioenfonds. Voor de toetsing van de fondsmiddelen en voor de beoordeling van de vermogenspositie heb ik mij gebaseerd op de financiële gegevens die ten grondslag liggen aan de jaarrekening. De accountant van het pensioenfonds heeft mij geïnformeerd over zijn bevindingen ten aanzien van de betrouwbaarheid (materiële juistheid en volledigheid) van de basisgegevens en de overige uitgangspunten die voor mijn oordeel van belang zijn. Werkzaamheden Ter uitvoering van de opdracht heb ik onderzocht of is voldaan aan de artikelen 126 tot en met 140 van de Pensioenwet. De door het pensioenfonds verstrekte administratieve basisgegevens zijn zodanig dat ik die gegevens als uitgangspunt van de door mij beoordeelde berekeningen heb aanvaard. Als onderdeel van de werkzaamheden voor de opdracht: • heb ik ondermeer onderzocht of de technische voorzieningen, het minimaal vereist eigen vermogen en het vereist eigen vermogen toereikend zijn vastgesteld, en • heb ik mij een oordeel gevormd over de vermogenspositie van het pensioenfonds. Mijn onderzoek heb ik zodanig uitgevoerd, dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de resultaten geen onjuistheden van materieel belang bevatten. Ik heb mij een oordeel gevormd over de waarschijnlijkheid waarmee het pensioenfonds de tot balansdatum aangegane verplichtingen kan nakomen, mede in aanmerking nemend het financieel beleid van het pensioenfonds. De beschreven werkzaamheden en de uitvoering daarvan zijn in overeenstemming met de binnen het Koninklijk Actuarieel Genootschap geldende normen en gebruiken, en vormen naar mijn mening een deugdelijke grondslag voor mijn oordeel. Mijn oordeel is gebaseerd op het Financieel Toetsingskader zoals dat op balansdatum van toepassing was. Oordeel Ik heb geconstateerd dat de verplichtingen van het pensioenfonds volledig zijn herverzekerd door middel van een garantiecontract en dit betrokken in mijn oordeel. De technische voorzieningen zijn, overeenkomstig de beschreven berekeningsregels en uitgangspunten, als geheel bezien, toereikend vastgesteld. Het eigen vermogen van het pensioenfonds is op de balansdatum ten minste gelijk aan het wettelijk vereist eigen vermogen. Gemeten naar de wettelijke maatstaf is ten aanzien van de verplichtingen, aangegaan tot balansdatum, sprake van een toereikende solvabiliteit.
61
Met inachtneming van het voorafgaande heb ik mij ervan overtuigd dat is voldaan aan de artikelen 126 tot en met 140 van de Pensioenwet met uitzondering van artikel 137 (financiering voorwaardelijke toeslagverlening). De vermogenspositie van Stichting Bedrijfstakpensioenfonds voor de Kunststof- en Rubberindustrie is naar mijn voldoende. Daarbij is in aanmerking genomen dat de mogelijkheden tot het realiseren van de beoogde toeslagen beperkt zijn.
Amsterdam, 17 juni 2015
drs. C.D. Snoeks AAG verbonden aan Ernst & Young Actuarissen B.V.
62
9.4
Controleverklaring van de onafhankelijke accountant
Aan: het Bestuur van Stichting Bedrijfstakpensioenfonds voor de Kunststof- en Rubberindustrie Verklaring betreffende de jaarrekening Wij hebben de in dit jaarverslag opgenomen jaarrekening 2014 van Stichting Bedrijfstakpensioenfonds voor de Kunststof- en Rubberindustrie te Den Haag gecontroleerd. Deze jaarrekening bestaat uit de balans per 31 december 2014 en de staat van baten en lasten over 2014 met de toelichting, waarin zijn opgenomen een overzicht van de gehanteerde grondslagen voor financiële verslaggeving en andere toelichtingen. Verantwoordelijkheid van het bestuur Het bestuur van de stichting is verantwoordelijk voor het opmaken van de jaarrekening die het stichtingskapitaal en reserves en het saldo van baten en lasten getrouw dient weer te geven, alsmede voor het opstellen van het verslag van het bestuur , beide in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 van het in Nederland geldende Burgerlijk Wetboek (BW). Het bestuur is tevens verantwoordelijk voor een zodanige interne beheersing als het bestuur noodzakelijk acht om het opmaken van de jaarrekening mogelijk te maken zonder afwijkingen van materieel belang als gevolg van fraude of fouten. Verantwoordelijkheid van de accountant Onze verantwoordelijkheid is het geven van een oordeel over de jaarrekening op basis van onze controle. Wij hebben onze controle verricht in overeenstemming met Nederlands recht, waaronder de Nederlandse controlestandaarden. Dit vereist dat wij voldoen aan de voor ons geldende ethische voorschriften en dat wij onze controle zodanig plannen en uitvoeren dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de jaarrekening geen afwijkingen van materieel belang bevat. Een controle omvat het uitvoeren van werkzaamheden ter verkrijging van controle-informatie over de bedragen en de toelichtingen in de jaarrekening. De geselecteerde werkzaamheden zijn afhankelijk van de door de accountant toegepaste oordeelsvorming, met inbegrip van het inschatten van de risico’s dat de jaarrekening een afwijking van materieel belang bevat als gevolg van fraude of fouten. Bij het maken van deze risico-inschattingen neemt de accountant de interne beheersing in aanmerking die relevant is voor het opmaken van de jaarrekening en voor het getrouwe beeld daarvan, gericht op het opzetten van controlewerkzaamheden die passend zijn in de omstandigheden. Deze risico-inschattingen hebben echter niet tot doel een oordeel tot uitdrukking te brengen over de effectiviteit van de interne beheersing van de stichting. Een controle omvat tevens het evalueren van de geschiktheid van de gebruikte grondslagen voor financiële verslaggeving en van de redelijkheid van de door het bestuur van de stichting gemaakte schattingen, alsmede een evaluatie van het algehele beeld van de jaarrekening. Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie voldoende en geschikt is om een onderbouwing voor ons oordeel te bieden. Oordeel Naar ons oordeel geeft de jaarrekening een getrouw beeld van de grootte en de samenstelling van het stichtingskapitaal en overige reserves van Stichting Bedrijfstakpensioenfonds voor de Kunststof- en Rubberindustrie per 31 december 2014 en van het resultaat over 2014 in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 van het in Nederland geldende Burgerlijk Wetboek (BW).
63
Verklaring betreffende overige bij of krachtens de wet gestelde eisen Ingevolge artikel 2:393 lid 5 onder e en f BW vermelden wij dat ons geen tekortkomingen zijn gebleken naar aanleiding van het onderzoek of het verslag van het bestuur , voor zover wij dat kunnen beoordelen, overeenkomstig Titel 9 Boek 2 BW is opgesteld, en of de in artikel 2:392 lid 1 onder b tot en met h BW vereiste gegevens zijn toegevoegd. Tevens vermelden wij dat het verslag van het bestuur, voor zover wij dat kunnen beoordelen, verenigbaar is met de jaarrekening zoals vereist in artikel 2:391 lid 4 BW.
Groningen, 17 juni 2015 PricewaterhouseCoopers Accountants N.V.
Origineel getekend door Drs. H.D.M. Plomp RA
64
Bijlagen
65
Bijlage 1
Deelnemersbestand Stand ultimo vorig verslagjaar
Deelnemers, actief en voortgezet Gewezen deelnemers Ingegane pensioenen waarvan: (tijdelijk) Ouderdomspensioen Arbeidsongeschiktheidspensioen* Partnerpensioen Wezenpensioen Totaal:
Stand ultimo verslagjaar Bij
Af
2.341 3.519 1.169
214 268 197
249 169 51
2.306 3.618 1.315
869 0 281 19 7.029
161 0 31 5 679
35 0 15 1 469
995 0 297 23 7.239
66
Bijlage 2
Relevante ontwikkelingen in wet- en regelgeving op pensioengebied
De pensioensector heeft te maken met een groot aantal wijzigingen op het gebied van wet- en regelgeving. In de volgende alinea’s is een korte toelichting op een aantal belangrijke wijzigingen opgenomen. Inperking fiscaal kader Door de overheid is een aantal maatregelen getroffen waardoor deelnemers beperkt worden in de nieuwe opbouw van pensioenrechten. Per 1 januari 2015 geldt voor middelloonregelingen een maximaal percentage van 1,875% per jaar met een pensioenleeftijd van 67 jaar. Het blijft mogelijk een pensioenregeling aan te bieden met een lagere pensioeningangsleeftijd, waarbij dan wel (nog) lagere opbouwpercentages moeten worden gehanteerd. Opbouwpercentages en maximale premies zijn ook aangepast voor eindloonregelingen en premieregelingen. Daarnaast zijn de grenzen van het nabestaandenpensioen zijn verlaagd. Alleen de grenzen voor wat betreft het arbeidsongeschiktheidspensioen blijven onveranderd maar mogen niet uitgaan boven ‘hetgeen naar maatschappelijke opvattingen redelijk is’. Verder kan binnen het fiscaal kader alleen pensioen opgebouwd worden tot een salaris van maximaal € 100.000. Het is wel mogelijk voor het inkomen vanaf € 100.000 uit het nettoloon fiscaal vriendelijk pensioen te sparen via een vrijstelling in box III van de inkomstenbelasting (netto lijfrente). Een dergelijke vrijwillige netto-regeling kan ook door pensioenfondsen wordt uitgevoerd (in dat geval nettopensioen genoemd). In het verlengde van het nieuwe fiscale kader zijn zogenoemde premiewaarborgen ingevoerd. Zo moeten pensioenfondsen in hun jaarrekening aangeven hoe de hoogte van de premie tot stand is gekomen en heeft het verantwoordingsorgaan een adviesrecht ten aanzien van de hoogte en samenstelling van de premie. DNB kan onder meer een toets uitvoeren om na te gaan of de belangen van de verschillende generaties zijn meegenomen in de bepaling van de hoogte van de premie. De fiscale beperkingen kunnen ook gevolgen hebben voor individueel pensioensparen, omdat de fiscale ruimte om fiscaal vriendelijk ‘bij te sparen’ door de maatregelen is beperkt. Het wetsvoorstel (de verlaging van de maximale percentages) is op 1 januari 2015 in werking getreden. Een aantal samenhangende onderwerpen – onder meer het nettopensioen en de premiewaarborgen – is in separate wetgeving vastgelegd. Herziening financieel toetsingskader Op 1 januari 2015 is de wet ‘Aanpassing financieel toetsingskader’ in werking getreden. Dit heeft geleid tot een aanpassing van hoofdstuk 6 van de Pensioenwet. Het nieuwe kader bevat in de eerste plaats hogere buffereisen. Het vereist eigen vermogen (VEV) wordt als gevolg van een gewijzigde methode ter berekening hoger. In het toetsingskader dat gold tot 1 januari 2015 was de actuele dekkingsgraad leidend. Om de invloed van dagkoersen te beperken, moeten pensioenfondsen hun beleidsmaatregelen nu baseren op de zogenoemde beleidsdekkingsgraad. Deze beleidsdekkingsgraad wordt berekend als een voortschrijdend gemiddelde van de actuele dekkingsgraad over 12 maanden. Er is dan dus sprake van een tekort als de beleidsdekkingsgraad onder het niveau van het vereist eigen vermogen komt. Bij een tekort dienen pensioenfondsen een herstelplan op te stellen. Ook hiervoor geldt dat de eisen die hieraan gesteld worden gewijzigd zijn. Het onderscheid tussen een korte- en langetermijnherstelplan is komen te vervallen. In de situatie dat als gevolg van financiële schokken of een stijging van de levensverwachting de beleidsdekkingsgraad onder het niveau behorend bij het vereist eigen vermogen terechtkomt, moeten direct maatregelen genomen worden. Er wordt niet langer gewacht met korten tot na een herstelperiode in de situatie dat er onvoldoende herstelkracht is en andere maatregelen niet afdoende effectief zijn. Wel mogen maatregelen worden gespreid over 10 jaar. Herstelplannen die in het verleden zijn opgesteld, zijn per 1 januari 2015 komen te vervallen.
67
Daarnaast zijn er regels geïntroduceerd voor de toeslagverlening. Zo kan er alleen toeslag worden verleend vanaf een beleidsdekkingsgraad van 110%. De toeslag die verleend mag worden, is afhankelijk van hoever de dekkingsgraad boven 110% ligt. Zo mag er ca. 0,5% toeslag verleend worden bij een dekkingsgraad van 115%, ca. 1,0% toeslag bij een dekkingsgraad van 120%, etc. De toeslag wordt zodanig vastgesteld dat deze naar verwachting blijvend op hetzelfde niveau kan worden gegeven. Voor inhaalindexatie geldt dat dat iets sneller plaats mag vinden. De premie mag ten slotte worden gedempt op basis van 10-jaarsrentemiddeling of – onder voorwaarden op basis van verwacht rendement. De wet ‘Aanpassing financieel toetsingskader’ is op 1 januari 2015 in werking getreden. Pensioenfondsen hoeven echter niet eerder dan op 1 juli 2015 te voldoen aan de nieuwe eisen ten aanzien van de abtn, het herstelplan, het beleggingsbeleid en het indexatiebeleid. Wetsvoorstel pensioencommunicatie Het wetsvoorstel leidt tot aanpassing van informatievoorschriften in de Pensioenwet. Doel is de huidige bezwaren (onvoldoende begrijpelijk, sluit niet aan bij perspectief deelnemer) te ondervangen door in de wetgeving onder meer ruimte te bieden voor maatwerk door pensioenuitvoerders en gelaagdheid in informatie. De mogelijkheden tot digitale informatieverstrekking worden uitgebreid en de communicatie over koopkracht en risico’s worden geüniformeerd. Ook zal het pensioenregister stapsgewijs worden uitgebreid met functionaliteiten, zodat het te verwachten pensioeninkomen in een oogopslag inzichtelijk wordt. De verwachte datum van inwerkingtreding is 1 juli 2015. Algemeen pensioenfonds (APF) Met name kleine pensioenfondsen beraden zich over hun toekomst, mede in het licht van de eisen ten aanzien van governance, risicomanagement en uitvoeringskosten. Sociale partners hebben daardoor in veel gevallen een reden de pensioenvoorziening bij een andere pensioenuitvoerder neer te leggen. Anderzijds is er veelal ook de behoefte de verbondenheid met het eigen pensioen en de solidariteit in eigen kring te behouden. Een algemeen pensioenfonds (APF) zou kunnen voorzien in deze behoefte. Een liquiderend pensioenfonds brengt dan de pensioenregeling onder bij een APF, waarbij de betrokkenheid van de belanghebbenden verloopt via het belanghebbendenorgaan. De vermogens die horen bij de afzonderlijke pensioenregelingen worden gescheiden geadministreerd (ringfencing). Er is een vergunning nodig om een APF op te richten. De dienstverlening van een APF staat (vooralsnog) niet open voor regelingen die nu zijn ondergebracht bij verplichte bedrijfstakpensioenfondsen. Voor derde partijen als uitvoeringsorganisaties en verzekeraars zal de mogelijkheid worden geboden een APF op te richten dat bij aanvang nog ‘leeg’ is. Pensioenfondsen die wensen te liquideren, kunnen zich vervolgens bij een dergelijk APF aansluiten. Het wetsvoorstel is op 19 december 2014 aan de Tweede Kamer aangeboden. De beoogde datum van inwerkingtreding is waarschijnlijk 1 juli 2015. Nationale Pensioendialoog Mede door demografische, economische, arbeidsmarkt-gerelateerde en sociaal-culturele ontwikkelingen leven er fundamentele vragen over de inrichting van het pensioenstelsel en zijn maatschappelijke houdbaarheid op langere termijn. Het is volgens het kabinet van belang dat het gesprek hierover breed wordt gevoerd. Eventuele fundamentele wijzigingen van het pensioenstelsel treffen iedereen. Parallel aan de regelgeving voor de korte en middellange termijn is het kabinet daarom gestart met een brede dialoog over de fundamenten van het pensioenstelsel: de Nationale Pensioendialoog. Wat in die dialoog wordt opgehaald, kan als basis dienen voor politieke besluitvorming. De eerste twee fases van de Nationale Pensioendialoog, de oriëntatie en de dialoog, zijn inmiddels afgerond. In de oriëntatiefase heeft het kabinet knelpunten geïnventariseerd en een aantal onderzoeken en interviews georganiseerd.
68
Op 19 januari 2015 heeft staatssecretaris Klijnsma ter afronding van de dialoogfase een voortgangsrapportage aan de Tweede Kamer aangeboden. Uit de Nationale Pensioendialoog heeft het kabinet vijf ‘rode draden’ gedestilleerd: (1) Pensioenen moeten transparanter en minder complex worden gemaakt. (2) De veranderende arbeidsmarkt is een belangrijke reden op het aanvullend pensioenstelsel te veranderen. (3) Er is een roep om meer aansluiting bij individuele behoeftes. (4) Solidariteit wordt als positief ervaren, maar er is verschil van mening hoe deze moet worden vormgegeven. (5) Er is verschil van mening wie voor welk pensioenthema verantwoordelijk is: het individu, sociale partners of de overheid. De Sociaal Economische Raad (SER) zal in het kader van de Nationale Pensioendialoog binnenkort advies uitbrengen. Vervolgens zal het kabinet in een hoofdlijnennotitie een aantal mogelijke beleidsvarianten schetsen om het aanvullende pensioenstelsel aan te passen. De hoofdlijnennotitie wordt naar verwachting in mei 2015 aan de Tweede Kamer aangeboden.
69
Bijlage 2
Begrippenlijst
ABTN Afkorting voor actuariële en bedrijfstechnische nota. In deze, door de wet verplicht gestelde nota, wordt het beleid van het pensioenfonds beschreven op het gebied van financiering, beleggingen, pensioenen en toeslagverlening. Actuariële analyse In deze analyse wordt de invloed verklaard van opgetreden verschillen tussen de actuariële grondslagen en werkelijke ontwikkelingen. AG-Prognosetafels Prognosetafels gepubliceerd door het Actuarieel Genootschap geven de gemiddelde overlevings- en sterftefrequenties binnen de Nederlandse bevolking weer en worden gebruikt bij het berekenen van pensioenpremies. Er zijn voor mannen en vrouwen aparte prognosetafels afgeleid. De prognosetafels worden aangevuld met jaartallen die de waarnemingsperiode aangeven. Asset Liability Management (ALM) Het in kaart brengen van de onderlinge samenhang van pensioenverplichtingen, premiebeleid en beleggingsmix. Met behulp van ALM-simulatiemodellen worden beelden geschetst van de kansen en bedreigingen voor het pensioenfonds in diverse economische scenario’s. Beleggingsfonds Instelling die geld van derden belegt in aandelen of andere beleggingssoorten. Beleggingsmix De verdeling van beleggingen over verschillende beleggingscategorieën, zoals aandelen, vastrentende waarden en overige beleggingen. Ook wel beleggingsportefeuille. Benchmark Representatieve herbeleggingsindex waartegen de prestaties van de beleggingsportefeuille worden afgezet. Beschikbare-premieregeling (BPR) Pensioenregeling waarin de hoogte van de verzekerde pensioenen afhankelijk is van de krachtens de regeling beschikbare premie en de daarmee te behalen (en behaalde) beleggingsopbrengsten. Met behulp van actuariële grondslagen en methoden wordt bij pensioneren de precieze hoogte van het pensioen vastgesteld. Bij andere typen pensioenregelingen wordt eerst de pensioenhoogte en vervolgens de hoogte van de premies vastgesteld.
Code Pensioenfondsen De Code Pensioenfondsen is opgesteld door de Pensioenfederatie en de Stichting van de Arbeid, die hiermee normen formuleren voor ‘goed pensioenfondsbestuur’. De Code is in de plaats gekomen van de Principes voor goed pensioenfondsbestuur, die de Stichting van de Arbeid in 2005 heeft gepubliceerd. Contante waarde De huidige waarde van een bedrag waarover je pas na een bepaalde periode de beschikking hebt. Dekkingsgraad De dekkingsgraad is de verhouding tussen de netto activa en de voorziening pensioenverplichtingen, uitgedrukt in een percentage. Dit verhoudingsgetal geeft aan in hoeverre op lange termijn de pensioenverplichtingen kunnen worden nagekomen. De netto activa zijn het saldo van het belegd vermogen, de andere activa en de schulden. DNB De Nederlandsche Bank.
70
Doorsneepremie Voor alle deelnemers aan de pensioenregeling van het pensioenfonds is de doorsneepremie een gelijk percentage van de pensioengrondslag. Bij de berekening van dit percentage wordt het totaal van individueel berekende pensioenkosten van de deelnemers uitgedrukt als een percentage van de som van alle pensioengrondslagen. Iedereen betaalt dit percentage als pensioenpremie, waardoor geslacht, leeftijd en burgerlijke staat geen rol meer spelen. Duration De gevoeligheid van een waarde voor fluctuaties in de kapitaalmarktrente, rekening houdend met de resterende looptijd van die waarde. Eigen vermogen Buffer om mogelijke waardedalingen van de in het fonds aanwezige middelen op te vangen. Pensioenfondsen zijn verplicht om te beschikken over een voldoende grote buffer. Met een toereikendheidstoets kan jaarlijks worden vastgesteld of het eigen vermogen groot genoeg is. Ervaringssterfte Omdat aangenomen wordt dat de werkende bevolking gezonder is dan de niet werkende bevolking wordt op basis van ervaringscijfers op de sterftekansen zoals ontleend aan de prognosetafel een leeftijdsafhankelijke afslag toegepast. Door rekening te houden met deze ervaringssterfte hoeven geen leeftijdscorrecties te worden toegepast. Feitelijke premie De feitelijke premie is de premie zoals deze daadwerkelijk wordt geheven in het boekjaar. Financieel Toetsingskader (FTK) / nieuw Financieel Toetsingskader (nFTK) Het financieel toetsingskader is onderdeel van de Pensioenwet en stelt voorschriften aan premiehoogte, en de omvang van de aan te houden reserves en de verslaglegging van pensioenfondsen. Franchise Het deel van het salaris dat niet wordt meegenomen bij het berekenen van de pensioengrondslag. Garantiecontract Bij een garantiecontract garandeert de herverzekeraar een levenslange garantie op de gefinancierde pensioenen. Gedempte premie De gedempte premie wordt berekend door de rente of het rendement te baseren op een voortschrijdend gemiddelde uit het verleden of het rendement op een verwachting voor de toekomst. Gedragscode Schriftelijk stuk waarin regels en richtlijnen worden gegeven ter voorkoming van belangenconflicten tussen het zakelijk belang en de privé-belangen van betrokkenen en van misbruik van vertrouwelijke informatie. Grondstoffen Grondstoffen en goederen waarvan de prijs in hoge mate wordt bepaald door de actuele vraag en het aanbod. Voorbeelden zijn olie, graan en metalen. GTAA Een beleggingsfonds met een zogeheten overlay structuur (er wordt met relatief weinig waarde een relatief hoge exposure aangegaan) die als doel heeft om het tactisch beleid van Aegon te koppelen aan de portefeuille van het pensioenfonds. Het fonds belegt in hoofdzaak in liquiditeiten en in derivaten.
71
Herverzekering Het door een pensioenfonds geheel of gedeeltelijk onderbrengen van een pensioenregeling in een levensverzekeringsovereenkomst en/of het door een pensioenfonds onderbrengen van (extra hoge) risico’s bij een levensverzekeraar, zoals het overlijdensrisico en invaliditeitsrisico van deelnemers. Kostendekkende premie Pensioenfondsen zijn verplicht om een kostendekkende premie te berekenen. De kostendekkende premie fungeert als (wettelijk) ijkpunt bij de beoordeling van de feitelijke premie die het pensioenfonds in rekening brengt. Long Duration Overlay beleggingsfonds Een beleggingsfonds welke kan worden ingezet om de rentegevoeligheid te verkleinen. Markrente-correctiefactor (MRC) De marktrentecorrectiefactor is een eenmalige correctiefactor die wordt vastgesteld om de 4%-premie aan te laten sluiten op de marktrente. Marktrente De rente zoals deze op een bepaald moment op de financiële markt geldt. Marktwaarde De marktwaarde is het bedrag waarvoor een recht of een verplichting kan worden afgewikkeld tussen terzake goed geïnformeerde partijen, die tot een transactie bereid en onafhankelijk van elkaar zijn. Middelloon(regeling) Het middelloon is de hoogte van het gemiddelde salaris gedurende de hele loopbaan. Bij de middelloonregeling hangt het uiteindelijke pensioen af van het aantal jaren dat een deelnemer bij de werkgever in dienst is geweest en het salarisverloop tijdens deze werkzame periode. Het op te bouwen pensioen is bij deze regeling een gewogen gemiddelde van alle pensioengrondslagen over de gehele periode van deelname aan de regeling. Minimaal vereist eigen vermogen De ondergrens van het vereist eigen vermogen. Indien het pensioenfonds niet over het minimaal vereist vermogen beschikt, is sprake van een dekkingstekort. Opkomende markten Markten die eerder achterbleven bij de economische ontwikkeling, maar waarvan de vooruitzichten nu goed zijn. Het gaat daarbij bijvoorbeeld om markten in Midden- en Zuid-Amerika, Midden- en Oost-Europa, het Verre Oosten en Zuid-Afrika. Overgangsmaatregel VPL Hieronder wordt verstaan de door cao Partijen afgesproken regeling voor voorwaardelijk extra pensioen in het kader van de VPL-wetgeving, dat uiterlijk 31 december 2020 als pensioen in de zin van de Pensioenwet gefinancierd en ingekocht dient te worden. Tussen NRK-werkgeversvereniging Branche Pensioenregeling (NWBP) enerzijds en FNV Bondgenoten, CNV Vakmensen en De Unie anderzijds is deze VPL-regeling is overeengekomen als onderdeel van de pensioen- cao, waarbij het BPF KRI de VPL-premies beheert die de werkgever jaarlijks tot en met 2020 afdraagt. Overige beleggingen Overige beleggingen zijn beleggingen anders dan de voor een pensioenfonds meer traditionele beleggingen zoals aandelen en vastrentende waarden. Pensioengrondslag Het gedeelte van het salaris dat de grondslag vormt voor de pensioenopbouw van een deelnemer. De pensioengrondslag wordt berekend door het pensioengevend jaarsalaris te verminderen met de franchise.
72
Pensioenwet Op 1 januari 2007 is de Pensioenwet in werking getreden. De Pensioenwet heeft tot doel de waarborgen te verschaffen voor financiële zekerheid, individuele zekerheid en uitvoeringszekerheid. Prognosetafels Prognosetafels geven de gemiddelde overlevings- en sterftefrequenties binnen de Nederlandse bevolking weer en worden gebruikt bij het berekenen van pensioenpremies. De prognosetafels worden aangevuld met jaartallen die de waarnemingsperiode aangeven. Quorum Het aantal bestuursleden dat aanwezig moet zijn in een vergadering om geldige besluiten te kunnen nemen. Rentetermijnstructuur (RTS) Maandelijks door De Nederlandsche Bank gepubliceerde marktrente met een looptijd van 1 tot 60 jaar, waarmee de toekomstige cashflow van de verplichtingen contant moet worden gemaakt. Stichtingskapitaal en reserves Buffer om mogelijke waardedalingen van de in het pensioenfonds aanwezige middelen op te vangen. Pensioenfondsen zijn verplicht om te beschikken over een voldoende grote buffer. Met een toereikendheidstoets kan jaarlijks worden vastgesteld of het stichtingskapitaal en de reserves groot genoeg zijn. Securities lending Security lending is het uitlenen van aandelen en obligaties voor een vastgestelde periode aan derden in ruil voor een geldelijke vergoeding. Doordat het economische eigendom bij de uitlener blijft, wordt er geen koersrisico gelopen. Tactical Interest Overlay (TIRO) Een beleggingsfonds waarbij het beleggingsbeleid is gericht op waarde toevoeging door middel van het innemen van rentebeleid gerelateerde posities waaronder duration-, yieldcurve-, landen- en inflatieposities. Dit gebeurt door een zogeheten overlay structuur die tot doel heeft het koppelen van het tactisch rente gerelateerd beleid van Aegon aan de vastrentende portefeuille. Toeslagverlening Om de koopkracht van pensioenen niet achteruit te laten gaan, kunnen pensioenen worden aangepast. Dit houdt in dat een toeslag kan worden gegeven op het pensioen. Het bestuur neemt jaarlijks een besluit over het al dan niet verhogen van de pensioenaanspraken. De toeslagverlening is voorwaardelijk. Er wordt slechts toeslag verleend voor zover de middelen van het pensioenfonds dit toelaten. Ultimate Forward Rate (UFR) De UFR is een risicovrije rekenrente voor langjarige contracten, waarin wegens de lange looptijd onvoldoende handel plaatsvindt. Bij looptijden langer dan 20 jaar wordt de langstertermijnrente vastgesteld richting een convergentiepunt van 4,2%. U-rendement Het u-rendement wordt maandelijks vastgesteld op basis van het effectieve rendement van bepaalde guldens- en euro-obligatieleningen die uitgegeven zijn door de Staat der Nederlanden. Het u-rendement is het gemiddelde van zes deel-u-rendementen. Een deel-u-rendementen wordt tweemaal per maand vastgesteld en wel per de 15de dag en de laatste dag van iedere maand. Verantwoordingsorgaan Het Verantwoordingsorgaan is het orgaan waaraan het Bestuur verantwoording aflegt over het beleid en de wijze waarop dat is uitgevoerd. Het verantwoordingsorgaan heeft de bevoegdheid een oordeel te geven over het handelen van het bestuur aan de hand van het jaarverslag, de jaarrekening en andere informatie, waaronder de bevindingen van het intern toezicht, over het door het bestuur uitgevoerde beleid, evenals over beleidskeuzes voor de toekomst.
73
Vereist eigen vermogen Het vermogen dat nodig is om te bewerkstelligen dat met een zekerheid van 97,5% wordt voorkomen dat het pensioenfonds binnen een periode van één jaar over minder waarden beschikt dan de hoogte van de voorziening pensioenverplichtingen. Het wordt berekend conform de daarvoor geldende wettelijke regels. Visitatiecommissie De visitatiecommissie heeft tot taak toezicht te houden op het beleid van het bestuur en op de algemene gang van zaken in het pensioenfonds. De visitatiecommissie is ten minste belast met het toezien op adequate risicobeheersing en evenwichtige belangenafweging door het bestuur en legt verantwoording af over de uitvoering van de taken aan het verantwoordingsorgaan en in het jaarverslag. Waardeoverdracht(en) Het naar een andere pensioenregeling overdragen van de waarde van het opgebouwde pensioenrecht.
74
Colofon Uitgegeven door Stichting Bedrijfstakpensioenfonds voor de Kunststof- en Rubberindustrie Correspondentieadres: Postbus 501 9700 AM GRONINGEN Bezoekadres: Europaweg 27, Groningen Telefoon Fax internet emailadres
050 522 50 60 050 313 82 01 www.bpfkunststof-rubber.nl
[email protected]
Realisatie TKP Pensioen BV Postbus 501 9700 AM GRONINGEN
75
76
77